PENGARUH LEVERAGE, LIKUIDITAS, JUMLAH DEWAN

KOMISARIS, KEPEMILIKAN INSTITUSIONAL

TERHADAP FINANCIAL DISTRESS PADA

PERUSAHAAN MANUFAKTUR

SKRIPSI

Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian

Program Pendidikan Sarjana

Jurusan Akuntansi

Oleh:

THANIA FEBRIANI DWI RAHMANIA

NIM: 2015310235

SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS

SURABAYA

2019

i

PENGARUH LEVERAGE, LIKUIDITAS, JUMLAH DEWAN

KOMISARIS, KEPEMILIKAN INSTITUSIONAL

TERHADAP FINANCIAL DISTRESS PADA

PERUSAHAAN MANUFAKTUR

SKRIPSI

Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian

Program Pendidikan Sarjana

Jurusan Akuntansi

Oleh:

THANIA FEBRIANI DWI RAHMANIA

NIM: 2015310235

SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS

SURABAYA

2019

ii

iii

iv

MOTTO DAN PERSEMBAHAN

v

MOTTO

-QS Al Insyirah / 5-

“Maka sesungguhnya bersama kesulitan itu ada kemudahan”

.-Merry Riana-

“Sebaik-baiknya manusia adalah yang paling banyak manfaatnya bagi orang

lain. Dan salah satu cara memberi manfaat kepada orang lain adalah dengan

berbagi dan memberi”

-Tere Liye-

“Segala sesuatu yang baik; selalu datang di saat terbaiknya. Peris waktunya.

Tidak datag lebih cepat, pun tidak lebih lambat. Itulah kenapa rasa sadar

itu harus disertai keyakinan.”

PERSEMBAHAN

Alhamdulillah saya panjatkan puja dan puji syukur kepada – Mu karna

telah memberikan rahmat dan karunia yang luar biasa kepada saya sehingga saya

dapat menyelesaikan sebuah tanggung jawab ini. Keberhasilan dalam menyusun

skripsi ini tidak terlepas dari dukungan dan bantuan dari orang-orang tercinta yang

ada disekitar saya. Karya kecil ini saya persembahkan teruntuk :

-Allah SWT-

Dengan penuh rasa syukur yang sangat tidak terhingga, saya selalu

berterimakasih dan bersyukur kepada-Mu atas semua yang telah diberikan selama

saya hidup sampai detik ini. Dengan saya yang selalu berusaha untuk positive

thinking, berikthiar dan bertawakal, saya yakin bahwa semua rencamu-Mu yang

telah Engkau berikan sangatlah hal terbaik untuk saya. Semoga saya selalu

menjadi umat-Mu yang bertakwa dan beriman sampai akhir hidup saya. Aamiin

vi

-MAMA DAN PAPA-

Terima kasih yang sebesar-besarnya kepada Papa dan Mama yang selalu

mendukung, mendidik, merawat, dan membesarkan dan mendoakan Thania

sehingga Thania bisa seperti ini. Terima kasih sudah mengajarkan perjuangan,

kesederhanaan dan kesabaran dalam segala hal. Semoga Allah SWT senantiasa

memberikan kesehatan, rezeki, dan kebahagian selama di dunia dan akhirat.

Mama, wanita yang sangat saya banggakan, selalu memberikan dukungan dalam

hal apapun terutama dalam menyelesaikan skripsi ini. Papa, terimakasih sudah

mendukung Thania dari jauh untuk menyelesaikan skripsi ini dengan baik dan

tepat waktu. Ini adalah hasil akhir perjuangan saya di perkuliahan, hasil doa dan

dukungan dari Papa dan Mama. Terima kasih atas segalanya ma pa. Maaf Thania

belum bisa membalasnya dengan baik.

-KAKAK DAN ADIK-

Buat Kak Dhea terima kasihyang selalu support, dan yang selalu

mendengarkan berbagai keluh kesah dalam pembuatan proposal sampai revisi

akhir. Maaf ya kak Dhea aku duluan sidang dan wisudanya, habisnya kelamaan

sih kamu gak cepet ngerjain skripsinya. Coba kalau cepet ngerjainnya, pasti kita

bisa barengan lulusnya hehe. Buat Adek Etha terima kasih yang selalu support ,

padahal ya kamu biasa aja gak pernah ngasih semangat hehehe. Ayo cepet selesai

kuliahnya, jangan mau kalah sama Kak Dea hehehe. Serta terima kasih atas doa

yang telah kalian berikan buat Thania hehe.

-IBU DIAH EKANINGTYAS-

Terima kasih kepada Ibu Diah Eka selaku dosen pembimbing skripsi saya.

Dengan caranya Bu Diah yang telah banyak memberikan arahan, masukan serta

motivasi selama saya menjadi anak bimbingnya Ibu Diah Eka di Perbanas hingga

akhirnya saya bisa menyelesaikan skripsi ini dengan baik dan mendapat gelar

sarjana. Banyak sekali pelajaran hidup yang saya dapatkan dari Bu diah Eka

selama masa bimbingan skripsi mulai dari marahnya, sibuknya, dan dan tangisan

yang diberikan Bu Diah Eka untuk saya. Terima kasih juga sudah membuat saya

vii

menangis untuk mendapatkan acc terakhir dari Bu diah Eka ♥. Terima kasih

atas segalanya yang sudah Ibu berikan kepada saya dengan tulus, ikhlas dan sabar,

semoga Allah SWT membalas kebaikan Ibu Diah, selalu diberikan kesehatab, dan

selalu dilimpahkan kebahagiaan untuk Ibu dan keluarga. Aamiin

-JINSUM-

-Dewi, Dinda, Chintya, Fatihah, Risa, Putri, dini-

Terima kasih untuk kalian semua Jinsumku, yang suka asal-asal aja ngasih

nama jinsum hehe. Kalian temen kuliah Thania dari Zaman harmoni sampe skripsi

dan semoga seterusnya ya Aamiin. Terima kasih ya buat Dewi yang sama-sama

saling dukung buat menyelesain dari proposal sampai revisi, terima kasih sudah

sama-sama mulai dari bimbingan pertama sampai terakhir minta tanda tangan

revisi hehe, banyak sekali lika-likunya mulai dari ketawa sampai nangis bareng

gara-gara belum dapat tanda tangan pengajuan sidang hehe. Terima kasih buat

Dini sudah membantu Thania dari cari fenomena, tabulasi, cara spss, ngeladenin

Thania tanya-tanya tentang skripsi. Terima kasih buat Dinda dan Risa sudah

selalu dukung Thania, yang selalu mendengarkan keluh kesah selama ini. Terima

kasih buat Chintya yang selalu mendengarkan curhatanku yang menangis gara-

gara belum dapet tanda tangan akhir. Terima kasih buat Putri sudah mendukung

dan mendoakan Thania. Terima kasih Jinsum kalian teman yang baik pokoknya ♥.

-KEMALA, INGGRI, MEGA, DLL-

Terima kasih buat Kemala yang sudah bantu Thania mulai dari tabulasi, sampai

hasilnya hehe. Terima kasih buat Inggri sudah bantuin Thania masalah tabulasi

yang berujung bulet hehehe. Terima kasih buat Mega yang sudah membagi

tabulasi, dan fenomena hehe. Terima kasih buat semua teman-teman yang sudah

terlibat membantu Thania dalam menyelesaikan tugas akhir ini. Semoga kebaikan

kalian di balas dengan kebaikan juga. Aamiinn

viii

KATA PENGANTAR

Segala puji dan syukur hanya bagi Allah SWT yang telah memberikan

rahmat dan karunia-Nya, sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi sesuai

dengan tujuan yang diharapkan dengan judul “PENGARUH LEVERAGE,

LIKUIDITAS, JUMLAH DEWAN KOMISARIS, DAN KEPEMILIKAN

INSTITUSIONAL TERHADAP FINANCIAL DISTRESSPADA

PERUSAHAAN MANUFAKTUR”untuk memenuhi salah satu syarat

menyelesaikan studi strata satu jurusan akuntansi di Sekolah Tinggi Ilmu

Ekonomi Perbanas Surabaya.

Penulis menyadari, walaupun telah berusaha semaksimal mungkin masih

banyak kekurangan dan keterbatasan yang harus diperbaiki dan untuk diteliti lebih

lanjut. Selain itu penulis juga sadar sepenuhnya bahwa penyelesaian penelitian ini

telah banyak mendapat bantuan dan dukungan dari berbagai pihak, baik secara

langsung maupun tidak. Dengan ketulusan dan kerendahan hati, maka pada

kesempatan ini penulis ingin mengucapkan terimakasih kepada:

1. Bapak Dr. Yudi Sutarso, S.E., M.Si., selaku Ketua STIE Perbanas

Surabaya.

2. Bapak Dr. Nanang Shonhadji, S.E., Ak., M.Si., CA., CIBA., CMA selaku

Ketua Program Studi Sarjana Akuntansi.

3. Ibu Diah Ekaningtyas, AK., MM., CA., AAP-Bselaku Dosen Pembimbing

yang telah telah meluangkan waktu untuk memberikan bimbingan dan

mengarahkan kepada penulis selama proses skripsi hingga selesainya

skripsi ini.

4. Ibu Dra. Gunasti Hudiwinarsih Ak., M.Si selaku Dosen Wali yang telah

membantu penulisan dalam pengajuan skripsi serta memberikan nasihat

selama penulis menempuh kuliah di STIE Perbanas Surabaya.

5. Ibu Dra. Nur Suci I. Mei Murni, Ak., M.M.CA dan Ibu Dian Oktarina,

S.E., M.M selaku Dosen Penguji proposal skripsi yang senantiasa

ix

membantu dan membimbing dalam proses penyelesaian revisi perbaikan

dalam penelitian ini

6. Ibu Dr. Nanang Shonhadji, S.E., Ak., M.Si., CA., CIBA., CMA dan Dra.

Nur Suci I. Mei Murni, Ak., M.M.CAselaku Dosen Penguji skripsi yang

senantiasa membantu dan membimbing dalam proses penyelesaian revisi

perbaikan dalam penelitian ini

7. Bapak/Ibu Dosen yang telah membantu dalam kelancaran penulisan

skripsi ini, serta memberikan ilmu kepada penulis selama menjadi

mahasiswa di STIE Perbanas Surabaya.

8. Seluruh karyawan STIE Perbanas Surabaya atas kerjasamanya selama ini.

9. Teman-teman satu bimbingan, temen-teman seperjuangan skripsi serta

teman-teman yang telah memberikan dukungan moral kepada penulis

sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi dengan lancar dan tepat

waktu.

Penulis menyadari bahwa penelitian ini masih jauh dari kata sempurna.

Oleh karena itu, penulis mengharap kritik dan saran yang membangun dari semua

pihak demi sempurnanya penelitian ini. Dengan demikian penulis berharap

semoga penelitian ini dapat memberikan kontribusi dan manfaat bagi dunia

pendidikan dan bagi penulis pada khususnya serta pada pembaca secara umum.

x

DAFTAR ISI

HALAMAN JUDUL ................................................................................................ i

HALAMAN PERSETUJUAN SIAP UJI ............................................................... ii

HALAMAN LULUS UJIAN SKRIPSI ................................................................. iii

HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI ................................................................ iv

HALAMAN MOTTO DAN PERSEMBAHAN ...................................................... v

KATA PENGANTAR ......................................................................................... viii

DAFTAR ISI ............................................................................................................ x

DAFTAR TABEL ................................................................................................. xii

DAFTAR GAMBAR ........................................................................................... xiii

DAFTAR LAMPIRAN ........................................................................................ xiv

ABSTRACT ............................................................................................................. xv

ABSTRAK ........................................................................................................... xvi

BAB I PENDAHULUAN ........................................................................................ 1

1.1 Latar Belakang Masalah ........................................................................... 1

1.2 Rumusan Masalah ................................................................................... 10

1.3 Tujuan Penelitian .................................................................................... 11

1.4 Manfaat Penelitian .................................................................................. 12

1.5 Sistematika Penulisan Skripsi ................................................................. 12

BAB II TINJAUAN PUSTAKA ............................................................................ 14

2.1 Penelitian Terdahulu ............................................................................... 14

2.2 Landasan Teori ....................................................................................... 29

2.3 Kerangka Pemikiran ............................................................................... 48

xi

2.5 Hipotesis Penelitian ................................................................................ 49

BAB III METODE PENELITIAN......................................................................... 50

3.1 Rancangan Penelitian.............................................................................. 50

3.2 Batasan Penelitian ................................................................................... 50

3.3 Identifikasi Variabel ............................................................................... 51

3.4 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ..................................... 51

3.5 Populasi, Sampel, dan Teknik Pengambilan Sampel.............................. 56

3.6 Data dan Metode Pengumpulan Data ..................................................... 56

3.7 Teknik Analisis Data .............................................................................. 57

BAB IV GAMBARAN SUBYEK PENELITIAN DAN ANALISIS DATA ........ 61

4.1 Gambaran Subyek Penelitian .................................................................. 61

4.2 Teknik Analisis Data .............................................................................. 61

4.3 Uji Hipotesis ........................................................................................... 81

4.4 Pembahasan ............................................................................................ 84

BAB V PENUTUP ................................................................................................. 94

5.1 Kesimpulan ............................................................................................. 94

5.2 Keterbatasan ........................................................................................... 95

5.3 Saran ....................................................................................................... 96

DAFTAR RUJUKAN

DAFTAR LAMPIRAN

xii

DAFTAR TABEL

Halaman

Tabel 1.1 : Jumlah Perusahaan Yang Delisting 2

Tabel 2.1 : Matriks Penelitian Terdahulu 29

Tabel 4.1 : Pengukuran Sampel 62

Tabel 4.2 : Analisis Frekuensi 64

Tabel 4.3 : Analisis Statistik Deskriptif Leverage 65

Tabel 4.4 : Analisis Statistik Deskriptif Likuiditas 68

Tabel 4.5 : Analisis Statistik Deskriptif Jumlah Dewan

komisaris 71

Tabel 4.6 : Analisis Statistik Deskriptif Kepemilikan

Institusional 74

Tabel 4.7 : Hasil Uji Nilai -2 Log Likelihood 77

Tabel 4.8 : Hasil Uji Hosmer and Lemeshow’s goodness

of fit test

78

Tabel 4.9 : Hasil Uji Nilai Cox And Snell R2dan

Negelkerke’s R2

79

Tabel 4.10 : Hasil Uji Ombinus Test of Model Coefficient 79

Tabel 4.11 : Hasil Uji Klasifikasi 80

Tabel 4.12 : Hasil Analisis Regresi Logistik 81

Tabel 4.13 : Rangkuman Hasil Uji Hipotesis 84

xiii

DAFTAR GAMBAR

Halaman

Gambar 2.1 : Kerangka Pemikiran 48

Gambar 4.1 : Grafik Rata-rata Leverage 66

Gambar 4.2 : Grafik Rata-rata Likuiditas 69

Gambar 4.3 : Grafik Rata-rata Jumlah Dewan komisaris 72

Gambar 4.4 : Grafik Rata-rata Kepemilikan Institusional 75

xiv

GAMBAR LAMPIRAN

Lampiran 1 : Daftar Sampel Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia

2014–2018

Lampiran 2 : Hasil Tabulasi Perusahaan Manufaktur Non Financial Distress

Tahun 2014-2018 (Sebelum Dioutlier)

Lampiran 3 : Hasil Tabulasi Perusahaan Manufaktur Financial Distress Tahun

2014-2018 (Sebelum Dioutlier)

Lampiran 4 : Hasil Tabulasi Perusahaan Manufaktur Non Financial Distress

Tahun 2014-2018 (Setelah Dioutlier)

Lampiran 5 : Hasil Tabulasi Perusahaan Manufaktur Financial Distress Tahun

2014-2018 (Setelah Dioutlier)

Lampiran 6 : Daftar Perusahaan yang Independen Tidak Sesuai Teori

Lampiran 7 : Hasil Output Analisis dengan Program SPSS Versi 24

xv

EFFECT OF LEVERAGE, LIQUIDITY, THE BOARD

OF COMMISSIONERS, AND INSTITUTIONAL

OWNERSHIP OF FINANCIAL DISTRESS IN

MANUFACTURING COMPANY

Thania Febriani Dwi Rahmania

STIE Perbanas Surabaya

E-Mail : thania.febriani.id@gmail.com

ABSTRACT

This study aimed to examine the effect of the leverage, liquidity, the

board of commissioners, and institutional ownership to financial distress. The

population used in this study in manufacturing companies the Indonesia Stock

Exchange in the period 2014-2018. The sampling technique used in this research

is using purposive sampling technique. The analytical method used is using

logistitic regression with a significance level of 0.05. The test results showed that

the leverage and institutional ownership of research not affect the financial

distress while the liquidity, and the board of commissioners affect the financial

distress.

Keyword : Financial Distress, the board of commissioners, leverage, liquidity,

and institutional ownership.

mailto:thania.febriani.id@gmail.com

xvi

PENGARUH LEVERAGE, LIKUIDITAS, JUMLAH DEWAN

KOMISARIS, KEPEMILIKAN INSTITUSIONAL

TERHADAP FINANCIAL DISTRESS PADA

PERUSAHAAN MANUFAKTUR

Thania Febriani Dwi Rahmania

STIE Perbanas Surabaya

E-Mail : thania.febriani.id@gmail.com

ABSTRAK

Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh leverage, likuiditas,

jumlah dewan komisaris, dan kepemilikan institusional terhadap financial distress.

Populasi yang digunakakn pada penelitian ini adalah perusahaan manufaktur yang

terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada periode 2014-2018. Teknik pengembilan

sampel yang digunakan pada penelitian ini yaitu menggunakan teknik purposive

sampling. Metode analisis yang digunakan yaituregresi logistik. Metode analisis

yang digunakan yaitu menggunakan regresi logistik dengan tingkat signifikansi

0.05. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa leverage dan kepemilikan

institusional tidak berpengaruh terhadap financial distress sedangkan likuiditas,

dan jumlah dewan komisaris berpengaruh terhadap financial distress.

Kata Kunci: Financial Distress, Jumlah Dewan Komisaris, Leverage, likuiditas,

dan Kepemilikan Institusional.

mailto:thania.febriani.id@gmail.com