perbandingan analisis prediksi kebangkrutan menggunakan model altman pertama

5/24/2018 Perbandingan Analisis Prediksi Kebangkrutan Menggunakan Model Altman Pertama

1/14

PERBANDINGAN ANALISIS PREDIKSI KEBANGKRUTAN

MENGGUNAKAN MODEL ALTMAN PERTAMA, ALTMANREVISI, DAN ALTMAN MODIFIKASI DENGAN UKURAN DAN

UMUR PERUSAHAAN SEVAGAI VARIABEL PENJELAS(STUDI PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG

TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA)Oleh

Ayu Suci Ramadhani dan Niki Lukviarman

Mei Candra Mahardika

09390146


2/14

Latar Belakang

Krisis ekonomi yang dialami Indonesia pada tahun 1998

Kondisi krisis global tahun 2008 -----industri manufaktur Indonessemakin memburuk (kesulitan keuangan (financial distress)


3/14

Rumusan Masalah

Bagaimana perbandingan model-model Altman dalam memprediksikebangkrutan?

Bagaimana ukuran dan umur perusahaan menjelaskan prediksi kebanpada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia?


4/14

Kajian Pustaka Financial Distress :

definisi menurut Flat (2002) ; tahap penurunan kondisi keuangan yang terjadi sebeterjadinya kebangkrutan ataupun likuidasi.

Fanny dan Saputra (2005)

Penelitian mengenai pengaruh model prediksi kebangkrutan terhadap opini audit concern. Model yang digunakan Altman, Zmijeweski, Springate. Hasil penelitian mbahwa model Altman sebagai model terbaik yang digunakan dalam mempengaruhpemberian opini audit. Disusul model Springate dan Zmijeweski sebagai model de

performance terburuk dalam memprediksi kebangkrutan.

Hadi dan Anggraeni (2008)

Penelitian untuk mengetahui model terbaik antara Altman, Zmijeweski dan Springmemprediksi perusahaan yang akan delisting. Dan hasilnya model Altman sebagai mterbaik yang memberikan indikator terbaik di antara ketiga prediktor yang dianalis


5/14

Lanjutan... Model Springate

Z = 1,03A + 3,07B + 0,66C + 0,4D

A = working capital / total aset

B = net profit berofe interest and taxes / total aset

C = net profit before taxes / current liabilities

D = sales / total aset

Aturan : jika nilai Z < 0,862, maka perusahaan tersebut dikategorikan failed.

Model Zmijeweski

X = -4,34,5X1 + 5,7X20,004X3

X1 = ROA (return on asset)

X2 = leverage (debt ratio)

X3 = likuiditas (current ratio)


6/14

Model Altman Altman Pertama

Z = 1,2X1 + 1,4X2 + 3,3X3 + 0,6X4 + 0,999X5 Z = bankrupcy index

X1 = working capital / total asset

X2 = retained earnings / total asset

X3 = earnings before interest and taxes / total asset

X4 = market value of equity / book value of total debt

X5 = sales / total asset

Ketentuan :

Z < 1,8 termasuk perusahaan yang bangkrut

1,8 < Z < 2,99 masuk grey area (perusahaan sehat atau mengalami kebangkrutan)

Z > 2,99 perusahaan tidak bangkrut


7/14

Lanjutan...

Altman Revisi

Z = 0,717X1 + 0,847X2 + 3,108X3 + 0,42X4 + 0,988X5

Z = bankrupcy index




X4 = book value of equity / book value of total debt

X5 = sales / total asset

Ketentuan :





8/14

Lanjutan...

Altman Modifikasi

Z = 6,56X1 + 3,26X2 + 6,72X3 + 1,05X4

Z = bankrupcy index




X4 = book value of equity / book value of total debt

Ketentuan :





9/14

Kerangka Berpikir

Altman Pertama =memprediksi sebuah

perusahaan publikmanufaktur

Altman Revisi =melakukan revisi modelkebangkrutan untukmemprediksikemungkinan bagiperusahaan manufakturpublik dan privat

Altman Modifikasi =

untuk diterapkan padasemua perusahaan baikmanufaktur maupunnon manufaktur danperusahaan penerbitobligasi


10/14

Metode Penelitian

Deskriptif komparatif, yaitu menjelaskan tiga model prediksi

financial distress. ( altman pertama, revisi dan modifikasi )

Variabel penjelas

Ukuran perusahaan : perusahaan besar dan perusahaan kecil

Umur perusahaan : perusahaan diatas umur 30 tahun dan dibawah 30 tahun.

Populasi : semua perusahaan manufaktur di BEI tahun 20042007,dengan kriteria menerbitkan laporan keuangan periode terakhir 31desember 2007, selama periode 2004-2007 dan mengalami penuruanROE tiga tahun berturut-turut dalam periode tersebut.


11/14

Hasil Analisis dan Pembahasan


12/14

Lanjutan...


13/14

Kesimpulan

Dari ketiga model Altman, model altman pertama memberikan

tingkat prediksi kebangkrutan paling tinggi. Kelompok perusahaan kecil, memiliki presentase prediksi

kebangkrutan paling tinggi dibandingan prediksi kebangkrutanperusahaan besar.

Kelompok perusahaan berumur dibawah 30 tahun, memiliki

presentase prediksi kebangkrutan paling tinggi dari pada kelompokperusahaan manufaktur berumur diatas 30 tahun.


14/14

TERIMA KASIH

perbandingan analisis prediksi kebangkrutan menggunakan model altman pertama

Documents