MANAJEMEN KAS DAN LIKUIDITAS

A. BERBAGAI ALASAN UNTUK MENYIMPAN KAS

- Motif Spekulasi, Kebutuhan kas untuk memperoleh keuntungan karena perubahan harga

surat berharga -> investasi surat berharga

- Motif Berjaga-jaga, Kas diperlukan untuk berjaga-jaga menghadapi ketidakpastian dimasa

mendatang.

- Motif Transaksi, Kas diperlukan untuk memenuhi kebutuhan transaksi. seperti membayar

upah tenaga kerja, membeli bahan baku, membayar biaya listrik dan lain sebagainya.

B. MEMAHAMI FLOAT

- Float adalah perbedaan antara nilai kas dibuku dan di bank, mempresentasikan efek bersih

dari berbagai cek yang sedang dalam proses kriling

- Float Pengeluaran

Cek yang ditulis oleh perusahaan menghasilkan float pengeluaran yang menyebabkan

penurunan dalam saldo dana yang tersedia.

Float = Saldo tersedia perusahaan – Saldo buku perusahaan

- Float Penghimpunan

Float yang meningkatkan saldo buku tetapi tidak dengan langsung mengubah saldo tersedia.

- Manajemen Float

Meliputi pengendalian, penghimpunan dan pengeluaran kas. Total waktu penghimpunan

dan pengeluaran kas dibedakan menjadi 3 yaitu :

1. Waktu Pengiriman

2. Keterlambatan Proses

3. Sistem Pengiriman

- Float Rata-rata Harian : a. Float total / Total hari

b. Penerimaan rata-rata harian / Keterlambatan rata-rata tertimbang

C. PENGHIMPUNAN DAN KONSENTRASI KAS

- Komponen dalam Waktu Penghimpunan

o Waktu Pengiriman

o Keterlambatan Pemrosesan Cek

o Keterlambatan Ketersediaan Dana di Bank

- Penghimpunan Kas dengan Brankas

Banyak perusahaan menggunakan brankas untuk menerima pembayaran dan mempercepat

perhimpunan kas. Sistem brankas mengurangi wakru pengiriman karena cek diterima kantor

wilayah di sekitar perusahaan bukan di kantor pusat perusahaan. Brankas juga mengurangi

waktu pemrosesan karena perusahaan tidak harus membuka amplop-amplop dan

mendepositkan cek untuk menghimpun dana.

- Konsentrasi Kas yaitu praktik-pratik dan prosedur untuk menggerakan kas dari berbagai

bank ke rekening utama perusahaan

D. MENGELOLA PENGELUARAN KAS

- Meningkatkan Float Pengeluaran

Float pengeluaran dapat ditingkatkan dengan menulis cek untuk bank yang secara geografis

jauh berbagai taktik untuk meningkatkan float pengeluaran dapat diperdebatkan dengan

dasar etis dan ekonomis. Pertama, syarat pembayaran sering kali menawarkan diskon yang

cukup besar untuk pembayaran yang dilakukan di awal. Diskon biasayanya lebih besar

disbanding dengan penghematan yang memungkinan dari “memainkan permainan float”.

Kedua, pemasok tidak mungkin dibodohi dengan percobaan untuk memperlambat

pengeluaran. Konsekuesi negatif dari hubungan yang buruk dengan pemasok dapat berbiaya

besar sehingga menjadi suatu prosedur yang tidak etis.

- Mengedalikan Pengeluaran

o Rekening Saldo Nol

Sebuah rekening pengeluaran yang dipertahankan saldonya agar nol dan

mentransfer dana dari rekening utama hanya jika diperlukan untuk membayar cek

yang dikeluarkan untuk pembayaran.

o Rekening Pengeluaran Terkontrol

Rekening pengeluaran dimana dari rekening tersebut perusahaan mentransfer

sejumlah dana yang cukup untuk menutupi permintaan untuk pembayaran.

E. MENGINVESTASIKAN KAS IDLE

Jika sebuah perusahaan memiliki sulprus sementara, perusahaan dapat menginvestasikan dalam

sekuritas jangka pendek

- Sulprus Kas Sementara

o Aktivitas-aktivitas Musiman atau Silikal

Beberapa perusahaan memiliki pola aruss kas yang dapat diprediksi dan mereka

juga memiliki arus kas surplus pada sebagian tahun dan memiliki arus kas deficit

pada sebagian tahun yang lain.

o Pembelanjaan yang Memungkinkan atau Telah Direncanakan

Beberapa perusahaan sering mengakumulasikan investasi sementara dalam

sekuritas untuk menyediakan kas bagi program kontrunsi pabrik, pembayaran

deviden dan pembelanjaan besar yang lain.

- Karakterisitik dari Sekuritas Jangka Pendek

o Maturitas

o Risiko Gagal Bayar

o Marketabilitas

o Pajak