PENGARUH INTELLECTUAL CAPITAL TERHADAP HARGA SAHAM

DENGAN KINERJA KEUANGAN SEBAGAI VARIABEL INTERVENING

SKRIPSI

UntukMemenuhi Salah Satu PersyaratanMencapai

DerajatSarjanaEkonomi

Oleh :

Oleh:

Kirana Bayu Anjasmara

201310170311375

PROGRAM STUDI AKUNTANSI

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG

2017

KATA PENGANTAR

Assalamu’alaikum Wr. Wb.

Alhamdulillah, puji syukur atas kehadirat Allah SWT yang telah

memberikan rahmat, hidayah, serta inayah-Nya kepada peneliti sehingga dapat

menyelesaikan skripsi dengan judul “Pengaruh Intellectual Capital Terhadap

Harga Saham Dengan Kinerja Keuangan Sebagai Variabel Intervening”

Skripsi ini dibuat sebagai salah satu syarat memperoleh gelar Sarjana Ekonomi

pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang.

Bersamaan dengan ini perkenankanlah saya mengucapkan terima kasih yang

sebesar-besarnya dengan hati yang tulus kepada:

1. ALLAH S.W.T yang telah memberikan semua nikmat dan karunia-NYA

sehingga peneliti berhasil menyelesaikan skripsi ini.

2. Bapak Rahmat dan Ibu Nurhayati selaku orang tua yang selalu memberikan

doa, semangat, dorongan mental maupun material untuk menyelesaikan

skripsi ini.

3. Kakak Dhewi Bayu Larasati yang selalu menghibur selama proses

penyelesaian skripsi ini.

4. Bapak Drs. A. Waluya Jati, MM selaku dosen pembimbing 1 atas arahan,

bimbingan, masukan dan motivasi yang sangat membangun dalam setiap

bimbingan sehingga saya mampu mewujudkan skripsi ini.

5. Bapak Ach Syaiful Hidayat A, SE, M.Si selaku dosen pembimbinga 2 atas

arahan, semangat, masukan dan motivasi dalam setiap bimbingan sehingga

saya mampu mewujudkan skripsi ini.

6. Ibu Dra. Siti Zubaidah, MM. Ak, CA selaku Ketua Jurusan Akuntansi

Fakultas Ekonomi dan Bisnis sekaligus dosen wali yang selalu mendampingi

saya selama perkuliahan dan selalu memberi dorongan agar tetap semangat

dalam penyusunan skripsi ini.

7. Fahrudin Arizal yang selama 2 tahun tidak berhenti memberi semangat

selama masa perkuliahan dan memberikan dorongan serta motivasi guna

menyelesaikan skripsi ini.

8. Nisa, Ira, Ika, dan Intan, teman seperantauan yang selalu memberikan

dukungan dan semangat dalam perkuliahan dan penyelesaian skripsi ini.

9. Geby Arneta, teman seperjuangan yang selalu menemani dan membantu saat

kesulitan.

10. Erni, Neca, Ika, Binar, Indry, Perlip, Fannia, Sofia, Weni atas semangat dan

dukungan dalam perkuliahan, serta selalu menjadi pendengar segala keluh

kesah.

11. Aknes, Uul, Ilva, Retno, Nadya, Ekik, yang selalu memberikan semangat dan

dorongan menyelesaikan skripsi ini di rumah kost.

12. Teman-teman Akuntansi H angkatan 2013 yang menjadi penyemangat dan

motivasi peneliti untuk menyelesaikan skrisi dan teman-teman semua yang

tidak bisa disebutkan yang membantu terwujudnya skripsi ini.

Penulis menyadari bahwa penyusunan skripsi ini masih jauh dari semputna, oleh

karena itu penulis membuka diri untuk segala saran dan kritik yang bersifat

membangun.

Wassalamualaikum. Wr. Wb.

Malang, 21 Januari 2017

Kirana Bayu Anjasmara

DAFTAR ISI

ABSTRAK ....................................................................................................... i

KATA PENGANTAR ................................................................................... iii

DAFTAR ISI ....................................................................................................v

DAFTAR LAMPIRAN ................................................................................. vi

BAB I PENDAHULUAN

A. Latar Belakang Masalah.............................................................................1

B. Perumusan Masalah ...................................................................................4

C. Batasan Masalah ........................................................................................5

D. Tujuan Penelitian .......................................................................................5

E. Manfaat Penelitian .....................................................................................6

BAB II TEORI DAN PERUMUSAN HIPOTESI

A. Tinjauan Penelitian Terdahulu ...................................................................7

B. Teori dan Kajian Pustaka ...........................................................................8

1. Signalling Theory .................................................................................8

2. Intellectual Capital ............................................................................10

3. Komponen Intellectual Capital ..........................................................11

4. Value Added Intellectual Coefficient (VAIC™) ................................12

5. Kinerja Keuangan ..............................................................................13

6. Harga Saham .................................................................................... ̀ 14

C. Perumusan Hipotesis ................................................................................15

D. Kerangka Pemikiran .................................................................................19

BAB III METODE PENELITIAN

A. Jenis Penelitian .........................................................................................20

B. Populasi dan Sampel ................................................................................20

C. Variabel Penelitian dan Definisi Operasional Variabel ...........................20

D. Jenis dan Sumber Data .............................................................................24

E. Metode Pengumpulan Data ......................................................................24

F. Teknik Analisis Data ................................................................................24

1. Statistik Deskriptif .............................................................................24

2. Outer Model .......................................................................................25

3. Inner Model ........................................................................................25

4. Sobel Test ...........................................................................................28

BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN

A. Gambaran Umum Objek Penelitian .........................................................27

B. Deskripsi Data ..........................................................................................28

C. Analisis Data ............................................................................................30

1. Uji Outer Model .................................................................................30

2. Uji Inner Model ..................................................................................32

3. Sobel Test ...........................................................................................34

D. Pembahasan ..............................................................................................36

BAB IV PENUTUP

A. Kesimpulan ..............................................................................................40

B. Keterbatasan .............................................................................................41

C. Saran ........................................................................................................41

DAFTAR PUSTAKA ....................................................................................42

LAMPIRAN ...................................................................................................45

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran 1 Daftar Perusahaan Sampel

Lampiran 2 Perhitungan Value Added

Lampiran 3 Perhitungan Value Added Capital Employed (VACA)

Lampiran 4 Perhitungan Value Added Human Capital (VAHU)

Lampiran 5 Perhitungan Structural Capital Value Added (STVA)

Lampiran 6 Value Added Intellectual Coefficient

Lampiran 7 Earning Per Share (EPS)

DAFTAR PUSTAKA

Aditya, R. Y. dan Suwitho. 2014. "Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Harga

Saham Pada Perusahaan Rokok Di Bursa Efek Indonesia." Jurnal Ilmu &

Riset Manajemen, Vol.3, No.5

Artinah, B. dan Muslih, A. 2011. "Pengaruh Intellectual Capital Terhadap Capital

Gain (Studi Empiris Terhadap Perusahaan Perbankan Yang Terdaftar Di

Bursa Efek Indonesia". Jurnal Spread, Vol. 1, No.1.

Bontis, N. 2000. "Assessing Knowledge Assets: A Review of the Models Used to

Measure Intellectual Capital". International Journal of Technology

Management, Vol. 3, No. 1, hlm:41-60.

Brigham, E. F. dan J. F. Houston. 2014. Dasar-dasar Manajemen Keuangan.

Edisi 11. Jakarta: Salemba Empat.

Bukh, P. N., Mouritsen, J. dan Larsen, H.T. 2001. "Valuing the future: intellectual

capital supplements at Skand". Accounting, Auditing & Accountability

Journal, Vol. 14. No. 4, hlm: 399-422.

Dita, I. F. 2013. "Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Harga Saham (Studi Pada

Perusahaan Otomotif Yang Terdaftar di BEI Tahun 2009-2011)". Skripsi.

Malang: Jurusan Akuntansi Univestitas Brawijaya.

Fajarini dan Firmansyah. 2012. "Pengaruh Intellectual Capital Terhadap Kinerja

Keuangan Perusahaan LQ-45 Di Bursa Efek Indonesia". Jurnal Dinamika

Akuntansi, Vol. 4, No. 1, hlm:1-12

Gere, M. F. dan T. Yuniati. 2015. "Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Harga

Saham Perusahaan Manufaktur Di Bursa Efek Indonesia". Jurnal Ilmu dan

Riset Manajemen, Vol. 4, No. 8.

Ghozali, I. dan Latan, H. 2012. Partial Least Square: Konsep, Teknik, dan

Analisis Menggunakan SmartPLS 3.0. Semarang: Badan Penerbit-Undip.

Gozali, A. dan Hatane, S.E. 2014. "Pengaruh Intellectual Capital Terhadap

Kinerja Keuangan Dan Nilai Perusahaan Khususnya Di Industri Keuangan

Dan Industri Pertambangan Yang Terdaftar Di BEI Tahun 2008-2012".

Bussines Accounting Review, Vol. 2, No.2, hal: 208-217.

Husnan, S. 1998. Dasar-Dasar Teori Portofolio Dan Analisis Sekuritas.

Yogyakarta: Unit Penerbit dan Percetakan AMP YKPN.

Ifada, L. M. dan Hapsari. H. 2012. "Pengaruh Intellectual Capital Terhadap

Kinerja Keuangan Perusahaan Publik (Non Keuangan) di Indonesia".

Jurnal Reviu Akuntansi dan Keuangan. Vol 2, No 1.

Ikatan Akuntan Indonesia. 2015. PSAK No. 19 (revisi 2010) tentang Aset Tak

Berwujud. Jakarta: Ikatan Akuntan Indonesia.

Ikatan Akuntan Indonesia. 2015. PSAK No. 56 (revisi 2010) tentang Laba Per

Lembar Saham. Jakarta: Ikatan Akuntan Indonesia.

Kartika, M. dan Hartane, S. E. 2013. "Pengaruh Intellectual Capital Terhadap

Return Saham Melalui Kinerja Keuangan Pada Perusahaan Real Estate

dan Properti Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (BEI) Tahun 2010-

2012". Diponegoro Journal of Accounting. Vol. 3, No. 2.

Muna, N dan Prastiwi, A. 2014. Pengaruh Modal Intellektual terhadap Harga

Saham melalui ROA pada Perbankan yang Go Public di BEI periode

2008-2010. Program Sarjana Fakultas Ekonomi. Malang: Universitas

Negeri Malang.

Nugroho, A. 2012. "Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Intellectual Capital

Disclosure (ICD)". Jurnal Review Akuntansi. Vol. 1. No. 2.

Pulic, A. 1998. "Measuring the Performance of Intellectual Potential in

Knowledge Economy." Artikel dipresentasikan pada the 2nd McMaster

World Congress on Measuring and Managing Intellectual Capital di

Austria.

Pramelasari, Y.M . 2010. "Pengaruh Intellectual Capital Terhadap Nilai Pasar dan

Kinerja Keuangan". Skripsi. Universitas Diponegoro: Semarang

Preacher, K. J . 2010. "Calculate For Sobel Test An Interactive Calculation Tool For

Mediation Tests". http://quantpsy.org/sobel/sobel.htm (diakses pada 18

Januari 2017)

Rachmawati, D. A. D. 2012. "Pengaruh Intellectual Capital Terhadap Return On

Asset (ROA) Perbankan."Jurnal Nominal. Vol. 1. No.1.

Rimadani, A. W. 2013. Pengaruh Intellectual Capital Terhadap EPS dan Harga

Saham pada Perusahaan Real Estate yang Terdaftar di Bursa Efek

Indonesia (BEI). Jurusan Akuntansi. Malang, Universitas Muhammadiyah

Malang.

Sudibya, D. C. N. A. and Restuti, M. M. D. 2014. "Pengaruh Modal Intelektual

Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kinerja Keuangan Sebagai Variabel

Intervening." Jurnal Manajemen dan Bisnis, Vol. 18, No. 1, hlm: 14 - 29.

Sunarsih N.M dan Mendra N.P.Y. 2012. "Pengaruh Modal Intelektual Terhadap

Nilai Perusahaan Dengan Kinerja Keuangan Sebagai Variabel Intervening

Pada Perusahaan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia."Jurnal dan

Prosodirs SNA. Vol. 15

Suwarjuwono, T. and A. P. Kadir. 2003. "Intellectual Capital : Perlakuan,

Pengukuran Dan Pelaporan (Sebuah Library Research)." Jurnal Akuntansi

& Keuangan, Vol. 5, No. 1.

Tarigan, Timotius. 2013. "Analisis Pengaruh Itellectual Capital terhadap Kinerja

Perusahaan Sektor Farmasi Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun

2006-2010". Skripsi. Semarang: Program Sarjana Fakultas Ekonomi

Universitas Diponegoro.

Ulum, I. 2016. Intellectual Capital: Model Pengukuran, Framework

Pengungkapan, dan Kinerja Organisasi. Malang: UMM Press.

Widardo, W. 2011. "Pengaruh Modal Intelektual dan Pengungkapan Modal

Intelektual Pada Nilai Perusahaan Yang Melakukan Initial Public

Offering". Jurnal Akuntansi dan Keuangan Indonesi, Vol. 8, No. 2, hlm:

157-170.

Widyaningrum. 2004. "Modal Intellectual". Jurnal Akuntansi dan Keuangan

Indonesia. Vol. 1, hlm: 16-25.

Wijayanti, P. 2012. "Pengaruh Intellectual Capital Terhadap Harga Saham

Melalui Kinerja Keuangan Pada Perusahaan Perbankan Yang Terdaftar Di

Bursa Efek Indonesia (BEI) pada Tahun 2009 - 2011".Jurnal Ilmiah

Mahasiswa Fakultas Ekonomi dan Bisnis. Vol. 1. No. 2.

Zuliarni, S. 2012. "Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Harga Saham Pada

Perusahaan Mining And Mining Service Di Bursa Efek Indonesia (BEI)."

Jurnal Aplikasi Bisnis. Vol. 3. No. 1.