makalah financial market (1)

7/26/2019 Makalah Financial Market (1)

1/27

Makalah

FINANCIAL MARKET

Makalah ini dibuat untuk memenuhi tugas mata kuliah Manajemen Keuangan Lanjutan

Dosen:Hj !"ima #usi $a"i% $E% ME% Ak

Oleh Kelompok 3:

Ratna Rucitra 120110130148

Grace Ekasari 120110130149

R. Ghina Gantika 12011013015

!e"a#ati !e$i%ani 12011013019

&nnisa !aharani '. 1201101301(4

)ett% *i+a%anti 1201101301(5

Akuntansi

Fakultas Ekonomi dan &isnis

'ni(e"sitas !adjadja"an

)*+,
https://www.google.co.id/url?sa=t&rct=j&q=&esrc=s&source=web&cd=1&ved=0CB8QFjAA&url=http%3A%2F%2Fwww.fe.unpad.ac.id%2Fid%2Fdosen-fakultas-ekonomi-unpad%2FBA053-hj-prima-yusi-sari-se-me-ak&ei=QdVEVaPBGYKVuASIkoHIDA&usg=AFQjCNHJnQ_ANseM1VG7zb5Gtw4-X4KZRg&sig2=waKmrjyFawVQyTyOo7aXWg&bvm=bv.92291466,d.c2Ehttps://www.google.co.id/url?sa=t&rct=j&q=&esrc=s&source=web&cd=1&ved=0CB8QFjAA&url=http%3A%2F%2Fwww.fe.unpad.ac.id%2Fid%2Fdosen-fakultas-ekonomi-unpad%2FBA053-hj-prima-yusi-sari-se-me-ak&ei=QdVEVaPBGYKVuASIkoHIDA&usg=AFQjCNHJnQ_ANseM1VG7zb5Gtw4-X4KZRg&sig2=waKmrjyFawVQyTyOo7aXWg&bvm=bv.92291466,d.c2Ehttps://www.google.co.id/url?sa=t&rct=j&q=&esrc=s&source=web&cd=1&ved=0CB8QFjAA&url=http%3A%2F%2Fwww.fe.unpad.ac.id%2Fid%2Fdosen-fakultas-ekonomi-unpad%2FBA053-hj-prima-yusi-sari-se-me-ak&ei=QdVEVaPBGYKVuASIkoHIDA&usg=AFQjCNHJnQ_ANseM1VG7zb5Gtw4-X4KZRg&sig2=waKmrjyFawVQyTyOo7aXWg&bvm=bv.92291466,d.c2E


2/27

DAFTAR I$I

),-&-,&/ !&RKE..................................................................................................................2

&. en"ertian.............................................................................................................................2

. eran )inancial !arket.........................................................................................................2

. ,nstrumen )inancial !arket..................................................................................................3

. enisenis )inancial !arket.................................................................................................4

&,&/ !&RKE 6&'&R !O&/7.......................................................................................4

&. en"ertian.............................................................................................................................4

. asar ukum asar !o$al...................................................................................................4

. enis+enis asar !o$al........................................................................................................5

. !anaat asar !o$al............................................................................................................

E. ,nstrumen asar !o$al.........................................................................................................

). Kei+akan asar !o$al.......................................................................................................12

G. /ema"a $i asar !o$al....................................................................................................13

!O-E; !&RKE 6&'&R


3/27

FINANCIAL MARKET

A. Pengertian

asar Keuan"an 6Financial Market7 a$alah lema"a tempat $imana oran" %an" in"inmen%impan 6penaun"7 $apat secara lan"sun" men%e$iakan $ana kepa$a oran" %an" in"in

memin+am 6!anki# : 2007

B. Peran Financial Market

+- Fungsi.Fungsi !e"anta"a

)un"si)un"si erantara $ari pasar inansial a$alah termasuk halhal erikut ini:

a. istriusi 'umer a%a: asar inansial men$ukun" $istriusi kemali sumer

$a%a ekonomi riil $ari pemilik mo$al kepa$a penerima mo$al %an"

sesun""uhn%a.

. !enin"katkan en$apatan: asar inansial memun"kinkan pemilik mo$al untuk

men$apatkan un"a atau $i=i$en atau keleihan $ana mereka> $en"an $emikian

men$ukun" penin"katan pen$apatan in$i=i$u $an pen$apatan nasional.

c. emakaian ana 'ecara ro$ukti: asar inansial men$ukun" pen""unaan $ana

$ana secara pro$ukti> $an $en"an $emikian menin"katkan pen$apatan nasional$an pro$uk $omestik ruto.

$. en"himpunan !o$al: asar inansial men%e$iakan sarana untuk men%alurkan

keleihan $ana> sehin""a memantu pen"himpunan mo$al suatu ne"ara.

e. ementukan ar"a: asar inansial memantu pementukan har"a melalui

interaksi antara para pemeli $an pen+ual. asar inansial memerikan tan$a

untuk alokasi $ana$ana $alam ekonomi %an" er$asarkan aktor permintaan $an

pena#aran melalui mekanisme %an" $iseut proses pementukan har"a.

. !ekanisme en+ualan: asar inansial men%e$iakan mekanisme pen+ualan aset

inansial> sehin""a pemo$al men$apatkan manaat $ari likui$itas aset inansial

terseut.

2


4/27

". ,normasi: &kti=itas $ari para pelaku pasar inansial men"akiatkan terciptan%a

inormasi har"a $an pen%earan inormasi terseut ke era"ai se"men pasar

sehin""a men"uran"i ia%a transaksi aset inansial.

)- Fungsi.Fungsi Finansial

)un"si)un"si )inansial meliputi:

a. !en%e$iakan $ana kepa$a $eitur sehin""a memun"kinkan $eitur untuk

melaksanakan rencana in=estasin%a.

. !en%e$iakan instrumeninstrumen %an" men"hasilkan pen$apatan kepa$a para

kre$itur pemilik mo$al sehin""a memun"kinkan para kre$itur pemilik mo$al

untuk memupuk keka%aan melalui kepemilikan suratsurat hutan".

c. !en%e$iakan likui$itas $i pasar sehin""a men$ukun" per$a"an"an Reksa ana.

$. !en%e$iakan likui$itas untuk ankank komersial.

e. !en$ukun" pementukan kre$it.

. !empromosikan taun"an.

". !empromosikan in=estasi.

h. !en$ukun" pertumuhan ekonomi %an" eriman".

C. Instrumen Financial Market

17 Eek Ekuitas

Eek Ekuitas a$alah Eek %an" merupakan ukti kepemilikan $alam asetaset

perusahaan peneritn%a setelah $ikuran"i $en"an semua hutan"hutan" %an" men+a$i

ke#a+ian perusahaan peneritn%a.27 Eek utan"

3


5/27

Eek utan" a$alah ukti hutan" penerit 6korporasi atau pemerintah7 kepa$a

peme"an" Eek> $imana penerit er+an+i untuk men"emalikan hutan" terseut

$alam +an"ka #aktu tertentu $an $en"an un"a tertentu.37 ,nstrumen asar $an)- !one% !arket 6asar $an sea"ai sarana

a"i ke"iatan erin=estasi. en"an $emikian> pasar mo$al memasilitasi era"ai sarana $an

prasarana ke"iatan +ual eli $an ke"iatan terkait lainn%a.,nstrumen keuan"an %an" $iper$a"an"kan $i pasar mo$al merupakan instrumen +an"ka

pan+an" 6+an"ka #aktu leih $ari 1 tahun7 seperti saham> oli"asi> #aran> ri"ht> reksa $ana>

$an era"ai instrumen $eri=ati seperti option> utures> $an lainlain.


6/27

B. Dasar $ukum Pasar M%&al

1. tentan" pasar mo$al.2. eraturan emerintah nomor 45 tahun 1995> tentan" en%elen""araan Ke"iatan $i

i$an" asar !o$al.3. eraturan emerintah-omor 4 tahun 1995> tentan" ata ara emeriksaan $i i$an"

asar !o$al.4. 'urat Keputusan !enteri Keuan"an -omor 45BK!K.010B1995> tentan" encautan

Keputusan !enteri Keuan"an -omor 1548 tahun 1990 tentan" asar !o$al.5. 'urat Keputusan !enteri Keuan"an -omor 4BK!K.010B1995> tentan" emilikan

'aham atau tentan" ematasan

emilikan 'aham erusahaan Eek oleh emo$al &sin".(. Keputusan resi$en -omor 11(B199 tentan" eruahan atas Keppres -omor 9(B1993

tentan" ata cara enanaman !o$al sea"aimana telah $iuah $en"an Keputusanresi$en -omor 115B1998.

8. Keputusan resi$en -omor 120B1999 tentan" peruahan atas Keppre s-omor 33B1981

tentan" a$an Koor$inasi enanaman !o$al sea"aimana terakhir $en"an Keputusan

resi$en -omor 113B1998.9. Keputusan resi$en -omor 121B1999 tentan" peruahan atas Keputusan resi$en -omor

193B1998 tentan" a$an Koor$inasi enanaman !o$al> %an" telah $iuah $en"an

Keputusan resi$en -omor 3(B 1999.10. Keputusan !enteri -e"ara ,n=estasiB Kepala a$an Koor$inasi enanaman !o$al

-omor 38B'KB1999 tentan" e$oman $an ata cara ermohonan enanaman !o$al %an"

$i$irikan $alam ran"ka enanaman !o$al alam -e"eri $an enanaman !o$al &sin".

C. Jenis-'enis Pasar M%&al

asar mo$al $ie$akan men+a$i 2 %aitu pasar per$ana $an pasar sekun$er :+- !asa" !e"dana /Primary Market-

asar er$ana a$alah pena#aran saham pertama kali $ari emiten kepa$a para

pemo$al selama #aktu %an" $itetapkan oleh pihak penerit 6issuer7 seelum saham

terseut elum $iper$a"an"kan $i pasar sekun$er. iasan%a $alam +an"ka #aktu

sekuran"kuran"n%a hari ker+a. ar"a saham $i pasar per$ana $itetukan oleh pen+amin

emisi $an perusahaan %an" "o pulic er$asarkan analisis un$amental perusahaan %an"

ersan"kutan.

5


7/27

alam pasar per$ana> perusahaan akan memperoleh $ana %an" $iperlukan.

erusahaan $apat men""unakan $ana hasil emisi untuk men"eman"kan $an memperluas

aran" mo$al untuk mempro$uksi aran" $an +asa. 'elain itu $apat +u"a $i"unakan untuk

melunasi hutan" $an memperaiki struktur pemo$alan usaha. ar"a saham pasar per$ana

tetap> pihak %an" er#enan" a$alah pen+amin emisi $an pialan"> ti$ak $ikenakan komisi

$en"an pemesanan %an" $ilakukan melalui a"en pen+ualan.

)- !asa" $ekunde" /Secondary Market-

asar sekun$er a$alah tempat ter+a$in%a transaksi +ualeli saham $iantara

in=estor setelah mele#ati masa pena#aran saham $i pasar per$ana> $alam #aktu

selamatlamatn%a 90 hari setelah i+in emisi $ierikan maka eek terseut harus

$icatatkan $i ursa.

en"an a$an%a pasar sekun$er para in=estor $apat memeli $an men+ual eeksetiap saat. 'e$an"kan manaat a"i perusahaan> pasar sekun$er er"una sea"ai tempat

untuk men"himpun in=estor lema"a $an perseoran"an.ar"a saham pasar sekun$er erluktuasi sesuai $en"an ekspetasi pasar> pihak

%an" er#enan" a$alah pialan"> a$an%a ean komisi untuk pen+ualan $an pemelian>

pemesanann%a $ilakukan melalui an""ota ursa> +an"ka #aktun%a ti$ak teratas.

D.Man(aat Pasar M%&al

a7 Kepemilikan mas%arakat terha$ap perusahaan!elalui pasar mo$al> perusahaan $apat men+ual hak kepemilikann%a kepa$a mas%arakat

luas> hal ini akan men$oron" perkeman"an perusahaan men+a$i leih transparan>

$imana perusahaan harus isa ertan""un" +a#a terha$ap para peme"an" saham

6R


8/27

memutuskan untuk pen$anaan perusahaan. a$a sisi %an" lain> saham merupakan

instrument in=estasi %an" an%ak $ipilih para in=estor karena saham mampu memerikan

tin"kat keuntun"an %an" menarik. 'aham $apat $i$einisikan sea"ai tan$a pen%ertaan

mo$al seseoran" atau pihak 6a$an usaha7 $alam suatu perusahaan atau perseroan

teratas. en"an men%ertakan mo$al terseut> maka pihak terseut memiliki klaim atas

pen$apatan perusahaan> klaim atas asset perusahaan> $an erhak ha$ir $alam Rapat

a$a $ua keuntun"an %an" $iperoleh in=estor $en"an memeli atau

memiliki saham:a. i=i$en

i=i$en merupakan pema"ian keuntun"an %an" $ierikan perusahaan $an

erasal $ari keuntun"an %an" $ihasilkan perusahaan. i=i$en $ierikan setelah

men$apat persetu+uan $ari peme"an" saham $alam R


9/27

penurunan hin""a mencapai Rp 1.400> per saham. Karena takut har"a saham terseut

akan terus turun> in=estor men+ual pa$a har"a Rp 1.400> terseut sehin""a

men"alami keru"ian seesar Rp 00> per saham. Risiko /ikui$asi

erusahaan %an" sahamn%a $imiliki> $in%atakan an"krut oleh en"a$ilan> atauperusahaan terseut $iuarkan. alam hal ini hak klaim $ari peme"an" saham

men$apat prioritas terakhir setelah seluruh ke#a+ian perusahaan $apat $ilunasi 6$ari

hasil pen+ualan keka%aan perusahaan7. ika masih ter$apat sisa $ari hasil pen+ualan

keka%aan perusahaan terseut> maka sisa terseut $ia"i secara proporsional kepa$a

seluruh peme"an" saham. -amun +ika ti$ak ter$apat sisa keka%aan perusahaan> maka

peme"an" saham ti$ak akan memperoleh hasil $ari likui$asi terseut. Kon$isi ini

merupakan risiko %an" tererat $ari peme"an" saham. sehin""a memilki resiko %an" leih kecil $ian$in"kan $en"an oli"asi

%an" memiliki perio$e +atuh tempo $alam #aktu 5 tahun. 'ecara umum> semakin

pan+an" +atuh tempo suatu oli"asi> semakin tin""i Kupon B un"a n%a.

enerit B Emiten 6Issuer7 !en"etahui $an men"enal penerit oli"asi merupakan

aktor san"at pentin" $alam melakukan in=estasi Oli"asi Ritel. !en"ukur resiko B

8


10/27

kemun"kinan $ari penerit oi"asi ti$ak $apat melakukan pema%aran kupon $an

atau pokok oli"asi tepat #aktu 6$iseut $eault risk7 $apat $ilihat $ari perin"kat

6ratin"7 oli"asi %an" $ikeluarkan oleh lema"a pemerin"kat seperti E),-O atau

Kasnic ,n$onesia.

37 'urat erhar"a urunan 6eri=ati7$eri=ati merupakan kontrak inansial antara 2 6$ua7 atau leih pihakpihak "una

memenuhi +an+i untuk memeli atau men+ual assetsBcommo$ities %an" $i+a$ikan sea"ai

o%ek %an" $iper$a"an"kan pa$a #aktu $an har"a %an" merupakan kesepakatan ersama

antara pihak pen+ual $an pihak pemeli. &$apun nilai $i masa men$atan" $ari o%ek

%an" $iper$a"an"kan terseut san"at $ipen"aruhi oleh instrumen in$ukn%a %an" a$a

$i spot market.

eri=ati Keuan"aneri=ati %an" ter$apat $i ursa Eek a$alah $eri=ati keuan"an 6inancial

$eri=ati=e7. eri=ati keuan"an merupakan instrumen $eri=ati> $i mana =ariael=ariael

%an" men$asarin%a a$alah instrumeninstrumen keuan"an> %an" $apat erupa saham>

oli"asi> in$eks saham> in$eks oli"asi> mata uan"6currenc%7> tin"kat suku un"a $an

instrumeninstrumen keuan"an lainn%a.,nstrumeninstrumen $eri=ati serin" $i"unakan oleh para pelaku pasar 6pemo$al

$an perusahaan eek7 sea"ai sarana untuk melakukan lin$un" nilai6he$"in"7 atas

portoolio %an" mereka miliki.

asar ukum eri=ati Keuan"an


11/27

a7 Kontrak Opsi 'aham 6KO'7Option a$alah kontrak resmi %an" memerikan ak 6tanpa a$an%a ke#a+ian7

untuk memeli atau men+ual seuah asset pa$a har"a tertentu $alam +an"ka #aktu

tertentu. Option pertama kali secara resmi $iper$a"an"kan melalui Chicago Board

!change 6OE7 pa$a tahun 19(3KO' 6Kontrak Opsi 'aham7 a$alah Eek %an" memuat hak eli 6call option7 atau

hak +ual 6put option7 atas ut Option memerikan hak 6ukan ke#a+ian7 kepa$a

peme"an" opsi 6taker7 untuk men+ual se+umlah tertentu $ari seuah instrumen %an"

men+a$i $asar kontrak terseut.Opsi tipe &merika memerikan kesempatan kepa$a peme"an" opsi 6taker7 untuk

men"e?ercise hakn%a setiap saat hin""a #aktu +atuh tempo. 'e$an"kan Opsi Eropa

han%a memerikan kesempatan kepa$a taker untuk men"e?ercise hakn%a pa$a saat

#aktu +atuh tempo.7 !ini /I45 )utures

!ini /I45 )utures a$alah kontrak %an" men""unakan un$erl%in" %an" sama

$en"an /I45 )utures %aitu in$eks /I45> han%a sa+a !ini /I45 )utures memiliki

multiplier %an" leih kecil 6Rp 100 riu B poin in$eks atau 1B5 $ari /I45 )utures7

sehin""a nilai transaksi> keutuhan mar+in a#al> $an ee transaksin%a +u"a leih kecil.ro$uk !ini /I45 )utures $itu+ukan a"i in=estor pemula $an in=estor retail

%an" in"in melakukan transaksi /I45 $en"an pers%aratan %an" leih kecil. en"an

$emikian !ini /I45 $apat $i"unakan sea"ai sarana pemela+aran in=estor retail

%an" aru akan mulai melakukan transaksi $i in$eks /I45c7 /I45 )utures erio$ik

Kontrak %an" $iteritkan pa$a ari ursa tertentu $an +atuh tempo $alam perio$e

ari ursa tertentu.$7 !ini /I45 )utures erio$ik

Kontrak %an" $iteritkan pa$a ari ursa tertentu $an +atuh tempo $alam perio$e

ari ursa tertentu.e7 apan 67 )utures

10


12/27

ro$uk ini memerikan peluan" kepa$a in=estor untuk melakukan in=estasi

secara "loal sekali"us memperluas ran"kaian $an +an"kauan pro$uk $eri=ati E, ke

pro$uk %an" men+a$i enchmark $unia. en"an )utures memun"kinkan in=estor

menarik manaat $ari per"erakan pasar +epan" sea"ai pasar saham palin" akti

setelah pasar &'.

47 Reksa$anaReksa$ana merupakan salah satu alternati in=estasi a"i mas%arakat pemo$al>

khususn%a pemo$al kecil $an pemo$al %an" ti$ak memiliki an%ak #aktu $an keahlian

untuk men"hitun" risiko atas in=estasi mereka. Reksa ana $irancan" sea"ai sarana

untuk men"himpun $ana $ari mas%arakat %an" memiliki mo$al> mempun%ai kein"inan

untuk melakukan in=estasi> namun han%a memiliki #aktu $an pen"etahuan %an" teratas.

'elain itu Reksa ana +u"a $iharapkan $apat menin"katkan peran pemo$al lokal untuk

erin=estasi $i pasar mo$al ,n$onesia. Reksa ana $iartikan sea"ai *a$ah %an" $iper"unakan untuk

men"himpun $ana $ari mas%arakat pemo$al untuk selan+utn%a $i in=estasikan $alam

portoolio Eek oleh !ana+er ,n=estasi.!en"acu kepa$a pasal 1 a%at

62(7 $i$einisikan ah#a Reksa ana a$alah #a$ah %an" $iper"unakan untuk

men"himpun $ana $ari mas%arakat pemo$al untuk selan+utn%a $iin=estasikan $alam

portoolio eek oleh mana+er in=estasi.&$a ti"a hal %an" terkait $ari $einisi terseut %aitu> ertama> a$an%a $ana $ari

mas%arakat pemo$al. Ke$ua> $ana terseut $iin=estasikan $alam portoolio eek> $an

Keti"a> $ana terseut $ikelola oleh mana+er in=estasi.en"an $emikian> $ana %an" a$a

$alam Reksa ana merupakan $ana ersama para pemo$al> se$an"kan mana+er in=estasi

a$alah pihak %an" $iperca%a untuk men"elola $ana terseut.

F. Ke)i'akan Pasar M%&al

emerintah men"eluarkan era"ai $ere"ulasi %an" erkaitan $en"an perkeman"an pasar

mo$al> %aitu aket Kei+aksanaan esemer 198(> aket Kei+aksanaan Oktoer 1988> $an

aket Kei+aksanaan esemer 1988.

!akdes +012

11


13/27

ak$es 198( merupakan pen%e$erhanaan pers%aratan proses emisi saham $an oli"asi>

$ihapuskann%a ia%a %an" seelumn%a $ipun"ut oleh apepam> seperti ia%a pen$ataran emisi

eek. 'elain itu $iuka pula kesempatan a"i pemo$al asin" untuk memeli eek maksimal 49J

$ari total emisi. ak$es 8( +u"a men"hapus atasan luktuasi har"a saham $i ursa eek $an

memperkenalkan ursa paralel. 'ea"ai pilihan a"i emiten %an" elum memenuhi s%arat untuk

memasuki ursa eek.

!akto 11

akto 88 $itu+ukan pa$a sektor perankkan> namun mempun%ai $ampak terha$ap perkeman"an

pasar mo$al. akto 88 erisikan tentan" ketentuan 3 / 6/e"al> /en$in"> /imit7> $an pen"enaan

pa+ak atas un"a $eposito. en"enaan pa+ak ini er$ampak positi terha$ap perkeman"an pasar

mo$al. 'ea $en"an keluarn%a kei+aksanaan ini erarti pemerintah memeri perlakuan %an"

sama antara sektor perankan $an sektor pasar mo$al.

!akdes 11

ak$es 88 pa$a $asarn%a memerikan $oron"an %an" leih +auh pa$a pasar mo$al $en"an

memuka peluan" a"i s#asta untuk men%elen""arakan ursa. Karena ti"a kei+aksanaan inilah

pasar mo$al men+a$i akti untuk perio$e 1988 hin""a sekaran".

*.Lem)aga &i Pasar M%&al

17 EmitenEmiten a$alah ihak %an" melakukan ena#aran %aitu pena#aran Eek

%an" $ilakukan oleh Emiten untuk men+ual Eek kepa$a mas%arakat er$asarkan tata cara

%an" $iatur $alam peraturan surat

erhar"a komersial> saham> oli"asi> tan$a ukti utan"> kontrak er+an"ka atas Eek> $an setiap $eri=ati $ari Eek.enis Eek %an" lain a$alah 'ukuk> %an" merupakan Eek '%ariah> %akni aka$ $an

cara peneritann%a sesuai $en"an rinsip '%ariah $i asar !o$al. a$a umumn%a>

12


14/27

Emiten melakukan pena#aran Eek melalui asar !o$al untuk saham> oli"asi> $an

sukuk.

27 erusahaan ulikerusahaan ulik a$alah erseroan eratas seperti %an" $imaksu$ $alam asal

1 an"ka 1 Ketentuan Otoritas asaKeuan"an 6$ahulu apepam/K7 memerikan pern%ataan eekti %an" menun+ukkan

kelen"kapan atau $ipenuhin%a seluruh prose$ur $an pers%aratan atas ern%ataan

en$ataran %an" $i#a+ikan $alam peraturan perun$an"an %an" erlaku. ern%ataan

eekti terseut ukan sea"ai iin untuk melakukan ena#aran erantara e$a"an" Eek

6E7> $an atau !ana+er ,n=estasi 6!,7.ataase erusahaan Eek men%e$iakan inormasi len"kap men"enai pihakpihak

%an" telah men$apatkan iin usaha sea"ai erusahaan Eek.&$apun $ata $an inormasi %an" tercakup meliputi:

,normasi umum 6alamat> kean""otaan ursa> status> -omor okok *a+i a+ak>

nomor teleponBaksimili7.,in %an" $imiliki.

47 roesi enun+an"roesi enun+an" a$alah pihakpihak %an" telah ter$atar $i Otoritas asa

Keuan"an> %an" pers%aratan $an tata cara pen$atarann%a $itetapkan $en"an peraturan

pemerintah. roesi enun+an" ini ter$iri $ari &kuntan> Konsultan ukum> enilai>

-otaris> $an roesi /ain.

13


15/27

&kuntan

Konsultan hokum

enilai

-otaris

roesi /ain pihak +asa proesi lain %an" $apat memerikan pen$apat atau penilaian

sesuai $en"an perkeman"an pasar mo$al $i masa men$atan" $an ter$atar $i

Otoritas asa Keuan"an.

57 /ema"a enun+an"/ema"a enun+an" a$alah institusi penun+an" %an" turut serta men$ukun"

pen"operasian asar !o$al $an ertu"as $an erun"si melakukan pela%anan kepa$a

pe"a#ai $an mas%arakat umum./ema"a enun+an" ini ter$iri $ari ank Kusto$ian> iro &$ministrasi Eek> *ali

&manat> $an emerin"kat Eek. ank custo$ian

iro &$ministrasi Eek

*ali amanat

emerin"kat eek

M"NE+ MARKET PA!AR ,AN*#

A. Pengertian Pasar ,ang

!enurut OK> pasar uan" a$alah pasar instrumen +an"ka pen$ek sertiikat $eposito %an"

$apat $ipin$ahtan"ankan> misaln%a sertiikat $eposito Euro$olar> surat erhar"a komersial

6commercial paper7> $an treasur% ills kesamaan $i antara instrumen terseut a$alah ersiat

likui$ $an aman pasar uan" ini $ioperasikan oleh para $ealer 6money market7.

!enurut an$+i &nora"a $an i+i akarti 62007> pasar uan" a$alah suatu tempat

pertemuan astrak $imana para pemilik $ana +an"ka pen$ek $apat mena#arkan kepa$a calon

pemakai %an" memutuhkann%a> aik secara lan"sun" maupun melalui perantara. 'e$an"kan

%an" $imaksu$ $en"an $ana +an"ka pen$ek a$alah $ana$ana %an" $ihimpun $ari perusahaan

maupun peroran"an $en"an atasan #aktu $ari satu hari sampai satu tahun> %an" $apat

$iper+ualelikan $i$alam pasar uan". er#u+u$an $ari pasar semacam ini erupa institusi $imana

14


16/27

in$i=i$u atau or"anisasi %an" mempun%ai keleihan $ana +an"ka pen$ek ertemu $en"an

in$i=i$u %an" memerlukan $ana.

asar uan" mempun%ai un"si %aitu sea"ai sarana alternati a"i lema"alema"a

keuan"an> perusahaan non keuan"an $an peserta peserta lainn%a aik $alam memenuhi

keutuhan $ana +an"ka pen$ek maupun $alam ran"ka memi+amkan $ana atas keleihan

likui$itasn%a.

asar uan" +u"a erun"si sea"ai sarana pen"en$ali moneter $alam melaksanakan

operasi pasar teruka. ', 6'erriikat ank ,n$onesia7 sea"ai instrumen $alam melakukan

operasi pasar teruka $i"unakan untuk kontraksi moneter. /ema"alema"a %an" akti $i pasar

uan" a$alahank komersial> ank $a"an"> pen%alur uan"> $an ank sentral pemerintah 6an$+i

&nor"a $an i+i akarti>2007.

B. Instrumen Pasar ,ang &i In&%nesia

,nstrumen atau suratsurat erhar"a %an" $iper+ualelikan $alam pasar uan" +enisn%a

cukup er=ariasi termasuk suratsurat erhar"a %an" $iteritkan oleh a$ana$an usaha s#asta

$an ne"ara serta lema"alema"a pemerintah.

,nstrumen pasar uan" %an" a$a $i ,n$onesia $alam ahlan 'iamat 620017 a$alah:

1. 'ertikat ank ,n$onesia 6',7', merupakan instrumen utan" %an" $iteritkan oleh pemerintah atau ank sentral atas

un+uk $en"an +umlah tertentu %an" akan $ia%arkan kepa$a peme"an" pa$a tan""al %an"

telah $itetapkan. ,nstrumen ini er+an"ka #aktu +aruh tempo satu tahun atau kuran".2. 'urat erhar"a asar


17/27

ommerecial aper merupaka promes %an" ti$ak $isertai $en"an +aminan %an"

$iteritkan oleh perusahaan untuk memperoleh $ana +an"ka pen$ek $an $i+ual kepa$a

in=estor $alam pasar uan".5. all !one%

Ke"iatan pin+am memin+am $ana antara satu ank $en"an ank lainn%a untuk +an"ka#aktu pen$ek.

. Repurchase &"reementransaksi +ual eli suratsurat erhar"a $isertai $en"an per+an+ian ah#a pen+ual akan

memeli kemali suratsurat erhar"a %an" $i+ual terseut pa$a tan""al $an $en"an har"a

%an" telah $itetapkan leih $ahulu(. ankerLs &cceptence

'uatu instrumen pasar uan" %an" $i"unakan untuk memerikan kre$it pa$a eksportir atau

importir untuk mema%ar se+umlah aran" atau untuk memeli =aluta asin".

C. Man(aat Pengem)angan Pasar ,ang

!anaatmanaat %an" $apat $iperoleh $ari pen"eman"an pasar uan" a$alah sea"ai

erikut 6,rsan -asaru$$in> 20047:1. !elalui pasar uan"> $ana %an" $imiliki oleh lema"a keuan"an ank $an non ank $apat

$i"unakan untuk pemia%aan sektor riil.2. erusahaan $apat menin"katkan atau memperan%ak cara untuk memperoleh

pemelan+aan +an"ka pen$ek melalui peneritan notes> commercial paper$an instrumen

+an"ka pen$ek lainn%a %an" se+enis.3. emerintah akan memperoleh inormasi $an kesempatan %an" leih aik untuk

memantau keutuhan kre$it $alam perekonomian nasional.4. /ema"alema"a keuan"an perlu men"eman"kan pasar uan" $an pasar mo$al a"ar

lema"a keuan"an terseut $apat erkeman".

D. In&ikat%r Pasar ,ang

,n$ikator pasar uan" san"at $iperlukan untuk men"ukur atau palin" ti$ak men"amati

perkeman"an pasar uan"> ,n$ikator pasar uan" meliputi:1. 'uku un"a asar


18/27

3. 'uku un"a asar kerusakan> kematian> atau kehilan"an keuntun"an %an" $iharapkan> %an"

mun"kin ter+a$i atas peristi#a %an" tak ter$u"a.)- Dana !ensiun

ana ensiun a$alah a$an hukum %an" men"elola $an men+alankan pro"ram

%an" men+an+ikan manaat pensiun.ana ensiun ter$iri $ari:

a7 ana ensiun emeri Ker+a> a$alah ana ensiun %an" $ientuk oleh oran" atau

a$an %an" mempeker+akan kar%a#an> selaku pen$iri> untuk men%elen""arakan

ro"ram ensiun !anaat asti atau ro"ram ensiun ,uran asti> a"i

kepentin"an sea"ian atau seluruh kar%a#ann%a sea"ai peserta> $an %an"

menimulkan ke#a+ian terha$ap emeri Ker+a.7 ana ensiun /ema"a Keuan"an> a$alah ana ensiun %an" $ientuk oleh ank

atau perusahaan asuransi +i#a untuk men%elen""arakan ro"ram ensiun ,uran

asti a"i peroran"an> aik kar%a#an maupun peker+a man$iri %an" terpisah $ari

ana ensiun pemeri ker+a a"i kar%a#an ank atau perusahaan asuransi +i#a

%an" ersan"kutan.c7 ana ensiun er$asarkan Keuntun"an> a$alah ana ensiun emeri Ker+a

%an" men%elen""arakan ro"ram ensiun ,uran asti> $en"an iuran han%a $ari

pemeri ker+a %an" $i$asarkan pa$a rumus %an" $ikaitkan $en"an keuntun"an

pemeri ker+a.3- Lembaga !embia4aan

/ema"a emia%aan a$alah a$an usaha %an" melakukan ke"iatan pemia%aan

$alam entuk pen%e$iaan $ana atau aran" mo$al. /ema"a emia%aan meliputi:

17


19/27

a7 erusahaan emia%aan> a$alah a$an usaha %an" khusus $i$irikan untuk

melakukan 'e#a Guna &n+ak iutan"> emia%aan Konsumen> $anBatau

usaha Kartu Kre$it.7 erusahaan !o$al Mentura> a$alah a$an usaha %an" melakukan usaha

pemia%aanBpen%ertaan mo$al ke $alam suatu perusahaan %an" menerima

antuan pemia%aan 6in=estee ompan%7 untuk +an"ka #aktu tertentu $alam

entuk pen%ertaan saham> pen%ertaan melalui pemelian oli"asi kon=ersi> $an

atau pemia%aan er$asarkan pema"ian atas hasil usaha> $anc7 erusahaan emia%aan ,nrastruktur> a$alah a$an usaha %an" $i$irikan khusus

untuk melakukan pemia%aan $alam entuk pen%e$iaan $ana pa$a pro%ek

inrastruktur.5- Lembaga 6asa Keuangan Lainn4a

,n$ustri /ema"a asa Keuan"an /ainn%a 6Khusus7 erisi eerapa lema"a atauperusahaan %an" $ientuk atau $i$irikan untuk melaksanakan tu"as $an un"si %an"

ersiat khusus> umumn%a erkaitan $en"an upa%a men$ukun" pro"ram pemerintah a"i

kese+ahteraan mas%arakat. /ema"a atau perusahaan +asa keuan"an terseut a$alah:a7 /ema"a atau erusahaan en+aminan Kre$it

erusahaan en+aminan Kre$it a$alah a$an hukum %an" er"erak $i i$an"

keuan"an $en"an ke"iatan usaha pokokn%a melakukan pen+aminan kre$it.ementukan /ema"a atau erusahaan en+aminan Kre$it $imaksu$kan untuk

memantu Kecil> $an !enen"ah 6

pen$anaan $ari perankan $an lema"a keuan"an lainn%a.7 erusahaan en+aminan ,nrastruktur

erusahaan en+aminan ,nrastruktur a$alah persero %an" $i$irikan untuk tu+uan

memerikan pen+aminan pa$a pro%ek ker+a sama pemerintah> a$an usaha $i i$an"

inrastruktur $en"an cara pen%e$iaan pen+aminan inrastruktur.c7 /ema"a emia%aan Ekspor ,n$onesia

/ema"a emia%aan Ekspor ,n$onesia 6/E,7 a$alah lema"a %an" secara

khusus $ientuk untuk men$ukun" kei+akan pemerintah $alam ran"ka men$oron"

pro"ram ekspor nasional. ementukan /E, ini er$asarkan


20/27

ran"ka menin"katkan kapasitas $an kesinamun"an pemia%aan perumahan %an"

ter+an"kau oleh mas%arakat.'aat ini> 'arana !ulti"ri%a )inansial 6ersero7> atau iasan%a $isin"kat

'!) 6ersero7 a$alah satusatun%a erusahaan emia%aan 'ekun$er erumahan

%an" $i$irikan $i ,n$onesia.e7 erusahaan e"a$aian

erusahaan e"a$aian a$alah perusahaan %an" $i$irikan $en"an maksu$ untuk

memantu pro"ram pemerintah $alam ran"ka menin"katkan kese+ahteraan rak%at>

khususn%a "olon"an menen"ah ke a#ah melalui pen%aluran pin+aman kepa$a usaha

skala mikro> kecil> $an menen"ah atas $asar hukum "a$ai $an i$usia.7 a$an en%elen""ara aminan 'osial

a$an en%elen""ara aminan 'osial 6'7 a$alah lema"a %an" $i$irikan

$en"an tu"as $an un"si men%elen""arakan pro"ram aminan Kesehatan> aminan

Kecelakaan Ker+a> aminan Kematian> aminan ari ua> $an aminan ensiun. '

$ientuk sesuai aik melalui pin+aman atau pemia%aan $alam

usaha skala mikro kepa$a an""otan%a $an mas%arakat> pen"elolaan simpanan>

maupun pemerian +asa konsultasi pen"eman"an usaha %an" ti$ak sematamata

mencari keuntun"an.

F. Ke)i'akan Dalam Pasar ,ang

ank ,n$onesia memiliki tu+uan untuk mencapai $an memelihara kestailan nilai rupiah.

u+uan ini sea"aimana tercantum $alam ank

19


21/27

,n$onesia +u"a men+alankan kei+akan nilai tukar untuk men"uran"i =olatilitas nilai tukar

%an" erleihan> ukan untuk men"arahkan nilai tukar pa$a le=el tertentu.alam pelaksanaann%a> ank ,n$onesia memiliki ke#enan"an untuk melakukan

kei+akan moneter melalui penetapan sasaransasaran moneter 6seperti uan" ere$ar atau

suku un"a7 $en"an tu+uan utama men+a"a sasaran la+u inlasi %an" $itetapkan oleh

emerintah. 'ecara operasional> pen"en$alian sasaransasaran moneter terseut

men""unakan instrumeninstrumen> antara lain operasi pasar teruka $i pasar uan" aik

rupiah maupun =aluta asin"> penetapan tin"kat $iskonto> penetapan ca$an"an #a+i

minimum> $an pen"aturan kre$it atau pemia%aan. ank ,n$onesia +u"a $apat melakukan

caracara pen"en$alian moneter er$asarkan rinsip '%ariah.

78e"asi Monete"

Operasi !oneter a$alah pelaksanaan kei+akan moneter oleh ank ,n$onesia $alam

ran"ka pen"en$alian moneter melalui Operasi asar eruka $an 'tan$in" )acilities. 'ecara

"aris esar a$a 2 +enis operasi moneter> %aitu:

+- Operasi asar eruka

Operasi asar eruka 6O7 a$alah ke"iatan transaksi $i pasar uan" $alam ran"ka

Operasi !oneter %an" $ilakukan oleh ank ,n$onesia $en"an eserta Operasi !oneter.

Operasi asar eruka $ilakukan untuk mencapai tar"et suku un"a %an"

$iantaran%a $iin$ikasikan melalui penurunan suku un"a


22/27

en+ualan '- secara outri"ht> 6=7 enempatan er+an"ka 6erm eposit7 $alam

rupiah $i ank ,n$onesia $an 6=i7 ual Maluta &sin" terha$ap Rupiah 6$alam entuk

spot> or#ar$ atau s#ap7. eserta pa$a O &sorpsi a$alah ank $anBatau lema"a

perantara %an" melakukan transaksi untuk kepentin"an ank.

. O ,n+eksiO in+eksi $ilakukan apaila $ari perkiraan perhitun"an likui$itas maupun $ari

in$ikator suku un"a $i %an"

$iantaran%a $iin$ikasikan melalui penin"katan suku un"a 6ii7

ransaksi emelian '- secara outri"ht $an 6iii7 eli Maluta &sin" terha$ap Rupiah

6$alam entuk spot> or#ar$ atau s#ap7. eserta pa$a O ,n+eksi a$alah ank

$anBatau lema"a perantara %an" melakukan transaksi untuk kepentin"an ank.

2) Standing Facilities

Kori$or 'uku un"a atau 'tan$in" )acilities 6')7 a$alah ke"iatan pen%e$iaan $ana

rupiah 6len$in" acilit%7 $ari ank ,n$onesia kepa$a ank $an penempatan $ana rupiah

6$eposit acilit%7 oleh ank $i ank ,n$onesia $alam ran"ka Operasi !oneter.

en%e$iaan 'tan$in" )acilities erun"si untuk mematasi =olatilitas suku un"a


23/27

ertiman"an lain a$alah telah $iratiikasin%a eerapa per+an+ian internasional $i

i$an" per$a"an"an aran" $an +asa> sehin""a peraturan perun$an"un$an"an $i

perankan +u"a perlu pen%esuaian.


24/27


25/27

eraturan ank ,n$onesia -omor 14B2B,B2012 tan""al 2( esemer 2012 tentan"

Ke"iatan $an !enen"ah

eraturan ank ,n$onesia -omor 14B19B,B2012

eraturan ank ,n$onesia -o.14B19B,B2012 tan""al 30 -o=emer 2012 tentan"

eruahan &tas eraturan ank ,n$onesia -omor 5B20B,B2003 entan" en"alihan

en"elolaan Kre$it /ikui$itas ank ,n$onesia alam Ran"ka Kre$it ro"ram

eraturan ank ,n$onesia -omor 14B18B,B2012eraturan ank ,n$onesia -omor 14B18B,B2012 tan""al 28 -o=emer 2012 tentan"

Ke#a+ian en%e$iaan !o$al !inimum ank -.Gre"or%. 200. %rinciples o" conomics& %engantar konomi Makro > E$isi 3.

'alema Empat: akarta.

24
http://www.ojk.go.id/peraturan-bank-indonesia-nomor-14-22-pbi-2012http://www.ojk.go.id/peraturan-bank-indonesia-nomor-14-19-pbi-2012http://www.ojk.go.id/peraturan-bank-indonesia-nomor-14-18-pbi-2012http://www.ojk.go.id/peraturan-bank-indonesia-nomor-14-22-pbi-2012http://www.ojk.go.id/peraturan-bank-indonesia-nomor-14-19-pbi-2012http://www.ojk.go.id/peraturan-bank-indonesia-nomor-14-18-pbi-2012


26/27

&nora"a> an$+i $an i+i akarti> 200. %engantar %asar modal. etakan Kelima> &s$i

!ahasat%a> akarta.

ahlan> 'iamat . 2001.Mana'emen Lembaga (euangan. )akarta: /ema"a enerit )akultas

Ekonomi !. ,rsan ,=an ;ustia=an$ana $an &rman -ei> 2004. u$ul : *spek +ukum %asar

Modal Indonesia. enerit Kencana rena$a !e$ia Group : akarta.

'ari> E.K $an 'imanunsan"> &. 200(. +ukum dalam konomi. . Grame$ia ustaka


27/27

http:BB###.ipotin$onesia.comBipotne#Be$ucation.phpPpa"eQpasarmo$al

https:BB###.ipotplan.comB$e=Bpa"esBartikelBin!arket0.php

https:BB###.ipotplan.comB$e=Bpa"esBartikelBin!arket02.php

http:BB###.ipotin$onesia.comBipotne#Be$ucation.phpPpa"eQstrukturpasarmo$al

http:BBapepam."o.i$Bol$BproilBse+arahora.htm
http://www.ipotindonesia.com/ipot_new/education.php?page=pasar_modalhttps://www.ipotplan.com/dev/pages/artikel/finMarket-06.phphttps://www.ipotplan.com/dev/pages/artikel/finMarket-02.phphttp://www.ipotindonesia.com/ipot_new/education.php?page=struktur_pasar_modalhttp://bapepam.go.id/old/profil/sejarah_orba.htmhttp://www.ipotindonesia.com/ipot_new/education.php?page=pasar_modalhttps://www.ipotplan.com/dev/pages/artikel/finMarket-06.phphttps://www.ipotplan.com/dev/pages/artikel/finMarket-02.phphttp://www.ipotindonesia.com/ipot_new/education.php?page=struktur_pasar_modalhttp://bapepam.go.id/old/profil/sejarah_orba.htm

makalah financial market (1)

Documents