ANALISIS KINERJA KEUANGAN SEBAGAI SALAH SATU DASAR

PENGAMBILAN KEPUTUSAN INVESTASI

(Study Kasus pada Perusahaan Food and Beverages yang terdaftar di BEI)

Oleh:

FITRIYATUN NIAM

NPM: 10.1.01.06569

PROGRAM STUDI : AKUNTANSI

SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI INDONESIA (STIESIA)

SURABAYA

2014

ANALISIS KINERJA KEUANGAN SEBAGAI SALAH SATU DASAR

PENGAMBILAN KEPUTUSAN INVESTASI

(Study Kasus pada Perusahaan Food and Beverages yang terdaftar di BEI)

Skripsi Diajukan Untuk Memenuhi Salah Satu Syarat

Guna Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi

Program Studi : Akuntansi

Konsentrasi : Akuntansi Keuangan

Oleh :

FITRIYATUN NIAM

NPM: 10.1.01.06569

SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI INDONESIA STIESIA SURABAYA

2014

iv

DAFTAR RIWAYAT HIDUP

A. MAHASISWA Nama : FITRIYATUN NIAM NPM : 10.1.01.06569 Program Studi : Akuntansi Tempat/Tanggal Lahir : Sidoarjo, 3 April 1992 Agama : Islam Jumlah Saudara/Anak ke : Anak ke 3 dari 3 bersaudara Alamat Rumah : Jl. Suko Legok II No.4 Sukodono, Sidoarjo Status : Belum Kawin

B. ORANG TUA Nama : Ismail Alamat Rumah/Telepon : Jl. . Suko Legok II No.4 Sukodono, Sidoarjo Alamat Kantor : - Pekerjaan/Jabatan : Wiraswasta

C. RIWAYAT PENDIDIKAN 1. Tamat SDN Suko 1 Tahun 2004 2. Tamat SMP Negeri 1 Taman Tahun 2007 3. Tamat SMK Ketintang 1 Surabaya Tahun 2010 4. Pendidikan Tinggi (PT)

Nama PT Tempat Semester Tahun Keterangan

STIESIA Surabaya I-VII 2010-2014 -

D. RIWAYAT PEKERJAAN

Tahun Bekerja di Pangkat/Golongan Jabatan

- - - -

Dibuat dengan sebenarnya

Oleh

FITRIYATUN NIAM

v

KATA PENGANTAR

Dengan memanjatkan puji syukur kehadirat Allah SWT yang telah

memberikan kesehatan, kesempatan kepada kita khususnya pada penulis sehingga

dapat menyelesaikan penyusunan skripsi ini dengan judul “ANALISIS

KINERJA KEUANGAN SEBAGAI SALAH SATU DASAR

PENGAMBILAN KEPUTUSAN INVESTASI (Study Kasus pada

Perusahaan Food and Beverages yang terdaftar di BEI).” Pada kesempatan ini

penulis ingin mengucapkan terima kasih kepada:

1. Allah SWT yang telah memberikan kekuatan dan kesabaran selama ini.

2. Bapak Dr. Akhmad Riduwan, S.E., M.S.A., Ak. selaku Ketua STIESIA

Surabaya.

3. Ibu Andayani, S.E., M.Si., Ak. selaku Ketua Program Studi Akuntansi

STIESIA Surabaya.

4. Ibu Endang Dwi Retnani, Dra., M.Si.,Ak. selaku dosen pembimbing yang

telah memberikan bimbingan sehingga skripsi ini dapat terselesaikan.

5. Ibu Dra. Wiwiek Srikandi selaku dosen wali yang telah memberikan

bimbingan dan ilmu yang bermanfaat.

6. Bapak Bambang Hadi Santoso, SE., M.Si. selaku ketua galeri Investasi

Bursa Efek Indonesia STIESIA Surabaya yang telah memberikan ijin riset.

7. Bapak dan Ibu Dosen serta seluruh staf Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi

Indonesia (STIESIA) Surabaya yang telah memberikan bekal ilmu

pengetahuan kepada penulis selama mengikuti perkuliahan.

vi

8. Ayah dan Ibu tercinta yang telah sabar membimbing, merawat, dan

memberikan kasih sayang, nasihat dan doanya sehingga skripsi ini bisa

terselesaikan.

9. Mbak Acun dan Mas Udin yang telah memberikan dukungan sehingga

skripsi ini bisa terselesaikan.

10. Calon imamku Avib Subastian yang selalu membuat hari-hariku menjadi

indah.

11. sahabat-sahabatku putu, fita, lilik, arini, ovi, zeki, amiriah, dan revina yang

selalu membuat suasana kelas menjadi rame

12. teman-teman SA2 angkatan 2010

13. semua pihak yang tidak bisa disebutkan satu persatu yang telah membantu

selama penyusunan skripsi ini.

Akhir kata semoga penyusunan skripsi ini dapat berguna bagi semua bagi

semua khususnya mahasiswa Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA)

Surabaya. Lain dari itu penulis menyadari bahwa skripsi ini kurang sempurna

sehingga diharapkan untuk memberikan saran dalam penyusunan skripsi ini.

Surabaya, 26 April 2014

Penulis

FITRIYATUN NIAM

vii

DAFTAR ISI

HALAMAN SAMPUL SKRIPSI .................................................................... i

HALAMAN JUDUL SKRIPSI ........................................................................ ii

HALAMAN PENGESAHAN TIM PENGUJI ............................................... iii

HALAMAN PERNYATAAN .......................................................................... iv

DAFTAR RIWAYAT HIDUP ........................................................................ v

KATA PENGANTAR ....................................................................................... vi

DAFTAR ISI ..................................................................................................... viii

DAFTAR TABEL ............................................................................................. xi

DAFTAR GAMBAR ......................................................................................... xii

DAFTAR LAMPIRAN .................................................................................... xiii

INTISARI ......................................................................................................... xiv

ABSTRACT ........................................................................................................ xv

1. PENDAHULUAN ..................................................................................... 1

1.1 Latar Belakang Masalah .................................................................... 1

1.2 Rumusan Masalah ............................................................................. 3

1.3 Tujuan Penelitian ............................................................................... 4

1.4 Manfaat Penelitian ............................................................................. 4

1.5 Ruang Lingkup Penelitian ................................................................. 5

2. TINJAUAN TEORITIS ............................................................................ 6

2.1 Laporan Keuangan .............................................................................. 6

2.1.1 Pengertian Laporan Keuangan ....................................................... 6

2.1.2 Tujuan Laporan Keuangan ............................................................. 7

2.2 Kinerja Keuangan Perusahaan ............................................................ 7

2.2.1 Pengertian Kinerja Keuangan ........................................................ 7

viii

2.2.2 Tujuan Pengukuran Kinerja ........................................................... 8

2.2.3 Manfaat Pengukuran Kinerja ......................................................... 9

2.3 Analisis Rasio Keuangan.......................................................... .......... 10

2.3.1 Pengertian Analisis Rasio Keuangan ............................................. 10

2.3.2 Metode Perbandingan Rasio Keuangan ......................................... 11

2.3.3 Keunggulan Analisis Rasio Keuangan ........................................... 11

2.3.4 Kelemahan Analisis Rasio Keuangan ............................................ 12

2.4 Rasio Profitabilitas.............................................................................. 13

2.5 Rasio Solvabilitas....................................................... ........................ 15

2.6 Konsep Economic Value Added (EVA)......................... .................... 16

2.6.1 Pengertian EVA ............................................................................. 16

2.6.2 Manfaat EVA ................................................................................. 19

2.6.3 Keunggulan dan Kelemahan EVA ................................................. 20

2.6.4 Langkah-langkah Menentukan EVA.............................................. 22

2.6.5 Tolok Ukur Penilaian Kinerja Keuangan dalam EVA ................... 25

2.7 Hasil Penelitian terdahulu............... .................................................... 26

2.8 Rerangka Berpikir............................................................................... 29

3. METODA PENELITIAN ......................................................................... 30

3.1 Jenis Penelitian dan Gambaran dari Populasi (Objek) Penelitian ..... 30

3.1.1 Jenis Penelitian ............................................................................... 30

3.1.2 Jenis Data ....................................................................................... 30

3.1.3 Sumber Data ................................................................................... 30

3.1.4 Obyek Penelitian ............................................................................ 31

ix

3.2 Teknik Pengumpulan Data ................................................................ 31

3.3 Satuan Kajian ...................................................................................... 31

3.4 Teknik analisis Data……………………………………………….... 32

4. HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN ....................................... 34

4.1 Gambaran Umum Obyek Penelitian ................................................. 34

4.2 Pembahasan ........................................................................................ 38

4.2.1 Rasio Profitabilitas ......................................................................... 48

4.2.2 Rasio Solvabilitas ........................................................................... 54

4.2.3 Perhitungan EVA ........................................................................... 58

5. PENUTUP .................................................................................................. 74

5.1 Kesimpulan ....................................................................................... 74

5.2 Saran ................................................................................................... 75

JADWAL PENELITIAN ................................................................................ 77

DAFTAR PUSTAKA ....................................................................................... 78

LAMPIRAN

x

DAFTAR TABEL

Tabel Halaman

1. Rekapitulasi laporan Keuangan PT.Cahaya Kalbar Tbk ............. ....... 39

2. Rekapitulasi Laporan Keuangan PT.Prasidha Anek Niaga Tbk......... 42

3. Rekapitulasi laporan Keuangan PT.Sekar Laut Tbk ........................... 45

4. Hasil Perhitungan Profit Margin .......................................................... 49

5. Hasil Perhitungan Return On Invesment .............................................. 51

6. Perhitungan Return On Equity .............................................................. 53

7. Hasil Perhitungan Debt to Total Asset Ratio ........................................ 55

8. Hasil perhitungan Debt to Equity Ratio ................................................ 56

9. Hasil Perhitungan Biaya Hutang Sebelum Pajak ................................. 59

10. Hasil Perhitungan Tarif Pajak ............................................................. 60

11. Hasil Perhitungan Biaya Hutang Setelah Pajak .................................. 60

12. Perhitungan Tingkat Suku Bunga Bebas Resiko (Rf) ......................... 61

13. Hasil Perhitungan Tingkat Pengembalian Pasar (Rm) ......................... 62

14. Hasil Perhitungan Tingkat Pengembalian Saham Individu (Ri) ......... 63

15. Hasil Perhitungan koefisien Beta ........................................................ 64

16. Hasil Perhitungan Biaya Modal Saham .............................................. 65

17. Hasil Perhitungan WACC ................................................................... 66

18. Hasil Perhitungan EVA ....................................................................... 68

19. Perbandingan Analisis rasio Profitabilitas,Solvabilitas,dan EVA ...... 70

xi

DAFTAR GAMBAR

Gambar Halaman

1. Rerangka Pemikiran ............................................................................... 18

xii

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran

1. Laporan Keuangan PT.Cahaya Kalbar Tbk

2. Laporan Keuangan PT.Prasidha Aneka Niaga Tbk

3. Laporan Keuangan PT.Sekar Laut Tbk

4. Perhitungan Rasio Profitabilitas

5. Perhitungan Biaya Hutang Sebelum Pajak

6. Perhitungan Tarif Pajak

7. Perhitungan Biaya Hutang Setelah Pajak

8. Tingkat Suku Bunga Sertifikat Bank Indonesia (SBI)

9. Perhitungan Tingkat Pengembalian Pasar (Rm)

10. Perhitungan Tingkat Pengembalian Saham Individu (Ri)

11. Perhitungan Beta

12. Perhitungan Biaya Modal Saham

13. Perhitungan Struktur Modal dan WACC

14. Perhitungan EVA

15. Surat Tugas Bimbingan Skripsi kepada Dosen

16. Kartu Konsultasi Bimbingan Skripsi

17. Surat Pengantar Ijin Riset Ke Instansi

18. Surat Balasan Ijin Riset Dari Instansi

19. Berita Acara Bimbingan Skripsi

20. Sertifikat Seminar Metodologi