10-jun foreign exchange rate - bnisekuritas.co.id · dari dalam negeri, serta meredanya tekanan...
TRANSCRIPT
www.bnisekuritas.co.id
Fixed Income Daily Report
Analisa Perdagangan Obligasi (Senin, 10/6) Harga obligasi di pasar surat utang Indonesia kembali ditutup menguat pada perdagangan kemarin, ditengah sentien positif dari dalam negeri, serta meredanya tekanan dari eksternal. Yield SUN mengalami penurunan pada rentang 7 - 26 bp di sepanjang kurva, dimana yield SUN bertenor 10 tahun turun 22 bp ke level 7,71%. Nilai tukar Rupiah (IDR) menguat ke level IDR14.250/USD kemarin, dari penutupan hari sebelumnya di level IDR14.269/USD. Penguatan harga obligasi juga diiringi dengan peningkatan aktifitas investor di pasar sekunder , yang dapat terlihat dari volume transaksi SBN secara outright yang tercatat sebesar IDR13,4 triliun kemarin, lebih tinggi dibandingkan dengan rata-rata transaksi harian sepanjang bulan lalu yang hanya mencapai IDR12,3 triliun. FR0078 dan FR0068 menjadi dua seri teraktif di pasar sekunder, dengan volume transaksi masing – masing sebesar IDR3,6 triliun dan IDR2,3 triliun. Sementara itu, volume transaksi obligasi korporasi secara outright tercatat sebesar IDR4,3 triliun pada perdagangan kemarin.
Perkiraan Pasar dan Rekomendasi (Selasa, 11/6)
Potensi penguatan harga lanjutan di pasar surat utang Indonesia masih cukup terbuka dalam jangka pendek ditengah meredanya tekanan eksternal. Optimisme para pelaku pasar global masih cukup terjaga, ditengah kesepakatan yang telah dicapai antara AS dan Meksiko. Hal ini masih direspon positif oleh pelaku pasar global sekaligus menjaga keyakinan pelaku pasar global untuk masuk pada aset – aset yang lebih berisiko, yang tercermin dari penguatan bursa saham AS dan Eropa (Dow Jones +0,30%; FTSE100 +0,59%; DAX +0,77%) pada perdagangan semalam, diikuti dengan kenaikan yield obligasi Pemerintah AS, Jerman, dan Inggris bertenor 10 tahun masing – masing ke level 2,15% (+7 bp), -0,22% (+4 bp), dan 0,84% (+3 bp). Meredanya tekanan eksternal ini diperkirakan juga akan membuka peluang penguatan harga lanjutan di pasar surat utang Indonesia dalam jangka pendek. Sentimen positif juga datang dari sisi domestik, ditengah tingginya aktifitas investor di pasar sekunder, serta masih tingginya minat investor asing yang dapat terlihat dari tren penurunan angka CDS Indonesia yang cukup signifikan dalam sepekan terakhir, serta tingginya net buy asing di pasar surat utang Indonesia sejak awal tahun. Namun demikian, potensi penguatan harga secara signifikan di pasar surat utang Indonesia akan dapat dibatasi oleh masih tingginya kekhawatiran investor terhadap hubungan dagang antara AS-China, setelah presiden AS, Donald Trump mengancam untuk kembali meningkatkan tariff import barang dari china jika presiden china, Xi Jinping batal mengadakan pertemuan dengan Trump pada acara G20 akhir bulan ini. Ditengah masih cukup terbukanya ruang kenaikan harga dalam waktu dekat, maka beberapa SUN seperti FR0077, FR0078, FR0058, FR0065, FR0068, dan FR0079 akan menjadi pilihan yang menarik bagi investor.
1
11 June 2019
Daily Market Report Bond Market Activity
Last Price(%)
Most Active Government Bonds
FR0078 9.93 103.75 7.70 3625.84
FR0068 14.77 102.30 8.10 2308.28
FR0077 4.93 103.40 7.29 1392.68
SR011 2.75 100.25 7.95 1182.53
FR0059 7.93 95.35 7.79 1034.40
Most Active Corporate Bonds
BDMN01ACN1 0.98 100.00 7.55 1,298.0
TBIG03CN3 0.98 100.00 8.00 1,033.0
WOMF03ACN2 1.00 99.65 8.87 714.0
SANF03ACN1 0.99 100.00 7.70 202.0
ADHI02CN1 3.03 100.00 9.25 110.0
Indonesia Macroeconomic Data
May-19 Apr-19 Mar-19 Feb-19
CPI MoM (%) 0.68 0.44 0.11 -0.08
CPI YoY (%) 3.32 2.83 2.48 2.57
7-day RR (%) 6.00 6.00 6.00 6.00
Foreign Reserve
(US$ Bn)
Foreign Exchange Rate
10-Jun (-1 day) (-1 week) (-1 month)
USD/IDR 14,250 14,269 14,269 14,423
EUR/USD 1.131 1.133 1.124 1.122
GBP/USD 1.269 1.274 1.266 1.296
AUD/USD 0.696 0.700 0.698 0.694
USD/JPY 108.450 108.190 108.070 109.300
USD/SGD 1.366 1.362 1.367 1.371
USD/THB 31.354 31.265 31.319 31.642
USD/MYR 4.164 4.159 4.181 4.165
USD/CNY 6.931 6.910 6.904 6.878
Government Auction Schedule
Date
Benchmark Government Bond Yields
Data Source: Bloomberg, DMO
10-Jun-19TTM
(Year)
Last Yield
(%)
Volume
(IDR bn)
25-Jun-19SPNS 6-mo
PBS 2-yr, 4-yr, 7-yr, 15-yr
18-Jun-19SPN 3-mo, 12-mo, 5-yr
ON 10-yr, 15-yr, 20-yr, 30-yr
124.3
Series Maturities
- 124.5 123.3
7.0
7.2
7.4
7.6
7.8
8.0
8.2
8.4
8.6
(%)
FR0079 FR0068 FR0078 FR0077
7.318
7.710
8.119
8.216
www.bnisekuritas.co.id
Fixed Income Daily Report
Berita Ekonomi dan Pasar Surat Utang Indonesia
Inflasi Indonesia bulan Mei 2019 tercatat sebesar 0.68% MoM dan 3,32% YoY. Inflasi ini diatas ekspektasi konsensus
Bloomberg yang memperkirakan inflasi sebesar 0,53% MoM dan 3,13% YoY. Inflasi bulan Mei ini dipicu oleh kenaikan
harga seluruh indeks kelompok pengeluaran, yang dimotori oleh kelompok bahan makanan (2,02%); kelompok
makanan jadi, minuman, rokok, dan tembakau (0,56%); serta kelompok transpor, komunikasi, dan jasa keuangan
(0,54%). Dengan inflasi bulan Mei, laju inflasi Januari—Mei tercatat sebesar 1,48%. Dengan inflasi yang relatif
terkendali, ruang bagi Bank Indonesia masih akan cukup terbuka untuk mempertahankan suku bunga acuannya di level
6,00% pada RDG bulan ini. Selain itu, kami melihat bahwa level suku bunga 7-day Reverse Repo (7DRRR) saat ini masih
konsisten untuk menjaga atraktifitas pasar keuangan domestik.
Lembaga pemeringkat PEFINDO menegaskan peringkat idAA+ untuk Obligasi Berkelanjutan II Tahap II/2016 Seri A PT
Bank Tabungan Negara (Persero) Tbk (BBTN) sebesar IDR1,347 triliun yang akan jatuh tempo pada tanggal 30
Agustus 2019. Kesiapan BBTN untuk melunasi obligasi yang akan jatuh tempo tersebut didukung oleh giro dan
penempatan di Bank Indonesia, sebesar IDR23,3 triliun pada31 Maret 2019. BBTN adalah Bank milik Pemerintah yang
fokus pada segmen KPR, termasuk menyediakan KPR bersubsidi untuk mendukung program Pemerintah dalam
meningkatkan kepemilikan rumah bagi masyarakat. Per tanggal 31 Maret 2019, Pemerintah memiliki 60,0% saham
Perusahaan dan sisanya sebesar 40,0% dimiliki oleh masyarakat.
2
Government Securities Ownership As of May 24, 2019 (IDR Trillion)
Holders Dec-18 Jan-19 Feb-19 Mar-19 Apr-19 3-May-19 10-May-19 17-May-19 22-May-19 23-May-19 24-May-19
Banks 481.33 652.81 631.89 649.10 606.51 616.90 625.14 584.54 550.63 540.72 533.37
Bank Indonesia 253.47 123.29 147.46 132.03 153.00 144.52 149.32 156.53 194.67 212.32 218.55
Mutual Fund 118.63 120.38 119.64 113.05 109.03 108.85 109.27 106.49 106.72 107.09 107.06
Insurance Companies 201.59 203.52 205.39 208.35 211.02 211.17 211.83 211.66 212.31 212.49 212.46
Foreign Investor 893.25 909.93 942.73 967.12 960.34 960.12 961.72 954.43 949.39 950.22 951.00
Pension Fund 212.88 217.56 221.81 226.13 230.45 231.16 233.46 234.98 235.33 236.02 236.00
Individual 73.07 73.06 72.39 82.57 82.85 82.90 83.19 83.50 83.64 83.77 83.93
Others 134.22 137.31 145.65 149.64 148.80 149.45 150.52 151.05 154.80 155.65 155.91
Total 2,368.45 2,437.86 2,486.95 2,527.99 2,502.01 2,505.08 2,524.45 2,483.18 2,487.48 2,498.28 2,498.28
Year-to-date Investors' Net Buy/Sell In Government Securities (IDR Trillion)
Holders FY18 Jan-19 Feb-19 Mar-19 Apr-19 3-May-19 10-May-19 17-May-19 22-May-19 23-May-19 24-May-19
Banks -10.27 166.03 145.11 162.32 119.73 130.13 138.37 97.77 63.85 53.94 46.60
Bank Indonesia 111.65 -124.65 -100.49 -115.91 -94.94 -103.42 -98.62 -91.42 -53.28 -35.62 -29.40
Mutual Fund 14.64 1.76 1.01 -5.57 -9.59 -9.77 -9.35 -12.13 -11.90 -11.53 -11.56
Insurance Companies 50.79 1.92 3.80 6.75 9.43 9.58 10.24 10.06 10.71 10.90 10.86
Foreign Investor 57.10 16.68 49.48 73.87 67.09 66.87 68.47 61.18 56.14 56.97 57.75
Pension Fund 14.82 4.68 8.93 13.26 17.58 18.29 20.58 22.10 22.46 23.14 23.12
Individual 13.22 -0.01 -0.68 9.50 9.79 9.83 10.12 10.44 10.57 10.70 10.87
Others 16.74 3.09 11.44 15.43 14.59 15.24 16.30 16.84 20.58 21.44 21.70
www.bnisekuritas.co.id
Fixed Income Daily Report
3
Government Bonds Valuation
Closing Price Data : June 10, 2019Series Maturity Coupon Last Price YTM Yield Curve Price Model Valuation
FR0036 15-Sep-19 11.500% 101.60 4.61% 4.73% 101.73 Expensive
FR0031 15-Nov-20 11.000% 105.89 6.59% 6.28% 106.35 Cheap
FR0034 15-Jun-21 12.800% 111.19 6.75% 6.72% 111.26 Fair
FR0053 15-Jul-21 8.250% 102.50 6.94% 6.78% 102.83 Cheap
FR0061 15-May-22 7.000% 99.54 7.17% 7.19% 99.50 Fair
FR0035 15-Jun-22 12.900% 114.54 7.42% 7.22% 115.13 Cheap
FR0043 15-Jul-22 10.250% 107.63 7.44% 7.25% 108.16 Cheap
FR0063 15-May-23 5.625% 94.20 7.35% 7.51% 93.69 Expensive
FR0046 15-Jul-23 9.500% 106.88 7.51% 7.55% 106.75 Fair
FR0039 15-Aug-23 11.750% 114.76 7.56% 7.57% 114.73 Fair
FR0070 15-Mar-24 8.375% 103.72 7.43% 7.69% 102.69 Expensive
FR0077 15-May-24 8.125% 103.26 7.32% 7.71% 101.65 Expensive
FR0044 15-Sep-24 10.000% 109.30 7.81% 7.77% 109.47 Fair
FR0040 15-Sep-25 11.000% 115.83 7.75% 7.89% 115.09 Expensive
FR0037 15-Sep-26 12.000% 121.72 8.00% 7.99% 121.77 Fair
FR0056 15-Sep-26 8.375% 102.25 7.96% 7.99% 102.09 Fair
FR0059 15-May-27 7.000% 95.11 7.84% 8.04% 94.00 Expensive
FR0042 15-Jul-27 10.250% 112.53 8.11% 8.05% 112.91 Fair
FR0047 15-Feb-28 10.000% 111.75 8.07% 8.08% 111.77 Fair
FR0064 15-May-28 6.125% 88.26 7.99% 8.10% 87.63 Expensive
FR0071 15-Mar-29 9.000% 107.61 7.87% 8.14% 105.72 Expensive
FR0078 15-May-29 8.250% 103.65 7.72% 8.14% 100.70 Expensive
FR0052 15-Aug-30 10.500% 117.00 8.14% 8.19% 116.67 Fair
FR0073 15-May-31 8.750% 102.89 8.36% 8.22% 104.00 Cheap
FR0054 15-Jul-31 9.500% 108.47 8.37% 8.22% 109.67 Cheap
FR0058 15-Jun-32 8.250% 99.36 8.33% 8.25% 100.03 Cheap
FR0074 15-Aug-32 7.500% 94.66 8.17% 8.25% 94.02 Expensive
FR0065 15-May-33 6.625% 85.20 8.45% 8.27% 86.55 Cheap
FR0068 15-Mar-34 8.375% 102.16 8.12% 8.28% 100.74 Expensive
FR0072 15-May-36 8.250% 100.43 8.20% 8.32% 99.35 Expensive
FR0045 15-May-37 9.750% 112.00 8.43% 8.34% 113.03 Cheap
FR0075 15-May-38 7.500% 91.57 8.40% 8.35% 91.99 Fair
FR0050 15-Jul-38 10.500% 118.03 8.56% 8.35% 120.33 Cheap
FR0079 15-Apr-39 8.375% 101.49 8.22% 8.36% 100.14 Expensive
FR0057 15-May-41 9.500% 110.00 8.48% 8.38% 111.16 Cheap
FR0062 15-Apr-42 6.375% 77.06 8.70% 8.39% 79.67 Cheap
FR0067 15-Feb-44 8.750% 101.10 8.64% 8.40% 103.59 Cheap
FR0076 15-May-48 7.375% 86.75 8.61% 8.43% 88.67 Cheap
Source : Bloomberg, BNIS Calculation
5.00
6.00
7.00
8.00
9.00
0 5 10 15 20 25 30
(%)
Yield Curve
YTM
www.bnisekuritas.co.id
Fixed Income Daily Report
4
Indonesia Government Bonds Yield Indonesia & US Treasury Yield Comparison
Maturities (Year) 10-Jun (-1 day) (-1 week) (-1 month) Global Bonds 10-Jun
1 6.58 6.62 6.62 6.71 10-Jun (-1 day) (-1 week) (- 1 month)
2 6.74 6.67 6.67 6.98 Fed Fund Rate & US Bond Yield
3 7.15 7.28 7.28 7.21 Fed Fund Rate 2.50 2.50 2.50 2.50
4 7.34 7.44 7.44 7.34 2-Year 1.91 1.85 1.83 2.19
5 7.32 7.49 7.49 7.49 5-Year 1.92 1.85 1.84 2.18
6 7.74 7.92 7.92 7.93 10-Year 2.15 2.08 2.07 2.40
7 7.96 7.96 7.96 7.99 30-Year 2.63 2.57 2.53 2.84
8 7.84 8.00 8.00 8.00 10-Year Government Bond Yield (LCY)
9 7.99 7.99 7.99 8.03 Germany -0.22 -0.26 -0.20 -0.07
10 7.71 7.93 7.93 8.01 UK 0.84 0.81 0.86 1.1015 8.12 8.37 8.37 8.54 France 0.14 0.08 0.20 0.33
20 8.22 8.39 8.39 8.61 Italy 2.36 2.36 2.56 2.70
30 8.62 8.62 8.62 8.64 Greece 2.82 2.81 2.86 3.55
Spain 0.60 0.55 0.69 0.99
Indonesia Sovereign CDS Japan -0.12 -0.13 -0.10 -0.05
10-Jun (-1 day) (-1 week) (-1 month) China 3.24 3.24 3.26 3.27
2-year 40.46 42.59 46.22 40.28 Malaysia 3.70 3.70 3.76 3.81
5-year 100.59 106.02 115.01 103.17 Thailand 2.22 2.23 2.36 2.44
10-year 167.86 174.90 186.66 176.61 Philippines 5.41 5.41 5.45 5.76
Money Market Retail Bond Yields
10-Jun (-1 day) (-1 week) (-1 month)
LIBOR
1M 2.41 2.41 2.43 2.44
3M 2.45 2.45 2.48 2.52
6M 2.37 2.37 2.46 2.59
JIBOR
O/N 5.90 5.90 5.90 5.90
1W 6.29 6.48 6.48 6.25
1M 6.99 7.02 7.02 7.00
3M 7.24 7.24 7.24 7.25
6M 7.47 7.47 7.47 7.47
12M 7.63 7.63 7.63 7.64
Indonesia Interest Rates
Deposit 1M 6.16 6.14 6.14 6.16
Lending 13.31 12.99 12.99 13.37 Data Source: Bloomberg
Data Source: Bloomberg
6.00
6.50
7.00
7.50
8.00
8.50
9.00
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 15 20 30
( Y
ield
%
)
Maturities (Year)
10-Jun (-1 day) (-1 week) (-1 month)
6.0
6.4
6.8
7.2
7.6
8.0
(%)
ORI013 ORI014 ORI015
1.0
1.5
2.0
2.5
3.0
3.5
4.0
3.0
4.0
5.0
6.0
7.0
8.0
9.0
(%)
(%)
10-year Indo Gov't Yield Yield Spread 10-year UST Yield (RHS)
www.bnisekuritas.co.id
Fixed Income Daily Report
5
Price (%) Yield (%) Price (%) Yield (%) Price (%) Yield (%)INDO-20 0.76 13-Mar-20 102.53 2.46 102.53 2.47 102.52 2.55
INDO-21 1.90 5-May-21 103.65 2.89 103.59 2.92 103.53 2.97
INDO-22 New 2.58 8-Jan-22 101.88 2.93 101.76 2.93 101.55 3.07
INDO-22 2.87 25-Apr-22 102.02 3.01 101.84 3.07 101.60 3.17
INDO-23 3.85 15-Apr-23 101.12 3.06 100.93 3.12 100.43 3.26
INDO-23 New 4.35 15-Oct-23 109.07 3.13 108.92 3.16 108.46 3.28
INDO-24 4.60 15-Jan-24 111.52 3.16 111.24 3.22 110.73 3.34
INDO-24 New 4.67 11-Feb-24 105.55 3.16 105.34 3.21 104.75 3.35
INDO-25 5.60 15-Jan-25 104.55 3.23 104.32 3.27 103.21 3.49
INDO-26 6.58 8-Jan-26 108.26 3.34 107.85 3.41 106.42 3.65
INDO-27 7.58 8-Jan-27 106.11 3.43 105.85 3.47 104.25 3.70
INDO-28 8.59 11-Jan-28 100.59 3.42 100.22 3.47 98.71 3.68
INDO-28 New 8.88 24-Apr-28 104.91 3.45 104.61 3.49 102.81 3.73
INDO-29 9.68 11-Feb-29 110.49 3.46 109.98 3.52 107.94 3.76
INDO-37 17.70 17-Feb-37 128.91 4.28 128.13 4.33 125.63 4.51
INDO-42 22.62 17-Jan-42 113.39 4.32 112.63 4.37 109.61 4.56
INDO-43 23.86 15-Apr-43 105.18 4.28 104.55 4.32 101.81 4.50
INDO-44 24.61 15-Jan-44 134.85 4.41 133.90 4.47 130.81 4.64
INDO-45 25.62 15-Jan-45 112.15 4.33 111.22 4.39 108.32 4.57
INDO-46 26.60 8-Jan-46 124.21 4.40 123.46 4.44 120.68 4.60
INDO-47 27.60 8-Jan-47 114.35 4.35 113.41 4.41 110.58 4.57
INDO-47 New 28.12 18-Jul-47 107.26 4.30 106.33 4.36 103.55 4.53
INDO-48 28.61 11-Jan-48 103.49 4.14 103.20 4.16 100.40 4.33
INDO-49 29.69 11-Feb-49 117.33 4.31 116.22 4.37 112.89 4.55
INDOIS-22 3.45 21-Nov-22 100.88 3.03 100.75 3.07 100.40 3.18
INDOIS-23 3.72 1-Mar-23 102.16 3.13 101.91 3.20 101.51 3.32
INDOIS-24 5.25 10-Sep-24 104.70 3.37 104.42 3.42 103.85 3.54
INDOIS-25 5.97 28-May-25 104.82 3.42 104.40 3.50 103.78 3.62
INDOIS-26 6.80 29-Mar-26 105.97 3.55 105.54 3.62 104.80 3.74
INDOIS-28 8.73 1-Mar-28 105.70 3.63 104.99 3.72 103.63 3.91
PERTIJ-21 1.95 23-May-21 104.36 2.93 104.25 2.99 103.97 3.15
PERTIJ-22 2.90 3-May-22 104.78 3.13 104.69 3.17 104.21 3.35
PERTIJ-23 3.94 20-May-23 103.89 3.24 103.75 3.28 103.20 3.43
PERTIJ-41 21.98 27-May-41 117.58 5.15 116.51 5.23 114.48 5.37
PERTIJ-42 22.91 3-May-42 111.44 5.14 110.41 5.22 108.46 5.36
PERTIJ-43 23.96 20-May-43 106.85 5.13 105.72 5.20 103.62 5.36
PERTIJ-44 24.99 30-May-44 118.33 5.14 116.97 5.23 114.54 5.39
PLNIJ-19 0.16 7-Aug-19 101.01 1.33 101.03 1.33 101.11 1.52
PLNIJ-20 0.61 20-Jan-20 103.05 2.64 103.12 2.54 103.04 2.80
PLNIJ-21 2.45 22-Nov-21 105.44 3.17 105.41 3.18 105.20 3.29
PLNIJ-27 7.93 15-May-27 100.84 4.00 99.97 4.13 99.16 4.25
PLNIJ-37 18.05 26-Jun-37 134.14 4.98 132.66 5.09 130.66 5.23
PLNIJ-42 23.39 24-Oct-42 103.45 5.00 101.45 5.14 99.52 5.29
PLNIJ-47 27.95 15-May-47 102.93 5.05 101.58 5.14 99.12 5.31
PELINDOII-25 5.90 5-May-25 102.86 3.70 102.49 3.78 101.83 3.90
PELINDOII-45 25.92 5-May-45 101.38 5.28 100.23 5.36 99.08 5.44
PELINDOIII-45 5.31 1-Oct-24 105.53 3.72 105.31 3.76 104.82 3.86
Indonesia USD Denominated Bonds
Maturity10-Jun-19 Previous Day Previous Week
Bonds TTM (Year)
www.bnisekuritas.co.id
Fixed Income Daily Report
DEBT RESEARCH TEAM
Research Division : +62 21 25543946
Fax No : +62 21 57935828
E-mail : [email protected]
Ariawan ext. 2098 [email protected] Head of Fixed Income Research
Ahmad Hapiz ext. 3987 [email protected] Fixed Income Analyst
DEBT CAPITAL MARKET TEAM
Fixed Income Division : +62 21 25543946
Fax No : +62 21 57936934
E-mail : [email protected]
Herdi Ranu Wibowo ext. 3945 [email protected] Head of Fixed Income Division
Agus Aslichan ext. 3952 [email protected] Fixed Income Sales
Meili Anggraini ext. 3989 [email protected] Fixed Income Sales
Nur Amalia ext. 3911 [email protected] Fixed Income Sales
Deya Oktarissa ext. 2114 [email protected] Fixed Income Sales
Sentiaji Nugroho ext. 3952 [email protected] Fixed Income Sales
6
www.bnisekuritas.co.id
Fixed Income Daily Report
7
MAIN OFFICE - JAKARTA
PT BNI SEKURITAS
Sudirman Plaza, Indofood Tower 16th Floor, Jl. Jend. Sudirman Kav. 76-78
Jakarta 12910, Indonesia
Phone: (62-21) 25543946 (Hunting)
Fax: (62-21) 57935831
e-mail: [email protected] (General)
Website: http://www.bnisekuritas.co.id
JAKARTA - Mangga Dua
Pertokoan Mangga Dua Blok E4 No. 7
Jl. Mangga Dua Raya, Jakarta Utara
Phone: (62-21) 6123804-5,62203890
Fax: (62-21) 6123806
e-mail: [email protected]
JAKARTA - Puri Indah
Gedung Bank BNI Ruko Grand Puri Niaga
Puri Kencana Blok K 6 no.2J 2K
Puri Kembangan, Jakarta Barat
Phone: (62-21) 58357464
Fax: (62-21) 58357465
e-mail: [email protected]
JAKARTA - Central Park
Central Park, APL Tower Podomoro City
Jl. Letjen S. Parman Kav 28, Tanjung Duren Selatan, Petamburan
Phone: (62-21) 29034215
Fax: (62-21) 29034216
email: [email protected]
JAKARTA – Wisma Bumiputera
Wisma Bumiputera Lt. 6
Jl. Jend. Sudirman Kav. 75 Jakarta 12910
Phone: (62-21) 2523349
Fax: (62-21) 2523350
e-mail: [email protected]
BANDUNG
Jl. Perintis Kemerdekaan 3
Bandung - 40117
Phone: (62-22) 4213375
Fax: (62-22) 4220604
e-mail: [email protected]
YOGYAKARTA
Jl. Laksda Adisucipto 137, Yogyakarta - 55282
Phone: (62-274) 581001-584032
Fax: (62-274) 584023
e-mail: [email protected]
SOLO
Jl. Honggo Wongso No. 24, Surakarta
Phone: (62-271) 729667, 730525
Fax: (62-271) 729668
e-mail: [email protected]
SURABAYA
Jl. Gubernur Suryo No. 36, Surabaya
Phone: (62-31) 5320912
Fax: (62-31) 5318425
e-mail: [email protected]
MALANG
Jl. Buring No. 58, Malang
Phone: (62-341) 321214,321213,321430
Fax: (62-341) 356876
e-mail: [email protected]
DENPASAR
Komplek Pertokoan Diponegoro Megah Blok A5-6 Lantai 2
Jl. Diponegoro No. 100, Denpasar - Bali
Phone: (62-361) 264376, 2753389
Fax: (62-361) 229170
e-mail: [email protected]
MEDAN
Jl. Pemuda No. 12, Medan - 20151
Phone: (62-61) 4579616
Fax: (62-61) 4579656
e-mail: [email protected]
PALEMBANG
Jl. Jend. Sudirman 132, Palembang - 30126
Phone: (62-711) 361969
Fax: (62-711) 319663
e-mail: [email protected]
PEKANBARU
Jl. Riau, No. 124, Lt. 2, Pekanbaru
Phone: (62-761) 46757, 839698
Fax: (62-761) 856279
e-mail: [email protected]
MANADO
BNI KLN Megamas, Lt. 3, Kawasan Mega Mas Blok I C1
Jl. Piere Tendean, No. 20, Manado
Phone: (62-431) 847256
Fax: (62-24) 847256
e-mail: [email protected]
ACEH
Kantor Cabang BNI Banda Aceh Lt.2
Jl. KH. Ahmad Dahlan No. 111, Banda Aceh
Phone: (62-651) 31109
Fax: (62-651) 31107
BANJARMASIN
Gd. Bank BNI Antasari Lt. 2
Jl. Pangeran Antasari No. 44 RT 008, Banjarmasin
Phone: (62-511) 3253735
Fax: (62-651) 3253754
e-mail: [email protected]
DISCLAIMER
This document is not intended to be an offer, or a satisfaction of an offer, to buy or sell relevant securities (i.e. securities mentioned herein or of the same issuer and options, warrants or rights to or interest in any such securities). The information and opinions contained in this document have been compiled from or arrived at in good faith from sources believed to be reliable. No representation or warranty, expressed or implied, is made by BNI SEKURITAS or any other member of the BNI Group, including any other member of the BNI Group from whom this document may be received, as to the accuracy or completeness of the information contained herein. All opinions and estimates in this report constitute our judgment as of this date and are subject to change without notice.
Dokumen ini tidak diperuntukan sebagai suatu penawaran, atau permohonan dari suatu penawaran, permintaan untuk membeli atau menjual efek dan segala hal yang berhubungan dengan efek (seperti efek yang disebutkan disini, atau dari emiten yang sama, dari waran atau hak memesan efek atau kepentingan lain dari efek tersebut). Seluruh informasi dan opini yang terdapat dalam dokumen ini dengan cara baik telah dihimpun dari atau berasal dari sumber-sumber yang dapat dipercaya dan diandalkan. Tidak ada pengatasnamaan atau jaminan, baik secara langsung maupun tidak langsung dari BNI SEKURITAS atau pun pihak-pihak lain dari Grup BNI, termasuk pihak-pihak lain dari Grup BNI dari mana dokumen ini dapat diperoleh, terhadap keakuratan atau kelengkapan dari informasi yang terdapat dalam dokumen ini. Seluruh pendapat dan perkiraan dalam laporan ini merupakan pertimbangan kami pada tanggal tertera dan dapat berubah sewaktu-waktu tanpa pemberitahuan.