Go Public dan Mekanisme Go Public dan Mekanisme Perdagangan EfekPerdagangan Efek

Pertemuan Ke VPertemuan Ke V

Kuliah lab Pasar ModalKuliah lab Pasar Modal

Program Studi D3 Bisnis Program Studi D3 Bisnis InternasioanlInternasioanl

Go PublicGo PublicGo Public : Merupakan serangkaian tindakan yang Go Public : Merupakan serangkaian tindakan yang

di lakukan oleh manajemen perusahaan di lakukan oleh manajemen perusahaan dengan menawarkan sahamnya kepada dengan menawarkan sahamnya kepada masyarakat. Konsekuensi dari tindakan go masyarakat. Konsekuensi dari tindakan go public antara lain. public antara lain.

a.a. Keharusan untuk transaparan dan akuntable Keharusan untuk transaparan dan akuntable dalam pengelolaan perusahaan, (full dalam pengelolaan perusahaan, (full disclosure)disclosure)

b.b. Perusahaan di tuntut untuk mentaati aturan Perusahaan di tuntut untuk mentaati aturan yang di berlakukan Bapepam dalam pasar yang di berlakukan Bapepam dalam pasar modal, khususnya kewajiban dalam pelaporan.modal, khususnya kewajiban dalam pelaporan.

c.c. Perubahan pola manajemen perusahaan dari Perubahan pola manajemen perusahaan dari informal menjadi formalinformal menjadi formal

d.d. Kewajiban bagi emitten untuk membayar Kewajiban bagi emitten untuk membayar deviden.deviden.

e.e. Meningkatkan kinerja perusahaan dalam Meningkatkan kinerja perusahaan dalam berbagai kondisi termasuk kompetitifnya berbagai kondisi termasuk kompetitifnya persaingan.persaingan.

Manfaat Go PublicManfaat Go Public1.1. Perusahaan mendapatkan sumber pendanaan Perusahaan mendapatkan sumber pendanaan

yang murah dengan basis pemodal yang yang murah dengan basis pemodal yang sangat luas untuk peningkatan modal untuk sangat luas untuk peningkatan modal untuk melakukan ekspansi perusahaan.melakukan ekspansi perusahaan.

2.2. Memberikan likuiditas dan nilai pasar terhadap Memberikan likuiditas dan nilai pasar terhadap kekayaaan perusahaan yang merupakan nilai kekayaaan perusahaan yang merupakan nilai ekonomis dan jerih payah pendiri.ekonomis dan jerih payah pendiri.

3.3. Meningkatkan citra atau image kepada Meningkatkan citra atau image kepada masyarakat terhadap perusahaan sehingga masyarakat terhadap perusahaan sehingga menjadi sasaran para profesional untuk menjadi sasaran para profesional untuk bekerja.bekerja.

4.4. Loyalitas Pemegang saham, khususnya para Loyalitas Pemegang saham, khususnya para karyawan dan konsumen yang membeli karyawan dan konsumen yang membeli saham.saham.

5.5. Perusahaan yang go public dengan kinerja Perusahaan yang go public dengan kinerja baik akan menikmati promosi melalui media baik akan menikmati promosi melalui media massa. massa.

Prosedur Go PublicProsedur Go PublicSesuai dengan SK. Menteri Keuangan No 119 / Sesuai dengan SK. Menteri Keuangan No 119 / KMK.013/1991, yang berhak menawarkan sahamnya KMK.013/1991, yang berhak menawarkan sahamnya kepada masyarakat adalah emitten yang telah kepada masyarakat adalah emitten yang telah mendaftarkan diri pada Bapepam untuk menjual atau mendaftarkan diri pada Bapepam untuk menjual atau menawarkan efek kepada masyarakat dan pernyataan menawarkan efek kepada masyarakat dan pernyataan pendaftaran tersebut telah efektif. Secara umum pendaftaran tersebut telah efektif. Secara umum prosedurnya adalah sebagai berikut :prosedurnya adalah sebagai berikut :

• Manajemen perusahaan menetapkan rencana mencari Manajemen perusahaan menetapkan rencana mencari dana melalui go publicdana melalui go public

• Rencana go public mendapatkan persetujuan dalam Rencana go public mendapatkan persetujuan dalam RUPS.RUPS.

• Emitten mencari profesi penunjang dan lembaga Emitten mencari profesi penunjang dan lembaga penunjang untuk membantu menyiapkan kelengkapan penunjang untuk membantu menyiapkan kelengkapan dokumen.dokumen.(a). Penjamin emisi (a). Penjamin emisi Pihak sebagai penjamin dan Pihak sebagai penjamin dan membentu emitten dalam proses emisi.membentu emitten dalam proses emisi.(b) Profesi Penunjang (b) Profesi Penunjang Akuntan Publik ( Audit LK Akuntan Publik ( Audit LK selama 2 tahun ), Notaris ( Perubahan anggaran dasar, selama 2 tahun ), Notaris ( Perubahan anggaran dasar, membuat akta perjanjian – perjanjian, dan notulen – membuat akta perjanjian – perjanjian, dan notulen – notulen rapat.notulen rapat.(c) Konsultan hukum (c) Konsultan hukum memberi pendapat dari segi memberi pendapat dari segi hukum.hukum.(d) Perusahaan penilai (d) Perusahaan penilai Melakukan penilaian atas Melakukan penilaian atas aktiva emitten.aktiva emitten.

Prosedur Go PublicProsedur Go PublicLembaga Penunjang :Lembaga Penunjang :Wali Amanat bertindak selaku wali bagi Wali Amanat bertindak selaku wali bagi kepentingan pemegang obligasi ( untuk emisi kepentingan pemegang obligasi ( untuk emisi obligasi )obligasi )Penanggung ( Guarantor )Penanggung ( Guarantor )Biro administrasi efek (BAE)Biro administrasi efek (BAE)Tempat penitipan hartaTempat penitipan harta

4. 4. Mempersiapkan kelengkapan dokumen emisi.Mempersiapkan kelengkapan dokumen emisi.5. 5. Kontrak pendahuluan dengan bursa efekKontrak pendahuluan dengan bursa efek6. 6. Public Expose kepada masyarakat luasPublic Expose kepada masyarakat luas7. 7. Penanda tanganan berbagai perjanjian emisi.Penanda tanganan berbagai perjanjian emisi.8. 8. Khususnya penawaran obligasi atau efek lain Khususnya penawaran obligasi atau efek lain

yang bersifat hutang, terlebih dahulu harus yang bersifat hutang, terlebih dahulu harus mendapatkan peringkat dari lembaga mendapatkan peringkat dari lembaga pemeringkat ( S&P)pemeringkat ( S&P)

9. 9. Menyampaiankan pernyataan pendaftaran Menyampaiankan pernyataan pendaftaran beserta dokumen ke Bapepam.beserta dokumen ke Bapepam.

Dokumen yang di sertakanDokumen yang di sertakan1.1. Surat Pengantar Peryataan pendaftaranSurat Pengantar Peryataan pendaftaran2.2. Prospektus lengkap emittenProspektus lengkap emitten3.3. Rencana jadwal emisiRencana jadwal emisi4.4. Laporan keuangan, Laporan keuangan, 5.5. Rencana penggunaan dana,Rencana penggunaan dana,6.6. Legal audit dan legal opinion, danLegal audit dan legal opinion, dan7.7. Perjanjian emisi, dll.Perjanjian emisi, dll.

Setelah di perikasa dan di evaluasi oleh Setelah di perikasa dan di evaluasi oleh Bapepam, selama tidak lebih 30 hari kerja dari Bapepam, selama tidak lebih 30 hari kerja dari pendaftaran Bapepam mengeluarkan pendaftaran Bapepam mengeluarkan keputusan efektif atau disetujui, kalau masih keputusan efektif atau disetujui, kalau masih ada catatan hasil pemeriksaan maka Bapepam ada catatan hasil pemeriksaan maka Bapepam memberikan waktu untuk memenuhi, atau memberikan waktu untuk memenuhi, atau sesuai dengan ketentuan UU.sesuai dengan ketentuan UU.

Mekanisme Perdagangan Mekanisme Perdagangan EfekEfek

Mekanisme perdangangan efek di bursa efek Mekanisme perdangangan efek di bursa efek sama dengan perdangangan biasa, ada sama dengan perdangangan biasa, ada penjual, pembeli, kegiatan tawar menawar, penjual, pembeli, kegiatan tawar menawar, kesepakatan harga, dan penyelesaian kesepakatan harga, dan penyelesaian transaksi. Yang membedakan pertama transaksi. Yang membedakan pertama perdagangan efek harus melalui pialang / perdagangan efek harus melalui pialang / broker yang merupakan anggota bursa yang broker yang merupakan anggota bursa yang selanjutnya bertindak sebagai pembeli selanjutnya bertindak sebagai pembeli ataupun penjual, kedua melalui pasar yang ataupun penjual, kedua melalui pasar yang disebut dengan bursa efek dan ketiga adanya disebut dengan bursa efek dan ketiga adanya wakil perantara pedagang efek (WPPE). wakil perantara pedagang efek (WPPE). Untuk lebih jelasnya perhatikan proses Untuk lebih jelasnya perhatikan proses perdagangan saham berikut ini :perdagangan saham berikut ini :

Proses Perdagangan SahamProses Perdagangan Saham

WPPE(Pialang)

Investor Jual

Sistem TawarMenawar

Investor Beli

Pialang Beli

Rp

WPPE(Pialang)

PialangJual

Sertifikat Saham

LPP/LKPPenyelesaian

Transaksi

InvestorBeli

BAE

Pialang Beli

PialangJual

InvestorJual

Proses Perdangangan

Proses Penyelesaian

Sistem Bursa Efek IndonesiaSistem Bursa Efek IndonesiaBursa Efek Indonesia mengunakan Bursa Efek Indonesia mengunakan sistem order driven market atau sistem order driven market atau pasar yang digerakkan oleh order pasar yang digerakkan oleh order – order pialang dengan sistem – order pialang dengan sistem lelang secara terus menerus dan lelang secara terus menerus dan sudah menerapkan remote access sudah menerapkan remote access ( transaksi pialang dapat di ( transaksi pialang dapat di lakukan di luar lantai bursa efek lakukan di luar lantai bursa efek indonesia.indonesia.