“pengaruh current cash debt coverage ratio overall … · “pengaruh current cash debt coverage...

“PENGARUH CURRENT CASH DEBT COVERAGE RATIO,

OVERALL CASH FLOW RATIO, DAN DEBT TO EQUITY RATIO

TERHADAP DIVIDEND PAYOUT RATIO” (Studi Empiris Pada Kelompok Industri Makanan dan Minuman Pada Perusahaan Yang

Terdaftar Di BEI Tahun 2009-2012)

SKRIPSI

Program Studi Akuntansi

N a m a : FETA ANGGRAINI

N I M : 43209110-097

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

UNIVERSITAS MERCU BUANA

JAKARTA

2014

i

KATA PENGANTAR

Alhmadulillahi Rabbil‘alamin, segala puji dan syukur penulis panjatkan

kehadirat Allah SWT yang telah memberi limpahan rahmat dan karunia-Nya

sehingga penulis dapat menyelesaikan penulisan skripsi ini sesuai dengan tujuan

dan waktu yang diharapkan dengan judul “Pengaruh Current Cash Debt

Coverage Ratio, Overall Cash Flow Ratio, Dan Debt To Equity Ratio Terhadap

Dividend Payout Ratio (Studi Empiris Pada Kelompok Industri Makanan dan

Minuman Pada Perusahaan Yang Terdaftar Di BEI Tahun 2009-2012).”

Penyusunan skripsi ini bermaksud untuk memenuhi salah satu persyaratan untuk

memperoleh gelar Sarjana Ekonomi pada Program Studi S1 Akuntansi Fakultas

Ekonomi dan Bisnis Universitas Mercu Buana Jakarta.

Penulis mengungkapkan rasa terima kasih yang sebesar – besarnya kepada

Ibu Hari Setiyawati, SE., Ak., M.Si., CA, selaku Dosen pembimbing yang telah

memberikan saran, waktu, bimbingan, semangat, pengetahuan dan nasehat-

nasehat yang sangat bermanfaat yang telah diberikan kepada penulis. Penulis juga

ingin mengucapkan terima kasih kepada :

1. Ibu Dr. Wiwik Utami, Ak., MS., CA, selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan

Bisnis Universitas Mercubuana.

2. Bapak Dr. Harnovinsah, AK., M.Si., CA, selaku Ketua Program Studi

Akuntansi S-1 Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Mercubuana.

3. Ibu Diah Iskandar SE., M.Si. selaku Ketua Penguji Program Studi Akuntansi

S-1 Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Mercubuana.

ii

4. Bapak Refdist dan Ibunda Afriani Sumiartini selaku orang tua tercinta yang

senantiasa mendoakan dan selalu memberikan dukungan kepada penulis.

5. Seluruh Dosen-dosen dan Staff Program Studi Akuntansi Universitas

Mercubuana.

6. Seluruh keluarga tercinta: Azwar Ady Adsara, Octa Nova Indria, Nurbaiti,

Cendekia Pramana Putra dan Aldi Setia Putra yang selalu mendoakan dan

memberikan dukungan kepada penulis.

7. Seluruh Karyawan PT Jamsostek (Persero) Cabang Tarakan yang telah

berganti menjadi Badan Penyelenggara Jaminan Sosial (BPJS)

Ketenagakerjaan Cabang Tarakan, yang selalu memberikan doa, dukungan,

dan kesempatan untuk menyelesaikan skripsi ini.

8. Sahabat-sahabat ku tercinta selama kuliah : Andhina Hapsari, Rudi Santoso,

Nurhayati, Yongmademejikinlaif, serta seluruh rekan-rekan seperjuangan

Akuntansi S1 angkatan 2009 yang tidak dapat penulis sebutkan satu-persatu.

Penulis menyadari cara penulisan skripsi ini jauh dari sempurna, karena

akan adanya keterbatasan ilmu pengetahuan dan kemampuan yang dimiliki oleh

penulis. Oleh karena itu, dengan kerendahan hati, maka penulis mengharapkan

adanya kritik dan saran yang bersifat membangun demi kesempurnaan skripsi ini.

Penulis berharap skripsi ini dapat bermanfaat bagi semua pihak yang

menggunakan dan membacanya.

Jakarta, Mei 2014

Feta Anggraini

iii

DAFTAR ISI

LEMBAR PENGESAHAN SKRIPSI ………...….………………………...… i

KATA PENGANTAR …………………………….……………………….… iv

ABSTRAK ………………………………………..….………………………. vi

DAFTAR ISI …………………………………………………………………. viii

DAFTAR TABEL ………………………………………………………….… vi

DAFTAR GRAFIK …………………………..……………………………… xiii

DAFTAR GAMBAR ………………………..…………….…………………. xiv

DAFTAR LAMPIRAN ……………………..……..………….…………….... xv

BAB I PENDAHULUAN

A. Latar Belakang Penelitian ………….………………………… 1

B. Perumusan Masalah ………………..………………………… 3

C. Tujuan dan Kegunaan Penelitian ….…………………………. 4

BAB II LANDASAN TEORI

A. Arus Kas (cash flows) …………………………..…..……..… 6

1) Pengertian Arus Kas ………..……………………….…….. 6

2) Laporan Arus Kas …………………..………………..…… 7

a. Definisi Laporan Arus Kas ……………………………… 7

iv

b. Tujuan Dan Kegunaan Laporan Arus Kas ..………….…. 9

3) Klasifikasi Laporan Arus Kas ………………..……….…… 10

a. Arus Kas Aktivitas Operasi ………………..……….…… 11

b. Arus Kas Aktivitas Investasi ……………………...…….. 14

c. Arus Kas Aktivitas Pembiayaan Atau Pendanaan ...…….. 15

4) Metode Penyajian Arus Kas ………………………….…… 17

a. Metode Langsung (Direct Method) ……………….……. 17

b. Metode Tidak Langsung (Indirect Method) .……………. 17

5) Analisis Rasio Arus Kas……………………………………. 17

a. Liquidity Ratio …………………………..………..……. 18

b. Solvency Ratio ……………………………………..…… 19

c. Cash Flow Return Ratio ………………..……………….. 20

B. Struktur Modal ………………………………...…….…..…… 20

1) Definisi Struktur Modal …………………..……..…………. 20

2) Jenis Modal ……………………………..…………...…….. 21

3) Teori Struktur Modal ……………………..………..……… 22

a. Modigliani and Miller (MM) Theory ……..……..……… 22

b. Agency Theory …………………………..………………. 23

c. Financial Distress ……………………..………..………. 24

d. Asymmetric Information Theory ………………..………. 24

e. Pecking Order Theory ……………………………….…. 25

4) Pengukuran Struktur Modal Melalui Debt to Equity Ratio -

(DER) ……………………………………………..………. 27

v

C. Kebijakan Dividen ……….…………………………………… 28

1) Pengertian Dividen ………………………………..….…… 28

2) Jenis-Jenis Dividen …………………………………....…… 29

3) Prosedur Pembagian Dividen …………………….….……. 30

d. Penelitian Terdahulu ……………………………..…..………. 31

e. Kerangka Pemikiran …………………………………..……… 38

f. Perumusan Hipotesis ………………………………………….. 41

BAB III METODOLOGI PENELITIAN

A. Gambaran Umum Perusahaan ……….………………..………. 42

B. Metode Penelitian …………………………………………..… 42

C. Perumusan Hipotesis …………………..…………………...… 43

D. Definisi Operasional Variabel …………….………………..… 43

E. Metode Pengumpulan Data ……..……………..…………..…. 46

F. Populasi dan Sampel ………………………….………………. 47

G. Metode Analisis Data …………………………………………. 48

1. Statistik Deskriptif ………………………………………. 49

2. Uji Asumsi Klasik …………………….………………..… 49

a. Uji Normalitas …………..……………….………….… 49

b. Uji Multikolinieritas ………..………………..………... 50

c. Uji Autokorelasi ……………..…..……………………. 52

d. Uji Heteroskedastisitas …...………………..…………. 53

4. Koefisien Determinasi ……………………………………. 54

3. Uji Hipotesis ……………………………………………... 55

vi

a. Uji F …………………………………………………... 55

b. Uji t ..………………….………………………………. 55

c. Persamaan Regresi Linear Berganda …..…..…………. 57

BAB IV ANALISIS HASIL DAN PEMBAHASAN

A. Analisis Hasil ………….…………………………………….... 58

1. Statistik Deskriptif ……………………………………….. 58

2. Uji Asumsi Klasik ………………………………………... 60

a. Uji Normalitas ……………………………………..… 60

b. Uji Multikolonearitas ………………………………..... 61

c. Uji Autokorelasi ……………….……………………… 62

d. Uji Heteroskedastisitas ……………………………….. 63

3. Koefisien Determinasi …………………………………….. 65

4. Uji Hipotesis ……………………………………………... 66

a. Uji F ………………………..………………………….. 66

b. Uji t ..………………………………………………….. 67

c. Persamaan Regresi Linear Berganda …………………. 68

B. Pembahasan …………………………………………………… 70

BAB V KESIMPULAN DAN SARAN

A. Kesimpulan ……………………………………………………. 73

B. Saran ………………………………………………………….. 73

DAFTAR PUSTAKA …………………………………………………………. 75

vii

DAFTAR TABEL

Tabel 2.1 Ringkasan Penelitian Terdahulu ………………….……………….. 35

Tabel 3.1 Pengukuran Operasional Variabel ……………….………………… 46

Tabel 3.2 Kriteria Pemilihan Sampel ……………….………………………… 47

Tabel 3.3 Nama-Nama Perusahaan Manufaktur Makanan Dan Minuman ....... 48

Tabel 4.1 Statistik Deskriptif …….…………………………………………... 58

Tabel 4.2 Hasil Uji Normalitas ….…………………………………………… 60

Tabel 4.3 Hasil Uji Multikolonearitas …….………………………………….. 62

Tabel 4.4 Hasil Uji Autokorelasi …………………………………………….. 63

Tabel 4.5 Hasil Uji Heteroskedastisitas……………………………………….. 65

Tabel 4.6 Hasil Uji Koefisien Deteminasi …………………………………….. 66

Tabel 4.7 Hasil Uji F ………………………………………………………….. 67

Tabel 4.8 Hasil Uji t ………………………………………………………….. 68

Tabel 4.9 Hasil Regresi Linear Berganda …………………………………….. 69

viii

DAFTAR GRAFIK

Grafik 4.1 Hasil Uji Heteroskedastisitas – scatterplot ……...……..…………. 64

ix

DAFTAR GAMBAR

Gambar 2.1 Kerangka Pemikiran …………………...………………..………. 41

x

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran I : Daftar Perusahaan Sampel ……………………..……...…… 79

Lampiran II : Total Financing + Investing Cash Flow ……….…………… 80

Lampiran III : Struktur Modal (Debt To Equity Ratio) ………………..…… 81

Lampiran IV : Average Current Liability (ACL) …………………………… 82

Lampiran V : Devidend Payout Ratio ………...…………………………… 83