PENGARUH RASIO LIKUIDITAS, LEVERAGE, PROFITABILITAS DAN

STRUKTUR AKTIVA PADA KEBIJAKAN DIVIDEN PERUSAHAAN

DI MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BEI

SKRIPSI

Diajukan Untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian

Program Pendidikan Sarjana

Jurusan Manajemen Keuangan

Oleh:

ISTIQOMAH

2012210550

SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS

SURABAYA

2016

ii

iii

iv

v

MOTTO DAN PERSEMBAHAN

MOTTO:

“ Menanam padi tumbuh pagi, menanam jagung tumbuh jagung, tapi

menanam emas, berlian, dan mutiara tidak dapat menumbuhkan apapun “

PERSEMBAHAN:

Karya tulis ini saya persembahkan untuk…………

ALLAH SWT, Puji syukur Alhamdulillah atas apa yang telah diberikan yaitu

kesehatan, kekuatan, kesabaran, kelancaran, perlindungan, rejeki dan

segalanya, sehingga saya bisa menyelesaikan study ini dengan lancar dan tepat

waktu. Rasa terimakasih yang tak dapat diungkapkan dengan kata-kata karena

Engkau telah mengabulkan doa orang tua, dan doa hambaMu ini.

My true Love, tiada kata dan tiada perumpamaan yang bisa mengungkapkan

rasa terimaksih kepada emak dan bapak untuk kasih sayang dan cinta tanpa

syaratnya kepada iis. Terima kasih karena kalian telah bekerja keras untuk

menyelesaikan pendidikan iis, untuk segala materi, perhatian, kasih sayang, dan

segalanya. Izinkan anakmu mempersembahkan hadiah kecil ini untuk kalian, ini

adalah hadiah pertama yang dapat iis berikan dari hasil kerja iis sendiri dan akan

ada banyak hadiah lainnya yang ingin iis berikan untuk kalian dengan kerja

keras iis, untuk itu tetaplah bersama iis, tetaplah sehat dan terus beri iis

kesempatan. Love you love you love you so much……

My big family, buat nenek, atok, mami nju (aunty), uncle, aunty, my cepupu

kece-kece, terima kasih meski kalian jauh tapi selalu memberikan dukungan dan

materi untuk iis. Meski kalian kadang jengkelin suka bikin iri karena gak bisa ikut

kumpul tapi thankyou selalu kasih support. Love you all…..

vi

My fiance (Ajank), hai kamuu…. Ini buat kamu juga’ lho jhubekkuuu, karena

kamu selalu ada, bisa mengisi kekosongan ketika aku jauh dari orang tua, meski

kita juga LDR tapi tiada hari tanpa kamu... karena kamu juga lho aku semangat

buat cepet lulus, karena kita punya target yang mesti dicapai. Terima kasih

sudah sabar selama 4 tahun lebih kita saling sayang, sudah banyak

mengajarkan aku untuk tidak egois, membangkitkan semangat ketika aku drop

dan lelah (you are my moodboster), terimakasih sudah perhatian, sayang, dan

suka marah kalo aku bwandell haha, semangat terus biar apa yang udah kita

rencanakan bisa terealisasikan… love you so much jank, love you apa adanya

kamu…..

Genk rempong, buat dewi, oki, kiki, dan eli terimakasih sudah sama-sama terus

selama 3,5 th ini mulai dari sekelompok harmoni sampai sekelas, trus jalan

bareng sampai akhirnya kita lulus bareng, saling bantu, saling mengingatkan

meski sering gak sepaham tapi itu yang bikin seruuuu.. Semoga pertemanan

kita gak putus sampai disini aja. Dan satu lagi buat temen rasa saudara (Mala),

meski baru kenal pas kuliah tapi kita sering habiskan waktu bareng, gak dikostku

atau dikostmu hahaha pokoknya kalo sama kamu rempong abisss, cerita

nyampek kemana-mana gak tau malu meski baru kenal. Sukses terus

kedepannya guys, Amiiiiin….

Sahabat-sahabat terbaikku, terima kasih buat kalian sahabat-sahabat terbaik.

Buat iir dan vivi siapa nyangka kita bakalan sahabatan lebih dari 9 tahun,

bingung sebenarnya mau bilang apa, rasa terimakasih kayaknya gak cukup

dengan kata2 karena sudah terlalu banyak doa, perhatian, waktu, ruang, materi

serta kegilaan-kegilaan yang kita habiskan sama-sama selama 9 th lebih ini.

Terimakasih juga buat sahabat2 SD aku (fitria: yang suka bikin ketawa kadang

juga suka bikin jengkel tapi sangat perhatian hehe, bang deky&kak andre: yang

rajin banget tlf tanyain kabar meskipun kalian lagi prola dikapal tp selalu

menyempatkan waktu buat tlf dan cerita2 bareng) terima kasih udah bareng2

terus sampe sekarang. Gak lupa juga’ sih buat para alumni islamiyah angkatan

vii

2007&2012 yang udah solid banget terimakasih buat support dan doanya pas

aku mau sidang. Thankyou so much All….

The last for my little angel, karya ini aku persembahkan buat kamu my little sister,

semoga ini bisa jadi patokan buat kamu dan bisa lebih baik lagi dari kakak.

Meski kita tidak dilahirkan dari rahim yang sama, tapi kamu tetep adik kakak dan

kakak pengen kamu menjadi lebih baik dan lebih membanggakan dari kakak.

Gak ada alasan buat kakak untuk benci dan gak nerima kamu. Love you eha

sayang…..

viii

KATA PENGANTAR

Puji Syukur kehadirat Allah SWT atas rahmat, hidayah, kemudahan, dan

pertolongan-Nya sehingga peneliti dapat menyelesaikan penyusunan skripsi yang

berjudul “Pengaruh Rasio Likuiditas, Leverage, Profitabilitas dan Struktur Aktiva

Pada Kebijakan Dividen Di Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar Di BEI”

dengan baik dan lancar.

Skripsi ini disusun dan dibuat untuk memenuhi salah satu syarat

penyelesaian program pendidikan strata satu jurusan manajemen di STIE

Perbanas Surabaya. Dalam penulisan skripsi ini, peneliti telah banyak

mendapatkan bantuan dari banyak pihak baik secara langsung maupun tidak

langsung, sehingga pada kesempatan ini peneliti menyampaikan terima kasih

kepada yang saya hormati :

1. Bapak Lutfi, SE., M.Fin selaku Ketua STIE Perbanas Surabaya.

2. Ibu Dr. Muazaroh, S.E., M.T selaku Ketua Program Sarjana Manajemen

STIE Perbanas Surabaya dan Penguji siding skripsi.

3. Ibu Dra. Lindiawati, M.M selaku Dosen Wali yang telah memberikan

arahan dan saran kepada peneliti selama studi di STIE Perbanas Surabaya.

4. Ibu Linda Purnama Sari, S.E., M.Si selaku Dosen Pembimbing yang telah

memberikan arahan, bimbingan, saran, dan waktu kepada peneliti selama

penyusunan skripsi.

5. Ibu Dra. Ec. Wiwik Lestari, M.Si selaku penguji skripsi yang telah

memberikan kritik dan saran guna penyempurnaan penyusunan skripsi.

ix

6. Bapak dan Ibu Dosen beserta civitas akademika STIE Perbanas Surabaya.

7. Staff perpustakaan STIE Perbanas Surabaya.

Peneliti mengakui bahwa penelitian ini tidak terlepas dari kekurangan, untuk itu

peneliti mengharapkan kritik dan saran demi kebaikan dan kemajuan bersama

terlebih bagi peneliti. Akhir kata semoga skripsi ini dapat memberikan manfaat

dan inspirasi bagi pihak-pihak yang membutuhkan.

Surabaya, Februari 2016

Peneliti

x

DAFTAR ISI

HALAMAN JUDUL ....................................................................................... i

HALAMAN PERSETUJUAN SIAP UJI ........................................................ ii

HALAMAN LULUS UJIAN SKRIPSI ........................................................... iii

HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI .......................................................... iv

HALAMAN MOTO & PERSEMBAHAN ...................................................... v

KATA PENGANTAR .................................................................................... viii

DAFTAR ISI ............................................................................................. x

DAFTAR TABEL ............................................................................................ xi

DAFTAR GAMBAR ....................................................................................... xii

DAFTAR LAMPIRAN .................................................................................... xiii

ABSTRACT ............................................................................................. xiv

BAB I PENDAHULUAN ......................................................................... 1

1.1 Latar Belakang Masalah ...................................................... 1

1.2 Perumusan Masalah ............................................................. 5

1.3 Tujuan Penelitian ................................................................. 5

1.4 Manfaat Penelitian ............................................................... 6

1.5 Sistematika Penulisan .......................................................... 7

BAB II TINJAUAN PUSTAKA ................................................................ 9

2.1 Penelitian terdahulu ............................................................. 9

2.2 Landasan Teori .................................................................... 18

2.3 Kerangka Pemikiran ............................................................ 38

2.4 Hipotesis ............................................................................. 39

BAB III METODE PENELITIAN .............................................................. 40

3.1 Rancangan Penelitian ........................................................... 40

3.2 Batasan Penelitian ................................................................ 41

3.3 Identifikasi Variabel ........................................................... 41

3.4 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel .................. 42

3.5 Populasi, Sampel, dan Teknik Pengambilan Sampel ........... 43

3.6 Data dan Metode Pengumpulan data ................................... 44

3.7 Teknik Analisis Data .......................................................... 44

BAB IV GAMBARAN SUBYEK PENELITIAN DAN ANALISIS DATA 51

4.1 Gambaran Subyek Penelitian ............................................... 51

4.2 Analisis Data ........................................................................ 53

BAB V PENUTUP ..................................................................................... 69

5.1 Kesimpulan .......................................................................... 69

5.2 Keterbatasan Penelitian ....................................................... 70

5.3 Saran .................................................................................... 70

DAFTAR RUJUKAN

LAMPIRAN

xi

DAFTAR TABEL

Halaman

Tabel 2.1 : Perbedaan dan Persamaan dengan Penelitian Terdahulu 17

Tabel 4.1 : Proses Seleksi Sampel Penelitian 52

Tabel 4.2 : Daftar Nama Perusahaan Sampel 53

Tabel 4.3 : Hasil Analisis Deskriptif 54

Tabel 4.4 : Hasil Analisis Statistik 59

Tabel 4.5 : Rangkuman Hasil Pengujian Hipotesis 65

xii

DAFTAR GAMBAR

Halaman

Gambar 2.1 : Kerangka Pemikiran 38

Gambar 3.1 : Daerah penerimaan dan penolakan H0 Uji F 46

Gambar 3.2 : Daerah penerimaan dan penolakan H0 Uji t

Satu Sisi Kanan 48

Gambar 3.3 : Daerah penerimaan dan penolakan H0 Uji t

Satu Sisi Kiri 49

Gambar 4.1 : Kurva Uji F 61

Gambar 4.2 : Kurva Uji t Untuk Cash Ratio 62

Gambar 4.3 : Kurva Uji t Untuk Debt to Equity Ratio 62

Gambar 4.4 : Kurva Uji t Untuk Return On Investment 63

Gambar 4.5 : Kurva Uji t Untuk Struktur Aktiva 63

xiii

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran 1 : Tabulasi Data Variabel Dividend Payout Ratio

Lampiran 2 : Tabulasi Data Variabel Cash Ratio

Lampiran 3 : Tabulasi Data Variabel Debt to Equity Ratio

Lampiran 4 : Tabulasi Data Variabel Return On Investment

Lampiran 5 : Tabulasi Data Variabel Struktur Aktiva

Lampiran 6 : Hasil Analisis Statistik Menggunakan SPSS

Lampiran 7 : Tabel F

Lampiran 8 : Tabel t

xiv

THE EFFECT OF LIQUIDITY RATIO, LEVERAGE, PROFITABILITY AND

THE STRUCTURE OF ASSETS TO THE DIVIDEND POLICY IN LISTED

MANUFACTURING COMPANY IN INDONESIAN STOCK EXCHANGE

ISTIQOMAH

2012210550

STIE Perbanas Surabaya

Email: istiqomah17nazty@gmail.com

Abstract

The purpose of this study was to examine the effect of the liquidity ratio

(cash ratio), leverage (debt to equity ratio), profitability (return on investment)

and the structure of assets to the dividend policy (payout ratio) in listed

manufacturing company in Indonesian Stock Exchange during the period 2010-

2014. The sampling technique in this study using purposive sampling so as

obtained 21 companies that meet the criteria of the sample. The analysis

technique used in this research is multiple linear regression analysis. Results of

this study showed that variables of Cash Ratio, Debt to Equity Ratio, Return On

Investment and structure of assets simultaneously have significant effect to the

Dividend Payout Ratio. The variables of Cash Ratio and Return On Investment in

partially have positive effect not significant to the Dividend Payout Ratio,

variable of structure of asset in partially have negative effect not significant to the

Dividend Payout Ratio, but variable of Debt to Equity Ratio in partially have

negative and significant effect to the Dividend Payout Ratio.

Keywords :Dividend Payout Ratio (DPR), Cash Ratio (CR), Debt to Equity Ratio

(DER), Return On Investment (ROI), and Structure of Asset.