i

ANALISIS RASIO KEUANGAN SEBAGAI PREDIKTOR KONDISI

FINANCIAL DISTRESS PERUSAHAAN YANG DELISTED

DARI BURSA EFEK INDONESIA

SKRIPSI

Diajukan Sebagai Salah Satu Syarat Penyelesaian

Program Pendidikan Strata Satu

Jurusan Akuntansi

Oleh :

RA. RATNA IKA PALUPI

NIM. 2008310313

SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS

SURABAYA

2012

ii

iii

iv

v

MOTTO: “Janganlah menjadi seseorang yang gampang menyerang.

Tugas kita adalah untuk mencoba segala hal, karena dengan mencoba kita

menemukan dan belajar membangun kesempatan untuk berhasil”.

PERSEMBAHAN:

Segala puji syukur kehadirat Allah SWT atas segala

rahmat dan hidayahNya yang telah diberikan, sehingga semua dapat

berjalan dengan baik.

¤ Terima kasih untuk MAMA PAPA dan KELUARGA yang tidak henti-

hentinya selalu memberikan motivasi, kasih sayang, doa restu dan

menemani disaat senang maupun susah.

¤ Terima kasih untuk Bapak Prof.Dr.Drs.R Wilopo,M.Si.,Ak.,CPMA selaku

Dosen Pembimbing yang selalu meluangkan waktunya dan membimbing

dalam pengerjaan skripsi ini sehingga dapat terselesaikan dan sukses.

¤ Terima kasih untuk Ibu Triana Mayasari, SE., M.Si., Ak. selaku Dosen

Wali yang telah sabar menuntun dan memberikan perhatian selama

saya menjadi anak walinya dalam menuju keberhasilan.

¤ Terima kasih untuk Seluruh Bapak dan Ibu Dosen serta Para Staf

Karyawan STIE PERBANAS SURABAYA atas segala ilmu yang telah

diberikan selama ini dan pelayanannya dalam memberikan fasilitas

yang ada. “Terima kasih atas kesabarannya dalam mengajari kami

semua anak didikmu”.

vi

¤ Terima kasih buat Erwis Wisnan yang mau sabar membantu dan

mengajariku mengerjakan skripsi ini walaupun kadang sedikit galak,

hehhehe, terima kasih ya atas semua semangatnya, selalu menghiburku

dan menemaniku dimana aja.

¤ Terima kasih buat keluarga besar UKM English Club dan Bola Voli

STIE PERBANAS atas segala kenangan yang tidak akan pernah

terlupakan selama ini dan pembelajarannya dalam berorganisasi.

¤ Terima kasih buat semua teman-teman dekat yang tidak bisa saya

sebutkan satu persatu dan semua teman-teman angkatan 2008, terima

kasih atas kebersamaan kita selama ini dan kebaikan kalian semua,

sedih dan senang sudah kita jalani. Semua pengorbanan yang kita

lakukan telah membuahkan hasil dengan “KESUKSESAN “ kita saat ini.

vii

KATA PENGANTAR

Segala puja dan puji syukur bagi Allah SWT yang telah memberikan

limpahan rahmat dan karunia-Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini

sesuai dengan tujuan dan tepat waktu yang diharapkan, dengan judul “Analisis Rasio

Keuangan Sebagai Prediktor Kondisi Financial Distress Perusahaan Yang Delisted

Dari Bursa Efek Indonesia”. Penyusunan proposal ini dimaksudkan untuk memenuhi

salah satu syarat penyelesaian proses pendidikan strata satu jurusan akuntansi di

Sekolah Tinggi Ilmu Perbanas Surabaya.

Untuk itu pada kesempatan ini dengan kerendahan hati, penulis menghaturkan

terima kasih yang sebesar-besarnya kepada:

1. Ibu Prof. Dr. Dra. Psi. Tatik Suryani, M.M., selaku ketua STIE Perbanas.

2. Ibu Supriyati,SE.,Ak., M.Si., selaku ketua jurusan akuntansi.

3. Ibu Triana Mayasari, SE., M.Si.,Ak., selaku dosen wali.

4. Bapak Prof. Dr. Drs. R Wilopo, M.Si., Ak.,CPMA., selaku dosen pembimbing.

5. Bapak / Ibu dosen beserta segenap civitas akademika STIE Perbanas.

Skripsi ini tentu masih jauh dari sempurna, karena itu saran dan kritik bersifat

membangun akan diterima dengan senang hati. Semoga skripsi ini berguna bagi

semua pihak dan bagi para peneliti yang ingin meneliti obyek yang sama pada

khususnya.

Surabaya, 31 Januari 2012

R.A Ratna Ika Palupi

viii

DAFTAR ISI

Halaman

HALAMAN JUDUL...................................................................................................... i HALAMAN SIAP UJI .................................................................................................. ii

HALAMAN PENGESAHAN ..................................................................................... iii HALAMAN PERSETUJUAN SKRIPSI ..................................................................... iv HALAMAN MOTTO DAN PERSEMBAHAN........................................................... v

KATA PENGANTAR................................................................................................. vii DAFTAR ISI .............................................................................................................. viii DAFTAR TABEL ........................................................................................................... x

DAFTAR GAMBAR ................................................................................................... xi

DAFTAR LAMPIRAN ............................................................................................... xii ABSTRAKSI.............................................................................................................. xiv

BAB I ............................................................................................................................ 1

PENDAHULUAN......................................................................................................... 1

1.1 Latar Belakang ................................................................................................... 1

1.2 Rumusan Masalah .............................................................................................. 6

1.3 Tujuan Penelitian................................................................................................ 6

1.4 Manfaat Penelitian.............................................................................................. 6

1.5 Sistematika Penulisan......................................................................................... 7

BAB II ........................................................................................................................... 9

TINJAUAN PUSTAKA................................................................................................ 9

2.1 Penelitian Terdahulu .......................................................................................... 9

2.2 Landasan Teori ................................................................................................. 12 2.3 Kerangka Pemikiran ......................................................................................... 26

2.4 Hipotesis penelitian .......................................................................................... 27

BAB III........................................................................................................................ 28

METODE PENELITIAN ............................................................................................ 28

3.1 Rancangan Penelitian ....................................................................................... 28 3.2 Batasan Penelitian ............................................................................................ 28 3.3 Identifikasi Variabel ......................................................................................... 29

3.4 Definisi Operasional Dan Pengukuran Variabel .............................................. 30

3.4.1 Variabel Dependen (Y) ......................................................................... 31

3.4.2 Variabel Independen (X) ...................................................................... 31

3.5 Populasi, Sampling, dan Teknik Pengambilan Sampling ................................ 34 3.6 Data dan Metode Pengumpulan Data ............................................................... 36

3.7 Teknik Analisis Data ........................................................................................ 37

BAB IV ....................................................................................................................... 40

GAMBARAN SUBYEK PENELITIAN DAN ANALISIS DATA ........................... 40

4.1 Gambaran Subyek Penelitian ........................................................................... 40

ix

4.2 Analisis Data .................................................................................................... 42

4.2.1 Analisis Deskriptif ................................................................................ 43

4.2.2 Pengujian Hipotesis .............................................................................. 49

4.3 Pembahasan ...................................................................................................... 55

BAB V ......................................................................................................................... 64

5.1 Kesimpulan....................................................................................................... 64

5.2 Keterbatasan Penelitian .................................................................................... 65

5.3 Saran ................................................................................................................. 65

DAFTAR RUJUKAN ................................................................................................. 66

x

DAFTAR TABEL

Halaman

Tabel 2.1 : Kategori Kesulitan Keuangan 15

Tabel 4.1 : Perusahaan Yang Delisted 41 Tabel 4.2 : Perusahaan Yang Listed 42

Tabel 4.3 : Hasil Uji Deskriptif Perusahaan Delisted 43

Tabel 4.4 : Hasil Uji Deskriptif Perusahaan Listed 44

Tabel 4.5 : Iteration History 49

Tabel 4.6 : Model Summary 49 Tabel 4.7 : Hosmer And Lemeshow Test 50

Tabel 4.8 : Classification Table 51

Tabel 4.9 : Variables In The Equation 52

xi

DAFTAR GAMBAR

Halaman

Gambar 2.1 : Kerangka Pemikiran 26

xii

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran 1 : Data Perusahaan Delisted Dari Bursa Efek Indonesia Periode 2007-2009

Lampiran 2 : Data Perusahaan Listed Di Bursa Efek Indonesia Yang Dibandingkan

Melalui Sub Sektor Dan Size Perusahaan Periode 2007 – 2009 Lampiran 3 : Perhitungan Rasio Lancar Dan Rasio Quick Pada Perusahaan Delisted

Lampiran 4 : Perhitungan Rata-Rata Umur Piutang Dan Perputaran Persediaan Pada

Perusahaan Delisted Lampiran 5 : Perhitungan Perputaran Aktiva Tetap Dan Perputaran Total Aktiva

Pada Perusahaan Delisted

Lampiran 6 : Perhitungan Debt To Total Asset Dan Profit Margin Pada Perusahaan Delisted

Lampiran 7 : Perhitungan Return On Total Asset Dan Return On Equity Pada Perusahaan Delisted

Lampiran 8 : Perhitungan Price Earning Ratio Pada Perusahaan Delisted

Lampiran 9 : Perhitungan Rasio Lancar Pada Perusahaan Listed

Lampiran 10 : Perhitungan Rasio Quick Pada Perusahaan Listed Lampiran 11 : Perhitungan Rata-Rata Umur Piutang Pada Perusahaan Listed

Lampiran 12 : Perhitungan Perputaran Persediaan Pada Perusahaan Listed

Lampiran 13 : Perhitungan Perputaran Aktiva Tetap Pada Perusahaan Listed

Lampiran 14 : Perhitungan Perputaran Total Aktiva Pada Perusahaan Listed

Lampiran 15 : Perhitungan Debt To Total Asset Pada Perusahaan Listed Lampiran 16 : Perhitungan Profit Margin Pada Perusahaan Listed

Lampiran 17 : Perhitungan Return On Total Asset Pada Perusahaan Listed

xiii

Lampiran 18 : Perhitungan Return On Equity Pada Perusahaan Listed

Lampiran 19 : Perhitungan Price Earning Ratio Pada Perusahaan Listed

Lampiran 20 : Hasil Uji SPSS Perusahaan

xiv

ANALYSIS OF FINANCIAL RATIO AS PREDICTOR FOR FINANCIAL

DISTRESS COMPANY CONDITIONS WHICH DELISTED FROM

INDONESIA STOCK EXCHANGE

ABSTRAK

Delisting is a deletion of effects from effect list that listed on stock exchange, so that

effect can not be traded again. Delisting happens because of petition of company, and

Delisting also happens because the company can not fulfill listing criteria by stock

exchange. This study aims to determine whether factors that affect financial ratios as

predictors of the condition of financial distress of companies that assessed the level

of liquidity, solvency, profitability, and activity level of the market at a manufacturing

company of Indonesia Stock Exchange delisted the period 2007-2009 and is listed

manufacturing company Indonesia Stock Exchange in the period 2004-2009. Analysis

of the data used is the logit regression analysis to determine the predictive power of

financial ratios to determine a company's financial distress. Financial ratios that are

tested by logistic regression found eight significant variables in predicting a

company's financial distress. Significant variables were: the current ratio, quick

ratio, the average age of accounts receivable, inventory turnover, debt to total assets,

profit margin, return on equity, and price earnings ratio.

Keyword : Financial Distress, Financial Ratios.