akm sekuritas dilutif

Chapter 16-1

@Kris – AA YKPN, 2009

Sekuritas Dilutif Sekuritas Dilutif dan Laba Per Lembar Sahamdan Laba Per Lembar Saham

Sekuritas Dilutif Sekuritas Dilutif dan Laba Per Lembar Sahamdan Laba Per Lembar Saham

ChapteChapter r

1616

Chapter 16-2


Utang dan ModalUtang dan Modal

Utang KonversiUtang Konversi

Saham Preferen Saham Preferen KonversiKonversi

WaranWaran

Sekuritas Dilutif dan Laba Per Lembar SahamSekuritas Dilutif dan Laba Per Lembar SahamSekuritas Dilutif dan Laba Per Lembar SahamSekuritas Dilutif dan Laba Per Lembar Saham

Sekuritas DilutifSekuritas Dilutif Perhitungan Laba Perhitungan Laba per Lembar Sahamper Lembar Saham

Struktur Modal Struktur Modal SederhanaSederhana

Struktur Modal Struktur Modal KompleksKompleks

Chapter 16-3


Pengertian: sekuritas dilutif merupakan sekuritas

yang dapat diubah menjadi saham biasa dan

perubahan tersebut berakibat pada pengurangan

(dilution) laba per lembar saham. Contoh sekuritas

dilutif adalah convertible bonds, convertible

preferred stock, stock warrants.

Sekuritas DilutifSekuritas DilutifSekuritas DilutifSekuritas Dilutif

Chapter 16-4


1. Convertible bonds adalah obligasi yang dapat ditukar dengan (dikonversi) sekuritas lain selama periode waktu tertentu setelah dikeluarkan.

2. Pemegang obligasi (Bondholders) memperoleh manfaat berupa hak istimewa untuk menukar obligasi dengan saham.

3. Biasanya dipilih oleh investor yang ingin memperoleh pendapatan bunga plus pilihan (option) untuk ditukar dengan saham apabila nilai saham mengalami kenaikan secara signifikan.

4. Tujuan perusahaan mengeluarkan obligasi konversi: (a) memperoleh dana tanpa memberikan hak kepemilikan, dan (b) memperoleh dana murah (tingkat bunga obligasi konversi umumnya lebih rendah dibanding straight debt obligation).

AKUNTANSI UNTUK CONVERTIBLE AKUNTANSI UNTUK CONVERTIBLE BONDS (OBLIGASI KONVERSI)BONDS (OBLIGASI KONVERSI)

AKUNTANSI UNTUK CONVERTIBLE AKUNTANSI UNTUK CONVERTIBLE BONDS (OBLIGASI KONVERSI)BONDS (OBLIGASI KONVERSI)

Chapter 16-5


Akuntansi pengeluaran CB1. Pada prinsipnya sama dengan akuntansi

pengeluaran obligasi biasa. 2. Apabila timbul premi atau diskon, maka premi

atau diskon ini akan diamortisasi sampai dengan tanggal jatuh tempo, karena sulit untuk memprediksi kapan konversi akan dilakukan.

Obligasi KonversiObligasi KonversiObligasi KonversiObligasi Konversi

Chapter 16-6


Galileo Inc. mengeluarkan obligasi konversi bernilai Galileo Inc. mengeluarkan obligasi konversi bernilai nominal $5,000,000, tingkat bunga 7%, pada kurs nominal $5,000,000, tingkat bunga 7%, pada kurs 99. Jika obligasi ini tidak memiliki sifat konversi, 99. Jika obligasi ini tidak memiliki sifat konversi, obligasi ini dijual pada kurs 95obligasi ini dijual pada kurs 95

Akuntansi Pengeluaran Obligasi Akuntansi Pengeluaran Obligasi KonversiKonversi

Akuntansi Pengeluaran Obligasi Akuntansi Pengeluaran Obligasi KonversiKonversi

Chapter 16-7


1. Masalah akuntansi: menentukan nilai saham yang ditukar dengan obligasi.

2. Metoda yang dipakai:a. Market Value Approach (nilai pasar saham yang

diserahkan)b. Book Value Approach (nilai buku obligasi yang

ditarik)3. Ilustrasi 1: Pada awal tahun 2005, PT Anugrah

mengeluarkan obligasi senilai Rp2.000.000 dengan memperoleh premi sebesar Rp 120.000. Obligasi ini dapat ditukar dengan 10 lembar saham (nilai nominal Rp20.000). Pada waktu obligasi ini ditukar dengan saham, premi yang belum diamortisasi adalah Rp100.000 dan harga pasar saham per lembar adalah Rp240.000.

Akuntansi Konversi CBAkuntansi Konversi CB

Chapter 16-8


Merupakan konversi yang dipercepat (oleh Merupakan konversi yang dipercepat (oleh issuerissuer).). Motivasi: mengurangi beban bunga tetap.Motivasi: mengurangi beban bunga tetap. Dilakukan dengan cara memberikan perangsang (Dilakukan dengan cara memberikan perangsang (sweetenersweetener) )

berupa kas atau saham, yang akan berupa kas atau saham, yang akan dicatat sebagai biaya (beban) dicatat sebagai biaya (beban) pada periode terjadinya sebesar nilai wajar.pada periode terjadinya sebesar nilai wajar.

Ilustrasi 2: PT Jawa Dwipa saat ini memiliki obligasi konversi yang Ilustrasi 2: PT Jawa Dwipa saat ini memiliki obligasi konversi yang beredar dengan nilai nominal Rp20.000.000 yang dapat ditukar beredar dengan nilai nominal Rp20.000.000 yang dapat ditukar dengan 100.000 lembar saham yang memiliki nilai nominal Rp20 per dengan 100.000 lembar saham yang memiliki nilai nominal Rp20 per lembar. Perusahaan ingin mengurangi beban bunga dengan lembar. Perusahaan ingin mengurangi beban bunga dengan membujuk pemegang obligasi membujuk pemegang obligasi (bondholders(bondholders) untuk menukar ) untuk menukar obligasinya dengan saham ditambah “sweetener” berupa kas obligasinya dengan saham ditambah “sweetener” berupa kas sebesar Rp1.600.000.sebesar Rp1.600.000.

Induced ConversionInduced ConversionInduced ConversionInduced Conversion

Chapter 16-9



Ilustrasi 3a: Jika saat penukaran, diskon obligasi yang belum diamortisasi berjumlah Rp900.000,00?

Chapter 16-10



Ilustrasi 3b: Jika saat penukaran, diskon obligasi yang belum diamortisasi berjumlah Rp900.000,00 dan harga pasar saham Rp210 per lembar, bagaimana jurnal yang harus dibuat dengan menggunakan pendekatan nilai pasar?

Chapter 16-11



Ilustrasi 3c: Jika saat penukaran, premi obligasi yang belum diamortisasi berjumlah Rp2.000.000?

Chapter 16-12



Ilustrasi 3d: Jika saat penukaran, premi obligasi yang belum diamortisasi berjumlah Rp2.000.000 dan harga pasar saham Rp210 per lembar, bagaimana jurnal yang harus dibuat dengan menggunakan pendekatan nilai pasar?

Chapter 16-13


Pelunasan Obligasi Konversi Pelunasan Obligasi Konversi Sebelum J.T.Sebelum J.T.

Pelunasan Obligasi Konversi Pelunasan Obligasi Konversi Sebelum J.T.Sebelum J.T.

1. Pada dasarnya sama dengan pelunasan obligasi biasa.

2. Selisih antara nilai buku dengan kas yang dikeluarkan diperlakukan sebagai laba atau rugi.

Chapter 16-14


SPK diperlakukan sebagai bagian dari modal saham

Tidak ada laba atau rugi ketika dikonversi.

Menggunakan metoda nilai buku

Ilustrasi 4: Dikeluarkan 1.000 lembar saham biasa dengan nilai nominal Rp2.000 sebagai penukar 1.000 lembar SPK yang memiliki nilai nominal Rp1.000 per lembar. SPK ini dikeluarkan dengan premium (agio) sebesar Rp200.000.

Saham Preferen KonversiSaham Preferen KonversiSaham Preferen KonversiSaham Preferen Konversi

Chapter 16-15


Waran adalah sertifikat yang memberi hak kepada pemegang (Waran adalah sertifikat yang memberi hak kepada pemegang (holderholder) untuk ) untuk membeli sejumlah saham pada harga tertentu dalam periode tertentu.membeli sejumlah saham pada harga tertentu dalam periode tertentu.

Latar belakang dikeluarkannya Waran atau OPTIONSLatar belakang dikeluarkannya Waran atau OPTIONS Agar pengeluaran sekuritas seperti obligasi atau saham preferen Agar pengeluaran sekuritas seperti obligasi atau saham preferen

menjadi lebih “atraktif”.menjadi lebih “atraktif”. Sebagai BUKTI bahwa pemegang saham memiliki HAK ISTIMEWA Sebagai BUKTI bahwa pemegang saham memiliki HAK ISTIMEWA

untuk memperoleh atau membeli saham terlebih dahulu apabila untuk memperoleh atau membeli saham terlebih dahulu apabila perusahaan mengeluarkan saham.perusahaan mengeluarkan saham.

Diberikan sebagai kompensasi kepada Karyawan dan EksekutifDiberikan sebagai kompensasi kepada Karyawan dan Eksekutif.. Waran tidak dikeluarkan sendiri melainkan dalam satu paket dengan sekuritas Waran tidak dikeluarkan sendiri melainkan dalam satu paket dengan sekuritas

lain (misalnya obligasi)lain (misalnya obligasi) Penerimaan penjualan paket tersebut harus dialokasikan ke dalam 2 sekuritas Penerimaan penjualan paket tersebut harus dialokasikan ke dalam 2 sekuritas

tersebut, dengan menggunakan salah satu dari metoda berikut:tersebut, dengan menggunakan salah satu dari metoda berikut: Metoda proporsionalMetoda proporsional Metoda incrementalMetoda incremental

Stock Warrants (Waran)Stock Warrants (Waran)Stock Warrants (Waran)Stock Warrants (Waran)

Chapter 16-16


Ilustrasi 5: PT Antara menawarkan paket sekuritas Ilustrasi 5: PT Antara menawarkan paket sekuritas sebanyak sebanyak 10.000 lembar 10.000 lembar seharga Rp10.000.000, yang terdiri atas obligasi seharga Rp10.000.000, yang terdiri atas obligasi (nilai nominal, Rp1.000, dan tingkat bunga 8,75%) dan Waran (nilai nominal, Rp1.000, dan tingkat bunga 8,75%) dan Waran berjangka 5 tahun (berjangka 5 tahun (detachable warrantdetachable warrant) yang dapat digunakan ) yang dapat digunakan untuk membeli saham biasa (nominal Rp5,00) pada harga untuk membeli saham biasa (nominal Rp5,00) pada harga Rp25,00. Kurs jual obligasi (tanpa Waran) pada saat itu adalah Rp25,00. Kurs jual obligasi (tanpa Waran) pada saat itu adalah 99 dan waran memiliki nilai pasar Rp30,00.99 dan waran memiliki nilai pasar Rp30,00.


Chapter 16-17



Apabila seluruh Waran (10.000 lembar) ditukarkan dengan saham, dan harga pasar saham per lembar saat itu adalah Rp50,00,

Chapter 16-18



Metoda Incremental:Metoda Incremental:

1.1. Digunakan jika nilai pasar wajar untuk obligasi atau SW Digunakan jika nilai pasar wajar untuk obligasi atau SW tidak diketahui (penerapannya sama dengan metoda tidak diketahui (penerapannya sama dengan metoda incremental untuk penjualan saham secara lump-sum).incremental untuk penjualan saham secara lump-sum).

2.2. Ilustrasi 7: Dengan menggunakan data di atas, apabila Ilustrasi 7: Dengan menggunakan data di atas, apabila nilai pasar yang wajar untuk obligasi tidak diketahui, nilai pasar yang wajar untuk obligasi tidak diketahui, namun nilai pasar yang wajar untuk SW diketahui namun nilai pasar yang wajar untuk SW diketahui sebesar Rp300.000,00, maka alokasinya adalah:sebesar Rp300.000,00, maka alokasinya adalah:

Penerimaan lump-sumPenerimaan lump-sumRp10.000.000Rp10.000.000

Dialokaskan ke SWDialokaskan ke SW 300.000 300.000

Sisa alokasi untuk obligasiSisa alokasi untuk obligasiRp 9.700.000Rp 9.700.000

Chapter 16-19



SOAL 4 (20 poin)SOAL 4 (20 poin)Pada tanggal 1 Januari 2005, La-Pindo Corp. mengeluarkan Pada tanggal 1 Januari 2005, La-Pindo Corp. mengeluarkan obligasi konversi berjangka 10 tahun, dengan tingkat bunga obligasi konversi berjangka 10 tahun, dengan tingkat bunga 8% dan bernilai nominal Rp80.000.000 pada kurs 102. Bunga 8% dan bernilai nominal Rp80.000.000 pada kurs 102. Bunga dibayar setiap tanggal 30 Juni dan 31 Desember. Setiap dibayar setiap tanggal 30 Juni dan 31 Desember. Setiap Rp10.000 obligasi dapat ditukarkan ke dalam 8 lembar Rp10.000 obligasi dapat ditukarkan ke dalam 8 lembar saham biasa yang bernilai nominal Rp1.000 setelah tanggal saham biasa yang bernilai nominal Rp1.000 setelah tanggal 31 Desember, 2006.31 Desember, 2006.Pada tanggal 1 Januari 2007, obligasi senilai Rp8.000.000 Pada tanggal 1 Januari 2007, obligasi senilai Rp8.000.000 dikonversi ke dalam saham biasa yang saat itu memiliki dikonversi ke dalam saham biasa yang saat itu memiliki harga pasar Rp1.100. Premi obligasi diamortisasi dengan harga pasar Rp1.100. Premi obligasi diamortisasi dengan metoda garis lurus metoda garis lurus

Saudara diminta untuk membuat jurnal guna mencatat Saudara diminta untuk membuat jurnal guna mencatat transaksi yang terjadi pada tanggal-tanggal:transaksi yang terjadi pada tanggal-tanggal:

1.1.31 Desember 200631 Desember 20062.2.1 Januari 2007 (jika konversi dilakukan dengan metoda 1 Januari 2007 (jika konversi dilakukan dengan metoda nilai buku)nilai buku)3.3.1 Januari 2007 (jika konversi dilakukan dengan metoda 1 Januari 2007 (jika konversi dilakukan dengan metoda harga pasar)harga pasar)4.4.30 Juni 2007.30 Juni 2007.

akm sekuritas dilutif

Education