shaping - j resources · with bni bank pt j resources nusantara (“jrn”), a subsidiary of the...

Laporan TahunanAnnual Report

2019

Shaping The Future

PT J Resources Asia Pasifik Tbk 1

Penjelasan TemaTheme Explanation

Tema Laporan Tahunan 2019 Perseroan adalah “Membangun Masa Depan”, dimana pada tahun 2019 Perseroan secara berkesinambungan membangun fondasi yang kokoh untuk pengembangan aset produksi yang ada saat ini dan tambang emas kami selanjutnya.

Melalui pertimbangan dan perhitungan yang matang, Perseroan memutuskan untuk mendesign kembali Proyek Doup. Design yang baru tersebut akan memberi nilai lebih kepada Perseroan untuk mengolah ore dengan grade dan tingkat recovery yang lebih baik, mencapai recovery di atas 90% dan dapat mengurangi “ore waste”, sehingga biaya produksi menjadi lebih efisien yang disertai dengan penurunan kebutuhan Capex.

Perseroan mentargetkan Proyek Doup dapat berproduksi di semester 2 tahun 2021.

Di tahun 2019, Blok Bolangitang menjadi salah satu proyek yang sangat menjanjikan dengan hasil eksplorasi yang cukup baik. Perseroan berencana untuk melanjutkan program yang telah disiapkan untuk Blok Bolangitang tersebut.

The Company’s theme for the 2019 Annual Report is “Shaping the Future”, where in 2019 the Company has continuously built a solid foundation for the development of our current producing assets and next gold mines.

Through careful consideration and assessment, the Company has decided to redesign Doup Project. The new design gives the Company an edge to process ore with a better grade and recovery rate, achieving recovery above 90% while reducing “ore waste”, so that production cost becomes more efficient, accompanied by a decrease in Capex needs.

The Company targets the commencement of production for Doup Project in second semester of 2021.

In 2019, Bolangitang Block is found to be one of the most promising projects with satisfactory exploration results. The company aims to continue with the initiative that has been prepared for Bolangitang Block.

18

8

Laporan Tahunan 2019 Annual Report2

Daftar IsiTable of Contents

Fakta Cepat 20192019 Quick Facts

4

Peristiwa PentingEvent Highlights

7

Ikhtisar KeuanganFinancial Highlights

6

Profil DireksiBoard of Directors Profile

34

Aset PerseroanCompany Assets

20

Profil PerseroanCompany Profile

Profil Singkat PerseroanBrief Company Profile

22

Laporan ManajemenManagement Reports

Laporan DireksiBoard of Directors Report

11

Laporan Dewan KomisarisBoard of Commissioners Report

15

Informasi UmumGeneral Information

27

Anak Perusahaan & StrukturCompany Subsidiaries & Structure

24

Visi & Nilai-Nilai PerseroanCompany Vision & Values

28

Jejak LangkahMilestones

29

Struktur PerseroanCompany Structure

33

Laporan KeuanganFinancial Statements

88


Tanggung Jawab Sosial PerusahaanCorporate Social Responsibility

Tanggung Jawab Sosial Perusahaan (CSR) Tahun 20192019 Corporate Social Responsibility (CSR)

76

Analisa dan Diskusi ManajemenManagement Discussion and Analysis


44

Tinjauan KeuanganFinancial Review

46

Ikhtisar SahamShare Highlights

48

Ikhtisar TeknisTechnical Highlights

50

Realisasi Penggunaan Dana Hasil Penawaran Umum BerkelanjutanRealization on the Usage of Proceeds from Sustainable Public Offering

49

Ikhtisar EksplorasiExploration Highlights

53

Ikhtisar Keselamatan, Kesehatan &Lingkungan Hidup (K3L)Environment, Health & Safety (EHS) Highlights

58

Ikhtisar OperasionalOperation Highlights

56

Profil Dewan KomisarisBoard of Commissioners Profile

38

Surat Pernyataan Tanggung Jawab Dewan Komisaris dan Direksi Terhadap Laporan Tahunan 2019Statement Letter of Responsibility by the Board of Commissioners and Directors for 2019 Annual Report

41

Tata Kelola PerusahaanCorporate Governance


66


Operasional | Operational

1.399 million oztotal emas yang ditambang sejak pengambilalihantotal gold mined since the takeover

77%emas yang ditambang di Indonesia sejak pengambilalihangold mined in Indonesia since the takeover

23%emas yang ditambang di Malaysia sejak pengambilalihangold mined in Malaysia since the takeover

406,000 342,000 oz ozsumber daya pertama yang ditemukan di Bolangitang initial discovery of resources in Bolangitang

tambahan kumulatif sumber daya mineral cumulative additional mineral resources

Eksplorasi (Cadangan Ore) | Exploration (Ore Reserves)

41,000 4,855,000 oz ozpeningkatan Cadangan Emas increment of Gold Reserves

total Cadangan Ore 2019 total Ore Reserves 2019

Sumber Daya Mineral | Mineral Resources

K3L (Keselamatan, Kesehatan & Lingkungan Hidup) EHS (Environment, Health & Safety)


Fakta CepatQuick Facts

Finansial | Financial

10% 8.2% 5.4% peningkatan penjualan increase in sales

peningkatan total aset increase in total assets

peningkatan laba kotor increase in gross profit

0 0 fatalitas (kematian) di semua proyek fatality (death) in all projects

LTIFR di semua proyek LTIFR in all projects


Ikhtisar KeuanganFinancial Highlights

*Semua angka dalam Dolar AS 000 kecuali untuk jumlah saham, laba per saham dan rasio keuangan.*All numbers are in US Dollars 000’s except for number of shares, profit per share and calculated ratios.

Deskripsi 2019 2018 2017 Description

PADA AKHIR TAHUN AT YEAR-END

Aset Lancar 167.212 120.699 149.450 Current Assets

Jumlah Aset 991.158 915.784 921.250 Total Assets

Kewajiban Lancar 305.852 170.536 169.117 Current Liabilities

Jumlah Kewajiban 637.388 545.919 571.226 Total Liabilities

Ekuitas 353.769 369.865 350.024 Equity

UNTUK TAHUN BERAKHIR FOR YEAR ENDED

Penjualan 244.909 222.601 219.406 Sales

Beban Pokok Penjualan (121.708) (105.730) (93.627) Cost of Sales

Laba Kotor 123.201 116.871 125.779 Gross Profit

Beban Umum dan Administrasi (56.264) (49.616) (60.203) General & Administrative Expenses

Laba (Rugi) Operasi 66.937 67.255 65.576 Operational Profit (Loss)

Pendapatan (Beban) Non Operasi (54.866) (38.099) (37.597) Income (Expenses) Non Operational

Laba (Rugi) Sebelum Pajak 12.071 29.157 27.979 Profit (Loss) Before Tax

Laba (Rugi) Bersih 4.182 19.148 15.898 Net Profit (Loss)

Margin Laba Kotor 50,3% 52,5% 57,3% Gross Profit Margin

Margin Laba Operasi 27,3% 30,2% 29,9% Operating Profit Margin

Margin Laba Bersih 1,7% 8,6% 7,2% Net Profit Margin

Jumlah Saham Beredar 26.460.000.000 26.460.000.000 26.460.000.000 Number of Shares Issued

Laba per Saham Dasar 0,0000 0,0006 0,0005 Earnings per Share

Dividen dibayar per Saham 0,0000 0,0000 0,0000 Dividend Paid per Share

Jumlah Dividen Dibayar 0,0000 0,0000 0,0000 Amount of Dividend Paid

RASIO USAHA OPERATING RATIOS

Laba (Rugi) Operasi terhadap Jumlah Aset 0,068 0,073 0,071 Operating Profit (Loss) to Total Assets

Laba (Rugi) Bersih terhadap Jumlah Aset 0,004 0,021 0,017 Net Profit (Loss) to Total Assets

Laba (Rugi) Operasi terhadap Jumlah Ekuitas 0,189 0,182 0,187 Operating Profit (Loss) to Equity

Laba (Rugi) Bersih terhadap Jumlah Ekuitas 0,012 0,052 0,045 Net Profit (Loss) to Equity

RASIO KEUANGAN FINANCIAL RATIOS

Aset Lancar terhadap Kewajiban Lancar 0,547 0,708 0,884 Current Assets to Current Liabilities

Jumlah Kewajiban terhadap Jumlah Aset 0,643 0,596 0,620 Total Liabilities to Total Assets

Jumlah Kewajiban terhadap Ekuitas 1,802 1,476 1,632 Total Liabilities to Equity

Modal Kerja Bersih (138.640) (49.837) (19.667) Net Working Capital


Peristiwa PentingEvent Highlights

Penandatanganan Perjanjian Pinjaman Sindikasi dengan Bank BNI

PT J Resources Nusantara (“JRN”), anak perusahaan dari Perseroan, menandatangani Perjanjian Pinjaman Sindikasi sebesar US$231.984.888 dengan PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk (“Bank BNI”) pada hari Jumat, tanggal 12 April 2019 di Ritz Carlton SCBD, Jakarta Selatan. Jangka waktu Perjanjian Pinjaman Sindikasi tersebut sampai dengan 8 tahun.

Pernyataan Efektif dari Otoritas Jasa Keuangan untuk PUB I

Pada tanggal 27 Juni 2019, Perseroan berhasil memperoleh pernyataan efektif dari Otoritas Jasa Keuangan (“OJK”) untuk melakukan Penawaran Umum Berkelanjutan Obligasi Berkelanjutan I J Resources Asia Pasifik, dengan total nilai obligasi sebesar Rp3.000.000.000.000 (“PUB I”), dimana PUB I tersebut dapat dilakukan sekaligus atau bertahap dalam waktu 2 (dua) tahun sejak tanggal efektif dari OJK.

Selama tahun 2019, Perseroan telah menerbitkan PUB I Tahap I dan Tahap II, dengan jumlah dana yang berhasil dihimpun untuk Tahap I dan Tahap II tersebut adalah sebesar Rp756.000.000.000 (tujuh ratus lima puluh enam miliar Rupiah).

Signing of the Syndicated Loan Agreement with BNI Bank

PT J Resources Nusantara (“JRN”), a subsidiary of the Company, has signed a Syndicated Loan Agreement of US$231,984,888 with PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk (“BNI Bank”) on Friday, 12th April 2019 at the Ritz Carlton SCBD, South Jakarta. The term of the Syndicated Loan Agreement is up to 8 years.

Effective Statement from Financial Services Authority for Sustainable Public Offering I

On 27th June 2019, the Company successfully obtained an effective statement from the Financial Services Authority (“OJK”) to conduct a Sustainable Public Offering I of J Resources Asia Pasifik, with a total bond value of Rp3,000,000,000,000 (“PUB I”), which can be done simultaneously or in stages within 2 (two) years from the effective date issued by OJK.

Throughout 2019, the Company has issued PUB I Phase I and Phase II, with the collective funds raised from both bonds amounting to Rp756,000,000,000 (seven hundred and fifty six billion Rupiah).

Laporan ManajemenManagement Reports


Jimmy BudiartoDirektur Utama

President Director


Pemegang Saham yang terhormat,

Atas nama seluruh anggota Direksi PT J Resources Asia Pasifik Tbk (“Perseroan”) kami ucapkan selamat datang di Laporan Tahunan kami. Merupakan kehormatan bagi saya, mewakili seluruh anggota Direksi, untuk menyampaikan bahwa tahun 2019 merupakan tahun pembentukan masa depan, dimana Perseroan mempersiapkan tambang baru untuk dibangun sehingga dapat menjadi aset produksi di masa akan datang.

Seperti pada tahun-tahun sebelumnya, tahun 2019 juga tidak luput dari tantangan-tantangan yang harus kita hadapi bersama demi mencapai tujuan yang ingin kita capai. Namun dibalik tantangan yang kita hadapi, tentunya terdapat hal-hal positif juga, salah satunya adalah pergerakan harga jual emas yang fluktuatif dan mengarah ke harga yang ekuilibrium yang lebih tinggi, dimana pada awal tahun 2019 harga emas masih berada dikisaran US$1.278 per oz dan pada akhir tahun 2019 harga emas ditutup pada kisaran US$1.519 per oz.

Perlu kami sampaikan kepada para Pemegang Saham bahwa selama tahun 2019, Perseroan berhasil mencapai beberapa pencapaian yang sangat baik untuk keberlangsungan Perseroan. Pada tanggal 12

Laporan DireksiBoard of Directors Report

Tambahan area eksplorasi di Tambang Bakan, khususnya di wilayah barat dan barat daya pit Main Ridge, memastikan life of mine Tambang Bakan untuk 10 tahun ke depanAdditional exploration areas in Bakan Mine, specifically in the western and southwestern regions of the Main Ridge pit, ensuring the life of mine in Bakan Mine for another 10 years

Dear Valued Shareholders,

On behalf of all members of the Board of Directors of PT J Resources Asia Pasifik Tbk (“the Company”), we welcome you to our Annual Report. It is an honor for me, representing all members of the Board of Directors, to convey that 2019 was the year of shaping the future, where the Company prepares new mines to be built so as to become production assets in the future.

As with previous years, 2019 was filled with challenges that must be faced together in order to reach our goals. But aside from these challenges, there were positive events too, one of which was the movement of gold price fluctuating and moving towards higher equilibrium price, where gold price was around US$1,278 per oz in the beginning of 2019 and close to around US$1,519 per oz towards the end of the year.

We would like to convey to our Shareholders that throughout 2019, the Company has attained great achievements pertaining to the Company’s sustainability. On 12th April 2019, PT J Resources Nusantara, a subsidiary


April 2019, PT J Resources Nusantara, anak perusahaan Perseroan mendapatkan dukungan pendanaan dari PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk dalam bentuk pinjaman sebesar US$231.984.888, dimana pinjaman sebesar US$95.455.500 akan digunakan untuk pembangunan dan pengembangan Proyek Doup di Kotabunan, Sulawesi Utara, tambang emas milik salah satu anak perusahaan tidak langsung Perseroan, yaitu PT Arafura Surya Alam. Selain itu, pada tanggal 27 Juni 2019, Perseroan berhasil memperoleh pernyataan efektif dari Otoritas Jasa Keuangan untuk melakukan penawaran umum berkelanjutan obligasi berkelanjutan I J Resources Asia Pasifik dengan nilai obligasi sebesar Rp3.000.000.000.000.

Terkait dengan pencapaian Perseroan, dengan bangga kami sampaikan bahwa pada tahun 2019, Perseroan telah memulai kegiatan eksplorasi di Blok Bolangitang yang merupakan bagian dari Kontrak Karya PT Gorontalo Sejahtera Mining, salah satu anak perusahaan tidak langsung Perseroan. Eksplorasi awal yang dilakukan selama tahun 2019 menunjukan hasil yang cukup menjanjikan, dimana dari pengeboran awal dengan kedalaman ±5.000 meter terindikasi adanya cadangan awal sebesar 400.000oz dengan grade rata-rata 1 gram per ton. Perseroan berharap project di Blok Bolangitang ini dapat masuk dalam pipe line produksi Perseroan untuk 2 atau 3 tahun ke depan.

Kinerja keuangan Perseroan selama tahun 2019 tidak berbeda jauh dengan pencapaian pada tahun 2018, dimana pendapatan Perseroan selama tahun 2019 naik 10% jika dibandingkan dengan pendapatan pada tahun 2018, hal ini dikarenakan adanya kenaikan harga jual rata-rata emas, yaitu sekitar 9% dan kenaikan volume penjualan sekitar 1%, kinerja biaya produksi selama tahun 2019 tidak sebaik di tahun 2018 dikarenakan kegiatan penambangan Perseroan memasuki siklus dengan kadar yang lebih rendah, sehingga berdampak terhadap kenaikan biaya produksi.

Selama semester 2 tahun 2019, Perseroan juga aktif mengembangkan area eksplorasi tambahan di Blok Bakan, khususnya di wilayah bagian barat dan barat daya pit Main Ridge. Program ini akan dilanjutkan di tahun 2020, Perseroan berharap program tersebut akan mendapatkan tambahan cadangan sebesar ±500.000oz, sehingga memperpanjang life of mine di Tambang Bakan sampai 10 tahun ke depan.

Terkait dengan tata kelola perusahaan selama tahun 2019, Direksi mengadakan rapat dengan Dewan Komisaris untuk

of the Company, received funding support from PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk in the form of a Syndicated Loan amounting to US$231,984,888, of which US$95,455,500 will be utilized for the construction and development of Doup Project in Kotabunan, North Sulawesi, a gold mine owned by one of the Company’s indirect subsidiaries, PT Arafura Surya Alam. In addition, on 27th June 2019, the Company succeeded in obtaining an effective statement from the Financial Services Authority to conduct a Sustainable Public Offering I of J Resources Asia Pasifik with total bond value of Rp3,000,000,000,000.

Regarding the Company’s achievements, we are proud to say that in 2019, the Company has begun exploration activities in Bolangitang Block which is part of the Contract of Work (CoW) of PT Gorontalo Sejahtera Mining, one of the Company’s indirect subsidiaries. Initial exploration which was conducted throughout 2019 showed promising results, where from initial drilling with a depth of ± 5,000 meters has indicated an initial reserves of 400,000oz with an average grade of 1 gram per ton. The Company hopes that the project in Bolangitang Block can be included in the Company’s production pipeline in the next 2 to 3 years.

The financial performance of the Company throughout 2019 did not differ much from 2018’s achievement, where the Company’s revenue in 2019 increased by 10% compared to 2018 due to an increase in the average gold selling price, which was around 9% and an increase in sales volume of around 1%. Production costs in 2019 was not as good as in 2018 due to mining activities entering a cycle with lower grades, thus resulting in the increase in production costs.

During the 2nd semester of 2019, the Company was actively developing additional exploration areas in Bakan Mine, specifically in the western and southwestern regions of the Main Ridge pit. This program will continue in 2020 with anticipation that the program will get additional reserves of ± 500,000oz, thereby extending the life of mine in Bakan Mine for another 10 years.

On the topic of 2019 Corporate Governance, the Board of Directors has held meetings with the Board of


memastikan kepatuhan Perseroan di setiap tingkatan dan kami meminta nasihat mereka terkait pelaksanaan dan strategi bisnis Perseroan. Komisaris Utama kami akan melaporkan secara terpisah hasil kerja Dewan Komisaris setelah sambutan ini.

Catatan rapor biru lain yang tidak kalah membanggakan adalah Perseroan masih mencapai Rasio Hari Kerja Hilang Akibat Cedera (ZERO Lost Time Injury Frequency Rate atau LTIFR) di seluruh lingkungan Perseroan. Ini merupakan kinerja luar biasa terutama dari tim K3L yang senantiasa meningkatkan kualitas keamanan bekerja bagi seluruh karyawan.

Sebagai penutup, saya ingin melaporkan bahwa direktur Perseroan, yaitu Bapak William Surnata telah mengundurkan diri dari jabatannya sebagai Direktur Perseroan pada tanggal 20 November 2019 dan Bapak Colin James Davies mengundurkan diri dari jabatannya sebagai Direktur Independen pada tanggal 23 Januari 2020. Saya mewakili anggota direksi yang lain mengucapkan terima kasih yang sebesar-besarnya atas segala kerja keras, komitmen dan integritas yang telah diberikan oleh Bapak William Surnata dan Bapak Colin James Davies dalam menjalankan tugas mereka selama ini.

Akhir kata kami ucapkan terima kasih yang sebesar-besarnya kepada para pemegang saham yang saya hormati yang telah terus mendukung dan mempercayai Perseroan, sehingga Perseroan dapat lebih maju lagi di tahun-tahun mendatang.

Commissioners to ensure compliance of the Company at all levels and seek their advice regarding the implementation and business strategy of the Company. Our President Commissioner will separately report the performance of the Board of Commissioners after this remarks.

Another proud achievement of 2019 is our ZERO Lost Time Injury Frequency Rate (LTIFR) in all working environments of the Company. This was an extraordinary performance, especially from the EHS team who has been continuously improving the quality of occupational safety for all employees.

Prior to my closing statement, I would like to announce the resignation of Mr. William Surnata from his position as Director of the Company on 20th November 2019 and Mr. Colin James Davies from his position as Independent Director on 23rd January 2020. I, representing all members of the Board of Directors, would like to express our deepest gratitude for the years of hard work, commitment and integrity that have been given by Mr. William Surnata and Mr. Colin James Davies in carrying out their duties.

Finally, we would like to express our deepest gratitude to all Shareholders whom I respect for continuing to support and trust the Company, so we are able to keep improving and moving forward in the coming years.

Jimmy BudiartoDirektur Utama

President Director

Salam sejahtera,Yours faithfully,


Christian Wijayanto A.J.Komisaris Utama

President Commissioner


Pemegang Saham yang terhormat,

Atas nama seluruh Dewan Komisaris Perseroan, kami ucapkan terima kasih atas waktu yang telah diluangkan oleh para Pemegang Saham untuk membaca Laporan Tahunan kami. Bersama ini juga kami ingin mengucapakan terima kasih kepada para Pemegang Saham atas segala dukungan dan kepercayaan yang telah diberikan kepada kami sehingga Perseroan dapat mencapai kinerja yang optimal, khususnya di tahun 2019.

Dalam menjalankan tugas saya sebagai Komisaris Utama Perseroan, bersama ini saya akan menyampaikan kinerja Direksi Perseroan selama tahun 2019. Seluruh anggota Direksi Perseroan telah melaksanakan tugas mereka dengan optimal sehingga Perseroan dapat mencapai beberapa pencapaian yang luar biasa selama tahun 2019, terlepas dengan adanya tantangan yang tentunya harus dihadapi oleh Perseroan.

Direktur Utama dalam sambutannya telah menyampaikan hasil pencapaian yang telah diperoleh oleh Perseroan selama tahun 2019, dan saya juga ingin menyampaikan penghargaan yang diterima oleh Perseroan terutama di bidang lingkungan dan keselamatan kerja, salah satunya

Laporan Dewan KomisarisBoard of Commissioners Report

Di tahun 2019, Perseroan berhasil mendapatkan penghargaan sebagai runner-up Best Practices in Sustainable Mineral Development (Metallic Minerals Mining) dalam ajang Second ASEAN Mineral Awards di Bangkok, ThailandIn 2019, the Company successfully achieved the runner-up award for Best Practices in Sustainable Mineral Development (Metallic Minerals Mining) in the Second ASEAN Mineral Awards in Bangkok, Thailand

Dear Valued Shareholders,

On behalf of the entire Board of Commissioners of the Company, we thank you for the time spent by fellow Shareholders to read our Annual Report. With this, we would want to express our utmost appreciation to our Shareholders for all the support and trust that have been given to us, so the Company can achieve optimal performance, especially in 2019.

In carrying out my duties as the President Commissioner of the Company, I hereby convey the performances of the Company’s Board of Directors in 2019. All members of the Company’s Board of Directors have carried out their duties optimally in order for the Company to attain some remarkable achievements throughout 2019, despite the challenges faced by the Company.

In his remarks, the President Director has delivered the achievements made by the Company throughout 2019, and I would also like to convey the awards received by the Company, especially in the field of environment and occupational safety, one of which was the runner-up


adalah runner-up Best Practices In Sustainable Mineral Development (Metallic Minerals Mining) dalam ajang Second ASEAN Mineral Awards di Bangkok, Thailand pada tanggal 13 Desember 2019. Dalam ajang tersebut, Perseroan, dalam menjalankan usahanya, dinilai selalu menempatan l ingkungan dan keselamatan kerja sebagai hal utama, dimana hal tersebut dapat dilihat dari penurunan kecelakaan kerja dari 71 kasus pada tahun 2018 menjadi 45 kasus di tahun 2019. Pencapaian ini merupakan bukti kerja keras kami, Dewan Komisaris dan Direksi Perseroan, bahwa kegiatan usaha Perseroan dilakukan sesuai dengan pedoman keselamatan dan kesehatan kerja.

Terkait rapat umum pemegang saham, saya memimpin RUPST dan RUPSLB yang di laksanakan secara bersamaan pada 20 Juni 2019, dimana agenda RUPST tersebut adalah mengenai kegiatan usaha tahunan Perseroan sesuai ketentuan perundang-undangan, sedangkan salah satu agenda RUPSLB tersebut adalah meminta persetujuan untuk hipotek/menjaminkan aset/properti Perseroan sebagaimana disyaratkan oleh Pasal 102 Undang-Undang No. 40 tahun 2007 tentang Perseroan Terbatas. Selain itu, saya juga memimpin RUPSLB yang dilaksanakan pada tanggal 26 Februari 2019 untuk meminta persetujuan atas rencana Perseroan untuk melakukan penambahan modal tanpa memberikan Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu dengan jumlah sebanyak-banyaknya 10% (sepuluh persen) dari modal ditempatkan dan disetor Perseroan (“PMTHMETD”) sesuai dengan ketentuan sebagaimana diatur dalam Peraturan Otoritas Jasa Keuangan No. 38/POJK.04/2014 tentang Penambahan Modal Perusahaan Terbuka Tanpa Memberikan Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu.

of Best Practices in Sustainable Mineral Development (Metallic Minerals Mining) in the Second ASEAN Mineral Awards in Bangkok, Thailand on 13th December 2019. In the event, the Company, in carrying out its business, is considered to always place environment and occupational safety as a priority, where it is reflected by the reduction in work accidents from 71 cases in 2018 to 45 cases in 2019. This achievement is evidence of our great effort, the Board of Commissioners and Board of Directors of the Company, that the Company’s business activities are carried out in accordance with occupational safety and health guidelines.

Regarding the general meeting of shareholders, I presided over the AGMS and EGMS, which were held simultaneously on 20th June 2019, where the AGMS was about the Company’s annual business activities in accordance with statutory provisions, while one of the agendas of the EGMS was to seek approval for a mortgage/pledge of the Company’s assets/properties as required by Article 102 of Law No. 40 of 2007 concerning a Limited Liability Company. In addition, I also presided the EGMS which was held on 26th February 2019 to seek approval for the Company’s plan to increase capital through Non-Preemptive Rights Issuance of a maximum 10% (ten percent) of the Company’s issued and paid-up capital (“PMTHMETD”) in accordance with the requirements as regulated in Financial Services Authority Regulation No. 38/POJK.04/2014 in relation to Increasing Capital of Public Companies Through Non-Preemptive Rights Issuance.


Christian Wijayanto A.J.Komisaris Utama


Salam sejahtera,Yours faithfully,

Dalam hal tata kelola perusahaan, Dewan Komisaris berpandangan bahwa hal utama yang harus diperhatikan oleh Direksi adalah langkah yang akan dilakukan untuk melindungi margin laba bersih di masa depan, yang akan mencakup efisiensi biaya dan pemantauan cermat terhadap anggaran pengembangan proyek-proyek yang dimiliki oleh Perseroan melalui anak-anak perusahaannya.

In terms of corporate governance, the Board of Commissioners views that it is a priority for the Board of Directors to safeguard future net profit margins, which should include cost efficiencies and prudent monitoring of development budgets for projects owned by the Company through its subsidiaries.

Profil PerseroanCompany Profile

INDIAN OCEAN

SOUTH CHINA SEA

Jakarta Office

Penjom


Portofolio Perseroan tidak hanya beberapa proyek dengan tingkatan progres yang berbeda tetapi kami juga berfokus pada proyek yang kami sebut sebagai tangan utara Sulawesi (NaoS). Selain Proyek Seruyung (Kalimantan Utara) dan Penjom (Malaysia), kami lebih berfokus dengan proyek Naos dan proyek ini dikelola dari kantor di Manado. Pembangunan kantor manajemen di wilayah inti ini memiliki banyak keuntungan karena untuk pengawasan beberapa proyek yang letaknya berdekatan bisa dilakukan dengan cara yang murah dan efisien.

The Company portfolio not only contains a spread of projects at different stages of progress but also has a very real focus in what we call the North Arm of Sulawesi (NAoS). With the exception of Seruyung (North Kalimantan) and Penjom (Malaysia), our efforts are very centralized in NAoS and managed regionally from a Manado office. The development of a core area has many benefits when overseeing multiple neighbouring projects and allows us to implement cost-efficient operations.

Aset PerseroanCompany Assets

INDIAN OCEAN

SOUTH CHINA SEA

PHILIPPINE SEABulagidun

Pani

Bolangitang

Doup

Seruyung

North Lanut

Bakan



Profil Singkat PerseroanBrief Company Profile

PT J Resources Asia Pasifik Tbk (“Perseroan”) adalah suatu perseroan terbatas terbuka yang bergerak di bidang pertambangan emas melalui anak-anak perusahaannya, yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) dengan kode ticker “PSAB”.

Saat ini Perseroan, melalui anak-anak perusahaannya, memiliki delapan proyek inti; yaitu tiga tambang produksi, empat tambang dalam tahap pengembangan dan eksplorasi, dan satu tambang dalam tahap perawatan dan pemeliharaan.

Semua proyek terletak di Indonesia, kecuali Tambang Penjom yang berada di tengah “sabuk emas”, di Negeri bagian Pahang di semenanjung Malaysia.

Aset produktif utama Perseroan adalah Tambang Bakan di Sulawesi Utara dan Tambang Seruyung di Kalimantan Utara. Aset produktif sekunder adalah Tambang Penjom di Malaysia dan Tambang Lanut Utara di Sulawesi Utara. Saat ini, Tambang Lanut Utara dalam kondisi perawatan & pemeliharaan.

PT J Resources Asia Pasifik Tbk. (“the Company”) is an Indonesian gold mining company publicly listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) under the ticker code “PSAB”.

The Company, through its subsidiaries, owns eight core projects; three of which are active producing mines, four are mines in development and exploration stage, and one mine under maintenance and treatment.

All of the projects are located in Indonesia, with the exception of Penjom Mine, which is located in Pahang State in peninsular Malaysia within the central gold belt.

The primary producing assets are Bakan Mine in North Sulawesi and Seruyung Mine in North Kalimantan. The secondary producing assets are Penjom Mine in Malaysia and North Lanut Mine in North Sulawesi, which is currently under maintenance and treatment.


Project pipeline Perseroan lainnya terdiri dari empat aset: Doup, Pani, Bolangitang dan Bulagidun, dimana keempatnya terletak di sepanjang Utara Sulawesi. Terkait aktivitas project pipeline tersebut antara lain:

Proyek DoupSaat ini Proyek Doup, milik PT Arafura Surya Alam, yang berada di Kotabunan, Sulawesi Utara menjadi prioritas utama Perseroan dan diperkirakan akan mulai berproduksi pada tahun 2021. Dengan daya kapasitas produksi emas sebesar 70.000-80.000oz per tahun dan memiliki cadangan emas yang mendekati angka 2 juta oz, Perseroan berencana memulai proses persiapan untuk pembangunan fasilitas produksi pada proyek ini pada semester 2 tahun 2020 dan diperkirakan emas pertama dari proyek ini akan diperoleh pada semester 2 tahun 2021.

Proyek PaniSampai akhir tahun 2019, Proyek Pani telah memiliki sumber daya emas sebesar 2,2 juta oz dan cadangan emas sebesar 1,7 juta oz, dimana dengan studi berkelanjutan memungkinkan untuk dapat mengoptimalkan sumber daya dan cadangan, baik melalui alternatif proses penambangan atau kerjasama dengan potensi cadangan dari IUP di sekitar lokasi Blok Pani.

Blok BolangitangBlok Bolangitang merupakan prospek aset produksi bagi Perseroan, dimana kegiatan eksplorasi pendahuluan pada Blok Bolangitang telah dilakukan pada tahun 2019 dan dari hasil pengeboran sebanyak 5.000 meter diketahui bahwa terdapat indikasi yang sangat menjanjikan pada Blok Bolangitang ini. Sumber daya pada proyek ini mencapai 400.000oz dengan kadar 1 gram per ton. Selain itu, Perseroan juga telah melakukan kegiatan eksplorasi tambahan agar dalam 2-3 tahun kedepan dapat dilakukan persiapan pembangunan fasilitas produksi di Blok Bolangitang ini.

Blok BulagidunBlok Bulagidun merupakan proyek copper gold yang di perkirakan memiliki potensi sumber daya emas antara 7-12 juta oz dan tembaga antara 2-3,5 juta ton. Blok Bulagidun akan menjadi pipeline project di masa akan datang karena saat ini Perseroan fokus untuk mengembangkan Proyek Doup dan Blok Bolangitang terlebih dahulu.

The Company’s project pipeline consists of four key assets: Doup, Pani, Bolangitang, and Bulagidun, all of which are located in the North Arm of Sulawesi. Related to the project pipeline activities include:

Doup ProjectOwned by PT Arafura Surya Alam, located in Kotabunan, North Sulawesi, Doup is the Company’s main priority and is expected to start production in 2021. With a gold production capacity of 70,000-80,000oz per year and gold reserves close to 2 million oz, the Company is scheduled for the construction process of production facilities in second semester of 2020. The Company estimates first gold pour of Doup project in the second semester of 2021.

Pani ProjectClosing the year of 2019, Pani Project has recorded 2.2 million oz of gold resources and 1.7 million oz of gold reserves, with continuous study of the possibility in optimizing resources and reserves through alternative mining processes or collaboration with potential reserves from IUP surrounding Pani Block’s area.

Bolangitang BlockBolangitang is a prospective producing asset of the Company, where preliminary exploration activities have been performed in 2019 and satisfactory results from 5,000 meters drilling program showed promising indications on this block with resources reaching 400,000oz at average grade of 1 gram per ton. The Company has carried out further exploration activities to anticipate the construction of production facilities in the next 2-3 years.

Bulagidun BlockBulagidun Block is identified as a copper gold project, which has potential gold resources of 7-12 million oz and copper resources of 2-3.5 million tons. With the Company’s prior focus on developing both Doup Project and Bolangitang Block, Bulagidun Block will be a pipeline project in the near future.


Anak Perusahaan & StrukturCompany Subsidiaries & Structure

Perseroan mengendalikan sebelas anak perusahaan yang mayoritas sahamnya dimiliki melalui PT J Resources Nusantara (JRN). Hak penambangan yang terdahulu dikelola berdasarkan Kontrak Karya (KK), sementara ijin hak penambangan yang lebih baru adalah Ijin Usaha Pertambangan (IUP).

The Company controls eleven subsidiaries whose majority shares are owned through PT J Resources Nusantara (JRN). Previous tenements are managed under Contract of Work (CoW), while more recent tenements are under Mining Business License (IUP).

PT J Resources Bolaang

Mongondow80%

CoW IUPIUP CoW

Bakan Mine

North Lanut C&M

Bulagidun Block

Bolangitang Block

Seruyung Mine Doup Project Pani Project

PT J Resources Mining Services

Indonesia99.9%

J Resources Netherland BV

100%

J&P ResourcesGold OHQ (Malaysia)

100%

PT Sago Prima Pratama99.8%

PT Arafura Surya Alam

99.9%

PT Gorontalo Sejahtera Mining

99.9%

Jimmy Budiarto92.50%

Public7.50%

PT J Resources Asia Pasifik Tbk.99.99%

Jimmy Budiarto0.01%

Penjom Mine

J Resources Gold (UK) Ltd

100%

Specific Resources Sdn Bhd

100%

PT J Resources Nusantara(Operating Company)

PT Mulia Bumi Seruyung

99.8%

PT Mulia Bumi Persada99.8%


Berikut struktur kepemilikan anak perusahaan dan aset-aset Perseroan:

PT J Resources Nusantara (JRN)JRN mengendalikan (melalui kepemilikan mayoritas) entitas anak perusahaan yang beroperasi dan mengelola kegiatan operasional usaha sehari-hari dari setiap proyek dilakukan secara tersentralisasi di Jakarta.

Kantor Pusat di Jakarta pada dasarnya terdiri dari karyawan JRN namun mereka dialokasikan untuk membantu kebutuhan masing-masing proyek atau tambang, sesuai kebutuhan, atau melakukan fungsi korporasi perusahaan. Seluruh kegiatan administrasi ditangani oleh JRN dan seluruh manajemen eksekutifnya merupakan karyawan JRN yang secara kolektif melaporkan kegiatannya kepada Direksi Perseroan.

PT J Resources Bolaang Mongondow (JRBM)JRBM merupakan anak perusahaan dari JRN dan memegang Kontrak Karya (KK) yang mencakup total area seluas 58.150ha yang terbagi dalam dua blok terpisah, yaitu Blok Bakan dan Blok Lanut, keduanya berada di Provinsi Sulawesi Utara, Indonesia.

Tambang Bakan merupakan proyek tambang emas Bakan yang telah berproduksi sejak Desember 2013. Blok Bakan ini telah sesuai dengan JORC Compliant Proven & Probable Ore Reserves sebesar 540.000oz emas yang terkandung dalam Measured, Indicated & Inferred Mineral Resources sebesar 1.014.000oz emas per tanggal 31 Desember 2019.

Tambang emas Bakan memberikan kontribusi dengan kapasitas produksi sebesar 70.000-120.000oz per tahun (sesuai jadwal penambangan) dan saat ini memiliki reserves yang cukup untuk 6-5 tahun (sebelum dilakukan kegiatan eksplorasi tambahan).

PT Sago Prima Pratama (SPP)SPP merupakan entitas anak JRN dan memiliki Ijin Usaha Pertambangan - Operasi Produksi (IUP-OP) dengan cakupan seluas 3.560ha di Provinsi Kalimantan Utara, Indonesia. Hak penambangannya merupakan sebuah blok tunggal, yaitu Tambang Seruyung, yang telah berproduksi sejak Januari tahun 2014.

Tambang Seruyung memiliki JORC compliant Proven & Probable Ore Reserves sebesar 87.000oz emas yang terkandung dalam Measured, Indicated & Inferred Mineral Resource sebesar 273.000oz per tanggal 31 Desember 2019.

The following is the ownership structure of subsidiaries and assets of the Company:

PT J Resources Nusantara (JRN)JRN controls (through majority ownerships) the operating subsidiaries of each project and manages their business on a day-to-day basis through centralized functions in Jakarta.

The Jakarta head office consists mainly of employees of JRN and their time is allocated to each project company as required or handle corporate matters. All administrative matters are handled by JRN, the executive management are all employees of JRN, and they collectively report to the Board of Directors of the Company.

PT J Resources Bolaang Mongondow (JRBM)JRBM is a subsidiary of JRN and holds an amended Contract of Work (CoW) covering 58,150ha in two separate land blocks; the Bakan Block and the Lanut Block, both in North Sulawesi Province, Indonesia.

Bakan Mine contains the Bakan gold mine which has been in production since December 2013. It has JORC Compliant Proven & Probable Ore Reserves of 540,000oz gold contained within Measured, Indicated & Inferred Mineral Resources of 1,014,000oz gold as of 31st December 2019.

Bakan Mine contributes a production capacity of 70,000-120,000oz per annum (depending on mine scheduling) and currently has sufficient reserves for 6-5 years (before further exploration program).

PT Sago Prima Pratama (SPP)SPP is a subsidiary of JRN and holds an Operation Production - Mining Business Permit (IUP-OP) covering 3,560ha in North Kalimantan Province, Indonesia. The tenement consists of a single land block that contains Seruyung Mine which has been in production since January 2014.

Seruyung Mine has a JORC compliant Proven & Probable Ore Reserves of 87,000oz gold contained within a Measured, Indicated & Inferred Mineral Resource of 273,000oz gold as of 31st December 2019.


Tambang Seruyung berkontribusi dengan kapasitas produksi sebesar 50.000-60.000oz per tahun (sesuai jadwal penambangan) dan saat ini memiliki cadangan yang cukup untuk 2 tahun.

PT Gorontalo Sejahtera Mining (GSM)GSM adalah entitas anak JRN dan memegang Kontrak Karya (KK) dengan cakupan seluas 14.570ha terbagi dalam tiga blok terpisah; yaitu Blok Pani di Provinsi Gorontalo, Blok Bolangitang di Provinsi Sulawesi Utara dan Blok Bulagidun di Provinsi Sulawesi Tengah.

Blok Pani memiliki komplek parabola (yang terdiri dari Parabola, Ilota dan Nanasi) dan deposit emas di wilayah satelit yang memiliki JORC Compliant Proven & Probable Ore Reserves sebesar 1.747.000oz emas yang terkandung dalam Measured, Indicated & Inferred Mineral Resources sebesar 2.295.000oz emas per 31 Desember 2019.

PT Arafura Surya Alam (ASA)ASA merupakan entitas anak JRN dan memegang Ijin Usaha Pertambangan-Operasi Produksi (IUP-OP) seluas 4.000ha di Provinsi Sulawesi Utara, Indonesia. Hak penambangan ASA merupakan sebuah blok tunggal, yaitu tambang emas Doup atau Proyek Doup.

Proyek Doup terdiri dari Benteng, Panang dan satelit terkait yang memiliki gabungan deposit mineral emas JORC sesuai Proven & Probable Ore Reserves sebesar 1.917.000oz emas yang terkandung dalam Measured, Indicated & Inferred Mineral Resources sebesar 3.335.000oz emas per tanggal 31 Desember 2019.

J Resources Gold (UK) Limited (JRGL)JRGL adalah entitas anak JRN dan memegang sejumlah Ijin Pertambangan dan Konsensi Pertambangan yang meliputi daerah gabungan seluas 1.221,83ha di negara bagian Pahang, Malaysia. Hak penambangan terdiri dari beberapa blok, yaitu Tambang Penjom, yang telah di produksi sejak akhir 1996.

Tambang Penjom memiliki JORC sesuai Proven & Probable Ore Reserves sebesar 408.000oz emas yang yang terkandung dalam Measured, Indicated & Inferred Mineral Resources sebesar 1.432.000oz emas per tanggal 31 Desember 2019.

Tambang Penjom memberikan kontribusi kapasitas produksi 30.000-35.000oz per tahun (sesuai jadwal penambangan) dan saat ini memiliki reserves yang cukup untuk 14-12 tahun.

Seruyung Mine contributes a production capacity of 50,000-60,000oz per annum (depending on mine scheduling) and currently has sufficient reserves for 2 years.

PT Gorontalo Sejahtera Mining (GSM)GSM is a subsidiary of JRN and holds a Contract of Work (CoW) covering a combined 14,570ha in three separate land blocks; the Pani Block in Gorontalo Province, Bolangitang Block in North Sulawesi Province, and Bulagidun Block in Central Sulawesi Province.

The Pani Block hosts the Parabola Complex (comprising Parabola, Ilota & Nanasi) and future satellite gold deposits that has a JORC compliant Proven & Probable Ore Reserves of 1,747,000oz gold contained within a Measured, Indicated & Inferred Mineral Resources of 2,295,000oz gold as of 31st December 2019.

PT Arafura Surya Alam (ASA)ASA is a subsidiary of JRN and holds an Operation Production - Mining Business Permit (IUP-OP) covering 4,000ha in North Sulawesi Province, Indonesia. The tenement consists of a single land block that hosts the Doup gold mine or Doup Project.

Doup consists of the Benteng, Panang and associated satellite deposits that have a combined JORC compliant Proven & Probable Ore Reserves of 1,917,000oz gold contained within a Measured, Indicated & Inferred Mineral Resources of 3,335,000oz gold as of 31st December 2019.

J Resources Gold (UK) Limited (JRGL)JRGL is a subsidiary of JRN and holds a group of Mining Licenses and Mining Concessions covering a combined area of 1,221.83ha in Pahang State, Malaysia. The tenement consists of adjoined land blocks that contains Penjom Mine which has been in production since late 1996.

Penjom Mine has JORC compliant Proven & Probable Ore Reserves of 408,000oz gold contained within a Measured, Indicated & Inferred Mineral Resource of 1,432,000oz gold as of 31st December 2019.

Penjom Mine contributes a production capacity of 30,000-35,000oz per annum (depending on mine scheduling) and currently has sufficient reserves for 14-12 years.


Informasi UmumGeneral Information

Nama dan Domisili PerusahaanPT J Resources Asia Pasifik Tbk Berdomisili di Jakarta Selatan

Alamat Perseroan Equity Tower Lantai 48, SCBD Lot. 9 Jl. Jend. Sudirman Kav. 52-53Jakarta Selatan 12190, Indonesia

Pendirian14 Januari 2002

Modal DasarRp2.000.000.000.000 (dua triliun rupiah)

Modal Ditempatkan dan DisetorRp529.200.000.000 (lima ratus dua puluh sembilan milyar dua ratus juta rupiah)

Susunan Kepemilikan Saham per 31 Desember 201992,50% oleh Jimmy Budiarto7,50% oleh Publik

Kode SahamPSAB

Kode ObligasiObligasi Berkelanjutan I J Resources Asia Pasifik Tahap I Tahun 2019: PSAB01CN1Obligasi Berkelanjutan I J Resources Asia Pasifik Tahap II Tahun 2019: PSAB01CN2

Untuk informasi lebih jauh mengenai PT J Resources Asia Pasifik Tbk silakan menghubungi:Corporate SecretaryEmail : [email protected] : 021 5153335Fax : 021 5153759

Company Name and DomicilePT J Resources Asia Pasifik Tbk Domiciled in South Jakarta

Company AddressEquity Tower 48th Floor, SCBD Lot. 9 Jl. Jend. Sudirman Kav. 52-53South Jakarta 12190, Indonesia

Establishment14 January 2002

Authorized CapitalRp2,000,000,000,000 (two trillion rupiah)

Issued and Paid-Up CapitalRp529,200,000,000 (five hundred twenty-nine billion two hundred million rupiah)

Shareholding Ownership as of 31 December 201992.50% by Jimmy Budiarto7.50% by Public

Stock CodePSAB

Bond CodeObligasi Berkelanjutan I J Resources Asia Pasifik Tahap I Tahun 2019: PSAB01CN1Obligasi Berkelanjutan I J Resources Asia Pasifik Tahap II Tahun 2019: PSAB01CN2

For further information about PT J Resources Asia Pasifik Tbk please contact:Corporate SecretaryEmail : [email protected] : 021 5153335Fax : 021 5153759


Visi & Nilai-Nilai PerseroanCompany Vision & Values

Perseroan beroperasi di bawah Visi dan Nilai-Nilai yang secara internal kami sebut dengan singkatan “ViVa”.

The Company operates under the Vision and Values which is internally abbreviated as “ViVa”.

ViVa bukan hanya sekedar kata-kata. Setiap dari bisnis di perusahaan baik di tingkat menajemen maupun di lapangan menerima pesan ini setiap hari di komputer mereka berisi tentang nilai perusahaan dengan contoh penjelasan sebagai pengingat untuk setiap insan perusahaan tentang nilai perusahaan mereka.

ViVa is more than just words. Every aspect of our business at corporate and project level receives this message daily on their computers with one of our values described with an example as a reminder to every employee of what defines their Company.

Mengoperasikan sebuah Perseroan Pertambangan yang Inovatif, Bersemangat terhadap Keberlanjutan, Pertumbuhan dan Citra.

to Operate an Innovative Mining Company, Passionate about Sustainability, Growth and our Brand.

Kepemilikan, Integritas, Semangat, Inovasi, dan Hormat.Ownership, Integrity, Passion, Innovation, and Respect.

VisiVision Nilai-Nilai

Values


Jejak Langkah Milestones

Tahun-Tahun AwalWaktu di mana Perseroan mulai meletakkan fondasi pertama dalam menjalankan dan memgembangkan bisnis pertambangan emas yang kemudian berhasil melalui berbagai tantangan dan mencapai prestasi yang membanggakan di industri pertambangan Nasional.

The Early YearsThe time when the Company began to lay the first foundation in running and developing the gold mining business which later succeeded in going through various challenges and achieving remarkable achievements in the National mining industry.


2019 Tahun PencapaianThe Year of Achievement

2017 Tahun DeterminasiThe Year of Determination

2015 Tahun KeberlanjutanThe Year of Sustainability

2013 Tahun PengembanganThe Year of Development

2018Tahun KomitmenThe Year of Commitment

2016Tahun KegigihanThe Year of Perseverance

Tahun ProduksiThe Year of Production

Tahun KonsolidasiThe Year of Consolidation

2014

2012


2012 adalah Tahun Konsolidasi Ketika kami memasuki sektor pertambangan emas dan menjadi “produsen khusus emas” nasional pertama yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Ini merupakan tahun optimisasi aset pertambangan yang diwariskan dari pemegang saham sebelumnya, yaitu Penjom di Malaysia dan di Lanut Utara, Indonesia, sedangkan kelompok eksplorasi mencatat pencapaian luar biasa dengan menambahkan 1 juta oz emas untuk persediaan sumber daya.

2013 menjadi Tahun PengembanganKarena kami memperoleh pinjaman sindikasi sebesar US$275 juta untuk mendukung tujuan utama kami, yakni membangun tambang di Bakan, Sulawesi Utara dan Seruyung di Kalimantan Utara. Dibangun secara paralel, kedua tambang tersebut adalah bukti kerja keras dan pengakuan terhadap tim konstruksi yang menandakan masuknya kami ke status produsen emas junior. Sebagai penutup tahun, kami menjadi penandatangan Kode International Cyanide Management Institute (ICMI) dan dengan demikian menjadi bagian dari praktek pertambangan internasional yang terbaik.

2014 kami sebut sebagai Tahun Produksi Karena tahun ini merupakan tahun pertama kami berproduksi penuh dengan empat tambang operasi; Bakan, Seruyung & Lanut Utara di Indonesia, dan Penjom di Malaysia. Produksi emas tercatat melebihi 223.000oz (setara dengan 7 ton yang kami buat menjadi tema laporan tahunan kami) dan dengan pencapaian itu, kami menjadi produsen emas #1 nasional hanya dalam 3 tahun beroperasi. Kami juga meningkatkan tim kepemimpinan eksplorasi yang sukses dengan menambahkan lagi 1 juta oz dalam persediaan resources dan meningkatkan reserves sebesar 50%.

2015 menandai Tahun Keberlanjutan Dimana Perseroan telah melampaui tahap produksi, tetapi juga berfokus pada kelangsungan usaha jangka panjang dimana manajemen mendefinisi ulang Visi & Nilai-Nilai agar lebih mencerminkan identitas dan tujuan Perseroan. Seruyung & Bakan memperoleh status penandatangan Kode ICMI (untuk pengawasan sianida) pada bulan Januari 2015. Perseroan telah mencapai produksi 500.000oz emas yang dihasilkan sejak pengambilalihan pada tahun 2011. Pada tahun ini kami mendapatkan ISO14001: 2004 (Mei 2015), baik di tingkat Perseroan maupun entitas anak di Indonesia. Produksi emas tahunan melebihi rekor tahun 2014 (223.305oz) sebesar 244.850oz.

2016 telah menjadi Tahun KegigihanDimana pada tahun ini produksi Perseroan sebesar 192.026oz emas sesuai dengan schedule penambangan.

2012 was our Year of ConsolidationWhen we entered the gold mining sector and became the first national “dedicated gold producer” to be listed on the Indonesian Stock Exchange. It was a year of optimization for the mining assets inherited at Penjom in Malaysia and at North Lanut in Indonesia while the exploration group overachieved by adding 1 million oz of gold to the resources inventory.

2013 became our Year of DevelopmentAs we secured a US$275 million syndicated loan to support our first purpose built mines at Bakan in North Sulawesi and Seruyung in North Kalimantan. Built in parallel, they were a testament to hard work and dedicated construction teams that signalled our entry into junior gold producer status. To round-off the year we became a signatory to the International Cyanide Management Institute (ICMI) Code and thereby part of its international best practice.

2014 we called the Year of ProductionAs it was our first full year with four operating mines; Bakan, Seruyung & North Lanut in Indonesia, and Penjom in Malaysia. They delivered handsomely with record gold production exceeding 223,000oz (the equivalent of 7 tonnes which we made our theme for the annual report) and in doing so we became the #1 national gold producer after just 3 years of operations. We also upgraded the exploration leadership team which duly added another 1 million oz in resources inventory and increased gold reserves by 50%.

2015 marked the Year of SustainabilityGoing beyond pure production output, but focusing on the long-term viability of a business with management redefining its Vision & Values to better reflect the company’s identity and purpose. Seruyung & Bakan achieved signatory status to the ICMI Code (for cyanide supervision) in January 2015. The Company aggregated 500,000oz of gold produced to date and achieved ISO14001:2004 compliance (May-15) at both corporate level and for the Indonesian producing mine subsidiaries. Annual gold output exceeded our previous 2014 record year (223,305oz) with 244,850oz produced.

2016 was the Year of PerseveranceWith production output of 192,026oz according to mining schedules. Penjom attained a Life of Mine total of


Penjom telah mencapai total produksi sebesar 1,5 juta oz emas sejak pertama kali beroperasi pada tahun 1997. Sementara eksplorasi secara bertahap menambah resources sebesar 1 juta oz dari 6 juta oz ke 7 juta oz dan penambahan reserves sebesar 1 juta oz dari 2 juta oz menjadi 3 juta oz. Sementara untuk Proyek Doup memiliki kemajuan dari tahap eksplorasi menjadi tahap pre-feasibility dengan reserves sebesar 1,23 juta oz emas. Perseroan mencapai total produksi 750.000oz emas yang diproduksi sejak pengambilalihan pada pertengahan 2011.

Periode Saat Ini2017 dapat dipastikan merupakan Tahun DeterminasiKarena kami bekerja dengan ore yang berkadar emas lebih rendah sesuai dengan jadwal penambangan, serta transisi oxide leach pads sederhana menuju transisi komplek dan clay-rich ore (terutama di Bakan) yang memerlukan pengolahan agglomerasi (pengikatan dengan semen) sebelum diproses.

Di bawah ini adalah peristiwa-peristiwa penting yang dilaporkan secara kuartalan:1. Q1-17 – Bakan telah melampaui produksi 300.000oz

emas sejak awal produksi, serta dimulainya transisi ke proses agglomerasi heap leach pads, sedangkan EHS memperbarui sertifikasi OHSAS 18001 untuk semua lokasi operasi dan mendapatkan sertifikasi ISO 140001 untuk Bakan dan Seruyung.

2. Q2-17 – Bakan dan Seruyung menerima penghargaan dari Departemen Pertambangan untuk keselamatan penambangan dan pengelolaan lingkungan tambang, sementara eksplorasi yang sedang berlangsung di Doup meningkatkan ore reserves sebesar 50% menjadi, 1,85 juta oz, dan resources naik sebesar 37% menjadi 3,045 juta oz emas.

3. Q3-17 – Eksplorasi di Pani dilipatgandakan dan menghasilkan reserves 735koz, dan resources 2,06 juta oz emas. Seruyung telah memproduksi lebih dari 300.000oz emas dan Penjom 250.000oz emas di bawah kepemimpinan kami.

4. Q4-17 – Di bulan Oktober 2017, Perseroan telah menghasilkan total 1.000.000oz emas yang diproduksi sejak pertengahan tahun 2011. Hal yang lebih penting lagi yaitu pada 31 Desember 2017, persediaan emas Perseroan melebihi 4,0 juta oz reserves dan 8,8 juta oz resources.

2018 merupakan Tahun KomitmenDimana Perseroan, dalam sejarah yang sangat singkat, mempersiapkan tambang selanjutnya (Doup dan Pani) untuk melengkapi tambang emas kami yang sudah dibangun di Bakan dan Seruyung.

1.5 million oz of gold produced since it opened in 1997. Exploration expanded the resources inventory by another 1 million oz from 6 to 7 million oz and ended the year on a high exploration delivering reserves of 1 million oz from 2 million oz to 3 million oz. While Doup Project moved from advanced exploration to pre-feasibility with the declaration of a maiden ore reserves statement of 1.23 million oz of gold. The Company reached the aggregate total of 750,000oz of gold produced since inception in mid-2011.

Recent Times2017 was without doubt, the Year of DeterminationAs we worked with lower grade product in the mining schedules and transition from simple oxide leach pads to more complex transition and clay-rich ore (especially at Bakan) that required treatment by agglomeration (cement binding) before processing.

The following quarterly events were noteworthy:

1. Q1-17 – Bakan surpasses 300,000oz of gold produced as operations begin the transition to agglomerated heap leach pads, as EHS renews its OHSAS 18001 certification for all operating sites and gets ISO 140001 certification for Bakan and Seruyung.

2. Q2-17 – Bakan and Seruyung receive awards from the Department of Mines for mining safety and mining environmental management while ongoing exploration at Doup increases the ore reserves by 50% to 1.85 million oz, and the mineral resources by 37% to 3.045 million oz of gold.

3. Q3-17 – Exploration at Pani more than double ore reserves to 735koz, and mineral resources to 2.06 million oz of gold while in operations. Seruyung surpasses 300,000oz of gold produced and Penjom reaches 250,000oz under our tenure.

4. Q4-17 – In October 2017, the Company reached the aggregate total of 1,000,000oz of gold produced since the start of operations back in mid-2011. More importantly, on 31st December 2017, the Company gold inventory exceeded 4.0 million oz of ore reserves and 8.8 million oz of mineral resources.

2018 was the Year of Commitment Where in the short period of Company history, we strive to prepare for the upcoming mines (Doup and Pani) to supplement our existing gold mines at Bakan and Seruyung.


Peristiwa penting triwulanan yang patut dicatat adalah sebagai berikut:1. Q1-18 - Seruyung mendapat penghargaan Aditama &

Best of The Best dari Dinas Pertambangan & Energi untuk Manajemen Keselamatan Tambang. Tim K3L juga memperbarui sertifikasi OHSAS 18001 untuk semua lokasi operasi dan mendapatkan akreditasi ISO di Bakan & Seruyung yang ditingkatkan menjadi 140001: 2015.

2. Q2-18 - Bakan telah melampaui 400.000oz emas yang diproduksi serta adanya tambahan proses aglomerasi. Sementara itu, eksplorasi di Proyek Pani meningkat sebanyak dua kali lipat reserves mencapai 1,75 juta oz.

3. Q3-18 - Seruyung telah mencapai produksi 350.000oz emas, hal ini telah melampaui reserves awal berdasarkan studi kelayakan definitif yang dilakukan pada tahun 2012. Selain itu, total persediaan emas Perseroan meningkat menjadi 4,8 juta reserves ore dalam 9,1 juta resources mineral.

4. Q4-18 - Perseroan telah melampaui total agregat 1.200.000oz emas yang d iproduks i se jak pertengahan 2011, dan pada akhir tahun K3L mencapai Nihil LTIFR di Perseroan serta seluruh entitas anak untuk kegiatan penambangan & eksplorasinya – sebuah pencapaian besar.

2019 merupakan Tahun Pencapaian kamiDimana Perseroan secara berkes inambungan membangun fondasi yang kokoh untuk pengembangan aset produksi yang ada saat ini dan tambang emas kami selanjutnya.

Peristiwa penting yang patut dicatat adalah sebagai berikut:1. Fasilitas agglomelator yang diaplikasikan di Tambang

Bakan dan Tambang Seruyung berhasil meningkatkan recoverable rate atas clay ore, yang sebelumnya dibawah 50% meningkat hingga 80%.

2. Fasilitas floatation yang diaplikasikan di Tambang Penjom untuk memproses emas yang terdapat di fasilitas tailing telah dilakukan dan diperkirakan terdapat sekitar 200.000oz emas dalam fasilitas tailing tersebut. Selain itu, fasilitas floatation tersebut meningkatkan tingkat recovery rate atas batuan yang berasosiasi dengan karbon.

The following quarterly events were noteworthy:

1. Q1-18 – Seruyung is honoured with Aditama & Best of The Best awards by the Department of Mines & Energy for Mine Safety Management. EHS also renews its OHSAS 18001 certification for all operating sites and gets ISO accreditation at Bakan & Seruyung upgraded to 140001:2015.

2. Q2-18 – Bakan surpasses 400,000oz of gold produced as the mine benefits from processing by agglomeration. Meanwhile, exploration at Pani Project more than double its ore reserves to 1.75 million oz.

3. Q3-18 – Seruyung reaches 350,000oz of gold produced, exceeding the original reserves size of the definitive feasibility study back in 2012. Furthermore, the Company’s collective gold inventory expands to 4.8 million oz of ore reserves within 9.1 million oz of mineral resources.

4. Q4-18 – The Company surpasses the aggregate total of 1,200,000oz of gold produced since inception in mid-2011 and by year-end, EHS delivers a ZERO Lost Time Injury Frequency Rate (LTIFR) across the entire company and its mining & exploration projects – a huge achievement.

2019 was our Year of AchievementWhere throughout the year, the Company has continously built a solid foundation for the development of our current producing assets and next gold mines.

The following events where noteworthy:

1. The agglomeration method applied at both Bakan and Seruyung Mines have succeeded in increasing the recovery rate of clay ore to 80%, which was previously below 50%.

2. The floatation method applied at Penjom Mine to process gold in the tailing facility, which contains an estimation of 200,000oz of gold has commenced. The floatation method also increases recovery rate for carbonaceous ores.


Struktur PerseroanCompany Structure

Catatan:

1. Berdasarkan surat pengunduran diri tanggal 20 November 2019, Bapak William Surnata telah mengundurkan diri dari jabatannya selaku Direktur Perseroan terhitung sejak tanggal 20 November 2019.

2. Berdasarkan surat pengunduran diri tanggal 23 Januari 2020, Bapak Colin James Davies telah mengundurkan diri dari jabatannya selaku Direktur Independen Perseroan terhitung sejak tanggal 23 Januari 2020.

Notes:

1. Based on resignation letter dated 20th November 2019, Mr. William Surnata has resigned from his position as Director of the Company as of 20th November 2019.

2. Based on resignation letter dated 23rd January 2020, Mr. Colin James Davies has resigned from his position as Independent Director of the Company as of 23rd January 2020.

Direktur Director

Direktur Director

Edi Permadi Budikwanto Kuesar

DireksiBoard of Directors

Direktur UtamaPresident Director

Jimmy Budiarto

Komite AuditAudit Committee

Komisaris IndependenIndependent Commissioner

Prof. Dr. M Daud Silalahi, SH

Komisaris UtamaPresident Commissioner

Christian Wijayanto A.J.

Pemegang SahamShareholders

Dewan KomisarisBoard of Commissioner


Profil DireksiBoard of Directors Profile

Direksi memiliki tanggung jawab untuk mengelola operasi sehari-hari Perseroan, menjaga kepatuhan dengan bursa, menjunjung tinggi kepentingan semua pemangku kepentingan dan memberikan bimbingan, Pengetahuan dan rekomendasi kepada tim manajemen eksekutif dan kepala departemen.

Para anggota Direksi dipilih karena pengalaman mereka yang relevan dalam industri pertambangan dan integritas mereka dalam hal tata kelola perusahaan, manajemen bisnis dan arahan strategis. Direksi bertanggungjawab kepada, dan diawasi oleh, Dewan Komisaris.

The Board of Directors has the responsibility to manage the day-to-day operations of the Company, maintain corporate compliance with the stock exchange, uphold the interests of all stakeholders and provide guidance, knowledge and recommendations to the executive management team and departmental heads.

The Board of Directors members are selected for their relevant experience in the mining industry and their integrity in matters of corporate governance, business management and strategic direction. The Board of Directors reports to and supervised by the Board of Commissioners.

Direksi memiliki tanggung jawab untuk mengelola operasi sehari-hari Perseroan, menjaga kepatuhan dengan bursa, menjunjung tinggi kepentingan semua pemangku kepentingan dan memberikan bimbingan, Pengetahuan dan rekomendasi kepada tim manajemen eksekutif dan kepala departemen.The Board of Directors (BoD) has the responsibility to manage the day-to-day operations of the Company, maintain corporate compliance with the stock exchange, uphold the interests of all stakeholders and provide guidance, knowledge and recommendations to the executive management team and departmental heads.


Beliau menjabat sebagai Direktur Utama Perseroan sejak Desember 2011 berdasarkan Akta No.364 Tanggal 30 December 2011 dibuat dihadapan Humberg Lie, Notaris di Jakarta Utara. Beliau telah menghabiskan sebagian besar karirnya di industri pertambangan dan telah menerapkan pengalaman masa kerjanya di bidang kontrak pertambangan sampai menjadi pemilik bisnis/operator yang menjalankan bisnis J Resources.

Beliau memperoleh gelar Sarjana Akuntansi dari Universitas Pelita Harapan, Tangerang, Indonesia (1997) dan gelar sarjana Administrasi Bisnis dari American World University-STIE IPWI, Jakarta, Indonesia (2000).

Beliau sebelumnya adalah Presiden Direktur PT Bukit Makmur Istindo Nikeltama (2010-2013), Direktur PT Bukit Makmur Widya (2009-2012), Wakil Presiden Direktur PT Bukit Makmur Mandiri Utama (BUMA) dari tahun 2004-2009.

Sebelumnya, beliau juga memiliki jabatan di Grup BUMA termasuk Pimpinan Proyek Manajemen Hidrokarbon (2005-2007), Pimpinan dan Sponsor Proyek Tim Manajemen Proses Bisnis (2003-2007), dan Deputi Kepala Manajer Tim Pengembangan Kerangka Kerja Strategis (2005-2006).

Beliau tidak memiliki hubungan affiliasi dengan anggota Direksi lainnya dan anggota Dewan Komisaris Perseroan, namun beliau, dengan cara investasi, adalah pemegang saham pengendali Perseroan.

Mr. Budiarto has served as President Director of the Company since December 2011 based on Deed No. 364 dated 30th December 2011 made before Humberg Lie, Notary in North Jakarta. He has spent most of his career in the mining industry and has applied his past experience from the service side of contract mining to the owner/operator business that he now runs as J Resources.

Mr. Budiarto earned his Bachelor Degree in Accounting from the Pelita Harapan University, Tangerang, Indonesia (1997) and a Degree in Business Administration from the American World University-STIE IPWI, Jakarta, Indonesia (2000).

Mr. Budiarto was formerly President Director of PT Bukit Makmur Istindo Nikeltama (2010-2013), Director of PT Bukit Makmur Widya (2009-2012), Vice President Director of PT Bukit Makmur Mandiri Utama (BUMA) from 2004-2009.

Other prior roles in the BUMA Group included Hydrocarbon Management Project Leader (2005-2007), Business Process Management Team Project Sponsor & Leader (2003-2007), and Deputy General Manager of the Strategic Framework Development Team (2005-2006).

He is not affiliated to any other member of the Board of Directors or Board of Commissioners of the Company, but he is, by investment, the ultimate controlling shareholder of the Company.

Indonesian Citizen43 years old

Warga Negara Indonesia43 tahun

Jimmy BudiartoDirektur UtamaPresident Director


Beliau menjabat sebagai Direktur Perseroan sejak Agustus 2012 berdasarkan Akta No.99 tanggal 13 Agustus 2012 dibuat dihadapan Humberg Lie, Notaris di Jakarta Utara. Beliau adalah operator berpengalaman dan anggota dihormati komunitas bisnis Indonesia dan memiliki lebih dari 30 tahun pengalaman yang relevan dalam manajemen di industri pertambangan.

Beliau merupakan lulusan akademi pendidikan kejuruan, jurusan ekonomi perusahaan (1971-1973).

Beliau sebelumnya Presiden Direktur (2009-2012) dan Chief Operating Officer (2001-2009) dari PT Bukit Makmur Mandiri Utama (BUMA), dan Direktur Operasi PT Pamapersada Nusantara (PAMA) 1992-2001. Ia memulai karir cemerlangnya di PT United Tractors sebagai Kepala Administrasi pada tahun 1974.

Beliau tidak memiliki hubungan affiliasi dengan anggota Direksi lainnya, anggota Dewan Komisaris atau pemegang saham pengendali utama Perseroan.

Mr. Kuesar has served as a Director of the Company since August 2012 based on Deed No.99 dated 13th August 2012 made before Humberg Lie, Notary in North Jakarta. He is a seasoned operator and a respected member of the Indonesian business community who has more than 30 years of relevant experience in management in the mining industry.

He graduated from the academy of vocational education, majoring in corporate economics (1971-1973).

Mr. Kuesar was previously President Director (2009-2012) and Chief Operating Officer (2001-2009) of PT Bukit Makmur Mandiri Utama (BUMA), and Operations Director of PT Pamapersada Nusantara (PAMA) from 1992-2001. He began his distinguished career at PT United Tractors as Head of Administration in 1974.

He is not affiliated to any other member of the Board of Directors, Board of Commissioners or the ultimate controlling shareholder of the Company.



Budikwanto KuesarDirekturDirector


Beliau telah menjabat sebagai Direktur Perseroan sejak Desember 2011 berdasarkan Akta No.364 tanggal 30 December 2011 dibuat dihadapan Humberg Lie, Notaris di Jakarta Utara. Beliau memiliki pengalaman yang luas di Sulawesi, di mana sebagian besar operasi kami berlokasi, dan mengelola semua aspek hubungan Eksternal yang menangani semua urusan dengan pemerintah sampai pelaksanaan CSR Perseroan.

Beliau meraih gelar Sarjana Teknik Elektro dari Universitas Indonesia (1998) dan mengikuti PPSA XXI, Lembaga Ketahanan Nasional Republik Indonesia (2017). Dia pernah bekerja di PT International Nickel Indonesia Tbk. (INCO) dan menempati berbagai posisi kunci sebagai Direktur Hubungan Eksternal (2006-2011), Manajer Karyawan & Hubungan Industrial (2005-2006) dan Manajer SDM Bisnis & Sistem Manager (2004-2005).


Mr. Permadi has served as a Director of the Company since December 2011 based on Deed No.364 dated 30th December 2011 made before Humberg Lie, Notary in North Jakarta. He has extensive experience of Sulawesi, where most of our operations are based, and manages all aspects of External Relations which extends from Government Liaison to the Company’s CSR implementation.

Mr. Permadi earned his Bachelor Degree in Electrical Engineering from the University of Indonesia (1998) and participated in the PPSA XXI, National Resilience Institute of the Republic of Indonesia (2017). He was formerly with PT International Nickel Indonesia Tbk. (INCO) and held various key positions as External Relations Director (2006-2011), Employee & Industrial Manager (2005-2006) and Human Resources Business & Systems Manager (2004-2005).




Edi PermadiDirekturDirector


Profil Dewan KomisarisBoard of Commissioners Profile

Dewan Komisaris memegang tanggung jawab untuk mengawasi tindakan Direksi dan memberikan bimbingan independen dan rekomendasi dalam hal tata kelola perusahaan dan arah strategis. Anggota Dewan Komisaris terpilih karena pengalaman mereka yang relevan dalam industri pertambangan dan integritas mereka dalam menghadapi tantangan bisnis Perseroan.

The Board of Commissioners holds the responsibility to oversee the actions of the Board of Directors and provide independent guidance and recommendations in terms of corporate governance and strategic direction. The members of the Board of Commissioners were chosen because of their relevant experiences in the mining industry and their integrity in facing the challenges of the Company’s business.

Dewan Komisaris memegang tanggung jawab untuk mengawasi tindakan Direksi dan memberikan bimbingan independen dan rekomendasi dalam hal tata kelola perusahaan dan arah strategis.The Board of Commissioners holds the responsibility to oversee the actions of the Board of Directors and provide independent guidance and recommendations in terms of corporate governance and strategic direction.


Beliau telah menjabat sebagai Presiden Komisaris Perseroan sejak Desember 2011 berdasarkan Akta No.364 tanggal 30 December 2011 dibuat dihadapan Humberg Lie, Notaris di Jakarta Utara. Dia sebelumnya menjabat sebagai Direktur PT J Resources Nusantara (Mei-September 2011). Beliau adalah seorang profesional yang berpengalaman, dan meraih gelar Sarjana Teknik dari Universitas Trisakti di Jakarta (1987).

Beliau telah memegang banyak peran senior termasuk di antaranya Komisaris PT Berau Coal (2006-2009), Presiden Direktur PT Berau Coal (2005-2006), Wakil Presiden Direktur PT Berau Coal (2004-2005), Chief Financial Officer PT Bukit Makmur Mandiri Utama (2000-2009) dan Wakil Direktur PT Astra Argo Lestari Tbk. (1992-1998).


Mr. Wijayanto has served as President Commissioner of the Company since December 2011 based on Deed No.364 dated 30th December 2011 made before Humberg Lie, Notary in North Jakarta. He was previously Director of PT J Resources Nusantara (May-September 2011). An experienced professional, he holds a Bachelor Degree in Engineering from the Trisakti University in Jakarta (1987).

Mr. Wijayanto has held many senior roles including that of Commissioner for PT Berau Coal (2006-2009), President Director of PT Berau Coal (2005-2006), Deputy President Director of PT Berau Coal (2004-2005), Chief Financial Officer of PT Bukit Makmur Mandiri Utama (2000-2009) and Deputy Director of PT Astra Argo Lestari Tbk. (1992-1998).




Christian Wijayanto A.J.Komisaris UtamaPresident Commissioner


Beliau menjabat sebagai Komisaris Independen Perseroan sejak Desember 2011 berdasarkan Akta No.364 tanggal 30 December 2011 dibuat dihadapan Humberg Lie, Notaris di Jakarta Utara.

Salah satu akademisi yang paling dihormati di Indonesia; ia mendapatkan gelar sarjananya ( jurusan Hukum Internasional) dari Universitas Padjajaran (1971) dan menyelesaikan studi pasca sarjana Hukum (jurusan Kelautan & Lingkungan Hukum) di Universitas Padjajaran (1988). Dia juga memegang gelar Sarjana (jurusan Hukum) dan mempelajari Kursus Modernisasi Hukum Ekonomi dan Hukum Investasi Asing di University of California, USA (1972-1973).

Di Indonesia, Beliau telah menjadi penasihat Lingkungan Hidup di PT Prasadha Pamunah Limbah Industri sejak tahun 2008, Penasihat Lingkungan Hidup di PT Aneka Tambang sejak 2008, dan Pakar Hukum Lingkungan PT Freeport Indonesia sejak tahun 2005. Beliau juga anggota dari Komite Koordinasi Pengembangan Kerangka Keamanan Hayati Nasional Kementerian Lingkungan Hidup.


Professor Silalahi has served as an Independent Commissioner of the Company since December 2011 based on Deed No.364 dated 30th December 2011 made before Humberg Lie, Notary in North Jakarta.

One of the most respected academics in Indonesia; he earned his Bachelor Degree (majoring in International Law) from Padjajaran University (1971) and completed his post-graduate study in Law (majoring in Marine & Environmental Law) at Padjajaran University (1988). He also holds a Bachelor Degree (majoring in Law) and pursued a Modernization Course on Economic Law and Foreign Investment Law at the University of California, USA (1972-1973).

In Indonesia, Professor Silalahi has been an Environmental Advisor to PT Prasadha Pamunah Limbah Industri since 2008, an Environmental Advisor to PT Aneka Tambang since 2008, and an Environmental Legal Specialist to PT Freeport Indonesia since 2005. He also remains a member of the Project for Development of National Biosafety Framework National Coordinating Committee for the Ministry of Environment.




Prof. Dr. M. Daud SilalahiKomisaris Independen Independent Commissioner


Kami, yang bertanda tangan dibawah ini, dengan ini menyatakan bahwa semua informasi dalam Laporan Tahunan 2019 PT J Resources Asia Pasifik Tbk telah disajikan secara lengkap, dan kami bertanggung jawab penuh atas kebenaran isi dokumen ini. Pernyataan ini dibuat dengan sebenarnya.

Pernyataan ini dibuat dengan sebenarnya.

We, the undersigned, hereby declare that all information in the 2019 Annual Report of PT J Resources Asia Pasifik Tbk has been presented in its entirety, and that we assume full responsibility for the accuracy of the content of this document.

This statement is duly made with all integrity.

Dewan KomisarisBoard of Commissioners

DireksiBoard of Directors

Christian Wijayanto A.J. Komisaris

Commissioner

Prof. Dr. M. Daud Silalahi, SHKomisaris Independen

Independent Commissioner

Edi PermadiDirektur Utama

President Director

Jimmy BudiartoKomisaris Utama


Sanjaya YangDirekturDirector

Budikwanto KuesarKomisaris

Commissioner

Surat Pernyataan Tanggung Jawab Dewan Komisaris dan Direksi Terhadap Laporan Tahunan 2019Statement Letter of Responsibility by the Board of Commissioners and Directors for 2019 Annual Report

Adi MaryonoDirekturDirector


Berdasarkan data dari World Gold Council (WGC) mengenai total gold produce, kenaikan produksi emas selama 10 tahun terakhir hanya sekitar 8%, sedangkan harga emas mengalami pergerakan yang cukup signifikan, dimana harga emas pernah menyentuh harga terendah di harga US$1.160 per oz pada tahun 2015 dan juga pernah mencapai harga emas tertinggi di harga US$1.669 per oz pada tahun 2012.

Based on data from World Gold Council (WGC) on the subject of total gold produce, the increase in gold production over the past 10 years is around 8%, while the price of gold has experienced a significant movement, where the price of gold once touched the lowest price at US$1,160 per oz in 2015 and also reached the highest price at US$1,669 per oz in 2012.


12001 Jan 1 Feb 4 Mar 4 Apr 5 May 5 Jun 6 Jul 6 Aug 6 Sep 7 Oct 7 Nov 8 Dec 30 Dec

1250

1300

1400

1450

1500

1550

1350

1600

US$

per o

unce

GOLD - London Fix - Jan 01, 2019 to Dec 30, 2019 Source: www.kitco.com

AM PM

1.300

1.400

1.500

1.600

1.700

1.000

2010 2011 2019201720152013 2018201620142012

2.000

3.000

4.000

5.000

6.000

1.200

Supply and Demand Statistics (data as of 31 March, 2020)Source: ICE Benchmark Administration, Metals

Focus, Refinitiv GFMS, World Gold Council

4,427.6 4,709.04,358.04,508.5 4,791.14,706.34,434.9 4,612.64,393.94,599.9Total (ton)

2,748.5 3,427.53,110.32,857.4 3,479.63,528.73,313.5 3,456.53,206.12,929.1Mine Production (ton)

1,679.1 1,281.51,247.71,651.1 1,311.51,177.61,121.4 1,156.11,187.81,670.8Recycled Gold (ton)

1,225.0 1,251.01,411.01,572.0 1,393.01,268.01,160.0 1,257.01,266.01,699.0LBMA Gold Price ($/Oz)


Dari pergerakan harga jual emas rata-rata selama 10 tahun terakhir dan selama tahun 2019, harga jual emas rata-rata per oz naik secara signifikan dan terus bergerak ke arah yang positif sepanjang semester 2 tahun 2019. Kedua hal tersebut memberikan signal yang sangat kuat terhadap kemungkinan harga jual emas rata-rata per oz di tahun 2020 akan terus menguat.

Secara global, permintaan emas sepanjang tahun 2019 dapat dikelompokkan ke dalam beberapa sektor sebagaimana dapat dilihat pada chart disamping. Angka permintaan atas emas tertinggi ada pada sektor perhiasan, kemudian disusul oleh sektor investasi dalam bentuk fisik, baik berupa emas batangan maupun coin, lalu disusul oleh Bank Sentral yang menduduki posisi berikutnya dan diikuti oleh sektor investasi ETFs, sedangkan sektor teknologi menduduki posisi terakhir.

Tahun lalu emas memiliki kinerja terbaik sejak 2010, naik 18,4% dalam mata uang dolar Amerika. Emas juga mengungguli obligasi global utama dan menjadi acuan dalam pasar saham berkembang di periode yang sama. Sebagai tambahan, harga emas mencapai rekor tertinggi di sebagian besar mata uang utama kecuali dolar Amerika dan franc Swiss.

Pada tahun 2019, harga emas naik paling tinggi pada awal Juni dan awal September karena ketidakpastian yang meningkat dan suku bunga yang turun. Tetapi selera investor untuk emas terlihat jelas sepanjang tahun, seperti yang terlihat oleh kuatnya aliran ke ETF yang didukung emas, peningkatan cadangan emas dari bank sentral dan posisi beli bersih COMEX.

From the movement of average gold selling prices over the past 10 years and throughout 2019, the average selling price of gold per oz increased significantly and continued to move in a positive direction throughout second semester of 2019. This gives a very strong signal to the possibility that the average selling price of gold per oz for 2020 will continue to strengthen.

Globally, the demand for gold throughout 2019 can be clustered into several sectors, as exhibited in the chart on the side. The highest demand for gold is in the Jewelry Sector, followed by the Investment Sector in both physical forms of gold bar and coin, the Central Bank, the ETFs Investment Sector, and the Technology Sector which occupies the last position.

Gold had its best performance since 2010, rising by 18.4% in US dollar terms last year. It also outperformed major global bond and emerging market stock benchmarks in the same period. In addition, gold prices reached record highs in most major currencies except the US dollar and Swiss franc.

In 2019, gold prices rose most between early June and early September as uncertainty increased and interest rates fell. But investors’ appetite for gold was apparent throughout the year, as seen by strong flows into gold-backed ETFs, growing gold reserves from central banks, and an increase in COMEX net longs positioning.

Jewelery2,107t

Investment (Total Bar & Coin)870.6t

Central Bank & Other Inst.650.3t

Investment (ETFs & simlar)401.1t

Technology326.6t

Global Gold Demand In 2019

Uses of 4,335 Tones of Gold

Source: howmuch.net

Source: WGC, World Gold Council

*Semua angka dalam Dolar AS 000 kecuali untuk jumlah saham, laba per saham dan rasio keuangan.*All numbers are in US Dollars 000’s except for number of shares, profit per share and calculated ratios.


Deskripsi 2019 2018 2017 Description

PADA AKHIR TAHUN AT YEAR-END

Aset Lancar 167.212 120.699 149.450 Current Assets

Jumlah Aset 991.158 915.784 921.250 Total Assets

Kewajiban Lancar 305.852 170.536 169.117 Current Liabilities

Jumlah Kewajiban 637.388 545.919 571.226 Total Liabilities

Ekuitas 353.769 369.865 350.024 Equity

UNTUK TAHUN BERAKHIR FOR YEAR ENDED

Penjualan 244.909 222.601 219.406 Sales

Beban Pokok Penjualan (121.708) (105.730) (93.627) Cost of Sales

Laba Kotor 123.201 116.871 125.779 Gross Profit

Beban Umum dan Administrasi (56.264) (49.616) (60.203) General & Administrative Expenses

Laba (Rugi) Operasi 66.937 67.255 65.576 Operational Profit (Loss)

Pendapatan (Beban) Non Operasi (54.866) (38.099) (37.597) Income (Expenses) Non Operational

Laba (Rugi) Sebelum Pajak 12.071 29.157 27.979 Profit (Loss) Before Tax

Laba (Rugi) Bersih 4.182 19.148 15.898 Net Profit (Loss)

Margin Laba Kotor 50,3% 52,5% 57,3% Gross Profit Margin

Margin Laba Operasi 27,3% 30,2% 29,9% Operating Profit Margin

Margin Laba Bersih 1,7% 8,6% 7,2% Net Profit Margin

Tinjauan KeuanganFinancial Review

RingkasanHingga 31 Desember 2019, Perseroan membukukan penjualan sebesar US$244.909.268 atau naik 10% dibandingkan tahun sebelumnya pada periode yang sama. Kondisi ini disertai dengan peningkatan total aset menjadi US$991.158.564. Sementara laba sebelum pajak Perseroan terkoreksi menjadi US$12.071.250.

SummaryAs of 31st December 2019, the Company recorded a sales of US$244,909,268 or increased by 10% compared to the same period in the previous year. In addition, there was also an increase in total assets to US$991,158,564. Meanwhile, the Company’s profit before tax was corrected to US$12,071,250.


PenjualanPenjualan untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2019 adalah sebesar US$244.909.268 naik sebesar US$22.308.382 atau 10% dibandingkan dengan tahun 2018 sebesar US$222.600.886. Kenaikan ini terutama disebabkan oleh naiknya volume penjualan dan peningkatan realisasi harga jual rata rata sebesar 9,3%.

Beban Pokok PenjualanBeban pokok penjualan untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2019 adalah sebesar US$121.708.144 meningkat sebesar US$15.978.236 atau 15,11% dibandingkan dengan tahun 2018 sebesar US$105.729.908. Kenaikan ini terutama disebabkan oleh beban penyusutan dan beban amortisasi.

Laba KotorLaba kotor untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2019 adalah sebesar US$123.201.124 naik sebesar US$6.330.146 atau 5,4% dibandingkan dengan tahun 2018 sebesar US$116.870.978, kenaikan ini terutama disebabkan oleh kenaikan penjualan.

Outlook Kami berharap bahwa banyaknya dinamika global yang diunggulkan selama beberapa tahun terakhir akan secara umum tetap mendukung emas pada tahun 2020.

Secara khusus, kami percaya bahwa:1. Ketidakpastian finansial dan geopolitik yang

dikombinasikan dengan suku bunga rendah memungkinkan peningkatkan permintaan investasi emas

2. Pembel ian emas bers ih o leh bank sentra l memungkinkan emas akan tetap kuat bahkan jika lebih rendah dari rekor tertinggi yang terlihat di kuartal terakhir

3. Momentum dan posisi spekulatif dapat membuat volatilitas harga emas naik

4. Dan sementara volat i l i tas harga emas dan ekspektasi pertumbuhan ekonomi yang lemah dapat mengakibatkan permintaan konsumen lebih lemah dalam waktu dekat, reformasi ekonomi struktural di India dan Cina akan mendukung permintaan dalam jangka panjang.

SalesSales for the year ended December 31, 2019 is recorded at US$244,909,268, an increase of US$22,308,382, which is 10% compared to US$222,600,886 in 2018. This increment was mainly due to higher sales volume and an increase in the average selling price realization of 9.3%.

Cost of Goods SoldCost of goods sold for the year ended December 31, 2019 is recorded at US$121,708,144, an increase of US$15,978,236 or 15.11% compared to US$105,729,908 in 2018. This increment is mainly due to depreciation and amortization expenses.

Gross ProfitGross profit for the year ended December 31, 2019 is recorded at US$123,201,124 and increased by US$6,330,146 or 5.4% compared to US$116,870,978 in 2018, which was mainly due to an increase of sales.

OutlookWe expect that many of the global dynamics seeded over the past few years will remain generally supportive for gold in 2020.

In particular, we believe that: 1. Financial and geopolitical uncertainty combined with

low interest rates will likely bolster gold investment demand

2. Net gold purchases by central banks will likely remain robust even if they are lower than the record highs seen in recent quarters

3. Momentum and speculative positioning may keep gold price volatility elevated

4. And while gold price volatility and expectations of weaker economic growth may result in softer consumer demand near term, structural economic reforms in India and China will support demand in the long term.

Source: WGC, World Gold Council

*Source: finance.yahoo.com


Data Modal Saham Share Capital Data


Pergerakan harga saham dan volume perdagangan PSAB periode 2018-2019 di BEI2018-2019 Stock Price Movement and Trading Volume at IDX

150

200

250

300

0

350Price

Volume

300M

600M

18 Mar May Jul Sep Nov 2019 Mar May Jul Sep Nov 20

Ikhtisar SahamShare Highlights

2018

TERTINGGI (RP)HIGHEST (IDR)

TERENDAH (RP)LOWEST (IDR)

PENUTUPAN (RP)CLOSING (IDR)

VOLUME (LEMBAR)VOLUME (SHARES)

Triwulan 1 | 1st Quarter 312 173 278 1.401.760.400

Triwulan 2 | 2nd Quarter 294 182 185 289.584.100

Triwulan 3 | 3rd Quarter 260 174 200 169.243.100

Triwulan 4 | 4th Quarter 230 147 202 175.984.100

2019

TERTINGGI (RP)HIGHEST (IDR)

TERENDAH (RP)LOWEST (IDR)

PENUTUPAN (RP)CLOSING (IDR)

VOLUME (LEMBAR)VOLUME (SHARES)

Triwulan 1 | 1st Quarter 238 190 192 179.513.100

Triwulan 2 | 2nd Quarter 250 177 240 169.856.600

Triwulan 3 | 3rd Quarter 300 230 260 1.146.550.900

Triwulan 4 | 4th Quarter 360 196 260 4.847.907.800


Tabel Harga Saham 2018-2019Share Price Table 2018-2019

Harga SahamTren perjalanan harga saham Perseroan di tahun 2019, sempat turun ke level terendah di harga Rp177 per saham pada triwulan II dan menyentuh level tertinggi di harga Rp360 per saham pada triwulan IV. Kinerja saham yang positif ini didorong oleh kenaikan harga emas yang cukup signifikan di semester 2 tahun 2019.

Share PriceThe trend of the Company’s share price journey in 2019 experienced one of the lowest drop to IDR 177 per share in the second quarter and touched the highest level at a price of IDR 360 per share in the fourth quarter. This positive stock performance was driven by a significant increase in gold prices in the second semester of 2019.


Realisasi penggunaan dana hasil Penawaran Umum Berkelanjutan Obligasi Berkelanjutan I J Resources Asia Pasifik Tahap I Tahun 2019 dan Obligasi Berkelanjutan I J Resources Asia Pasifik Tahap II Tahun 2019 adalah sebagai berikut:1. Penawaran Umum Berkelanjutan I J Resources Asia

Pasifik Tahap I Tahun 2019 (“PUB I Tahap I”) Jumlah hasil PUB I Tahap I adalah sebesar Rp256.000.000.000. Seluruh dana tersebut telah direalisasikan dengan peruntukan sebagai berikut:• Sebesar Rp251.663.000.000, untuk modal

kerja dalam rangka mendukung operasional grup Perseroan, meliputi antara lain pembayaran kepada (i) konsultan-konsultan yang ditunjuk oleh Perseroan sehubungan dengan kegiatan operasional grup Perseroan termasuk namun tidak terbatas pada bidang geologi, geotag, dan/atau metalurgi; (ii) karyawan; dan (iii) pemasok serta pembayaran bunga.

• Jumlah biaya yang telah dikeluarkan dalam rangka pelaksanaan PUB I Tahap I adalah sebesar Rp4.337.000.000.

2. PUB I J Resources Asia Pasifik Tahap II Tahun 2019 (“PUB I Tahap II”)Jumlah hasil PUB I Tahap II adalah sebesar Rp500.000.000.000. Seluruh dana tersebut telah direalisasikan dengan peruntukan sebagai berikut:• Sebesar Rp496.472.000.000 digunakan oleh

JRN untuk melunasi sebagian pinjaman kepada PT Bukit Makmur Widya yang merupakan pihak berelasi dari Perseroan dan JRN.

• Jumlah biaya yang telah dikeluarkan dalam rangka pelaksanaan PUB I Tahap II adalah sebesar Rp3.528.000.000.

The realization of fund usage received from Sustainable Public Offering I of J Resources Asia Pasifik Phase I Year 2019 and Phase II Year 2019 are as follow:

1. Sustainable Public Offering I J Resources Asia Pasifik Phase I Year 2019 (“PUB I Phase I”)The total amount of fund received from PUB I Phase I was Rp256,000,000,000. The fund has been fully utilized with the following allocation:• Rp251,663,000,000 for working capital in

relation to support the operations of the Company’s group, including payments to (i) consultants appointed by the Company in connection with the operations of the Company’s group, including but not limited to geology, geotag, and/or metallurgy; (ii) employees; and (iii) suppliers and interest payments.

• The total expenses incurred in relation to PUB I Phase I was Rp4,337,000,000.

2. Sustainable Public Offering I J Resources Asia Pasifik Phase II Year 2019 (“PUB I Phase II”)The total amount of fund received from PUB I Phase II was Rp500,000,000,000. The fund has been fully utilized with the following allocation:• Rp496,472,000,000 was used by JRN for a

partial loan repayment to PT Bukit Makmur Widya, a related party of the Company and JRN.

• The total expenses incurred in relation to PUB I Phase II was Rp3,528,000,000.

Lembar SahamPerdagangan saham selama tahun 2019 menunjukkan puncaknya saat memasuki bulan September dan Oktober, di mana pergerakan volumenya cukup mendominasi akibat tren harga emas yang positif. Hal ini juga menunjukan tren kenaikan yang cukup stabil di semester 2 tahun 2019.

Share VolumeStock trading during 2019 showed its peak when entering the month of September and October, where the volume movements were quite dominating due to the positive gold price trends. This also shows a steady upward trend in the second semester of 2019.

Realisasi Penggunaan Dana Hasil Penawaran Umum BerkelanjutanRealization on the Usage of Proceeds from Sustainable Public Offering

Catatan:(1) Ore Reserves and Mineral Resources Estimate yang diterbitkan untuk 31 Desember

2019 sesuai dengan JORC 2012 Code dan KCMI 2017 Code.(2) Estimasi cadangan 2019 dengan harga emas US$1.350/oz untuk Tambang Bakan

dan Seruyung.(3) Semua angka cadangan dan sumber daya setelah dikurangi depresiasi produksi

di tahun 2019.(4) Jumlah total mungkin tidak ditambahkan karena pembulatan.(5) Cadangan dan sumber daya Tambang Bakan memiliki batas grade 0,18 dan 0,15.

Cadangan dan sumber daya Tambang Seruyung memiliki batas grade 0,20g/t Au. Cadangan dan sumber daya Proyek Lanut memiliki batas grade 0,30 g/t Au. Batasan cadangan dan sumber daya untuk Proyek Doup, Proyek Pani dan Tambang Penjom adalah 0,4 g/t Au. Batasan sumber daya Blok Bolangitang 0,5 g/t Au.

(6) Audit cadangan dan sumber daya sedang dilakukan oleh Behre Dolbear Australia (BDA) untuk Tambang Bakan.

(7) Tidak ada perubahan angka sumber daya dan cadangan dari tahun sebelumnya(8) Angka cadangan dan sumber daya untuk Tambang Penjom termasuk stockpiles

dan TSF.

Notes:(1) The Ore Reserves and Mineral Resources Estimate published for 31 December 2019

in accordance with the JORC 2012 Code and the KCMI 2017 Code.(2) Reserves 2019 estimated at a gold price of $1,350/oz for Bakan and Seruyung

Mine.(3) All reserves and resources figures after production depletion 2019.

(4) Totals may not add due to rounding.(5) Bakan reserves and resources cut off grade are 0.18 and 0.15. Seruyung reserves

and resources cut off grades are 0.20 g/t Au. Lanut reserves and resources cut off grades are 0.30 g/t Au. Reserves and Resources cut off grades for Doup Project, Pani Project and Penjom Mine are 0.4 g/t Au. Bolangitang resources cut off grade 0.5 g/t Au.

(6) Reserves and resources audits by Behre Dolbear Australia (BDA) is on going for Bakan Mine.

(7) No change of resources and reserves figures from previous year.(8) Reserves and resources figures for Penjom Mine include stockpiles and TSF.


Ikhtisar TeknisTechnical Highlights

2018 2019

MTONNES GRADE METAL MTONNES GRADE METAL

Category Mt g/t Au Koz Au Mt g/t Au Koz Au

ORE RESERVES (1, 2, 3, 4, 5, 6)

Bakan (Indonesia)

Proved 6,8 0,85 185 8,2 0,71 188

Probable 10,2 0,64 210 20,9 0,52 352

TOTAL 17,0 0,72 396 29,2 0,58 540

Lanut (Indonesia) (7)

Proved 1,6 1,21 62 1,6 1,21 62

Probable 1,9 1,57 95 1,9 1,57 95

TOTAL 3,5 1,41 157 3,5 1,41 157

Penjom (Malaysia) (8)

Proved 0,5 1,04 16 0,6 1,06 19

Probable 15,0 0,88 424 14,3 0,85 389

TOTAL 15,5 0,88 440 14,8 0,86 408

Seruyung (Indonesia)

Proved 4,8 0,75 117 3,0 0,59 56

Probable 1,9 0,68 41 1,3 0,73 31

TOTAL 6,7 0,73 158 4,3 0,63 87

Doup (Indonesia) (7)

Proved 15,0 1,15 553 15,0 1,15 553

Probable 32,8 1,29 1.364 32,8 1,29 1.364

TOTAL 47,8 1,25 1.917 47,8 1,25 1.917

Pani (Indonesia) (7)

Proved 15,3 1,03 509 15,3 1,03 509

Probable 38,4 1,00 1.238 38,4 1,00 1.238

TOTAL 53,7 1,01 1.747 53,7 1,01 1.747

Total

Proved 44,1 1,02 1.442 43,7 0,99 1.387

Probable 100,2 1,05 3.372 109,6 0,98 3.469

TOTAL ORE RESERVES 144,3 1,04 4.814 153,3 0,99 4.855

2018 2019

MTONNES GRADE METAL MTONNES GRADE METAL

Category Mt g/t Au Koz Au Mt g/t Au Koz Au

MINERAL RESOURCES (1, 3, 4, 5, 6)

Bakan (Indonesia)

Measured 9,6 0,74 228 9,2 0,64 190

Indicated 30,2 0,52 502 32,5 0,47 490

Inferred 32,4 0,47 490 22,4 0,46 334

TOTAL 72,2 0,53 1.220 64,1 0,49 1.014

Lanut (Indonesia) (7)

Measured 2,3 1,18 89 2,3 1,18 89

Indicated 6,1 1,13 222 6,1 1,13 222

Inferred 4,3 1,02 141 4,3 1,02 141

TOTAL 12,6 1,10 452 12,6 1,10 452

Penjom (Malaysia) (8)

Measured 0,5 1,04 16 0,6 1,12 20

Indicated 33,6 1,07 1.162 32,5 1,07 1.114

Inferred 7,2 1,28 295 7,2 1,29 298

TOTAL 41,3 1,11 1.473 40,3 1,11 1.432

Seruyung (Indonesia)

Measured 10,4 0,55 185 4,9 0,52 81

Indicated 11,9 0,40 152 8,4 0,43 115

Inferred 3,9 0,30 38 6,6 0,36 77

TOTAL 26,2 0,45 376 19,9 0,43 273

Doup (Indonesia) (7)

Measured 20,1 1,12 725 20,1 1,12 725

Indicated 46,2 1,24 1.838 46,2 1,24 1.838

Inferred 23,0 1,05 773 23,0 1,05 773

TOTAL 89,3 1,16 3.335 89,3 1,16 3.335

Pani (Indonesia) (7)

Measured 15,5 1,03 511 15,5 1,03 511

Indicated 41,3 0,98 1.308 41,3 0,98 1.308

Inferred 15,9 0,93 476 15,9 0,93 476

TOTAL 72,7 0,98 2.295 72,7 0,98 2.295

Bolangitan (Indonesia)

Measured 0,0 0,00 0

Indicated 3,0 0,90 86

Inferred 9,4 1,06 321

TOTAL 12,4 1,02 406

Total

Measured 58,3 0,94 1.754 52,5 0,96 1.616

Indicated 169,4 0,95 5.184 170,0 0,95 5.173

Inferred 86,6 0,80 2.213 88,7 0,85 2.419

TOTAL MINERAL RESOURCES 314,3 0,91 9.151 311,3 0,92 9.208



KomentarFasilitas aglomelator yang diaplikasikan di Tambang Bakan dan Tambang Seruyung berhasil meningkatkan recovery rate atas clay ore, yang sebelumnya dibawah 50% meningkat hingga 80%. Dan di tahun 2019, ore reserves mengalami pertumbuhan sebesar 0,85% dari 4,814 juta oz menjadi 4,855 juta oz.

Proyek Doup dan Pani masih memberikan kontribusi terbesar, masing-masing sebesar 1,917 juta oz di Doup dan 1,747 juta oz di Pani. Fasilitas floatation yang diaplikasikan di Tambang Penjom untuk memproses emas yang terdapat di fasilitas tailing telah dilakukan dan diperkirakan terdapat sekitar 200.000oz emas dalam fasilitas tailing tersebut. Selain itu, fasilitas floatation tersebut meningkatkan tingkat recovery rate atas batuan yang berasosiasi dengan karbon.

Commentary The agglomeration method applied at both Bakan Mine and Seruyung Mine has succeeded in increasing the recovery rate of clay ore to 80%, which was previously below 50%. Additionally, in 2019, ore reserves grew by 0.85% from 4.814 million oz to 4.855 million oz.

Doup and Pani projects still contributed the most with 1.917 million oz in Doup and 1.747 million oz in Pani

The floatation method applied at Penjom Mine to process gold in the tailing facility, which contains an estimation of 200,000oz of gold has commenced. The floatation method also increases recovery rate for carbonaceous ores.


Ikhtisar EksplorasiExploration Highlights

RingkasanProgram eksplorasi berhasil meningkatkan reserves emas sebesar 1% di tahun 2019 atau setara dengan 41.000oz setelah dikurangi penurunan produksi sebesar 287.000oz. Prestasi ini bahkan semakin luar biasa dengan pekerjaan pengeboran yang jauh berkurang, dimana pekerjaan pengeboran turun dari 43.257 meter di tahun 2018 menjadi 17.333,8 meter di tahun 2019. Sejumlah perusahaan mengklaim telah melakukan eksplorasi dengan baik, tetapi sangat sedikit yang dapat secara konsisten menambahkan reserves emas yang signifikan ke inventaris dari tahun ke tahun.

Program 2019 dirancang untuk fokus pada proyek-proyek dengan tujuan utama untuk mengubah resources menjadi reserves dan hal tersebut tercermin dalam angka inventaris akhir diakhir tahun. Target program eksplorasi 2019 adalah untuk menjaga dan mengamankan proyeksi angka produksi ke depan dan mempersiapkan konstruksi Proyek Doup yang akan menjadi tambang andalan Perseroan di masa depan. Di tahun 2019, telah berhasil dibukukan maiden resources sebesar 406,000 juta oz dari salah satu blok eksplorasi greenfields, yaitu Blok Bolangitang.

Per akhir tahun 2019, Perseroan mencatat total reserves bijih emas sebesar 4,855 juta oz dan resources 9,208 juta oz yang merupakan salah satu yang terbesar di antara perusahaan sejenis di Indonesia.

Cadangan OreEksplorasi secara kumulatif memberikan tambahan 328.000oz di tahun 2019 dengan sebagian besar merupakan kontribusi dari Tambang Bakan yang

*Note: DD = Diamond Drilling meterage, RC = Reverse Circulation meterage.

2019 BAKAN BOLANGITANG SERUYUNG PENJOM TOTAL

DD (metres) 10.154 4.710 501 - 15.365

DD (# holes) 56 29 10 - 95

RC (metres) - - 1.770 200 1.970

RC (# holes) - - 32 2 34

TOTAL (m) 10.210 4.739 2.313 202 17.464

SummaryThe exploration program has succeeded in increasing gold reserves by 1% in 2019, which equates to 41,000oz after production depletion of 287,000oz. This achievement is even more extraordinary with a much reduced drilling campaign, down from 43,257 meters drilled in 2018 to 17,333.8 meters in 2019. Many companies claim to be good explorers, but very few can consistently add such significant new gold to inventory year after year.

The 2019 program was designed to focus on projects with the primary objective of converting resources to reserves and this is reflected in the final inventory figures at year end. The target was to safeguard and secure future production and construction preparation of Doup Project, which will become the Company’s future flagship mine. In 2019, a 406,000oz maiden resources was successfully booked from one of the greenfield exploration blocks, the Bolangitang Block.

As of 2019, the Company has recorded a total of 4.855 million oz gold ore reserves and 9.208 million oz of resources, which is one of the largest among similar companies in Indonesia.

Ore ReservesExploration has added 328,000oz in 2019 with most contribution coming from Bakan Mine, which was the focus of much of the drilling campaign. While Seruyung


merupakan fokus dari banyak pekerjaan pengeboran konversi reserves. Sementara Tambang Seruyung dan Tambang Penjom melaporkan adanya penurunan reserves. Secara kumulatif reserves Tambang Bakan meningkat 144.000oz, Tambang Penjom berkurang 32.000oz, dan Tambang Seruyung 71.000oz. Sedangkan reserves untuk Proyek Doup dan Proyek Pani tidak berubah dari tahun 2018.

Sumber Daya MineralKegiatan eksplorasi secara kumulatif menghasilkan tambahan 342.000oz di tahun 2019 dengan sebagian besar kontr ibusi berasal dari Blok Bolangitang (406.000oz), sementara tambang produksi lain nya melaporkan depresiasi sumber daya. Program pengeboran di Tambang Bakan dan Blok Bolangitang akan terus dilanjutkan di tahun 2020 dan diharapkan akan memberikan tambahan konversi resources ke reserves dan juga angka resources yang cukup besar.

Pertumbuhan InventarisPenambahan inventaris tidak dapat dilakukan tanpa melakukan pengeboran. Diamond drilling yang ekstensif diperlukan untuk penemuan awal dan pekerjaan

Mine and Penjom Mine reported a decrease in the reserves. Cumulatively, Bakan Mine’s reserves increased by 144,000oz, Penjom Mine and Seruyung Mine decreased by 32,000oz and 71,000oz respectively. As for Doup Project and Pani Project, reserves remain unchanged from 2018.

Mineral ResourcesExploration has added 342,000oz in 2019 with most of the contribution coming from Bolangitang Block (406,000oz) while other producing mines have reported resources depletion. The drilling program at Bakan Mine and Bolangitang Block will continue in 2020 and is expected to provide additional resources to reserves conversion and substantial resources.

Inventory GrowthAddition of inventory cannot be achieved without any drillings. Extensive diamond drilling is necessary for initial discovery and mineral resources establishment,

Laporan Tahunan Annual Report 201954


pembentukan resources, sementara pengeboran reverse circulation (RC) digunakan untuk melengkapi pekerjaan in-fill dan ore reserves definition. Sejalan dengan rencana bisnis Perseroan untuk meningkatkan jumlah cadangan, di tahun 2019 kegiatan eksplorasi memfokuskan program diamond drilling pada brownfield di Tambang Bakan sebanyak 10.153 meter dan di Tambang Seruyung sebanyak 501,3 meter, serta pengeboran RC di Tambang Seruyung sebanyak 1.770 meter dan Tambang Penjom sebanyak 200 meter. Sedangkan di greenfield, pengeboran di Blok Bolangitang dan Proyek Pani sebanyak (4.708,7 meter) berhasil menambahkan resources lebih dari 400.000oz.

Kegiatan eksplorasi di tahun 2019 menghasilkan 129 lubang bor dengan total 17.333,8 meter, yang dilakukan dengan kombinasi metode pengeboran (diamond & RC).

Proyek emas baru yang akan menjadi fokus eksplorasi di tahun 2019 adalah Bolangitang. Terletak di Sulawesi Utara, Bolangitang akan menjadi proyek selanjutnya dalam portfolio Perseroan, yang telah ditargetkan untuk memiliki reserves pada tahun 2021. Harap bersiap-siap!

while reverse circulation (RC) dril l ing is used to supplement the in-fill and ore reserves definition. In line with the Company’s business plan to increase reserves, exploration activities in 2019 focused on brownfield diamond drilling program at Bakan Mine (10,153 meters) and Seruyung Mine (501.3 meters), and RC drilling at Seruyung Mine (1,770 meters) and Penjom Mine (200 meters). While in greenfield, drilling in Bolangitang Block and Pani Project (4,708.7 meters) has succeeded in contributing more than 400,000oz of additional resources.

Exploration activities in 2019 have drilled a total of 129 holes amounting to 17,333.8 meters with a combination of drilling methods (diamond & RC).

Bolangitang is a new gold project, which has been the Company’s focus in 2019. Located in North Sulawesi, Bolangitang will be the next project in the Company’s portfolio and is targeted to have ore reserves in 2021. Be prepared!



Ikhtisar OperasionalOperation Highlights

RingkasanPenjualan emas tahun 2019 sebesar 176.780oz, lebih tinggi dari penjualan emas di tahun 2018, yaitu sebesar 175.658oz.

Tambang Seruyung dan Tambang Bakan masing-masing telah berproduksi selama enam tahun dan pada tahun 2019 menghasilkan produksi emas masing-masing sebanyak 58.432oz dan 83.741oz. Ini menghasilkan 142.173oz atau 83% dari total emas Perseron yang berasal dari Indonesia sementara Malaysia memberikan balance 29.204oz (17%) dari Tambang Penjom.

Perseroan mencapai prestasi penting pada Desember 2019 ketika secara keseluruhan total produksi melampaui 1,3 juta oz sejak pengambilalihan pada pertengahan tahun 2011.

Summary2019 gold sales of 176,780oz was higher than 2018 gold sales of 175,658oz.

Seruyung and Bakan Mines each completed their sixth full year of operations during the year and delivered gold production of 58,432oz and 83,741oz respectively. This resulted in 142,173oz or 83% of the Company’s total gold originating from Indonesia while Malaysia provided the balance of 29,204oz (17%) from Penjom Mine.

There was also a cause of celebration in December 2019 when production surpassed the 1.3 million oz aggregated since inception back in mid-2011.


Tambang BakanWalaupun mengalami sedikit penurunan produksi menjadi 83.741oz emas, Tambang Bakan tetap memberikan kontribusi yang positif di tahun 2019, dibandingkan di tahun 2018 sebanyak 86.531oz.

Tambang SeruyungSama halnya dengan Tambang Bakan, meskipun pencapaian produksi tidak sebesar rekor produksi tahun 2018, Tambang Seruyung masih menghasilkan emas dengan memberikan kontribusi 58.432oz emas di tahun 2019, dibandingkan di tahun 2018 sebanyak 63.204oz. Selanjutnya pengelolaan Tambang Seruyung ini akan memasuki persiapan tahap akhir tambang dan peningkatan sistem pemrosesan untuk mengolah lebih banyak produk dengan kandungan tanah liat.

Tambang PenjomTambang Penjom mengalami kenaikan produksi menjadi 29.204oz emas di tahun 2019 dibandingkan tahun 2018 sebesar 24.307oz.

Tambang Lanut UtaraTambang Lanut Utara, sebagai bagian dari Kontrak Karya JRBM yang juga menjadi pemilik Tambang Bakan, telah menghentikan operasi pada akhir tahun 2015 dan sekarang dalam tahap perawatan dan pemeliharaan. Namun, Tambang Lanut Utara masih memiliki cadangan ore sulfida.

Bakan MineRegressed slightly to 83,741oz of gold production, Bakan Mine continued to make a positive contribution in 2019 compared to 86,531oz produced in 2018.

Seruyung MineSimilar to Bakan Mine, despite being unable to match its production record in 2018 (63,204oz), Seruyung Mine still produced a healthy 58,432oz of gold in 2019. Additionally, Seruyung Mine will enter the final preparation stage of the life of mine and upgrading its processing system to treat more products with clay content.

Penjom MinePenjom Mine had a much better year by delivering 29,204oz of gold in 2019 compared 24,307oz in 2018.

North Lanut MineNorth Lanut Mine, as part of JRBM’s Contract of Work, which is also the owner of Bakan Mine, has ceased operations at the end of 2015 and is currently under maintenance and treatment. However, North Lanut Mine still holds a sulfide ore reserves.


Ikhtisar Keselamatan, Kesehatan & Lingkungan Hidup (K3L)Environment, Health & Safety (EHS) Highlights

NO PERUSAHAANCOMPANY

PENGHARGAANAWARD

PEMBERI PENGHARGAANAWARDED BY

KATEGORI CATEGORY

1 PT Sago Prima Pratama Prestasi sebagai Perusahaan Terbaik Dalam Pelaksanaan Reklamasi TambangAchievement as the Best Company in the Mine Reclamation

Gubernur Kalimantan UtaraGovernor of North Kalimantan

LingkunganEnvironment

Peringkat ke 1: Perusahaan yang Menerapkan Kaidah Pertambangan yang BaikRanked 1st as the Company Implementing Good Mining Practices


Keselamatan Pertambangan dan LingkunganSafety and Environment

Prestasi sebagai Perusahaan Terbaik yang melaksanakan Program Keselamatan dan Kesehatan Kerja (K3)Achievement as the Best Company Implementing the Safety, Health Program


Keselamatan PertambanganSafety

Penghargaan Kepala Teknik Tambang Terbaik: ArissandiAchievement as the Best Chief of Mining Technical: Arissandi



Penghargaan Workshop Terbaik Perusahaan Pertambangan Mineral dan Batubara Provinsi Kalimantan UtaraAchievement as the Best of Workshop on the Coal and Mineral Mining Company in Province of North Kalimantan



Penghargaan Penghargaan tentang Tersusunnya Cetak Biru (Blue Print) Pengembangan dan Pemberdayaan Masyarakat Provinsi Kalimantan UtaraAward for Blue Print of the Community Development Provincial of North Kalimantan


Pengembangan dan Pemberdayaan MasyarakatCommunity Development

Penghargaan PROPER Hijau Tingkat Provinsi Kalimantan Utara Green PROPER Award Provincial of North Kalimantan



Penghargaan PROPER Biru Nasional tahun 2018-2019Blue PROPER Award National level 2018 - 2019

Kementerian LHK/Dinas Lingkungan Hidup Provinsi Kalimantan UtaraMinistry of Environment and Forestry and Environmental Provincial Agency


Continued to Maintain OHSAS 18001 : 2007 Re-Certified

PT SGS Indonesia Keselamatan PertambanganSafety


NO PERUSAHAANCOMPANY

PENGHARGAANAWARD

PEMBERI PENGHARGAANAWARDED BY

KATEGORI CATEGORY

Continued to Maintain ISO 14001 : 2015 Certified

PT SGS Indonesia LingkunganEnvironment

Continued to Maintain ICMC (International Cyanide Management Code) Certified and fully complied since 2018

International Cyanide Management Code


2 PT J Resources Bolaang Mongondow (Bakan)

Runner-Up Best Practices in Sustainable Mineral Development Category: Metallic Minerals Mining 2019

ASEAN Mineral Award 2019 PertambanganMining

Second Place for Aircraft Rescue Fire Fighting

The 6th Indonesian Fire And Rescue Competition


Penghargaan PROPER Biru Nasional tahun 2018-2019Blue PROPER Award National level 2018 – 2019

Kementerian Lingkungan Hidup dan KehutannanMinistry of Environment and Forestry






Continued to Maintain ICMC (International Cyanide Management Code) Certified and fully complied since 2018

International Cyanide Management Code


Penghargaan Nihil Kecelakaan Kerja 2019Zero Accident Award 2019

Gubernur GorontaloGovernor of Gorontalo


3 PT J ResourcesNusantara





Di tahun 2019, Perseroan sekali lagi memberikan hasil yang mengesankan dalam pelaksanaan Keselamatan, Kesehatan dan Lingkungan Hidup (K3L). Pelaksanaan K3L yang terbaik telah menjadi cara hidup dan Perseroan terus mendukung setiap inisiatif yang menunjukan komitmen terhadap tanggung jawab manajemen atas:1. Memastikan lingkungan tempat Perseroan bekerja

tetap aman;2. Kesehatan dan keselamatan dari semua karyawan

kami untuk memastikan mereka pulang dengan selamat di setiap akhir pelaksanaan pekerjaan.

In 2019, the Company once again excelled in our Environment, Health & Safety (EHS) performance. Best EHS practice has become a way of life and the Company continues to support every initiative that demonstrates commitment to the management who are responsible in:

1. Ensuring that the Company’s work environment is kept safe;

2. The Health and Safety of our employees, ensuring that they go home unharmed at the end of every shift.


Perseroan memiliki tahun fantastis karena kami berhasil menjaga pelaksanaan Lost Time Injury tetap Nihil di tahun 2019. Hal tersebut berarti Lost Time Injury Frequency Rate (LTIFR) kami adalah Nihil selama lebih dari 2 tahun.

Selain berhasil mencapai 8 tahun tanpa fatalitas, mencapai Nihil LTI tahunan secara berturut-turut merupakan pencapaian yang luar biasa bagi ukuran Perseroan, terutama dengan mempertimbangkan beragam risiko terkait dengan penambangan, eksplorasi (baik brownfields dan greenfields), dan kegiatan konstruksi yang sedang berjalan.

Sertifikasi pemenuhan dari pihak ketiga masih merupakan bagian penting dari usaha K3L kami dan Perseroan sekali lagi berhasil menjaga sertifikat OHSAS18001:2007 di Tambang Bakan, Tambang Seruyung dan Tambang Penjom dan juga sertifikat baru untuk standar ISO14001:2015 untuk Tambang Bakan dan Tambang Seruyung.

Sertifikat International Cyanide Management Code (ICMC) yang dicapai selama tahun 2018 telah dijaga, dan masih membuat Perseroan satu dari dua perusahaan di Indonesia yang berhasil mendapatkan sertifikat tersebut dan satu-satunya perusahaan milik lokal Indonesia yang dapat memperoleh sertifikat yang sangat diakui ini.

Perseroan sekali lagi berhasil menerima banyak penghargaan lokal sepanjang tahun 2019 untuk kategori Pengelolaan Keselamatan Penambangan dan juga Pengelolaan Lingkungan. Penghargaan untuk kategori-kategori tersebut dikeluarkan oleh Kementerian Energi dan Sumber Daya Mineral Republik Indonesia.

The Company had another fantastic year by maintaining our Lost Time Injury performance at a ZERO level throughout 2019. This means that our Lost Time Injury Frequency Rate (LTIFR) has been ZERO for more than 2 years.

Besides completing our eighth year of fatality free operations, achieving a consecutive LTI-Free year is a remarkable performance for a Company of our size, especially considering the diverse risks associated with mining, exploration (both brownfields and greenfields), and ongoing construction activities.

Third party compliance certification is still an important part of our EHS effort and the Company has again successful ly maintained its OHSAS 18001:2007 certification at Bakan Mine, Seruyung Mine and Penjom Mine, as well as the ISO 14001:2015 standard certification at both Bakan Mine and Seruyung Mine.

The International Cyanide Management Code (ICMC) certification achieved in 2018 has been maintained, making the Company one of only two companies in Indonesia to achieve this and the only wholly owned Indonesian company to be able to display this highly acclaimed certificate.

The Company once again received many national awards during 2019 for Mining Safety and Environmental Management. Awards in these categories are issued by the Ministry of Energy & Mineral Resources of the Republic of Indonesia.


Manajemen Perseroan sangat menyadar i dan berkomitmen untuk menerapkan dan mempraktekkan Tata Kelola Perusahaan yang Baik (GCG), berdasarkan prinsip-prinsip transparansi, akuntabilitas, tanggung jawab, independensi dan kewajaran dalam menjalankan kegiatan usaha Perseroan.

Kami percaya bahwa penerapan GCG melalui Dewan Komisaris dan Direksi memberikan dampak positif pada manajemen eksekutif yang kemudian dapat diturunkan melalui organisasi ketika memimpin dengan contoh. Prinsip ini juga tercermin dalam visi & nilai-nilai kami.

Struktur Tata KelolaPerseroan dalam menjalankan kegiatan usahanya beroperasi dengan berpedoman pada struktur kerangka

The Company’s management is very aware and committed to applying and practicing Good Corporate Governance (GCG), based on the principles of transparency, accountability, responsibility, independence, and fairness.

We believe that sound implementation of GCG through the Board of Commissioners and Board of Directors exerts a positive impact on the executive management that can then cascade down through the organization when leading by example. This principle is also reflected in our Vision & Values.

Governance StructureThe Company operates within the framework of standard guidelines for corporate governance structure, together



standar tata kelola perusahaan, sebagaimana tercantum dalam anggaran dasar Perseroan, peraturan mengenai perseroan terbatas dan peraturan pasar modal yang berlaku di Indonesia, yang meliputi: 1. Rapat Umum Pemegang Saham2. Rapat Dewan Komisaris3. Rapat Direksi4. Komite Nominasi dan Remunerasi5. Komite Audit6. Komisaris Independen7. Direktur Independen8. Sekretaris Perusahaan9. Audit Internal10. Sistem Manajemen Risiko

Rapat Umum Pemegang SahamRapat Umum Pemegang Saham merupakan organ Perseroan yang memiliki wewenang tertinggi yang tidak diberikan kepada Direksi atau Dewan Komisaris dalam mengambil keputusan atas hal-hal utama dan strategis yang sangat mempengaruhi jalannya usaha.

RUPS terdiri dari RUPS Tahunan dan RUPS Luar Biasa.

Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan (RUPST) adalah pertemuan tahunan yang wajib antara Dewan Komisaris dan Direksi Perseroan serta pemegang saham yang harus dilakukan dalam waktu 6 (enam) bulan sejak tanggal laporan keuangan tahunan berakhir. Pada setiap presentasi RUPST, Perseroan menyajikan laporan tahunannya, yang berisi informasi bagi para pemegang saham tentang kinerja dan strategi Perseroan, serta Perseroan juga melakukan paparan publik. Pemegang saham dengan hak suara dapat memberikan suaranya untuk agenda-agenda dalam RUPST, seperti persetujuan atas laporan keuangan Perseroan, penunjukan dan pemberian kompensasi Direksi dan/atau Dewan Komisaris, pembayaran dividen dan penunjukan auditor Perseroan.

Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa (RUPSLB) adalah pertemuan pemegang saham yang bukan merupakan RUPST dan dapat diselenggarakan setiap waktu berdasarkan kebutuhan untuk kepentingan perusahaan. Agenda RUPSLB ini lebih berkaitan dengan hal yang mendesak atau yang biasanya tidak menjadi bagian dari agenda untuk RUPST Perseroan.

with that provided by the articles of association of the Company and the stock exchange listing rules. This includes:

1. General Meetings of Shareholders2. Board of Commissioners Meetings3. Board of Directors Meetings4. Nomination & Remuneration Committee5. Audit Committee6. Independent Commissioner7. Independent Director8. Corporate Secretary9. Internal Audit10. Risk Management System

The General Meeting of ShareholdersThe General Meeting of Shareholders (GMS) is the organ of the Company that has the highest authority which is not granted to the Board of Directors or the Board of Commissioners in making decisions on main and strategic matters that greatly affect the course of business.

The GMS comprises of the Annual GMS and Extraordinary GMS.

The Annual GMS General Meeting (AGM) of Shareholders is an obligatory annual meeting, which must be convened within 6 (six) months must be convened 1 (one) time in a year within a period of no later than 6 (six) months after the fiscal year ends. At each AGM, the Company presents its annual report containing information for shareholders on its performance and strategy. Shareholders with voting rights are permitted to vote on the agenda of the meeting, such as the approval of the Company’s financial statements, appointment and compensation of Directors and/or Board of Commissioners, dividend payments and appointment of the Company’s auditors.

An Extraordinary General Meeting (EGM) of Shareholders is a public gathering of the Company’s commissioners, directors, and shareholders that is not classified as an AGM. While the Extraordinary GMS is another EGMS that may be convened at any time as deemed necessary for the interest of the Company. The agenda of an EGM deals with an urgent or non-regular matter that is not usually part of the agendas of the Company’s AGM.


RUPST, 20 Juni 2019Perseroan mengadakan RUPST pada tanggal 20 Juni 2019.

Keputusan yang dicapai pada RUPST, sebagaimana tercantum dalam Akta No. 43 tanggal 20 Juni 2019, dibuat di hadapan Humberg Lie, Notaris di Jakarta Utara, adalah sebagai berikut:1. Persetujuan atas Laporan Keuangan Tahunan

Perseroan dan pengesahan atas Perhitungan Tahunan Perseroan untuk tahun buku 2018, serta memberikan pembebasan dan pelunasan (acquit et decharge) sepenuhnya kepada anggota Direksi dan Dewan Komisaris Perseroan atas tindakan pengurusan dan pengawasan yang dilakukan selama tahun buku yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2018.

2. Persetujuan untuk tidak membagikan dividen untuk tahun buku 2018.

3. Persetujuan untuk memberikan kuasa dan wewenang kepada Dewan Komisaris Perseroan untuk menunjuk Kantor Akuntan Publik dan/atau Akuntan Publik yang akan mengaudit laporan keuangan Perseroan untuk tahun buku 2019 dan periode-periode lainnya dalam tahun buku 2019 (apabila diperlukan) karena proses seleksi Kantor Akuntan Publik dan/atau Akuntan Publik masih berlangsung, dengan kriteria Kantor Akuntan Publik dan/atau Akuntan Publik tersebut harus terdaftar di Otoritas Jasa Keuangan, serta pemberian kuasa kepada Dewan Komisaris Perseroan untuk menetapkan honorarium Kantor Akuntan Publik dan/atau Akuntan Publik beserta persyaratan-persyaratan lainnya.

4. Persetujuan untuk memberikan kewenangan kepada Dewan Komisaris Perseroan untuk menetapkan besarnya remunerasi dan/atau honorarium beserta dengan tunjangan lain bagi anggota Direksi dan Dewan Komisaris Perseroan untuk tahun buku 2019.

RUPSLBPerseroan mengadakan 2 (dua) kali RUPSLB selama tahun 2019, yaitu pada tanggal 26 Februari 2019 dan tanggal 20 Juni 2019.

RUPSLB, 26 Februari 2019Keputusan yang dicapai pada RUPSLB ini, sebagaimana tercantum dalam Akta No. 129 Tanggal 26 Februari 2019 yang dibuat dihadapan Humberg Lie, Notaris di Jakarta Utara, adalah sebagai berikut:1. Persetujuan atas rencana Perseroan untuk

melakukan Penambahan Modal Tanpa Memberikan Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu dengan jumlah

AGM, 20th June 2019The Company held its AGM on 20th June 2019.

Resolutions concluded by the AGM, as stated in Deed No. 43 dated 20 June 2019 made before Humberg Lie, Notary in North Jakarta, were as follows:

1. Approval of the Annual Financial Statement of the Company and ratification of the Company’s Annual Calculation for the year of 2018, and to give full acquittal release and discharge (acquit et decharge) to the members of the Board of Directors and Board of Commissioners of the Company with respect to the management performance during the year of ended on 31 December 2018.

2. Approval not to distribute the Company’s net profit for financial year of 2018.

3. Approval to grant power of attorney and authority to the Board of Commissioners of the Company to appoint Public Accountant Firm and/or Public Accountant to audit the Company’s Financial Statement for the year of 2019 and/or any other periods within 2019 (if needed) since the Public Accountant Firm and/or Public Accountant selection process is still on going, with the criteria that Public Accountant Firm and/or Public Accountant shall be registered at Financial Services Authority, and to grant power of attorney to the Board of Commissioners of the Company to determine the honorarium of the Public Accountant Firm and/or Public Accountant with its requirements.

4. Approval to give the authority to the Board of Commissioners of the Company to determine the remuneration and/or honorarium together with any other benefits for all members of the Board of Directors and Board of Commissioners of the Company for the year of 2019.

EGM The Company held 2 (two) EGM on 26th February 2019 and 20th June 2019 respectively.

EGM, 26th February 2019Resolutions concluded by the EGM, as stated in Deed No. 129 dated 26 February 2019 made before Humberg Lie, Notary in North Jakarta, were as follows:

1. Approval to the Company’s plan to do capital increment without Pre-Emptive Rights in amount 10% (ten percent) of the issued and paid-up capital


sebanyak-banyaknya 10% (sepuluh persen) dari modal ditempatkan dan disetor Perseroan (“PMTHMETD”) sesua i dengan ketentuan sebagaimana diatur dalam Peraturan Otoritas Jasa Keuangan No. 38/POJK.04/2014 tentang Penambahan Modal Perusahaan Terbuka Tanpa Memberikan Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu.

2. Persetujuan atas perubahan Pasal 4 ayat 2 Anggaran Dasar Perseroan sehubungan dengan pelaksanaan PMTHMETD.

3. Persetujuan pemberian kuasa dan wewenang kepada Direksi Perseroan dengan hak substitusi untuk melaksanakan segala tindakan yang diperlukan sehubungan dengan pelaksanaan PMTHMETD.

RUPSLB, 20 Juni 2019Keputusan yang dicapai pada RUPSLB ini, sebagaimana tercantum dalam Akta No. 44 Tanggal 20 Juni 2019 yang dibuat dihadapan Humberg Lie, Notaris di Jakarta Utara, adalah sebagai berikut:1. Persetujuan untuk menyesuaikan maksud dan tujuan

di dalam Anggaran Dasar Perseroan sesuai dengan Klasifikasi Baku Lapangan Usaha Indonesia 2017 sebagaimana termaktub dalam Peraturan Kepala Badan Pusat Statistik No. 19 Tahun 2017 tentang Perubahan atas Peraturan Kepala Badan Pusat Statistik No. 95 Tahun 2015 tentang Klasifikasi Baku Lapangan Usaha Indonesia (“KBLI 2017”) dalam rangka pelaksanaan Peraturan Pemerintah No. 24 Tahun 2018 tentang Pelayanan Perizinan Berusaha Terintegrasi Secara Elektronik dan persetujuan untuk memberikan kuasa dan wewenang kepada Direksi Perseroan untuk melakukan perubahan Pasal 3 Anggaran Dasar Perseroan sehubungan dengan penyesuaian KBLI 2017 tersebut, termasuk namun tidak terbatas untuk menandatangani akta-akta dan dokumen lainnya, serta menghadap Notaris atau pejabat yang berwenang lainnya sehubungan dengan agenda ini.

2. Menyetujui untuk menjaminkan atau mengagunkan atau membebani dengan hak jaminan kebendaan, sebagian besar atau seluruh, aset/harta kekayaan Perseroan, yang dimiliki langsung atau tidak langsung kepada krediturnya, baik kreditur Perseroan maupun kreditur dari Entitas Anak Perseroan, termasuk namun tidak terbatas pada (i) memberikan jaminan perusahaan; (ii) gadai atas sebagian atau seluruh saham-saham yang dimiliki dan dikuasai Perseroan pada Entitas Anak Perseroan, baik secara langsung atau tidak langsung maupun efek lainnya; (iii) fidusia atas tagihan-tagihan, rekening bank, klaim asuransi, persediaan (inventory), rekening escrow Perseroan

of the Company (“PMTHMETD”) in accordance to Financial Services Authority’s Regulation No. 38/POJK.04/2014 regarding to Capital Increment Without Pre-Emptive Rights for Public Companies.

2. Approval to the amendment of Clause 4 point 2 of the Company’s Article of Association in relation to the execution of PMTHMETD.

3. Approval to grant an authority and power of attorney to the Board of Directors of the Company with substitution right to do all necessary action in relation to the execution of PMTHMETD.

EGM, 20th June 2019Resolutions concluded by the EGM, as stated in Deed No. 44 dated 20 June 2019 made before Humberg Lie, Notary in North Jakarta, were as follows:

1. Approval to adjust the objective and purpose in Article of Association of the Company to 2017 Standard of Indonesian Business Classifications as defined in Central Statistics Agency Regulation No. 19 of 2017 regarding to the Amendment Regulation of Chairman of Central Statistics Agency No. 95 of 2015 regarding to the Indonesia Standard Industrial Classification (“KBLI 2017”) for the implementation of the Government Regulation No. 24 of 2018 regarding to Integrated Business Licensing Services through Electronic Systems and approval to grant power of attorney to the Board of Directors of the Company to amend Clause 3 of the Article of Association of the Company in relation to KBLI 2017, including but not limited to sign any deeds and any other document, and present to the notary or the other authorized person/officials in relation to this agenda.

2. Approval to mortgage or pledge or or encumber with security rights, largely or wholly over the assets/properties directly or indirectly, owned by the Company, to all of its creditors, either the creditor of the Company and/or creditor of the Company’s Subsidiaries, including but not limited to (i) provide corporate guarantee; (ii) pledge over any part or all the shares, which owned and controlled by the Company in its Subsidiaries, directly or indirectly owned by the Company as well as the others interest; (iii) fiducia of receiveables, bank accounts, insurance claims, inventory, escrow account of the Company and/or the Company’s Subsidiaries; (iv)


dan/atau Entitas Anak Perseroan; (iv) jaminan atau agunan atau hak jaminan kebendaan lainnya atas harta kekayaan lain, baik bergerak maupun tidak bergerak, milik Perseroan dan/atau Entitas Anak Perseroan, yang dilakukan dalam rangka pembiayaan atau perolehan pinjaman atau hutang dari pihak ketiga yang diberikan kepada atau diperoleh Perseroan dan/atau Entitas Anak Perseroan (baik dalam bentuk pinjaman biasa, penerbitan bonds/obligasi dan lain-lain), baik sekarang maupun yang akan ada di kemudian hari, sebagaimana disyaratkan oleh Pasal 102 Undang-Undang Republik Indonesia Nomor 40 Tahun 2007 tentang Perseroan Terbatas, yang berlaku sampai dengan tanggal penyelenggaraan Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan Perseroan berikutnya.

Pemberian persetujuan dan wewenang kepada Direksi Perseroan untuk melakukan segala dan setiap tindakan yang diperlukan sehubungan dengan hal tersebut di atas, termasuk namun tidak terbatas pada menandatangani akta-akta, perjanjian-perjanjian, surat-surat/dokumen-dokumen lainnya sehubungan dengan agenda ini; dan memberikan persetujuan, wewenang dan/atau kuasa kepada Direksi Perseroan dengan hak substitusi untuk melakukan setiap dan segala tindakan yang diperlukan dan/atau disyaratkan sehubungan agenda tersebut tanpa ada yang dikecualikan, termasuk tetapi tidak terbatas untuk membuat, menandatangani atau meminta dibuatkan segala akta-akta, surat-surat maupun dokumen-dokumen yang diperlukan, hadir di hadapan pihak/pejabat yang berwenang termasuk notaris, mengajukan permohonan kepada pihak/pejabat yang berwenang untuk memperoleh persetujuan atau melaporkan kepada pihak/pejabat yang berwenang serta melakukan segala sesuatu yang dipandang perlu dan berguna bagi Perseroan dengan memperhatikan peraturan perundang-undangan yang berlaku.

Rapat Dewan Komisaris Dewan Komisaris bersama dengan Direksi Perseroan mengadakan pertemuan setiap tiga bulan untuk meninjau kegiatan kuartalan Perseroan. Dewan Komisaris juga bertemu sebulan sekali di kantor Perseroan untuk membahas topik-topik tertentu yang mungkin timbul jika diperlukan. Dewan Komisaris saat ini hanya memiliki dua anggota, tetapi keduanya sangat aktif dalam Perseroan dan selalu ada untuk memberikan bimbingan dan rekomendasi.

charge or pledge or mortgage of any other assets, moveable or fix assets, owned by the Company and/or the Company’s Subsidiaries, for the purpose of any financing or loan from third party provided to or obtained by the Company and/or the Company’s Subsidiaries (either for secured loan, bonds issuance, etc.), currently or which will be owned by the Company, as required in Article 102 Law No. 40 of 2007 concerning on Limited Liability Company, which shall be valid until the next Annual General Meeting of the Company.

Approval to give the authority to the Directors of the Company to execute any necessary requirement regarding to the above issue, including but not limited to sign any deeds, agreements, letters/document in relation to this agenda;

and to give authority to the Directors of the Company with substitution right to execute any necessary requirements related to the agenda, without excluded, including but not limited to prepare, sign or asking to made any deeds, letters or any required document, present to the authorized person/officials including the notary, apply any application to the authorized authority to get approval or to report to the authorized authority and also execute any other action required to the Company based on the applied rules and regulations

Board of Commissioners (BoC) MeetingsThe Board of Commissioners (BoC) together with the Board of Directors of the Company convene a meeting every three months to review the Company’s quarterly activities. The BoC meets once a month in the Company’s office to discuss any topics that might arise, if needed. With two members on the Board of Commissioners, both individuals are active and ever-present to provide guidance and consultations.


Rapat Direksi Direksi bertemu setiap minggu untuk membahas seluruh aspek-aspek operasional Perseroan, termasuk namun tidak terbatas pasa aspek K3L, Keuangan, Operasi, Corporate Affair, Sumber Daya Manusia dan Penelitian dan Pengembangan.

Komite Nominasi dan Remunerasi Fungsi Komite Nominasi dan Remunerasi saat ini dilakukan oleh Dewan Komisaris. Mereka secara teratur melakukan studi bisnis yang menjadi patokoan Perseroan terhadap perusahaan lain sejenis sehingga kami teteap kompetitif dan memiliki staf eksekutif dan manajemen yang diperlukan yang dapat memenuhi tujuan strategis organisasi secara profesional.

Remunerasi untuk Dewan Komisaris pada tahun 2019 sebesar US$219.378, sedangkan remunerasi untuk Direksi pada tahun 2019 sebesar US$3.515.063.

Komite AuditKomite audit bertindak secara efektif dan independen terhadap manajemen sehari-hari Perseroan dan bertanggungjawab kepada Dewan Komisaris untuk semua hal yang berkaitan dengan kepatuhan Perseroan kepada turan pasar modal, pelaporan keuangan, mitigasi risiko dan sistem pengendalian internal.

Prof. Dr. M. Daud Silalahi S.H. adalah Ketua Komite Audit Perseroan, Anton Prawira dan Zeyd adalah Anggota Komite Audit Perseroan. Ketua dan Anggota komite audit Perseroan tersebut telah menjabat sejak tanggal 11 Maret 2019.

Komisaris IndependenKomisaris Independen ditunjuk untuk memberikan pengetahuan dan pengalaman kepada Dewan Komisaris mengenai hal-hal tata kelola perusahaan dan arahan strategis.

Prof. Dr. M. Daud Silalahi, S.H adalah Komisaris Independen Perseroan saat ini dan telah menjabat sejak Desember 2011. Beliau adalah seorang akademisi Indonesia yang terkenal pada Hukum Internasional, Laut dan Lingkungan Hidup. Perseroan sangat menghargai integritas dan nasihat Beliau pada isu yang paling sensitif di bidang Pertambangan, Kepatuhan Lingkungan, dan Penanganan Bahan Kimia Beracun.

Board of Directors (BoD) MeetingsThe Board of Directors (BoD) meets weekly to review all operational aspects of the Company, including but not limited to EHS, Finance, Operations, Corporate Affairs, Human Resources, and Research & Development.

Nomination and Remuneration CommitteePresently, the function of the Nomination and Remuneration Committee is undertaken by the Board of Commissioners. The regularly conduct business studies to benchmark the Company against its gold peers, so that the Company remains competitive and suitably staffed with executives and management who can meet the strategic objectives of the organization in a professional manner.

The remuneration for the Board of Commissioners in 2019 is US$219,378 while the remuneration for the Board of Directors in 2019 is US$3,515,063.

Audit CommitteeThe audit committee acts effectively and independently with respect to the day-to-day management of the Company and is responsible to the Board of Commissioners for all matters relating to the Company’s compliance with capital market regulations, financial reporting, risk mitigation and internal control systems.

Serving in the Company since 11th March 2019, Professor Dr. M. Daud Silalahi S.H. is the Chairman of the Company’s Audit Committee along with Mr. Anton Prawira and Mr. Zeyd as Members of the Company’s Audit Committee.

Independent CommissionerThe Independent Commissioner is appointed to offer knowledge and experience to the Board of Commissioners on matters of corporate governance and strategic direction.

Serving in the Company since December 2011, Professor Dr. M. Daud Silalahi, S.H is the Company’s Independent Commissioner. He is a world renowned Indonesian scholar on International, Marine and Environmental Law. The Company values his integrity and advice on the most sensitive issues in the fields of Mining, Environmental Compliance, and Handling of Toxic Chemicals.


Direktur IndependenDirektur Independen ditunjuk untuk memberikan pengetahuan dan pengalaman kepada Direksi mengenai hal-hal yang berkaitan dengan industri pertambangan emas dan industri eksplorasi, pasar komoditas dan perkembangan global dalam sektor pertambangan yang dapat mempengaruhi perencanaan strategis dan arah bisnis Perseroan.

Bapak Colin James Davies adalah Direktur Independen Perseroan sejak Januari 2012 sampai dengan tanggal 23 Januari 2020. Beliau telah menghabiskan seluruh karirnya di industri pertambangan, dan mengkhususkan diri dalam eksplorasi emas, pengembangan bisnis dan perencanaan strategis dan memiliki lebih dari 27 tahun pengalaman bekerja di Indonesia.

Sekretaris PerusahaanSekretaris Perusahaan diangkat untuk membuka jalur komunikasi antara manajemen Perseroan dan pemegang saham, pemangku kepentingan dan pasar modal melalui tata kelola perusahaan yang baik, pertemuan dengan media dan pemaparan publik, siaran pers dan pemeliharaan situs elektronik Perseroan.

Bapak Edi Permadi adalah Sekretaris Perusahaan saat ini dan telah memegang jabatan sejak Desember 2011. Saat tanggal laporan tahunan ini, beliau juga menjabat sebagai Direktur Utama Perseroan.

Selama tahun 2019, sekretaris perusahaan telah mengikuti beberapa seminar dan pelatihan yang diadakan oleh Otoritas Jasa Keuangan (OJK) dan Bursa Efek Indonesia (BEI), diantaranya adalah:1. Seminar Peraturan OJK No. 36/POJK.04/2018

tentang Tata Cara Pemeriksaan di Sektor Pasar Modal, pada tanggal 12 Februari 2019.

2. Sosialisasi Integrasi SPE-IDXnet, pada tanggal 14 Mei 2019.

3. Sosialisasi SPRINT E-Registration HMETD, pada tanggal 1 November 2019.

Independent DirectorThe Independent Director is appointed to offer knowledge and experience to the Board of Directors on matters relating to the industry of gold mining and exploration, the commodity markets, and global developments within the mining sector that might affect the strategic planning and business direction of the Company.

Mr. Colin James Davies has served as the Independent Director of the Company from January 2012 to 23rd January 2020. He has spent his entire professional career in the mining industry, and specializes in gold exploration, structural geology, mining business development and strategic planning. He has more than 27 years of specific working experience in Indonesia.

Corporate SecretaryThe Corporate Secretary is appointed to provide an open communication between the management of the Company and its shareholders, stakeholders, and the capital markets through good corporate governance, media communications, public exposes, press releases, and website maintenance of the Company.

Serving the Company since December 2011, Mr. Edi Permadi is the Corporate Secretary. As of the date of this Annual Report, he also serves as the Company’s President Director.

Throughout 2019, the Corporate Secretary has participated in several seminars and trainings organized by the Financial Services Authority (OJK) and the Indonesia Stock Exchange (IDX), including:1. Seminar on OJK Regulation No. 36/POJK.04/2018

concerning Procedures on Examination in the Capital Market Sector, on 12th February 2019.

2. Dissemination of SPE-IDXnet Integration, on 14th May 2019.

3. Dissemination of SPRINT E-Registration HMETD, on 1st November 2019.


Audit InternalFungsi Internal Audit bertanggung jawab langsung kepada Direktur Utama Perseroan dan dipimpin oleh Manajer Audit Internal (sebagai kepala Unit Audit Internal), Bapak Wisaksono Pribadi; yang diangkat oleh Direktur Utama dengan persetujuan Dewan Komisaris.

Tugas utama dari Audit Internal adalah untuk menilai efektivitas sistem pengendalian internal dan system manajemen risiko, menguji ketaatan terhadap aturan dan peraturan yang berlaku di Perseroan, memeriksa dan menilai efisiensi dan efektivitas di bidang keuangan, akuntansi, operasional, sumber daya manusia, teknologi informasi dan kegiatan lainnya. Pelaksanaan tugas dilakukan dengan mengacu pada surat penugasan dari Direktur Utama; yang berisi ruang lingkup dan keterbatasan pemeriksaan selama periode waktu tertentu.

Sistem Manajemen RisikoDalam l ingkup Perseroan dan anak perusahaan Perseroan, praktik manajemen risiko sudah melekat pada setiap aktivitas di unit kerja Perseroan. Perseroan melakukan pemantauan berkala terhadap kegiatan yang signifikan (seperti pabrik dan proses penambangan) dan berkoordinasi secara teratur berdasarkan secara fungsionalnya (departemen) dengan anak-anak perusahaan Perseroan tentang pencapaian/kegagalan Key Performance Indicator (KPI) yang telah ditetapkan.

Internal AuditInternal Audit reports directly to the President Director of the Company and is led by the Internal Audit Manager (as Head of the Internal Audit Unit), Mr. Wisaksono Pribadi, as appointed by the President Director with the approval of the Board of Commissioners.

Key tasks of Internal Audit are to assess the effectiveness of the internal control system and risk management system, test the adherence to the rules and regulations of the Company, examine and evaluate efficiency and effectiveness in finance, accounting, operations, human resources, information technology and other activities. The execution of these tasks is carried out with reference to the letter of assignment from the President Director, which contains the scope and limitations of the examination over a definite period of time.

Risk Management SystemWithin the scope of the Company and its subsidiaries, the practice of risk management is inherent in every activity of each work unit of the Company. The Company conducts periodic monitoring on significant activities (such as plant performance and mining process) and coordinates regularly with functional (departmental) subsidiaries regarding the achievement/failure of Key Performance Indicators (KPI) that have been established.

Tanggung Jawab Sosial PerusahaanCorporate Social Responsibility


Pelaksanaan program CSR dilakukan berdasarkan Rencana Induk Pengembangan dan Pemberdayaan Masyarakat (RIPPM) sebagaimana diatur dalam ketentuan sebagai berikut:1. Peraturan Menteri Energi dan Sumber Daya Mineral

Republik Indonesia No. 25 Tahun 2018 tentang Pengusahaan Pertambangan Mineral dan Batubara;

2. Peraturan Menteri Energi dan Sumber Daya Mineral Republik Indonesia No. 11 Tahun 2018 tentang Tata Cara Pemberian Wilayah, Perizinan, dan Pelaporan pada Kegiatan Usaha Pertambangan Mineral dan Batubara; dan

3. Keputusan Menteri Energi Sumber Daya Mineral Republik Indonesia No. 1824 K/30/MEM/2018 tentang Pedoman Pelaksanaan Pengembangan dan Pemberdayaan Masyarakat.

Sesuai ketentuan tersebut diatas, pada tahun 2019, anak-anak perusahaan Perseroan menyusun RIPPM dengan melakukan konsultasi atau diskusi dengan berbagai

The CSR program implementation is based on the Community Development and Empowerment Master Plan (RIPPM) as stipulated in the following provisions:

1. Minister of Energy and Mineral Resources of the Republic of Indonesia Regulation No. 25 of 2018 on Mineral and Coal Mining Business Operations;

2. Minister of Energy and Mineral Resources of the Republic of Indonesia Regulation No. 11 of 2018 on the Procedure for Granting of Areas, Licensing, and Reporting in the Business Activity of Mineral and Coal Mining; and

3. Minister of Energy and Mineral Resources of the Republic of Indonesia Decree No. 1824/K/30/MEM/2018 on Implementation Guidelines for Community Development and Empowerment.

In accordance with the provisions above, in 2019, the Company’s subsidiaries compiled the RIPPM by conducting consultations or discussions with various

Tanggung Jawab Sosial Perusahaan (CSR) Tahun 20192019 Corporate Social Responsibility (CSR)


pihak, baik pemerintah daerah ataupun tokoh masyarakat setempat agar RIPPM tersebut tepat sasaran.

PT J Resources Bolaang Mongondow Bidang Pendidikan Program pemberian beasiswa kepada siswa atau mahasiswa dan bantuan dana kepada beberapa sekolah merupakan program rutin yang selalu JRBM lakukan untuk meningkatkan pendidikan di sekitar area tambang JRBM. JRBM memberikan bantuan beasiswa akhir studi pascasarjana, bantuan dana untuk kegiatan Gala Siswa Indonesia (GSI) Kabupaten Bolaang Mongondow, bantuan dana untuk SD Negeri 2 Desa Motandoi dan SMP Negeri 4 Lolayan untuk menunjang sarana prasarana belajar di sekolah tersebut.

Dukungan kepada sarana dan prasarana pendidikan juga tetap diberikan, yaitu dengan melakukan pembuatan sarana permainan dan pagar untuk taman kanak-kanak (TK) di Matali Baru dan Bakan, Kabupaten Bolaang Mongondow. Selain itu, dilakukan juga renovasi dan memberikan tambahan fasilitas rumah tangga untuk salah satu sekolah luar biasa (SLB) di Kotamobagu, Sulawesi Utara.

Mengingat perkembangan teknologi yang semakin pesat, JRBM juga melaksanakan program pelatihan komputer bagi masyarakat pemuda pada 14 desa di Kabupaten Bolaang Mongondow dan Bolaang Mongondow Selatan, Provinsi Sulawesi Utara.

Untuk meningkatkan minat baca masyarakat setempat, melalui program Taman Baca Mini JRBM bekerjasama dengan Pemerintah Kecamatan Pinolosian Tengah Kabupaten Bolaang Mongondow Selatan memperbaiki atau melakukan renovasi skala kecil untuk bangunan dan melakukan pengadaan sarana prasarana berupa rak buku, beberapa meja dan kursi belajar serta buku-buku bacaan sesuai dengan segmen usia masyarakat.

JRBM juga memberikan bantuan dana untuk kegiatan Workshop Joint Convention Mahasiswa Teknik Lingkungan Unsrat Manado.

Bidang Kesehatan dan Lingkungan HidupProgram donor darah adalah program rutin yang dimiliki oleh JRBM. Donor darah ini diadakan setiap 3 bulan sekali oleh JRBM dengan bekerja sama dengan Palang Merah Indonesia (PMI) Cabang Bolaang Mongondow dan Kota Kotamobagu. Selain itu pada tahun 2019, JRBM secara berkala melakukan penyiraman jalan di sekitar akses jalan desa lingkar tambang JRBM untuk mengurangi dampak penyakit yang mungkin disebabkan oleh debu.

parties, both local governments and local public figures so that the RIPPM was right on target.

PT J Resources Bolaang MongondowEducationScholarship programs for school students or college students and financial aid to several schools are routine programs that JRBM always undertakes to improve education around JRBM mine area. JRBM provided final scholarship aid for postgraduate study, financial aid for Gala Siswa Indonesia (GSI) of Bolaang Mongondow Regency, financial aid for Public Elementary School (SD Negeri) 2 Motandoi Village and Public Junior High School (SMP Negeri) 4 Lolayan to support learning infrastructure at the school.

Support for educational facilities and infrastructure was also still provided, namely by making game facilities and fences for kindergartens (TK) in Matali Baru and Bakan, Bolaang Mongondow Regency. In addition, renovations were also carried out and provided additional household facilities for one of the special education schools (SLB) in Kotamobagu, North Sulawesi.

Considering the rapid development of technology, JRBM also carried out computer training programs for youth communities in 14 villages in Bolaang Mongondow and South Bolaang Mongondow, North Sulawesi Province.

To increase the interest in reading of the local community, through JRBM Mini Reading Park program in collaboration with the Central Pinolosian District Government, South Bolaang Mongondow District repaired or conducted small scale renovations for buildings and conducted a procurement of infrastructure facilities in the form of bookshelves, several study tables and chairs as well as reading books according to the age segment of the community.

JRBM also provided financial aid for the Joint Convention Workshop of the Environmental Engineering Students of Unsrat Manado.

Health and EnvironmentThe blood donation program is a routine program owned by JRBM. This blood donation is held every 3 months by JRBM in collaboration with the Indonesian Red Cross (PMI) of Bolaang Mongondow Branch and Kotamobagu City. In addition, in 2019, JRBM periodically conducted road watering around the access roads in the villages surrounding the mine of JRBM to reduce the impact of diseases that might be caused by dust.


Pada tahun 2019, JRBM berpartisipasi dalam kegiatan “World Cleanup Day 2019” yang diselenggarakan oleh Dinas Lingkungan Hidup Kabupaten Bolaang Mongondow dan Kabupaten Bolaang Mongondow Selatan. Kegiatan ini merupakan aksi pengumpulan atau pembersihan sampah yang ada di Kelurahan Inobonto Kecamatan Bolaang dan Desa Lolan, Kecamatan Bolaang Timur.

Pada tahun 2019, JRBM turut serta berpartisipasi dalam beberapa festival yang diadakan di area Bolaang Mongodow. Adapun festival-festival tersebut adalah Festival Tulude di Bolaang Mongondow, Festival Teluk Tomini di Kabupaten Bolaang Mongondow Selatan, Festival Budaya Monuntul, dan Festival Pesona Kuliner Tradisional Pemerintah Kota Kotamobagu.

JRBM juga tetap melanjutkan partisipasinya dalam kegiatan Outreach School dan pendidikan konservasi oleh Balai Penelitian dan Pengembangan Lingkungan Hidup dan Kehutanan (BP2LHK) Manado bekerjasama dengan Anoa Breeding Center (ABC) Manado yang dilaksanakan di sekolah-sekolah desa lingkar tambang Kabupaten Bolaang Mongondow dan Kabupaten Bolaang Mongondow Selatan.

Program pelatihan karate pemuda atau remaja lingkar tambang Kabupaten Bolaang Mongondow Selatan terus dilaksanakan dan telah menjadi program rutin dan berkelanjutan sebagai komitmen JRBM dalam meningkatkan kualitas para pemuda atau remaja dalam bidang olahraga, khususnya karate. Pada tahun 2019, INKAI JRBM mengikuti Kejuaraan Daerah Karate INKAI Sulawesi Utara ke VII untuk memperebutkan Piala Dandim 1303/BM di Kotamobagu.

In 2019, JRBM participated in the “World Cleanup Day 2019” activity organized by the Department of Environmental of Bolaang Mongondow Regency and South Bolaang Mongondow Regency. This activity was an act of collecting or cleaning up trash in Inobonto Sub-District, Bolaang District and Lolan Village, East Bolaang Sub-District.

In 2019, JRBM participated in several festivals held in the Bolaang Mongodow area such as the Tulude Festival in Bolaang Mongondow, the Tomini Bay Festival in South Bolaang Mongondow Regency, the Monuntul Culture Festival, and the Traditional Culinary Enchantment Festival of the City Government of Kotamobagu.

JRBM also continued to participate in Outreach School activities and conservation education by the Research and Development Center for Environment and Forestry (BP2LHK) of Manado in collaboration with Manado’s Anoa Breeding Center (ABC) which was carried out in the village schools surrounding the mining area of Bolaang Mongondow Regency and South Bolaang Mongondow Regency.

Karate training program for youth and teenagers surrounding the mining area of South Bolaang Mongondow Regency continues to be implemented and has become a routine and ongoing program as JRBM’s commitment to improve the quality of youth or teenagers in sports, especially karate. In 2019, INKAI JRBM participated in the 7th North Sulawesi INKAI Karate Regional Championship for the 1303/BM Dandim Cup in Kotamobagu.


Dalam rangka perayaan Hari Raya Idul Adha 1440H, JRBM memberikan bantuan hewan kurban kepada masyarakat desa lingkar tambang Kabupaten Bolaang Mongondow dan Kabupaten Bolaang Mongondow Selatan sejumlah 18 ekor sapi kurban. Selain itu, JRBM juga memberikan bantuan untuk beberapa kegiatan dalam rangka perayaan menyambut Hari Raya Natal dan Tahun Baru, antara lain bantuan dana untuk kegiatan ibadah dan perayaan Persekutuan Oikoumene JRBM dan kontraktor, bantuan dana perayaan Natal untuk masing-masing Kabupaten Bolaang Mongondow dan Kabupaten Bolaang Mongondow Selatan serta dinas dan instansi terkait lainnya seperti Perayaan Natal Pemerintah Kabupaten Bolaang Mongondow Selatan, Perayaan Natal Dinas Tenaga Kerja dan Transmigrasi Daerah Sulawesi Utara, Perayaan Natal Dinas ESDM Provinsi Sulawesi Utara, Perayaan Tahun Baru 2020 Kelurahan Kotabangon, serta Perayaan Tahun Baru 2020 Desa Motandoi.

Bidang Sosial EkonomiBerawal dari pengembangan Badan Usaha Milik Desa (BUMDES) di Desa Tobongon, Kabupaten Bolaang Mongondow Timur dengan memberikan bantuan dalam bentuk dana, JRBM kemudian memulai program di sektor pertanian di Desa Matali Baru dan Desa Bakan, Kecamatan Lolayan. Adapun kegiatan yamg dilakukan pada program di sektor pertanian tersebut adalah melakukan pelatihan kelompok binaan kakao, pembibitan benih unggul, penanaman benih siap tanam, budidaya kakao dengan teknik sambung samping dan sambung pucuk serta pembuatan kompos. Sejalan dengan hal tersebut, JRBM juga memberikan bantuan peralatan berupa alat okulasi, alat pembuatan pembibitan/nurseri untuk penanaman benih (paranet, polybag), alat pertanian (cangkul, sekop, argo, tangki semprot, dll) dan pupuk serta kebutuhan pertanian lainnya termasuk pestisida dan pupuk organik. Selanjutnya, JRBM juga memberikan wawasan dalam hal peningkatan nilai ekonomis hasil olahan kelapa kepada petani kelapa. Para perwakilan pengusaha, perwakilan desa dan pengurus BUMDES di desa lingkar tambang Kabupaten Bolaang Mongondow dan Kabupaten Bolaang Mongondow Selatan diajak untuk melihat secara langsung pengolahan kopra putih edible di Desa Beringin Mulyo, Indragiri Hilir.

Untuk meningkatkan semangat pemuda-pemudi di bidang pertanian, JRBM juga melaksanakan beberapa program lainnya di bidang pertanian, antara lain program budidaya tanaman hortikultura, khususnya tanaman cabai, program rumah produksi produk turunan kelapa (cocomash atau cocofiber) dan program pengembangan usaha kecil dan menengah, yaitu dengan memberikan

In the celebration of Eid al-Adha 1440H, JRBM provided sacrificial animals to the village communities surrounding the mining area of Bolaang Mongondow Regency and South Bolaang Mongondow Regency in a total of 18 sacrificial cows. In addition, JRBM also provided aid for several activities in the context of celebrating Christmas and New Year, including financial aid for worship activities and celebration of JRBM Oikoumene Alliance and contractors, financial aid for Christmas celebration for the respective both Bolaang Mongondow Regency and South Bolaang Mongondow Regency and other related agencies and institutions such as the Christmas Celebration of South South Bolaang Mongondow Regency Government, Christmas Celebration of the North Sulawesi Regional Manpower and Transmigration Department, Christmas Celebration of the ESDM Department of North Sulawesi Province, New Year 2020 Celebration of Kotabangon Village, and New Year 2020 Celebration of Motandoi Village.

Socio-EconomicStarting with the development of Village-Owned Enterprises (BUMDES) in Tobongon Village, East Bolaang Mongondow Regency by providing aid in the form of funds, JRBM then initiated programs in the agricultural sector in Matali Baru Village and Bakan Village, Lolayan Sub-District. The activities carried out in the program in the agricultural sector were training for cocoa-fostered group, superior seeds planting, planting of ready-to-plant seeds, cocoa cultivation with side-grafting and shoot grafting techniques and composting. In line with this, JRBM then provided aid in the form of grafting equipment, nursery equipments for planting seeds (paranet, polybags), agricultural equipments (hoes, shovels, metered, spray tanks, etc.) and fertilizers as well as other agricultural needs including pesticides and organic fertilizer. Furthermore, JRBM also provides insights in terms of increasing the economic value of processed coconut products to coconut farmers. Business representatives, village representatives and BUMDES administrators of villages surrounding the mining area of Bolaang Mongondow Regency and South Bolaang Mongondow Regency were invited to see firsthand the processing of edible white copra in Beringin Mulyo Village, Indragiri Hilir.

To increase the enthusiasm of young people in agriculture, JRBM also carried out several other programs in agriculture, including horticultural crop cultivation programs, especially chilli plants, home production programs for coconut-derived products (cocomash or cocofiber) as well as the development programs for small and medium enterprises, namely by providing aid in the


bantuan berupa lemari etalase dan mesin ketinting untuk masyarakat di desa lingkar tambang JRBM.

Bidang Infrastuktur Di bidang infrastruktur, JRBM melakukan kegiatan pengecekan dan perbaikan atas 37 unit Pembangkit Listrik Tenaga Surya (PLTS) yang tersebar di Desa Lingkar Tambang, Kantor Camat, Polsek, Koramil di Kabupaten Bolaang Mongondow dan Kabupaten Bolaang Mongondow Selatan serta melanjutkan pembangunan Balai Desa Bakan, Kecamatan Lolayan, Kabupaten Bolaang Mongondow. JRBM turut serta berpartisipasi dalam Pembuatan Saringan Pasir Lambat (SPL) di Desa Dumagin A, Kecamatan Pinolosian Timur, Kabupaten Bolaang Mongondow Selatan. Selain itu, JRBM juga melaksanakan program pembangunan infrastruktur pembangunan sekretar iat Pranasakt i Bolaang Mongondow, Desa Bakan.

Dengan bekerjasama dengan Kementerian Energi Sumber Daya Mineral, JRBM merealisasikan bantuan pemasangan listrik untuk masyarakat Kabupaten Bolaang Mongondow dan Kabupaten Bolaang Mongondow Selatan.

PT Sago Prima Pratama Bidang PendidikanSelain pemberian beasiswa kepada siswa atau mahasiswa yang berprestasi, SPP juga memberikan bantuan untuk program penelitian di SMUN 1 Nunukan. Pada tahun 2019, SPP mengadakan program kunjungan industri dan program ini diikuti oleh mahasiswa Politeknik Nunukan, SPP berharap dengan diadakannya program kunjungan ini akan menambah wawasan dari mahasiswa sehubungan dengan lingkungan dunia kerja secara nyata.

Bidang Kesehatan dan Lingkungan Hidup Di bidang kesehatan, SPP membantu meningkatkan sarana dan prasana untuk Puskesmas Sebuku, dimana SPP memberikan bantuan berupa tong sampah, kipas angin dan tangki air. Di bidang lingkungan hidup, SPP turut serta membantu masyarakat setempat untuk melakukan pengelolaan sampah dengan memberikan sebanyak 71 buah tong sampah basic dan 26 buah tong sampah standar 3R (reduce, reuse dan recycle).

Bidang Sosial BudayaUntuk mendukung pengembangan kegiatan keagamaan di Kabupaten Nunukan, SPP juga melaksanakan program di bidang keagamaan, yaitu program bantuan hewan kurban dan bantuan kegiatan MTQ untuk masyarakat lingkar tambang SPP.

form of a display cabinets and rolling machines for village communities surrounding the JRBM mining area.

InfrastructureIn infrastructure, JRBM conducted inspections and repairs of 37 units of Solar Power Plants (PLTS) scattered in the Villages Surrounding the Mining Area, Sub-District Offices, Police Stations (Polsek), Military Headquarters (Koramil) in Bolaang Mongondow Regency and South Bolaang Mongondow Regency and continue the construction of the Bakan Village Hall, Lolayan Sub-District, Bolaang Mongondow Regency. JRBM participated in the Making of Slow Sand Filter (SPL) in Dumagin A Village, Pinolosian Timur Sub-District, Bolaang Mongondow Regency. In addition, JRBM also carried out an infrastructure development program for the construction of the Pranasakti Bolaang Mongondow secretariat, Bakan Village.

In collaboration with the Ministry of Energy and Mineral Resources, JRBM realized electricity installation aid for the community of Bolaang Mongondow Regency and South Bolaang Mongondow Regency.

PT Sago Prima PratamaEducationIn addition to provide scholarships to outstanding students or college students, SPP also provided aid for research programs at Public Senior High School (SMUN) 1 Nunukan. In 2019, SPP held an industrial visit program and this program was followed by Nunukan Polytechnic students, SPP hopes that this visit program will broaden students’ insights regarding the work world for real.

Health & EnvironmentIn health, SPP assisted in improving facilities and infrastructure for Sebuku Public Health Center, where SPP provided aid in the form of trash bins, fans and water tanks. In the environment, SPP also assisted the local community to carry out waste management by providing 71 basic trash bins and 26 3R standard trash bins (reduce, reuse and recycle).

SocioculturalTo support the development of religious activities in Nunukan Regency, SPP also implemented programs in the religious, namely sacrificial animal aid programs and MTQ activities aid for communities surrounding SPP mine area.


Bidang Sosial EkonomiUntuk membantu meningkatkan perekonomian di Kabupaten Nunukan, SPP memberikan pelatihan dan bantuan berupa alat penyimpanan udang hasil tangkapan kepada nelayan tangkap udang. Diharapkan dengan adanya kegiatan tersebut, daya saing nelayan akan meningkat dan kegiatan penangkatan udang dapat dilakukan dengan memperhatikan keberlanjutan sumber daya alam yang tersedia, khususnya udang air tawar.

Bidang InfrastukturDi bidang infrastruktur, SPP memberikan bantuan dalam pembangunan command center Polres Nunukan. Dengan bantuan ini, SPP berharap dapat meningkatkan fasilitas command center Polres Nunukan, sehingga layanan publik di bidang kamtibmas bagi masyarakat Kabupaten Nunukan dapat dilakukan secara optimal.

PT Gorontalo Sejahtera MiningBidang PendidikanSelain memberikan bantuan dalam bentuk beasiswa kepada siswa dan mahasiswa yang berprestasi di area sekitar tambang GSM, GSM juga memberikan edukasi mengenai pentingnya nutrisi bagi tubuh dan penanganan limbah plastik, serta pemanfaatannya kepada siswa

Socio-EconomicTo help improving the economy in Nunukan Regency, SPP provided training and aid in the form of shrimp catches storage equipment to shrimp fishermen. It is expected that with these activities, the competitiveness of fishermen will increase and shrimp fishing activities can be carried out by taking into account the sustainability of available natural resources, especially freshwater shrimp.

InfrastructureIn infrastructure, SPP provided aid in the construction of command center for Nunukan Police Station. With this aid, SPP hopes to improve the command center facilities of Nunukan Police Station, so that public services in the peace and order in community (Kamtibmas) for the community of Nunukan Regency can be carried out optimally.

PT Gorontalo Sejahtera MiningEducationIn addition to provide aid in the form of scholarships to outstanding students in the surrounding GSM mine area, GSM also provided education on the importance of nutrition to the body and plastic waste management, as well as its utilization to students or elementary school


atau siswa sekolah dasar (SD) di Kecamatan Buntulia, Kabupaten Pohuwato. Pada jenjang pendidikan yang lebih tinggi, GSM turut berpartisipasi dalam berbagi pengetahuan dan pengalaman mengenai untuk mempersiapkan diri memasuki dunia kerja kepada mahasiswa di UPN Yogyakarta, dimana GSM memboyong para geologist dan karyawan GSM.

Bidang Kesehatan dan Lingkungan HidupUntuk meningkatan gizi anak-anak di Kecamatan Buntulia, Kabupaten Pohuwato, GSM melaksanakn program pemberian makanan tambahan. Program ditujukan kepada anak usia sekolah, GSM memberikan penyuluhan mengenai kesehatan akan pentingnya mengkonsumsi makan sehat bernutrisi seperti sayur-sayuran dan tak lupa dalam penyuluhan tersebut GSM memberikan susu atau bubur kacang ijo kepada anak yang ikut serta dalam penyuluhan tersebut. Selain itu, GSM bersama-sama dengan Palang Merah Indonesia (PMI) melakukan kegiatan donor darah di sekitar area tambang GSM.

Di bidang lingkungan hidup, GSM secara aktif mengajak diskusi karang taruna di 7 desa lingkar tambang agar dapat menjadi agen perubahan dan merealisasikannya melalui kegiatan menjaga kebersihan di beberapa area publik, tempat wisata, ataupun lingkungan desa. GSM

students in Buntulia Sub-District, Pohuwato Regency. At the higher education level, GSM participated in sharing knowledge and experiences about preparation to enter the work world with students at UPN Yogyakarta, where GSM brought its geologists and employees.

Health and EnvironmentTo improve the nutrition of children in Buntulia Sub-District, Pohuwato Regency, GSM implemented a Supplementary Feeding program. The program was aimed at school-age children, GSM provided counseling about health on the importance of consuming nutritious healthy foods such as vegetables and during the counseling, GSM provided milk or green bean porridge to children who participated in the counseling. In addition, GSM together with the Indonesian Red Cross (PMI) conducted blood donor activities around the GSM mine area.

In environment, GSM actively invited discussion with Karang Taruna in 7 villages surrounding the mine area in order to become agents of change and realize them through activities to maintain cleanliness in several public areas, tourist attractions, or the village


berkolaborasi dengan pihak Cagar Alam Panua yang terletak di Kecamatan Paguat, Kabupaten Pohuwato menginisiasi program pelestarian marga satwa yang ada terutama untuk spesies penyu dan burung Panua atau Maleo.

Bidang Sosial EkonomiGSM mendorong kreativitas dan rasa percaya diri warga setempat dalam mengolah hasil laut maupun produk pertanian melalui pendampingan kelompok untuk berkreasi dan juga mengenali permintaan pasar. Hal ini bertujuan agar produk olahan masyarakat setempat bukan hanya untuk konsumsi pribadi, namun juga menjadi produk yang bisa dipasarkan. Dengan adanya pendampingan dari GSM, masyarakat setempat telah dapat memperkenalkan beberapa jenis makanan berbahan dasar ikan ataupun hasil laut, mengolah jagung mentah menjadi makanan ringan seperti stick jagung, pengolahan keripik pisang dan jantung pisang juga gula aren. GSM juga mengupayakan untuk meningkatkan daya jual hasil produksi petani kelapa dengan memperkenalkan hasil pertanian tersebut kepada beberapa konsumen kelapa yang berasal dari luar Sulawesi yang memiliki harga dasar yang kompetitif.

environment. GSM collaborated with the Panua Nature Preserve located in Paguat Sub-District, Pohuwato Regency initiated a preservation program for existing animal clan, especially for the turtle and Panua or Maleo species.

Socio-EconomicGSM encourages creativity and self-confidence of local residents in processing marine products and agricultural products through groups mentoring to be creative and also recognize market demand. This aims to make the processed products of the local community not only for personal consumption, but also to be marketable products. With the aid of GSM, the local community has been able to introduce several types of food based on fish or marine products, processing raw corn into snacks such as corn sticks, processing banana chips and banana blossom as well as palm sugar. GSM also strives to increase the marketability of the production of coconut farmers by introducing these agricultural products to several coconut consumers from outside Sulawesi who have a competitive base price.


Untuk kelompok binaan, GSM memberikan bantuan bibit dan pupuk, beberapa peralatan produksi, juga satu set alat ukir untuk kelompok binaan lainnya. Pemanfaatan limbah produk pertanian seperti batok kelapa dan sampah pertanian serta rumah tangga tidak luput dari sasaran GSM untuk meningkatkan kemandirian ekonomi masyarakat lingkar tambang GSM.

Bidang Sosial BudayaDi bidang sosial budaya, GSM berupaya untuk terlibat dalam kegiatan keagamaan baik secara langsung maupun tidak langsung. Selama bulan Ramadhan, GSM terlibat aktif dalam penyelenggaraan kegiatan di beberapa masjid di 7 Desa lingkar tambang. Demikian juga dalam memperingati Hari Raya Idul Adha, GSM menyumbangkan sapi sebagai hewan kurban untuk Pemerintah Provinsi, Kabupaten, Kecamatan.

GSM juga turut mendukung acara masyarakat setempat yang dikenal dengan Dikili, yaitu kegiatan dzikir Maulid Nabi Muhammad SAW yang dilaksanakan di masjid secara berurutan dari tingkat provinsi kemudian berlanjut ke tingkat kabupaten, kecamatan, desa, hingga dusun.

Bidang InfrastrukturGSM bersama dengan warga dan kelompok binaan melaksanakan program di bidang infrastruktur, yaitu pembangunan rumah bibit, perbaikan sarana masjid, perbaikan jalan dan lain-lain.

PT Arafura Surya Alam Bidang PendidikanSelain memberikan bantuan dalam bentuk beasiswa kepada siswa atau mahasiswa yang berprestasi, ASA juga melaksanakan program Sedekah Ilmu setiap 1 bulan sekali kepada siswa dan siswi jurusan geologi SMKN Kotabunan, Kabupaten Bolaang Mongondow Timur. Dalam program Sedekah Ilmu ini, ASA melalui karyawannya memberikan materi mengenai hidrologi dan lingkungan pertambangan.

Bekerja sama dengan lembaga pelatihan komputer setempat, ASA memberikan pembekalan pelatihan komputer kepada kurang lebih 30 orang yang tersebar pada 9 desa lingkar tambang di Kecamatan Kotabunan, Kabupaten Bolaang Mongondow Timur, Provinsi Sulawesi Utara.

Untuk mengurangi angka kecelakaan lalu lintas di Kecamatan Kotabunan, ASA bekerja sama dengan Polisi Lalu Lintas Polsek Kotabunan melaksanakan kegiatan sosialisasi safety riding di sekolah-sekolah lingkar

As for the fostered groups, GSM provided aid in the form of seeds and fertilizers, some production equipment, as well as a set of carving tools for the other fostered groups. Utilization of waste from agricultural products such as coconut shells as well as agricultural and household waste were also targeted by GSM to increase the economic independence of the communities surrounding the mine.

SocioculturalIn sociocultural, GSM seeks to engage in religious activities both directly and indirectly. During the month of Ramadhan, GSM was actively involved in organizing activities in several mosques in 7 villages surrounding the mine. Likewise in commemorating Eid al-Adha, GSM donated cows as sacrificial animals to the Provincial, Regency, Sub-District Governments.

GSM also supported local community events known as Dikili, the activities of the Prophet Muhammad SAW’s remembrance performed in succession from the provincial level and then to the regency, sub-district, village, and hamlet levels.

InfrastructureGSM together with residents and fostered groups carried out programs in the infrastructure, namely the construction of seed houses, repair of mosque facilities, road improvements and others.

PT Arafura Surya AlamEducationIn addition to provide aid in the form of scholarships to outstanding students or college students, ASA also carried out Sedekah Ilmu program once a month to geology students at Kotabunan Vocational School, East Bolaang Mongondow Regency. In this Sedekah Ilmu program, ASA through its employees provided material on hydrology and the mining environment.

In collaboration with the local computer training institute, ASA provided computer training to approximately 30 people spreaded over 9 villages surrounding the mine area in Kotabunan Sub-District, East Bolaang Mongondow Regency, North Sulawesi Province.

To reduce the number of traffic accidents in the Kotabunan Sub-District, ASA in collaboration with the Traffic Police of the Kotabunan Police Station conducted a socialization program on safety riding in schools


tambang dan memasang beberapa himbauan kepada pengendara kendaraan bermotor untuk menggunakan helm serta melengkapi kendaraan bermotornya sesuai dengan aturan yang berlaku.

Bidang Kesehatan dan Lingkungan HidupProgram donor darah merupakan salah satu kegiatan rutin ASA di bidang kesehatan. Sepanjang tahun 2019, bekerjasama dengan Palang Merah Indonesia (PMI) Cabang Kotamobagu, program donor darah telah dilakukan sebanyak 4 kali. Rendahnya tingkat kunjungan bayi dan balita ke posyandu di sekitar wilayah operasional ASA, yaitu di Kecamatan Kotabunan, Kabupaten Bolaang Mongondow Timur, menginisiasi ASA untuk melaksanakan program Pemberian Makanan Tambahan (PMT) di posyandu setempat sehingga dapat menarik minat orang tua bayi dan balita untuk datang memeriksakan kesehatan.

Dalam rangka meningkatkan pengetahuan anak-anak sekolah di sekitar area lingkar tambang mengenai kesehatan dan kebersihan, ASA bekerja sama dengan tim kesehatan lingkungan dari Puskesmas Kotabunan melakukan kampanye “Perilaku Hidup Bersih Sehat”. Kegiatan yang dilakukan dalam kampanye tersebut adalah memberikan fasilitas sarana cuci tangan pakai

surrounding the mine and installed several appeals to motorists to use helmets and equip their motor vehicles in accordance with applicable regulations.

Health and EnvironmentThe blood donor program is one of the routine activities of ASA in the health. Throughout 2019, in collaboration with the Indonesian Red Cross (PMI) of Kotamobagu Branch, the blood donor program has been carried out 4 times. The low visit rate of infants and toddlers to the integrated healthcare centre (posyandu) around the operational area of ASA, namely in Kotabunan Sub-District, East Bolaang Mongondow Regency, initiated ASA to carry out the Supplementary Feeding (PMT) Program at the local posyandu so that it could attract parents and infants to examine their health.

In order to increase the knowledge of school children surrounding the mine area about health and hygiene, ASA was working closely with an environmental health team from the Kotabunan Public Health Center (Puskesmas) to carry out a “Clean Healthy Behavior” campaign. Activities carried out in the campaign were to provide facilities for washing hands with soap (CTPS) and provide training in


sabun (CTPS) dan memberikan pelatihan senam cuci tangan untuk anak-anak sekolah. ASA berharap dengan dilakukannya kampanye tersebut dapat meningkatkan kepedulian anak-anak sekolah terhadap kesehatan dan kebersihan, serta meningkatkan kebiasaan CTPS baik di sekolah maupun di rumah.

Bidang Sosial BudayaSebagai salah satu bentuk dukungan dalam melestarikan budaya, ASA turut serta memberikan bantuan kepada Kecamatan Kotabunan dalam pelaksanaan Perlombaan Monuntul. Monuntul sendiri adalah tradisi atau budaya memasang lampu hias di setiap rumah masyarakat yang dilaksanakan 3 hari sebelum Hari Raya Idul Fitri.

Dalam rangka menyambut Hari Raya Idul Fitri 1440H, ASA melaksanakan program sembako lebaran untuk masyarakat kurang mampu, dimana ASA membagikan 920 paket sembako di 9 desa lingkar tambang. Tujuan dilaksanakannya program ini adalah untuk membantu masyarakat kurang mampu yang ada di lingkar tambang supaya bisa bersama-sama merayakan lebaran di tengah naiknya harga sembako setiap menjelang momen lebaran.

Dalam rangka Merayakan Hari Raya Idul Adha 1440H, ASA memberikan bantuan hewan kurban, yaitu sebanyak 6 ekor sapi hewan kurban untuk 6 masjid yang ada di sekitar lingkar tambang.

Dalam rangka mendukung kegiatan perkemahan kreatif remaja, ASA menyerahkan sejumlah bantuan dana

handwashing for school children. ASA hopes that this campaign will increase school children’s awareness of health and hygiene, and improve CTPS habits both at school and at home.

SocioculturalAs one form of support in preserving culture, ASA participated in providing aid to the Kotabunan Sub-District in the implementation of the Monuntul Race. Monuntul itself is a tradition or culture of installing decorative lights in every community home which is held 3 days before the Eid Al-Fitr.

In order to welcome the Eid Al-Fitr 1440H, ASA provided a basic food program of Eid Al-Fitr for the underprivileged communities, where ASA distributed 920 basic food packages in 9 villages surrounding the mine. The purpose of this program was to assist the underprivileged communities surrounding the mine so that they can celebrate Eid Al-Fitr together in the midst of rising food prices every moment before Eid Al-Fitr.

In order to celebrate the Eid Al-Adha 1440H, ASA provided sacrificial animals, which were 6 sacrificial cows for 6 mosques surrounding the mine area.

In order to support the youth creative campsite activities, ASA handed over a number of financial aid for the


demi suksesnya kegiatan Perkemahan Kreatif Remaja Eklesia Wilayah Kotabunan. Selain berkontribusi dalam pelaksanaan perkemahan remaja, ASA juga memberikan sejumlah bantuan dana untuk perayaan Maulid Nabi yang dirayakan di Masjid Bulawan 2.

Bidang Sosial EkonomiDi bidang sosial ekonomi, ASA dan Dinas Pertanian setempat melalui PPL Pertanian Kecamatan Kotabunan menginisiasi Gerakan Pemuda Tani (Gempita). Gempita ini bermula saat ASA melaksanakan sosialisasi di SMK Kotabunan dan Pondok Pesantren Miftakhul Khoir, ASA melihat bahwa di kedua tempat tersebut memiliki lahan yang cukup untuk membuat demplot pertanian, sehingga ASA membentuk Gempita untuk mengenalkan dunia pertanian kepada siswa ataupun santri.

Bidang InfrastrukturDi bidang infrastruktur, ASA melakukan pembangunan fasilitas mandi, cuci, kakus (MCK) di Sekolah Dasar Negeri (SDN) Bukaka. Program ini menjadi prioritas utama karena semenjak SDN Bukaka mulai melaksanakan kegiatan belajar mengajar, SDN Bukaka belum memiliki fasilitas MCK. Selain melaksanakan pembangunan MCK, ASA juga melaksanakan kegiatan pemetaan sosial dan penilaian kebutuhan dalam upaya untuk memastikan program pengembangan dan pemberdayaan masyarakat yang dilaksanakan tepat sasaran dan sesuai dengan kebutuhan desa sekitar tambang.

success of the Eklesia Youth Creative Campsite Activities in the Kotabunan Region. In addition to contributing in the implementation of youth campsite, ASA also provided a number of financial aid for the celebration of the Prophet’s Birthday which was celebrated at the Bulawan 2 Mosque.

Socio-EconomicIn socio-economic, ASA and the local Department of Agriculture through the Field Agricultural Extension Workers (PPL) of Agriculture of the Kotabunan Sub-District initiated Gerakan Pemuda Tani (Gempita). Gempita began when ASA conducted socialization at the Kotabunan Vocational School and Miftakhul Khoir Islamic Boarding School, ASA saw that both places have sufficient land to make agricultural demonstration plots, so ASA formed Gempita to introduce the world of agriculture to students or students.

InfrastructureIn infrastructure, ASA constructed bathing, washing, and lavatory/toilet (MCK) facilities in Bukaka Public Elementary School (SDN). This program was a top priority because since SDN Bukaka started its teaching and learning activities, SDN Bukaka has not had MCK facilities. In addition to carry out MCK construction, ASA also carried out social mapping and needs assessment activities in an effort to ensure community development and empowerment programs are carried out on target and in accordance with the needs of villages surrounding the mine.

Laporan KeuanganFinancial Statements


PT J Resources Asia Pasifik Tbk dan Entitas Anak/and Its Subsidiaries

Laporan Keuangan Konsolidasian/ Consolidated Financial Statements Untuk Tahun-tahun yang Berakhir 31 Desember 2019 dan 2018/ For the Years Ended December 31, 2019 and 2018


PT J RESOURCES ASIA PASIFIK Tbk DAN ENTITAS ANAK/AND ITS SUBSIDIARIES DAFTAR ISI/TABLE OF CONTENTS

Halaman/ Page Laporan Auditor Independen/ Independent Auditors’ Report Surat Pernyataan Direksi tentang Tanggung Jawab atas Laporan Keuangan Konsolidasian PT J Resources Asia Pasifik Tbk dan Entitas Anak untuk Tahun-tahun yang Berakhir 31 Desember 2019 dan 2018/ The Directors’ Statement on the Responsibility for the Consolidated Financial Statements of PT J Resources Asia Pasifik Tbk and Its Subsidiaries for the Years Ended December 31, 2019 and 2018

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN - Untuk Tahun-tahun yang Berakhir

31 Desember 2019 dan 2018/

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS - For the Years Ended December 31, 2019 and 2018

Laporan Posisi Keuangan Konsolidasian/Consolidated Statements of Financial Position 1 Laporan Laba Rugi dan Penghasilan Komprehensif Lain Konsolidasian/Consolidated Statements of Profit or Loss and Other Comprehensive Income 3 Laporan Perubahan Ekuitas Konsolidasian/Consolidated Statements of Changes in Equity 4 Laporan Arus Kas Konsolidasian/Consolidated Statements of Cash Flows 5 Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian/Notes to Consolidated Financial Statements 6


PT J RESOURCES ASIA PASIFIK Tbk DAN ENTITAS ANAK PT J RESOURCES ASIA PASIFIK Tbk AND ITS SUBSIDIARIESLaporan Posisi Keuangan Konsolidasian Consolidated Statements of Financial Position31 Desember 2019 dan 2018 December 31, 2019 and 2018(Angka-angka Disajikan dalam Dolar Amerika Serikat, kecuali Dinyatakan Lain) (Figures are Presented in United States Dollar, unless Otherwise Stated)

Catatan/2019 Notes 2018

ASET ASSETS

ASET LANCAR CURRENT ASSETSKas dan setara kas 6.537.225 4 14.739.508 Cash and cash equivalentsDeposito berjangka 701.388 5 673.296 Time depositsPiutang lain-lain 642.612 725.480 Other accounts receivablePersediaan 63.827.902 6 64.561.448 Inventories Pajak dibayar dimuka dan

piutang pajak 44.924.880 7 34.030.654 Prepaid taxes and tax receivableBiaya dibayar dimuka, uang muka dan Prepayments, advances and

aset lancar lainnya 50.578.018 8 5.968.688 other current assets

Jumlah Aset Lancar 167.212.025 120.699.074 Total Current Assets

ASET TIDAK LANCAR NONCURRENT ASSETSAset tetap - setelah dikurangi akumulasi

penyusutan sebesar US$ 233.084.679 Property, plant and equipment - net of dan US$ 202.988.804 masing-masing accumulated depreciation of US$ 233,084,679pada tanggal 31 Desember 2019 and US$ 202,988,804 as of December 31, 2019 dan 2018 306.738.284 9 301.214.290 and 2018, respectively

Aset eksplorasi dan evaluasi 192.457.068 10 163.137.209 Exploration and evaluation assetsProperti pertambangan - setelah dikurangi Mining properties - net of accumulated

akumulasi amortisasi sebesar US$ 271.931.481 amortization of US$ 271,931,481 and dan US$ 243.970.575 masing-masing pada tanggal US$ 243,970,575 as of December 31, 2019 31 Desember 2019 dan 2018 280.289.222 11 296.942.449 and 2018, respectively

Goodwill 31.498.025 12 31.498.025 Goodwill Aset tidak lancar lain-lain 12.963.940 13 2.293.566 Other noncurrent assets

Jumlah Aset Tidak Lancar 823.946.539 795.085.539 Total Noncurrent Assets

JUMLAH ASET 991.158.564 915.784.613 TOTAL ASSETS

Lihat catatan atas laporan keuangan konsolidasian yang merupakan See accompanying notes to consolidated financial statements bagian yang tidak terpisahkan dari laporan keuangan konsolidasian. which are an integral part of the consolidated financial statements.

- 1 -


PT J RESOURCES ASIA PASIFIK Tbk DAN ENTITAS ANAK PT J RESOURCES ASIA PASIFIK Tbk AND ITS SUBSIDIARIESLaporan Posisi Keuangan Konsolidasian Consolidated Statements of Financial Position31 Desember 2019 dan 2018 December 31, 2019 and 2018(Angka-angka Disajikan dalam Dolar Amerika Serikat, kecuali Dinyatakan Lain) (Figures are Presented in United States Dollar, unless Otherwise Stated)


LIABILITAS DAN EKUITAS LIABILITIES AND EQUITY

LIABILITAS JANGKA PENDEK CURRENT LIABILITIESPinjaman bank jangka pendek 77.652.471 14 65.582.344 Short-term bank loansUtang usaha - pihak ketiga 19.784.248 15 21.884.342 Trade accounts payable - third partiesUtang pajak 10.024.780 16 9.963.642 Taxes payableBeban akrual 23.713.391 17 19.353.624 Accrued expensesBagian liabilitas jangka panjang yang akan

jatuh tempo dalam waktu satu tahun: Current portion of long-term liabilities:Utang lembaga keuangan bukan bank 92.331 18 77.374 Loans from non-bank financial institutionSewa pembiayaan 11.131.196 19 4.911.073 Finance leasePinjaman bank 54.805.705 20 47.746.531 Bank loansSurat utang jangka menengah 107.862.208 21 - Medium term notes

Utang lain-lain 785.950 1.017.875 Other liabilities

Jumlah Liabilitas Jangka Pendek 305.852.280 170.536.805 Total Current Liabilities

LIABILITAS JANGKA PANJANG NONCURRENT LIABILITIESPinjaman dari pihak berelasi 33.851.483 37 68.033.102 Loans from a related partyLiabilitas pajak tangguhan 69.815.906 35 70.811.769 Deferred tax liabilities Cadangan biaya reklamasi dan

penutupan tambang 15.350.446 23 14.128.704 Reclamation and mine closure reserveLiabilitas imbalan kerja jangka panjang 18.657.169 34 17.402.943 Long-term employee benefits liabilityUtang obligasi 53.892.350 22 - Bonds payable Liabilitas derivatif 33.256.426 33 16.949.309 Derivative liabilitiesLiabilitas jangka panjang - setelah

dikurangi bagian yang akan jatuh tempo dalam waktu satu tahun: Long-term liabilities - net of current portion:Utang lembaga keuangan bukan bank 56.821 18 104.143 Loans from non-bank financial institutionsSewa pembiayaan 14.405.087 19 8.160.811 Finance leasePinjaman bank 70.730.784 20 55.795.623 Bank loansSurat utang jangka menengah 21.519.975 21 123.996.661 Medium term notes

Jumlah Liabilitas Jangka Panjang 331.536.447 375.383.065 Total Noncurrent Liabilities

Jumlah Liabilitas 637.388.727 545.919.870 Total Liabilities

EKUITAS EQUITY

Ekuitas yang Dapat Diatribusikan Equity Attributable to Owners of kepada Pemilik Entitas Induk the Parent CompanyModal saham - nilai nominal Rp 20 per saham Capital stock - Rp 20 par value per share

Modal dasar - 100.000.000.000 saham Authorized - 100,000,000,000 sharesModal ditempatkan dan disetor penuh -

26.460.000.000 saham 58.830.001 25 58.830.001 Issued and paid-up - 26,460,000,000 shares Tambahan modal disetor - bersih 102.481.975 26 102.481.975 Additional paid-in capital - net Selisih nilai transaksi dengan Difference in value arising from transaction

kepentingan nonpengendali 2.124.832 2.124.832 with non-controlling interestsSelisih kurs penjabaran Exchange differences on translation of

kegiatan usaha luar negeri 80.256 82.884 foreign operationsPenyesuaian nilai wajar atas instrumen lindung Fair value adjustment on cash flow

nilai arus kas (29.238.192) 33 (5.448.219) hedging instrumentsSaldo laba Retained earnings

Telah ditentukan penggunaannya 11.137 11.137 AppropriatedBelum ditentukan penggunaannya 165.784.364 161.789.856 Unappropriated

Jumlah 300.074.373 319.872.466 Total

Kepentingan Nonpengendali 53.695.464 27 49.992.277 Noncontrolling Interests

Jumlah Ekuitas 353.769.837 369.864.743 Total Equity

JUMLAH LIABILITAS DAN EKUITAS 991.158.564 915.784.613 TOTAL LIABILITIES AND EQUITY


- 2 -


PT J RESOURCES ASIA PASIFIK Tbk DAN ENTITAS ANAK PT J RESOURCES ASIA PASIFIK Tbk AND ITS SUBSIDIARIESLaporan Laba Rugi dan Penghasilan Komprehensif Lain Konsolidasian Consolidated Statements of Profit or Loss and Other Comprehensive IncomeUntuk Tahun-tahun yang Berakhir 31 Desember 2019 dan 2018 For the Years Ended December 31, 2019 and 2018(Angka-angka Disajikan dalam Dolar Amerika Serikat, kecuali Dinyatakan Lain) (Figures are Presented in United States Dollar, unless Otherwise Stated)


PENJUALAN 244.909.268 28 222.600.886 SALES

BEBAN POKOK PENJUALAN (121.708.144) 29 (105.729.908) COSTS OF SALES

LABA KOTOR 123.201.124 116.870.978 GROSS PROFIT

Pendapatan bunga 341.040 592.381 Interest incomeGain (loss) on sale and write-off of property,

Laba (rugi) penjualan dan penghapusan aset tetap 315.142 9 (794.172) plant and equipmentAmortisasi dan penghapusan (11.902.749) 31 (9.994.242) Amortization and write-off Beban bunga dan beban keuangan lainnya (39.167.482) 32 (34.896.313) Interest and other financial chargesBeban umum dan administrasi (56.264.161) 30 (49.615.680) General and administrative expensesLain-lain - bersih (4.451.664) 6.993.592 Others - net

LABA SEBELUM PAJAK 12.071.250 29.156.544 PROFIT BEFORE TAX

BEBAN (PENGHASILAN) PAJAK 35 TAX EXPENSE (BENEFIT)Pajak kini 8.880.577 15.058.042 Current taxPajak tangguhan (992.207) (5.048.859) Deferred tax

Jumlah Beban Pajak 7.888.370 10.009.183 Total Tax Expense

LABA TAHUN BERJALAN 4.182.880 19.147.361 PROFIT FOR THE YEAR

PENGHASILAN (RUGI) KOMPREHENSIF LAIN OTHER COMPREHENSIVE INCOME (LOSS) Items that will not be reclassified subsequently to

Pos yang tidak akan direklasifikasi ke laba rugi profit or lossPengukuran kembali liabilitas imbalan pasti 3.661.103 34 4.170.052 Remeasurements of defined benefit liabilityPajak sehubungan dengan pos yang tidak

akan direklasifikasi 3.656 35 (793.116) Tax relating to items that will not be reclassified

3.664.759 3.376.936 Item that will be reclassified subsequently to

Pos yang akan direklasifikasi ke laba rugi profit or loss - Selisih kurs penjabaran Exchange differences on translating

kegiatan usaha luar negeri (2.625) 4.547 foreign operationsPenyesuaian nilai wajar atas instrumen Fair value adjustment on

lindung nilai arus kas (23.789.991) 33 (2.638.465) cash flow hedging instruments

(23.792.616) (2.633.918)

PENGHASILAN (RUGI) KOMPREHENSIF LAIN OTHER COMPREHENSIVE INCOME (LOSS)SETELAH PAJAK (20.127.857) 743.018 - NET OF TAX

JUMLAH PENGHASILAN (RUGI) KOMPREHENSIF (15.944.977) 19.890.379 TOTAL COMPREHENSIVE INCOME (LOSS)

JUMLAH LABA TAHUN BERJALAN YANG TOTAL PROFIT FOR THE YEARDAPAT DIATRIBUSIKAN KEPADA: ATTRIBUTABLE TO:Pemilik entitas induk 325.937 15.292.905 Owners of the parent CompanyKepentingan nonpengendali 3.856.943 3.854.456 Non-controlling interests

Jumlah 4.182.880 19.147.361 Total

JUMLAH PENGHASILAN KOMPREHENSIF TOTAL COMPREHENSIVE INCOMEYANG DAPAT DIATRIBUSIKAN KEPADA: ATTRIBUTABLE TO:Pemilik entitas induk (19.798.093) 15.748.541 Owners of the parent CompanyKepentingan nonpengendali 3.853.116 27 4.141.838 Non-controlling interests

Jumlah (15.944.977) 19.890.379 Total

LABA PER SAHAM 0,0000 36 0,0006 EARNINGS PER SHARE


-3 -


PT J

RES

OU

RCES

ASI

A PA

SIFI

K Tb

k DA

N EN

TITA

S AN

AKPT

J R

ESO

URCE

S AS

IA P

ASIF

IK T

bk A

ND IT

S SU

BSID

IARI

ESLa

pora

n Pe

ruba

han

Ekui

tas

Kons

olid

asia

nCo

nsol

idat

ed S

tate

men

ts o

f Ch

ange

s in

Equ

ityUn

tuk

Tahu

n-ta

hun

yang

Ber

akhi

r 31

Dese

mbe

r 201

9 da

n 20

18Fo

r the

Yea

rs E

nded

Dec

embe

r 31,

201

9 an

d 20

18(A

ngka

-ang

ka D

isaj

ikan

dal

am D

olar

Am

erik

a Se

rikat

, kec

uali

Diny

atak

an L

ain)

(Fig

ures

are

Pre

sent

ed in

Uni

ted

Stat

es D

olla

r, un

less

Oth

erw

ise

Stat

ed)

Selis

ih K

urs

kare

na

Peny

esua

ian

Nila

i Pe

njab

aran

Waj

ar a

tas

Keg

iata

n Us

aha

Inst

rum

en L

indu

ngTa

mba

han

Diff

eren

ce In

Val

ueLu

ar N

eger

i/ N

ilai A

rus

Kas/

Tela

hBe

lum

Kepe

ntin

gan

Mod

al D

iset

or/

Aris

ing

from

Ex

chan

ge D

iffer

ence

s Fa

ir Va

lue

Adj

ustm

ent

Dite

ntuk

anDi

tent

ukan

Nonp

enge

ndal

i/Ca

tata

n/M

odal

Sah

am/

Add

ition

alTr

ansa

ctio

n w

ith

on T

rans

latin

g on

Cas

h Fl

owPe

nggu

naan

nya/

Peng

guna

anny

a/Ju

mla

h/N

onco

ntro

lling

Jum

lah

Ekui

tas/

Not

eC

apita

l Sto

ckPa

id-in

Cap

ital

Non

cont

rolli

ng In

tere

sts

Fore

ign

Ope

ratio

ns H

edgi

ng In

stru

men

tsA

ppro

pria

ted

Una

ppro

pria

ted

Tota

lIn

tere

sts

Tota

l Equ

ity

Sald

o pa

da ta

ngga

l 1 J

anua

ri 20

1858

.830

.001

102.

481.

975

2.

124.

832

78

.332

(2

.778

.006

)

11.1

37

143.

375.

654

30

4.12

3.92

5

45

.900

.439

350.

024.

364

Ba

lanc

e as

of J

anua

ry 1

, 201

8

Peng

hasi

lan

kom

preh

ensi

fC

ompr

ehen

sive

inco

me

Laba

tahu

n be

rjala

n-

-

-

-

-

-

15.2

92.9

05

15

.292

.905

3.

854.

456

19.1

47.3

61

Pr

ofit

for t

he y

ear

Peng

hasi

lan

kom

preh

ensi

f lai

nO

ther

com

preh

ensi

ve in

com

ePe

nguk

uran

kem

bali

liabi

litas

R

emea

sure

men

ts o

f def

ined

im

bala

n pa

sti -

ber

sih

-

-

-

-

-

-

3.

121.

297

3.

121.

297

25

5.63

9

3.37

6.93

6

be

nefit

liab

ility

- ne

tSe

lisih

kur

s pe

njab

aran

Ex

chan

ge d

iffer

ence

s on

tran

slat

ing

kegi

atan

usa

ha lu

ar n

eger

i-

-

-

4.

552

-

-

-

4.

552

(5)

4.54

7

fore

ign

oper

atio

nsPe

nyes

uaia

n ni

lai w

ajar

ata

s in

stru

men

Fai

r val

ue a

djus

tmen

t on

lindu

ng n

ilai a

rus

kas

-

-

-

-

(2

.670

.213

)

-

-

(2

.670

.213

)

31.7

48

(2

.638

.465

)

c

ash

flow

hed

ging

inst

rum

ents

Jum

lah

peng

hasi

lan

kom

preh

ensi

f-

-

-

4.

552

(2

.670

.213

)

-

18

.414

.202

15.7

48.5

41

4.14

1.83

8

19

.890

.379

Tota

l com

preh

ensi

ve in

com

e

Tran

saks

i den

gan

pem

ilik

Tran

sact

ions

with

ow

ners

Pem

bagi

an d

ivid

en k

epad

a D

ivid

ends

sha

re to

non

-con

trolli

ngke

pent

inga

n no

npen

gend

ali

-

-

-

-

-

-

-

-

(50.

000)

(5

0.00

0)

inte

rest

s

Sald

o pa

da ta

ngga

l 31

Des

embe

r 201

858

.830

.001

102.

481.

975

2.

124.

832

82

.884

(5

.448

.219

)

11.1

37

161.

789.

856

31

9.87

2.46

6

49

.992

.277

369.

864.

743

Ba

lanc

e as

of D

ecem

ber 3

1, 2

018

Peng

hasi

lan

kom

preh

ensi

fC

ompr

ehen

sive

inco

me

Laba

tahu

n be

rjala

n-

-

-

-

-

-

325.

937

325.

937

3.85

6.94

3

4.

182.

880

Prof

it fo

r the

yea

rPe

ngha

sila

n ko

mpr

ehen

sif l

ain

Oth

er c

ompr

ehen

sive

inco

me

Peng

ukur

an k

emba

li lia

bilit

as

Rem

easu

rem

ents

of d

efin

ed

imba

lan

past

i - b

ersi

h-

-

-

-

-

-

3.66

8.57

1

3.66

8.57

1

(3.8

12)

3.66

4.75

9

be

nefit

liab

ility

- ne

tSe

lisih

kur

s pe

njab

aran

Ex

chan

ge d

iffer

ence

s on

tran

slat

ing

kegi

atan

usa

ha lu

ar n

eger

i-

-

-

(2

.628

)

-

-

-

(2.6

28)

3

(2

.625

)

fo

reig

n op

erat

ions

Peny

esua

ian

nila

i waj

ar a

tas

inst

rum

en F

air v

alue

adj

ustm

ent o

nlin

dung

nila

i aru

s ka

s-

-

-

-

(23.

789.

973)

-

-

(2

3.78

9.97

3)

(1

8)

(2

3.78

9.99

1)

cas

h flo

w h

edgi

ng in

stru

men

ts

Jum

lah

peng

hasi

lan

kom

preh

ensi

f-

-

-

(2

.628

)

(23.

789.

973)

-

3.

994.

508

(1

9.79

8.09

3)

3.

853.

116

(15.

944.

977)

To

tal c

ompr

ehen

sive

inco

me

Tran

saks

i den

gan

pem

ilik

Tran

sact

ions

with

ow

ners

Pem

bagi

an d

ivid

en k

epad

a D

ivid

ends

sha

re to

non

-con

trolli

ngke

pent

inga

n no

npen

gend

ali

-

-

-

-

-

-

-

-

(150

.000

)

(150

.000

)

inte

rest

sKe

pent

inga

n no

npen

gend

ali

Non

cont

rolli

ng in

tere

stun

tuk

entit

as y

ang

baru

did

irika

n1c

-

-

-

-

-

-

-

-

71

71

in n

ewly

est

ablis

hed

entit

y

Sald

o pa

da ta

ngga

l 31

Des

embe

r 201

958

.830

.001

102.

481.

975

2.

124.

832

80

.256

(2

9.23

8.19

2)

11

.137

16

5.78

4.36

4

300.

074.

373

53.6

95.4

64

35

3.76

9.83

7

Bala

nce

as o

f Dec

embe

r 31,

201

9

-

Liha

t cat

atan

ata

s la

pora

n ke

uang

an k

onso

lidas

ian

yang

mer

upak

an

See

acc

ompa

nyin

g no

tes

to c

onso

lidat

ed fi

nanc

ial s

tate

men

ts

bagi

an y

ang

tidak

terp

isah

kan

dari

lapo

ran

keua

ngan

kon

solid

asia

n.

w

hich

are

an

inte

gral

par

t of t

he c

onso

lidat

ed fi

nanc

ial s

tate

men

ts.

Selis

ih N

ilai T

rans

aksi

de

ngan

Kep

entin

gan

Nonp

enge

ndal

i/Sa

ldo

Laba

/

Ekui

tas

yang

Dap

at D

iatr

ibus

ikan

Kep

ada

Pem

ilik

Peru

saha

an/ E

quity

Attr

ibut

able

to O

wne

rs o

f the

Par

ent C

ompa

ny

Ret

aine

d Ea

rnin

gs

- 4 -


PT J RESOURCES ASIA PASIFIK Tbk DAN ENTITAS ANAK PT J RESOURCES ASIA PASIFIK Tbk AND ITS SUBSIDIARIESLaporan Arus Kas Konsolidasian Consolidated Statements of Cash FlowsUntuk Tahun-tahun yang Berakhir 31 Desember 2019 dan 2018 For the Years Ended December 31, 2019 and 2018(Angka-angka Disajikan dalam Dolar Amerika Serikat, kecuali Dinyatakan Lain) (Figures are Presented in United States Dollar, unless Otherwise Stated)

2019 2018

ARUS KAS DARI AKTIVITAS OPERASI CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIESPenerimaan kas dari konsumen dan lainnya 244.909.268 229.000.652 Cash receipts from customers and othersPembayaran kas kepada konsultan, karyawan Cash payments to consultants, employees

dan lainnya (185.470.142) (105.819.644) and others

Arus kas yang dihasilkan dari operasi 59.439.126 123.181.008 Net cash generated from operationsPembayaran pajak - bersih (14.321.839) (13.132.225) Tax payment - netPenerimaan bunga 341.041 592.381 Interest received

Kas Bersih Diperoleh dari Aktivitas Operasi 45.458.328 110.641.164 Net Cash Provided by Operating Activities

ARUS KAS DARI AKTIVITAS INVESTASI CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIESPenerimaan dari (penempatan) deposito berjangka Proceeds from withdrawal of

yang dibatasi pencairannya (28.092) 51.348 (placement in) restricted time depositsPenurunan (kenaikan) rekening bank

yang dibatasi penggunaannya (3.504.267) 4.221.544 Decrease (increase) in restricted cash in bankPenambahan properti pertambangan (10.424.223) (6.447.003) Additions to mining propertiesPerolehan aset tetap (18.602.124) (29.848.802) Acquisitions of property, plant and equipmentPenambahan aset eksplorasi dan evaluasi (29.553.288) (36.864.836) Additions to exploration and evaluation assetsHasil penjualan aset tetap 662.623 - Proceeds from sale of property, plant and equipment

Kas Bersih Digunakan untuk Aktivitas Investasi (61.449.371) (68.887.749) Net Cash Used in Investing Activities

ARUS KAS DARI AKTIVITAS PENDANAAN CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIESPenerimaan dari pinjaman bank jangka pendek 12.070.127 5.704.829 Proceeds from short-term bank loansPerolehan kas dari surat utang jangka menengah - 22.071.807 Proceeds from medium-term notes payablePerolehan kas dari utang obligasi 53.558.981 - Proceeds from issuance of bondsPembayaran atas utang lembaga keuangan Payments of loans from non-bank

bukan bank (81.556) (86.973) financial institutionPembayaran atas pinjaman dari pihak berelasi (35.339.682) (2.294.503) Payments of loan from related partiesPembayaran liabilitas sewa pembiayaan (5.021.035) (6.975.281) Payments of lease liabilitiesPembayaran beban bunga dan keuangan lainnya (38.505.045) (34.420.750) Interest and other financial charges paidPenerimaan (pembayaran) atas pinjaman bank jangka panjang 21.001.201 (42.463.047) Proceeds from (payments of) long-term bank loans

Kas Bersih Diperoleh dari (Digunakan untuk)Aktivitas Pendanaan 7.682.991 (58.463.918) Net Cash Provided by (Used in) Financing Activities

PENURUNAN BERSIH KAS NET DECREASE IN CASH DAN SETARA KAS (8.308.052) (16.710.503) AND CASH EQUIVALENTS

CASH AND CASH EQUIVALENTS AT THE BEGINNING KAS DAN SETARA KAS AWAL TAHUN 14.739.508 31.624.431 OF THE YEARPengaruh perubahan kurs mata uang asing 105.769 (174.420) Effect of foreign exchange rate changes

CASH AND CASH EQUIVALENTS KAS DAN SETARA KAS AKHIR TAHUN 6.537.225 14.739.508 AT THE END OF THE YEAR


- 5 -


PT J RESOURCES ASIA PASIFIK Tbk DAN ENTITAS ANAK Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian Untuk Tahun-tahun yang Berakhir 31 Desember 2019 dan 2018 (Angka-angka Disajikan dalam Dolar Amerika Serikat, kecuali Dinyatakan Lain)

PT J RESOURCES ASIA PASIFIK Tbk AND ITS SUBSIDIARIES

Notes to Consolidated Financial Statements For the Years Ended

December 31, 2019 and 2018 (Figures are Presented in United States Dollar,

unless Otherwise Stated)

- 6 -

1. Umum 1. General

a. Pendirian dan Informasi Umum a. Establishment and General Information

PT J Resources Asia Pasifik Tbk (Perusahaan) didirikan dengan nama PT Pelita Sejahtera Abadi berdasarkan Akta No. 16 tanggal 14 Januari 2002 dari Oerip Hartati, S.H., notaris di Ungaran. Akta Pendirian Perusahaan tersebut telah disahkan oleh Menteri Kehakiman dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dalam Surat Keputusan No. C-03855.HT.01.01.Th.2002 tanggal 8 Maret 2002 serta diumumkan dalam Berita Negara Republik Indonesia No. 48 tanggal 14 Juni 2002, Tambahan Berita Negara No. 5772.

PT J Resources Asia Pasifik Tbk (the Company) was established under the name of PT Pelita Sejahtera Abadi, based on Notarial Deed No. 16 dated January 14, 2002 of Oerip Hartati, S.H., public notary in Ungaran. The Deed of Establishment was approved by the Ministry of Justice and Human Rights of the Republic of Indonesia in its Decision Letter No. C-03855.HT.01.01.Th.2002 dated March 8, 2002 and was published in the State Gazette of the Republic of Indonesia No. 48 dated June 14, 2002, Supplement No. 5772.

Anggaran Dasar Perusahaan telah mengalami beberapa kali perubahan, terakhir kali berdasarkan Akta No. 186 tanggal 31 Juli 2019 dari Humberg Lie, S.H., S.E., M.Kn., notaris di Jakarta Utara, mengenai penyesuaian maksud dan tujuan di dalam Anggaran Dasar Perusahaan disesuaikan dengan ketentuan Klasifikasi Baku Lapangan Usaha Indonesia (KBLI) 2017. Perubahan Anggaran Dasar tersebut telah mendapatkan persetujuan dari Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dalam Surat Keputusan No. AHU-0045793.AH.01.02.Tahun 2019 tanggal 2 Agustus 2019.

The Company’s Articles of Association have been amended several times, most recently based on Notarial Deed No. 186 dated July 31, 2019 of Humberg Lie, S.H., S.E., M.Kn., public notary in North Jakarta, regarding the change in article 3 of the Company’s Articles of Association concerning the purposes and objectives and business activities of the Company in order to conform with the provisions of the Indonesian Standard Business Classification (KBLI) 2017. This amendment was approved by the Ministry of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia in its Decision Letter No. AHU-0045793.AH.01.02.Tahun 2019 dated August 2, 2019.

Berdasarkan pasal 3 dari Anggaran Dasar Perusahaan, ruang lingkup kegiatan Perusahaan terutama meliputi pertambangan dan penggalian, industri pengolahan, perdagangan besar dan eceran, konstruksi, pengangkutan dan pergudangan, dan pertanian, kehutanan dan perikanan.

In accordance with article 3 of the Company's amended Articles of Association, the scope of its activities mainly includes mining, industry, housing development, general trading, transportation, agriculture, workshop and services.

Perusahaan berdomisili di Equity Tower, Lantai 48, Kawasan Niaga Terpadu Sudirman Lot 9, Jl. Jend. Sudirman Kav 52 - 53, Jakarta 12190, Indonesia.

The Company's domicile is at Equity Tower, 48th Floor, Sudirman Central Business District Lot 9, Jl. Jend. Sudirman Kav. 52 - 53, Jakarta 12190, Indonesia.

Perusahaan memulai usahanya secara komersial pada tanggal 1 Mei 2002.

The Company started its commercial operations on May 1, 2002.

Perusahaan dan entitas anak secara bersama-sama disebut sebagai “Grup” pada laporan keuangan konsolidasian.

The Company and its subsidiaries are collectively referred to as “the Group” in the consolidated financial statements.

Pemegang saham pengendali Grup adalah Jimmy Budiarto.

The ultimate controlling shareholder of the Group is Jimmy Budiarto.







- 7 -

b. Penawaran Umum Efek Perusahaan dan

Obligasi

b. Public Offering of Shares and Bonds

Penawaran Umum Saham Shares Offering Pada tanggal 31 Maret 2003, Perusahaan memperoleh pernyataan efektif dari Ketua Badan Pengawas Pasar Modal (Bapepam atau Badan Pengawas Pasar Modal dan Lembaga Keuangan/Bapepam-LK atau sekarang Otoritas Jasa Keuangan/OJK) dengan surat No. S-655/PM/2003 untuk melakukan penawaran umum atas 30.000.000 saham Perusahaan dengan harga penawaran Rp 250 per saham kepada masyarakat dan telah dicatatkan pada Bursa Efek Indonesia pada tanggal 22 April 2003.

On March 31, 2003, the Company obtained the Notice of Effectivity from the Chairman of the Capital Market Supervisory Agency (Bapepam or the Capital Market and Financial Institutions Supervisory Agency/Bapepam-LK or currently Financial Services Authority/OJK) in his letter No. S-655/PM/2003 for its offering to the public of 30,000,000 shares with offering price of Rp 250 per share. On April 22, 2003, all of these shares were listed in the Indonesia Stock Exchange.

Pada tanggal 30 Desember 2011, Perusahaan memperoleh pernyataan efektif dari Ketua Bapepam-LK dengan surat No. S-14017/BL/2011 untuk melakukan Penawaran Umum Terbatas I Dengan Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu sejumlah 726.000.000 saham dengan harga Rp 2.000 per saham. Saham-saham tersebut dicatatkan pada Bursa Efek Indonesia pada tanggal 13 Januari 2012.

On December 30, 2011, the Company obtained the Notice of Effectivity from the Chairman of Bapepam-LK in his letter No. S-14017/BL/2011 for its Limited Public Offering I with preemptive rights of 726,000,000 shares with offering price of Rp 2,000 per share. On January 13, 2012, all of these shares were listed in the Indonesia Stock Exchange.

Berdasarkan Akta Berita Acara Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa Perusahaan No. 110 tanggal 29 Agustus 2014 dari Humberg Lie, S.H., S.E., M.Kn, notaris di Jakarta Utara, para pemegang saham Perusahaan menyetujui untuk meningkatkan modal dasar dan modal disetor masing-masing menjadi sebesar Rp 2.000.000.000.000 dan Rp 529.200.000.000 serta menyetujui penerbitan enam (6) saham bonus untuk setiap saham yang dimiliki oleh pemegang saham pada tanggal 23 September 2014, atau dengan jumlah keseluruhan sebanyak 4.536.000.000 saham bonus, ekuivalen dengan US$ 50.428.016.

Based on Minutes of Extraordinary Stockholders’ Meeting of the Company as stated in Notarial Deed No. 110 dated August 29, 2014 of Humberg Lie, S.H., S.E., M.Kn, public notary in North Jakarta, the Company’s stockholders approved the increase in Company’s authorized and paid-up capital to Rp 2,000,000,000,000 and Rp 529,200,000,000, respectively, and the issuance of six (6) bonus shares for every share held by the stockholders as of September 23, 2014, or a total of 4,536,000,000 bonus shares (equivalent to US$ 50,428,016).







- 8 -

Berdasarkan Akta Pernyataan Keputusan Rapat Perusahaan No. 18 tanggal 2 Juni 2016 dari Humberg Lie, S.H., S.E. M.Kn, notaris di Jakarta Utara, para pemegang saham menyetujui untuk melakukan pemecahan saham (stock split) dengan rasio 1:5 sehingga modal dasar Perusahaan mengalami perubahan dari sebelumnya 20.000.000.000 dengan nilai nominal Rp 100 per saham menjadi 100.000.000.000 saham dengan nilai nominal Rp 20 per saham, dan modal ditempatkan dan disetor dari sebelumnya 5.292.000.000 saham menjadi 26.460.000.000 saham.

Based on Deed Minutes of Meeting Decision of the Company No. 18 dated June 2, 2016 of Humberg Lie, S.H., S.E., M.Kn, public notary in North Jakarta, the Company’s stockholders approved the stock split with ratio 1:5, thus the Company’s authorized capital changed from 20,000,000,000 shares with nominal value of Rp 100 per share to 100,000,000,000 shares with nominal value of Rp 20 per share, and issued and paid-up capital from 5,292,000,000 shares to 26,460,000,000 shares.

Pada tanggal 31 Desember 2019 dan 2018, seluruh saham Perusahaan telah dicatatkan pada Bursa Efek Indonesia.

As of December 31, 2019 and 2018, all of the Company’s outstanding shares are listed in the Indonesia Stock Exchange.

Penawaran Umum Obligasi Bonds Offering

Pada tanggal 27 Juni 2019, melalui surat OJK Nomor: No. S-99/D.04/2019 perihal Pemberitahuan Efektifnya Pernyataan Pendaftaran, Perusahaan telah memperoleh Pernyataan Efektif dari OJK untuk Penawaran Umum Obligasi Berkelanjutan I J Resources Asia Pasifik, dengan jumlah obligasi sebesar Rp.3.000.000.000.000.

On June 27, 2019, the Company obtained Notice of Effectivity from OJK in its letter No. S-99/D.04/2019 for its offering of J Resources Asia Pasifik Continuous Bonds I with máximum nominal value of Rp 3,000,000,000,000.

Pada tanggal 5 Juli 2019, Perusahaan melakukan Penawaran Umum Obligasi Berkelanjutan I J Resources Asia Pasifik Tahap I Tahun 2019 sebesar Rp 256.000.000.000. Perusahaan mencatatkan seluruh obligasinya pada Bursa Efek Indonesia pada tanggal 8 Juli 2019.

On July 5, 2019, the Company offered J Resources Asia Pasifik Continuous Bonds I Phase I Year 2019 totaling to Rp 256,000,000,000. On July 8, 2019, all of these bonds were listed in the Indonesia Stock Exchange.

Pada tanggal 20 September 2019, Perusahaan melakukan Penawaran Umum Obligasi Berkelanjutan I J Resources Asia Pasifik Tahap II Tahun 2019 sebesar Rp 500.000.000.000. Perusahaan mencatatkan seluruh obligasinya pada Bursa Efek Indonesia pada tanggal 26 September 2019.

On September 20, 2019, the Company offered J Resources Asia Pasifik Continuous Bonds I Phase II Year 2019 with total nominal value of Rp 500,000,000,000. On September 26, 2019, all of these bonds were listed in the Indonesia Stock Exchange.

Pada tanggal 31 Desember 2019, seluruh obligasi Perusahaan sebesar Rp 756.000.000.000 telah tercatat di Bursa Efek Indonesia.

As of December 31, 2019, all of the Company’s bonds with total nominal value of Rp 756,000,000,000 are listed in the Indonesia Stock Exchange.







- 9 -

c. Entitas Anak yang Dikonsolidasikan c. Consolidated Subsidiaries

Pada tanggal 31 Desember 2019 dan 2018, entitas anak yang dikonsolidasikan, baik dimiliki langsung maupun tidak langsung dan persentase kepemilikan Perusahaan adalah sebagai berikut:

As of December 31, 2019 and 2018, the subsidiaries which were consolidated, owned directly or indirectly, including the respective percentages of ownership held by the Company, follows:

`

Tempat Kegiatan Usaha/ Status Operasi/Kedudukan/ Nature of Status of

Entitas Anak/Subsidiaries Domicile Business Operations 2019 2018 2019 2018% %

Pemilikan Langsung/Direct Investments

PT J Resources Nusantara (JRN) Jakarta, Perdagangan umum - 99,99 99,99 979.534.175 917.624.145Indonesia dan jasa/

General trading and services

Pemilikan Tidak Langsung/Indirect Investments

Entitas anak JRN/Subsidiaries of JRN

J Resources Netherland B.V. (JBV) Amsterdam, Perusahaan investasi/ - 99,99 99,99 142.772.287 145.464.234Belanda/ Investment company

The Netherlands

J&P Resources Gold OHQ (Malaysia) SDN. BHD. Malaysia Perusahaan jasa/ - 99,99 99,99 21.892 32.453(JPRG) Services company

Labuan Mining Services Ltd (LABUAN) Malaysia Jasa pertambangan/ - 99,99 99,99 3.118.214 3.118.214Mining services

PT Gorontalo Sejahtera Mining (GSM) Jakarta, Pertambangan/ Eksplorasi/ 99,99 99,99 94.324.405 71.322.558Indonesia Mining Exploration

PT J Resources Mining Services Indonesia (JRMSI) Sulawesi Utara/ Jasa pertambangan/ - 99,97 99,97 165.239 170.732North Sulawesi Mining services

Indonesia

PT Sago Prima Pratama (SPP) Jakarta, Pertambangan/ Produksi/ 99,79 99,79 165.424.425 146.565.938 Indonesia Mining Production

PT Arafura Surya Alam (ASA) Jakarta, Pertambangan/ Eksplorasi/ 99,99 99,99 94.026.706 61.681.974Indonesia Mining Exploration

PT J Resources Bolaang Mongondow (JRBM) Sulawesi Utara/ Pertambangan/ Produksi/ 79,99 79,99 315.582.640 272.152.267North Sulawesi Mining Production

Indonesia

Entitas anak JBV/Subsidiary of JBV

J Resources Gold (UK) Limited (JRGL) Inggris/ Pertambangan/ Produksi/ 99,99 99,99 136.265.284 144.024.861England Mining Production

Entitas anak JRGL/Subsidiary of JRGL

Specific Resources Sdn. Bdn. (SRS) Malaysia Jasa Pertambangan/ - 99,99 99,99 63.676.770 48.515.555 Mining services

Entitas anak ASA/Subsidiary of ASA

PT Mulia Bumi Persada (MBP) Jakarta, Pertambangan/ Eksplorasi/ 99,79 99,79 194.030 183.645Indonesia Mining Exploration

Entitas anak SPP/Subsidiary of SPP

PT Mulia Bumi Seruyung (MBS) Jakarta, Pertambangan/ Eksplorasi/ 99,79 - 36.023 -Indonesia Mining Exploration

Ownership and Voting rights Jumlah Aset (Sebelum Eliminasi)/Total Assets (Before Elimination)

Presentase Kepemilikan Efektif dan Hak Suara/ Effective Percentage of







- 10 -

Informasi keuangan entitas anak yang dimiliki oleh kepentingan nonpengendali dalam jumlah material pada tanggal dan untuk tahun-tahun yang berakhir 31 Desember 2019 dan 2018 adalah sebagai berikut:

Financial information of a subsidiary that has material non-controlling interest as of and for the years ended December 31, 2019 and 2018 follows:

Bagian atas Jumlah Penghasilan

Komprehensif/Bagian Kepemilikan/ Saldo Akumulasi/ Share in TotalEquity Interest Held Accumulated Balances Comprehensive Income

%

JRBM 20,01 53.604.214 3.824.444

Nama Entitas Anak/Name of Subsidiary

Kepentingan Nonpengendali yang Material/Material Non-controlling Interest2019

Bagian atas Jumlah Penghasilan

Komprehensif/Bagian Kepemilikan/ Saldo Akumulasi/ Share in TotalEquity Interest Held Accumulated Balances Comprehensive Income

%

JRBM 20,01 49.779.770 4.070.445

Nama Entitas Anak/Name of Subsidiary

Kepentingan Nonpengendali yang Material/Material Non-controlling Interest2018

Berikut adalah ringkasan informasi keuangan dari JRBM. Jumlah-jumlah tersebut sebelum dieliminasi dengan transaksi antar entitas dalam Grup.

The summarized financial information of JRBM is provided below. This information is based on amounts before inter-company eliminations.

Ringkasan laporan posisi keuangan JRBM pada tanggal 31 Desember 2019 dan 2018:

Summarized statements of financial position of JRBM as of December 31, 2019 and 2018 follows:

2019 2018

Aset lancar 71.199.680 62.735.292 Current assetsAset tidak lancar 244.382.959 209.416.975 Noncurrent assets

Jumlah Aset 315.582.639 272.152.267 Total Assets

Liabilitas jangka pendek 64.270.275 55.016.137 Current liabilitiesLiabilitas jangka panjang 50.791.219 42.081.490 Noncurrent liabilities


Jumlah Ekuitas 200.521.145 175.054.640 Total Equity







- 11 -

Ringkasan laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain JRBM untuk tahun-tahun yang berakhir 31 Desember 2019 dan 2018:

Summarized statements of profit or loss and other comprehensive income of JRBM for the years ended December 31, 2019 and 2018 follows:

2019 2018

Pendapatan 122.098.449 105.307.990 Revenues

Laba sebelum pajak 31.964.958 32.845.964 Profit before tax

Penghasilan (rugi) komprehensif lain (16.001) 1.267.352 Other comprehensive income (loss)

Jumlah penghasilan komprehensif 25.466.509 25.739.382 Total Comprehensive Income

Ringkasan informasi arus kas JRBM untuk tahun-tahun yang berakhir 31 Desember 2019 dan 2018:

Summarized cash flow information of JRBM for the years ended December 31, 2019 and 2018 follows:

2019 2018

Operasi 78.704.849 52.587.158 OperatingInvestasi (62.662.361) (46.975.035) InvestingPendanaan (14.685.421) (8.467.675) Financing

Kenaikan (penurunan) bersih kas 1.357.067 (2.855.552) Net increase (decrease) in cash

Investasi pada Entitas Anak pada Tahun 2019

Investment in a Subsidiary in 2019

Mulia Bumi Seruyung (MBS) Mulia Bumi Seruyung (MBS) Pada tanggal 1 Juli 2019, SPP bersama dengan Jimmy Budiarto membentuk suatu perseroan terbatas bernama PT Mulia Bumi Seruyung dengan kepemilikan saham masing-masing sebanyak 499 saham dan 1 saham atau sebesar 99,8% dan 0,2% berdasarkan Akta nomor 6 tanggal 1 Juli 2019 dari Humberg Lie, S.H., S.E., M.Kn., notaris di Jakarta Utara, yang telah mendapatkan pengesahan dari Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dengan Surat Keputusan nomor AHU-0032073.AH.01.01.Tahun 2019 tanggal 5 Juli 2019. MBS bergerak di bidang pertambangan dan penggalian batuan.

On July 1, 2019, SPP together with Jimmy Budiarto established a limited liability company named PT Mulia Bumi Seruyung with 499 shares and 1 share ownership or 99.8% and 0.2%, respectively, based on Deed No. 6 dated July 1, 2019 of Humberg Lie, SH, SE, M.Kn., public notary in North Jakarta, which has been approved by the Ministry of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia with Decree No. AHU-0032073.AH.01.01.Tahun 2019 dated July 5, 2019. MBS is engaged in mining and quarrying business.







- 12 -

d. Ijin Usaha Pertambangan dan Informasi

Mengenai Cadangan dan Sumber Daya d. Mining Business Licenses and Reserves

and Resources Information

Luas Area (Ha) (tidak diaudit)/

Pemilik/ Nama Lokasi/ Jenis Ijin/ No. Surat Keputusan/ Masa Berlaku/ Size of Area (Ha) Terbukti/ Terduga/ Terukur/ Terkira/Owner Location Type Decision Letter No. Expiration Date (unaudited) Proven Probable Measured Indicated

Ounce (Oz) Ounce (Oz) Ounce (Oz) Ounce (Oz)

JRBM Lanut Kontrak Karya/ Tanggal 9 Agustus 2034/ 58.150 a) 62.000 a) 95.000 a) 89.000 a) 222.000 Bakan, Contract of Work 28 April 1997/ August 9, 2034 b) 185.000 b) 210.000 b) 228.000 b) 502.000 Sulawesi Utara/ DatedNorth Sulawesi April 28, 1997

JRGL Penjom, Malaysia Sertifikat dan Ijin Sertifikat dan Ijin Tambang No/ Jatuh tempo pada 1.223 d) 16.000 d) 424.000 d) 16.000 d) 1.162.000

Tambang/ Mining Certificate and License No. berbagai tanggalMining Certificate and 24/2015, 08/2016, 16/2012, 17/2014, (30 October 2016 *

License 1/123, 2/2011, 1/2010, 12/2012 to 30 October 2025)/

113/2010, 14/2010, 15/2010 Various dates 14/2015, 25/2015 (October 30, 2016 *

to October 30, 2025)

ASA Kotabunan, Ijin Usaha Keputusan Bupati 10 Juni 2033/ 4.000 d) 553.000 d) 1.364.000 d) 725.000 d) 1.838.000Sulawesi Utara/ Pertambangan (IUP) Bolaang Mongondow Timur/ June 10, 2033 North Sulawesi Operasi Produksi/ Decision of Bolaang

Operation Production

Mongondow East RegentsNo. 100 Tahun 2013

GSM Pani Kontrak Karya/ Tanggal 15 Agustus 2024/ 14.570 c) 509.000 c) 1.238.000 c) 510.000 c) 1.310.000

Bolangitang Contract of Work 15 Agustus 1994/ August 15, 2024Bulagidun, DatedSulawesi Utara/ August 15, 1994North Sulawesi

SPP Seruyung, Ijin Usaha Keputusan Bupati Nunukan/ 3 Mei 2033/ 3.560 d) 117.000 d) 41.000 d) 185.000 d) 152.000

Kalimantan Utara/ Pertambangan (IUP) Decision of Nunukan Regents May 3, 2033North Kalimantan Operasi Produksi/ No.188.45/254/V/2013

Operation Production

a) Berdasarkan data internal/Based on internal datab) Berdasarkan JORC Resource Statement dari Behre Dolbear Australia , pihak independen per Maret 2019/ Based on JORC Resource Statement from Behre Dolbear Australia, an independent party, as of March 2019c) Berdasarkan JORC Resource Statement dari Behre Dolbear Australia Pty. Ltd, pihak independen per Februari 2019/ Based on JORC Resource Statement from Behre Dolbear Australia, an independent party, as of February 2019d) Berdasarkan JORC Resource Statement dari Behre Dolbear Australia Pty. Ltd, pihak independen per Januari 2019/ Based on JORC Resource Statement from Behre Dolbear Australia, an independent party, as of January 2019* Dalam proses perpanjangan/still in process of extension

Mining Business License

Mining Business License

Cadangan (tidak diaudit)/ Sumber Daya (tidak diaudit)/Ijin Usaha Pertambangan/Mining License Reserves (unaudited) Resources (unaudited)

e. Jumlah Produksi e. Total Production

Jumlah total produksi emas Grup (tidak diaudit) sebagai berikut:

The Group’s total gold production (unaudited) follows:

Lokasi/Location 2019 2018Ounce (Oz) Ounce (Oz)

JRBM Bakan 83.741 86.531 SPP Seruyung 58.432 63.204 JRGL Penjom 29.204 24.307

Jumlah/Total 171.377 174.042

Pemilik Ijin/License OwnerJumlah Produksi/Total production







- 13 -

f. Karyawan, Direksi dan Dewan Komisaris f. Employees, Directors and Board of

Commissioners

Susunan Dewan Komisaris dan Direksi Perusahaan pada tanggal 31 Desember 2019 dan 2018 berdasarkan Akta No. 69 tanggal 16 November 2015 dari Humberg Lie, S.H., S.E., M.Kn., notaris di Jakarta Utara, adalah sebagai berikut:

The composition of the Company’s Board of Commissioners and Directors as of December 31, 2019 and 2018 based on Notarial Deed No. 69 dated November 16, 2015 of Humberg Lie, S.H., S.E., MKn., public notary in North Jakarta, follows:

Dewan Komisaris Board of CommissionersKomisaris Utama : Christian Wijayanto A.J : President CommissionerKomisaris Independen : Prof. M. Dr. Daud Silalahi : Independent Commissioner

Direksi DirectorsDirektur Utama : Jimmy Budiarto : President DirectorDirektur : Edi Permadi : Directors

William Surnata*Budikwanto Kuesar

Direktur Independen : Colin James Davies : Independent Director

*) Mengurdurkan pada tanggal 20 November 2019/ Resigned on November 20, 2019

Berdasarkan Keputusan Sirkuler Dewan Komisaris Perusahaan tanggal 11 Maret 2019, Dewan Komisaris Perusahaan menunjuk Prof. Dr. M. Daud Silalahi, S.H sebagai Ketua Komite Audit, Anton Prawira dan Zeyd sebagai anggota Komite Audit Perusahaan

Based on the Circular Decision of the Company's Board of Commissioners dated March 11, 2019, the Board of Commissioners decided to appoint Prof. Dr. M. Daud Silalahi, S.H as Chief and Anton Prawira and Zeyd as members of the Company's Audit Committee.

Personel manajemen kunci Grup terdiri dari Komisaris dan Direksi.

Key management personnel of the Group consist of the Commissioners and Directors.

Jumlah karyawan Grup (tidak diaudit) pada tanggal 31 Desember 2019 dan 2018 masing-masing adalah 2.178 dan 2.422 karyawan.

As of December 31, 2019 and 2018, the Group has 2,178 and 2,422 employees, respectively (unaudited).

Jumlah gaji dan tunjangan yang diberikan dan diakru Perusahaan kepada Dewan Komisaris dan Direksi sebesar US$ 721.749 dan US$ 816.335 masing-masing pada tahun 2019 dan 2018.

The aggregate salaries and benefits paid to and accrued by the Company for all Commissioners and Directors amounted to US$ 721,749 and US$ 816,335 in 2019 and 2018, respectively.

Laporan keuangan konsolidasian Perusahaan dan entitas anak untuk tahun yang berakhir 31 Desember 2019 telah diselesaikan dan diotorisasi untuk terbit oleh Direksi Perusahaan pada tanggal 19 Mei 2020. Direksi Perusahaan bertanggung jawab atas penyusunan dan penyajian laporan keuangan konsolidasian tersebut.

The consolidated financial statements of the Company and its subsidiaries for the year ended December 31, 2019 were completed and authorized for issuance on May 19, 2020 by the Company’s Directors who are responsible for the preparation and presentation of the consolidated financial statements.







- 14 -

2. Ikhtisar Kebijakan Akuntansi dan Pelaporan

Keuangan Penting 2. Summary of Significant Accounting and

Financial Reporting Policies

a. Dasar Penyusunan dan Pengukuran Laporan Keuangan Konsolidasian

a. Basis of Consolidated Financial Statements Preparation and Measurement

Laporan keuangan konsolidasian disusun dan disajikan dengan menggunakan Standar Akuntansi Keuangan di Indonesia, meliputi pernyataan dan interpretasi yang diterbitkan oleh Dewan Standar Akuntansi Keuangan Ikatan Akuntan Indonesia (IAI) dan Dewan Standar Akuntansi Syariah IAI, dan Peraturan OJK No. VIII.G.7 tentang “Penyajian dan Pengungkapan Laporan Keuangan Emiten atau Perusahaan Publik”.

The consolidated financial statements have been prepared and presented in accordance with Indonesian Financial Accounting Standards “SAK”, which comprise the statements and interpretations issued by the Board of Financial Accounting Standards of the Institute of Indonesia Chartered Accountants (IAI) and the Board of Sharia Accounting Standards of IAI and OJK Regulation No. VIII.G.7 regarding “Presentation and Disclosures of Public Companies’ Financial Statements”. Such consolidated financial statements are an English translation of the Group’s statutory report in Indonesia.

Dasar pengukuran laporan keuangan konsolidasian ini adalah konsep biaya perolehan (historical cost), kecuali beberapa akun tertentu disusun berdasarkan pengukuran lain, sebagaimana diuraikan dalam kebijakan akuntansi masing-masing akun tersebut. Laporan keuangan konsolidasian ini disusun dengan metode akrual, kecuali laporan arus kas konsolidasian.

The measurement basis used is the historical cost, except for certain accounts which are measured on the bases described in the related accounting policies. The consolidated financial statements, except for the consolidated statements of cash flows, are prepared under the accrual basis of accounting.

Laporan arus kas konsolidasian disusun dengan menggunakan metode langsung dengan mengelompokkan arus kas dalam aktivitas operasi, investasi, dan pendanaan.

The consolidated statements of cash flows are prepared using the direct method with classifications of cash flows into operating, investing, and financing activities.

Kebijakan akuntansi yang diterapkan dalam penyusunan laporan keuangan konsolidasian untuk tahun yang berakhir 31 Desember 2019 adalah konsisten dengan kebijakan akuntansi yang diterapkan dalam penyusunan laporan keuangan konsolidasian untuk tahun yang berakhir 31 Desember 2018.

The accounting policies adopted in the preparation of the consolidated financial statements for the year ended December 31, 2019 are consistent with those adopted in the preparation of the consolidated financial statements for the year ended December 31, 2018, respectively.

Mata uang yang digunakan dalam penyusunan dan penyajian laporan keuangan konsolidasian adalah Dolar Amerika Serikat (US$) yang juga merupakan mata uang fungsional Perusahaan.

The currency used in the preparation and presentation of the consolidated financial statements is the United States Dollar (US$) which is also the functional currency of the Company.







- 15 -

b. Prinsip Konsolidasi b. Basis of Consolidation

Laporan keuangan konsolidasian meliputi laporan keuangan Perusahaan dan entitas-entitas yang dikendalikan oleh Perusahaan dan entitas anak (Grup). Pengendalian diperoleh apabila Grup memiliki seluruh hal berikut ini:

The consolidated financial statements incorporate the financial statements of the Company and controlled by the Company and its subsidiaries (the Group). Control is achieved when the Group has all the following:

kekuasaan atas investee; power over the investee;

eksposur atau hak atas imbal hasil

variabel dari keterlibatannya dengan investee; dan

is exposed, or has rights, to variable returns from its involvement with the investee; and

kemampuan untuk menggunakan

kekuasaannya atas investee untuk mempengaruhi jumlah imbal hasil Grup.

the ability to use its power on the investee to affect the Group returns.

Pengkonsolidasian entitas anak dimulai pada saat Grup memperoleh pengendalian atas entitas anak dan berakhir pada saat Grup kehilangan pengendalian atas entitas anak. Secara khusus, penghasilan dan beban entitas anak yang diakuisisi atau dilepaskan selama periode berjalan termasuk dalam laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain konsolidasian sejak tanggal Grup memperoleh pengendalian sampai dengan tanggal Grup kehilangan pengendalian atas entitas anak.

Consolidation of a subsidiary begins when the Group obtains control over the subsidiary and ceases when the Group loses control of the subsidiary. Specifically, income and expenses of a subsidiary acquired or disposed of during the period are included in the consolidated statement of profit or loss and other comprehensive income from the date the Group gains control until the date when the Group ceases to control the subsidiary.

Seluruh aset dan liabilitas, ekuitas, penghasilan, beban dan arus kas dalam intra kelompok usaha terkait dengan transaksi antar entitas dalam Grup dieliminasi secara penuh dalam laporan keuangan konsolidasian.

All intragroup assets and liabilities, equity, income, expenses and cash flows relating to transactions between members of the Group are eliminated in full on consolidation.

Laba rugi dan setiap komponen penghasilan komprehensif lain diatribusikan kepada pemilik Perusahaan dan kepentingan nonpengendali (KNP) meskipun hal tersebut mengakibatkan KNP memiliki saldo defisit.

Profit or loss and each component of other comprehensive income are attributed to the owners of the Company and to the non-controling interest (NCI) even if this results in the NCI having a deficit balance.

KNP disajikan dalam laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain konsolidasian dan dalam ekuitas pada laporan posisi keuangan konsolidasian, terpisah dari bagian yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk.

NCI are presented in the consolidated statement of profit or loss and other comprehensive income and under the equity section of the consolidated statement of financial position, respectively, separately from the corresponding portion attributable to owners of the Parent Company.







- 16 -

Transaksi dengan KNP yang tidak mengakibatkan hilangnya pengendalian dicatat sebagai transaksi ekuitas. Selisih antara nilai wajar imbalan yang dialihkan dengan bagian relatif atas nilai tercatat aset bersih entitas anak yang diakuisisi dicatat di ekuitas. Keuntungan atau kerugian dari pelepasan kepada KNP juga dicatat di ekuitas.

Transactions with NCI that do not result in loss of control are accounted for as equity transactions. The difference between the fair value of any consideration paid and the relevant share acquired of the carrying value of net assets of the subsidiary is recorded in equity. Gains or losses on disposals to NCI are also recorded in equity.

c. Penjabaran Mata Uang Asing c. Foreign Currency Translation

Mata Uang Fungsional Functional Currencies Akun-akun yang tercakup dalam laporan keuangan setiap entitas dalam Grup diukur menggunakan mata uang dari lingkungan ekonomi utama dimana entitas beroperasi (mata uang fungsional).

Items included in the financial statements of each of the Group’s companies are measured using the currency of the primary economic environment in which the entity operates (the functional currency).

Transaksi dan Saldo Transactions and Balances Transaksi dalam mata uang asing dijabarkan kedalam mata uang fungsional menggunakan kurs pada tanggal transaksi. Keuntungan atau kerugian selisih kurs yang timbul dari penyelesaian transaksi dan dari penjabaran pada kurs akhir tahun atas aset dan liabilitas moneter dalam mata uang asing diakui dalam laba rugi.

Foreign currency transactions are translated into the functional currency using the exchange rates prevailing at the dates of the transactions. Foreign exchange gains and losses resulting from the settlement of such transactions and from the translation at year end exchange rates of monetary assets and liabilities denominated in foreign currencies are recognized in profit or loss.

Kurs konversi yakni kurs tengah Bank Indonesia, yang digunakan oleh Grup adalah sebagai berikut:

The conversion rates used by the Group were the middle rates of Bank Indonesia as follows:

2019 2018

Rupiah (Rp/IDR) 0,000072 0,000069 Rupiah (Rp/IDR)Dolar Australia (AUD) 0,700601 0,705151 Australian Dollar (AUD)Ringgit Malaysia (RM/MYR) 0,244350 0,241226 Malaysian Ringgit (RM/MYR)Dolar Singapura (SGD) 0,742446 0,732199 Singapore Dollar (SGD)







- 17 -

Kelompok usaha Grup Group Companies Hasil usaha dan posisi keuangan dari entitas anak yang memiliki mata uang fungsional yang berbeda dengan mata uang penyajian, dijabarkan pada mata uang penyajian sebagai berikut:

The results and financial position of a subsidiary that has a functional currency different from the presentation currency are translated into the presentation currency as follows:

a. aset dan liabilitas dijabarkan pada kurs

penutup pada tanggal laporan posisi keuangan;

a. assets and liabilities are translated at the closing rate at the date of the statement of financial position;

b. penghasilan dan beban dijabarkan menggunakan kurs rata-rata; dan

b. income and expenses are translated at average exchange rates; and

c. seluruh selisih kurs yang timbul diakui

dalam komponen ekuitas yang terpisah. c. all resulting exchange differences are

recognized as a separate component of equity.

Mata uang fungsional JPRG adalah MYR. Laporan keuangan entitas anak tersebut dijabarkan kedalam mata uang penyajian menggunakan kurs berikut ini:

The functional currency of JPRG is MYR. Its financial statements were translated into presentation currency using the following exchange rates:

2019 2018

Akun-akun laporan Statement of financial posisi keuangan 0,2444 0,2412 position accounts

Akun-akun laporan laba rugi dan Statement of profit or loss and otherpenghasilan komprehensif lain 0,2456 0,2476 comprehensive income accounts

Selisih kurs yang timbul dari penjabaran investasi neto dalam kegiatan usaha luar negeri disajikan dalam ekuitas. Jika kegiatan usaha luar negeri tersebut dilepaskan, maka selisih kurs yang berasal dari penjabaran investasi neto dalam kegiatan usaha luar negeri tersebut, yang sebelumnya disajikan dalam ekuitas, diakui dalam laba rugi sebagai bagian dari keuntungan atau kerugian penjualan.

The translation of the net investment in foreign entities is taken to equity. When a foreign operation is sold, exchange differences arising from the translation of the net investment in such foreign operation taken to equity are recognized in profit or loss as part of the gain or loss on sale.

Goodwill dan penyesuaian nilai wajar yang timbul dari akuisisi kegiatan usaha luar negeri diperlakukan sebagai aset dan liabilitas kegiatan usaha luar negeri dan dijabarkan menggunakan kurs penutup.

Goodwill and fair value adjustments arising on the acquisition of a foreign entity are treated as assets and liabilities of the foreign entity and translated at the closing rate.

d. Transaksi dengan Pihak-pihak Berelasi d. Transactions with Related Parties

Orang atau entitas dikategorikan sebagai pihak berelasi Grup apabila memenuhi definisi pihak berelasi berdasarkan PSAK No. 7 “Pengungkapan Pihak-pihak Berelasi”.

A person or entity is considered a related party of the Group if it meets the definition of a related party in PSAK No. 7 “Related Party Disclosures.

Semua transaksi signifikan dengan pihak berelasi telah diungkapkan dalam laporan keuangan konsolidasian.

All significant transactions with related parties are disclosed in the consolidated financial statements.







- 18 -

e. Kas dan Setara Kas e. Cash and Cash Equivalents

Kas terdiri dari kas dan bank. Setara kas adalah semua investasi yang bersifat jangka pendek dan sangat likuid yang dapat segera dikonversikan menjadi kas dengan jatuh tempo dalam waktu tiga (3) bulan atau kurang sejak tanggal penempatannya, dan yang tidak dijaminkan serta tidak dibatasi pencairannya.

Cash consists of cash on hand and in banks. Cash equivalents are short-term, highly liquid investments that are readily convertible to known amounts of cash with original maturities of three (3) months or less from the date of placements, and which are not used as collateral and are not restricted.

f. Deposito Berjangka f. Time Deposits

Deposito berjangka yang jatuh temponya kurang dari tiga (3) bulan pada saat penempatan namun dijaminkan, atau dibatasi pencairannya, dan deposito berjangka yang jatuh temponya lebih dari tiga (3) bulan pada saat penempatan.

Time deposits with maturities of three (3) months or less from the date of placement which are used as collateral or are restricted, and time deposits with maturities of more than three (3) months from the date of placement.

g. Instrumen Keuangan g. Financial Instruments

Pembelian atau penjualan yang reguler atas instrumen keuangan diakui pada tanggal transaksi.

All regular way purchases and sales of financial instruments are recognized on the transaction date.

Instrumen keuangan pada pengakuan awal diukur pada nilai wajarnya, yang merupakan nilai wajar kas yang diserahkan (dalam hal aset keuangan) atau yang diterima (dalam hal liabilitas keuangan). Nilai wajar ditentukan dengan mengacu pada harga transaksi atau harga pasar yang berlaku. Jika harga pasar tidak dapat ditentukan dengan andal, maka nilai wajar dihitung berdasarkan estimasi jumlah seluruh pembayaran atau penerimaan kas masa depan, yang didiskontokan menggunakan suku bunga pasar yang berlaku untuk instrumen sejenis dengan jatuh tempo yang sama atau hampir sama. Pengukuran awal instrumen keuangan termasuk biaya transaksi, kecuali untuk instrumen keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laba rugi.

Financial instruments are recognized initially at fair value, which is the fair value of the consideration given (in case of an asset) or received (in case of a liability). The fair value is determined by reference to the transaction price or other market prices. If such market prices are not reliably determinable, the fair value is estimated as the sum of all future cash payments or receipts, discounted using the prevailing market rates of interest for similar instruments with similar maturities. The initial measurement of financial instruments, except for financial instruments at fair value through profit and loss (FVPL), includes transaction costs.

Biaya transaksi diamortisasi sepanjang umur instrumen menggunakan metode suku bunga efektif.

Transaction costs are amortized over the terms of the instruments based on the effective interest rate method.

Pengklasifikasian instrumen keuangan dilakukan berdasarkan tujuan perolehan instrumen tersebut dan mempertimbangkan apakah instrumen tersebut memiliki kuotasi harga di pasar aktif.

The classification of the financial instruments depends on the purpose for which the instruments were acquired and whether they are quoted in an active market.







- 19 -

Pada tanggal 31 Desember 2019 dan 2018, Grup memiliki instrumen keuangan dalam kategori aset keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laba rugi, pinjaman yang diberikan dan piutang, liabilitas keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laba rugi dan liabilitas keuangan lain-lain. Oleh karena itu, kebijakan akuntansi terkait dengan instrumen keuangan dalam kategori investasi yang dimiliki hingga jatuh tempo dan aset keuangan tersedia untuk dijual tidak diungkapkan.

As of December 31, 2019 and 2018, the Group has financial instruments under financial assets through FVPL, loans and receivables, financial liabilities at FVPL and other financial liabilities categories. Thus, accounting policies related to the held-to-maturity (HTM) investments and available-for-sale (AFS) financial assets were not disclosed.

Aset Keuangan Financial Assets

1. Aset keuangan yang diukur pada nilai

wajar melalui laba rugi 1. Financial Assets at FVPL

Aset keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laba rugi meliputi aset keuangan yang diperoleh terutama untuk tujuan dijual kembali dalam waktu dekat (kelompok diperdagangkan). Derivatif juga diklasifikasikan sebagai dimiliki untuk diperdagangkan kecuali derivatif yang ditetapkan sebagai instrumen lindung nilai yang efektif.

Financial assets at FVPL include financial assets that are acquired for the purpose of selling in the near term (held for trading). Derivatives are also categorized as held for trading unless they are designated as effective hedging instruments.

Aset keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laba rugi dicatat pada laporan posisi keuangan konsolidasian pada nilai wajarnya. Perubahan nilai wajar langsung diakui dalam laba rugi. Bunga yang diperoleh dicatat sebagai pendapatan bunga, sedangkan pendapatan dividen dicatat sebagai bagian dari pendapatan lain-lain sesuai dengan persyaratan dalam kontrak, atau pada saat hak untuk memperoleh pembayaran atas dividen tersebut telah ditetapkan.

Financial assets at FVPL are recorded in the consolidated statement of financial position at fair value. Changes in fair value are recognized directly in profit or loss. Interest earned is recorded as interest income, while dividend income is recorded as part of other income according to the terms of the contract, or when the right of payment has been established.

Pada tanggal 31 Desember 2019 dan 2018, kategori ini meliputi aset derivatif (termasuk dalam akun aset tidak lancar lain-lain) yang dimiliki oleh Grup.

As of December 31, 2019 and 2018, the Group’s derivative assets (included in other non-current assets) are included in this category.

2. Pinjaman yang Diberikan dan Piutang 2. Loans and Receivables

Pinjaman yang diberikan dan piutang adalah aset keuangan non-derivatif dengan pembayaran tetap atau telah ditentukan dan tidak mempunyai kuotasi di pasar aktif, yang selanjutnya diukur pada biaya perolehan diamortisasi menggunakan metode suku bunga efektif, dikurangi cadangan kerugian penurunan nilai.

Loans and receivables are non-derivative financial assets with fixed or determinable payments that are not quoted in an active market and are subsequently measured at amortized cost using the effective interest rate method, less any allowance for any impairment.







- 20 -

Pada tanggal 31 Desember 2019 dan 2018, kategori ini meliputi kas dan setara kas, deposito berjangka, piutang lain-lain, setoran jaminan yang disajikan sebagai aset lancar lainnya, rekening bank yang dibatasi penggunaannya, setoran jaminan dan jaminan reklamasi yang disajikan sebagai aset tidak lancar lain-lain yang dimiliki oleh Grup.

As of December 31, 2019 and 2018, the Group’s cash and cash equivalents, time deposits, other accounts receivable, security deposits included in other current assets, restricted cash in banks, security deposits and reclamation guarantee included in other noncurrent assets are classified in this category.

Liabilitas Keuangan dan Instrumen Ekuitas

Financial Liabilities and Equity Instruments

Liabilitas keuangan dan instrumen ekuitas Grup diklasifikasikan berdasarkan substansi perjanjian kontraktual serta definisi liabilitas keuangan dan instrumen ekuitas. Kebijakan akuntansi yang diterapkan atas instrumen keuangan tersebut diungkapkan berikut ini.

Financial liabilities and equity instruments of the Group are classified according to the substance of the contractual arrangements entered into and the definitions of a financial liability and equity instrument. The accounting policies adopted for specific financial instruments are set out below.

Instrumen Ekuitas Equity Instruments Instrumen ekuitas adalah setiap kontrak yang memberikan hak residual atas aset suatu entitas setelah dikurangi dengan seluruh liabilitasnya. Instrumen ekuitas dicatat sejumlah hasil yang diterima, setelah dikurangkan dengan biaya penerbitan langsung.

An equity instrument is any contract that evidences a residual interest in the assets of an entity after deducting all of its liabilities. Equity instruments are recorded at the proceeds received, net of direct issue costs.

Liabilitas Keuangan Financial Liabilities 1. Liabilitas keuangan yang diukur pada

nilai wajar melalui laba rugi 1. Financial Liabilities at FVPL

Liabilitas keuangan diklasifikasikan dalam kategori ini apabila liabilitas tersebut merupakan hasil dari aktivitas perdagangan atau transaksi derivatif yang tidak dimaksudkan sebagai lindung nilai, atau jika Grup memilih untuk menetapkan liabilitas keuangan tersebut dalam kategori ini.

Financial liabilities are classified in this category if these result from trading activities or derivative transactions that are not accounted for as accounting hedges, or when the Group elects to designate a financial liability under this category.

Perubahan dalam nilai wajar langsung diakui dalam laba rugi.

Changes in fair value are recognized directly in profit or loss.

Pada tanggal 31 Desember 2019 dan 2018, kategori ini meliputi liabilitas derivatif (hanya untuk perjanjian swap atas mata uang silang) yang dimiliki oleh Grup.

As of December 31, 2019 and 2018, the Group’s derivative liabilities (only for cross currency swap agreement) are included in this category.







- 21 -

2. Liabilitas Keuangan Lain-lain 2. Other Financial Liabilities

Kategori ini merupakan liabilitas keuangan yang tidak dimiliki untuk diperdagangkan atau pada saat pengakuan awal tidak ditetapkan untuk diukur pada nilai wajar melalui laba rugi.

This category pertains to financial liabilities that are not held for trading or not designated at FVPL upon the inception of the liability.

Instrumen keuangan yang diterbitkan atau komponen dari instrumen keuangan tersebut, yang tidak diklasifikasikan sebagai liabilitas keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laba rugi, diklasifikasikan sebagai liabilitas keuangan lain-lain, jika substansi perjanjian kontraktual mengharuskan Grup untuk menyerahkan kas atau aset keuangan lain kepada pemegang instrumen keuangan, atau jika liabilitas tersebut diselesaikan tidak melalui penukaran kas atau aset keuangan lain atau saham sendiri yang jumlahnya tetap atau telah ditetapkan.

Issued financial instruments or their components, which are not classified as financial liabilities at FVPL are classified as other financial liabilities, where the substance of the contractual arrangement results in the Group having an obligation either to deliver cash or another financial asset to the holder, or to satisfy the obligation other than by the exchange of a fixed amount of cash or another financial asset for a fixed number of own equity shares.

Liabilitas keuangan lain-lain selanjutnya diukur pada biaya perolehan diamortisasi berdasarkan suku bunga efektif.

Other financial liabilities are subsequently carried at amortized cost using the effective interest rate method.

Pada tanggal 31 Desember 2019 dan 2018, kategori ini meliputi pinjaman bank jangka pendek, utang usaha, beban akrual, utang lain-lain, utang lembaga keuangan bukan bank, pinjaman bank jangka panjang, surat utang jangka menengah, utang obligasi dan pinjaman dari pihak berelasi yang dimiliki oleh Grup.

As of December 31, 2019 and 2018, the Group’s short-term bank loans, trade accounts payable, accrued expenses, other liabilities, loans from non-bank financial institutions, long-term bank loans, medium term notes, bonds payable and loans from a related party are classified in this category.

Instrumen Keuangan Derivatif dan Aktivitas Lindung Nilai

Derivative Financial Instruments and Hedging Activities

Derivatif pada pengakuan awal diakui sebesar nilai wajar pada tanggal kontrak derivatif dan selanjutnya diukur kembali pada nilai wajar. Metode pengakuan keuntungan atau kerugian yang timbul dari pengukuran kembali tergantung apakah derivatif tersebut ditujukan untuk instrumen lindung nilai, dengan demikian tergantung pada, sifat item yang dilindung nilai. Grup mengkategorikan derivatif sebagai salah satu dari:

Derivatives are initially recognized at fair value on the date a derivative contract is entered into and are subsequently remeasured at their fair values. The method of recognizing the resulting gain or loss depends on whether the derivative is designated as a hedging instrument, and if so, the nature of the item being hedged. The Group designates certain derivatives as either:

a. lindung nilai atas nilai wajar dari aset

atau liabilitas yang diakui, atau komitmen pasti yang belum diakui (lindung nilai atas nilai wajar);

a. hedges of the fair value of recognized assets or liabilities or a firm commitment (fair value hedges);







- 22 -

b. lindung nilai atas risiko tertentu yang

menyertai aset atau liabilitas yang diakui atau prakiraan transaksi yang kemungkinan besar terjadi (lindung nilai atas arus kas); atau

b. hedges of a particular risk associated with a recognized asset or liability or a highly probable forecast transaction (cash flow hedge); or

c. lindung nilai atas investasi neto pada

kegiatan usaha luar negeri (lindung nilai atas investasi neto).

c. hedges of a net investment in a foreign operation (net investment hedge).

Pada saat dimulainya transaksi, Grup mendokumentasikan hubungan antara instrumen lindung nilai dan item yang dilindung nilai, termasuk tujuan manajemen risiko dan strategi untuk melakukan berbagai transaksi lindung nilai. Grup juga mendokumentasikan penelaahannya, baik pada tahap awal maupun selama proses transaksi, mengenai apakah derivatif yang digunakan dalam transaksi lindung nilai efektif untuk saling hapus atas perubahan nilai wajar atau arus kas dari item yang dilindung nilai.

At the inception of the transaction, the Group documents the relationship between hedging instruments and hedged items, as well as its risk management objectives and strategy for undertaking various hedging transactions. The Group also documents its assessment, both at hedge inception and on an ongoing basis, of whether the derivatives that are used in hedging transactions are highly effective in offsetting changes in fair values or cash flows of hedged items.

Lindung nilai atas arus kas Cash flow hedge Porsi efektif dari perubahan nilai wajar derivatif yang ditujukan untuk dan memenuhi syarat sebagai lindung nilai atas arus kas diakui dalam penghasilan komprehensif lain.

The effective portion of changes in the fair value of derivatives that are designated and qualify as a cash flow hedge is recognized in other comprehensive income.

Jumlah yang terakumulasi dalam ekuitas dipindahkan ke laba rugi dalam periode dimana item yang dilindung nilai mempengaruhi laba rugi.

Amounts accumulated in equity are recycled to profit or loss in the periods when the hedged item affects profit or loss.

Saling Hapus Instrumen Keuangan Offsetting of Financial Instruments Aset keuangan dan liabilitas keuangan saling hapus dan nilai bersihnya disajikan dalam laporan posisi keuangan konsolidasian jika, dan hanya jika, Grup saat ini memiliki hak yang berkekuatan hukum untuk melakukan saling hapus atas jumlah yang telah diakui tersebut; dan berniat untuk menyelesaikan secara neto atau untuk merealisasikan aset dan menyelesaikan liabilitasnya secara simultan.

Financial assets and liabilities are offset and the net amount is reported in the consolidated statement of financial position if, and only if, there is a currently enforceable right to offset the recognized amounts; and there is intention to settle on a net basis, or to realize the asset and settle the liability simultaneously.

Penurunan Nilai Aset Keuangan pada Biaya Perolehan Diamortisasi

Impairment of Financial Assets Carried at Amortized Cost

Pada setiap tanggal laporan posisi keuangan, manajemen Grup menelaah apakah suatu aset keuangan atau kelompok aset keuangan telah mengalami penurunan nilai.

The Group’s management assesses at each consolidated statement of financial position date whether a financial asset or group of financial assets is impaired.







- 23 -

Manajemen pertama-tama menentukan apakah terdapat bukti obyektif mengenai penurunan nilai secara individual atas aset keuangan yang signifikan secara individual, dan secara individual atau secara kolektif untuk aset keuangan yang jumlahnya tidak signifikan secara individual. Jika manajemen menentukan tidak terdapat bukti obyektif mengenai penurunan nilai atas aset keuangan yang dinilai secara individual, baik aset keuangan tersebut signifikan atau tidak signifikan, maka aset tersebut dimasukkan ke dalam kelompok aset keuangan yang memiliki karakteristik risiko kredit yang sejenis dan menilai penurunan nilai kelompok tersebut secara kolektif. Aset yang penurunan nilainya dinilai secara individual, dan untuk itu kerugian penurunan nilai diakui atau tetap diakui, tidak termasuk dalam penilaian penurunan nilai secara kolektif.

The management first assesses whether objective evidence of impairment exists individually for financial assets that are individually significant, and individually or collectively for financial assets that are not individually significant. If the management determines that no objective evidence of impairment exists for an individually assessed financial asset, whether significant or not, the asset is included in a group of financial assets with similar credit risk characteristics and that group of financial assets is collectively assessed for impairment. Assets that are individually assessed for impairment and for which an impairment loss, is or continues to be recognized are not included in a collective assessment of impairment.

Jika terdapat bukti obyektif bahwa rugi penurunan nilai telah terjadi, maka jumlah kerugian tersebut diukur sebagai selisih antara nilai tercatat aset dengan nilai kini estimasi arus kas masa depan yang didiskonto menggunakan suku bunga efektif awal dari aset tersebut. Nilai tercatat aset tersebut langsung dikurangi dengan penurunan nilai yang terjadi atau menggunakan akun cadangan dan jumlah kerugian yang terjadi diakui dalam laba rugi.

If there is an objective evidence that an impairment loss has been incurred, the amount of the loss is measured as the difference between the asset’s carrying amount and the present value of estimated future cash flows discounted at the financial asset’s original effective interest rate. The carrying amount of the asset is reduced either directly or through the use of an allowance account. The amount of loss is charged to profit or loss.

Jika, pada tahun berikutnya, jumlah kerugian penurunan nilai berkurang karena suatu peristiwa yang terjadi setelah penurunan nilai tersebut diakui, maka dilakukan penyesuaian atas cadangan kerugian penurunan nilai yang sebelumnya diakui. Pemulihan penurunan nilai selanjutnya diakui dalam laba rugi, dengan ketentuan nilai tercatat aset setelah pemulihan penurunan nilai tidak melampaui biaya perolehan diamortisasi pada tanggal pemulihan tersebut.

If, in a subsequent year, the amount of the impairment loss decreases because of an event occurring after the impairment was recognized, the previously recognized impairment loss is reversed. Any subsequent reversal of an impairment loss is recognized in profit or loss, to the extent that the carrying value of the asset does not exceed its amortized cost at the reversal date.

Penghentian Pengakuan Aset dan Liabilitas Keuangan

Derecognition of Financial Assets and Liabilities

1. Aset Keuangan 1. Financial Assets

Aset keuangan (atau bagian dari aset keuangan atau kelompok aset keuangan serupa) dihentikan pengakuannya jika:

Financial asset (or, where applicable, a part of a financial asset or part of a group of similar financial assets) is derecognized when:

a. Hak kontraktual atas arus kas

yang berasal dari aset keuangan tersebut berakhir;

a. the rights to receive cash flows from the asset have expired;







- 24 -

b. Grup tetap memiliki hak untuk

menerima arus kas dari aset keuangan tersebut, namun juga menanggung liabilitas kontraktual untuk membayar kepada pihak ketiga atas arus kas yang diterima tersebut secara penuh tanpa adanya penundaan yang signifikan berdasarkan suatu kesepakatan; atau

b. the Group retains the right to receive cash flows from the asset, but has assumed a contractual obligation to pay them in full without material delay to a third party under a “pass-through” arrangement; or

c. Grup telah mentransfer haknya

untuk menerima arus kas dari aset keuangan dan (i) telah mentransfer secara substansial seluruh risiko dan manfaat atas aset keuangan, atau (ii) secara substansial tidak mentransfer atau tidak memiliki seluruh risiko dan manfaat atas aset keuangan, namun telah mentransfer pengendalian atas aset keuangan tersebut.

c. the Group has transferred its rights to receive cash flows from the asset and either (i) has transferred substantially all the risks and rewards of the asset, or (ii) has neither transferred nor retained substantially all the risks and rewards of the asset, but has transferred control of the asset.

2. Liabilitas Keuangan 2. Financial Liabilities

Liabilitas keuangan dihentikan pengakuannya jika liabilitas keuangan tersebut berakhir, dibatalkan atau telah kadaluarsa.

A financial liability is derecognized when the obligation under the contract is discharged, cancelled or has expired.

h. Pengukuran Nilai Wajar h. Fair Value Measurement

Pengukuran nilai wajar didasarkan pada asumsi bahwa transaksi untuk menjual aset atau mengalihkan liabilitas akan terjadi:

The fair value measurement is based on the presumption that the transaction to sell the asset or transfer the liability takes place either:

di pasar utama untuk aset atau liabilitas

tersebut atau; in the principal market for the asset or

liability or; jika tidak terdapat pasar utama, di pasar

yang paling menguntungkan untuk aset atau liabilitas tersebut.

in the absence of a principal market, in the most advantageous market for the asset or liability.

Grup harus memiliki akses ke pasar utama atau pasar yang paling menguntungkan pada tanggal pengukuran.

The Group must have access to the principal or the most advantageous market at the measurement date.

Nilai wajar aset atau liabilitas diukur menggunakan asumsi yang akan digunakan pelaku pasar ketika menentukan harga aset atau liabilitas tersebut, dengan asumsi bahwa pelaku pasar bertindak dalam kepentingan ekonomi terbaiknya.

The fair value of an asset or a liability is measured using the assumptions that market participants would use when pricing the asset or liability, assuming that market participants act in their economic best interest.







- 25 -

Ketika Grup menggunakan teknik penilaian, maka Grup memaksimalkan penggunaan input yang dapat diobservasi yang relevan dan meminimalkan penggunaan input yang tidak dapat diobservasi.

When the Group uses valuation techniques, it maximizes the use of relevant observable inputs and minimizing the use of unobservable inputs.

Seluruh aset dan liabilitas yang mana nilai wajar aset atau liabilitas tersebut diukur atau diungkapkan, dikategorikan dalam hirarki nilai wajar sebagai berikut:

All assets and liabilities for which fair value is measured or disclosed in the financial statements are categorized within the fair value hierarchy as follows:

Level 1 - harga kuotasian (tanpa

penyesuaian) di pasar aktif untuk aset atau liabilitas yang identik;

Level 1 - Quoted (unadjusted) market prices in active markets for identical assets or liabilities;

Level 2 - teknik penilaian dimana level

input terendah yang signifikan terhadap pengukuran nilai wajar dapat diobservasi, baik secara langsung maupun tidak langsung;

Level 2 - Valuation techniques for which the lowest level input that is significant to the fair value measurement is directly or indirectly observable;

Level 3 - teknik penilaian dimana level

input terendah yang signifikan terhadap pengukuran nilai wajar tidak dapat diobservasi.

Level 3 - Valuation techniques for which the lowest level input that is significant to the fair value measurement is unobservable.

Untuk aset dan liabilitas yang diukur pada nilai wajar secara berulang dalam laporan keuangan konsolidasian, maka Grup menentukan apakah telah terjadi transfer di antara level hirarki dengan menilai kembali pengkategorian level nilai wajar pada setiap akhir periode pelaporan.

For assets and liabilities that are recognized in the consolidated financial statements on a recurring basis, the Group determines whether there are transfers between levels in the hierarchy by re-assessing categorization at the end of each reporting period.

i. Persediaan i. Inventories

Persediaan mineral dan produk mineral terdiri dari barang jadi, barang dalam proses dan bijih di stockpile dinyatakan dinyatakan sebesar nilai realisasi bersih. Suku cadang dan perlengkapan dinilai pada biaya perolehan atau nilai realisasi bersih mana yang lebih rendah.

Minerals and mineral products inventories which consist of finished goods, work in process and ore in stockpile are stated at net realizable values. Spareparts and supplies are valued at the lower cost or net realizable value.

Nilai realisasi bersih adalah harga penjualan dalam kegiatan usaha normal dikurangi estimasi biaya penyelesaian dan taksiran biaya yang diperlukan untuk melaksanakan penjualan.

Net realizable value is the selling price in the ordinary course of business, less the estimated costs of completion and estimated costs necessary to make the sale.

j. Biaya Dibayar Dimuka j. Prepayments

Pembayaran dimuka diamortisasi selama manfaat masing-masing biaya dengan menggunakan metode garis lurus.

Prepayments are amortized over their beneficial or contract periods using the straight-line method.







- 26 -

k. Aset Tetap k. Property, Plant and Equipment

Pemilikan Langsung Direct Acquisition

Aset tetap, kecuali tanah, dinyatakan berdasarkan biaya perolehan, tetapi tidak termasuk biaya perawatan sehari-hari, dikurangi akumulasi penyusutan dan akumulasi rugi penurunan nilai, jika ada. Tanah tidak disusutkan dan dinyatakan berdasarkan biaya perolehan dikurangi akumulasi rugi penurunan nilai, jika ada.

Property, plant and equipment, except land, are carried at cost, excluding day-to-day servicing, less accumulated depreciation and any impairment in value. Land is not depreciated and is stated at cost less any impairment in value.

Biaya perolehan awal aset tetap meliputi harga perolehan termasuk bea impor dan pajak pembelian yang tidak boleh dikreditkan dan biaya-biaya yang dapat diatribusikan secara langsung untuk membawa aset ke lokasi dan kondisi yang diinginkan sesuai dengan tujuan penggunaan yang ditetapkan.

The initial cost of property, plant and equipment consists of its purchase price, including import duties and taxes and any directly attributable costs in bringing the property, plant and equipment to its working condition and location for its intended use.

Beban-beban yang timbul setelah aset tetap digunakan, seperti beban perbaikan dan pemeliharaan, dibebankan ke laba rugi pada saat terjadinya. Apabila beban-beban tersebut menimbulkan peningkatan manfaat ekonomis di masa mendatang dari penggunaan aset tetap tersebut yang dapat melebihi kinerja normalnya, maka beban-beban tersebut dikapitalisasi sebagai tambahan biaya perolehan aset tetap.

Expenditures incurred after the property, plant and equipment have been put into operations, such as repairs and maintenance costs, are normally charged to operations in the year such costs are incurred. In situations where it can be clearly demonstrated that the expenditures have resulted in an increase in the future economic benefits expected to be obtained from the use of the property, plant and equipment beyond its originally assessed standard of performance, the expenditures are capitalized as additional costs of property, plant and equipment.

Aset tetap disusutkan berdasarkan metode garis lurus (straight-line method) selama masa manfaat aset tetap sebagai berikut:

The depreciation of property, plant and equipment is computed using straight-line method based on the estimated useful lives of the assets, as follows:

Tahun/

Years

Bangunan 4 - 20 Buildings Kendaraan 4 - 8 Vehicles Perlengkapan kantor 2 - 5 Office equipment Pabrik, mesin dan peralatan 4 - 20 Plant, machinery and equipment

Aset tetap berupa jalan dan saluran disusutkan berdasarkan metode unit produksi berdasarkan estimasi cadangan.

The depreciation for road and earthworks is computed using unit-of production method based on estimated reserve.

Nilai tercatat aset tetap ditelaah kembali dan dilakukan penurunan nilai apabila terdapat peristiwa atau perubahan kondisi tertentu yang mengindikasikan nilai tercatat tersebut tidak dapat dipulihkan sepenuhnya.

The carrying values of property, plant and equipment are reviewed for impairment when events or changes in circumstances indicate that the carrying values may not be recoverable.







- 27 -

Dalam setiap inspeksi yang signifikan, biaya inspeksi diakui dalam jumlah tercatat aset tetap sebagai suatu penggantian apabila memenuhi kriteria pengakuan. Biaya inspeksi signifikan yang dikapitalisasi tersebut diamortisasi selama periode sampai saat inspeksi signifikan berikutnya.

When each major inspection is performed, its cost is recognized in the carrying amount of the item of property, plant and equipment as a replacement if the recognition criteria are satisfied. Such major inspection is capitalized and amortized over the next major inspection activity.

Jumlah tercatat aset tetap dihentikan pengakuannya pada saat dilepaskan atau tidak ada manfaat ekonomis masa depan yang diharapkan dari penggunaan atau pelepasannya. Keuntungan atau kerugian yang timbul dari penghentian pengakuan aset tetap diakui dalam laba rugi pada tahun terjadinya penghentian pengakuan.

An item of property, plant and equipment is derecognized upon disposal or when no future economic benefits are expected from its use or disposal. Any gain or loss arising from de-recognition of property, plant and equipment is included in profit or loss in the year the item is derecognized.

Nilai residu, jika ada, umur manfaat, serta metode penyusutan ditelaah setiap akhir tahun dan dilakukan penyesuaian apabila hasil telaah berbeda dengan estimasi sebelumnya.

The asset’s residual values, if any, useful lives and depreciation method are reviewed and adjusted if appropriate, at each financial year end.

Aset Tetap dalam Pembangunan Construction in Progress

Aset tetap dalam pembangunan merupakan aset tetap dalam tahap konstruksi, yang dinyatakan pada biaya perolehan dan tidak disusutkan. Akumulasi biaya direklasifikasi ke akun aset tetap yang bersangkutan dan disusutkan pada saat konstruksi selesai secara substansial dan aset tersebut telah siap digunakan sesuai tujuannya.

Construction in progress represents property, plant and equipment under construction which is stated at cost and is not depreciated. The accumulated costs are reclassified to the respective property, plant and equipment account and are depreciated when the construction is substantially complete and the asset is ready for its intended use.

l. Biaya Tangguhan l. Deferred Costs

Grup menerapkan PSAK No. 64, “Aktivitas Eksplorasi dan Evaluasi pada Pertambangan Sumber Daya Mineral”, yang mengatur pelaporan keuangan atas aktivitas eksplorasi dan evaluasi pada pertambangan sumber daya mineral, terutama mengenai identifikasi dan pengungkapan aset yang timbul dari aktivitas tersebut untuk memberi pemahaman atas jumlah, waktu dan kepastian atas arus kas masa depan terkait dan ISAK No. 29 “Biaya Pengupasan Lapisan Tanah dalam Tahap Produksi pada Tambang Terbuka”.

The Group applies PSAK No. 64, “Exploration for and Evaluation of Mineral Resources”, which prescribes financial reporting of the exploration and evaluation of mining activities for mineral resources, especially identification and disclosures for assets arising from these activities to give understanding of the related amount, timing and certainty and ISAK No. 29 “Stripping Costs in the Production Phase of a Surface Mine”.







- 28 -

Aset Eksplorasi dan Evaluasi Exploration and Evaluation Assets Kegiatan eksplorasi dan evaluasi melibatkan pencarian mineral, penentuan kelayakan teknis dan penilaian kelayakan komersial dari sebuah sumber daya teridentifikasi.

Exploration and evaluation activities involve the search for mineral, the determination of technical feasibility and the assessment of commercial viability of an identified resource.

Biaya eksplorasi dan evaluasi termasuk bahan dan bahan bakar yang digunakan, survei biaya, biaya pengeboran, pembayaran kepada kontraktor dan biaya lainnya dikapitalisasi. Biaya administrasi yang tidak langsung dapat diatribusikan dengan suatu daerah eksplorasi khusus dibebankan ke laba rugi.

Exploration and evaluation costs include materials and fuel used, surveying costs, drilling costs, payments made to contractors and other capitalizable costs. Administration costs that are not directly attributable to a specific exploration area are charged to profit or loss.

Biaya eksplorasi dan evaluasi (termasuk amortisasi atas biaya lisensi yang dikapitalisasi) dikapitalisasi pada saat terjadinya, kecuali dalam keadaan berikut:

Exploration and evaluation costs (including amortization of capitalized license costs) are capitalized as incurred, except in the following circumstances:

(i) sebelum memperoleh hak hukum untuk

mengeksplorasi suatu wilayah tertentu; (i) before the legal rights to explore

a specific area are obtained;

(ii) setelah dapat dibuktikan dengan kelayakan teknis dan komersial atas penambangan sumber daya mineral atau ditemukannya cadangan terbukti.

(ii) after the technical feasibility and commercial viability of extracting a mineral resource are demonstrable or proven reserves are discovered.

Kapitalisasi biaya eksplorasi dan evaluasi dicatat dalam akun “Aset eksplorasi dan evaluasi” dan selanjutnya diukur sebesar biaya perolehan dikurangi cadangan kerugian penurunan nilai. Aset tersebut tidak disusutkan karena belum tersedia untuk digunakan tetapi ditelaah untuk indikasi penurunan nilai. Apabila suatu penurunan potensial terindikasi, penilaian dilakukan untuk setiap area of interest dalam kaitannya dengan kelompok aset operasi terkait (yang merupakan unit penghasil kas) terhadap eksplorasi yang terkait tersebut. Sejauh biaya eksplorasi dan evaluasi tidak diharapkan untuk dipulihkan, biaya tersebut dibebankan ke laba rugi.

Capitalized exploration and evaluation costs are recorded under “Exploration and evaluation assets” and are subsequently measured at cost less any allowance for impairment. Such assets are not depreciated as they are not available for use but monitored for indications of impairment. Where a potential impairment is indicated, an assessment is performed for each area of interest in conjunction with the group of operating assets (representing a cash generating unit) to which the exploration is attributed. To the extent that exploration and evaluation costs are not expected to be recovered, these are charged to profit or loss.

Pada saat cadangan terbukti ditentukan, aset eksplorasi dan evaluasi yang diuji untuk penurunan nilai dan dipindahkan dalam “Properti pertambangan”.

When proven reserves are determined, exploration and evaluation assets are tested for impairment and transferred to “Mining Properties”.







- 29 -

Properti Pertambangan Mining Properties Properti pertambangan mencakup aset dalam tahap produksi dan pengembangan, aset aktivitas pengupasan lapisan tanah dan aset yang ditransfer dari aset eksplorasi dan evaluasi. Properti pertambangan dalam tahap pengembangan tidak diamortisasi sampai tahapan produksi dimulai.

Mining properties include assets in production and in development, stripping activity assets and assets transferred from exploration and evaluation assets. Mining properties in development are not amortized until production commences.

Setelah pengalihan ”Aset eksplorasi dan evaluasi” ke ”Properti pertambangan”, semua pengeluaran selanjutnya yang terkait dengan pengembangan tambang dikapitalisasi dalam ”Properti pertambangan”. Biaya pengembangan merupakan biaya yang dikeluarkan untuk memperoleh akses ke cadangan terbukti dan tereka dan biaya penyediaan fasilitas untuk mengekstraksi, menangani, mengumpulkan, mengangkut dan menyimpan mineral.

Upon transfer of “Exploration and evaluation assets” into “Mining properties”, all subsequent expenditures related to the development of mines are capitalized within “Mining properties”. Development costs represents costs incurred to obtain access to proven and probable reserves and to provide facilities for extracting, treating, gathering, transporting and storing the minerals.

Ketika proyek konstruksi tambang masuk ke dalam tahap produksi, kapitalisasi atas biaya pembangunan tambang tertentu dihentikan dan biaya-biaya dapat diakui sebagai bagian dari nilai persediaan atau dibebankan. Aset tambang yang telah berproduksi dicatat sebesar biaya perolehan, dikurangi dengan akumulasi amortisasi dan rugi penurunan nilai. Akumulasi biaya dari tambang yang telah berproduksi diamortisasi dengan menggunakan metode unit produksi sepanjang cadangan tambang tersebut dapat dipulihkan secara ekonomis.

When a mine construction project moves into the production stage, the capitalization of certain mine construction costs ceases and costs are either regarded as part of the cost of inventory or expensed. Items of assets of producing mine are stated at cost, less accumulated amortization and accumulated impairment losses. The accumulated costs of producing mines are amortized on the unit-of-production basis over the economically recoverable reserves of the mine concerned.

Aset Aktivitas Pengupasan Lapisan Tanah Stripping Activity Assets Biaya pengupasan lapisan tanah adalah biaya atas aktivitas memindahkan material sisa tambang. Biaya pengupasan lapisan tanah yang timbul pada tahap pengembangan tambang sebelum dimulainya tahap produksi dikapitalisasi sebagai bagian dari biaya pengembangan tambang, dan setelah pengakuan awal akan disusutkan atau diamortisasi menggunakan metode unit produksi berdasarkan estimasi cadangan terbukti dan terduga pada saat produksi dimulai.

Stripping costs are the costs of removing overburden from a mine. Stripping costs incurred in the development of a mine before production commences are capitalized as part of the cost of developing the mine, and are subsequently depreciated or amortized using a unit-of-production method on the basis of proven and probable reserves, once production starts.







- 30 -

Aktivitas pengupasan lapisan tanah yang terjadi selama tahap produksi mungkin memiliki dua manfaat: (i) bijih yang dapat diproses untuk menjadi persediaan dalam periode berjalan dan (ii) meningkatkan akses ke badan bijih di periode berikutnya. Sepanjang manfaat dari aktivitas pengupasan lapisan tanah dapat direalisasikan dalam bentuk persediaan yang diproduksi dalam periode tersebut, Grup mencatat biaya atas aktivitas pengupasan lapisan tanah sesuai dengan PSAK No. 14 “Persediaan”. Sepanjang biaya pengupasan lapisan tanah tahap produksi yang timbul dengan manfaat peningkatan akses menuju bijih di periode yang akan datang, Grup mencatat biaya tersebut sebagai aset aktivitas pengupasan lapisan tanah jika dan hanya jika, seluruh kriteria berikut terpenuhi:

Stripping activity conducted during the production phase may provide two benefits: (i) ore that is processed into inventory in the current period and (ii) improved access to the ore body in future periods. To the extent that benefit from the stripping activity is realized in the form of inventory produced, the Group accounts for the costs of that stripping activity in accordance with PSAK No. 14 “Inventories”. To the extent the benefit is improved access to ore, the Group recognizes these costs as a stripping activity asset, if, and only if, all the following criteria are met:

Besar kemungkinan bahwa manfaat

ekonomis masa depan (peningkatan akses menuju badan bijih (ore body)) yang terkait dengan aktivitas pengupasan lapisan tanah akan mengalir kepada entitas;

It is probable that the future economic benefits (improved access to the ore body) associated with the stripping activity will flow to the entity;

Entitas dapat mengidentifikasi

komponen badan bijih yang aksesnya telah ditingkatkan; dan

The entity can identify the component of the ore body for which access has been improved; and

Biaya yang terkait dengan aktivitas

pengupasan lapisan tanah atas komponen tersebut dapat diukur secara andal.

The costs relating to the stripping activity associated with that component can be measured reliably.

Aset aktivitas pengupasan lapisan tanah pada awalnya diukur pada biaya perolehan, biaya ini merupakan akumulasi dari biaya-biaya yang secara langsung terjadi untuk melakukan aktivitas pengupasan lapisan tanah yang meningkatkan akses terhadap komponen badan bijih teridentifikasi, ditambah alokasi biaya overhead yang diatribusikan secara langsung. Jika aktivitas insidentil terjadi pada saat yang bersamaan dengan pengupasan lapisan tanah tahap produksi, namun aktivitas insidentil tersebut tidak harus ada untuk melanjutkan aktivitas pengupasan lapisan tanah sebagaimana direncanakan, biaya yang terkait dengan aktivitas insidentil tersebut tidak dapat dimasukkan sebagai biaya perolehan aset aktivitas pengupasan lapisan tanah.

The stripping activity asset is initially measured at cost, which is the accumulation of costs directly incurred to perform the stripping activity that improves access to the identified component of ore body, plus an allocation of directly attributable overhead costs. If incidental operations are occurring at the same time as the production stripping activity, but are not necessary for the production stripping activity to continue as planned, the costs associated with these incidental operations are not included in the cost of the stripping activity asset.







- 31 -

Ketika biaya perolehan aset aktivitas pengupasan lapisan tanah dan persediaan yang diproduksi tidak dapat diidentifikasi secara terpisah, Grup mengalokasikan biaya pengupasan lapisan tanah dalam tahap produksi antara persediaan yang diproduksi dan aset aktivitas pengupasan lapisan tanah menggunakan dasar alokasi berdasarkan ukuran produksi yang relevan. Ukuran produksi tersebut dihitung untuk komponen badan bijih teridentifikasi, dan digunakan sebagai patokan untuk mengidentifikasi sejauh mana aktivitas tambahan yang menciptakan manfaat di masa depan telah terjadi. Grup menggunakan volume aktual dibandingkan ekspektasi volume sisa yang diekstrak.

When the costs of the stripping activity asset and the inventory produced are not separately identifiable, the Group allocates the production stripping asset by using an allocation basis that is based on a relevant production measure. This production measure is calculated for the identified component of the ore body, and is used as a benchmark to identify the extent to which the additional activity of creating a future benefit has taken place. The Group uses the actual versus expected volume of waste extracted.

Setelah pengakuan awal, aset aktivitas pengupasan lapisan tanah dicatat menggunakan biaya perolehan dikurangi dengan penyusutan atau amortisasi dan rugi penurunan nilai, jika ada. Aset aktivitas pengupasan lapisan tanah disusutkan atau diamortisasi menggunakan metode unit produksi selama masa manfaat dari komponen badan bijih yang teridentifikasi yang menjadi lebih mudah diakses sebagai akibat dari aktivitas lapisan pengupasan tanah, kecuali terdapat metode lain yang lebih tepat.

Subsequently, the stripping activity asset is carried at cost less depreciation or amortization and any impairment losses, if any. The stripping activity asset is depreciated or amortized using the units of production method over the expected useful life of the identified component of the ore body that becomes more accessible as a result of the stripping activity unless another method is appropriate.

m. Transaksi Sewa m. Lease Transactions

Penentuan apakah suatu kontrak merupakan atau mengandung unsur sewa adalah berdasarkan substansi kontrak pada tanggal awal sewa, yakni apakah pemenuhan syarat kontrak tergantung pada penggunaan aset tertentu dan kontrak tersebut berisi hak untuk menggunakan aset tersebut.

The determination of whether an arrangement is or contains a lease is based on the substance of the arrangement at inception date of whether the fulfillment of the arrangement is dependent on the use of a specific asset or assets and the arrangement conveys a right to use the asset.

Perlakuan Akuntansi sebagai Lessee Accounting Treatment as a Lessee

Sewa pembiayaan, yang mengalihkan secara substansial seluruh risiko dan manfaat yang terkait dengan kepemilikan suatu aset kepada Grup, dikapitalisasi pada awal sewa sebesar nilai wajar aset sewaan atau sebesar nilai kini dari pembayaran sewa minimum, jika nilai kini lebih rendah dari nilai wajar. Pembayaran sewa dipisahkan antara bagian yang merupakan beban keuangan dan bagian yang merupakan pelunasan liabilitas sehingga menghasilkan suatu suku bunga periodik yang konstan atas saldo liabilitas. Beban keuangan dibebankan ke laba rugi tahun berjalan.

Leases which transfer to the Group substantially all the risks and benefits incidental to ownership of the leased item, are capitalized at the inception of the lease at the fair value of the leased property or, if lower, at the present value of the minimum lease payments. Lease payments are apportioned between the finance charges and reduction of the lease liability so as to achieve a constant rate of interest in the remaining balance of the liability. Finance charges are recognized in profit or loss.







- 32 -

Aset sewaan disusutkan sepanjang estimasi umur manfaatnya, apabila tidak terdapat keyakinan memadai bahwa Grup akan memperoleh hak kepemilikan atas aset tersebut pada akhir masa sewa, maka aset sewaan disusutkan sepanjang estimasi umur manfaat aset atau masa sewa, mana yang lebih pendek. Pembayaran sewa dalam sewa operasi diakui sebagai beban dalam laba rugi dengan dasar garis lurus (straight-line basis) selama masa sewa.

Capitalized leased assets are depreciated over the estimated useful life of the assets, except if there is no reasonable certainty that the Group will obtain ownership by the end of the lease term, in which case the leased assets are depreciated over the shorter of the estimated useful life of the assets and the lease term. Operating lease payments are recognized as an expense in profit or loss on a straight-line basis over the lease term.

n. Aset Tak Berwujud n. Intangible Assets

Goodwill Goodwill

Goodwill diuji penurunan nilainya setiap tahun dan dicatat sebesar biaya perolehan dikurangi dengan akumulasi penurunan nilai. Penurunan nilai goodwill tidak dapat dipulihkan. Keuntungan atau kerugian yang diakui pada saat pelepasan entitas anak harus memperhitungkan nilai tercatat goodwill dari entitas anak yang dijual tersebut.

Goodwill is tested annually for impairment and carried at cost less accumulated impairment losses. Impairment losses on goodwill are not reversed. Gains and losses on the disposal of an entity include the carrying amount of goodwill relating to the entity sold.

Goodwill dialokasikan ke UPK untuk tujuan uji penurunan nilai. Alokasi dilakukan ke UPK atau kelompok UPK yang diharapkan akan mendapat manfaat dari kombinasi bisnis yang menimbulkan goodwill tersebut.

Goodwill is allocated to CGU for the purpose of impairment testing. The allocation is made to those CGU or groups of CGU that are expected to benefit from the business combination in which the goodwill arose.

Piranti Lunak Software

Piranti lunak yang diperoleh secara terpisah diamortisasi sepanjang masa manfaatnya selama 8 tahun dengan menggunakan metode garis lurus. Umur manfaat dan metode amortisasi ditelaah setiap akhir periode pelaporan dan dilakukan penyesuaian secara prospektif apabila hasil telaah berbeda dengan estimasi sebelumnya.

Software acquired separately is amortized over its beneficial period of eight (8) years using the straight-line method. The estimated useful life and amortization method are reviewed at the end of each annual reporting period, with the effect of any change in estimate being accounted for on a prospective basis.







- 33 -

o. Penurunan Nilai Aset Non-Keuangan o. Impairment of Non-Financial Assets

Pada setiap akhir periode pelaporan tahunan, Grup menelaah apakah terdapat indikasi suatu aset mengalami penurunan nilai. Jika terdapat indikasi tersebut atau pada saat uji tahunan penurunan nilai aset perlu dilakukan, maka Grup membuat estimasi jumlah terpulihkan aset tersebut.

The Group assesses at each annual reporting period whether there is an indication that an asset may be impaired. If any such indication exists, or when annual impairment testing for an asset is required, the Group makes an estimate of the asset’s recoverable amount.

Jika nilai tercatat aset lebih besar daripada nilai terpulihkannya, maka aset tersebut dinyatakan mengalami penurunan nilai dan rugi penurunan nilai diakui dalam laba rugi. Dalam menghitung nilai pakai, estimasi arus kas masa depan bersih didiskontokan ke nilai kini dengan menggunakan tingkat diskonto sebelum pajak yang mencerminkan penilaian pasar kini dari nilai waktu uang dan risiko spesifik atas aset.

Where the carrying amount of an asset exceeds its recoverable amount, the asset is considered impaired and impairment losses are recognized in profit or loss. In assessing the value in use, the estimated net future cash flows are discounted to their present value using a pre-tax discount rate that reflects current market assessments of the time value of money and the risks specific to the asset.

Penelaahan dilakukan pada akhir setiap periode pelaporan tahunan untuk mengetahui apakah terdapat indikasi bahwa rugi penurunan nilai aset yang telah diakui dalam periode sebelumnya mungkin tidak ada lagi atau mungkin telah menurun. Jika indikasi dimaksud ditemukan, maka Grup mengestimasi jumlah terpulihkan aset tersebut. Kerugian penurunan nilai yang diakui dalam periode sebelumnya akan dipulihkan apabila nilai tercatat aset tidak melebihi jumlah terpulihkannya maupun nilai tercatat, neto setelah penyusutan, seandainya tidak ada rugi penurunan nilai yang telah diakui untuk aset tersebut pada tahun-tahun sebelumnya. Setelah pemulihan tersebut, penyusutan aset tersebut disesuaikan di periode mendatang untuk mengalokasikan nilai tercatat aset yang direvisi, dikurangi nilai sisanya, dengan dasar yang sistematis selama sisa umur manfaatnya.

An assessment is made at each annual reporting period as to whether there is any indication that previously recognized impairment losses recognized for an asset may no longer exist or may have decreased. If such indication exists, the recoverable amount is estimated. A previously recognized impairment loss for an asset is reversed in profit or loss to the extent that the carrying amount of the assets does not exceed its recoverable amount nor exceed the carrying amount that would have been determined, net of depreciation, had no impairment loss been recognized for the asset in prior years. After such a reversal, the depreciation charge on the said asset is adjusted in future periods to allocate the asset’s revised carrying amount, less any residual value, on a systematic basis over its remaining useful life.

p. Provisi p. Provisions

Umum General Provisi diakui jika Grup mempunyai kewajiban kini (hukum maupun konstruktif) sebagai akibat peristiwa masa lalu, yang memungkinkan Grup harus menyelesaikan kewajiban tersebut dan estimasi yang andal mengenai jumlah kewajiban tersebut dapat dibuat.

Provisions are recognized when the Group has present obligation (legal or constructive) as a result of a past event, it is probable that the Group will be required to settle the obligation, and a reliable estimate can be made of the amount of the obligation.







- 34 -

Jumlah yang diakui sebagai provisi adalah hasil estimasi terbaik pengeluaran yang diperlukan untuk menyelesaikan kewajiban kini pada tanggal pelaporan, dengan mempertimbangkan risiko dan ketidakpastian terkait kewajiban tersebut.

The amount recognized as a provision is the best estimate of the consideration required to settle the obligation at the reporting date, taking into account the risks and uncertainties surrounding the obligation.

Pengeluaran Biaya Lingkungan untuk Reklamasi

Environmental Expenditures for Reclamation Cost

Operasional Grup saat ini dan di masa depan terpengaruh dari waktu ke waktu oleh perubahan regulasi tentang lingkungan. Kebijakan Grup ialah untuk memenuhi dan bila memungkinkan melebihi persyaratan yang ditentukan oleh regulasi yang dikeluarkan pemerintah dengan menggunakan aplikasi yang terbukti secara teknis dan ekonomis dapat dilakukan.

The operations of the Group has been, and may in the future be, affected from time to time to varying degrees by changes in environmental regulations. The Group’s policy is to meet or, if possible, surpass the requirements of all applicable regulations issued by the Government by application of technically proven and economically feasible measures.

Biaya-biaya yang terkait dengan program reklamasi dan lingkungan yang berjalan dibebankan ke laba rugi saat terjadi atau dikapitalisasi dan disusutkan berdasarkan manfaat ekonomis di masa depan. Restorasi, rehabilitasi dan biaya lingkungan yang terjadi saat tahap operasi produksi dibebankan sebagai bagian dari biaya produksi. Cadangan jaminan reklamasi telah disusun sesuai dengan persyaratan pemerintah Indonesia.

Expenditures that relate to ongoing environmental and reclamation programs are charged to profit or loss as incurred, or capitalized and depreciated depending on their future economic benefits. Restoration, rehabilitation, and environmental expenditure incurred during the production phase of operations is charged as part of the cost of production. A reclamation guarantee reserve has also been set up in accordance with applicable Government requirements in Indonesia.

Untuk masalah lingkungan yang mungkin tidak memerlukan penghentian suatu aset, dimana Grup merupakan pihak yang bertanggung jawab dan ditentukan bahwa ada liabilitas dan jumlahnya dapat ditentukan, maka Grup mencatat akrual untuk liabilitas estimasi. Dalam menentukan apakah terdapat liabilitas sehubungan dengan masalah lingkungan, maka Grup menerapkan kriteria pengakuan liabilitas berdasarkan standar akuntansi yang berlaku.

For environmental issues that may not involve the retirement of an asset, where the Group is a responsible party and it is determined that a liability exists, and amounts can be quantified, the Group accrues for the estimated liability. In determining whether a liability exists in respect of such environmental issues, the Group applies the criteria for liability recognition under applicable accounting standards.







- 35 -

Pengeluaran Biaya Lingkungan untuk Penutupan Tambang

Environmental Expenditures for Mine Closure

Pengelolaan tambang umumnya diharuskan untuk merestorasi tambang dan lokasi pemrosesan pada akhir umur produksi tambang tersebut ke kondisi yang dapat diterima oleh otoritas berwenang dan konsisten dengan kebijakan lingkungan yang diterapkan oleh Grup. Grup memiliki kewajiban tertentu untuk merestorasi dan merehabilitasi daerah pertambangan sesudah produksi selesai. Kewajiban ini diakui sebagai liabilitas pada saat timbulnya kewajiban hukum atau konstruktif yang berasal dari aktivitas yang telah dilaksanakan, dengan pengukuran pada saat dan setelah pengakuan sebesar nilai kini dari perkiraan pengeluaran yang diperlukan untuk menyelesaikan kewajiban dengan menggunakan tingkat diskonto sebelum pajak, yang mencerminkan penilaian pasar kini atas nilai waktu uang dan risiko yang terkait dengan kewajiban tersebut. Perubahan pada pengukuran kewajiban yang timbul selama tahap produksi juga dibebankan ke beban pokok pendapatan, sementara peningkatan kewajiban yang sehubungan dengan berlalunya waktu diakui sebagai biaya keuangan.

Mining operations are generally required to restore mine and processing sites at the end of their producing lives to a condition acceptable to the relevant authorities and consistent with the Group’s environmental policies. The Group has certain obligations to restore and rehabilitate mining areas following the completion of production. These obligations are recognized as liabilities when a legal or constructive obligation has arisen from activities which have already been performed, with the initial and subsequent measurement of the obligation at the present value of the expenditure expected to be required to settle the obligation using a pre-tax rate, that reflects current market assessments of the time value of money and the risks specific to the obligation. Changes in the measurement of a liability which arises during production are charged to cost of revenue, while the increase in the provision due to the passage of time is recognized as a finance cost.

q. Pengakuan Pendapatan dan Beban q. Revenue and Expense Recognition

Pengakuan Pendapatan Revenue Recognition Pendapatan diakui ketika kemungkinan besar manfaat ekonomi masa depan akan mengalir ke Grup dan manfaat ini dapat diukur secara andal.

Revenue is recognized to the extent that it is probable that the economic benefits will flow to the Group and the revenue can be reliably measured.

Pendapatan diukur dengan nilai wajar imbalan yang diterima atau dapat diterima dari penjualan barang dalam kegiatan usaha normal Grup.

Revenue is measured as the fair value of the consideration received or receivable for the sale of goods in the ordinary course of the Group’s activities.

Pendapatan atas penjualan persediaan pertambangan diakui pada saat barang diserahkan dan hak kepemilikan telah berpindah kepada pelanggan.

Revenue from sale of mining inventories is recognized when the goods are delivered to the customers.

Pendapatan bunga dari instrumen keuangan diakui dalam laba rugi secara akrual menggunakan metode suku bunga efektif.

Interest income for all financial instruments is recognized in profit or loss on accrual basis using the effective interest rate method.







- 36 -

Pengakuan Beban Expense Recognition Beban pokok pendapatan dan beban diakui pada saat terjadinya (accrual basis).

Costs of revenues and expenses are recognized when incurred (accrual basis).

Beban bunga dari instrumen keuangan diakui dalam laba rugi secara akrual menggunakan metode suku bunga efektif.

Interest expense for all financial instruments are recognized in profit or loss on accrual basis using the effective interest rate method.

r. Biaya Pinjaman r. Borrowing Costs

Biaya pinjaman yang dapat diatribusikan secara langsung dengan perolehan, konstruksi, atau pembuatan aset kualifikasian dikapitalisasi sebagai bagian dari biaya perolehan aset tersebut. Biaya pinjaman lainnya diakui sebagai beban pada saat terjadinya.

Borrowing costs which are directly attributable to the acquisition, construction, or production of qualifying assets are capitalized as part of the acquisition cost of the qualifying assets. Other borrowing costs are recognized as an expense in the period in which they are incurred.

Jika Grup meminjam dana secara khusus untuk tujuan memperoleh aset kualifikasian, maka entitas menentukan jumlah biaya pinjaman yang layak dikapitalisasikan sebesar biaya pinjaman aktual yang terjadi selama tahun berjalan dikurangi penghasilan investasi atas investasi sementara dari pinjaman tersebut.

To the extent that the Group borrows funds specifically for the purpose of obtaining a qualifying asset, the entity determines the amount of borrowing costs eligible for capitalization as the actual borrowing costs incurred on that borrowing during the year less any investment income on the temporary investment of those borrowings.

Jika pengembangan aktif atas aset kualifikasian dihentikan, Grup menghentikan kapitalisasi biaya pinjaman selama periode yang diperpanjang tersebut.

The Group suspends capitalization of borrowing costs during extended periods in which it suspends active development of a qualifying asset.

Kapitalisasi biaya pinjaman dihentikan saat selesainya secara substansi seluruh aktivitas yang diperlukan untuk mempersiapkan aset kualifikasian agar dapat digunakan atau dijual sesuai dengan maksudnya.

The Group ceases capitalizing borrowing costs when substantially all the activities necessary to prepare the qualifying asset for its intended use or sale are completed.

s. Imbalan Kerja s. Employee Benefits

Liabilitas Imbalan Kerja Jangka Pendek Short-term Employee Benefits Liability

Imbalan kerja jangka pendek diakui sebesar jumlah yang tak terdiskonto sebagai liabilitas pada laporan posisi keuangan konsolidasian setelah dikurangi dengan jumlah yang telah dibayar dan sebagai beban dalam laba rugi.

Short-term employee benefits are recognized at its undiscounted amount as a liability after deducting any amount already paid in the consolidated statement of financial position and as an expense in profit or loss.







- 37 -

Liabilitas Imbalan Kerja Jangka Panjang Long-term Employee Benefits Liability Program Pensiun Manfaat Pasti Defined-Benefit Plan Liabilitas imbalan kerja jangka panjang merupakan imbalan pasca-kerja manfaat pasti yang dibentuk tanpa pendanaan khusus dan didasarkan pada masa kerja dan jumlah penghasilan karyawan pada saat pensiun yang dihitung menggunakan metode Projected Unit Credit. Pengukuran kembali liabilitas imbalan pasti langsung diakui dalam laporan posisi keuangan konsolidasian dan penghasilan komprehensif lain pada periode terjadinya dan tidak akan direklasifikasi ke laba rugi, namun menjadi bagian dari saldo laba. Biaya liabilitas imbalan pasti lainnya terkait dengan program imbalan pasti diakui dalam laba rugi.

Long-term employee benefits liability represents post-employment benefits, unfunded defined-benefit plans which amounts are determined based on years of service and salaries of the employees at the time of pension and calculated using the Projected Unit Credit. Remeasurement is reflected immediately in the consolidated statement of financial position with a charge or credit recognized in other comprehensive income in the period in which they occur and not to be reclassified to profit or loss but reflected immediately in retained earnings. All other costs related to the defined-benefit plan are recognized in profit or loss.

Program Pensiun Iuran Pasti Defined-Contribution Pension Plan

Liabilitas imbalan kerja jangka panjang entitas anak tertentu merupakan imbalan pasca-kerja iuran pasti melalui dana pensiun dan didasarkan pada masa kerja dan jumlah penghasilan karyawan saat pensiun. Jumlah iuran yang terutang diakui sebagai liabilitas pada laporan posisi keuangan konsolidasian setelah dikurangi dengan jumlah yang telah dibayar dan sebagai beban dalam laba rugi.

Long-term employee benefits liability of certain subsidiaries represents post-employment benefits, defined-contribution plans through a certain pension fund which amounts are determined based on years of service and salaries of the employees at the time of pension. The contribution payable is accrued as a liability after deducting any amount already paid in the consolidated statement of financial position and an expense in profit or loss.

Jika ada bagian iuran yang jatuh tempo dalam waktu lebih dari 12 bulan setelah tanggal laporan posisi keuangan konsolidasian, maka iuran tersebut disajikan sebesar nilai kini liabilitas yang didiskontokan.

If a part of the contributions falls due in a period in excess of twelve (12) months from the consolidated statement of financial position date, the contributions are presented at its discounted amount.

Manfaat iuran pasti ditentukan berdasarkan akumulasi iuran dan hasil pengembangan investasi.

Defined-contribution plan benefits are determined based on accumulated contributions and returns on investments.

t. Pajak Penghasilan t. Income Tax

Pajak Kini Current Tax

Pajak kini ditentukan berdasarkan laba kena pajak dalam tahun yang bersangkutan yang dihitung berdasarkan tarif pajak yang berlaku.

Current tax expense is determined based on the taxable income for the year computed using prevailing tax rates.







- 38 -

Pajak Tangguhan Deferred Tax

Pajak tangguhan diakui sebagai liabilitas jika terdapat perbedaan temporer kena pajak yang timbul dari perbedaan antara dasar pengenaan pajak aset dan liabilitas dengan jumlah tercatatnya pada tanggal pelaporan.

Deferred tax is provided using the liability method on temporary differences between the tax bases of assets and liabilities and their carrying amounts for financial reporting purposes at the reporting date.

Aset pajak tangguhan diakui untuk seluruh perbedaan temporer yang dapat dikurangkan dan rugi fiskal yang dapat dikompensasikan. Aset pajak tangguhan diakui dan direviu pada setiap tanggal pelaporan atau diturunkan jumlah tercatatnya, sepanjang kemungkinan besar laba kena pajak tersedia untuk pemanfaatan perbedaan temporer yang dapat dikurangkan dan rugi fiskal yang dapat dikompensasikan.

Deferred tax assets are recognized for all deductible temporary differences and the carry forward benefit of any unused tax losses. Deferred tax assets are recognized and reviewed at each reporting date and reduced to the extent that it is probable that taxable profit will be available against which the deductible temporary differences and the carry forward benefit of unused tax losses can be utilized.

Aset dan liabilitas pajak tangguhan diukur dengan menggunakan tarif pajak yang diharapkan berlaku ketika aset dipulihkan atau liabilitas diselesaikan, berdasarkan tarif pajak (atau peraturan pajak) yang telah berlaku atau secara substantif telah berlaku pada tanggal pelaporan.

Deferred tax assets and liabilities are measured at the tax rates that are expected to apply in the year when the asset is realized or the liability is settled, based on tax rates (or tax laws) that have been enacted or substantively enacted at the reporting date.

Aset pajak tangguhan dan liabilitas pajak tangguhan saling hapus jika dan hanya jika, terdapat hak yang dipaksakan secara hukum untuk melakukan saling hapus aset pajak kini terhadap liabilitas pajak kini dan pajak tangguhan tersebut terkait dengan entitas kena pajak yang sama dan dikenakan oleh otoritas perpajakan yang sama.

Deferred tax assets and deferred tax liabilities are offset if and only if, a legally enforceable right exists to set off current tax assets against current tax liabilities and the deferred taxes relate to the same taxable entity and the same taxation authority.

u. Laba per Saham u. Earnings per Share

Laba per saham dasar dihitung dengan membagi laba yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk dengan jumlah rata-rata tertimbang saham yang beredar tahun yang bersangkutan.

Earnings per share are computed by dividing profit attributable to owners of the Parent Company by the weighted average number of shares outstanding during the year.

v. Peristiwa Setelah Periode Pelaporan v. Events after the Reporting Date

Peristiwa-peristiwa yang terjadi setelah periode pelaporan yang menyediakan tambahan informasi mengenai posisi keuangan konsolidasian Grup pada tanggal laporan posisi keuangan konsolidasian (peristiwa penyesuai), jika ada, telah tercermin dalam laporan keuangan konsolidasian. Peristiwa-peristiwa yang terjadi setelah periode pelaporan yang tidak memerlukan penyesuaian (peristiwa non-penyesuai), apabila jumlahnya material, telah diungkapkan dalam laporan keuangan konsolidasian.

Post year-end events that provide additional information about the consolidated statement of financial position at the reporting date (adjusting events), if any, are reflected in the consolidated financial statements. Post year-end events that are not adjusting events are disclosed in the notes to consolidated financial statements when material.







- 39 -

3. Penggunaan Estimasi, Pertimbangan, dan

Asumsi Manajemen 3. Management Use of Estimates, Judgments,

and Assumptions

Dalam penerapan kebijakan akuntansi Grup, seperti yang diungkapkan dalam Catatan 2 pada laporan keuangan konsolidasian, manajemen harus membuat estimasi, pertimbangan, dan asumsi atas nilai tercatat aset dan liabilitas yang tidak tersedia oleh sumber-sumber lain. Estimasi dan asumsi tersebut, berdasarkan pengalaman historis dan faktor lain yang dipertimbangkan relevan.

In the application of the Group’s accounting policies, which are described in Note 2 to the consolidated financial statements, management is required to make estimates, judgments, and assumptions about the carrying amounts of assets and liabilities that are not readily apparent from other sources. The estimates and assumptions are based on historical experience and other factors that are considered to be relevant.

Manajemen berkeyakinan bahwa pengungkapan berikut telah mencakup ikhtisar estimasi, pertimbangan dan asumsi signifikan yang dibuat oleh manajemen, yang berpengaruh terhadap jumlah-jumlah yang dilaporkan serta pengungkapan dalam laporan keuangan konsolidasian.

Management believes that the following represent the summary of significant estimates, judgments, and assumptions made that affected certain reported amounts and disclosures in the consolidated financial statements.

Pertimbangan Judgments

Pertimbangan-pertimbangan berikut dibuat oleh manajemen dalam proses penerapan kebijakan akuntansi Grup yang memiliki dampak yang paling signifikan terhadap jumlah-jumlah yang diakui dalam laporan keuangan konsolidasian:

The following judgments are made by management in the process of applying the Group’s accounting policies that have the most significant effects on the amounts recognized in the consolidated financial statements:

a. Mata Uang Fungsional a. Functional Currency

Mata uang fungsional Perusahaan dan entitas anak adalah mata uang lingkungan ekonomi utama dimana masing-masing entitas beroperasi. Mata uang tersebut adalah yang paling mempengaruhi harga jual barang dan jasa, dan mata uang dari negara yang kekuatan persaingan dan peraturannya sebagian besar menentukan harga jual barang dan jasa entitas, dan merupakan mata uang yang mana dana dari aktivitas pendanaan dihasilkan.

The functional currency of the Company and its subsidiaries is the currency of the primary economic environment in which each of them operates. It is the currency, among others, that mainly influences sales prices for goods and services, and of the country whose competitive forces and regulations mainly determine the sales prices of its goods and services, and the currency in which funds from financing activities are generated.

b. Klasifikasi Aset Keuangan dan Liabilitas

Keuangan b. Classification of Financial Assets and

Financial Liabilities

Grup menentukan klasifikasi aset dan liabilitas tertentu sebagai aset keuangan dan liabilitas keuangan dengan menilai apakah aset dan liabilitas tersebut memenuhi definisi yang ditetapkan dalam PSAK No. 55. Aset keuangan dan liabilitas keuangan dicatat sesuai dengan kebijakan akuntansi Grup sebagaimana diungkapkan dalam Catatan 2.

The Group determines the classifications of certain assets and liabilities as financial assets and financial liabilities by judging if they meet the definition set forth in PSAK No. 55. Accordingly, the financial assets and financial liabilities are accounted for in accordance with the Group’s accounting policies disclosed in Note 2.







- 40 -

c. Aset Eksplorasi dan Evaluasi c. Exploration and Evaluation Assets

Penerapan kebijakan Grup atas biaya eksplorasi dan evaluasi membutuhkan pertimbangan dalam menentukan apakah akan ada manfaat ekonomis di masa depan yang dihasilkan dari eksploitasi atau penjualan di masa depan atau saat dimana aktivitas-aktivitas belum mencapai tahap yang membutuhkan penilaian yang andal akan keberadaan dari cadangan. Penentuan cadangan dan sumber daya merupakan suatu proses estimasi yang membutuhkan berbagai tingkatan ketidakpastian sesuai dengan subklasifikasi dan estimasi ini secara langsung mempengaruhi penangguhan dari biaya eksplorasi. Kebijakan penangguhan mengharuskan manajemen untuk membuat estimasi dan asumsi tertentu tentang peristiwa atau kejadian di masa depan, terutama mengenai kemungkinan terciptanya kegiatan operasional yang ekonomis. Estimasi dan asumsi yang telah dibuat dapat berubah apabila terdapat informasi baru yang tersedia. Jika, setelah biaya dikapitalisasi, informasi baru yang tersedia menunjukkan bahwa pemulihan dari biaya tidak mungkin terjadi, maka jumlah yang sudah dikapitalisasi dihapus dan dibebankan ke laba rugi pada periode dimana informasi baru tersebut tersedia.

The application of the Group’s accounting policy for exploration expenditures requires judgment in determining whether it is likely that future economic benefits can be recovered either from future exploitation or sale or where activities have not reached a stage which permits a reasonable assessment of the existence of reserves. The determination of ore reserves and resource is itself an estimation process that requires varying degrees of uncertainty depending on sub-classification and these estimates directly impact the point of deferral of exploration cost. The deferral policy requires management to make certain estimates and assumptions about future events or circumstances, in particular whether an economically viable extraction operation can be established. Estimates and assumptions made may change if new information becomes available. If, after expenditure is capitalized, information becomes available suggesting that the recovery of expenditure is unlikely, the amount capitalized is written off in profit and loss in the period when the new information becomes available.

Nilai tercatat aset eksplorasi dan evaluasi diungkapkan pada Catatan 10.

The carrying values of exploration and evaluation assets are disclosed in Note 10.

d. Cadangan Kerugian Penurunan Nilai Aset

Keuangan d. Allowance for Impairment of Financial

Assets

Pada setiap tanggal laporan posisi keuangan konsolidasian, Grup secara spesifik menelaah apakah telah terdapat bukti obyektif bahwa suatu aset keuangan telah mengalami penurunan nilai (tidak tertagih).

The Group assesses specifically at each consolidated statement of financial position date whether there is an objective evidence that a financial asset is impaired (uncollectible).







- 41 -

Jika terdapat bukti obyektif penurunan nilai, maka saat dan besaran jumlah yang dapat ditagih diestimasi berdasarkan pengalaman kerugian masa lalu. Cadangan kerugian penurunan nilai dibentuk atas akun-akun yang diidentifikasi secara spesifik telah mengalami penurunan nilai. Suatu evaluasi atas piutang, yang bertujuan untuk mengidentifikasi jumlah cadangan yang harus dibentuk, dilakukan secara berkala sepanjang periode. Oleh karena itu, saat dan besaran jumlah cadangan kerugian penurunan nilai yang tercatat pada setiap periode dapat berbeda tergantung pada pertimbangan dan estimasi yang digunakan.

If there is an objective evidence of impairment, timing and collectible amounts are estimated based on historical loss data. Allowance for impairment loss is provided on any accounts specifically identified as impaired. Evaluation of receivables to determine the total allowance to be provided is performed periodically during the period. Therefore, the timing and amount of any allowance for impairment loss recognized at each period might differ based on the judgments and estimates that have been used.

Nilai tercatat pinjaman diberikan dan piutang Grup tanggal 31 Desember 2019 dan 2018, sebagai berikut:

The carrying values of the Group’s loans and receivables as of December 31, 2019 and 2018 follows:

2019 2018

Pinjaman yang diberikan dan piutang Loans and receivablesKas dan setara kas 6.537.225 14.739.508 Cash and cash equivalentsDeposito berjangka 701.388 673.296 Time depositsPiutang lain-lain 642.612 725.480 Other accounts receivablePembayaran dimuka, uang muka, Prepayments, advances and

dan aset lancar lainnya - other current assets -setoran jaminan 637.972 660.101 security deposits

Aset tidak lancar lain-lain 11.245.579 500.212 Other noncurrent assets

Jumlah 19.764.776 17.298.597 Total

e. Komitmen Sewa e. Lease Commitments

Komitmen Sewa Operasi - Grup Sebagai Lessee

Operating Lease Commitments - Group as Lessee

Grup telah menandatangani perjanjian sewa ruangan. Grup menentukan bahwa sewa tersebut adalah sewa operasi karena Grup tidak menanggung secara signifikan seluruh risiko dan manfaat dan kepemilikan aset-aset tersebut.

The Group has entered into lease agreements for commercial spaces. The Group has determined these are operating leases since the Group does not bear substantially all the significant risks and rewards of ownership of the related assets.

Komitmen Sewa Pembiayaan - Grup Sebagai Lessee

Finance Lease Commitments - Group as Lessee

Grup telah menandatangani sejumlah perjanjian sewa alat berat. Grup menentukan bahwa sewa tersebut adalah sewa pembiayaan, karena sewa tersebut memberikan opsi beli pada akhir masa sewa dan Grup menanggung secara signifikan seluruh risiko dan manfaat dari kepemilikan aset-aset tersebut.

The Group has entered into commercial heavy equipment leases. The Group has determined that these are finance leases since it has been granted options to purchase at the end of the lease term and it bears substantially all the significant risks and benefits incidental to the ownership of these properties.







- 42 -

f. Pajak Penghasilan f. Income Taxes

Pertimbangan yang signifikan dibutuhkan untuk menentukan jumlah pajak penghasilan. Terdapat sejumlah transaksi dan perhitungan yang menimbulkan ketidakpastian penentuan jumlah pajak penghasilan karena interpretasi atas peraturan pajak yang berbeda. Jika hasil pemeriksaan pajak berbeda dengan jumlah yang sebelumnya telah dibukukan, maka selisih tersebut akan berdampak terhadap aset dan liabilitas pajak kini dan tangguhan dalam periode dimana hasil pemeriksaan tersebut terjadi.

Significant judgment is required in determining the provision for income taxes. There are many transactions and calculations for which the ultimate tax determination is uncertain due to different interpretation of tax regulations. Where the final tax outcome of these matters is different from the amounts that were initially recorded, such differences will have an impact on the current and deferred tax assets and liabilities in the period in which such determination is made.

Estimasi dan Asumsi Estimates and Assumptions Asumsi utama mengenai masa depan dan sumber utama lain dalam mengestimasi ketidakpastian pada tanggal pelaporan yang mempunyai risiko signifikan yang dapat menyebabkan penyesuaian material terhadap nilai tercatat aset dan liabilitas dalam periode berikutnya diungkapkan di bawah ini. Grup mendasarkan estimasi dan asumsi pada parameter yang tersedia saat laporan keuangan konsolidasian disusun. Kondisi yang ada dan asumsi mengenai perkembangan masa depan dapat berubah karena perubahan situasi pasar yang berada di luar kendali Grup. Perubahan tersebut tercermin dalam asumsi ketika keadaan tersebut terjadi.

The key assumptions concerning the future and other key sources of estimation uncertainty at the reporting date that have a significant risk of causing a material adjustment to the carrying amounts of assets and liabilities within the next financial period are disclosed below. The Group based its estimates and assumptions on parameters available when the consolidated financial statements were prepared. Existing circumstances and assumptions about future developments may change due to market changes on circumstances arising beyond the control of the Group. Such changes are reflected in the assumptions when they occur.

a. Nilai Wajar Aset Keuangan dan liabilitas

Keuangan a. Fair Value of Financial Assets and Financial

Liabilities

Standar Akuntansi Keuangan di Indonesia mensyaratkan pengukuran aset keuangan dan liabilitas keuangan tertentu pada nilai wajarnya, dan penyajian ini mengharuskan penggunaan estimasi. Komponen pengukuran nilai wajar yang signifikan ditentukan berdasarkan bukti-bukti obyektif yang dapat diverifikasi (seperti nilai tukar, suku bunga), sedangkan saat dan besaran perubahan nilai wajar dapat menjadi berbeda karena penggunaan metode penilaian yang berbeda.

Indonesian Financial Accounting Standards require measurement of certain financial assets and liabilities at fair values, and the disclosure requires the use of estimates. Significant component of fair value measurement is determined based on verifiable objective evidence (i.e. foreign exchange rate, interest rate), while timing and amount of changes in fair value might differ due to different valuation method used.

Nilai wajar instrumen keuangan diungkapkan pada Catatan 24.

The fair values of financial instruments are set out in Note 24.







- 43 -

b. Estimasi Masa Manfaat Aset Tetap b. Estimated Useful Lives of Property, Plant

and Equipment

Masa manfaat dari masing-masing aset tetap Grup diestimasi berdasarkan jangka waktu aset tersebut diharapkan tersedia untuk digunakan. Estimasi tersebut didasarkan pada penilaian kolektif berdasarkan bidang usaha yang sama, evaluasi teknis internal dan pengalaman dengan aset sejenis. Estimasi masa manfaat setiap aset ditelaah secara berkala dan diperbarui jika estimasi berbeda dari perkiraan sebelumnya yang disebabkan karena pemakaian, usang secara teknis atau komersial serta keterbatasan hak atau pembatasan lainnya terhadap penggunaan aset. Dengan demikian, hasil operasi di masa mendatang mungkin dapat terpengaruh secara signifikan oleh perubahan dalam jumlah dan waktu terjadinya biaya karena perubahan yang disebabkan oleh faktor-faktor yang disebutkan di atas. Penurunan estimasi masa manfaat ekonomis setiap aset tetap akan menyebabkan kenaikan beban penyusutan dan penurunan nilai tercatat aset tetap.

The useful life of each of the items of the Group’s property, plant and equipment is estimated based on the period over which the asset is expected to be available for use. Such estimation is based on a collective assessment of similar business, internal technical evaluation and experience with similar assets. The estimated useful life of each asset is reviewed periodically and updated if expectations differ from previous estimates due to physical wear and tear, technical or commercial obsolescence, and legal or other limits on the use of the asset. It is possible, however, that future results of operations could be materially affected by changes in the amounts and timing of recorded expenses brought about by changes in the factors mentioned above. A reduction in the estimated useful life of any item of property, plant and equipment would increase the recorded depreciation and decrease the carrying values of property, plant and equipment.

Nilai tercatat aset tetap pada tanggal 31 Desember 2019 dan 2018 diungkapkan pada Catatan 9.

The carrying values of property, plant and equipment as of December 31, 2019 and 2018 are disclosed in Note 9.

c. Penyusutan dan Amortisasi Berdasarkan

Unit Produksi c. Units-of-Production Depreciation and

Amortization

Estimasi cadangan yang terpulihkan digunakan dalam menentukan penyusutan untuk jalan dan saluran dan amortisasi dari properti pertambangan. Hal ini menghasilkan beban penyusutan dan amortisasi yang proporsional terhadap penurunan estimasi dari masa manfaat produksi tambang. Masa manfaat aset yang dinilai secara tahunan dipengaruhi oleh batasan masa manfaat secara fisik dan penilaian kini dari cadangan tambang yang dapat dipulihkan secara ekonomis di tempat aset itu berada. Penilaian ini membutuhkan penggunaan estimasi dan asumsi, termasuk jumlah cadangan yang dapat terpulihkan dan estimasi dari pengeluaran modal di masa depan. Perubahan estimasi diakui secara prospektif.

Estimated recoverable reserves are used in determining the depreciation of road and earthworks and amortization of mining properties. This results in an amortization charges proportional to the depletion of the estimated remaining life of mine production. Each item’s life, which is assessed annually, has regard to both its physical life limitations and to present assessments of economically recoverable reserves of the mine property at which the asset is located. These calculations require the use of estimates and assumptions, including the amount of recoverable reserves and estimates of future capital expenditures. Changes are accounted for prospectively.







- 44 -

Nilai tercatat jalan dan saluran dan properti pertambangan yang disusutkan dan diamortisasi dengan menggunakan metode unit produksi masing-masing diungkapkan pada Catatan 9 dan 11.

The carrying value of road and earthworks is depreciated and mining properties is amortized using units-of-production method are set out in Notes 9 and 11, respectively.

d. Penurunan Nilai Goodwill d. Impairment of Goodwill

Uji penurunan nilai goodwill wajib dilakukan sedikitnya setahun sekali tanpa memperhatikan apakah telah terjadi indikasi penurunan nilai. Penentuan nilai pakai aset takberwujud membutuhkan estimasi arus kas yang diharapkan akan dihasilkan dari pemakaian berkelanjutan dan pelepasan akhir atas aset tersebut (UPK) serta tingkat diskonto yang tepat untuk menghitung nilai kini.

Impairment testing of goodwill is required to be performed at least annually irrespective of whether or not there are indications of impairment. Determining the value in use of assets requires the estimation of cash flows expected to be generated from the continued use and ultimate disposition of such assets (CGU) and a suitable discount rate in order to calculate the present value.

Manajemen berkeyakinan bahwa asumsi-asumsi yang digunakan dalam estimasi nilai pakai dalam laporan keuangan konsolidasian adalah tepat dan wajar, namun demikian, perubahan signifikan dalam asumsi-asumsi tersebut dapat berdampak signifikan pada jumlah nilai terpulihkan dan jumlah kerugian penurunan nilai yang terjadi mungkin berdampak material pada hasil operasi Grup.

While it is believed that the assumptions used in the estimation of the value in use of assets reflected in the consolidated financial statements are appropriate and reasonable, significant changes in these assumptions may materially affect the assessment of recoverable values and any resulting impairment loss could have a material adverse impact on the results of Group’s operation.

Nilai tercatat goodwill, dimana telah diuji penurunan nilai, diungkapkan dalam Catatan 12.

The carrying amount of goodwill, on which impairment analysis was applied, is disclosed in Note 12.

e. Penurunan Nilai Aset Non-Keuangan e. Impairment of Non-Financial Assets

Penelaahan atas penurunan nilai dilakukan apabila terdapat indikasi penurunan nilai aset tertentu. Penentuan nilai wajar aset membutuhkan estimasi arus kas yang diharapkan akan dihasilkan dari pemakaian berkelanjutan dan pelepasan akhir atas aset tersebut. Perubahan signifikan dalam asumsi-asumsi yang digunakan untuk menentukan nilai wajar dapat berdampak signifikan pada nilai terpulihkan dan jumlah kerugian penurunan nilai yang terjadi mungkin berdampak material pada hasil operasi Grup.

Impairment review is performed when certain impairment indicators are present. Determining the fair value of assets requires the estimation of cash flows expected to be generated from the continued use and ultimate disposition of such assets. Any significant changes in the assumptions used in determining the fair value may materially affect the assessment of recoverable values and any resulting impairment loss could have a material impact on results of operations.

Nilai tercatat aset non-keuangan berupa aset tetap, aset eksplorasi dan evaluasi dan properti pertambangan masing-masing diungkapkan pada Catatan 9, 10 dan 11.

The carrying values of non-financial assets which consist of property, plant and equipment, exploration and evaluation assets and mining properties are set out in Notes 9, 10 and 11, respectively.







- 45 -

f. Imbalan Kerja Jangka Panjang f. Long-term Employee Benefits

Penentuan liabilitas imbalan kerja jangka panjang dipengaruhi oleh asumsi tertentu yang digunakan oleh aktuaris dalam menghitung jumlah tersebut. Asumsi-asumsi tersebut dijelaskan dalam Catatan 34 dan mencakup, antara lain, tingkat kenaikan gaji, dan tingkat diskonto yang ditentukan dengan mengacu pada imbal hasil pasar atas bunga obligasi Pemerintah dalam mata uang yang sama dengan mata uang pembayaran imbalan dan memiliki jangka waktu yang mendekati estimasi jangka waktu liabilitas imbalan kerja jangka panjang tersebut. Hasil aktual yang berbeda dengan asumsi Grup dibukukan pada penghasilan komprehensif lain dan dengan demikian, berdampak pada jumlah penghasilan komprehensif lain yang diakui dan liabilitas yang tercatat pada periode-periode mendatang. Manajemen berkeyakinan bahwa asumsi-asumsi yang digunakan adalah tepat dan wajar, namun demikian, perbedaan signifikan pada hasil aktual, atau perubahan signifikan dalam asumsi-asumsi tersebut dapat berdampak signifikan pada jumlah liabilitas imbalan kerja jangka panjang.

The determination of the long-term employee benefits is dependent on the selection of certain assumptions used by actuary in calculating such amounts. Those assumptions are described in Note 34 and include, among others, rate of salary increase, and discount rate which is determined after giving consideration to interest rates of government bonds that are denominated in the currency in which the benefits are to be paid and have terms of maturity approximating the terms of the related employee benefits liability. Actual results that differ from the Group’s assumptions are charged to comprehensive income and therefore, generally affect the recognized comprehensive income and recorded obligation in such future periods. While it is believed that the Group’s assumptions are reasonable and appropriate, significant differences in actual experience or significant changes in assumptions may materially affect the amount of long-term employee benefits liability.

Nilai tercatat liabilitas imbalan kerja jangka panjang diungkapkan pada Catatan 34.

The carrying value of long-term employee benefits liability is set out in Note 34.

g. Cadangan Biaya Reklamasi dan Penutupan

Tambang g. Reclamation and Mine Closure Reserve

Grup menilai cadangan untuk rehabilitasi tambang secara tahunan. Estimasi dan asumsi signifikan dibuat dalam menentukan besarnya cadangan biaya reklamasi dan penutupan tambang terutama karena terdapat banyak faktor yang akan mempengaruhi liabilitas tersebut. Faktor-faktor ini meliputi estimasi biaya aktivitas rehabilitasi, perubahan teknologi, dan perubahan peraturan. Ketidakpastian tersebut dapat menyebabkan adanya perbedaan antara biaya aktual di masa depan dengan jumlah yang sudah dicadangkan. Cadangan pada tanggal laporan posisi keuangan konsolidasian menunjukkan estimasi terbaik manajemen atas nilai kini dari biaya-biaya rehabilitasi dan penutupan tambang yang dibutuhkan di masa depan.

The Group assesses its mine rehabilitation reserve annually. Significant estimates and assumptions are made in determining the reclamation and mine closure reserve as there are numerous factors that will affect the ultimate liability payable. These factors include estimates of the extent and costs of rehabilitation activities, technological changes, and regulatory changes. Those uncertainties may result in future actual expenditures different from the amounts currently provided. The reserve at consolidated statement of financial position date represents management’s best estimate of the present value of the future rehabilitation and mine closure costs.







- 46 -

Nilai tercatat cadangan biaya reklamasi dan penutupan tambang diungkapkan pada Catatan 23.

The carrying value of reclamation and mine closure reserve is set out in Note 23.

h. Estimasi Cadangan dan Sumber Daya Bijih h. Ore Reserves and Resources Estimates

Cadangan bijih diestimasi berdasarkan nilai bijih yang secara ekonomis dan legal dapat dihasilkan dari pertambangan Grup. Grup melakukan estimasi atas cadangan bijih dan sumber daya mineral berdasarkan informasi tentang data geologis, kedalaman dan bentuk bijih, dan pertimbangan geologis yang komplek yang dikumpulkan oleh orang-orang yang memiliki kualifikasi yang layak. Perubahan pada estimasi cadangan dan sumber daya akan mempengaruhi nilai tercatat dari aset eksplorasi dan evaluasi, properti pertambangan, provisi biaya reklamasi dan penutupan tambang, pengakuan aset pajak tangguhan serta besarnya amortisasi.

Ore reserves are estimates of the amount of ore that can be economically and legally extracted from the Group’s mining properties. The Group estimates its ore reserves and mineral resources based on information compiled by appropriately qualified persons relating to the geological data on the size, depth and shape of the ore body, and requires complex geological judgments to interpret the data. Changes in the reserve or resource estimates may impact upon the carrying value of exploration and evaluation assets, mining properties, provision for reclamation and mine closure costs, recognition of deferred tax assets, and amortization charges.

i. Aset Pajak Tangguhan i. Deferred Tax Assets

Aset pajak tangguhan diakui untuk semua perbedaan temporer antara nilai tercatat aset dan liabilitas pada laporan keuangan dengan dasar pengenaan pajak jika besar kemungkinan bahwa jumlah laba kena pajak akan memadai untuk pemanfaatan perbedaan temporer yang diakui. Estimasi manajemen yang signifikan diperlukan untuk menentukan jumlah aset pajak tangguhan yang diakui berdasarkan kemungkinan waktu terealisasinya dan jumlah laba kena pajak pada masa mendatang serta strategi perencanaan pajak masa depan. Pada tanggal 31 Desember 2019 dan 2018, saldo aset pajak tangguhan bruto masing-masing sebesar US$ 5.382.692 dan US$ 4.266.466 (Catatan 35).

Deferred tax assets are recognized for all temporary differences between the financial statements’ carrying amounts of existing assets and liabilities and their respective taxes bases to the extent that it is probable that taxable profit will be available against which the temporary differences can be utilized. Significant management estimates are required to determine the amount of deferred tax assets that can be recognized, based upon the likely timing and the level of future taxable profits together with future tax planning strategies. As of December 31, 2019 and 2018, gross deferred tax assets amounted to US$ 5,382,692 and US$ 4,266,466, respectively (Note 35).







- 47 -

4. Kas dan Setara Kas 4. Cash and Cash Equivalents

2019 2018

Kas Cash on handDolar Amerika Serikat 459 1.059 U.S. Dollar Rupiah (Catatan 39) 37.678 47.755 Rupiah (Note 39)Ringgit Malaysia (Catatan 39) 3.116 3.080 Malaysian Ringgit (Note 39)

Jumlah - Kas 41.253 51.894 Total - Cash on hand

Bank Cash in banksDolar Amerika Serikat U.S. Dollar

PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk 1.424.144 31.541 PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk Citibank N.A., Indonesia 434.960 5.050.986 Citibank N.A., IndonesiaPT Bank BTPN Tbk 379.101 113.249 PT Bank BTPN TbkPT Bank Permata Tbk 269.992 191.606 PT Bank Permata TbkCIMB Bank Bhd 265.866 1.641.043 CIMB Bank BhdPT Bank UOB Indonesia 258.477 - PT Bank UOB IndonesiaPT Bank Danamon Indonesia Tbk 217.641 700.722 PT Bank Danamon Indonesia TbkThe Bank Of Tokyo - Mitsubishi The Bank Of Tokyo - Mitsubishi

UFJ, Ltd., Cabang Jakarta 17.466 5.077 UFJ, Ltd., Jakarta BranchPT Bank CIMB Niaga Tbk 16.660 116.773 PT Bank CIMB Niaga TbkPT Bank QNB Indonesia Tbk 15.290 5.482 PT Bank QNB Indonesia TbkPT Bank Maybank Indonesia Tbk 6.015 1.402 PT Bank Maybank Indonesia TbkPT Bank OCBC NISP Tbk 2.387 1.640 PT Bank OCBC NISP TbkICBC Bank Bhd 107 112 ICBC Bank BhdOCBC Bank Singapore 68 68 OCBC Bank SingaporePT Bank Mandiri (Persero) Tbk - 62.094 PT Bank Mandiri (Persero) TbkIndonesia Eximbank - 10.233 Indonesia EximbankPT Bank ICBC Indonesia - 6.841 PT Bank ICBC Indonesia

Jumlah 3.308.174 7.938.869 Subtotal

Rupiah (Catatan 39) Rupiah (Note 39)PT Bank UOB Indonesia 1.641.033 - PT Bank UOB IndonesiaPT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk 392.335 221.242 PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk PT Bank QNB Indonesia Tbk 340.525 1.075.405 PT Bank QNB Indonesia TbkPT Bank Central Asia Tbk 63.705 440.939 PT Bank Central Asia Tbk Citibank N.A., Indonesia 45.592 58.900 Citibank N.A., IndonesiaPT Bank Permata Tbk 42.974 46.928 PT Bank Permata TbkPT Bank Maybank Indonesia Tbk 41.309 7.647 PT Bank Maybank Indonesia TbkThe Bank Of Tokyo - Mitsubishi The Bank Of Tokyo - Mitsubishi

UFJ, Ltd., Cabang Jakarta 33.411 243.901 UFJ, Ltd., Jakarta BranchPT Bank Danamon Indonesia Tbk 32.100 88.373 PT Bank Danamon Indonesia TbkPT Bank BTPN Tbk 29.991 10.533 PT Bank BTPN TbkPT Bank CIMB Niaga Tbk 2.545 196.306 PT Bank CIMB Niaga TbkPT Bank OCBC NISP Tbk 542 574 PT Bank OCBC NISP TbkIndonesia Eximbank - 3.050 Indonesia EximbankPT Bank Mandiri (Persero) Tbk - 2.718 PT Bank Mandiri (Persero) TbkPT Bank ICBC Indonesia - 953 PT Bank ICBC Indonesia

Jumlah 2.666.062 2.397.469 Subtotal

Ringgit Malaysia (Catatan 39) Malaysian Ringgit (Note 39)Standard Chartered Bank, Sdn. Bhd. 295.363 154.736 Standard Chartered Bank, Sdn. Bhd.Maybank Berhad 195.117 20.358 Maybank BerhadCIMB Bank Bhd. 10.160 12.571 CIMB Bank Bhd.

Jumlah 500.640 187.665 Subtotal

Jumlah - Bank 6.474.876 10.524.003 Total - Cash in banks

Deposito berjangka Time depositsRupiah (Catatan 39) Rupiah (Note 39)

PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk 21.096 20.251 PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk PT Bank QNB Indonesia Tbk - 4.143.360 PT Bank QNB Indonesia Tbk

Jumlah - Deposito berjangka 21.096 4.163.611 Total - Time deposits

Jumlah 6.537.225 14.739.508 Total

Suku bunga per tahun deposito berjangka: Interest rates per annum on time deposits:Rupiah 5% - 6,25% 8% - 8,5% Rupiah







- 48 -

5. Deposito Berjangka 5. Time Deposits

2019 2018

Deposito berjangka yang Restricted time depositsdibatasi pencairannya 701.388 673.296 at net realizable value:

Deposito Berjangka yang Dibatasi Pencairannya Restricted Time Deposits Deposito berjangka yang dibatasi pencairannya pada tanggal 31 Desember 2019 and 2018 dikenakan bunga masing-masing berkisar 6,25% dan 8% per tahun dan jatuh tempo dalam waktu satu tahun.

Restricted time deposits as of December 31, 2019 and 2018 bear interest rates ranging from 6.25% and 8%, respectively, per annum and mature within one year.

Pada tanggal 31 Desember 2019 dan 2018, deposito tersebut dijaminkan sehubungan dengan perjanjian swap atas uang mata silang antara JRN dengan PT Bank Maybank Indonesia Tbk (Catatan 33).

As of December 31, 2019 and 2018, these deposits are pledged in connection with cross currency swap agreement between JRN and PT Bank Maybank Indonesia Tbk (Note 33).

6. Persediaan 6. Inventories

2019 2018

Mineral dan produk mineral - Mineral and mineral products - nilai realisasi bersih: at net realizable value:Barang jadi 9.351.767 16.873.331 Finished goods Barang dalam proses 9.978.554 7.824.080 Work in processBijih di stockpile 28.004.794 22.201.880 Ore in stockpile

Suku cadang dan bahan pembantu - harga perolehan 16.492.787 17.662.157 Spareparts and supplies - at cost

Jumlah - bersih 63.827.902 64.561.448 Net

Pada tanggal 31 Desember 2019 dan 2018, tidak terdapat cadangan kerugian penurunan nilai untuk suku cadang dan bahan pembantu, karena manajemen berkeyakinan bahwa seluruh persediaan dapat digunakan sesuai dengan periode peruntukannya.

As of December 31, 2019 and 2018, no allowance for decline in value was provided for spareparts and supplies since the management believes that all inventories are usable within their intended period of usage.

Persediaan telah diasuransikan secara gabungan dengan aset tetap (Catatan 9). Manajemen berpendapat bahwa nilai pertanggungan tersebut cukup untuk menutup kemungkinan kerugian aset yang dipertanggungkan.

Inventories are insured under blanket policy with property, plant and equipment (Note 9). The management believes that the insurance coverage is adequate to cover possible losses on the assets insured.

Pada tanggal 31 Desember 2019 dan 2018, persediaan suku cadang dan bahan pembantu dijadikan sebagai jaminan atas utang bank sindikasi (Catatan 20).

As of December 31, 2019 and 2018, spareparts and supplies are pledged as part of collaterals on the syndicated bank loan (Note 20).







- 49 -

7. Pajak Dibayar Dimuka dan Piutang Pajak 7. Prepaid Taxes and Tax Receivable

2019 2018

Pajak dibayar dimuka Prepaid taxPajak Pertambahan Nilai 32.157.960 21.082.278 Value Added Tax

Pajak penghasilan - Pasal 28A Income taxes - Article 28ATahun Pajak 2017 - 4.733.314 Fiscal year 2017Tahun Pajak 2018 - 663.958 Fiscal year 2018Tahun Pajak 2019 5.451.595 - Fiscal year 2019

Pajak dibayar dimuka entitas anak di luar negeri 7.315.325 2.962.460 Prepaid taxes of foreign subsidiaries

Jumlah 44.924.880 29.442.010 Subtotal

Piutang pajak - 4.588.644 Tax receivable

Jumlah 44.924.880 34.030.654 Total

8. Biaya Dibayar Dimuka, Uang Muka dan Aset Lancar Lainnya

8. Prepayments, Advances and Other Current Assets

2019 2018

Biaya dibayar dimuka PrepaymentsAsuransi 269.933 211.645 InsuranceSewa 186.021 185.715 RentalLain-lain 740.135 602.478 Others

Jumlah 1.196.089 999.838 Subtotal

Uang muka AdvancesPurchase of property,plant

Pembelian aset tetap 46.113.779 510.879 and equipmentPerjalanan dinas 931.276 884.655 Business travelKontraktor 64.846 141.049 ContractorsPembelian persediaan 779.549 1.215.787 Purchases of inventoriesRoyalti 35.898 191.662 RoyaltyLain-lain 818.609 1.364.717 Others

Jumlah 48.743.957 4.308.749 Subtotal

Aset lancar lainnya Other current assetsSetoran jaminan 637.972 660.101 Security deposits

Jumlah 50.578.018 5.968.688 Total







- 50 -

9. Aset Tetap 9. Property, Plant and Equipment

Selisih kurs1 Januari/ penjabaran/ 31 Desember/January 1, Translation Penambahan/ Pengurangan/ Reklasifikasi/ December 31,

2019 adjustment Additions Deductions Reclassifications 2019

Biaya perolehan: At cost:Pemilikan langsung Direct acquisition

Tanah 1.955.264 - - - - 1.955.264 LandBangunan 100.027.297 4 247.629 - - 100.274.930 BuildingsKendaraan 5.517.946 285 72.034 (167.816) - 5.422.449 VehiclesPerlengkapan kantor 7.458.424 1.087 1.276.287 - 30.908 8.766.706 Office equipmentPabrik, mesin dan peralatan 292.092.736 - 4.006.863 (1.496.256) 6.750.642 301.353.985 Plant, machinery and equipmentJalan dan saluran 48.658.154 - 2.756.112 - 8.456.415 59.870.681 Road and earthworks

Konstruksi dalam penyelesaian 26.711.043 - 12.581.882 - (15.218.345) 24.074.580 Construction in progressAset sewa pembiayaan 21.782.230 - 16.341.758 - (19.620) 38.104.368 Leased assets

Jumlah 504.203.094 1.376 37.282.565 (1.664.072) - 539.822.963 Total

Akumulasi penyusutan: Accumulated depreciation:Pemilikan langsung Direct acquisition

Bangunan 22.065.475 3 4.278.101 - - 26.343.579 BuildingsKendaraan 5.111.744 284 156.914 (167.816) - 5.101.126 VehiclesPerlengkapan kantor 6.283.550 1.087 1.356.296 - - 7.640.933 Office equipmentPabrik, mesin dan peralatan 145.207.261 - 16.629.270 (1.148.775) 5.949 160.693.705 Plant, machinery and equipmentJalan dan saluran 19.444.232 - 4.741.101 - - 24.185.333 Road and earthworks

Aset sewa pembiayaan 4.876.542 - 4.249.410 - (5.949) 9.120.003 Leased assets

Jumlah 202.988.804 1.374 31.411.092 (1.316.591) - 233.084.679 Total

Nilai Tercatat 301.214.290 306.738.284 Net Book Value

Changes during 2019Perubahan selama tahun 2019/

Selisih kurs1 Januari/ penjabaran/ 31 Desember/January 1, Translation Penambahan/ Pengurangan/ Reklasifikasi/ December 31,

2018 adjustment Additions Deductions Reclassifications 2018

Biaya perolehan: At cost:Pemilikan langsung Direct acquisition

Tanah 1.847.001 - 108.263 - - 1.955.264 LandBangunan 98.668.843 (12) 628.524 (31.790) 761.732 100.027.297 BuildingsKendaraan 5.253.102 (820) 226.664 - 39.000 5.517.946 VehiclesPerlengkapan kantor 7.003.856 (3.128) 457.696 - - 7.458.424 Office equipmentPabrik, mesin dan peralatan 244.575.745 - 4.548.594 (1.867.882) 44.836.279 292.092.736 Plant, machinery and equipmentJalan dan saluran 29.824.399 - 608.348 - 18.225.407 48.658.154 Road and earthworks

Konstruksi dalam penyelesaian 26.171.785 - 23.422.768 - (22.883.510) 26.711.043 Construction in progressAset sewa pembiayaan 56.641.811 - 6.119.327 - (40.978.908) 21.782.230 Leased assets

Jumlah 469.986.542 (3.960) 36.120.184 (1.899.672) - 504.203.094 Total

Akumulasi penyusutan: Accumulated depreciation:Pemilikan langsung Direct acquisition

Bangunan 17.920.732 (12) 4.175.778 (31.023) - 22.065.475 BuildingsKendaraan 4.985.404 (820) 127.160 - - 5.111.744 VehiclesPerlengkapan kantor 5.761.762 (2.723) 524.511 - - 6.283.550 Office equipmentPabrik, mesin dan peralatan 105.376.728 - 14.829.948 (1.074.477) 26.075.062 145.207.261 Plant, machinery and equipmentJalan dan saluran 17.932.867 - 1.511.365 - - 19.444.232 Road and earthworks

Aset sewa pembiayaan 26.769.563 - 4.182.041 - (26.075.062) 4.876.542 Leased assets

Jumlah 178.747.056 (3.555) 25.350.803 (1.105.500) - 202.988.804 Total

Nilai Tercatat 291.239.486 301.214.290 Net Book Value








- 51 -

Pengurangan aset tetap merupakan penjualan dan penghapusan aset tetap tertentu dengan rincian sebagai berikut:

Deductions in property and equipment pertain to the sale and write-off of certain property, plant and equipment with details as follows:

2019 2018

Penjualan aset tetap Sale of property, plant and equipmentHarga jual 662.623 - Selling priceNilai tercatat (55.341) - Net book value

Keuntungan atas penjualan 607.282 - Gain on sale

Penghapusan aset tetap Write off of property, plant and equipmentHarga perolehan 1.355.100 1.899.672 CostAkumulasi penyusutan (1.062.960) (1.105.500) Accumulated depreciation

Kerugian atas penghapusan 292.140 794.172 Loss on write-off

Keuntungan (kerugian) ataspenjualan dan penghapusan aset tetap 315.142 (794.172) Gain (loss) on sale and write-off

Beban penyusutan dialokasikan sebagai berikut: Depreciation expense is allocated as follows:

2019 2018

Dikapitalisasi ke: Capitalized to:Aset eksplorasi dan evaluasi 181.630 115.510 Exploration and evaluation assets

Dibebankan ke: Charged to:Beban pokok penjualan (Catatan 29) 29.425.622 23.510.983 Costs of sales (Note 29)Beban umum dan administrasi General and administrative expenses

(Catatan 30) 1.803.840 1.724.310 (Note 30)

Jumlah 31.411.092 25.350.803 Total

Pada tanggal 31 Desember 2019 dan 2018, aset tetap konstruksi dalam penyelesaian merupakan akumulasi biaya konstruksi pabrik Grup masing-masing sebesar US$ 24.074.580 dan US$ 26.711.043 atau sebesar 51% dan 71%, dari nilai kontrak. Berdasarkan evaluasi manajemen, aset tetap konstruksi dalam penyelesaian diperkirakan akan selesai pada tahun 2020 dan tidak terdapat hambatan penyelesaian proyek tersebut.

As of December 31, 2019 and 2018, the construction in progress represents accumulated construction costs of Group’s factories amounting to US$ 24,074,580 and US$ 26,711,043, respectively, or 51% and 71% of the contract value. Based on management’s evaluation, the construction in progress is expected to be completed in 2020 and that there will be no hindrance on the project completion.

Nilai tercatat aset tetap yang digunakan sebagai jaminan atas pinjaman yang diperoleh Grup (Catatan 20) pada tanggal 31 Desember 2019 dan 2018 masing masing sebesar US$ 206.710.247 dan US$ 214.087.647.

The carrying value of property, plant and equipment which are used as collateral on loans obtained by the Group (Note 20) as of December 31, 2019 and 2018 amounted to US$ 206,710,247 and US$ 214,087,647, respectively.







- 52 -

Aset tetap telah diasuransikan kepada pihak ketiga terhadap risiko kebakaran dan risiko lainnya sebagai berikut:

Property, plant and equipment are insured with third parties against losses from fire and other risks as follows:

a. Pada tanggal 31 Desember 2019, aset tetap

dan persediaan (Catatan 6) telah diasuransikan dengan jumlah pertanggungan sebesar US$ 870.483.445, Rp 7.786.792.479 dan RM 479.578.437. Selain asuransi tersebut, aset tetap telah diasuransikan dengan jumlah pertanggungan sebesar US$ 133.438.675, Rp 83.627.859.969 dan RM 145.695.852.

a. As of December 31, 2019, property, plant and equipment and inventories (Note 6) are insured with a total insurance coverage of US$ 870,483,445, Rp 7,786,792,479 and RM 479,578,437. Further, property, plant and equipment are insured for a coverage of US$ 133,438,675, Rp 83,627,859,969, and RM 145,695,852.

b. Pada tanggal 31 Desember 2018, aset tetap

dan persediaan (Catatan 6) telah diasuransikan dengan jumlah pertanggungan sebesar US$ 946.029.911, Rp 6.436.792.479 dan RM 479.578.437. Selain asuransi tersebut, aset tetap telah diasuransikan dengan jumlah pertanggungan sebesar US$ 122.047.897, Rp 39.893.224.969 dan RM 145.695.852.

b. As of December 31, 2018, property, plant and equipment and inventories (Note 6) are insured with a total insurance coverage of US$ 946,029,911, Rp 6,436,792,479 and RM 479,578,437. Further, property, plant and equipment are insured for a coverage of US$ 122,047,897, Rp 39,893,224,969, and RM 145,695,852.

Manajemen berpendapat bahwa nilai pertanggungan tersebut cukup untuk menutup kemungkinan kerugian atas aset yang dipertanggungkan.

Management believes that the insurance coverages are adequate to cover possible losses on the assets insured.

Manajemen berkeyakinan bahwa tidak terdapat penurunan nilai atas aset tetap.

Management believes that there is no impairment in value of the aforementioned property, plant and equipment.

10. Aset Eksplorasi dan Evaluasi 10. Exploration and Evaluation Assets

2019 2018

Aset eksplorasi dan evaluasi pada Exploration and evaluation assets area of interest: per area of interest:Pani 78.817.665 68.567.752 PaniDoup 68.925.937 60.895.517 DoupBakan 30.728.658 21.058.168 BakanLanut (Extension) 4.861.388 4.861.388 Lanut (Extension)Seruyung 6.752.184 5.383.428 SeruyungPenjom 2.371.236 2.370.956 Penjom

Jumlah 192.457.068 163.137.209 Total







- 53 -

Mutasi dari nilai tercatat aset eksplorasi dan evaluasi berdasarkan area of interest adalah sebagai berikut:

The changes in the carrying amount of exploration and evaluation assets per area of interest follows:

1 Januari/ 31 Desember/January 1, Penambahan/ Pengurangan/ Reklasifikasi/ December 31,

2019 Additions Deductions Reclassifications 2019

Pani 68.567.752 10.249.913 - - 78.817.665 PaniDoup 60.895.517 8.030.420 - - 68.925.937 DoupBakan 21.058.168 9.670.490 - - 30.728.658 BakanLanut (Extension) 4.861.388 - - - 4.861.388 Lanut (Extension)Seruyung 5.383.428 1.368.756 - - 6.752.184 SeruyungPenjom 2.370.956 1.163.861 - (1.163.581) 2.371.236 Penjom

Jumlah 163.137.209 30.483.440 - (1.163.581) 192.457.068 Total

Area Area




Pani 52.607.955 15.959.797 - - 68.567.752 PaniDoup 48.134.121 12.761.396 - - 60.895.517 DoupBakan 18.782.573 6.666.464 - (4.390.869) 21.058.168 BakanLanut (Extension) 4.861.388 - - - 4.861.388 Lanut (Extension)Seruyung 3.196.853 2.186.575 - - 5.383.428 SeruyungPenjom 2.235.272 1.311.632 - (1.175.948) 2.370.956 Penjom

Jumlah 129.818.162 38.885.864 - (5.566.817) 163.137.209 Total

Area Area


Reklasifikasi pada tahun 2019 dan 2018 masing-masing sebesar US$ 1.163.581 dan US$ 5.566.817 merupakan jumlah biaya eksplorasi dan evaluasi aset yang dipindahkan ke properti pertambangan setelah cadangan terbukti telah ditentukan di area of interest Bakan dan Penjom (Catatan 11).

Reclassifications in 2019 and 2018 totaling to US$ 1,163,581 and US$ 5,566,817, respectively, represent the total cost of exploration and evaluation assets transferred to mining properties as proven reserves has been determined in Bakan and Penjom area (Note 11).

Pemulihan aset eksplorasi dan evaluasi tergantung pada keberhasilan pengembangan dan eksploitasi komersial atau penjualan area of interest tersebut.

The ultimate recovery of exploration and evaluation assets is dependent upon successful development and commercial exploitation or sale of the area of interest.

Manajemen berpendapat bahwa tidak terdapat penurunan nilai atas aset eksplorasi dan evaluasi.

Management believes that there is no impairment in value of the exploration and evaluation assets.







- 54 -

11. Properti Pertambangan 11. Mining Properties

2019 2018

Properti pertambangan pada area of interest: Mining properties per area of interest:Lanut dan Bakan 271.190.808 264.066.318 Lanut and BakanPenjom 237.385.348 236.501.875 PenjomSeruyung 43.644.547 40.344.831 Seruyung

Jumlah 552.220.703 540.913.024 TotalDikurangi: akumulasi amortisasi (271.931.481) (243.970.575) Less: accumulated amortization

Nilai tercatat 280.289.222 296.942.449 Carrying amount

Mutasi dari nilai tercatat properti pertambangan berdasarkan area of interest adalah sebagai berikut:

The changes in the carrying amount of mining properties per area of interest follows:



Tambang berproduksi Producing minesPenjom 126.543.181 - (4.647.614) 1.163.581 123.059.148 PenjomLanut dan Bakan 123.304.996 - (12.945.113) - 110.359.883 Lanut and BakanSeruyung 6.646.550 - (2.214.526) - 4.432.024 Seruyung

256.494.727 - (19.807.253) 1.163.581 237.851.055

Aset aktivitas pengupasan lapisan tanah Stripping activity assetsPenjom 20.830.677 - (1.627.709) - 19.202.968 PenjomBakan 8.927.624 7.124.489 (2.710.265) - 13.341.848 Bakan Seruyung 10.689.421 3.299.734 (4.095.804) - 9.893.351 Seruyung

40.447.722 10.424.223 (8.433.778) - 42.438.167

Jumlah 296.942.449 10.424.223 (28.241.031) 1.163.581 280.289.222 Total

Area Area




Tambang berproduksi Producing minesPenjom 129.684.680 - (4.317.447) 1.175.948 126.543.181 PenjomLanut dan Bakan 130.810.958 - (11.896.831) 4.390.869 123.304.996 Lanut and BakanSeruyung 9.037.373 - (2.390.823) - 6.646.550 Seruyung

269.533.011 - (18.605.101) 5.566.817 256.494.727

Aset aktivitas pengupasan lapisan tanah Stripping activity assetsPenjom 21.994.851 - (1.164.174) - 20.830.677 PenjomBakan 8.005.782 2.385.033 (1.463.191) - 8.927.624 Bakan Seruyung 9.614.470 4.061.970 (2.987.019) - 10.689.421 Seruyung

39.615.103 6.447.003 (5.614.384) - 40.447.722

Jumlah 309.148.114 6.447.003 (24.219.485) 5.566.817 296.942.449 Total

Area Area








- 55 -

Pengurangan selama tahun 2019 dan 2018 dicatat ke dalam akun sebagai berikut:

Deductions during 2019 and 2018 were charged to the following accounts:

2019 2018

Amortisasi dibebankan ke: Amortization charged to:Beban pokok penjualan (Catatan 29) 16.338.282 12.971.627 Costs of sales (Note 29)Amortisasi dan penghapusan (Catatan 31) 11.902.749 9.994.242 Amortization and write-off (Note 31)

Penyesuaian provisi Adjustment in mine closurepenutupan tambang - 1.253.616 provision

Jumlah 28.241.031 24.219.485 Total

Manajemen berpendapat bahwa tidak terdapat penurunan nilai atas properti pertambangan.

Management believes that there is no impairment in values of the mining properties.

12. Goodwill 12. Goodwill

Merupakan goodwill yang diperoleh JRN atas akusisi pada entitas anak dengan rincian sebagai berikut:

This represents goodwill which resulted from JRN’s acquisition of the following subsidiaries:

2019 dan/and 2018

PT Gorontalo Sejahtera Mining 19.761.019 PT Gorontalo Sejahtera MiningPT Arafura Surya Alam 10.048.411 PT Arafura Surya AlamPT Sago Prima Pratama 1.688.595 PT Sago Prima Pratama

Jumlah 31.498.025 Total

Nama Entitas Anak Name of Subsidiaries

Uji Penurunan Nilai Goodwill Impairment Test for Goodwill

Goodwill dialokasikan terhadap UPK Grup, untuk tujuan pengujian penurunan nilai pada tanggal 31 Desember 2019 dan 2018 (pengujian tahunan).

Goodwill was allocated to the CGUs of the Group, for impairment testing as of December 31, 2019 and 2018 (annual testing).

Untuk tujuan pengujian penurunan nilai tersebut, jumlah terpulihkan dari UPK-UPK di atas ditentukan berdasarkan perhitungan nilai pakai. Nilai pakai ditentukan dengan mendiskontokan arus kas masa depan yang diharapkan akan dihasilkan dari pemakaian berkelanjutan atas UPK-UPK tersebut. Perhitungan nilai pakai berdasarkan pada asumsi-asumsi berikut:

For impairment testing purposes, the recoverable amounts of the CGUs have been determined based on value-in-use calculations. Value in use was determined by discounting the future cash flows expected to be generated from the continuing use of the units. The calculation of the value in use was based on the following key assumptions:

Arus kas di masa depan ditentukan

berdasarkan proyeksi penjualan emas dan perak. Beban operasional lainnya diestimasi berdasarkan data historis; dan

Future cash flows were based on the projected sales of gold and silver. Other operational expenses were estimated based on historical rate; and

Tingkat diskonto sebelum pajak yang

digunakan untuk menghitung jumlah terpulihkan sebesar 9,4% dan 7,6% masing-masing untuk tahun 2019 dan 2018. Tingkat diskonto ini diestimasi berdasarkan rata-rata tertimbang biaya modal Grup.

Pre-tax discount rate of 9.4% and 7.6% in 2019 and 2018, respectively, were applied in determining the recoverable amounts. The discount rate used was determined based on the weighted average cost of capital of the Group.







- 56 -

Asumsi utama sebagaimana dijelaskan di atas dapat berubah sejalan dengan perubahan kondisi ekonomi dan pasar. Grup memperkirakan bahwa kemungkinan perubahan asumsi ini tidak akan mengakibatkan nilai tercatat UPK-UPK tersebut melebihi jumlah terpulihkannya secara material Tidak terdapat penurunan nilai yang diakui pada tanggal 31 Desember 2019 dan 2018, karena jumlah terpulihkan dari goodwill melebihi nilai tercatatnya.

The key assumptions described above may change as economic and market conditions change. The Group estimates that reasonably possible changes in these assumptions would not cause the carrying value of each CGUs to materially exceed its recoverable amount. There was no impairment loss recognized at December 31, 2019 and 2018, since the recoverable amount of the goodwill is in excess of the carrying value.

13. Aset Tidak Lancar Lain-Lain 13. Other Noncurrent Assets

2019 2018

Setoran jaminan 6.100.016 255.209 Security depositsRekening bank yang dibatasi

penggunaannya 3.749.272 245.003 Restricted cash in banksAset derivatif (Catatan 33) 1.208.565 59.977 Derivative assets (Note 33)Jaminan reklamasi 1.396.291 - Reclamation guaranteePiranti lunak - bersih 506.395 340.658 Software - netTaksiran tagihan pajak - 1.392.719 Estimated claims for tax refundLain-lain 3.401 - Others

Jumlah 12.963.940 2.293.566 Total

Rekening bank yang dibatasi penggunaannya, merupakan rekening escrow dalam mata uang Dolar Amerika Serikat sehubungan dengan fasilitas pinjaman yang di peroleh JRN, JRBM, dan SPP (Catatan 20).

Restricted cash in banks represents U.S. Dollar escrow accounts in relation to the loan facilities obtained by JRN, JRBM, and SPP (Note 20).

14. Pinjaman Bank Jangka Pendek 14. Short-Term Bank Loans

2019 2018

Pihak ketiga - Dolar Amerika Serikat Third parties - U.S. DollarCitibank N.A., Indonesia 26.151.909 21.321.870 Citibank N.A., IndonesiaPT Bank UOB Indonesia 15.293.037 - PT Bank UOB IndonesiaPT Bank BTPN Tbk (dahulu PT PT Bank BTPN Tbk (formerly PT

Bank Sumitomo Mitsui Indonesia) 14.838.331 17.740.132 Bank Sumitomo Mitsui Indonesia)MUFG Bank, Ltd. 7.393.513 - MUFG Bank, Ltd.PT Bank OCBC NISP Tbk 5.000.000 5.000.000 PT Bank OCBC NISP TbkPT Bank Danamon Indonesia Tbk 4.856.524 12.801.018 PT Bank Danamon Indonesia TbkPT Bank Permata Tbk 4.119.157 8.719.324 PT Bank Permata Tbk

Jumlah 77.652.471 65.582.344 Total







- 57 -

Citibank N.A., Indonesia (Citibank) Citibank N.A., Indonesia (Citibank) Pada tanggal 11 Februari 2016, JRN dan SPP memperoleh fasilitas pinjaman Export Credit Financing dari Citibank, dengan jumlah fasilitas pinjaman secara gabungan maksimal sebesar US$ 5.000.000 dengan jangka waktu satu (1) tahun.

On February 11, 2016, JRN and SPP obtained Export Credit Financing loan facility from Citibank, with total maximum amount of credit facilities of US$ 5,000,000 and with term of one (1) year.

Berdasarkan perubahan perjanjian tanggal 12 Desember 2017, JRBM bisa juga secara bersama-sama JRN dan SPP menggunakan fasilitas ini dan juga fasilitas pinjaman secara gabungan maksimal menjadi sebesar US$ 20.000.000.

Based on the agreement dated December 12, 2017, JRBM could also use jointly with JRN and SPP and also the total maximum amount of combined credit facilities became US$ 20,000,000.

Berdasarkan perubahan perjanjian pinjaman terakhir dengan Citibank tanggal 5 Februari 2018, fasilitas pinjaman secara gabungan meningkat menjadi maksimal sebesar US$ 23.000.000 dan dengan jangka waktu satu (1) tahun dan secara otomatis diperpanjang selama 1 tahun berikutnya, hingga Citibank memberikan pemberitahuan pengakhiran fasilitas.

Based on the latest amendment of facility agreement with Citibank dated February 5, 2018, total maximum amount of combined credit facilities increased to US$ 23,000,000 and with a term of one (1) year and automatically extended for another year, until Citibank gives notification of termination of the facility.

Pada tanggal 23 Juli 2019, JRN, SPP, JRBM dan Citibank menandatangani perubahan perjanjian, dimana fasilitas pinjaman secara gabungan meningkat menjadi maksimal sebesar US$ 33.000.000.

On July 23, 2019, JRN, SPP, JRBM and Citibank signed an amendment to the agreement, in which the combined loan facilities increased to a maximum of US$ 33,000,000.

Pada tanggal 1 Agustus 2019, ASA dan Citibank menandatangani perjanjian pembukaan Letter of Credit, sehingga fasilitas pinjaman dapat digunakan secara bersama-bersama oleh JRN, JRBM, SPP dan ASA.

On August 1, 2019, ASA and Citibank signed an agreement to open a Letter of Credit, so that the loan facility can be used jointly by JRN, JRBM, SPP and ASA.

PT Bank UOB Indonesia (“Bank UOB”) PT Bank UOB Indonesia (“Bank UOB”) Pada tanggal 28 Agustus 2019, JRN, JRBM, dan SPP menandatangani perjanjian kredit dengan Bank UOB untuk fasilitas clean trust receipt maksimal sebesar Rp 242.000.000.000.

On August 28, 2019, JRN, JRBM, and SPP signed a credit agreement with Bank UOB for clean trust receipt facility with a maximum amount of Rp 242,000,000,000.

Jangka waktu fasilitas tersebut adalah 12 bulan sejak tanggal penandatanganan dan bunga yang dikenakan sebesar JIBOR ditambah 2,5% per tahun.

The term of the facility is 12 months from the date of signing and the interest charged is JIBOR plus 2.5% per annum.







- 58 -

PT BTPN Tbk (BTPN) (Dahulu PT Bank Sumitomo Mitsui Indonesia (SMBC))

PT BTPN Tbk (BTPN) (Formerly PT Bank Sumitomo Mitsui Indonesia (SMBC))

Pada tanggal 1 Februari 2018, JRN, JRBM dan SPP memperoleh fasilitas pinjaman dari BTPN (dahulu SMBC) dengan fasilitas Commercial Letter of Credit, Loan on Note 1, Loan on Note Trust Receipt and Acceptance dengan nilai maksimum sebesar US$ 20.000.000 dan jangka waktu Commercial Letter of Credit, Loan on Note Trust Receipt and Acceptance adalah sampai dengan 31 Januari 2019. Loan on Note I digunakan untuk pelunasan fasilitas Trade Finance sebesar US$ 20.000.000, yang diterima oleh JRN, SPP dan JRBM dari PT Bank Permata Tbk.

On February 1, 2018, JRN, JRBM and SPP obtained a Demand Loan facility from BTPN (formerly SMBC) with facilities including Commercial Letter of Credit, Loan on Note 1, Loan on Note Trust Receipt and Acceptance with maximum credit amount of US$ 20,000,000 and term of facilities of Commercial Letter of Credit, Loan on Note Trust Receipt and Acceptance ends on January 31, 2019. Loan on Note I was utilized to settle the Trade Finance facility amounting to US$ 20,000,000 received by JRN, SPP, and JRBM from PT Bank Permata Tbk.

Pada tanggal 31 Januari 2019, JRN, SPP, JRBM dan BTPN menandatangani perubahan pertama atas perjanjian fasilitas, dimana jangka waktu fasilitas diperpanjang sampai dengan tanggal 31 Januari 2020.

On January 31, 2019, JRN, SPP, JRBM and BTPN signed the first amendment whereby the period of the facility is being extended until January 31, 2020.

MUFG Bank, Ltd. (MUFG) MUFG Bank, Ltd. (MUFG) Pada tanggal 10 Januari 2019, JRN, JRBM dan SPP menandatangani perjanjian kredit dengan MUFG, untuk fasilitas common line dan import settlement (one off) maksimal sebesar US$ 10.000.000 dan fasilitas Pre-Shipment Financing maksimal sebesar US$ 5.000.000. Fasilitas ini berjangka waktu 12 bulan sejak tanggal perjanjian dan fasilitas dapat digunakan oleh JRN, JRBM, dan SPP sejak tanggal 12 Agustus 2019.

On January 10, 2019, JRN, JRBM and SPP signed a credit agreement with MUFG, for a common line and import settlement (one off) facility with a maximum amount of US$ 10,000,000 and Pre-Shipment Financing facility with a maximum amount of US$ 5,000,000. This facility has a period of 12 months from the date of the agreement and the facility can be used by JRN, JRBM, and SPP from August 12, 2019.

JRN, JRBM, dan SPP diwajibkan oleh MUFG untuk memenuhi batasan-batasan tertentu, seperti rasio keuangan dan persyaratan administrasi tertentu.

JRN, JRBM, and SPP are required by MUFG to meet certain covenants, such as certain financial ratios and administrative requirements.

PT Bank OCBC NISP Tbk (OCBC) PT Bank OCBC NISP Tbk (OCBC) Pada tanggal 25 Januari 2017, JRN memperoleh fasilitas pinjaman Demand Loan dari OCBC dengan jumlah fasilitas pinjaman maksimum sebesar US$ 5.000.000 dan jangka waktu satu (1) tahun.

On January 25, 2017, JRN obtained a Demand Loan facility from OCBC with maximum credit facility of US$ 5,000,000 with term of one (1) year.

Berdasarkan perubahan perjanjian pinjaman tanggal 23 Januari 2019, dimana jatuh tempo pinjaman diperpanjang sampai dengan 24 Januari 2020.

Based on amendment of agreement dated January 23, 2019, the term of the loan facility has been extended until January 24, 2020.







- 59 -

PT Bank Danamon Indonesia Tbk (Danamon) PT Bank Danamon Indonesia Tbk (Danamon) Pada tanggal 14 Oktober 2014, JRBM dan SPP memperoleh fasilitas pinjaman dari Danamon berupa Fasilitas Omnibus Trade Finance 1 dan Fasilitas Sight/Usance Letter of Credit dengan masing-masing maksimum fasilitas sejumlah US$ 2.000.000. Pinjaman ini masing-masing berjangka waktu dua belas (12) bulan (Catatan 20).

On October 14, 2014, JRBM and SPP obtained a loan facility from Danamon in the form of Omnibus Trade Finance 1 Facility and Sight/Usance Letter of Credit Facility each with maximum facility of US$ 2,000,000. The term of the loan facility is twelve (12) months (Note 20).

Berdasarkan Perubahan terhadap perjanjian kredit No. 253 tanggal 5 Oktober 2015, terdapat perubahan antara lain sebagai berikut:

Based on Deed of Changes in Agreement No. 253 dated October 5, 2015, the amendments on the loan agreement follows:

a. Mengubah penyebutan Fasilitas

Sight/Usance Letter of Credit menjadi Omnibus Trade Finance 2;

a. The name of Sight/Usance Letter of Credit Facility was changed into Omnibus Trade Finance 2;

b. Mengubah fasilitas Omnibus Trade Finance 2

(sebelumnya Fasilitas Sight/Usance Letter of Credit) menjadi jumlah maksimum pinjaman sebesar US$ 1.680.000; dan

b. The maximum loan facility of Omnibus Trade Finance 2 (previously Sight/Usance Letter of Credit Facility) was amended to become US$ 1,680,000; and

c. Jatuh tempo Fasilitas Omnibus Trade

Finance 1 dan Omnibus Trade Finance 2 masing-masing diperpanjang sampai dengan 14 Oktober 2016.

c. The term of Omnibus Trade Finance 1 and Omnibus Trade Finance 2 loan facilities has been extended until October 14, 2016.

Pada tanggal 22 Agustus 2016, JRN, JRBM dan SPP memperoleh fasilitas pinjaman dari Danamon berupa Fasilitas Omnibus Trade, Revolving, Uncommitted dengan maksimum fasilitas sejumlah US$ 10.000.000. Pinjaman ini berjangka waktu satu tahun.

On August 22, 2016, JRN, JRBM and SPP obtained a loan facility from Danamon in the form of Omnibus Trade, Revolving, Uncommitted Facility with maximum facility of US$ 10,000,000. The term of the loan facility is one year.

Berdasarkan Perjanjian Perpanjangan terhadap Perjanjian Kredit No. 120/PPWK/EB/1218 tanggal 21 Desember 2018, jangka waktu fasilitas pinjaman diperpanjang sampai dengan 22 Februari 2019.

Based on Amended Agreement No. 120/PPWK/EB/1218 dated December 21, 2018, the term of the loan facility was further extended until February 22, 2019.

Berdasarkan Perjanjian Perpanjangan terhadap Perjanjian Kredit No. 425.1/PPWK/EB/0819 tanggal 21 Agustus 2019, jangka waktu fasilitas Omnibus Trade, Revolving, Uncommited diperpanjang sampai dengan 22 September 2019.

Based on Amended Agreement No. 425.1/PPWK/EB/0819 dated August 21, 2019, the term of the Omnibus Trade, Revolving, Uncommited facility was further extended until September 22, 2019.

PT Bank Permata Tbk (Permata) PT Bank Permata Tbk (Permata) Pada tanggal 6 November 2013, JRN, JRBM dan SPP memperoleh Fasilitas Letter of Credit dari Permata dengan maksimum fasilitas sejumlah US$ 10.000.000. Pinjaman ini berjangka waktu 48 bulan.

On November 6, 2013, JRN, JRBM and SPP obtained Letter of Credit Facility from Permata with maximum amount of US$ 10,000,000. The term of loan facilities is 48 months.







- 60 -

Berdasarkan perubahan perjanjian pinjaman tanggal 10 Juni 2015, JRN, JRBM, SPP dan Permata sepakat mengubah penyebutan Fasilitas Letter of Credit menjadi Fasilitas Letter of Credit 1 dan memberikan Fasilitas Letter of Credit 2, sebesar US$ 20.000.000. Sehingga jumlah maksimum fasilitas pinjaman setelah perubahan perjanjian sebesar US$ 30.000.000. Jatuh tempo Fasilitas Letter of Credit 1 diperpanjang sampai dengan 30 Desember 2017 dan jatuh tempo Fasilitas Letter of Credit 2 sampai dengan 6 November 2015.

Based on amendment agreement dated June 10, 2015, JRN, JRBM, SPP and Permata agreed to change the name of Letter of Credit Facility into Letter of Credit Facility 1 and to provide Letter of Credit Facility 2 amounting to US$ 20,000,000. The outstanding maximum loan facilities after the amendment agreement amounted to US$ 30,000,000. The Letter of Credit Facility 1 has been extended until December 30, 2017 and the term of Letter of Credit Facility 2 is until November 6, 2015.

Berdasarkan perubahan perjanjian tanggal 29 Januari 2016, jatuh tempo Fasilitas Letter of Credit 2 diperpanjang sampai dengan 30 April 2016.

Based on the amendment agreement dated January 29, 2016, the Letter of Credit Facility 2 has been extended up to April 30, 2016.

Berdasarkan perubahan perjanjian tanggal 17 Februari 2016, atas fasilitas Letter of Credit yang diperoleh JRN, JRBM dan SPP dari Permata (Catatan 20), para pihak sepakat mengubah penyebutan Fasilitas Letter of Credit 1 dan 2 menjadi Fasilitas Letter of Credit dan GSM dan ASA bisa juga secara bersama-sama JRN, JRBM dan SPP menggunakan Fasilitas Letter of Credit. Jatuh tempo Fasilitas Letter of Credit menjadi sampai dengan 17 Februari 2017.

Based on the amendment agreement dated February 17, 2016, on Letter of Credit Facility obtained by JRN, JRBM and SPP from Permata (Note 20), all parties agreed to change the name of Letter of Credit Facility 1 and 2 into Letter of Credit Facility and GSM and ASA could also use jointly with JRN, JRBM and SPP the Letter of Credit Facility. The Letter of Credit Facility is until February 17, 2017.

Berdasarkan perubahan terakhir perjanjian Pemberian Fasilitas Perbankan No. 7 tanggal 5 September 2019, jangka waktu fasilitas Letter of Credit dengan jumlah maksimal sebesar US$ 10.000.000 diperpanjang sampai dengan tanggal 17 Februari 2020 dan diperpanjang secara otomatis selama 3 (tiga) bulan setelah jangka waktu perjanjian berakhir.

Based on the latest amended Banking Facility Agreement No. 7 dated September 5, 2019, the Letter of Credit Facility with maximum of US$ 10,000,000 was extended until February 17, 2020 and automatically extended for 3 (three) months after the expiry date of the agreement.

Beban bunga atas seluruh pinjaman bank jangka pendek yang dibebankan pada laba rugi tahun 2019 dan 2018 masing-masing sebesar US$ 2.738.370 dan US$ 2.591.995 (Catatan 32).

Interest expense on all short-term bank loans charged to profit or loss in 2019 and 2018 amounted to US$ 2,738,370 and US$ 2,591,995, respectively (Note 32).







- 61 -

15. Utang Usaha 15. Trade Accounts Payable

2019 2018

Pihak ketiga Third partiesPT Trakindo Utama 1.648.837 742.344 PT Trakindo UtamaPT Hexindo Adiperkasa Tbk 1.191.783 216.204 PT Hexindo Adiperkasa TbkPT Dahana (Persero) 935.698 693.216 PT Dahana (Persero)PT Pertamina UPPDN VII 877.806 - PT Pertamina UPPDN VIIPT Intraco Penta Prima Servis 809.800 1.722.141 PT Intraco Penta Prima ServisPT Pertamina (Persero) 727.194 1.950.638 PT Pertamina (Persero)PT Semarak Adhi Karya 688.360 734.557 PT Semarak Adhi KaryaPT United Tractors Tbk 433.695 607.266 PT United Tractors TbkSime Darby Industrial Sdn. Bhd. 428.892 825.656 Sime Darby Industrial Sdn. Bhd.Tenaga Kimia Sdn Bhd 85.406 523.287 Tenaga Kimia Sdn BhdUnid Global Corporation - 618.800 Unid Global CorporationPT Maxidrill Indonesia - 607.419 PT Maxidrill IndonesiaPT Pentawira Agraha Sakti - 536.512 PT Pentawira Agraha SaktiLain-lain (masing-masing kurang Others

dari US$ 500.000) 11.956.777 10.255.654 (less than US$ 500,000 each)

Jumlah 19.784.248 21.884.342 Total

Umur utang usaha adalah sebagai berikut: The aging of trade accounts payable follows:

2019 2018

Kurang dari atau sama dengan 1 bulan 7.586.228 7.910.195 Less than or equal to 1 monthLebih dari 1 bulan tapi kurang More than 1 month but less

dari 3 bulan 4.928.191 6.572.764 than 3 monthsLebih dari 3 bulan 7.269.829 7.401.383 More than 3 months

Jumlah 19.784.248 21.884.342 Total

Utang usaha berdasarkan mata uang adalah sebagai berikut:

Trade accounts payable by currencies follows:

2019 2018

Dolar Amerika Serikat 2.613.527 2.184.043 U.S. Dollar Mata uang asing (Catatan 39) Foreign currencies (Note 39)

Rupiah 14.577.072 15.241.759 Rupiah Ringgit Malaysia 2.537.393 4.308.696 Malaysian Ringgit Dolar Australia 56.256 149.844 Australian Dollar

Jumlah 19.784.248 21.884.342 Total







- 62 -

16. Utang Pajak 16. Taxes Payable

2019 2018

Pajak penghasilan Income taxesPasal 4 ayat 2 1.395 12.506 Article 4 (2)Pasal 15 2.803 1.833 Article 15Pasal 21 823.245 1.011.031 Article 21Pasal 23 753.568 826.108 Article 23Pasal 26 5.877 7.819 Article 26Pasal 29 3.799.587 4.833.661 Article 29

Pajak Pertambahan Nilai 4.638.305 3.270.684 Value Added Tax

Jumlah 10.024.780 9.963.642 Total

Besarnya pajak yang terutang ditetapkan berdasarkan perhitungan pajak yang dilakukan sendiri oleh wajib pajak (self assessment).

The tax returns filed are based on the Group’s own calculation of tax liabilities (self-assessment).

17. Beban Akrual 17. Accrued Expenses

2019 2018

Bunga 16.157.389 13.338.033 InterestsJasa profesional 1.613.500 1.924.928 Professional feesSewa 660.694 837.612 RentGaji dan tunjangan karyawan 407.587 529.983 Salaries and wages Royalti 171.163 - RoyaltyLain-lain 4.703.058 2.723.068 Others

Jumlah 23.713.391 19.353.624 Total

18. Utang Lembaga Keuangan Bukan Bank 18. Loans From Non-Bank Financial Institutions

2019 2018

PT Bank Central Asia Finance 149.152 181.517 PT Bank Central Asia Finance

PT Bank Central Asia Finance (BCAF) PT Bank Central Asia Finance (BCAF) Pada tahun 2015, JRN memperoleh fasilitas pembiayaan dari BCAF dengan jumlah fasilitas sebesar Rp 395.760.000. Jangka waktu pinjaman tiga puluh enam (36) bulan dengan suku bunga efektif sebesar 9,28% per tahun.

In 2015, JRN obtained financing facility from BCAF with maximum credit facility amounting to Rp 395,760,000. The term of this facility is thirty-six (36) months and bears an effective interest at 9.28% per annum.

Pada tangggal 19 Juli 2016, JRN memperoleh fasilitas pembiayaan dari BCAF dengan jumlah fasilitas sebesar Rp 799.499.000. Jangka waktu pinjaman enam puluh (60) bulan dengan suku bunga efektif sebesar 10,28% per tahun sampai dengan 19 Juli 2019 dan 12,28% per tahun setelah 19 Juli 2019.

On July 19, 2016, JRN obtained financing facility from BCAF with maximum credit facility amounting to Rp 799,499,000. The term of this facility is sixty (60) months and bears an effective interest at 10.28% per annum until July 19, 2019 and 12.28% per annum after July 19, 2019.







- 63 -

Pada tanggal 31 Juli 2017, JRBM memperoleh fasilitas pembiayaan dari BCAF dengan jumlah fasilitas sebesar Rp 684.670.000. Jangka waktu pinjaman tiga puluh enam (36) bulan dengan suku bunga efektif sebesar 7,19% per tahun.

On July 31, 2017, JRBM obtained financing facility from BCAF with maximum credit facility amounting to Rp 684,670,000. The term of this facility is thirty six (36) months and bears an effective interest at 7.19% per annum.

Pada tahun 2018, JRN memperoleh fasilitas pembiayaan dari BCAF dengan jumlah fasilitas sebesar Rp 522.841.100. Jangka waktu pinjaman tiga puluh enam (36) bulan dengan suku bunga efektif sebesar 7,96% dan 8,44% per tahun.

In 2018, JRN obtained financing facility from BCAF with maximum credit facility amounting to Rp 522,841,100. The term of this facility is thirty-six (36) months and bears an effective interest at 7.96% and 9.28% per annum.

Pada tahun 2018, GSM memperoleh fasilitas pembiayaan dari BCAF dengan jumlah fasilitas sebesar Rp 457.171.900. Jangka waktu pinjaman tiga puluh enam (36) bulan dengan suku bunga efektif sebesar 6,99% dan 8,44% per tahun.

In 2018, GSM obtained financing facility from BCAF with maximum credit facility amounting to Rp 457,171,900. The term of this facility is thirty six (36) months and bears an effective interest at 6.99% and 8.44% per annum.

Pada tahun 2018, JRBM memperoleh fasilitas pembiayaan dari BCAF dengan jumlah fasilitas sebesar Rp 474.880.000. Jangka waktu pinjaman tiga puluh enam (36) bulan dengan suku bunga efektif masing-masing sebesar 7,21% dan 7,67% per tahun.

In 2018, JRBM obtained financing facility from BCAF with maximum credit facility amounting to Rp 474,880,000. The term of this facility is thirty six (36) months and bears an effective interest at 7.21% and 7.67% per annum, respectively.

Pada tanggal 21 Agustus 2018, ASA memperoleh fasilitas pembiayaan dari BCAF dengan jumlah fasilitas sebesar Rp 237.728.200. Jangka waktu pinjaman tiga puluh enam (36) bulan dengan suku bunga efektif sebesar 8,44% per tahun.

On August 21, 2018, ASA obtained financing facility from BCAF with maximum credit facility amounting to Rp 237,728,200. The term of this facility is thirty six (36) months and bears an effective interest at 8.44% per annum.

Pada tanggal 1 Agustus 2019, JRBM memperoleh fasilitas pembiayaan dari BCAF dengan jumlah fasilitas sebesar Rp 484.820.000. Jangka waktu pinjaman tiga puluh enam (36) bulan dengan suku bunga efektif sebesar 8,44% per tahun.

On August 1, 2019, JRBM obtained financing facility from BCAF with maximum credit facility amounting to Rp 484,820,000. The term of this facility is thirty six (36) months and bears an effective interest at 8.44% per annum.

Pada tanggal 2 Oktober 2019, SPP memperoleh fasilitas pembiayaan dari BCAF dengan jumlah fasilitas sebesar Rp 203.888.438. Jangka waktu pinjaman tiga puluh enam (36) bulan dengan suku bunga efektif sebesar 8,82% per tahun.

On October 2, 2019, SPP obtained financing facility from BCAF with maximum credit facility amounting to Rp 203,888,438. The term of this facility is thirty six (36) months and bears an effective interest at 8.82% per annum.







- 64 -

Jadwal pembayaran utang lembaga keuangan bukan bank adalah sebagai berikut:

The repayment schedule of loans from non-bank financial institutions follows:

2019 2018

Pembayaran yang jatuh tempo: Payments due in:- 77.374 2019

92.331 74.411 202049.378 29.732 20217.443 - 2022

Jumlah 149.152 181.517 TotalDikurangi: bagian utang yang akan

jatuh tempo dalam waktu satu tahun (92.331) (77.374) Less: current portion

Bagian utang setelah dikurangibagian yang akan jatuh tempo dalam waktu satu tahun 56.821 104.143 Long-term portion

20222021

20192020

Utang lembaga keuangan bukan bank ini dijamin dengan aset yang dibiayainya.

Loans from non-bank financial institution are secured by the assets financed.

Beban bunga yang dibebankan pada tahun 2019 dan 2018 masing-masing sebesar US$ 11.414 dan US$ 12.033 (Catatan 32).

Interest expense charged to operations in 2019 and 2018 amounted to US$ 11,414 and US$ 12,033, respectively (Note 32).

19. Liabilitas Sewa Pembiayaan 19. Finance Lease Liabilities Rincian atas akun ini adalah: The details of this account follows:

Lembaga Pembiayaan/ Lessee/ Aset Sewa/ Nilai Sewa/ Jangka Waktu/ Tingkat Suku Bunga Efektif/

Lessor Lessee Leased Asset Lease Amount Lease Period Effective Interest Rate

Tahun/Years Per Tahun/Per Annum2019PT Komatsu Astra Finance JRBM Alat berat/ US$ 3.582.092 4 4,25 - 6,89%

Heavy equipmentPT Caterpillar Finance Indonesia JRBM Alat berat/ US$ 2.048.200 4 LIBOR (3M) + 3,6%

Heavy equipmentPT SMFL Finance Indonesia JRBM Alat berat/ US$ 1.587.987 5 6,50%-6,75%

Heavy equipmentPT ORIX Indonesia Finance JRBM Alat berat/ US$ 1.080.982 5 6,50%

Heavy equipmentPT BTMU-BRI Finance JRBM Alat berat/ US$ 1.116.086 4 LIBOR (3M) + 4%

Heavy equipmentPT Hexa Finance Indonesia JRBM Alat berat/ US$ 1.811.445 4 4,93%

Heavy equipmentPT Hitachi Capital Finance JRBM Alat berat/ US$ 529.571 4 5,15%

Heavy equipmentPT. Verena Multi Finance JRBM Alat berat/ US$ 2.139.949 4 LIBOR (3M) + 3,35%

Heavy equipmentPT. Chandra Sakti Utama Leasing JRBM Alat berat/ US$ 558.922 3 LIBOR (3M) + 2,14%

Heavy equipment

PT SMFL Finance Indonesia SPP Alat berat/ US$ 594.595 5 6,50%Heavy equipment

PT Komatsu Astra Finance SPP US$ 244.939 3 6,89%-7,12%

PT Komatsu Astra Finance SPP Alat berat/ US$ 1.913.562 4 4,25%-6,89%Heavy equipment

PT ORIX Indonesia Finance SPP US$ 277.298 4 6,60%

PT Hexa Finance Indonesia SPP Alat berat/ US$ 553.077 4 7,53%Heavy equipment

PT Hitachi Capital Finance Indonesia SPP Alat berat/ US$ 592.545 3 5,00%Heavy equipment

Vehicle, machinery and equipment

Kendaraan, mesin dan peralatan/









- 65 -



Tahun/Years Per Tahun/Per Annum2018PT Hitachi Capital Finance JRN Alat berat/ US$ 1.096.396 4 5,90%

Heavy equipmentPT SMFL Finance Indonesia JRBM Alat berat/ US$ 957.634 5 6,75%-6,9%

Heavy equipmentPT Hitachi Capital Finance JRBM Alat berat, mesin US$ 457.082 4 5,35%-5.90%

dan peralatan/Heavy equipment, machinery

and equipment US$PT Caterpillar Finance Indonesia JRBM Alat berat/ US$ 1.393.062 5 5.74%-5.82%

Heavy equipmentPT ORIX Indonesia Finance JRBM Alat berat/ US$ 100.700 4 5,15%

Heavy equipmentPT ORIX Indonesia Finance JRBM US$ 681.339 3 6,45%

PT ORIX Indonesia Finance SPP US$ 95.523 3 6,50%

PT SMFL Finance Indonesia SPP Alat berat/ US$ 295.435 5 6,90%Heavy equipment

PT Hitachi Capital Finance SPP Alat berat/ US$ 868.512 4 5,90%Heavy equipment

PT ORIX Indonesia Finance GSM Kendaraan/ US$ 97.067 3 6,45%Vehicle

PT ORIX Indonesia Finance ASA Kendaraan/ US$ 97.067 3 6,45%Vehicle

2017PT BTMU-BRI Finance JRBM Alat berat/ US$ 1.874.250 4 5,04% - 5,19%


Heavy equipmentPT ORIX Indonesia Finance JRN Alat berat/ US$ 287.000 4 5,07%

Heavy equipmentPT Bumiputera - BOT Finance JRBM Alat berat/ US$ 2.631.578 4 5% - 5,25%

Heavy equipmentPT Hexa Finance Indonesia JRBM Alat berat/ US$ 1.133.032 4 4,19% - 4,30%

Heavy equipmentPT Mitsubishi UFJ Lease & Finance Indonesia JRBM Alat berat/ US$ 496.050 4 5,32%

Heavy equipmentPT Komatsu Astra Finance JRBM Alat berat/ US$ 143.913 4 5,72%

Heavy equipment2016PT BTMU-BRI Finance JRBM Alat berat/ US$ 470.899 4 5,87%

Heavy equipmentPT Komatsu Astra Finance JRBM Alat berat/ US$ 2.293.570 4 5,21%


Heavy equipmentPT ORIX Indonesia Finance SPP Alat berat/ US$ 455.758 4 6,20%

Heavy equipment2015PT Komatsu Astra Finance JRBM Alat berat/ US$ 3.418.620 4 4,54%


Heavy equipment











- 66 -



Tahun/Years Per Tahun/Per Annum2014PT Komatsu Astra Finance JRBM Alat berat/ US$ 594.210 4 4,54%

Heavy equipmentPT Komatsu Astra Finance SPP Alat berat/ US$ 615.178 4 4,57%


Heavy equipmentPT ORIX Indonesia Finance SPP Alat berat/ US$ 97.275 4 6,02%

Heavy equipment2013PT Caterpillar Finance Indonesia JRN Alat berat/ US$ 23.797.851 5 5,23% - 5,27%

Heavy equipment

Jadwal pembayaran liabilitas sewa pembiayaan adalah sebagai berikut:

The schedule of future minimum lease payments follows:

2019 2018

Pembayaran yang jatuh tempo pada tahun: Payments due in:2019 - 5.592.008 20192020 10.677.205 4.943.509 20202021 8.163.510 2.553.783 20212022 5.541.804 955.508 20222023 3.433.824 266.671 20232024 148.191 - 2024

Jumlah pembayaran liabilitas sewa pembiayaan minimum 27.964.534 14.311.479 Total minimum lease payments

Dikurangi: bunga (2.428.251) (1.239.595) Less: interest

Nilai sekarang pembayaran liabilitas Present value of minimum lease sewa pembiayaan minimum 25.536.283 13.071.884 payments

Dikurangi: bagian liabilitas sewa pembiayaan yang akan jatuh tempo dalam waktu satu tahun (11.131.196) (4.911.073) Less: current portion

Liabilitas sewa pembiayaan yang akan jatuh tempo dalam waktu lebih dari satu tahun 14.405.087 8.160.811 Long-term portion

Liabilitas sewa pembiayaan ini dijamin dengan aset yang dibiayainya.

These finance lease liabilities are secured by the assets financed.

Beban bunga yang dibebankan pada tahun 2019 dan 2018 masing-masing sebesar US$ 992.693 dan US$ 807.152 (Catatan 32).

Interest expense charged to operations in 2019 and 2018 amounted to US$ 992,693 and US$ 807,152, respectively (Note 32).







- 67 -

20. Pinjaman Bank Jangka Panjang 20. Long-Term Bank Loans

2019 2018

Pihak ketiga - Dolar Amerika Serikat Third parties - U.S. DollarPinjaman BNI - Fasilitas Ketiga 127.529.388 - BNI loans - 3rd FacilityPinjaman sindikasi - Fasilitas Kedua - 100.390.450 Syndicated loans - 2nd FacilityPT Bank QNB Indonesia Tbk 2.143.131 4.301.614 PT Bank QNB Indonesia TbkPT Bank Danamon Indonesia Tbk - 82.954 PT Bank Danamon Indonesia Tbk

Jumlah 129.672.519 104.775.018 TotalBiaya transaksi yang belum diamortisasi (4.136.030) (1.232.864) Unamortized transaction costs


Dikurangi bagian yang akan jatuh tempo dalam satu tahun Less current portionPinjaman BNI - Fasilitas Ketiga 54.250.000 - BNI loans - 3rd FacilityPinjaman sindikasi - Fasilitas Kedua - 46.332.648 Syndicated loans - 2nd FacilityPT Bank QNB Indonesia Tbk 2.143.131 2.244.321 PT Bank QNB Indonesia TbkPT Bank Danamon Indonesia Tbk - 82.954 PT Bank Danamon Indonesia Tbk

Jumlah 56.393.131 48.659.923 TotalBiaya transaksi yang belum diamortisasi (1.587.426) (913.392) Unamortized transaction costs


Bagian yang akan jatuh tempo lebih dari satu tahun 70.730.784 55.795.623 Long-term portion

Jadwal pembayaran kembali pinjaman bank jangka panjang adalah sebagai berikut:

The repayment schedule of long-term bank loans follows:

2019 2018

Pembayaran yang jatuh tempo pada tahun: Payments due in:2019 - 48.659.923 20192020 56.393.131 48.392.137 20202021 17.250.000 7.722.958 20212022 22.500.000 - 20222023 26.700.000 - 20232024 6.829.388 - 2024

Jumlah 129.672.519 104.775.018 Total







- 68 -

Pinjaman Sindikasi Syndicated Loans Fasilitas Kedua 2nd Facility Pada tanggal 17 Februari 2016, JRN, SPP, JRBM, GSM dan ASA sebagai peminjam dalam negeri, JBV, JRGL dan SRS sebagai peminjam luar negeri, memperoleh fasilitas pinjaman sindikasi dari Exim, Permata dan ICBC dengan jumlah fasilitas pinjaman sebesar US$ 208.500.000. Jangka waktu fasilitas pinjaman sindikasi tersebut adalah enam puluh (60) bulan sejak pencairan pinjaman sindikasi. Pada tanggal 19 Februari 2016, Grup telah melunasi seluruh saldo pinjaman sindikasi fasilitas pertama dengan menggunakan dana yang diperoleh dari pinjaman fasilitas sindikasi kedua. Pada tanggal 31 Desember 2018, jumlah fasilitas pinjaman yang telah dicairkan oleh Grup sebesar US$ 208.500.000.

On February 17, 2016, JRN, SPP, JRBM, GSM and ASA as onshore borrowers, JBV, JRGL and SRS as offshore borrowers obtained a syndicated loan facility from Exim, Permata, ICBC with total credit facilities of US$ 208,500,000. The term of this syndicated loan facility is sixty (60) months as of the utilization date of the syndicated loan. On February 19, 2016, the Group has fully paid the outstanding loan from 1st syndicated facility through the proceeds from 2nd syndicated loan facility. As of December 31, 2018 , total loan drawdowns by the Group amounted to US$ 208,500,000.

Fasilitas pinjaman tersebut terdiri dari Fasilitas A sebesar US$ 123.500.000, Fasilitas B sebesar US$ 40.000.000, Fasilitas C sebesar US$ 30.000.000 dan Fasilitas D sebesar US$ 15.000.000. JRN, JRBM dan SPP harus menggunakan pinjaman Fasilitas A dengan prioritas untuk membayar biaya-biaya (termasuk biaya legal, biaya dibayar dimuka dan biaya komitmen), biaya pajak yang terjadi sehubungan dengan pinjaman tersebut dan pelunasan fasilitas yang ada, dan saldo yang tersisa akan digunakan untuk modal kerja dan pembangunan infastruktur Proyek Bakan, Seruyung, Lanut Utara dan Pani. Fasilitas B akan digunakan oleh JRGL untuk pembangunan infrastruktur Proyek Penjom. Fasilitas C akan digunakan peminjam dalam negeri untuk pembangunan JRBM, SPP dan GSM. Fasilitas D digunakan sebagai modal kerja dan pembangunan oleh peminjam dalam negeri.

The loan facility consists of Facility A amounting to US$ 123,500,000, Facility B amounting to US$ 40,000,000, Facility C amounting to US$ 30,000,000 and Facility D amounting to US$ 15,000,000. JRN, JRBM and SPP shall apply all amounts borrowed under facilities Facility A in the following order of priority, for payments of fees (including legal fees, prepayment fees, and commitment fees), taxes incurred by the borrowers in connection with the facilities and the repayment of the existing facilities and any amount remaining to be utilized towards financing and/or refinancing Capital Expenditure and/or the development of the infrastructure in Bakan, Seruyung, North Lanut and Pani Project. Facility B shall be utilized by JRGL for financing and/ or refinancing capital expenditure and/or the development of the infrastructure in respect of Penjom Project. Facility C shall be used for capital expenditure purposes in JRBM, SPP and GSM of onshore borrowers. Facility D shall be used for working capital and capital expenditure purposes of onshore borrowers.

Masing-masing fasilitas pinjaman dikenakan bunga agregat per tahun yaitu London Interbank Offered Rate (“LIBOR”) dan Margin. Margin adalah sebesar 5,75%, untuk pemberi pinjaman dalam negeri dan 5,50% untuk pemberi pinjaman luar negeri.

The interest rate of each facility is the aggregate percentage per annum of London Interbank Offered Rate (“LIBOR”) and Margin. Margin is 5.75% in respect of Onshore Lender and 5.50% in respect of Offshore Lender.







- 69 -

Fasilitas pinjaman sindikasi ini dijamin dengan jaminan fidusia atas aset bergerak, piutang, persediaan, bangunan, penerimaan asuransi, 51% dari seluruh saham Perusahaan yang ditempatkan dalam JRN, dan seluruh saham JRN yang ditempatkan pada entitas anak yang ikut serta dalam perjanjian pinjaman sindikasi.

The security under the syndicated loan facility are fiducias of moveable assets, receivable, inventory, buildings, insurance proceeds, 51% of the Company’s shares in JRN, and all of JRN’s shares in subsidiaries that entered into syndicated loan facility agreement.

Sehubungan dengan fasilitas pinjaman sindikasi tersebut, JRN, JRBM dan SPP membuka rekening escrow di Permata yang hanya digunakan untuk menerima dan membayar pinjaman. Pada tanggal pelaporan, rekening escrow ini disajikan sebagai rekening bank yang dibatasi penggunaannya (Catatan 13).

In connection with these syndicated loan facilities, JRN, JRBM and SPP opened an escrow account in Permata which is used for the proceeds and repayments of the loan. At reporting dates, the escrow account is presented as part of restricted cash in banks (Note 13).

JRN harus memastikan kondisi keuangan sebagai berikut:

JRN is required to maintain financial ratios and conditions follows:

a. Rasio keuangan: a. Financial ratios:

Total Debt to Equity Ratio tidak melebihi 1,25:1.

The ratio of Total Debt to Equity shall not exceed 1.25:1.

Total Debt to EBITDA Ratio ini tidak

melebihi: The ratio of Total Debt to EBITDA shall

not exceed follows: 2018: 4,4:1 2018: 4.4:1 2019: 4,5:1 2019: 4.5:1 2020 dan seterusnya: 3:1 2020 and onward: 3:1

Adjusted EBITDA to Debt Service

Ratio, tidak kurang dari 1,2:1.

The ratio of Adjusted EBITDA to Debt Service, shall not be less than 1.2:1.

b. JRN harus memastikan produksi emas dari

entitas anak lebih besar atau sama dengan 75% dari tingkat estimasi produksi yang dimuat di dalam anggaran.

b. JRN shall ensure that gold production levels of the Group are all at times greater than or equal to 75% of the projected and budgeted production levels set out in the budget.

c. Pada timbulnya: c. On the incurrence of:

Permitted Indebtedness dan/atau

Permitted Capital Raising, JRN harus memastikan Total Debt to Equity Ratio tidak lebih dari 1:1; atau

any Permitted Indebtedness and/or Permitted Capital Raising, JRN shall ensure that the ratio of Total Debt to Equity shall not exceed 1:1; or

Financial Indebtedness, JRN harus

memastikan Total Debt to Equity Ratio tidak lebih dari 0,75:1.

any Financial Indebtedness, JRN shall ensure that the ratio of Total Debt to Equity shall not exceed 0.75:1.

d. JRN harus memenuhi Reserve Tail Ratio

tidak kurang dari 1,2:1. d. JRN shall procure that at all times the

Reserve Tail Ratio shall not be less than 1.2:1.

Periode pengujian untuk persyaratan rasio-rasio keuangan di atas dilakukan setiap tiga (3) bulan.

Testing period for the requirement of the financial ratios are every three (3) months.







- 70 -

Peminjam diharuskan untuk memenuhi pembatasan pinjaman tertentu selain pembatasan keuangan diantaranya, membatasi peminjam untuk menjual, menyewakan, mengalihkan atau melepaskan aset, melakukan demerger, merger or corporate reconstruction, untuk membayar atau mengumumkan dividen, dan mengubah kegiatan usahanya tanpa persetujuan tertulis dari kreditur.

The borrowers are required to fulfill certain loan covenants other than the financial covenants which among others, restrict the borrowers to sell, lease, transfer or dispose their assets; conduct demerger, merger or corporate reconstruction; to pay or declare dividends; and to change the nature of their business without a written consent from the lenders.

Saldo pinjaman sindikasi fasilitas kedua dinyatakan telah lunas berdasarkan surat lunas No. 0035/SK/WB/CB3/AS/04/2019 tanggal 16 April 2019 dari PT Bank Permata Tbk selaku Agen Fasilitas.

The outstanding loan from 2nd syndicated facility has been fully paid based on letter No. 0035/SK/WB/CB3/AS/04/2019 dated April 16, 2019 from PT Bank Permata Tbk as Facility Agent.

Fasilitas Ketiga 3rd Facility Pada tanggal 12 April 2019, JRN dan PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk menandatangani Secured Facilities Agreement dengan jumlah pinjaman maksimum sebesar US$ 231.984.888 (“Perjanjian Kredit”). Fasilitas kredit tersebut terbagi menjadi 3 fasilitas, yaitu:

On April 12, 2019, JRN and PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk signed Secured Facilities Agreement with maximum facility of US$ 231,984,888 (“Loan Agreement”). The credit facility is divided into three facilities as follows:

1. Fasilitas A, dengan jumlah fasilitas

maksimum US$ 96.529.388. Bunga yang dikenakan untuk fasilitas ini adalah sebesar LIBOR 1 bulan ditambah margin sebesar 4,75% per tahun, dan jangka waktu fasilitas tersebut adalah 60 bulan atau 5 tahun sejak penandatanganan Perjanjian Kredit. Fasilitas ini digunakan untuk pelunasan (refinance/take over) pinjaman sindikasi yang ada dengan fasilitas sebesar US$ 208.500.000 dan untuk keperluan lainnya yang digunakan untuk pengembangan tambang Penjom, Lanut, Bakan, Seruyung dan tambang lain yang dioperasikan JRN dan entitas anak.

1. Facility A, with a maximum facility of US$ 96,529,388. The interest charged for this facility is 1 month LIBOR plus a margin of 4.75% per annum, and the term of the facility is 60 months or 5 years from the signing of the Loan Agreement. This facility is used for refinance/take over the existing syndicated loans of US$ 208,500,000 and for other purposes used for the development of the Penjom, Lanut, Bakan, Seruyung and other mines operated by JRN and its subsidiaries.

2. Fasilitas B, dengan jumlah fasilitas

maksimum US$ 40.000.000. Bunga yang dikenakan untuk fasilitas ini adalah sebesar LIBOR 1 bulan ditambah margin sebesar 4,25% per tahun, dan jangka waktu fasilitas tersebut adalah 12 bulan sejak penandatanganan Perjanjian Kredit atau sampai dengan dilunasi dari dana hasil right issue saham Perusahaan, mana yang terjadi terlebih dahulu, dengan ketentuan Perusahaan wajib untuk melakukan right issue dalam waktu 12 bulan tersebut. Fasilitas ini digunakan untuk pembiayaan kegiatan operasional perusahaan (multi purpose) terkait usaha pertambangan emas, di luar kegiatan eksplorasi.

2. Facility B, with a maximum facility of US$ 40,000,000. The interest charged for this facility is 1 month LIBOR plus a margin of 4.25% per annum, and the term of the facility is 12 months from the signing of the Loan Agreement or until it is repaid from the proceeds from the rights issue of the Company's shares, which occurs first, with the provisions of the Company is obliged to conduct a rights issue within 12 months. This facility is used to finance the company's multipurpose operations related to the gold mining business, excluding exploration activities.







- 71 -

3. Fasilitas C, dengan jumlah fasilitas

maksimum US$ 95.455.500. Bunga yang dikenakan untuk fasilitas ini adalah sebesar LIBOR 1 bulan ditambah margin sebesar 4,75% per tahun, dan jangka waktu fasilitas tersebut adalah 8 tahun termasuk 2 tahun grace period terhitung sejak penandatanganan Perjanjian Kredit. Fasilitas ini digunakan untuk pembangunan dan pengembangan tambang emas plan site Doup yang dimiliki oleh ASA.

3. Facility C, with a maximum facility of US$ 95,455,500. The interest charged for this facility is 1 month LIBOR plus a margin of 4.75% per annum, and the term of facility is 8 years including 2 years grace period from the signing of the Loan Agreement. This facility is used for the construction and development of the Doup gold mine site plan owned by ASA.

JRN diwajibkan oleh krediturnya untuk memenuhi batasan-batasan tertentu, seperti rasio keuangan dan persyaratan administrasi tertentu.

JRN is required by the lenders to comply with certain covenants, such as financial ratio covenants and certain administrative requirements.

Pada tanggal 13 September 2019, BNI menyampaikan melalui surat tertulis bahwa PT Bank Shinhan Indonesia telah menjadi peserta dalam pembiayaan sindikasi di Fasilitas Kredit Term Loan dengan plafon kredit sebesar US$ 10.000.000.

On September 13, 2019, BNI conveyed through a written letter that PT Bank Shinhan Indonesia is a participant in the syndicated loan finance facility with a credit limit of US$ 10,000,000.

Rincian saldo pinjaman sindikasi berdasarkan anggota sindikasi adalah sebagai berikut:

The details of the outstanding balance of the syndicated loans based on syndicated participants follows:

2019 2018

PT Bank Negara Indonesia Tbk 117.966.408 - PT Bank Negara Indonesia TbkPT Bank Shinhan Indonesia 9.562.980 - PT Bank Shinhan IndonesiaIndonesia Eximbank - 81.852.890 Indonesia EximbankPT Bank Permata Tbk - 7.222.222 PT Bank Permata Tbk PT Bank ICBC Indonesia - 6.500.000 PT Bank ICBC Indonesia PT Bank Mandiri (Persero) Tbk - 4.815.338 PT Bank Mandiri (Persero) Tbk

Jumlah 127.529.388 100.390.450 Total

PT Bank QNB Indonesia Tbk (QNB) PT Bank QNB Indonesia Tbk (QNB) Pada tanggal 31 Oktober 2018, JRN, entitas anak, memperoleh fasilitas pinjaman dari QNB untuk modal kerja, dengan jumlah maksimum pinjaman sebesar Rp 65.000.000.000. Jangka waktu pinjaman 24 bulan termasuk 3 bulan availability period. Fasilitas pinjaman tersebut dikenakan suku bunga yaitu Jakarta Interbank Offered Rate (“JIBOR”) dan Margin (indicative rate: 10,5%) per tahun dan dijamin dengan aset tetap (Catatan 9). Pada tanggal 31 Januari 2019, JRN dan QNB menandatangani perubahan perjanjian kredit, dimana kedua pihak sepakat untuk mengubah ketentuan bunga, dimana untuk periode tanggal 13 Januari 2019 sampai dengan 12 November 2019, bunga yang dikenakan adalah sebesar 10,5% per tahun.

On October 31, 2018, JRN, a subsidiary, obtained loan facilities from QNB, for working capital with total maximum loan facilities of Rp 65,000,000,000. The term of loan facilities is 24 months including 3 months’ availability period. These loans bear interest of Jakarta Interbank Offered Rate (“JIBOR”) and Margin (indicative rate: 10.5%) per annum and are secured with property, plant and equipment (Note 9). On January 31, 2019, JRN and QNB signed an addendum to loan facility whereby both parties agreed to change the interest rate, for period January 13, 2019 to November 12, 2019 to 10.5% per annum.







- 72 -

PT Bank Danamon Indonesia Tbk (Danamon) PT Bank Danamon Indonesia Tbk (Danamon) Pada tanggal 22 Mei 2013, JRBM dan SPP, entitas anak, memperoleh fasilitas pinjaman dari Danamon untuk pembiayaan pembelian alat-alat berat, dengan jumlah maksimum pinjaman keseluruhan sebesar US$ 10.000.000. Jangka waktu pinjaman 48 bulan terhitung sejak setiap tanggal penarikan termasuk 3 bulan masa tenggang (grace period). Fasilitas pinjaman tersebut dikenakan suku bunga 6% per tahun dan dijamin dengan aset tetap (Catatan 9).

On May 22, 2013, JRBM and SPP, subsidiaries, obtained loan facilities from Danamon, for heavy equipment financing with total maximum loan facilities of US$ 10,000,000. The term of loan facilities is 48 months as of each drawdown date including a 3 months’ grace period. These loans bear interest at 6% per annum and are secured with property, plant and equipment (Note 9).

Berdasarkan Perubahan terhadap Perjanjian Kredit No. 66 tanggal 14 Oktober 2014, JRBM dan SPP memperoleh tambahan fasilitas pinjaman berupa fasilitas Term Loan 2 dengan jumlah maksimum pinjaman sebesar US$ 3.000.000. Jangka waktu pinjaman 48 bulan terhitung sejak setiap tanggal penarikan termasuk 3 bulan masa tenggang (grace period). Fasilitas pinjaman tersebut dikenakan suku bunga 6% per tahun dan dijamin dengan aset tetap (Catatan 9).

Based on Deed of Changes in Agreement No. 66 dated October 14, 2014, JRBM and SPP has obtained additional loan facilities Term Loan Facility 2 with total maximum loan facilities of US$ 3,000,000. The term of loan facilities is 48 months as of each drawdown date including a 3 months’ grace period. These loans bear interest at 6% per annum and secured with property, plant and equipment (Note 9).

Berdasarkan perubahan perjanjian tanggal 17 Desember 2015, JRBM dan SPP diharuskan untuk mempertahankan rasio-rasio keuangan sebagai berikut:

Based on the amendment agreement dated December 17, 2015, JRBM and SPP is required to maintain financial ratios as follows:

a. Debt to Equity Ratio maksimum 1,25 a. Debt to Equity Ratio maximum 1.25 b. Debt to EBITDA maksimum 3,0 b. Debt to EBITDA maximum 3.0

c. Adjusted EBITDA to Debt Service Coverage

Ratio minimum 1,2 c. Adjusted Debt Service Coverage Ratio

minimum 1.2

Berdasarkan perjanjian Perubahan terhadap Perjanjian Kredit tanggal 22 Agustus 2016, JRN, JRBM dan SPP memperoleh fasilitas Term Loan I dengan jangka waktu sampai dengan 22 Mei 2017, Fasilitas Term Loan II dengan jangka waktu sampai dengan 11 Mei 2019 dan Fasilitas Omnibus Trade dengan jangka waktu sampai dengan 31 Mei 2017. Berdasarkan surat keterangan lunas fasilitas Term Loan dari Danamon No. 099/HKM/CBD tanggal 13 Agustus 2018, fasilitas Term Loan I dinyatakan lunas pada tanggal 31 Mei 2017. Berdasarkan perjanjian perpanjangan terhadap perjanjian kredit No. 343.1/PPWK/CBD/VIII/2018 tanggal 23 Agustus 2018, jangka waktu untuk fasilitas Omnibus Trade diperpanjang sampai dengan tanggal 22 Oktober 2018.

Based on Amendment of Credit Facility Agreement dated August 22, 2016, JRN, JRBM and SPP had been granted with Term Loan I loan facility with term until May 22, 2017, Term Loan II loan facility with term until May 11, 2019 and Omnibus Trade Facility with term until May 31, 2017. Based on letter of closing Term Loan facility from Danamon No. 099/HKM/CBD dated August 13, 2018, Term Loan I loan has been settled on May 31, 2017. Based on extended agreement on credit facility No. 343.1/PPWK/CBD/VIII/2018 dated August 23, 2018, term for Omnibus Trade facility has been extended until October 22, 2018.







- 73 -

Berdasarkan perjanjian perpanjangan terhadap perjanjian kredit No. 119/PPWK/EB/1218 tanggal 21 Desember 2018, jangka waktu untuk fasilitas Omnibus Trade diperpanjang sampai dengan tanggal 22 Februari 2019.

Based on extended agreement on credit facility No. 119/PPWK/EB/1218 dated December 21, 2018, term for Omnibus Trade facility has been extended until February 22, 2019.

Pada tanggal 21 Agustus 2019, JRN, JRBM, SPP, dan Danamon menandatangani Perjanjian Perpanjangan terhadap perjanjian kredit No. 425.1/PPWK/EB/0819 dimana jatuh tempo untuk fasilitas Omnibus Trade diperpanjang sampai dengan tanggal 22 September 2019. Pada tanggal 31 Desember 2019, pinjaman dari Danamon telah dilunasi.

On August 21, 2019 JRN, JRBM, SPP and Danamon signed on Credit Agreement No 425.1/PPWK/EB/0819 where the facility Omnibus Trade has been extended to September 22, 2019. As of December 31, 2019, the loan from Danamon has been fully paid.

Beban bunga pinjaman bank jangka panjang dialokasikan sebagai berikut:

Interest expense on long-term bank loans is allocated as follows:

2019 2018

Aset eksplorasi dan evaluasi (Catatan 10) 245.660 997.672 Exploration and evaluation assets (Note 10)Beban bunga dan keuangan lainnya Interest and other financial charges

(Catatan 32) 10.334.229 9.721.186 (Note 32)

Jumlah 10.579.889 10.718.858 Total

21. Surat Utang Jangka Menengah 21. Medium Term Notes

2019 2018

Surat Utang Jangka Menengah - 1 35.968.635 34.528.002 Medium Term Notes - 1Surat Utang Jangka Menengah - 2 35.968.635 34.528.002 Medium Term Notes - 2Surat Utang Jangka Menengah - 3 35.968.635 34.528.002 Medium Term Notes - 3Surat Utang Jangka Menengah - 4 21.581.181 20.716.802 Medium Term Notes - 4

Jumlah 129.487.086 124.300.808 TotalBiaya transaksi yang belum diamortisasi (104.903) (304.147) Unamortized transaction costs


Dikurangi bagian yang akan jatuh tempodalam satu tahun Less current portionSurat Utang Jangka Menengah - 1 35.968.635 - Medium Term Notes - 1Surat Utang Jangka Menengah - 2 35.968.635 - Medium Term Notes - 2Surat Utang Jangka Menengah - 3 35.968.635 - Medium Term Notes - 3Jumlah 107.905.905 - TotalBiaya transaksi yang belum diamortisasi (43.697) - Unamortized transaction costs

Jumlah - bersih 107.862.208 - Net

Bagian yang jatuh tempo lebihdari satu tahun 21.519.975 123.996.661 Long-term portion







- 74 -

Surat Utang Jangka Menengah - 1 (SUJM-1) Medium Term Notes - 1 (MTN-1) Pada tanggal 16 Mei 2017, JRN menandatangani akta perjanjian penerbitan SUJM-1 dengan jumlah pokok sebesar Rp 500.000.000.000, dimana tanggal penerbitan untuk SUJM-1 tersebut adalah tanggal 18 Mei 2017. Jangka waktu SUJM -1 adalah 36 bulan terhitung sejak tanggal penerbitan surat utang. Fasilitas SUJM -1 tersebut dikenakan suku bunga 11,05% per tahun dan akan dibayarkan setiap 3 bulan.

On May 16, 2017, JRN signed the deed of agreement of MTN-1 amounting to Rp 500,000,000,000, which the issuance date for MTN-1 on May 18, 2017. The term of MTN-1 is 36 months from issuance date. These MTN-1 bear interest at 11.05% per annum and will be paid quarterly.

Surat Utang Jangka Menengah - 2 (SUJM-2) Medium Term Notes - 2 (MTN-2) Pada tanggal 28 Juli 2017, JRN menandatangani akta perjanjian penerbitan SUJM-2 dengan jumlah pokok sebesar Rp 500.000.000.000, dimana tanggal penerbitan untuk SUJM-2 tersebut adalah tanggal 4 Agustus 2017. Jangka waktu SUJM-2 adalah 36 bulan terhitung sejak tanggal penerbitan surat utang. Fasilitas SUJM-2 tersebut dikenakan suku bunga 11,05% per tahun dan akan dibayarkan setiap 3 bulan.

On July 28, 2017, JRN signed the deed of agreement of MTN-2 amounting to Rp 500,000,000,000, which the issuance date is on August 4, 2017. The term of MTN-2 is 36 months from issuance date. These MTN-2 bear interest at 11.05% per annum and will be paid quarterly.

Surat Utang Jangka Menengah - 3 (SUJM-3) Medium Term Notes - 3 (MTN-3) Pada tanggal 29 September 2017, JRN menandatangani akta perjanjian penerbitan SUJM-3 tahap 1 dengan jumlah pokok sebesar Rp 120.000.000.000, dimana tanggal penerbitan untuk SUJM-3 tahap 1 tersebut adalah tanggal 2 Oktober 2017. Jangka waktu SUJM-3 tahap 1 adalah 36 bulan terhitung sejak tanggal penerbitan surat utang. Fasilitas SUJM-3 tahap 1 tersebut dikenakan suku bunga 11,00% per tahun dan akan dibayarkan setiap 3 bulan.

On September 29, 2017, JRN signed the deed of agreement of MTN-3 phase 1 amounting to Rp 120,000,000,000, which the issuance date is on October 2, 2017. The term of MTN-3 phase 1 is 36 months from issuance date. These MTN-3 phase 1 bear interest at 11.00% per annum and will be paid quarterly.

Pada tanggal 12 Desember 2017, JRN menandatangani akta perjanjian penerbitan SUJM-3 tahap 2 dengan jumlah pokok sebesar Rp 380.000.000.000, dimana tanggal penerbitan untuk SUJM-3 tahap 2 tersebut adalah tanggal 14 Desember 2017. Jangka waktu SUJM-3 tahap 2 adalah 36 bulan terhitung sejak tanggal penerbitan surat utang. Fasilitas SUJM-3 tahap 2 tersebut dikenakan suku bunga 10,50% per tahun dan dibayarkan setiap 3 bulan.

On December 12, 2017, JRN signed the deed of agreement of MTN-3 phase 2 amounting to Rp 380,000,000,000, which the issuance date is on December 14, 2017. The term of MTN-3 phase 2 is 36 months from issuance date. These MTN-3 phase 2 bear interest at 10.50% per annum and will be paid quarterly.

Surat Utang Jangka Menengah - 4 (SUJM-4) Medium Term Notes - 4 (MTN-4) Pada tanggal 13 Februari 2018, JRN menandatangani akta penerbitan SUJM-4 Tahap 1 dengan jumlah pokok sebesar Rp 300.000.000.000, dimana tanggal penerbitan SUJM-4 Tahap 1 tersebut adalah tanggal 15 Februari 2018. Jangka waktu SUJM-4 Tahap 1 adalah 36 bulan terhitung sejak tanggal penerbitan surat utang. Fasilitas SUJM-4 Tahap 1 tersebut dikenakan suku bunga 10,25% per tahun dan akan dibayarkan setiap 3 bulan.

On February 13, 2018, JRN signed the deed of issuance of MTN-4 Phase 1 amounting to Rp 300,000,000,000, wherein the issuance date for MTN-4 Phase 1 is on February 15, 2018. The term of MTN-4 Phase 1 is 36 months from issuance date. These MTN-4 Phase 1 bear interest at 10.25% per annum and will be paid quarterly.







- 75 -

Berdasarkan perjanjian SUJM-1, SUJM-2, SUJM-3 dan SUJM-4, JRN harus memastikan kondisi keuangan sebagai berikut:

Based on agreement of SUJM-1, SUJM-2, SUJM-3 and SUJM-4, JRN is required to maintain financial ratios and conditions as follows:

Pinjaman Bersih dibagi EBITDA maksimum

sebesar 5 kali untuk tahun 2017 dan 2018, 4 kali tahun 2019 dan 3 kali untuk seterusnya.

Net Loans divided by EBITDA of a maximum of 5 times for 2017 and 2018, 4 times in 2019 and 3 times onward.

Total Debt Service Coverage Ratio

minimum 1,20 kali. Total Debt Service Coverage Ratio

of a minimum of 1.20 times.

Pinjaman Bersih terhadap total ekuitas sebesar maksimum 1:1,5.

Net Loans to total equity of a maximum of 1: 1.5.

Pada tahun 2019 dan 2018, beban bunga surat utang jangka menengah ini masing-masing sebesar US$ 13.979.640 dan US$ 13.533.075 (Catatan 32).

In 2019 and 2018, interest expense on these medium term notes amounted to US$ 13,979,640 and US$ 13,533,075, respectively (Note 32).

22. Utang Obligasi 22. Bonds Payable

2019 2018

Obligasi Berkelanjutan I J Resources J Resources Asia Pasifik ContinuousAsia Pasifik Bonds I

Tahap I Tahun 2019 18.415.941 - Phase I Year 2019Tahap II Tahun 2019 35.968.635 - Phase II Year 2019

Jumlah 54.384.576 - TotalDikurangi biaya emisi obligasi yang belum Less unamortized bonds issuance

diamortisasi (492.226) - costs

Bersih 53.892.350 - Net

Obligasi Berkelanjutan I J Resources Asia Pasifik Tahap I Tahun 2019 (JRAP I)

J Resources Asia Pasifik Continuous Bonds I Phase I Year 2019 (JRAP I)

Pada tanggal 5 Juli 2019, Perusahaan menerbitkan Obligasi Berkelanjutan I J Resources Asia Pasifik Tahap I Tahun 2019 (JRAP I) sebesar Rp 256.000.000.000 dengan tingkat bunga tetap sebesar 10,5% per tahun dan berjangka waktu 3 (tiga) tahun, dengan PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk (BRI) sebagai Wali Amanat. Bunga Obligasi JRAP I dibayarkan setiap triwulanan (3 bulan), dimana pembayaran bunga obligasi pertama dilakukan pada tanggal 5 Oktober 2019, sedangkan pembayaran bunga obligasi terakhir sekaligus jatuh tempo obligasi adalah pada tanggal 5 Juli 2022.

On July 5, 2019, the Company issued J Resources Asia Pasifik Continuous Bonds I Phase I Year 2019 (JRAP I) amounting to Rp 256,000,000,000, with a fixed interest rate of 10.5% per annum and a term of 3 (three) years, with PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk (BRI) as Trustee. Interest of JRAP I bonds is payable on quarterly basis in which the first interest payment was made on October 5, 2019, while the last interest payment, at the same time with the bonds’ maturity date, is on July 5, 2022.







- 76 -

Obligasi Berkelanjutan I J Resources Asia Pasifik Tahap II Tahun 2019 (JRAP II)

J Resources Asia Pasifik Continuous Bonds I Phase II Year 2019 (JRAP II)

Pada tanggal 25 September 2019, Perusahaan menerbitkan Obligasi yang Berkelanjutan I J Resources Asia Pasifik Tahap 2 Tahun 2019 (JRAP II) sebesar Rp 500.000.000.000 dengan tingkat bunga tetap sebesar 10,5% per tahun dan berjangka waktu 3 (tiga) tahun, dengan BRI sebagai Wali Amanat. Bunga Obligasi JRAP II dibayarkan setiap triwulanan (3 bulan), dimana pembayaran bunga obligasi pertama dilakukan pada tanggal 25 Desember 2019, sedangkan pembayaran bunga obligasi terakhir sekaligus jatuh tempo obligasi adalah pada tanggal 25 September 2022.

On September 25, 2019, the Company issued J Resources Asia Pasifik Continuous Bonds I Phase II Year 2019 (JRAP II) amounting to Rp 500,000,000,000, with a fixed interest rate of 10.5% per annum and a term of 3 (three) years, with BRI as Trustee. Interest of JRAP II bonds is payable on quarterly basis, in which the first interest payment was made on December 25, 2019, while the last interest payment, at the same time with the bonds’ maturity, is on September 25, 2022.

Obligasi ini dijamin dengan jaminan perusahaan (corporate guarantee) yaitu anak-anak Perusahaan dan seluruh harta kekayaan Perusahaan baik barang bergerak maupun barang tidak bergerak, baik yang telah ada maupun yang akan ada di kemudian hari menjadi jaminan bagi pemegang obligasi ini. Adapun dengan JRBM, SPP, ASA, dan GSM menjadi penanggung untuk Perusahaan, maka JRBM, SPP, ASA, dan GSM mengikatkan dirinya untuk memenuhi kewajiban Perusahaan dalam hal Perusahaan tidak memenuhi kewajibannya.

These bonds are guaranteed by a corporate guarantee, in which the subsidiaries of the Company, and all of the Company's assets, both movable and immovable property, both existing and future assets will be collateral for the bonds holders. Whereas with JRBM, SPP, ASA, and GSM being the guarantors for the Company, JRBM, SPP, ASA, and GSM commit themselves to fulfill the Company's obligations in the event that the Company does not fulfill its obligations.

Berdasarkan pemeringkatan yang diterbitkan oleh PT Pemeringkat Efek Indonesia pada tanggal 12 Maret 2020, peringkat obligasi JRAP I di atas adalah idA (Single A: Stable Outlook) untuk periode 10 Maret 2020 sampai dengan 1 Maret 2021.

Based on the rating issued by PT Pemeringkat Efek Indonesia as of 12 Maret 2020, the abovementioned JRAP I bonds were rated as idA (Single A: Stable Outlook) from March 10, 2020 to March 1, 2021.

Pada tahun 2019, beban bunga utang obligasi ini sebesar US$ 1.929.551 (Catatan 32).

In 2019, interest expense on these bonds payable amounted to US$ 1,929,551 (Note 32).







- 77 -

23. Cadangan Biaya Reklamasi dan Penutupan

Tambang 23. Reclamation and Mine Closure Reserve

Akun ini merupakan estimasi biaya dari JRBM, SPP dan JRGL yang berhubungan dengan biaya reklamasi dan penutupan tambang yang akan terjadi pada akhir masa produksi tambang.

This account represents estimated costs of JRBM, SPP and JRGL related to the reclamation and mine closure cost to be incurred at the end of a mine’s life.

Mutasi dari cadangan biaya reklamasi dan penutupan tambang adalah sebagai berikut:

The movements in the reclamation and mine closure reserve follows:

2019 2018

Cadangan biaya reklamasi Reclamation reserve

Saldo awal tahun 1.834.150 1.223.691 Balance at the beginning of the yearPenambahan selama tahun berjalan (Catatan 29) 764.554 645.260 Additions during the year (Note 29)Pengeluaran selama tahun berjalan (29.181) (34.801) Expenditures during the year

Saldo akhir tahun 2.569.523 1.834.150 Balance at the end of the year

Cadangan penutupan tambang Mine closure reserve

Saldo awal tahun 12.294.554 13.281.168 Balance at beginning of the yearPenambahan (pengurangan) selama tahun berjalan 83.082 (1.552.078) Addition (deduction) during the yearAkresi selama tahun berjalan (Catatan 32) 403.287 565.464 Accretion during the year (Note 32)


Jumlah 15.350.446 14.128.704 Total

Manajemen berkeyakinan bahwa cadangan pada tanggal 31 Desember 2019 dan 2018 sudah memadai untuk menutupi semua liabilitas yang timbul dari aktivitas penutupan tambang dan reklamasi.

The management believes that the reserve as of December 31, 2019 and 2018 is adequate to cover all liabilities arising from the mine closure activities and reclamation.

24. Pengukuran Nilai Wajar 24. Fair Value Measurement Tabel berikut menyajikan pengukuran nilai wajar aset keuangan dan liabilitas keuangan tertentu Grup:

The following table provides the fair value disclosure of the Group’s certain financial asset and liabilities:

Input signifikanyang tidak

Input signifikan dapatHarga kuotasian yang dapat diobservasi dalam pasar aktif/ di observasi (Level 3)/

(Level 1)/ (Level 2)/ Significant Quoted prices Significant unobservable

Nilai Tercatat/ in active markets observable inputs inputsCarrying Values (Level 1) (Level 2) (Level 3)

Aset dan liabilitas yang diukur pada nilai wajar: Assets and liabilities measured at fair value:Aset derivatif 1.208.565 - 1.208.565 - Derivative assetLiabilitas derivatif 33.256.426 - 33.256.426 - Derivative liabilities

Liabilitas yang nilai wajarnya disajikan Liabilities for which fair values are disclosed: Pinjaman dari pihak berelasi 33.851.483 - 32.867.327 - Loans from a related partySurat utang jangka menengah 129.382.183 - 128.169.125 - Medium term notesUtang lembaga keuangan bukan bank 149.152 - 149.152 - Loans from non-bank financial institutionsPinjaman bank jangka panjang 125.536.489 - 125.536.489 - Long-term bank loans Sewa pembiayaan 25.536.283 - 25.536.283 - Finance lease liabilities Utang obligasi 53.892.350 - 53.892.350 - Bonds payable

Fair value measurement using:

2019Pengukuran nilai wajar menggunakan:/







- 78 -

Input signifikanyang tidak

Input signifikan dapatHarga kuotasian yang dapat diobservasi dalam pasar aktif/ di observasi (Level 3)/

(Level 1)/ (Level 2)/ Significant Quoted prices Significant unobservable

Nilai Tercatat/ in active markets observable inputs inputsCarrying Values (Level 1) (Level 2) (Level 3)

Aset dan liabilitas yang diukur pada nilai wajar: Assets and liabilities measured at fair value:Aset derivatif 59.977 - 59.977 - Derivative assetLiabilitas derivatif 16.949.309 - 16.949.309 - Derivative liabilities

Liabilitas yang nilai wajarnya disajikan Liabilities for which fair values are disclosed: Pinjaman dari pihak berelasi 68.033.102 - 64.754.139 - Loans from a related partySurat utang jangka menengah 123.996.661 - 109.479.758 - Medium term notesUtang lembaga keuangan bukan bank 181.517 - 154.359 - Loans from non-bank financial institutionsPinjaman bank jangka panjang 103.542.154 - 103.542.154 - Long-term bank loans

Sewa pembiayaan 13.071.884 - 13.071.884 - Finance lease liabilities

Fair value measurement using:

2018Pengukuran nilai wajar menggunakan:/

Nilai wajar instrumen keuangan yang tidak diperdagangkan di pasar aktif ditentukan menggunakan teknik penilaian. Teknik penilaian ini memaksimalkan penggunaan data pasar yang dapat diobservasi yang tersedia dan sesedikit mungkin mengandalkan estimasi spesifik yang dibuat oleh entitas. Jika seluruh input signifikan yang dibutuhkan untuk menentukan nilai wajar dapat diobservasi, maka instrumen tersebut termasuk dalam hirarki Level 2. Nilai wajar asset dan liabilitas derivatif, pinjaman dari pihak berelasi, surat utang jangka menengah, utang lembaga keuangan bukan bank, pinjaman bank, sewa pembiayaan dan utang obligasi diestimasi berdasarkan arus kas yang didiskontokan menggunakan suku bunga pasar yang dapat diobservasi.

The fair value of financial instruments that are not traded in an active market is determined by using valuation techniques. These valuation techniques maximize the use of observable market data where it is available and rely as little as possible on entity’s specific estimates. If all significant inputs required to fair value an instrument are observable, the instrument is included in Level 2. The fair value of derivative asset and liabilities, loans from a related party, medium term notes, and loans from nonbank financial institutions, bank loans, lease liabilities and bonds payable categorized as level 2 are estimated based on discounted cashflow using market observable interest rates.

25. Modal Saham 25. Capital Stock Susunan kepemilikan saham Perusahaan berdasarkan catatan yang dibuat oleh PT Adimitra Jasa Korpora, Biro Administrasi Efek, adalah sebagai berikut:

The share ownership in the Company based on the record of PT Adimitra. Jasa Korpora, share’s registrar, is as follows:

Modal Persentase Ditempatkan dan

Kepemilikan/ Disetor Penuh/Jumlah Saham/ Percentage of Issued and

Total Shares Ownership Paid-up Capital% US$

Jimmy Budiarto 24.475.500.000 92,50 54.417.751 Jimmy BudiartoBudikwanto Kuesar (Direktur) 400.959.465 1,52 891.476 Budikwanto Kuesar (Director)William Surnata 396.900.065 1,50 935.823 William SurnataMasyarakat (kepemilikan masing- Public (ownership interest of

masing kurang dari 5%) 1.186.640.470 4,48 2.584.951 less than 5% each)

Jumlah 26.460.000.000 100,00 58.830.001 Total

Name of StockholdersPemegang Saham

31 Desember 2019/December 31, 2019







- 79 -

Modal Persentase Ditempatkan dan

Kepemilikan/ Disetor Penuh/Jumlah Saham/ Percentage of Issued and

Total Shares Ownership Paid-up Capital% US$

Jimmy Budiarto 24.475.500.000 92,50 54.417.751 Jimmy BudiartoWilliam Surnata (Direktur) 420.905.465 1,59 935.823 William Surnata (Director)Budikwanto Kuesar (Direktur) 400.959.465 1,52 891.476 Budikwanto Kuesar (Director)Masyarakat (kepemilikan masing- Public (ownership interest of

masing kurang dari 5%) 1.162.635.070 4,39 2.584.951 less than 5% each)

Jumlah 26.460.000.000 100,00 58.830.001 Total

Name of StockholdersPemegang Saham

31 Desember 2018/December 31, 2018

Manajemen Permodalan Capital Management Tujuan utama dari pengelolaan modal Grup adalah untuk memastikan bahwa Grup mempertahankan rasio modal yang sehat dalam rangka mendukung bisnis dan memaksimalkan nilai pemegang saham.

The primary objective of the Group’s capital management is to ensure that it maintains healthy capital ratios in order to support its business and maximize shareholder value.

Grup mengelola struktur modal dan membuat penyesuaian terhadap struktur modal sehubungan dengan perubahan kondisi ekonomi. Grup memantau modalnya dengan menggunakan analisa gearing ratio (rasio utang terhadap modal), yakni membagi utang bersih terhadap jumlah modal. Struktur modal Grup terdiri dari ekuitas (terdiri dari modal saham, tambahan modal disetor, selisih nilai transaksi dengan kepentingan nonpengendali, selisih kurs penjabaran kegiatan usaha luar negeri, penyesuaian nilai wajar atas instrumen lindung nilai arus kas dan saldo laba) dan pinjaman diterima (terdiri dari pinjaman bank jangka pendek, pinjaman dari pihak berelasi, utang lembaga keuangan bukan bank, pinjaman bank jangka panjang, surat utang jangka menengah, sewa pembiayaan dan utang obligasi) dikurangi dengan kas and setara kas.

The Group manages its capital structure and makes adjustments to it, in light of changes in economic conditions. The Group monitors its capital using gearing ratios, by dividing net debt by total capital. The Group’s capital structure consists of equity (consist of capital stock, additional paid-in capital, difference in value arising from transaction with noncontrolling interest, exchange differences on translating foreign operations, fair value adjustment on cash flow hedging instruments and retained earnings) and loans received (consists of short-term bank loans, loan from a related party, loans from non-bank financial institution, long-term bank loans, medium term notes, finance lease liabilities and bonds payable) reduced by cash and cash equivalents.







- 80 -

26. Tambahan Modal Disetor 26. Additional Paid-in Capital

Merupakan tambahan modal disetor sehubungan dengan penerbitan saham, sebagai berikut:

This account represents additional paid-in capital in connection with the issuance of shares with details as follows:

Jumlah/Total

Penjualan saham Perusahaan pada penawaran Sale of the Company's shares through public umum kepada masyarakat tahun 2003 offering in 2003Jumlah yang diterima untuk pengeluaran Proceeds from the issuance of

12.000.000 saham 202.066 12,000,000 sharesBiaya emisi saham (45.680) Stock issuance costs

Bersih 156.386 Net

Selisih kurs penjabaran (2.760) Translation adjustment

Penawaran umum terbatas I kepada pemegang saham tahun 2012 Limited public offering I to stockholders in 2012Jumlah yang diterima untuk pengeluaran Proceeds from the issuance of

726.000.000 saham 153.351.863 726,000,000 sharesBiaya emisi saham (570.700) Stock issuance costs

Bersih 152.781.163 Net

Penerbitan saham bonus tahun 2014 Bonus stock issuance in 2014Pengeluaran 4.536.000.000 saham (50.428.016) Issuance of 4,536,000,000 sharesBiaya emisi saham (24.798) Stock issuance costs

Saldo pada tanggal 31 Desember 2019 dan 2018 102.481.975 Balance as of December 31, 2019 and 2018

27. Kepentingan Nonpengendali 27. Noncontrolling Interests

a. Bagian kepentingan nonpengendali atas aset

bersih entitas anak: a. Share of noncontrolling interests in net

assets of the subsidiaries:

2019 2018

JRBM 53.604.214 49.779.770 JRBMSPP 209.056 180.379 SPPMBS 72 - MBSMBP 71 64 MBPJRMSI 48 44 JRMSIASA 14 17 ASAJRN (118.011) 32.003 JRN

Jumlah 53.695.464 49.992.277 Total

b. Bagian kepentingan nonpengendali atas jumlah penghasilan (rugi) komprehensif entitas anak:

b. Share of noncontrolling interests in total comprehensive income (loss) of subsidiaries:

2019 2018

JRBM 3.824.444 4.070.445 JRBMSPP 28.677 39.635 SPPMBS 1 - MBSJRMSI 4 1 JRMSIMBP 7 (6) MBPASA (3) 1 ASAJRN (14) 31.762 JRN

Jumlah 3.853.116 4.141.838 Total







- 81 -

28. Penjualan 28. Sales

Akun ini merupakan penjualan atas emas dan perak.

These represent sale of gold and silver.

Pada tahun 2019 dan 2018, penjualan kepada Metalor Technologies Singapore Pte., Ltd. masing-masing sebesar US$ 244.909.268 dan US$ 222.600.886 mencerminkan sebesar 100% dari jumlah pendapatan usaha.

In 2019 and 2018, sales to Metalor Technologies Singapore Pte., Ltd. amounting to US$ 244,909,268 and US$ 222,600,886, respectively, represent 100% of the total revenues.

29. Beban Pokok Penjualan 29. Costs of Sales Akun ini merupakan beban pokok penjualan atas emas dan perak.

These represent costs of sales of gold and silver.

2019 2018

Biaya produksi: Production costs:Biaya pertambangan 41.326.290 43.318.552 Mining costsBiaya pengolahan 31.125.454 29.327.847 Process plant costsBeban penyusutan (Catatan 9) 29.425.622 23.510.983 Depreciation (Note 9)Beban amortisasi (Catatan 11) 16.338.282 12.971.627 Amortization (Note 11)Biaya safety 2.793.178 2.464.599 Safety costBiaya reklamasi (Catatan 23) 764.554 645.260 Reclamation costs (Note 23)Biaya pengilangan 370.588 362.518 Refining cost

122.143.968 112.601.386

Bijih dalam stockpile : Ore in stockpile:Awal tahun 22.201.880 12.662.917 Beginning of the yearAkhir tahun 28.004.794 22.201.880 End of the year

(5.802.914) (9.538.963) Barang dalam proses: Work in process:

Awal tahun 7.824.080 7.532.119 Beginning of the yearAkhir tahun 9.978.554 7.824.080 End of the year

(2.154.474) (291.961) Barang jadi: Finished goods:

Awal tahun 16.873.331 19.832.777 Beginning of the yearAkhir tahun 9.351.767 16.873.331 End of the year

7.521.564 2.959.446

Beban pokok penjualan 121.708.144 105.729.908 Cost of sales

Tidak ada pembelian dari pemasok pihak ketiga yang melebihi 10% dari jumlah penjualan.

There are no purchases from any third party supplier which exceeded 10% of the total sales.







- 82 -

30. Beban Umum dan Administrasi 30. General and Administrative Expenses

2019 2018

Gaji dan tunjangan 19.157.116 15.086.624 Salaries and wagesRoyalti 10.250.469 9.105.692 RoyaltyBeban imbalan kerja jangka panjang (Catatan 34) 4.381.620 3.905.662 Long-term employee benefits (Note 34)Pajak dan perijinan 3.023.850 3.403.206 Taxes and licensesJasa profesional 3.528.716 2.834.773 Professional feesSewa 2.458.718 2.158.299 RentalPenyusutan (Catatan 9) 1.803.840 1.724.310 Depreciation (Note 9)Representasi dan jamuan 1.522.638 2.136.316 Representation and entertainmentAsuransi 1.394.116 1.378.270 InsuranceTransportasi dan akomodasi 1.272.072 1.179.374 Transportation and accomodationPerlengkapan kantor 1.043.763 918.111 Office suppliesPerbaikan dan pemeliharaan 959.376 1.128.012 Repairs and maintenanceAmortisasi 395.680 319.373 AmortizationLain-lain 5.072.187 4.337.658 Others

Jumlah 56.264.161 49.615.680 Total

31. Amortisasi dan Penghapusan 31. Amortization and Write-off

2019 2018

Amortisasi properti pertambangan Amortization of mining properties(Catatan 11) 11.902.749 9.994.242 (Note 11)

32. Beban Bunga dan Beban Keuangan Lainnya 32. Interest and Other Financial Charges

2019 2018

Bunga atas: Interest on:Surat utang jangka

menengah (Catatan 21) 13.979.640 13.533.075 Medium term notes (Note 21)Pinjaman bank jangka panjang

(Catatan 20) 10.334.229 9.721.186 Long-term bank loans (Note 20)Pinjaman kepada pihak berelasi Loan from related parties

(Catatan 37) 5.475.537 6.903.144 (Note 37)Pinjaman bank jangka pendek

(Catatan 14) 2.738.370 2.591.995 Short-term bank loans (Note 14)Utang obligasi (Catatan 22) 1.929.551 - Bonds payable (Note 22)Sewa pembiayaan (Catatan 19) 992.693 807.152 Finance lease (Note 19)Akresi cadangan penutupan tambang Mine closure reserve accretion

(Catatan 23) 403.287 565.464 (Note 23)Utang lembaga keuangan Loans from non-bank

bukan bank (Catatan 18) 11.414 12.033 financial institutions (Note 18)Beban keuangan 3.302.761 762.264 Financial charges

Jumlah 39.167.482 34.896.313 Total







- 83 -

Beban bunga atas pinjaman jangka panjang dan surat utang jangka menengah termasuk amortisasi biaya transaksi sebesar US$ 1.274.574 dan US$ 1.040.094 masing-masing pada tahun 2019 dan 2018.

Interest on long-term bank loans and medium-term notes includes amortization of transaction costs amounting to US$ 1,274,574 and US$ 1,040,094 in 2019 and 2018, respectively.

33. Derivatif 33. Derivatives

Aset Liabilitas Aset Liabilitas

Derivatif/ Derivatif/ Keuntungan Derivatif/ Derivatif/ KeuntunganJenis/ Derivative Derivative (Kerugian) Derivative Derivative (Kerugian)

Pihak ketiga Type Assets Liabilities Gain (Loss) Assets Liabilities Gain (Loss) Third parties

Perjanjian swap atas rate tingkat suku bunga/

Nomura Singapore Ltd Interest rate swap agreement - - - - - (936.676) Nomura Singapore Ltd

Perjanjian swap atas matauang silang/

Nomura Singapore Ltd Cross currency swap agreement - 658.520 1.208.408 - 1.866.928 (1.476.191) Nomura Singapore Ltd


Citibank N.A Jakarta Cross currency swap agreement - 1.075.025 2.388.213 - 3.463.238 (2.733.113) Citibank N.A Jakarta

Perjanjian swap atas mataPT Bank BTPN Tbk (dahulu PT Bank uang silang/ PT Bank BTPN Tbk ( PT Bank Sumitomo Mitsui Indonesia) Cross currency swap agreement 428.911 427.398 1.300.002 - 1.298.489 (1.195.748) Sumitomo Mitsui Indonesia )

MUFG Bank, Ltd., Jakarta Branch Perjanjian swap atas mata MUFG Bank, Ltd., Jakarta Branch (dahulu The Bank of Tokyo Mitsubishi uang silang/ (formerly The Bank of Tokyo Mitsubishi

UFJ, Ltd., Jakarta Branch ) Cross currency swap agreement - 639.635 1.967.303 - 2.606.938 (2.589.221) UFJ, Ltd., Jakarta Branch )


PT Bank Permata Tbk Cross currency swap agreement 661.549 - 2.927.043 - 2.265.494 (2.265.494) PT Bank Permata Tbk


PT Maybank Indonesia Tbk Cross currency swap agreement 118.105 - 58.128 59.977 - 59.977 PT Maybank Indonesia Tbk

Perjanjian swap komoditasCitibank N.A Singapore Commodity swap agreement - - - - - 950.000 Citibank N.A Singapore

Perjanjian swap komoditasNomura Singapore Ltd Commodity swap agreement - 29.238.212 (23.789.991) - 5.448.221 (2.638.465) Nomura Singapore Ltd


PT Bank UOB Indonesia Cross currency swap agreement - 1.217.636 (1.217.636) - - - PT Bank UOB Indonesia

Jumlah 1.208.565 33.256.426 (15.158.529) 59.977 16.949.309 (12.824.931) TotalDikurangi yang jatuh tempo

dalam satu tahun - - - - Less current portion

Bagian jangka panjang 1.208.565 33.256.426 59.977 16.949.309 Long-term portion

Realized or unrealized gain (loss) onKeuntungan (kerugian) yang terealisasi derivatives recognized

atau belum direalisasi yang diakui pada in consolidated statements of laporan laba rugi dan penghasilan profit or loss and otherkomprehensif lain konsolidasian 8.631.462 (10.186.466) comprehensive income

Penghasilan (rugi) komprehensif Other comprehensive income lainnya atas lindung nilai atas arus kas (23.789.991) (2.638.465) (loss) of cash flow hedge

2019 2018

Grup melakukan transaksi swap atas mata uang silang dan swap atas suku bunga sebagai instrumen lindung nilai untuk mengelola risiko atas bunga dan mata uang asing. Seluruh kontrak yang dilakukan Grup mempunyai kewajiban yang mendasari.

The Group entered into cross-currency swaps, and interest rate swaps hedging instruments to manage its interest rate and foreign currency risks. All contracts entered into by the Group have underlying obligations.







- 84 -

Informasi lebih lanjut mengenai berbagai kontrak derivatif Grup adalah sebagai berikut:

Further information relating to the derivatives undertaken by the Group follows:

Tanggal Tanggal Pengakhiran dan/atauEfektif/ tanggal pertukaran akhir

Pihak ketiga/ Jenis/ Dalam US$ Dalam Rupiah Effective Termination Date and/or Syarat dan ketentuan/Third parties Type In US$ in Rupiah Date Final Exchange Rate Terms and Conditions

Nomura Singapore Ltd (Nomura) Perjanjian swap atas mata 18.815.383 Rp. 250.000.000.000 18 Mei 2017/ 18 Mei 2020/uang silang/ May 18, 2017 May 18, 2020

Cross currency swapagreement

Citibank N.A Jakarta Perjanjian swap atas mata 18.761.726 Rp. 250.000.000.000 22 Juni 2017/ 18 May 2020/uang silang/ June 22, 2017 May 18, 2020


PT Bank BTPN Tbk (dahulu/formerly Perjanjian swap atas mata 18.615.041 Rp. 250.000.000.000 28 September 2017/ 3 Agustus 2020/ PT Bank Sumitomo Mitsui uang silang/ September 28, 2017 August 3, 2020 Indonesia) Cross currency swap

agreement

MUFG Bank, Ltd. , Jakarta Branch Perjanjian swap atas mata 18.545.994 Rp. 250.000.000.000 18 Oktober 2017/ 4 Agustus 2020/ (dahulu/formerly The Bank of uang silang/ October 18, 2017 August 4, 2020

Tokyo Mitsubishi UFJ, Ltd., Cross currency swap Jakarta Branch) agreement

JRN menerima tarif tetap sebesar 11,05% per tahun atas nilai nominal

Rupiah dan membayar pada tarif tetap sebesar 6,70% pertahun atas nilai

nominal Dolar AS yang dibayarkan setiap tiga bulan, yaitu pada tanggal 18

Februari, 18 Mei, 18 Agustus dan 18 November. Pertukaran awal terjadi

pada tanggal efektif dimana JRN membayar nilai nominal Rupiah kepada

Citibank dan menerima nilai nominal Dolar AS dari Citibank/ JRN shall

receive a fixed rate at 11.05% per annum on the Rupiah notional amount

and pay a fixed rate at 6.70% per annum on the US Dollars notional

amount every February 18, May 18, August 18 and November 18. Initial

exchange occurred on the Effective Date in which JRN pays the Rupiah

notional amount to Citibank and receives the US Dollars notional amount

from Citibank.


Rupiah dan membayar pada tarif tetap sebesar 6,60% per tahun atas nilai


Februari, 3 Mei, 3 Agustus dan 3 November. Pertukaran awal terjadi pada

tanggal efektif dimana JRN membayar nilai nominal Rupiah kepada BTPN

dan menerima nilai nominal Dolar AS dari BTPN/ JRN shall receive a fixed

rate at 11.05% per annum on the Rupiah notional amount and pay a fixed

rate at 6.60% per annum on the US Dollars notional amount every

February 3, May 3, August 3 and November 3. Initial exchange occurred

on the Effective Date JRN pays the Rupiah notional amount to BTPN and

receives the US Dollars notional amount from BTPN.

Nilai Notional/Notional Amount




Februari, 18 Mei, 18 Agustus dan 18 November. Pertukaran awal terjadi


Nomura dan menerima nilai nominal Dolar AS dari Nomura/ JRN shall





notional amount to Nomura and receives the US Dollars notional amount

from Nomura.

JRN menerima tingkat tarif sebesar 11,05% per tahun atas nilai nominal



Februari, 2 Mei, 2 Agustus dan 2 November. Pertukaran awal terjadi pada

tanggal efektif dimana JRN membayar nilai nominal Rupiah kepada MUFG

dan menerima nilai nominal Dolar AS dari MUFG/ JRN shall receive a

fixed rate at 11.05% per annum on the Rupiah notional amount and pay a

fixed rate at 6.68% per annum on the US Dollars notional amount every

February 2, May 2, August 2 and November 2. Initial exchange occurred

on the Effective Date in which JRN pays the Rupiah notional amount to

MUFG and receives the US Dollars notional amount from MUFG.







- 85 -


Pihak ketiga/ Jenis/ Dalam US$ Dalam Rupiah Effective Termination Date and/or Syarat dan ketentuan/Third parties Type In US$ In Rupiah Date Final Exchange Rate Terms and Conditions

Citibank N.A Jakarta Perjanjian swap atas mata 22.091.311 Rp. 300.000.000.000 14 Desember 2017/ 14 Desember 2020/uang silang/ December 14, 2017 December 14, 2020


PT Bank Permata Tbk Perjanjian swap atas mata 22.156.573 Rp. 300.000.000.000 15 Februari 2018/ 15 Februari 2021/uang silang/ February 15, 2018 February 15, 2021


MUFG Bank, Ltd., Jakarta Perjanjian swap atas mata 8.727.273 Rp. 120.000.000.000 22 Maret 2018/ 2 Oktober 2020/ Branch (dahulu/formerly uang silang/ March 22, 2018 October 2, 2020 The Bank of Tokyo Mitsubishi Cross currency swap

UFJ, Ltd., Jakarta Branch) agreement

MUFG Bank, Ltd., Jakarta Perjanjian swap atas mata 5.818.181 Rp 80.000.000.000 22 Maret 2018/ 14 Desember 2020/ Branch (dahulu/formerly uang silang/ March 22, 2018 December 14, 2020 The Bank of Tokyo Mitsubishi Cross currency swap

UFJ, Ltd., Jakarta Branch) agreement

PT Bank Maybank Indonesia Tbk Perjanjian swap atas mata 4.467.354 Rp 65.000.000.000 13 November 2018/ 31 Oktober 2020/uang silang/ November 13, 2018 October 31, 2020



JRN menerima tarif tetap sebesar 10,25% per tahun atas nilai nominalRupiah dan membayar pada tarif tetap sebesar 6,98% pertahun atas nilainominal Dolar AS yang dibayarkan setiap tiga bulan, yaitu pada tanggal 15Februari, 15 Mei, 15 Agustus dan 15 November. Pertukaran awal terjadipada tanggal efektif dimana JRN membayar nilai nominal Rupiah kepadaPermata dan menerima nilai nominal Dolar AS dari Permata/ JRN shall





notional amount to Permata and receives the US Dollars notional amount

from Permata.

JRN menerima tarif tetap sebesar 11% per tahun atas nilai nominal



April, 1 Juli, 1 Oktober dan 1 Januari. Pertukaran awal terjadi pada tanggal

efektif dimana JRN membayar nilai nominal Rupiah kepada MUFG dan

menerima nilai nominal Dolar AS dari MUFG/ JRN shall receive a fixed

rate at 11% per annum on the Rupiah notional amount and pay a fixed

rate at 7.99% per annum on the US Dollars notional amount every April 1,

July 1, October 1 and January 1. Initial exchange occurred on the

Effective Date in which JRN pays the Rupiah notional amount to MUFG

and receives the US Dollars notional amount from MUFG.




Juni, 13 September, 13 Desember dan 13 Maret. Pertukaran awal terjadi


MUFG dan menerima nilai nominal Dolar AS dari MUFG/ JRN shall



amount every June 13, September 13, December 13 and March 13. Initial


notional amount to MUFG and receives the US Dollars notional amount

from MUFG.




Maret, 14 Juni, 14 September dan 14 Desember. Pertukaran awal terjadi


Citibank dan menerima nilai nominal Dolar AS dari Citibank/ JRN shall



amount every March 14, June 14, September 14 and December 14. Initial


notional amount to Citibank and receives the US Dollars notional amount

from Citibank.



nominal Dolar AS yang dibayarkan setiap bulan, yaitu pada tanggal 12.

Pertukaran awal terjadi pada tanggal efektif dimana JRN membayar nilai

nominal Rupiah kepada Maybank dan menerima nilai nominal Dolar AS

dari Maybank/ JRN shall receive a fixed rate at 10.50% per annum on the

Rupiah notional amount and pay a fixed rate at 5.55% per annum on the

US Dollars notional amount every 12th of month. Initial exchange occurred

on the Effective Date in which JRN pays the Rupiah notional amount to

Maybank and receives the US Dollars notional amount from Maybank.







- 86 -


Pihak ketiga/ Jenis/ Dalam US$ Dalam Rupiah Effective Termination Date and/or Syarat dan ketentuan/Third parties Type In US$ In Rupiah Date Final Exchange Rate Terms and Conditions

PT Bank UOB Indonesia Perjanjian swap atas mata 17.990.162 Rp. 256.000.000.000 30 Agustus 2019/ 5 Juli 2022/uang silang/ August 30, 2019 July 5, 2022


PT Bank UOB Indonesia Perjanjian swap atas mata 17.636.684 Rp. 250.000.000.000 26 September 2019/ 25 September 2022/uang silang/ September 26, 2019 September 25, 2022


PT Bank BTPN Tbk (dahulu/formerly Perjanjian swap atas mata 17.661.604 Rp. 250.000.000.000 8 Oktober 2019/ 25 September 2022/ PT Bank Sumitomo Mitsui uang silang/ October 8, 2019 September 25, 2022 Indonesia) Cross currency swap

agreement

PT Bank UOB Indonesia Perjanjian swap atas mata 4.921.767 Rp. 69.175.434.145 11 November 2019/ 5 Februari 2020/uang silang/ November 11, 2019 February 5, 2020


PT Bank UOB Indonesia Perjanjian swap atas mata 7.239.838 Rp 101.755.921.756 11 November 2019/ 5 Februari 2020/uang silang/ November 11, 2019 February 5,2020



Perusahaan menerima tarif tetap sebesar 10,50% per tahun atas nilainominal Rupiah dan membayar pada tarif tetap sebesar 5,75% per tahunatas nilai nominal Dolar AS yang dibayarkan setiap tiga bulan, yaitu padatanggal 25 Desember, 25 Maret, 25 Juni dan 25 September. Pertukaranawal terjadi pada tanggal efektif dimana Perusahaan membayar nilainominal Rupiah kepada UOB dan menerima nilai nominal Dolar AS dariUOB/ The Company shall receive a fixed rate at 10.50% per annum on the

Rupiah notional amount and pay a fixed rate at 5.75% per annum on the

US Dollars notional amount every December 25, March 25, June 25 and

September 25. Initial exchange occurred on the Effective Date in which

the Company pays the Rupiah notional amount to UOB and receives the

US Dollars notional amount from UOB.

JRBM menerima tarif tetap sebesar 5,28% per tahun atas nilai nominal


nominal Dolar AS yang dibayarkan setiap bulan, yaitu pada tanggal 11

dimulai dari tanggal 11 Desember 2019. Pertukaran awal terjadi pada

tanggal efektif dimana JRBM membayar nilai nominal Rupiah kepada UOB

dan menerima nilai nominal Dolar AS dari UOB/ JRBM shall receive a

fixed rate at 5.28% per annum on the Rupiah notional amount and pay a

fixed rate at 5.28% per annum on the US Dollars notional amount monthly

every 11th of month start on December 11, 2019. Initial exchange

occurred on the Effective Date in which JRBM pays the Rupiah notional

amount to UOB and receives the US Dollars notional amount from UOB.

SPP menerima tarif tetap sebesar 5,28% per tahun atas nilai nominal


nominal Dolar AS yang dibayarkan setiap bulan, yaitu pada tanggal 11

dimulai dari tanggal 11 Desember 2019. Pertukaran awal terjadi pada

tanggal efektif dimana SPP membayar nilai nominal Rupiah kepada UOB

dan menerima nilai nominal Dolar AS dari UOB/ SPP shall receive a fixed

rate at 5.28% per annum on the Rupiah notional amount and pay a fixed

rate at 5.28% per annum on the US Dollars notional amount monthly every

11th of month start on December 11, 2019. Initial exchange occurred on

the Effective Date in which SPP pays the Rupiah notional amount to UOB

and receives the US Dollars notional amount from UOB.

Perusahaan menerima tarif tetap sebesar 10,50% per tahun atas nilai

nominal Rupiah dan membayar pada tarif tetap sebesar 5,60% per tahun

atas nilai nominal Dolar AS yang dibayarkan setiap tiga bulan, yaitu pada

tanggal 5 Oktober, 5 Januari, 5 April dan 5 Juli. Pertukaran awal terjadi

pada tanggal efektif dimana Perusahaan membayar nilai nominal Rupiah

kepada UOB dan menerima nilai nominal Dolar AS dari UOB/ The

Company shall receive a fixed rate at 10.50% per annum on the Rupiah

notional amount and pay a fixed rate at 5.60% per annum on the US

Dollars notional amount every October 5, January 5, April 5 and July 5.

Initial exchange occurred on the Effective Date in which the Company

pays the Rupiah notional amount to UOB and receives the US Dollars

notional amount from UOB.

Perusahaan menerima tarif tetap sebesar 10,50% per tahun atas nilai

nominal Rupiah dan membayar pada tarif tetap sebesar 5,50% pertahun

atas nilai nominal Dolar AS yang dibayarkan setiap tiga bulan, yaitu pada

tanggal 23 Maret, 23 Juni, 23 September dan 23 Desember. Pertukaran

awal terjadi pada tanggal efektif dimana Perusahaan membayar nilai

nominal Rupiah kepada BTPN dan menerima nilai nominal Dolar AS dari

BTPN/ The Company shall receive a fixed rate at 10.50% per annum on

the Rupiah notional amount and pay a fixed rate at 5.50% per annum on

the US Dollars notional amount every March 23, June 23, September 23

and December 23. Initial exchange occurred on the Effective Date in

which Perusahaan pays the Rupiah notional amount to BTPN and

receives the US Dollars notional amount from BTPN.







- 87 -

Jumlah Kuantitas Tanggal Tanggal Pengakhiran dan/atau

Notional/ Efektif/ tanggal pertukaran akhirPihak ketiga/ Jenis/ Total Notional Effective Termination Date and/or Syarat dan ketentuan/Third parties Type Quantity Date final exchange rate Terms and conditions

Nomura Singapore Ltd (Nomura) Perjanjian swap komoditas/ 7.000 Oz 12 Desember 2018/ 31 Januari 2019/Commodity swap December 12, 2018 January 31, 2019

agreement

Perjanjian swap komoditas/ 1.000 Oz 24 Desember 2018/ 31 Januari 2019/Commodity swap December 24, 2018 January 31, 2019

agreement

Perjanjian swap komoditas/ 9.500 Oz 31 Januari 2019/ 19 Juni 2019/Commodity swap January 31, 2019 June 19, 2019

agreement

Perjanjian swap komoditas/ 9.500 Oz 19 Juni 2019/ 26 Maret 2021/Commodity swap June 19, 2019 March 26, 2021

agreement

JRN akan membayar Nomura pada setiap periode penghitungan, bila harga emas pada periode perhitungan tersebut melebihi harga kesepakatan tertinggi berdasarkan perjanjian swap komoditas/ JRN will pay Nomura on each calculation period, if the gold price on such calculation period exceed the knock in agreed price based on the commodity swap agreement.

Nomura akan membayar JRN pada setiap periode perhitungan, bila hargaemas pada periode perhitungan tersebut lebih rendah dari hargakesepakatan terendah berdasarkan perjanjian swap komoditas/ Nomura will pay JRN on each calculation period, if the gold price on suchcalculation period is lowered than the knock in agreed price based on thecommodity swap agreement.

Jika harga emas lebih besar dari atau sama dengan harga kesepakatanterendah dan kurang dari atau sama dengan harga kesepakatan tertinggi,maka tidak ada pembayaran yang akan dilakukan kedua pihak./ If theprice of gold is greater than or equal to the lowest agreed price and lessthan or equal to the price of the highest agreed price, then no paymentwill be made by both parties.

Pada tanggal 8 Agustus 2018, JRN dan Nomura mengakhiri perjanjian swap suku bunga (untuk perjanjian dengan tanggal efektif 20 Juni 2016 dan 21 November 2016) dan swap komoditas (untuk perjanjian dengan tanggal efektif 9 Januari 2018) dengan tanggal pengakhiran perdagangan adalah 6 Agustus 2018.

On August 8, 2018, JRN and Nomura have terminated the interest swap rate (for agreement with effective date June 20, 2016 and November 21, 2016) and commodity swap agreements (for agreement with effective date January 9, 2018) effective August 6, 2018.

Pada tanggal 27 Agustus 2018, JRN dan Citibank mengakhiri perjanjian swap komoditas, dengan unwind date adalah 24 Agustus 2018.

On August 27, 2018, JRN and Citibank have terminated the commodity swap agreement on unwind date August 24, 2018.

Pendapatan dari penyelesaian perjanjian di atas sebesar US$ 4.950.000 di 2018 disajikan sebagai bagian dari “Lain-lain bersih” dalam laba rugi.

Income from the terminated agreements above amounting to US$ 4,950,000 in 2018 are presented in the profit or loss as part of “Others-net”.

34. Liabilitas Imbalan Kerja Jangka Panjang 34. Long-term Employee Benefits Liability

Untuk entitas Grup yang berdomisili di Indonesia besarnya liabilitas imbalan kerja jangka panjang dihitung berdasarkan peraturan yang berlaku, yakni Undang-Undang No. 13 Tahun 2003. Tidak terdapat pendanaan khusus yang disisihkan sehubungan dengan imbalan kerja jangka panjang tersebut.

For Group’s entities domiciled in Indonesia, the amount of long-term employee benefits liability is determined based on Law No. 13 Year 2003. No funding of the benefits has been made to date.

Perhitungan aktuaria terakhir atas liabilitas imbalan kerja jangka panjang Grup dilakukan oleh PT Prima Bhaksana Lestari (Prima Aktuaria), aktuaris independen, tertanggal 27 Januari 2020.

The latest actuarial valuation of the Group’s long-term employee benefits liability was calculated by PT Prima Bhaksana Lestari (Prima Aktuaria), an independent actuary, in its report dated January 27, 2020.

Jumlah karyawan Grup yang berhak atas imbalan pasca-kerja tersebut sebanyak 1.920 dan 1.917 karyawan (tidak diaudit) pada tanggal 31 Desember 2019 dan 2018.

Number of eligible employees of the Group is 1,920 and 1,917 employees (unaudited) as of December 31, 2019 and 2018, respectively.







- 88 -

Berikut adalah rincian beban imbalan kerja jangka panjang:

Following are the details of defined benefit costs:

2019 2018

Biaya jasa kini 3.424.191 3.582.484 Current service costsBiaya bunga 1.460.291 1.231.024 Interest expense

Komponen biaya imbalan pasti Components of defined benefit costs yang diakui di laba rugi dan aset recognized in profit or loss and eksplorasi dan evaluasi 4.884.482 4.813.508 exploration and evaluation assets

Remeasurements on the defined Pengukuran kembali liabilitas imbalan pasti: benefit liability:

Keuntungan (kerugian) aktuarial yang timbul dari: Actuarial loss (gains) arising from:Perubahan asumsi keuangan 1.204.219 (1.222.385) Changes in financial assumptionsDampak penyesuaian asumsi

dengan realisasi (4.865.322) (2.947.667) Deviation assumed vs realized

Komponen biaya imbalan pasti yang Components of defined benefit costs (income)diakui di penghasilan komprehensif recognized in other comprehensive lain (3.661.103) (4.170.052) income

Jumlah 1.223.379 643.456 Total

Alokasi beban imbalan kerja jangka panjang adalah sebagai berikut:

Defined benefit costs were allocated as follows:

2019 2018

Dikapitalisasi ke: Capitalized to:Aset eksplorasi dan evaluasi (Catatan 10) 502.862 907.846 Exploration and evaluation assets (Note 10)

Dibebankan ke: Charged to:Beban umum dan administrasi General and administrative expenses

(Catatan 30) 4.381.620 3.905.662 (Note 30)Penghasilan komprehensif lain (3.661.103) (4.170.052) Other comprehensive income

Jumlah 1.223.379 643.456 Total

Mutasi liabilitas imbalan kerja jangka panjang adalah sebagai berikut:

The movements in long-term employee benefits liability follows:

2019 2018

Saldo awal tahun 17.402.943 18.144.532 Balance at the beginning of the yearBeban imbalan kerja jangka panjang 1.223.379 643.456 Defined benefit costs

Pembayaran imbalan (561.134) (242.106) Benefits paidSelisih penjabaran mata uang asing 591.981 (1.142.939) Translation adjustment








- 89 -

Asumsi-asumsi aktuarial utama yang digunakan dalam perhitungan liabilitas imbalan kerja jangka panjang adalah sebagai berikut:

Principal actuarial assumptions used in the valuation of the long-term employee benefits liability follows:

2019 2018

Tingkat diskonto 7,03%-8,50% 8,29%-8,65% Annual discount rateTingkat kenaikan gaji 10% 10% Annual salary increase rateUsia pensiun normal (tahun) 55 55 Normal retirement age (years)Tabel mortalita TMII TMII Mortality table Analisa sensitivitas liabilitas imbalan pasti di bawah ini ditentukan berdasarkan kemungkinan perubahan asumsi yang terjadi pada tanggal 31 Desember 2019 dan 2018, dengan asumsi lainnya dianggap tetap:

The sensitivity analysis on the defined benefits liability set out below have been determined based on reasonably possible changes of the respective assumptions occurring at December 31, 2019 and 2018, while holding all other assumptions constant:

Perubahan asumsi/ Kenaikan asumsi/ Penurunan asumsi/Change in Assumptions Increase in Assumptions Decrease in Assumptions

Tingkat diskonto 1% (1.833.113) 2.168.027 Discount rateTingkat pertumbuhan gaji 1% 2.093.749 (1.808.995) Salary growth rate

Dampak terhadap liabilitas imbalan pasti/Impact on Defined Benefit Liability

Kenaikan (Penurunan)/Increase (Decrease)

2019

Perubahan asumsi/ Kenaikan asumsi/ Penurunan asumsi/Change in Assumptions Increase in Assumptions Decrease in Assumptions

Tingkat diskonto 1% (1.451.660) 1.704.957 Discount rateTingkat pertumbuhan gaji 1% 1.658.717 (1.441.298) Salary growth rate

Dampak terhadap liabilitas imbalan pasti/Impact on Defined Benefit Liability

Kenaikan (Penurunan)/Increase (Decrease)

2018

Terkait dengan entitas anak yang berkedudukan di Malaysia, Grup membayar kontribusi iuran kepada lembaga program pensiun iuran pasti untuk karyawan entitas anak tersebut. Grup tidak memiliki kewajiban pembayaran lebih lanjut kepada karyawan setelah iuran dibayar. Untuk tahun 2019 dan 2018, kontribusi masing-masing sebesar US$ 519.162 dan US$ 381.522 diakui sebagai beban imbalan kerja yang dicatat sebagai bagian dari “Beban pokok penjualan” dan akrual terkait dengan beban tersebut pada tanggal 31 Desember 2019 dan 2018 masing-masing sebesar US$ 58.455 dan US$ 77.801 dicatat sebagai bagian dari akun “Beban akrual”.

For the subsidiary which is domiciled in Malaysia, the Group pays contributions to privately administered defined contribution pension plans for employees. The Group has no further payment obligation to the employees once the contributions have been paid. In 2019 and 2018, the total contributions amounting to US$ 519,162 and US$ 381,522, respectively, are recognized as employee benefit expense included as part of “Cost of revenues” and the related accrual of US$ 58,455 and US$ 77,801 as of December 31, 2019 and 2018, respectively, are included in “Accrued expenses” account.







- 90 -

35. Pajak Penghasilan 35. Income Tax

Beban (penghasilan) pajak Grup terdiri dari: The tax expense (benefit) of the Group consists

of the following:

2019 2018

Pajak kini 8.880.577 15.058.042 Current tax Pajak tangguhan (992.207) (5.048.859) Deferred tax

Jumlah 7.888.370 10.009.183 Total

Pajak Kini Current Tax Rekonsiliasi antara laba sebelum pajak penghasilan menurut laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain konsolidasian dengan akumulasi rugi fiskal adalah sebagai berikut:

A reconciliation between profit before tax per consolidated statements of profit or loss and other comprehensive income and accumulated fiscal losses follows:

2019 2018

Laba sebelum pajak menurut laporan Profit before tax per consolidated laba rugi dan penghasilan komprehensif statements of profit or loss and otherlain konsolidasian 12.071.250 29.156.544 comprehensive income

Laba sebelum pajak Profit before tax of entitas anak - bersih (15.559.908) (31.379.414) subsidiaries - net

Rugi sebelum pajak Perusahaan (3.488.658) (2.222.870) Loss before tax of the Company

Perbedaan tetap: Permanent differences:Beban yang tidak dapat dikurangkan 123.223 2.222.870 Non-deductible expensesPendapatan bunga (2.622) - Interest income

120.601 2.222.870

Rugi fiskal tahun berjalan (3.368.057) - Fiscal loss during the year

Beban pajak kini entitas anak 8.880.577 15.058.042 Current tax of subsidiaries

Perusahaan mengalami rugi fiskal pada tahun yang berakhir 31 Desember 2019 dan tidak memiliki laba kena pajak pada tahun yang berakhir 31 Desember 2018, sehingga tidak terdapat utang pajak penghasilan.

The Company has fiscal loss for the year ended December 31, 2019 and no taxable income for the year ended December 31, 2018, hence no provision for current income tax was recognized.

Pada tanggal 31 Desember 2019, Perusahaan memiliki rugi fiskal sebesar US$ 3.368.057. Manajemen tidak mengakui rugi fiskal tersebut sebagai aset pajak tangguhan karena manajemen berpendapat bahwa tidak terdapat keyakinan bahwa Perusahaan akan memperoleh laba kena pajak yang memadai untuk memungkinkan pemanfaatan aset pajak tangguhan dari rugi fiskal tersebut dalam lima tahun mendatang. Aset pajak tangguhan yang tidak diakui atas rugi fiskal tersebut pada tanggal 31 Desember 2019 sebesar US$ 842.014.

As of December 31, 2019, the Company incurred fiscal loss amounting to US$ 3,368,057. The management did not recognize deferred tax asset on these fiscal losses because the management believes that it cannot sufficiently predict or determine the taxable income that can be generated in the next five years to actually benefit from the deferred tax assets on accumulated fiscal losses. The unrecognized deferred tax asset on fiscal loss as of December 31, 2019 amounted to US$ 842,014.







- 91 -

Pajak Tangguhan Deferred Tax

Dikreditkan (dibebankan) ke/Credited (charged) to

1 Januari/ Penghasilan 31 Desember/January 1, Laba rugi/ komprehensif lain/ Reklasifikasi/ December 31,

2019 Profit or loss Other comprehensive Reclassfication 2019Rp '000 Profit or loss income income Rp '000

Persediaan (4.427.517) 29.565 - - (4.397.952) InventoriesLiabilitas imbalan kerja jangka panjang 2.292.232 813.322 3.656 - 3.109.210 Long-term employee benefits liabilityCadangan biaya reklamasi dan Reclamation and mine closure

penutupan tambang 1.974.234 299.248 - - 2.273.482 reserveSewa pembiayaan (1.019.144) (728.003) - 765.859 (981.288) Finance leaseBiaya transaksi yang belum diamortisasi (160.497) 73.893 - - (86.604) Unamortized transaction costPenyusutan dan amortisasi (13.569.126) (2.471.508) - (765.859) (16.806.493) Depreciation and amortizationsPerbedaan antara nilai wajar dan - Difference of the fair value and

nilat tercatat dari aset eksplorasi dan carrying value of exploration andevaluasi dan properti pertambangan (55.901.951) 2.975.690 - - (52.926.261) evaluation assets and mining properties

Jumlah liabilitas pajak tangguhan - bersih (70.811.769) 992.207 3.656 - (69.815.906) Total deferred tax liabilities - net

Dikreditkan (dibebankan) ke/

Credited (charged) to1 Januari/ Penghasilan 31 Desember/January 1, Laba rugi/ komprehensif lain/ Reklasifikasi/ December 31,

2018 Profit or loss Other comprehensive Reclassfication 2018Rp '000 Profit or loss income income Rp '000

Persediaan (3.800.409) (627.108) - - (4.427.517) InventoriesLiabilitas imbalan kerja jangka panjang 2.501.565 583.783 (793.116) - 2.292.232 Long-term employee benefits liabilityCadangan biaya reklamasi dan Reclamation and mine closure

penutupan tambang 1.746.736 227.498 - 1.974.234 reserveSewa pembiayaan (2.847.016) 338.977 - 1.488.895 (1.019.144) Finance leaseBiaya transaksi yang belum diamortisasi (219.047) 58.550 - - (160.497) Unamortized transaction costPenyusutan dan amortisasi (14.048.826) 1.968.595 - (1.488.895) (13.569.126) Depreciation and amortizationsPerbedaan antara nilai wajar dan Difference of the fair value and

nilat tercatat dari aset eksplorasi dan carrying value of exploration andevaluasi dan properti pertambangan (58.400.515) 2.498.564 - - (55.901.951) evaluation assets and mining properties

Jumlah liabilitas pajak tangguhan - bersih (75.067.512) 5.048.859 (793.116) - (70.811.769) Total deferred tax liabilities - net

Rincian liabilitas pajak tangguhan masing-masing entitas adalah sebagai berikut:

The details of deferred tax liabilities of each entity follows:

2019 2018

Liabilitas pajak tangguhan - bersih Deferred tax liabilities - netEntitas anak 69.815.906 70.811.769 Subsidiaries

Rekonsiliasi antara beban pajak dan hasil perkalian rugi akuntansi sebelum pajak Perusahaan dengan tarif pajak yang berlaku adalah sebagai berikut:

A reconciliation between the total tax expense and the amounts computed by applying the effective tax rate to loss before tax of the Company follows:

2019 2018

Laba sebelum pajak menurut Profit before tax laporan laba rugi dan penghasilan per consolidated statements of profit komprehensif konsolidasian 12.071.250 29.156.544 or loss and other comprehensive income

Laba sebelum pajak entitas anak - bersih (15.559.908) (31.379.414) Profit before tax of subsidiaries - net

Rugi sebelum pajak Perusahaan (3.488.658) (2.222.870) Loss before tax of the Company

Penghasilan pajak dengan tarif pajak yang berlaku (872.164) (555.718) Tax benefit at effective tax rates







- 92 -

2019 2018

Pengaruh pajak atas perbedaan tetap Tax effect of permanent differencesBeban yang tidak dapat dikurangkan 30.806 555.718 Non-deductible expensesPendapatan bunga (656) - Interest income

Jumlah - bersih 30.150 555.718 Net

Jumlah (842.014) - SubtotalPajak tangguhan dari rugi fiskal yang Unrecognized deferred tax

tidak diakui 842.014 - on fiscal lossesBeban pajak entitas anak 7.888.370 10.009.183 Tax expense of the subsidiaries

Jumlah beban pajak 7.888.370 10.009.183 Total tax expense

36. Laba Per Saham 36. Earnings Per Share

Perhitungan laba per saham berdasarkan pada informasi berikut:

The computation of earnings per share is based on the following data:

2019 2018

Laba tahun berjalan yang diatribusikan Total profit for the year attributable kepada pemilik entitas induk 325.937 15.292.905 to owners of the parent Company

Jumlah rata-rata tertimbang saham Weighted average number of shares beredar selama tahun berjalan 26.460.000.000 26.460.000.000 outstanding during the year

Laba per saham 0,0000 0,0006 Earnings per share

37. Sifat dan Transaksi dengan Pihak Berelasi 37. Nature of Relationship and Transactions with

Related Parties

Sifat Pihak Berelasi Nature of Relationship

a. Sifat dari hubungan berelasi Grup dengan pihak-pihak berelasi adalah sebagai berikut:

a. The nature of the Group’s relationships with related parties follows:

Hubungan/Relationship Transaksi/Transactions

Jimmy Budiarto Direksi dan pemegang saham pengendali/ Liabilitas lain-lain/Directors and ultimate controlling shareholder Other liabilities

PT Bukit Makmur Widya Entitas sepengendali/ Pinjaman dari pihak berelasi, beban akrualEntity under common control dan beban bunga/

Loan from a related party, accrued expensesand interest expenses

PT Mentari Bukit Makmur Entitas sepengendali/ Beban akrual, beban sewa/Entity under common control Accrued expenses and rental expenses

Entitas/Entities







- 93 -

Transaksi dengan Pihak Berelasi Transactions with Related Parties

Dalam kegiatan usahanya, Grup melakukan transaksi tertentu dengan pihak berelasi yang meliputi:

In the normal course of business, the Group entered into certain transactions with related parties:

a. Rincian transaksi dengan pihak berelasi

adalah sebagai berikut: a. The accounts involving transactions with

related parties follows:

2019 2018 2019 2018% %

Liabilitas LiabilitiesPinjaman dari pihak berelasi Loan from a related party

PT Bukit Makmur Widya 33.851.483 68.033.102 5,31 12,46 PT Bukit Makmur Widya

Beban akrual Accrued expensesPT Bukit Makmur Widya 14.125.710 11.831.090 2,22 2,17 PT Bukit Makmur WidyaPT Mentari Bukit Makmur 158.771 287.865 0,02 0,05 PT Mentari Bukit Makmur

Jumlah 14.284.481 12.118.955 2,24 2,22 Total

Liabilitas lain-lain Other liabilitiesJimmy Budiarto 270.000 135.000 0,04 0,02 Jimmy Budiarto

2019 2018 2019 2018% %

General and administrativeBeban umum dan administrasi expenses

Beban sewa Rental expensePT Mentari Bukit Makmur 626.743 699.044 25,49 32,39 PT Mentari Bukit Makmur

Beban bunga dan Interest and other financialbeban keuangan lainnya chargesBeban bunga Interest expense

PT Bukit Makmur Widya 5.475.537 6.903.144 13,98 19,78 PT Bukit Makmur Widya

Beban yang Bersangkutan/Percentage to Total Respective

Income/Expenses

Persentase terhadap Jumlah Liabilitas Percentage to Total Liabilities

Persentase terhadap Jumlah Pendapatan/

b. Pinjaman dari Pihak Berelasi b. Loans from a Related Party

PT Bukit Makmur Widya (BMW) PT Bukit Makmur Widya (BMW) Pada tanggal 9 Mei 2012, JRN menandatangani perjanjian fasilitas pinjaman dengan BMW, dengan jumlah fasilitas maksimum sebesar US$ 10.000.000 dan dikenakan suku bunga 6% per tahun dan akan jatuh tempo pada tanggal 30 Desember 2012. Berdasarkan perubahan perjanjian tanggal 21 Desember 2012, suku bunga menjadi 7% per tahun dan jatuh tempo pinjaman ini diperpanjang sampai dengan tanggal 30 Desember 2013. Berdasarkan perubahan perjanjian tanggal 5 Februari 2013, jumlah fasilitas pinjaman ditingkatkan menjadi sebesar US$ 50.000.000.

On May 9, 2012, JRN entered into an agreement with BMW, to obtain a loan facility up to US$ 10,000,000 which bears interest at 6% per annum and due on December 30, 2012. Based on the amendment agreement dated December 21, 2012, the interest is 7% per annum and this loan term has been extended until December 30, 2013. Based on the amendment agreement dated February 5, 2013, the loan facility increased to US$ 50,000,000.







- 94 -

Pada tanggal 5 Februari 2013, JRN menandatangani perjanjian fasilitas pinjaman dengan BMW, dengan jumlah fasilitas maksimum sebesar Rp 300.000.000.000 dan dikenakan suku bunga 12% per tahun. Pinjaman ini tanpa jaminan dan akan jatuh tempo pada tanggal 30 Desember 2013. Berdasarkan perubahan perjanjian tanggal 10 Juni 2013, jumlah fasilitas pinjaman ditingkatkan menjadi sebesar Rp 600.000.000.000.

On February 5, 2013, JRN entered into an agreement with BMW, to obtain a loan facility up to Rp 300,000,000,000 which bears interest at 12% per annum. This unsecured loan will be due on December 30, 2013. Based on the amendment agreement dated June 10, 2013, the loan facility increased to Rp 600,000,000,000.

Sehubungan dengan transaksi penjualan seluruh saham JRN di PT Bukit Makmur Istindo Nikeltama, entitas anak yang dilepas pada bulan September 2013, kepada PT Istindo Marunda Graha Perdana (Istindo), pihak ketiga JRN, Istindo dan BMW menandatangani perjanjian novasi pada tanggal 16 September 2013 untuk mengalihkan utang JRN dari BMW sebesar Rp 75.638.621.980 dan US$ 2.274.952 kepada Istindo.

In relation to sale of all of shares of JRN in PT Bukit Makmur Istindo Nikeltama, a subsidiary disposed in September 2013, to PT Istindo Marunda Graha Perdana (Istindo), a third party, JRN, Istindo and BMW have signed novation agreement on September 16, 2013 to assign JRN’s payables from BMW amounting to Rp 75,638,621,980 and US$ 2,274,952.

Berdasarkan perubahan perjanjian pinjaman tanggal 2 Desember 2013, JRN dan BMW sepakat bahwa jumlah pinjaman JRN kepada BMW setelah transaksi pengalihan utang/piutang tersebut di atas menjadi sebesar Rp 524.361.378.020 dan US$ 27.725.048, dan jatuh tempo pinjaman diperpanjang sampai dengan 30 Desember 2016.

Based on amendment agreement dated December 2, 2013, JRN and BMW agreed that the outstanding loan of JRN to BMW after the assignment of receivable and payable as mentioned above to be Rp 524,361,378,020 and US$ 27,725,048, and the loan facility has been extended until December 30, 2016.

Berdasarkan perubahan perjanjian pinjaman tanggal 7 Maret 2014, BMW sepakat untuk memberikan tambahan pinjaman kepada JRN sebesar Rp 110.000.000.000 sehingga jumlah pinjaman JRN kepada BMW menjadi sebesar Rp 634.361.378.020 dan US$ 27.725.048.

Based on the amendment on agreement dated March 7, 2014, BMW agreed to grant additional loan to JRN amounting Rp 110,000,000,000, thus, the outstanding loan of JRN to BMW amounted to Rp 634,361,378,020 and US$ 27,725,048.

Berdasarkan perubahan perjanjian pinjaman tanggal 15 November 2018, jatuh tempo pinjaman diperpanjang sampai dengan 30 Desember 2021.

Based on amendment agreement dated November 15, 2018, the term of the loan facility has been extended until December 30, 2021.

Pada tanggal 31 Desember 2019 saldo pinjaman sebesar Rp 55.507.378.890 (ekuivalen US$ 3.993.049) dan US$ 29.858.434 (2018: Rp 552.807.378.020 (ekuivalen US$ 38.174.669) dan US$ 29.858.433).

As of December 31, 2019, the outstanding loan is amounted to Rp 55,507,378,890 (equivalent to US$ 3,993,049) and US$ 29,858,433) (2018: Rp 552,807,378,020 (equivalent to US$ 38,174,669) and US$ 29,858,433).







- 95 -

c. Liabilitas Lain-lain c. Other Liabilities

Liabilitas lain-lain merupakan utang dividen JRN dan SPP kepada Jimmy Budiarto.

Other liabilities represent dividend payable of JRN and SPP to Jimmy Budiarto.

d. Grup memberikan kompensasi kepada

karyawan kunci. Imbalan yang diberikan kepada karyawan kunci (Dewan Komisaris dan Direksi) adalah sebagai berikut:

d. The Group provides compensation to the key management personnel. The remuneration of the key management (Board of Commissioners and Directors) follows:

Dewan Komisaris/Board of Direksi/

Commissioners Directors Jumlah/Total

Gaji dan imbalan kerja Salaries and other short-termjangka pendek 219.378 3.515.063 3.734.441 employee benefits

2019

Dewan Komisaris/Board of Direksi/

Commissioners Directors Jumlah/Total

Gaji dan imbalan kerja Salaries and other short-termjangka pendek 816.335 3.704.553 4.520.888 employee benefits

2018

e. Transaksi Sewa e. Lease Transactions Pada tanggal 2 Mei 2011, JRN menandatangani perjanjian sewa menyewa ruangan kantor dengan PT Mentari Bukit Makmur selama satu tahun. Perjanjian ini telah beberapa kali mengalami perubahan, terakhir berdasarkan addendum perjanjian tanggal Januari 2019, dimana sewa tersebut diperpanjang sampai dengan 31 Desember 2019. Sampai dengan tanggal penyelesaian laporan keuangan konsolidasian, perjanjian sewa ini masih dalam proses perpanjangan.

On May 2, 2011, JRN entered into an office rental agreement with PT Mentari Bukit Makmur for one year. This agreement has been amended several times, most recently based on the amendment agreement dated January 2019, wherein the term of the lease has been extended up to December 31, 2019. As of the date of completion of the consolidated financial statements, the rental agreement is in the process of extension.

38. Tujuan dan Kebijakan Manajemen Risiko Keuangan

38. Financial Risk Management Objectives and Policies

Risiko-risiko utama yang timbul dari instrumen keuangan yang dimiliki Grup adalah risiko pasar, risiko kredit dan risiko likuiditas. Kegiatan operasional Grup dijalankan secara berhati-hati dengan mengelola risiko-risiko tersebut agar tidak menimbulkan potensi kerugian bagi Grup.

The main risks arising from the Group’s financial instruments are market risk, credit risk and liquidity risk. The operational activities of the Group are managed in a prudent manner by managing those risks to minimize potential losses.

Direksi bertugas menentukan prinsip dasar kebijakan manajemen risiko Grup secara keseluruhan serta kebijakan pada area tertentu seperti risiko suku bunga, risiko komoditi, risiko mata uang asing, risiko kredit, dan risiko likuiditas.

The Directors have the responsibility to determine the basic principles of the Group’s risk management as well as principles covering specific areas, such as interest rate risk, commodity risk, foreign exchange risk, credit risk, and liquidity risk.







- 96 -

Risiko Pasar Market Risk Risiko pasar adalah risiko dimana nilai wajar dari arus kas masa depan dari suatu instrumen keuangan akan berfluktuasi karena perubahan harga pasar. Grup dipengaruhi oleh risiko pasar, terutama risiko suku bunga, risiko komoditas dan risiko nilai tukar mata uang asing.

Market risk is the risk that the fair value of future cash flows of a financial instrument will fluctuate because of changes in market prices. The Group is exposed to market risks, in particular, interest rate risk, commodity risk and foreign exchange risk.

a. Risiko Suku Bunga a. Interest Rate Risk

Risiko suku bunga adalah risiko dimana nilai wajar atau arus kas kontraktual masa datang dari suatu instrumen keuangan akan terpengaruh akibat perubahan suku bunga pasar. Eksposur Grup yang terpengaruh risiko suku bunga terutama terkait dengan pinjaman bank jangka pendek dan pinjaman bank jangka panjang dan sewa pembiayaan.

Interest rate risk is the risk that the fair value or contractual future cash flows of a financial instrument will be affected due to changes in market interest rates. The Group’s exposure to the interest rate risk relates primarily to short-term bank loans and long-term bank loans and finance lease.

Walaupun Grup memiliki pinjaman dengan suku bunga tetap, manajemen Grup juga melakukan penelaahan atas suku bunga yang telah ditetapkan, apabila suku bunga pasar turun secara signifikan, manajemen Grup akan melakukan negosiasi untuk menurunkan suku bunga tersebut.

Eventhough the Group has liabilities with fixed interest rate, management of the Group also conducts assessment on such rates and if market interest rate decreases significantly, management of the Group would negotiate to decrease the interest rate on its obligations.

Tabel berikut adalah nilai tercatat, berdasarkan jatuh temponya, atas liabilitas keuangan Grup yang terkait risiko suku bunga:

The following table sets out the carrying amount, by maturity, of the Group’s financial liabilities that are exposed to interest rate risk:

2019

Kurang dari atausama dengan Lebih dari

satu tahun/ satu tahun/Within More than Jumlah/

one year one year Total

Liabilitas Keuangan Financial LiabilitiesPinjaman bank jangka pendek 15.293.037 - 15.293.037 Short-term bank loansSewa pembiayaan 11.131.196 14.405.087 25.536.283 Finance leasePinjaman bank 54.805.705 70.730.784 125.536.489 Bank loans

Jumlah 81.229.938 85.135.871 166.365.809 Total

Floating interest rateSuku bunga mengambang/







- 97 -

2018

Kurang dari atausama dengan Lebih dari

satu tahun/ satu tahun/Within More than Jumlah/

one year one year Total

Liabilitas Keuangan Financial LiabilitiesSewa pembiayaan 4.911.073 8.160.811 13.071.884 Finance leasePinjaman bank 34.945.513 55.712.669 90.658.182 Bank loans

Jumlah 39.856.586 63.873.480 103.730.066 Total

Floating interest rateSuku bunga mengambang/

Pada tanggal 31 Desember 2019 dan 2018, jika suku bunga atas pinjaman bank dan liabilitas sewa pembiayaan yang lebih tinggi/rendah 1% dan variabel lain dianggap tetap, laba sebelum pajak untuk tahun-tahun yang berakhir pada tanggal tersebut akan lebih rendah/tinggi masing-masing sebesar US$ 1.663.658 dan US$ 1.037.300, terutama sebagai akibat tingginya/rendahnya beban bunga dari pinjaman bank dan liabilitas sewa pembiayaan suku bunga mengambang.

As of December 31, 2019 and 2018, if interest rates on bank loans and finance lease liabilities had been 1% higher/lower with all other variables held constant, profit before tax for the years then ended would have been lower/higher by US$ 1,663,658 and US$ 1,037,300, respectively, mainly as a result of higher/lower interest expense on floating rate bank loans and finance lease liabilities.

b. Risiko Komoditas b. Commodity Risk

Risiko komoditas adalah risiko adanya fluktuasi pada harga pasar komoditas atas gabungan produk-produk mineral yang diproduksi, termasuk emas yang merupakan produk utama. Kebijakan Grup untuk mengelola risiko ini adalah dengan menggunakan harga berdasarkan kontrak dengan pelanggan.

Commodity risk is the risk of fluctuations in prevailing market commodity prices on the mix of mineral products it produces including gold, its main product. The Group’s policy is to manage this risk through the use of contract based prices with customers.

Tabel berikut menunjukkan sensitivitas atas perubahan harga pasar dari harga emas untuk tahun-tahun yang berakhir 31 Desember 2019 dan 2018, dimana semua variabel lain konstan, terhadap laba sebelum beban pajak untuk periode-periode yang berakhir pada tanggal tersebut:

The following table demonstrates the sensitivity to a reasonably change in market price of gold for the years ended December 31, 2019 and 2018, with all other variables held constant, to the profit before tax for the periods then ended:

Kenaikan (Penurunan) 2019 2018

Harga Emas Efek Terhadap Efek Terhadapdalam Persentase/ Laba Sebelum Laba Sebelum

Increase (Decrease) Pajak/ Pajak/in Price of Gold Effect on Profit Effect on Profitin Percentage before Tax before Tax

10% 24.490.927 22.260.088 (10%) (24.490.927) (22.260.088)







- 98 -

c. Risiko Nilai Tukar c. Foreign Exchange Risks

Risiko nilai tukar adalah risiko dimana nilai wajar atau arus kas kontraktual masa mendatang dari suatu instrumen keuangan akan terpengaruh akibat perubahan nilai tukar. Eksposur Grup yang terpengaruh risiko nilai tukar terutama terkait dengan kas dan setara kas, utang usaha, beban akrual surat utang jangka menengah dan pinjaman dari pihak berelasi.

Foreign exchange rate risk is the risk that the fair value or future contractual cash flows of a financial instrument will fluctuate because of changes in foreign exchange rates. The Group’s exposure to the foreign exchange risk relates primarily to cash and cash equivalents, trade accounts payable, accrued expenses medium term notes and loan from a related party.

Grup mengelola risiko nilai tukar dengan menyesuaikan antara penerimaan dan pembayaran dalam mata uang yang sama dan melakukan pengawasan.

The Group manages the foreign currency exchange risk by matching receipts and payments in the same currency and through monitoring.

Tabel berikut menunjukkan sensitivitas atas perubahan yang wajar dari nilai tukar mata uang asing terhadap Dolar Amerika Serikat, dimana semua variabel lain konstan, terhadap laba sebelum pajak untuk tahun-tahun yang berakhir 31 Desember 2019 dan 2018. Lima persen (5%) adalah tingkat sensitivitas yang digunakan pada saat pelaporan mata uang asing kepada manajemen kunci secara internal dan merupakan penilaian manajemen yang mungkin terjadi atas nilai tukar.

The following table demonstrates the sensitivity to a reasonably possible change in foreign currencies’ exchange rate against U.S. Dollar with all other variables held constant, to the profit before tax for the years ended December 31, 2019 and 2018. Five percent (5%) is the sensitivity rate used when reporting foreign currency risk internally to key management personnel and represents management assessment of a reasonably possible change in foreign exchange rates.

2019 2018

Kenaikan (Penurunan) Efek Terhadap Efek Terhadapdalam Persentase/ Laba Sebelum Laba Sebelum

Increase Pajak/ Pajak/(Decrease) Effect on Profit Effect on Profit

in Percentage before Tax before Tax

Dolar Amerika Serikat: U.S. Dollar:Rupiah 5% (10.251.128) (9.072.898) Rupiah

(5%) 10.251.128 9.072.898 Ringgit Malaysia 5% (80.918) (184.302) Malaysian Ringgit

(5%) 80.918 184.302 Dolar Australia 5% (2.813) (7.492) Australian Dollar

(5%) 2.813 7.492 Dampak dari perubahan nilai tukar Dolar Amerika Serikat untuk mata uang lainnya terutama perubahan nilai aset dan liabilitas moneter dalam mata uang asing (Catatan 39).

The impact of the above changes in exchange rate of U.S. Dollar to other currencies is mainly the result of change in the value of foreign currencies denominated monetary assets and liabilities (Note 39).







- 99 -

Risiko Kredit Credit Risk Risiko kredit adalah risiko bahwa Grup akan mengalami kerugian yang timbul dari pelanggan atau pihak lawan akibat gagal memenuhi liabilitas kontraktualnya. Grup mengendalikan risiko kredit dengan cara melakukan hubungan usaha dengan pihak lain yang memiliki kredibilitas, serta memantau kolektibilitas piutang secara berkala untuk mengurangi jumlah piutang tak tertagih.

Credit risk is the risk that the Group will incur a loss arising from the customers or counterparties which fail to fulfill their contractual obligations. The Group manages and controls the credit risk by dealing only with recognized and credit worthy parties, and regularly monitoring the collectibility of receivables to reduce the exposure to bad debts.

Tabel berikut menunjukkan eksposur maksimum risiko kredit untuk komponen dari laporan posisi keuangan konsolidasian pada tanggal 31 Desember 2019 dan 2018:

The table below shows the maximum exposure to credit risk for the component of the consolidated statements of financial position as of December 31, 2019 and 2018 :

2019 2018

Pinjaman yang diberikan dan piutang Loans and receivablesKas dan setara kas 6.495.972 14.687.614 Cash and cash equivalentsDeposito berjangka 701.388 673.296 Time depositsPiutang lain-lain 642.612 725.480 Other accounts receivableSetoran jaminan 637.972 660.101 Security depositsAset tidak lancar lain-lain 11.245.579 500.212 Other noncurrent assets

Jumlah 19.723.523 17.246.703 Total

Risiko Likuiditas Liquidity Risk Risiko likuiditas adalah risiko kerugian yang timbul karena Grup tidak memiliki arus kas yang cukup untuk memenuhi liabilitasnya yang telah jatuh tempo.

Liquidity risk is a risk arising when the cash flows position of the Group is not enough to cover the liabilities which become due.

Dalam pengelolaan risiko likuiditas, manajemen memantau dan menjaga jumlah kas dan setara kas yang dianggap memadai untuk membiayai operasional Grup dan untuk mengatasi dampak fluktuasi arus kas. Manajemen juga melakukan evaluasi berkala atas proyeksi arus kas dan arus kas aktual, termasuk jadwal jatuh tempo pinjaman dan utang, dan terus-menerus melakukan penelaahan pasar keuangan untuk mendapatkan sumber pendanaan yang optimal.

In managing the liquidity risk, management monitors and maintains a level of cash and cash equivalents deemed adequate to finance the Group’s operations and to mitigate the effects of fluctuation in cash flows. Management also regularly evaluates the projected and actual cash flows, including loan maturity profiles, and continuously assess conditions in the financial markets for opportunities to obtain optimal funding sources.







- 100 -

Berikut adalah jadwal jatuh tempo liabilitas keuangan konsolidasian berdasarkan pembayaran kontraktual yang tidak didiskontokan pada tanggal 31 Desember 2019 dan 2018:

The consolidated table below summarizes the maturity profile of consolidated financial liabilities based on contractual undiscounted payments as of December 31, 2019 and 2018 :

2019

<= 1 tahun/ > 1-2 tahun/ >2-5 tahun/ Biaya transaksi/ Nilai Tercatat/<= 1 Year > 1-2 Years >2-5 Years Transaction Costs As Reported

Liabilitas LiabilitiesPinjaman bank jangka pendek 77.652.471 - - - 77.652.471 Short-term bank loansUtang usaha 19.784.248 - - - 19.784.248 Trade accounts payableUtang lain-lain 785.950 - - - 785.950 Other liabilitiesBeban akrual 23.713.391 - - - 23.713.391 Accrued expensesUtang lembaga keuangan bukan bank 92.329 49.379 7.444 - 149.152 Loans from non-bank financial institutionSewa pembiayaan 11.131.196 8.163.510 6.241.577 - 25.536.283 Finance leaseSurat utang jangka menengah 107.905.905 21.581.181 - (104.903) 129.382.183 Medium term notesUtang obligasi - - 54.384.576 (492.226) 53.892.350 Bonds payablePinjaman dari pihak berelasi - 33.851.483 - - 33.851.483 Loans from a related partyPinjaman bank jangka panjang 56.393.131 17.250.000 56.029.388 (4.136.030) 125.536.489 Long-term bank loans

Jumlah 297.458.621 80.895.553 116.662.985 (4.733.159) 490.284.000 Total

2018<= 1 tahun/ > 1-2 tahun/ >2-5 tahun/ Biaya transaksi/ Nilai Tercatat/<= 1 Year > 1-2 Years >2-5 Years Transaction Costs As Reported

Liabilitas LiabilitiesPinjaman bank jangka pendek 65.582.344 - - - 65.582.344 Short-term bank loansUtang usaha 21.884.342 - - - 21.884.342 Trade accounts payableUtang lain-lain 1.017.875 - - - 1.017.875 Other liabilitiesBeban akrual 19.353.624 - - - 19.353.624 Accrued expensesUtang lembaga keuangan bukan bank 77.374 74.411 29.732 - 181.517 Loans from non-bank financial institutionSewa pembiayaan 4.911.073 4.943.509 3.217.302 13.071.884 Finance leaseSurat utang jangka menengah - 103.584.006 20.716.802 (304.147) 123.996.661 Medium term notesPinjaman dari pihak berelasi - - 68.033.102 - 68.033.102 Loans from a related partyPinjaman bank jangka panjang 48.659.923 48.392.137 7.722.958 (1.232.864) 103.542.154 Long-term bank loans

Jumlah 161.486.555 156.994.063 99.719.896 (1.537.011) 416.663.503 Total

39. Aset dan Liabilitas Moneter Bersih dalam Mata

Uang Asing 39. Net Monetary Assets and Liabilities

Denominated in Foreign Currencies Berikut adalah posisi aset dan liabilitas moneter dalam mata uang asing Grup:

The following table shows the Group’s monetary assets and liabilities and foreign currencies:

Mata Uang Mata UangAsing/ Ekuivalen/ Asing/ Ekuivalen/

Foreign Equivalent in Foreign Equivalent inCurrency US$ Currency US$

Aset AssetsKas dan setara kas IDR 37.877.945.236 2.724.836 95.702.539.635 6.608.835 Cash and cash equivalents

MYR 2.061.613 503.756 790.730 190.745 Deposito berjangka IDR 9.750.000.000 701.388 9.749.999.376 673.296 Time depositsPiutang lain-lain IDR 8.510.928.953 612.253 10.129.256.766 699.486 Other accounts receivable

MYR 119.566 29.216 107.758 25.994 Aset lancar lain-lain IDR 3.501.720.840 251.904 3.680.693.694 254.174 Other current assets

MYR 5.366.731.268 386.068 1.649.539 405.927 Aset tidak lancar lain-lain IDR 474.177.011 34.111 3.695.681.529 255.209 Other noncurrent assets

Jumlah Aset 5.243.532 9.113.666 Total Assets

2019 2018







- 101 -

Mata Uang Mata UangAsing/ Ekuivalen/ Asing/ Ekuivalen/

Foreign Equivalent in Foreign Equivalent inCurrency US$ Currency US$

Liabilitas LiabilitiesUtang usaha IDR 202.635.877.872 14.577.072 220.715.912.079 15.241.759 Trade accounts payable

MYR 10.385.550 2.537.393 17.861.625 4.308.696 AUD 80.297 56.256 212.499 149.844

Beban akrual IDR 102.217.504.265 7.353.248 187.163.464.041 12.924.761 Accrued expensesSurat utang jangka menengah IDR 1.798.541.725.883 129.382.183 1.795.595.647.941 123.996.661 Medium term notesUtang obligasi IDR 749.157.557.350 53.892.350 - - Bonds payable Pinjaman pihak berelasi IDR 55.507.378.020 3.993.049 552.807.378.020 38.174.669 Loans from a related partyUtang lembaga keuangan Loans from non-bank

bukan bank IDR 2.073.361.952 149.152 2.628.547.677 181.517 financial institution


Liabilitas Bersih (206.697.219) (185.293.828) Net Liabilities

2019 2018

Pada tanggal 31 Desember 2019 dan 2018, kurs konversi yang digunakan diungkapkan pada Catatan 2 atas laporan keuangan konsolidasian.

As of December 31, 2019 and 2018, the conversion rates used were disclosed in Note 2 to the consolidated financial statements.

40. Undang-undang Pertambangan No. 4/2009 dan Peraturan Pemerintah

40. Mining Law No. 4/2009 and Government Regulation

Pada tanggal 12 Januari 2009, Pemerintah Republik Indonesia mengeluarkan Undang-Undang No. 4 Tahun 2009 tentang Pertambangan Mineral dan Batubara (Undang-Undang Pertambangan).

On January 12, 2009, the Government of the Republic of Indonesia issued Law No. 4 year 2009 regarding Mineral and Coal Mining (Mining Law).

Grup terus memonitor perkembangan dari implementasi peraturan pelaksanaan dari Undang-Undang Pertambangan ini serta Peraturan Pemerintah terkait pertambangan dan menganalisis pengaruhnya terhadap operasional Grup. Manajemen berpendapat bahwa ketentuan-ketentuan pada Undang-Undang Pertambangan dan Peraturan Pemerintah terkait pertambangan tidak akan menimbulkan dampak signifikan pada operasional Grup dalam waktu dekat.

The Group has monitored the development and implementation of new Mining Law and Government Regulation analyzed the impact on the Group’s operations. The Group’s management believes that the provisions of the new Mining Law and Government Regulation in Mining will have no significant impact to the Group in the near term.







- 102 -

41. Perkara Hukum 41. Legal Matters

a. Gugatan Johan Denna a. Johan Denna Lawsuit Gugatan diajukan ke Pengadilan Negeri Kotamobagu pada 19 Mei 2017 oleh seorang yang bernama Johan Denna sebagai penggugat melawan JRBM sebagai Tergugat. Penggugat mengklaim memiliki sebidang tanah (seluas kurang lebih 9 hektar dari total seluruhnya area Kontrak Karya Tergugat yang luasnya 58,150 hektar). Penggugat telah mengajukan gugatan yang tidak berdasar dimana yang bersangkutan mengaku memiliki tanah di area yang merupakan kawasan Hutan Produksi Terbatas yang merupakan milik Negara Republik Indonesia. Saat ini kasus tersebut sedang diperiksa pada tingkat Kasasi di Mahkamah Agung Republik Indonesia.

The lawsuit was asserted by an individual name Johan Denna as the Plaintiff against JRBM as the Defendant which was filed to the District Court of Kotamobagu in May 19, 2017. The Plaintiff claims to own a plot of land (in total of +/- 9 hectare out of the total Defendant’s Contract of Work area which is 58,150 hectares). The Plaintiff has asserted a baseless claim that he has ownership of a land located inside the Limited Production Forest area that is belong to the State of the Republic of Indonesia. The case is currently under examination process in the Supreme Court of the Republic of Indonesia.

b. Gugatan Kawasan Hutan Produksi b. Lawsuit for Production Forest Areas

Gugatan diajukan ke Pengadilan Negeri Kotamobagu pada 15 Januari 2020 oleh seorang yang bernama Jainuddion Damopolii sebagai penggugat melawan JRBM sebagai Tergugat. Penggugat mengklaim memiliki sebidang tanah yang berada dalam kawasan Hutan Produksi Terbatas yang merupakan milik Negara Republik Indonesia. Saat ini kasus tersebut masih dalam proses persidangan di Pengadilan Negeri Kotamobagu.

The lawsuit was filed to the District Court of Kotamobagu on January 15, 2020, by an individual named Jainuddin Damopolii as the plaintiff against JRBM as the defendant. The Plaintiff claims that he owns a plot of land located inside the Limited Production Forest area that belong to the State of the Republic of Indonesia. The case is currently under court proceedings in the District Court of Kotamobagu.

42. Rekonsiliasi Liabilitas Konsolidasian yang Timbul dari Aktivitas Pendanaan

42. Reconciliation of Consolidated Liabilities Arising from Financing Activities

Tabel di bawah ini menjelaskan perubahan dalam liabilitas konsolidasian Grup yang timbul dari aktivitas pendanaan, yang meliputi perubahan terkait kas dan non-kas. Liabilitas yang timbul dari aktivitas pendanaan adalah aktivitas arus kas, atau arus kas masa depan, yang diklasifikasikan dalam laporan arus kas konsolidasian Grup sebagai arus kas dari aktivitas pendanaan.

The table below details changes in the Group’s consolidation liabilities arising from financing activities, including both cash and non-cash changes. Liabilities arising from financing activities are those for which cash flows were, or future cash flows will be, classified in the Group’s consolidated statements of cash flows as cash flows from financing activities.

Arus Kas Amortisasi Penyesuaian Akuisisi - liabilitas Akuisisi - utang lembaga Akuisisi - biaya transaksi Pendanaan/ biaya transaksi selisih kurs/ sewa pembiayaan keuangan non-bank yang belum diamortisasi

1 Januari 2019/ Financing Amortization of Foreign exchange Acquistion- Acquistion- loan Acquistion- unamortized 31 Desember 2019/January 1, 2019 Cash Flows*) transaction cost adjustments finance lease from non-bank transaction costs December 31, 2019

Pinjaman bank jangka pendek 65.582.344 12.070.127 - - - - - 77.652.471 Short-term bank loansUtang lembaga keuangan bukan bank 181.517 (81.556) - - - 49.191 - 149.152 Loans from non-bank financial institutionSewa pembiayaan 13.071.884 (5.021.035) - - 17.485.434 - - 25.536.283 Finance leaseSurat utang jangka menengah 123.996.661 - 199.243 5.186.279 - - - 129.382.183 Medium term notesUtang obligasi - 53.558.981 64.445 268.924 - - - 53.892.350 Bonds payablePinjaman dari pihak berelasi 68.033.102 (35.339.682) - 1.158.063 - - - 33.851.483 Loans from a related partyPinjaman bank jangka panjang 103.542.154 21.001.201 993.134 - - - - 125.536.489 Long-term bank loans

Jumlah 374.407.662 46.188.036 1.256.822 6.613.266 17.485.434 49.191 - 446.000.411 Total

*) Arus kas dari utang bank jangka pendek merupakan jumlah bersih dari penerimaan pinjaman dan pembayaran kembali pinjaman dalam laporan arus kas./*) The cash flows from short-term bank loans represents up the net amount of proceeds from borrowings and repayments of borrowings in the statement of cash flows.

Perubahan Non Kas/Non-Cash Changes







- 103 -

Arus Kas Amortisasi Penyesuaian Akuisisi - liabilitas Akuisisi - utang lembaga Akuisisi - biaya transaksi Pendanaan/ biaya transaksi selisih kurs/ sewa pembiayaan keuangan non-bank yang belum diamortisasi

1 Januari 2018/ Financing Amortization of Foreign exchange Acquistion- Acquistion- loan Acquistion- unamortized 31 Desember 2018/January 1, 2018 Cash Flows*) transaction cost adjustments finance lease from non-bank transaction costs December 31, 2018

Pinjaman bank jangka pendek 59.877.515 5.704.829 - - - - - 65.582.344 Short-term bank loansUtang lembaga keuangan bukan bank 142.553 (86.973) - (5.628) - 131.565 - 181.517 Loans from non-bank financial institutionSewa pembiayaan 13.907.348 (6.975.281) - - 6.139.817 - - 13.071.884 Finance leaseSurat utang jangka menengah 110.190.789 22.071.807 183.485 (8.382.001) - - (67.419) 123.996.661 Medium term notesPinjaman dari pihak berelasi 72.924.347 (2.294.503) - (2.596.742) - - - 68.033.102 Loans from a related partyPinjaman bank jangka panjang 145.148.591 (42.463.047) 856.610 - - - - 103.542.154 Long-term bank loans

Jumlah 402.191.143 (24.043.168) 1.040.095 (10.984.371) 6.139.817 131.565 (67.419) 374.407.662 Total

*) Arus kas dari utang bank jangka pendek merupakan jumlah bersih dari penerimaan pinjaman dan pembayaran kembali pinjaman dalam laporan arus kas./*) The cash flows from short-term bank loans represents up the net amount of proceeds from borrowings and repayments of borrowings in the statement of cash flows.

Perubahan Non Kas/Non-Cash Changes

43. Pengungkapan Tambahan Laporan Arus Kas

Konsolidasian 43. Supplemental Disclosures for Consolidated

Statements of Cash Flows Aktivitas investasi dan pendanaan yang tidak mempengaruhi kas:

The following are the noncash investing and financing activities of the Group:

2019 2018

Liabilitas yang timbul dari perolehan Liabilities arising from acquisition ofaset tetap: property, plant and equipment:Sewa pembiayaan 18.631.250 6.139.817 Finance leaseUtang lembaga keuangan bukan bank 49.191 131.565 Loans from non-bank financial institution

Kapitalisasi biaya berikut ini ke aset Capitalization of the following costs into eksplorasi dan evaluasi: exploration and evaluation assets:Bunga pinjaman 245.660 997.672 Borrowing costsBeban penyusutan 181.630 115.510 Depreciation expenseBeban imbalan kerja jangka panjang 502.862 907.846 Long-term employee benefits expense

Reklasifikasi aset eksplorasi dan evaluasi Reclassification of exploration and evaluationke properti pertambangan 1.163.581 5.566.817 assets to mining properties

44. Peristiwa Setelah Periode Pelaporan 44. Events After Reporting Period

a. Pada tanggal 7 Januari 2020, JRN, JRBM,

SPP dan MUFG Bank Ltd menandatangani perubahan kedua atas perjanjian kredit, dimana jangka waktu fasilitas uncommitted trade common line sebesar US$ 10.000.000 diperpanjang sampai dengan tanggal 10 Januari 2021.

a. On January 7, 2020, JRN, JRBM, SPP and MUFG Bank Ltd. signed the second amendment to the credit agreement, with the term of the uncommitted trade common line facility amounting to US$ 10,000,000 extended until January 10, 2021.

b. Pada tanggal 5 Februari 2020, JRN, SPP,

JRBM dan PT Bank BTPN Tbk (dahulu bernama SMBC) menandatangani perubahan keempat atas perjanjian fasilitas, dimana jangka waktu fasilitas diperpanjang sampai dengan tanggal 29 Januari 2021.

b. On February 5, 2020, JRN, SPP, JRBM and PT Bank BTPN Tbk (formerly known as SMBC) signed the fourth amendment to the facility agreement, with the term of the facility extended until January 29, 2021.

c. Pada tanggal 5 Februari 2020, JRBM dan

UOB mengakhiri transaksi cross currency swap (Ref: 4433233) tanggal 11 November 2019.

c. On February 5, 2020, JRBM and UOB terminated their cross currency swap transactions (Ref: 4433233) on November 11, 2019.







- 104 -

d. Pada tanggal 5 Februari 2020, SPP dan

UOB mengakhiri transaksi cross currency swap (Ref: 4433226) tanggal 11 November 2019.

d. On February 5, 2020, SPP and UOB terminated their cross currency swap transactions (Ref: 4433233) on November 11, 2019.

e. Pada tanggal 14 Februari 2020, Perusahaan

menerbitkan obligasi yang bernama Obligasi Berkelanjutan I J Resources Asia Pasifik Tahap III Tahun 2020 (“Obligasi”), yaitu sebesar Rp 569.650.000.000, dengan tingkat bunga tetap sebesar 10% per tahun dan berjangka waktu 3 (tiga) tahun. Bunga Obligasi dibayarkan setiap triwulanan (3 bulan), dimana pembayaran bunga Obligasi pertama akan dilakukan pada tanggal 14 Mei 2020, sedangkan pembayaran bunga Obligasi terakhir sekaligus jatuh tempo Obligasi adalah pada tanggal 14 Februari 2023. Obligasi ini dicatatkan pada Bursa Efek Indonesia tanggal 17 Februari 2020.

e. On February 14, 2020, the Company issued J Resources Asia Pacific Phase III Year 2020 Continuous Bonds I ("Bonds"), amounting to Rp 569,650,000,000, with a fixed interest rate of 10% per annum and with a term of 3 (three) years. Bond interest is paid quarterly, where the first Bond interest payment is due on May 14, 2020, while the final Bond interest payment and maturity of the Bond will be on February 14, 2023. These bonds are listed in the Indonesia Stock Exchange on February 17, 2020.

f. Pada tanggal 14 Februari 2020, Perusahaan

dan PT Bank UOB Indonesia menandatangani konfirmasi USD/IDR transaksi swap silang valuta (Ref: 4572033), dimana tanggal niaga dan tanggal efektif adalah 14 Februari 2020 dan tanggal pengakhiran adalah 14 Februari 2023. Jumlah nilai tukar akhir yang dibayar oleh PT Bank UOB Indonesia adalah Rp 270.000.000.000 dengan tarif tetap sebesar 10% per tahun, sedangkan jumlah nilai tukar akhir yang harus dibayar oleh Perusahaan adalah US$ 19,715,225 dengan tarif tetap sebesar 5,95% per tahun.

f. On February 14, 2020, the Company and PT Bank UOB Indonesia signed the confirmation of USD/IDR cross currency swap transactions (Ref: 4572033), with commercial and effective date on February 14, 2020 and termination date on February 14, 2023. The final exchange rate amount paid by PT Bank UOB Indonesia amounted to Rp 270,000,000,000 with a fixed rate of 10% per year, while the final exchange rate to be paid by the Company is US$ 19,715,225 with a fixed rate of 5.95% per year.

g. Pada tanggal 17 Februari 2020, SPP dan

Citibank NA, Indonesia, menandatangani Perjanjian Gadai Hak-Hak atas Deposito untuk menjamin pemenuhan kewajiban SPP kepada Citibank NA, Indonesia, berdasarkan fasilitas pinjaman dengan jumlah hingga US$ 5,000,000.

g. On February 17, 2020, SPP and Citibank NA, Indonesia, signed the Liens Agreement on Deposit Rights to guarantee the fulfillment of SPP’s obligations to Citibank NA, Indonesia, based on a loan facility with an amount of up to US$ 5,000,000.

h. Pada tanggal 20 Februari 2020, JRN dan

PT OCBC NISP Tbk menandatangani perubahan perjanjian pinjaman, dimana jangka waktu fasilitas diperpanjang sampai dengan tanggal 24 Januari 2021.

h. On February 20, 2020, JRN and PT OCBC NISP Tbk signed an amendment to the loan agreement, with the term of the facility extended until January 24, 2021.

i. Pada tanggal 28 Februari 2020, JRBM telah

melunasi fasilitas clean trust receipt dari UOB sebesar Rp 69.175.434.145.

i. On February 28, 2020, JRBM has repaid the clean trust receipt facility from UOB amounting to Rp 69,175,434,145.







- 105 -

j. Berdasarkan Akta No. 6 tanggal 3 Maret

2020 dari Humberg Lie, S.H., S.E., M.Kn., notaris di Jakarta Utara, yang penerimaan pemberitahuan perubahan data perseroan telah diterima dan dicatat dalam Sistem Administrasi Badan Hukum Kementerian Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia sebagaimana ternyata dalam suratnya No. AHU-AH.01.03-01221778 tanggal 4 Maret 2020, susunan Dewan Komisaris dan anggota Direksi Perusahaan adalah sebagai berikut:

j. Based on Deed No. 6 dated March 3, 2020 from Humberg Lie, SH, SE, M.Kn., a notary in North Jakarta, whose receipt of notification of changes in company data has been received and recorded in the Legal Entity Administration System of the Ministry of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia as evident in its letter No. AHU-AH.01.03-01221778 dated March 4, 2020, the composition of the Board of Commissioners and Directors of the Company is as follows:

Dewan Komisaris Board of CommissionersKomisaris Utama : Jimmy Budiarto : President CommissionerKomisaris : Christian Wijayanto A.J. : Commissioners

Budikwanto KuesarKomisaris Independen : Prof. M. Dr. Daud Silalahi : Independent Commissioner

Direksi DirectorsDirektur Utama : Edi Permadi : President DirectorDirektur : Sanjaya Yang : Directors

Adi Maryono

k. Pada tanggal 17 Maret 2020, JRBM dan PT Komatsu Astra Finance menandatangani perjanjian sewa guna usaha dengan hak opsi dengan cara jual dan sewa-balik (sale and lease back) untuk fasilitas pembiayaan sebesar US$ 950.000 dengan jangka waktu 36 bulan.

k. On March 17, 2020, JRBM and PT Komatsu Astra Finance signed a lease agreement with option rights by sale and lease back for a financing facility of US$ 950,000 with a period of 36 months.

l. Pada tanggal 17 Maret 2020, SPP dan

PT Komatsu Astra Finance menandatangani perjanjian sewa guna usaha dengan hak opsi dengan cara jual dan sewa-balik (sale and lease back) untuk fasilitas pembiayaan sebesar US$ 535.000 dengan jangka waktu 36 bulan.

l. On March 17, 2020, SPP and PT Komatsu Astra Finance signed a lease agreement with option rights by sale and lease back for a financing facility of US$ 535,000 with a period of 36 months.

m. Pada tanggal 17 Maret 2020, JRN bersama

dengan Jimmy Budiarto mendirikan entitas anak bernama PT Sulawesi Anugerah Jaya (“SAJ”) dengan kepemilikan saham masing-masing sebanyak 2.499 saham dan 1 saham atau sebesar 99,96% dan 0,04% berdasarkan Akta nomor 95 tanggal 17 Maret 2020 dari Humberg Lie, S.H., S.E., M.Kn., notaris di Jakarta Utara, yang telah mendapatkan pengesahan dari Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dengan Surat Keputusan nomor AHU-0016974.AH.01.01.Tahun 2020 tanggal 19 Maret 2020. SAJ bergerak di bidang pertambangan dan perdagangan.

m. On March 17, 2020, JRN together with Jimmy Budiarto established a limited liability company named PT Sulawesi Anugerah Jaya ("SAJ") with 2,499 shares and 1 share ownership or 99.96% and 0.04%, respectively, based on Deed number 95 dated March 17, 2020 of Humberg Lie, SH, SE, M.Kn., public notary in North Jakarta, which has been approved by the Minister of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia with Decree No. AHU-0016974.AH.01.01.Tahun 2020 on March 19, 2020. SAJ is engaged in mining and trading.







- 106 -

n. Pada tanggal 17 Maret 2020, JRN bersama

dengan Jimmy Budiarto mendirikan entitas anak bernama PT Sulawesi Bukit Anugerah (“SBA”) dengan kepemilikan saham masing-masing sebanyak 2.499 saham dan 1 saham atau sebesar 99,96% dan 0,04% berdasarkan Akta nomor 96 tanggal 17 Maret 2020 dari Humberg Lie, S.H., S.E., M.Kn., notaris di Jakarta Utara, yang telah mendapatkan pengesahan dari Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dengan Surat Keputusan Nomor AHU-0016976.AH.01.01.TAHUN 2020 tanggal 19 Maret 2020. SBA bergerak di bidang pertambangan dan perdagangan.

n. On March 17, 2020, JRN together with Jimmy Budiarto established a limited liability company named PT Sulawesi Bukit Anugerah ("SBA") with 2,499 shares and 1 share ownership or 99.96% and 0.04%, respectively, based on Deed number 96 dated March 17, 2020 from Humberg Lie, SH, SE, M.Kn., notary in North Jakarta, which has been approved by the Minister of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia with Decree Number AHU-0016976.AH.01.01.TAHUN 2020 on March 19, 2020. SBA is engaged in mining and trading.

o. Pada tanggal 31 Maret 2020, Presiden

Republik Indonesia menerbitkan Peraturan Pemerintah Pengganti Undang-Undang Republik Indonesia Nomor 1 Tahun 2020 tentang Kebijakan Negara dan Stabilitas Sistem Keuangan untuk Penanganan Pandemi Corona Virus Disease 2019 (COVID-19) dan/atau Dalam Rangka Menghadapi Ancaman yang Membahayakan Perekonomian Nasional dan/atau Stabilitas Sistem Keuangan, yang juga disebut sebagai PERPPU No. 1 Tahun 2020. Peraturan tersebut mencakup ketentuan mengenai penurunan tarif pajak penghasilan badan dari 25% menjadi 22% mulai 1 Januari 2020 sampai dengan 31 Desember 2021, dan selanjutnya penurunan tarif pajak penghasilan badan dari 22% menjadi 20% mulai 1 Januari 2022.

Wajib pajak perusahaan publik dalam negeri dengan jumlah saham beredar pada bursa efek di Indonesia paling sedikit 40% yang memenuhi persyaratan tertentu sebagaimana diatur berdasarkan Peraturan Pemerintah, dapat memperoleh tarif 3% lebih rendah dari tarif pajak penghasilan badan yang disebutkan di atas.

Perubahan tersebut akan mempengaruhi jumlah beban pajak masa depan Grup setelah tanggal 31 Desember 2019.

o. On March 31, 2020, the President of the Republic of Indonesia issued a Government Regulation in Lieu of Law of the Republic of Indonesia Number 1 Year 2020 concerning State Financial Policy and Financial System Stability for Handling Corona Virus Disease 2019 (Covid-19) and/or In Order to Face Threats that Endanger the National Economy and/or Financial System Stability, also known as PERPPU No.1 Year 2020. Such regulation included provisions for the decrease of the corporate income tax rate from 25% to 22% starting from January 1, 2020 until December 31, 2021, and further decrease from 22% to 20% starting from January 1, 2022.

Domestic public companies’ taxpayers with total number of shares on the stock exchange of Indonesia at least 40% meeting certain requirements of Government Regulation can avail of further 3% reduction from the tax rate as mentioned above.

These changes therefore impact the future tax charges of the Group from December 31, 2019.

p. Pada tanggal 9 April 2020, JRN dan PT Bank

Negara Indonesia (Persero) Tbk menandatangani perubahan secured facilities agreement, dimana tanggal pembayaran kembali Fasilitas B adalah tanggal 11 April 2021 atau tanggal lain setelahnya yang dikonfirmasi oleh agen fasilitas (bertindak berdasarkan persetujuan pemberi pinjaman) kepada JRN dalam bentuk tertulis.

p. On April 9, 2020, JRN and PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk signed an amendment to the secured facilities agreement, whereby the repayment date of Facility B is on April 11, 2021 or such a later date confirmed by the facility agent (acting on the approval for all lenders) to JRN in writing.







- 107 -

q. Pada tanggal 17 April 2020, JRBM telah


q. On April 17, 2020, JRBM has repaid the clean trust receipt facility from UOB amounting to Rp 43,186,458,536.

r. Pada tanggal 30 April 2020, SPP telah


r. On April 30, 2020, SPP has repaid the clean trust receipt facility from UOB amounting to Rp 101,755,921,756.

s. Pada tanggal 6 Mei 2020, Perusahaan

menerbitkan obligasi Obligasi Berkelanjutan I J Resources Asia Pasifik Tahap IV Tahun 2020, yaitu sebesar Rp 225.000.000.000, dengan tingkat bunga tetap sebesar 10,25% per tahun dan berjangka waktu 3 tahun. Bunga Obligasi dibayarkan setiap triwulanan, dimana pembayaran bunga Obligasi pertama akan dilakukan pada tanggal 6 Agustus 2020, sedangkan pembayaran bunga Obligasi terakhir sekaligus jatuh tempo Obligasi adalah pada tanggal 6 Mei 2023. Obligasi ini dicatatkan pada Bursa Efek Indonesia tanggal 8 Mei 2020.

s. On May 6, 2020, the Company issued J Resources Asia Pasifik Phase IV Year 2020 Continuous Bonds I, amounting to Rp 225,000,000,000, with a fixed interest rate of 10.25% per annum and with a term of 3 years. Bond interest is paid quarterly, where the first Bond interest payment is due on August 6, 2020, while the final interest payment and maturity of the Bond will be on May 6, 2023. These bonds are listed in the Indonesia Stock Exchange on May 8, 2020.

t. Pada tanggal 18 Mei 2020, JRN telah

melunasi SUJM-1 sebesar Rp 500.000.000.000.

t. On May 18, 2020, JRN has paid off MTN-1 amounting to Rp 500,000,000,000.

45. Ketidakpastian Kondisi Ekonomi 45. Uncertain Economic Conditions

Perlambatan perekonomian global dan dampak negatif yang terjadi pada pasar finansial utama di dunia yang diakibatkan oleh penyebaran pandemi virus Corona (Covid-19) telah menimbulkan volatilitas yang tinggi pada nilai wajar instrumen keuangan, terhentinya perdagangan, gangguan operasional perusahaan, pasar saham yang tidak stabil, volatilitas nilai tukar mata uang asing dan likuiditas yang ketat pada sektor-sektor ekonomi tertentu di Indonesia, termasuk industri pertambangan, yang dapat berkelanjutan dan berdampak terhadap keuangan dan operasional Grup. Kemampuan Indonesia untuk meminimalkan dampak perlambatan perekonomian global terhadap perekonomian nasional sangat tergantung pada tindakan pemberantasan ancaman Covid-19 tersebut, selain kebijakan fiskal dan kebijakan lainnya yang diterapkan oleh Pemerintah. Kebijakan tersebut, termasuk pelaksanaannya dan kejadian yang timbul, berada di luar kontrol Grup.

The global economic slowdown and negative impact on major financial market caused by the pandemic spread of coronavirus (Covid-19) has resulted to increased volatility in the value of financial instruments, trading interruptions, disruptions to operations of companies, unstable stock market, volatility of foreign currency exchange rates and tight liquidity in certain sectors in Indonesia, including the mining industry, which may continue and result to unfavorable financial and operating impact to the Group. Indonesia’s ability to minimize the impact of the global economic slowdown on the country’s economy is largely dependent on the eradication of Covid-19 threat, as well as the fiscal and other measures that are being taken and will be undertaken by the government authorities. These measures, actions and events are beyond the Group’s control.







- 108 -

46. Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan

(PSAK) Baru dan Revisi dan Interpretasi Standar Akuntansi Keuangan (ISAK)

46. New and Revised Statements of Financial Accounting Standards (PSAK) and Interpretation of Financial Accounting Standards (ISAK)

a. Diterapkan pada Tahun 2019 a. Adopted During 2019

Pada tahun berjalan, Grup telah menerapkan sejumlah amandemen dan interpretasi PSAK yang relevan dengan operasinya dan efektif untuk periode akuntansi yang dimulai pada atau setelah 1 Januari 2019:

In the current year, the Group has applied a number of amendments and interpretations to PSAK that are relevant to its operation and effective for accounting period on or after January 1, 2019:

PSAK PSAK

1. PSAK No. 24 (amandemen), Imbalan

Kerja, tentang Amandemen, Kurtailmen, atau Penyelesaian Program

1. PSAK No. 24 (amendment), Employee Benefits, regarding Plan Amendment, Curtailment, or Settlement

2. PSAK No. 26 (penyesuaian), Biaya

Pinjaman 2. PSAK No. 26 (improvement),

Borrowing Cost

3. PSAK No. 46 (penyesuaian), Pajak Penghasilan

3. PSAK No. 46 (improvement), Income Tax

ISAK ISAK

1. ISAK No. 33, Transaksi Valuta Asing

dan Imbalan di Muka 2. ISAK No. 34, Ketidakpastian dalam

Perlakuan Pajak Penghasilan

1. ISAK No. 33, Foreign Currency Transaction and Advance Consideration

2. ISAK No. 34, Uncertainty over

Income Tax Treatments

Penerapan amandemen dan interpretasi PSAK tersebut tidak menimbulkan dampak material terhadap pengungkapan atau jumlah yang diakui dalam laporan keuangan konsolidasian tahun berjalan dan tahun sebelumnya.

The application of these amendments and interpretations of PSAK have not resulted to material impact to disclosures or amounts recognized in the current and prior year consolidated financial statements.

b. Telah Diterbitkan namun Belum Berlaku

Efektif b. Issued but Not Yet Effective

Ikatan Akuntan Indonesia telah menerbitkan PSAK baru dan amandemen PSAK yang berlaku efektif pada periode yang dimulai 1 Januari 2020:

The Institute of Indonesia Chartered Accountants has issued the following new PSAKs and amendments of PSAKs which will be effective for annual period beginning January 1, 2020:

1. PSAK No. 1 (amandemen), Penyajian

Laporan Keuangan tentang Definisi Material

2. PSAK No. 25 (amandemen), Kebijakan

Akuntansi, Perubahan Estimasi Akuntansi, dan Kesalahan tentang Definisi material

1. PSAK No. 1 (amendment), Presentation of Financial Statements regarding Definition of Material

2. PSAK No. 25 (amendment), Accounting Policies, Change in Accounting Estimates, and Errors regarding Definition of Material







- 109 -

3. PSAK No. 71, Instrumen Keuangan

4. PSAK No. 71 (amandemen), Instrumen

Keuangan: Fitur Percepatan Pelunasan dengan Kompensasi Negatif

5. PSAK No. 72, Pendapatan dari Kontrak

dengan Pelanggan

6. PSAK No. 73, Sewa

3. PSAK No. 71, Financial Instruments

4. PSAK No. 71 (amendment), Financial

Instruments: Prepayment Features with Negative Compensation

5. PSAK No. 72, Revenues from Contracts with Customers

6. PSAK No. 73, Leases Grup masih mengevaluasi dampak dari PSAK baru dan amandemen PSAK di atas dan memperkirakan bahwa penerapan PSAK tersebut tidak berdampak signifikan terhadap laporan keuangan konsolidasian.

The Group is still evaluating the effects of these new and amended PSAKs and does not expect that these PSAKs will have significant impact on the consolidated financial statements.

********

PT J Resources Asia Pasifik Tbk Equity Tower Lantai 48, SCBD Lot. 9 Jl. Jend. Sudirman Kav. 52-53Jakarta Selatan 12190, Indonesia

Telp. : 021 5153335Fax. : 021 5153759Email : [email protected]

shaping - j resources · with bni bank pt j resources nusantara (“jrn”), a subsidiary of the...

Documents