MEKANISME MEKANISME PERDAGANGAN EFEKPERDAGANGAN EFEK

Pasar Sekunder Pasar Sekunder Pasar Sekunder merupakan pasar Pasar Sekunder merupakan pasar bagi efek yang telah dicatatkan di bagi efek yang telah dicatatkan di bursabursa

Pasar Sekunder merupakan Pasar Sekunder merupakan kelanjutan dari Pasar Perdanakelanjutan dari Pasar Perdana

Di Indonesia terdapat Bursa Efek Di Indonesia terdapat Bursa Efek Indonesia sebagai fisik dari Pasar Indonesia sebagai fisik dari Pasar SekunderSekunder

Perbedaan Pasar Perdana dan Perbedaan Pasar Perdana dan Pasar SekunderPasar Sekunder

Pasar PerdanaPasar Perdana Pasar SekunderPasar Sekunder

Harga saham tetapHarga saham tetap

Tidak dikenakan komisiTidak dikenakan komisi

Hanya untuk pembelian Hanya untuk pembelian

sahamsaham

Pemesanan dilakukan Pemesanan dilakukan

melalui agen penjualanmelalui agen penjualan

Jangka waktu terbatasJangka waktu terbatas

Harga berfluktuasi sesuai Harga berfluktuasi sesuai

kekuatan penawaran dan kekuatan penawaran dan

permintaan pasarpermintaan pasar

Dibebankan komisiDibebankan komisi

Berlaku untuk pembelian Berlaku untuk pembelian

maupun penjualan sahammaupun penjualan saham

Pemesanan dilakukan Pemesanan dilakukan

melalui Perusahaan Efek yg melalui Perusahaan Efek yg

menjadi Anggota Bursa menjadi Anggota Bursa

(pialang/broker)(pialang/broker)

Jangka waktu tidak terbatasJangka waktu tidak terbatas

Transaksi Efek di BursaTransaksi Efek di Bursa

Masyarakat investor tidak bisa Masyarakat investor tidak bisa membeli/menjual efek langsung ke membeli/menjual efek langsung ke BursaBursaTransaksi harus melalui Perusahaan Transaksi harus melalui Perusahaan Efek yang menjadi Anggota Bursa EfekEfek yang menjadi Anggota Bursa EfekMelakukan pembukaan rekening pada Melakukan pembukaan rekening pada Anggota Bursa dan membuat perjanjian Anggota Bursa dan membuat perjanjian tertulis dengan Anggota Bursatertulis dengan Anggota Bursa

Pembukaan RekeningPembukaan Rekening

Membuka Rekening di Perusahaan Membuka Rekening di Perusahaan EfekEfekMemberikan deposit Memberikan deposit yang jumlahnya yang jumlahnya bervariasi antar Perusahaan Efekbervariasi antar Perusahaan EfekFotokopi KTP yang masih berlakuFotokopi KTP yang masih berlakuMembuat perjanjian tertulis dengan Membuat perjanjian tertulis dengan Anggota BursaAnggota Bursa

Gambaran Umum Gambaran Umum Perdagangan Efek di BursaPerdagangan Efek di Bursa

Investor Investor pesanan jual/belipesanan jual/beli Sales Sales meneruskan pesanan ke dealermeneruskan pesanan ke dealer Dealer/Dealer/BrokerBroker

Sales memverifikasiSales memverifikasipesananpesanan

Bag Bag ContractingContracting

menerima rekap transaksi dari dealer menerima rekap transaksi dari dealer &memproses transaksi nasabah dan &memproses transaksi nasabah dan mengirimkan konfirmasi transaksi ke mengirimkan konfirmasi transaksi ke nasabahnasabah

Floor TraderFloor Trader

Proses Perdagangan dan Proses Perdagangan dan Penyelesaian Transaksi di BursaPenyelesaian Transaksi di Bursa

Investor Beli

Pialang Beli

Rp

WPPE/

Pialang

Sistem Tawar Menawar & Negosiasi

WPPE/

Pialang

Investor Jual

Palang Jual

Sertifikat Saham

KPEI & KSEI

Penyelesaian Transaksi

I. Beli P. Beli

Emiten/BAE

P. Jual I. Jual

1

2

1. Proses Perdagangan Efek

2. Proses Penyelesaian Transaksi

Proses Jual Beli Saham di BEIProses Jual Beli Saham di BEIInvestor menghubungi Perusahaan Efek tempatnya Investor menghubungi Perusahaan Efek tempatnya terdaftar sebagai nasabah. Investor menyampaikan terdaftar sebagai nasabah. Investor menyampaikan instruksi beli/jual kepada pialanginstruksi beli/jual kepada pialangInstruksi tsb disampaikan ke trader (WPPE) Perusahaan Instruksi tsb disampaikan ke trader (WPPE) Perusahaan Efek tsb di Lantai Bursa. Kemudian trader tsb Efek tsb di Lantai Bursa. Kemudian trader tsb memasukkan instruksi tsb ke sistem JATS. Suatu transaksi memasukkan instruksi tsb ke sistem JATS. Suatu transaksi dikatakan berhasil jika telah dikatakan berhasil jika telah matchedmatched antara penawaran antara penawaran jual dan belijual dan beliPenyelesaian transaksi dilakukan oleh LKP dan LPP. Penyelesaian transaksi dilakukan oleh LKP dan LPP. Dimana LKP melakukan proses Dimana LKP melakukan proses nettingnetting, yaitu kegiatan , yaitu kegiatan kliring yang menimbulkan hak dan kewajiban bagi setiap kliring yang menimbulkan hak dan kewajiban bagi setiap anggota kliring untuk menyerahkan/menerima saldo efek anggota kliring untuk menyerahkan/menerima saldo efek tertentu dan untuk menerima/membayar sejumlah uang tertentu dan untuk menerima/membayar sejumlah uang utk seluruh efek yg ditransaksikan. Kemudian LPP utk seluruh efek yg ditransaksikan. Kemudian LPP melakukan pemindahbukuan antar rekening efek dan melakukan pemindahbukuan antar rekening efek dan rekening dana milik nasabah Perusahaan Efekrekening dana milik nasabah Perusahaan Efek

Proses Jual Beli Saham di BEIProses Jual Beli Saham di BEIProses jual-beli saham secara detail dapat dijelaskan s.b.b:Proses jual-beli saham secara detail dapat dijelaskan s.b.b:Pembayaran dari nasabah atas pembelian saham dan Pembayaran dari nasabah atas pembelian saham dan penyerahannya dg cara menyetor ke rekening Perusahaan penyerahannya dg cara menyetor ke rekening Perusahaan Efek di BankEfek di BankAccount Control Perusahaan Efek (PE) menerima copy Account Control Perusahaan Efek (PE) menerima copy pembayaran dari nasabah atau pemberitahuan dari Bankpembayaran dari nasabah atau pemberitahuan dari BankPada T+4 Perusahaan Efek akan melakukan pembayaran Pada T+4 Perusahaan Efek akan melakukan pembayaran atas transaksi pembelian saham ke LKPatas transaksi pembelian saham ke LKPAtas instruksi dari LKP, LPP akan menyerahkan saham Atas instruksi dari LKP, LPP akan menyerahkan saham (surat kolektif saham) yg dibeli ke Perusahaan Efek(surat kolektif saham) yg dibeli ke Perusahaan EfekBag. Settlement PE akan menerima saham dr LPP (T+5), Bag. Settlement PE akan menerima saham dr LPP (T+5), setelah mendapat persetujuan dr Account Control PE setelah mendapat persetujuan dr Account Control PE kemudian menyerahkan saham hasil pembelian kepada kemudian menyerahkan saham hasil pembelian kepada nasabah, diregistrasi atau disimpan di Custody Perusahaan nasabah, diregistrasi atau disimpan di Custody Perusahaan Efek (T+6)Efek (T+6)

Proses Jual Beli Saham di BEIProses Jual Beli Saham di BEIPenyerahan Saham dan Pembayaran ke Nasabah:Penyerahan Saham dan Pembayaran ke Nasabah:Bag. Settlement PE akan menerima saham dr Bag. Settlement PE akan menerima saham dr Custody PE atau dr nasabah atas penjualan Custody PE atau dr nasabah atas penjualan saham yg dilakukan oleh nasabah dan saham yg dilakukan oleh nasabah dan menyerahkan saham tsb ke LPPmenyerahkan saham tsb ke LPPLPP akan memberikan instruksi pembayaran ke LPP akan memberikan instruksi pembayaran ke LKP atas penyerahan saham tsb (T+4)LKP atas penyerahan saham tsb (T+4)Setelah menerima pembayaran dr LPP dan atas Setelah menerima pembayaran dr LPP dan atas persetujuan Bag. Settlement PE, Bag. Account persetujuan Bag. Settlement PE, Bag. Account Control PE akan melakukan pembayaran ke Control PE akan melakukan pembayaran ke nasabah atau menyimpan dana hasil penjualan nasabah atau menyimpan dana hasil penjualan dalam rekening nasabah (T+5) dalam rekening nasabah (T+5)

Proses Perdagangan Proses Perdagangan Remote TradingRemote Trading

Sebelum Remote TradingSebelum Remote Trading1 1 2 2 3 3 4 4 Nasabah melakukan Proses orderNasabah melakukan Proses order Verifikasi & Validasi Penyampaian orderVerifikasi & Validasi Penyampaian orderOrderOrder orderorder ke Floor Trader (by phone) ke Floor Trader (by phone)

55 6 6 7 7 88Memasukkan order Memasukkan order Konfirmasi Konfirmasi Konfirmasi proses Konfirmasi proses ke JATSke JATS Status order Status order “matched order” Back Office“matched order” Back Office

Ke kantor AB Ke kantor AB ke nasabahke nasabah

Setelah Remote TradingSetelah Remote Trading1 1 2 2 3 3 4 4 55Nasabah melakukan Proses orderNasabah melakukan Proses order Verifikasi & Validasi Konfirmasi Verifikasi & Validasi Konfirmasi proses proses OrderOrder orderorder “matched order” Back “matched order” Back ke nasabahke nasabah OfficeOffice

Segmentasi Pasar BEISegmentasi Pasar BEIPasar Reguler (T+3) Pasar Reguler (T+3)

Diselenggarakan berdasarkan mekanisme pasar yg berupa proses tawar-Diselenggarakan berdasarkan mekanisme pasar yg berupa proses tawar-menawar secara berkesinambungan (menawar secara berkesinambungan (continous auction marketcontinous auction market), ), Proses tawar menawar dan alokasi transaksi dilakukan oleh JATS secara Proses tawar menawar dan alokasi transaksi dilakukan oleh JATS secara remote trading dengan memperhatikan Prioritas Harga dan Prioritas Waktu remote trading dengan memperhatikan Prioritas Harga dan Prioritas Waktu ((Price & Time PriorityPrice & Time Priority))Harga yg terbentuk khusus untuk pasar Reguler dalam proses di atas Harga yg terbentuk khusus untuk pasar Reguler dalam proses di atas merupakan harga dasar untuk melakukan proses perdagangan pada seluruh merupakan harga dasar untuk melakukan proses perdagangan pada seluruh pasar, dan dasar perhitungan indekspasar, dan dasar perhitungan indeksdalam suatu satuan perdagangan efek (lot=dalam suatu satuan perdagangan efek (lot=1100 saham) 00 saham)

Pasar Negosiasi Pasar Negosiasi Diselenggarakan untuk transaksi efek yang berasal dari kesepakatan yang Diselenggarakan untuk transaksi efek yang berasal dari kesepakatan yang sudah terjadi di luar bursa (sudah terjadi di luar bursa (Over The Counter/OTCOver The Counter/OTC))Transaksi dapat terjadi pada pialang yang sama/transaksi tutup sendiri Transaksi dapat terjadi pada pialang yang sama/transaksi tutup sendiri ((CrossingCrossing), transaksi dengan satuan perdagangan yg tidak genap (), transaksi dengan satuan perdagangan yg tidak genap (odd lotodd lot) ) untuk <untuk <1100 saham, ataupun transaksi dalam jumlah besar >200.000 saham 00 saham, ataupun transaksi dalam jumlah besar >200.000 saham atau 400 lot (atau 400 lot (block saleblock sale))

Pasar Tunai (T+Pasar Tunai (T+00))Perdagangan yang disediakan untuk Anggota Bursa yang gagal memenuhi Perdagangan yang disediakan untuk Anggota Bursa yang gagal memenuhi kewajibannya pada T+3 dan harus membeli saham ybs di pasar kewajibannya pada T+3 dan harus membeli saham ybs di pasar

Indeks Harga SahamIndeks Harga SahamIndeks Harga Saham Gabungan (IHSG)Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG)MMenggunakan semua saham tercatat sebagai komponen perhitungan indeks.Indeks SektoralIndeks SektoralMMerupakan sub indeks dari IHSG. Semua saham yang tercatat di BEJ diklasifikasikan ke dalam 9 sektorIndeks LQ 45Indeks LQ 45HHanya terdiri 45 saham yang telah terpilih setelah melalui beberapa kriteria pemilihan sehingga akan terdiri dari saham-saham dengan likuiditas tinggi dan juga mempertimbangkan Kapitalisasi Pasar saham tersebutIndeks Syariah/Jakarta Islamic Index (JII)Indeks Syariah/Jakarta Islamic Index (JII)TTerdiri dari 30 jenis saham yang dipilih dari saham-saham yang sesuai dengan Syariah Islam.Indeks Harga Saham Individual (IHSI)Indeks Harga Saham Individual (IHSI)MMerupakan indikator perubahan harga masing-masing saham dibandingkan dengan harga perdananya.Indeks Papan Utama dan Papan PengembanganIndeks harga saham yang secara khusus didasarkan kepada kelompok saham Indeks harga saham yang secara khusus didasarkan kepada kelompok saham yang tercatat di BEJ, papan utama dan papan pengembangan.yang tercatat di BEJ, papan utama dan papan pengembangan.Indeks Kompas 100Terdiri dari 100 saham perusahaan publik yang diperdagangkan di BEJ yang Terdiri dari 100 saham perusahaan publik yang diperdagangkan di BEJ yang bekerjasama dengan kompas.bekerjasama dengan kompas.

Fraksi HargaFraksi HargaAdalah batasan nilai tawar-menawar atas suatu Adalah batasan nilai tawar-menawar atas suatu efek yang ditentukan oleh Bursa Efek.efek yang ditentukan oleh Bursa Efek.Fraksi harga Saham, HMETD, WaranFraksi harga Saham, HMETD, WaranBerdasarkan SK Dir BEI No. 00023/BEI/04-2016, Berdasarkan SK Dir BEI No. 00023/BEI/04-2016, yang berlaku sejak 2 Mei 2016 terkait fraksi yang berlaku sejak 2 Mei 2016 terkait fraksi harga, s.b.b.:harga, s.b.b.:

HargaHarga FraksiFraksi Max 1X PerubahanMax 1X Perubahan

< Rp. < Rp. 220000

Rp. Rp. 2200 - < Rp. 00 - < Rp. 5 50000

Rp. Rp. 500 500 - - << Rp. 2.000 Rp. 2.000

Rp. 2.000 - < Rp. 5.000Rp. 2.000 - < Rp. 5.000

Rp. 5.000 - <Rp. 5.000 - <

Rp. 1Rp. 1

Rp. Rp. 22

Rp. Rp. 5 5

Rp. 10Rp. 10

Rp. 25 Rp. 25

Rp. Rp. 1100

Rp. Rp. 2200

Rp. Rp. 5 500

Rp. 100Rp. 100

Rp. 250Rp. 250

Auto RejectionAuto RejectionYaitu penolakan secara otomatis oleh JATS terhadap Yaitu penolakan secara otomatis oleh JATS terhadap penawaran jual dan atau penawaran beli efek yang penawaran jual dan atau penawaran beli efek yang dimasukkan ke JATS akibat dilampauinya batasan dimasukkan ke JATS akibat dilampauinya batasan harga yang ditetapkan oleh Bursa.harga yang ditetapkan oleh Bursa.

Berdasarkan Kep Direksi BEI No. 00113/BEI/12-2016 tgl Berdasarkan Kep Direksi BEI No. 00113/BEI/12-2016 tgl 13 Desember 2016 dan berlaku mulai 3 Jan 201713 Desember 2016 dan berlaku mulai 3 Jan 2017::- - Harga saham Rp. 50-Rp. 200, naik/turun maks 35%Harga saham Rp. 50-Rp. 200, naik/turun maks 35%- Harga saham Rp. 200-Rp. 5.000,naik/turun maks 25%- Harga saham Rp. 200-Rp. 5.000,naik/turun maks 25%- Harga saham di atas Rp. 5.000, naik/turun maks 20% - Harga saham di atas Rp. 5.000, naik/turun maks 20% -- Volume penawaran jual atau beli efek ekuitas lebih dari Volume penawaran jual atau beli efek ekuitas lebih dari

50 ribu atau 5% dari jumlah efek yang tercatat di 50 ribu atau 5% dari jumlah efek yang tercatat di bursa. bursa.

Waktu Perdagangan BEIWaktu Perdagangan BEIPerdagangan di pasar reguler dimulai dengan Perdagangan di pasar reguler dimulai dengan sesi sesi pre-openingpre-opening dan dan pra-openingpra-opening setiap hari.setiap hari.0088..4545 – 0 – 088..5555 : Anggota Bursa memasukkan : Anggota Bursa memasukkan penawaranpenawaran jual jual dan dan

permintaan permintaan belibeli (pre opening) (pre opening)0088..555 – 05 – 088..59.5959.59: JATS proses p: JATS proses pembentukan harga pembukaan dan embentukan harga pembukaan dan

memperjumpakan penawaran jual dengan permintaan memperjumpakan penawaran jual dengan permintaan beli pada harga pembukaan berdasarkan price & time beli pada harga pembukaan berdasarkan price & time priority (pra opening) priority (pra opening)

Transaksi dilaksanakan pada hari bursa:Transaksi dilaksanakan pada hari bursa:** Senin s.d. Kamis: Senin s.d. Kamis: Sesi I 09.Sesi I 09.000 – 12.000 – 12.00

Sesi II 13.Sesi II 13.330 – 10 – 155..49.5949.59* * Jum’at:Jum’at: Sesi I 09.Sesi I 09.000 – 11.300 – 11.30

Sesi II 14.00 – 1Sesi II 14.00 – 155..49.5949.59

Waktu Perdagangan BEIWaktu Perdagangan BEIPerdagangan di pasar reguler diPerdagangan di pasar reguler ditutuptutup dengan dengan sesi prsesi pra a ppenutupanenutupan dan pasca penutupan dan pasca penutupan setiap hari.setiap hari.Pra penutupan:Pra penutupan:

1155..5050 – 1 – 166..0000 : Anggota Bursa memasukkan : Anggota Bursa memasukkan penawaranpenawaran jual jual dan dan permintaan permintaan belibeli

1166..0000 – 1 – 16.056.05: : JATS proses pJATS proses pembentukan harga pembukaan dan embentukan harga pembukaan dan memperjumpakan penawaran jual dengan permintaan memperjumpakan penawaran jual dengan permintaan beli pada harga pembukaan berdasarkan price & time beli pada harga pembukaan berdasarkan price & time priority priority

Pasca penutupan:Pasca penutupan:16.05 – 16.15: Anggota Bursa Efek memasukan penawaran jual dan atau 16.05 – 16.15: Anggota Bursa Efek memasukan penawaran jual dan atau

permintaan beli pada harga penutupan dan JATS permintaan beli pada harga penutupan dan JATS menjumpakan secara berkelanjutan penawaran jual menjumpakan secara berkelanjutan penawaran jual dengan permintaan beli untuk efek yang sama secara dengan permintaan beli untuk efek yang sama secara keseluruhan maupun sebagian pada harga penutupan keseluruhan maupun sebagian pada harga penutupan berdasarkan time priority. Pada sesi ini, pasar kembali berdasarkan time priority. Pada sesi ini, pasar kembali buka namum investor hanya dapat membeli dan menjual buka namum investor hanya dapat membeli dan menjual saham pada 1 harga saja yaitu harga penutupan saham pada 1 harga saja yaitu harga penutupan

Biaya TransaksiBiaya Transaksi

Komisi yg dibayar kepada Anggota Komisi yg dibayar kepada Anggota Bursa maksimum 1% dari nilai Bursa maksimum 1% dari nilai transaksi.transaksi.PPN 10% dari nilai transaksi.PPN 10% dari nilai transaksi.PPh transaksi 0,1% dari nilai PPh transaksi 0,1% dari nilai transaksi untuk penjualan saham.transaksi untuk penjualan saham.

Nilai pembelian saham + komisi pialang + PPN 10%Nilai pembelian saham + komisi pialang + PPN 10%

Nilai penjualan saham – komisi pialang – PPN 10% - PPh 0,1%Nilai penjualan saham – komisi pialang – PPN 10% - PPh 0,1%