d aftar isi - morningstar, inc

DDaaffttaarr IIssii

Keterangan Tentang Perseroan 3

Ikhtisar Data Keuangan Penting 4

Sambutan Komisaris Utama 5

Pesan Kepada Para Pemegang Saham 7

Manajemen 11

Laporan Manajemen 14

Analisis dan Pembahasan Manajemen 20

Tata Kelola Perusahaan 22

Informasi Perseroan 24

Laporan Auditor Independen 30

2 Laporan Tahunan 2011

Halaman ini sengaja dikosongkan


KKeetteerraannggaann

TTeennttaanngg

PPeerrsseerrooaann

PT. Asia Pacific Fibers Tbk (dahulu PT Polysindo Eka Perkasa Tbk), didirikan sejak tahun 1984, merupakan salah satu perusahaan penghasil polyester terkemuka di Indonesia. Perseroan menjalankan rangkaian proses produksi polyesternya mulai dari bahan baku sampai dengan barang jadi dengan mengutamakan mutu dan konsistensi. PT Asia Pacific Fibers merupakan satu-satunya produsen polyester yang terintegrasi di Indonesia, dengan fasilitas pabrik PTA, Polymer dan fiber yang terletak di Karawang, Jawa Barat. Fasilitas pabrik Benang Polyester yang terbesar di Indonesia terletak di Semarang, Jawa Tengah. Anak perusahaan, PT Texmaco Jaya Tbk, telah dinyatakan pailit pada bulan Agustus 2011.

Produk yang dihasilkan Perseroan saat ini meliputi

Purified Terephthalic Acid (PTA), polyester chips, staple

fiber, filament yarn dan performance fabrics. Hasil

produksi Perseroan dipasarkan baik di dalam negeri

maupun diekspor.

Berikut ini adalah laporan mengenai perkembangan usaha PT. Asia Pacific Fibers Tbk

pada dalam 2010. Istilah "Perseroan" dalam laporan ini digunakan istilah untuk PT.

Asia Pacific Fibers Tbk dan semua anak perusahaan. Istilah "APF" ditujukan untuk induk

itu sendiri yaitu PT. Asia Pacific Fibers Tbk, sedangkan istilah "Texmaco Jaya" ditujukan

untuk PT. Texmaco Jaya Tbk.


IIkkhhttiissaarr DDaattaa

KKeeuuaannggaann

PPeennttiinngg

Tabel berikut ini menggambarkan ikhtisar data keuangan penting Perseroan untuk tahun-tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2007 sampai 2011. Akuntan Publik Perseroan saat ini adalah Kantor Akuntan Publik Drs. Hendrawinata Eddy & Siddhartha (Indonesian Member firm of Kreston International).

(dalam jutaan Rupiah)

31 Desember

2011 2010 2009 2008 (2) 2007

Aktiva Lancar

Aktiva Tetap-Bersih

Jumlah Aktiva

Kewajiban

Ekuitas

Penjualan

Laba (Rugi) Kotor

Laba (Rugi) Usaha

Laba (Rugi) Bersih

Modal Kerja Bersih (1)

Laba Bersih per saham Rp

Margin Laba Kotor %

Margin Laba Bersih %

Return on Investment %

Imbal Hasil Ekuitas %

Rasio Lancar

Kewajiban terhadap Aktiva

Kewajiban terhadap ekuitas

2.100.374

1.225.118

3.683.206

11.025.252

(7.342.047)

5.577.223

390.554

105.129

610.313

(8.485.801)

257

0,07

0,11

16,6

NA

0,2

2,99

(1,50)

1.698.564

1.775.584

3.948.980

11.900.692

(7.952.203)

4.455.449

331.393

14.196

334.977

(9.522.265)

141

0,07

0,08

8,5

NA

0,2

2,98

(1,50)

2.226.484

2.290.009

4.569.624

12.449.681

(7.880.058)

3.511.507

(43.902)

(314.297)

1.182.788

(10.226.269)

498

(1,3)

33,5

25,9

NA

0,2

2,72

(1,58)

1.235.848

2.802.157

4.912.990

13.979.999

(9.067.010)

3.740.569

(217.811)

(518.217)

(2.120.676)

(11.798.530)

(245)

(5,8)

(56,7)

(43,1)

NA

0,1

2,85

(1,54)

1.428.603

3.314.897

5.448.182

12.525.825

(7.077.644)

3.639.104

(140.260)

(430.141)

(892.609)

(10.156.878)

(22)

(3,8)

(24,5)

(16,3)

NA

0,1

2,30

(1,81)

Catatan: (1) Aktiva lancar dikurangi kewajiban lancar (2)

Disajikan kembali


SSaammbbuuttaann ddaarrii

KKoommiissaarriiss

UUttaammaa

Pemegang Saham yang terhormat, Meskipun menghadapi beberapa tantangan PT Asia Pasific Fibers Tbk (APF) mampu mempertahankan kinerja yang konsisten yang kuat di 2011 dengan EBITDA sebesar $77,7 juta dari penjualan yang mencapai $635 juta, didorong oleh kondisi pasar Polyester yang kuat terutama dipengaruhi perdagangan kapas yang mencapai puncaknya dan belum pernah terjadi sebelumnya menyebabkan kenaikan tajam harga PTA dan polyester. Perseroan mampu mempertahankan tingkat operasi yang tinggi lebih mendekati operasi penuh di kedua pabriknya dengan didukung oleh bantuan modal kerja dari kreditur/pemegang saham. mayoritas, Perseroan terus mempertahankan posisi terdepan di pasar domestik untuk produk-produk PSF dan PFY dan memainkan peran penting dalam menyediakan bahan baku utama untuk industri hilir tekstil dan terus sektor Pakaian di Indonesia. Namun, Perseroan belum menemukan solusi restrukturisasi dengan kreditur berjaminan walaupun terdapat kemajuan yang dicapai dalam pembahasan dengan para kreditur selama tahun berjalan, termasuk menyampaikan beberapa opsi usulan restrukturisasi sebagai bahan pertimbangan. Perseroan terus melakukan pembicaraan dengan kreditur berjaminan untuk dapat segera mengakhiri kebuntuan dan mencari solusi sehingga Perseroan dapat merealisasikan rencana pertumbuhannya. Perekonomian Indonesia tahun lalu mengalami pertumbuhan tercepat sejak krisis Asia 1997-98, dengan pasar domestik yang luas di negara ini sangat membantu untuk melindungi dari gejolak ekonomi global dengan menekankan pada orientasi ekspor seperti negara tetangga. PDB tumbuh 6,50% pada tahun 2011, menjadikan posisi Indonesia sebagai salah satu negara dengan pertumbuhan ekonomi tercepat di Asia tumbuh dan menarik bagi Investor. Investasi langsung pihak asing di Indonesia naik 20% mencapai rekor $20 milyar tahun lalu, yang diinvestasikan di berbagai bidang seperti pertambangan batubara dan pembangkit, otomotif untuk memanfaatkan sumber daya yang luas di negara ini dan 240 juta pelanggan di pasar yang sangat kuat. FDI akan tetap kuat dalam jangka menengah setelah Moody’s Investor Service dan Fitch Ratings baru-baru ini menaikkan peringkat kredit Indonesia ke tingkat investasi. Ekspor Indonesia stabil mencapai rekor pertumbuhan dari $203,6 milyar dimana sektor tekstil menyumbang $13,67 milyar (8,20% dari total ekspor). Pertumbuhan yang stabil di Indonesia jika dibandingkan dengani ekspor negara tetangga seperti Filipina dan Singapura, khusunya pasar domestik. Dengan


inflasi di bawah perkiraaan, konsumsi domestik diperkirakan meningkat akibat nilai tukar yang stabil dan tingkat lapangan kerja membaik. Belum adanya solusi tentang restrukturisasi utang berjaminan, Perseroan masih terkendala untuk mengakses pasar keuangan guna meningkatkan sumber daya untuk memenuhi kebutuhan baik pendanaan jangka panjang maupun pendanaan jangka pendek. Meskipun adanya kendala tersebut, Perseroan memulai melakukan investasi barang modal yang strategis dengan bantuan keuangan dari kreditur mayor/pemegang saham mayoritas, untuk memperluas kapasitas serat dan melakukan diversifikasi ke produk khusus dan nilai tambah tinngi guna melayani permintaan pasar. Kami sangat senang bahwa perluasan proyek serat dengan kapasitas 54.000 Ton per tahun sudah beroperasi pada akhir kuartal 1 tahun 2012 dan juga pemasangan fasilitas daur ulang limbah 100% di Poly Plant Karawang sebagai wujud komitmennya terhadap pelestarian lingkungan yang berkelanjutan. Bapak Antonitris telah menyampaikan pengunduran diri sebagai komisaris Perseroan dan pengunduran diri ini akan diagendakan untuk dimintakan persetujuan dalam Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan. Dewan Komisaris menyampaikan penghargaan dan ucapan terima kasih atas jasa dan kontribusinya selama masa jabatannya. Komisaris ingin menyampaikan penghargaan kepada Direksi dan seluruh karyawan APF atas upaya yang terus menerus dan dedikasi mereka sepanjang tahun 2011, di mana Perseroan terus mencari solusi restrukturisasi untuk mengokohkan dalam posisi pasar strategis. Perseroan terus meningkatkan standar tata kelola perusahaan dan mematuhi berbagai peraturan dan persyaratan oleh BAPEPAM dan BEI. Kami juga ingin menyampaikan terima kasih kepada pelanggan, pemasok, dan pemegang saham atas dukungan dan kepercayaan yang telah mempercayakan kepada Perseroan dalam masa transisi yang sangat sulit. Robert Clive Appleby Komisaris Utama


PPeessaann kkeeppaaddaa

PPaarraa

PPeemmeeggaanngg

SSaahhaamm

Para Pemegang saham yang Terhormat, Pertumbuhan PDB Indonesia yang sangat stabil dan kuat menjadikan posisinya sebagai salah satu negara dengan pertumbuhan ekonomi tercepat di Asia dan akan tetap menjadi ujung tombak pertumbuhan dunia dimana hanya sedikit negara yang mengalami pertumbuhan. Di tengah lambannya pemulihan ekonomi di negara-negara berkembang dan krisis utang yang dihadapi negara-negara Eropa, Indonesia mampu menunjukkan ketahanan ekonomi dengan mencapai pertumbuhan PDB sebesar 6,5% pada tahun 2011, melebihi pertumbuhan 6,1% yang dicapai pada tahun 2010. Sesuai dengan peningkatan investasi, industri manufaktur tumbuh sebesar 6,1% (dari tahun ketahun), mengimbangi pertumbuhan di sektor ekstraktif seperti pertambangan. Perluasan industri manufaktur telah meningkatkan potensi kerja di sektor indutri manufaktur dan akibatnya, tingkat pengangguran turun menjadi 6,6% pada 2011 dibandingkan dengan 7,7% pada tahun 2010. Sektor non-migas tumbuh sebesar 6,9%. PDB per kapita tumbuh 13,8%, dari Rp 27,1 juta (US$3.010,1) menjadi Rp30,8 juta (US$3.542,9). Di sisi lain laju inflasi Indek Harga Konsumen untuk tahun 2011 tetap terkendali pada 3,79%. Di tengah kondisi ekonomi dan perdagangan yang lesu dan koreksi harga komoditas di pasar global, kinerja ekspor Indonesia tetap solid. Ekspor tumbuh sebesar 29% selama 2011, Total ekspor tahun 2011 meningkat menjadi US$203,6 milyar dibandingkan dengan US$157,78 milyar pada tahun 2010. Ekspor minyak dan gas juga meningkat sebesar 48,34% dibandingkan 2010 menjadi US$41,59 milyar terutama disebabkan kenaikan harga minyak mentah Internasional. Nilai Impor terus meningkat (30,7% pada tahun 2011) sebagai konsekuensi dari kegiatan ekonomi yang dipercepat. Ini masih dalam batas yang relatif aman dan sehat karena terkait dengan bahan baku impor dan barang modal untuk memacu peningkatan kapasitas produksi. Di tengah ketidakpastian penyelesaian krisis utang di Eropa dan perlambatan ekonomi di Amerika Serikat dengan batasan yang mereka terapkan pada beberapa mitra utama dalam perdagangan, neraca pembayaran Indonesia tetap menunjukkan kinerja yang cukup kuat pada tahun 2011 dengan surplus US$11,9 milyar, meskipun turun jika dibandingkan dengan surplus 2010 sebesar US$30,3 milyar. Akibatnya, cadangan devisa meningkat dari US$96,2 milyar pada akhir tahun 2010 menjadi US$110,1 milyar pada akhir 2011, yang setara dengan 6,4 bulan impor dan pembayaran utang luar negeri Pemerintah. Kualitas struktur arus modal yang masuk meningkat secara signifikan dengan meningkatnya investasi asing langsung, portofolio investasi terlampaui. Investasi langsung asing kemungkinan tetap kuat dalam jangka menengah setelah Moody’s Investor Service dan Fitch Ratings baru-baru ini menaikkan peringkat kredit Indonesia ke Investment Grade. Surplus neraca


pembayaran juga tercermin oleh Rupiah yang relatif stabil dan tidak begitu bergejolak. Pada tahun 2011, Bank Indonesia telah menurunkan suku bunga menjadi 6,0% dari 6,5% pada tahun berjalan dan akan berkurang sebesar 25 basis poin pada bulan Maret 2012.

Industri polyester: Tren Global dan Domestik

Setelah pemulihan yang kuat pada 2010, industri Polyester terus tetap kokoh pada semester pertama tahun 2011 dipicu oleh kejadian yang luar biasa dalam perdagangan kapas dengan harga mencapai tingkatan yang belum pernah terjadi sebelumnya. Hal ini diikuti oleh normalisasi cepat pada paruh kedua. Tahun 2011 merupakan tahun yang kuat bagi industri polyester dari sisi produksi, dengan produksi polimer keseluruhan mencapai 56 juta ton, meningkat sebesar 3,5 juta ton atau 6,8% dibanding tahun sebelumnya. Dalam jangka panjang, produksi polimer dan polyester global diperkirakan akan mencapai 100 juta ton pada tahun 2020, menandai tingkat pertumbuhan jangka panjang yang stabil sekitar 6%. Produksi serat stapel polyester global diperkirakan menjadi 14,5 juta ton pada tahun 2011, dibandingkan dengan 13,5 juta ton pada 2010, dan produksi benang filamen diperkirakan mencapai 25,08 juta ton, dibandingkan dengan 23,16 juta ton pada tahun 2010, mencatatkan tingkat pertumbuhan masing-masing 7% dan 8,3%. Namun, proyeksi pertumbuhan serat polyester diperkirakan berada pada 6-6,5% pada jangka panjang didukung oleh pertumbuhan konsumsi domestik yang berkelanjutan di Asia dan wilayah negara berkembang lainnya meskipun terimbas dampak negatif dari krisis keuangan yang sedang berlangsung di negara barat. Setiap kekurangan produk kapas dalam jangka panjang akan menambah peningkatan pertumbuhan polyester yang telah diproyeksikan. Pasar domestik terus tetap kuat dengan konsumsi per kapita meningkat menjadi 6,3 Kg pada tahun 2011 dari 5,70 Kg pada tahun 2010. Permintaan domestik untuk kedua serat stapel polyester dan benang filamen meningkat secara signifikan (sekitar 18%) pada tahun 2011. Ada kekurangan pasokan serat di pasar domestik yang dipenuhi oleh peningkatan volume impor. Impor serat dan benang, keduanya meningkat secara signifikan untuk memenuhi permintaan yang lebih tinggi di pasar domestik. Didukung oleh pertumbuhan ekonomi yang kuat dan berkelanjutan dari 6,5% pada tahun 2011 dan inflasi yang terkendali, tingkat kepercayaan konsumen tetap tinggi sehingga mendorong peningkatan konsumsi domestik. Ekspor tekstil dari Indonesia pada tahun 2011 meningkat menjadi US$13,7 milyar dibandingkan dengan US$11,51 milyar pada tahun 2010. Peningkatan ini terutama disebabkan oleh faktor harga dan adanya penurunan volume ekspor sebesar 5,4% pada tahun 2011. Sedangkan, impor tekstil tahun 2011 naik secara signifikan menjadi US$8,6 juta pada tahun 2011 dibandingkan dengan US$6,2 juta pada tahun 2010, mencatatkan peningkatan 38,7%. Hal ini terutama disebabkan peningkatan 57% dalam impor serat pada tahun tersebut.

Marjin Polyester tetap tinggi meskipun volatilitas pergerakan harga


bahan baku pada paruh pertama tahun ini tetapi dengan cepat kembali ke tingkat normal pada semester kedua dengan melemahnya harga kapas. Harga minyak mentah dan nafta terus tetap memberikan tekanan yang kuat pada marjin rantai nilai industri kimia.

Kinerja Perusahaan

Perseroan dapat mempertahankan kinerja yang tinggi selama tahun 2011 meskipun didapkan pada berbagai tantangan. Perseroan mampu menunjukkan kinerja yang bagus dalam profitabilitas, produktivitas, pangsa pasar, dan operasionalnya. Dengan dukungan modal kerja dari kreditur berjaminan mayoritas, Perseroan berhasil mencapai penjualan sebesar Rp 5.577 triliun (US$635 juta) dibandingkan dengan Rp 4.455 triliun (US$489 juta) pada tahun 2010, mencatatkan pertumbuhan 25%. Laba usaha Perseroan meningkat menjadi Rp 105,13 milyar pada 2011 dibandingkan dengan Rp 14,20 milyar pada 2010. Perseroan mencatat EBITDA sebesar US$77,7 juta pada tahun 2011 dibandingkan dengan US$68,2 juta pada tahun 2010 serta mencatat pertumbuhan 14%. Peningkatan profitabilitas ini terutama disebabkan tingginya marjin PTA pada tahun tersebut ditambah dengan beroperasi secara penuhnya kapasitas kedua pabrik. Dengan bangga kami informasikan Perseroan telah menambahkan beberapa produk khusus dan nilai tambah untuk portofolio yang ada sebagai hasil dari investasi belanja barang modal selama dua tahun terakhir yang telah memberikan kontribusi terhadap peningkatan kinerja pada tahun tersebut. Proyek perluasan serat fiber di Karawang dengan kapasitas 54.000 Ton per tahun selesai pada kuartal pertama 2012 dan mulai efektif beroperasi sejak April 2012. Sejalan dengan komitmen Perseroan terhadap keberlanjutan dan konservasi lingkungan, fasilitas daur ulang limbah 100% dibangun di Poly plant Karawang yang akan memungkinkan Perusahaan untuk menghasilkan "Green Label Product". Proyek dari belanja barang modal mulai memberikan manfaat bagi Perseroan mulai tahun 2012, Perseroan berharap dapat memperoleh kontribusi yang signifikan terhadap pendapatan di masa depan.

Harapan di masa mendatang

Di tengah perlambatan ekonomi global, perekonomian Indonesia diperkirakan tumbuh diantara 6,3% - 6,7% pada tahun 2012, atau sedikit lebih rendah dari tahun 2011 karena lambannya pertumbuhan ekspor. tingkat pertumbuhan investasi yang mencapai 7,7% pada tahun 2011 diperkirakan akan tumbuh lebih tinggi dari pada tahun 2012 pada tingkatan 9,7% - 10,1%. Investasi yang kuat pada akhirnya akan menopang daya beli sehingga meningkatkan pertumbuhan konsumsi rumah tangga. Demikian juga akan ada tantangan serius yang dihadapi pada tahun 2012 dalam hal infrastruktur yang tidak memadai dan kebutuhan untuk perbaikan


iklim investasi. Tarif listrik yang diusulkan mengalami kenaikan dan meningkatnya harga gas PGN selama tahun 2012 akan berdampak pada biaya produksi. Bagaimanapun juga Perseroan telah mengambil serangkaian inisiatif upaya penghematan biaya, khususnya penghematan energi, untuk mengimbangi kenaikan biaya tersebut.

Perseroan akan terus mengajukan proposal strategis untuk investasi belanja barang modal seperti yang direncanakan sebelumnya Proyek-proyek ini sangat penting untuk memperkuat posisi kepemimpinan Perseroan, untuk inovasi dari produk dasar yang sangat kompetitif dengan nilai tambah spesialiasi produk/sehingga dapat mencapai pertumbuhan tinggi dan segmen atas, seperti otomotif, kebersihan dan kesehatan, teknik tekstil dan non-woven. Perseroan mengusulkan untuk menlakukan pendekatan pada lembaga keuangan, kreditur dan lembaga perbankan untuk memperoleh pinjaman jangka pendek dalam rangka memenuhi investasi belanja barang modal tersebut.

Meskipun Perseroan belum menemukan solusi dalam restrukturisasi hutang berjaminan di tahun ini, namun mencatat kemajuan dalam pembahasan lebih lanjut dengan para kreditur. Perseroan telah menyampaikan alternatif opsi restrukturisasi kepada kreditur berjaminan sebagai bahan pertimbangan. Perseroan terus menindaklanjuti pembahasan dan berharap dapat menemukan penyelesaian restrukturisasi dalam waktu segera. Hal ini akan dapat menarik lembaga perbankan untuk memberikan dukungan modal kerja untuk mendapatkan bunga yang bersaing, baik untuk pinjaman jangka pendek maupun jangka panjang. Segala upaya ini akan meningkatkan kinerja Perseroan secara signifikan dan menempatkan kembali sebagai industri polyester terkemuka di dunia.

Sebagai bagian dari komitmen kepada para karyawan, Perseroan telah mengimplementasikan program opsi saham bagi karyawan pada awal tahun 2012.

Kami ingin mengambil kesempatan ini untuk mengucapkan terima kasih yang tulus kepada para Pemegang Saham, Pelanggan, Pemasok, Perbankan, dan Karyawan yang terus mendukung perusahaan dalam tahap penting dari restrukturisasi dan menempatkan kembali sebagai produsen polyester kualitas tinggi yang terkemuka.

V. Ravi Shankar Direktur Utama


MMaannaajjeemmeenn

Komisaris dan Direksi

Menurut akte pendirian, APF dipimpin oleh Dewan Direksi dibawah pengawasan Dewan Komisaris. Anggota Dewan Komisaris dan Dewan Director dipilih dan ditunjuk oleh para pemegang saham PT. Asia Pacific Fibers Tbk pada Rapat Umum Tahunan. Akte pendirian mengizinkan Direktur Utama untuk bertindak sendiri, atau bila Direktur Utama berhalangan, maka dua direktur akan bertindak mewakili Dewan Direktur. Anggota Dewan Komisaris PT. Asia Pacific Fibers saat ini adalah sebagai berikut:

Nama Umur Jabatan dan Latar Belakang Profesi

Robert Clive Appleby 49 Komisaris Utama Perseroan sejak 2007. Direktur dan Chief Investment Officer di Asia Debt Management Hongkong Limited (ADM), Direktur pada Divisi Income pada Credite Agricole Indosuez khususnya menangani restrukturisasi di Kawasan Asia.

Antonitris 45 Komisaris APF sejak September 2009. Beliau Lulusan dari Fakultas Ekonomi Universitas Indonesia dan juga menyelesaikan MBA dari Melbourne Business School, Australia. Saat ini beliau bekerja di Spinnaker Capital (Asia) Pte Ltd, Jakarta. Sebelum bergabung dengan Spinnaker Capital, beliau bekerja di Arthur Anderson dan Deloitte Indonesia pada Divisi Corporate Finance.


Christopher Robert Botsford 50 Komisaris APF sejak 2007. Chief Executive Officer dan Director of Asia Debt Management Hongkong Limited (ADM). Sebelum mendirikan ADM, beliau menjalankan regional debt untuk Kawasan Asia-Pacific dan operasi derivative pasar pada Republic National Bank of New York yang memberikan Lindung Nilai dan Manajemen restrukturisasi hutang di kawasan.

Robert McCarthy 57 Komisaris APF sejak Juni 2008,

Menyandang gelar Master in Business Administration dari Yale School of Management, dan Master dalam bidang Medieval History dari Columbia University. Mengelola Investasi bermasalah pada Spinnaker Funds. Beliau merupakan Founding Director Morgan Grenfell dan pernah menjabat sebagai Direktur Deutsche Bank.

Timbul Thomas Lubis SH, LLM 59 Komisaris APF sejak 1990, partner pada Lubis Ganie & Surowidjojo Kantor Pengacara sejak 1982. Lulusan Universitas Indonesia dan Washington University.

Dono Iskandar Djojosubroto 67 Komisaris APF sejak Juni 2008, Menyelesaikan S1 di Universitas Indonesia dan MA serta Phd dalam bidang Ekonomi di University of Illinois, AS. Beliau pernah menjabat sebagai Sekretaris Jenderal di Departemen Keuangan RI, Deputi Gubernur Bank Indonesia dan Direktur Eksekutif IMF yang mewakili 12 Negara Asia. Beliau juga pernah menjadi anggota dewan komisaris dan badan pengawas pada berbagai institusi Pemerintah seperti PT. Jasindo, PT. Jasa Marga, Bank BRI dan Bank BTN.


Anggota Dewan Direksi PT Asia Pacific Fibers saat ini adalah sebagai berikut: Nama Umur Jabatan dan Latar Belakang Profesi

V. Ravi Shankar 48 Direktur Utama APF, Lulusan Production

Engineering, dan juga menyelesaikan Advance Management Programme dari Harvard University pada tahun 2004. Sebelum bergabung dengan APF, beliau memimpin Divisi Tekstil dari anak perusahaan APF dan industri permesinan di Indonesia dan India.

Masjhud Ali, MBA. 70 Direktur APF sejak tahun 2002. Lulusan Universitas Trisakti. Direktur PT. Bank Pembangunan Indonesia (Bapindo) sejak 1991 sampai 1994. Direktur PT. Bank Putera sejak 1995 sampai 2000.

S. Jegatheesan 62 Direktur APF sejak 2002. Lulusan Electrical Engineering dan bergabung dengan APF sejak tahun 1989. Sebelum bergabung dengan APF, beliau sebagai General Manager dari perusahaan pemintalan benang dan Project Manager sebuah perusahaan di India.

Peter Vinzenz Merkle 54 Direktur APF sejak 2007. Beliau bergabung dengan APF sejak tahun 2000 sebagai Pimpinan Pabrik Karawang yang memproduksi PTA, Polymer dan Fiber. Sebelum bergabung dengan APF, beliau bekerja di beberapa perusahaan Kimia dan Fiber seperti Trevira Group and Hoechst AG sebagai Kepala Divisi R&D, Divisi Pengembangan Teknik. Pemegang MSc di bidang Chemical Engineering dari University of Stuttgart, Germany jurusan Proses Polymer Processing dan Teknologi Lingkungan.


LLaappoorraann

MMaannaajjeemmeenn

Gambaran Umum Industri Polyester Tahun 2011 merupakan tahun tantangan yang menarik bagi industri polyester. Pasar tetap mengapung selama semester pertama tahun ini dipicu oleh harga kapas yang memuncak secara luar biasa, namun dapat cepat kembali normal pada semester kedua tahun ini. Harga minyak global menunjukkan volatilitas yang kecil selama tahun 2011 dan tetap relatif stabil pada kisaran US$86 - US$109/barrel (WTI) atau setara US$95/barrel. Oleh karena itu harga bahan baku utama Perusahaan, Paraxylene dan MEG, meningkat terus pada tahun 2011 didorong oleh harga minyak mentah dan harga naphta dan sangat didukung oleh situasi pasokan yang kecil. Tren ini terus berlanjut hingga tahun 2012 juga dengan situasi pasokan diperkirakan akan tetap sedikit. Tahun 2011 merupakan tahun yang kuat bagi industri polyester dari sudut pandang produksi dengan pertumbuhan global secara keseluruhan dalam polimer dari sekitar 3,50 juta ton atau 6,8%, yang pada dasarnya

pada garis tren pertumbuhan normal dengan total produksi mencapai sekitar 56 juta ton. Pada polimer polyester jangka panjang global diperkirakan akan mencapai hanya kurang dari 100 juta ton pada tahun 2020, ini berarti tingkat pertumbuhan jangka panjang yang stabil sekitar 6%. Pertumbuhan serat Polyester juga diperkirakan sebesar 6-6,5% pada jangka panjang didukung oleh pertumbuhan konsumsi berkelanjutan domestik di Asia dan wilayah berkembang lainnya meskipun dampak negatif dari perekonomian negara-negara barat. Di sisi lain dalam hal permintaan Polyester mungkin terjadi kekurangan kapas seperti yang diperkirakan oleh para ahli. Total ekspor Indonesia dari semua barang mencapai Rp 203,6 milyar pada tahun 2011, dibandingkan dengan US$157,8 milyar pada tahun 2010. Pada tahun 2011, ekspor produk tekstil menyumbang US$13,67 milyar, dibandingkan dengan US$11,32 milyar pada tahun 2010. Peningkatan ekspor tekstil di tahun 2011 terutama disebabkan oleh kenaikan harga. Pasar domestik terus tetap kuat dengan konsumsi per kapita meningkat menjadi 6,3 Kg pada tahun 2011 dari 5,70 Kg pada tahun 2010. Permintaan domestik untuk kedua serat stapel polyester dan benang filamen meningkat secara signifikan (sekitar 18%) pada tahun 2011. Ada kekurangan pasokan serat di pasar domestik yang dipenuhi oleh peningkatan volume impor. Impor dari kedua serat dan benang meningkat secara signifikan untuk memenuhi permintaan yang lebih tinggi di pasar domestik. Didukung oleh pertumbuhan ekonomi yang kuat dan berkelanjutan dari 6,5% pada tahun 2011 dan inflasi di bawah cek, tingkat kepercayaan konsumen tetap tinggi sepanjang waktu

mendorong konsumsi domestik.


Seperti disebutkan di atas, permintaan Polyester, baik dalam negeri maupun untuk pasar ekspor, diperkirakan tetap kuat meskipun krisis ekonomi Eropa dan fluktuasi kecenderungan harga.

PTA (Purified Terephthalic Acid) & Polymer

Produksi PTA pada tahun 2011 meningkat sekitar 7%, sangat didukung oleh permintaan polyester sejalan dengan pertumbuhan kapasitas baru. Produksi PTA global mencapai 46,6 juta ton pada 2011 dan diperkirakan dalam jangka panjang meningkat 6,5%. Produksi polimer juga meningkat dalam proporsi yang hampir sama sebesar 6,8% untuk mencapai total produksi 56 juta ton pada 2011.

Staple Fibre

Produksi serat stapel polyester global tahun 2011 diperkirakan 14,50 juta ton dibandingkan dengan 13,55 juta ton pada 2010, mencatatkan pertumbuhan 7% dibandingkan 2010. Produksi serat Perusahaan pada tahun 2011 lebih tinggi dari 2010 meningkat karena permintaan domestik yang kuat untuk produk-produknya.

Benang Polyester

Pada tahun 2011, produksi benang polyester filamen global diperkirakan mencapai 25,1 juta ton dibandingkan dengan 23,2 juta ton pada tahun 2010, sehingga mencatat pertumbuhan lebih dari 8,3%. Penjualan benang filamen Perusahaan terus tetap pada tingkat optimal didorong oleh permintaan pasar yang kuat.

Performance Fabrics

Divisi Performance Fabrics tetap dioperasikan melalui dana talangan dari induk perusahaan kepada Texmaco Jaya, dan dana talangan tersebut masih tetap dilanjutkan dengan persetujuan dari Pengadilan Niaga Jakarta Pusat.


Jenis Produk

Jenis produk Perseroan meliputi:

Produk Tipe Penggunaan

1. PTA (Purified Terepthalic Acid) Bahan baku polyester Chips

2. Polyester Chips Semi-Dull

Super Bright

Optical Bright

Benang filament/staple fiber

Benang filament/staple fiber

Polyester Staple Fiber

Benang filament

3. Polyester Staple Fiber Normal

Spun Yarn

Non Woven

Fibre Fill

4. Polyester Filament Yarn Normal

Micro filament

Hi filament

Differential

Shrinkage

Pakaian jadi – Formal dan Kasual

Super fine apparel fabrics with

cotton tencel feel

Fine apparel fabrics

Fine apparel fabrics

5. Performance Fabrics High performance

Fabrics

Pakaian olah raga, pakaian musim

dingin, pakaian sehari-hari

Pemasaran dan Distribusi

APF terus berupaya untuk mempertahankan posisi kepemimpinannya di pasar domestik dan meningkatkan pangsa pasar untuk produk benang filamen dan staple fiber. Perusahaan juga berusaha untuk memperkuat posisi pasar dan memperluas spesialisasinya. Nilai tambah dan kinerja terkait dengan segmen produk dibedakan dengan potensi segmen multi pasar. Sementara penekanan diberikan untuk mendorong produk-produk di segmen pasar domestik, upaya APF untuk mengembangkan pasar ekspor global untuk mengoptimalkan penjualan dan produk dengan fokus pada pengembangan produk khusus untuk pasar negara maju. Produk-produk khusus memerlukan peningkatan usaha pemasaran, terutama di Eropa dan Amerika Utara.

Sumber Daya Manusia

Perseroan terus mengoptimalkan angkatan kerja sejalan dengan pemanfaatan kapasitas fasilitasnya. Perseroan terus menjaga hubungan baik dengan tenaga kerja dan Serikat-Pekerja. Perseroan juga telah merancang Strategi Sumber Daya Manusia sejalan dengan perubahan dalam lingkungan eksternal dan internal. Perusahaan ini menerapkan skema insentif manajemen dan Opsi Saham Karyawan untuk menghargai kinerja dan meningkatkan jalur karir untuk seluruh karyawan.


Lingkungan

Dengan komitmen yang kuat untuk keamanan dan perlindungan lingkungan, Perseroan secara ketat mengikuti norma-norma emisi ketat dari limbah. Perseroan sepenuhnya mengikuti semua standar lingkungan yang berlaku di Indonesia, dengan Badan Pengendali Lingkungan (Bapedal) sebagai otoritas yang mengatur. Perusahaan juga terpasang fasilitas daur ulang limbah 100% di Karawang (Recycle/Daur Ulang) untuk mengkonversi semua limbahnya menjadi 'produk label hijau' dan untuk memastikan NOL limbah dari fasilitas produksi.

Lokasi dan Jenis Aktiva Tetap Yang Bernilai Lebih Dari 5% dari Total Aktiva

Perseroan memliki beberapa aktiva yang bernilai lebih dari 5% dari jumlah aktiva Perseroan. Untuk APF, aktiva yang sebagian besar berbentuk tanah, mesin, dan bangunan, termasuk pabrik PTA, fasilitas polymer, mesin fiber dan alat-alat pembuat benang ini, berlokasi di Kaliwungu, Jawa Tengah, dan Karawang, Jawa Barat.

Aktiva Tetap Yang Dijaminkan

APF memiliki fasilitas produksi di Karawang dan Kaliwungu. Tanah seluas 15,9 hektar, dengan bangunan, pabrik dan peralatan dan fasilitas yang terletak di Kaliwungu, yang dijaminkan ke BPPN (Badan Penyehatan Bank Indonesia). Tanah seluas 26,62 hektar, dengan bangunan, dan fasilitas produksi di Karawang ini dijamin dengan Obligasi Berjaminan.

Kebijakan Dividen

Di masa lalu pembayaran dividen dilakukan oleh Perseroan setelah mendapat persetujuan dari pemegang saham dalam Rapat Umum Tahunan Pemegang Saham. Akan tetapi mengingat kondisi keuangan Perseroan saat ini, maka APF tidak membagikan dividen dalam tahun 2011.


Kinerja Harga Saham

Kuartal 1 Kuartal 2 Kuartal 3 Kuartal 4

2011

Tertinggi

Terendah

Volume

2010

Tertinggi

Terendah

Volume

(Rp)

(Rp)

(Saham)

(Rp)

(Rp)

(Saham)

245

170

4.343.500

154

107

154.188.500

540

180

38.711.200

152

59

389.502.500

810

365

70.257.100

130

110

128.628.500

590

310

33.241.900

370

119

313.177.000

Kegiatan Pembiayaan dan Status Restrukturisasi

Restrukturisasi hutang berjaminan belum dapat diselesaikan dan APF karena sedang menunggu tanggapan dari PPA. Damiano Investment BV, yang merupakan pemegang saham mayoritas Perseroan, juga pemegang moyoritas surat utang berjaminan selain porsi kepemilikan PPA. Damiano Investments BV telah menyediakan fasilitas modal kerja dan Fasilitas Letter of Credit untuk penyediaan bahan baku. Hal ini sangat membantu APF untuk tetap dapat mempertahankan kapasitas terpakai dan fasilitas produksi yang ada. Damiano Investment BV. juga menambah pembiayaan barang modal guna membiayai pengadaan barang modal untuk melakukan pemutakhiran peralatan dan perluasan produksi polyster staple fiber dan kapasitas polymer. Pada bulan Januari perseroan mengusulkan untuk mendapatkan persetujuan dari kreditur konkuren terhadap perpanjangan hutang berjaminan selama 3 tahun dan pernjadwalan kembali pembayaran pokok terhitung sejak Februari 2015 dari Februari 2012 yang telah disetujui sebelumnya. Mayoritas pemegang surat hutang telah memberikan persetujuan terhadap usulan perusahaan pada pertemuan yang diselenggarakan pada tanggal 16 Januari 2012 di Singapura. Perseroan mempunyai empat anak perusahaan yaitu: PT Texmaco Jaya Tbk. (Texmaco Jaya), Polysindo International Finance Company BV. (PIFC), Polysindo Mauritius Ltd dan PT. Eastindo Polymertama (Eastindo). PT. Texmaco Jaya Tbk (Texmaco Jaya)

Texmaco Jaya mempunyai fasilitas produksi pertenunan, perajutan, pencelupan dan peyempurnaan baik Fasihion fabrics dan Performance Fabrics. Divisi Fashion tidak berjalan karena tidak mempunyai modal kerja. APF memiliki penyertaan sebesar 92%

saham Texmaco Jaya. Saham-sahamnya telah dihapuskan


pencatatannya dari Bursa Efek Indonesia terhitung sejak 10 Oktober 2008. Pada tahun 2010 salah satu kreditur konkuren PT Texmaco Jaya, PT Hanil Bakrie Finance, mendaftarkan gugatan pailit terhadap perusahaan ke Pengadilan Niaga Jakarta Pusat. Perseroan menyampaikan menanggapi hal tersebut dengan memohon untuk dilakukan Penundaan Kewajiban Pembayaran Utang (PKPU) dan telah mendapatkan persetujuan dari mayoritas kreditur di pengadilan yang sama. Texmaco Jaya juga menyampaikan perpanjangan terhadap proses penundaan pembayaran (PKPU) hingga 4 Juli 2011. Selama masa tersebut Temaco Jaya memilih dan melakukan negosiasi dengan beberapa investor untuk mendukung dan berpartisipasi dalam menyampaikan usulan perjanjian perdamaian. Sekalipun telah lama dilakukan negosiasi dengan para investor, akan tetapi tidak ada satupun yang bersedia melakukan investasi di Texmaco dan menyelamatkan perusahaan ini dari kepailitan, sehingga PT Texmaco Jaya tidak dapat menyelesaikan perjanjian perdamaian dalam kurun waktu yang ditentukan pengadilan. Akibatnya, Pengadilan Niaga Jakarta menyatakan PT Texmaco Jaya pailit sesuai dengan pasal 230 ayat 1 dan pasal 285 ayat 3 Undang-Undang No. 37 tahun 2004. Melalui putusan Pengadilan Niaga tertanggal 19 Agustus 2011 No. 10/PKPU/2010/PN.NIAGA.JKT.PST jo No. 71/PAILIT/2010/PN.NIAGA.JKT.PST, pengadilan juga menunjuk Dr. Marsudin Nainggolan SH. MH. Sebagai hakim pengawas dan menunjuk tim kurator untuk mengawasi proses likuidasi sesuai dengan peraturan perundang-undangan.

Polysindo International Finance Company B.V (Polysindo Finance) dan Polysindo (Mauritius) Ltd.

Polysindo Finance dan Polysindo Mauritius adalah anak perusahaan yang 100% sahamnya dimiliki oleh PT. Asia Pacific Fibers Tbk dan berfungsi sebagai institusi pendanaan bagi perseroan. Perjanjian Penghindaran Pajak Berganda (P3B) antara Indonesia dan Mauritius saat ini telah berakhir. Oleh karena itu, Perseroan sedang melakukan upaya likuidasi terhadap Polysindo (Mauritius) Ltd. PT. Eastindo Polymertama (Eastindo)

Eastindo pada awalnya didirikan untuk mengembangkan produksi PTA dan Polymer di Karawang, yang kemudian pelaksanaannya berubah langsung dilakukan oleh APF sendiri. Karena Eastindo tidak melakukan kegiatan apapun maka Perseroan berencana akan menutup Eastindo.


AAnnaalliissiiss ddaann

PPeemmbbaahhaassaann

MMaannaajjeemmeenn

Umum

Pendapatan usaha Perseroan terdiri dari penjualan benang filament, staple fiber, polyester chips dan performance fabric, baik ditujukan untuk pasar domestik maupun ekspor. Total penjualan tahun 2011 meningkat dari tahun sebelumnya karena kenaikan volume penjualan dan harga jual untuk semua produk selama tahun berjalan. Harga jual produk jadi naik jauh di atas pergerakan harga bahan baku yang mengakibatkan peningkatan dalam margin barang jadi. Nilai tukar rupiah berfluktuasi sepanjang tahun Rp 8.508-Rp 9.170 dan ditutup pada Rp 9.068/US$ per 31 Desember 2011, dibandingkan Rp 8.991/US$ pada tahun 2010.

Pendapatan Pada tahun 2011, pendapatan dari penjualan sebesar Rp 5.577 triliun, dibandingkan Rp 4.455 triliun pada 2010. Peningkatan penjualan bersih pada 2011

terutama karena kenaikan harga penjualan untuk semua produk selama tahun ini dan volume yang lebih tinggi dari penjualan. Penjualan ekspor sebesar Rp 1.180,12 milyar atau 21,16% dari penjualan bersih, dan penjualan domestik sebesar Rp 4.397,10 triliun atau 78,84% dari penjualan bersih. Pendapatan operasional lainnya sebesar Rp 4,67 milyar, diwujudkan melalui penjualan bahan pembantu.

Laba (Rugi) Kotor Perseroan membukukan laba kotor sebesar Rp 390,5 milyar pada tahun 2011, dibandingkan dengan laba kotor sebesar Rp 331,39 milyar tahun 2010. Peningkatan laba ini terutama disebabkan karena realisasi harga yang lebih baik dan margin untuk semua produk tahun 2011 didorong oleh permintaan yang kuat untuk polyester di pasar.

Laba/(Rugi) Usaha Laba operasi tahun 2011 sebesar Rp 105,13 milyar dibandingkan dengan Rp 14,20 milyar pada 2010. Beban penjualan umum dan administrasi pada tahun 2011 adalah Rp 285,4 milyar dibandingkan dengan Rp 317,20 milyar pada 2010. Penurunan Beban penjualan umum dan administrasi terutama disebabkan penurunan volume penjualan ekspor selama tahun 2011.


Rugi bersih Perseroan membukukan laba bersih sebesar Rp 610,3 milyar pada tahun 2011, dibandingkan dengan laba bersih sebesar Rp 334,98 milyar pada tahun 2010. Peningkatan laba bersih tahun 2011 diperoleh dari keuntungan sebesar Rp 656,6 milyar yang berasal dari pelepasan anak perusahaannya PT Texmaco Jaya konsekuensi atas proses kepailitannya. Melemahnya nilai tukar Rupiah dari Rp 8.991/US$ pada tahun 2010 menjadi Rp 9.068/US$ pada tahun 2011, menimbulkan rugi kurs Rp 83,9 milyar jika dibandingkan dengan keuntungan kurs sejumlah Rp 391,4 milyar pada tahun 2010. Namun, Perseroan berhasil membukukan EBITDA sebesar US$77,7 juta pada tahun 2011, dibandingkan dengan EBITDA sebesar US$68,3 juta pada tahun 2010.

Pendapat Auditor Akuntan independen memberikan pendapat wajar tanpa pengecualian terhadap laporan keuangan Perseroan untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2011.

Risiko Usaha Tahun 2011 dimulai dengan kondisi yang sangat menarik bagi industri polyester karena adanya kejadian luar biasa dalam peningkatan harga kapas dengan melambungnya harga PTA dan polyester, diikuti dengan normalisasi cepat pada semester kedua tahun 2011. Margin rantai Polyester tetap tinggi meskipun volatilitas pergerakan harga bahan baku, pada paruh pertama tahun ini tetapi telah dengan cepat jatuh ke tingkat normal pada semester kedua dengan melemahnya harga kapas. Dengan harga minyak mentah dan naphta terus tetap memberikan tekanan kuat pada industri petrokimia. Saat ini harga minyak (WTI Crude) yang melambung di atas US$100/barel. Sementara biasanya sesuai dengan tren harga minyak, dalam beberapa bulan terakhir harga untuk PX telah menyimpang dari kebiasaan dan cenderung mengikuti permintaan dan penawaran dari industri. Pasokan PX telah kembali seimbang selama tahun 2011 dan diperkirakan akan tetap ketat selama tahun 2012 dan harga diharapkan tetap kuat untuk sepanjang tahun. Perseroan masih tergantung fasilitas makloon, selain fasilitas modal kerja yang diberikan oleh pemegang saham mayoritas, untuk pengadaan bahan baku dan dengan tidak adanya sumber konvensional modal kerja melalui saluran perbankan. Pinjaman modal kerja formal melalui bank akan mungkin hanya jika utang yang berjaminan telah direstrukturisasi.

Restrukturisasi Hutang Restrukturisasi hutang yang dijamin belum selesai, karena Perseroan masih menunggu respons dari PPA. Damiano Investments BV, pemegang saham mayoritas yang juga merupakan pemegang mayoritas dari hutang terjamin, selain bagian


PPA. Damiano Investments BV terus memberikan pinjaman modal kerja dan fasilitas Letter of Credit untuk pengadaan bahan baku. Hal ini telah membantu Perusahaan untuk mempertahankan optimalisasi kapasitas fasilitas produksi Perseroan. Damiano Investment BV. juga menambah pembiayaan barang modal guna membiayai pengadaan barang modal untuk melakukan pemutakhiran peralatan dan perluasan produksi polyster staple fiber dan kapasitas polymer. Mengingat ketatnya modal kerja dan penyelesaian utang yang berjaminan belum selesai direstrukturisasi, pada Januari 2012, PT. Asia Pasifik Fibers Tbk. (APF) meminta dan telah disetujui oleh kreditur konkuren untuk perpanjangan jadwal pembayaran pokok pinjaman 3 tahun dan angsuran pertama akan jatuh tempo pada tanggal 15 Februari 2015.

Tata Kelola Perusahaan Yang Baik Perseroan berusaha memenuhi berbagai persyaratan dan ketentuan Undang-Undang Perseroan Terbatas, Undang-Undang Pasar Modal dan Peraturan Bursa Efek. Dewan Komisaris Perseroan merupakan respresentasi dari beberapa orang terpilih dengan latar belakang keuangan, ekonomi dan hukum disamping dari pemegang saham mayoritas. Dewan komisaris mengadakan pertemuan rutin triwulanan untuk melakukan penelaahan terhadap kinerja Perseroan dan pengawan terhadap kinerja Direksi. Bagian Internal Audit Perseroan dikepalai oleh Sdr. Yohanes Baptis Galuh Adjar Pamungkas, dengan dibantu beberapa staf berpengalaman. Internal Audit dalam beberapa fungsinya melaporkan hasil kerjanya kepada Komisaris Independen dan Direksi secara berkala guna pengambilan langkah-langkah perbaikan. Perseroan mempunyai Bagian Corporate Secretary yang dikepalai oleh Sdr. Tunaryo dan dibantu beberapa staf berpengalaman dibidang keuangan dan hukum. Perseroan telah mengungkapkan informasi material kepada para pemegang saham, stakeholder, dan masyarakat umum. Perusahaan akan terus berusaha untuk lebih transparan dan jujur dalam pelaporan kepada pemegang saham, pemangku kepentingan, dan masyarakat umum.

Corporate Social Responsibility (CSR)

Ini adalah komitmen dan keyakinan kami bahwa bagi sebuah perusahaan untuk mempertahankan pertumbuhan dan keberhasilan dari waktu ke waktu dan menciptakan nilai bagi pihak yang berkepentingan, juga harus berbagi keberhasilan dan

memberikan nilai tambah bagi masyarakat dan lingkungan sekitar


kita. Untuk memfasilitasi proses ini pembangunan yang inklusif dari komunitas untuk mengintegrasikan dengan perkembangan ekonomi masyarakat, APF secara aktif berpartisipasi dalam pengembangan masyarakat yang difokuskan pada kebutuhan masyarakat sekitar, inisiatif utama kami adalah di bidang pendidikan , kesehatan, kelestarian lingkungan, fasilitas masyarakat, infrastruktur dan pengembangan keterampilan kejuruan. Filosofi perusahaan kami adalah untuk menciptakan kesempatan kerja sekitar dengan memberikan pendidikan yang diperlukan dan pelatihan kejuruan. Perusahaan telah membentuk Yayasan "Yayasan Asia Pasifik Fibre" untuk melaksanakan kegiatan CSR dengan lebih perhatian dan tepat sasaran. Beberapa kegiatan yang sedang berlangsung dan inisiatif yang masih terus berlanjuta diantaranya: Program Pendidikan;

a. Pembangunan gedung Sekolah Dasar di Desa Blendung, Kecamatan Klari, Kabupaten Karawang

b. Pemberian beasiswa di Karawang dan Kaliwungu Program Kesehatan;

a. Pengobatan gratis untuk masyarakat Sumberejo dan Nolokerto, Kaliwungu, Kendal

b. Pembangunan ruang rawat inap di Puskesmas Klari Kegiatan Keagamaan dan Budaya;

a. Pembangunan Pondok Pesantren dan Sarana Ibadah di Karawang dan Kaliwungu

b. Ikut mendukung kegiatan keagamaan dan kebudayaan di lingkungan perusahaan untuk meningkatkan kerukunan sosial

Program Pelestarian Lingkungan; a. Mendukung program “Go Green” menjalin kerjasama penghijauan dengan

Himasela (Himpunan Mahasiswa Pemanfaatan Sumber daya Lahan) dari Universitas Jenderal Sudirman Purwokerto

b. Penanaman Jati Kebon di Kaliwungu Program Penanggulangan Bencana;

a. Pembangunan 2 (dua) lokal gedung sekolah yang tertimpa bencana di Mangkang Kulon, Semarang

b. Memberikan bantuan pada korban bencana alam di Magelang dan Padang

Pengentasan kemiskinan melalui kerja mandiri; a. Pemberdayaan kain majun di Karawang b. Bantuan modal kerja bagi UKM di Nolokerto, Kaliwungu


IInnffoorrmmaassii

PPeerrsseerrooaann

Informasi Perseroan

Tanggal Pendirian

15 Pebruari 1984

Pencatatan pada Bursa Efek Indonesia

1. Penawaran Umum pada bulan Februari 1991

Pencatatan terbatas (partial listing) untuk

24.000.000 saham pada tanggal 12 Maret 1991 di

Bursa Efek Jakarta dan Bursa Efek Surabaya.

2. Pencatatan di Bursa pada bulan Januari 1992.

Perseroan mencatatkan seluruh saham sejumlah

68.000.000 saham pada tanggal 3 Januari 1992 di

Bursa Efek Jakarta dan Bursa Efek Surabaya. Jumlah

keseluruhan saham Perseroan yang tercatat adalah

92.000.000 saham.

3. Penawaran Umum Terbatas I pada bulan Oktober

1993.

Antara tanggal 1 Nopember 1993 dan 3 Januari 1994,

Perseroan melakukan Penawaran Umum Terbatas perdana dengan menawarkan

184.000.000 saham. Setelah Penawaran Umum ini, jumlah saham Perseroan yang

tercatat adalah sebesar 276.000.000 saham.

4. Pemecahan Saham pada bulan Maret 1995.

Dengan adanya pemecahan saham pada tanggal 27 Maret 1995, jumlah saham

yang tercatat di Bursa Efek Jakarta dan Bursa Efek Surabaya adalah sebesar

552.000.000 saham.

5. Saham bonus dan saham dividen pada bulan April 1995.

Pada tanggal 12 April 1995 dan 17 April 1995, sejumlah 552.000.000 saham bonus

dan saham dividen telah dicatatkan pada Bursa Efek Jakarta dan Bursa Efek

Surabaya. Dengan demikian, jumlah saham yang tercatat pada kedua bursa

tersebut adalah sebesar 1.104.000.000 saham.

6. Penawaran Umum Terbatas II pada bulan Juni 1996

Melalui Penawaran Umum Terbatas II pada tanggal 10 Juni 1996, Perseroan

mencatatkan 1.104.000.000 saham di Bursa Efek Jakarta dan Bursa Efek Surabaya,

sehingga total saham yang tercatat adalah 2.208.000.000 saham.

7. Penawaran Umum Terbatas III pada bulan Desember 1997.

Pada tanggal 24 Desember 1997, Perseroan menawarkan 2.185.920.000 saham di

Bursa Efek Jakarta dan Bursa Efek Surabaya. Setelah Penawaran Umum Terbatas III

ini, total saham yang tercatat adalah sejumlah 4.393.920.000 saham.


8. Konversi Hutang menjadi saham pada bulan September 2006.

APF telah memperoleh persetujuan dari Departemen Kehakiman dan HAM untuk

menerbitkan 43.144.238.750 saham kepada kreditur yang tidak berjaminan yang

merupakan bagian dari konversi hutang yang telah mendapatkan persetujuan dari

Pengadilan Niaga. Hingga tanggal 31 Desember 2006, APF telah mengeluarkan

36.093.831.290 saham kepada kreditur yang tidak berjaminan yang telah

mengajukan permintaan penukaran saham kepada Perseroan. APF juga telah

mendapatkan persetujuan dari Departemen Kehakiman dan HAM untuk

menerbitkan 40.340.241.250 saham yang akan dikeluarkan kepada kreditur

berjaminan sesuai dengan proposol restrukturisasi bagi kreditur berjaminan

(”SDRP”). APF belum mengeluarkan saham-saham tersebut hingga tanggal 31

Desember 2007.

9. Reverse Split Saham pada bulan Februari 2008.

APF melakukan Anggaran Dasar Perusahaan sehubungan dilakukannya reverse

split saham yang dilakukan dengan rasio 20 : 1 dan meurut akta notaris Sutjipto, SH

No, 91 tanggal 21 Februari 2008 tentang perubahan anggaran dasar perusahaan,

modal saham perseroan sebesar Rp 16.000.000.000.000 terbagi atas

12.357.255.040 lembar saham.

10. Perseroan telah memperoleh persetujuan dari pemegang saham Perseroan melalui

Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa (RUPSLB) pada tanggal 24 Maret 2009,

penerbitan 5% (118.845.397 saham) dari modal ditempatkan dan Disetor saham

seri 'C' tanpa hak memesan efek terlebih dahulu, untuk memberikan opsi saham

kepada manajemen dan karyawan Perusahaan (Program Opsi Saham Manajeman

dan Karyawan).

11. Perseroan memperoleh persetujuan atas perubahan nama menjadi PT Asia Pasifik

Fibers Tbk dari Menteri Kehakiman tanggal 10 November 2009 dan Indonesia

Badan Koordinasi Penanaman Modal / BKPM pada tanggal 2 Desember 2009.

12. Berdasarkan akta Notaris Aryanti Artisari, SH, M.Kn. Tidak ada 107 tanggal 23

Februari 2012, pemegang saham menyetujui untuk program Manajemen Stock

Option Program (MESOP). Dan ini berhubungan dengan akta notaris Sutjipto, SH

No 91 tanggal 24 Maret 2009 tentang penerbitan 118.845.397 saham baru seri C

yang berwenang (5% dari modal ditempatkan dan disetor) tanpa hak memesan

efek terlebih dahulu dengan nilai nominal Rp 40 setiap . Harga Pelaksanaan pada 5

Maret 2012 adalah sebesar Rp 45 masing-masing, dan memiliki saham telah

disetor penuh pada tanggal 20 Februari 2012 dan 21 Februari 2012. Saham juga

terdaftar di Bursa Efek Indonesia melalui pengumuman No.

Peng-P-00032/BEI.PPR/03-2012 tanggal 5 Maret 2012 dan No.

Peng-P-00033/BEI.PPR/03-2012 tanggal 7 Maret 2012.


Jumlah saham yang tercatat per 31 Desember 2011

2.376.907.937

Susunan Modal per 31 Desember 2011

Seri A Modal Dasar Rp 8.500.000.000.000,- Nilai Nominal per Saham Rp 10.000,- Modal Disetor Rp 2.196.960.000.000,-

Seri C

Modal Dasar Rp 166.968.960.000,- Nilai Nominal per Saham Rp 40,- Modal Disetor Rp 86.288.478.000,-

Pemegang Saham Damiano Investment 60,04% PT. Multikarsa Investama* 5,53% Masyarakat 34,43% * Pemindahan saham-saham dari PT. Multikarsa Investama kepada PT. Bina Prima Perdana dalam

rangka restrukturisasi dengan pihak BBPN. Pencatatan pada PT. Bursa Efek Indonesia masih belum diselesaikan.


Dewan Komisaris Komisaris Utama Robert Clive Appleby

Komisaris Antonitris

Komisaris Christopher Robert Botsford

Komisaris Robert McCharthy

Komisaris Independen Timbul T. Lubis, SH, LLM

Komisaris Independen Dono Iskandar Djojosubroto

Dewan Direksi

Direktur Utama Vasudevan Ravi Shankar

Direktur Drs. Masjhud Ali, MBA

Direktur Seeniappa Jegatheesan

Direktur Peter Vinzenz Merkle

Kegiatan Perseroan Bergerak pada industri PTA, Polymer, Polyester Fiber, Benang Filament dan kain sintetis dan pakaian jadi. Kapasitas Produksi per 31 Desember 2011 Purified Terepthalic Acid (PTA) 340.000 ton/tahun Polyester Chips 330.400 ton/tahun Polyester Staple Fibre 140.000 ton/tahun Polyester Filament Yarn 140.000 ton/tahun Performance Fabric 18.000.000 yard/tahun Kantor Perwakilan The East Building Lantai 35 Unit 5-6-7 Jl. Lingkar Mega Kuningan Blok E3.2 Kav 1 Jakarta 12950 Tel : (62-21) 579-38555 Fax : (62-21) 579-38565 Kantor Terdaftar Desa Nolokerto Kecamatan Kaliwungu, Kendal Tel : (62-24) 866-0272 Fax : (62-24) 866-0275


Fasilitas Pabrik Pabrik 1: Pabrik 2: Desa Kiara Payung, Jl. Raya Kaliwungu Km. 19 Kecamatan Klari, Karawang Kendal, Semarang Jawa Barat-Indonesia Jawa Tengah-Indonesia Tel : (62-267) 431971 Tel : (62-24) 8660272 Fax : (62-267) 431970 Fax : (62-24) 8660275 Biro Administrasi Efek PT. Datindo Entrycom Wisma Dinners Club Anex Jl. Jend. Sudirman 34-35 Jakarta 10220 Kantor Akuntan Publik Terdaftar Drs. Hendrawinata, Eddy & Siddhartha (Indonesian Member Firm of Kreston International) Intiland Tower Lt18 Jl. Jend. Sudirman 32 Jakarta 10220, Indonesia Tel : (62-21) 5712000 Fax : (62-21) 5706118, 5711818


Laporan Tahunan berikut laporan keuangan dan informasi lain yang terkait merupakan tanggung jawab manajemen PT Asia Pacific Fibers Tbk dan dijamin kebenarannya oleh seluruh Anggota Direksi dan Dewan Komisaris dengan membubuhkan tanda

tangannya masing-masing dibawah ini.

Robert Clive Appleby Komisaris Utama

Vasudevan Ravi Shankar President Director

Antonitris Commissioner

Drs. Masjhud Ali MBA

Director

Christopher Robert Botsford

Commissioner

Seeniappa Jegatheesan

Director

Robert McCarthy

Commissioner

Peter Vinzenz Merkle Director

Timbul Thomas Lubis, SH LLM

Komisaris Independen

Dono Iskandar Djojosubroto

Komisaris Independen

Laporan Keuangan Konsolidasian dan Laporan Auditor Independen PT Asia Pacific Fibers Tbk Dan Entitas Anak 31 Desember 2011 dan 2010

DAFTAR ISI

Surat Pernyataan Direksi

Laporan Auditor Independen

Halaman

Laporan Keuangan Konsolidasian

Laporan Posisi Keuangan Konsolidasian 1 Laporan Laba Rugi Komprehensif Konsolidasian 4 Laporan Perubahan Ekuitas Konsolidasian 6 Laporan Arus Kas Konsolidasian 7 Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian 9 Lampiran

Informasi Keuangan Tambahan 1 – 7

PT ASIA PACIFIC FIBERS Tbk

DAN ENTITAS ANAK

LAPORAN POSISI KEUANGAN KONSOLIDASIAN

31 Desember 2011, 31 Desember 2010 dan 1 Januari 2010

Catatan atas laporan keuangan konsolidasian merupakan bagian yang

tidak terpisahkan dari laporan keuangan konsolidasian secara keseluruhan

1

A S E T

Catatan

31 Desember

2 0 1 1

31 Desember

2 0 1 0

(Disajikan kembali)

1 Januari

2 0 1 0

(Disajikan kembali)

Rp Rp Rp

ASET LANCAR Kas dan setara kas 3g,h,5 31.177.273.662 87.892.873.462 62.235.591.207 Investasi jangka pendek 3g,h,6 3.000.000.000 1.000.000.000 3.500.000.000 Piutang usaha, setelah dikurangi penyisihan penurunan nilai sebesar Rp 141.986.246.529 pada tahun 2011 and Rp 61.489.504.295 pada tahun 2010 Pihak ketiga 3g,h,7 454.265.227.439 422.111.905.807 280.404.228.582 Pihak berelasi 3g,h,7 268.722.447.175 268.722.447.175 268.722.447.175 Piutang lain-lain, setelah dikurangi

penyisihan penurunan nilai sebesar Rp 330.163.685.573 pada tahun 2011 dan Rp 510.737.395.134 pada tahun 2010

Pihak ketiga 3g,h,8 22.937.261.126 4.431.384.634 5.039.837.125 Persediaan 3i,9 795.058.287.598 462.112.098.195 463.121.064.042 Uang muka pembelian 10 343.195.422.233 291.068.826.915 246.425.188.396 Pajak dibayar dimuka 3t,23a 119.411.500.545 126.510.220.118 86.654.752.801 Biaya dibayar dimuka 3j,11 10.588.262.122 8.241.335.214 7.588.226.644 Uang muka investasi dalam proyek perusahaan patungan 3g,h,12 − − 5.914.525.920 Aset lancar lainnya 3g,h,13 52.018.685.430 26.473.126.432 2.229.884.332

Jumlah aset lancar 2.100.374.367.330 1.698.564.217.952 1.431.835.746.224

ASET TIDAK LANCAR Piutang kepada pihak berelasi, setelah dikurangi penurunan nilai sebesar Rp 1.015.033.871.667 pada tahun 2011 dan Rp 50.101.533.106 pada tahun 2010 3g,h,14 317.368.061.827 425.918.780.239 426.365.868.504 Rekening bank yang dibatasi penggunaannya 3g,h,15 10.345.623.643 17.129.600.731 17.650.828.516 Aset tetap, setelah dikurangi akumulasi penyusutan sebesar Rp 8.573.556.432.737 pada tahun 2011 dan Rp 8.977.105.835.012 pada tahun 2010 3k,l,m,n,16 1.255.117.683.754 1.775.584.133.376 2.250.057.296.771 Aset pajak tangguhan 3t,23d − 31.293.233.848 35.479.503.828

Jumlah aset tidak lancar 1.582.831.369.224 2.249.925.748.194 2.729.553.497.619

JUMLAH ASET 3.683.205.736.554 3.948.489.966.146 4.161.389.243.843


DAN ENTITAS ANAK

LAPORAN POSISI KEUANGAN KONSOLIDASIAN (Lanjutan)




2

LIABILITAS DAN EKUITAS (DEFISIENSI)

Catatan

31 Desember

2 0 1 1

31 Desember

2 0 1 0

(Disajikan kembali)

1 Januari

2 0 1 0

(Disajikan kembali)

Rp Rp Rp

LIABILITAS JANGKA PENDEK Utang bank 3p,17 637.839.711.337 431.987.380.441 408.047.983.987 Utang terjamin 3p,18 9.185.233.096.043 9.107.034.576.501 9.435.139.803.808 Pinjaman jangka pendek 3p,19 − 324.161.880.678 333.553.849.154

Wesel bayar 3p,20 − 182.150.784.488 188.752.488.371

Utang usaha Pihak ketiga 3p,21 215.808.272.379 223.080.294.936 381.749.984.520 Utang pembelian aset tetap 3p,22 − 274.011.964 286.476.750

Utang pajak 3t,23b 17.567.520.945 22.684.826.196 22.993.119.491 Biaya yang masih harus dibayar 3p,24 413.557.919.140 695.686.772.082 747.446.678.605 Utang jangka panjang yang jatuh tempo dalam satu tahun : Pinjaman modal kerja 3p,26 77.078.000.000 38.958.003.000 3.451.313.400 Sewa pembiayaan 3p,27 − 38.670.122.950 40.429.224.305

Kredit pembiayaan 3p,28 517.187.846 475.480.013 156.641.665 Utang lancar lainnya 3p,29 38.573.261.263 155.665.338.586 146.167.238.196

Jumlah liabilitas jangka pendek 10.586.174.968.953 11.220.829.471.835 11.708.174.802.252

LIABILITAS JANGKA PANJANG Utang jangka panjang - setelah dikurangi bagian yang jatuh tempo dalam waktu satu tahun : Utang tidak terjamin dan wesel bayar 3p,25 198.997.359.748 189.504.468.044 190.289.560.544 Pinjaman modal kerja 3p,26 131.486.000.000 326.174.259.309 341.012.487.762 Kredit pembiayaan 3p,28 440.023.412 696.228.253 154.802.097 Liabilitas imbalan pasca kerja 3r,30 77.637.935.506 73.633.912.844 59.867.946.890 Liabilitas pajak tangguhan 3t,23d 30.516.083.167 89.854.542.024 150.181.963.385

Jumlah liabilitas jangka panjang 439.077.401.833 679.863.410.474 741.506.760.678


DAN ENTITAS ANAK

LAPORAN POSISI KEUANGAN KONSOLIDASIAN (Lanjutan)



tidak terpisahkan dari laporan keuangan konsolidasian secara keseluruhan 3


Catatan

31 Desember

2 0 1 1

31 Desember

2 0 1 0

(Disajikan kembali)

1 Januari

2 0 1 0

(Disajikan kembali)

Rp Rp Rp

EKUITAS (DEFISIENSI) Modal Saham Modal dasar 12.357.255.040 saham dengan nilai nominal Rp 10.000 per saham untuk Seri A, Rp 1.000 per saham untuk seri B dan Rp 40 per saham untuk Seri C pada tahun 2011 dan 2010 Modal ditempatkan dan disetor penuh 219.696.000 saham Seri A dan 2.157.211.950 saham Seri C pada tahun 2011 dan 2010 31 2.283.248.477.500 2.283.248.477.500 2.283.248.477.500 Tambahan modal disetor 3o,32 5.586.506.149.053 5.586.506.149.053 5.586.506.149.053 Komponen ekuitas lainnya 3c 12.075.095.048 12.232.185.356 11.119.632.355 Saldo laba (akumulasi defisit) Ditentukan penggunaannya 33 8.280.000.000 8.280.000.000 8.280.000.000 Tidak ditentukan pengunaannya (15.232.156.355.833 ) (15.701.308.253.547 ) (16.036.148.144.398 )

Ekuitas yang dapat diatribusikan kepada Pemilik Entitas Induk (7.342.046.634.232 ) (7.811.041.441.638 ) (8.146.993.885.490 ) Kepentingan nonpengendali 34 − (141.161.474.525 ) (141.298.433.597 )

Jumlah ekuitas (defisiensi) (7.342.046.634.232 ) (7.952.202.916.163 ) (8.288.292.319.087 )

JUMLAH LIABILITAS DAN

EKUITAS (DEFISIENSI) 3.683.205.736.554 3.948.489.966.146 4.161.389.243.843


DAN ENTITAS ANAK

LAPORAN LABA RUGI KOMPREHENSIF KONSOLIDASIAN

Untuk tahun yang berakhir pada tanggal-tanggal 31 Desember 2011 dan 2010



4

Catatan 2 0 1 1 2 0 1 0

(Disajikan kembali)

Rp Rp PENDAPATAN USAHA Penjualan bersih 3s,37 5.577.223.233.050 4.455.449.431.196 Pendapatan usaha lainnya 3s,38 4.673.888.541 6.156.168.450

Jumlah pendapatan usaha 5.581.897.121.591 4.461.605.599.646

BEBAN POKOK PENJUALAN 3s,39 (5.191.343.118.311 ) (4.130.212.671.366)

LABA KOTOR 390.554.003.280 331.392.928.280

BEBAN USAHA Beban penjualan 3s,41 (120.468.271.917 ) (152.628.533.572) Beban umum dan administrasi 3s,42 (164.956.335.861 ) (164.568.310.006)

Jumlah beban usaha (285.424.607.778 ) (317.196.843.578)

LABA USAHA 105.129.395.502 14.196.084.702

PENGHASILAN (BEBAN) LAIN-LAIN Penghasilan bunga 3s,43 185.188.989 239.465.297 Laba atas penjualan aset tetap, bersih 3s,16 − 763.636.367

Penyelesaian atas klaim asuransi, bersih 35 755.425.253 3.912.505.783 Laba (rugi) kurs, bersih 3c (83.939.034.346 ) 391.404.862.775 Beban penyusutan atas aset tetap yang tidak digunakan 16 − (4.598.949.895)

Rugi investasi dalam proyek usaha patungan 12 − (5.914.525.920)

Beban bunga dan administrasi bank 44 (142.803.764.229 ) (125.722.745.041) Pendapatan lain-lain, bersih 45 6.804.776.757 4.555.364.474

Jumlah penghasilan (beban) lain-lain, bersih (218.997.407.576 ) 264.639.613.840

LABA (RUGI) SEBELUM PAJAK PENGHASILAN (113.868.012.074 ) 278.835.698.542

PENGHASILAN (BEBAN) PAJAK 3t Kini 23c − –

Tangguhan 23d 59.286.095.421 56.141.151.381

Jumlah penghasilan pajak 59.286.095.421 56.141.151.381

LABA (RUGI) DARI OPERASI NORMAL (54.581.916.653 ) 334.976.849.923

Laba dari operasi yang dihentikan 46 8.301.337.613 – Keuntungan dari pelepasan Entitas Anak 3b,46 656.593.951.279 −

LABA DARI OPERASI YANG DIHENTIKAN 664.895.288.892 −

JUMLAH LABA TAHUN BERJALAN 610.313.372.239 334.976.849.923

Laba yang dapat diatribusikan kepada : Pemilik Entitas Induk 609.369.397.980 334.839.890.851 Kepentingan Nonpengendali 943.974.259 136.959.072

Jumlah laba bersih tahun berjalan 610.313.372.239 334.976.849.923

LABA PER SAHAM DASAR 3u,36 257 141


DAN ENTITAS ANAK

LAPORAN LABA RUGI KOMPREHENSIF KONSOLIDASIAN (Lanjutan)




5

Catatan 2 0 1 1 2 0 1 0

(Disajikan kembali)

Rp Rp JUMLAH LABA TAHUN BERJALAN 610.313.372.239 334.976.849.923

PENDAPATAN KOMPREHENSIF LAINNYA : Selisih kurs penjabaran mata uang asing 3c (209.453.744) 1.112.553.001 Pajak penghasilan terkait 3t,23e 52.363.436 −

Jumlah pendapatan komprehensif lainnya setelah pajak (157.090.308) 1.112.553.001

JUMLAH PENDAPATAN KOMPREHENSIF

TAHUN BERJALAN

610.156.281.931

336.089.402.924

Jumlah pendapatan komprehensif yang dapat diatribusikan kepada : Pemilik Entitas Induk 609.212.307.672 335.952.443.852 Kepentingan Nonpengendali 943.974.259 136.959.072

Jumlah pendapatan komprehensif 610.156.281.931 336.089.402.924

PT

AS

IA P

AC

IFIC

FIB

ER

S T

bk

DA

N E

NT

ITA

S A

NA

K

LA

PO

RA

N P

ER

UB

AH

AN

EK

UIT

AS

KO

NS

OL

IDA

SIA

N

Un

tuk

tah

un

ya

ng b

erak

hir

pad

a t

an

ggal-

tan

gg

al

31 D

ese

mb

er

20

11 d

an

2010

Ca

tata

n a

tas

lap

ora

n k

eu

an

gan

kon

soli

dasi

an

mer

up

ak

an

ba

gia

n y

an

g

tid

ak

terp

isah

kan

dari

lap

oran

keu

an

gan

ko

nso

lid

asi

an

sec

ara

kese

luru

han

6

Sald

o l

ab

a

Kom

pon

en

ek

uit

as

lain

nya

(ak

um

ula

si d

efi

sit)

Cata

tan

Mod

al

sah

am

Tam

ba

han

mod

al

dis

eto

r

S

elis

ih

tran

sak

si

per

ub

ah

an

eku

itas

En

tita

s

An

ak

S

eli

sih

ku

rs

karen

a

pen

jab

aran

lap

ora

n

keu

an

gan

Sel

isih

rest

ruk

turi

sasi

enti

tas

sep

en

gen

dali

Dit

entu

kan

pen

ggu

na

an

ny

a

Tid

ak

dit

en

tuk

an

pen

gu

na

an

nya

E

ku

itas

ya

ng

dap

at

dia

trib

usi

ka

n

kep

ad

a

En

tita

s In

du

k

Kep

en

tin

ga

n

Non

pen

gen

dali

Ju

mla

h e

ku

itas

(def

isie

nsi

)

Rp

Rp

Rp

Rp

Rp

Rp

Rp

Rp

Rp

Rp

Sal

do p

er 3

1 D

esem

ber

200

9

2.2

83.2

48.4

77.5

00

5.5

86.5

06

.149

.053

(4.9

50.0

19

.100

)11.3

41.5

56.5

43

(2

21.9

24.1

88)

8.2

80.0

00.0

00

(1

5.6

29.4

97

.770

.817 )

(7.7

45.2

93.5

31.0

09)

(13

4.7

64.3

78

.004

) (7

.880.0

57.9

09.0

13 )

Dam

pak

pen

erap

an a

wal

P

SA

K 5

0 (

Rev

isi

200

6)

dan

P

SA

K 5

5 (

Rev

isi

200

6)

3f

–

–

–

–

–

–

(36

1.7

48

.208

.237 )

(361.7

48.2

08.2

37

) (6

.53

4.0

55

.593

) (3

68.2

82.2

63.8

30 )

Kore

ksi

tah

un l

alu

50

–

–

4.9

50.0

19

.100

–

–

–

(44.9

02

.165

.344 )

(39.9

52.1

46.2

44)

–

(3

9.9

52.1

46.2

44 )

Sal

do p

er 1

Jan

uar

i 201

0

(

Dis

ajik

an k

emb

ali)

2.2

83.2

48.4

77.5

00

5.5

86.5

06

.149

.053

–

11.3

41.5

56.5

43

(2

21.9

24.1

88)

8.2

80.0

00.0

00

(1

6.0

36.1

48

.144

.398 )

(8.1

46.9

93.8

85.4

90)

(14

1.2

98.4

33

.597

) (8

.288.2

92.3

19.0

87 )

P

endap

atan

kom

pre

hen

sif

lain

nya

–

–

–

1.1

12.5

53.0

01

–

–

–

1.1

12.5

53.0

01

–

1.1

12.5

53.0

01

Lab

a ta

hun b

erja

lan

–

–

–

–

–

–

334

.839

.890

.851

334.8

39.8

90.8

51

13

6.9

59

.072

3

34.9

76.8

49.9

23

Sal

do p

er 3

1 D

esem

ber

201

0

(

Dis

ajik

an k

emb

ali)

2.2

83.2

48.4

77.5

00

5.5

86.5

06

.149

.053

–

12.4

54.1

09.5

44

(2

21.9

24.1

88)

8.2

80.0

00.0

00

(1

5.7

01.3

08

.253

.547 )

(7.8

11.0

41.4

41.6

38)

(14

1.1

61.4

74

.525

) (7

.952.2

02.9

16.1

63 )

Pen

dap

atan

kom

pre

hen

sif

lain

nya

–

–

–

(1

57.0

90.3

08)

–

–

–

(1

57.0

90.3

08

) –

(1

57.0

90.3

08 )

Lab

a ta

hun b

erja

lan

–

–

–

–

–

–

609

.369

.397

.980

609.3

69.3

97.9

80

94

3.9

74

.259

6

10.3

13.3

72.2

39

Hil

ang p

engen

dal

ian p

ada

Anak

P

erusa

haa

n

46

–

–

–

–

–

–

(14

0.2

17

.500

.266 )

(140.2

17.5

00.2

66)

14

0.2

17.5

00

.266

–

Sal

do p

er 3

1 D

esem

ber

201

1

2.2

83.2

48.4

77.5

00

5.5

86.5

06

.149

.053

–

12.2

97.0

19.2

36

(2

21.9

24.1

88)

8.2

80.0

00.0

00

(1

5.2

32.1

56

.355

.833 )

(7.3

42.0

46.6

34.2

32)

–

(7

.342.0

46.6

34.2

32 )


DAN ENTITAS ANAK

LAPORAN ARUS KAS KONSOLIDASIAN




7

2 0 1 1 2 0 1 0

Rp Rp

ARUS KAS DARI AKTIVITAS OPERASI

Penerimaan dari pelanggan 5.673.816.758.805 4.571.801.149.332 Pembayaran kepada pemasok (1.067.788.023.128 ) (1.266.559.784.992 ) Pembayaran gaji (136.621.636.479 ) (135.561.458.905 ) Pembayaran kas operasi lainnya, bersih (308.982.916.599 ) (544.180.971.694 )

Kas yang diperoleh dari operasi 4.160.424.182.599 2.625.498.933.741 Penghasilan bunga 180.331.211 252.699.933 Pembayaran bunga dan administrasi bank (138.419.839.803 ) (122.398.599.984 ) Penerimaan dan penyelesaian atas klaim asuransi 1.101.259.119 989.928.087 Pembayaran pajak penghasilan (102.802.042.218 ) (8.463.579.257 ) Penerimaan hasil restitusi pajak 64.828.470.645 65.773.176.658

Kas bersih diperoleh dari aktivitas operasi 3.985.312.361.553 2.561.652.559.178

ARUS KAS DARI AKTIVITAS INVESTASI Pembelian aset tetap (80.771.119.003 ) (32.157.279.361 ) Hasil penjualan aset tetap − 572.727.273

Penambahan aset lancar lainnya (24.322.087.086 ) (24.127.214.000 ) Penambahan investasi jangka pendek (2.000.000.000 ) −

Pemberian pinjaman kepada pihak berelasi (24.713.231.369 ) (147.401.627.178 ) Pemberian pinjaman kepada pihak ketiga (6.047.211.930 ) −

Kas bersih digunakan untuk aktivitas investasi (137.853.649.388 ) (203.113.393.266 )

ARUS KAS DARI AKTIVITAS PENDANAAN Pembayaran utang bank (3.759.896.128.247 ) (2.349.271.697.000 )

Penerimaan pinjaman modal kerja 74.474.100.000 35.653.947.627 Pembayaran pinjaman modal kerja (227.601.948.781 ) −

Penerimaan utang kredit pembiayaan 305.238.390 −

Pembayaran utang kredit pembiayaan (519.739.797 ) (274.216.087 )

Kas bersih digunakan untuk aktivitas pendanaan (3.913.238.478.435 ) (2.313.891.965.460 )

KENAIKAN (PENURUNAN) BERSIH KAS DAN

SETARA KAS

(65.779.766.270

)

44.647.200.452

PENGARUH SELISIH KURS 9.368.132.922 (18.989.918.197 )

SALDO ENTITAS ANAK YANG TIDAK

DIKONSOLIDASI (Catatan 46)

(303.966.452 )

−

SALDO KAS DAN SETARA KAS AWAL TAHUN 87.892.873.462 62.235.591.207

SALDO KAS DAN SETARA KAS AKHIR TAHUN 31.177.273.662 87.892.873.462


DAN ENTITAS ANAK

LAPORAN ARUS KAS KONSOLIDASIAN (Lanjutan)




8

2 0 1 1 2 0 1 0

Rp Rp

AKTIVITAS PENDANAAN DAN INVESTASI YANG

TIDAK MEMPENGARUHI ARUS KAS :

Perolehan aset tetap pemilikan langsung melalui utang kredit pembiayaan

408.913.636

2.306.323.363

Kapitalisasi beban bunga menjadi utang tidak terjamin dan wesel bayar

7.620.301.967

7.619.182.985


DAN ENTITAS ANAK

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN

31 Desember 2011 dan 2010

9

1. U M U M

a. Pendirian dan Informasi Umum

PT Asia Pacific Fibers Tbk (“Perusahaan”) didirikan dalam rangka Undang-undang Penanaman Modal Dalam Negeri No. 6 tahun 1968, jo. Undang-undang No. 12 tahun 1970 berdasarkan akta No. 22 tanggal 15 Pebruari 1984 dari Januar Tirtaamidjaja, SH, notaris di Jakarta. Undang-undang diatas telah diubah dengan Undang-undang No. 40 tahun 2007 tanggal 16 Agustus 2007. Akta pendirian ini telah disahkan oleh Menteri Kehakiman Republik Indonesia dengan Surat Keputusan No. C2-6107.HT.01.01.TH.84 tanggal 26 Oktober 1984 dan diumumkan dalam Tambahan No. 3247 Berita Negara Republik Indonesia No. 72 tanggal 7 September 1990. Anggaran Dasar Perusahaan mengalami perubahan dengan akta No.92 tanggal 24 Maret 2009 oleh notaris Sutjipto, SH, notaris di Jakarta, untuk menyesuaikan Anggaran Dasar Perusahaan dengan Peraturan Bapepam-LK No. IX.J.1 tanggal 14 Mei 2008 tentang Pokok-Pokok Anggaran Dasar Perusahaan yang Melakukan Penawaran Umum Efek Bersifat Ekuitas dan Perusahaan Publik. Akta notaris ini telah disahkan oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dengan Surat Keputusan No. AHU-0052618.AH.01.09.Tahun 2009 tanggal 14 Agustus 2009. Anggaran Dasar Perusahaan telah mengalami beberapa kali perubahan, yang terakhir dengan akta No. 50 tanggal 10 September 2009 oleh notaris Sutjipto, SH, notaris di Jakarta, mengenai perubahan nama Perusahaan dari PT Polysindo Eka Perkasa Tbk menjadi PT Asia Pacific Fibers Tbk. Akta notaris ini telah disahkan oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dengan Surat Keputusan No. AHU-54294.AH.01.02.Tahun 2009 tanggal 10 Nopember 2009 dan diumumkan dalam Tambahan No. 21449 Berita Negara Republik Indonesia No. 77 tanggal 24 September 2010. Pada tanggal 4 Pebruari 2011, Perusahaan mendapatkan persetujuan dari Kepala Badan Koordinasi Penanaman Modal (BKPM) melalui Surat Keputusan No. 2/B/II/PMDN/2011 tentang persetujuan pembatalan surat keputusan Kepala Badan Koordinasi Penanaman Modal (BKPM) No. 249/II/PMDN.1997 tertanggal 2 Desember 1997. Kemudian, Perusahaan juga telah menerima persetujuan dari Badan Koordinasi Penanaman Modal (BKPM) untuk melakukan ekspansi terhadap kapasitas fiber di Karawang melalui surat persetujuan No. 2/B/II/PMDN/2011 tanggal 24 Pebruari 2011. Proyek ini dijadwalkan akan dimulai pada kuartal kedua tahun 2012. Sesuai dengan pasal 3 Anggaran Dasar Perusahaan, ruang lingkup kegiatan Perusahan adalah meliputi industri kimia dan serat sintetis, pertenunan dan perajutan serta industri tekstil lainnya. Perusahaan berkedudukan di Kendal, Jawa Tengah dengan pabrik yang berlokasi di Kendal, Jawa Tengah dan Karawang, Jawa Barat. Kantor perwakilan Perusahaan berlokasi di Gedung “The East”, Lantai 35, Jl. Lingkar Mega Kuningan Kav. E-3 No. 1, Jakarta. Perusahaan mulai berproduksi secara komersial pada tahun 1986. Hasil produksi Perusahaan dipasarkan didalam dan diluar negeri, diantaranya ke Eropa, Amerika Serikat, Asia, Australia dan Timur Tengah.


DAN ENTITAS ANAK

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN (Lanjutan)


10

1. U M U M (Lanjutan) a. Pendirian dan Informasi Umum (Lanjutan)

Perusahaan turut berpartisipasi dalam kegiatan sosial di lingkungan sekitar 2 (dua) lokasi pabrik yang terletak di Karawang dan Semarang, dimana kegiatan ini bertujuan untuk meningkatkan kesejahteraan masyarakat sekitar. Dalam upaya untuk mendukung kegiatan ini dengan lebih efektif, Perusahaan telah mendirikan yayasan yang bernama “Yayasan Asia Pasific Fibre” pada tanggal 15 Januari 2010. Persetujuan pendirian yayasan ini telah disahkan oleh Menteri Kehakiman dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dengan surat keputusan No. AHU-960.AH.01.04.Tahun 2010 tanggal 15 Maret 2010.

b. Penawaran Umum Efek, Wesel Bayar Perusahaan dan Entitas Anak

• Pada tanggal 14 Desember 1990, Perusahaan menawarkan 12.000.000 sahamnya kepada masyarakat melalui Bursa Efek Jakarta dan Surabaya, sekarang dikenal dengan Bursa Efek Indonesia.

• Pada tanggal 8 Oktober 1993, Perusahaan memperoleh pernyataan efektif dari Ketua Badan Pengawas Pasar Modal (BAPEPAM), dengan suratnya No S-1738/PM/1993, untuk melakukan Penawaran Umum Terbatas Dengan Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu sebesar 184.000.000 saham kepada pemegang saham. Saham-saham tersebut dicatatkan pada Bursa Efek Jakarta dan Surabaya pada tanggal 1 Nopember 1993.

• Pada tanggal 15 Desember 1994, Perusahaan memperoleh pernyataan efektif dari Ketua BAPEPAM, No S-2027/PM/1994, perihal perubahan nilai nominal per saham dari Rp 1.000 menjadi Rp 500 per saham.

• Pada tanggal 20 Mei 1996, Perusahaan memperoleh surat pernyataan efektif dari Ketua BAPEPAM, dengan suratnya No S-778/PM/1996, untuk melakukan Penawaran Umum Terbatas II dengan Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu sebesar 1.104.000.000 saham kepada pemegang saham. Saham-saham tersebut telah dicatatkan pada Bursa Efek Jakarta dan Surabaya pada tanggal 10 Juni 1996.

• Pada tanggal 11 Desember 1997, Perusahaan memperoleh pernyataan efektif dari Ketua BAPEPAM, dengan suratnya No S-2844/PM/1997, untuk melakukan Penawaran Umum Terbatas III dengan Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu sebesar 2.185.920.000 saham kepada pemegang saham. Saham-saham tersebut telah dicatatkan pada Bursa Efek Jakarta dan Surabaya pada tanggal 5 Januari 1998.

• Pada tahun 1994, Perusahaan menerbitkan Unsecured Senior Notes sebesar US$ 125.000.000 yang dicatat di Bursa Efek Luxembourg. Pada tahun 1996, Perusahaan menawarkan kepada pemegang Unsecured Senior Notes untuk menukarkan Notes tersebut dengan Guaranteed

Senior Notes sebesar US$ 125.000.000 yang diterbitkan oleh PIFC dimana Perusahaan bertindak sebagai penjamin. Wesel ini dicatat di Bursa Efek Luxembourg.


DAN ENTITAS ANAK



11

1. U M U M (Lanjutan) b. Penawaran Umum Efek, Wesel Bayar Perusahaan dan Entitas Anak (Lanjutan)

• Pada tahun 1996, PIFC, dengan Perusahaan sebagai penjamin, menerbitkan Secured Floating

Rate Notes sebesar US$ 50.000.000 dan Guaranteed Secured Notes sebesar US$ 260.000.000 yang tercatat di Bursa Efek Luxembourg.

• Pada tahun 1997, PIFC, dengan Perusahaan sebagai penjamin, menerbitkan Guaranteed

Secured Notes sebesar US$ 250.000.000 yang tercatat di Bursa Efek Luxembourg.

• Sebelum Januari 2000, wesel bayar yang dikeluarkan oleh PIFC sudah tidak tercatat (delisted) dari Bursa Efek Luxembourg.

• Mulai bulan Desember 2004, seluruh saham Perusahaan sejumlah 4.393.920.000 disuspensi sehubungan dengan tuntutan pailit terhadap Perusahaan dan keterlambatan menyerahkan laporan keuangan konsolidasian Perusahaan. Saham-saham Perusahaan tetap disuspensi walaupun Perusahaan telah lepas dari pailit. Akan tetapi Perusahaan berusaha untuk keluar dari suspensi ini dengan menyerahkan rencana langkah-langkah yang akan dilakukan oleh Perusahaan. Kemudian, pada bulan Juli 2006, saham-saham Perusahaan telah diperdagangkan kembali.

• Pada tahun 2006, Perusahaan telah melakukan konversi atas utang tidak terjamin sebagai bagian dari implementasi perjanjian perdamaian yang telah diputuskan oleh Pengadilan Niaga Jakarta Pusat dengan menerbitkan sebanyak 43.144.238.750 lembar saham dimana sesuai dengan ketentuan Bursa Efek Indonesia, saham tersebut tidak dapat diperdagangkan dalam waktu 1 tahun. Kemudian, pada bulan Oktober 2007, saham baru tersebut telah diperdagangkan.

• Menurut Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa (RUPSLB) yang diadakan pada tanggal 21 Pebruari 2008, para pemegang saham menyetujui untuk melakukan penggabungan nilai nominal saham (reverse stock split) dengan rasio 20 berbanding 1 yang artinya 20 saham lama akan menjadi 1 saham baru. Reverse stock ini dilakukan agar saham Perusahaan lebih likuid dan sesuai dengan kinerja Perusahaan. Karena terdapat perubahan jumlah saham dan nilai nominal saham, maka Perusahaan harus melakukan perubahan Anggaran Dasar Perusahaan, dan akta notaris untuk Perubahan Anggaran Dasar Perusahaan ini telah disetujui oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia pada tanggal 3 Maret 2008.

• Selanjutnya, menurut akta notaris Sutjipto, SH No. 122 tanggal 27 Pebruari 2008 tentang perjanjian pembelian sisa saham hasil reverse stock Perusahaan, dinyatakan bahwa PT Trimegah Securities Tbk sebagai pembeli siaga. Disamping itu, jumlah saham hasil reverse stock telah diperdagangkan di Pasar Reguler pada tanggal 14 Maret 2008.

• Pada tanggal 10 Oktober 2008, saham dari Entitas Anak (PT Texmaco Jaya Tbk) sudah tidak tercatat (delisted) di Bursa Efek Indonesia melalui surat keputusan No. S-04741/BEI.PSR/09/2008 dan Peng-004/BEI.PSR/DEL/09-2008 akibat suspensi saham PT Texmaco Jaya Tbk dari perdagangannya dan masalah kelangsungan hidupnya.


DAN ENTITAS ANAK



12

1. U M U M (Lanjutan) b. Penawaran Umum Efek, Wesel Bayar Perusahaan dan Entitas Anak (Lanjutan)

• Menurut Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa (RUPSLB) yang diadakan pada tanggal 24 Maret 2009 yang telah dikukuhkan dalam akta notaris Sutjipto, SH, No 91 tanggal 24 Maret 2009, notaris di Jakarta, Pemegang Saham setuju untuk melakukan penambahan modal tanpa hak memesan efek terlebih dahulu melalui pemberian hak opsi kepada manajemen dan karyawan Perusahaan (Management Employee Stock Option Programme / MESOP). Saham yang dikeluarkan adalah sebanyak 5% dari jumlah saham yang ditempatkan dan disetor (sebanyak 118.845.397 lembar saham seri C). Akta notaris ini telah disahkan oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dengan Surat Keputusan No. AHU-0052619.AH.01.09.Tahun 2009 tanggal 14 Agustus 2009. Berdasarkan rencana Perusahaan yang telah dilaporkan ke Bursa Efek Indonesia melalui surat tertanggal 17 Maret 2009, program ini akan diimplementasikan pada akhir periode (1 Pebruari 2012). Kemudian, berdasarkan akta notaris Aryanti Artisari, SH, M.Kn., No. 107 tanggal 23 Pebruari 2012, notaris di Jakarta, program pemberian hak opsi kepada manajemen dan karyawan Perusahaan (Management Employee Stock Option Programme/ MESOP) telah diimplementasikan dengan harga pelaksanaan sebesar Rp 45 per saham. Semua saham telah disetor penuh melalui rekening bank Perusahaan pada tanggal 20 Pebruari 2012 dan 21 Pebruari 2012, dan telah didaftarkan di Bursa Efek Indonesia melalui pengumuman No. Peng-P-00032/BEI.PPR/03-2012 tanggal 5 Maret 2012 dan No. Peng-P-00033/BEI.PPR/03-2012 tanggal 7 Maret 2012.

• Sejak tanggal 2 Desember 2009, saham Perusahaan di Bursa Efek Indonesia sudah diganti dengan menggunakan nama Perusahaan yang baru.

c. Entitas Anak Yang Dikonsolidasi

Perusahaan menguasai baik langsung maupun tidak langsung. lebih dari 50% hak suara di Entitas Anak berikut ini :

Operasi Persentase Jumlah aset

Entitas Anak Lokasi Kegiatan usaha Komersial kepemilikan 2011 2010

% Rp Rp

(dalam jutaan) (dalam jutaan)

PT Texmaco Jaya Tbk (TJ) Karawang Perdagangan,

pertenunan,perajutan

dan pemrosesan

1972 92,00 *) 228.735

PT Texmaco Graha Busana

(TGB), dimiliki TJ dengan

kepemilikan 99%

Jakarta Perdagangan tekstil

dan produksi pakaian

jadi dan asesoris

1994 91,08 *) 167

Polysindo International

Finance Company BV.

(PIFC)

Belanda Jasa keuangan 1994 100,00 6.884.590 6.826.131

Polysindo (Mauritius) Ltd.

(PML)

Republik

Mauritius

Jasa keuangan Pra-operasi 100,00 – –


DAN ENTITAS ANAK



13

1. U M U M (Lanjutan) c. Entitas Anak Yang Dikonsolidasi (Lanjutan)

*) Tidak berlaku dikarenakan PT Texmaco Jaya Tbk (TJ) dan PT Texmaco Graha Busana

(TGB) sudah tidak dikonsolidasi (Catatan 46).

• Pada tahun 2001, Perusahaan mengakuisisi 10.000 saham yang merupakan 100% kepemilikan di Polysindo (Mauritius) Ltd (PML). Saham yang diperoleh sejumlah US$ 10.000. Perbedaan antara harga perolehan dengan aktiva bersih dari PML sejumlah Rp 221.924.188 dicatat pada akun ”selisih restrukturisasi entitas sepengendali” sebagai bagian dari komponen entitas lainnya di dalam laporan posisi keuangan konsolidasian.

• Tidak terdapat transaksi antara Perusahaan dengan Polysindo (Mauritius) Ltd. dan Polysindo International Finance Company BV. selama tahun 2011 dan 2010. Perusahaan berniat untuk menutup kegiatan Entitas Anak tersebut bersama dengan proses restrukturisasi Perusahaan.

• Terhitung bulan April 2008, operasional divisi fleece pada PT Texmaco Jaya Tbk (TJ) telah dioperasikan oleh Perusahaan dengan sistem maklon.

• Sejak semester kedua tahun 2004, PT Texmaco Graha Busana sudah menghentikan operasional bisnisnya.

• Induk Perusahaan langsung adalah Damiano Investments BV., yang didirikan di Belanda.

d. Karyawan, Direksi dan Komisaris

• Susunan Dewan Komisaris dan Direksi Perusahaan pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 adalah sebagai berikut : 2 0 1 1 2 0 1 0

Dewan Komisaris :

Komisaris Utama : Bapak Robert Clive Appleby : Bapak Robert Clive Appleby Komisaris Independen : Bapak Dono Iskandar Djojosubroto : Bapak Dono Iskandar Djojosubroto

Bapak Timbul Thomas Lubis SH Bapak Timbul Thomas Lubis SH Komisaris : Bapak Antonitris : Bapak Antonitris Bapak Christopher Robert Botsford Bapak Christopher Robert Botsford

Bapak Robert Mc Carthy Bapak Robert Mc Carthy Dewan Direksi :

Direktur Utama : Bapak Vasudevan Ravi Shankar : Bapak Vasudevan Ravi Shankar Direktur : Bapak Masjhud Ali : Bapak Masjhud Ali Bapak Seeniappa Jegatheesan Bapak Seeniappa Jegatheesan

Bapak Peter Vinzenz Merkle Bapak Peter Stanley Grant Bapak Peter Vinzenz Merkle


DAN ENTITAS ANAK



14

1. U M U M (Lanjutan) d. Karyawan, Direksi dan Komisaris (Lanjutan)

Bapak Peter Stanley Grant, salah satu Direktur Perusahaan, mengundurkan diri dari susunan Direktur berdasarkan hasil keputusan Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa yang diadakan pada tanggal 10 Pebruari 2011.

• Komite Audit dibentuk berdasarkan Peraturan Bapepam No. IX.1.5 tentang Pembentukan dan Pedoman Pelaksanaan Kerja Komite Audit. Untuk memenuhi ketentuan Bapepam-LK, Dewan Komisaris telah membentuk komite audit. Susunan komite audit Perusahaan pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 adalah sebagai berikut : Ketua : Bapak Timbul Thomas Lubis, SH Anggota : Bapak Drs. Heroe Pramono Bapak Djati Suara

• Corporate Secretary Perusahaan pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 adalah Bapak Tunaryo.

• Pada bulan Pebruari 2009, Perusahaan telah membentuk departemen internal audit untuk memenuhi ketentuan Bapepam-LK. Ketua internal audit adalah Bapak Yohanes Baptis Galuh Adjar Pamungkas.

• Jumlah karyawan tetap Perusahaan pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 masing-masing sebanyak 3.366 dan 3.158 orang (Tidak Diaudit). Jumlah karyawan tetap Entitas Anak pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 masing-masing sebanyak Nihil dan 238 orang (Tidak Diaudit).

• Imbalan berupa gaji yang diberikan kepada Komisaris dan Direktur untuk tahun yang berakhir pada tanggal-tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 masing-masing sebesar Rp 5.182.030.423 dan Rp 6.216.295.241. Tidak ada imbalan berupa manfaat pensiun, uang jasa karyawan dan manfaat khusus lainnya yang diberikan selama tahun 2011 dan 2010.

2. KELANGSUNGAN HIDUP, RESTRUKTURISASI UTANG DAN KONDISI EKONOMI a. Kelangsungan Hidup

Fluktuasi dalam industri polyester sejak tahun 2010 masih berlanjut hingga kuartal ketiga di tahun 2011. Dua faktor utama yang turut berkontribusi didalam membaiknya kinerja Perusahaan pada tahun 2011 adalah tingkat permintaan PTA dan realisasi harga jual yang masih tinggi untuk barang jadi, sejenis kapas, yang merupakan pasokan pendek selama periode ini.


DAN ENTITAS ANAK



15

2. KELANGSUNGAN HIDUP, RESTRUKTURISASI UTANG DAN KONDISI EKONOMI

(Lanjutan) a. Kelangsungan Hidup (Lanjutan)

Perusahaan memperoleh keuntungan dari tingginya tingkat produksi PTA selama periode ini. Harga bahan baku, Paraxylene dan MEG, melonjak pada tahun 2011 dan 2010. Pertumbuhan pada pasar domestik untuk produksi polyester melebihi perkiraan industri di tahun 2011. Hal ini terutama disebabkan karena menurunnya pasokan kapas akibat tingkat produksi yang rendah pada tahun 2010 sehingga menyebabkan harga kapas yang sangat tinggi. Perusahaan telah memaksimalkan kapasitas pabriknya mendekati kapasitas penuh (full capacity). Disamping itu, Perusahaan juga telah merencanakan program pembelanjaan modal sebesar US$ 17 juta pada tahun 2011 yang bertujuan untuk meningkatkan volume produksi staple fiber guna mengambil keuntungan dari tingginya pertumbuhan industri benang pintal (spun yarn) dan benang filamen (filament yarn), dan juga untuk memperoleh nilai tambah dari produk tersebut. Beberapa proyek yang telah dimulai sejak tahun lalu, sudah mulai beroperasi dan menghasilkan produk yang diinginkan. Damiano Investments BV., Belanda telah menyediakan dana yang diperlukan untuk program belanja modal tersebut melalui fasilitas Third Loan Agreement. Dengan adanya lonjakan harga jual dan faktor penghematan biaya pada tahun 2011, Perusahaan berhasil mencapai total pendapatan usaha sebesar US$ 634 juta dan keuntungan kas sebesar US$ 78 juta. Dengan kata lain, Perusahaan berhasil mencatat pertumbuhan lebih dari 30% atas total pendapatan usaha dan keuntungan kas dibandingkan dengan tahun 2010. Kebutuhan modal kerja juga mengalami peningkatan yang signifikan seiiring dengan adanya peningkatan pada faktor pendapatan usaha dan tingginya harga bahan baku. Damiano Investments BV., Belanda terus mendukung Perusahaan dengan memberikan fasilitas letter of credit sebesar US$ 80 juta. Disamping itu, Perusahaan juga terus menggunakan fasilitas prefinance untuk menjembatani tingginya tingkat pengadaan barang sehingga Perusahaan berhasil mengeliminasi tingginya total biaya pembiayaan. Dengan modal kerja yang ketat, Perusahaan juga telah menerima persetujuan dari kreditur utang tidak terjamin untuk melakukan kapitalisasi bunga yang telah jatuh tempo melalui penerbitan surat utang baru. Damiano Investments BV., Belanda juga telah membebankan biaya pendanaan yang wajar atas fasilitas letter of credit yang telah disediakan untuk Perusahaan selama tahun 2011 (18%). Permintaan produk polyester diperkirakan akan tetap tinggi dalam waktu dekat. Namun, dengan mulai menurunnya harga kapas pada kuartal terakhir tahun 2011, tingkat margin untuk serat polyester akan mulai tertekan dan tetap berada dalam kisaran normal untuk masa yang akan datang. Pada kuartal kedua tahun 2012, ekspansi fiber diharapkan akan mulai beroperasi. Dengan keadaan pasar yang berfluktuasi, Perusahaan diharapkan dapat memiliki kinerja yang lebih baik di tahun 2012 dengan adanya dukungan yang berkelanjutan dari pemegang saham mayoritas dan dengan adanya kondisi pasar yang semakin membaik.


DAN ENTITAS ANAK



16



Sampai bulan Maret 2012, Secured Debt Restructuring Plan (SDRP) masih belum disetujui, terutama dari PT Perusahaan Pengelola Aset (PPA) yang memiliki sekitar 28% dari total utang terjamin karena beberapa kondisi dibawah SDRP yang belum disetujui oleh PPA. Perusahaan dan pemegang saham mayoritas terus meminta PT PPA untuk menyetujui restrukturisasi utang terjaminnya. Setelah proses restrukturisasi ini selesai, dan berakhir dengan perubahan pada laporan posisi keuangan konsolidasian, Perusahaan yakin akan mendapatkan pinjaman modal kerja dari bank konvensional. Pokok-pokok utama isi SDRP tersebut adalah sebagai berikut : Diusulkan Tanggal Restrukturisasi 1 Juli 2007

Tingkat Suku Bunga Pinjaman atas Surat Utang Baru:

Bunga akan terutang triwulanan di muka atas surat utang baru dan dihitung atas dasar jumlah pokok terutang selama triwulan yang bersangkutan dengan tingkat suku bunga per tahun masing-masing sebagai berikut

Thn1 Thn2 Thn3 Thn4 Thn5 Thn6 Thn7 Thn8 Thn9 0,0% 2,0% 2,0% 2,0% 4,0% 4,0% 4,0% 4,0% 4,0%

Amortisasi: Pembayaran-pembayaran pokok utang akan dilaksanakan pada akhir periode setiap 12 bulanan dimulai pada ulang tahun keempat Tanggal Restrukturisasi. Jumlah yang harus dibayar akan sebesar persentase berikut dari pokok utang yang telah direstrukturisasi

Thn1 Thn2 Thn3 Thn4 Thn5 Thn6 Thn7 Thn8 Thn9 0% 0% 0% 5,0% 17,5% 17,5% 17,5% 20,0% 22,5%

Restrukturisasi Utang Surat Utang Baru akan ditukar pada harga 10,73 cent per Dollar Amerika Serikat. 40,90% dari modal yang ditingkatkan akan dibagikan kepada para kreditur terjamin sebagai konversi utang ke saham (Debt/Equity Swap) sebagaimana disebutkan dalam SDRP.

Disamping itu, kondisi keuangan konsolidasian Perusahaan dan Entitas Anak pada tahun 2011 mencerminkan keadaan berikut :

• Laba komprehensif bersih sebesar Rp 610.156.281.931. Didalam laba komprehensif ini termasuk rugi kurs yang belum direalisasi dari operasi normal sebesar Rp 74.570.901.424 dan laba kurs yang belum direalisasi dari operasi yang dihentikan sebesar Rp 23.295.545.656.

• Modal kerja negatif sebesar Rp 8.485.800.601.623.

• Defisiensi modal sebesar Rp 7.342.046.634.232.


DAN ENTITAS ANAK



17



Operasional Entitas Anak (PT Texmaco Jaya Tbk) : Pada tanggal 20 Oktober 2010, PT Hanil Bakrie Finance Company telah mengajukan permohonan pailit kepada Pengadilan Niaga Jakarta Pusat melalui surat No. 71/PAILIT/2010/PN.NIAGA.JKT.PST karena Entitas Anak tidak memenuhi liabilitasnya seperti yang tercantum di dalam Perjanjian Jual Beli yang telah dimuat didalam akta notaris No. 2 tanggal 6 Januari 2003. Dimana menurut perjanjian tersebut, sisa liabilitas sebesar US$ 1,68 juta harus dilunasi sebelum 15 Pebruari 2007. Dan sejak tahun 2004 sampai dengan 2008, PT Texmaco Jaya Tbk telah melunasi sebesar US$ 0,71 juta sedangkan sisanya belum dilunasi. Namun, sampai dengan sekarang, PT Texmaco Jaya Tbk belum juga memenuhi liabilitasnya. Pada tanggal 15 Nopember 2010, PT Texmaco Jaya Tbk telah mengajukan permohonan penangguhan pembayaran utang (“PKPU”) kepada Pengadilan Niaga untuk mempersiapkan Rencana Perdamaian guna merestrukturisasi utangnya. Pengadilan Niaga melalui keputusannya No. W10/U1/10507.Pdt.02.XI.2010.03 tanggal 24 Nopember 2010 mengabulkan permintaan Entitas Anak untuk penangguhan pembayaran utang (“PKPU”) dengan memberikan perpanjangan waktu untuk melunasi liabilitas utangnya (“PKPUS”) selama 45 hari, yang dimulai sejak tanggal 24 Nopember 2010. Namun, dengan persetujuan dari para krediturnya, Pengadilian juga memberikan perpanjangan waktu selama 180 hari (sampai dengan Juni 2011) kepada PT Texmaco Jaya Tbk untuk proses pengajuan Rencana Perdamaian Final kepada para krediturnya. Selama periode tersebut, PT Texmaco Jaya Tbk telah mengidentifikasi dan mengadakan negosiasi dengan beberapa calon investor untuk mendukung dan berpartisipasi di dalam Rencana Perdamaian yang diajukan. Meskipun telah terjadi negosiasi panjang dengan beberapa calon investor, namun tidak satu pun dari mereka yang mau berkomitmen untuk berinvestasi di dalam PT Texmaco Jaya Tbk dan menyelamatkannya dari kepailitan. Oleh sebab itu, PT Texmaco Jaya Tbk dianggap tidak dapat menyelesaikan Rencana Perdamaiannya dalam waktu yang telah ditentukan oleh Pengadilan. Dan sebagai konsekuensinya, Pengadilan Negeri Jakarta menyatakan PT Texmaco Jaya Tbk dalam kondisi pailit berdasarkan UU Kepailitan No. 37 tahun 2004 pasal 230 (1) dan 285 (3), dan mengirimkan putusannya pada tanggal 19 Agustus 2011 dengan mengacu pada putusan pengadilan No. 10/PKPU/2010/PN.NIAGA.JKT.PST. j.o. No: 71/PAILIT/2010/PN.NIAGA.JKT.PST. Pengadilan juga telah menunjuk Dr. Marsudin Nainggolan sebagai hakim pengawas dan sebagai tim kurator untuk memantau dan menegakkan proses likuidasi sesuai dengan hukum. Selanjutnya, kurator juga telah mengajukan verifikasi utang dan proses pendaftaran sesuai dengan ketentuan hukum dan utang yang terdaftar adalah sebagai berikut :


DAN ENTITAS ANAK



18



Operasional Entitas Anak (PT Texmaco Jaya Tbk) (Lanjutan) :

No. Kelompok Jumlah Utang Jumlah Kreditur

1 Kreditur preferen 15.478.161.747,06 4

2 Kreditur terjamin 602.914.924.862,14 3

3 Kreditur tidak terjamin 1.515.354.797.944,92 47

Jumlah 2.133.747.884.554,12 54

Setelah proses verifikasi utang selesai, Pengadilan menyatakan bahwa PT Texmaco Jaya Tbk dalam kondisi pailit dan memerintahkan untuk dilikuidasi sesuai dengan keputusan Pengadilan No. 71/PAILIT/2010/PN.NIAGA.JKT.PST tanggal 26 September 2011. Namun, karena divisi fleece masih beroperasi dibawah perjanjian maklon dengan Entitas Induk (PT Asia Pacific Fibers Tbk), maka Pengadilan menyetujui untuk melanjutkan operasional dari divisi fleece yang berlokasi di Karawang dengan tujuan untuk menjaga nilai dari aset pailit. Operasional dan arus kas dari PT Texmaco Jaya Tbk dimonitor oleh tim kurator yang telah ditunjuk oleh Pengadilan. Dengan demikian, Perusahaan tetap mengoperasikan divisi fleece berdasarkan Perjanjian Sewa/Maklon (Tolling / Rental Agreement). Laporan keuangan konsolidasian disusun dengan anggapan Perusahaan berkemampuan untuk mempertahankan kelangsungan hidupnya dan belum mencakup penyesuaian-penyesuaian yang mungkin timbul dari ketidakpastian tersebut. Efek yang timbul akan dilaporkan pada laporan keuangan konsolidasian pada saat diketahui dan dapat diperkirakan. Perusahaan dalam menjalankan kegiatan usahanya sampai sekarang dengan dukungan prefinance dari pelanggan Perusahaan, fasilitas Letter of Credit dan pinjaman modal kerja dari Damiano Investments BV., Belanda serta melalui kepercayaan serta pengertian dari para suppliernya. Disamping itu, Damiano Investments BV., Belanda juga menegaskan bahwa ia akan memberikan bantuan kepada Perusahaan dalam memperoleh fasilitas Letter of Credit sampai Perusahaan dapat memenuhi fasilitas letter of credit dari bank atas namanya sendiri. Damiano Investments BV., Belanda telah menyediakan dana yang diperlukan untuk program belanja modal (capital expenditure) pada tahun 2010 melalui Third loan Agreement. Dengan kepailitan atau likuidasinya PT Texmaco Jaya Tbk hanya mempunyai pengaruh yang kecil terhadap operasional PT Asia Pacific Fibers Tbk sekarang karena operasional dari PT Texmaco Jaya Tbk telah berhenti sejak tahun 2004. Lagipula, PT Asia Pacific Fibers Tbk juga tidak mempunyai kewajiban terhadap para kreditur dari PT Texmaco Jaya Tbk.

b. Restrukturisasi Utang

Berikut adalah hal-hal yang terdapat pada “Proposal Restrukturisasi Utang Kreditur Tidak Terjamin” yang dibuat oleh Perusahaan :


DAN ENTITAS ANAK



19


(Lanjutan) b. Restrukturisasi Utang (Lanjutan)

(i) Pokok utang direstrukturisasi menjadi 2,961%. (ii) Beban bunga dan denda dihapuskan. (iii) Utang yang direstrukturisasi akan dilunasi selama periode 9 tahun. (iv) Kreditur tidak terjamin akan memperoleh 19,2% ekuitas dilusi penuh Perusahaan. (v) Tingkat suku bunga menjadi 2% setahun dan naik sampai dengan 4% setahun. Perusahaan telah mengadakan perjanjian restrukturisasi dengan para kreditur utang tidak terjamin yang disetujui oleh para kreditur dan diratifikasi oleh Pengadilan. Dengan demikian, jumlah utang kepada kreditur tidak terjamin setelah restrukturisasi adalah sebesar US$ 18.670.630 ditambah utang bunga yang dikapitalisasi sampai dengan tahun 2011 sebesar US$ 3.274.381 sehingga jumlah seluruhnya adalah sebesar US$ 21.945.011. Perusahaan juga telah mengirimkan usulan restrukturisasi kepada para kreditur terjamin (SDRP). Kemudian pada bulan Maret 2007, Perusahaan mengirimkan kembali usulan restrukturisasi yang baru kepada para kreditur terjamin (SDRP) termasuk PPA, karena SDRP yang sebelumnya telah melampaui batas waktu yang ditentukan. Namun tidak ada respon dari PT Perusahaan Pengelola Asset (PPA) atas usulan ini. Usulan restrukturisasi telah didukung oleh Damiano Investments BV., Belanda sebagai pemegang mayoritas utang terjamin lainnya. Perusahaan telah melaksanakan semua langkah-langkah yang diharuskan ke arah diterapkannya Rencana Perdamaian (Composition Plan) sebagaimana disetujui oleh para kreditur tidak terjamin Perusahaan dan telah diratifikasi oleh Pengadilan Niaga. Langkah-langkah tersebut meliputi penerbitan surat-surat utang baru sebagai ganti surat-surat utang tidak terjamin yang lama serta penerbitan saham-saham untuk pengurangan jumlah pokok utang sesuai dengan syarat-syarat didalam Rencana Perdamaian. Perusahaan telah menurunkan utang-utang tidak terjaminnya sesuai Rencana Perdamaian dan meningkatkan modal sahamnya sebagai tambahan modal disetor. Perusahaan telah menunjuk The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited, Hong Kong untuk bertindak sebagai Fiscal Agent, Paying Agent dan Trustee untuk surat utang tidak terjamin baru yang eurocleared. Pada bulan Januari 2012, Perusahaan juga telah menerima dan mendapatkan persetujuan untuk penundaan tanggal jatuh tempo atas Surat Utang Baru yang terkait dengan utang tidak terjamin dari Pebruari 2012 menjadi Pebruari 2015. PT Perusahaan Pengelola Aset (PPA) mengumumkan program penjualan aset dan saham Grup Texmaco, termasuk pabrik Perusahaan di Semarang dan pabrik Entitas Anak pada bulan Desember 2010. Namun, program tersebut kemudian dibatalkan. Saat ini, PT Asia Pacific Fibers sedang melakukan diskusi aktif dengan PPA untuk merestrukturisasi Perusahaan dan sedang menunggu jawaban dari PPA sesegera mungkin.


DAN ENTITAS ANAK



20

2. KELANGSUNGAN HIDUP PERUSAHAAN, RESTRUKTURISASI UTANG DAN KONDISI

EKONOMI (Lanjutan) c. Kondisi Ekonomi

Perekonomian Indonesia pada tahun 2011 berkembang dengan tingkat laju tercepat sejak krisis pada tahun 1997-1998, dengan pasar domestik yang luas diperkirakan dapat membantu melindungi negara dari gejolak ekonomi dunia yang telah menimpa beberapa negara tetangga yang lebih berorientasi pada kegiatan ekspor. Pendapatan kotor dalam negeri tumbuh sebesar 6,5% di tahun 2011, dan telah menempatkan Indonesia sebagai salah satu negara yang mengalami tingkat pertumbuhan ekonomi tercepat dan menarik perhatian para investor. Investasi luar negeri tumbuh sebesar 20% dan mencapai US$ 20 juta di tahun 2011 serta mengindikasikan tingkat kepercayaan investor kepada Indonesia. FDI akan tetap kuat untuk jangka menengah setelah Moody’s Investors

Service and Fitch Ratings memperbaiki tingkat kepercayaan kredit untuk investasi. Dengan tingkat inflasi yang cukup aman dibawah pengendalian dan diikuti dengan adanya penguatan mata uang rupiah terhadap US Dollar, akan membuat masyarakat umum untuk memperoleh pendapatan bersih setelah pajak yang lebih tinggi sehingga dapat meningkatkan tingkat konsumsi di dalam negeri. Total ekspor Indonesia pada tahun 2011 tumbuh menjadi sebesar US$ 203,6 juta dibandingkan pada tahun 2010 yang hanya sebesar US$ 157,8 juta. Kontribusi utama dari produk non-migas juga diikuti oleh produk kelapa sawit (CPO), karet, tekstil dan elektronik. Rupiah masih tetap kuat sepanjang tahun 2011 dan ditutup pada level Rp 9.068 per US Dollar dibandingkan Rp 8.991 per US Dollar pada Desember 2010. Indikasi mengenai adanya peningkatan pada biaya bahan bakar dan listrik pada tahun 2012 akan memicu tren inflasi. Peningkatan ini juga akan mempengaruhi margin yang akan diperoleh Perusahaan. Faktor pertumbuhan pendapatan kotor dalam negeri untuk kawasan Asia, India dan China, diperkirakan akan mengalami penurunan di tahun 2012 dengan adanya perlambatan perekonomian. Krisis keuangan di zona EU juga akan mempengaruhi ekonomi di kawasan Asean secara keseluruhan.

3. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING Kebijakan akuntansi penting yang diterapkan oleh Perusahaan dan Entitas Anak dalam penyusunan laporan keuangan konsolidasian dijelaskan di bawah ini. a. Dasar Penyusunan Laporan Keuangan Konsolidasian

Laporan keuangan konsolidasian Perusahaan dan Entitas Anak disusun sesuai dengan Standar Akuntansi Keuangan di Indonesia (“PSAK”) dan interpretasinya (“ISAK”) yang ditetapkan Ikatan Akuntan Indonesia (IAI), Peraturan BAPEPAM dan LK No. VIII G.7 tentang Pedoman Penyajian Laporan Keuangan yang terdapat dalam lampiran Keputusan Ketua Bapepam LK No. KEP-06/PM/2000 tanggal 13 Maret 2000 dan Surat Edaran no. SE-02/PM/2002 tentang Pedoman Penyajian dan Pengungkapan Laporan Keuangan untuk Perusahaan Publik Industri Manufaktur dan Surat Keputusan No. 554/BL/2010 sehubungan dengan perubahan Peraturan No. VIII.G.7.


DAN ENTITAS ANAK



21

3. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING (Lanjutan) a. Dasar Penyusunan Laporan Keuangan Konsolidasian (Lanjutan)

Laporan keuangan konsolidasian Perusahaan dan Entitas Anak telah disusun sesuai dengan Standar Akuntansi Keuangan di Indonesia tanpa pengecualian. Laporan keuangan konsolidasian Perusahaan dan Entitas Anak untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2011 telah disusun sesuai dengan PSAK No. 1 (Revisi 2009), “Penyajian

Laporan Keuangan”. Menurut PSAK No 1 (Revisi 2009), laporan laba rugi komprehensif konsolidasian harus disajikan di dalam laporan keuangan konsolidasian. Perusahaan dan Entitas Anak memilih untuk menyajikan semua pendapatan dan beban dalam laporan tunggal (Single

Statement). Pada tanggal 31 Desember 2010 dan 1 Januari 2010, jumlah kepentingan nonpengendali masing-masing sebesar Rp 141.161.474.525 dan Rp 141.298.433.597 di reklasifikasi sebagai bagian dari ekuitas. Dengan demikian, laporan posisi keuangan konsolidasian Perusahaan dan Entitas Anak per 31 Desember 2010 dan 1 Januari 2010 telah disajikan kembali. Pada tanggal 19 Agustus 2011, Pengadilan Niaga mengumumkan bahwa Entitas Anak (PT Texmaco Jaya Tbk) telah pailit dan insolven yang efektif per tanggal 26 September 2011. Terhitung tanggal tersebut, pengendalian atas Entitas Anak berada dibawah Pengadilan, dan menyebabkan Perusahaan hilang pengendalian atas Entitas Anak. Sebagai konsekuensinya, jumlah laba komprehensif dari Entitas Anak sampai dengan tanggal 19 Agustus 2011 akan diklasifikasikan sebagai “Operasi yang dihentikan” dan saldo kepentingan nonpengendali pada Entitas Anak sebesar Rp 140.217.500.266 dihapuskan dari laporan posisi keuangan konsolidasian dan dikoreksi ke saldo laba (akumulasi defisit). Sehubungan dengan PSAK No. 4 (Revisi 2009), “Laporan keuangan konsolidasian dan Laporan

Keuangan Tersendiri”, Perusahaan telah mengukur investasi pada Entitas Anak menggunakan metode biaya, yang mana pada tahun sebelumnya diperhitungkan dengan menggunakan metode ekuitas. Laporan keuangan konsolidasian Perusahaan dan Entitas Anak disusun dengan dasar pengukuran biaya perolehan, kecuali untuk beberapa akun tertentu yang disusun berdasarkan pengukuran lain sebagaimana diuraikan dalam kebijakan akuntansi masing-masing akun tersebut. Laporan keuangan konsolidasian juga disusun berdasarkan basis akrual, kecuali laporan arus kas konsolidasian. Laporan arus kas konsolidasian disusun dengan menggunakan metode langsung, dengan mengelompokkan arus kas konsolidasian atas dasar kegiatan operasi, investasi dan pendanaan. Mata uang pelaporan yang digunakan dalam penyusunan laporan keuangan konsolidasian ini adalah Indonesia Rupiah. Laporan keuangan konsolidasian Perusahaan dan Entitas Anak disajikan dengan menggunakan Rupiah penuh, kecuali dinyatakan lain.


DAN ENTITAS ANAK



22

3. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING (Lanjutan) b. Prinsip-prinsip Konsolidasian

Laporan keuangan konsolidasian menggabungkan laporan keuangan Perusahaan dan entitas yang dikendalikan oleh Perusahaan (entitas anak). Pengendalian dianggap ada apabila Perusahaan mempunyai hak untuk mengatur kebijakan keuangan dan operasional suatu entitas untuk memperoleh manfaat dari aktivitasnya. Hasil dari entitas anak yang diakuisisi atau dijual selama tahun berjalan termasuk dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian sejak tanggal efektif akuisisi dan sampai dengan tanggal efektif penjualan. Penyesuaian dapat dilakukan terhadap laporan keuangan entitas anak agar kebijakan akuntansi yang digunakan sesuai dengan kebijakan akuntansi yang digunakan oleh Perusahaan. Seluruh transaksi antar perusahaan, saldo, penghasilan dan beban dieliminasi pada saat konsolidasian. Kepentingan nonpengendali pada entitas anak diidentifikasi secara terpisah dan disajikan dalam ekuitas. Efektif 1 Januari 2011, kepentingan nonpengendali pemegang saham pada awalnya boleh diukur pada nilai wajar atau pada proporsi kepemilikan kepentingan nonpengendali atas aset bersih teridentifikasi dari pihak yang diakuisisi. Pilihan pengukuran dibuat pada saat akuisisi dengan dasar akuisisi. Setelah akuisisi, nilai tercatat kepentingan nonpengendali adalah jumlah kepentingan nonpengendali pada pengakuan awal ditambah dengan proporsi kepentingan nonpengendali atas perubahan selanjutnya dalam ekuitas. Jumlah pendapatan komprehensif diatribusikan pada kepentingan nonpengendali bahkan jika hal ini mengakibatkan kepentingan nonpengendali mempunyai saldo defisit. Sebelumnya, kepentingan nonpengendali diukur pada pengakuan awal pada proporsi kepemilikan kepentingan nonpengendali dalam biaya historis dari aset bersih yang dapat diidentifikasi dari pihak yang diakuisisi. Bila kerugian dari kepentingan nonpengendali melebihi kepentingannya dalam ekuitas entitas anak, kelebihan dan setiap kerugian lebih lanjut yang diatribusikan kepada kepentingan nonpengendali dibebankan kepada pemegang saham mayoritas, kecuali kepentingan nonpengendali tersebut mempunyai liabilitas mengikat dan dapat menanggung rugi tersebut. Perubahan dalam bagian kepemilikan Perusahaan pada entitas anak yang tidak mengakibatkan hilangnya pengendalian dicatat sebagai transaksi ekuitas. Nilai tercatat pada kepentingan entitas anak dan kepentingan nonpengendali disesuaikan untuk mencerminkan perubahan bagian kepemilikannya atas entitas anak. Setiap perbedaan antara jumlah kepentingan nonpengendali disesuaikan dan nilai wajar yang diberikan atau diterima diakui secara langsung dalam ekuitas dan diatribusikan pada pemilik entitas induk. Menurut PSAK No. 4 (Revisi 2009), ketika Perusahaan hilang pengendalian atas Entitas Anak, Perusahaan harus menghentikan pengakuan aset (termasuk goodwill) dan liabilitas Entitas Anak sebesar nilai tercatat pada saat hilangnya pengendalian. Perusahaan juga harus menghentikan pengakuan kepentingan nonpengendali pada entitas anak terdahulu pada tanggal hilangnya pengendalian (termasuk setiap komponen pendapatan komprehensif lain yang diatribusikan pada kepentingan nonpengendali).


DAN ENTITAS ANAK



23

3. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING (Lanjutan) b. Prinsip-prinsip Konsolidasian (Lanjutan)

Perusahaan telah memilih untuk menyajikan sebagai bagian yang terpisah dalam ekuitas, sisa saldo yang berkaitan dengan pengaruh transaksi modal tahun sebelumnya dari entitas anak dengan pihak ketiga.

c. Transaksi dan Saldo Dalam Mata Uang Asing Pembukuan Perusahaan dan Entitas Anak diselenggarakan dalam mata uang Rupiah. Transaksi-transaksi dalam mata uang asing dibukukan dengan menggunakan kurs pada saat terjadinya transaksi. Akun aset dan liabilitas moneter dalam mata uang asing dilaporkan ke dalam mata uang Rupiah dengan mempergunakan kurs tengah Bank Indonesia pada tanggal laporan posisi keuangan konsolidasian sebagai berikut: Mata Uang Asing 31 Desember 2011 31 Desember 2010 Rp Rp US$ 1 9.068 8.991JPY 1 117 110HKD 1 1.167 1.155NOK 1 1.313 1.330CHF 1 9.636 9.600SGD 1 6.974 6.981GBP 1 13.969 13.894EUR 1 11.739 11.956 Laba atau rugi kurs yang timbul akibat penjabaran pos aset dan liabilitas moneter dalam mata uang asing dikreditkan atau dibebankan pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasian periode berjalan. Laporan keuangan Entitas Anak yang bertempat kedudukan di luar negeri, PIFC dan PML, masing-masing diselenggarakan dalam mata uang Dolar Amerika Serikat. Untuk tujuan konsolidasian, laporan keuangan Entitas Anak yang bertempat kedudukan di luar negeri dijabarkan dengan nilai Rupiah sebagai berikut :

• Akun-akun pada laporan posisi keuangan konsolidasian, kecuali akun ekuitas, dijabarkan dengan menggunakan kurs tanggal laporan posisi keuangan konsolidasian.

• Pendapatan dan beban dijabarkan dengan menggunakan kurs rata-rata tertimbang periode berjalan.

Perbedaan yang timbul dari penjabaran disajikan setelah pajak sebagai bagian dari pendapatan komprehensif lain di dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian.


DAN ENTITAS ANAK



24

3. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING (Lanjutan) d. Transaksi dengan Pihak-pihak Berelasi

Perusahaan dan Entitas Anak melakukan transaksi dengan pihak-pihak bereleasi seperti yang didefinisikan dalam PSAK No. 7 tentang “Pengungkapan Pihak-pihak Berelasi”. Pihak-pihak berelasi adalah: (i) Orang atau anggota keluarga terdekat yang mempunyai relasi dengan entitas pelapor jika

orang tersebut :

• Memiliki pengendalian atau pengendalian bersama entitas pelapor.

• Memiliki pengaruh signifikan entitas pelapor.

• Personil manajemen kunci entitas pelapor atau entitas induk dari entitas pelapor. (ii) Suatu entitas berelasi entitas pelapor jika memenuhi salah satu hal berikut :

• Entitas dan entitas pelapor adalah anggota dari kelompok usaha yang sama (artinya entitas induk, entitas anak, dan entitas anak berikutnya terkait dengan entitas lain).

• Satu entitas adalah entitas asosiasi atau ventura bersama dari entitas lain (atau entitas asosiasi atau ventura bersama yang merupakan anggota suatu kelompok usaha, yang mana entitas lain tersebut adalah anggotanya).

• Kedua entitas tersebut adalah ventura bersama dari pihak ketiga yang sama.

• Satu entitas adalah ventura bersama dari entitas ketiga dan entitas yang lain adalah entitas asosiasi dari entitas ketiga.

• Entitas tersebut adalah suatu program imbalan pasca kerja untuk imbalan kerja dari salah satu entitas pelapor atau entitas yang terkait dengan entitas pelapor. Jika entitas pelapor adalah entitas yang menyelenggarakan program tersebut, maka entitas sponsor juga berelasi dengan entitas pelapor.

• Entitas yang dikendalikan atau dikendalikan bersama oleh orang yang diidentifikasi dalam huruf (i).

• Orang yang diidentifikasi dalam huruf (i) memiliki pengaruh signifikan atas entitas atau personil manajemen kunci entitas (atau entitas induk dari entitas).

Seluruh transaksi yang dilakukan dengan pihak-pihak berelasi, baik dilakukan dengan kondisi dan persyaratan dengan pihak ketiga maupun tidak, diungkapkan pada Catatan 47.

e. Penerapan Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan Revisi

Pada tahun 2011, Perusahaan dan Entitas Anak menerapkan beberapa revisi standar akuntansi yang mulai berlaku untuk periode akuntansi yang dimulai pada atau setelah tanggal 1 Januari 2011:

PSAK 1 (Revisi 2009) : Penyajian Laporan Keuangan PSAK 2 (Revisi 2009) : Laporan Arus Kas PSAK 3 (Revisi 2010) : Laporan Keuangan Interim PSAK 4 (Revisi 2009) : Laporan Keuangan Konsolidasian dan Laporan Keuangan Tersendiri PSAK 5 (Revisi 2009) : Segmen Operasi PSAK 7 (Revisi 2010) : Pengungkapan Pihak-pihak berelasi PSAK 8 (Revisi 2010) : Peristiwa Setelah Periode Pelaporan


DAN ENTITAS ANAK



25

3. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING (Lanjutan) e. Penerapan Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan Revisi (Lanjutan)

PSAK 23 (Revisi 2010) : Pendapatan PSAK 25 (Revisi 2009) : Kebijakan Akuntansi, Perubahan Estimasi Akuntansi dan Kesalahan PSAK 48 (Revisi 2009) : Penurunan Nilai Aset PSAK 57 (Revisi 2009) : Provisi, Liabilitas Kontinjensi dan Aset Kontinjensi PSAK 58 (Revisi 2009) : Aset Tidak Lancar yang Dimiliki untuk Dijual dan Operasi yang

Dihentikan Dibawah ini merupakan pengaruh terhadap laporan keuangan konsolidasian atas beberapa revisi standar akuntansi tersebut. (i) PSAK 1 (Revisi 2009) : Penyajian Laporan Keuangan. PSAK 1 mengatur penyajian

laporan keuangan konsolidasian, yaitu antara lain, tujuan pelaporan, komponen laporan keuangan konsolidasian, karakteristik laporan keuangan konsolidasian, seperti penyajian secara wajar dan kepatuhan terhadap PSAK, kelangsungan usaha, dasar akrual, materialitas dan agregasi, saling hapus, frekuensi pelaporan, informasi komparatif dan konsistensi penyajian. Juga memperkenalkan pengungkapan baru antara lain, sumber estimasi ketidakpastian dan pertimbangan, pengelolaan permodalan, pendapatan komprehensif lainnya, penyimpangan dari standar akuntansi keuangan dan pengungkapannya.

(ii) PSAK 2 (Revisi 2009) : Laporan Arus Kas. PSAK 2 mensyaratkan mengenai informasi

mengenai perubahan historis atas kas dan setara kas dari entitas yang dinyatakan didalam laporan arus kas konsolidasian, dengan mengelompokkan arus kas selama periode dari aktivitas operasi, investasi dan pendanaan. Standar ini juga meminta untuk mengungkapkan pengaruh bersih dari perbedaan selisih kurs atas saldo kas dan setara kas dari aktivitas operasi, investasi dan pendanaan. Kemudian, Entitas Induk dan Entitas Anak juga direkomendasikan untuk menyusun laporan arus kas konsolidasian dengan menggunakan metode langsung.

(iii) PSAK 3 (Revisi 2009) : Laporan Keuangan Interim. PSAK 3 mengatur penyajian minimum

laporan keuangan konsolidasian interim, serta prinsip pengakuan dan pengukuran dalam laporan keuangan konsolidasian lengkap atau ringkas untuk periode interim. Ketika laporan keuangan lengkap disajikan dalam laporan keuangan keuangan konsolidasian periode interim, maka bentuk dan isi dari laporan keuangan konsolidasian periode interim harus sesuai dengan persyaratan yang diminta di dalam PSAK 1 untuk laporan keuangan konsolidasian lengkap.

(iv) PSAK 4 (Revisi 2009) : Laporan Keuangan Konsolidasian dan Laporan Keuangan

Tersendiri. PSAK 4 mensyaratkan mengenai ketika Perusahaan menyajikan laporan keuangan konsolidasian, maka Entitas Induk harus menyajikan laporan keuangannya sebagai informasi tambahan di dalam laporan keuangan konsolidasian, dan investasi yang dilakukan oleh Entitas Induk pada Entitas Anak diperhitungkan dengan menggunakan metode biaya.


DAN ENTITAS ANAK



26


(v) PSAK 5 (Revisi 2009) : Segmen Operasi. PSAK 5 mensyaratkan entitas untuk

mengungkapkan informasi yang memungkinkan pengguna laporan keuangan konsolidasian untuk mengevaluasi sifat dan dampak terhadap laporan keuangan konsolidasian serta pengaruhnya terhadap aktivitas bisnis. Standar juga memperbaiki definisi dari segmen operasi dan prosedur yang digunakan untuk mengidentifikasi serta melaporkan segmen operasi tersebut. Standar mensyaratkan bahwa pendekatan manajemen yang digunakan di dalam penyajian informasi segmen harus sama dengan yang digunakan di dalam laporan internal. Ini tidak menyebabkan tambahan penyajian di dalam pelaporan segmen. Segmen operasional yang dilaporkan harus konsisten dengan yang dilaporkan kepada pengambil keputusan operasional di dalam laporan internal. Dalam kasus ini, pengambil keputusan operasional adalah Direktur Utama.

(vi) PSAK 7 (Revisi 2010) : Pengungkapan Pihak-pihak berelasi. PSAK 7 mensyaratkan

pengungkapan hubungan, transaksi dan saldo dengan pihak-pihak berelasi, termasuk komitmen, di dalam laporan keuangan konsolidasian. Standar juga menjelaskan bahwa anggota personil manajemen kunci adalah pihak yang berelasi, sehingga memerlukan pengungkapan mengenai kompensasi yang diberikan kepada personil manajemen kunci tersebut di setiap kategorinya.

(vii) PSAK 8 (Revisi 2010) : Peristiwa Setelah Periode Pelaporan. PSAK 8 mensyaratkan

bahwa entitas harus mengkoreksi laporan keuangan konsolidasiannya dengan peristiwa yang terjadi setelah periode pelaporan serta mengungkapkan mengenai suatu tanggal ketika laporan keuangan konsolidasian di otorisasi untuk diterbitkan dan mengenai peristiwa setelah periode pelaporan. Entitas tidak harus menyusun laporan keuangan konsolidasiannya dengan dasar kelangsungan usaha jika peristiwa setelah periode pelaporan mengindikasikan bahwa asumsi kelangsungan usaha tidak memadai.

(viii) PSAK 23 (Revisi 2010) : Pendapatan. PSAK 23 mengidentifikasi terpenuhinya kriteria

pengakuan pendapatan, sehingga pendapatan dapat diakui, dan mengatur perlakuan akuntansi atas pendapatan yang timbul dari transaksi dan kejadian tertentu, serta memberikan panduan praktis dalam penerapan kriteria mengenai pengakuan pendapatan.

(ix) PSAK 25 (Revisi 2009) : Kebijakan Akuntansi, Perubahan Estimasi Akuntansi dan

Kesalahan. PSAK 25 mengatur mengenai kriteria untuk memilih dan mengubah kebijakan akuntansi, serta perlakuan dan pengungkapannya atas perubahan an kebijakan akuntansi, perubahan estimasi akuntansi dan koreksi kesalahan. Standar ini membutuhkan pengungkapan di dalam catatan atas laporan keuangan konsolidasian, termasuk mengenai penerapan atas standard dan interpretasi baru beserta revisinya.


DAN ENTITAS ANAK



27


(x) PSAK 48 (Revisi 2009) : Penurunan Nilai Aset. PSAK 48 menetapkan prosedur-prosedur

yang harus diterapkan oleh entitas agar aset yang dicatat tidak melebihi jumlah terpulihkannya. Suatu aset dicatat melebihi jumlah terpulihkannya jika jumlah tersebut melebihi jumlah yang akan dipulihkan melalui penggunaan atau penjualan aset. Pada kasus demikian, aset harus mengalami penurunan nilai dan pernyataan ini mensyaratkan entitas untuk mengakui rugi penurunan nilai. PSAK yang direvisi ini juga menentukan kapan entitas membalik suatu rugi penurunan nilai dan pengungkapan yang diperlukan.

(xi) PSAK 57 (Revisi 2009) : Provisi, Liabilitas Kontinjensi dan Aset Kontinjensi. Revisi PSAK

ini diterapkan secara prospektif dan menetapkan pengakuan dan pengukuran liabilitas diestimasi, liabilitas kontinjensi dan aset kontinjensi serta untuk memastikan informasi memadai telah diungkapkan dalam catatan atas laporan keuangan konsolidasian untuk memungkinkan para pengguna memahami sifat, waktu, dan jumlah yang terkait dengan informasi tersebut. Provisi diakui jika entitas memiliki kewajiban kini (baik bersifat hukum maupun bersifat konstruktif) akibat peristiwa masa lalu yang besar kemungkinannya atas kewajiban tersebut mengakibatkan arus sumber daya yang mengandung manfaat ekonomi keluar dan estimasi andal mengenai jumlah kewajiban tersebut dapat dibuat.

(xii) PSAK 58 (Revisi 2009) : Aset Tidak Lancar yang Dimiliki untuk Dijual dan Operasi yang

Dihentikan. PSAK 58 mensyaratkan ketika entitas berniat untuk menjual suatu aset tidak lancar, dan jika kemungkinan besar penjualan tersebut akan dilakukan dalam waktu 12 bulan, maka aset tersebut diklasifikasikan sebagai “Aset yang Dimiliki untuk Dijual” dan disajikan secara terpisah di dalam laporan posisi keuangan konsolidasian. Liabilitas diklasifikasikan sebagai dimiliki untuk dijual dan disajikan dalam laporan posisi keuangan konsolidasian jika secara langsung berhubungan dengan suatu pelepasan. Aset yang diklasifikasikan sebagai dimiliki untuk dijual diukur pada nilai terendah antara nilai tercatatnya dengan nilai wajarnya setelah dikurangi dengan biaya untuk menjual sesegera mungkin sebelum diklasifikasikan sebagai dimiliki untuk dijual. Namun, beberapa aset yang dimiliki untuk dijual, seperti aset keuangan atau aset pajak tangguhan, terus diukur berdasarkan kebijakan entitas untuk aset-aset tersebut. Semua laba atau rugi yang timbul dari transaksi penjualan ataupun pengukuran kembali atas operasi yang dihentikan disajikan secara terpisah di dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian. Jumlah tersebut, terdiri dari keuntungan atau kerugian setelah pajak dari operasi yang dihentikan dan keuntungan atau kerugian setelah pajak dari pengukuran dan pelepasan aset yang diklasifikasikan sebagai dimiliki untuk dijual.

Berikut adopsi beberapa revisi standar dan interpretasi yang tidak memberikan pengaruh yang signifikan atas laporan keuangan konsolidasian :

PSAK 12 (Revisi 2009) : Bagian Partisipasi dalam Ventura Bersama PSAK 15 (Revisi 2009) : Investasi pada Perusahaan Asosiasi PSAK 19 (Revisi 2010) : Aset Tak berwujud ISAK No. 7 : Konsolidasi Entitas Bertujuan Khusus


DAN ENTITAS ANAK



28


ISAK No. 9 : Perubahan atas Liabilitas Aktivitas Purnaoperasi, Restorasi dan Liabilitas Serupa ISAK No. 10 : Program Loyalitas Pelanggan ISAK No. 11 : Distribusi Aset Nonkas Kepada Pemilik ISAK No. 12 : Pengendalian Bersama Entitas : Kontribusi Nonmoneter oleh Venturer ISAK No. 14 : Aset Tak Berwujud – Biaya Situs Web ISAK No. 17 : Laporan Keuangan Interim dan Penurunan Nilai

f. Instrumen Keuangan

Efektif 1 Januari 2010, Perusahaan dan Entitas Anak menerapkan PSAK 50 (Revisi 2006), Instrumen Keuangan : Penyajian dan Pengungkapan dan PSAK 55 (Revisi 2006), Instrumen

keuangan : Pengakian dan Pengukuran. Dibawah ini merupakan pengaruh terhadap laporan keuangan konsolidasian atas beberapa revisi standar akuntansi. (i) PSAK 26 (Revisi 2008),“Biaya Pinjaman”, yang berisi perlakuan akuntansi untuk biaya

pinjaman dan mengharuskan entitas untuk mengkapitalisasi biaya pinjaman yang dapat diatribusikan secara langsung terhadap perolehan, konstruksi atas pembuatan aset kualifikasian sebagai bagian dari biaya perolehan aset tersebut. Standar ini juga mengharuskan entitas untuk mengakui biaya pinjaman lainnya sebagai beban. Standar ini tidak memiliki dampak terhadap laporan keuangan konsolidasian dimana terdapat kebijakan Perusahaan dan Entitas Anak untuk mengkapitalisasi bunga terhadap aset kualifikasiannya.

(ii) PSAK 50 (Revisi 2006, Instrumen Keuangan: Penyajian dan Pengungkapan. PSAK 50 ini

bertujuan untuk meningkatkan pemahaman dari para pengguna laporan keuangan konsolidasian atas pentingnya instrumen keuangan terhadap posisi keuangan, kinerja dan arus kas suatu entitas. Standar ini menitikberatkan pada beberapa hal dibawah ini :

• Klarifikasi dari suatu klasifikasi instrumen keuangan yang dikeluarkan oleh suatu entitas

dikelompokkan sebagai suatu liabilitas atau ekuitas – Instrumen Keuangan diklasifikasikan dari perspektif penerbit sebagai aset keuangan, liabilitas keuangan dan instrumen ekuitas. Instrumen keuangan majemuk mungkin mengandung keduanya dari komponen liabilitas dan komponen ekuitas. Bunga, dividen, rugi dan laba yang berhubungan dengan liabilitas keuangan diakui sebagai pendapatan atau biaya pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasian. Distribusi kepada pemegang instrumen ekuitas dikurangi secara langsung ke ekuitas setelah dikurangi dengan pajak penghasilan yang terkait.


DAN ENTITAS ANAK



29

3. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING (Lanjutan) f. Instrumen Keuangan (Lanjutan)

• Menggambarkan kondisi dimana aset dan liabilitas memungkinkan untuk saling hapus di

laporan posisi keuangan konsolidasian – Aset keuangan dan liabilitas keuangan saling hapus ketika dan hanya jika terdapat hak hukum yang mengijinkan entitas untuk menyelesaikannya secara bersih.

• Mewajibkan berbagai pengungkapan tentang instrumen keuangan, termasuk informasi

tentang nilai wajarnya – PSAK 50 mensyaratkan pengungkapan mengenai faktor yang mempengaruhi jumlah, waktu dan kepastian dari arus kas di masa yang akan datang yang terkait dengan instrumen keuangan dan kebijakan akuntansi yang diterapkan atas instrumen tersebut. Hal ini juga mensyaratkan pengungkapan mengenai sifat dan luas dari instrumen keuangan, tujuan bisnis yang dilakukan, risiko yang terkait dengannya, serta kebijakan manajemen untuk mengendalikan risiko tersebut.

(iii) PSAK 55 (Revisi 2006), Instrumen keuangan : Pengakuan dan Pengukuran. PSAK 55

menggambarkan prinsip-prinsip untuk mengakui dan mengukur beberapa macam instrumen keuangan yang berbeda.

• Pengakuan – PSAK 55 mensyaratkan semua aset keuangan dan liabilitas keuangan diakui di dalam laporan posisi keuangan konsolidasian, termasuk instrumen derivatif. Suatu aset keuangan atau liabilitas keuangan diakui pada saat entitas menjadi salah satu pihak di dalam kontrak instrumen.

• Pengukuran – Aset keuangan dan liabilitas keuangan pada awalnya diakui sebesar harga perolehan. Selanjutnya, pengukuran tergantung pada kategori dari masing-masing instrumen keuangan tersebut. Hal ini diukur pada biaya perolehan yang diamortisasi dengan menggunakan metode suku bunga efektif atau sebesar nilai wajarnya. Jika ada bukti obyektif mengenai adanya faktor penurunan nilai, maka nilai tercatat aset tersebut harus dikurangkan dan rugi penurunan nilai diakui.

Dalam penerapan PSAK 50 dan PSAK 55, Perusahaan dan Entitas Anak telah mengidentifikasi beberapa transaksi penyesuaian sesuai dengan Buletin Teknis No. 4 mengenai Ketentuan Transisi dari Penerapan Awal PSAK 50 (Revisi 2006) dan PSAK 55 (Revisi 2006) yang diterbitkan oleh Ikatan Akuntan Indonesia. Pada tanggal 1 Januari 2010, Perusahaan dan Entitas Anak telah menentukan adanya kemungkinan penurunan nilai atas instrumen keuangan berdasarkan kondisi yang ada pada tanggal tersebut. Perbedaan dalam penurunan nilai dihitung berdasarkan prinsip akuntansi yang telah berlaku sebelumnya dengan menyesuaikan saldo laba (akumulasi defisit) pada tanggal 1 Januari 2010. Perbedaan antara keduanya dihitung dengan pendekatan lama dan baru atas penurunan nilai adalah sebesar Rp 368.282.263.830 telah disesuaikan pada saldo awal dari saldo laba (akumulasi defisit) pada tanggal 1 Januari 2010. Manajemen Perusahaan dan Entitas Anak yakin bahwa penurunan nilai dari piutang lain-lain tidak dapat direalisasikan, sehingga aset pajak tangguhan yang timbul dari penurunan nilai tersebut tidak diakui.


DAN ENTITAS ANAK



30

3. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING (Lanjutan) f. Instrumen Keuangan (Lanjutan)

Rincian dari penyesuaian penurunan nilai tersebut adalah sebagai berikut : 1 Januari 2010 Rp

Piutang lain-lain (Catatan 8) : Dari Entitas Induk 286.606.568.916 Dari Entitas Anak Pemilik Entitas Induk 75.141.639.321 Kepentingan Nonpengendali 6.534.055.593

81.675.694.914

Dampak dari penerapan awal PSAK 50 (Revisi 2006) dan PSAK 55 (Revisi 2006)

368.282.263.830

g. Aset Keuangan

Aset keuangan meliputi kas dan instrumen keuangan lainnya. Aset keuangan, selain instrumen lindung nilai, diklasifikasikan ke dalam kategori berikut : Aset keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laporan laba rugi, pinjaman yang diberikan dan piutang, investasi yang dimiliki hingga jatuh tempo dan aset keuangan yang tersedia untuk dijual. Aset keuangan ditentukan ke dalam berbagai kategori oleh manajemen pada saat pengakuan awal, tergantung pada tujuan dilakukannya investasi tersebut. Penentuan aset keuangan dievaluasi kembali pada setiap tanggal pelaporan dimana pada tanggal tersebut, pemilihan klasifikasi atau metode penerapan akuntansinya harus taat terhadap ketentuan khusus dari standar akuntansi yang berlaku. Pembelian dan penjualan aset keuangan secara rutin diakui pada tanggal perdagangan. Semua aset keuangan yang tidak diklasifikasikan pada nilai wajar melalui laporan laba rugi pada awalnya diakui sebesar nilai wajar ditambah dengan biaya transaksi yang terkait. Aset keuangan yang dicatat pada nilai wajar melalui laporan laba rugi pada awalnya diakui sebesar nilai wajar dan biaya transaksi dibebankan pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasian. Pinjaman yang diberikan dan piutang merupakan aset keuangan non-derivatif dengan pembayaran tetap atau telah ditentukan dan tidak mempunyai kuotasi di pasar aktif. Hal ini timbul ketika entitas menyediakan uang, barang atau jasa secara langsung kepada debitur dan tidak bermaksud untuk memperdagangkan piutang tersebut. Dengan demikian, ini diklasifikasikan sebagai aset lancar, kecuali untuk yang jatuh tempo lebih dari 12 bulan setelah tanggal laporan posisi keuangan konsolidasian akan diklasifikasikan sebagai aset tidak lancar. Pinjaman yang diberikan dan piutang untuk selanjutnya akan diukur pada biaya perolehan setelah diamortisasi dengan menggunakan metode suku bunga efektif serta dikurangi dengan rugi penurunan nilai, jika ada. Setiap perubahan nilai diakui di dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian.


DAN ENTITAS ANAK



31

3. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING (Lanjutan) g. Aset Keuangan (Lanjutan)

Rugi penurunan nilai dibentuk ketika ada bukti obyektif bahwa entitas tidak dapat menerima semua pinjaman yang diberikan dan piutang sesuai dengan ketentuan asli dari piutang tersebut. Jumlah kerugian dari penurunan nilai ditentukan sebagai selisih antara jumlah aset yang tercatat dengan nilai kini dari estimasi arus kas. Aset keuangan Perusahaan dan Entitas Anak dikategorikan sebagai pinjaman yang diberikan dan piutang, yang disajikan sebagai kas dan setara kas, investasi jangka pendek, piutang usaha, piutang lain-lain, piutang kepada pihak berelasi, aset lancar lainnya dan rekening bank yang dibatasi penggunaannya di dalam laporan posisi keuangan konsolidasian. Kas dan setara kas mencakup saldo kas, bank, dan investasi likuid lainnya yang jatuh tempo dalam kurun waktu tiga bulan atau kurang, dan dapat dengan segera dikonversi menjadi uang tunai serta memiliki risiko yang tidak signifikan dari setiap perubahan nilai. Semua pendapatan dan biaya, termasuk rugi dari penurunan nilai, yang berkaitan dengan aset keuangan diakui dan disajikan sebagai beban bunga dan administrasi bank serta beban umum dan administrasi pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasian. Penghasilan bunga tidak majemuk, pendapatan dividen dan arus kas lainnya yang dihasilkan dari aset keuangan yang dimiliki diakui di dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian pada saat diperoleh, yang terlepas dari bagaimana nilai tercatat dengan aset keuangan tersebut diukur. Penghentian dari pengakuan aset keuangan terjadi ketika hak untuk menerima arus kas dari instrumen keuangan berakhir atau ketika seluruh risiko dan manfaat dari kepemilikan secara substansial telah dialihkan.

h. Penurunan Nilai atas Aset Keuangan Pada setiap tanggal laporan posisi keuangan konsolidasian, entitas mengevaluasi apakah terdapat bukti yang obyektif bahwa aset keuangan atau kelompok aset keuangan mengalami penurunan nilai. Untuk pinjaman yang diberikan dan piutang yang dicatat pada biaya perolehan diamortisasi, Perusahaan dan Entitas Anak terlebih dahulu menentukan bahwa terdapat bukti obyektif mengenai penurunan nilai secara individual atas aset keuangan yang signifikan secara individual, atau secara kolektif untuk aset keuangan yang tidak signifikan secara individual. Jika entitas menentukan tidak terdapat bukti obyektif mengenai penurunan nilai atas aset keuangan yang dinilai secara individual, terlepas aset keuangan tersebut signifikan atau tidak, maka aset tersebut dimasukkan ke dalam kelompok aset keuangan yang memiliki karakteristik risiko kredit yang sejenis dan menilai penurunan nilai kelompok tersebut secara kolektif. Aset yang penurunan nilainya dinilai secara individual dan untuk itu kerugian penurunan nilai diakui atau tetap diakui, tidak termasuk penilaian penurunan nilai secara kolektif.


DAN ENTITAS ANAK



32

3. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING (Lanjutan) h. Penurunan Nilai atas Aset Keuangan (Lanjutan)

Jika terdapat bukti obyektif bahwa kerugian penurunan nilai telah terjadi, jumlah kerugian tersebut diukur sebagai selisih antara nilai tercatat aset dengan nilai kini estimasi arus kas di masa yang akan datang (tidak termasuk kerugian kredit di masa mendatang yang belum terjadi). Nilai kini estimasi arus kas di masa yang akan datang didiskontokan dengan mengunakan suku bunga efektif awal dari aset keuangan tersebut. Jika pinjaman yang diberikan memiliki suku bunga variabel, maka tingkat diskonto yang digunakan untuk mengukur setiap kerugian penurunan nilai adalah suku bunga efektif yang berlaku. Nilai tercatat atas aset keuangan dikurangi melalui penggunaan pos cadangan penurunan nilai dan jumlah kerugian yang terjadi diakui di dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian. Pendapatan bunga selanjutnya diakui sebesar nilai tercatat yand diturunkan nilainya berdasarkan tingkat suku bunga efektif awal dari aset keuangan. Pinjaman yang diberikan dan piutang beserta dengan penurunan nilai terkait akan dihapuskan ketika adanya prospek pemulihan di masa yang akan datang dan sebuah jamin dapat direalisasikan atau ditransfer ke Entitas. Jika pada tahun berikutnya, nilai estimasi kerugian penurunan nilai aset keuangan bertambah atau berkurang karena peristiwa yang terjadi setelah penurunan nilai diakui, maka kerugian penurunan nilai yang diakui sebelumnya bertambah atau berkurang dengan menyesuaikan pos cadangan penurunan nilai. Jika di masa mendatang penghapusan tersebut terpulihkan, maka pemulihannya harus diakui dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian.

i. Persediaan Barang jadi, barang dalam proses, bahan baku dan bahan pembantu diukur berdasarkan biaya atau nilai realisasi neto mana yang lebih rendah. Biaya perolehan ditentukan dengan metode rata-rata tertimbang. Harga perolehan meliputi semua biaya yang dapat diatribusikan secara langsung pada proses produksi dan bagian yang sesuai atas overhead produksi terkait, berdasarkan kapasitas operasi normal. Nilai realisasi bersih adalah estimasi harga jual dalam kegiatan usaha normal dikurangi estimasi biaya penyelesaian dan estimasi biaya yang diperlukan untuk melakukan penjualan tersebut. Penyisihan penurunan nilai ditentukan berdasarkan estimasi penggunaan atau penjualan masing-masing jenis persediaan pada masa mendatang. Jumlah setiap penurunan nilai persediaan menjadi nilai realisasi bersih dan seluruh kerugian persediaan diakui sebagai beban pada periode terjadinya penurunan atau kerugian tersebut. Jumlah setiap pemulihan kembali atas penurunan nilai persediaan yang timbul dari meningkatnya nilai realisasi bersih, diakui sebagai pengurang terhadap jumlah inventory yang diakui dan diakui sebagai beban pada periode pemulihan kembali terjadi.

j. Biaya yang dibayar di muka Biaya dibayar dimuka diamortisasi selama manfaat masing-masing biaya dengan menggunakan metode garis lurus.


DAN ENTITAS ANAK



33

3. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING (Lanjutan) k. Aset Tetap

Awalnya suatu aset tetap diukur sebesar biaya perolehan, yang terdiri dari harga perolehannya dan biaya-biaya yang dapat diatribusikan secara langsung untuk membawa aset ke alokasi dan kondisi yang diinginkan agar aset siap digunakan sesuai dengan keinginan dan maksud manajemen, serta estimasi awal biaya pembongkaran dan pemindahan aset tetap dan restorasi lokasi aset. Biaya-biaya setelah perolehan awal seperti penggantian komponen dan inspeksi yang signifikan, diakui dalam jumlah tercatat aset tetap jika besar kemungkinan manfaat ekonomis di masa depan akan mengalir ke entitas dan biaya tersebut dapat diukur secara andal. Sisa jumlah tercatat biaya komponen yang diganti atau biaya inspeksi terdahulu dihentikan pengakuannya. Biaya perawatan sehari-hari aset tetap diakui sebagai beban pada saat terjadinya. Penyusutan diakui dengan menggunakan metode garis lurus untuk menyusutkan nilai aset tetap, kecuali tanah. Estimasi masa manfaat aset tetap adalah sebagai berikut: Tahun Bangunan dan prasarana 20 Mesin dan peralatan 10 – 20 Kendaraan 5 Peralatan kantor 5 Peralatan toko 5 Tanah dinyatakan berdasarkan harga perolehan dan tidak disusutkan. Beban-beban tertentu sehubungan dengan perolehan atau perpanjangan hak atas tanah ditangguhkan dan diamortisasi dengan menggunakan metode garis lurus selama periode legal atas hak atas tanah atau umur ekonomis dari tanah tersebut, yang mana lebih pendek. Beban ditangguhkan ini disajikan dalam akun “Hak atas tanah yang ditangguhkan” pada laporan posisi keuangan konsolidasian. Nilai residu, umur manfaat dan metode penyusutan ditelaah ulang setiap akhir tahun buku untuk memastikan bahwa nilai residu, umur manfaat dan metode depresiasi yang diterapkan telah konsisten dan sesuai dengan pola ekspektasi dan manfaat ekonomis dari aset tersebut. Penyusutan aset dimulai pada saat tersedia untuk digunakan, yaitu pada saat berada di lokasi dan dalam kondisi yang siap untuk melakukan operasional sesuai dengan yang dikehendaki oleh Manajemen. Penyusutan tidak berhenti pada saat aset tersebut tidak digunakan atau dihentikan dari penggunaannya, kecuali aset tersebut telah disusutkan penuh. Aset yang telah disusutkan penuh akan dipertahankan di dalam rekening ini sampai aset tersebut tidak lagi digunakan dan tidak ada biaya lagi untuk penyusutan atas aset tersebut. Ketika suatu aset dilepaskan atau tidak ada manfaat ekonomis di masa yang akan datang yang dapat diharapkan dari penggunaan atau pelepasannya, biaya perolehan dan akumulasi penyusutan serta akumulasi rugi penurunan nilai, jika ada, dikeluarkan dari akun tersebut. Laba atau rugi yang timbul dari penghentian pengakuan aset tetap akan dimasukkan dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian.


DAN ENTITAS ANAK



34

3. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING (Lanjutan) k. Aset Tetap (Lanjutan)

Aset tetap Perusahaan dan Entitas Anak dicatat sebesar biaya perolehan dikurangi akumulasi penyusutan dan akumulasi rugi penurunan nilai, jika ada, sejak Perusahaan dan Entitas Anak memilih untuk menerapkan metode biaya

l. Aset dalam penyelesaian Aset dalam penyelesaian dinyatakan sebesar biaya perolehan dan disajikan sebagai bagian dari aset tetap. Akumulasi penyusutan akan direklasifikasi ke aset tetap ketika konstruksi telah diselesaikan dan aset sudah siap untuk digunakan.

m. Penurunan Nilai Aset Tetap Aset tetap Perusahaan dan Entitas Anak telah ditelaah untuk menentukan apakah terdapat indikasi penurunan nilai ketika ada peristiwa atau perubahan yang mengindikasikan bahwa nilai tercatat tidak mungin diperoleh kembali. Dalam rangka mengukur penurunan nilai, aset dikelompokkan hingga unit terkecil dan menghasilkan arus kas terpisah. Kerugian akibat penurunan nilai diakui sebesar selisih antara nilai tercatat aset dengan nilai yang dapat diperoleh kembali dari aset tersebut. Nilai yang dapat diperoleh kembali adalah nilai yang lebih tinggi antara harga jual netto dan nilai pakai aset.

n. Sewa Guna Usaha Berdasarkan PSAK No. 30 (Revisi 2007), penentuan apakah suatu perjanjian merupakan perjanjian sewa atau perjanjian yang mengandung sewa didasarkan atas substansi perjanjian pada tanggal awal sewa dan apakah pemenuhan perjanjian tersebut tergantung pada penggunaan suatu aset serta perjanjian tersebut memberikan suatu hak untuk menggunakan aset tersebut. Menurut PSAK revisi ini, sewa yang mengalihkan secara substantial, seluruh resiko dan manfaat yang terkait dengan kepemilikan aset diklasifikasikan sebagai sewa pembiayaan. Selanjutnya, suatu sewa diklasifikasikan sebagai sewa operasi, jika sewa tidak mengalihkan secara substansial seluruh resiko dan manfaat yang terkait dengan kepemilikan aset. Dalam sewa pembiayaan, entitas mengakui aset dan liabilitas dalam laporan posisi keuangan konsolidasian sebesar nilai wajar aset sewaan atau jika lebih rendah, sebesar nilai kini dari pembayaran sewa minimum yang ditentukan pada saat awal sewa. Pembayaran sewa minimum harus dipisahkan antara beban keuangan dan bagian yang merupakan pelunasan sisa liabilitas. Beban keuangan dialokasikan pada setiap periode selama masa sewa sehingga menghasilkan tingkat suku bunga periodik yang konstan atas saldo liabilitas. Sewa kontinjensi dibebankan pada periode terjadinya. Beban keuangan dicatat dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian.


DAN ENTITAS ANAK



35

3. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING (Lanjutan) n. Sewa Guna Usaha (Lanjutan)

Aset sewaan (disajikan sebagai bagian aset tetap) disusutkan selama jangka waktu yang lebih pendek antara masa umur manfaat aset sewaan dan periode masa sewa, jika tidak ada kepastian yang memadai bahwa entitas akan mendapatkan hak kepemilikan pada akhir masa sewa. Sewa, yang tidak mengalihkan secara substantial seluruh risiko dan manfaat yang terkait dengan kepemilikan aset, diklasifikasikan sebagai sewa operasional. Sewa operasional diakui sebagai biaya pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasian berdasarkan masa manfaat dari sewa tersebut. Biaya yang berhubungan, seperti pemeliharaan dan asuransi, diakui sebagai biaya pada saat terjadinya. Entitas harus menentukan apakah di dalam suatu kontrak mengandung unsur suatu sewa secara substansial yang tergantung pada penggunaan dari aset secara khusus atau dari hak penggunaannya.

o. Beban Tangguhan Biaya-biaya yang terjadi sehubungan dengan emisi saham kepada masyarakat ditangguhkan dan diamortisasi dalam jangka waktu sepuluh tahun berdasarkan metode garis lurus. Pada tahun 1997, Perusahaan mempercepat jangka waktu amortisasi menjadi lima tahun. Berdasarkan Surat Keputusan BAPEPAM KEP–No.06/PM/2000 tanggal 13 Maret 2000, beban emisi saham secara retrospektif dibukukan pada akun “Tambahan Modal Disetor”.

p. Liabilitas Keuangan Liabilitas keuangan meliputi utang bank, utang terjamin, pinjaman jangka pendek, wesel bayar, utang usaha, utang lancar lainnya, utang pembelian aset tetap, biaya yang masih harus dibayar, utang kredit pembiayaan, utang tidak terjamin dan wesel bayar, pinjaman modal kerja dan utang sewa pembiayaan, diukur pada biaya perolehan yang telah diamortisasi dengan menggunakan metode tingkat suku bunga efektif. Liabilitas keuangan diakui ketika entitas menjadi salah satu pihak yang ada di dalam perjanjian kontrak dari suatu instrumen keuangan. Semua beban bunga yang terkait diakui sebagai beban di dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian. Utang bank, utang terjamin, pinjaman jangka pendek, wesel bayar, utang tidak terjamin dan wesel bayar, dan pinjaman modal kerja diterima untuk mendukung pendanaan jangka pendek atas operasional. Hal ini diakui sebesar jumlah yang diterima, setelah dikurangi dengan biaya perolehannya secara langsung. Utang kredit pembiayaan dan utang sewa pembiayaan diukur pada saat nilai perolehan awal setelah dikurangi dengan faktor perhitungan pembayaran sewa kembali.


DAN ENTITAS ANAK



36

3. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING (Lanjutan) p. Liabilitas Keuangan (Lanjutan)

Utang usaha, utang lancar lainnya, utang pembelian aset tetap dan beban masih harus dibayar pada awalnya diakui sebesar nilai wajarnya, dan setelah itu diukur sebesar nilai amortisasi yang dikurangi dengan pelunasannya. Liabilitas keuangan dihapuskan dari laporan posisi keuangan konsolidasian hanya jika liabilitas tersebut dibatalkan atau kadaluarsa.

q. Penentuan Nilai Wajar Nilai wajar merupakan jumlah pada instrumen keuangan yang bisa dipertukarkan dalam transaksi saat ini dengan pihak-pihak yang tersedia, selain penjualan secara paksa atau likuidasi. Nilai wajar diperoleh dari harga pasar atau diskonto arus kas, yang mana yang lebih sesuai. Nilai wajar dikurangi estimasi penyesuaian kredit untuk aset dan liabilitas keuangan dengan waktu jatuh tempo kurang dari setahun diasumsikan akan mendekati nilai wajarnya. Nilai wajar dari liabilitas keuangan untuk tujuan pelaporan diestimasikan dengan cara mendiskontokan arus kas kontraktual di masa yang akan datang dengan tingkat bunga pasar kini atas instrumen keuangan yang serupa bagi entitas.

r. Liabilitas Imbalan Pasca Kerja Hak karyawan atas uang jasa dan ganti rugi yang berhubungan dengan pengunduran diri karyawan secara suka rela harus diakui. Liabilitas yang estimasi dibuat sebagai hasil dari jasa yang diberikan oleh karyawan sampai dengan tanggal laporan keuangan konsolidasian dan dihitung sesuai dengan Undang-Undang Ketenagakerjaan No. 13/2003 yang dikeluarkan oleh Pemerintah Republik Indonesia pada bulan April 2003. Perhitungan imbalan manfaat paska kerja ditentukan dengan menggunakan metode Projected Unit Credit. Akumulasi keuntungan dan kerugian yang belum diakui dan yang melebihi 10% dari nilai kini kewajiban entitas dibebankan dengan metode garis lurus selama sisa masa kerja rata-rata yang diharapkan dari karyawan tersebut. Biaya jasa lalu diakui secara langsung apabila imbalan tersebut menjadi hak atau vested, dan sebaliknya akan diamortisasi dengan metode garis lurus selama periode rata-rata sampai imbalan tersebut menjadi vested. Kewajiban imbalan manfaat yang diakui dalam laporan posisi keuangan konsolidasian merupakan nilai kini kewajiban imbalan pasti yang telah disesuaikan dengan keuntungan dan kerugian aktuarial yang belum diakui dan biaya jasa lalu yang belum diakui.


DAN ENTITAS ANAK



37

3. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING (Lanjutan) s. Pengakuan Pendapatan dan Beban

Pendapatan diakui apabila besar kemungkinan bahwa manfaat ekonomi akan mengalir kepada entitas dan pendapatan tersebut harus dapat diukur secara andal. Kriteria pengakuan secara khusus harus dipenuhi sebelum pendapatan diakui.

(i) Penjualan barang – Pendapatan diakui pada saat risiko dan manfaat dari kepemilikan barang berpindah kepada pembeli, biasanya pada saat barang telah diserahkan kepada pelanggan.

(ii) Pendapatan bunga – Pendapatan diakui sebagai pendapatan bunga berdasarkan metode efektif dari aset tersebut.

(iii) Laba atas penjualan aset tetap – Pendapatan diakui pada saat hak atas suatu aset ditransfer kepada pembeli atau ketika kolektibilitas dari harga jual dapat diukur.

Pendapatan diukur dengan mengacu pada nilai wajarnya dengan mempertimbangkan penerimaan piutang atas barang yang diproduksi oleh entitas. Beban diakui pada saat pemanfaatan jasa atau pada tanggal terjadinya.

t. Pajak Penghasilan Pajak penghasilan ditentukan berdasarkan laba kena pajak untuk periode bersangkutan. Aset pajak tangguhan dibentuk dari perbedaan waktu atas pengakuan pendapatan dan beban dalam laporan keuangan konsolidasian dan laporan pajak. Perlakuan akuntansinya harus sesuai dengan Standar Akuntansi Keuangan (PSAK) No. 46 mengenai Akuntansi untuk Pajak Penghasilan. Pajak tangguhan diukur dengan menggunakan tarif pajak yang berlaku atau secara substantial telah berlaku pada tanggal laporan posisi keuangan konsolidasian. Pajak tangguhan dibebankan atau dikreditkan dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian pada periode berjalan.

u. Laba per Saham Dasar Laba per saham dasar dihitung dengan membagi laba bersih periode berjalan dengan jumlah rata-rata tertimbang dari jumlah saham yang beredar pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 masing-masing sebesar 2.376.907.950 saham.

v. Informasi Segmen Informasi segmen disajikan berdasarkan segmen operasi yang diidentifikasi. Segmen operasi adalah suatu komponen dari entitas : 1. yang terlibat dalam aktivitas bisnis yang mana memperoleh pendapatan dan menimbulkan

beban (termasuk pendapatan dan beban terkait dengan transaksi dengan komponen lain dari entitas yang sama).


DAN ENTITAS ANAK



38

3. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING (Lanjutan) v. Informasi Segmen (Lanjutan)

2. yang hasil operasinya dikaji ulang secara regular oleh pengambil keputusan operasional untuk

membuat keputusan tentang sumber daya yang dialokasikan pada segmen tersebut dan menilai kinerjanya, dan

3. dimana tersedia informasi keuangan yang dapat dipisahkan.

4. KETIDAKPASTIAN ESTIMASI Penyusunan laporan keuangan konsolidasian sesuai dengan Standar Akuntansi Keuangan di Indonesia mewajibkan manajemen untuk membuat estimasi dan asumsi yang mempengaruhi jumlah-jumlah yang dilaporkan dalam laporan keuangan konsolidasian. Sehubungan dengan adanya ketidakpastian yang melekat dalam membuat estimasi, hasil sebenarnya yang dilaporkan di masa mendatang dapat berbeda dengan jumlah estimasi yang dibuat. Estimasi dan asumsi yang mendasarinya direview dengan dasar kesinambungan. Revisi terhadap estimasi akuntansi diakui dalam suatu periode dengan merevisi estimasi dan efeknya di periode yang akan datang. Informasi tentang pertimbangan dan estimasi kritis dalam menerapkan kebijakan akuntansi yang memiliki efek signifikan pada jumlah yang diakui dalam laporan keuangan konsolidasian adalah sebagai berikut : Penurunan nilai Penurunan nilai diakui untuk jumlah dimana aset atau uang tunai yang menghasilkan jumlah unit tercatat melebihi nilai yang dapat dipulihkan. Untuk menentukan jumlah yang dapat dipulihkan, manajemen memperkirakan arus kas di masa yang akan datang yang diharapkan dapat diperoleh dari masing-masing unit penghasil kas dan menentukan tingkat bunga yang sesuai untuk menghitung nilai sekarang dari arus kas tersebut. Dalam proses pengukuran arus kas yang diharapkan di masa yang akan datang, manajemen membuat asumsi tentang hasil operasional di masa yang akan datang. Asumsi ini berhubungan dengan kejadian dan keadaan di masa yang akan datang. Hasil yang sebenarnya dapat bervariasi, dan dapat menyebabkan penyesuaian yang signifikan terhadap Perusahaan dan Entitas Anak di tahun berikutnya. Dalam beberapa kasus, penentuan tingkat diskonto yang berlaku melibatkan estimasi atas penyesuaian risiko pasar dan penyesuaian terhadap faktor risiko mengenai aset yang memadai. Pensiun dan imbalan kerja Penentuan liabilitas dan biaya pensiun dan liabilitas imbalan kerja Perusahaan dan Entitas Anak bergantung pada pemilihan asumsi yang digunakan oleh aktuaris independen dalam menghitung jumlah-jumlah tersebut. Asumsi tersebut termasuk antara lain, tingkat diskonto, tingkat kenaikan gaji tahunan, tingkat pengunduran diri karyawan tahunan, tingkat kecacatan, umur pensiun dan tingkat kematian.


DAN ENTITAS ANAK



39

4. KETIDAKPASTIAN ESTIMASI (Lanjutan) Hasil aktual yang berbeda dari asumsi yang ditetapkan Perusahaan dan Entitas Anak yang memiliki pengaruh lebih dari 10% kewajiban imbalan pasti, ditangguhkan dan diamortisasi secara garis lurus selama rata-rata sisa masa kerja karyawan. Sementara Perusahaan dan Entitas Anak berkeyakinan bahwa asumsi tersebut adalah wajar dan sesuai, perbedaan signifikan pada hasil aktual atau perubahan signifikan dalam asumsi yang ditetapkan Perusahaan dan Entitas Anak dapat mempengaruhi secara material liabilitas diestimasi atas pensiun dan imbalan kerja dan beban imbalan kerja neto. Umur manfaat dan penyusutan aset tetap Manajemen menentukan estimasi masa manfaat dari aset tetap dan biaya penyusutannya berdasarkan kegunaan yang diharapkan dari aset tersebut. Ini adalah masa manfaat yang diekspektasi dan diterapkan di dalam industri dimana Perusahaan dan Entitas Anak melakukan bisnisnya. Hasil yang sebenarnya mungkin dapat bervariasi karena keusangan teknik. Perubahan di dalam tingkat kegunaan yang diharapkan dan perkembangan teknologi dapat mempengaruhi masa manfaat ekonomis dan nilai residu dari aset tersebut, dan biaya penyusutan di masa yang akan datang harus direvisi. Nilai wajar dari instrumen keuangan Manajemen menggunakan teknik penilaian untuk mengukur nilai wajar dari instrumen keuangan dimana penawaran pasar aktif tidak tersedia. Dalam menerapkan teknik penilaian, manajemen menggunakan data pasar, dan membuat estimasi serta asumsi dengan berdasarkan padanya, sejauh mungkin, sesuai dengan data yang dapat diobservasi bahwa pelaku pasar akan digunakan dalam penentuan harga instrumen. Bila data yang berlaku dipasar tidak dapat diobservasi, manajemen menggunakan estimasi terbaik dari asumsi yang akan dibuat oleh pelaku pasar. Estimasi ini dapat berbeda dari harga sebenarnya yang akan dicapai dalam melakukan transaksi pada tanggal pelaporan.

5. KAS DAN SETARA KAS

2 0 1 1 2 0 1 0 Rp Rp Kas : Rupiah 380.467.288 371.157.705 Dolar Amerika Serikat 305.003.811 297.715.747 Dolar Singapura 57.615.945 19.989.884 Euro Eropa 27.559.862 6.468.082 Kron Norwegia 1.455.663 1.474.349

772.102.569 696.805.767


DAN ENTITAS ANAK



40

5. KAS DAN SETARA KAS (Lanjutan) 2 0 1 1 2 0 1 0 Rp Rp Bank : Pihak ketiga : Deutsche Bank Rekening Rupiah 10.280.801.879 11.470.996.970 Rekening Dolar Amerika Serikat 13.127.799.840 66.609.289.906

PT Bank CIMB Niaga Tbk Rekening Rupiah 1.623.533.799 926.269.108 Rekening Dolar Amerika Serikat 782.916.521 109.599.211

PT Bank Central Asia Tbk Rekening Rupiah 543.981.441 447.142.449 Rekening Dolar Amerika Serikat 2.660.593.367 6.410.904.786

PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk Rekening Rupiah 1.385.544.246 1.188.166.093 Rekening Dolar Amerika Serikat − 15.204.141

PT Bank Mandiri Tbk Rekening Rupiah − 10.429.794

PT Bank Rakyat Indonesia Rekening Rupiah − 8.065.237

30.405.171.093 87.196.067.695

Jumlah 31.177.273.662 87.892.873.462

• Kas di bank umumnya memperoleh bunga berdasarkan suku bunga bank harian yang berkisar antara 0,50% sampai dengan 3,25% setahun untuk rekening Rupiah dan sebesar 0,20% sampai 0,75% setahun untuk rekening Dolar Amerika Serikat pada tahun 2011 dan 2010.

• Tidak terdapat penempatan kas dan setara kas pada pihak yang berelasi.

6. INVESTASI JANGKA PENDEK

2 0 1 1 2 0 1 0 Rp Rp Pihak ketiga : Deutsche Bank, Jakarta 3.000.000.000 1.000.000.000

• Deposito berjangka pada Deutsche Bank, Jakarta sebesar Rp 2.000.000.000 merupakan deposito berjangka waktu 1 (satu) tahun dengan suku bunga sebesar 5,80% setahun dan jatuh tempo pada tanggal 10 Desember 2012.


DAN ENTITAS ANAK



41

6. INVESTASI JANGKA PENDEK (Lanjutan)

• Deposito berjangka pada Deutsche Bank, Jakarta sebesar Rp 1.000.000.000 merupakan deposito berjangka waktu 1 (satu) tahun dengan suku bunga sebesar 6,25% setahun dan jatuh tempo pada tanggal 20 Mei 2012.

• Deposito berjangka pada Deutsche Bank sebesar Rp 1.000.000.000 merupakan deposito berjangka waktu 1 (satu) tahun dengan suku bunga sebesar 6,25% setahun dan jatuh tempo pada tanggal 18 Mei 2011. Deposito berjangka ini telah dicairkan pada tanggal 18 Mei 2011.

• Tidak terdapat penempatan investasi jangka pendek pada pihak yang berelasi.

7. PIUTANG USAHA

Akun ini terdiri dari : Pihak ketiga : 2 0 1 1 2 0 1 0 Rp Rp Pelanggan dalam negeri 402.220.760.561 433.723.129.561 Pelanggan luar negeri 52.044.466.878 49.878.280.541

Jumlah 454.265.227.439 483.601.410.102 Dikurangi : Penyisihan penurunan nilai − (61.489.504.295)

Bersih 454.265.227.439 422.111.905.807

Rincian umur piutang usaha dari pihak ketiga yang dihitung sejak tanggal faktur adalah sebagai berikut : 2 0 1 1 2 0 1 0 Rp Rp

Sampai dengan 1 bulan 346.873.104.949 333.253.690.703 > 1 bulan – 3 bulan 106.326.774.872 86.776.831.570 > 3 bulan – 6 bulan 231.312.702 2.081.383.534 > 6 bulan – 1 tahun 154.718.271 − > 1 tahun 679.316.645 61.489.504.295

Jumlah 454.265.227.439 483.601.410.102


DAN ENTITAS ANAK



42

7. PIUTANG USAHA (Lanjutan) Mutasi penyisihan penurunan nilai dari pihak ketiga adalah sebagai berikut : 2 0 1 1 2 0 1 0 Rp Rp Saldo awal 61.489.504.295 60.376.201.419 Saldo Entitas Anak yang tidak dikonsolidasi (61.489.504.295) Perubahan selama tahun berjalan : Penambahan penyisihan − 1.294.556.295 Pengurangan penyisihan − (181.253.419)

Saldo akhir − 61.489.504.295

Piutang usaha dari pihak ketiga merupakan piutang jangka pendek dan tidak dikenakan bunga. Seluruh jumlah piutang usaha kepada pihak ketiga telah ditelaah ulang untuk tujuan indikasi penurunan nilai. Berdasarkan hasil penelaahan terhadap status dari piutang usaha kepada pihak ketiga secara individual pada tanggal 31 Desember 2011, manajemen Perusahaan berpendapat bahwa penyisihan piutang usaha dari pihak ketiga cukup memadai untuk menutup kerugian yang mungkin timbul dari tidak tertagihnya piutang usaha dari pihak ketiga tersebut. Dan berdasarkan hasil penelaahan terhadap status dari piutang usaha kepada pihak ketiga secara individual pada tanggal 31 Desember 2010, manajemen Perusahaan dan Entitas Anak berpendapat bahwa penyisihan piutang usaha dari pihak ketiga cukup memadai untuk menutup kerugian yang mungkin timbul dari tidak tertagihnya piutang usaha dari pihak ketiga tersebut karena adanya kesulitan keuangan dari para pelanggan Entitas Anak. Penambahan penyisihan penurunan nilai pada tahun 2010 sebesar Rp 1.294.556.295 disebabkan karena adanya penambahan tidak tertagihnya piutang usaha dari pihak ketiga, dan disajikan sebagai beban umum dan administrasi pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasian (Catatan 42). Pengurangan penyisihan penurunan nilai pada tahun 2010 sebesar Rp 181.253.419 disebabkan karena pembalikan atas penyisihan penurunan nilai akibat adanya selisih kurs mata uang asing. Saldo nilai tercatat bersih pada piutang usaha dari pihak ketiga dipertimbangkan telah mendekati nilai wajarnya. Rincian piutang usaha dari pihak ketiga menurut jenis mata uang adalah sebagai berikut : 2 0 1 1 2 0 1 0 Rp Rp

Rupiah 102.616.673 57.478.608.468

Dolar Amerika Serikat US$ 50.084.099 pada tahun 2011 dan US$ 47.394.372 pada tahun 2010 454.162.610.766

426.122.801.634

Jumlah 454.265.227.439 483.601.410.102


DAN ENTITAS ANAK



43

7. PIUTANG USAHA (Lanjutan)

Pihak-pihak yang berelasi : 2 0 1 1 2 0 1 0 Rp Rp PT Multikarsa Investama 268.722.447.175 268.722.447.175 PT Texmaco Jaya (dalam pailit) 141.986.246.529 –

Jumlah 410.708.693.704 268.722.447.175 Dikurangi : Penyisihan penurunan nilai (141.986.246.529) –

Bersih 268.722.447.175 268.722.447.175

Rincian umur piutang usaha dari pihak-pihak yang berelasi dihitung sejak tanggal faktur adalah sebagai berikut : 2 0 1 1 2 0 1 0 Rp Rp Sampai dengan 1 bulan – – > 1 bulan – 3 bulan – – > 3 bulan – 6 bulan – – > 6 bulan – 1 tahun – – > 1 tahun 410.708.693.704 268.722.447.175

Jumlah 410.708.693.704 268.722.447.175

Mutasi penyisihan penurunan nilai untuk piutang usaha dari pihak-pihak yang berelasi adalah sebagai berikut : 2 0 1 1 2 0 1 0 Rp Rp Saldo awal periode – – Perubahan selama periode berjalan : Penambahan penyisihan 141.986.246.529 – Pengurangan penyisihan – –

Saldo akhir periode 141.986.246.529 –

Piutang usaha dari pihak-pihak yang berelasi merupakan piutang usaha jangka pendek dan tidak dikenakan bunga. Penambahan penyisihan penurunan nilai pada tahun 2011 sebesar Rp 141.986.246.529 disebabkan karena adanya penurunan nilai atas tidak tertagihnya piutang usaha dari PT Texmaco Jaya Tbk (dalam pailit), dan telah dieliminasi dengan laporan keuangan atas operasi yang dihentikan dari Entitas Anak (Catatan 46).


DAN ENTITAS ANAK



44

7. PIUTANG USAHA (Lanjutan) Berdasarkan hasil penelaahan terhadap keadaan piutang usaha kepada pihak-pihak yang berelasi, manajemen berpendapat bahwa nilai tercatat diperkirakan telah mendekati nilai wajar. Penyisihan penurunan nilai tidak perlu dibuat karena pihak yang berelasi, PT Multikarsa Investama, berada dibawah program restrukturisasi utang dan penyelesaian atas piutang usaha dari pihak yang berelasi tersebut akan dilakukan ketika program restrukturisasi utang selesai. Rincian piutang usaha dari pihak-pihak menurut jenis mata uang adalah sebagai berikut : 2 0 1 1 2 0 1 0 Rp Rp Rupiah 410.708.693.704 268.722.447.175

Pada tahun 2011, seluruh piutang usaha digunakan sebagai jaminan atas utang bank dan pinjaman modal kerja Perusahaan yang diperolehnya dari Damiano Investments BV., Belanda (Catatan 17 dan 26). Dan pada tahun 2010, seluruh piutang usaha digunakan sebagai jaminan atas utang bank, pinjaman modal kerja Perusahaan serta pinjaman jangka pendek Entitas Anak yang diperolehnya dari Damiano Investments BV., Belanda (Catatan 17, 19 dan 26).

8. PIUTANG LAIN-LAIN

2 0 1 1 2 0 1 0 Rp Rp Pihak ketiga : Piutang dari potongan pembelian 2.043.148.647 – Piutang dari transaksi impor 1.724.449.726 1.044.521.903 Piutang karyawan 347.153.332 840.738.253 Piutang bunga dari deposito berjangka 6.663.333 1.805.556 Lain-lain 2.646.971.303 2.544.318.922

6.768.386.341 4.431.384.634

Pihak ketiga lainnya : Uang muka operasional kepada : PT Wastra Indah 142.286.940.254 164.073.551.252 PT Texmaco Perkasa Engineering Tbk 51.203.593.031 79.623.239.633 PT Wahana Perkasa Auto Jaya 50.169.696.654 50.799.463.564 PT Sumatex Subur 28.706.321.888 34.267.515.040 PT Texmaco Taman Synthetics 28.024.019.799 37.072.146.707 Drapper Texmaco Inc. Co., Amerika Serikat 18.567.339.814 18.567.339.814 Norfil Ltd., Inggris 6.547.165.191 6.547.165.191 PT Bina Prima Perdana 4.678.110.000 – PT Jaya Perkasa Engineering 4.283.000.000 – Commonwealth Holdings Pte. Ltd., Singapore 4.467.327.421 4.467.327.421

Dipindahkan 338.933.514.052 395.417.748.622


DAN ENTITAS ANAK



45

8. PIUTANG LAIN-LAIN (Lanjutan) 2 0 1 1 2 0 1 0 Rp Rp Pindahan 338.933.514.052 395.417.748.622

PT Wismakarya Prasetya 1.756.450.000 – PT Perkasa Heavindo Engineering 1.749.533.856 1.883.533.856 PT Raja Busana Mahameru 1.231.274.473 30.776.633.189 PT Supermitory Utama Tbk 839.820.513 2.582.676.075 PT Saritex Jaya Swasti 653.265.000 6.634.990.433 PT Kreasi Kekar 448.500.000 448.500.000 PT Devrindo Widya 228.680.000 332.282.365 PT Perkasa Indobaja 142.205.928 912.938.896 PT Perkasa Indosteel 119.820.512 1.555.808.912 PT Wahana Jaya Perkasa 99.820.513 99.820.513 PT Sarana Daycrown Industri 99.820.511 99.820.511 PT Bina Peranan Busana 21.000.000 21.000.000 PT Kreasi Indah Textile 8.855.000 18.250.000 PT Mutiara Persada Inti – 29.050.809.556 Polysindo (UK) Ltd., Inggris – 22.217.242.613 Coastal Group Ltd, Afrika Selatan – 7.799.959.893 PT Ungaran Sari Garments – 2.781.057.537 Polysindo (USA) Inc., Amerika Serikat – 2.393.687.182 PT Elok Prima Mitra Busana – 1.959.468.888 PT Cipta Abadi Sejati – 1.354.384.678 PT Cipta Busana Jaya – 878.647.275 PT Citra Indah Textile – 728.716.157 PT Busana Perkasa Garments − 411.585.107 PT Mahkota Indah Sentosa − 377.832.876

Jumlah 346.332.560.358 510.737.395.134 Dikurangi : Penyisihan penurunan nilai (330.163.685.573) (510.737.395.134)

Bersih 16.168.874.785 −

Jumlah piutang lain-lain 22.937.261.126 4.431.384.634

Piutang lain-lain dari perusahaan-perusahaan diatas merupakan pinjaman dan uang muka untuk tujuan modal kerja. Pinjaman dan uang muka ini tidak dikenakan bunga dan tidak ditetapkan jangka waktu pembayarannya. Sampai saat ini, perusahaan-perusahaan tersebut diatas belum dapat membayar utangnya kepada Perusahaan dan Entitas Anak karena masih mengalami kesulitan keuangan. Beberapa perusahaan-perusahaan pelanggan tersebut sudah tidak beroperasi dan masih berada dalam program restrukturisasi utang dengan PT Perusahaan Pengelola Aset (PPA). Sampai bulan Maret 2012, proses restrukturisasi utang tersebut belum selesai.


DAN ENTITAS ANAK



46

8. PIUTANG LAIN-LAIN (Lanjutan)

Mutasi penyisihan penurunan nilai adalah sebagai berikut : 2 0 1 1 2 0 1 0 Rp Rp

Saldo awal 510.737.395.134 147.254.392.372Efek dari penerapan awal PSAK 50 (Revisi 2006) dan PSAK 55 (Revisi 2006) – 368.282.263.830 Saldo Entitas Anak yang tidak dikonsolidasi (180.299.495.716) – Perubahan selama tahun berjalan : Penambahan penyisihan – 303.000.000 Pengurangan penyisihan (274.213.845) (5.102.261.068)

Saldo akhir 330.163.685.573 510.737.395.134

Penambahan dalam penyisihan penurunan nilai pada tahun 2010 sebesar Rp 303.000.000 diakui akibat adanya penambahan piutang lain-lain yang tidak tertagih, dan disajikan sebagai bagian dari beban umum dan administrasi pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasian (Catatan 42).

Pengurangan dalam penyisihan penurunan nilai pada tahun 2011 sebesar Rp 274.213.845 merupakan pembalikan penyisihan penurunan nilai akibat dari tertagihnya piutang lain-lain, dan disajikan sebagai bagian dari pendapatan lain-lain, bersih pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasian (Catatan 45).

Pengurangan dalam penyisihan penurunan nilai pada tahun 2010 sebesar Rp 5.102.261.068 merupakan pembalikan atas penyisihan penurunan nilai akibat adanya selisih kurs mata uang asing.

Piutang lain-lain dari karyawan merupakan pinjaman yang diberikan kepada karyawan. Pinjaman ini tidak dikenakan bunga dan pembayarannya dilakukan berdasarkan skedul pembayaran yang telah ditentukan.

Seluruh piutang lain-lain telah ditelaah ulang untuk tujuan indikasi penurunan nilai. Berdasarkan penelaahan terhadap status dari piutang lain-lain secara individual, manajemen Perusahaan dan Entitas Anak berpendapat bahwa penyisihan penurunan nilai dari piutang lain-lain adalah cukup untuk menutup kerugian yang mungkin timbul dari tidak tertagihnya piutang lain-lain tersebut. Rincian piutang lain-lain menurut jenis mata uang adalah sebagai berikut :

2 0 1 1 2 0 1 0 Rp Rp

Rupiah 352.546.420.272 403.006.361.000

Dolar Amerika Serikat US$ 61.152 pada tahun 2011 and US$ 12.474.966 pada tahun 2010 554.526.427 112.162.418.768

Jumlah 353.100.946.699 515.168.779.768

Saldo nilai tercatat bersih dari piutang lain-lain dipertimbangkan telah mendekati nilai wajarnya.


DAN ENTITAS ANAK



47

9. PERSEDIAAN

2 0 1 1 2 0 1 0 Rp Rp Barang jadi 318.102.818.554 178.376.709.962 Barang dalam proses 61.491.214.627 43.375.132.437 Bahan baku 254.941.869.304 95.368.506.633 Bahan pembantu 160.522.385.113 144.991.749.163

Jumlah 795.058.287.598 462.112.098.195 Dikurangi : Penyisihan penurunan nilai – –

Bersih 795.058.287.598 462.112.098.195

Berdasarkan hasil penelaahan keadaan fisik persediaan pada akhir tahun, manajemen Perusahaan dan Entitas Anak berpendapat bahwa tidak perlu membentuk penyisihan penurunan nilai. Pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010, persediaan Perusahaan dilindungi oleh asuransi PT Asuransi Rama Satria Wibawa terhadap kerugian yang disebabkan oleh kebakaran dan resiko-resiko kerugian lainnya dengan jumlah pertanggungan masing-masing sebesar US$ 68.000.000 dan US$ 51.000.000, yang mana menurut pendapat manajemen cukup memadai untuk menutup kerugian-kerugian yang mungkin timbul. Pada tanggal 31 Desember 2010, persediaan Entitas Anak tidak dilindungi oleh asuransi kebakaran dan risiko lainnya. Pada tahun 2011, seluruh persediaan digunakan sebagai jaminan atas utang bank dan pinjaman modal kerja Perusahaan yang diperolehnya dari Damiano Investments BV., Belanda (Catatan 17 dan 26). Dan pada tahun 2010, seluruh persediaan digunakan sebagai jaminan atas utang bank dan pinjaman modal kerja Perusahaan serta pinjaman jangka pendek Entitas Anak yang diperolehnya dari Damiano Investments BV., Belanda (Catatan 17, 19 dan 26).

10. UANG MUKA PEMBELIAN

2 0 1 1 2 0 1 0 Rp Rp Pihak ketiga : Pembelian aset tetap 49.537.553.869 25.721.389.072 Pembelian persediaan 40.759.776.124 30.598.633.412 Pembelian suku cadang turbin 7.806.751.861 1.143.761.941

98.104.081.854 57.463.784.425

Pihak ketiga lainnya : PT Wismakarya Prasetya 245.091.340.379 233.605.042.490

Jumlah 343.195.422.233 291.068.826.915


DAN ENTITAS ANAK



48

10. UANG MUKA PEMBELIAN (Lanjutan) Pada tahun 2011, total uang muka pembelian aset tetap sebesar Rp 49.537.553.869 merupakan uang muka yang berkaitan dengan pembelian mesin dan perlengkapan dengan total sebesar Rp 16.717.469.383 pada divisi benang filamen dan pembelian mesin dan perlengkapan untuk memproduksi fiber dalam rangka ekspansi dengan total sebesar Rp 32.820.084.486. Mesin dan perlengkapan tersebut akan diterima pada tahun 2012. Uang muka pembelian aset tetap sebesar Rp 25.721.389.072 merupakan uang muka yang berkaitan dengan pembelian mesin dan perlengkapan dengan total sebesar Rp 5.466.999.072 pada divisi benang filamen dan ekspansi Batch Poly (chip) dengan total sebesar Rp 20.254.390.000. Mesin dan perlengkapan tersebut telah diterima pada bulan April 2011 dan Mei 2011. Pembayaran yang dilakukan oleh Perusahaan kepada PT Wismakarya Prasetya merupakan kelebihan pembayaran atas jumlah yang tertera di dalam tagihan yang dianggap sebagai uang muka kepada PT Wismakarya Prasetya sehubungan dengan adanya perjanjian antara PT Wismakarya Prasetya dengan Perusahaan pada tanggal 16 Nopember 2006.

11. BIAYA DIBAYAR DIMUKA

2 0 1 1 2 0 1 0 Rp Rp Asuransi dibayar dimuka 9.809.638.122 7.830.955.214 Sewa dibayar dimuka 778.624.000 410.380.000

Jumlah 10.588.262.122 8.241.335.214

12. UANG MUKA INVESTASI DALAM PROYEK PERUSAHAAN PATUNGAN

Akun ini merupakan uang muka investasi Perusahaan dalam bentuk tanah yang akan digunakan untuk proyek perusahaan patungan (joint venture) dengan Eastman Kodak Company, Amerika Serikat dalam bidang produksi polyester chips dan fiber di Karawang – Jawa Barat. Jumlah uang muka tersebut adalah 17% dari jumlah modal perusahaan patungan yang ditempatkan. Kelanjutan dari joint venture ini sedang dipertimbangkan kembali oleh kedua belah pihak. Dan karena tidak ada kemungkinan akan dimulainya proyek perusahaan patungan ini, maka manajemen Perusahaan mempertimbangkan untuk membuat penurunan nilai di tahun 2010.


DAN ENTITAS ANAK



49

13. ASET LANCAR LAINNYA 2 0 1 1 2 0 1 0 Rp Rp Bank garansi 49.725.555.298 24.239.736.000 Uang jaminan atas listrik 1.755.000.000 1.755.000.000 Uang jaminan atas sewa 492.950.729 433.211.029 Lain-lain 45.179.403 45.179.403

Jumlah 52.018.685.430 26.473.126.432

Berdasarkan perjanjian jual beli gas No. 001016.PK/HK.02/USH/2010 antara Perusahaan, PT Perusahaan Gas Negara (Persero) dan PT Wismakarya Prasetya, Perusahaan harus menyediakan bank garansi untuk memasok gas yang kira-kira setara dengan dua (2) bulan nilai konsumsi gas tersebut. Pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010, Perusahaan telah menyediakan bank garansi (SBLC) melalui Deutsche Bank, Jakarta yang masing-masing sebesar US$ 2.915.282 ditambah Rp 14.248.812.000 (atau setara dengan US$ 4.486.611) dan US$ 1.466.368 ditambah Rp 7.124.400.000 (atau setara dengan US$ 2.258.760) yang merupakan konsumsi selama dua (2) bulan. Bank garansi memiliki jangka waktu selama sembilan (9) bulan, dan akan jatuh tempo pada tanggal 30 September 2012. Untuk memperoleh SBLC tersebut, pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010, Perusahaan telah mendepositkan uangnya yang masing-masing sebesar US$ 5.483.630 dan US$ 2.696.000 di Deutsche Banks, Hong Kong sebagai jaminan melalui rekening Kyoa. Jaminannya kira-kira sebesar 120% dari nilai SBLC. Rincian aset lancar lainnya menurut jenis mata uang adalah sebagai berikut: 2 0 1 1 2 0 1 0 Rp Rp Rupiah 2.237.815.332 2.233.390.432

Dolar Amerika Serikat (US$ 5.489.730 pada tahun 2011 dan US$ 2.696.000 pada tahun 2010) 49.780.870.098 24.239.736.000

Jumlah 52.018.685.430 26.473.126.432

14. PIUTANG KEPADA PIHAK-PIHAK BERELASI

2 0 1 1 2 0 1 0 Rp Rp PT Texmaco Jaya Tbk (dalam pailit) 964.932.338.561 – PT Multikarsa Investama 367.469.594.933 476.020.313.345

Jumlah 1.332.401.933.494 476.020.313.345 Dikurangi : Penyisihan penurunan nilai (1.015.033.871.667) (50.101.533.106)

Bersih 317.368.061.827 425.918.780.239


DAN ENTITAS ANAK



50

14. PIUTANG KEPADA PIHAK-PIHAK BERELASI (Lanjutan) Piutang dari PT Multikarsa Investama berasal dari penerimaan AR International Limited, Hong Kong sebesar Rp 51.421.394.625 untuk pengembalian uang muka pembelian aset tetap (mesin dan peralatan) dan sisanya masing-masing sebesar Rp 316.048.200.308 dan Rp 424.598.918.720 pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 merupakan pinjaman untuk uang muka gaji karyawan dan biaya lainnya. Mutasi penyisihan penurunan nilai adalah sebagai berikut : 2 0 1 1 2 0 1 0 Rp Rp Saldo awal 50.101.533.106 50.101.533.106 Perubahan selama tahun berjalan : Penambahan penyisihan 964.932.338.561 − Pengurangan penyisihan – −

Saldo akhir 1.015.033.871.667 50.101.533.106

Penambahan penyisihan penurunan nilai pada tahun 2011 sebesar Rp 964.932.338.561 disebabkan karena adanya penurunan nilai atas tidak tertagihnya piutang dari PT Texmaco Jaya Tbk (dalam pailit), dan telah dieliminasi dengan laporan keuangan atas operasi yang dihentikan dari Entitas Anak (Catatan 46). Berdasarkan hasil penelaahan terhadap keadaan piutang kepada pihak-pihak berelasi, manajemen berpendapat bahwa nilai tercatat diperkirakan telah mendekati nilai wajarnya. Tambahan atas penyisihan penurunan nilai tidak dibuat karena pihak yang berelasi, PT Multikarsa Investama, berada dalam program restrukturisasi utang dan penyelesaian atas piutang kepada pihak berelasi ini akan dilakukan ketika program restrukturisasi utang selesai. Rincian piutang hubungan istimewa menurut jenis mata uang adalah sebagai berikut : 2 0 1 1 2 0 1 0 Rp Rp Rupiah 1.332.401.933.494 476.020.313.345

15. REKENING BANK YANG DIBATASI PENGGUNAANNYA

2 0 1 1 2 0 1 0 Rp Rp IBRA (PPA) : PT Bank Dharmala Rekening Rupiah 27.066.834 64.056.133

Dipindahkan 27.066.834 64.056.133


DAN ENTITAS ANAK



51

15. REKENING BANK YANG DIBATASI PENGGUNAANNYA (Lanjutan) 2 0 1 1 2 0 1 0 Rp Rp Pindahan 27.066.834 64.056.133

PT Bank Putera Multikarsa Rekening Rupiah 3.894.435.991 5.569.629.066 Rekening Dollar Amerika Serikat 6.368.731.161 11.440.674.287 PT Bank Papan Sejahtera Rekening Rupiah 37.356.312 37.356.312 PT Bank Umum Nasional Rekening Dollar Amerika Serikat 17.477.845 17.329.433 PT Bank Asia Pacific Rekening Rupiah 555.500 555.500

Jumlah 10.345.623.643 17.129.600.731

Karena Perusahaan dan Entitas Anak sedang dalam proses restrukturisasi oleh Badan Penyehatan Perbankan Indonesia (BPPN), maka keseluruhan saldo rekening bank dibatasi penggunaannya oleh IBRA. Pemerintah Indonesia melalui Badan Penyehatan Perbankan Nasional (IBRA) menghentikan izin operasi PT Bank Putera Multikarsa, yang merupakan pihak yang berelasi, pada tanggal 28 Januari 2000; PT Bank Dharmala, PT Bank Asia Pacific dan PT Bank Papan Sejahtera pada tanggal 13 Maret

1999; dan PT Bank Umum Nasional pada tanggal 21 Agustus 1998. Akibatnya, saldo sejumlah Rp 10.345.623.643 dan Rp 17.129.600.731 yang ada di bank tersebut disajikan sebagai kas yang dibatasi penggunaannya dalam aset tidak lancar di laporan posisi keuangan konsolidasian pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010. Penurunan pada tahun 2011 merupakan penurunan atas saldo rekening bank yang dibatasi penggunaannya dimana laporan keuangan Entitas Anak (PT Texmaco Jaya Tbk) tidak dikonsolidasi pada tahun 2011 akibat Entitas Anak dinyatakan pailit dan insolvensi sehingga Perusahaan telah kehilangan pengendaliannya (Catatan 46). Manajemen Perusahaan dan Entitas Anak berpendapat bahwa saldo rekening bank yang dibatasi penggunaanya tidak perlu diturunkan nilainya, karena rekening bank yang dibatasi penggunaannya ini akan dikompensasikan dengan pinjaman Perusahaan dan Entitas Anak pada saat penyelesaian restrukturisasi utang dengan para kreditur dan PPA. Oleh karena itu, saldo nilai tercatat bersih dari kas yang dibatasi penggunaannya dipertimbangkan telah mendekati nilai wajarnya.


DAN ENTITAS ANAK



52

16. ASET TETAP

2 0 1 1 2 0 1 0 (Disajikan kembali) Rp Rp Nilai tercatat : Pemilikan langsung 9.800.327.704.159 10.706.451.678.368 Aset sewa pembiayaan − 30.142.094.300

Jumlah nilai tercatat 9.800.327.704.159 10.736.593.772.668

Akumulasi penyusutan : Pemilikan langsung 8.573.556.432.737 8.946.963.740.712 Aset sewa pembiayaan − 30.142.094.300

Jumlah akumulasi penyusutan 8.573.556.432.737 8.977.105.835.012

Nilai buku 1.226.771.271.422 1.759.487.937.656 Aset dalam penyelesaian 28.346.412.332 16.096.195.720

Jumlah 1.255.117.683.754 1.775.584.133.376

Rincian aset tetap adalah sebagai berikut : Pemilikan langsung : 2 0 1 1 Perubahan selama periode berjalan

Saldo awal Penambahan Pengurangan Reklasifikasi Saldo akhir

(Disajikan kembali) Rp Rp Rp Rp Rp

Nilai tercatat : Tanah 111.712.279.573 – 74.863.284.378 – 36.848.995.195

Bangunan dan prasarana 218.670.462.740 1.902.915.564 94.149.737.607 – 126.423.640.697 Mesin dan peralatan 10.316.220.766.066 50.112.277.471 774.373.118.009 16.096.195.720 9.608.056.121.248

Kendaraan 25.122.643.741 408.913.636 8.158.435.806 – 17.373.121.571 Peralatan kantor 29.946.833.126 600.000 18.321.607.678 – 11.625.825.448 Peralatan toko 4.778.693.122 – 4.778.693.122 – –

10.706.451.678.368 52.424.706.671 974.644.876.600 16.096.195.720 9.800.327.704.159

Akumulasi penyusutan :

Bangunan dan prasarana 165.970.749.814 8.820.489.737 74.732.397.611 – 100.058.841.940 Mesin dan peralatan 8.724.196.785.856 496.770.912.045 773.946.248.606 – 8.447.021.449.295

Kendaraan 22.094.603.589 809.704.214 8.040.699.681 – 14.863.608.122 Peralatan kantor 29.922.908.331 8.863.217 18.319.238.168 – 11.612.533.380 Peralatan toko 4.778.693.122 – 4.778.693.122 – –

8.946.963.740.712 506.409.969.213 879.817.277.188 – 8.573.556.432.737

Nilai buku 1.759.487.937.656 1.226.771.271.422


DAN ENTITAS ANAK



53

16. ASET TETAP (Lanjutan) 2 0 1 0 Perubahan selama periode berjalan (Disajikan kembali)

Saldo awal Penambahan Pengurangan Reklasifikasi Saldo akhir Rp Rp Rp Rp Rp

Nilai tercatat : Tanah 111.712.279.573 – – – 111.712.279.573

Bangunan dan prasarana 218.670.462.740 – – – 218.670.462.740 Mesin dan peralatan 10.302.849.214.879 13.371.551.187 – – 10.316.220.766.066 Kendaraan 23.602.511.287 2.671.632.454 1.151.500.000 – 25.122.643.741

Peralatan kantor 29.928.933.126 17.900.000 – – 29.946.833.126 Peralatan toko 4.778.693.122 – – – 4.778.693.122

10.691.542.094.727 16.061.083.641 1.151.500.000 – 10.706.451.678.368

Akumulasi penyusutan :

Bangunan dan prasarana 155.760.850.234 10.209.899.580 – – 165.970.749.814 Mesin dan peralatan 8.228.272.341.404 495.924.444.452 – – 8.724.196.785.856 Kendaraan 22.769.194.569 476.909.020 1.151.500.000 – 22.094.603.589

Peralatan kantor 29.903.718.627 19.189.704 – – 29.922.908.331 Peralatan toko 4.778.693.122 – – – 4.778.693.122

8.441.484.797.956 506.630.442.756 1.151.500.000 – 8.946.963.740.712

Nilai buku 2.250.057.296.771 1.759.487.937.656

Aset sewa pembiayaan : Perubahan selama periode berjalan 2 0 1 1 Saldo Awal Penambahan Pengurangan Reklasifikasi Saldo Akhir

Rp Rp Rp Rp Rp Nilai tercatat : Mesin dan peralatan 30.142.094.300 – 30.142.094.300 – –

30.142.094.300 – 30.142.094.300 – –

Akumulasi penyusutan : Mesin dan peralatan 30.142.094.300 – 30.142.094.300 – –

30.142.094.300 – 30.142.094.300 – –

Nilai buku – –

Perubahan selama periode berjalan 2 0 1 0 Saldo Awal Penambahan Pengurangan Reklasifikasi Saldo Akhir Rp Rp Rp Rp Rp

Nilai tercatat : Mesin dan peralatan 30.142.094.300 – – – 30.142.094.300

30.142.094.300 – – – 30.142.094.300

Akumulasi penyusutan : Mesin dan peralatan 30.142.094.300 – – – 30.142.094.300

30.142.094.300 – – – 30.142.094.300

Nilai buku – –


DAN ENTITAS ANAK



54

16. ASET TETAP (Lanjutan) Aset dalam penyelesaian : Perubahan selama periode berjalan 2 0 1 1 Saldo Awal Penambahan Pengurangan Reklasifikasi Saldo Akhir Rp Rp Rp Rp Rp Nilai tercatat : Mesin dan peralatan 16.096.195.720 28.346.412.332 – 16.096.195.720 28.346.412.332

Perubahan selama periode berjalan 2 0 1 0 Saldo Awal Penambahan Pengurangan Reklasifikasi Saldo Akhir Rp Rp Rp Rp Rp Nilai tercatat : Mesin dan peralatan – 16.096.195.720 – – 16.096.195.720

Pengurangan aset tetap merupakan penjualan kendaraan dengan rincian sebagai berikut : 2 0 1 1 2 0 1 0 Rp Rp Nilai buku – – Harga jual – 763.636.367

Laba penjualan aset tetap – 763.636.367

Beban penyusutan dialokasikan pada : 2 0 1 1 2 0 1 0 Rp Rp Pemilikan langsung : Operasi normal Beban pabrikasi (Catatan 40) 502.656.246.277 501.535.394.142 Beban umum dan administrasi (Catatan 42) 798.585.385 496.098.719 Pendapatan (beban) lain-lain − 4.598.949.895

503.454.831.662 506.630.442.756

Operasi yang dihentikan (Catatan 46) : Beban pabrikasi 111.647.141 – Beban umum dan administrasi 19.982.046 – Pendapatan (beban) lain-lain 2.823.508.364 –

2.955.137.551 –

Jumlah 506.409.969.213 506.630.442.756


DAN ENTITAS ANAK



55

16. ASET TETAP (Lanjutan) Pada tahun 2011 dan 2010, Perusahaan dan Entitas Anak memiliki beberapa bidang tanah yang berlokasi di Karawang. Kendal dan Pemalang yang masing-masing seluas 751.357,40 M² dan 1.265.486.40 M² dengan sertifikat berupa Hak Guna Bangunan (HGB) yang berjangka waktu 20 – 30 tahun yang akan jatuh tempo antara tahun 2006 dan 2029. Untuk tanah milik Perusahaan yang berlokasi di Semarang seluas 78.111 M² jangka waktunya telah habis dan telah diperpanjang sampai dengan tanggal 29 November 2027. Sertifikat HGB seluas 76.428 M² masih dalam proses. Manajemen berpendapat tidak terdapat masalah dengan perpanjangan sertifikat hak atas tanah karena seluruh tanah diperoleh secara sah dan didukung dengan bukti pemilikan yang memadai. Pada tahun 2002 dan 2001 penambahan tanah sebesar Rp 258.585.580 dan Rp 1.753.645.426 terdiri dari tanah yang berlokasi di Semarang seluas 24.120 M² dan di Karawang seluas 1.962.60 M². Sertifikat hak atas tanah tersebut masih dalam proses. Pengurangan pada tahun 2011 merupakan pengurangan aset tetap dimana laporan keuangan Entitas Anak (PT Texmaco Jaya Tbk) tidak dikonsolidasi pada tahun 2011 akibat Entitas Anak dinyatakan pailit dan insolvensi sehingga Perusahaan kehilangan pengendaliannya (Catatan 46). Pada tanggal 31 Desember 2011, mesin dan peralatan dalam penyelesaian sebesar Rp 28.346.412.332 berhubungan dengan peningkatan kapasitas benang filament dan fiber Perusahaan. Sampai dengan tanggal 31 Desember 2011, persentase penyelesaian untuk proyek-proyek tersebut adalah sekitar 74% dan akan diselesaikan pada tahun 2012. Managemen yakin bahwa tidak ada indikasi halangan terhadap penyelesaian dari aset dalam penyelesaiannya. Sedangkan pada tanggal 31 Desember 2010, mesin dan peralatan dalam penyelesaian sebesar Rp 16.096.195.720 berhubungan dengan pengembangan Perusahaan atas produk benang baru (merek SILKRA) dan meningkatkan kapasitas Batch Poly. Proyek ini telah diselesaikan pada bulan Agustus 2011 dan December 2011. Pada tanggal 31 Desember 2011 and 2010, seluruh aset tetap Perusahaan dan Entitas Anak, kecuali tanah, telah diasuransikan kepada PT Asuransi Rama Satria Wibawa terhadap resiko kerugian dan resiko lainnya termasuk gempa bumi dengan jumlah pertanggungan masing-masing sebesar US$ 561.520.000 dan US$ 571.850.000 ditambah Rp 2.813.350.000. Manajemen Perusahaan dan Entitas Anak berpendapat bahwa nilai pertanggungan tersebut cukup memadai untuk menutupi kerugian-kerugian yang mungkin timbul. Pada tanggal 31 Desember 2011, nilai wajar atas tanah (762.538 M²) berdasarkan NJOP (Nilai Jual Objek Pajak) adalah sebesar Rp 228.498.206.000 dan nilai wajar atas bangunan (210.582 M²) berdasarkan NJOP adalah sebesar Rp 145.565.456.000. Dan pada tanggal 31 Desember 2010, nilai wajar atas tanah (1.119.661 M²) berdasarkan NJOP (Nilai Jual Objek Pajak) adalah sebesar Rp 315.500.995.000 dan nilai wajar atas bangunan (375.458 M²) berdasarkan NJOP adalah sebesar Rp 235.422.046.000. Berdasarkan laporan jasa penilai KJPP Wilson dan Rekan tanggal 30 Januari 2012, jumlah nilai pasar atas tanah, bangunan dan prasarana Perusahaan adalah sebesar Rp 444.212.000.000. Dan berdasarkan laporan jasa penilai Nirboyo A., Dewi A. & Rekan tanggal 19 Januari 2012, jumlah nilai pasar atas mesin dan kendaraan Perusahaan di Karawang adalah sebesar US$ 274.860.902 (setara dengan Rp 2.492.438.659.336).


DAN ENTITAS ANAK



56

16. ASET TETAP (Lanjutan) Berdasarkan laporan jasa penilai Nirboyo A., Dewi A. & Rekan tanggal 20 Januari 2010, jumlah nilai pasar dari aset tetap Perusahaan (kecuali peralatan kantor) adalah sebesar US$ 591.782.199. Pada tahun 2011, seluruh tanah, mesin dan peralatan Perusahaan digunakan sebagai jaminan atas utang obligasi terjamin dan pinjaman modal kerja yang diperoleh dari Damiano Investments BV., Belanda dan PT Bina Prima Perdana (BPP) / PT Perusahaan Pengelola Aset (PPA) (Catatan 18 dan 26). Dan pada tahun 2010, seluruh tanah, mesin dan peralatan Perusahaan dan Entitas Anak digunakan sebagai jaminan atas pemegang utang obligasi terjamin, pinjaman modal kerja dan wesel bayar yang diperoleh dari Damiano Investments BV., Belanda dan PT Bina Prima Perdana (BPP) / PT Perusahaan Pengelola Aset (PPA) (Catatan 18, 20 dan 26).

17. UTANG BANK

2 0 1 1 2 0 1 0 Rp Rp Pihak yang berelasi : Damiano Investment BV., Belanda (US$ 70.339.624 pada tahun 2011 dan US$ 48.046.644 pada tahun 2010) 637.839.711.337 431.987.380.441

Menurut pembaharuan perjanjian pinjaman tanggal 3 Maret 2006 dan 31 Agustus 2006 antara Perusahaan (Peminjam), Damiano Investments BV., Belanda (Pemberi Pinjaman), dan PT Ferrier Hodgson (Monitoring Agent), Pemberi pinjaman menyetujui untuk menyediakan fasilitas letter of credit dengan jumlah keseluruhan sebesar US$ 50.000.000. Dengan demikian, Perusahaan juga dapat menggunakan nama pemberi pinjaman sebagai penjamin untuk membuka Letter of Credit di Barclays Bank Plc, Hong Kong (Barclays). Disamping itu, Perusahaan juga membayar biaya pendanaan sebesar 2,25% sebulan atas jumlah penggunaan fasilitas di Barclays kepada Damiano Investments BV., Belanda. Kemudian, berdasarkan pembaharuan perjanjian pinjaman tanggal 1 Januari 2009 antara Perusahaan (Peminjam), Damiano Investments BV., Belanda (Pemberi Pinjaman), dan PT Ferrier Hodgson (Monitoring Agent), maka sejak tanggal 3 April 2009, semua fasilitas “Letter of Credit di Barclays” dipindahkan ke “Deutsche Bank AG : Fasilitas Letter of Credit”. Total biaya pendanaan yang dibebankan oleh Damiano Investments BV., Belanda untuk fasilitas ini adalah sebesar 1,50% per bulan. Fasilitas Letter of Credit ini selalu berubah sesuai dengan kebutuhan Perusahaan untuk pembelian bahan baku. Berdasarkan perubahan perjanjian terakhir pada tanggal 8 April 2011 antara Perusahaan (Peminjam), Damiano Investments BV., Belanda (Pemberi Pinjaman), dan PT Ferrier Hodgson (Monitorong Agent), Pemberi pinjaman setuju untuk meningkatkan fasilitas Letter of Credit dari jumlah sebesar US$ 50.000.000 menjadi US$ 80.000.000.


DAN ENTITAS ANAK



57

17. UTANG BANK (Lanjutan) Fasilitas yang tersedia per 31 Desember 2011 dan 2010 masing-masing sejumlah US$ 76.934.921 dan US$ 50.717.707. Dan Letter of Credit yang telah digunakan oleh Perusahaan untuk membeli bahan baku sejumlah US$ 70.339.624 (setara dengan Rp 637.839.711.337) pada tahun 2011 dan US$ 48.046.644 (setara dengan Rp 431.987.380.441) pada tahun 2010. Untuk tahun yang berakhir 31 Desember 2011 dan 2010, biaya pendanaan atas fasilitas Letter of

Credit yang telah dibukukan masing-masing sebesar Rp 91.061.129.517 dan Rp 73.156.430.350, dan disajikan sebagai bagian dari beban bunga dan administrasi bank di dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian (Catatan 44). Seluruh utang bank dari Damiano Investments BV., Belanda dijamin dengan piutang usaha dan persediaan milik Perusahaan (Catatan 7 dan 9). Nilai wajar dari liabilitas keuangan jangka pendek tidak ditentukan secara individual karena nilai tercatatnya dipertimbangkan telah mendekati nilai wajarnya.

18. UTANG TERJAMIN 2 0 1 1 2 0 1 0 Rp Rp Obligasi : A. 13% Guaranteed Secured Notes US$ 122.526.000 1.111.065.768.000 1.101.631.266.000 B. US$ 50.000.000 Secured Floating Rate Notes 453.400.000.000 449.550.000.000 C. 9.375% Guaranteed Secured Notes US$ 250.000.000 2.267.000.000.000 2.247.750.000.000 D. 11.375% Guaranted Secured Notes US$ 260.000.000 2.357.680.000.000 2.337.660.000.000

6.189.145.768.000 6.136.591.266.000

PT Bina Prima Perdana

PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk Rupiah 1.302.583.907.331 1.302.583.907.331 US$ 29.055.834 263.478.302.712 261.241.003.494 EUR 849.872 9.976.649.920 10.160.902.370 YEN 3.001.711.400 350.609.346.911 331.044.642.263

1.926.648.206.874 1.905.030.455.458


DAN ENTITAS ANAK



58

18. UTANG TERJAMIN (Lanjutan) 2 0 1 1 2 0 1 0 Rp Rp Banks

Damiano Investments BV., Netherland (Eks. PT Bank Finconesia) EUR 7.471.539 87.708.321.891 89.328.151.552

Damiano Investments BV., Netherland (Eks. Union Europeene de CIC. ,Singapore) EUR 5.941.395 69.745.974.836 71.034.069.241

Damiano Investments BV., Netherland (Eks. Credit Agricole Indosuez., Singapore) US$ 12.117.088 109.877.757.060 108.944.741.260

Damiano Investments BV., Netherland (Eks. Bangkok Bank, Singapore) US$ 3.303.097 29.952.487.042 29.698.148.543

297.284.540.829 299.005.110.596

Tim Pemberesan (TP) PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk US$ 78.628.322 713.001.627.708 706.947.246.882 Rupiah 41.968.807.083 41.968.807.083 EUR 1.426.173 16.741.818.216 17.051.019.567 CHF 45.902 442.327.333 440.670.915

772.154.580.340 766.407.744.447

Jumlah 9.185.233.096.043 9.107.034.576.501

Pada tanggal 30 Nopember 2001, Perusahaan telah menandatangani Definitive Memorandum of

Agreement (MOA) dengan para pemegang wesel sehubungan dengan rencana restrukturisasi dari Perusahaan. Akan tetapi, hal ini belum dilaksanakan oleh Perusahaan dan MOA ini secara otomatis dihentikan. Kemudian, pada tanggal 14 Maret 2007, Perusahaan telah mengirimkan kembali usulan restrukturisasi yang baru kepada para kreditur terjamin (SDRP) untuk merestrukturisasi utang terjaminnya termasuk obligasi. Sampai dengan bulan Maret 2012, belum diperoleh persetujuan dari para kreditur terjaminnya, terutama dari PPA (28% dari total utang terjamin) masih belum memberikan keputusan soal penyelesaian restrukturisasi utang. Pada bulan Juli 2007, Perusahaan mengajukan Secured Debt Restructure Plan (SDRP) kepada kreditur terjaminnya yang terdiri dari pemegang obligasi terjamin dan PPA. SDRP ini belum disetujui oleh PPA hingga Maret 2012, dimana hal tersebut telah disetujui oleh Damiano Investments BV., Belanda. Damiano Investments BV., Belanda memiliki sekitar 93% utang terjamin yang berupa obligasi dan bank selain PPA. Pada bulan November 2010 dan Desember 2010, PPA mengumumkan program “Penjualan aset dan saham Grup Texmaco” yang meliputi pabrik di Semarang. Namun karena beberapa alasan di bulan Desember 2010, program ini kemudian dibatalkan.


DAN ENTITAS ANAK



59

18. UTANG TERJAMIN (Lanjutan) A. 13% Guaranteed Secured Notes, US$ 122.526.000.

Pada bulan Juni 1994, Perusahaan menerbitkan Unsecured Senior Notes sebesar US$ 125.000.000 dengan tingkat bunga sebesar 13% per tahun. Wesel ini akan jatuh tempo pada tahun 2001. Pada bulan Mei 1996, Perusahaan menawarkan kepada para pemegang Unsecured Notes untuk menukarkan wesel mereka ke Guaranteed Secured Notes dengan tingkat bunga 13% per tahun dan jatuh tempo pada tahun 2001 yang terdaftar pada Bursa Efek Luxembourg dan diterbitkan oleh PIFC dengan Perusahaan sebagai penjamin.

Seluruh pemegang Unsecured Notes menukar Unsecured Notes menjadi Secured Notes, kecuali pemegang Unsecured Notes sebesar US$ 2.474.000. Pada bulan Agustus 1997, Perusahaan membayar sebagian Unsecured Senior Notes dengan tingkat bunga 13% sejumlah US$ 1.250.000.

B. Secured Floating Rates Notes, US$ 50.000.000.

Pada bulan Pebruari 1996, PIFC menerbitkan Secured Floating Rate Note sebesar US$ 50.000.000, dimana Perusahaan bertindak sebagai penjamin yang tercatat pada Bursa Efek Luxembourg dengan tingkat bunga 3% di atas LIBOR per tahun yang jatuh tempo pada tahun 1999.

C. 9,375% Guaranteed Secured Notes, US$ 250.000.000.

Pada bulan Juli 1997, PIFC menerbitkan Guaranteed Secured Notes sebesar US$ 250.000.000 yang tercatat pada Bursa Efek Luxembourg, dimana Perusahaan bertindak sebagai penjamin dengan tingkat bunga 9,375% per tahun dan akan jatuh tempo pada tahun 2007. Dana dari wesel ini digunakan untuk mendanai sebagian dari program pengembangan yang baru tahap I.

D. 11,375% Guaranteed Secured Notes, US$ 260.000.000.

Pada bulan Juni 1996, PIFC menerbitkan Guaranteed Secured Notes sebesar US$ 260.000.000 yang tercatat pada Bursa Efek Luxembourg, dimana Perusahaan bertindak sebagai penjamin dengan tingkat bunga 11,375% per tahun dan akan jatuh tempo pada tahun 2006. Dana dari wesel ini digunakan untuk melunasi utang bank dan utang lainnya.

Saat ini, wesel-wesel tersebut di atas tidak tercatat pada Bursa Efek Luxemburg dan dijamin oleh hak gadai dengan jaminan real property, aset-aset bergerak (selain dari persediaan) dan hasil dari penjualan jaminan tersebut secara pari-passu dengan wesel bayar dan liabilitas lainnya dari Perusahaan (Catatan 16). Pinjaman kepada PT Bina Prima Perdana (BPP) merupakan pinjaman pada PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk yang telah jatuh tempo dan administrasinya telah dialihkan ke BPPN. Kemudian sesuai dengan skema restrukturisasi utang yang termuat dalam Master Restructuring Agreement (MRA) tertanggal 23 Mei 2001, pada tahun 2002 utang Perusahaan berdasarkan program restrukturisasi dengan BPPN telah dialihkan kepada BPP. Untuk pengalihan tersebut, BPP menerbitkan Exchangeable Bond (EB) kepada BPPN. Akan tetapi, pada tanggal 26 Pebruari 2004, BPPN mengeluarkan pernyataan pemberitahuan default kepada PT Bina Prima Perdana. Di dalam surat tersebut dinyatakan bahwa PT Bina Prima Perdana sebagai holding company tekstil telah gagal membayar kupon Exchangeable Bond (EB) yang jatuh tempo tanggal 18 Agustus 2003.


DAN ENTITAS ANAK



60

18. UTANG TERJAMIN (Lanjutan) Perusahaan tidak mengakui adanya beban bunga atas utang terjamin sejak tahun 2004 dimana Perusahaan masih dalam proses restrukturisasi, dan utang bunga tidak akan diperhitungkan nantinya. Pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010, Perusahaan mempunyai utang bunga sebesar Rp 380.648.007.290, dan disajikan sebagai bagian dari biaya yang masih harus dibayar di dalam laporan posisi keuangan konsolidasian. Rincian utang terjamin menurut jenis mata uang adalah sebagai berikut : 2 0 1 1 2 0 1 0 Rp Rp Dollar Amerika Serikat (USD 805.630.342 pada tahun 2011 dan 2010) 7.305.455.942.522 7.243.422.406.179 Euro Eropa (EUR 15.688.978 pada tahun 2011 dan 2010) 184.172.764.863 187.574.142.730 Yen Jepang (JPY 3.001.711.400 pada tahun 2011 dan 2010) 350.609.346.911 331.044.642.262 Franc Swiss (CHF 45.902 in 2011 and 2010) 442.327.333 440.670.916 Rupiah 1.344.552.714.414 1.344.552.714.414

Jumlah 9.185.233.096.043 9.107.034.576.501

Nilai wajar dari liabilitas keuangan jangka pendek tidak ditentukan secara individual karena nilai tercatatnya dipertimbangkan telah mendekati nilai wajarnya.

19. PINJAMAN JANGKA PENDEK

2 0 1 1 2 0 1 0 Rp Rp Fasilitas Pinjaman Modal Kerja : PT Bina Prima Perdana : PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk Cabang Hong Kong (US$ 18.587.500) − 167.120.212.500

Cabang Pekalongan − 53.122.755.829

Cabang Karawang − 88.695.795

PT Bank Dharmala − 8.000.000.000

Dipindahkan − 228.331.664.124


DAN ENTITAS ANAK



61

19. PINJAMAN JANGKA PENDEK (Lanjutan) 2 0 1 1 2 0 1 0 Rp Rp Fasilitas Pinjaman Modal Kerja (Lanjutan)

PT Bina Prima Perdana (Lanjutan)

Pindahan − 228.331.664.124

PT Bank Putera Multikarsa − 1.197.490.480

Catora International BV., Belanda (US$ 400.000 pada tahun 2010)

−

3.596.400.000

Damiano Investments BV., Belanda (US$ 200.000 pada tahun 2010)

−

1.798.200.000

Jumlah fasilitas modal kerja 234.923.754.604

Fasilitas Letter of Credit : PT Bina Prima Perdana : PT Bank Duta − 28.175.026.153

PT Bank Putera Multikarsa −

(US$ 1.670.669,38) − 15.020.988.397

Jumlah − 43.196.014.550

Lain-lain : PT Bank Sumitomo Mitsui Indonesia (US$ 1.906.484) − 17.141.197.649

PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk (US$ 198.595 dan Rp 27.115.346.119) − 28.900.913.875

Jumlah lain-lain − 46.042.111.524

Jumlah fasilitas letter of credit − 89.238.126.074

Jumlah − 324.161.880.678

Pinjaman kepada PT Bina Prima Perdana (BPP) merupakan pinjaman pada PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk, PT Bank Dharmala dan PT Bank Putera Multikarsa yang telah jatuh tempo dan administrasinya telah dialihkan ke BPPN. Kemudian sesuai dengan skema restrukturisasi utang yang termuat dalam Master Restructuring Agreement (MRA) tertanggal 23 Mei 2001, utang Entitas Anak dengan BPPN telah dialihkan kepada BPP pada tahun 2002. Untuk pengalihan tersebut, BPP menerbitkan Exchangeable Bond (EB) kepada BPPN.


DAN ENTITAS ANAK



62

19. PINJAMAN JANGKA PENDEK (Lanjutan) Pada tanggal 30 Nopember 2001, Entitas Anak telah menandatangani Definitive Memorandum of

Agreement (MOA) dengan para pemegang wesel dan BPPN sehubungan dengan rencana restrukturisasi dari Entitas Anak. Akan tetapi, hal ini belum dilaksanakan oleh Entitas Anak dan MOA ini secara otomatis dihentikan. Pada tanggal 26 Pebruari 2004, BPPN mengeluarkan pernyataan pemberitahuan default kepada PT Bina Prima Perdana. Di dalam surat tersebut dinyatakan bahwa PT Bina Prima Perdana sebagai holding company tekstil telah gagal membayar kupon Exchangeable Bond (EB) yang jatuh tempo tanggal 18 Agustus 2003. Pada tanggal 27 Pebruari 2004, BPPN dibubarkan oleh Pemerintah. Permasalahan-permasalahan yang sedang ditangani oleh BPPN dan belum terselesaikan, dialihkan kepada suatu lembaga baru pemerintah yang disebut Perusahaan Pengelola Asset (PPA) dibawah pengawasan Menteri Keuangan. Berikut adalah informasi penting sehubungan dengan pinjaman : a. Fasilitas Kredit Modal Kerja

PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk (BNI) Entitas Anak tidak mencatat beban bunga pinjaman jangka pendek kepada PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk (BNI) sejak tahun 2004 karena Entitas Anak sedang dalam proses restrukturisasi, dimana pada saat restrukturisasi utang, beban bunga tidak akan diperhitungkan. Pada tanggal 31 Desember 2010, Entitas Anak memiliki utang bunga yang masih harus dibayar sebesar Rp 50.280.187.912 ditambah US $ 9.031.692,27, yang disajikan sebagai bagian dari biaya masih harus dibayar pada laporan posisi keuangan konsolidasian. PT Bank Dharmala Entitas Anak tidak mencatat beban bunga pinjaman jangka pendek kepada PT Bank Dharmala sejak tahun 2004 karena Entitas Anak sedang dalam proses restrukturisasi, dimana pada saat restrukturisasi utang, beban bunga tidak akan diperhitungkan. Pada tanggal 31 Desember 2010, Entitas Anak memiliki utang bunga sebesar Rp 7.856.714.054, dan disajikan sebagai bagian dari biaya masih harus dibayar pada laporan posisi keuangan konsolidasian. PT Bank Putera Multikarsa Entitas Anak tidak mengakui adanya beban bunga dari pinjaman jangka pendek kepada PT Bank Putera Multikarsa sejak tahun 2004 karena Entitas Anak sedang dalam proses restrukturisasi utang, dimana pada saat restrukturisasi utang, beban bunga tidak akan diperhitungkan. Pada tanggal 31 Desember 2010, Entitas Anak memiliki utang bunga sebesar Rp 98.149.297, dan disajikan sebagai bagian dari biaya masih harus dibayar pada laporan posisi keuangan konsolidasian.


DAN ENTITAS ANAK



63

19. PINJAMAN JANGKA PENDEK (Lanjutan) a. Fasilitas Kredit Modal Kerja (Lanjutan)

Catora International BV., Belanda Pada tanggal 27 Januari 2006, Entitas Anak memperoleh fasilitas kredit modal kerja sebesar US$ 500.000 dari Catora International BV., Belanda (“CIBV”) untuk pembelian bahan baku (impor dan lokal) dan memenuhi kebutuhan operasional seperti pembayaran gaji, tagihan listrik dan lain-lain. Fasilitas kredit modal kerja ini dibebani bunga sebesar 18% per tahun dengan jatuh tempo pembayaran pada tanggal 31 Agustus 2006, dan dijamin dengan persediaan senilai US$ 750.000. Kemudian, fasilitas kredit modal kerja tersebut telah diamandemen pada bulan Agustus 2006 untuk menyediakan tambahan fasilitas kredit dengan total fasilitas menjadi senilai US$ 750.000 dan jatuh tempo pembayaran akhir adalah pada tanggal 31 Mei 2007. Entitas Anak telah membayar US$ 200.000 pada tanggal 14 Agustus 2007, US$ 100.000 pada tanggal 13 September 2007, dan US$ 50.000 pada tanggal 9 April 2008. Kemudian, loan ini dipindahkan kepada Bapak Marimutu Sinivasan sesuai dengan perjanjian pengalihan tertanggal 29 Juli 2008. Pada tanggal 31 Desember 2010, Entitas Anak belum membayar sisa pinjamannya sebesar US$ 400.000 yang telah jatuh tempo karena kesulitan keuangan atau masalah arus kas. Disamping itu, Entitas Anak belum memperbaharui perjanjian pinjaman ini. Pada tanggal 31 Desember 2010, Entitas Anak memiliki utang bunga sebesar US$ 149.946 (setara dengan Rp 1.348.164.450), dan disajikan sebagai bagian dari biaya masih harus dibayar pada laporan posisi keuangan konsolidasian. Untuk periode yang berakhir pada tanggal 19 Agustus 2011, beban bunga atas pinjaman jangka pendek dari Catora International BV., Belanda sebesar US$ 51.333 (setara dengan Rp 425.399.333), dan disajikan sebagai bagian dari laporan keuangan Entitas Anak dari operasi yang dihentikan (Catatan 46). Dan untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2010, beban bunga atas pinjaman jangka pendek dari Catora International BV., Belanda sebesar US$ 81.111 (setara dengan Rp 736.238.222), dan disajikan sebagai beban bunga dan administrasi bank pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasian (Catatan 44). Damiano Investment BV., Belanda Berdasarkan perjanjian tanggal 8 Januari 2008 antara Entitas Anak (Peminjam), dan Damiano Investment BV., Belanda (Pemberi Pinjaman), dan PT Ferrier Hodgson (Monitoring Agent), pemberi pinjaman setuju untuk menyediakan fasilitas kredit modal kerja sebesar US$ 1.000.000. Bunga atas pinjaman ini sebesar 25% per tahun dan harus dibayar kembali selama 6 bulan setelah disetujui atau pada bulan Agustus 2008. Pada tanggal 14 Agustus 2008 dan 1 September 2008, Entitas Anak telah membayar masing-masing sebesar US$ 700.000 dan US$ 100.000. Dan pada tanggal 31 Desember 2010, Entitas Anak belum membayar sisa pinjaman masing-masing sebesar US$ 200.000 tersebut karena kesulitan keuangan atau masalah arus kas.


DAN ENTITAS ANAK



64

19. PINJAMAN JANGKA PENDEK (Lanjutan) a. Fasilitas Kredit Modal Kerja (Lanjutan)

Damiano Investment BV., Belanda (Lanjutan) Pada tanggal 31 Desember 2010, Entitas Anak memiliki utang bunga masing-masing sebesar US$ 174.194 (setara dengan Rp 1.566.177.417), dan disajikan sebagai bagian dari biaya masih harus dibayar pada laporan posisi keuangan konsolidasian. Untuk periode yang berakhir pada tanggal 19 Agustus 2011, jumlah beban bunga atas pinjaman jangka pendek dari Damiano Investments BV., Belanda sebesar US$ 35.645 (setara dengan Rp 287.763.423), dan disajikan sebagai bagian dari laporan keuangan Entitas Anak dari operasi yang dihentikan (Catatan 46). Dan untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 December 2010, jumlah beban bunga atas pinjaman jangka pendek dari Damiano Investment BV., Belanda sebesar US$ 56.327 (setara dengan Rp 553.146.917), dan disajikan pada beban bunga dan administrasi bank pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasian (Catatan 44).

b. Fasilitas Letter of Credit

PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk (BNI) Pada bulan Agustus 2000, Entitas Anak memperoleh fasilitas Letter of Credit dari PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk (BNI) dengan maksimum kredit sebesar US$ 100.000.000 untuk mengimpor bahan baku, supplies bahan pembantu untuk tekstil dan industri kimia. Fasilitas Letter

of Credit dari BNI yang dijamin BPPN tersebut telah dihentikan oleh BNI pada bulan Maret 2003. Entitas Anak tidak mengakui adanya beban bunga dari pinjaman jangka pendek kepada PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk (BNI) sejak tahun 2004 karena Entitas Anak sedang dalam proses restrukturisasi utang, dimana pada saat restrukturisasi utang, beban bunga tidak akan diperhitungkan. Pada tanggal 31 Desember 2010, Entitas Anak memiliki utang bunga sebesar Rp 17.414.256.284 ditambah US$ 56.730,30, dan disajikan sebagai bagian dari biaya masih harus dibayar pada laporan posisi keuangan konsolidasian. PT Bank Duta dan PT Bank Sumitomo Mitsui Indonesia Entitas Anak tidak mengakui adanya beban bunga dari pinjaman jangka pendek kepada PT Bank Duta dan PT Bank Sumitomo Mitsui Indonesia sejak tahun 2004 karena Entitas Anak sedang dalam proses restrukturisasi utang, dimana pada saat restrukturisasi utang, beban bunga tidak akan diperhitungkan. Pada tanggal 31 Desember 2010, Entitas Anak memiliki utang bunga sebesar Rp 22.512.136.671 plus US$ 89.072,89, dan disajikan sebagai bagian dari biaya masih harus dibayar pada laporan posisi keuangan konsolidasian. Fasilitas Letter of Credit dari PT Bank Duta dan PT Bank Sumitomo Mitsui Indonesia dikategorikan sebagai Utang BPPN/PPA dengan Jaminan.


DAN ENTITAS ANAK



65

19. PINJAMAN JANGKA PENDEK (Lanjutan) b. Fasilitas Letter of Credit (Lanjutan)

PT Bank Putera Multikarsa Entitas Anak tidak mengakui adanya beban bunga dari pinjaman jangka pendek kepada PT Bank Putera Multikarsa sejak tahun 2004 karena Entitas Anak sedang dalam proses restrukturisasi utang, dimana pada saat restrukturisasi utang, beban bunga tidak akan diperhitungkan. Pada tanggal 31 Desember 2010, Entitas Anak memiliki utang bunga sebesar US$ 73.997,97, dan disajikan sebagai bagian dari biaya masih harus dibayar pada laporan posisi keuangan konsolidasian. Fasilitas Letter of Credit dari PT Bank Putra Multikarsa dikategorikan sebagai Utang BPPN tanpa jaminan.

Pengurangan pada tahun 2011 merupakan pengurangan pinjaman jangka pendek dimana laporan keuangan Entitas Anak (PT Texmaco Jaya Tbk) tidak dikonsolidasi pada tahun 2011 akibat Entitas Anak dinyatakan pailit dan insolvensi sehingga Perusahaan kehilangan pengendaliannya (Catatan 46). Nilai wajar dari liabilitas keuangan jangka pendek tidak ditentukan secara individual karena nilai tercatatnya dipertimbangkan telah mendekati nilai wajarnya. Seluruh pinjaman jangka pendek tersebut di atas dijamin dengan piutang usaha, persediaan, aset tetap, jaminan pribadi direksi Entitas Anak dan penggadaian saham Entitas Anak sejumlah 5.000.000 lembar (Catatan 7, 9 dan 16).

20. WESEL BAYAR 2 0 1 1 2 0 1 0 Rp Rp PT Bina Prima Perdana : Dollar Amerika Serikat (US$ 5.000.000) − 44.955.000.000

Rupiah Nilai nominal − 37.026.286.647

− 81.981.286.647

Lain-lain : Dollar Amerika Serikat (US$ 11.141.085) − 100.169.497.841

Jumlah − 182.150.784.488

Dikurangi : wesel bayar yang jatuh tempo dalam satu tahun − (182.150.784.488 )

Wesel bayar jangka panjang − –


DAN ENTITAS ANAK



66

20. WESEL BAYAR (Lanjutan) 2 0 1 1 2 0 1 0 Rp Rp Tingkat bunga diskonto : Rupiah − 18.75%

Dollar Amerika Serikat − 10.50%

Akibat dihentikannya operasi beberapa bank pemegang wesel bayar ini pada tahun 1999, administrasinya telah dialihkan kepada BPPN. Sesuai dengan skema restrukturisasi utang yang termuat dalam Master Restructuring Agreement (MRA) tertanggal 23 Mei 2001, pada tahun 2002 utang Entitas Anak berdasarkan program restrukturisasi dengan BPPN telah dialihkan kepada perusahaan induk (holding company) untuk divisi tekstil yang baru dibentuk (NewCo) yaitu PT Bina Prima Perdana. Untuk pengalihan tersebut, PT Bina Prima Perdana mengeluarkan Exchangeable Bond (EB) kepada BPPN. Wesel bayar tersebut di atas tidak mempunyai jaminan. Bertindak sebagai arranger dari wesel bayar ini adalah PT Asia Kapitalindo Securities. Pada tanggal 26 Februari 2004, BPPN mengeluarkan surat pemberitahuan default kepada PT Bina Prima Perdana. Surat tersebut menyatakan bahwa PT Bina Prima Perdana sebagai perusahaan induk divisi tekstil telah gagal membayar kupon Exchangeable Bond (EB) yang jatuh tempo pada tanggal 18 Agustus 2003. Pada tanggal 27 Februari 2004, BPPN dibubarkan oleh Pemerintah. Permasalahan-permasalahan yang sedang ditangani oleh BPPN dan belum terselesaikan dialihkan kepada suatu lembaga baru pemerintah yang disebut Perusahaan Pengelola Asset (PPA) dibawah pengawasan Menteri Keuangan. Entitas Anak tidak mengakui adanya beban bunga dari wesel bayar sejak tahun 2004 karena Entitas Anak sedang dalam proses restrukturisasi utang, dan beban bunga tidak akan diperhitungkan. Pada tanggal 31 Desember 2010, Entitas Anak memiliki utang bunga sebesar US$ 732.349 ditambah Rp 3.082.246.608, dan disajikan sebagai bagian dari biaya yang masih harus dibayar pada laporan posisi keuangan konsolidasian. Pengurangan pada tahun 2011 merupakan pengurangan wesel bayar dimana laporan keuangan Entitas Anak (PT Texmaco Jaya Tbk) tidak dikonsolidasi pada tahun 2011 akibat Entitas Anak dinyatakan pailit dan insolvensi sehingga Perusahaan kehilangan pengendaliannya (Catatan 46). Wesel bayar diatas dijamin dengan aset tetap Entitas Anak (Catatan 16). Nilai wajar dari liabilitas keuangan jangka pendek tidak ditentukan secara individual karena nilai tercatatnya dipertimbangkan telah mendekati nilai wajarnya.


DAN ENTITAS ANAK



67

21. UTANG USAHA

Akun ini terdiri dari: Pihak ketiga : 2 0 1 1 2 0 1 0 Rp Rp Pemasok lokal 146.206.580.414 110.708.669.156 Pemasok luar negeri 69.601.691.965 112.371.625.780

Jumlah 215.808.272.379 223.080.294.936

Rincian umur utang usaha kepada pihak ketiga yang dihitung sejak tanggal faktur adalah sebagai berikut : 2 0 1 1 2 0 1 0 Rp Rp Sampai dengan 1 bulan 173.755.827.533 140.797.703.928 > 1 bulan – 3 bulan 25.492.631.181 22.153.838.109 > 3 bulan – 6 bulan 3.230.837.254 4.763.942.026 > 6 bulan – 1 tahun 4.464.633.683 3.833.188.907 > 1 tahun 8.864.342.728 51.531.621.966

Jumlah 215.808.272.379 223.080.294.936

Rincian utang usaha kepada pihak ketiga menurut jenis mata uang adalah sebagai berikut : 2 0 1 1 2 0 1 0 Rp Rp Rupiah 35.088.919.356 117.868.634.044 Dollar Amerika Serikat (US$ 19.653.155 pada tahun 2011 dan US$ 11.091.004 pada tahun 2010) 178.214.810.634 99.719.215.335 Euro Eropa (EUR 136.455 pada tahun 2011 dan EUR 419.905 pada tahun 2010) 1.601.842.214

5.020.384.712

Dollar Singapura (SGD 32.654 pada tahun 2011 dan SGD 20.022 pada tahun 2010) 227.728.473 139.772.963 Yen Jepang (Yen 3.779.861 pada tahun 2011 dan Yen 1.431.156 pada tahun 2010) 442.243.747 157.427.188

Dipindahkan 215.575.544.424 222.905.434.242


DAN ENTITAS ANAK



68

21. UTANG USAHA (Lanjutan) 2 0 1 1 2 0 1 0 Rp Rp Pindahan 215.575.544.424 222.905.434.242

Poundsterling Inggris (GBP 16.660 pada tahun 2011 dan GBP 11.788 pada tahun 2010) 232.727.955

163.781.365

Swiss Franc (CHF 1.154 pada tahun 2010) − 11.079.329

Total 215,808,272,379 223.080.294.936

Utang usaha pihak ketiga pemasok lokal dan luar negeri merupakan utang atas pembelian bahan baku dan bahan pembantu. Utang ini tidak dikenakan bunga dan tidak ditentukan jangka waktu pelunasannya. Nilai wajar dari liabilitas keuangan jangka pendek tidak ditentukan secara individual karena nilai tercatatnya dipertimbangkan telah mendekati nilai wajarnya. Tidak terdapat utang usaha yang dijaminkan.

22. UTANG PEMBELIAN ASET TETAP

Akun ini merupakan utang atas pembelian mesin yang berhubungan dengan kegiatan pengembangan Entitas Anak : 2 0 1 1 2 0 1 0 Rp Rp Pihak ketiga : Juki Singapore Pte. Ltd., Singapore (US$ 30.476) − 274.011.964

Pengurangan pada tahun 2011 merupakan pengurangan utang pembelian aset tetap dimana laporan keuangan Entitas Anak (PT Texmaco Jaya Tbk) tidak dikonsolidasi pada tahun 2011 akibat Entitas Anak dinyatakan pailit dan insolvensi sehingga Perusahaan kehilangan pengendaliannya (Catatan 46). Nilai wajar dari liabilitas keuangan jangka pendek tidak ditentukan secara individual karena nilai tercatatnya dipertimbangkan telah mendekati nilai wajarnya.


DAN ENTITAS ANAK



69

23. PERPAJAKAN

a. Pajak Dibayar Di Muka

2 0 1 1 2 0 1 0 Rp Rp Lebih bayar atas pajak penghasilan badan 2008 − 939.157.520

2009 − 19.081.272.984

2010 35.940.392.206 36.127.382.770 2011 36.167.173.650 −

Pajak pertambahan nilai 47.303.934.689 70.362.406.844

Jumlah 119.411.500.545 126.510.220.118

b. Utang Pajak

2 0 1 1 2 0 1 0 Rp Rp Pajak penghasilan pasal 21 944.064.792 2.184.914.372 Pajak penghasilan pasal 23 585.759.082 1.096.242.154 Pajak penghasilan pasal 26 2.311.914.393 2.331.116.769 Pajak penghasilan pasal 4(2) − 14.072.093

Pajak pertambahan nilai 13.725.782.678 15.110.236.740 Denda pajak − 1.948.244.068

Jumlah 17.567.520.945 22.684.826.196

c. Pajak Penghasilan Badan

Rekonsiliasi antara laba (rugi) sebelum taksiran pajak penghasilan menurut laporan laba rugi komprehensif konsolidasian dengan taksiran laba (rugi) fiskal yang dihitung oleh Perusahaan untuk tahun yang berakhir pada tanggal-tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 adalah sebagai berikut: 2 0 1 1 2 0 1 0 Rp Rp Laba (rugi) sebelum pajak penghasilan menurut laporan laba rugi komprehensif konsolidasian (113.868.012.074) 278.835.698.542 Laba Entitas Anak sebelum pajak penghasilan − (5.898.258.382)

Eliminasi dengan operasi yang dihentikan (1.110.367.644.627) −

Laba (rugi) Perusahaan sebelum pajak penghasilan (1.224.235.656.701) 272.937.440.160


DAN ENTITAS ANAK



70

23. PERPAJAKAN (Lanjutan)

c. Pajak Penghasilan Badan (Lanjutan) 2 0 1 1 2 0 1 0 Rp Rp Penyesuaian fiskal terdiri dari: Beda tetap : Beban yang tidak diperkenankan/ (penghasilan kena pajak final) : Beban penyisihan penurunan nilai (274.213.845) 303.000.000 Perjamuan dan representasi 933.029.594 995.746.157 Sumbangan 173.375.000 1.330.326.800 Beban pajak 21.806.504.613 19.984.675.315 Penghapusan utang (3.095.834.930) (2.857.939.005) Penghasilan bunga (185.188.989) (232.252.259)

19.357.671.443 19.523.557.008

Beda waktu : Beban penyusutan aset tetap 218.295.231.725 228.903.442.854 Amortisasi beban tangguhan (310.582.360) (326.928.800) Liabilitas imbalan pasca kerja 19.159.732.318 12.733.171.392

237.144.381.683 241.309.685.446

Taksiran laba (rugi) fiskal Perusahaan sebelum kompensasi kerugian tahun sebelumnya (967.733.603.575) 533.770.682.614 Akumulasi rugi fiskal tahun sebelumnya (1.572.588.299.302) (2.115.037.888.998)

jumlah taksiran akumulasi rugi fiskal (2.540.321.902.877) (1.581.267.206.384)

Taksiran pajak penghasilan badan – –

Pajak dibayar dimuka : Pajak penghasilan pasal 22 (36.167.173.650) (35.940.392.206)

Taksiran lebih bayar pajak penghasilan badan Perusahaan (36.167.173.650) (35.940.392.206)

Taksiran lebih bayar pajak penghasilan badan Entitas Anak – (186.990.564)

Laba fiskal untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2010 yang dilaporkan pada SPT pajak penghasilan badan adalah sebesar Rp 548.419.183.287. Atas perbedaan tersebut, Perusahaan tidak melakukan pembetulan SPT.


DAN ENTITAS ANAK



71


d. Pajak Tangguhan Perhitungan jumlah aset dan liabilitas pajak tangguhan dengan tarif pajak maksimal sebesar 25% pada tahun 2011 dan 2010 adalah sebagai berikut :

2 0 1 1

Dikreditkan

(dibebankan) pada

laporan laba rugi

Pada tanggal komprehensif Tidak Pada tanggal

31 Desember 2010 konsolidasian dikonsolidasi 31 Desember 2011

Rp Rp Rp Rp

Aset (liabilitas) pajak tangguhan:

Perusahaan :

Akumulasi rugi fiskal 395.316.801.596 239.763.699.123 − 635.080.500.719

Penyisihan penilaian (395.316.801.596) (239.763.699.123) − (635.080.500.719)

Beban penyusutan aset tetap (106.405.425.764) 54.573.807.932 − (51.831.617.832)

Amortisasi beban tangguhan 1.931.332.943 (77.645.590) − 1.853.687.353

Liabilitas imbalan pasca kerja 14.619.550.797 4.789.933.079 − 19.409.483.876

Jumlah – Perusahaan (89.854.542.024) 59.286.095.421 − (30.568.446.603)

Entitas Anak :

TJ 31.129.463.036 (2.983.656.808) (28.145.806.228) −

TGB 163.770.812 − (163.770.812) −

Entitas Anak di luar negeri − 52.363.436 − 52.363.436

Jumlah – Entitas Anak 31.293.233.848 (2.931.293.372) (28.309.577.040) 52.363.436

Jumlah liabilitas pajak

tangguhan, bersih (58.561.308.176

) 56.354.802.049

(28.309.577.040

) (30.516.083.167

)

2 0 1 0

Dikreditkan (dibebankan) pada laporan laba rugi

Pada tanggal komprehensif Pada tanggal 31 Desember 2009 konsolidasian 31 Desember 2010

Rp Rp Rp Aset (liabilitas) pajak tangguhan :

Perusahaan : Akumulasi rugi fiskal 615.881.612.845 (220.564.811.249) 395.316.801.596 Penyisihan penilaian (615.881.612.845) 220.564.811.249 (395.316.801.596 )

Beban penyusutan aset tetap (163.631.286.477) 57.225.860.713 (106.405.425.764 ) Amortisasi beban tangguhan 2.013.065.143 (81.732.200) 1.931.332.943 Liabilitas imbalan pasca kerja 11.436.257.949 3.183.292.848 14.619.550.797

Jumlah – Perusahaan (150.181.963.385) 60.327.421.361 (89.854.542.024 )


DAN ENTITAS ANAK



72


d. Pajak Tangguhan (Lanjutan) 2 0 1 0 Dikreditkan (dibebankan) pada laporan laba rugi

Pada tanggal komprehensif Pada tanggal 31 Desember 2009 konsolidasian 31 Desember 2010

Rp Rp Rp

Entitas Anak : TJ 35.315.733.016 (4.186.269.980) 31.129.463.036 TGB 163.770.812 – 163.770.812

Jumlah – Entitas Anak 35.479.503.828 (4.186.269.980) 31.293.233.848

Jumlah liabilitas pajak tangguhan, bersih (114.702.459.557

) 56.141.151.381

(58.561.308.176

)

Pengurangan pada tahun 2011 merupakan pengurangan aset pajak tangguhan dimana laporan keuangan Entitas Anak (PT Texmaco Jaya Tbk) tidak dikonsolidasi pada tahun 2011 akibat Entitas Anak dinyatakan pailit dan insolvensi sehingga Perusahaan kehilangan pengendaliannya (Catatan 46). Pengakuan aset pajak penghasilan yang ditangguhkan oleh Perusahaan dan Entitas Anak adalah berdasarkan perkiraan dari manajemen akan hasil di masa mendatang termasuk perkiraan atas tingkat produksi dan harga komoditi atas produk Perusahaan dan Entitas Anak, waktu dan sifat penyelesaian atas liabilitas pajak tangguhan Perusahaan dan Entitas Anak serta strategi perencanaan pajak. Berdasarkan perkiraan tersebut, manajemen berpendapat bahwa kemungkinan besar Perusahaan dan Entitas Anak tidak dapat merealisasikan aset pajak tangguhannya yang timbul dari rugi fiskal kumulatif. Oleh karena itu, manajemen membentuk penyisihan penilaian yang masing-masing sebesar Rp 635.080.500.719 dan Rp 395.316.801.596 yang dicadangkan pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010.

• Rekonsiliasi antara jumlah beban (penghasilan) dan jumlah yang dihitung dengan menggunakan tarif pajak efektif terhadap laba (rugi) sebelum pajak penghasilan adalah sebagai berikut : 2 0 1 1 2 0 1 0 Rp Rp Laba (rugi) sebelum pajak penghasilan menurut laporan laba rugi komprehensif konsolidasian (113.868.012.074) 278.835.698.542 Laba Entitas Anak sebelum pajak penghasilan − (5.898.258.382)

Eliminasi dengan operasi yang dihentikan (1.110.367.644.627) −

Laba (rugi) Perusahaan sebelum pajak penghasilan (1.224.235.656.701) 272.937.440.160


DAN ENTITAS ANAK



73


d. Pajak Tangguhan (Lanjutan)

2 0 1 1 2 0 1 0 Rp Rp Kerugian (keuntungan) pajak pada tarif 25% (306.058.914.175) 68.234.360.040

Rugi (laba) pajak pada tarif 25% 241.933.425.893 (133.442.670.653)

Pengaruh pajak atas beban yang tidak diperkenankan (penghasilan kena pajak final) : 4.839.392.861 4.880.889.252

Penghasilan pajak Perusahaan (59.286.095.421) (60.327.421.361) Penghasilan pajak Entitas Anak − 4.186.269.980

Jumlah penghasilan pajak – dari operasi normal (59.286.095.421) (56.141.151.381) Jumlah beban pajak – dari operasi yang dihentikan (Catatan 46)

2.983.656.808

−

Jumlah penghasilan pajak – dari Entitas Anak di luar negeri

(52.363.436

)

−

Jumlah penghasilan pajak (56.354.802.049) (56.141.151.381)

e. Penghasilan (Beban) Pajak

2 0 1 1 2 0 1 0 Rp Rp Beban pajak penghasilan kini : Perusahaan – – Entitas Anak – –

– –

Penghasilan (beban) pajak tangguhan : Perusahaan 59.286.095.421 60.327.421.361 Entitas Anak – (4.186.269.980)

59.286.095.421 56.141.151.381

Jumlah penghasilan pajak – dari operasi normal 59.286.095.421 56.141.151.381 Jumlah beban pajak – dari operasi yang dihentikan (Catatan 46)

(2.983.656.808

)

–

Jumlah penghasilan pajak – dari Entitas Anak di luar negeri

52.363.436

−



DAN ENTITAS ANAK



74


f. Surat Ketetapan pajak

a. Perusahaan

• Pada tanggal 24 Nopember 2011, Direktorat Jenderal Pajak Kantor Pelayanan Pajak Wajib Pajak Besar Dua mengeluarkan Surat Ketetapan Pajak Pertambahan Nilai untuk periode Nopember 2010. Berdasarkan Surat Direktorat Jenderal Pajak No. 00058/407/10/092/11, Perusahaan mempunyai kelebihan bayar pajak sebesar Rp 10.359.423.414. Kelebihan bayar pajak tersebut telah dikompensasikan pada bulan Desember 2011 dengan kekurangan bayar Pajak Pertambahan Nilai bulan Nopember 2010 sebesar Rp 48.621.160. Dan sisa kelebihan bayar sebesar Rp 10.310.802.254 telah diterima pada tanggal 19 Desember 2011.

• Pada tanggal 24 Nopember 2011, Direktorat Jenderal Pajak Kantor Pelayanan Pajak Wajib Pajak Besar Dua mengeluarkan Surat Ketetapan Pajak Pertambahan Nilai untuk bulan Oktober 2010. Berdasarkan Surat Direktorat Jenderal Pajak No. 00026/207/10/092/11, Perusahaan mempunyai tambahan utang pajak sebesar Rp 48.621.160. Utang pajak tersebut telah dikompensasikan pada bulan Desember 2011 dengan kelebihan bayar Pajak Pertambahan Nilai pada bulan Nopember 2010.

• Pada tanggal 24 Agustus 2011, Direktorat Jenderal Pajak Kantor Pelayanan Pajak Wajib Pajak Besar Dua mengeluarkan Surat Ketetapan Pajak Pertambahan Nilai untuk bulan September 2010. Berdasarkan Surat Direktorat Jenderal Pajak No. 00051/407/10/092/11, Perusahaan mempunyai kelebihan bayar pajak sebesar Rp 8.759.215.905. Kelebihan bayar pajak tersebut telah dikompensasikan pada bulan September 2011 dengan kekurangan bayar pajak lainnya untuk tahun 2009 sejumlah Rp 8.712.581. Dan sisa kelebihan bayar sebesar Rp 8.759.215.905 telah diterima pada tanggal 20 September 2011.

• Pada tanggal 24 Agustus 2011, Direktorat Jenderal Pajak Kantor Pelayanan Pajak Wajib Pajak Besar Dua mengeluarkan Surat Ketetapan Pajak Pertambahan Nilai untuk bulan Agustus 2010. Berdasarkan Surat Direktorat Jenderal Pajak No. 00021/207/10/092/11, Perusahaan mempunyai tambahan utang pajak sebesar Rp 26.108.522. Utang pajak tersebut telah dilunasi pada tanggal 9 September 2011.

• Pada tanggal 24 Agustus 2011, Direktorat Jenderal Pajak Kantor Pelayanan Pajak Wajib Pajak Besar Dua mengeluarkan Surat Ketetapan Pajak Pertambahan Nilai untuk bulan Juli 2010. Berdasarkan Surat Direktorat Jenderal Pajak No. 00020/507/10/092/11, Perusahaan tidak mempunyai tambahan utang pajak.

• Pada tanggal 24 Agustus 2011, Direktorat Jenderal Pajak Kantor Pelayanan Pajak Wajib Pajak Besar Dua mengeluarkan Surat Ketetapan Pajak Pertambahan Nilai untuk bulan Juni 2010. Berdasarkan Surat Direktorat Jenderal Pajak No. 00019/507/10/092/11, Perusahaan tidak mempunyai tambahan utang pajak.


DAN ENTITAS ANAK



75


f. Surat Ketetapan pajak (Lanjutan) a. Perusahaan (Lanjutan)

• Pada tanggal 24 Agustus 2011, Direktorat Jenderal Pajak Kantor Pelayanan Pajak Wajib Pajak Besar Dua mengeluarkan Surat Ketetapan Pajak Pertambahan Nilai untuk bulan Mei 2010. Berdasarkan Surat Direktorat Jenderal Pajak No. 00018/507/10/092/11, Perusahaan tidak mempunyai tambahan utang pajak.

• Pada tanggal 18 Mei 2011, Direktorat Jenderal Pajak Kantor Pelayanan Pajak Wajib Pajak Besar Dua mengeluarkan Surat Ketetapan Pajak Pertambahan Nilai untuk bulan April 2010. Berdasarkan Surat Direktorat Jenderal Pajak No. 00035/407/10/092/11, Perusahaan mempunyai kelebihan bayar pajak sebesar Rp 13.552.130.826. Kelebihan bayar pajak tersebut telah dikompensasikan pada bulan Mei 2011 dengan kekurangan bayar Pajak lainnya untuk tahun 2010 sejumlah Rp 99.079.275. Dan sisa kelebihan bayar sebesar Rp 13.453.051.551 telah diterima pada tanggal 9 Juni 2011.

• Pada tanggal 18 Mei 2011, Direktorat Jenderal Pajak Kantor Pelayanan Pajak Wajib Pajak Besar Dua mengeluarkan Surat Ketetapan Pajak Pertambahan Nilai untuk bulan Maret 2010. Berdasarkan Surat Direktorat Jenderal Pajak No. 00010/207/10/092/11, Perusahaan mempunyai tambahan utang pajak sebesar Rp 1.621.560. Utang pajak tersebut telah dilunasi pada tanggal 9 Desember 2011.

• Pada tanggal 28 April 2011, Direktorat Jenderal Pajak Kantor Pelayanan Pajak Wajib Pajak Besar Dua mengeluarkan Surat Ketetapan Pajak Penghasilan pasal 21 untuk tahun 2009. Berdasarkan Surat Direktorat Jenderal Pajak No. 00018/501/09/511/11, Perusahaan tidak mempunyai tambahan utang pajak.

• Pada tanggal 28 April 2011, Direktorat Jenderal Pajak Kantor Pelayanan Pajak Wajib Pajak Besar Dua mengeluarkan Surat Ketetapan Pajak Penghasilan pasal 23 untuk tahun 2009. Berdasarkan Surat Direktorat Jenderal Pajak No. 00008/503/09/511/11, Perusahaan tidak mempunyai tambahan utang pajak.

• Pada tanggal 28 April 2011, Direktorat Jenderal Pajak Kantor Pelayanan Pajak Wajib Pajak Besar Dua mengeluarkan Surat Ketetapan Pajak Penghasilan pasal 4(2) untuk tahun 2009. Berdasarkan Surat Direktorat Jenderal Pajak No. 00018/540/09/511/11, Perusahaan tidak mempunyai tambahan utang pajak.

• Pada tanggal 28 Maret 2011, Direktorat Jenderal Pajak Kantor Pelayanan Pajak Wajib Pajak Besar Dua mengeluarkan Surat Ketetapan Pajak Penghasilan Badan untuk tahun 2009. Berdasarkan Surat Direktorat Jenderal Pajak No. 00006/406/09/092/11, Perusahaan mempunyai kelebihan bayar pajak sebesar Rp 18.732.214.219. Kelebihan bayar pajak tersebut telah dikompensasikan pada bulan Mei 2011 dengan kekurangan bayar Pajak lainnya untuk tahun 2009 sejumlah Rp 4.445.402.669. Dan sisa kelebihan bayar sebesar Rp 14.286.811.350 telah diterima pada tanggal 31 Mei 2011.


DAN ENTITAS ANAK



76



• Pada tanggal 28 Maret 2011, Direktorat Jenderal Pajak Kantor Pelayanan Pajak Wajib Pajak Besar Dua mengeluarkan Surat Ketetapan Pajak Penghasilan pasal 21 untuk tahun 2009. Berdasarkan Surat Direktorat Jenderal Pajak No. 00019/201/09/092/11, Perusahaan mempunyai tambahan utang pajak sebesar Rp 175.063.304. Utang pajak tersebut telah dikompensasikan pada bulan Mei 2011 dengan kelebihan bayar Pajak Penghasilan Badan tahun 2009.

• Pada tanggal 28 Maret 2011, Direktorat Jenderal Pajak Kantor Pelayanan Pajak Wajib Pajak Besar Dua mengeluarkan Surat Ketetapan Pajak Penghasilan pasal 23 untuk tahun 2009. Berdasarkan Surat Direktorat Jenderal Pajak No. 00011/203/09/092/11, Perusahaan mempunyai tambahan utang pajak sebesar Rp 247.399.209. Utang pajak tersebut telah dikompensasikan pada bulan Mei 2011 dengan kelebihan bayar Pajak Penghasilan Badan tahun 2009.

• Pada tanggal 28 Maret 2011, Direktorat Jenderal Pajak Kantor Pelayanan Pajak Wajib Pajak Besar Dua mengeluarkan Surat Ketetapan Pajak Penghasilan pasal 26 untuk tahun 2009. Berdasarkan Surat Direktorat Jenderal Pajak No. 00005/204/09/092/11, Perusahaan mempunyai tambahan utang pajak sebesar Rp 1.470.055.683. Utang pajak tersebut telah dikompensasikan pada bulan Mei 2011 dengan kelebihan bayar Pajak Penghasilan Badan tahun 2009.

• Pada tanggal 28 Maret 2011, Direktorat Jenderal Pajak Kantor Pelayanan Pajak Wajib Pajak Besar Dua mengeluarkan Surat Ketetapan Pajak Penghasilan pasal 4(2) untuk tahun 2009. Berdasarkan Surat Direktorat Jenderal Pajak No. 00008/240/09/092/11, Perusahaan mempunyai tambahan utang pajak sebesar Rp 989.042.079. Utang pajak tersebut telah dikompensasikan pada bulan Mei 2011 dengan kelebihan bayar Pajak Penghasilan Badan tahun 2009.

• Pada tanggal 28 Maret 2011, Direktorat Jenderal Pajak Kantor Pelayanan Pajak Wajib Pajak Besar Dua mengeluarkan Surat Ketetapan Pajak Pertambahan Nilai untuk tahun 2009. Berdasarkan Surat Direktorat Jenderal Pajak No. 00008/277/09/092/11, Perusahaan mempunyai tambahan utang pajak sebesar Rp 29.348.684. Utang pajak tersebut telah dikompensasikan pada bulan Mei 2011 dengan kelebihan bayar Pajak Penghasilan Badan tahun 2009.

• Pada tanggal 28 Maret 2011, Direktorat Jenderal Pajak Kantor Pelayanan Pajak Wajib Pajak Besar Dua mengeluarkan Surat Ketetapan Pajak Pertambahan Nilai untuk bulan Desember 2009. Berdasarkan Surat Direktorat Jenderal Pajak No. 00112/207/09/092/11, Perusahaan mempunyai tambahan utang pajak sebesar Rp 6.543.266. Utang pajak tersebut telah dikompensasikan pada bulan Mei 2011 dengan kelebihan bayar Pajak Penghasilan Badan tahun 2009.


DAN ENTITAS ANAK



77



• Pada tanggal 28 Maret 2011, Direktorat Jenderal Pajak Kantor Pelayanan Pajak Wajib Pajak Besar Dua mengeluarkan Surat Ketetapan Pajak Pertambahan Nilai untuk bulan Pebruari 2009. Berdasarkan Surat Direktorat Jenderal Pajak No. 00111/207/09/092/11, Perusahaan mempunyai tambahan utang pajak sebesar Rp 12.784.716. Utang pajak tersebut telah dikompensasikan pada bulan Mei 2011 dengan kelebihan bayar Pajak Penghasilan Badan tahun 2009.

• Pada tanggal 28 Maret 2011, Direktorat Jenderal Pajak Kantor Pelayanan Pajak Wajib Pajak Besar Dua mengeluarkan Surat Ketetapan Pajak Pertambahan Nilai untuk bulan Januari 2009. Berdasarkan Surat Direktorat Jenderal Pajak No. 00110/207/09/092/11, Perusahaan mempunyai tambahan utang pajak sebesar Rp 1.332.826. Utang pajak tersebut telah dikompensasikan pada bulan Mei 2011 dengan kelebihan bayar Pajak Penghasilan Badan tahun 2009.

• Pada tanggal 16 Pebruari 2011, Direktorat Jenderal Pajak Kantor Pelayanan Pajak Wajib Pajak Besar Dua mengeluarkan Surat Ketetapan Pajak Pertambahan Nilai untuk periode Pebruari 2010. Berdasarkan Surat Direktorat Jenderal Pajak No. 00021/407/10/092/11, Perusahaan mempunyai kelebihan bayar pajak sebesar Rp 13.416.773.900. Kelebihan bayar pajak tersebut telah dikompensasikan pada bulan Pebruari 2011 dengan kekurangan bayar Pajak lainnya untuk tahun 2010 sejumlah Rp 291.202.973. Dan sisa kelebihan bayar sebesar Rp 13.125.570.927 telah diterima pada tanggal 25 Pebruari 2011.

• Pada tanggal 16 Pebruari 2011, Direktorat Jenderal Pajak Kantor Pelayanan Pajak Wajib Pajak Besar Dua mengeluarkan Surat Ketetapan Pajak Pertambahan Nilai untuk periode Januari 2010. Berdasarkan Surat Direktorat Jenderal Pajak No. 00003/207/10/092/11, Perusahaan mempunyai tambahan utang pajak sebesar Rp 66.860.404. Utang pajak tersebut telah dikompensasikan pada bulan Pebruari 2011 dengan kelebihan bayar Pajak Pertambahan Nilai bulan Pebruari 2010.

• Pada tanggal 30 September 2010, Direktorat Jenderal Pajak Kantor Pelayanan Pajak Wajib Pajak Besar Dua mengeluarkan Surat Ketetapan Pajak Penghasilan pasal 26 untuk tahun 2006. Berdasarkan Surat Direktorat Jenderal Pajak No. 00015/204/06/092/10, Perusahaan mempunyai kelebihan bayar pajak sebesar Rp 8.844.864.229. Selain itu, Perusahaan juga menerima bunga sebesar Rp 4.245.534.829. Total sebesar Rp 13.090.399.058 telah diterima pada tanggal 24 Nopember 2010. Direktorat Jenderal Pajak telah mengajukan Peninjauan Kembali (PK) terhadap putusan pengadilan. Jika peninjauan kembali tersebut diterima dan disetujui, maka Perusahaan harus mengembalikan jumlah diatas berikut denda keterlambatan untuk mengembalikannya. Sampai dengan tanggal laporan selesai, hasilnya belum dapat ditentukan.


DAN ENTITAS ANAK



78


f. Surat Ketetapan pajak (Lanjutan)

a. Perusahaan (Lanjutan)

• Pada tanggal 21 April 2010, Direktorat Jenderal Pajak Kantor Pelayanan Pajak Wajib Pajak Besar Dua mengeluarkan Surat Ketetapan Pajak Penghasilan pasal 26 untuk tahun 2008. Berdasarkan Surat Direktorat Jenderal Pajak No. 00014/204/08/092/10, Perusahaan mempunyai tambahan utang pajak sebesar Rp 20.552.395.501. Utang pajak tersebut telah dikompensasikan pada bulan Mei 2010 dengan lebih bayar pajak penghasilan tahun 2008. Kemudian pada tanggal 7 Juli 2010, Perusahaan mengajukan surat keberatan kepada Direktorat Jenderal Pajak. Sampai dengan tanggal laporan selesai, hasilnya belum dapat ditentukan.

• Pada tanggal 21 April 2010, Direktorat Jenderal Pajak Kantor Pelayanan Pajak Wajib Pajak Besar Dua mengeluarkan Surat Ketetapan Pajak Penghasilan pasal 23 untuk tahun 2008. Berdasarkan Surat Direktorat Jenderal Pajak No. 00023/203/08/092/10, Perusahaan mempunyai tambahan utang pajak sebesar Rp 2.019.141.457. Utang pajak tersebut telah dikompensasikan pada bulan Mei 2010 dengan lebih bayar pajak penghasilan tahun 2008. Kemudian pada tanggal 7 Juli 2010, Perusahaan mengajukan surat keberatan kepada Direktorat Jenderal Pajak. Sampai dengan tanggal laporan selesai, hasilnya belum dapat ditentukan.

• Pada tanggal 21 April 2010, Direktorat Jenderal Pajak Kantor Pelayanan Pajak Wajib Pajak Besar Dua mengeluarkan Surat Ketetapan Pajak Penghasilan pasal 21 untuk tahun 2008. Berdasarkan Surat Direktorat Jenderal Pajak No. 00019/201/08/092/10, Perusahaan mempunyai tambahan utang pajak sebesar Rp 901.815.396. Utang pajak tersebut telah dikompensasikan pada bulan Mei 2010 dengan lebih bayar pajak penghasilan tahun 2008. Kemudian pada tanggal 7 Juli 2010, Perusahaan mengajukan surat keberatan kepada Direktorat Jenderal Pajak. Sampai dengan tanggal laporan selesai, hasilnya belum dapat ditentukan.

g. Administration

• Sebagai catatan, Pajak Pertambahan Nilai untuk periode Desember 2010 sampai dengan Agustus 2011 sedang dalam tahap pemeriksaan oleh Direktorat Jenderal Pajak. Dan sampai dengan tanggal laporan selesai, hasilnya belum ditentukan.

• Menurut Undang-Undang Perpajakan di Indonesia, Perusahaan melaporkan Surat Pemberitahuan Pajak Tahunannya berdasarkan perhitungan sendiri. Pihak fiskus dapat melakukan penilaian kembali dan memperbaharui pajaknya dalam kurun waktu 5 tahun sejak tanggal pajak tersebut terutang.

• Pada tanggal 23 September 2008, Pemerintah Republik Indonesia telah menyetujui perubahan perundangan mengenai pajak penghasilan.yang efektif sejak tanggal 1 Januari 2009. Perubahan tersebut meliputi diantaranya, perubahan tarif pajak dari 30% di tahun 2008 menjadi 28% di tahun 2009 dan menjadi 25% di tahun 2010.

Sebagai tambahan, dampak perubahan tarif pajak penghasilan pada tahun 2009, revisi juga akan dibuat pada pajak tangguhan yang sebelumnya sudah ditetapkan untuk mencerminkan pengurangan dari tarif pajak efektif tersebut.


DAN ENTITAS ANAK



79

24. BIAYA YANG MASIH HARUS DIBAYAR 2 0 1 1 2 0 1 0 Rp Rp

Bunga 381.616.791.445 654.113.644.431 Listrik 18.663.345.797 21.916.392.167 Transportasi 6.783.594.689 8.305.844.335 Gaji 3.173.520.697 8.652.370.380 Sewa 1.212.470.894 1.097.865.207 Lain-lain 2.108.195.618 1.600.655.562

Jumlah 413.557.919.140 695.686.772.082

Biaya bunga atas utang terjamin, pinjaman jangka pendek dan wesel bayar merupakan beban bunga yang telah diakui sejak tahun 2001, 2002, dan 2003, dimana seluruh jumlah tersebut belum dibayarkan dan hutang bunga sampai dengan tahun 2000 telah dihapuskan berdasarkan MOA. Beban bunga setelah tahun 2003 tidak dicatat oleh Perusahaan dan Entitas Anak karena proses restrukturisasi belum selesai. Pada bulan Pebruari 2010, PT Perusahaan Listrik Negara (Persero) mengajukan tuntutan dalam Pengadilan Tinggi Jawa Tengah terhadap Entitas Anak untuk pengembalian utang listrik selama bulan Desember 2003 sampai dengan September 2004 sebesar Rp 2.821.800.525. Sampai dengan tanggal 19 Agustus 2011, utang tersebut belum dibayarkan oleh Entitas Anak. Pengurangan pada tahun 2011 merupakan pengurangan biaya yang masih harus dibayar dimana laporan keuangan Entitas Anak (PT Texmaco Jaya Tbk) tidak dikonsolidasi pada tahun 2011 akibat Entitas Anak dinyatakan pailit dan insolvensi sehingga Perusahaan kehilangan pengendaliannya (Catatan 46). Rincian biaya masih harus dibayar menurut jenis mata uang adalah sebagai berikut : 2 0 1 1 2 0 1 0 Rp Rp

Rupiah 411.036.714.332 517.758.001.414 Dollar Amerika Serikat (US$ 278.033 pada tahun 2011 dan US$ 19.789.653 pada tahun 2010

2.521.204.808

177.928.770.668

Jumlah 413.557.919.140 695.686.772.082

Nilai wajar dari liabilitas keuangan jangka pendek tidak ditentukan secara individual karena nilai tercatatnya dipertimbangkan telah mendekati nilai wajarnya.


DAN ENTITAS ANAK



80

25. UTANG TIDAK TERJAMIN DAN WESEL BAYAR 2 0 1 1 2 0 1 0 Rp Rp

The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited (US$ 21.945.011 pada tahun 2011 dan US$ 21.077.129 pada tahun 2010) 198.997.359.748 189.504.468.044

Perusahaan telah mengambil langkah untuk implementasi Rencana Perdamaian (Composition Plan) yang telah disetujui oleh para kreditur tidak terjamin Perusahaan dan diratifikasi oleh Pengadilan Niaga. Pada tanggal 29 September 2006, utang tidak terjamin yang terdiri dari Bank, PT Bina Prima Perdana, sewa guna usaha dan wesel bayar sebesar US$ 18.670.630 telah direstrukturisasi ke dalam wesel bayar dengan tingkat bunga tetap (Fixed Rate Notes) dan berada dibawah pengawasan (Custodian) The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited, Hong Kong. Pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010, utang tidak terjamin setelah restrukturisasi masing-masing sebesar US$ 21.945.011 (setara dengan Rp 198.997.359.748) dan US$ 21.077.129 (setara dengan Rp 189.504.468.044), terdiri dari utang pokok US$ 18.670.630 (setara dengan Rp 169.305.272.840 untuk tanggal 31 Desember 2011 dan Rp 167.867.634.330 untuk tanggal 31 Desember 2010) ditambah dengan utang bunga yang dikapitalisasi sebesar US$ 3.274.381 (setara dengan Rp 29.692.086.908) pada tahun 2011 dan US$ 2.406.499 (setara dengan Rp 21.636.833.714) pada tahun 2010. Utang tidak terjamin tersebut akan dilunasi selama 9 tahun dari tanggal restrukturisasi dengan rincian sebagai berikut :

Tahun Tingkat Pengembalian

2009 5,0% 2010 17,5% 2011 17,5% 2012 17,5% 2013 20,0% 2014 22,5%

Suku bunga utang restrukturisasi adalah sebagai berikut :

Tahun Suku Bunga

2006 2% p.a. 2007 2% p.a. 2008 2% p.a. 2009 dan seterusnya 4% p.a.


DAN ENTITAS ANAK



81

25. UTANG TIDAK TERJAMIN DAN WESEL BAYAR (Lanjutan)

Berdasarkan hasil rapat antara Perusahaan (Peminjam) dan The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited (Pemberi Pinjaman) pada tanggal 30 Januari 2009, Pemberi pinjaman setuju untuk menunda tanggal angsuran pokok pinjaman atas utang tidak terjamin dan wesel bayar untuk jangka waktu 3 (tiga) tahun dengan mengganti tanggal angsuran pokok utang menjadi sebagai berikut :


2012 5,0% 2013 17,5% 2014 17,5% 2015 17,5% 2016 20,0% 2017 22,5%

Kemudian, berdasarkan hasil rapat antara Perusahaan (Peminjam) dan The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited (Pemberi Pinjaman) pada tanggal 23 Desember 2011, Pemberi pinjaman setuju untuk menunda kembali tanggal angsuran pokok pinjaman atas utang tidak terjamin dan wesel bayar untuk jangka waktu 3 (tiga) tahun dengan mengganti tanggal angsuran pokok utang menjadi sebagai berikut :


2015 5,0% 2016 17,5% 2017 17,5% 2018 17,5% 2019 20,0% 2020 22,5%

Seluruh utang tidak terjamin dan wesel bayar dinyatakan dalam mata uang Dolar Amerika Serikat.

Untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010, beban bunga atas utang tidak terjamin dan wesel bayar masing-masing sebesar Rp 7.554.663.403 dan Rp 7.403.114.841, dan disajikan sebagai bagian dalam beban bunga dan adminstrasi bank pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasian (Catatan 44).

Nilai wajar dan nilai tercatat atas liabilitas keuangan jangka panjang adalah sebagai berikut :

Nilai Wajar Nilai Tercatat Rp Rp

The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited Pada tanggal 31 Desember 2011 181.540.893.506 198.997.359.748 Pada tanggal 31 Desember 2010 169.659.438.050 189.504.468.044

Nilai wajar dari liabilitas keuangan jangka panjang ditentukan dengan cara memperhitungkan nilai kini pada saat tanggal laporan posisi keuangan konsolidasian, dengan menggunakan metode suku bunga efektif tetap yang tersedia pada Perusahaan. Tidak ada perubahan nilai wajar yang dibukukan pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasian selama tahun berjalan sebagai liabilitas keuangan yang dinyatakan sebesar nilai amortisasi pada laporan posisi keuangan konsolidasian.


DAN ENTITAS ANAK



82

26. PINJAMAN MODAL KERJA 2 0 1 1 2 0 1 0 Rp Rp Pihak yang berelasi : Damiano Investments BV., Belanda (US$ 23.000.000 pada tahun 2011 dan US$ 40.610.862 pada tahun 2010) 208.564.000.000 365.132.262.309

Jumlah 208.564.000.000 365.132.262.309 Dikurangi : Utang jangka panjang yang jatuh tempo dalam satu tahun (77.078.000.000 ) (38.958.003.000 )

Utang jangka panjang – setelah dikurangi bagian yang jatuh tempo dalam waktu satu tahun

131.486.000.000

326.174.259.309

Berdasarkan Rencana Perdamaian yang telah disetujui oleh para kreditur, Damiano Investments BV., Belanda setuju untuk menyediakan pinjaman modal kerja sebesar US$ 15.000.000 kepada Perusahaan. Suku bunga yang dibebankan atas pinjaman tersebut adalah 9% setahun sampai dengan diimplementasikannya Rencana Perdamaian. Setelah Rencana Perdamaian diimplementasikan, tingkat suku bunga dan pembayaran pokok pinjaman akan mengikuti surat utang baru atas pinjaman yang direstrukturisasi. Namun, pinjaman modal kerja tersebut telah dilunasi penuh oleh Perusahaan pada tahun 2011. Disamping pinjaman modal kerja diatas, Damiano Investments BV., Belanda juga telah memberikan tambahan pinjaman modal kerja sebesar US$ 10.687.669,23 kepada Perusahaan dengan suku bunga sebesar 15% setahun. Bagian dari pinjaman modal kerja ini sebesar US$ 6.777.924,23 telah dilunasi oleh Perusahaan pada tahun 2011. Damiano Investments BV., Belanda juga memberikan pinjaman uang muka sebesar US$ 3.336.000. Kemudian, berdasarkan perjanjian penghentian uang muka pada tanggal 1 Januari 2008, Damiano Investments BV., Belanda setuju untuk memindahkan pinjaman uang muka tersebut ke dalam perjanjian pinjaman modal kerja. Berdasarkan perjanjian penghentian uang muka pada tanggal 1 Januari 2008, Damiano Investments BV., Belanda juga setuju untuk memindahkan jumlah pokok utang atas fasilitas prefinance dari Catora International BV., Belanda beserta bunganya masing-masing sebesar US$ 4.000.000 dan US$ 2.399.255 ke dalam perjanjian pinjaman modal kerja. Berdasarkan perjanjian pinjaman tanggal 14 Agustus 2008 dan 19 September 2008, Perusahaan mendapatkan tambahan pinjaman modal kerja dari Damiano Investments BV., Belanda masing-masing sebesar US$ 700.000 dan US$ 155.000.


DAN ENTITAS ANAK



83

26. PINJAMAN MODAL KERJA (Lanjutan) Sepanjang tahun 2009, Damiano Investments BV., Belanda juga telah menyediakan pinjaman modal kerja sebesar US$ 1.625.000 sebagai bagian dari Third Loan Agreement diatas. Sebagian dari pinjaman modal kerja ini yaitu sebesar US$ 1.257.839 telah dibayarkan oleh Perusahaan pada tahun 2009 dan sisanya sebesar US$ 367.161 dibayarkan oleh Perusahaan pada tahun 2010. Sepanjang tahun 2010, Damiano Investments BV., Belanda juga telah menyediakan pinjaman modal kerja sebesar US$ 4.333.000 sebagai bagian dari Third Loan Agreement atas belanja barang modal. Pinjaman ini telah dibayarkan secara bertahap sejak bulan Pebruari 2011 sampai dengan Juni 2011. Sepanjang tahun 2011, Damiano Investments BV., Belanda juga telah menyediakan pinjaman modal kerja sebesar US$ 8.500.000 sebagai bagian dari Third Loan Agreement atas belanja barang modal. Pinjaman ini akan dibayarkan oleh Perusahaan pada bulan Desember 2012. Seluruh pinjaman modal kerja dinyatakan dalam mata uang Dolar Amerika Serikat Untuk tahun yang berakhir pada tanggal-tanggal 31 Desember 2011 dan 2010, beban bunga atas pinjaman modal kerja dari Damiano Investment BV., Belanda masing-masing sebesar Rp 40.178.444.642 dan Rp 39.470.011.450, dan disajikan sebagai beban bunga dan administrasi bank pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasian (Catatan 44). Nilai wajar dan nilai tercatat atas liabilitas keuangan jangka panjang adalah sebagai berikut : Nilai Wajar Nilai Tercatat Rp Rp

Damiano Investments BV., Belanda 31 Desember 2011 : Jatuh tempo dalam satu tahun 75.009.509.860 77.078.000.000 Utang jangka panjang – setelah dikurangi bagian yang jatuh tempo dalam waktu satu tahun

122.055.330.344

131.486.000.000

31 Desember 2010 : Jatuh tempo dalam satu tahun 38.632.756.444 38.958.003.000 Utang jangka panjang – setelah dikurangi bagian yang jatuh tempo dalam waktu satu tahun

309.784.959.246

326.174.259.309

Nilai wajar dari liabilitas keuangan jangka panjang ditentukan dengan cara memperhitungkan nilai kini pada saat tanggal laporan posisi keuangan konsolidasian, dengan menggunakan metode suku bunga efektif tetap yang tersedia pada Perusahaan. Tidak ada perubahan nilai wajar yang dibukukan pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasian selama tahun berjalan sebagai liabilitas keuangan yang dinyatakan sebesar nilai amortisasi pada laporan posisi keuangan konsolidasian. Pada tahun 2011, pinjaman modal kerja dari Damiano Investments BV., Belanda menggunakan piutang usaha, persediaan dan aset tetap Perusahaan sebagai jaminan (Catatan 7, 9 dan 16). Dan pada tahun 2010, pinjaman modal kerja dari Damiano Investments BV., Belanda menggunakan piutang usaha dan persediaan Perusahaan sebagai jaminan (Catatan 7 dan 9).


DAN ENTITAS ANAK



84

27. UTANG SEWA PEMBIAYAAN

Perusahaan Sewa Pembiayaan Jenis aset 2 0 1 1 2 0 1 0 Rp Rp

PT Perjahl Leasing Indonesia Mesin pabrik – 11.092.358.618 PT Piranti Mulia Bisnisindo Mesin pabrik – 10.476.194.790 PT Hanil Bakrie Finance Corporation Mesin pabrik – 8.723.702.065 PT Koexim Mandiri Finance Mesin pabrik – 5.415.629.769 PT GE Astra Finance Mesin pabrik – 2.962.237.708

Jumlah – 38.670.122.950 Dikurangi : Utang sewa pembiayaan yang jatuh Tempo dalam satu tahun – (38.670.122.950)

Utang sewa pembiayaan jangka panjang – setelah dikurangi bagian yang jatuh tempo dalam waktu satu tahun

–

–

Pada tanggal 31 Desember 2010, suku bunga dan periode sewa pembiayaan adalah sebagai berikut :

Penyewa Suku bunga Jatuh tempo

PT Hanil Bakrie Finance Corporation SIBOR + 2 % 2007 PT Koexim Mandiri Finance SIBOR + 2,55% 2004 PT Perjahl Leasing Indonesia SIBOR + 2,8125% 2003 PT Piranti Mulia Binisindo SIBOR + 2% 2005 PT GE Astra Finance SIBOR + 4,75% untuk tahun 1999,

SIBOR + 2,75% dari tahun 2000 sampai dengan 2002

2002

Pembayaran sewa pembiayaan minimum di masa yang akan datang per 31 Desember 2011 dan 2010 adalah sebagai berikut : 2 0 1 1 2 0 1 0 Rp Rp

Jumlah pembayaran minimum – 43.978.549.340 Dikurangi : Bunga sewa pembiayaan – (5.308.426.390)

Utang sewa pembiayaan – 38.670.122.950 Dikurangi : Utang jangka panjang yang jatuh tempo dalam satu tahun – (38.670.122.950)

Utang jangka panjang – setelah dikurangi bagian yang Jatuh tempo dalam waktu satu tahun

–

–


DAN ENTITAS ANAK



85

27. UTANG SEWA PEMBIAYAAN (Lanjutan) Pada tahun 2007, PT Koexim BDN Finance (dahulu PT Koexim Mandiri Finance) mengajukan tuntutan kepada Pengadilan Tinggi Jakarta untuk pengembalian aset sewa pembiayaannya. Pada tahun 2010, PT Hanil Bakrie Finance Corporation bersama dengan PT Koexim BDN Finance (dahulu PT Koexim Mandiri Finance) mengajukan tuntutan pailit melalui Pengadilan Negeri Jakarta Pusat kepada Entitas Anak. Dan pada tanggal 19 Agustus 2011, Pengadilan Niaga Jakarta Pusat telah mengumumkan bahwa Entitas Anak (PT Texmaco Jaya Tbk) telah dinyatakan pailit dan insolvensi. Pengurangan pada tahun 2011 merupakan pengurangan utang sewa pembiayaan dimana laporan keuangan Entitas Anak (PT Texmaco Jaya Tbk) tidak dikonsolidasi pada tahun 2011 akibat Entitas Anak dinyatakan pailit dan insolvensi sehingga Perusahaan kehilangan pengendaliannya (Catatan 46). Nilai tercatat dari utang sewa pembiayaan tidak ditentukan secara individual karena nilai tercatatnya dipertimbangkan telah mendekati nilai wajarnya. Rincian utang sewa pembiayaan menurut jenis mata uang adalah sebagai berikut : 2 0 1 1 2 0 1 0 Rp Rp Dollar Amerika Serikat (US$ 4.300.981 pada tahun 2010) – 38.670.122.950

28. UTANG KREDIT PEMBIAYAAN 2 0 1 1 2 0 1 0 Rp Rp Utang kredit pembiayaan : PT Andalan Finance Indonesia 414.935.216 601.574.600 PT Astra Sedaya Finance 289.934.102 79.245.841 PT Staco Estetika Sedaya Finance 252.341.940 415.331.575 PT Toyota Astra Financial Service − 75.556.250

Jumlah utang kredit pembiayaan 957.211.258 1.171.708.266

Dikurangi : Utang kredit pembiayaan yang jatuh tempo dalam satu tahun PT Andalan Finance Indonesia (206.567.540) (186.639.384) PT Staco Estetika Sedaya Finance (185.176.985) (163.234.379) PT Astra Sedaya Finance (125.443.321) (50.050.000) PT Toyota Astra Financial Service − (75.556.250)

Jumlah utang utang kredit pembiayaan yang jatuh tempo dalam satu tahun (517.187.846) (475.480.013)

Utang kredit pembiayaan – setelah dikurangi bagian yang jatuh tempo dalam waktu satu tahun 440.023.412

696.228.253


DAN ENTITAS ANAK



86

28. UTANG KREDIT PEMBIAYAAN (Lanjutan) Berdasarkan perjanjian tanggal 5 Agustus 2008, Perusahaan memperoleh kredit pembiayaan dari PT Astra Sedaya Finance untuk membeli sebuah mobil (Honda All New CRV) dengan harga beli sebesar Rp 200.200.000 dan suku bunga efektif sebesar 8,25% setahun, yang dibayar secara cicilan setiap bulannya terhitung dari tanggal 30 Agustus 2008 sampai dengan 30 Juli 2012. Pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010, saldo utang kredit pembiayaan masing-masing sebesar Rp 29.195.845 dan Rp 79.245.841. Berdasarkan perjanjian tanggal 28 Desember 2009, Perusahaan memperoleh kredit pembiayaan dari PT Toyota Astra Financial Services untuk membeli sebuah mobil (Toyota Innova) dengan harga beli sebesar Rp 164.850.000 dan suku bunga efektif sebesar 6,00% setahun, yang dibayar secara cicilan setiap bulannya terhitung dari tanggal 30 Desember 2009 sampai dengan 30 Nopember 2011. Pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010, saldo utang kredit pembiayaan masing-masing sebesar Rp Nihil dan Rp 75.556.250. Berdasarkan perjanjian tanggal 24 Mei 2010, Perusahaan memperoleh kredit pembiayaan dari PT Staco Estetika Sedaya Finance untuk membeli sebuah mobil (Toyota Fortuner) dengan harga beli sebesar Rp 513.000.000 dan suku bunga efektif sebesar 12,83% setahun, yang dibayar secara cicilan setiap bulannya terhitung dari tanggal 28 Mei 2010 sampai dengan 28 April 2013. Pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010, saldo utang kredit pembiayaan masing-masing sebesar Rp 252.341.940 dan Rp 415.331.575. Berdasarkan perjanjian tanggal 14 Desember 2010, Perusahaan memperoleh kredit pembiayaan dari PT Andalan Finance Indonesia untuk membeli sebuah mobil (Toyota Innova) dengan harga beli sebesar Rp 137.547.400 dan suku bunga efektif sebesar 10,04% setahun, yang dibayar secara cicilan setiap bulannya terhitung dari tanggal 10 Desember 2010 sampai dengan 10 Nopember 2013. Pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010, saldo utang kredit pembiayaan masing-masing sebesar Rp 91.836.615 dan Rp 133.141.400. Berdasarkan perjanjian tanggal 14 Desember 2010, Perusahaan memperoleh kredit pembiayaan dari PT Andalan Finance Indonesia untuk membeli sebuah mobil (Toyota Innova) dengan harga beli sebesar Rp 137.547.400 dan suku bunga efektif sebesar 10,04% setahun, yang dibayar secara cicilan setiap bulannya terhitung dari tanggal 10 Desember 2010 sampai dengan 10 Nopember 2013. Pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010, saldo utang kredit pembiayaan masing-masing sebesar Rp 91.836.615 dan Rp 133.141.400. Berdasarkan perjanjian tanggal 14 Desember 2010, Perusahaan memperoleh kredit pembiayaan dari PT Andalan Finance Indonesia untuk membeli sebuah mobil (Toyota Fortuner) dengan harga beli sebesar Rp 346.385.800 dan suku bunga efektif sebesar 10,03% setahun, yang dibayar secara cicilan setiap bulannya terhitung dari tanggal 10 Desember 2010 sampai dengan 10 Nopember 2013. Pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010, saldo utang kredit pembiayaan masing-masing sebesar Rp 231.261.986 dan Rp 335.291.800. Berdasarkan perjanjian tanggal 16 Juni 2011, Perusahaan memperoleh kredit pembiayaan dari PT Astra Sedaya Finance untuk membeli sebuah mobil (Isuzu Elf) dengan harga beli sebesar Rp 185.598.390 dan suku bunga efektif sebesar 10,24% setahun, yang dibayarkan secara cicilan setiap bulannya terhitung dari tanggal 19 Juli 2011 sampai dengan 19 Juni 2014. Pada tanggal 31 Desember 2011, saldo utang kredit pembiayaan sebesar Rp 158.471.324.


DAN ENTITAS ANAK



87

28. UTANG KREDIT PEMBIAYAAN (Lanjutan) Berdasarkan perjanjian tanggal 20 Juni 2011, Perusahaan memperoleh kredit pembiayaan dari PT Astra Sedaya Finance untuk membeli sebuah mobil (Toyota Avanza) dengan harga beli sebesar Rp 119.640.000 dan suku bunga efektif sebesar 10,74% setahun, yang dibayarkan secara cicilan setiap bulannya terhitung dari tanggal 22 Juli 2011 sampai dengan 22 Juni 2014. Pada tanggal 31 Desember 2011, saldo utang kredit pembiayaan sebesar Rp 102.266.933. Jumlah beban bunga atas utang kredit pembiayaan yang telah dibayar untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 masing-masing sebesar Rp 136.723.195 dan Rp 74.093.904, dan disajikan pada beban bunga dan administrasi bank pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasian (Catatan 44). Nilai wajar dari liabilitas keuangan jangka panjang – utang kredit pembiayaan pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 ditentukan dengan memperhitungkan nilai kini pada saat tanggal laporan posisi keuangan konsolidasian, dengan menggunakan metorde suku bunga pasar yang efektif tersedia pada Perusahaan. Tidak ada perubahan nilai wajar yang dibukukan pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasian selama tahun berjalan sebagai liabilitas keuangan yang dinyatakan sebesar nilai amortisasi pada laporan posisi keuangan konsolidasian.

29. UTANG LANCAR LAINNYA

2 0 1 1 2 0 1 0 Rp Rp Pihak ketiga : Uang muka pensiun 16.758.187.956 40.345.843.127 Pengangkutan 7.358.516.613 16.023.169.568 Uang muka pelanggan 3.560.869.965 24.024.047.064 Asuransi 2.256.989.205 12.024.244.707 Lain-lain 8.638.697.524 8.788.133.170

38.573.261.263 101.205.437.636

Pihak ketiga lainnya : PT Citra Indah Textile − 39.491.541.493

PT Bima Peranan Busana − 13.653.484.229

PT Perkasa Heavyndo Engineering − 1.062.557.586

PT Waniaindah Busana Tbk − 128.200.000

PT Texmaco Micro Indoutama − 80.457.768

PT Kreasi Kekar − 43.659.874

− 54.459.900.950

Jumlah 38.573.261.263 155.665.338.586


DAN ENTITAS ANAK



88

29. UTANG LANCAR LAINNYA (Lanjutan) Pengurangan pada tahun 2011 merupakan pengurangan utang sewa pembiayaan dimana laporan keuangan Entitas Anak (PT Texmaco Jaya Tbk) tidak dikonsolidasi pada tahun 2011 akibat Entitas Anak dinyatakan pailit sehingga Perusahaan kehilangan pengendaliannya (Catatan 46). Nilai wajar dari liabilitas keuangan jangka pendek tidak ditentukan secara individual karena nilai tercatatnya dipertimbangkan telah mendekati nilai wajarnya.

30. LIABILITAS IMBALAN PASCA KERJA Pada tanggal 20 Juni 2000, Menteri Tenaga Kerja menerbitkan Keputusan No. Kep-150/Men/2000 mengenai aturan besarnya kompensasi disertai ketentuan yang mendasari pemberian kompensasi tersebut, yang mengharuskan entitas untuk membayar uang jasa dan kompensasi sehubungan dengan pengunduran diri karyawan atas dasar jumlah tahun masa kerja dan gaji, apabila pengunduran diri memenuhi ketentuan yang diatur dalam Keputusan tersebut. Kemudian pada bulan April 2003, Pemerintah Republik Indonesia mengeluarkan Undang-Undang Ketenagakerjaan No. 13/2003 menggantikan Keputusan No. KEP-150/Men/2000. Sehubungan dengan hal ini, pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010, Perusahaan membukukan liabilitas imbalan pasca kerja. Jumlah yang diakui di dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian atas imbalan pasca kerja adalah sebagai berikut : 2 0 1 1 2 0 1 0

Rp Rp Biaya jasa kini 11.549.756.128 10.608.116.016 Biaya bunga 8.726.173.129 6.492.026.116 Biaya jasa lalu 2.105.357.669 1.665.322.019 Kerugian kurtailmen dan penyelesaian 717.541.289 440.035.650

Jumlah (Catatan 42) 23.098.828.215 19.205.499.801

Jumlah yang diakui di dalam laporan posisi keuangan konsolidasian yang merupakan liabilitas Perusahaan terhadap imbalan pasca kerja adalah sebagai berikut : 2 0 1 1 2 0 1 0 Rp Rp Nilai kini liabilitas 136.932.453.215 115.172.146.697 Biaya jasa lalu yang belum diakui (17.735.309.474) (19.840.667.143) Kerugian aktuarial yang belum diakui (41.559.208.235) (21.697.566.710)

Liabilitas bersih 77.637.935.506 73.633.912.844


DAN ENTITAS ANAK



89

30. LIABILITAS IMBALAN PASCA KERJA (Lanjutan) Mutasi liabilitas bersih di dalam laporan posisi keuangan konsolidasian adalah sebagai berikut : 2 0 1 1 2 0 1 0 Rp Rp Saldo awal 73.633.912.844 59.867.946.890 Saldo Entitas Anak yang tidak dikonsolidasi (14.139.865.271 ) −

Pembayaran manfaat (4.954.940.282 ) (5.439.533.847 ) Beban tahun berjalan 23.098.828.215 19.205.499.801

Saldo akhir 77.637.935.506 73.633.912.844

Perhitungan aktuaria tersebut di atas telah dihitung oleh aktuaris PT Sienco Aktuarindo Utama pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 dengan menggunakan asumsi sebagai berikut : Tingkat diskonto : 6,90% per tahun untuk tahun 2011 dan

8,90% per tahun untuk tahun 2010 Tingkat mortalita : The 1980 Commissioners’ Standard Ordinary Mortality Table.

Tingkat kenaikan gaji : 8% per tahun untuk tahun 2011 dan 2010 Usia pensiun normal : 10% pada usia 20 tahun dan menurun sampai dengan usia 54 tahun Tingkat kemungkinan pengunduran diri : 1% dari tingkat mortalita Metode pendanaan : Projected Unit Credit

Manajemen telah menelaah asumsi yang digunakan dan berpendapat bahwa asumsi tersebut telah memadai dan juga berpendapat bahwa provisi atas uang jasa telah memadai untuk menutup liabilitas yang ditentukan oleh UU Ketenagakerjaan No. 13/2003.

31. MODAL SAHAM Berdasarkan akta notaris Januar Tirtaamidjaja, SH, No. 22 tanggal 15 Pebruari 1984, modal dasar Perusahaan adalah sebesar Rp 15.000.000.000 yang terdiri dari 600 lembar saham dengan nilai nominal sebesar Rp 25.000.000 per lembar. Modal ditempatkan sebesar Rp 7.500.000.000 atau sebanyak 300 lembar saham dan yang telah disetor penuh sebesar Rp 1.500.000.000 atau sebanyak 60 lembar saham. Berdasarkan Rapat Umum Pemegang Saham dengan akta notaris Aulia Taufani, SH, No. 100 tanggal 27 Desember 2002, para pemegang saham Perusahaan menyetujui rencana perubahan Modal Dasar dari semula Rp 8.500.000.000.000 menjadi Rp 16.000.000.000.000 dan Modal Ditempatkan dan Disetor dari semula Rp 2.196.960.000.000 menjadi Rp 4.174.224.000.000. Berdasarkan akta notaris Aulia Taufani, SH, No. 12 tanggal 4 Juli 2006 tentang perubahan Anggaran Dasar Perusahaan dan Rapat Luar Biasa Pemegang Saham dengan akta notaris Aulia Taufani, SH, No. 111 tanggal 21 Juni 2006, para pemegang saham telah menyetujui beberapa hal sebagai berikut :


DAN ENTITAS ANAK



90

31. MODAL SAHAM (Lanjutan)

• Modal dasar Perusahaan sebesar Rp 16.000.000.000.000 serta modal ditempatkan dan disetor penuh sebesar Rp 4.174.224.000.000.

• Alokasi 83.484.480.000 lembar saham baru (seri C) dengan nilai nominal Rp 2 per saham berdasarkan konversi utang menjadi modal. Saham baru sebesar 43.144.238.750 lembar untuk kreditur tidak terjamin dan pemberi fasilitas modal kerja baru sedangkan sisanya sebanyak 40.340.241.250 lembar saham untuk kreditur terjamin.

• Membukukan agio saham hasil konversi saham menjadi modal sebesar Rp 5.574.513.535.500. Akta notaris tersebut telah disetujui oleh Menteri Kehakiman dan Hak Asasi Manusia berdasarkan keputusannya No. C-25038.HT.01.04.TH.2006 tanggal 28 Agustus 2006 dan telah didaftarkan di Departemen Industri dan Perdagangan No. 233/BH-1/IX/2006 tanggal 1 September 2006. Pada tanggal 31 Desember 2006, modal dasar Perusahaan sebesar Rp 16.000.000.000.000 terdiri dari 247.145.100.800 lembar saham dengan pengelompokkan sebagai berikut :

• 17.000.000.000 lembar saham seri A dengan nilai nominal Rp 500 per saham.

• 146.660.620.800 lembar saham seri B dengan nilai nominal Rp 50 per saham.

• 83.484.480.000 lembar saham seri C dengan nilai nominal Rp 2 per saham. Dan modal ditempatkan dan disetor penuh sebesar Rp 2.283.248.477.500 yang terdiri dari 4.393.920.000 lembar saham seri A dan 43.144.238.750 lembar saham seri C. Pada bulan Pebruari 2008, Perusahaan melakukan perubahan Anggaran Dasar Perusahaan sehubungan reverse stock yang dilakukan dengan rasio 20 berbanding 1. Dan menurut akta notaris Sutjipto, SH, No. 91 tanggal 21 Pebruari 2008 tentang Perubahan Anggaran Dasar Perusahaan. Modal saham Perusahaan sebesar Rp 16.000.000.000.000 terbagi atas 12.357.255.040 lembar saham dengan pengelompokan sebagai berikut :

• 850.000.000 lembar saham seri A dengan nilai nominal Rp 10.000 per saham.

• 7.333.031.040 lembar saham seri B dengan nilai nominal Rp 1.000 per saham.

• 4.174.224.000 lembar saham seri C dengan nilai nominal Rp 40 per saham. Akta notaris tersebut telah disetujui oleh Menteri Kehakiman dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia berdasarkan keputusannya No. AHU-10588.AH.01.02 Tahun 2008 tanggal 3 Maret 2008. Modal ditempatkan dan disetor penuh seluruhnya sebesar Rp 4.174.224.000.000 (26%) terbagi atas :

• 219.696.000 lembar saham dengan nilai nominal sebesar Rp 10.000 per saham atau seluruhnya sebesar Rp 2.196.960.000.000.

• 1.890.975.522 lembar saham dengan nilai nominal sebesar Rp 1.000 per saham atau seluruhnya sebesar Rp 1.890.975.522.000.

• 2.157.211.950 lembar saham dengan nilai nominal sebesar Rp 40 per saham atau seluruhnya sebesar Rp 86.288.478.000.


DAN ENTITAS ANAK



91

31. MODAL SAHAM (Lanjutan) Dan susunan pemegang saham pada tanggal 21 Pebruari 2008 menurut akta notaris adalah sebagai berikut : Jumlah lembar Persentase Jumlah Pemegang Saham Saham Kepemilikan Rp % Saham seri A 219.696.000 5.15 2.196.960.000.000Saham seri B 1.890.975.522 44.30 1.890.975.522.000Saham seri C 2.157.211.950 50.55 86.288.478.000

Jumlah 4.267.883.472 100.00 4.174.224.000.000

Menurut Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa (RUPSLB) yang diadakan pada tanggal 24 Maret 2009 yang telah dikukuhkan dalam akta notaris Sutjipto, SH, notaris di Jakarta, No 91 tanggal 24 Maret 2009, Pemegang Saham setuju untuk melakukan penambahan modal tanpa hak memesan efek terlebih dahulu melalui pemberian hak opsi kepada manajemen dan karyawan Perusahaan (Management Employee Stock Option Programme / MESOP). Saham yang dikeluarkan adalah sebanyak 5% dari jumlah saham yang ditempatkan dan disetor (sebanyak 118.845.397 lembar saham seri C). Akta notaris ini ini telah disahkan oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dengan Surat Keputusan No. AHU-0052619.AH.01.09.Tahun 2009 tanggal 14 Agustus 2009. Berdasarkan rencana Perusahaan yang telah dilaporkan ke Bursa Efek Indonesia melalui surat tertanggal 17 Maret 2009, program ini akan diimplementasikan pada periode sebagai berikut :

Periode Periode Implementasi I 5 (lima) hari bursa dimulai dari 1 April 2009 II 5 (lima) hari bursa dimulai dari 1 Oktober 2009 III 5 (lima) hari bursa dimulai dari 1 April 2010 IV 5 (lima) hari bursa dimulai dari 1 Oktober 2010 V 5 (lima) hari bursa dimulai dari 1 April 2011 VI 5 (lima) hari bursa dimulai dari 3 Oktober 2011 VII 5 (lima) hari bursa dimulai dari 1 Pebruari 2012

Program tersebut telah diimplementasikan pada tanggal 5 Maret 2012 berdasarkan akta notaris Aryanti Artisari, SH, M.Kn., No. 107 tanggal 23 Pebruari 2012. Akta notaris tersebut telah disahkan oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia dengan Surat Keputusan No. AHU-0018443.AH.01.09 Tahun 2012 tanggal 29 Pebruari 2012 (Catatan 55). Susunan kepemilikan saham Perusahaan pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 berdasarkan catatan pemegang saham yang dikeluarkan oleh Kantor Administrasi Saham, PT Datindo Entrycom adalah sebagai berikut :


DAN ENTITAS ANAK



92

31. MODAL SAHAM (Lanjutan) 2 0 1 1 Jumlah lembar Persentase Jumlah Pemegang Saham Saham Kepemilikan Rp % Saham Seri A: PT Multikarsa Investama 131.394.719 5,53 1.313.947.195.000Publik (masing-masing dibawah 5%) 88.301.281 3,71 883.012.805.000

219.696.000 9,24 2.196.960.000.000

Saham Seri B: – – –

Saham Seri C: Damiano Investments BV., Belanda 1.427.211.220 60,04 57.088.448.800Lain-lain 526.952.223 22,17 21.078.088.900Yang belum diambil 203.048.507 8,55 8.121.939.800

2.157.211.950 90,76 86.288.477.500

Jumlah 2.376.907.950 100,00 2.283.248.477.500

2 0 1 0 Jumlah lembar Persentase Jumlah Pemegang Saham Saham Kepemilikan Rp % Saham Seri A: PT Multikarsa Investama 131.394.719 5,53 1.313.947.195.000Publik (masing-masing dibawah 5%) 88.301.281 3,71 883.012.805.000

219.696.000 9,24 2.196.960.000.000


Saham Seri C: Damiano Investments BV., Belanda 1.436.211.220 60,42 57.448.448.800Lain-lain 517.952.223 21,79 20.718.088.900Yang belum diambil 203.048.507 8,55 8.121.939.800

2.157.211.950 90,76 86.288.477.500

Jumlah 2.376.907.950 100,00 2.283.248.477.500


DAN ENTITAS ANAK



93

31. MODAL SAHAM (Lanjutan) Saham Seri C yang belum diambil merupakan saham baru yang belum ditukarkan oleh kreditur (melalui The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited, Hong Kong – custodian). sehingga nama pemegang sahamnya belum didaftarkan di PT Datindo Entrycom (administrator saham). Berdasarkan akta notaris DR. H. Teddy Anwar, SH, Spn, No. 111 tanggal 16 Agustus 2002, sebagian saham PT Multikarsa Investama sebanyak 2.454.081.290 saham (atau 122.704.064 saham setelah penggabungan saham) telah dijual kepada PT Bina Prima Perdana. Namun menurut catatan yang dibuat oleh PT Datindo Entrycom masih terdaftar atas nama PT Multikarsa Investama. Bapak Seeniappa Jegatheesan adalah Direktur Perusahaan untuk tahun 2011 dan 2010 dengan kepemilikan saham masing-masing sejumlah 2.388 lembar saham dari jumlah modal disetor. Saham baru seri C (2.157.211.950 lembar saham) yang dikeluarkan sebagai hasil dari konversi utang menjadi modal telah diperdagangkan di Bursa Efek Indonesia sejak tanggal 1 Oktober 2007.

32. TAMBAHAN MODAL DISETOR 2 0 1 1 2 0 1 0 Rp Rp Selisih antara nilai nominal dengan hasil penjualan saham Perusahaan pada penawaran 25.800.000.000 25.800.000.000 umum kepada masyarakat di tahun 1990 (13.807.386.447) (13.807.386.447) Biaya emisi saham

11.992.613.553 11.992.613.553 Selisih antara nilai nominal dari hasil konversi utang ke modal di tahun 2006 5.574.513.535.500 5.574.513.535.500

Jumlah 5.586.506.149.053 5.586.506.149.053

Menurut usulan restrukturisasi (Rencana Perdamaian), Perusahaan telah menerbitkan sebanyak 16.780.718.747 lembar saham seri C kepada para kreditur utang tidak terjamin dan 26.363.520.000 lembar saham seri C untuk Damiano Investments BV., Belanda, sehubungan dengan konversi utang menjadi saham sebesar Rp 5.660.802.013.000. Berdasarkan perubahan anggaran dasar Perusahaan tanggal 4 Juli 2006 melalui akta notaris Aulia Taufani, SH, No. 12, Perusahaan telah mencatat saham yang diterbitkan sebesar Rp 5.660.802.013.000, modal ditempatkan dan disetor penuh sebesar Rp 86.288.477.500 dan tambahan modal disetor sebesar Rp 5.574.513.535.500.


DAN ENTITAS ANAK



94

33. CADANGAN UMUM Berdasarkan Berita Acara Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan sebagaimana tercantum dalam akta No. 351 tanggal 23 Juni 1997 dan akta No. 402 tanggal 24 Juni 1996 dari Adam Kasdarmadji, SH, notaris di Jakarta, disetujui penyisihan cadangan umum sebesar Rp 8.280.000.000 dari saldo laba, guna memenuhi ketentuan pasal 61 Undang-undang No. 1 tahun 1995 tentang Perseroan Terbatas. Pada tahun 2011 dan 2010, Perusahaan tidak membuat tambahan cadangan karena akumulasi defisitnya.

34. KEPENTINGAN NONPENGENDALI

Pada tahun 2011 dan 2010, kepentingan nonpengendali merupakan kepentingan nonpengendali atas liabilitas bersih dari Entitas Anak yang terdiri dari :

Saldo per Bagian laba dari Penghapusan Saldo per 31 Desember,

2010 laba bersih Entitas

Anak karena hilang

pengendalian 31 Desember,

2011

Rp Rp Rp Rp Kepentingan nonpengendali (8% kepemilikan di PT Texmaco Jaya Tbk) (141.161.474.525) 943.974.259 140.217.500.266 −

Saldo per Bagian laba dari laba Saldo per 1 Januari 2010 Bersih Entitas Anak 31 Desember 2010

Rp Rp Rp

Kepentingan nonpengendali (8% kepemilikan di PT Texmaco Jaya Tbk) (141.298.433.597) 136,959,072 (141.161.474.525)

Pengurangan pada tahun 2011 merupakan pengurangan kepentingan nonpengendali dimana laporan keuangan Entitas Anak (PT Texmaco Jaya Tbk) tidak dikonsolidasi pada tahun 2011 akibat Entitas Anak dinyatakan pailit dan insolvensi sehingga Perusahaan kehilangan pengendaliannya. Sebagai konsekuensinya, saldo kepentingan nonpengendali dihapuskan dari laporan posisi keuangan konsolidasian dan dikoreksi ke saldo laba (akumulasi defisit).

35. PENYELESAIAN ATAS KLAIM ASURANSI, BERSIH

• Akun ini berkaitan dengan penyelesaian klaim asuransi atas persediaan yang rusak atau hilang. Penyelesaian klaim tersebut telah diterima oleh Perusahaan pada tahun 2011 dan 2010 yang masing-masing sebesar Rp 755.425.253 dan Rp 3.912.505.783.


DAN ENTITAS ANAK



95

36. LABA BERSIH PER SAHAM DASAR 2 0 1 1 2 0 1 0 Rp Rp Jumlah rata-rata tertimbang saham yang beredar 2.376.907.950 2.376.907.950Laba bersih yang digunakan dalam perhitungan laba per saham 610.313.372.239 334.976.849.923 Laba bersih per saham dasar 257 141

37. PENJUALAN BERSIH 2 0 1 1 2 0 1 0 Rp Rp Lokal Yarn 1.909.504.926.661 1.497.045.636.355 Fibre 1.971.954.154.015 1.462.683.852.276 Chips 491.565.571.862 419.610.560.478 Fleece (Knitting) 18.132.138.775 7.232.632.142 Bonded (Coating) 1.744.343.436 – Lain-lain 4.200.966.101 2.542.385.738

4.397.102.100.850 3.389.115.066.989

Ekspor Yarn 915.855.123.426 840.406.886.152 Fibre 108.085.709.087 95.320.757.623 Fleece (Knitting) 12.003.304.053 10.888.875.360 Chips 104.395.872.630 64.408.933.664 PTA 39.219.695.987 55.300.955.040 Bonded (Coating) 561.427.017 7.956.368

1.180.121.132.200 1.066.334.364.207

Jumlah 5.577.223.233.050 4.455.449.431.196

Pada tahun 2011 dan 2010, total penjualan bersih fleece, bonded dan garment masing-masing sebesar Rp 32.441.213.281 dan Rp 18.178.206.884 merupakan penjualan kepada pihak ketiga. Produk ini diproduksi oleh PT Texmaco Jaya Tbk (dalam pailit) berdasarkan sistem maklon. Pada tahun 2011 dan 2010, tidak ada penjualan kepada pihak yang berelasi. Pada tahun 2011 dan 2010, tidak terdapat penjualan pihak ketiga yang melebihi 10% dari jumlah pendapatan usaha.


DAN ENTITAS ANAK



96

38. PENDAPATAN USAHA LAINNYA

2 0 1 1 2 0 1 0 Rp Rp Barang pembantu rusak 2.237.655.637 4.972.687.954 Produk tidak standar dan lainnya 2.436.232.904 1.183.480.496

Jumlah 4.673.888.541 6.156.168.450

Pada tahun 2011 dan 2010, pendapatan usaha lainnya dari fleece, bonded dan garment sebesar Rp 950.229.762 dan Rp 1.183.480.496, yang merupakan pendapatan usaha lain dari pihak ketiga. Produk ini diproduksi oleh PT Texmaco Jaya Tbk (dalam pailit) berdasarkan basis maklon. Pada tahun 2011 dan 2010, tidak terdapat penjualan kepada pihak yang berelasi. Pada tahun 2011 dan 2010, tidak terdapat pendapatan usaha lainnya yang diterima dari pihak ketiga yang melebihi 10% dari jumlah pendapatan usaha.

39. BEBAN POKOK PENJUALAN 2 0 1 1 2 0 1 0 Rp Rp Bahan baku yang digunakan 3.672.391.133.526 2.574.384.087.292 Upah buruh langsung 75.657.541.860 74.138.354.796 Beban pabrikasi (Catatan 40) 1.600.066.004.148 1.494.954.178.131

Jumlah beban produksi 5.348.114.679.534 4.143.476.620.219

Persediaan barang dalam proses Pada awal tahun 43.375.132.437 45.066.289.569 Pada akhir tahun (61.491.214.627) (43.375.132.437)

Beban pokok produksi 5.329.998.597.344 4.145.167.777.351

Persediaan barang jadi Pada awal tahun 178.376.709.962 145.296.009.825 Pembelian 1.070.629.559 18.125.594.152 Pada akhir tahun (318.102.818.554) (178.376.709.962)

Beban pokok penjualan 5.191.343.118.311 4.130.212.671.366

Pada tahun 2011 dan 2010, bahan baku yang digunakan mencakup bahan baku yang digunakan untuk produk fleece, bonded dan garment masing-masing sebesar Rp 2.691.635.441 dan Rp 8.160.290.605. Pada tahun 2011 dan 2010, tidak ada pembelian dari pihak yang berelasi.


DAN ENTITAS ANAK



97

39. BEBAN POKOK PENJUALAN (Lanjutan) Pada tahun 2011, pembelian dari pihak ketiga yang melebihi 10% dari jumlah pembelian : 2 0 1 1 Rp Persentase PT Cipta Karya 1.401.115.819.978 32,34% PT Polychem Indonesia 995.286.186.528 22,97% Kolmar Petrochemicals AG, Switzerland 864.533.325.752 19,96% Pada tahun 2010, pembelian dari pihak ketiga yang melebihi 10% dari jumlah pembelian : 2 0 1 0 Rp Persentase Kolmar Petrochemicals AG. Switzerland 843.553.991.778 28,66% PT Cipta Karya 757.957.408.160 25,75% PT Polychem Indonesia 640.590.376.932 21,76%

40. BEBAN PABRIKASI 2 0 1 1 2 0 1 0 Rp Rp Beban penyusutan aset tetap (Catatan 16) 502.656.246.277 501.535.394.142 Bahan pembantu 468.832.467.906 437.837.934.567 Listrik dan gas 471.496.246.793 432.101.629.875 Pengangkutan 56.486.548.059 45.878.191.743 Biaya proses (jasa maklon) 21.319.629.246 18.414.449.509 Sewa 19.097.030.479 16.700.296.422 Perbaikan dan pemeliharaan 18.931.653.066 14.917.028.808 Asuransi 8.084.094.174 7.338.079.221 Lain-lain 33.162.088.148 20.231.173.844

Jumlah 1.600.066.004.148 1.494.954.178.131

Pada tahun 2011, biaya proses (jasa maklon) sebesar Rp 21.319.629.246 merupakan biaya proses kepada PT Texmaco Jaya Tbk (dalam pailit) sebesar Rp 1.964.544.819, kepada PT Multikarsa Investasma sebesar Rp 19.154.680.113 dan kepada pihak ketiga sebesar Rp 200.404.314. Dan pada tahun 2010, biaya proses (jasa maklon) sebesar Rp 18.414.449.509 merupakan biaya proses kepada PT Multikarsa Investama (Catatan 47).


DAN ENTITAS ANAK



98

41. BEBAN PENJUALAN 2 0 1 1 2 0 1 0 Rp Rp Beban ekspor 46.661.178.057 65.167.592.420 Pengangkutan 43.138.746.528 43.171.035.948 Pemasaran 26.086.114.253 42.055.866.702 Iklan dan promosi 163.472.625 285.464.360 Lain-lain 4.418.760.454 1.948.574.142

Jumlah 120.468.271.917 152.628.533.572

42. BEBAN UMUM DAN ADMINISTRASI

2 0 1 1 2 0 1 0 Rp Rp Gaji, upah dan tunjangan 68.805.923.743 65.570.824.861 Imbalan pasca kerja (Catatan 30) 23.098.828.215 19.205.499.801 Beban pajak 22.554.257.427 20.793.495.368 Perjalanan bisnis 10.105.942.803 10.482.279.166 Jasa profesional 7.842.431.490 9.089.565.594 Sewa 6.693.625.053 6.738.025.687 Komunikasi 4.164.471.558 3.992.603.096 Peralatan kantor 2.330.130.408 3.318.422.181 Sumbangan dan tanggung jawab sosial 2.134.875.000 1.330.326.800 Perbaikan dan pemeliharaan 1.302.463.878 1.516.283.825 Perjamuan dan representasi 1.028.679.594 1.066.187.320 Beban penyusutan aset tetap (Catatan 16) 798.585.385 496.098.719 Listrik dan air 705.664.631 938.511.609 Asuransi 159.580.031 524.153.639 Penyisihan atas penurunan nilai (Catatan 7 dan 8) – 1.597.556.295 Lain-lain 13.230.876.645 17.908.476.045

Jumlah 164.956.335.861 164.568.310.006

43. PENGHASILAN BUNGA

2 0 1 1 2 0 1 0 Rp Rp Bunga dari jasa giro dan deposito berjangka 185.188.989 239.465.297


DAN ENTITAS ANAK



99

44. BEBAN BUNGA DAN ADMINISTRASI BANK 2 0 1 1 2 0 1 0 Rp Rp Beban bunga atas : Pinjaman modal kerja (Catatan 26) 40.178.444.642 39.470.011.450 Utang tidak terjamin dan wesel bayar (Catatan 25) 7.554.663.403 7.403.114.841 Pinjaman jangka pendek (Catatan 19) − 1.289.385.139

Utang kredit pembiayaan (Catatan 28) 136.723.195 74.093.904

Jumlah beban bunga 47.869.831.240 48.236.605.334 Biaya pendanaan atas utang bank (Catatan 17) 91.061.129.517 73.156.430.350 Beban administrasi bank 3.872.803.472 4.329.709.357

Jumlah 142.803.764.229 125.722.745.041

45. PENDAPATAN LAIN-LAIN, BERSIH 2 0 1 1 2 0 1 0 Rp Rp Penghapusan utang 3.095.834.930 3.300.834.607 Rabat pada pembelian bahan kimia 1.561.609.258 1.058.169.021 Penerimaan dari penurunan nilai tahun lalu (Catatan 8) 274.213.845 −

Pengakuan utang dari verifikasi PKPU − (485.439.510)

Lainnya 1.873.118.724 681.803.356

Jumlah 6.804.776.757 4.555.367.474

46. OPERASI YANG DIHENTIKAN

Pada tanggal 19 Agustus 2011, Pengadilan Niaga Jakarta Pusat mengumumkan bahwa PT Texmaco Jaya Tbk (Entitas Anak) dalam kondisi pailit dan insolvensi. Dimana efektif pada tanggal tersebut, Entitas Anak menjadi berada dibawah pengendalian Pengadilan, dan menyebabkan Perusahaan kehilangan pengendaliannya atas Entitas Anak. Pengadilan juga sudah menunjuk Hakim Pengawas dan tim Kurator untuk menjaga nilai aset pailit dan memonitor operasional serta arus kas dari Entitas Anak. Menurut PSAK No. 4 (Revisi 2009), ketika Entitas Induk kehilangan pengendalian atas suatu Entitas Anak, maka Entitas Induk harus menghentikan pengakuan aset dan liabilitas pada Entitas Anak pada nilai tercatat ketika pengendalian hilang, serta menghentikan pengakuan jumlah tercatat setiap kepentingan nonpengendali pada entitas anak terdahulu pada tanggal hilangnya pengendalian.


DAN ENTITAS ANAK



100

46. OPERASI YANG DIHENTIKAN (Lanjutan) Pendapatan dan beban, keuntungan dan kerugian yang berhubungan dengan operasi Entitas Anak yang dihentikan dieliminasi dengan laba atau rugi Perusahaan dari operasi yang normal, dan disajikan terpisah di dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian. Laba operasi dari PT Texmaco Jaya Tbk sampai dengan tanggal hilangnya pengendalian (19 Agustus 2011) adalah sebagai berikut : 1 Januari 2011 –

19 Agustus 2011

Rp Pendapatan usaha −

Beban pokok penjualan (3.020.370.741)

Rugi kotor (3.020.370.741 )

Beban usaha : Beban penjualan (17.320.754 ) Beban umum dan administrasi (5.445.677.285 )

Jumlah beban usaha (5.462.998.039)

Rugi usaha (8.483.368.780)

Penghasilan (beban) lain-lain : Penghasilan bunga 2.280.014 Laba kurs, bersih 23.295.545.656 Beban penyusutan atas aset tetap yang tidak digunakan (Catatan 16) (2.823.508.364) Beban bunga dan administrasi bank (731.248.134) Pendapatan lain-lain, bersih 25.294.029

Jumlah penghasilan lain-lain, bersih 19.768.363.201

Laba sebelum pajak penghasilan 11.284.994.421 Beban pajak (Catatan 23e) (2.983.656.808)

Jumlah laba komprehensif tahun berjalan 8.301.337.613


DAN ENTITAS ANAK



101

46. OPERASI YANG DIHENTIKAN (Lanjutan) Nilai tercatat atas aset dan liabilitas pada PT Texmaco Jaya Tbk (dalam pailit) pada tanggal 19 Agustus 2011 adalah sebagai berikut : 19 Agustus 2011 Rp Aset lancar : Kas dan setara kas 303.966.452 Piutang lain-lain 196.758.067 Persediaan 2.845.608.129 Uang muka pembelian 423.489.363 Pajak dibayar dimuka 339.495.152

Jumlah aset lancar 4.109.317.163

Aset tidak lancar : Piutang kepada pihak berelasi 85.489.206.408 Rekening bank yang dibatas penggunaannya 6.591.339.242 Aset tetap 134.791.745.656 Aset pajak tangguhan 28.309.577.041

Jumlah aset tidak lancar 255.181.868.347

JUMLAH ASET 259.291.185.510

Liabilitas jangka pendek : Pinjaman jangka pendek 314.218.794.246 Wesel bayar 175.161.697.557 Utang usaha 44.718.432.196 Utang pembelian aset tetap 260.815.747 Utang pajak 2.984.313.824 Biaya yang masih harus dibayar 199.290.216.311 Utang sewa pembiayaan yang jatuh tempo dalam satu tahun 36.807.798.043 Utang lancar lainnya 128.303.203.594

Jumlah liabilitas jangka pendek 901.745.271.518

Liabilitas jangka panjang : Liabilitas imbalan pasca kerja 14.139.865.271

Jumlah liabilitas jangka panjang 14.139.865.271

JUMLAH LIABILITAS 915.885.136.789

JUMLAH LIABILITAS BERSIH (656.593.951.279 )


DAN ENTITAS ANAK



102

46. OPERASI YANG DIHENTIKAN (Lanjutan) Laporan keuangan PT Texmaco Jaya Tbk (Entitas Anak) untuk periode 1 Januari 2011 sampai dengan 19 Agustus 2011 disusun oleh Entitas Anak (Tidak Diaudit) Karena Perusahaan hilang pengendalian pada Entitas Anak (PT Texmaco Jaya Tbk), maka Perusahaan mengakui liabilitas bersih Entitas Anak sebesar Rp 656.593.951.279 sebagai keuntungan dari pelepasan Entitas Anak, dan disajikan setelah pajak penghasilan pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasian. Sampai saat ini, yang telah dilakukan oleh tim kurator adalah menyelesaikan proses verifikasi utang dan dalam waktu dekat akan melakukan tender untuk menjual aset tetap berupa mesin dan peralatan pabrik yang berada di Pemalang. Dengan kepailitan atau akan dilikuidasinya Entitas Anak (PT Texmaco Jaya Tbk) hanya memiliki pengaruh kecil terhadap operasional PT Asia Pacific Fibers Tbk (Entitas Induk), karena operasional normal dari Entitas Anak telah berhenti sejak tahun 2004. Disamping itu, dengan adanya liabilitas bersih Entitas Anak dan pelepasan Entitas Anak tersebut, PT Asia Pacific Fibers Tbk sebagai Entitas Induk tidak mempunyai kewajiban atas penyelesaian utang kepada para kreditur dari Entitas Anak dan juga Perusahaan tidak akan memperoleh keuntungan atas pelepasan Entitas Anak ini di kemudian hari.

47. SIFAT DAN TRANSAKSI DENGAN PIHAK-PIHAK BERELASI Rincian sifat, hubungan dan jenis transaksi dengan pihak-pihak berelasi : Nama pihak-pihak yang berelasi Sifat relasi Transaksi Damiano Investments BV., Belanda Pemegang saham Pinjaman, pemegang saham PT Multikarsa Investama Pemegang saham Transaksi maklon PT Texmaco Jaya Tbk (dalam pailit) Perusahaan afiliasi Pinjaman, maklon Transaksi dengan pihak yang berelasi Dalam kegiatan usahanya, Perusahaan dan Entitas Anak melakukan dengan pihak berelasi, yang meliputi antara lain :

Persentase terhadap jumlah

Aset/ Liabilitas

Pendapatan/ Beban 2 0 1 1 2 0 1 0 2011 2010 Rp Rp % %

Piutang usaha 268.722.447.175 268.722.447.175 7,29 6,80

Piutang kepada pihak berelasi 317.368.061.827 425.918.780.239 8,61 10,79


DAN ENTITAS ANAK



103

47. SIFAT DAN TRANSAKSI DENGAN PIHAK-PIHAK BERELASI (Lanjutan) Transaksi dengan pihak yang berelasi (Lanjutan)

Persentase terhadap jumlah

Aset/ Liabilitas

Pendapatan/ Beban 2 0 1 1 2 0 1 0 2011 2010 Rp Rp % %

Utang bank 637.839.711.337 431.987.380.441 5,79 3,63

Utang terjamin 6.024.541.854.608 5.840.580.166.660 54,64 49,08

Biaya yang masih harus dibayar 968.784.155 74.234.451.831 0,00 0,62

Pinjaman modal kerja 208.564.000.000 365.132.262.309 1,89 3,07

Beban pabrikasi 21.119.224.932 18.414.449.509 0,37 0,45

48. ASET DAN LIABILITAS KEUANGAN DALAM MATA UANG ASING Perusahaan dan Entitas Anak mempunyai aset dan liabilitas keuangan dalam mata uang asing pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 dengan rincian sebagai berikut : 2 0 1 1 2 0 1 0 Mata uang Mata uang Asing Ekuivalen asing Ekuivalen Rp Rp Aset Kas dan setara kas US$ 1.861.084 16.876.313.539 8.168.470 73.442.713.791 SGD 8.262 57.615.945 2.863 19.989.884 EUR 2.348 27.559.862 541 6.468.082 NOK 1.108 1.455.663 1.108 1.474.349 Piutang usaha : Pihak ketiga US$ 50.084.099 454.162.610.766 47.394.372 426.122.801.634 Piutang lain-lain US$ 61.152 554.526.427 12.474.966 112.162.418.768 Aset lancar lainnya US$ 5.489.730 49.780.870.098 2.696.000 24.239.736.000 Rekening bank yang dibatasi penggunaannya US$ 704.258 6.386.209.006 1.274.386 11.458.003.720

Jumlah aset 527.847.161.306 647.453.606.228


DAN ENTITAS ANAK



104

48. ASET DAN LIABILITAS KEUANGAN DALAM MATA UANG ASING (Continued)

2 0 1 1 2 0 1 0 Mata uang Mata uang Asing Ekuivalen asing Ekuivalen Rp Rp Liabilitas

Utang bank US$ 70.339.624 637.839.711.337 48.046.644 431.987.380.441

Utang terjamin US$ 805.630.342 7.305.445.942.522 805.630.342 7.243.422.406.179 EUR 15.688.978 184.172.764.863 15.688.978 187.574.142.730 YEN 3.001.711.400 350.609.346.911 3.001.711.400 331.044.642.262 CHF 45.902 442.327.333 45.902 440.670.916

Pinjaman jangka pendek US$ − − 22.963.248 206.462.566.302

Wesel bayar US$ − − 16.141.085 145.124.497.841

Utang usaha : Pihak ketiga US$ 19.653.155 178.214.810.634 11.091.004 99.719.215.335 YEN 3.779.861 442.243.747 1.431.156 157.427.188 SGD 32.654 227.728.473 20.022 139.772.963 GBP 16.660 232.727.955 11.788 163.781.365 EUR 136.455 1.601.842.214 419.905 5.020.384.712 CHF − − 1.154 11.079.329

Utang pembelian aset tetap US$ − − 30.476 274.011.964

Biaya yang masih harus dibayar US$ 278.033 2.521.204.808 19.789.653 177.928.770.668

Utang tidak terjamin dan wesel bayar

US$ 21.945.011 198.997.359.748

21.077.129

189.504.468.044

Pinjaman modal kerja US$ 23.000.000 208.564.000.000 40.610.862 365.132.262.309

Utang sewa pembiayaan US$ − − 4.300.981 38.670.122.950

Utang lancar lainnya US$ 3.151.011 28.573.367.192 3.656.241 32.873.261.972

Total liabilitas (9.097.885.377.737) (9.455.650.865.470)

Liabilitas bersih (8.570.038.216.431) (8.808.197.259.242)

49. INFORMASI SEGMEN

Pada tahun lalu, informasi segmen dilaporkan berdasarkan segmen bisnis dan geografi. Namun, efektif 1 Januari 2011, standar revisi mensyaratkan bahwa segmen operasi harus diidentifikasi berdasarkan informasi yang dikaji ulang oleh para pengambil keputusan operasional, yang digunakan untuk tujuan alokasi sumber daya dan penilaian segmen operasinya. Perusahaan dan Entitas Anak melaporkan segmen seperti yang tertuang di dalam PSAK No. 5 (Revisi 2009) yang berdasarkan divisi operasional, yang sama dengan segmen bisnis di dalam standar sebelumnya yaitu : 1. Industri kimia dan serat sintentis 2. Pertenunan dan perajutan 3. Perdagangan tekstil 4. Jasa keuangan


DAN ENTITAS ANAK



105

49. INFORMASI SEGMEN (Lanjutan) Berikut ini adalah informasi segmen berdasarkan divisi operasional. Jumlah yang dilaporkan untuk tahun lalu disajikan kembali untuk kesesuaian dengan PSAK No. 5 (Revisi 2009).

Industri kimia Pertenunan

dan dan Perdagangan Jasa 2011 serat sintetis perajutan tekstil keuangan Eliminasi Total

(Dalam ribuan Rupiah) Rp 000 Rp 000 Rp 000 Rp 000 Rp 000 Rp 000

PENJUALAN SEGMEN :

Penjualan eksternal

Dalam negeri 4.380.949.278 20.826.712 − − − 4.401.775.990

Luar negeri 1.167.556.401 12.564.731 − − − 1.180.121.132

Penjualan antar segmen 2.009.782.637 217.800 − − (2.010.000.437) −

Jumlah penjualan segmen 7.558.288.316 33.609.243 − − (2.010.000.437) 5.581.897.122

HASIL

Hasil segmen 390.554.003

Beban usaha yang tidak dapat dialokasikan (285.424.608)

Laba usaha 105.129.395

Beban lain-lain, bersih (218.997.407)

Rugi sebelum pajak penghasilan

(113.868.012)

Penghasilan pajak 59.286.095

Rugi dari operasi normal (54.581.917)

Laba dari operasi yang dihentikan

8.301.338

Keuntungan dari pelepasan Entitas Anak

656.593.951

Laba bersih tahun berjalan 610.313.372

Pendapatan komprehensif

lainnya setelah pajak

(157.090

)

Jumlah pendapatan komprehensif tahun berjalan

610.156.282

LAPORAN POSISI KEUANGAN ::

Aset segmen (3.691.174.745) (16.288.068) − (6.884.589.967) 6.908.847.043 (3.683.205.737)

Liabilitas segmen 10.993.824.773 20.258.019 − 6.909.256.545 (6.898.086.966) 11.025.252.371

INFORMASI LAINNYA :

Pengeluaran modal (80.755.719) (15.400) − − − (80.771.119)

Penyusutan dan amortisasi (503.399.598) (55.234) (2.955.138) − − (506.409.970)


DAN ENTITAS ANAK



106

49. INFORMASI SEGMEN (Lanjutan)

Industri kimia Pertenunan

dan dan Perdagangan Jasa 2010 serat sintetis perajutan tekstil keuangan Eliminasi Total

(Dalam ribuan Rupiah) Rp 000 Rp 000 Rp 000 Rp 000 Rp 000 Rp 000

PENJUALAN SEGMEN :

Penjualan eksternal Dalam negeri 3.386.708.290 8.557.672 – – – 3.395.265.962

Luar negeri 1.055.437.532 10.902.106 – – – 1.066.339.638 Penjualan antar segmen 1.622.317.294 – – – (1.622.317.294) –

Jumlah penjualan segmen 6.064.463.116 19.459.778 – – (1.622.317.294) 4.461.605.600

HASIL

Hasil segmen 331.392.928

Beban usaha yang tidak dapat dialokasikan (317.196.844)

Laba usaha 14.196.084

Penghasilan lain-lain, bersih 264.639.614

Laba sebelum pajak

penghasilan

278.835.698

Penghasilan pajak 56.141.151

Laba bersih tahun berjalan 334.976.849

Pendapatan komprehensif lainnya

1.112.553

Jumlah pendapatan komprehensif tahun berjalan

336.089.402

NERACA :

Aset segmen (4.981.712.833) (6.786.485) (228.734.601) (6.826.130.171) 8.094.874.124 (3.948.489.966)

Liabilitas segmen 10.965.130.909 10.657.558 2.034.164.805 6.850.587.296 (7.959.847.686) 11.900.692.882

INFORMASI LAINNYA :

Pengeluaran modal (32.157.279) – – – – (32.157.279)

Penyusutan dan amortisasi (501.766.788) (4.863.655) – – – (506.630.443)

Operasional Perusahaan dan Entitas Anak dilakukan di dalam lima (5) area geografis. Proses divisi industri kimia, serat sintetis, pertenunan dan perajutan dilakukan di Indonesia.


DAN ENTITAS ANAK



107

49. INFORMASI SEGMEN (Lanjutan) Pendapatan usaha berdasarkan pasar geografis Tabel dibawah ini menunjukkan distribusi dari pendapatan usaha Perusahaan dan Entitas Anak dari pihak eksternal berdasarkan pasar geografisnya : 2 0 1 1 2 0 1 0 Rp 000 Rp 000 Indonesia 4.401.775.990 3.395.265.961 Asia 475.800.284 368.642.422 Amerika 343.447.850 440.283.219 Eropa 214.393.046 192.344.228 Australia 76.647.326 38.255.286 Afrika 69.832.626 26.814.484

Jumlah 5.581.897.122 4.461.605.600

Tabel berikut ini menunjukkan bahwa nilai tercatat dari segmen aset tidak lancar dan penambahan aset tetap berdasarkan area geografis dimana aset tersebut ditempatkan adalah sebagai berikut :

Nilai tercatat dari aset tidak lancar Penambahan aset tetap

31 Desember 31 Desember 1 Januari 31 Desember 31 Desember

2 0 1 1 2 0 1 0 2 0 1 0 2 0 1 1 2 0 1 0

Rp 000 Rp 000 Rp 000 Rp 000 Rp 000

Indonesia 1.582.831.369 2.249.925.748 2.729.553.498 80.801.119 32.157.279

50. PENYAJIAN KEMBALI LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN TAHUN LALU

Manajemen membuat penyesuaian untuk mengkoreksi beberapa hal dibawah ini : a. Akun penambahan biaya pengeluaran saham pada Entitas Anak (PT Texmaco Jaya Tbk) sebesar

Rp 4.950.019.100. b. Kelebihan nilai tercatat atas aset tetap Entitas Anak (PT Texmaco Jaya Tbk) pada tahun lalu

sebesar Rp 39.952.146.244 dengan rincian sebagai berikut :

• Tanah senilai Rp 1.630.736.937

• Bangunan senilai Rp 5.527.493.699

• Mesin senilai Rp 32.793.915.608 Menurut PSAK No. 25, jumlah koreksi kesalahan sebesar Rp 44.902.165.344 yang berhubungan dengan kesalahan tahun sebelumnya harus dilaporkan dengan mengkoreksi saldo awal dari saldo laba (akumulasi defisit) yang tidak ditentukan penggunaannya dan merupakan bagian dari ekuitas yang dapat diatribusikan kepada Entitas Induk.


DAN ENTITAS ANAK



108

50. PENYAJIAN KEMBALI LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN TAHUN LALU (Lanjutan) Ringkasan dari akun-akun yang disajikan kembali adalah sebagai berikut :

Dilaporkan sebelumnya

Disajikan kembali

Rp Rp Aset tetap : Pada tanggal 1 Januari 2010 2.290.009.443.015 2.250.057.296.771 Pada tanggal 31 Desember 2010 1.815.536.279.620 1.775.584.133.376 Akumulasi defisit – yang tidak ditentukan penggunaannya :

Pada tanggal 1 Januari 2010 15.976.645.979.054 16.021.548.144.398 Pada tanggal 31 Desember 2010 15.641.806.088.203 15.686.708.253.547

51. KOMITMEN DAN KONTINJENSI

• Direktorat Jenderal Pajak telah mengajukan Peninjauan Kembali (PK) terhadap putusan pengadilan pajak atas pengembalian sejumlah Rp 13.090.399.058 pada tanggal 24 Nopember 2010. Jika Peninjauan Kembali yang diajukan dimenangkan oleh Direktorat Jenderal Pajak, maka Perusahaan harus mengembalikan jumlah terutang beserta bunga yang harus dibayarkan sampai dengan tanggal pengembalian. Sampai dengan tanggal selesainya laporan, hasilnya belum dapat ditentukan.

• Efektif tanggal 19 Agustus 2011, Entitas Anak (PT Texmaco Jaya Tbk) menjadi berada dibawah pengendalian Pengadilan, dan menyebabkan Perusahaan kehilangan pengendaliannya. Pengadilan juga sudah menetapkan Hakim Pengawas dan tim kurator untuk menjaga aset pailit dan memonitor operasional dan arus kas Entitas Anak tersebut. Liabilitas bersih Entitas Anak pada tanggal tersebut adalah sebesar Rp 656.593.951.279. PT Asia Pacific Fibers Tbk yang merupakan Entitas Induk tidak ada kewajiban atas utang kreditur dari Entitas Anak tersebut.

• Berdasarkan surat koresponden dengan PT Bina Prima Perdana tanggal 8 Agustus 2011, PT Bina Prima Perdana mengajukan klaim terhadap Perusahaan selaku pemberi garansi atas beberapa pinjaman yang diberikannya kepada Entitas Anak. Namun, manajemen Perusahaan menyatakan bahwa garansi (promisory note) tersebut tidak pernah didaftarkan oleh PT Bina Prima Perdana selama proses verifikasi utang yang dilakukan oleh kurator PT Asia Pacific Fibers Tbk (formerly PT Polysindo Eka Perkasa Tbk) dalam proses pailit pada tahun 2005, dan sebagai konsekuensinya, klaim dari PT Bina Prima Perdana tersebut adalah tidak sah. Disamping itu, proses restrukturisasi hutang tidak terjamin PT Asia Pacific Fibers Tbk telah selesai dilakukan.


DAN ENTITAS ANAK



109

52. PERJANJIAN PENTING Perjanjian Maklon dengan PT Texmaco Jaya Tbk (dalam pailit) Pada tanggal 1 April 2008, Perusahaan mengadakan perjanjian sewa dan maklon dengan PT Texmaco Jaya Tbk untuk periode 12 bulan dan dapat diperbaharui. Perjanjian ini dibuat karena PT Texmaco Jaya Tbk tidak mempunyai modal kerja yang cukup untuk melayani permintaan dari pelanggan. Berdasarkan perjanjian ini, Perusahaan harus membayar biaya yang terdiri dari biaya maklon, sewa gedung dan sewa mesin kepada PT Texmaco Jaya Tbk setiap bulannya. Biaya maklon diperhitungkan berdasarkan hasil produksi. Pada tanggal 3 Agustus 2009, Perusahaan mengadakan pembaharuan perjanjian maklon dengan PT Texmaco Jaya Tbk untuk periode tiga (3) bulan dan dapat diperbaharui. Berdasarkan perjanjian ini, Perusahaan harus membayar biaya maklon sebesar US$ 1,20 per yard dengan hasil produksi minimum sebesar 100.000 yards kepada PT Texmaco Jaya Tbk setiap bulannya. Dan pada tanggal 23 Oktober 2009, Perusahaan setuju untuk memperpanjang perjanjian maklon/sewa untuk periode tujuh (7) bulan dari tanggal 1 November 2009 sampai dengan 30 Juni 2010. Berdasarkan pembaharuan perjanjian maklon dengan PT Texmaco Jaya Tbk pada tanggal 15 Juli 2010, Perusahaan setuju untuk perpanjangan periode selama lima belas (15) bulan yang dimulai dari tanggal 1 Juli 2010 sampai dengan 30 September 2011 dan dapat diperbaharui. Berdasarkan perjanjian ini, Perusahaan harus membayar biaya maklon sebesar US$ 1,20 per yard untuk periode tanggal 1 Juli 2010 sampai dengan 30 September 2010 dan US$ 0,75 per yard untuk periode dari tanggal 1 Oktober 2010 sampai dengan 30 September 2011. Kemudian, berdasarkan perjanjian maklon dengan PT Texmaco Jaya Tbk pada tanggal 10 Januari 2011, Perusahaan setuju untuk perpanjangan periode selama lima (5) tahun yang dimulai dari tanggal 1 Januari 2011 sampai dengan 30 Desember 2016 dan dapat diperbaharui untuk periode tiga (3) tahun kemudian. Berdasarkan perjanjian ini, Perusahaan harus membayar biaya maklon sebesar US$ 0,30 per kgs dan minimal sebesar US$ 50.000 setiap bulannya. Perjanjian sewa gudang dengan PT Texmaco Jaya Tbk (dalam pailit) Berdasarkan perjanjian sewa tanah tanggal 15 Juni 2009 antara Perusahaan dengan PT Texmaco Jaya Tbk (dalam pailit), Perusahaan setuju untuk menyewa tanah yang digunakan untuk 950 meter saluran pipa gas, 1.500 meter saluran pipa air, 800 meter untuk fasilitas air pompa dan 1.000 meter kabel listrik. Perjanjian ini berlaku untuk jangka waktu tiga puluh (30) tahun yang terhitung sejak tanggal 1 Januari 2010 sampai dengan 31 Desember 2040. Sebagai konsekuensinya, Perusahaan harus membayar biaya sewa sebesar Rp 100.000.000 setiap bulannya. Berdasarkan perjanjian sewa gudang tanggal 30 Maret 2011 antara Perusahaan dengan PT Texmaco Jaya Tbk (dalam pailit), Perusahaan setuju untuk menyewa gudang selama sepuluh (10) bulan yang dimulai dari tanggal 1 Maret 2011 sampai dengan 31 Desember 2011. Sebagai konsekuensinya, Perusahaan harus membayar biaya sewa sebesar Rp 43.200.000 setiap bulannya. Berdasarkan perjanjian sewa gudang tanggal 17 Nopember 2011 antara Perusahaan dengan PT Texmaco Jaya Tbk (dalam pailit), Perusahaan setuju untuk menyewa gudang selama tiga (3) bulan yang dimulai dari tanggal 17 Nopember 2011 sampai dengan 17 Pebruari 2012. Sebagai konsekuensinya, Perusahaan harus membayar biaya sewa sebesar Rp 9.000.000 setiap bulannya.


DAN ENTITAS ANAK



110

52. PERJANJIAN PENTING (Lanjutan) Perjanjian sewa gudang dengan PT Texmaco Taman Synthetics Berdasarkan perjanjian sewa tanggal 1 Agustus 2011 antara Perusahaan dengan PT Texmaco Taman Synthetics, Perusahaan setuju untuk menyewa gudang guna menempatkan peralatan laboratorium selama lima (5) tahun yang terhitung sejak tanggal 1 Agustus 2011 sampai dengan 31 Juli 2015. Sebagai konsekuensinya, Perusahaan harus membayar biaya sewa sebesar Rp 99.000.000 setiap bulannya. Perjanjian Gas Turbin dengan PT Wismakarya Prasetya Berdasarkan perjanjian tanggal 14 Agustus 2006 antara Perusahaan dengan PT Wismakarya Prasetya yang mengacu pada pembelian tenaga listrik, uap dan gas dan berdasarkan notulen rapat tanggal 22 April 2010 tentang kesepakatan harga beli, dimana Perusahaan telah menyetujui untuk menaikan harga beli sesuai kenaikan harga gas alam dari PT Perusahaan Gas Negara (Persero). Perusahaan harus membayar tagihan atas tenaga listrik, uap dan gas sesuai pemakaiannya. Sebagai tambahan, Perusahaan harus menanggung biaya pemeliharaan turbin sesuai dengan jam yang digunakan sebagai bagian biaya pembelian listrik. Perjanjian ini berlaku untuk periode lima (5) tahun, dan jatuh tempo pada tanggal 22 April 2015.

53. MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN Perusahaan memiliki beragam eksposur risiko yang berasal dari instrumen keuangan, sedangkan Entitas Anak tidak lagi dipengaruhi risiko keuangan karena sejak semester kedua tahun 2004, Entitas Anak telah menghentikan kegiatan operasionalnya. Disamping itu, pada tanggal 19 Agustus 2011, Pengadilan Niaga Jakarta Pusat juga telah mengumumkan bahwa Entitas Anak (PT Texmaco Jaya Tbk) sudah dalam kondisi pailit dan insolvensi sehingga tim kurator akan menjaga aset pailit, dan memonitor operasional serta arus kas dari Entitas Anak tersebut, dimana Perusahaan sebagai Entitas Induk telah kehilangan pengendaliannya atas Entitas Anak tersebut. Tipe utama resiko yang ada adalah risiko pasar, risiko kredit, dan risiko likuiditas. Manajemen risiko dari Perusahaan memfokuskan secara aktif pada pengamanan atas arus kas jangka pendek dan jangka menengah dengan meminimalkan risiko pada pasar keuangan. Perusahaan tidak aktif berpartisipasi di dalam perdagangan aset keuangan untuk tujuan spekulasi atau untuk mengambil pilihan. Risiko keuangan yang paling signifikan bagi Perusahaan akan diuraikan dibawah ini. a. Risiko pasar

Perusahaan memiliki eksposur terhadap risiko pasar melalui penggunaan instrumen keuangan dan terutama pada risiko nilai tukar dan risiko suku bunga yang dihasilkan dari aktivitas operasional dan aktivitas investasi.


DAN ENTITAS ANAK



111

53. MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN (Lanjutan) a. Risiko pasar (Lanjutan)

(a) Risiko Nilai Tukar Mata Uang Asing

Kebanyakan transaksi Perusahaan dilakukan dalam beberapa mata uang asing. Eksposur terhadap nilai tukar mata uang asing timbul karena penjualan dan pembelian Perusahaan yang didominasi dalam mata uang US Dollar dan mata uang lainnya, selain Rupiah. Perusahaan juga mempunyai kas dan setara kas dalam mata uang US Dollar. Untuk mengurangi risiko Perusahaan terhadap risiko nilai tukar mata uang asing, Perusahaan selalu memonitor arus kas dalam mata uang asingnya. Aset dan liabilitas keuangan yang dinyatakan dalam mata uang asing, dilaporkan dalam mata uang Rupiah dengan menggunakan kurs tengah Bank Indonesia pada tanggal laporan posisi keuangan konsolidasian, dan rinciannya disajikan pada catatan atas aset dan liabilitas keuangan dalam mata uang asing (Catatan 48). Kebijakan Perusahaan untuk mengelola aset keuangannya dalam mata uang asing dilakukan dengan menyediakan dana untuk menyelesaikan liabilitas keuangan dalam mata uang asing. Pada tanggal 31 Desember 2011, liabilitas keuangan dalam mata uang asing telah melebihi jumlah aset keuangan yang masing-masing sebesar Rp 8.570.038.216.431. Hal ini disebabkan karena adanya utang terjamin milik Perusahaan yang belum selesai direstrukturisasi yaitu sebesar Rp 7.840.670.381.629. Dengan demikian, selisih lebih liabilitas keuangan diatas aset keuangan tanpa mempertimbangkan faktor utang yang belum direstrukturisasi tersebut diatas adalah sebesar Rp 729.367.834.802. Jumlah ini menggambarkan nilai yang akan dibayarkan saat jatuh tempo.

(b) Risiko Suku Bunga

Kebijakan Perusahaan untuk meminimalkan eksposur risiko arus kas pendanaan jangka panjang. Bunga atas pinjaman jangka panjang biasanya dalam tingkat tetap (fixed interest

rates). Pada tanggal 31 Desember 2011, Perusahaan mempunyai bunga dengan tingkat bunga tetap (fixed interest rates) atas pinjaman kepada pihak bank, pihak ketiga dan pihak berelasi, dimana tidak ada risiko tingkat bunga pada Perusahaan.

b. Risiko kredit

Risiko kredit adalah risiko dimana Perusahaan akan mengalami kerugian yang timbul dari pelanggan. Eksposur Perusahaan terhadap risiko ini berasal dari beragam instrumen keuangan, seperti jaminan atas piutang dan uang muka penjualan baik yang berasal dari pelanggan maupun dari pihak yang berelasi.


DAN ENTITAS ANAK



112

53. MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN (Lanjutan) b. Risiko kredit (Lanjutan)

Perusahaan terus memonitor pelanggan dan pihak lainnya yang kemungkinan gagal dalam memenuhi liabilitasnya, dengan cara mengidentifikasi baik secara individu maupun secara grup, serta berkaitan dengan ketersediaan informasi lainnya di dalam memonitor risiko kredit. Perusahaan mempunyai kebijakan hanya akan melakukan kegiatan transaksi dengan pihak yang yang mempunyai prospek di masa depan. Selain itu, untuk penjualan tertentu, penerimaan uang muka atas penjualan harus dilakukan untuk mencegah timbulnya risiko tersebut. Risiko kredit yang dihadapi oleh Perusahaan sesuai dengan nilai tercatat pada aset keuangan di dalam laporan posisi keuangan konsolidasian pada tanggal 31 Desember 2011 adalah sebagai berikut: 2 0 1 1 Rp Kas dan setara kas 31.177.273.662 Investasi jangka pendek 3.000.000.000 Piutang usaha, bersih 722.987.674.614 Piutang lain-lain, bersih 22.937.261.126 Aset lancar lainnya 52.018.685.430 Piutang kepada pihak berelasi, bersih 317.368.061.827 Rekening bank yang dibatasi penggunaannya 10.345.623.643

Jumlah aset keuangan 1.159.834.580.302

(a) Kas dan setara kas serta investasi jangka pendek

Pertimbangan terhadap risiko kredit untuk kas dan setara kas serta investasi jangka pendek dapat diabaikan, karena pihak yang terkait adalah bank yang mempunyai reputasi dengan kualitas rating kredit eksternal yang tinggi. Perusahaan secara aktif memonitor saldo kas dan setara kas secara mingguan.

(b) Piutang usaha Sehubungan dengan piutang usaha, Perusahaan tidak memiliki eksposur yang signifikan terhadap risiko kredit dari para pelanggan baik secara individual maupun secara grup. Piutang usaha Perusahaan terdiri dari banyak pelanggan. Berdasarkan informasi historis, tingkat kegagalan dalam pelunasan piutang dari para pelanggan adalah kecil karena pembayaran dari pelanggan biasanya diterima oleh Perusahaan dalam batas waktu kredit. Lagipula, penjualan Perusahaan dalam jumlah yang signifikan biasanya dilakukan dengan penerimaan uang muka terlebih dahulu dari pelanggan (prefinance). Dengan demikian, manajemen Perusahaan berpendapat bahwa kualitas kredit atas saldo piutang usaha tidak diperlukan adanya penurunan nilai.


DAN ENTITAS ANAK



113

53. MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN (Lanjutan) b. Risiko kredit (Lanjutan)

(b) Piutang usaha (Lanjutan)

PT Adetex berutang kepada Perusahaan sebesar Rp 682 juta yang telah jatuh tempo lebih dari 12 bulan. Saat ini, perjanjian untuk proses maklon sedang didiskusikan dengan mereka untuk dilakukan penyesuaian dengan jumlah piutang mereka

(c). Piutang lain-lain Dalam piutang lain-lain, Perusahaan tidak memiliki eksposur yang signifikan terhadap risiko kredit dari para pelanggan baik secara individual maupun secara grup. Berdasarkan informasi historis tentang tingkat kegagalan dari para pelanggan, manajemen mempertimbangkan bahwa kualitas kredit dari piutang lain-lain, bersih tidak perlu dilakukan penurunan nilai.

(d). Piutang dengan pihak berelasi Piutang dengan pihak berelasi disini merupakan piutang kepada PT Multikarsa Investama (related party). Manajemen Perusahaan menyatakan bahwa tidak ada indikasi penurunan nilai yang dapat diukur dari estimasi arus kas di masa yang akan datang, karena PT Multikarsa Investama sedang dalam proses restrukturisasi dengan PT Perusahaan Pengelola Aset (PPA). Disamping itu, nilai tercatat akan disesuaikan pada waktu restrukturisasi selesai.

(e) Rekening bank yang dibatasi penggunaannya Manajemen Perusahaan menyatakan tidak ada indikasi penurunan nilai yang dapat diukur dari estimasi arus kas di masa yang akan datang, karena Perusahaan sedang dalam proses restrukturisasi dengan PT Perusahaan Pengelola Aset (PPA). Disamping itu, nilai tercatat akan disesuaikan pada waktu restrukturisasi.

c. Risiko Likuiditas

Risiko likuiditas adalah risiko yang terjadi saat Perusahaan tidak dapat memenuhi liabilitasnya pada saat jatuh tempo. Risiko ini melekat di dalam operasional Perusahaan yang dapat dipengaruhi oleh institusi spesifik dan situasi pasar dunia. Pada kondisi normal, Perusahaan mengelola kebutuhan likuiditasnya dengan cara memonitor jadwal pembayaran utang jangka pendek secara hati-hati yang diakibatkan karena adanya bisnis harian. Kebutuhan likuiditas di monitor di berbagai waktu, hari-demi-hari, minggu-demi-minggu, berdasarkan proyeksi 90 harian.


DAN ENTITAS ANAK



114

53. MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN (Lanjutan) c. Risiko Likuiditas (Lanjutan)

Liabilitas keuangan lancar yang akan jatuh tempo termasuk utang bank untuk pengadaan bahan baku telah sepenuhnya dicakup di dalam aset lancar Perusahaan yang dapat dikonversi menjadi uang tunai dalam waktu singkat. Pinjaman jangka panjang lainnya memiliki tingkat suku bunga dan jadwal pembayaran yang pasti, yang telah dianggarkan sepenuhnya dalam perkiraaan arus kas tiga (3) bulanan. Perusahaan tidak memiliki liabilitas yang sudah jatuh tempo baik jangka pendek maupun jangka panjang, kecuali utang berjamin yang sedang dalam proses restrukturisasi Pada tanggal 31 Desember 2011, liabilitas keuangan Perusahaan disajikan sebagai berikut : 2 0 1 1 Rp

Utang bank 637.839.711.337 Utang terjamin 9.185.233.096.043 Utang usaha 215.808.272.379 Biaya yang masih harus dibayar 413.557.919.140 Utang kredit pembiayaan 957.211.258 Pinjaman modal kerja 208.564.000.000 Utang tidak terjamin dan wesel bayar 198.997.359.748 Utang lancar lainnya 38.573.261.263

Jumlah liabilitas keuangan 10.899.530.831.168

54. KEBIJAKAN MANAJEMEN MODAL Tujuan Perusahaan mengelola risiko modal adalah untuk menjaga kemampuan Perusahaan dalam melanjutkan usahanya sebagai suatu entitas yang mempunyai kelangsungan hidup, dan untuk memastikan struktur permodalan yang optima serta pengembalian kepada pemegang saham. Gearing ratio pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 adalah sebagai berikut : 2 0 1 1 2 0 1 0 Rp Rp

Jumlah pinjaman 10.230.634.167.128 10.599.971.352.461 Dikurangi : Kas dan setara kas (31.177.273.662 (87.892.873.462 ) Investasi jangka pendek (3.000.000.000) (1.000.000.000) Rekening bank yang dibatasi penggunaannya (10.345.623.643) (17.129.600.731)

Utang bersih 10.186.111.269.823 10.493.948.878.268

Jumlah defisiensi (7.342.046.634.232) (7.952.202.916.163)

Gearing ratio (139% ) (133% )


DAN ENTITAS ANAK



115

54. KEBIJAKAN MANAJEMEN MODAL (Lanjutan) Jumlah pinjaman tersebut termasuk utang terjamin yang belum direstrukturisasi sebesar Rp 9.185 triliun. Perusahaan akan merestrukturisasi utang ini pada tingkat yang berkelanjutan dimana tahap negosiasi dengan kreditur terjamin termasuk PPA/BPP sedang berlangsung. Jika usulan Perusahaan mengenai konversi utang menjadi modal diterima, maka hal ini akan memperbaiki struktur modal gearing Perusahaan.

55. PERISTIWA SETELAH PERIODE PELAPORAN

• Berdasarkan perjanjian sewa gudang tanggal 2 Januari 2012 antara Perusahaan dengan PT Texmaco Jaya Tbk (dalam pailit), Perusahaan setuju untuk menyewa mesin chiller selama satu (1) tahun yang terhitung sejak tanggal 2 Januari 2012 sampai dengan 31 Desember 2012. Sebagai konsekuensinya, Perusahaan harus membayar biaya sewa sebesar Rp 5.000.000 per bulan.

• Berdasarkan akta notaris Aryanti Artisari, SH, M.Kn, No. 107 tanggal 23 Pebruari 2012, Pemegang Saham setuju untuk melakukan penambahan modal tanpa hak memesan efek terlebih dahulu melalui pemberian hak opsi kepada manajemen dan karyawan Perusahaan (Management

Employee Stock Option Programme / MESOP). Saham yang dikeluarkan adalah sebanyak 5% dari jumlah saham yang ditempatkan dan disetor (sebanyak 118.845.397 lembar saham seri C) dengan nilai nominal Rp 40 per saham. Harga pelaksanaan dari program tersebut adalah Rp 45 per saham, dan saham-saham tersebut telah disetor penuh pada tanggal 20 Pebruari 2012 dan 21 Pebruari 2012. Saham-saham tersebut juga telah didaftarkan di Bursa Efek Indonesia melalui pengumuman No. Peng-P-00032/BEI.PPR/03-2012 tanggal 5 Maret 2012 dan No. Peng-P-00033/BEI.PPR/03-2012 tanggal 7 Maret 2012. Komposisi pemegang saham pada tanggal 5 Maret 2012 adalah sebagai berikut : Jumlah lembar Persentase Jumlah Pemegang Saham Saham Kepemilikan Rp % Saham Seri A:

PT Multikarsa Investama 131.394.719 5,26 1.313.947.195.000Publik (masing-masing dibawah 5%) 88.301.281 3,54 883.012.805.000

219.696.000 8,80 2.196.960.000.000


Saham Seri C:

Damiano Investments BV., Netherland 1.434.255.172 57,47 57.370.206.880Lainnya 537.605.796 21,54 21.504.231.840MESOP 118.845.397 4,76 4.753.815.880Yang belum diambil 185.350.982 7,43 7.414.039.280

2.276.057.347 91,20 91.042.293.880

Jumlah 2.495.753.347 100,00 2.288.002.293.880


DAN ENTITAS ANAK



116

56. PERNYATAAN STANDAR AKUNTANSI KEUANGAN BARU a. Ikatan Akuntan Indonesia (“IAI”) telah menerbitkan beberapa Standar Akuntansi Keuangan

(“PSAK”) dan interpretasinya (“ISAK”) baik revisi maupun baru. Standar Akuntansi Keuangan yang berlaku efektif untuk laporan keuangan konsolidasian yang mencakup periode yang dimulai pada atau setelah tanggal 1 Januari 2012:

• PSAK 10 (Revisi 2010) – Pengaruh Perubahan Kurs Mata Uang Asing.

• PSAK 16 (Revisi 2011) – Aset Tetap.

• PSAK 18 (Revisi 2010) – Akuntansi dan Pelaporan Program Manfaat Purnakarya.

• PSAK 24 (Revisi 2010) – Imbalan Kerja.

• PSAK 26 (Revisi 2011) – Biaya Pinjaman.

• PSAK 28 (Revisi 2011) – Akuntansi Kontrak Asuransi Kerugian.

• PSAK 30 (Revisi 2011) – Sewa.

• PSAK 33 (Revisi 2011) – Aktivitas Pengupasan Lapisan Tanah dan Pengelolaan Lingkungan Hidup pada Pertambangan Umum.

• PSAK 34 (Revisi 2011) – Kontrak Konstruksi.

• PSAK 36 (Revisi 2011) – Akuntansi Kontrak Asuransi Jiwa.

• PSAK 45 (Revisi 2011) – Pelaporan Keuangan Entitas Nirlaba.

• PSAK 46 (Revisi 2010) – Pajak Penghasilan.

• PSAK 50 (Revisi 2010) – Instrumen Keuangan : Penyajian

• PSAK 53 (Revisi 2010) – Pembayaran Berbasis Saham

• PSAK 55 (Revisi 2011) – Instrumen Keuangan : Pengakuan dan Pengukuran.

• PSAK 56 (Revisi 2011) – Laba Per Saham.

• PSAK 60 – Instrumen Keuangan : Pengungkapan.

• PSAK 61 – Akuntansi Hibah Pemerintah dan Pengungkapan Bantuan Pemerintah.

• PSAK 62 – Kontrak Asuransi.

• PSAK 63 – Pelaporan Keuangan dalam Ekonomi Hiperinflasi.

• PSAK 64 – Aktivitas Eksplorasi dan Evaluasi pada Pertambahan Sumber Daya Mineral.

• ISAK 13 – Lindung Nilai Investasi Neto dalam Kegiatan Usaha Luar Negeri.

• ISAK 15 – Batas Aset Imbalan Pasti, Persyaratan Pendanaan Minimum dan Interaksinya.

• ISAK 16 – Perjanjian Jasa Konsesi.

• ISAK 18 – Bantuan Pemerintah – Tidak Berelasi Spesifik dengan Aktivitas Operasi.

• ISAK 19 – Penerapan Pendekatan Penyajian Kembali dalam PSAK 63 : Pelaporan Keuangan dalam Ekonomi Hiperinflasi.

• ISAK 20 – Pajak Penghasilan – Perubahan dalam Status Pajak Entitas atau Para Pemegang Sahamnya.

• ISAK 22 – Perjanjian Konsensi Jasa : Pengungkapan.

• ISAK 23 – Sewa Operasi – Insentif.

• ISAK 24 – Evaluasi Substansi Beberapa Transaksi yang Melibatkan Suatu Bentuk Legal Sewa.

• ISAK 25 – Hak atas Tanah.

• ISAK 26 – Penilaian Ulang Derivatif Melekat.


DAN ENTITAS ANAK



117

56. PERNYATAAN STANDAR AKUNTANSI KEUANGAN BARU (Lanjutan) b. Ikatan Akuntan Indonesia (“IAI”) telah menerbitkan beberapa Standar Akuntansi Keuangan

(“PSAK”) dan interpretasinya (“ISAK”) baik revisi maupun baru. Standar Akuntansi Keuangan yang berlaku efektif untuk laporan keuangan konsolidasian yang mencakup periode yang dimulai pada atau setelah tanggal 1 Januari 2013:

• ISAK 21 – Perjanjian Kontrak Real Estat.

Saat ini Manajemen Perusahaan sedang mengevaluasi dampak dari beberapa standar akuntansi dan interpretasinya yang baru maupun yang revisi terhadap laporan keuangan konsolidasian.

57. INFORMASI KEUANGAN TAMBAHAN

Perusahaan menerbitkan laporan keuangan konsolidasian. Informasi keuangan tambahan PT Asia Pacific Fibers Tbk (induk Perusahaan saja) pada lampiran 1 sampai dengan lampiran 7 disajikan untuk tujuan analisa hasil usaha Entitas Induk saja. Informasi keuangan tambahan PT Asia Pacific Fibers Tbk berikut ini harus dibaca bersamaan dengan laporan keuangan konsolidasian PT Asia Pacific Fibers Tbk dan Entitas Anak. Menurut PSAK No. 4 (Revisi 2009), Entitas Induk telah mengukur investasi pada Entitas Anak dengan menggunakan metode biaya, yang sebelumnya diukur dengan menggunakan metode ekuitas. Dengan diterapkannya PSAK No. 4 tersebut menghasilkan penyesuaian sebesar Rp 1.929.673.610.257 yang dibukukan pada akun akumulasi defisit awal tahun 2010.

58. PENYAJIAN DAN TANGGUNG JAWAB ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN

Direksi Perusahaan bertanggung jawab atas penyusunan dan penyajian atas laporan keuangan konsolidasian yang telah diselesaikan dan disetujui untuk diterbitkan pada tanggal 21 Maret 2012.

Lampiran -1

INFORMASI KEUANGAN TAMBAHAN


(INDUK PERUSAHAAN SAJA)

LAPORAN POSISI KEUANGAN


A S E T

31 Desember

2 0 1 1

31 Desember

2 0 1 0

(Disajikan kembali)

1 Januari

2 0 1 0

(Disajikan kembali)

Rp Rp Rp

ASET LANCAR Kas dan setara kas 30.990.690.495 87.356.159.090 61.535.283.406 Investasi jangka pendek 3.000.000.000 1.000.000.000 3.500.000.000 Piutang usaha, setelah dikurangi penyisihan penurunan nilai sebesar Rp 141.986.246.529 pada pada tahun 2011 and Rp Nihil pada tahun 2010 Pihak ketiga 454.265.227.439 422.111.905.807 279.109.672.287 Pihak berelasi 268.722.447.175 410.708.693.704 410.708.693.704 Piutang lain-lain, setelah dikurangi penyisihan

penurunan nilai sebesar Rp 330.163.685.573 pada tahun 2011 dan Rp 510.737.395.134 pada tahun 2010

Pihak ketiga 22.937.261.126 4.115.422.435 5.180.509.523 Persediaan 795.058.287.598 458.311.330.390 457.252.353.016 Uang muka pembelian 343.195.422.233 290.672.668.878 245.937.124.918 Pajak dibayar dimuka 119.411.500.545 124.902.276.343 84.688.222.794 Biaya dibayar dimuka 10.588.262.122 7.830.955.214 6.657.155.331 Uang muka investasi dalam proyek perusahaan patungan − − 5.914.525.920

Aset lancar lainnya 52.018.685.430 26.473.126.432 2.189.069.332

Jumlah aset lancar 2.100.187.784.163 1.833.482.538.293 1.562.672.610.231

ASET TIDAK LANCAR Piutang kepada pihak berelasi, setelah dikurangi penurunan nilai sebesar Rp 1.015.374.640.487 pada tahun 2011 dan Rp 50.101.533.106 pada tahun 2010 341.518.011.387 1.301.732.278.186 1.297.995.314.444 Rekening bank yang dibatasi penggunaannya 10.345.623.643 10.291.395.798 10.579.437.205 Investasi pada Entitas Anak 293.709.800 168.193.709.800 168.193.709.800 Aset tetap, setelah dikurangi akumulasi penyusutan sebesar Rp 8.573.556.432.737 pada tahun 2011 dan Rp 8.977.105.835.012 pada tahun 2010 1.255.117.683.754 1.677.799.396.413 2.147.549.051.438

Jumlah aset tidak lancar 1.607.275.028.584 3.158.016.780.197 3.624.317.512.887

JUMLAH ASET 3.707.462.812.747 4.991.499.318.490 5.186.990.123.118

Lampiran -2




LAPORAN POSISI KEUANGAN (Lanjutan)



31 Desember

2 0 1 1

31 Desember

2 0 1 0

(Disajikan kembali)

1 Januari

2 0 1 0

(Disajikan kembali)

Rp Rp Rp

LIABILITIAS JANGKA PENDEK

Utang bank 637.839.711.337 431.987.380.441 408.047.983.987 Utang terjamin 9.185.233.096.043 9.107.034.576.501 9.435.139.803.808 Utang usaha Pihak ketiga 215.808.272.379 178.428.588.562 337.456.069.142 Pihak yang berelasi − 1.218.619.613 −

Utang pajak 17.567.520.945 18.337.551.362 19.852.961.889 Biaya yang masih harus dibayar 413.557.919.140 491.360.573.180 540.447.343.900 Utang jangka panjang yang jatuh tempo dalam satu tahun : Pinjaman modal kerja 77.078.000.000 38.958.003.000 3.451.313.400 Kredit pembiayaan 517.187.846 475.480.013 156.641.665 Utang lancar lainnya 37.870.049.132 43.279.993.064 32.608.169.328

Jumlah liabilitas jangka pendek 10.585.471.756.822 10.311.080.765.736 10.777.160.287.119

LIABILITAS JANGKA PANJANG Utang jangka panjang – setelah dikurangi bagian yang jatuh tempo dalam waktu satu tahun : Utang tidak terjamin dan wesel bayar 198.997.359.748 189.504.468.044 190.289.560.544 Pinjaman modal kerja 131.486.000.000 326.174.259.309 341.012.487.762 Kredit pembiayaan 440.023.412 696.228.253 154.802.097 Liabilitas imbalan pasca kerja 77.637.935.506 58.478.203.188 45.745.031.796 Liabilitas pajak tangguhan 30.568.446.603 89.854.542.024 150.181.963.385

Jumlah liabilitas jangka panjang 439.129.765.269 664.707.700.818 727.383.845.584

Lampiran -3




LAPORAN POSISI KEUANGAN (Lanjutan)


LIABILITIES AND EKUITAS (DEFISIENSI)

31 Desember

2 0 1 1

31 Desember

2 0 1 0

(Disajikan kembali)

1 Januari

2 0 1 0

(Disajikan kembali)

Rp Rp Rp

EKUITAS (DEFISIENSI) Modal Saham Modal dasar 12.357.255.040 saham dengan nilai nominal Rp 10.000 per saham untuk Seri A, Rp 1.000 per saham untuk seri B dan Rp 40 per saham untuk Seri C pada tahun 2011 dan 2010 Modal ditempatkan dan disetor penuh 219.696.000 saham seri A dan 2.157.211.950 saham Seri C pada tahun 2011 dan 2010 2.283.248.477.500 2.283.248.477.500 2.283.248.477.500 Tambahan modal disetor 5.586.506.149.053 5.586.506.149.053 5.586.506.149.053 Saldo laba (akumulasi defisit) Ditentukan penggunaannya 8.280.000.000 8.280.000.000 8.280.000.000 Tidak ditentukan pengunaannya (15.195.173.335.897) (13.862.323.774.617 ) (14.195.588.636.138)

Ekuitas yang dapat diatribusikan kepada Pemilik Entitas Induk

(7.317.138.709.344

)

(5.984.289.148.064

)

(6.317.554.009.585

)

JUMLAH LIABILITAS DAN

EKUITAS (DEFISIENSI) 3.707.462.812.747 4.991.499.318.490 5.186.990.123.118

Lampiran -4




LAPORAN LABA RUGI KOMPREHENSIF


2 0 1 1 2 0 1 0

(Disajikan kembali)

Rp Rp PENDAPATAN USAHA Pendapatan bersih 5.577.223.233.050 4.455.449.431.196 Pendapatan usaha lainnya 4.673.888.541 6.254.259.196

Jumlah pendapatan usaha 5.581.897.121.591 4.461.703.690.392

BEBAN POKOK PENJUALAN (5.194.841.458.938) (4.132.801.446.187)

LABA KOTOR 387.055.662.653 328.902.244.205

BEBAN USAHA Beban penjualan (120.468.271.917) (151.230.661.906) Beban umum dan administrasi (164.956.335.861) (152.914.237.900)

Jumlah beban usaha (285.424.607.778) (304.144.899.806)

LABA USAHA 101.631.054.875 24.757.344.399

PENGHASILAN (BEBAN) LAIN-LAIN Penghasilan bunga 185.188.989 232.252.259 Penyelesaian atas klaim asuransi 755.425.253 3.912.505.783 Laba (rugi) kurs, Bersih (83.939.034.346) 369.581.472.402 Beban bunga dan administrasi bank (142.803.764.229) (124.400.348.814) Laba atas penjualan aset tetap − 572.727.273

Rugi investasi dalam proyek perusahaan patungan − (5.914.525.920)

Pendapatan (beban) lain-lain, bersih (1.100.064.527.243) 4.196.012.778

Jumlah pendapatan (beban) lain-lain, bersih (1.325.866.711.576) 248.180.095.761

LABA (RUGI) SEBELUM PAJAK PENGHASILAN (1.224.235.656.701) 272.937.440.160

PENGHASILAN (BEBAN) PAJAK Kini − –

Tangguhan 59.286.095.421 60.327.421.361


LABA (RUGI) BERSIH DARI OPERASI NORMAL (1.164.949.561.280) 333.264.861.521

Kerugian dari pelepasan Entitas Anak (167.900.000.000) –

JUMLAH PENDAPATAN (BEBAN) KOMPREHENSIF

TAHUN BERJALAN

(1.332.849.561.280

) 333.264.861.521

LABA (RUGI) BERSIH PER SAHAM DASAR (561) 141

Lam

pir

an

-5

INF

OR

MA

SI

KE

UA

NG

AN

TA

MB

AH

AN

PT

AS

IA P

AC

IFIC

FIB

ER

S T

bk

(IN

DU

K P

ER

US

AH

AA

N S

AJA

)

LA

PO

RA

N P

ER

UB

AH

AN

EK

UIT

AS

Un

tuk

ta

hu

n y

an

g b

era

kh

ir a

pd

a t

an

ggal-

tan

gga

l 31 D

esem

ber

2011

da

n 2

010

Sald

o l

ab

a

(ak

um

ula

si d

efi

sit)

Mod

al

Sah

am

Tam

bah

an

mod

al

dis

etor

Sel

isih

tra

nsa

ksi

per

ub

ah

an

eku

itas

En

tita

s

An

ak

S

elis

ih k

urs

kare

na

pen

jab

ara

n

lap

ora

n

keu

an

gan

Sel

isih

rest

ruk

turi

sasi

enti

tas

sep

eng

end

ali

Dit

entu

kan

pen

gg

un

aan

ny

a

Tid

ak

dit

entu

kan

pen

gu

naan

ny

a

E

ku

itas

yan

g

dap

at

dia

trib

usi

kan

kep

ad

a

En

tita

s In

du

k

Rp

Rp

Rp

Rp

Rp

Rp

Rp

Rp

S

ald

o p

er 3

1 D

esem

ber

20

09

2

.28

3.2

48

.47

7.5

00

5.5

86.5

06.1

49.0

53

(4

.95

0.0

19

.10

0 )

11

.341

.556

.543

(2

21

.92

4.1

88

) 8

.28

0.0

00

.00

0 (

15.7

64.2

62.1

48.8

21 )

(7.8

80

.05

7.9

09

.01

3)

Dam

pak

pen

erap

an a

wal

PS

AK

50

(R

evis

i

20

06)

dan

PS

AK

55

(R

evis

i 20

06)

–

–

–

–

–

–

(3

68.2

82.2

63.8

30 )

(36

8.2

82

.26

3.8

30

)

Sel

isih

pen

jabar

an l

apo

ran

keu

angan

–

–

–

1

.112

.553

.001

–

–

–

1.1

12

.55

3.0

01

Pen

yes

uai

an s

ehu

bun

gan

den

gan

pen

erap

an

PS

AK

4 (

Rev

isi

20

09

)

–

–

4.9

50

.01

9.1

00

(1

2.4

54

.109

.544

)2

21

.92

4.1

88

–

1

.936

.95

5.7

76.5

13

1.9

29

.67

3.6

10

.25

7

Sal

do

per

1 J

anu

ari

201

0

(D

isaj

ikan

kem

bal

i)

2

.28

3.2

48

.47

7.5

00

5.5

86.5

06.1

49.0

53

–

–

–

8

.28

0.0

00

.00

0 (

14.1

95.5

88.6

36.1

38 )

(6.3

17

.55

4.0

09

.58

5)

Lab

a kom

pre

hen

sif

tah

un

ber

jala

n

–

–

–

–

–

–

3

33.2

64.8

61.5

21

33

3.2

64

.86

1.5

21

Sal

do

per

31

Des

emb

er 2

01

0

(

Dis

ajik

an k

emb

ali)

2.2

83

.24

8.4

77

.50

0

5.5

86.5

06.1

49.0

53

–

–

–

8

.28

0.0

00

.00

0 (

13.8

62.3

23.7

74.6

17 )

(5.9

84

.28

9.1

48

.06

4)

Ru

gi

ko

mp

reh

ensi

f ta

hun

ber

jala

n

–

–

–

–

–

–

(1

.332

.84

9.5

61.2

80 )

(1.3

32

.84

9.5

61

.28

0)

Sal

do

per

31

Des

emb

er 2

01

1

2

.28

3.2

48

.47

7.5

00

5.5

86.5

06.1

49.0

53

–

–

–

8

.28

0.0

00

.00

0 (

15.1

95.1

73.3

35.8

97 )

(7.3

17

.13

8.7

09

.34

4)

Lampiran -6




LAPORAN ARUS KAS


2 0 1 1 2 0 1 0

Rp Rp

ARUS KAS DARI AKTIVITAS OPERASI Penerimaan dari pelanggan 5.673.816.758.805 4.570.849.739.332

Pembayaran kepada pemasok (1.067.788.023.128 ) (1.266.227.673.615 ) Pembayaran gaji (136.621.636.479 ) (127.789.231.195 ) Pembayaran kas operasi lainnya, bersih (308.935.167.494 ) (551.713.916.479 )

Kas yang diperoleh dari operasi 4.160.471.931.704 2.625.118.918.043 Penghasilan bunga 180.331.211 247.828.786 Beban bunga dan administrasi bank (138.419.839.803 ) (122.261.988.548 ) Penerimaan dan penyelesaian atas klaim asuransi 1.101.259.119 989.928.087 Pembayaran pajak penghasilan (102.802.042.218 ) (8.463.579.257 ) Penerimaan hasil restitusi pajak 64.828.470.645 65.955.290.106

Kas bersih diperoleh dair aktivitas operasi 3.985.360.110.658 2.561.586.397.217

ARUS KAS DARI AKTIVITAS INVESTASI

Pembelian aset tetap (80.771.119.003 ) (32.157.279.361 ) Penerimaan dari penjualan aset tetap − 572.727.273

Penambahan investasi jangka pendek (2.000.000.000 ) −

Pembayaran piutang kepada pihak berelasi (24.713.231.369 ) (147.208.316.171 ) Pembayaran piutang lain-lain (6.047.211.930 ) −

Penambahan aset lancar lainnya (24.322.087.086 )) (24.127.214.000 )

Kas bersih digunakan untuk aktivitas investasi (137.853.649.388 ) (202.920.082.259 )

ARUS KAS DARI AKTIVITAS PENDANAAN Pembayaran utang bank (3.759.896.128.247 ) (2.349.271.697.000 ) Penerimaan pinjaman modal kerja 74.474.100.000 35.653.947.627

Pembayaran pinjaman modal kerja (227.601.948.781 ) −

Penerimaan utang kredit pembiayaan 305.238.390 −

Pembayaran utang kredit pembiayaan (519.739.797 ) (274.216.087 )

Kas bersih digunakan untuk aktivitas pendanaan (3.913.238.478.435 ) (2.313.891.965.460 )

KENAIKAN (PENURUNAN) BERSIH

KAS DAN SETARA KAS

(65.732.017.165

)

44.774.349.498

PENGARUH SELISIH KURS 9.366.548.570 (18.953.473.814 )

SALDO KAS DAN SETARA KAS AWAL TAHUN 87.356.159.090 61.535.283.406

SALDO KAS DAN SETARA KAS AKHIR TAHUN 30.990.690.495 87.356.159.090

Lampiran -7




LAPORAN ARUS KAS (Lanjutan)


2 0 1 1 2 0 1 0

Rp Rp

AKTIVITAS PENDANAN DAN INVESTASI YANG

TIDAK MEMPENGARUHI ARUS KAS :

Perolehan aset tetap pemilikan langsung melalui utang kredit pembiayaan 408.913.636 2.166.176.545 Kapitalisasi beban bunga menjadi utang tidak

terjamin dan wesel bayar 7.620.301.967 7.619.182.985

CCoonntteennttss

Company Description 3

Financial Highlights 4

Message from the President Commissioner 5

Message to Shareholders 7

Management of the Company 11

Management Report 14

Management Discussion and Analysis 20

Corporate Governance 22

Corporate Information 24

Independent Auditor Report 30

2 Annual Report 2011

This page intentionally left blank


CCoommppaannyy

DDeessccrriippttiioonn

PT Asia Pacific Fibers Tbk (formerly PT Polysindo Eka Perkasa Tbk), established in 1984, is a leading polyester manufacturer in Indonesia. Its manufacturing operations span the entire polyester production chain, from raw-materials to end products, ensuring quality and consistency. PT Asia Pacific Fibers is the only integrated producer of polyester in Indonesia. The manufacturing facility for PTA, continuous polymer, and staple fiber is located in Karawang, West Jawa. Filament yarn, produced at the largest yarn facility in Indonesia, is located in Semarang, Central Jawa. PT Texmaco Jaya (a subsidiary) has been declared bankcrupt in August 2011.

PT Asia Pacific Fibers’ current products include Purified Terephthalic Acid (PTA), polyester chips, polyester staple fiber, polyester filament yarn, and performance fabrics. The Company´s products are marketed and sold both in domestic and international markets. The following is the report on the business performance of PT Asia Pacific Fibers Tbk in 2010. The term “Company” used throughout the report refers to PT Asia Pacific Fibers Tbk and all its subsidiaries. The term “APF” refers to PT Asia Pacific Fibers Tbk as a stand-alone entity, while the term “Texmaco Jaya” refers exclusively to PT Texmaco Jaya Tbk.


FFiinnaanncciiaall

HHiigghhlliigghhttss

The following table sets forth the financial highlights of the Company for the years ended 31st December 2006 to 2011.

The Company’s current auditors are Drs. Hendrawinata Eddy & Siddhartha (Indonesian Member firm of Kreston International).

(in million Rupiah)

31st

December

2011 2010 2009 2008 (2)

2007 2006

Current Assets

Fixed Assets-Net

Total Assets

Liabilities

Equity

Net Sales

Gross Profit

Operating Profit

Net Income

Net Working Capital (1)

Profit per Share-Net Rp

Gross Profit Margin %

Net Profit Margin %

Return on Investment %

Return on Equity %

Current Ratio

Debt to Total Assets

Debt to Equity

2,100,374

1,225,118

3,683,206

11,025,252

(7,342,047)

5,577,223

390,554

105,129

610,313

(8,485,801)

257

0.07

0.11

16.6

NA

0.2

2.99

(1.50)

2,124,483

1,815,536

3,988,442

11,900,692

(7,912,251)

4,455,449

331,393

14,196

334,977

(9,096,346)

141

0.7

0.8

8.4

NA

0.2

2.98

(1.50)

1,423,994

2,290,009

4,569,624

12,449,681

(7,880,058)

3,511,507

(43,902)

(314,297)

1,182,788

(10,226,269)

(498)

(1.3)

33.7

25.9

NA

0.1

2.72

(1.58)

1,235,848

2,802,157

4,912,990

13,979,999

(9,067,010)

3,740,569

(217,811)

(518,217)

(2,120,676)

(11,798,530)

(245)

(5,8)

(56,7)

(43.1)

NA

0.1

2.85

(1.54)

1,428,603

3,314,897

5,448,182

12,390,402

(6,942,220)

3,639,104

(140,260)

(430,141)

(892,609)

(10,156,076)

(19)

(3,8)

(24.4)

(14,5)

NA

0.1

2.30

(1,81)

1,298,542

3,865,702

5,848,629

11,897,173

(6,048,543)

3,060,830

(439,075)

(666,126)

(25,430)

(9,771,645)

(1)

(14.0)

(1.0)

(0.4)

NA

0.1

2.03

(2.0)

Notes: (1)

Current Assets minus Current Liabilities (2)

As Restated


MMeessssaaggee ffrroomm

TThhee PPrreessiiddeenntt

CCoommmmiissssiioonneerr

Dear Esteemed Shareholders, Despite several challenges faced, Asia Pacific Fibers Tbk (APF) was able to sustain a consistently strong performance in 2011 with an EBITDA of $77.7 million on sales of $635 million, driven by robust market conditions for Polyester primarily influenced by the unprecedented peaks in the cotton trade leading to sharp rise in PTA and polyester prices. However the prices have softened in the second semester and settled down to normal levels by end of the year. The Company was able to maintain high operating rates to the near full capacity of both its plants through the year supported by enhanced working capital assistance from our majority creditors/shareholders. The Company continued to maintain its market leadership positions in domestic market for its products PSF and PFY and play a crucial role in providing essential raw material to the downstream Textiles and Clothing sector in Indonesia. Although the Company could not find a restructuring solution to its secured debts yet, notable progress is made during the year by engaging in continuous dialogue with most of its secured creditors and proposed alternate restructuring options for their consideration. The Company is closely working on this and is hopeful of reaching a restructuring solution to its secured debt during the current year and may be able to implement its growth plans.

Indonesian economy grew last year at its fastest pace since 1997-98 Asian crises, with the country’s vast domestic market helping to shield it from the global economic turmoil battering its more export-oriented neighbors. GDP expanded 6.50% in 2011, affirming Indonesia’s position as one of Asia’s fastest growing economies and highlighting its appeal to Investors. Foreign direct investments in Indonesia grew by 20% to a record $20 billion last year as Companies invested in areas such as coal mines and automotive plants to tap the country’s vast natural resources and 240 million-strong consumer market. FDI is likely to remain robust over the medium term after Moody’s Investors Service and Fitch Ratings recently upgraded Indonesia’s credit rating to investment grade. Indonesia’s stable growth Exports hit a record of $203.6 billion with the textiles sector accounted for $13.67 billion (8.20% of total exports). Indonesia’s stable growth also stands out in comparison to more volatile and disappointing results from export-dependent neighbors such as the Philippines and Singapore, highlighting the resilience of its domestic market. With the inflation under check, the domestic consumption is expected to get a boost supported by stable exchange rate and improving employment rates.


In the absence of any solution to its secured debt restructuring, the Company is still constrained to access the financial markets to raise resources to meet it is long term and short term funding. Despite these constraints, the Company embarked on certain strategic Capex investments with a financial assistance from its majority creditors/shareholders, to expand its fiber capacity and to diversify into specialty and value added products catering to niche markets. We are pleased to state that the fiber expansion project of 54,000MT per annum is already on stream by end of 1st quarter 2012 and also installed a 100% waste recycling facility at Karawang Poly plant in line with its commitment towards environmental conservation and sustainability. Mr. Antonitris had resigned from Board of Commissioners of the Company and his resignation will be placed in the ensuing Annual General Meeting of the shareholders for approval. The Board of Commissioners wishes to place on record its appreciation of his service and contribution to the Company during his tenure. The Commissioners wish to extend their appreciation to the Directors and all APF employees for their continued efforts and dedication throughout 2011 which can be deemed a year where the company continued to seek restructuring solutions whilst strengthening its strategic market position. The Company continued to improve its corporate governance standards and complied with the various regulations and requirements by BAPEPAM and IDX. We also wish to acknowledge our sincere gratitude to our customers, suppliers, and shareholders for their continued support and the confidence they have entrusted to the Company in this critical transition period.

Robert Clive Appleby President Commissioner


MMeessssaaggee ttoo

SShhaarreehhoollddeerrss

Dear Shareholders: Indonesia’s GDP growth has been remarkably stable and robust affirming its position as one of Asia’s fastest growing economies and will remain as a beacon of growth in a world where growth is scarce. In the midst of sluggish economic recovery in the developing countries and the European debt crisis, Indonesia was able demonstrate its economic robustness by achieving a GDP growth of 6.5% in 2011, surpassing the growth of 6.1% registered in 2010. Corresponding to the increased investment, manufacturing industry grew by 6.1% (YoY), offsetting the growth in the extractive sectors such as mining. The expansion of manufacturing industry has boosted the employment potential in organized sector and consequently, unemployment rate fell to 6.6% in 2011 as compared to 7.7% in 2010. The non-oil sector grew at 6.9%. Per capita GDP grew 13.8%, from Rp 27.1 million (US$3,010.1) to Rp 30.8 million (US$3,542.9). On the other hand the CPI inflation rate for 2011 remained under control at 3.79%. In the midst of sluggish economic and trade conditions and the commodity price corrections in the global market, Indonesia’s export performance remained solid. Export grew by 29% during 2011. Total exports in 2011 increased to US$203.6 billion, compared to US$157.78 billion in 2010. Export of oil and gas also increased by 48.34% over 2010 to US$41.59 billion, mainly due to increase in international prices of crude oil. The Imports continued to rise rapidly (30.7% in 2001) as a consequence of accelerated economic activity. It still remains within a relatively safe and healthy limit as it is more associated with the imported raw materials and capital goods to spur increased production capacity. Amid uncertainty over resolution of the debt crisis in Europe and the economic slowdown in the United States with their spillover effects on some of major emerging markets, Indonesia's balance of payments maintained quite robust in 2011 with a US$11.9 billion surplus, even though down from the 2010 surplus of US$30.3 billion. Consequently, international reserves widened to US$110.1 billion at the end of 2011 from US$96.2 billion at the end of 2010, which was equivalent to 6.4 months of imports and servicing of official external debt. The quality of Capital inflow structure is significantly improving with the increased foreign direct investment (FDI) exceeded portfolio investments. FDI is likely remain robust over the medium term after Moody’s Investor Service and Fitch Ratings recently upgraded Indonesia’s credit rating to investment grade. Surplus balance of payments was also reflected by a relatively stable and less volatile rupiah. Bank Indonesia has reduced the BI rate to 6.0% from 6.5% during the year and further reduced by 25 basis point in March 2012.


Polyester Industry: Global and Domestic Trends After a strong recovery in 2010, the Polyester industry continued to remain buoyant in the first half of 2011 triggered by the exceptional peaks in the cotton trade with the prices reached unprecedented levels. This was followed by a rapid normalization in the second half of the year throwing exciting challenges. The year 2011 was a strong year for polyester industry from a production stand point as well, with an overall polymer production reaching 56 million tons, an increase of 3.5 million tones or 6.8% over the previous year. Over the longer term global polyester polymer production is forecast to reach just below 100 million tons by 2020, implying a stable longer term growth rate of around 6%. Global polyester staple fiber production was estimated to be 14.5 million tons in 2011, as compared to 13.55 million tons in 2010, and filament yarn production was estimated to be 25.08 million tons, as compared to 23.16 million tons in 2010, registering a growth rate of 7% and 8.3% respectively. However, the growth projection of polyester fiber is estimated to be at 6-6.5% on a longer term backed by sustained domestic consumption growth in Asia and other emerging regions despite the negative impacts of the on-going financial crisis in western economies. Any longer term shortages of cotton would only add further upside to the projected growth. Domestic market continued to remain strong with the per capita consumption increased to 6.3 Kgs in 2011 from 5.70 Kgs in 2010. Domestic demand for both polyester staple fiber and filament yarn increased significantly (around 18%) in the year 2011. There was a shortage of fiber supply in domestic market which was met by increased volume of imports. Import of both fiber and yarn increased significantly to meet the higher demand in the domestic market. Supported by a strong and sustained economic growth of 6.5% in 2011 and the inflation under check, the consumer confidence level remain all time high boosting the domestic consumption. Textile exports from Indonesia increased in 2011 to US$13.67 billion as compared to US$11.51 billion in 2010. The increase was mainly due to price factor and there was drop in volume of exports by 5.4% in 2011. Whereas, import of textiles surged significantly to US$8.64 million in 2011 as compared to US$6.23 million in 2010, registering an increase of 38.7%. This was mainly due to 57% increase in fiber imports during the year. Polyester chain margins remained at high levels despite volatility in raw material price movements, during the first half of the year but have rapidly fallen to normal levels in the second semester with the softening of cotton prices. With the crude and naphtha prices continued to remain strong putting pressure on the margins on petro chemical value chain.


Company Performance The Company sustained its high performance during the year 2011 despite challenges faced all through. The Company was able to deliver strong performance in terms of profitability, productivity, market share, and operational efficiencies. With the continued working capital support from its majority secured creditors, the Company was able to achieve sales of Rp 5,577 trillion (US$635 million) as compared to Rp 4,455 trillion (US$489 million) in 2010, registering a growth of 25%. The operating profit of the Company rose to Rp 105.13 billion in 2011 as compared to Rp 14.20 billion in 2010. The company posted an EBITDA of US$77.7 million for 2011 as compared to US$68.2 million for 2010 registering a growth of 14%. The improved profitability is mainly due to high PTA margin maintained during major part of the year coupled with the near full capacity utilization of both its plants. We are pleased to inform that the Company added some key specialty and value added products to its existing portfolio as a result of its capex investments during the past two years which has contributed to the improved performance during the year. The fiber expansion project at Karawang with a capacity of 54,000 MT per annum was completed in the first quarter of 2012 and is operational effective April 2012. In line with the Company’s commitment towards sustainability and environmental conservation, a 100% waste recycling facility was commissioned at Karawang Poly Plant which would enable the Company to produce “Green Label Products”. With the benefits of these capex projects effective 2012, the Company expects to gain significant contribution to its future earnings.

Outlook Amidst the global economic slowdown, the Indonesian economy is predicted to grow above 6.3% - 6.7% in 2012, or slightly lower than in 2011 due to sluggish growth in exports. Investment growth rate which reached 7.7% in 2011 is expected to grow even higher in 2012 at 9.7% - 10.1%. Vigorous investment will eventually enhance purchasing power thereby boosting household consumption growth. There also will be serious challenges confronting 2012 in terms of inadequate infrastructure and the need for improvement in the investment climate. The proposed hike in electricity rates and the expected increase in gas prices by PGN during the year 2012 will have a cascading effect on the production costs. The Company has, however, taken a series of cost-saving initiatives, especially in energy saving areas, to offset these cost increases. The Company will continue with its strategic capex investment proposals as planned earlier These projects are strategically important to strengthen its leadership position, to move from highly competitive basic products to value


added/specialty products thereby gaining entry into high growth and niche segments such as automotive, hygiene and healthcare, technical textiles and non-woven. The Company proposes to approach its existing financial creditors, Banks and institutions for long term borrowings to meet its Capex investments. Although the Company could not reach a solution towards its secured debt restructuring during the year, a notable progress is made in terms of its continuous engagement in discussions with most of its secured creditors. The Company has presented alternate restructuring options to its secured creditors which are under active consideration. The Company is closely following up the matter and is hopeful of reaching a solution at the earliest possible time. This, in turn, will allow for a more conventional bank financing for its working capital needs and to raise finance from market at competitive rates to meet its short term and long term investments. All of these efforts will improve the performance of the Company significantly, and to reposition it to the forefront of the polyester industry worldwide. As a part of Company’s commitment to the Employees, the Company has implemented the ESOP programme in early 2012. We would like to take this opportunity to express our sincere gratitude to our Shareholders, Customers, Suppliers, Bankers, and Employees who continue to support the Company during this crucial stage of restructuring and re-emergence as a prominent leader in the manufacture of high quality polyester products.

V. Ravi Shankar President Director


MMaannaaggeemmeenntt

ooff tthhee

CCoommppaannyy

Commissioners and Directors In accordance with its Articles of Association, APF is managed by a Board of Directors under the supervision of a Board of Commissioners. The members of the Board of Commissioners and the Board of Directors are chosen and appointed by the shareholders of APF at the Annual General Meeting. The Articles of Association permit the

President Director to act alone, or where the President Director is unable to act, any two directors to represent and act on behalf of the Board of Directors. The Current members of the Board of Commissioners of APF are as follows: Name Age Principal Occupation

Robert Clive Appleby 49 President Commissioner of APF since 2007.

Director and Chief Investment officer of Asia Debt Management Hongkong Limited (ADM). Prior to joining ADM, he was a Managing Director of the Asian Fixed Income Division at Credit Agricole Indosuez specializing in structured Asian Debt.

Antonitris 45 Commissioner of APF since September 2009.

He graduated from the Faculty of Economics,

University of Indonesia, and also obtained an MBA from Melbourne Business School, Australia. He is now working at Spinnaker Capital (Asia) Pte Ltd, Jakarta.

Prior to joining Spinnaker Capital, he worked at Arthur Anderson and Deloitte Indonesia in their Corporate Finance Divisions.


Christopher Robert Botsford 50 Commissioner of APF since 2007. Chief Executive Officer and Director of Asia

Debt Management Hongkong Limited (ADM). Prior to establishing ADM, he ran the Asia-

Pacific regional debt and derivatives operations for Republic National Bank of New York which provided hedging and other debt management structures to regional users.

Robert McCarthy 57 Commissioner of Polysindo since June 2008.

He holds a Master in Business Administration from Yale School of Management, and a Masters Degree in Medieval History from Columbia University. He manages distressed investments for the Spinnaker Funds. He was founding director of Morgan Grenfell and worked as director of Deutsche Bank.

Timbul Thomas Lubis SH, LLM 59 Commissioner of APF since 1990, Partner of Lubis Ganie & Surowidjojo Law Firm

since 1982. He is a graduate of University of

Indonesia and University of Washington Law School.

Dono Iskandar Djojosubroto 67 Commissioner of Polysindo since February

2008. He holds a degree from University of Indonesia and MA & PhD in Economics from The University of Illinois, USA. Previously he worked as the Secretary General of the Minister of Finance, Deputy Governor of Bank Indonesia, and Executive Director representing twelve Asian Countries in the

IMF. He was also a member of Board of Commissioners and Supervisory Board in various Government Institutions, such as PT Jasindo, PT Jasa Marga, Bank BRI and Bank BTN.


The Current members of the Board of Directors of APF are as follows: Name Age Principal Occupation V. Ravi Shankar 48 President Director of APF since 2002. He is a

graduate of Production Engineering. He has also completed Advanced Management Programme from Harvard University in 2004. Prior to joining APF, he managed the Textiles

Division of the subsidiary Company of APF and also worked in a machinery manufacturing company in Indonesia and India.

Masjhud Ali, MBA 70 Director of APF since 2002. Prior to joining

APF, he was Director of PT Bank Pembangunan Indonesia (Bapindo) and was a Director in Bank Putera.

S. Jegatheesan 62 Director of APF since 2002. He is a graduate in

Electrical Engineering and has been with APF

since 1989. Prior to joining APF, he was General Manager of a yarn producing company and worked as Project Manager for an engineering company in India.

Peter Vinzenz Merkle 54 Director of APF since 2007. He joined APF in

2000 as head of the Karawang unit producing PTA, Polymer, and Fiber. Prior to joining APF, he worked in various renowned chemical and fiber companies such as Trevira Group and Hoechst AG as the head of their R&D and

Technology Development Divisions. He has an MS in Chemical Engineering from University of Stuttgart, Germany, specializing in polymer processing and environmental technologies.



RReeppoorrtt

An Overview of Polyester Industry

The Year 2011 was a year of exciting challenges for the polyester industry. The market remained buoyant during the first semester of the year led by the exceptional peaks in the cotton prices, rapidly followed by normalization in the second half of the year. Global petroleum prices exhibited a narrow volatility through the year 2011 and remained relatively stable within a range of US$86 – US$109/barrel (WTI) averaged at

US$95/barrel. Therefore prices of the Company’s primary raw materials, Paraxylene and MEG, rose steadily in 2011 driven by crude and naphtha prices strongly backed by tight supply situation. The trend continued into the year 2012 as well with the supply situation expected to be still tighter.

The year 2011 was a strong year for polyester industry from a production standpoint with an overall global growth in polymer of around 3.50 million tones or 6.8%,

which is basically at a normal trend line growth with the total production reaching around 56 million tones. On the longer term global polyester polymer is forecast to reach just less than 100 million tonnes by 2020; this implies a stable longer term growth rate of around 6%. Polyester fiber growth is also forecast at 6-6.5% on a longer term backed by sustained domestic consumption growth in Asia and other emerging regions despite negative impacts of the western economies. A further upside in Polyester demand is possible in the event of cotton shortages as predicted by experts. Total Indonesian exports of all goods reached US$203.62 billion in 2011, as compared to US$157.78 billion in 2010. In 2011, exports of textile products accounted for US$13.67 billion, as compared to US$11.32 billion in 2010. The increase in textile exports in year 2011 was mainly contributed by increased prices.

Domestic market continued to remain strong with the per capita consumption increased to 6.3 Kgs in 2011 from 5.70 Kgs in 2010. Domestic demand for both polyester staple fiber and filament yarn increased significantly (around 18%) in the year 2011. There was a shortage of fiber supply in domestic market which was met by increased volume of imports. Import of both fiber and yarn increased significantly to meet the higher demand in the domestic market. Supported by a strong and sustained economic growth of 6.5% in 2011 and the inflation under check, the consumer confidence level remain all time high boosting the domestic consumption. As noted above, Polyester demand, both in domestic and for export markets, are

projected to remain resilient despite the economic crisis in Europe

and the fluctuations in the price trend.


PTA (Pure Therephthalic Acid) & Polymer

The production of PTA in 2011 increased by around 7%, strongly supported by the demand from the polyester chain and roughly in line with the growth in new capacity. Global PTA production reached 46.6 million tonnes in 2011 and forecast to at a rate of 6.5% on a longer term. Polymer production also increased almost in the same proportion at 6.8% to reach a total production of 56 million tonnes in 2011.

Staple Fiber

Global polyester staple fiber production in 2011 was estimated to be 14.50 million tons as compared to 13.55 million tons in 2010, registering a growth of 7% over 2010. The Company’s staple fiber production in the year 2011 was higher than 2010 levels due to strong domestic demand for its products.

Filament Yarn

In 2011, global polyester filament yarn production was estimated at 25.08 million tons as compared to 23.16 million tons in 2010, thus registering a growth of over 8.3%. The Company’s filament yarn sales continue to remain at optimum levels driven by strong market demand.

Performance Fabric

The performance fabric division continued to operate through a production tolling arrangement with its subsidiary, Texmaco Jaya. Even after the bankruptcy of PT Texmaco Jaya, the tolling arrangements continued with the approval of the commercial court.


Product Range

The Company’s product range includes:

Product Type Utilization

1. PTA (Purified Terephthalic Acid) Manufacture of Polyester Chips

2. Polyester Chips Semi-Dull Super Bright Optical Bright

Polyester Filament yarn/staple fiber Filament yarn/ staple fiber Polyester staple fiber Filament yarn

3. Polyester Staple Fiber Normal Spun Yarn Non Woven Fiber Fill

4. Polyester Filament Yarn Normal Micro Filament Hi filament Differential Shrinkage

Tailored Clothing - Formal and Casual Super fine apparel fabrics with cotton

tencel free Fine apparel fabrics Fine apparel fabrics

5. Performance Fabrics High

Performance

Fabrics

Sprotswear, winter clothing, outdoor

wear

Marketing Distribution

APF continues its efforts to maintain its leadership position in the domestic market and increase its share for its products filament yarn and staple fiber. The Company also strives to strengthen its market position and expand its presence into specialty, value added and performance related segments with distinguished products with multi segment market potential. While emphasis is given to drive these products in the domestic market segments, APF endeavors to develop export markets globally to optimize sales and products with the focus on the development of specialty products

for developed markets. These specialty products require increased marketing efforts, particularly in Europe and North America.

Human Resources

The Company has continuously optimized its work force in line with capacity utilization of its facilities. The Company continues to maintain good relations with its workforce and Unions. The Company also has designed its Human Resources Strategy to be in line with the changes in the external and internal environment. The Company is implementing a management incentive scheme and an Employee Stock Option Plan to reward performance and improve career paths for all of its employees.


Environment

With its strong commitment to environmental safety and protection, the Company is strictly adhering to stringent emission norms of its effluents. The Company is fully compliant to all applicable environmental standards of Indonesia, with Badan Pengendali Lingkungan (Bapedal) as its regulating authority. The Company also installed and commissioned 100% waste recycling facility at Karawang (“Recycle”) to convert all its waste into ‘green label products’ and to ensure ZERO waste from its production facilities.

Locaction & Type of Assets Work more than 5% of Total Assets

The Company has certain assets whose values exceed 5% of the Company’s total assets. For APF, these assets, which essentially consist of land, machinery and buildings, including the PTA Plant, Polymer facilities, fiber line and yarn equipment, and are located in two manufacturing facilities in Kaliwungu, in Central Java, and Karawang, in West Java.

Hypothecated Fixed Assets

APF has production facilities at Karawang and Kaliwungu. Land totaling 15.9 hectares, with buildings, plant and equipment and located in Kaliwungu facilities, are

hypothecated to IBRA (Indonesia Bank Restructuring Agency). Land totaling 26.62 hectares, with buildings, and production facilities at Karawang are secured to the Company’s guaranteed Secured Notes.

Dividend Policy

APF has historically paid an annual dividend after approval of the Company’s shareholders at the Annual General Meeting of the shareholders. However in view of the current financial situation, APF has not declared a dividend for 2011.


Stock Price Performance

1st Quarter 2nd Quarter 3rd Quarter 4th Quarter

2011

Highest

Lowest

Volume

2010

Highest

Lowest

Volume

(Rp)

(Rp)

(Shares)

(Rp)

(Rp)

(Shares)

245

170

4.343.500

154

107

154.188.500

540

180

38.711.200

152

59

389.502.500

810

365

70.257.100

130

110

128.628.500

590

310

33.241.900

370

119

313.177.000

Restructuring Status & Financing Activities

The secured debt restructuring is not yet completed as APF still awaits a response from the PPA. Damiano Investments BV, the majority shareholder is also the majority holder of secured debts other than the PPA portion. Damiano Investments BV has provided a working capital and Letter of Credit facilities for the procurement of raw materials.

This has helped considerably the Company’s ability to maintain optimum capacity utilization of its production facilities. Damiano Investments BV have also extended Capex loan to fund its capital expenditure plans for up gradation of equipments and expansion PSF and Polymer capacities.

In January 2012, the Company sought and obtained approval of its unsecured creditors for extension 3 years time and re-schedule principal repayments commencing from

February 2015 instead of February 2012 as approved earlier. The majority New Note holders have approved the above request by the Company in their meeting held on 16th January 2012 at Singapore.

The Company has four subsidiaries: PT Texmaco Jaya Tbk. (Texmaco Jaya), Polysindo International Finance Company BV. (PIFC), Polysindo Mauritius Ltd., and PT Eastindo Polymertama (Eastindo).

PT Texmaco Jaya Tbk (Texmaco Jaya)

PT Texmaco Jaya’s production facility consists of weaving, knitting, dying, and finishing equipment of Fashion Fabrics and Performance Fabrics. The Fashion Fabric division is not in operation due to lack of working capital. APF owns 92% shares of Texmaco Jaya. The shares were delisted from IDX effective 10th October 2008.

During 2010, one of the unsecured creditors of PT Texmaco Jaya, PT Hanil Bakrie Finance had filed a bankruptcy petition against the


Company in the commercial court Jakarta. The Company, in response to the petition, had requested for a suspension of payment of debt obligation (PKPU) and got approval from the majority creditors and Court for the same. The Company had also obtained extension of time for the suspension of payment process (PKPU) up to 4th July 2011.

During the period, PT Texmaco Jaya Tbk identified and held negotiations with the

prospective investors to support and participate in the peace plan proposed by the

Subsidiary. Despite prolonged negotiations with several investors, none of them came

forward with a commitment to invest in PT Texmaco Jaya Tbk and bail out the

Subsidiary from bankruptcy. In the absence of any investor, PT Texmaco Jaya Tbk could

not finalize the composition plan within the time stipulated by the Court.

Consequent to this, the Commercial Court of Jakarta declared PT Texmaco Jaya Tbk

bankrupt pursuant to section 230 (1) and 285 (3) of the Indonesian Bankruptcy law 37

0f 2004 and delivered its verdict on 19th August 2011 as per Court order

10/PKPU/2010/PN.NIAGA.JKT.PST. Jo No: 71/PAILIT/2010/PN.NIAGA.JKT.PST. The

Court also appointed Dr. MARSUDIN NAINGGOLAN as the supervisory Judge and a

team of Receivers (Curators) to monitor and enforce the liquidation process as per the

law.

Polysindo International Finance Company BV. (PIFC) and Polysindo (Mauritius) Ltd.

Polysindo International Finance Company BV (PIFC) and Polysindo (Mauritius) Ltd. are wholly owned subsidiaries of PT. Asia Pacific Fibers Tbk and act as financing vehicle for APF. The double taxation treaty between Indonesia and Mauritius has expired, hence APF intends to wind-up Polysindo (Mauritius) Ltd.

PT Eastindo Polymertama (Eastindo)

Eastindo was originally formed to implement the expansion of PTA and polymer production in Karawang which was later implemented through APF. As Eastindo has not engaged in any manufacturing activity, the Company is planning to wind up

PT Eastindo Polymertama.



DDiissccuussssiioonn aanndd

AAnnaallyyssiiss

Overview

The revenue of the company is derived from the sale of filament yarn, staple fiber, polyester chips, and performance fabrics, both in domestic and export markets. Total sales in 2011 were increased from the previous year due to increases in sales volumes and selling prices for all products during the year. Selling prices of finished products moved up significantly above the raw material price movement resulting in improvement in margin for finished goods. The rupiah fluctuated during the year from 8,508 to 9,170 and closed at Rp 9,068/US$ as of 31st December 2011, compared to Rp 8,991/US$ in 2010.

Results of Operations

In 2011, net sales revenue was Rp 5,577 trillion, as compared to Rp 4,455 trillion in 2010. The increase in net sales in 2011 was primarily on account of increases in the sales prices for all products during the year and

the higher volume of sales. Export sales were Rp 1,180.12 billion or, 21.16% of the net sales, and domestic sales were Rp 4,397.10 trillion or 78.84% of the net sales. Other operational revenue was Rp 4.67 billion, realized through the sale of indirect materials.

Gross Profit/ (Loss)

The Company posted a Gross profit of Rp 390.55 billion in 2011, as compared to a loss of Rp 331.39illion in 2010. This improvement in profit was mainly due to due to better price realization and margins for all products in 2010 driven by strong demand for polyester in the market.

Operating Profit / (Loss)

The operating profit in 2011 was Rp 105.13 billion as compared to Rp 14.20 billion in 2010. Selling and General Administrative overhead in the year 2011 was Rp 285.42 billion as compared to Rp 317.20 billion in 2010. The decrease in the selling and administrative overhead was mainly due to reduction in export sales volume during the year 2011.

Net Income

The Company posted net income of Rp 610.31 billion in 2011, as compared to a net income of Rp 334.98 billion in 2010. The increase in net income in 2011 was due to the

gain of Rp 656.59 billion derived from disposal of its subsidiary


company PT Texmaco Jaya consequent to its bankruptcy. The weakening of Rupiah from Rp 8,991/USD in 2010 to Rp 9,068/USD in 2011 has resulted in an exchange loss of Rp 83.9 billion as compared to exchange gain of Rp 391.4 billion in 2010. However, the Company posted an EBITDA of US$77.7 million in 2011, compared to an EBITDA of US$68.3 million in 2010.

Auditor’s Opinion

The Independent Accountants have expressed a clean opinion on the Financial of the Company for the year ended 31st December 2011.

Business Risks

The year 2011 began with a buoyant and exciting traverse for the polyester industry due to unprecedented peaks in cotton prices leading to sharp rise in PTA and polyester prices, followed by a swift normalization in the second semester of the year 2011. Polyester chain margins remained at high levels despite volatility in raw material price movements, during the first half of the year but have rapidly fallen to normal levels in the second semester with the softening of cotton prices. With the crude and naphtha prices continued to remain strong putting pressure in the margins on petro chemical chain. Currently the Oil price (WTI Crude) is hovering above US$100/barrel. While pricing typically trends with oil prices, in recent months the price for PX has “broken loose” of this linkage and is tracking more to industry supply/demand. PX supply has been balanced to tight during the year 2011 and forecast to remain tighter during 2012 and the prices are expected to remain strong for the major part of the year. The Company is still depending on pre-financing arrangements, in addition to the working capital facility provided by the majority owner, for the procurement of raw materials and in the absence of a conventional source of working capital through normal banking channels. A formal working capital loan through a bank will be possible only when the secured debt is restructured.

Debt Restructuring

The secured debt restructuring has not yet been completed, as the Company still awaits a response from the PPA. Damiano Investments BV, the majority shareholders is also the majority holders of secured debt, other than the PPA portion. Damiano Investments BV continued to provide working capital loans and a Letter of Credit facility for the procurement of raw materials. This has helped the Company to maintain optimum capacity utilization of the Company’s production facilities. Damiano Investment BV. have also extended capex loan to fund its capital expenditure plan for upgradation of equipment and expansion of PSF and polymer capacities. In view of its tight working capital position and non completion of secured debt restructuring, in January 2012, Asia Pacific Fibers


(APF) sought and received the approval of its unsecured creditors for extension of the principal repayment schedule by 3 years and the first installment will be due on due on 15th February 2015.

Corporate Governance

The Company has complied with the various statutory requirements of Indonesian Corporate Law, Capital Market Law, and Stock Exchange Regulations. The Board of Commissioners is represented by eminent people in the field of Finance, Economics, and Law, in addition to the majority shareholders’ representatives. The Board of Commissioners meets on a quarterly basis to review the operations of Board of Directors and the Company. The Board of Directors of the Company meets frequently to review the operations of the Company and to discuss and finalize important issues. The Company’s Internal Audit Department is headed by Mr. Yohanes Baptis Galuh Adjar Pamungkas, ably assisted by experienced staff members. Internal audits on various functions are conducted concurrently and the audit reports are being reviewed by the Independent Commissioner and the Board of Directors periodically to ensure remedial actions. The Company has a “Corporate Secretarial Department” headed by Mr. Tunaryo, and is being ably assisted by experienced staff in the field of finance and legal affairs. The Company has been disclosing material information to the shareholders, stakeholders, and the public. The Company will continue to strive to bring more transparency and fairness in its reporting to its shareholders, stakeholders, and the public.

Corporate Social Responsibility (CSR)

It is our commitment and conviction that for a company to sustain its growth and success over time and create stakeholders value, it must also share its success and create value for society. We, at APF, deem it as our social obligation to fulfill this duty to help create a better community and environment around us. In order to facilitate the process of this inclusive development of the community and to integrate with the sustainable economic development of the Country, APF actively participate in the community development focusing on the urging needs of the surrounding community. Our major initiatives are in the field of education, health, environmental control, civic amenities, infrastructure and development of vocational skills. Our corporate philosophy is to create employment opportunity to local by providing requisite

education and vocational training. The Company has established a foundation “Yayasan Asia Pacific Fibre” for the purpose of carrying


out these CSR activities on a more channelized and focused manner. Some of the major ongoing activities and initiatives are given below: Education Programs

a. Construction of Elementary School building in the Blendung Village, Klari, Karawang District

b. Distribution of scholarships to students in Karawang and Kaliwungu region

Health care program a. Providing free medical treatment and medicines to the needy people in

Sumberejo and Nolokerto, Kaliwungu, Kendal b. Construction of building to house the primary health centre for in

patients at Klari, Karawang Religious and cultural activities

a. Construction of boarding school for religious studies, prayer halls and facilities at Karawang and Kaliwungu

b. Actively supporting religious and cultural activities in the region to impove social harmony

Environmental aspects a. “Go Green” movement in coordination with the University of Jenderal

Sudirman Purwokerto b. Planting of teakwood trees in Kaliwungu region

Humanitarian relief a. Renovation/reconstruction of flood effected schools Mangkang Kulon,

Semarang b. Relief assistance to disaster effected people in Magelang and Padang

Social and Economic empowerment a. Financial assistance to small scale/ cottage industries in the region b. Promotion of fiber waste processing units in the region to provide self

employment to local people


CCoorrppoorraattee

IInnffoorrmmaattiioonn

Date of Incorporation February 15th, 1984 Listing on the Indonesia Stock Exchange 1. Public Offering in February 1991

Partial Listing of 24,000,000,000 shares on 12

March 1991 on the Jakarta and Surabaya Stock

Exchanges.

2. Company Listing in January 1992

Company listed 68,000,000 shares on 3 January

1992 on the Jakarta and Surabaya Stock Exchanges.

The Company’s total number of listed shares was

92,000,000.

3. Rights Issue Offering in October 1993

Between November 1, 1993 and January 3, 1994,

the Company launched the first Rights Issue

Offering of 184,000,000 shares. After the rights

issued, the number of issued shares of the

company increased to 276,000,000.

4. Stock Splits in March 1995

With the stock splits on 27 March 1995 respectively, a total of 552,000,000.

5. Bonus issue and dividend shares in April 1995

On 12 April 1995 and 17 April 1995, respectively, a total of 552,000,000 bonus

and dividend share were listed on Jakarta and Surabaya Stock Exchanges. The

total number of listed on both Jakarta and Surabaya Stock Exchanges amounted

to 1,104,000.000.

6. Rights Issue Offering II in June 1996

With the second Right Issue Offering on 10 June 1996, 1,104,000,000 shares were

listed on Jakarta and Surabaya Stock Exchanges, which gives a total of

2,208,000,000 shares listed on the Stock Exchange Houses.

7. Rights Issue Offering III in December 1997

The third Rights Issue Offering on 24 December 1997 launched a sum of

2,185,920,000 shares on Jakarta and Surabaya Stock Exchanges. Thus, after the

completion of rights Issue III, the Company’s total number of listed shares is

4,393,920,000.

8. Debt to Equity Swap in September 2006

APF has received approval from Department of Justice and Human Right for the

issue of 43,144,238,750 shares to its unsecured creditor as a part of debt to

equity swap as approved by Jakarta Commercial Court. Out of that as on

31st December 2006, APF has allotted 36,093,831,290 shares to


unsecured creditors who have made their claim with the Company. APF has also

received approval from Department of Justice and Human Right for the

40,340,241,250 shares to be issued to its secured creditors as per Secured Debt

Restructure Proposal (“SDRP”). APF has not allotted any shares so far as at 31st

December 2007.

9. Reverse Stock in February 2008

The Company has amended its Articles of Association in connection with the

reverse stock split with ratio 20:1. And based on notarial deed of Sutjipto SH No.

91 dates February 21, 2008 about the changes of Articles of Association, the

authorized capital of the Company amounts to Rp 16,000,000,000,000 consisting

of 12,357,255,040 shares. The deed was approved by Minister of Justice and

Human Rights in its decision letter No. AHU-10588.AH.01.02 Year 2008 dated

March 3, 2008.

10. The Company obtained the approval of the shareholders of the Company in the

Extra Ordinary General Meeting of Shareholders held on 24th March 2009, the

issuance of 5% (118,845,397 shares) of Issued and Paid-up capital of series ‘C’

share without preemptive right, for providing stock option to the Company

management and employees (Management Employee Stock Option Programme).

11. The Company obtained the approval for the change of name to PT Asia Pacific

Fibers Tbk from Minister of Justice on 10th November 2009 and Indonesian

Investment Coordinating Board/BKPM on 2nd December 2009.

12. Based on the notarial deed of Aryanti Artisari, SH, M.Kn. No 107 dated

February 23, 2012, the stockholders agreed to use their option right regarding

the Management Employee Stock Option Programme (MESOP). It was connected

with the notarial deed of Sutjipto, SH No. 91 dated March 24, 2009 regarding the

issuance of 118,845,397 new authorized shares series C (5% of issued and paid-

up capital) without preemptive rights at par value of Rp 40 each. The execution

price at March 5, 2012 is Rp 45 each, and the shares have been fully paid-up on

February 20, 2012 and February 21, 2012. The shares also registered

in the Indonesian Stock Exchange through announcement No.

Peng-P-00032/BEI.PPR/03-2012 dated March 5, 2012 and No.

Peng-P-00033/BEI.PPR/03-2012 dated March 7, 2012.


Total Structure listed on Indonesia Stock Exchange as of 31 December 2011

2,376,907,937

Capital Structure as 31 December 2011

Serie A

Authorized Capital Rp 8,500,000,000,000

Nominal Value per share Rp 10,000

Paid-up Capital Rp 2,196,960,000,000

Serie C

Authorized Capital Rp 166.968.960.000

Nominal Value per share Rp 40

Paid-up Capital Rp 86.288.478.000

Shareholders

Damiano Investment 60.04%

PT. Multikarsa Investama* 5.53%

Public 34.43%

* Shares transferred by PT. Multikarasa Investama to PT. Bina Prima Perdana under IBRA

restructuring. Registration with Indonesia Stock Exchange yet to be completed.


Board of Commissioners

President Commissioner Robert Clive Appleby

Commissioner Antonitris

Commissioner Robert McCarthy

Commissioner Christopher Robert Botsford

Independent Commissioner Dono Iskandar Djojosubroto

Independent Commissioner Timbul T. Lubis, SH, LLM Board of Directors

President Director Vasudevan Ravi Shankar

Director Drs. Masjhud Ali, MBA

Director Seeniappa Jegatheesan

Director Peter Vinzenz Merkle

Company’s Activities

Engaged in the production of PTA, Polymer, Polyester Fiber, Filament Yarn, and

Synthetic Fabrics. Production Capacity as of 31 December 2011

Purified Terephthalic Acid (PTA) 340.000 tons/year

Polyester Chips 330.400 tons/year

Polyester Staple Fiber 140.000 tons/year

Polyester Filament Yarn 140.000 tons/year

Performace Fabric 18.000.000 yards/year

Representative Office The East 35th Floor, Unit 5-6-7 Jl. Lingkar Mega Kuningan Kav. E3.2 No. 1 Jakarta 12950 Tel : (62-21) 579-38555 Fax : (62-21) 579-38565 Registered Office Desa Nolokerto Kecamatan Kaliwungu, Kendal Tel : (62-24) 8660272 Fax : (62-24) 8660275


Manufacturing Facilities

Plant 1: Plant 2: Kiara Payung Vilage, Jl. Raya Kaliwungu Km. 19 Klari District, Karawang Kendal, Semarang West Java - Indonesia Central Java - Indonesia Tel : (62-267) 431971 Tel : (62-24) 8660272 Fax : (62-267) 431970 Fax : (62-24) 8660275 Share Registrar PT. Datindo Entrycom Wisma Dinners Club Anex Jl. Jend. Sudirman 34-35 Jakarta 10220 Registered Public Accountant Drs. Hendrawinata, Eddy & Siddharta (Indonesian Member of Kreston International) Intiland Tower 18th Floor Jl. Jend. Sudirman 32 Jakarta 10220, Indonesia Tel : (62-21) 5712000 Fax : (62-21) 5706118, 5711818


The Annual Report and The accompanying financial statements and related financial information, are the responsibility of the Management of PT Asia Pacific Fibers Tbk and have been approved by members of the Board of Directors and The Board of Commissioners whose

signatures appear below.

Robert Clive Appleby President Commissioner

Vasudevan Ravi Shankar President Director

Antonitris Commissioner

Drs. Masjhud Ali MBA

Director

Christopher Robert Botsford

Commissioner

Seeniappa Jegatheesan

Director

Robert McCarthy

Commissioner

Peter Vinzenz Merkle Director

Timbul Thomas Lubis, SH LLM

Independent Commissioner

Dono Iskandar Djojosubroto Independent Commissioner

INDEPENDENT AUDITOR

REPORT

Consolidated Financial Statements and Independent Auditors’ Report PT Asia Pacific Fibers Tbk And Its Subsidiaries December 31, 2011 and 2010

CONTENTS

Board of Directors’ Statement

Independent Auditors’ Report

Page

Consolidated Financial Statements

Consolidated Statements of Financial Position 1 Consolidated Statements of Comprehensive Income 4 Consolidated Statements of Changes in Equity 6 Consolidated Statements of Cash Flows 7 Notes to Consolidated Financial Statements 9 Schedule

Supplementary Financial Information 1 – 7


AND ITS SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED STATEMENTS OF FINANCIAL POSITION

December 31, 2011, December 31, 2010 and January 1, 2010

The accompanying notes to consolidated financial statements are an integral part

of the consolidated financial statements

1

A S S E T S

Notes

December 31,

2 0 1 1

December 31,

2 0 1 0

(As Restated)

January 1,

2 0 1 0

(As Restated)

Rp Rp Rp

CURRENT ASSETS

Cash and cash equivalents 3g,h,5 31,177,273,662 87,892,873,462 62,235,591,207 Short-term investments 3g,h,6 3,000,000,000 1,000,000,000 3,500,000,000

Trade receivables, net after

allowance for impairment of Rp 141,986,246,529 in 2011 and

Rp 61,489,504,295 in 2010

Third parties 3g,h,7 454,265,227,439 422,111,905,807 280,404,228,582 Related parties 3g,h,7 268,722,447,175 268,722,447,175 268,722,447,175

Other receivables, net after

allowance for impairment of Rp 330,163,685,573 in 2011 and

Rp 510,737,395,134 in 2010

Third parties 3g,h,8 22,937,261,126 4,431,384,634 5,039,837,125 Inventories 3i,9 795,058,287,598 462,112,098,195 463,121,064,042

Purchase advances 10 343,195,422,233 291,068,826,915 246,425,188,396

Prepaid taxes 3t,23a 119,411,500,545 126,510,220,118 86,654,752,801 Prepaid expenses 3j,11 10,588,262,122 8,241,335,214 7,588,226,644

Advances for investment in

a joint venture 3g,h,12 − − 5,914,525,920 Other current assets 3g,h,13 52,018,685,430 26,473,126,432 2,229,884,332

Total current assets 2,100,374,367,330 1,698,564,217,952 1,431,835,746,224

NON–CURRENT ASSETS

Non-trade receivables from related

parties, net after allowance for impairment of

Rp 1,015,033,871,667 in 2011

and Rp 50,101,533,106 in 2010 3g,h,14 317,368,061,827 425,918,780,239 426,365,868,504 Restricted cash in banks 3g,h,15 10,345,623,643 17,129,600,731 17,650,828,516

Property, plant and equipment, net

after accumulated depreciation of Rp 8,573,556,432,737

in 2011 and

Rp 8,977,105,835,012 in 2010 3k,l,m,n,16 1,255,117,683,754 1,775,584,133,376 2,250,057,296,771 Deferred tax assets 3t,23d − 31,293,233,848 35,479,503,828

Total non–current assets 1,582,831,369,224 2,249,925,748,194 2,729,553,497,619

TOTAL ASSETS 3,683,205,736,554 3,948,489,966,146 4,161,389,243,843



CONSOLIDATED STATEMENTS OF FINANCIAL POSITION (Continued)




2

LIABILITIES AND EQUITY (DEFICIENCY)

Notes December 31,

2 0 1 1

December 31,

2 0 1 0

(As Restated)

January 1,

2 0 1 0

(As Restated)

Rp Rp Rp

CURRENT LIABILITIES

Bank Loans 3p,17 637,839,711,337 431,987,380,441 408,047,983,987 Secured Debts 3p,18 9,185,233,096,043 9,107,034,576,501 9,435,139,803,808

Short term loans 3p,19 − 324,161,880,678 333,553,849,154

Notes payable 3p,20 − 182,150,784,488 188,752,488,371

Trade payables Third parties 3p,21 215,808,272,379 223,080,294,936 381,749,984,520

Liabilities for purchase of property,

plant and equipment 3p,22 − 274,011,964 286,476,750

Taxes payable 3t,23b 17,567,520,945 22,684,826,196 22,993,119,491

Accrued expenses 3p,24 413,557,919,140 695,686,772,082 747,446,678,605 Current maturity of long-term

liabilities:

Working capital loans 3p,26 77,078,000,000 38,958,003,000 3,451,313,400 Obligation under finance lease 3p,27 − 38,670,122,950 40,429,224,305

Credit financing payables 3p,28 517,187,846 475,480,013 156,641,665 Other current liabilities 3p,29 38,573,261,263 155,665,338,586 146,167,238,196

Total current liabilities 10,586,174,968,953 11,220,829,471,835 11,708,174,802,252

NON–CURRENT LIABILITIES

Long-term liabilities - net of current maturity :

Unsecured Debts and Notes

Payable 3p,25 198,997,359,748 189,504,468,044 190,289,560,544 Working capital loans 3p,26 131,486,000,000 326,174,259,309 341,012,487,762

Credit financing payables 3p,28 440,023,412 696,228,253 154,802,097 Employees’ benefit liabilities 3r,30 77,637,935,506 73,633,912,844 59,867,946,890

Deferred tax liabilities 3t,23d 30,516,083,167 89,854,542,024 150,181,963,385

Total non–current liabilities 439,077,401,833 679,863,410,474 741,506,760,678



CONSOLIDATED STATEMENTS OF FINANCIAL POSITION (Continued)




3


December 31, December 31, January 1,

Notes 2 0 1 1 2 0 1 0

(As Restated)

2 0 1 0

(As Restated)

Rp Rp Rp

EQUITY (DEFICIENCY)

Capital stock Authorized 12,357,255,040

shares at Rp 10,000 par value

per Series A, Rp 1,000 par value per per Series B and

Rp 40 par value per Series C

in 2011 and 2010 Issued and paid up 219,696,000

Series A and 2,157,211,950

Series C in 2011 and 2010 31 2,283,248,477,500 2,283,248,477,500 2,283,248,477,500 Additional paid-in capital 3o,32 5,586,506,149,053 5,586,506,149,053 5,586,506,149,053

Other components of equity 12,075,095,048 12,232,185,356 11,119,632,355

Retained earnings (accumulated deficit)

Appropriated 33 8,280,000,000 8,280,000,000 8,280,000,000

Unappropriated (15,232,156,355,833) (15,701,308,253,547) (16,036,148,144,398 )

Equity attributable to the owners of the Company (7,342,046,634,232) (7,811,041,441,638) (8,146,993,885,490 )

Non-controlling interests 34 − (141,161,474,525) (141,298,433,597 )

Total equity (deficiency) (7,342,046,634,232) (7,952,202,916,163) (8,288,292,319,087 )

TOTAL LIABILITIES AND

EQUITY (DEFICIENCY) 3,683,205,736,554 3,948,489,966,146 4,161,389,243,843



CONSOLIDATED STATEMENTS OF COMPREHENSIVE INCOME

For the years ended December 31, 2011 and 2010



4

Notes 2 0 1 1 2 0 1 0

(As Restated)

Rp Rp OPERATING REVENUES

Net sales 3s,37 5,577,223,233,050 4,455,449,431,196

Other operating revenues 3s,38 4,673,888,541 6,156,168,450

Total operating revenues 5,581,897,121,591 4,461,605,599,646

COST OF GOODS SOLD 3s,39 (5,191,343,118,311 ) (4,130,212,671,366)

GROSS PROFIT 390,554,003,280 331,392,928,280

OPERATING EXPENSES

Selling expenses 3s,41 (120,468,271,917 ) (152,628,533,572) General and administrative expenses 3s,42 (164,956,335,861 ) (164,568,310,006)

Total operating expenses (285,424,607,778 ) (317,196,843,578)

PROFIT FROM OPERATIONS 105,129,395,502 14,196,084,702

OTHER INCOME (CHARGES) Interest income 3s,43 185,188,989 239,465,297

Gain on sale of property, plant and equipment 3s,16 − 763,636,367

Insurance claim settlement, net 35 755,425,253 3,912,505,783

Gain (loss) on foreign exchange transactions, net 3c (83,939,034,346 ) 391,404,862,775

Depreciation expenses of unused property, plant and equipment

16

−

(4,598,949,895

)

Loss on investment in joint venture 12 − (5,914,525,920)

Interest expense and bank charges 44 (142,803,764,229 ) (125,722,745,041)

Miscellaneous income, net 45 6,804,776,757 4,555,364,474

Total other income (charges), net (218,997,407,576 ) 264,639,613,840

PROFIT (LOSS) BEFORE INCOME TAX (113,868,012,074 ) 278,835,698,542

TAX INCOME (EXPENSE) 3t Current period 23c − –

Deferred 23d 59,286,095,421 56,141,151,381

Total tax income 59,286,095,421 56,141,151,381

Profit (loss) from continuing operations (54,581,916,653 ) 334,976,849,923

Profit from discontinued operations 46 8,301,337,613 –

Gain from disposal of Subsidiary 3b,46 656,593,951,279 −

Profit from discountinued operations 664,895,288,892 −

NET PROFIT FOR THE YEAR 610,313,372,239 334,976,849,923

Net profit attributable to :

Owners of the Company 609,369,397,980 334,839,890,851

Non-controlling interests 943,974,259 136,959,072

Total net profit for the year 610,313,372,239 334,976,849,923

EARNING PER SHARE 3u,36 257 141



CONSOLIDATED STATEMENTS OF COMPREHENSIVE INCOME (Continued)




5

Notes 2 0 1 1 2 0 1 0

(As Restated)

Rp Rp

NET PROFIT FOR THE YEAR 610,313,372,239 334,976,849,923

OTHER COMPREHENSIVE INCOME

Foreign currency translation 3c (209,453,744) 1,112,553,001

Related income tax 3t,23e 52,363,436

Total other comprehensive income, net of tax (157,090,308) 1,112,553,001

TOTAL COMPREHENSIVE INCOME

FOR THE YEAR

610,156,281,931

336,089,402,924

TOTAL COMPREHENSIVE INCOME

ATTRIBUTABLE TO :

Owners of the Company 609,212,307,672 335,952,443,852 Non-controlling interests 943,974,259 136,959,072

Total comprehensive income 610,156,281,931 336,089,402,924

PT

AS

IA P

AC

IFIC

FIB

ER

S T

bk

AN

D I

TS

SU

BS

IDIA

RIE

S

CO

NS

OL

IDA

TE

D S

TA

TE

ME

NT

S O

F C

HA

NG

ES

IN

EQ

UIT

Y

Fo

r th

e years

en

ded

Dec

emb

er 3

1, 201

1 a

nd

2010

Th

e a

ccom

pan

yin

g n

ote

s to

con

soli

date

d f

inan

cial

state

men

ts a

re a

n i

nte

gra

l p

art

of

the

con

soli

da

ted

fin

an

cia

l st

ate

men

ts

6

Oth

er c

om

pon

ents

of

eq

uit

y

Ret

ain

ed e

arn

ings

(acc

um

ula

ted

def

icit

)

Note

s

Cap

ita

l st

ock

Ad

dit

ion

al

pa

id-i

n c

ap

ital

Dif

feren

ce

in

the

eq

uit

y

tran

sact

ion

of

sub

sid

iari

es

Eq

uit

y

ad

just

men

t

from

tran

slati

on

D

iffe

ren

ce

on

rest

ru

ctu

rin

g

am

on

g u

nd

er

com

mon

con

trol

com

pan

ies

Ap

pro

pria

ted

Un

ap

pro

pri

ate

d

Tota

l eq

uit

y

(defi

cien

cy)

att

rib

uta

ble

to t

he

ow

ners

of

the

Com

pa

ny

Non

-Con

troll

ing

Inte

res

t

Tota

l eq

uit

y

(defi

cien

cy)

Rp

Rp

Rp

Rp

Rp

R

p

R

p

R

p

R

p

R

p

Bal

ance

as

of

Dec

ember

31,

2009

2

,283,2

48,4

77,5

00

5,5

86,5

06,1

49,0

53

(4

,950,0

19,1

00 )

11,3

41,5

56,5

43

(2

21

,924

,188 )

8,2

80

,000

,000

(15,6

29,4

97,7

70

,817

) (7

,745,2

93,5

31,0

09)

(134,7

64,3

78,0

04 )

(7,8

80,0

57,9

09,0

13)

E

ffec

t of

Fir

st T

ime

Adopti

on o

f

S

FA

S 5

0 (

Rev

ised

200

6)

and

S

FA

S 5

5 (

Rev

ised

200

6)

3f

–

–

–

–

–

–

(3

61,7

48,2

08

,237

) (3

61,7

48,2

08,2

37

) (6

,534,0

55,5

93 )

(368,2

82,2

63,8

30

)

Pri

or

yea

rs’

adju

stm

ents

50

–

–

4,9

50,0

19,1

00

–

–

–

(4

4,9

02,1

65

,344

) (3

9,9

52,1

46,2

44)

–

(3

9,9

52,1

46,2

44)

Bal

ance

as

of

Januar

y 1

, 2010

(

As

Res

tate

d)

2

,283,2

48,4

77,5

00

5,5

86,5

06,1

49,0

53

–

11,3

41,5

56,5

43

(2

21

,924

,188 )

8,2

80

,000

,000

(16,0

36,1

48,1

44

,398

) (8

,146,9

93,8

85,4

90)

(141,2

98,4

33,5

97 )

(8,2

88,2

92,3

19,0

87)

Oth

er c

om

pre

hen

sive

inco

me

–

–

–

1,1

12,5

53,0

01

–

–

–

1,1

12,5

53,0

01

–

1,1

12,5

53,0

01

Pro

fit

for

the

yea

r

–

–

–

–

–

–

33

4,8

39,8

90

,851

334,8

39,8

90,8

51

136,9

59,0

72

334,9

76,8

49,9

23

Bal

ance

as

of

Dec

ember

31,

2010

(

As

Res

tate

d)

2

,283,2

48,4

77,5

00

5,5

86,5

06,1

49,0

53

–

12,4

54,1

09,5

44

(2

21

,924

,188 )

8,2

80

,000

,000

(15,7

01,3

08,2

53

,547

) (7

,811,0

41,4

41,6

38)

(141,1

61,4

74,5

25 )

(7,9

52,2

02,9

16,1

63)

Oth

er c

om

pre

hen

sive

inco

me

–

–

–

(1

57,0

90,3

08)

–

–

–

(157,0

90,3

08

) –

(157,0

90,3

08

)

Pro

fit

for

the

yea

r

–

–

–

–

–

–

60

9,3

69,3

97

,980

609,3

69,3

97,9

80

9

43,9

74,2

59

610,3

13,3

72,2

39

Rec

lass

ifie

d d

ue

to l

ost

of

contr

ols

46

–

–

–

–

–

–

(1

40,2

17,5

00

,266

) (1

40,2

17,5

00,2

66)

140,2

17,5

00,2

66

–

Bal

ance

as

of

Dec

ember

31,

2011

2

,283,2

48,4

77,5

00

5,5

86,5

06,1

49,0

53

–

12,2

97,0

19,2

36

(2

21

,924

,188 )

8,2

80

,000

,000

(15,2

32,1

56,3

55

,833

) (7

,342,0

46,6

34,2

32)

–

(7

,342,0

46,6

34,2

32)



CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS




7

2 0 1 1 2 0 1 0

Rp Rp

CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES

Receipt from customers 5,673,816,758,805 4,571,801,149,332

Payment to suppliers (1,067,788,023,128 ) (1,266,559,784,992 )

Payment of salaries (136,621,636,479 ) (135,561,458,905 )

Other operating cash payments, net (308,982,916,599 ) (544,180,971,694 )

Cash provided by operations 4,160,424,182,599 2,625,498,933,741

Interest received 180,331,211 252,699,933

Interest expense and bank charges paid (138,419,839,803 ) (122,398,599,984 )

Cash receipt from insurance claim settlement 1,101,259,119 989,928,087

Payment of income tax (102,802,042,218 ) (8,463,579,257 )

Refund of income tax 64,828,470,645 65,773,176,658

Net cash provided by operating activities 3,985,312,361,553 2,561,652,559,178

CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIES

Payment to acquire property, plant and equipment (80,771,119,003 ) (32,157,279,361 )

Proceed from sale of property, plant and equipment − 572,727,273

Increase of other current assets (24,322,087,086 ) (24,127,214,000 )

Payment of non-trade receivables from related parties (24,713,231,369 ) (147,401,627,178 )

Payment of other receivables (6,047,211,930 ) −

Increase of short-term investments (2,000,000,000 ) −

Net cash used in investing activities (137,853,649,388 ) (203,113,393,266 )

CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIES

Payment of bank loans (3,759,896,128,247 ) (2,349,271,697,000 )

Receipt of working capital loans 74,474,100,000 35,653,947,627

Payment of working capital loans (227,601,948,781 ) −

Receipt of credit financing payables 305,238,390 −

Payment of credit financing payables (519,739,797 ) (274,216,087 )

Net cash used in financing activities (3,913,238,478,435 ) (2,313,891,965,460 )

NET INCREASE (DECREASE) IN CASH AND CASH

EQUIVALENTS

(65,779,766,270

)

44,647,200,452

EFFECT OF FOREIGN EXCHANGE RATE 9,368,132,922 (18,989,918,197 )

BALANCE OF UNCONSOLIDATED SUBSIDIARY

(Note 46)

(303,966,452

)

−

CASH AND CASH EQUIVALENTS

AT BEGINNING OF YEAR

87,892,873,462

62,235,591,207


AT END OF YEAR

31,177,273,662

87,892,873,462



CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS (Continued)




8

2 0 1 1 2 0 1 0

Rp Rp

ADDITIONAL SCHEDULE OF NON–CASH

INVESTING AND FINANCING ACTIVITIES :

Acquired of property, plant and equipment direct

acquisition through credit financing payables 408,913,636 2,306,323,363

Capitalization of interest expenses to unsecured debts

and notes payable 7,620,301,967 7,619,182,985



NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS

December 31, 2011 and 2010

9

1. G E N E R A L

a. Establishment and General Information

PT Asia Pacific Fibers Tbk (“the Company”) was established within the framework of the Domestic Capital Investment Law No. 6 year 1968, as amended by Law No. 12 year 1970 based on notarial deed No. 22 dated February 15, 1984 of Januar Tirtaamidjaja, SH, notary public in Jakarta. The above Laws were subsequently amended by the Limited Liability Company Law of Republic of Indonesia No. 40 year 2007 dated August 16, 2007. The deed of establishment was approved by the Minister of Justice of the Republic of Indonesia based on decision letter No. C2–6107.HT.01.01.TH.84 dated October 26, 1984 and was published in Supplement No. 3247 of State Gazette No. 72 dated September 7, 1990. The Article of Association has been amended based on notarial deed No. 92 dated March 24, 2009 of Sutjipto, SH, notary in Jakarta to adjust the Company’s Article of Association with Bapepam-LK No. IX.J.1 dated May 14, 2008 concerning the Principles of Association of Public Offering of Conduct Equity Securities and Public Companies. The deed of establishment was approved by the Minister of Justice of the Republic of Indonesia based on decision letter No. AHU-0052618.AH.01.09.Tahun 2009 dated August 14, 2009. The Articles of Association have been amended several times. The latest amendment of the Company’s Articles of Association was based on notarial deed No. 50 dated September 10, 2009 of Sutjipto, SH, notary public in Jakarta, concerning the change in the Company’s name from PT Polysindo Eka Perkasa Tbk to PT Asia Pacific Fibers Tbk. The deed was approved by the Minister of Justice and Human Rights of the Republic Indonesia based on his decision letter No. AHU-54294.AH.01.02.Tahun 2009 dated November 10, 2009 and the publishment in Supplement No. 21449 of State Gazette No. 77 dated September 24, 2010. On February 4, 2011, the Company obtains the approval from the Chairman of the Capital Investment Coordinating Board (BKPM) in his letter No. 2/B/II/PMDN/2011 with regard to the cancellation of approval from the Chairman of the Capital Investment Coordinating Board (BKPM) in his letter No. 249/II/PMDN.1997 dated December 2, 1997. Further, the Company has received the approval of the Chairman of the Capital Investment Coordinating Board (BKPM) for the expansion of the Fibre capacity in Karawang side through the approval letter No. 2/B/II/PMDN/2011 dated February 24, 2011. This project is scheduled to begin in the second quarter of 2012. In accordance with Article 3 of the Company’s Articles of Association, the scope of the Company’s activities are mainly to engage in the manufacturing of chemical and synthetic fiber, weaving and knitting, and other activities related to the textile industry. The Company is domiciled in Kendal, Central Java with its plants located in Kendal, Central Java and Karawang, West Java. The Company’s representative office is located at East Building, 35th Floor, Jl. Lingkar Mega Kuningan Kav. E-3 No. 1, Jakarta. The Company started its commercial operations in 1986. The Company’s products are marketed both domestically and internationally, including Europe, United States of America, Asia, Australia and the Middle East.



NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS (Continued)


10

1. G E N E R A L (Continued) a. Establishment and General Information (Continued)

The Company has many ongoing social activities in the local environs of its two plant location in Semarang and Karawang which the purpose of this activity is to improve the livelihood of the surrounding communities. In order to carry out these programes more effectively, the Company has established a foundation, “Yayasan Asia Pacific Fibre” on January 15, 2010. The deed was approved by the Minister of Justice and Human Rights of the Republic Indonesia based on decision letter No. AHU-960.AH.01.04.Tahun 2010 dated March 15, 2010.

b. Public Offering of Shares, Notes Payable of the Company and its Subsidiaries

• On December 14, 1990, the Company offered 12,000,000 shares to the public through the Jakarta and Surabaya Stock Exchanges, now known as Indonesian Stock Exchange.

• On October 8, 1993, the Company obtained the notice of effectivity from the Chairman of the Capital Market Supervisory Agency (BAPEPAM), in his letter No. S-1738/PM/1993, for its limited offering of 184,000,000 shares through rights issue with preemptive rights to stockholders. These shares were listed in the Jakarta and Surabaya Stock Exchanges on November 1, 1993.

• On December 15, 1994, the Company obtained the notice of effectivity from the Chairman of BAPEPAM, in his decision letter No. S-2027/PM/1994, for the change of par value from Rp 1,000 to Rp 500 per share.

• On May 20, 1996, the Company obtained the notice of effectivity from the Chairman of BAPEPAM, in his decision letter No. S-778/PM/1996, for its offering of 1,104,000,000 shares through rights issue II with preemptive rights to stockholders. These shares were listed in the Jakarta and Surabaya Stock Exchanges on June 10, 1996.

• On December 11, 1997, the Company obtained the notice of effectivity from the Chairman of BAPEPAM, in his decision leter No. S-2844/PM/1997, for its offering of 2,185,920,000 shares through rights issue III with preemptive rights to stockholders. These shares were listed in the Jakarta and Surabaya Stock Exchanges on January 5, 1998.

• In 1994, the Company issued US$ 125,000,000 Unsecured Senior Notes which are listed in Luxembourg. In 1996, the Company offered to the holders of the said unsecured notes to exchange their notes with US$ 125,000,000 Guaranteed Senior Notes issued by PIFC with the Company as the guarantor. These notes were listed in the Luxembourg Stock Exchange.





11

1. G E N E R A L (Continued) b. Public Offering of Shares, Notes Payable of the Company and its Subsidiaries (Continued)

• In 1996, PIFC, with the Company as a guarantor, also issued US$ 50,000,000 Secured Floating Rate Notes and US$ 260,000,000 Guaranteed Secured Notes which were listed in the Luxembourg Stock Exchange.

• In 1997, PIFC, with the Company as a guarantor, issued US$ 250,000,000 Guaranteed Secured Notes which were listed in the Luxembourg Stock Exchange.

• Prior to January 2000, the above notes issued by PIFC were delisted from Luxembourg Stock Exchange.

• Beginning December 2004, all of the Company’s outstanding shares totaling 4,393,920,000 shares were suspended regarding the the bankruptcy proceeding against the Company and delay in submitting the required consolidated financial statements. The Company’s shares were still suspended after the Company remove their bankruptcy. However, the Company took efforts to remove its suspension which includes submitting Company’s future plan of actions. Further in July 2006, all of the Company’s shares resumed trading.

• In 2006, The Company converted the unsecured debt amounted to 43,144,238,750 shares as part of the implementation of Composition Plan which have been approved and ratified by the Commercial Court. Based on the condition issued by Indonesian Stock Exchange, the new shares can not be traded for 1 (one) year. Further in October 2007, the new Company’s shares were traded.

• Based on the Extraordinary General Stockholders Meeting (RUPSLB) held on February 21, 2008, the stockholders approved the reverse stock split (split down) with a ratio of 20:1 wherein 20 old shares will become 1 new share. Reverse stock splits are conducted for the Company’s shares to be more liquid and in line with the Company’s performance. Due to the changes in the Company’s number of shares and par value, the Company amended its Articles of Association and the notarial deed regarding the changes of the Company’s Article of Association had been approved by the Minister of Justice and Human Rights on March 3, 2008.

• Further, based on the notarial deed of Sutjipto, SH, No. 122 dated February 27, 2008 regarding shares purchase as the result of reverse stock split named PT Trimegah Securities Tbk as “Stand by Buyer”. In addition, all shares from reverse stock were traded on March 14, 2008.

• On October 10, 2008, the Subsidiary’s shares (PT Texmaco Jaya Tbk) have been delisted from the Indonesian Stock Exchange based on its letter No. S-04741/BEI.PSR/09/2008 and Peng-004/BEI.PSR/DEL/09-2008 due to the suspension of the trading shares and going concern problem of the Subsidiary.





12

1. G E N E R A L (Continued) b. Public Offering of Shares, Notes Payable of the Company and its Subsidiaries (Continued)

• Based on the Extraordinary General Stockholders Meeting (RUPSLB) held on March 24, 2009 and based on notarial deed No. 91 dated March 24, 2009 of Sutjipto, SH, notary in Jakarta, the stockholders approved the issuance of 118,845,397 new authorized shares series C (5% of issued and paid-up capital) without preemptive rights, for providing stock options to the Company’s management and employees (Management Employee Stock Option Programme / MESOP). The notarial deed was approved by the Minister of Justice of the Republic of Indonesia based on his decision letter No. AHU-0052619.AH.01.09.Tahun 2009 dated August 14, 2009. As per the Company’s schedule that was reported to Indonesian Stock Exchange dated March 17, 2009, its programe will be implemented at the latest period (February 1, 2012). Further, based on the notarial deed No. 107 dated February 23, 2012 of Aryanti Artisari, S.H., M.Kn., notary in Jakarta, the Management Employee Stock Option Programme / MESOP) has been implemented with the execution price of Rp 45 each. All shares under MESOP have been fully paid up through the Company’s bank accounts dated February 20 and 21, 2012. It has been registered in the Indonesian Stock Exchange through announcement No. Peng-P-00032/BEI.PPR/03-2012 dated March 5, 2012 and No. Peng-P-00033/BEI.PPR/03-2012 dated March 7, 2012.

• Since December 2, 2009, the Company’s shares in the Indonesian Stock Exchange have been changed with the new Company’s name.

c. Consolidated Subsidiaries

The Company has ownership interest of more than 50%, directly or indirectly, in the following subsidiaries :

Commercial Percentage of Total Assets

Subsidiaries Domicile Nature of Business Operations Ownership 2011 2010

% Rp Rp

(in million) (in million)

PT Texmaco Jaya Tbk (TJ) Karawang Trading, weaving,

knitting and

processing

1972 92.00 *) 228,735

PT Texmaco Graha Busana Trading of textile and 1994 91.08 *) 167

(TGB)-99% owned by TJ Jakarta producing ready to wear garments and

accessories

Polysindo International

Finance Company BV. (PIFC)

Netherlands Financial services 1994 100.00 6,884,590 6,826,131

Polysindo (Mauritius) Ltd.

(PML)

Republic of

Mauritius

Financial services Pre-

operating

100.00 – –





13

1. G E N E R A L (Continued) c. Consolidated Subsidiaries (Continued)

*) Not applicable due to PT Texmaco Jaya Tbk (TJ) and PT Texmaco Graha Busana (TGB)

deconsolidation (Note 46).

• In 2001, the Company acquired 10,000 shares which represent 100% ownership in Polysindo (Mauritius) Ltd. The shares were acquired for the amount of US$ 10,000. The difference between the acquisition cost and the net assets of PML amounted to Rp 221,924,188 was recorded as “difference on restructuring among companies under common control” account as part of the other components equity in the consolidated statements of financial position.

• There were no transactions between the Company and Polysindo (Maurutius) Ltd and Polysindo International Finance Company BV. during 2011 and 2010. The Company intends to close the operation of its subsidiaries along with the restructure of the Company.

• Since April 2008, PT Texmaco Jaya Tbk (TJ) operations (Fleece division) are conducted by the Company with tolling basis.

• Since the second semester of 2004, PT Texmaco Graha Busana has halted its business operations.

• The Company’s immediate parent Company is Damiano Investments BV., incorporated in Netherland.

d. Employees, Directors and Commissioners

• The members of the Company’s board of commissioners and directors as of December 31, 2011 and 2010 are as follows : 2 0 1 1 2 0 1 0

Board of Commissioners :

President Commissioner : Mr. Robert Clive Appleby : Mr. Robert Clive Appleby

Independent Commissioners : Mr. Dono Iskandar Djojosubroto : Mr. Dono Iskandar Djojosubroto Mr. Timbul Thomas Lubis SH Mr. Timbul Thomas Lubis SH

Commissioners : Mr. Antonitris : Mr. Antonitris

Mr. Christopher Robert Botsford Mr. Christopher Robert Botsford

Mr. Robert Mc Carthy Mr. Robert Mc Carthy

Board of Directors :

President Director : Mr. Vasudevan Ravi Shankar : Mr. Vasudevan Ravi Shankar

Directors : Mr. Masjhud Ali : Mr. Masjhud Ali

Mr. Seeniappa Jegatheesan Mr. Seeniappa Jegatheesan Mr. Peter Vinzenz Merkle Mr. Peter Stanley Grant

Mr. Peter Vinzenz Merkle





14

1. G E N E R A L (Continued) d. Employees, Directors and Commissioners (Continued)

Mr. Peter Stanley Grant, one of the Directors of the Company, resigned from the Board of Directors based on the resolution passed at the Extraordinary Shareholder’s Meeting held on February 10, 2011.

• Audit Committee is appointed based on BAPEPAM regulation No. IX.1.5 regarding the forming and work guidance audit committee to comply with BAPEPAM-LK regulation Board of Commissioners has formed Audit Committee. The members of the Company’s Audit Committee as of December 31, 2011 and 2010 are as follows : Chairman : Mr. Timbul Thomas Lubis, SH Member : Mr. Drs. Heroe Pramono

Mr. Djati Suara

• The Company’s corporate secretary as of December 31, 2011 and 2010 is Mr. Tunaryo.

• In February 2009, the Company formed an internal audit department based on BAPEPAM-LK regulation. The head of internal audit is Mr. Yohanes Baptis Galuh Adjar Pamungkas.

• The total number of the Company’s permanent employees as of December 31, 2011 and 2010 were 3,366 and 3,158 persons, respectively (unaudited). As of December 31, 2011 and 2010, the Subsidiary’s permanent employees were Nil and 238 persons, respectively (unaudited).

• Compensation representing salary was given to Commissioners and Directors for the years ended December 31, 2011 and 2010 amounted to Rp 5,182,030,423 and Rp 6,216,295,241, respectively. No contribution to retirement benefits, entitlement benefits and any other special benefits were given during the year 2011 and 2010.

2. GOING CONCERN, DEBT RESTRUCTURING AND ECONOMIC CONDITIONS a. Going Concern

The buoyancy in the Polyester Industry which began in the year 2010 continued though the third quarter of 2011. The two main factors for the strong performance of the Company in 2011 were the demand for PTA remained high and high selling price realization for its finished goods as cotton was in short supplies during this period.





15

2. GOING CONCERN, DEBT RESTRUCTURING AND ECONOMIC CONDITIONS (Continued) a. Going Concern (Continued)

The Company benefitted most by producing PTA in this period. The raw material, Paraxylene and MEG prices spiked in 2011 from 2010 levels considerably. The domestic market growth of polyester exceeded industry forecast in 2011. This was mainly due to shortage of cotton on account of low crops in 2010 and the resultant very high price of cotton. The Company operated its plant to its near full capacity. The Company has also initiated further capital expenditure programme of around US$ 17 million during 2011 for increase the volume staple fiber to take advantage of growth in the spun yarn industry and filament yarn and also value added products. Some of the projects initiated in the previous year have come on stream and are yielding the desired results. Damiano Investments BV., Netherland has been providing the requisite funds for the above mentioned capital expenditure through Third Loan Agreement. With the spurt in the selling price and the savings in the costs levels in 2011, the Company could achieve a sales turnover of around US$ 634 million and cash profit of around US$ 78 million registering a growth of over 30% in the sales revenue and higher Cash profits over 2010 levels. The working capital applications have also increased significantly with the increased sales revenue and higher raw material price levels. Damiano Investments BV., Netherland continued to support the Company with the letter of credit working capital of around US$ 80 million. Though the Company continued with the prefinance facility for bridging the high procurement levels, it could successfully eliminate the high cost source of pre-finance. As the working capital remained tight, Company sought and received the approval of its unsecured creditors for the capitalization of the interest due on the New Notes. Damiano Investments BV., Netherland has also charged a reasonable fee on the letter of credit facility provided by them for the year 2011 (18%). The demand for polyester products is expected to remain strong in the near future. However, with the easing of price of cotton from the last quarter of 2011, the margin levels for the polyester fiber will come under pressure and remain at the normal levels in the future. From the second quarter of 2012, the fiber expansion is expected to come on stream and barring unforeseen circumstances, the Company is expected to perform well in the year 2012 with the continued support of its majority shareholders and with the buoyant market conditions.





16


Until March 2012, the Secured Debt Restructuring Plan (SDRP) is not approved by, particularly by PT Persusahaan Pegelola Asset (PPA) which owned about 28% of the total secured debt as some of the terms under the SDRP are not agreed by PPA. The Company and its majority stake holders continue to request PT PPA for its consent to the restructuring of its secured debt. Upon completion of this restructuring, and the consequent reorganization of its consolidated statements of financial position, the Company is confident of securing a formal working capital lending from a conventional banking sources. The major terms of the Secured Debt Restructuring Plan (SDRP) are as follows: Proposed Restructuring Date July 1, 2007 Interest on New Notes Interest shall be payable on the New Notes quarterly in arrears and

calculated on the outstanding principal amount of the New Notes during the quarter at the per annum rates shown in the table below :

Yr1 Yr2 Yr3 Yr4 Yr5 Yr6 Yr7 Yr8 Yr9 0.0% 2.0% 2.0% 2.0% 4.0% 4.0% 4.0% 4.0% 4.0%

Amortisation Principal repayment shall be made at the end of each 12-month period

beginning on the fourth anniversary of the Restructuring Date. The amount payable shall be equal to the percentages of the restructured principal amount shown in the table below:

Yr1 Yr2 Yr3 Yr4 Yr5 Yr6 Yr7 Yr8 Yr9 0% 0% 0% 5.0% 17.5% 17.5% 17.5% 20.0% 22.5%

Debt Restructuring New Secured Notes will be exchanged at 10.73 Cents per US$ 1.

40.90% of the expanded equity will be allotted to the Secured Creditors as per the Debt /Equity swap indicated in the SDRP

In addition, the Company and its Subsidiaries’ consolidated financial condition in 2011 showed the following :

• Total comprehensive income amounting to Rp 610,156,281,931. In total comprehensive income includes unrealized loss on foreign exchange transactions from continuing operations of Rp 74,570,901,424 and unrealized gain on foreign exchange transactions from discountinued operations of Rp 23,295,545,656.

• Negative working capital amounting to Rp 8,485,800,601,623.

• Capital deficiency amounting to Rp 7,342,046,634,232.





17


Subsidiary’s Operations (PT Texmaco Jaya Tbk): On October 20, 2010, PT Hanil Bakrie Finance Company submitted its bankruptcy proposal at the Central Jakarta’s Commercial Court (Pengadilan Niaga Jakarta Pusat) with registered No. 71/PAILIT/2010/PN. NIAGA.JKT.PST due to non fulfillment of the obligation by PT Texmaco Jaya Tbk based on the Sale and Purchase Agreement which is stated in notarial deed No. 2 dated January 6, 2003. Accordingly the outstanding amount of US$ 1.68 million is repayable before February 15, 2007. Between 2004 up to 2008, PT Texmaco Jaya Tbk had repaid amounting to US$ 0.71 million and the balance is still outstanding. However up to now, PT Texmaco Jaya Tbk has not fulfilled its obligation. On November 15, 2010, PT Texmaco Jaya Tbk has applied for Suspension of Payment (PKPU) to the Commercial Court in order to present a Peace Plan for the restructure of its loans. Commercial Court in its decision letter No. W10/U1/10507.Pdt.02.XI.2010.03 dated November 24, 2010 to granted the request for Suspension of Payment (“PKPU”) providing the temporary postponement of debt obligation payment (“PKPUS”) for 45 days, commencing on November 24, 2010. With the approval of its creditors, the court further granted extension of time for a period of 180 days time (up to end June 2011) to PT Texmaco Jaya Tbk to submit the final Peace Plan to its creditors. During the period, PT Texmaco Jaya Tbk identified and held negotiations with the prospective investors to support and participate in the peace plan proposed by the Subsidiary. Despite prolonged negotiations with several investors, none of them came forward with a commitment to invest in PT Texmaco Jaya Tbk and bail out the Subsidiary from bankruptcy. In the absence of any investor, PT Texmaco Jaya Tbk could not finalize the composition plan within the time stipulated by the Court. Consequent to this, the Commercial Court of Jakarta declared PT Texmaco Jaya Tbk bankrupt on pursuant to section 230 (1) and 285 (3) of the Indonesian Bankruptcy law 37 0f 2004 and delivered its verdict on 19th August 2004 as per Court order 10/PKPU/2010/PN.NIAGA.JKT.PST. Jo No: 71/PAILIT/2010/PN.NIAGA.JKT.PST. The Court also appointed Dr. MARSUDIN NAINGGOLAN as the supervisory Judge and a team of Receivers (Curators) to monitor and enforce the liquidation process as per the law. Subsequently, the Curators had conducted debt verification and registration process as per the provisions of the law and the final registered debt is as follows:





18


Subsidiary’s Operations (PT Texmaco Jaya Tbk) (Continued) :

Sl No Details Amounts in Rupiah No of Creditors

1 Preferred Creditors 15,478,161,747.06 4

2 Secured Creditors 602,914,924,862.14 3

3 Unsecured Creditors 1,515,354,797,944.92 47

Total 2,133,747,884,554.12 54

Subsequent to completion of debt verification, the Court had declared PT Texmaco Jaya Tbk insolvent and ordered liquidation of the bankrupt estate – vide Court order no 71/PAILIT/2010/PN.NIAGA.JKT.PST dated September 26, 2011. As the Fleece division was still operating under tolling arrangement by its parent Company (PT Asia Pacific Fibers Tbk), the Court had approved continued operation of fleece division at Karawang with a view to maintain the value of the bankrupt assets. The operation and the cash flow of PT Texmaco Jaya are monitored by the team of receivers appointed by the Court. Accordingly, the Company continues to operate the fleece division through Tolling/Rental Agreement. The accompanying consolidated financial statements have been prepared on a going concern basis, and do not include any adjustment that might result from the outcome of these uncertainties. Related effects will be reported in the consolidated financial statements as they become known and can be estimated. To date, the Company, in running its operations is supported through the letter of credit facility and other working capital loans from Damiano Investments BV., Netherland and through the confidence and support of its suppliers and customers. In addition, Damiano Investments BV., Netherlands confirmed that it will provide the assistance to the Company in obtaining letter of credit facilities until such time that the Company can secure a credit facility from banks on its own. Damiano Investments BV., Netherland has also provided the requisite funds for the Company’s capital expenses programmes in 2010 through its Third Loan Agreement. The bankruptcy / liquidation of PT Texmaco Jaya Tbk will have little impact on the operations of PT Asia Pacific Fibers Tbk now as the operations of PT Texmaco Jaya Tbk had stopped since year 2004. Moreover, PT Asia Pacific Fibers Tbk has no obligations to the creditors of PT Texmaco Jaya Tbk.

b. Debt Restructuring

The following are the salient features of the “Unsecured Restructure Proposal” of the Company:





19

2. GOING CONCERN, DEBT RESTRUCTURING AND ECONOMIC CONDITIONS (Continued) b. Debt Restructuring (Continued)

(i) New Principal amount to be restructured to 2.961%.

(ii) Interest and penalty will be waived.

(iii) The restructured principal amount will be repaid over a period of 9 years.

(iv) The unsecured creditors will get on equity ownership of 19.2% of diluted equity shares of the Company.

(v) The rate of interest will be 2% p.a. progressing to 4% p.a. The Company has executed the restructuring agreement with the unsecured creditors as approved by the Creditors and ratified by the Court. Accordingly, the total unsecured loans after the restructuring stands at US$ 18,670,630 plus unpaid capitalized interest for 2011 of US$ 3,274,381 or amounted to US$ 21,945,011. The Company has also submitted restructuring proposal to the secured creditors (SDRP). Further, in March 2007, the Company reissued the SDRP proposal to all of its secured creditors, including PPA, as the earlier SDRP proposal has time barred. However, no response has been received from PPA on the proposal. The proposal has the support of Damiano Investment BV., Netherland, the majority holder of the other secured debts of the Company. The Company has taken all the required corporate actions towards the implementation of the Composition Plan (“Peace Plan”) as approved by the unsecured creditors of the Company and ratified by the Commercial Court. The steps involve the issuance of the new debts secured or unsecured in exchange of the old unsecured debts and issuance of shares for the reduction of the principal amount of debts as per the terms of the Composition Plan. The Company has reduced its unsecured debts as per the Composition Plan and increased its share capital as additional capital pending allotment to the creditors. The Company has appointed The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited, Hong Kong to act as its Fiscal Agent, Paying Agent and Trustees for its new unsecured notes which are eurocleared. In January 2012, the Company also sought and got the approval of its Unsecured New Note Holders for the extension of its maturity from February 2012 to February 2015. PT Perusahaan Pengelola Asset (PPA) announced a sale programme of Texmaco Group assets and shares, including that of the Semarang site of Company and Subsidiary (TJ), in December 2010. However the programme was later cancelled and called off. PT Asia Pacific Fibers Tbk has been in active discussion with PPA for the restructure of the Company and awaiting their response of PPA in this regard.





20

2. GOING CONCERN, DEBT RESTRUCTURING AND ECONOMIC CONDITIONS (Continued) c. Economic Condition

Indonesia’s economy grew in 2011 at its fastest pace since the 1997-1998 Asian crisiss, with the country’s vast domestic market helping to shield it from the global economic turmoil battering its more export-oriented neighbours. The GDP expanded 6.5% in 2011, affirming Indonesia’s position as one of Asia’s fastest-growing economies and highlighting its appeal to its investors. Foreign Direct Investment grew 20% to a record level of US$ 20 billion in 2011 indicating the investors’ confidence in the country. FDI is likely to remain robust over the medium term after Moody’s Investors Service and Fitch Ratings recently upgraded Indonesia’s credit rating to investment grade. With inflation reasonably under check and the strong rupiah vis-à-vis US$ will leave the general public with a reasonable disposable income which can boost the domestic consumption. Indonesian exports in 2011 grew substantially to US$ 203.6 billion as compared to US$ 157.8 billion in 2010. The main non oil contributors are CPO followed by rubber, textiles and electronic. The rupiah remained strong throughout 2011 and closed at Rp. 9,068 per US$ as compared to Rp 8,991 per US$ as at December 2010. There are indications that the fuel and power costs are slated to increase in 2012 which will trigger the inflationary trend. These increases will also affect adversely the margins of the company. The other major economies in Asian region-India and China have already downsized its GDP growth estimated for 2012 with slowing down of these economies. The financial crisis in EU Zone will also impact all Asian economies.

3. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES The significant accounting policies that have been used by the Company and its Subsidiaries in the preparation of these consolidated financial statements are summarized in subsequent paragraphs. a. Basis of Preparation of Consolidated Financial Statements

The Company and its Subsidiaries’ consolidated financial statements have been prepared in accordance with the Indonesian Financial Accounting Standards (“PSAK”) and its interpretations (“ISAK”) established by the Indonesian Institute of Accountants (IIA), Regulation No. VIII G.7 of BAPEPAM AND LK regarding the Guidelines on Presentation of Financial Statements included in Appendix of the Decree of the Chairman of the Capital Market and Financial Institutions Supervisory Agency (Bapepam-LK) No. KEP-06/PM/2000 dated March 13, 2010 and the Circular Letter No. SE-02/PM/2002 regarding Guidelines on Presentation and Disclosures of Financial Statements for Publicly Listed Manufacturing Companies and the Decision Letter No. KEP-554/BL/2010 regarding the changes of the Regulation No. VIII.G.7.





21

3. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (Continued) a. Basis of Preparation of Consolidated Financial Statements (Continued)

The Company and its Subsidiaries’ consolidated financial statements are in compliance with the applicable PSAK without exception. The Company and its Subsidiaries’ consolidated financial statements for the year ended December 31, 2011 have been prepared in accordance with PSAK No. 1 (Revised 2009), “Presentation of

Financial Statements”. In accordance with PSAK No. 1 (Revised 2009), the consolidated statements of comprehensive income has been presented in these consolidated financial statements. The Company and its Subsidiaries have been elected to present all items of income and expense in the single statement. As of December 31, 2010 and January of 1, 2010, the non-controlling interests of Rp 141,161,474,525 and Rp 141,298,433,597, respectively have been reclassified as part of the equity. Accordingly, the consolidated statements of financial position of the Company and its Subsidiaries as of December 31, 2010 and January 1, 2010 have been restated. As of August 19, 2011, the Commercial Court had declared that the Subsidiary (PT Texmaco Jaya Tbk) is bankruptcy and insolvency effective on September 26, 2011. Effective this period, the Subsidiary becomes subject to the control of the Court, and causing the Company loss its controls. Consequently, the total comprehensive income from Subsidiary up to August 19, 2011 is classified as “Discountinued Operations” and the outstanding of non-controlling interests balance from Subsidiary of Rp 140,217,500,266 has been written-off from the consolidated statements of financial position and adjusted into retained earnings (accumulated deficit). In relation to the PSAK No. 4 (Revised 2009), “Consolidated and Separate Financial

Statements”, the Company has measured investment in subsidiaries using cost method, which were previously accounted for using equity method. The Company and its Subsidiaries’ consolidated financial statements have been prepared on the historical cost basis of accounting, except for the certain accounts are prepared based on the other measurement that are more fully described in the accounting policies below. The consolidated financial statements are prepared under the accrual basis of accounting, except for the consolidated statements of cash flows. The consolidated statements of cash flows have been prepared using the direct method, present receipts and disbursements of cash and cash equivalents classified operating, investing and financing activities. The reporting currency used in the preparation of these consolidated financial statements is Indonesian Rupiah. All figures presented in the notes to the Company and its Subsidiaries’ consolidated financial statements are expressed in fully Rupiah amounts, unless otherwise stated.





22

3. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (Continued) b. Principles of Consolidation

The consolidated financial statements incorporate the financial statements of the Company and entities controlled by the Company (its subsidiaries). Control is achieved where the Company has the power to govern the financial and operating policies of an entity so as to obtain benefits from its activities. The results of subsidiaries acquired or disposed of during the year are included in the consolidated statements of comprehensive income from the effective date of acquisition and up to the effective date of disposal, as appropriate. Where necessary, adjustments are made to the financial statements of the subsidiaries to bring the accounting policies used in line with those used by the Company. All intra-group transactions, balances, income and expenses are eliminated on consolidation. Non-controlling interests in subsidiaries are identified separately and presented within equity. Effective January 1, 2011, the interest of non-controlling shareholders maybe initially measured either at fair value or at the non-controlling interests’ proportionate share of the fair value of the acquiree’s identifiable net asset. The choice of measurement is made on acquisition by acquisition basis. Subsequent to acquisition, the carrying amount of non-controlling interests is the amount of those interests at initial recognition plus non-controlling interests’ share of subsequent changes in equity. Total comprehensive income is attributed to non-controlling interests even if this results in the non-controlling interests having a deficit balance. Previously, the non-controlling interest is measured on initial recognition at the non-controlling interests’ proportionate share in the historical cost of the identifiable net assets of the acquiree. Where the losses applicable to the non-controlling interests exceed their interest in the equity of the subsidiary, the excess and any further losses attributable to the non-controlling interest are charged against the majority interest except to the extent that the non-controlling interest has a binding obligation to, and is able to, make good the losses. Changes of the Company interests in subsidiaries that do not result in a loss of control are accounted for as equity transactions. The carrying amounts of the Company and its subsidiaries interests and the non-controlling interests are adjusted to reflect the changes in their relative interests in the subsidiaries. Any difference between the amount by which the non-controlling interests are adjusted and the fair value of the consideration paid or received is recognized directly in equity and attributable to owners of the Company. According to PSAK No. 4 (Revised 2009), when the Company losses control of a Subsidiary, the Company should derecognizes the assets (including any goodwill) and liabilities of the Subsidiary at their carrying amount at the date when the control is lost. Also, derecognizes the carrying amount of any non-controlling interests in the former Subsidiary at the date when control is lost (including any component of other comprehensive income attributable to them).





23

3. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (Continued) b. Principles of Consolidation (Continued)

The Company has carried forward and opted to present as a separate item within equity, the remaining balance related to the effect of prior year’s capital transactions of the subsidiary with third parties.

c. Foreign Currency Transaction and Balances The Company and its Subsidiaries’ books and records are maintained in Indonesian Rupiah. Transactions involving foreign currencies are recorded at the rates of exchange prevailing at the date of the transactions. Monetary assets and liabilities denominated in foreign currencies at consolidated statements of financial position date are translated into Rupiah at the middle rate of Bank Indonesia at that date as follows : Foreign currency December 31, 2011 December 31, 2010 Rp Rp US$ 1 9,068 8,991 JPY 1 117 110 HKD 1 1,167 1,155 NOK 1 1,313 1,330 CHF 1 9,636 9,600 SGD 1 6,974 6,981 GBP 1 13,969 13,894 EUR 1 11,739 11,956 Gains or losses arising from foreign exchange transactions are credited or charged to the consolidated statements of comprehensive income in the current period. The financial statements of Subsidiaries domiciled outside of Indonesia, i.e. PIFC and PML, maintain their accounting records in US Dollar. For consolidation purposes, the financial statements of foreign domiciled subsidiaries are translated into Rupiah as follows :

• Accounts in the Statements of financial position, except for equity accounts, are translated at the exchange rate as of the consolidated statements of financial position date.

• Profit and loss items are translated at the average rates of exchange for the year. The difference resulting from translation is presented net of tax as part of other comprehensive income in the consolidated statements of comprehensive income.





24

3. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (Continued) d. Transactions with Related Parties

The Company and its Subsidiaries enters into transactions with related parties as defined in PSAK 7 (Revised 2010) “Related Party Disclosure”. Related party is principally defined as follows: (i) A person or a close member of that person’s family is related to a reporting entity if that

person :

• Has control or joint control over the reporting entity ;

• Has significant influence over the reporting entity ; or

• Is a member of the key management personnel of the reporting entity or of a parent of reporting entity.

(ii) An entity is related to a reporting entity if any of the following conditions applies :

• The entity and the reporting entity are members of the same group (which means that each parent, subsidiary and fellow subsidiary is related to the others).

• One entity is an associate or joint venture of the other entity (or an associate or joint venture of a member of a group of which the other entity is a member).

• Both entities are joint ventures of the same third party.

• One entity is a joint venture of a third entity and the other entity is an associate of the third entity.

• The entity is a post-employment defined benefit plan for the benefit of employees of either the reporting entity or an entity related to the reporting entity. If the reporting entity is itself such a plan, the sponsoring employers are also related to the reporting entity.

• The entity is controlled or jointly controlled by a person identified in (i).

• A person identified in (i) has significant influence over the entity or is a member of the key management personnel of the entity (or of a parent of the entity).

All significant transactions and balances with related parties, whether or not conducted under normal terms and conditions similar to those with third parties are disclosed in Note 47.

e. New Accounting Standards to Existing Standards

In 2011, the Company and its Subsidiary adopted for the first time the following revised accounting standards which are mandatory for accounting periods beginning on or after January 1, 2011 :

PSAK 1 (Revised 2009) : Presentation of Financial Statements PSAK 2 (Revised 2009) : Statements of Cash Flows PSAK 3 (Revised 2010) : Interim Financial Reporting PSAK 4 (Revised 2009) : Consolidated and Separate Financial Statements PSAK 5 (Revised 2009) : Operating Segments PSAK 7 (Revised 2010) : Related Party Disclosures PSAK 8 (Revised 2010) : Events After the Reporting Period





25

3. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (Continued) e. New Accounting Standards to Existing Standards (Continued)

PSAK 23 (Revised 2010) : Revenue PSAK 25 (Revised 2009) : Accounting Policies, Changes in Accounting Estimates and

Errors PSAK 48 (Revised 2009) : Impairment of Assets PSAK 57 (Revised 2009) : Provisions, Contingent Liabilities and Contingent Assets PSAK 58 (Revised 2009 : Non Current Assets, Held for Sale and Discontinued

Operations. Discussed below are the impacts on the consolidated financial statements of these revised accounting standards. (i) PSAK 1 (Revised 2009) : Presentation of Financial Statements. PSAK 1 regulates

presentation of consolidated financial statements that is among others, the objective, component of consolidated financial statements, characteristic of consolidated financial statements, such as, fair presentation and compliance with PSAK, going concern, accrual basis, materiality and aggregate, offseting, reporting frequency, comparative information, and consistency. Also introduces new disclosures such as, among others, judgments and estimations, capital management, other comprehensive income, departures from accounting standards and other disclosures.

(ii) PSAK 2 (Revised 2009) : Statements of Cash Flows. PSAK 2 requires the provision for

information about the historical changes in cash and cash equivalents of an entity by mean of a consolidated statements of cash flows which classified as a cash flow during the period from operating, investing and financing activities. Also, this standard requires to present the effect of net foreign exchange differences from cash and cash equivalent separately from operating, investing and financing activities. Further, the entity are also recommended to prepare the consolidated statements of cash flows using the direct method.

(iii) PSAK 3 (Revised 2010) : Interim Financial Reporting. PSAK 3 prescribes minimum

presentation of interim financial statements, and also the principles of recognition and measurement in the full set or condensed set interim consolidated financial statements. When a full set of consolidated financial statements are presented in the interim financial report, the form and content of those interim consolidated financial statements is required to conform to the requirement of PSAK 1 for a complete set of consolidated financial statements.

(iv) PSAK 4 (Revised 2009) : Consolidated and Separate Financial Statements. PSAK 4

requires when the Company publish a consolidated financial statements, so the parent Company presents its financial statements as the supplementary information in the consolidated financial statements, and parent Company’s investment in subsidiary is accounted for using the cost method.





26


(v) PSAK 5 (Revised 2009) : Operating Segments. PSAK 5 requires the entities to disclose the

information that enables for users of consolidated financial statements to evaluate the nature and impact of consolidated financial statements and its effects to business activities. Standard also improve the definition of operating segments and the procedures used to identify and report the operating segments. Standard requires the "management approach" that used in the presentation of segment information using the same base as well as in the internal reporting. It is not cause the additional presentation of the reported segment. The operating segment was reported in consistent with the internal reporting provided to operational decision-makers. In this case, the operational decision-makers are Board of Directors

(vi) PSAK 7 (Revised 2010) : Related Party Disclosures. PSAK 7 requires disclosure of related

party relationships, transactions and outstanding balances including commitments, in the consolidated financial statements. Standard also provide an explanation that members of key management personnel is a related party, thereby necessitating disclosures of key management personnel compensation for each category.

(vii) PSAK 8 (Revised 2010) : Events After the Reporting Period. PSAK 8 is to prescribe when

an entity should adjust its consolidated financial statements for events after the reporting period and the disclosures that an entity should give about the date when the consolidated financial statements were authorized for issue and about events after the reporting period. An entity should not prepare its consolidated financial statements on a going concern basis if events after the reporting period indicate that the going concern assumption is not appropriate.

(viii) PSAK 23 (Revised 2010) : Revenue. PSAK 23 identifies the circumtances in which the

criteria on revenue recognition will be met and, therefore, revenue may be recognized, and prescribes the accounting treatment of revenue arising from certain types of transactions and events, and also provides practival guidance on the application of the criteria on revenue recognition.

(ix) PSAK 25 (Revised 2009) : Accounting Policies, Changes in Accounting Estimates and

Errors. PSAK 25 prescribes the criteria for selecting and changing accounting policies, together with the treatment and disclosure of changing in accounting policies, changes in accounting estimates and correction of errors. This standard results in the inclusion of new disclosures in the notes to consolidated financial statements, such as the adoption of new and revised standards and interpretations.





27


(x) PSAK 48 (Revised 2009) : Impairment of Assets. PSAK 48 prescribes the procedures to be

employed by an entity to ensure that its assets are carried at no more than their recoverable amount. An asset is carried at more than its recoverable amount if its carrying amount exceeds the amount to be recovered through use or sale of the asset. If this is the case, the asset is describes as impaired and this revised PSAK requires the entity to recognize an impairment loss. This revised PSAK also specifies when an entity should reverse an impairment loss and prescribes disclosures.

(xi) PSAK 57 (Revised 2009) : Provisions, Contingent Liabilities and Contingent Assets. The

revised PSAK is applied prespectively and provides that appropriate recognition criteria and measurement bases are applied to provisions, contingent liabilities and contingent assets and to ensure that sufficient information is disclosed in the notes to the consolidated financial statements to enable users to understand the nature, timing and amount related to the informations. Provisions are recognized when the entity has a present obligation (legal or constructive) where, as a result of a post event, it is probable that an outflow of resources embodying economic benefits will be required to settle the obligation and a reliable estimate can be made of the amount of the obligation.

(xii) PSAK 58 (Revised 2009) : Non Current Assets, Held for Sale and Discontinued Operations.

PSAK 58 is to prescribe when the entity intends to sell a non-current asset, and if sale within 12 months is highly probable, the asset is classified as “held for sale” and presented separately in the consolidated statements of financial position. Liabilities are classified as “held for sale” and presented as such in the consolidated statements of financial position if they are directly associated with a disposal group. Assets classified as”held for sale” are measured at the lower of their carrying amounts immediately prior to their classification as held for sale and their fair value less costs to sell. However, some “held for sale” assets such as financial assets or deferred tax assets, continue to be measured in accordance with the entity’s accounting policy for those assets. Any profit or loss arising from the sale or remeasurement of discontinued operations is presented in a single amount in the statements of comprehensive income. This amount, which comprises the post-tax profit or loss of discountinued operations and the post-tax gain or loss resulting from the measurement and disposal of assets classified as held for sale.

The adoption of the following revised standards and interpretations did not have any significant impact on the financial statements.

• PSAK 12 (Revised 2009) – Interests in Joint Venture.

• PSAK 15 (Revised 2009) – Investments in Associates.

• PSAK 19 (Revised 2010) – Intangible Assets.

• ISAK No. 7 – Consolidation – Special Purpose Entities.





28


• ISAK No. 9 – Changes in Existing Decommissioning, Restoration and Similar Liabilities.

• ISAK No. 10 – Customer Loyalty Programs.

• ISAK No. 11 – Distributions of Non-Cash Assets to Owners.

• ISAK No. 12 – Jointly Controlled Entities : Non-Monetary Contribution by owners.

• ISAK No. 14 – Intangible Assets – Web site Cost.

• ISAK No. 17 – Interim Financial Reporting and Impairment

f. Financial Instruments

Effective January 1, 2010, the Company and its Subsidiaries’ adopted the PSAK 50 (Revised 2006), Financial Instruments : Presentation and Disclosures and PSAK 55 (Revised 2006), Financial Instruments : Recognition and Measurement. Discussed below are the impacts on the consolidated financial statements of these revised accounting standards. (i) PSAK 26 (Revised 2008), Borrowing Costs, which contains the accounting treatment for

borrowing costs and requires the entity to capitalize borrowing costs directly attributable to the acquisition, construction of qualifying assets as part of the cost of that asset. This standard also requires entities to recognize other borrowing costs as an expense. This standard had no impact on the consolidated financial statements since it is the Company and its Subsidiaries’ policy to capitalize interest on qualifying assets.

(ii) PSAK 50 (Revised 2006), Financial Instruments: Presentation and Disclosure. PSAK 50 is

intended to enhance consolidated financial statements users’ understanding of the significance of financial instruments to the entity’s financial position, performance and cash flows. These standards addresses this in the following ways: a. Clarifying the classification of a financial instrument issued by an enterprise as a liability

or as equity - Financial instruments are classified, from the perspective of the issuer, as financial assets, financial liabilities and equity instruments. Compound financial instruments may contain both a liability and an equity component.

Interest, dividends, losses and gains relating to financial liabilities are recognized as income or expense in consolidated statements of comprehensive income. Distributions to holders of equity instruments are debited directly to equity, net of any related income tax benefit.





29

3. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (Continued) f. Financial Instruments (Continued)

b. Prescribing strict conditions under which assets and liabilities may be offset in the

statements of financial position - Financial assets and financial liabilities are offset when and only when there is a legally enforceable right to set off and the entity intends to settle on a net basis.

c. Requiring a broad range of disclosures about financial instruments, including

information as to their fair values – PSAK 50 requires disclosure about factors that affect the amount, timing and certainty of an entity and subsidiaries’ future cash flows relating to financial instruments and the accounting policies applied to those instruments. It also requires disclosure about the nature and extent of an entity’s use of financial instruments, the business purposes they serve, the risks associated with them, and management’s policies for controlling those risks.

(iii) PSAK 55 (Revised 2006), Financial Instruments: Recognition and Measurement. PSAK 55

prescribes principles for recognizing and measuring the different types of financial instruments. � Recognition – PSAK 55 requires that all financial assets and all financial liabilities be

recognized in the consolidated statements of financial position, including derivatives. A financial asset or liability is recognized when the entity becomes a party to the instrument contract.

� Measurement – Financial assets and liabilities are initially recognized at cost. Subsequent

measurement depends on the category of the financial instrument. It can be measured either at amortized cost using the effective interest method or at fair value. If there is objective evidence of impairment, the carrying amount of the asset is reduced and an impairment loss is recognized.

In adopting PSAK 50 and PSAK 55, the Company and its Subsidiaries identified the following transaction adjustments in accordance with Technical Bulletin No. 4 concerning the transition provision for the First Adoption of PSAK 50 (Revised 2006) and PSAK 55 (Revised 2006) as issued by the Indonesian Institute of Accountants. As at January 1, 2010, the Company and its Subsidiaries determined any possibility impairment of financial instruments based on conditions existing at that date. Any difference between this impairment and the impairment calculated based on previous applicable accounting principles is adjusted to the retained earnings (accumulated deficit) as at January 1, 2010. The difference between the two balances based on the old and new approach for impairment computation amounting to Rp 368,282,263,830 was credited to the opening balance of Retained Earning (accumulated deficit) as at January 1, 2010. The Company and its Subsidiaries’ management believes that the impairment of other receivables can not be realized, therefore the deferred tax assets arising from the impaiment of other receivables were not recognized.





30

3. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (Continued) f. Financial Instruments (Continued)

Details of adjustment of such allowance are as follows : January 1, 2010 Rp

Other receivables (Note 8) : From the Company 286,606,568,916 From the Subsidiary Owners of the Company 75,141,639,321 Non-controlling interest 6,534,055,593

81,675,694,914

Total Effect of First Time Adoption of SFAS 50 (Revised 2006) and SFAS 55 (Revised 2006)

368,282,263,830

g. Financial Assets

Financial assets include cash and other financial instruments. Financial assets, other than hedging instruments, are classified into the following categories: financial assets at fair value through profit or loss, loans and receivables, held-to-maturity investments and available-for-sale financial assets. Financial assets are assigned to the different categories by management on initial recognition, depending on the purpose for which the investments were acquired. The designation of financial assets is re-evaluated at every reporting date at which date a choice of classification or accounting treatment is available, subject to compliance with specific provisions of applicable accounting standards. Regular purchases and sales of financial assets are recognized on their trade date. All financial assets that are not classified as at fair value through profit or loss are initially recognized at fair value plus any directly attributable transaction costs. Financial assets carried at fair value through profit or loss is initially recognized at fair value and transaction costs are expensed in the consolidated statements of comprehensive income. Loans and receivables are non-derivative financial assets with fixed or determinable payments that are not quoted in the active market. They arise when the entity provides money, goods or services directly to a debtor with no intention of trading the receivables. They are included in current assets, except for maturities greater than 12 months after the consolidated statements of financial position date which are classified as non-current assets. Loans and receivables are subsequently measured at amortized cost using the effective interest method, less impairment loss, if any. Any change in their value is recognized in the consolidated statements of comprehensive income.





31

3. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (Continued) g. Financial Assets (Continued)

Impairment loss is provided when there is objective evidence that the entity will not be able to collect all amounts due to it in accordance with the original terms of the receivables. The amount of the impairment loss is determined as the difference between the assets’ carrying amount and the present value of estimated cash flows. The Company and its Subdiaries’s financial assets categorized as loans and receivables, are presented as Cash and Cash Equivalents, Short-term Investments, Trade Receivables, Other Receivables, Non-trade receivables from Related Parties, Other Current Assets and Restricted Cash in Banks in the consolidated statements of financial position. Cash and cash equivalents are defined as cash on hand, demand deposits and short-term, highly liquid investments with original maturities of three months or less that are readily convertible to known amounts of cash and which are subject to insignificant risk of changes in value. All income and expenses, including impairment losses, relating to financial assets that are recognized and presented as part of interest expense and bank charges and general and administrative expenses in the consolidated statements of comprehensive income. Non-compounding interest, dividend income and other cash flows resulting from holding financial assets are recognized in profit or loss when earned, regardless of how the related carrying amount of financial assets is measured. Derecognition of financial assets occurs when the rights to receive cash flows from the financial instruments expire or are transferred and are substantially all of the risks and rewards of ownership have been transferred.

h. Impairment of financial assets

The entity assesses at each consolidated statements of financial position dates whether there is any objective evidence that a financial asset or a group of financial assets is impaired. For loans and receivables carried at amortized cost, the entity first assesses whether objective evidence of impairment exists individually significant, or collective for financial assets that are not individually significant. If the entity determines that no objective evidence of impairment exists for an individually assessed financial asset, whether significant or not, the asset is included in a group of financial assets with similar credit risk characteristics and collectively assessed for impairment. Assets that are individually assessed for impairment and for which an impairment loss is, or continues to be, recognized are not included in a collective assessment of impairment.





32

3. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (Continued) h. Impairment of financial assets (Continued)

If there is objective evidence that an impairment loss has occurred, the amount of the loss is measured as the difference between the asset’s carrying amount and the present value of estimated future cash flows (excluding future expected credit losses that have not yet been incurred). The present value of the estimated future cash flows is discounted at the financial asset’s original effective interest rate. If a loan has a variable interest rate, the discount rate for measuring impairment loss is the current effective interest rate. The carrying amount of the financial asset is reduced through the use of an allowance for impairment account and the amount of the loss is recognized in the consolidated statements of comprehensive income. Interest income continues to be accrued on the reduced carrying amount based on the original effective interest rate of the financial asset. Loans and receivables, together with the associated allowance, are written off when there is no realistic prospect of future recovery and all collateral has been realized or has been transferred to the entity. If, in a subsequent year, the amount of the estimated impairment loss increases or decreases because of an event occurring after the impairment was recognized, the previously recognized impairment loss is increased or reduced by adjusting the allowance for impairment account. If a future write-off is later recovered, the recovery is recognized in the consolidated statements of comprehensive income.

i. Inventories

Finished goods, work in process, raw materials and indirect materials are carried at the lower of cost and net realizable value. Cost is determined by the average method. Cost includes all expenses directly attributable to the manufacturing process as well as suitable portions of related production overheads, based on normal operating capacity. Net realizable value is the estimated selling price in the ordinary course of business less the estimated costs of completion and the estimated costs necessary to make the sale. An allowance for impairment is determined on the basis of estimated future usage or sale of individual inventory items. The amount of any write-down of inventories to net realizable value and all losses of inventories are recognized as an expense in the period the write-down or loss occurs. The amount of any reversal of any write-down of inventories, arising from an increase in net realizable value, is recognized as a reduction in the amount of inventories recognized as an expense in the period in which the reversal occurs.

j. Prepaid Expenses

Prepaid expenses are charged to operations over the periods benefited using the straight-line method.





33

3. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (Continued) k. Property, Plant and Equipment

Initially, an item of property, plant and equipment is measured at its cost, which comprises its purchase price and any cost directly attributable to bringing the assets to the location and condition necessary for it to be capable of operating in the manner intended by management, and also include the initial estimate of the costs of dismantling and removing the item and restoring the site on which it is located.

Subsequent expenditures such as replacement and major inspection are added to the carrying amount of the asset when it is probable that future economic benefits will flow to the entity and the cost of the item can be measured reliably. The carrying amount of those parts that are replaced or any remaining carrying amounts of the cost of the previous inspection is derecognized. The costs of day-to-day servicing of an asset are recognized as an expense in the period in which they are incurred.

Depreciation is recognized on straight-line basis to write down the depreciable amount of property, plant and equipment, except land. The estimated useful lives of the assets are as follows:

Years

Buildings and improvement 20 Machinery and equipment 10-20

Transportation 5 Office equipment 5 Store equipment 5 Land is stated at cost and is not depreciated. Certain cost associated with the acquisition or renewal of legal titles on the landrights are deferred and amortized using the straight-line method over the legal term of the landrights or economic life of the land, whichever is shorter. These deferred costs are presented under “Deferred Charges for landrights” in the consolidated statements of financial position.

The residual values, useful lives and depreciation method are reviewed at each reporting date to ensure that such residual values, useful lives and depreciation method are consistent with the expected pattern of economic benefits from those assets.

Depreciation of an asset begins when it is available for use, i.e. when it is in the location and condition necessary for it to be capable of operating in the manner intended by management. Depreciation does not cease when the assets become idle or is retired from active use unless the asset is fully depreciated. Fully depreciated assets are retained in the accounts until they are no longer in use and no further charge for depreciation is made in respect of those assets.

When an asset is disposed of or when no future economic benefits are expected from its use or disposal, the cost and accumulated depreciation and impairment losses, if any, are removed from the accounts. Any resulting gains or losses from derecognition of an item of property, plant and equipment is included in the consolidated statements of comprehensive income.





34

3. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (Continued) k. Property, Plant and Equipment (Continued)

The Company and its Subsidiaries’ property, plant and equipment are carried at cost less accumulated depreciation and accumulated impairment losses, if any, since the Company and Subsidiaries adopt the cost method.

l. Contruction in Progress

Construction in progress is stated at cost and presented as part of property, plant and equipment. The accumulated cost will be reclassified to the appropriate property, plant and equipment account when the contruction is substantially completed and the asset is ready for its intended use.

m. Impairment of Non-financial assets

The Company and its subsidiaries’ property, plant and equipment are tested for impairment whenever events or changes in circumstances indicate that the carrying amount may not be recoverable. For purposes of assessing impairment, assets are grouped at the lowest levels for which there are separately identifiable cash flows. An impairment loss is recognized for the amount by which the asset’s carrying amount exceeds its recoverable amount. The recoverable amount is the higher of an asset’s net selling price and value in use.

n. Leases

Based on PSAK 30 (Revised 2007), the determination of whether an arrangement is, or contains a lease is based on the substance of the arrangement at inception date and whether the fulfillment of the arrangement is dependent on the use of a specific asset and the arrangement conveys a right to use the asset. Under this revised PSAK, leases that transfer substantially to the lessee all the risks and rewards incidental to ownership of the leased item are classified as finance leases. Moreover, leases which do not transfer substantially all the risks and rewards incidental to ownership of the leased item are classified as operating leases. Under a finance lease, the entity shall recognize assets and liabilities in consolidated statements of financial position at amounts requal to the fair value of the leased property or, if lower, the present value of the minimum lease payments, each determined at the inception of the lease. Minimum lease payments shall be apportioned between the finance charge and the reduction of the outstanding liability. The finance charge shall be allocated to each period during the lease term so as to produce a constant periodic rate of interest on the remaining balance of the liability. The contingent rents shall be charged as expenses in the periods in which they are incurred. The finance charges are reflected in the consolidated statements of comprehensive income.





35

3. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (Continued) n. Leases (Continued)

Capitalised leased assets (presented under the account of property, plant and equipment) are depreciated over the shorter of the estimated useful life of the assets and the lease term, if there is no reasonable certainty that the entity will obtain ownership by the end of the lease term. Leases, which do not transfer substantially all the risks and benefits of ownership of the asset, are classified as operating leases. Operating lease payments are recognized as expense in the consolidated statement of comprehensive income on straight-line basis over the lease term. Associated costs, such as maintenance and insurance, are expensed as incurred. The entity determine whether an arrangement is, or contains a lease based on the substance of the arrangement is dependent on the use of a specific asset or assets and arrangement conveys a right to use the asset.

o. Deferred Charges

Expenses related to the issuance of the Company’s shares to the public were deferred and amortized over a ten-year period using the straight-line method. In 1997, the Company opted to amortize the remaining balance of this account over five years. Based on BAPEPAM’s decision letter KEP-No.06/PM/2000 dated March 13, 2000, the share issuance costs were retroactively recorded into “Additional Paid-in Capital”.

p. Financial Liabilities

Financial liabilities include Bank Loans, Secured Debts, Short-term Loans, Notes Payable, Trade Payables, Other Current Liabilities, Liabilities for purchase of property, plant and equipments, Accrued Expenses, Credit Financing Payables, Unsecured Debts and Notes Payables, Working Capital Loans and Obligation under finance lease, which are measured at amortized cost using the effective interest rate method. Financial liabilities are recognized when the entity becomes a party to the contractual terms of the instrument. All interest-related charges are recognized as an expense in the consolidated statements of comprehensive income. Bank Loans, Secured Debts, Short-term Loans, Notes Payable, Unsecured Debts and Notes Payables, and Working Capital Loans are raised for support of short-term funding of operations. They are recognized at proceeds received, net of direct issue costs. Credit financing payables and Obligation under Finance Lease are measured at initial value less the capital element of lease repayments.





36

3. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (Continued) p. Financial Liabilities (Continued)

Trade Payables, Other Current Liabilities, Liabilities for Purchase of Property, Plant and Equipments, and Accrued Expenses are initially recognized at their fair value and subsequently measured at amortized cost less settlement payments. Financial liabilities are derecognized from the consolidated statements of financial position only when the obligations are extinguished either through discharge, cancellation or expiration.

q. Determination of Fair Value

Fair value is defined as the amount at which the financial instruments could be exchanged in a current transaction between knowledgeable, willing parties in an arm’s length transaction, other than in a forced sale or liquidation. Fair values are obtained from quoted prices, discounted cash flow models, as appropriate. The face values less any estimated credit adjustments for financial assets and liabilities with a maturity of less than one year are assumed to approximate to their fair values. The fair value of financial liabilities for disclosure purposes is estimated by discounting the future contractual cash flows at the current market interest rate available to the entity for similar financial instruments.

r. Employees’ Benefit Liabilities

Employee entitlements to service and compensation payments relating to the employee’s separation, gratuity and compensation are recognized. A provision is made for the estimated liability as of the consolidated statements of financial position date and is calculated based on the Manpower Law No. 13/2003 issued by the Government of Republic Indonesia in April 2003. The cost of providing post-employment benefit is determined using the Projected Unit Credit Method. The accumulated unrecognized actuarial gains and losses that exceed 10% of the present value of the entity’s defined benefit obligations is recognized on a straight-line basis over the expected average remaining working lives of the participating employees. Past service cost is recognized immediately to the extent that the benefits are already vested, and otherwise is amortized on a straight-line basis over the average period until the benefits become vested. The benefit obligation recognized in the consolidated statements of financial position represents the present value of the defined benefit obligation, as adjusted for unrecognized actuarial gains and losses and unrecognized past service cost.





37

3. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (Continued) s. Revenue and Expense Recognition

Revenue is recognized to the extent that it is probable that the economic benefits will flow to the entity and the revenue can be reliably measured. The following specific recognition criteria must also be met before revenue is recognized:

(i) Sale of goods – Revenue is recognized when the risks and rewards of ownership of the goods have passed to the buyer, i.e. generally when the goods are delivered to the customers.

(ii) Interest income – Revenue is recognized as the interest accrues taking into account the effective yield of the asset.

(iii) Gain on sale of property, plant and equipment – Revenue is recognized when the title to the assets is transferred to the buyer or when the collectibility of the entire sales price is reasonably measured.

Revenue is measured by reference to the fair value of consideration received or receivable by the entity for goods supplied.

Expenses are recognized upon utilization of the service or at the date they are incurred. t. Income Tax

Income tax is computed on the basis of taxable income for the period. Deferred income tax is provided for the timing differences in the recognition of income and expenses for financial reporting and income tax purpose. The accounting treatment is in conformity with the Statement Financial Accounting Standard (SFAS) No. 46 concerning Accounting for Income Taxes.

Deferred tax is accounted for using the current tax rate or substantially applicable tax rate at the consolidated statements of financial position date. Deferred tax are charged or credited to the consolidated statements of comprehensive income in the current period.

u. Basic Net Profit per Share

Basic profit per share is computed by dividing net profit by the weighted average number of shares outstanding during the year. The weighted average number of shares as of December 31, 2011 and 2010 was 2,376,907,950 shares, in both years.

v. Segment Information

Segment information is presented based upon identifiable operating segments. An operating segment is a component of an entity :

1. that engages in business activities from which it may earn revenue and incur expenses (including revenue and expenses relating to the transaction with other components of the same entity) ;





38

3. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (Continued) v. Segment Information (Continued)

2. whose operating results are reviewed regularly by the entity’s chief operating decision maker

to make decision about resources to be allocated to the segments and assess its performance ; and

3. for which discrete financial information is available.

4. ESTIMATION UNCERTAINTY

The preparation of the consolidated financial statements in conformity with Indonesian Financial Accounting Standard required management to make judgments, estimates and assumption that effect the application of accounting policies and amounts reported in the consolidated financial statements. Actual results may differ from these estimates. Estimates and underlying assumptions are reviewed on an on going basis. Revisions to accounting estimates are recognized in the period in with the estimates are revised and in the future period effected. Information about critical judgments and estimates in applying accounting policies that have the most significant effect on the amounts recognized in the consolidated financial statements are as follows : Impairment

An impairment loss is recognized for the amount by which the assets or cash-generating unit’s carrying amount exceeds its recoverable amount. To determine the recoverable amount, management estimates expected future cash flows from each cash-generating unit and determines a suitable interest rate in order to calculate the present value of those cash flows. In the process of measuring expected future cash flows management makes assumptions about future operating results. These assumptions relate to future events and circumstances. The actual results may vary, and may cause significant adjustments to the Company and Subsidiaries’ assets within the next financial year. In most cases, determining the applicable discount rate involves estimating the appropriate adjustment to market risk and the appropriate adjustment to asset-specific risk factors. Pension and employees’ benefit The determination of the Company and its Subsidiaries’ obligations and cost for pension and employee benefits liabilities is dependent on its selection of certain assumptions used by the independent actuaries in calculating such amounts. Those assumptions include among others, discount rates, annual salary increase rate, annual employee turn-over rate, disability rate, retirement age and mortality rate.





39

4. ESTIMATION UNCERTAINTY (Continued) Actual results that differ from the Company and its Subsidiaries’ assumptions which effects are more than 10% of the defined benefit obligations are deferred and being amortized on a straight-line basis over the expected average remaining service years of the qualified employees. While the Company and its Subsidiaries believe that its assumptions are reasonable and appropriate, significant differences in the actual results or significant changes in the Company and its Subsidiaries’ assumptions may materially affect its estimated liabilities for pension and employee benefits and net employee benefit expense. Useful lives and depreciation of property, plant and equipments

Management determined the estimates the useful lives of these property, plant and equipment and depreciation expense based on the expected utility of the assets. These are common life expectancies applied in the industries where the Company and its Subsidiaries conducts its business. Actual results may vary due to technical obsolescence. Changes in the expected level of usage and technological development could impact the economic useful lives and the residual values of these assets, and therefore future depreciation charges could be revised. Fair value of financial instruments Management uses valuation techniques in measuring the fair value of financial instruments where active market quotes are not available. In applying the valuation techniques, management makes maximum use of market inputs, and uses estimates and assumptions that are, as far as possible, consistent with observable data that market participants would use in pricing the instrument. Where applicable data is not observable, management uses its best estimate about the assumptions that market participants would make. These estimates may vary from the actual prices that would be achieved in an arm’s length transaction at the reporting date.

5. CASH AND CASH EQUIVALENTS

2 0 1 1 2 0 1 0 Rp Rp Cash on hand : Rupiah 380,467,288 371,157,705 US Dollar 305,003,811 297,715,747 Singapore Dollar 57,615,945 19,989,884 Euro European 27,559,862 6,468,082 Norwegian Krone 1,455,663 1,474,349

772,102,569 696,805,767





40

5. CASH AND CASH EQUIVALENTS (Continued) 2 0 1 1 2 0 1 0 Rp Rp Cash in banks : Third Parties :

Deutsche Bank Rupiah account 10,280,801,879 11,470,996,970 US Dollar account 13,127,799,840 66,609,289,906

PT Bank CIMB Niaga Tbk Rupiah account 1,623,533,799 926,269,108 US Dollar account 782,916,521 109,599,211

PT Bank Central Asia Tbk Rupiah account 543,981,441 447,142,449 US Dollar account 2,660,593,367 6,410,904,786

PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk Rupiah account 1,385,544,246 1,188,166,093 US Dollar account − 15,204,141

PT Bank Mandiri Tbk Rupiah account − 10,429,794

PT Bank Rakyat Indonesia Tbk Rupiah account − 8,065,237

30,405,171,093 87,196,067,695

Total 31,177,273,662 87,892,873,462

• Cash in banks generally earn interest at rates based on daily bank deposit rates with rates ranging from 0.50% to 3.25% per annum for Rupiah accounts and 0.20% to 0.75% per annum for US Dollar accounts in 2011 and 2010.

• No cash and cash equivalents are placed with the related parties.

6. SHORT TERM INVESTMENTS

2 0 1 1 2 0 1 0 Rp Rp

Third party : Deutsche Bank, Jakarta 3,000,000,000 1,000,000,000

• In 2011, time deposit with Deutsche Bank, Jakarta of Rp 2,000,000,000 represents one year time deposit with interest rate of 5.80% per annum, due on December 10, 2012.





41

6. SHORT TERM INVESTMENTS (Continued)

• In 2011, time deposit with Deutsche Bank, Jakarta of Rp 1,000,000,000 represents one year time deposit with interest rate of 6.25% per annum, due on May 20, 2012.

• In 2010, time deposit with Deutsche Bank, Jakarta of Rp 1,000,000,000 represents one year time deposit with interest rate of 6.25% per annum, due on May 18, 2011. The time deposit is liquidated on May 18, 2011.

• No short-term investments are placed with the related parties.

7. TRADE RECEIVABLES

This account consists of : Third parties : 2 0 1 1 2 0 1 0 Rp Rp Local debtors 402,220,760,561 433,723,129,561 Foreign debtors 52,044,466,878 49,878,280,541

Total 454,265,227,439 483,601,410,102 Less : Allowance for impairment − (61,489,504,295)

Net 454,265,227,439 422,111,905,807

A summary of the aging of trade receivables from third parties based on the date of invoice is as follows : 2 0 1 1 2 0 1 0 Rp Rp

Up to 1 month 346,873,104,949 333,253,690,703 > 1 month – 3 months 106,326,774,872 86,776,831,570 > 3 months – 6 months 231,312,702 2,081,383,534 > 6 months – 1 year 154,718,271 − > 1 year 679,316,645 61,489,504,295

Total 454,265,227,439 483,601,410,102





42

7. TRADE RECEIVABLES (Continued) Changes in the allowance for impairment from third parties are as follows : 2 0 1 1 2 0 1 0 Rp Rp Beginning balance 61,489,504,295 60,376,201,419 Balance of unconsolidated subsidiary (61,489,504,295) − Movement during the year : Addition − 1,294,556,295 Deduction − (181,253,419)

Ending balance − 61,489,504,295

Trade receivables from third parties are short-term and non interest bearings. All amounts of trade receivables from third parties have been reviewed for indication of impairment. Based on the review of the status of individual trade receivables from third parties as of December 31, 2011, the Company’s managements believe that there is no requirement of allowance for impairment as the amounts are fully collectible. And based on the review of the status of individual trade receivables from third parties as of December 31, 2010, the Company and Subsidiaries’ managements believe that the impairment of trade receivables from third parties are adequate to cover possible losses on uncollectible receivables from third parties because of the financial difficulties of the Subsidiary’ customers. Additions in allowance for impairment in 2010 of Rp 1,294,556,295 was due to additional uncollectible receivables from third parties, and are presented as part of general and administrative expenses in the consolidated statements of comprehensive income (Note 42).

Deduction in allowance for impairment in 2010 of Rp 181,253,419 was a reversal of allowance for impairment due to the difference of foreign exchange rate.

The net carrying value of trade receivables from third parties is considered a reasonable approximation of fair value. The details of trade receivables from third parties based on currencies are as follows : 2 0 1 1 2 0 1 0 Rp Rp Rupiah 102,616,673 57,478,608,468 United States Dollar US$ 50,084,099 in 2011 and US$ 47,394,372 in 2010 454,162,610,766 426,122,801,634

Total 454,265,227,439 483,601,410,102





43

7. TRADE RECEIVABLES (Continued) Related parties : 2 0 1 1 2 0 1 0 Rp Rp PT Multikarsa Investama 268,722,447,175 268,722,447,175 PT Texmaco Jaya Tbk (under bankruptcy) 141,986,246,529 −

Total 410,708,693,704 268,722,447,175 Less : Allowance for impairment (141,986,246,529) −

Net 268,722,447,175 268,722,447,175

A summary of the aging of trade receivables from related parties based on the date of invoice is as follows : 2 0 1 1 2 0 1 0 Rp Rp Up to 1 month – – > 1 month – 3 months – – > 3 months – 6 months – – > 6 months – 1 year – – > 1 year 410,708,693,704 268,722,447,175

Total 410,708,693,704 268,722,447,175

Changes in the allowance for impairment of trade receivables from related parties are as follows : 2 0 1 1 2 0 1 0 Rp Rp Beginnning balance – – Movement during the year : Addition 141,986,246,529 – Deduction – –

Ending balance 141,986,246,529 –

Trade receivables from related parties are short-term and non interest bearings. Additions in allowance for impairment in 2011 of Rp 141,986,246,529 due to the impairment loss on uncollectible trade receivables from PT Texmaco Jaya Tbk (under bankruptcy), and has been eliminated with the discountinued operations financial statements from Subsidiary (Note 46).





44

7. TRADE RECEIVABLES (Continued) Based on the review of the status of the trade receivables from related parties, management believes that the carrying value is a reasonable approximation of fair value. The impairment was not provided since the related party, PT Multikarsa Investama, is under debt restructuring program and the settlement of the receivables from related party will be done when the debt restructuring is completed. The details of trade receivables from related parties based on currencies are as follows : 2 0 1 1 2 0 1 0 Rp Rp

Rupiah 410,708,693,704 268,722,447,175

In 2011, all trade receivables are used as collateral for the Company’s bank loans and working capital loans that were received from Damiano Investments BV., Netherland (Notes 17 and 26). And in 2010, all trade receivables are used as collateral for the Company’s bank loans, working capital loans and the Subsidiary’s short-term loans that were received from Damiano Investments BV., Netherland

(Notes 17, 19 and 26).

8. OTHER RECEIVABLES

2 0 1 1 2 0 1 0 Rp Rp Third parties : Receivables from purchase discounts 2,043,148,647 −

Receivables from import clearance 1,724,449,726 1,044,521,903 Receivables from employees 347,153,332 840,738,253 Interest receivables on time deposit 6,663,333 1,805,556 Others 2,646,971,303 2,544,318,922

6,768,386,341 4,431,384,634

Other third parties : Operational Advances to : PT Wastra Indah 142,286,940,254 164,073,551,252 PT Texmaco Perkasa Engineering Tbk 51,203,593,031 79,623,239,633 PT Wahana Perkasa Auto Jaya 50,169,696,654 50,799,463,564 PT Sumatex Subur 28,706,321,888 34,267,515,040 PT Texmaco Taman Synthetics 28,024,019,799 37,072,146,707 Drapper Texmaco Inc. Co., United States of America 18,567,339,814 18,567,339,814 Norfil Ltd., England 6,547,165,191 6,547,165,191 PT Bina Prima Perdana 4,678,110,000 – PT Jaya Perkasa Engineering 4,283,000,000 – Commonwealth Holdings Pte. Ltd., Singapore 4,467,327,421 4,467,327,421

Carried forward 338,933,514,052 395,417,748,622





45

8. OTHER RECEIVABLES (Continued) 2 0 1 1 2 0 1 0 Rp Rp Brought forward 338,933,514,052 395,417,748,622

PT Wismakarya Prasetya 1,756,450,000 – PT Perkasa Heavyndo Engineering 1,749,533,856 1,883,533,856 PT Raja Busana Mahameru 1,231,274,473 30,776,633,189 PT Supermitory Utama Tbk 839,820,513 2,582,676,075 PT Saritex Jaya Swasti 653,265,000 6,634,990,433 PT Kreasi Kekar 448,500,000 448,500,000 PT Devrindo Widya 228,680,000 332,282,365 PT Perkasa Indobaja 142,205,928 912,938,896 PT Perkasa Indosteel 119,820,512 1,555,808,912 PT Wahana Jaya Perkasa 99,820,513 99,820,513 PT Sarana Daycrown Industri 99,820,511 99,820,511 PT Bina Peranan Busana 21,000,000 21,000,000 PT Kreasi Indah Textile 8,855,000 18,250,000 PT Mutiara Persada Inti − 29,050,809,556 Polysindo (UK) Ltd., England − 22,217,242,613 Coastal Group Ltd., South Africa − 7,799,959,893 PT Ungaran Sari Garments − 2,781,057,537 Polysindo (USA) Inc., United States of America − 2,393,687,182 PT Elok Prima Mitra Busana − 1,959,468,888 PT Citra Abadi Sejati − 1,354,384,678 PT Cipta Busana Jaya − 878,647,275 PT Citra Indah Textile − 728,716,157 PT Busana Perkasa Garments − 411,585,107 PT Mahkota Indah Sentosa − 377,832,876

Total 346,332,560,358 510,737,395,134 Less : Allowance for impairment (330,163,685,573) (510,737,395,134)

Net 16,168,874,785 −

Total other receivables 22,937,261,126 4,431,384,634

Other receivables from the above companies represent the loans and advances for working capital purposes. The loan and advances are not subject to interest and have no terms of repayment. Until now, these companies above are unable to pay their payables to the Company and its Subsidiaries due to their financial difficulties. Some of the companies have already stopped operations and are still under the restructuring program with PT Perusahaan Pengelola Asset (PPA). As of March 2012, the debt restructuring process has not yet been completed.





46

8. OTHER RECEIVABLES (Continued) Changes in the allowance for impairment are as follows : 2 0 1 1 2 0 1 0 Rp Rp Beginning balance 510,737,395,134 147,254,392,372Effect of First Time Adoption of SFAS 50 (Revised 2006) and SFAS 55 (Revised 2006) – 368,282,263,830 Balance of unconsolidated subsidiary (180,299,495,716) – Movement during the year : Addition – 303,000,000 Deduction (274,213,845) (5,102,261,068)

Ending balance 330,163,685,573 510,737,395,134

Additions in allowance for impairment in 2010 of Rp 303,000,000 was recognized due to additional uncollectible other receivables, and are presented as part of the general and administrative expenses in the consolidated statements of comprehensive income (Note 42). Deductions in allowance for impairment in 2011 of Rp 274,213,845, was a reversal of allowance for impairment due to the collectible, and are presented as part of the miscellaneous income, net in the consolidated statements of comprehensive income (Note 45). Deductions in allowance for impairment in 2010 of Rp 5,102,261,068, was a reversal of allowance for impairment due to the difference of foreign exchange rate. Other receivables from employees represent advances to employees. These advances are not subject to interest and the payments are made based on terms of repayment schedule. All amounts of other receivables have been reviewed for indication of impairment. Based on the review of the status of individual other receivables, the Company and its Subsidiaries’ managements believe that the impairment of other receivables are adequate to cover possible losses on uncollectible other receivables. The details of other receivables based on currencies are as follows :

2 0 1 1 2 0 1 0 Rp Rp Rupiah 352,546,420,272 403,006,361,000

United States Dollars US$ 61,152 in 2011 and US$ 12,474,966 in 2010 554,526,427 112,162,418,768

Total 353,100,946,699 515,168,779,768

The net carrying value of other receivable are considered a reasonable approximation of fair value.





47

9. INVENTORIES

2 0 1 1 2 0 1 0 Rp Rp Finished goods 318,102,818,554 178,376,709,962 Work in process 61,491,214,627 43,375,132,437 Raw materials 254,941,869,304 95,368,506,633 Indirect materials 160,522,385,113 144,991,749,163

Total 795,058,287,598 462,112,098,195 Less : Allowance for impairment – –

Net 795,058,287,598 462,112,098,195

Based on the review of the physical condition of the inventories at the end of each year, the Company and its Subsidiaries’ management believes that no allowance for impairment is deemed necessary. As at December 31, 2011 and 2010, the Company’s inventories were covered by insurance with PT Asuransi Rama Satria Wibawa against fire loss and other risks totaling of US$ 68,000,000 and US$ 51,000,000, respectively, which in the opinion of the management were adequate to cover losses arising from such risks. As at December 31, 2010, the Subsidiaries’ inventories were not covered by insurance against fire loss and other risks. In 2011, all inventories were used as collateral for the Company’s bank loans and working capital loans that were received from Damiano Investments BV., Netherland (Notes 17 and 26). And in 2010, all inventories were used as collateral for the Company’s bank loans, working capital loans and the Subsidiary’s short-term loans received from Damiano Investments BV., Netherland (Notes 17, 19 and 26).

10. PURCHASE ADVANCES

2 0 1 1 2 0 1 0 Rp Rp Third parties : Purchase of property, plant and equipments 49,537,553,869 25,721,389,072 Purchase of inventories 40,759,776,124 30,598,633,412 Purchase of turbine’s spareparts 7,806,751,861 1,143,761,941

98,104,081,854 57,463,784,425

Other third party : PT Wismakarya Prasetya 245,091,340,379 233,605,042,490

Total 343,195,422,233 291,068,826,915





48

10. PURCHASE ADVANCES (Continued) In 2011, total purchases advance of property, plant and equipments of Rp 49,537,553,869 represents the balance in connection with the purchases machineries and equipments with total amounts of Rp 16,717,469,383 in filament yarn division and the purchases of fiber machineries and equipments for expansion with total amounts of Rp 32,820,084,486. The machineries and equipments will be received in 2012. And in 2010, total purchase advances of property, plant and equipments of Rp 25,721,389,072 represent the balance in connection with the purchases of machineries and equipments with total amounts of Rp 5,466,999,072 in filament yarn division and the expansion for Batch Poly (chips) with total amounts of Rp 20,254,390,000. The machineries and equipments had been received in April 2011 and May 2011. The payment made by the Company to PT Wismakarya Prasetya in excess of the invoice amount in treated as advance payment to PT Wismakarya Prasetya in line with the agreement between PT Wismakarya Prasetya and the Company on November 16, 2006.

11. PREPAID EXPENSES

2 0 1 1 2 0 1 0 Rp Rp Prepaid insurance 9,809,638,122 7,830,955,214 Prepaid rent 778,624,000 410,380,000

Total 10,588,262,122 8,241,335,214

12. ADVANCES FOR INVESTMENT IN A JOINT VENTURE

This account consist of advances for the Company’s investment in land to be used for a joint venture project between the Company and Eastman Kodak Company, USA to manufacture special types of polyester chips and fiber in Karawang - West Java. Total advances represents 17% of the joint venture’s subscribed capital. However the necessity for continuing with the joint venture is being assessed by both joint venture partners. As there is no possibility of the start-up this venture, it is thought fit to provide impairment for this equivalent amount in 2010.





49

13. OTHER CURRENT ASSETS 2 0 1 1 2 0 1 0 Rp Rp Bank guarantee 49,725,555,298 24,239,736,000 Security deposit for electricity 1,755,000,000 1,755,000,000 Security deposit for rental 492,950,729 433,211,029 Others 45,179,403 45,179,403

Total 52,018,685,430 26,473,126,432

Based on the purchase and sale gas agreement No. 001016.PK/HK.02/USH/2010 between the Company, PT Perusahaan Gas Negara (Persero) and PT Wismakarya Prasetya, the Company should provide the bank guarantee for gas supplies equivalent to approximately two months consumption value and the balance of gas. As of December 31, 2011 and 2010, the Company provided the bank guarantee (SBLC) through Deutsche Bank, Jakarta for an amount equal to US$ 2,915,282 plus Rp 14,248,812,000 (or equivalent with 4,486,611) and US$ 1,466,368 plus Rp 7,124,400,000 (or equivalent with US$ 2,258,760), respectively representing 2 month’s consumption. The bank guarantees have terms of 9 (nine) months and will due on September 30, 2012. In order to obtain the SBLC, the Company deposited an amount equal to US$ 5,483,630 and US$ 2,696,000 as of December 31, 2011 and 2010 in Deutsche Bank, Hong Kong as collateral through Kyoa account. The collateral represents approximately 120% of SBLC amount. The details of other current assets based on currencies are as follows : 2 0 1 1 2 0 1 0 Rp Rp

Rupiah 2,237,815,332 2,233,390,432

United States Dollar (US$ 5,489,730 in 2011 and US$ 2,696,000 in 2010) 49,780,870,098 24,239,736,000

Total 52,018,685,430 26,473,126,432

14. NON-TRADE RECEIVABLES FROM RELATED PARTIES

2 0 1 1 2 0 1 0 Rp Rp PT Texmaco Jaya Tbk (under bankruptcy) 964,932,338,561 −

PT Multikarsa Investama 367,469,594,933 476,020,313,345

Total 1,332,401,933,494 476,020,313,345 Less : Allowance for impairment (1,015,033,871,667) (50,101,533,106)

Net 317,368,061,827 425,918,780,239





50

14. NON-TRADE RECEIVABLES FROM RELATED PARTIES (Continued) Receivables from PT Multikarsa Investama derived from the cash receipts from AR International Limited, Hong Kong of Rp 51,421,394,625 due to refund on advances for purchase of property, plant and equipment (machinery and equipment) and the remaining balance represent advance payments for expenses of Rp 316,048,200,308 and Rp 424,598,918,720 as of December 31, 2011 and 2010 respectively represent advance payments for salary and other expenses. Changes in the allowance for impairment are as follows : 2 0 1 1 2 0 1 0 Rp Rp

Beginning balance 50,101,533,106 50,101,533,106 Movement during the period : Addition 964,932,338,561 – Deduction – –

Ending balance 1,015,033,871,667 50,101,533,106

Addition in allowance for impairment in 2011 of Rp 964,932,338,561 were recognized as additional of allowance for impairment due to the uncollectible non-trade receivables from PT Texmaco Jaya Tbk (under bankruptcy), and and has been eliminated with the discountinued operations financial statements from Subsidiary (Note 46). Based on the review of the status of the non-trade receivables from related parties, management believes that the carrying value is a reasonable approximation of fair value. The impairment was not provided since the related party, PT Multikarsa Investama, is under debt restructuring program and the settlement of the due from related parties will be done when the debt restructuring is completed. The details of non-trade receivables from related parties based on currencies are as follows : 2 0 1 1 2 0 1 0 Rp Rp

Rupiah 1,332,401,933,494 476,020,313,345

15. RESTRICTED CASH IN BANKS

2 0 1 1 2 0 1 0 Rp Rp IBRA (PPA) : PT Bank Dharmala Rupiah account 27,066,834 64,056,133

Carried forward 27,066,834 64,056,133





51

15. RESTRICTED CASH IN BANKS (Continued) 2 0 1 1 2 0 1 0 Rp Rp Brought forward 27,066,834 64,056,133

PT Bank Putera Multikarsa Rupiah account 3,894,435,991 5,569,629,066 US Dollar account 6,368,731,161 11,440,674,287

PT Bank Papan Sejahtera Rupiah account 37,356,312 37,356,312

PT Bank Umum Nasional US Dollar account 17,477,845 17,329,433

PT Bank Asia Pacific Rupiah account 555,500 555,500

Total 10,345,623,643 17,129,600,731

As the Company and Subsidiary are under restructuring process with the Indonesian Bank Restructuring Agency (IBRA), the aggregate balances of cash in banks were restricted by IBRA. The Indonesian government through IBRA suspended the bank operating licences of PT Bank Putera Multikarsa, a related party, on January 28, 2000, PT Bank Dharmala, PT Bank Asia Pacific and PT Bank Papan Sejahtera on March 13, 1999; and PT Bank Umum Nasional on August 21, 1998. As a result, the balance of cash as of December 31, 2011 and 2010 amounting to Rp 10,345,623,643 and Rp 17,129,600,731, respectively, is shown as restricted cash in banks under non-current assets in the 2011 and 2010 consolidated statements of financial position. Deduction in 2011 represents the deduction of restricted cash in banks which financial statements were no longer consolidated in 2011 due to the Subsidiary (PT Texmaco Jaya Tbk) is stated at bankruptcy and insolvency so it caused that the Company have lost of control (Note 46). The Company and its Subsidiaries’ management determined that the restricted cash in banks do not need impaired, because the outstanding balance of restricted cash in banks will be settled upon the Company and its Subsidiaries’ loans repayment or upon completion of the restructuring program with creditors and PPA. The net carrying value of the restricted cash in banks is considered a reasonable approximation of fair value.





52

16. PROPERTY, PLANT AND EQUIPMENT 2 0 1 1 2 0 1 0 Rp Rp

Carrying cost : Direct acquisition 9,800,327,704,159 10,706,451,678,368 Assets under finance lease − 30,142,094,300

Total carrying cost 9,800,327,704,159 10,736,593,772,668

Accumulated depreciation : Direct acquisition 8,573,556,432,737 8,946,963,740,712 Assets under finance lease − 30,142,094,300

Total accumulated depreciation 8,573,556,432,737 8,977,105,835,012

Book value 1,226,771,271,422 1,759,487,937,656

Contruction in progress 28,346,412,332 16,096,195,720

Total 1,255,117,683,754 1,775,584,133,376

The details of property, plant and equipment are as follows : Direct acquisition : 2 0 1 1 Changes during the current period

Beginning Addition Deduction Reclassification Ending

(As Restated) Rp Rp Rp Rp Rp

Carrying cost : Land 111,712,279,573 – 74,863,284,378 – 36,848,995,195

Building and improvement 218,670,462,740 1,902,915,564 94,149,737,607 – 126,423,640,697 Machinery and equipment 10,316,220,766,066 50,112,277,471 774,373,118,009 16,096,195,720 9,608,056,121,248

Transportation equipment 25,122,643,741 408,913,636 8,158,435,806 – 17,373,121,571 Office equipment 29,946,833,126 600,000 18,321,607,678 – 11,625,825,448 Store equipment 4,778,693,122 – 4,778,693,122 – –

10,706,451,678,368 52,424,706,671 974,644,876,600 16,096,195,720 9,800,327,704,159

Accumulated depreciation : Building and improvement 165,970,749,814 8,820,489,737 74,732,397,611 – 100,058,841,940 Machinery and equipment 8,724,196,785,856 496,770,912,045 773,946,248,606 – 8,447,021,449,295

Transportation equipment 22,094,603,589 809,704,214 8,040,699,681 – 14,863,608,122 Office equipment 29,922,908,331 8,863,217 18,319,238,168 – 11,612,533,380 Store equipment 4,778,693,122 – 4,778,693,122 – –

8,946,963,740,712 506,409,969,213 879,817,277,188 – 8,573,556,432,737

Book value 1,759,487,937,656 1,226,771,271,422





53

16. PROPERTY, PLANT AND EQUIPMENT (Continued) Changes during the period (As Restated)

2 0 1 0 Beginning Addition Deduction Reclassification Ending Rp Rp Rp Rp Rp

Carrying cost : Land 111,712,279,573 – – – 111,712,279,573

Building and improvement 218,670,462,740 – – – 218,670,462,740 Machinery and equipment 10,302,849,214,879 13,371,551,187 – – 10,316,220,766,066

Transportation equipment 23,602,511,287 2,671,632,454 1,151,500,000 – 25,122,643,741 Office equipment 29,928,933,126 17,900,000 – – 29,946,833,126 Store equipment 4,778,693,122 – – – 4,778,693,122

10,691,542,094,727 16,061,083,641 1,151,500,000 – 10,706,451,678,368

Accumulated depreciation : Building and improvement 155,760,850,234 10,209,899,580 – – 165,970,749,814

Machinery and equipment 8,228,272,341,404 495,924,444,452 – – 8,724,196,785,856 Transportation equipment 22,769,194,569 476,909,020 1,151,500,000 – 22,094,603,589 Office equipment 29,903,718,627 19,189,704 – – 29,922,908,331

Store equipment 4,778,693,122 – – – 4,778,693,122

8,441,484,797,956 506,630,442,756 1,151,500,000 – 8,946,963,740,712

Book value 2,250,057,296,771 1,759,487,937,656

Assets under finance lease : Changes during the current period 2 0 1 1 Beginning Addition Deduction Reclassification Ending

Rp Rp Rp Rp Rp Carrying cost :

Machinery and equipment 30,142,094,300 – 30,142,094,300 – –

30,142,094,300 – 30,142,094,300 – –

Accumulated depreciation : Machinery and equipment 30,142,094,300 – 30,142,094,300 – –

30,142,094,300 – 30,142,094,300 – –

Book value – –

Changes during the current period

2 0 1 0 Beginning Addition Deduction Reclassification Ending Rp Rp Rp Rp Rp

Carrying cost : Machinery and equipment 30,142,094,300 – – – 30,142,094,300

30,142,094,300 – – – 30,142,094,300

Accumulated depreciation :

Machinery and equipment 30,142,094,300 – – – 30,142,094,300

30,142,094,300 – – – 30,142,094,300

Book value – –





54

16. PROPERTY, PLANT AND EQUIPMENT (Continued) Construction in progress : 2 0 1 1 Changes during the current period


Rp Rp Rp Rp Rp

Carrying cost : Machinery and equipment 16,096,195,720 28,346,412,332 – 16,096,195,720 28,346,412,332

2 0 1 0 Changes during the current period


Rp Rp Rp Rp Rp

Carrying cost :

Machinery and equipment – 16,096,195,720 – – 16,096,195,720

Deduction on the property, plant and equipment represents sale of transportation equipment as follows: 2 0 1 1 2 0 1 0 Rp Rp Book value – – Selling price – 763,636,367

Gain on sale of property, plant and equipment – 763,636,367

2 0 1 1 2 0 1 0 Rp Rp Depreciation expenses are allocated to : Direct acquisition : Continued operations : Manufacturing expense (Note 40) 502,656,246,277 501,535,394,142 General and administrative expenses (Note 42) 798,585,385 496,098,719 Other income (charges) − 4,598,949,895

503,454,831,662 506,630,442,756

Discountinued operations (Note 46) : Manufacturing expense 111,647,141 −

General and administrative expenses 19,982,046 −

Other income (charges) 2,823,508,364 −

2,955,137,551 −

Total 506,409,969,213 506,630,442,756





55

16. PROPERTY, PLANT AND EQUIPMENT (Continued) In 2011 and 2010, the Company own several pieces of land located in Karawang, Kendal and Pemalang amounted to 751,357.40 and 1,265,486.40 square meters, respectively with certificate Building Use Right (Hak Guna Bangunan or HGB) for a period of 20 – 30 years which will be expired between 2006 and 2029. For the ownership certificate of the land were located in Semarang of 78,111 square meters have been extended up to November 29, 2027. Management believes that there will be no difficulty in the extension of the certificate of landrights since all the landrights were acquired legally and supported by sufficient evidence of ownership. In 2002 and 2001, the addition of land of Rp 220,685,580 and Rp 1,753,645,426 consist of land located in Semarang of 24,120 square meters and in Karawang 1,962.60 square meters. The ownership certificate processing of the land is still in progress. Deduction in 2011 represents the deduction of property, plant and equipments which financial statements were no longer consolidated in 2011 due to the Subsidiary (PT Texmaco Jaya Tbk) is stated at bankruptcy and insolvency so it caused that the Company have lost of control (Note 46). Machinery and equipment construction in progress as of December 31, 2011 of Rp 28,346,412,332 are connected with the increasing of the Company’s filament yarn and fiber capacity. Up to December 31, 2011, the percentage of completion for this project is approximately 74% and will be completed in 2012. Management believes that there is no impediment to the completion of the contruction in progress. Machinery and equipment construction in progress as of December 31, 2010 of Rp 16,096,195,720 are connected with the Company’s development in the new product yarn (SILKRA’s branded) and the Company’s Batch Poly capacity. These have been completed in August 2011 and December 2011, respectively. As of December 31, 2011 and 2010, all of the Company and its Subsidiaries’ property, plant and equipment, except land were insured with PT Asuransi Rama Satria Wibawa from loss and other risks including earthquake valuing in total US$ 561,520,000 and US$ 571,850,000 plus Rp 2,813,350,000, respectively. The Company and its Subsidiaries’ management, the sum insured as stated above is adequate to cover possible losses arising from such risks. As of December 31, 2011, the fair value of land (762,538 sqm) based on NJOP (Tax Object Market Value) is Rp 228,498,206,000 and the fair value of building (210,582 sqm) based on NJOP is Rp 145,565,456,000. And as of December 31, 2010, the fair value of land (1,119,661 sqm) based on NJOP (Tax Object Market Value) is Rp 315,500,995,000 and the fair value of building (375,458 sqm) based on NJOP is Rp 235,422,046,000. Based on the appraisal’s report of KJPP Wilson and Rekan dated January 30, 2012, total market value of the Company’s land, building and improvement were Rp 444,212,000,000. And based on the appraisal’s report of Nirboyo A., Dewi A. & Rekan dated January 19, 2012, total market value of machinery and transportation equipment in Karawang is US$ 274,860,902 (equivalent to Rp 2,492,438,659,336).





56

16. PROPERTY, PLANT AND EQUIPMENT (Continued) Based on the appraisal’s report of Nirboyo A., Dewi A. & Rekan dated January 20, 2010, total market value of the Company’s property, plant and equipment (except for office equipments) are US$ 591,782,199. In 2011, All of the Company’s land, machinery and equipment are used as collateral for secured bond holders and working capital loans from Damiano Investments BV., Netherland and PT Bina Prima Perdana (BPP) / PT Perusahaan Pengelola Asset (PPA) (Notes 18 and 26). And in 2010, All of the Company and Subsidiaries’ land, machinery and equipment are used as collateral for the secured bond holders, working capital loans and notes payable from Damiano Investments BV., Netherland and PT Bina Prima Perdana (BPP) / PT Perusahaan Pengelola Asset (PPA) (Notes 18, 20 and 26).

17. BANK LOANS

2 0 1 1 2 0 1 0 Rp Rp Related Party : Damiano Investment BV., Netherland (US$ 70,339,624 in 2011 and US$ 48,046,644 in 2010) 637,839,711,337 431,987,380,441

According to the amendment loan agreement dated March 3, 2006 and August 31, 2006 between the Company (Borrower), and Damiano Investments BV., Netherland (Lender), and PT Ferrier Hodgson (Monitoring Agent), the lender agreed to provide the Letter of Credit facility in the aggregate principal amount of US$ 50,000,000. Accordingly, the Company can also use the lender name as guarantor for opening Letter of Credit in Barclays Bank Plc, Hongkong (Barclays). In addition, the Company should pay a financing fee of 2.25% per month on the aggregate amounts of the facility in Barclays to Damiano Investments BV., Netherland. Further, based on the amendment loan agreement dated January 1, 2009 between the Company (Borrower), and Damiano Investments BV., Netherland (Lender), and PT Ferrier Hodgson (Monitoring Agent), from April 3, 2009 onwards, any and all references to “Barclays Letter of Credit Facility” shall be moved to “Deutsche Bank AG : Letter of Credit Facility”. The fee charges by Damiano Investments BV., Netherland on this facility was 1.50% per month. The Letter of Credit facility always changed based on the Company’s requirements for purchasing of raw materials. Based on the last amendment loan agreement dated April 8, 2011 between the Company (Borrower) and Damiano Investments BV., Netherland (Lender), and PT Ferrier Hodgson (Monitoring Agent), the lender agreed to increase the Letter of Credit facility in the aggregate principal amount from US$ 50,000,000 to US$ 80,000,000.





57

17. BANK LOANS (Continued) The availability of facility as of December 31, 2011 and 2010 were US$ 76,934,921 and US$ 50,717,707, respectively. And the letter of credit is used by the Company to purchase of raw materials totaling US$ 70,339,624 (equivalent to Rp 637,839,711,337) in 2011 and US$ 48,046,644 (equivalent to Rp 431,987,380,441) in 2010, respectively. For the years ended December 31, 2011 and 2010, a fee on Bank Loan has been recognized in the amount of Rp 91,061,129,517 and Rp 73,156,430,350, respectively, and is presented as part of interest expense and bank charges accounts in the consolidated statements of comprehensive income (Note 44). All bank loans from Damiano Investments BV., Netherland are collateralized by the Company’s trade receivables and inventories (Notes 7 and 9). The fair value of these short-term financial liabilities is not individually determined as the carrying amount is considered a reasonable approximation of fair value.

18. SECURED DEBTS 2 0 1 1 2 0 1 0 Rp Rp Bonds : A. 13% Guaranteed Secured Notes US$ 122,526,000 1,111,065,768,000 1,101,631,266,000 B. US$ 50,000,000 Secured Floating Rate Notes 453,400,000,000 449,550,000,000 C. 9.375% Guaranteed Secured Notes US$ 250,000,000 2,267,000,000,000 2,247,750,000,000 D. 11.375% Guaranted Secured Notes US$ 260,000,000 2,357,680,000,000 2,337,660,000,000

6,189,145,768,000 6,136,591,266,000

PT Bina Prima Perdana

PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk Rupiah 1,302,583,907,331 1,302,583,907,331 US$ 29,055,834 263,478,302,712 261,241,003,494 EUR 849,872 9,976,649,920 10,160,902,370 YEN 3,001,711,400 350,609,346,911 331,044,642,263

1,926,648,206,874 1,905,030,455,458





58

18. SECURED DEBTS (Continued) 2 0 1 1 2 0 1 0 Rp Rp Banks

Damiano Investments BV., Netherland (Ex. PT Bank Finconesia) EUR 7,471,539 87,708,321,891 89,328,151,552

Damiano Investments BV., Netherland (Ex. Union Europeene de CIC, Singapore) EUR 5,941,395 69,745,974,836 71,034,069,241

Damiano Investments BV., Netherland (Ex. Credit Agricole Indosuez, Singapore) US$ 12,117,088 109,877,757,060 108,944,741,260

Damiano Investments BV., Netherland (Ex. Bangkok Bank, Singapore) US$ 3,303,097 29,952,487,042 29,698,148,543

297,284,540,829 299,005,110,596

Tim Pemberesan (TP) PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk US$ 78,628,322 713,001,627,708 706,947,246,882 Rupiah 41,968,807,083 41,968,807,083 EUR 1,426,173 16,741,818,216 17,051,019,567 CHF 45,902 442,327,333 440,670,915

772,154,580,340 766,407,744,447

Total 9,185,233,096,043 9,107,034,576,501

On November 30, 2001, the Company entered into Definitive Memorandum of Agreement (MOA) with the noteholders regarding the restructuring plan of the Company. However, it has not yet been executed by the Company, and the MOA automatically terminated. However, on March 14, 2007, the Company has issued a new SDRP (Secured Debt Restructure Proposal) to its secured creditors for the restructure of its Secured debts including the bonds. Up to March 2012, the Company has not obtained the approval from the secured creditors, particularly from PPA (28% of total secured debt) has not given their decision on restructuring settlement. In July 2007, the Company submitted a Secured Debt Restructure Plan (SDRP) to its secured creditors comprising of secured bond holders and PPA. However, PPA has not approved this SDRP till March 2012, though the same is being supported by Damiano Investments BV., Netherland. Damiano Investments BV., Netherland currently hold approximately 93% of the secured bonds and banks, other than PPA. In November 2010 and December 2010, PPA announced a “Sale of Texmaco Assets and Shares” programme which includes the fixed assets held as security by PPA in the Company-Semarang’s site. However for some reasons in December 2010, the programme was called-off and cancelled.





59

18. SECURED DEBTS (Continued) A. 13% Guaranteed Secured Notes, US$ 122,526,000.

The Company issued US$ 125,000,000 Unsecured Senior Notes in June 1994 carrying an interest rate of 13% per annum. The notes are due for repayment in 2001. In May 1996, the Company offered to the holders of the said unsecured notes to exchange their notes with 13% Guaranteed Senior Notes due in 2001 which were listed in Luxembourg Stock Exchanges and issued by PIFC with the Company as the guarantor. All holders of the unsecured notes exchanged their notes with the new secured notes except for the holders of unsecured notes amounting to US$ 2,474,000. In August 1997, the Company paid part of the 13% Unsecured Senior Notes amounting to US$ 1,250,000.

B. Secured Floating Rates Notes, US$ 50,000,000.

In February 1996, PIFC, with the Company as a guarantor, issued the US$ 50,000,000 Secured Floating Rate Notes which were listed in Luxembourg Stock Exchanges with carrying an interest rate of 3% above LIBOR and were due in 1999.

C. 9.375% Guaranteed Secured Notes, US$ 250,000,000.

In July 1997, PIFC, with the Company as a guarantor, issued the US$ 250,000,000 Guaranteed Secured Notes due in 2007 which were listed in Luxembourg Stock Exchange with carrying an interest rate of 9.375% per annum. The proceeds from issuance of these notes were used to finance a portion of phase I of the Company’s expansion program.

D. 11.375% Guaranteed Secured Notes, US$ 260,000,000.

In June 1996, PIFC, with the Company as a guarantor, issued the US$ 260,000,000 Guaranteed Secured Notes due in 2006 which were listed in Luxembourg Stock Exchange. The notes carry an interest rate of 11.375% per annum. The proceeds from issuance of these notes were used to pay off other debts and loans.

Currently all these notes have been delisted from Luxembourg Stock Exchanges and are secured by liens of the collateral, which consist of real property, moveable assets (other than inventories) and proceeds of collateral on a pari-passu basis with the other notes payable and obligations of the Company (Note 16). Loans to PT Bina Prima Perdana (BPP) represent loans from PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk which had been defaulted and transferred to IBRA. Further, pursuant to debt restructuring scheme in Master Restructuring Agreement (MRA) dated May 23, 2001, in 2002 the Company’s debts to IBRA have been transferred to BPP. For this transfer, BPP issued Exchangeable Bond (EB) to IBRA. But, on February 26, 2004, IBRA issued a letter of default notice to PT Bina Prima Perdana. The letter stated that PT Bina Prima Perdana as the textile holding company had failed to pay the Exchangeable Bond (EB) coupons due on August 18, 2003.





60

18. SECURED DEBTS (Continued) The Company did not recognize the interest expenses on secured debts since 2004 since the Company is under restructuring process, and the interest payable will not be counted. As of December 31, 2011 and 2010, the interest payable of Rp 380,648,007,290 was presented as part of accrued expenses in the consolidated statements of financial position. The breakdown of secured debts by currency is as follows: 2 0 1 1 2 0 1 0 Rp Rp United States Dollar (USD 805,630,342 in 2011 and 2010) 7,305,455,942,522 7,243,422,406,179 European Euro (EUR 15,688,978 in 2011 and 2010) 184,172,764,863 187,574,142,730 Japan Yen (JPY 3,001,711,400 in 2011 and 2010) 350,609,346,911 331,044,642,263 Swiss Franc (CHF 45,902 in 2011 and 2010) 442,327,333 440,670,915 Rupiah 1,344,552,714,414 1,344,552,714,414

Total 9,185,233,096,043 9,107,034,576,501

The fair value of these short-term financial liabilities is not individually determined as the carrying amount is considered a reasonable approximation of fair value.

19. SHORT–TERM LOANS

2 0 1 1 2 0 1 0 Rp Rp Working capital loan facility : PT Bina Prima Perdana : PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk Hong Kong Branch (US$ 18,587,500) − 167,120,212,500

Pekalongan Branch − 53,122,755,829

Karawang Branch − 88,695,795

PT Bank Dharmala − 8,000,000,000

Carried forward − 228,331,664,124





61

19. SHORT–TERM LOANS (Continued) 2 0 1 1 2 0 1 0 Rp Rp Working capital loan facility (Continued)

PT Bina Prima Perdana (Continued)

Brought forward − 228,331,664,124

PT Bank Putera Multikarsa − 1,197,490,480

Catora International BV., Netherlands, (US$ 400,000 in 2010)

−

3,596,400,000

Damiano Investments BV., Netherlands, (US$ 200,000 in 2010)

−

1,798,200,000

Total working capital loans − 234,923,754,604

Letter of Credit facility :

PT Bina Prima Perdana : PT Bank Duta − 28,175,026,153

PT Bank Putera Multikarsa (US$ 1,670,669.38) − 15,020,988,397

Total − 43,196,014,550

Others :

PT Bank Sumitomo Mitsui Indonesia (US$ 1,906,484) − 17,141,197,649

PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk (US$ 198,595 and Rp 27,115,346,119) − 28,900,913,875

Jumlah lain-lain − 46,042,111,524

Total letter of credit facility − 89,238,126,074

Total − 324,161,880,678

Loans to PT Bina Prima Perdana (BPP) represent loans to PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk, PT Bank Dharmala and PT Bank Putera Multikarsa which have been default and transferred to IBRA. Pursuant to the debt restructuring scheme of the Master Restructuring Agreement (MRA) dated May 23, 2001, the Subsidiaries’ debts to IBRA are to transferred to BPP in 2002. For this transfer, BPP issued Exchangeable Bond (EB) to IBRA.





62

19. SHORT–TERM LOANS (Continued) On November 30, 2001, the Subsidiary entered into Definitive Memorandum of Agreement (MOA) with the bondholders and IBRA for restructuring plan of Subsidiary. However, it has not yet been executed by the Subsidiary and the MOA could be automatically terminated. On February 26, 2004, IBRA issued a letter of default notice to PT Bina Prima Perdana. The letter stated that PT Bina Prima Perdana as the textile holding company has failed to pay the Exchangeable Bond (EB) coupons due on August 18, 2003. On February 27, 2004, IBRA was dissolved by the Government. The outstanding or unfinished affairs under the handling of IBRA were transferred to a company called PT Perusahaan Pengelola Assets (Assets Management Company) for further management and restructuring process under the supervision of the Ministry of Finance. The significant information relating to the loans are as follows : a. Working Capital Loan Facility

PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk (BNI) The Subsidiary did not recognize the interest expense incurred from the short-term loan from PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk (BNI) since 2004 due to the Subsidiary is under the restructuring process, and the interest payables will not be counted. As of December 31, 2010, the Subsidiary has interest payables of amounting to Rp 50,280,187,912 plus US$ 9,031,692.27, and was presented as part of accrued expenses in the consolidated statements of financial position. PT Bank Dharmala The Subsidiary did not recognize the interest expense incurred from the short-term loan from PT Bank Dharmala since 2004 due to the Subsidiary is under the restructuring process, and the interest payables will not be counted. As of December 31, 2010, the Subsidiary has interest payables of Rp 7,856,714,054, and was presented as part of accrued expenses in the consolidated statements of financial position. PT Bank Putera Multikarsa The Subsidiary did not recognize the interest expense incurred from the short-term loan from PT Bank Putera Multikarsa since 2004 due to the Subsidiary is under the restructuring process, and the interest payables will not be counted. As of December 31, 2010, the Subsidiary has interest payable of Rp 98,149,297, and was presented as part of accrued expenses in the consolidated statements of financial position.





63

19. SHORT–TERM LOANS (Continued) a. Working Capital Loan Facility (Continued)

Catora International BV., Netherlands On January 27, 2006, the Subsidiary obtained a short term working capital loan facility amounting US$ 500,000 from Catora International B.V., Netherlands (“CIBV.”) for the purchase of raw materials (import and local) and to meet some of critical operational expenses such as wages, electricity etc. This facility bears interest rate 18% p.a. with the final repayment due on August 31, 2006, and is secured by inventories under fiduciary in favour of CIBV. at a minimal amount of US$ 750,000. The facility had been amended on August 2006 to provide the Subsidiary with total credit facility up to US$ 750,000 and the final repayment due on May 31, 2007. During 2007, the Company has paid US$ 200,000 on August 14, 2007 and US$ 100,000 on September 13, 2007. During 2008, the Subsidiary has paid US$ 50,000 on April 9, 2008. Subsequently, the loan was assigned in favour of Mr. Marimutu Sinivasan as per the assignment agreement dated July 29, 2008. As of December 31, 2010, the Subsidiary has not paid the remaining working capital loan amounting to US$ 400,000 which is already due because of financial difficulties and cash flow problem. This agreement has not yet been renewed. As of December 31, 2010, the Subsidiary has interest payables were US$ 149,946 (equivalent with Rp 1,348,164,450), and was presented as part of accrued expenses in the consolidated statements of financial position. For the period ended August 19, 2011, interest expense of short-term loans from Catora International BV., Netherland amounted to US$ 51,333 (equivalent to Rp 425,399,333) and was presented as part of discountinued operations financial statements from Subsidiary (Note 46). And for the year ended December 31, 2010, interest expense of short-term loans from Catora International BV., Netherland amounted to US$ 81,111 (equivalent to Rp 736,238,222) and was presented as part of interest expenses and bank charges in the consolidated statements of comprehensive income (Note 44). Damiano Investment BV., Netherlands Based on the loan agreement dated January 8, 2008 among the Subsidiary (Borrower), Damiano Investments BV., Netherland (Lender), and PT Ferrier Hodgson (Monitoring Agent), the lender agreed to provide working capital loan facility in the aggregate principal amount of US$ 1,000,000. The interest chargeable in this loan is 25% per annum, repayable in six (6) months after the date of execution or due on August 2008. On August 14, 2008 and September 1, 2008, the Subsidiary has paid US$ 700,000 and US$ 100,000 respectively. As of December 31, 2011 and 2010, the Subsidiary has not paid the remaining balance of US$ 200,000 respectively due to financial difficulties or cash flow problem.





64

19. SHORT–TERM LOANS (Continued) a. Working Capital Loan Facility (Continued)

Damiano Investment BV., Netherlands (Continued) As of December 31, 2010, the Subsidiary has interest payables were US$ 174,194 (equivalent with Rp 1,566,177,417), and was presented as part of accrued expenses in the consolidated statements of financial position. For the period ended August 19, 2011, interest expense on short-term loans from Damiano Investment BV., Netherland amounted to US$ 35,645 (equivalent to Rp 287,763,423) and was presented as part of discountinued operations financial statements from Subsidiary (Note 46). And for the year ended December 31, 2010, interest expense on short-term loans from Damiano Investment BV., Netherland amounted to US$ 56,327 (equivalent to Rp 553,146,917) and was presented as part of interest expenses and bank charges in the consolidated statements of income (Note 44).

b. Letter of Credit Facility

PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk (BNI) In August 2000, the Subsidiary obtained Letter of Credit facilities from PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk (BNI) with a maximum credit of US$ 100,000,000 for importing raw materials, supplies and consumable goods for textile and chemical industries. The Letter of Credit Facility provided by BNI guaranteed by IBRA, was stopped by BNI in March 2003. The Subsidiary did not recognize the interest expense incurred from the short-term loan from PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk (BNI) since 2004 due to the Subsidiary is under the restructuring process, and the interest payables will not be counted. As of December 31, 2010, the Subsidiary had interest payables of Rp 17,414,256,284 plus US$ 56,730.30, respectively, and was presented as part of accrued expenses in the consolidated statements of financial position. PT Bank Duta and PT Bank Sumitomo Mitsui Indonesia The Subsidiary did not recognize the interest expense incurred from the short-term loan from PT Bank Duta and PT Bank Sumitomo Mitsui Indonesia since 2004 due to the Subsidiary is under the restructuring process, and the interest payables will not be counted. As of December 31, 2010, the Subsidiary had interest payables of Rp 22,512,136,671 plus US$ 89,072.89, and was presented as part of accrued expenses in the consolidated statements of financial position. The Letter of Credit facilities from PT Bank Duta and PT Bank Sumitomo Mitsui Indonesia are categorized as BPPN/PPA secured debt.





65

19. SHORT–TERM LOANS (Continued) b. Letter of Credit Facility (Continued)

PT Bank Putera Multikarsa The Subsidiary did not recognize the interest expense incurred from the short-term loan from PT Bank Putera Multikarsa since 2004 due to the Subsidiary is under restructuring process, and the interest payables will not be counted. As of December 31, 2010, the Subsidiary had interest payables of US$ 73,997.97, and was presented as part of accrued expenses in the consolidated statements of financial position. The letter of credit facilities from PT Bank Putra Multikarsa is categorized as BPPN/PPA unsecured debt.

Deduction in 2011 represents the deduction of short-term loans which financial statements were no longer consolidated in 2011 due to the Subsidiary (PT Texmaco Jaya Tbk) is stated at bankruptcy and insolvency so it caused that the Company have lost of control (Note 46). The fair value of these short-term financial liabilities is not individually determined as the carrying amount is considered a reasonable approximation of fair value. The above short-term loans are collateralized by the Subsidiary’s trade receivables, inventories, property, plant and equipment, personal guarantees of the directors of the Subsidiary, and a pledge of 5,000,000 shares of the Subsidiary (Notes 7, 9 and 16).

20. NOTES PAYABLE

2 0 1 1 2 0 1 0 Rp Rp PT Bina Prima Perdana : US Dollar (US$ 5,000,000) – 44,955,000,000 Rupiah – 37,026,286,647

– 81,981,286,647

Others : US Dollar (US$ 11,141,085) – 100,169,497,841

Total – 182,150,784,488 Less : currently maturing of notes payable – (182,150,784,488 )

Long-term notes payable – –





66

20. NOTES PAYABLE (Continued)

2 0 1 1 2 0 1 0 Rp Rp Discounted interest rate : Rupiah – 18.75% US Dollar – 10.50% Due to the suspension of the bank operations as noteholders in 1999, the loans have been transferred to IBRA for administration. Pursuant to the debt restructuring scheme of the Master Restructuring Agreement (MRA) dated May 23, 2001, the Subsidiary’s debts to IBRA are to be transferred to a new holding company (NewCo), BPP in 2002. For this transfer, PT Bina Prima Perdana issued Exchangeable Bond (EB) to IBRA. The above notes payable are unsecured. The arranger of the notes payable is PT Asia Kapitalindo Securities. On February 26, 2004, IBRA issued a letter of default notice to PT Bina Prima Perdana. The letter stated that PT Bina Prima Perdana as the textile holding company has failed to pay the Exchangeable Bond (EB) coupons due on August 18, 2003. On February 27, 2004, IBRA was dissolved by the Government. The outstanding or unfinished affairs under the handling of IBRA were transferred to a company called PT Perusahaan Pengelola Assets (Assets Management Company) for further management and restructuring process under the supervision of the Ministry of Finance. The Subsidiary did not recognize the interest expense incurred from the notes payable since 2004 due to the Subsidiary is under restructuring process, and the interest payables will not be counted. As of December 31, 2010, the Subsidiary has interest payables of US$ 732,349 plus Rp 3,082,246,608, and was presented as part of accrued expenses in the consolidated statements of financial position. Deduction in 2011 represents the deduction of notes payable which financial statements were no longer consolidated in 2011 due to the Subsidiary (PT Texmaco Jaya Tbk) is stated at bankruptcy and insolvency so it caused that the Company have lost of control (Note 46). The above notes payable are collateralized by the Subsidiary’s property, plant and equipment (Note 16). The fair value of these short-term financial liabilities is not individually determined as the carrying amount is considered a reasonable approximation of fair value.





67

21. TRADE PAYABLES

This account consist of :

Third parties : 2 0 1 1 2 0 1 0 Rp Rp Local suppliers 146,206,580,414 110,708,669,156 Foreign suppliers 69,601,691,965 112,371,625,780

Total 215,808,272,379 223,080,294,936

A summary of the aging of trade payables to third parties based on the date of invoice is as follows : 2 0 1 1 2 0 1 0 Rp Rp Up to 1 month 173,755,827,533 140,797,703,928 > 1 month – 3 months 25,492,631,181 22,153,838,109 > 3 months – 6 months 3,230,837,254 4,763,942,026 > 6 months – 1 year 4,464,633,683 3,833,188,907 > 1 year 8,864,342,728 51,531,621,966

Total 215,808,272,379 223,080,294,936

The details of trade payables to third parties based on currencies are as follows : 2 0 1 1 2 0 1 0 Rp Rp Rupiah 35,088,919,356 117,868,634,044 United States Dollar (US$ 19,653,155 in 2011 and US$ 11,091,004 in 2010) 178,214,810,634 99,719,215,335 European Euro (EUR 136,455 in 2011 and EUR 419,905 in 2010)

1,601,842,214

5,020,384,712

Singapore Dolar (SGD 32,654 in 2011 and SGD 20,022 in 2010) 227,728,473 139,772,963 Japan Yen (Yen 3,779,861 in 2011 and Yen 1,431,156 in 2010) 442,243,747 157,427,188

Carried forward 215,575,544,424 222,905,434,242





68

21. TRADE PAYABLES (Continued) 2 0 1 1 2 0 1 0 Rp Rp Brought forward 215,575,544,424 222,905,434,242

Great British Poundsterling (GBP 16,660 in 2011 and GBP 11,788 in 2010)

232,727,955

163,781,365

Swiss Franc (CHF 1,154 in 2010) − 11,079,329

Total 215,808,272,379 223,080,294,936

Trade payables to third parties local and foreign suppliers represent payables for purchase of raw materials and indirect materials. These are non-interest bearing with clear terms of repayments. The fair value of these short-term financial liabilities is not individually determined as the carrying amount is considered a reasonable approximation of fair value. There are no collateral on the trade payables.

22. LIABILITIES FOR PURCHASE OF PROPERTY, PLANT AND EQUIPMENT

This account represents liabilities for purchase of machinery in relation to the Subsidiary’s project expansion : 2 0 1 1 2 0 1 0 Rp Rp Third party : Juki Singapore Pte. Ltd., Singapore (US$ 30,476) − 274,011,964

Deduction in 2011 represents the deduction of liabilities for purchase of property, plant and equipment which financial statements were no longer consolidated in 2011 due to the Subsidiary (PT Texmaco Jaya Tbk) is stated at bankruptcy and insolvency so it caused that the Company have lost of control (Note 46). The fair value of these short-term financial liabilities is not individually determined as the carrying amount is considered a reasonable approximation of fair value.





69

23. TAXATION

a. Prepaid Taxes

2 0 1 1 2 0 1 0 Rp Rp Overpayment of corporate income tax 2008 − 939,157,520

2009 − 19,081,272,984

2010 35,940,392,206 36,127,382,770 2011 36,167,173,650 −

Value added Tax 47,303,934,689 70,362,406,844

Total 119,411,500,545 126,510,220,118

b. Taxes Payable

2 0 1 1 2 0 1 0 Rp Rp Income tax article 21 944,064,792 2,184,914,372 Income tax article 23 585,759,082 1,096,242,154 Income tax article 26 2,311,914,393 2,331,116,769 Income tax article 4(2) − 14,072,093

Value added tax 13,725,782,678 15,110,236,740 Tax Penalty − 1,948,244,068

Total 17,567,520,945 22,684,826,196

c. Corporate Income Tax

A reconciliation between profit (loss) before income tax as shown in the statements of comprehensive income and estimated taxable profit (loss) which was calculated by the Company for the years ended December 31, 2011 and 2010 are as follows : 2 0 1 1 2 0 1 0 Rp Rp Profit (loss) before income tax as per consolidated Statements of comprehensive income (113,868,012,074) 278,835,698,542 Profit before income tax of the Subsidiaries − (5,898,258,382)

Elimination with discountinued operations (1,110,367,644,627) −

Profit (loss) before income tax of the Company (1,224,235,656,701) 272,937,440,160





70

23. TAXATION (Continued)

c. Corporate Income Tax (Continued) 2 0 1 1 2 0 1 0 Rp Rp Fiscal adjustments consisted of : Permanent difference : Non deductible expenses/(non taxable income) : Allowance for impairment (274,213,845) 303,000,000 Entertainment and representation 933,029,594 995,746,157 Donation 173,275,000 1,330,326,800 Tax expense 21,806,504,613 19,984,675,315 Payables’ written-off (3,095,834,930) (2,857,939,005) Interest income (185,188,989) (232,252,259)

19,357,571,443 19,523,557,008

Timing differences : Depreciation expense of property, plant and equipment 218,295,231,725 228,903,442,854 Amortization of deferred charges (310,582,360) (326,928,800) Employees’ Benefit Liabilities 19,159,732,318 12,733,171,392

237,144,381,683 241,309,685,446

Estimated taxable profit (loss) for the year before fiscal loss carry forward (967,733,703,575) 533,770,682,614 Fiscal loss carry forward (1,572,588,299,302) (2,115,037,888,998)

Total estimated accumulated taxable loss (2,540,322,002,877) (1,581,267,206,384)

Estimated corporate income tax – –

Prepaid taxes : Income tax article 22 (36,167,173,650) (35,940,392,206)

Estimated overpayment of corporate income tax of the Company (36,167,173,650) (35,940,392,206)

Estimated overpayment of corporate income tax of the Subsidiaries – (186,990,564)

Taxable profit for the year ended December 31, 2010 as reported in the 2010 corporate income tax return amounted to Rp 548,419,183,287. For this discrepancy, the Company did not make any correction to the corporate income tax return.





71


d. Deferred Tax The calculation of deferred tax assets and deferred tax liabilities with the maximum tax tariff of 25% in 2011 and 2010 are as follows :

2 0 1 1 Credited (charged)

to the consolidated statements of As of comprehensive As of

December 31, 2010 income Deconsolidation December 31, 2011

Rp Rp Rp Rp

Deferred tax assets (liabilities) : The Company :

Accumulated taxable loss 395,316,801,596 239,763,699,123 − 635,080,500,719

Valuation allowance (395,316,801,596) (239,763,699,123) − (635,080,500,719)

Depreciation expense of property, plant and equipment (106,405,425,764

) 54,573,807,932

− (51,831,617,832 )

Amortization of deferred charges 1,931,332,943 (77,645,590) − 1,853,687,353

Employees’ benefit liabilities 14,619,550,797 4,789,933,079 − 19,409,483,876

Total – the Company (89,854,542,024) 59,286,095,421 − (30,568,446,603)

The Subsidiaries :

TJ 31,129,463,036 (2,983,656,808) (28,145,806,228) −

TGB 163,770,812 − (163,770,812) −

Foreign Subsidiaries − 52,363,436 − 52,363,436

Total – the Subsidiaries 31,293,233,848 (2,931,293,372) (28,309,577,040) 52,363,436

Total deferred tax liabilities – net (58,561,308,176) 56,354.802,049 (28,309,577,040) (30,516,083,167)

2 0 1 0 Credited (charged) to the consolidated

statements of As of comprehensive As of

December 31, 2009 Income December 31, 2010

Rp Rp Rp

Deferred tax assets (liabilities) : The Company :

Accumulated taxable loss 615,881,612,845 (220,564,811,249) 395,316,801,596 Valuation allowance (615,881,612,845) 220,564,811,249 (395,316,801,596 )

Depreciation expense of property, plant and equipment (163,631,286,477

) 57,225,860,713

(106,405,425,764

)

Amortization of deferred charges 2,013,065,143 (81,732,200) 1,931,332,943

Employees’ benefit liabilities 11,436,257,949 3,183,292,848 14,619,550,797

Total – the Company (150,181,963,385) 60,327,421,361 (89,854,542,024 )





72


d. Deferred Tax (Continued) 2 0 1 0 Credited (charged)

to the consolidated statements of

As of comprehensive income As of December 31, 2009 for the year December 31, 2010

Rp Rp Rp

The Subsidiaries : TJ 35,315,733,016 (4,186,269,980) 31,129,463,036

TGB 163,770,812 − 163,770,812

Total – the Subsidiaries 35,479,503,828 (4,186,269,980) 31,293,233,848

Total deferred tax liabilities – net (114,702,459,557) 56,141,151,381 (58,561,308,176 )

Deduction in 2011 represents deduction of deferred tax assets which financial statements were no longer consolidated in 2011 due to the Subsidiary (PT Texmaco Jaya Tbk) is stated at bankruptcy and insolvency so it caused that the Company have lost of control (Note 46). The recognition of the Company and its Subsidiaries’ deferred tax assets is based on management’s estimates of the results of future operations including an estimate of output levels and commodity prices for the Company and its Subsidiaries’ products, the timing and extent of the reversal certain of the Company and its Subsidiaries’ deferred tax liabilities, and certain tax planning strategies. Based on these estimates, management believes that the Company will not realize its deferred tax asset arising from accumulated taxable loss. Accordingly, the management had made a valuation allowance of Rp 635,080,500,719 and Rp 395,316,801,596 at December 31, 2011 and 2010, respectively.

• A reconciliation between the total tax expense (income) and the amounts computed by applying the effective tax rate to loss before income tax is as follows : 2 0 1 1 2 0 1 0 Rp Rp

Profit (loss) before income tax as per consolidated statements of comprehensive income (113,868,012,074) 278,835,698,542 Profit before income tax of the Subsidiaries − (5,898,258,382)

Elimination with discountinued operations (1,110,367,644,627) −

Profit (loss) before income tax of the Company (1,224,235,656,701) 272,937,440,160





73


d. Deferred Tax (Continued)

2 0 1 1 2 0 1 0 Rp Rp

Tax loss (benefit) at tax rate 25% (306,058,914,175) 68,234,360,040

Taxable profit (loss) at tax rate 25% 241,933,425,893 (133,442,670,653)

Tax effect of non-deductible expense (non-taxable income) 4,839,392,861 4,880,889,252

Tax income of the Company (59,286,095,421) (60,327,421,361) Tax expense of the Subsidiaries − 4,186,269,980

Total tax income – from continuing operations (59,286,095,421 ) (56,141,151,381) Total tax expense – from discountinued operation (Note 46) 2,983,656,808

−

Total tax income – from Foreign Subsidiaries (52,363,436) –

Total tax income (56,354,802,049) (56,141,151,381)

e. Tax Income (Expense)

2 0 1 1 2 0 1 0 Rp Rp Continuing operations : Current income tax : The Company – – Subsidiaries – –

– –

Deferred tax income (expense) : The Company 69,804,825,950 60,327,421,361 Subsidiaries – (4,186,269,980)

69,804,825,950 56,141,151,381

Total tax income – from continuing operations 59,286,095,421 56,141,151,381 Total tax expense – from discountinued operations (Note 46)

(2,983,656,808

)

–

Total tax income – from Foreign Subsidiaries 52,363,436 –

Total tax income 56,354,802,049 56,141,151,381





74


f. Tax Assessment Letter

a. Company

• On November 24, 2011, the Indonesian Tax Authorities (Direktorat Jenderal Pajak Kantor Pelayanan Pajak Wajib Pajak Besar Dua) issued a Value Added Tax assessment letter for fiscal period November 2010. Based on the Indonesian Tax Authorities letter No. 00058/407/10/092/11, the Company had an overpayment of Rp 10,359,423,414. The overpayment of Value Added Tax has been compensated in December 2011 with the November 2010 Value Added Tax liability amounted to Rp 48,621,160. And the remaining of its overpayment amounted to Rp 10,310,802,254 had been received on December 19, 2011.

• On November 24, 2011, the Indonesian Tax Authorities (Direktorat Jenderal Pajak Kantor Pelayanan Pajak Wajib Pajak Besar Dua) issued a Value Added Tax assessment letter for fiscal period October 2010. Based on the Indonesian Tax Authorities letter No. 00026/207/10/092/11, the Company had additional tax liability of Rp 48,621,160. The tax liability had been compensated in December 2011 with the overpayment of November 2010 value added tax.

• On August 24, 2011, the Indonesian Tax Authorities (Direktorat Jenderal Pajak Kantor Pelayanan Pajak Wajib Pajak Besar Dua) issued a Value Added Tax assessment letter for fiscal period September 2010. Based on the Indonesian Tax Authorities letter No. 00051/407/10/092/11, the Company had an overpayment of Rp 8,767,928,486. The overpayment of Value Added Tax has been compensated in September 2011 with the other tax liabilities for fiscal year 2009 with totalling amount of Rp 8,712,581. And the remaining of its overpayment amounted to Rp 8,759,215,905 had been received on September 20, 2011.

• On August 24, 2011, the Indonesian Tax Authorities (Direktorat Jenderal Pajak Kantor Pelayanan Pajak Wajib Pajak Besar Dua) issued a Value Added Tax assessment letter for fiscal period August 2010. Based on the Indonesian Tax Authorities letter No. 00021/207/10/092/11, the Company had additional tax liability of Rp 26,108,522. The tax liability had been paid on September 9, 2011.

• On August 24, 2011, the Indonesian Tax Authorities (Direktorat Jenderal Pajak Kantor Pelayanan Pajak Wajib Pajak Besar Dua) issued a Value Added Tax assessment letter for fiscal period July 2010. Based on the Indonesian Tax Authorities letter No. 00020/507/10/092/11, the Company had no additional tax liability.

• On August 24, 2011, the Indonesian Tax Authorities (Direktorat Jenderal Pajak Kantor Pelayanan Pajak Wajib Pajak Besar Dua) issued a Value Added Tax assessment letter for fiscal period June 2010. Based on the Indonesian Tax Authorities letter No. 00019/507/10/092/11, the Company had no additional tax liability.





75


f. Tax Assessment Letter (Continued)

a. Company (Continued)

• On August 24, 2011, the Indonesian Tax Authorities (Direktorat Jenderal Pajak Kantor Pelayanan Pajak Wajib Pajak Besar Dua) issued a Value Added Tax assessment letter for fiscal period May 2010. Based on the Indonesian Tax Authorities letter No. 00018/507/10/092/11, the Company had no additional tax liability.

• On May 18, 2011, the Indonesian Tax Authorities (Direktorat Jenderal Pajak Kantor Pelayanan Pajak Wajib Pajak Besar Dua) issued a Value Added Tax assessment letter for fiscal period April 2010. Based on the Indonesian Tax Authorities letter No. 00035/407/10/092/11, the Company had an overpayment of Rp 13,552,130,826. The overpayment of Value Added Tax has been compensated in May 2011 with the other tax liabilities for fiscal year 2010 with totalling amount of Rp 99,079,275. And the remaining of its overpayment amounted to Rp 13,453,051,551 had been received on June 9, 2011.

• On May 18, 2011, the Indonesian Tax Authorities (Direktorat Jenderal Pajak Kantor Pelayanan Pajak Wajib Pajak Besar Dua) issued a Value Added Tax assessment letter for fiscal period March 2010. Based on the Indonesian Tax Authorities letter No. 00010/207/10/092/11, the Company had an additional tax liability of Rp 1,621,560. The tax liabilities had been paid on December 9, 2011.

• On April 28, 2011, the Indonesian Tax Authorities (Direktorat Jenderal Pajak Kantor Pelayanan Pajak Wajib Pajak Besar Dua) issued an Income Tax Article 21 assessment letter for fiscal year 2009. Based on the Indonesian Tax Authorities letter No. 00018/501/09/511/11, the Company had no additional tax liability.

• On April 28, 2011, the Indonesian Tax Authorities (Direktorat Jenderal Pajak Kantor Pelayanan Pajak Wajib Pajak Besar Dua) issued an Income Tax Article 23 assessment letter for fiscal year 2009. Based on the Indonesian Tax Authorities letter No. 00008/503/09/511/11, the Company had no additional tax liability.

• On April 26, 2011, the Indonesian Tax Authorities (Direktorat Jenderal Pajak Kantor Pelayanan Pajak Wajib Pajak Besar Dua) issued an Income Tax Article 4 (2) assessment letter for fiscal year 2009. Based on the Indonesian Tax Authorities letter No. 00018/540/09/511/11, the Company had no additional tax liability.

• On March 28, 2011, the Indonesian Tax Authorities (Direktorat Jenderal Pajak Kantor Pelayanan Pajak Wajib Pajak Besar Dua) issued a Corporate Income Tax assessment letter for fiscal year 2009. Based on the Indonesian Tax Authorities letter No. 00006/406/09/092/10, the Company had an overpayment of Rp 18,732,214,019. The overpayment of Corporate Income Tax has been compensated in May 2011 with the other tax liabilities for fiscal year 2009 with totalling amount of Rp 4,445,402,669. And the remaining of its overpayment amounted to Rp 14,286,811,350 had been received on May 31, 2011.





76


f. Tax Assessment Letter (Continued) a. Company (Continued)

• On March 28, 2011, the Indonesian Tax Authorities (Direktorat Jenderal Pajak Kantor Pelayanan Pajak Wajib Pajak Besar Dua) issued an Income Tax Article 21 assessment letter for fiscal year 2009. Based on the Indonesian Tax Authorities letter No. 00019/201/09/092/11, the Company had additional tax liability of Rp 175,063,304. The tax liability had been compensated in May 2011 with the overpayment of 2009 corporate income tax.

• On March 28, 2011, the Indonesian Tax Authorities (Direktorat Jenderal Pajak Kantor Pelayanan Pajak Wajib Pajak Besar Dua) issued an Income Tax Article 23 assessment letter for fiscal year 2009. Based on the Indonesian Tax Authorities letter No. 00011/203/09/092/11, the Company had additional tax liability of Rp 247,399,209. The tax liability had been compensated in May 2011 with the overpayment of 2009 corporate income tax.

• On March 28, 2011, the Indonesian Tax Authorities (Direktorat Jenderal Pajak Kantor Pelayanan Pajak Wajib Pajak Besar Dua) issued an Income Tax Article 26 assessment letter for fiscal year 2009. Based on the Indonesian Tax Authorities letter No. 00005/204/09/092/11, the Company had additional tax liability of Rp 1,470,055,683. The tax liability had been compensated in May 2011 with the overpayment of 2009 corporate income tax.

• On March 28, 2011, the Indonesian Tax Authorities (Direktorat Jenderal Pajak Kantor Pelayanan Pajak Wajib Pajak Besar Dua) issued an Income Tax Article 4 (2) assessment letter for fiscal year 2009. Based on the Indonesian Tax Authorities letter No. 00008/240/09/092/11, the Company had additional tax liability of Rp 989,042,079. The tax liability had been compensated in May 2011 with the overpayment of 2009 corporate income tax.

• On March 28, 2011, the Indonesian Tax Authorities (Direktorat Jenderal Pajak Kantor Pelayanan Pajak Wajib Pajak Besar Dua) issued a Value Added Tax assessment letter for fiscal year 2009. Based on the Indonesian Tax Authorities letter No. 00008/277/09/092/11, the Company had additional tax liability of Rp 29,348,684. The tax liability had been compensated in May 2011 with the overpayment of 2009 corporate income tax.

• On March 28, 2011, the Indonesian Tax Authorities (Direktorat Jenderal Pajak Kantor Pelayanan Pajak Wajib Pajak Besar Dua) issued a Value Added Tax assessment letter for fiscal period December 2009. Based on the Indonesian Tax Authorities letter No. 00112/207/09/092/11, the Company had additional tax liability of Rp 6,453,266. The tax liability had been compensated in May 2011 with the overpayment of 2009 corporate income tax.





77


f. Tax Assessment Letter (Continued) a. Company (Continued)

• On March 28, 2011, the Indonesian Tax Authorities (Direktorat Jenderal Pajak Kantor Pelayanan Pajak Wajib Pajak Besar Dua) issued a Value Added Tax assessment letter for fiscal period February 2009. Based on the Indonesian Tax Authorities letter No. 00111/207/09/092/11, the Company had additional tax liability of Rp 12,784,716. The tax liability had been compensated in May 2011 with the overpayment of 2009 corporate income tax.

• On March 28, 2011, the Indonesian Tax Authorities (Direktorat Jenderal Pajak Kantor Pelayanan Pajak Wajib Pajak Besar Dua) issued a Value Added Tax assessment letter for fiscal period January 2009. Based on the Indonesian Tax Authorities letter No. 00110/207/09/092/11, the Company had additional tax liability of Rp 1,332,826. The tax liability had been compensated in May 2011 with the overpayment of 2009 corporate income tax.

• On February 16, 2011, the Indonesian Tax Authorities (Direktorat Jenderal Pajak Kantor Pelayanan Pajak Wajib Pajak Besar Dua) issued a Value Added Tax assessment letter for fiscal period February 2010. Based on the Indonesian Tax Authorities letter No. 00021/407/10/092/11, the Company had an overpayment of Rp 13,416,773,900. The overpayment of Value Added Tax has been compensated in February 2011 with the other tax liabilities for fiscal year 2010 with totalling amount of Rp 291,202,973. And the remaining of its overpayment amounted to Rp 13,125,570,927 had been received on February 25, 2011.

• On February 16, 2011, the Indonesian Tax Authorities (Direktorat Jenderal Pajak Kantor Pelayanan Pajak Wajib Pajak Besar Dua) issued a Value Added Tax assessment letter for fiscal period January 2010. Based on the Indonesian Tax Authorities letter No. 00003/207/10/092/11, the Company had additional tax liability of Rp 66,860,404. The tax liability had been compensated in February 2011 with the overpayment of February 2010 Value Added Tax.

• On September 30, 2010, the Indonesian Tax Authorities (Direktorat Jenderal Pajak Kantor Pelayanan Pajak Wajib Pajak Besar Dua) issued an Income Tax Article 26 assessment letter for fiscal year 2006. Based on the Indonesian Tax Authorities letter No. 00015/204/06/092/10, the Company had an overpayment of income tax article 26 of Rp 8,844,864,229. In the other that, the company also received the interest of Rp 4,245,534,829. Its totaling of Rp 13,090,399,058 had been received on November 24, 2010. The Indonesian Tax Authorities (Direktorat Jenderal Pajak) have filed a Review Petition (PK) against the verdict of refund. If Review Petition is accepted and approved, the Company has to refund the above amount along with accrued interest. But until the date of report finished, the result has not been determined yet.





78


f. Tax Assessment Letter (Continued)

a. Company (Continued)

• On April 21, 2010, the Indonesian Tax Authorities (Direktorat Jenderal Pajak Kantor Pelayanan Pajak Wajib Pajak Besar Dua) issued an Income Tax Article 26 assessment letter for fiscal year 2008. Based on the Indonesian Tax Authorities letter No. 00014/204/08/092/10, the Company had additional tax liability of Rp 20,552,395,501. The tax liability had been compensated in May 2010 with the overpayment of 2008 corporate income tax. Further on July 7, 2010, the Company submits the objection letter to the Indonesian Tax Authorities. Until the date of report finished, the result has not determined yet.

• On April 21, 2010, the Indonesian Tax Authorities (Direktorat Jenderal Pajak Kantor Pelayanan Pajak Wajib Pajak Besar Dua) issued an Income Tax Article 23 assessment letter for fiscal year 2008. Based on the Indonesian Tax Authorities letter No. 00023/203/08/092/10, the Company had additional tax liability of Rp 2,019,141,457. The tax liability had been compensated in May 2010 with the overpayment of 2008 corporate income tax. Further on July 7, 2010, the Company submits the objection letter to the Indonesian Tax Authorities. Until the date of report finished, the result has not determined yet.

• On April 21, 2010, the Indonesian Tax Authorities (Direktorat Jenderal Pajak Kantor Pelayanan Pajak Wajib Pajak Besar Dua) issued an Income Tax Article 21 assessment letter for fiscal year 2008. Based on the Indonesian Tax Authorities letter No. 00019/201/08/092/10, the Company had additional tax liability of Rp 901,815,396. The tax liability had been compensated in May 2010 with the overpayment of 2008 corporate income tax. Further on July 7, 2010, the Company submits the objection letter to the Indonesian Tax Authorities. Until the date of report finished, the result has not determined yet.

g. Administration

• It is noted that value added taxes for fiscal period December 2010 up to August 2011 is under examination by the Tax Authorities, and until the date of report finished, the result has not been determined yet.

• Under the taxation laws of Indonesia, the Company submits tax returns on the basis of self assessment. The tax authorities may access or amend taxes within 5 years of the taxes becoming payable.

• On September 23, 2008, the Government of the Republic of Indonesia approved the new revised Income Tax law effective January 1, 2009. The revision includes among others, changes the effective tax rate from 30% in 2008 to 28% in 2009, and to 25% in 2010.

In addition to the impact on the current income tax for 2009, the revision will also impact the deferred income tax previously set up to reflect the reduction in effective tax rate.





79

24. ACCRUED EXPENSES 2 0 1 1 2 0 1 0 Rp Rp Interest 381,616,791,445 654,113,644,431 Electricity 18,663,345,797 21,916,392,167 Transportation 6,783,594,689 8,305,844,335 Salary 3,173,520,697 8,652,370,380 Rent 1,212,470,894 1,097,865,207 Others 2,108,195,618 1,600,655,562

Total 413,557,919,140 695,686,772,082

The accrued interest of certain secured debts, short-term loans and notes payable represent interest expenses accrued from the year 2001, 2002 and 2003, while all the unpaid and accrued interest up to 2000 according to the MOA had been waived. The interest expense after the year 2003 has not been recorded by the Company and its Subsidiaries due to the restructuring process that has not yet been completed. In February 2010, PT Perusahaan Listrik Negara (Persero) had filed a petition in The Hight Court of Central Java (Pengadilan Tinggi Jawa Tengah) to the Subsidiary for the recovery of their outstanding amounting to Rp 2,821,800,525 on electricity bill for December 2003 up to September 2004. Until August 19, 2011, the outstanding payable has not yet paid by the Subsidiary. Deduction in 2011 represents the deduction of accrued expenses which financial statements were no longer consolidated in 2011 due to the Subsidiary (PT Texmaco Jaya Tbk) is stated at bankruptcy and insolvency so it caused that the Company have lost of control (Note 46). The details of accrued expenses based on currencies are as follows : 2 0 1 1 2 0 1 0 Rp Rp

Rupiah 411,036,714,332 517,758,001,414 United States Dollar (US$ 278,033 in 2011 and US$ 19,789,653 in 2010)

2,521,204,808

177,928,770,668

Total 413,557,919,140 695,686,772,082

The fair value of these short-term financial liabilities is not individually determined as the carrying amount is considered reasonable approximation of fair value.





80

25. UNSECURED DEBTS AND NOTES PAYABLE 2 0 1 1 2 0 1 0 Rp Rp

The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited (US$ 21,945,011 in 2011 and US$ 21,077,129 in 2010) 198,997,359,748 189,504,468,044

The Company has taking steps to implement the Composition Plan (Rencana Perdamaian) as approved by the unsecured creditors of the Company and ratified by the Commercial Court. On September 29, 2006, the unsecured creditors comprising of Banks, PT Bina Prima Perdana, Leasing, and Notes stand at US$ 18,670,630 was restructured into Fixed Rates Notes under custodian of The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited, Hong Kong. As of December 31, 2011 and 2010, the total restructured unsecured debt were US$ 21,945,011 (equivalent to Rp 198,997,359,748) and US$ 21,077,129 (equivalent to Rp 189,504,468,044), respectively which are comprising of principal notes at US$ 18,670,630 (equivalent to Rp 169,305,272,840 for the year ended December 31, 2011 and Rp 167,867,634,330 for the year ended December 31, 2010) plus unpaid capitalized interest of US$ 3,274,381 (equivalent to Rp 29,692,086,908) in 2011 and US$ 2,406,499 (equivalent to Rp 21,636,833,714) in 2010. The notes are repayable over a period of 9 years from the date of restructure as below :

Years Rate of return

2009 5.0% 2010 17.5% 2011 17.5% 2012 17.5% 2013 20.0% 2014 22.5%

The interest rate for the restructured debt is as below :

Years Interest Rate

2006 2% p.a. 2007 2% p.a. 2008 2% p.a. 2009 and onwards 4% p.a.





81

25. UNSECURED DEBTS AND NOTES PAYABLE (Continued)

Based on the Minutes of Noteholders’ Meeting between the Company (Borrower) and The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited (Noteholder) dated January 30, 2009, the Noteholder shall defer the redemption dated of the unsecured debt and notes payable for 3 (three) years by revoking and replacing the table of redemption dates below :


2012 5.0% 2013 17.5% 2014 17.5% 2015 17.5% 2016 20.0% 2017 22.5%

Further, based on the Minutes of Noteholders’ Meeting between the Company (Borrower) and The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited (Noteholder) dated December 23, 2011, the Noteholder shall defer the redemption dated of the unsecured debt and notes payable for 3 (three) years by revoking and replacing the table of redemption dates below :


2015 5.0% 2016 17.5% 2017 17.5% 2018 17.5% 2019 20.0% 2020 22.5%

All unsecured debts and notes payable are denominated in US Dollar.

For the years ended December 31, 2011 and 2010, the interest charges on the unsecured debts were Rp 7,554,663,403 and Rp 7,403,114,841, respectively, and are presented as part of interest expense and bank charges in the consolidated statements of comprehensive income (Note 44).

The fair value and the carrying amount of the long-term financial liabilities are as follows :

Fair value Carrying amount Rp Rp

The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited As of December 31, 2011 181,540,893,506 198,997,359,748 As of December 31, 2010 169,659,438,050 189,504,468,044

The fair value of long-term financial liabilities have been determined by calculating their present value at the consolidated statements of financial position date, using fixed effective market interest rates available to the Company. No fair value changes have been included in consolidated statements of comprehensive income for the period as financial liabilities are carried at amortized cost in the consolidated statements of financial position.





82

26. WORKING CAPITAL LOANS

2 0 1 1 2 0 1 0 Rp Rp Related Party : Damiano Investments BV., Netherland (US$ 23,000,000 in 2011 and US$ 40,610,862 in 2010) 208,564,000,000 365,132,262,309 Less : Current maturity of long-term liabilities (77,078,000,000 ) (38,958,003,000 )

Long-term liability – net of current maturity 131,486,000,000 326,174,259,309

According to the Composition Plan approved by the creditors, Damiano Investments BV., Netherland has provided US$ 15,000,000 working capital loans for the Company. The interest chargeable on this loan is 9% per annum till the implementation of the Composition Plan. Upon implementation of the Composition Plan, the rate of interest and repayment of the principal amount are as per the terms of the “New Notes / Loan restructure”. The working capital loans have been fully paid by the Company during 2011. In addition to the above working capital loan, Damiano Investments BV., Netherland has also provided US$ 10,687,669.23 as working capital loans to the Company with interest rate of 15% per annum. The part of these working capital loans with totalling of US$ 6,777,924.23 have been repaid by the Company in 2011. Damiano Investments BV., Netherland has also provided US$ 3,336,000 as advances. Based on the termination agreement dated January 1, 2008, Damiano Investments BV., Netherland agreed to reclassify the advances into a working capital loan agreement. Based on the termination deed dated January 1, 2008, Damiano Investments BV., Netherland also agreed to reclassify outstanding amounts of principal and its interest from Catora’s pre-financing facility amounting to US$ 4,000,000 and US$ 2,399,255, respectively into a working capital loan agreement. Based on the third loan agreement dated August 14, 2008 and September 19, 2008, the Company obtained additional working capital loan from Damiano Investments BV., Netherland amounting to US$ 700,000 and US$ 155,000, respectively.





83

26. WORKING CAPITAL LOANS (Continued) During the year 2009, Damiano Investments BV., Netherland has also provided US$ 1,625,000 as a part of the Third Loan Agreement. The part of these short-term working capital loans with totaling of US$ 1,257,839 have been repaid by the Company in the 2009 while the remaining balance of US$ 367,161 was repaid by the Company in 2010.

During the year 2010, Damiano Investments BV., Netherland has also provided US$ 4,333,000 as part of the Third Loan Agreement for the Company’s capital expenditure. It has been repaid by the Company during February 2011 until June 2011. During the year 2011, Damiano Investments BV., Netherland has also provided US$ 8,500,000 as part of the Third Loan Agreement for the Company’s capital expenditure. It will be repaid by the Company in December 2012. All working capital loans are denominated in US Dollar. For the years ended December 31, 2011 and 2010, the interest charge on the working capital loans from Damiano Investments BV., Netherland were Rp 40,178,444,642 and Rp 39,470,011,450, respectively, and are presented as part of interest expense and bank charges in the consolidated statements of comprehensive income (Note 44). The fair value and the carrying amount of the long-term financial liabilities are as follows :

Fair value Carrying amount Rp Rp

Damiano Investments BV., Netherland

December 31, 2011 : Current maturity of long-term liabilities 75,009,509,860 77,078,000,000 Long-term liability – net of current maturity 122,055,330,344 131,486,000,000

December 31, 2010 : Current maturity of long-term liabilities 38,632,756,444 38,958,003,000 Long-term liability – net of current maturity 309,784,959,246 326,174,259,309 The fair value of long-term financial liabilities have been determined by calculating their present value at the consolidated statements of financial position date, using fixed effective market interest rates available to the Company. No fair value changes have been included in consolidated statements of comprehensive income for the period as financial liabilities are carried at amortized cost in the consolidated statements of financial position. In 2011, working capital loans from Damiano Investments BV., Netherland are collateralized by the Company’s trade receivables, inventories and property, plant and equipments as collateral (Notes 7, 9 and 16). And in 2010, working capital loans from Damiano Investments BV., Netherland are collateralized by the Company’s trade receivables and inventories as collateral (Notes 7 and 9).





84

27. OBLIGATION UNDER FINANCE LEASE

Lessors Type of asset 2 0 1 1 2 0 1 0 Rp Rp

PT Perjahl Leasing Indonesia Machinery – 11,092,358,618 PT Piranti Mulia Bisnisindo Machinery – 10,476,194,790 PT Hanil Bakrie Finance Corporation Machinery – 8,723,702,065 PT Koexim Mandiri Finance Machinery – 5,415,629,769 PT GE Astra Finance Machinery – 2,962,237,708

Total – 38,670,122,950

Less : Current maturity of long-term liabilities – (38,670,122,950)

Long-term liability – net of current maturity – –

As of December 31, 2010, the interest rate and lease period are as follows :

Lessor Interest rate Period ended

PT Hanil Bakrie Finance Corporation SIBOR + 2 % 2007 PT Koexim Mandiri Finance SIBOR + 2,55% 2004 PT Perjahl Leasing Indonesia SIBOR + 2,8125% 2003 PT Piranti Mulia Binisindo SIBOR + 2% 2005 PT GE Astra Finance SIBOR + 4,75% for 1999

SIBOR + 2,75% from 2000 until 2002

2002

The future minimum lease payments under finance lease as of December 31, 2011 and 2010 are as follows :

2 0 1 1 2 0 1 0 Rp Rp

Total minimum lease payments – 43,978,549,340 Less : amount representing interest – (5,308,426,390)

Obligation under finance lease – 38,670,122,950 Less : Current maturity of long-term liabilities – (38,670,122,950)

Long-term liability – net of current maturity – –





85

27. OBLIGATION UNDER FINANCE LEASE (Continued) In 2007, PT Koexim BDN Finance (formerly PT Koexim Mandiri Finance) had filed a petition to the Hight Jakarta Court for recovery of leased equipment. In 2010, PT Hanil Bakrie Finance Corporation with PT Koexim BDN Financing (Formerly PT Koexim Mandiri Finance) had filed a petition to the District Jakarta Court. And on August 19, 2011, the Commercial Court of Central Jakarta declared that the Subsidiary (PT Texmaco Jaya Tbk) is in state of bankruptcy and insolvency. Deduction in 2011 represents the deduction of obligation under finance lease which financial statements were no longer consolidated in 2011 due to the Subsidiary (PT Texmaco Jaya Tbk) is stated at bankruptcy and insolvency so it caused that the Company have lost of control (Note 46). The fair value of these obligation under finance lease is not individually determined as the the carrying amount is considered a reasonable approximation of fair value. The details of obligation under capital lease based on currencies are as follows : 2 0 1 1 2 0 1 0 Rp Rp United States Dollar (US$ 4,300,981 in 2010) – 38,670,122,950

28. CREDIT FINANCING PAYABLES 2 0 1 1 2 0 1 0 Rp Rp Credit financing payables: PT Andalan Finance Indonesia 414,935,216 601,574,600 PT Astra Sedaya Finance 289,934,102 79,245,841 PT Staco Estetika Sedaya Finance 252,341,940 415,331,575 PT Toyota Astra Financial Service − 75,556,250

Total credit financing payables 957,211,258 1,171,708,266

Less : current maturity of credit financing payables : PT Andalan Finance Indonesia (206,567,540) (186,639,384) PT Staco Estetika Sedaya Finance (185,176,985) (163,234,379) PT Astra Sedaya Finance (125,443,321) (50,050,000) PT Toyota Astra Financial Service − (75,556,250)

Total current maturity of credit financing payables (517,187,846) (475,480,013)

Credit financing payables – net of current maturity 440,023,412 696,228,253





86

28. CREDIT FINANCING PAYABLES (Continued) Based on agreement dated August 5, 2008, the Company obtained a credit financing from PT Astra Sedaya Finance for purchasing of a car (Honda All New CRV) amounting to Rp 200,200,000 with interest rate of 8.25% per annum, repayable in monthly installments from August 30, 2008 up to July 30, 2012. As of December 31, 2011 and 2010, the outstanding credit financing payable balances were Rp 29,195,845 and Rp 79,245,841, respectively. Based on agreement dated December 28, 2009, the Company obtained a credit financing from PT Toyota Astra Financial Services for purchasing of a car (Toyota Innova) amounting to Rp 164,850,000 with interest rate of 6.00% per annum, repayable in monthly installments from December 30, 2009 up to November 30, 2011. As of December 31, 2011 and 2010, the outstanding credit financing payable balances were Rp Nil and Rp 75,556,250, respectively. Based on agreement dated May 24, 2010, the Company obtained a credit financing from PT Staco Estetika Sedaya Finance for purchasing of a car (Toyota Fortuner) amounting to Rp 513,000,000 with effective interest rate of 12.83% per annum, repayable in monthly installments from May 28, 2010 up to April 28, 2013. As of December 31, 2011 and 2010, the outstanding credit financing payable balances were Rp 252,341,940 and Rp 415,331,575, respectively. Based on agreement dated December 14, 2010, the Company obtained a credit financing from PT Andalan Finance Indonesia for purchasing of a car (Toyota Innova) amounting to Rp 137,547,400 with effective interest rate of 10.04% per annum, repayable in monthly installments from December 10, 2010 up to November 10, 2013. As of December 31, 2011 and 2010, the outstanding credit financing payable balances were Rp 91,836,615 and Rp 133,141,400, respectively. Based on agreement dated December 14, 2010, the Company obtained a credit financing from PT Andalan Finance Indonesia for purchasing of a car (Toyota Innova) amounting to Rp 137,547,400 with effective interest rate of 10.04% per annum, repayable in monthly installments from December 10, 2010 up to November 10, 2013. As of December 31, 2011 and 2010, the outstanding credit financing payable balances were Rp 91,836,615 and Rp 133,141,400, respectively Based on agreement dated December 14, 2010, the Company obtained a credit financing from PT Andalan Finance Indonesia for purchasing of a car (Toyota Fortuner) amounting to Rp 346,385,800 with effective interest rate of 10.03% per annum, repayable in monthly installments from December 10, 2010 up to November 10, 2013. As of December 31, 2011 and 2010, the outstanding credit financing payable balances were Rp 231,261,986 and Rp 335,291,800, respectively. Based on agreement dated June 16, 2011, the Company obtained a credit financing from PT Astra Sedaya Finance for purchasing of a car (Isuzu Elf) amounting to Rp 185,598,390 with effective interest rate of 10.24% per annum, repayable in monthly installments from July 19, 2011 up to June 19, 2014. As of December 31, 2011, the outstanding credit financing payable balance was Rp 158,471,324.





87

28. CREDIT FINANCING PAYABLES (Continued) Based on agreement dated June 20, 2011, the Company obtained a credit financing from PT Astra Sedaya Finance for purchasing of a car (Toyota Avanza) amounting to Rp 119,640,000 with effective interest rate of 10.74% per annum, repayable in monthly installments from July 22, 2011 up to June 22, 2014. As of December 31, 2011, the outstanding credit financing payable balance was Rp 102,266,933. The interest expenses incurred on this credit financing for the years ended December 31, 2011 and 2010 were Rp 136,723,195 and Rp 74,093,904, respectively, and is shown as part of the interest expense and bank charges in the consolidated statements of comprehensive income (Note 44). The fair value of the long-term financial liabilities – credit financing payables as of December 31, 2011 and 2010 have been determined by calculating their present value at the consolidated statements of financial position date, using fixed effective market interest rates available to the Company. No fair value changes have been included in consolidated statements of comprehensive income for the period as financial liabilities are carried at amortized cost in the consolidated statements of financial position.

29. OTHER CURRENT LIABILITIES

2 0 1 1 2 0 1 0 Rp Rp Third parties : Advance receipt from customers 16,758,187,956 24,024,047,064 Freight 7,358,516,613 16,023,169,568 Insurance 3,560,869,965 12,024,244,707 Advance receipt for pensiun 2,256,989,205 40,345,843,127 Others 8,638,697,524 8,788,133,170

38,573,261,263 101,205,437,636

Other third parties : PT Citra Indah Textile − 39,491,541,493

PT Bima Peranan Busana − 13,653,484,229

PT Perkasa Heavyndo Engineering − 1,062,557,586

PT Waniaindah Busana Tbk − 128,200,000

PT Texmaco Micro Indoutama − 80,457,768

PT Kreasi Kekar − 43,659,874

− 54,459,900,950

Total 38,573,261,263 155,665,338,586





88

29. OTHER CURRENT LIABILITIES (Continued) Deduction in 2011 represents the deduction of other current liabilities which financial statements were no longer consolidated in 2011 due to the Subsidiary (PT Texmaco Jaya Tbk) is stated at bankruptcy and insolvency so it caused that the Company have lost of control (Note 46). The fair value of these short-term financial liabilities is not individually determined as the carrying amount is considered reasonable approximation of fair value.

30. EMPLOYEES’ BENEFIT LIABILITIES On June 20, 2000, the Ministry of Manpower issued Decree No. KEP-150/Men/2000 regarding the settlements of work dismissal and determination of separation, appreciation and compensation payment by entities, which requires companies to pay their employees gratuity and compensation benefits in case of employees resignation based on the employee’s number of years of service and salaries provided the conditions set forth in the decree are met. In April 2003 The Government of the Republic Indonesia issued Labour Law No. 13/2003 replacing the Decree No. KEP-150/Men/2000. In relation to this, as of December 31, 2011 and 2010, the Company has recorded employees’ benefit liabilities as follows. Amounts recognized in consolidated statements of comprehensive income in respect of the employees’ benefits are as follows : 2 0 1 1 2 0 1 0

Rp Rp Current service cost 11,549,756,128 10,608,116,016 Interest costs 8,726,173,129 6,492,026,116 Past service cost 2,105,357,669 1,665,322,019 Losses on curtailments and settlements 717,541,289 440,035,650

Total (Note 42) 23,098,828,215 19,205,499,801

The amounts included in the consolidated statements of financial position arising from the Company’s obligation in respect of the employees’ benefits is as follows : 2 0 1 1 2 0 1 0 Rp Rp Present value of obligations 136,932,453,215 115,172,146,697 Unrecognized past service cost (17,735,309,474) (19,840,667,143) Unrecognized actuarial losses (41,559,208,235) (21,697,566,710)

Net liability 77,637,935,506 73,633,912,844





89

30. EMPLOYEES’ BENEFIT LIABILITIES (Continued) Movements in the net liability recognized in consolidated statements of financial position are as follows : 2 0 1 1 2 0 1 0 Rp Rp Beginning of the year 73,633,912,844 59,867,946,890 Balance of unconsolidated subsidiary (14,139,865,271 ) −

Benefits payment (4,954,940,282 ) (5,439,533,847 ) Amount charged to income 23,098,828,215 19,205,499,801

Ending of the year 77,637,935,506 73,633,912,844

The above actuarial assessment was made by PT Sienco Aktuarindo Utama as at December 31, 2011 and 2010 using the following assumptions : Discount rate : 6.90% p.a. in 2011 and 8.90% p.a. in 2010 Mortality rate : The 1980 Commissioners’ Standard Ordinary Mortality Table. Salary growth rate : 8% p.a. in 2011 and 2010 Normal retirement age : 10% in 20 years old and decline until 54 years old Probability of resigned : 1% of mortality rate Fund method : Projected Unit Credit Method Management had reviewed the assumptions used and is in the opinion that the assumptions are reasonable and believed that the provision for severance provided is adequate to cover the potential liability required by Labour Law No. 13/2003.

31. CAPITAL STOCK Pursuant to the notarial deed of Januar Tirtaamidjaja, SH, No. 22 dated February 15, 1984, the authorized capital amounts to Rp 15,000,000,000 consisting of 600 shares with a par value of Rp 25,000,000 each. Issued capital amounts to Rp 7,500,000,000 or 300 shares and fully paid up capital amounts to Rp 1,500,000,000 or 60 shares. Pursuant to the General Shareholders Meeting with notarial deed of Aulia Taufani, SH, No. 100 dated December 27, 2002, the shareholders agreed to approve the changes in the Company’s Articles of Association to increase the authorized capital from Rp 8,500,000,000,000 to become Rp 16,000,000,000,000 and issued and paid-in capital from Rp 2,196,960,000,000 to become Rp 4,174,224,000,000. Pursuant to the notarial deed of Aulia Taufan, SH, No. 12 dated July 4, 2006 regarding the amendment of the Company’s Article of Association and the Extraordinary Shareholders’ Meeting with notarial deed of the same notary No. 111 dated June 21, 2006, the shareholders approved the following :





90

31. CAPITAL STOCK (Continued)

• The authorized capital of the Company amounts to Rp 16,000,000,000,000 and issued and fully paid up capital amounts to Rp 4,174,224,000,000.

• The allocation of 83,484,480,000 new shares (series C) par value Rp 2 each with to regard to the debt to equity conversion. The new shares of 43,144,238,750 shares for the unsecured creditors and new working capital lender and 40,340,241,250 shares for secured creditors.

• To record the paid in capital in excess of par value from debt to equity conversion of Rp 5,574,513,535,500.

The deed was approved by the Minister of Justice and Human Right in his decision letter No. C-25038 HT.01.04.TH.2006 dated August 28, 2006 and registered in the Department of Industry and Trade under No. 233/BH-1/IX/2006 dated September 1, 2006. As of December 31, 2006, the authorized capital of the Company amounted to Rp 16,000,000,000,000 consisting of 247,145,100,800 shares with the following classifications.

• Series A of 17,000,000,000 shares with par value of Rp 500 each.

• Series B of 146,660,620,800 shares with par value of Rp 50 each.

• Series C of 83,484,480,000 shares with par value of Rp 2 each. Issued and fully paid up capital was Rp 2,283,248,477,500 consisting of Series A of 4,393,920,000 shares, and Series C of 43,144,238,750 shares. In February 2008, the Company amended its Articles of Association in connection with the reverse stock split with ratio 20 : 1. Based on the notarial deed of Sutjipto SH No. 91 dated February 21, 2008 regarding the changes of the Articles of Association, the authorized capital of the Company amounts to Rp 16,000,000,000,000 consisting of 12,357,255,040 shares with following classifications :

• Series A of 850,000,000 shares with par value of Rp 10,000 each.

• Series B of 7,333,031,040 shares with par value of Rp 1,000 each.

• Series C of 4,174,224,000 shares with par value of Rp 40 each. The deed was approved by the Minister of Justice and Human Rights in his decision letter No. AHU-10588.AH.01.02 Tahun 2008 dated March 3, 2008. Issued and fully paid in capital amounted to Rp 4,174,224,000,000 (26%) consist of :

• 219,696,000 shares with par value of Rp 10,000 each or totaling Rp 2,196,960,000,000.

• 1,890,975,522 shares with par value of Rp 1,000 each or totaling Rp 1,890,975,522,000.

• 2,157,211,950 shares with par value of Rp 40 each or totaling Rp 86,288,478,000.





91

31. CAPITAL STOCK (Continued) The composition of stockholders as of February 21, 2008 based on notarial deed is as follows : Numbers of Percentage of Stockholders Shares ownership Total % Rp Shares Series A 219,696,000 5.15 2,196,960,000,000Shares Series B 1,890,975,522 44.30 1,890,975,522,000Shares Series C 2,157,211,950 50.55 86,288,478,000

Total 4,267,883,472 100.00 4,174,224,000,000

Based on the Extraordinary General Stockholders Meeting (RUPSLB) held on March 24, 2009 and based on notarial deed No. 91 dated March 24, 2009 of Sutjipto, SH, notary in Jakarta, the stockholders approved the issuance of 118,845,397 new authorized shares series C (5% of issued and paid-up capital) without preemptive rights, for providing stock options to the Company’s management and employees (Management Employee Stock Option Programme / MESOP). The notarial deed was approved by the Minister of Justice of the Republic of Indonesia based on his decision letter No. AHU-0052619.AH.01.09.Tahun 2009 dated August 14, 2009. Based on the Company’s schedule that was reported to PT Bursa Efek Indonesia dated March 17, 2009, these programme will be implemented in the period as follows :

Period Implementation Period

I 5 (five) trading days starting from April 1, 2009 II 5 (five) trading days starting from October 1, 2009 III 5 (five) trading days starting from April 1, 2010 IV 5 (five) trading days starting from October 1, 2010 V 5 (five) trading days starting from April 1, 2011 VI 5 (five) trading days starting from October 3, 2011 VII 5 (five) trading days starting from February 1, 2012

It has been implemented on March 5, 2012 based on the notarial deed of Aryanti Artisari, SH, M.Kn. No. 107 dated February 23, 2012. The deed was approved by the Minister of Justice and Human Rights in his decision letter No. AHU-0018443.AH.01.09.Tahun 2012 dated February 29, 2012 (Note 55). The composition of stockholders as of December 31, 2011 and 2010 based on the stockholder’s list issued by the Stock Administrative Office, PT Datindo Entrycom, of listed shares of the Company is as follows :





92

31. CAPITAL STOCK (Continued) 2 0 1 1 Numbers of Percentage of Total Stockholders Shares ownership Rp % Shares Series A: PT Multikarsa Investama 131,394,719 5.53 1,313,947,195,000Public (below 5% each) 88,301,281 3.71 883,012,805,000

219,696,000 9.24 2,196,960,000,000

Shares Series B: – – –

Shares Series C: Damiano Investments BV., Netherland 1,427,211,220 60.04 57,088,448,800Others 526,952,223 22.17 21,078,088,900Unsettled 203,048,507 8.55 8,121,939,800

2,157,211,950 90.76 86,288,477,500

Total 2,376,907,950 100.00 2,283,248,477,500

2 0 1 0 Numbers of Percentage of Total Stockholders Shares ownership Rp % Shares Series A: PT Multikarsa Investama 131,394,719 5.53 1,313,947,195,000Public (below 5% each) 88,301,281 3.71 883,012,805,000

219,696,000 9.24 2,196,960,000,000


Shares Series C: Damiano Investments BV., Netherland 1,436,211,220 60.42 57,448,448,800Others 517,952,223 21.79 20,718,088,900Unsettled 203,048,507 8.55 8,121,939,800

2,157,211,950 90.76 86,288,477,500

Total 2,376,907,950 100.00 2,283,248,477,500





93

31. CAPITAL STOCK (Continued) Unsettled shares series C represent the creditors that have not exchanged with the new shares (through the Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited – the custodian). These shareholders’ name is not yet registered in PT Datindo Entrycom (share administrator). According to notarial deed of DR. H. Teddy Anwar, SH. Spn. No. 111 dated August 16, 2002, the part of PT Multikarsa Investama’s shares of 2,454,081,290 (or after reverse stock 122,704,064 shares) were sold to PT Bina Prima Perdana. However, based on the data issued by PT Datindo Entrycom, the shares are still registered under the name of PT Multikarsa Investama. Mr. Seeniappa Jegatheesan, director of the Company for 2011 and 2010, has ownership of 2,388 shares of the paid-in capital. The new shares series C (2,157,211,950 shares), are issued as the results of the debt to equity conversion had been traded in the Indonesian Stock Exchange since October 1, 2007.

32. ADDITIONAL PAID-IN CAPITAL 2 0 1 1 2 0 1 0 Rp Rp Paid-in capital in excess of par value from Public offering in 1990 25,800,000,000 25,800,000,000 Shares issuance cost (13,807,386,447) (13,807,386,447)

Subtotal 11,992,613,553 11,992,613,553 Paid-in capital in excess of par value from Conversion of debt to equity in 2006 5,574,513,535,500 5,574,513,535,500

Total 5,586,506,149,053 5,586,506,149,053

As per the Composition Proposal (Rencana Perdamaian) the Company is issuing 16,780,718,747 shares series C to unsecured creditors and 26,363,520,000 shares series C for Damiano Investments BV., Netherland in regard to debt to equity conversion of Rp 5,660,802,013,000. Further, based on the amendment of the Company’s articles of association dated July 4, 2006 by notary deed No. 12 of Aulia Taufani, SH, the Company has recognized the advance for future stock subscription of Rp 5,660,802,013,000 as issued and paid-in capital amounted to Rp 86,288,477,500 and as additional paid-in capital amounted to Rp 5,574,513,535,500.





94

33. APPROPRIATION FOR GENERAL RESERVE Based on the annual general stockholders’ meeting as stated in notarial deed No. 351 dated June 23, 1997 and No. 402 dated June 24, 1996 of Adam Kasdarmadji SH, notary public in Jakarta, the stockholders agreed to appropriate a general reserve aggregating to Rp 8,280,000,000 from retained earnings in accordance with article 61 of the Corporate Law No. 1 year 1995 for Limited Liability Companies. In 2011 and 2010, the Company was exempted from reserving additional amounts due to its accumulated deficit.

34. NON-CONTROLLING INTERESTS

In 2011 and 2010, the non-controlling interest represents the non-controlling interest in net assets of Subsidiary derived from :

Balance as of Equity in net Balance as of

December 31,

2010

Profit of

Subsidiary

Written-off due

to lost control

December 31,

2011

Rp Rp Rp Rp

Non-controlling interests

(8% ownership in

PT Texmaco Jaya Tbk (141,161,474,525) 943,974,259 140,217,500,266 −

Balance as of Equity in net profit Balance as of

January 1, 2010 of Subsidiary December 31, 2010

Rp Rp Rp

Non-controlling interests

(8% ownership in

PT Texmaco Jaya Tbk (141,298,433,597) 136,959,072 (141,161,474,525)

Deduction in 2011 represents the deduction of non-controlling interests which financial statements were no longer consolidated in 2011 due to the Subsidiary (PT Texmaco Jaya Tbk) is stated at bankruptcy and insolvency so it caused that the Company have lost of control. Consequently, the amount has been written-off from the consolidated statements of financial position and adjusted to retained earning (accumulated deficit).

35. INSURANCE CLAIM SETTLEMENT, NET

• This account represents the settlement of insurance claim on inventory loss from damage or inventory loss from theft. The settlement received by the Company in 2011 and 2010 amounting to Rp 755,425,253 and Rp 3,912,505,783, respectively.





95

36. BASIC NET PROFIT PER SHARE 2 0 1 1 2 0 1 0 Rp Rp Weighted average number of shares outstanding 2,376,907,950 2,376,907,950Net profit for computing the earnings per share 610,313,372,239 334,976,849,923 Basic net profit per share 257 141

37. NET SALES

2 0 1 1 2 0 1 0 Rp Rp Local Yarn 1,909,504,926,661 1,497,045,636,355 Fibre 1,971,954,154,015 1,462,683,852,276 Chips 491,565,571,862 419,610,560,478 Fleece (Knitting) 18,132,138,775 7,232,632,142 Bonded (Coating) 1,744,343,436 – Others 4,200,966,101 2,542,385,738

4,397,102,100,850 3,389,115,066,989

Export Yarn 915,855,123,426 840,406,886,152 Fibre 108,085,709,087 95,320,757,623 Fleece (Knitting) 12,003,304,053 10,888,875,360 Chips 104,395,872,630 64,408,933,664 PTA 39,219,695,987 55,300,955,040 Bonded (Coating) 561,427,017 7,956,368

1,180,121,132,200 1,066,334,364,207

Total 5,577,223,233,050 4,455,449,431,196

In 2011 and 2010, net sales of fleece, bonded and garment were Rp 32,441,213,281 and Rp 18,178,206,884, respectively consists of sales to third parties. The product is manufactured by PT Texmaco Jaya Tbk (under bankruptcy) based on the tolling basis. In 2011 and 2010, no sales were earned from sales to related parties. In 2011 and 2010, no sales to third parties exceeded 10% of the operating revenues.





96

38. OTHER OPERATING REVENUES

2 0 1 1 2 0 1 0 Rp Rp Indirect materials damage 2,237,655,637 4,972,687,954 Product non-standard and others 2,436,232,904 1,183,480,496

Total 4,673,888,541 6,156,168,450

In 2011 and 2010, other operating revenues of fleece, bonded and garment were Rp 950,229,762 and Rp 1,183,480,496, respectively represent the other operating revenues to third parties. The product is manufactured by PT Texmaco Jaya Tbk (under bankruptcy) based on the tolling basis. In 2011 and 2010, no sales were earned from sales to related parties. In 2011 and 2010, no sales to third parties exceeded 10% of the operating revenues.

39. COST OF GOODS SOLD 2 0 1 1 2 0 1 0 Rp Rp Raw materials used 3,672,391,133,526 2,574,384,087,292 Direct labour 75,657,541,860 74,138,354,796 Manufacturing expense (Note 40) 1,600,066,004,148 1,494,954,178,131

Total manufacturing cost 5,348,114,679,534 4,143,476,620,219

Work in process At beginning of year 43,375,132,437 45,066,289,569 At end of year (61,491,214,627) (43,375,132,437)

Cost of goods manufactured 5,329,998,597,344 4,145,167,777,351

Finished goods At beginning of year 178,376,709,962 145,296,009,825 Purchases 1,070,629,559 18,125,594,152 At end of year (318,102,818,554) (178,376,709,962)

Cost of goods sold 5,191,343,118,311 4,130,212,671,366

In 2011 and 2010, raw material used included the raw material used for fleece, bonded and garment product were Rp 2,691,635,441 and Rp 8,160,290,605, respectively. In 2011 and 2010, no purchases from related party.





97

39. COST OF GOODS SOLD (Continued) In 2011, purchases from third parties exceeded 10% of total purchases are as follows : 2 0 1 1 Rp Percentage

PT Cipta Karya Persada 1,401,115,819,978 32.34% PT Polychem Indonesia 995,286,186,528 22.97% Kolmar Petrochemicals AG, Switzerland 864,533,325,752 19.96% In 2010, purchases from third parties exceeded 10% of total purchases are as follows : 2 0 1 0 Rp Percentage

Kolmar Petrochemicals AG, Switzerland 843,553,991,778 28.66% PT Cipta Karya Persada 757,957,408,160 25.75% PT Polychem Indonesia 640,590,376,932 21.76%

40. MANUFACTURING EXPENSES 2 0 1 1 2 0 1 0 Rp Rp

Depreciation expense of property, plant and equipment (Note 16)

502,656,246,277

501,535,394,142

Indirect materials 468,832,467,906 437,837,934,567 Electricity and gas 471,496,246,793 432,101,629,875 Freight 56,486,548,059 45,878,191,743 Processing fee (tolling) 21,319,629,246 18,414,449,509 Rental 19,097,030,479 16,700,296,422 Repair and maintenance 18,931,653,066 14,917,028,808 Insurance 8,084,094,174 7,338,079,221 Others 33,162,088,148 20,231,173,844

Total 1,600,066,004,148 1,494,954,178,131

In 2011, processing fee (tolling) of Rp 21,319,629,246 represent the processing fee to PT Texmaco Jaya Tbk (under bankruptcy) amounted to Rp 1,964,544,819, PT Multikarsa Investama amounted to Rp 19,154,680,113 and other parties amounted to Rp 200,404,314. And in 2010, processing fee (tolling) of Rp 18,414,449,509 represents the processing fee to PT Multikarsa Investama (Note 47).





98

41. SELLING EXPENSES 2 0 1 1 2 0 1 0 Rp Rp Export charges 46,661,178,057 65,167,592,420 Freight 43,138,746,528 43,171,035,948 Marketing expenses 26,086,114,253 42,055,866,702 Advertising and promotion 163,472,625 285,464,360 Others 4,418,760,454 1,948,574,142

Total 120,468,271,917 152,628,533,572

42. GENERAL AND ADMINISTRATIVE EXPENSES

2 0 1 1 2 0 1 0 Rp Rp Salaries, wages and benefits 68,805,923,743 65,570,824,861 Employees’ benefits (Note 30) 23,098,828,215 19,205,499,801 Tax expenses 22,554,257,427 20,793,495,368 Business traveling expenses 10,105,942,803 10,482,279,166 Professional fees 7,842,431,490 9,089,565,594 Rent 6,693,625,053 6,738,025,687 Communication 4,164,471,558 3,992,603,096 Stationery 2,330,130,408 3,318,422,181 Donation and Corporate Social Responsibility 2,134,875,000 1,330,326,800 Repairs and maintenance 1,302,463,878 1,516,283,825 Entertainment and representation 1,028,679,594 1,066,187,320 Depreciation expense of property, plant and equipment (Note 16) 798,585,385 496,098,719 Electricity and water 705,664,631 938,511,609 Insurance 159,580,031 524,153,639 Allowance for impairment (Notes 7 and 8) – 1,597,556,295 Others 13,230,876,645 17,908,476,045

Total 164,956,335,861 164,568,310,006

43. INTEREST INCOME

2 0 1 1 2 0 1 0 Rp Rp

Interest from current account and time deposits 185,188,989 239,465,297





99

44. INTEREST EXPENSE AND BANK CHARGES 2 0 1 1 2 0 1 0 Rp Rp Interest expense on : Working capital loans (Note 26) 40,178,444,642 39,470,011,450 Unsecured debts and notes payable (Note 25) 7,554,663,403 7,403,114,841 Short term loans (Note 19) − 1,289,385,139

Credit financing payables (Note 28) 136,723,195 74,093,904

Total interest expense 47,869,831,240 48,236,605,334 Fee on bank loans (Note 17) 91,061,129,517 73,156,430,350 Bank charges 3,872,803,472 4,329,709,357

Total 142,803,764,229 125,722,745,041

45. MISCELLANEOUS INCOME, NET 2 0 1 1 2 0 1 0 Rp Rp Payables’ written-off 3,095,834,930 3,300,834,607 Rebate on purchasing chemicals 1,561,609,258 1,058,169,021 Collectible of prior year’s impairment (Note 8) 274,213,845 −

Payables recognized from PKPU’s verification − (485,439,510)

Others 1,873,118,724 681,803,356

Total 6,804,776,757 4,555,367,474

46. DISCOUNTINUED OPERATIONS On August 19, 2011, the Commercial Court of Central Jakarta declared that PT Texmaco Jaya Tbk (Subsidiary) is in state of bankruptcy and insolvency. Effective this period, the Subsidiary becomes subject to the control of the Court, causing the Company loss its control in the Subsidiary. The Court has been appointed team curator for saving the asset value of the bankruptcy and monitor the Subsidiary’s operations and cash flows. In accordance with PSAK No. 4 (Revised 2009), if the Company losses control of a Subsidiary, therefore the Company should derecognizes the assets and liabilities of the Subsidiary at the their carrying amounts at the date when control is lost and derecognizes the carrying amount of any non-controlling interests in the former Subsidiary at the date when control is lost.





100

46. DISCOUNTINUED OPERATIONS (Continued) Revenue and expenses, gains and losses relating to the discountinuation of this Subsidiary have been eliminated from profit or loss of the Company’s continuing operations and are shown as a single line item on the face of the consolidated statements of comprehensive income. PT Texmaco Jaya’s operating profit or loss until the loss of control on August 19, 2011 are summarized as follows : 2 0 1 1 Rp Operating revenues −

Cost of goods sold (3,020,370,741)

Gross loss (3,020,370,741 )

Operating expenses : Selling expenses (17,320,754 ) General and administrative expenses (5,445,677,285 )

Total operating expenses (5,462,998,039)

Loss from operations (8,483,368,780)

Other income (charges) : Interest income 2,280,014 Gain on foreign exchange transactions 23,295,545,656 Depreciation expenses of unused property, plant and equipment (Note 16) (2,823,508,364) Interest expense and bank charges (731,248,134) Miscellaneous income, net 25,294,029

Total other income, net 19,768,363,201

Profit before income tax 11,284,994,421 Tax expenses (Note 23e) (2,983,656,808)

Total comprehensive income for the year 8,301,337,613





101

46. DISCOUNTINUED OPERATIONS (Continued) The carrying amounts of assets and liabilities in PT Texmaco Jaya Tbk (under bankruptcy) as of August 19, 2011 are as follows : As of August 19, 2011 Rp Current assets : Cash and cash equivalents 303,966,452 Other receivables 196,758,067 Inventories 2,845,608,129 Purchase advances 423,489,363 Prepaid taxes 339,495,152

Total current assets 4,109,317,163

Non-current assets : Non-trade receivables from related party 85,489,206,408 Restricted cash in banks 6,591,339,242 Property, plant and equipment, net 134,791,745,656 Deferred tax assets 28,309,577,041

Total non-current assets 255,181,868,347

TOTAL ASSETS 259,291,185,510

Current liabilities : Short-term loans 314,218,794,246 Notes payable 175,161,697,557 Trade payables 44,718,432,196 Liabilities for purchase of property, plant and equipment 260,815,747 Taxes payable 2,984,313,824 Accrued expenses 199,290,216,311 Current portion of obligation under finance lease 36,807,798,043 Other current liabilities 128,303,203,594

Total current liabilities 901,745,271,518

Non-current liabilities : Employees’ benefit liabilities 14,139,865,271

Total non-current liabilities 14,139,865,271

TOTAL LIABILITIES 915,885,136,789

TOTAL NET LIABILITIES (656,593,951,279 )





102

46. DISCOUNTINUED OPERATIONS (Continued) The financial statements of PT Texmaco Jaya Tbk (Subsidiary) for the period January 1, 2011 up to August 19, 2011 were complied by the Subsidiary (Unaudited). Since the Company losses control of a subsidiary (PT Texmaco Jaya Tbk), the Company recognized the net liabilities of the Subsidiary totaling of Rp 656,593,951,279 as gain on disposal of Subsidiary and were presented after the taxation in the consolidated statements of comprehensive income. Until now, the progress of the curator team is completing the debt verification and in the near future, they will make a tender to sell the Subsidiary’s property, plant and equipments that was consists of factory’s machineries and equipments in Pemalang. The bankruptcy or liquidation of Subsidiary (PT Texmaco Jaya Tbk) will have little impact to PT Asia Pacific Fibers Tbk (parent Company) now, as the operations of the Subsidiary had stopped since year 2004. However, with the existence of net liabilities in Subsidiary and disposal of Subsidiary, PT Asia Pacific Fibers Tbk as parent Company do not have an liabilities regarding the settlement of the Subsidiary’s liabilities to the other creditors, and also the Company do not get the gain regarding the disposal of Subsidiary in the future.

47. NATURE AND TRANSACTION WITH RELATED PARTIES

Nature of relationships and transaction with related parties : Nature of Name of related parties relationship Transaction Damiano Investments BV., Netherland Stockholder Loans, shareholder PT Multikarsa Investama Stockholder Tolling arrangement PT Texmaco Jaya Tbk (under bankruptcy) Affiliated Company Loans, tolling arrangement Related Parties Transactions In the normal course of business, the Company and Subsidiaries entered into certain transactions with related parties, including the followings : Percentage to total

Assets/ Liabilities

Revenue/Expenses

2 0 1 1 2 0 1 0 2011 2010

Rp Rp % %

Trade receivables 268,722,447,175 268,722,447,175 7.29 6.80

Non-trade receivables from

related parties 317,368,061,827

425,918,780,239

8.61

10.79





103

47. NATURE AND TRANSACTION WITH RELATED PARTIES (Continued)

Related Parties Transactions (Continued) Percentage to total

Assets/ Liabilities

Revenue/Expenses

2 0 1 1 2 0 1 0 2011 2010

Rp Rp % %

Bank loans 637,839,711,337 431,987,380,441 5.79 3.63

Secured debts 6,024,541,854,608 5,840,580,166,660 54.64 49.08

Accrued expenses 968,784,155 74,234,451,831 0.00 0.62

Working capital loans 208,564,000,000 365,132,262,309 1.89 3.07

Manufacturing expense 21,119,224,932 18,414,449,509 0.37 0.45

48. ASSETS AND LIABILITIES IN FOREIGN CURRENCY The Company and Subsidiaries’ financial assets and liabilities in foreign currencies as of December 31, 2011 and 2010, are as follows :

2 0 1 1 2 0 1 0

Foreign Equivalent in Foreign Equivalent in Currency Rupiah Currency Rupiah

Rp Rp

Assets :

Cash and cash equivalents US$ 1,861,084 16,876,313,539 8,168,470 73,442,713,791

SGD 8,262 57,615,945 2,863 19,989,884

EUR 2,348 27,559,862 541 6,468,082

NOK 1,108 1,455,663 1,108 1,474,349

Trade receivables :

Third parties US$ 50,084,099 454,162,610,766 47,394,372 426,122,801,634

Other receivables US$ 61,152 554,526,427 12,474,966 112,162,418,768

Other current assets US$ 5,489,730 49,780,870,098 2,696,000 24,239,736,000

Restricted cash in bank US$ 704,258 6,386,209,006 1,274,386 11,458,003,720

Total assets 527,847,161,306 647,453,606,228





104

48. ASSETS AND LIABILITIES IN FOREIGN CURRENCY (Continued)

2 0 1 1 2 0 1 0 Foreign Equivalent in Foreign Equivalent in

Currency Rupiah Currency Rupiah

Rp Rp

Liabilities

Bank loans US$ 70,339,624 637,839,711,337 48,046,644 431,987,380,441

Secured Debts US$ 805,630,342 7,305,445,942,522 805,630,342 7,243,422,406,179

EUR 15,688,978 184,172,764,863 15,688,978 187,574,142,730

YEN 3,001,711,400 350,609,346,911 3,001,711,400 331,044,642,262

CHF 45,902 442,327,333 45,902 440,670,916

Short-term loan US$ − − 22,963,248 206,462,566,302

Notes payable US$ − − 16,141,085 145,124,497,841

Trade payables :

Third parties US$ 19,653,155 178,214,810,634 11,091,004 99,719,215,335

YEN 3,779,861 442,243,747 1,431,156 157,427,188

SGD 32,654 227,728,473 20,022 139,772,963 GBP 16,660 232,727,955 11,788 163,781,365

EUR 136,455 1,601,842,214 419,905 5,020,384,712

CHF − − 1,154 11,079,329

Liabilities for Purchasing Property, Plant and

Equipment US$ − − 30,476 274,011,964

Accrued expenses US$ 278,033 2,521,204,808 19,789,653 177,928,770,668

Unsecured Debts and Notes

Payable

US$ 21,945,011 198,997,359,748

21,077,129 189,504,468,044

Working capital loan US$ 23,000,000 208,564,000,000 40,610,862 365,132,262,309

Obligation under finance lease US$ − − 4,300,981 38,670,122,950

Other current liabilities US$ 3,151,011 28,573,367,192 3,656,241 32,873,261,972

Total liabilities (9,097,885,377,737) (9,455,650,865,470)

Net liabilities (8,570,038,216,431) (8,808,197,259,242)

49. SEGMENT INFORMATION

In prior years, the segment information reported was based on business and geographical segments. However, effective January 1, 2011, the new standard requires that operating segments be identified based on the information reviewed by the chief operating decision maker, which is used for the purpose of resources allocation and assessment of their operating segments performance.

The Company and Subsidiaries’ reportable segments under PSAK 5 (Revised 2009) are based on their operating division ; which is similar to the business segment under the previous standard :

1. Chemical industry and synthetic fibre 2. Weaving and knitting 3. Textile and trading 4. Finance Service





105

49. SEGMENT INFORMATION (Continued) The following are segment information based on the operating divisions. Amounts reported for the prior year have been restated to conform to the requirements of PSAK 5 (Revised 2009) :

Chemical Weaving Textile Industry and and and Finance

2011 Synthetic fibre knitting Trading Service Elimination Total

(In Thousands Rupiah) Rp 000 Rp 000 Rp 000 Rp 000 Rp 000 Rp 000

SEGMENT SALES :

External sales Local 4,380,949,278 20,826,712 − − − 4,401,775,990

Export 1,167,556,401 12,564,731 − − − 1,180,121,132

Inter segment sales 2,009,782,637 217,800 − − (2,010,000,437) −

Total segment sales 7,558,288,316 33,609,243 − − (2,010,000,437) 5,581,897,122

RESULT

Segment result 390,554,003

Unallocated operating expenses (285,424,608)

Profit from operations 105,129,395

Other charges, net (218,997,407)

Loss before income tax (113,868,012)

Tax income 59,286,095

Loss from continuing operations (54,581,917)

Profit from discountinued

operation

8,301,338

Gain from disposal of Subsidiary

656,593,951

Net profit for the period 610,313,372

Other comprehensive income (157,090)

Total comprehensive income 610,156,282

STATEMENTS OF FINANCIAL POSITION :

Segment assets (3,691,174,745) (16,288,068) − (6,884,589,967) 6,908,847,043 (3,683,205,737)

Segment liabilities 10,993,824,773 20,258,019 − 6,909,256,545 (6,898,086,966) 11,025,252,371

OTHER INFORMATION :

Capital expenditures (80,755,719) (15,400) − − − (80,771,119)

Depreciation and amortization (503,399,598) (55,234) (2,955,138) − − (506,409,970)





106

49. SEGMENT INFORMATION (Continued)

Chemical Weaving Textile

industry and and and Finance 2010 synthetic fibre knitting Trading Service Elimination Total

(In Thousands Rupiah) Rp 000 Rp 000 Rp 000 Rp 000 Rp 000 Rp 000

SEGMENT SALES :

External sales Local 3,386,806,380 8,459,581 – – – 3,395,265,961

Export 1,055,437,532 10,902,107 – – – 1,066,339,639 Inter segment sales 1,622,317,294 – – – (1,622,317,294) –

Total segment sales 6,064,561,206 19,361,688 – – (1,622,317,294) 4,461,605,600

RESULT Segment result 331,392,928

Unallocated operating expenses (317,196,844)

Profit from operations 14,196,084 Other income, net 264,639,614

Profit before income tax 278,835,698

Tax income 56,141,151

Net profit for the period 334,976,849

Other comprehensive income 1,112,553

Total comprehensive income 336,089,402

STATEMENTS OF FINANCIAL

POSITION :

Segment assets (4,981,712,833) (6,786,485) (228,734,601) (6,826,130,171) 8,094,874,124 (3,948,489,966)

Segment liabilities 10,965,130,909 10,657,558 2,034,164,805 6,850,587,296 (7,959,847,686) 11,900,692,882

OTHER INFORMATION :

Capital expenditures (32,157,279) – – – – (32,157,279)

Depreciation and amortization (501,766,788) (4,863,655) – – – (506,630,443)

The Company and its Subsidiaries’ operations are located in five (5) principal geographical areas. Processing of chemical industry, synthetic fibre and Weaving and knitting divisions are located in Indonesia.





107

49. SEGMENT INFORMATION (Continued) Sales by geographical market The following table shows the distribution of the Company and its Subsidiaries’ sales from external customers by geographical market, regardless of where the goods were produced : 2 0 1 1 2 0 1 0 Rp 000 Rp 000 Indonesia 4,401,775,990 3,395,265,961 Asia 475,800,284 368,642,422 America 343,447,850 440,283,219 Europe 214,393,046 192,344,228 Australia 76,647,326 38,255,286 Africa 69,832,626 26,814,484

Total 5,581,897,122 4,461,605,600

The following table shows the carrying amount of segment non-current assets and additions to property, plant and equipment by geographical area in which the assets are located :

Carrying amount non-current assets Additions to property, plant and equipment

December 31, December 31, January 1, December 31, December 31,

2 0 1 1 2 0 1 0 2 0 1 0 2 0 1 1 2 0 1 0

Rp 000 Rp 000 Rp 000 Rp 000 Rp 000

Indonesia 1,582,831,369 2,249,925,748 2,729,553,498 80,801,119 32,157,279

50. RESTATEMENT OF THE PRIOR YEARS’ CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS

The management makes adjustments to correct the followings : a. The additional shares issuance cost on the Subsidiary (PT Texmaco Jaya Tbk) amounted to

Rp 4,950,019,100. b. The overstated of book value on prior years’ property, plant and equipment of the Subsisiary

(PT Texmaco Jaya Tbk) amounted to Rp 39,952,146,244 with details below.

• Land amounted to Rp 1,630,736,937.

• Building amounted to Rp 5,527,493,699.

• Machineries amounted to Rp 32,793,915,608. According to PSAK No. 25, the total amount of correction of errors amounted to Rp 44,902,165,344 that related to prior period should be reported by adjusting the opening balance of unappropriate retained ernings (accumulated deficit) and as part of the equity attributable to the owners of the Company.





108

50. RESTATEMENT OF THE PRIOR YEARS’ CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS (Continued) The summary of the restatement of accounts are as follows :

As previously Reported

As Restated

Rp Rp Property, plant and equipments : As of January 1, 2010 2,290,009,443,015 2,250,057,296,771 As of December 31, 2010 1,815,536,279,620 1,775,584,133,376 Accumulated deficit – unappropriated : As of January 1, 2010 15,976,645,979,054 16,021,548,144,398 As of December 31, 2010 15,641,806,088,203 15,686,708,253,547

51. COMMITMENTS AND CONTINGENCIES

• The Directorat Jenderal Pajak has filed a Review Petition against the verdict of the tax court for the refund of Rp 13,090,399,058 on November 24, 2010. If the Review Petition filed by the Directorat Jenderal Pajak is won, then the entire refund amount became payable along with the accrued interest till the date of refund. Until the date of report finished, the result has not been determined yet.

• Effective August 19, 2011, one of Subsidiary (PT Texmaco Jaya Tbk) becomes subject to the control of Court, causing the Company to lose its control. The Count has already set a Supervisory Judge and curator team to maintain and monitor the operation of bankruptcy assets and cash flows of the Subsidiary. Net liabilities at the date of lost its control is Rp 656.593.951.279. PT Asia Pacific Fibers Tbk as parent Company do not have obligation regarding the creditors’ payables of Subsidiary.

• Based on the correspondence letter from PT Bina Prima Perdana dated August 8, 2011, PT Bina Prima Perdana claims the Company regarding the guarantor of the Subsidiary’s loans. However, the management of the Company mentioned that the above guarantees (promissory note) were not registered by PT Bina Prima Perdana during the debt verification by the curator of PT Asia Pacific Fibers Tbk (formerly PT Polysindo Eka Perkasa Tbk) during its bankruptcy process in 2005, and consequently, the above claims of PT Bina Prima Perdana were not valid. In addition, the restructuring process of unsecured debt in PT Asia Pacific Fibers Tbk has been completed.





109

52. SIGNIFICANT AGREEMENT Tolling Agreement with PT Texmaco Jaya Tbk (under bankruptcy) On April 1, 2008, the Company arranged the tolling / rental agreement with PT Texmaco Jaya Tbk for a period of twelve (12) months and can be renewed. This agreement is prepared because PT Texmaco Jaya Tbk does not have the necessary working capital to service the orders from its customers. Based on this agreement, the Company should pay the conversion charges that consisting of tolling fee, building and machinery rental to PT Texmaco Jaya Tbk each month. The tolling fees are calculated based on the production results. On August 3, 2009, the Company arranged the amendment of tolling agreement with PT Texmaco Jaya Tbk for a period of three (3) months and can be renewed. Based on this agreement, the Company should pay the tolling fee of US$ 1.20 per yard with the minimum production results of 100,000 yards to PT Texmaco Jaya Tbk each month. And on October 23, 2009, the Company renewed the tolling / rental agreement for seven (7) months from November 1, 2009 up to June 30, 2010. On July 15, 2010, the Company arranged the amendment of tolling agreement with PT Texmaco Jaya Tbk for fifthteen (15) months from July 1, 2010 up to September 30, 2011 and can be renewed. Based on this agreement, the Company should pay the tolling fee of US$ 1.20 per yard for the contract period from July 1, 2010 up to September 30, 2010, and US$ 0.75 per yard for the contract period from October 1, 2010 up to September 30, 2011. Further, based on the latest amendment of tolling agreement with PT Texmaco Jaya Tbk dated January 10, 2011, the Company agreed to extend for five (5) years from January 1, 2011 up to December 30, 2016 and can be renewed for three (3) years later. Based on this agreement, the Company should pay the tolling fee of US$ 0.30 per kgs and at least US$ 50,000 per month. Warehouse Agreement with PT Texmaco Jaya Tbk (under bankruptcy) Based on the land rental agreement dated June 15, 2009 between the Company and PT Texmaco Jaya Tbk (under bankruptcy), the Company agreed to rent the land for 950 meters of gas pipe, 1,500 meters of water pipe, 800 meters of water pump facility and 1,000 meters of electricity cable. This agreement is valid for thirty (30) years from January 1, 2010 up to December 31, 2040. As consequently, the Company should pay the rental expenses amounted to Rp 100,000,000. Based on the warehouse rental agreement dated March 30, 2011 between the Company and PT Texmaco Jaya Tbk (under bankruptcy), the Company agreed to rent the warehouse for ten (10) months from March 1, 2011 up to December 31, 2011. As consequently, the Company should pay the rental expenses amounted to Rp 43,200,000 per month. Based on the warehouse rental agreement dated November 17, 2011 between the Company and PT Texmaco Jaya Tbk (under bankruptcy), the Company agreed to rent the warehouse for three (3) months from November 17, 2011 up to February 17, 2012. As consequently, the Company should pay the rental expenses amounted to Rp 9,000,000 per month.





110

52. SIGNIFICANT AGREEMENTS (Continued) Warehouse Agreement with PT Texmaco Taman Synthetics Based on the rental agreement dated August 1, 2011 between the Company and PT Texmaco Taman Synthetics, the Company agreed to rent the laboratory equipments for five (5) years from August 1, 2011 up to July 31, 2015. As consequently, the Company should pay the rental expenses amounted to Rp 99,000,000 per month.

Gas Turbine with PT Wismakarya Prasetya Based on the agreement dated August 14, 2006 between the Company and PT Wismakarya Prasetya regarding purchase of electric power, steam and gas and based on the Minutes of Meeting on April 22, 2010 regarding power purchase price, the Company agrees to increase the power purchase price due to Natural gas price increases from PT Perusahaan Gas Negara (Persero). The Company should pay the monthly electricity, steam and gas based on their consumption. Additionally, the Company would incur the cost of maintenance of turbines as per the standard running hours as a part of cost of purchase of electricity. This agreement is valid for a period of 5 years, and due on April 22, 2015.

53. FINANCIAL RISK MANAGEMENT The Company is exposed to various risks in relation to financial instruments, while the Subsidiaries are not exposed to such risks anymore because since the second semester of 2004, the Subsidiary has discontinued its business operations and on August 19, 2011, the Commercial Court of Central Jakarta declared that the subsidiary (PT Texmaco Jaya Tbk) is in state of bankruptcy and insolvency so the curator team will keep the bankruptcy assets and monitor the Subsidiary’s operational and cash flows, and the Company as parent Company has lost its control over the Subsidiary. The main types of risks are market risk, credit risk and liquidity risk. The Company’s risk management focuses on actively securing the Company’s short-to medium-term cash flows by minimizing the exposure on financial markets The Company does not actively engage in the trading of financial assets for speculative purposes nor does it take options. The most significant financial risks to which the Company is exposed to are described below. a. Market Risk

The Company is exposed to market risk through its use of financial instruments and specifically to currency risk and interest risk which result from both their operating and investing activities.





111

53. FINANCIAL RISK MANAGEMENT (Continued) a. Market Risk (Continued)

(a) Foreign Currency Risk

Most of the Company’s transactions are carried out in the other currencies. Exposure to currency exchange rates arise from the Company’ sales and purchases are denominated in United States Dollars (US$) and currencies other than Indonesian rupiah. The Company also holds United States Dollar-denominated cash and cash equivalents. To mitigate the Company’s exposure to foreign currency risk, non-Indonesian rupiah cash flows are monitored. Foreign currency denominated financial assets and liabilities, translated into Indonesian Rupiah at the middle rate at the consolidated statements of financial position date, and the details are stated in Financial Assets and Liabilities in Foreign Currency (Note 48). The Company’s policy is to manage the financial asssets denominated in foreign currencies are available to settle the financial liabilities denominated in foreign currencies. At December 31, 2011, the financial liabilities denominated in foreign currencies are in excess of financial assets denominated in foreign currencies at amount of Rp 8,570,038,216,431. It due to the Company’s secured debts around of Rp 7,840,670,381,629 has not yet restructured. If the above mentioned are not considered, the excess of financial liabilities over the assets will be around Rp 729,367,834,802. This is a manageable level as the loans are repayable over a period of time.

(b) Interest Rate Risk

The Company’s policy is to minimize interest rate risk exposure on long-term financing. Longer-term borrowings are therefore usually at fixed rates. At December 31, 2011, the Company have applied the fixed interest rate for their loans from bank, third parties and related parties. Hence there is no interest rate risk for the Company.

b. Credit Risk

Credit risk is the risk that counterparty fails to discharge an obligation to the Company. The Company is exposed to this risk for various financial instruments, for example by granting receivables and advances to customers and related parties.





112

53. FINANCIAL RISK MANAGEMENT (Continued) b. Credit Risk (Continued)

The Company continuously monitors defaults of customers and other counterparties, identified either individually or by group, and incorporate this information into its credit risk controls. The Company’s policy is to deal only with creditworthy counterparties. In addition, for a certain proportion of sales, advance payments are received to mitigate risks. The Company’s maximum exposure to credit risk is limited to the carrying amount of the financial assets as shown on the face of the consolidated statements of financial position, as summarized below. 2 0 1 1 Rp Cash and cash equivalents 31,177,273,662 Short-term investments 3,000,000,000 Trade receivables, net 722,987,674,614Other receivables, net 22,937,261,126 Other current assets 51,998,685,430 Non-trade receivable from related parties, net 317,368,061,827 Restricted cash in banks 10,345,623,643

Total financial assets 1,159,814,580,302

(a) Cash and cash equivalents and short-term investments

The credit risk for cash and cash equivalents and short-term investment are considered negligible, since the counterparties are reputable banks with high quality external credit ratings. The Company actively monitoring the cash and bank balances on weekly basis

(b) Trade receivables In respect of trade receivables, the Company is not exposed to any significant credit risk exposure to any single counterparty or any group of counterparties. The Company’s trade receivables consist of many customers. Based on historical information, the customer default rates in the settlement of receivables is low due to the settlement from customers are normally received by the Company with in the credit term. Moreever, the Company’s significant portion of the sales are on cash before delivery or a portion of the sales are collected a front (prefinance). Thus, the Company’s management noted that the outstanding of trade receivables have not impaired.





113

53. FINANCIAL RISK MANAGEMENT (Continued) b. Credit Risk (Continued)

(b) Trade receivables (Continued)

PT Adetex owes the Company of Rp 682 million which is due for more than 12 months. Currently an arrangement for tolling is being organised with them to adjust the above receivables from them.

(c) Other receivables In respect of other receivables, the Company is not exposed to any significant credit risk exposure to any single counterparty or any group of counterparties. Based on historical information about customer default rates, management consider the credit quality of other receivables have not impaired.

(d) Non-trade receivables from related parties Non-trade receivables from related party represent the receivables from PT Multikarsa Investama (related party). The Company’s management stated that there is no impairment indication that could be counted from the estimated cash flow in the future, due to PT Multikarsa Investama is still in the debt restructuring process with PT Perusahaan Pengelola Aset (PPA). In addition, the said value will be suitably adjusted at the time of restructuring.

(e) Restricted Cash in Banks The Company’s management noted that there is no impairment indication that could be counted from the estimated cash flow in the future, due to the Company is still in the debt restructuring process with PT Perusahaan Pengelola Aset (PPA). In addition, the said amount will be suitably adjusted at the time of restructuring.

c. Liquidity Risk

Liquidity risk is the risk that the Company’s ability to meet its obligations when they fall due. The risk is inherent in the Company’s operational and can be affected by a range of institution-specific and market-wide events. In the normal course, the Company manages its liquidity needs by carefully monitoring scheduled debt servicing payments for current financial liabilities as well as other cash outflows on a day-to-day business. Liquidity needs are monitored in various time bands, on a day-to-day and week-to-week basis, as well as on the basis of a rolling 90-day projection.





114

53. FINANCIAL RISK MANAGEMENT (Continued) c. Liquidity Risk (Continued)

The current financial dues including the bank loans for the procurement of raw materials, of the Company are fully covered by the current assets of the Company which can be converted into cash within a short period. The other long-term loans have fixed interest servicing and repayment schedule, which are fully budgeted in the 3 (three) monthly cash flow estimates. The Company does not have any over due liability either short-term or long-term, except for secured debts that is still under the restructuring process As at December 31, 2011, the Company’s financial liabilities are presented below. 2 0 1 1 Rp Bank loans 637,839,711,337 Secured debts 9,185,233,096,043 Trade payables 215,808,272,379 Accrued expenses 413,557,919,140 Credit financing payables 957,211,258 Working capital loans 208,564,000,000 Unsecured debts and notes payable 198,997,359,748 Other current liabilities 38,573,261,263

Total financial liabilities 10,899,530,831,168

54. CAPITAL MANAGEMENT POLICIES

The objective when managing capital is to safeguard the Company and Subsidiaries’ ability to continue as a going concern, and to ensure optimal capital structure and shareholder returns. The gearing ratios as at December 31, 2011 and 2010 are as follows : 2 0 1 1 2 0 1 0 Rp Rp

Total borrowings 10,230,634,167,128 10,599,971,352,461 Less : Cash and cash equivalents (31,177,273,662 (87,892,873,462 ) Short-term investments (3,000,000,000) (1,000,000,000) Restricted cash in banks (10,345,623,643) (17,129,600,731)

Net debt 10,186,111,269,823 10,493,948,878,268

Total deficiency (7,342,046,634,232) (7,952,202,916,163)

Gearing ratio (139% ) (133% )





115

54. CAPITAL MANAGEMENT POLICIES (Continued) The total borrowings include the unrestructured secured debts of approximately Rp 9.185 trillion. The Company endevours to restructure this debt to a sustainable level and for which the negotiations are underway with its secured creditors including PPA/BPP. If the proposal of the Company which includes debt to equity swap and waiver of the past interest amounts is accepted by its creditors, it will considerably improve the capital gearing structure of the Company.

55. EVENTS AFTER THE REPORTING PERIOD

• Based on the warehouse rental agreement dated January 2, 2012 between the Company and PT Texmaco Jaya Tbk (under bankruptcy), the Company agreed to rent the chiller machinery for one (1) years from January 2, 2012 up to December 31, 2012. As consequently, the Company should pay the rental expenses amounted to Rp 5,000,000 per month.

• Based on the notarial deed of Aryanti Artisari, SH, M.Kn. No 107 dated February 23, 2012, the stockholders agreed to used their option right regarding the Management Employee Stock Option Programme (MESOP). It was connected with the notarial deed of Sutjipto, SH No. 91 dated March 24, 2009 regarding the issuance of 118,845,397 new authorized shares series C (5% of issued and paid-up capital) without preemptive rights at par value of Rp 40 each. The execution price at March 5, 2012 is Rp 45 each, and the shares have been fully paid-up on February 20, 2012 and February 21, 2012. The shares also registered in the Indonesian Stock Exchange through announcement No. Peng-P-00032/BEI.PPR/03-2012 dated March 5, 2012 and No. Peng-P-00033/BEI.PPR/03-2012 dated March 7, 2012. The composition of stockholders as of March 5, 2012 is as follows :

Numbers of Percentage of Total Stockholders Shares ownership Rp % Shares Series A:

PT Multikarsa Investama 131,394,719 5.26 1,313,947,195,000Public (below 5% each) 88,301,281 3.54 883,012,805,000

219,696,000 8.80 2,196,960,000,000


Shares Series C:

Damiano Investments BV., Netherland 1,434,255,172 57.47 57,370,206,880Others 537,605,796 21.54 21,504,231,840MESOP 118,845,397 4.76 4,753,815,880Unsettled 185,350,982 7.43 7,414,039,280

2,276,057,347 91.20 91,042,293,880

Total 2,495,753,347 100.00 2,288,002,293,880





116

56. PRONOUNCEMENT OF NEW ACCOUNTING STANDARDS a. The Indonesian Institute of Accountants (“IIA”) has issued new or revision of the following the

Indonesian Financial Accounting Standards (“PSAK”) and its interpretation (“ISAK”). The accounting standards which will be effective or applicable on the Company financial statements covering periods beginning on or after January 1, 2012 :

• PSAK 10 (Revised 2010) – The Effects of changes in Foreign Exchange Rates.

• PSAK 16 (Revised 2011) – Property, Plant and Equipment

• PSAK 18 (Revised 2010) – Accounting and Reporting by Retirement Benefit Plans.

• PSAK 24 (Revised 2010) – Employee Benefits.

• PSAK 26 (Revised 2011) – Borrowing Costs

• PSAK 28 (Revised 2011) – Accounting for Casuality Insurance Contract

• PSAK 30 (Revised 2011) – Leases

• PSAK 33 (Revised 2011) – Stripping Cost Activity and Environmenal Management in the

Public Mining

• PSAK 34 (Revised 2010) – Construction Contracts.

• PSAK 36 (Revised 2011) – Accounting for Life Insurance Contract

• PSAK 45 (Revised 2010) – Financial Reporting for Non-Profit Organization

• PSAK 46 (Revised 2010) – Income Taxes.

• PSAK 50 (Revised 2010) – Financial Instruments : Presentation.

• PSAK 53 (Revised 2010) – Share-based Payment.

• PSAK 55 (Revised 2011) – Financial Instruments : Recognition and Measurement

• PSAK 56 (Revised 2011) – Earnings per shares

• PSAK 60 – Financial Instruments : Disclosures.

• PSAK 61 – Accounting for Government Grants and Disclosure of

Government Assistance.

• PSAK 62 – Insurance Contract

• PSAK 63 – Financial Reporting in Hyperinflationary Economies.

• PSAK 64 – Exploration and evaluation of Mineral Resources

• ISAK 13 – Hedge of Net Investment in Foreign Operation.

• ISAK 15 – The Limit on a Defined Benefit Asset, Minimum Funding

Requirements and their Interaction.

• ISAK 16 – Services Concession Arrangements

• ISAK 18 – Government Assistance – No Specific Relation to Operating

Activities.

• ISAK 19 – Applying the restatement approach in PSAK 63 : Financial

Reporting in Hyperinflationary Economies

• ISAK 20 – Income Taxes – Changes in the Tax Status of an Entity or its

Shareholders.

• ISAK 22 – Service Concession Arrangements : Disclosures

• ISAK 23 – Operating Leases – Incentives

• ISAK 24 – Evaluating the Substance of Transactions involving the Legal

Form of a Lease

• ISAK 25 – Land Rights

• ISAK 26 – Reassessment of Embedded Derivatives





117

56. PRONOUNCEMENT OF NEW ACCOUNTING STANDARDS (Continued) b. The Indonesian Institute of Accountants (“IIA”) has issued new or revision of the following the

Indonesian Financial Accounting Standards (“PSAK”) and its interpretation (“ISAK”). The accounting standards which will be effective or applicable on the Company financial statements covering periods beginning on or after January 1, 2013 :

• ISAK 21 – Agreements for the Constructions of Real Estate

The Company’s management is currently evaluating the possible impact on these new or revised accounting standards and interpretations on its consolidated financial statements.

57. SUPPLEMENTARY FINANCIAL INFORMATION

The Company published consolidated financial statements. The supplementary financial information of PT Asia Pacific Fibers Tbk (Parent Company only) in schedule 1 until schedule 7 that has been prepared in order to analyse parent Company only’s result of operations. The following supplementary financial information of PT Asia Pacific Fibers Tbk (Parent Company only) should be read in conjuction with the consolidated financial statements of PT Asia Pacific Fibers Tbk and its Subsidiaries. According to PSAK No. 4 (Revised 2009), parent Company has measured the investment in subsidiary using the cost method, which was previously measured using the equity method. With the adoption of PSAK No. 4 resulted the adjustment of Rp 1,929,673,610,257 which is recorded in the beginning of accumulated deficits in 2010.

58. PRESENTATION AND RESPONSIBILITY OF THE CONSOLIDATED FINANCIAL

STATEMENTS

The Company’s directors are responsible for the preparation and presentation of the consolidated financial statements that was completed and authorized for issue on March 21, 2012.

Schedule -1

SUPPLEMENTARY FINANCIAL INFORMATION


(PARENT COMPANY ONLY)

STATEMENTS OF FINANCIAL POSITION


A S S E T S

December 31,

2 0 1 1

December 31,

2 0 1 0

(As Restated)

January 1,

2 0 1 0

(As Restated)

Rp Rp Rp

CURRENT ASSETS

Cash and cash equivalents 30,990,690,495 87,356,159,090 61,535,283,406

Short term investments 3,000,000,000 1,000,000,000 3,500,000,000

Trade receivables, net after allowance for

impairment of Rp 141,986,246,529

in 2011 and Rp Nil in 2010

Third parties 454,265,227,439 422,111,905,807 279,109,672,287

Related parties 268,722,447,175 410,708,693,704 410,708,693,704

Other receivables, net after allowance for

impairment of Rp 330,163,685,573

in 2011 and Rp 330,437,899,419 in 2010

Third parties 22,937,261,126 4,115,422,435 5,180,509,523

Inventories 795,058,287,598 458,311,330,390 457,252,353,016

Purchase advances 343,195,422,233 290,672,668,878 245,937,124,918

Prepaid taxes 119,411,500,545 124,902,276,343 84,688,222,794

Prepaid expenses 10,588,262,122 7,830,955,214 6,657,155,331

Advances for investment in a joint venture − − 5,914,525,920

Other current assets 52,018,685,430 26,473,126,432 2,189,069,332

Total current assets 2,100,187,784,163 1,833,482,538,293 1,562,672,610,231

NON–CURRENT ASSETS

Non-trade receivables from related parties,

net after allowance for impairment of

Rp 1,015,374,640,487 in 2011 and

Rp 50,234,341,481 in 2010 341,518,011,387 1,301,732,278,186 1,297,995,314,444

Restricted cash in banks 10,345,623,643 10,291,395,798 10,579,437,205

Investment in subsidiaries 293,709,800 168,193,709,800 168,193,709,800

Property, plant and equipment, net after

accumulated depreciation of

Rp 8,573,556,432,737 in 2011 and

Rp 8,070,101,601,075 in 2010 1,255,117,683,754 1,677,799,396,413 2,147,549,051,438

Total non–current assets 1,607,275,028,584 3,158,016,780,197 3,624,317,512,887

TOTAL ASSETS 3,707,462,812,747 4,991,499,318,490 5,186,990,123,118

Schedule -2




STATEMENTS OF FINANCIAL POSITION (Continued)



December 31,

2 0 1 1

December 31,

2 0 1 0

(As Restated)

January 1,

2 0 1 0

(As Restated)

Rp Rp Rp

CURRENT LIABILITIES

Bank Loans 637,839,711,337 431,987,380,441 408,047,983,987

Secured Debts 9,185,233,096,043 9,107,034,576,501 9,435,139,803,808

Trade payables

Third parties 215,808,272,379 178,428,588,562 337,456,069,142

Related party − 1,218,619,613 −

Taxes payable 17,567,520,945 18,337,551,362 19,852,961,889

Accrued expenses 413,557,919,140 491,360,573,180 540,447,343,900

Current maturity of long-term

liabilities:

Working capital loans 77,078,000,000 38,958,003,000 3,451,313,400

Credit financing payables 517,187,846 475,480,013 156,641,665

Other current liabilities 37,870,049,132 43,279,993,064 32,608,169,328

Total current liabilities 10,585,471,756,822 10,311,080,765,736 10,777,160,287,119

NON–CURRENT LIABILITIES

Long-term liabilities- net of

current maturity :

Unsecured Debts and Notes Payable 198,997,359,748 189,504,468,044 190,289,560,544

Working capital loans 131,486,000,000 326,174,259,309 341,012,487,762

Credit financing payables 440,023,412 696,228,253 154,802,097

Employees’ benefit liabilities 77,637,935,506 58,478,203,188 45,745,031,796

Deferred tax liabilities 30,568,446,603 89,854,542,024 150,181,963,385

Total non–current liabilities 439,129,765,269 664,707,700,818 727,383,845,584

Schedule -3




STATEMENTS OF FINANCIAL POSITION (Continued)



December 31,

2 0 1 1

December 31,

2 0 1 0

(As Restated)

January 1,

2 0 1 0

(As Restated)

Rp Rp Rp

EQUITY (DEFICIENCY)

Capital stock

Authorized 12,357,255,040 shares at

Rp 10,000 par value per Series A,

Rp 1,000 par value per Series B and

Rp 40 par value per Series C

in 2011 and 2010

Issued and paid up 219,696,000

Series A and 2,157,211,950

Series C in 2011 and 2010 2,283,248,477,500 2,283,248,477,500 2,283,248,477,500

Additional paid-in capital 5,586,506,149,053 5,586,506,149,053 5,586,506,149,053

Retained earnings

(accumulated deficit)

Appropriated 8,280,000,000 8,280,000,000 8,280,000,000

Unappropriated (15,195,173,335,897) (13,862,323,774,617 ) (14,195,588,636,138)

Total equity (deficiency)

attributable to the owners

of the Company

(7,137,138,709,344

)

(5,984,289,148,064

)

(6,317,554,009,585

)

TOTAL LIABILITIES AND

EQUITY (DEFICIENCY) 3,707,462,812,747 4,991,499,318,490 5,186,990,123,118

Schedule -4




STATEMENTS OF COMPREHENSIVE INCOME


2 0 1 1 2 0 1 0

(As Restated)

Rp Rp

OPERATING REVENUES

Net sales 5,577,223,233,050 4,455,449,431,196

Other operating revenues 4,673,888,541 6,254,259,196

Total operating revenues 5,581,897,121,591 4,461,703,690,392

COST OF GOODS SOLD (5,194,841,458,938 ) (4,132,801,446,187)

GROSS PROFIT 387,055,662,653 328,902,244,205

OPERATING EXPENSES

Selling expenses (120,468,271,917 ) (151,230,661,906)

General and administrative expenses (164,956,335,861 ) (152,914,237,900)

Total operating expenses (285,424,607,778 ) (304,144,899,806)

PROFIT FROM OPERATIONS 101,631,054,875 24,757,344,399

OTHER INCOME (CHARGES)

Interest income 185,188,989 232,252,259

Insurance claim settlement, net 755,425,253 3,912,505,783

Gain (loss) on foreign exchange transactions, net (83,939,034,346 ) 369,581,472,402

Interest expense and bank charges (142,803,764,229 ) (124,400,348,814)

Miscellaneous income (expense), net (1,100,064,527,243 ) 4,196,012,778

Gain on sale of property, plant and equipment – 572,727,273

Loss on investment in joint venture – (5,914,525,920)

Total other income (charges), net (1,325,866,711,576 ) 248,180,095,761

PROFIT (LOSS) BEFORE INCOME TAX (1,224,235,656,701 ) 272,937,440,160

TAX INCOME (EXPENSE)

Current period – –

Deferred 59,286,095,421 60,327,421,361

Total tax income 59,286,095,421 60,327,421,361

NET PROFIT (LOSS) FROM CONTINUING OPERATIONS (1,164,949,561,280 ) 333,264,861,521

Loss from disposal of Subsidiary (167,900,000,000 ) –

TOTAL COMPREHENSIVE INCOME (LOSS)

FOR THE YEAR

(1,332,849,561,280

) 333,264,861,521

BASIC EARNING (LOSS) PER SHARE (561 ) 141

Sch

ed

ule

-5

SU

PP

LE

ME

NT

AR

Y F

INA

NC

IAL

IN

FO

RM

AT

ION

PT

AS

IA P

AC

IFIC

FIB

ER

S T

bk

(PA

RE

NT

CO

MP

AN

Y O

NL

Y)

ST

AT

EM

EN

TS

OF

CH

AN

GE

S I

N E

QU

ITY

For t

he

years

en

ded

Dece

mb

er

31

, 2011

an

d 2

010

Ret

ain

ed e

arn

ings

(acc

um

ula

ted

def

icit

)

Cap

ital

stock

Ad

dit

ion

al

paid

-in

cap

ital

Dif

feren

ce i

n

the

equ

ity

tran

sact

ion

of

sub

sid

iary

Eq

uit

y

ad

just

men

t fr

om

tran

slati

on

D

iffe

ren

ce o

n

rest

ruct

uri

ng

am

on

g u

nd

er

com

mon

con

trol

com

pan

ies

Ap

pro

pri

ate

d

Un

ap

pro

pri

ate

d

Tota

l eq

uit

y

(def

icie

ncy

)

Att

rib

uta

ble

to t

he

ow

ner

of

the

Com

pan

y

Rp

Rp

Rp

Rp

Rp

Rp

Rp

Rp

Bal

ance

as

of

Dec

emb

er 3

1, 2

009

2,2

83

,24

8,4

77

,50

0

5,5

86,5

06,1

49,0

53

(4

,95

0,0

19

,10

0 )

11

,341

,556

,543

(2

21

,92

4,1

88

) 8,2

80,0

00,0

00

(15

,76

4,2

62

,14

8,8

21

)(7

,880

,057

,909

,013

)

Eff

ect

of

Fir

st T

ime

Ad

op

tion

of

P

SA

K 5

0 (

Rev

ised

200

6)

and

PS

AK

55 (

Rev

ised

200

6)

–

–

–

–

–

–

(36

8,2

82

,26

3,8

30

)(3

68

,282

,26

3,8

30)

Eq

uit

y a

dju

stm

ent

fro

m t

ran

slat

ion

–

–

–

1

,112

,553

,001

–

–

–

1

,112

,55

3,0

01

Adju

stm

ent

in r

elat

ion t

o t

he

imp

lem

enta

tio

n

o

f P

SA

K 4

(R

evis

ed 2

00

9)

–

–

4

,95

0,0

19

,10

0

(12

,454

,109

,544

)22

1,9

24

,18

8

–

1

,93

6,9

55

,77

6,5

13

1

,929

,673

,610

,257

Bal

ance

as

of

Jan

uar

y 1

, 2

01

0

(A

s R

esta

ted)

2

,28

3,2

48

,47

7,5

00

5,5

86,5

06,1

49,0

53

–

–

–

8,2

80,0

00,0

00

(14

,19

5,5

88

,63

6,1

38

)(6

,317

,554

,009

,585

)

To

tal

com

pre

hen

sive

inco

me

for

the

year

–

–

–

–

–

–

33

3,2

64

,86

1,5

21

3

33

,264

,86

1,5

21

Bal

ance

as

of

Dec

emb

er 3

1,

20

10

(A

s R

esta

ted

)

2,2

83

,24

8,4

77

,50

0

5,5

86,5

06,1

49,0

53

–

–

–

8,2

80,0

00,0

00

(13

,86

2,3

23

,77

4,6

17

)(5

,984

,289

,148

,064

)

To

tal

com

pre

hen

sive

loss

fo

r th

e yea

r

–

–

–

–

–

–

(1,3

32

,84

9,5

61

,28

0 )

(1,3

32

,849

,561

,280

)

Bal

ance

as

of

Dec

emb

er 3

1,

20

11

2,2

83

,24

8,4

77

,50

0

5,5

86,5

06,1

49,0

53

–

–

–

8,2

80,0

00,0

00

(15

,19

5,1

73

,33

5,8

97

)(7

,317

,138

,709

,344

)

Schedule -6




STATEMENTS OF CASH FLOWS


2 0 1 1 2 0 1 0

Rp Rp

CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES

Receipt from customers 5,673,816,758,805 4,570,849,739,332

Payment to suppliers (1,067,788,023,128 ) (1,266,227,673,615 )

Payment of salaries (136,621,636,479 ) (127,789,231,195 )

Other operating cash payments, net (308,935,167,494 ) (551,713,916,480 )

Cash provided by operations 4,160,471,931,704 2,625,118,918,042

Interest received 180,331,211 247,828,786

Interest expense and bank charges paid (138,419,839,803 ) (122,261,988,548 )

Cash receipt from insurance claim settlement 1,101,259,119 989,928,087

Payment of income tax (102,802,042,218 ) (8,463,579,257 )

Refund of income tax 64,828,470,645 65,955,290,106

Net cash provided by operating activities 3,985,360,110,658 2,561,586,397,216

CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIES

Payment to acquire property, plant and equipment (80,771,119,003 ) (32,157,279,361 )

Proceed from sale of property, plant and equipment − 572,727,273

Increase of short-term investments (2,000,000,000 ) −

Payment of non-trade receivables from related parties (24,713,231,369 ) (147,208,316,171 )

Payment of other receivables (6,047,211,930 ) −

Increase of other current assets (24,322,087,086 )) (24,127,214,000 )

Net cash used in investing activities (137,853,649,388 ) (202,920,082,259 )

CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIES

Payment of bank loans (3,759,896,128,247 ) (2,349,271,697,000 )

Receipt of working capital loans 74,474,100,000 35,653,947,627

Payment of working capital loans (227,601,948,781 ) −

Receipt of credit financing payables 305,238,390 −

Payment of credit financing payables (519,739,797 ) (274,216,087 )

Net cash used in financing activities (3,913,238,478,435 ) (2.313.891.965.460 )

NET INCREASE (DECREASE) IN


(65,732,017,165

)

44,774,349,498

EFFECT OF FOREIGN EXCHANGE RATE 9,366,548,570 (18,953,473,814 )


AT BEGINNING OF YEAR

87,356,159,090

61,535,283,406


AT END OF YEAR

30,990,690,495

87,356,159,090

Schedule -7




STATEMENTS OF CASH FLOWS (Continued)


2 0 1 1 2 0 1 0

Rp Rp

ADDITIONAL SCHEDULE OF NON–CASH

INVESTING AND FINANCING ACTIVITIES :

Acquired of property, plant and equipment direct

acquisition through credit financing payables 408,913,636 2,166,176,545

Capitalization of interest expenses to unsecured debts

and notes payable 7,620,301,967 7,619,182,985

d aftar isi - morningstar, inc

Documents