SKRIPSI

Oleh :

SAFITRI INDARWATI

NBI : 1211408205

FAKULTAS EKONOMI

UNIVERSITAS 17 AGUSTUS 1945 SURABAYA

2018

PENGARUH PROFITABILITAS, LIKUIDITAS DAN

STRUKTUR MODAL TERHADAP NILAI PERUSAHAAN

PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR SUB SEKTOR

MAKANAN DAN MINUMAN YANG TERDAFTAR DI

BURSA EFEK INDONESIA

PERIODE 2014-2016

iii

LEMBAR PENGESAHAN SKRIPSI

Nama : Safitri Indarwati

NBI : 1211408205

Prodi : Manajemen

Judul Skripsi :PENGARUH PROFITABILITAS, LIKUIDITAS DAN

STRUKTUR MODAL TERHADAP NILAI PERUSAHAAN

PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR SUB SEKTOR

MAKANAN DAN MINUMAN YANG TERDAFTAR DI BURSA

EFEK INDONESIA PERIODE 2014-2016

Surabaya, 3 April 2018

Mengetahui/Menyetujui

Pembimbing,

Dra. Ec. Dyah Rini Prihastuty. MM

iv

LEMBAR PENGESAHAN UJIAN SKRIPSI

Dipertahankan didepan sidang Dewan Penguji Skripsi Fakultas

Ekonomi Universitas 17 Agustus 1945 Surabaya dan dinyatakan

diterima untuk memenuhi syarat guna memperoleh gelar Sarjana

Ekonomi pada tanggal : 25 Mei 2018

TIM PENGUJI : TANDA TANGAN

1. Dra. Ec. Ulfi Pristiana, M.Si. - Ketua : .......................

2. Dra. Ec. I.A. Sri Brahmayanti, MM. - Anggota : .......................

3. Dra. Ec. Dyah Rini Prihastuty. MM - Anggota : .......................

Mengesahkan

Fakultas Ekonomi Universitas 17 Agustus 1945 Surabaya

Dekan,

Dr. Slamet Riyadi, M.Si., Ak. CA

NPP. 20220.93.0319

v

SURAT PERNYATAAN ANTI PLAGIAT

Yang Bertanda Tangan dibawah ini:

Nama : Safitri Indarwati

NBI : 1211408205

Agama : Islam

Alamat : Dusun Ngreco RT 001/ RW 005 Desa Sukorejo, Kec. Rejoso,

Kab. Nganjuk.

Dengan ini menyatakan skripsi yang berjudul :

PENGARUH PROFITABILITAS, LIKUIDITAS DAN STRUKTUR MODAL

TERHADAP NILAI PERUSAHAAN PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR

SUB SEKTOR MAKANAN DAN MINUMAN YANG TERDAFTAR DI

BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2014-2016.

Adalah hasil kerja tulisan saya sendiri bukan hasil plagiat dari karya tulis ilmiah

orang lain baik berupa Artikel; Skripsi; Thesis; maupun Disertasi.

Demikian surat pernyataan ini saya buat dengan sebenarnya, jika di kemudian hari

ternyata terbukti bahwa skripsi yang saya tulis adalah hasil plagiat maka saya

bersedia menerima sanksi dan saya bertanggung jawab secara mandiri tidak ada

sangkut pautnya dengan dosen pembimbing dan kelembagaan Fakultas Ekonomi

Universitas 17 Agustus 1945 Surabaya.

Surabaya, 3 April 2018

Yang Membuat

Safitri Indarwati

ix

EFFECT OF PROFITABILITY, LIQUIDITY AND CAPITAL STRUCTURE TO

THE VALUE OF COMPANY IN MANUFACTURING COMPANY SUB FOOD

AND DRINK SECTOR LISTED IN INDONESIA STOCK EXCHANGE PERIOD

2014-2016

ABSTRACT

The research conducted is to examine the effect of profitability, liquidity

and capitalpstructurepon company value inPManufacturing and Beverage

companiesPlisted in IndonesiapStocklExchange. Thispresearch was conducted in 3 (three) years, ie from 2014 until 2016. The approach is a quantitative approach. The

population used in this study includes 16 food and beverage companies that are still

valid inPIndonesiapStock Exchange.

ByPusingLpurposivePsampling sampling technique and obtained sample of 11 companies. Data analysis techniques performed are normality test, multiple

linear regression analysis, and hypothesis test (t test and F test) with SPSS 22

software. And the results of this study indicate that Profitability is positive and

significant to the company's values seen from a significant value of 0.000. Then

other variables of Liquidity and Capital Structure have no effect on Corporate Value. Profitability (X1), Liquidity (X2) and Capital Structure (X3) are

simultaneously to Corporate Value (Y). By using variables for dependent variable in

this research 97% with amount of adjusted R square equal to 0,970 while 3% factor

can not be included in research model. This can be proved by a significance value of 0.000. Multiple linear regression equation at the time of this research can be

formulated: Y = -5,955 + 0,340 ROE + 0,004 CR + 8,381 DAR

Keywords: Profitability, Liquidity, Capital Structure and Corporate Value

x

PENGARUH PROFITABILITAS, LIKUIDITAS DAN STRUKTUR

MODAL TERHADAP NILAI PERUSAHAAN PADA PERUSAHAAN

MANUFAKTUR SUB SEKTOR MAKANAN DAN MINUMAN YANG

TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2014-2016

RINGKASAN

Penelitian yang dilakukan ini adalah untuk menguji pengaruh dari variabel

profitabilitas, likuiditas dan struktur modal terhadap Nilai Perusahaan pada perusahaan Manufaktur sub sektor Makanan dan Minuman yang terdaftar di Bursa

Efek Indonesia. Penelitian ini dilakukan dalam 3 (tiga) tahun, yaitu mulai dari tahun

2014 sampai 2016. Pendekatan yang digunakan adalah pendekatan kuantitatif.

Populasi yang digunakan dalam penelitian ini sejumlah 16 perusahaan makanan dan minuman yang sudah dan masih terdaftar di Bursa Efek Indonesia.

Dengan menggunakan teknik pengambilan sampel purposive sampling dan

diperoleh sampel sebanyak 11 perusahaan. Teknik analisis data yang digunakan adalah uji normalitas, analisis regresi linier berganda, dan uji hipotesis (Uji t dan

Uji F) dengan software SPSS 22.

Dan hasil dari penelitian ini menunjukkan bahwa Profitabilitas berpengaruh positif dan signifikan terhadap Nilai Perusahaan dapat dilihat dari nilai siginifikan

sebesar 0,000. Kemudian variabel lainnya yaitu Likuiditas dan Struktur Modal tidak

berpengaruh terhadap Nilai Perusahaan. Profitabilitas (X1), Likuiditas (X2) dan

Struktur Modal (X3) secara simultan berpengaruh terhadap Nilai Perusahaan (Y). Dengan pengaruh semua variabel independen terhadap variabel dependen dalam

penelitian ini sebesar 97% sebagaimana ditunjukkan dengan besarnya adjusted R

square sebesar 0,970 sedangkan sisanya 3% dipengaruhi faktor lain yang tidak dimasukkan ke dalam model penelitian. Hal ini dapat dibuktikan dengan nilai

signifikansi sebesar 0,000. Persamaan regresi linier berganda pada penelitian ini

dapat dirumuskan:

Y = -5,955 + 0,340 ROE + 0,004 CR + 8,381 DAR

Kata kunci : Profitabilitas, Likuiditas, Struktur Modal dan Nilai Perusahaan

vi

MOTTO

Kesuksesan tidak dilihat dari hasilnya,

Tapi dilihat dari prosesnya.

Karena hasil dapat direkayasa dan dibeli

Sedangkan proses selalu jujur menggambarkan siapa diri kita yang

sebenarnya

The best revenge for the people who have insulted you is the success

that you can show them later

Kill them with your success, then bury them with a smile.

Learn from the mistakes in the past, try by using a different way, and

always hope for a successful future.

vii

KATA PENGANTAR

Puji Syukur kepada Allah SWT, atas segala rahmat dan hidayah-Nya sehingga

penulis dapat menyelesaikan skripsi ini guna memenuhi sebagian persyaratan dalam

memperoleh gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Manajemen dalam jenjang Strata Satu

Fakultas Ekonomi Universitas 17 Agustus 1945 Surabaya yang berjudul

“PENGARUH PROFITABILITAS, LIKUIDITAS DAN STRUKTUR MODAL

TERHADAP NILAI PERUSAHAAN PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR

SUB SEKTOR MAKANAN DAN MINUMAN YANG TERDAFTAR DI

BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2014-2016.” Dalam menulis skripsi ini, penulis telah mendapatkan bantuan dari berbagai

pihak yang telah memberikan motivasi, bimbingan, saran, serta dorongan moral baik

secara langsung sampai terselesaikannya penyusunan skripsi ini. Pada kesempatan

ini penulis menyampaikan rasa hormat dan terimakasih yang sebesar-besarnya

kepada :

1. Bapak Dr. Mulyanto Nugroho, MM, CMA, CPAI, selaku Rektor

Universitas 17 Agustus 1945 Surabaya.

2. Bapak Dr. Slamet Riyadi M.Si, Ak, CA, selaku Dekan Fakultas Ekonomi

Universitas 17 Agustus 1945 Surabaya.

3. Ibu Dra. Ec. I. A. Sri Brahmayanti, MM., selaku Wakil Dekan Fakultas

Ekonomi Universitas 17 Agustus 1945 Surabaya.

4. Ibu Dra. Ec. Ulfi Pristiana, MS., selaku Kaprodi Manajemen Fakultas

Ekonomi Universitas 17 Agustus 1945 Surabaya.

5. Ibu Dra. Ec. Dyah Rini Prihastuty. MM selaku Dosen Pembimbing yang

telah memberikan saran, nasehat serta bantuan bimbingan skripsi kepada

peneliti sehingga peneliti bisa menyelesaikan skripsi ini dengan baik.

6. Seluruh Dosen Staff dosen Jurusan Manajemen yang telah memberikan

bekal ilmu pengetahuan kepada penulis selama menjadi Mahasiswi

Universitas 17 Agustus 1945 Surabaya.

7. Kedua orang tua tercinta Bapak Joko Listiono dan Ibu Gaminten yang

selalu memberikan inspirasi serta pelajaran hidup yang sangat berharga,

selalu ada untuk penulis dan terimakasih banyak atas do’a yang selalu

dipanjatkan untuk penulis.

8. Tidak lupa untuk kakakku tersayang Gety Andriyani terimakasih banyak

atas dukungan, motivasi serta bantuannya dalam mengerjakan skripsi ini,

viii

semoga kita bisa meraih apa yang kita cita-citakan dan bisa

membahagiakan bapak dan ibu.

9. Teruntuk calon pendampingku Riki Fahmi Pratama yang senantiasa

memberikan dukungan dan semangat, nasihat dan saran. Serta kalimat-

kalimat ajaib yang membuat penulis bangkit dan siap menerima berbagai

tamparan dan teguran keras agar tidak mudah putus asa terkait

penyelesaian skripsi ini. Terimakasih atas semua yang telah dilakukan,

terimakasih telah senantiasa menguatkan.

10. Terimakasih yang sangat tulus penulis ucapkan untuk sahabat-sahabat ku

yang telah menemaniku berproses Kholisotun Nikmah, Rosa Claudia

Rosidi, Irma Audia Larasati, Sonia Mega Astuti, Mega Wulandari dan

Nur Aisyah terimakasih banyak atas segala bentuk dukungan yang

diberikan serta semangat satu sama lain, semoga kita bisa tetap menjalin

pertemanan yang indah baik saat ini maupun di masa yang akan datang.

11. Semua pihak di balik layar yang telah membantu dan memberikan

kemudahan sehingga skripsi ini dapat diselesaikan dengan baik, yang

tidak dapat penulis sebutkan satu persatu.

Penulis menyadari sepenuhnya bahwa apa yang telah disusun dalam skripsi

ini masih jauh dari sempurna, oleh karena itu penulis sangat berharap saran dan

kritik membangun dari pembaca dan pihak lain.

Akhir kata penulis berharap agar skripsi ini bermanfaat bagi semua pihak

yang membutuhkan.

Surabaya, 3 April 2018

Penulis

xi

DAFTAR ISI

HALAMAN SAMPUL ................................................................................. i

HALAMAN JUDUL .................................................................................... ii

HALAMAN PENGESAHAN ....................................................................... iii HALAMAN PENGESAHAN UJIAN SKRIPSI ........................................... iv

SURAT PERNYATAAN ANTI PLAGIAT ................................................. v

HALAMAN MOTTO ................................................................................... vi KATA PENGANTAR .................................................................................. vii

ABSTRACT ................................................................................................. ix

RINGKASAN............................................................................................... x DAFTAR ISI ................................................................................................ xi

DAFTAR TABEL ........................................................................................ xiii

DAFTAR GAMBAR .................................................................................... xiv

DAFTAR LAMPIRAN ................................................................................. xv BAB I PENDAHULUAN ............................................................................ 1

1.1. Latar Belakang .................................................................................... 1

1.2. Rumusan Masalah ............................................................................... 5

1.3. Tujuan Penelitian ................................................................................ 5

1.4. Manfaat Penelitian .............................................................................. 5

BAB II TINJAUAN PUSTAKA .................................................................. 7

2.1. Landasan Teori ................................................................................... 7

2.1.1. Manajemen Keuangan ........................................................... 7

2.1.1.1 Pengertian Manajemen Keuangan ................................ 7

2.1.1.2 Fungsi Manajemen Keuangan ...................................... 7

2.1.1.3 Tujuan Manajemen Keuangan ..................................... 8

2.1.2. Laporan Keuangan .................................................................. 8

2.1.3. Nilai Perusahaan ..................................................................... 9

2.1.3.1 Pengertian Nilai Perusahaan ........................................ 9

2.1.3.2 Faktor-faktor yang mempengaruhi Nilai Perusahaan .... 10

2.1.4. Profitabilitas ........................................................................... 11

2.1.5. Likuiditas ............................................................................... 12

2.1.6. Struktur Modal ....................................................................... 13

2.1.6.1. Pengertian Struktur Modal .......................................... 13

2.1.6.2. Teori Struktur Modal .................................................. 14

2.1.6.3. Faktor-Faktor yang mempengaruhi Struktur Modal ..... 16

2.1.6.4. Rasio Struktur Modal ................................................. 19

2.1.7. Pengaruh Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan .................. 20 2.1.8. Pengaruh Likuiditas terhadap Nilai Perusahaan ...................... 20

2.1.9. Pengaruh Struktur Modal terhadap Nilai Perusahaan .............. 20

xii

2.2. Penelitian Terdahulu ........................................................................... 21

2.3. Kerangka Konseptual .......................................................................... 25

2.4. Hipotesis ............................................................................................. 26

BAB III METODE PENELITIAN ............................................................... 27

3.1. Desain Penelitian ................................................................................ 27

3.2. Tempat dan Waktu .............................................................................. 27

3.3. Jenis dan Sumber Data ........................................................................ 27

3.4. Populasi dan Sampel ........................................................................... 28

3.5. Teknik Pengambilan Data .................................................................. 29

3.6. Definisi Variabel dan Devinisi Operasional ......................................... 30

3.6.1. Definisi Variabel .................................................................. 30

3.6.2. Definisi Operasional ............................................................. 31

3.7. Teknik Pengumpulan Data ................................................................. 33

3.8. Kerangka Konseptual / Model Analis ................................................. 33

3.9. Proses Pengolahan Data ..................................................................... 34

3.10. Teknik Pengujian Hipotesis dan Analisis Data .................................... 34

3.10.1. Teknis Analisis Data ............................................................ 34

3.10.2. Uji Hipotesis ....................................................................... 35

BAB IV KEADAAN UMUM DAERAH PENELITIAN .............................. 35 4.1 Profil Perusahaan ............................................................................... 35

BAB V HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN ................................ 45

5.1 Deskripsi Hasil Penelitian .................................................................. 45

5.1.1 Statistik Deskriptif ................................................................ 48 5.2 Uji Asumsi Klasik .............................................................................. 50

5.3 Pengujian Hipotesis ........................................................................... 52

5.3.1 Uji Simultan (Uji F) ............................................................... 52 5.3.2 Koefisien Determinasi ........................................................... 54

5.3.3 Uji t ....................................................................................... 54

5.4 Pembahasan ....................................................................................... 55 5.4.1 Pengaruh Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan .................. 56

5.4.2 Pengaruh Likuiditas terhadap Nilai Perusahaan ...................... 56

5.4.3 Pengaruh Struktur Modal terhadap Nilai Perusahaan .............. 57

5.4.4 Pengaruh profitabilitas, Likuiditas, dan Struktur Modal terhadap Nilai Perusahaan .................................................................... 57

BAB VI SIMPULAN DAN SARAN ........................................................... 59

6.1 Simpulan ........................................................................................... 59 6.2 Saran ............................................................................................... 60

Daftar Pustaka

Lampiran

xiii

DAFTAR TABEL

Tabel 2.1 Penelitian Terdahulu ...................................................................... 21

Tabel 3.1 Daftar nama perusahaan yang menjadi sampel .............................. 29

Tabel 5.1 Daftar PBV tahun 2014-2016 ......................................................... 45

Tabel 5.2 Daftar ROE tahun 2014-2016 ....................................................... 46

Tabel 5.3 Daftar Current Ratio tahun 2014-2016 .......................................... 47

Tabel 5.4 Daftar DAR tahun 2014-2016 ....................................................... 48

Tabel 5.5 Hasil Pengujian Statistik Deskripsi ............................................... 48

Tabel 5.6 Hasil Pengujian Normalitas Data .................................................. 50

Tabel 5.7 Hasil Analisis Regresi Linier Berganda ......................................... 51

Tabel 5.8 Hasil Analisis Uji Simultan (Uji F) ............................................... 53

Tabel 5.9 Koefisien Determinasi .................................................................. 54

Tabel 5.10 Hasil Uji t ................................................................................... 55

xiv

DAFTAR GAMBAR

Gambar 2.1 Kerangka Konseptual .................................................................... 25

Gambar 3.1 Kerangka konseptual/Model Analisis ............................................ 33

xv

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran 1 Laporan Keuangan Periode 2014-2016

Lampiran 2 Hasil Input SPSS

Lampiran 3 Hasil Output SPSS Statiistik Deskriptif

Lampiran 4 Hasil Output SPSS Uji Asumsi Klasik

Lampiran 5 Hasil Output SPSS Uji Hipotesis

Lampiran 6 Kartu Bimbingan