pengaruh earnings management terhadap nilai...
TRANSCRIPT
i
PENGARUH EARNINGS MANAGEMENT TERHADAP NILAI PERUSAHAAN DENGAN MEKANISME GOOD CORPORATE GOVERNANCE
SEBAGAI VARIABEL MODERASI PADA PERUSAHAAN
KELUARGA YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK
INDONESIA TAHUN 2008-2016
Skripsi Oleh:
THARA MARIZKA NINDYA
01031181419057
AKUNTANSI
Diajukan Sebagai Salah Satu Syarat Untuk Meraih Gelar Sarjana Ekonomi
KEMENTERIAN RISET, TEKNOLOGI DAN PENDIDIKAN TINGGI
UNIVERSITAS SRIWIJAYA
FAKULTAS EKONOMI
2018
ii
LEMBAR PERSETUJUAN UJIAN KOMPREHENSIF
PENGARUH EARNINGS MANAGEMENT TERHADAP NILAI PERUSAHAAN
DENGAN GOOD CORPORATE GOVERNANCE SEBAGAI VARIABEL
MODERASI PADA PERUSAHAAN KELUARGA YANG
TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
TAHUN 2008-2016
Disusun Oleh :
Nama : Thara Marizka Nindya
NIM : 01031181419057
Fakultas : Ekonomi
Jurusan : Akuntansi
Bidang Kajian : Teori Akuntansi
Disetujui untuk digunakan dalam ujian komprehensif.
Tanggal Persetujuan Dosen Pembimbing
Tanggal
:___________
Ketua
Mukhtaruddin, S.E., M.Si.,Ak
19712101994021001
Tanggal
:___________
Anggota
Arista Hakiki, S.E., M.Acc., Ak., Ca
197303171997031002
iii
LEMBAR PERSETUJUAN SKRIPSI
PENGARUH EARNINGS MANAGEMENT TERHADAP NILAI PERUSAHAAN DENGAN MEKANISME GOOD CORPORATE GOVERNANCE SEBAGAI
VARIABEL MODERASI PADA PERUSAHAAN KELUARGA YANG
TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2008-2016
DISUSUN OLEH
NAMA : THARA MARIZKA NINDYA
NIM : 01031181419057
FAKULTAS : EKONOMI
JURUSAN : AKUNTANSI
BIDANG KAJIAN : TEORI AKUNTANSI
Telah diuji dalam ujian komprehensif pada tanggal 30 April 2018 dan telah
memenuhi syarat untuk diterima.
Panitia Ujian Komprehensif
Inderalaya, 30 April 2018
Ketua
Mukhtaruddin, S.E., M.Si, Ak, CA
NIP. 19671210 199402 1 001
Anggota Anggota
Umi Kalsum, S.E., M.Si., Ak., CA Dr. Tertiarto Wahyudi, S.E.,MAFIS.,Ak.,CPA
NIP. 19820703 201404 2 001 NIP. 19631004 199003 1 002
Mengetahui,
Ketua Jurusan
Arista Hakiki, S.E., M.Acc.,Ak., CA
NIP. 19730317 199703 1 002
iv
SURAT PERNYATAAN INTEGRITAS KARYA ILMIAH
Yang bertanda tangan dibawah ini :
Nama Mahasiswa : Thara Marizka Nindya
NIM : 01031181419057
Jurusan : Akuntansi
Fakultas : Ekonomi
Menyatakan dengan sesungguhnya bahwa Skripsi yang berjudul :
Pengaruh Earnings Management terhadap Nilai Perusahaan Dengan Mekanisme
Good Corporate Governance Sebagai Variabel Moderasi pada Perusahaan
Keluarga yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2008-2016
Pembimbing :
Ketua : Mukhtaruddin, S.E., M.Si, Ak, CA
Anggota : Arista Hakiki, S.E., M.Acc.,Ak., CA
Tanggal Ujian : 30 April 2018
Adalah benar hasil karya saya sendiri. Dalam skripsi ini tidak ada kutipan hasil
karya orang lain yang tidak disebutkan sumbernya.
Demikianlah pernyataan ini saya buat dengan sebenarnya dan apabila pernyataan
saya ini tidak benar dikemudian hari, saya bersedia dicabut predikat dan gelar
kesarjanaan.
Inderalaya, 30 April 2018
Penulis Pernyataan
Thara Marizka Nindya
NIM. 01031181419057
v
MOTTO DAN PERSEMBAHAN
“The lesson I've learned the most often in life is
that you're always going to know more
in the future than you know now.”
(Taylor Swift)
“We keep moving forward, opening new doors,
and doing new things, because we're curious
and curiosity keeps leading us down new paths.”
(Walt Disney)
“It's fine to celebrate success but it is more
important to heed the lessons of failure.”
(Bill Gates)
Kupersembahkan skripsi ini untuk :
Allah SWT
Nabi Muhammad SAW
Papaku Slamet Riyadi dan
Mamaku Helni Purnanengsih
Adikku Faisal Surya Adzan
Sahabat-sahabatku
Dan Almamaterku
vi
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum Wr. Wb.
Puji syukur kepada Allah SWT atas rahmat dan karunia-Nya sehingga
saya dapat menyelesaikan penelitian skripsi ini yang berjudul Pengaruh
Earnings Management terhadap Nilai Perusahaan dengan Good Corporate
Governance sebagai Variabel Moderasi pada Perusahaan Keluarga yang
Terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2008-2016. Skripsi ini adalah untuk
memenuhi salah satu syarat kelulusan dalam meraih derajat sarjana Ekonomi
program Strata Satu (S-1) Fakultas Ekonomi Universitas Sriwijaya.
Skripsi ini membahas mengenai bagaimana earnings managemen terhadap
nilai perusahaan dengan adanya mekanisme good corporate governance yang
diproksikan oleh proporsi dewan komisaris independen dan kepemilikan
manajerial terhadap earning management pada perusahaan keluarga yang terdaftar
di Bursa Efek Indonesia periode 2008-2016. Selama penulisan skripsi ini, penulis
tidak luput dari berbagai kendala. Namun, kendala tersebut dapat diatasi berkat
bimbingan, doa, motivasi dan dukungan dari berbagai pihak.
Penulis menyadari bahwa skripsi ini jauh dari sempurna, oleh sebab itu
saran dan kritik yang sifatnya membangun senantiasa dinantikan dengan tangan
terbuka. Penulis berharap kiranya skripsi ini dapat memberikan kontribusi
vii
pengetahuan dan bahan masukan akademis bagi peneliti selanjutnya dan berbagai
pihak lainnya.
Wassalamu’alaikum Wr. Wb.
Inderalaya, 1 April 2018
Penulis
Thara Marizka Nindya
viii
UCAPAN TERIMA KASIH
Selama penulisan skripsi ini, penulis tidak luput dari berbagai kendala. Namun,
kendala tersebut dapat diatasi berkat bimbingan, doa, bantuan dan dukungan dari
berbagai pihak. Untuk ini, dengan tulus dan iklas penulis mengucapkan
terimakasih kepada :
1. Bapak Prof. Dr. Ir. H. Anis Saggaf, MSCE, selaku Rektor Universitas
Sriwijaya.
2. Bapak Prof. Dr. Taufiq, S.E., M.Si selaku Dekan Fakultas Ekonomi
Universitas Sriwijaya.
3. Bapak Arista Hakiki, S.E., M.Acc., Ak, CA selaku Ketua Jurusan
Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Sriwijaya.
4. Bapak Hj. Relasari, SE, M.Si, Ak selaku Dosen Pembimbing Akademik
yang telah memberikan pengarahan selama melakukan studi.
5. Bapak Mukhtaruddin, S.E., M.Si., Ak dan Bapak Arista Hakiki, S.E.,
M.Acc., Ak, CA selaku Dosen Pembimbing Skripsi yang telah
meluangkan waktu dan dengan penuh kesabaran memberikan bimbingan
dan arahan yang telah bermanfaat sehingga skripsi ini dapat terselesaikan
dengan baik.
6. Seluruh Dosen di Jurusan Akuntansi maupun di Fakultas Ekonomi
Universitas Sriwijaya yang telah memberikan ilmu dan pengetahuan yang
bermanfaat selama penulis menempuh pendidikan.
ix
7. Seluruh Karyawan dan Staf Fakultas Ekonomi Universitas Sriwijaya yang
telah membantu dan mempermudah penulis dalam hal administrasi.
Terkhusus untuk kak Adi Suryadi, mbak Novi serta kak Adi Sulono.
8. Keluargaku tercinta, yang telah memberikan dukungan, doa, kasih sayang,
nasehat dan financial support. Papaku, Mamaku, dan Adikku yang aku
sayang. Ini adalah sebagian kecil hal yang ingin aku persembahkan untuk
membahagiakan kalian.
9. Sahabat tercintaku dan teman sejak SD, SMP, SMA hingga saat ini yang
selalu menyertai dan memberikan dukungan (Ade, April, Pesek, Heni,
Cindut, Inah, dll)
10. Teman seperjuangan saat SMA yang berjuang bersama untuk masuk ke
PTN yang diinginkan yang juga sedang berjuang menyelesaikan studinya
di tempat berbeda saat ini MAR (Gilda, Ade, Bellynda, Febi dan Ria)
11. Sahabat – sahabatku Hap Hap Friendship (Andina Marsanova, Tita Varera,
Muthia Novriyanti, Yurika Haspia, Ayu Apriyanti, Deva Eka Putri,
Ahmad Nurkholis, Wahyu Hafiz Anugerah, Dodi Nurgraha, Hardel
Prasetyo, Daud Jon Filler, Novratio Natael Sinambela, Yosua Raja
Mangapul Sihombing, dan Raden Sumarsinggih Adi Prabowo) yang selalu
ada tiap saat.
12. Teman seperjuangan Grand Research (Ayu Apriyanti, Yulita Damayanti,
Eka Martini, Sri Devi, Riz Hafriah, Siti Hartina, Dewi Halimah dan Sria
Ningsih) yang memberikan semangat yang luar biasa, yang selalu berjuang
x
bersama, saling kasih kabar kalo bias bimbingan, saling melengkapi dan
selalu saling membantu. Terima Kasih banyak, team.
13. Teman terbaik yang selalu menemai revisian, membantu mengolah data,
menemani bimbingan, mendengarkan keluh kesah dan selalu ada. Terima
kasih, Cal. Tak terhingga rasa terima kasihku. Sungguh.
14. Dan terimakasih buat teman-temanku Akuntansi 2014 Inderalaya dan
teman-teman yang sering bertanya kapan wisuda berkat pertanyaan kalian
saya termotivasi untuk terus meyelesaikan skripsi ini. Thank you!
Semoga Allah SWT membalas budi baik dan memberikan berkat-Nya untuk kita
semua.
Inderalaya, 1 April 2018
Penulis
Thara Marizka Nindya
xi
SURAT PERNYATAAN
Kami Dosen Pembimbing skripsi menyatakan bahwa abstraksi skripsi dari
mahasiswa :
Nama : Thara Marizka Nindya
NIM : 01031181419057
Jurusan : Akuntansi
Judul Skripsi : Pengaruh Earnings Management terhadap Nilai
Perusahaan dengan Good Corporate Governance sebagai
Variabel Moderasi pada Perusahaan Keluarga yang
Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2008-2016.
Telah kami periksa cara penulisan, grammar, maupun susunan tenses-nya dan
kami setujui untuk ditempatkan pada lembar abstrak.
Palembang, 30 April 2018
Pembimbing Skripsi:
Ketua, Anggota
Mukhtaruddin, S.E., M.Si., Ak., CA
NIP. 19671210 199402 1 001
Arista Hakiki, S.E., M.Acc.,Ak., CA.
NIP. 197303171997031002
Mengetahui,
Ketua Jurusan Akuntansi,
Arista Hakiki, S.E., M.Acc.,Ak., CA.
NIP. 197303171997031002
xii
ABSTRAK PENGARUH EARNINGS MANAGEMENT TERHADAP NILAI PERUSAHAAN
DENGAN GOOD CORPORATE GOVERNANCE SEBAGAI VARIABEL
MODERASI PADA PERUSAHAAN KELUARGA YANG
TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
TAHUN 2008-2016
Oleh:
Thara Marizka Nindya
Tujuan penelitian ini untuk mengetahui pengaruh earnings management terhadap
nilai perusahaan, praktek corporate governance terhadap nilai perusahaan dan
pengaruh praktek corporate governance terhadap hubungan antara earnings
management dan nilai perusahaan serta memahami peranan praktek corporate
governance terhadap praktek earnings management yang dilakukan oleh
perusahaan dalam upaya meningkatkan nilai perusahaan. Sampel penelitian ini
adalah perusahaan keluarga yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada tahun
2008-2016. Sampel dipilih menggunakan metode purposive sampling dan
diperoleh 12 perusahaan yang menjadi sampel. Pengujian hipotesis dilakukan
menggunakan analisis regresi berganda. Hasil penelitian membuktikan bahwa
tindakan earnings management tidak berdampak pada nilai perusahaan.
Mekanisme GCG secara signifikan terhadap nilai perusahaan. Dewan komisaris
independen merupakan variabel pemoderasi antara earnings management dan
nilai perusahaan sedangkan kepeniilikan manajerial bukan merupakan variabel
pemoderasi. Earnings management dapat diminimumkan dengan pengawasan
dewan komisaris independen.
Kata Kunci: dewan komisaris independen, earnings management, good
corporate governance, nilai perusahaan, perusahaan keluarga.
Mengetahui,
Pembimbing I Pembimbing II
Mukhtaruddin, S.E., M.Si, Ak, CA Arista Hakiki, S.E., M.Acc.,Ak., CA
NIP. 19671210 199402 1 001 NIP. 19730317 199703 1 002
Ketua Jurusan Akuntansi
Arista Hakiki, S.E., M.Acc.,Ak., CA
NIP. 19730317 199703 1 002
xiii
ABSTRACT
THE EFFECT OF EARNINGS MANAGEMENT TO FIRM VALUE WITH
GOOD CORPORATE GOVERNANCE AS MODERATING VARIABLE
AT FAMILY BUSINESS LISTED IN INDONESIA STOCK
EXCHANGE FOR THE PERIOD 2008 – 2016
By:
Thara Marizka Nindya
The aims of this research are to find out the influence of earning management on
the firm value, the practice of corporate governance upon the firm value and the
influence of practices of corporate governance on the relation between earning
management and the firm value in a hope for understanding the rule of practices
of corporate governance toward the practice of earning management performed
by the firm in an effort to increase the firm value. The samples of this research are
family business listed in Indonesia Stock Exchange for the period 2008 - 2016.
Samples are gathered using the method of purposive sampling constituting 12
companies. Hypothesis is tested by the use of multiple regression. The research
reveals that earnings management does not affect the firm value. GCG corporate
governance has significant effect on the firm’s value. Independent commissioner
is a moderating variable applied for earning management and the firm’s assets
while managerial ownership is out of moderating variable. Earning management
can be minimized by mechanisms of monitoring conducted by independent
commissioner.
Keywords : earnings management, family business, firm value, good
corporate governance, independent commissioner.
Acknowledge,
Advisor I Advisor II
Mukhtaruddin, S.E., M.Si, Ak, CA Arista Hakiki, S.E., M.Acc.,Ak., CA
NIP. 19671210 199402 1 001 NIP. 19730317 199703 1 002
Lead of Accounting Program
Arista Hakiki, S.E., M.Acc.,Ak., CA
NIP. 19730317 199703 1 002
xiv
RIWAYAT HIDUP
A. DATA PRIBADI
1. Nama : Thara Marizka Nindya
2. Jenis Kelamin : Perempuan
3. Tempat / Tanggal Lahir : Bengkulu/ 9 Januari 1997
4. Agama : Islam
5. Status : Belum Menikah
6. Alamat Rumah : Jalan. Pancur No. 60, RT. 01,
Tanjung Baru, Baturaja Timur, OKU.
7. Alamat E-mail : [email protected]
8. No. Handphone : 085789688746
B. PENDIDIKAN FORMAL
1. TK : TK Mutiara OKU
2. Sekolah Dasar : SD Negeri 1 OKU
3. Sekolah Menengah Pertama : SMP Negeri 1 OKU
4. Sekolah Menengah Atas : SMA Negeri 1 OKU
C. PENDIDIKAN NON FORMAL
1. Pelatihan Brevet Pajak A dan B Terpadu di IAI Wilayah Sumatera Selatan
2. Kursus Bahasa Inggris (LBPP LIA Palembang)
3. Privat Akuntansi di Prospek Akuntansi
D. PENGALAMAN ORGANISASI
1. Bendahara Ikatan Kerukunan Mahasiswa Baturaja (IKMB) Periode 2015-
2016.
2. Anggota Divisi Kebendaharaan Mahasiswa Akuntansi (IMA) Fakultas
Ekonomi Universitas Sriwijaya Periode 2016-2017.
xv
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL ........................................................................................... i
LEMBAR PERSETUJUAN UJIAN KOMPREHENSIF................................ ii
LEMBAR PERSETUJUAN SKRIPSI.............................................................. iii
SURAT PERNYATAAN INTEGRITAS KARYA ILMIAH ......................... iv
HALAMAN MOTTO DAN PERSEMBAHAN ............................................... v
KATA PENGANTAR ........................................................................................ vi
UCAPAN TERIMA KASIH .............................................................................. viii
SURAT PERNYATAAN ABSTRAK ............................................................... xi
ABSTRAK ........................................................................................................... xii
ABSTRACT .......................................................................................................... xiii
RIWAYAT HIDUP ............................................................................................ xiv
DAFTAR ISI ....................................................................................................... xv
DAFTAR TABEL ............................................................................................... xvii
DAFTAR GAMBAR .......................................................................................... xviii
DAFTAR LAMPIRAN ...................................................................................... xix
BAB I PENDAHULUAN
1.1 Latar Belakang ............................................................................... 1
1.2 Rumusan Masalah .......................................................................... 9
1.3 Tujuan Penelitian ........................................................................... 10
1.4 Manfaat Penelitian ......................................................................... 10
1.5 Sistematika Pembahasan ................................................................ 11
BAB II TINJAUAN PUSTAKA
2.1 Landasan Teori .............................................................................. 13
2.2 Penelitian Terdahulu ...................................................................... 22
2.3 Kerangka Pemikiran ...................................................................... 24
2.4 Perumusan Hipotesis ...................................................................... 24
xvi
BAB III METODOLOGI PENELITIAN
3.1 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ............................. 30
3.2 Ruang Lingkup Penelitian ............................................................. 34
3.3 Jenis dan Sumber Data ................................................................... 35
3.4 Teknik Pengumpulan Data ............................................................. 35
3.5 Populasi dan Sampel ...................................................................... 35
3.6 Teknik Analisis Data ..................................................................... 37
BAB IV GAMBARAN UMUM DATA SAMPEL
4.1 Deskripsi Obyek Penelitian ........................................................... 43
4.2 Deskripsi Data Penelitian ............................................................... 45
4.3 Deskripsi Variabel Penelitian ........................................................ 45
BAB V HASIL ANALISIS DAN PEMBAHASAN
5.1 Analisis Data .................................................................................. 51
5.2 Uji Asumsi Klasik .......................................................................... 53
5.3 Hasil Pengujian Hipotesis .............................................................. 58
5.4 Pembahasan ................................................................................... 66
BAB VI PENUTUP
5.1 Kesimpulan .................................................................................... 72
5.2 Keterbatasan Penelitian ................................................................. 73
5.3 Saran .............................................................................................. 73
DAFTAR PUSTAKA ......................................................................................... 75
LAMPIRAN-LAMPIRAN ................................................................................. 80
xvii
DAFTAR TABEL
Tabel 1.1 Contoh Permasalahan Good Corporate Governance ............ 5
Tabel 4.1 Kriteria Sampel ..................................................................... 44
Tabel 4.2 Daftar Perusahaan yang Menjadi .......................................... 45
Tabel 4.3 Nilai Perusahaan pada Perusahaan Keluarga Periode 2008-
2016 ....................................................................................... 46
Tabel 4.4 Discretionary Accruals pada Perusahaan Keluarga Periode
2008-2016 ............................................................................. 47
Tabel 4.5 Proporsi Dewan Komisaris Independen pada Perusahaan
Keluarga Periode 2008-2016 ................................................ 48
Tabel 4.6 Kepemilikan Manajerial pada Perusahaan Keluarga Periode
2008-2016 ............................................................................. 50
Tabel 5.1 Statistik Deskriptif ................................................................ 51
Tabel 5.2 Uji Normalitas ....................................................................... 54
Tabel 5.3 Uji Multikolinearitas ............................................................. 56
Tabel 5.4 Uji Autokorelasi .................................................................... 57
Tabel 5.5 Koefisien Determinasi Model I ............................................. 58
Tabel 5.6 Koefisien Determinasi Model II ........................................... 59
Tabel 5.7 Koefisien Determinasi Model III .......................................... 59
Tabel 5.8 Pengujian Model Regresi I .................................................... 60
Tabel 5.9 Uji Hipotesis I ....................................................................... 60
Tabel 5.10 Pengujian Model Regresi II .................................................. 61
Tabel 5.11 Uji Hipotesis II ...................................................................... 62
Tabel 5.12 Pengujian Model Regresi III ................................................. 63
Tabel 5.13 Uji Hipotesis III .................................................................... 64
xviii
DAFTAR GAMBAR
Gambar 2.1. Bagan Kerangka Pemikiran .......................................................... 24
Gambar 5.1. Grafik Scatterplot ......................................................................... 55
xix
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 Penelitian Terdahulu. .................................................................... 79
Lampiran 2. Bagan Kerangka Pemikiran .......................................................... 82
Lampiran 3. Kriteria Pemilihan Sampel............................................................ 83
Lampiran 4. Daftar Perusahaan yang Menjadi Sampel ..................................... 84
Lampiran 5. Nilai Perusahaan pada Perusahaan Keluarga
Periode 2008-2016 ...................................................................... 85
Lampiran 6. Discrectionary Accruals pada Perusahaan Keluarga Periode
2008-2016 ................................................................................... 86
Lampiran 7. Proporsi Dewan Komisaris Independen pada
Perusahaan Keluarga Periode 2008 -2016 .................................. 87
Lampiran 8. Kepemilikan Manajerial pada Perusahaan
Keluarga Periode 2008 -2016...................................................... 88
1
BAB I
PENDAHULUAN
1.1. Latar Belakang
Perusahaan pada hakikatnya bertujuan meningkatkan kemakmuran dan
kesejahteraan pemilik atau pemegang saham. Kemakmuran pemilik atau pemegang
saham tercermin dalam harga saham di pasar modal. Semakin tinggi harga saham
berarti kesejahteraan pemilik semakin meningkat. Dalam menjalankan usahanya,
perusahaan yang go public dikelola dengan memisahkan antara fungsi kepemilikan
dengan fungsi pengelolaan atau manajerial. Jensen dan Meckling (1976) menyatakan
pemisahan fungsi tersebut membentuk suatu hubungan keagenan yaitu suatu
hubungan dimana pemegang saham (principal) mempercayakan pengelolaan
perusahaan dilakukan oleh orang lain atau manajer (agent) sesuai dengan
kepentingan pemilik (principal), dengan mendelegasikan beberapa wewenang
pengambilan keputusan kepada agent. Manajer dalam menjalankan perusahaan
mempunyai kewajiban untuk mengelola perusahaan sebagaimana diamanahkan oleh
pemilik atau para pemegang saham (principal), yaitu meningkatkan kemakmuran
prinsipal melalui peningkatan nilai perusahaan. Sebagai imbalannya, agent akan
memperoleh gaji, bonus, dan berbagai macam kompensasi.
Menurut Widyaningdyah (2001) earnings management merupakan tindakan
manajemen yang berupa campur tangan dalam proses penyusunan laporan keuangan
2
dengan maksud untuk meningkatkan kesejahteraannya secara personal maupun
untuk meningkatkan nilai perusahaan. Anggraeni dan Hadipradjitno (2013)
memberikan definisi manajemen laba yang ditinjau dari sudut pandang penetap
standar, yaitu manajemen laba terjadi ketika para manajer menggunakan keputusan
tertentu dalam pelaporan keuangan dan mengubah transaksi untuk mengubah laporan
keuangan sehingga menyesatkan stakeholder yang ingin mengetahui kinerja ekonomi
yang diperoleh perusahaan atau untuk mempengaruhi hasil kontrak yang
menggunakan angka-angka akuntansi yang dilaporkan itu.
Mukhtaruddin et. al. (2014) menyatakan bahwa praktik earnings management
ditujukan untuk memaksimalkan kepentingan manajer dan cenderung
menguntungkan diri sendiri dengan cara yang mempengaruhi proses pelaporan
keuangan. Dampak positif manajemen laba adalah untuk meningkatkan nilai
perusahaan dalam pandangan investor seperti yang ditunjukkan oleh earnings
management yang mana adalah suatu keuntungan dari praktik earnings
management, maka investor akan tertarik untuk berinvestasi. Tentu saja ada dampak
negatif dari earnings management. Bagi para manajer kerugian yang akan diterima
adalah kehilangan reputasi, pekerjaan, posisi, dan karir. Sedangkan untuk
perusahaan, salah satu konsekuensi yang paling fatal bahwa perusahaan akan
kehilangan dukungan dari stakeholders.
Adanya asumsi bahwa individu - individu bertindak untuk memaksimalkan
dirinya sendiri, mengakibatkan agent memanfaatkan adanya asimetri informasi yang
dimilikinya untuk menyembunyikan beberapa informasi yang tidak diketahui
principal dan mendorong agent untuk menyajikan informasi yang tidak sebenarnya
3
kepada principal, terutama jika informasi tersebut berkaitan dengan pengukuran
kinerja agent dan laporan keuangan dan kondisi asimetri informasi antara agent dan
principal juga dapat memberikan kesempatan kepada seorang agent untuk
melakukan praktik earnings management.
Konflik keagenan yang mengakibatkan adanya sifat opportunistic manajemen
akan mengakibatkan rendahnya kualitas laba atau laba yang dilaporkan semu.
Rendahnya kualitas laba tersebut berakibat pada kesalahan pembuatan keputusan
oleh para pemakai laporan keuangan tersebut seperti para investor dan kreditor
sehingga nilai perusahaan akan berkurang (Siallagan dan Mas’ud, 2006).
Nilai perusahaaan merupakan salah satu tolok ukur bagi investor dalam
melihat kinerja perusahaan dari tahun ke tahun. Nilai perusahaan yang tinggi
menunjukkan keinginan yang besar bagi investor untuk menanamkan sahamnya pada
perusahaan tersebut (Herawaty, 2008).
Semakin tinggi nilai perusahaan harga saham semakin tinggi. Nilai perusahaan
yang tinggi menjadi keinginan para pemilik perusahaan, sebab dengan nilai yang
tinggi menunjukan tingkat kemakmuran pemegang saham. Untuk mencapai nilai
perusahaan pada umumnya investor menyerahkan pengelolaannya kepada para
profesional. Para professional yang dimaksud diposisikan sebagai manajer atau
komisaris. Dalam proses mencapai memaksimalkan nilai perusahaan akan muncul
konflik kepentingan antara manajer dan pemegang saham yang dalam hal ini sebagai
pemilik perusahaan (masalah keagenan). Manajemen perusahaan sebagai pengelola
memiliki lebih banyak informasi tentang perusahaan lebih dari pemegang saham
4
yang menghasilkan asimetri informasi yang memungkinkan manajemen berorientasi
pada keuntungan untuk mencapai tujuan tertentu. (Yuniarti, et. al. 2016)
Berdasarkan teori keagenan, permasalahan yang timbul akibat earnings
management dapat diatasi atau diminimumkan dengan pengawasan Good Corporate
Governance (GCG). Dengan adanya salah satu mekanisme GCG ini diharapkan
monitoring terhadap manajer perusahaan dapat lebih efektif sehingga dapat
meningkatkan kinerja perusahaan dan nilai perusahaan (Herawaty, 2008). Jadi jika
perusahaan menerapkan sistem GCG kinerja perusahaan tersebut akan meningkat
menjadi lebih baik, dengan meningkatnya kinerja perusahaan diharapkan juga dapat
meningkatkan harga saham perusahaan sebagai indikator dari nilai perusahaan
sehingga nilai perusahaan akan tercapai.
Menurut Mukhtaruddin et. al. (2014) GCG diharapkan bisa mencari
keseimbangan antara berbagai kepentingan yang bisa memberi manfaat bagi
perusahaan secara keseluruhan. Ada lima prinsip utama menurut pedoman umum
GCG di Indonesia seperti transparansi, akuntabilitas, tanggung jawab, independensi,
dan kewajaran. Kelima komponen tersebut sangat penting untuk meningkatkan
kualitas laporan keuangan dan mengurangi aktivitas penyimpangan yang dilakukan
oleh perusahaan. Selain itu, pertumbuhan ekonomi perusahaan akan terus
berkembang. Ini merupakan dampak positif bagi kemajuan dunia bisnis.
Berikut merupakan contoh permasalahan dalam penerapan GCG dalam
beberapa emiten di Bursa Efek Indonesia tahun 2013. Kurangnya penerapan GCG
yang baik menyebabkan turunnya nilai perusahaan. Sebaliknya, dengan adanya
5
penerapan mekanisme GCG ini diharapkan monitoring terhadap manajer perusahaan
dapat lebih efektif sehingga dapat meningkatkan nilai perusahaan.
Tabel 1.1
Contoh masalah Good Corporate Governance
97 emiten di Bursa Efek Indonesia Tahun 2013
No ITEM PENJELASAN
1. Masalah Tata kelola perusahaan atau GCG
perusahaan terbuka di Indonesia kurang
memuaskan. Dewan Pembina IICD
Sidharta Utama menuturkan, emiten
sering lalai melindungi hak pemegang
saham.
2. Kendala 1. Lemahnya kepatuhan memberi
pengumuman atau transparansi.
2. Peran pemangku kepentingan lebih
diprioritaskan.
3. Kurangnya tanggungjawab jajaran
direksi dan komisaris.
4. Kesetaraan perlakuan pada
pemegang saham tidak adil.
5. Lemahnya perlindungan emiten
terhadap hak investor.
(Sumber: Veri Nurhansyah Tragistina, 2013)
Melihat fenomena ini, penyusun memandang bahwa praktik GCG masih
sangatlah minim, Harapan dari penerapan sistem GCG adalah tercapainya nilai
perusahaan. Jadi jika perusahaan menerapkan sistem GCG diharapkan kinerja
perusahaan tersebut akan meningkat menjadi lebih baik, dengan meningkatnya
kinerja perusahaan diharapkan juga dapat meningkatkan harga saham perusahaan
6
sebagai indikator dari nilai perusahaan sehingga nilai perusahaan akan tercapai.
Maka dari itu perlu penelitian yang berkelanjutan guna mengetahui kendala apa saja
yang terjadi di dalam perusahaan ketika diterapkan GCG.
Sentot dan Sentot (2013) menjelaskan bahwa family business adalah
perusahaan yang benar-benar dimiliki oleh keluarga dan pembuatan dan
pengambilan kebijakan perusahaan di dominasi oleh anggota “emotional kinship
group”. Ini berarti bahwa sesuatu perusahaan keluarga manakala dominasi anggota
keluarga yang termasuk dalam kelompok yang mempunyai pertalian keluarga secara
emosional sangat besar dan kelihatan secara kasat mata. Ciri-ciri perusahaan
keluarga pada umumnya adalah bahwa perusahaan keluarga: (1) dimiliki oleh
kelompok keluarga tunggal yang dominan dengan jumlah kepemilikan saham lebih
dari 50% (2) dirasakan sebagai perusahaan, (3) dikelola oleh orang-orang yang
berasal dari keluarga pemilik mayoritas saham (Westhead, 1997).
Sebagian besar perusahaan terbuka di Indonesia memiliki struktur kepemilikan
yang terkonsentrasi dengan dominasi keluarga. Sebagaimana temuan Claessens,
Djankov, dan Lang (1999) lebih dari 50% perusahaan di Indonesia dikontrol oleh
keluarga. Pengaruh konsentrasi kepemilikan keluarga terhadap kompensasi menjadi
penting untuk diteliti karena konsentrasi kepemilikan keluarga berpengaruh terhadap
tingkat pemisahan antara kepemilikan dan pengelolaan perusahaan, yang pada
akhirnya berpengaruh terhadap tingkat kompensasi pengelola perusahaan, yaitu
Komisaris dan Direksi.
Thadete dan Juniarti (2014) pada penelitiannya menghasilkan suatu bukti
empiris bahwa kepemilikan keluarga akan menciptakan nilai tambah bagi seluruh
7
pemegang saham perusahaan jika pendirinya masih aktif sebagai CEO ataupun
sebagai presiden komisaris dengan CEO non-keluarga. Apabila CEO dijabat oleh
salah satu generasi penerus keluarga, akan ada potensi terjadinya masalah keagenan
klasik antara para pemegang saham minoritas dengan manajemen. Potensi konflik ini
juga dinilai akan lebih buruk dibandingkan dengan masalah keagenan yang terjadi di
perusahaan non-keluarga. Hal ini juga akan terjadi walaupun pendiri perusahaan dari
keluarga tersebut tetap aktif sebagai presiden komisaris. Hal ini berarti bahwa
earnings management lebih tinggi terjadi pada perusahaan keluarga (family
business).
Selain itu, dalam salah satu penelitian yaitu penelitian yang dilakukan oleh
Amran dan Ayoib (2010) pada 975 perusahaan yang terdaftar pada Bursa Malaysia
tahun 2003 hingga 2007 membuktikan bahwa family control mempengaruhi
profitabilitas dan nilai perusahaan. Hal ini disebabkan karena keluarga menjadi lebih
termotivasi untuk bekerja secara efisien terutama karena keluarga akan memastikan
bahwa perusahaan dapat dipertahankan hingga generasi berikutnya. Keefisienan
akan meningkatkan profitabilitas. Komitmen untuk mempertahankan perusahaan ke
generasi berikutnya akan mempengaruhi keputusan hutang perusahaan menjadi lebih
hati – hati sehingga akan meningkatkan nilai perusahaan. Dengan kata lain nilai
perusahaan pada family business akan lebih tinggi.
Menurut Chrisnanda (2014) seringkali perusahaan keluarga tidak menerapkan
GCG karena mereka menganggap bahwa shareholder perusahaan merupakan
anggota keluarga dan menyebabkan tingginya tingkat kepercayaan terhadap
pengelolaan perusahaan. Pengelolaan dan penerapan GCG yang baik dan benar,
8
tentu akan memberikan dampak yang signifikan bagi perusahaan. Dalam
operasionalnya perusahaan – perusahaan publik di Indonesia, banyak ditemukan
perusahaan yang dikontrol oleh keluarga atau sekumpulan tertentu pemegang saham.
Penelitian Lestari dan Sugeng (2013) yang menunjukan bahwa Earnings
Management berpengaruh negatif terhadap Nilai Perusahaan sedangkan Praktik
GCG berpengaruh positif baik secara bersama – sama maupun parsial terhadap nilai
perusahaan yang mengambil populasi perusahaan non-keuangan yang terdaftar di
BEI tahun 2008-2011. Berbeda dengan penelitian yang dilakukan oleh Ridwan dan
Gunardi (2013) yang menyatakan bahwa earning management memiliki pengaruh
positif terhadap nilai perusahaan atau earning management dapat meningkatkan nilai
perusahaan. Hasil penelitian yang dilakukan oleh Herawaty (2008) menggunakan
kualitas audit sebagai variabel pemoderasi antara earning management dan nilai
perusahaan menunjukkan bahwa kualitas audit merupakan variabel pemoderasi
antara earning management dan nilai perusahaan, kualitas audit dengan peran
auditor menjadi pihak yang memberikan kepastian terhadap integritas angka-angka
akuntansi yang dilaporkan manajemen.
Hasil penelitian mengenai earnings management dan nilai perusahaan masih
terdapat inkonsistensi. Karena itu, penelitian dengan topik tersebut masih relevan
dilakukan. Penelitian ini memiliki kesamaan dengan penelitian sebelumnya dalam
hal variabel dependen dan variabel independennya. Perbedaan penelitian ini ada
pada penambahan mekanisme good corporate governance sebagai variabel moderasi
yang diproksi dengan proporsi dewan komisaris independen dan kepemilikan
manajerial.
9
Pada penelitian ini penulis menjadikan perusahaan keluarga (family business)
yang terdaftar di BEI tahun 2008-2016 sebagai populasi penelitian. Dari 557
perusahaan yang terdaftar di BEI, terdapat 321 perusahaan yang merupakan
perusahaan keluarga (family business) dan 12 perusahan keluarga yang menjadi
sampel penelitian.
Berdasarkan fenomena tersebut peneliti bermaksud untuk melakukan
penelitian dengan judul "Pengaruh Earnings Management terhadap Nilai
Perusahaan dengan Good Corporate Governance debagai Variabel Moderasi
pada Perusahaan Keluarga yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun
2008-2016”
1.2. Rumusan Masalah
Berdasarkan latar belakang yang telah dipaparkan di atas, maka penulis dapat
merumuskan permasalahan yang akan diangkat dalam penelitian ini, yaitu:
1. Bagaimana pengaruh earnings management terhadap nilai perusahaan
pada perusahaan keluarga yang terdaftar di BEI tahun 2008-2016?
2. Bagaimana pengaruh GCG baik secara parsial maupun bersama-sama
terhadap nilai perusahaan ?
3. Bagaimana pengaruh earnings management terhadap nilai perusahaan
dengan GCG yang diproksi dengan dewan komisaris independen,
kepemilikan manajerial?
10
1.3. Tujuan Penelitian
Tujuan penelitian ini adalah untuk menguji:
1. Pengaruh earnings management terhadap nilai perusahaan
2. Pengaruh GCG baik secara bersama-sama maupun parsial terhadap nilai
perusahaan.
3. Pengaruh praktek GCG terhadap hubungan antara earnings management
dan nilai perusahaan.
1.4. Manfaat Penelitian
Berdasarkan tujuan dari penelitian yang telah diuraikan sebelumnya, maka
penelitian ini diharapkan dapat memberikan kegunaan, diantaranya:
1. Manfaat Akademis
a. Sebagai sumbangan ilmu pengetahuan yang dapat memberikan
pengetahuan tambahan dan menjadi referensi khususnya untuk
mengkaji topik-topik yang berkaitan dengan masalah yang dibahas
dalam penelitian ini.
b. Sebagai dasar pemahaman lebih lanjut terhadap teori yang telah
diperoleh, sehingga dapat lebih mengerti dan memahami bagaimana
pengaruh earnings management terhadap kinerja keuangan perusahaan
dan nilai perusahaan yang dimoderasi oleh good corporate governance.
c. Sebagai aplikasi dari ilmu-ilmu akuntansi sehingga dapat memberikan
kontribusi pada pengembangan ilmu akuntansi dan sebagai dasar acuan
bagi pengembangan penelitian selanjutnya.
11
2. Kegunaan Operasional
a. Bagi peneliti menjadi tambahan wawasan dan pengetahuan ilmu bagi
peneliti yang berhubungan dengan earnings management terhadap
kinerja keuangan perusahaan dan nilai perusahaan yang dimoderasi
oleh GCG.
b. Bagi mahasiswa hasil penelitian ini diharapkan dapat memberikan
pengetahuan tambahan dan menjadi referensi khususnya yang berkaitan
tentang topik – topik yang dibahas dalam penelitian ini.
1.5. Sistematika Pembahasan
Penulisan skripsi ini terdiri dalam enam bab, dimana tiap-tiap bab akan disusun
secara sistematis sehingga menggambarkan hubungan antara satu bab dengan bab
lainnya, antara lain :
BAB I : PENDAHULUAN
Dalam bab ini menjelaskan mengenai latar belakang, perumusan masalah, tujuan
penelitian, manfaat penelitian, dan sistematika pembahasan yang merupakan
kerangka penulisan skripsi secara keseluruhan.
BAB II : STUDI KEPUSTAKAAN
Pada bab ini menyajikan teori yang relevan dengan topik skripsi yang akan dijadikan
landasan dalam penulisan skripsi, sejumlah penelitian terdahulu yang berkaitan
12
dengan penelitian sehingga mendukung proses penulisan skripsi, Kerangka
Pemikiran serta Hipotesis.
BAB III : METODE PENELITIAN
Bab ini menjelaskan mengenai metode penelitian yang digunakan oleh penulis yang
didalamnya membahas mengenai ruang lingkup penelitian, rancangan penelitian,
jenis dan sumber data, teknik pengumpulan data, populasi dan sampel teknik analisis
data dan definisi operasional dan pengukuran variabel.
BAB IV : GAMBARAN UMUM DATA SAMPEL PENELITIAN
Bab ini menjelaskan mengenai deskripsi objek penelitian, deskripsi data penelitian
dan deskripsi variabel penelitian.
BAB V : HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN
Bab ini menjelaskan tentang hasil analisis data dan pembahasan hasil penelitian
mengenai Pengaruh Earnings Mnagement terhadap Nilai Perusahaan dengan GCG
sebagai variabel moderasi.
BAB VI : PENUTUP
Bab ini berisi kesimpulan yang diperoleh dari hasil penelitian, keterbasan dan saran
yang bermanfaat bagi berbagai pihak untuk pengembangan penelitian selanjutnya.
75
DAFTAR PUSTAKA
Amran, Noor Afza dan Ayoib Ahmad. 2011. Board Mechanisms and Malaysian Family
Companies’ Performance. Asian Journal of Accounting and Governance Vol 2,
pp 15-26, diakses pada http://www.ukm.my/ajag/vol2ch2.pdf pada tanggal 14
November 2017.
Anggraeni, Riske Meitha dan Hadiprajitno P. Basuki. 2013. Pengaruh Struktur
Kepemilikan Manajerial, Ukuran Perusahaan, dan Praktik Corporate
Governance Terhadap Manajemen Laba. Jurnal Ekonomi & Bisnis, Vol. 2, No.
3, hal 1-13, diakses pada
https://ejournal3.undip.ac.id/index.php/accounting/article/view/3465 pada
tanggal 14 November 2017.
Boediono, Gideon. 2005. Kualitas Laba: Studi Pengaruh Mekanisme Corporate
Governance dan Dampak Manajemen Laba dengan Menggunakan Analisis
Jalur. Simposium Nasional Akuntansi, diakses pada
http://pdeb.fe.ui.ac.id/?p=7323 pada tanggal 23 September 2017.
Chrisnanda, Daniella Okke. 2014. Analisis Penerapan Good Corporate Governance
pada Perusahaan Keluarga PT. Danliris di Surakarta, Jawa Tengah. Jurnal
Mahasiswa Manajemen Bisnis Vol. 2, No. 2, hal 1456-1463, diakses pada
https://www.neliti.com/publications/36269/analisis-penerapan-good-corporate-
governance-pada-perusahaan-keluarga-ptdanliri pada tanggal 9 Oktober 2017.
Claessens, S., Simeon Djankov, & Larry H.P. Lang.1999. The Separation of Ownership
and Controlin East Asian Corporations. Journal of financial economics, vol 58,
pp 81 – 112, diakses pada
https://econpapers.repec.org/article/eeejfinec/v_3a58_3ay_3a2000_3ai_3a1-
2_3ap_3a81-112.htm pada tanggal 15 November 2017.
Claessens, S., Djankov, S., Fan, J.P.H., and Lang, L.H.P. 2000. The separation of
ownership and control in East Asian Corporations. Journal of Financial
Economics, Vol. 58 Issues 1, pp. 81-112. http://www.elsevier.com pada tanggal
14 September 2017.
Connelly, J. T., Limpaphayon, P., Nagaraja, N. J. 2012. Form Versus Substance : The
Effect Of Ownership Structure and Corporate Governance on Firm Value in
Thailand. Journal Of Banking and Finance, Vol. 36 Issues. 2, pp. 1722-1743,
diakses pada http://www.elsevier.com/locate/jbf. pada tanggal 6 April 2018.
Darmawati, Deni. 2004. Hubungan Corporate Governance Dan Kinerja Perusahaan.
Jurnal dan Prosiding SNA - Simposium Nasional Akuntansi. Diakses pada
http://eaa606.weblog.esaunggul.ac.id/2012/11/05/hubungan-corporate-
governance-dan-kinerja-perusahaan/ pada tanggal 23 September 2017.
76
Dewi, Laurensia Chintia dan Yeterina Widi Nugrahanti. 2014. Pengaruh Struktur
Kepemilikan dan Dewan Komisaris Independen Terhadap Nilai Perusahaan
(Studi pada Perusahaan Industri Barang Konsumsi di BEI Tahun 2011–2013).
Kinerja, Volume 18, No.1, Hal. 64-80, diakses pada
https://media.neliti.com/media/publications/144592-ID-pengaruh-struktur-
kepemilikan-dan-dewan.pdf pada tanggal 14 Oktober 2017.
Dewi, Tamia, Dudi Pratomo dan Vaya Jualiana Dillak. 2016. Pengaruh Manajemen
Laba terhadap Nilai Perusahaan dengan Kualitas Audit sebagai Variabel
Pemoderasi (Studi Kasus pada Perusahaan Pertambangan yang Tercatat di Bursa
Efek Indonesia Periode 2010-2011). e-Proceeding of Management : Vol.3,
No.3, ISSN : 2355-9357, diakses pada
https://openlibrary.telkomuniversity.ac.id/pustaka/files/121557/jurnal_eproc/pen
garuh-manajemen-laba-terhadap-nilai-perusahaan-dengan-kualitas-audit-
sebagai-variabel-pemoderasi-studi-kasus-pada-perusahaan-pertambangan-yang-
tercatat-di-bursa-efek-indonesia-periode-2010-2014.pdf pada tanggal 9 Oktober
2017.
Fakhrunnisa, Amalia, Sri Fadilah dan Edi Sukarmanto. 2016. Pengaruh Earnings
Management terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan yang Dimoderasi Oleh
Good Corporate Governance (Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur
Sektor Farmasi di BEI Tahun 2010 – 2014). Prosiding Akuntansi Volume 2,
No.1, ISSN: 2460-6561, diakses pada
http://repository.unisba.ac.id/handle/123456789/4459 pada tanggal 23
September 2017.
Filatotchev, L., Lien, Y.C. & Piesse, J. 2005. Corporate Governance and Perfomance in
Publicly Listed, Family-Controlled Firms: Evidence from Taiwan. Asia Pacific
Journal of Management, Vol. 22 Issues 3, pp.257-283, diakses pada
https://link.springer.com/journal pada tanggal 4 Maret 2018.
Ghozali, Imam. 2011. Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program SPSS. Semarang:
Badan Penerbit Univesitas Diponegoro.
Herawaty, Vinola. 2008. Peran Praktek Corporate Governance Sebagai Variabel
Moderating dari Pengaruh Earnings Management Terhadap Nilai Perusahaan.
Jurnal Akuntansi dan Keuangan, Vol. 10, NO. 2, hal 97-108 diakses pada
https://media.neliti.com/media/publications/75901-ID-peran-praktek-corporate-
governance-sebag.pdf pada tanggal 23 September 2017.
Jayanto. 2008. Manajemen Laba: Mengapa Banyak Mengundang Kontroversi?. Fokus
Ekonomi, Volume.3, No. 1, ISSN: 1907-6304, hal 24-34, diakses pada
http://stiepena.ac.id/wp-content/uploads/2012/11/pena-fokus-vol-3-no-1-23-
34.pdf pada tanggal 15 Oktober 2017.
Jensen, Michael C dan William H Meckling. 1976. Theory of the Firm: Managerial
Behavior, Agency Cost and Ownership Structure. Journal of Financial
77
Economic. Volume 3, No 4, pp 305-360, diakses pada
https://www2.bc.edu/thomas-
chemmanur/phdfincorp/MF891%20papers/Jensen%20and%20Meckling%20197
6.pdf pada tanggal 23 September 2017.
Johnson, Simon; P. Boons; A Breach; dan E. Friedman. (2000). Corporate Governance in Asian Financial Crisis. Journal of Finansial Economics, 58. pp. 141-186, diakses pada http://citeseerx.ist.psu.edu/viewdoc/download?doi=10.1.1.200.2235&rep=rep1&type=pdf pada tanggal 22 September 2017.
Klein, A (2002). Audit Committee, Board of Directors characteristic and Earning management. Journal of Accounting and Economics 33, p. 37 5-400, diakses pada https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=246674 pada tanggal 16 Januari 2018.
Lestari, Lulus Sri dan Sugeng Pamudji. 2013. Pengaruh Earnings Management terhadap
Nilai Perusahaan Dimoderasi dengan Praktik Corporate Governance (Studi
Empiris pada Perusahaan Non Keuangan yang Terdaftar di Bursa Efek
Indonesia Tahun 2008 – 2011). Diponegoro Journal of Accounting, Volume 2,
Nomor 3, Tahun 2013, hal 1-9, diakses pada
http://download.portalgaruda.org/article.php?article=121244&val=4728 pada
tanggal 23 September 2017.
Marjani, AT dan Endah Puspitosarie. 2013. Earnings Management terhadap Nilai
Perusahaan, dengan Corporate Governance sebagai Moderating Variabel dan
Firm Size sebagai Variabel Kontrol (Studi pada Bank Umum Swasta Go Publik
di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Manajemen dan Akuntansi Volume 2, Nomor 3,
hal 31-45, hal 1-9, diakses pada
https://media.neliti.com/media/publications/111633-ID-none.pdf pada tanggal
14 Oktober 2017.
Midiastuty, P.P. dan M. Machfoedz .2003. Analisa Hubungan Mekanisme Corporate
Governance dan Indikasi Manajemen Laba. Simposium Nasional Akuntansi, hal
176-199. diakses pada http://pdeb.fe.ui.ac.id/?p=11069 pada tanggal 8 Agustus
2017.
Mukhtaruddin, Relasari, Bambang Bemby Soebyakto, A. Rifani Irham and Abukosim.
2014. Earning management, corporate social responsibility disclosures and
firm’s value: Empirical study on manufacturing listed on IDX period 2010-
2012. Net Journal of Business Management Vol. 2(3), hal 48-56. diakses pada
http://eprints.unsri.ac.id/5807/2/earning_management_coorporate_social_respon
sibility_empreical_study_on_manufacturing_2010-2012.pdf pada tanggal 15
Oktober 2017.
Mukhtaruddin, Relasari dan Messa Felmania. 2014. Good Corporate Governance
Mechanism, Corporate Social Responsibility Disclosure on Firm Value:
Empirical Study on Listed Company in Indonesia Stock Exchange. International
Journal of Finance & Accounting Studies Vol. 2 No. 1, ISSN 2203-4706.
78
diakses pada http://www.journals.aiac.org.au/index.php/IJFAS/article/view/467
pada tanggal 15 Oktober 2017.
Noviardhi, M.T. dan Hadiprajitno, P.B. 2013. Analisis Pengaruh Tata Kelola
Perusahaan Terhadap Manajemen Laba. Journal of Accounting Vol. 2 No.2. hal
11-21 diakses pada https://media.neliti.com/media/publications/186550-ID-
none.pdf pada tanggal 6 Maret 2018.
Nugrahani, Rahmawati. 2013. Earnings Management Perusahaan Keluarga di
Indonesia. Jurnal Universitas Kristen Satya Wacana. Diakses pada
http://repository.uksw.edu/bitstream/123456789/4138/6/T2_932010003 pada
tanggal 29 Maret 2018.
Rachmawati, Andri dan Hanung Triatmoko. 2007. Analisis Faktor-Faktor yang
Mempengaruhi Kualitas Laba dan Nilai Perusahaan. Simposium Nasional
Akuntansi X, Makasar. https://datakata.files.wordpress.com/2015/01/akpm-
16.pdf pada tanggal 15 Oktober 2017.
Ridwan, Muhammad dan Adi Gunardi. 2013. Peran Mekanisme Corporate Governance
sebagai Pemoderasi Praktik Earning Management terhadap Nilai Perusahaan.
Trikonomika Volume 12, No. 1, hal. 49–60. diakses pada
http://download.portalgaruda.org/article.php?article=153067&val=5913&title=P
eran%20Mekanisme%20Corporate%20Governance%20sebagai%20Pemoderasi
%20Praktik%20Earning%20Management%20terhadap%20Nilai%20Perusahaan
pada tanggal 7 Oktober 2017.
Sekaran, Uma. 2006. Research Methods for Business: Metodologi Penelitian untuk
Bisnis. Jakarta: Salemba Empat.
Sentot, Anna Marina dan Sentot Imam Wahjono. 2013. Family Business in Asean can
Create The Richest People, are There Adult or Old Entrepreneur?. 2nd
International Conference on Technology Management, Business and
Entrepreneurship Mahkota Hotel, Melaka, Malaysia. ISBN 978-967-0468-56-3
diakses pada
https://www.researchgate.net/profile/Sentot_Wahjono2/publication/262689517_
FAMILY_BUSINESS_IN_ASEAN_CAN_CREATE_THE_RICHEST_PEOPL
E_ARE_THERE_ADULT_OR_OLD_ENTREPRENEUR/links/00b495387ec41
71ce4000000/FAMILY-BUSINESS-IN-ASEAN-CAN-CREATE-THE-
RICHEST-PEOPLE-ARE-THERE-ADULT-OR-OLD-ENTREPRENEUR.pdf
pada tanggal 7 Oktober 2017.
Siallagan, Hamonangan dan Mas’ud Machfoedz. 2006. Mekanisme Corporate
Governance, Kualitas Laba dan Nilai Perusahaan. Simposium Nasional
Akuntansi, diakses pada https://smartaccounting.files.wordpress.com/2011/03/k-
akpm13.pdf pada tanggal 10 Oktober 2017.
Silveira and Barros (2006). Corporate Governance Quality and Firm Value in Brazil,
Journal of Finance. Vol 52. No.2. pp. 737-783, diakses pada
79
https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=923310 pada tanggal 14
Oktober 2017.
Siswantaya, I Gede. 2007. Mekanisme Corporate Governance dan Manajemen Laba
Studi Pada Perusahaan-Perusahaan yang Terdaftar di Bursa Efek Jakarta. Tesis
Universitas Diponegoro, Semarang. Diakses pada http://eprints.undip.ac.id.
pada tanggal 12 Maret 2018.
Thadete, Natalia B. E. dan Juniati. 2014. Pengaruh Family Control terhadap
Profitabilitas dan Nilai Perusahaan 181 pada Sektor Pertambangan. Business
Accounting Review, Vol. 2, No. 1, hal 180-190, diakses pada
https://media.neliti.com/media/publications/186320-ID-pengaruh-family-
control-terhadap-profita.pdf pada tanggal 14 Maret 2018.
Ujiantho, Arif Muh. dan B.A. Pramuka. 2007. Mekanisme Corporate Governance,
Manajemen Laba dan Kinerja Keuangan. Simposium Nasional Akuntansi X,
Makasar, diakses pada https://datakata.files.wordpress.com/2015/01/akpm-
01.pdf. pada tanggal 12 Maret 2018.
Utari, Agnes. 2002. Analisis Faktor - Faktor yang Berpengaruh Terhadap Earnings
Management pada Perusahaan Go Public di Indonesia. Jurnal Akuntansi &
Keuangan Vol. 3, No. 2, hal 89–101, diakses pada
http://jurnalakuntansi.petra.ac.id/index.php/aku/article/view/15682 pada tanggal 14
Oktober 2017.
Veronica, Sylvia, dan Siddharta Utama. 2005. Pengaruh Struktur Kepemilikan, Ukuran
Perusahaan, dan Praktek Corporate Governance terhadap Pengelolaan Laba
(Earnings Management). Simposium Nasional Akuntansi, diakses pada
https://smartaccounting.files.wordpress.com/2011/03/kakpm-28.pdf pada
tanggal 23 September 2017.
Westhead, P., 1997, Ambitions, external environment and strategic factor differences
between family and non-family companies. Entrepreneurship and Regional
Development 9(2): pp 27-158. Diakses pada
https://www.tandfonline.com/doi/abs/10.1080/08985629700000007 pada
tanggal 14 Maret 2018.
Widyaningdyah, Agnes Utari. 2001. Analisis Faktor - Faktor yang Berpengaruh
terhadap Earnings Management pada Perusahaan Go Public di Indonesia. Jurnal
Akuntansi & Keuangan Vol. 3, No. 2, hal 89 – 101, diakses pada
https://media.neliti.com/media/publications/73961-ID-analisis-faktor-faktor-
yang-berpengaruh.pdf pada tanggal 14 Oktober 2017.
Yuniarti, Emilya, Mukhtaruddin dan Nadia Hanim. 2016. Effect on Value Earnings
Management Company with Good Corporate Governance Practice as
Moderating Variable. SHS Web of Conferences 34, diakses pada
https://www.shs-
80
conferences.org/articles/shsconf/pdf/2017/02/shsconf_four2017_04007.pdf pada
tanggal 23 September 2017.
www.idx.co.id. diakses pada tanggal 7 Desember 2017.