Drs. Mustofa Kamal dan Drs, Rahardja, Alrunom

EVALUASI PROYEK !{EPUTUSAN INVESTASI

BADAN PENERBIT UNDIP SEMARANG

·!P upod Stll!A ·ue1r.nru.K1 U1?)!)\!CU;'lu1 UP.I) up1Suntu qepucros P.i\c1q eruuos UP.)\:>U.>W SllJP.I[ se1:if SuP.i\ ldllJ:11 'S)j.>jdlllO)! 1r.St1P.S 1n�t1llAU:1lll Suz.( [lll.J.·feq l!JRi\tu.>1 [P.Ul!S)j1?lll 'auRi\ nqrq u1npEdi!pU.>lU esrq )!llJUn lll.J.l?Sll UC)j ·UC[llfU.JUl SIIJOI )!ll)Ull lj1?J!i!S epe )jP.p!J 'eqej eduej, 'Ull)!EJ!P!P UCIII.J.CSIIJ;'ld p�u1e1nJ01 8u11,{ uep umum 8u11,{ uentru qetepe !U! ut:nfn.L

'/1'W!S'JfDW D</U/ U"'fJodupu;,w u,au, UDOI/DS1UilJ ( I

: lll!e,< ueeqesruad uenrm uesuap tanses !ll! IltH

-ueeqesruad ue1SnJa)! 411qw,uaw llllll! ue8un1una,i exuumru 1eqp1e1aq UC)jl! ri1fu14as ue1111esn1ad aJt411a)f1ew 1Auun1nuaw nere l!Au11nu1:M: UR)lll!SRd)p 'll)!ll! redep UR'\B )!l?P!l e.(uue,i(!Slllj!P Sue,{ ede IIUOUll)j eAU!S)!OpOld UCJESRUl;'ld Wll(l!P uempunurax 1we11!Su.iw Ul?)jl! 8U!l?SJ;)Q_ Ufll!l!P ljl?fl!)j Sul!,{ UC -eqesn1ad ·tuefe1 n1!Baq Sue,< u�UJll'SJ.Ki we111 we1ep dnp!I{ ueeqesruad euarex uqn)!El!P srueq Suew.iw !U! JIIH ·eAu1n:ad n1!Baq !Pefu:iw 8uep1q l?(ri;>S w111cp ue11qt?sn1.xf ueiueqwa)\1ad 'JSO(OU)!:IJ eAunfew uppiw:is u1:Su:io

'Pl!J!W!P ippns Sue,< ede ue)(Ue4e11.Kiw:>w '.l(ep!J Suned nere 'resaq Jpefuaw u!Bu! 'Sueqw;i)!J.Jq u!'au! ntejas eSnf ue81.fesn1:id -ueaqeseuod ueSuap ejnd epeqrsq )fl?P!.L

'SIJ)jl?Jd uep 1ed.>:> uesuap e.<uue4n1nq::i)j !l(RU.iw;w u!iu! uep rueq Sue,< menses uexnurauaur u1Sui 'nqe1 uf'au! n1e1;s SuBA Jl!P -ues 011 etsnueur )jll'lll'M uep JBJfS uesuop tenses '!'l!l!W!P q1:u100 qepns 'aueA ede pep )(!ll'q l(!q:>J Sue,{ Ul!)jJBd11pu.iw )(OJUll eqesn1;iq ll{'BJ;'!S ll!SOUllj,'J

·,soJOU)(:11 lll!I,{ 'eqesn Sullp!q WB(BP Ull)( -ruueueui )I.BAuwq uep 1nq;>SJp Sup3S 'iluned 8u11,{ Suep!Q urejep u�uwqwa)(iad ewe1n1;1 'rueq np:1as 'ilue,< u�ueqwa)(iad pep ll!q!)\e eu.iJe)j amuas !lll -ueurer UB(llffi1UJ1:>)j qwpns einf Sun1ep u1n1e 'ilue,{ n1)ll!M edaraqaq '!U! !ll!lj aped uq -n)(l!J!P 'ilue,< ade uep 'ue1e88u1l�)( qnwf qepns Rll!Au1a1 !U! pc4 'nJlll 'ilui:,< 12n

edereqaq 1:p11d ue)jll)(llJ!P 'ilul?A edy ·nfl?w l{!Q31 Sue,< 4e111 .1)1. 4eqn1aq n11:J;tS !ll! uednp14.i)j urejep menses e1eS;>S 'uetuer uenfewa)j ueSu;p ue1er->s

NVf11f1HVON3d ·1

2

perhaukau adalah bahwa laba dalam jangka pcndek tidak sama dcngan laba dalam jangka panjang. Apabrla suatu pcrusahaan meujalankan usaha- nya dengan menggunakan scbuah tnesin tanpa pemeliharaan yang se- mestinya maka perusahaan tersebut dapat menekan biaya produksinya, ha! im dapat menaikkan laha pad,t saat itu. Tetapi penghematan yang demikran \tu harus dibayaruya pada rnasa-masa yang akan datang dengan � yang 1inggi karena mesm tcrsebut akan sccara ccpat rnengalamt kerusakan yang cukup bcsar karena tidak adanya pemeliharaan. Jadi ke- untungan maksimal harus juga mengingat nertimbanean ianska oaniang.

Dalam ha! menaikkan penjualan, antara lain perusahaan harus mampu bersaing dengan perusahaan lain, baik dalam hal harga maupun bukan harga. Laba maksimal tidak harus dicapai dengan harga jual yang tinggi karena dengan demiklan barang-barang akan 1idak laku. Memang dengan harga jual yang tinggi keuntungan yang unggr dapat lek.as ter- capai, tctapi belum tentu konsumen mampu membelinya, atau belum tentu harga yang tinggi terscbur 1rri-inrka11 oleh dava heli konsumen. Ditarnbah lagi bahwa perusahaan hidup dalam alam persaingan, jadi apabila harga jual yang ditetapkan terlaJu tinggi, maka konsumen akan beralih ke perusahaan yang lain.

1-lal inf tidak herarti bahwa perusahaan harus menetapkan harga jual serendah·rendahnya. Mentang maksudnya agar barangnya laku, tetapi harga yang rendah akan mendckati biaya produksl schingga ke- untungan yang bisa drperoleh akan semakin kecrl, dengan demiklan maka keuntungan maksimal sulit tercapai.

Dalam dunia perdagangan yang semakln maju ternyata banyak jalan yang ditempuh untuk menatkkan penjualan, nusalnya perusahaan membenkan pelayanan yang baik kepada konsumen. Pelayanan yang baik iru dapal dilakukan pada saat transaksi jual beli atau pada saat se- telah 1erpd1nya transakn ju al beli (after sales service), ntisalnya perusaha- an membenkan potongan harga. memberlkan hadiah, garansi/jan1inan kerusakan arau perbarkan, penghantaran ke rurnah. pemasaugan cuma- cuma dan lam-bm.

,

r

- ·n,i1?J UC)lr. )ll?P!J mqcsrcr 1�1;f uep 8u1?.J :rq ,cnsas )tl?P!l ne1e'1 qeqas 'uet4esn13d 11a10 lll?)!P.UP.S)lll[!P 1eda1 srueq Ull)lll!POS!P srueq uede'I uep S1!l!IU1!n)j ''riJr.4 '111n1u 'csr.f nme guereq � 'Jl!SP.<l Ul?IJ!l3U.xf UE)[r.pe8u:nu nped uaaqesnrcd \ll!)(l!SClJ!P csef uep 8ur.1eq umpqcs 4e1nJ!t.51aJI!)\ 1(310 'uaumsuoq erotas uep ueu!Su!d)I umiuap mnsas snui4 ueuuasmod 4a10 UC)(JISlllJ!P 8u11,{ y,;ef uep 8u�q .. !PP.f 'll3Ull1SUO)t ur.send3)! )(llJUll 'ueumsuox )!ll)Ull UlDl!?!P3S!P 8ue1u::iw exuuueu UID[l!SlllJ!P 8ue.{ llSef uep sueraq c1e8as eu,ue:,i u:iwnsuo)t uesu ·ap ul?Sunqn41� n1e1as ue1?4csn1.:id ·ue)luepif!p eqesn uesanpad umpqes

Jue,in)(Cl!P np3d 8uerew 8ueA ue8ueqwJ11ad-ue8u1:qwn1.id e8nf uep Ull}!CPB!P snraq resed uanqauad 111! eu:ue)f lt.llQ -qnuad qepns eAuicsed erexurcr epqede eres ers-ets Sue.{ uuen1:i8u:i� Ul!)(l!dru.-iw uexqeq 'exceu -� epe Ul!)(I! )!l!P!l !U! aqnsn uesenpad r.u.-i11!)( 'UE)(O)(l!J1P Sue.{ sr.nsede)( ue4eqwcu.-id reqp1• 1,(u!S)(npo1d J!Sl!lf uaresaued qejepe !Ul eqesn um:en1

...iad W1?Jt!p p18uJ!P sn1e4 SullA eAuel-1 -rsercdo eAe1q-eAt1q xmun undnaie

.J.e1.-i1 l!"!l)(ll WC(l!P !SlllS.lAUJ )(OIUO Ol!IIA 'l!)f!p.>S )(l!P!l Sue,( 1!hll!q UI!)( .n11aw.-iw fll! iueceures e4t:Sn uesenpsd ruuai suereq 14epns ·11:nq!p uepns ji.re,( anpord-xnpord )(l!Aueq1:>dw.-iw nine nraq )fnpo1d-)(npo1d tenq ,.waw uasuap ES!q !ll! eqesn uesenp.-ic1 -exueqcsn senpadumu u1Su1 '1es;,q !Pcfuaw U!SUJ n1e1as cSnf ueeqesrusd cAueqt"Sn Ul!)(Ull(llfu.-iw we111a

·8ur,qwa'{.iaq n/UJ.JS Jodop u!,Su1 UTJTJl/llSnDJ ([

·Sur.JO)(J.lq Of1!!;)S Ut!l{EJEW eAUUC)(nq UEp ucSun1un.-i)j UC)(J!Sll't(au.-iw iedep 1roir. PIH!WJP Sue,( [epour ueaueqeuedurau r.4nn1:,q OJ1!J.-is ucp sruauaur sn1:11 eteacs uaumsuox uc4n1nqa)( !l{nu,nu:,lu ES!q 'srueuaur sruat ereoss eqeJ uexredepuaur esrq u1i,1u!l3u!l3u:,w eres ruuar Ul!1!lfllSTI1:lcl 'Efes !jll)( edercqaq 01!11! rues qaJOJad!P e,(ue4 inqasrar eq1!j epqede e41?sn ruens eAu11si:1paq ueuucer uetuexnq JEW!S)(l!IU eqe"l

·u,<ulllJvs:n UIUJDP w11ni<1111110'{ UtnfU!3u�uaw UutJl{US1WJ fl

·1�un 1.uq.:.1 Sui:A eS1e4 ucSuap JCAEqlU:lW STIJl!lj und!)(SdlU ESnf )(!JClJ:ll 111!)11! uaWTISUO')j en1.4t:q UCUl)j8UOIU:I)! epe 1Sc1 LjCq1uc1!p 'dnmuar iedep Ul!)(Ed'IUlll{JP 1nq.>SJ:JJ r.Ae!q-cAc!q !�U!I tl!q:I[ l!>t!P.'IS 1nedJ.>J iiur.A e8Jl!l! ueSuap !dc1:i1 'ueqeq -u,r1 EAE!q Ul?)jJl?fll38uatu smeq ueeqesnred fUI [El{ Wllll?fl °iUl!W3j,<.j

I l

1!111t1k n1l·111cnul11 h.11-hJI rcrselnu 1c111u �a,:, pcru�1ha,1u harus menycdtakeu 1110UJI, bail. 111od;1I y.ntg U,gunakan schari-han. maupuu r110Jal yang U11anJ111- �a11 Jalarn aknva tctup. yang kesemuanya 1111 untuk 111cnu11Jan!!- tujuan pcrosahaau sccara kewturuhan.

1)1 dalam perublcarauu mengenat cv:.tluas1 proyek ukan Jibahas rcncana .....,..venanarnan medal dalam akliva tetap, nusalnya gedung arau bangunan

pabrik, mesm-mesm maupun tanah atau aktiva tetup l::iinnya yang secara langsung atau udak langsung dapat menghasrlkan sesuaru.

Fvaluasr proyek berusaha menghhung atau memlat apakah rcncana penanaman ,nodal nanlinya menguutungkan atau tidak. Kalau menguntung- kan maka proyek atau pcnanaman modal tcrscbut dapat dljal.mkan atau da- pat dibuat, tclapi sebaliknya bila proyek tcrscbut nantinya tidak meng- untungkan, lebih baik lidak usah dilaksanakan.

Men5enai datanya scbenarnya data dalam ev3Juasl proyck s.,ma dengan data akuntansi, hanya bedanya karcna evaluasi proyek adalah rencana, 1naka 54:mua data tersebut adalah berupa taksiran dan pcrkiraan, sedangkan data da- lam akuntansi adalah data historis. data yang sudah terjadj. Oleh karena bcrp-

a taksiran maka tenlu saja segala sesuatu ang menyangkut 111asa depan a- ruslah d1perhi1ungkan engan cermat, misalnya mengenai kemungkinan egr- ubahan tin al bunga, perubahan harga, blaya dan scbagainya Sudah barang tentu perkiraan masa depan arus 3 sctepa - epatnya a au ruenglnglnkan kepastian dalam perhitungan sclanjutnya. Nan1un kcrcna kejadian di masn yang akan datang tidak ada yang pasti maka di dalan1 percncanaan haruslah berani mengambil rcsiko yang tentu saja diusahakan resiko tersebut sekeciJ- keciln)a

Re�1l..n adalah suatu keadaJn di 1nana kcmungkinan tnnbulnya kerugi- anlbahaya C_pat d1perkiraka11 sebelun1nya dengan 1nenggunakan data/Jn�ir- masi y.1.ng cul..up h:rpercayl Data tcrscbut rnemang tcrbatas pada data yang dapat drsedsakan, retapi sc apat mungkin diusahakan selengkap-lengkapnya agar isttmasi res1ko a1au perkiraan masa depan dapat dipcrhitungkan setcpHt- tepatnya '\udilh harang lento resrko 1111 bermacam-macum, ada yang kccil dan ada }Ill! -.e.w1 Bagi pcrusahaan lcbih balk mcughlndan usaha dcupnn rcsiko yanr he�u. tc JPI pcdu d1ing;1l hahwa pada uniunuiya u�ha dl·ng.1p rcsiko bes.ti JJPdl D(nghas1IJ.a11 kcu11tung;111 yang bC.',UI dJn schaliknya

·11tn1qeM ·P.f 8un88u1?1Jad1p 41qa1 redep e.<uur.8un1!4Jad ITTt.lu!4as epoicw edercqaq IC)!

-uuraur 1de1a1 'eres spoiaur rues qr.1cs ue)j_eun�u;:,w eaueq )IP.P!I eAU)l!Eq r.pe )tJA01d mens ,enuaUJ uretep !P nt1 euarex 4a10 ·!d1?)(8ua1:iw Bunes inqosroi apotaur-apurcur exureueqcs !d•na1 '111pu:is1:11 p13·!J!:> 1eAundW;"1W ·ucliUtJTI)t -:>}( ur.p uc4,qa1a)I 1eAundw:iw 'ilu!Stu1-Su1sr.u1 'ilueA -apoiaur edr.Jaq:iq epc (p:i:>:io1d 1nq:>s1p) ewu:>l!P tAu11ucu S'ueX ue11set{Su:id ur.8u::ip (Acpno ue8u:ip \rtq:SSlp ilueA) weui!i1p Suek resow emtue ur.)!8u!pur.qw::iw weJll(l

-Sun1unSu:iw qe}{edc -ureuaup Sue,{ 1epou1 ucliu:ip Ull)l�U1pueqJiXhp r.Au!)Ullll WeA 4euu1 41s1aq-ue11sr.4'S11a<1 "l(!SJ:>q uc11si:l18uad 4ill!PllfJi'.lJ (1s>1npo1d eAefq) U!)TIJ eAc1q ue8uap 18ur.1n>11P l\e1a1os mqosret pse11 ·1enf!P redep llueA esef nere guereq edrusq Sue.< [!Sl:4 n1ens eAuepc Ull)ll?dnnt!P 1nq:is1a1 uniur.J!p 8ucA 1epotu !lE() ·eX:u1n(ur.1:is r.sew-1?Seu1 r.pr.d undnew [!!pow deweueuad p:.,.,e ilped ·,neq 'turp qe1111nfas ue>1n11:xi!P n1e1:i� 1epou1 ucnmueuad urelep 'G

-resaq Sue.< O}(t�.iJ pC!)U!t!'ilu:i1u uc8uap gueiep ur.>1e 8ueA r.�cw !P !88un 8uc,( ue8un1una>1 tJd[o.1;idwalu U&P,lJ1?Sn1:id r.88u14as · 1&0Jl ue.iuap Ul!)IE1!}{l1idlp jcdep Jes:>q �uc.( O)l!SJJ l�E '1:,{u1se1s;iAU! EUE:)Udl )IESl:lU -�CSC!W Ot:>1'aueqw!11adwJlu uep iun11q'ilu:iu1 sn.1r.11 ur.v.11r.sn.1od 11r.11u1�1a