jurusan ilmu ekonomi studi pembangunan fakultas …
TRANSCRIPT
ANALISIS PENGARUH KINERJA KEUANGAN BANK TERHADAP
HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN PERBANKAN YANG GO
PUBLIC PERIODE 2005 – 2009
SKRIPSI
OLEH :
AKHMAD FATKHUR ROZZAQ
07.630.029
JURUSAN ILMU EKONOMI STUDI PEMBANGUNAN
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG
2011
ANALISIS PENGARUH KINERJA KEUANGAN BANK TERHADAP
HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN PERBANKAN YANG GO
PUBLIC PERIODE 2005 – 2009
SKRIPSI
Diajukan kepada
Universitas Muhammadiyah Malang
untuk memenuhi salah satu persyaratan
dalam menyelesaikan Program Sarjana Ekonomi
OLEH :
AKHMAD FATKHUR ROZZAQ
07.630.029
JURUSAN ILMU EKONOMI STUDI PEMBANGUNAN
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG
2011
KATA PENGANTAR
Assalamualaikum Wr. Wb.
Alhamdulillah, puji syukur sedalam – dalamnya penulis panjatkan
kehadirat Allah SWT atas Rahmat dan Tauhid serta Hidayah-Nya sehingga
penulis dapat menyelesaikan Skripsi dengan judul “Analisis Pengaruh Kinerja
Keuangan Bank Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Perbankan yang
Go Public Periode 2005-2009”.
Sehubungan dengan terselesainya skripsi ini penulis ingin menyampaikan
ucapan terima kasih yang sebesar – besarnya kepada semua pihak yang telah
bersedia memberikan bantuan baik moril maupun materiil serta do’a kepada
penulis dalam menyelesaikan laporan ini, sehingga penulis dapat menyelesaikan
skripsi ini dengan sebaik – baiknya.
Penulis menyampaikan segenap ucapan terima kasih yang sebesar –
besarnya kepada :
1. Bapak Dr. H. Muhadjir Effendi, M.AP selaku Rektor Universitas
Muhammadiyah Malang.
2. Bapak Dr. Nazaruddin Malik, M.Si, selaku Dekan Fakultas Ekonomi
Muhammadiyah Malang.
3. Ibu Ida Nuraini, SE, M.Si, selaku Ketua Jurusan Ilmu Ekonomi Studi
Pembangunan Universitas Muhammadiyah Malang.
4. Bapak Drs. M. Faisyal Abdullah, MM, selaku dosen wali kelas A angkatan
2007 Jurusan Ilmu Ekonomi Studi Pembangunan Universitas Muhammadiyah
Malang.
5. Bapak Dr. Aris Soelistyo, M.Si, selaku pembimbing I yang telah banyak
meluangkan waktu dengan penuh kesabaran untuk mengarahkan,
membimbing serta memberikan masukan dan motivasi dalam menyusun
skripsi ini.
6. Ibu Dra. Sudarti, M.Si, selaku Dosen Pembimbing 2 yang telah banyak
memberikan masukan, motivasi dan bimbingan dalam menyusun skripsi ini.
7. Ayah dan Ibuku (H. Syaiful Ma’arif dan Hj Rokhani) yang selalu sabar
dalam membesarkan, mendidik, memberikan kasih sayang, cinta dan perhatian
yang begitu besar serta dengan tulus ikhlas mendoa’kan sehingga berhasil
menjadikanku seorang Sarjana Ekonomi.
8. Ketiga adik - adikku tersayang (Dik Rijal, Dik Rama dan Dik Ridho) yang
selama ini memberikan kasih sayang, dukungan, perhatian, dan motivasi.
9. Dan kepada semua pihak baik yang secara langsung maupun tidak
langsung telah membantu dan menolong segala keperluan dan kepentingan
penulis dalam menyelesaikan Skripsi ini.
Penulis sangat menyadari bahwa di dalam menyelesaikan Skripsi ini,
masih sangat sederhana dan jauh dari sempurna, karena masih terbatasnya ilmu
dan pengetahuan yang penulis miliki. Oleh karena itu, penulis akan dengan
senang hati dan lapang dada menerima segala kritik dan saran yang bersifat
membangun untuk menyempurnakan penelitian ini, serta nantinya akan menjadi
bekal yang sangat berharga bagi penulis di masa yang akan datang.
Akhir kata penulis ucapkan, mudah – mudahan Allah SWT berkenan
untuk memberikan balasan kebaikan di dunia maupun di akhirat kepada semua
pihak yang telah berkenan membantu penulis dalam menyelesaiakn skripsi ini.
Dan penulis juga sangat berharap semoga karya tulis dalam bentuk Skripsi
ini dapat memberikan manfaat kepada semua pihak yang telah membaca laporan
ini.
Amien.
Billahi taufiq wal hidayah
Wassalamuàlaikum Wr. Wb.
Malang, 29 April 2011
Penulis
DAFTAR ISI
KATA PENGANTAR .................................................................................. i
DAFTAR ISI ................................................................................................. iv
DAFTAR TABEL ......................................................................................... vii
DAFTAR GAMBAR ..................................................................................... viii
DAFTAR LAMPIRAN ................................................................................ ix
ABSTRAKSI ............................................................................................... x
ABSTRACT ................................................................................................ xi
BAB I PENDAHULUAN
A. Latar Belakang ...................................................................... 1
B. Rumusan Masalah ................................................................. 4
C. Batasan Masalah.................................................................... 4
D. Tujuan Penelitian ................................................................. 5
E. Kegunaan............................................................................... 5
BAB II TINJAUAN PUSTAKA
A. Landasan Peneliti Pendahulu................................................. 6
B. Landasan Teori ...................................................................... 7
1. Pengertian Bank .............................................................. 7
2. Analisis Kinerja Keuangan ............................................. 7
3. Penilaian Kinerja Keuangan ............................................ 9
4. Hubungan Rasio Keuangan dengan Penilaian kinerja
Perusahaan ...................................................................... 14
5. Saham .............................................................................. 15
6. Keterkaitan Kinerja Keuangan dengan Harga Saham ..... 16
C. Kerangka Penelitian .............................................................. 21
D. Hioptesis ................................................................................ 24
BAB III METODE PENELITIAN
A. Jenis Penelitian ....................................................................... 25
B. Sumber Data dan Pengumpulan Data ..................................... 25
C. Populasi dan sampel .............................................................. . 25
D. Variabel Penelitian ................................................................ . 26
1. Variabel Bebas .................................................................. 26
2. Variabel Terikat ................................................................ 28
E. Metode Analisis Data .............................................................. 28
F. Pemilihan Teknik Estimasi Regresi Data Panel ...................... 29
1. Uji Statistik F ..................................................................... 29
2. Uji Lagrange Multiplier (LM) ........................................... 30
3. Uji Hausman ...................................................................... 32
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN
A. Gambaran Umum dan Sampel Perusahaan ............................. 34
1. Sejarah Singkat Bursa Efek Indonesia (BEI)..................... 34
2. Bank Sampel Penelitian ..................................................... 34
3. Sejarah Singkat Bank Sampel Penelitian ........................ 35
a. PT. Bank Artha Graha Internasional Tbk .................. 35
b. PT. Bank CIMB Niaga Tbk ....................................... 36
c. PT. Bank Central Asia Tbk ........................................ 37
d. PT. Bank Danamon Tbk ............................................ 38
e. PT. Bank ICB Bumi Putera Tbk ................................ 39
f. PT. Bank Internasional Indonesia Tbk ....................... 40
g. PT. Bank Kesawan Tbk .............................................. 40
h. PT. Bank Mandiri (Persero) Tbk ................................ 41
i. PT. Bank Mayapada Internasional Tbk ...................... 42
j. PT. Bank Mega Tbk ................................................... 42
k. PT. Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk. (BNI) ..... 43
l. PT. Bank Nusantara Parahyangan Tbk ....................... 43
m. PT. Bank NISP Tbk .................................................... 44
n. PT. Bank Pan Indonesia Tbk ...................................... 44
o. PT. Bank Permata Tbk ................................................ 44
p. PT. Bank Rakyat Indonesia Tbk. (BRI) ...................... 45
q. PT. Bank Victoria Internasional Tbk .......................... 45
4. Kinerja Keuangan Bank Sampel Penelitian
Periode 2005- 2009 .......................................................... 46
a. PT. Bank Artha Graha Internasional Tbk ................... 47
b. PT. Bank CIMB Niaga Tbk ........................................ 50
c. PT. Bank Central Asia Tbk ........................................ 54
d. PT. Bank Danamon Tbk ............................................. 57
e. PT. Bank ICB Bumi Putera Tbk ................................. 60
f. PT. Bank Internasional Indonesia Tbk ....................... 63
g. PT. Bank Kesawan Tbk .............................................. 66
h. PT. Bank Mandiri (Persero) Tbk ................................ 70
i. PT. Bank Mayapada Internasional Tbk ...................... 73
j. PT. Bank Mega Tbk .................................................... 76
k. PT. Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk. (BNI) ..... 79
l. PT. Bank Nusantara Parahyangan Tbk ....................... 83
m. PT. Bank NISP Tbk .................................................... 86
n. PT. Bank Pan Indonesia Tbk ...................................... 89
o. PT. Bank Permata Tbk ................................................ 93
p. PT. Bank Rakyat Indonesia Tbk. (BRI) ...................... 96
q. PT. Bank Victoria Internasional Tbk .......................... 100
B. Hasil Analisis Data dan Pembahasan .................................... . 103
1. Hasil Analisis Regresi Linier Berganda dan Intepretasi .. 103
a. Common Effect ........................................................... 104
b. Fixed Effect ................................................................. 105
c. Random Effect ............................................................ 106
2. Pemilihan Teknik Estimasi Regresi Data Panel ................ 107
a. Uji Statistik F ............................................................... 107
b. Uji Lagrange Multiplier (LM)................................... 109
c. Uji Hausman ............................................................. 111
C. Pengujian Hipotesis .............................................................. 122
1. Uji F (Simultan) ............................................................. 121
2. Uji t (Parsial) .................................................................. 122
3. Koefesien Determinan .................................................... 126
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN
A. Kesimpulan ........................................................................... 127
B. Saran ...................................................................................... 128
DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN
DAFTAR TABEL
Tabel Hal
4.1 Kinerja keuangan PT. Bank Artha Graha Internasioal Tbk .............. 47
4.2 Kinerja keuangan PT. Bank CIMB Niaga Tbk ................................. . 51
4.3 Kinerja keuangan PT. Bank Central Asia Tbk ................................... 54
4.4 Kinerja keuangan PT. Bank Danamon Indonesia Tbk ....................... 57
4.5 Kinerja keuangan PT. Bank ICB Bumi Putera Tbk .......................... . 60
4.6 Kinerja keuangan PT. Bank Internasional Indonesia Tbk .................. 63
4.7 Kinerja keuangan PT. Bank Kesawan Tbk ......................................... 67
4.8 Kinerja keuangan PT. Bank Mandiri (persero) Tbk ........................... 70
4.9 Kinerja keuangan PT. Bank Mayapada Internasional Tbk ................. 73
4.10 Kinerja keuangan PT. Bank Mega Tbk ............................................... 76
4.11 Kinerja keuangan PT. Bank Negara Indonesia (persero) Tbk (BNI) .. 80
4.12 Kinerja keuangan PT. Bank Nusantara Parahyangan Tbk ................... 83
4.13 Kinerja keuangan PT. Bank NISP Tbk ................................................ 86
4.14 Kinerja keuangan PT. Bank Pan Indonesia Tbk .................................. 90
4.15 Kinerja keuangan PT. Bank Permata Tbk ............................................ 93
4.16 Kinerja keuangan PT. Bank Rakyat Indonesia Tbk (BRI) ................... 96
4.17 Kinerja keuangan PT. Bank Victoria Internasional Tbk ...................... 100
4.18 Hasil Analisis Regresi (Model Random Effect) .................................... 113
4.19 Ranking Intercept Pada Teknik Random Effect ................................... 115
4.20 Hasil Uji T ............................................................................................. 123
DAFTAR GAMBAR
Gambar Hal
2.1 Kerangka Pikir Pengaruh Kinerja Keuangan BankTerhadap
Harga Saham ..................................................................................... 23
3.2 Hasil Pengujian Pengolahan Data Panel Pemilihan Model yang
Tepat .................................................................................................. 33
4.3 Hasil Estimasi Regresi Data Panel Model Common Effect .............. 104
4.4 Hasil Estimasi Regresi Data Panel Model Fixed Effects .................. 105
4.5 Hasil Estimasi Regresi Data Panel Model Random Effect ............... 106
4.6 Uji F ................................................................................................... 122
4.7 Uji T untuk CAR ................................................................................ 123
4.8 Uji T untuk LDR ................................................................................ 124
4.9 Uji T untuk NPM ................................................................................ 125
4.10 Uji T untuk ROA ................................................................................ 125
DAFTAR LAMPIRAN
1. Hasil Analisis Regresi.
DAFTAR PUSTAKA
Abdullah, Faisal. 2005. Manajemen Perbankan. UMM Pess. Malang.
Arifin, Zainal. 2010. Penulisan proposal Skripsi, Format Penulisan Skripsi dan
Publikasi. Makalah disajikan dalam Pelatihan Metodologi Penelitian,
Jurusan Ilmu Ekonomi dan Studi Pembangunan FE UMM, 27 Desember
2010
Gujarati, Damodar. 1997. Ekonometrika Dasar. Penerbit Erlangga. Jakarta.
Hamimah.”Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Harga Saham Sektor
Perbankan Devisa Pada Perusahaan Yang Tercatat Di BES”. Skripsi
Universitas Muhammadiyah Malang.
Kasmir. 2007. Manajemen Perbankan. Jakarta. PT RajaGrafindo Persada.
Kasmir. 2002. Bank & Lembaga Keuangan Lainnya. PT. Raja Grafindo
Persada. Jakarta.
Kristiana. “Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Harga Saham Pada
Perusahaan Perbankan Yang Tercatat Di BEJ”. Skripsi Universitas
Muhammadiyah Malang.
Mudjarad Kuncoro. 2003. Metode Riset untuk Bisnis dan Ekonom., Erlangga.
Jakarta.
Mudjarat Kuncoro dan Suhardjono. 2002. Manajemen Perbankan. BPEE.
Yogyakarta.
Mulyono, Teguh Pudjo. 1995. Analisis Laporan Keuangan untuk Perbankan.
Penerbit Djambaran. Jakarta.
Munawir S. 2004. Analisa Laporan Keuangan. Edisi Kelima. Penerbit Liberty.
Yogyakarta.
Peraturan Bank Indonesia Nomor 6/10/PBI/2004 tanggal 12 April 2004 tentang
Sistem Penilaian Tingkat Kesehatan Bank Umum (Lembaran Negara
Republik Indonesia Tahun 2004 Nomor 38, Tambahan Lembaran Negara
Nomor 4382).
Purnomo. Yogo. 1998. ”Keterkaitan Kinerja Keuangan Dengan Harga
Saham”.
Siamat. Dahlan. 2001. Manajemen Lembaga Keuangan. LPFE UI. Jakarta.
Supranto, J. 2004. Statistik Pasar Modal Keuangan & Perbankan. Edisi Revisi.
Rineka Cipta. Jakarta.
Supriyono. 1999. Analisa Laporan Keuangan. Edisi Ketiga. Penerbit BPFE.
Yogyakarta.
Surat Edaran kepada Semua Bank Umum yang Melaksanakan Kegiatan Usaha
Secara Konvensional di Indonesia dari Bank Indonesia NO. 6/23/DPNP
tanggal 31 Mei 2004. Tentang Sistem Penilaian Tingkat Kesehatan Bank
Umum.