1

FAKTOR – FAKTOR YANG MEMPENGARUHI HARGA SAHAM PADA

PERUSAHAAN SUB SEKTOR OTOMOTIF DAN KOMPONEN

DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2012 - 2017

Lies Handrijaningsih1

Anisah2

Annisa Bella3

The Departement of Management, Faculty of Economics, Gunadarma

University

Jl. Margonda Raya No. 100, Depok, West Java 16424

Email : 1lieshandrijaningsih@staff.gunadarma.ac.id

2anisah@staff.gunadarma.ac.id

ABSTRAK

Faktor mikro ekonomi adalah faktor yang mempengaruhi harga saham dari dalam, asset

lancar seperti Current Ratio, rasio laba bersih terhadap utang Return on Equity, rasio laba

bersih terhadap penjualan Operating Profit Margin, rasio laba setelah pajak terhadap

penjualan bersih Net Profit Margin. Rasio-rasio yang terdapat pada laporan perusahaan

menunjukkan kinerja keuangan perusahaan tersebut, karena semakin baik rasio tersebut

mencerminkan dan menganalisis kondisi keuangan perusahaan. Tujuan penelitian ini adalah

untuk mengetahui pengaruh Current Ratio, Return On Equity, Operating Profit Margin,

dan Net Profit Margin terhadap harga saham Perusahaan Sub Sektor Otomotif dan

Komponen yang tercatat di Bursa Efek Indonesia secara simultan dan parsial. Populasi dari

penelitian ini adalah perusahaan sub sektor Otomotif dan Komponen yang tercatat di Bursa

Efek Indonesia tahun 2012-2017. Pengambilan sampel yang digunakan dengan cara

purposive sampling. Teknik analisis data menggunakan uji asumsi klasik, regresi linier

berganda, uji f, uji t, dan koefisien determinasi. Hasil pengujian secara simultan

menunjukkan bahwa Current Ratio, Return On Equity, Operating Profit Margin, dan Net

Profit Margin berpengaruh secara simultan terhadap perusahaan sub sektor Otomotif dan

Komponen yang tercatat di Bursa Efek Indonesia. Pengujian secara parsial menunjukkan

hanya Operating Profit Margin tidak memiliki pengaruh terhadap harga saham Perusahaan

Sub Sektor Otomotif dan Komponen yang tercatat di Bursa Efek Indonesia.

Kata Kunci :

Current Ratio, Return On Equity, Operating Profit Margin, Net Profit Margin

2

PENDAHULUAN Perusahaan manufaktur bergerak di bidang industri, manufaktur mempunyai peranan

penting bagi industri setiap Negara. Jumlah yang banyak menjadikan manufaktur sebagai

indikator utama bagi kemajuan ekonomi bangsa, sehingga sektor manufaktur dapat menjadi

salah satu alternatif utama bagi investor untuk menanamkan modal di pasar modal. Jika

suatu perusahaan memiliki kinerja dan prestasi yang baik maka saham perusahaan tersebut

akan diminati oleh banyak investor. Kinerja dan prestasi perusahaan yang dapat terlihat dari

laporan keuangan ya n gdipublikasikan oleh perusahaan pada bursa efek Indonesia dalam

periode tertentu. Setiap investor atau calon investor memiliki tujuan tertentu yang ingin

dicapai melalui keputusan investasi yang diambil.

Faktor – faktor yang dapat mempengaruhi harga saham antara lain berupa kondisi keuangan

perusahaan yang diperoleh melalui laporan keuangan perusahaan, tingkat suku bunga

deposito, laju inflasi, jumlah laba yang diperoleh perusahaan, strategi pemasaran, tingkat

resiko dan pengembalian. Untuk mengetahui kinerja keuangan digunakan alat analisis rasio.

Analisis rasio merupakan alat yang digunakan untuk membantu menganalisis laporan

keuangan perusahaan sehingga dapat diketahui kekuatan dan kelemahan suatu perusahaan.

Analisis rasio juga menyediakan indikator yang dapat mengukur tingkat profitabilitas,

likuiditas, pendapatan, pemanfaatan asset dan kewajiban perusahaan.

Industri otomotif telah dikembangkan selama lebih dari 30 tahun dan telah turut

memberikan kontribusi yang cukup signifikan terhadap perekonomian nasional.

Pengembangan industri kendaraan bermotor perlu untuk terus dilakukan karena industri

kendaraan bermotor memiliki keterkaitan yang luas dengan sektor ekonomi lainnya dan

juga memiliki potensi pasar dalam negeri yang cukup besar. Produksi kendaraan tahun

2012 mengalami peningkatan sebesar 27% sampai dengan akhir 2012 produksi kendaraan

telah melebihi target yang telah di tetapkan. Selama 2017 ini, investasi industri otomotif

yang sudah diselesaikan mencapai Rp16,5 triliun. Peningkatan pada industri otomotif

mengalami kenaikan yang lebih sehingga membuat inverstor percaya dengan adanya

kebijakan pemerintah, memberikan nilai tambah dan akan menyerap tenaga kerja lebih.

Banyaknya produsen otomotif mancanegara yang berminat menanam modalnya di tanah

air. Hal ini salah satu bukti pesatnya perkembangan dunia otomotif nusantara adalah

masuknya mobil-mobil dengan teknologi canggih dan terus meningkatnya produksi

kendaraan dari tahun ke tahun.

Rasio yang digunakan adalah Current Ratio (CR), Return On Equity (ROE), Operating

Profit Margin (OPM) dan Net Profit Margin (NPM). Laporan keuangan, investor dapat

menganalisa dan mengetahui apakah kinerja keuangan perusahaan tersebut berjalan baik

atau tidak. Perusahaan yang berjalan dengan baik pasti akan membuat nilai perusahaan

tersebut meningkat. Investor harus melakukan analisis terhadap laporan keuangan guna

mengetahui kinerja perusahaan berjalan dengan baik atau tidak. Teknik analisis yang

digunakan yaitu dengan metode analisi rasio untuk mengetahui di posisi mana keuangan

perusahaan berada.

3

Current Ratio (CR)

Menurut Kasmir (2014) menyatakan bahwa Rasio lancar (current ratio) merupakan rasio

untuk mengukur kemampuan perusahaan membayar kewajiban jangka pendek atau utang

yang segera jatuh tempo pada saat ditagih secara keseluruhan. Dengan kata lain, seberapa

banyak aktiva lancar yang tersedia untuk menutupi kewajiban jangka pendek yang segera

jatuh tempo. Rasio lancar dapat pula dikatakan sebagai bentuk untuk mengukur tingkat

keamanan (margin of safety) suatu perusahaan. Dapat dihitung dengan menggunakan rumus

sebagai berikut:

Return On Equity (ROE)

Menurut Kasmir (2014) Hasil pengembalian ekuitas return on equity (ROE) atau

rentabilitas modal sendiri merupakan rasio untuk mengukur laba bersih sesudah pajak

dengan modal sendiri. Rasio ini menunjukkan efisiensi penggunaan modal sendiri. Semakin tinggi rasio ini, semakin baik. Artinya posisi pemilik perusahaan semakin kuat, demikian

pula sebaliknya. ROE disebut juga dengan laba atas equity. Rasio ini mengkaji sejauh mana

suatu perusahaan mempergunakan sumber daya yang dimiliki untuk mampu memberikan

laba atas ekuitas. Dapat dihitung menggunakan rumus sebagai berikut:

Operating Profit Margin (OPM)

Menurut Hery (2016) Adalah marjin laba operasional merupakan rasio yang digunakan

untuk mengukur besarnya persentase laba operasional atas penjualan bersih. Rasio ini

dihitung dengan membagikan laba operasional dengan penjualan bersih. Laba operasional

sendiri dihitung sebagai hasil pengurangan antara laba kotor dengan beban operasional.

Beban operasional disini terdiri dari beban penjualan maupun beban umum dan

administrasi Dihitung dengan rumus:

Net Profit Margin (NPM)

Menurut Gumanti (2013) adalah sebagai berikut Net Profit Margin (NPM) adalah rasio

yang menunjukan pencapaian laba atas per Rupiah penjualan yang dihitung dengan

membandingkan laba yang diperoleh dengan penjualan yang dihasilkan. Artinya NPM

mengukur presentase dari setiap penjualan dollar yang tersisa setelah semua biaya dan

pengeluaran, termasuk bunga,pajak, dan dividen saham preferen, telah dikurangi. Dihitung

dengan rumus:

4

Harga Saham

Menurut Jogiyanto (2013) pengertian harga saham adalah Harga yang terjadi di pasar bursa

pada saat tertentu yang ditentukan oleh pelaku pasar dan ditentukan oleh permintaan dan

penawaran saham yang bersangkutan di pasar modal. Harga saham perusahaan sub sektor

otomotif dan komponen. Periode penelitian didasarkan pada data yang digunakan dalam

analisis merupakan data historis artinya data yang sudah ada dan mencerminkan keadaan

keuangan yang telah terjadi dan bukan mencerminkan keadaan keuangan yang sebenarnya

pada saat terjadinya analisis ini. Harga saham yang dimaksud dalam penelitian ini adalah

harga saham penutupan (closing price) karena harga ini menyatakan naik turunnya suatu

saham.

METODE PENELITIAN Objek Penelitian

Objek penelitian dalam penelitian ini yaitu semua perusahaan sektor otomotif dan

komponen yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) pada website resmi

(www.idx.co.id) dengan syarat dan kriteria yang telah ditentukan. Berdasarkan syarat dan

kriteria yang yang ditetapkan. Tahun yang diambil dalam penelitian ini yaitu dari tahun

2012-2017. Sampel dalam penelitian ini adalah PT. Astra International Tbk, PT. Astra

Otoparts Tbk, PT. Indospring Tbk, PT. Selamat Sempurna Tbk, PT. Indokordsa Tbk.

Data dan Variabel

Sumber data dalam penelitian ini diperoleh dari laporan keuangan tahunan untuk

menghitung Current Ratio, Return On Equity, Operating Profit Margin, dan Net Profit

Margin, pada perusahaan sub sektor Otomotif dan Komponen yang terdaftar di Bursa Efek

Indonesia (BEI) periode 2012-2017 melalui situs resmi Bursa Efek Indonesia yaitu

www.idx.co.id yang terdiri dari : neraca, laporan laba rugi dan informasi harga saham.

Dalam penelitian ini terdapat variabel independen dan variabel dependen. Variabel

independennya adalah Current Ratio, Return On Equity, Operating Profit Margin dan Net

Profit Margin, sedangkan variabel dependennya adalah Harga saham.

Alat Analisis

Alat analisis yang digunakan dalam penelitian ini, menggunakan Uji asumsi klasik terdiri

dari uji normalitas data, uji autokorelasi, uji multikolineritas dan uji heteroskedastisitas,

analisis regresi linier berganda, uji hipotesis terdiri dari uji f, uji t dan Koefisien

Determinasi (R2)

HASIL DAN PEMBAHASAN Uji Asumsi Klasik Uji asumsi klasik digunakan untuk mengetahui layak atau tidaknya sebuah data untuk

selanjutnya di uji. Uji asumsi klasik terdiri dari uji normalitas data, uji autokorelasi, uji

http://www.idx.co.id/

5

multikolineritas dan uji heteroskedastisitas.

Uji Normalitas Data

Menurut Ghozali (2013), uji normalitas bertujuan untuk mengetahui apakah masing-masing

variabel berdistribusi normal atau tidak.

Gambar 1. P-Plot

Sumber : Data sekunder diolah SPSS

Berdasarkan gambar 1. menunjukkan bahwa titik-titik pada normal plot of regression

standardized residual terlihat menyebar dan penyebarannya mengikuti arah garis diagonal.

Maka, dapat dikatakan bahwa data yang digunakan memiliki distribusi normal dan dapat

dilanjutkan untuk penelitian selanjutnya.

Uji Multikolineritas Menurut Ghozali (2013), arti dari uji multikolinearitas yaitu didalam regresi tidak boleh

terjadi multikolinieritas, maksudnya tidak boleh ada korelasi atau hubungan yang sempurna

atau mendekati sempurna antara variabel bebas yang membentuk persamaan tersebut. Jika

pada model persamaan tersebut terjadi gejala multikolinieritas berarti sesama variabel

bebasnya terjadi korelasi.

6

Tabel 1. Hasil Uji Multikolinieritas

Coefficients

a

Model

Collinearity Statistics

Tolerance VIF

(Constant) CR ,869 1,151

ROE ,496 2,015

OPM ,969 1,032

NPM ,468 2,139

a. Dependent Variable: harga saham

Sumber: Data sekunder diolah SPSS

Berdasarkan tabel 1. menjelaskan bahwa nilai semua variabel independen seperti Current

Ratio, Return On Equity, Operating Profit Margin, dan Net Profit Margin memiliki nilai

tolerance yang diperoleh masing-masing variabel kurang dari 10 dengan nilai VIF kurang

dari 10 dan nilai tolerance yang diperoleh lebih besar dari 0.10. Maka dapat disimpulkan

bahwa hasil tersebut menunjukkan tidak terjadi multikolineritas.

Uji Autokorelasi Menurut Ghozali (2013), uji autokorelasi digunakan untuk mengetahui ada atau tidaknya

penyimpangan asumsi klasik autokorelasi yaitu korelasi yang terjadi antara residual pada

satu pengamatan dengan pengamatan lain pada model regresi.

Tabel 2. Hasil Uji Autokorelasi

Model Summary

b

Model R R Square Adjusted R

Square Std. Error of the

Estimate Durbin-Watson

1 ,774a ,599 ,535 1790,25443 1,106

a. Predictors: (Constant), CR, ROE, OPM, NPM b. Dependent Variable: HS

Sumber: Data sekunder diolah SPSS

Berdasarkan Tabel 2. menjelaskan bahwa dari hasil uji autokorelasi menunjukkan

bahwa nilai Durbin Waston sebesar 1.106 maka dari hasil tersebut tidak ada autokorelasi.

Berdasarkan kriteria yang ditentukan, DW hitung masuk kedalam kriteria di antara -2

samapi + 2, berarti tidak ada autokorelasi.

Uji Heteroskedastisitas Menurut Ghazali (2013), Uji Heteroskedastisitas bertujuan untuk menguji apakah dalam

model regresi terjadi ketidaksamaan variance dari residual satu pengamatan yang lain.

7

Gambar 2. Hasil Uji Heterokedastisitas

Sumber : Data sekunder diolah SPSS

Berdasarkan gambar 2. menunjukkan grafik scattterplot bahwa titik-titik menyebar secara

acak, tidak memiliki pola yang jelas, serta tersebar baik diatas maupun dibawah angka nol

pada sumbu Y. Maka, dapat disimpulkan bahwa tidak terjadi masalah heteroskedastisitas

pada model regresi yang dilakukan.

Analisis Regresi Linier Berganda Analisis regresi berganda digunakan untuk mengukur pengaruh atau hubungan variabel

independen dengan variabel dependen.

Tabel 3. Hasil Uji Regresi Linier Berganda

Model

Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients

t Sig. B Std. Error Beta

(Constant) 4047,346 1205,948 3,356 ,003

CR 9,049 3,869 ,318 2,339 ,028

ROE 149,152 44,817 ,598 3,328 ,003

OPM -5,699 5,656 -,130 -1,008 ,323

NPM 339,678 82,114 ,766 4,137 ,000

Sumber: Data sekunder diolah SPSS

Berdasarkan tabel 3. dapat diketahui perumusan dari persamaan regresi linier berganda

untuk mengetahui pengaruh Current Ratio, Return On Equity, Operating Profit Margin dan

Net Profit Margin terhadap harga saham perusahaan adalah sebagai berikut :

HS = 4047,346 + 9,049 CR + 149,152 ROE – 5,699 OPM + 339,678 NPM + e

Berdasarkan hasil persamaan analisis regresi dari tabel 3. adalah :

8

1. Nilai konstanta sebesar 4.047,36. Hal ini berarti jika Current Ratio, Return On Equity, Operating Profit Margin dan Net Profit Margin memiliki nilai konstan 0 (nol), maka

harga saham perusahaan akan mengalami peningkatan sebesar Rp 4.047,346

2. Koefisien regreasi variabel Current Ratio menunjukan nilai sebesar 9,049, artinya jika variabel independen lainnya bernilai tetap dan variabel Current Ratio mengalami

peningkatan 1% maka harga saham perusahaan mengalami peningkatan sebesar

9,049. Koefisien bernilai positif artinya semakin besar Current Ratio maka semakin

meningkat harga saham perusahaan. Current Ratio yang semakin tinggi menunjukan

bahwa perusahaan mampu untuk melunasi kewajiban jangka pendeknya.

3. Koefisien regresi variabel Return On Equity menunjukkan nilai sebesar 149,152, artinya jika variabel independen lainnya bernilai tetap dan variabel Return On Equity

mengalami peningkatan 1% maka harga saham perusahaan mengalami peningkatan

sebesar 149,152. Koefisien bernilai positif artinya semakin besar Return On Equity

maka semakin meningkat harga saham perusahaan. Return On Equity yang meningkat

akan memengaruhi calon investor untuk menanamkan modalnya diperusahaan

tersebut, karena tingkat pengembalian atas modalnya juga baik.

4. Koefisien regresi variabel Operating Profit Margin menunjukkan nilai sebesar -5,699, artinya jika variabel independen lainnya bernilai tetap dan variabel Operating Profit

Margin mengalami peningkatan 1% maka harga saham perusahaan mengalami

penurunan sebesar 5,699. Koefisien bernilai negatif artinya semakin besar Operating

Profit Margin maka semakin menurunkan harga saham perusahaan. Operating Profit

Margin berfungsi untuk mengukur tingkat pengembalian keuntungan operasi dari

pendapatan, hal ini menunjukkan tinggi atau rendahnya tingkat pengembalian

keuntungan atas beban penjualan,beban umum, dan biaya administrasi seperti biaya

listrik,biaya gaji,biaya distribusi nilainya masih rendah terhadap pengambilan

keputusan struktur modal perusahaan.

5. Koefisien regresi variabel Net Profit Margin menunjukkan nilai sebesar 339,678, artinya jika variabel independen lainnya bernilai tetap dan variabel Net Profit Margin

mengalami peningkatan 1% maka harga saham perusahaan mengalami peningkatan

sebesar 339,678. Koefisien bernilai positif artinya semakin besar Net Profit Margin

maka semakin meningkat harga saham perusahaan. Semakin besar Net Profit Margin

maka semakin meningkat harga saham perusahaan. Semakin meningkatnya Net Profit

Margin perusahaan tersebut semakin efisien operasionalnya. Perusahaan dapat

menekan biaya-biaya yang tidak perlu, sehingga perusahaan mampu memaksimalkan

laba bersih yang didapatkan.

Uji Hipotesis (Uji F) Uji simultan digunakan untuk mengetahui pengaruh secara bersama-sama variabel Current

Ratio, Return On Equity, Operating Profit Margin dan Net Profit Margin terhadap variabel

harga saham perusahaan. Untuk menguji apakah masing-masing variabel bebas secara

signifikan terhadap variabel terikat secara simultan. Hasil uji F dapat dilihat pada tabel 4.

9

Tabel 4. Hasil Uji Simultan

ANOVA

a

Model Sum of Squares df Mean Square F Sig.

1 Regression 119881039,766 4 29970259,942 9,351 ,000b

Residual 80125273,034 25 3205010,921 Total 200006312,800 29

a. Dependent Variable: HS b. Predictors: (Constant), CR, ROE, OPM, NPM

Sumber: Data sekunder diolah SPSS

Berdasarkan tabel 4. menjelaskan bahwa nilai F hitung sebesar 9,351 dengan tingkat

signifikansi 0.000 < 0.05. Artinya tingkat signifikansi yang diperoleh dalam penelitian ini

lebih kecil dari nilai signifikansi yang telah ditentukan yaitu 0.05. Maka Current Ratio,

Return On Equity, Operating Profit Margin dan Net Profit Margin memiliki pengaruh

terhadap harga saham perusahaan secara simultan atau secara bersama-sama pada

perusahaan sub otomotif dan komponen di Bursa Efek Indonesia. Dari hasil yang diperoleh

ini membuktikan bahwa harga saham dapat ditentukan oleh naik dan turunnya Current

Ratio, Return On Equity, Operating Profit Margin dan Net Profit Margin secara simultan

atau bersama-sama pada perusahaan Otomotif dan komponen di Bursa Efek Indonesia

Uji Hipotesis (Uji t) Menurut Ghozali (2013), Uji t digunakan untuk mengetahui ada tidaknya pengaruh

variabel bebas terhadap variabel terikat, maka dilakukan pengujian terhadap hipotesis yang

diajukan pada penelitian ini. metode pengujian ini terhadap hipotesis yang diajukan

dilakukan pengujian secara parsial menggunakan uji t.

Tabel 5. Hasil Uji-t (Parsial)

Model

t Sig.

(Constant) 3,356 ,003

CR 2,339 ,028

ROE 3,328 ,003

OPM -1,008 ,323

NPM 4,137 ,000

Sumber: Data sekunder diolah SPSS

Berdasarkan Tabel 5. maka diperoleh kesimpulan sebagai berikut :

10

Pengaruh Current Ratio terhadap Harga Saham Perusahaan

Berdasarkan tabel 4.7 didapat nilai t-hitung variabel Current Ratio sebesar thitung 2,339 <

2,086 ttabel , nilai signifikan yang diperoleh yaitu 0,028 < 0,05. Dari hasil tersebut maka

dapat diperoleh hasil yang menyatakan bahwa Current Ratio (CR) berpengaruh terhadap

harga saham perusahaan. Hal ini mengandung arti bahwa setiap kenaikan Current Ratio

(CR) 0,01 maka harga saham akan meningkat sebesar 2,339 dengan asumsi bahwa

variabel bebas lain dari model regresi adalah tetap. Current Ratio (CR) merupakan rasio

likuiditas yang digunakan untuk mengukur perusahaan, kemampuan perusahaan dalam

menggunakan asset lancar untuk memenuhi kewajiban lancarnya.

Pengaruh Return On Equity terhadap Harga Saham Perusahaan

Nilai t hitung variabel Return On Equity sebesar -3,328 < t tabel 2.086 dan nilai

signifikansi 0.003 < 0.05. Maka dengan demikian dapat diperoleh hasil yang

menyatakan bahwa Return On Equity berpengaruh terhadap harga saham. Semakin baik

penggunaan ekuitas perusahaan dalam menciptakan laba bersih semakin baik pula

Return On Equity perusahaan tersebut. Hal ini akan meningkatkan daya tarik perusahaan

kepada investor. Hal tersebut dikarenakan para investor dalam mengambil keputusan

untuk menanamkan modalnya di perusahaan tersebut melihat dari segi Return On Equity karena semakin besar Return On Equity perusahaan maka perusahaan tersebut mampu

mengelola modal yang dimilikinya dengan baik.

Pengaruh Operating Profit Margin terhadap harga saham Perusahaan

Nilai t hitung variabel Operating Profit Margin sebesar -1,008 < t tabel 2.086 dan nilai

signifikansi 0.323 > 0.05. Maka dengan demikian dapat diperoleh hasil yang

menyatakan bahwa Operating Profit Margin tidak berpengaruh terhadap harga saham.

Hal ini berarti semakin besar laba sebelum pajak yang diperoleh dari hasil penjualan

maka itu dapat menarik minat para investor untuk menanamkan modalnya pada

perusahaan tersebut, karena dengan laba yang besar yang diperoleh perusahaan, maka

para investor akan mendapatkan hasil deviden atau pengembalian atas saham juga

dengan jumlah yang besar sesuai tujuan para investor saat menanamkan modalnya yaitu

mendapatkan deviden dengan jumlah besar. Pengaruh Net Profit Margin terhadap

Harga Saham Perusahaan

Nilai t hitung variabel Net Profit Margin sebesar 4,137 > t tabel 2.086 dan nilai

signifikansi 0.000 < 0.05. Maka dengan demikian dapat diperoleh hasil yang

menyatakan bahwa Net Profit Margin berpengaruh terhadap harga saham. Semakin

tinggi profitabilitas perusahaan yang diukur dengan Net Profit Margin, maka semakin

tinggi penggunaan utang oleh perusahaan, Net Profit Margin berfungsi untuk mengukur

tingkat pengembalian keuntungan bersih dari pendapatan perusahaan. Hal ini

menunjukkan semakin tinggi tingkat pengembalian keuntungan bersih dari pendapatan

berarti kinerja perusahaan semakin produktif, sehingga akan meningkatkan kepercayaan

para penanam modal untuk menanamkan modalnya pada perusahaan tersebut.

Koefisien Determinasi (R2)

Ghozali (2013) Koefisien determinasi (R2) digunakan untuk mengetahui seberapa besar

kemampuan variabel bebas dapat menjelaskan variabel terikat yang dilihat melalui adjusted

R2. Hasil yang menggambarkan dari koefisien determinasi akan dijelaskan pada tabel 6.

11

Tabel 6. Hasil Koefisien Determinasi

Model Summary

b

Model R R Square Adjusted R

Square Std. Error of the

Estimate Durbin-Watson

1 ,774a ,599 ,535 1790,25443 1,106

a. Predictors: (Constant), CR, ROE, OPM, NPM b. Dependent Variable: HS

Sumber: Data sekunder diolah SPSS

Berdasarkan tabel 6. hasil analisis koefisen determinasi dapat dilihat pada output

Model Summary, berdasarkan output diperoleh (Adjusted R Square) sebesar 0,535 atau 53,5%. Nilai ini menunjukan bahwa kemampuan variabel Current Ratio, Return on Equity,

Operating Profit Margin, dan Net Profit Margin dalam menjelaskan variabel Harga Saham

sebesar 53,5% sedangkan sisanya 46,5% dipengaruhi atau di jelaskan oleh variabel lain

seperti Return On Asset (ROA), Earning Per Share (EPS), Price Earning Ratio (PER), Debt

to Equity Ratio (DER), Price book value (PBV).

PENUTUP Kesimpulan

Berdasarkan hasil analisis dan pembahasan yang telah diuraikan pada bab sebelumnya,

maka penulis dapat mengambil kesimpulan sebagai berikut:

1. Current Ratio, Return On Equity, Operating Profit Margin dan Net Profit Margin secara bersama-sama (simultan) mempunyai pengaruh terhadap harga saham pada

perusahaan sub sektor otomotif dan komponen yang tercatat di BEI periode 2012-

2017

2. Current Ratio berpengaruh secara parsial terhadap harga saham pada perusahaan sub sektor otomotif dan komponen yang tercatat di BEI periode 2012-2017

3. Return On Equity berpengaruh secara parsial terhadap harga saham pada perusahaan sub sektor otomotif dan komponen yang tercatat di BEI periode 2012-2017

4. Operating Profit Margin tidak berpengaruh secara parsial terhadap harga saham pada perusahaan sub sektor otomotif dan komponen yang yang tercatat di BEI

periode 2012-2017

5. Net Profit Margin berpengaruh secara parsial terhadap harga saham pada perusahaan sub sektor otomotif dan komponen yang yang tercatat di BEI periode

2012-2017

Saran

Berdasarkan hasil penelitian ditemukan bahwa terdapat pengaruh secara simultan antara

variabel independen Current Ratio, Return On Equity, Operating Profit Margin dan Net

Profit Margin terhadap variabel dependen yaitu harga saham. Secara parsial variabel

Current Ratio, Return On Equity, dan Net Profit Margin memiliki pengaruh terhadap harga

saham. Hasil yang diperoleh ini membuktikan bahwa harga saham ditentukan oleh naik

atau turunnya Current Ratio, Return On Equity, dan Net Profit Margin. Berdasarkan hasil

12

tersebut, maka investor perlu melakukan analisa yang lebih baik lagi dalam memprediksi

kenaikan dan penurunan harga saham, sehingga akan meningkatkan keuntungan yang lebih

baik lagi.

Pada umumnya hampir semua investasi mengandung unsur ketidakpastian. Investor tidak

tahu pasti hasil yang akan diperolehnya dari investasi yang dilakukan, karena investor

menghadapi kesempatan investasi yang berisiko maka pilihan tidak dapat hanya

mengandalkan pada tingkat keuntungan saja tetapi investor harus menanggung risiko atas

investasinya, oleh sebab itu dalam melakukan investasi, investor seharusnya

mempertimbangkan secara matang mengenai beberapa hal yang sangat penting dalam

pengambilan keputusan investasi yang dilakukannya, sehingga menghasilkan keuntungan

yang lebih baik lagi dan untuk mengetahui perubahan-perubahan sehingga tidak salah

dalam melakukan investasi.

DAFTAR PUSTAKA

Ali, Arifin. 2004. Membaca Saham. Penerbit Andi: Yogyakarta.

Alfianti, Dinda., dan Andarini, Sonja. 2017. “Pengaruh Profitabilitas Terhadap Harga

Saham Pada Perusahaan Makanan Dan Minuman Yang Terdaftar Di Bursa Efek

Indonesia”. Jurnal Bisnis Indonesia Vol. 8 No. 1 April 2017. Universitas FISIP

UPNV Jawa Timur.

Darmadji, Tjiptono., dan Fakhruddin. 2012. Pasar Modal Di Indonesia. Edisi Ketiga,

Jakarta : Salemba Empat.

Fahmi, Irham. 2011. Analisis Laporan Keuangan. Cetakan Ke-2, Bandung: Alfabeta.

Fahmi, Irham. 2015. Pengantar Manajemen Keuangan Teori dan Soal Jawab. Bandung:

Alfabeta.

Ghozali, Imam. 2012. Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program IBM SPSS.

Yogyakarta: Universitas Diponegoro

Ghozali, Imam. 2013. Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program SPSS.

Hadi, Nor. 2013. Pasar Modal. Yogyakarta: Graha Ilmu.

Harahap, Sofyan, Syafri. 2015. Analisis Kritis atas Laporan Keuangan. Edisi 1- 10.

Jakarta: Rajawali Pers.

Hery. 2016. Analisis Laporan Keuangan. Jakarta: Grasindo.

13

Jogiyanto, Hartono. 2013. “Teori Portofolio dan Analisis Investasi”. BPFE Yogyakarta.

Edisi Kedelapan. Yogyakarta.

Kasmir. 2016. Analisis Laporan Keuangan. Jakarta: Raja Grafindo Persada.

Khairudin, dan Wandita. 2017. “Analisis Pengaruh Rasio Profitabilitas, Debt To Equity

Ratio (DER) Dan Price To Book Value (PBV) Terhadap Harga Saham Perusahaan

Pertambangan Di Indonesia”. Vol. 8 No. 1. Maret 2017. Hal 68-84. Universitas Bandar

Lampung.

Martalena., Malinda, Maya. 2011. Pengantar Pasar Modal. Edisi Pertama. Yogyakarta:

Andi

Munawir. 2012. Analisis Informasi Keuangan. Liberty. Yogyakarta.

Munawir. 2014. Analisa Laporan Keuangan. Yogyakarta: Liberty.

Prasetyo, Bambang., Jannah, Lina., dan Miftahul. 2010. Metode Penelitian Kuantitatif:

Teori dan Aplikasi. Jakarta: PT Raja Grafindo Persada.

Ratih, Dorethea., Apriatni, dan Saryadi. 2013. „Pengaruh EPS, PER, DER, ROE terhadap

HargaSaham Pada Perusahaan Sektor Pertambangan Yang Terdaftar di Bursa Efek

Indonesia (BEI) Tahun 2010-2012‟. Journal Sosial and Politic. Tahun 2013. Universitas

Diponegoro.

Riyanto, Bambang. 2013. Dasar –Dasar Pembelanjaan Perusahaan. Edisi Empat. Cetakan

kesepuluh. Yogyakarta: Penerbit BPFE.

Sartono, Agus. 2014. Manajemen Keuangan Teori dan Aplikasi. Edisi empat . Cetakan ke

tujuh Yogyakarta: Penerbit BPFE.

Saebi, Ahmad, Beni., dan Nurjaman, Kadar. 2013. Manajemen Penelitian. Bandung: CV

Pustaka Setia.

Sawidji, Widoatmodjo. 2012. Cara Cepat Memulai Investasi Saham Panduan Bagi

Pemula. Jakarta: PT Elex Media Komputindo.

Sripeni, Rusbiyanti. 2014. “Pengaruh Akuntansi Pertanggungjawaban Terhadap Kinerja

Perusahaan”. Jurnal Ekomaks. Vol 3 No 2.

Sujati, Lisya., dan Sparta. 2013. “Analisis Pengaruh Earning Per Share (EPS), Price

Earning Ratio (PER), Return On Equity (ROE), dan Return On Asset (ROA) Terhadap

Harga Saham”. Vol. 5 No. 1. Juni 2013. Universitas Multimedia Nusantara.

Sunariyah. 2011. Pengantar Pengetahuan Pasar Modal. Edisi Keenam. Yogyakarta: UPP

STIM YKPN.

14

Syamsuddin, Lukman. 2011. Manajemen Keuangan Perusahaan. Jakarta: Rajawali Pers.

Tampubolon, Manahan. 2013. Manajemen Keuangan (Finance Manajemen). Cetakan

Pertama. Mitra Wacana Media: Jakarta.

Tatang, Ary., Gumanti. 2013. Kebikakan Dividen : Teori, Empiris, dan Implikasi. Edisi 1

Yogyakarta : UPP STIM YKPN

Valintino, Reynard., dan Lana. 2013. “Pengaruh Return On Asset (ROA), Current Ratio

(CR), Return On Equity (ROE), Debt To Equity Ratio (DER), dan Earning Per Share (EPS)

Terhadap Harga Saham Perusahaan Manufaktur Sektor Industri Barang Konsumsi Di BEI”.

Vol. 5. Oktober 2013. ISSN: 1858-2559. Universitas Gunadarma.

Widiawati, Rosdian., dan Ilat, Ventje. 2016. “Pengaruh Return On Asset (ROA), Net

Profit Margin (NPM), Dan Earning Per Share (EPS) Terhadap Harga Saham Pada

Perusahaan Perbankan Di Bursa Efek Indonesia Periode 2011-2015”. Vol. 4 No. 2. Juni

2016. Hal. 518-529. Universitas Sam Ratulangi Manado.

www.idx.co.id

http://www.idx.co.id/