analisis pengaruh cash position current ratio …eprints.perbanas.ac.id/1841/2/cover.pdf ·...

15
ANALISIS PENGARUH CASH POSITION, CURRENT RATIO, DEBT TO EQUITY RATIO, DAN RETURN ON INVESTMENT TERHADAP RETURN SAHAM PADA PERUSAHAAN FOOD AND BEVERAGE YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA SKRIPSI Diajukan Untuk Memenuhi Salah satu Syarat Penyelesaian Program Pendidikan Strata Satu Jurusan Akuntansi CIPTA MAHENDRA 2010310323 SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS SURABAYA 2014

Upload: doancong

Post on 04-Aug-2019

227 views

Category:

Documents


0 download

TRANSCRIPT

ANALISIS PENGARUH CASH POSITION, CURRENT RATIO, DEBT TO

EQUITY RATIO, DAN RETURN ON INVESTMENT TERHADAP

RETURN SAHAM PADA PERUSAHAAN FOOD AND

BEVERAGE YANG TERDAFTAR DI

BURSA EFEK INDONESIA

SKRIPSI

Diajukan Untuk Memenuhi Salah satu Syarat Penyelesaian

Program Pendidikan Strata Satu

Jurusan Akuntansi

CIPTA MAHENDRA

2010310323

SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS

SURABAYA

2014

ii

ANALISIS PENGARUH CASH POSITION, CURRENT RATIO, DEBT TO

EQUITY RATIO, DAN RETURN ON INVESTMENT TERHADAP

RETURN SAHAM PADA PERUSAHAAN FOOD AND

BEVERAGE YANG TERDAFTAR DI

BURSA EFEK INDONESIA

Diajukan oleh:

CIPTA MAHENDRA

2010310323

Skripsi ini telah dibimbing

dan dinyatakan siap diujikan

Dosen Pembimbing,

Tanggal:

(Triana Mayasari, SE.,M.Si.,Ak.)

iii

SKRIPSI

Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian

Program Pendidikan Strata Satu

Jurusan Akuntansi

Disusun Oleh:

CIPTA MAHENDRA

2010310323

Dipertahankan di depan Tim Penguji

Dan dinyatakan Lulus Ujian Skripsi

Pada tanggal 18 September 2014

Tim Penguji

Ketua : Diyah Pujiati SE,M.Si . . . . . . . . . . . . . .

Sekretaris : Triana Mayasari, SE.,M.Si.,Ak. . . . . . . . . . . . . . .

Anggota : Erida Herlina SE,M.Si . . . . . . . . . . . . . .

iv

PENGESAHAN SKRIPSI

Nama : Cipta Mahendra

Tempat, Tanggal Lahir : Gresik, 20 Agustus 1992

N.I.M : 2010310323

Jurusan : Akuntansi

Program Pendidikan : Strata 1

Konsentrasi : Akuntansi Keuangan

Judul : Analisis Pengaruh Cash Position, Current Ratio, Debt

To Equity Ratio, Dan Return On Investment Terhadap

Return Saham Pada Perusahaan Food And Beverage

Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia

Disetujui dan diterima baik oleh:

Ketua Program Studi S1 Akuntansi, Dosen Pembimbing,

Tanggal: .......................... Tanggal: ..........................

(Supriyati, SE.,M.Si,Ak.,CA) (Triana Mayasari, SE.,M.Si.,Ak.)

v

MOTTO

"Aku lebih baik percaya dan menyesal daripada ragu tapi menyesal."

(Kirito - Sword Art Online)

“Kita akan menyesal bila mimpi yang kita kejar akhirnya gagal, tapi kita akan lebih menyesal bila

kita tidak mencoba untuk mengejarnya”

(Takagi Akito - Bakuman)

vi

Persembahan

Syukur Alhamdulillah saya panjatkan kepada Allah SWT yang telah

senantiasa melimpahkan rahmat dan hidayah yang tiada hentinya, sehingga skripsi ini

dapat terselesaikan setelah sekian lama melewati suka duka dalam pengerjaan skripsi

ini.

Untuk pihak yang sangat membantu dalam pembuatan karya ini dari awal

hingga akhir, special thanks to :

1. Ibu Laila Saleh, S.Psi.,M.MT selaku dosen wali yang telah memberikan

arahan selama menjadi mahasiswa di STIE Perbanas Surabaya.

2. Ibu Triana Mayasari, SE.,M.Si.,Ak. selaku dosen pembimbing yang telah

memberikan bimbingan dengan sabar dan ikhlas mulai awal hingga akhir

penyelesaian skripsi ini.

3. Ibu Diyah Pujiati, S.E., M.Si dan Ibu Erida Herlina, SE., M.Si, selaku dosen

penguji pada saat ujian skripsi, terima kasih telah memberikan masukan serta

perbaikan dalam skripsi ini.

4. Mama, Papa, Mbak Rindi, Mas Rendi yang selalu memberikan perhatian,

kasih sayang, doa, semangat, serta dukungan yang tidak pernah berhenti

hingga saat ini dan keponakan tersayang, Raisya yang selalu menjadi

moodboster dikala sedang dilanda kejenuhan dalam pengerjaan skripsi ini dan

membuat keluarga jadi lebih ramai dan menyenangkan.

5. Untuk temen sekaligus sahabat disaat suka duka dikos maupun dikampus:

M. CHANDRA T.(boo) seorang Milanisti yang baik hati, tidak pelit,

tidak sombong, sabar dengan temanmu yang satu ini, teman berbagi

informasi skripsi, teman tidur, teman gitaran, teman nobar, teman main

PES, teman main futsal, teman curhat, teman cari makan malam saat

dikos, dll. Terimakasih yo boo!

MUKMIN D. seorang Madridista yang pendiem tapi baik hati banget,

teman main PES yang sukanya pake PSG, teman berbagi informasi

skripsi, teman tidur, teman nobar, teman cari makan malam saat dikos,

dll. Suwon min!

FEBRYANTO EKO a.k.a JASTIN yang baik hati dan sabar dengan

temanmu yang satu ini, teman pulang pergi waktu belum ngekos, teman

berbagi informasi skripsi, teman magang, teman gitaran, teman main PES

yang sukanya pake CITY, teman main futsal, teman Es Tebu didepan

WETA, dll. Suwon peb!

vii

SAIFUL ANAM seorang LA Mania yang alim serta baik hati dan sabar

dengan temanmu yang satu ini, teman berbagi informasi skripsi, , teman

cari makan malam saat dikos, dll. Suwon nam!

AFAN B. a.k.a Ariel Noah yang baik hati teman mbolang pas ke Alun-

alun BATU, teman Ngopi ber5 dibungkul, suwon fan!

Nuning Rukmana yang baik hati, teman curhat, teman berbagi bekal

makan, teman suka duka, terima kasih sudah banyak membantuku yang

sudah banyak merepotkanmu ini.

Rizka H. dan Didin A. teman ngumpulin skripsi, teman nyari ttd dosen,

teman curhat, dll. Terima kasih buat kalian berdua

Untuk teman satu bimbingan Bu Maya, Wahyu, Alvin, Eko, dan Mas

Fandi, kalian memang ‘ngeten’ (y)

Untuk teman bercanda bersama dikampus waktu mata kuliahnya mbah

(kalian tahu siapa dia) *hoho.. Dhea Septi, Nyus a.k.a Dieta Ayu, Boy

a.k.a Awwalul Isnani, Sendy Schenandes. 2 Jempol buat kalian.

Untuk nyonya Chandra alias Erin, nyonya Mukmin alias Nindy, nyonya

Ella Andini big thanks buat kalian sist.

Untuk Ali Machsum, Fajar, Tommy, dan Runy P.A terima kasih sudah

saling bantu selama proposal sampai skripsi ini dan maaf kalau saya

punya salah.

terima kasih untuk semua teman kampus yang aku kenal dan gak bisa

disebutin satu-satu atas do’a dan dukungannya.

6. Untuk temen sekaligus sahabat Pokak Familia + Futsal:

Yoga, Unyil, Mas Okta, Habib, Yogik Cilik, Yogik Gede, Agka, Oky Eky

bersaudara, Iqbal, Jeki, Wahyu, Bagus dan Hengga. Terima kasih gan,

gak ada loe gak rame

7. Untuk yang terakhir sekaligus yang paling spesial dari yang spesial, terima

kasih buat Pacarku tersayang, Citra Agustina Wahyu, sepikeles deh dengan

semua pengorbananmu buatku selama 2 tahun lebih ini, terima kasih banyak

bek.

viii

KATA PENGANTAR

Puji syukur kehadirat Allah SWT yang telah memberikan rahmat dan

hidayah-Nya, sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi yang berjudul “Analisis

Pengaruh Cash Position, Current Ratio, Debt To Equity Ratio, Dan Return On

Investment Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Food And Beverage Yang

Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia”. Skripsi ini disusun untuk memenuhi prasyarat

penyelesaian studi Strata 1 Jurusan Akuntansi di STIE Perbanas Surabaya.

Penulis menyadari dalam penyelesaian skripsi ini tidak terlepas dari bantuan

berbagai pihak baik secara langsung maupun tidak langsung. Maka pada kesempatan

ini penulis mengucapkan terima kasih kepada :

1. Bapak Lutfi S.E,M.Fin selaku Ketua Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Perbanas

Surabaya.

2. Ibu Supriyati S.E.,M.Si.,Ak.,CA selaku Ketua Jurusan Akuntansi Sekolah

Tinggi Ilmu Ekonomi Perbanas Surabaya.

3. Ibu Laila Saleh S.Psi.,M.MT selaku dosen wali yang telah banyak

memberikan bantuan dan pengarahan selama studi di STIE Perbanas

Surabaya.

4. Ibu Triana Mayasari, S.E.,M.Si.,Ak. selaku dosen pembimbing skripsi yang

telah membimbing penulis dengan penuh pengertian dan kesabaran.

Akhirnya kepada semua pihak yang tidak dapat penulis sebutkan satu persatu

dalam kesempatan ini. Semoga Allah SWT melimpahkan pahala dan rizki atas segala

ix

amal baiknya. Terlebih bagi umatnya yang sedang menimba ilmu bermanfaat. Penulis

mengharapkan adanya masukan berupa kritik dan saran yang membangun demi

kesempurnaan skripsi ini. Akhir kata, penulis berharap semoga skripsi ini dapat

bermanfaat bagi semua pihak.

Surabaya, November 2014

Cipta Mahendra

x

DAFTAR ISI

HALAMAN JUDUL .................................................................................................. i

HALAMAN PERSETUJUAN SIAP DIUJI .............................................................. ii

HALAMAN LULUS UJIAN SKRIPSI ..................................................................... iii

HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI .................................................................... iv

HALAMAN MOTTO & PERSEMBAHAN ............................................................. v

KATA PENGANTAR ............................................................................................... viii

DAFTAR ISI .............................................................................................................. x

DAFTAR TABEL ...................................................................................................... xii

DAFTAR GAMBAR ................................................................................................. xiii

DAFTAR LAMPIRAN .............................................................................................. xiv

ABSTRAK ................................................................................................................. xv

BAB I PENDAHULUAN ....................................................................................... 1

1.1 Latar Belakang.................................................................................... 1

1.2 Rumusan Masalah .............................................................................. 7

1.3 Tujuan Penelitian ................................................................................ 8

1.4 Manfaat Penelitian .............................................................................. 8

1.5 Sistematika Penulisan ......................................................................... 9

BAB II TINJAUAN PUSTAKA .............................................................................. 11

2.1 Penelitian Terdahulu ........................................................................... 11

2.1.1 Penelitian Yeye Susilowati & Tri Turyanto (2011) .................. 11

2.1.2 Penelitian Michell Suharli (2010) ............................................. 12

2.1.3 Penelitian Lisa Marlina & Clara Danica (2009) ....................... 14

2.1.4 Penelitian Ita Trisnawati (2009) ................................................ 15

2.1.5 Penelitian Michell Suharli & Megawati Oktorina (2005) ......... 16

2.2 Landasan Teori ................................................................................... 18

2.2.1 Teori Sinyal (Signaling Theory) ............................................... 18

2.2.2 Cash Position ............................................................................ 20

2.2.3 Current Ratio ............................................................................ 21

2.2.4 Debt to Equity Ratio .................................................................. 22

2.2.5 Return On Investment................................................................ 24

2.2.6 Return Saham ............................................................................ 29

2.2.7 Dividen ...................................................................................... 30

2.2.8 Pengaruh Cash Position terhadap Return Saham ..................... 33

2.2.9 Pengaruh Current Ratio terhadap Return Saham ...................... 34

2.2.10Pengaruh Debt to Equity Ratio terhadap Return Saham ......... 35

xi

2.2.11Pengaruh Return On Investment terhadap Return Saham ........ 36

2.3 Kerangka Pemikiran ........................................................................... 38

2.4 Hipotesis Penelitian ............................................................................ 38

BAB III METODE PENELITIAN............................................................................. 39

3.1 Rancangan Penelitian ......................................................................... 39

3.2 Batasan Penelitian .............................................................................. 40

3.3 Identifikasi Penelitian ......................................................................... 40

3.3.1 Variabel Dependen .................................................................... 40

3.3.2 Variabel Independen ................................................................. 40

3.4 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ................................. 41

3.4.1 Cash Position ............................................................................ 41

3.4.2 Current Ratio ............................................................................ 41

3.4.3 Debt to Equity Ratio .................................................................. 41

3.4.4 Return On Investment................................................................ 42

3.4.5 Divident Payout Ratio ............................................................... 42

3.5 Populasi, Sampel dan Teknik Pengambilan Sampel .......................... 43

3.6 Data dan Metode Pengumpulan Data ................................................. 43

3.7 Teknik Analisis Data .......................................................................... 44

3.7.1 Analisis Deskriptif .................................................................... 44

3.7.2 Uji Normalitas ........................................................................... 45

3.7.3 Uji Model .................................................................................. 45

3.7.4 Uji Hipotesis ............................................................................. 47

3.7.5 Analisis Regresi Berganda ........................................................ 48

BAB IV GAMBARAN SUBYEK PENELITIAN DAN ANALISIS DATA ............ 49

4.1 Gambaran Subyek Penelitian ............................................................. 49

4.2 Analisis Data ...................................................................................... 50

4.2.1 Analisis Deskriptif .................................................................... 50

4.2.2 Uji Normalitas ........................................................................... 54

4.2.3 Uji Model .................................................................................. 55

4.2.4 Uji Hipotesis ............................................................................. 57

4.2.5 Analisis Regresi Berganda ........................................................ 59

4.3 Pembahasan ........................................................................................ 60

BAB V PENUTUP ................................................................................................... 66

5.1 Kesimpulan ......................................................................................... 66

5.2 Keterbatasan Penelitian ...................................................................... 67

5.3 Saran ................................................................................................... 67

xii

DAFTAR TABEL

No. Tabel Halaman

4.1 Tabel Kriteria Pemilihan Sampel Penelitian 49

4.2 Tabel Sampel Penelitian Akhir 50

4.3 Tabel Hasil Statistik Deskriptif 51

4.4 Tabel Uji Kolmogorov Smirnov 55

4.5 Tabel Hasil Uji Adjusted R Square 57

4.6 Tabel Hasil Uji Model atau Uji F 56

4.7 Tabel Hasil Uji Persial atau Uji T 58

4.8 Tabel Hasil Analisis Regresi Linier Berganda 59

xiii

DAFTAR GAMBAR

No. Gambar Halaman

2.1 Kerangka Pemikiran 33

xiv

DAFTAR LAMPIRAN

No. Lampiran

A Jumlah Sampel Penelitian Awal Tahun 2010-2012

B Jumlah Sampel Penelitian Akhir Tahun 2010-2012

C Hasil Statistik Deskriptif

D Hasil Uji Kolmogorov Smirnov Test

E Hasil Uji Adjusted R Square

F Hasil Uji Model atau Uji F

G Hasil Uji Parsial atau Uji T

H Hasil Analisis Regresi Linier Berganda

I Hasil Perhitungan Cash Positin (CP)

J Hasil Perhitungan Current Ratio (CR)

K Hasil Perhitungan Debt to Equity Ratio (DER)

L Hasil Perhitungan Return On Investment (ROI)

M Hasil Perhitungan Dividend Payout Ratio (DPR)

xv

ANAYSIS OF THE INFLUENCE OF CASH POSITION, CURRENT RATIO,

DEBT TO EQUITY RATIO, AND RETURN ON INVESTMENT TO SHARE

RETURN OF FOOD AND BEVERAGE COMPANY’S LISTED IN

INDONESIA STOCK EXCHANGE

Cipta Mahendra

2010310323

Email : [email protected]

ABSTRACT

Investing in stocks has a high degree of risk, because it is very sensitive to changes of

the stock exchange, nor the distribution of share return in form of dividends can have

problem if done incorrectly. This research was conducted to examine the effect of

Cash Position (CP), Current Ratio (CR), Debt to Equity Ratio (DER), and Return On

Investment (ROI) to Share return of Food and Beverage company’s listed in

Indonesia Stock Exchange during the period 2008-2012. The population in this study

is a Food and Beverage company listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) in

2010 -2012. Total sample data in this study were 30 data determined by purposive

sampling method.Data analysis was performed using multiple regression analysis

with SPSS for Windows 16. The results of this study indicate that Cash Position

(CP), Current Ratio (CR), Debt to Equity Ratio (DER) has no effect to share return

of Food and Beverage company’s, while Return On Investment (ROI) have

significantly positive influence on the share return of Food and Beverage company’s.

Keywords: Cash Position (CP), Current Ratio (CR), Debt to Equity Ratio (DER),and

Return On Investment (ROI), Share return.