i

ANALISIS MODEL ALTMAN, MODEL ZMIJEWSKI, DAN MODEL

SPRINGATE DALAM MEMPREDIKSI FINANCIAL DISTRESS

(STUDI EMPIRIS PADA PERUSAHAAN PERTAMBANGAN BATUBARA

YANG TERDAFTAR DI BEI)

SKRIPSI

Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Mencapai

Gelar Sarjana Ekonomi

Oleh :

DESI ASRI WAHYU MUMPUNI

NIM: 201110170311315

JURUSAN AKUNTANSI

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG

2015

v

KATA PENGANTAR

Assalamu’alaikum Wr. Wb.

Dengan memanjatkan puji syukur kehadirat Allah SWT, atas limpahan rahmat

dan hidayah-MU peneliti dapat menyelesaikan penyusunan skripsi dengan judul

“Analisis Model Altman, Model Zmijewski, dan Model Springate Dalam

Memprediksi Financial Distress (Studi Empiris Pada Perusahaan Batubara Yang

Terdaftar di BEI).

Di dalam tulisan ini disajikan pokok-pokok bahasan yang membahas tentang

metode altman, metode zmijewski, dan metode springate yang digunakan untuk

memprediksi financial distress di dalam perusahaan. Dari ketiga metode tersebut

peneliti ingin membuktikan metode mana yang paling tepat di dalam menganalisis

kondisi financial distress di dalam perusahaan.

Selesainya penyusunan skripsi ini tentunya tidak lepas dari bimbingan,

bantuan, dan saran serta fasilitas dari berbagai pihak. Untuk itu dengan segala

kerendahan hati perkenankanlah penulis mengucapkan terima kasih yang sebesar-

besarnya kepada :

1. Ayah dan ibu yang telah memberikan dukungan tiada hentinya berupa doa,

materi, nasihat serta kasih sayangnya. Terima kasih untuk semua yang telah ayah

dan ibu berikan sampai detik ini.

2. Dr. Ihyaul Ulum., SE., M.Si., Ak., CA. dan Dra. Siti Zubaidah, MM, Ak., CA

selaku pembimbing dalam penelitian ini.

vi

3. Dr. Nazaruddin Malik, M.Si., selaku Dekan Fakultas Ekonomi & Bisnis

Universitas Muhammadiyah Malang.

4. Ibu Dra.Masiyah Kholmi M.M Ak, selaku dosen wali kelas F angkatan 2011.

5. Segenap Bapak dan Ibu Dosen Program Studi Akuntansi dan Staf karyawan FEB-

UMM terimakasih atas didikan, bantuan, dan bimbinganya selama ini.

6. Untuk kakak- kakak ku Retno Sinom Rembuyung, Dwi Aris Apriyanti, dan Peter

Ananda serta adik ku tersayang Fitri Apsari Sukma Ruci terimakasih atas doa,

kasih sayang, semangat, dan keceriaanya.

7. Untuk yang terkasih Jauh Harul Alam Wijaya terima kasih atas doa, dukungan,

semangat, kerja keras dan kesabaranya yang selalu ada.

8. Sahabatku Riska, Dila, Lila, Risma, Syarif, Hendra, Andik, dan Reza Yang

senantiasa mendukung, membantu serta memberikan selalu doa.

9. Teman-teman akuntansi F terima kasih untuk waktu dan kebersamaanya mulai

dari awal perkuliahan sampai akhir.

10. Teman-teman KKN 51 Wonosari terimakasih untuk kebersamaanya.

11. Seluruh pihak yang tidak dapat disebutkan satu persatu,yang telajh banyak

membantu di dalam penulisan skripsi ini.

Semoga amal baik dari pihak-pihak yang telah membantu dalam penulisan ini,

mendapat imbalan yang setimpal dari Allah SWT. Karena keterbatasan kemampuan

ilmu pengetahuan yang penulis miliki, maka dalam penulisan skripsi ini masih jauh

dari kesempurnaan. Akhirnya dengan segala kerendahan hati, segala kritik dan saran

vii

yang membangun sangat diharapkan untuk kesempurnaan penelitian ini di masa yang

akan dating, dan semoga penelitian ini bisa memberikan manfaat dan sumbangan

pemikiran pada pembaca dan peneliti selanjutnya.

Wassalamu’alaikum Wr. Wb.

Malang, Agustus 2015

Penulis

viii

PERNYATAAN ORISINALITAS SKRIPSI

Saya menyatakan dengan sebenar - benarnya bahwa sepanjang pengetahuan

saya, di dalam Naskah Skripsi ini tidak terdapat karya ilmiyah yang pernah diajukan

oleh orang lain untuk memperoleh gelar akademik di suatu Perguruan Tinggi, dan

tidak terdapat karya atau pendapat yang pernah diteliti atau diterbitkan oleh orang

lain, kecuali yang secara tertulis di kutip dalam naskah ini dan di sebutkan dalam

sumber kutipan dan daftar pustaka.

Malang, 25 Agustus 2015

Desi Asri Wahyu M

201110170311315

ix

DAFTAR ISI

Halaman

KATA PENGANTAR ................................................................................. iv

PERNYATAAN ORISINALITAS .............................................................. vii

DAFTAR ISI ................................................................................................ viii

DAFTAR TABEL ........................................................................................ x

DAFTAR LAMPIRAN ................................................................................ xii

ABSTRAKSI .............................................................................................. xiii

I. PENDAHULUAN

A. Latar Belakang Masalah ............................................................. 1

B. Rumusan Masalah ...................................................................... 5

C. Tujuan Penelitian ....................................................................... 6

D. Manfaat Penelitian ..................................................................... 6

II. TINJAUAN PUSTAKA

A. Review Penelitian Terdahulu ..................................................... 7

B. Kajian Teori

1. Pengertian Laporan Keuangan ............................................ 10

2. Tujuan Pelaporan Keuangan ................................................ 10

3. Analisis laporan Keuangan ................................................. 13

4. Tujuan Analisis Laporan Keuangan .................................... 15

5. Manfaat Analisis Laporan Keuangan .................................. 15

6. Financial Distress ................................................................ 16

7. Manfaat Financial Distress .................................................. 19

8. Metode Altman ..................................................................... 21

9. Metode Zmijewski................................................................. 23

10. Metode Springate ................................................................. 24

III. METODE PENELITIAN

A. Objek Penelitian ......................................................................... 26

B. Jenis Penelitian ........................................................................... 26

x

C. Unit Analisis .............................................................................. 26

D. Jenis Dan Sumber data ............................................................... 26

E. Teknik Pengumpulan Data ......................................................... 27

F. Analisis Data .............................................................................. 27

IV. HASIL DAN PEMBAHASAN

A. Gambaran Objek Penelitian ....................................................... 30

B. Deskripsi Data ............................................................................ 32

C. Analisis Data .............................................................................. 35

D. Pembahasan ................................................................................ 55

E. Analisis Tambahan ..................................................................... 57

V. PENUTUP

A. Simpulan .................................................................................... 65

B. Saran ........................................................................................... 66

DAFTAR PUSTAKA ...................................................................... 68

LAMPIRAN .....................................................................................

xi

DAFTAR TABEL

No. Judul Halaman

1. Tabel 4.1 Sample Penelitian 31

2. Tabel 4.2 Total Aset Pada Perusahaan Pertambangan 32

3. Tabel 4.3 Laba Bersih Pada PerusahaanPertambangan 33

4. Tabel 4.4 Total Hutang Pada PerusahaanPertambangan 34

C1. Metode Altman

5. Tabel 4.5.1 WC/TA Perusahaan Pertambangan 36

6. Tabel 4.5.2 RE/TA Perusahaan Pertambangan 37

7. Tabel 4.5.3 EBIT/TA Perusahaan Pertambangan 38

8. Tabel 4.5.4 MVE/BVD Perusahaan Pertambangan 39

9. Tabel 4.5.5 Financial Distress Perusahaan Pertambangan 40

C2.Metode Zmijewski

10. Tabel 4.6.1 NI/TA Perusahaan Pertambangan 42

11. Tabel 4.6.2 TL/TA Perusahaan Pertambangan 43

12. Tabel 4.6.3 CA/CL Perusahaan Pertambangan 45

13. Tabel 4.6.4 Financial Distress Perusahaan Pertambangan 46

C1. Metode Springate

14. Tabel 4.7.1 WC/TA Perusahaan Pertambangan 48

15. Tabel 4.7.2 EBIT/TA Perusahaan Pertambangan 50

xii

16. Tabel 4.7.3 EBT/TA Perusahaan Pertambangan 51

17. Tabel 4.7.4 SA/TA Perusahaan Pertambangan 52

18. Tabel 4.7.5 Financial Distress Perusahaan Pertambangan 53

Analisis Tambahan

19. Tabel 4.8 Perusahaan Delisting 61

20. Tabel 4.9 Perhitungan Rasio Metode Altman 62

21. Tabel 4.10 Perhitungan Rasio Metode Zmijewski 62

22. Tabel 4.11 Perhitungan Rasio Metode Springate 63

xiii

DAFTAR LAMPIRAN

No. Judul

1. Lampiran 1 Hitungan Rasio Model Altman Tahun 2012

2. Lampiran 2 Hitungan Rasio Model Altman Tahun 2012

3. Lampiran 3 Hitungan Rasio Model Altman Tahun 2012

4. Lampiran 4 Hasil Financial Distress Metode Altman Tahun 2012-2014

5. Lampiran 5 Hitungan Rasio Model Zmijewski Tahun 2012

6. Lampiran 6 Hitungan Rasio Model Zmijewski Tahun 2013

7. Lampiran 7 Hitungan Rasio Model Zmijewski Tahun 2014

8. Lampiran 8 Hasil Financial Distress Metode Zmijewski Tahun 2012-2014

9. Lampiran 9 Hitungan Rasio Model Springate Tahun 2012

10. Lampiran 10 Hitungan Rasio Model Springate Tahun 2013

11. Lampiran 11 Hitungan Rasio Model Springate Tahun 2014

12. Lampiran 12 Hasil Financial Distress Metode Springate Tahun 2012-2014

13. Lampiran 13 Hitungan Rasio Model Altman Perusahaan Delisting

14. Lampiran 14 Hasil Financial Distress Metode Altman Perusahaan Delisting

15. Lampiran 15 Hitungan Rasio Model Zmijewski Perusahaan Delisting

16. Lampiran 16 Hasil Financial Distress Metode Zmijewski Perusahaan

Delisting

17. Lampiran 17 Hitungan Rasio Model Springate Perusahaan Delisting

18. Lampiran 18 Hasil Financial Distress Springate Perusahaan Delisting

xiv

DAFTAR PUSTAKA

Almilia, L. S., dan E. Kristijadi. 2003. "Analisis Rasio Keuangan Untuk Memprediksi

Kondisi Financial Distress Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa

Efek Jakarta ". Jurnal Akuntansi dan Auditing Indonesia (JAAI), Vol. 7, No.

2, hlm: 1 - 27.

Darsono, dan Ashari. 2005. Pedoman Praktis Memahami Laporan Keuangan.

Yogyakarta Andi Offset.

Fred, W. J., dan T. E. Copeland. 2010. Manajemen keuangan Edisi Revisi ed. Jakarta:

Binarupa Aksara.

Harahap, S. S. 2010. Analisis Kritis Laporan Keuangan. Jakarta PT.Raja Grafindo

Persada.

Mandiri, B. 2015. "Industry Update Office of Chief Economist "

http://www.bankmandiri.co.id/indonesia/eriview-pdf/PCZJ40475863.pdf

[diakses pada 31 Maret 2015].

Purnajaya, K. D. M., dan N. K. L. A. Merkusiwati. 2014. "Analisis Komparasi

Potensi Kebangkrutan Dengan Metode Z - Score Altman, Springate, Dan

Zmijewski Pada Industri Kosmetik Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia ".

E-Jurnal Akuntansi, Vol. 7, No. 1, hlm: 48-63.

Rudianto. 2013. Akuntansi Manajemen Informasi Untauk Pengambilan Keputusan

Strstegis. Jakarta Erlangga.

S.Munawir. 2007. Analisis Laporan Keuangan Yogyakarta: Liberty Yogyakarta.

Salatin, A., Darminto, dan N. Sudjana. 2013. "Penerapan Model Altman (Z-Score)

Untuk Memprediksi Kebangkrutan Pada Industri Tekstil Dan Produk Tekstil

Yang Terdaftar Di Bei Periode 2009-2011 ". Jurnal Administrasi Bisnis

(JAB), Vol. 6, No. 2, hlm: 1-10.

Sondakh, C. A., S. Murni, dan Y. Mandagie. 2014. "Analisis Potensi Kebangkrutan

Dengan Menggunakan Metode Altman Z-Score, Springate Dan Zmijewski

Pada Industri Perdagangan Ritel Yang Terdaftar Di Bei Periode 2009-2013 ".

Jurnal Emba, Vol. 2, No. 4, hlm: 364-373.

Subramanyam, dan W. John. 2010. Analisis laporan Keuangan Jakarta Salemba

Empat.

Sudana, dan I. Made. 2011. Manajemen keuangan Perusahaan Teori dan Praktik.

Jakarta Erlangga.

xv

Suwardjono. 2005. Teori Akuntansi Perekayasaan Pelaporan Keuangan Edisi Ketiga

ed. Yogyakarta: BPFE - Yogyakarta.

Yuliastary, E. C., dan M. G. Wirakusuma. 2014. "Analisis Financial Distress Dengan

Metode Z-Score Altman, Springate, Zmijewski ". E-Jurnal Akuntansi, Vol.,

No., hlm: 379-389.

Zakkiyah, U. Z., T. Wijono, dan M. G. W. E. NP. 2014. "Analisis Penggunaan Model

Zmijewski (X-Score) Dan Altman (Z-Score) Untuk Memprediksi Potensi

Kebangkrutan (Studi Pada Perusahaan Tekstil Dan Garmen Yang Terdaftar Di

(Bei) Bursa Efek Indonesia Periode 2009-2012) ". JurnalAdministrasiBisnis

(JAB), Vol. 12, No. 2, hlm: 1-10.