analisa laporan keuangan

ANALISA LAPORAN KEUANGAN

merupakan proses evaluasi posisi keuangan dan kinerja perusahaan dengan menggunakan laporan keuangan.

Tujuan analisis laporan keuangan Secara Umum :

Membantu menilai posisi dan kinerja keuangan.

Membandingkan posisi dan kinerja keuangan perusahaan dengan posisi dan kinerja keuangan perusahaan yang bersangkutan di masa lalu, perusahaan lain, dan industri.

Membantu pemakai laporan keuangan dalam mengambil keputusan.

Tujuan Analisa Laporan Keuangan Bagi Berbagai Pihak

►Bagi kreditur : untuk mengetahui kemampuan sipeminjam yang diajukan untuk membayar bunga dan pokok pinjaman baik kini maupun pada waktu yang akan datang

Jenis pertanyaan yang timbul dalam analis kredit :● Apa dasar meminjam ? Apa yang diungkapkan laporan keuangan tentang alasan suatu perusahaan meminjam atau mengadakan pembelian secara kredit dari supplier?●Bagaimana struktur modal perusahaannya? Berapa besar hutangnya? Bagaimana pembayaran hutang pada waktu lalu?● Bagaimana likuiditas perusahaanya? Apa sumber utama untuk membayar hutang?●Bagaimana modal kerja perusahaan? Apakah perusahaan mengahsilkan arus kas dari operasi ?

►Bagi Investor :untuk mengestimasi sebaik mungkin laba perusahaan yang akan datang untuk menilai harga saham yang akan dibeli atau dijual.

Seorang analisis investasi akan bertanya misalnya :● Bagaimana kinerja perusahaan dan bagaimana

ekspektasi masa yang akan datang?● Bagaimana pertumbuhan dan kestabilan laba

perusahaan? Berapa besar risiko yang melekat di struktur modal? Berapa besar keuntungan yang diharapkan oleh investor kini dan pada waktu yang akan datang

►Bagi Manajemen untuk mengetahui: ● Seberapa baik kinerja perusahaan dan mengetahui bidang-bidang apa memberikan kontibusi yang berhasil dan

tidak.● apakah kekuatan dan kelemahan

posisi keuangan perusahaan.● perubahan apa harus diambil untuk memperbaiki kinerja pada masa datangLaporan keuangan memberikan pandangan yang mendalam tentang status perusahaan dewasa ini untuk mengembangkan kebijaksanaan dan strategi yang akan datang

Hubungan antara suatu angka dengan angka lain dalam analisis laporan

keuangan dapat dilakukan:A. Antara pos-pos yang terdapat pada laporan

keuangan untuk periode yang sama.B. Antara pos-pos yang terdapat dalam

laporan keuangan dengan pos-pos yang sama laporan keuangan sebelumnya

C. Antara pos-pos yang terdapat dalam laporan keuangan perusahaan lain atau angka standar industri

Disamping itu dapat dilakukan dalam bentuk:

a. Ratio (Nisbah)b. Persentasec. Angka Persaham

Tingkat kesehatan perusahaan ditentukan oleh 4 faktor, yaitu:

A. LIKUIDITASB. SOLVABILITASC. RENTABILITASD. AKTIVITAS

LIKUIDITAS (Liquidity Ratio)

Adalah:

“analisis laporan keuangan yang dapat mengukur kemampuan perusahaan memenuhi kewajiban jangka pendek yang jatuh tempo”

Solvabilitas (Solvency/ Leverage Ratio)

Adalah:

“ Analisis laporan keuangan yang dapat mengukur kemampuan perusahaan dalam melunasi seluruh kewajibannya”

Rentabilitas (Profitability Ratio)

Adalah:

“Analisis laporan keuangan yang dapat mengukur kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba”

Aktivitas (Activity Ratio)

Adalah:

“Laporan keuangan yang dapat mengukur efisiensi perusahaan dalam memanfaatkan sumber daya yang dimiliki”

Ratio Likuiditas

Current Ratio = Aktiva Lancar Hutang Lancar Quick Ratio = Aktiva Lancar –

Persediaan Hutang LancarCash Ratio = Kas + S.Berharga

Hutang Lancar

Ratio SolvabilitasTotal Debt to Total Aset Ratio = Total Utang Total AktivaTime Interest Earned Ratio (Interest Coverage ) = Laba Sebelum Pajak & Bunga (EBIT) BungaDebt Equity Ratio = D e b t Modal SendiriLong Term Debt Equity Ratio = Hutang Jk

PanjangModal Sendiri

Ratio Rentabilitas (Profitabilitas)Gross Profit Margin= Gross Profit

Penjualan Operating Profit Margin = E B I T

PenjualanNet profit margin = E A T Penjualan netoNet Earning Power ratio (Rate of return on investment/ ROI) = Keuntungan neto sesudah pajak Jumlah AktivaReturn on Asset = E B I T

T.AssetRate of return for the owners (Rate of return on Equity)

= Keuntungan neto sesudah pajak Jumlah Modal saham

Rasio AktivitasPerputaran Aktiva Tetap = Penjualan netto Jumlah aktiva tetapPerputaran Total Aktiva = Penjualan netto Jumlah aktiva Receivables turnover = Penjualan kredit Piutang rata-rataAverage collection period = Piutang rata-rata x 360 Penjualan kreditPerputaran persedian = Harga pokok penjualan PersedianAverage day’s inventory = Inventory rata-rata x 360 Harga pokok penjualan

LanjutanPada perusahaan manufaktur ada 3 jenis persediaan yang dilihat efektifitasnya yaitu :Perputaran bahan baku = Biaya B. Baku

Persediaan B. BakuPerputaran Barang Dalam Proses (BDP) =

Harga Pokok Produksi Persediaan BDP

Perputaran Barang Jadi = Harga Pokok Penjualan Persediaan Barang Jadi

19

NERACA (LAPORAN POSISI KEUANGAN)

PT Fontana

Neraca

31 Desember 2010 dan 2011 (Dalam Ribuan)

Uraian 2010 2011 Uraian 2010 2011

Aktiva Lancar Hutang Lancar

Kas 3,000 3,400 Utang Pajak 500 750

Investasi SB 1,000 1,100 Utang Dagang 7,500 13,000

Piutang Dagang 8,000 9,500 Utang Wesel 2,500 3,000

Piutang Wesel 1,500 2,000 10,500 16,750

Persediaan 10,000 12,500Ht Jk Panjang

23,500 28,500 Utang Bank 12,000 12,000

Aktiva Tetap Utang Obligasi 15,000 15,000

Peralatan 7,500 12,000 27,000 27,000

Mesin 11,000 11,000Modal Sendiri

Kendaraan 6,000 8,500 Modal Saham 50,000 50,000

Bangunan 30,000 30,000 Laba Ditahan 10,500 16,250

Tanah 20,000 20,000 60,500 66,250

74,500 81,500

98,000 110,000 98,000 110,000

Sebanyak 40% laba bersih dibagi sebagai dividen

20

LAPORAN RUGI LABA

PT FontanaLaporan Rugi Laba Tahun 2010 & 2011

Uraian 2010 2011 Penjualan 90,000 114,000

Harga Pokok Penjualan 55,000 72,000 Laba Kotor 35,000 42,000 Biaya Operasi: Biaya Gaji 13,500 15,000 Biaya Asuransi 500 1,000 Biaya Iklan 4,500 6,500 Biaya Utilitas 2,000 2,500 Biaya Depresiasi 7,500 8,500EBIT 28,000 33,500 Biaya Bunga 1,500 1,500 Laba Sebelum Pajak 26,500 32,000 Pajak Penghasilan 800 1,250 Laba Bersih 25,700 30,750

21

RASIO LIKUIDITAS

Rasio Rumus 2,010 2,011

Likuiditas      

Current Ratio A.Lancar/H.Lancar 2.24 1.70

Quick Ratio (AL- Persediaan)/H. Lancar 1.29 0.96

Cash Ratio Kas & S. Berharga/H.Lancar 0.38 0.27

Solvabilitas      

Total Debt To Total Asset Ratio Hutang/T. Aktiva 0.38 0.40

Debt To Equity Ratio Hutang/M.SendiriI 0.62 0.66

Long Term Debt to Equity Ratio Ht. Jk. Panjang/M. Sendiri 0.45 0.41

Time Interest Earned Ratio EBIT/Bunga 18.67 22.33

Rasio Rumus 2,010 2,011ProfitabilitasGPM Laba kotor/Penjualan 38.89 36.84OPM EBIT/Penjualan 31.11 29.39NPM EAT/Penjualan 28.56 26.97ROI EAT/T.Aktiva 26.22 27.95ROA EBIT/T.Aktiva 28.57 30.45ROE EAT/M.Sendiri 42.48 46.42AktivitasPerputaran Aktiva Tetap Penjualan/Aktiva Tetap 1.21 1.40Perputaran Asset Penjualan/T.Aktiva 0.92 1.04Perputaran Kas Penjualan/Kas rata-rata 30.00 33.53Perputaran Piutang Penjualan Kredit/Piutang rata-rata 11.25 12.00Perputaran pesediaan HPP/Persediaan Rata-rata 5.50 5.76Average Collection Period 360/Perputaran piutang 32.00 30.00Average day's inventory 360/Perputaran Persediaan 65.45 62.50

Analisis Common SizeMelakukan analisis tentang :

1. Berapa persen nilai masing-masing unsur yang ada sebelah aktiva neraca dibandingkan dengan nilai Total Aktiva

2. Berapa persen nilai masing-masing unsur yang ada disebelah pasiva neraca dibandingkan dengan nilai Total Pasiva

3. Berapa persen masing-masing unsur dalam laporan laba rugi dibandingkan dengan besarnya penjualan yang diperoleh

Uraian 2010 2011 Uraian 2010 2011Aktiva Lancar Hutang Lancar Kas 3.06 3.09 Utang Pajak 0.51 0.68 Investasi SB 1.02 1.00 Utang Dagang 7.65 11.82 Piutang Dagang 8.16 8.64 Utang Wesel 2.55 2.73 Piutang Wesel 1.53 1.82 Total Ht Lancar 10.71 15.23 Persediaan 10.20 11.36 Ht Jk Panjang 0.00 0.00Total A. Lancar 23.98 25.91 Utang Bank 12.24 10.91Aktiva Tetap 0.00 0.00 Utang Obligasi 15.31 13.64 Peralatan 7.65 10.91 Total Ht. Jk. Panjang 27.55 24.55 Mesin 11.22 10.00 Modal Sendiri 0.00 0.00 Kendaraan 6.12 7.73 Modal Saham 51.02 45.45 Bangunan 30.61 27.27 Laba Ditahan 10.71 14.77 Tanah 20.41 18.18 Total Modal Sendiri 61.73 60.23T. Aktiva Tetap 76.02 74.09 0.00 0.00Total Aktiva 100.00 100.00 Total Pasiva 100.00 100.00

PT FontanaAnalisis Common Size

31 Desember 2010 dan 2011 (Dalam%)

Analisis Indeks

Menilai kondisi keuangan perusahaan pada tahun (beberapa tahun) terakhir terhadap keuangan tahun sebelumnya (tahun dasar) baik dari sisi neraca maupun laporan laba rugi.

Uraian 2010 2011 Uraian 2010 2011Aktiva Lancar Hutang Lancar Kas 100.00 113.33 Utang Pajak 100.00 150.00 Investasi SB 100.00 110.00 Utang Dagang 100.00 173.33 Piutang Dagang 100.00 118.75 Utang Wesel 100.00 120.00 Piutang Wesel 100.00 133.33 Total Ht Lancar 100.00 159.52 Persediaan 100.00 125.00 Ht Jk PanjangTotal A. Lancar 100.00 121.28 Utang Bank 100.00 100.00Aktiva Tetap Utang Obligasi 100.00 100.00 Peralatan 100.00 160.00 Total Ht. Jk. Panjang 100.00 100.00 Mesin 100.00 100.00 Modal Sendiri Kendaraan 100.00 141.67 Modal Saham 100.00 100.00 Bangunan 100.00 100.00 Laba Ditahan 100.00 154.76 Tanah 100.00 100.00 Total Modal Sendiri 100.00 109.50T. Aktiva Tetap 100.00 109.40Total Aktiva 100.00 112.24 Total Pasiva 100.00 112.24

PT FontanaAnalisis Indeks

31 Desember 2010 dan 2011 (Dalam%)

Analisis IndeksLaporan Rugi Laba Tahun 2010 & 2011

Uraian 2010 2011 Penjualan 100 127 Harga Pokok Penjualan 100 131

Laba Kotor 100 120 Biaya Operasi: Biaya Gaji 100 111 Biaya Asuransi 100 200

Biaya Iklan 100 144 Biaya Utilitas 100 125 Biaya Depresiasi 100 113EBIT 100 120 Biaya Bunga 100 100

Laba Sebelum Pajak 100 121 Pajak Penghasilan 100 156 Laba Bersih 100 120

Analisis Sumber dan Penggunaan Dana

Tujuan: untuk mengetahui1. Bagaimana dana digunakan dan

bagaimana kebutuhan dana tersebut dibelanjai

2. Bagaimana perusahaan menggunakan dana yang dimiliki

Pengertian Dana

Dapat dilihat dari dua sudut pandang:Secara Sempit : Dana = KasSecara Luas : Dana = Modal Kerja

Modal Kerja:Modal Kerja Bruto : Aktiva LancarModal Kerja Netto : Aktiva Lancar – Kewajiban

Lancar

Laporan Sumber dan Penggunaan Dana

Bagian kiri merupakan sumber dana, dan bagian kanan memuat pos-pos penggunaan danaJumlah sumber dana harus sama dengan Jumlah penggunaan danaPenggunaan laporan ini sesuai dengan kebutuhanElemen pertama dalam sumber dana adalah laba setelah pajak, diikuti oleh depresiasiElemen pertama pada penggunaan dana adalah devidenTidak ada suatu ketentuan yang mengatur, hanya untuk memudahkan perhitungan arus kas

Sumber Dana dalam artian kas berupa :

Berkurangnya aktiva lancar selain kasiBerkurangnya aktiva tetapBertambahnya setiap jenis hutangBertambahnya modalLaba yang diperoleh

Penggunaan Dana dalam artian kas berupa :

Bertambahnya aktiva lancar selain kasBertambahnya aktiva tetapBerkurangnya setiap jenis hutangBerkurangnya modalPembayaran DividenKerugian perusahaan

Laporan Perubahan Neraca PT. ABC

Dalam Jutaan Rupiah

AKTIVA 12/31/2004 12/31/2005 Perubahan

      Debet Kredit

Kas Rp 600 Rp 700 Rp 100  

Efek Rp 700 Rp 500   Rp 200

Piutang Usaha Rp 1,200 Rp 1,000   Rp 200

Persedian Rp 2,200 Rp 2,600 Rp 400  

Mesin Rp 4,000 Rp 5,000 Rp 1,000  

Kurangi : Depresiasi Rp (400) Rp (600)   Rp 200

Bangunan Rp 4,000 Rp 4,000 Rp - Rp -

Akumulasi Depresiasi Rp (600) Rp (900)   Rp 300

Tanah Rp 2,300 Rp 3,700 Rp 1,400  

Total Aktiva Rp 14,000 Rp 16,000    

PASIVA        

Hutang Dagang Rp 1,500 Rp 1,000 Rp 500  

Hutang wesel Rp 1,000 Rp 1,200   Rp 200

Obligasi Rp 4,500 Rp 6,000   Rp 1,500

Modal Saham Rp 5,000 Rp 5,000    

Agio Saham Rp 1,000 Rp 1,000    

Laba yang ditahan Rp 1,000 Rp 1,800   Rp 800

Total Pasiva Rp 14,000 Rp 16,000    

Jumlah     Rp 3,400 Rp 3,400

Perusahaan memperoleh laba tahun 2005 sebesar Rp 1500 jt

dan dibayarkan cash dividen sebesar Rp 700jt

Contoh :

Uraian jumlah Uraian jumlahLaba 1.500Rp Cash dividen 700Rp Depresiasi 500Rp Bertambah mesin 1.000Rp berkurangnya efek 200Rp Bertambah Tanah 1.400Rp Berkurangnya piutang 200Rp Nertambah persediaan 400Rp Bertambahnya hutang wesel 200Rp Berkurang hutang dagang 500Rp Bertambah obligasi 1.500Rp Bertambah kas 100Rp Jumlah 4.100Rp Jumlah 4.100Rp

Sumber Dana Penggunaan Dana

Laporan Sumber & Penggunaan Dana PT. ABC Dalam Artian Kas

Dalam Jutaan Rupiah

Sumber Dana Dalam artian Modal Kerja berupa :

Berkurangnya Modal kerjaBerkurangnya Aktiva tetapBertambahnya Hutang Jangka panjangBertambahnya modalKeuntungan yang diperoleh

Penggunaan Dana dalam Artian Modal Kerja Berupa :

Bertambahnya Modal kerjaBertambahnya aktiva tetapBerkurangnya Hutang jangka panjangBerkurangnya modalPembayaran dividenKerugian yang ditanggung

Contoh :

Uraian jumlah Uraian jumlahLaba 1.500Rp Cash dividen 700Rp Depresiasi 500Rp Bertambah mesin 1.000Rp Bertambah obligasi 1.500Rp Bertambah Tanah 1.400Rp

Bertambah modal kerja 400Rp Jumlah 3.500Rp Jumlah 3.500Rp

Laporan Sumber & Penggunaan Dana PT. ABC Dalam Artian Modal Kerja

Dalam Jutaan RupiahSumber Dana Penggunaan Dana