contents · perseroan adalah sebagai berikut : ... perjanjian pengangkutan. the company operates...

CONTENTS DAFTAR ISI

Tentang Perseroan Company Introduction

Laporan ManajemenManagement Report

Sumber Daya Manusia Human Resources

Tata Kelola Perusahaan yang Baik Good Corporate Governance

Struktur Permodalan & Kinerja Saham Capital Structure & Shares Performance

Analisa & Pembahasan ManajemenManagement Discussion & Analysis

Tanggung Jawab Sosial Perusahaan Corporate Social Responsibility

Profil Manajemen Management Profile

Pernyataan Dewan Komisaris & Direksi Statement of the Board ofCommissioners & the Board of Directors

Laporan Keuangan 2018 2018 Financial Report

Sekilas Perusahaan Company at A Glance

Visi, Misi & Nilai Vision, Mission & Values

Profil Perusahaan Company Profile

Sertifikasi ISO & ISM Code ISO & ISM Code Certification

Informasi Perseroan Company Information

Struktur Organisasi Organization Structure

Informasi Armada Kapal Fleet Information

Tonggak Penting Perusahaan Corporate Milestones

Informasi Entitas Anak Subsidiaries Information

Ikhtisar Data Keuangan Financial Highlights

Laporan Direksi Board of Directors’ Report

Laporan Dewan Komisaris Board of Commissioners’ Report

4

35

41

67

73

83

87

93

5

6

8

9

10

12

14

17

18

22

28

ARPENI HIGHLIGHTS

Revenue Increase

Cargo TransportedMaritime Solutions

EBITDA (IDR billion)

34%

9.7

119.4

To further complement its maritime business, Arpeni developed

its end-to-end transportation and logistic solutions.

Million Tons Shipping

StevedoringAgencyShip ManagementJetty Management

"We have continued to leverage our

integrated transportation and logistics

services and formed synergies among

our business l ines to prov ide

Maritime Solutions for our customers.”

Oentoro SuryaChairman and Founder

Surjono Abdullah Suharsono President Director

"In 2018, our revenue grew 34%

compared to 2017, and we reached

the first positive EBIT performance

since 2012.”

TENTANG PERSEROANCOMPANY INTRODUCTION

SEKILAS PERUSAHAAN Company at A Glance

2018 Annual Report Surging The Blue 4

PT Arpeni Pratama Ocean Line Tbk. (APOL) mengawali

perjalanannya sebagai perusahaan pelayaran Indonesia

terdiversifikasi pada tahun 1975, dipelopori oleh Bapak

Oentoro Surya sebagai pendiri, dan saat ini menjabat sebagai

Presiden Komisaris Perseroan.

APOL memulai bisnisnya dengan kapal kargo umum, sebagai

pelopor pengangkut produk perkayuan ke pasar

internasional, khususnya Asia Timur. Sejalan dengan

pertumbuhan industri sumber daya alam Indonesia,

Perseroan menambah armada guna mendukung transportasi

cair, gas, barang dan curah kering untuk pasar domestik dan

internasional.

Saat ini Perseroan memiliki dan mengoperasikan armada

berkualitas dan terdiversifikasi, termasuk kapal curah

Panamax, floating crane, kapal tunda dan tongkang, serta

kapal tanker general purpose.

Untuk lebih melengkapi bisnis maritimnya, Perseroan

mengembangkan jasa transportasi dan logistik dari hulu ke

hilir. Mulai dari keagenan, bongkar muat, Pengelolaan kapal,

sampai Pengelolaan jetty.

Pada tahun 2005, Perseroan memulai penawaran umum

perdana dengan mendaftarkan sahamnya di Bursa Efek

Indonesia dengan kode perdagangan APOL.

Pada akhir 2018, Perseroan memiliki lebih dari 25 anak

perusahaan, dan 10 kantor cabang di berbagai daerah di

Indonesia. Dengan dukungan tim Manajemen yang

berpengalaman, seluruh karyawan dan awak kapal,

Perseroan berkomitmen untuk selalu memelihara hubungan

yang sudah terjalin sejak lama dengan pelanggan dan

pemangku kepentingan untuk masa mendatang.

Kedepannya, APOL akan senantiasa berupaya melanjutkan

pertumbuhannya dengan menjadi penyedia solusi

transportasi dan logistik terpadu yang inovatif, handal, dan

terpilih melalui keunggulan operasional.

PT Arpeni Pratama Ocean Line Tbk. (APOL) embarked on its

journey as a diversified Indonesian shipping company in 1975,

pioneered by Mr. Oentoro Surya, the Company's founder and

current President Commissioner.

APOL began its business with general cargo vessels, as a

pioneer carrier of timber-based products to international

market, particularly in East Asia. In line with Indonesia's natural

resources industry growth, the Company expanded its fleet to

provide services for liquid, gas, goods, and dry bulk cargo

transportation throughout Indonesia and international

markets.

APOL's current fleet of quality and diversified vessels

comprises of Panamax bulk carriers, floating cranes, tugboat

and barges, and general purpose tanker.

To further complement its maritime business, the Company

developed its end-to-end transportation and logistic services,

from agency, stevedoring, ship management to jetty

management.

In 2005, the Company initiated its initial public offering by listing

its shares on the Indonesia Stock Exchange under the stock

code APOL.

By the end of 2018, the Company has more than 25

subsidiaries, and 10 branch offices across various regions in

Indonesia. With the support of its veteran management team,

employees, and seafarers, the Company is committed to

uphold its long-standing relationship with customers and

stakeholders for the years to come.

Looking ahead, APOL will strive to continue its legacy by being

the chosen provider of reliable and innovative integrated

transportation and logistic solutions.

The Company strive to continuesits legacy by being the chosen

provider of reliable and innovative integrated transportation and

logistic solutions.

VISI, MISI & NILAI Vision, Mission & Values

Vision

Mission

Values

Visi

Misi

Nilai-nilai

Pioneering and cultivating Indonesian human capital to propel trade to your

destination.

Reliable provider of innovative integrated transportation and logistics

solutions through operational excellence.

A R P E N IA

daptive

Relia

ble

Passio

n

Exce

llence

Now

Innova

tion


PROFIL PERUSAHAAN Company Prole

Falsafah Perseroan adalah untuk menyediakan solusi logistik

dari hulu ke hilir untuk memberikan kepuasan serta solusi

yang optimal kepada pelanggan dengan biaya efisien dan

keunggulan operasional. Saat ini Perseroan memilki dan

mengoperasikan beragam armada yang berkualitas

mencakup kapal curah Panamax, floating crane, kapal tunda

dan tongkang, dan kapal tanker minyak mentah. Adapun

jenis-jenis layanan yang disediakan dalam unit bisnis

Perseroan adalah sebagai berikut :

The Company's long-standing philosophy is to provide reliable

end-to-end logistic solutions to deliver customer satisfaction

and optimal solution through cost-effective transportation and

operational excellence. The Company currently owns and

operates a fleet of quality and diversified vessels including

Panamax bulk carriers, floating cranes, tugboats and barges,

and a general purpose tanker. The Company provides a range

of service under its business line as follows :

Jasa Transportasi Laut Shipping ServicesPerseroan mengoperasikan armada Mother Vessel termuda

dan termodern di perairan Indonesia dalam kontrak jangka

panjang untuk memasok batu bara ke pembangkit listrik

domestik utama. Armada kapal tunda dan tongkang melayani

transshipment domestik atau jasa ke pelabuhan, serta bisnis

pelayaran untuk memasok batu bara ke pembangkit listrik

domestik dan asing. Floating care milik Perseroan berada di

lokasi strategis dekat dengan pelabuhan muat di Kalimantan,

mendukung transshipment dari kapal tunda dan tongkang ke

Mother Vessel di laut terbuka.

Seluruh armada Perseroan dioperasikan berdasarkan

kontrak jangka panjang atau menengah baik untuk

penyewaan berbasis voyage charter atau time charter, serta

perjanjian pengangkutan.

The Company operates the youngest and most modern fleet of

Mother Vessels in Indonesian waters to supply coal for major

domestic power plants under long-term contracts. The

Company's tugboats and barges serve domest ic

transshipment or port-to-port service, as well as ocean-going

service to supply coal for domestic and foreign power plants.

The Company's floating cranes are strategically located near

loading ports in Kalimantan to support transshipment from tugs

and barges to Mother Vessels at open sea.

All these vessels are operated based on long term or medium

term voyage or time charters, as well as contracts of

affreightment. The Company carries an annual cargo volume

of 15 million tons.

Untuk mendukung aktifitas bisnis pelayarannya, Perseroan

melakukan standarisasi kegiatan Pengelolaan kapal

mengacu pada kentuan dari ISM Code, ISO 9001:2008,

Standard of Training, Certification and Watch Keeping for

Seafarer (STCW), dan Maritime Labour Convention (MLC)

untuk memastikan pengelolaan kapal yang professional,

aman dan efektif.

Perseroan menyediakan jasa Manajemen kru dan teknis,

pembelian suku cadang, administrasi, akutansi, konsultasi,

legal dan asuransi, dan Manajemen proyek pembuatan,

perbaikan, lay-up atau dry-docking kapal.

To support the Company's shipping activities, the Company

standardized its ship management activities following the ISM

Code, ISO 9001:2008, and Standard of Training Certification

and Watching Keeping for Seafarer (STCW), and Maritime

Labour Convention (MLC) to ensure professional, safe and

effective ship management.

The Company provides crew and technical ship management,

purchasing, administration, accounting, legal, insurance

support, and shipbuilding, repair, lay-up or dry-docking project

management.

Manajemen Kapal Ship Management

Jasa Bongkar Muat Stevedoring

Melalui cabang dan anak usaha yang beroperasi di Jawa dan

Kalimantan, Perseroan menyediakan layanan bongkar muat

untuk peti kemas, kargo curah, dan kargo cair dengan unit-

unit alat berat pendukung milik Perseroan antara lain reach

stacker, dozer dan grab.

Through its branches and subsidiaries operating in Java and

Kalimantan, the Company provides stevedoring services for

container, bulk, and liquid cargo with its owned supporting units

of heavy equipment which includes reach stakers, dozers and

grabs.


Jasa Keagenan Agency

Perseroan melayani servis keagenan kapal dan pelabuhan di

Indonesia, didukung oleh 10 kantor cabang yang berlokasi di

kota-kota pelabuhan utama. Perseroan telah memiliki

pengalaman yang luas dalam menangani berbagai jenis

kargo dari batu bara, LNG, tanker, coil, baja, pupuk, semen,

mesin berat, sampai proyek kargo.

Perseroan juga memiliki ruang lingkup layanan yang luas dan

terintegrasi termasuk forwarding dan inland transportation

melalui kemitraan jangka panjang dengan perusahaan

logistik terafilliasi.

Perseroan telah menjadi agen pelabuhan, kapal dan

pemasaran eksklusif di Indonesia untuk Hyundai Merchant

Marine (HMM) sejak tahun 1983, dan Wallenius Wilhelmsen

Lines (WWL) sejak tahun 1999.

The Company offers full ship and port agency services across

Indonesia supported by its 10 branches located in major ports.

The Company has had extensive experience handling various

types of cargo from coal, LNG, tanker, coil, steel, fertilizer,

cement, heavy machinery, to project cargo.

The Company also provides a broad and integrated service

scope including freight forwarding and inland transport with its

long-term partnership with an affiliated logistic company.

The Company has been the exclusive port, ship, and marketing

agent for Hyundai Merchant Marine (HMM) since 1983 and

Wallenius Wilhelmsen Lines (WWL) since 1999 in Indonesia.

PROFIL PERUSAHAAN Company Prole

Manajemen Jetty Jetty Management

Melalui anak usaha PT Apol Parama Jaya (APJ), Perseroan

menyediakan jasa ahli pengelolaan pelabuhan dan

Manajemen pemeliharaan. Sejak 2008, APJ telah menangani

operasi dermaga dan 4.000.000 ton batu bara per tahun

untuk PLTU Tanjung Jati B Unit 1 & 2 di Jepara, Jawa Tengah,

milik PT Perusahaan Listrik Negara (Persero) dan Central

Java Power

Untuk memastikan layanan pengelolaan pelabuhan yang

berkualitas, APJ telah memperoleh sertifikat ISO 9001:2015,

Through its subsidiary, PT APOL Parama Jaya (APJ), the

Company provides expert port handling and maintenance

management services. Since 2008, APJ has managed jetty

operations for coal-fired PLTU Tanjung jati B unit 1 & 2 in

Jepara, Central Java for PT Perusahaan Listrik Negara

(Persero) and Central Java Power, handling about 4,000,000

tons of thermal coal annually.

To ensure quality port management services, APJ obtained

ISO 9001:2015, 14001:2015, OHSAS 18001:2007 and SMK3.

Untuk memastikan APOL memberikan pelayanan yang prima

untuk semua pelanggannya, Perseroan bersertifikasi ISM

Code dan ISO 9002 dari American Bureau of Shipping (ABS)

sejak September 1996. Sertifikasi ISO 9002 telah

diperbaharui menjadi Sertifikasi ISO 9001:2008 pada

November 2014.

Dengan dukungan tim manajemen yang berpengalaman,

seluruh karyawan dan awak-awak kapal, dan 10 cabang yang

berlokasi di kota-kota pelabuhan utama Indonesia, APOL

akan senantiasa berupaya melanjutkan pertumbuhanya

dengan menjadi penyedia solusi transportasi dan logistik

terpadu yang inovatif, handal, dan terpilih melalui keunggulan

operasional.

To ensure APOL continues to provide excellent quality services

to its customers, the Company is compliant with the ISM Code

and ISO 9002 Certification from American Bureau of Shipping

(ABS) since September 1996. ISO 9002 Certification has been

renewed to ISO 9001:2008 in November 2014. In 2015,

APOL's branch offices also obtained ISO 9001:2008.

With the support of its long-experienced management team,

employees, seafarers, and 10 branches across various major

ports in Indonesia, APOL continues to strive to be the chosen

provider of reliable innovative integrated transportation and

logistics solutions through operational excellence.


SERTIFIKASI ISO & ISM CODE ISO & ISM Code Certication

Kode ISM

International Safety Management Code (ISM Code)

merupakan standar international Manajemen keselamatan

untuk pengelolaan dan pengoperasian kapal yang aman,

serta pencegahan polusi. Kode ini berlaku untuk kapal dan

perusahaan yang bergerak dalam bidang pelayaran dan

pengoperasian kapal.

Perseroan menyadari dan berkomitmen terhadap pentingnya

sumber daya manusia, dan kebutuhan meningkatkan

pengelolaan dan pengoperasian kapal untuk mencegah

kecelakaan pada kapal, sumber daya manusia, maupun

kargo, serta pencegahan pencemaran terhadap lingkungan

laut.

Untuk itu, Perseroan telah mengadopsi Sistem Manajemen

Keselamatan yang telah memenuhi semua persyaratan

dalam Kode Manajemen Internasional untuk Keselamatan

Pengoperasian Kapal dan Pencegahan Pencemaran. Saat

ini Perseroan telah memenuhi standard ISM Code terhitung

sejak Mei 2003.

Sertifikat ISO 9001

ISO 9001 adalah sistem Manajemen mutu untuk mengatur

dan memastikan output proses kegiatan Perseroan berjalan

sesuai dengan Standard Operating Procedures yang sudah

ditetapkan.

Perseroan telah membuktikan komitmennya dalam

menjalankan prinsip-prinsip tata kelola perusahaan yang baik

dengan memperoleh sertifikat ISO 9002 dari American

Bureau of Shipping (ABS) pada September 1996, yang

kemudian diperbaharui dengan ISO 9001:2000 pada

November 2003, ISO 9001:2008 pada November 2008.

Pembaruan terkini yaitu ISO 9001:2015 pada Oktober 2017

dari badan sertifikasi TCL.

Saat ini PT. Arpeni Pratama Ocean Line. Tbk di Head Office

dan 7 Cabangnya (Merak, Semarang, Surabaya,

Banjarmasin, Pontianak, Lampung, dan Tanjung Priok) telah

menerapkan Sistem Manajemen Mutu ISO 9001: 2015.

Dengan diperolehnya sertifikat Sistem Manajemen Mutu ISO

9001:2015, seluruh komponen Perseroan berkomitmen

untuk terus meningkatkan pelayanan sebagai upaya untuk

mencapai kepuasan pelanggan.

Kedepannya, Perseroan akan terus berkomitmen untuk

melakukan improvement dengan menambahkan sertifikasi

Sistem Manajemen Lingkungan ISO 14001:2015 dan Sistem

Manajemen Kesehatan dan Keselamatan Kerja (K3) ISO

45001:2018. Hal ini sebagai upaya Perseroan dalam rangka

mencapai kepuasan pelanggan, dengan memperhatikan

aspek mutu, lingkungan dan K3.

ISM Code

The International Safety Management Code (ISM Code) is an

international management standard for the safe management

and operation of ships and for pollution prevention. The code

applies to ships and shipping companies engaged in shipping

operations.

The Company is aware and committed to the importance of

human resources, and the need to improve the management

and operation of the vessel to prevent ship, human, cargo

accidents, as well as the prevention of marine pollution to the

environment.

In accordance with such, the Company has adopted a Safety

Management System that has successfuly met all

requirements under the International Management Code for

the Safe Operation of Ships and for Pollution Prevention. PT.

Arpeni Pratama Ocean Line Tbk. has complied with the ISM

Code since May 2003 until present.

ISO 9001 Certification

ISO 9001 is a quality management system to regulate and

ensure the output process of Company's activities are

complies with the Standard Operating Procedures that has

been set.

The Company has proven its commitment in implementing the

principles of good corporate governance by obtaining ISO

9002 Certification from American Bureau of Shipping (ABS) in

September 1996, which was renewed with ISO 9001:2000 in

November 2003, ISO 9001: 2008 in November 2008 and latest

renewal to ISO 9001:2015 in October 2017 from TCL

Certification Bureau.

Currently, PT Arpeni Pratama Ocean Line Tbk. has

implemented ISO 9001:2015 quality management system

across Head office, and 7 branches (Merak, Pontianak,

Surabaya, Banjarmasin, Semarang, Lampung, and Tanjung

Priok).

By obtaining quality management system certificate ISO

9001:2015, all components of the Company are committed to

continuously improving service quality as an effort to achieve

customer satisfaction.

Going forward, the Company continues to be committed to

continuous improvement by adding Environmental

Management System Certification ISO 14001:2015, and

Occupational Health and Safety Management System ISO

45001:2018. This is the Company's effort to achieve customer

satisfaction by improving quality service, environment, and K3

aspects.


INFORMASI PERSEROANCompany Information

PT Arpeni Pratama Ocean Line, Tbk. Gedung Abdul Muis 50 Jl. Abdul Muis No. 50 – Jakarta Pusat 10160 Indonesia Telephone : (021) 350 5350Fax : (021) 350 5440E-mail : [email protected] Website : www.apol.co.id

Dewan KomisarisBoard of Commissioners

DireksiBoard of Directors

Komite Audit Audit Committee

Komisaris Utama President Commissioner

Direktur Utama President Director

Ketua Komite Audit Audit Committee Chairman

Komisaris IndependenIndependent Commissioner

Direktur Director

Anggota Member

Direktur IndependenIndependent Director

Anggota Member

Y. Didik Heru Purnomo

Mia Sitaresmi Surya

Nugroho

Budi Kristanto

Ginna Agustina Mete

Oentoro Surya

Surjono Abdullah Suharsono


Informasi Lembaga Penunjang Pasar Modal Information of Capital Market Institutions and Supporting Professionals

Notaris / Notary Ny. Mala Mukti, S.H, LL.M AXA Tower Lantai 27 #06 Jl. Prof. Dr. Satrio Kav. 18 Jakarta 12940

Akuntan Publik / Independent Public Accountant Crowe Horwath Kosasih, Nurdiyaman, Mulyadi, Tjahjo & Rekan Cyber 2 Tower 20th Floor Jl. HR. Rasuna Said blok X-5 Jakarta 12950

Biro Administrasi Efek / Share Registrar PT Datindo Entrycom Jl. Hayam Wuruk No. 28 Jakarta 10120

Waliamanat / Trustee PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk. Gedung BRI II Jl. Jendral Sudirman No. 44-48 Jakarta 10220

PT Kustodian Sentral Efek Indonesia (KSEI)Indonesian Central Securities Depository Indonesia Stock Exchange Building, Tower 1 Jl. Jendral Sudirman Kav 52-53 Jakarta 12190


http://www.apol.co.id

http://www.apol.co.id

STRUKTUR ORGANISASI Organization Structure

Board of Commissioners

President Director


Meliana

Audit Committee

Internal Audit

Fleet Operation

& Chartering

Technical

Crew

Healthy Safety &

Environmental Quality

Blue Water Business

Brown Water Business

General Agency

(Marketing)

Finance & Accounting

Director

Agency Director

Mia Sitaresmi S. Budi Kristanto

Bunker HMM Agency

WWL Agency

General AgencyAccounting

Procurement

InformationTechnology

Finance


Designated Person Ashore

Jhonson Sitompul

STRUKTUR ORGANISASI Organization Structure

Management Representative

Corporate Planning &

Strategic Director

Mia Sitaresmi S.

Legal License, Compliance

Insurance & Claim

System Management

Human Resources & General Affair

Compensation & Workplace Planning

General Affair

Personal Industrial Employee Relation

Organization & People

Development

Corporate Secretary

Ferdy Suwandi

Board Of Directors / Direksi

Executive Officer

Head of Department


INFORMASI ARMADA KAPAL Fleet Information

MV Suryawati

MV Dewi Parwati

TB Suralaya

TB Tarahan Jaya

TB Kertapati

TB Buana Satu

TB Buana Sukses

TB Bunaken

TB Salira

TB Buleleng

BG APOL 3019

BG APOL 3001

FC Puspawati

FC Padma Indah

Indonesia

Indonesia

Indonesia

Indonesia

Indonesia

Indonesia

Indonesia

Indonesia

Indonesia

Indonesia

Indonesia

Indonesia

Indonesia

Indonesia

69.124 DWT

75.455 DWT

2.400 HP

1.600 HP

2.400 HP

2.826 HP

2.826 HP

2.400 HP

2.400 HP

2.400 HP

8.000 DWT

8.000 DWT

25.000 MT / Hari / Day

30.000 MT / Hari / Day

Bulk Carrier

Bulk Carrier

Kapal Tunda / Tugboat








Tongkang / Barge

Tongkang / Barge

Floating Crane

Floating Crane


2015 2016 2017 2018

1

-

1

1

-

1

1

-

1

-

-

0

-

-

0

-

-

0

-

-

0

-

-

0

-

-

-

-

0

-

-

-

-

0

-

-

-

-

0

-

-

-

-

0

50 42 41 142 2 2 2

2014

-

3

-

-

3

1

-

1

20

9

27

1

57

1

2

-

-

3

-

-

0

-

-

-

-

0

61 3

-

3

-

-

3

1

2

-

-

3

-

2

-

-

2

-

2

-

-

2

-

2

-

-

2

-

2

-

-

2

-

2

-

-

2

-

2

-

-

2

-

2

-

-

2

-

2

-

-

2

18

4

24

1

47

14

3

21

1

39

14

3

21

-

38

2

2

8

-

12

INFORMASI ARMADA KAPALFleet Information


TONGGAK PENTING PERUSAHAAN Corporate Milestones


1975PT Arpeni Pratama Ocean Line didirikan sebagai perusahan pelayaran

PT Arpeni Pratama Ocean Line was incorporated as a shipping Company

1977Memasuki bisnis pelayaran domestik dan internasional dengan mulainya operasi kapal pengangkutan kayu gelondongan, kapal pengangkut muatan umum, MV APOLLO 1.

Entered into domestic and international general cargo shipping business with its first logging vessel, the general cargo vessel MV APOLLO 1.

Meluaskan bisnis keagenan sebagai agen eksklusif untuk Hyundai Merchant Marine.

Expanded its agency services as an exclusive agent for Hyundai Merchant Marine.

1983

Memasuki bisnis transportasi gas dengan menyewakan tanker LPG pertama, MT Gas Jaya ke Pertamina

Entered into gas transportation business by chartering-out its first LPG tanker, MT Gas Jaya to Pertamina.

1989

1991Memasuki bisnis transportasi cair dengan mendapatkan kontrak penyewaan jangka panjang dari Pertamina untuk kapal tanker minyak mentah dan produk, MT Vijayanti, MT Sawitri, MT Durgandini.

Expanded its liquid transportation business with long-term charter contracts awarded by Pertamina for three of its crude oil and products tankers, MT Vijayanti, MT Sawitri, MT Durgandini.

1996Meluaskan bisnis transportasi curah kering dengan mendapatkan kontrak penyewaan dari PT Bukit Asam untuk mengangkut 36 juta ton batu bara.

Expanded its bulk cargo transportation business with a contract of affreightment awarded by PT Bukit Asam for transshipment of 36 million tons of coal.

Mendapatkan sertifikasi ISM Code dan ISO 9002 dari American Bureau of Shipping.

Obtained ISM Code and ISO 9002 Certification from the American Bureau of Shipping.

1999Meluaskan bisnis keagenan sebagai agen eksklusif untuk Wallenius Wilhelmsen Lines.

Expanded its agency services as an exclusive agent for Wallenius Wilhelmsen Lines.

2003Menerbitkan dan mencatatkan Obligasi APOL I dengan nilai Rp 171 miliar di Bursa Efek Surabaya.

Issued and listed the first APOL Bond (Obligasi APOL I) with a total face value of Rp 171 billion on the Surabaya Stock Exchange.

2004Menerbitkan Hutang Surat Berharga Jangka Menengah (MTN) Syariah Ijarah dengan nilai pokok sebesar Rp 100 miliar.

Issued Medium Term Notes Syariah Ijarah (MTN) with a face value of Rp 100 billion.

2005PT Arpeni Pratama Ocean Line Tbk. tercatat di Indonesia Stock Exchange (IDX) dengan kode perdagangan APOL.

PT Arpeni Pratama Ocean Line Tbk. was publicity listed on Indonesia Stock Exchange (IDX).

2006Menerbitkan obligasi internasional dengan Rating B+ dari S&P dan BB- dan mendapat peringkat Nasional Jangka Panjang A+ (idn) (Stable Outlook) dari Fitch Rating.

International Notes were issued receiving B+ rating from S&P and BB- and a National Long Term Rating of A+(idn) (Stable Outlook) from Fitch Ratings.



2007Menandatangani Joint Venture Agreement dengan Hyundai Merchant Marine untuk membentuk Joint Venture Company bernama Royal Tanker Shipping S.A. untuk mengoperasikan dua kapal Supramax tanker minyak produk.

Signed a Joint Venture Agreement with Hyundai Merchant Marine to set up a Joint Venture Company, named Royal Tanker Shipping S.A. operating two Supramax clean product tankers.

Memperoleh kontrak angkutan batubara dan pengelolaan jetty PLTU Tanjung Jati B, Jepara, Jawa Tengah dari PT PLN (Persero) Pembangkit Tanjung Jati B untuk masa kontrak 15 tahun.

PT PLN (Persero) awarded the Company a contract of coal transshipment and jetty management service for PLTU Tanjung Jati B, Jepara, Central Java for period of 15 years.

Menerbitkan Obligasi APOL II Tahun 2008 senilai Rp 600 miliar.

Issued 2008 Second APOL Bond (Obligasi APOL II Tahun 2008) with nominal amount of Rp 600 Billion.

Menerbitkan MTN Syariah Ijarah APOL II Tahun 2008 dengan jumlah nominal Rp 150 miliar.

Issued Second Syariah Ijarah MTN (MTN Syariah Ijarah APOL II Tahun 2008) with nominal amount of Rp 150 billion.

2008

2010Indonesia National Shipowners' Association (INSA) menganugerahkan penghargaan kepada Perseroan sebagai Dry Bulk Ship Owner/Operator of the Year, dan Lifetime Achievement Award kepada Presiden Direktur Perseroan saat itu, Oentoro Surya.

Indonesia Nation Shipowners' Association (INSA) awarded the Company as Dry Bulk Ship Owner/Operator of the Year and presented the Company's then President Director, Oentoro Surya, a Lifetime Achievement Award.

2011Pada Proses Penundaan Kewajiban Pembayaran Utang (PKPU) yang bermula pada Agustus, Pengadilan Niaga pada Pengadilan Negeri Jakarta Pusat mengesahkan Perjanjian Perdamaian yang telah ditandatangani Perseroan pada Kreditur pada 1 November 2011.

Settlement of Suspension of Debt Payment Obligation (Penundaan Kewajiban Pembayaran Utang “PKPU”), ratified by the Commercial Court of Central Jakarta District Court, as signed by the Company and its creditors on November 1, 2011.

2012Melakukan pembelian kembali sebagian utang Perseroan dengan jumlah nominal US$ 67,9 juta di harga pembelian sebesar US$12,2 juta yang terdiri dari 8,75% Guaranteed Secured Notes, Obligasi APOL II Tahun 2008 dan pinjaman tanpa jaminan dari kreditur lainnya.

Made partial buyback of Company's debt with a total nominal value of US$ 67.9 million at the redemption price of US$ 12.2 million, consisting of 8.75% Guaranteed Secured Notes, 2008 Second APOL Bonds, and Loans from unsecured creditors.

Menerbitkan 5.671.875.000 saham seri B dengan nilai nominal Rp. 100,- per saham dan harga pelaksanaan Rp. 120,- per saham kepada PT Mandira Sanni Pratama.

Issuance of 5.671.875.000 B Series Shares with its nominal value of Rp 100 per share and an execution price of Rp 120 per share to PT Mandira Sanni Pratama.

Menerbitkan 868.651.500 Waran Seri I kepada pemegang 8,75% Guaranteed Secured Notes yang tidak berhasil atau tidak mengikuti program pembelian kembali.

Issuance of 868.651.500 Series I Warrants to 8.75% Guaranteed Secured Notes who not participate in buyback program.

2013Meresmikan Gedung baru kantor cabang di kompleks PLTU Tanjung Jati B di Desa Tubanan, Kecamatan Kembang, Jepara, Jawa Tengah.

Inaugurated a new branch office building at PLTU Tanjung Jati B located at Tubanan, Kembang, Jepara, Central Java.



Pembentukan anak Perusahaan baru, PT Parama Surya Stevedoring untuk meluaskan bisnis jasa bongkar muat di Jepara, Jawa Tengah.

Established a new subsidiary PT Parama Surya Stevedoring to expand its stevedoring business in Jepara, Central Java.

2014

Perseroan memperoleh perluasan ISU 9001:2008 untuk 7 (tujuh) kantor cabang Perseroan.

Obtained ISO 9001:2008 Certification for 7 (seven) branch offices.

2015

2017Perseroan melakukan pergantian logo Perusahaan dan telah didaftarkan ke Direktorat Jendral Kekayaan Intelektual (HKI)

The Company changed Company's logo and has been registered to the Directorate General of Intellectual Property.

Perseroan memperoleh 2 (dua) kontrak jangka panjang ship management service untuk kapal general cargo dan tanker.

The Company obtained two long-term ship management contracts for general cargo and tanker vessels.

Perseroan memperoleh kontrak kerjasama untuk jasa manajemen jetty dan port operation di PLTU Mamuju 2 x 25 MW di Sulawesi Barat untuk jangka waktu 5 tahun. The Company was awarded five year contract for jetty management and port operation services contract for PLTU Mamuju 2 x 25 MW in West Sulawesi.

Perseroan mendapat kontrak jasa keagenan dan stevedoring dari PT Sankyu International untuk mendukung logistik proyek pembangunan PLTU Central Java di Batang. The Company was awarded agency and stevedoring services contract by PT Sankyu International to support construction project logistics of Central Java Power Plant Project in Batang.

2018Perseroan mendapat persetujuan kreditur atas restrukturisasi Obligasi APOL II Tahun 2008 dan MTN Syariah Ijarah APOL II Tahun 2008 melalui keputusan Rapat Umum Pemegang Obligasi (RUPO) dan Rapat Umum Pemegang Surat Berharga Jangka Menengah (RUPSBJM) yang dilaksanakan pada tanggal 28 November 2018.

The Company obtained approval from the Creditors for restructuring 2008 Second APOL Bond and Second Syariah Ijarah MTN Bond through decisions of General Meeting of Bondholders and General Meeting of Medium Term Notes Holders, held on November 28, 2018.

PT PLN (Persero) Pembangkit Tanjung Jati B Memberikan penghargaan kepada Perseroan sebagai Mitra Kerja PLN dengan “Kecelakaan Nihil” Periode 1 Januari 2009 – 31 Desember 2018.

PT PLN (Persero) Tanjung Jati B Power Plant awarded the Company as PLN's working partner with “Zero accident” annually from January 1, 2009 – December 31, 2018.

Entitas Anak Subsidiaries

Status Status

Domisilli Domicile

Kegiatan Pokok Principal Activities

Mulai Kegiatan Komersil Comercial Operation

Started

Persentase Kepemilikan Percentage of

Ownership

Total Aset Total Assets

Arpeni Pratama Ocean Line Investment B.V.

Grand Bulk Shipping Limited

PT Bontang Maju Sejahtera

PT Apol Bahari Gemilang

PT Apol Jaya

PT Apol Sejahtera

PT Apol Cemerlang

PT Apol Bahtera

PT Apol Lestari

PT Surya Bahari Sejahtera

Arpeni Marine Co. Pte. Ltd.

Arpeni Shipping Co. Pte. Ltd.

PT Buana Samudra Pratama

PT Lotus Kaiousei Marine

PT Apol Stevedoring Gemilang

PT Apol Stevedoring

PT Lotus Jaya Marine

Mount Lawu LLC

PT Parama Surya Stevedoring

PT Apol Parama Jaya

PT Lotus Coalindo Marine

Marshall Island

Jepara

Jepara

Surabaya

Jakarta

Jakarta

Jakarta

Jakarta

Jakarta

Jakarta

Jakarta

Jakarta

Jakarta

Jakarta

Jakarta

Jakarta

Bandar Lampung

Singapore

Singapore

Hong Kong

Amsterdam Keuangan / Finance 100Beroperasi

Beroperasi

Beroperasi

Beroperasi

Beroperasi

Beroperasi

Beroperasi

Beroperasi

Beroperasi

Beroperasi

Tidak Beroperasi

Tidak Beroperasi

Tidak Beroperasi

Tidak Beroperasi

Tidak Beroperasi

Tidak Beroperasi

Tidak Beroperasi

Tidak Beroperasi

Tidak Beroperasi

Tidak Beroperasi

Tidak Beroperasi

Tidak Beroperasi

Tidak Beroperasi

100

99

99

99

99.97

65

99.98

99.97

99

99

100

100

99.96

99.96

72

99

72

99

99

100

Pengangkutan Muatan Kapal Laut / Shipping

PT Buana Jaya Pratama Jakarta 11.12Pengangkutan Muatan Kapal Laut / Shipping















Jasa Bongkar Muat / Stevedoring



Jetty Management

Perbaikan dan Pembangunan Kapal / Ship Repair and Building

Mega Pacific Ocean Line Corporation

Malaysia

2006

2005

2006

-

2003

2006

2005

2006

2005

2008

2003

2006

2005

2005

2005

2001

2005

2000

2014

2011

2007

2005

2000 100Perusahaan Investasi / Investment Company

2.044.996.321.394

-

-

101.089.731.772

421.837.864.668

517.190.671.087

18.721.103.410

19.590.941

34.355.950

174.178.987

22.846.586

23.175.455.684

103.917.050.373

43.443.000

-

13.800.205.501

42.825.631

8.552.603.298

2.344.974.165

15.992.930.615

12.984.004.135

2.639.881.381

-

INFORMASI ENTITAS ANAK Subsidiaries Information


IKHTISAR DATA KEUANGAN Financial Highlights

Neraca Konsolidasi Consolidated Balance Sheet

2016Disajikan Kembali /

As Restated


As Restated2018

Aset

Aset Lancar

Aset Tidak Lancar

Jumlah Aset

Liabilitas & Defisiensi Modal

Liabilitas Jangka Pendek

Liabilitas Jangka Panjang

Jumlah Liabilitas

Kepentingan non-pengendali

Jumlah Defisiensi Modal

Jumlah Liabilitas & DefisiensiModal

Laporan Laba Rugi & Penghasilan Komprensif Lain

Pendapatan Jasa

Beban Jasa

Laba (Rugi) Kotor

Beban Usaha

Pendapatan (Beban) Operasi Lain - Bersih

Beban Pajak Penghasilan Final

Laba (Rugi) Usaha

Pendapatan (Beban) Keuangan - Bersih

Bagian atas Laba (Rugi) Bersih Entitas Asosiasi - Bersih

Laba (Rugi) Sebelum Taksiran Beban Pajak Penghasilan

Taksiran Beban Pajak Penghasilan - Bersih

Laba (Rugi) Tahun Berjalan dari Operasi yang dihentikan

Laba (Rugi) Tahun Berjalan

Rugi Komprehensif Lain

Laba (Rugi) Komprehensif Periode berjalan dari Operasi yang dihentikan

Jumlah Rugi Komprehensif Tahun Berjalan

Laba (Rugi) Tahun Berjalan yang dapat Diatribusikan Kepada :

Pemilik Entitas Induk


Jumlah

Jumlah Rugi Komprehensif Tahun Berjalan yang dapat Diatribuksikan kepada :

Pemilik Entitas Induk


Jumlah

Laba (Rugi) Per Saham Dasar yang dapat Diatribusikan Kepada Pemilik Entitas Induk

222.301

991.803

1.214.104

6.359.273

154.780

6.514.053

(61.393)

(5.299.949)

1.214.104

410.223

(361.007)

49.216

(104.409)

(61.373)

(4.632)

(121.198)

(260.375)

310

(381.263)

(1.201)

170.196

(212.268)

26.452

1.499

(184.317)

(200.871)

(11.397)

(212.268)

(172.903)

(11.414)

(184.317)

(23)

Assets

Current Assets

Non-Current Assets

Total Assets

Liabilities & Capital Deficiency

Short-term Liabilities

Long-term Liabilities

Total Liabilities

Non-controlling Interest

Total Capital Deficiency

Total Liability & Capital Deficiency

Profit (Loss) and Other Comprehensive Income

Service Revenues

Cost of Services

Gross Profit (Loss)

Operating Expense

Other Operating Income (Expense) - Net

Final Income Tax Expense

Income (Loss) From Operation

Finance Income (Cost) -Net

Equity in Net Earnings of Associated Companies - Net

Income (Loss) Before Provision for Income Tax Expense

Provision for Income Tax Expense- Net

Income (Loss) for the year From Discontinued Operation

Income (Loss) for the Year

Other Comprehensive Income

Comprehensive Income (Loss) from Discontinued Operation for the Year

Total Comprehensive Loss For the Year

Income (Loss) for the Year Attributable to :

Owner of the Parent Entity


Total

Total Comprehensive Loss for the Year Attributable to :

Owner of the Parent Entity


Total

Basic (Earning) Loss Per Share Attributable to Equity Holders of the

Parents

343.714

823.936

1.167.650

6.671.078

67.928

6.739.006

(61.081)

(5.571.356)

1.167.650

466.982

(368.646)

98.336

(86.772)

19.668

(4.536)

26.696

(280.273)

564

(253.013)

(4.833)

(3.978)

(261.824)

(9.987)

-

(271.811)

(261.753)

(71)

(261.824)

(271.719)

(92)

(271.811)

(30)

296.159

600.043

896.203

6.819.109

70.340

6.889.449

(61.250)

(5.993.246)

896.203

623.405

(527.724)

95.681

(110.778)

41.276

(6.452)

19.727

(258.590)

955

(237.908)

(11.723)

(498)

(250.129)

(171.761)

-

(421.890)

(249.954)

(175)

(250.129)

(421.721)

(169)

(421.890)

(29)


IKHTISAR DATA KEUANGAN Financial Highlights

Neraca Konsolidasi Consolidated Balance Sheet


As Restated


As Restated2018

Rasio - Rasio Penting

Rasio Pertumbuhan (%)

Pendapatan Usaha

Rugi usaha

Rugi Neto

Jumlah Aset

Jumlah Liabilitias

Ekuitas

Rasio Usaha (%)

Laba (Rugi) Usaha Terhadap Pendapatan Jasa

Laba (Rugi) Usaha Terhadap Aset

Laba (Rugi) Usaha Terhadap Ekuitas

Laba (Rugi) Bersih Terhadap Pendapatan Jasa

Laba (Rugi) Bersih Terhadap Aset

Laba (Rugi) Bersih Terhadap Ekuitas

Rasio Keuangan (%)

Jumlah Aktiva Lancar Terhadap Liabilitas Jangka Pendek

Jumlah Liabilitas Terhadap Jumlah Aset

Jumlah Liabilitas Terhadap Jumlah Ekuitas

Key Ratios

Growth Ratios (%)

Service Revenues

Loss From Operations

Net Loss

Total Assets

Total Liabilities

Total Stockholders’ Equity

Operation Ratio (%)

Income (Loss) from Operations to Service Revenues

Income (Loss) from Operations to Total Assets

Income (Loss) from Operation to Total Equity

Net Income (Loss) to Total Revenues

Net Income (Loss) to Total Assets

Net Income (Loss) to Total Equity

Financial Ratio (%)

Total Current Assets to Short-term Liabilities

Total Liabilities to Total Assets

Total Liabilities to Total Equity

-38.16%

-76.90%

-73%

-24.17%

-3.21%

3.33%

-29.54%

-9.98%

2.29%

-51.74%

-17.48%

4.01%

3.50%

536.53%

-122.91%

13.84%

-122.03%

23.35%

-3.83%

3.45%

5.12%

5.72%

2.29%

-0.48%

-56.07%

-22.42%

4.70%

5.15%

577.14%

-120.96%

33.50%

-26.11%

-4.47%

-23.25%

2.23%

7.57%

3.16%

2.20%

-0.33%

-40.12%

-27.91%

4.17%

4.34%

768.74%

-114.95%


LAPORAN MANAJEMEN MANAGEMENT REPORT

“Di tahun 2018, Kinerja keuangan

Arpeni meningkat secara signifikan

di tengah upaya restrukturisasi dan

pertumbuhan ekonomi domestik dan global.”


Direktur Utama

President Director

In 2018, Arpeni’s financial performance has improved

significantly amidst the Company's restructuring efforts

and modest growth of the domestic and global economy.


LAPORAN DIREKSI BOARD OF DIRECTORS’ REPORT

Para Pemegang Saham yang Terhormat,

Tahun 2018 merupakan tahun bersejarah bagi PT Arpeni

Pratama Ocean Line Tbk. Sebagai bagian dari filosofi Arpeni

untuk membuka potensi para pemangku kepentingan, Arpeni

telah mencapai lompatan pertumbuhan bisnis dan telah

membuat kemajuan yang signifikan pada transformasi

Perseroan.

Kinerja keuangan Arpeni juga meningkat secara signifikan di

tengah upaya restrukturisasi dan pertumbuhan ekonomi

domestik dan global. Pertumbuhan ekonomi global

meningkat sebesar 3,7% pada 2018 dibandingkan dengan

2017 yang hanya 3,5%. Perekonomian Indonesia juga

tumbuh dari 5,07% pada 2017 menjadi 5,15% pada 2018.

Dear Valued Shareholders,

2018 marks a historic year for PT Arpeni Pratama Ocean Line

Tbk. As part of the Company's philosophy to unlock its

stakeholders' potentials, the Company has accelerated a leap

in business growth and has made significant progress on the

Company's transformation.

Our financial performance has improved significantly amidst

the Company's restructuring efforts and modest growth of the

domestic and global economy. Global economic growth

improved to 3.7% in 2018 compared to 3.5% in 2017.

Indonesia's economy also grew from from 5.07% in 2017 to

5.15% in 2018.


LAPORAN DIREKSI Board of Directors’ Report

Tahun ini, Arpeni telah membangun fondasi bagi

pertumbuhan bisnis Perseroan di masa depan. Di tengah

persaingan yang semakin ketat dan kondisi pasar yang tidak

menentu, Arpeni mampu menangkap peluang baru. Berfokus

pada sinergi lini bisnis kami, kami telah mengembangkan pilar

bisnis utama kami sebagai penyedia Solusi Maritim kepada

pelanggan, yang memudahkan perputaran rantai pasokan

dengan memberikan solusi bernilai tambah. Strategi

pertumbuhan kami juga didorong oleh komitmen kami

terhadap keunggulan operasional, kinerja karyawan yang

efektif, dan transformasi digital.

Ke depannya, kami berkeyakinan bahwa Arpeni akan terus

maju dan mencapai pertumbuhan berkelanjutan di tahun-

tahun mendatang.

Kinerja Perseroan

Tujuan Arpeni di tahun 2018 adalah untuk mencapai

pertumbuhan baru yang menguntungkan. Dalam dua tahun

terakhir, Arpeni telah mengalami titik balik dan menjadi

perusahaan yang berkembang. Sejak 2016, kami telah

menambahkan lebih dari Rp. 200 miliar pada pendapatan

bisnis berkelanjutan, atau peningkatan sebesar kurang lebih

30%, dan telah melihat pertumbuhan di semua lini bisnis.

Pada tahun 2018, pendapatan Perseroan tumbuh sebesar

34% dibandingkan 2017, dan kami mencapai kinerja EBIT

positif pertama sejak 2012.

Pada tahun 2018 Perusahaan mencatat pendapatan sebesar

Rp 623,4 miliar. Laba bruto meski mengalami penurunan, tapi

masih dalam kondisi yang stabil dari Rp. 98,3 miliar di tahun

2017 menjadi Rp. 95,7 miliar ditahun 2018.

Kondisi Pasar yang Membaik

90% dari komoditas transportasi utama Arpeni adalah

batubara. Industri batubara Indonesia terus membaik pada

tahun 2018, dengan rata-rata Harga Batubara Acuan

Indonesia (HBA) meningkat menjadi USD 98,7 / MT pada

2018 dari USD 85,9 / MT pada 2017. Pada Agustus 2018,

HBA mencapai puncaknya di angka USD 107,83 / MT, atau

merupakan harga tertinggi dalam enam tahun terakhir,

namun mengalami penurunan menjadi USD 92,5 / MT pada

bulan Desember 2018. HBA dipengaruhi oleh pembatasan

impor batubara Cina pada kuartal ketiga tahun 2018 dan

penurunan permintaan impor batubara dari India.

Konsumsi domestik di Indonesia terus meningkat dengan

adanya program kewajiban pasar domestik (DMO) dari

pemerintah. Permintaan batubara domestik Indonesia juga

terus tumbuh sejalan dengan program elektrifikasi 35.000MW

pemerintah dan pertumbuhan infrastruktur.

This year, Arpeni has laid the foundation of our future business

growth. Amidst growing competition and uncertain market

conditions, Arpeni has been able to capture new opportunities.

Focusing on the synergy of our business lines, we have

enhanced our core offering of Maritime Solutions to our

customers, enabling their supply chain by providing value-

added solutions. Our ambitious growth strategy has also been

driven by our commitment to operational excellence, effective

employee performance, and digital transformation.

Going forward, we are confident that Arpeni will surge onwards

and achieve sustainable growth in the years to come.

Company's Performance

Arpeni's objective in 2018 is to set the company on a new

profitable growth trajectory. In the past two years, Arpeni has

turned around to become a growth company again. Since

2016, we have added more than Rp. 200 billion in revenue in

the continuing businesses, or an increase of approximately

30%, and have seen growth across all business lines. In 2018,

our revenue grew 34% compared 2017, and we reached the

first positive EBIT performance since 2012.

In 2018 the Company recorded revenues amounting to

Rp. 623.4 billion. Gross profit has decreased, but still in a stable

condition from Rp. 98.3 billion in 2017 to Rp. 95.7 billion in

2018.

Improved Market Conditions

90% of the Company's main transport commodity is coal. The

Indonesian coal industry has continued to improve in 2018,

with the average Indonesian Reference Coal Price (HBA)

increasing to USD 98.7/MT in 2018 compared to USD 85.9/MT

in 2017. In August 2018, the Indonesian Reference Coal Price

(HBA) reached a peak of USD 107.83/MT, the highest price

within the last six years, however declined to USD 92.5/MT in

December 2018. The HBA was affected by China's limitation of

coal imports starting in the third quarter of 2018 and declining

coal import demand from India.

Domestic consumption in Indonesia continues to increase with

the government's domestic market obligation (DMO) program.

Indonesia's domestic coal demand continues to grow in line

with the government's 35,000MW electrification program and

infrastructure growth.


Solusi Maritim

Pada tahun 2018, Direksi memfokuskan pertumbuhan bisnis

pada sinergi lini bisnis Arpeni. Dengan memanfaatkan lebih

dari 40 tahun pengalaman kami di sektor maritim, Arpeni

berfokus untuk memudahkan perputaran rantai pasokan

pelanggan dengan memberikan Solusi Maritim bernilai

tambah. Kami telah berfokus pada sinergi antara pilar utama

bisnis kami yaitu pengangkutan kapal curah dan bisnis

berbasis non-aset, termasuk layanan keagenan, jasa

bongkar muat, manajemen dermaga, dan manajemen kapal.

Diantaranya, Perseoran telah ditunjuk untuk melakukan

penanganan proyek kargo untuk konstruksi PLTU Batang (2 x

1.000 MW) dan layanan manajemen dermaga untuk PLTU

Mamuju (2 x 25 MW). Total volume kargo yang diangkut oleh

perusahaan juga meningkat dari 9,5 juta ton pada 2017

menjadi 9,7 juta ton pada 2018.

Membangun Fondasi Pertumbuhan

Arpeni terus meningkatkan langkah-langkah efisiensi biaya di

semua lini bisnis, termasuk kontrol dan pemantauan

konsumsi bahan bakar yang konsisten sebagai komponen

biaya terbesar Perseroan. Arpeni juga telah menjual aset

tidak produktif dan memaksimalkan utilisasi aset milik dan

yang dioperasikan.

Dalam bidang Sumber Daya Manusia (SDM), Direksi

berkomitmen teguh untuk meningkatkan kualitas karyawan

guna mengoptimalkan kinerja Arpeni. Peningkatan kinerja

SDM juga sangat berperan dalam meningkatkan daya saing

Arpeni. Untuk kedepannya, Manajemen telah memetakan

kembali kebutuhan SDM, dan akan menerapkan Balanced

Scorecard (BSC) sebagai metode pengukuran kinerja

karyawan yang efektif untuk menyelaraskan strategi dan

tujuan yang ingin dicapai Arpeni. Manajemen berkeyakinan

bahwa budaya kerja yang berorientasi pada kinerja efektif

merupakan hal penting dalam upaya mencapai target yang

ditetapkan dan pertumbuhan organisasi. Di tahun 2019,

Perseroan akan terus meningkatkan pelatihan berkala untuk

pengembangan kompetensi SDM baik di kantor pusat

maupun di cabang dan awak kapal.

Prinsip Tata Kelola Perusahaan yang Baik

Dalam rangka memelihara kepercayaan sekaligus

menciptakan nilai tambah bagi para pemegang saham,

Arpeni terus berupaya meningkatkan pelaksanaan Tata

Kelola Perusahaan yang Baik, yang diwujudkan dengan

menjaga transparasi, dan meningkatkan fungsi kepatuhan

terhadap peraturan perundang-undangan yang berlaku.

Selain itu, Arpeni juga secara aktif mengevaluasi kebijakan

kesehatan, keselamatan kerja dan lingkungan (K3L) baik di

lapangan maupun di kantor pusat untuk menjamin

kesinambungan antara usaha, sumber daya manusia, dan

lingkungan kerja yang kondusif.

Maritime Solutions

In 2018, the Board of Directors has focused on business

growth by focusing on synergies of our business lines.

Leveraging our more than 40 years of experience in the

maritime sector, the Company has focused on enabling our

customers' supply chain by providing value-added Maritime

Solutions. We have focused on the synergy between our core

bulk shipping expertise and our non-asset based businesses,

including agency services, stevedoring, jetty management,

and ship management. Among others, the Company was

appointed to perform project cargo handling for PLTU Batang

(2 x 1000MW) construction and jetty management services for

PLTU Mamuju (2 x 25MW). Total cargo volume transported by

the company also increased from 9.5 million tons in 2017 to 9.7

million tons in 2018.

Building the Foundations of Growth

Arpeni continues to improve cost-efficiency measures across

all business lines, including consistent control and monitoring

of fuel consumption; the Company's largest cost component.

Arpeni has also divested unproductive assets and maximized

utilization of owned and operated assets.

On people development, the Board of Directors is highly

committed to improve the quality of our people to optimize the

Company's performance. Improving human resources

performance plays an important role in improving the

competitiveness of the Company. In 2018, management has

remapped and implemented Balanced Scorecard (BSC)

performance management system to align corporate

strategies and goals throughout the organization.

Management believes that a highly effective, performance-

oriented culture is important to achieve Company's target as

well as organizational growth. In 2019, the Company will

continue to increase periodic training in order to improve

human resource competency for all employees at the head

office, branch offices, and crew on board.

Good Corporate Governance

In maintaining trust and providing added value to the

shareholders, the Company continuously strives to improve

the implementation of Good Corporate Governance (GCG) by

maintaining transparency, and enhancing compliance with

applicable laws and regulation. In addition, the Company

regularly evaluates the policies of Occupational Quality,

Health, Safety, and Environmental (QHSE) on the field and at

the office to ensure continuity between business, human

resources and conducive work environment.




Prinsip transparansi, akuntabilitas, tanggung jawab,

independensi dan kewajaran (TARIF) merupakan dasar

penerapan GCG yang telah dilakukan Perseroan. Arpeni

telah mencetak buku Kode Etik perusahaan yang

disosialiasikan and diimplementasikan dalam setiap kontrak

kerja antara Perseroan dengan pelanggan, pemasok barang

atau jasa, dan mitra kerja lainnya.

Arpeni juga melakukan Kerterbukaan Informasi dan Fakta

Material Lain yang perlu diketahui publik sesuai dengan

Peraturan OJK No.31/POJK.04/2015 dan ketentuan PT

Bursa Efek Indonesia No. I-E Kep-306/BEJ/07-2004 tentang

Kewajiban Penyampaian Informasi melalui perangkat

Sekretaris Perusahaan. Sepanjang 2018, Sekretaris

Perusahaan telah mengeluarkan 10 (sepuluh) dokumen

Keterbukaan Informasi terkait dengan aktivitas Perseroan

kepada OJK, PT Bursa Efek Indonesia, dan Publik.

Semua upaya perbaikan dan pengembangan yang dilakukan

Manajemen tentunya tidak akan berjalan optimal tanpa

disertai kontrol internal. Untuk itu, Unit Internal Audit diperkuat

untuk berfokus bukan hanya kepada audit keuangan tetapi

juga kepada audit operasional untuk menjamin operasional

Perseroan berjalan lancar dan efisien. Pada tahun 2018, Unit

Internal Audit telah melakukan audit di seluruh cabang

Perseroan yaitu 10 (sepuluh) kantor cabang, dan 2 (dua)

entitas anak Perusahaan. Hasil audit dilaporkan langsung

kepada Manajemen sebagai masukan dalam meningkatkan

efektivitas pengendalian internal.

Prospek 2019

Pada tahun 2019, perkiraan pertumbuhan ekonomi Indonesia

diperkirakan akan tumbuh tidak jauh berbeda antara 5,1%

sampai 5,3%. Pengeluaran infrastruktur pemerintah

diharapkan menjadi pendorong utama pertumbuhan ini.

Sementara itu, industri perkapalan diperkirakan masih tetap

bergejolak di tahun 2019. Kebijakan moneter domestik juga

telah meningkatkan suku bunga menjadi 12,25% dari 11% di

tahun 2017, yang juga menjadi tantangan.

Pada 2018, produksi batubara Indonesia mencapai 568 juta

ton dibandingkan target awal 485 juta ton. Di tahun 2019,

pemerintah telah menetapkan target yang lebih rendah yaitu

480 juta ton. Meski demikian, Arpeni tetap optimis untuk

peningkatan permintaan konsumsi batubara dalam negeri,

karena pertumbuhan pembangunan pembangkit listrik dan

infrastruktur yang meningkat.

Berdasarkan fondasi yang telah kami bangun pada tahun

2018, kami akan terus memfokuskan sinergi lini bisnis kami

untuk memberikan Solusi Maritim bagi pelanggan, seraya

beradaptasi dengan kondisi pasar domestik dan global.

Kontrol internal dan sistem manajemen kinerja kami yang

semakin kuat akan mempercepat pencapaian tujuan finansial

dan sasaran-sasaran strategis untuk mendorong strategi

pertumbuhan di tahun-tahun mendatang.

The transparency, accountability, responsibility, independency

and fairness (TARIF) principles are the basics of GCG that

have been implemented by the Company. The Company has

printed and published the Company's Code of Conduct, and

socialized and implemented in every employment contract

between the Company and its customers, suppliers, vendors,

and other partners.

Through the Company's Corporate Secretary, the Company

also disclosed information and other material facts that need to

be publ ished in accordance to OJK's regulat ion

No.31/POJK.04/2015 and the Indonesia Stock Exchange

regulation No. I-E Kep-306/BEJ/07-2004 regarding

Responsibilities of Information Delivery. Throughout 2018, the

Corporate Secretary has issued 10 (ten) disclosure documents

related to Company's material activities to OJK, Indonesia

Stock Exchange (IDX), and public.

Management improvement surely will not be optimal without

internal control. Therefore, the Internal Audit Unit has been

strengthened to focus not only on financial audit, but also

operational audit to ensure operational activities run smoothly

and efficiently. In 2018, the Internal Audit Unit has audited all

Company's branch offices, consisting of 10 (ten) branches, and

2 (two) subsidiaries of the Company. Audit results are directly

reported to the Management of the Company as input for

improving the effectiveness of internal control.

2019 Prospect

In 2019, estimated Indonesian economic growth is expected to

grow marginally from 5.1% to 5.3%. Government infrastructure

spending is expected to be the main driver of this growth.

Meanwhile, the shipping industry is predicted to still remain

volatile in 2019. Domestic monetary policy has also increased

interest rates to 12.25% from 11% in 2017, which creates

further challenges.

In 2018, Indonesian coal production reached 568 million tons

compared to initial target of 485 million tons. For 2019, the

government has set a lower target of 480 million tons.

Nonetheless, the Company remains optimistic to leverage the

increase in domestic coal consumption demand, as

electrification and infrastructure growth expands.

Based on the foundation we have laid in 2018, we will continue

to focus the synergy of our business lines to provide Maritime

Solutions for our customers while adapting to the domestic and

global market conditions. Our strengthened internal controls

and performance management system will accelerate

achievement of our financial and strategic objectives to drive

our growth strategy for the years to come.


Penutup

2018 adalah tahun yang transformatif bagi Arpeni dan menjadi

titik balik Arpeni untuk menjadi perusahaan yang berkembang.

Kami yakin bahwa dengan strategi pertumbuhan jangka

panjang ini, kami akan dapat meningkatkan profitabilitas di

tahun-tahun mendatang dan mendapatkan kembali posisi

kami sebagai pemimpin industri di Indonesia.

Atas nama Direksi, saya ingin mengucapkan terima kasih yang

mendalam kepada tim kepemimpinan kami dan semua

karyawan atas dedikasi, kerja keras, dan semangat untuk

memajukan Perseroan yang terus menerus ditunjukan.

Dengan upaya dan semangat, kami memandang dengan yakin

ke masa depan untuk mencapai pertumbuhan yang

berkelanjutan.

Closing

2018 was a transformative year for Arpeni as we have turned

around to become a growth company again. We are confident

that with our long-term growth strategy, we will be able to

improve our profitability in the years to come and regain our

position as an industry leader in Indonesia.

On behalf of the Board of Directors, I would like to express our

sincere gratitude to our leadership team and all our employees

for their dedication, hard work, and continued passion to

transform our company. With our combined efforts and passion,

we look steadfast into the future to achieve sustainable growth.


Jakarta, April 2019


Direktur Utama / President Director


“Di tengah tantangan ekonomi dan

industri pelayaran yang menantang,

kami telah mampu mencapai

tingkat EBIT positif pada tahun 2018."

Oentoro Surya

Komisaris Utama

President Commissioner

Amidst challenging economic and shipping

industry challenges, we have been able to reach

positive EBIT levels in 2018.


Para Pemegang Saham yang Terhormat,

Tahun 2018, merupakan tahun yang bersejarah bagi PT

Arpeni Pratama Ocean Line Tbk., karena di tahun ini kami

telah membuat kemajuan signifikan dalam transformasi

Arpeni dari segi perspektif keuangan dan pertumbuhan

bisnis. Kami terus fokus untuk membuka potensi para

pemangku kepentingan, yang didukung oleh strategi

pertumbuhan agresif tahun ini, yaitu 'Surging the Blue'. Hal ini

dibuktikan dengan kinerja keuangan Arpeni yang terus

membaik sejak 2016, dan pertumbuhan pendapatan kami

yang mencapai 34% pada tahun 2018.

Dear Valued Shareholders,

For PT Arpeni Pratama Ocean Line Tbk., 2018 was a historic

year as we have made significant progress on the

transformation of Arpeni from a financial perspective and

business growth. We have continued to focus on unlocking

stakeholder potential, supported by an aggressive growth

strategy this year called 'Surging the Blue'. Evidently, Arpeni's

financial performance has improved since 2016 and our

revenue growth has increased by 34% in 2018.

LAPORAN KOMISARIS BOARD OF COMMISSIONERS’ REPORT


Selain itu, kami telah mencapai kesepakatan dengan kreditor

mayoritas untuk persetujuan restrukturisasi Perseroan. Di

tengah tantangan ekonomi dan industri pelayaran yang

menantang, kami telah mampu mencapai tingkat EBIT positif

pada tahun 2018 setelah negatif selama 10 tahun.

Komitmen teguh kami untuk membangun kembali bisnis dan

menciptakan nilai bagi para pemegang saham merupakan

kunci dari percepatan pertumbuhan kami. Kami terus

meningkatkan layanan transportasi dan logistik terpadu dan

membentuk sinergi di antara lini bisnis untuk memberikan

Solusi Maritim bagi pelanggan.

Sepanjang tahun 2018, Dewan Komisaris telah melakukan

tugas dan tanggung jawab sesuai dengan Anggaran Dasar

Perseroan. Dewan Komisaris juga senantiasa mengawasi

dan memberikan masukan kepada Direksi terkait strategi

pertumbuhan, manajemen perusahaan secara keseluruhan,

pelaksanaan kegiatan operasional, sasaran jangka pendek

dan jangka panjang, serta kepatuhan Perseroan terhadap

peraturan yang berlaku.

Pertumbuhan ekonomi Indonesia di tahun 2018 pun masih

relatif stabil yaitu sebesar 5,15%,. Investasi infrastruktur

pemer in tah juga masih terus ber lan ju t , dengan

pembangunan pelabuhan, ja lanan, bandara, dan

pengembangan infrastruktur lainnya. Kebijakan pemerintah

yang baru untuk kewajiban batubara domestik (DMO) juga

telah berkontribusi pada peningkatan konsumsi batubara

nasional, sejalan dengan peningkatan elektrifikasi,

infrastruktur, dan permintaan produksi smelter baru. Untuk

itu, Arpeni masih akan tetap fokus pada pertumbuhan bisnis

di pasar domestik.

Penilaian Kinerja Direksi 2018

Seiring dengan kondisi pasar yang membaik dan

pertumbuhan ekonomi yang stabil, peluang untuk angkutan

laut dan industri pelayaran domestik diperkirakan akan

semakin membaik di tahun-tahun mendatang dilihat dari sisi

pasar. Dewan Komisaris mendukung upaya-upaya Direksi

untuk memanfaatkan peluang yang ada dan mencari

peluang-peluang bisnis baru di sektor maritim.

Strategi kami untuk memberikan Solusi Maritim yang

terintegrasi kepada pelanggan, telah menjadi inti dari strategi

pengembangan bisnis Arpeni. Dengan menggabungkan

bisnis berbasis aset dan non-aset, kami dapat memanfaatkan

sinergi antar lini bisnis dan memberikan solusi bernilai

tambah kepada pelanggan. Dewan Komisaris percaya

bahwa langkah strategis ini akan memungkinkan Arpeni

untuk menjadi lebih kompetitif di tahun-tahun mendatang dan

mendapatkan kembali posisinya sebagai pemimpin industri.

Fokus Perseroan pada kinerja keuangan, pertumbuhan

pelanggan, efisiensi di semua lini akan terus dilakukan di

tahun-tahun mendatang.

Furthermore, we have attained majority creditor agreement for

the approval of the Company's restructuring. Amidst

challenging economic and shipping industry challenges, we

have been able to reach positive EBIT levels in 2018 after

being negative for 10 years.

Our steadfast commitment to rebuilding our business and

creating shareholder value has been at the core of our

accelerated growth. We have continued to leverage our

integrated transportation and logistics services and formed

synergies among our business lines to provide Maritime

Solutions for our customers.

During 2018, the Board of Commissioners has completed its

duties and carried out responsibilities in accordance with the

Articles of Association of the Company. The Board of

Commissioners have also supervised and provided leadership

to the Board of Directors regarding growth strategy, corporate

management, execution of operations, short and long-term

goals, as well as the Company's compliance with regulations.

Indonesia's economic growth in 2018 has remained relatively

stable at 5.15%. Government infrastructure investment has

continued, with construction of ports, roads, airports, and other

infrastructure development. The new government policy for

domestic coal obligation (DMO) has also contributed to

growing national coal consumption, in line with increased

electrification, infrastructure, and new smelter production

demands. Given such, Arpeni remains focused on business

growth in the domestic market.

Performance Evaluation of Board of Directors 2018

In line with improving market conditions and stable economic

growth, opportunities for sea transportation and domestic

shipping industry are expected to improve in the coming years.

The Board of Commissioners supports the Board of Directors'

efforts to take advantage of existing opportunities and

exploring new business opportunities in maritime sectors.

Our strategy to provide integrated Maritime Solutions to our

customers has been at the core of our business development

strategy. Combining our asset and non-asset based

businesses, we are able to leverage synergies between

business lines and provide customers value-added solutions.

The Board of Commissioners believes that this strategic step

will allow Arpeni to be competitive in the coming years and

regain its position as an industry leader. The Company's focus

on financial performance, customer growth, efficiency in all

lines will continue to be conducted in the coming years.

LAPORAN KOMISARISBoard of Commissioners’ Report


Sebagai bagian dari strategi pertumbuhan kami, Arpeni juga

berfokus pada penguatan budaya kerja yang berorientasi

pada kinerja, dengan menyelaraskan kinerja karyawan dan

sasaran serta strategi jangka panjang Arpeni. Rotasi posisi,

promosi, dan pemetaan kompetensi juga telah dilakukan

tahun ini untuk membawa arahan baru dan antusiasme

kepada karyawan baik di kantor pusat dan kantor cabang.

Arpeni berkomitmen untuk mendorong pertumbuhan

organisasi dan keberlanjutan bisnis melalui peningkatan

kompetensi karyawan. Dengan demikian, Dewan Komisaris

mendukung upaya Direksi untuk mengadakan pelatihan rutin

untuk semua karyawan baik di darat dan awak kapal, serta

evaluasi kinerja rutin untuk memastikan efektifitas tenaga

kerja. Tenaga kerja yang efektif sangat diperlukan untuk

beradaptasi secara aktif dengan dinamika bisnis yang

kompleks dan meningkatnya persaingan bisnis.

Terkait dengan transformasi digital, Dewan Komisaris

menghargai langkah yang diambil oleh Direksi untuk

meningkatkan efisiensi operasional melalui otomatisasi

proses bisnis.

Pengawasan Dewan Komisaris

Dewan Komisaris senantiasa mengawasi pelaksanaan

usaha di setiap jenjang, dengan memberikan masukan,

saran, pertimbangan, serta nasihat kepada Direksi. Di

samping itu, Dewan Komisaris juga secara konsisten

menjalin sinergi dengan Direksi dan memastikan bahwa

pelaksanaan kegiatan bisnis Arpeni oleh Direksi telah

memenuhi segala aspek kepatuhan sebagai bagian dari

penerapan tata kelola perusahaan yang senantiasa menjadi

prioritas Perseroan dalam menjamin keberlangsungan usaha

sekaligus memelihara kepercayaan semua pihak.

Walaupun tantangan di tahun-tahun mendatang akan tetap

ada, Dewan Komisaris akan terus mengawal dan mengawasi

pengelolaan Perseroan, serta memberikan masukan dan

rekomendasi strategis kepada Direksi. Dewan Komisaris juga

akan mengawasi aktivitas Perseroan termasuk juga

penyelesaian proses restrukturisasi.

Pengendalian Perusahaan

Dewan Komisaris menjalankan tugas pengawasan dengan

dukungan Komite Audit yang aktif terlibat membantu

mengawasi proses pengambilan keputusan oleh Direksi dan

memastikan keselarasannya dengan prinsip Tata Kelola

Perusahaan yang Baik (GCG).

Seluruh kegiatan Arpeni menerapkan GCG secara konsisten

dan dikelola berdasarkan prinsip-prinsip praktik GCG yang

terdiri dari transparansi, akuntabilitas, tanggung jawab,

independensi dan kewajaran. Guna memantau implementasi

penerapan prinsip GCG, Perseroan memiliki Kode Etik yang

digunakan sebagai acuan perilaku bagi Dewan Komisaris,

Direksi, dan karyawan.

As part of our growth strategy, Arpeni has also focused on

strengthening its performance-oriented culture, by aligning

employee performance with our long-term strategic initiatives

and goals. Further position rotation, promotion, and

competency mapping has also been conducted this year to

bring fresh direction and enthusiasm to employees both at

head office and branch offices. Arpeni is committed to

encourage organizational growth and business sustainability

through improving the employee competencies. Thus, the

Board of Commissioners supports the Board of Directors

efforts to hold routine training for all employees both on land

and onboard, as well as routine performance evaluations in

order to ensure a highly effective workforce. An effective

workforce is crucial to actively adapt to the complex business

dynamics and growing business competition.

In regards to digital transformation, the Board of

Commissioners appreciates the measures taken by the Board

of Directors to increase operational efficiencies through

automation of business processes.

Board of Commissioners Monitoring

The Board of Commissioners continuously supervises

business operations at every level, by providing inputs,

suggestions, considerations, and advice to the Board of

Directors. Furthermore, the Board of Commissioners

consistently maintains synergy with the Board of Directors, and

ensures that the Company's business conducted by the Board

of Directors is compliant to the Company's Good Corporate

Governance policy, which is crucial for business sustainability

and maintaining the trust of all stakeholders.

Although there are still challenges in the coming years, the

Board of Commissioners will continuously monitor the

Company's management, and also give strategic input and

recommendations to the Board of Directors. The Board of

Commissioners will also supervise all Company's activities

including the settlement of restructuring process.

Company Control

The Board of Commissioners carries out supervisory duties

with the support of the Audit Committee who have been actively

involved in supervising the decision making process of the

Board of Directors, and ensuring the process is in line with the

principles of GCG.

All Company's activities have consistently followed the

principles of GCG principles, consisting of transparency,

accountability, responsibility, independence, and fairness. To

monitor the implementation of GCG principles, the Company

published the Company's Code of Conduct as a reference for

the Board of Commissioners, the Board of Directors, and

employees.



Dalam menjalankan fungsi pengawasan, Dewan Komisaris

secara berkala meminta laporan kemajuan pengelolaan

Perseroan. Bersama dengan Komite Audit, Dewan Komisaris

juga menelaah Laporan keuangan Perseroan secara berkala.

Dewan Komisaris menilai bahwa kinerja Komite Audit telah

berjalan baik dan sesuai dengan fungsinya.

Dalam meningkatkan pengendalian atas faktor-faktor

internal, Dewan Komisaris terus mendorong peningkatan

evaluasi atas efektivitas fungsi Internal Audit dengan

melakukan audit terhadap kantor pusat dan kantor cabang

secara berkala. Berdasarkan evaluasi Dewan Komisaris di

tahun 2018, dapat disimpulkan bahwa efekt ifitas

pengendalian internal Perseroan cukup baik dan masih akan

terus ditingkatkan lagi dengan berbagai upaya yang berfokus

pada sustainable growth.

Dari sisi kegiatan bisnis, Dewan Komisaris menyadari bahwa

terdapat berbagai faktor eksternal yang berada diluar kendali

manajemen, seperti kompetisi bisnis yang semakin ketat,

cuaca buruk yang berpengaruh pada kegiatan operasional,

pertumbuhan ekonomi yang fluktuatif dan berpengaruh pada

harga batu bara dan tarif pengangkutan, serta kebijaksanaan

Pemerintah yang secara langsung dan/atau tidak langsung

mempengaruhi pelaksanaan operasional. Untuk itu, Dewan

Komisaris akan selalu mendorong Direksi untuk menganalisa

segala risiko dan memikirkan strategi untuk meminimalkan

risiko.

Kami yakin bahwa Arpeni memiliki strategi pertumbuhan yang

kuat yang berkomitmen untuk perbaikan berkelanjutan, yang

akan mendorong Arpeni untuk berhasil bertranformasi dan

meningkatkan profitabilitas di tahun-tahun mendatang.

Pandangan Dewan Komisaris atas Prospek Usaha

Perseroan

Arpeni masih akan berfokus pada pasar domestik di tahun ini,

dan pengembangan bisnis baru yang menitikberatkan pada

sinergi pertumbuhan lini bisnis secara keseluruhan. Kami

juga tetap berkomitmen pada keunggulan operasional untuk

mempertahankan posisi kami sebagai penyedia solusi

transportasi dan logistik yang inovatif dan terintegrasi.

Penutup

Dengan pemulihan komoditas global dan industri perkapalan,

pertumbuhan dalam proyek infrastruktur pemerintah dan

kebijakan pemerintah yang mendukung industri maritim, kami

mengharapkan Direksi dapat terus melanjutkan strategi

pertumbuhan agresif guna menangkap peluang bisnis untuk

meningkatkan transformasi kinerja Arpeni.

In conduct ing supervisory funct ion, the Board of

Commissioners has periodically reviewed management's

progress report. Assisted by the Audit Committee, the Board of

Commissioners also evaluated the financial reports and

audited financial statements. The Board of Commissioners

considers that the Audit Committee has fulfilled their duties.

On improving the control of internal factors, the Board of

Commissioners continued to encourage evaluation on the

effectiveness of Internal Audit function by auditing Company's

head office and subsidiaries continually. Based on the

evaluation in 2018, the Board of Commissioners concluded the

effectiveness of internal control is favorable and has improved

continuously to focus on sustainable growth.

On business activities, there are various external risk factors

that are beyond management's control, such as increase of

business competition, bad weather that affect operational

activities, fluctuating economic conditions that affect coal price

and freight rates, as well as government policy that directly

and/or indirectly affect the business. Because of such risks, the

Board of Commissioners encourage the Board of Directors to

continually analyze and generate strategies to minimize the

risks.

We are confident that Arpeni has a robust growth strategy that

is committed to continuous improvement, which will allow

Arpeni to successfully transform and improve profitability in the

years to come.

Board of Commissioners' Views on the Company's

Business Plan

Arpeni will continue to focus on domestic market and new

business development focusing on Maritime Solutions to

synergize overall business lines growth. We also remain

committed to operational excellence to sustain our position as

a reliable provider of innovative and integrated transportation

and logistics solutions.

Closing

With the stabilizing recovery of global commodities and

shipping industry, growth in government infrastructure projects

and government policies that support the maritime industry, we

expect the Board of Directors to continue their aggressive

growth strategy to seize business opportunities to further

transform the Company's performance.



Atas nama Dewan Komisaris Perseroan, kami ingin

menyampaikan terima kasih kepada Auditor Independen

Kosasih, Nurdiyaman, Mulyadi, Tjahjo dan Rekan yang telah

mengaudi t dan menerb i tkan Laporan Keuangan

konsolidasian PT Arpeni Pratama Ocean Line Tbk. dan

entitas anak untuk tahun buku 2018.

Kami juga ingin mengucapkan terima kasih kepada

Pemegang Saham dan pemangku kepentingan atas

kepercayaan dan dukungan yang telah diberikan.

Akhir kata, Dewan Komisaris juga menyampaikan apresiasi

setinggi-tingginya kepada Direksi, seluruh karyawan, dan

mitra kerja atas semua dukungan, komitmen, serta kerja

keras yang telah diberikan pada tahun ini dengan

pertumbuhan bisnis dan peningkatan kinerja keuangan yang

positif.

Kami yakin bahwa 2018 telah membentuk fondasi yang kuat

bagi Arpeni untuk mempercepat pertumbuhan berkelanjutan

di tahun-tahun mendatang.

On behalf of the Board of Commissioners, we would like to

thank the Independent Auditor Kosasih, Nurdiyaman, Mulyadi,

Tjahjo and Partner who has audited and published

Consolidated Financial Statement of PT Arpeni Pratama

Ocean Line Tbk. and its subsidiaries for fiscal year of 2018.

We would also like to thank our Shareholders and

Stakeholders for continuous trust and support.

Finally, the Board of Commissioners extends our sincere

gratitude to the Board of Directors, all employees, and partners

for the support, commitment, assistance and hard work that

have been carried out throughout the year to achieve this

turnaround growth and positive financial performance

improvement.

We are confident that 2018 has forged a strong foundation for

Arpeni to accelerate sustainable growth for the years to come.

Jakarta, April 2019

Oentoro Surya

Komisaris Utama / President Commissioner



SUMBER DAYA MANUSIAHUMAN RESOURCES

SUMBER DAYA MANUSIA Human Resources

PT Arpeni Pratama Ocean Line Tbk. memandang bahwa

Sumber Daya Manusia (SDM) adalah kunci sukses

berkelanjutan bisnis Perseroan. SDM merupakan asset

fundamental yang sangat berperan penting dalam

pencapaian visi dan misi Perseroan, akan demikian

pengembangan SDM yang efektif menjadi salah satu prioritas

utama Perseroan. APOL meyakini bahwa SDM yang

kompeten dan berkualitas dapat dibangun melalui praktik

SDM yang baik untuk mendukung dan mengembangkan

bisnis Perseroan.

Arpeni berkomitmen untuk senantiasa membangun SDM

y a n g b e r k u a l i t a s a g a r u n t u k m e n u n j a n g d a n

mengembangkan bisnis Perseroan, serta menghadapi

tantangan di masa depan. Untuk itu, di tahun 2018 Perseroan

memprioritaskan pembangunan manajemen SDM secara

berkelanjutan untuk awak kapal dan karyawan.

Di tahun 2018, Manajemen telah memetakan dan

menerapkan Balance Score Card (BSC) sebagai metode

pengukuran kinerja karyawan yang efektif dan merupakan

penerjemah strategi dan tujuan yang ingin dicapai Perseroan.

Manajemen berkeyakinan bahwa kegiatan yang berorientasi

pada kinerja adalah penting untuk mencapai target yang

ditetapkan dan pertumbuhan organisasi, dan meningkatkan

daya saing Perseroan di tengah perubahan kebutuhan bisnis.

Sistem Manajemen Kinerja

Sistem Manajemen Kinerja Perseroan bertujuan untuk

mendorong kinerja karyawan dengan menetapkan tujuan

kerja yang jelas dan kompetensi perilaku. Indikator kinerja

tahunan untuk setiap karyawan ditetapkan dan diselaraskan

dengan tujuan dan target Perseroan. Selanjutnya, Perseroan

telah memfokuskan pada pengembangan organisasi dengan

sistem berikut:

1. Sasaran Mutu

Sasaran Mutu ditetapkan untuk memastikan semua

standar operasional prosedur dari seluruh departemen

telah dilakukan sesuai dengan Manajemen Mutu ISO

9001: 2018 dan standar Manajemen Kesehatan dan

Keselamatan Kerja ISO 45001: 2018.

PT Arpeni Pratama Ocean Line Tbk. attributes our continued

business success to our employees. Our employees are our

assets who continuously drive the achievement of the

Company's vision and mission. Thus, the development of

effective human resources is one of the main priorities of the

Company. We believe a competent and high quality workforce

can be nurtured through good Human Resource (HR) practices

to better support and develop the Company's business.

Arpeni is committed to develop the performance and potential

of every employee to support the Company's business growth

and to face the many challenges to come. In 2018, the

Company continued to focus on all aspects of HR management

and talent development for all employees at sea or on shore.

In 2018, management has remapped and implemented

Balanced Scorecard (BSC) Performance Management

System to align corporate strategies and goals throughout the

organization. Management believes that a highly effective,

performance-oriented culture is important to achieve

Company's target as well as organizational growth, and

improve the Company's competitiveness amidst the changing

needs of the business.

Performance Management System

The Company's Performance Management System aims to

drive employee performance by setting clear work objectives

and behavioral competencies. Annual performance indicators

for each employee are set and aligned with corporate

objectives and targets. Furthermore, the Company has

focused on organizational development with the following

systems:

1. Quality Objectives

Quality Objectives are set to ensure all standard operating

procedures of all departments are conducted in

compliance to ISO 9001:2018 Quality Management and

ISO 45001:2018 Occupational Health and Safety

Management standards.

Arpeni is committed to develop the performance and potential

of every employee to support the Company's business growth


2. Penilaian Kerja Individu dan Efektivitas Individu

Sebagai bagian dari Sistem Manajemen Kinerja, kinerja

karyawan dievaluasi secara berkala berdasarkan

indikator kinerja masing-masing. Diskusi antara

karyawan dan masing-masing kepala departemen

dilakukan untuk memastikan proses evaluasi yang

seimbang.

3. Pelatihan Karyawan

Untuk meningkatkan kualitas SDM, dan kinerja unit

organisasi dalam menjalankan tugas dan tanggung

jawabnya, Perseroan secara rutin melaksanakan

coaching session dan pelatihan untuk mengembangkan

kompetensi teknis dan soft skill karyawan sejalan

dengan strategi Perseroan Kedepan. Pelatihan yang

telah dilaksanakan Perseroan Selama tahun 2018

meliputi :

Kesejahteraan Karyawan

Kesejahteraan karyawan merupakan salah satu hal penting

dalam pengembangan budaya kerja berkinerja tinggi. Setiap

individu diapresiasi atas keterlibatan dan kerja kerasnya

untuk memajukan Perseoran. Sistem remunerasi terus-

menerus diperbaiki dengan pemberian imbalan yang menarik

dan memotivasi, guna mempertahankan karyawan yang

berkontribusi optimal dan berkinerja tinggi.

Perseroan juga melakukan tinjauan kompensasi dan fasilitas

setiap tahun berdasarkan tingkat penyesuaian kebutuhan

hidup, pembandingan pada industri sejenis, regulasi

pemerintah, dan kemampuan Perseroan. Perseroan juga

memberikan jaminan pemeliharaan kesehatan yang

berkejasama dengan berbagai lembaga layanan kesehatan.

Rekrutmen Karyawan

Proses rekrutmen dan seleksi dilakukan melalui berbagai

tahapan untuk memenuhi kebutuhan Perseroan terhadap

jumlah dan kompetensi karyawan, dengan mengedepankan

keterbukaan dan kesetaraan serta didasarkan pada

Manpower planning. Adapun pemenuhan kebutuhan sumber

daya manusia Perseroan dapat berasal dari internal melalui

mutasi, dan rotasi, ataupun dari eksternal, dan menggunakan

jasa pihak ketiga (outsourcing).

2. Performance and Personal Effectiveness Appraisal

As part of the Performance Management System cycle,

employee performance is evaluated on a periodic basis of

their performance indicators. Discussion between

employees and their superiors are held to ensure a

balanced evaluation process.

3. Training

In order to continuously improve performance of each

work ing uni t in carry ing out thei r dut ies and

responsibilities, the Company regularly conducts

coaching sessions and training to develop employee

technical and behavioral competencies as aligned with the

Company's strategies. In 2018, the following training has

been conducted:

Employee Welfare

Employee welfare is one of the key points in the developing

high-performance work culture. Each individual is appreciated

based on their involvement and hard work to advance the

Company. The Company provides attractive and motivating

rewards in order to retain high-performing employees with

optimal contribution.

Review of compensation and benefits is also conducted

annually based on cost of living adjustment, comparison with

similar industry, government regulation, and Company's

capability. The Company also provides health care benefits in

cooperation with various health care institutions.

Employee Recruitment

The recruitment and selection process are conducted through

various stages to meet the Company's needs for employees

number and competencies, by prioritizing on transparency and

equality, as well as manpower planning. As for existing human

resources in the Company can be derived internally through

mutation and rotation process, or externally, and using the

service of third party (outsourcing).


Pelatihan Training

Ditujukan Untuk Held For

Basic Safety Training

Basic First Aid Training

Basic Fire Fighting Training

Defensive Driving Training

ISO Integrated 9001:2015, 14001:2015, 45001:2015

Crew On-Joining Refreshing Training Program

Supervisor - Manager

Officer - Manager

Officer Manager

Operator - Driver

Supervisor - Manager

Crew


Tinjauan 2019

Dalam tahun – tahun mendatang, Perseroan percaya bahwa

upaya – upaya berkelanjutan di bidang SDM akan menjadi

dasar bagi kinerja berkelanjutan Perseroan di tengah

tantangan industri dan persaingan global. Pada tahun 2019,

Arpeni akan terus berinvestasi dalam pengembangan SDM

dengan meningkatkan penyelarasan Sistem Manajemen

Kinerja dengan sasaran-sasaran Perseroan, menyediakan

program pelatihan yang disesuaikan untuk meningkatkan

kompetensi teknis dan soft skill karyawan, mengoptimalkan

sistem informasi SDM, menjaga hubungan industrial yang

baik, dan terus menerapkan standar kesehatan dan

keselamatan kerja sesuai dengan dengan standar ISO

internasional.

2019 Outlook

In the years to come, the Company believes that continuous

improvement in HR management will create a solid foundation

to support the Company's sustainable performance amidst

industry challenges and global competition. In 2019, Arpeni will

continue to invest in HR development by improving

Performance Management System alignment with corporate

objectives, providing tailored training programs to improve

technical and behavioral competencies, optimizing HR

information systems, maintaining good industrial relations, and

continue implementing workplace health and safety

compliance with international ISO standards.


Komposisi Karyawan Perseroan Company’s Employee Composition

Jumlah Karyawan Per 31 Desember 2018

Number of Employees As of 31 December 2018

Manager ke Atas / Manager and Above

Asisten Manager / Assistant Manager

Supervisor / Supervisor

Staff / Officer

Direct Labor

Awak Kapal / Crew

TOTAL

43

31

63

214

8

278

635

Karyawan Bedasarkan Komposisi Jenjang Pendidikan

Employee Composition by Education Level

> S1 (Bachelor Degree and Above)

D1, D3 (Diploma Degree or Equivalent)

Maritime Academy Degree

Senior High School or Equivalent

53%

7%

23%

17%

21-30 years old

41-50 years old

31-40 years old

> 51 years old

Karyawan Bedasarkan Kategori Usia

Employee Composition by Age Group

12%

28%

30%

30%


TATA KELOLA PERUSAHAAN YANG BAIK GOOD CORPORATE GOVERNANCE

TATA KELOLA PERUSAHAAN YANG BAIK Good Corporate Governance

Perseroan menyadari pentingnya penerapan tata kelola

perusahaan yang baik untuk menciptakan nilai jangka

panjang secara berkelanjutan bagi pemegang saham dan

pemangku kepentingan. Komitmen Perseroan dalam

pelaksanaan prinsip tata kelola perusahaan yang baik

ditujukan untuk mendukung pencapaian visi dan misi

Perseroan sebagai penyedia solusi transportasi dan logistik

terpadu.

Perseroan telah menerapkan tata kelola perusahaan

berdasarkan prinsip-prinsip dasar praktik GCG, yaitu terdiri

dari :

1. Transparansi

Dalam mewujudkan prinsip ini, Perseroan selalu

berusaha untuk menyediakan Informasi yang akurat,

pelaporan yang tepat waktu dan menyajikan keterbukaan

Informasi bagi para pemegang saham dan pemangku

kepentingan.

2. Akuntabilitas

Perseroan memastikan kejelasan fungsi, struktur, sistem

dan pertanggungjawaban elemen Perseroan, guna

menjaga seluruh kegiatan Perseroan dapat berjalan

secara efektif.

3. Responsibilitas

Bentuk pertanggungjawaban Perseroan adalah

kepatuhan terhadap hukum dan perundang-undangan

yang berlaku dalam menjalankan kegiatan operasional.

4. Independensi

Perseoran dikelola secara professional tanpa ada

benturan kepentingan dan tanpa ada tekanan atau

intervensi dari pihak manapun.

5. Kesetaraan dan Kewajaran

Dalam melaksanakan kegiatan usaha, Perseroan

senantiasa memperhatikan kepentingan para pemegang

saham, pemangku kepentingan, dan semua pihak yang

terlibat didalam kegiatan usaha.

The Company realizes the importance of Good Corporate

Governance (GCG) implementation to create sustainable

long-term value for shareholders and stakeholders. The

Company's commitment to implementing GCG principles

aims to support the achievement of Company's vision and

mission as a provider of integrated transportation and

logistics solutions.

The Company has implemented corporate governance

based on basic principles of Good Corporate Governance

practices, which consist of:

1. Transparency

In realizing this principle, the Company always strives to

provide accurate information, timely reports and delivered

disclosure of information to all shareholders and

stakeholders.

2. Accountability

The Company ensures the clarity of function, structures,

system and accountability of the Company's in order to

maintain all activities of the Company to run effectively.

3. Responsibility

The Company ensures compliance to all applicable laws

and regulations when conducting all operational activities.

4. Independency

The Company is professionally managed without any

conflict of interest and without any pressure or intervention

from other party.

5. Fairness

In conducting business activities, the Company always

considers the interest of its shareholders, stakeholders,

and all parties involved in Company's business activities.

Arpeni's commitment to implementing GCG principles

aims to support the achievement of its vision and mission


Dalam upaya implementasi prinsip-prinsip dasar GCG,

Perseroan berusaha memenuhi kewajiban penyampaian

keterbukaan Informasi sesuai dengan Peraturan OJK No.

31/POJK.04/2015 tentang Keterbukaan Informasi atau

Fakta Material oleh Emiten dan Peraturan PT Bursa Efek

Indonesia No. I-E Kep-306/BEJ/07-2004 tentang Kewajiban

Penyampaian Informasi.

Berdasarkan Undang-undang Nomor 40 tahun 2007

tentang Perseroan Terbatas, organ-organ didalam

Perseroan terdiri dari Dewan Komisaris, Direksi, dan

Pemegang Saham melalui Rapat Umum Pemegang Saham

(RUPS). Dewan Komisaris dan Direksi memiliki wewenang

dan tangggung jawab sebagaimana diamanahkan dalam

Anggaran Dasar Perseroan dan peraturan perundang-

undangan yang berlaku. Selain Dewan Komisaris dan

Direksi, Komite Audit, Unit Audit Internal, dan Sekretaris

Perusahaan juga berperan penting dalam Tata Kelola

Perusahaan yang Baik.

DEWAN KOMISARIS

Dewan Komisaris berwenang untuk menjalankan fungsi

pengawasan terhadap kegiatan usaha yang dilakukan oleh

Direksi dan fungsi pemberian nasihat kepada Direksi terkait

pengelolaan Perseroan. Dalam pelaksanaan fungsi dan

tanggung jawabnya, Dewan Komisaris dibantu oleh Komite

Audit.

Dewan Komisaris memiliki kompetensi yang memadai untuk

menjalankan tanggung jawab yang diamanahkan. Dewan

Komisaris memilki pemahaman yang baik mengenai

Perseroan, kemampuan untuk mengambil keputusan,

memberikan masukan yang membangun bagi manajemen

dalam menghadapi permasalahan Perseroan dan dalam

mendorong kinerja Perseoran untuk terus memperbaiki diri

dan berkembang.

Tugas dan Tanggung Jawab Dewan Komisaris

Dewan Komisaris bertugas melakukan pengawasan

terhadap pelaksanaan tata kelola Perusahaan yang baik

serta kegiatan usaha yang dilakukan Direksi. Dewan

Komisaris juga bertugas untuk memberikan nasihat kepada

Direksi termasuk pengawasan rencana jangka panjang

Perseoran, strategi Perseroan sesuai dengan Piagam

Dewan Komisaris dan Direksi yang telah dimiliki Perseroan

dan sesuai dengan ketentuan yang berlaku.

Dalam menjalankan tugas, Dewan Komisaris berhak

memperoleh penjelasan dari Direksi atau setiap anggota

Direksi tentang segala hal yang diperlukan oleh Dewan

Komisaris.

In implementing the basic principle of Good Corporate

Governance, the Company strives to fulfill the obligation to

deliver disclosure of information as set under OJK's

regulation No. 31/POJK.04/2015 regarding the Diclosure of

Information or Material Facts of the Company and Indonesia

Stock Exchange regulation No. I-E Kep-306/BEJ/07-2004

regarding the Responsibility of Information Delivery.

In accordance with Law Number 40 of 2007 concerning

Limited Liability Company, the organs of a company consist

of the Board of Commissioners and Directors, and

Shareholders through the General Meeting of Shareholders

(AGMS). Each member of Board of Commissioners and

Directors wield authority and accepts responsibility as

mandated in the Company's Article of Association and in

accordance with prevailing laws and regulations. In addition,

the Board of Commissioners and the Board of Directors,

Audit Committee, Internal Audit, and Corporate Secretary

also hold important roles in the implementation of GCG.

BOARD OF COMMISSIONERS

The Board of Commissioners is authorized to carry out

supervisory function of business activities conducted by the

Board of Directors, and advisory function to the Board of

Directors regarding the management of the Company. In

performing its function and duties, the Board of

Commissioners is assisted by Audit Committee.

The Board of Commissioners is competent to carry out

mandated responsibilities. The Board of Commissioners

has ample understanding of the Company, the ability to

make decisions, to give recommendations on dealing with

problems to increase the Company's performance, and to

continuously grow the Company.

Duties and Responsibilities of BOC

The Board of Commissioners is responsible to monitor

overall implementation of GCG as well as the Company's

business activities, as conducted by the Board of Directors.

The Board of Commissioners also advise the Board of

Directors and monitoring the long term plan and strategies of

the Company based on The Board of Commissioners and

Directors Charter under prevailing rules and legislations.

In performing its duties, the Board of Commissioners has the

right to acquire explanation from the Board of Directors or its

members on all matter as required by the Board of

Commissioners.



TATA KELOLA PERUSAHAAN Good Corporate Governance

Penilaian Kinerja Dewan Komisaris dan Direksi

Kinerja Dewan Komisaris dan Direksi dievaluasi setiap

tahun oleh Pemegang Saham dilaksanakan melalui

mekanisme RUPST dimana Dewan Komisaris dan Direksi

mempertanggungjawabkan pelaksanaan tugas dan

tanggung jawabnya masing-masing. Hasil penilaian Dewan

Komisaris dan Direksi juga turut menjadi bahan

pertimbangan dalam menentukan besaran remunerasi

masing-masing Dewan Komisaris dan Direksi sesuai

dengan kinerja yang bersangkutan.

Independensi Komisaris Independen

Selain memastikan bahwa Komisaris Independen memiliki

kompetensi di bidangnya, Perseroan juga memastikan

bahwa Komisaris Independen tidak memilki hubungan

afiliasi apapun dengan anggota Dewan Komisaris ataupun

Direksi, dan para pemegang saham sebagai upaya menjaga

independensi Komisaris Independen dalam menjalankan

tugas dan tanggung jawabnya.

Rapat Dewan Komisaris

Selama tahun 2018, Dewan Komisaris melakukan rapat

sebanyak 3 (tiga) kali dengan agenda dan tingkat kehadiran

sebagai berikut :

1. Rapat pada tanggal 10 April 2018, membahas

mengenai kinerja keuangan Perseroan di tahun 2017,

mereview kembali kinerja eksternal auditor dan

pemilihan ekternal auditor untuk tahun buku 2018, dan

pembahasan terkait update proses restrukturisasi.

2. Rapat pada tanggal 26 Juni 2018, membahas kinerja

Perseroan untuk periode Q1 tahun 2018, dan

pembahasan bisnis non-asset based sebagai langkah

strategis Perseroan.

3. Rapat pada tanggal 26 November 2018, membahas

strategi yang akan dilakukan Perseroan kedepannya,

pengembangan bisnis non-asset based, juga perlunya

d i l a k u k a n m a r k e t i n g c a m p a i g n u n t u k

merealisasikannya, dan pembahasan rencana

penyelenggaraan Rapat Umum Pemegang Obligasi

(RUPO) dan Rapat Umum Pemegang Surat Berharga

Jangka Menengah (RUPSBJM) untuk menyetujui

restrukturisasi Perseroan.

Performance Assessment of Board of Commissioners

and Directors

Annual evaluation of the Board of Commissioners and

Board of Directors by the Shareholders is carried out through

the AGMS mechan ism, whereby the Board o f

Commissioners and Board of Directors are assessed based

on their respective roles and responsibilities. Performance

assessment results are components to determine the

amount of remuneration for members of the Board of

Commissioners and Board of Directors.

Independency of the Independent Commissioner

In addition to ensuring that the Independent Commissioner

is competent in its field, the Company ensures that the

Independent Commissioner does not have any affiliation

with any member of the Board of Commissioners and

Directors, or Shareholders in order to guarantee the

independency of Independent Commissioner in carrying out

its duties and responsibilities.

The Board of Commissioners Meeting

Throughout 2018, the Board of Commissioners held 3

(three) meetings with the following agenda items and level of

attendance :

1. Meeting on April 10, 2018, discussed financial

performance of the Company in 2017, reviewed the

performance of external auditor and plan to re-appoint

external auditor for 2018 fiscal year, and discussed

updated restructuring process.

2. Meeting on June 26, 2018, discussed the Company's

performance for Q1 period of 2018, and discussed non-

asset based business as one of the Company's

strategic plan.

3. Meeting on November 26, 2018, discussed the strategy

that will be taken by the Company in the future to grow

its non-asset based business, as well as planning of

marketing campaign to support business development,

also discussed plan for General Meeting of

Bondholders and General Meeting of Medium Term

Notes Holder to obtain approval for Company's

restructuring process.

Tingkat Kehadiran Rapat Dewan Komisaris tahun 2018

Attendance Board of Commissioners Meeting 2018

Nama Name

Jabatan Position

Kehadiran Attendance

Oentoro Surya



Komisaris Independen / Independent Commissioner

100%

100%


Rapat Dewan Komisaris dan Direksi

Sesuai dengan Peraturan OJK Nomor 33 tentang Direksi

dan Dewan Komisaris Emiten atau Perusahaan Publik dan

Anggaran Dasar Perseroan, Rapat Dewan Komisaris dan

Direksi wajib diadakan secara berkala paling kurang 1 (satu)

kali dalam 4 (empat) bulan dengan dihadiri oleh mayoritas

dari seluruh anggota Dewan Komisaris dan Direksi.

Sepanjang tahun 2018, Dewan Komisaris dan Direksi

Perseroan telah mengadakan 3 (tiga) kali rapat dengan

agenda dan tingkat kehadiran sebagai berikut :

1. Rapat pada tanggal 10 April 2018, membahas

mengenai budget Perseroan di tahun 2018,

pembahasan rencana penerapan Balance Score Card

Performance Management System, dan pembahasan

diskusi yang telah dilakukan Direksi Perseroan dengan

Bursa Efek Indonesia terkait penjabaran time table

restrukturisasi.

2. Rapat pada tanggal 26 Juni 2018, pembahasan

mengenai lanjutan rencana program Balanced Score

Card Performance Management System dengan

bantuan konsultan ahli, pembahasan terkait strategi

Perseroan untuk melakukan shifting operasional antara

asset based dan non-asset based business yang akan

dikembangkan dalam program bisnis nationwide.

3. Rapat pada tanggal 16 November 2018, membahas

kinerja Perseroan yang meningkat dengan kenaikan

pendapatan sebesar 32% pada kuartal ketiga tahun

2018 dibandingkan tahun 2017, pembahasan target

Perseroan di tahun-tahun mendatang untuk vendor

relationship management.

DIREKSI

Sebagaimana diatur dalam Anggaran Dasar Perseroan dan

Peraturan OJK, Direksi Perseroan mempunyai tanggung

jawab penuh dalam melaksanakan pengelolaan Perseroan

dengan arahan dari Dewan Komisaris untuk mencapai

maksud dan tujuan Perseroan.

Tugas dan wewenang masing-masing anggota Direksi

adalah sebagai berikut :

The Board of Commissioners and Directors Meeting

In accordance with OJK's Regulation Number 33 regarding

the Board of Directors and the Board of Commissioners of

Public Company and Company's Articles of Association, the

Board of Commissioners and the Board of Directors meeting

must be held at least 1 (one) time in 4 (four) months with

attendance by the majority of the Board of Commissioners

and the Board of Directors. Throughout 2018, the Board of

Commissioners and Directors held 3 (three) meetings with

the following agenda and level of attendance :

1. Meeting on April 10, 2018, discussed the Company's

budget in 2018, and plans for implementing Balanced

Score Card Performance Management System, and

discussed about the meeting of the Board of Directors

with Indonesia Stock Exchange regarding the

Company's restructuring timetable.

2. Meeting on June 26, 2018, discussed the continuation

of Balanced Score Card Performance Management

System implementation with the support of expert

consultant, discussed Company's strategy to carry out

operational shift between asset based and non-asset

based business and its development on nationwide

business program.

3. Meeting on November 16, 2018, discussed the

Company's performance with 32% revenue increase in

the third quarter of 2018 compared to 2017, discussed

about vendor relationship management as Company's

target in the coming years.

BOARD OF DIRECTORS

As regulated by the Company's Articles of Association and

OJK's regulations, the Directors are fully responsible for

managing the Company, with the Board of Commissioners'

direction in reaching the Company's objectives and goals.

The responsibility and authority of each member of the

Board of Directors are as follow:


Tingkat Kehadiran Rapat Dewan Komisaris tahun 2018

Attendance Board of Commissioners Meeting 2018

Nama Name

Jabatan Position


Oentoro Surya



Mia Sitaresmi Surya

Budi Kristanto



Direktur Utama / President Commissioner

Direktur / Director

Direktur Independen / Independent Director

100%

100%

100%

100%

100%




Bertindak selaku Direktur Utama Perseroan yang bertugas

untuk memimpin, mengarahkan, dan menentukan kebijakan

Perseroan. Direktur Utama juga bertugas untuk

mengendalikan jalannya operasional Perseroan secara

keseluruhan dan bertanggung jawab penuh atas

peningkatan kegiatan operasional Perseroan. Selain itu,

bertanggung jawab dalam bidang pengembangan bisnis

Perseroan, diantaranya pencapaian target pendapatan

Perseroan, terjalinnya hubungan baik dengan pelanggan-

pelanggan, perolehan kontrak-kontrak baru, menyetujui

kontrak jangka pendek maupun jangka panjang yang

diperoleh, dan tanggung jawab atas mutu manajemen

Perseroan. Direktur Utama juga berperan untuk

memastikan agar visi dan misi Perseroan dilaksanakan oleh

seluruh manajemen Perseroan termasuk entitas anak

Perseroan.

Mia Sitaresmi Surya

Bertugas dan bertanggung jawab dalam bidang

perencanaan dan strategi Perseroan, termasuk

perlindungan terhadap aset-aset Perseroan, menangani

aspek-aspek hukum Perseroan, adminsitrasi, sistem

manajemen dan kesekretarisan perusahaan, serta

bertanggung jawab menjamin Perseroan untuk patuh pada

ketentuan peraturan yang berlaku dan juga perlindungan

asuransi pada aset-aset yang dimiliki Perseroan. Beliau

juga bertanggung jawab dalam bidang keuangan, antara

lain terkait penggunaan dana, menjalin hubungan dengan

perbankan, lembaga keuangan lainnya, serta bertanggung

jawab atas tercapainya optimasi dan efisiensi pengelolaan

keuangan untuk mencapai laba maksimal dan juga

bertanggung jawab dalam bidang akuntasi dan

pengembangan sistem Teknologi Informasi, kebijakan, dan

prosedur pembelian minyak dan sparepart, pengawasan

kegiatan akutansi Perseroan termasuk menyiapkan

anggaran Perseroan.

Budi Kristanto

Bert indak selaku Direktur Independen mewaki l i

kepentingan pemegang saham minoritas, bertugas dan

bertanggung jawab dalam bidang keagenan, termasuk

pengembangan bisnis keagenan, dan menjalin hubungan

yang baik dengan para pemasok dan pelanggan. Beliau

juga bertanggung jawab atas manajemen aktivitas

komersial di kantor cabang.


As President Director of the Company, he is responsible for

leading, directing and determining the Company's policies.

He has full responsibility over the Company's overall

operations and operational improvement. In addition, he is

responsible for the Company's business development,

including achieving the Company's revenue target,

maintaining good relationship with customers, acquiring

new contracts, approving short term contracts as well as

long term contracts acquired by the Company and ensuring

the quality of the Company's management. He also ensures

that the Company's vision and mission are carried out by the

Company's management, including the Company's

subsidiaries.

Mia Sitaresmi Surya

She is responsible for the Company's corporate planning

and strategy, including protecting the Company's assets,

handling all legal aspects concerning the Company

administrative, system management and secretarial

division, ensuring the Company complies with prevailing

laws and regulations, and procuring insurance coverage for

the Company's owned assets. She is also responsible for all

matters concerning finance, including the use of Company

funds, developing relationships with banks and other

financial institutions, as well as overall optimization and

efficiency of management in order to achieve maximum

profit. In addition, she is responsible for accounting and

Information Technology, policies, and procurement

procedures for bunker fuel and spareparts, monitoring

accounting activities, and preparing the Company's budget.

Budi Kristanto

As Independent Director, he represents the interest of

minority shareholders and is responsible for the agency

business division, including developing the agency business

and establishing good relations with suppliers and

customers. He is also responsible for commercial

management of the Company's branch offices.

Nama Name

Jabatan Position



Mia Sitaresmi Surya

Budi Kristanto

Direktur Utama / President Commissioner

Direktur / Director


100%

100%

100%


Remunerasi Dewan Komisaris dan Direksi

Sesuai dengan Undang-undang Nomor 40 tahun 2007

tentang Perseroan Terbatas dan Anggaran Dasar

Perseroan, remunerasi Dewan Komisaris dan Direksi yang

diberikan ditentukan dalam RUPST berupa tunjangan, gaji,

dan bonus. Saat ini Perseroan belum membentuk komite

khusus untuk menjalankan fungsi nominasi dan remunerasi.

Pelaksanaan fungsi ini dijalankan oleh Dewan Komisris

Perseroan. Dalam menjalankan fungsi nominasi Direksi,

Dewan Komisris memberikan rekomendasi calon Direksi

kepada Pemegang Saham yang kemudian dimintakan

persetujuannya dalam RUPS. Dalam menjalankan fungus

remunerasi, Dewan Komisaris memberikan rekomendasi

struktur, kebijakan, dan besaran remunerasi yang juga

dimintakan dalam persetujuan RUPS.

Penentuan besaran remunerasi Dewan Komisaris dan

Direksi ditentukan berdasarkan kinerja, jasa, kontribusi dan

tanggung jawab masing-masing anggota Dewan Komisaris

dan Direksi di dalam Perseroan, serta kinerja Perseroan

selama tahun 2018. Besaran remunerasi yang diterima oleh

Dewan Komisaris pada tahun 2018 adalah kurang lebih

sebesar Rp. 2 miliar, dan Direksi kurang lebih sebesar Rp. 6

miliar.

Rapat Umum Pemegang Saham Tahun 2018

Sebagai bentuk kewajiban sebuah perusahan terbuka,

Perseroan telah menyelenggarakan RUPST pada tanggal 2

Juli 2018, bertempat di Ashley Hotel Jakarta, Downing 10

Room – Lobby Floor. Acara ini dihadiri oleh Dewan

Komisaris dan Direksi Perseroan, para Pemegang Saham,

wartawan dan pihak-pihak yang berkepentingan lainnya.

Hasil RUPST juga sudah disampaikan dalam Harian

Investor Daily yang terbit pada tanggal 4 Juli 2018.

A. Agenda Rapat

1. Persetujuan pemberian dispensasi dari para

P e m e g a n g S a h a m a t a s k e t e r l a m b a t a n

penyelenggaraan Rapat Umum Pemegang Saham

Tahunan yang diselenggarakan setelah bulan Juni

2018.

2. Persetujuan Laporan Tahunan Perseroan untuk

Tahun Buku 2017, termasuk di dalamnya Laporan

Kegiatan Usaha, Laporan Pengawasan Dewan

Komisaris, dan Pengesahan Laporan Keuangan

yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2017.

3. Penunjukan Akuntan Publik terdaftar untuk

mengaudit Laporan Keuangan Perseroan untuk

tahun buku 2018.

4. Penetapan besarnya gaji dan tunjangan bagi

anggota Direksi dan Dewan Komisaris Perseroan

untuk tahun buku 2018.

Remuneration of Board of Commissioners and

Directors

In accordance with Law Number 40 of 2007 regarding

Limited Liability Company and the Company's Articles of

Association, remuneration for the Board of Commissioners

and Directors is given based on AGMS in the form of

salaries, allowances, and discretionary bonuses. Currently,

the Company has not formed a special committee to

implement the nomination and remuneration function. The

function is run the Board of Commissioners. In implementing

the nomination function, the Board of Commissioners

recommends candidates of Board of Directors to the

Shareholders and requests approval from AGMS. In

implementing the remuneration function, the Board of

Commissioners provides recommendations on structure,

policies and amount of remuneration as requested for

approval from AGMS.

The amount determined for remuneration is commensurate

to individual performance, services, contributions, and

responsibi l i ty of each member of the Board of

Commissioners and Directors in the Company, and also the

Company's performance in 2018. The remuneration for the

Board of Commissioners in 2018 is about Rp. 2 billion and

Board of Directors is about Rp. 6 billion.

Annual General Meeting of Shareholders (AGMS) 2018

As a public company, the Company held the AGMS on 2 July

2018 at Ashley Hotel, Downing 10 Room – Lobby Floor. This

meeting was attended by the Board of Commissioners and

the Board of Directors, Shareholders, reporters and other

interested parties. The resolution of AGMS 2018 was

published in Investor Daily newspaper on 4 July 2018.

A. Meeting Agenda

1. Approval of granting dispensation from the

Shareholders for delays in holding the Annual

General Meeting of Shareholders which was held

after June 2018.

2. Approval of the Company's Annual Report for 2017

Financial Year, including Business Activities Report,

S u p e r v i s i o n R e p o r t f r o m t h e B o a r d o f

Commissioners and ratification of Company's

Financial Statement as of 31 December 2017.

3. Appointment of the Register Public Accountant to

audit Company's Financial Statement for 2018

financial year.

4. Determination of salaries and allowance for

members of the Board of Directors and Board of

Commissioners of the Company for 2018 fiscal year.




B. Kehadiran anggota Direksi dan Dewan Komisaris

Perseroan

DEWAN KOMISARIS

Komisaris Utama : Oentoro Surya

Komisaris Independen : Y. Didik Heru Purnomo

DIREKSI

Direktur Utama : Surjono Abdullah Suharsono

Direksi : Mia Sitaresmi Surya

Direktur Independen : Budi Kristanto

C. Kuorum Kehadiran Para Pemegang Saham

Rapat dihadiri oleh pemegang saham atau kuasa

pemegang saham sejumlah 7.230.831.500 (tujuh miliar

dua ratus tiga puluh juta delapan ratus tiga puluh satu ribu

lima ratus) saham atau merupakan 83,3959865%

(delapan puluh tiga koma tiga sembilan lima sembilan

delapan enam lima persen) dari 2.998.604.000 (dua

miliar sembilan ratus sembilan puluh delapan juta enam

ratus empat ribu) saham seri A dan 5.671.875.000 (lima

miliar enam ratus tujuh puluh satu juta delapan ratus tujuh

puluh lima ribu) saham seri B, atau seluruhnya berjumlah

8.670.479.000 (delapan miliar enam ratus tujuh puluh juta

empat ratus tujuh puluh sembilan ribu) saham yang

merupakan seluruh saham yang mempunyai suara yang

sah yang telah dikeluarkan oleh Perseroan, yang

demikian dengan memperhatikan Daftar Pemegang

Saham Perseroan yang ditutup pada tanggal 7 Juni 2018

pukul 16.00 Waktu Indonesia Barat.

D. Kesempatan Tanya Jawab

Dalam mata acara Pertama sampai dengan mata acara

Keempat Rapat, pemegang saham dan/atau kuasanya

diberikan kesempatan untuk mengajukan pertanyaan

dan/atau memberikan pendapat terkait mata acara

Rapat, dan tidak terdapat pertanyaan dari pemegang

saham/kuasa pemegang saham.

E. Mekanisme Pengambilan Keputusan

Adapun mekanisme pengambilan keputusan terkait mata

acara Rapat adalah musyawarah untuk mufakat. Dalam

hal musyawarah untuk mufakat tidak tercapai, maka

keputusan Rapat diambil dengan pemungutan suara

berdasarkan suara setuju lebih dari ½ (satu perdua)

bagian dari jumlah suara yang dikeluarkan secara sah

dalam Rapat.

Suara abstain dianggap mengeluarkan suara yang sama

dengan suara mayoritas pemegang saham yang

mengeluarkan suara.

B. Presence of the Board of Directors and Board of

Commissioners of the Company

BOARD OF COMMISSIONERS

President Commissioner : Oentoro Surya

Independent Commissioner : Y. Didik Heru Purnomo

BOARD OF DIRECTORS

President Director : Surjono Abdullah Suharsono

Director : Mia Sitaresmi Surya

Independent Director : Budi Kristanto

C. Quoarum of Shareholders

The Meeting was attended by Shareholders or their proxy

representing 7.230.831.500 (seven billion two hundred

thirty million eight hundred thirty one thousand five

hundred) shares or constituting 83,3959865% (eighty

three point three nine five nine eight six five percent) from

2.998.604.000 (two billion nine hundred and ninety eight

million six hundred and four thousand) A series shares,

and 5.671.875.000 (five billion six hundred seventy one

million eight hundred seventy five thousand) B series

shares, totaling 8.670.479.000 (eight billion six hundred

and seventy million four hundred and seventy nine

thousand) shares of the total shares with valid voting

rights that have been issued by the Company, according

to the Company's Shareholder Register which was

closed on 7 June 2018 at 04.00 PM Western Indonesian

Time.

D. Question and Answer Session

The shareholders and/or shareholders' proxy were given

the opportunity to ask questions and/or give opinions

related to the agenda of the meeting, from the First

agenda to the Fourth agenda. There were no questions

from shareholders or shareholders' proxy.

E. Mechanism of Passing Resolutions

Mechanism of passing resolutions regarding the agenda

of the meeting is deliberation for mutual consensus. In the

event of the resolution based on deliberation for mutual

consensus could not be reached, then the resolution will

be made by voting based on affirmative vote more than ½

(one half) of the total votes validly cast at the meeting.

Abstentions are counted with the majority vote that has

been validly cast.


F. Keputusan Rapat

A. Dalam mata acara Pertama :

Rapat dengan suara bulat atas dasar musyawarah

untuk mufakat memutuskan :

Menyetujui pemberian dispensasi dari para Pemegang

Saham atas keterlambatan penyelenggaraan Rapat

Umum Pemegang Saham Tahunan Perseroan untuk

tahun buku 2017 yang diselenggarakan setelah bulan

Juni 2018.

B. Dalam mata acara Kedua :



1. Menyetujui Laporan Tahunan Perseroan untuk

Tahun Buku 2017, termasuk di dalamnya Laporan

Kegiatan Usaha dan Laporan Pengawasan Dewan

Komisaris untuk Tahun Buku 2017;

2. Mengasahkan Laporan Keuangan Perseroan

untuk tahun buku yang berakhir pada tanggal 31

Desember 2017 yang telah diaudit oleh Kantor

Akuntan Publik KOSASIH, NURDIYAMAN,

MULYADI, TJAHJO & REKAN (Crowe Horwath

International) dengan opini “wajar dengan

pengecualian”, sebagaimana dinyatakan dalam

Laporan No. KNMT&R-C2-27.03.2018/04 tanggal

27 Maret 2018;

3. Memberikan pelunasan dan pembebasan

sepenuhnya (acquit et decharge) kepada setiap

anggota Direksi dan Dewan Komisris atas tindakan

pengurusan dan pengawasan yang telah

dijalankan selama tahun buku yang berakhir pada

tanggal 31 Desember 2017 sepanjang tindakan

tersebut tercermin dalam Laporan Keuangan

Perseroan.

C. Dalam mata acara Ketiga :



Dengan memenuhi ketentuan Peraturan Otoritas Jasa

K e u a n g a n R e p u b l i k I n d o n e s i a N o m o r

10/POJK.04/2017, untuk memberikan kewenangan

kepada Dewan Komisaris untuk :

a. Menetapkan Akuntan Publik terdaftar untuk

melakukan pemeriksaan Laporan Keuangan

Perseroan untuk tahun buku yang berakhir pada

tanggal 31 Desember 2018 dan menetapkan

besaran jasa audit untuk Akuntan Publik yang

ditunjuk; dan

b. Menunjuk Akuntan Publik pengganti bilamana

karena sebab apapun juga berdasarkan ketentuan

peraturan Pasar Modal, Kantor Akuntan Publik

yang ditunjuk tidak dapat melaksanakan tugasnya;

dengan kriteria Akuntan Publik tersebut (i) masuk

dalam rangking 10 besar, (ii) berpengalaman di bidang

pelayaran, dan (iii) biaya audit yang wajar.

.

F. Meeting Decision

A. In the First agenda of AGMS :

The Meeting unanimously on the basis of deliberation

for mutual consensus decided :

Approval of grant ing dispensation from the

Shareholders for delays in holding the Annual General

Meeting of Shareholders for 2017 financial year which

held after June 2018.

B. In the Second agenda of AGMS :



1. Approval of the Company's Annual Report for 2017

Financial Year, including Business Activities

Report, Supervisory Report from the Board of

Commissioners for 2017 Financial Year;

2. Approving the Company's Financial Statement for

year ending 31 December 2017 audited by Public

Accountant firm KOSASIH, NURDIYAMAN,

MULYADI, TJAHJO & REKAN (Crowe Horwath

International) with “Fair with exception” opinion as

stated on Report No. KNMT&R-C2-27.03.2018/04

dated 27 Maret 2018;

3. Granting full acquittal and dismissal (acquit et de

charge) to the Board of Directors and Board of

Commissioners for their managerial and

monitoring activities for year ending 31 December

2017, providing that they have been reflected in

Company's financial statements.

C. In the Third agenda of AGMS :



Compliance with OJK's regulation Number 10 /

POJK.04 / 2017, to give authority to the Board of

Commissioners to:

a. Assign Public Accountant firm to audit the

Company's financial statement for the fiscal year

ending December 31, 2018 and determining the

amout for audit services for appointed Public

Accountant.

b. Appoint a replacement for any reason based on

Capital Market regulations if the appointed Public

Accountant Firm cannot carry out their duties.

with the requirement of appointed Public Accountant is

(i) one of the top 10 listed Public Accountant, (ii) have

experiences in auditing shipping industry, and (iii)

affordable audit fee.

.




D. Dalam mata acara Keempat :


untuk mufakat memutuskan:

Memberikan wewenang kepada Dewan Komisaris

untuk menetapkan paket remunerasi berupa gaji

dan/atau tunjangan lainnya bagi anggota Direksi untuk

tahun buku 2018, sedangkan untuk paket remunerasi

berupa gaji dan/atau tunjangan lainnya bagi setiap

anggota Dewan Komisaris untuk Tahun Buku 2018

adalah sama dengan angka remunerasi tahun 2017.

Keputusan RUPST 2018 dan Realisasinya

Pada tahun 2018, Perseroan mengadakan RUPS sebanyak

1 (satu) kali yaitu RUPST pada tanggal 2 Juli 2018

bertempat di Ashley Hotel, Jakarta Pusat. Seluruh

keputusan RUPST tersebut telah direalisasikan oleh

Perseroan dengan rincian sebagai berikut :

Agenda Pertama :

Menyetujui pemberian dispensasi dari para Pemegang Saham atas keterlambatan

penyelenggaraan Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan Perseroan untuk tahun buku

2017 yang diselenggarakan setelah bulan Juni 2018 yaitu pada tanggal 2 Juli 2018.

First Agenda :

Approval of granting dispensation from the Shareholders for delays in holding the Annual

General Meeting of Shareholders for 2017 financial year which held after June 2018.

Agenda Kedua :

1. Menyetujui Laporan Tahunan Perseroan untuk Tahun Buku 2017, termasuk di dalamnya

Laporan Kegiatan Usaha dan Laporan Pengawasan Dewan Komisaris untuk Tahun Buku

2017;

2. Mengasahkan Laporan Keuangan Perseroan untuk tahun buku yang berakhir pada

tanggal 31 Desember 2017 yang telah diaudit oleh Kantor Akuntan Publik KOSASIH,

NURDIYAMAN, MULYADI, TJAHJO & REKAN (Crowe Horwath International) dengan

opini “wajar dengan pengecualian”, sebagaimana dinyatakan dalam Laporan No.

KNMT&R-C2-27.03.2018/04 tanggal 27 Maret 2018;

3. Memberikan pelunasan dan pembebasan sepenuhnya (acquit et decharge) kepada

setiap anggota Direksi dan Dewan Komisris atas tindakan pengurusan dan pengawasan

yang telah dijalankan selama tahun buku yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2017

sepanjang tindakan tersebut tercermin dalam Laporan Keuangan Perseroan.

Second Agenda :

1. Approving the Company's 2017 Annual Report, including the Company's business

activities' report, and Board of Commissioners' report;

2. Approving the Company's Financial Statements for year ending 31 December 2017,

audited by Public Accountant Firm KOSASIH, NURDIYAMAN, TJAHJO & REKAN (Crowe

Horwath International) with “Fair with Exception” opinion as stated in Report number

KNMT&R-C2-27.03.2018/04 on 27 March 2018;

3. Granting full acquittal and dismissal (acquit et de charge) to the Board of Directors and the

Board of Commissioners for their managerial and monitoring activities for year ending 31

December 2017, providing that they have been reflected in the Company's Financial

Statements.

D. In the Fourth agenda of AGMS :



Give authority to the Board of Commissioners to

determine the remuneration packages in the form of

salary and/or allowances for members of the Board of

Directors for the year 2018, while the remuneration

package in the form of salary and/or allowances for

members of the Board of Commissioners for fiscal year

2018 is equal the remuneration in 2017.

2018 AGMS Decisions and Realization

In 2018, the Company held 1 (one) AGMS on 2 July 2018 at

Ashley Hotel, Central Jakarta. All decisions of the AGMS

have been realized by the Company, with the following

details :

Keputusan Rapat Meeting Decision

TerealisasiRealized

Tidak TerealisasiNot Realized


Agenda Ketiga :

1. Memberikan wewenang dan kuasa kepada Direksi untuk menetapkan Kantor Akuntan

Publik untuk melakukan pemerikasaan Laporan Keuangan Perseroan untuk tahun buku

yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2018 dan menetapkan besaran jasa audit untuk

Akuntan Publik yang ditunjuk.

2. Memberikan wewenang kepada Direksi untuk menunjuk Kantor Akuntan Publik pengganti

bilamana karena sebab apapun juga berdasarkan ketentuan peraturan Pasar Modal,

Kantor Akuntan Publik yang ditunjuk tidak dapat melaksanakan tugasnya.

Third Agenda :

1. Give authorization to the Board of Directors to assign Public Accountant Firm to audit the

Company's financial statement for the fiscal year ending December 31, 2018 and

determining the amount for audit services for appointed Public Accountant.

2. Give authorization to the Board of Directors to appoint a replacement for any reason based

on Capital Market regulations if the appointed Public Accountant Firm cannot carry out

their duties.

Agenda Keempat :

Memberikan wewenang kepada Dewan Komisaris untuk menetapkan paket remunerasi

berupa gaji dan/atau tunjangan lainnya bagi anggota Direksi untuk tahun buku 2018,

sedangkan untuk paket remunerasi berupa gaji dan/atau tunjangan lainnya bagi setiap

anggota Dewan Komisaris untuk Tahun Buku 2018 adalah sama dengan angka remunerasi

tahun 2017.

Fourth Agenda :

Give authority to the Board of Commissioners to determine the remuneration packages in the

form of salary and/or allowances for members of the Board of Directors for the year 2018, while

the remuneration package in the form of salary and/or allowances for members of the Board of

Commissioners for fiscal year 2018 is equal the remuneration in 2017.

Keputusan Rapat Meeting Decision

TerealisasiRealized

Tidak TerealisasiNot Realized




KOMITE AUDIT

Komite Audit dibentuk oleh Dewan Komisaris, mempunyai

tugas dan tanggung jawab untuk membantu Dewan

Komisaris dalam rangka mengawasi manajemen

Perseroan, khususnya melalui pengauditan manajemen,

menelaah Laporan Keuangan, mengawasi implementasi

pengendalian internal, dan menjamin adanya kepatuhan

sesuai dengan peraturan perundang-undangan yang

berlaku. Pembentukan Komite Audit bagi Perusahaan

Publik mengacu pada Peraturan OJK No. 55/ POJK.04/2015

tentang Pembentukan dan Pedoman Pelaksanaan Kerja

Komite Audit.

Lingkup Pekerjaan Komite Audit sebagaimana tercantum

dalam piagam Komite Audit adalah sebagai berikut :

a. Membantu Dewan Komisaris memastikan efektivitas

sistem pengendalian internal dan efektivitas

pelaksanaan tugas eksternal dan internal auditor.

b. Menilai pelaksanaan kegiatan serta hasil audit yang

d i laksanakan o leh aud i to r eks terna l dan

mengadakan rapat secara teratur untuk membahas

temuan.

c. M e m b e r i k a n r e k o m e n d a s i m e n g e n a i

penyempurnaan sistem pengendalian manajemen

dan pelaksanaannya.

d. Memastikan telah terdapat prosedur peninjauan

yang memuaskan terhadap Informasi yang

dikeluarkan Perusahaan, antara lain Laporan

Keuangan berkala, proyeksi, dan Informasi

keuangan lainnya.

e. Melakukan identifikasi hal-hal yang memerlukan

perhatian Dewan Komisaris dan melaksanakan

tugas-tugas lain yang berkaitan dengan tugas

Dewan Komisaris.

f. Melaporkan kepada Dewan Komisaris berbagai

risiko yang dihadapi Perusahaan dan pelaksanaan

manajemen risiko oleh Direksi.

g. Menelaah hasil rapat dan keputusan Direksi.

Pada tahun 2018, susunan Komite Audit Perseroan, yaitu

sebagai berikut :

Sepanjang tahun 2018, Komite Audit mengadakan rapat

sebanyak 3 (tiga) kali dengan tingkat kehadiran 100%.

Rapat Komite Audit tersebut membahas target dan hasil

kinerja Unit Audit Internal dan Unit Manajemen Risiki,

Kinerja keuangan Perseroan sampai dengan kuartal ketiga

tahun 2018, dan menyampaikan hasil penelaahan dan

rekomendasi kepada Dewan Komisaris.

AUDIT COMMITTEE

The Audit Committee was established by the Board of

Commissioners, and is responsible for supporting the Board

of Commissioners in monitoring the Company's

management by auditing management, analyzing financial

statements, monitoring the implementation compliance with

all prevailing regulations. The formation of Audit Committee

for a public company referring to OJK's regulation Number

55/POJK.04/2015 regarding Formation and Implementation

Audit Committee's Guidelines Work.

The Scope of work of Audit Committee as mentioned in the

Audit Committee Charter is as follows :

a. Assisting the Board of Commissioners in ensuring

the effectiveness of the internal control system and

the effectiveness of both external and internal auditor

functions.

b. Assessing the implementation of the activities and

the audit results conducted by internal and external

auditors and regularly holding meetings to discuss

findings.

c. Providing recommendat ions regarding the

improvement of management controls system and its

implementation.

d. Ensuring there has been a satisfactory review

procedure of information issued by the Company,

including periodical Financial Report, projections,

and other financial information.

e. Identifying matters that require consideration of the

Board of Commissioners and carry out other tasks

relating to the Board of Commissioners' duties.

f. Reporting to the Board of Commissioners regarding

various risks faced by the Company and risk

management implementation by the Board of

Directors.

g. Reviewing meeting results and the Board of

Directors' decisions.

In 2018, the composition of Company's Audit Committee is

as follows :

During 2018, the Audit Committee held 3 (three) meetings

with 100% level of attendance. The Audit Committee

meetings discusee the target and results of the Internal Audit

and Risk Management reports, as well ass Company's

financial performance until the third quarter of 2018 and

reported the results and recommendation to the Board of

Commissioners.

Nama Name

Jabatan Position

Y. Didik Hery Purnomo

Nugroho

Gina Agustina Mete

Ketua Komite Audit / Audit Committee Chairman

Anggota Komite Audit / Audit Committee Member

Anggota Komite Audit / Audit Committee Member


Laporan Komite Audit

Pada tahun 2018, Komite Audit telah mengevaluasi kinerja

Kantor Akuntan Publik dalam mengaudit Laporan Keuangan

Perseroan untuk tahun buku 2017 yang mana hasil evaluasi

Komite Audit terhadap pelaksanaan jasa audit oleh Akuntan

Publik / Kantor Akuntan Publik telah dilaporkan ke Otoritas

Jasa Keuangan untuk memenuhi POJK No.13/2017 tentang

Penggunaan Jasa Akuntan Publik dan Kantor Akuntan

Publik dalam Kegiatan Jasa Keuangan.

Berdasarkan hasil evaluasi kinerja Kantor Akuntan Publik

yang diberikan oleh Komite Audit, menyatakan bahwa KAP

Kosasih, Nurdiyaman, Mulyadi, Tjahjo & Rekan sudah

memberikan jasa audit sesuai dengan standar audit yang

ditetapkan oleh Institut Akuntan Publik Indonesia (IAPI)

yang mensyaratkan KAP memperoleh keyakinan yang

memadai bahwa laporan keuangan bebas dari salah saji

material, baik yang disebabkan oleh kekeliruan ataupun

kecurangan, dan atas bukti audit yang cukup dan tepat

tersebut KAP Kosasih, Nurdiyaman, Mulyadi, Tjahjo &

Rekan memberikan pernyataan opini Wajar Dengan

Pengecualian kepada Perseroan untuk laporan audit 2018.

Masa jabatan ketua Komite Audit maksimal sama dengan

masa jabatannya sebagai Komisaris Independen,

sedangkan masa tugas Komite Audit tidak boleh lebih lama

dari masa jabatan Dewan Komisaris dan dapat dipilih

kembali hanya untuk 1 (satu) periode, sebagaimana diatur

dalam Piagam Komite Audit dan Anggaran Dasar

Perseroan. Selain itu, Dewan Komisaris juga mempunyai

hak untuk dapat memberhentikan anggota Komite Audit

untuk menjaga kesinambungan pelaksanaan tugas Komite

Audit.

Dalam melakukan tugasnya, Komite Audit harus mengacu

pada asas keadilan dan independensi, serta telah

memenuhi syarat yang di tetapkan dalam POJK

55/POJK.04/2015 tentang Pembentukan dan Pedoman

Pelaksanaan Kerja Komite Audit. Bila Akuntan Publik dalam

melakukan kinerjanya terdapat indikasi kuat bahwa

independensi Auditor dapat terganggu atau tidak melakukan

pemeriksaan sesuai dengan standar pemeriksaan Akuntan

Publik yang berlaku, maka Komite Audit dapat mengusulkan

pemutusan hubungan kerja dengan Auditor tersebut kepada

Dewan Komisaris.

Profil Komite Audit

Profil Y. Didik Heru Purnomo

Beliau menjabat sebagai Ketua Komite Audit Perseroan

berdasarkan Keputusan Dewan Komisaris tertanggal 7

Agustus 2014. Profil Beliau dapat dibaca pada Profil Dewan

Komisaris di halaman 89.

Audit Committee Report

In 2018, the Audit Committee has evaluated the

Performance of Public Accountant Firm in auditing the

Company's Financial Statement for 2017 Financial Year, and

reported the evaluation result to the Financial Service

Authority (OJK) to comply with POJK No.13/POJK.03/2017

regarding the Use of Public Accountant Service and Public

Accountant Firm in Financial Services Activities.

Based on evaluation results by the Audit Committee

regarding the performace of Public Accountant Firm, stated

that KAP Kosasih, Nurdiyaman, Mulyadi, Tjahjo & Partners

had provided audit service in accordance with the audit

standards set by Indonesian Institute of Public Accountant

(IAPI) that requires the Public Accountant Firm to obtain

adequate assurance that financial statements are free drom

material misstatement, whether caused by errors or fraud,

and for sufficient and appropriate audit evidence KAP

Kosasih, Nurdiyaman, Mulyadi, Tjahjo & Partners has given

opinion statement “Fair with Exception” for the Company's

2018 audit report.

The tenure of the Audit Committee chairman should be the

same as the tenure of the Independent Commissioner, while

the duty period should not be longer than the tenure of the

Board of Commissioners, and can be reelected only for 1

(one) period, as stipulated in the Audit Committee Charter

and Company's Articles of Association. In addition, the

Board of Commissioners also has the right to dismiss the

members of Audit Committee to protect the continuity and

effectiveness of the Audit Committee's work.

In carrying out their duties, the Audit Committee have to refer

to the principle of justice and independence and also comply

with the qualifications stipulated in POJK 55/POJK.04/2015

regarding Formation and Implementation Audit Committee's

Guildelines Work. If the Public Accountant Auditor is found to

have strong indications of questionable independence, or

the Auditor is not performing according to the prevailing

Public Accountant Standards, then the Audit Committee can

propose discontinuing business relation with the Auditor to

the Board of Commissioners.

Audit Committee Profile

Profile of Y. Didik Heru Purnomo

He has served as the Audit Committee Chairman under the

Board of Commissioners' resolution on August 7, 2014. His

profile is available in the Board of Commissioners profile on

page 89.




Profil Nugroho

Warga Negara Indonesia, beliau merupakan lulusan dari

Fakultas Ekonomi Universitas Gadjah Mada, Yogyakarta

pada tahun 1974, dan menjadi Akuntan Publik yang

bersertifikasi pada tahun 2009. Menjabat sebagai anggota

Komite Audit berdasarkan Keputusan Dewan Komisaris

tertanggal 8 April 2016. Mulai dari tahun 1974 sampai

dengan tahun 2014, beliau pernah bekerja pada

perusahaan tembakau, perusaan pipa, Divisi Detergent PT

Unilever Indonesia, industri tekstil, industri keramik, dan

Price Waterhouse and Accounting Firm.

Profil Ginna Agustina Mete

Warga Negara Indonesia, beliau merupakan lulusan dari

Fakultas Ekonomi Universitas Gadjah Mada, Yogyakarta

pada tahun 1995. Menjabat sebagai anggota Komite Audit

berdasarkan Keputusan Dewan Komisaris tertanggal 1

Agustus 2018. Beliau memulai karier sebagai Accounting

Staff PT Hanoman Sakti Pratama (1996-1998), Accounting

Staff PT Arpeni Pratama Ocean Line Tbk. (1998-2001),

Accounting Assistant Manager PT Arpeni Pratama Ocean

Line Tbk. (2002-2012), Assistant Manager Internal Audit PT

Arpeni Pratama Ocean Line Tbk. (2012-2013), Accounting

Manager PT Arpeni Pratama Ocean Line Tbk. (2013-2016),

Internal Audit Department Head PT Arpeni Pratama Ocean

Line Tbk. (2016-2017).

SEKRETARIS PERUSAHAAN

Sesuai dengan peraturan OJK Nomor IX.I.4 tentang

Pembentukan Sekretaris Perusahaan dan Peraturan No.

35/POJK.04/2014 tentang Sekretaris Perusahaan Emiten

atau Perusahaan Publik, Perseroan telah membentuk dan

mengangkat Sekretaris Perusahaan yang berfungsi

sebagai penghubung antara Perseroan dengan Pemerintah

atau instansi terkait, otoritas pasar modal, Pemegang

Saham, pemangku kepentingan, masyarakat, media, dan

internal Perseroan serta selalu memastikan kepatuhan

Perseroan terhadap peraturan dan perundang-undangan

yang berlaku. Sekretaris Perusahaan memiliki 5 (lima)

fungsi utama guna mendukung kinerja Direksi, yaitu sebagai

aparatus kepatuhan (compliance officer), penghubung

komunikasi (corporate communication), penghubung

Perseroan dengan investor (investor relatios), pelaksana

Tata Kelola Perusahaan yang Baik (Good Corporate

Governance), serta melakukan kegiatan administrasi

dokumen kebijakan dan notulen rapat.

Sekretaris Perusahaan dipilih, diangkat, dan bertanggung

jawab langsung kepada Direktur Perseroan. Penggantian

atau masa jabatan Sekretaris Perusahaan juga ditentukan

oleh keputusan Direksi Perseroan. Saat ini Sekretaris

Perseroan dijabat oleh Ferdy Suwandi yang ditunjuk oleh

Direksi Perseroan sejak tanggal 25 Juni 2014.

Profile of Nugroho

Indonesian citizen, 68 years old. He graduated from Faculty

of Economics, Gadjah Mada University, Yogyakarta in 1974,

and became a certified Public Accountant in 2009. He

served as an Audit Committee member under the Board of

Commissioners' resolution on 8 April 2016. From 1974 to

2014, his previous work experience includes management

roles in tobacco, pipe, FMCG, textile, ceramic industries, as

well as an accountant under Price Waterhouse and

Acccounting Firm.

Profile of Ginna Agustina Mete

Indonesian citizen, She graduated from Faculty of

Economics, Gadjah Mada University, Yogyakarta in 1995.

She served as an Audit Committee member under the Board

of Commissioners' resolution on 1 August 20118. Started her

career as Accounting staff of PT Hanoman Sakti Pratama

(1996-1998), Accounting Staff of PT Arpeni Pratama Ocean

Line Tbk. (1998-2001), Accounting Assistant Manager of PT

Arpeni Pratama Ocean Line Tbk. (2002- 2012), Assistant

Manager of Internal Audit PT Arpeni Pratama Ocean Line

Tbk. (2012-2013), Accounting Manager of PT Arpeni

Pratama Ocean Line Tbk. (2013 - 2016), Internal Audit

Department Head of PT Arpeni Pratama Ocean Line Tbk.

(2016 - 2017).

CORPORATE SECRETARY

Reffering to OJK's regulation Number IX.I.4 regarding

C o r p o r a t e S e c r e t a r y a n d r e g u l a t i o n N u m b e r

35/POJK.04/2014 regarding Corporate Secretary of the

Public Company, the Company has established and

appointed a Corporate Secretary who serves as a liaison

between the Company and related parties, financial

institutions supervisory board, Shareholders, Stakeholders,

public, media, and internally, and also to ensure the

Company's compliance to applicable laws and regulations.

The Corporate Secretary has 5 (five) main functions to

support the Board of Directors' performance, which consist

the functions as compliance officer, providing corporate

communications, investor relations, Good Corporate

Governance implementation, as well as managing

administration of documents and minutes of meeting.

The Corporate Secretary has been chosen, appointed, and

is responsible directly to the Company's Director. The

changing or tenure of the Corporate Secretary is also

determined by the Board of Directors' resolution. Currently,

the Corporate Secretary is Ferdy Suwandi, who was

appointed by the Board of Directors since 25 June 2014.


Profile Ferdy Suwandi

Lahir di Pangkalpinang tahun 1964, berdomisili di Jakarta.

Beliau meraih gelar Master of Business Administration

University of Pomona, California, USA pada tahun 1992.

Beliau memulai kariernya sebagai Head of Corporate

Banking Bank Tamara (1999), Associate Director dan

Business Recovery Services Pricewaterhouse Coopers

FAS (2002),Pengawas Operasi Divisi Khusus Asia

Development Bank (2002, 2005, dan 2006), Komisaris

Independen serta Kepala Komite Audit, Direktur, Strategic

Financial Advisory Strategic Consultant (2002), Presiden

Komisaris, Direktur & Sekretaris Perusahaan, CFO PT

Tigaraksa Satria Tbk. (2004-2009), Direktur Keuangan dan

Sekretaris Perusahaan PT Pelayaran Tempuran Emas Tbk.

(2009-2014), CFO PT Arpeni Pratama Ocean Line Tbk.

(2014-2015).

Selama tahun 2018, Sekretaris Perusahaan melakukan hal-

hal sebagai berikut :

Ÿ Melaporkan Laporan Keuangan Perseroan setiap

kuartal

Ÿ Membuat Laporan Tahunan Perseroan untuk periode

tahun 2017

Ÿ Melaksanakan RUPST dan Public Expose pada

tanggal 2 Juli 2018

Ÿ Melaksanakan Rapat Umum Pemegang Obligasi

(RUPO) dan Rapat Umum Pemegang Surat Berharga

Jangka Menengah (RUPSBJM) terkait Restrukturisasi

Obligasi dan MTN Syariah Ijarah APOL II Tahun 2008

Ÿ Melaksanakan Rapat Dewan Komisaris, Rapat

Direksi, dan Rapat Dewan Komisaris bersama Direksi

secara berkala sesuai ketentuan OJK

Ÿ Ikut melaksanakan program CSR

Ÿ Penyampaian keterbukaan Informasi melalui IDXnet

dan SPE OJK

Ÿ Melaksanakan dan mematuhi semua ketentuan OJK,

BEI dan ketentuan perundang-undangan yang berlaku

dalam tindakan yang dilakukan Perseroan selama

tahun 2018.

Sepanjang tahun 2018, Sekretaris Perusahaan telah

mengeluarkan 10 (sepuluh) dokumen tentang Keterbukaan

Informasi yang berkenaan dengan aktivitas dan fakta

material Perseroan kepada OJK, BEI, dan Publik.

Dalam rangka mendukung tugas dan tanggung jawabnya,

Sekretaris Perusahaan terus berupaya meningkatkan

kompetensinya dengan mengikuti pelatihan-pelatihan yang

diadakan selama tahun 2018, sebagai berikut :

Ÿ 9 J a n u a r i 2 0 1 8 : P e n d a l a m a n P O J K N o .

51/POJK.03/2017 tentang Penerapan Keuangan

Berkelanjutan bagi Lembaga Jasa Keuangan, Emiten,

dan Perusahaan Publik.

Ÿ 13 Februar i 2018 : Penda laman POJK No.

29/POJK.04/2016 tentang Laporan Tahunan Emiten

a t a u P e r u s a h a a n P u b l i k d a n S E O J K N o .

30/SEOJK.04/2016 tentang bentuk dan isi Laporan

Tahunan Emiten atau Perusahaan Publik.

Profile of Ferdy Suwandi

Born in Pangkalpinang in 1964, domiciled in Jakarta. He

earned a Master of Business Administration University of

Pomona, California, USA in 1992. He started his career as

Head of Corporate Banking Bank Tamara (1999), Associate

Director and Business Recovery Services Pricewaterhouse

Coopers FAS (2002), Special Operation Division

Supervisory Asia Development Bank (2002, 2005 and

2006), Independent Commissioner and Head of Audit

Committee, Director, Strategic Financial Advisory Strategic

Consultant (2002), President Commissioner, Director and

Corporate Secretary, CFO PT Tigaraksa Satria Tbk. (2004-

2009), Finance Director and Corporate Secretary PT

Pelayaran Tempuran Emas Tbk. (2009-2014), and CFO of

PT Arpeni Pratama Ocean Line Tbk. (2014-2015).

During 2018, the Corporate Secretary has :

Ÿ Reported the Company's Financial Statement

quarterly

Ÿ Made the Annual Report for the period 2017

Ÿ Organized the AGMS and Public Expose on July 2,

2018.

Ÿ Organized the General Meeting of Bondholders and

General Meeting of Medium-Term Notes Holders

regarding to the restructuring process of APOL II year

2008 Bond and Medium-Term Notes.

Ÿ Organized the Board of Commissioners' meeting, the

Board of Directors' meeting and the Board of

Commissioners with Directors' meeting based on

OJK's regulation.

Ÿ Participated in CSR Program

Ÿ Published the disclosure information through the

IDXnet and SPE OJK

Ÿ Implemented and complied with all regulations from

OJK, IDX, and applicable regulations in conducting all

Company's activities throughout 2018.

During 2018, the Corporate Secretary has published 10

(ten) documents concerning information disclosure related

to activities and other material facts of the Company to the

OJK, Indonesa Stock Exchange, and public.

In order to support the duties and responsibilities, the

Corporate Secretary continuously improves its competency

with participated in the training during 2018, as follows :

Ÿ 9 January 2018 : Disccussion of OJK's regulation

n u m b e r 5 1 / P O J K . 0 3 / 2 0 1 7 r e g a r d i n g t h e

Implementation of Sustainable Finance for Financial

Services Institutions, Issuers, and Public Company.

Ÿ 13 February 2018 : Disscussion of OJK's regulation

number 29/POJK.04/2016 regarding the Annual Report

o f P u b l i c C o m p a n y a n d O J K ' s l e t t e r N o .

30/SEOJK.04/2016 regarding the format and content of

Public Company's Annual Report.




Ÿ 1 3 M a r e t 2 0 1 8 : P e n d a l a m a n P O J K N o .

3 2 / P O J K . 0 4 / 2 0 1 4 t e n t a n g R e n c a n a d a n

Penyelenggaraan RUPS Perusahaan terbuka dan

POJK No. 13/POJK.03/2017 tentang Penggunaan Jasa

Akuntan Publik dan Kantor Akuntan Publik dalam

kegiatan jasa keuangan.

Ÿ 23 Juli 2018 : Konsekuensi Undang-undang Pasar

Modal Bagi Perusahaan Publik dan hal-hal yang Perlu

Diwaspadai Corporate Secretary.

PENGENDALIAN INTERNAL

Penerapan sistem pengendalian internal dilakukan agar

Perseroan memiliki keandalan laporan dan Informasi,

kepatuhan terhadap peraturan yang berlaku, serta efisiensi

d a n e f e k t i v i t a s k e g i a t a n o p e r a s i o n a l . D a l a m

pelaksanaannya, sistem pengendalian internal sangat erat

kaitannya dengan tanggung jawab yang dipegang oleh Unit

Internal Audit guna membantu Direksi dalam menjalankan

Perseroan serta berkoordinasi dengan Komite Audit

bilamana diperlukan.

Pelaksanaan atas efektivitas pengendalian internal

dilakukan dengan cara melakukan pengawasan dalam

pelaksanaan sistem kerja Perseroan di setiap lini agar

sesuai dengan Standard Operation Procedure (SOP) yang

telah dibuat dan menjadi pedoman bagi Perseroan,

melakukan evaluasi tentang kinerja Perseroan baik dari

segi keuangan maupun operasional secara berkala, dan

mendukung setiap upaya manajemen Perseroan dalam

rangka memajukan dan mencapai tujuan Perseroan.

Manajemen bertanggung jawab untuk melaksanakan

sistem pengendalian internal secara memadai dan

konsisten sehingga dapat memberikan keyakinan atas

penyejian Laporan Keuangan dan Laporan Kegiatan

Perseroan. Pelaksanaan Metodologi Audit dilaksanakan

dengan fokus untuk melakukan evaluasi serta pemberian

rekomendasi terhadap sistem pengendalian internal atas

aktivitas bisnis Perseroan dan keuangan Perseroan.

Beradasarkan hasil evaluasi tersebut, secara umum

Internal Audit telah memberikan rekomendasi perbaikan

pengendalian internal kepada manajemen untuk dapat

ditindaklanjuti. Hasil evaluasi tersebut digunakan oleh

Direksi dan manajemen sebagai dasar untuk memperbaiki

sistem pengendalian internal dalam aktivitas bisnis dan

keuangan Perseroan.

UNIT AUDIT INTERNAL

Merujuk pada POJK No. 56/POJK.04/2015 tanggal 29

Desember 2015 terkait Pembentukan dan Pedoman

Penyusunan Piagam Unit Audit Internal, fungsi dari Audit

Internal adalah untuk mengevaluasi dan meningkatkan

pengendalian internal Perseroan secara independen dan

objektif dengan tujuan untuk meningkatkan nilai dan

memperbaiki operasional Perseroan melalui pendekatan

sistematis dengan cara meningkatkan efektivitas

manajemen risiko, pengendalian, dan proses tata kelola

perusahaan.

Ÿ 13 March 2018 : Discussion of OJK's regulation number

3 2 / P O J K . 0 4 / 2 0 1 4 r e g a r d i n g t h e P l a n a n d

Implementation of AGMS of Public Company and

regulation number 13/POJK.03/2017 regarding the Use

of Public Accountant Service and Public Accountant Firm

in Financial Services Activities.

Ÿ 23 July 2018 : Consequences of Capital Market Laws for

Public Company and items to be aware of by Corporate

Secretary.

INTERNAL CONTROL

Internal control system is implemented to make liable

reports and information, compliant with the prevailing

regulations and also operational efficiency and effectively. In

its implementation, the internal control system is closely

related to the responsibilities of the Unit Audit Internal in

assisting the Directors in running the Company and

coordination with the Audit Committee if needed.

The implementation and effectiveness of the internal control

system is conducted by monitoring the implementation of

the Company's system within each business line in

accordance with the respective SOP, which has become a

guideline for the Company, evaluating the Company's

performance both in terms of finance and operations, and

supporting the Company's management to improve the

Company and reach Company's targets.

Management is responsible for conducting adequate and

consistent internal control system to provide assurance to

the Company's Financial Statement and Activities report.

Audit methodology focuses on evaluating and suggesting

recommendations for internal control system to the

Company's business activities and financial. Based on such

evaluation, Internal Audit has recommended internal control

improvements to management to be followed up in general.

The Board of Directors and management use the evaluation

result as a foundation for improving internal control system

in the Company's business activities and financial.

INTERNAL AUDIT UNIT

Based on OJK's regulation number 56/POJK.04/2015 dated

29 December 2015 regarding the Establishment and

Guidelines of the Internal Audit Charter, the function of

Internal Audit Unit is to evaluate and improve the Company's

internal control independently and objectively in order to

increase value and improve the Company's operational

activities through a systematic approach by developing

effectiveness of risk management, control, and corporate

governance process.


Unit Audit Internal bertanggung jawab secara fungsional

kepada Komite Audit dan secara administrative kepada

Direktur Utama.

Dalam melaksanakan fungsinya, Unit Audit Internal memiliki

struktur dan kedudukan yang tercantum dalam Piagam

Audit Internal yang meliputi :

1. Unit Audit Internal secara structural dikepalai oleh

Kepala Unit Internal Audit.

2. Kepala Unit Audit Internal diangkat dan diberhentikan

secara langsung oleh Direktur Utama dengan terlebih

dahulu mendapat persetujuan Dewan Komisaris.

3. Kepala Unit Audit Internal bertanggung jawab secara

penuh dan langsung kepada Direktur Utama.

4. Anggota Unit Audit Internal bertanggung jawab secara

langsung kepada Kepala Unit Audit Internal.

5. Direktur Utama dapat memberhentikan Kepala Audit

Internal, setelah mendapat persetujuan Dewan

Komisaris, jika Kepala Unit Audit Internal tidak

memenuhi persyaratan sebagai Auditor Internal atau

tidak cakap dalam menjalanjan tugas.

Unit Audit Internal memilki tugas dan wewenang namun

tidak terbatas dalam hal-hal sebagai berikut :

1. Mempersiapkan perencanaan audit dan program audit

setiap tahun.

2. Menguji dan mengevaluasi pelaksanaan pengendalian

internal dan sistem manajemen risiko.

3. Melakukan pemeriksaan dan penilaian atas efisiensi

dan efektivitas Perseroan di bidang keuangan,

akuntansi, operasional, sumber daya manusia,

pemasaran, teknologi Informasi, dan kegiatan lainnya.

4. Memberikan saran perbaikan dan Informasi yang

objektif tentang kegiatan yang diperiksa pada semua

tingkatan manajemen.

5. Membuat laporan hasil audit dan menyampaikan

laporan tersebut kepada Direktur Utama dan Dewan

Komisaris.

6. Meman tau , mengana l i s i s dan me lapo rkan

pelaksanaan tindak lanjut perbaikan yang telah

disarankan.

7. Bekerja sama dengan Komite Audit

8. Menyusun program untuk mengevaluasi mutu kegiatan

audit internal yang dilakukan.

9. Melakukan pemeriksaan khusus apabila diperlukan.

Unit Audit Internal membantu Direktur Utama dalam

melakukan pengawasan guna memastikan efektivitas

pengendalian internal dalam pengelolaan operasional

Perseroan, baik dalam bidang keuangan maupun

operasional, diantaranya :

1. Pengendalian Internal dalam Bidang Keuangan

Sistem pengendalian keuangan secara internal

diterapkan dengan cara menyediakan Informasi

keuangan bagi setiap tingkatan manajemen, para

Pemegang Saham, serta pemangku kepentingan yang

dijadikan dasar kebijakan keuangan Perseroan. Selain

itu, dalam memastikan integritas Laporan Keuangan

kepada Pemegang Saham, Perseroan menggunakan

jasa Auditor eksternal yang independen.

Internal Audit Unit is functionally responsible to the Audit

Committee and administratively to the President Director.

In carrying out its function, Internal Audit Unit has a structure

and position that are stated in the Internal Audit Charter as

follows :

1. The Internal Audit Unit is structurally led by the Internal

Audit Head.

2. The Internal Audit Unit Head is appointed and

dismissed directly by the President Director with the

approval of the Board of Commissioners.

3. The Internal Audit Unit Head is fully responsible directly

to the President Director.

4. The Internal Audit members are responsible directly to

the Internal Audit Unit Head.

5. The President Director can dismiss the Internal Audit

Unit Head after approval from the Board of

Commissioners, if the Internal Audit Head is not able to

fulfill the requirements as Internal Auditor or is not able

to perform their duties properly.

The Internal Audit Unit has the following duties and

authorities but not limited to the following matters :

1. Preparing annual audit plan and audit program.

2. Assessing and evaluating the implementation of

internal controls and risk management sytem.

3. Conducting examinations and evaluations of

Company's efficiency and effectiveness in finance,

accounting, operations, human resources, marketing,

information technology and other activities.

4. Provide recommendations for improvements and

objective information regarding to the examined

activities at all management levels.

5. Produce audit reports and submit the report to the

President Director and the Board of Commissioners.

6. E v a l u a t i n g , a n a l y z i n g , a n d r e p o r t i n g t h e

implementation of suggested improvements.

7. Cooperate with the Audit Committee.

8. Prepare a program to evaluate the quality of the

implementation of internal audit activities.

9. Setting up specific review programs when necessary.

Internal Audit Unit supports the President Director in

monitoring and ensuring effective internal control system of

the Company's operational management, both in finance or

operational wise, including :

1. Internal Control in Field of Finance

The financial control system was implemented by the

Company to provide financial information to all level of

management, Shareholders, and stakeholders as the

basis for Company's financial policies. In addition, the

Company uses an independent external Auditor to ensure

the integrity of the Financial Report to the Shareholders.




Penunjukan Kantor Akuntan Publik untuk Laporan

Keuangan Tahun 2018 yaitu berdasarkan keputusan

RUPST yang diselenggakaran pada tanggal 2 Juli 2018.

Dalam mengaudit Laporan Keuangan, Audit Internal dan

Komite Audit bekerja sama dengan Auditor Eksternal yang

telah ditunjuk Perseroan untuk memastikan independensi

dari Auditor Eksternal tersebut, dan juga selalu

mengawasi kepatuhan Perseroan terhadap peraturan

perundang-undangan terutama peraturan dalam bidang

keuangan dan standard akuntansi.

2. Pengendalian Internal dalam bidang Operasional

Selama tahun 2018, Unit Audit Internal telah mengaudit

seluruh cabang yaitu 10 (sepuluh) kantor cabang, dan 2

(dua) entitas anak Perseroan. Hasil dari audit tersebut

dilaporkan langsung kepada Direktur Utama sebagai

masukan dalam meningkatkan efektivitas pengendalian

internal. Audit berkelanjutan pada divisi yang telah diaudit

juga dilakukan untuk meninjau pemenuhan dan perbaikan

dari temuan audit sebelumnya. Untuk tahun 2019, Unit

Aud i t In te rna l Perseroan menargetkan te tap

mempertahankan mengaudit seluruh cabang dan entitas

anak Perseroan.

Unit Audit Internal Perseroan pada tahun 2018 dikepalai

oleh Ibu Meliana sesuai dengan Surat Keputusan Direksi

tertanggal 2 Januari 2018 untuk periode jabatan 1 Januari

2018 s/d 1 Januari 2021.

Profil Meliana

Menjabat sebagai kepala Unit Audit Internal berdasarkan

surat keputusan Dewan Komisaris dan Direksi tertanggal 2

Januari 2018. Beliau lahir di Jakarta pada tahun 1982, lulus

dari Fakultas Ekonomi Universitas Mercu Buana pada 2010.

Memulai karier sebagai Accounting staff E.K Prima Ekspor

Indonesia (2004), Accounting Supervisor E.K Prima Ekspor

Indonesia (2005 – 2007), Accounting Supervisor PT

Chironmax Advertising (2007 – 2008), Accounting

Supervisor PT Inovisi Infracom Tbk. (2008 – 2010),

Accounting & Finance Supervisor PT Karya Central Bisnis

(2011), Assistant Manager PT Cowell Development Tbk.

(2011-2013), Assistant Manager Accounting PT Arpeni

Pratama Ocean Line Tbk. (2013 – 2014), Accounting

Manager PT Arpeni Pratama Ocean Line Tbk. (2014 –

2017).

MANAJEMEN RISIKO

Dalam pencapaian sasaran utama, Perseroan mengelola

risiko untuk meningkatkan kepastian dan menekan

kemungkinan-kemungkinan yang tidak diinginkan. Oleh

karena itu, Perseroan membentuk Divisi Manajemen Risiko

yang tugasnya untuk mengidentifikasi, menganalisis,

mengelola, serta menangani risiko-risiko yang dapat

mempengaruhi pencapaian sasaran Perseroan guna

meningkatkan efektifitas dan efisiensi manajemen,

meminimalisasi dampak serta kemungkinan terjadinya

risiko.

The appointment of Public Accountant for 2018 Financial

Report is based on AGMS resolution held on July 2, 2018.

In auditing the Financial Report, Internal Audit and Audit

Committee should cooperate with external Auditor that

has been appointed by the Company to ensure the

independency of external Audit, and also supervise the

compliance with laws and regulations, especially

regulations in financial sector and accounting standards.

2. Internal Control int the Field of Operations

During 2018, Internal Audit Unit has audited all Company's

branch offices, which consist of 10 (ten) branch offices,

and 2 (two) subsidiaries. The results of audit are reported

to the President Director as a recommendation to

improving the effectiveness of internal control. Follow up

audits on the audited divisions were also carried out to

review compliance and improvements from previous audit

findings. In 2019, the Company's Internal Audit Unit

targets to maintain audit for all Company's branches and

subsidiaries.

In 2018, the Company's Internal Audit is lead by Mrs. Meliana

in accordance with the Board of Directors' Decree dated

Januari 2, 2018 for the period from 1 January 2018 to 1

January 2021.

Profile of Meliana

Served as head of the Internal Audit Unit based on the

decree of the Board of Commissioners and the Board of

Directors dated January 2, 2018. She was born in Jakarta in

1982, graduated from Mercu Buana University of Economics

in 2010. Started career as Accounting staff E.K Prima Ekspor

Indonesia (2004), Accounting Supervisor E.K Prima Ekspor

Indonesia (2005 – 2007), Accounting Supervisor PT

Chironmax Advertising (2007 – 2008), Accounting

Supervisor PT Inovisi Infracom Tbk. (2008 – 2010),

Accounting & Finance Supervisor PT Karya Central Bisnis

(2011), Assistant Manager PT Cowell Development Tbk.

(2011-2013), Assistant Manager Accounting PT Arpeni

Pratama Ocean Line Tbk. (2013 – 2014), Accounting

Manager PT Arpeni Pratama Ocean Line Tbk. (2014 – 2017).

RISK MANAGEMENT

In achieving its main goal, the Company manages its risks to

improve assurance and avoid unwanted situations.

Therefore, the Company established a Risk Management

Division to identify, analyze, manage, as well as handle the

risks that could affect achievement of targets, and to

increase effectiveness and efficiency of the management,

minimize impact and posibillities of risks.


Risiko Usaha

Dalam menjalankan kegiatan operasional, Perseroan

dihadapkan pada beberapa risiko utama yang memiliki

pengaruh penting terhadap performa Perseroan,

diantaranya :

1. Risiko Bisnis

a. Risiko Kompetisi Bisnis

Kompetisi didalam dunia bisnis selalu tidak dapat

d i h i n d a r k a n , o l e h k a r e n a i t u P e r s e r o a n

mengantisipasinya dengan cara meningkatkan mutu

pelayanan Perseroan, menjalin kerjasama yang baik

dan berkelanjutan dengan pelanggan-pelanggan

lama, mencari pangsa pasar yang lebih luas untuk

memperbesar pangsa pasar Perseroan, dan terus

memperbaiki kinerja Perseroan menjadi semakin

optimal untuk memastikan keunggulan operasional.

b. Risiko Perubahan Pola Perdagangan

Dalam industri jasa pengangkutan di perairan

internasional, perubahan pada pola perdagangan

berpengaruh pada jarak barang tersebut akan

diangkut. Penurunan tonnase jarak (tonne mile) akan

berdampak negatif secara material terhadap

pendapatan dan keuntungan Perseroan. Untuk itu,

Perseroan menerapkan kebijakan divesifikasi muatan

angkutan laut.

c. Risiko Pemutusan Hubungan Kontrak

Mengingat sebagian besar pendapatan Perseroan

berasal dari beberapa pelanggan besar, pemutusan

hubungan kontrak dengan salah satu atau lebih dari

pelanggan-pelanggan ini akan berdampak negatif

secara material terhadap Perseroan. Untuk itu,

Perseroan melakukan upaya perluasan basis

pelanggan sekaligus meningkatkan mutu pelayanan

jasa angkutan.

2. Risiko Operasional

a. Risiko Ditangkapnya Kapal Perseroan oleh Pihak

yang Mengajukan Klaim Maritim

Kapal – kapal yang dimiliki Perseoran dapat ditangkap

oleh pihak yang mengajukan klaim maritime yang

dapat menyebabkan kerugian pendapatan dan arus

kas yang signifikan. Menurut ketentuan kontrak

Perseroan, kapal dianggap sebagai off-hire (yaitu

penyewa menghentikan pembayaran kapal sewa)

selama periode di mana kapal “ditahan” untuk alasan

yang bukan disebabkan oleh penyewa. Sehubungan

dengan risiko ini, Perseroan menerapkan prinsip “satu

kapal satu perusahaan” untuk meminimalkan risiko

penahanan kapal – kapal Perseroan seandainya

terjadi masalah atas salah satu kapal milik Perseroan.

Risk Factors

In conducting its operational activities, the Company faces

several major risks that strongly impact the Company's

performance, including :

1. Business Risk

a. Risk of Business Competition

Competition in business cannot be avoided, hence the

Company anticipates this issue by improving the

quality of the Company's service, maintaining good

and sustainable cooperation with customers,

expanding markets and continuing to optimize the

Company's performance to ensure operational

excellence.

b. Risk of Changing Trading Patterns

With respect to our internat ional mar i t ime

transportation services, changes in trading patterns

will affect the distances over which cargo is

transported. Reduction in tonne miles may have

adverse impact to our revenues and profitability. In this

regard, the Company has introduced the policy of

shipping cargo diversification.

c. Risk of Contract Termination

As the majority of our revenues are derived from

several major customers, the contract termination with

one or more customers can adversely affect the

Company. In this regard, the Company has diversified

its customer base and increased the quality of its

transportation services as well.

2. Operational Risk

a. Risk of Arrest of Vessels by Maritime Claimants

Our owned vessels can be arrested by maritime

claimants, which may result in material lost of earnings

and cash flow. Under the terms of our charters, vessels

are placed off – hire (which is, the charterer ceases to

pay charter hire) for any period during which they are

“arrested” for any reason not arising from the fault of

the charterer. To overcome this risk, the Company has

applied the so-called “one vessel one company”

principle to minimize the risk of the arrest of

Company's vessels in case there is problem with

Company's owned vessels.




b. Risiko Kerusakan Kapal dan Kecelakaan Kapal

Risiko kerusakan kapal dan kecelakaan kapal dapat

berpengaruh pada kinerja Perseroan. Oleh karena itu,

Perseroan mengantisipasinya dengan cara melakukan

perbaikan rutin, docking armada kapal, pelatihan kru

kapal secara berkala mengenai standar operasional

untuk menghindari kecelakaan kapal, dan melengkapi

setiap armada kapal dengan Asuransi Perlindungan

Kapal.

3. Risko Global

a. Risiko Penurunan Harga Batubara

Oleh karena negara Tiongkok adalah pengimpor

terbesar untuk komoditi batubara, maka penurunan

impor batubara di Tiongkok mengakibatkan kelebihan

tonase kapal curah kering di dunia. Hal ini sangat

mempengaruhi penurunan muatan dan pendapatan

Perseroan.

b. Peningkatan Harga Bahan Bakar

Walaupun banyak ke tentuan kont rak yang

memungkinkan perpindahan pembebanan harga

bahan bakar ke pelanggan, dan banyak kontrak

Perseroan yang memungkinkan penyesuaian

terhadap kenaikan s ign ifikan bahan bakar,

peningkatan harga bahan bakar pengangkutan laut

tetap dapat berdampak negatif terhadap kondisi

keuangan dan hasil operasi Perseroan. Untuk itu,

Perseroan menetapkan adanya penyesuaian tarif

angkutan secara berkala seandainya terjadi kenaikan

harga bahan bakar. Sementara itu, bahan bakar kapal

milik Perseroan yang disewa menjadi tanggungan

pihak penyewa kapal.

c. Risiko Volatilitas Baltic Dry Index

Salah satu indikator yang digunakan untuk industri jasa

angkutan pelayaran drybulk adalah Baltic Dry Index

(BDI). Volatilitas BDI mempengaruhi pendapatan

Perseroan terutama untuk angkutan ekspor/ocean

going, karena penetapan tariff angkutan dan sewa

yang mengacu pada level BDI. Penurunan BDI

menyebabkan penurunan pendapatan Perseroan.

Untuk itu, Perseroan cenderung memusatkan

pengangkutan pada pasar domestik dan berusaha

mendapatkan kontrak pengangkutan untuk jangka

panjang.

b. Risk of Damage and Accidents

Risk of ship damage and accidents can affect the

Company's performance. Therefore, the Company

ant ic ipa tes these issues wi th proper sh ip

maintenance, regular docking of Company's owned

vessels, regular crew training regarding standard

operational procedures to avoid accidents and equip

each fleet with Vessel Protection Insurance.

3. Global Risk

a. Risk of Declining Coal Price

China is the largest coal commodity importer in the

world, and their significant reduction of coal imports

has resulted in the oversupply of world's dry bulk fleet.

This in turn has impacted the reduction of Company's

cargo and revenue.

b. Risk of Increase in Bunker Price

Although many of Company's charter terms allow us to

shift the bunker cost to our shipping clients and many

of Company's contracts has included adjustment

provision for significant changes in bunker prices, any

increase in bunker cost could adversely affect

Company's financial condition and Company's

operational results. Therefore, the Company has

included adjustment provisions periodically for any

changes in bunker prices. Meanwhile, the bunker cost

for chartered Company's owned vessel is under the

responsibility of the charterers.

c. Risk of Baltic Dry Index Voaltility

Baltic Dry Index (BDI) is used as a market indicator in

the drybulk transportation industry. The volatility of the

BDI could affect the Company's service revenues,

mainly for export and ocean going cargoes, as freight

and charter rate are based on BDI. The decline in BDI

caused a decrease in Company's revenue. Therefore,

the Company focuses on domestic market and makes

effort to obtain long-term contracts.


4. Risiko Force Majeure

Risiko Force Majeure dapat terjadi karena disebabkan

oleh berbagai hal, seperti bencana alam, cuaca yang

buruk, tabrakan/benturan, terdampar, kebakaran,

kegagalan mekanis, kesalahan manusia, tumpahnya

muatan atau kebocoran yang mengakibatkan polusi yang

menyebabkan klaim dari pihak ketiga, dan perubahan

kebijakan atau regulasi yang secara langsung

mempengaruhi pelaksanaan pekerjaan. Sehubungan

dengan risiko ini, Perseroan tetap melengkapi cakupan

asuransi untuk hull and machinery insurance, protection &

indemnity, war risk insurance atas kapal-kapal Perseroan.

Sementara dari sisi perubahan kebijakan atau regulasi

oleh Pemerintah, pada dasarnya sudah diatur secara

tegas di dalam ketentuan kontrak.

5. Risiko Ekonomi

Perubahan kondisi ekonomi nasional membawa dampak

tersendiri didalam Perseroan, meliputi kenaikan suku

bunga bank yang berdampak terhadap kenaikan biaya,

terjadinya inflasi yang berdampak pada harga suku

cadang dan biaya operasional, serta keterlambatan

pelanggan dalam memenuhi kewajiban pembayarannya

s e s u a i d e n g a n k e s e p a k a t a n . P e r s e r o a n

mengantisipasinya dengan cara selalu memantau tingkat

suku bunga dan tingat inflasi secara rutin serta

berkonsultasi kepada para pakar apabila diperlukan.

Perseroan juga selalu menjaga hubungan baik dengan

pelanggan agar tidak terjadi keterlambatan dalam hal

pembayaran dan sebisa mungkin diselesaikan dengan

cara kekeluargaan, diselesaikan melalui mekanisme

bilateral dengan pihak terkait.

6. Risiko Teknologi Informasi

Di dalam dunia pelayaran, Teknologi Informasi juga

merupakan bagian penting yang juga harus mendapat

perhatian untuk kelancaran operasional Perseroan.

Sebagai contoh, risiko yang terjadi akibat terganggunya

sinyal komunikasi di dalam kapal. Hal ini menyebabkan

navigasi kapal terganggu. Untuk menghindarinya,

Perseroan melakukan regular maintenance alat-alat

komunikasi dalam kapal.

7. Risiko Keselamatan Kerja

Keselamatan kerja awak kapal sangat penting dan

menjadi perhatian utama oleh Perseroan. Perseroan

menjunjung tinggi keselamatan para awak kapal saat

bertugas. Perseroan secara berkala memberikan

pengetahuan tentang keselamatan kerja diatas kapal

kepada para awak kapal. Oleh karena itu, untuk

keselamatan kerja para awak kapal, Perseroan

menyediakan peratan dan perlengkapan keselamatan

kerja bagi seluruh awak kapal Perseroan, seperti jaket

pelampung, safety shoes, lifebuoy, rescue boat,

warepack, sarung tanggan, Hydrostatic Release Unit

(HRU), red handflare, kotak P3K, pelindung kepala, dan

lain-lain.

4. Force Majeure Risk

Force Majeure risk may arise from a variety of causes

including natural disaster, severe weather, collision,

stranding, fire, mechanical failure, human error, spill or

leak which resulting in pollution that may results in third

party claims, and changes in policies and regulation which

directly affect operational process. In regard to such risks,

the Company maintains insurance coverage for hull and

machinery, protection & indemnity, and war risks

insurance for each of Company's owned vessels.

Meanwhile, in the terms of changes in policies or

regulation by the Government, basically has been

regulated explicitly in the contract terms.

5. Economic Risk

Changes in national economic conditions has brought

different impacts to the Company, including increase in

bank interest rate which results in increased costs,

increase in inflation impacts price of spare parts and

operational costs, as well as customer delay in fulfilling

payment according to the terms of agreement. The

Company anticipates such economic risk by assessing the

level of interest and inflation rate regularly and consult

experts when needed. The Company also maintains good

relationship with customers to avoid delays in terms of

payments and resolves related issues in a peaceful

manner whenever possible, settled through bilateral

mechanism with related parties.

6. Information Technology Risk

In the shipping industry, Information Technology is an

important part that should be of attention to further support

the Company's smooth operations. For example, a risk

that occur is due to the distruption of communication

signals on vessel. This causes the vessel's navigation

system to be disturbed. To avoid such risk, the Company

conducts regular maintenance for communication tools on

board.

7. Occupational Safety Risk

The Crew's occupational safety is very important and

become the main consideration of the Company. The

Company upholds the safety of its crew while on duty at

the highest regard. The Company regularly briefs all crew

onboard with occupational safety information and

procedures. Therefore, for the crew's occupational safety,

the Company provides safety equipments and supplies for

all crew member, such as life jackets, safety shoes,

lifebuoy, rescue boat, warepack, safey gloves, Hydrostatic

Release Unit (HRU), red handflate, first aid box, safety

helmets, etc.




PERKARA HUKUM PENTING

1. Perkara Perdata No. 414/pdt.G/2015/ PN.JKT PST antara

PT Buana Jaya Pratama (“Penggugat”) dengan PT

Sinarsarana Samudera (“Tergugat”) mengenai Gugatan

Wanprestasi terhadap pembayaran penggunaan jasa

angkutan kapal atas Perjanjian sewa menyewa Tug and

Barge No. 044/BJP/SS/IX/2015 (“Perjanjian Sewa

Meyewa”) tanggal 21 Oktober 2015 sebesar Rp.

6.354.166.667,- (enam milyar tiga ratus lima puluh empat

juta seratus enam puluh enam ribu enam ratus enam

puluh tujuh rupiah).

Status Penyelesaian Perkara :

Keputusan Hakim Pengadilan Negeri Jakarta Pusat pada

tanggal 20 April 2016 dengan amar :

Ÿ Menyatakan Perbuatan Tergugat adalah perbuatan

wanprestasi;

Ÿ Menghukum Tergugat untuk membayar ganti kerugian

ma te r i i l kepada Pengguga t sebesa r USD

5.175.000.000,- ditambah 6% (pertahun terhitung

sejak gugatan hukum berkekuatan tetap sampai

seluruh kewajiban dibayar lunas tergugat)

Ÿ Keputusan Hakim Pengadilan Tinggi Jakarta Pusat

pada tanggal 15 Agustus 2018 dengan amar

menguatkan putusan Pengadilan Negeri Jakarta

Pusat.

Pengaruh terhadap kondisi Perseroan :

Terganggunya arus keuangan (cashflow) dan kegiatan

operasional.

2. Perkara Perdata No. 107/Srt.Pdt.Kas/ 2016/PN.JKT.PST

Jo No. 74/Pdt.G/ 2015/PN.JKT PST antara PT Arpeni

Pratama Ocean Line Tbk. (“Penggugat”) dengan PT

Dwibina Prima (“Tergugat”) mengenai Gugatan

Perbuatan melawan hukum terhadap tanah dan

bangunan Cokro No. 32, Jakarta Pusat.

Status Penyelesaian Perkara :

Penggugat mengajukan upaya hukum Peninjauan

Kembali ke Mahkamah Agung namum ditolak oleh

Mahkamah Agung.

Pengaruh terhadap kondisi Perseroan :

Berpengaruh terhadap aset Perseroan.

Sanksi Administratif yang dikenakan kepada Perseroan,

Anggota Dewan Komisaris dan Direksi oleh Otoritas

Pasar Modal

Pada tahun 2018, Perseroan tidak memperoleh sanksi

administratif.

IMPORTANT LEGAL CASE

1. Civil case No. 414/pdt.G/2015/ PN.JKT PST between PT

Buana Jaya Pratama (the “Plaintiff”) and PT Sinarsarana

Samudera (the “Defendant”) regarding the default against

vessel transportation servie payment for Tug & Barge

Charter Agreement No. 044/BJP/SS/IX/2015 (the

“Charter Agreement”) dated 21 October 2015 amounting

to Rp. 6,354,166,677,- (six billion three hundred and fifty

four million one hundred and sixty six thousand six

hundred and sixty seven rupiah).

The Status of Settlement :

Decision of the Central Jakarta District Court Judge on

April 20, 2016 with Court decision :

Ÿ Declare the Defendant's acts is an act of default;

Ÿ Sentecing the Defendant to pay the material damages

to the Plaintiff of USD 5.175.000.000,- plus 6% (per

year from the lawsuit until the entire obligation is paid in

full by the Defendant).

Ÿ Decision of the Judge of Central Jakarta High Court on

August 15, 2018 with Court decision to upheld the

verdict of the Central Jakarta District Court.

Impact for the Company's Condition :

The Company's cashflow and operations were

interrupted.

2. Civil Case No. 107/Srt.Pdt.Kas/ 2016/PN.JKT.PST Jo No.

74/Pdt.G/ 2015/PN.JKT PST between PT Arpeni Pratama

Ocean Line Tbk. (the “Plaintiff”) and PT Dwibina Prima

(the “Defendant”) regarding the claim of act against law on

soil and building of Cokro No. 32, Central Jakarta.

The Status of Settlement :

The Plaintiff proposed cassation appeal to the Supreme

Court but was rejected by the Supreme Court.

Impact for the Company's Condition :

Affected the Company's asset.

Administrative Sanction to the Company, Member of

Board of Commissioners and Board of Directors by the

Capital Market and Financial Institution Supervisory

Board

In 2018, the Company did not receive any administrative

sanctions.


KODE ETIK PERUSAHAAN

Perusahaan memiliki Standar Etika Perusahaan atau Code

of Conduct (CoC) yang dibuat sejak Oktober 2013. CoC

merupakan salah satu bentuk komitmen Perseroan atas

implementasi Tata Kelola Perusahaan yang Baik yang berisi

etika bisnis dan etika kerja Karyawan Perseroan. Sosialisasi

CoC dilakukan dengan membagikan buku CoC kepada

setiap karyawan Perseroan.

CoC mengatur, antara lain : anti korupsi, t idak

mengkonsumsi obat-obatan terlarang, Narkoba, minuman

keras, tidak melakukan tindakan pelecehan seksual di

lingkungan Perseroan, dan tidak menerima gratifikasi,

sehingga tercipta budaya kerja yang konsisten dengan visi

dan misi Perseroan. CoC ini berlaku bagi seluruh karyawan

dan individu yang bertindak atas nama Perseroan, entitas

anak, dan seluruh pemangku kepentingan serta mitra kerja

Persroan.

Mekanisme Sistem Pelaporan Pelanggaran

Guna menunjang Tata Kelola Perusahaan yang Baik,

Perseroan memilki prosedur pelaporan pelanggaran yang

dapat di jadikan media bagi saksi pelapor untuk

menyampaikan Informasi mengenai indikasi tindakan

pelanggaran yang terjadi di dalam Perseroan.

1. Pelaporan Tertulis

Ÿ Menyampaikan surat resmi yang ditujukan kepada

Perseroan.

Ÿ Ditujukan langsung kepada Dewan Komisaris melalui

fax atau melalui pos ke Perseroan atau melalui e-mail :

[email protected]

Ÿ Disampaikan ke alamat : Gedung Abdul Muis 50, Jl.

Abdul Muis No. 50, Jakarta 10160.

Ÿ Pelaporan pelanggaran secara tertulis wajib

dilengkapi dengan fotokopi identitas dan dokumen

pendukung, misalnya dokumen yang berkaitan

dengan transaksi yang dilakukan dan/atau pelaporan

pelanggaran yang akan disampaikan.

2. Penerima Pelaporan

Ÿ Perseroan menerima setiap laporan pelanggaran

yang diajukan oleh Stakeholders dan/atau perwakilan

Stakeholders baik secara lisan maupun tertulis.

Ÿ Perseroan akan memberikan penjelasan mengenai

kebijakan dan prosedur penyelesaian pelaporan

pelanggaran pada saat Stakehoders dan/atau

perwakilan Stakeholders mengajukan pelaporan

pelanggaran.

Ÿ Perseroan memberikan tanda terima, jika pelaporan

pelanggaran diajukan secara tertulis.

Ÿ Penerima pelaporan pelanggaran adalah Dewan

Komisaris, c.q Komite Audit Perseroan.

CODE OF CONDUCT

The Company has a Corporate Code of Conduct (CoC) that

has been effective since October 2013. CoC is one of the

Company's commitment for the implementation of Good

Corporate Governance (GCG), which contains business

ethics and employees' working ethics. The socialization of

CoC is conducted by distributing CoC book to all Company

employees.

CoC regulates following matters, among others: anti-

corruption, prohibition of consuming drugs, liquor,

committing sexual harassment in the Company's vicinity,

and restricting acceptance of gratification, in order to create

a working culture that is constent to achieve the vision and

mission of the Company. CoC applies to all employees and

individuals acting on behalf of the Company, subsidiaries, all

stakeholders and partners of the Company.

Whistleblowing System

To support the implementation of GCG, the Company enacts

to procedure for the whistleblowing to submit a complaint,

based on indications of violations to the Company's GCG.

The following can be used as a means to submit violation

reports.

1. Written Report

Ÿ Submit an official letter addressed to the Company.

Ÿ Addressed directly to Board of Commissioners by

facsimile or by post to the Company or by e-mail

:[email protected]

Ÿ Delivered to the official address : Abdul Muis 50

Building, Jl. Abdul Muis No. 50, Jakarta 10160.

Ÿ Written violation reports must include photocopy of

identity and supporting documents, such as

documents relating to the transaction made and/or the

violation that occurred.

2. Acceptance of Violation Reports

Ÿ The Company accepts any violation reports submitted

by s takeholders and/or representat ives of

stakeholders both orally and writing.

Ÿ The Company will provide an explanation of the

policies and procedures for follow-up completion when

stakeholders and/or representatives of stakeholders

file violation reports.

Ÿ The Company gives a receipt notice if the violation

reports are submitted in writing.

Ÿ Acceptance of violation reports is represented by the

Board of Commissioners, eg. The Audit Committee.




3. Perwakilan Stakeholders

Apabila pelaporan pelanggaran diajukan oleh perwakilan

Stakeholders, maka selain dokumen yang disebutkan

pada poin 1 (satu) diatas juga diserahkan dokumen

tambahan lainnya, yaitu :

Ÿ Fotokopi buku identitas Stakeholders dan/atau

perwakilan Stakeholders beserta surat kuasanya.

Ÿ Jika perwakilan Stakeholders adalah lembaga atau

badan hukum, maka harus dilampiri dengan dokumen

yang menyatakan bahwa pihak yang mengajukan

pelaporan terhadap adanya pelanggaran berwenang

untuk mewakili lembaga atau badan hukum yang

dimaksud.

Perlindungan bagi Pelapor

Atas laporan yang terbukti kebenarannya, Perseroan akan

memberikan perlindungan kepada pelapor. Perlindungan

tersebut meliputi:

Ÿ Jaminan kerahasiaan identitas pelapor dan isi laporan

yang disampaikan.

Ÿ Jaminan perlindungan terhadap perlakukan yang

merugikan pelapor.

Ÿ Jaminan perlindungan kemungkinan adanya tindakan

ancamana, intimidasi, hukuman, atapun tindakan

yang tidak menyenangkan dari pihak terlapor.

Hasil Penanganan Pelaporan

Sistem pelaporan pelanggaran ini dikelola oleh Unit Audit

Internal. Unit ini akan secara berkala memeriksa setiap

laporan yang masuk untuk ditindaklanjuti. Apabila

berdasarkan hasil investigasi maupun keputusan pihak-

pihak yang berwenang, terlapor terbukti melakukan

pelanggaran, maka akan diberikan sanksi sesuai dengan

Peraturan Perusahaan dan ketentuan perundang-undangan

yang berlaku.

Selama tahun 2018, tidak ada laporan dugaan pelanggaran

yang masuk melalui mekanisme whistleblowing system.

3. Representative of Stakeholders

If violation reports are filed by the representative of

stakeholders, in addition to the documents mention in

point 1 (one) above, other additional documents to be

submitted are:

Ÿ Photocopy of Stakeholders identity and/or the

representative of Stakeholders, with the letter of

authority from Stakeholders.

Ÿ If the representative of Stakeholders is an agency or

legal entity, it must be accompanied by a document

stating the representative is authorized to represent

the respective agency or legal entity.

Protection for the Whistleblower

Based on proof the violation report is valid, the Company will

ensure the protection of the whistleblower as follows:

Ÿ Assurance of whistleblower's confidential identity and

the content of violation report that has been submitted

Ÿ Protection against adverse treatment to the

whistleblower

Ÿ Protection against the possibility of the act of threat,

intimidation, punishment or an unpleasant act towards

the whistleblower.

Result of Violation Report

Violation reports are managed by Internal Audit Unit. This

unit will periodically check all incoming reports for further

action. If the investigation results and the decisions of

authorized parties proves the violator has committed an

offense, they will be sanctioned according to the Company's

regulations and applicable laws and regulations.

During 2018, there were no violation reports received

through mechanism of whistleblowing system.


STRUKTUR PERMODALAN & KINERJA SAHAM CAPITAL STRUCTURE & SHARES PERFORMANCE

Pada tanggal 22 Juni 2005, Arpeni melakukan Penawaran

Umum Perdana Saham, dengan mencatatkan Saham

sebanyak 1.499.302.000 lembar saham di PT Bursa Efek

Jakarta (sekarang PT Bursa Efek Indonesia) dengan Papan

Pencatatan Utama berkode APOL. Saham Arpeni terdiri dari

saham pendiri sebanyak 999.302.000 lembar dan saham

penawaran umum sebanyak 500.000.000 lembar saham

yang bernilai nominal Rp. 500 dengan harga penawaran Rp.

600 per saham.

Berdasarkan hasil keputusan Rapat Umum Pemegang

Saham Luar Biasa (RUPSLB) pada tanggal 28 Juli 2006,

Arpeni melakukan pemecahan nilai nominal saham (stock

split) dari Rp. 500 menjadi Rp. 250 per saham. Pelaksanaan

pemecahan nominal saham di pasar regular dan pasar

negosiasi dimulai pada tanggal 24 November 2006,

sedangkan di pasar tunai pada tanggal 29 November 2006,

dengan tujuan meningkatkan likuiditas perdagangan saham

guna menarik seluruh lapisan investor terutama investor

ritel, selain itu juga untuk mendukung penyebaran

kepemilikan saham Arpeni.

Sesuai dengan keputusan RUPSLB yang diselenggarakan

pada tanggal 28 Juni 2012, Arpeni menerbitkan sebanyak

5.671.875.000 saham seri B tanpa Hak Memesan Efek

Terlebih Dahulu (PMTHMETD) kepada pihak terafiliasi PT

Mandira Sanni Pratama dengan nilai nominal Rp 100 per

saham dan harga pelaksanaan Rp 120 pada tanggal 27

Januari 2012. Pada tanggal 10 Februari 2012, PT Bursa

Efek Indonesia melalui surat Nomor S-01105/BEI.PPJ/02-

2012 menyetujui pencatatan saham seri B tersebut. Sesuai

dengan Peraturan Bursa Efek Indonesia Nomor I-A butir

V.1.4, saham seri B tidak dapat diperdagangkan (lock up)

sekurang-kurangnya 1 (satu) tahun sejak dicatatkan,

dengan tujuan untuk melindungi kepentingan Pemegang

Saham bukan pengendali.

On 22 June 2005, Arpeni conducted its initial Public Offering,

by listing a total of 1.449.302.000 shares at the Jakarta Stock

Exchange main board (now Indonesia Stock Exchange),

with stock code APOL. Arpeni's shares consisted of

999.302.000 founder shares and 500.000.000 public

offering's shares. Each share bore a par value of Rp. 500

with an offering price of Rp. 625 per share.

Based on the resolution of the Extraordinary General

Meeting of Shareholders (EGMS) held on 28 July 2006,

Arpeni split its stock par value from Rp. 500 to Rp. 250 per

share. The stock split started at regular and negotiation

markets on 24 November 2006 an at cash market on 29

November 2006, with the aim to increase the trading volume

to attract more investors, particularly retail investors, whilst

also distributing the ownership of Arpeni's shares.

Based on the resolution of EGMS on 28 June 2012, Arpeni

issued 5.671.875.000 B series shares without Preemptive

Rights with nominal value of Rp 100 per share and execution

price of Rp. 120 per share to an affiliated party, PT Mandira

Sanni Pratama, on 27 January 2012. On 10 February 2012,

the Indonesia Stock Exchange with letter Number S-

01105/BEI.PPJ/02-2012 approved the listing of B Series

shares. In accordance with IDX regulation Number I-A

section V.1.4, the B Series shares are locked up for at least 1

(one) year since its listing as to protect the interest of its non-

controlling shareholders.


STRUKTUR PERMODALAN & KINERJA SAHAM Capital Structure & Shares Performance

Kronologis Pencatatan Saham

Chronology of Share Listing

Aksi Korporasi Dasar Hukum Legal Basis

Saham Baru New Shares

Jumlah Saham Number of Shares

Corporate Action

Sebelum Penawaran Umum Perdana Saham

Penawaran Umum Perdana Saham (@Rp. 625,-)

Pemecahan Saham (1:2)

Penerbitan Saham Baru (Saham Seri B)

-

500.000.000

1.499.302.000

5.671.875.000

Akta No.1 Tanggal 1 April 2005

Deed No.1 dated 1 April 2005

Before IPO

Initial Public Offering

(@ Rp. 625,-)

Stock Split (1:2)

The Issuance of New Shares

(B Series Shares)

Akta No.16 Tanggal 4 Oktober 2006Akta No. 43 Tanggal 31 Maret 2006

Deed No.16 dated 4 October 2006 Deed No.43 dated 31 March 2006

Akta No.68 tanggal 25 April 2012

Deed No.68 dated 25 April 2012

999.302.000

1.499.302.000

2.998.604.000

8.670.479.000

Struktur Permodalan Per 31 Desember 2018

Capital Structure as of 31 December 2018

Informasi Pemegang Saham Utama

Information of Majority Shareholders

Aksi Korporasi Saham Seri A A Series Shares

Saham Seri B B Series Shares

Total Saham Total Shares

% Corporate Action

Modal Dasar

Modal Ditempatkan dan Disetor Penuh :

1. PT Mandira Sanni Pratama

2. PT Ayrus Prima

3. Publik (Kepemilikan <5%)

Modal Ditempatkan dan Disetor Penuh

Saham dalam Portepel

Authorized Capital

Issued and Fully Paid Capital :

1. PT Mandira SanniPratama

2. PT Ayrus Prima

3. Public (Holdings <5%)

Issued and Fully Paid Capital (Total)

Shares in Portfolio

2.998.604.000

919.750.240

630.853.760

1.448.000.000

2.998.604.000

-

5.671.875.000

-

-

5.671.875.000

16.817.655.000

25.488.134.000

6.591.625.240

630.853.760

1.448.000.000

8.670.479.000

16.817.655.000

76,02

7,28

16,70

100

Oentoro Surya

PT Mandira Sanni Pratama Publik (kepemilikan <5%)

Public (holding <5%)PT Ayrus Prima

Yerline Hanani

97%

99.98%

76.02% 7.28% 16.7%

3%

0.02%





Kepemilikan Saham Dewan Komisaris dan Direksi per 31 Desember 2018

Board of Commissioners and Board of Directors’ Share Ownership as of 31 December 2018

Kinerja Saham

Shares Performance

Nama Name

Jabatan Position

Jumlah Saham Number of Shares

Oentoro Surya



Mia Sitaresmi Surya

Budi Kristanto

0

0

100.000

0

0



Direktur Utama / President Director

Direktur / Director


Tertinggi Highest

Tertinggi Highest

TerendahLowest

TerendahLowest

Penutupan Closing

Penutupan Closing

Volume Perdagangan

Trading Volume

Volume Perdagangan

Trading Volume

Jumlah Saham Beredar

Shares Outstanding

Jumlah Saham Beredar

Shares Outstanding

Kapitalisasi Pasar

Market Capitalization

Kapitalisasi Pasar

Market Capitalization

2018

2017

Triwulan I

Triwulan II

Triwulan III

Triwulan IV

Triwulan I

Triwulan II

Triwulan III

Triwulan IV

58

58

58

58

58

58

58

58

58

58

58

58

58

58

58

58

58

58

58

58

58

58

58

58

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

Selain saham, Arpeni melakukan pencatatan atas Obligasi

APOL II tahun 2008 senilai Rp. 600 miliar di PT Bursa Efek

Indonesia. Obligasi ini terdiri dari 2 (dua) seri, yaitu Obligasi

Seri A (APOL02A) dengan jumlah pokok sebesar Rp. 276

miliar dengan jangka waktu 5 (lima) tahun dan Obligasi seri

B (APOL02B) dengan jumlah pokok sebesar Rp. 324 miliar

dengan jangka waktu 7 (tujuh) tahun. Dalam rangka proses

restrukturisasi kewajiban Perseroan, pada tanggal 20

Januari 2012 Arpeni menetapkan untuk melakukan

pembelian kembali (buyback) atas sebagian Obligasi APOL

II tahun 2008, sehingga terjadi perubahan data sebagai

berikut :

Beside shares, Arpeni listed APOL Bonds II year 2008 with a

total nominal value of Rp 600 billion at Indonesia Stock

Exchange. The bonds comprise of 2 (two) series, which are A

Series Bonds (APOL02A) amounting to Rp. 276 billion with

tenor of 5 (five) years, and B Series Bonds (APOL02B)

amounting to Rp. 324 billion with tenor of 7 (seven) years.

Under the Company's debt restructuring process, on 20

January 2012, Arpeni conducted a buyback over some of

APOL Bonds II year 2008. The data is revised as follows:



Sebelum Restrukturisasi Before Restructuring

Setelah RestrukturisasiAfter Restructuring

Nama Obligasi

Jumlah Pokok

Jangka Waktu

Jatuh Tempo

Bonds Name

Nominal Value

Time Period

Maturity Date

Obligasi APOL II tahun 2008 (Seri A) APOL II Bond 2008

(A Series)

Rp. 275.000.000.000

5 Tahun / 5 Years

18 Maret 2013 18 March 2013

Obligasi APOL II tahun 2008 (Seri A) APOL II Bond 2008

(A Series)

Rp. 275.000.000.000

13 Tahun / 13 Years

30 Juni 2021 30 June 2021

Obligasi APOL II tahun 2008 (Seri B) APOL II Bond 2008

(B Series)

Rp. 324.000.000.000

5 Tahun / 5 Years

18 Maret 2013 18 March 2013

Obligasi APOL II tahun 2008 (Seri B) APOL II Bond 2008

(B Series)

Rp. 324.000.000.000

13 Tahun / 13 Years

30 Juni 202130 June 2021

Pembayaran pembelian kembali selesai dilaksanakan pada

tanggal 30 Januari 2012 dengan dana yang diperoleh dari

penerbitan Saham Seri B tanggal 27 Januari 2012.

PT Bursa Efek Indonesia memutuskan untuk melakukan

penghentian sementara atas perdagangan efek Arpeni

(suspensi saham dan obligasi) pada tanggal 1 April 2015.

Alasan dilakukannya suspensi ini adalah karena Arpeni

melakukan penundaan pembayaran bunga ke-14 (empat

belas) sampai dengan bunga ke-20 (dua puluh) Obligasi

APOL II tahun 2008 yang jatuh tempo pada tanggal 31 Maret

2015 sampai dengan 31 Oktober 2016.

Arpeni melakukan penundaan pembayaran Obligasi APOL

II tahun 2008 disebabkan karena Perseroan sedang

melakukan proses restrukturisasi hutang. Sejak tahun 2016,

Arpeni secara aktif melakukan pertemuan-pertemuan

dengan para kreditor terhadap rencana restrukturisasi

hutang tersebut.

Terhitung sejak tahun 2017 Arpeni mulai melakukan

pembayaran sebagian bunga yang disesuaikan dengan

kemampuan Perseroan.

Pada 28 November 2018, Arpeni menyelenggarakan Rapat

Umum Pemegang Obligasi (RUPO) dan Rapat Umum

Pemengang Surat Berharga Jangka Menengah

(RUPSBJM) dengan agenda persetujuan atas perubahan

perjanjian perdamaian dan usulan restrukturisasi yang

ditawakan Perseroan. Berdasarkan hasil penghitungan

suara yang dilakukan dalam RUPO dan RUPSBJM, Arpeni

mendapatkan persetujuan restrukturisasi dari kreditor

mayoritas. Dengan dicapainya persetujuan dari para

kreditor, diharapkan penyelesaian proses restrukturisasi

Perseroan dapat dilakukan dalam waktu secepatnya.

Payment of the buyback was completed on 30 January 2012

with the proceeds from the issuance of the B Series Shares

on 27 January 2012.

The Indonesia Stock Exchange temporarily suspended

trading of Arpeni's securities (suspension of shares and

bonds) on 1 April 2015.

This was due to the Company postponing the 14th

(fourteenth) interest payment to the 20th (twentieth) interest

payment of APOL Bonds II year 2008, which was due from

31 March 2015 until 31 October 2016.

Arpeni has postponed the interest payment of APOL Bonds II

year 2008 because the Company in undergoing debt

restructuring. Since 2016, Arpeni has actively conducted

intensive meetings with all of its creditors for the Company's

debt restructuring plan.

Since 2017, Arpeni has made partial payments of debt

interest to creditors, as adjusted to the Company's financial

capability.

On 28 November 2018, Arpeni held the General Meeting of

Bondholders and the General Meeting on Medium-Term

Notes Holders with the agenda to approve the amendment

of settlement agreement and the restructuring proposal

offered by the Company. Based on the voting result

conducted in the meeting, Arpeni has obtained approval for

the restructuring agreement from its majority creditors. With

this, the Company's restructuring process is expected to be

completed as soon as possible.

ANALISA & PEMBAHASAN MANAJEMEN MANAGEMENT DISCUSSION & ANALYSIS

ANALISA & PEMBAHASAN MANAJEMEN Management Discussion & Analysis

In 2018, Arpeni managed to improved its nancial performance

and achieved business growth.

TINJAUAN OPERASI

Tahun 2018 merupakan tahun yang bersejarah bagi Arpeni,

di tahun ini Arpeni berhasil meningkatkan kinerja keuangan

serta pertumbuhan bisnis. Hal ini disebabkan karena

peningkatan utilisasi kapal dan peningkatan dari bisnis non-

asset based. Rasio laba kotor Perseroan di tahun 2018

mengalami penurunan namun masih stabi l j ika

dibandingkan dari tahun 2017, seiring dengan peningkatan

pendapatan operasi lain dan penurunan pada beban

operasi.

Pada tahun 2018, industri batu bara di Indonesia juga terus

mengalami perbaikan, dengan rata-rata Harga Batu bara

Acuan (HBA) meningkat menjadi USD 98,7/MT pada tahun

2018 dari USD 85,9/MT di tahun 2017. HBA mencapai

puncaknya pada Agustus 2018 dengan angka USD

107,83/MT atau merupakan harga tertinggi dalam 6 tahun

terakhir.

Namun, kenaikan harga batubara tersebut t idak

berpengaruh signifikan pada freight rate, karena pemain

tambang juga berfokus pada efisiensi biaya. Untuk itu,

Arpeni harus tetap berinovasi melalui keunggulan

operasional dalam sektor maritime untuk mengekplorasi

layanan bisnis yang lebih luas. Berfokus pada sinergi lini

bisnis kami, kami telah meningkatkan pilar bisnis utama

kami sebagai penyedia Solusi Maritim kepada pelanggan,

yang memudahkan supply chain pelangaan dengan

memberikan solusi bernilai tambah.

Berdasarkan kegiatan usaha dalam menyediakan jasa

pengangkutan pelayaran, pendapatan jasa Arpeni terbagi

dalam 3 (tiga) segmen, yaitu :

1. Angkutan Curah Kering (Dry Bulk)

Pada tahun 2018, Arpeni mencatat kenaikan pendapatan

sebesar 32% dari angkutan curah kering dengan jumlah

pendapatan Rp. 486,72 miliar. Hal ini disebabkan karena

harga batu bara yang mengalami perbaikan di tahun

2018, dan penambahan permintaan untuk angkutan

kargo batu bara.

OPERATIONAL REVIEW

2018 marks a historic year for Arpeni, whereby Arpeni

improved our financial performance and achieved business

growth. This is in line with the increase in ship utilization and

the increase in non-asset based businesses. The

Company's gross profit ratio in 2018 has decreased but still

in stable condition compared to 2017, along with the

increase in other operating revenues and a decrease in

operating expenses.

In 2018, the Indonesian coal industry also continued to

improve, with the average Indonesian Reference Coal Price

(HBA) increasing to USD 98.7 / MT in 2018 from USD 85.9 /

MT in 2017. The price peaked in August 2018 with a value of

USD 107.83 / MT or the highest price in the last 6 years.

However, the coal price increase did not have significant

impact on ocean freight rate, as mining companies also

focus on cost efficiency. Therefore, Arpeni has to continue to

innovate through operational excellence in the maritime

sector to explore broader business services. Focusing on

the synergy of our business lines, we have enhanced our

main business pillar as a provider of Maritime Solutions to

customers, which facilitates our customer's supply chain by

providing value-added solutions.

Based on business activities in providing shipping

transportation services, Arpeni's service revenues are

divided into 3 (three) segments, which are:

1. Dry Bulk Transportation Service

In 2018, Arpeni recorded a revenue increase of 32% from

dry bulk transportation sevice, amounting to a total of Rp.

486.72 billion. This was caused by the increased of coal

prices and increased of coal transportation demand in

2018.


2. Jasa Keagenan

Pendapatan Arpeni juga didapat dari kegiatan jasa

keagenan, di tahun 2018 Arpeni mencatat kenaikan

sebesar 28% dari pendapatan jasa keagenan, atau

sebesar Rp. 120,52 miliar.

3. Bisnis Non-Asset Based

Fokus Arpeni untuk mengembangkan bisnis non-asset

based dengan menyediakan jasa penunjang pelayaran

seperti : jasa manajemen kapal, bongkar muat, project

kargo dan manajemen pemeliharaan yang didukung

oleh strategi pertumbuhan agresif, telah berhasil

mencatatkan kenaikan yang signifikan dari pendapatan

bisnis non aset based sebesar 262% atau sebesar Rp.

16,15 miliar di tahun 2018, dibandingkan dengan tahun

2017 yang hanya mencapai Rp. 4,46 miliar.

KINERJA KEUANGAN

Pendapatan Jasa

Pendapatan jasa Arpeni sampai dengan 31 Desember 2018

mengalami peningkatan sebesar 34% dibandingkan

dengan periode yang sama di tahun 2017 yaitu dari Rp.

466,9 miliar, menjadi Rp. 623,4 miliar di tahun 2018.

Peningkatan in i antara la in disebabkan karena

meningkatnya tingkat utilisasi kapal dan permintaan

pengangkutan batu bara, serta peningkatan pada

pendapatan operasional lain-lain termasuk bisnis non-asset

based. Penyebab lainnya adalah dengan makin

membaiknya harga batu bara internasional yang

berpengaruh pada permintaan kapal sewa sehingga

mempengaruhi pendapatan Perseroan.

Beban Jasa

Beban jasa Arpeni mengalami peningkatan sebesar 43%

dari Rp. 368,6 miliar di tahun 2017, menjadi Rp. 527,7 miliar

di tahun 2018. Peningkatan beban jasa ini disebabkan

karena kenaikan pada beban sewa, biaya bahan bakar,

biaya keagenanan, dan penurunan nilai kapal. Namun

demikian, Arpeni tetap konsisten dalam upaya efisiensi

yang telah dilakukan sejak tahun 2016.

Beban Usaha

Beban usaha Arpeni terdiri dari beban penjualan, beban

umum, dan administrasi serta beban operasi lain.

Perseroan mencatat kenaikan beban penjualan pada tahun

2018 sebesar 70% atau berjumlah Rp. 29,9 miliar

dibandingkan tahun 2017 yang berjumlah Rp. 17,6 miliar.

Kenaikan tersebut terutama disebabkan karena kenaikan

pada biaya upah dan tunjangan karyawan, utilisasi kantor

serta biaya penjualan lainnya.

Beban umum dan administrasi juga mengalami kenaikan

sebesar 17% dari Rp. 69,2 miliar di tahun 2017, menjadi Rp.

80,9 miliar di tahun 2018. Kenaikan ini disebabkan karena

adanya peningkatan pada biaya jasa konsultan

sehubungan dengan proses resturkturisasi yang dilakukan

Perseroan sepanjang tahun 2018, dan biaya utilisasi kantor.

2. Agency Service

Arpeni's income is also obtained from agency services. In

2018 Arpeni recorded an increase of 28% from agency

service revenues, amounting to Rp. 120.52 billion.

3. Non-Asset Based Business

Arpeni's focus on developing a non-asset based

business by providing other supporting services such as:

ship management services, stevedoring, project cargo

and jetty management supported by an aggressive

growth strategy, has managed to record a significant

increase of non-asset based business revenues by 262%

or amounted to Rp. 16.15 billion in 2018, compared to

2017 which amounted to Rp. 4.46 billion.

FINANCIAL PERFORMANCE

Service Revenues

Arpeni's service revenue for the period ended on 31

December 2018, has increased by 34% compared to the

same period in 2017, from Rp. 466.9 billion to Rp. 623.4

billion in 2018. This increase was due to the increase in

vessel utilization and coal transportation demand, as well as

increases in other operational revenues including non-asset

based businesses. Increased in global coal prices also has

affected the demand for vessel charter, thus positively

impacting the Company's revenue.

Cost of Services

Arpeni's cost of services increased by 43% from Rp. 368.6

billion in 2017, to Rp. 527.7 billion in 2018. The increase in

cost of services was caused by increased in charter cost,

bunker fuel and lubricant costs, agency costs, and vessel

asset impairment loss. Nonetheless, Arpeni will continue to

conduct efficiency efforts that has been carried out since

2016.

Operating Expense

Arpeni's operating expenses consist of selling expenses,

general and administrative expenses, and other operating

expenses. In 2018, the Company recorded an increase of

70% in selling expenses or amounting to Rp. 29.9 billion

compared to 2017 that amounted to Rp. 17.6 billion. The

increase was mainly due to increases in salaries, wages and

employee benefits, office utilities and other selling costs.

General and administrative expenses also increased by

17% from Rp. 69.2 billion in 2017, to Rp. 80.9 billion in 2018.

This increase was mainly caused by increased in

professional fees expense due to the restructuring process

conducted by the Company throughout 2018, and the cost of

office utilities expenses.




Pada tahun 2018, beban operasional Arpeni tercatat

sebesar Rp. 6,6 miliar atau turun sebesar 71% dari tahun

2017 yang tercatat sebesar Rp. 22,8 miliar. Hal ini

disebabkan karena tidak adanya rugi selisih kurs dan beban

lain-lain di tahun 2018.

Pendapatan Operasi Lain

Pendapatan operasi lain Perseroan mengalami kenaikan

sebesar 13% yaitu sebesar Rp. 47,8 miliar di tahun 2018

dari Rp. 42,5 miliar di tahun 2017. Kenaikan ini disebabkan

karena adanya laba selisih kurs, kenaikan pada pendapatan

sewa, dan klaim asuransi.

Laba (Rugi) Bruto

Laba bruto Perseroan mengalami penurunan namun masih

dalam kondisi yang stabil, yaitu sebesar Rp. 95,7 miliar

ditahun 2018 dari Rp. 98,3 miliar di tahun 2017 atau turun

sebesar 3%.

Laba (Rugi) Usaha

Laba usaha tahun 2018 adalah sebesar Rp. 19,7 miliar atau

mengalami penurunan sebesar 26% dari tahun 2017 yang

tercatat sebesar Rp. 26,7 miliar.

Pendapatan Keuangan

Pendapatan keuangan perseroan pada tahun 2018

mengalami kenaikan sebesar 17% atau sejumlah Rp. 6,43

miliar dari Rp. 5,48 miliar di tahun 2017.

Beban Pajak

Beban pajak Perseroan pada tahun 2018 mengalami

peningkatan sebesar 144% atau sejumlah Rp. 11,7 miliar

dari Rp. 4,8 miliar di tahun 2017. Peningkatan beban pajak

ini terutama disebabkan oleh kenaikan pajak penghasilan

badan atas pendapatan jasa keagenan dan jasa penunjang

pelayaran.

Rugi Tahun Berjalan

Pada tahun 2018, Perseroan mencatat rugi tahun berjalan

sebesar Rp. 250,1 miliar atau turun sebesar 4% dari tahun

2017 yang tercatat sebesar Rp. 261,8 miliar. Rugi tahun

berjalan yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas

induk adalah sebesar Rp. 250 miliar dan kerugian yang

diatribusikan untuk kepentingan non-pengendali sebesar

Rp. 174,5 juta.

Total Rugi Komprehensif Tahun Berjalan

Pada tahun 2018, total rugi komprehensif Perseroan

mencapai Rp. 421.9 miliar atau mengalami peningkatan

sebesar 55% dari tahun 2017 yang berjumlah Rp. 271.8

miliar. Peningkatan rugi komprehensif tahun berjalan ini

disebabkan karena peningkatan pada selisih kurs dan

jumlah penghasilan komprehensif lain. Rugi komprehensif

tahun berjalan yang dapat diatribusikan kepada pemilik

entitas induk adalah sebesar Rp. 421,7 miliar, dan untuk

kepentingan non-pengendali sebesar Rp. 169,1 juta.

In 2018, Arpeni's operating expenses amounted to Rp. 6.6

billion or decreased by 71% from 2017 which amounted to

Rp. 22.8 billion. This was mainly due to the absence of

foreign exchange loss, and others expenses in 2018.

Other Operating Income

The Company's other operating income increased by 13%,

amounting to Rp. 47.8 billion in 2018 from Rp. 42.5 billion in

2017. This increase was due to gain on foreign exchange,

rental income and insurance claims.

Gross Profit (Loss)

The Company's gross profit has decreased but still in a

stable condition, which amounted to Rp. 95.7 billion in 2018

from Rp. 98.3 billion in 2017 or decreased by 3%.

Profit (Loss) from Operations

Profit from operations in 2018 amounted to Rp. 19.7 billion or

decreased by 26% compared to 2017, which amounted to

Rp. 26.7 billion.

Finance Income

The company's financial income in 2018 increased by 17%

or amounted to Rp. 6.43 billion from Rp. 5.48 billion in 2017.

Income Tax Expense

The Company's income tax expense in 2018 increased by

144% or amounted to Rp. 11.7 billion from Rp. 4.8 billion in

2017. The increase in tax expense was mainly due to

increase in corporate income tax from agency services and

other services revenue.

Loss for the Year

In 2018, the Company's loss for the year amounted to Rp.

250.1 billion or decreased by 4% from net loss from the year

in 2017 which amounted to Rp. 261.8 billion. 2018 loss for

the year attributable to the controlling interests is Rp. 250

billion and loss attributable to non-controlling interests

amounted to Rp. 174.5 million.

Total Comprehensive Loss for the Year

In 2018, the Company's total comprehensive loss for the

year reached Rp. 421.9 billion or increase by 55% from 2017

which amounted to Rp. 271.8 billion. The increase in

comprehensive loss for the year was due to differences in

foreign currency exchange and the total of other

comprehensive income. The comprehensive loss for the

year attributable to the controlling interests is Rp. 421.7

billion, and for non-controlling interests is amounted to Rp.

169.1 million.


Aset

Pada 31 Desember 2018, aset lancar Arpeni tercatat

sebesar Rp. 296,1 miliar atau mengalami penurunan

sebesar 14% dari tahun 2017 yang tercatat sebesar Rp.

343,7 miliar. Penurunan ini disebabkan karena adanya

peningkatan pada piutang usaha pihak ketiga, dan

penurunan pada aset yang diklasifikasikan sebagai dimiliki

untuk dijual.

Aset tidak lancar pada tahun 2018 tercatat sebesar Rp. 600

miliar atau turun sebesar 27% dibandingkan tahun 2017

yang tercatat sebesar Rp. 823,9 miliar. Penurunan ini

disebabkan karena penurunan yang terjadi pada aset lancar

Perseroan, dan penurunan aset tetap, aset keuangan tidak

lancar lainya. Total aset Arpeni per tanggal 31 Desember

2018 berjumlah Rp. 896,2 miliar atau turun sebesar 23%

dari tahun 2017 yang berjumlah Rp. 1.168 miliar.

Liabilitas

Pada tanggal 31 Desember 2018, liabilitas jangka pendek

Arpeni tercatat sebesar Rp. 6.819,1 miliar atau meningkat

sebesar 2% dari tahun 2017 yang tercatat sebesar Rp.

6.671,1 miliar. Liabilitas jangka panjang tercatat sejumlah

Rp. 70,3 miliar atau meningkat sebesar 4% dibandingkan

tahun 2017 yang sebesar Rp. 67,9 miliar.

Total liabilitas pada tanggal 31 Desember 2018 tercatat

sebesar Rp. 6.889,4 miliar atau meningkat sebesar 2% dari

tahun 2017 yang tercatat sebesar Rp. 6.739 miliar.

Peningkatan ini merupakan dampak dari peningkatan pada

liabilitas jangka panjang dan jangka pendek.

Ekuitas

Ekuitas Arpeni mengalami defisiensi sebesar Rp. 5.993,2

miliar pada 31 Desember 2018, atau meningkat sebesar 8%

dari tahun 2017 yang tercatat sebesar Rp. 5.571,3 miliar.

Defisiensi modal ini disebabkan oleh rugi komprehensif

yang dialami Perseroan.

Laporan Arus Kas

Nilai kas yang diperoleh dari aktivitas operasi mengalami

penurunan sebesar 62% dari tahun 2017 sebesar Rp. 117

miliar menjadi Rp. 44,8 miliar di tahun 2018. Penurunan ini

disebabkan karena meningkatnya pengeluaran kas kepada

pemasok dan untuk beban operasi lainnya.

Nilai kas yang diperoleh dari aktivitas investasi pada tahun

2018 adalah Rp. 62,2 miliar atau meningkat sebesar 282%

dari tahun 2017 yang tercatat sebesar Rp. 16,3 miliar.

Peningkatan ini disebabkan karena adanya kenaikan pada

penjualan aset tetap dan klaim asuransi.

Assets

As of December 31, 2018, Arpeni's current assets amounted

to Rp. 296.1 billion or decreased by 14% from Rp. 343.7

billion in 2017. This decrease was due to increase in third

parties trade receivables and decrease in assets classified

as held for sale.

Non-current assets in 2018 amounted to Rp. 600 billion or

decreased by 27% compared to 2017 which amounted to

Rp. 823.9 billion. The decrease was caused by decreased in

the Company's current assets, fixed asset and other non-

current financial assets. Arpeni's total assets as of

December 31, 2018 amounted to Rp. 896.2 billion or

decreased by 23% from Rp. 1,168 billion in 2017.

Liabilities

As of December 31, 2018, Arpeni's short-term liabilities

amounted to Rp. 6,819.1 billion, which increased by 2% from

Rp. 6,671.1 billion in 2017. Long-term liabilities amounted to

Rp. 70.3 billion or increased by 4% compared to 2017, which

amounted to Rp. 67.9 billion.

The total liabilities as of December 31, 2018 amounted to

Rp. 6,889.4 billion or increased by 2% from Rp. 6,739 billion

in 2017. The increase was mainly due to increase of long-

term liabilities and short-term liabilities.

Equity

As of December 31, 2018, Arpeni's equity has a deficiency of

Rp. 5,993.2 billion or increase by 8% from 2017 which

amounted to Rp. 5,571.3 billion. This capital deficiency is

caused by the Company's comprehensive loss.

Cash Flow Statements

Net cash provided by operating activities decreased by 62%

from Rp. 117 billion in 2017 to Rp. 44.8 billion in 2018. This

decrease was due to increase in cash paid to suppliers and

other operating expenses.

Net cash provided by investment activities in 2018 amounted

to Rp. 62.2 billion or increase by 282% from Rp. 16.3 billion in

2017. This increase was due to the increase in proceeds

from sale of fixed assets and insurance claims.




Nilai kas yang digunakan untuk aktivitas pendanaan

mengalami peningkatan dari negatif Rp. 75,9 miliar di tahun

2017 menjadi negatif Rp. 115,9 miliar di tahun 2018, atau

meningkat sebesar 45%. Peningkatan ini disebabkan oleh

meningkatnya pembayaran untuk pinjaman bank dan

lembaga keuangan lainnya jangka panjang.

Laba (Rugi) Sebelum Bunga, Pajak, dan Penyusutan

(EBITDA)

Pada tahun 2018, Arpeni mencatat EBITDA sebesar Rp.

119,4 miliar, meningkat sebesar 18% dibandingkan tahun

2017 yang sebesar Rp. 101,4.

Kemampuan Membayar Liabilitas

Kemampuan membayar liabilitas tergambar dari rasio

liabilitas jangka pendek terhadap ekuitas Arpeni yang

tercatat sebesar negatif 114% di tahun 2018. Sedangkan

pada tahun 2017 sebesar 121,07%

Tingkat Kolektibilitas Piutang

Tingkat koletibilitas piutang dipengaruhi oleh kemampuan

Arpeni dalam menagih piutang. Pada akhir tahun 2018,

tingkat kolektibilitas Perseroan mengalami perbaikan

menjadi 45 hari dibandingkan tahun 2017 yang mencapai 57

hari. Untuk mengurangi risiko gagal bayar, Arpeni

menerapkan pengendalian penagihan piutang usaha yang

lebih baik.

Struktur Permodalan dan Kebijakan Struktur Modal

Struktur modal adalah perimbangan antara penggunaan

modal Perseroan dengan hutang jangka panjang. Arpeni

senantiasa mengelola struktur permodalan untuk

melindungi kemampuannya dalam mempertahankan

kelangsungan bisnis.

Selama tahun 2018, total liabilitas terhadap ekuitas

mengalami kenaikan dari negatif 122,30% di tahun 2017,

menjadi negatif 115% di tahun 2018.

Rasio hutang terhadap ekutas pada tanggal 31 Desember

2018 dan 2017 adalah sebagai berikut:

Net cash provided by financing activities increased from

negative Rp. 75.9 billion in 2017 to negative Rp. 115.9 billion

in 2018, or an increase of 45%. This increase was due to the

increase in the Company's payment for bank loans and other

financial institutions loans.

Profit (Loss) Before Interest, Tax and Depreciation

(EBITDA)

In 2018, Arpeni's EBITDA amounted to Rp. 119.4 billion, or

increased by 18% compared to 2017 which amounted to Rp.

101.4 billion.

Liabilities Servicing

The ability to pay liabilities is reflected in Arpeni's ratio of

short-term liability to equity which was recorded at negative

114% in 2018. Meanwhile in 2017 it was 121.07%

Receivables Collectability

Arpeni's receivables collectability depends on the

Company's ability to collect receivables. At the end of 2018,

the Company's period was lower at 45 days over 57 days in

2017. To lower the risk of payment default from customers,

the Company implemented better control in collecting

receivables.

Capital Structure and Capital Structure Policy

Capital structure is the balance between the use of

Company's capital and non-current liabilities. Arpeni always

manages its capital structure to protect its ability to maintain

the continuity of the Company's business.

During 2018, total liabilities to equity increased from

negative 122.30% in 2017, to negative 115% in 2018.

The debt to equity ratio as of December 31, 2018 and 2017 is

as follows:


Rasio Hutang Terhadap Ekuitas

Debt to Equity Ratio

Uraian Description 2017

Jumlah Liabilitas / Total Liabilities

Jumlah Ekuitas / Total Equity

Rasio Hutang Terhadap Ekuitas / Debt to Equity Ratio

Rp. 6.739.006.955.394

Rp.(5.510.275.795.265)

-1.22:1

2018

Rp. 6.889.448.872.841

Rp.(5.993.246.366.438)

-1.16:1

Struktur Modal

Capital Structure

Uraian Description

2017 2018

Rp Rp% %

Liabilitas Jangka Pendek Short Term Liabilities

Liabilitas Jangka Panjang Long Term Liabilities

Jumlah Liabilitas Total Liabilities

Defisiensi Modal Capital Deficiency

Jumlah Liabilitas dan Defisiensi Modal Total Liabilites and Capital Deficiency

6.671.078.810.973

67.928.144.421

6.739.006.955.394

(5.571.356.463.329)

1.167.650.492.065

6.819.108.508.641

70.340.364.200

6.889.448.872.841

(5.993.246.366.438)

896.202.506.403

571.32

5.81

577.14

-477.14

100

584

6.02

590.03

-513.27

100



Ikatan Material untuk Investasi Barang Modal

Selama tahun 2018, Perseroan tidak memiliki ikatan

material untuk investasi barang modal.

Informasi dan Fakta Material yang Terjadi Setelah

Tanggal Laporan Akuntan

Arpeni telah melakukan perubahan perjanjian perdamaian

pada tanggal 7 Februari 2019, dan atas perubahan

perjanjian perdamaian tersebut Arpeni telah memperoleh

persetujuan dari kreditur mayoritas. Informasi mengenai

hasil penghitungan suara dalam rangka restrukturisasi

kewajiban utang dalam perjanjian perdamaian, telah

diumumkan Perseroan melalui harian Investor Daily yang

terbit pada tanggal 9 Februari 2019, konfirmasi atas

persetujuan nilai klaim juga telah diumumkan pada tanggal

19 Maret 2019.

Prospek Usaha

Kebijakan pemerintah mengenai beyond cabotage melalui

Peraturan Menteri Perdagangan No. 82 Tahun 2017 tentang

Ketentuan Penggunaan Angkutan Laut dan Asuransi

Nasional untuk Ekspor dan Impor Barang Tertentu kembali

digaungkan. Peraturan ini mewajibkan kegiatan ekspor

Crude Palm Oil (“CPO”), batubara, dan beras untuk

menggunakan angkutan laut dengan term CIF yang

dikuasai oleh perusahaan lokal dan asuransi lokal. Juga

pembangunan infrastruktur yang dicanangkan Pemerintah,

serta program pengembangan industri perkapalan

kedepan, terutama kontinuitas pelaksanaan program tol laut

merupakan peluang bagi Arpeni untuk meraih kontrak-

kontrak kerja baru di tahun mendatang.

Material Bonds for Capital Goods Investments

During 2018, the Company had no material commitment for

capital goods investment.

Information and Material Facts after Accountant's

Report Date

Arpeni has amended the Settlement Agreement on 7

February 2019, and for the amendment to the Settlement

Agreement, Arpeni has obtained approval from its majority

creditors. The Company also has announced the information

regarding voting results of the debt restructuring in the

Settlement Agreement through Investor Daily newspaper

published on 9 February 2019, of which confirmation of the

approval of claim value also has been announced on 19

March 2019.

Business Prospect

The Indonesian government has established the beyond

cabotage policy through the Minister of Trade Regulation

No. 82 of 2017 on Terms of the Use of Sea Transportation

and National Insurance for Export and Import of Certain

Goods. This regulation requires export activities of Crude

Palm Oil ("CPO"), coal and rice to use sea transportation

with CIF (Cost-Insurance-Freight) terms controlled by local

companies and local insurance. Also the infrastructure

development planned by the Government, as well as the

shipping industry development, especially the continuity of

sea toll program is an opportunity for Arpeni to acquire new

employment contracts in the coming year.


Realisasi Target Operasional pada Tahun 2018

Pada tahun 2018, Arpeni menargetkan total pendapatan

sebesar Rp. 461,7 miliar. Aktual pendapatan yang diperoleh

selama tahun 2018 adalah Rp. 623,4 miliar. Hal-hal yang

mempengaruhi pencapaian ini telah disebutkan diatas.

Biaya operasional pada tahun 2018 ditargetkan sebesar Rp.

315,3 miliar, sedangkan biaya operasional actual adalah

Rp. 527,7 miliar, atau 67% lebih besar dari target yang telah

ditetapkan.

Arpeni menargetkan laba kotor pada tahun 2018 sebesar

Rp. 146,4 miliar. Sementara aktual laba kotor yang tercatat

pada tahun 2018 adalah sebesar Rp. 95,7 miliar, atau 35%

dibawah target yang telah ditetapkan.

Target tahun 2019

Dengan mempertimbangkan kinerja Arpeni selama tahun

2018, prospek bisnis pada industri pelayaran dan proses

restrukturisasi yang telah mencapai tahap akhir, Arpeni

menetapkan target operasional yang akan dicapai pada

tahun 2019. Target pendapatan jasa untuk tahun 2019

adalah sebesar Rp.776,6 miliar, beban jasa Rp.565 miliar

dan laba kotor Rp. 211,6 miliar.

Pemasaran

Pada tahun 2019, kegiatan pemasaran Perseroan dan Anak

Perusahaan Perseroan mengacu pada strategi-strategi,

diantaranya:

1. Memaksimalkan utilisasi kapal-kapal milik.

2. Memaksimalkan bisnis non-asset based, yaitu:

j asa agency, sh ip managemen t , j e t t y

management , dan s tevedor ing kepada

pelanggan yang potensial.

3. Mengembangkan Solus i Mar i t im untuk

mewujudkan sinergi semua lini bisnis.

4. Perluasan jaringan pemasaran dan operasi, serta

menjaga hubungan baik dengan pelanggan

lama.

5. Penetapan freight rate (uang tambang) angkutan

yang kompetitif.

6. Menyediakan jasa terbaik melalui one stop

shipping solution yang berorientasi pada

keunggulan operasional.

7. Penekanan pada jaringan lokal yang kuat di

seluruh Indonesia.

8. Berfokus pada pasar domestik dan berusaha

mendapatkan kontrak jangka panjang.

9. Memperkuat kompetensi dan keterampilan

sumber daya manusia.

Operational Target Realization in 2018

In 2018, Arpeni had set service revenue target of Rp. 461.7

billion. Actual revenues in 2018 amounted to Rp. 623.4

billion. All factors that affected this achievement have been

mentioned above.

Operating costs in 2018 was targeted at Rp. 315.3 billion,

while the actual operating cost is Rp. 527.7 billion, or 67%

above the target that has been set.

Arpeni had set gross profit target in 2018 amounting to Rp.

146.4 billion. While the actual gross profit recorded in 2018

amounted to Rp. 95.7 billion, or 35% below the target that

has been set.

Target in 2019

Considering Arpeni's performance during 2018, the

business prospects in the shipping industry and

restructuring process that has reached the final stage,

Arpeni has set its operational target in 2019. The service

revenue target for 2019 is Rp. 776.6 billion, service costs Rp.

565 billion and gross profit of Rp. 211.6 billion.

Marketing

In 2019, the Company's and its subsidiaries marketing

activities refer to the following strategies, such as:

1. Optimizing the utilization of owned vessels.

2. Optimizing non-asset based businesses, which

includes: agency services, ship management,

jetty management, and stevedoring to the

potential customers.

3. Developing Maritime Solutions to create synergy

across all business lines.

4. Expanding the marketing and operations

networks, and maintaining good relations with

existing customers.

5. Providing competitive freight rates.

6. Providing one stop shipping solution with

operational excellence.

7. Emphasizing strong local networks throughout

Indonesia.

8. Focusing on the domestic market and strive to

obtain long-term contract.

9. Strengthening human resources competency and

skills.




Kegiatan pemasaran Arpeni mendapat dukungan dari

kantor cabang dan Anak Perusahaan. Arpeni memiliki 10

(sepuluh) kantor cabang di beberapa kota pelabuhan besar

dan strategis di Indonesia, yang diantaranya berlokasi di

Tanjung Priok, Semarang, Jepara, Surabaya, Merak,

Panjang, Samarinda, Banjarmasin, Kotabaru, dan

Pontianak. Perseroan tetap memelihara hubungan baik

dengan prinsipal pelayaran luar negeri yang telah menunjuk

Arpeni menjadi general agent, sehingga memperkokoh

jaringan pemasaran Arpeni di luar negeri.

Kebijakan Dividen

Pada tahun 2018, Arpeni tidak membagikan dividen kepada

para Pemegang Saham.

Informasi Material mengenai Aksi Korporasi

Pada tahun 2018, Arpeni tidak melakukan aksi korporasi

apapun sehingga tidak ada informasi material mengenai

aksi korporasi.

Informasi Transaksi Material yang Mengandung

Benturan Kepentingan dan/atau Transaksi dengan

Pihak Afiliasi

Pada tahun 2018, Arpeni melakukan 1 (satu) kali transaksi

dengan afiliasi yaitu perjanjian jual beli kapal milik PT Buana

Jaya Pratama dan PT Buana Samudra Pratama yang

merupakan Entitas anak Perseroan, dengan afiliasi

Perseroan yaitu PT Mega Finadana yang terjadi pada

tanggal 19 Desember 2018.

Sesuai dengan peraturan IX.E.I yang mewajibkan

Perseroan untuk melakukan keterbukaan Informasi terkait

transaksi afiliasi tersebut, rincian dan penjelasan transaksi

afiliasi telah diinformasikan Perseroan kepada Otoritas Jasa

Keuangan pada tanggal 21 December 2019, melalui surat

No. 144/CORPSEC-APOL/XII/2018.

Perubahan Peraturan Perundang-undangan

Tidak ada perubahan peraturan perundang-undangan yang

berpengaruh signifikan terhadap kinerja Arpeni selama

tahun 2018.

Perubahan Kebijakan Akuntansi

Efektif 1 Januari 2018, Arpeni menerapkan penyesuaian dan

amandemen PSAK sebagai berikut :

Ÿ PSAK No. 2 (2016)

Ÿ PSAK No. 16 (2015)

Ÿ PSAK No. 46 (2016)

Ÿ PSAK No. 13 (2017)

Ÿ PSAK No. 53 (2017)

Namun penerapan dari amandemen PSAK ini tidak memiliki

dampak s ign ifikan te rhadap laporan keuangan

konsolidasian Perseroan.

Arpeni's marketing activities have been supported by its

branches and subsidiaries. Arpeni has 10 (ten) branch

offices across Indonesia's strategic ports, located in Tanjung

Priok, Semarang, Jepara, Surabaya, Merak, Panjang,

Samarinda, Banjarmasin, Kotabaru, and Pontianak. The

Company continues to maintain good relations with foreign

shipping principals who have appointed Arpeni to be the

general agent, thus strengthening Arpeni's overseas

marketing network.

Dividend Payout

In 2018, Arpeni did not distribute dividends to its

shareholders.

Material Information of Corporate Action

In 2018, Arpeni did not conduct any corporate action. The

Company does not have material information of Corporate

Action.

Information on Material Transaction with Conflict of

Interests and/or Material Transaction with Affiliated

Parties

In 2018, Arpeni conducted 1 (one) affiliate transaction, which

was a sale and purchase agreement of vessels owned by PT

Buana Jaya Pratama and PT Buana Samudra Pratama as

Company's subsidiaries, with the Company's affiliate, PT

Mega Finadana on December 19, 2018.

In accordance with the regulations of IX.E.I which requires

the Company to disclose the Information related to the

affiliated transaction, the Company has submitted the

information details of the affiliate transaction to the Financial

Services Authority on December 21, 2019, through letter No.

144 / CORPSEC-APOL / XII / 2018.

Changes in Regulatory Procedures

There were no regulatory changes that significantly affected

the Company's perfomance during 2018.

Accounting Change of Policy

Effective January 1, 2018, Arpeni has adopted the following

annual improvement and amendment in accounting

standards as follows :

Ÿ PSAK No. 2 (2016)

Ÿ PSAK No. 16 (2015)

Ÿ PSAK No. 46 (2016)

Ÿ PSAK No. 13 (2017)

Ÿ PSAK No. 53 (2017)

The adoption of the annual amendment and improvements

had no significant impacts on the consolidated financial

statements.

TANGGUNG JAWAB SOSIAL PERUSAHAAN CORPORATE SOCIAL RESPONSIBILITY

TANGGUNG JAWAB SOSIAL PERUSAHAANCorporate Social Responsibility

Pencegahan Polusi dan Manajemen Kesehatan

Arpeni menyadari bahwa kegiatan operasional Perseroan

mempunyai dampak eksternal yang ditanggung lingkungan

dan masyarakat sebagai bagian dari pemangku

kepentingan. Sebagai wujud tanggung jawab Perseroan

menjalankan pengoperasian kapal yang sesuai dengan

konvensi internasional yang memuat peraturan-peraturan

untuk mencegah dan menanggulangi pencemaran yang

ditimbulkan oleh pengoperasian kapal. Salah satu konvensi

tersebut dalam Marine Pollution 73/78 (MARPOL) yang

dikeluarkan International Marine Organization (IMO) yang

mengatur cara-cara pencegahan pencemaran oleh minyak,

bahan kimia cair berbahaya, bahan kemasan berbahaya

dan limbah atau sampah kapal lainnya. Selain itu, Sistem

Manajemen Keselamatan Perseroan telah diaudit dan

memenuhi ketentuan dari Kode Manajemen Internasional

untuk Keselamatan Pengoperasian Kapal dan Pencegahan

Pencemaran (ISM Code) yang mendapat sertifikasi dari

Transpacific Certification Limited (TCL) dan Biro Klasifikasi

Indonesia (BKI).

Praktek Kerja Program Darat (Proda)

Arpeni telah mengakomodasi Taruna/I dari beberapa

Akademi Maritim di Jawa pada kegiatan Praktek Kerja Proda

yang diselenggarakan oleh Perseroan sebagai persyaratan

Taruna/I untuk menyelesaikan pendidikan pada Akademi

Maritim. Adapun kegiatan tersebut dilaksanakan di kantor

pusat Perseroan, dengan lama program selama 6 bulan.

Program tahunan ini merupakan perwujudan visi Arpeni

sebagai pionir industri marit im untuk turut andil

mengembangkan sumber daya manusia muda Indonesia

dan kaderisasi dalam rangka memajukan industri maritim

Indonesia. Pada kegiatan ini, Perseroan memberikan on-

the-job training yang dibimbing oleh tenaga ahli Perseroan

khusus kepada para peserta sesuai dengan bidang spesifik

yang mereka tempuh pada akademi maritim.

Dengan adanya program ini, taruna/I yang merupakan aset

paling berharga untuk masa depan pelayaran Indonesia

dapat memperoleh ilmu yang diperlukan serta kesempatan

praktek kerja sesuai dengan bidang yang mereka pilih di

akademi maritim. Arpeni membuka kesempatan Praktek

Kerja ini kepada peserta didik dari seluruh Akademi Maritim

di Indonesia pada profesi awak kapal dan profesi penunjang

yang bertugas di darat.

Kebun Organik Gunung Geulis

Arpeni selalu berfokus pada kegiatan Tanggung Jawab

Sosial dengan dampak positif serta jangka panjang. Sejak

tahun 2009, Perseroan terlah berhasil merevitalisasi lahan

tandus di Kampung Pasir Angin, Desa Cipayung,

Kecamatan Mega Mendung, Bogor, Jawa Barat dan

memberdayakan dengan bantuan masyarakat setempat.

Pollution Prevention and Safety Management

Arpeni realizes that its operational activities have external

impacts on the environment and community as

stakeholders. As it is the Company's responsibility to prevent

environmental pollution, the Company operates its vessels

in compliance with international conventions concerning

regulations for prevention and handling of pollution caused

by vessels operations. One such convention is the Marine

Pollution 73/78 (MARPOL) issued by the International

Maritime Organization (IMO) for pollution prevention against

oil, dangerous liquid chemicals, dangerous goods, and

wastes from other vessels. In addition, the Safety

Management System of the Company has been audited,

and compliant with the requirements of the International

Management Code for the Safe Operation of Ships and

Pollution Prevention (ISM Code), and certified by the

Transpacific Certification Limited (TCL) and the Indonesian

Bureau of Classification (BKI).

Inland Program Internship (Proda)

Arpeni has provided an internship program for Cadets from

several Maritime Academies in Java, also to help fulfill the

requirement for Cadets to complete their degree at their

respective schools. The Internship Program is held at the

Company's head office for a period of 6 months.

This annual program is a realization of Arpeni's vision to

pioneer and cultivate Indonesian human capital, especially

to help contribute to the regeneration of young Indonesian

human capital to improve the maritime industry. The

Company's skilled and experienced staff provides

specialized on-the-job training to the participants.

With this program, the Company hopes the Cadets gain

practical skills and knowledge in accordance with their

chosen fields of study. Arpeni recognizes that Cadets are the

most important assets for the Indonesian maritime industry,

and opens this opportunity for Cadets from all Maritime

Academies across Indonesia aspiring to be ship crew as well

as onshore support.

Gunung Geulis Organic Farming

Arpeni has always focused on Corporate Social

Responsibility causes that have positive and lasting

impacts. Since 2009, the Company has successfully

revitalized barren land in Kampung Pasir Angin, Cipayung,

Mega Mendung, Bogor, West Java, and empowered the

local community.


TANGGUNG JAWAB SOSIAL PERUSAHAAN Corporate Social Responsibility


Hal pertama yang dilakukan untuk merevitalisasi lahan ini

adalah dengan membuat sarana irigasi. Sebagai sumber

air, dibangun dua sumur air tanah, tiga buah tangki air yang

terdiri dari dua unit tangki berkapasitas 2.000 liter dan

sebuah tangki berkapasitas 5.000 liter. Agar air dapat

didistribusikan secara merata, dibangunlah saluran pipa air

dengan 28 titik keran dan sprinkle yang dapat dipindahkan.

Budidaya tanaman di Kebun Gunung Geulis sama sekali

bebas dari pestisida dan pupuk berbahan kimia sintetis.

Pupuk yang dipakai adalah pupuk kandang yang berasal

dari kotoran sapi dan kambing, serta pupuk hijau dari

tanaman-tanaman yang diolah.

Sejauh ini, Kebun Gunung Geulis telah memiliki sejumlah

fasilitas penunjang guna membudidayakan produk-produk

organic secara berkesinambungan. Kebun Gunung Geulis

dilengkapi dengan rumah persemaian berukuran 3x8 meter,

rumah proses dengan luasan 6x6 meter, dan juga 2 rumah

kompos dengan kapasitas 10 ton. Untuk memenuhi

kebutuhan akan pupuk hijau, perkebunan ini memiliki

fas i l i tas mesin pencacah kompos yang mampu

menghasilkan 500 kilogram cacahan tanaman setiap

jamnya.

Untuk mendukung pertanian organic di daerah, kebun

Gunung Geulis menerima kunjungan studi banding para

petani dari daerah Nusa Tenggara Barat, Nusa Tenggara

Timur, Sulawesi, dan juga membuka pintu untuk pelatihan

organic farming.

Para pekerja di kebun Gunung Geulis adalah warga sekitar

yang berhasil dibina untuk organic farming dan berhasil

bersekolah online. Saat ini, salah satu pekerja binaan kebun

Gunung Geulis telah berhasil menjadi guru Sekolah

Menengah Pertama di Bogor.

Kedepannya, kebun Gunung Geul is akan terus

dikembangkan sehingga lahan organik ini dapat

memperoleh nomenklatur dan memiliki nomor registrasi di

Departmen Pertanian. Selain itu, hasil perkebunan ini akan

didaftarkan guna memperoleh sertifikat organik.

Total Biaya CSR : Rp. 15.000.000,-

BPJS untuk Nelayan – APOL Jepara

Pada Bulan November 2018 Arpeni memberikan bantuan

dalam bentuk pembayaran iuran BPJS Ketenagakerjaan

bagi 525 nelayan yang merupakan peserta Bukan Penerima

Upah (BPU) di sekitar lingkungan PLTU Tanjung Jati B –

Jepara. Dengan adanya bantuan ini, para nelayan yang

semula tidak memiliki jaminan dan asuransi kerja kini

terlindungi oleh jaminan sosial serta dapat menikmati

layanan dan fasil i tas yang diberikan oleh BPJS

Ketenagakerjaan.


The first step in revitalizing the land was to build irrigation

facilities, such as two groundwater wells for water source,

and three water tanks that consist of two unites with a

capacity of 2,000 liters and one tank with a capacity of 5,000

liters. In order to distribute the water to the whole area, a

water pipeline with 28 holes and removable sprinkle taps

was also built.

This organic farm is completely free of pesticides and

synthetic chemical fertilizers. Only fertilizers made from cow

and goat manure, and green manure from treated plants are

used.

Thus far, the farm had a number of supporting facilities to

cultivate organic products on an ongoing basis. The Gunung

Geulis farm is equipped with a garden house nursery

measuring 3x8 meters, processing house measuring 6x6

meters, and also 2 home composting facility with a total

capacity of 10 tons. To meet the demand for green manure,

the farm has a composting machine that is able to produce

500 kilograms of chopped plant every hour.

To support organic farming outside the province, Gunung

Geulis farm open its door for comparative study visit for

farmers from West Nusa Tenggara, East Nusa Tenggara,

Sulawesi, and also open its door for organic farming training.

The workers at Gunung Geulis farm are local resident who

were successfully fostered for organic farming and managed

to online schooling. Currently, one of the assisted worker at

Gunung Geulis farm has succeeded in becoming junior high

school teacher in Bogor.

In the future, Gunung Geulis Organic Farm will be

continuously develop in order to obtain organic

nomenclature registration number from the Ministry of

Agriculture. In addition, the crops of this plantation will be

registered for organic certification.

CSR cost : Rp. 15,000,000.-

Health Insurance (BPJS) for Fisherman – APOL Jepara

In November 2018, Arpeni contributed to providing health

insurance (BPJS) for 525 fishermen around Tanjung Jati

Power Plant – Jepara. These fishermen, who did not have

work and health insurance, are now protected by social

security and can use health service and facility provided by

BPJS Employment.

Total CSR Cost : Rp. 8,820,000,-

TANGGUNG JAWAB SOSIAL PERUSAHAANCorporate Social Responsibility

Bulan Keselamatan dan Kesehatan Kerja (K3) – APOL

Jepara

Arpeni berkomitmen untuk mengutamakan Keselamatan

dan Kesehatan Kerja, untuk itu dari tahun ke tahun Arpeni

selalu berpartisipasi pada kegiatan Bulan K3 yang digagas

oleh Dinas Tenaga Kerja.

Pada bulan January-Febuary 2018, Arpeni berkontribusi

dan berpartisipasi untuk aktivitas mengusung tema “Melalui

Budaya Keselamatan dan Kesehatan Kerja (K3) Kita Bentuk

Bangsa yang Berkarakter” dengan tujuan untuk

mewujudkan Kemandir ian Masyarakat Indonesia

berbudaya K3, serta meningkatkan kesejahteraan dan

produktivitas nasional.


Donasi untuk Korban Bencana Alam Palu – Donggala

Bencana gempa yang terjadi pada Oktober 2018,

menyisakan duka yang mendalam bukan hanya bagi korban

dan keluarga korban, tapi juga bagi bangsa Indonesia.

Sebagai bentuk kepedulian sosial Perseroan terhadap

bencana yang dialami saudara-saudara di Palu – Donggala,

perseroan menggalang donasi yang dikumpulkan baik

melalui cabang ataupun di kantor pusat. Donasi yang

terkumpul dalam bentuk pakaian layak pakai, bahan

makanan, serta dalam bentuk uang kemudian disalurkan

langsung kepada para korban bencana di Palu - Donggala.

Total Biaya CSR : kurang lebih Rp. 15.000.000,-

Occupational Safety and Health Month – APOL Jepara

Arpeni is committed to prioritizing Occupational Safety and

Health, therefore each year Arpeni participates in Monthly

Occupational Safety and Health activities initiated by the

Ministry of Labor.

In the month of January-February 2018, Arpeni contributed a

donation to hold the activity with the theme “Through the

Culture of Occupational Safety and Health, We Will Form

Our Nation with Character”. This activity aims to create an

independent occupational safety and health culture in

Indonesia, and to improve national welfare and productivity.

Total CSR Cost : Rp. 1,000,000,-

Donation for Victims of Palu – Donggala Natural

Disaster

The earthquake that happened in October 2018 has left a

deep sorrow not only for the victims and their families, but

also for Indonesia. As a form of Company's social awareness

for the disaster experienced by residents in Palu-Donggala,

the Company collected donations from the Company's

branch offices and Head Office. The collected donation, in

the form of clothes, food ingredients, and money were

distributed directly to the disaster victims at Palu –

Donggala.

Total CSR Cost : approximately Rp. 15,000,000,-


PROFIL MANAJEMEN MANAGEMENT PROFILE

OentoroSurya

Komisaris Utama President Commissioner

Lahir di Surabaya pada tahun 1953. Oentoro Surya

menjabat sebagai Komisar is Utama Perseroan

sebagaimana tercantum dalam Akta Berita Acara Rapat

Umum Pemegang Saham Tahunan (RUPST) No. 39 tanggal

11 Juni 2014. Beliau diangkat sebagai Komisaris Utama

Perseroan sesuai dengan keputusan RUPST tahun 2013,

sebagaimana dinyatakan dalam Akta Berita Acara RUPST

No. 12 tanggal 11 Juni 2013. Beliau menjabat sebagai

Direktur Utama Perseroan (1996-2012) dan Direktur (1989-

1996). Menjabat sebagai Komisaris, Direktur Utama dan

Direktur dibeberapa anak perusahaan Perseroan.

Beliau memperoleh gelar Sarjana Commerce dari Waseda

University, School of Commerce, Tokyo, Jepang pada tahun

1978.Mendapat penghargaan Indonesia Service

Entrepreneur of the Year, Ernst & Young pada tahun 2005

dan penghargaan Lifetime Achievement Award, Persatuan

Pelayaran Niaga Indonesia atau Indonesian National

Shipowners' Association (INSA) pada tahun 2010. Menjabat

sebagai Penasehat INSA (2008-sekarang) dan Ketua

Umum INSA (2005-2008). Menjabat sebagai Ketua Komite

Infrastruktur, Properti dan Perhubungan (2005-2008), Ketua

Bidang Pengkajian Sektor Properti, Infrastruktur dan

Perhubungan (2008-2011) dari Asosiasi Emiten Indonesia

(AEI).

Oentoro Surya memiliki 99,98% saham PT Mandira Sanni

Pratama dan 97% saham PT Ayrus Prima. Pada akhir tahun

2018, PT Mandira Sanni Pratama dan PT Ayrus Prima

merupakan pemegang saham pengendali Perseroan

dengan kepemilikan saham masing-masing 76,02% dan

7,28%.

Born in Surabaya in 1953. Oentoro Surya serves as

President Commissioner of the Company as stated in Deed

of Annual General Meeting of Shareholders (AGMS) No. 39

dated 11 June 2014. He was appointed as the Company's

President Commissioner based on the resolution of AGMS

2013, as stated in the Deed of AGMS No. 12 dated 11 June

2013. He has served as the Company's President Director

(1996-2012) and Director (1989-1996). He concurrently

serves as Commissioner, President Director and Director in

several of the Company's subsidiaries.

He earned a Bachelor of Commerce from Waseda

University, School of Commerce, Tokyo, Japan in 1978. He

was awarded the Ernst & Young Indonesian Services

Entrepreneur of the Year Award in 2005 and a Lifetime

Achievement Award from INSA in 2010. He currently serves

as Advisor to INSA (2008-present) and served as Chairman

of INSA (2005-2008). He also served as Head of

Infrastructure, Property and Transportation Committee

(2005-2008), and Head of Infrastructure, Property and

Transportation Assesment Sector (2008-2011) for

Indonesian Public Listed Companies Association (AEI).

Oentoro Surya owns 99.98% of shares of PT Mandira Sanni

Pratama and 97% of shares of PT Ayrus Prima. At the end of

2018, PT Mandira Sanni Pratama and PT Ayrus Prima are

the Company's majority shareholders with share ownerships

of 76.02% and 7.28%, respectively.

PROFIL MANAJEMENManagement Prole



Komisaris IndependenIndependent Commissioner

Lahir di Yogyakarta tahun 1954. Beliau menyelesaikan

pendidikan formal di Akademi Angkatan Laut Indonesia

Angkatan 21 pada tahun 1975.

Beliau telah menduduki sejumlah pos penting di Angkatan

Laut Indonesia, antara lain sebagai Komandan Komando

Armada Indonesia Daerah Barat (KOARMABAR) pada

tahun 2003 dan Komandan Komando Armada Indonesia

Daerah Timur (KOARMATIM) pada tahun 2005, Wakil

Kepala Staf Angkatan Laut Indonesia pada tahun 2007 dan

Kepala Staf Umum Angkatan Bersenjata Republik

Indonesia. Pada 2012, beliau terpilih sebagai Ketua Institut

Keamanan Maritim dan Keselamatan Indonesia.

Didik Heru Purnomo diangkat sebagai Komisaris

Independen APOL sesuai dengan keputusan RUPST tahun

2014, sebagaimana dinyatakan dalam Akta Berita Acara

Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan No. 39 tanggal 11

Juni 2014.

Born in Yogyakarta in 1954. He graduated from the

Indonesian Naval Academy, 21st Class in 1975.

He has served important posts in the Indonesian Navy, as

the Fleet Commander of the Republic of Indonesia West

Area Command in 2003 and East Area Command in 2005,

Deputy Chief of Indonesian Navy Staff in 2007, Chief of

General Staff of the Indonesian Armed Forces, among

others. In 2012, he was elected as Chairman of the

Indonesian Maritime Security and Safety Institute.

Didik Heru Purnomo was appointed as the Company's

Independent Commissioner based on the resolution of

AGMS 2014 as stated in the Deed of AGMS No. 39 dated 11

June 2014.

PROFIL MANAJEMEN Management Prole



Direktur Utama President Director

Lahir di Kediri tahun 1953. Beliau menyelesaikan pendidikan

formal di STM-CAL Surabaya pada tahun 1972. Beliau

memegang peran kepemimpinan dalam manajemen

armada Perseroan selama 32 tahun.

Beliau memulai kariernya sebagai Chief Engineer di kapal-

kapal pertama Perseroan. Menjabat sebagai Assistant

Technical Manager Perseroan (1994-2000), Technical

Manager (2001-2011), Deputy Fleet General Manager

(2011-2013), Fleet General Manager (2013-2015).

Surjono Abdullah Suharsono kemudian diangkat sebagai

Direktur Utama APOL sesuai dengan keputusan RUPST

tahun 2015, sebagaimana tercantum dalam akta Berita

Acara RUPST No. 108 tanggal 19 Juni 2015.

Born in Kediri in 1953. He earned a degree from STM-CAL

Surabaya in 1972. He has held leadership roles in technical

and operational fleet management across the Company for

32 years.

He started his career at the Company as a Chief Engineer

onboard the Company's first vessels. He served as Assistant

Technical Manager of the Company (1994-2000), Technical

Manager (2001-2011), Deputy Fleet General Manager

(2011-2013), and Fleet General Manager (2013-2015).

Surjono Abdullah Suharsono was appointed as President

Director of the Company based on the resolution of AGMS

2015, as stated in the Deed of AGMS No. 108 dated 19 June

2015.



Mia Sitaresmi Surya

DirekturDirector

Lahir di Jakarta tahun 1984. Memperoleh gelar Bachelor of

Science di bidang keuangan dari Kelley School of Business

dan Bachelor of Arts di bidang matematika dari College of

Arts and Science Indiana University, Bloomington USA pada

tahun 2007.

Beliau menjabat sebagai Direktur Utama PT Mandira Sanni

Pratama dan PT Ayrus Prima dan Direktur PT Andalan

Teguh Berjaya sejak 2011. Menjabat sebagai Direktur

Utama PT Androsan Ekatama Wijaya sejak 2012. Pada

periode yang sama ia memegang jabatan sebagai Direktur

PT Grandbulk Shipping Limited Hong Kong, dan Mega

Pacific Ocean Line Corporation.

Mia Sitaresmi Surya menjabat sebagai Direktur APOL sejak

tahun 2013 sesuai dengan keputusan RUPST tahun 2013,

sebagaimana tercantum dalam Akta Berita Acara RUPST

No. 116 tanggal 31 Mei 2013.

Born in Jakarta in 1984. She earned a Bachelor of Science in

Finance from Kelley School of Business and Bachelor of Arts

in Mathematics from College of Arts and Science Indiana

University, Bloomington USA in 2007.

She serves as President Director of PT Mandira Sanni

Pratama and PT Ayrus Prima and Director of PT Andalan

Teguh Berjaya since 2011. She also serves as President

Director of PT Androsan Ekatama Wijaya since 2012, and

concurrently serves as Director of PT Grandbulk Shipping

Limited Hong Kong, and Mega Pacific Ocean Line

Corporation.

Mia Sitaresmi Surya was appointed Director of the Company

based on the resolution of AGMS 2013, as stated in the Deed

of AGMS No. 116 dated 31 May 2013.

PROFIL MANAJEMEN Management Prole


Budi Kristanto

Direktur IndependenIndependent Director

Lahir di Surakarta tahun 1970. Beliau menyelesaikan

pendidikan formal di Politeknik Ilmu Pelayaran Semarang.

Beliau memulai kariernya sebagai Staf Disbursment APOL

Jakarta (1994-1999), Supervisior Document & Operation

WWL Agency APOL Jakarta (1999-2004), Branch Manager

APOL Semarang (2004-2013), Branch Manager APOL

Jepara (2006-2013), Operation Director untuk Tubanan

Jaya Bestari Jepara (2006-2010), Operation Director Apol

Parama Jaya Jepara (2006-2013), Branch Manager APOL

Surabaya (2013-2017), Branch Manager APOL Stevedoring

Surabaya (2013-2017).

Josef Budi Kristanto kemudian diangkat sebagai Direktur

Independen APOL sejak tahun 2017 sesuai dengan

keputusan RUPST tahun 2017, sebagaimana tercantum

dalam Akta Berita Acara RUPST No. 85 tanggal 16 Juni

2017.

Born in Surakarta in 1970. He earned a degree from

Semarang Polytechnic of Shipping.

He started his career at the Company as a Disbursment Staf

APOL Jakarta (1994-1999), Supervisior Document &

Operation WWL Agency APOL Jakarta (1999-2004), Branch

Manager APOL Semarang (2004-2013), Branch Manager

APOL Jepara (2006-2013), Operation Director for Tubanan

Jaya Bestari Jepara (2006-2010), Operation Director Apol

Parama Jaya Jepara (2006-2013), Branch Manager APOL

Surabaya (2013-2017), Branch Manager APOL Stevedoring

Surabaya (2013-2017).

Josef Budi Kristanto was appointed as Independent Director

of the Company based on the resolution of AGMS 2017, as

stated in the Deed of AGMS No. 85 dated 16 June 2017.



The original consolidated financial statements included herein are in theIndonesian language.

PT ARPENI PRATAMA OCEAN LINE Tbk.DAN ENTITAS ANAK

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIANTANGGAL 31 DESEMBER 2018 DAN

TAHUN YANG BERAKHIRPADA TANGGAL TERSEBUT

DAN LAPORAN AUDITOR INDEPENDEN

PT ARPENI PRATAMA OCEAN LINE Tbk.AND SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTSAS OF DECEMBER 31, 2018 AND

THE YEAR THEN ENDEDAND INDEPENDENT AUDITORS’ REPORT

DAFTAR ISI TABLE OF CONTENTS

Halaman/P a g e

Laporan Auditor Independen

Laporan Posisi Keuangan Konsolidasian

Laporan Laba Rugi dan Penghasilan KomprehensifLain Konsolidasian

Laporan Perubahan Defisiensi ModalKonsolidasian

Laporan Arus Kas Konsolidasian

Catatan Atas Laporan Keuangan Konsolidasian

1 - 3

4 - 5

6

7

8 - 129

Independent Auditors’ Report

Consolidated Statement of FinancialPosition

Consolidated Statement of Profit or Lossand Other Comprehensive Income

Consolidated Statement of Changesin Capital Deficiency

Consolidated Statement of Cash Flows

Notes to Consolidated FinancialStatements

**************************


Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian terlampir merupakanbagian yang tidak terpisahkan dari Laporan Keuangan Konsolidasian secara keseluruhan./

The accompanying Notes to Consolidated Financial Statementsform an integral part of these Consolidated Financial Statements.

1


LAPORAN POSISI KEUANGANKONSOLIDASIAN

Tanggal 31 Desember 2018(Dinyatakan dalam Rupiah, kecuali

dinyatakan lain)


CONSOLIDATED STATEMENT OF FINANCIALPOSITION

As of December 31, 2018(Expressed in Rupiah, unless

otherwise stated)

2017(Disajikan kembali -

Catatan/ Catatan 45/Notes 2018 As restated - Note 45)

ASET ASSETSAset Lancar Current AssetsKas dan setara kas 2c,2r,4,34,35 85.458.951.698 89.481.833.812 Cash and cash equivalentsPiutang usaha 2r,5,34,35 Trade receivables

Pihak ketiga - bersih 106.482.091.494 72.125.137.102 Third parties - netPihak berelasi - bersih 2d,33 43.448.878.522 81.829.858.253 Related parties - net

Persediaan 2e,7 8.420.314.096 7.281.291.622 InventoriesBiaya dibayar di muka 2f,8 1.967.865.653 2.039.964.818 Prepaid expensesPajak dibayar di muka 2q,16a - 164.433.092 Prepaid taxAset keuangan lancar lainnya 2r,6,34,35,39a 16.603.643.369 16.491.723.225 Other current financial assetsAset lancar lainnya 5.160.127.195 6.804.041.011 Other current assetsAset yang diklasifikasikan

sebagai dimiliki untuk dijual 2x,11,38 28.617.375.548 67.495.732.752 Assets classified as held for sale

Jumlah Aset Lancar 296.159.247.575 343.714.015.687 Total Current Assets

Aset Tidak Lancar Non-Current AssetsPiutang pihak berelasi 2d,2r,33,34,35 89.795.084 8.243.694 Due from related party

Investments in associatedInvestasi pada entitas asosiasi 2g,10 5.353.114.808 4.161.922.891 companiesAset tetap - bersih 2h,2i,2j,11,39d 583.845.661.033 805.257.261.948 Fixed assets - netProperti investasi - bersih 2k,12 3.255.817.403 3.001.288.414 Investment properties - netAset pajak tangguhan - bersih 2q,16e 6.742.488.550 5.520.062.445 Deferred tax assets - netAset keuangan tidak lancar 2r,9,34 Other non-current financial

lainnya 35,39c,39d 756.381.950 5.495.000.000 assetsAset tidak lancar lainnya - 492.696.986 Other non-current assets

Jumlah Aset Tidak Lancar 600.043.258.828 823.936.476.378 Total Non-Current Assets

JUMLAH ASET 896.202.506.403 1.167.650.492.065 TOTAL ASSETS




2


LAPORAN POSISI KEUANGANKONSOLIDASIAN (lanjutan)Tanggal 31 Desember 2018

(Dinyatakan dalam Rupiah, kecualidinyatakan lain)


CONSOLIDATED STATEMENT OF FINANCIALPOSITION (continued)


otherwise stated)



LIABILITAS DAN LIABILITIES ANDDEFISIENSI MODAL CAPITAL DEFICIENCYLiabilitas Jangka Pendek Short-term LiabilitiesUtang usaha 2r,13,34,35 Trade payables

Pihak ketiga 139.460.728.210 174.581.407.482 Third partiesPihak berelasi 2d,33 100.993.383.114 132.419.663.153 Related parties

Beban masih harus dibayar 2r,15,34,35 1.268.510.342.085 1.130.752.050.627 Accrued expensesUtang pajak 2q,16a 7.846.441.075 5.258.487.510 Taxes payablePendapatan ditangguhkan 2n 7.579.276.603 3.917.600.208 Deferred incomeBagian liabilitas jangka panjang Current maturities of

jatuh tempo dalam satu tahun of long-term debtsPinjaman bank dan lembaga Bank and other financial

keuangan lainnya 2r,17,20,34,35 institution loansPihak ketiga 1.609.644.814.878 1.788.703.159.308 Third partiesPihak berelasi 2d,33 317.779.277 1.638.858.990 Related partiesLain-lain 764.675.883.178 634.133.953.107 Others

Utang obligasi dan wesel Bonds payable and guaranteedbayar yang dijamin 2r,18,34,35 2.475.472.567.539 2.346.108.165.468 secured notes payable

Wesel bayar jangkamenengah 2r,19,35 157.046.167.130 154.097.777.724 Medium-term notes payable

Liabilitas keuangan 2d,2r,14, Other current financialjangka pendek lainnya 33,34,35 82.821.441.305 93.223.692.889 liabilities

Liabilitas yang secara langsungberhubungan dengan aset Liabilities directly associatedtidak lancar yang diklasifikasikan with disposal group classifiedsebagai dimiliki untuk dijual 2x,38 204.739.684.247 206.243.994.507 as held for sale

Jumlah Liabilitas Jangka Pendek 6.819.108.508.641 6.671.078.810.973 Total Short-term Liabilities

Liabilitas Jangka Panjang Long-term LiabilitiesUtang pihak berelasi 2d,2r,33,34,35 300.000.000 396.804.917 Due to related partiesLiabilitas derivatif jangka Long-term derivative

panjang - bersih 2r,20,34,35,41 39.000.134.784 36.487.385.267 liabilities - netBagian liabilitas jangka panjang -

setelah dikurangi bagianjatuh tempo dalam Long-term debts - net ofsatu tahun 2r,17,20,34,35 current maturitiesPinjaman bank dan lembaga Bank and others financial

keuangan lainnya - pihak institution loans - relatedberelasi 2d,33 1.566.831.749 652.827.423 parties

Liabilitas imbalan kerja karyawan 2o,36 29.473.397.667 30.391.126.814 Employee benefits liabilities

Jumlah Liabilitas Jangka Panjang 70.340.364.200 67.928.144.421 Total Long-term Liabilities

JUMLAH LIABILITAS 6.889.448.872.841 6.739.006.955.394 TOTAL LIABILITIES




3


LAPORAN POSISI KEUANGANKONSOLIDASIAN (lanjutan)Tanggal 31 Desember 2018



CONSOLIDATED STATEMENT OF FINANCIALPOSITION (continued)


otherwise stated)



DEFISIENSI MODAL CAPITAL DEFICIENCYDiatribusikan kepada Attributable to Equity

Pemilik Entitas Induk Holders of the ParentModal saham - nilai nominal Capital stock - par value of

Rp 250 per saham seri A dan Rp 250 per A series share andRp 100 per saham seri B Rp 100 per B series share

Authorized capital -Modal dasar - 2.998.604.000 2,998,604,000 A series shares

saham seri A dan and 22,489,530,000 B series22.489.530.000 saham seri B shares

Modal ditempatkan dan disetorpenuh - 2.998.604.000 Issued and fully paid -saham seri A dan 2,998,604,000 A series shares5.671.875.000 saham and 5,671,875,000seri B 1a,1b,22 1.316.838.500.000 1.316.838.500.000 B series shares

Tambahan modal disetor 1b,2l,2m,23 345.987.288.597 345.987.288.597 Additional paid-in capitalSaldo laba (defisit) Retained earnings (deficit)

Telah ditentukan penggunaannya 24 500.000.000 500.000.000 AppropriatedBelum ditentukan penggunaannya (6.895.163.088.580) (6.645.208.647.570) Unappropriated

Komponen ekuitas lainnya 2b,2p,25 (700.159.276.385) (528.392.936.292) Other components of equity

Ekuitas yang dapat diatribusikan Equity attributable to Holderskepada pemilik Entitas Induk (5.931.996.576.368) (5.510.275.795.265) of the Parent

Kepentingan non-pengendali 21 (61.249.790.070) (61.080.668.064) Non-controlling interest

JUMLAH DEFISIENSI MODAL (5.993.246.366.438) (5.571.356.463.329) TOTAL CAPITAL DEFICIENCY

JUMLAH LIABILITAS DAN TOTAL LIABILITIES ANDDEFISIENSI MODAL 896.202.506.403 1.167.650.492.065 CAPITAL DEFICIENCY




4


LAPORAN LABA RUGI DANPENGHASILAN KOMPREHENSIF LAIN

KONSOLIDASIANTahun Yang Berakhir PadaTanggal 31 Desember 2018(Dinyatakan dalam Rupiah,

kecuali dinyatakan lain)


CONSOLIDATED STATEMENT OFPROFIT OR LOSS AND OTHER

COMPREHENSIVE INCOMEThe Year Then Ended

December 31, 2018(Expressed in Rupiah, unless

otherwise stated)



Operasi Yang Dilanjutkan Continuing OperationsPENDAPATAN JASA 2d,2n,26,33 623.405.171.140 466.981.642.650 SERVICE REVENUES

BEBAN JASA 2d,2n,10,27,33 (527.724.472.431) (368.646.008.914) COST OF SERVICES

LABA BRUTO 95.680.698.709 98.335.633.736 GROSS PROFIT

Beban usaha 2d,2n,10,28,33 (110.778.015.318) (86.772.192.943) Operating expensesPendapatan operasi lain 2n,29 47.846.962.148 42.500.262.307 Other operating incomeBeban operasi lain 2n,10,30 (6.570.498.603) (22.831.381.605) Other operating expensesBeban pajak penghasilan final (6.452.334.423) (4.535.913.504) Final income tax expense

LABA USAHA 19.726.812.513 26.696.407.991 INCOME FROM OPERATIONS

Pendapatan keuangan 31 6.431.972.872 5.481.059.335 Finance income2d,2n,17,18,

Beban keuangan 19,32,33,39 (265.021.653.034) (285.754.127.602) Finance costsBagian atas laba bersih Equity in net earnings

entitas asosiasi 2g,10 954.760.529 563.828.389 of associated companies

RUGI SEBELUM TAKSIRAN LOSS BEFORE PROVISIONBEBAN PAJAK PENGHASILAN (237.908.107.120) (253.012.831.887) FOR INCOME TAX EXPENSE

TAKSIRAN BEBAN PAJAK PROVISION FOR INCOMEPENGHASILAN - BERSIH 2q,16c (11.723.287.872) (4.832.754.307) TAX EXPENSE - NET

RUGI TAHUN BERJALANDARI OPERASI YANG LOSS FOR THE YEAR FROMDILANJUTKAN (249.631.394.992) (257.845.586.194) CONTINUING OPERATIONS

Operasi Yang Dihentikan Discontinued OperationsRugi tahun berjalan dari Loss for the year from

operasi yang dihentikan 2x,38 (497.543.363) (3.977.950.704) discontinued operations

RUGI TAHUN BERJALAN (250.128.938.355) (261.823.536.898) LOSS FOR THE YEAR

PENGHASILAN KOMPREHENSIF OTHER COMPREHENSIVELAIN INCOMEPos-pos yang tidak akan Items not to be reclassified

direklasifikasi ke laba rugi: to profit or loss:Keuntungan (kerugian) aktuaria 3.230.694.010 (367.145.118) Actuarial gains (losses)

Pos-pos yang akan Item to be reclassifieddireklasifikasi ke laba rugi: to profit or loss:Selisih kurs karena penjabaran Differences in foreign

laporan keuangan 2b,2p (174.991.658.764) (9.620.591.832) currency translation

Jumlah Penghasilan Komprehensif Total Other ComprehensiveLain (171.760.964.754) (9.987.736.950) Income

JUMLAH RUGI KOMPREHENSIF TOTAL COMPREHENSIVETAHUN BERJALAN (421.889.903.109) (271.811.273.848) LOSS FOR THE YEAR

Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian terlampir merupakanbagian yang tidak terpisahkan dari Laporan Keuangan Konsolidasian secara keseluruhan.


5


LAPORAN LABA RUGI DANPENGHASILAN KOMPREHENSIF LAIN

KONSOLIDASIAN (lanjutan)Tahun Yang Berakhir PadaTanggal 31 Desember 2018(Dinyatakan dalam Rupiah,

kecuali dinyatakan lain)


CONSOLIDATED STATEMENT OFPROFIT OR LOSS AND OTHER

COMPREHENSIVE INCOME (continued)The Year Then Ended

December 31, 2018(Expressed in Rupiah, unless

otherwise stated)



Rugi tahun berjalan yang Loss for the yeardapat diatribusikan kepada: attributable to:Pemilik Entitas Induk (249.954.441.010) (261.752.600.169) Holders of the ParentKepentingan non-pengendali (174.497.345) (70.936.729) Non-controlling interest

Jumlah (250.128.938.355) (261.823.536.898) Total

Jumlah rugi komprehensiftahun berjalan yang Total comprehensive lossdapat diatribusikan kepada: for the year attributable to:Pemilik Entitas Induk (421.720.781.104) (271.719.607.483) Holders of the ParentKepentingan non-pengendali (169.122.005) (91.666.365) Non-controlling interest

Jumlah (421.889.903.109) (271.811.273.848) Total

RUGI PER SAHAM BASIC LOSS PER SHAREDASAR YANG DAPAT ATTRIBUTABLE TODIATRIBUSIKAN KEPADA EQUITY HOLDERSPEMILIK ENTITAS INDUK 2s (29) (30) OF THE PARENT

The original consolidated financial statements included herein are in the Indonesian language.



6


LAPORAN PERUBAHANDEFISIENSI MODAL KONSOLIDASIAN

Tahun Yang Berakhir Pada Tanggal31 Desember 2018

(Dinyatakan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)


CONSOLIDATED STATEMENT OF CHANGESIN CAPITAL DEFICIENCY

The Year Then EndedDecember 31, 2018

(Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

Diatribusikan kepada Pemilik Entitas Induk/Attributable to Holders of the Parent

Komponen Ekuitas Lain/Other Component of equity

Saldo Laba (Defisit)/ Selisih Kurs KeuntunganRetained Earnings (Deficit) karena Penjabaran (Kerugian)

Tambahan Laporan Keuangan/ Aktuaria/ Kepentingan JumlahModal Disetor/ Telah Ditentukan Belum Ditentukan Differences in Actuarial Non-pengendali/ Defisiensi Modal/

Catatan/ Modal Saham/ Additional Penggunaannya/ Penggunaannya/ Foreign Currency Gains Jumlah/ Non-controlling TotalNotes Capital Stock Paid-in Capital Appropriated Unappropriated Translation (Losses) Total interest Capital Deficiency

Saldo, 1 Januari 2017 1.316.838.500.000 345.987.288.597 500.000.000 (6.383.456.047.401) (527.319.820.805 ) 8.893.891.827 (5.238.556.187.782) (61.393.001.699 ) (5.299.949.189.481 ) Balance, January 1, 2017

Peningkatan modal pada entitas Additional paid-up capitalanak - - - - - - - 404.000.000 404.000.000 in subsidiaries

Rugi tahun berjalan - - - (261.752.600.169) - - (261.752.600.169) (70.936.729 ) (261.823.536.898 ) Loss for the year

Selisih kurs karena penjabaran Differences in foreign currencylaporan keuangan 2b,2p,24 - - - - (9.620.591.832 ) - (9.620.591.832) - (9.620.591.832 ) translation

Kerugian aktuarial 2o,24 - - - - - (346.415.482) (346.415.482) (20.729.636 ) (367.145.118 ) Actuarial losses

Saldo, 31 Desember 2017 1.316.838.500.000 345.987.288.597 500.000.000 (6.645.208.647.570) (536.940.412.637 ) 8.547.476.345 (5.510.275.795.265 ) (61.080.668.064 ) (5.571.356.463.329 ) Balance, December 31, 2017

Rugi tahun berjalan - - - (249.954.441.010) - - (249.954.441.010) (174.497.345 ) (250.128.938.355 ) Loss for the year

Selisih kurs karena penjabaran Differences in foreign currencylaporan keuangan 2b,2p,24 - - - - (174.991.658.764 ) - (174.991.658.764) - (174.991.658.764 ) translation

Keuntungan aktuarial 2o,24 - - - - - 3.225.318.671 3.225.318.671 5.375.339 3.230.694.010 Actuarial gain

Saldo, 31 Dessember 2018 1.316.838.500.000 345.987.288.597 500.000.000 (6.895.163.088.580) (711.932.071.401 ) 11.772.795.016 (5.931.996.576.368 ) (61.249.790.070 ) (5.993.246.366.438 ) Balance, December 31, 2018




7

PT ARPENI PRATAMA OCEAN LINE Tbk.DAN ENTITAS ANAKLAPORAN ARUS KAS

KONSOLIDASIANTahun Yang Berakhir PadaTanggal 31 Desember 2018



CONSOLIDATED STATEMENTOF CASH FLOWS

The Year Then EndedDecember 31, 2018

(Expressed in Rupiah, unlessotherwise stated)

Catatan/Notes 2018 2017

ARUS KAS DARI AKTIVITAS CASH FLOWS FROMOPERASI OPERATING ACTIVITIESPenerimaan kas dari pelanggan 646.398.456.509 472.489.962.744 Cash received from customersPengeluaran kas kepada

pemasok dan untuk beban Cash paid to suppliers andoperasi lainnya (509.356.633.950) (271.809.201.060) for other operating expenses

Pengeluaran kas kepada Cash paid to employeeskaryawan dan anak buah kapal (80.990.759.530) (75.046.308.395) and vessel crew

Penerimaan dari penghasilanbunga 1.969.423.658 1.664.837.089 Receipts from interest income

Pembayaran untuk: Payments for:Beban bunga 32 (10.325.290.525) (7.120.062.515) Interest expensePajak penghasilan (2.877.986.718) (3.123.542.340) Income taxes

Kas Bersih Yang Diperoleh Dari Net Cash Provided ByAktivitas Operasi 44.817.209.444 117.055.685.523 Operating Activities

ARUS KAS DARI AKTIVITAS CASH FLOWS FROMINVESTASI INVESTING ACTIVITIESHasil penjualan aset tetap dan Proceeds from sale of fixed

klaim asuransi 11 84.670.716.090 41.014.342.410 assets and insurance claimPerolehan aset tetap 11 (22.171.481.599) (23.196.487.940) Acquisitions of fixed assets

Acquisitions of investmentPerolehan properti investasi 12 (321.361.398) (975.922.771) properties propertiesKenaikan aset tidak lancar Increase in other non-current

Lain-lain - (495.000.000) asset

Kas Bersih Yang Diperoleh Dari Net Cash Provided ByAktivitas Investasi 62.177.873.093 16.346.931.699 Investing Activities

ARUS KAS DARI AKTIVITAS CASH FLOWS FROMPENDANAAN FINANCING ACTIVITIESPenerimaan dari: Proceeds from:

Pinjaman lembaga keuangan Related party financialpihak berelasi 17 1.960.733.082 150.500.000 institution loans

Pembayaran untuk pinjaman Payments for long-term bankbank dan lembaga keuangan and other financiallainnya jangka panjang 17 (117.845.025.495) (76.097.053.207) institution loans

Kas Bersih Yang Digunakan Net Cash Used ForUntuk Aktivitas Pendanaan (115.884.292.413) (75.946.553.207) Financing Activities

PENGARUH BERSIH ATAS NET EFFECT OF CHANGES INPERUBAHAN KURS PADA EXCHANGE RATES ON CASHKAS DAN SETARA KAS 4.866.327.762 (40.794.828.437) AND CASH EQUIVALENTS

KENAIKAN (PENURUNAN) NET INCREASEDBERSIH KAS DAN (DECREASED) IN CASHSETARA KAS (4.022.882.114) 16.661.235.578 AND CASH EQUIVALENTS

CASH AND CASHKAS DAN SETARA KAS EQUIVALENTS ATAWAL TAHUN 89.481.833.812 72.820.598.234 BEGINNING OF THE YEAR

CASH AND CASHKAS DAN SETARA KAS EQUIVALENTSAKHIR TAHUN 4 85.458.951.698 89.481.833.812 AT END OF THE YEAR



CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASIAN

Tanggal 31 Desember 2018 DanTahun Yang Berakhir

Pada Tanggal Tersebut(Dinyatakan dalam Rupiah, kecuali

dinyatakan lain)


NOTES TO CONSOLIDATEDFINANCIAL STATEMENTS

As Of December 31, 2018 AndThe Year Then Ended


8

1. UMUM 1. GENERAL

a. Pendirian Perusahaan a. The Company’s Establishment

PT Arpeni Pratama Ocean Line Tbk. (“Perusahaan”)didirikan berdasarkan Akta Notaris Alfian Jahja, S.H.,sebagai notaris pengganti Eliza Pondaag, No. 6,tanggal 4 Oktober 1975, yang telah diubah denganAkta Notaris Darwani Sidi Bakaroedin, S.H., No. 15,tanggal 8 Maret 1977 dan Akta Notaris ElizaPondaag, No. 23, tanggal 10 November 1977. Aktapendirian dan perubahannya telah mendapatpengesahan dari Menteri Kehakiman RepublikIndonesia dalam Surat Keputusan No. Y.A.5/3/15tanggal 3 Januari 1978 dan telah diumumkan dalamBerita Negara No. 22, Tambahan No. 138 tanggal14 Maret 1980. Anggaran dasar Perusahaan telahmengalami beberapa kali perubahan, terakhirdengan Akta Notaris Ny. Poerbaningsih AdiWarsito, S.H., No. 68, tanggal 25 April 2012mengenai, antara lain, penerbitan saham seri B.Perubahan terakhir tersebut telah disetujui olehMenteri Hukum dan Hak Asasi Manusia RepublikIndonesia dalam Surat KeputusanNo. AHU AH.01.10-20547. Tahun 2012 tanggal7 Juni 2012.

PT Arpeni Pratama Ocean Line Tbk.(“the Company”) was established based on NotarialDeed No. 6, dated October 4, 1975 of AlfianJahja, S.H., as a substitute notary of ElizaPondaag, which was amended by Notarial DeedNo. 15, dated March 8, 1977 of Darwani SidiBakaroedin, S.H., and Notarial Deed No. 23, datedNovember 10, 1977 of Eliza Pondaag. The deed ofestablishment and its amendments were approvedby the Ministry of Justice of the Republic ofIndonesia in its Decision Letter No. Y.A.5/3/15dated January 3, 1978 and were published inSupplement No. 138 of State Gazette No. 22,dated March 14, 1980. The Company’s articles ofassociation has been amended several times, mostrecently by Notarial Deed No. 68, datedApril 25, 2012 of Ny. Poerbaningsih Adi Warsito,S.H., concerning, among others, the issuance ofB series shares. The most recent amendment wasapproved by the Ministry of Law and Human Rightsof the Republic of Indonesia in its Decision LetterNo. AHU-AH.01.10-20547. Year 2012 datedJune 7, 2012.

Sesuai dengan pasal 3 anggaran dasar Perusahaan,ruang lingkup kegiatan Perusahaan adalah bergerakdalam bidang pengangkutan domestik daninternasional, terutama mengusahakan danmenjalankan pengangkutan barang dengan kapallaut, serta melaksanakan pembelian dan penjualankapal-kapal.

In accordance with article 3 of the Company’sarticles of association, the Company engages inboth domestic and international transportationactivities, particularly in transporting cargo byvessels, and sale and purchase of vessels.

Kantor pusat Perusahaan berkedudukan di Gedung50 Abdul Muis, Jakarta Pusat, dan mempunyaikantor cabang di Banjarmasin, Samarinda,Pontianak, Surabaya, Tanjung Priok - Jakarta,Panjang - Lampung, Kotabaru, Paiton - Jawa Timur,Semarang, Tuban, Jepara, dan Merak. Kapal-kapalPerusahaan dan Entitas Anak berlayar di perairandalam negeri dan luar negeri. Perusahaan mulaiberoperasi secara komersial pada tahun 1977.

The Company’s head office is located in 50 AbdulMuis Building, Central Jakarta, with branches inBanjarmasin, Samarinda, Pontianak, Surabaya,Tanjung Priok - Jakarta, Panjang - Lampung,Kotabaru, Paiton - East Java, Semarang, Tuban,Jepara, and Merak. The Company’s andSubsidiaries’ vessels operate in both domestic andinternational seas. The Company started itscommercial operations in 1977.

PT Mandira Sanni Pratama adalah entitas indukterakhir Perusahaan dan Entitas Anak (selanjutnyasecara bersama-sama disebut sebagai “Grup”).

PT Mandira Sanni Pratama is the ultimate parentcompany of the Company and Subsidiaries(collectively referred to hereafter as “the Group”).

b. Penawaran Umum Efek Perusahaan b. The Company’s Public Offerings

Pada tahun 2005, Perusahaan menawarkan500.000.000 saham kepada masyarakat pada hargapenawaran sebesar Rp 625 per saham. Penawarantersebut sesuai dengan Surat No. 5-1532/PM/2005tanggal 10 Juni 2005, yang diterbitkan oleh KetuaBadan Pengawas Pasar Modal (BAPEPAM). Selisihlebih antara harga penawaran saham dengan nilainominal per saham, setelah memperhitungkan biayapenerbitan saham, dicatat sebagai “TambahanModal Disetor”, yang disajikan pada bagianDefisiensi Modal pada laporan posisi keuangankonsolidasian.

In 2005, the Company offered 500,000,000 sharesto the public at an offering price of Rp 625 pershare. Such offering was in accordance with LetterNo. 5-1532/ PM/2005 dated June 10, 2005 issuedby the Head of the Capital Market SupervisoryAgency (BAPEPAM). The excess of the share offerprice over the par value per share, net of stockissuance costs, was recognized as “AdditionalPaid-in Capital”, which is presented under theCapital Deficiency section of the consolidatedstatement of financial position.



CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASIAN (lanjutan)

Tanggal 31 Desember 2018 dan Tahun YangBerakhir Pada Tanggal Tersebut



NOTES TO CONSOLIDATEDFINANCIAL STATEMENTS (continued)



9

1. UMUM (lanjutan) 1. GENERAL (continued)

b. Penawaran Umum Efek Perusahaan (lanjutan) b. The Company’s Public Offerings (continued)

Berdasarkan RUPSLB yang diadakan pada tanggal28 Juli 2006, yang diaktakan dalam Akta NotarisNy. Poerbaningsih Adi Warsito, S.H., No. 45, parapemegang saham menyetujui, antara lain,penurunan nilai nominal per saham Perusahaan dariRp 500 menjadi Rp 250. Perubahan ini telahdilaporkan ke dan dicatat di dalam database SistemAdministrasi Badan Hukum (SISMINBAKUM)Departemen Hukum dan Hak Asasi ManusiaRepublik Indonesia berdasarkan Surat KeputusanNo. W7-HT.01.04-2881 tanggal 31 Oktober 2006.

Based on the minutes of the EGMS held onJuly 28, 2006, which were covered by NotarialDeed No. 45 of Ny. Poerbaningsih AdiWarsito, S.H., the shareholders approved, amongothers, the decrease in the par value per share ofthe Company’s capital stock from Rp 500 toRp 250. This decrease has been reported to andrecorded in the database of the Legal EntityAdministration System (SISMINBAKUM) of theDepartment of Laws and Human Rights of theRepublic of Indonesia based on its Decision LetterNo. W7-HT.01.04-2881 dated October 31, 2006.

Berdasarkan RUPSLB yang diadakan pada tanggal27 Agustus 2010, yang diaktakan dalam AktaNotaris Ny. Poerbaningsih Adi Warsito, S.H., No. 45,para pemegang saham menyetujui, antara lain:

Based on the minutes of the EGMS held onAugust 27, 2010, which were notarized by NotarialDeed No. 45 of Ny. Poerbaningsih AdiWarsito, S.H., the shareholders approved, amongothers:

1. Peningkatan modal dasar menjadiRp 2.998.604.000.000 yang terbagi atas2.998.604.000 lembar saham Seri A dengannilai nominal per saham Rp 250 dan22.489.530.000 saham Seri B dengan nilainominal per saham Rp 100.

1. The increase in the Company’s authorizedcapital stock to Rp 2,998,604,000,000 which isdivided into 2,998,604,000 A Series shareswith par value per share of Rp 250 and22,489,530,000 B Series shares with par valueper share of Rp 100.

2. Seluruh 2.998.604.000 saham Perusahaanyang telah ditempatkan dan disetor penuhdengan nilai nominal per lembar saham Rp 250akan dikonversi menjadi saham Seri A dengannilai nominal per lembar saham yang samaRp 250, sedangkan 22.489.530.000 saham SeriB dalam portepel masih dalam portfolio. SahamSeri A dan Seri B mempunyai hak yang samadan sederajat dalam segala hal.

2. All of the Company’s 2,998,604,000 issuedand fully paid shares with par value per shareof Rp 250 will be converted to A Series shareswith the same par value per share of Rp 250,and 22,489,530,000 B Series shares willremain in portfolio. A Series shares and BSeries shares have equal rights in all aspects.

Perubahan di atas telah disetujui oleh MenteriHukum dan Hak Asasi Manusia RepublikIndonesia dalam surat keputusanNo. AHU-43746.AH.01.02. Tahun 2010 tanggal6 September 2010.

The above changes have been approved bythe Ministry of Laws and Human Rights of theRepublic of Indonesia in its decision letterNo. AHU-43746.AH.01.02. Year 2010 datedSeptember 6, 2010.

Berdasarkan RUPSLB yang diadakan pada tanggal28 Juni 2011 yang diaktakan dalam Akta NotarisNy. Poerbaningsih Adi Warsito, S.H., No. 78, parapemegang saham menyetujui, antara lain,penerbitan Obligasi Konversi, Waran Seri I, danpenerbitan Saham Baru Tanpa Memesan EfekTerlebih Dahulu (TMETD) kepada pemegang sahamutama dan penyesuaian modal ditempatkan dandisetor penuh dalam rangka penerbitan ObligasiKonversi, Waran Seri I, dan Saham Baru TMETDsehubungan dengan rencana restrukturisasi utangPerusahaan.

Based on the minutes of the EGMS held onJune 28, 2011 which were covered by NotarialDeed No. 78 of Ny. Poerbaningsih AdiWarsito, S.H., the shareholders approved, amongothers, the issuance of Convertible Bonds,Warrants series I, and New Shares Without Pre-emptive Rights to Purchase New Shares(WPRPNS) and adjustment of the issued and fullypaid shares in relation to the issuance of theConvertible Bonds, Warrants series I and NewShares WPRPNS under the Company’s debtrestructuring plan.

Pada tanggal 27 Januari 2012, Perusahaan telahmenerbitkan 5.671.875.000 saham seri B dan868.651.500 Waran Seri I.

On January 27, 2012, the Company issued5,671,875,000 B Series shares and 868,651,500Warrants series I.

Perusahaan telah mencatatkan seluruh sahamnya diBursa Efek Indonesia.

The Company has registered all of its shares in theIndonesia Stock Exchange.




Tanggal 31 Desember 2018 Dan Tahun YangBerakhir Pada Tanggal Tersebut






10


c. Struktur Perusahaan dan Entitas Anak c. The Company and its Subsidiaries’ Structure

Laporan keuangan konsolidasian mencakup akun-akun Perusahaan dan Entitas Anak berikut ini,dimana Perusahaan mempunyai pengendalian:

The consolidated financial statements include theaccounts of the Company and the followingSubsidiaries, over which the Company has control:

Persentase Pemilikan Efektif/ Jumlah Aset Sebelum Eliminasi/Percentage of Effective Ownership Total Assets Before Elimination

Entitas Anak/Subsidiaries 2018 2017 2018 2017

Pemilikan Langsung/Direct Ownership

Arpeni Pratama Ocean LineInvestment B.V. (APOL BV) 100,00% 100,00% 2.044.996.321.394 1.856.436.820.168

PT Apol Bahari Gemilang (ABG) 99,00% 99,00% 517.190.671.087 507.243.153.781

PT Bontang Maju Sejahtera (BMS) 99,00% 99,00% 421.837.864.668 393.446.195.083

PT Apol Lestari (AL) 2) 99,00% 99,00% 103.917.050.373 103.979.753.381

PT Buana Jaya Pratama (BJP) 11,12% 99,00% 101.089.731.772 295.677.327.778

PT Surya Bahari Sejahtera (SBS) 2) 99,00% 99,00% 23.175.455.684 23.177.133.385

PT Apol Jaya (AJ) 2) 99,00% 99,00% 18.721.103.410 20.758.487.778

PT Apol Stevedoring (AST) 72,00% 72,00% 15.992.930.615 10.177.641.429

PT Buana Samudra Pratama (BSP) 99,96% 99,96% 13.800.205.501 34.047.514.074

PT Parama Surya Stevedoring (PSS) 99,00% 99,00% 12.984.004.135 9.574.006.586

PT Apol Stevedoring Gemilang (ASG) 72,00% 72,00% 8.552.603.298 13.158.273.614

PT Apol Parama Jaya (APJ) 99,00% 99,00% 2.639.881.381 2.293.066.593

PT Lotus Jaya Marine (LJM) 1) 99,00% 99,00% 2.344.974.165 2.345.711.788

PT Apol Cemerlang (AC) 2) 99,98% 99,00% 174.178.987 51.073.203.945

Arpeni Marine Co. Pte. Ltd. (ARM) 100,00% 100,00% 43.443.000 40.644.000

PT Lotus Kaiousei Marine (LKM) 2) 99,96% 99,00% 42.825.631 46.824.282

PT Lotus Coalindo Marine (LCM) 2) 65,00% 65,00% 34.355.950 34.355.950

PT Apol Sejahtera (AS) 2) 99,97% 99,00% 22.846.586 25.148.293

PT Apol Bahtera (AB) 2) 99,97% 99,00% 19.590.941 2.943.428.269

Arpeni Shipping Co. Pte. Ltd. (ARS) 100,00% 100,00% - 21.148.428

Mount Lawu LLC (MLL) 4) - 100,00% - 55.972.396.872

Mega Pacific Ocean Line Corporation(MPOLC) dan Entitas Anak/and Subsidiaries 3) - - - -

Grand Bulk Shipping Limited (GBSL)dan Entitas Anak/and Subsidiaries 3) - - - -

Pemilikan Tidak Langsung (melaluiAL)/Indirect Ownership (through AL)

PT Buana Jaya Pratama (BJP) 62,33% - 101.089.731.772 -

Pemilikan Tidak Langsung (melaluiMPOLC)/Indirect Ownership (throughMPOLC)

Rosaceae Maritime Overseas S.A.(Rosaceae) 2) 3) - - - -

Gazelle Navigation Inc. (Gazelle) 2) 3) - - - -

Pemilikan Tidak Langsung (melaluiGBSL)/Indirect Ownership (throughGBSL)

Prosperous Ships Holding Limited(Prosperous) 2) 3) - - - -










11


c. Struktur Perusahaan dan Entitas Anak (lanjutan) c. The Company and its Subsidiaries’ Structure(continued)

Mulai KegiatanTanggal Pendirian/ Komersial/

Domisili/ Kegiatan Pokok/ Date of CommercialEntitas Anak/Subsidiaries Domicile Principal Activities Establishment Operations Started

Pemilikan Langsung/Direct Ownership

Arpeni Pratama Ocean Line Belanda/ Keuangan/Finance 13 April 2006/ 2006Investment B.V. (APOL BV) Netherlands April 13, 2006

PT Apol Bahari Gemilang (ABG) Jakarta Pengangkutan muatan 27 Pebruari 2008/ 2012kapal laut/Transporting February 27, 2008

cargo by vessel

PT Bontang Maju Sejahtera (BMS) Jakarta Pengangkutan muatan 31 Mei 2006/ 2006kapal laut/Transporting May 31, 2006

cargo by vessel

PT Buana Jaya Pratama (BJP) Jakarta Pengangkutan muatan 23 Desember 2004/ 2005kapal laut/Transporting December 23, 2004

cargo by vessel

PT Apol Lestari (AL) 2) Jakarta Pengangkutan muatan 7 November 2003/ 2003kapal laut/Transporting November 7, 2003

cargo by vessel

PT Apol Cemerlang (AC) 2) Jakarta Pengangkutan muatan 30 Juni 2005/ 2006kapal laut/Transporting June 30, 2005

cargo by vessel

Mount Lawu LLC (MLL) 4) Marshall Pengangkutan muatan 6 September 2007/ 2008Islands kapal laut/Transporting September 6, 2007

cargo by vessel

PT Surya Bahari Sejahtera (SBS) 2) Jakarta Pengangkutan muatan 18 Maret 2008/ 2008kapal laut/Transporting March 18, 2008

cargo by vessel

PT Apol Jaya (AJ) 2) Jakarta Pengangkutan muatan 17 November 2003/ 2003kapal laut/Transporting November 17, 2003

cargo by vessel

PT Apol Stevedoring (AST) Surabaya Jasa bongkar muat/ 17 November 1999/ 2000Stevedoring November 17, 1999

PT Buana Samudra Pratama (BSP) Jakarta Pengangkutan muatan 14 April 2004/ 2005kapal laut/Transporting April 14, 2004

cargo by vessel

PT Parama Surya Stevedoring (PSS) Jepara Jasa bongkar muat/ 10 April 2014/ 2014Stevedoring April 10, 2014

PT Apol Stevedoring Gemilang (ASG) Bandar Jasa bongkar muat/ 4 Agustus 2000/ 2001Lampung Stevedoring August 4, 2000

PT Apol Bahtera (AB) 2) Jakarta Pengangkutan muatan 9 Mei 2005/ 2005kapal laut/Transporting May 9, 2005

cargo by vessel

PT Apol Parama Jaya (APJ) Jepara Jasa pengelolaan dermaga 20 April 2011/ -dan terminal khusus April 20, 2011

batubara/Dock maintenanceand coal terminal

PT Lotus Jaya Marine (LJM) 1) Jakarta Pengangkutan muatan 9 Juni 2005/ 2005kapal laut/Transporting June 9, 2005

cargo by vessel










12


c. Struktur Perusahaan dan Entitas Anak (lanjutan) c. The Company and its Subsidiaries’ Structure(continued)

Mulai KegiatanTanggal Pendirian/ Komersial/

Domisili/ Kegiatan Pokok/ Date of CommercialEntitas Anak/Subsidiaries Domicile Principal Activities Establishment Operations Started

Pemilikan Langsung (lanjutan)/Direct Ownership (continued)

PT Lotus Kaiousei Marine (LKM) 2) Jakarta Pengangkutan muatan 4 Mei 2005/ 2005kapal laut/Transporting May 4, 2005

cargo by vessel

Arpeni Marine Co. Pte. Ltd. (ARM) Singapura/ Perbaikan dan 28 Januari 2006/ 2006Singapore pembangunan kapal/Ship January 28, 2006

repair and shipbuilding

PT Lotus Coalindo Marine (LCM) 2) Jakarta Pengangkutan muatan 8 September 2004/ 2005kapal laut/Transporting September 8, 2004

cargo by vessel

PT Apol Sejahtera (AS) 2) Jakarta Pengangkutan muatan 9 Mei 2005/ 2005kapal laut/Transporting May 9, 2005

cargo by vessel

Arpeni Shipping Co. Pte. Ltd. (ARS) Singapura/ Pengangkutan muatan 23 Juni 2005/ 2005Singapore kapal laut/Transporting June 23, 2005

cargo by vessel

Mega Pacific Ocean Line Corporation Labuan, Perusahaan investasi/ 24 Desember 1997/ 2000(MPOLC) dan Entitas Anak/ Malaysia Investment company December 24, 1997and Subsidiaries 3)

Grand Bulk Shipping Limited (GBSL) Hong Kong Pengangkutan muatan 5 Maret 2005/ 2005dan Entitas Anak/ kapal laut/Transporting March 5, 2005and Subsidiaries 3) cargo by vessel

Pemilikan Tidak Langsung (melaluiMPOLC)/Indirect Ownership (throughMPOLC)

Rosaceae Maritime Overseas S.A. Panama Pengangkutan muatan 12 September 2007/ 2008(Rosaceae) 2) 3) kapal laut/Transporting September 12, 2007

cargo by vessel

Gazelle Navigation Inc. (Gazelle) 2) 3) Panama Pengangkutan muatan 22 November 1984/ 1993kapal laut/Transporting November 22, 1984

cargo by vessel

Pemilikan Tidak Langsung (melaluiGBSL)/Indirect Ownership (throughGBSL)

Prosperous Ships Holding Limited Hong Kong Pengangkutan muatan 13 Juli 2007/ 2008(Prosperous) 2) 3) kapal laut/Transporting July 13, 2007

cargo by vessel

“1” pada tanggal 31 Desember 2018, belummemulai operasi komersial atau tidak aktif

“2” sementara berhenti beroperasi“3” pada tanggal 31 Desember 2017,

direklasifikasi ke aset yang diklasifikasikansebagai dimiliki untuk dijual

“4” pada tanggal 31 Desember 2018,direklasifikasi ke aset yang diklasifikasikansebagai dimiliki untuk dijual

“1” as of December 31, 2018, has not yet startedcommercial operations or inactive

“2” temporarily discontinued operations“3” as of December 31, 2017, has been classified

as assets classified as held for sale“4” as of December 31, 2018, has been classified

as assets classified as held for sale










13


d. Dewan Komisaris dan Direksi, Komite Audit,serta Karyawan

d. Boards of Commissioners and Directors, AuditCommittee and Employees

Susunan Dewan Komisaris dan Direksi pada tanggal31 Desember 2018 dan 2017 adalah sebagaiberikut:

The composition of the Company’s Board ofCommissioners and Directors as ofDecember 31, 2018 and 2017 is as follows:

2018 dan 2017/2018 and 2017

Dewan Komisaris Board of CommissionersKomisaris Utama Oentoro Surya President CommissionerKomisaris Independen Laksamana Madya TNI (Purn) Y. Didik Heru Purnomo Independent Commissioner

Direksi Board of DirectorsDirektur Utama Surjono Abdullah Suharsono President DirectorDirektur Mia Sitaresmi Surya DirectorDirektur Budi Kristanto Director

Susunan Komite Audit Perusahaan pada tanggal31 Desember 2018 dan 2017 adalah sebagaiberikut:

The composition of the Company’s AuditCommittee as of December 31, 2018 and 2017 isas follows:

2018

Ketua Laksamana Madya TNI (Purn) Y. Didik Heru Purnomo ChairmanAnggota Nugroho MemberAnggota Ginna Agustina Mete Member

2017

Ketua Laksamana Madya TNI (Purn) Y. Didik Heru Purnomo ChairmanAnggota Nugroho MemberAnggota Lou Tje Ching Member

Sekretaris Perusahaan pada tanggal31 Desember 2018 dan 2017 adalah Ferdy Suwandi.

The Corporate Secretary as ofDecember 31, 2018 and 2017 is Ferdy Suwandi.

Kepala Unit Audit Internal pada tanggal31 Desember 2018 dan 2017 masing-masing adalahTohiron dan Ginna Agustina Mete.

The Head of Internal Audit as ofDecember 31, 2018 and 2017 are Tohiron andGinna Agustina Mete, respectively.

Manajemen kunci mencakup komisaris, direksi danmanajemen senior Perusahaan.

Key management represents the Company’scommissioners, directors and senior management.

Pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017, Grupmasing-masing memiliki sejumlah 368 dan 355karyawan tetap (tidak diaudit).

As of December 31, 2018 and 2017, the Group had368 and 355 permanent employees, respectively(unaudited).

e. Penyelesaian Laporan Keuangan Konsolidasian e. Completion of the Consolidated FinancialStatements

Manajemen Perusahaan bertanggung jawab ataspenyusunan laporan keuangan konsolidasian yangdiselesaikan dan diotorisasi untuk diterbitkan padatanggal 29 Maret 2019.

The management of the Company is responsiblefor the preparation of the consolidated financialstatements that were completed and authorized forissuance on March 29, 2019.










14

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI YANGSIGNIFIKAN

2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTINGPOLICIES

a. Dasar Penyajian Laporan KeuanganKonsolidasian

a. Basis of Preparation of Consolidated FinancialStatements

Laporan keuangan konsolidasian PT Arpeni PratamaOcean Line Tbk. dan Entitas Anak disusunberdasarkan Standar Akuntansi Keuangan diIndonesia (“SAK”), yang mencakup PernyataanStandar Akuntansi Keuangan (PSAK) danInterpretasi Standar Akuntansi Keuangan (ISAK)yang diterbitkan oleh Dewan Standar AkuntansiKeuangan Ikatan Akuntan Indonesia (DSAK) danperaturan-peraturan serta Pedoman Penyajian danPengungkapan Laporan Keuangan yang diterbitkanoleh Otoritas Jasa Keuangan (“OJK”).

The consolidated financial statements PT ArpeniPratama Ocean Line Tbk. and Subsidiaries havebeen prepared in accordance with IndonesianFinancial Accounting Standards (“SAK”), whichcomprise the Statements of Financial AccountingStandards (“PSAK”) and Interpretations ofStatement of Financial Accounting Standard(“ISAK”) issued by the Financial AccountingStandards Board of the Indonesian Institute ofAccountants (“DSAK”) and the Regulations andFinancial Statements Presentation and DisclosureGuidelines issued by the Financial ServicesAuthority (“OJK”).

Kebijakan akuntansi yang diterapkan dalampenyusunan laporan keuangan konsolidasian adalahselaras dengan kebijakan akuntansi yang diterapkandalam penyusunan laporan keuangan konsolidasiantanggal 31 Desember 2017 dan tahun yang berakhirpada tanggal tersebut, kecuali bagi penerapanbeberapa SAK yang baru atau telah direvisi. Sepertidiungkapkan dalam catatan-catatan terkait ataslaporan keuangan, beberapa standar akuntansi yangtelah direvisi dan diterbitkan, diterapkan efektiftanggal 1 Januari 2018.

The accounting policies adopted in the preparationof the consolidated financial statements areconsistent with those applied in the preparation ofthe financial statements as of December 31, 2017and the year then ended, excepts for the adoptionof several new or amended SAKs. As disclosedfurther in the relevant succeeding Notes, severalamended and published accounting standards wereadopted effective January 1, 2018.

Efektif 1 Januari 2018, Grup menerapkanAmandemen PSAK No. 2 (2016), “Laporan ArusKas: Prakarsa Pengungkapan”. Amandemen ini,mensyaratkan entitas untuk menyediakanpengungkapan yang memungkinkan penggunalaporan keuangan untuk mengevaluasi perubahanpada liabilitas yang timbul dari aktivitas pendanaan,termasuk perubahan yang timbul dari arus kasmaupun perubahan non-kas. Pengungkapan yang disyaratkan amandemen PSAK ini diungkapkan padaCatatan 44 atas laporan keuangan konsolidasian.

Effective January 1, 2018, the Group adoptedAmendments to PSAK No. 2 (2016), “Statement ofCash Flows: Disclosure Initiatives”. Theamendments require entities to provide disclosuresthat enable users of financial statements toevaluate changes in liabilities arising from financingactivities, including both changes arising from cashflows and non-cash changes. The disclosurerequired by this amendments of PSAK has beendisclosed in Note 44 to the consolidated financialstatement.

Laporan keuangan konsolidasian disusunberdasarkan dasar akrual, kecuali laporan arus kaskonsolidasian dan menggunakan konsep biayaperolehan, kecuali beberapa akun tertentu yangdiukur berdasarkan pengukuran sebagaimanadiuraikan dalam kebijakan akuntansi masing-masingakun tersebut.

The consolidated financial statements have beenprepared on the accrual basis, except for theconsolidated statement of cash flows and usinghistorical cost concept, except for certain accountswhich are measured on the bases described in therelated accounting policies for those accounts.

Laporan arus kas konsolidasian disusun denganmenggunakan metode langsung, menyajikanpenerimaan dan pengeluaran kas yangdiklasifikasikan dalam aktivitas operasi, investasi danpendanaan.

The consolidated statement of cash flows havebeen prepared using the direct method, byclassifying cash receipts and payments intooperating, investing and financing activities.

Mata uang yang digunakan dalam penyajian laporankeuangan konsolidasian adalah Rupiah yangmerupakan mata uang fungsional Grup. Tiap entitasdalam Grup menentukan mata uang fungsionalnyamasing-masing dan mengatur transaksinya dalammata uang fungsional tersebut.

The reporting currency used in the preparation ofthe consolidated financial statements is IndonesianRupiah, which is the functional currency of Group.Each entity in the Group determines its ownfunctional currency and measures its transactionsin this respective functional currency.










15

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI YANGSIGNIFIKAN (lanjutan)

2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTINGPOLICIES (continued)

a. Dasar Penyajian Laporan KeuanganKonsolidasian (lanjutan)

a. Basis of Preparation of Consolidated FinancialStatements (continued)

Penyusunan laporan keuangan konsolidasian sesuaidengan Standar Akuntansi Keuangan di Indonesiamengharuskan penggunaan estimasi dan asumsi.Hal tersebut juga mengharuskan manajemen untukmembuat pertimbangan dalam proses penerapankebijakan akuntansi Grup. Area yang kompleks ataumemerlukan tingkat pertimbangan yang lebih tinggiatau area di mana asumsi dan estimasi dapatberdampak signifikan terhadap laporan keuangankonsolidasian diungkapkan di Catatan 3.

The preparation of consolidated financial statementsin conformity with Indonesian Financial AccountingStandards requires the use of certain criticalaccounting estimatation. It also requiresmanagement to exercise its judgement in theprocess of applying the Group’s accounting policies.The areas involving a higher degree of judgement orcomplexity, or areas where assumptions andestimatation are significant to the consolidatedfinancial statements are disclosed in Note 3.

b. Prinsip-prinsip konsolidasi b. Principles of consolidation

Laporan keuangan konsolidasian meliputi laporankeuangan Perusahaan dan Entitas Anak sepertiyang disebutkan pada Catatan 1c.

The consolidated financial statements include theaccounts of the Company and Subsidiariesmentioned in Note 1c.

Secara spesifik, Grup mengendalikan investee jika,dan hanya jika, Grup memiliki seluruh hal berikut ini:

Specifically, the Group controls an investee if andonly if the Group has all of the following:

a) kekuasaan atas investee (misalnya adanya hakyang memberikan Grup kemampuan saat iniuntuk mengarahkan aktivitas investee yangrelevan);

b) eksposur atau hak atas imbal hasil variabel dariketerlibatan Grup dengan investee; dan

c) kemampuan untuk menggunakan kekuasaannyaatas investee untuk mempengaruhi imbal hasilGrup.

a) power over the investee (i.e., existing rights thatgive it the current ability to direct the relevantactivities of the investee);

b) exposure, or rights, to variable returns from itsinvolvement with the investee; and

c) the ability to use its power over the investee toaffect the Group’s returns.

Ketika Grup memiliki kurang dari hak suaramayoritas, Grup dapat mempertimbangkan semuafakta dan keadaan yang relevan dalam menilaiapakah memiliki kekuasaan atas investee, tersebut:

When the Group has less than a majority of thevoting or similar rights of an investee, the Groupconsiders all relevant facts and circumstances inassessing whether it has power over an investee,including:

a) pengaturan kontraktual dengan pemegang haksuara lainnya pada investee;

b) hak-hak yang timbul dari pengaturan kontraktuallain; dan

c) hak suara dan hak suara potensial yang dimilikiGrup.

a) the contractual arrangement(s) with the othervote holders of the investee;

b) rights arising from other contractualarrangements; and

c) the Group’s voting rights and potential votingrights.

Grup menilai kembali apakah masih mengendalikaninvestee jika fakta dan keadaan mengindikasikanbahwa terdapat perubahan dalam satu atau lebihdari tiga elemen pengendalian. Konsolidasi atasEntitas Anak dimulai sejak tanggal Grupmemperoleh pengendalian atas Entitas Anak danberakhir ketika Grup kehilangan pengendalian atasEntitas Anak.

The Group reassesses whether it controls aninvestee if facts and circumstances indicate thatthere are changes to one or more of the threeelements of control. Consolidation of a Subsidiarybegins when the Group obtains control over theSubsidiary and ceases when the Group losescontrol of the Subsidiary.

Laba rugi dan setiap komponen dari penghasilankomprehensif lain (“OCI”) diatribusikan kepadapemilik Entitas Induk dari Grup dan kepentingannon-pengendali (“KNP”), meskipun hal tersebutmengakibatkan KNP memiliki saldo defisit.

Profit or loss and each component of othercomprehensive income (“OCI”) are attributed to theequity holders of the parent of the Group and to thenon-controlling interests (“NCI”), even if this resultsin the NCI having a deficit balance.










16



b. Prinsip-prinsip konsolidasi (lanjutan) b. Principles of consolidation (continued)

Laporan keuangan konsolidasian disusun denganmenggunakan kebijakan akuntansi yang sama untuktransaksi dan peristiwa lain dalam keadaan yangserupa. Jika anggota Grup menggunakan kebijakanakuntansi yang berbeda untuk transaksi danperistiwa dalam keadaan yang serupa, makapenyesuaian dilakukan atas laporan keuangannyadalam penyusunan laporan keuangan konsolidasian.

The consolidated financial statements are preparedusing uniform accounting policies for liketransactions and other events in similarcircumstances. If a member of the Group usesdifferent accounting policies for like transactionsand events in similar circumstances, appropriateadjustments are made to its financial statements inpreparing the consolidated financial statements.

Transaksi antar perusahaan, saldo dan keuntunganantar entitas Grup yang belum direalisasi dieliminasi.Kerugian yang belum direalisasi juga dieliminasi.

Inter-company transactions, balances andunrealized gains on transactions between Groupcompanies are eliminated. Unrealized losses arealso eliminated.

Perubahan dalam bagian kepemilikan entitas indukpada entitas anak yang tidak mengakibatkanhilangnya pengendalian dicatat sebagai transaksiekuitas. Jika kehilangan pengendalian atas suatuEntitas Anak, maka Grup:

Changes in a parent’s ownership interest in asubsidiary that do not result in a loss of control areaccounted for as equity transactions. In case ofloss of control over a Subsidiary, the Group:

menghentikan pengakuan aset (termasuksetiap goodwill) dan liabilitas Entitas Anak;

menghentikan pengakuan jumlah tercatatsetiap KNP;

menghentikan pengakuan akumulasi selisihpenjabaran, yang dicatat di ekuitas, bila ada;

mengakui nilai wajar pembayaran yangditerima;

mengakui setiap sisa investasi pada nilaiwajarnya;

mengakui setiap perbedaan yang dihasilkansebagai keuntungan atau kerugian dalam labarugi konsolidasian; dan

mereklasifikasi ke laba rugi proporsikeuntungan dan kerugian yang telah diakuisebelumnya dalam penghasilan komprehensiflain atau saldo laba, begitu pula menjadipersyaratan jika Grup akan melepas secaralangsung aset atau liabilitas yang terkait.

derecognizes the assets (including goodwill)and liabilities of the Subsidiary;

derecognizes the carrying amount of any NCI;

derecognizes the cumulative translationdifferences, recorded in equity, if any;

recognizes the fair value of the considerationreceived;

recognizes the fair value of any investmentretained;

recognizes any surplus or deficit in theconsolidated profit or loss; and

reclassifies the parent’s share of componentspreviously recognized in OCI to profit or loss orretained earnings, as appropriate, as would berequired if the Group had directly disposed ofthe related assets or liabilities.

KNP mencerminkan bagian atas laba rugi dan asetneto dari Entitas Anak yang tidak dapat diatribusikansecara langsung maupun tidak langsung kepadaPerusahaan, yang masing-masing disajikan dalamlaba rugi dan dalam ekuitas pada laporan posisikeuangan konsolidasian, terpisah dari bagian yangdapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk.

NCI represents the portion of profit or loss and netassets of Subsidiaries not attributable, directly orindirectly, to the Company, which are presented inprofit or loss and under the equity section in theinterim consolidated statements of financialposition, respectively, separately from thecorresponding portion attributable to the equityholders of the parent entity.

Selisih kurs karena penjabaran akun-akun laporanposisi keuangan dan laba rugi disajikan secaraterpisah sebagai bagian dari “PenghasilanKomprehensif Lain - Selisih Kurs karena PenjabaranLaporan Keuangan” sebagai bagian dari DefisiensiModal pada laporan posisi keuangan konsolidasiandan sebagai bagian dari penghasilan komprehensiflain pada laporan laba rugi dan penghasilankomprehensif lain konsolidasian.

The resulting difference arising from the translationof the statement of financial position and profit orloss accounts is presented as part of “OtherComprehensive Income - Differences in ForeignCurrency Translation” under the Capital Deficiencysection of the consolidated statement of financialposition and as a part of other comprehensiveincome in the consolidated statement of profit orloss and other comprehensive income.










17



c. Setara kas c. Cash equivalents

Deposito berjangka dengan jangka waktu tiga bulanatau kurang sejak tanggal penempatan, yang tidakdibatasi penggunaannya diklasifikasikan sebagai“Setara Kas”.

Time deposits with maturities of three months orless at the time of placement, which are notrestricted, are classified as “Cash Equivalents”.

Deposito berjangka yang dijadikan jaminan untukbank garansi tidak diklasifikasikan sebagai ”SetaraKas” dan disajikan sebagai bagian dari ”AsetKeuangan Lancar Lainnya” atau ”Aset KeuanganTidak Lancar lainnya”.

Time deposits which are pledged as collateral forbank guarantees are not classified as “CashEquivalents” and are presented as part of either“Other Current Financial Assets” or “Other Non-Current Financial Assets”.

d. Transaksi dengan Pihak-pihak Berelasi d. Transactions with Related Parties

Pihak-pihak berelasi adalah orang atau entitas yangterkait dengan Grup:

The related parties are persons or entities that isrelated to the Group:

a) Orang atau anggota keluarga terdekatmempunyai relasi dengan Grup jika orangtersebut:(i) memiliki pengendalian atau pengendalian

bersama atas Grup;(ii) memiliki pengaruh signifikan atas Grup; atau(iii) personil manajemen kunci Grup atau entitas

induk Grup.

a) A person or a close member of that person’sfamily is related to th Group if that person:

(i) has control or joint control over the Group;(ii) has significant influence over the Group; or(iii) is a member of the key management

personnel of the Group or of a parent of theGroup.

b) Suatu entitas berelasi dengan Grup jikamemenuhi salah satu hal berikut:(i) Entitas dan Grup adalah anggota dari

kelompok usaha yang sama (artinya entitasinduk, entitas anak, dan entitas anakberikutnya terkait dengan entitas lain).

b) An entity is related to the Group if any of thefollowing conditions applies:(i) The entity and the Group are members of

the same group (which means that eachparent, subsidiary and fellow subsidiary isrelated to the others).

(ii) Satu entitas adalah entitas asosiasi atauventura bersama dari entitas lain (atauentitas asosiasi atau ventura bersama yangmerupakan anggota suatu kelompok usaha,yang mana entitas lain tersebut adalahanggotanya).

(ii) One entity is an associate or joint ventureof the other entity (or an associate or jointventure of a member of a group of whichthe other entity is a member).

(iii) Kedua entitas tersebut adalah venturabersama dari pihak ketiga yang sama.

(iii) Both entities are joint ventures of the samethird party.

(iv) Satu entitas adalah ventura bersama darientitas ketiga dan entitas yang lain adalahentitas asosiasi dari entitas ketiga.

(iv) One entity is a joint venture of a third entityand the other entity is an associate of thethird entity.

(v) Entitas tersebut adalah suatu programimbalan pasca-kerja untuk imbalan kerja dariGrup atau entitas yang terkait dengan Grup.

(v) The entity is a post-employment benefitplan for the benefit of employees of eitherthe Group or an entity related to the Group.

(vi) Entitas yang dikendalikan atau dikendalikanbersama oleh orang yang diidentifikasi dalamhuruf (a).

(vi) The entity is controlled or jointly controlledby a person identified in point (a).

(vii) Orang yang diidentifikasi dalam huruf (a) (i)memiliki pengaruh signifikan atas entitasatau personil manajemen kunci entitas (atauentitas induk dari entitas).

(vii) A person identified in point (a) (i) hassignificant influence over the entity or is amember of the key management personnelof the entity (or of a parent of the entity).

(viii)Entitas, atau anggota dari kelompok yangmana entitas merupakan bagian darikelompok tersebut, menyediakan jasapersonil manajemen kunci kepada Grup ataukepada entitas induk dari Grup.

(viii) The entity, or any member of a group ofwhich it is a part, provides keymanagement personnel services to theGroup or to the parent of the Group.










18



d. Transaksi dengan Pihak-pihak Berelasi (lanjutan) d. Transactions with Related Parties (continued)

Transaksi ini dilakukan berdasarkan persyaratanyang disetujui oleh kedua belah pihak. Beberapapersyaratan tersebut mungkin tidak sama denganpersyaratan yang dilakukan dengan pihak-pihakyang tidak berelasi.

The transactions are made based on terms agreedby the parties. Such terms may not be the same asthose of the transactions between unrelatedparties.

Seluruh transaksi dan saldo yang signifikan denganpihak-pihak berelasi diungkapkan dalam catatanatas laporan keuangan konsolidasian yang relevan.

All significant transactions and balances withrelated parties are disclosed in the relevant notes tothe consolidated financial statements.

e. Persediaan e. Inventories

Persediaan dinyatakan sebesar nilai yang lebihrendah antara biaya perolehan atau nilai realisasibersih (the lower of cost or net realizable value).Biaya perolehan ditentukan dengan metode masukpertama, keluar pertama (FIFO). Nilai realisasibersih adalah taksiran harga jual dalam kegiatanusaha normal setelah dikurangi dengan estimasibiaya penyelesaian dan estimasi biaya yangdiperlukan untuk melaksanakan penjualan.

Inventories are stated at the lower of cost or netrealizable value. Cost is determined by the first-in,first-out (FIFO) method. Net realizable value is theestimated selling price in the ordinary course ofbusiness less estimated cost of completion andestimated cost necessary to make the sale.

f. Biaya dibayar di muka f. Prepaid expenses

Biaya dibayar di muka diamortisasi selama masamanfaat dengan menggunakan metode garis lurus.Bagian jangka panjang dari biaya dibayar di mukadisajikan sebagai bagian dari “Aset Tidak LancarLainnya” pada laporan posisi keuangankonsolidasian.

Prepaid expenses are amortized over the periodsbenefited using the straight-line method. The long-term portion of prepaid expenses is shown as partof “Other Non-Current Assets” in the consolidatedstatement of financial position.

g. Investasi pada entitas asosiasi g. Investments in associated companies

Investasi Grup pada entitas asosiasi diukur denganmenggunakan metode ekuitas. Entitas asosiasiadalah suatu entitas di mana Grup mempunyaipengaruh signifikan. Sesuai dengan metode ekuitas,nilai perolehan investasi ditambah atau dikurangdengan bagian Grup atas laba atau rugi bersih, danpenerimaan dividen dari, entitas asosiasi sejaktanggal perolehan.

The Group’s investments in its associatedcompanies are accounted for using the equitymethod. An associated company is an entity inwhich the Group has significant influence. Underthe equity method, the cost of investment isincreased or decreased by the Group’s share in netearnings or losses of, and dividends received from,the associated company since the date ofacquisition.

Laporan laba rugi dan penghasilan komprehensiflain konsolidasian mencerminkan bagian atas hasiloperasi dari entitas asosiasi. Bila terdapatperubahan yang diakui langsung pada ekuitas darientitas asosiasi, Grup mengakui bagiannya atasperubahan tersebut dan mengungkapkan hal ini, jikadapat dipakai, dalam laporan perubahan ekuitaskonsolidasian. Laba atau rugi yang belum direalisasisebagai hasil dari transaksi-transaksi antara Grupdengan entitas asosiasi dieliminasi pada jumlahsesuai dengan kepentingan Grup dalam entitasasosiasi.

The consolidated statement of profit or loss andother comprehensive income reflects the share ofthe results of operations of the associatedcompany. Where there has been a changerecognized directly in the equity of the associatedcompany, the Group recognizes its share of anysuch change and discloses this, when applicable, inthe consolidated statement of changes in equity.Unrealized gains or losses resulting fromtransactions between the Group and the associatedcompany are eliminated to the extent of theGroup’s interest in the associated company.










19



g. Investasi pada entitas asosiasi (lanjutan) g. Investments in associated companies(continued)

Grup menentukan apakah diperlukan untukmengakui tambahan rugi penurunan nilai atasinvestasi Grup dalam entitas asosiasi. Grupmenentukan pada setiap tanggal pelaporan apakahterdapat bukti yang objektif yang mengindikasikanbahwa investasi dalam entitas asosiasi mengalamipenurunan nilai. Dalam hal ini, Grup menghitungjumlah penurunan nilai berdasarkan selisih antarajumlah terpulihkan atas investasi dalam entitasasosiasi dan nilai tercatatnya dan mengakuinyadalam laporan laba rugi dan penghasilankomprehensif lain konsolidasian.

The Group determines whether it is necessary torecognize an additional impairment loss on theGroup’s investments in its associated companies.The Group determines at each reporting datewhether there is any objective evidence that theinvestments in the associated companies areimpaired. If this is the case, the Group calculatesthe amount of impairment as the differencebetween the recoverable amount of theinvestments in associated companies and theircarrying value, and recognizes the amount in theconsolidated statement of profit or loss and othercomprehensive income.

h. Aset tetap h. Fixed assets

Efektif 1 Januari 2018, Grup menerapkanAmandemen PSAK No. 16 (2015), “Aset Tetapterkait Agrikultur: Tanaman Produktif”. Amandemenini, mengklarifikasi bahwa aset biologis yangmemenuhi definisi tanaman produktif (bearer plants)masuk dalam ruang lingkup PSAK No. 16, “AsetTetap”. Penerapan dari amandemen PSAK ini tidakmemiliki dampak signifikan terhadap laporankeuangan konsolidasian.

Effective January 1, 2018, the Group adoptedAmendments to PSAK No. 16 (2015), “Fixed Assetrelated to Agriculture: Productive Plants”. Theamendments clarify that biological asset which fulfillthe definition of productive plants (bearer plants)included in scope of PSAK No. 16, “Fixed Assets”.The adoption of this amendments of PSAK has nosignificant impact on the consolidated financialstatements.

Aset tetap dinyatakan sebesar biaya perolehandikurangi akumulasi penyusutan dan amortisasi, danrugi penurunan nilai, jika ada. Biaya perolehantermasuk biaya penggantian bagian aset tetap saatbiaya tersebut terjadi, jika memenuhi kriteriapengakuan. Selanjutnya, pada saat pemeliharaandan perbaikan yang signifikan dilakukan, biayatersebut diakui ke dalam nilai tercatat (carryingamount) aset tetap sebagai suatu penggantian jikamemenuhi kriteria pengakuan. Apabila terdapatkewajiban untuk membongkar dan memindahkanaset tetap, maka beban yang terkait akanditambahkan ke biaya perolehan aset tetap yangbersangkutan dan kewajiban atas biaya terkaittersebut diakui. Semua biaya pemeliharaan danperbaikan yang tidak memenuhi kriteria pengakuandibebankan langsung pada operasi tahun berjalan.

Fixed assets are stated at cost less accumulateddepreciation and amortization, and impairment loss,if any. Such cost includes the cost of replacing partof the fixed assets when that cost is incurred, if therecognition criteria are met. Likewise, whensignificant renewals and betterments areperformed, their costs are recognized in thecarrying amount of the fixed assets as areplacement if the recognition criteria are satisfied.In the case of mandatory dismantling or assetremovals, the related costs are added to the cost ofthe relevant assets and provisions are recognizedto cover the costs. All other repairs andmaintenance costs that do not meet the recognitioncriteria are charged directly to current operations.

Biaya pemugaran (docking) kapal dikapitalisasi padasaat terjadinya dan diamortisasi dengan metodegaris lurus sampai dengan biaya pemugaran kapalberikutnya atas kapal tersebut.

Vessel dry docking costs are capitalized whenincurred and are amortized on a straight-line basisover the period to the next dry docking.

Penyusutan dan amortisasi dihitung denganmenggunakan metode garis lurus berdasarkantaksiran masa manfaat ekonomis aset tetap sebagaiberikut:

Depreciation and amortization are computed usingthe straight-line method over the estimated usefullives of the assets as follows:

Tahun/YearsBangunan dan prasarana 5 - 20 Buildings and improvementsKapal 6 - 30 VesselsBiaya pemugaran 2 - 2,5 Dry docking costsMesin dan peralatan 5 Machinery and equipmentPeralatan kantor 5 Office equipmentKendaraan 5 Vehicles










20



h. Aset tetap (lanjutan) h. Fixed assets (continued)

Tanah, termasuk biaya pengurusan legal yangtimbul pada awal perolehan hak atas tanah,dinyatakan sebesar biaya perolehan dan tidakdiamortisasi. Biaya-biaya yang terjadi sehubungandengan perpanjangan atau pembaharuan legal hakatas tanah dicatat sebagai aset takberwujud dandiamortisasi selama periode hak atas tanah atautaksiran masa manfaat ekonomis tanah, periodemana yang lebih pendek.

Land, including the legal costs incurred at initialacquisition of landrights, is stated at cost and notamortized. Specific costs associated with theextension or renewal of land titles are recorded asintangible assets and amortized over the legal termof the landrights or economic life of the land,whichever period is shorter.

Jumlah tercatat aset tetap dihentikan pengakuannyapada saat dilepaskan atau saat tidak ada manfaatekonomis masa depan yang diharapkan daripenggunaan atau pelepasannya. Laba atau rugiyang timbul dari penghentian pengakuan aset(dihitung sebagai selisih antara jumlah bersih hasilpelepasan dan jumlah tercatat dari aset) dikreditkanatau dibebankan ke operasi tahun berjalan padatahun aset tersebut dihentikan pengakuannya.

An item of fixed assets is derecognized upondisposal or when no future economic benefits areexpected from its use or disposal. Any gain or lossarising from the derecognition of the asset(calculated as the difference between the netdisposal proceeds and the carrying amount of theasset) is credited or charged to current yearoperations in the year the asset is derecognized.

Kapal dalam modifikasi dan bangunan dalampenyelesaian dinyatakan sebesar biaya perolehandan disajikan sebagai bagian dari aset tetap.Akumulasi biaya perolehan akan dipindahkan kemasing-masing aset tetap yang bersangkutan padasaat aset tersebut selesai dikerjakan dan siapdigunakan.

Vessel under modification and building in-progressare stated at cost and are presented as part of fixedassets. The accumulated cost is reclassified to theappropriate fixed assets account once themodification/construction is substantially completedand the modified/constructed asset is ready for itsintended use.

Uang muka kapal merupakan uang muka yangdibayarkan ke galangan kapal sehubungan dengankontrak pembangunan kapal.

Advances for purchase of vessels represent theadvances paid to shipyards in relation toshipbuilding contracts.

Nilai residu, masa manfaat dan metode penyusutandan amortisasi aset ditelaah dan disesuaikan secaraprospektif, apabila diperlukan, pada setiap akhirperiode pelaporan.

The fixed assets’ residual values, useful lives andmethods of depreciation and amortization arereviewed and adjusted prospectively, if appropriate,at the end of each reporting period.

i. Penurunan nilai aset non-keuangan i. Impairment of non-financial assets

Pada setiap akhir periode pelaporan, Grup menilaiapakah terdapat indikasi suatu aset mengalamipenurunan nilai. Jika terdapat indikasi tersebut,maka jumlah terpulihkan diestimasi untuk asetindividual. Jika tidak mungkin untuk mengestimasijumlah terpulihkan aset individual, maka Grupmenentukan nilai terpulihkan dari Unit Penghasil Kas(UPK) yang mana aset tercakup (aset dari UPK).

The Group assesses at each reporting periodwhether there is an indication that an asset may beimpaired. If such indication exists, recoverableamount is estimated for the individual asset. If it isnot possible to estimate the recoverable amount ofthe individual asset, the Group determines therecoverable amount of the Cash-Generating Unit(CGU) to which the asset belongs (the asset’sCGU).










21



i. Penurunan nilai aset non-keuangan (lanjutan) i. Impairment of non-financial assets (continued)

Jumlah terpulihkan dari suatu aset (baik asetindividual maupun UPK) adalah jumlah yang lebihtinggi antara nilai wajarnya dikurangi biaya untukmenjual dengan nilai pakainya. Jika nilai tercatataset lebih besar daripada nilai terpulihkannya, makaaset tersebut dianggap mengalami penurunan nilaidan nilai tercatat aset diturunkan menjadi sebesarnilai terpulihkannya. Rugi penurunan nilai darioperasi yang dilanjutkan diakui pada laporan labarugi dan penghasilan komprehensif lainkonsolidasian sebagai “Rugi Penurunan Nilai”.Dalam menghitung nilai pakai, estimasi arus kasmasa depan bersih didiskontokan ke nilai kinidengan menggunakan tingkat diskonto sebelumpajak yang menggambarkan penilaian pasar kini darinilai waktu uang dan risiko spesifik atas aset.

An asset’s (either individual asset or CGU)recoverable amount is the higher of the asset’s fairvalue less costs to sell and its value in use. Wherethe carrying amount of the asset exceeds itsrecoverable amount, the asset is consideredimpaired and is written down to its recoverableamount. Impairment losses of continuing operationsare recognized in the consolidated statement ofprofit or loss and other comprehensive income as“Impairment Losses”. In assessing the value in use,the estimated net future cash flows are discountedto their present value using a pre-tax discount ratethat reflects current market assessments of thetime value of money and the risks specific to theasset.

Dalam menentukan nilai wajar dikurangi biaya untukmenjual, digunakan harga transaksi pasar terakhir,jika tersedia. Jika tidak terdapat transaksi tersebut,Grup menggunakan model penilaian yang sesuaiuntuk menentukan nilai wajar aset. Perhitungan-perhitungan ini dikuatkan oleh penilaian bergandaatau indikator nilai wajar lain yang tersedia.

In determining fair value less costs to sell, recentmarket transactions are taken into account, ifavailable. If no such transactions can be identified,an appropriate valuation model is used todetermine the fair value of the asset. Thesecalculations are corroborated by valuation multiplesor other available fair value indicators.

Kerugian penurunan nilai dari operasi yangdilanjutkan, jika ada, diakui pada laporan laba rugidan penghasilan komprehensif lain konsolidasiansesuai dengan kategori biaya yang konsistendengan fungsi dari aset yang diturunkan nilainya.

Impairment losses of continuing operations, if any,are recognized in the consolidated statement ofprofit or loss and other comprehensive incomeunder expense categories that are consistent withthe functions of the impaired assets.

Penilaian dilakukan pada setiap akhir periodepelaporan apakah terdapat indikasi bahwa rugipenurunan nilai yang telah diakui dalam periodesebelumnya untuk suatu aset mungkin tidak ada lagiatau mungkin telah menurun. Jika indikasi tersebutada, maka entitas mengestimasi jumlah terpulihkanaset tersebut.

An assessment is made at the end of eachreporting period as to whether there is anyindication that previously recognized impairmentlosses recognized for an asset may no longer existor may have decreased. If such indication exists,the recoverable amount is estimated.

Kerugian penurunan nilai yang telah diakui dalamperiode sebelumnya untuk suatu aset dibalik hanyajika terdapat perubahan asumsi-asumsi yangdigunakan untuk menentukan jumlah terpulihkanaset tersebut sejak rugi penurunan nilai terakhirdiakui.

A previously recognized impairment loss for anasset is reversed only if there has been a change inthe assumptions used to determine the asset’srecoverable amount since the last impairment losswas recognized.

Pembalikan tersebut dibatasi sehingga jumlahtercatat aset tidak melebihi jumlah terpulihkannyamaupun jumlah tercatat, bersih setelah penyusutan,seandainya tidak ada rugi yang telah diakui untukaset tersebut pada periode sebelumnya. Pembalikanrugi penurunan nilai diakui dalam laporan laba rugidan penghasilan komprehensif lain konsolidasian.Setelah pembalikan tersebut diakui sebagai labarugi, penyusutan aset tersebut disesuaikan diperiode mendatang untuk mengalokasikan jumlahtercatat aset yang direvisi, dikurangi nilai sisanya,dengan dasar yang sistematis selama sisa umurmanfaatnya.

The reversal is limited so that the carrying amountof the asset does not exceed its recoverableamount, nor exceeds the carrying amount thatwould have been determined, net of depreciation,had no impairment loss been recognized for theasset in prior periods. Reversal of an impairmentloss is recognized in the consolidated statement ofprofit or loss and other comprehensive income.After such a reversal is recognized in profit or loss,the depreciation charge on the said asset isadjusted in future periods to allocate the asset’srevised carrying amount, less any residual value,on a systematic basis over its remaining useful life.










22



j. Sewa j. Leases

Penentuan apakah suatu perjanjian merupakanperjanjian sewa, atau perjanjian yang mengandungsewa, didasarkan atas substansi perjanjian padatanggal awal sewa dan apakah pemenuhanperjanjian tergantung pada penggunaan suatu asetdan perjanjian tersebut memberikan suatu hak untukmenggunakan aset tersebut. Sewa yangmengalihkan secara substansial seluruh risiko danmanfaat yang terkait dengan kepemilikan aset,diklasifikasikan sebagai sewa pembiayaan.

The determination of whether an arrangement is, orcontains, a lease is based on the substance of thearrangement at inception date and whether thefulfillment of the arrangement is dependent on theuse of a specific asset and the arrangementconveys a right to use the asset. Lease thattransfers substantially to the lessee all the risks andrewards incidental to ownership of the leased itemis classified as finance lease.

Dalam sewa pembiayaan, dari sudut pandang Grupsebagai lessee, Grup mengakui aset dan liabilitasdalam laporan posisi keuangan konsolidasian padaawal masa sewa, sebesar nilai wajar aset sewaan,atau sebesar nilai kini dari pembayaran sewaminimum, jika nilai kini lebih rendah dari nilai wajar.Pembayaran sewa minimum dipisahkan antarabagian yang merupakan beban keuangan danbagian yang merupakan pelunasan liabilitas sewa.Beban keuangan dialokasikan ke setiap periodeselama masa sewa, sehingga menghasilkan tingkatsuku bunga periodik yang konstan atas saldoliabilitas yang tersisa. Beban keuangan diakui dalamlaporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lainkonsolidasian.

Under a finance lease, from the perspective of theGroup as a lessee, the Group recognizes an assetand liability in the consolidated statement offinancial position at the commencement of thelease term at an amount equal to the fair value ofthe leased property or, if lower, the present value ofthe minimum lease payments. Minimum leasepayments are apportioned between the financecharges and the reduction of the outstandingliability. The finance charges are allocated to eachperiod during the lease term, so as to achieve aconstant rate of interest on the remaining balanceof the liability. Finance charges are recognized inthe consolidated statement of profit or loss andother comprehensive income.

Aset sewa pembiayaan disusutkan konsistendengan metode yang sama yang digunakan untukaset yang dimiliki sendiri, atau disusutkan secarapenuh selama jangka waktu yang lebih pendekantara periode masa sewa dan umur manfaat asetsewa pembiayaan, jika tidak ada kepastian yangmemadai bahwa Grup akan mendapatkan hakkepemilikan pada akhir masa sewa.

An asset under finance lease is depreciatedconsistently using the same method used with thatfor depreciable assets that are directly owned, or isfully depreciated over the shorter of the financelease term and its useful life, if there is noreasonable certainty that the Group will obtainownership by the end of the lease term.

Sewa yang tidak mengalihkan secara substansialseluruh risiko dan manfaat yang terkait dengankepemilikan aset diklasifikasikan sebagai sewaoperasi. Pembayaran sewa dalam sewa operasidiakui sebagai beban dalam laporan laba rugi danpenghasilan komprehensif lain konsolidasian dengandasar garis lurus (straight-line basis) selama masasewa.

Leases which do not transfer substantially all therisks and rewards incidental to ownership areclassified as operating leases. Operating leasepayments are recognized as an expense in theconsolidated statements of profit or loss and othercomprehensive income on a straight-line basis overthe lease term.

Selisih lebih hasil penjualan dan nilai tercatat yangterjadi dari suatu transaksi jual dan sewa-balik (sale-and-leaseback) yang merupakan sewa pembiayaan,ditangguhkan dan diamortisasi selama masa sewa.

The excess of the selling price over the book valueon sale-and-leaseback transactions resulting from afinance lease, is deferred and amortized over thelease term.










23



j. Sewa (lanjutan) j. Leases (continued)

Laba atau rugi yang terjadi dari suatu transaksi jualdan sewa-balik (sale-and-leaseback) yangmerupakan sewa operasi dan jelas bahwa transaksitersebut terjadi pada nilai wajar, harus diakui segeradalam laporan laba rugi dan penghasilankomprehensif lain konsolidasian. Tetapi, jika hargajual di bawah nilai wajar, maka laba atau rugi harusdiakui segera, kecuali rugi tersebut dikompensasikandengan pembayaran sewa di masa depan yang lebihrendah dari harga pasar, maka rugi tersebut harusditangguhkan dan diamortisasi secara proporsionaldengan pembayaran sewa selama periodepenggunaan aset. Jika harga jual di atas nilai wajar,selisih lebih dari nilai wajar tersebut ditangguhkandan diamortisasi selama periode penggunaan aset.

Gain or loss on sale-and-leaseback transactionsresulting from an operating lease which is clearlyestablished at fair value is recognized immediatelyin the consolidated statement of profit or loss andother comprehensive income. However, if the saleprice is below fair value, any gain or loss isrecognized immediately except that, if the loss iscompensated for by future lease payments at belowmarket price, it is deferred and amortized inproportion to the lease payments over the periodfor which the asset is expected to be used. If thesale price is above fair value, the excess over fairvalue is deferred and amortized over the period forwhich the asset is expected to be used.

k. Properti investasi k. Investment properties

Efektif 1 Januari 2018, Grup menerapkanAmandemen PSAK No. 13 (2017), “PropertiInvestasi”. Amandemen ini, mengklarifikasi bahwaperubahan penggunaan terjadi ketika propertimemenuhi, atau berhenti memenuhi, definisi propertiinvestasi dan terdapat bukti adanya perubahaanpenggunaan. Secara terpisah, perubahan dalamintensi manajemen untuk menggunakan propertitidak menunjukkan bukti perubahan penggunaan.Penerapan dari amandemen PSAK ini tidak memilikidampak signifikan terhadap laporan keuangankonsolidasian.

Effective January 1, 2018, the Group adoptedAmendments to PSAK No. 13 (2017), “InvestmentProperty”. The amendments clarify that change ofusage occurs when the property fulfill, or not fulfillthe definition of investment property and there isevidence of change of use. Separately, change inmanagement intention to use the property notshowed the evidence of usage. The adoption of thisamendments of PSAK has no significant impact onthe consolidated financial statements.

Properti investasi Grup terdiri dari tanah danbangunan yang dikuasai Grup untuk menghasilkanpendapatan sewa atau kenaikan nilai atau kedua-duanya, dan tidak untuk digunakan dalam produksiatau penyediaan barang atau jasa atau untuk tujuanadministratif atau dijual dalam kegiatan usahasehari-hari. Properti investasi dinyatakan sebesarbiaya perolehan termasuk biaya transaksi, dikurangiakumulasi depresiasi dan penurunan nilai (jika ada),kecuali tanah yang tidak diamortisasi. Jumlah nilaitercatat termasuk biaya penggantian bagian dariproperti investasi yang ada pada saat terjadinyabiaya, jika kriteria pengakuan terpenuhi, dan tidaktermasuk biaya harian penggunaan propertiinvestasi.

The Group’s investment properties consist of landand buildings which are held by the Group to earnrental or for capital appreciation or both, rather thanfor use in the production or supply of goods orservices or for administrative purposes or sale inthe ordinary course of business. An investmentproperty is stated at cost including transactioncosts, less accumulated depreciation andimpairment loss (if any), except land which is notamortized. The carrying amount includes the costof replacing part of an existing investment propertyat the time that cost is incurred ifthe recognition criteria are met, and excludesthe day-to-day expenses for its usage.

Grup telah memilih model biaya untuk mencatatproperti investasinya.

The Group has chosen the cost model to accountfor its investment property.

Penyusutan bangunan dihitung denganmenggunakan metode garis lurus selama masamanfaat aset yaitu 20 tahun.

Depreciation of buildings is computed using thestraight-line method over the estimated useful livesof the assets of 20 years.

Tanah tidak diamortisasi. Land is not amortized.










24



k. Properti investasi (lanjutan) k. Investment properties (lanjutan)

Properti investasi dihentikan pengakuannya padasaat pelepasan atau ketika properti investasitersebut tidak digunakan lagi secara permanen dantidak memiliki manfaat ekonomis di masa depanyang dapat diharapkan pada saat pelepasannya.Keuntungan atau kerugian yang timbul daripenghentian atau pelepasan properti investasi diakuidalam laporan laba rugi dan penghasilankomprehensif lain konsolidasian dalam tahunterjadinya penghentian atau pelepasan tersebutterjadi.

An investment properties is derecognized wheneither it has been disposed of or when it ispermanently withdrawn from use and no futurebenefit is expected from its disposal. Any gains orlosses on the retirement or disposal of aninvestment property are recognized in theconsolidated statement of profit or loss and othercomprehensive income in the year the retirement ordisposal occurred.

Transfer ke properti investasi dilakukan jika, danhanya jika, terdapat perubahan penggunaan yangditunjukkan dengan dimulainya penggunaan olehpemilik, dimulainya pengembangan untuk dijual,berakhirnya pemakaian oleh pemilik, ataudimulainya sewa operasi ke pihak lain.

Transfers are made to investment properties when,and only when, there is a change in use, evidencedby the commencement of owner occupation, thecommencement of development with a view to sell,the end of owner occupation, or thecommencement of an operating lease to anotherparty.

Untuk transfer dari properti investasi ke aset tetap,Grup menggunakan metode biaya pada tanggalperubahan penggunaan. Jika properti yangdigunakan Grup menjadi properti investasi, Grupmencatat properti tersebut sesuai dengan kebijakanaset tetap sampai dengan saat tanggal terakhirperubahan penggunaannya.

For a transfer from investment properties to fixedassets, the Group uses the cost method at the dateof change in use. If the property used by the Groupbecomes an investment property, the Groupaccounts for such property in accordance with thepolicy stated under fixed assets up to the date ofchange in use.

l. Biaya penerbitan saham l. Stock issuance costs

Biaya-biaya yang terjadi sehubungan denganpenerbitan modal saham disajikan sebagaipengurang akun “Tambahan Modal Disetor” yangmerupakan komponen ekuitas di dalam laporanposisi keuangan konsolidasian.

Costs incurred in connection with the issuance ofcapital stock are presented as deduction of“Additional Paid-in Capital” account, which is part ofthe equity section in the consolidated statement offinancial position.

m. Transaksi restrukturisasi diantara entitassepengendali

m. Restructruring transaction of entities undercommon control

Berdasarkan PSAK No. 38, pengalihan aset,liabilitas, saham dan instrumen kepemilikan lainantara entitas sepengendali tidak akanmenghasilkan suatu laba atau rugi bagi Grup atauentitas individual yang berada dalam Grup yangsama. Oleh karena transaksi restrukturisasi antaraentitas sepengendali tidak mengubah substansiekonomi atas kepemilikan aset, liabilitas, sahamatau instrumen kepemilikan lain yang dipertukarkan,pengalihan aset atau liabilitas harus dicatatberdasarkan nilai buku seperti penggabungan usahayang menggunakan metode penyatuan kepentingan(pooling-of-interests). Dalam pelaksanaan metodepenyatuan kepentingan, komponen-komponenlaporan keuangan konsolidasian selamarestrukturisasi terjadi disajikan seolah-olahrestrukturisasi tersebut telah terjadi sejak awalperiode selama entitas sepengendali.

Under the revised PSAK No. 38, transfer of assets,liabilities, shares and other instruments ofownership among entities under common controlwould not result in a gain or loss to the Group or tothe individual entity within the same Group. Since arestructuring transaction among entities undercommon control does not result in a change of theeconomic substanceof the ownership of assets,liabilities, shares or other instruments of ownershipwhich are exchanged, assets or liabilitiestransferred must be recorded at book values asbusiness combination using the pooling-of-interestsmethod. In applying the pooling-of-interestsmethod, the components of the consolidatedfinancial statements for the period during which therestructuring must be presented in a such a manneras if the restructuring has occurred since thebeginning of the period in which the entities wereunder common control.










25



m. Transaksi restrukturisasi diantara entitassepengendali

m. Restructruring transaction of entities undercommon control

Selisih yang timbul antara nilai tercatat investasipada tanggal efektif dan nilai pengalihan dicatatsebagai bagian dari akun “Tambahan Modal Disetor”pada laporan posisi keuangan konsolidasian.

The difference between the carrying values of theinvestments at the effective date and the transferprice is recognized as part of “Additional Paid-inCapital” account in the consolidated statement offinancial position.

n. Pengakuan pendapatan dan beban n. Recognition of revenues and expenses

Pendapatan diakui apabila besar kemungkinanbahwa manfaat ekonomi akan mengalir kepadaGrup dan pendapatan tersebut dapat diukur secaraandal. Pendapatan diukur pada nilai wajar imbalanyang diterima, tidak termasuk diskon, rabat danPajak Pertambahan Nilai. Grup menilai pendapatanpengaturan dengan kriteria tertentu dalam rangkauntuk menentukan apakah itu yang bertindaksebagai prinsipal atau agen. Kriteria khususpengakuan juga harus dipenuhi sebelumpendapatan dan beban diakui.

Revenue is recognized to the extent that it isprobable that the economic benefits will flow to theGroup and the revenue can be reliably measured.Revenue is measured at the fair value of theconsideration received, excluding discounts,rebates and Value Added Taxes. The Groupassess its revenue arrangements against specificcriteria in order to determine if it is acting asprincipal or agent. The following specific recognitioncriteria must also be met before revenue andexpense are recognized.

Pendapatan dari kegiatan pengangkutan dengankapal milik dan kapal sewa diakui selama periodeperjalanan. Pendapatan dari penyewaan kapaldiakui selama periode sewa kapal yangbersangkutan. Pendapatan dari jasa keagenan dankegiatan bongkar muat diakui pada saat jasadiserahkan. Biaya dan beban diakui pada saatterjadinya.

Revenues from the operation of owned andchartered vessels are recognized over the periodsof the related voyages. Revenues from charteringvessels are recognized over the rental period.Revenues from agency and stevedoring activitiesare recognized when the services are rendered.Costs and expenses are recognized when incurred.

Pendapatan diterima di muka atas jasa yang belumdiselesaikan diakui dan disajikan sebagai“Pendapatan Ditangguhkan” dalam laporan posisikeuangan konsolidasian.

Unearned revenue from customers for uncompletedservices is recognized and presented as “DeferredIncome” in the consolidated statement of financialposition.

o. Imbalan kerja o. Employee benefits

Imbalan kerja jangka pendek diakui pada saatterhutang kepada karyawan berdasarkan metodeakrual.

Short-term employee benefits are recognized whenthey accrue to the employees based on accrualmethod.

Imbalan pasca-kerja seperti pensiun, uang pisah danuang penghargaan masa kerja dihitung berdasarkanUndang-undang No. 13 Tahun 2003 tentang“Ketenagakerjaan” .

Post-employment benefits such as retirement,severance and service payments are calculatedbased on Law No. 13 Year 2003 concerning“Manpower”.

Grup harus menyediakan program pensiun denganimbalan minimal tertentu sesuai dengan Undang-undang No. 13 Tahun 2003 tentang“Ketenagakerjaan” (UU Ketenagakerjaan). Programpensiun Perusahaan berdasarkan perhitunganimbalan pensiun yang dilakukan oleh aktuarismenunjukkan bahwa perkiraan imbalan yangdisediakan oleh program pensiun Perusahaan akanmelebihi imbalan pensiun minimal yang ditentukanoleh UU Ketenagakerjaan.

The Group is required to provide a minimumamount of pension benefits in accordance with LawNo. 13 Year 2003 concerning “Manpower” (LaborLaw). The Company’s pension plan based on thecalculation of the benefit obligation performed bythe actuaries provides that the expected benefitsunder the Company’s pension plan will exceed theminimum requirements of the Labor Law.










26



o. Imbalan kerja (lanjutan) o. Employee benefits (continued)

Liabilitas bersih Grup atas program imbalan pastidihitung dari nilai kini liabilitas imbalan pasca-kerjapasti pada akhir periode pelaporan dikurangi nilaiwajar aset program, jika ada. Perhitungan liabilitasimbalan pasca-kerja dilakukan denganmenggunakan metode Projected Unit Credit dalamperhitungan aktuaria yang dilakukan setiap akhirperiode pelaporan.

The Group net obligation in respect of the definedbenefit plan is calculated as the present value ofthe post-employment benefit obligation at the endof the reporting period less the fair value of planassets, if any. The post-employment benefitobligation is determined using the Projected UnitCredit Method with actuarial valuations beingcarried out at the end of each reporting period.

Pengukuran kembali liabilitas imbalan pasca-kerja,meliputi a) keuntungan dan kerugian aktuarial,b) imbal hasil atas aset program, tidak termasukbunga, dan c) setiap perubahan dampak batas atasaset, tidak termasuk bunga, diakui di penghasilankomprehensif lain pada saat terjadinya. Pengukurankembali tidak direklasifikasi ke laba rugi padaperiode berikutnya.

Remeasurements of post-employment benefitobligation, comprise of a) actuarial gains andlosses, b) the return of plan assets, excludinginterest, and c) the effect of asset ceiling, excludinginterest, are recognized immediately in the othercomprehensive income in the period in which theyoccur. Remeasurements are not reclassified toprofit or loss in the subsequent periods.

Ketika program imbalan berubah atau terdapatkurtailmen atas program, bagian imbalan yangberubah terkait biaya jasa lalu, atau keuntunganatau kerugian kurtailmen, diakui di laporan laba rugidan penghasilan komprehensif lain konsolidasianpada saat terdapat perubahan atau kurtailmen atasprogram.

When the benefits of a plan are changed, or whena plan is curtailed, the portion of the changedbenefit related to past service of employees, or gainor loss on curtailment, is recognized immediately inthe consolidated statement of profit or loss andother comprehensive income when the planamendment or curtailment occurs.

Grup menentukan (penghasilan) beban bunga bersihatas (aset) liabilitas imbalan pasca-kerja bersihdengan menerapkan tingkat bunga diskonto padaawal periode pelaporan tahunan untuk mengukurliabilitas imbalan pasca-kerja selama periodeberjalan.

The Group determine the net interest expense(income) on the net post-employment benefitobligation (asset) for the period by applying thediscount rate used to measure the post-employment benefit obligation at the beginning ofthe annual period.

Grup mengakui keuntungan dan kerugian ataspenyelesaian liabilitas imbalan pasca-kerja padasaat penyelesaian terjadi. Keuntungan atau kerugianatas penyelesaian merupakan selisih antara nilai kiniliabilitas imbalan pasca-kerja yang ditetapkan padatanggal penyelesaian dengan harga penyelesaian,termasuk setiap aset program yang dialihkan dansetiap pembayaran yang dilakukan secara langsungoleh Grup sehubungan dengan penyelesaiantersebut.

The Group recognize gains and losses on thesettlement of post-employment benefit obligationwhen the settlement occurs. The gain or loss onsettlement is the difference between the presentvalue of post-employment benefit obligation beingsettled as determined on the date of settlement andthe settlement price, including any plan assetstransferred and any payment made directly by theGroup in connection with the settlement.

Grup mengakui (1) biaya jasa, yang terdiri dari biayajasa kini, biaya jasa lalu, dan setiap keuntungan ataukerugian atas penyelesaian, dan (2) penghasilanatau beban bunga neto di laporan laba rugi danpenghasilan komprehensif lain konsolidasian padasaat terjadinya.

The Group recognize the (1) service costs,comprising of current service cost, past-servicecost, and any gain or loss on settlement, and (2)net interest expense or income immediately in theconsolidated statement of profit or loss and othercomprehensive income.

p. Transaksi dan saldo dalam mata uang asing p. Foreign currency transactions and balances

Grup mempertimbangkan indikator utama danindikator lainnya dalam menentukan mata uangfungsionalnya. Jika ada indikator yang tercampurdan mata uang fungsional tidak jelas, manajemenmenggunakan penilaian untuk menentukan matauang fungsional yang paling tepat menggambarkanpengaruh ekonomi dari transaksi, kejadian dankondisi yang mendasarinya.

The Group considers the primary indicators andother indicators in determining its functionalcurrency. If indicators are mixed and the functionalcurrency is not obvious, management uses itsjudgements to determine the functional currencythat most faithfully represents the economic effectsof the underlying transactions, events andconditions.










27



p. Transaksi dan saldo dalam mata uang asing(lanjutan)

p. Foreign currency transactions and balances(continued)

Laporan keuangan konsolidasian disajikan dalamRupiah, yang merupakan mata uang fungsionalPerusahaan dan mata uang penyajian Grup.Transaksi dalam mata uang asing dicatat dalammata uang Rupiah berdasarkan kurs tengah yangberlaku pada saat transaksi dilakukan. Pada akhirperiode pelaporan, aset dan liabilitas moneter dalammata uang asing dijabarkan ke dalam Rupiahberdasarkan rata-rata kurs jual dan beli yangditerbitkan oleh Bank Indonesia pada tanggalterakhir transaksi perbankan pada periode yangbersangkutan. Laba atau rugi kurs yang timbuldikreditkan atau dibebankan pada operasi tahunberjalan.

The consolidated financial statements arepresented in Rupiah, which is the Company’sfunctional currency and the Group’s presentationcurrency. Transactions involving foreign currenciesare recorded in Rupiah at the middle rates ofexchange prevailing at the time the transactions aremade. At the end of the reporting period, monetaryassets and liabilities denominated in foreigncurrencies are translated into Rupiah using theaverage buying and selling rates of exchangequoted by Bank Indonesia at the closing of the lastbanking day for the period. The resulting gains orlosses are credited or charged to currentoperations.

Pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017, kursmata uang asing yang digunakan adalah sebagaiberikut:

As of December 31, 2018 and 2017, the rates ofexchange used were as follows:

2018 2017

1 Poundsterling (GBP) 18.373 18.218 1 Poundsterling (GBP)1 Euro Eropa (EUR) 16.560 16.174 1 European Euro (EUR)1 Dolar Amerika Serikat (US$) 14.481 13.548 1 United States Dollar (US$)1 Dolar Australia (AU$) 10.211 10.557 1 Australian Dollar (AU$)1 Dolar Singapura (Sin$) 10.603 10.134 1 Singapore Dollar (Sin$)1 Ringgit Malaysia (MYR) 3.493 3.335 1 Malaysian Ringgit (MYR)1 Dolar Hong Kong (HK$) 1.849 1.733 1 Hong Kong Dollar (HK$)1 Yen Jepang (JP¥) 131 120 1 Japanese Yen (JP¥)

Akun-akun dari APOL BV (Entitas Anakberkedudukan di Belanda), MPOLC (Entitas Anakberkedudukan di Malaysia), Gazelle dan Rosaceae(Entitas Anak berkedudukan di Panama), ARM danARS (Entitas Anak berkedudukan di Singapura),GBSL dan Prosperous (Entitas Anak berkedudukandi Hongkong), dan Mount Lawu LLC (Entitas Anakyang berkedudukan di Marshall Islands) yangdilaporkan dalam mata uang asing, dijabarkan kedalam mata uang Rupiah dengan menggunakankurs sebagai berikut:

The accounts of APOL BV (a Subsidiary based inthe Netherlands), MPOLC (a Subsidiary based inMalaysia), Gazelle and Rosaceae (Subsidiariesbased in Panama), ARM and ARS (Subsidiariesbased in Singapore), GBSL and Prosperous(Subsidiaries based in Hongkong), and MountLawu LLC (a Subsidiary based in Marshall Islands)which are reported in foreign currencies, aretranslated into Rupiah amounts using the followingrates:

Akun-akun aset dan liabilitas - kurs tengah padatanggal laporan posisi keuangan konsolidasian

Akun-akun ekuitas - kurs historis Akun-akun laba rugi - kurs rata-rata tahun

berjalan

Assets and liabilities accounts - middle ratesas of consolidated statement of financialposition date

Equity accounts - historical rates Profit or loss accounts - current year average

rates of exchange










28



q. Pajak penghasilan q. Income tax

Efektif 1 Januari 2018, Grup menerapkanAmandemen PSAK No. 46 (2016), “PajakPenghasilan: Pengakuan Aset Pajak Tangguhanuntuk Rugi yang belum Direalisasi”. Perubahan ini,antara lain, menjelaskan persyaratan untukmengakui aset pajak tangguhan pada rugi yang tidakterealisasi, perlakuan akuntansi untuk pajaktangguhan dimana sebuah aset diukur pada nilaiwajar dan nilai wajar tersebut dibawah basis pajakaset dan aspek-asek akuntansi tertentu untuk asetpajak tangguhan. Penerapan dari amandemenPSAK ini tidak memiliki dampak signifikan terhadaplaporan keuangan konsolidasian.

Effective January 1, 2018, the Group adoptedAmendments to PSAK No. 46 (2016), “IncomeTaxes: Recognition of Deferred Tax Assets forUnrealized Losses”. These amendments, amongothers, clarify the requirements for recognisingdeferred tax assets on unrealised losses, theaccounting for deferred tax where an asset ismeasured at fair value and that fair value is belowthe asset’s tax base and certain other aspects ofaccounting for deferred tax assets. The adoption ofthis amendments of PSAK has no significant impacton the consolidated financial statements.

Beban pajak terdiri dari pajak final, penghasilan kinidan tangguhan. Beban pajak diakui dalam laporanlaba rugi dan penghasilan komprehensif lainkonsolidasian kecuali untuk transaksi yangberhubungan dengan transaksi diakui langsung keekuitas, dalam hal ini diakui sebagai pendapatankomprehensif lainnya.

Income tax expense comprises final, currentincome and deferred tax. Income tax expense isrecognized in the consolidated statement of profitor loss and other comprehensive income except tothe extent that it relates to items recognized directlyin equity, in which case it is recognized in othercomprehensive income.

Pajak final Final tax

Peraturan perpajakan di Indonesia mengaturbeberapa jenis penghasilan dikenakan pajak yangbersifat final. Pajak final yang dikenakan atas nilaibruto transaksi tetap dikenakan walaupun atastransaksi tersebut pelaku transaksi mengalamikerugian.

Tax regulation in Indonesia determined that certaintaxable income is subject to final tax. Final taxapplied to the gross value of transactions is appliedeven when the parties carrying the transaction arerecognizing losses.

Mengacu pada PSAK No. 46 (Revisi 2014), pajakfinal tersebut tidak termasuk dalam lingkup yangdiatur oleh PSAK No. 46. Oleh karena itu, Grupmemutuskan untuk menyajikan pajak finalsehubungan dengan pendapatan dari jasapengangkutan dan sewa kapal sebagai postersendiri.

Referring to PSAK No. 46 (Revised 2014), final taxis no longer governed by PSAK No. 46. Therefore,the Group has decided to present all of the final taxarising from freight and vessel charter services as aseparate line item.

Berdasarkan Surat Keputusan Menteri KeuanganRepublik Indonesia No. 416/KMK.04/1996 danNo. 417/KMK.04/1996 tanggal 14 Juni 1996 danSurat Edaran Direktorat Jenderal PajakNo. 29/PJ.4/1996 tanggal 13 Agustus 1996,pendapatan dari jasa pengangkutan dan sewa kapalyang diterima wajib pajak dalam negeri dikenakanpajak bersifat final sebesar 1,20% dari pendapatan,serta biaya dan beban sehubungan dengan kegiatandi atas tidak dapat dikurangkan untuk tujuanperhitungan pajak penghasilan.

Based on the Decision LettersNo. 416/KMK.04/1996 and No. 417/KMK.04/1996dated June 14, 1996 of the Ministry of Finance ofthe Republic of Indonesia and Circular LetterNo. 29/PJ.4/1996 dated August 13, 1996 of theDirectorate General of Taxes, revenues from freightoperations and charter of vessels are subject tofinal income tax computed at 1.20% of therevenues for domestic companies, and the relatedcosts and expenses are considered non-deductiblefor income tax purposes.

Perbedaan nilai tercatat aset atau liabilitas yangberhubungan dengan pajak penghasilan finaldengan dasar pengenaan pajaknya tidak diakuisebagai aset atau liabilitas pajak tangguhan. Bebanpajak penghasilan tahun berjalan sehubungandengan penghasilan yang dikenakan pajakpenghasilan final diakui secara proporsional dengantotal pendapatan yang diakui pada tahun berjalanuntuk tujuan akuntansi.

The differences between the carrying amounts ofexisting assets or liabilities related to the finalincome tax and their respective tax bases are notrecognized as deferred tax assets or liabilities.Current tax expense related to income subject tofinal income tax is recognized in proportion to totalincome recognized during the year for accountingpurposes.










29



q. Pajak penghasilan (lanjutan) q. Income tax (continued)

Pajak final (lanjutan) Final tax (continued)

Selisih antara jumlah pajak penghasilan final yangtelah dibayar dengan jumlah yang dibebankansebagai beban pajak penghasilan final pada laporanlaba rugi dan penghasilan komprehensif lainkonsolidasian diakui sebagai pajak dibayar dimukaatau utang pajak.

The difference between the final income tax paidand the amount charged as final income taxexpense in the consolidated statement of profit orloss and other comprehensive income isrecognized as prepaid tax or tax payable.

Pajak penghasilan kini Current income tax

Aset atau liabilitas pajak penghasilan kini yangberasal dari tahun berjalan dan tahun sebelumnyadicatat sebesar jumlah ekspektasi direstitusi dariatau dibayarkan kepada Kantor Pajak yangbesarnya ditentukan berdasarkan tarif pajak danperaturan perpajakan yang berlaku atau secarasubstansial telah berlaku.

Current income tax assets and liabilities for thecurrent and prior year are measured at the amountexpected to be recovered from or paid to the TaxOffice based on the tax rates and tax laws that areenacted or substantively enacted.

Pajak penghasilan kini yang terkait dengan transaksiyang dibebankan atau dikreditkan ke ekuitas diakuipada ekuitas. Manajemen secara periodikmengevaluasi posisi yang diambil Grup sehubungandengan situasi dimana peraturan pajak terkaitmemerlukan interpretasi dan melakukanpencadangan jika diperlukan.

Current income tax relating to items debited orcredited to equity is recognized in equity.Management periodically evaluates positions takenby the Group with respect to situations in whichapplicable tax regulations are subject tointerpretation and establishes provisions whereappropriate.

Koreksi terhadap liabilitas perpajakan diakui padasaat surat ketetapan pajak diterima. Jika Grupmengajukan keberatan, Grup mempertimbangkanapakah besar kemungkinan otoritas pajak akanmenerima keberatan tersebut dan merefleksikandampaknya terhadap liabilitas perpajakan Grup.

Amendments to tax obligations are recorded whena tax assessment letter is received. If the Groupfiles an appeal, the Group considers whether it isprobable that a taxation authority will accept theappeal and reflect its effect on the Group’s taxobligations.

Pajak tangguhan Deferred tax

Pajak tangguhan diakui dengan menggunakanmetode liabilitas atas perbedaan temporer antaradasar pengenaan pajak aset dan liabilitas dan nilaitercatatnya dalam laporan keuangan pada akhirperiode pelaporan.

Deferred tax is provided using the liability methodon temporary differences between the tax bases ofassets and liabilities and their carrying amounts forfinancial reporting purposes at the end of thereporting period.

Liabilitas pajak tangguhan diakui untuk setiapperbedaan temporer kena pajak. Aset pajaktangguhan diakui untuk semua perbedaan temporeryang dapat dikurangkan dan rugi yang belumdikompensasi, sejauh terdapat kemungkinan besarbahwa laba kena pajak akan tersedia untukdimanfaatkan dengan perbedaan temporer yangdapat dikurangkan dan rugi fiskal yang belumdikompensasi.

Deferred tax liabilities are recognized for all taxabletemporary differences. Deferred tax assets arerecognized for all deductible temporary differencesand carry-forward of unused tax losses, to theextent that it is probable that taxable profit will beavailable against which the deductible temporarydifferences and the carry-forward of unused taxlosses can be utilized.

Nilai tercatat dari aset pajak tangguhan direviu padasetiap akhir periode pelaporan dan diturunkan ketikatidak lagi terdapat kemungkinan bahwa akanterdapat laba kena pajak yang memungkinkansemua atau sebagian dari aset pajak tangguhantersebut untuk direalisasi. Penelaahan dilakukanpada setiap akhir periode pelaporan atas aset pajaktangguhan yang tidak diakui sebelumnya dan asetpajak tangguhan tersebut diakui sepanjangkemungkinan besar laba kena pajak mendatangakan tersedia sehingga aset pajak tangguhantersebut dipulihkan.

The carrying amount of deferred tax assets isreviewed at the end of each reporting period andreduced to the extent that it is no longer probablethat sufficient taxable profit will be available to allowall or part of the deferred tax assets to be utilized.Unrecognized deferred tax assets are reassessedat the end of each reporting period and arerecognized to the extent that it has becomeprobable that future taxable profits will allow thedeferred tax assets to be recovered.










30



q. Pajak penghasilan (lanjutan) q. Income tax (continued)

Pajak tangguhan (lanjutan) Deferred tax (continued)

Aset dan liabilitas pajak tangguhan diukur denganmenggunakan tarif pajak yang diharapkan akanberlaku pada tahun saat aset dipulihkan atauliabilitas diselesaikan, berdasarkan tarif pajak (danperaturan perpajakan) yang berlaku atau secarasubstantif telah berlaku pada tanggal pelaporan.

Deferred tax assets and liabilities are measured atthe tax rates that are expected to apply in the yearwhen the asset is realized or the liability is settled,based on tax rates (and tax laws) that have beenenacted or substantively enacted at the reportingdate.

Aset dan liabilitas pajak tangguhan saling hapusketika terdapat hak yang dapat dipaksakan secarahukum untuk melakukan saling hapus aset pajak kiniterhadap liabilitas pajak kini dan pajak tangguhantersebut terkait dengan entitas kena pajak yangsama dan otoritas perpajakan yang sama.

Deferred tax assets and deferred tax liabilities areoffset if a legally enforceable right exists to set offcurrent tax assets against current income taxliabilities and the deferred taxes relate to the sametaxable entity and the same taxation authority.

r. Instrumen keuangan r. Financial instruments

Klasifikasi Classification

i. Aset keuangan i. Financial assets

Aset keuangan dalam lingkup PSAK No. 55(Revisi 2014) diklasifikasikan sebagai (i) asetkeuangan yang diukur pada nilai wajar melaluilaba rugi, (ii) pinjaman yang diberikan dan piutang,(iii) investasi dimiliki hingga jatuh tempo, (iv) atauaset keuangan tersedia untuk dijual, mana yangsesuai. Grup menentukan klasifikasi asetkeuangan tersebut pada saat pengakuan awaldan, jika diperbolehkan dan sesuai, mengevaluasikembali pengklasifikasian aset tersebut padasetiap akhir tahun keuangan.

Financial assets within the scope of PSAKNo. 55 (Revised 2014) are classified as (i)financial assets at fair value through profit orloss, (ii) loans and receivables, (iii) held-to-maturity investments, or (iv) available for salefinancial assets, as appropriate. The Groupdetermines the classification of its financialassets at initial recognition and, where allowedand appropriate, re-evaluates the designation ofsuch assets at each financial year end.

Aset keuangan Grup terdiri dari kas dan setarakas, piutang usaha, piutang pihak berelasi non-usaha, aset keuangan lancar lainnya dan asetkeuangan tidak lancar lainnya diklasifikasikansebagai pinjaman yang diberikan dan piutang.

The Group’s financial assets consist of cashequivalents, trade receivables, due from relatedparty, and other current and non-currentfinancial assets classified as loans andreceivables.

ii. Liabilitas keuangan ii. Financial liabilities

Liabilitas keuangan dalam lingkup PSAK No. 55(Revisi 2014) dapat dikategorikan sebagai (i)liabilitas keuangan yang diukur pada nilai wajarmelalui laba rugi, (ii) liabilitas keuangan yangdiukur pada biaya perolehan diamortisasi, atau (iii)derivatif yang ditetapkan sebagai instrumenlindung nilai dalam lindung nilai yang efektif, manayang sesuai. Grup menentukan klasifikasi liabilitaskeuangan pada saat pengakuan awal.

Financial liabilities within the scope of PSAKNo. 55 (Revised 2014) are classified as (i)financial liabilities at fair value through profit orloss, (ii) financial liabilities measured atamortized cost, or (iii) as derivatives designatedas hedging instruments in an effective hedge,as appropriate. The Group determines theclassification of its financial liabilities at initialrecognition.

Liabilitas keuangan grup terdiri dari utang usaha,liabilitas keuangan jangka pendek lainnya, bebanmasih harus dibayar, utang pihak berelasi,pinjaman bank dan lembaga keuangan lainnyajangka panjang, utang obligasi dan wesel bayardijamin dan wesel bayar jangka menengahdiklasifikasikan sebagai liabilitas keuangan yangdicatat berdasarkan biaya perolehan diamortisasi,serta liabilitas derivatif jangka panjangdiklasifikasikan sebagai liabilitas keuangan yangdiukur pada nilai wajar melalui laba rugi.

The Group’s financial liabilities consist of tradepayables, other current financial liabilities,accrued expenses, due to related parties, long-term bank and other financial institution loans,bonds payable and guaranteed secured notespayable and medium-term notes payableclassified as financial liabilities measured atamortized cost, and long-term derivativeliabilities classified as financial liabilities at fairvalue through profit and loss.










31



r. Instrumen keuangan (lanjutan) r. Financial instruments (continued)

Pengakuan dan Pengukuran Recognition and Measurement

i. Aset keuangan ii. Financial assets

Aset keuangan pada awalnya diakui sebesar nilaiwajarnya ditambah, dalam hal investasi yang tidakdiukur pada nilai wajar melalui laba rugi, biayatransaksi yang dapat diatribusikan secaralangsung. Pengukuran aset keuangan setelahpengakuan awal tergantung pada klasifikasinya.

Financial assets are recognized initially at fairvalue plus, in the case of investments not at fairvalue through profit or loss, directly attributabletransaction costs. The subsequentmeasurement of financial assets depends ontheir classification.

Pembelian atau penjualan aset keuangan yangmensyaratkan penyerahan aset dalam kurunwaktu yang ditetapkan oleh peraturan ataukebiasaan yang berlaku di pasar (pembelian yanglazim/reguler) diakui pada tanggal perdagangan,yaitu tanggal Grup berkomitmen untuk membeliatau menjual aset tersebut.

Purchases or sales of financial assets thatrequire delivery of assets within a time frameestablished by regulation or convention in themarket place (regular way trades) arerecognized on the trade date, i.e., the date thatthe Group commits to purchase or sell theassets.

Pinjaman yang diberikan dan piutang adalah asetkeuangan non-derivatif dengan pembayaran tetapatau telah ditentukan, yang tidak mempunyaikuotasi di pasar aktif. Aset keuangan tersebutdicatat sebesar biaya perolehan yang diamortisasidengan menggunakan metode suku bunga efektif.

Loans and receivables are non-derivativefinancial assets with fixed or determinablepayments that are not quoted in an activemarket. Such financial assets are carried atamortized cost using the effective interest ratemethod.

Keuntungan dan kerugian diakui dalam laporanlaba rugi dan penghasilan komprehensif lainkonsolidasian pada saat pinjaman yang diberikandan piutang dihentikan pengakuannya ataumengalami penurunan nilai, serta melalui prosesamortisasi.

Gains and losses are recognized in theconsolidated statement of profit or loss andother comprehensive income when the loansand receivables are derecognized or impaired,as well as through the amortization process.


Liabilitas keuangan diakui pada awalnya sebesarnilai wajar, dan dalam hal liabilitas keuangan yangdiukur pada biaya perolehan diamortisasi,termasuk biaya transaksi yang dapat diatribusikansecara langsung.

Financial liabilities are recognized initially at fairvalue and, in the case of financial liabilitiesmeasured at amortized cost, inclusive of directlyattributable transaction costs.

a. Liabilitas keuangan yang diukur pada biayaperolehan diamortisasi

a. Financial liabilities measured at amortizedcost

Liabilitas keuangan yang diukur pada biayaperolehan diamortisasi, selanjutnya setelahpengakuan awal diukur pada biaya perolehandiamortisasi, menggunakan suku bungaefektif kecuali jika dampak diskonto tidakmaterial, maka dinyatakan pada biayaperolehan. Beban bunga diakui dalam “Bebankeuangan” dalam laporan laba rugi danpenghasilan komprehensif lain konsolidasian.Keuntungan atau kerugian diakui padalaporan laba rugi dan penghasilankomprehensif lain konsolidasian ketikaliabilitas keuangan tersebut dihentikanpengakuannya dan melalui proses amortisasi.

Financial liabilities measured at amortizedcost are measured, subsequent to initialrecognition, at amortized cost using theeffective interest rate method unless theeffect of discounting would be immaterial, inwhich case they are stated at cost. Therelated interest expense is recognized within“Finance Costs” in the consolidatedstatement of profit or loss and othercomprehensive income. Gains and lossesare recognized in the consolidated statementof profit or loss and other comprehensiveincome when the financial liabilities arederecognized as well as through theamortization process.










32




Pengakuan dan Pengukuran (lanjutan) Recognition and Measurement (continued)

ii. Liabilitas keuangan (lanjutan) ii. Financial liabilities (continued)

b. Liabilitas keuangan yang diukur pada nilaiwajar melalui laba rugi

b. Financial liabilities measured at profit or loss

Liabilitas keuangan yang diukur pada nilaiwajar melalui laba rugi adalah liabilitaskeuangan yang diperdagangkan. Liabilitaskeuangan diklasifikasikan sebagai liabilitaskeuangan yang diperdagangkan jikaperolehannya ditujukan untuk dijual atau dibelikembali dalam waktu dekat dan terdapat buktiadanya kecenderungan pengambilankeuntungan dalam jangka pendek.

Financial liabilities at fair value through profitor loss are financial liabilities classified asheld for trading. A financial liability isclassified as held for trading if it is acquiredprincipally for the purpose of selling orrepurchasing it in the near term and forwhich there is evidence of a recent actualpattern of short-term profit taking.

Liabilitas keuangan yang diukur pada nilaiwajar melalui laba rugi ditetapkan pada nilaiwajar dalam laporan posisi keuangan.Keuntungan atau kerugian yang timbul dariperubahan nilai wajar liabilitas keuangandiakui dalam laporan laba rugi danpenghasilan komprehensif lain konsolidasian.

Financial liabilities at fair value through profitor loss are measured at fair value in thestatement of financial position. Any gains orlosses arising from changes in fair value ofthe financial liabilities are recognized in theconsolidated statement of profit or loss andother comprehensive income.

Saling Hapus dari Instrumen Keuangan Offsetting of Financial Instruments

Aset keuangan dan liabilitas keuangan saling hapusdan nilai bersihnya dilaporkan dalam laporan posisikeuangan konsolidasian jika, dan hanya jika,terdapat hak yang berkekuatan hukum untukmelakukan saling hapus atas jumlah yang telahdiakui dari aset keuangan dan liabilitas keuangantersebut dan terdapat intensi untuk menyelesaikandengan menggunakan dasar neto, atau untukmerealisasikan aset dan menyelesaikan liabilitasnyasecara bersamaan.

Financial assets and financial liabilities are offsetand the net amount reported in the consolidatedstatement of financial position if, and only if, there isa currently enforceable legal right to offset therecognized amounts and there is an intention tosettle on a net basis, or to realize the assets andsettle the liabilities simultaneously.

Biaya Perolehan Diamortisasi dari InstrumenKeuangan

Amortized Cost of Financial Instruments

Biaya perolehan diamortisasi dihitung denganmenggunakan metode suku bunga efektif dikurangidengan penyisihan atas penurunan nilai danpembayaran pokok atau nilai yang tidak dapatditagih. Perhitungan tersebut mempertimbangkanpremium atau diskonto pada saat perolehan dantermasuk biaya transaksi dan biaya yang merupakanbagian yang tak terpisahkan dari suku bunga efektif.

Amortized cost is computed using the effectiveinterest rate method less any allowance forimpairment and principal repayment or reduction.The calculation takes into account any premium ordiscount on acquisition and includes transactioncosts and fees that are an integral part of theeffective interest rate.

Penurunan Nilai Aset Keuangan Impairment of Financial Assets

Setiap akhir periode pelaporan, Grup mengevaluasiapakah terdapat bukti yang obyektif bahwa asetkeuangan atau kelompok aset keuangan mengalamipenurunan nilai. Aset keuangan atau kelompok asetkeuangan diturunkan nilainya dan kerugianpenurunan nilai telah terjadi jika, dan hanya jika,terdapat bukti yang obyektif mengenai penurunannilai tersebut sebagai akibat dari satu atau lebihperistiwa yang terjadi setelah pengakuan awal asettersebut (peristiwa yang merugikan), dan peristiwayang merugikan tersebut berdampak pada estimasiarus kas masa depan atas aset keuangan ataukelompok aset keuangan yang dapat diestimasisecara handal.

The Group assesses at the end of each reportingperiod whether there is any objective evidence thata financial asset or a group of financial assets isimpaired. A financial asset or a group of financialassets is deemed to be impaired if, and only if,there is objective evidence of impairment as a resultof one or more events that has occurred after theinitial recognition of the asset (an incurred ‘lossevent’) and that loss event has an impact on theestimated future cash flows of the financial asset orthe group of financial assets that can be reliablyestimated.










33




Penurunan Nilai Aset Keuangan (lanjutan) Impairment of Financial Assets (continued)

Bukti penurunan nilai dapat meliputi indikasi pihakpeminjam atau kelompok pihak peminjammengalami kesulitan keuangan signifikan,wanprestasi atau tunggakan pembayaran bungaatau pokok, kemungkinan bahwa mereka akandinyatakan pailit atau melakukan reorganisasikeuangan lainnya dan di mana data yang dapatdiobservasi mengindikasikan bahwa ada terukurpenurunan arus kas estimasi masa mendatang,seperti perubahan tunggakan atau kondisi ekonomiyang berkorelasi dengan wanprestasi.

Evidence of impairment may include indications thatthe debtors or a group of debtors is experiencingsignificant financial difficulty, default or delinquencyin interest or principal payments, the probability thatthey will enter bankruptcy or other financialreorganization and where observable data indicatethat there is a measurable decrease in theestimated future cash flows, such as changes inarrears or economic conditions that correlate withdefaults.

Untuk aset keuangan yang dicatat pada biayaperolehan diamortisasi, Grup pertama kalimenentukan apakah terdapat bukti obyektifmengenai adanya penurunan nilai secara individualatas aset keuangan yang signifikan secara individualatau untuk aset keuangan yang tidak signifikansecara individual terdapat bukti penurunan nilaisecara kolektif.

For financial assets carried at amortized cost, theGroup first assesses whether objective evidence ofimpairment exists individually for financial assetsthat are individually significant, or collectively forfinancial assets that are not individually significant.

Jika Grup menentukan tidak terdapat bukti obyektifmengenai adanya penurunan nilai atas asetkeuangan yang dinilai secara individual, terlepasaset keuangan tersebut signifikan atau tidak, makaGrup memasukkan aset tersebut ke dalam kelompokaset keuangan yang memiliki karakteristik risikokredit yang sejenis dan menilai penurunan nilaikelompok tersebut secara kolektif. Aset yangpenurunan nilainya dinilai secara individual, danuntuk itu kerugian penurunan nilai diakui atau tetapdiakui, tidak termasuk dalam penilaian penurunannilai secara kolektif.

If the Group determines that no objective evidenceof impairment exists for an individually assessedfinancial asset, whether significant or not, it includesthe asset in a group of financial assets with similarcredit risk characteristics and collectively assessesthem for impairment. Assets that are individuallyassessed for impairment and for which animpairment loss is, or continues to be, recognizedare not included in a collective assessment ofimpairment.

Jika terdapat bukti obyektif bahwa kerugianpenurunan nilai telah terjadi, jumlah kerugiantersebut diukur sebagai selisih antara nilai tercatataset dengan nilai kini estimasi arus kas masa datang(tidak termasuk ekspektasi kerugian kredit masadatang yang belum terjadi). Nilai kini estimasi aruskas masa datang didiskonto menggunakan sukubunga efektif awal dari aset keuangan tersebut. Jikapinjaman yang diberikan dan piutang memiliki sukubunga variabel, tingkat diskonto untuk mengukurkerugian penurunan nilai adalah suku bunga efektifterkini. Nilai tercatat aset tersebut berkurang melaluipenggunaan akun penyisihan dan jumlah kerugiandiakui dalam laporan laba rugi dan penghasilankomprehensif lain konsolidasian.

If there is objective evidence that an impairmentloss has occurred, the amount of the loss ismeasured as the difference between the assetscarrying amount and the present value of estimatedfuture cash flows (excluding future expected creditlosses that have not yet been incurred). The presentvalue of the estimated future cash flows isdiscounted at the financial assets original effectiveinterest rate. If a loan has a variable interest rate,the discount rate for measuring any impairment lossis the current effective interest rate. The carryingamount of the asset is reduced through the use ofan allowance account and the amount of the loss isrecognized in the consolidated statement of profit orloss and other comprehensive income.

Ketika aset tidak tertagih, nilai tercatat atas asetkeuangan yang telah diturunkan nilainya dikurangisecara langsung atau jika ada suatu jumlah telahdibebankan ke akun cadangan penurunan nilaijumlah tersebut dihapusbukukan terhadap nilaitercatat aset keuangan tersebut.

When the asset becomes uncollectible, the carryingamount of the financial assets is reduced directly orif an amount was charged to the allowance account,the amounts charged to the allowance account arewritten off against the carrying value of the financialasset.










34




Penurunan Nilai Aset Keuangan (lanjutan) Impairment of Financial Assets (continued)

Jika, pada periode berikutnya, jumlah kerugianpenurunan nilai berkurang dan penurunan nilaitersebut diakui, maka kerugian penurunan nilai yangsebelumnya diakui dipulihkan, sepanjang nilaitercatat aset tidak melebihi biaya perolehandiamortisasi pada tanggal pemulihan denganmenyesuaikan akun cadangan. Jumlah pemulihanaset keuangan diakui pada laporan laba rugi danpenghasilan komprehensif lain konsolidasian.

If, in a subsequent period, the amount of theimpairment loss decreases and the impairment wasrecognized, the previously recognized impairmentloss is reversed to the extent that the carryingamount of the asset does not exceed its amortizedcost at the reversal date by adjusting the allowanceaccount. The amount of the reversal is recognized inthe consolidated statement of profit or loss and othercomprehensive income.

Penerimaan kemudian atas piutang yang telahdihapusbukukan sebelumnya, jika pada periodeberjalan dikreditkan dengan menyesuaikan padaakun cadangan penurunan nilai, sedangkan jikasetelah akhir periode pelaporan dikreditkan sebagaipendapatan operasional lainnya.

Subsequent recoveries of previously written offreceivables, if in the current period, are credited tothe allowance accounts, but if after the reportingperiod, are credited to other operating income.

Penghentian Pengakuan Derecognition

i. Aset keuangan i. Financial asset

Suatu aset keuangan, atau mana yang berlaku,bagian dari aset keuangan atau bagian darikelompok aset keuangan sejenis, dihentikanpengakuannya pada saat:

A financial asset, or where applicable a part of afinancial asset or part of a group of similarfinancial assets, is derecognized when:

(a) hak kontraktual atas arus kas yang berasaldari aset keuangan tersebut berakhir; atau

(a) the contractual rights to receive cash flowsfrom the financial asset have expired; or

(b) Grup mentransfer hak kontraktual untukmenerima arus kas yang berasal dari asetkeuangan atau menanggung kewajiban untukmembayar arus kas yang diterima tanpapenundaan yang signifikan kepada pihakketiga melalui suatu kesepakatan penyerahandan (i) secara substansial mentransfer seluruhrisiko dan manfaat atas kepemilikan asetkeuangan tersebut, atau (ii) secarasubstansial tidak mentransfer dan tidakmemiliki seluruh risiko dan manfaat ataskepemilikan aset keuangan tersebut, namuntelah mentransfer pengendalian atas asetkeuangan tersebut.

(b) the Group has transferred its contractualrights to receive cash flows from the financialasset or has assumed an obligation to paythem in full without material delay to a thirdparty under a “pass-through” arrangementand either (i) has transferred substantially allthe risks and rewards of the financial asset,or (ii) has neither transferred nor retainedsubstantially all the risks and rewards of thefinancial asset, but has transferred control ofthe financial asset.

Ketika Grup telah mentransfer hak untukmenerima arus kas dari aset atau telahmenandatangani kesepakatan pelepasan (passthrough arrangement), dan secara substansialtidak mentransfer dan tidak memiliki seluruh risikodan manfaat atas aset keuangan, maupunmentransfer pengendalian atas aset, aset tersebutdiakui sejauh keterlibatan berkelanjutan Grupterhadap aset keuangan tersebut.

When the Group has transferred its rights toreceive cash flows from an asset or has enteredinto a pass-through arrangement, and has neithertransferred nor retained substantially all of therisks and rewards of the asset nor transferredcontrol of the asset, the asset is recognized to theextent of the Group’s continuing involvement in theasset.

Keterlibatan berkelanjutan yang berbentukpemberian jaminan atas aset yang ditransferdiukur sebesar jumlah terendah dari jumlahtercatat aset dan jumlah maksimal daripembayaran yang diterima yang mungkin harusdibayar kembali.

Continuing involvement that takes the form of aguarantee over the transferred asset is measuredat the lower of the original carrying amount of theasset and the maximum amount of considerationthat the Group could be required to repay.










35




Penghentian Pengakuan (lanjutan) Derecognition (continued)

i. Aset keuangan (lanjutan) i. Financial asset (continued)

Dalam hal ini, Grup juga mengakui liabilitasterkait. Aset yang ditransfer dan liabilitas terkaitdiukur dengan dasar yang mencerminkan hak danliabilitas yang masih dimiliki Grup.

In that case, the Group also recognizes anassociated liability. The transferred asset and theassociated liability are measured on a basis thatreflects the rights and obligations that the Grouphas retained.

Pada saat penghentian pengakuan atas asetkeuangan secara keseluruhan, maka selisihantara nilai tercatat dan jumlah dari (i)pembayaran yang diterima, termasuk setiap asetbaru yang diperoleh dikurangi setiap liabilitas baruyang harus ditanggung; dan (ii) setiap keuntunganatau kerugian kumulatif yang telah diakui secaralangsung dalam ekuitas harus diakui pada laporanlaba rugi dan penghasilan komprehensif lainkonsolidasian.

On derecognition of a financial asset in its entirety,the difference between the carrying amount andthe sum of (i) the consideration received, includingany new asset obtained less any new liabilityassumed; and (ii) any cumulative gain or loss thathas been recognized directly in equity isrecognized in the consolidated statement of profitor loss and other comprehensive income.


Liabilitas keuangan dihentikan pengakuannyaketika liabilitas yang ditetapkan dalam kontrakdihentikan atau dibatalkan atau kadaluarsa.

A financial liability is derecognized when theobligation specified in the contract is dischargedor cancelled or expired.

Ketika liabilitas keuangan saat ini digantikandengan yang lain dari pemberi pinjaman yangsama dengan persyaratan yang berbeda secarasubstansial, atau modifikasi secara substansialatas ketentuan liabilitas keuangan yang saat iniada, maka pertukaran atau modifikasi tersebutdicatat sebagai penghapusan liabilitas keuanganawal dan pengakuan liabilitas keuangan baru, danselisih antara nilai tercatat liabilitas keuangantersebut diakui pada laporan laba rugi danpenghasilan komprehensif lain konsolidasian.

When an existing financial liability is replaced byanother from the same lender on substantiallydifferent terms, or the terms of an existing liabilityare substantially modified, such an exchange ormodification is treated as a derecognition of theoriginal liability and the recognition of a newliability, and the difference in the respectivecarrying amounts is recognized in theconsolidated statement of profit or loss and othercomprehensive income.

s. Laba (rugi) per saham dasar s. Basic earnings (loss) per share

Laba (rugi) per saham dasar dihitung denganmembagi laba (rugi) bersih tahun berjalan yangdapat diatribusikan kepada Pemilik Entitas Indukdengan jumlah rata-rata tertimbang saham beredaryang ditempatkan dan disetor penuh selama tahunyang bersangkutan, yaitu sebesar 8.670.479.000saham untuk tahun yang berakhir pada tanggal31 Desember 2018 dan 2017.

Basic earnings (loss) per share is calculated bydividing the net earnings (loss) for the yearattributable to Equity Holders of the Parent by theweighted average number of issued and fully paidshares outstanding during the year of8,670,479,000 for the year endedDecember 31, 2018 and 2017.

Pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017, Gruptidak menghitung rugi per saham dilusian karenaharga pelaksanaan waran yang diterbitkan lebihtinggi dari harga pasar.

As of December 31, 2018 and 2017, the Group didnot compute the diluted loss per share since theexercise price is higher than the market price of theshares.

t. Pelaporan segmen t. Segment reporting

Grup mengidentifikasikan segmen operasiberdasarkan pelaporan internal yang dikaji secararegular oleh pengambil keputusan operasionaldalam mengalokasikan sumber daya dan menilaikinerja segmen operasi Grup.

The Group identifies its operating segments on thebasis of internal reports that are regularly reviewedby the Group's chief operating decision maker inorder to allocate resources to the segment andassess its performance.










36



t. Pelaporan segmen (lanjutan) t. Segment reporting (continued)

Usaha Grup dikelompokkan menjadi tiga bisnisoperasi utama: jasa pelayaran, jasa keagenan danusaha lainnya. Informasi keuangan mengenaisegmen operasi disajikan pada Catatan 37.

The Group’s businesses are grouped into threemajor operating businesses: shipping services,agency services and other businesses. Financialinformation on operating segments is presented inNote 37.

u. Provisi u. Provisions

Provisi diakui jika Grup memiliki kewajiban kini (baikbersifat hukum maupun bersifat konstruktif) yangakibat peristiwa masa lalu dimana ada kemungkinanbahwa untuk penyelesaian kewajiban tersebutdiperlukan arus keluar sumber daya yangmengandung manfaat ekonomi dan total kewajibantersebut dapat diestimasi secara andal.

Provisions are recognized when the Group has apresent obligation (legal or constructive) where, asa result of a past event, it is probable that anoutflow of resources embodying economic benefitswill be required to settle the obligation and areliable estimate can be made of the amount of theobligation.

Provisi ditelaah pada setiap akhir periode pelaporandan disesuaikan untuk mencerminkan estimasiterbaik. Jika tidak lagi terdapat kemungkinan aruskeluar sumber daya yang mengandung manfaatekonomi untuk menyelesaikan kewajiban tersebut,maka provisi dibatalkan.

Provisions are reviewed at the end of eachreporting period and adjusted to reflect the currentbest estimate. If it is no longer probable that anoutflow of resources embodying economic benefitswill be required to settle the obligation, theprovisions are reversed.

v. Pembayaran berbasis saham v. Share-based payments

Efektif 1 Januari 2018, Grup menerapkanAmandemen PSAK No. 53 (2017), “PembayaranBerbasis Saham tentang Klasifikasi dan PengukuranTransaksi Pembayaran Berbasis Saham”.Amendemen ini bertujuan untuk memperjelasperlakuan akuntansi terkait klasifikasi danpengukuran transaksi pembayaran berbasis saham.Penerapan dari amandemen PSAK ini tidak memilikidampak signifikan terhadap laporan keuangankonsolidasian.

Effective January 1, 2018, the Group adoptedAmendments to PSAK No. 53 (2017),“Classification and Measurement of Share-basedPayment Transactions”. The amendments clarifythe classification and measurement of share-basedpayment transactions. The adoption of the thisamendments of PSAK has no significant impact onthe consolidated financial statements.

Grup mengakui barang atau jasa yang diterima ataudiperoleh dalam transaksi pembayaran berbasissaham ketika Grup memperoleh barang atau padasaat jasa tersebut diterima. Grup mengakui suatukenaikan terkait di ekuitas jika barang atau jasaditerima dalam transaksi pembayaran berbasissaham yang diselesaikan dengan instrumen ekuitas,atau suatu liabilitas jika barang atau jasa diperolehdalam transaksi pembayaran berbasis saham yangdiselesaikan dengan kas.

The Group shall recognize the goods or servicesreceived or acquired in a share-based paymenttransaction when it obtains the goods or as theservices are received. The Group shall recognize acorresponding increase in equity if the goods orservices were received in an equity-settled share-based payment transaction, or a liability if thegoods or services were acquired in a cash-settledshare-based payment transaction.

Untuk transaksi pembayaran berbasis saham yangdiselesaikan dengan instrumen ekuitas, Grupmengukur barang atau jasa yang diterima dankenaikan terkait di ekuitas, secara langsung, denganmengacu pada nilai wajar barang atau jasa yangditerima, kecuali jika nilai wajar tersebut tidak dapatdiestimasi secara andal. Jika Grup tidak dapatmengestimasi nilai wajar barang atau jasa yangditerima secara andal, maka Grup mengukur nilaibarang dan jasa tersebut dan kenaikan terkait diekuitas, secara tidak langsung, dengan mengacupada nilai wajar instrumen ekuitas yang diberikan.

For equity-settled share-based paymenttransactions, the Group shall measure the goods orservices received, and the corresponding increasein equity, directly, at the fair value of the goods orservices received, unless that fair value cannot beestimated reliably. If the Group cannot estimatereliably the fair value of the goods or servicesreceived, the Group shall measure their value, andthe corresponding increase in equity, indirectly, byreference to the fair value of the equity instrumentsgranted.










37



v. Pembayaran berbasis saham (lanjutan) v. Share-based payments (continued)

Untuk transaksi pembayaran berbasis saham yangdiselesaikan dengan kas, Grup mengukur barangatau jasa yang diperoleh dan liabilitas yang timbulsebesar nilai wajar liabilitas. Sampai denganliabilitas diselesaikan, Grup mengukur kembali nilaiwajar liabilitas pada setiap akhir periode pelaporandan pada tanggal penyelesaian, dan setiapperubahan nilai wajar diakui dalam laporan laba rugidan penghasilan komprehensif lain konsolidasianpada tahun tersebut.

For cash-settled share-based paymenttransactions, the Group shall measure the goods orservices acquired and the liability incurred at thefair value of the liability. Until the liability is settled,the Group shall remeasure the fair value of theliability at the end of each reporting period and atthe date of settlement, with any changes in fairvalue recognised in the consolidated statement ofprofit or loss and other comprehensive income forthe year.

Untuk transaksi pembayaran berbasis saham yangpersyaratan perjanjian memberikan pilihan kepadaGrup atau pihak lawan untuk menyelesaikantransaksi akan diselesaikan dengan kas (atau asetlain) atau dengan penerbitan instrumen ekuitas,maka Grup mengakui transaksi atau komponentransaksi tersebut sebagai transaksi pembayaranberbasis saham yang diselesaikan dengan kas jika,dan sepanjang, Grup telah menimbulkan liabilitasuntuk diselesaikan dengan kas atau aset lain, atausebagai transaksi pembayaran berbasis saham yangdiselesaikan dengan instrumen ekuitas jika, dansepanjang, tidak terdapat liabilitas yang timbul.

For share-based payment transactions in which theterms of the arrangement provide either the Groupor the counterparty with the choice of whether theGroup settles the transaction in cash (or otherassets) or by issuing equity instruments, the Groupshall account for that transaction, or thecomponents of that transaction, as a cash-settledshare-based payment transaction if, and to theextent that, the Group has incurred a liability tosettle in cash or other assets, or as an equity-settled share-based payment transaction if, and tothe extent that, no such liability has been incurred.

w. Peristiwa Setelah Periode Pelaporan w. Events After the Reporting Period

Peristiwa-peristiwa yang terjadi setelah periodepelaporan yang menyediakan tambahan informasimengenai posisi keuangan konsolidasian Grup padatanggal laporan posisi keuangan konsolidasian(peristiwa penyesuai), jika ada, telah tercermindalam laporan keuangan konsolidasian. Peristiwa-peristiwa yang terjadi setelah periode pelaporanyang tidak memerlukan penyesuaian (peristiwa nonpenyesuai), apabila jumlahnya material, telahdiungkapkan dalam laporan keuangankonsolidasian.

Post year-end events that provide additionalinformation about the Group’s consolidatedstatement of financial position at the reporting date(adjusting events), if any, are reflected in theconsolidated financial statements. Post year-endevents which not adjusting events are disclosed inthe notes to consolidated financial statements whenmaterial amounts.

x. Aset Tidak Lancar yang Dimiliki untuk Dijual danOperasi yang Dihentikan

x. Non-Current Assets Held for Sale andDiscontinued Operations

Aset tidak lancar dan kelompok pelepasandiklasifikasikan sebagai aset dimiliki untuk dijual jikajumlah tercatatnya akan dipulihkan terutama melaluitransaksi penjualan daripada melalui pemakaianberlanjut. Kondisi ini dipenuhi jika penjualannyasangat mungkin terjadi dan aset tidak lancar (ataukelompok lepasan) tersebut tersedia untuk segeradijual dalam kondisi kininya. Manajemen harusberkomitmen terhadap rencana penjualan tersebut,yang diharapkan akan diselesaikan dalam satu (1)tahun setelah tanggal klasifikasi.

Non-current assets and disposal groups areclassified as assets held for sale if their carryingamount will be recovered princially through a saletransaction rather than through continuing use. Thisconditon is regarded as met only when the sale ishighly probable and the non-current asset (ordisposal group) is available for immediate sale in itspresent condition. Management must be committedto the sale plan, which should be expected toqualify for recognition as a completed sale withinone (1) year from the date of classification.

Jika Kelompok Usaha berkomitmen terhadaprencana penjualan yang mengakibatkan kehilanganpengendalian atas entitas anak, seluruh aset danliabilitas entitas anak tersebut diklasifikasikansebagai dimiliki untuk dijual ketika kriteria yangdijelaskan di atas terpenuhi, meskipun setelahpenjualan tersebut Kelompok Usaha masih memilikikepentingan non-pengendali entitas anak terdahulu.

When the Group is committed to a sale planinvolving loss of control of a subsidiary, all of theassets and liabilities of that subsidiary are classifiedas held for sale whe the criteria described aboveare met, regardiess of wether the Group will retaina non-controlling interest in its former subsidiaryafter the sale.










38



x. Aset Tidak Lancar yang Dimiliki untuk Dijual danOperasi yang Dihentikan (lanjutan)

x. Non-Current Assets Held for Sale andDiscontinued Operations (continued)

Aset tidak lancar (atau kelompok lepasan) yangdiklasifikasikan sebagai dimiliki untuk dijual diukurpada nilai yang lebih rendah antara jumlah tercatatsebelumnya dan nilai wajar setelah dikurangi biayauntuk menjual.

Non-current assets (and disposal groups) classifiedas held for sale are measured at the lower of theirprevious carrying amunt andfair value less costs tosell.

y. Amandemen dan Penyesuaian Tahunan 2017 y. 2017 Annual Amandement and Improvements

Grup menerapkan penyesuaian-penyesuaiantahun 2017, berlaku efektif 1 Januari 2018, sebagaiberikut:

The Group adopted the following 2017 annualimprovements, effective January 1, 2018:

Amandemen PSAK No. 2 (2016), “LaporanArus Kas: Prakarsa Pengungkapan”.

Amandemen PSAK No. 16 (2015), “AsetTetap terkait Agrikultur: Tanaman Produktif”.

Amandemen PSAK No. 46 (2016), “PajakPenghasilan: Pengakuan Aset PajakTangguhan untuk Rugi yang BelumDirealisasi”.

PSAK No. 15 (Penyesuaian 2017), “Investasipada Entitas Asosiasi dan Ventura Bersama”.

PSAK No. 67 (Penyesuaian 2017),“Pengungkapan Kepentingan dalam EntitasLain”.

Amendments to PSAK No. 2 (2016),“Statements of Cash Flow: DisclosureInitiatives”.

Amendments to PSAK No. 16 (2015),“Agriculture: Bearer Plants”.

Amendmets to PSAK No. 46 (2016), “IncomeTaxes: Recognition of Deferred Tax Assets forUnrealised Losses”.

PSAK No. 15 (2017 Improvement), “Investmentin Assosiates and Joint Ventures”.

PSAK No. 67 (2017 Improvement), “Disclosureof Interest in Other Entities”.

Penerapan dari amandemen dan penyesuaian-penyesuaian tahunan 2017 tidak memiliki dampaksignifikan terhadap laporan keuangan konsolidasian.

The adoption of the 2017 annual amandement andimprovements has no significant impact on theconsolidated financial statements.

3. PENGGUNAAN PERTIMBANGAN, ESTIMASI DANASUMSI OLEH MANAJEMEN

3. MANAGEMENT’S USE OF JUDGMENTS,ESTIMATES AND ASSUMPTIONS

Penyusunan laporan keuangan konsolidasian grupmengharuskan manajemen untuk membuatpertimbangan, estimasi dan asumsi yang mempengaruhijumlah yang dilaporkan dan pengungkapan yang terkait,pada akhir periode pelaporan. Ketidakpastian mengenaiasumsi dan estimasi tersebut dapat mengakibatkanpenyesuaian material terhadap nilai tercatat pada asetdan liabilitas dalam periode pelaporan berikutnya.

The preparation of the group consolidation financialstatements requires management to make judgments,estimates and assumptions that affect the reportedamounts herein, and the related disclosures, at the endof the reporting period. However, uncertainty aboutthese assumptions and estimates could result inoutcomes that require a material adjustment to thecarrying amount of the asset or liability affected infuture periods.

Pertimbangan Judgments

Pertimbangan berikut ini dibuat oleh manajemen dalamrangka penerapan kebijakan akuntansi Grup yangmemiliki pengaruh paling signifikan atas jumlah yangdiakui dalam laporan keuangan konsolidasian:

The following judgments are made by management inthe process of applying the Group’s accounting policiesthat have the most significant effects on the amountsrecognized in the consolidated financial statements:

Penentuan Mata Uang Fungsional Determination of Functional Currency

Mata uang fungsional dari setiap entitas dalam Grupadalah mata uang dari lingkungan ekonomi utamadimana entitas tersebut beroperasi. Mata uang tersebutadalah mata uang yang mempengaruhi pendapatan danbeban masing-masing entitas. Penentuan mata uangfungsional bisa membutuhkan pertimbangan karenaberbagai kompleksitas, yang meliputi suatu entitas yangbertransaksi dalam lebih dari satu mata uang dalamaktivitas usahanya sehari-hari.

The functional currency of each entity in the Group isthe currency from the primary economic environmentwhere such entity operates. Those currencies are thecurrencies that influence the revenues and expensesof each of the respective entities. The determination offunctional currency may require judgment due tovarious complexities, which include the entitytransacting in more than one currency in its dailybusiness activities.










39

3. PENGGUNAAN PERTIMBANGAN, ESTIMASI DANASUMSI OLEH MANAJEMEN (lanjutan)

3. MANAGEMENT’S USE OF JUDGMENTS,ESTIMATES AND ASSUMPTIONS (continued)

Pertimbangan (lanjutan) Judgments (continued)

Klasifikasi Aset dan Liabilitas Keuangan Classification of Financial Assets and FinancialLiabilities

Grup menetapkan klasifikasi atas aset dan liabilitastertentu sebagai aset keuangan dan liabilitas keuangandengan mempertimbangkan apakah definisi yangditetapkan PSAK No. 55 dipenuhi. Dengan demikian,aset keuangan dan liabilitas keuangan diakui sesuaidengan kebijakan akuntansi Grup seperti diungkapkanpada Catatan 2r.

The Group determines the classifications of certainassets and liabilities as financial assets and financialliabilities by judging if they meet the definition set forthin PSAK No. 55. Accordingly, the financial assets andfinancial liabilities are accounted for in accordance withthe Group’s accounting policies disclosed in Note 2r.

Cadangan Penurunan Nilai Piutang Usaha Impairment Allowance of Trade Receivables

Grup mengevaluasi pelanggan tertentu yang menurutinformasi pelanggan tersebut tidak dapat memenuhikewajiban keuangannya. Dalam kasus ini, Grupmenggunakan pertimbangan, berdasarkan fakta dansituasi yang tersedia, termasuk namun tidak terbataspada, jangka waktu hubungan Grup dengan pelanggandan status kredit dari pelanggan berdasarkan laporandari pihak ketiga yang tersedia dan faktor-faktor pasaryang telah diketahui, untuk mengakui pencadanganspesifik atas pelanggan terhadap jumlah piutang gunauntuk menurunkan piutang Grup ke jumlah yangdiharapkan dapat ditagih. Pencadangan secara spesifikini dievaluasi kembali dan disesuaikan jika tambahaninformasi yang diterima mempengaruhi jumlahcadangan penurunan nilai piutang usaha.

The Group evaluates specific accounts on which it hasinformation that the customers are unable to meet theirfinancial obligations. In those cases, the Group usesjudgment, based on available facts and circumstances,including but not limited to, the length of its relationshipwith the customers and the customers’ current creditstatus based on any available third-party credit reportsand known market factors, to record specific provisionsfor customers against amounts due to reduce theGroup’s receivable amounts that it expects to collect.These specific provisions are re-evaluated andadjusted as additional information received affects theamounts of the impairment allowance of tradereceivables.

Kelangsungan Usaha Going Concern

Manajemen Grup telah melakukan penilaian terhadapkemampuan Grup untuk mempertahankankelangsungan usaha dan menilai keyakinan bahwa Grupmemiliki sumber daya untuk melanjutkan bisnis di masamendatang. Meskipun, manajemen menilaiketidakpastian material yang dapat menimbulkankeraguan signifikan terhadap kemampuan Grup untukmempertahankan kelangsungan usahanya, laporankeuangan konsolidasian tetap disusun atas basiskelangsungan usaha.

The Group’s management has made an assessmentof the Group’s ability to continue as a going concernand is satisfied that the Company has the resources tocontinue in business for the foreseeable future.Although, the management awares of any materialuncertainties that may cast significant doubt upon theGroup’s ability to continue as a going concern, theconsolidated financial statements continue to beprepared on the going concern basis.

Estimasi dan Asumsi Estimation and Assumptions

Asumsi utama mengenai masa depan dan sumberutama estimasi ketidakpastian lain pada tanggalpelaporan yang memiliki risiko signifikan bagipenyesuaian yang material terhadap nilai tercatat asetdan liabilitas untuk tahun berikutnya, diungkapkan dibawah ini. Grup mendasarkan asumsi dan estimasipada parameter yang tersedia pada saat laporankeuangan konsolidasian disusun. Asumsi dan situasimengenai perkembangan masa depan, mungkinberubah akibat perubahan pasar atau situasi diluarkendali Grup. Perubahan tersebut dicerminkan dalamasumsi terkait pada saat terjadinya.

The key assumptions concerning the future and otherkey sources of estimation uncertainty at the reportingdate that have a significant risk of causing a materialadjustment to the carrying amounts of assets andliabilities within the next financial year are disclosedbelow. The Group based its estimates andassumptions on parameters available when theconsolidated financial statements were prepared.Existing circumstances and assumptions about futuredevelopments may change due to market changes orcircumstances arising beyond the control of the Group.Such changes are reflected in the assumptions as theyoccur.










40



Estimasi dan Asumsi (lanjutan) Estimation and Assumptions (continued)

Estimasi Biaya Pensiun dan Imbalan Kerja Estimation of Pension Cost and Employee Benefits

Penentuan kewajiban dan biaya pensiun dan liabilitasimbalan kerja Grup bergantung pada pemilihan asumsiyang digunakan oleh aktuaris independen dalammenghitung jumlah-jumlah tersebut. Asumsi tersebuttermasuk antara lain, tingkat diskonto, tingkat kenaikangaji tahunan, tingkat pengunduran diri karyawantahunan, tingkat kecacatan, umur pensiun dan tingkatkematian. Hasil aktual yang berbeda dari asumsi yangditetapkan Grup diakui segera pada laporan posisikeuangan konsolidasian dengan debit atau kredit kesaldo laba melalui penghasilan komprehensif lainnyadalam periode terjadinya. Sementara Grup berkeyakinanbahwa asumsi tersebut adalah wajar dan sesuai,perbedaan signifikan pada hasil aktual atau perubahansignifikan dalam asumsi yang ditetapkan Grup dapatmempengaruhi secara material liabilitas pensiun danimbalan kerja dan beban imbalan kerja bersih.

The determination of the Group’s obligations and costfor pension and employee benefit liabilities isdepended on its selection of certain assumptions usedby the independent actuaries in calculating suchamounts. Those assumptions include, among others,discount rates, annual salary increase rate, annualemployee turn-over rate, disability rate, retirement ageand mortality rate. Actual results that differ from theGroup’s assumptions are recognized immediately inthe consolidated statement of financial position with acorresponding debit or credit to retained earningsthrough other comprehensive income in the periodwhich they occur. While the Group believes that itsassumptions are reasonable and appropriate,significant differences in the Group’s actual results orsignificant changes in the Group’s assumptions maymaterially affect its liabilities for pension and employeebenefits and net employee benefits expense.

Penentuan Nilai Wajar dari Aset Keuangan, LiabilitasKeuangan dan Waran

Determination of Fair Value of Financial Assets,Financial Liabilities and Warrants

Ketika nilai wajar dari aset keuangan, liabilitas keuangandan waran dicatat dalam laporan posisi keuangankonsolidasian tidak dapat diambil dari pasar yang aktif,maka nilai wajarnya ditentukan dengan menggunakanteknik penilaian termasuk model discounted cash flow.Masukan untuk model tersebut dapat diambil dari pasaryang dapat diobservasi, tetapi apabila hal ini tidakdimungkinkan, sebuah tingkat pertimbangan disyaratkandalam menetapkan nilai wajar. Pertimbangan tersebutmencakup penggunaan masukan seperti risiko likuiditas,risiko kredit dan volatilitas. Perubahan dalam asumsimengenai faktor-faktor tersebut dapat mempengaruhinilai wajar dari instrumen keuangan yang dilaporkan.

When the fair value of financial assets, financialliabilities and warrants recorded in the consolidatedstatement of financial position cannot be derived fromactive markets, their fair value is determined usingvaluation techniques including the discounted cashflow model. The inputs to these models are taken fromobservable markets where possible, but where this isnot feasible, a degree of judgment is required inestablishing fair value. The judgment includesconsideration of inputs such as liquidity risk, credit riskand volatility. Changes in assumptions about thesefactors could affect the reported fair value of financialinstruments.

Estimasi Masa Manfaat Aset Tetap Estimating Useful Lives of Fixed Assets

Grup mengestimasi masa manfaat dari aset tetapberdasarkan utilisasi dari aset yang diharapkan dapatdidukung dengan rencana dan strategi usaha yang jugamempertimbangkan perkembangan teknologi di masadepan dan perilaku pasar. Estimasi dari masa manfaataset tetap adalah berdasarkan penelaahan Grup secarakolektif terhadap praktek industri, evaluasi teknis internaldan pengalaman untuk aset yang setara. Estimasi masamanfaat ditelaah paling sedikit setiap akhir tahunpelaporan dan diperbarui jika ekspektasi berbeda dariestimasi sebelumnya dikarenakan pemakaian dankerusakan fisik, keusangan secara teknis atau komersialdan hukum atau pembatasan lain atas penggunaan dariaset. Tetapi, adalah mungkin, hasil di masa depan darioperasi dapat dipengaruhi secara material olehperubahan-perubahan dalam estimasi yang diakibatkanoleh perubahan faktor-faktor yang disebutkan diatas.Jumlah dan saat beban dicatat setiap tahun dipengaruhioleh perubahan atas faktor-faktor dan situasi tersebut.Pengurangan dalam estimasi masa manfaat dari asettetap Grup meningkatkan beban operasi danmenurunkan aset tidak lancar yang dicatat.

The Group estimates the useful lives of its fixed assetsbased on expected asset utilization as anchored onbusiness plans and strategies that also considerexpected future technological developments andmarket behavior. The estimation of the useful lives offixed assets is based on the Group’s collectiveassessment of industry practice, internal technicalevaluation and experience with similar assets. Theestimated useful lives are reviewed at least eachfinancial year end and are updated if expectationsdiffer from previous estimates due to physical wear andtear, technical or commercial obsolescence and legalor other limitations on the use of the assets. It ispossible, however, that future results of operationscould be materially affected by changes in theestimates brought about by changes in the factorsmentioned above. The amounts and timing of recordedexpenses for any year are affected by changes inthese factors and circumstances. A reduction in theestimated useful lives of the Group’s fixed assetsincreases the recorded operating expenses anddecreases non-current assets.










41




Pajak Penghasilan Income Tax

Pertimbangan signifikan dilakukan dalam menentukanprovisi atas pajak penghasilan badan. Terdapattransaksi dan perhitungan tertentu yang penentuanpajak akhirnya adalah tidak pasti sepanjang kegiatanusaha normal. Grup mengakui liabilitas atas pajakpenghasilan badan berdasarkan estimasi apakah akanterdapat tambahan pajak penghasilan badan.

Significant judgment is involved in determiningprovision for corporate income tax. There are certaintransactions and computation for which the ultimate taxdetermination is uncertain during the ordinary course ofbusiness. The Group recognizes liabilities for expectedcorporate income tax issues based on estimates ofwhether additional corporate income tax will be due.

Realisasi dari Aset Pajak Tangguhan Realizability of Deferred Tax Assets

Grup mengestimasi masa manfaat dari aset Grupmelakukan penelaahan atas nilai tercatat aset pajaktangguhan pada setiap akhir periode pelaporan danmengurangi nilai tersebut sampai sebesar kemungkinanaset tersebut tidak dapat direalisasikan, dimanapenghasilan kena pajak yang tersedia memungkinkanuntuk penggunaan seluruh atau sebagian dari asetpajak tangguhan tersebut. Penelaahan Grup ataspengakuan aset pajak tangguhan untuk perbedaantemporer yang dapat dikurangkan didasarkan atastingkat dan waktu dari penghasilan kena pajak yangditaksirkan untuk periode pelaporan berikutnya. Taksiranini berdasarkan hasil pencapaian Grup di masa lalu danekspektasi di masa depan terhadap pendapatan danbeban, sebagaimana juga dengan strategi perencanaanperpajakan di masa depan. Tetapi tidak terdapatkepastian bahwa Grup dapat menghasilkan penghasilankena pajak yang cukup untuk memungkinkanpenggunaan sebagian atau seluruh bagian dari asetpajak tangguhan tersebut.

The Group reviews the carrying amounts of deferredtax assets at the end of each reporting period andreduces these to the extent that it is no longer probablethat sufficient taxable income will be available to allowall or part of the deferred tax assets to be utilized. TheGroup’s assessment on the recognition of deferred taxassets on deductible temporary differences is based onthe level and timing of forecasted taxable income of thesubsequent reporting periods. This forecast is basedon the Group’s past results and future expectations onrevenues and expenses as well as future tax planningstrategies. However, there is no assurance that theGroup will generate sufficient taxable income to allowall or part of the deferred tax assets to be utilized.

Penurunan Nilai Aset Non-keuangan Impairment of Non-financial Assets

Penurunan nilai aset non-keuangan ada jika terdapatindikasi ketika nilai tercatat suatu aset atau unitpenghasil kas melebihi nilai terpulihkannya, yangmerupakan nilai tertinggi dari nilai wajar dikurangi biayauntuk menjual dan nilai pakai. Manajemen melakukanestimasi atas nilai terpulihkan aset dengan menghitungnilai wajar dikurangi biaya untuk menjual berdasarkandata yang tersedia dari transaksi penjualan yangmengikat dan bersifat arm’s length untuk aset yangsejenis atau harga pasar yang tersedia dikurangitambahan biaya yang diperlukan untuk melepas asettersebut. Perhitungan nilai pakai didasarkan pada modelarus kas yang didiskontokan. Dalam model arus kasyang didiskontokan, nilai yang terpulihkan sangatsensitif terhadap tarif diskonto yang digunakan,termasuk juga arus kas masuk dimasa yang akandatang dan tarif pertumbuhan yang digunakan untuktujuan ekstrapolasi.

Impairment of non-financial asset exists if there is anindication that the carrying value of the asset or itscash-generating unit exceeds its recoverable amount,which is the higher of its fair value less costs to selland its value in use. Management estimates theasset’s recoverable amount from a calculation of its fairvalue less costs to sell based on available data frombinding sales transactions in arm’s length transactionsof similar assets or observable market price, lessincremental costs for disposing of the asset. The valuein use calculation is based on a discounted cash flowmodel. The recoverable amount is most sensitive tothe discount rate used for the expected future cashinflows and the growth rate used for extrapolationpurposes.










42




Kontinjensi Contingencies

Grup saat ini sedang terlibat dalam proses hukum.Estimasi atas kemungkinan biaya untuk penyelesaianklaim ini telah dilakukan melalui konsultasi denganpenasihat eksternal yang menangani pembelaan dalamkasus-kasus hukum tersebut dan berdasarkan analisisterhadap kemungkinan besar hasilnya. Namundemikian, bahwa hasil operasi di masa depan dapatsecara material terpengaruh oleh perubahan dalamestimasi atau dalam efektivitas strategi yang berkaitandengan proses hukum tersebut.

The Group is currently involved in various legal cases.The estimate of the probable costs for the resolution ofthese cases has been developed in consultation withoutside counsel handling the defense in these mattersand is based upon an analysis of potential results.However, the future results of operations could bematerially affected by changes in the estimates or inthe effectiveness of the strategies relating to theseproceedings.

4. KAS DAN SETARA KAS 4. CASH AND CASH EQUIVALENTS

Kas dan setara kas terdiri dari: Cash and cash equivalents consist of:

2018 2017

Kas di tangan Cash on handRupiah 2.552.733.008 2.819.251.665 RupiahDolar Amerika Serikat United States Dollar

US$ 27.575 pada tanggal US$ 27,575 as of31 Desember 2018 dan December 31, 2018 andUS$ 29.729 pada tanggal US$ 29,729 as of31 Desember 2017 399.309.221 402.764.407 December 31, 2017

Mata uang asing lainnya 13.016.915 17.414.758 Other foreign currencies

Jumlah kas 2.965.059.144 3.239.430.830 Total cash on hand

Kas di bank - pihak ketiga Cash in banks - third partiesRekening Dolar Amerika Serikat United States Dollar Accounts

Citibank, N.A., Jakarta Citibank, N.A., JakartaUS$ 1.230.469 pada US$ 1,230,469 as oftanggal 31 Desember 2018 December 31, 2018 anddan US$ 904.452 pada US$ 904,452 as oftanggal 31 Desember 2017 17.818.416.376 12.253.519.896 December 31, 2017

PT Bank Permata Tbk. PT Bank Permata Tbk.US$ 439.269 pada tanggal US$ 439,269 as of31 Desember 2018 dan December 31, 2018 andUS$ 305.475 pada tanggal US$ 305,475 as of31 Desember 2017 6.361.050.984 4.138.570.965 December 31, 2017

PT Bank CIMB Niaga Tbk. PT Bank CIMB Niaga Tbk.US$ 224.372 pada tanggal US$ 224,372 as of31 Desember 2018 dan December 31, 2018 andUS$ 256.540 pada tanggal US$ 256,540 as of31 Desember 2017 3.249.125.429 3.475.610.559 December 31, 2017

PT Bank Mandiri (Persero) Tbk. PT Bank Mandiri (Persero) Tbk.US$ 39.959 pada tanggal US$ 39,959 as of31 Desember 2018 dan December 31, 2018 andUS$ 50.012 pada tanggal US$ 50,012 as of31 Desember 2017 578.641.645 677.557.157 December 31, 2017

PT Bank Negara Indonesia PT Bank Negara Indonesia(Persero) Tbk. (Persero) Tbk.US$ 21.854 pada tanggal US$ 21,854 as of31 Desember 2018 dan December 31, 2018 andUS$ 10.483 pada tanggal US$ 10,483 as of31 Desember 2017 316.467.195 142.026.936 December 31, 2017










43

4. KAS DAN SETARA KAS (lanjutan) 4. CASH AND CASH EQUIVALENTS (continued)

2018 2017

PT Bank Maybank PT Bank MaybankIndonesia Tbk. Indonesia Tbk.US$ 11.825 pada tanggal US$ 11,825 as of31 Desember 2018 dan December 31, 2018 andUS$ 14.678 pada tanggal US$ 14,678 as of31 Desember 2017 171.233.626 198.852.531 December 31, 2017

PT Bank UOB Indonesia PT Bank UOB IndonesiaUS$ 4.219 pada tanggal US$ 4,219 as of31 Desember 2018 dan December 31, 2018 andUS$ 4.265 pada tanggal US$ 4,265 as of31 Desember 2017 61.095.773 57.787.097 December 31, 2017

United Overseas Bank, Ltd., United Overseas Bank, Ltd.,Singapura SingaporeUS$ 3.000 pada tanggal US$ 3,000 as of31 Desember 2018 dan 2017 43.443.000 40.644.000 December 31, 2018 and 2017

DVB Group Merchant Bank DVB Group Merchant Bank(Asia), Ltd., Singapura (Asia), Ltd., SingaporeUS$ nihil pada tanggal US$ nil as of31 Desember 2018 dan December 31, 2018 andUS$ 1.561 pada tanggal US$ 1,561 as of31 Desember 2017 - 21.148.428 December 31, 2017

Lain-lain OthersUS$ 885 pada tanggal US$ 885 as of31 Desember 2018 dan December 31, 2018 andUS$ 897 pada tanggal US$ 897 as of31 Desember 2017 12.819.305 12.149.711 December 31, 2017

Rekening Rupiah Rupiah AccountsPT Bank Permata Tbk. 15.404.850.385 13.950.443.998 PT Bank Permata Tbk.Citibank, N.A., Jakarta 10.529.984.755 6.853.579.972 Citibank, N.A., JakartaPT Bank Mandiri (Persero) Tbk. 6.777.349.182 7.729.291.821 PT Bank Mandiri (Persero) Tbk.PT Bank Negara Indonesia PT Bank Negara Indonesia

(Persero) Tbk. 3.850.329.350 549.261.100 (Persero) Tbk.PT Bank CIMB Niaga Tbk. 3.831.468.395 35.171.724.984 PT Bank CIMB Niaga Tbk.PT Bank Victoria International Tbk. 1.337.478.950 822.576.043 PT Bank Victoria International Tbk.PT Bank Central Asia Tbk. 1.312.165.433 3.448.647 PT Bank Central Asia Tbk.PT Bank UOB Indonesia 36.344.292 12.977.082 PT Bank UOB IndonesiaPT Bank Maybank PT Bank Maybank

Indonesia Tbk. 19.169.953 19.743.256 Indonesia Tbk.Lain-lain 9.498 6.972 Others

Rekening Euro Eropa European Euro AccountsCitibank International Plc., Citibank International Plc.,

Amsterdam AmsterdamEuro 46.570 pada tanggal Euro 46,570 as of31 Desember 2018 dan December 31, 2018 andEuro 6.224 pada tanggal Euro 6,224 as of31 Desember 2017 771.195.672 100.657.494 December 31, 2017

Mata uang asing lainnya 11.253.356 10.824.333 Other foreign currencies

Jumlah kas di bank 72.493.892.554 86.242.402.982 Total cash in banks

Deposito berjangka - pihak ketiga Time deposits - third partiesRupiah Rupiah

Citibank, N.A., Jakarta 7.000.000.000 - Citibank, N.A., JakartaLain-lain 3.000.000.000 - Others

Jumlah deposito berjangka 10.000.000.000 - Total time deposits

Jumlah 85.458.951.698 89.481.833.812 Total










44

4. KAS DAN SETARA KAS (lanjutan) 4. CASH AND CASH EQUIVALENTS (continued)

Perusahaan mengasuransikan kas dalam perjalananterhadap risiko kehilangan dan risiko lainnya kepadaPT Asuransi Central Asia, pihak ketiga, berdasarkanpaket polis dengan jumlah pertanggungan sebesarUS$ 364.500 dan Rp 1.150.000.000 pada tanggal31 Desember 2018 dan 2017. Manajemen Perusahaanberkeyakinan bahwa nilai pertanggungan tersebut cukupuntuk menutupi kemungkinan kerugian atas risiko yangmungkin terjadi. Tidak ada kas dalam perjalanan padatanggal 31 Desember 2018 dan 2017.

The Company insured cash-in-transit against loss andother risks through PT Asuransi Central Asia, a thirdparty, under blanket policies of US$ 364,500 andRp 1,150,000,000 as of December 31, 2018 and 2017.The Company’s management believes that theinsurance coverage is adequate to cover possiblelosses arising from such risks. There is no cash-in-transit as of December 31, 2018 and 2017.

Kisaran tingkat suku bunga tahunan dari depositoberjangka pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017masing-masing berkisar antara 5,00% sampai dengan7,50% dan nihil%.

The range of annual interest rates of time deposits asof December 31, 2018 and 2017 are ranging from5.00% to 7.50% and nil%, respectively.

Tidak ada kas di bank yang ditempatkan pada pihak-pihak berelasi.

There are no cash in banks which are placed in relatedparties.

5. PIUTANG USAHA 5. TRADE RECEIVABLES

Rincian piutang usaha dari pelanggan, yang seluruhnyatelah jatuh tempo, adalah sebagai berikut:

The details of trade receivables from customers, whichare all overdue, are as follows:

2018 2017

Pihak ketiga Third partiesBukan keagenan 112.100.363.198 87.998.308.072 Non-agencyKeagenan 34.264.445.262 26.515.854.276 Agency

Jumlah 146.364.808.460 114.514.162.348 TotalDikurangi cadangan kerugian Less allowance for

penurunan nilai (39.882.716.966 ) (42.389.025.246 ) impairment losses

Jumlah 106.482.091.494 72.125.137.102 Total

Pihak berelasi (lihat Catatan 33) Related parties (see Note 33)Keagenan 50.545.870.033 82.140.506.344 AgencyBukan keagenan 2.638.374.430 15.430.634.666 Non-agency

Jumlah 53.184.244.463 97.571.141.010 TotalDikurangi cadangan kerugian Less allowance for

penurunan nilai (9.735.365.941 ) (15.741.282.757 ) impairment losses

Jumlah 43.448.878.522 81.829.858.253 Total

Rincian umur piutang usaha yang telah jatuh temposebelum dikurangi cadangan kerugian penurunan nilaiadalah sebagai berikut:

The aging of overdue trade receivables beforeallowance for impairment losses is as follows:

2018 2017

Pihak ketiga Third partiesSampai dengan 30 hari 48.454.916.699 55.500.509.387 Up to 30 days31 hari sampai 90 hari 13.735.151.432 5.455.248.625 31 days to 90 days91 hari sampai 180 hari 9.138.495.394 4.262.664.678 91 days to 180 daysLebih dari 180 hari 75.036.244.935 49.295.739.658 More than 180 days

Jumlah 146.364.808.460 114.514.162.348 Total










45

5. PIUTANG USAHA (lanjutan) 5. TRADE RECEIVABLES (continued)

2018 2017

Pihak berelasi Related partiesSampai dengan 30 hari 5.701.264.780 4.667.175.567 Up to 30 days31 hari sampai 90 hari 4.941.692.261 22.509.883.395 31 days to 90 days91 hari sampai 180 hari 1.754.476.082 6.508.735.671 91 days to 180 daysLebih dari 180 hari 40.786.811.340 63.885.346.377 More than 180 days

Jumlah 53.184.244.463 97.571.141.010 Total

Rincian piutang usaha sebelum dikurangi cadangankerugian penurunan nilai berdasarkan mata uang adalahsebagai berikut:

The details of trade receivables before allowance forimpairment losses based on currency denominationsare as follows:

2018 2017

Pihak ketiga Third partiesRupiah 116.457.928.858 91.233.689.381 RupiahDolar Amerika Serikat United States Dollar

US$ 2.065.250 pada tanggal US$ 2,065,250 as of31 Desember 2018 dan December 31, 2018 andUS$ 1.718.369 pada tanggal US$ 1,718,369 as of31 Desember 2017 29.906.879.602 23.280.472.967 December 31, 2017

Jumlah 146.364.808.460 114.514.162.348 Total

Pihak berelasi Related partiesRupiah 52.842.887.036 87.575.917.447 RupiahDolar Amerika Serikat United States Dollar

US$ 23.573 pada tanggal US$ 23,573 as of31 Desember 2018 dan December 31, 2018 andUS$ 734.652 pada tanggal US$ 734,652 as of31 Desember 2017 341.357.427 9.953.070.309 December 31, 2017

Dolar Singapura Singapore DollarSin$ nihil pada tanggal Sin$ nil as of31 Desember 2018 dan December 31, 2018 andSin$ 4.160 pada tanggal Sin$ 4,160 as of31 Desember 2017 - 42.153.254 December 31, 2017

Jumlah 53.184.244.463 97.571.141.010 Total

Perubahan akun cadangan kerugian penurunan nilaiadalah sebagai berikut:

The changes in the allowance for impairment lossesare as follows:

2018 2017

Pihak ketiga Third partiesSaldo awal tahun 42.389.025.246 61.451.562.017 Balance at beginning of the yearPenyisihan selama tahun berjalan Provision during the year

(lihat Catatan 28) 893.731.141 - (see Note 28)Pembalikan selama tahun berjalan (9.545.571.000 ) (8.101.592.148 ) Reversal during the year

Net effect of foreign exchangeEfek bersih penyesuaian kurs 6.145.531.579 (10.960.944.623 ) adjustment

Saldo akhir tahun 39.882.716.966 42.389.025.246 Balance at end of the year

Penurunan nilai secara individual 38.052.866.498 40.559.174.778 Individual impairmentPenurunan nilai secara kolektif 1.829.850.468 1.829.850.468 Collective Impairment

Jumlah 39.882.716.966 42.389.025.246 Total










46

5. PIUTANG USAHA (lanjutan) 5. TRADE RECEIVABLES (continued)

2018 2017

Pihak berelasi (lihat Catatan 33) Related parties (see Note 33)Saldo awal tahun 15.741.282.757 19.851.742.142 Balance at beginning of the yearPembalikan selama tahun

berjalan (6.009.873.598 ) (4.113.580.225 ) Reversal during the yearNet effect of foreign exchange

Efek bersih penyesuaian kurs 3.956.782 3.120.840 adjustment

Saldo akhir tahun 9.735.365.941 15.741.282.757 Balance at end of the year

Penurunan nilai secara individual 9.735.365.941 15.741.282.757 Individual impairment

Efek bersih penyesuaian selisih kurs disebabkan olehmenguatnya atau melemahnya Rupiah terhadap matauang asing atas piutang dalam mata uang asing yangsebelumnya telah dicadangkan dan dikreditkan pada“Pendapatan Operasi Lain” atau dibebankan pada“Beban Operasi Lain”.

The net effect of foreign exchange adjustment was dueto the strengthening or weakening of the Rupiah to theforeign currencies in relation to the foreign currencyaccounts previously provided with allowance and wascredited to “Other Operating Income” or charged to“Other Operating Expenses”.

Berdasarkan hasil penelaahan kolektibilitas akun piutangusaha pada akhir tahun, manajemen berkeyakinanbahwa cadangan kerugian penurunan nilai piutangusaha di atas adalah cukup untuk menutup kerugianyang mungkin terjadi atas penurunan nilai piutang usahapada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017.

Based on the review of the status of the tradereceivables at the end of the year, the managementbelieves that the above allowance for impairmentlosses of trade receivables is sufficient to cover thelosses that may arise from impairment of tradereceivables as of December 31, 2018 and 2017.

Pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017, piutangusaha dari pihak ketiga digunakan sebagai jaminan ataspinjaman jangka panjang (lihat Catatan 17).

As of December 31, 2018 and 2017, trade receivablesfrom third parties are pledged as collateral for long-termdebts (see Note 17).

6. ASET KEUANGAN LANCAR LAINNYA 6. OTHER CURRENT FINANCIAL ASSETS

Akun ini terdiri dari: This account consists of:

2018 2017

Deposito berjangka yangpenggunaannya dibatasi 16.364.133.333 16.364.133.333 Restricted time deposits

Lain-lain 239.510.036 127.589.892 Others

Jumlah 16.603.643.369 16.491.723.225 Total

Pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017, depositoberjangka masing-masing sebesar Rp 16.364.133.333milik Perusahaan yang ditempatkan di PT Bank VictoriaInternational Tbk. digunakan sebagai jaminan untukbank garansi kepada PT PLN Pembangkitan TanjungJati B (lihat Catatan 39a). Tingkat suku bunga tahunandari deposito berjangka tersebut di atas masing-masingadalah 5,00% dan 7,25% pada tanggal31 Desember 2018 dan 2017.

As of December 31, 2018 and 2017, the Company’stime deposits amounted to Rp 16,364,133,333, whichare placed in PT Bank Victoria International Tbk. areused as collateral for the bank guarantees to PT PLNPembangkitan Tanjung Jati B (see Note 39a). Theannual interest rate of the time deposits above is 5.00%and 7.25% as of December 31, 2018 and 2017,respectively.

Pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017, tidakterdapat aset keuangan lancar lainnya yang timbul daritransaksi dengan pihak-pihak berelasi.

As of December 31, 2018 and 2017, there are no othercurrent financial assets which arose from transactionswith related parties.










47

7. PERSEDIAAN 7. INVENTORIES

Persediaan terdiri dari: Inventories consist of:

2018 2017

Bahan bakar 6.120.572.607 5.066.333.223 FuelBahan pelumas 2.299.741.489 2.214.958.399 Lubricant

Jumlah 8.420.314.096 7.281.291.622 Total

Persediaan yang dibebankan ke beban jasa masing-masing sebesar Rp 87.230.342.371 danRp 65.532.108.341 untuk tahun yang berakhir padatanggal 31 Desember 2018 dan 2017 (lihat Catatan 27).

The inventories charged to cost of services amountedto Rp 87,230,342,371 and Rp 65,532,108,341 for theyear ended December 31, 2018 and 2017, respectively(see Note 27).

Manajemen Grup berkeyakinan bahwa tidak perlumelakukan cadangan untuk keusangan/kerugianpersediaan pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017karena seluruh persediaan masih dapat digunakan.

The Group’s management believes that no allowancefor obsolescence/loss is necessary on the inventoriesas of December 31, 2018 and 2017 since all theinventories can be utilized.

8. BIAYA DIBAYAR DI MUKA 8. PREPAID EXPENSES

Akun ini terdiri dari pembayaran dimuka untuk: This account consists of prepayments for the following:

2018 2017

Asuransi 1.595.035.369 1.682.218.905 InsuranceSewa 182.375.757 213.779.375 RentalLain-lain 190.454.527 143.966.538 Others

Jumlah 1.967.865.653 2.039.964.818 Total

9. ASET KEUANGAN TIDAK LANCAR LAINNYA 9. OTHER NON-CURRENT FINANCIAL ASSETS

Aset keuangan tidak lancar lainnya terdiri dari: Other non-current financial assets consist of:

2018 2017

Klaim asuransi 261.381.950 - Insurance claimJaminan sewa - 5.000.000.000 DepositLain-lain 495.000.000 495.000.000 Others

Jumlah 756.381.950 5.495.000.000 Total

10. INVESTASI PADA ENTITAS ASOSIASI 10. INVESTMENTS IN ASSOCIATED COMPANIES

Rincian investasi pada entitas asosiasi adalah sebagaiberikut:

The details of investments in associated companies areas follows:

AkumulasiBagian Atas

Laba (Rugi) BersihEntitas Asosiasi/

AccumulatedPersentase (%) Equity in Net

Pemilikan/ Earnings (Losses)Percentage (%) Biaya Perolehan/ of Associated Nilai Tercatat/of Ownership Cost Companies Carrying Value

2018 2018PT Tri Sari Veem 40 1.000.000.000 2.202.224.774 3.202.224.774 PT Tri Sari VeemPT Berlian Limatama 50 125.000.000 2.025.890.034 2.150.890.034 PT Berlian Limatama

Jumlah 1.125.000.000 4.228.114.808 5.353.114.808 Total










48

10. INVESTASI PADA ENTITAS ASOSIASI (lanjutan) 10. INVESTMENTS IN ASSOCIATED COMPANIES(continued)

AkumulasiBagian Atas

Laba (Rugi) BersihEntitas Asosiasi/

AccumulatedPersentase (%) Equity in Net

Pemilikan/ Earnings (Losses)Percentage (%) Biaya Perolehan/ of Associated Nilai Tercatat/of Ownership Cost Companies Carrying Value

2017 2017PT Tri Sari Veem 40 1.000.000.000 1.283.229.735 2.283.229.735 PT Tri Sari VeemPT Berlian Limatama 50 125.000.000 1.753.693.156 1.878.693.156 PT Berlian Limatama

Jumlah 1.125.000.000 3.036.922.891 4.161.922.891 Total

Rincian bagian atas laba (rugi) bersih entitas asosiasiuntuk tahun yang berakhir pada tanggal31 Desember 2018 dan 2017 (disajikan sebagai “Bagianatas Laba (Rugi) Bersih Entitas Asosiasi” pada laporanlaba rugi dan penghasilan komprehensif lainkonsolidasian) adalah sebagai berikut:

The details of the net equity in net earnings (losses) ofassociated companies for the year endedDecember 31, 2018 and 2017 (presented as “Equity inNet Earnings (Losses) of Associated Companies” inthe consolidated statement of profit or loss and othercomprehensive income) are as follows:

2018 2017

Dibebankan pada laba rugi Charged to profit or lossPT Tri Sari Veem 682.563.651 580.842.089 PT Tri Sari VeemPT Berlian Limatama 272.196.878 (17.013.700 ) PT Berlian Limatama

Jumlah 954.760.529 563.828.389 TotalDibebankan pada penghasilan Charged to other comprehensive

komprehensif lain incomePT Tri Sari Veem 236.431.388 (80.267.627 ) PT Tri Sari VeemPT Berlian Limatama - - PT Berlian Limatama

Jumlah 236.431.388 (80.267.627 ) Total

Kegiatan pokok dari entitas asosiasi (diaudit) adalahsebagai berikut:

The principal activities of the associated companies(audited) are as follows:

Mulai KegiatanKomersial/

Tanggal pendirian/ CommercialEntitas Asosiasi/ Domisili/ Kegiatan Pokok/ Date of OperationsAssociated Companies Domicile Principal Activities Establishment Started

PT Berlian Limatama Banten Ekspedisi muatan kapal 24 Juli 1996/ 1997laut/Freight expedition July 24, 1996

PT Tri Sari Veem Jakarta Jasa pengurusan 19 November 1963/ 1963transportasi/ November 23, 1963

Freight forwarding

Informasi tambahan pada tanggal 31 Desember 2018dan untuk tahun yang berakhir pada tanggal tersebutsehubungan dengan entitas asosiasi (diaudit) adalahsebagai berikut:

Additional information as of December 31, 2018 and forthe year then ended on the associated companies(audited) is as follows:

Entitas Asosiasi/ Total aset/ Total liabilitas/ Total pendapatan/ Laba (rugi) bersih/Associated Companies Total assets Total liabilities Total revenues Net income (loss)

PT Berlian Limatama 5.604.464.819 1.359.502.495 54.000.000 544.393.756PT Tri Sari Veem 14.763.862.867 6.827.730.224 22.815.640.575 2.297.487.597










49

11. ASET TETAP 11. FIXED ASSETS

Rincian dan mutasi aset tetap untuk tahun yangberakhir pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017adalah sebagai berikut:

The details and changes of fixed assets for the yearended December 31, 2018 and 2017 are as follows:

Selisih Kurskarena Penjabaran

LaporanKeuangan/

Difference inSaldo Awal/ Foreign Currency Penambahan/ Pengurangan/ Reklasifikasi/ Saldo Akhir/

2018 Beginning Balance Translation Additions Deductions Reclassifications Ending Balance 2018

Biaya Perolehan CostPemilikan Langsung Direct OwnershipTanah 360.000.000 - - - - 360.000.000 LandBangunan dan prasarana 13.933.911.819 - - - - 13.933.911.819 Buildings and improvementsKapal 1.353.055.926.617 37.699.918.066 5.000.000.000 232.273.352.582 (108.794.740.000) 1.054.687.752.101 VesselsBiaya pemugaran 32.799.755.871 - 4.815.236.418 19.603.601.996 - 18.011.390.293 Dry docking costsMesin dan peralatan 26.670.339.903 - 9.117.052.664 5.071.261.150 (5.616.812.986) 25.099.318.431 Machinery and equipmentPeralatan kantor 21.398.248.638 - 884.308.374 22.423.132 - 22.260.133.880 Office equipmentKendaraan 9.747.669.303 - 2.354.884.143 1.527.312.000 - 10.575.241.446 Vehicles

Jumlah pemilikan langsung 1.457.965.852.151 37.699.918.066 22.171.481.599 258.497.950.860 (114.411.552.986) 1.144.927.747.970 Total direct ownership

Sewa LeaseKapal 5.000.000.000 - - - (5.000.000.000) - Vessels

Jumlah biaya perolehan 1.462.965.852.151 37.699.918.066 22.171.481.599 258.497.950.860 (119.411.552.986) 1.144.927.747.970 Total cost

Akumulasi Penyusutan, Accumulated Depreciation,Amortisasi dan Penurunan Nilai Amortization and ImpairmentPemilikan Langsung Direct OwnershipBangunan dan prasarana 7.481.650.382 - 1.109.889.962 - - 8.591.540.344 Buildings and improvementsKapal 536.896.033.798 8.531.665.549 43.056.223.152 129.540.245.793 (42.114.120.025) 416.829.556.681 VesselsBiaya pemugaran 15.620.672.970 - 8.379.099.544 13.078.810.408 - 10.920.962.106 Dry docking costsMesin dan peralatan 17.799.060.739 - 4.532.360.953 3.096.797.997 (2.770.939.421) 16.463.684.274 Machinery and equipmentPeralatan kantor 19.905.891.316 - 652.530.841 19.588.964 - 20.538.833.193 Office equipmentKendaraan 8.933.427.667 - 566.391.568 1.527.312.000 - 7.972.507.235 Vehicles

Jumlah pemilikan langsung 606.636.736.872 8.531.665.549 58.296.496.020 147.262.755.162 (44.885.059.446) 481.317.083.833 Total direct ownership

Sewa LeaseKapal 3.333.333.333 - - - (3.333.333.333) - Vessels

Jumlah akumulasi penyusutan Total accumulated depreciationdan amortisasi 609.970.070.205 8.531.665.549 58.296.496.020 147.262.755.162 (48.218.392.779) 481.317.083.833 and amortization

Penurunan nilai 47.738.519.998 - 95.506.351.846 18.865.357.178 (44.614.511.562) 79.765.003.104 Impairment

Jumlah akumulasi penyusutan, Total accumulated depreciation,amortisasi dan penurunan nilai 657.708.590.203 8.531.665.549 153.802.847.866 166.128.112.340 (92.832.904.341) 561.082.086.937 amortization and impairment

Nilai buku bersih 805.257.261.948 583.845.661.033 Net Book Value


LaporanKeuangan/



Biaya Perolehan CostPemilikan Langsung Direct OwnershipTanah 360.000.000 - - - - 360.000.000 LandBangunan dan prasarana 13.933.911.819 - - - - 13.933.911.819 Buildings and improvementsKapal 1.896.640.213.911 129.575.612 - 419.901.858.680 (123.812.004.226) 1.353.055.926.617 VesselsBiaya pemugaran 36.838.630.822 - 16.733.350.858 20.772.225.809 - 32.799.755.871 Dry docking costsMesin dan peralatan 32.829.263.206 - 5.810.823.282 8.253.073.076 (3.716.673.509) 26.670.339.903 Machinery and equipmentPeralatan kantor 21.313.564.193 5.700 437.313.800 339.254.687 (13.380.368) 21.398.248.638 Office equipmentKendaraan 9.709.219.303 - 215.000.000 176.550.000 - 9.747.669.303 Vehicles

Jumlah 2.011.624.803.254 129.581.312 23.196.487.940 449.442.962.252 (127.542.058.103) 1.457.965.852.151 TotalUang muka pembelian aset . Advances for purchase of

tetap dan bangunan dalam fixed assets andpenyelesaian 28.651.660.000 - - 28.612.296.000 (39.364.000) - building in-progress

Jumlah pemilikan langsung 2.040.276.463.254 129.581.312 23.196.487.940 478.055.258.252 (127.581.422.103) 1.457.965.852.151 Total direct ownership

Sewa LeaseKapal 5.000.000.000 - - - - 5.000.000.000 Vessels

Jumlah biaya perolehan 2.045.276.463.254 129.581.312 23.196.487.940 478.055.258.252 (127.581.422.103) 1.462.965.852.151 Total cost

Akumulasi Penyusutan, Accumulated Depreciation,Amortisasi dan Penurunan Nilai Amortization and ImpairmentPemilikan Langsung Direct OwnershipBangunan dan prasarana 6.366.556.294 - 1.115.094.088 - - 7.481.650.382 Buildings and improvementsKapal 863.194.984.952 174.773.612 64.708.446.892 332.176.679.635 (59.005.492.023) 536.896.033.798 VesselsBiaya pemugaran 17.173.682.115 - 16.575.594.456 18.128.603.601 - 15.620.672.970 Dry docking costsMesin dan peralatan 20.890.898.964 - 4.833.851.825 5.805.011.924 (2.120.678.126) 17.799.060.739 Machinery and equipmentPeralatan kantor 19.398.059.476 5.526 858.815.298 337.608.876 (13.380.108) 19.905.891.316 Office equipmentKendaraan 8.647.842.277 - 462.135.390 176.550.000 - 8.933.427.667 Vehicles

Jumlah pemilikan langsung 935.672.024.078 174.779.138 88.553.937.949 356.624.454.036 (61.139.550.257) 606.636.736.872 Total direct ownership

Sewa LeaseKapal 2.083.333.333 - 1.250.000.000 - - 3.333.333.333 Vessels










50

11. ASET TETAP (lanjutan) 11. FIXED ASSETS (continued)


LaporanKeuangan/



Jumlah akumulasi penyusutan Total accumulated depreciationdan amortisasi 937.755.357.411 174.779.138 89.803.937.949 356.624.454.036 (61.139.550.257) 609.970.070.205 and amortization

Penurunan nilai 137.182.983.471 - 19.158.756.087 89.444.463.473 (19.158.756.087) 47.738.519.998 Impairment

Jumlah akumulasi penyusutan, Total accumulated depreciation,amortisasi dan penurunan nilai 1.074.938.340.882 174.779.138 108.962.694.036 446.068.917.509 (80.298.306.344) 657.708.590.203 amortization and impairment

Nilai buku bersih 970.338.122.372 805.257.261.948 Net Book Value

Beban penyusutan dan amortisasi untuk tahun yangberakhir pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017dialokasikan sebagai berikut:

Depreciation and amortization expenses for the yearended December 31, 2018 and 2017 were charged tothe following:

2018 2017

Beban jasa (lihat Catatan 27) 55.967.683.646 87.367.893.173 Cost of services (see Note 27)Beban usaha (lihat Catatan 28) 2.328.812.374 2.436.044.776 Operating expenses (see Note 28)

Jumlah 58.296.496.020 89.803.937.949 Total

Rincian pelepasan aset tetap untuk tahun yang berakhirpada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017 adalahsebagai berikut:

The details of disposals of fixed assets for the yearended December 31, 2018 and 2017 are as follows:

2018 2017

Nilai buku bersih 92.369.838.520 31.986.340.743 Net Book ValueHasil penjualan aset tetap dan Proceeds from sale of fixed assets

klaim asuransi (84.670.716.090) (41.014.342.410) and insurance claimLaba ditangguhkan atas Deferred gain on sales

transaksi jual dan sewa balik (1.128.623.827) (846.467.870) and leaseback transaction

Rugi (laba) atas pelepasan aset Loss (gain) on disposal of fixedtetap (lihat Catatan 29 dan 30) 6.570.498.603 (9.874.469.537) assets (see Notes 29 and 30)

Berdasarkan Perjanjian Jual Beli yang diadakan padatanggal 18 Desember 2017, BJP, Entitas Anak, setujuuntuk menjual kapal KM Katingan kepada PT Daya RadarHaura dengan harga Rp 500.000.000. Pada tanggal11 Februari 2018, kapal tersebut telah diserahkan.

Based on a Sale and Purchase Agreement datedDecember 18, 2017, BJP, a Subsidiary, agreed to sellTB Katingan to PT Daya Radar Haura at the price ofRp 500,000,000. On February 11, 2018, the vesselhave been delivered.

Berdasarkan beberapa Perjanjian Jual Beli yang diadakanpada tanggal 28 Februari 2018, BJP, Entitas Anak, setujuuntuk menjual kapal 10 kapal kepada PT GaharuShipping dengan harga jual masing-masing kapalsebesar: KM Mamuju: Rp 4.005.000.000 KM Amurang: Rp 6.675.000.000 KM Paiton: Rp 5.340.000.000 KM Mega Three: Rp 5.340.000.000 KM Adang Bay: Rp 5.340.000.000 TK APOL 3008: Rp 2.670.000.000 TK APOL 3011: Rp 4.265.000.000 TK APOL 3012: Rp 4.344.000.000 TK APOL 3016: Rp 4.315.000.000 TK APOL 3017: Rp 4.449.000.000

Based on several Sale and Purchase Agreement datedFebruary 28, 2018, BJP, a Subsidiary, agreed to sell10 vessels to PT Gaharu Shipping with each vesselselling price as follows:

TB Mamuju: Rp 4,005,000,000 TB Amurang: Rp 6,675,000,000 TB Paiton: Rp 5,340,000,000 TB Mega Three: Rp 5,340,000,000 TB Adang Bay: Rp 5,340,000,000 BG APOL 3008: Rp 2,670,000,000 BG APOL 3011: Rp 4,265,000,000 BG APOL 3012: Rp 4,344,000,000 BG APOL 3016: Rp 4,315,000,000 BG APOL 3017: Rp 4,449,000,000

Pada tanggal 5 Maret 2018, kapal-kapal tersebut telahdiserahkan.

On March 5, 2018, the vessels have been delivered.










51


Berdasarkan beberapa Perjanjian Jual Beli yang diadakanpada tanggal 20 Maret 2018, BJP, Entitas Anak, danBSP, Entitas Anak, setuju untuk menjual kapal 10 kapalkepada PT Mega Finadana dengan harga harga jualmasing-masing kapal sebesar: KM Pacitan: Rp 3.178.000.000 KM Mega Two: Rp 3.480.000.000 TK Buana 3001: Rp 4.671.000.000 TK Buana 3002: Rp 4.671.000.000

Based on several Sale and Purchase Agreement datedMaret 20, 2018, BJP, a Subsidiary, and BSP, aSubsidiary, agreed to sell 10 vessels toPT Mega Finadana with each vessel selling price asfollows: TB Pacitan: Rp 3,178,000,000 TB Mega Two: Rp 3,480,000,000 BG Buana 3001: Rp 4,671,000,000 BG Buana 2002: Rp 4,671,000,000



Berdasarkan beberapa Perjanjian Jual Beli yang diadakanpada tanggal 11 April 2018, BJP, Entitas Anak, setujuuntuk menjual kapal 8 kapal kepada PT TanjungCemerlang Shipping dengan harga harga jual masing-masing kapal sebesar: KM Muara Pantai: Rp 5.340.000.000 KM Cigading: Rp 5.340.000.000 KM Cilegon: Rp 7.061.000.000 KM Tanjung Jati: Rp 6.955.000.000 TK Apol 3015: Rp 4.344.000.000 TK Apol 3018: Rp 4.315.000.000 TK Mega 3001: Rp 2.670.000.000 TK Mega 3002: Rp 2.670.000.000

Based on several Sale and Purchase Agreement datedApril 11, 2018, BJP, a Subsidiary, agreed to sell8 vessels to PT Tanjung Cemerlang Shipping with eachvessel selling price as follows:

TB Muara Pantai: Rp 5,340,000,000 TB Cigading: Rp 5,340,000,000 TB Cilegon: Rp 7,061,000,000 TB Tanjung Jati: Rp 6,955,000,000 BG Apol 3015: Rp 4,344,000,000 BG Apol 3018: Rp 4,315,000,000 BG Mega 3001: Rp 2,670,000,000 BG Mega 3002: Rp 2,670,000,000



Berdasarkan Perjanjian Jual Beli yang diadakan padatanggal 6 November 2018, Perusahaan setuju untukmenjual kapal TK Apol 3002 kepada PT Mandara PutraBajatama dengan harga Rp 2.000.000.000. Pada tanggal20 November 2018, kapal tersebut telah diserahkan.

Based on a Sale and Purchase Agreement datedNovember 6, 2018, the Company agreed to sellBG Apol 3002 to PT Mandara Putra Bajatama at theprice of Rp 2,000,000,000. On November 20, 2018, thevessel was delivered.

Berdasarkan Perjanjian Jual Beli yang diadakan padatanggal 23 November 2018, Perusahaan setuju untukmenjual kapal KM Suralaya kepada PT BarokahGemilang Perkasa dengan harga Rp 5.638.000.000. Padatanggal 4 Desember 2018, kapal tersebut telahdiserahkan.

Based on a Sale and Purchase Agreement datedNovember 23, 2018, a Company, agreed to sellTB Suralaya to PT Barokah Gemilang Perkasa at theprice of Rp 5,638,000,000. On December 4, 2018, thevessel was delivered.

Berdasarkan Perjanjian Jual Beli yang diadakan padatanggal 2 Oktober 2017, AC, Entitas Anak, setuju untukmenjual kapal MT Durgandini kepada Ace ShipRecycling Pte. Ltd. dengan harga US$ 2.966.695 (setaraRp 40.154.229.683). Pada tanggal 23 Oktober 2017,kapal tersebut telah diserahkan.

Based on a Sale and Purchase Agreement datedOctober 2, 2017, AC, a Subsidiary, agreed to sellMT Durgandini to Ace Ship Recycling Pte. Ltd. at theprice of US$ 2,966,695 (equivalent toRp 40,154,229,683). On October 23, 2017, the vesselwas delivered.

Berdasarkan Perjanjian Jual Beli yang diadakan padatanggal 27 April 2015, BJP, Entitas Anak, setuju untukmenjual TB Pacitan kepada PT Mega Finadana, pihakberelasi dengan harga jual Rp 10.000.000.000 danberdasarkan Perjanjian Sewa Guna Usaha Kapal denganHak Opsi pada tanggal 27 April 2015, BJP menyewakapal tersebut dari PT Mega Finadana dengan nilaiRp 5.000.000.000, dimana harga kapal sebesarRp 10.000.000.000 dengan jangka waktu sewa selama48 bulan dan hak opsi untuk membeli pada akhir jangkawaktu sewa sebesar nilai sisa senilai simpanan jaminan(50% dari harga kapal tersebut).

Based on a Sales and Purchase Agreement datedApril 27, 2015, BJP, a Subsidiary, agreed to sellTB Pacitan to PT Mega Finadana, a related party at theprice of Rp 10,000,000,000 and based on FinanceLease With Option Agreement dated April 27, 2015,BJP charter the vessel from PT Mega Finadana at theamount of Rp 5,000,000,000, which the vessel priceamounted to Rp 10,000,000,000 with term of lease for48 months and option right to purchase at the end oflease term at the price of residual value of the securitydeposit (50% from vessel price).










52


Pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017, Entitas Anakmencatat penurunan nilai kapal-kapal tertentu sebesarRp 95.506.351.846 dan Rp 19.158.756.087. Penurunannilai tersebut disajikan sebagai bagian dari “Beban Jasa”pada laporan laba rugi dan penghasilan lainkonsolidasian (lihat Catatan 27).

As of December 31, 2018 and 2017, the Subsidiariesrecognized impairment in value of certain vesselsamounted to Rp 95,506,351,846 andRp 19,158,756,087. The impairment loss is presentedas part of “Cost of Services” in the consolidatedstatements of profit or loss and other comprehensiveincome (see Note 27).

Tanah milik Perusahaan merupakan tanah dengan statusHak Guna Bangunan (HGB) dengan luas area 13.968meter persegi, yang berlokasi di Jakarta, Semarang,Surabaya, dan Kalimantan Selatan. HGB tersebut akanberakhir pada berbagai tanggal antara tahun 2018 dan2034, dan manajemen Perusahaan berkeyakinan bahwaHGB tersebut dapat diperpanjang pada saat berakhirnyahak tersebut.

The land owned by the Company represents lots of landwith certificates of usage rights with total area of 13,968square meters, located in Jakarta, Semarang,Surabaya, and South Kalimantan. These certificates willexpire on various dates between 2018 and 2034, andthe Company’s management is of the opinion that therights can be renewed once they expire.

Sehubungan dengan penerbitan Wesel Bayar JangkaMenengah Syariah Ijarah II (Medium-Term Notes -MTN II) oleh Perusahaan pada tanggal 27 Juni 2008, hakatas manfaat yang dihasilkan dari kapal Perusahaan(MV Saraswati dan MV Dewi Umayi) dialihkan kePT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk. sebagai objekijarah. Hak kepemilikan atas objek ijarah tetap berada diPerusahaan (lihat Catatan 19).

In connection with the Company’s issuance of Medium-Term Notes Syariah Ijarah II (MTN II) onJune 27, 2008, the rights over the benefits derived fromthe use of the Company’s vessels (MV Saraswati andMV Dewi Umayi), as ijarah objects, have beentransferred to PT Bank Rakyat Indonesia(Persero) Tbk. The ownership of the ijarah objects,however, remains with the Company (see Note 19).

Pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017, kapal Grupdengan nilai buku masing-masing sebesarRp 558.126.906.202 dan Rp 770.088.039.488diasuransikan terhadap kerusakan lambung dan mesinkapal (Hull and Machinery) dan Increased Value dengannilai pertanggungan sebesar US$ 100.105.000 dandiasuransikan terhadap risiko perang dengan nilaipertanggungan sebesar US$ 100.105.000 melaluiPT Asuransi Multi Artha Guna Tbk.

As of December 31, 2018 and 2017, the Group’svessels with net book value of Rp 558,126,906,202and Rp 770,088,039,488, respectively, are covered byinsurance against damage of Hull and Machinery andIncreased Value under blanket policies for a suminsured of US$ 100,105,000 and by insurance againstrisk from wars for a sum insured of US$ 100,105,000through PT Asuransi Multi Artha Guna Tbk.

Kapal Grup juga diasuransikan dengan perlindungan danpenggantian termasuk kerugian pihak ketiga sehubungandengan pengoperasian kapal dengan ganti rugimaksimum sebesar US$ 1.000.000.000 danUS$ 3.100.000.000 per kapal dan terhadap pencemaranlingkungan dengan ganti rugi maksimal berkisar antaraUS$ 500.000.000 sampai dengan US$ 1.000.000.000 perkapal untuk kapal bulk carrier dan kapal tanker dansebesar US$ 100.000.000 per kapal untuk kapal tunda,kapal tongkang dan floating crane melalui Shipowners’Mutual dan SKULD, pihak ketiga.

The Group’s vessels are also covered by P&I(Protection and Indemnity) insurance, including thirdparty losses, in connection with the vessels’ operationswith maximum liability of US$ 1,000,000,000 andUS$ 3,100,000,000 per vessel and environmentalpollution with maximum liability ranging fromUS$ 500,000,000 to US$ 1,000,000,000 per vessel forbulk carriers and tankers and US$ 100,000,000 pervessel for tugboats, barges and floating crane throughShipowners’ Mutual and SKULD, third parties.

Nilai pertanggungan asuransi Protection and Indemnityatas kapal tertentu berdasarkan polis yang dikeluarkanoleh L.C.H. (S) Pte., Ltd. digunakan sebagai jaminan ataspinjaman jangka panjang tertentu pada tahun 2018 dan2017 (lihat Catatan 17).

The Protection and Indemnity insurance policies(covering certain vessels) which were issued by L.C.H.(S) Pte., Ltd. was used as collateral for certain long-term debts in 2018 and 2017 (see Note 17).

Pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017, seluruhmesin dan peralatan, kendaraan, bangunan danperlengkapan kantor Grup diasuransikan terhadap risikokebakaran dan risiko lainnya berdasarkan paket polisdengan nilai pertanggungan masing-masing sebesarRp 43.401.140.809 dan Rp 39.626.183.710 melaluiperusahaan asuransi PT Asuransi Asoka Mas danPT Asuransi Himalaya, pihak ketiga.

As of December 31, 2018 and 2017, all of the Group’smachinery and equipment, vehicles, buildings andoffice equipment are covered by insurance from fireand other risks under total blanketpolicies of Rp 43,401,140,809 and Rp 39,626,183,710,respectively, through PT Asuransi Asoka Mas andPT Asuransi Himalaya, third parties.










53


Manajemen Grup berpendapat bahwa nilaipertanggungan tersebut cukup untuk menutupikemungkinan kerugian atas aset yangdipertanggungkan.

The Group’s management is of the opinion that theseinsurance coverages are adequate to cover possiblelosses arising from such risks.

Pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017, jumlahtercatat bruto dari aset tetap perusahaan yang telahdisusutkan penuh dan masih digunakan masing-masingsebesar Rp 77.951.187.659 dan Rp 98.282.014.901.

As of December 31, 2018 and 2017, the gross carryingamount of the Company’s fully depreciated fixed assetsthat are still in use amounted to Rp 77,951,187,659and Rp 98,282,014,901, respectively.

Jumlah terpulihkan untuk kapal-kapal yang rencananyaakan dijual ditentukan berdasarkan nilai wajar setelahdikurangi biaya untuk menjual kapal tersebut.

The recoverable amount of the vessels which areintended to be sold is determined based on fair valueless cost to sell of the related vessels.

Jumlah terpulihkan untuk kapal-kapal yang masihdigunakan, ditentukan berdasarkan nilai pakai yangdihitung dengan menggunakan proyeksi arus kas yangdisetujui oleh manajemen Grup. Pada tanggal31 Desember 2018 dan 2017, perhitungan nilai pakaiuntuk kapal-kapal tersebut sangat dipengaruhi olehasumsi-asumsi berikut:

The recoverable amount of the vessels which are stillused is determined based on future cash flowsprojections which are approved by the management ofthe Group. As of December 31, 2018 and 2017, thecalculation of the value in use for the vessels issignificantly affected by the following assumptions:

Tingkat diskonto Discount rateTingkat diskonto dihitung dengan menggunakanWeighted Average Cost of Capital (WACC) Grup.Perhitungan WACC digunakan denganmemperhitungkan utang dan ekuitas. Tingkatdiskonto sebelum pajak diterapkan pada proyeksiarus kas adalah sebesar 8,04% pada tanggal31 Desember 2018 dan 2017.

The discount rate calculation is derived from theGroup’s Weighted Average Cost of Capital(WACC). The WACC takes into account both debtand equity. The pre-tax discount rate applied tothe cash flows projection is 8.04% as ofDecember 31, 2018 and 2017.

Tingkat pertumbuhan Growth rateTingkat pertumbuhan yang digunakan berdasarkanestimasi terbaik dari manajemen setelahmemperhitungkan kondisi industri dan pasar.Tingkat pertumbuhan yang digunakan oleh Grupsebesar 10% pada tanggal 31 Desember 2018 dan2017.

Growth rate used are based on the management’sbest estimate after considering the industry andmarket conditions. The growth rate used by theGroup is 10% as of December 31, 2018 and 2017.

Service cost price inflation Service cost price inflationPergerakan biaya di masa lalu digunakan sebagaiindikator dari pergerakan harga di masa datang.

Actual past service cost movements are used asindicator of future price movements.

Manajemen berkeyakinan bahwa tidak terdapatpenurunan nilai aset tetap lainnya pada tanggal31 Desember 2018 dan 2017, kecuali yang disebutkandi atas.

Management believes that there was no impairment inthe value of other fixed assets as ofDecember 31, 2018 and 2017, except as discussedabove.

Pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017, tidak adaaset tetap yang sementara tidak dipakai atau yangdihentikan dari penggunaan aktif.

As of December 31, 2018 and 2017, there are no fixedassets that are temporarily idle or retired from activeuse.

12. PROPERTI INVESTASI 12. INVESTMENT PROPERTIES

Rincian dan mutasi properti investasi untuk tahun yangberakhir pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017adalah sebagai berikut:

The details and changes of investment properties forthe year ended December 31, 2018 and 2017 are asfollows:

Saldo awal/ Penambahan/ Pengurangan/ Reklasifikasi/ Saldo akhir/2018 Beginning balance Additions Deductions Reclassifications Ending balance 2018

Biaya Perolehan CostTanah 1.986.001.643 - - - 1.986.001.643 LandBangunan 449.633.493 - - 1.336.648.169 1.786.281.662 Buildings










54

12. PROPERTI INVESTASI (lanjutan) 12. INVESTMENT PROPERTIES (continued)


Jumlah biaya perolehan 2.435.635.136 - - 1.336.648.169 3.772.283.305 Total costBangunan dalam

penyelesaian 1.015.286.771 321.361.398 - (1.336.648.169) - Building in-progress

Jumlah biaya perolehan 3.450.921.907 321.361.398 - - 3.772.283.305 Total cost

Akumulasi Penyusutan DepreciationBangunan 449.633.493 66.832.409 - - 516.465.902 Buildings

Nilai buku bersih 3.001.288.414 3.255.817.403 Net book value


Biaya Perolehan CostTanah 1.986.001.643 - - - 1.986.001.643 LandBangunan 449.633.493 - - - 449.633.493 Buildings

Jumlah biaya perolehan 2.435.635.136 - - - 2.435.635.136 Total costBangunan dalam

penyelesaian - 975.922.771 - 39.364.000 1.015.286.771 Building in-progress

Jumlah biaya perolehan 2.435.635.136 975.922.771 - 39.364.000 3.450.921.907 Total cost

Akumulasi Penyusutan DepreciationBangunan 449.633.493 - - - 449.633.493 Buildings

Nilai buku bersih 1.986.001.643 3.001.288.414 Net book value

Penyusutan yang dibebankan pada operasi masing-masing sebesar Rp 66.832.409 dan Rp nihil untuktahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2018dan 2017 (lihat Catatan 28).

Depreciation charged to operations amounted toRp 66,832,409 and Rp nil for the year endedDecember 31, 2018 and 2017, respectively (seeNote 28).

Tanah dan bangunan yang berlokasi di Jl. Abdul MuisNo. 34, Jakarta digunakan sebagai jaminan atas bankgaransi yang diterbitkan dari PT Bank VictoriaInternational Tbk., pihak ketiga (lihat Catatan 6 dan 39a).

Land and building which are located at Jl. Abdul MuisNo. 34, Jakarta are pledged as collateral for bankguarantees issued by PT Bank VictoriaInternational Tbk., third party (see Notes 6 and 39a).

Properti investasi, kecuali tanah, diasuransikan terhadaprisiko kebakaran dan risiko lainnya berdasarkan paketpolis dengan nilai pertanggungan masing-masingsebesar Rp 3.500.000.000 pada tanggal31 Desember 2018 dan 2017. Manajemen berpendapatbahwa nilai pertanggungan tersebut cukup untukmenutup kemungkinan kerugian yang timbul dari risikoyang diasuransikan.

Investment properties, except land, are covered byinsurance against fire and other risks under blanketpolicies of Rp 3,500,000,000 as of December 31, 2018and 2017, respectively. In management’s opinion, theabove insurance coverage is adequate to coverpossible losses that may arise from such risks.

Nilai wajar dari properti investasi pada tanggal31 Desember 2018 dan 2017 masing-masing sebesarRp 52.289.256.000 dan Rp 47.297.616.000, yang telahditentukan berdasarkan nilai jual objek pajak (NJOP)yang diterbitkan Kantor Pajak.

The fair value of investment properties as ofDecember 31, 2018 and 2017 amounted toRp 52,289,256,000 and Rp 47,297,616,000,respectively, which has been determined based on theTax Office’s sale value of tax objects (NJOP).

Pendapatan sewa dari properti investasi yang diakuidalam laporan laba rugi dan penghasilan komprehensiflain konsolidasian untuk tahun yang berakhir padatanggal 31 Desember 2018 dan 2017 masing-masingsebesar Rp 1.621.460.000 dan Rp 569.944.647 (lihatCatatan 29).

Rental income from investment properties recognizedin the consolidated statement of profit or loss and othercomprehensive income for the year endedDecember 31, 2018 and 2017 amounted toRp 1,621,460,000 and Rp 569,944,647, respectively(see Note 29).

Manajemen berkeyakinan bahwa tidak terdapat kejadianatau perubahan keadaan yang mengindikasikan adanyapenurunan nilai properti investasi pada tanggal31 Desember 2018 dan 2017.

Management believes that there are no events orchanges in circumstances which indicate impairment inthe value of the investment properties as ofDecember 31, 2018 and 2017.










55

13. UTANG USAHA 13. TRADE PAYABLES

Rincian utang usaha adalah sebagai berikut: The details of trade payables are as follows:

2018 2017

Pihak ketiga Third partiesBukan keagenan 113.342.043.622 122.799.552.464 Non-agencyKeagenan 26.118.684.588 51.781.855.018 Agency

Jumlah 139.460.728.210 174.581.407.482 Total

Pihak berelasi (lihat Catatan 33) Related parties (see Note 33)Keagenan 100.993.383.114 127.184.425.831 AgencyBukan keagenan - 5.235.237.322 Non-agency

Jumlah 100.993.383.114 132.419.663.153 Total

Rincian utang usaha berdasarkan mata uang adalahsebagai berikut:

The details of trade payables based on currencydenominations are as follows:

2018 2017

Pihak ketiga Third partiesRupiah 54.951.537.553 79.344.801.506 RupiahDolar Amerika Serikat United States Dollar


Dolar Singapura Singapore DollarSin$ 3.570.987 pada tanggal Sin$ 3,570,987 as of31 Desember 2018 dan December 31, 2018 andSin$ 4.014.660 pada tanggal Sin$ 4,014,660 as of31 Desember 2017 37.863.175.161 40.682.675.016 December 31, 2017

Yen Jepang Yen JepangJP¥ 1.688.462 pada tanggal JP¥ 1,688,462 as of31 Desember 2018 dan December 31, 2018 andJP¥ 7.229.225 pada tanggal JP¥ 7,229,225 as of31 Desember 2017 221.188.522 869.097.430 December 31, 2017

Dolar Hong Kong Hong Kong DollarHK$ 59.639 pada tanggal HK$ 59,639 as of31 Desember 2018 dan 2017 110.272.511 103.346.426 December 31, 2018 and 2017

Euro Eropa European EuroEuro 5.942 pada tanggal Euro 5,942 as of31 Desember 2018 dan December 31, 2018 andEuro 6.515 pada tanggal Euro 6,515 as of31 Desember 2017 98.399.520 105.366.282 December 31, 2017

Jumlah 139.460.728.210 174.581.407.482 Total

Pihak berelasi Related partiesRupiah 75.795.009.495 103.609.564.850 RupiahDolar Amerika Serikat United States Dollar


Dolar Singapura Singapore DollarSin$ nihil pada tanggal Sin$ nil pada tanggal31 Desember 2018 dan December 31, 2018 andSin$ 374.994 pada tanggal Sin$ 374,994 as of31 Desember 2017 - 3.800.016.394 December 31, 2017

Jumlah 100.993.383.114 132.419.663.153 Total

Tidak ada jaminan yang diberikan Grup atas utangusaha tersebut.

All of the Group’s trade payables are unsecured.










56

14. LIABILITAS KEUANGAN JANGKA PENDEKLAINNYA

14. OTHER CURRENT FINANCIAL LIABILITIES

Rincian liabilitas keuangan jangka pendek lainnyaadalah sebagai berikut:

The details of other current financial liabilities are asfollows:

2018 2017

Pihak ketiga Third partiesUtang lain-lain Other payables

Galangan kapal 43.816.775.900 44.042.750.900 ShipyardsPerusahaan asuransi 1.688.265.213 6.556.045.195 Insurance companyLain-lain 30.022.760.680 27.435.029.567 Others

Jumlah pihak ketiga 75.527.801.793 78.033.825.662 Total third parties

Pihak berelasi (lihat Catatan 33) Related parties (see Note 33)Utang lain-lain 7.293.639.512 15.189.867.227 Other payables

Jumlah 82.821.441.305 93.223.692.889 Total

15. BEBAN MASIH HARUS DIBAYAR 15. ACCRUED EXPENSES


2018 2017

Beban bunga 868.380.467.308 725.814.134.132 Interest expenseLitigasi 235.236.083.184 220.079.998.272 LitigationBeban operasi kapal milik dan Operating costs of owned and

kapal sewa 79.945.149.961 76.999.787.799 chartered vesselsBeban keagenan 707.823.409 707.823.409 Agency expensesLain-lain 84.240.818.223 107.150.307.015 Others

Jumlah 1.268.510.342.085 1.130.752.050.627 Total

16. PERPAJAKAN 16. TAXATION

a. Utang pajak a. Taxes payable


2018 2017

Pajak penghasilan Income taxesPasal 4 (2) 75.822.686 69.432.332 Article 4 (2)Pasal 15 949.468.194 294.119.329 Article 15Pasal 21 726.148.209 727.402.029 Article 21Pasal 23 360.155.355 90.271.234 Article 23Pasal 25 424.189.731 85.472.440 Article 25Pasal 26 211.928.755 38.020.189 Article 26Pasal 29 4.020.483.237 3.133.153.593 Article 29

Pajak pertambahan nilai 960.074.533 820.616.364 Value added taxLain-lain 118.170.375 - Others

Jumlah 7.846.441.075 5.258.487.510 Total

b. Rekonsiliasi pajak penghasilan badankonsolidasian

b. Reconciliation of the consolidated corporateincome tax

Rekonsiliasi antara rugi sebelum taksiran bebanpajak penghasilan seperti yang disajikan dalamlaporan laba rugi dan penghasilan komprehensiflain konsolidasian dengan taksiran penghasilankena pajak Perusahaan untuk tahun yang berakhirpada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017 adalahsebagai berikut:

The reconciliation between loss before provision forincome tax expense, as shown in the consolidatedstatement of profit or loss and other comprehensiveincome, and the Company’s estimated taxableincome for the year ended December 31, 2018 and2017 is as follows:










57

16. PERPAJAKAN (lanjutan) 16. TAXATION (continued)

b. Rekonsiliasi pajak penghasilan badankonsolidasian (lanjutan)

b. Reconciliation of the consolidated corporateincome tax (continued)

2018 2017

Rugi sebelum taksiran beban Loss before provision for income taxpajak penghasilan menurut expense per consolidated statementlaporan laba rugi dan of profit or loss and otherpenghasilan komprehensif (237.908.107.120 ) (253.012.831.887 ) comprehensive incomelain konsolidasian

Rugi Entitas Anak sebelum Loss of Subsidiariestaksiran beban pajak before provision for incomepenghasilan - bersih tax expense - net anddan pembalikan atas jurnal reversal of inter-companyeliminasi antar perusahaan eliminating entries duringpada saat konsolidasi (110.727.987.339 ) (60.571.669.760 ) consolidation

Rugi Perusahaan sebelum Loss before income taxtaksiran beban pajak expense attributable topenghasilan (127.180.119.781 ) (192.441.162.127 ) the Company

Koreksi positif: Positive corrections:Beban yang berhubungan

dengan penghasilan yang Cost and expenses related todikenakan pajak bersifat income already subjectedfinal: to final tax:Beban jasa, beban usaha Cost of services, operating

dan beban lainnya 475.420.862.406 367.013.589.226 expenses and other chargesBeban pajak 2.185.631.147 2.807.597.488 Tax expenseKesejahteraan karyawan 896.760.551 93.458.672 Employee benefits in-kindProvisi imbalan kerja 4.448.449.430 4.821.236.558 Provision for employee benefitsSumbangan dan representasi 517.254.082 910.769.011 Donation and representationPenyusutan aset tetap 441.254.991 929.986.166 Depreciation of fixed assets

Decrease in allowance forPenurunan penyisihan piutang 95.445.429 - impairment lossesPenghasilan dari entitas anak

di luar negeri 879.124.216 133.086.779 Income from subsidiaries abroadLaba atas pelepasan aset tetap (275.873.312 ) (184.270.716 ) Gain on disposal of fixed assetsBunga pinjaman - 33.231.213.217 Interest loan

Koreksi negatif: Negative corrections:Pendapatan yang telah Income already subjected to

dikenakan pajak bersifat final: final tax:Pendapatan jasa (287.281.731.595 ) (179.004.135.227 ) Service revenuesPendapatan bunga (413.631.610 ) (1.551.300.226 ) Interest incomePendapatan sewa (1.621.460.000 ) (569.944.647 ) Rent incomePendapatan lain-lain (30.197.378.760 ) (12.215.172.374 ) Other income

Bagian atas laba bersih Equity in net earnings ofentitas asosiasi - bersih (954.760.529 ) (563.828.389 ) associated companies - net

Rugi penurunan nilai aset tetap - (1.642.924.654 ) Impairment loss of fixed assets

Taksiran penghasilan kena The Company’s estimatedpajak Perusahaan 36.959.826.665 21.768.198.757 taxable income

Perusahaan akan melaporkan SuratPemberitahuan (SPT) Tahunan Pajak PenghasilanBadan untuk tahun pajak 2018 berdasarkan jumlahtaksiran penghasilan kena pajak di atas.

The company will submit the 2018 AnnualCorporate Income Tax Return based on theestimated taxable income above.

Perusahaan telah melaporkan SPT Tahunan PajakPenghasilan Badan untuk tahun pajak 2017 sesuaidengan jumlah yang disajikan di atas.

The company has submit the 2017 AnnualCorporate Income Tax Return according to theamount presented above.










58


c. Beban (manfaat) pajak c. Tax expense (benefit)

Rincian beban pajak penghasilan badan bersihadalah sebagai berikut:

The details of net corporate income tax expenseare as follows:

2018 2017

Kini CurrentPerusahaan 9.239.956.500 5.442.049.500 The CompanyEntitas Anak 3.705.757.477 828.510.488 A Subsidiary

12.945.713.977 6.270.559.988

Tangguhan DeferredPerusahaan (1.222.426.105 ) (1.437.805.681 ) The Company

Jumlah 11.723.287.872 4.832.754.307 Total

d. Perhitungan beban pajak tahun berjalan dantaksiran utang pajak penghasilan

d. The computations of current income taxexpense and estimated income tax payable

Perhitungan beban pajak tahun berjalan dantaksiran utang pajak penghasilan (tagihan pajakpenghasilan) untuk tahun yang berakhir padatanggal 31 Desember 2018 dan 2017 adalahsebagai berikut:

The computations of current income tax expenseand estimated income tax payable (claims forincome tax refund) for the year endedDecember 31, 2018 and 2017 are as follows:

2018 2017Taksiran penghasilan kena pajak Estimated taxable income of

Perusahaan (dibulatkan) 36.959.826.000 21.768.198.000 the Company (rounded-off)

Entitas Anak 11.601.991.000 2.883.803.000 Subsidiaries

Beban pajak penghasilantahun berjalan Current income tax expensePerusahaan 9.239.956.500 5.442.049.500 The CompanyEntitas Anak 3.705.757.477 828.510.488 Subsidiaries

Jumlahbeban pajak penghasilantahun berjalan 12.945.713.977 6.270.559.988 Total current income tax expense

Pajak penghasilan dibayardi muka Prepayments of income taxesPerusahaan 5.228.397.477 2.309.018.503 The CompanyEntitas Anak 3.696.833.263 828.387.892 Subsidiaries

Jumlah pajak penghasilandibayar di muka 8.925.230.740 3.137.406.395 Total prepayments of income taxes

Taksiran utang pajakpenghasilan Estimated income tax payablePerusahaan 4.011.559.023 3.133.030.997 The CompanyEntitas Anak 8.924.214 122.596 Subsidiaries

Jumlah utang pajakpenghasilan 4.020.483.237 3.133.153.593 Total income tax payable

e. Aset pajak tangguhan e. Deferred tax assets

Rincian aset dan liabilitas pajak tangguhan padatanggal 31 Desember 2018 dan 2017 yangdisajikan pada laporan posisi keuangankonsolidasian adalah sebagai berikut:

The details of the deferred tax assets and liabilitiesas of December 31, 2018 and 2017 as presented inthe consolidated statement of financial position areas follows:










59


e. Aset pajak tangguhan (lanjutan) e. Deferred tax assets (continued)

Manfaat (Beban) PajakTangguhan Dikreditkan(Dibebankan) ke Laba

Rugi Tahun 2018/Deferred Tax

Benefit (Expense)Credited (Charged)

2017 to 2018 Profit or Loss 2018

Perusahaan The CompanyLiabilitas imbalan kerja 5.119.895.828 1.112.112.357 6.232.008.185 Employee benefit liabilitiesAset tetap 400.166.617 110.313.748 510.480.365 Fixed assets

Entitas Anak - - - Subsidiaries

Aset pajak tangguhan -bersih 5.520.062.445 1.222.426.105 6.742.488.550 Deferred tax assets - net

Manfaat (Beban) PajakTangguhan Dikreditkan(Dibebankan) ke Laba

Rugi Tahun 2017/Deferred Tax

Benefit (Expense)Credited (Charged)

2016 to 2017 Profit or Loss 2017

Perusahaan The CompanyLiabilitas imbalan kerja 3.914.586.688 1.205.309.140 5.119.895.828 Employee benefit liabilitiesAset tetap 167.670.076 232.496.541 400.166.617 Fixed assets

Entitas Anak - - - Subsidiaries

Aset pajak tangguhan -bersih 4.082.256.764 1.437.805.681 5.520.062.445 Deferred tax assets - net

Untuk tahun yang berakhir pada tanggal31 Desember 2018 dan 2017, manajemenmemutuskan untuk tidak membukukan aset pajaktangguhan yang berasal dari cadangan penurunannilai aset keuangan dan penghasilan dari EntitasAnak di luar negeri karena ketidakpastian dapatterpulihkan di masa yang akan datang.

For the year ended December 31, 2018 and 2017,management decided not to record the deferred taxassets arising from allowance for impairment offinancial assets and income from overseasSubsidiaries due to the uncertainty in their recoveryin future periods.

Manajemen berkeyakinan bahwa aset pajaktangguhan di atas dapat terpulihkan seluruhnyadi masa yang akan datang.

Management believes that the above deferred taxassets can be fully recovered in future periods.

f. Surat Ketetapan Pajak Kurang Bayar f. Under Payment Tax Assessment Letter

Pada bulan November 2018, Perusahaanmenerima Surat Ketetapan Pajak Kurang Bayar(SKPKB) untuk pajak badan tahun pajak 2016dengan jumlah pokok dan bunga keseluruhansebesar Rp 1.441.685.036.

In November 2018, the Company received anunderpayment tax assessment letter (SKPKB) forthe 2016 corporate income tax with total principaland interest amounted to Rp 1,441,685,036.










60


g. Beban (manfaat) pajak penghasilan g. Income tax expense (benefit)

Rekonsiliasi antara beban (manfaat) pajakpenghasilan yang berasal dari taksiran penghasilankena pajak (rugi fiskal), setelah dikurangipendapatan dan beban Perusahaan dan EntitasAnak yang telah dikenakan pajak final danpembalikan atas jurnal eliminasi antar perusahaanpada saat konsolidasi, dan rugi Entitas Anak di luarnegeri - bersih, dikalikan dengan tarif pajak yangberlaku dan beban pajak penghasilan - bersih,seperti yang tercantum dalam laporan laba rugi danpenghasilan komprehensif lain konsolidasian adalahsebagai berikut:

The reconciliation between the income tax expense(benefit) derived by multiplying the estimatedtaxable income (fiscal loss), net of revenue andexpenses of the Company and Subsidiariessubjected to final tax and reversal of inter-companyeliminating entries during consolidation, and loss ofoverseas Subsidiaries - net, by the applicable taxrate and the income tax expense - net, as shown inthe consolidated statement of profit or loss andother comprehensive income is as follows:

2018 2017

Beban (manfaat) pajak dengan Income tax expense (benefit) attarif pajak yang berlaku (31.795.029.945 ) (48.110.290.532 ) the applicable tax rate

Pengaruh pajak atas beda tetap: Tax effect of permanent differences:Pendapatan dan beban yang

telah dikenakan pajak Revenue and expensesbersifat final: already subjected to final tax:Pendapatan bunga, sewa Interest income, rent

dan lain-lain (79.878.550.491 ) (48.335.138.119 ) income and othersBeban yang tidak dapat

dikurangkan untuk tujuan Non-deductible expenses forfiskal 119.710.019.909 100.557.357.872 tax purposes

Bagian atas rugi (laba)bersih entitas asosiasi - Equity in net losses (earnings) ofbersih (238.690.132 ) (140.957.097 ) associated companies - net

Penghasilan dari entitas anakdi luar negeri 219.781.054 33.271.695 Income from subsidiaries abroad

Beban pajak penghasilan Income tax expensePerusahaan 8.017.530.395 4.004.243.819 the CompanyEntitas Anak 3.705.757.477 828.510.488 Subsidiaries

Beban pajak penghasilan -bersih 11.723.287.872 4.832.754.307 Income tax expense - net

h. Pengampunan Pajak h. Tax Amnesty

Pada bulan Agustus sampai dengan Oktober 2016,Grup berpartisipasi dalam Program PengampunanPajak sesuai dengan Undang-undang No. 11Tahun 2016 (“UU Pengampunan Pajak”). Grupmemperoleh beberapa Surat KeteranganPengampunan Pajak (SKPP) pada beberapatanggal di bulan Agustus sampai dengan Desember2016, dengan jumlah yang diakui sebagai asetbersih pengampunan pajak sebesarRp 621.537.200. Grup membayar uang tebusansebesar Rp 12.050.494 pada beberapa tanggal dibulan Agustus sampai dengan Desember 2016.

In August 2016 until October 2016 the Groupparticipated in the Tax Amnesty Program inaccordance with Law No. 11 Year 2016 (“TaxAmnesty Law”). The Group obtained Tax AmnestyAcknowledgement Letter (SKPP) in several date inAugust until December 2016, with the amountsrecognized as tax amnesty net assets amounted toRp 621,537,200. The Group paid the relatedredemption money amounted to Rp 12,050,494 inseveral date in August until December 2016.










61

17. PINJAMAN JANGKA PANJANG 17. LONG-TERM DEBTS

Pinjaman jangka panjang yang diukur dengan biayaperolehan diamortisasi terdiri dari:

Long-term debts measured at amortized cost consistof:

2018 2017

Pinjaman bank dan lembaga Bank and other financialkeuangan lainnya institution loansPihak ketiga Third parties

Dolar Amerika Serikat United States DollarUnited Overseas Bank, United Overseas Bank,

Limited, Singapura Limited, SingaporeUS$ 45.731.993 pada US$ 45,731,993 as oftanggal 31 Desember 2018 December 31, 2018 anddan US$ 48.691.736 pada US$ 48,691,736 as oftanggal 31 Desember 2017 662.244.984.985 659.675.650.730 December 31, 2017

PT Bank CIMB Niaga Tbk. PT Bank CIMB Niaga Tbk.US$ 26.810.552 pada US$ 26,810,552 as oftanggal 31 Desember 2018 December 31, 2018 anddan US$ 26.749.672 pada US$ 26,749,672 as oftanggal 31 December 2017 388.243.602.353 362.404.549.482 December 31, 2017

PT Bank Maybank PT Bank MaybankIndonesia Tbk. Indonesia Tbk.US$ 21.559.901 pada US$ 21,559,901 as oftanggal 31 Desember 2018 December 31, 2018 anddan US$ 21.526.566 pada US$ 21,526,566 as oftanggal 31 Desember 2017 312.208.921.313 291.641.918.336 December 31, 2017

PT Bank Mandiri (Persero) Tbk. PT Bank Mandiri (Persero) Tbk.US$ 5.692.555 pada US$ 5,692,555 as oftanggal 31 Desember 2018 December 31, 2018 anddan US$ 11.225.263 pada US$ 11,225,263 as oftanggal 31 Desember 2017 82.433.895.182 152.079.860.279 December 31, 2017

PT Bank UOB Indonesia PT Bank UOB IndonesiaUS$ 956.397 pada US$ 956,397 as oftanggal 31 Desember 2018 December 31, 2018 anddan US$ 957.767 pada US$ 957,767 as oftanggal 31 Desember 2017 13.849.580.468 12.975.826.371 December 31, 2017

DVB Group Merchant Bank DVB Group Merchant Bank(Asia), Ltd., Singapura (Asia), Ltd., SingaporeUS$ nihil pada US$ nil as oftanggal 31 Desember 2018 December 31, 2018 anddan US$ 3.817.763 pada US$ 3,817,763 as oftanggal 31 Desember 2017 - 51.723.053.124 December 31, 2017

Rupiah RupiahLembaga Pembiayaan Lembaga Pembiayaan

Ekspor Indonesia 74.752.486.570 77.085.240.897 Ekspor IndonesiaPT Bank Central Asia Tbk. 53.274.962.510 52.870.018.446 PT Bank Central Asia Tbk.PT Bank UOB Indonesia 22.636.381.497 22.694.554.923 PT Bank UOB IndonesiaPT Bank Mizuho Indonesia - 105.552.486.720 PT Bank Mizuho Indonesia

Pihak berelasi (lihat Catatan 33) Related parties (see Note 33)Rupiah - PT Mega Finadana 1.884.611.026 2.291.686.413 Rupiah - PT Mega Finadana

Lain-lain OthersPihak ketiga Third parties

Dolar Amerika Serikat United States DollarEastern Dynasty International

Limited Eastern Dynasty InternationalUS$14.253.625 pada Limitedtanggal 31 Desember 2018 US$ 14,253,625 as ofdan 2017 206.406.743.625 193.108.111.500 December 31, 2018 and 2017










62

17. PINJAMAN JANGKA PANJANG (lanjutan) 17. LONG-TERM DEBTS (continued)

2018 2017

Standard Chartered Bank, Standard Chartered Bank,Jakarta JakartaUS$ 4.600.184 pada US$ 4,600,184 as oftanggal 31 Desember 2018 December 31, 2018 anddan US$ 4.597.209 pada US$ 4,597,209 as oftanggal 31 Desember 2017 66.615.259.435 62.282.994.035 December 31, 2017

PT Asuransi Central Asia (ACA) PT Asuransi Central Asia (ACA)US$ 3.107.340 pada US$ 3,107,340 as oftanggal 31 Desember 2018 December 31, 2018 anddan US$ 3.103.472 pada US$ 3,103,472 as oftanggal 31 Desember 2017 44.997.390.975 42.045.844.888 December 31, 2017

Luminescent Energy CorporationUS$ 2.814.733 pada Luminescent Energy Corporationtanggal 31 Desember 2018 US$ 2,814,733 as ofdan 2017 40.760.148.573 38.134.002.684 December 31, 2018 and 2017

Rupiah RupiahPT Sabitha Triguna Mandiri 298.563.000.000 298.563.000.000 PT Sabitha Triguna MandiriLycans Asia Pte. Ltd. 107.333.340.570 - Lycans Asia Pte. Ltd.

Jumlah 2.376.205.309.082 2.425.128.798.828 Total

Dikurangi bagian yang jatuhtempo dalam satu tahun Less current portionPinjaman bank dan lembaga Bank and other financial

keuangan lainnya institution loansPihak ketiga 1.609.644.814.878 1.788.703.159.308 Third partiesPihak berelasi 317.779.277 1.638.858.990 Related parties

Lain-lain 764.675.883.178 634.133.953.107 Others

Jumlah utang bank bagianyang jatuh tempo dalamwaktu satu tahun 2.374.638.477.333 2.424.475.971.405 Total current portion

Bagian jangka panjang 1.566.831.749 652.827.423 Long-term portion

Tingkat bunga tahunan untuk tahun yang berakhir padatanggal 31 Desember 2018 dan 2017, jaminan,persyaratan keuangan dan tanggal jatuh tempo daripinjaman jangka panjang adalah sebagai berikut:

Annual interest rates for the year endedDecember 31, 2018 and 2017, collaterals, financialcovenants and maturity dates of the long-term debtsare as follows:

Pinjaman bank dan lembaga keuangan lainnya -pihak ketiga

Bank and other financial institution loans - thirdparties

BankTingkat Bunga Tahunan/

Annual Interest RatesJaminan/

CollateralsPersyaratan Keuangan/

Financial CovenantsTanggal Jatuh Tempo/

Maturity Dates

Dolar Amerika Serikat/United States Dollar

United Overseas BankLimited, Singapura/United OverseasLimited, Singapore(UOB) 1)

US$ 13.301.251pada tanggal31 Desember 2018 dan2017/ US$ 13,301,251as of December 31,2018 and 2017

Dari 3,13% sampaidengan 4,04% pada tahun2018 dan dari 2,80%sampai dengan 3,13%pada tahun 2017/From3.13% to 4.04% in 2018and from 2.80% to 3.13%in 2017

Kapal Entitas Anak (MV Suryawati),pertanggungan asuransi atas kapalyang dijaminkan, rekening bank milikEntitas Anak dan jaminanperusahaan yang diterbitkan olehPerusahaan dan BMS/Subsidiary’svessel (MV Suryawati), insurancepolicies covering the collateralvessel, bank account of theSubsidiary and corporate guaranteesof the Company and BMS

Berdasarkan laporankeuangan konsolidasian/Based on consolidatedfinancial statements: Kekayaan bersih

berwujud ≥ Rp1 triliun/Tangible net worth≥ Rp 1 trilion

Rasio utang terhadapkekayaan bersih berwujud≤ 3/Debt to tangible networth ≤ 3

LSBPPA/Beban bunga≥ 2,5/EBITDA/Interestexpense ≥ 2.5

Pembayaran triwulanansampai dengan tanggal12 Mei 2014/Quarterly payment up toMay 12, 2014










63


Pinjaman bank dan lembaga keuangan lainnya -pihak ketiga (lanjutan)

Bank and other financial institution loans - thirdparties (continued)





Maturity Dates



US US$ 24.979.215 padatanggal31 Desember 2018 danUS$ 25.069.365 padatanggal31 Desember 2017/US$ 24,979,215 as ofDecember 31, 2018 andUS$ 25,069,365 as ofDecember 31, 2017


Kapal milik Entitas Anak (MV DewiParwati - dahulu HPS3005),pertanggungan asuransi atas kapalMV Dewi Parwati, rekening bankmilik Entitas Anak dan jaminanperusahaan yang diterbitkan olehPerusahaan/Subsidiary’s vessel(MV Dewi Parwati - formerlyHPS3005), insurance policiescovering the collateral vessel MVDewi Parwati, bank account ofthe Subsidiary and corporateguarantee from the Company

Tidak ada/None Pembayaran triwulanansampai dengan tanggal30 Juni 2021/Quarterly payment up toJune 30, 2021


US US$ 6.399.961 padatanggal31 Desember 2018 danUS$ 6.438.616 padatanggal31 Desember 2017/US$ 6,399,961 as ofDecember 31, 2018 andUS$ 6,438,616 as ofDecember 31, 2017


Kapal milik Entitas Anak (MV DewiParwati) dan Jaminan Perusahaan/Subsidiary’s vessel (MV DewiParwati) and Corporate Guarantee

Tidak ada/None Pembayaran bulanan dariJanuari 2018 sampaidengan Desember 2022/Monthly payment fromJanuary 2018 up toDecember 2022


US US$ 1.051.566 padatanggal31 Desember 2018 danUS$ 3.882.504 padatanggal31 Desember 2017/US$ 1,051,566 as ofDesember 31, 2018 andUS$ 3,882,504 as ofDecember 31, 2017

Dari 3,13% sampaidengan 4,04% pada tahun2018 dan dari 2,80%sampai dengan 3,13%pada tahun 2017/From3.13% to 4.04% in 2018and from 2.80% to 3.13%in 2017.

14 buah kapal Entitas Anak(PT Buana Jaya Pratama),pertanggungan asuransi atas kapalyang dijaminkan, rekening bank milikEntitas Anak dan jaminanperusahaan yang diterbitkan olehPerusahaan/14 vessels of theSubsidiary (PT Buana JayaPratama), insurance policiescovering the collateral vessels, bankaccount of the Subsidiary andcorporate guarantee of the Company



Rasio terhadap utangkekayaan bersih berwujud≤ 3/Debt to tangible networth ≤ 3

LSBPPA/Beban bunga≥ 2,5/EBITDA/Interestexpense ≥ 2.5

Fasilitas I:Pembayaran triwulanansampai dengan tanggal21 Desember 2011/Facility I:Quarterly payment up toDecember 21, 2011

Fasilitas II:Pembayaran triwulanansampai dengan tanggal30 September 2011/Facility II:Quarterly payment up toSeptember 30, 2011

PT Bank CIMB Niaga Tbk.(lihat Catatan 20/ seeNote 20) 1)

US$ 26.810.552(termasuk bunga yangditangguhkan sebesarUS$ 1.495.978) padatanggal31 Desember 2018 danUS$ 26.749.672(termasuk bunga yangditangguhkan sebesarUS$ 1.163.723) padatanggal31 Desember 2017/US$ 26,810,552(including deferredinterest amounted toUS$ 1,495,978) as ofDecember 31, 2018 andUS$ 26,749,672(including deferredinterest amounted toUS$ 1,163,723) as ofDecember 31, 2017

5,00% pada tahun 2018dan 2017/5.00% in 2018and 2017

) Jaminan perusahaan yangditerbitkan oleh PT Surya PrimaBahtera/Corporate guarantee ofPT Surya Prima Bahtera











64








Maturity Dates


PT Bank MaybankIndonesia Tbk. (BII)(lihat Catatan 20/seeNote 20) 1)

US$ 21.559.901(termasuk bunga yangditangguhkan sebesarUS$ 1.586.260) padatanggal 31 Desember2018 danUS$ 21.526.566(termasuk bunga yangditangguhkan sebesarUS$ 1.431.256) padatanggal 31 Desember2017/US$ 21,559,901(including deferredinterest amounted toUS$ 1,586,260) as ofDecember 31, 2018 andUS$ 21,526,566(including deferredinterest amounted toUS$ 1,431,256) as ofDecember 31, 2017


) Tidak ada/None Tidak ada/None Pembayaran triwulanansampai dengan tanggal30 Juni 2021/Quarterly payment up toJune 30, 2021

PT Bank UOB Indonesia(UOB Indonesia) 1)

US$ 956.397 padatanggal 31 Desember2018 dan US$ 957.767pada tanggal31 Desember 2017/US$ 956,397 as ofDecember 31, 2018 andUS$ 957,767 as ofDecember 31, 2017


) Kapal milik Entitas Anak (FC PadmaIndah), pertanggungan asuransi ataskapal yang dijaminkan, piutangusaha Entitas Anak (lihat Catatan 5),jaminan pribadi dari Oentoro Surya,rekening bank dan kontrak kerjasama antara Perusahaan denganBJP/Subsidiary’s vessel (FC PadmaIndah), insurance policies coveringthe collateral vessel, Subsidiary’strade receivables (see Note 5),personal guarantee of OentoroSurya, bank account and thecorporate agreement between theCompany and BJP



Rasio utang terhadapekuitas ≤ 3/Debt to equityratio ≤ 3

Rasion laba terhadapbeban bunga ≥ 2/Interestcoverage ratio ≥ 2

Pembayaran triwulanansampai dengan tanggal31 Desember 2018/Quarterly payment up toDecember 31, 2018

PT Bank Mandiri(Persero) Tbk.(lihat Catatan 20/seeNote 20) 1)

US$ 5.692.555(termasuk bunga yangditangguhkan sebesarUS$ 580,491) padatanggal 31 Desember2018 danUS$ 11.225.263(termasuk bunga yangditangguhkan sebesarUS$ 451.565) padatanggal 31 Desember2017/US$ 5.692.555(including deferredinterest amounted toUS$ 580,491) as ofDecember 31, 2018 andUS$ 11.225.263(including deferredinterest amounted toUS$ 451,565) as ofDecember 31, 2017


) 1 kapal tanker milik Entitas Anak,8 kapal tunda milik Grup, 11 kapaltongkang milik Entitas Anak danpertanggungan asuransi atas kapalyang dijaminkan/1 tanker of aSubsidiary, 8 tugboats of the Group,11 barges of the Subsidiaries andinsurance policies covering thecollateral vessels

Tidak ada/None Pembayaran triwulanansampai dengan tanggal31 Desember 2019/Quarterly payment up toDecember 31, 2019










65








Maturity Dates


DVB Group Merchant Bank(Asia), Ltd., Singapura/DVB Group MerchantBank (Asia), Ltd.,Singapore

US$ nihil pada tanggal31 Desember 2018 danUS$ 3.817.763 pada31 Desember 2017/US$ nil as ofDecember 31, 2018 andUS$ 3,817,763 as ofDecember 31,2017


Kapal milik Entitas Anak (1 barge, 4tug boat, 1 floatingcrane)/Subsidiary’s vessel (1 barge,4 tug boat, 1 floating cranei)

Tidak ada/None Pembayaran bulanan dariSeptember 2013 sampaidengan Agustus 2015/Payable monthly fromSeptember 2013 up toAugust 2015

Rupiah

Lembaga PembiayaanEkspor Indonesia (lihatCatatan 20/seeNote 20) 1)

Rp 74.752.486.570(termasuk bunga yangditangguhkan sebesarRp 28.250.867.502)pada tanggal31 Desember 2018 danRp 77.085.240.897(termasuk bunga yangditangguhkan sebesarRp 19.326.769.401)pada tanggal31 Desember 2017/Rp 74,752,486,570(including deferredinterest amounted toRp 28,250,867,502) asof December 31, 2018and Rp 77,085,240,897(including deferredinterest amounted toRp 19,326,769,401) asof December 31, 2017


) Kapal yang diikatkan dengan hipoteksenilai Rp 210 miliar yaituFC Lotus 118, FC Puspawati dan FCTekko/Vessels with mortgageamounted to Rp 210 billion, whichare FC Lotus 118, FC Puspawati,and FC Tekko


PT Bank Mizuho Indonesia(MZH) (lihat Catatan 20/see Note 20)

Rp nihil (termasukbunga yangditangguhkan sebesarRp nihil) pada tanggal31 Desember 2018 danRp 105.552.486.720(termasuk bunga yangditangguhkan sebesarRp 8.704.133.743)pada tanggal 31Desember 2017/ Rp nil(including deferredinterest amounted toRp nil) as ofDecember 31, 2018 andRp 105,552,486,720(including deferredinterest amounted toRp 8,704,133,743) as ofDecember 31, 2017












66








Maturity Dates

Rupiah

PT Bank UOB Indonesia(UOB Indonesia) 1)

Rp 22.636.381.497pada tanggal31 Desember 2018 danRp 22.694.554.923pada tanggal31 Desember 2017/Rp 22,636,381,497 asof December 31, 2018and Rp 22,694,554,923as of December 31,2017


) Kapal milik Entitas Anak(FC Padma Indah), pertanggunganasuransi atas kapal yangdijaminkan, piutang usaha EntitasAnak (lihat Catatan 5), jaminanpribadi dari Oentoro Surya, rekeningbank dan kontrak kerja sama antaraPerusahaan dengan BJP/Subsidiary’s vessel (FC PadmaIndah), insurance policies coveringthe collateral vessel, Subsidiary’strade receivables (see Note 5),personal guarantee of OentoroSurya, bank account and thecorporate agreement between theCompany and BJP


berwujud ≥ Rp1 triliun/Tangible net worth≥ Rp1 trilion

Rasio utang terhadapekuitas ≤ 3/Debt to equityratio ≤ 3

Rasio laba terhadapbeban bunga ≥ 2 /Interestcoverage ratio ≥ 2

Pembayaran triwulanansampai dengan tanggal31 Desember 2017/Quarterly payment up toDecember 31, 2017

PT Bank Central Asia Tbk.(BCA) (lihat Catatan 20/see Note 20) 1)

Rp 53.274.962.510(termasuk bunga yangditangguhkan sebesarRp 5.946.387.674)pada tanggal31 Desember 2018 danRp 52.870.018.446(termasuk bunga yangditangguhkan sebesarRp 4.499.667.740)pada tanggal31 Desember 2017/Rp 53,274,962,510(including deferredinterest amounted toRp 5,946,387,674) as ofDecember 31, 2018 andRp 52,870,018,446(including deferredinterest amounted toRp 4,499,667,740) as ofDecember 31, 2017



PT Mega Finadana

Rp nihil pada tanggal31 Desember 2018 danRp 46.834.379 padatanggal31 Desember 2017/Rp nil as of December,2018 andRp 46,834,379 as ofDecember 31, 2017


) 1 unit kendaraan milik Perusahaan/1 unit of the Company’s vehicle

Tidak ada/None Pembayaran bulanansampai dengan tanggal10 Maret 2018/Monthly payment up toMarch 10, 2018

PT Mega Finadana

Rp nihil pada tanggal31 Desember 2018 danRp 2.035.694.195 padatanggal 31 Desember2017/Rp nil as ofDecember 31, 2018 andRp 2,035,694,195 as ofDecember 31, 2017


) Tidak ada/None Tidak ada/None Pembayaran bulanansampai dengan April 2019/Monthly payment up to April,2019

PT Mega Finadana

Rp nihil pada tanggal31 Desember 2018 danRp 72.411.192 padatanggal 31 Desember2017/Rp nil as ofDecember 31, 2018 andRp 72,411,192 as ofDecember 31, 2017



Tidak ada/None Pembayaran bulanansampai dengan tanggal26 Mei 2018/Monthly payment up toMay 26, 2018










67








Maturity Dates

Rupiah

PT Mega Finadana

Rp 105.321.222 padatanggal 31 Desember2018 danRp 136.746.647 padatanggal 31 Desember2017/Rp 105,321,222as of December 31,2018 andRp 136,746,647 as ofDecember 31, 2017



Tidak ada/None Pembayaran bulanansampai dengan tanggal25 Juli 2021/Monthly payment up toJuly 25, 2021

PT Mega Finadana

Rp 1.779.289.804 padatanggal 31 Desember2018 dan Rp nihil padatanggal 31 Desember2017/Rp 1,779,289,804as of December 31,2018 and Rp nil as ofDecember 31, 2017

15,08% pada tahun 2018dan nihil% pada tahun2017/15.08% in 2018 andnil% in 2017


Tidak ada/None Pembayaran bulanansampai dengan tanggal30 Juni 2023/Monthly payment up toJune 30, 2023

Lain-lain - pihak ketiga Others - third parties





Maturity Dates


Standard Chartered Bank,Jakarta (lihatCatatan 20/seeNote 20) 1)

US$ 4.600.184 padatanggal 31 Desember2018 danUS$ 4.597.209 padatanggal 31 Desember2017/US$ 4,600,184 asof December 31, 2018and US$ 4,597,209 asof December 31, 2017


Tidak ada/None Tidak ada/None Pembayaran triwulanansampai dengan tanggal30 Juni 2021/Quarterly payment up toJune 30, 2021

PT Asuransi Central Asia(ACA) (lihat Catatan 20/see Note 20) 1)

US$ 3.107.340(termasuk bunga yangditangguhkan sebesarUS$ 102.362) padatanggal 31 Desember2018 danUS$ 3.103.472(termasuk bunga yangditangguhkan sebesarUS$ 92.360) padatanggal 31 Desember2017/US$ 3,107,340(including deferredinterest amounted toUS$ 102,362) as ofDecember 31, 2018 andUS$ 3,103,472(including deferredinterest amounted toUS$ 92,360) as ofDecember 31, 2017












68


Lain-lain - pihak ketiga (lanjutan) Others - third parties (continued)





Maturity Dates


Eastern DynastyInternational Limited

US$ 14.253.625 padatanggal 31 Desember2018 dan 2017/US$ 14,253,625 as ofDecember 31, 2018 and2017

Dari 2,80% sampaidengan 3,13% pada tahun2018 dan 2017/From2.80% to 3.13% in 2018and 2017

Tidak ada/None Tidak ada/None Pembayaran triwulanansampai dengan tanggal31 Desember 2020/Quarterly payment up toDecember 31, 2020

PT Sabitha Triguna Mandiri

Rp 298.563.000.000pada tanggal31 Desember 2018 dan2017/Rp 298,563,000,000 asof December 31, 2018and 2017



Lycans Asia Pte. Ltd.

Rp 107.333.340.570pada tanggal31 Desember 2018 danRp nihil pada tanggal 31Desember 2017/Rp 107,333,340,570 asof December 31, 2018and Rp nil as ofDecember 31, 2017

7,08% pada tahun 2018dan nihil% pada tahun2017/7.08% in 2018 andnil% in 2017


1) Pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017, pinjaman tersebutmasih dalam proses restrukturisasi utang.

1) As of December 31, 2018 and 2017, the loan is still in debtrestructuring process.

Pinjaman bank dan lembaga keuangan lainnya -pihak ketiga

Bank and other financial institution loans - thirdparties

United Overseas Bank Limited, Singapura United Overseas Bank Limited, Singapore

Pada bulan Juni 2012, ABG, Entitas Anak, memperolehfasilitas pinjaman berjangka dari United Overseas BankLimited, Singapura (UOB) untuk pembiayaan pembeliankapal MV Dewi Parwati dari GBSL dengan pagu pinjamansebesar US$ 33.180.000.

In June 2012, ABG, a Subsidiary, obtained a term loancredit facility from United Overseas Bank Limited,Singapore (UOB) to finance the purchase of MV DewiParwati from GBSL with a maximum drawable amountof US$ 33,180,000.

Apabila ABG lalai untuk membayar kewajiban: If ABG fails to pay:

Pokok pinjamanABG wajib membayar denda bunga sebesar 2%diatas tingkat suku bunga yang lebih tinggi antarasuku bunga yang berlaku atau 2% per tahunditambah LIBOR 3 bulanan/the bank’s cost offunding untuk jumlah yang terlambat dibayar,terhitung sejak tanggal jumlah tersebut sudah harusdibayar sampai dengan tanggal jumlah tersebutdibayar lunas.

Loan principalABG must pay a penalty interest of 2% above therate which is higher between the applicableinterest rate and 2% per annum plus 3 months’LIBOR/the bank’s cost of funding the overdueamount, from the date such amount is due until ithas been fully paid.

Bunga pinjamanABG wajib membayar denda bunga sebesar 2%diatas 2% per tahun ditambah LIBOR 3 bulanan/thebank’s cost of funding untuk jumlah yang terlambatdibayar terhitung, sejak tanggal jumlah tersebutsudah harus dibayar sampai dengan tanggal jumlahtersebut dibayar lunas.

Loan interestABG must pay a penalty interest of 2% above 2%per annum plus 3 months’ LIBOR/the bank’s costof funding the overdue amount, from the datesuch amount is due until it has been fully paid.

Saldo pinjaman ABG ke UOB pada tanggal31 Desember 2018 dan 2017 masing-masing sebesarUS$ 24.979.215 dan US$ 25.069.365.

The outstanding balance of ABG’s loan to UOB as ofDecember 31, 2018 and 2017 amounted toUS$ 24,979,215 and US$ 25,069,365, respectively.










69




United Overseas Bank Limited, Singapura (lanjutan) United Overseas Bank Limited, Singapore (continued)

Pada tanggal 7 Juni 2007, ARM, Entitas Anak,memperoleh fasilitas pinjaman berjangka dari UOB untukmembiayai pembelian kapal oleh BMS, Entitas Anak,dengan pagu pinjaman sebesar US$ 27.000.000.

On June 7, 2007, ARM, a Subsidiary, obtained a termloan credit facility from UOB to finance the acquisitionof a vessel for BMS, a Subsidiary, with a maximumdrawable amount of US$ 27,000,000.

Apabila ARM lalai untuk membayar sejumlah uang yangterutang pada saat jatuh tempo, maka ARM wajibmembayar denda bunga sebesar 2% diatas tingkat sukubunga yang berlaku terhitung sejak tanggal jumlahtersebut sudah harus dibayar sampai dengan tanggaljumlah tersebut dibayar lunas.

If ARM fails to pay any amount payable on the duedate, it must pay a penalty interest of 2% above theapplicable interest rate from the date such amount isdue until it has been fully paid.

Pada tanggal 9 Oktober dan 8 November 2006, ARM,memperoleh dua fasilitas pinjaman berjangka dari UOB,untuk membiayai pembelian 14 kapal oleh BJP. Fasilitaspinjaman berjangka pertama sebesar US$ 11.630.000,sedangkan fasilitas pinjaman berjangka kedua sebesarUS$ 3.598.000.

On October 9 and November 8, 2006, ARM obtainedtwo term loan credit facilities from UOB, to finance theacquisition of 14 vessels for BJP. The first term loancredit facility amounted to US$ 11,630,000, while thesecond term loan credit facility amounted toUS$ 3,598,000.

Apabila ARM lalai untuk membayar sejumlah uang yangwajib dibayar kepada UOB, baik utang pokok, bunga,restructuring fee dan biaya-biaya lain pada tanggalpembayarannya, maka ARM wajib membayar dendabunga sebesar 2% diatas tingkat bunga yang berlakuterhitung sejak tanggal jumlah tersebut sudah harusdibayar sampai dengan tanggal jumlah tersebut dibayarlunas.

If ARM fails to pay any amount owed to UOB includingprincipal, interest, restructuring fee and others on thedue date, it must pay a penalty interest of 2% above theapplicable interest rate from the date such amount isdue until it has been fully paid.

Saldo pinjaman ARM ke UOB pada tanggal31 Desember 2018 dan 2017 masing-masing sebesarUS$ 14.352.817 dan US$ 17.183.755.

The outstanding balance of ARM’s loan to UOB as ofDecember 31, 2018 and 2017 amounted toUS$ 14,352,817 and US$ 17,183,755, respectively.

Pada bulan Juli 2013, ABG, Entitas Anak, memperolehfasilitas pinjaman berjangka dari UOB sebesarUS$ 6.543.114 dengan tingkat suku bunga 1,25% pertahun ditambah LIBOR 3 bulanan untuk penyelesaianutang Mount Lawu LLC, pihak berelasi. Jangka waktupembayaran selama 60 bulan dimulai dari bulanJanuari 2018 sampai dengan Desember 2022.

On July 2013, ABG, a Subsidiary, obtained a term loancredit facility from UOB amounted to US$ 6,543,114with interest rate of 1.25% per annum plus 3 monthsLIBOR for loan settlement of Mount Lawu LLC, arelated party. The payment period for 60 months startedfrom January 2018 up to December 2022.

Saldo pinjaman ABG ke UOB pada tanggal31 Desember 2018 dan 2017 masing-masing sebesarUS$ 6.399.961 dan US$ 6.438.616.

The outstanding balance of ABG’s loan to UOB as ofDecember 31, 2018 and 2017 amounted toUS$ 6,399,961 and US$ 6,438,616, respectively.

DVB Group Merchant Bank (Asia), Ltd., Singapura DVB Group Merchant Bank (Asia), Ltd., Singapore

Pada bulan Juli 2005, ARS, Entitas Anak, memperolehfasilitas kredit dari DVB untuk membiayai pembelian kapalMV Citrawati untuk AB, Entitas Anak, dengan pagupinjaman sebesar US$ 18.362.500. Fasilitas kredit inibeberapa kali mengalami perubahan, perubahan terakhirdilakukan pada tanggal 11 September 2007. Perubahantersebut menyatakan bahwa jumlah pagu pinjamanmeningkat menjadi sebesar US$ 23.000.000 atau 65%dari nilai wajar kapal, mana yang lebih rendah.

In July 2005, ARS, a Subsidiary, obtained creditfacilities from DVB to finance the acquisition of vesselMV Citrawati for AB, a Subsidiary, with a maximumdrawable amount of US$ 18,362,500. The creditfacilities agreements were amended several times, themost recent amendment of which was made onSeptember 11, 2007. As amended, the maximumdrawable amount was increased to becomeUS$ 23,000,000 or 65% of the fair value of the vessel,whichever is lower.










70




DVB Group Merchant Bank (Asia), Ltd., Singapura(lanjutan)

DVB Group Merchant Bank (Asia), Ltd., Singapore(continued)

Apabila ARS lalai untuk membayar sejumlah uang yangterutang pada tanggal pembayarannya maka ARS wajibmembayar denda bunga sebesar 3% diatas tingkat sukubunga yang berlaku terhitung sejak tanggal jumlahtersebut sudah harus dibayar sampai dengan tanggaljumlah tersebut dibayar lunas.

If ARS fails to pay any amount payable on the due date,it must pay a penalty interest of 3% above theapplicable interest rate from the date such amount isdue until it has been fully paid.

Pada tanggal 20 Januari 2012, ArpeniShipping, Co., Pte., Ltd. (ARS) sebagai Peminjam,Perusahaan sebagai Penjamin Induk, PT Apol Bahteradan PT Apol Jaya sebagai Penjamin Pemilik dan DVBGroup Merchant Bank (Asia), Ltd. (DVB) sebagai PemberiPinjaman telah membuat Akta Perubahan dan PenyajianKembali terkait dengan Perjanjian Pinjaman tertanggal1 Juli 2005, dimana DVB dan ARS setuju untuk merubahdan menyajikan kembali Perjanjian Awal Pinjamandengan syarat dan ketentuan yang ditetapkan dalam aktatersebut, salah satunya adalah pembebasan Event ofDefault dan Default yang telah terjadi atau akan terjadisebelum tanggal 31 Januari 2012. Pada tanggal yangsama, para pihak bersama dengan Stephenson Harwoodsebagai Escrow Agent juga telah membuat AktaPenyelesaian untuk menyelesaikan pinjaman dengansyarat dan ketentuan sebagaimana diatur dalam aktatersebut.

On January 20, 2012, Arpeni Shipping, Co., Pte., Ltd.(ARS) as Borrower, the Company as Parent Guarantor,PT Apol Bahtera and PT Apol Jaya as OwnerGuarantors and DVB Group Merchant Bank (Asia), Ltd.(DVB) as Lender have entered into a Deed ofAmendment and Restatement in relation to the LoanAgreement dated July 1, 2005, whereby DVB and ARSagreed to amend and restate the Original LoanAgreement under the terms and subject to theconditions set out in this deed, one of which is thewaiver of Events of Defaults and Defaults which haveoccurred or will occur prior to January 31, 2012. On thesame date, the parties along with Stephenson Harwoodas Escrow Agent have also entered into a SettlementDeed to settle the loan under terms and conditions asstipulated in the deed.

Pada tanggal 5 September, 21 Oktober dan5 November 2014, ARS telah menerima pemberitahuangagal bayar atas pembayaran pokok dan bunga pinjamandengan jumlah keseluruhan sebesar US$ 728.446.

On September 5, October 21 and November 5, 2014,ARS have received notification of Event of Default forpayment of principal and interest of the loan with total ofUS$ 728,446.

Pada tanggal 19 Desember 2017, pinjaman ini telahdialihkan melalui novasi ke Luminescent EnergyCorporation, pihak ketiga, berdasarkan LMA TransferAgreement.

On December 19, 2017, this loan has been transferredby way of novation to Luminescent Energy Corporation,third party, based on LMA Transfer Agreement.

Pada tahun 2013, Mount Lawu LLC, Entitas Anak,memperoleh fasilitas pinjaman dari DVB sebesarUS$ 7.000.000 sebagai hasil dari restrukturisasi utangMount Lawu LLC kepada DVB Group MerchantBank (Asia), Ltd. dan United Overseas Bank Limited.Jangka waktu pembayaran bulanan selama 24 bulandimulai dari September 2013 sampai denganAgustus 2015.

In 2013, Mount Lawu LLC, a Subsidiary, obtained loanfacilities from DVB amounted to US$ 7,000,000 as theresult of loan restructuring to DVB Group MerchantBank (Asia), Ltd. and United Overseas Bank Limited.The monthly payment period for 24 months startingfrom September 2013 up to August 2015.

Pada tanggal 8 September, 21 Oktober dan5 November 2014, Mount Lawu LLC telah menerimapemberitahuan gagal bayar atas pembayaran pokok danbunga pinjaman dengan jumlah keseluruhan sebesarUS$ 1.344.577.

On September 8, October 21 and November 5, 2014,Mount Lawu LLC have received notification of Event ofDefault for payment of principal and interest of the loanwith a total of US$ 1,344,577.

Saldo pinjaman Mount Lawu LLC ke DVB pada tanggal31 Desember 2018 dan 2017 masing-masing sebesarUS$ nihil dan US$ 3.817.763.

The outstanding balance of Mount Lawu LLC’s loan toDVB as of December 31, 2018 and 2017 amounted toUS$ nil and US$ 3,817,763, respectively.










71




PT Bank UOB Indonesia PT Bank UOB Indonesia

Pada tanggal 2 September 2008, BJP, Entitas Anak,memperoleh fasilitas kredit berjangka dari PT Bank UOBIndonesia (UOB Indonesia) untuk membiayai pembeliansatu floating crane, dengan pagu pinjaman sebesarUS$ 9.000.000 atau 75% dari nilai wajar kapal, manayang lebih rendah.

On September 2, 2008, BJP, a Subsidiary, obtained aterm loan credit facility from PT Bank UOB Indonesia(UOB Indonesia) to finance the acquisition of onefloating crane, with a maximum drawable amount ofUS$ 9,000,000 or 75% of the fair value of the vessel,whichever is lower.

Pada tanggal 22 Oktober 2008, beberapa ketentuandalam fasilitas kredit tersebut diubah, sehinggaPerusahaan dapat melakukan penarikan atas pinjamantersebut dalam mata uang Rupiah dan pagu pinjamanmenjadi US$ 9.000.000 atau nilai Rupiah yang setaradengan itu atau 75% dari nilai wajar kapal, mana yanglebih rendah.

On October 22, 2008, some provisions of the creditfacility were amended, whereby the Company wasallowed to make withdrawals of the facility in Rupiahand the maximum drawable amount becameUS$ 9,000,000 or its Rupiah equivalent or 75% of thefair value of the vessel, whichever is lower.

Apabila BJP lalai untuk membayar sejumlah uang yangwajib dibayarnya kepada UOB Indonesia baik utangpokok, bunga, restructuring fee dan biaya-biaya lain padatanggal pembayarannya maka BJP wajib membayardenda bunga sebesar 2% diatas tingkat suku bunga yangberlaku terhitung sejak tanggal jumlah tersebut sudahharus dibayar sampai dengan tanggal jumlah tersebutdibayar lunas.

If BJP fails to pay any amount payable to UOBIndonesia including principal, interest, restructuring feeand others on the due date, it must pay a penaltyinterest of 2% above the applicable interest rate fromthe date such amount is due until it has been fully paid.

Pada tanggal 20 Maret 2012, BJP, telah merampungkannegosiasi restrukturisasi utang dengan UOB Indonesia.UOB Indonesia sebagai pemberi pinjaman telahmenyetujui perubahan tingkat suku bunga dan jatuhtempo pinjaman.

On March 20, 2012, BJP, successfully concluded itsdebts restructuring negotiations with UOB Indonesia.UOB Indonesia as lender has agreed with theamendment of interest rate and maturity debt.

Saldo pinjaman BJP ke UOB pada tanggal31 Desember 2018 dan 2017 masing-masing sebesarUS$ 956.397 dan US$ 957.767 untuk pinjaman dalammata uang Dolar Amerika Serikat, dan Rp 22.636.381.497dan Rp 22.694.554.923 dalam mata uang Rupiah.

The outstanding balance of BJP’s loan to UOB as ofDecember 31, 2018 and 2017 amounted toUS$ 956,397 and US$ 957,767 in United States Dollarcurrency, and Rp 22,636,381,497 andRp 22,694,554,923 in Rupiah currency, respectively.

Pinjaman bank dan lembaga keuangan lainnya -pihak berelasi

Bank and other financial institution loans - relatedparties

PT Mega Finadana PT Mega Finadana

Pada 11 Agustus 2011, Perusahaan memperoleh fasilitaspembiayaan Al Murabahah sebesar Rp 446.272.950 dariPT Mega Finadana yang digunakan untuk membiayaiperolehan satu kendaraan. Fasilitas ini akan dilunasisecara cicilan bulanan sampai dengan tanggal12 Agustus 2014.

On August 11, 2011, the Company obtainedAl Murabahah financing facility amounted toRp 446,272,950 from PT Mega Finadana, which wasused to finance the acquisition of one vehicle. Thefacility will be paid in installments up toAugust 12, 2014.

Pada tahun 2012, Perusahaan memperoleh pembiayaansebesar Rp 1.200.000.000 dari PT Mega Finadana yangdigunakan untuk membiayai pembelian 3 kendaraan.Fasilitas ini akan dilunasi secara cicilan bulanan sampaidengan tahun 2015, untuk pembelian dua kendaraan dansampai dengan tahun 2017, untuk satu kendaraan.

In 2012, the Company obtained financing amounted toRp 1,200,000,000 from PT Mega Finadana which wasused to finance the acquisition of 3 vehicles. The facilitywill be paid in monthly installments up to 2015, for theacquisition of two vehicles and up to 2017, for onevehicle.

Pada tanggal 3 Januari 2013, Perusahaan memperolehfasilitas pembiayaan sebesar Rp 340.480.000 dariPT Mega Finadana yang digunakan untuk membiayaiperolehan satu kendaraan. Fasilitas ini akan dilunasisecara cicilan bulanan sampai dengan tanggal4 Januari 2017.

On Januari 3, 2013, the Company obtained financingfacility amounted to Rp 340,480,000 from PT MegaFinadana, which was used to finance the acquisition ofone vehicle. The facility will be paid in installments up toJanuary 4, 2017.










72

17 PINJAMAN JANGKA PANJANG (lanjutan) 17. LONG-TERM DEBTS (continued)

Pinjaman bank dan lembaga keuangan lainnya -pihak berelasi (lanjutan)

Bank and other financial institution loans - relatedparties (continued)

PT Mega Finadana (lanjutan) PT Mega Finadana (continued)

Pada tanggal 10 Maret 2014, Perusahaan memperolehfasilitas pembiayaan sebesar Rp 575.000.000 dariPT Mega Finadana yang digunakan untuk membiayaiperolehan satu kendaraan. Fasilitas ini akan dilunasisecara cicilan bulanan sampai dengan Maret 2018.

On March 10, 2014, the Company obtained financingfacility amounted to Rp 575,000,000 from PT MegaFinadana, which was used to finance the acquisition ofone vehicle. The facility will be paid in installments up toMarch 2018.

Pada tanggal 26 Mei 2014, Perusahaan memperolehfasilitas pembiayaan sebesar Rp 540.000.000 dariPT Mega Finadana yang digunakan untuk membiayaiperolehan satu kendaraan. Fasilitas ini akan dilunasisecara cicilan bulanan sampai dengan Mei 2018.

On May 26, 2014, the Company obtained financingfacility amounted to Rp 540,000,000 from PT MegaFinadana, which was used to finance the acquisition ofone vehicle. The facility will be paid in installments up toMay 2018.

Pada tanggal 28 Mei 2014, Perusahaan memperolehfasilitas pembiayaan sebesar Rp 2.737.954.056 dariPT Mega Finadana. Fasilitas ini akan dilunasi secaracicilan bulanan sampai dengan Oktober 2016.

On May 28, 2014, the Company obtained financingfacility amounted to Rp 2,737,954,056 from PT MegaFinadana. The facility will be paid in installments up toOctober 2016.

Pada tanggal 27 April 2015, BJP, Entitas Anak,memperoleh fasilitas pembiayaan sebesarRp 5.000.000.000 dari PT Mega Finadana yangdigunakan untuk membiayai perolehan satu kapal. Hargakapal sebesar Rp 10.000.000.000, jangka waktu sewaselama 48 bulan, dan diberikan opsi untuk membeli padaakhir jangka waktu sewa sebesar nilai sisa yangditetapkan sebesar 50% dari harga kapal. Fasilitas iniakan dilunasi secara cicilan bulanan sampai denganApril 2019.

On April 27, 2015, BJP, a Subsidiary, obtainedfinancing facility amounted to Rp 5,000,000,000 fromPT Mega Finadana which was used to finance theacquisition of one vessel. The vessel price amounted toRp 10,000,000,000, term of lease for 48 months, andan option to buy at the end of lease term at residualvalue 50% of the vessel price. The facility will be paid ininstallments up to April 2019.

Pada tanggal 25 Agustus 2017, Perusahaan memperolehfasilitas pembiayaan sebesar Rp 150.500.000 dariPT Mega Finadana yang digunakan untuk membiayaiperolehan satu kendaraan. Fasilitas ini akan dilunasisecara cicilan bulanan sampai dengan Juli 2021.

On August 25, 2017, the Company obtained financingfacility amounted to Rp 150,500,000 from PT MegaFinadana, which was used to finance the acquisition ofone vehicle. The facility will be paid in installments up toJuly 2021.

Pada tanggal 30 Juli 2018, Perusahaan memperolehfasilitas pembiayaan sebesar Rp 966.000.000 dariPT Mega Finadana yang digunakan untuk membiayaiperolehan satu kendaraan. Fasilitas ini akan dilunasisecara cicilan bulanan sampai dengan Juni 2023.

On July 30, 2018, the Company obtained financingfacility amounted to Rp 966,000,000 from PT MegaFinadana, which was used to finance the acquisition ofone vehicle. The facility will be paid in installments up toJune 2023.

Informasi Lainnya Other Information

Pada tanggal 10 November 2011, Perusahaan telahberhasil merampungkan negosiasi restrukturisasi utangdengan para kreditur untuk sebagian pinjaman jangkapanjang (lihat Catatan 20) dan Grup masih melakukannegosiasi restrukturisasi utang dengan para kreditur untukpinjaman jangka panjang lainnya yang tidak termasukdalam restrukturisasi utang, termasuk dengan pihakcounterparty sehubungan dengan liabilitas derivatifEntitas Anak.

On November 10, 2011, the Company successfullyconcluded its debt restructuring negotiations with itslenders for a portion of long-term debts (see Note 20)and the Group is still conducting negotiation with thecreditors to restructure its other long-term debts whichare not included in the debt restructuring, including withthe counterparty in relation to the Subsidiary’sderivative liabilities.

Perusahaan juga telah berhasil merampungkan negosiasirestrukturisasi utang untuk sebagian liabilitas derivatif danutang lain-lain ke ACA (lihat Catatan 20), oleh karena ituliabilitas derivatif dan utang lain-lain tersebutdireklasifikasi dan disajikan sebagai bagian dari“Pinjaman Jangka Panjang” pada laporan posisikeuangan konsolidasian.

The Company also has successfully concluded its debtrestructuring negotiations with its lenders for a portionof derivative liabilities and other payable to ACA (seeNote 20), therefore the long-term derivative liabilitiesand the other payable to ACA were reclassified and arepresented as part of “Long-term Debts” in theconsolidated statement of financial position.










73


Informasi Lainnya (lanjutan) Other Information (continued)

Pada laporan posisi keuangan konsolidasian padatanggal 31 Desember 2018 dan 2017 karena Grup tidakdapat memenuhi persyaratan tertentu yang diharuskandalam perjanjian utang dan tidak melakukan pembayaranatas liabilitas yang telah jatuh tempo. Oleh karena itu,manajemen Grup memutuskan untuk menyajikanpinjaman jangka panjang lain tersebut sebagai bagiandari liabilitas jangka pendek pada laporan posisikeuangan konsolidasian pada tanggal 31 Desember 2018dan 2017.

In the consolidated statement of financial position as ofDecember 31, 2018 and 2017 since the Group isunable to meet certain covenants as required under theloan agreements and does not make payment of thematured loans. Therefore, the management of theGroup decided to present the other long-term debts aspart of current liabilities in the consolidated statement offinancial position as of December 31, 2018 and 2017.

Pada bulan Januari 2012, Perusahaan membeli kembalisebagian dari utangnya yang telah direstrukturisasidengan total nominal sebesar US$ 37.055.218 danRp 32.000.000.000 dengan harga pembelian sebesarUS$ 6.968.119 dan Rp 8.000.000.000.

In January 2012, Company bought back portions of itsrestructured debts with a total nominal value ofUS$ 37,055,218 and Rp 32,000,000,000 at aredemption price of US$ 6,968,119 andRp 8,000,000,000.

Pada bulan Mei 2015 berdasarkan PemberitahuanPengalihan dari JP Morgan Chase Bank, N.A., seluruhutang ARM, Entitas Anak, kepada JP Morgan ChaseBank, N.A. dialihkan kepada Eastern DynastyInternational Limited. Pemberitahuan Pengalihan tersebutditujukan kepada Perusahaan sebagai suatupemberitahuan atas pengalihan dan penyerahan ataspiutang dari JP Morgan Chase Bank, N.A. kepadaEastern Dynasty International Limited sesuai denganketentuan Pasal 2.9 Rencana Perdamaian tertanggal1 November 2011 untuk merestrukturisasi Kewajiban.

In May 2015 based on Notice of Assignment from JPMorgan Chase Bank, N.A., all debts of ARM, aSubsidiary, to JP Morgan Chase Bank, N.A. weretransferred to Eastern Dynasty International Limited.The Notice of Assignment is served to the Company asa notice on the assignment and transfer of receivablesfrom JP Morgan Chase Bank, N.A. to Eastern DynastyInternational Limited pursuant to Article 2.9 of theComposition Plan dated November 1, 2011 for theRestructuring of the Financial Obligations of theCompany.

Pada bulan September 2015 berdasarkan PerjanjianPengalihan Piutang yang diaktakan dalam Akta NotarisDewantari Handayani No. 34, piutang LembagaPembiayaan Ekspor Indonesia di Perusahaan sebesarRp 298.563.000.000 dialihkan kepada PT Sabitha TrigunaMandiri.

In September 2015 based on Receivable TransferAgreement which is covered by Notarial Deed No. 34 ofDewantari Handayani, Lembaga Pembiayaan EksporIndonesia receivables in the Company amounted toRp 298,563,000,000 were transferred to PT SabithaTriguna Mandiri.

Pada bulan November 2018 berdasarkan PemberitahuanPengalihan dari PT Bank Mizuho Indonesia (Mizuho),seluruh utang Perusahaan kepada Mizuho dialihkankepada Lycans Asia Pte. Ltd. (Lycans). Pemberitahuanpengalihan tersebut ditujukan kepada Perusahaansebagai suatu pemberitahuan atas pengalihan danpenyerahan atas piutang dari Mizuho kepada Lycanssesuai dengan ketentuan Pasal 2.9 Rencana Perdamaiantertanggal 1 November 2011 untuk merestrukturisasiKewajiban.

In November 2018 based on Notice of Assignment fromPT Bank Mizuho Indonesia (Mizuho), all debts of aCompany, to Mizuho were transferred to Lycans AsiaPte. Ltd. (Lycans). The Notice of Assignment is given tothe Company as a notice for transfer of receivablesfrom Mizuho to Lycans pursuant to Article 2.9 of theComposition Plan dated November 1, 2011 for theRestructuring of the Financial Obligations of theCompany.

Pembayaran atas pokok pinjaman jangka panjang(termasuk pinjaman yang dibeli kembali) masing-masingsebesar Rp 190.492.666.795 dan Rp 76.097.053.207pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017.

Payments of principal on long-term debts (includingbuy-back debts) amounted to Rp 190,492,666,795 andRp 76,097,053,207 as of December 31, 2018 and2017, respectively.

Pembayaran atas bunga pinjaman jangka panjangmasing-masing sebesar Rp 10.325.290.525 danRp 7.120.062.515 pada tanggal 31 Desember 2018 dan2017.

Payments of interest on long-term debtsamounted to Rp 10,325,290,525 and Rp 7,120,062,515as of December 31, 2018 and 2017, respectively.

Pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017, bunga yangtelah jatuh tempo tetapi belum dibayar atas pinjamanjangka panjang yang tidak termasuk dalam restrukturisasiutang masing-masing sebesar Rp 868.380.467.308 danRp 725.814.134.132, yang disajikan sebagai bagian dari“Beban Masih Harus Dibayar” pada laporan posisikeuangan konsolidasian pada tanggal 31 Desember 2018dan 2017.

As of December 31, 2018 and 2017, unpaid overdueinterest on long-term debts amountedto Rp 868,380,467,308 and Rp 725,814,134,132respectively, which is presented as part of “AccruedExpenses” in the consolidated statement of financialposition as of December 31, 2018 and 2017,respectively.










74


Informasi Lainnya (lanjutan) Other Information (continued)

Persyaratan keuangan berdasarkan laporan keuangankonsolidasian pada tanggal 31 Desember 2018 adalahsebagai berikut:

Financial covenants based on consolidated financialstatements as of December 31, 2018 are as follows:

2018

Kekayaan neto berwujud (5.993.246.366.438 ) Tangible net worthEkuitas (5.931.996.576.368 ) Shareholder equityRasio utang terhadap kekayaan

neto berwujud (1,15 ) Debt to tangible net worthLaba sebelum beban pajak, Earning before interest tax,

bunga, penyusutan dan depreciation, andamortisasi/beban bunga 345.465.227.987 amortization/Interest expense

Rasio lancar 0,04 Current ratioRasio laba sebelum beban bunga

dan pajak terhadapbeban bunga 1,00 Interest Coverage Ratio

Rasio utang terhadap modal (1,15 ) Debt to equity ratio

18. UTANG OBLIGASI DAN WESEL BAYAR YANGDIJAMIN - BERSIH

18. BONDS PAYABLE AND GUARANTEED SECUREDNOTES PAYABLE - NET

Rincian akun ini adalah sebagai berikut: The details of this account are as follows:

2018 2017

Nominal amountNilai nominal Guaranteed SecuredWesel Bayar Dolar Amerika Serikat Notes United States Dollar

yang dijamin US$ 126.942.521 US$ 126,942,521 as ofpada tanggal 31 Desember 2018 December 31, 2018 anddan 2017 1.838.254.646.601 1.719.817.274.508 2017

Obligasi APOL II Tahun 2008 693.320.527.777 693.320.527.777 APOL Bonds II Year 2008

Total nilai nominal 2.531.575.174.378 2.413.137.802.285 Total nominal valueDikurangi biaya yang belum

diamortisasi 56.102.606.839 67.029.636.817 Less unamortized cost

Nilai tercatat 2.475.472.567.539 2.346.108.165.468 Carrying amountDikurangi bagian yang jatuh

tempo dalam satu tahun 2.475.472.567.539 2.346.108.165.468 Less current portion

Bagian jangka panjang - - Long-term portion

(i) Wesel Bayar Dolar Amerika Serikat yang Dijamin (i) United States Dollar Guaranteed Secured Notes

Pada tanggal 3 Mei 2006, Arpeni Pratama OceanLine Investment B.V. (APOL BV), Entitas Anak yangdimiliki sepenuhnya, menerbitkan wesel bayar yangdijamin dalam mata uang dolar Amerika Serikatdengan nilai nominal sebesar US$ 160.000.000,dimana Perusahaan dan Entitas Anak, kecualiArpeni Shipping, Co., Pte., Ltd. dan PT ApolBahtera, bertindak sebagai “Penjamin”.

On May 3, 2006, Arpeni Pratama Ocean LineInvestment B.V. (APOL BV), a wholly-ownedSubsidiary, issued United States dollar-denominated guaranteed secured notes with atotal nominal value of US$ 160,000,000, with theCompany and Subsidiaries, except ArpeniShipping, Co., Pte., Ltd. and PT Apol Bahtera,acting as “Guarantors”.

Wesel bayar dolar Amerika Serikat yang dijaminkanini dicatatkan pada Bursa Efek Singapura.

The United States dollar guaranteed secured noteshave been listed in the Singapore Stock Exchange.










75

18. UTANG OBLIGASI DAN WESEL BAYAR YANGDIJAMIN - BERSIH (lanjutan)

18. BONDS PAYABLE AND GUARANTEED SECUREDNOTES PAYABLE - NET (continued)

(i) Wesel Bayar Dolar Amerika Serikat yang Dijamin(lanjutan)

(i) United States Dollar Guaranteed Secured Notes(continued)

Sehubungan dengan penawaran ini, APOL BVmemperoleh peringkat B+ dari Standard & Poor’s.Wesel bayar ini dikenakan tingkat suku bungatahunan tetap bersih sebesar 8,75% per tahun yangdibayar setiap setengah tahun, dan akan jatuhtempo pada tanggal 3 Mei 2013. Hasil penerimaandari emisi wesel bayar yang dijamin tersebutterutama digunakan untuk membiayai pelunasanpinjaman sebesar US$ 93.000.000, untukpembelian kapal sebesar US$ 57.100.000 dansisanya, digunakan untuk keperluan modal kerja.Wesel bayar ini dijaminkan dengan saham EntitasAnak yang dimiliki oleh Perusahaan, kecuali ArpeniShipping, Co., Pte., Ltd. dan PT Apol Bahtera.

In connection with the notes offering, APOL BVreceived a rating of B+ from Standard & Poor’s.The notes are subject to net interest at the fixedannual rate of 8.75% payable semi-annually, andwill mature on May 3, 2013. The proceeds from theissuance of these guaranteed notes were primarilyused to refinance loans totaling US$ 93,000,000,to purchase additional vessels totaling ofUS$ 57,100,000 and the remainder, for workingcapital purposes. The notes are secured by theshares of the Subsidiaries, except ArpeniShipping, Co., Pte., Ltd. and PT Apol Bahtera.

Entitas Anak yang didirikan atau diakuisisi setelahtanggal penerbitan wesel bayar ini tidak bertindaksebagai “Penjamin” ataupun saham merekadigunakan sebagai jaminan atas wesel bayartersebut.

The Subsidiaries established or acquired after theissuance date of the notes do not act as“Guarantors” nor are their shares used as securityfor the notes.

APOL BV telah menunjuk HSBC Bank USA,National Association, sebagai Wali Amanat, AgenPembayaran dan Pencatatan, serta menunjukThe Hongkong and Shanghai Banking CorporationLimited sebagai Agen Penjamin (Collateral Agent).

APOL BV has appointed HSBC Bank USA,National Association, as the Trustee, Paying Agentand Registrar, and The Hongkong and ShanghaiBanking Corporation Limited as the CollateralAgent.

Pada tanggal 24 Mei 2011, wali amanat telahmengirimkan Notice of Event Default and Defaultske Perusahaan dan APOL BV sehubunganAPOL BV telah gagal membayar bunga dalamwaktu 30 hari yang telah jatuh tempo pada tanggal30 November 2010.

On May 24, 2011, the trustee sent Notice of Eventof Default and Defaults to the Company andAPOL BV due to APOL BV’s failure to makeinterest payment for 30 days which was due onNovember 30, 2010.

Sebagaimana dijelaskan dalam Catatan 20, padatanggal 10 November 2011, Perusahaan telahberhasil merampungkan negosiasi restrukturisasiutang dengan para kreditur untuk wesel bayardijamin tersebut, dan seluruh hak dan kewajibankreditur maupun Grup sehubungan dengan weselbayar dijamin, termasuk jaminan perusahaan danhak-hak jaminan terkait akan mengikuti ketentuan-ketentuan dalam Rencana Perdamaian.

As discussed in Note 20, on November 10, 2011,the Company successfully concluded its debtrestructuring negotiations with the lenders for theguaranteed secured notes, and all rights andobligations of the lenders and the Group in relationto the guaranteed secured notes, including anyrelated corporate guarantees and security rights,will follow the terms in the Composition Plan.

Pokok yang terutang, bunga yang ditangguhkan,tingkat bunga pada tanggal 31 Desember 2018 dan2017 dan tanggal jatuh tempo untuk wesel bayaryang dijamin berdasarkan Rencana Perdamaianyang disahkan secara hukum adalah sebagaiberikut:

Outstanding principal, deferred interest, interestrate as of December 31, 2018 and 2017 andmaturity date of the guaranteed secured notespayable based on the legalized Composition Planare as follows:










76



(ii) Wesel Bayar Dolar Amerika Serikat yang Dijamin(lanjutan)

(ii) United States Dollar Guaranteed Secured Notes(continued)

Pokok yangTerutang/

OutstandingPrincipal

Bunga yangDitangguhkan/

Deferred InterestTingkat Bunga/Interest Rate

TanggalJatuh Tempo/Maturity Date

US$ 113.903.000pada tanggal31 Desember 2018dan 2017/US$ 113,903,000 asof December 31,2018 and 2017

US$ 13.039.521pada tanggal31 Desember 2018 dan2017/US$ 13,039,521 asof December 31, 2018and 2017

Ps Dari 1,33% sampai dengan2,39% pada tahun 2018 dan2017/From 1.33% to 2.39% in2018 and 2017

24 kali cicilan triwulanan dimulai padatanggal 30 September 2015 sampaidengan tanggal 30 Juni 2021/24 equal quarterly installments payablestarting on September 30, 2015 up toJune 30, 2021

Berdasarkan Rencana Perdamaian, pemegangwesel bayar yang dijamin akan menerima waranlepas tanpa biaya (free detachable warrants), yangmasing-masing, ketika digunakan, akanmemberikan satu saham Perusahaan kepadapemegang wesel bayar yang dijamin tersebut.Setiap nilai terutang US$ 1.000 dari wesel bayaryang dijamin yang ikut serta dalam penawaranpertukaran (exchange offer) akan berhak atas 8.700waran yang akan diterbitkan pada akhirpelaksanaan restrukturisasi, dengan ketentuansetiap pemegang wesel bayar yang dijaminmenandatangani semua dokumen yang diperlukanmenurut hukum dalam bentuk dan substansi yangdapat diterima oleh Perusahaan dan pembatasantentang jumlah waran yang dapat diterbitkan olehPerusahaan berdasarkan peraturan OJK dan/atauperaturan Bursa Efek Indonesia. Waran dapatdilaksanakan enam bulan setelah diterbitkansampai dengan satu tahun setelah tanggal cicilanpokok terakhir, dengan syarat harga pelaksanaansebesar Rp 120 per waran telah dibayar olehpemegang wesel bayar yang dijamin kepadaPerusahaan.

Based the Composition Plan, the holders of theguaranteed secured notes payable will receive freedetachable warrants, each of which will, whenexercised, give the relevant holders one Companyshare. Every US$ 1,000 of guaranteed securednotes payable participating in the exchange offerwill be entitled to 8,700 warrants which will beissued at the end of the restructuring exercise,subject to a holder’s signing any documentationrequired by law in form and substance acceptableto the Company and restrictions as to the numberof warrants which the Company may issue underOJK regulations and/or Indonesia Stock Exchangerules. Warrants will be exercisable six months afterissue up to one year after the last principalinstallment date subject to payment by the holdersto the Company of the subscription price of Rp 120per warrant.

Pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017, tidakada perusahaan pemeringkat efek yangmemberikan peringkat untuk Wesel Bayar DolarAmerika Serikat yang Dijamin.

As of December 31, 2018 and 2017, no ratingcompany has given its rating to the United StatesDollar Guaranteed Secured Notes.

Pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017, APOLBV belum memenuhi kewajiban pembayaran bungadan pokok Wesel Bayar Dolar Amerika Serikat yangDijamin secara penuh, sehingga atas pokok WeselBayar Dolar Amerika Serikat direklasifikasikansebagai liabilitas jangka pendek.

As of December 31, 2018 and 2017, APOL BV hasnot fully fulfilled the Interest and principal paymentof United States Dollar Guaranteed SecuredNotes, therefore the principal of United StatesDollar Notes were reclassified as short-termliabilities.

(ii) Obligasi Rupiah - Obligasi APOL II Tahun 2008 (ii) Rupiah Bonds - APOL Bonds II Year 2008

Pada tanggal 6 Maret 2008, Perusahaanmenerbitkan Obligasi APOL II Tahun 2008 denganPT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk. sebagaiwali amanat. Nilai nominal obligasi keseluruhanadalah Rp 600.000.000.000. Obligasi tersebutterdiri dari dua seri:

On March 6, 2008, the Company issued APOLBonds II Year 2008 with PT Bank RakyatIndonesia (Persero) Tbk. as the trustee. The bondshave a total nominal value of Rp 600,000,000,000.The bonds consist of two series:

a) Obligasi Seri A sebesar Rp 276.000.000.000yang akan jatuh tempo pada tanggal18 Maret 2013.

a) Series A bonds amounted toRp 276,000,000,000 which will mature onMarch 18, 2013.










77



(ii) Obligasi Rupiah - Obligasi APOL II Tahun 2008(lanjutan)

(ii) Rupiah Bonds - APOL Bonds II Year 2008(continued)

b) Obligasi Seri B sebesar Rp 324.000.000.000yang akan jatuh tempo pada tanggal18 Maret 2015.

b) Series B bonds amounted toRp 324,000,000,000 which will mature onMarch 18, 2015.

Obligasi APOL II Tahun 2008 ini dicatatkan padaBursa Efek Indonesia.

APOL bonds II Year 2008 have been listed in theIndonesia Stock Exchange.

Pada tanggal 19 Maret 2008, Direktur PT BursaEfek Indonesia menyetujui pencatatan obligasiPerusahaan di Bursa Efek Indonesia.

On March 19, 2008, the Director of PT Bursa EfekIndonesia approved the listing of the Company’sbonds on the Indonesia Stock Exchange.

Sembilan puluh dua persen (92%) dari penerimaandana emisi obligasi, setelah dikurangi bebanpenjaminan dan penawaran, digunakan untukpelunasan pinjaman bank Perusahaan dan EntitasAnak tertentu, dan 8% dari penerimaan dana emisiobligasi digunakan untuk modal kerja.

Ninety-two percent (92%) of the net proceeds fromthe bonds, after deducting the underwriting fee andoffering expenses, were used to repay theCompany’s and certain Subsidiaries’ bank loans,and 8% of the proceeds from the bonds had beenused as working capital.

Pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017, tidakada perusahaan pemeringkat efek yangmemberikan peringkat untuk obligasi APOL IITahun 2008.

As of December 31, 2018 and 2017, no ratingcompany has given its rating to APOL Bonds IIYear 2008.

Pokok yang terutang, bunga yang ditangguhkan,tingkat bunga pada tanggal 31 Desember 2018 dan2017 dan tanggal jatuh tempo dari utang obligasiberdasarkan Rencana Perdamaian yang disahkansecara hukum adalah sebagai berikut:

Outstanding principal, deferred interest, interestrate as of December 31, 2018 and 2017 andmaturity date of bonds payable based on thelegalized Composition Plan are as follows:

Pokok yangTerutang/

OutstandingPrincipal

Bunga yangDitangguhkan/

Deferred InterestTingkat Bunga/Interest Rate

TanggalJatuh Tempo/Maturity Date

Obligasi seri A -Rp 275.000.000.000pada tanggal31 Desember 2018dan 2017/Series A bonds -Rp 275,000,000,000as of December 31,2018 and 2017

Obligasi seri A -Rp 43.942.708.333 padatahun 2018 dan 2017/Series A bonds -Rp 43,942,708,333 in2018 and 2017



Obligasi Seri B -Rp 321.500.000.000pada tanggal31 Desember 2018dan 2017/Series B bonds -Rp 321,500,000,000as of December 31,2018 and 2017

Obligasi seri B -Rp 52.877.819.444 padatahun 2018 dan 2017/Series B bonds -Rp 52,877,819,444 in2018 and 2017



Pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017,Perusahaan belum memenuhi kewajibanpembayaran bunga dan pokok Obligasi APOL IITahun 2008 secara penuh, sehingga atas pokokObligasi APOL II Tahun 2008 direklasifikasikansebagai liabilitas jangka pendek (lihat Catatan 42).

As of December 31, 2018 and 2017, the ParentEntity has not fully fulfilled the interest andprincipal payment of APOL Bonds II Year 2008,therefore, the principal of APOL Bonds II Year2008 were reclassified as short-term liabilities (seeNote 42).










78

19. WESEL BAYAR JANGKA MENENGAH 19. MEDIUM-TERM NOTES PAYABLE

Rincian akun ini pada tanggal 31 Desember 2018 dan2017 adalah sebagai berikut:

The details of this account as of December 31, 2018and 2017 are as follows:

2018 2017

Nilai nominal Nominal amount(Ijarah fee dan (Ijarah fee andijarah fee yang ditangguhkan) 165.468.750.000 165.468.750.000 deferred ijarah fee)

Dikurangi biaya yang belumdiamortisasi 8.422.582.870 11.370.972.276 Less unamortized cost

Nilai tercatat 157.046.167.130 154.097.777.724 Carrying amountDikurangi bagian yang jatuh

tempo dalam satu tahun 157.046.167.130 154.097.777.724 Less current portion

Bagian jangka panjang - - Long-term portion

Pada tanggal 27 Juni 2008, Perusahaan menerbitkanWesel Bayar Jangka Menengah Syariah Ijarah II(MTN II) dengan nilai pokok sebesarRp 150.000.000.000 dengan PT Bank Rakyat Indonesia(Persero) Tbk. (BRI) sebagai agen pemantau. Hasil daripenerbitan MTN II tersebut akan dipergunakan sebagaimodal kerja Perusahaan.

On June 27, 2008, the Company issued Medium-TermNotes Syariah Ijarah II (MTN II) which have a nominalvalue of Rp 150,000,000,000, with PT Bank RakyatIndonesia (Persero) Tbk. (BRI) as the monitoring agent.The proceeds from the issuance of MTN II would beused for the Company’s working capital.

Angsuran ijarah fee sebesar Rp 20.625.000.000 pertahun yang dibayar setiap tiga bulan. Angsuran ijarahfee terakhir telah jatuh tempo pada tanggal30 Juni 2011.

Annual ijarah fee amounted to Rp 20,625,000,000,which was paid quarterly. The latest ijarah fee was dueon June 30, 2011.

MTN II tersebut tidak dijamin baik dengan bendatertentu, pendapatan atau aset lain milik Perusahaanataupun dengan jaminan dari pihak lain. Seluruh asetPerusahaan, kecuali aset yang telah ditentukan spesifikmenjadi jaminan bagi kreditur lainnya, digunakansebagai jaminan pari-passu untuk semua liabilitasPerusahaan termasuk obligasi.

The MTN II is neither secured by any specific goods,income or other assets of the Company nor guaranteedby other parties. All of the Company’s assets, exceptfor the assets that have been specifically used assecurity to its other creditors, are used as pari-passusecurity to all of the Company’s other liabilitiesincluding the bonds.

Berdasarkan Akad Ijarah pada tanggal 27 Juni 2008,Perusahaan menyetujui untuk mengalihkan manfaat daripenggunaan kapal laut Perusahaan (MV Saraswati danMV Dewi Umayi) sebagai objek ijarah, kepada BRI.Hak kepemilikan atas objek ijarah tetap berada diPerusahaan (lihat Catatan 11).

Based on the Ijarah Contract dated June 27, 2008, theCompany agreed to transfer the rights over the benefitsderived from the use of the Company’s vessels(MV Saraswati and MV Dewi Umayi) as ijarah objects,to BRI. The ownership of the ijarah objects, however,remained with the Company (see Note 11).

Berdasarkan Akad Wakalah pada tanggal 27 Juni 2008,BRI memberikan kuasa kepada Perusahaan untukmelakukan hal-hal sebagai berikut:

Based on the Wakalah Contract dated June 27, 2008,BRI granted the Company the authority to engage inthe following:

a. Membuat dan menandatangani akad-akad ijarahdengan penyewa kapal MV Saraswati danMV Dewi Umayi.

a. Make and sign ijarah contracts with the charterer ofMV Saraswati and MV Dewi Umayi.

b. Mewakili semua kepentingan pemegang MTN IIdalam rangka pelaksanaan akad-akad ijarahtersebut, termasuk menerima, dan menyerahkanijarah fee, sebagai hasil dari pemanfaatanpenggunaan kapal dari penyewa kapal kepadapemegang MTN II.

b. Represent the MTN II holders in executing theprovisions of the ijarah contracts, including receiptof, and distribution to the MTN II holders, the ijarahfee derived from the rental of the vessels.










79

19. WESEL BAYAR JANGKA MENENGAH (lanjutan) 19. MEDIUM-TERM NOTES PAYABLE (continued)

Sebagaimana dijelaskan dalam Catatan 20, padatanggal 10 November 2011, Perusahaan telah berhasilmerampungkan negosiasi restrukturisasi utang denganpara kreditur untuk wesel bayar jangka menengah danseluruh hak dan kewajiban kreditur maupun Grup terkaitdengan wesel bayar jangka menengah, akan mengikutiketentuan-ketentuan dalam Rencana Perdamaian.

As discussed in Note 20, on November 10, 2011, theCompany successfully concluded its debt restructuringnegotiations with the lenders for the guaranteedsecured notes, and all rights and obligations of thelenders and the Group in relation to the guaranteedsecured notes, including any related corporateguarantees and security rights, will follow the terms inthe Composition Plan.

Setelah restrukturisasi, pokok yang terutang, bungayang ditangguhkan dan tanggal jatuh tempo dari weselbayar jangka menengah berdasarkan RencanaPerdamaian adalah sebagai berikut:

After restructuring, outstanding principal, deferredinterest and maturity date of medium-term notes basedon the Composition Plan are as follows:

Nilai nominal ijarah fee yangterutang/

Nominal amount of outstandingijarah fee

Nilai nominal ijarah fee yangditangguhkan/

Nominal amount of deferredijarah fee

Tanggal jatuh tempo/Maturity date

Rp 150.000.000.000 pada tanggal31 Desember 2018 dan 2017/Rp 150,000,000,000as of December 31, 2018 and2017.

Rp 15.468.750.000 pada tanggal31 Desember 2018 dan 2017/Rp 15,468,750,000 as ofDecember 31, 2018 and 2017.

Rp 3.757.000.000 pada tanggal31 Januari 2012/Rp 3,757,000,000on January 31, 2012

Rp 1.418.000.000 pada tanggal31 Maret 2012/Rp 1,418,000,000on March 31, 2012

11 kali cicilan masing-masingsebesar Rp 2.156.000.000 mulaiJuni 2012 sampai denganDesember 2014/11 installments ofRp 2,156,000,000 each fromJune 2012 to December 2014

2 kali cicilan masing-masingsebesar Rp 2.438.000.000 mulaiMaret 2015 sampai denganJuni 2015/2 installments ofRp 2,438,000,000 each fromMarch 2015 to June 2015

24 kali cicilan masing-masingsebesar Rp 7.660.271.000 mulaiSeptember 2015 sampai denganJuni 2021/24 installments ofRp 7,660,271,000 each fromSeptember 2015 to June 2021

Pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017, Perusahaanbelum memenuhi kewajiban pembayaran ijarah feeWesel Bayar Jangka Menengah Syariah Ijarah II(MTN II) secara penuh, sehingga atas pokok WeselBayar Jangka Menengah Syariah Ijarah II (MTN II)direklasifikasikan sebagai liabilitas jangka pendek (lihatCatatan 42).

As of December 31, 2018 and 2017, the Parent Entityhas not fully fulfilled the ijarah fee payment of Medium-Term Notes Syariah Ijarah II (MTN II), therefore theprincipal of Medium-Term Notes Syariah Ijarah II(MTN II) were reclassified as short-term liabilities (seeNote 42).

20. PERJANJIAN PERDAMAIAN RESTRUKTURISASILIABILITAS PEMBAYARAN UTANG

20. SETTLEMENT AGREEMENT FOR THERESTRUCTURING OF FINANCIAL OBLIGATIONS

Pada tanggal 1 November 2011, telah ditandatanganiPerjanjian Perdamaian antara Perusahaan dan parakreditur yang disebutkan dalam Perjanjian Perdamaian.Berdasarkan Perjanjian Perdamaian tersebut, parapihak sepakat, antara lain, untuk memenuhi, menerimadan mematuhi Rencana Perdamaian Perusahaan(dalam Penundaan Kewajiban Pembayaran Utang[PKPU]) pada tanggal 1 November 2011 (RencanaPerdamaian). Rencana Perdamaian tersebut telahdisahkan secara hukum oleh Pengadilan Negeri JakartaPusat pada tanggal 10 November 2011.

On November 1, 2011, a Composition Agreement wassigned by the Company and the creditors as mentionedin the Composition Agreement. Based on theComposition Plan, the parties agreed to, among others,meet, accept and comply with the Composition Plan (inTemporary Suspension of Debt Payment [PKPU]) onNovember 1, 2011 (Composition Plan). TheComposition Plan was legalized by the CommercialCourt of Central Jakarta on November 10, 2011.










80

20. PERJANJIAN PERDAMAIAN RESTRUKTURISASILIABILITAS PEMBAYARAN UTANG (lanjutan)

20. SETTLEMENT AGREEMENT FOR THERESTRUCTURING OF FINANCIAL OBLIGATIONS(continued)

Berikut adalah kreditur dan pemasok yang terikatdengan Rencana Perdamaian yang telah disahkansecara hukum:

Below are the creditors and suppliers which are boundunder the legalized Composition Plan:

Dalam mata uang asli/In original amounts

US$ Rupiah

Kreditur atas pinjaman Creditors for loansPT Bank Mandiri (Persero) Tbk. 23.475.402 - PT Bank Mandiri (Persero) Tbk.Lembaga Pembiayaan Ekspor Lembaga Pembiayaan Ekspor

Indonesia - 428.250.867.502 IndonesiaPT Bank Multiarta Sentosa - 8.365.780.638 PT Bank Multiarta SentosaPT Bank CIMB Niaga Tbk. 34.095.978 - PT Bank CIMB Niaga Tbk.PT Bank DBS Indonesia 6.440.473 36.116.533.334 PT Bank DBS IndonesiaPT Bank Maybank PT Bank Maybank

Indonesia Tbk. 21.586.260 - Indonesia Tbk.The Bank of Tokyo The Bank of Tokyo

Mitsubishi UFJ, Ltd. 16.267.917 - Mitsubishi UFJ, Ltd.PT Bank Mizuho Indonesia - 111.502.661.217 PT Bank Mizuho IndonesiaPT Bank Central Asia Tbk. - 55.945.830.322 PT Bank Central Asia Tbk.

Kreditur atas pinjaman lainnya Creditors of other obligationsJP Morgan Chase Bank, N.A. 24.354.353 - JP Morgan Chase Bank, N.A.Varde Investment Partners, L.P. 9.284.295 - Varde Investment Partners, L.P.Standard Chartered Bank, Jakarta 4.570.656 - Standard Chartered Bank, JakartaCredit Suisse International 4.274.730 - Credit Suisse InternationalPT Asuransi Central Asia 3.096.085 - PT Asuransi Central AsiaMerrill Lynch International Bank 2.500.000 - Merrill Lynch International Bank

Pemegang wesel bayar yangdijaminkan 156.974.391 - Guaranteed secured notes holders

Pemegang obligasi - 697.391.500.000 Bond holdersPemegang wesel bayar jangka

menengah - 165.468.750.000 Medium-term notes holdersPemasok 4.024.484 173.879.869.598 Suppliers

Jumlah 310.945.024 1.676.921.792.611 Total

Sehubungan dengan telah disahkannya RencanaPerdamaian tersebut di atas secara hukum, Perusahaantelah berhasil merampungkan negosiasi restrukturisasiutang dengan sebagian besar kreditur untuk seluruhpinjaman bank jangka pendek dan sebagian liabilitasjangka panjang, termasuk utang lain-lain ke ACA,pinjaman jangka panjang, utang obligasi, wesel bayarjangka menengah dan liabilitas derivatif.

In relation to the legalization of the Composition Planas above-mentioned, the Company has successfullyconcluded its debt restructuring negotiations with majorparts of its lenders covering all of its outstanding short-term bank loans and a portion of non-current liabilities,including other payable to ACA, long-term debts, bondspayable, medium-term notes payable and derivativeliabilities.

Dalam Rencana Perdamaian tersebut, disebutkanantara lain, restrukturisasi pinjaman jangka pendek danjangka panjang Perusahaan (pinjaman bank, obligasidan wesel) dan utang sehubungan dengan pembiayaankapal (“utang kapal”), mekanisme pelaksanaan cashsweep, perubahan mekanisme pelaksanaan cashsweep, kewajiban dan batasan, batasan untuk tidakmembuat jaminan kebendaan, belanja modal yangdiperbolehkan, pembatasan pembagian dividen,pembelian kembali utang, penambahan modal, jadwalpembayaran cicilan utang, suku bunga, dan penerbitanwaran kepada pemegang wesel bayar Dolar AmerikaSerikat yang dijamin.

The Composition Plan states, among others, therestructuring of the Company’s short-term and long-term debts (loans, bonds and notes) and payablerelated to financing of vessels (“vessel debts”),implementation of cash sweep mechanism, changes inthe cash sweep mechanism, covenants, negativepledge, permitted capital expenditure, dividenddistribution restriction, debt buyback, capital increase,schedule of installment payable, interest rate, andissuance of warrants to the relevant holder of UnitedStates Dollar guaranteed secured notes.










81



Berdasarkan Rencana Perdamaian yang disahkansecara hukum tersebut, dijelaskan, antara lainmengenai:

The legalized Composition Plan prescribes, amongothers:

a. Restrukturisasi a. Restructuring

Perusahaan akan merestrukturisasi utangPerusahaan berdasarkan ketentuan-ketentuandalam Rencana Perdamaian dan, khususnya utangkapal, berdasarkan ketentuan dalam RencanaPerdamaian atau dengan ketentuan lain yangdapat disetujui oleh Perusahaan dan kreditur.

The Company’s debts will be restructured on thebasis of the terms of the Composition Plan and,specifically for the vessel debts, on the basis setforth in the Composition Plan or as may otherwisebe agreed between the Company and the creditors.

b. Pembayaran Terlebih Dahulu Secara Sukarela b. Optional Prepayment

Dengan syarat mematuhi mekanisme cash sweep,Perusahaan dapat melakukan pembayaran terlebihdahulu kepada para krediturnya yang tercantumdalam Rencana Perdamaian, masing-masingsecara pro rata, dari hasil penjualan aset,penerbitan saham baru, utang baru atau kegiatan-kegiatan penggalangan dana lainnya.

Subject to compliance with the cash sweepmechanism, the Company may prepay its creditorsas stated in the Composition Plan, in each case ona pro rata basis, from proceeds of the sale ofassets, new share issuances, new debt or otherfund-raising activities.

c. Pembelian Kembali Utang c. Debt Buyback

Perusahaan akan menerapkan skema PembelianKembali Utang melalui Reverse Dutch Auction.

The Company will implement a Debt Buybackscheme through a Reverse Dutch Auction.

d. Liabilitas dan Batasan d. Covenants

Liabilitas dan batasan pinjaman yang tercantumdalam Rencana Perdamaian akan berlaku terhadaputang Perusahaan yang dijamin dengan jaminankebendaan dan utang Perusahaan yang tidakdijamin dengan jaminan kebendaan.

The debt covenants in the Composition Plan willapply in respect of the Company’s secured andunsecured debts.

Tiga tahun setelah tanggal berlakunya RencanaPerdamaian, setiap kreditur yang sebelumnya telahdiberikan jaminan tambahan sebagai akibat darirasio pinjaman terhadap nilai yang melebihipersentase yang disepakati akan segeramelepaskan jaminan tambahan tersebut jika rasiopinjaman terhadap nilai berada di bawah utangPerusahaan yang terkait atau jika utang Gruplainnya berada di bawah persentase yangdisepakati (sebagaimana tercantum dalamdokumentasi utang awal) untuk jangka waktu tidakkurang dari tiga bulan kalender.

Three years following the effective date of theComposition Plan, any creditor which haspreviously been provided with additional collateralas a result of loan-to-value ratios exceeding anagreed percentage will promptly release any suchadditional collateral if the loan-to-value ratio underthe relevant Company debt or other Group debt hasfallen below the agreed percentage (as set out inthe original debt documentation) for a period of notless than three calendar months.

Batasan untuk Tidak Membuat JaminanKebendaan

Negative Pledge

Grup tidak akan membuat suatu hak istimewa ataujaminan kebendaan yang tidak ada pada saattanggal berlakunya Rencana Perdamaian, dengantunduk pada pengecualian-pengecualian yangtercantum dalam Rencana Perdamaian.

The Group will not create any lien or securityinterest which is not in existence at the effectivedate of the Composition Plan subject to theexceptions as stated in the Composition Plan.










82



d. Liabilitas dan Batasan (lanjutan) d. Covenants (continued)

Utang Finansial dan Jaminan Financial Indebtedness and Guarantees

Dengan tunduk pada pengecualian-pengecualianyang tercantum dalam Rencana Perdamaian, Gruptidak akan menimbulkan suatu utang finansial ataumemberikan suatu jaminan yang tidak ada padasaat tanggal berlakunya Rencana Perdamaian,kecuali Perusahaan memenuhi rasio yangtercantum dalam Rencana Perdamaian.

Subject to the exceptions as stated in theComposition Plan, the Group will not incur anyfinancial indebtedness or provide any guaranteeswhich are not in existence at the effective date ofthe Composition Plan, unless the Company is incompliance with the ratios as stated in theComposition Plan.

Grup dapat, meskipun tidak memenuhi rasio,menimbulkan utang finansial atau memberikanjaminan yang tidak ada pada saat tanggalberlakunya Rencana Perdamaian, dalam kasus-kasus sebagai berikut:

The Group may, even if not in compliance with theratios, incur any financial indebtedness or provideany guarantees which are not in existence at theeffective date of the Composition Plan in thefollowing cases:

1) Pengesahaan atas surat berharga dalamkebiasaan dagang secara umum;

1) Endorsement of negotiable instruments in theordinary course of trade;

2) Utang finansial yang merupakan kewajibanfinansial yang direstrukturisasi yang telah adasebelum tanggal berlakunya RencanaPerdamaian, termasuk setiap jumlah yangharus dibayar berdasarkan perjanjian closed-out swap;

2) Financial indebtedness which constitutesrestructured financial obligations which existedprior to the effective date of the CompositionPlan, including any amounts payable underclosed-out swap agreements;

3) Transaksi derivatif yang dibuat sehubungandengan perlindungan terhadap fluktuasidengan tingkat atau harga berapapun, namunbukan untuk tujuan spekulatif;

3) Any derivative transaction entered into inconnection with protection against fluctuationin any rate or price but not for speculativepurposes;

4) Utang finansial yang akan ditimbulkan olehGrand Bulk Shipping Limited setelahpenyerahan rangka kapal (hulls) 3005, 3006,3007 dan/atau 3008 sehubungan dengansetiap penjualan dengan hak menyewakembali (sale and leaseback), pembiayaan(financing) atau sewa menyewa (chartering)lain dari kapal-kapal tersebut;

4) Financial indebtedness to be incurred byGrand Bulk Shipping Limited upon delivery ofhulls 3005, 3006, 3007 and/or 3008 inconneciton with any sale and leaseback,financing or other chartering arrangements ofsuch vessels;

5) Kredit dagang yang timbul dalam kebiasaandagang secara umum;

5) Trade credits incurred in the ordinary course oftrade;

6) Jaminan yang diberikan dalam kebiasaandagang secara umum oleh pemilik kapal yangmelakukan perdagangan internasional;

6) Guarantees which are provided in the ordinarycourse of trade by an owner of a ship engagedin international trade;

7) Jaminan pelaksanaan (performance bond)atau jaminan lain yang serupa yang menjaminpelaksanaan oleh salah satu anggota Grupberdasarkan perjanjian yang dibuat dalamkebiasaan dagang secara umum;

7) Any performance or similar bond guaranteeingperformance by a member of the Group underany contract entered into in the ordinarycourse of trade;

8) Jaminan yang sebelum tanggal berlakunyaRencana Perdamaian telah disetujui untukdiberikan oleh salah satu anggota Grup;

8) Any guarantee which a member of the Grouphas, prior to the effective date of theComposition Plan, committed to give;

9) Jaminan yang diberikan sehubungan denganobligasi dolar Amerika Serikat baru yangditerbitkan untuk menggantikan obligasi dolarAmerika Serikat yang ada sebelumnya;

9) Any guarantees given with respect to any newUnited States dollar bonds issued in exchangefor existing United States dollar bonds;

10) Utang finansial yang secara kontraktualdisubordinasikan terhadap utang Perusahaandan utang kapal;

10) Any financial indebtedness which iscontractually subordinated to the Company’sdebt and the vessel debts;

11) Utang finansial dan jaminan untuk belanjamodal yang diperbolehkan sebagaimana telahdiatur dalam Rencana Perdamaian;

11) Financial indebtedness and guarantees forpermitted capital expenditure which has beenset out in the Composition Plan;










83



d. Liabilitas dan Batasan (lanjutan) d. Covenants (continued)

Utang Finansial dan Jaminan (lanjutan) Financial Indebtedness and Guarantees(continued)

12) Utang finansial yang mungkin diperlukansehubungan dengan kemungkinan akuisisikapal untuk menggantikan MV Ocean Energy;

12) Financial indebtedness which may be requiredin connection with the acquisition of areplacement vessel for MV Ocean Energy;

13) Utang finansial atau jaminan lainnyasebagaimana dapat disetujui oleh krediturmayoritas.

13) Such other financial indebtedness orguarantee as may be approved by the majoritycreditors.

e. Wanprestasi e. Default

Wanprestasi yang disebabkan oleh kegagalanpembayaran (payment default) tidak akan timbulberdasarkan Rencana Perdamaian kecuali apabilaPerusahaan tidak melakukan pembayaran cicilanpokok atau cicilan bunga yang telah jatuh tempodan wajib dibayar berdasarkan RencanaPerdamaian dalam waktu 30 hari sejak Perusahaandiberitahukan secara tertulis mengenai kegagalanpembayaran tersebut oleh kreditur dan jumlahtersebut masih terutang.

No default will occur by reason of failure to pay(payment default) under the Composition Planunless the Company does not make prepayment ofany installment of principal or installment of interestwhich is due and payable under the CompositionPlan within 30 days of the Company being notifiedin writing of such failure to pay by a creditor andsuch amount remains outstanding.

Wanprestasi selain daripada wanprestasi yangdisebabkan kegagalan pembayaran sebagaimanadimaksud di atas (non-payment default) tidak akantimbul berdasarkan Rencana Perdamaian kecualiapabila Perusahaan tidak memperbaikiketidakpatuhannya terhadap ketentuan RencanaPerdamaian dalam waktu 60 hari sejak Perusahaandiberitahukan secara tertulis mengenaiketidakpatuhan tersebut oleh kreditur.

No default other than a payment default as meantabove (non-payment default) will occur under theComposition Plan unless the Company fails toremedy its non-compliance with a term of theComposition Plan within 60 days of the Companybeing notified in writing of such failure by anycreditor.

Setiap wanprestasi berdasarkan RencanaPerdamaian dapat dikesampingkan oleh krediturmayoritas.

Any default under the Composition Plan may bewaived by the majority creditors.

f. Penambahan Modal f. Capital Increase

Untuk membiayai kewajiban keuangan, kebutuhanmodal operasional dan modal kerja, Perusahaanbermaksud untuk mengupayakan penambahanmodal disetor dan ditempatkan Perusahaandengan menerbitkan saham baru dengan hargapembelian keseluruhan sekitar US$ 75.000.000apabila dianggap perlu oleh Direksi Perusahaandan jika tercapai kesepakatan tentang syarat-syaratdalam perundingan oleh Perusahaan dengan pihakketiga yang akan membeli saham baru tersebut.

To pay the financial obligations, and operating andcapital needs of the Company, the Companyintends to increase the Company’s issued andpaid-up capital by issuing new shares with anaggregate purchase price of approximatelyUS$ 75,000,000 if considered necessary by theCompany’s Board of Directors and if agreement isachieved as to conditions in negotiations by theCompany with the third parties purchasing suchnew shares.

g. Akibat dari Disahkannya Rencana Perdamaian g. Effect of Legalization of Composition Plan

Dengan disahkannya Rencana Perdamaian,seluruh hak dan kewajiban kreditur maupun Grupterkait dengan utang Perusahaan dan utanganggota lainnya dari Grup, termasuk jaminan-jaminan perusahaan dan hak-hak jaminan yangterkait, akan diatur oleh Rencana Perdamaian.

Upon legalization of the Composition Plan, all rightsand obligations of the creditors and the Group inrespect of the Company’s debts and other Groupmembers’ debts, including any related corporateguarantees and security rights, shall be regulatedby the Composition Plan.










84



g. Akibat dari Disahkannya Rencana Perdamaian(lanjutan)

g. Effect of Legalization of Composition Plan(continued)

Terlepas dari setiap ketentuan lain, kreditur denganini mengesampingkan dan melepaskan setiap hakuntuk menerima denda (penalty), bunga atasdenda (default interest) dan bunga terkait denganperjanjian derivatif karena alasan apapun terkaitdengan utang Perusahaan.

Notwithstanding anything to the contrary, thecreditors waive and release all rights to receivepenalty, default interest and interest in relation toderivatives for any reason in respect of theCompany’s debts.

Kreditur tidak akan menuntut anggota Grupberdasarkan jaminan perusahaan atau jaminankebendaan atau utang Grup, kecuali apabilaPerusahaan telah dinyatakan pailit dalam putusanpengadilan yang berkekuatan hukum tetapdikarenakan telah melanggar ketentuan dalamRencana Perdamaian ini.

The creditors shall not make any claim against anymember of the Group under any corporateguarantee or any security interest or any Groupdebt unless the Company is declared bankrupt in afinal and binding court decision due to breaching aprovision of the Composition Plan.

h. Bunga yang Ditangguhkan h. Deferred Interest

Bunga yang ditangguhkan tidak akan dikenakanbunga dan hanya akan dibayar kembali melaluipembagian berdasarkan mekanisme cashsweep atau paling lambat pada tanggal31 Desember 2022.

Deferred interest will be non-interest bearing andonly be repaid through distributions under thecash sweep mechanism or at the latest onDecember 31, 2022.

i. Pembayaran Bunga i. Interest Payment

Pembayaran bunga pertama akan dilakukan padatanggal 31 Januari 2012.

First payment will be made on January 31, 2012.

Sehubungan dengan restrukturisasi utang, liabilitasutang awal dihentikan pengakuannya, dan liabilitasutang baru diakui.

In relation to the debt restructuring, the originalliabilities are derecognized, and the new liabilities arerecognized.

Pada tanggal 12 Januari 2012, United States BankruptcyCourt Southern District of New York menyetujuipermintaan Perusahaan untuk mengakui hasil PKPU diAmerika Serikat.

On January 12, 2012, the United States BankruptcyCourt, Southern District of New York approved theCompany’s request for the recognition in the UnitedStates of the PKPU proceedings.

21. KEPENTINGAN NON-PENGENDALI 21. NON-CONTROLLING INTERESTS

Akun ini merupakan hak pemegang saham minoritasatas aset bersih Entitas-entitas Anak yang dikonsolidasiyaitu: PT Apol Bahari Gemilang, PT Apol Bahtera,PT Apol Cemerlang, PT Apol Jaya, PT Apol Lestari,PT Apol Parama Jaya, PT Apol Sejahtera, PT ApolStevedoring, PT Apol Stevedoring Gemilang,PT Bontang Maju Sejahtera, PT Buana Jaya Pratama,PT Buana Samudera Pratama, PT Lotus CoalindoMarine, PT Lotus Jaya Marine, PT Lotus KaiouseiMarine, PT Surya Bahari Sejahtera, dan PT ParamaSurya Stevedoring. Bagian pemegang saham minoritasatas akumulasi kerugian PT Buana Samudera Pratama,PT Apol Cemerlang, PT Lotus Kaiousei Marine, PT ApolSejahtera, PT Apol Bahari Gemilang, PT Surya BahariSejahtera dan PT Apol Jaya telah melebihi bagiannyadalam saldo ekuitas Entitas Anak.

This account represents the rights of minority interestsin the net assets of consolidated Subsidiaries: PT ApolBahari Gemilang, PT Apol Bahtera, PT ApolCemerlang, PT Apol Jaya, PT Apol Lestari, PT ApolParama Jaya, PT Apol Sejahtera, PT Apol Stevedoring,PT Apol Stevedoring Gemilang, PT Bontang MajuSejahtera, PT Buana Jaya Pratama, PT BuanaSamudera Pratama, PT Lotus Coalindo Marine,PT Lotus Jaya Marine, PT Lotus Kaiousei Marine,PT Surya Bahari Sejahtera, and PT Parama SuryaStevedoring. The cumulative losses applicable to theminority interests in PT Buana Samudera Pratama,PT Apol Cemerlang, PT Lotus Kaiousei Marine,PT Apol Sejahtera, PT Apol Bahari Gemilang,PT Surya Bahari Sejahtera and PT Apol Jaya haveexceeded the minority shareholders’ interest in theseSubsidiaries’ equity.










85

22. MODAL SAHAM 22. CAPITAL STOCK

Rincian pemegang saham dan pemilikan sahamPerusahaan pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017adalah sebagai berikut:

The Company’s shareholders and their respectiveshareholding as of December 31, 2018 and 2017 areas follows:

Jumlah SahamDitempatkan danDisetor Penuh/ Persentase

Number of Shares Kepemilikan/Issued and Percentage Jumlah/

Pemegang saham Fully Paid of Ownership Total Shareholders

Seri A: A Series:PT Mandira Sanni Pratama 919.750.240 10,61% 229.937.560.000 PT Mandira Sanni PratamaPT Ayrus Prima 630.853.760 7,28% 157.713.440.000 PT Ayrus PrimaMasyarakat (kepemilikan Public (holding below

masing-masing dibawah 5%) 1.448.000.000 16,70% 362.000.000.000 5% each)

Jumlah Seri A 2.998.604.000 34,59% 749.651.000.000 Total A Series

Seri B: B Series:PT Mandira Sanni Pratama 5.671.875.000 65,41% 567.187.500.000 PT Mandira Sanni Pratama

Jumlah 8.670.479.000 100,00% 1.316.838.500.000 Total

Pada tanggal 27 Januari 2012, Perusahaan telahmenerbitkan 5.671.875.000 saham seri B Tanpa HakMemesan Efek Terlebih Dahulu (THMETD) kepadaPT Mandira Sanni Pratama (MSP) dengan nilai nominalRp 100 per saham dengan pengeluaran saham sebesarRp 120 per saham (lihat Catatan 1b).

On January 27, 2012, the Company issued5,671,875,000 B series shares Without Pre-emptiveRights (WPR) to PT Mandira Sanni Pratama (MSP)with a par value of Rp 100 per share at a price ofRp 120 per share (see Note 1b).

Selain itu, Perusahaan juga telah menerbitkan868.651.500 Waran Seri I yang dibagikan kepada parapemegang Wesel Bayar Dolar Amerika Serikat yangDijamin (Guaranteed Secured Notes) dengan ketentuansebagai berikut:

In addition, the Company issued 868,651,500 WarrantsSeries I that were distributed to the holders of UnitedStates Dollar Guaranteed Secured Notes with thefollowing conditions:

1. Waran Seri I yang diterbitkan Perusahaan diberikansecara cuma-cuma kepada para pemegang WeselBayar Dolar Amerika Serikat yang Dijamin(Guaranteed Secured Notes), yang tidak ikut sertaatau tidak berhasil mengikuti program pembeliankembali (buyback) dan yang telah mengikutiprogram restrukturisasi. Penerbitan Waran Seri Itersebut diaktakan dengan Akta NotarisNy. Poerbaningsih Adi Warsito, S.H., No. 56,tanggal 20 Januari 2012.

1. The Warrants Series I issued by the Companywere provided free of charge to holders of UnitedStates Dollar Guaranteed Secured Notes, whomade no participation or failed to join in thebuyback program and already participated in therestructuring program. Issuance of WarrantsSeries I was covered by Notarial Deed No. 56,dated January 20, 2012 of Ny. Poerbaningsih AdiWarsito, S.H.

2. Setiap pemegang 1 Waran Seri I yang terdaftardalam Daftar Pemegang Waran Seri I berhak untukmembeli 1 saham seri B baru Perusahaan dengannilai nominal Rp 100 per saham setelah periode6 bulan sejak tanggal penerbitan Waran Seri Itersebut dengan membayar Harga Pelaksanaansebesar Rp 120 per saham.

2. Every holder of Warrants Series I who wasregistered in the List of Warrants series I has theright to purchase a share of the Company’s new Bseries shares with a par value of Rp 100 per shareafter 6 months from the issuance date of theWarrants Series I by payment of the ExercisePrice of Rp 120 per share.

3. Jangka waktu Waran Seri I adalah 125 bulan yangdihitung sejak tanggal penerbitan Waran Seri Iyaitu dari tanggal 27 Januari 2012 sampai dengantanggal 30 Juni 2022.

3. The validity period of Warrants Series I is125 months from the issuance date of WarrantsSeries I, starting from January 27, 2012 untilJune 30, 2022.

4. Waran dapat dilaksanakan 6 bulan setelah tanggalpenerbitannya sampai dengan satu tahun setelahtanggal cicilan pokok terakhir Wesel Bayar DolarAmerika Serikat yang Dijamin (GuaranteedSecured Notes).

4. Warrants will be exercisable 6 months afterissuance date up to one year after the lastprincipal installment date of United States DollarGuaranteed Secured Notes.










86

22. MODAL SAHAM (lanjutan) 22. CAPITAL STOCK (continued)

Berdasarkan pencatatan PT Datindo Entrycom, BiroAdministrasi Efek, pada tanggal 31 Desember 2018 dan2017, komisaris dan direksi Perusahaan tidak memilikisaham Perusahaan yang telah ditempatkan dan disetorpenuh.

Based on the records maintained by the SharesRegistrator, PT Datindo Entrycom, as ofDecember 31, 2018 and 2017, none of the Company’sissued and fully paid shares held by commissionersand directors of the Company.

23. TAMBAHAN MODAL DISETOR 23. ADDITIONAL PAID-IN CAPITAL

Rincian tambahan modal disetor adalah sebagai berikut: The details of additional paid-in capital are as follows:

2018 2017

Agio saham Share premiumSelisih lebih jumlah yang diterima Excess of amounts received

dari nilai nominal 175.937.500.000 175.937.500.000 over par valueBiaya penerbitan saham (16.256.842.145 ) (16.256.842.145 ) Stock issuance costs

Agio saham lainnya Other paid-in capitalNilai waran pisah yang belum Unexercised detachable

dilaksanakan (lihat Catatan 22) 115.465.975.146 115.465.975.146 warrants (see Note 22)Selisih nilai transaksi entitas Difference in value from transactions

sepengendali 70.219.118.396 70.219.118.396 of entities under common controlPengampunan pajak (lihat

Catatan 16 butir h) 621.537.200 621.537.200 Tax amnesty (see Note 16 point h)

Jumlah 345.987.288.597 345.987.288.597 Total

Agio saham Share premium

Agio saham merupakan selisih lebih jumlah yangditerima dari nilai nominal saham yang diterbitkansehubungan dengan penawaran umum perdana danpelaksanaan penambahan modal terbatas tanpa hakmemesan efek terlebih dahulu Perusahaan, setelahdikurangi biaya penerbitan saham terkait.

Share Premium represents the excess of the proceedsreceived over the par value of the shares issued duringthe Company’s initial public offering and theimplementation of the capital increase without pre-emptive rights, net of all related stock issuance costs.

Agio saham lainnya Other paid-in capital

Agio saham lainnya merupakan nilai wajar atas waranyang diterbitkan perusahaan tetapi belum dilaksanakansehubungan dengan penerbitan Waran Seri I.

Other paid-in capital represents fair value of warrantswhich were issued by the Company but have not yetbeen exercised in relation to issuance of WarrantsSeries I.

Selisih nilai transaksi entitas sepengendali Difference in value from transactions of entitiesunder common control

Selisih nilai transaksi entitas sepengendali yangberkaitan dengan akuisisi BSP dari PT Mandira SanniPratama, pemegang saham, penjualan aset tetapkepada entitas sepengendali pada tahun 2005, danselisih yang timbul atas perubahan transaksi ekuitasMPOLC, Entitas Anak yang dimiliki 100%, sehubungandengan akuisisi Gazelle, entitas sepengendali padabulan Juni 2000, dengan persentase kepemilikansebesar 100%, dengan rincian sebagai berikut:

Difference arising from transactions among entitiesunder common control, in connection with theacquisition of BSP from PT Mandira Sanni Pratama, ashareholder, the sale of fixed assets to a related partyin 2005, and the difference arising from the changes inequity transactions of MPOLC, a 100%-ownedSubsidiary, in connection with its acquisition of Gazelle,a company under common control in June 2000, withownership interest of 100% in each company, with thedetails as follows:

2018 2017

Akuisisi BSP (1.336.498.411 ) (1.336.498.411 ) Acquisition of BSPLaba atas penjualan aset tetap 9.231.969.000 9.231.969.000 Gain on disposal of fixed assetsTransaksi ekuitas MPOLC 62.323.647.807 62.323.647.807 Equity transaction in MPOLC

Jumlah 70.219.118.396 70.219.118.396 Total










87

23. TAMBAHAN MODAL DISETOR (lanjutan) 23. ADDITIONAL PAID-IN CAPITAL (continued)

Selisih nilai transaksi entitas sepengendali (lanjutan) Difference in value from transactions of entitiesunder common control (continued)

Rincian antara harga pengalihan dengan nilai bukusaham Gazelle yang diakui sebagai bagian dari ekuitasMPOLC, adalah sebagai berikut:

The details of the differences between the transferprices and the book values of the shares of Gazellewhich were recognized as part of MPOLC’s equity, areas follows:

Selisih Nilai Selisih NilaiTransaksi Restrukturisasi Transaksi Restrukturisasi

Entitas Sepengendali Entitas Sepengendali(Jumlah dalam US$)/ (Setara dengan Rupiah)/Difference in Value Difference in Value from

Nilai Akuisisi Nilai Wajar Aset Bersih from Restructuring Restructuring Transactions(Jumlah dalam US$)/ (Jumlah dalam US$)/ Transactions of Entities of Entities under Common

Entitas Anak/ Purchase Price Fair Value of Net Assets under Common Control Control (EquivalentSubsidiaries (Original Amount in US$) (Original Amount in US$) (Original Amount in US$) Rupiah Amount)

Gazelle 20 13.136.564 13.136.544 62.323.647.807

24. SALDO LABA 24. RETAINED EARNINGS

Dalam rangka memenuhi Undang-undang PerseroanTerbatas No. 40, Tahun 2007 tanggal 16 Agustus 2007,yang mengharuskan perusahaan-perusahaan secarabertahap mencadangkan sekurang-kurangnya 20% darimodal yang ditempatkan sebagai cadangan danaumum, para pemegang saham menyetujui pencadangansebagian dari saldo laba Perusahaan tahun-tahunsebelumnya dalam beberapa rapat umum tahunanpemegang saham sebagai cadangan dana umum.Jumlah saldo laba yang telah dicadangkan tahun-tahunsebelumnya sebagai cadangan dana umum sampaidengan tanggal 31 Desember 2018 dan 2017 masing-masing sebesar Rp 500.000.000.

In compliance with Corporation Law No. 40 of 2007dated August 16, 2007, which requires companies toset aside, on a gradual basis, an amount equivalent toat least 20% of their subscribed capital as generalreserve, the shareholders have approved the partialappropriation of the Company’s prior years’ retainedearnings as general reserve during their annual generalmeetings. Total appropriations of the Company’s prioryears’ retained earnings as general reserve as ofDecember 31, 2018 and 2017 amounted toRp 500,000,000, respectively.

25. PENDAPATAN (BEBAN) KOMPREHENSIF LAIN 25. OTHER COMPREHENSIVE INCOME (EXPENSE)

Akun ini terdiri dari selisih kurs karena penjabaranlaporan keuangan yang timbul dari penjabaran laporankeuangan APOL BV (Entitas Anak yang berkedudukandi Belanda); MPOLC (Entitas Anak yang berkedudukandi Malaysia); Gazelle, dan Rosaceae, (Entitas Anakyang berkedudukan di Panama); ARM dan ARS (EntitasAnak yang berkedudukan di Singapura); dan GBSL danProsperous (Entitas Anak yang berkedudukan diHongkong), serta keuntungan (kerugian) aktuaria yangmerupakan hasil dari perubahan asumsi aktuaria danpenyesuaian yang timbul dari perhitungan aktuaria dilaporan keuangan Perusahaan, AST, dan BSP.

This account consists of the difference in foreigncurrency translation arising from the translation of thefinancial statements of APOL BV (a Subsidiary basedin the Netherlands); MPOLC (a Subsidiary based inMalaysia); Gazelle, and Rosaceae (Subsidiaries basedin Panama); ARM and ARS (Subsidiaries based inSingapore); and GBSL and Prosperous (Subsidiariesbased in Hongkong), and actuarial gain (loss) as resultof changes in actuarial assumptions and adjustmentsarising from actuarial calculations in the financialstatements of the Company, AST, and BSP.

Mutasi akun ini adalah sebagai berikut: The changes of this account is as follows:

2018 2017

Saldo awal tahun (528.392.936.292 ) (518.425.928.978 ) Balance at beginning of the yearSelisih kurs karena penjabaran

laporan keuangan selama Translation adjustmentstahun berjalan (174.991.658.764 ) (9.620.591.832 ) during the year

Keuntungan (kerugian) aktuaria 3.225.318.671 (346.415.482 ) Actuarial gains (losses)

Saldo akhir tahun (700.159.276.385 ) (528.392.936.292 ) Balance at end of the year










88

26. PENDAPATAN JASA 26. SERVICE REVENUES

Pendapatan jasa terdiri dari pendapatan sebagai berikut: This account consists of revenues from the following:

2018 2017

Kapal milik 324.431.822.244 276.221.424.305 Owned vesselsKapal sewa 162.294.391.908 92.233.813.116 Chartered vesselsKegiatan keagenan 120.522.527.253 94.058.215.664 Agency activitiesLain-lain 16.156.429.735 4.468.189.565 Others

Jumlah 623.405.171.140 466.981.642.650 Total

Penyediaan jasa kepada pihak-pihak berelasi masing-masing sebesar 5,47% dan 2,32% dari total pendapatanusaha konsolidasian untuk tahun yang berakhir padatanggal 31 Desember 2018 dan 2017 (lihat Catatan 33).

Services rendered to related parties were about 5.47%and 2.32% of the total consolidated revenues for theyear ended December 31, 2018 and 2017, respectively(see Note 33).

Pendapatan yang melebihi 10% dari total pendapatankonsolidasian adalah sebagai berikut:

Aggregate revenues of more than 10% of totalconsolidated revenues are as follows:

2018 2017

PT PLN Pembangkitan Tanjung PT PLN Pembangkitan TanjungJati B (lihat Catatan 39a) 253.574.371.527 199.388.938.207 Jati B (see Note 39a)

PT Asmin Bara Bronang 126.355.528.771 153.266.983.718 PT Asmin Bara Bronang

Jumlah 379.929.900.298 352.655.921.925 Total

27. BEBAN JASA 27. COST OF SERVICES

Rincian beban jasa adalah sebagai berikut: The details of cost of services are as follows:

2018 2017

Sewa 122.084.122.368 63.786.226.312 CharterPenurunan nilai kapal Impairment loss vessel

(lihat Catatan 11) 95.506.351.846 19.158.756.087 (see Note 11)Bahan bakar dan pelumas

(lihat Catatan 7) 87.230.342.371 65.532.108.341 Fuel and lubricant (see Note 7)Keagenan 67.807.909.413 29.170.326.586 AgencyPenyusutan (lihat Catatan 11) 47.588.584.102 70.792.298.717 Depreciation (see Note 11)Biaya pelabuhan 36.755.588.427 31.533.219.274 DisbursementAwak kapal 23.567.961.228 31.239.636.999 CrewMesin dan perlengkapan kapal 15.086.644.530 13.156.620.068 Supplies and machineryPemugaran (lihat Catatan 11) 8.379.099.544 16.575.594.456 Dry docking (see Note 11)Asuransi 8.127.342.608 13.249.382.764 InsuranceBongkar muat 6.344.451.685 800.127.752 StevedoringPemeliharaan dan perbaikan 3.480.512.302 8.086.437.468 Repairs and maintenanceAdministrasi kapal 2.082.908.321 2.894.433.056 Vessel administrationTransportasi dan perjalanan dinas 613.262.091 718.562.597 Transportation and travelLain-lain 3.069.391.595 1.952.278.437 Others

Jumlah 527.724.472.431 368.646.008.914 Total

Beban jasa dari pihak-pihak berelasi masing-masingsebesar 5,20% dan 4,88% dari total beban jasakonsolidasian untuk tahun yang berakhir pada tanggal31 Desember 2018 dan 2017 (lihat Catatan 33).

The cost of services from related parties was about5.20% and 4.88% of the total consolidated cost ofservices for the year ended December 31, 2018 and2017, respectively (see Note 33).

Tidak terdapat pemasok yang memberikan barang danjasa dengan nilai melebihi 10% dari total beban jasakonsolidasian untuk tahun yang berakhir pada tanggal31 Desember 2018 dan 2017.

There was no supplier which rendered goods andservices at a cost representing more than 10% of thetotal consolidated cost of services for the year endedDecember 31, 2018 and 2017.










89

28. BEBAN USAHA 28. OPERATING EXPENSES

Rincian beban usaha adalah sebagai berikut: The details of operating expenses are as follows:

2018 2017

Beban penjualan Selling expensesSalaries, wages and employee

Gaji, upah dan tunjangan karyawan 20.463.452.365 16.741.946.059 benefitsUtilitas kantor 4.808.668.676 95.958.249 Office utilitiesKomunikasi 723.910.589 247.232.005 CommunicationTransportasi dan perjalanan dinas 336.019.350 163.727.036 Transportation and travelRepresentasi dan jamuan 99.389.278 284.571.356 Representation and entertainmentLain-lain 3.446.614.990 39.581.732 Others

Jumlah beban penjualan 29.878.055.248 17.573.016.437 Total selling expenses

Beban umum dan administrasi General and administrative expensesGaji, upah dan tunjangan Salaries, wages and employee

karyawan 31.447.902.036 32.093.531.544 benefitsUtilitas kantor 20.092.845.974 14.875.228.702 Office utilitiesJasa konsultan 6.999.073.184 2.484.820.566 Professional feesTransportasi dan perjalanan dinas 3.124.385.178 2.740.398.519 Transportation and travelPenyusutan dan amortisasi aset Depreciation and amortization of

tetap dan properti investasi fixed assets and investment(lihat Catatan 11 dan 12) 2.395.644.783 2.436.044.776 properties (see Notes 11 and 12)

Representasi dan jamuan 1.157.510.584 1.505.140.485 Representation and entertainmentKomunikasi 980.933.713 945.960.039 TelecommunicationsKerugian atas penurunan nilai

aset keuangan Impairment loss on financial assets(lihat Catatan 5) 893.731.141 - (see Note 5)

Perbaikan dan pemeliharaan 671.231.613 698.869.987 Repairs and maintenancePemasaran 311.643.849 303.315.280 MarketingLain-lain 12.825.058.015 11.115.866.608 Others

Jumlah beban umum dan Total general and administrativeadministrasi 80.899.960.070 69.199.176.506 expenses

Jumlah beban usaha 110.778.015.318 86.772.192.943 Total operating expenses

29. PENDAPATAN OPERASI LAIN 29. OTHER OPERATING INCOME

Rincian pendapatan operasi lain adalah sebagai berikut: The details of other operating income are as follows:

2018 2017

Laba selisih kurs 17.980.098.245 - Gain on foreign exchangePendapatan sewa (lihat Catatan 12) 1.621.460.000 569.944.647 Rental income (see Note 12)Klaim asuransi 888.850.915 - Insurance claimLaba atas penjualan/penghapusan Gain on sale/disposal of fixed assets

aset tetap (lihat Catatan 11) - 9.874.469.537 (see Note 11)Lain-lain 27.356.552.988 32.055.848.123 Others

Jumlah 47.846.962.148 42.500.262.307 Total

30. BEBAN OPERASI LAIN 30. OTHER OPERATING EXPENSES

Rincian beban operasi lain adalah sebagai berikut: The details of other operating expenses are as follows:

2018 2017

Rugi atas penjualan/penghapusan Loss on sale/disposal of fixed assetsaset tetap (lihat Catatan 11) 6.570.498.603 - (see Note 11)










90

30. BEBAN OPERASI LAIN (lanjutan) 30. OTHER OPERATING EXPENSES (continued)

2018 2017

Rugi selisih kurs - 18.873.171.525 Loss on foreign exchangeLain-lain - 3.958.210.080 Others

Jumlah 6.570.498.603 22.831.381.605 Total

31. PENDAPATAN KEUANGAN 31. FINANCE INCOME

Rincian pendapatan keuangan adalah sebagai berikut: The details of finance income are as follows:

2018 2017

Pendapatan bunga 1.969.423.658 1.664.837.089 Interest incomeLain-lain 4.462.549.214 3.816.222.246 Others

Jumlah 6.431.972.872 5.481.059.335 Total

Tidak ada pendapatan keuangan yang diperoleh daripihak-pihak berelasi untuk tahun yang berakhir padatanggal 31 Desember 2018 dan 2017.

No finance income was earned from related parties forthe year ended December 31, 2018 and 2017.

32. BEBAN KEUANGAN 32. FINANCE COSTS

Rincian biaya keuangan adalah sebagai berikut: The details of finance costs are as follows:

2018 2017

Beban bunga 142.734.374.525 247.559.573.947 Interest expenseRugi selisih kurs 120.590.246.289 36.680.397.901 Loss on foreign exchangeBeban bank dan keuangan lainnya 1.441.467.798 1.482.503.945 Bank and other financial chargesLain-lain 255.564.422 31.651.809 Others

Jumlah 265.021.653.034 285.754.127.602 Total

Beban keuangan dari pihak-pihak berelasi masing-masing sebesar 0,05% dan 0,17% dari total biayakeuangan konsolidasian untuk tahun yang berakhir padatanggal 31 Desember 2018 dan 2017 (lihat Catatan 33).

Finance costs charged by related parties were about0.05% and 0.17% of the total consolidated financecosts for the year ended December 31, 2018 and 2017,respectively (see Note 33).

33. SALDO DAN TRANSAKSI DENGAN PIHAK-PIHAKBERELASI

33. BALANCES AND TRANSACTIONS WITH RELATEDPARTIES

Rincian akun dan transaksi dengan pihak-pihak berelasiadalah sebagai berikut:

The details of balances and transactions with relatedparties are as follows:

Persentase PersentaseTerhadap Terhadap

Jumlah Aset/ Jumlah Aset/Percentage to Percentage to

2018 Total Assets 2017 Total Assets

Piutang usaha (lihat Catatan 5) Trade receivables (see Note 5)Keagenan AgencyPihak berelasi lainnya Other related parties

PT Tera Logistic Indonesia 14.216.067.390 1,56% 22.256.354.236 1,91% PT Tera Logistic IndonesiaPT Jagat Zamrud Khatulistiwa 11.949.646.010 1,31% 14.871.599.837 1,27% PT Jagat Zamrud KhatulistiwaPT Kutai Perkasa Pratama 8.411.902.490 0,93% 8.411.652.490 0,72% PT Kutai Perkasa Pratama










91

33. SALDO DAN TRANSAKSI DENGAN PIHAK-PIHAKBERELASI (lanjutan)

33. BALANCES AND TRANSACTIONS WITH RELATEDPARTIES (continued)




PT Trans Coalindo PT Trans CoalindoPratama 7.808.123.832 0,86% 7.808.123.832 0,67% Pratama

PT Lambang Jaya Barito 3.672.801.507 0,40% 17.799.820.878 1,52% PT Lambang Jaya BaritoPT Hanoman Sakti 3.637.522.038 0,40% 9.886.563.045 0,85% PT Hanoman SaktiKana Maritime Kana Maritime

Overseas, S.A. 403.508.141 0,04% 377.510.414 0,03% Overseas, S.A.PT PBM Merak Nusantara 337.571.000 0,04% 312.696.000 0,03% PT PBM Merak NusantaraPT Prima Bahtera Unggul 50.300.255 0,01% 75.316.814 0,01% PT Prima Bahtera UnggulPT Kapuas Raya Pratama 42.195.370 0,00% 326.547.371 0,03% PT Kapuas Raya PratamaPT Energi Global Sejati 13.982.000 0,00% - - PT Energi Global SejatiPT Jagat Samudera Perkasa 2.250.000 0,00% 14.321.427 0,00% PT Jagat Samudera Perkasa

Jumlah 50.545.870.033 5,55% 82.140.506.344 7,04% Total

Bukan keagenan Non-agencyPihak berelasi lainnya Other related parties

PT Andalan Tiga Berjaya 2.581.312.726 0,28% 2.581.312.725 0,22% PT Andalan Tiga BerjayaPT Surya Prima Bahtera 50.016.558 0,01% 12.849.321.941 1,10% PT Surya Prima BahteraPT Griya Kirana Abadi 7.045.146 0,00% - - PT Griya Kirana Abadi

Jumlah 2.638.374.430 0,29% 15.430.634.666 1,32% Total

Jumlah piutang usaha 53.184.244.463 5,84% 97.571.141.010 8,36% Total trade receivablesDikurangi cadangan Less allowance for impairment

kerugian penurunan nilai (9.735.365.941) 1,07% (15.741.282.757) 1,35% losses

Jumlah piutang usaha -bersih 43.448.878.522 4,77% 81.829.858.253 7,01% Total trade receivables - net

Piutang pihak berelasi Due from related partyPT Ayrus Prima 89.795.084 0,01% - - PT Ayrus PrimaPT Griya Kirana Abadi - - 8.243.694 0,00% PT Griya Kirana Abadi

Jumlah 89.795.084 0,01% 8.243.694 0,00% Total

Utang usaha (lihat Catatan 13) Trade payables (see Note 13)Keagenan AgencyEntitas asosiasi Associated company

PT Berlian Limatama 4.646.307.061 0,07% 4.577.231.946 0,07% PT Berlian LimatamaPihak berelasi lainnya Other related parties

PT Kutai Perkasa Pratama 35.272.379.595 0,51% 41.682.177.659 0,62% PT Kutai Perkasa PratamaPT Lambang Jaya Barito 30.516.480.428 0,44% 53.244.489.402 0,79% PT Lambang Jaya BaritoPT Trans Coalindo PT Trans Coalindo

Pratama 25.610.799.673 0,37% 25.301.737.637 0,38% PratamaPT Tera Logistic Indonesia 3.029.178.793 0,04% 2.323.320.355 0,03% PT Tera Logistic IndonesiaPT Jagat Samudera Perkasa 1.908.237.564 0,03% - - PT Jagat Samudera PerkasaPT PBM Merak Nusantara 10.000.000 0,00% - - PT PBM Merak NusantaraPT Jagat Zamrud Khatulistiwa - - 55.468.832 0,00% PT Jagat Zamrud Khatulistiwa

Jumlah 100.993.383.114 1,46% 127.184.425.831 1,89% Total

Bukan keagenan Non-agencyPihak berelasi lainnya Other related party

PT Surya Prima Bahtera - - 5.235.237.322 0,07% PT Surya Prima Bahtera

Jumlah utang usaha 100.993.383.114 1,46% 132.419.663.153 1,96% Total trade payables

Liabilitas keuangan jangka Other current financialpendek lainnya (lihat Catatan 14) liabilities (see Note 14)Pihak berelasi lainnya Other related parties

PT Grya Catur Abadi 6.777.646.165 0,10% 15.156.972.065 0,23% PT Grya Catur AbadiPT Mega Finadana 483.098.184 0,01% - - PT Mega FinadanaPT Infra Coalindo Pratama 32.895.163 0,00% 32.895.162 0,00% PT Infra Coalindo Pratama

Jumlah 7.293.639.512 0,11% 15.189.867.227 0,23% Total










92






Utang pihak berelasi Due to related partiesEntitas dengan pengaruh Entity with significant influence

signifikan terhadap Grup over the GroupPT Lambang Jaya Barito 300.000.000 0,00% 300.000.000 0,00% PT Lambang Jaya BaritoPT Ayrus Prima - - 96.804.917 0,00% PT Ayrus Prima

Jumlah 300.000.000 0,00% 396.804.917 0,00% Total

Pinjaman jangka panjang(lihat Catatan 17) Long-term debt (see Note 17)Pihak berelasi lainnya Other related party

PT Mega Finadana 1.884.611.026 0,03% 2.291.686.413 0,03% PT Mega Finadana

Persentase PersentaseTerhadap TerhadapJumlah Jumlah

Pendapatan/ Pendapatan/Percentage to Percentage to

2018 Total Revenues 2017 Total Revenues

Pendapatan jasa Service revenues(lihat Catatan 26) (see Note 26)Pihak berelasi lainnya Other related parties

PT Jagat Samudra Perkasa 18.126.242.005 2,91% - - PT Jagat Samudra PerkasaPT Jagat Zamrud Khatulistiwa 9.896.136.901 1,59% 9.864.942.500 2,11% PT Jagat Zamrud KhatulistiwaPT Tera Logistic Indonesia 6.067.146.734 0,97% 967.165.082 0,21% PT Tera Logistic Indonesia

Jumlah 34.089.525.640 5,47% 10.832.107.582 2,32% Total


Beban Jasa/ Beban Jasa/Percentage to Percentage to

Total Cost Total Cost2018 of Services 2017 of Services

Beban jasa (lihat Catatan 27) Cost of services (see Note 27)Pihak berelasi lainnya Other related parties

PT Lambang Jaya Barito 21.129.040.425 4,00% 18.002.379.500 4,88% PT Lambang Jaya BaritoPT Mega Finadana 6.288.333.333 1,20% - - PT Mega Finadana

Jumlah 27.417.373.758 5,20% 18.002.379.500 4,88% Total


Beban Usaha/ Beban Usaha/Percentage to Percentage to

Total Operating Total Operating2018 Expenses 2017 Expenses

Beban usaha (lihat Catatan 28) Operating expenses (see Note 28)Personil manajemen kunci Key management personnel

Komisaris, direksi dan Commissioners, directors andmanajemen senior senior managementImbalan kerja jangka Short-term employee

pendek 6.913.456.800 6,24% 6.881.785.200 7,93% benefits










93




Biaya Keuangan/ Biaya Keuangan/Percentage to Percentage to

Total Total2018 Finance Cost 2017 Finance Cost

Beban keuangan (lihatCatatan 32) Finance costs (see Note 32)Pihak berelasi lainnya Other related party

PT Mega Finadana 133.172.796 0,05% 495.858.097 0,17% PT Mega Finadana

Utang dan piutang pihak-pihak berelasi lainnya yangtimbul dari transaksi di luar usaha pokok tidak dikenakanbunga serta tidak terdapat jaminan dan jangka waktupengembalian yang tetap.

The amounts due to and from other related partiesarising from non-trade transactions are non-interestbearing and were provided without any collateral andhave no fixed repayment dates.

Transaksi dengan pihak-pihak berelasi dilakukanberdasarkan syarat dan kondisi yang disepakati antarPerusahaan atau Entitas Anak dengan pihak-pihakberelasi.

Transactions with related parties are conducted underterms and conditions agreed between the Company orSubsidiaries and the related parties.

Pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017, terdapatsaldo piutang pihak-pihak berelasi yang telah jatuhtempo lebih dari satu tahun masing-masing sebesarRp nihil dan Rp 8.243.694. Berdasarkan hasilpenelaahan kolektibilitas akun piutang usaha dari pihak-pihak berelasi pada akhir tahun, manajemenberkeyakinan bahwa cadangan penurunan nilai di atasadalah cukup untuk menutup kemungkinan kerugianyang terjadi atas penurunan nilai piutang usaha daripihak-pihak berelasi pada tanggal 31 Desember 2018dan 2017.

As of December 31, 2018 and 2017, there are amountsdue from related parties which have been overdue formore than a year amounted to Rp nil andRp 8,243,694, respectively. Based on the review of thestatus of the trade receivables from related parties atthe end of the year, management believes that theabove impairment allowance is sufficient to coverpossible losses that may arise from impairment of tradereceivables from related parties as ofDecember 31, 2018 and 2017.

Sifat hubungan dan rincian transaksi Grup denganpihak-pihak berelasi adalah sebagai berikut:

The nature of the relationship and the details of theGroup’s related parties transactions are as follows:

Pihak-pihak Berelasi/Related Parties Sifat Relasi/Relationship

Sifat Transaksi/Saldo Akun/Nature of Transactions/

Accounts Affected

PT Lambang Jaya Barito Entitas dengan pengendalianbersama/Entity under common control

Piutang usaha, utang usaha, beban jasadan utang pihak berelasi/Trade

receivable, trade payable, cost ofservice and due to related party

PT Kutai Perkasa Pratama Entitas dengan pengendalianbersama/Entity under common control

Piutang usaha dan utang usaha/Trade receivable and trade payable

PT Hanoman Sakti Pratama Entitas dengan pengendalianbersama/Entity under common control

Piutang usaha/Trade receivable

PT Tera Logistic Indonesia Entitas dengan pengendalianbersama/Entity under common control

Piutang usaha, utang usaha danpendapatan jasa/Trade receivable, trade

payable and services revenue

PT Trans Coalindo Pratama Entitas dengan pengendalianbersama/Entity under common control

Piutang usaha dan utang usaha/Tradereceivable and trade payable

Kana Maritime Overseas S.A. Entitas dengan pengendalianbersama/Entity under common control











94



Pihak-pihak Berelasi/Related Parties Sifat Relasi/Relationship

Sifat Transaksi/Saldo Akun/Nature of Transactions/

Accounts Affected

PT Kapuas Raya Pratama Entitas dengan pengendalianbersama/Entity under common control


PT Andalan Tiga Berjaya Entitas dengan pengendalianbersama/Entity under common control


PT Surya Prima Bahtera Entitas dengan pengendalianbersama/Entity under common control


PT Ayrus Prima Entitas dengan pengaruh signifikanterhadap Perusahaan/Entity with

significant influence over the Company

Piutang pihak berelasi dan utang pihakberelasi/Due from related party and due

to related party

PT Berlian Limatama Entitas asosiasi/Associated company Investasi dan utang usaha/Investmentand trade payable

PT Infra Coalindo Pratama Entitas dengan pengendalianbersama/Entity under common control

Liabilitas keuangan jangka pendeklainnya/Other current financial liabilities

PT Jagat Zamrud Khatulistiwa Entitas dengan pengendalianbersama/Entity under common control


payable and service revenue

PT PBM Merak Nusantara Entitas dengan pengendalianbersama/Entity under common control


PT Prima Bahtera Unggul Entitas dengan pengendalianbersama/Entity under common control


PT Jagat Samudera Perkasa Entitas dengan pengendalianbersama/Entity under common control


payable and services revenue

PT Griya Kirana Abadi Entitas dengan pengendalianbersama/Entity under common control

Piutang usaha dan piutang pihakberelasi/Trade receivable and due from

related party

PT Mega Finadana Entitas dengan pengendalianbersama/Entity under common control

Liabilitas keuangan jangka pendeklainnya, pinjaman jangka panjang,

beban jasa dan beban keuangan/Othercurrent financial liabilities, long term

debt, cost of services and finance cost

PT Grya Catur Abadi Entitas dengan pengendalianbersama/Entity under common control

Liabilitas keuangan jangka pendeklainnya/Other current financial liabilities

PT Energi Global Sejati Entitas dengan pengendalianbersama/Entity under common control


Komisaris, direksi dan manajemensenior/Commissioners, directors andsenior management

Personil manajemen kunci/Key management personnel

Beban usaha - kompensasi personilmanajemen/

General and administration expenses -key management personnel

compensation










95



Jumlah gaji dan kompensasi lainnya untuk dewankomisaris dan direksi Perusahaan untuk tahun yangberakhir pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017adalah sebagai berikut:

Remunerations of the boards of commissionersand directors of the Company for the year endedDecember 31, 2018 and 2017 are as follows:

2018 2017

Dewan Komisaris 1.929.240.000 1.929.240.000 Board of CommissionersDireksi 4.984.216.800 4.952.545.200 Directors

Jumlah 6.913.456.800 6.881.785.200 Total

34. ASET DAN LIABILITAS KEUANGAN 34. FINANCIAL ASSETS AND LIABILITIES

Tabel berikut menyajikan nilai tercatat dan taksiran nilaiwajar dari instrumen keuangan Grup yang dicatat dilaporan posisi keuangan konsolidasian pada tanggal31 Desember 2018 dan 2017:

The following table presents the carrying values andthe estimated fair values of the Group’s financialinstruments that are carried in the consolidatedstatements of financial position as ofDecember 31, 2018 and 2017:

2018 2017

Nilai tercatat/ Nilai wajar/ Nilai tercatat/ Nilai wajar/Carrying value Fair value Carrying value Fair value

Aset Keuangan Lancar Current Financial AssetsPinjaman yang diberikan

dan piutang Loans and receivablesKas dan setara kas 85.458.951.698 85.458.951.698 89.481.833.812 89.481.833.812 Cash and cash equivalentsPiutang usaha - bersih 149.930.970.016 149.930.970.016 153.954.995.355 153.954.995.355 Trade receivables - netAset keuangan lancar lainnya 16.603.643.369 16.603.643.369 16.491.723.225 16.491.723.225 Other current financial assets

Jumlah aset keuangan lancar 251.993.565.083 251.993.565.083 259.928.552.392 259.928.552.392 Total current financial assets

Aset Keuangan Tidak Lancar Non-current Financial AssetsPinjaman yang diberikan

dan piutang Loans and receivablesPiutang pihak berelasi 89.795.084 89.795.084 8.243.694 8.243.694 Due from related partyAset keuangan tidak Other non-current

lancar lainnya 756.381.950 756.381.950 5.495.000.000 5.495.000.000 financial assets

Jumlah aset keuangan tidak lancar 846.177.034 846.177.034 5.503.243.694 5.503.243.694 Total non-current financial assets

Jumlah Aset Keuangan 252.839.742.117 252.839.742.117 265.431.796.086 265.431.796.086 Total Financial Assets

Liabilitas Keuangan JangkaPendek Short-term Financial LiabilitiesLiabilitas keuangan yang diukur

dengan biaya perolehan Financial liabilities measureddiamortisasi at amortized costUtang usaha 240.454.111.324 240.454.111.324 307.001.070.635 307.001.070.635 Trade payablesBeban masih harus dibayar 1.268.510.342.085 1.268.510.342.085 1.130.752.050.627 1.130.752.050.627 Accrued expensesBagian jangka panjang

jatuh tempo dalam Current maturities ofsatu tahun long-term debtsPinjaman bank dan lembaga Bank and others financial

keuangan lainnya 1.609.962.594.155 1.609.962.594.155 1.790.342.018.298 1.790.342.018.298 institution loansLain-lain 764.675.883.178 764.675.883.178 634.133.953.107 634.133.953.107 Others

Bonds payable andUtang obligasi dan wesel guaranteed notes

bayar yang dijamin 2.475.472.567.539 2.475.472.567.539 2.346.108.165.468 2.346.108.165.468 payableWesel bayar jangka Medium-term notes

menengah 157.046.167.130 157.046.167.130 154.097.777.724 154.097.777.724 payableLiabilitas keuangan jangka Other current financial

pendek lainnya 82.821.441.305 82.821.441.305 93.223.692.889 93.223.692.889 liabilities

Jumlah liabilitas keuangan Total short-term financialjangka pendek 6.598.943.106.716 6.598.943.106.716 6.455.658.728.748 6.455.658.728.748 liabilities










96

34. ASET DAN LIABILITAS KEUANGAN (lanjutan) 34. FINANCIAL ASSETS AND LIABILITIES (continued)

2018 2017

Nilai tercatat/ Nilai wajar/ Nilai tercatat/ Nilai wajar/Carrying value Fair value Carrying value Fair value

Liabilitas Keuangan JangkaPanjang Long-term Financial LiabilitiesNilai wajar melalui laporan laba rugi Fair value through profit or loss

Liabilitas derivatif jangka Long-term derivativepanjang - bersih 39.000.134.784 39.000.134.784 36.487.385.267 36.487.385.267 liabilities - net

Liabilitas keuangan yang diukurdengan biaya perolehan Financial liabilities measureddiamortisasi at amortized costUtang pihak berelasi 300.000.000 300.000.000 396.804.917 396.804.917 Due to related partiesBagian jangka panjang -

setelah dikurangi bagianjatuh tempo dalam Long-term debts - net ofsatu tahun current maturitiesPinjaman bank dan lembaga Bank and others financial

keuangan lainnya 1.566.831.749 1.566.831.749 652.827.423 652.827.423 institution loans

Jumlah liabilitas keuangan Total long-term financialjangka panjang 40.866.966.533 40.866.966.533 37.537.017.607 37.537.017.607 liabilities

Jumlah Liabilitas Keuangan 6.639.810.073.249 6.639.810.073.249 6.493.195.746.355 6.493.195.746.355 Total Financial Liabilities

Nilai wajar didefinisikan sebagai jumlah di manainstrumen tersebut dapat dipertukarkan di dalamtransaksi terkini antara pihak yang berkeinginan danmemiliki pengetahuan yang memadai melalui suatutransaksi yang wajar, bukan dalam penjualan yangdipaksakan atau penjualan likuidasi.

Fair value is defined as the amount at which theinstrument could be exchanged in a current arm’slength transaction between knowledgeable willingparties, other than in a forced or liquidation sale.

PSAK No. 60, “Instrumen Keuangan: Pengungkapan”mensyaratkan pengungkapan atas pengukuran nilaiwajar dengan tingkat hirarki nilai wajar. Perusahaanmenggunakan hirarki berikut ini untuk menentukan nilaiwajar instrumen keuangan:

PSAK No. 60, "Financial Instruments: Disclosures"requires the disclosure of fair value measurements atthe level of the fair value hierarchy. The Company usesthe following hierarchy for determining the fair value offinancial instruments:

• Tingkat 1: Harga dikutip (tidak disesuaikan) daripasar yang aktif untuk aset atauliabilitas yang identik;

• Level 1: Quoted prices (unadjusted) in activemarkets for identical assets orliabilities;

• Tingkat 2: Input selain harga yang dikutip daripasar yang disertakan pada Tingkat 1yang dapat diobservasi untuk aset danliabilitas, baik secara langsung (yaitusebagai sebuah harga) atau secaratidak langsung (yaitu sebagai turunandari harga); dan

• Level 2: Inputs other than quoted pricesincluded within Level 1 that areobservable for the asset or liability,either directly (that is, as prices) orindirectly (that is, derived from prices);and

• Tingkat 3: Input untuk aset atau liabilitas yangtidak didasarkan pada data pasar yangdapat diobservasi (informasi yang tidakdapat diobservasi).

• Level 3: Inputs for the asset or liability that arenot based on observable market data(that is, unobservable inputs).

Metode dan asumsi berikut ini digunakan untukmengestimasi nilai wajar untuk setiap kelompokinstrumen keuangan, jika estimasi atas nilai wajartersebut dimungkinkan:

The following methods and assumptions were used toestimate the fair value of each class of financialinstrument for which it is practicable to estimate suchvalue:

Aset dan liabilitas keuangan non-derivatif Non-derivative financial assets and liabilities

Nilai wajar aset keuangan lancar dan liabilitaskeuangan jangka pendek non-derivatif diasumsikansama dengan nilai tercatatnya karena akan jatuhtempo dalam waktu singkat.

The fair values of non-derivative current financialassets and liabilities are assumed to be the sameas their carrying amounts due to their short-termmaturities.










97

34. ASET DAN LIABILITAS KEUANGAN (lanjutan) 34. FINANCIAL ASSETS AND LIABILITIES (continued)

Aset dan liabilitas keuangan non-derivatif Non-derivative financial assets and liabilities

Nilai wajar dari aset keuangan tidak lancar lainnyaselain jaminan sewa kapal (piutang pihak-pihakberelasi dan aset keuangan tidak lancar lainnya)diasumsikan sama dengan nilai tunai yang akanditerima atau dibayarkan karena saat jatuhtemponya tidak dinyatakan dalam kontrak-kontrakyang terkait dan manajemen tidak dapatmenentukan kapan aset keuangan tersebut akandirealisasi dan dilunasi.

The fair values of other non-current financialassets other than deposits for charter of vessels(due from related parties and other non-currentfinancial assets) are assumed to be the same asthe cash amount that will be received or paid dueto the fact that their maturities are not stated in therelated contracts and the management is not ableto determine when the financial assets will berealized and settled.

Pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017, tidakada kuotasi harga di pasar untuk utang obligasi,sehingga, diasumsikan nilai wajarnya sama dengannilai nominalnya sebesar Rp 637.217.920.938.

Jika dihitung berdasarkan kuotasi harga di pasaryang tidak disesuaikan, nilai wajar dari wesel bayaryang dijamin pada tanggal 31 Desember 2018 dan2017 masing-masing sebesar US$ 126.942.521.

As of December 31, 2018 and 2017, there was noquoted market price for the bonds, therefore, thefair value is assumed to be the same as thenominal value amounted to Rp 637,217,920,938.

If calculated based on the unadjusted quotedmarket price, the fair values of the guaranteednotes payable as of December 31, 2018 and 2017amounted to US$ 126,942,521, respectively.

Instrumen keuangan derivatif Derivative financial instruments

Kontrak interest rate swap Interest rate swap contractsNilai wajar dari instrumen ini dihitung menggunakanmetode arus kas yang didiskontokan berdasarkandata dari pasar yang dapat diamati yang meliputikurva imbalan suku bunga (interest rate yieldcurves) dan tanggal pembayaran.

The fair value of these instruments is computedusing the discounted cash flows method based onobservable market inputs which include interestrate yield curves and payment dates.

35. TUJUAN DAN KEBIJAKAN MANAJEMEN RISIKOKEUANGAN

35. FINANCIAL RISK MANAGEMENT OBJECTIVESAND POLICIES

A. MANAJEMEN RISIKO A. RISK MANAGEMENT

Dalam aktivitas usahanya sehari-hari, Grupdihadapkan pada berbagai risiko. Risiko utamayang dihadapi Grup yang timbul dari instrumenkeuangan adalah risiko kredit, risiko pasar (yaitutingkat suku bunga, risiko nilai tukar mata uangasing dan risiko harga komoditas), dan risikolikuiditas. Fungsi utama dari manajemen risikoKelompok Usaha adalah untuk mengidentifikasiseluruh risiko kunci, mengukur risiko-risiko ini danmengelola posisi risiko sesuai dengan kebijakandan risk appetite Grup. Grup secara rutin menelaahkebijakan dan sistem manajemen risiko untukmenyesuaikan dengan perubahan di pasar, produkdan praktek pasar terbaik.

In their daily business activities, the Group isexposed to risks. The main risks facing by theGroup arising from their financial instruments arecredit risk, market risk (i.e. interest rate risk,foreign exchange rate risk and commodity pricerisk) and liquidity risk. The core function of theGroup’s risk management is to identify all keyrisks for the Group, measure these risks andmanage the risk positions in accordance with itspolicies and Group’s risk appetite. The Groupregularly reviews their risk management policiesand systems to reflect changes in markets,products and best market practice.

Risiko Pasar Market Risk

Risiko pasar adalah risiko dimana nilai wajar dariarus kas masa depan dari suatu instrumenkeuangan akan berfluktuasi karena perubahanharga pasar. Perusahaan dipengaruhi oleh risikopasar, terutama risiko tingkat suku bunga dan risikonilai tukar mata uang asing.

Market risk is the risk that the fair value of futurecash flows of a financial instrument will fluctuatebecause of changes in market prices. TheCompany is exposed to market risks, in particular,interest rate risk and foreign exchange currencyrisk.










98

35. TUJUAN DAN KEBIJAKAN MANAJEMEN RISIKOKEUANGAN (lanjutan)

35. FINANCIAL RISK MANAGEMENT OBJECTIVESAND POLICIES (continued)

A. MANAJEMEN RISIKO (lanjutan) A. RISK MANAGEMENT (continued)

Risiko Pasar (lanjutan) Market Risk (continued)

Risiko tingkat suku bunga Interest rate risk

Risiko suku bunga adalah risiko dimana nilai wajaratau arus kas masa datang dari suatu instrumenkeuangan akan berfluktuasi akibat perubahan sukubunga pasar. Risiko yang dihadapi Grup terhadapperubahan suku bunga pasar terutama terkaitdengan arus kas untuk pembayaran bunga ataspinjaman bank jangka panjang dan utang obligasidengan suku bunga mengambang.

Interest rate risk is the risk that the fair value orfuture cash flows of a financial instrument willfluctuate because of changes in market interestrates. The Group’s exposure to the risk ofchanges in market interest rates relates primarilyto the cash flows for the payments of interest onits floating rate of long-term bank loans andbonds.

Beberapa kontrak interest rate swapditandatangani untuk melindungi nilai suku bungamengambang dari pinjaman bank dalam mata uangdolar Amerika Serikat. Kontrak ini dibukukansebagai transaksi yang tidak ditetapkan sebagailindung nilai, sehingga setiap perubahan nilai wajardari kontrak-kontrak tersebut akan dikreditkan ataudibebankan langsung pada laporan laba rugi danpenghasilan komprehensif lain konsolidasian tahunberjalan.

Several interest rate swap contracts are enteredinto to hedge floating rate United States dollarbank loans. These contracts are accounted astransactions not designated as hedges, therefore,all changes in the fair value of the contracts arecredited or charged directly to the consolidatedstatement of profit or loss and othercomprehensive income for the year.

Risiko nilai tukar mata uang asing Foreign exchange currency risk

Risiko nilai tukar mata uang asing adalah risikodimana nilai wajar atau arus kas masa datang darisuatu instrumen keuangan akan berfluktuasi akibatperubahan nilai tukar mata uang asing. Risiko yangdihadapi oleh Grup sebagai akibat fluktuasi nilaitukar terutama berasal dari pinjaman bank danutang obligasi Grup dalam mata uang dolarAmerika Serikat.

Foreign exchange rate risk is the risk that the fairvalue or future cash flows of a financial instrumentwill fluctuate because of changes in foreignexchange rates. The Group’s exposure toexchange rate fluctuations results primarily fromits United States dollar-denominated bank loansand bonds payable.

Grup tidak melakukan aktivitas lindung nilaisehubungan dengan upaya untuk mengelola risikonilai tukar mata uang dolar Amerika Serikat karenasebagian besar pendapatan Grup dalam matauang dolar Amerika Serikat dan kondisi tersebuttelah menciptakan natural hedge.

The Group does not have any hedging activity inconnection with the management of United Statesdollar exchange rate risk due to the fact that mostof the Group’s revenues are denominated inUnited States dollar and such condition hascreated a natural hedge.

Tabel berikut menunjukkan aset dan liabilitaskonsolidasian Grup dalam mata uang asing padatanggal 31 Desember 2018:

The following table shows the Group’sconsolidated assets and liabilities in foreigncurrencies as of December 31, 2018:

Mata Uang Asing/ Konversi keOriginal Currency Mata Uang Rupiah/

Amount Rupiah Equivalent

Aset AssetsAset lancar Current assets

Kas dan setara kas US$ 2.003.427 29.011.602.554 Cash and cash equivalentsEUR 46.570 771.195.672HK$ 740 1.368.445Sin$ 1.837 19.481.261JP¥ 192 25.175MYR 972 3.395.390










99





Risiko nilai tukar mata uang asing (lanjutan) Foreign exchange rate risk (continued)

Mata Uang Asing/ Konversi keOriginal Currency Mata Uang Rupiah/

Amount Rupiah Equivalent

Piutang usaha Trade receivablesPihak berelasi US$ 23.573 341.357.427 Related partiesPihak ketiga US$ 2.065.250 29.906.879.602 Third parties

Total aset dalam mata Total foreign currencyuang asing 60.055.305.526 denominated assets

Liabilitas LiabilitiesLiabilitas jangka pendek Short-term liabilities

Utang usaha Trade payablesPihak berelasi US$ 1.740.099 25.198.373.619 Related partiesPihak ketiga US$ 3.191.503 46.216.154.943 Third parties

Sin$ 3.570.987 37.863.175.161JP¥ 1.688.462 221.188.522HK$ 59.639 110.272.511EUR 5.942 98.399.520

Beban masih harus dibayar US$ 21.557.932 312.180.413.292 Accrued expensesEUR 8.782.970 145.445.983.200

Bagian liabilitas jangkapanjang jatuh tempo Current maturitiesdalam satu tahun of long-term debtsPinjaman bank dan lembaga Bank and other financial

keuangan lainnya institution loansPihak ketiga US$ 100.751.398 1.458.980.994.438 Third parties

Lain-lain US$ 24.775.882 358.779.542.608 OthersUtang obligasi dan wesel

bayar yang dijamin - Bonds payable and guaranteedbersih US$ 126.942.521 1.838.254.646.601 secured notes payable - net

Liabilitas keuangan jangkapendek lainnya US$ 5.091.180 73.725.374.249 Other current financial liabilities

Liabilitas jangka panjang Long-term liabilitiesLiabilitas derivatif jangka Long-term derivative

panjang - bersih US$ 2.693.193 39.000.134.784 liabilities - net

Total liabilitas dalam mata Total foreign currencyuang asing 4.336.074.653.448 denominated liabilities

Liabilitas dalam mata uang Foreign currency denominatedasing - bersih 4.276.019.347.922 liabilities - net

Pada tanggal 29 Maret 2019, mata uang Rupiahtelah menjadi Rp 14.244 untuk US$ 1, Rp 15.995untuk Euro 1, Rp 10.507 untuk Sin$ 1, Rp 3.490untuk MYR 1, Rp 1.815 untuk HK$ 1 dan Rp 129untuk JP¥ 1, yang dihitung berdasarkan kurs rata-rata beli dan jual uang kertas asing dan/atau kurstransaksi yang ditetapkan oleh Bank Indonesiapada tanggal tersebut. Jika aset dan liabilitasmoneter dalam mata uang asing pada tanggal31 Desember 2018 dikonversikan denganmenggunakan kurs tengah pada tanggal29 Maret 2019, potensi penurunan liabilitas bersihadalah sekitar Rp 72.273.386.311 (sebelummemperhitungkan nilai wajar instrumen derivatifdan cadangan penurunan nilai).

As of March 29, 2019, the exchange rates of theRupiah are Rp 14,244 to US$ 1, Rp 15,995 toEuro 1, Rp 10,507 to Sin$ 1, Rp 3,490 to MYR 1,Rp 1,815 to HK$ 1 and Rp 129 to JP¥ 1, whichwere calculated based on the average buying andselling rates for bank notes and/or transactionexchange rates published by Bank Indonesia onthat date. If the monetary assets and liabilities inforeign currencies as of December 31, 2018 weretranslated using the middle rates as ofMarch 29, 2019, the potential decrease in the netliabilities would be approximatelyRp 72,273,386,311 (before considering the fairvalue of derivative instruments and impairmentallowance).










100





Risiko nilai tukar mata uang asing (lanjutan) Foreign exchange rate risk (continued)

Penjabaran liabilitas dalam mata uang asing,dikurangi dengan aset dalam mata uang asing,tidak dapat ditafsirkan bahwa aset dan liabilitasdalam mata uang asing ini telah, telah dapat, atauakan dapat dikonversikan ke Rupiah di masadepan dengan kurs yang berlaku pada tanggal29 Maret 2019 atau kurs pertukaran lainnya.

The translation of the foreign currency liabilities,net of foreign currency assets, should not beconstrued as a representation that these foreigncurrency assets and liabilities have been, couldhave been, or could in the future be, convertedinto Rupiah at the prevailing exchange rates of therupiah as of March 29, 2019 at any other rates ofexchange.

Tabel berikut menunjukkan sensitivitas atasperubahan yang wajar dari nilai tukar dolar AmerikaSerikat terhadap Rupiah, dimana semua variabellainnya dianggap tetap, maka rugi komprehensifbersih Grup untuk tahun yang berakhir padatanggal 31 Desember 2018:

The following table demonstrates the sensitivity toa reasonably possible change in the United Statesdollar exchange rate against the Rupiah, with allother variables held constant, of the Group’s netcomprehensive loss for the year endedDecember 31, 2018:

Efek terhadapPersentase kenaikan rugi sebelum

(penurunan)/ pajak/Increase (decrease) Effect on loss

percentage before tax

Dolar Amerika Serikat - Rupiah 5% 204.653.788.165 United States dollar - Rupiah(5% ) (204.653.788.165 )

Risiko kredit Credit risk

Risiko kredit adalah risiko bahwa Grup akanmengalami kerugian yang timbul dari pelangganatau pihak lawan yang gagal memenuhi kewajibankontraktual mereka. Tidak ada risiko kredit yangterpusat secara signifikan. Grup mengelola danmengendalikan risiko kredit dengan menetapkanbatasan jumlah risiko yang dapat diterima untukpelanggan individu dan memantau risiko terkaitdengan batasan-batasan tersebut.

Credit risk is the risk that the Group will incur aloss arising from its customers’ or counterparties’failure to fulfill their contractual obligations. Thereis no significant concentration of credit risk. TheGroup manages and controls this credit risk bysetting limits on the amount of risk that is willing toaccept for individual customers and by monitoringexposures in relation to such limits.

Sehubungan dengan krisis ekonomi global yangtelah memberikan dampak negatif terhadap industripelayaran, risiko kredit atas piutang usaha Gruptelah meningkat secara signifikan.

In relation to the global economic crisis which hadnegative impact to the shipping industry, theGroup’s credit risk on the trade receivables hadincreased significantly.

Tabel di bawah menunjukkan risiko kreditmaksimum untuk komponen-komponen darilaporan posisi keuangan konsolidasian padatanggal 31 Desember 2018:

The table below shows the maximum exposure tocredit risk for the components of the consolidatedstatement of financial position as ofDecember 31, 2018:

MaximumExposure -

Bruto/Gross(1)

Kas dan setara kas 85.458.951.698 Cash and cash equivalentsPiutang usaha - bersih 149.930.970.016 Trade receivables - netAset keuangan lancar lainnya 16.603.643.369 Other current financial assetsPiutang pihak berelasi 89.795.084 Due from related partyAset keuangan tidak lancar lainnya 756.381.950 Other non-current financial assets

Jumlah 252.839.742.117 Total










101




Risiko kredit (lanjutan) Credit risk (continued)

(1) Tidak ada agunan yang ditahan atauperbaikan kualitas kredit lain atau perjanjiansaling hapus yang dapat mengurangimaximum exposure terhadap risiko kreditakun tersebut.

(1) There are no collaterals held or other creditenhancements or offsetting arrangementsthat reduce maximum exposure to credit riskon these accounts.

Risiko likuiditas Liquidity risk

Risiko likuiditas didefinisikan sebagai risiko saatposisi arus kas Grup menunjukkan bahwapendapatan jangka pendek tidak cukup untukmenutupi pengeluaran jangka pendek.

The liquidity risk is defined as a risk when thecash flow position of the Group indicates that theshort-term revenue is not enough to cover theshort-term expenditure.

Kebutuhan likuiditas Grup terutama berasal darikebutuhan untuk melakukan pembayaran ataspinjaman bank dan bunga atas pinjaman bank danobligasi. Kesulitan likuiditas yang sedang dialamiGrup telah menyebabkan ketidakmampuan Grupuntuk memenuhi kewajiban kontraktualnya untukmelakukan pembayaran atas utang usaha, biayayang masih harus dibayar, pinjaman bank danbunga atas obligasi secara tepat waktu. Pada saatini Grup sedang melakukan berbagai upaya untukmengatasi kesulitan likuiditas tersebut diantaranyadengan melakukan negosiasi dengan para kredituruntuk memperoleh perpanjangan jangka waktupelunasan utang dan mencari sumber pendanaanalternatif.

The Group’s liquidity requirements mainly comefrom repayments of bank loans and interest onbank loans and bonds. The liquidity problems thatthe Group is currently facing have led to theGroup’s failure to fulfill contractual obligations tomake timely repayments of trade payables,accrued expenses, bank loans and interest onbonds. Currently, the Group has been makingefforts to overcome the liquidity problems, such asby re-negotiating with creditors in order to extendthe maturity date of the loans and by searching foralternative sources of financing.

Tabel di bawah ini merupakan jadwal jatuh tempoliabilitas keuangan Grup berdasarkan pembayarankontrak semula atau Rencana Perdamaian yangtidak didiskontokan.

The table below summarizes the maturity profile ofthe Group’s financial liabilities based on theoriginal contracts or Composition Planundiscounted payments.

Nilai tercatatpada tanggal

Kurang dari Lebih dari 31 Desember 2018/1 tahun/ 1-2 tahun/ 2-3 tahun/ 3-5 tahun/ 5 tahun/ Carrying value as of

Below 1 year 1-2 years 2-3 years 3-5 years Over 5 years December 31, 2018

Utang usaha 240.454.111.324 - - - - 240.454.111.324 Trade payablesBeban masih harus dibayar 1.268.510.342.085 - - - - 1.268.510.342.085 Accrued expensesLiabilitas derivatif - bersih - - - 39.000.134.784 - 39.000.134.784 Derivative liabilities - netLiabilitas keuangan Other current financial

jangka pendek lainnya 82.821.441.305 - - - - 82.821.441.305 liabilitiesPinjaman bank dan

lembaga keuangan Bank and other financiallainnya 2.374.638.477.333 1.566.831.749 - - - 2.376.205.309.082 institution loans

Utang obligasi dan wesel Bonds payable and guaranteedbayar yang dijamin 2.475.472.567.539 - - - - 2.475.472.567.539 secured notes payable

Wesel bayar jangkamenengah 157.046.167.130 - - - - 157.046.167.130 Medium-term notes payable

Utang pihak berelasi - 300.000.000 - - - 300.000.000 Due to related parties - - - Due to related parties

Jumlah 6.598.943.106.716 1.866.831.749 - 39.000.134.784 - 6.639.810.073.249 Total

Nilai tercatatpada tanggal

Kurang dari Lebih dari 31 Desember 2017/1 tahun/ 1-2 tahun/ 2-3 tahun/ 3-5 tahun/ 5 tahun/ Carrying value as of

Below 1 year 1-2 years 2-3 years 3-5 years Over 5 years December 31, 2017

Utang usaha 307.001.070.635 - - - - 307.001.070.635 Trade payablesBeban masih harus dibayar 1.130.752.050.627 - - - - 1.130.752.050.627 Accrued expensesLiabilitas derivatif - bersih - - - 36.487.385.267 - 36.487.385.267 Derivative liabilities - netLiabilitas keuangan Other current financial

jangka pendek lainnya 93.223.692.889 - - - - 93.223.692.889 liabilitiesPinjaman bank dan

lembaga keuangan Bank and other financiallainnya 2.424.475.971.405 652.827.423 - - - 2.425.128.798.828 institution loans

Utang obligasi dan wesel Bonds payable and guaranteedbayar yang dijamin 2.346.108.165.468 - - - - 2.346.108.165.468 secured notes payable

Wesel bayar jangkamenengah 154.097.777.724 - - - - 154.097.777.724 Medium-term notes payable

Utang pihak berelasi - 396.804.917 - - - 396.804.917 Due to related parties - - - Due to related parties

Jumlah 6.455.658.728.748 1.049.632.340 - 36.487.385.267 - 6.493.195.746.355 Total










102




Risiko harga komoditas Commodity price risk

Dampak risiko harga komoditas yang dihadapiGrup terutama sehubungan dengan pembelianbahan bakar. Harga bahan bakar tersebut secaralangsung dipengaruhi oleh fluktuasi hargakomoditas serta tingkat permintaan dan penawarandi pasar.

The Group’s exposure to commodity price riskrelates primarily to the purchase of fuel. Theprices of fuel are directly affected by commodityprice fluctuations and the level of demand andsupply in the market.

Dampak risiko harga komoditas yang dihadapiGrup terutama sehubungan dengan pembelianbahan bakar. Harga bahan bakar tersebut secaralangsung dipengaruhi oleh fluktuasi hargakomoditas serta tingkat permintaan dan penawarandi pasar.

The Group’s exposure to commodity price riskrelates primarily to the purchase of fuel. Theprices of fuel are directly affected by commodityprice fluctuations and the level of demand andsupply in the market.

Kebijakan Grup untuk meminimalkan risiko yangberasal dari fluktuasi harga komoditas adalahdengan selalu melakukan pembandingan hargadari beberapa pemasok untuk mendapatkan hargayang paling menguntungkan.

The Group’s policy is to minimize the risks arisingfrom the fluctuations in the commodity prices bydoing price comparison from several suppliers toget the most favorable price.

B. MANAJEMEN MODAL B. CAPITAL MANAGEMENT

Sehubungan dengan Grup sedang mengalamikesulitan keuangan, tujuan utama pengelolaanmodal Grup adalah memastikan terpenuhinyamodal kerja untuk menjalankan operasi Grup.

Since the Group is in financial difficulties, theprimary objective of the Group’s capitalmanagement is to ensure the availability of theGroup’s working capital to run its operations.

Perusahaan dan Entitas Anak tertentudipersyaratkan untuk memelihara tingkatpermodalannya sebagaimana disebutkan dalamperjanjian pinjaman, namun karena kondisi Grupsaat ini, Perusahaan dan Entitas Anak tertentutidak dapat memenuhi persyaratan tersebut. Selainitu, Grup juga dipersyaratkan oleh Undang-undangPerseroan efektif tanggal 16 Agustus 2007 untukmengkontribusikan sampai dengan 20% dari modalsaham diterbitkan dan dibayar penuh ke dalamdana cadangan yang tidak boleh didistribusikan.

The Company and certain Subsidiaries arerequired under their respective debt agreementsto maintain the level of existing share capital;however, due to their current condition, they havebeen unable to fulfill the requirements. In addition,the Group is also required by the Corporation Laweffective August 16, 2007 to contribute to andmaintain a non-distributable reserve fund until thesaid reserve reaches 20% of the issued and fullypaid share capital.

Grup mengelola struktur permodalan danmelakukan penyesuaian, berdasarkan perubahankondisi ekonomi. Grup menerapkan programpenghematan dan meninjau rencana pengeluaranbarang modal, investasi dan ekspansi secaraberkesinambungan.

The Group manages its capital structure andmakes adjustments to it, in light of changes ineconomic conditions. The Group continuouslyapplies cost-cutting programs and reviews itscapital expenditures, investments and expansionplan.

Pada saat ini, Grup mengelola modalnya denganmemonitor secara teratur kebutuhan modalkerjanya daripada menggunakan rasio pengukit(gearing ratio). Pada tanggal 31 Desember 2018dan 2017, Grup mempunyai modal kerja negatifmasing-masing sebesar Rp 5.993.246.366.438 danRp 5.571.356.463.329.

Currently, the Group manages its capital byregularly monitoring its working capitalrequirements rather than using gearing ratios. Asof December 31, 2018 and 2017, the Group hasnegative working capital amounted toRp 5,993,246,366,438 and Rp 5,571,356,463,329,respectively.










103

36. LIABILITAS IMBALAN KERJA 36. EMPLOYEE BENEFIT LIABILITIES

Liabilitas imbalan kerja Grup pada tanggal31 Desember 2018 dan 2017 ditentukan berdasarkanpenilaian aktuaris yang dilakukan oleh PT Dian ArthaTama, aktuaris independen, berdasarkan laporannyapada tanggal 20 Februari 2019 dan 28 Februari 2018untuk tahun yang berakhir pada tanggal31 Desember 2018 dan 2017.

The Group employee benefits liability as ofDecember 31, 2018 and 2017 is determined based onactuarial valuation conducted by PT Dian Artha Tama,an independent actuary, based on its report onFebruary 20, 2019 and February 28, 2018 for the yearended December 31, 2018 and 2017.

Penilaian dihitung dengan menggunakan metodeprojected-unit-credit yang berdasarkan asumsi-asumsiberikut:

The valuations were determined using the projected-unit-credit method which considered the followingassumptions:

Usia pensiun normalTingkat diskontoTingkat kenaikan gaji per tahunTabel mortalita

55 tahun / 55 years2018: 8,3%; 2017: 7,1%

8% per tahun / 8% per annumTabel Mortalita Indonesia III - 2011/Indonesia Mortality Table III - 2011

Normal pension ageDiscount rate

Salary increase projection rateTable of mortality

Beban imbalan kerja yang diakui di laporan laba rugi danpendapatan komprehensif lain konsolidasian terdiri dari:

The employee benefits expenses recognized in theconsolidated statement of profit or loss and othercomprehensive income consist of the following:

2018 2017

Biaya jasa kini 2.512.071.594 2.706.210.092 Current service costBiaya bunga 2.137.694.795 2.347.004.911 Interest cost

Jumlah 4.649.766.389 5.053.215.003 Total

Mutasi nilai kini liabilitas imbalan pasti adalah sebagaiberikut:

The charges in the present value of the defined benefitobligation are as follows:

2018 2017

Saldo awal tahun 30.391.126.814 28.179.521.403 Balance at beginning of the yearBiaya jasa kini 2.512.071.594 2.706.210.092 Current service costBiaya bunga 2.137.694.795 2.347.004.911 Interest costPembayaran selama tahun berjalan (2.573.232.914 ) (3.128.487.084 ) Payments during the yearPendapatan komprehensif lain (2.994.262.622 ) 286.877.492 Other comprehensive income

Saldo akhir tahun 29.473.397.667 30.391.126.814 Balance at end of the tahun

Rekonsiliasi liabilitas imbalan kerja adalah sebagaiberikut:

A reconciliation of the employee benefit liabilities are asfollows:

2018 2017

Present value of definedNilai kini kewajiban imbalan pasti 29.473.397.667 30.391.126.814 benefit obligation

Liability recognized in theLiabilitas yang diakui pada laporan consolidated statement of

posisi keuangan konsolidasian 29.473.397.667 30.391.126.814 financial position










104

36. LIABILITAS IMBALAN KERJA (lanjutan) 36. EMPLOYEE BENEFIT LIABILITIES (continued)

Analisis sensitivitas kuantitatif untuk asumsi yangsignifikan pada tanggal 31 Desember 2018 adalahsebagai berikut:

A quantitative sensitivity analysis for significantassumptions as of December 31, 2018 is as follows:

1% Kenaikan/ 1% Penurunan/Increase Decrease

Tingkat diskonto Discount rateDampak kewajiban manfaat pasti Impact on the net defined benefits

bersih 27.496.321.813 31.718.154.948 obligationsGaji SalaryDampak kewajiban manfaat pasti Impact on the net defined benefits

bersih 31.693.410.597 27.482.258.384 obligations

Jatuh tempo kewajiban manfaat pasti pada tanggal31 Desember 2018 adalah sebagai berikut.

The maturity of defined benefits obligations as ofDecember 31, 2018 is as follows:

2018

Dalam waktu 12 bulan berikutnya Cash and cash equivalents(periode laporan periode berikutnya) 3.562.908.515 (the next annual reporting period)

Antara 2 dan 5 tahun 7.635.472.696 Between 2 and 5 yearsAntara 5 dan 10 tahun 8.256.641.933 Between 5 and 10 yearsDi atas 10 tahun 10.018.374.524 Beyond 10 years

Durasi rata-rata kewajiban manfaat pasti di akhir periodepelaporan adalah 16,10 tahun.

The average duration of the defined benefit planobligations at the end of reporting period is 16.10years.

Jumlah nilai kini liabilitas imbalan pasti dan penyesuaianliabilitas program untuk imbalan pensiun pada tanggal31 Desember 2018 dan 2017 adalah sebagai berikut:

The amounts of the present value of defined benefitobligation and experience adjustment on plan liabilitiesfor retirement benefits as of December 31, 2018 and2017 are as follows:

2018 2017

Nilai kini liabilitas imbalan pasti 29.473.397.667 30.391.126.814 Present value of defined benefit obligationPenyesuaian liabilitas program 557.659.363 2.286.203.740 Experience adjustment on plan liabilities

37. INFORMASI SEGMEN 37. SEGMENT INFORMATION

Untuk tujuan manajemen, usaha Grup dikelompokkanmenjadi tiga bisnis operasi utama: jasa pelayaran, jasakeagenan dan usaha lainnya.

For management purposes, the Group’s businessesare grouped into three major operating businesses:shipping services, agency services and others.

Informasi segmen operasi Grup adalah sebagai berikut: The Group’s operating segment information is asfollows:

Jasa Pelayaran/ Jasa Keagenan/ Lain-lain/ Eliminasi/ Konsolidasi/2018 Shipping Services Agency Services Others Elimination Consolidated 2018

Pendapatan jasa Service revenuesPihak eksternal 621.225.396.000 126.911.223.137 16.727.842.457 (141.459.290.454) 623.405.171.140 External partiesAntar segmen - - - - - Inter-segment

-

Jumlah pendapatanjasa 621.225.396.000 126.911.223.137 16.727.842.457 (141.459.290.454) 623.405.171.140 Total service revenues

-

Beban jasa (579.832.214.882) (75.423.258.873) (7.855.854.162) 135.386.855.486 (527.724.472.431) Cost of services

Hasil segmen/ Segment income/laba (rugi) kotor 41.393.181.118 51.487.964.264 8.871.988.295 (6.072.434.968) 95.680.698.709 gross profit (loss)

Beban usaha (57.273.072.892) (51.410.438.644) (3.442.246.282) 1.347.742.500 (110.778.015.318) Operating expensesPendapatan operasi

lain 47.135.379.607 34.353.125.456 986 (33.641.543.901) 47.846.962.148 Other operating incomeBeban operasi lain (37.832.304.014) (2.185.631.147) (192.735.834) 33.640.172.392 (6.570.498.603) Other operating expensesBeban pajak penghasilan Final income tax

final (6.341.938.181) - (110.396.242) - (6.452.334.423) expense

Income (loss) fromLaba (rugi) usaha (12.918.754.362) 32.245.019.929 5.126.610.923 (4.726.063.977) 19.726.812.513 operations










105

37. INFORMASI SEGMEN (lanjutan) 37. SEGMENT INFORMATION (continued)


Pendapatan keuangan 83.379.185 4.876.180.825 65.589.599.171 (64.117.186.309) 6.431.972.872 Finance incomeBeban keuangan (218.790.602.262) (44.378.932.881) (65.969.304.199) 64.117.186.308 (265.021.653.034) Finance costsBagian atas laba Equity in net earnings of

bersih Entitas AssociatedAsosiasi - bersih - 954.760.529 - - 954.760.529 Companies - net

Bagian atas rugibersih Entitas Equity in net loss ofAnak - bersih - (109.532.181.867) - 109.532.181.867 - Subsidiries - net

Beban pajakpenghasilan -bersih (2.904.430.750) (8.017.530.395) (801.326.727) - (11.723.287.872) Income tax expense - net

Laba operasi yang Income from discontinueddihentikan (497.543.363) - - - (497.543.363) operation

Laba (rugi) bersih Net income (loss) fortahun berjalan (235.027.951.552) (123.852.683.860) 3.945.579.168 104.806.117.889 (250.128.938.355) the year

Informasi lainnya Other informationAset AssetsAset segmen 2.206.727.408.656 502.873.248.195 2.085.165.740.823 (3.931.967.148.853) 862.799.248.821 Segment assetsAset yang tidak dapat

dialokasikan 33.403.257.582 Unallocated assets

Total aset 896.202.506.403 Total assets

Liabilitas LiabilitiesLiabilitas segmen 7.325.066.708.041 274.296.907.247 1.991.373.524.781 (4.481.450.882.019) 5.109.286.258.050 Segment liabilitiesLiabilitas yang tidak

dapat dialokasikan 1.780.162.614.791 Unallocated liabilities

Total liabilitas 6.889.448.872.841 Total liabilities

Acquisitions ofPerolehan aset tetap 21.309.868.575 531.123.523 330.489.501 - 22.171.481.599 fixed assetsPenyusutan dan Depreciation and

amortisasi 57.587.544.659 607.971.788 100.979.573 - 58.296.496.020 amortization


Pendapatan jasa Service revenuesPihak eksternal 450.171.972.904 108.095.907.219 4.468.189.566 (95.754.427.039) 466.981.642.650 External partiesAntar segmen - - - - - Inter-segment

-

Jumlah pendapatanjasa 450.171.972.904 108.095.907.219 4.468.189.566 (95.754.427.039) 466.981.642.650 Total service revenues

-

Beban jasa (412.048.293.593) (42.640.167.344) (1.617.411.995) 87.659.864.018 (368.646.008.914) Cost of services

Hasil segmen/ Segment income/laba (rugi) kotor 38.123.679.311 65.455.739.875 2.850.777.571 (8.094.563.021) 98.335.633.736 gross profit (loss)

Beban usaha (34.678.648.438) (52.483.785.656) (2.497.669.848) 2.887.910.999 (86.772.192.943) Operating expensesPendapatan operasi

lain 30.240.698.501 12.977.600.440 19.649.997 (737.686.631) 42.500.262.307 Other operating incomeBeban operasi lain (19.141.554.979) (4.426.888.215) (625.295) 737.686.884 (22.831.381.605) Other operating expensesBeban pajak penghasilan Final income tax

final (4.500.021.954) - (35.891.550) - (4.535.913.504) expense-

Income (loss) fromLaba (rugi) usaha 10.044.152.441 21.522.666.444 336.240.875 (5.206.651.769) 26.696.407.991 operations

Pendapatan keuangan 4.012.341.002 1.551.300.225 38.098.016.038 (38.180.597.930) 5.481.059.335 Finance incomeBeban keuangan (248.149.363.537) (13.162.216.448) (62.623.145.547) 38.180.597.930 (285.754.127.602) Finance costsBagian atas laba Equity in net earnings of

bersih Entitas AssociatedAsosiasi - bersih - 563.828.389 - - 563.828.389 Companies - net

Bagian atas rugibersih Entitas Equity in net loss ofAnak - bersih - (56.120.269.486) - 56.120.269.486 - Subsidiries - net

Beban pajakpenghasilan -bersih (664.184.750) (4.004.243.819) (164.325.738) - (4.832.754.307) Income tax expense - net

Rugi operasi yang Loss from discontinueddihentikan (3.977.950.704) - - - (3.977.950.704) operation

Laba (rugi) bersih Net income (loss) fortahun berjalan (238.735.005.548) (49.648.934.695) (24.353.214.372) 50.913.617.717 (261.823.536.898) the year










106



Informasi lainnya Other informationAset AssetsAset segmen 3.718.166.033.749 525.614.601.330 1.891.639.808.391 (4.998.916.357.712) 1.136.504.085.758 Segment assetsAset yang tidak dapat

dialokasikan 31.146.406.307 Unallocated assets

Total aset 1.167.650.492.065 Total assets

Liabilitas LiabilitiesLiabilitas segmen 9.514.447.316.974 324.929.231.231 1.803.208.331.100 (6.700.877.434.410) 4.941.707.444.895 Segment liabilitiesLiabilitas yang tidak

dapat dialokasikan 1.797.299.510.499 Unallocated liabilities

Total liabilitas 6.739.006.955.394 Total liabilities

Acquisitions ofPerolehan aset tetap 22.837.518.940 353.944.000 5.025.000 - 23.196.487.940 fixed assetsPenyusutan dan Depreciation and

amortisasi 89.092.369.357 560.669.593 150.898.999 - 89.803.937.949 amortization

Informasi geografis Grup adalah sebagai berikut: The Group’s geographical information is as follows:

a. Pendapatan Jasa a. Sevice Revenues

2018 2017

Jasa pelayaran Shipping servicesDomestik 621.225.396.000 450.171.972.904 Domestic

Jasa keagenan Agency servicesDomestik 126.911.223.137 108.095.907.219 Domestic

Jasa lain-lain Other servicesDomestik 16.727.842.457 4.468.189.566 Domestic

Jumlah 764.864.461.594 562.736.069.689 TotalEliminasi (141.459.290.454 ) (95.754.427.039 ) Elimination

Bersih 623.405.171.140 466.981.642.650 Net

b. Total Aset b. Total Assets

2018 2017

Jasa pelayaran Shipping servicesDomestik 2.147.714.438.267 3.641.879.111.697 DomesticLuar negeri 59.012.970.389 76.286.922.052 Overseas

Jasa keagenan Agency servicesDomestik 502.873.248.195 525.614.601.330 Domestic

Jasa lain-lain Other servicesDomestik 24.545.533.913 23.335.915.043 DomesticLuar negeri 2.060.620.206.910 1.868.303.893.348 Overseas

Aset yang tidak dapatdialokasikan 33.403.257.582 31.146.406.307 Unallocated assets

Jumlah 4.828.169.655.256 6.166.566.849.777 TotalEliminasi (3.931.967.148.853) (4.998.916.357.712) Elimination

Bersih 896.202.506.403 1.167.650.492.065 Net










107


c. Perolehan Aset Tetap c. Acquisitions of Fixed Assets

2018 2017

Jasa pelayaran Shipping servicesDomestik 21.309.868.575 22.837.518.940 Domestic

Jasa keagenan Agency servicesDomestik 531.123.523 353.944.000 Domestic

Jasa lain-lain Other servicesDomestik 330.489.501 5.025.000 Domestic

Jumlah 22.171.481.599 23.196.487.940 Total

38. KELOMPOK LEPASAN YANG DIKLASIFIKASIKANSEBAGAI DIMILIKI UNTUK DIJUAL

38. DISPOSAL GROUP CLASSIFIED AS HELD FORSALE

Grand Bulk Shipping Limited dan Entitas Anak Grand Bulk Shipping Limited and Subsidiary

Pada tanggal 14 Desember 2017, PT Arpeni PratamaOcean Line Tbk. (APOL) (sebagai “Penjual”) danLuminescent Energy Corporation Limited (sebagai“Pembeli”) menandatangani MOU, dimana APOL akanmenjual seluruh sahamnya dengan kepemilikan 100% diGrand Bulk Shipping Limited dan Entitas Anak.

On December 14, 2017 PT Arpeni Pratama OceanLine Tbk. (APOL) (the ”Seller”) and LuminescentEnergy Corporation Limited (the “Buyer”) entered intoMOU wherein APOL will sell all ownership representing100% in Grand Bulk Shipping Limited and subsidiary.

Pada tanggal 1 Desember 2017, berdasarkan keputusanpara pemegang saham sebagai pengganti rapat umumpemegang saham Grand Bulk Shipping Limited (GBSL),para pemegang saham GBSL sepakat untukmengalihkan seluruh saham GBSL kepada LuminescentEnergy Corporation Limited, pihak ketiga.

On December 1, 2017, based on the shareholders’decision in liue of the general meeting of shareholdersof Grand Bulk Shipping Limited (GBSL), shareholdersagreed to transfer all shares held in GBSL toLuminescent Energy Corporation Limited, pihak ketiga.

Rencana Transaksi akan dilaksanakan berdasarkansyarat dan ketentuan yang disepakati dalam perjanjiantersendiri dan mengikat bagi kedua belah pihak.

The Proposed Transaction shall be done under moredetailed terms and condition agreed in separate anddefinitive agreement by both parties.

Pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017, aset danliabilitas Grand Bulk Shipping Limited dan EntitasAnaknya disajikan dalam laporan posisi keuangankonsolidasian sebagai akun kelompok lepasan yangdiklasifikasikan sebagai dimiliki untuk dijual dan liabilitasyang secara langsung berhubungan dengan aset tidaklancar yang diklasifikasikan sebagai dimilki untuk dijual.Hasil usaha disajikan terpisah dalam laporan laba rugidan penghasilan komprehensif lain konsolidasiansebagai akun “Rugi tahun berjalan dari operasi yangdiberhentikan” (lihat Catatan 43 butir e).

As of December 31, 2018 and 2017, the assets andliabilities related to Grand Bulk Shipping Limited and itsSusidiary, are presented in the consolidated statementof financial position as disposal group classified as heldfor sale and liabilities directly associated with disposalgroup classified as held for sale. The results fromoperation are presented separately in the consolidatedstatement of profit or loss and other comprehensiveincome as “Loss for the year from discontinuedoperations” (see Note 43 point e).

a. Kelompok lepasan yang diklasifikasikansebagai dimiliki untuk dijual

a. Disposal group classified as held for sale

2018(setelah eliminasi/after elimination)

Kas di bank 917.708.842 Cash and cash equivalentsBiaya dibayar di muka 1.096.656.632 Prepaid expensesAset lancar lainnya 24.040.251 Other current financial assetsAset tetap - bersih 321.178 Fixed assets - net

Jumlah aset 2.038.726.903 Total assets










108

38. KELOMPOK LEPASAN YANG DIKLASIFIKASIKANSEBAGAI DIMILIKI UNTUK DIJUAL (lanjutan)

38. DISPOSAL GROUP CLASSIFIED AS HELD FORSALE (continued)

Grand Bulk Shipping Limited dan Entitas Anak(lanjutan)

Grand Bulk Shipping Limited and Subsidiary(continued)

b. Liabilitas atas kelompok lepasan yang terkaitlangsung dengan aset yang dimiliki untuk dijual

b. Liabilities directly associated with disposalgroup classified as held for sale


Utang usaha 1.295.152.724 Trade payablesBeban masih harus dibayar 94.880.945.193 Accrued expensesLiabilitas keuangan jangka pendek Other current financial

lainnya 75.364.642.082 liabilities

Jumlah liabilitas 171.540.739.999 Total liabilities

Hasil usaha dari Grand Bulk Shipping Limited danEntitas Anaknya untuk tahun yang berakhir pada tanggal31 Desember 2018 (diaudit) adalah sebagai berikut(setelah penyesuaian eliminasi):

The result of operations of Grand Bulk ShippingLimited and its Subsidiary for the year endedDecember 31, 2018 (audited) are presented below(after elimination adjustments):


Pendapatan jasa 23.619.214.253 Service revenuesBeban jasa (24.623.016.224 ) Cost of servicesBeban usaha (4.000.124.446 ) Operating expensesBeban operasi lain (10.476.833.968 ) Other operating expensesPendapatan keuangan 3.907.020 Finance incomeBeban keuangan (80.542.507 ) Finance costs

Rugi tahun berjalan (15.557.395.872 ) Loss for the yearPenghasilan komprehensif lain (1.647.524.056 ) Other comprehensive income

Jumlah rugi komprehensif tahun berjalan (17.204.919.928 ) Total comprehensive loss for the year

Mega Pacific Ocean Line Corporation dan EntitasAnak

Mega Pacific Ocean Line Corporation andSubsidiary

Pada tanggal 14 Desember 2017, PT Arpeni PratamaOcean Line Tbk. (APOL) (sebagai “Penjual”) danLuminescent Energy Corporation Limited (sebagai“Pembeli”) menandatangani MOU, dimana APOL akanmenjual seluruh sahamnya dengan kepemilikan 100% diMega Pacific Ocean Line Corporation dan Entitas Anak.

On December 14, 2017 PT Arpeni Pratama OceanLine Tbk. (APOL) (the ”Seller”) and LuminescentEnergy Corporation Limited (the “Buyer”) entered intoMOU wherein APOL will sell all ownership representing100% in Mega Pacific Ocean Line Corporation andsubsidiary.

Pada tanggal 1 Desember 2017, berdasarkan keputusanpara pemegang saham sebagai pengganti rapat umumpemegang saham Mega Pacific Ocean Line Corporation(MPOL), para pemegang saham MPOL sepakat untukmengalihkan seluruh saham MPOL kepada LuminescentEnergy Corporation Limited, pihak ketiga.

On December 1, 2017, based on the shareholders’decision in liue of the general meeting of shareholdersof Mega Pacific Ocean Line Corporation (MPOL),shareholders agreed to transfer all shares held inMPOL to Luminescent Energy Corporation Limited,third party.












109



Mega Pacific Ocean Line Corporation dan EntitasAnak (lanjutan)

Mega Pacific Ocean Line Corporation andSubsidiary (continued)

Pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017, aset danliabilitas Mega Pacific Ocean Line Corporation danEntitas Anaknya disajikan dalam laporan posisikeuangan konsolidasian sebagai akun kelompoklepasan yang diklasifikasikan sebagai dimiliki untukdijual dan liabilitas yang secara langsung berhubungandengan aset tidak lancar yang diklasifikasikan sebagaidimilki untuk dijual. Hasil usaha disajikan terpisah dalamlaporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lainkonsolidasian sebagai akun “Laba tahun berjalan darioperasi yang diberhentikan” (lihat Catatan 43 butir e).

As of December 31, 2018 and 2017, the assets andliabilities related to Mega Pacific Ocean LineCorporation and its Susidiary, are presented in theconsolidated statement of financial position as disposalgroup classified as held for sale and liabilities directlyassociated with disposal group classified as held forsale. The results from operation are presentedseparately in the consolidated statement of profit orloss and other comprehensive income as “Income forthe year from discontinued operations” (see Note 43point e).

a. Liabilitas atas kelompok lepasan yang terkaitlangsung dengan aset yang dimiliki untuk dijual

a. Liabilities directly associated with disposalgroup classified as held for sale


Utang usaha 1.537.135.570 Trade payablesLiabilitas keuangan jangka pendek Other current financial

lainnya 31.661.808.678 liabilities

Jumlah liabilitas 33.198.944.248 Total liabilities

Hasil usaha dari Mega Pacific Ocean Line Corporationdan Entitas Anaknya untuk tahun yang berakhir padatanggal 31 Desember 2018 (diaudit) adalah sebagaiberikut (setelah penyesuaian eliminasi):

The result of operations of Mega Pacific Ocean LineCorporation and its Subsidiary for the year endedDecember 31, 2018 (audited) are presented below(after elimination adjustments):


Beban usaha (89.148.006) Operating expensesPendapatan operasi lain 468.768.503 Other operating income

Laba tahun berjalan 379.620.497 Income for the yearPenghasilan komprehensif lain 5.685.172 Other comprehensive income

Jumlah laba komprehensif tahun berjalan 385.305.669 Total comprehensive income for the year

Mount Lawu LLC Mount Lawu LLC

Pada tanggal 27 Desember 2018, PT Arpeni PratamaOcean Line Tbk. (APOL) (sebagai “Penjual”) dan DollarTree Investment Ltd. (sebagai “Pembeli”)menandatangani MOU, dimana APOL akan menjualseluruh sahamnya dengan kepemilikan 100% di MountLawu LLC.

On December 27, 2018 PT Arpeni Pratama OceanLine Tbk. (APOL) (the ”Seller”) Dollar Tree InvestmentLtd. (the “Buyer”) entered into MOU wherein APOL willsell all ownership representing 100% in Mount LawuLLC.

Pada tanggal 21 Desember 2018, berdasarkankeputusan para pemegang saham sebagai penggantirapat umum pemegang saham Mount Lawu LLC, parapemegang saham Mount Lawu LLC sepakat untukmengalihkan seluruh saham Mount Lawu LLC kepadaDollar Tree Investment Ltd., pihak ketiga.

On December 21, 2018, based on the shareholders’decision in liue of the general meeting of shareholdersof Mount Lawu LLC, shareholders agreed to transfer allshares held in Mount Lawu LLC to Dollar TreeInvestment Ltd., third party.










110



Mount Lawu LLC (lanjutan) Mount Lawu LLC (continued)



Pada tanggal 31 Desember 2018, Mount Lawu LLC tidakmemiliki aset dan liabilitas (setelah eliminasi) untukdisajikan dalam laporan posisi keuangan konsolidasiansebagai akun kelompok lepasan yang diklasifikasikansebagai dimiliki untuk dijual dan liabilitas yang secaralangsung berhubungan dengan aset tidak lancar yangdiklasifikasikan sebagai dimilki untuk dijual. Hasil usahadisajikan terpisah dalam laporan laba rugi danpenghasilan komprehensif lain konsolidasian sebagaiakun “Laba tahun berjalan dari operasi yangdiberhentikan” (lihat Catatan 43 butir e).

As of December 31, 2018, Mount Lawu LLC has norelated assets and liabilities (after elimination) topresented in the consolidated statement of financialposition as disposal group classified as held for saleand liabilities directly associated with disposal groupclassified as held for sale. The results from operationare presented separately in the consolidated statementof profit or loss and other comprehensive income as“Income for the year from discontinued operations”(see Note 43 point e).

Hasil usaha dari Mount Lawu LLC untuk tahun yangberakhir pada tanggal 31 Desember 2018 (diaudit)adalah sebagai berikut (setelah penyesuaian eliminasi):

The result of operations of Mount Lawu LLC for theyear ended December 31, 2018 (audited) arepresented below (after elimination adjustments):


Beban usaha (885.801.657 ) Operating expensesPendapatan operasi lain 527.890 Other operating incomePendapatan keuangan 17.334.938.406 Finance incomeBeban keuangan (368.425.349 ) Finance costs

Laba tahun berjalan 16.081.239.290 Income for the yearPenghasilan komprehensif lain 240.831.606 Other comprehensive income

Jumlah laba komprehensif tahun berjalan 16.322.070.896 Total comprehensive income for the year

39. PERJANJIAN DAN IKATAN PENTING 39. SIGNIFICANT AGREEMENTS AND COMMITMENTS

a. Perusahaan menandatangani beberapa kontrakdengan pelanggannya, antara lain PT BukitAsam (Persero) Tbk. (PTBA) dan PT PLNPembangkitan Tanjung Jati B (PLN), dimanaPerusahaan akan menyediakan jasa transportasibatu bara dan/atau manajemen jetty kepadapelanggannya dengan syarat dan ketentuan sepertiyang tercantum dalam perjanjian tersebut.

a. The Company entered into agreements with itscustomers, which included PT Bukit Asam(Persero) Tbk. (PTBA) and PT PLN PembangkitanTanjung Jati B (PLN), whereby the Companyagreed to provide coal transportation servicesand/or jetty management to the customers underterms and conditions as provided in theagreements.

b. Pada tanggal 24 April 2009, Perusahaanmenandatangani kontrak penyewaan FSO denganKangean, dimana Perusahaan akan melakukankonversi terhadap MT Urwasi untuk memenuhipersyaratan dalam perjanjian tersebut. Kontrak initelah diubah beberapa kali. Perusahaan setujubahwa jangka waktu pelayanan FSO kepadaKangean adalah 12 bulan sejak tanggal14 Mei 2009. Kangean berhak untukmemperpanjang jangka waktu pelayanan sebanyakenam kali dengan setiap masa perpanjanganselama enam bulan dan memiliki syarat danketentuan yang sama.

b. On April 24, 2009, the Company signed a contractfor the charter of FSO to Kangean, whereby theCompany agreed to convert MT Urwasi to an FSOin order to fulfill the requirements of the contract.This contract has been amended several times.The Company agreed that the FSO provideservices to Kangean for a period of 12 monthsstarting on May 14, 2009. Kangean has the rightto extend the service period with six extensionoptions of six months each under the same termsand conditions.










111

39. PERJANJIAN DAN IKATAN PENTING (lanjutan) 39. SIGNIFICANT AGREEMENTS AND COMMITMENTS(continued)

Sehubungan dengan perjanjian tersebut di atas danberdasarkan perjanjian pemberian jaminan denganPerusahaan, PT Asuransi Central Asia (ACA) telahmenerbitkan jaminan pelaksanaan kepadaKangean sebesar US$ 2.993.722.

In relation to the above contract and based on theguarantee issuance agreement with the Company,PT Asuransi Central Asia (ACA) has issued aperformance guarantee to Kangean covering theamount of US$ 2,993,722.

Karena konversi MT Urwasi tidak diselesaikansecara tepat waktu, Perusahaan dan Kangeansetuju menggunakan kapal pengganti untukmenjalankan kontrak ini dengan nama “RecoveryPlan” sesuai dengan adendum No. 1 tanggal14 Mei 2009. Berdasarkan amandemen No. 2tanggal 16 November 2009, kedua belah pihaksetuju bahwa jika pada tanggal 2 Desember 2009,MT Urwasi tidak berlayar dan Penyerahan Akhir(Final Acceptance of Delivery) belum selesaisampai dengan tanggal 29 Desember 2009,Kangean dapat mengakhiri perjanjian ini secarasepihak. Pada tanggal 31 Desember 2010,penyelesaian konversi MT Urwasi telah mencapai99%, namun demikian MT Urwasi belum bisadilayarkan sehubungan dengan ketidakmampuanPerusahaan dan Entitas Anak untuk melunasisemua liabilitas ke Keppel.

Since the conversion of MT Urwasi was notcompleted on time, the Company and Kangeanagreed to use a substitute vessel to serve thiscontract under the name “Recovery Plan” inaccordance with amendment No. 1 datedMay 14, 2009. Based on amendment No. 2 datedNovember 16, 2009, both parties agreed that ifuntil December 2, 2009, MT Urwasi did not sailaway and Final Acceptance of Delivery had notbeen completed by December 29, 2009, Kangeanmay, at its sole option, terminate this contract. Asof December 31, 2010, the modification ofMT Urwasi already reached 99% completion,however, MT Urwasi still can not be sailed awaydue to the Company’s and a Subsidiary’s inabilityto settle their remaining liabilities to Keppel.

Efektif tanggal 20 Februari 2010, Kangeanmengakhiri kontrak dengan Perusahaan karenamenganggap Perusahaan telah gagal untukmenyerahkan MT Urwasi pada tanggal29 Desember 2009 dan membayar kewajibannyake Keppel (lihat Catatan 40a).

Effective February 20, 2010, Kangean terminatedthe contract with the Company, due to theCompany’s failure to deliver MT Urwasi onDecember 29, 2009 and to settle the obligation toKeppel (see Note 40a).

c. Pada tanggal 14 September 2007, Gazelle, EntitasAnak, mengadakan Perjanjian Sewa Kapal(Bareboat Charter) dan Perjanjian DepositPenyewa (Charterer Deposit Agreement) denganMount Lawu LLC (Mount Lawu), dimana Gazellesetuju untuk memberikan jaminan sebesarUS$ 4.300.000 kepada Mount Lawu sehubungandengan penyewaan kapal MV Globe Unity dariMount Lawu untuk periode sewa selama 7 tahun.

c. On September 14, 2007, Gazelle, a Subsidiary,entered into a Bareboat Charter Agreement anda Charterer Deposit Agreement (CDA) with MountLawu LLC (Mount Lawu), whereby Gazelle agreedto provide a deposit amounted to US$ 4,300,000to Mount Lawu in connection with the chartering ofMV Globe Unity vessel from Mount Lawu for7 years.

Pada tanggal 13 Agustus 2009, perjanjian tersebutdiubah dan, antara lain, kedua belah pihak setujubahwa tarif sewa diubah dan aset-aset berikut iniditempatkan sebagai jaminan tambahan:

On August 13, 2009, the agreement wasamended and both parties agreed that, amongothers, the charter hire rate be changed and thefollowing assets be placed as additionalcollaterals:

Kapal-kapal (MV Saraswati, MV Gayatri,MV Alas dan MV Hanjani) yang dimiliki olehPerusahaan;

Vessels (MV Saraswati, MV Gayatri,MV Alas and MV Hanjani) which are ownedby the Company;

Kapal tongkang dan kapal tunda (BG APOL3008, BG APOL 3009, TB Amurang,TB Mamuju dan TB Katingan) yang dimilikioleh BJP;

Barges and tug boats (BG APOL 3008,BG APOL 3009, TB Amurang, TB Mamujuand TB Katingan) which are owned by BJP;

Kapal tunda (TB Lotus 669) dan floatingcrane (FC Lotus 668) yang dimiliki oleh LKM.

Tug boat (TB Lotus 669) and floating crane(FC Lotus 668) which are owned by LKM.

Pada tanggal 24 November 2011, MV Gayatri,MV Alas dan MV Hanjani yang dimiliki olehPerusahaan sudah tidak lagi ditempatkan sebagaijaminan tambahan.

On November 24, 2011, MV Gayatri, MV Alas andMV Hanjani which are owned by the Companywere released as additional collaterals.










112


Pada bulan Juni 2012, Mount Lawu, Gazelle,Perusahaan dan pihak-pihak terkait lainnyamenandatangani Settlement Deed. BerdasarkanSettlement Deed tersebut, beberapa syarat dankondisi yang ada di perjanjian-perjanjiansebelumnya diubah, antara lain:

In June 2012, Mount Lawu, Gazelle, the Companyand other related parties signed a SettlementDeed. Based on the Settlement Deed, some termsand conditions in the prior agreement have beenchanged, among others:

1. Gazelle dapat membeli kapal pada akhirmasa sewa sebesar US$ 1;

1. Gazelle can purchase the vessel at the end ofthe lease term at US$ 1;

2. Jaminan sebesar US$ 4.300.000 tersebut diatas tidak akan dikembalikan kepada Gazelle.

2. Deposit mentioned above amounted toUS$ 4,300,000 would not be refunded toGazelle.

Sehubungan dengan perubahan di atas, Gazelletelah menghapusbukukan jaminan tersebut di ataspada tahun 2012.

In relation to the above changes, Gazelle wrote offthe deposit in 2012.

Perusahaan dan Gazelle memperoleh persetujuanrestrukturisasi utang melalui Mount Lawu kepadakonsorsium bank (DVB Group Merchant Bank(Asia), Ltd. dan United Overseas Bank Limited)pada bulan Agustus 2013 (lihat Catatan 17).

The Company and Gazelle obtained approval ofloan restructuring by Mount Lawu to bankconsortium (DVB Group Merchant Bank (Asia),Ltd. and United Overseas Bank Limited) inAugust 2013 (see Note 17).

Setelah restrukturisasi tersebut, Perusahaanmelakukan akuisisi seluruh saham Mount Lawudengan harga US$ 1 dan kewajiban Gazellekepada Mount Lawu dihapuskan.

After the restructuring, the Company madeacquisition all of Mount Lawu shares with priceUS$ 1 and Gazelle’s liabilities to Mount Lawu waswriten-off.

d. Dalam rangka perolehan kapal-kapal, Grup telahmengadakan perjanjian-perjanjian penting denganpihak ketiga.

d. In connection with its acquisition of vessels, theGroup entered into significant agreements withthird parties.

China Shipbuilding Trading Co., Ltd. (CST)dan/and CSSC Guangzhou HuangpuShipbuilding Co., Ltd. (CSSC)

China Shipbuilding Trading Co., Ltd. (CST)dan/and CSSC Guangzhou HuangpuShipbuilding Co., Ltd. (CSSC)

Sehubungan dengan transaksi pembelian kapaldari CST dan CSSC, GBSL menandatanganiMemorandum of Agreement, Bareboat CharterAgreement, Charterer Funding Agreement danFunding Agreement (secara kolektif disebutsebagai “Perjanjian”) dengan Mount Kaba ShippingLLC (Kaba). Berdasarkan Perjanjian tersebut, Kabasetuju, antara lain, untuk:

In relation to the vessel purchase from CST andCSSC, GBSL signed a Memorandum ofAgreement, Bareboat Charter Agreement,Charterer Funding Agreements and FundingAgreements (collectively the “Agreements”) withMount Kaba Shipping LLC (Kaba). Based on theAgreements, Kaba agreed, among others, to:

1. Membeli 2 kapal dari 6 kapal dari GBSL, yangdiharapkan akan dikirimkan dari CST danCSSC pada tanggal dan dengan hargapembelian sebagaimana tercantum dalamPerjanjian.

1. Buy 2 vessels, out of 6 vessels, from GBSLwhich are expected to be delivered by CSTand CSSC on the dates and at the purchaseprices as stated in the Agreements.

2. Mendanai GBSL untuk kontrak-kontrak ataspembangunan kapal sebesarUS$ 94.000.000 dimana pembayaran untukpendanaan kapal tersebut sebesar harga jual2 kapal GBSL ke Kaba (butir “1” di atas).

2. Provide funding to GBSL for the shipbuildingcontracts amounted to US$ 94,000,000whereby the repayment for the funding shallbe the selling price of GBSL’s two vessels toKaba (item “1” above).

3. Menyewakan kembali kedua kapal yang dibelike GBSL untuk 120 bulan sampai dengantahun 2020 berdasarkan syarat danketentuan sebagaimana yang tercantumdalam Bareboat Charter Agreement.

3. Charter back the two vessels to GBSL for120 months until the year of 2020 inaccordance with the terms and conditions asstipulated in the Bareboat CharterAgreement.










113


China Shipbuilding Trading Co., Ltd. (CST)dan/and CSSC Guangzhou HuangpuShipbuilding Co., Ltd. (CSSC) (lanjutan)

China Shipbuilding Trading Co., Ltd. (CST)dan/and CSSC Guangzhou HuangpuShipbuilding Co., Ltd. (CSSC) (continued)

Pada tahun 2008, GBSL menerima pembayarandari Kaba sebesar US$ 18.800.000 sebagaipenggantian atas uang muka pembangunan kapalyang telah dibayarkan GBSL ke pembangun kapal.Pada tahun 2012, kontrak pembangunan kapaltelah selesai.

In 2008, GBSL received the payment from Kabaof US$ 18,800,000 as reimbursement of theadvance for shipbuilding which had been paid byGBSL to the shipbuilder. In 2012, the shipbuildingcontracts were completed.

Sehubungan dengan pembelian kapal oleh Kaba,GBSL setuju untuk menyewa dua kapal tersebutdari Kaba. Jaminan yang dibayarkan GBSL kepadaKaba sehubungan dengan penyewaan kapaltersebut adalah sebesar US$ 9.750.000 (setaraHK$ 76.050.000). Berdasarkan perjanjian ChartererFunding Agreement (CFA) antara GBSL denganKaba, apabila Perusahaan atau GBSL dalamkondisi default, maka Kaba tidak mempunyaikewajiban untuk mengembalikan jaminan tersebutdi atas. CFA tersebut juga mencantumkan klausulacross-default.

In relation to the vessels acquisition by Kaba,GBSL agreed to charter the above two vesselsfrom Kaba. Deposits paid by GBSL to Kaba inconnection with the chartering of the vesselsamounted to US$ 9,750,000 (equivalent toHK$ 76,050,000). Based on the ChartererFunding Agreement (CFA) between GBSL andKaba, if the Company or GBSL is in defaultcondition, Kaba does not have any obligation torefund the deposits as mentioned above. The CFAalso includes a cross-default clause.

Sehubungan dengan transaksi tersebut di atas,GBSL dan Kaba menandatangani perjanjiandengan Orchidaceae dan Onagraceae, pihak-pihakberelasi, dimana Orchidaceae dan Onagraceaebertindak sebagai penerima hak opsi (optionreceiver) masing-masing untuk membeli satu kapaltersebut di atas sesuai dengan syarat danketentuan opsi yang tercantum dalam perjanjiantersebut.

In relation to the above transactions, GBSL andKaba signed an agreement with each ofOrchidaceae and Onagraceae, related parties,whereby Orchidaceae and Onagraceae agreed toact as option receivers to buy a vessel each, inaccordance with the terms and conditions asstated in the agreement.

Pada bulan Mei 2011, CST dan GSSC (Penjual)dan GBSL (Pembeli) dan DVB Group MerchantBank (Asia), Ltd. (Assignee) mengakhiri perjanjianKontrak Shipbuilding dimana pihak-pihak setujuuntuk mengakhiri kontrak pembuatan dua kapalyang disebabkan karena krisis keuangan danrendahnya pasar perkapalan. Selain itu, pihak-pihak juga menyetujui, antara lain, perubahancicilan pembayaran dan potongan harga padaempat kapal sehubungan dengan kontrakpembangunan kapal.

In May 2011, CST and GSSC (Seller) and GBSL(Buyer) and DVB Group Merchant Bank(Asia), Ltd. (Assignee) entered into TerminationAgreement in respect of Shipbuilding Contractswhereby the parties agreed to terminate twoshipbuilding contracts due to the current financialcrisis and poor shipping market. In addition, theparties also agreed on, among others, changes ininstallment payments and discounts on fourvessels in relation to shipbuilding contracts.

Pada tahun 2011, dua kapal telah diserahkankepada GBSL dan pada tahun 2012, dua kapal lagi,yang disewa dari Mount Kaba, telah diserahkankepada GBSL.

In 2011, two vessels were delivered to GBSL andin 2012, other two vessels, which were charteredfrom Kaba, were delivered to GBSL.

Pada tanggal 13 Februari 2012, GBSL,Perusahaan, Orchidaceae, Onagraceae dan Kabamengadakan perjanjian restrukturisasi sehubungandengan dua kapal yang disewa dari Kaba.Berdasarkan perjanjian restrukturisasi tersebut,para pihak sepakat untuk melakukan perubahanatas Bareboat Charters Agreement, Memorandumof Agreement, Option Agreements, ChartererFunding Agreements dan Guarantees Agreementyang telah diadakan sebelumnya dan Kabamengesampingkan events of default yang telahterjadi, dan Perusahaan akan membayar biayarestrukturisasi kepada Kaba.

On February 13, 2012, GBSL, the Company,Orchidaceae, Onagraceae and Kaba entered intorestructuring agreement in relation to two vesselswhich were chartered from Kaba. Based on therestructuring agreement, the parties agreed toamend the previous Bareboat Charter Agreement,Memorandum of Agreement, Option Agreements,Charterer Funding Agreements and GuaranteesAgreement and Kaba agreed to waive events ofdefault which have occurred, and the Companyagreed to pay the restructuring cost to Kaba.










114


China Shipbuilding Trading Co., Ltd. (CST)dan/and CSSC Guangzhou HuangpuShipbuilding Co., Ltd. (CSSC) (lanjutan)

China Shipbuilding Trading Co., Ltd. (CST)dan/and CSSC Guangzhou HuangpuShipbuilding Co., Ltd. (CSSC) (continued)

Berdasarkan perjanjian restrukturisasi tersebut diatas, total jaminan sewa kapal kepada Kabamenjadi US$ 11.550.000. Jaminan tersebut dicatatsebagai bagian dari “Aset Keuangan Tidak LancarLainnya” pada laporan posisi keuangankonsolidasian. Nilai wajar yang dibukukan atasjaminan tersebut pada tanggal 31 Desember 2018dan 2017 masing-masing sebesar US$ nihil. Selisihantara total yang dibayarkan dengan nilai wajardibukukan sebagai akun “Aset Tidak LancarLainnya” pada laporan posisi keuangankonsolidasian pada tanggal 31 Desember 2018 dan2017.

Based on the above restructuring agreement, therequired total charter deposits to Kaba becameUS$ 11,550,000. The deposits are presented aspart of “Other Non-current Financial Assets” in theconsolidated statements of financial position. Therecorded fair value of the deposits as ofDecember 31, 2018 and 2017 amounted toUS$ nil, respectively. The difference between theamount of the deposits paid and the fair value ispresented as part of “Other Non-current Assets”account in the consolidated statements of financialposition as of December 31, 2018 and 2017.

Pada tanggal 19 Februari 2016, GBSL, EntitasAnak, mengakhiri perjanjian Bareboat Charter atasMV Meenakshi dengan Kaba. Berdasarkanperjanjian tersebut, para pihak sepakat jaminansewa kapal MV Meenakshi yang sudah dibayarkankepada Kaba akan di set-off dengan utang GBSLkepada Kaba terkait sewa kapal MV Meenakshi.

On February 19, 2016, GBSL, a Subsidiary,terminated the Bareboat Charter relating toMV Meenakshi with Kaba. Under the agreement,the parties agreed MV Meenakshi rental depositpaid to Kaba will be set-off with GBSL payable toKaba related to MV Meenakshi lease.

Pada tanggal 19 Februari 2016, GBSL, EntitasAnak, mengadakan addendum perjanjian BareboatCharter atas MV Padmini dengan Kaba.Berdasarkan perjanjian tersebut, para pihaksepakat untuk melakukan perubahan atas BareboatCharter Agreement tanggal 28 Maret 2008 yangtelah diubah melalui perjanjian restrukturisasitanggal 13 Februari 2012 sehubungan dengankapal yang disewa dari Kaba. Berdasarkanperjanjian tersebut, para pihak sepakat terdapatpenurunan tarif sewa kapal MV Padmini menjadiUS$ 2.000 per hari.

On February 19, 2016, GBSL, a Subsidiary,entered into Bareboat Charter Addendum relatingto MV Padmini with Kaba. Based on theagreement, the parties agreed toamend a Bareboat Charter Agreement datedMarch 28, 2008 as amended by a restructuringagreement dated February 13, 2012 in relation tovessel which was chartered from Kaba. Under theagreement, the parties agreed there is a decreasein charter hire rates of MV Padmini to US$ 2,000per day.

e. Perusahaan menunjuk PT Rothschild Indonesia(RI) sebagai penasihat keuangannya sehubungandengan reviu strategis atas kondisi keuangan danpelaksanaan pembiayaan, aktivitas lindungnilai/derivatif, dan/atau transaksi restrukturisasiyang disebut sebagai “Project Sunshine”.Perusahaan membayar retainer fee per bulan dansuccess fee sebagaimana tercantum dalamperjanjian. Perjanjian ini akan berakhir sampaidengan Project Sunshine tersebut selesai, kecualiperjanjian ini diakhiri secara tertulis oleh salah satupihak. Berdasarkan perjanjian dengan RI, sebagiandari imbalan jasa RI dapat dibayarkan dalambentuk kas ataupun melalui saham Perusahaansampai dengan sejumlah tertentu sebagaimanayang tercantum dalam perjanjian. Sampai dengantanggal penyelesaian laporan keuangankonsolidasian untuk tahun yang berakhir padatanggal 31 Desember 2018, Perusahaan dan RImasih dalam proses negosiasi mengenai skemapenyelesaian kepada RI.

e. The Company has engaged PT RothschildIndonesia (RI) as a financial advisor in relation tostrategic review of financial situation andexecution of selected financing,hedging/derivative, and/or restructuringtransaction under a project known as “ProjectSunshine”. The Company pays the monthlyretainer fee and success fee as stated in theagreement. The engagement will be terminatedupon the conclusion of Project Sunshine, unlesspreviously terminated in writing by either party.Based on the discussion with RI, a portion of RI’sprofessional fees will be settled either in cash orthe Company’s shares up to a certain amount asstated in the agreement. As of the date ofcompletion of the consolidated financialstatements for the year endedDecember 31, 2018, the Company and RI are stillin the negotiation process regarding thesettlement scheme to RI.

Manajemen Grup menyatakan bahwa tidak adaperjanjian, kontrak jaminan keuangan yang diberikandan ikatan penting lainnya selain yang telahdiungkapkan di atas.

The Group’s management represents that there are noother significant agreements, financial guaranteecontracts and commitments in addition to thosedisclosed above.










115

40. LIABILITAS KONTINJENSI DAN LITIGASI 40. CONTINGENT LIABILITIES AND LITIGATION

Perusahaan dan Entitas Anak tertentu sedangmenghadapi berbagai kasus hukum. Berikut ini adalahkasus-kasus yang sedang dihadapi oleh Perusahaandan Entitas Anak tertentu:

The Company and certain Subsidiaries are a party tovarious legal actions. The following is an overview ofthe cases in which the Company and certainSubsidiaries are involved:

a. Sehubungan dengan pengakhiran kontrak secarasepihak oleh Kangean terhadap kontrak FSO kapalMT Urwasi (lihat Catatan 39b) pada tanggal23 Maret 2010 dan surat Kangean menanggapisurat Perusahaan tertanggal 15 Juni 2010,Kangean mengajukan klaim sebagai berikut:

a. In connection with the termination of the FSOcontract for MT Urwasi vessel by Kangean (seeNote 39b) on March 23, 2010 and Kangean’sletter in response of the Company’s letter datedJune 15, 2010, Kangean claims for the following:

1. Liquidated damages sejak tanggal1 September 2009 sampai dengan tanggal20 Februari 2010 sebesar US$ 6.234.920.

1. Liquidated damages from September 1, 2009to February 20, 2010 amounted toUS$ 6,234,920.

2. Utang dari Perusahaan sebesarUS$ 1.986.196 atas pembayaran yang telahdilakukan Kangean kepada PT Sea Horse.

2. The Company’s payable amounted toUS$ 1,986,196 for Kangean’s payment toPT Sea Horse.

3. Utang dari Perusahaan sebesar US$ 86.261atas bahan bakar, air bersih dan lainnya.

3. The Company’s payable amounted toUS$ 86,261 for fuel, fresh water and others.

Selain klaim di atas, Kangean juga mengakuiadanya utang yang harus dibayar kepadaPerusahaan sebesar US$ 3.624.282, sehingga sisasaldo bersih yang diklaim oleh Kangean adalahsebesar US$ 4.683.095.

In addition to the above claims, Kangean alsoacknowledged the amount of US$ 3,624,282 aspayable by Kangean to the Company, leaving abalance of US$ 4,683,095 on the net amountclaimed by Kangean.

Pada tanggal 19 Mei 2010, Perusahaan telahmenyampaikan surat bantahan sebagai jawabanatas klaim yang diajukan oleh Kangean.Perusahaan menyatakan bahwa klaim yangdilakukan Kangean tidak mempunyai dasar yangkuat dan dibuat dengan itikad buruk. Perusahaanjuga menyatakan bahwa Kangean telah melakukancidera hukum dengan melakukan pemutusankontrak secara sepihak tanpa dasar yang kuat.Selain itu, menurut catatan Perusahaan, walaupunklaim dari Kangean di atas diperhitungkan, secaratotal Kangean masih harus membayar kepadaPerusahaan sebesar US$ 1.591.816.

On May 19, 2010, the Company sent its defensesin response to Kangean’s claims. The Companystated that Kangean’s claims were wrongful andwere made in bad faith. The Company also statedthat Kangean has breached the law by terminatingthe contract without valid basis. Furthermore,according to the Company’s records, even ifKangean’s claims were considered, Kangean stillhas to pay the amount of US$ 1,591,816 to theCompany.

Oleh karena hal diatas, pada tanggal 19 Mei 2010,Perusahaan telah mengajukan surat permohonankepada PT Asuransi Central Asia (ACA) yangbertindak sebagai penjamin dari Perusahaansehubungan dengan kontrak FSO kapal MT Urwasi.Dalam surat permohonan tersebut Perusahaanmenjelaskan tentang sengketa yang terjadi antaraPerusahaan dan Kangean dan mengajukanpermohonan agar ACA tidak melakukanpembayaran jaminan pelaksanaan kepadaKangean.

Due to the above matter, on May 19, 2010, theCompany sent a request letter to PT AsuransiCentral Asia (ACA) which is the Company’sguarantor in relation to the FSO contract forMT Urwasi vessel. In the request letter, theCompany described the details regarding thedispute between the Company and Kangean andrequested ACA not to make payment of theperformance guarantee to Kangean.

Pada tanggal 10 Juni 2010, ACA memberikan suratpemberitahuan kepada Perusahaan bahwa ACAtelah melakukan pembayaran jaminan pelaksanaankepada Kangean sebesar US$ 2.993.722.Sehubungan dengan itu, ACA mengajukan klaimdengan jumlah yang sama kepada Perusahaan.Perusahaan menolak untuk membayar klaimtersebut karena sebelumnya Perusahaan telahmengajukan permintaan agar ACA tidak melakukanpembayaran jaminan pelaksanaan kepadaKangean.

On June 10, 2010, ACA sent a notification letter tothe Company regarding the performanceguarantee amounted to US$ 2,993,722 that wasalready paid by ACA to Kangean. In relation tothat, ACA claimed exactly the same amount to theCompany. The Company refused to pay the claimsince it had previously requested ACA not tomake the payment of the performance guaranteeto Kangean.










116

40. LIABILITAS KONTINJENSI DAN LITIGASI (lanjutan) 40. CONTINGENT LIABILITIES AND LITIGATION(continued)

Pada tanggal 19 Juli 2011, ACA mengajukanpermohonan pailit kepada Perusahaan sehubungandengan kasus di atas. Pada tanggal24 Agustus 2011, Majelis Hakim telahmenghentikan sementara kasus kepailitan tersebutsehubungan dengan Penundaan KewajibanPembayaran Utang (PKPU) yang diajukan olehBCA. Kasus kepailitan tersebut telah selesaidengan ditandatanganinya Perjanjian Perdamaianantara Perusahaan dengan para krediturnya,termasuk ACA, pada tanggal 1 November 2011.

On July 19, 2011, ACA filed a bankruptcy claimagainst the Company in relation to the abovematter. On August 24, 2011, the Panel of Judgeshas suspended the bankruptcy case in relation toTemporary Suspension of Payment (PKPU) filedby BCA. The bankruptcy case was closed with thesigning of Settlement Agreement between theCompany and its creditors, including ACA, onNovember 1, 2011.

Sampai dengan tanggal penyelesaian laporankeuangan konsolidasian untuk tahun yang berakhirpada tanggal 31 Desember 2018, belum adatindakan hukum yang dilakukan baik olehPerusahaan dan Kangean sehubungan dengankasus di atas. Perusahaan akan melakukantindakan hukum hanya jika dipandang perlu.

Until the date of the completion of theconsolidated financial statements for the yearended December 31, 2018, no legal actions havebeen taken by either the Company or Kangean inrelation to the above matter. The Company willonly take legal actions if considered necessary.

Manajemen memutuskan untuk tidak melakukanpencadangan atas klaim yang diajukan olehKangean karena manajemen belum dapatmemperkirakan secara andal hasil akhir darisengketa tersebut.

The management has decided not to make anyprovision in regard to Kangean’s claims becausethe management is not yet able to reliablyestimate the final result of the dispute.

b. Pada tanggal 17 Maret 2008, Perusahaanmengadakan Memorandum of Agreement (MOA)dengan Apollo Tanker, dimana Apollo Tanker setujuuntuk menjual dan Perusahaan setuju untukmembeli MT Apollo Sun seharga US$ 31.500.000.Berdasarkan MOA tersebut Perusahaan harusmembayar jaminan sebesar 10% dari harga kapal.Namun, sampai dengan tanggal yang ditetapkan,Perusahaan tidak melakukan pembayaran atasjaminan tersebut. Akibatnya, Apollo Tankermembatalkan MOA tersebut dan harus menjualkapal tersebut ke pembeli baru dengan hargaUS$ 25.500.000. Apollo Tanker menuntutPerusahaan untuk membayar kerugian yangdiakibatkan oleh pelanggaran yang dilakukanPerusahaan terhadap MOA tersebut.

b. On March 17, 2008, the Company entered into aMemorandum of Agreement (MOA) with ApolloTanker, whereby Apollo Tanker, agreed to selland the Company agreed to buy MT Apollo Sunfor US$ 31,500,000. According to the MOA, theCompany has to pay a deposit of 10% of the priceof that ship. However, up to the agreed date, nopayment has been made by the Company. As aresult, Apollo Tanker canceled the MOA and soldthe vessel to new buyer at a price ofUS$ 25,500,000. Apollo Tanker has claimed fromthe Company the payment for the loss that itincurred as a result of the breach of the MOA.

Berdasarkan keputusan arbitrase yang dikeluarkanoleh Tokyo Maritime Arbitration Commission padatanggal 30 Oktober 2009, diputuskan bahwa:

Based on the arbitration decision which wasissued by the Tokyo Maritime ArbitrationCommission on October 30, 2009, it was decidedthat:

1. Perusahaan harus membayar kepada ApolloTanker sebesar US$ 6.645.000 denganbunga tahunan sebesar 6% terhitung sejaktanggal 18 Juni 2008 sampai dengan tanggaldimana pembayaran US$ 6.645.000 tersebutselesai dilakukan.

1. The Company has to pay Apollo Tanker theamount of US$ 6,645,000 with interest at theannual rate of 6% starting on June 18, 2008until the date when the payment ofUS$ 6,645,000 is completed.

2. Perusahaan harus membayar sebesarJP¥ 2.810.000 kepada Apollo Tanker untukbiaya arbitrase.

2. The Company is required to pay the amountof JP¥ 2,810,000 to Apollo Tanker forarbitrage cost.

3. Perusahaan harus menanggung semua biayalegal dan biaya lain-lain yang terjadisehubungan dengan proses arbitrase.

3. The Company shall shoulder all legal andother expenses which were incurred inrelation to the arbitration proceedings.










117


Pada saat ini, Perusahaan sedang mengupayakantindakan hukum untuk mengajukan keberatan atasputusan arbitrase yang diyakini keliru karenabeberapa alasan tertentu, antara lain karena:

Currently, the Company is taking legal action tofile an objection on the arbitrage decision that isbelieved to be wrongful due to the followingreasons, among others:

1. Putusan tersebut berdasarkan pada hukumyang berlaku di Jepang, sedangkanPerusahaan adalah perusahaan Indonesiadan Apollo Tanker adalah perusahaanLiberia.

1. The decision was based on laws that areapplicable in Japan, while the Company is anIndonesian company and Apollo Tanker is aLiberian company.

2. MOA belum efektif karena persyaratan MOAbelum terpenuhi.

2. The MOA had not yet become effective sincethe precondition had not yet been fulfilled.

Pada tanggal 29 November 2013, Apollo Tankermelalui Pengadilan Tinggi Singapura menyatakanhendak menyita saham milik Perusahaan di ArpeniMarine, Co., Pte., Ltd., Singapura dan ArpeniShipping, Co., Pte., Ltd., Singapura dan saat iniPerusahaan sedang melakukan perlawananterhadap proses penyitaan tersebut danmanajemen belum dapat memperkirakan hasil akhirdari proses pengadilan tersebut.

On November 29, 2013, Apollo Tanker throughthe Singapore High Court declared was about toforeclose the Company's shares of ownership onArpeni Marine, Co., Pte., Ltd., Singapore andArpeni Shipping, Co., Pte., Ltd., Singapore andcurrently the Company is to fight against theforeclosure process and management cannotpredict the final outcome of the litigation.

Pada tanggal 29 Juli 2016, Apollo Tanker telahmengajukan permohonan pengesahan keputusanarbitrase tersebut dengan mengajukan permohonan“Aanmaning” kepada Pengadilan Niaga padaPengadilan Negeri Jakarta Pusat.

On July 29, 2016, Apollo Tanker has filed thearbitration decision by filed “Aanmaning” requestto Commercial Court at the Central Jakarta DistrictCourt.

Pada tanggal 26 Januari 2017, Pengadilan Niagapada Pengadilan Negeri Jakarta Pusat, membalassurat permohonan “Aanmaning” yang diajukanApollo Tanker yang isinya menyatakanpermohonan eksekusi yang diajukan Apollo Tankertidak dapat dijalankan, mengingat tagihan dariApollo Tanker sudah ada sebelum PenundaanKewajiban Pembayaran Utang (PKPU) Perusahaan(lihat Catatan 43 butir d).

On January 26, 2017, the Commercial Court atthe Central Jakarta District Court, replying to aletter of "Aanmaning" request filed by ApolloTanker stating the request filed by Apollo Tankerunenforceable, since the bill from Apollo Tankerexisted before the Temporary Suspension ofPayment (PKPU) of the Company (see Note 43point d).

Atas kasus ini, manajemen telah mencatat provisisebesar US$ 6.645.000 yang dicatat sebagaibagian dari akun “Beban Masih Harus Dibayar -Litigasi” pada laporan posisi keuangankonsolidasian.

For this case, management has recorded aprovision amounted to US$ 6,645,000 which wererecorded as part of "Accrued Expenses -Litigation" in the consolidated statement offinancial position.

c. Pada tanggal 18 November 2009, Handy TankerK/S (Pemilik Kapal) mengajukan klaim sebesarUS$ 11.311.032 kepada Perusahaan sehubungandengan kontrak penyewaan kapal yangditandatangani kedua belah pihak pada tanggal9 Januari 2008.

c. On November 18, 2009, Handy Tanker K/S(Vessel Owner) claimed the amount ofUS$ 11,311,032 from the Company in relation tothe time charter contract that was signed by bothparties on January 9, 2008.

Pada tanggal 1 Maret 2013 Arbitrase London telahmenjatuhkan putusan agar Perusahaan membayarganti rugi kepada Handy Tanker K/S sebesarUS$ 9.238.221 dan membayar sisa sewa sebesarUS$ 361.243. Atas putusan ini, Perusahaan telahmenyesuaikan nilai provisi yang sebelumnya telahdicatat penuh sebagai bagian dari akun “BebanMasih Harus Dibayar - Litigasi” pada laporan posisikeuangan konsolidasian menjadi sebesarUS$ 9.599.464.

On March 1, 2013 London Arbitration has ruledthat the Company has to pay compensation toHandy Tankers K/S amounted to ofUS$ 9,238,221 and to pay the remainder of therent amounted to US$ 361,243. Based on thisdecision, the Company has adjusted the value ofprovisions that had previously been fully recordedas part of "Accrued Expenses - Litigation" inconsolidated financial position to becameUS$ 9,599,464.










118


Pada tanggal 11 Juli 2013 Handy Tanker K/S telahmendaftarkan permohonan eksekutorial terhadapputusan London Maritime Arbitrators Association(LMAA) di Pengadilan Negeri Jakarta Pusat danpada tanggal 19 Desember 2013 PengadilanNegeri Jakarta Pusat telah mengeluarkanpenetapan bahwa Putusan LMAA tersebut dapatdilaksanakan (eksekuatur) di Indonesia.

On July 11, 2013 Handy Tanker K/S hasregistered the enforcement of London MaritimeArbitrators Association (LMAA) Award in CentralJakarta District Court and on December 19, 2013Central Jakarta District Court has stipulated thatthe LMAA Award can be enforced in Indonesia.

Pada tanggal 17 Januari 2014 Perusahaanmengajukan gugatan pembatalan terhadap putusanLMAA tersebut di Pengadilan Negeri Jakarta Pusatkarena dengan dasar bahwa putusan tersebut tidakdapat dilaksanakan di Indonesia karena telahmelanggar kepentingan umum dan pada tanggal11 Agustus 2014 Pengadilan Negeri Jakarta Pusattelah memutuskan bahwa gugatan yang diajukanperusahaan tidak dapat diterima.

On January 17, 2014 the Company submit thelawsuit in Central Jakarta District Court to r,andevoke the LMAA Award with legal basis thatthe such Award is unenforceable due to violatingthe public policy and on August 11, 2014 CentralJakarta District Court has issued the Judgmentthat the Law Suit which submitted by the companycannot accepted.

Perusahaan telah mengajukan upaya hukumbanding pada tanggal 22 Agustus 2014 dan saat inimasih dalam proses menunggu putusan dariPengadilan Tinggi Jakarta.

The company has appealed on August 22, 2014and currently the proceeding still on going inJakarta High Court.

Handy Tanker K/S juga telah mengajukan tindakanhukum di Hongkong dan saat ini Perusahaansedang dalam proses melakukan upaya hukum.

Handy Tanker K/S also has filed legal action inHongkong and currently the Company is in theprocess to make legal effort.

Sehubungan dengan kasus-kasus tersebut diatas,manajemen Grup telah melakukan pencadangan provisimasing-masing sebesar Rp 235.236.083.184 danRp 220.079.998.272 pada tanggal 31 Desember 2018dan 2017.

In relation to the above cases, the Group’smanagement has decided to recognize a provisionamounted to Rp 235,236,083,184 andRp 220,079,998,272 as of December 31, 2018 and2017, respectively.

Manajemen Grup menyatakan bahwa tidak ada kasus-kasus hukum lainnya yang sedang dihadapi oleh Grupselain yang telah diungkapkan di atas.

The Group management represents that there are noother legal cases which are faced by the Group inaddition to those disclosed above.

41. INSTRUMEN DERIVATIF 41. DERIVATIVE INSTRUMENTS

Entitas Anak tertentu menghadapi risiko pasar, terutamakarena perubahan nilai tukar mata uang asing, tingkatbunga dan harga minyak dan menggunakan instrumenderivatif dalam rangka menjalankan manajemen risiko.

Certain Subsidiaries are exposed to market risks,primarily changes in foreign exchange rates, interestrates and oil prices and have used derivativeinstruments, as follows, in connection with their riskmanagement activities.

Entitas Anak tertentu melakukan berbagai transaksiderivatif dengan pihak-pihak counterparty. Rincianliabilitas derivatif pada tanggal 31 Desember 2018 dan2017 adalah sebagai berikut:

Certain Subsidiaries entered into various derivativetransactions with the counterparties. The details ofderivative liabilities as of December 31, 2018 and 2017are as follows:

2018 2017

Liabilitas derivatif dihentikan Unwound derivative liabilitiesUnited Overseas Bank Limited, United Overseas Bank Limited,

Singapore SingaporeUS$ 2.693.193 pada tanggal US$ 2,693,193 as of31 Desember 2018 dan 2017 39.000.134.784 36.487.385.267 December 31, 2018 and 2017










119

41. INSTRUMEN DERIVATIF (lanjutan) 41. DERIVATIVE INSTRUMENTS (continued)

United Overseas Bank Limited, Singapore (UOB)

Jenis Kontrak dan NilaiNosional/

Type of Contract andNotional Amount

Periode Kontrak/Contract Period

Syarat dan Kondisi/Terms and Conditions

Tanggal Pembayaran/Payment Dates

Interest Rate SwapTransaction*

Nilai nosional:US$ 37.600.000/Notional amount:US$ 37,600,000

16 Juli 2008 sampai dengan30 November 2020/July 16,2008 to November 30, 2020

- UOB akan membayar bunga kepadaABG sebesar US$ LIBOR BBA 3bulanan atas nilai nosional yangtercantum dalam skedulamortisasi/UOB will pay interest toABG at 3 months’ US$ BBA LIBORon the outstanding notional amountsas stated in the amortizationschedule.

- ABG akan membayar bunga kepadaUOB dengan tingkat bunga sebesar4,89% per tahun atas nilai nosionalyang tercantum dalam skedulamortisasi/ABG will pay interest toUOB at 4.89% per annum on theoutstanding notional amounts asstated in the amortization schedule.

Setiap tiga bulan dimulaidari tanggal 30 November2010 sampai dengan30 November 2020/Every 3 months startingNovember 30, 2010 toNovember 30, 2020

* Kontrak ini dialihkan dari GBSL ke ABG pada tahun 2012. * This contract was transferred from GBSL to ABG in 2012.

Semua kontrak derivatif tersebut di atas tidak memenuhikriteria sebagai lindung nilai untuk tujuan akuntansi dan,oleh karena itu, perubahan nilai wajar kontrak derivatiftersebut dibukukan langsung ke laba rugi tahun berjalan.

All the above derivative contracts have not met thecriteria as effective hedges for accounting purposesand, accordingly, changes in the fair value of suchcontracts were recorded directly to earnings.

Kontrak derivatif yang dihentikan di atas menggunakanoption pricing model untuk mengukur nilai wajarnyapada tanggal 31 Desember 2015.

The outstanding derivative contracts terminated usedoption pricing model to calculate their fair values as ofDecember 31, 2015.

Pada tanggal 10 Agustus 2016, kontrak derivatif tersebuttelah diakhiri berdasarkan “Termination Agreement”antara UOB dan ABG, Entitas Anak. Berdasarkanperjanjian tersebut, ABG akan membayar biayapenutupan sebesar US$ 2.700.000 ditambah bungayang belum dibayar sebesar US$ 2.503.518 yangdicatat sebagai bagian dari akun “Beban masih harusdibayar”. Pengakhiran akan berlaku efektif apabila ABGtelah melunasi biaya penutupan dan bunga yang belumdibayar tersebut. Sampai dengan tanggal penyelesaianlaporan keuangan konsolidasian, ABG belum melakukanpelunasan atas biaya penutupan dan bunga yang belumdibayar tersebut.

On August 10, 2016, the derivative contract has beenterminated by "Termination Agreement" between UOBand ABG, a Subsidiary. Under the agreement, ABG willpay close-out fees of US$ 2,700,000 and unpaidinterest of US$ 2,503,518 which were recorded as partof "Accrued Expenses". Termination will be effective ifthe ABG has paid the close-out fees and unpaidinterest. Until the completion date of the Consolidatedfinancial statements, ABG has not been paid on close-out fees and unpaid interest.

42. KONDISI EKONOMI DAN BISNIS 42. ECONOMIC AND BUSINESS CONDITIONS

Kondisi usaha di bidang pertambangan yangmenyumbang besar terhadap operasi transportasi Grupsemakin meningkat seiring dengan naiknya hargabatubara sampai dengan kuartal ketiga tahun 2018.Meskipun dengan adanya kenaikan harga batubara,harga transportasi belum juga meningkat. Peningkatanpendapatan dan margin operasional Grup lebihdipengaruhi dengan adanya peningkatan utilisasi kapal.

The mining business conditions that contributesubstantially to the Group's transportation operationsare seen to improve in 2018 as coal prices increase.Despite the increase in coal prices, transportationprices have not increased. The increase in the Group'srevenue and operating margin is more affected by theincrease in vessel utilization.










120

42. KONDISI EKONOMI DAN BISNIS (lanjutan) 42. ECONOMIC AND BUSINESS CONDITIONS(continued)

Margin operasional Grup meningkat cukup tinggidibandingkan margin operasional tahun sebelumnya,namun masih belum mampu untuk memenuhi seluruhbiaya keuangan Grup saat ini. Operasi Grup masihterpengaruh oleh kondisi keuangan masa lalu yaitukerugian atas penurunan nilai aset keuangan dan asettetap yang signifikan, beban keuangan dan bebanumum dan administrasi yang terkait restrukturisasi utangmengakibatkan (a) rugi yang dapat diatribusikan kepadapemilik Entitas Induk adalah sebesarRp 249.954.441.010 untuk tahun yang berakhir padatanggal 31 Desember 2018; (b) Grup mengalami defisitmasing-masing sebesar Rp 6.894.663.088.580 danRp 6.644.708.647.570 pada tanggal 31 Desember 2018dan 2017, serta defisiensi modal masing-masingsebesar Rp 5.993.246.366.438 danRp 5.571.356.463.329 pada tanggal 31 Desember 2018dan 2017, dan (c) Rasio liabilitas jangka pendekterhadap aset lancar Grup masing-masing sebesar23,03 kali dan 19,41 kali pada tanggal31 Desember 2018 dan 2017.

The Group's operational margin raised significantlycompare to last year performance, but still unable tofulfill entire Group current financial costs. Theoperations of the Group are still affected by pastfinancial conditions, namely the significant impairmentloss on financial assets and fixed assets, the highfinancial cost and general and administrative expensesin relation to the debt restructuring had caused (a)losses attributable to equity holders of the Parentamounted to Rp 249,954,441,010 for the year endedDecember 31, 2018; (b) the Group incur a deficit ofRp 6,894,663,088,580 and Rp 6,644,708,647,570 as ofDecember 31, 2018 and 2017, respectively, resulting ina capital deficiency of Rp 5,993,246,366,438 andRp 5,571,356,463,329 as of December 31, 2018 and2017, respectively, and (c) The Group’s currentliabilities to current assets ratio are 23.03 times and19.41 times as of December 31, 2018 and 2017.

Pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017, beberapaEntitas Anak mengalami akumulasi kerugian bersih dandefisiensi modal. Jumlah akumulasi rugi Entitas Anaktersebut tersebut pada tanggal 31 Desember 2018 dan2017 masing-masing sebesar Rp 2.230.743.649.759dan Rp 2.177.861.689.699 dan defisiensi modal padatahun yang sama masing-masing sebesarRp 1.117.298.665.022 dan Rp 2.165.401.672.106, terdiridari:

As of December 31, 2018 and 2017, certainSubsidiaries were in deficit which resulted inaccumulated losses and capital deficiency. Total deficitfrom the Subsidiaries as of December 31, 2018 and2017, amounted to Rp 2,230,743,649,759 andRp 2,177,861,689,699, respectively and capitaldeficiency are amounted to Rp 1,117,298,665,022 andRp 2,165,401,672,106, respectively, comprising of:

2018 2017

Akumulasi rugi Accumulated lossesPT Apol Cemerlang 677.007.664.233 680.110.393.813 PT Apol CemerlangArpeni Marine Co., Pte., Ltd. 449.673.740.676 440.912.228.345 Arpeni Marine Co., Pte., Ltd.PT Surya Bahari Sejahtera 301.971.105.773 281.190.800.347 PT Surya Bahari SejahteraPT Buana Jaya Pratama 220.534.741.016 169.710.924.213 PT Buana Jaya PratamaPT Apol Bahari Gemilang 161.750.529.188 99.263.996.667 PT Apol Bahari GemilangPT Apol Sejahtera 92.766.270.522 92.741.512.208 PT Apol SejahteraPT Apol Bahtera 88.159.125.860 97.113.232.556 PT Apol BahteraPT Buana Samudra Pratama 78.661.747.215 73.170.269.065 PT Buana Samudra PratamaPT Lotus Kaiousei Marine 62.937.367.273 62.938.041.011 PT Lotus Kaiousei MarineArpeni Shipping Co., Pte., Ltd. 53.778.625.991 53.616.848.699 Arpeni Shipping Co., Pte., Ltd.PT Lotus Coalindo Marine 37.112.544.050 37.112.544.050 PT Lotus Coalindo MarinePT Apol Jaya 6.226.179.852 6.157.990.005 PT Apol JayaPT Lotus Jaya Marine 164.008.110 163.013.912 PT Lotus Jaya MarineMount Lawu LLC - 83.452.961.401 Mount Lawu LLCPT Apol Parama Jaya - 206.933.407 PT Apol Parama Jaya

Jumlah 2.230.743.649.759 2.177.861.689.699 Total

Defisiensi modal Capital deficienciesArpeni Marine Co., Pte., Ltd. 534.042.140.433 579.129.094.272 Arpeni Marine Co., Pte., Ltd.PT Surya Bahari Sejahtera 299.458.805.773 278.678.500.347 PT Surya Bahari SejahteraPT Apol Bahari Gemilang 149.217.279.188 86.730.746.667 PT Apol Bahari GemilangArpeni Shipping Co., Pte., Ltd. 43.937.613.036 73.621.349.376 Arpeni Shipping Co., Pte., Ltd.PT Buana Jaya Pratama 53.784.381.016 157.147.564.213 PT Buana Jaya PratamaPT Apol Cemerlang 32.753.002.069 669.556.657.473 PT Apol CemerlangPT Apol Jaya 3.711.679.852 3.643.490.005 PT Apol JayaPT Apol Sejahtera 216.570.522 90.225.812.208 PT Apol SejahteraPT Apol Bahtera 170.825.860 94.595.932.556 PT Apol BahteraPT Lotus Kaiousei Marine 6.367.273 60.423.041.011 PT Lotus Kaiousei Marine










121


2018 2017

PT Buana Samudra Pratama - 60.321.459.258 PT Buana Samudra PratamaMount Lawu LLC - 11.328.024.720 Mount Lawu LLC

Jumlah 1.117.298.665.022 2.165.401.672.106 Total

Meskipun kondisi usaha terus membaik, namun belumdapat membantu menyelesaikan beban keuangan saatini dan diperlukan untuk restrukturisasi keuangan Grupsecara menyeluruh dengan para kreditur.

Although business conditions continued to improve, buthas not been able to help resolve the current financialburden and necessary for the financial restructuring ofthe Group as a whole with the creditors.

Pada tahun 2011, Perusahaan telah menyelesaikanrestrukturisasi utang dengan sebagian besarkrediturnya, namun demikian, kemampuan Perusahaanuntuk memenuhi persyaratan dan ketentuan yangtercantum dalam Rencana Perdamaian adalah sangatpenting. Berdasarkan pasal 2 ayat 6 PutusanPengadilan Niaga Jakarta PusatNo. 23/PKPU/2011/PN.NIAGA.JKT.PST tanggal10 November 2011 perihal Rencana Perdamaianmengatur bahwa ketentuan Rencana Perdamaian dapatdiubah atau dikesampingkan berdasarkan usulan dariPerusahaan dan persetujuan Perusahaan denganKreditur Mayoritas dan setiap perubahan ataupelepasan hak tersebut akan mengikat Perusahaan danseluruh kreditur. Oleh karena itu ketidakmampuanPerusahaan untuk memenuhi persyaratan danketentuan yang tercantum dalam Rencana Perdamaiantidak serta merta mengakibatkan kreditur mengajukanpailit atas Perusahaan.

In 2011, the Company has completed debtrestructuring with most of its creditors, however, theCompany's ability to comply with the terms andconditions stated in the Composition Plan is veryimportant. Based on article 2 sub-article 6 of Decisionof Commercial Court of Central JakartaNo. 23/PKPU/2011/PN.NIAGA.JKT.PST datedNovember 10, 2011 regarding the Composition Planstipulates that the Composition Plan may be amendedor disregarded based on the Company's proposal andthe Company's agreement with the Majority Creditorand any change or disposal of such rights shall bebinding on the Company and all creditors. Therefore,the inability of the Company to comply with the termsand conditions stated in the Composition Plan does notnecessarily result in the Creditors filing for bankruptcyof the Company.

Manajemen Perusahaan terus melakukan negosiasi baikdengan kreditur yang memiliki jaminan maupun krediturtanpa jaminan dalam penyelesaian restrukturisasikeuangan perusahaan. Beberapa penyelesaian telahdilakukan dengan para kreditur yang memiliki jaminanyaitu sebagai berikut:

The Group’s Management continues to negotiate withboth secured creditors and unsecured creditorsunsecured creditors in the settlement of corporatefinancial restructuring. Some settlements have beenmade with creditors who have asset collateral that asfollows:

1. Pada tanggal 9 Februari 2018, Mount Lawu LLC,Entitas Anak, telah menandatangani suatu bentukkesepakatan penyelesaian dengan DVB GroupMerchant Bank (Asia), Ltd., Singapura dan UOBLimited Singapore berupa kesepakatan mengenaipenjualan aset serta penyelesaian global untukutang yang tersisa. Perusahaan telah melakukanpenjualan aset jaminan dengan realisasi pelunasanutang dari penjualan secara keseluruhan sebesarUS$ 3.133.879 yang terdiri dari penjualanKM Katingan, KM Amurang, KM Mamuju, FC Lotus668, KM Lotus 669 dan TK APOL 3008.

1. On February 9, 2018, Mount Lawu LLC,a Subsidiary, has signed the settlementagreement with DVB Group Merchant Bank(Asia), Ltd., Singapore and UOB LimitedSingapore in the form of an agreement regardingsales of asset and a global settlement of theremaining debt. The Company has sold thecollateral asset with the realization for debtsettlement from total sales of US$ 3,133,879consisting of vessel sales for TB Katingan,TB Amurang, TB Mamuju, FC Lotus 668,TB Lotus 669 and BG APOL 3008.

2. Disamping itu, ABG dan ARM, Entitas Anak, telahmelakukan realisasi penjualan aset jaminan yangmasuk dalam rencana penyelesaian utang kepadaUOB Singapore Limited terdiri dari penjualanKM Paiton, KM Adang Bay, KM Mega Two, danKM Mega Three, KM Benoa, KM Cigading,KM Muara Pantai, KM Tuban, TK Mega 3001,TK Mega 3002, TK APOL 3006, TK APOL 3007,dan TK APOL 3010 dengan nilai total penjualansebesar US$ 2.800.000. Setelah penjualan asettersebut selesai maka sisa utang pokok yaitusekitar US$ 14.383.755 masih dalam tahapnegosiasi untuk direstrukturisasi bersama denganutang pokok ABG yaitu sekitar US$ 31.355.505.

2. In addition, ABG and ARM, the Subsidiaries, havecarried out the realization for sales of collateralassets which included in the debt settlement planto UOB Singapore Limited consists of sales forTB Paiton, TB Adang Bay, TB Mega Two, andTB Mega Three, TB Benoa, TB Cigading,TB Muara Pantai, TB Tuban, BG Mega 3001,BG Mega 3002, BG APOL 3006, BG APOL 3007,and BG APOL 3010 with estimated total salesvalue of US$ 2,800,000. After the sales of theasset is done then the remaining principal debtamounted US$ 14,383,755 will be in thenegotiation phase to be restructured along withABG’s principal debt amounted US$ 31,355,505.










122


3. Perusahaan telah mendapatkan persetujuan dariPT Bank Mandiri (Persero) Tbk. untuk melakukanpenjualan aset jaminan sebagai bagian daripenyelesaian utang yang telah diselesaikansebagian oleh Perusahaan. Saat ini perusahaanakan merealisasi penjualan dari sisa aset jaminansebesar Rp 31.090.000.000 yang terdiri daripenjualan kapal TK. APOL 2702, KM. Buana Satu,KM. Buana Sukses, KM. Kertapati dan KM.Tarahan Jaya. Setelah penjualan seluruh kapaltersebut selesai maka sisa utang pokok yaitusekitar US$ 3.423.664 akan masuk dalam tahapnegosiasi untuk direstrukturisasi (lihat Catatan 43butir b dan c).

3. The Company has obtained approval fromPT Bank Mandiri (Persero) Tbk. to sell thecollateral asset as part of debt settlement whichhas been partially settled by the Company. By themean time Company plans to sell the remainingcollateral assets amounted Rp 31,090,000,000consisting sales of vessel BG APOL 2702,TB Buana Satu, TB Buana Sukses, TB Kertapati,and TB Tarahan Jaya. After the sale of the entirevessel is completed, the remaining principal debtsof approximately US$ 3,423,664 will be innegotiation phase to be restructured (see Note 43point b and c).

4. Perusahaan telah melakukan pelaksanaan lelangatas obyek agunan di Lembaga PembiayaanEkspor Indonesia berupa FC Tekko yangdidaftarkan atas nama PT Buana Jaya Pratama,Entitas Anak, pada tanggal 28 Juni 2018, makaberdasarkan surat penunjukan pemenang lelangNo.036/BL-TAL/VI/18 tanggal 28 Juni 2018 daribalai lelang PT Triagung Lumintu seluruh hasilpenjualan lelang FC Tekko (setelah di kurangibiaya lelang 2,5%) atau sebesar Rp 9.963.038.500selanjutnya akan digunakan untuk pembayaransebagian kewajiban pokok Perusahaan yang ada diLembaga Pembiayaan Ekspor Indonesia. Setelahdi lakukan lelang tersebut maka sisa utang pokokyaitu sekitar Rp 70.974.829.002 akan masuk dalamtahap negosiasi untuk di restrukturisasi (lihatCatatan 43 butir b dan c).

4. The Company has conducted an auction ofcollateral object in Lembaga Pembiayaan EksporIndonesia in the form of FC Tekko which wasregistered on behalf of PT Buana Jaya Pratama,a Subsidiary, on June 28, 2018, then based on theletter of appoinment of auction winner No. 036/BL-TAL/VI/18 dated Juni 28, 2018 from auction hallPT Triagung Lumintu all the auction amount ofFC Tekko (after reduced auction fee 2.5%) oramounted to Rp 9,963,038,500 will be used topartially settle the remaining principle debts of theCompany’s in Lembaga Pembiayaan Eksporindonesia. After the auction carried out, theremaining principle debts amountedRp 70,974,829,002 will be in negotiation phase tobe restructured (see Note 43 point b and c).

5. Selain kreditur yang memiliki jaminan yangdisebutkan pada poin 1 sampai 4 diatas, yaitu:PT Bank UOB Indonesia dengan utang pokoksebesar Rp 22.694.554.923 dan US$ 957.767 yangmasih dalam tahap negosiasi untukdirestrukturisasi (lihat Catatan 43 butir a).

5. In addition to the creditor having the warrantyspecified in point 1 to 4 above, which is PT BankUOB Indonesia with principal amount respectivelyof Rp 22,694,554,923 and US$ 957,767 still innegotiation stage to be restructured (see Note 43point a).

6. Bahwa, sampai dengan 31 Desember 2018 jumlahutang pokok Obligasi Dolar Amerika Serikat yaitusebesar US$ 113.903.000, masih dalam tahapnegosiasi untuk meminta persetujuan untukkonversi utang menjadi saham. Persetujuankonversi menjadi saham diharapkan dapat diselesaikan pada awal 2019 (lihat Catatan 43 butir bdan c).

6. That, up to December 31, 2018 the principleamount of United States Dollar Bonds amountedto US$ 113,903,000, is still in the negotiationphase to request approval for debt to shareconversion. The results are expected to becompleted in early 2019 (see Note 43 point b andc).

7. Skema penyelesaian utang untuk para pemegangobligasi Rupiah dan surat berharga MTN SyariahIjarah adalah dengan tiga opsi yaitu, mengkonversiobligasi menjadi saham APOL, mengkonversiobligasi menjadi Mandatory zero couponconvertible bonds, dan mengkonversi obligasimenjadi long term amortized bonds.

7. Debt settlement scheme for Rupiah bondholderand Securities Holders is with three option, thatare converting bonds into APOL Shares,converting bonds into Mandatory zero couponconvertible bonds and converting bonds into longterm amortized bonds.










123


Perusahaan telah menyelenggarakan Rapat UmumPemegang Obligasi (RUPO) dan Rapat UmumPemegang Surat Berharga Jangka MenengahSyariah Ijarah (RUPSBJM) pada tanggal28 November 2018. Berdasarkan Resume RapatUmum Pemegang Obligasi telah disepakati untukmenyetujui usulan atas opsi restrukturisasi yang ditawarkan APOL yaitu mengkonversi obligasimenjadi saham APOL, mengkonversi Obligasimenjadi Mandatory Zero Coupon Convertible Bondatau mengkonversi obligasi menjadi long termamortized bond (lihat Catatan 43 butir b dan c).

Company has held a Bondholders GeneralMeeting (RUPO) and the Syariah Ijarah Medium-Term Secutities Holders General Meeting(RUPSBJM) on November 28, 2018. Based on theResume the General meeting of bondholders wasagreed to accept the proposal of restructuringoption offered by APOL which are convertingbonds into APOL Shares, converting bonds intoMandatory zero coupon convertible bonds andconverting bonds into long term amortized bonds(see Note 43 point b and c).

8. Kreditur tanpa jaminan yang dimiliki oleh PT BankCentral Asia Tbk., PT Bank Maybank IndonesiaTbk., Eastern Dynasty International Limited,Luminescent Energy Corporation, PT Bank CIMBNiaga Tbk., Standard Chartered Bank-Jakarta,PT Asuransi Central Asia, PT Bank MizuhoIndonesia, PT Sabitha Triguna Mandiri denganutang pokok sebesar US$ 78.488.455 danRp 556.196.068.104 pada tanggal31 Desember 2018 masih dalam tahap negosiasiuntuk meminta persetujuan konversi utang menjadisaham dalam rangka penyelesaian jumlah terutangberdasarkan Putusan Pengadilan Niaga JakartaPusat No. 23/PKPU/2011/PN.NIAGA.JKT.PSTTanggal 10 November 2011 perihal RencanaPerdamaian antara Perseroan dan seluruhkrediturnya (lihat Catatan 43 butir b dan c).

8. Unsecured creditors owned by PT Bank CentralAsia Tbk., PT Bank Maybank Indonesia Tbk.,Eastern Dynasty International Limited,Luminescent Energy Corporation, PT Bank CIMBNiaga Tbk., Standard Chartered Bank-Jakarta,PT Asuransi Central Asia, PT Bank MizuhoIndonesia, PT Sabitha Triguna Mandiri withprincipal amount of US$ 78,488,455 andRp 556,196,068,104 as of December 31, 2018 isstill in the negotiation phase to request approval ofdebt conversion into shares in order to settle thedebt amount based on the Decision ofCommercial Court of Central JakartaNo. 23/PKPU/2011/PN.NIAGA.JKT.PST datedNovember 10, 2011 regarding the CompositionPlan between the Company and all its creditors(see Note 43 point b and c).

9. Meskipun saat ini Grup sedang mengalamikesulitan untuk melakukan pembayaran penuhsesuai jadwal pembayaran yang telah ditentukannamun Perusahaan telah melaksanakanpembayaran sebagian bunga dan/atau fee ijarahterutang kepada seluruh pemegang obligasi APOLII dan MTN Syariah Ijarah APOL II, serta seluruhkreditur Perseroan yang terutang, dengan totalpembayaran selama tahun 2018 sebesarRp 14.608.040.767 dan US$ 4.464.701.

9. Although the Group is currently experiencingdifficulties in making full payment in accordancewith the predetermined payment schedule but ingood faith the Company has paid partial interestand/or payable fee to all bondholders of APOL IIand MTN Syariah Ijarah APOL II, as well as all ofthe Company's creditors outstanding, with totalpayments during 2018 amountedRp 14,608,040,767 and US$ 4,464,701.

10. Pada tanggal 20 Maret 2018, BJP, Entitas Anak,telah melakukan penyelesaian dipercepat ataspembiayaan KM Pacitan kepada PT MegaFinadana dengan pembayaran keseluruhan sisapokok pembiayaan sebesar Rp 1.805.514.041.

10. On March 20, 2018, BJP, a Subsidiary has madean accelerated settlement of financing TB Pacitanto PT Mega Finadana with the total payment ofthe remaining principal amount ofRp 1,805,514,041.

Bersama dengan penyelesaian sebagian utang di atas,Perusahaan terus melakukan negosiasi kepadasebagian besar Kreditur tanpa jaminan mengenai bentukrestrukturisasi yang dapat diterima mayoritas kreditur.Sebagai bagian dan upaya berkelanjutan perusahaanuntuk mengatasi dan mengelola kondisi ekonomi danbisnis diatas. perusahaan mengambil langkah-langkahyang telah dan akan diimplementasikan secaraberkelanjutan sebagai berikut:

Together with the settlement of a portion for the abovedebt, the Group continues to negotiate to most of itsunsecured creditors. Regarding the form ofrestructuring that is acceptable to the majority ofcreditors. As part of our ongoing efforts to address andmanage the above economic and business conditions,the Group initiates some plans that have been and willbe implemented sustainably as follows:










124


a. Melakukan perubahan terhadap strukturpembayaran serta dokumentasi restrukturisasiutang, sehubungan dengan rampungnya negosiasiutang dengan beberapa kelompok kreditur.

a. Changed the payment structure as well asdocumentation of debt restructuring, related to thecompletion of debt negotiations with severalcreditors group.

b. Melakukan pembicaraan secara teratur denganpara kreditur untuk menginformasikan statuskemampuan Perusahaan untuk memenuhikewajibannya serta perkembangan Perusahaandari waktu ke waktu.

b. Conduct regular discussions with creditors toinform the status of the Company's ability to fulfillits obligations and company’s improvements fromtime to time.

c. Meninjau rencana pengeluaran barang modal,investasi dan ekspansi secara berkesinambungan.

c. Continuously reviewing plans for capitalexpenditure, investment and expansion.

d. Meningkatkan pemeliharaan kapal dan saranapenunjang lainnya secara berkesinambungan untukmendukung kegiatan bisnis yang lebih optimal.

d. Improve ships maintenance and other supportingfacilities on an ongoing basis to support theoptimization of business activities.

e. Meningkatkan profesionalisme sumber dayamanusia secara berkesinambungan.

e. Improving the professionalism of human resourceson an ongoing basis.

f. Menganalisa dan mempertimbangkan alternatifmengenai struktur permodalan dan keuanganPerusahaan guna mengatasi kondisi keuanganyang sedang terjadi dan membuat rencana bisnisyang akan diinformasikan kepada para kreditur.

f. Analyze and consider alternatives regarding theCompany's capital and financial structure toaddress the current financial situation and create abusiness plan to be informed to creditors.

g. Berkomunikasi dengan sisa kreditur untukmenjajaki kemungkinan merestrukturisasi kembaliutang serta bernegosiasi dengan sisa krediturmengenai bentuk restrukturisasi yang disepakatibersama.

g. Communicating with the rest of creditors to explorepossibilities of debt restructuring and negotiatingwith the rest of creditors on mutually agreed formsof restructuring.

h. Meminta jaminan keuangan dari pemegang sahamutama untuk menopang kebutuhan pendanaanterkait dengan operasional dan penyelesaianutang.

h. Requesting financial guarantees from majorshareholders to support the funding needs relatedto operations and debt settlement.

Rencana Manajemen terhadap kelangsungan usahaGrup secara berkelanjutan sebagai berikut:

The Management Plan for sustainable businesscontinuity of the Group’s as follows:

a. Penjualan Aset yang tidak produktif untukpelunasan utang;

a. Sales of unproductive Assets for debt repayment;

b. Pemanfaatan maksimal atas aset kapal produktifyang dimiliki Perusahaan;

b. Maximize the utilization of productive vessel assetsowned by the Company;

c. Pertumbuhan pendapatan dari Kapal Sewa untukmemenuhi kontrak kerja yang dimiliki maupun yangbaru;

c. Revenue Growth from Ship Rental to fulfill bothexisting contracts and new work contracts;

d. Peningkatan kontribusi non-asset based revenuemelalui jasa manajemen kapal, jasa manajemenjetty, jasa manajemen pelabuhan, jasa keagenandan bongkar muat;

d. Increased contribution of non-asset based revenuethrough ship management services, jettymanagement services, port management services,agency services and loading and unloadingservices;

e. Penambahan kontrak lain yang bersifat spot diharapkan meningkat seiring dengan stabilnyaharga batubara serta peningkatan kebutuhan batubara untuk industri smelter di daerah timurindonesia; dan

e. The addition of other spot contracts is expected toincrease along with stable coal prices as well asincrease coal demand for the smelter industry ineastern indonesia; and

f. Konversi sebagian besar utang menjadi modalakan menurunkan jumlah beban bunga tahunanGrup secara signifikan diperkirakan hingga 99% ditahun 2019. Begitu juga dengan eksposur matauang asing yang akan menurun secara signifikankarena sebagian besar utang yang dikonversiberdenominasi Dolar Amerika Serikat. Dampak daripenurunan beban finansial secara signifikandiharapkan membuat laba bersih Perusahaanmenjadi positif.

f. Conversion of most of debt into will reduce Group’sannual interest expense significantly estimated tobe 99% in 2019. Likewise with foreign exchangeexposure which will decrease significantly becausemost of debt which converted is dominated inUnited States Dollar. The impact of decreasefinancial expenses significantly is expected tomake Company net profit become positive.










125


Penyelesaian kondisi-kondisi tersebut di atas sangattergantung kepada pemulihan ekonomi global, terutamapemulihan industri pelayaran dan keberhasilanPerusahaan dalam melakukan negosiasi rencanarestrukturisasi utang dengan para kreditur untukpinjaman dan utang lainnya yang tidak termasuk dalamrestrukturisasi utang (dalam PKPU) dan negosiasirencana restrukturisasi kembali utang PKPU.

Resolution of the above matters depends to a largeextent on the recovery of the global economy,especially in the shipping industry, and the success ofthe Group’s negotiations on its debt restructuring planwith creditors for other loans and payables which arenot included in the debt restructuring (in PKPU) andnegotiation of debt restructuring of PKPU.

Tidaklah mungkin untuk menentukan pengaruh di masayang akan datang atas kelanjutan kondisi ekonomisekarang ini terhadap likuiditas dan pendapatanPerusahaan, termasuk pengaruh dari investor,pelanggan, pemasok, kreditur dan pemegang saham.Laporan keuangan konsolidasian mencakup dampakdari kelangsungan usaha sepanjang hal tersebut dapatditentukan dan diperkirakan. Laporan keuangankonsolidasian Grup tidak mencakup penyesuaian yangmungkin timbul dari hasil ketidakpastian tersebut.

It is not possible to determine the future effects that thecontinuation of the current economic conditions mayhave on the Group’s liquidity and earnings, includingthe effects flowing through from its investors,customers, suppliers, creditors and shareholders. Theconsolidated financial statements include the effects ofbusiness continuity to the extent they can be estimated.The Group's consolidated financial statements do notinclude adjustments that may arise from the results ofthese uncertainties.

43. PERISTIWA SETELAH PERIODE PELAPORAN 43. EVENTS AFTER THE REPORTING PERIOD

a. Berdasarkan Perjanjian Jual Beli yang diadakanpada tanggal 1 Januari 2019, perusahaan setujuuntuk menjual FC Padma Indah kepada PT TeraLogistic Indonesia, pihak berelasi, dengan hargajual Rp 26.578.648.645. Hasil penjualan kapaltersebut akan digunakan untuk melunasi sebagianutang kepada PT Bank UOB Indonesia.

b. a. Based on the Sales and Purchase Agreementdated January 1, 2019, Company agreed to sellFC Padma Indah to PT Tera Logistic Indonesia, arelated party, with the selling price ofRp 26,578,648,645. The proceeds from the salewill be used to pay Loan to PT Bank UOBIndonesia partially.

b. Perusahaan telah melakukan perubahan perjanjianperdamaian pada tanggal 7 Februari 2019, setiapkreditur tersisa memiliki opsi-opsi restrukturisasiyang ditawarkan APOL yaitu opsi Konversi EkuitasLangsung, opsi Konversi Mandatory ConvertibleZero Coupon Bond dan khusus pemegang MediumTerm Notes Syariah Ijarah dan para pemegangObligasi Rupiah diberikan opsi Konversi Long-TermAmortized Bond.

b. The Company has amended the CompositionAgreement on February 7, 2019, each remainingcreditor has receives restructuring options offeredby APOL namely Direct Equity Conversion,Mandatory Convertible Zero Coupon Bondconversion option and specifically holders of MTNSyariah Ijarah and Rupiah Bond Holder given theLong-Term Amortized Bond conversion option.

c. Bahwa atas perubahan perjanjian perdamaiantertanggal 7 Februari 2019 tersebut, Perseroantelah memperoleh persetujuan mayoritas dariKreditur atas Opsi Konversi Ekuitas Langsungsehingga jumlah total klaim yang disepakati olehPerusahaan dan Kreditur adalah sebesarRp 1.191.600.947.944 dan US$ 240.060.589.Perusahaan telah melakukan pemberitahuantentang Persetujuan Kreditur Mayoritas padatanggal 15 Februari 2019 dan untuk konfirmasi ataspersetujuan nilai klaim telah di umumkan padatanggal 19 Maret 2019.

c. Based on the Amended Composition Agreementdated February 7, 2019 Company has obtainedthe majority approval from the Creditors for DirectEquity Conversion with the total claims agreed onboth parties is Rp 1,191,600,947,944 andUS$ 240,060,589. The Company has notified theApproval of Majority Creditors onFebruary 15, 2019 and for the confirmation onclaim value approval has been announced onMarch 19, 2019.










126

43. PERISTIWA SETELAH PERIODE PELAPORAN(lanjutan)

43. EVENTS AFTER THE REPORTING PERIOD(continued)

d. Sehubungan dengan kasus hukum antaraPerusahaan dan Apollo Tanker (lihat Catatan 40butir d), pada tanggal 26 Maret 2019, telahditandatangani Restructuring Support Agreementantara Perusahaan dan Apollo Tanker yangmenyepakati Apollo Tanker akan diakui sebagaisalah satu kreditur dalam lingkup amandemenperjanjian perdamaian tanggal 7 Februari 2019(lihat Catatan 43 butir b).

d. In connection with a legal case betweenthe Company and Apollo Tanker (see Note 40point d), on March 26, 2019, a RestructuringSupport Agreement was signed between theCompany and Apollo Tanker which agreed thatApollo Tanker would be recognized as one of thecreditors in the amendment to the compositionplan dated 7 February 2019 (see Note 43 point b).

e. Pada tanggal 28 Maret 2019, Perusahaan danDollar Tree Investment Ltd. (DTI) telahmenandatangani Instrument of Transfer atasseluruh kepemilikan saham Perusahaan di GrandBulk Shipping Limited, Mega Pacific Ocean LineCorporation, dan Mount Lawu LLC ke DTI.

e. On March 28, 2019, the Company and Dollar TreeInvestment Ltd. (DTI) has signed an Instrument ofTransfer for all shares owned by the Company inGrand Bulk Shipping Limited, Mega Pacific OceanLine Corporation, and Mount Lawu LLC to DTI.

f. Perusahaan telah menyelenggarakan Rapat UmumPemegang Saham Luar Biasa (RUPSLB) padatanggal 29 Maret 2019, dengan agendaPeningkatan Modal Tanpa Memberikan HakMemesan Efek Terlebih Dahulu (PMHMETD)sesuai Peraturan Otoritas Jasa KeuanganNo. 38/POJK.04/2014 dalam rangkaRestrukturisasi Utang Perseroan.

f. The Company has held an Extraordinary GeneralMeeting of Shareholders (RUPSLB) onMarch 29, 2019, with an agenda of IncreasingCapital Without giving Pre-emptive Rights(PMHMETD) refer to the Financial ServicesAuthority Regulation No. 38/POJK.04/2014 inaccordance of Corporate Debt Restructuring.

Berdasarkan risalah Rapat Umum PemegangSaham Luar Biasa Nomor: 04/NOT/III/2019tertanggal 29 Maret 2019 yang disampaikan olehAndalia Farida, S.H., M.H., Notaris di Jakarta, hasilRapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa(RUPSLB) adalah sebagai berikut:

Based on the minutes of the ExtraordinaryGeneral Meeting of Shareholders Number:04/NOT/III2019 dated March 29, 2019 submittedby Andalia Farida, S.H., M.H. Notary in Jakarta,the results of the Extraordinary General Meetingof Shareholders (RUPSLB) are as follows:

1) Persetujuan Penambahan Modal Tanpa HakMemesan Efek Terlebih Dahulu sebagaimanadimaksud dengan Peraturan OJKNo. 38/POJK.04/2014 tanggal29 Desember 2014 tentang Peningkatan ModalTanpa Memberikan Hak Memesan EfekTerlebih Dahulu (PMTHMETD) dalam rangkaRestrukturisasi Utang Perseroan;

1) Agreement to Increase Capital without Pre-emptive Rights as referred to in OJKRegulation No. 38/POJK.04/2014 dated29 December 2014 concerning IncreaseCapital without Pre-emptive Rights(PMTHMETD) in the framework of theCompany's Debt Restructuring;

2) Pemberian kuasa dan wewenang kepadaDewan Komisaris Perusahaan untukmenyatakan dalam suatu akta notaris tersendirimengenai realisasi atas penerbitan saham barudalam rangka PMTHMETD dan melakukanperubahan pasal 4 dalam Anggaran DasarPerseroan; dan

2) Provision of proxy and authority to the Board ofCommissioners of the Company to declare in aseparate notary deed concerning therealization of the issuance of new shares in theframework of PMTHMETD and amend article 4in the Articles of Association of the Company;and

3) Perubahan susunan anggota Dewan KomisarisPerseroan menjadi sebagai berikut:

3) Changes in the composition of the Company'sBoard of Commissioners became:

Dewan Komisaris Board of CommissionersKomisaris Utama Oentoro Surya President CommissionerKomisaris Letnan Jenderal TNI (Purn) Johny Josephus Lumintang CommissionerKomisaris Independen Laksamana Madya TNI (Purn) Y. Didik Heru Purnomo Independent Commissioner

Direksi Board of DirectorsDirektur Utama Surjono Abdullah Suharsono President DirectorDirektur Mia Sitaresmi Surya DirectorDirektur Budi Kristanto Director










127

44. INFORMASI TAMBAHAN UNTUK LAPORAN ARUSKAS

44. ADDITIONAL INFORMATION FOR CASHFLOWS

Informasi tambahan untuk laporan arus kaskonsolidasian terkait perubahan non-kas untuk tahunyang berakhir pada tanggal 31 Desember 2018 dan2017 adalah sebagai berikut:

Supplementary information to the consolidatedstatements of cash flows relating to non-cash changesfor the year ended December 31, 2018 and 2017 areas follows:

a. Aktivitas investasi a. Investing activities

2018 2017

Reklasifikasi aset tetap bersihmenjadi aset tersedia Reclassification of net assetsuntuk dijual 28.617.375.548 67.495.732.752 into available for sale assets

b. Aktivitas pendanaan b. Funding activitiesPerubahan Nonkas/Non cash changes

Pergerakan PerubahanValuta Asing/ Nilai Wajar/

Arus Kas/ Foreign Exchage Changes in Lain-lain/2017 Cashflow Movement Fair Value Others 2018

Aktivitas pendanaan: Financing activities:Piutang pihak berelasi 8.243.694 - 163.102.780 - (81.551.390) 89.795.084 Due from related partyUtang pihak berelasi 396.804.917 - (96.804.917) - - 300.000.000 Due to related partyPinjaman bank dan lembaga Bank and other financial

keuangan lainnya 2.425.128.798.828 (115.884.292.413) 81.519.920.420 (14.559.117.753) - 2.376.205.309.082 institution loansUtang obligasi dan wesel bayar Bonds payable and guaranteed

yang dijamin 2.346.108.165.468 - 129.364.402.071 - - 2.475.472.567.539 secured notes payableWesel bayar jangka menengah 154.097.777.724 - 2.948.389.406 - - 157.046.167.130 Medium-term notes payableLiabilitas derivatif jangka panjang 36.487.385.267 - 2.512.749.517 - - 39.000.134.784 Long-term derivative liabilities

Perubahan Nonkas/Non cash changes

Pergerakan PerubahanValuta Asing/ Nilai Wajar/

Arus Kas/ Foreign Exchage Changes in Lain-lain/2016 Cashflow Movement Fair Value Others 2017

Piutang pihak berelasi - - - - 8.243.694 8.243.694 Due from related partyUtang pihak berelasi 823.054.917 (426.250.000) - - - 396.804.917 Due to related partyPinjaman bank dan lembaga Bank and other financial

keuangan lainnya 2.443.010.606.728 (75.946.553.207) 62.476.814.069 (4.412.068.762) - 2.425.128.798.828 institution loansUtang obligasi dan wesel bayar Bonds payable and guaranteed

yang dijamin 2.314.931.897.322 - 31.176.268.146 - - 2.346.108.165.468 secured notes payableWesel bayar jangka menengah 150.233.959.090 - 3.863.818.634 - - 154.097.777.724 Medium-term notes payableLiabilitas derivatif jangka panjang 36.185.747.597 - 301.637.670 - - 36.487.385.267 Long-term derivative liabilities

45. REKLASIFIKASI DAN PENYAJIAN KEMBALILAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN

45. RECLASSIFICATION AND RESTATEMENT OFCONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS

Beberapa angka perbandingan dalam laporan laba rugidan penghasilan komprehensif lain konsolidasian untuktahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2017telah direklasifikasi agar sesuai dengan penyajianlaporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lainkonsolidasian untuk tahun yang berakhir pada tanggal31 Desember 2018 yang mengakibatkan penyajiankembali laporan posisi keuangan konsolidasian padatanggal 31 Desember 2017. Reklasifikasi dan penyajiankembali yang dilakukan adalah sebagai berikut:

Certain comparative figures in the consolidatedstatements of profit of loss and other comprehensiveincome for the year ended December 31, 2017 havebeen reclassified to conform with the consolidatedstatements of profit of loss and other comprehensiveincome for the year ended December 31, 2018 whichresulted in the restatement of the consolidatedstatement of financial position as ofDecember 31, 2017. The reclassification andrestatement conducted is as follows:

2017

Disajikan sebelumnya/ Penyesuaian/ Disajikan kembali/Previously Reported Adjustment As Restated

DEFISIENSI MODAL CAPITAL DEFICIENCYDefisit - belum ditentukan

penggunaannya (6.645.176.791.584) (31.855.986) (6.645.208.647.570) Deficit - unappropriatedKomponen ekuitas lainnya -

selisih kurs karena Other components of equity -penjabaran laporan differences in foreignkeuangan (536.972.268.623 ) 31.855.986 (536.940.412.637) currency translation










128

45. REKLASIFIKASI DAN PENYAJIAN KEMBALILAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN (lanjutan)

45. RECLASSIFICATION AND RESTATEMENT OFCONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS(continued)

2017

Disajikan sebelumnya/ Penyesuaian/ Disajikan kembali/Previously Reported Adjustment As Restated

LABA RUGI PROFIT OR LOSSOperasi Yang dihentikan Discontinued OperationsRugi tahun berjalan dari Loss for the year from

operasi yang dihentikan - (31.855.986) (31.855.986) discontinued operations

PENDAPATAN KOMPREHENSIF OTHER COMPREHENSIVELAINNYA INCOMEOperasi Yang dihentikan Discontinued Operations

Comprehensive lossRugi komprehensif tahun berjalan for the year from

dari operasi yang dihentikan (31.855.986) 31.855.986 - discontinued operations

Rugi tahun berjalan yang Loss for the yeardapat diatribusikan kepada: attributable to:Pemilik Entitas Induk (261.720.744.183) (31.855.986) (261.752.600.169) Equity holders of the Present

Grup tidak menyajikan kembali laporan posisi keuangankonsolidasian pada tanggal 1 Januari 2017/31 Desember 2016 karena reklasifikasi dan penyajiankembali tersebut tidak memiliki efek yang material.

The Group does not restate the consolidated statementof financial position as of January 1, 2017/December 31, 2016 since the reclassification andrestatement does not have a material effect.

46. STANDAR AKUNTANSI BARU 46. NEW ACCOUNTING STANDARDS

Standar baru, amandemen dan interpretasi yang telahditerbitkan, namun belum berlaku efektif untuk tahunbuku yang dimulai pada 1 Januari 2018 yang mungkinberdampak pada laporan keuangan konsolidasianadalah sebagai berikut:

New standards, amendments and interpretationsissued but not yet effective for the financial yearbeginning January 1, 2018 that may have certainimpact on the consolidated financial statements.are asfollows:

Efektif berlaku pada atau setelah 1 Januari 2019: Effective on or after January 1, 2019:

Amandemen PSAK No. 24, “Imbalan Kerja tentangAmandemen, Kurtailmen, atau PenyelesaianProgram”.

Amandemen PSAK No. 24, “Employee Benefits:Amendment, Curtailment, or ProgramSettlement”.

PSAK No. 22 (Penyesuaian 2018), “KombinasiBisnis”.

PSAK No. 26 (Penyesuaian 2018), “BiayaPinjaman”.

PSAK No. 46 (Penyesuaian 2018), “PajakPenghasilan”.

PSAK No. 66 (Penyesuaian 2018), “PengaturanBersama”.

ISAK No. 33, “Transaksi Valuta Asing dan Imbalandi Muka”.

ISAK No. 34, “Ketidakpastian dalam PerlakuanPajak Penghasilan”.

PSAK No. 22 (Annual Improvement 2018),“Business Combination”.

PSAK No. 26 (Annual Improvement 2018),“Borrowing Cost”.

PSAK No. 46 (Annual Improvement 2018),“Income Tax”.

PSAK No. 66 (Annual Improvement 2018), “JointOperations”.

ISAK No. 33, “Foreign Currency Transactions andAdvance Consideration”.

ISAK No. 34, “Uncetanty over Income TaxTreatments”.

Efektif berlaku pada atau setelah 1 Januari 2020: Effective on or after January 1, 2020:

PSAK No. 71, “Instrumen Keuangan”. PSAK No. 72, “Pendapatan dari Kontrak dengan

Pelanggan”. PSAK No. 73, “Sewa”. Amandemen PSAK No. 15, “Investasi pada Entitas

Asosiasi dan Ventura Bersama tentangKepentingan Jangka Panjang pada Entitas Asosiasidan Ventura Bersama”.

PSAK No. 71, “Financial Instruments”. PSAK No. 72, “Revenue from Contracts with

Customers”. PSAK No. 73, “Leases”. Amendments to PSAK No. 15, “Investments in

Associates and Joint Ventures Long-termInterests in Associates and Joint Ventures”.










129

<<,

46. STANDAR AKUNTANSI BARU (lanjutan) 46. NEW ACCOUNTING STANDARDS (continued)

Amandemen PSAK No. 62, “Kontrak Asuransi -Menerapkan PSAK No. 71: Instrumen Keuangandengan PSAK No. 62: Kontrak Asuransi”.

Amandemen PSAK No. 71, “Instrumen Keuangantentang Fitur Percepatan Pelunasan denganKompensasi Negatif”.

Amendments to PSAK No. 62, “InsuranceContracts - Applying PSAK No. 71: FinancialInstruments with PSAK No. 62: InsuranceContracts”.

Amendments to PSAK No. 71, “FinancialInstruments Prepayment Features with NegativeCompensation”.

Grup sedang menganalisa dampak penerapan standarakuntansi, amandemen dan interpretasi tersebut di atasterhadap laporan keuangan konsolidasian Grup.

The Group is still assessing the impact of theseaccounting standards, amandement and interpretationson the Group’s consolidated financial statements.

contents · perseroan adalah sebagai berikut : ... perjanjian pengangkutan. the company operates...

Documents