PENGARUH KURS, PERINGKAT OBLIGASI, UKURAN

PERUSAHAAN, DAN DEBT TO EQUITY RATIO TERHADAP

IMBAL HASIL OBLIGASI KORPORASI DI INDONESIA

SKRIPSI

Oleh

Satrio Bagus Kinayungan

201110160311353

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG

2016

PENGARUH KURS, PERINGKAT OBLIGASI, UKURAN

PERUSAHAAN, DAN DEBT TO EQUITY RATIO TERHADAP

IMBAL HASIL OBLIGASI KORPORASI DI INDONESIA

SKRIPSI

Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Mencapai

Derajad Sarjana Ekonomi

Oleh

Satrio Bagus Kinayungan

201110160311353

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG

2016

KATA PENGANTAR

Puji syukur kehadirat Allah SWT yang telah melimpahkan rahmat dan

hidayahNya sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi yang berjudul;

“Pengaruh Kurs, Peringkat Obligasi, Ukuran Perusahaan, dan Debt to Equity

Ratio terhadap Imbal Hasil Obligasi Korporasi Di Indonesia” sebagai salah satu

syarat untuk memperoleh gelar Sarjana Ekonomi pada program studi Manajemen,

Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Universitas Muhammadiyah Malang. Shalawat dan

salam selalu tercurahkan kepada Nabi Muhammad SAW, keluarga, para sahabat

serta pengikut yang di ridhoiNya.

Pada kesempatan ini, penulis ingin mengucapkan terima kasih yang

sebesar-besarnya kepada:

1. Dr. Idha Zuhro, M.M. selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas

Muhammadiyah Malang yang telah memberikan kemudahan dalam proses

kepengurusan permasalahan akademik.

2. Dr. Marsudi, M.M. selaku ketua Program Studi Manajemen, Fakultas

Ekonomi dan Bisnis, Universitas Muhammadiyah Malang, yang telah

membantu dalam memberikan persetujuan permasalahan akademik.

3. Drs. Warsono, M.M. selaku Pembimbing 1 dan Drs. Wiyono, M.M. selaku

Pembimbing II, yang selalu meluangkan waktu dan memberikan masukan-

masukan positif serta membimbing penulis dengan penuh kesabaran.

4. Dra. Sandra Irawati, M.M. selaku dosen wali Manajemen kelas G angkatan

2011, Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Universitas Muhammadiyah Malang,

yang telah memberikan dorongan dalam proses penyelesaian studi.

5. Bapak dan Ibu dosen Jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis

Universitas Muhammadiyah Malang yang telah memberikan ilmunya kepada

penulis dari hari pertama kuliah hingga saat ini.

6. Ayah dan Ibu tercinta yang selalu melimpahkan cinta, kasih sayang, waktu,

perhatian dan segalanya, yang takkan terganti oleh apapun.

7. Teman yang tiada hentinya memberikan dukungannya: Andryana Saraswati,

Faris Ceriza Finza, Fergie Pahala Mahsyar, Imam Ali Sukron, Mohammad

Sofyan Ramadhan, Muchlisin, Rendy Ganda Putra.

Semoga Allah SWT memberikan balasan atas segala bantuan yang telah

diberikan baik secara langsung maupun tidak langsung dan dengan segala

kemampuan dan keterbatasan penulis berusaha menyelesaikan skripsi ini, namun

masih terdapat kekurangan yang perlu diperbaiki. Diharapkan penulis

mendapatkan kritik dan saran yang bersifat membangun. Semoga skripsi ini dapat

memberikan manfaat bagi semua pihak.

Malang, 04 Oktober 2016

Penulis,

Satrio Bagus Kinayungan

DAFTAR ISI

Halaman

KATA PENGANTAR ................................................................................................ i

DAFTAR ISI .............................................................................................................. iii

DAFTAR GAMBAR ................................................................................................. v

DAFTAR TABEL ...................................................................................................... vi

DAFTAR LAMPIRAN ............................................................................................... vii

ABSTRAK .................................................................................................................. viii

ABSTRACT ..................................................................................................... ix

BAB I PENDAHULUAN ................................................................................... 1

A. Latar Belakang ............................................................................................ 1

B. Rumusan Masalah ..................................................................................... 7

C. Batasan Masalah .................................................................................. 8

D. Tujuan dan Kegunaan Penelitian............................................................... 8

BAB II TINJAUAN PUSTAKA .................................................................... 10

A. Tinjauan Hasil Penelitian Terdahulu .................................................... 10

B. Tinjauan Teori ............................................................................................. 10

C. Kerangka Pikir Penelitian .......................................................................... 24

D. Hipotesis ....................................................................................................... 25

BAB III METODE PENELITIAN ...................................................................... 26

A. Jenis Penelitian ........................................................................................... 26

B. Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ..................................... 26

C. Data dan Sumber Data ................................................................................ 28

D. Populasi dan Teknik Sampling Penelitian............................................ 28

E. Teknik Pengumpulan Data ......................................................................... 29

F. Teknik Analisis Data .................................................................................. 29

BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN ................................... 37

A. Gambaran Umum Sampel Penelitian ...................................................... 37

B. Analisis Data ................................................................................................ 38

C. Pembahan Hasil Analisis Data .................................................................. 48

BAB V KESIMPULAN DAN SARAN .............................................................. 54

A. Kesimpulan .................................................................................................. 54

B. Saran ............................................................................................................ 54

DAFTAR PUSTAKA ...................................................................................... 57

LAMPIRAN-LAMPIRAN ............................................................................... 60

DAFTAR TABEL

Halaman

Tabel 1.1 Emisi Obligasi Korporasi Periode 2012-2015 2

Tabel 4.1 Kriteria Sampel 37

Tabel 4.2 Deskripsi Variabel Penelitian 39

DAFTAR GAMBAR

Halaman

Gambar 2.1. Kerangka Pikir Penelitian 24

Gambar 3.1. Kurva Daerah Penerimaan Dan Penolakan Uji t 33

Gambar 4.1. Data-data Penelitian 38

Gambar 4.2. Hasil Uji Normalitas 40

Gambar 4.3. Hasil Gejala Heteroskedastisitas 47

DAFTAR LAMPIRAN

Halaman

Lampiran 1 : YTM Perusahaan 60

Lampiran 2 : Kurs Tengah BI 65

Lampiran 3 : Peringkat Obligasi 66

Lampiran 4 : Ukuran Perusahaan 68

Lampiran 5 : Debt to Equity Ratio (DER) 70

Lampiran 6 : Hasil Pengolahan Data SPSS 22.0 72

DAFTAR PUSTAKA

Bodie, Zvi, Alex Kane dan Alan J. Marcus. 2005. Investments. Buku Terjemahan

Zulaini Dalimunthe dan Budi Wibowo. Jakarta: Penerbit Salemba Empat.

Brigham, Eugene F., dan Joel F. Houston, 2006, Dasar-dasar Manajemen

Keuangan; Buku 1, Edisi Kesepuluh, Alih Bahasa: Ali Akbar Yulianto,

Jakarta: Erlangga.

Fabozzi, Frank J, 2000, Manajemen Investas; Buku Dua, Edisi Pertama, Pearson

Education Asia Pte. Ltd. Prentice-Hall, Inc, Jakarta: Salemba Empat.

Fahmi, Irham, 2012, Manajemen Investasi Teori dan Soal Jawab; Jakarta:

Salemba Empat.

Gitman, Lawrence J. 2003, “Principles of Manajerial Finance”, International

Edition, 10th Edition, Pearson Education, Boston.

Gumantri, Tatang Ary, 2007, Bauran Pendanaan, Prinsip Keuangan dan Siklus

Kehidupan Perusahaan, Usahawan, N0. 2, TH. XXXVI, h. 41-48

Hapsari, Riska Ayu, 2012, Pengaruh Good Corporate (GCG), Ukuran

Perusahaan, dan Debt to Equity Ratio Terhadap Yield To Maturity

Obligasi Pada Perusahaan Korporasi Yang Terdaftar Di Bursa Efek

Indonesia (BEI), Universitas Negeri Semarang. Semarang.

Hartono, J, 2009, Teori Portofolio dan Analisis Investasi, Edisi Keenam,

Yogyakarta: BPFE.

Ibrahim, Hadiasman, (2008), Pengaruh Tingkat Suku Bunga, Peringkat Obligasi,

Ukuran Perusahaan, dan DER terhadap Yield Obligasi Korporasi di

Bursa Efek Indonesia 2004-2006, Universitas Diponegoro, Semarang.

Mankiw, N. Gregory, 2006, Pengantar Ekonomi Makro, Edisi Tiga, Alih Bahasa:

Chriswan Sungkono, Jakarta: Penerbit Salemba Empat.

Manurung, A.H., dan Tobing, W.R. L., 2010, Obligasi (Harga portofolio dan

Perdagangannya), Jakarta: PT. Adler Manurung Press.

Nurfauziah dan Setyarini, Adistien Fatma, 2004, Analisis Faktor-Faktor yang

Mempengaruhi Yield Obligasi perusahaan (Studi Kasus Pada Industri

Perbankan dan Industri Finansial), Jurnal Siasat Bisanis, 2 (9): 241-256.

Rahardjo, Sapto, 2003, Panduan Investasi Obligasi: Jakarta: PT Gramedia

Pustaka Utama.

Ratih, Sulistiastuti Dyah, 2006, Saham dan Obligasi, Edisi Pertama, Cetakan

Kedua, Yogyakarta: Penerbit UAJY.

Riyanto, B., 2011, Dasar-dasar Pembelanjaan Perusahaan, Edisi Keempat,

Yogyakarta: BPFE.

Salvatore, Dominick, 2008, Theory and Problem of Micro Economic Theory: 3rd

Edition, Alih Bahasa: Rudi Sitompul, Jakarta: Erlangga

Samsul, Mohamad, 2006, Pasar Modal & Manajemen Portofolio; Jakarta:

Penerbit Erlangga.

Sanusi, Anwar. 2011, Metodologi Penelitian Bisnis. Salemba Empat. Jakarta.

Sartono, R. Agus, 2001, Manajemen Keuaungan: Teori dan Aplikasi; Edisi 4,

Yogyakarta: BPPFE.

Sharpe, William F, Alexander, Gordon J dan Bailey, Jeffery V, 2005, Investasi,

Edisi Keenam, Jilid 1, Jakarta : PT. Indeks Kelompok Gramedia.

Sjahrial, Dermawan, 2009, Manajemen Keuangan; Jakarta: Mitra Wacana Media.

Sukirno, Sadono, 2002, Teori Makro Ekonomi; Cetakan Keempat Belas, Jakarta:

Rajawali Press.

Surya, Budhi Arta dan Teguh Gunawan Nasher, 2011, Analisis Pengaruh Tingkat

Suku Bunga SBI, Exchange Rate, Ukuran Perusahaan, Debt To Equity

Ratio dan Bond terhadap Yield Obligasi Korporasi di Indonesia. Jurnal

Manajemen Teknologi. 10 (2): 186-195.

Tandelilin, Eduardus, 2010, Portfolio dan Investasi; Edisi 1. Yogyakarta: Penerbit

Kanisius.

http://bisnis.news.viva.co.id/news/read/47305bapepam_gelar_rapat_bahas_kasus_

mobile_8 Diakses pada tanggal 18 Januari 2016

http://bisnis.news.viva.co.id/news/read/41234peringkat_mobile_8_turun_jadi_def

ault Diakses pada tanggal 18 Januari 2016

http//www.bi.go.id. Diakses pada tanggal 18 Januari 2016

http//www.ibpa.co.id. Diakses pada tanggal 18 Januari 2016

http//www.idx.co.id. Diakses pada tanggal 18 Januari 2016

http//www.pefindo.co.id. Diakses pada tanggal 18 Januari 2016