pasar sekuritas efisien

Upload: heny-rofizar

Post on 17-Oct-2015

342 views

Category:

Documents


38 download

DESCRIPTION

Pasar Sekuritas Efisien dalam bentuk ppt ini merupakan tugas presentasi dari mata kuliah teori akuntansi keuangan program master.Pasar Efsien menjadi salah satu topik penting terkait fenomena pasar sekuritas saat ini.

TRANSCRIPT

PENGANTAR AKUNTANSI

EFFICIENT SECURITIES MARKETSHarga-harga sekuritas = fully reflects Informasi AsimetriImpilkasi = full disclosureAkuntansiTeori Pasar Sekuritas EfisienTinjauan Pembahasan Lanjutan...Teori pasar sekuritas efisien memberikan prediksi bahwa harga-harga sekuritas merupakan hasil interaksi para investor.Pada dasarnya, harga-harga tersebut mencerminkan secara penuh (fully reflect) pengetahuan kolektif dan kemampuan memproses informasi yang dimiliki investor.Efisiensi pasar sekuritas memiliki implikasi yang penting di dalam akuntansi keuangan: full disclosure.Teori pasar sekuritas efisien juga memberikan petunjuk penting mengenai alasan teoritis utama tentang keberadaan akuntansi yang disebut informasi asimetri.Teori pasar sekuritas efisien berpengaruh bagaimana akuntan memberikan informasi dalam suatu pelaporan.

PembahasanPasar Sekuritas Efisien:Definisi, Harga yang Mencerminkan Informasi, Kondisi Pasar, Bentuk PasarImplikasi Pasar terhadap Pelaporan KeuanganSifat Informasi HargaPengertian Pasar Sekuritas Efisien

Konsep efisiensi pasar membahas bagaimana pasar merespons informasi-informasi yang masuk dan bagaimana informasi tersebut bisa mempengaruhi pergerakan harga sekuritas menuju harga keseimbangan yang baru.Konsep efisiensi pasar membahas bagaimana para investor berinteraksi unruk menilai sekuritas dari perusahaan berdasarkan informasi, dimana adanya penyempurnaan dari informasi tersebut.Pasar sekuritas efisien (Scott):pasar dimana apabila harga-harga sekuritas yang diperdagangkan di dalam pasar pada setiap waktu, benar-benar mencerminkan (fully reflect) semua informasi yang terpublikasi mengenai sekuritas tersebut.Harga yang Mencerminkan InformasiHarga pasar terbentuk melalui interaksi demand dan supply dari para investor. Investor yang rasional dan memiliki informasi yang cukup akan berusaha untuk mendapatkan informasi sejelas-jelasnya mengenai sekuritas yang diperdagangkan. Dengan demikian di dalam pasar sekuritas efisien, harga-harga dengan cepat dan tepat mencerminkan semua informasi yang tersedia dan harga pasar sekuritas yang terdapat di dalam pasar tersebut akan berfluktuasi secara random pada setiap saat.Kondisi Pasar Sekuritas Efisien

Investor ialah penerima harga (price takers), yang berarti bahwa sebagai pelaku pasar, investor seorang diri tidak dapat mempengaruhi harga dari suatu sekuritas.Informasi tersedia secara luas kepada semua pelaku pasar pada saat yang bersamaan dan harga untuk memperoleh informasi tersebut murah.Informasi dihasilkan secara acak dan tiap-tiap pengumuman informasi sifatnya random satu dengan yang lainnya. Informasi dihasilkan secara random mempunyai arti bahwa investor tidak dapat memprediksi kapan emiten akan mengumumkan informasi yang baru.Investor bereaksi dengan menggunakan informasi secara penuh dan cepat, sehingga harga dari sekuritas berubah dengan semestinya mencerminkan informasi tersebut untuk mencapai keseimbangan yang baru.Bentuk Pasar Efisien

Weak form Data harga pasar historis.

Semi-strong form Semua informasi publik.

Strong form semua informasi, baik informasi publik maupun informasi privat (insider information).

Implikasi Pasar Sekuritas Efisien terhadap Pelaporan Keuangan

Kebijakan Akuntansi yang Digunakan Oleh Perusahaan Tidak Mempengaruhi Harga Sekuritas. Manajer tidak seharusnya perlu direpotkan dengan kebijakan akuntansi mana yang akan digunakan, kecuali kebijakan akuntansi tersebut memiliki pengaruh langsung terhadap arus kas.

Efisiensi Securities Market Berjalan Bersamaan dengan Pengungkapan Penuh.Perusahaan harus mengungkapkan informasi sebanyak mungkin. Pasar modal efisien tidak mementingkan bentuk pengungkapan melainkan kandungan informasinya.

Lanjutan...Perusahaan tidak Perlu terlalu Memperhatikan Investor yang naif (sering disebut investor yang price-protected) pada Waktu Menentukan Kebijakan dan Format Pengungkapan.

Akuntan Berkompetisi dengan Penyedia Info yang Lain. Pasar modal efisien tertarik pada informasi yang relevan dari berbagai sumber, tidak hanya dari laporan keuangan.

Sifat Informasi Harga

Suatu pasar sekuritas dikatakan efisien bilamana harga pasar sekuritas tersebut pada setiap waktu mempunyai sifat fully reDi sisi lain, ada logika yang tidak konsisten, dimana ada sejumlah investor yang tidak mendasarkan pada informasi yang tersedia, dengan kata lain mereka tidak membuat keputusan jual beli bersarkan rasional, namun berdasarkan alasan yang tidak terprediksi ( unpredictable reasons).flects dari informasi yang tersedia.Namun, hal tersebut, tidak mengandung makna bahwa konsep pasar sekuritas efisien dimana harga pasar fully reflects, adalah tidak valid, tetapi hal tersebut menjadi bagian konsep yang dapat dijadikan perhatian.

TERIMAKASIH

Weak Form

Semi-Strong

Strong Form