bab 5 tpai stocks valuation (penilaian saham)
DESCRIPTION
PPT ini disusun berdasarkan buku Bapak Jogiyanto berjudul Teori Portfoloi dan Analisis Investasi Edisi 9TRANSCRIPT
![Page 1: Bab 5 TPAI Stocks Valuation (Penilaian Saham)](https://reader030.vdokumen.com/reader030/viewer/2022033006/563dba08550346aa9aa21a68/html5/thumbnails/1.jpg)
Nilai SahamBab 5
Karunia DamayantiPuspita Dwiajeng Brilianthi
Shafira Imani
![Page 2: Bab 5 TPAI Stocks Valuation (Penilaian Saham)](https://reader030.vdokumen.com/reader030/viewer/2022033006/563dba08550346aa9aa21a68/html5/thumbnails/2.jpg)
Nilai Saham
Konsep growth dan valuasi
Nilai pasar > nilai buku• Growth perusahaan tinggi rasio > 1Nilai pasar < nilai intrinsik = undervaluedNilai pasar > nilai intrinsik = overvalued
![Page 3: Bab 5 TPAI Stocks Valuation (Penilaian Saham)](https://reader030.vdokumen.com/reader030/viewer/2022033006/563dba08550346aa9aa21a68/html5/thumbnails/3.jpg)
Nilai Buku (Book Value)
Nilai saham menurut pembukuan perusahaan
Nilai buku per lembar =• Total ekuitas
_• jumlah saham beredar
![Page 4: Bab 5 TPAI Stocks Valuation (Penilaian Saham)](https://reader030.vdokumen.com/reader030/viewer/2022033006/563dba08550346aa9aa21a68/html5/thumbnails/4.jpg)
Nilai-Nilai yang Berhubungan dengan Nilai Buku
Nilai nominal / par value1. Nilai kewajiban tiap lembar saham2. Proteksi untuk kreditur• Stated value = nilai saham yang ditetapkan oleh
dewan direksi
– Jika tidak ada nilai yang ditetapkan maka yang dianggap sebagai modal ialah semua penerimaan bersih yang diterima emiten saat mengeluarkan saham tersebut
![Page 5: Bab 5 TPAI Stocks Valuation (Penilaian Saham)](https://reader030.vdokumen.com/reader030/viewer/2022033006/563dba08550346aa9aa21a68/html5/thumbnails/5.jpg)
Nilai-nilai yang Berhubungan dengan Nilai Buku
Agio Saham (additional paid in capital)– Selisih yang dibayar shareholders kepada
perusahaan dengan nilai par saham
Nilai modal disetor (paid in capital)– Total yang dibayar shareholders ke perusahaan agar
mendapat saham– Paid in capital = nilai par + agio saham
![Page 6: Bab 5 TPAI Stocks Valuation (Penilaian Saham)](https://reader030.vdokumen.com/reader030/viewer/2022033006/563dba08550346aa9aa21a68/html5/thumbnails/6.jpg)
Nilai-nilai yang Berhubungan dengan Nilai Buku
Laba ditahan (retained earnings)Laba yang tidak dibagikan ke pemegang saham
untuk diinvestasikan kembali ke perusahaan sebagai sumber dana internal
Di neraca akan menambah Total laba disetor dan, Ekuitas pemilik saham
![Page 7: Bab 5 TPAI Stocks Valuation (Penilaian Saham)](https://reader030.vdokumen.com/reader030/viewer/2022033006/563dba08550346aa9aa21a68/html5/thumbnails/7.jpg)
Contoh Soal
Suatu perusahaan menerbitkan 10.000 lembar saham dengan nilai par Rp 5.000/lembar. Pada tanggal 18 Februari perusahaan mengeluarkan 800.000 lembar saham dengan nilai pasar Rp 8.000/lembar.
Modal saham biasa 800.000 x Rp5.000 = Rp 4.000.000
Agio saham biasa 800.000 x Rp3000 = Rp 2.400.000
Total kas diterima = Rp 6.400.000
![Page 8: Bab 5 TPAI Stocks Valuation (Penilaian Saham)](https://reader030.vdokumen.com/reader030/viewer/2022033006/563dba08550346aa9aa21a68/html5/thumbnails/8.jpg)
Pada tanggal 17 November perusahaan membeli balik saham treasuri sebanyak 100.000 lembar dengan harga pasar Rp 15.000.
Nilai saham treasuri = 100.000 x Rp15.000 = Rp 1.500.000.000
Pada tanggal 5 desember perusahaan menjual kembali 20000 lembar saham tersebut dengan harga Rp17.500
Nilai saham treasuri sekarang = Rp 1.500.000 – Rp 300.000 = Rp 1.200.000
Modal saham treasuri 20.000 x Rp15.000 = Rp 300.000
Agio saham treasuri 20.000 x Rp2500 = Rp 50.000
Total kas diterima = Rp 350.000
![Page 9: Bab 5 TPAI Stocks Valuation (Penilaian Saham)](https://reader030.vdokumen.com/reader030/viewer/2022033006/563dba08550346aa9aa21a68/html5/thumbnails/9.jpg)
![Page 10: Bab 5 TPAI Stocks Valuation (Penilaian Saham)](https://reader030.vdokumen.com/reader030/viewer/2022033006/563dba08550346aa9aa21a68/html5/thumbnails/10.jpg)
18 Feb Menjual 800000 lembar
17 Nov Membeli (100000 lembar)
5 Des Menjual 20000 lembar
Jumlah saham beredar 720000 lembar
• Jumlah saham yang beredar pada tanggal neraca
•Nilai buku per lembar
= Total ekuitas ⦂ jumlah saham beredar• = Rp5.800.000 ⦂ 720.000lembar
= Rp8.056 ⦂ lembar
![Page 11: Bab 5 TPAI Stocks Valuation (Penilaian Saham)](https://reader030.vdokumen.com/reader030/viewer/2022033006/563dba08550346aa9aa21a68/html5/thumbnails/11.jpg)
Nilai Pasar
• Harga saham yang terjadi di pasar bursa pada saat tertentu yang ditentukan oleh pelaku
pasar.
Penawaran
Permintaan
Harga
Q
![Page 12: Bab 5 TPAI Stocks Valuation (Penilaian Saham)](https://reader030.vdokumen.com/reader030/viewer/2022033006/563dba08550346aa9aa21a68/html5/thumbnails/12.jpg)
Nilai Intrinsik
Fundamental value Nilai sebenarnya dari suatu saham Menghitung nilai intrinsik saham =
1. Company/Fundamental security analysis• Menggunakan data keuangan perusahaan.
Misal: laba, dividen, penjualan, dll.
2. Technical analysis• Menggunakan data pasar dari saham• Misal: harga saham, volume transaksi
![Page 13: Bab 5 TPAI Stocks Valuation (Penilaian Saham)](https://reader030.vdokumen.com/reader030/viewer/2022033006/563dba08550346aa9aa21a68/html5/thumbnails/13.jpg)
Fundamental Security Analysis
Pendekatan nilai sekarang1. Capitalization of income method2. Dividen discount model
a. Pembayaran dividen tidak teraturb. Dividen konstan tidak bertumbuhc. Pertumbuhan dividen yang konstand. Harga jual akhir
Pendekatan PER
![Page 14: Bab 5 TPAI Stocks Valuation (Penilaian Saham)](https://reader030.vdokumen.com/reader030/viewer/2022033006/563dba08550346aa9aa21a68/html5/thumbnails/14.jpg)
1. Capitalization of income method
Proses kapitalisasi nilai (aliran kas) masa depan yang didiskontokan menjadi nilai sekarang
Rumus=
![Page 15: Bab 5 TPAI Stocks Valuation (Penilaian Saham)](https://reader030.vdokumen.com/reader030/viewer/2022033006/563dba08550346aa9aa21a68/html5/thumbnails/15.jpg)
2. Dividend Discount Model
Dividen dianggap sebagai nilai (aliran kas) masa depan yang didiskontokan menjadi nilai sekarang
Rumus=
![Page 16: Bab 5 TPAI Stocks Valuation (Penilaian Saham)](https://reader030.vdokumen.com/reader030/viewer/2022033006/563dba08550346aa9aa21a68/html5/thumbnails/16.jpg)
2. Dividend Discount Model
1. Pembayaran dividen tidak teratur
2. Dividen konstan tidak bertumbuh
![Page 17: Bab 5 TPAI Stocks Valuation (Penilaian Saham)](https://reader030.vdokumen.com/reader030/viewer/2022033006/563dba08550346aa9aa21a68/html5/thumbnails/17.jpg)
2. Dividend Discount Model
3. Pertumbuhan dividen yang konstan
4. Harga jual akhir
![Page 18: Bab 5 TPAI Stocks Valuation (Penilaian Saham)](https://reader030.vdokumen.com/reader030/viewer/2022033006/563dba08550346aa9aa21a68/html5/thumbnails/18.jpg)
Ada juga investor yang…..
DividenCapital Gain
![Page 19: Bab 5 TPAI Stocks Valuation (Penilaian Saham)](https://reader030.vdokumen.com/reader030/viewer/2022033006/563dba08550346aa9aa21a68/html5/thumbnails/19.jpg)
Pendekatan PER
Menghitung nilai intrinsik saham selain menggunakan arus kas atau arus dividen nilai laba perusahaan (earnings).
Price Earnings Ratio (PER) menunjukkan berapa besar investor menilai harga dari saham terhadap kelipatan dari earnings.
![Page 20: Bab 5 TPAI Stocks Valuation (Penilaian Saham)](https://reader030.vdokumen.com/reader030/viewer/2022033006/563dba08550346aa9aa21a68/html5/thumbnails/20.jpg)
• Rumus PER dapat dikembangkan menjadi
![Page 21: Bab 5 TPAI Stocks Valuation (Penilaian Saham)](https://reader030.vdokumen.com/reader030/viewer/2022033006/563dba08550346aa9aa21a68/html5/thumbnails/21.jpg)
Faktor yang Menentukan Besar PER
PER berhubungan positif dengan rasio pembayaran
dividen terhadap earnings.
PER berhubungan negatif dengan tingkat
pengembalian yang diinginkan.
PER berhubungan positif dengan tingkat
pertumbuhan dividen.