8/10/2019 CG PT 13

1/22

MAKALAH TATA KELOLA PERUSAHAAN

Etika Bisnis dan CG

Kelompok 7:

Dhestha Sufian Mardiana - 1306484274

Ivan Julio - 1306484633

Maria Virginia Melati - 130648478

Sintia !es"i Januarini - 130648 3 2

ak!ltas EkonomiUni"e#sitas $ndonesia

%epok

&'()

8/10/2019 CG PT 13

2/22

%a*ta# $si

%a*ta# $si &

Statement o* A!t+o#s+ip ,

Ba- (. Penda+!l!an )

Ba- &. Pem-a+asan /

2#1 $agai"ana dan "enga%a %erila&u %erusahaan-%erusahaan %ada industri &euangan di

'"eri&a da%at "en(e)a)&an ter*adin(a &risis e&ono"i 5

2#2What Business for ? 6

2#3 +erusahaan (ang )erintegritas - , ithout it. nothing /or&s 10

2#4 A Letter From Chairman 11

2# Isi il" - Inside Job 11

Ba- ,. Kesimp!lan &'

Ba- ). %a*ta# P!staka &(

8/10/2019 CG PT 13

3/22

STATEMENT O AUTHORSH$P

, Saya/ ami yan! bertandatan!an diba"ah ini menyata an bah"a ma a#ah/tu!as

ter#am$ir ada#ah murni hasi# $e er%aan saya/ ami sendiri& 'ida ada $e er%aan oran! #ain

yan! saya/ ami !una an tan$a menyebut an sumbernya&

(ateri ini tida /be#um $ernah disa%i an/di!una an seba!ai bahan untu

ma a#ah/tu!as $ada mata a%aran #ain e)ua#i saya/ ami menyata an den!an %e#as bah"a

saya/ ami menyata an den!an %e#as men!!una annya&

Saya/ ami memahami bah"a tu!as yan! saya/ ami um$u# an ini da$at di$erbanya

dan atau di omuni asi an untu tu%uan mendete si adanya $#a!iarisme&*

Mata a*aran ata 5elola +erusahaan

Judul tugas ti&a )isnis dan

anggal 4 Dese")er 2014

Dosen Desi 'dhariani S# #. '. M#Si

9a"a 9+M D

Dhestha Sufian Mardiana 1306484274

Ivan Julio 1306484633

Maria Virginia Melati 130648478

Sintia !es"i Januarini 130648 3 2

8/10/2019 CG PT 13

4/22

BAB (

PEN%AHULUAN

ti&a )isnis adalah standar-standar nilai (ang "en*adi %edo"an atau a:uan

"ana*er dan segena% &ar(a/an dala" %enga")ilan &e%utusan dan "engo%erasi&an

)isnis (ang eti ;leh &arena itu. %erila&u eti& %enting di%erlu&an untu& "en:a%ai

su&ses *ang&a %an*ang dala" se)uah )isnis# Di dala" )isnis tida& *arang )erla&u

&onse% tu*uan "enghalal&an segala :ara# $ah&an tinda&an (ang )er)au &ri"inal %un

dite"%uh de"i %en:a%aian suatu tu*uan#

8/10/2019 CG PT 13

5/22

BAB &

PEMBAHASAN

&.( Ba0aimana dan men0apa pe#ilak! pe#!sa+aan1pe#!sa+aan pada ind!st#i

ke!an0an di Ame#ika dapat men2e-a-kan te#3adin2a k#isis ekonomi

5risis glo)al tahun 2008 (ang )era/al dari &risis &euangan '"eri&a Seri&at ter*adi&arena )an(a&n(a defau#t $ayment dari instru"ent )redit defau#t s"a$ di %asar &euangan '"eri&a Seri&at# Sub$rime mort!a!e "eru%a&an istilah untu& &redit

%eru"ahan

8/10/2019 CG PT 13

6/22

Dala" s&ala glo)al. total %ener)itan D;s %ada 2006 telah "ele)ihi >S? 00 "ilar.dengan se%aruhn(a dido"inasi oleh D;s (ang )ersu")er dari M$S#

+ada tahun 2004 total %ener)itan D;s glo)al )aru )erada %ada level se&itar >S?

1 0 "iliar# Selain dala" )entu& D;s. M$S *uga direse&uritisasi dala" )e)era%a )entu& se&uritas lain (ang sudah sulit dila:a& )entu& "au%un *u"lahn(a. diantaran(ase&uritas SIV

8/10/2019 CG PT 13

7/22

"asalah terse)ut &e%er:a(aan investor hilang terhada% %asar "odal di '"eri&a

Seri&at dan &e"udian "ulai "en(e)ar &e %asar "odal dunia #

S&enario e&stri" se%erti "ung&in ta"%a& "enggeli&an )e)era%a tahun (ang lalu.

&eti&a terlihat *elas &eunggulan &a%italis"e '"eri&a "un:ul *elas# Dala" s&andal )aru-)aru ini. &e)enaran ta"%a& terlalu "udah "en*adi &or)an untu& &e"anfaatan

dan &e)utuhan %iha& tertentu untu& "e(a&in&an %asar )ah/a target telah ter:a%ai#

John Ma(. seorang analis %asar saha" untu& la(anan investor 'S. "enun*u&&an

)ah/a %rofor"a %engu"u"an la)a oleh 100 %erusahaan 9'SD' dala" se")ilan

)ulan %erta"a tahun 2001 dile)ih-le)ih&an. sehingga &euntungan a&tual (ang telah

diaudit "en*adi se)esar ? 100 "iliar#

S&andal terse)ut *uga "e"%erlihat&an )ah/a %erusahaan-%erusahaan terse)ut

"en(ia-n(ia&an &e%er:a(aan %ara sta eho#der . teruta"a &e%er:a(aan %elanggan.

&ar(a/an dan %ara %e"egang saha"# +ara "ana*er dan e&se&utif han(a

"e"%eduli&an &e%entingan dan &euntungan )agi dirin(a sendiri# Dala" "asalah ini

)an(a& (ang "e"%ertan(a&an a%a (ang salah dari dunia )isnis# 5esalahan terse)ut

terleta& %ada &esera&ahan %ara e&se&utif dan "ana*er. le"ahn(a %enga/asan

%erusahaan dan &etida&%e&aan %erusahaan terhada% o%ini %u)li

Melihat "asalah (ang ter*adi %ada s(ste" e&ono"i &a%italis. "un:ul )an(a&

%ertan(aan tentang untu& a%a se)enarn(a )isnis ada dan untu& sia%a )isnis ada#

'%a&ah )isnis ada se"ata-"ata untu& "e"%er&a(a %erusahaan itu sendiri dan %ara

%e"egang saha"n(a entun(a tida& de"i&ian# 9a"un. *a/a)an dari %ertan(aan ini

sudah tida& se%erti dulu (ang "en(ata&an )ah/a )isnis di*alan&an se"ata-"ata untu&

"e"enuhi hara%an %ara %e"egang saha". (aitu "ening&at&an &e&a(aan %e"egang

saha"# u*uan )isnis saat ini tida& se)atas "e"enuhi e&s%e&tasi %e"egang saha"

dengan "ening&at&an &e&a(aann(a. "elain&an "enda%at&an %rofit su%a(a

%erusahaan da%at "ela&u&an sesuatu (ang le)ih dan sesuatu (ang le)ih )ai& dari (ang

lain#

Siste" &a%italis "e"ang telah &ehilangan &e%er:a(aann(a. na"un (ang harus

dila&u&an se&arang adalah "engatasi &ele"ahan dari s(ste" &a%italis dengan

"e")uat regulasi (ang le)ih )ai& dan le)ih &uat. le)ih "e"%erhati&an tata &elola

%erusahaan atau )or$orate !o.ernan)e . "endes&ri%si&an tanggung *a/a) setia% %iha&

8/10/2019 CG PT 13

8/22

(ang terli)at dengan *elas. "ela&u&an %e"isahan tugas %enga/asan dan regulator

%asar "odal#

+erusahaan harus )erusaha untu& "engguna&an %rofit (ang telah dihasil&an

dialo&asi&an se:ara )ai& untu& suatu hal (ang le)ih )erguna )agi %ara sta eho#der (aitu %e"egang saha". &ar(a/an. %e"aso&. %elanggan. %e"erintah. &reditor dan

de)itor# >ntu& "en*alan&an )isnis . %erusahaan harus "en*adi&an )isnisn(a se)agai

se)uah &o"unitas (ang "e"ili&i tu*uan untu& "en:a%ai sesuatu (ang da%at di:a%ai

)ersa"a. (aitu "enghasil&an %rofit# Selain itu %erusahaan harus "e")eri&an %ara

&ar(a/an se)agai anggota &o"unitas ha& untu& "e")eri&an suara atau %enda%at

dala" isu-isu (ang ter*adi di dala" %erusahaan#

+erusahaan-%erusahaan di ro%a sudah "era%&an &onse% ini. dengan "en*adi&an

%erusahaan se)agian &o"unitas )agi %ara anggotan(a. (aitu &ar(a/an untu& )ersa"a-

sa"a "ening&at&an &e&a(aan# +ara &ar(a/an di)eri ha& untu& "e")eri&an suara

se)esar setengah di&urang satu ha& suara dari De/an +enga/as# +e")erian suara

&e%ada &ar(a/an "en(e)a)&an fle&si)ilitas "ana*e"en dala" %e")uatan

&e%utusan. na"un )an(a& hal %ositif (ang "un:ul dari hal ini (aitu "ening&at&an

lo(alitas dan &er*asa"a %ara &ar(a/an serta "endorong ter*adin(a inovasi#

$uda(a "ana%un (ang ditera%&an di dala" %erusahaan. %erlu "enge")ali&an

&e%er:a(aan investor terhada% %erusahaan ter&ait "asalah &egagalan s(ste" e&ono"i

&a%italis# >ntu& "enge")ali&an &e%er:a(aan investor. %erusahaan harus *u*ur dan

"engung&a%&an se)enar-)enarn(a &eadaan &euangan %erusahaan &eti&a "en(usun

la%oran &euangan# $ah&an di '"eri&a terda%at aturan (ang "engharus&an hief

Ee:utive ;ffi:er dan hief inan:ial ;ffi:er da%at "e")u&ti&an &e)enaran la%oran

&euangan %erusahaan "ere&a# 'turan ini "endorong a&unta)ilitas untu&

%engung&a%an &e)enaran di %erusahaan.

Mun:ul isu )aru dari %ara de"onstran anti-glo)alisasi (ang "en(udut&an dunia )isnis

dengan "eng&lai" )ah/a &erugian (ang diti")ul&an dari )isnis glo)al le)ih )esar

di)anding&an dengan "anfaatn(a# Ji&a %erusahaan-%erusahaan ingin "e")antah

tuduhan ini dan ingin "enge")ali&an re%utasin(a di "ata "as(ara&at dunia. "a&a

%ara %e"i"%in %erusahaan-%erusahaan harus "ela&sana&an *an*in(a untu&

"en*alan&an %ra&te& )isnis (ang )ai&. sesuai eti&a )isnis. tida& "elanggar %eraturan

%erundang-undangan dan tida& "erugi&an "as(ara&at serta ling&ungan di se&itarn(a#

8/10/2019 CG PT 13

9/22

$ah&an seharusn(a dunia usaha da%at "en*adi %ionir dala" "asalah &elestarian

ling&ungan dan sosial#

John $ro/ne. ; $+. %erusahaan "in(a& ra&sasa. adalah salah satu orang (ang sia%

untu& "ela&u&an )e)era%a %enda%at (ang di%erlu&an# Dala" &uliah u"u" disiar&andi radio $$ %ada tahun 2000. ia "engata&an )ah/a &o"unitas )isnis tida&

)ertentangan dengan %e")angunan )er&elan*utan teta%i se)enarn(a %enting untu&

"e")eri&an &e)erlan*utan. &arena han(a )isnis (ang da%at "enghasil&an inovasi

te&nologi dan "e")eri&an sarana untu& &e"a*uan hidu% lainn(a di "asa de%an#

$an(a& %e"i"%in )isnis lain (ang se&arang setu*u dengan %enda%at $ro/ne# Mere&a

"ulai "en*alan&an )isnisn(a )erdasar&an &onse% &e)erlan*utan# $e)era%a %erusahaan

)ah&an sadar )ah/a dengan "en:i%ta&an %rodu& dan *asa (ang )erdasar&an &onse%&e)erlan*utan da%at "enghasil&an &euntungan (ang )esar#

Sa(angn(a. se)agian )esar %erusahaan "asih "elihat &onse%-&onse% se%erti

&e)erlan*utan dan tanggung *a/a) sosial se)agai &egiatan (ang han(a da%at dila&u&an

oleh %erusahaan )esar# $agi "ere&a. )isnis adalah )isnis dan harus teta% )egitu#

Dave +a:&ard %ernah )er&ata. FSa(a %i&ir )an(a& orang (ang )erangga%an salah.

)ah/a tu*uan %erusahaan adalah han(a untu& "enghasil&an uang# alau%un

"enghasil&an uang atau &euntungan "eru%a&an hal /a*i) )agi %erusahaan. &ita harus

"enelusuri le)ih dala" untu& "ene"u&an alasan "enga%a %erusahaan di)uat# Ji&a

ditelusuri le)ih dala". alasan %erusahaan ada adalah se)agai /adah )agi se&elo"%o&

orang untu& )er&u"%ul se)agai le")aga untu& "en:a%ai suatu tu*uan se:ara &ole&tif

(ang tida& )isa "ere&a :a%ai *i&a "ere&a )er%isah. (aitu "e")eri&an &ontri)usi

&e%ada "as(ara&at dengan "en:i%ta&an %rodu& )aru. te&nologi )aru dan "e")eri&an

%ela(anan &e%ada "as(ara&at# $isnis selalu "en*adi agen a&tif &e"a*uan hidu%

"anusia. dengan "en:i%ta&an )er)agai )arang dan *asa (ang "e")uat hidu% "en*adile)ih "udah#

&., Pe#!sa+aan 2an0 -e#inte0#itas1 8 Without it, nothing works 95

Integritas, Moralitas dan Etika

Integritas adalah sebuah keadaan atau kondisi yang utuh, lengkap, takterceraikan, tak terhalang, angkat bicara, dan dalam kondisi yang sempurna.

Moralitas : Di dalam suatu kelompok masyarakat tertentu dan dalam suatumasa tertentu, moralitas adalah standar yang diterima secara umum tentang

8/10/2019 CG PT 13

10/22

8/10/2019 CG PT 13

11/22

&ensen mengatakan without it, nothing works karena dengan tidakadanya integritas baik seseorang maupun sebuah kelompok atau entitas,hal tersebut dapat membuat segala sesuatu tidak dapat terlaksana, danmenunjukan kepada pihak lain bahwa kita tidak konsisten, tidak dapat

diandalkan, dan membuat semua hal menjadi tidak terduga.

&.) A Lette# #om C+ai#man

A Lette# *#om C+ai#man

+ada )ulan e)ruari 200G. Jeff 5indler. &etua de/an dan ;. "enghada%i tugas

%en(usunan surat &etiga &e%ada %e"egang saha" untu& la%oran tahunan +fi@er 2008#

Me"a&si"al&an nilai %e"egang saha" adalah tu*uan %enting dari &or%orasi#

Dala" la%oran tahunan 2000. "antan ; $ill Steere "e")ahas &enai&an +fi@er

"en*adi industr( unggulan dengan a&uisisi dari arner- Ba")ert dan %ensiun (ang

tertunda# Dala" la%oran tahunan 2003. ; )aru Han& M:5innell "e")ahas tu*uan

&iner*a +fi@er dan a&uisisi +har"a:ia. (ang "e")eri&an &ontrol o)at anti-arthritis

ele)reE#

Dala" la%oran tahunan 2006. 5indler. (ang "engganti&an M:5innell se)agai ;

+fi@er. "enulis suratn(a (ang %erta"a &e%ada %e"egang saha"# Mes&i%un &iner*an(a

terhada% &euangan +fi@er (ang "enge:e/a&an. M:5innell telah %ensiun dengan

&o"%ensasi ha"%ir ? 200 *uta. (ang "e"i:u %rotes dari "edia. &elo"%o&

&e%entingan u"u". dan %e"egang saha"#

$eri&ut ini adalah &uti%an dari surat %e"egang saha" la%oran tahunan se)elu"n(a#

Dala" annual re%ort tahun 200 . surat untu& shareholder tahun 2000 :hair"an

illia" # Steere "en(ata&an a&uisisi arner-Ba")ert "e")uat +fi@er "en*adi

%erusahaan far"asi ter)esar di dunia# +ada tanggal 1 Januari 2001. Steere a&an

"engundur&an diri se)agai hief Ee:utive ;ffi:er dan %osisin(a diganti&an oleh

Han& M:5innell. (ang se)elu"n(a "eru%a&an +residen dan hief ;%erating ;ffi:er

+fi@er# +ada )ulan '%ril 2001. Dia a&an "ela&u&an %erte"uan %e"egang saha"

tahunan (ang &ese%uluh dan tera&hir se)agai 5etua De/an# +erusahaan "enga&hiri

8/10/2019 CG PT 13

12/22

tahun dengan &a%italisasi %asar >S ? 2G0 "iliar. "ening&at 44A di)anding&an tahun

1GGG# Dengan 2000 %en*ualan "ele)ihi ? "iliar

Merger dengan arner-Ba")ert "en:i%ta&an %erusahaan dunia (ang tu")uh %aling

:e%at# Se"entara %ertu")uhan +S +fi@er di%ro(e&si&an "ela"%aui 20A. )e)era%a

analis "en(ata&an &e%rihatinan )ah/a %ertu")uhan terse)ut a&an didorong oleh

%e"otongan )ia(a dari%ada %ertu")uhan to%-line#

Dala" annual re%ort tahun 200 . surat untu& shareholder tahun 2003 :hair"an Han&

M:5innell "en(ata&an "ana*e"en a&an "engu)ah ren:ana %ada ra%at tahunan

"en*adi tinda&an. dan "eneta%&an standar +fi@er %rogress )erdasar 3 &un:i standar

(aitu

1# 5iner*a &euangan. dengan terus "enari& investasi dan "e")angun nilai )agi

%e"egang saha". )ai& dala" *ang&a %ende& dan %an*ang#

2# &e"a"%uan "ening&at&an a&ses la(anan &esehatan#

3# tanggung *a/a) sosial %erusahaan. "en(e)utn(a F:or%orate :iti@enshi%

9a"un. De&larasi M:5innell terse)ut tern(ata )ertentangan dengan %rinsi%-%rinsi%

$usiness !oundta)le

8/10/2019 CG PT 13

13/22

%e"ang&u &e%entingan. )u&an han(a %enuntut residual# Se)ali&n(a. "e"a&si"al&an

nilai %asar organisasi "en*adi&an &ontri)usi ter)esar terhada% "as(ara&at se:ara

&eseluruhan# >ntu& "en(elaras&an &e%entingan "ana*er dan %e"egang saha".

Jensen "engata&an )ah/a &o"%ensasi e&se&utif harus dii&at teruta"a untu& a%resiasi

harga saha"#

+ada tahun 2002. %ertu")uhan %enda%atan +fi@er "ela")at dan %enge")angan

internal le"ah# >ntu& "e"%er)ai&i situasi ini. +fi@er "engu"u"&an ta/aran ? 60

Miliar untu& "enga&uisisi +har"a:ia %ada )ulan Juli 2002# +enda%at strategi a&uisisi

+fi@er )ervariasi. )e)era%a %enga"at industri "elihat itu se)agai sesuatu (ang

"enguntung&an. lainn(a "e"%ertan(a&an %otensi %ertu")uhan *ang&a %an*ang

%erusahaan#

Dala" annual re%ort tahun 200 . surat untu& shareholder tahun 200 :hair"an Han&

M:5innell "en(ata&an tahun 200 "eru%a&an tahun (ang sulit )agi +fi@er dan )agi

investor# +enda%atan +fi@er "enurun dua %ersen &arena &erugian %erlindungan %aten

dan untu& &etida&%astian ter&ait )e)era%a o)at +fi@er# +erusahaan )er&o"it"en untu&

"e")eri&an nilai &e%ada investor se&arang dan dala" *ang&a %an*ang#

+fi@er "endorong &eras untu& "ele%as&an ele)reE se)elu" Mer:& selesai

"enge")ang&an VioEE# 5edua %erusahaan ini "enga&ui %otensi %enda%atan (ang

:u&u% )esar dengan "en*adi (ang %erta"a "e"asar&an %rodu& dengan salah satu

o)at revolusioner#

+ada saat +fi@er "en:a%ai &ese%a&atan. %en*ualan tahunan rata-rata ele)reE ? 2

"iliar dan %ada tahun 2008. %en*ualan ele)reE "ele)ihi ? 2. "iliar# ;)at terse)ut

telah "enghasil&an le)ih dari ? 20 "iliar %enda%atan untu& +fi@er dala" 10 tahun

se*a& dilun:ur&an#

Dala" annual re%ort tahun 2006. surat untu& shareholder tahun 2007 :hair"an Jeff

5indler "en(ata&an a&an "e")entu& ti" "ana*e"en )aru untu& )erfo&us %ada

%ening&atan &iner*a dan %ros%e& %erusahaan dan untu& "en:i%ta&an dan

"ening&at&an nilai )agi investor dengan

1# Menun*u& ti" &e%e"i"%inan )aru e&se&utif#

8/10/2019 CG PT 13

14/22

2# Mengurangi la%isan "ana*e"en#

3# "engurangi tenaga %en*ualan se)esar 20 %ersen#

4# "enangga%i %anggilan investor untu& trans%aransi (ang le)ih )esar dari *aringan

%erusahaan#

# "e")angun )uda(a )er)asis &iner*a#

6# "enin*au %rogra" &o"%ensasi untu& "e"asti&an )ah/a. di se"ua ting&at

organisasi. ada hu)ungan &uat antara )agai"ana &ita "e")a(ar orang dan

)agai"ana %restasi "ere&a )er&ontri)usi untu& "e")angun total return

%e"egang saha"#

hair"an hander *uga "en(ata&an %enda%at tentang &e%e"i"%inan se)elu"n(a

(aitu

1# Han& M:5innell. 5etua dan ; se)elu"n(a (ang telah %ension. Han& )er%eran

dala" "en*adi&an %erusahaan se)agai te"%at %erta"a di industri. %ene"%aan

dua a&uisisi %enting dan "e")a/a )er)agai o)at-o)atan )aru untu& %asien#

2# 5aren 5aren. se)elu"n(a a&il 5etua dan +residen +fi@er Hu"an Health. a&an

%ensiun dari %erusahaan %ada )ulan Maret. telah "ela&u&an )an(a& &ontri)usi

untu& %ertu")uhan dan &e)erhasilan +fi@er sela"a le)ih dari tiga de&ade#

3# Stan I&en)err( a&an %ensiun %ada )ulan Maret dari De/an +fi@er Dire&si dengan

rasa s(u&ur dan hor"at. dan dengan &einginan (ang ter)ai& untu& "asa de%an#

4# !uth Si""ons. (ang telah di De/an se*a& 1GG7#

+ada )ulan Juni 2006. +fi@er "e")u&u&an la)a %en*ualan ? 10.2 "iliar dala" la%oran

la)a rugin(a# +ada )ulan Juli 2006. %erusahaan "engu"u"&an %engunduran diri

M:5innell# M:5innell telah "e")entu& dirin(a se)agai %e"i"%in (ang "egi&uti

eti&a %erusahaan. sering )er)i:ara se:ara ter)u&a tentang %ra&ti& good governan:e.

tanggung *a/a) %erusahaan. dan %eran +fi@er dala" "ening&at&an &esehatan

"anusia# Sela"a "asa *a)atann(a li"a tahun. +fi@er "e"-+H5 ri)uan &ar(a/an.

"e")atal&an %enge")angan o)at )aru (ang "en*an*i&an &arena risi&o &esehatan.

dan "elihat (ang %enurunan harga saha" le)ih dari 40A# M:5innell telah di%a&sa

&eluar &arena &iner*a %engelolaan &euangan dan o)at (ang )uru&. re%utasi negatif

oleh analis dan investor# Dala" &egagalan terse)ut. "e"%eroleh &e:a"an terhada%

%a&et &o"%ensasi dan %ension (ang di)eri&an &e%ada M:5innell# +ada tahun 200 .

M:5innell telah "enda%at&an &o"%ensasi dengan ? 6 *uta ga*i dan )onus dengantotal re"unerasi

8/10/2019 CG PT 13

15/22

*uta serta "anfaat %ensiun "en:a%ai ha"%ir ? 200 *uta# Media &o"entator "enge:a"

&esera&ahan M:5innell itu# Meru%a&an sudah &e/a*i)an shareholder untu&

"e")a(ar M:5innell. na"un "enola& un(u& "e")eri&an se)an(a& itu &e%ada

%e"i"%in (ang telah gagal#

+fi@er "enangga%i &e/a*i)an (ang legal untu& M:5innell se)agai &ar(a/an (ang

telah la"a )erdedi&asi di %erusahaan# +erusahaan telah "e")uat %eru)ahan

&o"%ensasi e&se&utif# 5o"%ensasi (ang diguna&an se)agai )agian dari %erte"%uran

alih &or%orasi itu sendiri

5eti&a Jeffre( $# 5indler diganti M:5innell. ia segera )erusaha untu& "e")ali&&an

re%utasi +fi@er untu& &o"uni&asi (ang )uru& dengan investor. le)ih trans%aran dan

a&an "enangga%i &einginan investor#

+eristi/a tahun lalu "e"%engaruhi surat 5indler &e%ada %e"egang saha" tentang

u%a(a %erusahaan untu& "ening&at&an nilai %e"egang saha"# 5indler telah

"ening&at&an re%utasi +fi@er dengan "e"%ro"osi&an &eterli)atan %elanggan dan

trans%aran# +fi@er "enga")il lang&ah-lang&ah untu& "ening&at&an re%utasin(a

dengan "enggeser strategi &o"uni&asi untu& "en*adi le)ih ter)u&a dan res%onsif

terhada% "edia dan %e"ang&u &e%entingan lainn(a#

+fi@er telah "en*adi %erusahaan o)at ter)esar di dunia teruta"a dengan "e")eli

%esaing# Se"entara %ertu")uhan %en*ualan &e"ung&inan a&an la")at dala" *ang&a

%ende&. )e)era%a analis "elihat +fi@er se)agai investasi *ang&a %an*ang (ang

"enari&. "enguti% valuasi (ang relatif rendah. 7A dividen. dan industr( "e"i"%in ?

30 "iliar &esetaraan &as# $e)era%a )ers%e&ulasi +fi@er a&an terli)at dala"

%e"ang&asan )ia(a atau )ah&an "enge&se&usi %e:ah lini )isnisn(a lain "elihat

a&uisisi di )idang )iote&nologi# Menurut +fi@er. &ese%a&atan itu "eru%a&an F+eluang

untu& "ening&at&an. &onsisten. dan sta)il to%-line dan %ertu")uhan +S. dan

"ening&at&an nilai %e"egang saha" dala" *ang&a %ende& dan %an*ang#F 'da (ang

"en(ata&an &e&uatan (eth dala" )iote&nologi dan )arang &onsu"si a&an

"ening&at&an %ortofolio +fi@er lainn(a )er%enda%at )ah/a "ega-"erger adalah

%er)ai&an *ang&a %ende& untu& %enelitian dan %enge")angan &e&urangan +fi@er#

&./ $si ilm 1 $nside o-

8/10/2019 CG PT 13

16/22

il" ini "engisah&an tentang &ronologi &risis (ang ter*adi di '"eri&a Seri&at di

tahun 2008. fa&ta )ah/a 40tahun se*a& de%resi )esar. e&ono"i 'S telah tu")uh

sela"a 40 tahun tan%a %ernah "engala"i &risis finansial# Se)uah %eru)ahan (ang

:u&u% radi&al di tahun 1G82. saat dila&u&an deregulasi %ada %erusahaan-%erusahaan di

)idang finan:ial (ang "e")uat %erusahaan-%erusahaan dengan "udah

"enginvestasi&an dana de%osito (ang di"ili&in(a untu& hal-hal (ang )eresi&o tinggi.

dan di a&hir de&ade. ratusan %erusahaan (ang )ergera& dala" )idang terse)ut

)ang&rut#

>saha "e"%erluas &esalahan %ara %ela&u &e:ela&aan %er)an&an tahun 2008 dan

"en:o)a "en*elas&an "enga%a )egitu sedi&it. )ah&an da%at di&ata&an tida& ada

tinda&an (ang telah dila&u&an untu& "erefor"asi dunia &euangan atau "enuntut %idana %ara %ela&u uta"a &e:ela&aan %er)an&an terse)ut#

Salah satu to%i& (ang )e)era%a orang *uga "e")ahasn(a adalah %eran a&ade"isi

dala" &risis# atatan erguson. "isaln(a. )ah/a ahli e&ono"i Harvard >niversit(.

dan "antan &e%ala De/an +enasehat &ono"i di )a/ah %e"erintahan +residen

!onald !eagan. Martin eldstein. adalah seorang dire&tur %erusahaan asuransi 'I

dan "antan anggota de/an dari )an& investasi J+ Morgan o# erguson *uga

"en:atat )ah/a )an(a& dari %ara %rofesor ter&e"u&a dan anggota fa&ultas ter&e"u&a

dari )idang e&ono"i dan &alangan se&olah )isnis sering "e"%eroleh %ro%orsi (ang

)esar dari %enda%atan asli "ere&a. "ere&a *uga terli)at )ai& se)agai &onsultan. atau

%en:era"ah# Se)agai :ontoh. de&an olu")ia $usiness S:hool saat ini. lenn

Hu))ard dan +enasehat &ono"i %ada "asa eorge # $ush. "eneri"a se)agian

)esar %enda%atan tahunan dari salah satu %erusahaan di"ana dia )ertinda& se)agai

&onsultan atau %en:era"ah#

Hu))ard *uga )erafiliasi dengan 55! dan 5euangan $la:&!o: Hu))ard serta

5etua Jurusan e&ono"i Harvard saat ini. John C# a"%)ell. "en(ang&al &e)eradaan

&onfli& &e%entingan antara a&ade"isi dan se&tor %er)an&an# Sela"a /a/an:ara

Hu))ard "en(ang&al )ah/a dia telah "ela&u&an tinda&an &oru%. dari ga*iK)a(aran

(ang dia %eroleh )erdasar&an &ede&atann(a dengan %e"erintah# Cang %ada a&hirn(a

dia "arah dan "e")enta& &eti&a di /a/an:ara#

Dala" fil" ini terlihat ada &onfli& &e%entingan di se&tor &euangan. fil" ini"enun*u&&an )ah/a &onfli& &e%entingan ini "e"%engaruhi su&u )ungan &redit.

8/10/2019 CG PT 13

17/22

selain itu a&ade"isi (ang )er%eran se)agai &onsultan diduga telah "eneri"a dana

dari &elo"%o& &e%entingan terse)ut sehingga "ere&a tida& "engung&a%&an infor"asi

ini dala" tulisan-tulisan "ere&a. &onfli& &e%entingan ini "e"ain&an %eranan (ang

sangat )esar dala" "enutu%i dan "e"%er)uru& &risis#

Sorotan se)gaian )esar %ara a&ade"isi di >5. "en(ata&an )ah/a ada )an(a& %ara

e&ono" (ang "e"%er:a(ai )ah/a )an& se)enarn(a telah "e"aha"i a%a (ang

"ere&a la&u&an dan "endu&ung deregulasi# 9a"un. tida& di:antu"&an dala"

%enelitian "ere&a. a%a&ah %ara e&ono" terse)ut telah "e"inu" Lsetegu& uang tunai

sehingga "ere&a "ela&u&an "ani%ulasi dala" %enelitian "ere&a. dengan "e")uat

la%oran-la%oran "engge")ira&an tentang &ea*ai)an e&ono"i di Islandia#

,Mas(ara&at u"u" tida& a&an "engerti se)an(a& a%a hal terse)ut di*elas&an.

)agai"ana seseorang (ang %ergi &e dala" %erte"%uran dengan "eneria&&an slogan

tentang &egagalan &redit %ertu&aran# +ara )an&ir tahu &etida&tahuan "as(ara&at

adalah %ada &artu truf "ere&a# Mung&in fil" Inside Jo) ini a&an "en*adi&an &ita

le)ih "engerti atau le)ih faha" *i&a ter*adi &risis di "asa (ang a&an datang . +hilli%

In"an#

e"a uta"a dari fil" ini adalah te&anan dari se&tor industri &euangan dala" %roses %oliti& untu& "enghindari %eraturan. :aran(a adalah dengan "endesa& %iha& atau

le")aga ter&ait# Salah satu %er"asalahan (ang di)ahas adalah dala" istilah lain

di&enal dengan L%revalensi %intu %utar . (a&ni di"ana %engatur &euangan da%at

dise/a&an atau di%e&er*a&an dala" se&tor &euangan itu sendiri agar "au

"eninggal&an *a)atann(a di %e"erintahan dan dengan se%erti itu ia da%at "en*adi

*uta/an#

Dala" fil" ini *uga "engan*ur&an )ah/a %e")erian :adangan %in*a"an (angdialih&an dari satu investor &e%ada investor lain )erisi&o tinggi serta ting&at ha&

%ra&ti&n(a %un diragu&an. "eru%a&an suatu &e)ohongan )ah/a investasi se%erti itu

a"an# Dengan de"i&ian. %e")eri %in*a"an didorong untu& "endaftar atau

"enandatangani 5+! tan%a "e"%erhati&an risi&on(a. atau )ah&an da%at "en(o&ong

su&u )unga %in*a"an (ang le)ih tinggi# 9a"un. &arena %andangan hi%ote& ini

di&e"as )ersa"a. "a&a risi&o disa"ar&an# il" ini "enun*u&&an )ah/a orang (ang

telah "e")eli ru"ah "ere&a tida& "a"%u "e")a(ar )unga (ang sangat tinggi

8/10/2019 CG PT 13

18/22

sehingga se&arang tinggal di tenda. "ere&a &ehilangan %e&er*aan "ere&a sedang&an

)an&ir "asih %un(a %e&er*aan "ere&a#

+ara )an&ir investasi ,Dala" il" Inside Jo). "enga)ai&an )esarn(a ting&at

&onsu"si orang-orang )iasa (ang "eng"%ul&an utang )egitu tinggi# fil" ini "e")eri

&esan )ah/a %ara )an&ir dan %olitisi (ang "engendali&an &eruntuhan atau &ola%s ini#

Dan :u&u% adil. ada )e)era%a "is-%en*ualan hi%ote& a%i )u&an han(a 5+! itu

adalah utang )an&. utang &artu &redit. &redit "o)il# 5esalahan )an&ir dala"

"e")eri&an &redit. na"un &onsu"en *uga harus "enga")il tinda&an sesuatu (ang

"enge:a" atau "eng&riti&n(a#

,Sa(a %un(a %er"asalahan dengan )e)era%a ele"en (ang di&e*ar-&e*ar di )agian fil"

ini# Salah satun(a adalah %e"fitnahan orang-orang terhada% individu# hu:& +rin:e.

; itigrou% %ada saat &risis. "ung&in dia telah "e")a(ar le)ih )an(a& dari

se"estin(a N ta%i sa(a tida& )er%i&ir ia sangat )ersalah# Cang %aling )uru& adalah dia

"ung&in seharusn(a le)ih tahu )an(a& tentang a%a (ang sedang ter*adi. ta%i sungguh

dia han(a seorang nene& tua (ang )ai& (ang )erada di atas (ang )er*a)at tangan

dengan orang-orang di %esta &o&tail# Mung&in ada orang-orang di )a/ahn(a dengan

senga*a "ela&u&an hal-hal &ri"inal. ta%i itu adalah hal (ang )er)eda Ian Hart < all

St Derivative rader=#

Ian Hart "ena")ah&an ,Se)uah titi& &ele"ahan %asar )e)as dan anti-nada &ons%irasi

dari fil"# Ca. deregulasi "e"ang %ergi terlalu *auh N teruta"a dengan %en:a)utan ':t

lass-Steagall tahun 1G33. (ang "ung&in telah "en:egah )an& )er*udi dengan uang

de%osan# a%i untu& "en(ata&an )ah/a se"ua deregulasi dala" 20 tahun tera&hir

adalah se)uah &ons%irasi (ang dila&u&an oleh e&ono" dari elit a&ade"is (ang di

)a(ar )an& adalah %aranoid dan ta& "asu& a&al #

Masih "enurut Ian Hart Se)uah &e&eliruan dala" fil" ini adalah "enga)ai&an

)agai"ana "ana*er di )an(a& )an& "enga")il resi&o. dengan senga*a lu%a

"en(uara&an &e&ha/atiran "ere&a tentang :ara %erusahaan "ere&a )ero%erasi#

Seorang "ana*er (ang "enga")il risi&o terse)ut %ernah "engata&an &e%ada sa(a

)ah/a untu& "engang&at "asalah (ang "engurangi &euntungan )an& "ulti-"iliar

dollar a&an sa"a se%erti sedang ,"enandatangani surat &e"atiann(a sendiri #

5etida&"a"%uan ini "enantang "e*a %erdagangan "enghasil&an &euntungan"iliaran "eru%a&an hantu ende"i

8/10/2019 CG PT 13

19/22

Dala" fil" *uga disa"%ai&an )ah/a %rodu&-%rodu& (ang dihasil&an sering&ali

"e"ili&i %ering&at '''. sa"a dengan o)ligasi %e"erintah 'S# +rodu& &e"udian

dengan "udah )isa diguna&an )ah&an oleh investor sa"a se%erti dana %ensiun# , il"

ini *uga "en*elas&an &o"%le&sitas &risis dan "ene"%at&an &esera&ahan )an&ir

dite"%at (ang te%at. "e/a/an:arai orang-orang &elas )erat. se%erti Do"iniOue

Strauss-5ahn. liot S%it@er. !aghura" !a*an dan lenn Hu))ard Dire&tur $an

Ini %asti a&an "e")uat )an(a& orang -&hususn(a "ere&a (ang &ehilangan %e&er*aan

dan ta)ungan- "arah tida& han(a a%a (ang telah )an& la&u&an. teta%i *uga )an(a&

orang (ang "estin(a )ertanggung *a/a) atas &asus ini "asih teta% dala"

%e&er*aanK*a)atan "ere&a. dan tida& ada (ang diseret &e %en*ara# ;rang-orang /a*i)

%a*a& )iasa harus "e")a(ar %a*a& (ang le)ih tinggi dan %e"otongan )elan*a.se"entara )an&ir da%at )er*alan %ergi atau "ela&u&an a%a sa*a se:ara leluasa )e)as

)ea#

Cang "enari& adalah %eran "eragu&an (ang di"ain&an oleh e&ono". teruta"a di

'"eri&a Seri&at# $an(a& di)a(ar dengan *u"lah (ang sangat )an(a&. "ere&a

dide&larasi&an untu& "en(i"%ul&an dan "enghasil&an la%oran %alsu dengan

"engata&an D;s dan alasan derivative (ang lain a"an dan &ondisi di Islandia

sangat )ai& untu& Lga")le dengan 10 &ali +D$ tahunann(a# 5oru%si e&ono" 'S dan

&urang leng&a%n(a &esadaran "ere&a dari a%a (ang telah "ere&a la&u&an. sungguh

)enar-)enar "e"alu&an#

Meni&"ati 5onsu"en "e")eli ru"ah (ang %ada a&hirn(a "ere&a tida& "a"%u.

teta%i hi%ote& didorong sa"%ai &e leher "ere&a tan%a %eduli %erann(a "eru%a&an

)agian dari %ara )an&ir# Di "asa lalu. )an& a&an )er&ata ,5a"i tida& )er%i&ir &alau

anda "a"%u hi%ote& itu. *adi &a"i tida& a&an "e"in*a"&an anda uang# il" ini

"enun*u&&an )agai"ana nasihat se"a:a" ini terle"%ar &eluar *endela &ehidu%an#

Sangat di sa(ang&an. ini *elas )ah/a &e)an(a&an investasi )isnis )an& terus )er*alan

sangat "anis se%erti suatu &eadaan (ang nor"al dan &risis han(a se)uah %ersoalan

@a"an# entu. ada %enelitian dengan uang *asa (ang le)ih )esar N teta%i )an(a& )an&ir

)er%i&ir )ah/a "ere&a tida& )ertanggung *a/a) se:ara %ri)adi atas &risis (ang ter*adi

dan "ere&a la(a& setia% senn(a "enda%at )a(aran#

8/10/2019 CG PT 13

20/22

Sa(a %i&ir fil" ini *uga "e")a/a&an dengan )ai&. ,"enang&a% %ara regulator.

%olitisi dan a&ade"isi (ang se"uan(a "en*adi ,:heerleader untu& "elan*ut&an

deregulasi &euangan (ang di"ulai di )a/ah &e&uasaan !onald !eagan dan

"e"un:a& %ada &risis (ang le)ih )esar# !e-regulasi (ang )esar-)esaran di%erlu&an

untu& "e"asti&an agar &euangan a"an ter&un:i dala" L)a*u %engi&at lagi#

Seorang $ro&er $er&ata ,'&u salah satu dari sedi&it %ere"%uan di )idang %er)an&an

dan )enar-)enar "elihat dengan *elas &e*adian itu# 5ita "elihat "enteri &euangan

+eran:is P hristine BagardeQ. adalah seorang /anita dari Se:urities and E:hange

o""ission# Se%erti (ang "ere&a &ata&an di fil". %er)an&an adalah se)uah

"as(ara&at (ang alfa la&i-la&i dan itu sangat sulit )agi %ere"%uan untu& )erhasil di

dala"n(a dan na"un teta% "en*aga )e)era%a rasa &e/anitaan #

Hal lain (ang dita(ang&an dala" fil" adalah %e")a(aran (ang tinggi %ada se&tor

industri &euangan. serta )agai"ana industri &euangan tu")uh dala" )e)era%a de&ade

tera&hir telah &eluar dari %ro%orsi terhentin(a %ere&ono"ian# $ah&an %ada )an&-)an&

(ang gagal. fil" ini "enun*u&&an )agai"ana %ara e&se&utif )an& "e"%eroleh ratusan

*uta dolar dala" %eriode se&arang sa"%ai ter*adin(a &risis. se"ua dia disi"%an.

"enun*u&&an nera:a risi&oK&egunaan telah rusa& atau )ang&rut#

+ada )agian a&hir fil". "es&i%un )aru-)aru ini %eraturan &euangan diru)ah. ta%i teta%

siste" (ang "endasarin(a tida& )eru)ah )an&-)an& (ang tersisa "en*adi le)ih )esar.

se"entara se"ua insentif atau %endorong teta% sa"a. dan tida& ada seorang %un dari

e&se&utif

8/10/2019 CG PT 13

21/22

8/10/2019 CG PT 13

22/22

BAB )

%A TAR PUSTAKA

Hand(. harles