analisis laporan keuangan perusahaan semen

8/19/2019 Analisis Laporan Keuangan Perusahaan Semen

1/51

Tugas Manajemen Keuangan

Analisis Laporan Keuangan Industri Semen

Periode 2010-2012

Diajukan untuk memenuhi nilai mata kuliah Manajemen Keuangan

Disusun oleh

A!ni "ur #kta!iani $10%1&&1'$

Meit( Isanti $10%1&&1$&

Mutia Muthmaina $10%1&&1$)

S(i!a Ashimah $10%1&&20$

*akultas +konomi

,ni ersitas "egeri .akarta

.akarta


2/51

KATA P+"/A"TA

Penulis mengucapkan puji syukur Kehadirat Tuhan Yang Maha Esa yang telah

memberikan nikmat dan karunianya sehingga makalah ini dapat selesai tepat waktu denganlancar. Makalah ini merupakan hasil telaah pustaka dan analisis laporan keuangan perusahaan

semen periode 20 0!20 2.

Pada kesempatan ini penulis ingin menyampaikan terima kasih banyak kepada semua

pihak yang telah membantu dalam penyelesaian karya tulis ini yaitu"

. #llah $%T yang memberikan kesehatan serta kesempatan untuk menyelesaiakan

karya tulis ini&2. 'bu #ti $umiati& $Pd.M$i selaku dosen mata kuliah Manajemen Keuangan&(. )rang tua yang telah memberikan dukungan dan semangat kepada kami& serta

berbagai pihak yang tidak bisa kami sebutkan semua.

Penulis menyadari karya tulis ini masih jauh dari kesempurnaan. )leh karena itu

kami menerima segala kritik dan saran yang bersi*at membangun. #khirnya penulis berharap

karya tulis ini dapat berman*aat untuk semua pihak khususnya mahasiswa +ni,ersitas-egeri

akarta.

akarta& 2/ )ktober 20

Tim Penulis

DA*TA ISI


3/51

KATA P+"/A"TADA*TA ISI

A I P+"DA3,L,A"

. 1atar elakang.......................................................................................2 3umusan Masalah.................................................................................

.( Tujuan Penulisan...................................................................................

. Man*aat Penulisan................................................................................A II P+M A3ASA"

2. 1andasan Teori2.2 4eskripsi Perusahaan..............................................................................

2.2. PT 'ndocement Tunggal Prakarsa Tbk...........................................2.2.2 PT 5olcim 'ndonesia Tbk...............................................................2.2.( PT $emen 6resik 7Persero8 Tbk....................................................

2.( Tabel 3asio 1aporan Keuangan............................................................2. 'nterpretasi 3asio...................................................................................

2. . 9ross $ection..................................................................................... 1ikuiditas Perusahaan 71i:uidity8..........................................

2. 3asio #kti*itas 7#cti,ity 3atio8.............................................(. Keputusan Pendanaan 71e,erage;


4/51

A I

P+"DA3,L,A"

1 1 Latar elakang Masalah

4alam kerangka konseptual 7 Conceptual Framework 8 menyatakan bahwa laporan

keuangan bertujuan untuk menyediakan in*ormasi yang menyangkut posisi keuangan&

kinerja& serta perubahan posisi keuangan suatu perusahaan yang berman*aat bagi sejumlah

besar pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi. +ntuk pengambilan keputusan

ekonomi& para pelaku bisnis membutuhkan in*ormasi mengenai kondisi dan kinerja keuangan

perusahaan. +ntuk dapat menginterpretasikan in*ormasi akuntansi yang rele,an dengan

tujuan dan kepentingan pemakainya telah dikembangkan seperangkat teknik analisis yang

didasarkan pada laporan keuangan yang dipublikasikan. $alah satu cara yang dapat

diaplikasikan dalam praktek bisnis adalah analisis rasio keuangan.

#nalisis laporan keuangan dapat dilakukan dengan melakukan analisa terhadap rasio!

rasio keuangan yang menggambarkan hubungan diantara perkiraan!perkiraan laporan

keuangan. #nalisis rasio berorientasi dengan masa depan yang berarti bahwa dengan analisisrasio dapat digunakan sebagai alat untuk meramalkan 7 Forcasting 8 keadaan keuangan serta

hasil usaha di masa yang akan datang.

)leh karena itu analisis rasio keuangan dapat membantu para pelaku bisnis& dan pihak

pemakai laporan keuangan lainnya dalam menilai kondisi keuangan perusahaan yang juga

berman*aat untuk memprediksi laba;rugi perusahaan di masa yang akan datang. agi para

in,estor rasio keuangan dapat digunakan untuk membuat keputusan apakah akan membeli

kepemilikan suatu perusahaan serta menilai kondisi perusahaan saat ini dan untuk mengetahui prospeknya dimasa akan datang. $elain itu rasio keuangan juga dapat digunakan

untuk menentukan kemampuan suatu perusahaan dalam membayar hutangnya.

Mengingat pentingnya kegiatan menganalisis laporan keuangan menggunakan analisis

rasio& maka perlu ada nya praktek langsung untuk menganalisis laporan keuangan suatu

perusahaan. #da pun sebagai bahan untuk analisis rasio keuangan& penulis memilih

perusahaan semen karena perusahaan semen merupakan salah satu perusahaan manu*aktur

yang sudah cukup besar.


5/51

4ari alasan ketertarikan terhadap perusahaan di atas& diharapkan nantinya diketahui

apakah kinerja perusahaan sudah cukup baik atau kurang baik.

1 2 umusan Masalah

4ari latar belakang maka perumusan masalahn sebagai ruang lingkup penulisan akan

dibatasi pada hal!hal berikut"

. agaimana kinerja keuangan dari beberapa industri perusahaan semen di 'ndonesia

dalam periode 20 0!20 2 per ( 4esember=2. agaimana likuiditas perusahaan& pro*itabilitas usaha& keputusan pendanaan& dan

tingkat pengembalian atas ekuitas dari beberapa 'ndustri perusahaan semen dalam

periode 20 0!20 2 per ( 4esember=

1 & Tujuan Penulisan

eberapa tujuan yang diharapkan dari penulisan ini "

. Menganalisis kinerja keuangan suatu perusahaan menggunakan rasio!rasio2. 4iharapkan dapat menambah pengetahuan para pembaca makalah& Memenuhi tugas mata kuliah Manajemen Keuangan

. Menganalisa berbagai rasio yang ada dan membandingkannya dari tahun ke tahun

1 4 Man!aat Penulisan

. $ebagai bahan pelajaran bagi mahasiswa.

2. $ebagai wacana awal bagi penyusunan karya tulis selanjutnya.

(. $ebagai literature untuk lebih memahami kegiatan akuntansi& khususnya.


6/51

A I

P+"DA3,L,A"

1 1 Latar elakang Masalah

4alam kerangka konseptual 7 Conceptual Framework 8 menyatakan bahwa laporan

keuangan bertujuan untuk menyediakan in*ormasi yang menyangkut posisi keuangan&

kinerja& serta perubahan posisi keuangan suatu perusahaan yang berman*aat bagi sejumlah

besar pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi. +ntuk pengambilan keputusan

ekonomi& para pelaku bisnis membutuhkan in*ormasi mengenai kondisi dan kinerja keuangan

perusahaan. +ntuk dapat menginterpretasikan in*ormasi akuntansi yang rele,an dengan

tujuan dan kepentingan pemakainya telah dikembangkan seperangkat teknik analisis yang

didasarkan pada laporan keuangan yang dipublikasikan. $alah satu cara yang dapat

diaplikasikan dalam praktek bisnis adalah analisis rasio keuangan.

#nalisis laporan keuangan dapat dilakukan dengan melakukan analisa terhadap rasio!

rasio keuangan yang menggambarkan hubungan diantara perkiraan!perkiraan laporan

keuangan. #nalisis rasio berorientasi dengan masa depan yang berarti bahwa dengan analisis

rasio dapat digunakan sebagai alat untuk meramalkan 7 Forcasting 8 keadaan keuangan serta

hasil usaha di masa yang akan datang.

)leh karena itu analisis rasio keuangan dapat membantu para pelaku bisnis& dan pihak

pemakai laporan keuangan lainnya dalam menilai kondisi keuangan perusahaan yang juga

berman*aat untuk memprediksi laba;rugi perusahaan di masa yang akan datang. agi para

in,estor rasio keuangan dapat digunakan untuk membuat keputusan apakah akan membeli

kepemilikan suatu perusahaan serta menilai kondisi perusahaan saat ini dan untuk

mengetahui prospeknya dimasa akan datang. $elain itu rasio keuangan juga dapat digunakan

untuk menentukan kemampuan suatu perusahaan dalam membayar hutangnya.

Mengingat pentingnya kegiatan menganalisis laporan keuangan menggunakan analisis

rasio& maka perlu ada nya praktek langsung untuk menganalisis laporan keuangan suatu

perusahaan. #da pun sebagai bahan untuk analisis rasio keuangan& penulis memilih

perusahaan semen karena perusahaan semen merupakan salah satu perusahaan manu*aktur

yang sudah cukup besar.

4ari alasan ketertarikan terhadap perusahaan di atas& diharapkan nantinya diketahui

apakah kinerja perusahaan sudah cukup baik atau kurang baik.


7/51

1 2 umusan Masalah

4ari latar belakang maka perumusan masalahn sebagai ruang lingkup penulisan akan

dibatasi pada hal!hal berikut"

(. agaimana kinerja keuangan dari beberapa industri perusahaan semen di 'ndonesia

dalam periode 20 0!20 2 per ( 4esember=. agaimana likuiditas perusahaan& pro*itabilitas usaha& keputusan pendanaan& dan

tingkat pengembalian atas ekuitas dari beberapa 'ndustri perusahaan semen dalam

periode 20 0!20 2 per ( 4esember=

1 & Tujuan Penulisan

eberapa tujuan yang diharapkan dari penulisan ini ">. Menganalisis kinerja keuangan suatu perusahaan menggunakan rasio!rasio?. 4iharapkan dapat menambah pengetahuan para pembaca makalah' Memenuhi tugas mata kuliah Manajemen Keuangan@. Menganalisa berbagai rasio yang ada dan membandingkannya dari tahun ke tahun

1 4 Man!aat Penulisan

. $ebagai bahan pelajaran bagi mahasiswa.

2. $ebagai wacana awal bagi penyusunan karya tulis selanjutnya.

(. $ebagai literature untuk lebih memahami kegiatan akuntansi& khususnya.

A II

P+M A3ASA"


8/51

2 1 Landasan Teori

2 1 1 Analisis Laporan Keuangan

Menurut 6ibson 7200A" ?>8 mengenai pengertin analisis laporan keuangandide*inisikan sebagai berikut "

B financial statement analysis is judgmental process. One of the primary objectives isidentification of major changes (turning points) in trends, amounts, relationship and investigation of the reasons underlying those changes. Often a turning point may signal anearly warning of a sifnificant shift in the future success or failure of the business

$edangkan menurut ohn . %ild K.3 $ubramanyam C 3obert


9/51

$ebelum menganalisa laporan keuangan& sebaiknya kita mengetahui prosedur! prosedur analisis laporan keuangan terlebih dahulu. Prosedur!prosedur analisis terebutdijelaskan oleh 4wi Prastowo 4 7 //>"(28 sebagai berikut "

. Memahami latar belakang keuangan perusahaan

2. Memahami kondisi!kondisi yang berpengaruh pada perusahaan(. Mempelajari dan mere,iew laporan keuangan. Menganalisis laporan keuangan

2 1 4 Metode dan Tehnik Analisis Laporan Keuangan

Metode dan tehnik digunakan untuk menentukan dan mengukur hubungan antara pos! pos yang ada dalam laporan sehingga dapat diketahui perubahan!perubahan dari masing!masing pos tersebut bila dibandingkan dengan laporan dari beberapa periode suatu

perusahaan tertentu. Menurut ane ' . 3eimers 7200A"?2(8& terdapat tiga cara yakni "

#. $ori!ontal %nalysis

&$ori!ontal analysis is a techni'ue for evaluating a financial statement amount over period. he purpose of hori!ontal analysis is to e press the change in financial statement item in percentage rather than in dollars

*. +ertical %nalysis

&+ertical analysis is similar to hori!ontal analysisi. ut the analysisinvolves item ona single years financial statement.-ach item on a financial statement is e pressed asa percentage of a selected base amount

. /atio %nalysis

&/atio analysis uses information in the financial statements to formulate specificvalues that determine some measure of a company"s financial position

2 1 % Analisa asio Keuangan

2 1 % 1 Pengertian asio Keuangan

erdasarkan pendapat #gnes $awir 7200>& p?8& untuk menilai kondisi keuangan

dan prestasi perusahaan& analis keuangan memerlukan beberapa tolak ukur. Tolak ukur yang sering dipakai adalah rasio atau indeks& yang menghubungkan dua data

keuangan yang satu dengan yang lainnya.

Menurut pendapat $lamet Munawir 72002& p(A8& analisa rasio adalah suatu metode

analisa untuk mengetahui hubungan dari pos!pos tertentu dalam neraca atau laporan

rugi!laba secara indi,idu atau kombinasi dari kedua laporan tersebut. #rtinya

berdasarkan data!data yang terdapat dalam laporan keuangan baik dari neraca&

laporan laba!rugi& maupun kedua!duanya dapat dihitung bermacam!macam jenis rasio


10/51

yang dapat dipergunakan sebagai pedoman dalam pengambilan keputusan untuk

kelangsungan hidup perusahaan.

2 1 % 2 Kegunaan asio-rasio Keuangan

Menurut pendapat #gnes $awir 7200>& p?8& analisis rasio keuangan& yang

menghubungkan unsur!unsur neraca dan perhitungan laba!rugi satu dengan lainnya&

dapat memberikan gambaran tentang sejarah perusahaan dan penilaian posisinya pada

saat ini. #nalisis rasio juga memungkinkan manajer keuangan memperkirakan reaksi

para kreditor dan in,estor dan memberikan pandangan ke dalam tentang bagaimana

kira!kira dana dapat diperoleh.

2 1 % & Penggunaan Analisa asio

Menurut pendapat #gnes $awir 7200>& p?8& rasio analisis keuangan meliputi dua

jenis perbandingan& yaitu"

a8 Perbandingan 'nternal.

Memperbandingkan rasio sekarang dengan yang lalu untuk perusahaan

yang sama. ika rasio keuangan disajikan dalam bentuk suatu da*tar untuk

periode beberapa tahun& analis dapat mempelajari komposisi

perubahanperubahan dan menetapkan apakah telah terdapat suatu

perbaikan atau bahkan sebaliknya di dalam kondisi keuangan dan prestasi

perusahaan selama jangka waktu tersebut.

b8 Perbandingan Eksternal.

Perbandingan meliputi perbandingan rasio perusahaan dengan perusahaan

lainnya yang sejenis atau dengan rata!rata industri pada satu titik yang

sama. Perbandingan tersebut dapat memberikan gambaran relati* tentang

kondisi keuangan dan prestasi perusahaan.

Menurut $lamet Munawir 72002& p 0 8& angka!angka rasio keuangan dapat

dianalisa dengan membandingkan angka rasio!rasio tersebut dengan"

a8 $tandar rasio atau rasio rata!rata dari seluruh industri semacam dimana perusahaan yang data

keuangannya sedang dianalisa menjadi anggotanya.

b8 3asio yang telah ditentukan dalam budget perusahaan yang bersangkutan.

c8 3asio!rasio yang semacam di waktu!waktu yang lalu 7rasio historis8 dari perusahaan yang

bersangkutan.

d8 3asio keuangan dari perusahaan!perusahaan lain yang sejenis yang merupakan pesaing

perusahaan yang dinilai cukup baik atau berhasil dalam usahanya.


11/51

Aktiva Lancar

Rasio Lancar =

Utang Lancar

erdasarkan pendapat ambang 3iyanto 7200 & p(2/8& penganalisa keuangan

dalam mengadakan rasio keuangan pada dasarnya dapat melakukannya dengan dua

macam cara perbandingan& yaitu"

a8 3asio tahun lalu 7rasio historis8& membandingkan rasio sekarang dengan rasio!rasio dari

waktu!waktu yang lalu dari perusahaan yang sama.

b8 3asio rata!rata industri& membandingkan rasio!rasio dari suatu perusahaan dengan rasio!rasio

semacam dari perusahaan lain yang sejenis untuk waktu yang sama.

4alam penulisan laporan ini& cara perbandingan yang dilakukan adalah perbandingan

internal atau rasio tahun lalu.

2 1 % 4 .enis Analisis asio Keuangan

Menurut pendapat #gnes $awir 7200>& pA8& rasio!rasio dikelompokkan ke dalam

lima kelompok dasar& yaitu" likuiditas& le,erage& akti,itas& pro*itabilitas& dan

penilaian. $ejumlah rasio yang tak terbatas banyaknya dapat dihitung& akan tetapi

dalam prakteknya cukup digunakan beberapa jenis rasio saja.

enis analisis rasio keuangan menurut #gnes $awir 7200>& p@!228 adalah sebagai

berikut"

#. 3asio 1ikuiditas 71i:uidity 3atio8.

Merupakan rasio yang menggambarkan kemampuan perusahaan dalam

memenuhi kewajibannya yang akan jatuh tempo.

3asio likuiditas yang umum digunakan yaitu"• 3asio 1ancar 79urrent 3atio8.

3asio ini dihitung dengan membagi #kti,a lancar dengan +tang

1ancar. 3asio lancar merupakan ukuran yang paling umum digunakan

untuk mengetahui kesanggupan memenuhi kewajiban jangka pendek&

karena rasio ini menunjukkan seberapa jauh tuntutan dari kreditor

jangka pendek dipenuhi oleh akti,a yang diperkirakan menjadi uang

tunai dalam periode yang sama dengan jatuh tempo utang.


12/51


13/51

Total Utang

Rasio Utang =

Total Aktiva

E B I T

Rasio Laba terhadap Beban Bunga =

Beban Bunga

3asio ini memperlihatkan proporsi antara kewajiban yang dimiliki

dan seluruh kekayaan yang dimiliki. $emakin tinggi persentasenya&

cenderung semakin besar risiko keuangannya bagi kreditor maupun

pemegang saham.• 3asio 1aba terhadap eban unga 7Times 'nterest Earned 3atio8.

3asio ini dihitung dengan membagi 1aba $ebelum Pajak dan

eban

unga;E 'T 7Earning e*ore 'ncome and Ta 8 dengan eban unga.

3asio ini mengukur kemampuan pemenuhan kewajiban bunga

tahunan dengan laba operasi 7E 'T8& sejauh mana laba operasi boleh

turun tanpa menyebabkan kegagalan dalam pemenuhan kewajiban

membayar bunga pinjaman.

9. 3asio Manajemen #kti,a 7#ssets Management 3atio8.

Merupakan rasio yang mengukur sejauh mana e*ekti,itas manajemen

perusahaan dalam mengelola asset!assetnya. #rtinya dalam hal ini adalah mengukur

kemampuan manajemen perusahaan dalam mengelola persediaan bahan mentah& barang dalam proses& dan barang jadi serta kebijakan manajemen dalam mengelola

akti,a lainnya dan kebijakan pemasaran. 3asio manajemen akti,a menganalisis

hubungan antara laporan laba!rugi& khususnya penjualan dengan unsur!unsur yang ada

pada neraca& khususnya unsur!unsur akti,a. 3asio akiti,itas ini diukur dengan istilah

perputaran unsur!unsur akti,a yang dihubungkan dengan penjualan.

3asio!rasio akti,itas yang umum digunakan"

F3asio Perputaran Persediaan 7'n,entory Turno,er 3atio8.


14/51

arga Pokok Pen!ualan

Rasio Perputaran Persediaan =

Rata-rata Persediaan

"#$ hari

Periode Rata-rata Persediaan =

Perputaran Persediaan

3asio ini dihitung dengan membagi 5arga Pokok Penjualan dengan 3ata!rata

Persediaan. $edangkan untuk menghitung periode rata!rata persediaan dihitung

dengan membagi jumlah hari dalam setahunnya& dianggap (?0 hari& dengan

perputaran persediaan. $atu tahun dapat diasumsikan (?0 hari atau (?> hari& kedua

angka ini digunakan dalam lingkup keuangan dan perbedaannya tidak akan

mempengaruhi

keputusan yang dihasilkan.

Perputaran ini menunjukkan berapa kali jumlah persediaan barang dagang diganti

atau dijual dalam suatu periode. #pabila perputaran persediaan barang itu cepat&

maka tidak ada masalah bagi perusahaan. $ebaliknya& apabila perputaran

persediaan barang lambat& hal ini akan mengganggu kelangsungan hidup

perusahaan. Karena untuk menyimpan barang tersebut akan memerlukan berbagai

macam biaya dan kerugian yang mungkin timbul& misalnya biaya sewa gedung&

biaya pemeliharaan& biaya bunga& biaya kebakaran& dan lain!lain.

F 3asio Perputaran Piutang 7#ccount 3ecei,able Turno,er 3atio8.

3asio ini dihitung dengan membagi Penjualan dengan rata!rata Piutang +saha.


15/51

Pen!ualan

Rasio Perputaran Piutang =

Rata-rata Piutang Usaha

"#$ hari

Periode Rata-rata Piutang Usaha =

Perputaran Piutang Usaha

Apabila perusahaan %enun!ukkan perputaran piutang se%akin

Pen!ualan

Rasio Perputaran Total Aktiva =

Rata-rata Total Aktiva

tinggi& maka

perusahaan tersebut mempunyai tingkat rasio yang baik.

)leh karena dana yang diin,estasikan dalam piutang itu rendah. $ebaliknya& kalaurasionya semakin rendah berarti dana yang diin,estasikan dalam piutang semakin tinggi& hal

ini disebabkan oleh bagian kredit dan penagihan bekerja tidak e*ekti*& ada perubahan dalam

kebijakan pemberian kredit kepada pelanggan.

4engan menggunakan perputaran piutang dagang dapat pula dihitung waktu rata!rata

pengumpulan piutang tersebut& yaitu dengan membagi jumlah hari dalam setahun& dianggap

(?0 hari& dengan tingkat perputaran piutang tersebut. $emakin besar hari penagihan piutang&

semakin besar pula resiko piutang tidak dapat ditagih.

F 3asio Perputaran Total #kti,a 7Total #ssets Turno,er 3atio8.

3asio ini dihitung dengan membagi Penjualan dengan 3ata!rata

Total #kti,a.

3asio ini menunjukkan e*ekti,itas penggunaan seluruh harta perusahaan dalam

rangka menghasilkan penjualan atau menggambarkan berapa rupiah penjualan bersih

yang dapat dihasilkan oleh setiap rupiah yang diin,estasikan dalam bentuk harta

perusahaan. Kalau perputarannya lambat& ini menunjukkan bahwa akti,a yang

dimiliki terlalu besar dibandingkan dengan kemampuan untuk menjual. 4.3asio

Pro*itabilitas 7Pro*itability 3atio8.

Kemampulabaan 7pro*itabilitas8 merupakan hasil akhir bersih dari berbagai

kebijakan dan keputusan manajemen. 3asio kemampulabaan akan memberikan


16/51

Laba Bersih

Rasio &ar!in Laba Bersih =Pen!ualan

E B I T

Basic Earning Po'er =

Total Aktiva

Laba Bersih

R(I =

Total Aktiva

jawaban akhir tentang e*ekti,itas manajemen perusahaan& rasio ini memberi gambaran

tentang tingkat e*ekti,itas pengelolaan perusahaan.

3asio pro*itabilitas yang umum digunakan"• 3asio Marjin 1aba ersih 7Pro*it Margin on $ales 3atio8.

3asio ini dihitung dengan membagi 1aba ersih dengan Penjualan.

3asio ini mengukur laba bersih setelah pajak terhadap penjualan.

• 3asio 4aya 1aba 4asar 7 asic Earning Power 3atio8.

3asio ini dihitung dengan membagi 1aba $ebelum Pajak dan iaya.

unga;E 'T 7Earning e*ore 'ncome and Ta 8 dengan Total #kti,a. 3asio ini

menunjukkan kemampuan menghasilkan laba dari akti,a perusahaan& sebelum

pengaruh pajak serta bunga. 3asio ini sangat berguna untuk membandingkan

perusahaan dengan situasi pajak yang berbeda dan tingkat bunga yang berbeda.

• 3asio Pengembalian #tas Total #kti,a atau 3)# 73eturn on #ssets 3atio8. 3)#

sering disamakan dengan 3)' 73eturn on 'n,estment8.3asio ini dihitung dengan membagi 1aba ersih dengan Total #kti,a. 3asio

ini menunjukkan seberapa banyak laba bersih yang bisa diperoleh dari seluruh

kekayaan yang dimiliki perusahaan.

• 3asio Pengembalian #tas Ekuitas atau 3)E 73eturn on E:uity 3atio8.


17/51

Laba Bersih

R(E =

Ekuitas

arga )aha%

Rasio arga terhadap Laba =

Laba per )aha%

arga Pasar

Rasio arga Pasar terhadap *ilai Buku =

*ilai Buku per )aha%

3asio ini dihitung dengan membagi 1aba ersih dengan Ekuitas. 3asio ini

memperlihatkan sejauh manakah perusahaan mengelola modal sendiri secara

e*ekti*& mengukur tingkat keuntungan dari in,estasi yang telah dilakukan pemilik

modal sendiri atau pemegang saham perusahaan.

E. 3asio Penilaian Pasar 7Galuation 3atio8.

$ekumpulan rasio yang menghubungkan harga saham perusahaan dengan laba dan

nilai buku per saham.3asio penilaian yang umum digunakan"

• 3asio 5arga terhadap 1aba atau PE3 7Price to Earnings 3atio8.

3asio harga per saham terhadap laba per saham.

• 3asio 5arga Pasar terhadap -ilai uku 7Market to ook 3atio8.

3asio harga pasar saham terhadap nilai bukunya.

+ntuk mengatasi kekurangan dari analisis rasio maka perlu dikombinasikan

berbagai rasio agar menjadi suatu model prediksi yang berarti. #nalisa H!skor

merupakan suatu model untuk memprediksi kegagalan bisnis perusahaan yang

diperoleh dari kombinasi rasio!rasio keuangan yang paling berkontribusi terhadap

model prediksi 7$T'E $upra

200(& p/08.

2 2 Deskripsi Perusahaan


18/51

2 2 1 PT Indo5ement Tunggal Prakarsa T6k

PT 'ndocement Tunggal Prakarsa Tbk 7'4I"'-TP 8 adalah salah satu produsen semendi 'ndonesia. 'ndocement merupakan produsen terbesar kedua di 'ndonesia. $elain

memproduksi semen& 'ndocement juga memproduksi beton siap!pakai& serta mengelolatambang agregat dan tras. 'ndocement berdiri sejak ? anuari /@>. Perusahaan inimerupakan hasil penggabungan enam perusahaan semen yang memiliki delapan pabrik Pabrik pertama 'ndocement sudah beroperasi sejak #gustus /A>.

Per ( 4esember 20 (& 'ndocement memiliki kapasitas produksi terpasang sebesar @&? juta ton semen per tahun.$elain itu& 'ndocement juga memiliki kapasitas produksi beton

siap!pakai sebesar & uta meter kubik per tahun dengan 0 batching plant dan ? @ truk mi er& serta 2&> juta ton cadangan agregat. 'ndocement memiliki 2 buah pabrik& sembilandiantaranya berada di 9iteureup& Kabupaten ogor& awa arat. 4ua berada di 9irebon& awa

arat dan satu di Tarjun& Kotabaru& Kalimantan $elatan.

Produk utama 'ndocement adalah semen tipe )rdinary Portland 9ement disingkat)P9 dan PoJJolan Portland 9ement disingkat PP9 yang kemudian digantikan oleh Portland9omposite 9ement disingkat P99 sejak 200>. 'ndocement juga memproduksi semen jenislain misalnya Portland 9ement Type '' dan Type G serta )il %ell 9ement. 'ndocement jugamerupakan satu!satunya produsen semen jenis $emen Putih 7%hite 9ement8 di 'ndonesia.'ndocement pertama kali mencatatkan sahamnya di ursa E*ek 'ndonesia pada > 4esember

/@/. $ejak tahun 200 & 5eidelberg9ement 6roup& yang berbasis di erman dan merupakan produsen utama di dunia dengan pabrik di lebih dari >0 negara mengambilalih kepemilikan

mayoritas saham di 'ndocement. $emen yang dipasarkan adalah semen dengan merek 7Tigaoda7 .

2 2 2PT 3ol5im Indonesia T6k

PT 3ol5im Indonesia T6k adalah sebuah perusahaan produsen semen. Perusahaan

yang dulunya dikenal dengan nama PT $emen 9ibinong Tbk ini didirikan sejak tanggal /A .

Perubahan nama ini terjadi pada tanggal anuari 200?. Perusahaan ini dimiliki oleh 5olcim

1td 7$wiss8 sebesar AA&(( dan publik sebesar 22&A . Perusahaan juga memiliki anak

perusahaan PT 5olcim eton yang sebelumnya bernama PT Trumi eton.Perusahaan memiliki dua pabrik yaitu pabrik -arogong dan pabrik 9ilacap dengan kapasitas

maksimum A&/ juta ton per tahun dan kini sedang membangun *asilitas produksi ke!( di i

Tuban& awa Timur& yang berkapasitas tahunan (& juta ton yang direncanakan mulai berjalan

pada tahun 20 (. Perusahaan juga mengoperasikan banyak batching plant beton& dua

tambang dan jaringan logistik lengkap yang mencakup pula gudang dan silo. Produknya

dijual di /.000 toko bangunan di seluruh 'ndonesia.

Perusahaan yang berkantor pusat di l. 6atot $ubroto -o. (@& akarta& 'ndonesia ini

merupakan satu!satunya produsen yang menyediakan produk dan layanan terintegrasi yang


19/51

meliputi 0 jenis semen& beton dan agregat& bahkan kini sedang mengembangkan usaha

waralaba yang unik& yakni $olusi 3umah& yang menawarkan solusi perbaikan dan

pembangunan rumah dengan biaya terjangkau dengan dukungan lebih dari .A00 ahli

bangunan binaan 5olcim& waralaba yang hingga 20 2 telah mencapai (( gerai& dan sta* penjualan ,ia telepon yang jumlahnya terus bertambah.

Perusahaan yang memiliki ,isi untuk menyediakan solusi berkelanjutan untuk

membangun masa depan masyarakat 'ndonesia ini memiliki misi untuk membangun

perusahaan yang memberikan nilai tambah bagi para pemangku kepentingan dengan

menyediakan solusi pembangunan sesuai prinsip berkelanjutan bagi setiap segmen pelanggan

tertentu& memperhatikan keselamatan kerja dan kelestarian lingkungan& dan membina

kemampuan sumber daya manusia& berino,asi dan membangun jaringan yang kuat.

2 2 & PT Semen /resik 8Persero9 T6k

PT $emen 'ndonesia 7Persero8 Tbk 7dahulu PT $emen 6resik 7Persero8 Tbk8 adalah

produsen semen yang terbesar di 'ndonesia. Pada tanggal 20 4esember 20 2& PT $emen

'ndonesia 7Persero8 Tbk resmi berganti nama dari sebelumnya bernama PT $emen 6resik

7Persero8 TbkL . 4iresmikan di 6resik pada tanggal A #gustus />A oleh Presiden 3'

pertama dengan kapasitas terpasang 2>0.000 ton semen per tahun. Pada tanggal @ uli //

$emen 6resik tercatat di ursa E*ek akarta dan ursa E*ek $urabaya sehingga

menjadikannya +M- pertama yang go public dengan menjual 0 juta lembar saham kepada

masyarakat.

Pada tanggal 20 4esember 20 2& melalui 3apat +mum Pemegang $aham 1uar iasa

73+P$1 8 Perseroan& resmi mengganti nama dari PT $emen 6resik 7Persero8 Tbk& menjadi

PT $emen 'ndonesia 7Persero8 Tbk. Penggantian nama tersebut& sekaligus merupakan

langkah awal dari upaya merealisasikan terbentuknya $trategic 5olding 6roup yang

ditargetkan dan diyakini mampu mensinergikan seluruh kegiatan operasional. $aat ini

kapasitas terpasang $emen 'ndonesia sebesar 2/ juta ton semen per tahun& dan menguasai

sekitar 2 pangsa pasar semen domestik. $emen 'ndonesia memiliki anak perusahaan PT

$emen 6resik& PT $emen Padang& PT $emen Tonasa dan Thang 1ong 9ement.

2 & Ta6el asio Laporan Keuangan

1 Li:uidit( atio


20/51

A"ALISIS TA3,"PT 3#L;IMI"D#"+SIA

T6k

I"D#;+M+"TT,"//AL

P AKA SA T6k

PT S+M+"/ +SIK

8P+ S+ #9T6k

ATA- ATAI"D,ST I

LI&>> 2&/ @ "+",

20 & ?? ?&/@> 2&? A "+#..

20 2 & 0> ?&0(> &?/? "+$/0

A5id Testatio

20 0 &2/( &>@/ 2&2A( 1+,2

20 & 2A ?&0@? &/>2 "+$00

20 2 0&/?( >& 2A &22? 1+0".

2 A5ti it( atio

A"ALISIS TA3,"

PT 3#L;IM

I"D#"+SIAT6k

I"D#;+M+"T

T,"//ALP AKA SA T6k

PT S+M+"/ +SIK

8P+ S+ #9T6k

ATA- ATAI"D,ST I

A;TI>IT=ATI#

In entoriesTurno er

20 0 & // &(0A &?(/ /+/ 1

20 @& / >&?2/ & ( #+$ /

20 2 @&2 ?& (> &>0@ #+1.#

A55ounte5ei a6le

Turno er

20 0 0&>>A @&?2@ @&(>? .+2 $

20 &A@A A&2AA @&/>@ .+"/$

20 2 & A&0 ( A&/ A +,22

A erage;olle5tion

Period

20 0 ( &>A> 2&(0 (&?@0 /$+2 #

20 (0&/?A >0& ?0 0&A A /$+#10

20 2 (2&A? > &@2 >&/2@ /"+0$"

*i?ed AssetTurno er

20 0 0&A>> & A &A ? 2+"$#

20 0&/ ( &AA2 &(?( 2+"0$

20 2 0&/ 0 2& > &0?@ 2+",/

AssetTurno er

20 0 0&>A 0&A2? 0&/22 $+,/$

20 0&?@A 0&A?> 0&@(( $+,#1

20 2 0&A 0&A?0 0&A(A $+,/#

& Le erage atio


T6k

I"D#;+M+"TT,"//AL

P AKA SA T6k

PT S+M+"/ +SIK

8P+ S+ #9T6k

ATA- ATAI"D,ST I

LA>+ A/+ATI#

De6t atio 20 0 0&( ? &> 2 0&220 $+#."20 0&( ( 0& (( 0&2>A $+1"/


21/51

20 2 0&(0@ 0& A 0&( A $+10,

De6t to +:uit(atio

20 0 0&>2/ &AA> 0&2@2 $+ #1

20 0& >> 0& > 0&( > $+"2

20 2 0& ? 0& A2 0& ?( $+"#$

Times Interest+arned

20 0 &/( (0 & //& ?/ 2"#+2 $

20 @&?2 2(A&020 /&2 ( 2"/+.01

20 2 &/ ? ( >&@(> (>&/ ( 2"2+1"2

4 Pro!i6ilit(

% A"ALISIS TA3,"PT 3#L;IMI"D#"+SIA

T6k

I"D#;+M+"TT,"//AL

P AKA SA T6k

PT S+M+"/ +SIK

8P+ S+ #9T6k

ATA- ATAI"D,ST I

P #*ITA ILIT=

#A

20 0 0&0A/ 0&2 0 0&2(> $+2,0

20 0&0/A 0& /@ 0&20 $+2##20 2 0& 0&20/ 0& @> $+2#.

#+

20 0 0& 2 0&2 A 0&(0 $+11"

20 0& 0&22/ 0&2A $+12/

20 2 0& ?0 0&2 > 0&2A $+11#

"et Pro!itMargin

20 0 0& (/ 0&2/0 0&2>> $+11

20 0& 0&2>/ 0&2 2 $+12/

20 2 0& >0 0&2A> 0&2> $+11#

+PS

20 0 0@&000 @A?&0>0 ? (&000 0"1+"0$

20 (/&000 /AA& 00 ??2&000 0.1+,$$

20 2 A?&000 2/(& >0 @ A&000 ,#1+$0$

2 4 Interpretasi atio

2 4 1 ;ross Se5tion

1 Likuiditas Perusahaan 8 Li:uidit(9

A asio Lan5ar


22/51

1$2$ 1$22 1$21

$3$$$

13$$$

/3$$$

#3$$$

3$$$

(LCI&

I*4(CE&E*T

5RE)I6

RATA-RATA

I*4U)TRI

3asio lancar menunjukkan likuiditas perusahaan yang diukur dengan membandingkanakti,a lancar terhadap hutang lancar 7hutang lancar atau hutang jangka pendek8. erdasarkangra*ik diatas& rata!rata industri rasio lancar dari ketiga perusahaan tersebut 7PT. 5olcim'ndonesia Tbk.& PT. 'ndocement Tunggal Prakasa.& PT. $emen 6resik 7Persero8 Tbk. yaitu"

pada tahun 20 0 sebesar (.(AA@& pada tahun 20 sebesar (.?//2& pada tahun 20 2 sebesar(.0 >(. 4ari data diatas& dapat disimpulkan bahwa rata!rata industri setiap tahunnyamengalami *luktuasi. 3ata!rata industri tertinggi dari ketiga perusahaan tersebut ada padatahun 20 & dan terendah pada tahun 20 2.

4ilihat dari diagram tersebut& yang memiliki kemampuan terbesar dalam melunasihutangnya dengan akti,a lancarnya adalah PT 'ndocement Tunggal Prakarsa Tbk. 4apatdibuktikan dengan angka rasio lancarnya yaitu" pada tahun 20 0 sebesar >&>> N pada tahun20 sebesar ?&/@> N pada tahun 20 2 sebesar ?&0(>. -ilai rasio lancar ini juga melebihi darirata!rata industri.

asio ;epat

1$2$ 1$22 1$21

$3$$$

23$$$

13$$$

"3$$$

/3$$$

03$$$

#3$$$

,3$$$

(LCI&

I*4(CE&E*T

5RE)I6

RATA-RATA

I*4U)TRI

3asio cepat menunjukan li:uiditas perusahaan& seperti yang diukur denganmembandingkan akti,a lancar& kecuali persediaan& terhadap kewajiban lancarnya.

erdasarkan gra*ik diatas& rata!rata industri rasio cepat dari ketiga perusahaan tersebut 7PT.5olcim 'ndonesia Tbk.& PT. 'ndocement Tunggal Prakasa.& PT. $emen 6resik 7Persero8 Tbk.8

yaitu" pada tahun 20 0 sebesar 2&A @ & pada tahun 20 sebesar (&0>>0& pada tahun 20 2sebesar 2&>(@?. 4ari data diatas& dapat disimpulkan bahwa rata!rata industri setiap tahunnya


23/51

mengalami *luktuasi. 3ata!rata industri tertinggi dari ketiga perusahaan tersebut ada padatahun 20 & dan terendah pada tahun 20 2.

4ilihat dari diagram tersebut& yang memiliki kemampuan terbesar dalam melunasihutangnya dengan akti,a lancarnya tanpa menggunakan persediaan adalah PT 'ndocementTunggal Prakarsa Tbk. 4apat dibuktikan dengan angka rasio cepatnya yaitu" pada tahun 20 0sebesar &(0A N pada tahun 20 sebesar >&?2/ N pada tahun 20 2 sebesar ?& (>. -ilai rasiocepat ini juga melebihi dari rata!rata industri.

2 asio Akti!itas 8 A5ti it( atio9

A Perputaran Persediaan

1$2$ 1$22 1$21$3$$$23$$$13$$$"3$$$/3$$$03$$$#3$$$,3$$$

3$$$.3$$$

(LCI&

I*4(CE&E*T)E&E* 5RE)I6 RATA-RATAI*4U)TRI

Perputaran Persediaan adalah adalah ukuran seberapa sering persediaan barangdagang terjual dalam waktu satu periode. Periode dapat dalam masa tahunan ataupun

bulanan. erdasarkan gra*ik diatas& rata!rata industri perputaran persediaan dari ketiga perusahaan tersebut 7PT. 5olcim 'ndonesia Tbk.& PT. 'ndocement Tunggal Prakasa.& PT.$emen 6resik 7Persero8 Tbk.8 yaitu" pada tahun 20 0 sebesar & @ ?& pada tahun 20sebesar ?&0@(>& pada tahun 20 2 sebesar ?&2/>?. 4ari data diatas& dapat disimpulkan bahwarata!rata industri setiap tahunnya mengalami peningkatan. 3ata!rata industri tertinggi dari

ketiga perusahaan tersebut ada pada tahun 20 2& dan terendah pada tahun 20 0.

Perputaran Piutang ,saha


24/51

1$2$ 1$22 1$21

$3$$$

13$$$

/3$$$

#3$$$

3$$$

2$3$$$

213$$$

2/3$$$

(LCI&

I*4(CE&E*T

)E&E* 5RE)I6

RATA-RATA

I*4U)TRI

Perputaran Piutang +saha adalah +saha untuk mengukur seberapa sering piutang

usaha berubah menjadi kas dalam setahun. Piutang yang dimiliki oleh suatu perusahaan

mempunyai hubungan yang erat dengan ,olume penjualan kredit& karena timbulnya piutang

disebabkan oleh penjualan barang!barang secara kredit dan hasil dari penjualan secara kredit

netto dibagi dengan piutang rata!rata merupakan perputaran piutang. Perputaran Persediaan

adalah adalah ukuran seberapa sering persediaan barang dagang terjual dalam waktu satu

periode. Periode dapat dalam masa tahunan ataupun bulanan. erdasarkan gra*ik diatas& rata!

rata industri perputaran piutang usaha dari ketiga perusahaan tersebut 7PT. 5olcim 'ndonesia

Tbk.& PT. 'ndocement Tunggal Prakasa.& PT. $emen 6resik 7Persero8 Tbk.8 yaitu" pada tahun

20 0 sebesar /& @0(& pada tahun 20 sebesar /&( 0(& pada tahun 20 2 sebesar @&A 0?. 4ari

data diatas& dapat disimpulkan bahwa rata!rata industri setiap tahunnya mengalami *luktuasi.3ata!rata industri tertinggi dari ketiga perusahaan tersebut ada pada tahun 20 & dan terendah

pada tahun 20 2.

; Periode Penagihan ata-rata

1$2$ 1$22 1$21

$3$$$

2$3$$$

1$3$$$

"$3$$$

/$3$$$

0$3$$$

#$3$$$

(LCI&

I*4(CE&E*T

)E&E* 5RE)I6

RATA-RATA

I*4U)TRI


25/51

Periode penagihan rata!rata yaitu rata!rata periode tagihan menandakan seberapa

cepat perusahaan mampu menagih kredit& yang diukur oleh rata!rata jumlah hari penagihan

piutang dagang yaitu (?> hari. erdasarkan gra*ik diatas& rata!rata industri periode penagihan

rata!rata dari ketiga perusahaan tersebut 7PT. 5olcim 'ndonesia Tbk.& PT. 'ndocement

Tunggal Prakasa.& PT. $emen 6resik 7Persero8 Tbk.8 yaitu" pada tahun 20 0 sebesar 0& @?(&

pada tahun 20 sebesar 0&?2 A& pada tahun 20 2 sebesar (&>0((. 4ari data diatas& dapat

disimpulkan bahwa rata!rata industri setiap tahunnya mengalami peningkatan. 3ata!rata

industri tertinggi dari ketiga perusahaan tersebut ada pada tahun 20 2& dan terendah pada

tahun 20 0.

D Perputaran Akti a Tetap

1$2$ 1$22 1$21

$3$$$

$30$$

23$$$

230$$

13$$$

130$$

(LCI&

I*4(CE&E*T

)E&E* 5RE)I6

RATA-RATA

I*4U)TRI

3asio Perputaran #kti,a Tetap menunjukkan kemampuan akti,a tetap untuk

menghasilkan penjualan& menunjukkan akti,a yang ditunjukkan oleh jumlah hasil penjualan

per 3p akti,a tetap. erdasarkan gra*ik diatas& rata!rata industri perputaran akti,a tetap dari

ketiga perusahaan tersebut 7PT. 5olcim 'ndonesia Tbk.& PT. 'ndocement Tunggal Prakasa.&PT. $emen 6resik 7Persero8 Tbk.8 yaitu" pada tahun 20 0 sebesar &(0>@& pada tahun 20

sebesar &( />& pada tahun 20 2 sebesar &(A 2. 4ari data diatas& dapat disimpulkan bahwa

rata!rata industri setiap tahunnya mengalami peningkatan. 3ata!rata industri tertinggi dari


+ Perputaran Total Akti a


26/51

1$2$ 1$22 1$21

$3$$$

$31$$

$3/$$

$3#$$

$3 $$

23$$$

(LCI&

I*4(CE&E*T

5RE)I6

RATA-RATA

I*4U)TRI

Perputaran Total #kti,a Tetap merupakan komponen dari tingkat pengembalian

pendapatan terhadap operasi in,estasi. Total Perputaran #kti,a diukur dengan penjualan

rupiah per satu rupiah dari akti,a. 3asio ini menunjukkan seberapa e*isien perusahaan

menggunakan akti,anya untuk menghasilkan penjualan. erdasarkan gra*ik diatas& rata!rata

industri perputaran akti,a dari ketiga perusahaan tersebut 7PT. 5olcim 'ndonesia Tbk.& PT.

'ndocement Tunggal Prakasa.& PT. $emen 6resik 7Persero8 Tbk.8 yaitu" pada tahun 20 0

sebesar 0&A(/?& pada tahun 20 sebesar 0&A? A& pada tahun 20 2 sebesar 0&A >/. 4ari data

diatas& dapat disimpulkan bahwa rata!rata industri setiap tahunnya mengalami *luktuasi. 3ata!

rata industri tertinggi dari ketiga perusahaan tersebut ada pada tahun 20 & dan terendah pada

tahun 20 0.

& Keputusan Pendanaan 8Le erage9

A asio 3utang

1$2$ 1$22 1$21$3$$$$31$$$3/$$$3#$$$3 $$

23$$$231$$

23/$$23#$$

(LCI&

I*4(CE&E*T)E&E* 5RE)I6 RATA-RATAI*4U)TRI

3asio hutang menunjukkan berapa banyak hutang yang digunakan untuk membiayai

aset!aset perusahaan. erdasarkan gra*ik diatas& rata!rata industri rasio hutang dari ketiga


27/51

perusahaan tersebut 7PT. 5olcim 'ndonesia Tbk.& PT. 'ndocement Tunggal Prakasa.& PT.

$emen 6resik 7Persero8 Tbk.8 yaitu" pada tahun 20 0 sebesar 0&?/2A& pada tahun 20

sebesar 0&2( 2& pada tahun 20 2 sebesar 0&2>A . 4ari data diatas& dapat disimpulkan bahwa

rata!rata industri setiap tahunnya mengalami *luktuasi. 3ata!rata industri tertinggi dari ketiga

perusahaan tersebut ada pada tahun 20 0& dan terendah pada tahun 20 .

asio 3utang terhadap Modal

1$2$ 1$22 1$21$3$$$

$30$$

23$$$

230$$

13$$$

(LCI&

I*4(CE&E*T)E&E* 5RE)I6

RATA-RATAI*4U)TRI

Tingkat pengembalian atas ekuitas menunjukkan rata!rata perhitungan pengembalian

atas in,estasi pemegang saham yang diukur dengan membandingkan pendapatan bersih

terhadap ekuitas saham biasa. erdasarkan gra*ik diatas& rata!rata industri rasio hutang

terhadap modal dari ketiga perusahaan tersebut 7PT. 5olcim 'ndonesia Tbk.& PT. 'ndocement

Tunggal Prakasa.& PT. $emen 6resik 7Persero8 Tbk.8 yaitu" pada tahun 20 0 sebesar 0&@? /&

pada tahun 20 sebesar 0&( A/& pada tahun 20 2 sebesar 0&(?0 . 4ari data diatas& dapat

disimpulkan bahwa rata!rata industri setiap tahunnya mengalami *luktuasi. 3ata!rata industri

tertinggi dari ketiga perusahaan tersebut ada pada tahun 20 0& dan terendah pada tahun 20 .

; asio La6a Terhadap e6an unga

1$2$ 1$22 1$21

$3$$$

0$3$$$

2$$3$$$

20$3$$$

1$$3$$$

10$3$$$

"$$3$$$

"0$3$$$

/$$3$$$

(LCI&

I*4(CE&E*T

)E&E* 5RE)I6

RATA-RATA

I*4U)TRI


28/51

3asio laba terhadap beban bunga menunjukkan kemampuan perusahaan untuk

menutupi biaya bunga yang diukur dengan membandingkan pendapatan usaha terhadap biaya

bunga. erdasarkan gra*ik diatas& rata!rata industri rasio laba terhadap beban bunga dari

ketiga perusahaan tersebut 7PT. 5olcim 'ndonesia Tbk.& PT. 'ndocement Tunggal Prakasa.&

PT. $emen 6resik 7Persero8 Tbk.8 yaitu" pada tahun 20 0 sebesar (?& @& pada tahun 20

sebesar ( &/>& pada tahun 20 2 sebesar ( &2(. 4ari data diatas& dapat disimpulkan bahwa

rata!rata industri setiap tahunnya mengalami penurunan. 3ata!rata industri tertinggi dari


4 Pengem6alian Atas +kuitas 8 Pro!i6ilit( 9

A eturn #n Asset

1$2$ 1$22 1$21

$3$$$

$3$0$

$32$$

$320$

$31$$

$310$

(LCI&

I*4(CE&E*T

)E&E* 5RE)I6

RATA-RATA

I*4U)TRI

3)# merupakan suatu pendekatan untuk menge,aluasi pro*itabilitas dan tingkat

pengembalian atas akti,a. erdasarkan gra*ik diatas& rata!rata industri 3eturn )n #ssets dari


PT. $emen 6resik 7Persero8 Tbk.8 yaitu" pada tahun 20 0 sebesar 0& A @& pada tahun 20sebesar 0& ?>?& pada tahun 20 2 sebesar 0& ?@>. 4ari data diatas& dapat disimpulkan bahwa




29/51

eturn #n +:uit(

1$2$ 1$22 1$21

$3$$$

$3$0$

$32$$

$320$

$31$$

$310$

$3"$$

$3"0$

(LCI&I*4(CE&E*T

)E&E* 5RE)I6

RATA-RATA

I*4U)TRI

3)E merupakan suatu pendekatan untuk menge,aluasi pro*itabilitas dan tingkat

pengembalian ekuitas. erdasarkan gra*ik diatas& rata!rata industri 3eturn )n E:uity dari


PT. $emen 6resik 7Persero8 Tbk.8 yaitu" pada tahun 20 0 sebesar 0&22(0& pada tahun 20

sebesar 0&2 (A& pada tahun 20 2 sebesar 0&22>?. 4ari data diatas& dapat disimpulkan bahwa



; Margin La6a ersih

1$2$ 1$22 1$21

$3$$$

$3$0$

$32$$

$320$

$31$$

$310$

$3"$$

$3"0$

(LCI&

I*4(CE&E*T

)E&E* 5RE)I6

RATA-RATA

I*4U)TRI

Margin laba bersih mengukur perolehan laba bersih atas in,estasi pada setiap 3p.

penjualan. erdasarkan gra*ik diatas& rata!rata industri -et Pro*it Margin dari ketiga

perusahaan tersebut 7PT. 5olcim 'ndonesia Tbk.& PT. 'ndocement Tunggal Prakasa.& PT.


30/51

$emen 6resik 7Persero8 Tbk.8 yaitu" pada tahun 20 0 sebesar 0&22A@& pada tahun 20

sebesar 0&2 & pada tahun 20 2 sebesar 0&22>>. 4ari data diatas& dapat disimpulkan bahwa



D Pendapatan Per Saham

1$2$ 1$22 1$21$

1$$

/$$

#$$

$$

2$$$

21$$

2/$$

(LCI&

I*4(CE&E*T5RE)I6 RATA-RATAI*4U)TRI

Pendapatan per saham menggambarkan jumlah 3p yang diperoleh untuk setiap

lembar saham biasa. erdasarkan gra*ik diatas& rata!rata industri Pendapatan per $aham dari


PT. $emen 6resik 7Persero8 Tbk.8 yaitu" pada tahun 20 0 sebesar >(2&(>& pada tahun 20

sebesar >/2&A& pada tahun 20 2 sebesar A?2&0>. 4ari data diatas& dapat disimpulkan bahwa

rata!rata industri setiap tahunnya mengalami meningkat. 3ata!rata industri tertinggi dari



31/51

2 4 2 Time Series

1 Likuiditas

a asio Lan5ar

1$2$ 1$22 1$21

231$$

23"$$

23/$$

230$$

23#$$

23,$$

nt ratio PT Holcim Indonesi

3asio lancar menunjukkan likuiditas perusahaan yang diukur dengan membandingkan

akti,a lancar terhadap hutang lancar 7hutang lancar atau hutang jangka pendek8. erdasarkan

gra*ik di atas& dapat dilihat rasio lancar PT. 5olcim 'ndonesia dari tahun 20 0 hingga 20 2

per ( 4esember mengalami penurunan tiap tahunnya. isa dilihat di tahun 20 0 akti,a

lancarnya bernilai 3p A&( triliun sedangkan kewajiban lancarnya bernilai 3p 2 triliun dapat

dihitung bahwa likuiditas perusahaan mencapai ( kali.

Pada tahun 20 terjadi penurunan pada nilai rasio lancar. 3asio lancarnya menurun

sebesar 0&2 dari ( kali menjadi 2&A? kali. penurunanini disebabkan peningkatan yang

signi*ikan dari jumlah akti,a lancar yang bernilai 3p A triliun menjadi 3p. >&( triliun. 4an

sedikit peningkatan nilai dari kewajiban lancar yang berjumlah &@ triliun menjadi &/ triliun.

Pada tahun 20 2 perusahaan PT. Mayora 'ndah mengalami penurunan rasio lancar.

3asio lancar menurun sebesar 0&(2 dari 2&A? kali menjadi 2& kali. penurunan rasio ini

disebabkan karena meningkatnya jumlah kewajiban lancar yang signi*ikan dan diikuti dengan

sedikit kenaikan akti,a lancarnya. #kti,a lancar meningkat dari 3p >&( triliun menjadi 3p ?&

triliun dan kewajiban lancar meningkat signi*ikan dari 3p &/ triliun menjadi 3p. 2&? triliun.

4engan penurunan rasio lancar ini tentu saja perusahaan PT 5olcim 'ndonesia ini


32/51

mempunyai kemampuan yang lebih kecil untuk memenuhi kewajiban jatuh tempo atau

kurang li:uid dari tahun sebelumnya.

6 asio ;epat

1$2$ 1$22 1$21

$3$$$

$30$$

23$$$

230$$

st ratio PT Holcim Indones

3asio cepat menunjukan li:uiditas perusahaan& seperti yang diukur dengan

membandingkan akti,a lancar& kecuali persediaan& terhadap kewajiban lancarnya.

erdasarkan gra*ik di atas& rasio lancar PT 5olcim 'ndonesia dari tahun 20 0 hingga 20 2

per ( 4esember mengalami kenaikan dan penurunan tiap tahunnya. isa dilihat di tahun

20 akti,a lancarnya bernilai 3p triliun dan persediaan bernilai 3p &( triliun sedangkan

kewajiban lancarnya bernilai 3p. &@ triliun. 4apat disimpulkan bahwa nilai rasio cepat

sebesar & / kali.

Pada tahun 20 terjadi peningkatan signi*ikan pada nilai rasio cepat. 3asio cepat

meningkat sebesar 0& / dari & / kali menjadi &/@ kali. Peningkatan ini disebabkan

peningkatan yang cukup signi*ikan dari jumlah akti,a lancar yang bernilai 3p triliun

menjadi >&( triliun. Peningkatan rasio cepat ini juga diiringi dengan sedikit kenaikan

kewajiban lancar sebesar 3p &@ triliun menjadi &/ triliun 3

Pada tahun 20 2 terjadi penurunan rasio cepat. Penurunan rasio cepat sebesar 0&0/

dari &/@ kali menjadi &@/ kali. Penurunan rasio ini disebabkan meningkatnya jumlah

kewajiban lancer dan akti,a lancar yang sangat signi*ikan& dan diikuti sedikit kenaikan

persediaan. #kti,a lancar meningkat dari 3p >&( triliun menjadi 3p ?& triliun. Kewajiban

lancar dari 3p &/ triliun menjadi 3p 2&? triliun dan persediaan tetap & triliun. 4engan


33/51

penurunan rasio cepat berarti PT 5olcim 'ndonesia ini mempunyai kemampuan yang lebih

kecil 7lama8 untuk memenuhi kewajiban atau kurang li:uid dari tahun sebelumnya.

2 asio Akti!itas

a Perputaran Persediaan

1$2$ 1$22 1$21

$3$$$

13$$$

/3$$$

#3$$$

3$$$

2$3$$$

ventory Turn Over PT Holcim Indonesia Tbk

Perputaran Persediaan adalah adalah ukuran seberapa sering persediaan barang

dagang terjual dalam waktu satu periode. Periode dapat dalam masa tahunan ataupun

bulanan. Pada tahun 20 0& perputaran persediaan mancapai titik >&@( kali;tahun. 5al inimenunjukkan bahwa dalam setahun PT. 5olcim 'ndonesia melakukan pengisian ulang

persediaan sebanyak >&@( kali;tahun.

Pada tahun 20 & perputaran persediaan PT 5olcim 'ndonesia mengalami penurunan.

4ari titik >&@( kali;tahun menjadi >& > kali;tahun. 5al ini disebabkan karena penurunan harga

pokok produksi dan persediaan dari tahun sebelumnya. #ngka >& > kali;tahun menunjukkan

bahwa dalam setahun PT. 5olcim 'ndonesia melakukan pengisian ulang persediaan setiap ?A

hari. #tau dengan kata lain persediaan yang dimiliki PT. Mayora 'ndah&Tbk dapat bertahanselama ?A hari. 4an harus dilakukan pengisian ulang persediaan setelahnya.

Pada tahun 20 2& perputaran persediaan PT. 5olcim 'ndonesia mengalami

peningkatan dari titik >& > kali;tahun menjadi ?&2> kali;tahun. 5al ini disebabkan karena

peningkatan jumlah harga pokok produksi dan *actor!*aktor lain yang mendukung. #ngka

?&2> kali;tahun menunjukkan bahwa PT. 5olcim 'ndonesia. dapat bertahan selama >@ hari

untuk pengisian ulang persediaan.


34/51

6 Perputaran Piutang ,saha

1$2$ 1$22 1$21.30$$

2$3$$$

2$30$$

223$$$

2230$$

213$$$

rn Over PT Holcim Indonesi

Perputaran Piutang +saha adalah +saha untuk mengukur seberapa sering piutang

usaha berubah menjadi kas dalam setahun. Piutang yang dimiliki oleh suatu perusahaan

mempunyai hubungan yang erat dengan ,olume penjualan kredit& karena timbulnya piutang

disebabkan oleh penjualan barang!barang secara kredit dan hasil dari penjualan secara kredit

netto dibagi dengan piutang rata!rata merupakan perputaran piutang.

Pada tahun 20 0& Perputaran Piutang usaha PT 5olcim 'ndonesia adalah A&(0 kali;

tahun. 5al ini berarti bahwa dalam setahun PT 5olcim 'ndonesia mampu merubah piutang

menjadi kas sebanyak A&(0 kali;tahun atau setiap >0 hari.

Pada tahun 20 & perputaran piutang usaha PT 5olcim 'ndonesia menurun dari A&(0

kali;tahun menjadi >& 2 kali;tahun. Penurunan ini disebabkan menurunnya jumlah penjualan

kredit& hal ini menandakan bahwa penurunan perputaran piutang pada tahun ini menandakan

bahwa PT 5olcim 'ndonesia memiliki kemampuan merubah piutang menjadi kas tidak lebih

baik dibandingkan pada tahun sebelumnya yaitu setiap A hari.

Pada tahun 20 2& perputaran piutang usaha PT 5olcim 'ndonesia meningkat dari >& 2

kali;tahun menjadi >&@? kali;tahun. Penurunan ini disebabkan meningkatnya penjualan kredit&

hal ini menyebabkan kemampuan PT 5olcim 'ndonesia dalam merubah piutang usaha

menjadi kas menurun atau setiap ?2 hari.


35/51

5 A erage ;olle5tion Period

1$2$ 1$22 1$21

1 3$$$

"$3$$$

"13$$$

"/3$$$

"#3$$$

ction Period PT Holcim

(LCI&

Periode penagihan rata!rata yaitu rata!rata periode tagihan menandakan seberapa

cepat perusahaan mampu menagih kredit& yang diukur oleh rata!rata jumlah hari penagihan

piutang dagang yaitu (?> hari. Pada tahun 20 0 periode penagihan rata!ratanya bernilai >0

hari.

Pada tahun 20 periode penagihan rata!ratanya meningkat menjadi A &2 hari.

Meningkatnya periode penagihan rata!rata ini disebabkan karena jumlah piutang nya

menurun. 5al ini menunjukan bahwa di tahun PT 5olcim 'ndonesia mempunyai waktu yang

lebih banyak dari tahun sebelumnya untuk mampu menagih piutangnya.

Pada tahun 20 2 menurut perhitungan periode penagihan rata!rata& kini jumlah

periode untuk menagih piutangnya lebih pendek dibanding tahun sebelumnya. isa dilihat

bahwa di tahun ini& periode penagihan rata!ratanya sebesar ?2&2> hari . 'ni PT 5olcim

'ndonesia&Tbk memiliki piutang lebih kecil dari tahun sebelumnya.


36/51


37/51

1$2$ 1$22 1$21

$3$$$

$31$$

$3/$$

$3#$$

$3 $$

rn Over PT Holcim Indon

Perputaran Total #kti,a Tetap merupakan komponen dari tingkat pengembalian

pendapatan terhadap operasi in,estasi. Total Perputaran #kti,a diukur dengan penjualan

rupiah per satu rupiah dari akti,a. 3asio ini menunjukkan seberapa e*isien perusahaan

menggunakan akti,anya untuk menghasilkan penjualan.

Pada tahun 20 0& perputaran total PT 5olcim 'ndonesia adalah sebesar & ( kali.

4apat disimpulkan e*isiensi perusahaan menggunakan akti,a mencapai & ( kali 5al ini

menunjukkan bahwa dari setiap satu rupiah akti,a yang dimiliki PT. Mayora 'ndah&Tbk&

dapat dihasilkan & ( rupiah penjualan.

Pada tahun 20 & perputaran total akti,a PT 5olcim 'ndonesia dari menurun dari & (

kali menjadi &2A kali. 5al ini menunjukkan bahwa dari setiap satu rupiah akti,a yangdimiliki PT 5olcim 'ndonesia& dapat dihasilkan &2A rupiah penjualan. $ecara keseluruhan

peningkatan jumlah akti,a yang dibarengi dengan peningkatan total penjualan telah pula

meningkatkan perputaran total PT 5olcim 'ndonesia pada tahun 20 2. 5al ini menunjukkan

bahwa PT. Mayora 'ndah&Tbk telah lebih e*isien mengelola akti,anya untuk meningkatkan

penjualan.

Pada tahun 20 2& perputaran total akti,a PT 5olcim 'ndonesia menurun dari &2A kali

menjadi &2 kali. 5al ini menunjukkan bahwa dari setiap satu rupiah akti,a yang dimiliki PT5olcim 'ndonesia& dapat dihasilkan &2 rupiah penjualan. 4engan penurunan perputarantotal akti,a PT 5olcim 'ndonesia pada tahun 20 ( menunjukkan bahwa kurang baik dalammengelola akti,anya sehingga tidak e*isien untuk bisa sebanding meningkatkan penjualan.

& Keputusan Pendanaan

a asio 3utang


38/51

1$2$ 1$22 1$21$31 $

$3"$$

$3"1$

$3"/$

$3"#$

t E uity PT Holcim Indonesia

3asio hutang menunjukkan berapa banyak hutang yang digunakan untuk membiayai

aset!asetperusahaan. erdasarkan #nnual PT 5olcim 'ndonesia periode 20 0 ! 20 2 per (

4esember. Pada tahun 20 0& terlihat bahwa sebanyak 3p & triliun hutang perusahaan

digunakan untuk membiayai total akti,a sebesar 3p ?&> triliun& atau dapat disimpulkan

bahwa& PT 5olcim 'ndonesia membiayai ?( aset perusahaan denganhutang& sedangkan

(A aset dibiayai dari ekuitas pemegang saham.

Pada tahun 20 & terjadi penaikanbaik pada total hutang maupun total akti,a& total

hutang dari 3p & triliun menjadi 3p >&2 triliun dan total akti,a dari 3p ?&>triliun menjadi

3p @&( triliun. Menjadikanpendanaan akti,a PT 5olcim 'ndonesia& mengalami kesamaan

tingkat rasio berkisar ?( PT. Mayora 'ndah Tbk membiayai ?( aset perusahaan

denganhutang& sedangkan (A aset dibiayai dari ekuitas pemegang saham.

Pada tahun 20 2& peningkatan baik pada total hutang maupun total aset& namun mengalami penurunan rasio PT 5olcim 'ndonesia&Tbk dari ?( menjadi >/ & dimana sebanyak 3p >&Atriliun total hutang dari total aset sebanyak 3p /&Atriliun. PT 5olcim 'ndonesia membiayai>/ aset perusahaan denganhutang sedangkan ? aset dibiayai dari ekuitas pemegangsaham

6 asio 3utang terhadap Modal

1$2$ 1$22 1$21

$3/$$

$3/0$

$30$$

$300$

E uity Ratio PT Holcim Indon


39/51

3asio utang terhadap modal menunjukan perbandingan antara hutang yang digunakan

untuk membiayai aset perusahaan dengan total modal sendirinya. Pada tahun 20 & terlihat

bahwa sebanyak 3p & triliuntotal hutang perusahaan dan total ekuitassebesar 3p 2& triliun&

sehingga mendapatkan jumlah ratio sebesar A2 atau dapat disimpulkan bahwa PT 5olcim

'ndonesia& menggunakan hutang sebesar A2 dari modal sendiri yang dimiliki perusahaan .

Pada tahun 20 & terjadi penaikanbaik pada total hutang maupun total ekuitas& total

hutang dari 3p & triliun menjadi 3p >&2 triliun dan total ekuitas dari 3p 2& triliun menjadi

3p (&0 triliun. Menjadikan PT 5olcim 'ndonesia & hampir mengalami kesamaan tingkat rasio

berkisar A2 menjadi A & artinya dimana PT 5olcim 'ndonesia menggunakan hutang

sebesar A dari modal sendiri yang dimiliki perusahaan .

Pada tahun 20 2& peningkatan kembali terjadi baik pada total hutang maupun totalekuitas& namun kembali mengalami penurunan rasio PT 5olcim 'ndonesia dari A menjadi

A & dimana sebanyak 3p >&A triliun total hutang dari total aset sebanyak 3p(&/triliun. PT

5olcim 'ndonesia Tbkmenggunakan hutang sebesar A dari modal sendiri yang dimiliki

perusahaan.

5 asio La6a terhadap e6an unga

1$2$ 1$22 1$21

$3$$$

03$$$

2$3$$$

203$$$

1$3$$$

est Earned PT Holcim Ind

3asio laba terhadap beban bunga menunjukkan kemampuan perusahaan untuk

menutupibiaya bunga yang diukur dengan membandingkan pendapatan usaha terhadap biaya

bunga. 4imulai dari tahun 20 0& PT 5olcim 'ndonesia & mencatat E 'T sebesar 3p A>Amilyar

dengan total beban bunga sebesar 3p 2( milyar. 3asio laba terhadap beban bunga yang

didapat adalah?& 2 kali. 3asio ini bisa diinterpretasikan sebagai berikut " perusahaan PT

5olcim 'ndonesia &mempunyai E 'T yang besarnya ?& 2 kali beban bunga.


40/51

Pada tahun 20 & terlihat perubahan negati*& walaupun baik laba operasi maupun

bebanbunga mencatat kenaikan dari 3p A>A milyar menjadi 3p & triliun pada E 'T dan dari

3p 2( milyar menjadi 3p 22( milyar padabeban bunga yang mengakibatkan rasio laba

terhadap beban bunga menurun dari ?& 2 kali menjadi >& @ kali. 3asio tersebut dapat

diinterpretasikan bahwa PT 5olcim 'ndonesia& pada tahun 20 memiliki E 'T sebesar >& @

kali beban bunga.

Pada tahun 20 2& meskipunE 'T naik dari 3p & triliun menjadi 3p &( triliundan

beban bunga juga naik dari 3p 22( milyar menjadi 3p 2>? milyar. %alaupun mengalami

penaikan dari nominalnya& tingkatrasio laba terhadap beban bunga turun dari >& @ kali

menjadi >&0@ kali. $ehingga banyaknya laba yang dimiliki PT 5olcim 'ndonesia adalah >&0@

kali besar beban bunga pada tahun tersebut.4 Pengem6alian Atas +kuitas

a Pengem6alian Atas Asset

1$2$ 1$22 1$21

$3$$$

$3$1$

$3$/$

$3$#$

$3$ $

$32$$

$321$

OA PT Holcim Indonesia Tb

Tingkat pengembalian atas asset menunjukkan indikator jumlah pendapatan yang dihasilkan oleh

perusahaan yang diukur dengan membandingkan laba bersih setelah pajak 7Earning #*ter Ta 8 yang

dihasilkan dengan total akti,a.Pada tahun 20 0 PT 5olcim 'ndonesia mencatat laba bersih setelah pajak sebesar 3p. @(

miliar dengan total akti,a berjumlah 3p. ?&> Triliun. 5al ini menghasilkan rasio pengembalian asset

sebesar 0&0A

Pada tahun 20 PT 5olcim 'ndonesia mencatat laba bersih setelah pajak dari sebesar 3p. A

miliar dengan total akti,a 3p. @&( Triliun. Terjadi peningkatan antara laba bersih setelah pajak dan

total akti,a. Peningkatan ini mempengaruhi rasio pengembalian yang meningkat menjadi 0&0/

Pada tahun 20 2 PT 5olcim 'ndonesia mencatat laba bersih setelah pajak dari sebesar 3p. Triliun dengan total akti,a sebesar 3p. /&A Triliun. Terjadi peningkatan antara laba bersih setelah


41/51


42/51

menjadi 3p A milyar. 5al ini dapat diinterpretasikan bahwa pada tahun 20 0 setiap 3p modal

sendiri menghasilkan laba bersih sebesar 3p 2 &2A yang tersedia bagi pemegang saham.

Pada tahun 20 2& kembali terjadi perubahan yang positi* namun tidak cukup signi*ikan&

tingkat pengembalian ekuitas naik dari 2 &2A menjadi 2?&@A . 5al ini disebabkan karena kenaikan

laba bersih yang diperoleh dari 3p A milyar pada tahun 20 2 menjadi 3p Triliun dan peningkatan

total ekuitas pemegang saham biasa dari 3p ( Triliun menjadi 3p (&/ Triliun. Persentase ini

menandakan bahwa pada tahun 20 (& setiap 3p modal biasa menghasilkan pendapatan bersih

sebesar 3p 2?&@A yang tersedia bagi pemegang saham.

5 Margin La6a ersih

1$2$ 1$22 1$21$32"$

$32"0

$32/$$32/0

$320$

$3200

"t #argin PT Holcim Indon

Marjin 1aba )perasi adalah ,ariabel penting dalam memahami pro*itabilitas operasi perusahaan.

Margin laba bersih menunjukkan pendapatan yang diperoleh perusahaan dengan cara membandingan

laba bersih atas in,estasi pada setiap 3p. penjualan. Marjin 1aba )perasi menunjukkan kee*ekti*an

manajemen dalam mengelola laporan keuangan perusahaan yang diukur dengan membandingkan laba

usaha terhadap penjualan.

Pada tahun 20 0 Margin laba operasi yang dihasilkan oleh PT 5olcim 'ndonesia

menunjukkan nilai sebesar 0&0>. 4engan laba operasi berjumlah @( miliar dan penjualan sejumlah

/& Triliun.

Pada tahun 20 terjadi peningkatan pada margin laba operasi yang dihasilkan oleh PT

Mayora 'ndah sebesar 0&02 dengan nilai 0&0> menjadi 0&0A. 5al ini disebabkan karena terjadi


43/51

peningkatan laba bersih sejumlah A milyar dan penjualan sebesar 0&> Triliun pada akhir tahun

pembukuan.

Pada tahun 20 2 terjadi peningkatan lagi pada margin laba operasi yang dihasilkan oleh PT

Mayora 'ndah sebesar 0&02 dengan nilai margin sebesar 0&0A pada tahun 20 2 menjadi 0&0/ pada

tahun 20 (. 5al ini dikarenakan terjadi peningkatan yang seimbang pada laba bersih menjadi Triliun

dan peningkatan pada penjualan menjadi 2 Triliun. 4engan meningkatnya -PM maka penghasilan

perusahaan semakin besar dan e*ekti*itas manajemen perusahaan semakin baik.

D Pendapatan per Saham

1$2$ 1$22 1$21$

0$

2$$

20$

1$$

$er %&are PT Holcim Indon

Earning per share adalah ,ariable penting yang digunakan para in,estor untuk menghitung

berapa jumlah pendapatan yang akan diterima apabila memiliki per lembar saham pada suatu

perusahaan. Yang dihitung dengan cara membagi pendapatan yang tersedia bagi pemegang saham

dengan jumlah saham yang beredar

Pada tahun 20 perusahan memilik laba per saham sebesar ? kemudian meningkat tiap

tahunnya. Pada tahun 20 2 laba per saham PT 5olcim 'ndonesia Tbk sebsar />2 kemudian meningkat

lagi pada tahun 20 ( sebesar ?> per saham. 'ni menunjukkan tiap tahun nilai laba per saham

semakin meningkat.


44/51

A III

P+",T,P

& 1 Kesimpulan

+ntuk kinerja dan posisi keuangan berdasarkan perhitungan rasio selama tahun 20 0&20 2 dan 20 ( pada PT 5olcim 'ndonesia Tbk& adalah sebagai berikutN

• Pada 3asio 1ikuiditas& dilihat dari tahun 20 0 sampai dengan tahun 20 2 secara umum kondisi

keuangan PT. Mayora 'ndah Tbk dalam keadaan baik& yang menandakan bahwa perusahaan dalam hal

ini mampu memenuhi kewajiban jangka pendeknya.

• Pada 3asio #kti,itas& dilihat dari tahun 20 0 sampai dengan tahun 20 2 secara umum dalam keadaan

baik& karena PT. 5olcim 'ndonesia Tbk mampu meman*aatkan sumber daya yang dimiliki secara

e*ekti* dan e*isien.

• Pada 3asio Manajemen utang& dilihat dari tahun 20 0 sampai dengan tahun 20 2 dapat dikatakan

dalam keadaan baik& karena penggunaan utang untuk membiayai kegiatan operasional PT. 5olcim

'ndonesia Tbk serta dalam pelunasan kewajibannya dapat dilakukan dengan baik olehPT 5olcim

'ndonesia Tbk.


45/51

• Pada 3asio Pro*itabilitas& dilihat dari tahun 20 0 sampai dengan tahun 20 2 dapat dikatakan dalam

keadaan *luktuasi tetapi tidak menurunkan pro*it perusahaan secara signi*ikan.

& 2 Saran

4ilihat dari posisi perusahaan keuangan perusahaannya& PT 5olcim 'ndonesia Tbk

masih bisa meningkatkan kinerjanya agar posisi perusahaan dapat berada dalam kondisi

aman. 1angkah!langkah yang dapat dilakukan antara lain dengan "

• Melakukan Manajemen #set dengan baik& seperti manajemen kas& persediaan dan

piutang dagang untuk mendapatkan hasil yang baik sekaligus dapat mengendalikan

resiko.

• Melakukan pengeluaran untuk pertumbuhan mendatang seperti mengadakan sur,ei dan

upaya penelitian untuk pengembangan produk yang dapat selalu disesuaikan dengan

selera konsumen.

• Menjaga agar tidak ketinggalan dalam penambahan teknologi& seperti mesinmesin untuk

produksi.

• Melakukan hubungan kerja sama yang baik dengan bank dengan melakukan manajemen

utang yang lebih baik.


46/51

LAMPI A"

Perhitungan asio

1 PT Indo5ement Tunggal Prakasa T6k 4ata yang digunakan dalam membuat perhitungan rasio adalah sebagai berikutN


47/51

2 PT3ol5imIndonesia@

T6k

4ata yang digunakan dalam membuat perhitungan rasio adalah sebagai berikutN

'ETERA!(A!PT HO)CI# I!DO!E%IA Tbk

*+,+ *+,, *+,*)I-.IDIT/ RATIO #kti,a 1ancar Rp

1310"31",Rp

13/# 32,1Rp

132 #3,.,5utang 1ancar Rp

23"003 "$Rp

23# "3,..Rp

2300#3 ,0Persediaan Rp

/..3.1#Rp

0,$3/0.Rp

# ,3$ ,ACTI0IT/ RATIO Piutang +saha Rp

0#/3#11Rp

#" 3"/"Rp$ 3,.2

Penjualan Rp03.#$30 .

Rp,301"3.#/

Rp.3$223$,#

'ETERA!(A!I!DOCE#E!T T.!((A) PRA'AR%A

*+,+*+,+ *+,, *+,*

)I-.IDIT/ RATIO #kti,a 1ancar Rp

,3/ /3 $,Rp

2$3"2/30,"Rp

2/30.,3/$$5utang 1ancar Rp

23"/,3,$0Rp

23/,#30.,Rp

13/2 3,#1Persediaan Rp

231..30/Rp

23/,$3"$0Rp

23/,$3"$0ACTI0IT/ RATIO Piutang +saha Rp

231.$3 .Rp

23.$ 3010Rp

13/0/3 2Penjualan Rp

2232",3 $0Rp

2"3 ,3 .1Rp

2,31.$3"",5PP Rp

030.,3$/1

Rp

,3/,"3##.

Rp

.3$1$3""Total #kti,a Rp

203"/#32/0Rp

2 32023""2Rp

113,0032#$#kti,a Tetap ersih Rp

,3 #23""Rp

,3 "#3,0Rp32,03,#$

)A0ERA(E RATIO Total 5utang Rp

1"31$,3 ."Rp

13/2,3" $Rp

"3""#3/11Total Ekuitas Rp

2"3$,,3".$Rp

203,""3.02Rp

2.3/2 3,"eban unga Rp

2"3.00

Rp

2.3 #/

Rp

2 3$/11aba )perasi 7E 'T8 Rp/31/ 3/,0

Rp/3,$ 320#

Rp#31".300$

PROFITA1I)IT/ 1aba ersih 7E#T8 Rp

"311/3./2Rp

"3#$2302#Rp

/3,#"3"


48/51

5PP Rp131/.3"0,

Rp/3#,13/"0

Rp03##/31"2

Total #kti,a Rp2$3/",31/.

Rp2$3.0$30$2

Rp2132# 302,

#kti,a Tetap ersih Rp

,3 ."3102

Rp

31" 3101

Rp

.30 3, ")A0ERA(E RATIO Total 5utang Rp

"3#2231/#Rp

"3/1"31/2Rp

"3,0$3/#2Total Ekuitas Rp

#3 113#$Rp

,301,31#$Rp3/2 3$0#

eban unga Rp1"13 1$

Rp13"1

Rp20#3,#,

1aba )perasi 7E 'T8 Rp232/,3.0,

Rp230""310,

Rp23 ,13,21


1 3/11Rp

23$#"30#$Rp

23"0$3,.2

& PT Semen /resik 8Persero9 T6k

4ata yang digunakan untuk menghitung rasio adalah sebagai berikut"

'ETERA!(A!PT %E#E! (RE%I' 2PER%ERO3 Tbk

*+,+ *+,, *+,*)I-.IDIT/ RATIO #kti,a 1ancar Rp

,3"/03 #,Rp

,3#/#32//Rp31"231.,

5utang 1ancar Rp1302,302

Rp13 .32",

Rp/3 0131$/

Persediaan Rp23#1/312.

Rp13$$#3##$

Rp131 /3.$0

ACTI0IT/ RATIO Piutang +saha Rp

23,2#30 1Rp

23 1 3/,,Rp

13/##3$#$

Penjualan Rp2/3"//32 Rp2#3", 3,." Rp2.30. 31/,


49/51

5PP Rp,30"/3$,.

Rp3 .23 #,

Rp2$3"$$3###

Total #kti,a Rp2030#13..

Rp2.3##23#$1

Rp1#30,.3$ "

#kti,a Tetap ersih Rp

312,32"2

Rp

213$203/0,

Rp

2 3"/,3, #)A0ERA(E RATIO Total 5utang Rp

"3/1"31/#Rp

03$/#30$0Rp3/2/311.

Total Ekuitas Rp2132".3,01

Rp2/3#203$.#

Rp2 32#/3 0/

eban unga Rp/,3#11

Rp"/3221

Rp2,03$,/

1aba )perasi 7E 'T8 Rp/3,113#1"

Rp03$ .3.01

Rp#31 ,3/0/


"3#0#3#12Rp

"3.#$3#$/Rp

/3.1#3#".

Keterangan

3asio dihitung dengan menggunakan Microso*t E cel dengan memasukkan rumus sesuai yang terteradi landasan teori sehingga menghasilkan perhitungan rasion seperti yang di bawah iniN


T6k

I"D#;+M+"TT,"//AL

P AKA SA T6k

PT S+M+"/ +SIK

8P+ S+ #9T6k

ATA- ATAI"D,ST I

LI&>> 2&/ @ "+",

20 & ?? ?&/@> 2&? A "+#..

20 2 & 0> ?&0(> &?/? "+$/0

A5id Test atio

20 0 &2/( &>@/ 2&2A( 1+,2

20 & 2A ?&0@? &/>2 "+$00

20 2 0&/?( >& 2A &22? 1+0".A;TI>IT= ATI#

In entoriesTurno er

20 0 & // &(0A &?(/ /+/ 1

20 @& / >&?2/ & ( #+$ /

20 2 @&2 ?& (> &>0@ #+1.#

A55ounte5ei a6le

Turno er

20 0 0&>>A @&?2@ @&(>? .+2 $

20 &A@A A&2AA @&/>@ .+"/$

20 2 & A&0 ( A&/ A +,22A erage

;olle5tionPeriod

20 0 ( &>A> 2&(0 (&?@0 /$+2 #

20 (0&/?A >0& ?0 0&A A /$+#1020 2 (2&A? > &@2 >&/2@ /"+0$"


50/51

*i?ed AssetTurno er

20 0 0&A>> & A &A ? 2+"$#

20 0&/ ( &AA2 &(?( 2+"0$

20 2 0&/ 0 2& > &0?@ 2+",/

Asset Turno er

20 0 0&>A 0&A2? 0&/22 $+,/$

20 0&?@A 0&A?> 0&@(( $+,#1

20 2 0&A 0&A?0 0&A(A $+,/#

LA>+ A/+ATI#

De6t atio

20 0 0&( ? &> 2 0&220 $+#."

20 0&( ( 0& (( 0&2>A $+1"/

20 2 0&(0@ 0& A 0&( A $+10,

De6t to +:uit(atio

20 0 0&>2/ &AA> 0&2@2 $+ #1

20 0& >> 0& > 0&( > $+"2

20 2 0& ? 0& A2 0& ?( $+"#$

Times Interest+arned

20 0 &/( (0 & //& ?/ 2"#+2 $

20 @&?2 2(A&020 /&2 ( 2"/+.01

20 2 &/ ? ( >&@(> (>&/ ( 2"2+1"2

P #*ITA ILIT=

#A

20 0 0&0A/ 0&2 0 0&2(> $+2,0

20 0&0/A 0& /@ 0&20 $+2##

20 2 0& 0&20/ 0& @> $+2#.

#+

20 0 0& 2 0&2 A 0&(0 $+11"

20 0& 0&22/ 0&2A $+12/

20 2 0& ?0 0&2 > 0&2A $+11#

"et Pro!itMargin

20 0 0& (/ 0&2/0 0&2>> $+11

20 0& 0&2>/ 0&2 2 $+12/

20 2 0& >0 0&2A> 0&2> $+11#

+PS

20 0 0@&000 @A?&0>0 ? (&000 0"1+"0$

20 (/&000 /AA& 00 ??2&000 0.1+,$$

20 2 A?&000 2/(& >0 @ A&000 ,#1+$0$


51/51

DA*TA P,STAKA

analisis laporan keuangan perusahaan semen

Documents