pengaruh kinerja keuangan dan struktur …eprints.perbanas.ac.id/3036/7/cover.pdf · sayang,...

PENGARUH KINERJA KEUANGAN DAN STRUKTUR KEPEMILIKAN

TERHADAP NILAI PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG

TERDAFTAR DI BEI

SKRIPSI

Diajukan untuk memenuhi satu syarat penyelesaian

Program Pendidikan Sarjana

Jurusan Akuntansi

Oleh:

RIZKY FIDIARTI

2012310155

SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS

SURABAYA

2016

i



TERDAFTAR DI BEI

SKRIPSI

Diajukan untuk memenuhi satu syarat penyelesaian

Program Pendidikan Sarjana

Jurusan Akuntansi

Oleh:

RIZKY FIDIARTI

2012310155

SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS

SURABAYA

201

v

Bismillah -in the name of Allah-

Alhamdulillah -all praise belongs to Allah-

Persembahan

Alhamdulillah, Alhamdulillah, Alhamdulillah

Motto

“THE HELP OF ALLAH IS NEAR”

[Quran, 2 : 214]

vi

Persembahan

Alhamdulillah, Alhamdulillah, Alhamdulillah

Sujud syukur kupersembahkan padamu Ya Allah Ya Rabb ku Tuhan

semesta alam yang memberi kemudahan pada setiap makhluknya . Maha Besar

engkau Ya Allah, terimakasih Ya Allah atas seluruh nikmat, cinta dan kasih yang

selalu engkau berikan di setiap waktu. Subhanallah, telah engkau kabulkan doa

hambamu ini Ya Allah untuk menyelesaikan skripsi dan pendidikan hamba di

STIE Perbanas Surabaya. Tidak lupa shalawat serta salam untukmu wahai

junjungan, wahai kekasih Allah, wahai suri tauladan umat islam yaitu Nabi

Muhammad SAW.

Semoga ini adalah awal untuk cita-cita hamba yang sangat besar, amin amin amin

Ya Allah. Kupersembahkan karya sederhana ini kepada :

Keluarga

Teruntuk Mama dan Papa tercinta, Ibu Ida Setyari dan Bapak Rifa’i,

Terimakasih ma.. pa.. anakmu ini sekarang sudah sarjana berkat didikan, kasih

sayang, dukungan terbaik yang kau beri, untaian doa-doa indahmu pada Allah

serta hal berharga lainnya yang dengan dahsyatnya mengantarkanku sampai pada

titik ini. Semoga mama papa selalu dalam lindungan Allah dan semoga anakmu

ini bisa membahagianmu amin, amin, amin Ya Allah. Terimakasih ma.. pa..

Selain itu terimakasih juga kepada keluarga besar Uti Tasmirah, Alm. Akung

Moch Ali maupun keluarga besar Alm. Mbah Nyi Tija dan Alm. Mbah Mattamin.

Teruntuk adikku Mohammad Raihan terimakasih atas doa, dukungan dan

semangat, semoga kau dalam lindungan Allah dan diberi Allah kesuksesan amin

amin amin Ya Allah. Terimakasih juga kepada sepupu-sepupuku, saudara-

saudaraku semuanya yang juga memberi support serta doa.

Bapak dan Ibu Guru

Terimakasih kepada bapak dan ibu guruku di TK Aisyiyah Bustanul

Athfal 23 Surabaya, SDN Tembok Dukuh IV Surabaya, SMPN 11 Surabaya,

SMAN 7 Surabaya dan Dosen-dosen di STIE Perbanas Surabaya yang telah

mengajarkanku berbagai macam hal serta ilmu baru yang berharga.

vii

Dosen Pembimbing

Terimakasih kepada Bapak Soni Agus Irwandi, S.E., Akt.,M.Si, CA selaku

dosen pembimbing atas bimbingan penelitian berbasis PLS yang diberikan serta

support selama skripsi.

Teman-Teman

Terimakasih kepada teman-teman yang menemaniku dalam menuntut ilmu

dan berbagi cerita serta penghilang suntuk mulai dari Teman SMP Ruri Kartika,

Rizka Dewi, dll. Teman SMA Risya Ervina Putri, Putri Apriliana, Prastika Dwi

Agustin dll. Teman kuliah Miranti Kurnia Ardiyanti, Irma, Trifena Dita, Syifa

Fauziah Asyhari, Fransisca Ade Julia, Mega Maharani Putri, Roselly Aidah, dll.

Selain itu terimakasih juga atas bantuannya selama skripsi teman-teman

sebimbinganku yang penelitiannya keren-keren ada Hasifa Putriani, Suci Ayu,

Mbak Dilla, Mbak Flo, Luky Andreyas, Mega Maharani, Irine Dwi, Trifena Dita.

Keluarga Besar UKM Paduan Suara STIE Perbanas Surabaya

Terimakasih untuk organisasi yang memberiku pengalaman luar biasa

selama kurang lebih 3 tahun. Terimakasih atas kerjasama, semangat, pengalaman,

dan pembelajaran teruntuk BPH ku Trifena Dita, Fransisca Ade Julia, Mega

Maharani Putri, Fiqhi Nitika, Lutfia Hantieka, Dwi Intan Puspita, Devina

Aisyiyah, Indah Permata Sari, Warda Jannatul, Mega Ayu, Zukhrufi Hayati,

Aprilia Nuna, Nur Azizah Hani Rizki. Tak lupa Azizah Novianita dan Nur

Wahyuni yang sering berbagi cerita dan cinta serta seluruh keluarga besar UKM

Paduan Suara STIE Perbanas Surabaya. KEEP ON FIRE !

Selain itu terimakasih kepada seluruh civitas akademika yang membantu

selama proses belajar di STIE Perbanas Surabaya serta terimakasih kepada orang-

orang yang tidak bisa kusebutkan satu-persatu yang telah memberiku support dan

doa secara langsung maupun tidak langsung.

viii

KATA PENGANTAR

Puji syukur Alhamdulillah kami panjatkan kehadirat Allah SWT, atas

segala rahmat dan karunia-Nya yang telah diberikan sehingga penelitian ini dapat

terselesaikan dengan baik dan benar. Penelitian ini berjudul “Pengaruh Kinerja

Keuangan dan Struktur Kepemilikan Terhadap Nilai Perusahaan

Manufaktur yang Terdaftar di BEI” yang disusun guna memnuhi sebagian

syarat untuk memperoleh gelar Strata Satu (S1) dibidang Akuntansi Keuangan.

Pada kesempatan ini peneliti ingin menyampaikan rasa hormat serta

ucapan terimakasih kepada semua pihak yang telah memberikan arahan,

bimbingan, petunjuk dan meluangkan waktunya dalam segala hal yang berarti

dalam menunjang peneyelesaian penelitian ini. Atas segala kerendahan hati

perkenananlah peneliti menyampaikan terimakasih kepada :

1. Bapak Dr. Lutfi, SE., M.Fin selaku Ketua STIE Perbanas Surabaya.

2. Ibu Luciana Spica Almilia S.E., M.Si., QIA selaku Ketua Program Studi

Akuntansi STIE Perbanas Surabaya.

3. Bapak Soni Agus Irwandi, S.E., Akt.,M.Si, CA selaku dosen pembimbing

yang telah meluangkan waktu dan tenaganya untuk memberikan

bimbingan, saran, serta dukungan selama proses skripsi ini.

4. Dr. Nanang Shonhadji, S.E.,Ak.,M.Si., CA selaku dosen penguji yang

memberi saran serta pengetahuan dalam penelitian ini.

5. Triana Mayasari, S.E., Ak., MSi. CA selaku dosen penguji yang memberi

saran serta pengetahuan dalam penelitian ini.

ix

6. Bapak Dr. Djuwari., M.Hum. selaku Dosen Wali selama menempuh study.

7. Seluruh Bapak dan Ibu dosen yang memberi pengetahuan dan ilmu selama

masa perkuliahan.

8. Seluruh Karyawan, Staff, Civitas Akademika STIE Perbanas Surabaya,

dan Staff Perpustakaan STIE Perbanas Surabaya.

Penulis menyadari bahwa baik isi maupun sistematika penyajian skripsi ini

masih banyak kekurangan, maka penulis mengharapkan masukan serta saran yang

membangun dari semua pihak. Semoga skripsi ini dapat memberikan manfaat

bagi semua pihak.

Surabaya, 7 Maret 2016

Penyusun

x

DAFTAR ISI

HALAMAN JUDUL ................................................................................................ i

HALAMAN PERSETUJUAN SIAP DIUJI ........................................................... ii

HALAMAN LULUS UJIAN SKRIPSI ................................................................. iii

HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI ................................................................ iv

HALAMAN MOTTO & PERSEMBAHAN .......................................................... v

KATA PENGANTAR ......................................................................................... viii

DAFTAR ISI .......................................................................................................... x

DAFTAR TABEL ................................................................................................. xii

DAFTAR GAMBAR ........................................................................................... xiii

DAFTAR LAMPIRAN ........................................................................................ xiv

ABSTRAK ........................................................................................................ xv

BAB I PENDAHULUAN ................................................................................... 1

1.1 Latar Belakang Masalah ................................................................... 1

1.2 Perumusan Masalah .......................................................................... 6

1.3 Tujuan Penelitian .............................................................................. 6

1.4 Manfaat Penelitian ............................................................................ 7

1.5 Sistematika Penulisan Proposal ........................................................ 8

BAB II TINJAUAN PUSTAKA ........................................................................ 10

2.1 Penelitian Terdahulu ....................................................................... 10

2.2 Landasan Teori ............................................................................... 16

2.3 Kerangka Pemikiran ....................................................................... 28

2.4 Hipotesis ......................................................................................... 29

BAB III METODE PENELITIAN ....................................................................... 30

3.1 Rancangan Penelitian ..................................................................... 30

3.2 Batasan Penelitian........................................................................... 31

3.3 Identifikasi Variabel ....................................................................... 31

3.4 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ............................. 32

3.5 Populasi, Sampel dan Teknik Pengambilan Sampel ...................... 36

3.6 Data dan Metode Pengumpulan Data ............................................. 37

3.7 Teknik Analisis Data ...................................................................... 37

BAB IV GAMBARAN SUBYEK PENELITIAN DAN ANALISIS DATA ...... 42

4.1 Gambaran Subyek Penelitian .......................................................... 42

4.2 Analisis Data................................................................................... 43

4.3 Pembahasan .................................................................................... 62

BAB V PENUTUP .............................................................................................. 77

5.1 Kesimpulan ..................................................................................... 77

xi

5.2 Keterbatasan Penelitian .................................................................. 78

5.3 Saran ............................................................................................... 79

DAFTAR RUJUKAN

xii

DAFTAR TABEL

Halaman

Tabel 4.1 : Pemilihan Sampel Penelitian 43

Tabel 4.2 : Statistik Deskriptif Tahun 2012 44



Tabel 4.5 : Output Indicator Weight 59

Tabel 4.6 : Output R-squared, Adjusted R-squared dan Q-squared 60

Tabel 4.7 : OutputPath Coefficient dan P-Value 61

Tabel 4.8 : Output General Result 62

xiii

DAFTAR GAMBAR

Halaman

Gambar 2.3 : Kerangka Pemikiran 28

Gambar 3.7 : Langkah-Langkah Analisis dengan PLS-SEM 40

Gambar 4.1 : Hubungan dalam Model PLS 56

Gambar 4.2 : Rancangan Outer Model dan Inner Model 58

xiv

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran 1 : Daftar Sampel Perusahaan

Lampiran 2 : Hasil Uji Analisis Deskriptif

Lampiran 3 : Hasil Uji Statistik

Lampiran 4 : Tabulasi

Lampiran 5 : Jadwal Penulisan Skripsi

xv



TERDAFTAR DI BEI

Rizky Fidiarti

2012310155

STIE Perbanas Surabaya

Email : [email protected]

[email protected]

ABSTRAK

Penelitian ini mempunyai tujuan untuk menguji kembali pengaruh

variabel indepeden terhadap variabel dependen. Variabel independen pada

penelitian ini yaitu kinerja keuangan yang terdiri dari keputusan investasi,

keputusan pendanaan, kebijakan dividen serta variabel struktur kepemilikan yang

terdiri dari kepemilikan manajerial dan kepemilikan institusional.

Populasi yang digunakan pada penelitian ini yaitu seluruh perusahaan

manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) pada periode 2012-2014

dan sesuai dengan kriteria. Teknik pengambilan sampel menggunakan quota

sampling. Alat uji statistik dalam penelitan ini yaitu WarpPLS versi 5.0.

Hasil dalam peneilitan ini menunjukkan secara simultan bahwa kinerja

keuangan dan struktur kepemilikan berpengaruh signifikan terhadap nilai

perusahaan. Secara parsial pada penelitian ini yang mempengaruhi nilai

perusahaan (PBV) adalah keputusan investasi (PER), kepemilikan manajerial

(KM), dan kepemilikan institusional (KI). Keterbatasan dalam penelitian ini yaitu

variabel independen hanya dapat menjelaskan pengaruh variabel dependen

sebesar 77.7 persen dan terjadi multikolinearitas.

Kata Kunci : Kinerja Keuangan, Keputusan Investasi Keputusan Pendanaan,

Kebijakan Dividen, Struktur Kepemilikan, Kepemilikan Manajerial, dan

Kepemilikan Institusional

xvi

EFFECT OF FINANCIAL PERFORMANCE AND OWNERSHIP

STRUCTURE OF VALUE IN MANUFACTURING

COMPANIES LISTED IN BEI

Rizky Fidiarti

2012310155

STIE Perbanas Surabaya

Email : [email protected]

[email protected]

ABSTRACT

This study has the aim to re-examine the influence of independent

variables on the dependent variable. The independent variable in this research is

financial performance which consists of investment decisions, financing decisions,

dividend policy and the ownership structure that consists of managerial

ownership and institutional ownership.

The population used in this research that all manufacturing companies

listed in Indonesia Stock Exchange (BEI) in 2012-2014 and matched the criteria.

The sampling technique using a quota sampling. Statistical test tool in this

research is WarpPLS version 5.0.

The results in this study indicate simultaneously that the financial

performance and ownership structure significantly influence the value of the

company. Partially in this study that affect the company's value (PBV) is an

investment decision (PER), managerial ownership (KM), and institutional

ownership (KI). Limitations in this study are the independent variables can only

explain the effect of the dependent variable at 77.7 percent and occurs

multikolinearitas.

Key words : Financial Performance, Investment Decisions, Financing Decisions,

Dividend Policy, Ownership Structure, Managerial Ownership And Institutional.

pengaruh kinerja keuangan dan struktur …eprints.perbanas.ac.id/3036/7/cover.pdf · sayang,...

Documents