march 14, 2017 - miraeasset.co.id · 1,000 hectare new planting program to be implemented this year...

Andy Wibowo Gunawan +62-21-515-1140 [email protected]

To subscribe to our Daily Focus, please contact us at [email protected]

Mirae Asset Sekuritas Indonesia

LSIP’s trailing PE band

Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research

March 14, 2017

LSIP: A conservative target

Kami masih mempertahankan target harga saham 12 bulan kedepan kami untuk PP London Sumatera (LSIP pada IDR1.950/saham dan mengulangi rekomendasi Beli kami karena kami tidak merubah estimasi pendapatan LSIP. Meskipun target 2017F laba bersih kami lebih rendah dari laba bersih 2016 setahun penuh, kontraksi pertumbuhan YoY mengalami penurunan, LSIP telah menetapkan target konservatif (5,0% - 10,0% YoY) untuk target produksi 2017F inti awal. Bagaimanapun juga, kami masih memiliki pemikiran positif terhadap perkebunan inti perusahaan yang dapat menghasilkan lebih dari yang ditargetkan kami.

Initial 2017 FFB nucleus production target: +5.0-10.0% YoY

Berdasarkan diskusi kami dengan manajemen, perusahaan menetapkan target awal produksi TBS inti tumbuh maksimal 10.0% YoY di 2017F dan sesuai dengan perkiraan kami yang sebesar 1,3 juta ton.

2017F and 2018F earnings remain unchanged

Secara keseluruhan kami masih mempertahankan perkiraan net profit kami untuk di 2017F dan 2018F yang masing-masing mencapai IDR577,5 miliar dan IDR837,2 miliar. Walaupun secara nominal perkiraan net profit kami mengalami penurunan dibandingkan tahun 2016, tetapi kontraksi mengalami penurunan.

1,000 hectare new planting program to be implemented this year

LSIP berencana melakukan penanaman lahan kelapa sawit baru sebesar 1.000 hektar dan ini merupakan bagian dari strategi pertumbuhan organic perusahaan.

Maintain TP at IDR1,950/share and recommend Buy

Kami masih mempertahankan target harga saham LSIP di IDR1.950/saham karena kami tidak merubah proyeksi keuangan kami.

Market Index

Last Trade Chg (%) MoM YoY

JCI 5,409.4 0.3 0.2 10.5

MSCI Indonesia 24.8 0.6 -1.4 3.1

MSCI EM 938.5 1.3 -0.8 15.3

HANG SENG 23,829.7 1.1 -0.6 15.3

KOSPI 2,117.6 0.4 2.1 7.4

FTSE 7,367.1 0.3 1.0 18.9

DJIA 20,881.5 -0.1 1.9 21.3

NASDAQ 5,875.8 0.2 1.4 23.4

Valuation

2017F P/E (x) P/B (x) ROE (%)

JCI 15.6 2.3 18.1

Key Rates

Last Trade Chg (bps) MoM YoY

BI 7-Day RR 4.75 0 0 -50*

3yr 7.10 -2 0 -38

10yr 7.48 -4 -7 -26 *since introduced in Aug 2016

FX


USD/IDR 13,356.00 -0.1 0.4 2.4

USD/KRW 1,144.28 -1.1 0.6 -3.5

USD/JPY 114.88 0.1 0.5 0.9

USD/CNY 6.91 0.0 0.4 6.3

Commodities


WTI 48.4 -0.2 -9.9 11.1

Gold 1,204.3 0.0 -1.9 -2.5

Coal 81.1 1.1 1.5 57.5

Palm Oil 705.0 0.0 5.0 21.3

Rubber 186.4 0.0 -15.2 66.3

Nickel 9,895.0 -2.5 -7.8 12.1

Copper 5,732.0 0.7 -6.1 15.3

Tin 19,450.0 0.5 -3.2 15.9

JCI Index VS MSCI Emerging Markets

650

800

950

1,100

3,500

4,500

5,500

03/13 03/14 03/15 03/16 03/17

(pt) JCI MSCI EM (pt)

650

800

950

1,100

3,500

4,500

5,500

04/13 01/14 10/14 07/15 04/16

(pt) JCI MSCI EM (pt)

March 14, 2017

2

Embun Pagi


Mirae Asset Sekuritas Indonesia cartoon

March 14, 2017

3

Embun Pagi


Local flashes

BBCA: 2016, BCA catatkan laba bersih Rp 20,6 triliun. PT Bank Central Asia Tbk

berhasil mencatatkan laba bersih Rp 20,6 triliun sepanjang 2016. Itu artinya, laba

bersih BCA naik 14,4% secara tahunan atau year on year (yoy). Kenaikan laba bersih ini

didorong oleh kenaikan pendapatan bunga bersih sebesar 12% yoy. Kenaikan

pendapatan bunga bersih BCA sepanjang 2016 ini melebihi kenaikan beban operasional

sebesar 7,7% yoy. Jahja Setiaatmadja Direktur Utama BCA mengatakan kinerja BCA

sepanjang 2016 salah satunya didorong oleh langkah efisiensi operasional yang

dilakukan. (Kontan)

WTON: Wika Beton bagi dividen Rp81,7 miliar. PT Wika Beton Tbk. akan membagikan

dividen tunai kepada pemegang saham senilai Rp81,7 miliar atau sekitar 30% dari laba

bersih perseroan sepanjang 2016. Hadian Pramudita, Direktur Utama Wika Beton

mengatakan, pada 2016 lalu emiten dengan kode saham WTON tersebut berhasil

mencatatkan penjualan Rp3,48 triliun, tumbuh 31,25% dari capaian 2015. Dari capaian

tersebut, perseroan berhasil membukukan laba bersih yang dapat diatribusikan pada

pemilik entitas induk senilai Rp272,4 miliar. (Bisnis Indonesia)

RALS: Cuaca buruk sebabkan penjualan Ramayana turun 7%. Cuaca buruk yang

terjadi sepanjang Februari kemarin memberikan dampak negatif bagi PT Ramayana

Lestari Sentosa Tbk (RALS). Penjualan emiten ritel tersebut mengalami penurunan 7%

menjadi sekitar Rp 421 miliar dari sebelumnya sekitar Rp 453 miliar. Akses yang

tertutup banjir menghalangi minat beli konsumen dan distribusi barang. (Kontan)

TPIA: Laba bersih Chandra Asri naik tajam. PT Chandra Asri Petrochemical Tbk. atau

TPIA mencatatkan pertumbuhan laba yang naik secara drastic year on year pada tahun

lalu. Berdasarkan laporan keuangan perusahaan, TPIA mencatatkan laba bersih sebesar

US$300,1 juta pada tahun lalu. Dengan kinerja tersebut, TPIA menorehkan

pertumbuhan luar biasa, mengingat pada periode tahun sebelumnya, laba bersih

US$26,3 juta. (Bisnis Indonesia)

ANTM: Antam bidik produksi feronikel 24.100 Tni. PT Aneka Tambang (persero) Tbk

membidik target produksi feronikel tahun 2017 sebanyak 24.100 ton nikel dalam

feronikel (Tni). Saat ini, Antam juga telah menyelesaikan penggantian roof electric

smelting furnace (ESF)-3 dan optimasi peralatan produksi pabrik FeNi III. Optimasi yang

dilakukan Antam, diantaranya mencakup relining rotary kiln,rotary dryer dan modifikasi

slag pond untuk pabrik FeNi III yang berlokasi di Pomalaa, Sulawesi Tenggara. (Kontan)

LEAD: Logindo incar US$ 4 juta dari penjualan 14 kapal. Perusahaan pelayaran, PT

Logindo Samudramakmur Tbk melego 14 kapalnya. Saat ini, Logindo mencari pembeli,

baik dari dalam maupun luar negeri. Pada tahun lalu, LEAD berhasil menjual satu kapal

jenis landing craft tank seharga US$ 120.000. Pembeli kapal ini berasal dari luar negeri.

Nah, 14 kapal yang dijajakan Logindo tahun ini, sebelumnya juga sempat dijajakan pada

tahun lalu. (Kontan)

ISSP: Steel Pipe terbitkan obligasi US$ 250 juta. PT Steel Pipe Industry of Indonesia

Tbk (ISSP) berencana menerbitkan obligasi global senilai US$ 250 juta atau sekitar Rp

3,2 triliun. Notes ini akan diterbitkan dan diperdagangkan di Bursa Efek Singapura

(SGX-ST). Nilai obligasi ini lebih dari 124% dari total ekuitas perseroan. Dalam

prospektus resmi ISSP yang terbit Senin (13/3), perseroan berencana menggunakan

dana penerbitan obligasi itu untuk melunasi kewajiban utang jangka pendek, ekspansi,

dan modal kerja. (Kontan)

March 14, 2017

4

Embun Pagi


Technical analysis

Tasrul +62-21-515-1140 [email protected]

Jakarta Composite Index (JCI) – Limited Upside

IHSG akan coba naik dan tembus center line pada uptrend channel

IHSG saat masih dalam pola uptrend jangka pendek relatif valid yang dimulai sejak

selama 42 hari terakhir dengan r-squared = 0.7585 dan bergerak normal dalam rentang

+/-1.19 std.deviasi dari centerline. Peluang IHSG bergerak di luar pergerakan normal

sekitar 24.15% atau sekitar 10 bar chart. Volatilitas normal pergerakan IHSG saat ini

sebesar +/-0.38% atau sekitar +/- 20.7 point. IHSG akan coba tembus center line

sebagaimana terlihat pada Figure 1.

Summary

Item Data Item Data

Close (March 13, 2017) 5,409.37(+0.3%) Trading range 5,378-5,430

Average index performance (%) 0.82 Target

Period 42 - Daily 5,419

r-squared 0.7585 - Weekly 5,432

Volatility (+/-, %) 0.38 - Monthly 5,474

Volatility (+/-, point) 20.7 Stop loss 5,378

Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research

Figure 1. Daily trend - Uptrend


Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis softw are. http://w w w .amibroker.com

Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010

5,430

^JKSE - Daily 3/13/2017 Open 5389.2, Hi 5409.37, Lo 5386.34, Close 5409.37 (0.3%) Upper Band = 5,447.63, Channel_prd = 5,419.30, Lower Band = 5,390.97, Upper Band = 5,484.45, Channel_prd = 5,419.30

5,409.37

5,390.97

5,377.96

5,354.14

5,349.73

5,419.3

5,419.3

5,447.63

5,484.45

27 2017 9 16 23 30 Feb 6 13 20 27 Mar 6 13 Optimization Trading System - ©2010

^JKSE - Volume = 7,358,978,048.00, Avg.Volume = 12,711,450,624.00

7,358,978,048

12,711,450,624

March 14, 2017

5

Embun Pagi


Aliran dana masuk dan volatilitas indeks naik masih terlihat.

Pada Figure 2, terlihat dari hasil optimalisasi terakhir, indikator MFI optimized dan

indikator W%R optimized cenderung naik namun volume masih di bawah rata-rata,

dengan demikian potensi kenaikkan masih terlihat namun terbatas . Resistance terdekat

di 5,430 dan support di 5,378 yang sekaligus sebagai stop loss level.

Figure 2. Daily MFI optimized & W%R optimized



^JKSE - MFI Smoothed = 27.10

27.1025

^JKSE - Will%R Smoothed = -41.65

-41.652

Optimization Trading System - ©2010 - Powered by AMTA Optimization Trading System - ©2010 - Powered by AMTA Optimization Trading System - ©2010 - Powered by AMTA

5,430

^JKSE - Daily 3/13/2017 Open 5389.2, Hi 5409.37, Lo 5386.34, Close 5409.37 (0.3%) VWAP = 5,338.08, VWAP = 5,379.45, VWAP = 5,349.73

5,409.37

5,379.45

5,349.73

5,338.08

17 24 31Nov 7 14 21 28 Dec 13 19 27 2017 9 16 23 30 Feb 6 13 20 27 Mar 6 13 Optimization Trading System - ©2010 - Powered by AMTA


7,358,978,048

12,711,450,624

March 14, 2017

6

Embun Pagi


IHSG akan coba bertahan sekitar rata-rata masing-masing periode.

Untuk mampu naik lebih lanjut IHSG saat ini harus mampu bertahan minimal sekitar

rata-rata masing-masing periode dengan target terdekat berikutnya resistance 2 pada

periode masing-masing sebagaimana terlihat pada Figure 3,4 dan 5.

Figure 3. Daily, target : 5,419 Figure 4. Weekly, target : 5,432 Figure 5. Monthly,target : 5,474

x





^JKSE - Daily 3/13/2017 Open 5389.2, Hi 5409.37, Lo 5386.34,

5,409.37

5,408.89

5,398.57

5,388.25

5,377.93

5,367.6

5,357.28

5,419.21

5,429.54

5,439.86

Feb Mar Optimization Trading System - ©2010


7,358,978,048

12,711,450,624


^JKSE - Weekly 3/19/2017 Open 5389.2, Hi 5409.37, Lo 5386.34,

5,409.37

5,398.57

5,364.73

5,330.88

5,297.03

5,263.19

5,432.42

5,466.26

5,500.11

5,533.95

Jul Oct 2017 Optimization Trading System - ©2010


7,358,978,048

56,839,081,984


^JKSE - Monthly 3/13/2017 Open 5389.17, Hi 5431.17, Lo

5,409.37

5,395.16

5,315.96

5,236.77

5,157.58

5,078.38

5,474.35

5,553.54

5,632.73

5,711.93

2015 2016 2017 Optimization Trading System - ©2010


77,896,163,328

155,248,132,096

March 14, 2017

7

Embun Pagi


Stocks on our focus list

Bank Rakyat Indonesia Agroniaga (AGRO) – Sell on Strength

Harga akan coba naik dan tembus center line pada trend channel.

Secara umum harga saham ini masih bergerak pada uptrend channel yang masih relatif

valid (r-squared = 0.84) selama 50 hari terakhir yang bergerak normal dalam rentang

+/- 1.62 std.deviasi dari center line. Peluang harga keluar dari pergerakan normal

sekitar 15.75 % (sekitar 8 bar chart ). Volatilitas normal pergerakkan harga saham ini

sepanjang uptrend channel sebesar +/- 5.76 % atau sekitar +/-55.91 (potensi naik dan

turun secara normal maksimum/minimum sebesar 55 rupiah) dari level penutupan

terakhir. Saat ini harga akan coba naik dan tembus center line pada uptrend channel

sebagaimana terlihat pada Figure 6.

Summary

Item Data Item Data

Close (March 13, 2017) 970(+7.8%) Trading range 930-1,070

Relative Avg. Price performance to JCI (%) 27.59 Target

β (beta) 0.72 - Daily 1,010

Corelation 0.76 - Weekly 1,030

Period 50 - Monthly 1,060

r-squared 0.84 Stop loss 780

Volatility (+/-, %) 5.76

Volatility (+/-, Rp.) 55.91


Figure 6. Daily trend – Uptrend




1,070

930

AGRO.JK - Daily 3/13/2017 Open 905, Hi 1050, Lo 895, Close 970 (7.8%) Upper Band = 1,164.96, Channel_prd = 1,014.57, Lower Band = 864.17, Upper Band = 1,250.33, Channel_prd = 1,014.57, Lower

970

961.786

864.173

827.694

778.8

1,014.57

1,014.57

1,164.96

1,250.33

Dec 5 13 19 27 2017 9 16 23 30 Feb 6 13 20 27 Mar 6 13 Optimization Trading System - ©2010

AGRO.JK - Volume = 103,208,200.00, Avg.Volume = 119,884,872.00

103,208,200

119,884,872

March 14, 2017

8

Embun Pagi


Aliran dana masuk dan volatilitas harga naik masih terlihat.

Pada Figure 7, terlihat dari hasil optimalisasi terakhir, indikator MFI Optimized dan

indikator W%R optimized cenderung naik dengan volume mendekati rata-rata. Hal ini

mengindikasikan potensi kenaikkan masih terlihat namun mulai terbatas. Resistance

terdekat di 1,070. Support terdekat di 930 dan stop loss level di 780.

Figure 7. Daily, MFI optimized & W%R optimized



AGRO.JK - MFI Smoothed = 77.03

77.0349

AGRO.JK - Will%R Smoothed = -38.31

-38.3053

Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010

930

1,070

AGRO.JK - Daily 3/13/2017 Open 905, Hi 1050, Lo 895, Close 970 (7.8%) VWAP = 827.69, VWAP = 961.79

970

961.786

827.694

10 17 24 31Nov 7 14 21 28 Dec 13 19 27 2017 9 16 23 30 Feb 6 13 20 27 Mar 6 13 Optimization Trading System - ©2010


103,208,200

119,884,872

March 14, 2017

9

Embun Pagi


Harga akan coba bertahan diatas rata-rata masing-masing periode.

Untuk naik lebih lanjut harga harus mampu bertahan minimal sekitar rata-rata masing-

masing periode dengan target kenaikkan ke resistance 2 pada masing-masing periode

sebagaimana terlihat pada Figure 8,9 dan 10.

Figure 8. Daily ,target : 1,010 Figure 9. Weekly, target : 1,030 Figure 10. Monthly, target : 1,060





AGRO.JK - Daily 3/13/2017 Open 905, Hi 1050, Lo 895, Close

970

955

927.045

899.091

871.136

843.182

982.955

1,010.91

1,038.86

1,066.82

Feb Mar Optimization Trading System - ©2010 - Powered by AMTA


103,208,200

119,884,872


AGRO.JK - Weekly 3/19/2017 Open 905, Hi 1050, Lo 895,

970

955

918.73

882.461

846.191

809.921

991.27

1,027.54

1,063.81

1,100.08



103,208,200

391,871,776


AGRO.JK - Monthly 3/13/2017 Open 990, Hi 1100, Lo 705,

970

941.25

911.743

882.235

852.728

823.221

970.757

1,000.26

1,029.77

1,059.28


AGRO.JK - Volume = 983,729,216.00, Avg.Volume = 1,282,061,440.00

983,729,216

1,282,061,440

March 14, 2017

10

Embun Pagi


Eagle High Plantations (BWPT) – Trading Buy

Harga akan coba naik dan tembus normal lower band pada uptrend channel .

Secara umum harga saham ini juga masih bergerak dalam pola uptrend channel yang

masih relatif valid (r-squared = 0,91) selama 94 hari terakhir dan bergerak normal

dalam rentang +/- 1.71 std.deviasi dari center line. Peluang harga keluar dari

pergerakan normal sekitar 8.74 % (sekitar 8 bar chart ). Volatilitas normal pergerakan

harga saham ini sepanjang uptrend channel sebesar +/ 3.40 % atau sekitar +/- 11.23

(potensi naik dan turun secara normal maksimum/minimum sebesar 11-12 rupiah) dari

level penutupan terakhir. Saat ini harga akan coba naik dan tembus normal lower band

pada uptrend channnel sebagaimana terlihat pada Figure 11.

Summary

Item Data Item Data

Close (March 13, 2017) 330(+0.0%) Trading range 315-350

Relative Avg. Price performance to JCI (%) (2.59) Target

β (beta) 2.50 - Daily 338

Corelation 0.75 - Weekly 348

Period 94 - Monthly 394





Figure 11. Daily trend – Uptrend



Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010

315

350

BWPT.JK - Daily 3/13/2017 Open 330, Hi 334, Lo 314, Close 330 (0.0%) Upper Band = 422.21, Channel_prd = 388.78, Lower Band = 355.34, Upper Band = 444.06, Channel_prd = 388.78, Lower Band =

330

303.939

333.489

355.339

359.607

367.051

388.776

388.776

422.212

444.062

Oct Nov Dec 2017 Feb Mar Optimization Trading System - ©2010

BWPT.JK - Volume = 45,738,400.00, Avg.Volume = 60,459,624.00

45,738,400

60,459,624

March 14, 2017

11

Embun Pagi


Aliran dana naik dan volatilitas harga naik mulai terlihat.

Pada Figure 12, terlihat dari hasil optimalisasi indikator MFI Optimized akan menguji

support trend line dan indikator W%R Optimized masih cenderung naik namun volume

masih di bawah rata-rata. Hal ini mengindikasikan potensi kenaikkan masih terlihat.

Resistance berikutnya di 350. Support saat ini di 315. Stop loss level di 304.

Figure 12. Daily, MFI optimized & W%R optimized



BWPT.JK - MFI Smoothed = 33.71

33.7082

BWPT.JK - Will%R Smoothed = -82.70

-82.6973

Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010

350

315

BWPT.JK - Daily 3/13/2017 Open 330, Hi 334, Lo 314, Close 330 (0.0%) VWAP = 321.65, VWAP = 367.05, VWAP = 359.61

330

321.648

359.607

367.051

Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2017 Feb Mar Optimization Trading System - ©2010


45,738,400

60,459,624

March 14, 2017

12

Embun Pagi


Harga akan coba bertahan minimal sekitar rata-rata pada masing-masing periode.

Untuk naik lebih lanjut harga harus mampu bertahan sekitar rata-rata masing-masing

periode dengan target berikutnya tembus resistance 2 sebagaimana terlihat pada

Figure 14,15 dan 16.

Figure 13. Daily, target : 338 Figure 14. Weekly, target : 348 Figure 15. Monthly, target : 394

x





BWPT.JK - Daily 3/13/2017 Open 330, Hi 334, Lo 314, Close

330

327

321.386

315.772

310.158

304.544

332.614

338.228

343.842

349.456



45,738,400

60,459,624


BWPT.JK - Weekly 3/19/2017 Open 330, Hi 334, Lo 314, Close

330

327

316.65

306.3

295.95

285.6

337.35

347.7

358.05

368.4



45,738,400

622,419,776


BWPT.JK - Monthly 3/13/2017 Open 372, Hi 386, Lo 314,

330

306.48

262.46

218.44

174.42

350.5

394.52

438.54

482.56

526.58


BWPT.JK - Volume = 515,922,592.00, Avg.Volume = 2,386,838,528.00

515,922,592

2,386,838,528

March 14, 2017

13

Embun Pagi


Delta Dunia Makmur (DOID) – Trading Buy

Harga akan coba naik dari normal lower band pada uptrend channel.

Secara umum harga saham ini akan coba naik dari normal lower band pada uptrend

channel yang masih relatif valid dengan r-squared = 0.90 selama 37 hari terakhir dan

bergerak normal dalam rentang +/-1.63 std.deviasi dari centerline. Peluang harga

keluar dari pergerakan normalnya sekitar 10.33 % (sekitar 4 bar chart ). Volatilitas

normal pergerakan harga saham ini sepanjang uptrend channel sebesar +/- 3.15 % atau

sekitar +/- 22.03 (potensi naik dan turun secara normal maksimum/minimum sebesar

22 rupiah) dari level penutupan terakhir sebagaimana terlihat pada Figure 16.

Summary

Item Data Item Data

Close (March 13, 2017) 700 (-1,4%) Trading range 690-745

Relative Avg. Price performance to JCI (%) 11.17 Target

β (beta) 1.88 - Daily 725

Corelation 0.84 - Weekly 740

Period 37 - Monthly 760





Figure 16. Daily Trend – Uptrend




680

745

DOID.JK - Daily 3/13/2017 Open 700, Hi 715, Lo 690, Close 700 (-1.4%) Upper Band = 801.37, Channel_prd = 755.57, Lower Band = 709.77, Upper Band = 821.14, Channel_prd = 755.57, Lower Band =

700

690

634.213

709.771

730.523

755.569

755.569

801.367

821.138

28 Dec 13 19 27 2017 9 16 23 30 Feb 6 13 20 27 Mar 6 13 Optimization Trading System - ©2010

DOID.JK - Volume = 16,296,600.00, Avg.Volume = 51,715,080.00

16,296,600

51,715,080

March 14, 2017

14

Embun Pagi


Aliran dana keluar dan volatilitas harga turun mulai tertahan.

Pada Figure 17, terlihat dari hasil optimalisasi, indikator MFI Optimized dan indikator RSI

Optimized akan menguji support trend line dengan volume di bawah rata-rata. Dengan

demikian diperkirakan potensi koreksi sudah terbatas. Perkiraan resistance terdekat ke

745. Support terdekat di 690.Stop loss level di 680.

Figure 17. Daily MFI Optimized & RSI Optimized



DOID.JK - MFI Smoothed = 2.23

2.23226

DOID.JK - RSI Smoothed = 32.65

32.651

Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010

680

745

DOID.JK - Daily 3/13/2017 Open 700, Hi 715, Lo 690, Close 700 (-1.4%) VWAP = 634.21, VWAP = 730.52

700

634.213

730.523

Oct Nov Dec 2017 Feb Mar0

100M

200M

300M

400M

500M

Optimization Trading System - ©2010


16,296,600

51,715,080

March 14, 2017

15

Embun Pagi


Harga akan coba naik mendekti resistance 2 pada masing-masing periode.

Untuk naik lebih lanjut harga harus mampu bertahan sekitar rata-rata masing-masing

periode dengan target terdekat berikutnya minimal ke resistance 2 sebagaimana

terlihat pada Figure 18,19 dan 20.

Figure 18. Daily, target : 725 Figure 19. Weekly, target : 740 Figure 20. Monthly, target : 760




analyzed by : Tasrul, [email protected], +62-21- 5151140

Relative Avg.Price Performance to JCI (%) : Persentase kenaikan harga saham dari rata-rata sejak IHSG memulai uptrend-nya β (beta) : Indikator sensitivitas harga saham terhadap IHSG, beta diatas 1 berarti harga makin sensitif terhadap pergerakan IHSG dan sebaliknya Correlation : Ukuran kuat hubungan (korelasi) pergerakan harga saham dibanding dengan pergerakan IHSG Period : Periode uptrend / downtrend yang valid dari pergerakan harga saham r-squared : Koefisien determinasi, menunjukkan persentase gerakan yang dapat dijelaskan dengan regresi linier.Nilai R2 terletak antara 0 – 1, dan kecocokan model dikatakan lebih baik kalau R2 semakin mendekati 1 (validitas uptrend atau downtrend makin valid) Volatility (+/-%) : Besaran volatilitas normal maksimal/minimal dari pergerakan harga harian selama harga saham bergerak normal pada trend channel dalam persentase. Volatility (+/- point or Rp) : Besaran volatilitas normal maksimal/minimal dari pergerakan harga harian selama Harga saham bergerak

Buy: : Beli, harga sudah menyentuh atau jatuh di bawah support dan indikator teknikal berada di oversold area. Sell: : Jual, harga sudah menyentuh atau tembus resistance normal dan indikator berada di overbought area. BoW: : Buy on Weakness, beli ketika harga sudah melemah, dimana Volume tekanan jual mulai berkurang dan harga mendekati support, serta indikator teknikal sudah berada di oversold area. SoS: : Sell on Strength, jual ketika kenaikan harga sudah mulai terbatas dimana volume beli mulai berkurang dan harga mendekati resistance, serta indikator teknikal sudah berada di overbought area. Trading Buy: : Beli dan jual kembali secepatnya jika harga sudah mencapai level resistance terdekat, karena kenaikan harga relatif tidak stabil atau hanya sementara. Trading Sell : Jual dan beli kembali secepatnya jika harga sudah mencapai level support terdekat karena koreksi harga relative tidak stabil atau hanya sementara.


DOID.JK - Daily 3/13/2017 Open 700, Hi 715, Lo 690, Close

700

690.234

679.218

668.202

657.185

701.25

712.266

723.282

734.298

745.315



16,296,600

51,715,080


DOID.JK - Weekly 3/19/2017 Open 700, Hi 715, Lo 690, Close

700

680.393

659.535

638.678

617.82

701.25

722.107

742.965

763.822

784.68



16,296,600

362,801,408


DOID.JK - Monthly 3/13/2017 Open 705, Hi 785, Lo 685, Close

700

681.125

643.499

605.874

568.249

718.75

756.375

794.001

831.626

869.251


DOID.JK - Volume = 485,738,048.00, Avg.Volume = 1,753,355,264.00

485,738,048

1,753,355,264

March 14, 2017

16

Embun Pagi


Chart 21. JCI Vs. USD/IDR Chart 22. JCI performance (absolute vs. relative)

Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia Note: Relative to MSCI EM Index

Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia

Chart 23. Foreigner’s net purchase (EM) Chart 24. Energy price

Note: The latest figure for India are March 9th, 2017

Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia

Chart 25. Non-ferrous metal price Chart 26. Precious metal price

Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia

12,800

13,000

13,200

13,400

13,600

13,800

14,000

4,300

4,500

4,700

4,900

5,100

5,300

5,500

12/12 1/9 2/6 3/6

(IDR) (pt) JCI (L) USD/IDR (R)

0.3

0.0

0.5

10.9

-1.0 -0.2

0.1

-5.9 -8

-4

0

4

8

12

1D 1W 1M 1Y

Absolute Relative(%, %p)

43

194

30 7

-6

290

1,133

-245

68

-132 -22

1,299

-400

-200

0

200

400

600

800

1,000

1,200

1,400

Korea Taiwan Indonesia Thailand Philippines India

1 Day 5 Days(USDmn) (USDmn) (USDmn) (USDmn)

80

85

90

95

100

105

110

12/16 12/16 1/17 1/17 2/17 2/17 3/17

CPO WTI Coal( ( (D-3M=100)

70

75

80

85

90

95

100

105

110

12/16 12/16 1/17 1/17 2/17 2/17 3/17

(D-3M=100) Copper Nickel Tin( ( ( (

80

85

90

95

100

105

110

115

12/16 12/16 1/17 1/17 2/17 2/17 3/17

Silver Gold Platinum

March 14, 2017

17

Embun Pagi


Table. Key valuation metrics

Company Name Ticker Price Market Cap Price Performance (%) P/E(X)* P/B(X)* ROE(%)*

(IDR) (IDRbn) 1D 1W 1M 1Y FY16 FY17 FY16 FY17 FY16 FY17

Jakarta Composite Index JCI 5,409 5,884,021 0.3 0.0 0.0 12.4 15.6 13.6 2.3 2.1 18.1 14.6

FINANCIALS

Bank Central Asia BBCA 15,550 383,385 -0.5 0.5 0.2 15.6 17.2 15.1 3.0 2.6 18.9 18.5

Bank Mandiri Persero BMRI 11,400 266,000 0.0 0.9 -0.4 12.3 19.6 13.2 1.8 1.6 10.3 12.7

Bank Rakyat Indonesia Persero BBRI 12,075 297,880 0.0 1.0 0.0 8.5 10.9 10.7 1.9 1.8 20.2 18.4 Bank Negara Indonesia Persero BBNI 6,350 118,419 0.8 0.8 0.8 18.7 9.1 9.0 1.2 1.2 13.9 14.5 Bank Tabungan Negara Persero BBTN 2,120 22,451 -0.9 2.4 8.2 24.7 13.3 12.1 1.0 1.2 7.6 10.0 CONSUMER HM Sampoerna HMSP 4,030 468,762 1.0 2.0 3.6 -0.7 34.8 35.1 13.0 13.1 38.6 37.5 Gudang Garam GGRM 63,000 121,218 -0.8 -0.6 1.6 -3.1 15.9 14.0 2.7 2.4 17.8 18.0 Indofood CBP Sukses Makmur ICBP 8,325 97,085 2.1 0.3 -2.1 8.1 24.1 21.6 5.0 4.5 21.5 21.8

Indofood Sukses Makmur INDF 7,950 69,804 0.3 -1.5 -0.6 8.9 15.7 13.9 2.1 2.0 13.7 14.7

Kalbe Farma KLBF 1,485 69,610 1.0 -2.6 -0.7 14.2 27.3 24.4 5.2 4.7 20.0 20.5

Unilever Indonesia UNVR 42,400 323,512 0.2 0.1 -0.1 -1.4 44.6 39.6 56.1 52.2 131.9 139.0

AGRICULTURAL

Astra Agro Lestari AALI 15,025 28,918 -1.2 -1.8 -3.8 -7.5 14.8 15.3 1.9 1.7 14.1 11.0

PP London Sumatera Indonesia LSIP 1,485 10,132 1.0 -1.7 -5.4 -13.2 20.0 13.2 1.6 1.2 7.9 9.7

Sawit Sumbermas Sarana SSMS 1,480 14,097 0.0 7.2 -10.3 -26.4 20.1 16.1 3.5 3.0 17.5 18.8

INFRASTRUCTURE

XL Axiata EXCL 3,000 32,064 0.7 3.4 -1.3 -25.6 60.8 70.2 1.2 1.5 2.1 1.7

Jasa Marga JSMR 4,510 32,733 1.6 -1.5 -5.8 -15.1 15.6 17.7 2.3 2.2 15.7 12.3

Perusahaan Gas Negara PGAS 2,730 66,179 0.7 -3.5 -4.9 4.8 11.4 10.8 1.4 1.3 12.7 12.4

Tower Bersama Infrastructure TBIG 5,125 23,223 1.5 3.1 -1.4 -13.9 17.7 15.3 7.4 5.3 47.0 39.2

Telekomunikasi Indonesia TLKM 3,950 398,160 0.0 0.8 0.8 17.4 20.3 17.3 4.7 4.1 24.3 23.8

Soechi Lines SOCI 272 1,920 -1.4 -6.2 -9.9 -43.5 3.4 N/A N/A N/A 11.3 N/A

Garuda Indonesia GIAA 340 8,801 -0.6 -0.6 -4.5 -21.1 20.7 14.7 2.5 2.3 11.7 15.1

BASIC-INDUSTRIES

Semen Indonesia SMGR 9,400 55,756 -0.3 -1.1 -4.3 -10.9 12.0 14.3 1.9 1.8 16.3 13.1

Charoen Pokphand Indonesia CPIN 3,200 52,474 1.6 2.2 -9.3 -3.6 15.4 12.8 3.1 2.6 21.2 21.5

Indocement Tunggal Prakarsa INTP 15,500 57,059 0.2 0.2 -2.8 -24.4 15.6 14.6 2.0 1.9 13.4 13.9

Japfa Comfeed Indonesia JPFA 1,595 18,200 -0.9 -7.3 -14.9 104.5 7.7 9.8 1.9 1.8 28.6 20.1

MINING

Indo Tambangraya Megah ITMG 16,300 18,418 0.0 -4.5 8.5 143.3 10.4 7.7 1.5 1.4 15.0 18.1

Adaro Energy ADRO 1,625 51,977 1.6 -3.6 -3.3 124.1 12.0 10.1 1.3 1.1 11.1 10.3

Aneka Tambang ANTM 725 17,422 -0.7 -4.6 -10.5 62.9 298.3 35.3 1.2 1.0 0.4 2.5

Vale Indonesia INCO 2,320 23,052 0.0 -9.0 -17.4 24.1 N/A 34.8 1.1 0.9 0.1 2.5

Tambang Batubara Bukit Asam PTBA 10,400 23,963 0.2 -3.3 -6.1 65.1 8.5 8.3 1.9 1.7 21.7 20.7

TRADE

United Tractors UNTR 25,400 94,745 -1.4 -3.1 8.9 66.0 15.8 15.1 1.9 2.1 12.7 14.3

AKR Corporindo AKRA 6,275 25,048 2.4 -0.8 -5.6 -20.1 23.5 19.7 3.5 3.3 15.7 16.9

Global Mediacom BMTR 520 7,383 -1.9 -2.8 -15.4 -41.9 N/A N/A N/A N/A N/A N/A

Matahari Department Store LPPF 13,050 38,079 -1.1 -0.2 -13.9 -27.3 21.9 16.7 23.8 13.7 136.4 91.8

Media Nusantara Citra MNCN 1,750 24,983 0.9 6.1 2.9 -7.9 13.8 12.2 2.2 2.1 16.8 17.4

Matahari Putra Prima MPPA 1,165 6,265 -2.1 -2.9 -12.1 -33.8 32.2 26.0 2.2 2.1 5.9 7.9

Surya Citra Media SCMA 2,770 40,502 2.2 1.1 -5.1 -4.5 22.2 19.4 9.8 8.4 46.6 46.0

Siloam International Hospital SILO 13,300 17,298 1.5 3.9 -5.0 68.9 150.3 115.4 4.5 6.1 3.5 4.8

PROPERTY

Bumi Serpong Damai BSDE 1,730 33,297 -1.7 -2.0 -9.2 1.5 13.7 12.6 1.4 1.3 10.6 10.8

Adhi Karya ADHI 2,310 8,226 2.7 -2.9 7.9 -14.8 23.6 13.6 1.4 1.3 5.9 10.5

Alam Sutera Realty ASRI 366 7,192 0.0 -0.5 -6.6 0.8 8.4 6.2 0.9 0.8 10.9 12.7

Ciputra Development CTRA 1,265 23,479 0.8 -2.3 -11.5 -2.5 16.0 13.2 1.8 1.7 12.5 12.8

Lippo Karawaci LPKR 725 16,731 0.0 -0.7 -3.3 -31.3 18.6 14.4 0.9 0.9 5.0 6.5

Pembangunan Perumahan PTPP 3,410 21,142 0.9 -3.9 -7.6 -8.8 23.1 15.0 2.4 2.0 14.4 16.3

Pakuwon Jati PWON 570 27,451 -1.7 2.7 0.0 14.0 13.5 11.1 2.6 2.2 20.3 20.5

Summarecon Agung SMRA 1,355 19,548 -0.4 -3.2 -6.6 -15.0 38.4 29.7 2.9 2.7 7.6 9.6

Wijaya Karya WIKA 2,470 22,156 0.0 -0.8 -2.0 4.6 14.4 18.2 1.8 1.8 12.9 11.0

Waskita Karya WSKT 2,380 32,305 -0.4 -2.5 -7.4 23.3 17.3 14.0 3.1 2.0 16.6 16.6

MISCELLANEOUS

Astra International ASII 8,250 333,989 1.2 -3.5 1.9 17.0 22.1 17.2 3.0 2.7 14.2 16.1

Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia

*Note: Valuation metrics based on Bloomberg consensus estimates

March 14, 2017

18

Embun Pagi


Sector performance

Top 10 market cap performance

Name Index Chg (%) Ticker Price Market Cap (IDRbn) Chg (%)

Agricultural 1,836.5 0.6 BTEK IJ 1125 6,529 11.39

Mining 1,371.3 0.5

BNLI IJ 740 16,532 8.82

Basic-Industry 569.7 1.0 BUMI IJ 322 11,794 8.05

Miscellaneous Industry 1,394.6 1.0 SMBR IJ 2700 26,562 8.00

Consumer Goods 2,400.6 0.4 AGRO IJ 970 14,866 7.8

Property & Construction 499.7 -0.3

BRPT IJ 2650 18,497 6.00

Infrastructure 1,072.7 0.2 DNET IJ 1910 27,091 5.82

Finance 836.8 0.1 NIKL IJ 2010 5,072 4.69

Trade 877.4 0.4 BCAP IJ 1550 8,483 3.7

Composite 5,409.4 0.3 BSIM IJ 860 13,072 3.61 Source: Bloomberg

Top 5 leading movers Top 5 lagging movers

Name Chg (%) Close Name Chg (%) Close

HMSP IJ 1.0 4,030 BBCA IJ -0.5 15,550

ASII IJ 1.2 8,250 MYOR IJ -3.2 2,130

ICBP IJ 2.2 8,325 UNTR IJ -1.4 25,400

SMBR IJ 8.0 2,700 GGRM IJ -0.8 63,000

RIMO IJ 34.3 184 BDMN IJ -1.7 4,770 Source: Bloomberg

Economic Calendar

Time Currency Detail Forecast Previous

7:30am AUD NAB Business Confidence

10

9:00am CNY Industrial Production y/y 6.2% 6.0%

9:00am CNY Fixed Asset Investment ytd/y 8.2% 8.1%

9:00am CNY Retail Sales y/y 10.5% 10.9%

2:00pm EUR German Final CPI m/m 0.6% 0.6%

5:00pm EUR German ZEW Economic Sentiment 13.2 10.4

5:00pm EUR Industrial Production m/m 1.2% -1.6%

5:00pm EUR ZEW Economic Sentiment 19.3 17.1

5:00pm USD NFIB Small Business Index 106.1 105.9

Tentative GBP 10-y Bond Auction

1.18|2.3

7:30pm USD PPI m/m 0.1% 0.6%

7:30pm USD Core PPI m/m 0.2% 0.4%

8:30pm GBP CB Leading Index m/m 0.0%

Note: Time is based on Indonesian local time

Source: Forex Factory

Disclaimers

This report is prepared strictly for private circulation only to clients of PT Mirae Asset Sekuritas Indonesia (MASI). It is purposed only to person having

professional experience in matters relating to investments. The information contained in this report has been taken from sources which we deem reliable. No

warranty (express or implied) is made to the accuracy or completeness of the information. All opinions and estimates included in this report constitute our

judgments as of this date, without regards to its fairness, and are subject to change without notice. However, none of MASI and/or its affiliated companies

and/or their respective employees and/or agents makes any representation or warranty (express or implied) or accepts any responsibility or liability as to, or

in relation to, the accuracy or completeness of the information and opinions contained in this report or as to any information contained in this report or any

other such information or opinions remaining unchanged after the issue thereof. We expressly disclaim any responsibility or liability (express or implied) of

MASI, its affiliated companies and their respective employees and agents whatsoever and howsoever arising (including, without limitation for any claims,

proceedings, action, suits, losses, expenses, damages or costs) which may be brought against or suffered by any person as a results of acting in reliance upon

the whole or any part of the contents of this report and neither MASI, its affiliated companies or their respective employees or agents accepts liability for any

errors, omissions or misstatements, negligent or otherwise, in the report and any liability in respect of the report or any inaccuracy therein or omission there

from which might otherwise arise is hereby expresses disclaimed.

This document is not an offer to sell or a solicitation to buy any securities. This firms and its affiliates and their officers and employees may have a position,

make markets, act as principal or engage in transaction in securities or related investments of any company mentioned herein, may perform services for or

solicit business from any company mentioned herein, and may have acted upon or used any of the recommendations herein before they have been provided

to you. © PT Mirae Asset Sekuritas Indonesia 2016.

march 14, 2017 - miraeasset.co.id · 1,000 hectare new planting program to be implemented this year...

Documents