PENGARUH PERPUTARAN MODAL KERJA, LIKUIDITAS,
DAN LEVERAGE TERHADAP PROFITABILITAS
DENGAN UKURAN PERUSAHAAN SEBAGAI
VARIABEL MODERATING
S K R I P S I
Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian
Program Pendidikan Sarjana
Jurusan Akuntansi
Oleh :
DESTRIANY DAHUNA
2012310044
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS
SURABAYA
2016
ii
PENGARUH PERPUTARAN MODAL KERJA, LIKUIDITAS,
DAN LEVERAGE TERHADAP PROFITABILITAS
DENGAN UKURAN PERUSAHAAN SEBAGAI
VARIABEL MODERATING
Diajukan oleh :
DESTRIANY DAHUNA
NIM : 2012310044
Skripsi ini telah dibimbing
dan dinyatakan siap diujikan
iii
S K R I P S I
PENGARUH PERPUTARAN MODAL KERJA, LIKUIDITAS,
DAN LEVERAGE TERHADAP PROFITABILITAS
DENGAN UKURAN PERUSAHAAN SEBAGAI
VARIABEL MODERATING
Disusun Oleh :
DESTRIANY DAHUNA
2012310044
Dipertahankan di depan Tim Penguji
dan dinyatakan Lulus Ujian Skripsi
Pada tanggal 10 Februari 2016
Tim Penguji
iv
PENGESAHAN SKRIPSI
N a m a : Destriany Dahuna
Tempat, Tanggal Lahir : Ambon, 04 Desember 1993
N.I.M : 2012310044
Jurusan : Akuntansi
Program Pendidikan : Strata 1
Konsentrasi : Akuntansi Keuangan
J u d u l : Pengaruh Perputaran Modal Kerja, Likuiditas, dan
Leverage terhadap Profitabilitas dengan Ukuran
Perusahaan sebagai Variabel Moderating
Disetujui dan diterima baik oleh :
v
MOTTO
“Bermimpilah setinggi bulan. Dan kalaupun jatuh,
Kau tidak akan benar-benar jatuh.
Sebab angkasa luar tak mengenal apa itu gravitasi”
- ©Archamomile
“Hidupku memang tak semanis PISANG AMBON. Namun,
dengan semangat AKAR BAHAR yang tak bisa patah, aku
yakin masa depanku bakal seharum BUNGA PALA”
- ©Archamomile
vi
HALAMAN PERSEMBAHAN
Terima kasih yang sebesar-besarnya kepada Allah S.W.T yang telah
memberikan kesehatan, kemudahaan, serta kelancaran dalam penyusunan
skripsi ini, selalu bersyukur atas apa yang telah Engkau berikan dalam
kehidupan ini.
Terima kasih untuk kedua orang tua saya Bpk. Zakaria Dahuna S.Sos dan
Ny. Rohani S.Sos, yang selalu mendoakan dan mendukung saya hingga saya
berhasil menyelesaikan skripsi ini. Terima kasih mamaah, terima kasih
papaah. Terima kasih atas semuanya yang telah mamaah papaah berikan.
Bersyukur sekali terlahir dalam keluarga bahagia ini. Tanpa kalian, ez tidak
akan bersemangat untuk menatap masa depan.
Terima kasih untuk kelima saudaraku Kak Eni, Kak Adhel, Puput, Babang
Ano, dan Nova serta Yana dan Ian yang selalu memberikan semangat.
Terima kasih juga untuk dua keponakanku Aliya dan Anaya yang selalu
menghibur tiap kali telvonan.
Terima kasih Ibu Putri Wulanditya, SE., MAk., CPSAK selaku dosen
pembimbing yang selalu sabar dalam memberikan saran-saran sehingga saya
dapat menyelesaikan skripsi ini. Terima kasih juga Ibu Titis Puspitaningrum
Dewi Kartika, S.Pd., MSA selaku dosen wali yang memberikan arahan dan
pendapat baik kepada saya.
Terima kasih untuk tim dosen penguji proposal dan skripsi : Prof. Dr. Drs. R.
Wilopo, Ak., M.Si., CFE, Dr. Nanang Shonhadji, SE., Ak., M.Si., CA, Ibu
Diyah Pujiati, SE., M.Si, dan Ibu Nurul Hasanah Uswati Dewi, SE., M.Si
yang telah memberikan banyak masukan untuk skripsi ini menjadi lebih baik
lagi.
Terima kasih untuk sahabat-sahabat seperjuanganku Poppy, Tika, Wirda, dan
Finda. Dari harmoni sampe semester 7 bareng-bareng terus. Terima kasih
udah sayang sama Una, maafkan kebawelan Una selama ini. Semoga kelak
kita berlima dipertemukan dengan kesuksesan sayang-sayangku. Buat Finda
yang lagi berjuang nyusun skripsi, semangat ya sayang, doa kita selalu
menyertaimu. Enggak terasa bentar lagi kita bakal pisah Kalian tahu? Ada
yang bilang “ada yang lebih jauh dari jarak. Yaitu, ketidakpedulian”. Jadi
intinya walaupun kita terpisahkan oleh jarak, jangan sampai ketidakpedulian
itu datang menghampiri kita. Kita harus tetap bersahabat, harus tetap peduli
satu sama lainnya kayak kita pas lagi UTS ato UAS. Hahahaaa. Una sayang
kalian Girl’s.
Terima kasih tempat berbagi suka dan duka “Kos Chiby Harjo 48”. Ada
Epik yang selalu mengeluh badannya gendut dan selalu bersusah payah untuk
diet -,- pemberi masukan positif diantara semuanya. Ada Fenny yang selalu
vii
kesel tiap kali Una ajak Makan. Ada Kaka Ama yang kalo diet makannya
makanan kerbau. Hahahahaaa. Ada Cendy, Kiki, Susi, Mita, Kong sama
Uma juga yang sudah una anggap seperti keluarga sendiri.
Terima kasih untuk omet-omet cuyungku Eva, Ratih, Qienah, Ridha yang
selalu ngasih semangat walau jauh, yang selalu menghibur disaat penat
mikirin skripsi. Terima kasih juga untuk abang-abangku tersayang Abang
Aldhy Kusuma, Abang Endy, Abang Caesar atas support yang diberikan
selama ini.
Terima kasih untuk teman-teman satu dosen pembimbing: Poppy, Mbak
Tika, Mas Koko, Irfan, Ocha, dan Ratna. Alhamdulillah, selamat untuk
perjuangan kita kawan.
viii
KATA PENGANTAR
Puji syukur penulis panjatkan atas kehadirat Tuhan Yang Maha Esa atas
segala Rahmat dan Hidayah-Nya, sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi
dengan judul “Pengaruh Perputaran Modal Kerja, Likuiditas, Dan Leverage
Terhadap Profitabilitas Dengan Ukuran Perusahaan Sebagai Variabel
Moderating”. Pada kesempatan ini penulis menyampaikan terima kasih kepada
pihak-pihak yang telah membimbing dan membantu dalam penulisan skripsi ini
sehingga dapat terselesaikan. Dengan penuh rasa hormat penulis mengucapkan
terima kasih kepada :
1. Bapak Lutfi, S.E., M.Fin selaku Ketua STIE Perbanas Surabaya
2. Ibu Dr. Luciana Spica Almilia, S.E., M.Si QIA selaku Ketua Program Sarjana
Akuntansi STIE Perbanas Surabaya
3. Ibu Putri Wulanditya, S.E., MAk., CPSAK selaku dosen pembimbing yang
senantiasa meluangkan waktunya dan dengan penuh pengertian serta
kesabaran untuk memberikan masukan dan arahan selama proses bimbingan
penyusunan skripsi ini, sehingga skripsi ini dapat terselesaikan dengan baik.
4. Ibu Titis Puspitaningrum Dewi Kartika S.Pd., MSA selaku dosen wali yang
telah memberikan saran dalam penyusunan skripsi.
5. Seluruh dosen yang telah memberikan ilmunya selama perkuliahan
berlangsung.
6. Seluruh karyawan, staff, dan civitas akademika STIE Perbanas Surabaya.
ix
7. Serta semuanya pihak terkait lainnya yang tidak dapat disebutkan satu persatu
yang telah membantu kelancaran penulisan skripsi ini.
Akhirnya, dengan segala kerendahan hati penulis menyadari masih
terdapat banyak kekurangan-kekurangan sehingga penulis mengharapkan adanya
saran dan kritik yang bersifat membangun demi kesempurnaan skripsi ini.
Surabaya, 22 Februari 2016
Penulis
x
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL …………………………………………….................... i
HALAMAN PERSETUJUAN SIAP DIUJI …………………….................... ii
HALAMAN LULUS UJIAN SKRIPSI ……………………………………... iii
HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI ……………………………………. iv
MOTTO ……………………………………………………………………… v
HALAMAN PERSEMBAHAN …………………………………………….. vi
KATA PENGANTAR ………………………………………………………. viii
DAFTAR ISI ………………………………………………………………… x
DAFTAR TABEL ………………………………………………………........ xii
DAFTAR GAMBAR ……………………………………………………….... xiii
DAFTAR LAMPIRAN ……………………………………………………… xiv
ABSTRAK/RINGKASAN …………………………………………………... xv
BAB I PENDAHULUAN 1
1.1 Latar Belakang ……………………………………………....... 1
1.2 Rumusan Masalah …………………………………………….. 6
1.3 Tujuan Penelitian ……………………………………………… 6
1.4 Manfaat Penelitian …………………………………………….. 7
1.5 Sistematika Penulisan Skripsi ……………………..………….. 8
BAB II TINJAUAN PUSTAKA 10
2.1 Penelitian Terdahulu ………………………………………...... 10
2.2 Landasan Teori ……………………………………………….. 13
2.2.1 Teori Keagenan ………………………………............... 13
2.2.2 Rasio Keuangan ………………………………............... 15
2.2.3 Profitabilitas ……………………………………………. 16
2.2.4 Modal Kerja ……………………………………………. 19
2.2.4.1 Pengertian dan Konsep Modal Kerja …………... 19
2.2.4.2 Jenis-Jenis Modal Kerja ………………………... 22
2.2.4.3 Sumber Modal Kerja …………………………… 23
2.2.4.4 Faktor yang Mempengaruhi Modal Kerja …….... 24
2.2.4.5 Manajemen Modal Kerja ………………………. 25
2.2.4.6 Perputaran Modal Kerja ……………………….. 27
2.2.5 Likuiditas ………………………………………………. 27
2.2.6 Leverage ……………………………………………...... 29
2.2.7 Ukuran Perusahaan …………………………………...... 31
2.2.8 Pengaruh Perputaran Modal Kerja terhadap Profitabilitas 32
2.2.9 Pengaruh Likuiditas terhadap Profitabilitas …………..... 33
2.2.10 Pengaruh Leverage terhadap Profitabilitas …………….. 34
2.2.11 Pengaruh Perputaran Modal Kerja terhadap Profitabilitas
dengan Ukuran Perusahaan sebagai Variabel Moderating 35
2.2.12 Pengaruh Likuiditas terhadap Profitabilitas dengan Ukuran
Perusahaan sebagai Variabel Moderating ……………… 36
xi
2.2.13 Pengaruh Leverage terhadap Profitabilitas dengan Ukuran
Perusahaan sebagai Variabel Moderating ………..…….. 37
2.3 Kerangka Pemikiran …………………………………………... 37
2.4 Hipotesis Penelitian …………………………………………… 38
BAB III METODE PENELITIAN ………………………………………… 40
3.1 Rancangan Penelitian …………………………………………. 40
3.2 Batasan Penelitian …………………………………………….. 40
3.3 Identifikasi Variabel …………………………………………... 41
3.4 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ………………. 41
3.5 Populasi, Sampel, dan Teknik Pengambilan Sampel …………. 43
3.6 Data dan Metode Pengumpulan Data …………………………. 44
3.7 Teknik Analisis Data ………………………………………….. 45
BAB IV GAMBARAN SUBYEK PENELITIAN DAN ANALISIS DATA 52
4.1 Gambaran Subyek Penelitian …………………………………. 52
4.2 Analisis Data ………………………………………………….. 53
4.2.1 Analisis Deskriptif ……………………………………... 54
4.2.2 Uji Asumsi Klasik ……………………………………… 62
4.2.3 Pengujian Hipotesis ……………………………………. 70
4.2.4 Uji Moderated Analysis Regression …………………… 73
4.3 Pembahasan …………………………………………………… 83
BAB V PENUTUP 93
5.1 Kesimpulan ……………………………………………………. 93
5.2 Keterbatasan …………………………………………………... 95
5.3 Saran …………………………………………………………... 96
DAFTAR RUJUKAN
LAMPIRAN
xii
DAFTAR TABEL
2
Halaman
Tabel 4.1 : Proses Seleksi Sampel dengan Kriteria 53
Tabel 4.2 : Statistik Deskriptif Tahun 2012-2014 (Keseluruhan) 54
Tabel 4.3 : Statistik Deskriptif (Return On Asset) 55
Tabel 4.4 : Statistik Deskriptif (Working Capital turnover) 57
Tabel 4.5 : Statistik Deskriptif (Current Ratio) 58
Tabel 4.6 : Statistik Deskriptif (Debt Ratio) 60
Tabel 4.7 : Statistik Deskriptif (Size) 61
Tabel 4.8 : Uji Normalitas One Sample-kolmogorov smirnov 63
Tabel 4.9 : Uji Normalitas One Sample-kolmogorov smirnov 64
Tabel 4.10 : Uji Multikolinieritas 65
Tabel 4.11 : Uji Autokorelasi 66
Tabel 4.12 : Uji Normalitas One Sample-kolmogorov smirnov 67
Tabel 4.13 : Uji Multikolinieritas 68
Tabel 4.14 : Uji Autokorelasi 69
Tabel 4.15 : Uji F 70
Tabel 4.16 : Uji t 71
Tabel 4.17 : Hasil Uji Moderated Regression Analysis Model 1 (WCT) 74
Tabel 4.18 : Hasil Uji Moderated Regression Analysis Model 2 (WCT) 75
Tabel 4.19 : Hasil Uji Moderated Regression Analysis Model 1 (CR) 77
Tabel 4.20 : Hasil Uji Moderated Regression Analysis Model 2 (CR) 78
Tabel 4.21 : Hasil Uji Moderated Regression Analysis Model 1 (DR) 80
Tabel 4.22 : Hasil Uji Moderated Regression Analysis Model 2 (DR) 81
Tabel 4.23 : Ringkasan Pengujian Hipotesis 83
xiii
DAFTAR GAMBAR
Halaman
Gambar 2.1 Kerangka Pemikiran 38
Gambar 4.1 Pemoderasi antara WCT terhadap ROA 76
Gambar 4.2 Pemoderasi antara CR terhadap ROA 79
Gambar 4.3 Pemoderasi antara DR terhadap ROA 82
xiv
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 : Daftar Perusahaan Sampel
Lampiran 2 : Tabulasi Data
Lampiran 3 : Hasil Output SPSS versi 21
xv
THE IMPACT OF WORKING CAPITAL TURNOVER,
LIQUIDITY, AND LEVERAGE ON PROFITABILITY
WITH FIRM SIZE AS A MODERATING VARIABLE
Destriany Dahuna
STIE Perbanas Surabaya
ABSTRACT
This study aimed to examine the effect of working capital turnover,
liquidity, and leverage with firm size as a moderating variable on manufacturing
companies listed in Indonesia Stock Exchange (BEI). The research sample is
selected using purposive sampling method and obtained as many as 69 sample of
manufacturing companies during 2012-2014 period. The research data was
obtained from the published financial reports of website www.idx.co.id. Research
data analysis techniques using multiple linier regression with moderated
regression analysis for test advisability moderating variable using program SPSS
21 for windows.
The results found that working capital turnover and liquidity do not have a
significant effect on profitability, whereas leverage has a significant effect on
profitability. For moderate variable, firm size can only be moderating the
influence between liquidity on profitability, whereas firm size can not moderating
the influence between working capital turnover on profitability and firm size can
not moderating the influence between leverage on profitability.
Key words: working capital turnover, liquidity, leverage, firm size, profitability.
xvi
PENGARUH PERPUTARAN MODAL KERJA, LIKUIDITAS, DAN
LEVERAGE TERHADAP PROFITABILITAS
DENGAN UKURAN PERUSAHAAN SEBAGAI
VARIABEL MODERATING
Destriany Dahuna
STIE Perbanas Surabaya
ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh perputaran modal kerja,
likuiditas, dan leverage terhadap profitabilitas dengan ukuran perusahaan sebagai
variabel moderating pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek
Indonesia (BEI). Sampel penelitian ini dipilih dengan menggunakan metode
purposive sampling dan diperoleh sebanyak 69 sampel perusahaan manufaktur
selama periode 2012-2014. Data penelitian ini diperoleh dari laporan keuangan
yang dipublikasikan melalui website www.idx.co.id. Teknik analisis data penelitian
menggunakan analisis regresi linier berganda dengan moderated regression
analysis untuk menguji kelayakan variabel moderating dan data diolah dengan
menggunakan program SPSS 21 for windows.
Hasil penelitian menemukan bahwa perputaran modal kerja dan likuiditas
tidak berpengaruh signifikan terhadap profitabilitas, sedangkan leverage
berpengaruh signifikan terhadap profitabilitas. Untuk variabel moderasi, ukuran
perusahaan hanya dapat memoderasi pengaruh antara likuiditas terhadap
profitabilitas, sedangkan ukuran perusahaan tidak dapat memoderasi pengaruh
antara perputaran modal kerja terhadap profitabilitas dan ukuran perusahaan tidak
dapat memoderasi pengaruh antara leverage terhadap profitabilitas.
Kata kunci : perputaran modal kerja, likuiditas, leverage, ukuran perusahaan,
profitabilitas