pengaruh profitabilitas, kebiijakan hutang, …eprints.ums.ac.id/51984/1/halaman depan.pdf1. allah...

i

PENGARUH PROFITABILITAS, KEBIIJAKAN HUTANG,

KEPEMILIKAN MANAJERIAL DAN UKURAN

PERUSAHAAN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN

(Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek

Indonesia Periode 2012-2014)

SKRIPSI

Diajukan Untuk Memenuhi Tugas dan Salah Satu Syarat Menyelesaikan Studi pada

Program Sarjana (S1) Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta

Disusun oleh:

BUDI SETYOKO

B 200130299

PROGRAM STUDI AKUNTANSI

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA

2017

v

HALAMAN MOTTO

“Jadikanlah sabar dan sholat sebagai penolongmu. Dan sesungguhnya yang

demikian itu sungguh berat, kecuali bagi orang-orang yang khusyu’.”

(Q.S. Al-Baqarah : 42)

“Sesungguhnya setelah kesulitan ada kemudahan.Maka apabila kamu telah selesai

(dari suatu urusan) kerjakanlah dengan sungguh-sungguh urusan yang lain dan

hanya kepada Tuhanmulah hendaknya kamu berharap.”

(Q.S. Al-Insyiroh : 6-8)

“Demi Masa. Sesungguhnya manusia itu benar-benar dalamkerugian.Kecuali

orang-orang yang beriman dan mengerjakan amal sholih dan saling menasehati

supaya menaati kebenaran dan saling menasehati supaya menetapi kesabaran.”

(Qs. Al Ashr : 1-3)

“Awali langkahmu dengan keyakinan. Jagalah ucapanmu dengan kejujuran.

Sinarilah hatimu dengan Al-Qur’an.

(Penulis)

vi

HALAMAN PERSEMBAHAN

Dengan mengucapkan syukur kepada Allah SWT dan terima kasih atas segala

rahmat dan hidayah-Nya hingga terselesaikannya skripsi ini, penulis

persembahkan karya sederhana ini dengan tulus kepada:

Allah SWT, yang telah meridhoi, membimbing, dan mencurahkan segala

nikmat serta hidayah-Nya bagi kami.

Rasululah SAW, semoga salawat dan salam selalu kepada Beliau Nabi

Muhammad SAW, keluarga serta sahabat.

Ibu dan Bapak tersayang, terima kasih atas segala doa, kasih sayang,

nasehat dan pengorbanan yang luar biasa.

Keluarga Besarku, terima kasih atas doa, dukungan, dan kasih sayang yang

selalu diberikan.

Kekasihku tercinta, terima kasih atas segala dukungan, kasih sayang dan

waktu yang selalu di berikan.

Rekan-rekan di HIMATANSI, yang telah memberikan dukungan dan

semangat.

Sahabat-sahabatku tercinta, atas semangat, dukungan dan motivasi yang

selalu mengiringi.

Almamaterku, Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah

Surakarta.

vii

KATA PENGANTAR

Assalamu’alaikum Wr. Wb

Dengan mengucapkan syukur alhamdulillah atas kehadirat Allah SWT yang

telah memberikan rahmat, hidayah dan inayah-Nya, sehingga penulis dapat

menyelesaikan skripsi yang berjudul “PENGARUH PROFITABILITAS,

KEBIJAKAN HUTANG, KEPEMILIKAN MANAJERIAL, DAN UKURAN

PERUSAHAAN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN (STUDI EMPIRIS

PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA

EFEK INDONESIA PERIODE 2012-2014).”

Skripsi ini disusun dan diajukan untuk memenuhi tugas dan sebagai salah

satusyarat dalam menyelesaikan studi pada Program Sarjana (S1) Fakultas

Ekonomi dan Bisnis Program Studi Akuntansi Universitas Muhammadiyah

Surakarta.

Dalam penyusunan skripsi ini, penulis banyak menerima bantuan baik

secara langsung maupun tidak langsung dari berbagai pihak, sehingga skripsi ini

dapat terselesaikan. Pada kesempatan ini penulis menyampaikan ucapan terima

kasih kepada:

1. Allah SWT yang telah memberikan rahmat, karunia, rezeki serta kesempatan

sehingga penulis mampu menyelesaikan pendidikan. Semoga awal dari semua

ini menjadi jalan menuju ridho-Mu yang lebih baik. Amin.

2. Bapak Prof. Dr. Bambang Setiaji selaku Rektor Universitas Muhammadiyah

Surakarta.

viii

3. Bapak Dr. Triyono, SE, M.Si selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis

Universitas Muhammadiyah Surakarta.

4. Bapak Dr. Zulfikar,SE, M.Si selaku Ketua Program Studi Akuntansi Fakultas

Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.

5. Bapak Drs. M. Abdul Aris, M.Si selaku Sekretaris Program Studi Akuntansi

Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.

6. Bapak Dr. Fatchan Achyani, S.E., M.Si. yang selalu memberikan arahan

penulis dalam menempuh perkuliahan sehingga penulis dapat menyelesaikan

perkuliahannya.

7. Bapak Drs. Eko Sugiyanto, M.Si. selaku Pembimbing Skripsi yang telah

menyediakan waktunya untuk memberikan masukan, bimbingan, dan arahan

dari awal penyusunan hingga terselesaikannya skripsi ini.

8. Bapak dan Ibu Dosen Fakultas Ekonomi dan Bisnis pada khususnya Jurusan

Akuntansi Universitas Muhammadiyah Surakarta yang telah memberikan bekal

ilmu yang bermanfaat.

9. Kedua orang tuaku tercinta, Ibuku Sri Mulyani dan Bapakku Sumarno yang

telah mendidik anaknya untuk menjadi lebih baik, terimakasih untuk setiap

doa, kasih sayang, serta pengorbanan yang luar biasa, semoga anak mu ini

menjadi anak yang soleh dan berbakti. Amin.

10. Untuk kekasihku Rina Eka Wardiani yang selalu memberikan dukungan, kasih

sayang dan waktu luang pagi, siang, sore, malam dan selalu menemaniku.

11. Rekan-rekanku Taekwondo Sragen, Nathalia, Faris, Anggas, Indarto, Bughy,

Satria, Iksan, Viktor, dan lainnya yang penulis tidak dapat sebutkan satu-

ix

persatu yang selalu memberikan semangat, berbagi ilmu, dan keceriaan

bersama kalian.

12. Sahabat-sahabatku, Muklis, Agus, Bayu, Taufik, Aji yang telah memberikan

semangat dan rasa kebersamaan selama ini

13. Seluruh keluarga besar HIMATANSI yang penulis tidak dapat sebutkan satu-

persatu terimakasih telah memberikan semangat serta rasa kekeluargaan dan

kebersamaan.

14. Seluruh kawan-kawanku kelas H yang penulis tidak dapat sebutkan satu-

persatu, terima kasih telah memberikan semangat dan kebersamaannya selama

ini.

Dengan terselesainya penulisan skripsi ini, penulis berharap karya ini dapat

memberikan manfaat bagi semua pihak. Penulis menyadari bahwa penyusunan

karya ilmiah ini masih jauh dari sempurna. Oleh karena itu, penulis berterima kasih

apabila pembaca berkenan memberikan saran dan kritik yang sifatnya membangun.

Wassalamu’alaikum Wr.Wb

Surakarta, 08 April 2017

Penulis

Budi Setyoko

x

DAFTAR ISI

Halaman

HALAMAN JUDUL ............................................................................... i

HALAMAN PERSETUJUAN ................................................................ ii

HALAMAN PENGESAHAN ................................................................. iii

HALAMAN PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI ........................... iv

HALAMAN MOTTO ............................................................................. v

HALAMAN PERSEMBAHAN ............................................................. vi

KATA PENGANTAR ............................................................................ vii

DAFTAR ISI ........................................................................................... x

DAFTAR TABEL ................................................................................... xiii

DAFTAR GAMBAR .............................................................................. xiv

DAFTAR LAMPIRAN ........................................................................... xv

ABSTRAKSI .......................................................................................... xvi

ABSTRACT ............................................................................................ xvii

BAB I PENDAHULUAN ....................................................................... 1

A. Latar Belakang Masalah .............................................................. 1

B. Rumusan Masalah ....................................................................... 3

xi

C. Tujuan Penelitian ........................................................................ 4

D. Manfaat Penelitian ...................................................................... 4

E. Sistematika Penulisan Skripsi ..................................................... 5

BAB II TINJAUAN PUSTAKA ............................................................. 7

A. Teori Keagenan ........................................................................... 7

B. Signalling Theory ........................................................................ 8

C. Nilai Perusahaan.......................................................................... 9

D. Profitabilitas ................................................................................ 11

E. Kebijakan Hutang........................................................................ 12

F. Ukuran Perusahaan...................................................................... 13

G. Kerangka Pemikiran .................................................................... 14

H. Pengembangan Hipotesis ........................................................... 14

I. Penelitian Terdahulu ................................................................. 17

BAB III METODE PENELITIAN.......................................................... 20

A. Desain Penelitian ......................................................................... 20

B. Populasi dan Sampel Penelitian .................................................. 20

C. Data dan Sumber Data ............................................................... 21

D. Metode Pegumpulan Data ........................................................... 21

E. Pengukuran Variabel ................................................................... 22

F. Metode Analisis Data .................................................................. 24

xii

BAB IV ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN .............................. 28

A. Gambaran Objek Penelitian ........................................................ 28

B. Statistik Deskriptif ...................................................................... 28

C. Analisis Data ............................................................................... 30

1. Uji Asumsi Klasik ................................................................. 31

2. Uji Hipotesis ......................................................................... 32

D. Pembahasan ................................................................................ 36

1. Pengaruh Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan .............. 36

2. Pengaruh Kebijakan Hutang Terhadap Nilai Perusahaan ..... 37

3. Pengaruh Kepemilikan Manajerial Terhadap Nilai Perusahaan 37

4. Pengaruh Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan ... 38

BAB V PENUTUP .................................................................................. 40

A. Kesimpulan ................................................................................. 40

B. Keterbatasan Penelitian ............................................................... 40

C. Saran ............................................................................................ 41

DAFTAR PUSTAKA

LAMPIRAN

xiii

DAFTAR TABEL

Halaman

Tabel IV.1 Penentuan Jumlah Sampel .................................................. 28

Tabel IV.2 Hasil Statistik Deskriptif .................................................... 29

Tabel IV.3 Hasil Uji Normalitas Data................................................... 30

Tabel IV.4 Hasil Uji Multikolinieritas .................................................. 31

Tabel IV.5 Hasil Uji Autokorelasi ........................................................ 31

Tabel IV.6 Hasil Uji Heteroskedastisitas .............................................. 32

Tabel IV.7 Hasil Uji Regresi Berganda ................................................ 32

Tabel IV.8 Hasil Uji F ........................................................................... 34

Tabel IV.7 Hasil Uji Determinasi R2 .................................................... 34

Tabel IV.7 Hasil Uji Hipotesis .............................................................. 35

xiv

DAFTAR GAMBAR

Halaman

Gambar II.1. Kerangka Pemikiran ......................................................... 14

xv

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran 1 : Tabulasi Data Tahun 2012



Lampiran 4 : Hasil Statistik Deskriptif

Lampiran 5 : Hasil Uji Normalitas

Lampiran 6 : Hasil Uji Multikolinieritas

Lampiran 7 : Hasil Uji Heteroskedastisitas

Lampiran 8 : Hasil Uji Autokorelasi

Lampiran 9 : Hasil Uji Regresi Berganda

xvi

ABSTRAKSI

Tujuan dari penelitian ini adalah untuk menguji dan menganalisis

pengaruh profitabilitas, kebijakan hutang, kepemilikan manajerial, dan ukuran

perusahaan terhadap nilai perusahaan. Nilai perusahaan dalam penelitian ini

diproksikan dengan Harga Buku Nilai (PBV).

Populasi penelitian ini adalah perusahaan manufaktur yang terdaftar di

Bursa Efek Indonesia pada 2012-2014. Sampel diambil dengan menggunakan

teknik purposive sampling dan sampel total 46 perusahaan selama tiga tahun sesuai

dengan kriteria. Teknik analisis menggunakan uji asumsi klasik dan analisis regresi

berganda

Berdasarkan hasil penelitian dalam model regresi dalam pikiran beberapa

hal, sebagai berikut: (1) variabel profitabilitas berpengaruh secara signifikan

terhadap nilai perusahaan, (2) variabel kebijakan hutang berpengaruh secara

signifikan terhadap nilai perusahaan, (3) variabel manajerial kepemilikan tidak

berpengaruh secara signifikan terhadap nilai perusahaan dari perusahaan, (4)

variabel ukuran perusahaan berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan

Kata Kunci : Pofitabilitas, Kebijakan Hutang, Kepemilikan Manajerial, ukuran

Perusahaan dan Nilai Perusahaan.

xvii

ABSTRACT

The purpose of this study was to examine and analyze the influence of

profitability, debt policy, managerial ownership, and the size of the company on firm value.

The company's value in this study is proxied by Price Book Value (PBV).

Population of this research are manufacturing companies listed in Indonesia Stock

Exchange in 2012-2014. Samples were taken by using purposive sampling technique and

the total sample of 46 companies for three years in accordance with the criteria. Analysis

techniques using classic assumption test and multiple regression analysis.

Based on the research results in the regression model in mind a few things, as

follows: (1) variable profitability significantly influence the value of the company, (2)

variable debt policy significantly influence the value of the company, (3) variable

managerial ownership no significant effect on firm value of the company, (4) variable size

companies significant effect on the value of the company

Keywords: profitability, debt policy, managerial ownership, the size of the company, the

company's value

pengaruh profitabilitas, kebiijakan hutang, …eprints.ums.ac.id/51984/1/halaman depan.pdf1. allah...

Documents