PENGARUH PERPUTARAN MODAL KERJA, LIKUIDITAS,

DAN LEVERAGE TERHADAP PROFITABILITAS

DENGAN UKURAN PERUSAHAAN SEBAGAI

VARIABEL MODERATING

S K R I P S I

Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian

Program Pendidikan Sarjana

Jurusan Akuntansi

Oleh :

DESTRIANY DAHUNA

2012310044

SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS

SURABAYA

2016

ii

PENGARUH PERPUTARAN MODAL KERJA, LIKUIDITAS,

DAN LEVERAGE TERHADAP PROFITABILITAS

DENGAN UKURAN PERUSAHAAN SEBAGAI

VARIABEL MODERATING

Diajukan oleh :

DESTRIANY DAHUNA

NIM : 2012310044

Skripsi ini telah dibimbing

dan dinyatakan siap diujikan

iii

S K R I P S I

PENGARUH PERPUTARAN MODAL KERJA, LIKUIDITAS,

DAN LEVERAGE TERHADAP PROFITABILITAS

DENGAN UKURAN PERUSAHAAN SEBAGAI

VARIABEL MODERATING

Disusun Oleh :

DESTRIANY DAHUNA

2012310044

Dipertahankan di depan Tim Penguji

dan dinyatakan Lulus Ujian Skripsi

Pada tanggal 10 Februari 2016

Tim Penguji

iv

PENGESAHAN SKRIPSI

N a m a : Destriany Dahuna

Tempat, Tanggal Lahir : Ambon, 04 Desember 1993

N.I.M : 2012310044

Jurusan : Akuntansi

Program Pendidikan : Strata 1

Konsentrasi : Akuntansi Keuangan

J u d u l : Pengaruh Perputaran Modal Kerja, Likuiditas, dan

Leverage terhadap Profitabilitas dengan Ukuran

Perusahaan sebagai Variabel Moderating

Disetujui dan diterima baik oleh :

v

MOTTO

“Bermimpilah setinggi bulan. Dan kalaupun jatuh,

Kau tidak akan benar-benar jatuh.

Sebab angkasa luar tak mengenal apa itu gravitasi”

- ©Archamomile

“Hidupku memang tak semanis PISANG AMBON. Namun,

dengan semangat AKAR BAHAR yang tak bisa patah, aku

yakin masa depanku bakal seharum BUNGA PALA”

- ©Archamomile

vi

HALAMAN PERSEMBAHAN

Terima kasih yang sebesar-besarnya kepada Allah S.W.T yang telah

memberikan kesehatan, kemudahaan, serta kelancaran dalam penyusunan

skripsi ini, selalu bersyukur atas apa yang telah Engkau berikan dalam

kehidupan ini.

Terima kasih untuk kedua orang tua saya Bpk. Zakaria Dahuna S.Sos dan

Ny. Rohani S.Sos, yang selalu mendoakan dan mendukung saya hingga saya

berhasil menyelesaikan skripsi ini. Terima kasih mamaah, terima kasih

papaah. Terima kasih atas semuanya yang telah mamaah papaah berikan.

Bersyukur sekali terlahir dalam keluarga bahagia ini. Tanpa kalian, ez tidak

akan bersemangat untuk menatap masa depan.

Terima kasih untuk kelima saudaraku Kak Eni, Kak Adhel, Puput, Babang

Ano, dan Nova serta Yana dan Ian yang selalu memberikan semangat.

Terima kasih juga untuk dua keponakanku Aliya dan Anaya yang selalu

menghibur tiap kali telvonan.

Terima kasih Ibu Putri Wulanditya, SE., MAk., CPSAK selaku dosen

pembimbing yang selalu sabar dalam memberikan saran-saran sehingga saya

dapat menyelesaikan skripsi ini. Terima kasih juga Ibu Titis Puspitaningrum

Dewi Kartika, S.Pd., MSA selaku dosen wali yang memberikan arahan dan

pendapat baik kepada saya.

Terima kasih untuk tim dosen penguji proposal dan skripsi : Prof. Dr. Drs. R.

Wilopo, Ak., M.Si., CFE, Dr. Nanang Shonhadji, SE., Ak., M.Si., CA, Ibu

Diyah Pujiati, SE., M.Si, dan Ibu Nurul Hasanah Uswati Dewi, SE., M.Si

yang telah memberikan banyak masukan untuk skripsi ini menjadi lebih baik

lagi.

Terima kasih untuk sahabat-sahabat seperjuanganku Poppy, Tika, Wirda, dan

Finda. Dari harmoni sampe semester 7 bareng-bareng terus. Terima kasih

udah sayang sama Una, maafkan kebawelan Una selama ini. Semoga kelak

kita berlima dipertemukan dengan kesuksesan sayang-sayangku. Buat Finda

yang lagi berjuang nyusun skripsi, semangat ya sayang, doa kita selalu

menyertaimu. Enggak terasa bentar lagi kita bakal pisah Kalian tahu? Ada

yang bilang “ada yang lebih jauh dari jarak. Yaitu, ketidakpedulian”. Jadi

intinya walaupun kita terpisahkan oleh jarak, jangan sampai ketidakpedulian

itu datang menghampiri kita. Kita harus tetap bersahabat, harus tetap peduli

satu sama lainnya kayak kita pas lagi UTS ato UAS. Hahahaaa. Una sayang

kalian Girl’s.

Terima kasih tempat berbagi suka dan duka “Kos Chiby Harjo 48”. Ada

Epik yang selalu mengeluh badannya gendut dan selalu bersusah payah untuk

diet -,- pemberi masukan positif diantara semuanya. Ada Fenny yang selalu

vii

kesel tiap kali Una ajak Makan. Ada Kaka Ama yang kalo diet makannya

makanan kerbau. Hahahahaaa. Ada Cendy, Kiki, Susi, Mita, Kong sama

Uma juga yang sudah una anggap seperti keluarga sendiri.

Terima kasih untuk omet-omet cuyungku Eva, Ratih, Qienah, Ridha yang

selalu ngasih semangat walau jauh, yang selalu menghibur disaat penat

mikirin skripsi. Terima kasih juga untuk abang-abangku tersayang Abang

Aldhy Kusuma, Abang Endy, Abang Caesar atas support yang diberikan

selama ini.

Terima kasih untuk teman-teman satu dosen pembimbing: Poppy, Mbak

Tika, Mas Koko, Irfan, Ocha, dan Ratna. Alhamdulillah, selamat untuk

perjuangan kita kawan.

viii

KATA PENGANTAR

Puji syukur penulis panjatkan atas kehadirat Tuhan Yang Maha Esa atas

segala Rahmat dan Hidayah-Nya, sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi

dengan judul “Pengaruh Perputaran Modal Kerja, Likuiditas, Dan Leverage

Terhadap Profitabilitas Dengan Ukuran Perusahaan Sebagai Variabel

Moderating”. Pada kesempatan ini penulis menyampaikan terima kasih kepada

pihak-pihak yang telah membimbing dan membantu dalam penulisan skripsi ini

sehingga dapat terselesaikan. Dengan penuh rasa hormat penulis mengucapkan

terima kasih kepada :

1. Bapak Lutfi, S.E., M.Fin selaku Ketua STIE Perbanas Surabaya

2. Ibu Dr. Luciana Spica Almilia, S.E., M.Si QIA selaku Ketua Program Sarjana

Akuntansi STIE Perbanas Surabaya

3. Ibu Putri Wulanditya, S.E., MAk., CPSAK selaku dosen pembimbing yang

senantiasa meluangkan waktunya dan dengan penuh pengertian serta

kesabaran untuk memberikan masukan dan arahan selama proses bimbingan

penyusunan skripsi ini, sehingga skripsi ini dapat terselesaikan dengan baik.

4. Ibu Titis Puspitaningrum Dewi Kartika S.Pd., MSA selaku dosen wali yang

telah memberikan saran dalam penyusunan skripsi.

5. Seluruh dosen yang telah memberikan ilmunya selama perkuliahan

berlangsung.

6. Seluruh karyawan, staff, dan civitas akademika STIE Perbanas Surabaya.

ix

7. Serta semuanya pihak terkait lainnya yang tidak dapat disebutkan satu persatu

yang telah membantu kelancaran penulisan skripsi ini.

Akhirnya, dengan segala kerendahan hati penulis menyadari masih

terdapat banyak kekurangan-kekurangan sehingga penulis mengharapkan adanya

saran dan kritik yang bersifat membangun demi kesempurnaan skripsi ini.

Surabaya, 22 Februari 2016

Penulis

x

DAFTAR ISI

HALAMAN JUDUL …………………………………………….................... i

HALAMAN PERSETUJUAN SIAP DIUJI …………………….................... ii

HALAMAN LULUS UJIAN SKRIPSI ……………………………………... iii

HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI ……………………………………. iv

MOTTO ……………………………………………………………………… v

HALAMAN PERSEMBAHAN …………………………………………….. vi

KATA PENGANTAR ………………………………………………………. viii

DAFTAR ISI ………………………………………………………………… x

DAFTAR TABEL ………………………………………………………........ xii

DAFTAR GAMBAR ……………………………………………………….... xiii

DAFTAR LAMPIRAN ……………………………………………………… xiv

ABSTRAK/RINGKASAN …………………………………………………... xv

BAB I PENDAHULUAN 1

1.1 Latar Belakang ……………………………………………....... 1

1.2 Rumusan Masalah …………………………………………….. 6

1.3 Tujuan Penelitian ……………………………………………… 6

1.4 Manfaat Penelitian …………………………………………….. 7

1.5 Sistematika Penulisan Skripsi ……………………..………….. 8

BAB II TINJAUAN PUSTAKA 10

2.1 Penelitian Terdahulu ………………………………………...... 10

2.2 Landasan Teori ……………………………………………….. 13

2.2.1 Teori Keagenan ………………………………............... 13

2.2.2 Rasio Keuangan ………………………………............... 15

2.2.3 Profitabilitas ……………………………………………. 16

2.2.4 Modal Kerja ……………………………………………. 19

2.2.4.1 Pengertian dan Konsep Modal Kerja …………... 19

2.2.4.2 Jenis-Jenis Modal Kerja ………………………... 22

2.2.4.3 Sumber Modal Kerja …………………………… 23

2.2.4.4 Faktor yang Mempengaruhi Modal Kerja …….... 24

2.2.4.5 Manajemen Modal Kerja ………………………. 25

2.2.4.6 Perputaran Modal Kerja ……………………….. 27

2.2.5 Likuiditas ………………………………………………. 27

2.2.6 Leverage ……………………………………………...... 29

2.2.7 Ukuran Perusahaan …………………………………...... 31

2.2.8 Pengaruh Perputaran Modal Kerja terhadap Profitabilitas 32

2.2.9 Pengaruh Likuiditas terhadap Profitabilitas …………..... 33

2.2.10 Pengaruh Leverage terhadap Profitabilitas …………….. 34

2.2.11 Pengaruh Perputaran Modal Kerja terhadap Profitabilitas

dengan Ukuran Perusahaan sebagai Variabel Moderating 35

2.2.12 Pengaruh Likuiditas terhadap Profitabilitas dengan Ukuran

Perusahaan sebagai Variabel Moderating ……………… 36

xi

2.2.13 Pengaruh Leverage terhadap Profitabilitas dengan Ukuran

Perusahaan sebagai Variabel Moderating ………..…….. 37

2.3 Kerangka Pemikiran …………………………………………... 37

2.4 Hipotesis Penelitian …………………………………………… 38

BAB III METODE PENELITIAN ………………………………………… 40

3.1 Rancangan Penelitian …………………………………………. 40

3.2 Batasan Penelitian …………………………………………….. 40

3.3 Identifikasi Variabel …………………………………………... 41

3.4 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ………………. 41

3.5 Populasi, Sampel, dan Teknik Pengambilan Sampel …………. 43

3.6 Data dan Metode Pengumpulan Data …………………………. 44

3.7 Teknik Analisis Data ………………………………………….. 45

BAB IV GAMBARAN SUBYEK PENELITIAN DAN ANALISIS DATA 52

4.1 Gambaran Subyek Penelitian …………………………………. 52

4.2 Analisis Data ………………………………………………….. 53

4.2.1 Analisis Deskriptif ……………………………………... 54

4.2.2 Uji Asumsi Klasik ……………………………………… 62

4.2.3 Pengujian Hipotesis ……………………………………. 70

4.2.4 Uji Moderated Analysis Regression …………………… 73

4.3 Pembahasan …………………………………………………… 83

BAB V PENUTUP 93

5.1 Kesimpulan ……………………………………………………. 93

5.2 Keterbatasan …………………………………………………... 95

5.3 Saran …………………………………………………………... 96

DAFTAR RUJUKAN

LAMPIRAN

xii

DAFTAR TABEL

2

Halaman

Tabel 4.1 : Proses Seleksi Sampel dengan Kriteria 53

Tabel 4.2 : Statistik Deskriptif Tahun 2012-2014 (Keseluruhan) 54

Tabel 4.3 : Statistik Deskriptif (Return On Asset) 55

Tabel 4.4 : Statistik Deskriptif (Working Capital turnover) 57

Tabel 4.5 : Statistik Deskriptif (Current Ratio) 58

Tabel 4.6 : Statistik Deskriptif (Debt Ratio) 60

Tabel 4.7 : Statistik Deskriptif (Size) 61

Tabel 4.8 : Uji Normalitas One Sample-kolmogorov smirnov 63

Tabel 4.9 : Uji Normalitas One Sample-kolmogorov smirnov 64

Tabel 4.10 : Uji Multikolinieritas 65

Tabel 4.11 : Uji Autokorelasi 66

Tabel 4.12 : Uji Normalitas One Sample-kolmogorov smirnov 67

Tabel 4.13 : Uji Multikolinieritas 68

Tabel 4.14 : Uji Autokorelasi 69

Tabel 4.15 : Uji F 70

Tabel 4.16 : Uji t 71

Tabel 4.17 : Hasil Uji Moderated Regression Analysis Model 1 (WCT) 74

Tabel 4.18 : Hasil Uji Moderated Regression Analysis Model 2 (WCT) 75

Tabel 4.19 : Hasil Uji Moderated Regression Analysis Model 1 (CR) 77

Tabel 4.20 : Hasil Uji Moderated Regression Analysis Model 2 (CR) 78

Tabel 4.21 : Hasil Uji Moderated Regression Analysis Model 1 (DR) 80

Tabel 4.22 : Hasil Uji Moderated Regression Analysis Model 2 (DR) 81

Tabel 4.23 : Ringkasan Pengujian Hipotesis 83

xiii

DAFTAR GAMBAR

Halaman

Gambar 2.1 Kerangka Pemikiran 38

Gambar 4.1 Pemoderasi antara WCT terhadap ROA 76

Gambar 4.2 Pemoderasi antara CR terhadap ROA 79

Gambar 4.3 Pemoderasi antara DR terhadap ROA 82

xiv

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran 1 : Daftar Perusahaan Sampel

Lampiran 2 : Tabulasi Data

Lampiran 3 : Hasil Output SPSS versi 21

xv

THE IMPACT OF WORKING CAPITAL TURNOVER,

LIQUIDITY, AND LEVERAGE ON PROFITABILITY

WITH FIRM SIZE AS A MODERATING VARIABLE

Destriany Dahuna

STIE Perbanas Surabaya

ABSTRACT

This study aimed to examine the effect of working capital turnover,

liquidity, and leverage with firm size as a moderating variable on manufacturing

companies listed in Indonesia Stock Exchange (BEI). The research sample is

selected using purposive sampling method and obtained as many as 69 sample of

manufacturing companies during 2012-2014 period. The research data was

obtained from the published financial reports of website www.idx.co.id. Research

data analysis techniques using multiple linier regression with moderated

regression analysis for test advisability moderating variable using program SPSS

21 for windows.

The results found that working capital turnover and liquidity do not have a

significant effect on profitability, whereas leverage has a significant effect on

profitability. For moderate variable, firm size can only be moderating the

influence between liquidity on profitability, whereas firm size can not moderating

the influence between working capital turnover on profitability and firm size can

not moderating the influence between leverage on profitability.

Key words: working capital turnover, liquidity, leverage, firm size, profitability.

xvi

PENGARUH PERPUTARAN MODAL KERJA, LIKUIDITAS, DAN

LEVERAGE TERHADAP PROFITABILITAS

DENGAN UKURAN PERUSAHAAN SEBAGAI

VARIABEL MODERATING

Destriany Dahuna

STIE Perbanas Surabaya

ABSTRAK

Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh perputaran modal kerja,

likuiditas, dan leverage terhadap profitabilitas dengan ukuran perusahaan sebagai

variabel moderating pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek

Indonesia (BEI). Sampel penelitian ini dipilih dengan menggunakan metode

purposive sampling dan diperoleh sebanyak 69 sampel perusahaan manufaktur

selama periode 2012-2014. Data penelitian ini diperoleh dari laporan keuangan

yang dipublikasikan melalui website www.idx.co.id. Teknik analisis data penelitian

menggunakan analisis regresi linier berganda dengan moderated regression

analysis untuk menguji kelayakan variabel moderating dan data diolah dengan

menggunakan program SPSS 21 for windows.

Hasil penelitian menemukan bahwa perputaran modal kerja dan likuiditas

tidak berpengaruh signifikan terhadap profitabilitas, sedangkan leverage

berpengaruh signifikan terhadap profitabilitas. Untuk variabel moderasi, ukuran

perusahaan hanya dapat memoderasi pengaruh antara likuiditas terhadap

profitabilitas, sedangkan ukuran perusahaan tidak dapat memoderasi pengaruh

antara perputaran modal kerja terhadap profitabilitas dan ukuran perusahaan tidak

dapat memoderasi pengaruh antara leverage terhadap profitabilitas.

Kata kunci : perputaran modal kerja, likuiditas, leverage, ukuran perusahaan,

profitabilitas