sekuritas dilutif bag 3

16-1

Volume 2Volume 2

16-2

C H A P T E R C H A P T E R 1616

DILUTIVE SECURITIES AND DILUTIVE SECURITIES AND EARNINGS PER SHAREEARNINGS PER SHARE

Intermediate AccountingIFRS Edition

Kieso, Weygandt, and Warfield

16-3

Earnings per share menunjukkan laba yang didapat oleh setiap

lembar saham biasa (ordinary share).

Perusahaan melaporkan EPS hanya untuk saham biasa

Jika statemen laba berisi discontinued operations,

perusahaan diharuskan untuk melaporkan EPS dari

continuing operations dan laba bersih on the face of the

income statement.

Computing Earnings Per ShareComputing Earnings Per ShareComputing Earnings Per ShareComputing Earnings Per Share

Illustration 16-12

16-4

Simple Structure—Hanya saham biasa, tidak ada

sekuritas dilutif potensial.

Complex Structure—Ada sekuritas dilutif potensial.

“Dilutive” berarti kemampuan untuk mempengaruhi

EPS ke arah penurunan (downward direction).

EPS Simple Capital StructureEPS Simple Capital StructureEPS Simple Capital StructureEPS Simple Capital Structure

16-5

Dividen Saham Preferen

Mengurangi laba bersih yang diperhitungkan untuk

pemegang saham biasa

Illustration 16-13

EPS Simple Capital StructureEPS Simple Capital StructureEPS Simple Capital StructureEPS Simple Capital Structure

16-6

Rerata Tertimbang Jumlah Saham yang Beredar

Perusahaan harus membobot saham dengan pecahan

periode peredaran saham.

Jika ada dividen saham atau pemecahan saham, maka

perusahaan perlu menyesuaikan saham yang beredar

sebelum tanggal dividen saham atau pemecahan saham.

EPS Simple Capital StructureEPS Simple Capital StructureEPS Simple Capital StructureEPS Simple Capital Structure

16-7

Contoh:

Tanggal Keterangan Jumlah Saham Beredar

1 Januari1 April

1 Juli

1 November31 Desember

Saldo awalDikeluarkan 30.000 lembar tunai

Dibeli 39.000 lembar

Dikeluarkan 60.000 lembar tunaiSaldo akhir

90.000 30.000 120.000

39.000 81.000

60.000 141.000

16-8

Perhitungan Rata-rata Tertimbang Jumlah Lembar Saham yang Beredar

TanggalBeredar

JumlahBulan

Beredar

JumlahSahamBeredar

PecahanTahun

Rata-rataTertimbang

1/1 - 1/41/4 - 1/71/7 - 1/111/11 - 31/12

3342

90.000 lembar120.000 lembar81.000 lembar

141.000 lembar

3/123/124/122/12

22.500 lembar30.000 lembar27.000 lembar23.500 lembar

103.000 lembar

16-9

Tanggal Keterangan Saham Beredar

1 Januari1 Mei

1 Juli

31 Desember31 Desember

Saldo awalDibeli 30.000 lembar saham treasury

Tambahan 300.000 lembar (stock split)(1 lembar dipecah menjadi 3)

Dikeluarkan 50.000 lembar tunaiSaldo akhir

180.000 30.000 150.000

300.000 450.000 50.000 500.000

16-10

Ilustrasi LengkapIlustrasi LengkapIlustrasi LengkapIlustrasi Lengkap

Perhitungan rata-rata jumlah saham biasa yang beredar

TanggalBeredar

JumlahSaham Beredar

Peny.Stock Split

PecahanTahun

Rata-rataTertimbang

1/1 - 1/5 1/5 - 1/71/7 – 31/12

180.000 150.000

450.000

33

4/122/126/12

180.000 75.000

225.000 480.000

16-11

Illustration 16-16

Hitung rerata tertimbang jumlah saham yang beredar!!

EPS Simple Capital StructureEPS Simple Capital StructureEPS Simple Capital StructureEPS Simple Capital Structure

16-12

Illustration 16-16

Illustration 16-17

EPS Simple Capital StructureEPS Simple Capital StructureEPS Simple Capital StructureEPS Simple Capital Structure

16-13

Complex Capital Structure jika perusahaan memiliki

Sekuritas konversi,

options, warrants, atau other rights

yang jika dikonversi atau di-exercise dapat mendilusi EPS

Perusahaan melaporkan EPS dasar dan EPS dilusian.

EPS Complex Capital StructureEPS Complex Capital StructureEPS Complex Capital StructureEPS Complex Capital Structure

16-14

EPS dilusian mencakup pengaruh semua potensi saham biasa dilusi yang beredar selama periode berjalan.

Perusahaan tidak akan melaporkan EPS dilusian jika sekuritas dalam struktur modalnya adalah antidilutive.

Illustration 16-22

EPS Complex Capital StructureEPS Complex Capital StructureEPS Complex Capital StructureEPS Complex Capital Structure

16-15

Diluted EPS – Convertible Securities

Mengukur pengaruh dilutif konversi potensial terhadap EPS menggunakan if-converted method.

Metoda ini untuk obligasi konversi mengasumsikan:

(1) Konversi terjadai pada awal periode (atau pada saat

pengeluaran sekuritas jika dikeluarkan selama periode

tersebut), dan

(2) Eliminasi bunga obligasi ybs, net of tax.

EPS Complex Capital StructureEPS Complex Capital StructureEPS Complex Capital StructureEPS Complex Capital Structure

16-16

Ilustrasi: Mayfield Corporation memperoleh laba bersih sebesar

$210,000 dan memiliki rerata tertimbang jumlah lembar saham

biasa yang beredar sebanyak 100,000 lembar. Perusahaan

memiliki dua obligasi konversi yang beredar. Kelompok A, adalah

obligasi 6% yang dijual tahun lalu dengan harga 100 (total

$1,000,000) dan dapat ditukarkan ke dalam 20,000 lembar saham

biasa. Biaya bunga obligasi tersebut tahun ini berjumlah $62,000.

Kelompok B adalah obligasi 7% yang dijual pada tanggal 1 April

tahun ini dengan harga 100 (total $1,000,000) dan dapat dikonversi

ke dalam 32,000 lembar saham biasa. Biaya bunga untuk obligasi

ini adalah $80,000. Tarif pajak adalah 40%.

EPS Complex Capital StructureEPS Complex Capital StructureEPS Complex Capital StructureEPS Complex Capital Structure

16-17

Net income = $210,000

Weighted-average shares = 100,000== $2.10$2.10

Basic EPS

EPS Complex Capital StructureEPS Complex Capital StructureEPS Complex Capital StructureEPS Complex Capital Structure

16-18

When calculating Diluted EPS, begin with Basis EPS.

$210,000

100,000==

++ $62,000 x (1 - .40)

20,000

Basic EPS = 2.10 Effect on EPS

= 1.86

++

++

++

$80,000 x (1 - .40) x 9/12

24,000

Effect on EPS = 1.50

Diluted EPS = $1.97

6% Debentures

7% Debentures

Basic EPS

EPS Complex Capital StructureEPS Complex Capital StructureEPS Complex Capital StructureEPS Complex Capital Structure

16-19

EPS Dilusian– Sekuritas Konversi

Faktor-faktor lain

Tarif konversi sekuritas dilutif dapat berubah selama periode

peredaran. Dalam kasus ini, perusahaan menggunakan the most

dilutive conversion rate available.

Untuk Saham preferen konversi perusahaan tidak

mengurangkan dividen saham preferen dari laba bersih dalam

menghitung pembilang (numerator). Mengapa? Karena untuk

tujuan perhitungan EPS, diasumsikan bahwa SPK dikonversi

menjadi saham biasa.

EPS Complex Capital StructureEPS Complex Capital StructureEPS Complex Capital StructureEPS Complex Capital Structure

16-20

E16-26 (EPS with Preference Shares) Pada tanggal 1

Januari 2010, Lindsey Company mengeluarkan CPS 6%

senilai $1,000,000. Setiap $100 CPS dapat dikonversi ke

dalam 5 lembar SB. Laba bersih perusahaan pada tahun

2010 adalah $240,000, dan tarif pajak adalah 40%.

Perusahaan memiliki SB yang beredar selama tahun 2010

sebanyak 100.000 lembar.

Instructions: Hitung EPS dilusian untuk tahun 2010.

EPS Complex Capital StructureEPS Complex Capital StructureEPS Complex Capital StructureEPS Complex Capital Structure

16-21

Penghitungan Diluted EPS, dimulai dengan Basic EPS.

Net income $240,000 – Pfd. Div. $60,000*

Weighted-average shares = 100,000== $1.80$1.80

Basic EPS

** $1,000,000 x 6% = $60,000 dividend $1,000,000 x 6% = $60,000 dividend

EPS Complex Capital StructureEPS Complex Capital StructureEPS Complex Capital StructureEPS Complex Capital Structure

16-22

100,000==

$1.60$1.60

Diluted EPS

$60,000

Basic EPS = 1.80

==

Effect on EPS = 1.20

$240,000 – $60,000

50,000*

$240,000

150,000

**(10,000 x 5)(10,000 x 5)

++

++

EPS Complex Capital StructureEPS Complex Capital StructureEPS Complex Capital StructureEPS Complex Capital Structure

Penghitungan Diluted EPS, dimulai dengan Basic EPS.

16-23

100,000==

$1.80$1.80

Diluted EPS

$60,000

Basic EPS = 1.80

==

Effect on EPS = 2.00

E16-26 (variation): Diasumsikan setiap EPS dapat dikonversi ke dalam 3 lembar saham biasa.

$240,000 – $60,000

30,000*

$180,000

100,000

**(10,000 x 3)(10,000 x 3)

++

++Antidilutive

Basic = Diluted EPS

EPS Complex Capital StructureEPS Complex Capital StructureEPS Complex Capital StructureEPS Complex Capital Structure

16-24

Diluted EPS – Options and Warrants

Mengukur pengaruh dilusi potensi konversi menggunakan metoda treasury-share.

Metoda ini mengasumsikan:

(1) Perusahaan meng-exercises opsi atai waran pada awal tahun (atau tanggal pengeluaran jika terjadi setelah awal tahun), dan

(2) Perusahaan menggunakan kas yang diterimanya untuk membeli saham biasa untuk treasury.

EPS Complex Capital StructureEPS Complex Capital StructureEPS Complex Capital StructureEPS Complex Capital Structure

16-25

Illustration: Kubitz Industries, Inc. memperoleh laba

bersih periode berjalan sebesar $220,000. Rerata jumlah

lembar saham yang beredar adalah 100,000. EPS dasar

—mengabaikan seluruh sekuritas dilutif— adalah $2.20.

Rerata jumlah saham beredar yang berhubungan dengan

opsi (meskipun tidak di-exercise saat ini), pada harga opsi

sebesar $20 per lembar adalah, 5.000 lembar. Rerata

harga pasar untuk saham biasa sepanjang tahun adalah

$28.

Hitunglah EPS menggunakan metoda treasury-share

EPS Complex Capital StructureEPS Complex Capital StructureEPS Complex Capital StructureEPS Complex Capital Structure

16-26

Illustration 16-27

EPS Complex Capital StructureEPS Complex Capital StructureEPS Complex Capital StructureEPS Complex Capital Structure

16-27

Contingent Issue Agreement

Saham kontinjen dikeluarkan sebagai akibat dari:

1. Berjalannya waktu atau

2. Pencapaian tingkat laba atau harga pasar tertentu.

Antidilution Revisited

Abaikan sekuritas antidilutive dalam seluruh perhitungan dan dalam perhitungan EPS dilusian.

EPS Complex Capital StructureEPS Complex Capital StructureEPS Complex Capital StructureEPS Complex Capital Structure

16-28

EPS Presentation and Disclosure

Perusahaan harus menyajikan EPS untuk:

Laba dari continuing operations,

Discontinued operations, dan

Laba bersih.

Angka per lembar saham untuk pos discontinued operation

harus disajikan on the face of the income statement atau

dalam catatan atas laporan keuangan.

EPS Complex Capital StructureEPS Complex Capital StructureEPS Complex Capital StructureEPS Complex Capital Structure

16-29

Summary of EPS ComputationSummary of EPS ComputationSummary of EPS ComputationSummary of EPS Computation

Illustration 16-32

16-30

Illustration 16-33

Summary of EPS Summary of EPS ComputationComputation

Summary of EPS Summary of EPS ComputationComputation