variabel moderasi” · wulan rohmawati f1217074 penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh...

“Pengaruh Profitabilitas Terhadap Kebijakan Dividen dengan Asset Growth sebagai

Variabel Moderasi”

(Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur yang Tercatat di Bursa Efek Indonesia

(BEI) pada tahun 2013 – 2017)

SKRIPSI

Disusun untuk melengkapi tugas – tugas dan memenuhi persyaratan guna meraih

Gelar Sarjana Manajemen Program S1 Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis

Universitas Sebelas Maret

Disusun Oleh :

Wulan Rohmawati

F1217074

Fakultas Ekonomi dan Bisnis

Universitas Sebelas Maret

Surakarta

2019

library.uns.ac.id digilib.uns.ac.id

ii

ABSTRAK

“PENGARUH PROFITABILITAS TERHADAP KEBIJAKAN DIVIDEN DENGAN ASSET GROWTH SEBAGAI VARIABEL MODERASI”

(STUDI EMPIRIS PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERCATAT DI BURSA EFEK INDONESIA (BEI) PADA TAHUN 2013 – 2017)

Oleh : WULAN ROHMAWATI

F1217074

Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh profitabilitas terhadap kebijakan dividen dan pengaruh profitabilitas terhadap kebijakan dividen yang dimoderasi oleh variabel Asset Growth pada perusahaan manufaktur yang tercatat di BEI selama 5 periode dari tahun 2013 sampai dengan tahun 2017. Variabel dependen adalah kebijakan dividen yang diukur dengan DPR (Dividend Payout Ratio). Variabel independen adalah profitabilitas yang diukur dengan ROA (Return on Asset) yang dihasilkan perusahaan setiap tahunnya, serta Variabel moderasi adalah Assets Growth yang diukur melalui selisih total aset setiap periode dengan periode sebelumnya.

Metode penelitian ini adalah penelitian deskriptif. Populasi dalam penelitian ini merupakan perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) tahun 2013 – 2017. Metode pengambilan sampel yang digunakan dalam penelitian ini adalah metode purposive sampling dengan jumlah sampel perusahaan yang digunakan sebanyak 33 perusahaan. Metode analisis data yang digunakan adalah regresi linear berganda.

Hasil penelitian menunjukkan bahwa : Return On Asset berpengaruh positif secara signifikan terhadap Dividend Payout Ratio. Asset Growth memperkuat pengaruh ROA terhadap DPR secara positif dan signifikan.

Kata kunci : Profitabilitas, Dividend Policy, Asset Growth, Size, PBV, DER


iii

ABSTRACT

“THE EFFECT OF PROFITABILITY ON DIVIDEND POLICY WITH ASSET GROWTH AS MODERATION VARIABLE”

(EMPIRICAL STUDY IN SECTOR MANUFACTURER LISTED ON INDONESIA STOCK EXCHANGE FOR PERIODS FROM 2013 TO 2017)

WULAN ROHMAWATI

This study aims to determine the effect of profitability on dividend policy and the

effect of profitability on dividend policies that are moderated by Asset Growth variables in

manufacturing companies listed on the Indonesia Stock Exchange for 5 periods from

2013 to 2017. The dependent variable is dividend policy measured by the Dividend

Payout Ratio (DPR). The independent variable is profitability as measured by Return on

Asset (ROA) produced by the company each year, and the moderating variable is Assets

Growth which is measured by the difference in total assets of each period with the

previous period.

This research method is descriptive research. The population in this study is a

manufacturing company that was listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) in 2013 -

2017. The sampling method used in this study was purposive sampling method with a

total sample of 33 companies. The data analysis method used is multiple linear

regression.

The results showed that: Return On Asset had a significantly positive effect on the

Dividend Payout Ratio. Asset Growth strengthens the effect of ROA on the DPR positively

and significantly.

Keywords : profitability, dividend policy, asset growth, size, PBV, leverage


iv


v


vi


vii

HALAMAN PERSEMBAHAN

Karya tulis ini penulis persembahkan untuk kedua Orang Tua penulis yaitu

“Bapak Darto dan Ibu Muniah” yang telah bersedia mendukung penuh penulis dalam

menyelesaikan pendidikan jenjang strata – 1.

Penulis Wulan Rohmawati


viii

HALAMAN MOTTO

“Man Jadda Wa Jadda”

Siapa yang bersungguh – sungguh pasti dia akan dapat.

Tidak ada yang mustahil apabila kamu selalu melibatkan Tuhan dalam setiap langkahmu

meraih impian.

Jangan berhenti ketika kamu lelah, tapi berhenti karena kamu telah selesai.


ix

KATA PENGANTAR

Assallamu’alaikum Wr. Wb

Puji syukur penulis panjatkan kehadirat Allah SWT, karena rahmat dan karunia

nya penulis dapat menyelesaikan skripsi dengan judul “Pengaruh Profitabilitas Terhadap

Kebijakan Dividen dengan Asset Growth sebagai Variabel Moderasi Studi Empiris pada

Perusahaan Manufaktur yang Tercatat di Bursa Efek Indonesia (BEI)” yang menjadi

persyaratan untuk memperoleh gelar Sarjana Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis

Universitas Sebelas Maret.

Pada kesempatan ini penulis mengucapkan terimakasih kepada semua pihak

yang telah membantu penulis dalam proses penyusunan skripsi ini baik bantuan moral

maupun materiil, baik langsung maupun tidak langsung sehingga penulis dapat

menyelesaikan tugas akhir dengan selesai. Terutama yang terhormat :

1. Ibu Dr. Hunik Sri Runing Sawitri, M.Si selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas

Sebelas Maret Surakarta.

2. Bapak Dr. Atmaji, M.M selaku Ketua Jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi

Universitas Sebelas Maret Surakarta.

3. Bapak Dr. Bambang Hadinugroho, SE., M.Si selaku Dosen Pembimbing Skripsi

yang telah memberikan bimbingan, arahan, serta waktu selama penyusunan Skripsi

ini.

4. Ibu Suryandari Istiqomah, S.E, M.Sc selaku dosen pembimbing akademik yang

memberikan dukungan dan arahan yang sangat berguna bagi penulis.

5. Seluruh staff pengajar dan karyawan di Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas

Sebelas Maret Surakarta.

6. Teristimewa kepada Orang Tua penulis Bapak Darto dan Ibu Muniah yang selalu

mendoakan, memberikan dukungan dan motivasi, serta segala pengorbanan baik

moral maupun materiil sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini.

7. Teman seperjuangan Renita Prima S dan Hamidah Dwi S yang turut membantu

dalam penyusunan skripsi ini.

8. Teman – teman KKN Desa Gedompol, Pacitan 2019 yang telah memberikan

dukungan bagi penulis dalam menyelesaikan skripsi ini.

9. Mohammad Dzulfikar, Prihana Razzaq Arrafi, Aldithe Her Safitri, dan Zulfikar

Reynaldi yang turut membantu dan memberikan semangat dalam penyusunan

skripsi ini.


x

10. Teman – teman seperjuangan Manajemen Transfer angkatan 2017, terimakasih

atas kerjasama dan semangat yang selalu diberikan dalam proses pendidikan.

11. Pihak – pihak yang tidak bisa penulis sebutkan satu per satu yang telah membantu

penulis dalam menyelesaikan skripsi ini.

Penulis mengucapkan terimakasih kepada pihak – pihak yang telah membantu

dan mendukung penulis dalam proses penelitian skripsi ini. Penulis menyadari bahwa

skripsi ini masih memiliki banyak kekurangan, oleh sebab itu saran dan kritik yang

membangun sangat penulis harapkan untuk kesempurnaan penelitian ini. Penulis

harapkan skripsi ini dapat bermanfaat bagi semua pihak dan menjadi evaluasi bagi

penelitian selanjutnya.

Wassallamu’alaikum Wr. Wb

Penulis

Wulan Rohmawati


xi

DAFTAR ISI

Halaman

HALAMAN JUDUL ..................................................................................................... i

ABSTRAK ................................................................................................................... ii

ABSTRACT .............................................................................................................. iii

HALAMAN PERSETUJUAN .................................. Error! Bookmark not defined.

HALAMAN PENGESAHAN ................................... Error! Bookmark not defined.

SURAT PERNYATAAN SKRIPSI ......................... Error! Bookmark not defined.

HALAMAN PERSEMBAHAN ................................................................................ vii

HALAMAN MOTTO .............................................................................................. viii

KATA PENGANTAR ................................................................................................ ix

DAFTAR ISI .............................................................................................................. xi

BAB I PENDAHULUAN ............................................................................................ 1

1.1 LATAR BELAKANG ............................................................................... 1

1.2 RUMUSAN MASALAH .......................................................................... 2

1.3 TUJUAN PENELITIAN ........................................................................... 3

1.4 MANFAAT PENELITIAN ....................................................................... 3

BAB II TINJAUAN PUSTAKA .................................................................................. 4

2.1 LANDASAN TEORI ................................................................................ 4

2.2. HIPOTESIS ........................................................................................... 16

2.3. PENELITIAN TERDAHULU ................................................................ 16

2.4. KERANGKA PENELITIAN .................................................................. 18

2.5. PENGEMBANGAN HIPOTESIS ........................................................ 19

BAB III METODE PENELITIAN............................................................................. 22

3.1 Ruang Lingkup Penelitian ................................................................... 22

3.2 Periode Pengamatan ........................................................................... 22

3.3 Populasi, Sample, dan Teknik Pengambilan Sampel ..................... 22

3.4 Jenis dan Sumber Data ....................................................................... 23

3.5 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ............................... 23

3.6 Teknik Analisis Data ............................................................................. 26

3.6.1 Pengumpulan Data ............................................................................... 26

3.6.2 Statistik Deskriptif ................................................................................. 26

3.6.3 Uji Asumsi Klasik................................................................................... 26


xii

3.6.4 Uji Hipotesis ........................................................................................... 28

BAB IV ANALISIS DAN PEMBAHASAN ............................................................. 31

4.1 DESKRIPSI DATA ................................................................................ 31

4.2 STATISTIK DESKRIPTIF .................................................................... 33

4.3 UJI ASUMSI KLASIK ........................................................................... 34

4.3.1 Uji Normalitas Data ............................................................................... 34

4.3.2 Uji Heteroskedastisitas ......................................................................... 35

4.3.3 Uji Multikolinearitas ............................................................................... 36

4.3.4 Uji Autokorelasi ..................................................................................... 37

4.4 PENGUJIAN HIPOTESIS ................................................................... 38

4.4.1 Uji Regresi Linear Berganda ............................................................... 38

4.4.2 Uji Signifikansi Simultan (Uji F) ........................................................... 41

4.4.3 Uji Koefisien Determinasi (Uji R2) ....................................................... 42

4.4.4 Uji Signifikansi Parameter Individual (Uji t) ....................................... 42

4.4.5 Pembahasan Hasil Pengujian Hipotesis ........................................... 44

BAB V KESIMPULAN DAN SARAN..................................................................... 47

5.1 Kesimpulan ............................................................................................ 47

5.2 Keterbatasan Penelitian ...................................................................... 47

5.3 Saran ...................................................................................................... 48

DAFTAR PUSTAKA ................................................................................................ 50

LAMPIRAN ............................................................................................................... 52


xiii

DAFTAR TABEL

Tabel II. 1 Referensi Penelitian Terdahulu ................................................................................ 16

Tabel IV. 1 Pemilihan Sampel ..................................................................................................... 32

Tabel IV. 2 Daftar Perusahaan Sampel ..................................................................................... 32

Tabel IV. 3 Descriptive Statistic................................................................................................... 33

Tabel IV. 4 Hasil Uji Normalitas Data ......................................................................................... 34

Tabel IV. 5 Hasil Uji Heteroskedastisitas ................................................................................... 35

Tabel IV. 6 Hasil Uji Multikolinearitas ......................................................................................... 37

Tabel IV. 7 Hasil Uji Autokorelasi ................................................................................................ 37

Tabel IV. 8 Hasil Uji Regresi 1..................................................................................................... 38

Tabel IV. 9 Hasil Uji Regresi 2..................................................................................................... 39

Tabel IV. 10 Hasil Uji Regresi 3 .................................................................................................. 40

Tabel IV. 11 Hasil Uji F ................................................................................................................. 41

Tabel IV. 12 Hasil Uji R Square................................................................................................... 42

Tabel IV. 13 Hasil Uji T ................................................................................................................. 43

Tabel IV. 14 Hasil Hipotesis ......................................................................................................... 43


xiv

DAFTAR GAMBAR

Gambar II. 1 Model Kerangka Penelitian ................................................................................... 18

Gambar IV. 1 Scatter Plot ............................................................................................................ 36


xv

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran 1. Jumlah Perusahaan yang Menjadi Sampel ................................................. 52

Lampiran 2. Daftar Perusahaan Sampel yang Membagikan Dividen Th 2013 – 2017 ..... 52

Lampiran 3. Descriptive Statistics ................................................................................... 53

Lampiran 4. Uji Normalitas Data ..................................................................................... 53

Lampiran 5. Uji Heteroskedastisitas ................................................................................ 53

Lampiran 6. Gambar Grafik Scatter Plot ......................................................................... 54

Lampiran 7. Uji Multikolinearitas ..................................................................................... 54

Lampiran 8. Uji Autokorelasi ........................................................................................... 54

Lampiran 9. Uji Model Regresi ke – 1 ............................................................................. 55

Lampiran 10. Uji Model Regresi ke – 2 ........................................................................... 55

Lampiran 11. Uji Model Regresi ke – 3 ........................................................................... 56


variabel moderasi” · wulan rohmawati f1217074 penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh...

Documents