SISTEM KEUANGAN, LEMBAGA KEUANGAN, PASAR KEUANGAN DALAM EKONOMI

1.1. Sistem Keuangan

1.1.1. Pengertian Sistem KeuanganSistem keuangan merupakan sekumpulan institusi, pasar, ketentuan perundangan, peraturan-peraturan, teknik-teknik di mana surat-surat berharga diperdagangkan, tingkat bunga ditetapkan, dan jasa-jasa keuangan dihasilkan serta ditawarkan ke seluruh bagian dunia. (Peter S. Rose, 7th Edition, 2000).

1.1.2. Fungsi Sistem KeuanganSekurang-kurangnya ada tujuh fungsi pokok sistem keuangan:1. Fungsi tabungan (saving function)Sistem keuangan menyediakan suatu mekanisme dan instrumen tabungan, misalnya saham dan obligasi.2. Fungsi kekayaan (wealth function)Instrumen keuangan yang diperjualbelikan dalam pasar keuangan menyediakan cara terbaik untuk menyimpan kekayaan, yaitu menahan nilai aset yang dimiliki sampai dana tersebut dibutuhkan untuk dibelanjakan.3. Fungsi likuiditas (liquidity function)Kekayaan yang disimpan dalam bentuk instrumen keuangan, dapat dikonversi menjadi kas atau uang tunai di pasar keuangan dengan resiko kecil.4. Fungsi kredit (credit function)Sistem keuangan menyediakan kredit untuk membiayai kebutuhan konsumsi dan investasi.5. Fungsi pembayaran (payment function)Sistem keuangan menyediakan mekanisme pembayaran atas transaksi barang dan jasa. Instrumen yang digunakan sebagai alat pembayaran antara lain: cek, giro, kartu kredit, dan kartu debit.

6. Fungsi risiko (risk function)Sistem keuangan menawarkan proteksi terhadap jiwa, kesehatan, harta, dan risiko penghasilan/kerugian, kepada semua unti usaha dan konsumen termasuk pemerintah.7. Fungsi kebijakan (policy function)Sistem keuangan pada decade terakhir ini menjadi suatu alat utama bagi otoritas untuk melakukan kebijakan guna menstabilkan ekonomi dan mempengaruhi inflasi.

1.2.Lembaga Keuangan1.2.1. Pengertian Lembaga KeuanganLembaga keuangan adalah badan usaha yang kekayaannya terutama berbentuk aset keuangan (financial assets) atau tagihan (claims) dibandingkan dengan aset non financial (non financial assets). Sering lembaga keuangan disebut sebagai lembaga intermediasi keuangan.

1.2.2. Klasifikasi Lembaga Keuangan1. Lembaga keuangan depositoriLembaga keuangan depositori menjalankan kegiatan penghimpunan dana secara langsung dari masyarakat dalam bentuk simpanan (giro, tabungan, atau simpanan berjangka), menerbitkan sertifikat deposito, dan memberikan jasa-jasa dalam lalu lintas pembayaran (transfer, kliring, dan sebagainya).

Yang dapat dikelompokkan dalam lembaga keuangan depositori dadalah bank umum dan Bank Perkreditan Rakyat karena hanya bnak-bank inilah yang dapat menjalankan fungsi-fungsi tersebut, yaitu: menarik dana secara langsung dan menyalurkannya kembali dalam bentuk kredit.

2. Lembaga keuangan non depositoriLembaga keuangan yang masuk dalam kelompok ini adalah semua lembaga keuangan yang kgiatan usahanya tidak melakukan penarikan dana secara langsung.

Gambar 1Proses Intermediasi Keuangan

2.2.3. Faktor-faktor yang Menyebabkan Meningkatnya Peran Lembaga Keuangan1. Naiknya pendapatan masyarakatTerjadinya peningkatan pendapatan masyarakat menyebabkan naiknya kemampuan menabung. Sejalan dengan itu, lembaga keuangan menawarkan berbagai jenis alternatif tabungan dan produk jasa untuk memenuhi kebutuhan masyarakat terutama kemudahan dalam melakukan transaksi.2. Perkembangan industri dan teknologiKebutuhan dana investasi oleh sektor industri semakin meningkat sejalan dengan pesatnya perkembangan industri dan teknologi. Untuk memenuhi kebutuhan sektor usaha tersebut, lembaga keuangan telah memperlihatkan kemampuannya untuk memenuhi semua kebutuhan modal sektor industri dalam jumlah besar.3. Denominasi instrumen keuanganBeberapa jenis surat berharga yang ditawarkan melalui pasar keuangan slit dijangkau oleh penabung akibat denominasinya dalam jumlah besar. Lembaga keuangan yang memiliki kareakteristik usaha tersendiri dapat memberikan kesempatan penabung kecil untuk mendapatkan instrumen keuangan yang dapat dijangkau sesuai dengan dana yang mereka miliki.4. Skala ekonomi dan produk jasa-jasaDengan mengombinasikan sumber-sumber untuk menciptakan berbagai jenis jasa keuangan dalam jumlah besar, maka biaya produk atau jasa per unit dapat ditekan lebih rendah. 5. Jasa-jasa likuiditasUntuk memenuhi kebutuhan likuiditas, lembaga keuangan menciptakan dan menjual produk atau jasa-jasa likuiditas yang memberikan kemudahan nasabah untuk mengatasi kesulitan likuiditasnya.6. Keuntungan jangka panjangLembaga keuangan memperoleh sumber dana berupa simpanan dari penabung dengan tingkat bunga yang relatif rendah. Dana tersebut selanjutnya disalurkan sebagai pinjaman jangka panjang dengan bunga yang lebih tinggi.7. Risiko lebih kecilMeningkatnya kesadaran otoritas keuangan untuk menerapkan ketentuan kehati-hatian yang lebih ketat terhadap kegiatan usaha lembaga keuangan dan adanya program penjaminan atas simpanan menyebabkan risiko yang dihadapi penabung menjadi sangat kecil.

2.2.4. Metode Transfer Dana dalam Sistem KeuanganPengalihan atau transfer dana dari penabung kepada peminjam dapat dilakukan dengan tiga cara, yaitu:1. Pembiayaan langsungMetode ini terjadi apabila penabung bertemu langsung dengan peminjam dan menukarkan dananya dengan aset financial tanpa ada bantuan dari pihak ketiga. Contoh: apabila kita meminjam dari seseorang dan memberikannya surat utang atau apabila kita membeli saham atau obligasi dari suatu perusahaan secara langsung.2. Pembiayaan semi langsungPembiayaan semi langsung adalah transaksi pinjam-meminjam uang yang melibatkan perantara pedagang efek. Proses transfer dana dengan surat utang antara peminjam dengan pemilik dana dilakukan melalui jasa perantara, yaitu broker dan dealer. Keterlibatan broker dan dealer di sini dapat mengurangi biaya transaksi dan biaya informasi.3. Pembiayaan tidak langsungPembiayaan ini dilakukan dengan bantuan lembaga intermediasi keuangan, yaitu bank, perusahaan asuransi, dana pensiun, perusahaan pembiayaan, perusahaan efek, dan reksa dana. Lembaga intermediasi di satu pihak menerbitkan sekuritas sekunder kepada penabung dan di lain pihak menerima surat utang dari peminjamyang disebut sekuritas primer.

2.2.5. Jenis-jenis Intermediasi Keuangan1. Intermediasi denominasiTerjadi apabila lembaga intermediasi menerima tabungan dalam jumlah kecil kemudian memberikan kredit dalam jumlah yang jauh lebih besar.2. Intermediasi risikoKesediaan lembaga intermediasi memberikan kredit kepada peminjam tidak terlepas dari kemungkinan terjadinya risiko tidak dibayarnya kembali kredit oleh debitur tersebut.3. Intermediasi jatuh tempoIntermediasi ini dilakukan lembaga keuangan dengan menerima simpanan dari penabung berjangka pendek, kemudian memberikan pinjaman dalam waktu yang lebih panjang.4. Intermediasi informasiBerkaitan dengan proses penyediaan informasi kepada nasabah, baik yang tidak memiliki kesempatan mengikuti perkembangan pasar maupun yang memang tidak memiliki akses terhadap informasi yang relevan.5. Intermediasi mata uangMata uang penabung sering tidak sesuai dengan kebutuhan mata uang yang diinginkan peminjam. Oleh karena itu lembaga keuangan yang menerima tabungan dalam berbagai mata uang dapat memenuhi kebutuhan mata uang yang diinginkan peminjam.

2.2.6. Risiko Lembaga KeuanganJenis-jenis risiko lembaga keuangan:a. Credit risk atau risiko kreditRisiko ini terjadi apabila jumlah arus kas yang seharusnya diterima, yang berasal dari kredit yang diberikan dan atau surat-surat berharga yang dimiliki, misalnya obligasi tidak dibayar secara penuh.b. Liquidity risk atau risiko likuiditasRisiko ini terjadi apabila lembaga keuangan tidak memiliki dana untuk memenuhi semua penarikan oleh deposan, pemegang polis, atau pemegang unit penyertaan reksa dana terbuka.c. Interest rate risk atau risiko tingkat bungaRisiko ini terjadi apabila jatuh tempo aset lembaga keuangan mengalami mismatch dengan kewajibannya.d. Market risk atau risiko pasarRisiko ini terjadi apabila lembaga keuangan secara aktif memperdagangkan berbagai instrumen (asser and liabilities), termasuk derivatif, disbanding kalau hanya menahannya untuk investasi jangka panjang.e. Off balance sheet risk Kegiatan off balance sheet adalah kegiatan yang dilakukan oleh lembaga keuangan yang tidak terlihat atau tercatat dalam neracanya karena kegiatan ini tidak menyebabkan dan melibatkan terjadinya kepemilikan suatu aset atau penerbitan instrumen utang. Namun, kegiatan off balance sheet akan mempengaruhi kondisi neraca lembaga keuangan di masa depan karena menyebabkan penciptaan kontinjensi, baik asset maupun liabilities, yang secara potensial akan terealisasi.f. Foreign exchange risk atau risiko nilai tukarRisiko ini terjadi apabila nilai tukar mengalami perubahan berlawanan yang mempengaruhi nilai asset dan liabilities lembaga keuangan.g. Country risk atau sovereign riskRisiko ini terjadi apabila aset luar negeri yang dimiliki lembaga keuangan, misalnya obligasi yang diterbitkan suatu korporasi di luar negeri, tidak dapat dibayarkan atau diterima kembali sebagian atau seluruhnya oleh lembaga keuangan tersebut akibat negara di mana perusahaan penerbit obligasi tersebut membatasi atau melarang pembayaran kembali karena terjadinya kekurangan devisa atau adanya alas an politis lain.h. Operational risk atau risiko operasiRisiko ini dapat berasal dari adanya kegagalan/kerusakan/gangguan terhadap teknologi atau dukungan sistem dalam kegiatan operasional lembaga keuangan.i. Insolvency riskRisiko ini secara teknis terjadi ketika modal lembaga keuangan tidak mencukupi untuk menutup semua kerugiannya.

2.3. Pasar Keuangan2.3.1. Pengertian Pasar KeuanganDalam arti sempit, pasar keuangan diartikan sebagai pasar di mana aset keuangan diterbitkan dan diperdagangkan. Dalam pengertian luas, pasar keuangan adalah pasar yang di dalamnya terdiri dari berbagai teknik dan instrumen untuk tujuan meminjam, memberikan kemudahan untuk investasi, melakukan konsumsi, menabung, dan memberikan keleluasaan untuk melakukan jual beli barang dan jasa.

2.3.2. Peran Pasar Keuangan dalam Perekonomiana. Mentransfer dana dari unit surplus ke unit deficitb. Menyediakan mekanisme dalam proses penentuan harga aset keuanganc. Menawarkan likuiditas kepada pelaku pasard. Mengurangi biaya-biaya transaksi

2.3.3. Peserta Pasar Keuangana. Pemerintahb. Bank-bank sentralc. Lembaga-lembaga keuangand. Perusahaan-perusahaan besare. Rumah tangga/individu

2.3.4. Klasifikasi Pasar Keuangana. Debt and equity marketsDebt market yaitu pasar yang menawarkan surat utang baik jangka pendek, jangka menengah maupun jangka panjang.Equity market yaitu pasar yang menawarkan surat berharga jangka panjang atau menerbitkan ekuitas, misalnya saham.b. Money and capital marketsPasar uang adalah pasar untuk dana-dana yang bersifat jangka pendek di mana lembaga-lembaga, perusahaan-perusahaan, atau individu yang memiliki kelebihan dana yang bersifat sementara dipinjamkan untuk memenuhi kebutuhan pihak-pihak yang sedang mengalami kekurangan dana yang bersifat sementara.Pasar modal adalah pasar untuk instrumen berjangka waktu panjang. Instrumen yang paling banyak diterbitkan dalam pasar modal adalah obligasi dan saham.c. Primary and secondary marketPasar perdana atau primary market adalah pasar keuangan di mana penerbitan surat-surat berharga dilakukan pertama kalinya, misalnya saham dan obligasi yang dijual langsung.Pasar sekunder atau secondary market adalah pasar di mana transaksi jual beli surat-surat berharga yang sebelumnya diterbitkan dan ditawarkan di pasar perdana. Proses penawaran jual-beli saham dilakukan di bursa efek melalui jasa perusahaan efek.d. Over The Counter (OTC)OTC artinya transaksi efek dilakukan oleh dealer yang masing-masing berada di tempat berbeda dan sepakat melakukan jual-beli tanpa melalui bursa efek.

2.3.5. Instrumen Pasar KeuanganSurat-surat berharga yang diperdagangkan dalam pasar keuangan ini pada dasarnya terdiri dari instrumen pasar uang dan pasar modal. Instrumen kedua pasar ini mendominasi transaksi yang dilakukan dalam pasar keuangan. Oleh karena itu sering kali dipersepsikan bahwa pasar keuangan adalah terdiri dari pasar uang dan pasar modal saja. Meskipun kenyataannya masih ada lagi pasar yang dapat dikategorikan dalam kelompok pasar keuangan, antara lain pasar atau bursa valuta asing dan pasar derivatif.

referensi: Siamat, Dahlan. 2005. Manajemen Lembaga Keuangan Edisi 5. Jakarta: FEUI.