juni 2017 - hfis-smf.co.id · kpr tertinggi adalah bank panin sebesar 10,72%, sedangkan sbd kpr...

Juni 2017

RESEARCH TEAM

Market Update Juni 2017

1

RINGKASAN

Ekonomi Indonesia kuartal pertama 2017 tumbuh 5,01% yoy. Angka ini lebih tinggi dibandingkan

PDB pada kuartal keempat 2016 sebesar 4,94%(yoy) dan kuartal ketiga 2016 sebesar 4,92% (yoy).

Pada kuartal pertama 2017 ini, pertumbuhan ekonomi ditopang oleh kinerja perdagangan ekspor

dan impor yang berhasil mencatatkan surplus dalam tiga bulan berturut-turut.

Bulan Juni 2017 terjadi inflasi sebesar 0,69% mom dari bulan sebelumnya, meningkat dari kondisi

Mei 2017 yang terjadi inflasi sebesar 0,39% mom. Seluruh kelompok pengeluaran mengalami

kenaikan harga seiring dengan adanya bulan puasa dan hari raya lebaran. Sumbangan inflasi

paling besar diberikan oleh kelompok pengeluaran transportasi sebesar 0,23% seiring peningkatan

penggunaan angkutan masa lebaran.

Rapat Dewan Gubernur (RDG) Bank Indonesia pada 15 dan 16 Juni 2017 memutuskan untuk

mempertahankan BI 7-days Repo Rate di level 4,75%, dengan suku bunga Deposit Facility dan

Lending Facility masing-masing sebesar 4,00% dan 5,50%.

Rupiah tercatat terdepresiasi sebesar 0,19% (mom) dari Rp13.323/US$ pada akhir Mei 2017

menjadi sebesar Rp13.348/US$ pada akhir Juni 2017.

Pergerakan yield SUN selama bulan Juni 2017 diwarnai fase bullish, ditandai dengan penurunan

yield rata-rata sebesar 8,90bps mom dibandingkan bulan lalu. Pergerakan yield yang diperkirakan

akan melemah akibat kenaikan FFR justru menunjukkan arah sebaliknya. Hal ini disinyalir karena

antisipasi pasar terhadap ekspektasi kenaikan FFR yang sudah diperkirakan ke level 1,00%-

1,25%.

Pada Juni 2017, rata-rata suku bunga dasar (SBDK) KPR dari 10 besar Bank Penyalur KPR di

Indonesia mencapai 10,33%, tidak mengalami perubahan dari rata-rata SBDK bulan lalu. SBD

KPR tertinggi adalah Bank Panin sebesar 10,72%, sedangkan SBD KPR terendah sebesar 9,75%

yaitu Maybank. Suku bunga dasar KPR diproyeksikan mencapai 10 – 10,3% di tahun 2017.

Data statistik perbankan Indonesia mencatatkan outstanding KPR per bulan April 2017 Rp360,794

triliun, mengalami kenaikan dari bulan sebelumnya sebesar 0,12% (mom). Outstanding KPR April

2017 mengalami pertumbuhan sebesar 8,19% dibandingkan periode yang sama tahun 2016 (yoy).

Porsi KPR terbesar adalah bank pemerintah sebesar 56%. Sedangkan total outstanding KPR dan

KPA per bulan April 2017 sebesar Rp373,924 triliun. Pertumbuhan KPR dan KPA diproyeksikan

berada di kisaran 6,5%-8,5% yoy di tahun 2017. (Sumber: Statistik Perbankan Indonesia).


2

Outstanding KPR Syariah per bulan April 2017 sebesar Rp53,85 triliun, mengalami kenaikan

dari bulan sebelumnya sebesar 0,91% (mom) atau tumbuh sebesar 18,99% dibandingkan

periode yang sama tahun 2016 (yoy). Total outstanding KPR dan KPA Syariah per bulan April

2017 sebesar Rp55,41 triliun. Rasio NPL KPR Syariah pada April 2017 masih sama dari bulan

sebelumnya yakni sebesar 2,37%.

SMF Building Permit Index (SMF-BPI) Total menunjukkan sinyal pelemahan. Pada bulan Mei

2017, SMF-BPI menurun sebesar 31,6% mom (-49,1% yoy) dari level 224,7 ke level 153,6.

Sejalan dengan SMF-BPI Total, SMF Building Permit Index Residential (SMF-BPI Residential)

mengalami perlambatan. Pada bulan Mei 2017, SMF-BPI Residential melambat sebesar 9,1%

(mom) (67,7% yoy).


3

DAFTAR ISI

RINGKASAN ............................................................................................................. 1

DAFTAR ISI .............................................................................................................. 3

MAKROEKONOMI ....................................................................................................... 4

Produk Domestik Bruto ................................................................................... 4

Inflasi ....................................................................................................... 5

BI 7-days Reverse Repo Rate ............................................................................. 6

NilaiTukar USD-IDR ........................................................................................ 7

PASAR SURAT UTANG.................................................................................................. 8

INFORMASI PEMBIAYAAN PERUMAHAN .............................................................................. 10

Outstanding KPR .......................................................................................... 10

Non Performing Loan (NPL) KPR ........................................................................ 11

Outstanding KPR Syariah ................................................................................ 12

Loan to Funding Ratio Perbankan ...................................................................... 13

Suku Bunga Dasar KPR ................................................................................... 14

SMF BUILDING PERMIT INDEX (SMF-BPI) ............................................................................ 15

INDEKS HARGA PROPERTI RESIDENSIAL ............................................................................ 16

Pertumbuhan Harga Properti Residensial ............................................................. 16


4

MAKROEKONOMI

Produk Domestik Bruto

Sumber : Badan Pusat Statistik (2016)

Ekonomi Indonesia tumbuh 5,01% di Q1 2017

Market Comment

Badan Pusat Statistik (BPS) mencatat ekonomi

Indonesia kuartal pertama 2017 tumbuh 5,01%

yoy. Angka ini lebih tinggi dibandingkan PDB pada

kuartal keempat 2016 sebesar 4,94%(yoy) dan

kuartal ketiga 2016 sebesar 4,92% (yoy). Pada

kuartal pertama 2017 ini, pertumbuhan ekonomi

ditopang oleh kinerja perdagangan ekspor dan

impor yang berhasil mencatatkan surplus dalam

tiga bulan berturut-turut. Surplus perdagangan

Indonesia terjadi karena adanya sentimen positif

dari perbaikan harga sejumlah komoditas dunia.

Selain dari perdagangan ekspor impor, konsumsi

rumah tangga juga cukup baik meskipun dari sisi

inflasi cukup tertekan. Sisi investasi juga

mengalami peningkatan sebesar 4% (qoq).

Prospek:

Pertumbuhan ekonomi diperkirakan akan

meningkat pada triwulan II 2017 ditopang oleh

perbaikan investasi dan ekspor serta konsumsi

yang relatif stabil.


5

Inflasi

Juni 2017: (0,69% mom, 4,37% yoy)

Inflasi 2012 4,36%

Inflasi 2013 8,08%

Inflasi2014 8,36%

Inflasi 2015 3,35%

Inflasi 2016 3,02%

Grafik Inflasi

Sumber : Badan Pusat Statistik (2017)

Bulan Juni 2017 terjadi inflasi sebesar 0,69% mom

dari bulan sebelumnya, meningkat dari kondisi Mei

2017 yang terjadi inflasi sebesar 0,39% mom.

Inflasi tahunan juga mengalami kenaikan menjadi

4,37%(yoy) dari 4,33% (yoy) pada bulan Mei.

Seluruh kelompok pengeluaran mengalami

kenaikan harga seiring dengan adanya bulan

puasa dan hari raya lebaran. Sumbangan inflasi

paling besar diberikan oleh kelompok pengeluaran

transportasi sebesar 0,23% seiring peningkatan

penggunaan angkutan masa lebaran, diikuti oleh

kelompok perumahan dan bahan makanan yang

masing-masing memiliki andil inflasi sebesar

0,18% dan 0,14%. Meskipun demikian, inflasi

bulan puasa dan lebaran tahun ini masih

terkendali, bahkan terendah selama tiga periode.

Tercatat rata-rata inflasi selama tiga tahun pada

periode bulan puasa dan hari raya mencapai

0,86% mom.

Prospek:

Proyeksi inflasi pada Juli 2017 diperkirakan akan

lebih terkendali daripada inflasi Juni 2017 seiring

berakhirnya perayaan lebaran dan keputusan

pemerintah dalam menahan kenaikan harga

bahan bakar minyak (BBM). Inflasi tahun 2017

diperkirakan masih tetap stabil di kisaran 4%.


6

BI 7-days Reverse Repo Rate

Data 7-days Reverse Repo

Rilis siaran pers Bank Indonesia (BI) pada Juni

2017 mengenai hasil Rapat Dewan Gubernur

menyatakan bahwa BI 7-day Repo Rate (7-day

RR) dipertahankan pada level 4,75%, dengan

suku bunga Deposit Facility tetap sebesar

4,00% dan Lending Facility tetap sebesar

5,50%. Ditahannya suku bunga acuan 7-day

Repo Rate merupakan yang ke-9 kalinya sejak

Oktober 2016.

Prospek:

Pada bulan berikutnya, suku bunga acuan 7-

days reverse repo diperkirakan akan tetap

bertahan di level 4,75%. Namun tetap perlu

diwaspadai akan adanya kenaikan suku bunga

acuan pada tahun 2017 mengingat sejumlah

sentimen dari global dan domestik, yakni terkait

kenaikan Fed lanjutan di akhir tahun 2017 dan

penyesuaian harga yang diatur pemerintah.

Sumber : Bank Indonesia (2017)

Januari 2017 4,75%

Februari 2017 4,75%

Maret 2017 4,75%

April 2017 4,75%

Mei 2017 4,75%

Juni 2017 4,75%


7

Nilai Tukar USD-IDR

Pergerakan nilai tukar rupiah terhadap US Dollar

(Sumber: Bloomberg)

Pada Juni 2017, rupiah mengalami depresiasi

sebesar 0,19% (mom) dari Rp13.323/US$ pada

akhir Mei 2017 menjadi sebesar Rp13.348/US$

pada akhir Juni 2017. Secara year to date (ytd),

nilai tukar rupiah terapresiasi sebesar 0,95% dari

level Rp13.476/US$ di awal tahun 2017.

Tren pelemahan rupiah terjadi di pekan terakhir

bulan Juni 2017 dipicu oleh menguatnya PDB AS

kuartal I-2017 yang tumbuh 1,4% (qoq) atau

diatas ekspektasi konsensus sebesar 1,2% (qoq).

Selain itu juga dipicu adanya pernyataan

Gubernur Bank Sentral Inggris yang

mengungkapkan bahwa akan dilakukan

pengetatan moneter apabila investasi meningkat.

Prospek:

Pada bulan mendatang, nilai tukar Rupiah

terhadap Dolar AS diperkirakan akan kembali

menguat dipicu oleh harga emas dan minyak

dunia yang terapresiasi.


8

PASAR SURAT UTANG Pergerakan yield SUN bulan Juni 2017 diwarnai fase bullish

dengan penurunan rata-rata sebesar 8,9bps (mom) dibanding

bulan sebelumnya.

Rata-rata Juni 2017

Tenor SUN Premium Pasar

CB AAA CB AA+

1 5,79 159 175

2 6,35 162 184

3 6,57 164 191

5 6,73 165 200

7 6,86 167 202

10 7,11 174 199

*CB : Corporate Bonds (Obligasi Korporasi)

Sumber : IBPA, diolah

Rata – rata Yield SUN pada Juni 2017 mengalami penurunan

sebesar 8,9bps mom

Pergerakan yield SUN selama bulan Juni 2017

diwarnai fase bullish, ditandai dengan penurunan

yield rata-rata sebesar 8,90bps dibandingkan

bulan lalu.

Pasar obligasi di bulan Juni 2017 berlanjut positif

ditopang oleh beberapa indikator dalam negeri

dan global. Dari dalam negeri, inflasi yang terjaga

dalam target BI 4% ± 1% serta rilis cadangan

devisa bulan Mei sebesar US$124,95miliar yang

merupakan level tertinggi dalam 7 tahun terakhir

menjadi katalis positif pasar obligasi. Sedangkan

dari global, hasil FOMC Meeting yang sesuai

ekspektasi pasar yakni kenaikan FFR sebesar

1,00%-1,25% mampu meredakan ketidakpastian

di pasar.

Prospek:

Pasar obligasi di bulan Juli masih berpeluang

bergerak positif didukung oleh masih stabilnya

ekonomi dalam negeri. Namun, perlu diwaspadai

beberapa hal yang dapat menahan laju penguatan

pasar obligasi domestik, antara lain prediksi

penurunan ekonomi Tiongkok dan peningkatan

tensi geopolitik.

9


Credit Spread Obligasi rating AAA dan AA+ mengalami kenaikan dibandingkan dengan bulan sebelumnya

Sumber: IBPA, diolah

10


INFORMASI PEMBIAYAAN PERUMAHAN

Outstanding KPR

Outstanding KPR mengalami kenaikan

Volume outstanding KPR mengalami kenaikan pada April 2017

Proporsi Penyaluran KPR (April 2017)

Porsi KPR terbesar adalah Bank Pemerintah sebesar 56%

Data statistik perbankan Indonesia

mencatatkan outstanding KPR per bulan April

2017 sebesar Rp360,794 triliun, mengalami

kenaikan dari bulan sebelumnya sebesar

0,12% (mom). Outstanding KPR April 2017

mengalami pertumbuhan sebesar 8,19%

dibandingkan periode yang sama tahun 2016

(yoy). Porsi KPR terbesar adalah bank

pemerintah sebesar 56%. Sedangkan total

outstanding KPR dan KPA per bulan April 2017

sebesar Rp373,924 triliun. Pertumbuhan KPR

dan KPA diproyeksikan berada di kisaran

6,5%-8,5% yoy di tahun 2017. (Sumber: Statistik

Perbankan Indonesia).

Proyeksi Outstanding KPR & KPA 2017

Periode Proyeksi KPR & KPA (Rp Miliar)

Q3-2017 383.109,26

Q4-2017 390.650,78

11


Non Performing Loan (NPL) KPR

Persentase NPL KPR mengalami kenaikan dari bulan sebelumnya

Kelompok BPD mengalami kenaikan NPL terbesar

Bank Indonesia mencatat persentase NPL

KPR pada April 2017 mengalami kenaikan

dari periode sebelumnya, yakni dari 2,78%

menjadi sebesar 2,82%. Secara volume, NPL

KPR April 2017 naik sebesar Rp160 miliar.

Kelompok BPD masih memiliki NPL terbesar

sebesar 6,63%. Dengan asumsi

pertumbuhan ekonomi mencapai 5,24% dan

pertumbuhan likuiditas M0 mencapai 9,0-

12%, rasio NPL diprediksi melandai dengan

kisaran 2,51 – 2,67% di tahun 2017.

(Sumber: Statistik Perbankan Indonesia)

Proyeksi Rasio NPL KPR

Periode Proyeksi Rasio NPL KPR (%)

Q3-2017 2,58

Q4-2017 2,51

12


Outstanding KPR Syariah

Outstanding KPR Syariah mengalami kenaikan

Volume outstanding KPR Syariah mengalami kenaikan pada April 2017

Persentase NPL KPR Syariah sedikit meningkat dibandingkan dengan

bulan sebelumnya

Outstanding KPR Syariah per bulan April 2017

sebesar Rp53,85 triliun, mengalami kenaikan

dari bulan sebelumnya sebesar 0,91% (mom)

atau tumbuh sebesar 18,99% dibandingkan

periode yang sama tahun 2016 (yoy). Total

outstanding KPR dan KPA Syariah per bulan

April 2017 sebesar Rp55,41 triliun. Persentase

NPL KPR Syariah pada April 2017 masih

sama dari bulan sebelumnya yakni sebesar

2,37%.

(Sumber: Statistik Perbankan Syariah).

13


Loan to Funding Ratio Perbankan

Tabel Loan to Funding Ratio

Posisi rata-rata LFR 10 (sepuluh) bank

penyalur KPR per Maret 2017 adalah sebesar

87,43%. Dilihat dari tabel menunjukan bahwa

Bank BTN (99,61%), Bank CIMB Niaga

(95,07%), dan Bank Danamon (93,52%)

memiliki LFR yang melewati batas atas dari

LFR yang ditetapkan BI, yaitu 92%.

Posisi LFR (Loan to Funding Ratio) per Maret 2017 menunjukkan

rata- rata posisi di bawah batas atas LFR yang ditetapkan Bank

Indonesia

Sumber: Laporan Triwulan (Q1) 2017 masing-masing bank, diolah

Penyalur KPR LFR

Bank BTN 99,61%

Bank Danamon 93,52%

Bank CIMB Niaga 95,07%

Bank Permata 74,58%

Bank BRI 90,06%

Bank Panin 82,13%

Bank Maybank 86,20%

Bank BNI 87,94%

Bank Mandiri 88,78%

Bank BCA 76,41%

Average 87,43%

14


Suku Bunga Dasar KPR

Tabel Suku bunga dasar KPR

Pada Juni 2017, rata-rata suku bunga dasar

(SBDK) KPR dari 10 besar Bank Penyalur

KPR di Indonesia mencapai 10,33%, tidak

mengalami penurunan dari rata-rata SBDK

bulan lalu. SBD KPR tertinggi adalah Bank

Panin sebesar 10,72%, sedangkan SBD KPR

terendah sebesar 9,75% yaitu Maybank.

Dengan asumsi BI 7-Day RR tetap pada level

4,75% dan pertumbuhan likuiditas M2

mencapai 8,0 – 10,1%, maka suku bunga

dasar KPR diproyeksikan mencapai 10,0% –

10,3% di tahun 2017.

Proyeksi Suku Bunga Dasar KPR

Sumber: Website masing-masing bank, Juni 2017

Periode Proyeksi Suku Bunga Dasar KPR (%)

Q3-2017 10,02

Q4-2017 9,85

Penyalur KPR SBDK (KPR)

Bank BRI 10,25%

Bank BCA 10,00%

Bank CIMB Niaga 10,50%

Bank Mandiri 10,25%

Bank BNI 10,50%

Bank Maybank 9,75%

Bank Panin 10,72%

Bank BTN 10,25%

Bank Danamon 10,50%

Bank Permata 10,60%

Average 10,33%

15


SMF BUILDING PERMIT INDEX (SMF-BPI)

SMF Building Permit Index

Source: PTSP Kota & Kanupaten, diolah

SMF Building Permit Index Residential

Source: PTSP Kota & Kanupaten, diolah

SMF Building Permit Index (SMF-BPI) Total

menunjukkan sinyal pelemahan. Pada bulan

Mei 2017, SMF-BPI menurun sebesar 31,6%

mom (-49,1% yoy) dari level 224,7 ke level

153,6.

Sejalan dengan SMF-BPI Total, SMF Building

Permit Index Residential (SMF-BPI

Residential) mengalami perlambatan. Pada

bulan Mei 2017, SMF-BPI Residential

melambat sebesar 9,1% (mom) (67,7% yoy) ke

level 541,7. Hal ini menginterpretasikan bahwa

pertumbuhan residensial nasional meningkat

5,4 kali daripada posisi awal tahun 2009.

SMF Building Permit Index (SMF-BPI)

dibangun berdasarkan data IMB dari 22

wilayah kota/kabupaten di Indonesia, dan

diolah secara statistik. SMF-BPI merupakan

salah satu leading indicator penting yang

bermanfaat untuk memonitor arah

perkembangan ekonomi Indonesia, termasuk

sektor perumahan. Cepatnya pertumbuhan

IMB nasional, menjadi salah satu indikasi

akselerasi permintaan domestik dan ekonomi

dalam 6-12 bulan mendatang.

16


INDEKS HARGA PROPERTI RESIDENSIAL

Pertumbuhan Harga Properti Residensial

Harga properti residensial pada triwulan I-2017

meningkat dari triwulan sebelumnya, baik secara

triwulanan maupun tahunan. Indeks Harga Properti

Residensial pada triwulan I-2017 berada pada level

196,94 atau tumbuh 1,23% (qtq), lebih tinggi

dibandingkan triwulan sebelumnya (0,37%, qtq).

Secara tahunan, harga properti residensial tumbuh di

level 2,62% (yoy), meningkat dibandingkan 2,38%

(yoy) pada triwulan IV-2016. Peningkatan harga

properti residensial terjadi pada seluruh tipe rumah,

dengan pertumbuhan tertinggi terjadi pada tipe rumah

kecil sebesar 3,86% yoy.

Pertumbuhan indeks harga properti residensial pada

triwulan I-2017 mengalami peningkatan dari triwulanan

sebelumnya

Data Survey Harga Properti Residensial BI

menyebutkan bahwa pada triwulan I-2017, fasilitas

KPR masih menjadi pilihan utama dalam melakukan

transaksi pembelian properti. Sebagian besar

konsumen (74,31%) memilih fasilitas KPR dalam

transaksi pembelian properti, kemudian berturut-turut

adalah tunai bertahap (16,74%) dan tunai (8,95%).

(Sumber: Survey Harga Properti Residensial)

juni 2017 - hfis-smf.co.id · kpr tertinggi adalah bank panin sebesar 10,72%, sedangkan sbd kpr...

Documents