ANALISIS LAPORAN KEUANGAN DEPARTEMEN ASURANSI

JIWA SYARIAH AJB BUMIPUTERA 1912

SKRIPSI

Diajukan untuk Memenuhi Persyaratan Memperoleh

Gelar Sarjana Ekonomi Syariah (SE.Sy)

Oleh

TIARA FITRI YANTI

NIM : 1111046200007

KONSENTRASI ASURANSI SYARIAH

PROGRAM STUDI MUAMALAT

FAKULTAS SYARIAH DAN HUKUM

UNIVERSITAS ISLAM NEGERI SYARIF HIDAYATULLAH JAKARTA

2015 M / 1436 H

ii

ABSTRAK

Tiara Fitri Yanti, NIM 1111046200007, Analisis Laporan Keuangan

Departemen Asuransi Jiwa Syariah AJB Bumiputera 1912, Konsentrasi Asuransi

Syariah, Program Studi Muamalat, Fakultas Syariah dan Hukum, Universitas

Islam Negeri (UIN) Syarif Hidayatullah Jakarta, 2015 M/1436 H.

Analisis laporan keuangan dilakukan agar dapat mengetahui kondisi keuangan

dan memberi informasi kepada para pemakai laporan keuangan. Analisis pada

laporan keuangan departemen syariah AJB Bumiputera 1912 berkaitan dengan

masalah pada perusahaan induk AJB Bumiputera 1912 yang menurut Otoritas Jasa

Keuangan (OJK) sejak tahun 2013 Risk Based Capital (RBC) yang dimiliki berada di

bawah 120% dari total aset, artinya tidak memenuhi syarat yang telah ditetapkan dan

tentunya berdampak pada kinerja perusahaan.

Metode yang digunakan dalam penulisan skripsi ini menggunakan metode

kuantitatif dengan format deskriptif. Dalam menganalisis, data diolah dengan

Microsoft Excel lalu beberapa metode yang digunakan adalah metode analisis rasio

keuangan, common size analysis dan komparatif-growth analysis.

Tujuan penelitian ini adalah memanfaatkan analisis rasio keuangan asuransi

untuk menilai kondisi keuangan AJB Bumiputera 1912 Departemen Syariah selama

periode 2010-2014, dan untuk membandingkan laporan keuangan AJB Bumiputera

1912 Departemen Syariah lebih dari satu periode sehingga dapat diketahui perubahan

nilai yang terjadi baik itu kenaikan atau penurunan.

Berdasarkan hasil penelitian dapat disimpulkan bahwa kondisi keuangan AJB

Bumiputera 1912 departemen syariah belum cukup baik walaupun dari sisi RBC nya

sudah baik karena mencapai nilai di atas 30% dan rasio likuiditasnya juga masuk

kategori sehat sekali namun pada rasio solvabilitas masuk kategori kurang sehat

dan rentabilitas nya pun tidak sehat. Perbandingan nilai pada komponen aset

selama periode 2010-2014 cenderung fluktuatif dan pada 2014 mengalami kenaikan

yang cukup baik. Dibandingkan dengan rata-rata aset industri asuransi syariah di

Indonesia, aset yang dimiliki AJB Bumiputera 1912 departemen syariah masih harus

ditingkatkan kembali agar dapat terus bersaing di tengah perkembangan industri

asuransi syariah di Indonesia.

Kata Kunci : Rasio Keuangan, Risk Based Capital (RBC), Kondisi Keuangan

Pembimbing : Iim Qoimuddin, SE., M.Si., AAAIK

Referensi : Tahun 1980 s.d. 2013

iii

KATA PENGANTAR

Puji syukur kepada Allaah SWT atas segala nikmat, karunia, kemudahan,

keajaiban, dan segalanya yang telah diberikan. Sholawat serta salam semoga selalu

tercurahkan kepada Nabi Muhammad SAW atas cinta yang begitu besar terhadap

umatnya. Alhamdulillaah penulis dapat menyelesaikan skripsi ini.

Penulis menyadari bahwa selama menyusun skripsi ini ditemui berbagai

kesulitan dan kekurangan, namun semua itu dapat dilalui berkat dukungan dan

bantuan dari berbagai pihak. Maka, penulis mengucapkan terima kasih kepada:

1. Bapak Dr. Asep Saepudin Jahar, M.A, selaku Dekan Fakultas Syariah dan

Hukum Universitas Islam Negeri (UIN) Syarif Hidayatullah Jakarta beserta

para pembantu dekan.

2. Ketua Program Studi Muamalat bapak AM. Hasan Ali, M.A dan Bapak H.

Abdurrauf, Lc., MA, selaku Sekretaris Program Studi Muamalat Fakultas

Syariah dan Hukum Universitas Islam Negeri (UIN) Syarif Hidayatullah

Jakarta beserta para staff lainnya yang telah meluangkan waktu sehingga

penulis dapat menyelesaikan skripsi dengan baik.

3. Bapak Iim Qoimuddin, SE., M.Si, AAAIK, selaku dosen pembimbing yang

telah banyak meluangkan waktu di tengah kesibukannya, serta sabar dalam

iv

memberikan bimbingan, pengarahan, nasehat, solusi, dan motivasi bagi

penulis sehingga dapat menyelesaikan skripsi dengan baik dan tepat waktu.

4. AJB Bumiputera 1912 Departemen Syariah yang telah memberikan

kesempatan bagi penulis melakukan penelitian, kak Riris, pak Surya, pak Adri

yang telah membantu penulis mendapatkan data-data yang dibutuhkan untuk

menyelesaikan skripsi ini.

5. Para dosen atas pendidikan dan dukungan moril selama ini sehingga penulis

dapat menyelesaikan studi di Prodi Muamalat Fakultas Syariah dan Hukum

UIN Syarif Hidayatullah Jakarta. Kepada Pimpinan dan para staff

Perpustakaan Fakultas Syariah dan Hukum dan Perpustakaan Utama UIN

Syarif Hidayatullah Jakarta atas fasilitas untuk mendukung studi pustaka.

6. Kepada orang tua tercinta Almh.Ummi Suryati dan Alm.Abi Samani, saudara-

saudariku kak Mala, kak Uliyah, kak Uzan, kak Iki, kak Nita, kak Nopi, kak

Hasan, kak Yani, dan para keponakan krucil, Bang Mai dan keluarga, terima

kasih atas cinta, doa, dukungan moril serta materil. Semoga penulis dapat

membanggakan kalian semua :)

7. Sahabat-sahabat tersayang, Siti Anisa Amidha (mbnesyacemiwluph), Bilqis

Jundiyah (yaa ukhti ), Hegsa Legsiana (sahabat shirothol mustaqim), Firda

Mira Nissa Mila Ina Elsa Diah Devi (berpelukaaaaaaan), Muhammad Zubayr

(si oncom yang mengaku ganteng), bersyukur bisa bersama kalian semua :)

v

8. Kawan-kawan rasa keluarga di Asuransi Syariah 2011 (Tia, Aini, Iin, Meilia,

Vina, Wawah, Oktovina, Ida, Tiwi, Dini, Sari, Ayu, Wini, Puput, Piper,

Firman, Dito, Kinoy, Bagus, Ikrom, Peri, Icad, Deden, Arip, Pepe, Jaka,

Agus, Guspur, Yunus, Fadli, Husni, Vikih, Ario, Dedi), dan juga para abang

dan kakak di KBAS, thanks all!

9. Teman-teman KKN PLUR 2014 (Bonita, Zilah, Habibi, Mampar, Puad,

Asrul, Jek, Sadi, Kevin) saiiiik dah!

Demikian ucapan terima kasih ini penulis sampaikan. Semoga Allah SWT

membalas kebaikan kalian dan semoga skripsi ini pun dapat bermanfaat. Aamiin

Allaahumma aamiin..

Jakarta, Juni 2015 M

Ramadhan 1436 H

Tiara Fitri Yanti

vi

DAFTAR ISI

LEMBAR PERNYATAAN .................................................................................... i

ABSTRAK ............................................................................................................. ii

KATA PENGANTAR ......................................................................................... iii

DAFTAR ISI ......................................................................................................... vi

DAFTAR TABEL ................................................................................................. ix

DAFTAR GRAFIK ................................................................................................ x

BAB I PENDAHULUAN

A. Latar Belakang Masalah ................................................................... 1

B. Identifikasi Masalah ......................................................................... 4

C. Pembatasan dan Rumusan Masalah ................................................. 5

D. Tujuan dan Manfaat Penelitian......................................................... 6

E. Metode Penelitian ............................................................................. 7

F. Sistematika Penulisan ..................................................................... 10

Bab II KAJIAN KEPUSTAKAAN

1. Landasan (Kerangka) Teori dan Konseptual

A. Manajemen Keuangan.................................................................... 12

1. Pengertian Manajemen Keuangan ............................................ 12

2. Tujuan Manajemen Keuangan .................................................. 13

3. Fungsi Manajemen Keuangan .................................................. 14

B. Laporan Keuangan ......................................................................... 15

1. Pengertian Laporan Keuangan ................................................. 15

2. Tujuan dan Fungsi Laporan Keuangan .................................... 16

3. Unsur-Unsur Laporan Keuangan.............................................. 17

4. Sifat dan Keterbatasan Laporan Keuangan .............................. 19

C. Analisis Laporan Keuangan ........................................................... 20

1. Pengertian Analisis Laporan Keuangan ................................... 20

2. Tujuan dan Manfaat Analisis Laporan Keuangan.................... 22

3. Prosedur dan Jenis Analisis Laporan Keuangan ...................... 23

4. Analisis Rasio Keuangan ......................................................... 28

5. Analisis Perbandingan Laporan Keuangan .............................. 35

vii

D. Metode Analisis Laporan Keuangan .............................................. 37

1. Metode Komparatif .................................................................. 37

2. Metode Analisis Tren ............................................................... 38

3. Metode Indeks Time Series ...................................................... 38

4. Common Size Financial Statement (Laporan Bentuk Awam) . 38

5. Metode Rasio Laporan Keuangan ............................................ 39

2. Tinjauan (Review) Studi Terdahulu ..40

BAB III METODOLOGI PENELITIAN

A. Jenis dan Pendekatan Penelitian ..................................................... 44

B. Jenis dan Sumber Data Penelitian .................................................. 44

C. Teknik Pengumpulan Data ............................................................. 45

D. Teknik Pengolahan Data ................................................................ 45

E. Teknik Analisis Data ...................................................................... 46

BAB IV ANALISA DAN PEMBAHASAN

A. Profil Perusahaan ........................................................................... 50

1. Sejarah Perusahaan .................................................................. 50

2. Visi dan Misi Perusahaan ......................................................... 51

3. Garis Besar Manajemen Perusahaan ........................................ 52

B. Kondisi Keuangan Departemen Syariah AJB Bumiputera 1912 ... 56

1. Perbandingan Laporan Keuangan ............................................ 56

2. Analisis Rasio Keuangan ......................................................... 60

a. Rasio Tingkat Solvabilitas (RBC) ....................................... 61

b. Rasio Likuiditas ................................................................... 63

c. Rasio Solvabilitas ................................................................ 65

d. Rasio Rentabilitas/Profitabilitas .......................................... 68

e. Rasio Underwriting ............................................................. 72

f. Rasio Retensi Sendiri .......................................................... 74

3. Analisis Perbandingan Laporan Keuangan .............................. 76

a. Common Size Analysis ......................................................... 77

viii

b. Analisis Komparatif............................................................. 82

BAB V PENUTUP

A. Kesimpulan ..................................................................................... 85

B. Saran .............................................................................................. 86

DAFTAR PUSTAKA ........................................................................................... 87

LAMPIRAN

ix

DAFTAR TABEL

Tabel II.1. Tinjauan (Review) Kajian Terdahulu ......................................... 41

Tabel IV.1. Neraca Perbandingan AJB Bumiputera 1912 unit syariah ........ 56

Tabel IV.2. Laporan Laba Rugi Perbandingan ............................................. 58

Tabel IV.3. Laporan Surplus (Defisit) Underwriting Dana Tabarru ........... 59

Tabel IV.4. Rasio Pencapaian RBC .............................................................. 61

Tabel IV.5. Rasio Likuiditas ......................................................................... 63

Tabel IV.6. Total Debt to Equity Ratio ......................................................... 66

Tabel IV.7. Total Debt to Asset Ratio ........................................................... 66

Tabel IV.8. Return on Asset Ratio ................................................................ 69

Tabel IV.9. Return on Equity Ratio .............................................................. 69

Tabel IV.10.Underwriting Ratio ................................................................... 72

Tabel IV.11. Rasio Retensi Sendiri ............................................................... 74

Tabel IV.12. Common Size Analysis pada Komponen Aset ......................... 77

Tabel IV.13. Common Size Analysis (Neraca Dana Investasi Peserta) ......... 79

Tabel IV.14. Analisis Komparatif (Growth Analysis) pada Aset ................. 82

x

DAFTAR GRAFIK

Grafik II.1. Kerangka Konseptual ................................................................ 40

Grafik IV.1. Rasio Pencapaian RBC .............................................................. 61

Grafik IV.2. Rasio Likuiditas ......................................................................... 64

Grafik IV.3. Rasio Solvabilitas ...................................................................... 67

Grafik IV.4. Rasio Rentabilitas/Profitabilitas ................................................ 70

Grafik IV.5. Rasio Underwriting ................................................................... 73

Grafik IV.6. Rasio Retensi Sendiri ................................................................ 75

1

BAB I

PENDAHULUAN

A. Latar Belakang Masalah

Indonesia kini semakin diramaikan oleh bisnis keuangan berbasis syariah,

tidak terkecuali di bidang asuransi.1 Asuransi Syariah di Indonesia lebih dikenal

dengan istilah Takaful (takafala-yatakafalu) yang berarti menjamin atau saling

menanggung.2

Asuransi Syariah memiliki prinsip utama yaitu taawuni (saling tolong

menolong) dan at-tamin (rasa aman). Selain itu asuransi syariah juga memiliki

prinsip menghindari unsur maisir, gharar, dan riba. Berdasarkan prinsip-prinsip

tersebut asuransi syariah kian diminati oleh masyarakat Indonesia yang mayoritas

penduduknya muslim.

Seiring dengan perkembangan asuransi syariah, banyak perusahaan

asuransi yang membuka divisi atau unit usaha syariah. Menurut Adi Pramana,

Ketua Umum AASI (2014-2017) bahwa pertumbuhan asuransi syariah bisa

1 Otoritas Jasa Keuangan, Laporan Triwulanan I 2014 (pdf version), diakses pada Jumat 30

Januari 2015 di http://www.ojk.go.id/ 2Muhammad Syakir Sula, Asuransi Syariah (Life and General): Konsep dan Sistem

Operasional, cet.1, (Jakarta: Gema Insani Press, 2004), h.32

2

mencapai lebih dari 30 persen dan di Indonesia sendiri rata-rata mencapai lebih

dari 30 persen.3

Perusahaan asuransi baik itu perusahaan asuransi syariah maupun

perusahaan unit usaha asuransi syariah patut mempertahankan eksistensinya.

Salah satu elemen penting bagi kelangsungan perusahaan yaitu keuangan. Kondisi

dan kinerja keuangan yang baik dan sehat dapat menjamin perusahaan asuransi

agar tetap diminati dan dipercaya melayani kebutuhan masyarakat sekaligus

memberikan keuntungan bagi perusahaan itu sendiri.

Untuk melihat kondisi keuangan maka digunakan laporan keuangan.

Setelah laporan keuangan disusun berdasarkan data yang relevan, serta dilakukan

dengan prosedur akuntansi dan penilaian yang benar, maka akan terlihat kondisi

keuangan perusahaan yang sesungguhnya.4

Metode yang lazim digunakan oleh pemerintah dalam hal ini Otoritas Jasa

Keuangan (OJK) untuk menilai kondisi keuangan perusahaan asuransi yaitu

dengan metode Risk Based Capital (RBC) dan juga menghitung penerimaan

premi bruto sebagai indikator untuk mengetahui kinerja industri perasuransian.5

Menurut Peraturan Pemerintah (PP) No.63 tahun 2004, Risk Based Capital (RBC)

adalah suatu ukuran yang menginformasikan tingkat keamanan finansial atau

3 Lucky, Pertumbuhan Asuransi Syariah 2015 dapat Mencapai 30 Persen, diakses pada

Senin, 17 November 2014 di http://www.mediaasuransinews.com/ 4 Kasmir, Pengantar Manajemen Keuangan, (Jakarta: Kencana, 2010), h.90

5 Otoritas Jasa Keuangan, Laporan Triwulanan I 2014 (pdf version), diakses pada Jumat 30

Januari 2015 di http://www.ojk.go.id/

http://www.mediaasuransinews.com/

3

kesehatan suatu perusahaan asuransi yang harus dipenuhi oleh perusahaan

asuransi dengan rasio tertentu, yaitu minimal 120% bagi asuransi non syariah dan

minimal 30% bagi asuransi syariah. Semakin besar rasio kesehatan Risk Based

Capital sebuah perusahaan asuransi, semakin sehat kondisi finansial perusahaan

tersebut.

Sehubungan dengan ketentuan RBC tersebut, perusahaan AJB Bumiputera

1912 sebagai perusahaan asuransi jiwa ternama ini rupanya sejak tahun 2013 lalu

tengah mengalami masalah. Otoritas Jasa Keuangan (OJK) memprediksi Asuransi

Jiwa Bersama (AJB) Bumiputera 1912 hanya akan mampu bertahan dalam dua

tahun ke depan jika tidak segera dilakukan perbaikan. Pasalnya, Risk Based

Capital (RBC) yang dimiliki sudah berada dibawah 120 persen dari total aset.6

Hal ini tentunya akan berdampak pada kinerja perusahaan dalam jangka panjang.

Perusahaan AJB Bumiputera 1912 sebagai salah satu perusahaan asuransi

ternama dan tertua di Indonesia pun telah memiliki divisi syariah. Divisi syariah

ini mulai didirikan pada tahun 2001, namun sejak Januari 2015 struktur organisasi

divisi tersebut telah diubah menjadi departemen syariah yang tugasnya

menangani pengelolaan dana dan administrasi syariah.

Terkait masalah RBC pada perusahaan induk AJB Bumiputera 1912,

maka perlu diketahui pula bagaimana kondisi keuangan departemen syariah AJB

6 Dina Mirayanti Hutauruk, OJK: AJB Bumiputera Cuma Mampu Bertahan 2 Tahun Lagi,

diakses pada 23 November 2014 di http://economy.okezone.com/read/

4

Bumiputera 1912 melalui analisis laporan keuangan. Karena kondisi keuangan

AJB Bumiputera yang berada di bawah syarat OJK dikhawatirkan dapat

berdampak pula pada kesehatan keuangan di departemen syariah.

Kondisi keuangan yang tidak sehat tersebut patut segera dilakukan

perbaikan karena mengingat dampaknya bagi kelangsungan perusahaan serta

dapat mengurangi loyalitas para peserta asuransi dikarenakan apabila ada masalah

terkait kondisi keuangan boleh jadi ada masalah pula dalam hal pengelolaan dana

peserta. Oleh sebab itu, penting untuk dianalisa lebih lanjut kondisi keuangan di

departemen syariah AJB Bumiputera 1912 untuk menjaga kelangsungan asuransi

syariah yang kian diminati masyarakat.

Berdasarkan latar belakang masalah yang telah diuraikan tersebut maka

penulis hendak menyusun skripsi dengan judul Analisis Laporan Keuangan

Departemen Asuransi Jiwa Syariah AJB Bumiputera 1912

B. Identifikasi Masalah

Berdasarkan latar belakang tersebut maka dapat diidentifikasi beberapa

permasalahan sebagai berikut:

a. Perusahaan asuransi syariah yang semakin berkembang dan diminati

masyarakat patut mempertahankan eksistensinya dengan memperhatikan

5

kondisi dan kinerja keuangan perusahaan. Salah satu penilaian kondisi

keuangan perusahaan asuransi yang dilakukan oleh Otoritas Jasa

Keuangan (OJK) yaitu dengan metode Risk Based Capital (RBC), yang

harus dicapai yaitu minimal 30% bagi perusahaan asuransi syariah, dan

minimal 120% bagi perusahaan asuransi non-syariah.

b. Sementara AJB Bumiputera 1912 sejak 2013 lalu memiliki RBC dibawah

120% dari total asset. Hal ini dikhawatirkan dapat berdampak pula pada

kondisi kesehatan keuangan di departemen syariah sebagai unit usahanya.

C. Pembatasan dan Rumusan Masalah

1. Pembatasan Masalah

Berdasarkan masalah yang teridentifikasi tersebut, penulis membatasi

masalah dalam bentuk pernyataan sebagai berikut:

a) Kondisi keuangan departemen syariah AJB Bumiputera 1912 periode

2010-2014 dengan menggunakan analisis rasio.

b) Perbandingan laporan keuangan departemen syariah AJB Bumiputera

1912 periode 2010-2014 terkait komponen pengukuran tingkat RBC.

6

2. Rumusan Masalah

Penulis merumuskan masalah dengan pertanyaan-pertanyaan sebagai

berikut:

a) Bagaimana kondisi keuangan departemen syariah AJB Bumiputera 1912

dalam kurun waktu 2010-2014 berdasarkan analisis rasio?

b) Apakah terjadi kenaikan atau penurunan nilai yang terdapat pada

komponen pengukuran RBC berdasarkan analisis perbandingan antara

laporan keuangan departemen syariah AJB Bumiputera 1912 periode

2010-2014?

D. Tujuan dan Manfaat Penelitian

1. Tujuan Penelitian

Adapun tujuan penelitian ini yakni sebagai berikut:

a) Dapat memanfaatkan analisis rasio keuangan asuransi untuk menilai

kondisi keuangan AJB Bumiputera 1912 Departemen Syariah dalam

kurun 2010-2014.

b) Untuk membandingkan laporan keuangan AJB Bumiputera 1912

Departemen Syariah lebih dari satu periode sehingga dapat diketahui

perubahan nilai pada komponen pengukuran RBC yang terjadi baik itu

kenaikan atau penurunan.

7

2. Manfaat Penelitian

Manfaat penelitian ini adalah sebagai berikut:

a) Bagi perusahaan: Sebagai input tambahan bagi perusahaan dalam menilai

kondisi keuangan.

b) Bagi akademisi atau masyarakat umum: Menambah literatur kepustakaan

bagi hal-hal yang berkaitan dengan penelitian ini.

c) Bagi penulis: Dapat menerapkan ilmu dan teori yang didapat selama studi

di perguruan tinggi dengan praktek dan aplikasi yang nyata.

E. Metode Penelitian

1. Jenis dan Pendekatan Penelitian

Jenis penelitian yang dilakukan penulis adalah penelitian

ekonomi/bisnis. Pendekatan penelitian yang dilakukan yaitu penelitian

kuantitatif dengan format deskriptif. Penelitian kuantitatif dengan format

deskriptif bertujuan untuk menjelaskan, meringkaskan berbagai kondisi,

situasi, atau berbagai variabel yang timbul di masyarakat yang menjadi objek

penelitian itu berdasarkan apa yang terjadi. Format deskriptif ini dapat

dilakukan pada penelitian studi kasus. Penelitian ini hanya menggunakan

8

kasus atau wilayah tertentu sebagai objek penelitian, sehingga bersifat

kasuistik terhadap objek penelitian tersebut.7

2. Jenis dan Sumber Data

Data yang digunakan dalam penelitian ini adalah Data Sekunder. Data

sekunder tersebut berupa data yang diperoleh dari laporan keuangan AJB

Bumiputera 1912 (Departemen Syariah) periode 2010-2014 dan literatur

kepustakaan seperti buku-buku dan sumber lain yang berhubungan dengan

materi yang dibahas.

3. Teknik Pengumpulan Data

Teknik yang digunakan dalam memperoleh data adalah sebagai berikut:

1. Studi Dokumentasi. Dengan melakukan studi dokumentasi data yang

diperoleh adalah berupa data sekunder, yang berarti data yang

diperlukan sudah tertulis atau diolah oleh orang/lembaga lain.

Dokumen tertulis tersebut bisa berupa surat-surat, catatan, laporan,

jurnal, dan bibliografi lain.8 Dalam penelitian ini penulis

mengumpulkan data dari dokumen laporan keuangan AJB Bumiputera

1912 Departemen Syariah periode 2010-2014.

7 Burhan Bungin, Metodologi Penelitian Kuantitatif: Komunikasi, Ekonomi, dan Kebijakan

Publik serta Ilmu-ilmu Sosial Lainnya, (Jakarta: Kencana, 2005), h.36 8 Afifi Fauzi Abbas, Metodologi Penelitian, (Ciputat: ADELINA, 2010), h.153

9

2. Penelitian kepustakaan. Studi pustaka adalah pengumpulan data

dengan cara mempelajari dan memahami buku-buku yang

berhubungan dengan asuransi syariah dan analisa laporan keuangan,

serta jurnal atau hasil penelitian lainnya yang berkaitan dengan

penelitian.

4. Metode Analisis Data

Analisis data yang digunakan dalam penelitian ini adalah dengan analisis

rasio keuangan (rasio likuiditas, rentabilitas, dan solvabilitas) dan analisis

perbandingan laporan keuangan yaitu membandingkan angka-angka yang

merupakan variabel pengukuran RBC pada laporan keuangan dalam kurun

waktu 5 tahun, serta dengan rasio rata-rata industri dan rasio normatif sebagai

standar perbandingan.

5. Teknik penulisan

Adapun teknik penulisan skripsi ini mengacu pada buku Pedoman

Penulisan Skripsi Fakultas Syariah dan Hukum Universitas Islam Negeri

Syarif Hidayatullah Jakarta tahun 2012, yang diterbitkan oleh Fakultas

Syariah dan Hukum UIN Jakarta.

10

F. Sistematika Penulisan

Untuk mendapatkan hasil penelitian yang terstruktur dan sesuai dengan

kaidah penelitian, maka sistematika penulisan ini disusun sebagai berikut:

BAB I PENDAHULUAN

Bab ini memuat Latar Belakang Masalah, Pembatasan dan Perumusan

Masalah, Tujuan dan Manfaat Penelitian, Kajian Studi Terdahulu,

Kerangka Teori dan Konseptual, Metode Penelitian dan Sistematika

Penulisan.

BAB II KAJIAN KEPUSTAKAAN

Bab ini membahas lebih mendalam teori-teori yang berhubungan

dengan masalah dalam penelitian ini, yang meliputi manajemen

keuangan, laporan keuangan, teknik dan tahapan analisis laporan

keuangan, serta review studi terdahulu.

BAB III METODOLOGI PENELITIAN

Bab ini menjelaskan mengenai jenis dan pendekatan penelitian, jenis

dan sumber data, teknik pengumpulan dan pengolahan data serta

metode analisis yang digunakan.

11

BAB IV ANALISA dan PEMBAHASAN

Bab ini berisikan tentang penjelasan hasil penelitian mengenai kondisi

keuangan berdasarkan analisis rasio dan perbandingan antara laporan

keuangan pada AJB Bumiputera 1912 (Departemen Syariah)

BAB V PENUTUP

Bab ini berisikan kesimpulan dari pembahasan yang telah diuraikan

pada bab-bab sebelumnya dan memberikan saran-saran yang kiranya

bermanfaat bagi pihak-pihak yang berkepentingan.

12

BAB II

KAJIAN KEPUSTAKAAN

1. Landasan (Kerangka) Teori dan Konseptual

A. Manajemen Keuangan

1. Pengertian Manajemen Keuangan

James C. van Horne mendefinisikan manajemen keuangan adalah

segala aktivitas yang berhubungan dengan perolehan, pendanaan, dan

pengelolaan aktiva dengan beberapa tujuan menyeluruh. Sementara

menurut Brigham, manajemen keuangan adalah seni dan ilmu untuk me-

manage uang, yang meliputi proses, institusi/lembaga, pasar, dan

instrumen yang terlibat dengan masalah transfer uang di antara individu,

bisnis, dan pemerintah.1

Dari pengertian ini dapat disimpulkan bahwa manajemen keuangan

adalah seni, ilmu, dan segala aktivitas yang berkaitan erat dengan

pengelolaan keuangan antara individu, bisnis, dan pemerintah serta

instrumen keuangan lainnya.

1 Kasmir, Pengantar Manajemen Keuangan, (Jakarta: Kencana, 2010), h.5-7

13

2. Tujuan Manajemen Keuangan

Untuk mencapai tujuan perusahaan, maka bagian keuangan yang

paling berkepentingan terhadap pengelolaan keuangan perusahaan dan

memiliki tugas-tugas yang cukup berat. Praktiknya, untuk mencapai

tujuan tersebut maka manajemen keuangan memiliki tujuan melalui dua

pendekatan, yaitu:

1) Profit risk approach; manajer keuangan tidak hanya sekadar

mengejar maksimalisasi profit, akan tetapi juga harus

mempertimbangkan risiko yang akan dihadapi, melakukan

pengawasan dan pengendalian terhadap seluruh aktivitas yang

dijalankan dan dengan prinsip kehati-hatian. Secara garis besar

profit risk approach terdiri dari:

- Maksimalisasi profit;

- Minimalisasi risiko;

- Maintain control; dan

- Achieve flexibility (careful management of fund and activities).

2) Liquidity and profitability; berhubungan dengan bagaimana

seorang manajer keuangan mengelola likuiditas dan profitabilitas

perusahaan. Manajer keuangan harus sanggup untuk menyediakan

dana untuk membayar kewajiban yang sudah jatuh tempo secara

tepat waktu, mampu meningkatkan laba dari waktu ke waktu,

mampu mengelola dana yang dimiliki termasuk pencarian dana

14

serta mampu mengelola aset perusahaan sehingga terus

berkembang dari waktu ke waktu.2

Jadi manajemen keuangan bertujuan untuk memaksimalisasi profit,

meminimalisasi risiko, mengelola likuiditas dan profitabilitas perusahaan,

mengelola aset perusahaan, dan mampu melakukan pengawasan dan

pengendalian terhadap seluruh aktivitas yang dijalankan.

3. Fungsi Manajemen Keuangan

Fungsi utama dari manajemen keuangan menurut J.Fred Weston

adalah merencanakan, mencari dan memanfaatkan dana dengan berbagai

cara untuk memaksimumkan efisiensi (daya guna) dari operasi-operasi

perusahaan.3

Ada tiga fungsi utama dalam manajemen keuangan menurut Bambang

Riyanto, diantaranya adalah sebagai berikut:

a. Keputusan Investasi

Keputusan ini akan berpengaruh langsung terhadap besarnya

rentabilitas investasi dan aliran kas perusahaan untuk waktu

berikutnya. Keputusan investasi ini akan menentukan keseluruhan

2 Ibid., h.13-14

3 J.Fred Weston dan Eugene F.Brigham, Manajemen Keuangan, edisi 7, (Jakarta: Erlangga,

1993), h.3

15

jumlah aktiva yang ada pada perusahaan, komposisi dari aktiva-

aktiva beserta tingkat risiko perusahaannya.

b. Keputusan Pemenuhan Kebutuhan Dana

Hal ini berkaitan dengan penentuan sumber dana yang akan

digunakan, penentuan pertimbangan yang terbaik atau penentuan

struktur modal yang optimal.

c. Keputusan Dividen

Keputusan ini berkaitan dengan penentuan persentase dari

keuntungan bersih/netto yang akan dibayarkan sebagai cash

dividend, penentuan stock dividend pembelian kembali saham.4

Fungsi manajemen keuangan secara ringkas adalah merencanakan,

mencari, dan memanfaatkan dana untuk mengambil keputusan investasi,

pemenuhan kebutuhan dana dan keputusan dividen untuk

memaksimumkan daya guna dari operasi-operasi perusahaan.

B. Laporan Keuangan

1. Pengertian Laporan Keuangan

Pengertian di dalam standar akuntansi keuangan, laporan keuangan

adalah merupakan bagian dari proses pelaporan keuangan dan laporan

keuangan yang lengkap biasanya meliputi neraca, laporan laba rugi,

4 Bambang Riyanto, Dasar-dasar Pembelanjaan Perusahaan, ed.4, (Yogyakarta: BPFE

Yogyakarta, 2001), h.10

16

laporan perubahan posisi keuangan (yang dapat disajikan dalam berbagai

cara, seperti sebagai laporan arus kas), catatan, laporan keuangan lain, dan

materi penjelasan yang bagian integral dari laporan keuangan.5

Menurut James O.Gill dan Moira Chatton (2005) menyatakan bahwa

laporan keuangan merupakan sarana utama membuat informasi keuangan

pada orang-orang dalam perusahaan (manajemen dan karyawan) serta

kepada masyarakat di luar perusahaan (bank, investor, pemasok dan lain-

lain).6

Secara ringkas laporan keuangan adalah sarana informasi keuangan

bagi internal perusahaan (manajemen dan karyawan) serta eksternal

perusahaan (investor, bank, masyarakat, pemerintah, dan lain-lain) yang

menunjukkan kondisi keuangan perusahaan dalam periode tertentu.

2. Tujuan dan Fungsi Laporan Keuangan

Secara umum laporan keuangan bertujuan untuk memberikan

informasi keuangan suatu perusahaan, baik pada saat tertentu maupun

pada periode tertentu.

Berdasarkan Prinsip Akuntansi Indonesia (1984) tujuan laporan

keuangan adalah memberikan informasi keuangan, yang dapat dipercaya

5 Abdullah Amrin, Bisnis, Ekonomi, Asuransi, dan Keuangan Syariah, (Jakarta: PT.Grasindo,

2009), h.171 ,6 OGill James dan Chatton Moira, Memahami Laporan Keuangan, Cet.3, (Jakarta: PMM,

2005), h.78

17

yang meliputi aktiva dan kewajiban, perubahan dalam aktiva netto,

laba/profit, aktivitas pembiayaan dan investasi, maupun mengenai

kebijakan akuntansi yang dianut perusahaan (Sofyan Syafri H., 2008,

h.132).

3. Unsur-unsur Laporan Keuangan

Pada umumnya, laporan keuangan terdiri dari neraca, laporan laba

rugi, serta laporan perubahan modal, tapi dalam praktik keseharian sering

pula diikutsertakan kelompok lain yang sifatnya membantu memperoleh

penjelasan, seperti laporan sumber dan penggunaan kas atau arus kas,

laporan biaya produksi, dan lain-lain.7

Unsur-unsur yang terdapat dalam laporan keuangan asuransi syariah

yang lengkap terdiri dari:

a. Laporan Posisi Keuangan (Neraca): adalah salah satu laporan

keuangan yang paling penting dalam menghasilkan keputusan bisnis.

Terdiri dari dua pos meliputi Aktiva dan Pasiva. Pos Aktiva terdiri dari

satu kelompok akun yaitu harta atau aset dan pos pasiva terdiri dari

dua kelompok akun yaitu kewajiban dan modal atau ekuitas.

b. Laporan Surplus Defisit Underwriting Dana Tabarru: adalah laporan

keuangan yang menginformasikan pendapatan yang berasal dari

premi/kontribusi dan ujroh serta beban berupa pembayaran klaim. Ini

7 Abdullah Amrin, Bisnis, Ekonomi, Asuransi, dan Keuangan Syariah, h.171

18

juga menginformasikan adanya surplus (defisit) pada dana Tabarrru

dalam periode tertentu.

c. Laporan Laba Rugi: laporan ini disusun secara sistematis tentang

kondisi perusahaan tercakup di dalam pendapatan, biaya, serta laba

atau rugi yang diperoleh yang mengungkap bagaimana kinerja

perusahaan, apakah menghasilkan keuntungan atau kerugian.

d. Laporan Perubahan Ekuitas: laporan ini menunjukkan perubahan

modal disetor, cadangan, dan laba ditahan asuransi syariah dalam

suatu periode tertentu.

e. Laporan Perubahan Dana Tabarru: penyajian pada laporan ini

mencakup pada pos-pos surplus atau defisit periode berjalan, bagian

surplus yang didistribusikan ke peserta atau pengelola, surplus yang

tersedia untuk dana tabarru, saldo awal dan saldo akhir.

f. Laporan Arus Kas: menjelaskan arus kas masuk dan arus kas keluar

cabang atau asuransi syariah dalam suatu periode tertentu

g. Laporan Sumber Dan Penggunaan Dana Zakat: Penyajian laporan ini

sesuai dengan PSAK 101 yang meliputi pos-pos sumber dana zakat,

penggunaaan dana zakat, kenaikan atau penurunan dana zakat, saldo

awal dan saldo akhir dana zakat.

h. Laporan sumber dan penggunaan dana kebajikan: Disajikan sesuai

PSAK 101 yang meliputi pos-pos sumber dana kebajikan,

19

penggunaaan dana kebajikan, kenaikan atau penurunan dana

kebajikan, saldo awal dan saldo akhir dana kebajikan.

i. Catatan atas laporan keuangan: entitas asuransi syariah menyajikan

catatan atas laporan keuangan sesuai dengan PSAK 101 dan PSAK

terkait.8

4. Sifat dan Keterbatasan Laporan Keuangan

Dalam praktiknya sifat laporan keuangan yang dibuat yaitu:

1) Bersifat historis; artinya bahwa laporan keuangan dibuat dan disusun

dari data masa lalu.

2) Bersifat menyeluruh; maksudnya laporan keuangan dibuat selengkap

mungkin. Artinya laporan keuangan disusun sesuai dengan standar

yang telah ditetapkan. Pembuatan atau penyusunan yang tidak lengkap

tidak akan memberikan informasi yang lengkap tentang keuangan

suatu perusahaan.

Beberapa keterbatasan laporan keuangan yang dimiliki perusahaan:

1) Pembuatan laporan keuangan disusun berdasarkan sejarah (historis), di

mana data-data yang diambil dari data masa lalu

2) Laporan keuangan dibuat umum, artinya untuk semua orang, bukan

hanya untuk pihak tertentu saja

8 Abdullah Amrin, Ibid., h.172

20

3) Proses penyusunan tidak terlepas dari taksiran-taksiran dan

pertimbangan-pertimbangan tertentu

4) Laporan keuangan bersifat konservatif dalam menghadapi situasi

ketidakpastian

5) Laporan keuangan selalu berpegang teguh kepada sudut pandang

ekonomi dalam memandang peristiwa-peristiwa yang terjadi bukan

kepada sifat formalnya.9

Laporan keuangan yang memiliki beberapa keterbatasan bukan berarti

akan mengurangi nilai keuangan secara langsung walaupun sering terjadi

perubahan kondisi dari berbagai sektor. Laporan keuangan dianggap telah

memenuhi syarat apabila disusun sesuai dengan aturan yang ditetapkan.

C. Analisis Laporan Keuangan

1. Pengertian analisis laporan keuangan

Analisis Laporan Keuangan terdiri dari dua kata yaitu Analisis dan

Laporan Keuangan. Menurut Kamus Besar Bahasa Indonesia, Analisis

diartikan sebagai penguraian suatu pokok atas berbagai bagiannya dan

9 Kasmir, Analisis Laporan Keuangan, h.11-17

21

penelaahan bagian itu sendiri, serta hubungan antar bagian untuk

memperoleh pengertian yang tepat dan pemahaman arti keseluruhan. 10

Sedangkan laporan keuangan adalah Neraca, Laba/Rugi, dan Arus Kas

(Dana). Lebih lanjut analisis laporan keuangan adalah

Menguraikan pos-pos laporan keuangan menjadi unit informasi yang

lebih kecil dan melihat hubungannya yang bersifat signifikan atau yang

mempunyai makna antara satu dengan yang lain baik antara data

kuantitatif maupun data non-kuantitatif dengan tujuan untuk mengetahui

kondisi keuangan lebih dalam yang sangat penting dalam proses

menghasilkan keputusan yang tepat.11

Jadi, analisis laporan keuangan berarti menguraikan pokok informasi

dari pos-pos laporan keuangan yang bersifat signifikan untuk memahami

lebih dalam mengenai kondisi keuangan agar menghasilkan keputusan

yang tepat.

10

Departemen Pendidikan Nasional, Kamus Besar Bahasa Indonesia ed.4, (Jakarta, Gramedia Pustaka Utama, 2008), h.58

11 Sofyan Syafri Harahap, Analisis Kritis atas Laporan Keuangan, (Jakarta: PT RajaGrafindo

Persada, 2006), h.189-190

22

2. Tujuan dan Manfaat Analisis Laporan Keuangan

Secara umum dikatakan bahwa tujuan dan manfaat dari analisis

laporan keuangan adalah:

1) Mengetahui posisi keuangan perusahaan dalam satu periode tertentu,

baik harta, kewajiban, modal, maupun hasil usaha yang telah dicapai

untuk beberapa periode.

2) Mengetahui kelemahan apa saja yang menjadi kekurangan

perusahaan.

3) Mengetahui kekuatan yang dimiliki.

4) Mengetahui langkah-langkah perbaikan apa saja yang perlu dilakukan

ke depan yang berkaitan dengan posisi keuangan perusahaan saat ini.

5) Melakukan penilaian kinerja manajemen ke depan apakah perlu

penyegaran atau tidak karena sudah dianggap berhasil atau gagal.

6) Dapat juga digunakan sebagai pembanding dengan perusahaan sejenis

tentang hasil yang mereka capai.12

Dari sudut lain tujuan analisis Laporan Keuangan menurut Bernstein

(1983) adalah sebagai berikut:

1) Screening; analisis dilakukan dengan melihat secara analitis laporan

keuangan dengan tujuan untuk memilih kemungkinan investasi atau

merger.

12

Sofyan Syafri Harahap, Ibid., h.92

23

2) Forecasting; analisis digunakan untuk meramalkan kondisi keuangan

perusahaan di masa yang akan datang.

3) Diagnosis; analisis dimaksudkan untuk melihat kemungkinan adanya

masalah-masalah yang terjadi baik dalam manajemen, operasi,

keuangan atau masalah lain.

4) Evaluation; analisis dilakukan untuk menilai prestasi manajemen,

operasional, efisiensi, dan lain-lain.13

Secara ringkas tujuan dan manfaat dari analisis laporan keuangan

adalah untuk mengetahui posisi keuangan, mengetahui kelemahan dan

kekuatan perusahaan, penilaian kinerja, meramalkan kondisi keuangan

perusahaan di masa datang, melihat kemungkinan adanya masalah dari

berbagai sektor (manajemen, keuangan, operasi, dan sebagainya), dan

melihat secara analitis untuk memilih investasi.

3. Prosedur dan Jenis Analisis Laporan Keuangan

Ketika melakukan analisis laporan keuangan diperlukan metode dan

teknik analisis yang tepat agar laporan keuangan tersebut dapat

memberikan hasil yang maksimal dan mudah untuk

menginterpretasikannya.

13

Ibid., h.197

24

Adapun prosedur yang dilakukan dalam analisis keuangan sebagai

berikut:

a. mengumpulkan data keuangan dan data pendukung yang diperlukan

selengkap mungkin baik untuk satu periode maupun beberapa periode.

b. melakukan pengukuran atau perhitungan dengan rumus-rumus

tertentu, secara cermat dan teliti, sehingga hasil yang diperoleh benar-

benar tepat.

c. melakukan perhitungan dengan memasukkan angka-angka yang ada

dalam laporan keuangan secara cermat.

d. memberikan interpretasi terhadap hasil perhitungan dan pengukuran

yang telah dibuat.

e. membuat laporan tentang posisi keuangan perusahaan.

f. memberikan rekomendasi yang dibutuhkan sehubungan dengan hasil

analisis tersebut.14

Dalam praktiknya terdapat dua macam metode analisis laporan

keuangan yang biasa dipakai, yaitu:

a. Analisis vertikal (statis); merupakan analisis yang dilakukan terhadap

hanya satu periode laporan keuangan saja. Analisis dilakukan antara

pos-pos yang ada, dalam satu periode. Informasi yang diperoleh hanya

14

Kasmir, Pengantar Manajemen Keuangan, h.95

25

untuk satu periode saja dan perkembangan dari periode ke periode

tidak diketahui.

b. Analisis horizontal (dinamis); merupakan analisis yang dilakukan

dengan membandingkan laporan keuangan untuk beberapa periode.

Dari hasil analisis ini akan terlihat perkembangan perusahaan dari

periode yang satu ke periode yang lain.15

Kemudian di samping metode yang digunakan untuk menganalisis

laporan keuangan, terdapat beberapa jenis teknik analisis laporan

keuangan yaitu sebagai berikut:

a) Analisis Perbandingan antara Laporan Keuangan

Merupakan analisis yang dilakukan dengan membandingkan

laporan keuangan lebih dari satu periode. Secara umum dari hasil

analisis ini akan terlihat antara lain berupa angka-angka dalam

rupiah atau persentase, kenaikan atau penurunan jumlah baik

dalam rupiah maupun dalam persentase.

b) Analisis Tren

Merupakan analisis laporan keuangan yang biasanya

dinyatakan dalam persentase tertentu. Analisis dilakukan dari

periode ke periode sehingga akan terlihat apakah perusahaan

15

Ibid, h.96

26

mengalami perubahan. Dengan analisis ini dapat diketahui

tendensi atau posisi dan kemajuan keuangan perusahaan.

c) Analisis Persentase per Komponen

Merupakan analisis yang dilakukan untuk membandingkan

antara komponen yang ada dalam suatu laporan keuangan, baik

yang ada di neraca maupun laporan laba rugi. Analisis dilakukan

untuk mengetahui persentase investasi, struktur permodalan,

komposisi biaya terhadap penjualan.

d) Analisis Sumber dan Penggunaan Dana

Merupakan analisis yang dilakukan untuk mengetahui sumber-

sumber dana perusahaan dan penggunaan dana dalam suatu

periode.

e) Analisis Sumber dan Penggunaan Kas

Analisis yang digunakan untuk mengetahui sumber-sumber kas

perusahaan dan penggunaan uang kas dalam suatu periode juga

untuk mengetahui sebab-sebab berubahnya jumlah uang kas dalam

periode tertentu.

27

f) Analisis Rasio

Merupakan analisis yang digunakan untuk mengetahui

hubungan pos-pos yang ada dalam satu laporan keuangan atau pos-

pos antara laporan keuangan neraca dan laporan laba rugi.

g) Analisis Laba Kotor

Merupakan analisis yang digunakan untuk mengetahui jumlah

laba kotor dari periode ke periode dan untuk mengetahui sebab-

sebab berubahnya laba kotor tersebut antara periode.

h) Analisis Titik Pulang Pokok atau Titik Impas (Break Even Point).

Analisis ini bertujuan untuk mengetahui pada kondisi berapa

penjualan produk dilakukan dan perusahaan tidak mengalami

kerugian. Analisis ini berguna untuk menentukan jumlah

keuntungan pada berbagai tingkat penjualan.16

16

Kasmir, Analisis Laporan Keuangan, h.70-72

28

4. Analisis Rasio Keuangan

1) Pengertian Rasio Keuangan

Rasio keuangan adalah angka yang diperoleh dari hasil perbandingan

dari satu pos laporan keuangan dengan pos lainnya yang mempunyai

hubungan yang relevan dan signifikan.17

Rasio keuangan digunakan untuk

menggambarkan suatu hubungan antara jumlah tertentu dengan jumlah

lainnya yang hasilnya dapat menjelaskan tentang baik atau tidak posisi

keuangan perusahaan. Angka rasio pada dasarnya digolongkan menjadi

dua, yaitu berdasarkan sumber data keuangan dan berdasarkan tujuan yang

diinginkan.

2) Jenis-Jenis Rasio Keuangan

Jenis rasio keuangan yang sering digunakan dalam bisnis adalah:

a. Rasio Likuiditas: rasio yang menunjukkan kemampuan perusahaan

untuk membayar kewajiban atau utang-utang jangka pendek. Jenis-

jenis rasio likuiditas yaitu sebagai berikut:

i) Current Ratio (Rasio Lancar)

Rasio ini merupakan rasio yang paling umum dan sering

digunakan dalam perhitungan modal kerja. Current ratio

17

Sofyan Syafri Harahap, Op.Cit, h.297

29

dihitung dengan membagi aktiva lancar dengan kewajiban

lancar.

Rasio ini menggambarkan kemampuan seluruh aktiva

lancar dalam menjamin seluruh utang lancarnya atau rasio

likuiditas menggambarkan kemampuan perusahaan untuk

menyelesaikan kewajiban jangka pendeknya.

ii) Quick Ratio (Rasio Cepat)

Quick Ratio adalah rasio untuk mengukur kemampuan

perusahaan dalam memenuhi kewajibannya terhadap jangka

pendeknya. Pada rasio ini, pos persediaan dikeluarkan dari

total aktiva lancar, dan hanya menyimpan pos-pos aktiva yang

likuid saja yang akan dibagi dengan kewajiban lancar.

iii) Cash Ratio (Rasio Kas)

Rasio kas adalah jumlah kas dan setara kas yang

perusahaan miliki dibandingkan dengan kewajiban lancar.

Rasio Lancar (current ratio)=

Quick Ratio=

30

Rasio ini menggambarkan kemampuan kas yang dimiliki

dalam manajemen kewajiban lancar tahun yang bersangkutan.

b. Rasio Solvabilitas: rasio yang menunjukkan kemampuan

perusahaan melunasi kewajiban jangka panjangnya. Jenis-jenis

rasio solvabilitas yaitu sebagai berikut:

i) Debt to Equity Ratio (Rasio hutang modal)

Debt to Equity Ratio adalah total hutang (hutang lancar dan

hutang jangka panjang) dibandingkan dengan modal. Rasio ini

menunjukkan kemampuan perusahaan dalam memenuhi

kewajiban menggunakan modal yang dimiliki.

ii) Debt to Asset Ratio

Debt to Asset Ratio merupakan perbandingan antara total

kewajiban dengan keseluruhan aktiva yang dimiliki

perusahaan. Rasio ini menyediakan informasi tentang

kemampuan perusahaan dalam mengadaptasi kondisi

pengurangan aktiva akibat kerugian. Nilai rasio yang tinggi

Rasio Kas=

Total debt to Equity Ratio=

31

menunjukkan peningkatan dari risiko berupa ketidakmampuan

perusahaan dalam membayar semua kewajibannya.18

c. Rasio Profitabilitas/Rentabilitas: rasio untuk mengukur efektivitas

perusahaan dalam mendapatkan keuangan, dengan kata lain

melihat kemampuan perusahaan memperoleh laba dengan

menggunakan aset atau modal perusahaan. Jenis-jenis rasio

profitabilitas adalah sebagai berikut:

i) Return on Equity Ratio

Return on Equity merupakan perbandingan antara laba

bersih sesudah pajak dengan total ekuitas. Rasio ini

menggambarkan sejauh mana perusahaan mengelola modal

sendiri secara efektif dan mengukur tingkat keuntungan dari

investasi yang telah dilakukan pemilik modal sendiri atau

pemegang saham perusahaan.19

18

Chairul Marom, Pedoman Penyajian Laporan Keuangan, (Jakarta: PT.Grasindo, 2004),

h.129 19

Agnes Sawir, Analisa Kinerja Keuangan dan Perencanaan Keuangan Perusahaan,

(Jakarta: PT.Gramedia Pustaka Utama, 2009), h.20

Total Debt to Asset Ratio=

32

ii) Return on Asset

Return on Asset adalah perbandingan antara laba sebelum

pajak dengan total aktiva rata-rata. Merupakan rasio yang

menggambarkan kemampuan perusahaan dalam menghasilkan

profit atas aktiva.20

iii) Return on Investment

Merupakan perbandingan antara laba bersih setelah pajak

dengan total aktiva. Return on investment merupakan rasio

yang mengukur kemampuan perusahaan secara keseluruhan di

dalam menghasilkan keuntungan dengan jumlah keseluruhan

aktiva yang tersedia di dalam perusahaan.21

20

Veithzal Rivai, Bank and Financial Institution Management Ed-1, (Jakarta: PT.Raja

Grafindo Persada, 2007), h.1061 21

Lukman Syamsuddin, Manajemen Keuangan Perusahaan, (Jakarta: PT.Raja Grafindo

Persada, 2001), h.63

Return on Equity Ratio=

Return on Asset Ratio=

33

d. Rasio Leverage: rasio yang menunjukkan seberapa besar

perusahaan dalam menggunakan utang dari luar untuk membiayai

operasi maupun ekspansi dirinya.

e. Rasio Aktivitas: merupakan rasio yang dinyatakan sebagai

perbandingan penjualan dengan berbagai aset. Rasio ini mengukur

seberapa efektif perusahaan menggunakan sumber dananya.

f. Rasio Pertumbuhan: adalah rasio yang mengukur kemampuan

perusahaan dalam mempertahankan posisi ekonominya di dalam

pertumbuhan ekonomi.

g. Market Based (penilaian pasar): adalah rasio untuk mengukur

kemampuan manajemen perusahaan menciptakan nilai pasar yang

melampaui pengeluaran biaya investasi.

h. Rasio Produktivitas: merupakan rasio perbandingan antara output

dengan input perusahaan (Sofyan Syafri H., 2008, 301).

Berdasarkan jenis-jenis rasio tersebut, rasio yang umum digunakan

oleh perusahaan asuransi yaitu rasio likuiditas, rasio solvabilitas, dan rasio

profitabilitas/rentabilitas. Selain itu ada pula

ROI=

34

- rasio beban klaim terhadap premi netto/loss ratio: melihat tingkat

kerugian asuransi

- rasio retensi sendiri: melihat berapa persentase perusahaan dapat

menanggung risiko dari modal sendiri

- rasio underwriting: mengukur perbandingan antara hasil

underwriting dengan pendapatan premi, dibutuhkan untuk nasabah

dapat mengetahui pembagian surplus underwriting, merupakan

penentu pokok dari posisi laba usaha perusahaan asuransi.

- rasio beban komisi: melihat berapa persen biaya komisi yang

dikeluarkan perusahaan untuk komisi perantara

- rasio biaya manajemen: melihat efisiensi produk dan channel

distribusi

3) Keunggulan Analisis Rasio

Analisis rasio memiliki keunggulan dibanding teknik analisis lainnya

yaitu sebagai berikut:

a. rasio merupakan angka-angka atau ikhtisar statistik yang lebih mudah

dibaca dan ditafsirkan;

b. merupakan pengganti yang lebih sederhana dari informasi yang

disajikan laporan keuangan yang sangat rinci dan rumit;

c. mengetahui posisi perusahaan di tengah industri lain;

35

d. sangat bermanfaat untuk bahan dalam mengisi model-model

pengambilan keputusan dan model prediksi (Z-score);

e. menstandarisir size perusahaan;

f. lebih mudah memperbandingkan perusahaan dengan perusahaan lain

atau melihat perkembangan perusahaan secara periodik atau time

series;

g. lebih mudah melihat tren perusahaan serta melakukan prediksi di masa

yang akan datang.22

5. Analisis Perbandingan Laporan Keuangan

1) Pengertian Analisis Perbandingan

Analisis perbandingan adalah teknik analisis laporan keuangan yang

dilakukan dengan cara menyajikan laporan keuangan secara horizontal

dan membandingkan antara satu dengan yang lain, dengan menunjukkan

informasi keuangan atau data lainnya baik dalam rupiah atau dalam unit.23

2) Tujuan analisis perbandingan

Saat melakukan analisis laporan keuangan teknik perbandingan ini,

kita dapat membandingkannya dengan angka-angka laporan keuangan

tahun lalu, angka laporan keuangan perusahaan sejenis, rasio rata-rata

22

Sofyan Syafri Harahap, Op.Cit, h.298 23

Ibid., h.227

36

industri, dan rasio normatif sebagai standar perbandingan (Sofyan Syafri

H., 2006, h.227).

Berdasarkan teknik perbandingan ini maka dapat diketahui pula

adanya kenaikan dan penurunan nilai dalam rupiah atau unit serta dalam

bentuk persentase maupun rasio.

Perbandingan antar pos laporan keuangan dapat dilakukan melalui:

a. perbandingan dalam dua atau beberapa tahun (horizontal)

b. perbandingan dengan perusahaan yang dianggap terbaik

c. perbandingan dengan angka-angka standar industri yang berlaku

(Industrial Norm)

d. perbandingan dengan budget (anggaran)

e. perbandingan dengan bagian, divisi, atau seksi yang ada dalam suatu

perusahaan.24

Apabila melakukan perbandingan ini perlu diyakinkan bahwa:

a. standar penyusunan laporan keuangan harus sama

b. size dari perusahaan yang dibandingkan harus diperhatikan bukan

berarti harus sama

c. periode laporan yang dibandingkan harus sama khususnya untuk

laporan laba rugi dan komponennya.25

24

Ibid., h.228

37

D. Metode Analisis Laporan Keuangan

Analisis laporan keuangan memiliki beberapa metode diantaranya adalah

sebagai berikut:

1. Metode Komparatif

Merupakan metode perbandingan angka-angka dalam laporan

keuangan. Perbandingan tersebut dapat dilakukan dengan:

a. perbandingan horizontal yaitu membandingkan angka dalam satu

laporan keuangan di beberapa tahun yang berbeda misal laporan

keuangan tahun 2000 dibandingkan dengan laporan keuangan tahun

2001, 2001 dengan 2002.

b. perbandingan vertikal yaitu membandingkan unsur-unsur pada laporan

keuangan dalam satu tahun buku.

c. perbandingan dengan perusahaan yang terbaik

d. perbandingan dengan standar industri yang berlaku.

e. perbandingan dengan anggaran perusahaan.

25

Loc.cit

38

2. Metode Analisis Tren

Analisis ini menggunakan teknik perbandingan laporan keuangan

beberapa tahun kemudian dapat digambarkan trennya. Analisis tren dapat

dibuat melalui grafik. Maka diperlukan ilmu statistik seperti rumus chi-

square, program linear, dan sebagainya.

3. Metode Indeks Time Series

Metode ini dihitung indeks dan digunakan untuk mengonversikan

angka-angka laporan keuangan. Biasanya ditetapkan tahun dasar yang

diberi indeks 100. Berdasarkan dari tahun dasar ini dibuat indeks tahun-

tahun lainnya sehingga dapat dibaca dengan mudah perkembangan angka-

angka laporan keuangan perusahaan tersebut pada periode lain.

4. Common Size Financial Statement (Laporan Bentuk Awam)

Merupakan metode analisis yang menyajikan laporan keuangan dalam

bentuk persentase. Persentase itu dikaitkan dengan suatu jumlah yang

dinilai penting misalnya aset untuk neraca, penjualan untuk laba rugi.

Menurut Harahap (2006;243), analisis common size digunakan untuk

melihat struktur keuangan perusahaan dengan mengkonversi laporan

keuangan ke dalam laporan bentuk awam (common size) dengan

menggunakan denominator persentase.

39

5. Metode Rasio Laporan Keuangan

Merupakan metode perbandingan antara pos-pos tertentu dengan pos-

pos lainnya yang memiliki hubungan signifikan. Metode ini hanya

menyederhanakan hubungan antara pos tertentu dengan pos lainnya

sehingga dapat diberikan penilaian.

40

Grafik II.1

Kerangka Konseptual

2. Tinjauan (Review) Kajian Terdahulu

Menghindari terjadinya duplikasi penelitian serta untuk menguasai teori

yang relevan dengan masalah penelitian dan rencana model analisis yang akan

dipakai, maka penulis perlu melakukan kajian terdahulu. Berdasarkan

pengamatan dan pengkajian yang telah dilakukan terhadap beberapa sumber

kepustakaan terkait permasalahan yang akan diteliti, penulis mereview kajian

terdahulu sebagai berikut:

41

Tabel II.1

Tinjauan (Review) Kajian Terdahulu

1 Penulis:

Anna Zahara, tahun

2010.

Skripsi Jurusan Asuransi

Syariah UIN Syarif

Hidayatullah Jakarta.

Judul:

Analisis Ratio Keuangan

pada PT Asuransi

Takaful Keluarga

Objek Penelitian:

Annual Report PT Asuransi Takaful

Keluarga periode 2004-2008

Metode Penelitian:

Content Analysis (Analisis Isi) dan Metode

RLS (Rentabilitas, Likuiditas dan

Solvabilitas) untuk menghitung nilai kondisi

keuangan perusahaan asuransi.

Hasil Penelitian:

Berdasarkan metode RLS, dinyatakan bahwa

tingkat kinerja keuangan PT Asuransi

Takaful Keluarga memiliki nilai bobot nilai

sebesar 44% (< 100%) sehingga dikatakan

masuk dalam kategori kondisi keuangan

tidak sehat.

2 Penulis:

Markustinus Jemi, dkk.

Objek Penelitian:

Laporan Keuangan periode 2007-2011 PT

42

tahun 2013.

Jurnal Manajemen dan

Bisnis Universitas Negeri

Manado

Judul:

Analisis Profitabilitas

Untuk Menilai Kinerja

Keuangan PT (Persero)

Asuransi

Kredit Indonesia Cabang

Manado

ASKRINDO Cabang Manado.

Metode Penelitian:

Deskriptif. Analisis data menggunakan

perhitungan Rasio Profitabilitas (rasio

profitabilitas yang terdiri dari Gross profit

Margin (GPM), Net Profit Margin (NPM),

Return on equity (ROE), Income to total

assets dan Gross income to total assets.

Hasil Penelitian:

Dengan analisis rasio Profitabilitas

menunjukan bahwa dari tahun 2007 sampai

2011 berfluktuasi, ini berarti bahwa kinerja

keuangan PT ASKRINDO kurang baik.

Penurunan GPM, NPM, ROE, Income to

total Assets, Gross Income to total assets

yang paling besar terjadi pada tahun 2010

dan tahun 2011, karena pada tahun 2010 dan

2011 terjadi penurunan laba bersih yaitu

sebesar Rp 2.177.60 pada tahun 2009

43

menjadi Rp 1.803.94 pada tahun 2010 dan

Rp 1.438.86 pada tahun 2011

Perbedaan penelitian pada kali ini dengan penelitian sebelumnya

adalah pada objek penelitian dan metode analisis yang digunakan. Pada

penelitian kali ini objek penelitiannya adalah laporan keuangan AJB

Bumiputera 1912 unit syariah periode 2010-2014 yang telah dipublikasi.

Metode analisis laporan keuangan yang digunakan tidak hanya dengan metode

RLS (Rentabilitas, Likuiditas, dan Solvabilitas) tetapi juga dengan analisis

perbandingan laporan keuangan yang terdiri dari analisis komparatif-growth

analysis dan analisis common size.

44

BAB III

METODOLOGI PENELITIAN

A. Jenis dan Pendekatan Penelitian

Jenis penelitian yang dilakukan penulis adalah penelitian

ekonomi/bisnis. Pendekatan penelitian yang dilakukan yaitu penelitian

kuantitatif dengan format deskriptif. Penelitian kuantitatif dengan format

deskriptif bertujuan untuk menjelaskan, meringkaskan berbagai kondisi,

situasi, atau berbagai variabel yang timbul di masyarakat yang menjadi objek

penelitian itu berdasarkan apa yang terjadi. Format deskriptif ini dapat

dilakukan pada penelitian studi kasus. Penelitian ini hanya menggunakan

kasus atau wilayah tertentu sebagai objek penelitian, sehingga bersifat

kasuistik terhadap objek penelitian tersebut.1

B. Jenis dan Sumber Data

Data yang digunakan dalam penelitian ini adalah Data Sekunder. Data

sekunder tersebut berupa data yang diperoleh dari laporan keuangan AJB

Bumiputera 1912 periode 2010-2014 dan literatur kepustakaan seperti buku-

buku dan sumber lain yang berhubungan dengan materi yang dibahas.

1 Burhan Bungin, Metodologi Penelitian Kuantitatif: Komunikasi, Ekonomi, dan Kebijakan

Publik serta Ilmu-ilmu Sosial Lainnya, (Jakarta: Kencana, 2005), h.36

45

C. Teknik Pengumpulan Data

Teknik yang digunakan dalam memperoleh data adalah sebagai berikut:

1. Studi Dokumentasi. Dengan melakukan studi dokumentasi data yang

diperoleh adalah berupa data sekunder, yang berarti data yang diperlukan

sudah tertulis atau diolah oleh orang/lembaga lain. Dokumen tertulis

tersebut bisa berupa surat-surat, catatan, laporan, jurnal, dan bibliografi

lain.2 Dalam penelitian ini penulis mengumpulkan data dari dokumen

laporan keuangan AJB Bumiputera 1912 Departemen Syariah periode

2010-2014.

2. Penelitian kepustakaan. Studi pustaka adalah pengumpulan data dengan

cara mempelajari dan memahami buku-buku yang berhubungan dengan

asuransi syariah dan analisa laporan keuangan, serta jurnal atau hasil

penelitian lainnya yang berkaitan dengan masalah penelitian.

D. Teknik Pengolahan Data

Teknik pengolahan data yang digunakan dalam penelitian ini adalah

dengan menggunakan program Microsoft Excel yaitu dengan menginput

sejumlah angka-angka laporan keuangan yang dibutuhkan untuk kemudian

dianalisis dengan beberapa metode sehingga dapat dideskripsikan hasil dan

kesimpulan yang sifatnya kuantitatif.

2 Afifi Fauzi Abbas, Metodologi Penelitian, (Ciputat: ADELINA, 2010), h.153

46

E.Teknik Analisis Data

Teknik analisis yang dilakukan yaitu dengan metode analisis rasio

keuangan dan analisis perbandingan laporan keuangan dalam kurun waktu 5

tahun. Sebelum melakukan analisis dengan metode-metode tersebut ada

beberapa tahapan yang dilakukan yaitu sebagai berikut:

1. Mengelompokkan laporan keuangan dalam bentuk Neraca

Perbandingan dan Laporan Laba Rugi Perbandingan

2. Mengklasifikasi atau mengelompokkan akun-akun yang akan

diperhitungkan dalam analisis

3. Melakukan formulasi (rasio-rasio dan common size) sesuai dengan

rumus perhitungan.

Berikut ini beberapa metode analisis yang dilakukan:

Metode analisis perbandingan laporan keuangan, yang digunakan

diantaranya adalah sebagai berikut:

a. Metode Komparatif

Merupakan metode perbandingan angka-angka dalam laporan

keuangan. Perbandingan tersebut dapat dilakukan dengan:

- perbandingan horizontal yaitu membandingkan angka

pertumbuhan/growth analysis dalam satu laporan keuangan di

47

beberapa tahun yang berbeda yaitu dari tahun 2010-2011, 2011-

2012, 2012-2013, 2013-2014

- perbandingan dengan perusahaan yang terbaik

- perbandingan dengan standar industri yang berlaku.

b. Common Size Financial Statement (Laporan Bentuk Awam)

Merupakan metode analisis yang menyajikan laporan keuangan

dalam bentuk persentase. Persentase itu dikaitkan dengan suatu

jumlah yang dinilai penting misalnya aset untuk neraca, penjualan

untuk laba rugi. Menurut Harahap (2006;243), analisis common

size digunakan untuk melihat struktur keuangan perusahaan

dengan mengkonversi laporan keuangan ke dalam laporan bentuk

awam (common size) dengan menggunakan denominator

persentase.

c. Metode Rasio Laporan Keuangan

Merupakan metode perbandingan antara pos-pos tertentu

dengan pos-pos lainnya yang memiliki hubungan signifikan.

Metode ini hanya menyederhanakan hubungan antara pos tertentu

dengan pos lainnya sehingga dapat diberikan penilaian. Rasio-rasio

yang diukur adalah sebagai berikut:

48

i. Rasio Likuiditas

Semakin tinggi rasio nya maka semakin baik kondisi

keuangan perusahaan dalam hal memenuhi kewajiban jangka

pendek.

ii. Rasio Solvabilitas

Semakin kecil rasio nya maka semakin baik kondisi

keuangan perusahaan untuk melunasi kewajiban jangka

panjang.

iii. Rasio Rentabilitas/Profitabilitas

Rasio Kas=

Rasio Lancar (current ratio)=

Total debt to Equity Ratio=

Total Debt to Asset Ratio=

Return on Equity Ratio=

Return on Asset Ratio=

49

Semakin tinggi rasio nya maka perusahaan semakin efektif

dalam memperoleh laba.

iv. Rasio Underwriting

Analisa dari rasio keuntungan yang lain dapat

menyebabkan hasil underwriting yang positif atau negatif.

Rasio underwriting yang negatif mengindikasikan

kemungkinan rate yang ditetapkan berada di bawah yang

semestinya.

v. Rasio Retensi Sendiri

Semakin besar perusahaan maka semakin tinggi rasionya.

Rasio digunakan sebagai dasar dalam membandingkan

kemampuan perusahaan sebenarnya dengan dana/modal yang

tersedia.

50

BAB IV

ANALISIS DAN PEMBAHASAN

A. Profil Perusahaan

1. Sejarah Perusahaan1

Bumiputera 1912 didirikan di Magelang pada tanggal 12 Februari

1912 oleh perkumpulan Guru-Guru Hindia Belanda (PGHB). Pelopor

berdirinya adalah seorang tokoh pergerakan nasional yaitu Bapak M. Ng.

Dwidjosewojo (Sekretaris Boedi Oetomo). Sesuai dengan Perkumpulan yang

mendirikannya, perusahaan asuransi jiwa ini diberi nama Onderlinge

levensverzekering Maattschappij PGHB dan biasa disingkat dengan OL.Mij.

PGHB.

Adapun perintis dalam pembentukan perusahaan ini adalah :

a) M. Ng. Dwidjosewojo Komisaris adalah seorang guru bahasa jawa pada

Sekolah Pendidikan Guru (Kweekshool) di Yogyakarta

b) M.K.H. Soebroto Direktur, adalah seorang guru bahasa melayu pada

Sekolah Calon Pegawai (Opleding School Voor Inlandsche

Ambtennaaren/ OSVIA) di Magelang.

c) M. Adimidjojo - Bendahara, adalah seorang mantri guru pada Sekolah

Dasar Hindia Belanda (Hollandsh Inlandsche School / HIS) di Magelang

1 Data Asuransi Jiwa Syariah AJB Bumiputera 1912 Kantor Pusat Woltermonginsidi

51

Bumiputera yang berbentuk badan usaha mutual atau usaha bersama

ini menganut bahwa semua pemegang polis adalah pemilik perusahaan yang

mempercayakan wakil wakil mereka di Badan Perwakilan Anggota (BPA)

untuk mengawasi jalannya perusahaan. Asas mutualisme, idealisme dan

profesionalisme merupakan kekuatan utama bagi Bumiputera.

Unit bisnis syariah Bumiputera secara resmi terbentuk sejak

dikeluarkannya surat keputusan menteri keuangan No.kep.268/KM.6/2002

tanggal 7 Nopember 2002 dalam bentuk cabang usaha asuransi jiwa syariah

dan Fatwa Dewan Syariah Nasional No. 21/DSN-MUI/X/2001 tanggal 17

Oktober 2001. Dalam rangka menjaga kemurnian pelaksanaan prinsip- prinsip

syariah, maka berdasarkan keputusan Direksi No. SK/14/DIR/2002 tanggal 11

November 2002 dibentuk Divisi Asuransi Jiwa Syariah dan Kantor Cabang

Asuransi Syariah Jakarta. Namun, sejak Januari 2015 struktur organisasi

divisi tersebut telah diubah menjadi departemen syariah yang tugasnya

menangani pengelolaan dana dan administrasi syariah.

2. Visi dan Misi Perusahaan

a. Visi AJB Bumiputera 1912 :

AJB Bumiputera 1912 menjadi perusahaan asuransi jiwa

nasional yang kuat, modern dan menguntungkan didukung oleh Sumber

52

Daya Manusia (SDM) profesional yang menjunjung tinggi nilai-nilai

idealisme serta mutualisme.2

b. Misi AJB Bumiputera 1912 :

a. Menyediakan pelayanan dan produk jasa asuransi jiwa berkualitas sebagai wujud partisipasi dalam pembangunan nasional melalui

peningkatan kesejahteraan masyarakat Indonesia.

b. Menyelenggarakan berbagai pendidikan dan pelatihan untuk menjamin pertumbuhan kompetensi karyawan, peningkatan

produktivitas dan peningkatan kesejahteraan, dalam kerangka

peningkatan kualitas pelayanan perusahaan kepada pemegang polis.

c. Mendorong terciptanya iklim kerja yang motivatif dan inovatif untuk mendukung proses bisnis internal perusahaan yang efektif

dan efisien.3

3. Garis Besar Manajemen Perusahaan

a. Bentuk dan Pengelolaan

Asuransi Jiwa Syariah Bumiputera adalah cabang usaha AJB

Bumiputera 1912 berbentuk Divisi (sekarang Departemen) yang beroperasi

dengan prinsip syariah. Asuransi Jiwa Syariah Bumiputera akan menjadi

lembaga keuangan syariah yang diperhitungkan dan dibanggakan dalam

mensejahterakan masyarakat Indonesia melalui jasa asuransi jiwa syariah,

dengan dukungan sumber daya insani yang amanah (dipercaya), fathonah

(cerdas, skillfull, profesional), shiddiq (jujur dan benar), dan tabligh

2 Ibid.

3 Ibid.

53

(komunikatif, maupun melakukan tugas secara team work, dimana

informasi merata diseluruh fungsi organisasi). Asuransi jiwa syariah

Bumiputera menyelenggarakan kegiatan usaha yang mengikuti kaidah

kepemimpinan yang baik (good governance).4

b. Pemasaran

a) Kegiatan pemasaran asuransi jiwa syariah Bumiputera dilakukan

dengan membuka kantor cabang syariah sekaligus merekrut agen

khusus syariah, serta dilakukan dengan bersinergi antara lini bisnis.

b) Pertumbuhan pendapatan premi asuransi jiwa syariah Bumiputera

di atas rata-rata industri asuransi jiwa syariah.

c) Sasaran pasar meliputi segmen loyalist syariah market (segmen

pasar dari umat muslim) dan segmen non loyalist syariah market

(segmen pasar dari non muslim), serta portofolio AJB Bumiputera

1912.5

c. Keuangan dan Investasi

a) Investasi yang dilakukan dengan prinsip-prinsip syariah.

b) Investasi ditempatkan pada outlet-outlet yang menguntungkan,

yang diarahkan pada deposito syariah, obligasi syariah, reksadana

syariah, dan pembiayaan kesejahteraan karyawan dengan skim

murabahah.

4 Ibid.

5 Ibid.

54

c) Hasil investasi diharapkan lebih tinggi dari asumsi yang diberikan

kepada pemegang polis.

d) Pengelolaan keuangan dan investasi mengikuti Keputusan Menteri

Keuangan Republik Indonesia No. Kep. 424/KMK.06/2003

tanggal 30 September 2003 tentang keuangan perusahaan asuransi

dan perusahaan reasuransi.6

d. Teknik dan Administrasi

a) Produk dan layanan mengikuti tuntutan bisnis syariah.

b) Penyajian informasi yang mutakhir dan relevan dengan kegiatan

usaha, memadai, dan tepat waktu.

c) Sistem aplikasi administrasi dan keuangan dapat menyajikan

laporan keuangan di setiap Kantor Cabang Syariah.

d) Pemegang polis dapat melihat dana tabungan dan hasil

investasinya setiap saat di Kantor Cabang.7

6 Ibid.

7 Ibid.

55

e. Sumber Daya Manusia (SDM)

a) Prioritas pemenuhan kebutuhan SDM organik diambil dari intern

sedangkan untuk mitra kerja dari ekstern.

b) Membentuk calon pemimpin, cabang syariah yang mempunyai

kompetensi dan kapasitas yang tinggi, diprioritaskan dari AK

Asuransi Perorangan (Asper), Asuransi Kumpulan (Askum).

c) Membentuk SDM yang mempunyai moral dan etika tinggi

(akhlakul karimah), dan mempunyai sifat sidiq, amanah, fathonah,

dan tabligh.

d) Membentuk SDM yang mempunyai etos kerja dan produktifitas

yang tinggi, serta profesional di bidangnya.8

8 Ibid.

56

B. Kondisi Keuangan Departemen Syariah AJB Bumiputera 1912

1. Perbandingan Laporan Keuangan

Tahapan yang dilakukan sebelum menganalisis laporan keuangan

adalah dengan mengklasifikasikan akun-akun pada laporan keuangan yang

akan diperhitungkan terkait metode analisis yang digunakan. Klasifikasi

tersebut disajikan sebagai berikut:

Tabel IV.1

Neraca Perbandingan AJB Bumiputera 1912 unit yariah

2014 2013 2012 2011 2010

ASET (dalam jutaan rupiah)

Kas dan Setara Kas 8,468.44 16,108.01 14,490.28 16,569.99 23,414.99

Piutang Kontribusi - - - - -

Tagihan Investasi - - - - -

Piutang Hasil Investasi 2,570.34 2,545.59 1,307.21 1,543.62 1,189.33

Tagihan Ujroh kepada Peserta - - - - -

Piutang Reasuransi - - - - -

Tagihan Qardh - - - - -

Piutang

a. Murabahah - - - - -

b.Musyarakah - - - - -

c. Salam - - - - -

e. lain-lain - - - - -

f. Istishna' - - - - -

Investasi Pada Surat Berharga 888,124.26 720,210.77 673,411.23 533,637.23 391,336.28

Pembiayaan

a. Mudharabah - - - - -

b.Musyarakah - - - - -

Investasi pada Entitas Lain - - - - -

Properti Investasi - - - - -

Aset Lain 5,747.37 6,885.32 6,435.84 3,628.55 6,976.05

Jumlah Aset 904,910.41 745,749.69 695,644.56 555,379.39 422,916.65

57

2014 2013 2012 2011 2010

KEWAJIBAN (dalam jutaan rupiah)

Penyisihan Kontribusi 42,854.32 35,094.55 24,422.02 - -

Penyisihan Kontribusi yang

Belum Menjadi Hak

1,570.74 586.80 1,347.46 - -

Penyisihan Teknis - - - 23,631.26 17,633.35

Kontribusi yang belum menjadi

hak

- - - 42,544.86 20,049.55

Utang Klaim 3,008.42 3,110.20 1,744.87 1,564.71 -

Klaim yang Sudah Terjadi

Tetapi belum dilaporkan

314.15 117.36 214.72 - -

Bagian Peserta atas Surplus

Underwriting Dana Tabarru'

yang Masih Harus Dibayar

- - - - -

Utang Komisi - - - 122.95 -

Utang Pajak 129.14 260.39 356.97 266.02 394.23

Utang Reasuransi 1,350.66 308.80 390.30 456.47 254.60

Utang Dividen - - - - -

Utang Lain 68,962.51 73,153.06 65,095.54 7,557.34 10,173.81

Jumlah Kewajiban 118,189.94 112,631.16 93,571.88 76,143.61 48,505.54

EKUITAS (dalam jutaan rupiah)

Modal disetor 80,000.00 80,000.00 80,000.00 80,000.00 55,000.00

Kenaikan (Penurunan) Surat

Berharga

24,271.05 (28,733.39) 6,019.91 (1,335.83) 8,665.70

Saldo Laba (Rugi) 4,226.82 3,529.84 3,289.46 8,669.81 (19,472.32)

Jumlah Ekuitas 108,497.87 54,796.45 89,309.37 87,333.98 44,193.38

58

Tabel IV.2

Laporan Laba Rugi Perbandingan AJB Bumiputera 1912 unit syariah

LABA RUGI 2014 2013 2012 2011 2010

Pendapatan (dalam jutaan rupiah)

Pendapatan Pengelolaan Operasi

Asuransi

33,194.40 44,665.05 46,449.48 53,064.43 36,954.23

Pendapatan Pengelolaan Portofolio

Investasi Dana Peserta

10,410.33 10,273.73 13,073.37 11,398.57 6,742.14

Pendapatan Pembagian Surplus

Underwriting

- - - - -

Pendapatan Investasi 13,904.10 4,474.52 7,847.59 1,056.05 5,143.59

Jumlah Pendapatan 57,508.83 59,413.30 67,370.44 65,519.05 48,839.96

Beban

Beban komisi 21,877.94 28,070.73 27,701.46 28,054.96 24,596.59

Ujroh dibayar 640.38 339.00 356.93 377.22 -

Beban umum dan administrasi 6,741.49 9,548.96 11,832.67 9,596.94 9,614.59

Beban pemasaran 28,780.46 25,858.96 27,373.10 28,610.22 31,848.55

Beban pengembangan - - - - -

Jumlah Beban 58,040.27 63,817.66 67,264.16 66,639.34 66,059.73

Laba Usaha (531.44) (4,404.36) 106.28 (1,120.29) (17,219.77)

Pendapatan (beban) non usaha neto 1,228.43 4,644.74 (683.62) 29,262.43 (55,511.11)

Laba sebelum pajak 696.99 240.38 (577.34) 28,142.14 (72,730.88)

Beban pajak - - - - -

Laba Neto 696.99 240.38 (577.34) 28,142.14 (72,730.88)

59

Tabel IV.3

Laporan Surplus (Defisit) Underwriting Dana Tabarru

AJB Bumiputera 1912 unit syariah

2014 2013 2012 2011 2010

PENDAPATAN ASURANSI (dalam jutaan rupiah)

Kontribusi Bruto 60,392.29 75,199.09 64,731.19 71,047.86 61,866.26

Ujroh Pengelola (33,194.40) (44,665.05) (46,449.48) (53,064.43) (36,954.23)

Bagian Reasuransi (atas risiko) (3,216.90) (1,688.48) (1,246.67) (1,131.68) (1,149.66)

Perubahan Kontribusi yang Belum Menjadi

Hak

983.94 (760.66) (335.41) 551.64 (539.98)

Jumlah Pendapatan (pendapatan premi) 22,997.05 29,606.22 17,370.45 16,300.11 24,302.35

Premi Neto 23,980.99 28,845.56 17,035.04 16,851.75 23,762.37

BEBAN ASURANSI

Pembayaran Klaim 14,366.85 16,268.48 20,213.45 18,702.58 9,317.93

Klaim yang Ditanggung Reasuransi dan

Pihak Lain

(1,321.96) - - (197.67) -

Klaim yang Masih Harus Dibayar - - - - -

Klaim yang Masih Harus Dibayar yang

Ditanggung Reasuransi dan Pihak Lain

- - - - -

Penyisihan Kontribusi 7,759.77 10,672.54 2,742.99 5,176.90 4,484.64

Penyisihan Klaim 196.79 (97.36) (54.64) 269.37 -

Beban Pengelolaan Asuransi - - - - -

Jumlah Beban Asuransi 21,001.45 26,843.66 22,901.80 23,951.18 13,802.57

Surplus (Defisit) Neto Asuransi 1,995.60 2,762.56 (5,531.35) (7,651.07) 10,499.78

Pendapatan Investasi

Total Pendapatan Investasi 5,450.61 (1,117.76) 2,117.10 2,963.05 1,174.59

Dikurangi Beban Pengelolaan Portofolio

Investasi

(1,200.11) (968.90) (636.74) (888.91) (352.38)

Pendapatan investasi neto 4,250.50 (2,086.66) 1,480.36 2,074.14 822.21

Surplus (defisit) Underwriting Dana

Tabarru'

6,246.10 675.90 (4,050.99) (5,576.93) 11,321.99

60

2. Analisis Rasio Keuangan

Rasio Risk Based Capital/RBC merupakan tolak ukur kesehatan

keuangan perusahaan asuransi. Sesuai dengan Peraturan Menteri

Keuangan (PMK) No.11/PMK.010/2011 tentang Kesehatan Keuangan

Usaha Asuransi dan Usaha Reasuransi dengan Prinsip Syariah, bahwa

Perusahaan harus menjaga Tingkat Solvabilitas Dana Tabarru paling

rendah 30% dari dana yang diperlukan.

Selain itu, sesuai dengan Keputusan Menteri Keuangan

No.826/KMK.013/1992 tentang cara perhitungan nilai kondisi keuangan,

tolak ukur yang digunakan dikenal dengan metode RLS (Rentabilitas,

Likuiditas, dan Solvabilitas). Metode ini membagi kondisi keuangan

perusahaan menjadi 4 (empat) golongan yaitu: Sehat sekali, sehat, kurang

sehat dan tidak sehat.

Cara perhitungan bobot nilai tersebut adalah sebagai berikut:

No Kondisi

Keuangan Rentabilitas Likuiditas Solvabilitas

Total

Bobot

1 Sehat Sekali >12% >150% >200%

Bobot Nilai > 75 > 12.5 > 12.5 >100

2 Sehat > 8-12 % >100-150% >150-200%

Bobot Nilai >50-75 >8.33-12.5 >9.38-12.5 >68-100

3 Kurang Sehat >5-8% >75-100% >100-150%

Bobot Nilai >31.5-50 >6.25-8.33 >6.25-9.38 >44-68

4 Tidak Sehat

61

a. Rasio Tingkat Solvabilitas/ Risk Based Capital (RBC)

Merupakan rasio yang mengukur tingkat kesehatan dan keamanan

finansial perusahaan asuransi. Semakin besar rasio yang diperoleh

maka semakin baik kondisi keuangan perusahaan asuransi tersebut.

Rasio ini sangat penting terutama bagi peserta asuransi dalam hal

pengajuan klaim, pun bagi perusahaan karena kewajiban dalam

menjamin risiko dapat terjadi setiap saat.

Tabel IV.4

Rasio Pencapaian RBC

Tahun 2014 2013 2012 2011 2010

Rasio

Pencapaian

(%)

97.98 % 57.07 % 107.43 % 74.33 % 97.92 %

Sumber: Laporan Keuangan Departemen syariah AJB Bumiputera 1912

Grafik IV.1

Rasio Pencapaian RBC

AJB Bumiputera 1912 departemen syariah

0.00%

50.00%

100.00%

150.00%

2010 2011 2012 2013 2014

Rasio Pencapaian RBC

Rasio Pencapaian RBC

62

Rasio pencapaian tingkat solvabilitas/rasio Risk Based Capital

(RBC) yang diperoleh AJB Bumiputera 1912 Departemen Syariah

selama periode 2010 hingga 2014 sudah cukup baik karena sudah di

atas 30% yang artinya sudah memenuhi syarat pada Peraturan Menteri

Keuangan (PMK) No.11/PMK.010/2011 tentang Kesehatan Keuangan

Usaha Asuransi dan Usaha Reasuransi dengan Prinsip Syariah.

Pada tahun 2011 rasio RBC mengalami penurunan dari tahun

sebelumnya dikarenakan pada tahun tersebut terjadi penurunan jumlah

tingkat solvabilitas akibat bertambahnya angka kewajiban yang lebih

besar dibanding pada kekayaan yang diperkenankan, namun

meningkat di tahun 2012 dengan nilai yang cukup signifikan karena

bertambahnya jumlah tingkat solvabilitas dan ada kelebihan dari batas

tingkat solvabilitas. Kemudian, di tahun 2013 rupanya terjadi

penurunan rasio RBC kembali. Hal ini dipengaruhi adanya masalah

RBC pada perusahaan induk AJB Bumiputera 1912 dimana

pencapaian rasio RBC nya kurang dari 120%. Penurunan tersebut

cukup drastis karena bertambahnya angka kewajiban yang harus

dipenuhi tidak seimbang dengan penambahan angka kekayaan yang

diperkenankan sehingga ada kekurangan pada batas tingkat

solvabilitas. Lalu, di tahun 2014 terjadi kenaikan rasio kembali yang

63

berarti bahwa ada perbaikan kinerja keuangan di departemen syariah

AJB Bumiputera 1912.

Secara garis besar selama periode 2010-2014 tidak ada

masalah pada RBC di departemen syariah dan dapat dikatakan bahwa

kondisi keuangan di departemen syariah AJB Bumiputera 1912 sudah

sehat jika diukur dari perolehan Risk Based Capital (RBC).

b. Rasio Likuiditas

Merupakan rasio yang menunjukkan kemampuan perusahaan

untuk membayar kewajiban atau utang-utang jangka pendek. Penilaian

likuiditas perlu untuk mengantisipasi risiko likuiditas yang akan

muncul.

Menurut data di laporan keuangan, perolehan rasio likuiditas AJB

Bumiputera departemen syariah adalah sebagai berikut:

Tabel IV.5

Rasio Likuiditas

Tahun 2014 2013 2012 2011 2010

Rasio

Likuiditas 400.07% 392.16% 298.74% 315.35% 390.49%

Sumber: Laporan Keuangan Departemen syariah AJB Bumiputera 1912

64

Grafik IV.2

Rasio Likuiditas

AJB Bumiputera 1912 departemen syariah

Berdasarkan data perolehan rasio likuiditas tersebut dapat

diketahui bahwa nilai rata-rata rasio likuiditas selama 2010-2014

adalah 395.36%. Artinya, rasio likuiditas yang dimiliki AJB

Bumiputera 1912 Departemen Syariah masuk kategori Sehat Sekali.

Hal ini mengindikasikan tidak ada masalah dalam hal likuiditas. AJB

Bumiputera 1912 Departemen Syariah mampu untuk mencairkan dana

yang dimiliki dengan cepat dalam hal memenuhi kewajiban lancarnya

terutama kewajiban terhadap peserta asuransi seperti pembayaran

klaim dan sebagainya.

Di tahun 2010 ke 2012 terjadi penurunan nilai rasio karena pada

tahun tersebut jumlah kewajiban yang harus dipenuhi terus bertambah

yang berupa utang lain, utang pajak, utang klaim dan penyisihan

0.00%

200.00%

400.00%

600.00%

Rasio Likuiditas

Rasio Likuiditas

65

kontribusi sedangkan bertambahnya jumlah kewajiban tersebut tidak

diimbangi dengan penambahan jumlah aset lancar pada sisi kas yang

bersifat mudah dicairkan yang justru terus berkurang, sedangkan

asetnya bertambah pada sisi investasi pada surat berharga yang

sifatnya tidak mudah dicairkan. Kemudian, di tahun 2013 hingga 2014

ada kenaikan nilai yang cukup besar. Artinya ada perbaikan kinerja

perusahaan dalam hal likuiditas yang dipengaruhi adanya perbaikan

dari sisi aset lancar sebagai indikator pemenuhan kewajiban jangka

pendek.

c. Rasio Solvabilitas

Rasio solvabilitas yang diukur dengan Total Debt to Equity Ratio

menunjukkan kemampuan perusahaan dalam memenuhi kewajiban

menggunakan modal yang dimiliki, sedangkan Total Debt to Asset

Ratio menunjukkan kemampuan perusahaan dalam mengadaptasi

kond