ESTIMASI PERBANDINGAN BIAYA MODAL ANTAR

PERUSAHAAN SEKTOR MAKANAN DAN MINUMAN YANG

TERCATAT DI PASAR MODAL INDONESIA

SKRIPSI

Oleh

Anna Yuliyastuti

201010160311242

UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

2014

ESTIMASI PERBANDINGAN BIAYA MODAL ANTAR

PERUSAHAAN SEKTOR MAKANAN DAN MINUMAN YANG

TERCATAT DI PASAR MODAL INDONESIA

Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Mencapai

Derajad Sarjana Ekonomi

Oleh

Anna Yuliyastuti

201010160311242

UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

2014

SURAT PERNYATAAN

Yang bertanda tangan di bawah ini :

Nama : Anna Yulliyastuti

NIM :201010160311242

Jurusan :Manajemen

Fakultas :Ekonomi dan Bisnis

UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG

Dengan ini menyatakan yang sebenar-benarnya bahwa :

1. Tugas akhir dengan judul “estimasi perbandingan biaya modal antar

perusahaan sektor makanan dan minuman yang tercatat di pasar modal

Indonesia” adalah hasil karya saya, dalam naskah tugas akhir ini tidak

terdapat karya ilmiah yang pernah diajukan oleh orang lai untuk memperoleh

gelar akademik di suatu perguruan tinggi, dan tidak terdapat karya atau

pendapat yang pernah ditulis atau diterbitkan oleh orang lain, baik sebagian

ataupun keseluruhan, kecuali yang secara tertulis dikutip dalam naskah ini

disebutkan dalam sumber kutipan di daftar pustaka.

2. Apabila ternyata di dalam tugas akhir ini dapat dibuktikan unsure-unsur

PLAGIASI saya bersedia TUGAS AKHIR INI DIGUGURKAN dan GELAR

AKADEMIK YANG TELAH SAYA PEROLEH DIBATALKAN. Serta

diproses sesuai dengan ketentuan hukum yang berlaku.

3. Tugas ini dapat dijadikan sumber pustaka yang merupakan HAK BEBAS

ROYALTY NON EkKSLUSIF

Demikian pernyataan saya buat dengan sebenar-benarnya untuk digunakan

sebagaimana mestinya.

Malang, 14 juli 2014

Yang Menyatakan

(Anna Yulliyastuti)

DAFTAR ISI

Halaman

KATA PENGANTAR ..................................................................................... i

DAFTAR ISI .................................................................................................... v

DAFTAR GAMBAR ....................................................................................... vi

DAFTAR TABEL ............................................................................................ vii

DAFTAR LAMPIRAN .................................................................................... viii

BAB I PENDAHULUAN

A. Latar Belakang ................................................................................... 1

B. Peumusan Masalah ............................................................................. 5

C. Batasan Penelitian .............................................................................. 5

D. Tujuan dan Manfaat Penelitian .......................................................... 5

BAB II TINJAUAN PUSTAKA

A. Penelitian Terdahulu .......................................................................... 7

B. Tinjauan Pustaka ................................................................................. 8

C. Kerangka Pikir ................................................................................... 17

Halaman

BAB III METODE PENELITIAN

A. Jenis Penelitian .................................................................................. 18

B. Definisi Operasional Variabel ............................................................ 18

C. Data dan Sumber Data ....................................................................... 19

D. Metode Pengambilan Data ................................................................. 19

E. Metode Pengumpulan Data ................................................................ 19

F. Metode Analisis Data ......................................................................... 20

BAB IV Hasil dan Pembahasan Penelitian

A. Gambaran Umum Perusahaan ........................................................... 22

B. Analisis Data ...................................................................................... 24

C. Pembahasan ........................................................................................ 30

BAB V KESIMPULAN dan SARAN

A. KESIMPULAN .................................................................................. 31

B. SARAN .............................................................................................. 32

DAFTAR PUSTAKA

LAMPIRAN

DAFTAR GAMBAR

Halaman

Gambar 2.1. Kerangka Pikir Penelitian.................................................................. 17

DAFTAR TABEL

Halaman

Tabel 1.1 Pembelanjaan jangka panjang tahun 2008-2012 .......................................... 2

Tabel 4.1 Perusahaan Sektor Makanan dan Minuman ............................................... 22

Tabel 4.2 Komposisi Sumber Pembelanjaan PT.Indofood Sukses Makmur, Tbk.

Tahun 2008-2012 ....................................................................................... 24

Tabel 4. 3 Komposisi Sumber Pembelanjaan PT Mayora Indah Tbk.

Tahun 2008-2012.. ..................................................................................... 25

Tabel 4.4 Aktifitas Perdagangan Obligasi PT. Indofood Sukses Makmur Tbk.

akhir Desember 2012 ................................................................................. 27

Tabel 4.5 Aktifitas Perdagangan Obligasi PT. Mayora Indah Tbk.

akhir Desember 2012.. ............................................................................... 27

Tabel 4.6 . Hasil Estimasi Biaya Modal yang Bersumber dari Kewajiban

Jangka Panjang pada PT. Indofood Sukses Makmur Tbk…………………….29

Tabel 4.7 Hasil Estimasi Biaya Modal yang Bersumber dari Kewajiban Jangka

Panjang pada PT. Indofood Sukses Makmur Tbk…………………….29

Tabel 4.8 Hasil Rata-rata Tertimbang atas Obligasi…………………………………30

Tabel 4.9 Hasil Biaya Utang Setelah Pajak Perusahaan Sektor Makanan dan Minuman

Tahun 2008-2012……………………………......................................30

Tabel 4.10 Hasil Perhitungan Tingkat Pertumbuhan Dividen Tahunan PT. Indofood Sukses

Makmur Tbk.……………………………..................................31

Tabel 4.11 Hasil Perhitungan Tingkat Pertumbuhan Dividen Tahunan PT. Mayora Indah

Tbk..……………………………................................................31

Tabel 4.12 Hasil Estimasi Dividen Tahun 2013 dan Biaya Ekuitas Saham

Biasa..……………………………........................................................32

Tabel 4.13 Hasil Perhitungan Biaya Modal Rata-Rata Tertimbang PT. Indofood Sukses

MakmurTbk………………........................................................32

Tabel 4.14 Hasil Perhitungan Biaya Modal Rata-Rata Tertimbang PT. Mayora Indah

Tbk. ..……………………………........................................................ 32

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran 1. : Perhitungan Biaya Utang Obligasi Perusahaan Sektor Makanan dan

Minuman tahun 2008-2012

Lampiran 2. : Perhitungan Biaya Utang Setelah Pajak Perusahaan Sektor Makanan dan

Minuman tahun 2008-2012

Lampiran 3. : Perhitungan Harga Saham Perusahaan Sektor Makanan dan Minuman

tahun 2008-2012

Lampiran 4. : Perhitungan Biaya Ekuitas Saham Biasa Perusahaan Sektor Makanan dan

Minuman tahun 2008-2012

KATA PENGANTAR

Assalamualaikum Wr. Wb.

Segala puji syukur kehadirat Allah SWT yang telah melimpahkan rahmat serta

hidayat-Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini tepat pada waktunya.

Skripsi yang berjudul “Estimasi Perbandingan Biaya Modal antar Perusahaan-

perusahaan makanan dan minuman yang tercatat di bursa efek Indonesia”.

Tujuan dari penulisan skripsi ini adalah untuk mengetahui hasil pengukuran

biaya modal pada perusahaan sektor makanan dan minuman sehingga dapat diketahui

perusahaan manakah yang menanggung biaya modal terkeci sehingga selanjutnya

digunakan untuk memenuhi serta melengkapi syarat memperoleh gelar Kesarjanaan

di bidang Ekonomi, program studi Manajemen pada Universitas Muhammadiyah

Malang.

Skripsi ini tidak akan terselesaikan tanpa adanya bantuan serta dukungan dari

berbagai pihak. Pada kesempatan ini penulis menyampaikan penghargaan dan ucapan

terima kasih kepada:

1. Dr. Nazaruddin Malik, M.Si. selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis

Universitas Muhammadiyah Malang yang terlibat dalam legalisasi Surat

Keputuasan pembimbingan skripsi.

2. Dr. Marsudi, M.M. selaku Ketua Program Studi Manajemen Fakultas Ekonomi

dan Bisnis Muhammadiyah Malang yang terlibat dalam penjadwalan skripsi dari

pendaftaran hingga wisuda.

3. Drs. Warsono, M.M. selaku Dosen Pembimbing pertama yang telah meluangkan

waktunya untuk mengoreksi serta memberikan petunjuk yang sangat bermanfaat

guna penyusunan skripsi ini.

4. Dra. Dewi Nurjannah, M.M., AFP selaku Dosen Pembimbing kedua yang penuh

kesabaran telah memberikan bimbingan serta petunjuk hingga selesainya

penulisan skripsi ini.

5. Dra. Hj. Triningsih Sri S.,M.p selaku Dosen Wali Kelas E Angkatan 2010

Program Studi Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas

Muhammadiyah Malang yang selalu memberikan semangat untuk memicu

peningkatan prestasi.

6. Bapak dan Ibu Dosen beserta staf pengajar Program Studi Manajemen Fakultas

Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang yang telah memberikan

pendidikan dalam bangku pekuliahan.

7. Bapak Sarno dan Ibu Tutik Andayani, kedua orang tua tercinta yang senantiasa

memberikan dukungan moril dan materil yang setiap saat selalu memberikan

perhatian serta semangat sehingga dapat terus meningkatkan prestasi.

8. Haris Gapur Sagara dan Iswaliyah Hermawati, tunangan dan adik tersayang

yang selalu memberi motivasi serta memberi dukungan agar selalu giat dalam

perkuliahan serta pengerjaan skripsi.

9. Teman-teman part timer Program Studi Manajemen, Ainul Chadilla, Rezky

Rahman Repon dan Ringga Eka Aries Pratama yang selalu memberikan masukan

dalam pengerjaan skripsi.

10. Sahabat terhebat, Ika Maulidina Rohmah, Elvina Assadam, Ervien Luciana dan

Asih Nurhayati yang banyak membantu dalam proses belajar mengajar di

Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang.

11. Semua pihak yang telah memberikan sumbangan tenaga dan pikiran dalam

penyelesaian skripsi ini yang tidak dapat penulis sebutkan satu persatu,

terimakasih bantuannya.

Semoga pihak-pihak yang telah memberikan dukungan dan bantuan dalam penulisan

skripsi ini mendapat limpahan rahmat dari Allah SWT.

Peneliti menyadari bahwa penulisan skripsi ini jauh dari kesempurnaan. Hal ini

karena terbatasnya kemampuan penulis sehingga penulis mengharapkan kritik dan

saran yang dapat membangun demi kesempurnaan skripsi ini. Semoga skripsi ini

dapat beramanfaat bagi pembaca.

Wassalamualaikum Wr. Wb

Malang, 14 Juli2014

Penulis

Anna Yuliyastuti

201010160311242

DAFTAR PUSTAKA

Bringham, E. F,, & Houston, J.F., 2011. Dasar – dasar Manajemen Keuangan, jilid

2, edisi 11. Penerbit Salemba Empat, Jakarta.

Domantas Skardziukas, Practical approach to estimating cost of capital, Journal of

Financial Research, October, p 4-11.

Indonesian Bond Market Directory 2008

Keown, J.A., & Martin, J.D., & Petty, J.W., & Scott, D.F., 2010. Manajemen

Keuangan, edisi 11. PT Indeks, Jakarta.

Munawir, S.2002. Analisis Laporan Keuangan. Edisi Keempat, Penerit BPFE,

Yogyakarta.

Nur, I dan Bambang. Metodologi Penelitian Bisnis. Edisi Ketiga, Penerbit BPFE,

Yogyakarta.

Sartono, Agus. 2001. Manajemen Keuangan (Teori dan Aplikasi). Yogyakarta :

BPFE

Sutrisno, 2001. Manajemen Keuangan; Teori dan Aplikasi. Edisi Kedua, Penerbit

Ekonisia, Yogyakarta.

Warsono., 2002. Manajemen Keuangan Perusahaan. Jilid 1, Penerbit UMM Press,

Malang.

www.DuniaInvestasi.com diunduh pada : Senin, 13 Januari 2014, pukul 07.30

www.idx.co.id diunduh pada : Senin, 14 Oktober 2013, pukul 10.30

www.id.berita.yahoo.com diunduh pada : Jum’at, 11 Oktober 2013, pukul 09.33

www.Sahamok.com diunduh pada : Kamis, 02 Januari 2014, pukul 09.00