pt panin financial tbk dan entitas anak / … · pt panin financial tbk dan entitas anak tanggal 31...

PT PANIN FINANCIAL TbkDAN ENTITAS ANAK / AND SUBSIDIARIES

Laporan Keuangan Konsolidasian / Consolidated Financial StatementsUntuk Tahun Yang Berakhir Pada Tanggal / For The Year Ended31 Desember 2011 / December 31, 2011Dengan Angka Perbandingan Untuk Tahun Yang Berakhir/ With Comparative Figures For The Years EndedPada Tanggal 31 Desember 2010dan Tanggal 1 Januari 2010 / 31 Desember 2009/ December 31, 2010 And January 1, 2010 / December 31, 2009Dan Laporan Auditor Independen / And Independent Auditors’ Report(Mata Uang Indonesia) / (Indonesian Currency)

The original report included herein is in Indonesian language.

Laporan Auditor Independen

Laporan No. AR/L-044/12

Pemegang Saham, Dewan Komisaris dan Direksi

PT Panin Financial Tbk

Kami telah mengaudit laporan posisi keuangankonsolidasian PT Panin Financial Tbk (Perusahaan) danEntitas Anak tanggal 31 Desember 2011 serta laporan labarugi komprehensif konsolidasian, laporan perubahanekuitas konsolidasian dan laporan arus kas konsolidasianuntuk tahun yang berakhir pada tanggal tersebut. Laporankeuangan konsolidasian adalah tanggung jawabmanajemen Perusahaan. Tanggung jawab kami terletakpada pernyataan pendapat atas laporan keuanganberdasarkan audit kami. Laporan keuangan konsolidasianPerusahaan dan Entitas Anak untuk tahun yang berakhirpada tanggal 31 Desember 2010 dan laporan posisikeuangan konsolidasian tanggal 1 Januari 2010/ 31 Desember 2009 diaudit oleh auditor independen lainyang dalam laporannya bertanggal 30 Maret 2011menyatakan pendapat wajar tanpa pengecualian ataslaporan keuangan konsolidasian tersebut. Selanjutnya,Perusahaan kemudian telah menyajikan kembali laporankeuangan konsolidasian untuk tahun yang berakhir padatanggal 31 Desember 2010 dan laporan posisi keuangankonsolidasian tanggal 1 Januari 2010/ 31 Desember 2009di mana laporan keuangan konsolidasian tersebut telahdiaudit oleh auditor independen yang sama, yang dalamlaporannya bertanggal 14 Oktober 2011 menyatakanpendapat wajar tanpa pengecualian atas laporan keuangankonsolidasian tersebut dengan disertai paragraf penjelasanterutama mengenai pencatatan proporsi perubahan ekuitaspada Entitas Asosiasi dan perubahan kegiatan Perusahaanyang mengakibatkan reklasifikasi dan penyajian kembalilaporan keuangan konsolidasian tersebut. Kami juga tidakmengaudit laporan keuangan konsolidasian PT Bank PanIndonesia Tbk, yang merupakan Entitas Asosiasi, untuktahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2011. Nilaitercatat penyertaan Perusahaan pada Entitas Asosiasitersebut pada tanggal 31 Desember 2011 mencerminkanjumlah sekitar 62,6% dari jumlah aset konsolidasian.Laporan keuangan konsolidasian Entitas Asosiasi tersebutdiaudit oleh auditor independen lain yang dalam laporannyabertanggal 15 Maret 2012 menyatakan pendapat wajartanpa pengecualian atas laporan keuangan konsolidasiantersebut dengan disertai paragraf penjelasan mengenaipenyajian kembali laporan keuangan konsolidasian tahun-tahun sebelumnya. Pendapat kami terkait atas laporankeuangan Entitas Asosiasi semata-mata didasarkan padalaporan auditor independen lain tersebut.

Independent Auditors' Report

Report No. AR/L-044/12

The Shareholders, Boards of Commissionersand Directors

PT Panin Financial Tbk

We have audited the accompanying consolidatedstatement of financial position of PT Panin Financial Tbk(the Company) and Subsidiaries as of December 31,2011 and the related consolidated statements ofcomprehensive income, changes in equity and cashflows for the year then ended. These consolidatedfinancial statement are the responsibility of theCompany’s management. Our responsibility is to expressan opinion on these consolidated financial statementsbased on our audit. The consolidated financialstatements of the Company and Subsidiaries for the yearended December 31, 2010 and the consolidatedstatements of financial position as of January 1, 2010/December 31, 2009 were audited by other independentauditors whose report dated March 30, 2011, expressedunqualified opinion on those consolidated financialstatements. Furthermore, the Company has restated theconsolidated financial statements for the year endedDecember 31, 2010 and the consolidated statements offinancial position as of January 1, 2010/December 31,2009 which were audited by the same independentauditors whose report dated October 14, 2011,expressed unqualified opinion to those consolidatedfinancial statements with explanatory paragraph whichmainly in regards with the changes in equity proportion ofthe Associated Company as well as the changes in theCompany’s main business which resulted inreclassification and restatement on those consolidatedfinancial statements. We also do not audit theconsolidated financial statements of PT Bank PanIndonesia Tbk, the Associated Company, for the yearended December 31, 2011. The carrying amount of theinvestment in the Associated Company as of December31, 2011 represents 62.6% of the total consolidatedassets. The financial statements of the AssociatedCompany were audited by other independent auditorswhose report dated March 15, 2012 expressedunqualified opinion on those consolidated financialstatements with explanatory paragraph regarding therestatement of the prior year consolidated financialstatements. Our opinion in so far as it relates to theamounts included for such The Associated Company isbased solely on the report of the other independentauditors.


Kami melaksanakan audit berdasarkan standar auditingyang ditetapkan Institut Akuntan Publik Indonesia. Standartersebut mengharuskan kami merencanakan danmelaksanakan audit agar kami memperoleh keyakinanmemadai bahwa laporan keuangan bebas dari salah sajimaterial. Suatu audit meliputi pemeriksaan, atas dasarpengujian, bukti-bukti yang mendukung jumlah-jumlah danpengungkapan dalam laporan keuangan. Audit jugameliputi penilaian atas prinsip akuntansi yang digunakandan estimasi signifikan yang dibuat oleh manajemen, sertapenilaian terhadap penyajian laporan keuangan secarakeseluruhan. Kami yakin bahwa audit kami dan laporanauditor lain tersebut memberikan dasar memadai untukmenyatakan pendapat.

We conducted our audit in accordance with auditingstandards established by the Indonesian Institute ofCertified Public Accountants. Those standards requirethat we plan and perform the audit to obtain reasonableassurance about whether the financial statements arefree of material misstatement. An audit includesexamining, on a test basis, evidence supporting theamounts and disclosures in the financial statements. Anaudit also includes assessing the accounting principlesused and significant estimates made by management, aswell as evaluating the overall financial statementpresentation. We believe that our audit and report of theother independent auditors provide a reasonable basisfor our opinion.

Menurut pendapat kami, berdasarkan audit kami danlaporan auditor independen lain tersebut, laporan keuangankonsolidasian yang kami sebut di atas menyajikan secarawajar, dalam semua hal yang material, posisi keuanganPT Panin Financial Tbk dan Entitas Anak tanggal31 Desember 2011 serta hasil usaha dan arus kas untuktahun yang berakhir pada tanggal tersebut sesuai denganStandar Akuntansi Keuangan di Indonesia.

In our opinion, based on our audit and the report of otherindependent auditors, the consolidated financialstatements referred to above present fairly, in all materialrespects, the financial position of PT Panin Financial Tbkand Subsidiaries as of December 31, 2011 and theresults of their operation and their cash flows forthe yearthen ended in conformity with Indonesian FinancialAccounting Standards.

Sebagaimana telah diungkapkan dalam Catatan 4 ataslaporan keuangan konsolidasian, terkait dengan penyajiankembali laporan keuangan konsolidasian Entitas Asosiasiseperti dijelaskan pada paragraf pertama di atas,Perusahaan menyajikan kembali laporan keuangankonsolidasian untuk tahun yang berakhir pada tanggal31 Desember 2010 dan laporan posisi keuangankonsolidasian tanggal 1 Januari 2010/ 31 Desember 2009di mana sebelumnya juga telah disajikan kembali sepertidijelaskan pada paragraf pertama di atas. Laporan posisikeuangan konsolidasian Perusahaan dan Entitas Anaktanggal 1 Januari 2010/ 31 Desember 2009 disajikan gunamencerminkan dampak dari penyajian kembali laporankeuangan konsolidasian tersebut. Penerapan ini sesuaidengan ketentuan di dalam Pernyataan Standar AkuntansiKeuangan (PSAK) No. 1 (Revisi 2009) tentang “PenyajianLaporan Keuangan” manakala terdapat penyajian kembaliataupun reklasifikasi atas pos-pos dalam laporankeuangan.

As explained in Note 4 to the consolidated financialstatements, with regard to the restatement of theAssociated Company’s consolidated financial statementsas mentioned on the first paragraph, the Company thenhas restated the consolidated financial statements for theyear ended December 31, 2010 and the consolidatedstatement of financial position as of January 1, 2010/December 31, 2009 where previously had also beenrestated as mentioned in the first paragraph. Theconsolidated statement of financial position of theCompany and Subsidiaries as of January 1, 2010/December 31, 2009 are presented to reflect the impactfrom the restatement of those consolidated financialstatements. This adoption is to conform with theStatements of Financial Accounting Standards (PSAK)No. 1 (Revised 2009) regarding “Presentation ofFinancial Statements” whenever there is a restatement orreclassification on the accounts in the financialstatements.

Kami telah mengaudit penyesuaian-penyesuaian yangditerapkan untuk menyajikan kembali laporan keuangankonsolidasian Perusahaan dan Entitas Anak untuk tahunyang berakhir pada tanggal 31 Desember 2010 danlaporan posisi keuangan konsolidasian tanggal 1 Januari2010/ 31 Desember 2009 seperti disebutkan pada paragrafke empat di atas dan, menurut pendapat kami,penyesuaian tersebut wajar serta telah diterapkan dengansemestinya. Namun kami tidak mengadakan perikatanuntuk melaksanakan audit, reviu atau prosedur apapunterhadap laporan keuangan konsolidasian Perusahaan danEntitas Anak untuk tahun yang berakhir pada tanggal31 Desember 2010 dan laporan posisi keuangankonsolidasian tanggal 1 Januari 2010/ 31 Desember 2009secara keseluruhan, kecuali atas penyesuaian-penyesuaian yang terkait, sehingga kami tidak menyatakanpendapat atau bentuk keyakinan yang lain atas laporankeuangan konsolidasian untuk tahun yang berakhir padatanggal 31 Desember 2010 dan laporan posisi keuangankonsolidasian tanggal 1 Januari 2010/31 Desember 2009 yang telah disajikan kembali tersebutsecara keseluruhan.

We have audited the adjustments that have been appliedto the restatement of the consolidated financial statementof the Company and Subsidiaries for the year endedDecember 31, 2010 and the consolidated financialstatement of financial position as of January 1, 2010/December 31, 2009 as mentioned in the fourthparagraph, and in our opinion, those adjustments are fairand have been properly applied. However, we did notperform any audit, review or any procedure to theconsolidated financial statements for the year endedDecember 31, 2010 and the consolidated statement offinancial position as of January 1, 2010/ December 31,2009 as a whole, except for the related adjustments,therefore we did not expressed any opinion or anyassurance to the consolidated financial statement for theyear ended December 31, 2010 and the consolidatedstatement of financial position as of January 1, 2010/December 31, 2009 which have been restated as awhole.


Sebagaimana diungkapkan dalam Catatan 2b atas laporankeuangan konsolidasian, efektif 1 Januari 2011,Perusahaan dan Entitas Anak telah menerapkan beberapaPSAK baru ataupun revisi yang di antaranya adalah PSAKNo. 1 (Revisi 2009) tentang “Penyajian Laporan Keuangan”yang menggantikan PSAK No. 1 (Revisi 1998) tentang“Penyajian Laporan Keuangan”. Sehubungan dengan haltersebut, Perusahaan dan Entitas Anak telah mengubahsusunan, penyajian dan pengungkapan di dalam laporankeuangan konsolidasian untuk tahun yang berakhir padatanggal 31 Desember 2010 serta laporan posisi keuangankonsolidasian tanggal 1 Januari 2010/ 31 Desember 2009guna menyesuaikan dengan laporan keuangankonsolidasian untuk tahun yang berakhir pada tanggal31 Desember 2011.

As explained in Note 2b to the consolidated financialstatements, effective January 1, 2011, the Companyand Subsidiaries have applied several new and revisedPSAKs which among other PSAK No. 1 (Revised 2009)regarding “Presentation of Financial Statement” whichrevised PSAK No. 1 (Revised 1998) regarding“Presentation of Financial Statements”. In regard to theabove matter, the Company and Subsidiaries havechanged the composition, presentation and disclosureon the consolidated financial statements for the yearended December 31, 2010 and the consolidatedstatement of financial position as of January 1, 2010/December 31, 2009 to conform with the presentation inthe consolidated financial statements for the year endedDecember 31, 2011.

Audit kami dilaksanakan dengan tujuan untuk menyatakanpendapat atas laporan keuangan konsolidasian secarakeseluruhan. Informasi tambahan terlampir mengenaiinformasi keuangan PT Panin Financial Tbk (entitas induksaja) untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember2011 dengan angka perbandingan untuk tahun yangberakhir pada tanggal 31 Desember 2010 dan laporanposisi keuangan tanggal 1 Januari 2010/ 31 Desember2009 disajikan untuk tujuan analisis tambahan dan bukanmerupakan bagian yang diharuskan dari laporan keuangankonsolidasian pokok. Informasi tambahan tersebut telahmenjadi obyek prosedur audit yang kami terapkan atasaudit laporan keuangan konsolidasian dan menurutpendapat kami, dalam segala hal yang material, telahdisajikan secara wajar, dalam hubungannya denganlaporan keuangan konsolidasian secara keseluruhan.

Our audit were conducted for the purpose of forming anopinion on the consolidated financial statements takenas whole. The supplementary financial information ofPT Panin Financial Tbk (parent company only) for theyear ended December 31, 2011 with comparative figurefor the year ended December 31, 2010 and thestatement of financial position as of January 1, 2010/December 31, 2009 is presented for the purpose ofadditional analysis and is not a required part of theconsolidated financial statements. Such supplementaryinformation has been subjected to the auditingprocedures applied in our audit of the consolidatedfinancial statements and in our opinion, in all materialrespects, is fairly stated, in relation to the consolidatedfinancial statements taken as a whole.

KANTOR AKUNTAN PUBLIK / REGISTERED PUBLIC ACCOUNTANTSANWAR & REKAN

Agustinus Sugiharto, CPAIzin Akuntan Publik No. AP. 0629/ Public Accountant Licences No. AP. 0629

16 Maret 2012 / March 16, 2012

NOTICE TO READERS:

The accompanying consolidated financial statements are intended topresent the financial position, results of operations and cash flows inaccordance with Indonesian Financial Accounting Standards and not thoseof any other jurisdiction. The standards, procedures and practices to auditsuch financial statements are those generally accepted and applied inIndonesia.

The original consolidated financial statements includedherein are in Indonesian language.

Lihat Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian yang merupakan bagianyang tidak terpisahkan dari laporan keuangan konsolidasian secara keseluruhan. 1

See accompanying Notes to Consolidated Financial Statementswhich are an integral part of the consolidated financial statements.

PT PANIN FINANCIAL Tbk PT PANIN FINANCIAL TbkDAN ENTITAS ANAK AND SUBSIDIARIES

LAPORAN POSISI KEUANGAN KONSOLIDASIAN CONSOLIDATED STATEMENTS OF FINANCIAL POSITION31 Desember 2011, Dengan Angka Perbandingan

Tanggal 31 Desember 2010 Dan1 Januari 2010/ 31 Desember 2009

December 31, 2011 With Comparative Figures forDecember 31, 2010 And January 1, 2010/

December 31,2009(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in Millions of Rupiah, unless otherwise stated)

Disajikan Kembali (lihat Catatan 4)/

As restated (See Note 4)

Catatan /Notes 2011 2010 2009

ASET ASSETS

ASET LANCAR CURRENT ASSETS

Kas dan bank2e,2f,2g,2h

5,29,31 72.634 53.805 17.970 Cash and banksInvestasi jangka pendek 2f Short-term investments

Pihak ketiga 6,29,31 3.781.783 2.443.633 2.155.680 Third partiesPihak berelasi 2e,6,29,31 7.861 6.284 37.643 Related parties

Piutang usaha 2f,2g,2i Trade receivablesPihak ketiga 7,29,31 22.220 10.767 8.284 Third partiesPihak berelasi 2e,7,29,31 118 255 614 Related party

Piutang lain-lain 2f,2g Other receivablesPihak ketiga 8,29,31 21.012 16.703 16.802 Third partiesPihak berelasi 2e,8,29,31 675 664 768 Related parties

Beban dibayar di muka 2j 2.400 1.835 1.708 Prepaid expensesPajak dibayar di muka 2t - 919 - Prepaid taxes

JUMLAH ASET LANCAR 3.908.703 2.534.865 2.239.469TOTAL CURRENT

ASSETS

ASET TIDAK LANCARNON-CURRENT

ASSETS

Investasi jangka panjang 2d,9 Long-term investmentsPihak ketiga 142 142 142 Third partiesPihak berelasi 2e 6.583.757 5.747.611 4.933.517 Related parties

Aset pajak tangguhan 2t,13 3.072 3.072 16.667 Deferred tax assetsAset tetap – bersih 2k,2l,10 7.734 11.056 13.384 Fixed assets – netAset lainnya Other assets

Pihak ketiga 6.473 6.149 8.400 Third partiesPihak berelasi 2e 1.216 1.167 1.196 Related parties

JUMLAH ASET TIDAKLANCAR 6.602.394 5.769.197 4.973.306

TOTAL NON-CURRENTASSETS

JUMLAH ASET 10.511.097 8.304.062 7.212.775 TOTAL ASSETS





LAPORAN POSISI KEUANGAN KONSOLIDASIAN(lanjutan)

CONSOLIDATED STATEMENTS OF FINANCIALPOSITION (continued)

31 Desember 2011, Dengan Angka PerbandinganTanggal 31 Desember 2010 Dan

1 Januari 2010/ 31 Desember 2009






LIABILITAS DANEKUITAS

LIABILITIES ANDEQUITY

LIABILITAS JANGKAPENDEK

CURRENTLIABILITIES

Hutang usaha2f,2m,2n,2o

11,29,31 37.004 25.682 31.072 Trade payablesHutang pajak 2t,13 1.341 1.682 2.616 Taxes payableBeban masih harus dibayar 2f,2g,29,31 Accrued expenses

Pihak ketiga 29.952 24.896 14.804 Third partiesPihak berelasi 2e 603 498 317 Related parties

Liabilitas kepadapemegang polisyang jatuh tempodalam waktu satutahun

2f,2g,2n,2o,2p12,29,31 1.745.187 802.224 591.376

Current portion of-Liabilities to

policyholders

Liabilitas jangka pendeklainnya 2f,2g,29,31 21.063 2.174 5.067

Other currentliabilities

JUMLAH LIABILITASJANGKA PENDEK 1.835.150 857.156 645.252

TOTAL CURRENTLIABILITIES

LIABILITAS JANGKAPANJANG

NON - CURRENTLIABILITIES

Liabilitas diestimasi atasimbalan pasca kerjakaryawan 2f,2s,14 10.708 9.000 1.161

Estimated liabilities forpost employment

benefitsLiabilitas kepada

pemegang polis setelahdikurangi bagian yangjatuh tempo dalam satutahun

2f,2n,2o2p,12 1.468.461 1.660.569 1.642.337

Liabilities to policyholders- net of current portion

JUMLAH LIABILITASJANGKA PANJANG 1.479.169 1.669.569 1.643.498

TOTAL NON - CURRENTLIABILITIES

JUMLAH LIABILITAS 3.314.319 2.526.725 2.288.750 TOTAL LIABILITIES





LAPORAN POSISI KEUANGAN KONSOLIDASIAN(lanjutan)

CONSOLIDATED STATEMENTS OF FINANCIALPOSITION (continued)

31 Desember 2011, Dengan Angka PerbandinganTanggal 31 Desember 2010 Dan

1 Januari 2010/ 31 Desember 2009






EKUITAS EQUITY

Modal saham – nilainominal Rp 125 persaham 15

Capital stock – Rp 125par value per share

Modal dasar –95.850.000.000 sahampada tahun 2011 dan47.920.000.000 sahampada tahun 2010 dan2009

Authorized –95,850,000,000

shares in 2011 and47,920,000,000

shares in 2010 and2009

Modal ditempatkan dandisetor penuh –28.036.106.891 sahampada tahun 2011 dan24.042.096.693pada tahun 2010 dan2009 15 3.504.513 3.005.262 3.005.262

Issued and fully paid -28,036,106,891

shares in 2011 and24,042,096,693

shares in 2010 and2009

Tambahan modal disetor –bersih 17 92.157 100.391 100.391

Additional paid-incapital – net

Modal saham yangdiperoleh kembali (9.754) (9.754) (9.754) Treasury stocks

Selisih nilai transaksirestrukturisasi entitassepengendali 18 (703.619) (703.619) (703.619)

Difference arising fromrestructuring

transactions amongentities under-

common controlSaldo laba Retained earnings

Telah ditentukanpenggunaannya 24.692 22.692 20.692

Appropriated

Belum ditentukanpenggunaannya 4.300.157 3.377.004 2.449.525

Unappropriated

Komponen ekuitaslainnya 19 (11.368) (14.639) 61.528

Otherreserves

Ekuitas yang DapatDiatribusikan kepadaPemilik Entitas Induk 7.196.778 5.777.337 4.924.025

Equity attributableowners of the

parent

Kepentingan Non –Pengendali - - - Non-Controlling Interest

JUMLAH EKUITAS –BERSIH 7.196.778 5.777.337 4.924.025 TOTAL EQUITY - NET

JUMLAH LIABILITASDAN EKUITAS -BERSIH 10.511.097 8.304.062 7.212.775

TOTAL LIABILITIESAND EQUITY - NET





LAPORAN LABA RUGI KOMPREHENSIFKONSOLIDASIAN

CONSOLIDATED STATEMENTS OF COMPREHENSIVEINCOME

Untuk Tahun Yang Berakhir Pada Tanggal31 Desember 2011 Dengan Angka Perbandingan UntukTahun Yang Berakhir Pada Tanggal 31 Desember 2010

Dan 1 Januari 2010/ 31 Desember 2009

For The Year Ended December 31, 2011 WithComparative Figures For The Years EndedDecember 31, 2010 And January 1, 2010/

December 31,2009(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in Millions of Rupiah, unless otherwise

stated)

Disajikan Kembali(lihat Catatan 4)/

As restated (SeeNote 4)

2011Catatan /

Notes 2010

PENDAPATAN BERSIH 2.518.935 2q,21 1.686.502 NET REVENUES

BEBAN POKOK PENDAPATAN 2.391.683 2q,22 1.571.870 COST OF REVENUE

LABA KOTOR 127.252 114.632 GROSS INCOME

BEBAN USAHA OPERATING EXPENSESPemasaran 4.222 2q,23 5.127 MarketingUmum dan administrasi 72.945 2q,24 67.732 General and administrative

Jumlah Beban Usaha 77.167 72.859 Total Operating Expenses

LABA USAHA 50.085 41.773 OPERATING INCOME

PENDAPATAN LAIN-LAIN-BERSIH 875.068 2q,25 717.084 OTHER INCOME - NET

LABA SEBELUM BEBAN PAJAKPENGHASILAN 925.153 758.857

INCOME BEFORE INCOME TAXEXPENSES

Beban pajak penghasilan 2t,13 Income tax expensesPajak kini - - Current taxPajak tangguhan - (13.595) Deferred tax

Jumlah beban pajak penghasilan - (13.595) Total income tax expenses

Laba Bersih Tahun Berjalan 925.153 745.262 Net Income for Current Year

Pendapatan komprehensif lainnya Other Comprehensive Income

Penyesuaian nilai wajar efektersedia untuk dijual 9.822 (2.452)

Adjustment of fair valueof available for sale

investment securities

Bagian pendapatan komprehensiflainnya dari entitas asosiasi (6.551) (73.715)

Portion of other comprehensiveincome from associated entity

Jumlah pendapatan komprehensifLainnya 3.271 (76.167) Total other comprehensive income

Jumlah Laba KomprehensifTahun Berjalan 928.424 669.095

Total Comprehensive IncomeFor Curent Year

Laba komprehensif Yang DapatDiatribusikan Kepada : Income attributable to

Pemilik entitas induk 928.424 669.095 Owners of the parentKepentingan non-pengendali - - Non–controlling interest

928.424 669.095

LABA BERSIH PER SAHAMDASAR 38,26 2u,26 31,53 BASIC EARNINGS PER SHARE


PT PANIN FINANCIAL TbkDAN ENTITAS ANAK

LAPORAN PERUBAHAN EKUITAS KONSOLIDASIANUntuk Tahun Yang Berakhir Pada Tanggal 31 Desember 2011

Dengan Angka Perbandingan Untuk Tahun Yang BerakhirPada Tanggal 31 Desember 2010 dan Tanggal 1 Januari 2010 / 31 Desember 2009

(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT PANIN FINANCIAL TbkAND SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED STATEMENTS OF CHANGES IN EQUITYFor The Year Ended December 31, 2011

With Comparative Figures For The Years EndedDecember 31, 2010 and January 1, 2010/ December 31, 2009(Expressed in Millions of Rupiah, unless otherwise stated)

Lihat Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian yang merupakan bagian yangtidak terpisahkan dari laporan keuangan konsolidasian secara keseluruhan. 5

See accompanying Notes to Consolidated Financial Statements whichare an integral part of the consolidated financial statements.


Lihat Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian yang merupakanbagian yang tidak terpisahkan dari laporan keuangan konsolidasian secara

keseluruhan. 6



LAPORAN ARUS KAS KONSOLIDASIANUntuk Tahun Yang BerakhirTanggal 31 Desember 2011

Dengan Angka Perbandingan Untuk Tahun 2010(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)


CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWSFor The Year EndedDecember 31, 2011

With Comparative Figure for 2010(Expressed in Millions of Rupiah, unless otherwise

stated)

2011 2010

ARUS KAS DARIAKTIVITAS OPERASI

CASH FLOWS FROMOPERATING ACTIVITIES

Pendapatan premi 2.450.717 1.373.686 Receipt from premium incomePenerimaan klaim reasuransi 17.347 4.620 Receipts of reinsurance claimsPenerimaan lain-lain 28.516 56.281 Receipt from other incomePembayaran klaim dan manfaat (1.519.214) (1.228.670) Payment of claims dan income benefitsPembayaran premi reasuransi (50.218) (38.436) Payment of reinsurance premiumsPembayaran biaya akuisisi (122.454) (122.535) Payment of acquisition costPembayaran beban usaha (69.196) (97.441) Payment of operating expenses

Kas Bersih Diperoleh dari(Digunakan untuk) AktivitasOperasi 735.498 (52.495)

Net Cash From (Used in)Operating Activities

ARUS KAS DARI AKTIVITASINVESTASI

CASH FLOWS FROM INVESTINGACTIVITIES

Pencairan deposito berjangka 21.353.501 8.723.829 Withdrawal of time depositsPencairan surat berharga 1.779.221 1.290.868 Sale of marketable securitiesPenerimaan hasil investasi 91.726 70.874 Receipts of investment incomePenerimaan pinjaman polis 29.494 14.188 Policy loans receivedHasil penjualan investasi dalam bentuk

saham - 130.256Proceed from sale of investment in

share of stockHasil penjualan aset tetap - 107 Proceed from sale of fixed assetsPenempatan deposito berjangka (22.158.375) (8.950.273) Placement of time depositsPenempatan surat berharga (2.278.191) (988.609) Placement of marketable securitiesPenerimaan dari penjualan surat

Berharga 14.204 -Proceed from sale of marketable

securitiesPenempatan investasi dalam bentuk

Saham - (238.626)Placement of investments in shares of

stockPemberian pinjaman polis (37.478) (16.734) Issuance of policy loanPerolehan aset tetap (775) (1.705) Acqusition of fixed assets

Kas Bersih Diperoleh dari (DigunakanUntuk) Aktivitas Investasi (1.206.673) 34.175

Net Cash From (Used in)Investing Activities

ARUS KAS DARI AKTIVITASPENDANAAN

CASH FLOWS FROM FINANCINGACTIVITIES

Pembayaran biaya emisi saham (8.234) - Payment of share issuance costPenerimaan tambahan modaldari hasil

Penawaran Umum Terbatas VII 499.251 -Proceed from issuance of share through

Limited Public Offering VIIPenerimaan dividen - 55.150 Dividends received

Kas Bersih Diperoleh dari AktivitasPendanaan 491.017 55.150

Net Cash FromFinancing Activities

KENAIKAN BERSIHKAS DAN BANK 19.842 36.830

NET INCREASE INCASH AND BANKS

DAMPAK PERUBAHAN SELISIH KURSTERHADAP KAS DAN BANK (1.013) (995)

EFFECT OF CHANGES INFOREIGN EXCHANGE RATE

KAS DAN BANK AWAL TAHUN 53.805 17.970CASH AND BANKS

AT BEGINNING OF YEAR

KAS DAN BANK PADA AKHIRTAHUN 72.634 53.805

CASH AND BANKSAT END OF THE YEAR


Lihat Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian yang merupakanbagian yang tidak terpisahkan dari laporan keuangan konsolidasian secara

keseluruhan. 7



LAPORAN ARUS KAS KONSOLIDASIAN(lanjutan)

Untuk Tahun Yang BerakhirTanggal 31 Desember 2011

Dengan Angka Perbandingan Untuk Tahun 2010(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)


CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS(continued)

For The Year EndedDecember 31, 2011

With Comparative Figure for 2010(Expressed in Millions of Rupiah, unless

otherwise stated)

2011 2010

AKTIVITAS-AKTIVITAS YANG TIDAKMEMPENGARUHI ARUS KAS

ACTIVITIES NOT AFFECTING CASHFLOWS

Bagian laba bersih perusahaan asosiasi 842.684 595.108Equity portion in net income of associated

companyLaba yang belum direalisasi dari

penilaian investasi 18.916 278.762 Unrealized gain in value of investmentKenaikan kewajiban manfaat polis masa

depan dan estimasi kewajiban klaim 779.268 224.708Increase in liabilities for future policy

benefits and estimated claims liabilityKenaikan premi yang belum merupakan

pendapatan 1.232 (4.372)Increase in unearned

premium


PT PANIN FINANCIAL Tbk DAN ENTITAS ANAKCATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIANUntuk Tahun Yang Berakhir Pada Tanggal31 Desember 2011Dengan Angka Perbandingan Untuk Tahun 2010(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT PANIN FINANCIAL Tbk AND SUBSIDIARIESNOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS


With Comparative Figure For 2010(Expressed in Millions of Rupiah, unless otherwise stated)

8

1. UMUM

a. Pendirian Perusahaan dan Informasi Umum

PT Panin Financial Tbk (Perusahaan) didirikan diJakarta dengan nama PT Asuransi Jiwa PaninPutra berdasarkan akta No. 192, tanggal19 Juli 1974, yang kemudian dirubah dengan aktaNo. 226, tanggal 27 Februari 1975, keduanyadiaktakan oleh Ridwan Suselo, S.H., Notaris diJakarta. Kedua akta tersebut mendapatpersetujuan dari Menteri Kehakiman RepublikIndonesia melalui Surat KeputusanNo. Y.A.5/83/6, tanggal 4 April 1975, didaftarkanpada kepaniteraan Pengadilan Negeri Jakartaberturut-turut di bawah No. 1190 dan 1197,tanggal 14 April 1975 dan diumumkan dalamBerita Negara Republik Indonesia No. 30, tanggal15 April 1975, Tambahan No. 203.

1. GENERAL

a. The Company’s Establishment and GeneralInformation

PT Panin Financial Tbk (the Company) wasestablished in Jakarta under the namePT Asuransi Jiwa Panin Putra on July 19, 1974based on Notarial Deed No. 192, which waschanged by Notarial Deed No. 226, datedFebruary 27, 1975, both notarized by RidwanSuselo, S.H., Notary in Jakarta. Both deeds wereapproved by the Minister of Justice of theRepublic of Indonesia in his Decision Letter.No. Y.A.5/83/6, dated April 4, 1975, registered atthe secretariat Jakarta District Court underNo. 1190 and 1197, dated April 14, 1975 andpublished in State Gazette at the Republic ofIndonesia No. 30, dated April 15, 1975,Supplement No. 203.

Berdasarkan Akta Notaris Erni Rohaini, S.H.,MBA., No. 15 tanggal 8 Desember 2009, RapatUmum Pemegang Saham Luar Biasa menyetujuipengalihan aset dan liabilitas Perusahaan kepadaPT Panin Life (dahulu PT Panin Anugerah LifeInsurance) dan perubahan nama Perusahaansehubungan dengan perubahan kegiatan usahautama Perusahaan. Perubahan-perubahantersebut telah mendapatkan persetujuan dariMenteri Hukum dan Hak Asasi Manusia RepublikIndonesia melalui surat KeputusanNo. AHU-02074.AH.01.02 Tahun 2010 tanggal14 Januari 2010 dan Surat Keputusan MenteriKeuangan Republik IndonesiaNo. S-1526/MK.10/2009 tanggal 21 Oktober 2009(Catatan 1c).

Based on Notarial Deed No. 15 of Erni Rohaini,S.H., MBA., dated December 8, 2009, theShareholders Extraordinary General Meeting ofapproved the transfer of assets and liabilities ofthe Company to PT Panin Life (formerlyPT Panin Anugrah Life Insurance) and changedof Company’s name, due to the change in theCompany's main business activity. Thesechanges have been approved bythe Minister of Law and Human Rights of theRepublic of Indonesia in his Decision LetterNo. AHU-02074.AH.01.02 Year 2010 datedJanuary 14, 2010 and the Decision Letter of theMinister of Finance of the Republic of IndonesiaNo. S-1526/MK.10/2009 dated October 21, 2009(Note 1c).

Perusahaan mulai beroperasi secara komersial dibidang asuransi jiwa pada tahun 1976, dan sejaktanggal 1 Januari 2010, Perusahaan mulaiberoperasi secara komersial di bidangpenyediaan jasa konsultasi bisnis, manajemendan administrasi kepada masyarakat umum.Perusahaan berdomisili di Jakarta dankantor Perusahaan beralamat di Panin Life CenterLantai 7, Jalan Let. Jend. S. Parman Kavling 91Jakarta.

The Company started its commercial operationsin life insurance in 1976, and since January 1,2010, the Company started its commercialoperations in providing business consultingservices, management and administration to thegeneral public. The Company is domiciled inJakarta and its offices is located at Panin LifeCenter, 7th Floor, Jalan Let. Jend. S. ParmanLot 91, Jakarta.

Terhitung sejak tanggal 1 Januari 2010,Perusahaan merubah namanya dari “PT PaninLife Tbk” menjadi “PT Panin Financial Tbk” danmenghentikan kegiatan usahanya sebagaiperusahaan asuransi jiwa.

Starting from January 1, 2010, the Companychanged its name from "PT Panin Life Tbk" tobecome "PT Panin Financial Tbk" and ceased itsmain business activities as a life insurancecompany.

Berdasarkan Surat Keputusan Menteri KeuanganRepublik Indonesia No. KEP 741/KM.10/2010tanggal 31 Desember 2010, Perusahaan telahmemperoleh pencabutan izin usaha di bidangasuransi jiwa.

Based on the Decree of the Minister of Financeof the Republic of Indonesia.No. KEP-741/KM.10/2010 dated December 31,2010, the Company has obtained the revocationof its business license in life insurance.






9

1. UMUM (lanjutan) 1. GENERAL (continued)

a. Pendirian Perusahaan dan Informasi Umum(lanjutan)

a. The Company’s Establishment and GeneralInformation (continued)

Anggaran dasar Perusahaan telah mengalamibeberapa kali perubahan, terakhir berdasarkanAkta Pernyataan Keputusan Rapat UmumPemegang Saham Luar Biasa No. 73 tanggal30 Juni 2011 dari Notaris Benny Kristianto, S.H.,pemegang saham menyetujui untukmeningkatkan modal dasar Perusahaan dariRp 5.990.000 (terbagi atas 47.920.000.000saham) menjadi Rp 11.981.250 (terbagi atas95.850.000.000 saham) dan modal ditempatkandan disetor menjadi Rp 3.005.262 (terbagi atas24.042.096.693 saham). Perubahan anggarandasar tersebut telah mendapatkan persetujuandari Menteri Hukum dan Hak Asasi ManusiaRepublik Indonesia melalui Surat KeputusanNo. AHU-42326.AH.01.02 Tahun 2011 tertanggal22 Agustus 2011.

The Company’s Articles of Association havebeen amended several times, most recently bythe Deed relating to Shareholders ExtraordinaryGeneral Meeting No. 73 dated June 30, 2011 ofNotary Benny Kristianto, S.H., in which theshareholders agreed to increase the authorizedcapital stock from Rp 5,990,000 (divided into47,920,000,000 shares) to become Rp 1,981,250(divided into 95,850,000,000 shares) and issuedand paid up capital to become Rp 3,005,262(divided into 24,042,096,693 shares). Theamendment was approved by the Minister of Lawand Human Rights of the Republic of Indonesiain his Decision Letter No. AHU-42326.AH.01.02Year 2011 dated August 22, 2011.

Entitas induk Perusahaan adalah PT PaninInsurance Tbk. Perusahaan tergabung dalamkelompok usaha (Grup) Pan Indonesia (Panin).

The company’s immediate holding company isPT Panin Insurance Tbk. The Company is one ofthe group of companies of Pan Indonesia (PaninGroup).

b. Penawaran Umum Efek Perusahaan b. Public Offering of Shares

Pada tanggal 30 April 1983, Perusahaanmemperoleh pernyataan efektif dari Ketua BadanPengawas Pasar Modal (Bapepam) dengansuratnya No. SI-016/PM/E/1983 untuk melakukanpenawaran umum atas 1.020.000 sahamPerusahaan kepada masyarakat.

On April 30, 1983, the Company obtained theapproval of the Chairman of Capital MarketSupervisory Agency (Bapepam) based on hisletter No. SI-016/PM/E/1983 for the initial publicoffering of 1,020,000 shares.

Berdasarkan Keputusan Rapat Umum Luar BiasaPemegang Saham sebagaimana yang tercantumdalam akta No. 14 tanggal 26 Juni 2002 darinotaris Veronica Lily Dharma, S.H., parapemegang saham Perusahaan memutuskan danmenyetujui perubahan nilai nominal saham dariRp 500 per saham menjadi Rp 125 per saham.Perubahan ini telah didaftarkan kepada MenteriKehakiman dan Hak Asasi Manusia RepublikIndonesia dengan surat penerimaan laporanNo. C-24143HT.01.04.TH.2003 tanggal10 Oktober 2003 dan telah diumumkan dalamBerita Negara Republik Indonesia No. 94 tanggal24 November 2003 Tambahan No. 916.

Perseroan telah memperoleh pernyataan efektifdari Ketua Badan Pengawas Pasar Modal danLembaga Keuangan (Bapepam-LK) dengansuratnya No. S-792/BL/2006 tanggal 26 Juni 2006dan telah memperoleh persetujuan dari paraPemegang Saham dalam Rapat UmumPemegang Saham Luar Biasa tanggal 29 Juni2006 untuk melakukan Penawaran UmumTerbatas VI dalam Rangka Penerbitan HakMemesan Efek Terlebih Dahulu kepada ParaPemegang Saham sebanyak-banyaknya11.982.506.676 saham dengan nilai nominal danharga penawaran Rp 125 per saham disertaidengan Waran Seri IV sebanyak 3.994.168.892yang diberikan secara cuma-cuma sebagai

Based on the Minutes of Extraordinary Meetingof the Company’s Shareholders as stated in theNotarial deed No. 14 dated June 26, 2002 ofVeronica Lily Dharma, S.H., the Shareholdersapproved to change the par value of share fromRp 500 to Rp 125 per share. This change wasregistered by the Minister of Justice and HumanRights of the Republic of Indonesia in his letterNo. C-24143HT.01.04.TH.2003 dated October10, 2003 and was published in the State Gazetteof the Republic of Indonesia No. 94 datedNovember 24, 2003, Supplement No. 916.

The Company obtained the notice of effectivityfrom the Chairman of Capital Market ofSupervisory Agency and Financial Institution(Bapepam-LK) based on his letterNo. S-792/BL/2006 dated June 26, 2006 andwas approved by the Shareholders in theirExtraordinary General Meeting on June 29, 2006for its Limited Public Offering, throughPreemptive Right Issue VI, a maximum of11,982,506,676 shares, with par value andoffering price of Rp 125 per share and amaximum of 3,994,168,892 Warrant Series IVwhich were given free as incentive.






10

insentif.

b. Penawaran Umum Efek Perusahaan (lanjutan) b. Public Offering of Shares (continued)

Perseroan telah memperoleh pernyataan efektifdari Ketua Badan Pengawas Pasar Modal danLembaga Keuangan (Bapepam-LK) dengansuratnya No. S-1/1638/BL/2011 tanggal26 Oktober 2011 dan telah memperolehpersetujuan dari para Pemegang Saham dalamRapat Umum Pemegang Saham Luar Biasatanggal 26 Oktober 2011 untuk melakukanPenawaran Umum Terbatas VII dalam RangkaPenerbitan Hak Memesan Efek Terlebih Dahulukepada Para Pemegang Saham sebanyak-banyaknya 3.994.010.198 saham dengan nilainominal dan harga penawaran Rp 125 per sahamdisertai dengan Waran Seri V sebanyak3.994.010.198 yang diberikan secara cuma-cumasebagai insentif.

The Company obtained the notice of effectivityfrom the Chairman of Capital Market ofSupervisory Agency and Financial Institution(Bapepam-LK) based on his letterNo. S-1/1638/BL/2011 dated October 26, 2011and was appoved by the Shareholders in theirExtraordinary General Meeting onOctober 26, 2011 for its Limited Public Offering,through Preemptive Right Issue VII, a maximumof 3,994,010,198 shares, with par value andoffering price of Rp 125 per share and amaximum of 3,994,010,198 Warrant Series Vwhich were given free as incentive.

Penawaran Umum Perdana dan Terbatas yangtelah dilakukan oleh Perusahaan adalah sebagaiberikut:

The initial and limited public offerings conductedby the Company were as follows:

Sampai dengan tanggal 31 Desember 2011seluruh saham Perusahaan atau sejumlah28.036.106.891 saham telah dicatatkan padaBursa Efek Indonesia.

Up to December 31, 2011, all of the Company’sissued shares totaling 28,036,106,891 havebeen listed in the Indonesian Stock Exchange.


Tahun/Year Keterangan/Description

JumlahSaham/Number

of Shares

Harga PenawaranPer Saham

(dalam Rupiah Penuh)/ Offering Priceper Share

(in full amout of Rupiah)

1983

1989

1998

1999

1999

1999

2006

2011

Penawaran Umum Perdana/InitialPublic OfferingPenawaran Umum Terbatas I/Preemptive Right Issue IPenawaran Umum Terbatas II/Preemptive Right Issue IIPenawaran Umum Terbatas III/Preemptive Right Issue IIIPenawaran Umum Terbatas IV/Preemptive Right Issue IVPenawaran Umum Terbatas V/Preemptive Right Issue VPenawaran Umum Terbatas VI/Preemptive Right Issue VIPenawaran Umum Terbatas VII/Preemptive Right Issue VII

1.020.000

793.664

147.998.456

236.797.530

887.990.736

1.545.370.857

11.982.506.676

3.994.010.198

2.950

6.300

500

500

500

500

125

125






11


c. Restrukturisasi Perusahaan

Berdasarkan Perjanjian Pendahuluan PengalihanAset dan Pengambilalihan Liabilitas tanggal17 Desember 2009 yang telah diaktakan denganAkta Notaris No. 22 dari Notaris Erni Rohaini,S.H., MBA., Perusahaan dan Entitas Anak,PT Panin Life (“PT PL”) (dahulu PT PaninAnugrah Life), membuat perjanjian pengalihanaset dan liabilitas atas portofolio pertanggunganasuransi dalam rangka perubahan kegiatan usahautama Perusahaan, yang telah memperolehpersetujuan baik dari Rapat Umum PemegangSaham Perusahaan maupun dari Rapat UmumPemegang Saham PT PL, serta persetujuan dariMenteri Keuangan Republik Indonesia melaluiSurat Keputusan No. S-1526/MK.10/2009 tanggal21 Oktober 2009.

c. Corporate Restructuring

Based on the Preliminary Agreement of TransferAssets and Liabilities Take Over datedDecember 17, 2009 which was documented inNotarial Deed No. 22 of Erni Rohaini, S.H., MBA,the Company and its subsidiary, PT Panin Life(“PT PL”) (formerly PT Panin Anugrah Life) hadagreed to transfer the portfolio insurance assetsand obligations, related to the amendment of themain business activity of the Company, whichhad been approved both by the Meeting of theCompany’s Shareholders and the Meeting ofPT PL’s Shareholders, and approved by theMinister of Finance of the Republic of Indonesiabased on his Decision LetterNo. S-1526/MK.10/2009 dated October 21, 2009.

Nilai hak dan liabilitas atas portofoliopertanggungan yang dialihkan merupakan jumlahuang pertanggungan, yakni sebesarRp 18.060.350, yang terdiri dari 128.487 polisdengan jumlah peserta sebanyak 242.442peserta.

The value of the rights and obligations ofinsurance portfolio transferred represented totalinsured amount of Rp 18,060,350, consisting of128,487 insurance policies with total participantsof 242,442.

Nilai portofolio pertanggungan diperhitungkandengan mengkompensasikan nilai asetPerusahaan yang dialihkan kepada PT PL.Penyelesaian pengalihan portofoliopertanggungan tersebut dilakukan dengan caramengalihkan seluruh liabilitas dari Perusahaanyang terkait dengan kegiatan asuransi dan disertaipengalihan kekayaan milik Perusahaan. Liabilitasdan kekayaan tersebut bernilai sama yaknisebesar Rp 2.252.915 termasuk di dalamnyaberupa cadangan teknis dari Perusahaan. Nilaipengalihan aset dan nilai pengambilalihanliabilitas didasarkan pada nilai buku yang tercatatpada laporan keuangan Entitas induk Perusahaanper tanggal 31 Desember 2009.

The value of the insurance portfolio will beoffseted by the value of transferred assets. Thesettlement of take over transactions was done bytransferring all the Company’s obligations relatedto insurance activity along with all assets. TheCompany’s assets transferred and theobligations taken over had the same value of Rp2,252,915, including the technical reserves. Thevalue of the assets transferred and theobligations taken over was derived from thecarrying value in the financial statements of theCompany only as at December 31, 2009.

Apabila terdapat hal-hal atau jaminan-jaminanyang tidak benar yang diberikan oleh Perusahaandalam perjanjian dan atau apabila ada gugatanatau tuntutan dari pihak manapun sehubungandengan dibuatnya perjanjian tersebut sehinggamerugikan PT PL maka Perusahaan berjanji danmengikat diri untuk membayar kepada PT PL atasseluruh kerugian yang dideritanya.

If there are any misrepresentation of informationor guarantees given by the Company in theagreement clauses or any claims or litigationsinconjunction with this agreement that causedPT PL’s losses, the Company guaranted toreimburse all of PT PL’s losses.






12


Jumlah/Total

c. Restrukturisasi Perusahaan (lanjutan)

Pada tanggal 1 Januari 2010, Perusahaan telahmengalihkan liabilitas atas seluruh portofolio yanginforce ke PT PL. Dikarenakan nama yang terteradi dalam dokumen polis sesuai dengan nama baruPT PL, maka PT PL menyatakan polis-polistersebut tetap berlaku penuh atas semuaketentuan umum polis dan ketentuan khusus (jikaada) atas polis nasabah, sehingga hak pemegangpolis, tertanggung, atau ahli waris tidak akanberkurang atau hilang. Selanjutnya, klaim-klaimnasabah eks Perusahaan yang telah jatuh temposetelah tanggal pengalihan, telah dipenuhipembayarannya oleh PT PL.

c. Corporate Restructuring (continued)

On January 1, 2010 the Company had transferredits portfolio inforce obligation to PT PL. Due to thepolicies document have used the same name asthe PL’s new name, PT PL has stated that allpolicies transferred are valid as contained in thegeneral clause and specific clause (if any) onbehalf of policy holder, therefore all the benefit ofthe policy holders, the insured or the heirs will notbe affected. In addition, all policyhoders’ claims ex-Company that became due after the take over date,had been paid by PT PL.

PT PL telah membuat pemberitahuan secaratertulis kepada setiap pemegang polis ataspengalihan portofolio pertanggungan tersebutmelalui PT Pos Indonesia dan Harian EkonomiNeraca pada tanggal 28, 29, dan 30 Januari 2010.

PT PL had published written announcement toeach policyholder regarding the insurance portfoliotransferred via PT Pos Indonesia and HarianNeraca newspapers on January 28, 29 and30, 2010.

Berikut ini adalah rincian aset dan liabilitas yangdialihkan oleh Perusahaan ke PT PL:

The detail of the assets and liabilities transferred bythe Company to PT PL is as follows:

AsetInvestasiPihak berelasi

Deposito berjangkaEfek

Pihak ketigaDeposito berjangkaEfekPinjaman polisLain-lain

10.30917.063

616.2951.412.703

5.977123

AssetsInvestments

Related partiesTime deposits

Marketable securitiesThird parties

Time depositsMarketable securities

Policy loansOther investments

Jumlah Investasi 2.062.470 Sub total

Non-InvestasiKas dan Bank

KasBank

Piutang premiPiutang hasil investasiPiutang reasuransiBeban dibayar di mukaPiutang lain-lainAset tetap - bersihBiaya akuisisi ditangguhkan - bersihAset lain-lain

102153.153

1.5977.093

281.5907.4859.7991.7437.855

Non-InvestmentsCash on hand and in banks

Cash on handCash in banks

Premium receivablesInvestment income receivables

Reinsurance receivablesPrepaid expensesOther receivablesFixed assets - net

Deferred acquisition cost - netOther assets

Sub jumlah 190.445 Sub total

Jumlah aset yang dialihkan 2.252.915 Total assets transferred






13


c. Restrukturisasi Perusahaan (lanjutan) c. Corporate Restructuring (continued)

Jumlah/Total

d. Struktur Entitas Anak d. The Structure of Subsidiaries

Pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010,rincian Entitas Anak yang dikonsolidasikan kedalam laporan keuangan Perusahaan adalahsebagai berikut:

As of December 31, 2011 and 2010, details ofSubsidiaries which were consolidated into theCompany’s financial statements are as follows:

Entitas Anak/Subsidiaries

Bidang Usaha /Type of Business

PersentaseKepemilikan /Percentage of

Ownership

Jumlah Aset / Total Assets

31/12/2011 31/12/2010

PT Panin Life(dahulu/formerlyPT Panin AnugrahLife (PL))

Asuransi jiwa/Life Insurance 99,9999996% 3.640.278 2.882.978

PT Panin FinancialAssurance (dahulu/formerly PT PaninBanholdco (PFA))

Asuransi jiwa/Life Insurance 99,9991% 18.527 26.900

PT Epanin Dotcom(EPD)

Modal Ventura/Venture Capital 99,999995% 10.848 11.088

LiabilitasLiabilitas kepada pemegang polisLiabilitas manfaat polis masa depanEstimasi liabilitas klaimPremi yang belum merupakan

pendapatanHutang klaim

2.210.2904.755

3.5989.061

LiabilitiesLiabilities to policyholders

Liability for future policy benefitsEstimated claims liability

Unearnedpremiums

Claims payable

Sub jumlah 2.227.704 Sub total

Titipan premiHutang reasuransiBeban yang masih harus dibayarHutang lain-lain

4.92515.4654.679

142

Policyholders' depositsReinsurance payables

Accrued expensesOther payables

Sub jumlah 25.211 Sub total

Jumlah liabilitas yang diambil alih 2.252.915 Total liabilities taken over






14


d. Struktur Entitas Anak (lanjutan)

PT Panin Anugrah Life telah berganti namamenjadi PT Panin Life berdasarkan Akta No. 18dari Notaris Erni Rohaini, S.H., MBA., tanggal14 Desember 2009. PT Panin Life memulaikegiatan operasinya pada tahun 1991.

PT Panin Banholdco telah berganti namamenjadi PT Panin Financial Assuranceberdasarkan akta notaris Veronica Lily Dharma,S.H., No. 27 tanggal 20 Agustus 2007 danmerubah bidang usahanya dari perdagangandan jasa menjadi asuransi jiwa. PT PaninFinancial Assurance tidak memiliki izin usahasebagai perusahaan asuransi jiwa dan belummemulai kegiatan komersialnya.

d. The Structure of Subsidiaries

PT Panin Anugrah Life has changed its nameinto PT Panin Life based on notarial deed of ErniRohaini, S.H., MBA., No. 18 dated December14, 2009. PT Panin Life started its commercialoperations in 1991.

PT Panin Banholdco has changed its name intoPT Panin Financial Assurance based on notarialdeed of Veronica Lily Dharma, S.H., No. 27dated August 20, 2007 and changed its scope ofactivities from trading and services to lifeinsurance. PT Panin Financial Assurance doesnot have a licence to operate as a life insurancecompany and has not yet started its commercialoperations.

Pada tanggal 25 September 2008, Perusahaanmeningkatkan kepemilikannya pada PT EpaninDotcom dari 30% menjadi 80% dan sejaktanggal tersebut laporan keuangan PT EpaninDotcom dikonsolidasikan dengan laporankeuangan Perusahaan. Sebelumnyakepemilikan di PT Epanin Dotcom dicatatdengan metode ekuitas. Selanjutnya, padatanggal 16 April 2009, Perusahaanmeningkatkan kepemilikannya pada PT EpaninDotcom dari 80% menjadi 99,999995%.PT Epanin Dotcom bergerak di bidang jasamodal ventura dan belum memulai kegiatankomersialnya.

On September 25, 2008, the Company hasincreased its ownership interest in PT EpaninDotcom from 30% to 80% and since then thefinancial statements of PT Epanin Dotcom wereconsolidated to the Company’s financialstatements. Previously, the ownership inPT Epanin Dotcom was presented using theequity method. Further, on April 16, 2009, theCompany has increased its ownership interestin PT Epanin Dotcom from 80% to 99.999995%.PT Epanin Dotcom is engaged in capitalventure business and has not yet started itscommercial operations.

Seluruh Entitas Anak tersebut berdomisili diJakarta.

All subsidiaries are domiciled in Jakarta.

e. Dewan Komisaris, Dewan Direksi, KomiteAudit, Sekretaris Perusahaan, Audit Internaldan Karyawan

e. Board of Commissioners, Board of Directors,Audit Committee, Corporate Secretary,Internal Auditor and Employees

Susunan Dewan Komisaris dan Direksi padatanggal 31 Desember 2011 dan 2010 adalahsebagai berikut:

The members of the Company’s boards ofcommissioners and directors as at December31, 2011 and 2010 are as follows:






15


e. Dewan Komisaris, Dewan Direksi, KomiteAudit, Sekretaris Perusahaan, Audit Internaldan Karyawan (lanjutan)

e. Board of Commissioners, Board of Directors,Audit Committee, Corporate Secretary,Internal Auditor and Employees (continued)

Dewan Komisaris/ Board of Commissioners

Presiden komisaris : Mu’min Ali Gunawan : President commissionerWakil presiden komisaris : Suwirjo Josowidjojo : Vice-president commissionerKomisaris independen : Sophie Soelaiman : Independent commissioner

Dewan Direksi/ Board of Directors

Presiden direktur : Fadjar Gunawan : President directorWakil presiden direktur : Bhindawati Gunawan : Vice-president directorDirektur : Marwan Noor : Director

Presiden direktur bersama-sama dengananggota direksi lainnya menanganikepengurusan Perusahaan termasuk bidanginvestasi dan strategi bisnis. Wakil presidendirektur bersama-sama dengan anggota direksilainnya menangani kepengurusan Perusahaantermasuk bidang personalia dan good corporategovernance Perusahaan. Direksi Perusahaanbersama-sama dengan direksi lainnyamenangani kepengurusan Perusahaan termasukbidang keuangan dan akuntansi.

President director together with other boardmembers are responsible in the management ofthe Company including its investment andbusiness strategies divisions. Vice presidentdirector together with other board members areresponsible to manage the Company includinghuman resources division and good corporategovernance of the Company. The Directortogether with other board members areresponsible to manage the Company’s includingfinance and accounting divisions.

Sesuai dengan Surat Edaran Badan PengawasPasar Modal No. IX.I.5 Lampiran KeputusanKetua Badan Pengawas Pasar ModalNo. KEP-29/PM/2004 tanggal 24 September2004 dan Peraturan Pencatatan PT Bursa EfekJakarta No. I-A tentang Ketentuan UmumPencatatan Efek Bersifat Ekuitas di Bursa,berikut adalah susunan komite audit Perusahaanper 31 Desember 2011:

In accordance with Circular Letter of CapitalMarket Supervisory Agency (Bapepam) No.IX.I.5 Attachment of Decision of Chairman ofCapital Market Supervisory Agency No. KEP-29/PM/2004 dated September 24, 2004 and PTJakarta Stock Exchange’s Listing RegulationNo. I-A regarding General Requirements ofListing Marketable Equity Securities at theStock Exchange, the members of AuditCommittee as at December 31, 2011 arefollows:

Ketua : Sophie Soelaiman : ChairmanAnggota : Mulyagi Parali : Members

Hasan Anggono

Susunan komite audit Perusahaan per 31 Desember2010:

The members of Audit Committee as at December 31,2010 are as follows:

Ketua : Sophie Soelaiman : ChairmanAnggota : A. Benny Suhardayanto P. : Members

Mulyagi Parali






16


e. Dewan Komisaris, Dewan Direksi, KomiteAudit, Sekretaris Perusahaan, Audit Internaldan Karyawan (lanjutan)

e. Board of Commissioners, Board of Directors,Audit Committee, Corporate Secretary,Internal Auditor and Employees (continued)

Susunan sekretaris dan audit internalPerusahaan per 31 Desember 2011:

The corporate secretary and internal auditor asat December 31, 2011 are follows:

Sekretaris Perusahaan : Dony Rondang Sianipar : Corporate SecretaryAudit Internal : Hanny Ariyanti : Internal Auditor

Susunan sekretaris dan audit internalPerusahaan per 31 Desember 2010:

The corporate secretary and internal auditor asat December 31 2010 are follows:

Sekretaris Perusahaan : Rachman Untung Budiman : Corporate SecretaryAudit Internal : Dirgahayu Deddi Hamonangan Haloho : Internal Auditor

Jumlah karyawan Perusahaan sebanyak 6orang, masing-masing pada tanggal31 Desember 2011 dan 2010.

The Company has a total of 6 employees, asat December 31, 2011 and 2010, respectively.

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI 2. SUMMARY OF ACCOUNTING POLICIES

a. Kepatuhan Terhadap Standar AkuntansiKeuangan (SAK)

Laporan keuangan konsolidasian disusunberdasarkan Standar Akuntansi Keuangan diIndonesia yang meliputi antara lain PernyataanStandar Akuntansi Keuangan (PSAK) danInterpretasi Standar Akuntansi Keuangan (ISAK)yang diterbitkan oleh Dewan Standar AkuntansiKeuangan (DSAK) serta peraturan terkait yangditerbitkan Badan Pengawas Pasar Modal danLembaga Keuangan (BAPEPAM- LK) sepanjangtidak bertentangan dengan PSAK ataupun ISAKserta Peraturan No. VIII.G.7 LampiranKeputusan Ketua BAPEPAM-LKNo. KEP-06/PM/2000 tanggal 13 Maret 2000tentang “Pedoman Penyajian LaporanKeuangan” dan Surat Edaran KetuaBAPEPAM-LK No. SE-02/PM/2002 tanggal27 Desember 2002 tentang “ PedomanPenyajian dan Pengungkapan LaporanKeuangan Emiten atau Perusahaan Publik”sebagaimana telah dirubah dengan keputusanKetua BAPEPAM No. KEP-554/BL/2010 tanggal30 Desember 2010 dan SE-03/BL/2011 tanggal3 Juli 2011.

a. Compliance with Financial AccountingStandards (SAK)

The consolidated financial statements havebeen prepared in accordance with IndonesianFinancial Accounting Standards which include,among others, the Statements of FinancialAccounting Standard (PSAK) and Interpretationof Financial Accounting Standards (ISAK) issuedby the Indonesian Accounting Standards Board(DSAK) and related regulations issued by theCapital Market and Financial InstitutionSupervisory Agency (BAPEPAM-LK) as long asit does not contradict with PSAK or ISAK andRule No. VIII.G.7 which is the attachment of theBAPEPAM Chairman’s DecisionNo. KEP-06/PM/2000 dated March 13, 2000concerning “Financial Statements PresentationGuidelines” and Circular Letter from theChairman of BAPEPAM No. SE-02/PM/2002dated December 27, 2002 concerning“Guidelines for Financial Statements Reportingand Disclosures for Public Companies” asamended by BAPEPAM Chairman’s DecisionNo. KEP-554/BL/2010 dated December 30,2010 and SE-03/BL/2011 dated July 3, 2011.






17

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI (lanjutan) 2. SUMMARY OF ACCOUNTING POLICIES(continued)

b. Dasar Penyajian Laporan KeuanganKonsolidasian

b. Basis of Preparation of Consolidated FinancialStatements

Seperti diungkapkan dalam catatan-catatanterkait di bawah ini, mulai tanggal 1 Januari2011, Perusahaan dalam melakukanpenyusunan laporan keuangan konsolidasiantelah menerapkan secara efektif beberapastandar akuntansi yang telah direvisi danditerbitkan.

PSAK No.1 (Revisi 2009) tentang “PenyajianLaporan Keuangan” mengatur penyajian laporankeuangan, yaitu antara lain, tujuan pelaporan,komponen laporan keuangan, penyajian secarawajar, materialitas dan agregasi, saling hapus,perbedaan antara aset lancar dan tidak lancardan liabilitas jangka pendek dan jangka panjang,informasi komparatif, konsistensi penyajian danmemperkenalkan pengungkapan baru, antaralain, sumber estimasi ketidakpastian danpertimbangan, pengelolaan permodalan,pendapatan komprehensif lainnya, danpernyataan kepatuhan terhadap standarakuntansi keuangan.

Sedangkan PSAK No.4 (Revisi 2009) tentang“Laporan Keuangan Konsolidasian dan LaporanKeuangan Tersendiri“ mengatur penyusunan danpenyajian laporan keuangan konsolidasian untuksekelompok entitas yang berada dalampengendalian suatu entitas induk, dan akuntansiuntuk investasi pada entitas-entitas anak,pengendalian bersama entitas, dan entitasasosiasi ketika laporan keuangan tersendiridisajikan sebagai informasi tambahan.

Kebijakan akuntansi yang diterapkan dalampenyusunan laporan keuangan konsolidasianadalah selaras dengan kebijakan akuntansi yangditerapkan dalam penyusunan laporan keuangankonsolidasian untuk tahun yang berakhir padatanggal 31 Desember 2010 dan 2009 kecualipenerapan beberapa SAK yang telah direvisi danberlaku efektif sejak tanggal 1 Januari 2011seperti yang telah diungkapkan pada catatan diatas ini atau sebagaimana diungkapkan dalamkebijakan akuntansi masing-masing akun.

Laporan keuangan konsolidasian, kecuali untuklaporan arus kas konsolidasian, disusun atasdasar akrual. Dasar pengukuran yang digunakandi dalam laporan keuangan adalah biaya historis(historical cost basis), kecuali untuk beberapaakun tertentu yang diukur berdasarkanpengukuran lainnya sebagaimana diuraikandalam kebijakan akuntansi masing-masing akuntersebut.

As disclosed in the related notes below,commencing January 1, 2011, the preparation ofconsolidated financial statements of the Companyand its Subsidiaries (together “the Group”) haveeffectively implemented several accountingstandards which have been revised andpublished.

PSAK No. 1 (Revised 2009) on "Presentation ofFinancial Statements" prescribes presentation offinancial statements which comprises of, amongothers, the objective of reporting, component offinancial statements, faithfull representation,materiality and aggregation, offsetting, differencesbetween current and non-current assets andliabilities, comparative information andconsistency in presentation and introduces newdisclosures on, among others, key source ofestimation uncertainities and judgements, capitalmanagement, other comprehensive income,departures from accounting standards andstatement of compliance

While PSAK No. 4 (Revised 2009) on"Consolidated Financial Statements and SeparateFinancial Statements" prescribes preparation andpresentation of consolidated financial statementsfor a group of entities under the control of parententity, and accounting for investments insubsidiaries, jointly controlled entities andassociates when separate financial statementsare presented as additional information.

The accounting policies adopted in preparing theconsolidated financial statements are consistentwith the accounting policies adopted in preparingthe consolidated financial statements for the yearended December 31, 2010 and 2009 except forthe application of several revised PSAK which areeffective January 1, 2011 as disclosed in thenotes above or as disclosed in accounting policiesof each account.

The consolidated financial statements, except forthe consolidated statement of cash flows arepresented under the accrual basis of accounting.The measurements basis of the consolidatedfinancial statements is the historical cost, exceptfor certain accounts that are measured on thebasis as described in related accounting policies.






18


b. Dasar Penyajian Laporan KeuanganKonsolidasian (lanjutan)

b. Basis of Preparation of Consolidated FinancialStatements (continued)

Laporan arus kas konsolidasian disusun denganmenggunakan metode langsung (direct method)dengan mengelompokkan arus kas ke dalamaktivitas operasi, investasi dan pendanaan.

Seluruh angka dalam laporan keuangankonsolidasian ini, kecuali dinyatakan lain,dibulatkan menjadi jutaan Rupiah yang terdekat.

Penyusunan laporan keuangan konsolidasiansesuai dengan Standar Akuntansi KeuanganIndonesia mengharuskan manajemen untukmembuat estimasi dan asumsi yangmempengaruhi jumlah aset dan liabilitas danpengungkapan aset dan liabilitas kontinjensipada tanggal laporan keuangan konsolidasianserta jumlah pendapatan dan beban selamaperiode pelaporan. Hasil yang sebenarnyamungkin berbeda dari jumlah yang diestimasi.

The consolidated statement of cash flows isprepare using the direct method withclassification of cash flows into operating,investing and financing activities .

Figures in the consolidated financial statements,are rounded to and stated in millions of Rupiah.

The preparation of financial statements, inconformity with Indonesian Financial AccountingStandards requires management to makeestimations and assumptions that affect amountsof assets and liabilities and the disclosure ofcontingent assets and liabilities at the date of theconsolidated financial statements and amounts ofrevenues and expenses during the reportingperiod. Actual results may differ from thoseestimates.

c. Prinsip-prinsip Konsolidasian c. Principles of Consolidation

Laporan keuangan konsolidasianmenggabungkan aset dan liabilitas pada tanggal,31 Desember 2011, 2010 dan 2009, dan hasilusaha untuk tahun yang berakhir pada tanggal-tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 dariPerusahaan dan Entitas Anak di manaPerusahaan memiliki kemampuan secaralangsung atau tidak langsung untukmengendalikan perusahaan-perusahaantersebut.

Kepentingan non-pengendali disajikan di ekuitasdalam laporan posisi keuangan konsolidasian,terpisah dari ekuitas induk perusahaan. Labaatau rugi dan setiap komponen pendapatankomprehensif lain dialokasikan kepada entitasinduk dan kepentingan non-pengendali.

Seluruh transaksi dan saldo yang material antaraperusahaan-perusahaan yang dikonsolidasitelah dieliminasi dalam penyajian laporankeuangan konsolidasian.

Bila pengendalian atas suatu entitas diperolehdalam periode berjalan, hasil usaha entitastersebut dimasukkan dalam laporan laba rugikomprehensif konsolidasian sejak tanggalpengendalian diperoleh. Bila pengendalianberakhir dalam periode berjalan, hasil usahaentitas tersebut dimasukkan ke dalam laporankeuangan konsolidasian untuk periode di manapengendalian masih berlangsung.

The consolidated financial statementsincorporate the assets and liabilities as ofDecember 31, 2011, 2010 and 2009, and resultsof operations for the years ended December 31,2011 and 2010 of the Company and Susidiariesin which the Company has the ability to controlthe entities, both directly or indirectly.

Non-controlling interests are presented under theequity section of the consolidated statements offinancial position, separately from the parentcompany's equity. Profit or loss and eachcomponent of other comprehensive incomeallocated to the parent entity and non-controllinginterests.

All material transactions and balances betweenconsolidated companies have been eliminated inpreparing the consolidated financial statements.

Where control of an entity is obtained during afinancial period, its results are included in theconsolidated statement of comprehensive incomefrom the date on which control commences.When controls ceases during a financial period,its results are included in the consolidatedstatement of comprehensive income for the partof the period during which control existed.






19


c. Prinsip-prinsip Konsolidasian (lanjutan) c. Principles of Consolidation (continued)

Kebijakan akuntansi yang digunakan dalampenyusunan laporan keuangan konsolidasian initelah diterapkan secara konsisten, kecuali jikadinyatakan lain.

Kepentingan non-pengendali mencerminkanbagian atas laba atau rugi dan aset neto darientitas-entitas anak yang tidak dapatdiatribusikan secara langsung maupun tidaklangsung oleh Perusahaan, yang masing-masingdisajikan dalam laporan laba rugi komprehensifkonsolidasian dan dalam ekuitas pada laporanposisi keuangan konsolidasian, terpisah daribagian yang dapat diatribusikan kepada pemilikentitas induk.

Sebelum tanggal 1 Januari 2011, kerugian yangmenjadi bagian dari kepentingan non-pengendalipada entitas-entitas anak tertentu yang tidakdimiliki secara penuh yang sudah melebihibagiannya dalam modal disetor entitas-entitasanak tersebut dibebankan sementara kepadapemegang saham pengendali, kecuali terdapatliabilitas yang mengikat kepentingan non-pengendali untuk menutupi kerugian tersebut.Laba entitas-entitas anak tersebut pada periodeberikutnya terlebih dahulu akan dialokasikankepada pemegang saham pengendali sampaiseluruh bagian kerugian kepentingan non-pengendali yang dibebankan kepada pemegangsaham pengendali dapat ditutup. Akuisisi ataskepentingan non-pengendali dicatat denganmenggunakan metode ekstensi induk-entitasanak, perbedaan antara biaya perolehaninvestasi dan jumlah tercatat aset neto entitasanak yang diakuisisi atau dilepaskan diakuisebagai goodwill untuk “selisih positif” dan kelaporan laba rugi untuk “selisih negatif”.

The accounting policies adopted in preparing theconsolidated financial statements have beenconsistently applied, unless otherwise stated.

Non-controlling interest reflects part of the profit orloss and net assets of the subsidiaries notattributable, directly or indirectly to owners of theCompany, which is presented separately in theconsolidated statement of comprehensive incomeand under equity section of the consolidatedstatement of financial position, separately from thecorresponding portion attributable to the owners ofthe parent company.

Prior to January 1, 2011, losses attributable to thenon-controlling interests in certain non-whollyowned subsidiaries that have exceeded the non-controlling interests’s portion in the equity of thesaid subsidiaries were temporarily charged againstthe Company as the controlling shareholderunless the non-controlling interests has a bindingobligation to cover these losses. Subsequentprofits of the said subsidiaries shall be allocated tothe controlling shareholder until the non-controllinginterests's share of losses previously absorbed bythe controlling shareholder has been recovered.Acquisition of non-controlling interests areaccounted for using the method of the parent-subsidiary extension, the difference between costof acquisition and the carrying amount of netassets of subsidiaries acquired or disposedrecognized as goodwill as a "positive difference"and to the statement of income for the "negativedifference".

d. Investasi Pada Entitas Asosiasi d. Investments in Associates

Investasi Perusahaan dan Entitas Anak padaentitas asosiasi diukur dengan menggunakanmetode ekuitas. Entitas asosiasi adalah suatuentitas di mana Perusahaan dan Entitas Anakmempunyai pengaruh signifikan. Sesuai denganmetode ekuitas, nilai perolehan investasiditambah atau dikurang dengan bagianPerusahaan atas laba atau rugi bersih, danpenerimaan dividen dari investee sejak tanggalperolehan.

The Company and Subsidiaries’ investment inassociated company is accounted for using theequity method. An associated company is anentity in which the Company and Subsidiarieshave significant influence. Under the equitymethod, the cost of investment is increased ordecreased by the Company’s share in netearnings or losses of, and dividends received fromthe investee since the date of acquisition.






20


d. Investasi Pada Entitas Asosiasi (lanjutan) d. Investments in Associates (continued)

Laporan laba rugi komprehensif konsolidasianmencerminkan bagian atas hasil operasi darientitas asosiasi. Bila terdapat perubahan yangdiakui langsung pada ekuitas dari entitasasosiasi, Perusahaan mengakui bagiannya atasperubahan tersebut dan mengungkapkan hal ini,jika dapat dipakai, dalam laporan perubahanekuitas konsolidasian. Laba atau rugi yangbelum direalisasi sebagai hasil dari transaksi-transaksi antara Perusahaan dengan entitasasosiasi di eliminasi pada jumlah sesuai dengankepentingan Perusahaan dalam entitas asosiasi.

Perusahaan menentukan apakah diperlukanuntuk mengakui tambahan rugi penurunan nilaiatas investasi Perusahaan dalam entitasasosiasi. Perusahaan menentukan pada setiaptanggal pelaporan apakah terdapat bukti yangobjektif yang mengindikasikan bahwa investasidalam entitas asosiasi mengalami penurunannilai. Dalam hal ini, Perusahaan menghitungjumlah penurunan nilai berdasarkan selisihantara jumlah terpulihkan atas investasi dalamentitas asosiasi dan nilai tercatatnya danmengakuinya dalam laporan laba rugikomprehensif konsolidasian.

The consolidated statement of comprehensiveincome reflects the share of the results ofoperations of the associate. Where there hasbeen a change recognized directly in the equityof the associate, the Company recognizes theirshare of any such changes and discloses this,when applicable, in the consolidated statementof changes in equity. Unrealized gains andlosses resulting from transactions between theGroup and the associate are eliminated to theextent of the interest in the associate.

The Company determine whether it is necessaryto recognize an additional impairment loss onthe investment in associated. The Companydetermine at each reporting date whether thereis any objective evidence that the investment inthe associated company is impaired. If this is thecase, the Company calculate the amount ofimpairment as the difference between therecoverable amount of the investment inassociated company and its carrying value, andrecognizes the amount in the consolidatedstatement of comprehensive income.

e. Transaksi dengan Pihak-pihak yang Berelasi e. Transactions with Related Parties

Efektif 1 Januari 2011, Perusahaan telahmenerapkan PSAK No. 7 (Revisi 2010) tentang“Pengungkapan Pihak-pihak Berelasi” yangmenggantikan PSAK No. 7 tentang“Pengungkapan Pihak-pihak berelasi”.

Seluruh transaksi yang signifikan dengan pihak-pihak berelasi diungkapkan dalam Catatan atasLaporan Keuangan.

Effective January 1, 2011, the Company and itsSubsidiaries have implemented PSAK No. 7(Revised 2010) on “Related Party Disclosure"which replaces PSAK No. 7 on disclosure“Related Party Disclosure".

All significant transactions with related partiesare disclosed in the Notes to FinancialStatements.

f. Instrumen Keuangan f. Financial Instruments

Efektif 1 Januari 2010, Perusahaan dan EntitasAnak telah menerapkan secara prospektif PSAKNo. 50 (Revisi 2006) tentang ”InstrumenKeuangan: Penyajian dan Pengungkapan” danPSAK No. 55 (Revisi 2006) tentang “InstrumenKeuangan: Pengakuan dan Pengukuran“ yangmasing-masing menggantikan PSAK No. 50(Revisi 1999) tentang ”Akuntansi Investasi EfekTertentu” dan PSAK No. 55 (Revisi 1999)tentang ”Akuntansi Instrumen Derivatif danAktivitas Lindung Nilai”. Seluruh dampakpenyesuaian yang timbul dari penerapan PSAKtersebut untuk pertama kalinya, dibebankanpada saldo laba tanggal 1 Januari 2010. Hal inisesuai dengan ketentuan transisi di dalam PSAKyang bersangkutan dan Buletin Teknis No. 4mengenai “Ketentuan Transisi Penerapan AwalPSAK No. 50 (Revisi 2006) dan No. 55 (Revisi2006)” yang diterbitkan oleh DSAK-IAI.

Effective January 1, 2010, The Company and itsSubsidiaries applied PSAK No. 50 (Revised2006) on “Financial Instruments: Presentationand Disclosures” and PSAK No. 55 (Revised2006) on “Financial Instruments: Recognitionand Measurement” which respectively changedPSAK No. 50 (Revised 1999) on “AccountingFor Investment In Specific Securities” and PSAKNo. 55 (Revised 1999) on “Accounting ForDerivative Instruments and Hedging Activities”.All significant impact from the first timeapplication of these PSAK are charged toretained earnings, January 1, 2010. This is inaccordance with the transitory provision inrelated PSAK and Technical Bulletin No. 4 on“Transitory Provision on The Initial Application ofPSAK No. 50 (Revised 2006)” published byDSAK-IAI.






21


f. Instrumen Keuangan (lanjutan) f. Financial Instruments (continued)

Aset Keuangan Financial Assets

Aset keuangan diakui apabila Perusahaan danEntitas Anak memiliki hak kontraktual untukmenerima kas atau aset keuangan lainnya darientitas lain. Seluruh pembelian atau penjualanaset keuangan secara reguler diakui denganmenggunakan akuntansi tanggal perdaganganyaitu tanggal di mana Perusahaan berketetapanuntuk membeli atau menjual suatu asetkeuangan.

Financial assets are recognized when theCompany and its Subsidiaries has a contractualrights to receive cash or other financial assetsfrom other entities. All purchases or sales offinancial assets in regular way are recognizedusing trade date accounting. Trade date is thedate when the Company have a commitment topurchase or sell a financial asset.

Pengukuran Pada Saat Pengakuan Awal AsetKeuangan

Measurements At Initial Recognition OfFinancial Assets

Pada saat pengakuan awal, aset keuangandiukur pada nilai wajar ditambah biaya transaksiyang dapat diatribusikan secara langsung,kecuali untuk aset keuangan yang diukur padanilai wajar melalui laporan laba rugi (fair valuethrough profit and loss) (FVTPL). Adapun asetkeuangan yang diukur pada FVTPL pada saatpengakuan awal juga diukur sebesar nilai wajarnamun biaya transaksi yang timbul seluruhnyalangsung dibebankan ke laporan laba rugikomprehensif konsolidasian.

Setelah pengakuan awal, pengukuran asetkeuangan tergantung pada bagaimana asetkeuangan tersebut dikelompokkan. Asetkeuangan dapat dikelompokkan ke dalam 4kategori berikut:

At the time of initial recognition, financial assetsmeasured at fair value plus transaction coststhat are directly attributable, except for financialassets measured at fair value through profit andloss (FVTPL). The financial assets carried atFVTPL are initially recognized at fair value butthe transaction costs are expensed in theconsolidated statement of comprehensiveincome.

After the initial recognition, measurement offinancial assets depends on how financialassets are classified. Financial assets can beclassified in the following four categories:

(i) Aset keuangan yang diukur pada FVTPLyang merupakan aset keuangan yangdiklasifikasikan sebagai kelompokdiperdagangkan (held for trading) atau padasaat pengakuan awal telah ditetapkan olehmanajemen (apabila memenuhi kriteria-kriteria tertentu seperti mempertimbangkanbahwa aset keuangan atau liabilitaskeuangan atau keduanya dikelola dankinerjanya dievaluasi berdasarkan nilai wajarsebagaimana didokumentasikan di dalammanajemen risiko atau strategi investasiGrup) untuk diukur pada kelompok ini.

(i) Financial assets at fair value through profit orloss are financial assets classified as trading(held for trading) or upon their initialrecognition are designated by management(if certain criteria are met such as taking intoconsideration that the financial assets orfinancial liabilities or both are managed andits performance is evaluated based on thefair value as documented in riskmanagement or investment strategy of theGroup) to be measured at this category.

Aset keuangan dalam kelompok ini diukurpada nilai wajarnya dan seluruh keuntunganatau kerugian yang timbul dari perubahannilai wajar tersebut, termasuk bunga dandividen, diakui pada laporan laba rugikomprehensif konsolidasian.

Kelompok aset keuangan ini meliputi akununit penyertaan reksa dana dan saham.

Financial assets in this category aresubsequently measured at fair value and anygain or loss arising from change in the fairvalue (including interest and dividend) isrecognized in the consolidated statement ofcomprehensive income.

Financial assets in this category includeinvestment in mutual funds and stocks.






22



Aset Keuangan (lanjutan) Financial Assets (continued)

(ii) Pinjaman yang diberikan dan piutang (loanand receivable) di mana merupakan asetkeuangan non-derivatif dengan pembayarantetap atau telah ditentukan dan tidakmemiliki kuotasi di pasar aktif. Kelompokaset keuangan ini diukur pada biayaperolehan diamortisasi denganmenggunakan metode suku bunga efektifdikurangi penurunan nilai (jika ada).

(ii) Loans and receivables are non-derivativefinancial assets with fixed or determinablepayments that are not quoted in an activemarket. This asset category is subsequentlymeasured at amortized cost using theeffective interest rate method lessimpairment (if any).

(iii) Aset keuangan yang dimiliki hingga jatuhtempo (held to maturity) yaitu aset keuangannon-derivatif dengan pembayaran tetap atautelah ditentukan dan jatuh temponya telahditetapkan serta Perusahaan dan EntitasAnak mempunyai intensi positif dankemampuan untuk memiliki aset keuangantersebut hingga jatuh tempo. Kelompok asetini diukur pada biaya perolehan diamortisasidengan menggunakan metode suku bungaefektif dikurangi penurunan nilai (jika ada).

Grup tidak memiliki aset keuangan yangdiklasifikasikan dalam kelompok ini.

(iii) Held-to-maturity financial assets are non-derivative financial assets with fixed ordeterminable payments and fixed maturitiesthat the Company and Subsidiaries havethe positive intention and ability to hold theassets to maturity. This category asset ismeasured at amortized cost, using theeffective interest method rate lessimpairment (if any).

The Group has no financial assets whichare classified in this category.

(iv) Aset keuangan yang tersedia untuk dijual(available for sale) adalah aset keuangannon - derivatif yang tidak dikelompokkan kedalam tiga kategori di atas. Perubahan nilaiwajar aset keuangan ini diakui sebagaipendapatan komprehensif lain sampai asetkeuangan tersebut dihentikanpengakuannya. Kerugian akibat penurunannilai atau perubahan nilai tukar langsungdiakui dalam laporan laba rugi komprehensifkonsolidasian. Pada saat penghentianpengakuan, keuntungan atau kerugiankumulatif yang sebelumnya diakui dalampendapatan komprehensif lain harusdisajikan sebagai penyesuaian reklasifikasidan diakui pada laporan laba rugikomprehensif konsolidasian.

Kelompok aset keuangan ini meliputi akunsaham, Medium Term Notes (MTN) dan obligasi.

(iv) Available-for-sale financial assets are non-derivative financial assets which are notassigned to any of the above categories.Changes in the fair value of financial assetsare recognized as other comprehensiveincome until the financial asset isderecognized. Impairment losses or foreignexchange gains or losses are directlyrecognized in the consolidated statement ofcomprehensive income. When the financialasset is derecognized, the cumulative gainor loss previously recognized in othercomprehensive income is reclassified andrecognized in the consolidated statement ofcomprehensive income.

Financial assets in this category include stocks,medium term notes (MTN) and bonds.

Penghentian Pengakuan atas Aset Keuangan Derecognition

Pengakuan aset keuangan dihentikan, jika danhanya jika, hak kontraktual atas arus kas yangberasal dari aset keuangan tersebut telahberakhir atau Grup telah, secara substansial,mengalihkan aset keuangan tersebut berikutdengan seluruh risiko dan manfaat yang terkaitkepada entitas lain.

Financial assets are derecognized, when andonly when, contractual rights to receive cashflows from the financial assets expired or theGroup has substantially transferred the financialassets together with its risks and rewards toother entities.






23



Liabilitas Keuangan Financial Liabilities

Grup mengakui liabilitas keuangan pada saattimbulnya liabilitas kontraktual untukmenyerahkan kas atau aset keuangan lainnyakepada entitas lain.

Financial liabilities are recognized when theGroup has a contractual obligation to transfercash or other financial asset to another entity.

Pengakuan dan Pengukuran Liabilitas Keuangan Recognition and Measurement of FinancialLiabilities

Pada saat pengakuan awal, dalam hal liabilitaskeuangan tidak diukur pada FVTPL, liabilitaskeuangan diukur pada nilai wajar dikurangi biayatransaksi yang dapat diatribusikan secaralangsung.

Setelah pengakuan awal, Grup mengukurseluruh liabilitas keuangan, yang meliputi seluruhakun hutang dan beban yang masih harusdibayar, pada biaya perolehan diamortisasidengan menggunakan metode suku bungaefektif.

Pertukaran atas instrumen hutang denganpersyaratan berbeda secara substansial dicatatsebagai penghapusan liabilitas keuangan awaldan pengakuan liabilitas keuangan baru. Selisihantara nilai tercatat liabilitas keuangan diakuidalam laporan laba rugi komprehensifkonsolidasian.

Financial liabilities, which are not measured atfair value through profit and loss, are initiallyrecognized at fair value less transaction costthat are directly attributable to the liabilities.

Subsequently, the Group measures all of itsfinancial liabilities which comprise of payablesand accrued expenses accounts at amortizedcost using effective interest rate method.

The exchange of financial liability instrumentswith substantially different terms is treated asderecognation of the original liability and therecognition of a new liability. The differencebetween the carrying amount is recognized inthe consolidated statement of comprehensiveincome.

Perusahaan menghentikan pengakuan liabilitaskeuangan, jika dan hanya jika, liabilitaskontraktual telah dilepaskan atau dibatalkan ataukadaluwarsa.

Financial liabilities are derecognized, when andonly when, the obligations specified in thecontract are discharged or cancelled or expired.

Instrumen Ekuitas Equity Instruments

Instrumen ekuitas adalah setiap kontrak yangmemberikan hak residual atas aset suatu entitassetelah dikurangi dengan seluruh liabilitasnya.Instrumen keuangan merupakan instrumenekuitas, jika dan hanya jika, tidak terdapatliabilitas kontraktual untuk menyerahkan kasatau aset keuangan lainnya kepada entitas lain.

Biaya transaksi yang timbul dari transaksiekuitas, sepanjang dapat diatribusikan secaralangsung dengan transaksi ekuitas tersebut,dicatat sebagai pengurang ekuitas (setelahdikurangi dengan manfaat pajak penghasilanyang terkait).

Equity instrument is any contract that evidencesa residual interest in the assets of an entity afterdeducting all of its liabilities. Financialinstrument is classified as an equity instrument,when and only when, there is no contractualobligation exists to transfer cash or otherfinancial assets to other entity.

The transaction costs of an equity transaction,to the extent directly attributable to the equitytransaction, are accounted for as a deductionfrom equity (net of any related income taxbenefit).






24



Saling Hapus Antar Aset dan LiabilitasKeuangan

Offsetting of Financial Assets and Liabilities

Aset dan liabilitas keuangan dapat saling hapusdan nilai bersihnya disajikan dalam laporanposisi keuangan konsolidasian, jika dan hanyajika, 1) Grup saat ini memiliki hak yangberkekuatan hukum untuk melakukan salinghapus atas jumlah yang telah diakui tersebut dan2) berniat untuk menyelesaikan secara neto atauuntuk merealisasikan aset dan menyelesaikanliabilitasnya secara simultan.

Financial assets and liabilities shall be offset andthe net amount is presented in the consolidatedstatement financial position, when and onlywhen, 1) the Group currently has a legallyenforceable right to offset the recognizedamounts and 2) intends either to settle on a netbasis, or to realize the asset and settle theliabilitiy simultaneously.

Estimasi nilai Wajar Estimation of Fair Value

Nilai wajar untuk instrumen keuangan yangdiperdagangkan di pasar aktif ditentukanberdasarkan nilai pasar yang berlaku padatanggal laporan posisi keuangan konsolidasianmenggunakan harga yang dipublikasikan secararutin dan berasal dari sumber yang terpercaya,seperti harga kuotasi pasar atau harga kuotasibroker dari Bloomberg dan Reuters. Instrumenkeuangan dianggap memiliki kuotasi di pasaraktif, jika harga kuotasi tersedia sewaktu-waktudan dapat diperoleh secara rutin dari bursa,pedagang efek (dealer), perantara efek (broker),kelompok industri, badan pengawas (pricingservice or regulatory agency), dan hargatersebut mencerminkan transaksi pasar yangaktual dan rutin dalam suatu transaksi yangwajar.

The fair value of financial instruments traded inactive markets is determined based on quotedmarket prices at the consolidated statement offinancial position date, such quoted market pricesor the broker’s quoted price from Bloomberg andReuters. A financial instrument is regarded asquoted in an active market if quoted prices arereadily and regularly available from an exchange,dealer, broker, industry group, pricing service orregulatory agency, and those prices representactual and regularly occurring markettransactions on an arm’s length basis.

Nilai wajar untuk semua instrumen keuanganlainnya ditentukan dengan menggunakan teknikpenilaian.

Dengan teknik ini, nilai wajar merupakan suatuestimasi yang dihasilkan dari data yang dapatdiobservasi dari instrumen keuangan yang sama,menggunakan model-model untuk mendapatkanestimasi nilai kini dari arus kas masa depan yangdiharapkan atau teknik penilaian lainnyamenggunakan input yang tersedia pada tanggallaporan posisi keuangan konsolidasian.

Untuk instrumen keuangan yang tidakmempunyai harga pasar, estimasi atas nilaiwajar efek-efek ditetapkan dengan mengacupada nilai wajar instrumen lain yangsubstansinya sama atau dihitung berdasarkanarus kas yang diharapkan terhadap aset bersihefek-efek tersebut.

For all other financial instruments, fair value isdetermined using valuation technique.

In using valuation technique, fair value isestimated based on observable data in respect ofsimilar financial instruments, using models toestimate the present value of expected futurecash flows or other valuation techniques, usinginputs existing at the dates of the consolidatedstatement of financial position.

For financial instruments with no quoted marketprice, a reasonable estimate of the fair value isdetermined by reference to the current marketvalue of another instrument which substantiallyhas the same characteristic or calculated basedon the expected cash flows of the underlying netasset base of the marketable securities.






25



Estimasi nilai Wajar (lanjutan) Estimation of Fair Value (continued)

Pada saat nilai wajar dari instrumen ekuitas yangtidak diperdagangkan di bursa saham tidakdapat ditentukan dengan andal, instrumentersebut dinilai sebesar biaya perolehandikurangi penurunan nilai. Nilai wajar ataspinjaman yang diberikan dan piutang, sertaliabilitas kepada bank dan nasabah ditentukanmenggunakan nilai kini berdasarkan arus kaskontraktual, dengan mempertimbangkan kualitaskredit, likuiditas dan biaya.

Bukti terbaik dari nilai wajar pada saatpengakuan awal adalah harga transaksinya(yaitu nilai wajar pembayaran yang diserahkanatau diterima), kecuali nilai wajar dari instrumentersebut dapat dibuktikan dengan perbandingantransaksi untuk instrumen yang sama di pasarterkini yang dapat diobservasi (yang tanpamodifikasi atau re-packaging) atau berdasarkanteknik penilaian di mana variabelnya termasukhanya data dari pasar yang dapat diobservasi.

In cases when the fair value of unlisted equityinstruments cannot be determined reliably, theinstruments are carried at cost less impairment.The fair value for loans and receivables as well asliabilities to banks and customers are determinedusing a present value model on the basis ofcontractually agreed cash flows, taking intoaccount credit quality, liquidity and costs.

The best evidence of fair value at initialrecognition is the transaction price (that is, the fairvalue of the consideration given or received),unless the fair value of that instrument isevidenced by comparison with other observablecurrent market transactions in the sameinstrument (that is, without modification orrepackaging) or based on a valuation techniquewhose variables include only data fromobservable markets.

g. Penurunan Nilai Aset Keuangan g. Impairment of Financial Assets

Sesuai dengan PSAK No. 55 (Revisi 2006) (lihatCatatan 2f), seluruh aset keuangan, kecuali yangdiukur pada nilai wajar melalui laporan laba rugi,dievaluasi terhadap kemungkinan penurunannilai. Dalam kaitannya dengan hal tersebut, padasetiap tanggal laporan posisi keuanganmanajemen mengevaluasi apakah terdapat buktiyang objektif bahwa aset keuangan ataukelompok aset keuangan mengalami penurunannilai. Penurunan nilai dan kerugian penurunannilai diakui, jika dan hanya jika, terdapat buktiyang objektif mengenai penurunan nilai sebagaiakibat dari satu atau lebih peristiwa merugikan,yang terjadi setelah pengakuan awal asetkeuangan atau kelompok aset keuangan, yangberdampak pada estimasi arus kas masa depanatas aset keuangan atau kelompok asetkeuangan di mana dapat diestimasi secaraandal.

Bukti objektif penurunan nilai dapat meliputiindikasi pihak peminjam atau kelompok pihakpeminjam memiliki kesulitan keuangansignifikan, wanprestasi atau tunggakanpembayaran bunga atau pokok, terdapatkemungkinan bahwa pihak peminjam akandinyatakan pailit atau melakukan reorganisasikeuangan lainnya dan pada saat data yangdapat diobservasi mengindikasikan adanyapenurunan yang dapat diukur atas estimasi aruskas masa datang, seperti meningkatnyatunggakan atau suatu kondisi yang berkorelasidengan wanprestasi.

In accordance with PSAK No. 55 (Revised 2006)(see Note 2f), all financial instruments, exceptthose measured at fair value through profit orloss, are subject to review for impairment. At eachstatement of financial position date, managementassesses whether there is any objective evidencethat a financial asset or group of financial assetsis impaired. A financial asset or a group offinancial assets is impaired and impairment lossesare incurred, if and only if, there is an objectiveevidence of impairment as a result of one or moreevents that has occurred after the initialrecognition of the asset (an incurred “loss event”)and that loss event has an impact on theestimated future cash flows of the financial assetor the group of financial assets that can bereliably estimated.

Objective evidence of impairment may includeindications that debtor or a group of debtors isexperiencing significant financial difficulty, defaultor delinquency in interest or principal payments,the probability that they will enter bankruptcy orother financial reorganization, and whenobservable data indicate that there is ameasurable decrease in the estimated future cashflows, such as changes in arrears or economicconditions that correlate with defaults.






26


g. Penurunan Nilai Aset Keuangan (lanjutan) g. Impairment of Financial Assets (continued)

Untuk Kelompok Aset Keuangan yang Diukurpada Biaya Perolehan yang Diamortisasi

Financial Assets Carried at Amortized Cost

Kerugian penurunan nilai diukur sebagai selisihantara nilai tercatat aset dengan nilai kiniestimasi arus kas masa depan yang didiskontomenggunakan suku bunga efektif pada saatpengakuan awal dari aset tersebut. Nilai tercatataset keuangan tersebut, disajikan setelahdikurangi baik secara langsung maupunmenggunakan pos penyisihan. Kerugian yangterjadi diakui pada laporan laba rugikomprehensif konsilidasian.

Impairment loss is measured as the differencebetween the carrying value of assets and thepresent value of estimated future cash flowsdiscounted using the effective interest rate at thetime of initial recognition of assets. The carryingvalue of financial assets, is reduced either directlyor through the allowance account. The amount ofloss is recognized in the consolidated statementof comprehensive income.

Manajemen pertama kali akan menentukan buktiobjektif penurunan nilai individual atas asetkeuangan yang signifikan secara individual. Jikatidak terdapat bukti objektif mengenai penurunannilai aset keuangan individual, terlepas asettersebut signifikan ataupun tidak, maka asettersebut dimasukkan ke dalam kelompok asetkeuangan dengan risiko kredit yang serupa danmenentukan penurunan nilai secara kolektif.Aset yang penurunan nilainya diakui secaraindividual, tidak termasuk dalam penilaianpenurunan nilai secara kolektif.

Management initially assesses whether objectiveevidence of impairment exists individually forfinancial assets that are individually significant. Ifan entity determines that no objective evidence ofimpairment exists for an individually assessedfinancial asset, it includes the asset in a group offinancial assets with similar credit riskcharacteristics and collectively assesses them forimpairment. Asset for which impairment isrecognized on an individual basis, is not includedin a collective assessment of impairment.

Untuk Kelompok Aset Keuangan yang Diukurpada Biaya Perolehan

Financial Assets Carried at Cost

Investasi dalam instrumen ekuitas yang tidakmemiliki kuotasi harga di pasar aktif dan nilaiwajarnya tidak dapat diukur secara handaldicatat pada biaya perolehan. Penurunan yangsignifikan atau berkepanjangan atas nilai wajardari investasi ekuitas di bawah biayaperolehannya merupakan suatu bukti objektifpenurunan nilai. Kerugian penurunan nilai atasaset keuangan tersebut diukur berdasarkanselisih antara nilai tercatat aset keuangandengan nilai kini dari estimasi arus kas masadepan yang didiskontokan dengan tingkatpengembalian yang berlaku di pasar untuk asetkeuangan serupa. Kerugian penurunan tersebuttidak dapat dipulihkan.

Investment in equity instruments that have noquoted market price in an active market andwhose fair value cannot be reliably measured isrecorded at cost. Significant or prolonged declinein the fair value of investments below its cost is anobjective evidence of impairment. The impairmentloss is measured as the difference between thecarrying amount of the financial asset and thepresent value of estimated future cash flowsdiscounted at the current market rate of return fora similar financial asset. Such impairment lossshall not be reversed.

Untuk Kelompok Aset Keuangan yang TersediaUntuk Dijual

Available-for-Sale Financial Assets

Kerugian kumulatif atas aset keuangan yangtersedia untuk dijual yang sebelumnya diakuidalam pendapatan komprehensif lain harusdiakui ke laporan laba rugi komprehensifkonsolidasian meskipun aset keuangan tersebutbelum dihentikan pengakuannya.

The cumulative loss that had been recognized inother comprehensive income is reclassified toconsolidated statement of comprehensive incomeeven though the financial asset has not beenderecognized.






27


h. Kas dan Bank h. Cash and Bank

Kas dan bank terdiri dari kas dan bank yangtidak dibatasi penggunaannya.

Cash and banks consist of cash and bank whichare not restricted in its usage.

i. Piutang Usaha i. Trade Receivables

Piutang Premi Premium Receivables

Piutang premi merupakan tagihan premi kepadapemegang polis yang telah jatuh tempo danmasih dalam masa leluasa (grace period).Piutang premi dinyatakan sebesar nilai bersihyang dapat direalisasikan setelah dikurangidengan penyisihan penurunan nilai, jika ada.

Premium receivables are premium invoiced topolicyholders which are already due and still ingrace period. Premium receivables are stated atnet realizable value, after providing a provisionfor impairment losses, if any.

Piutang Reasuransi Reinsurance Receivables

Piutang reasuransi timbul dari transaksireasuransi, sehubungan dengan penerimaanklaim reasuransi dan komisi reasuransi. Piutangreasuransi tidak boleh dikompensasikan denganhutang reasuransi, kecuali apabila kontrakreasuransi dinyatakan adanya kompensasi.

Reinsurance receivables arised from reinsurancetransactions, referring to reinsurance claims andreinsurance commission. Reinsurancereceivables cannot be offset against reinsurancepayables, unless the reinsurance contractspecifically allows for the right to offset.

Penyisihan Penurunan Nilai Provision for Impairment Losses

Entitas Anak (PL) tidak membentuk penyisihanpenurunan nilai atas piutang premi sehubungandengan kebijakan PL untuk tidak mengakuipiutang premi yang telah melewati masa periodepembayaran premi (lapse).

The Subsidiary (PL) does not provide provisionfor impairment losses of premium receivablesdue to its policy not to recognize premiumreceivables that have been outstanding beyondthe payment period (lapse).

j. Biaya Dibayar di Muka j. Prepaid Expenses

Biaya dibayar di muka diamortisasi selama masamanfaat masing-masing biaya denganmenggunakan metode garis lurus (straight linemethod).

Prepaid expenses are amortized over the usefullife of the expenses using straight-line method.

k. Aset Tetap k. Fixed Assets

Grup telah menerapkan PSAK No. 16 (Revisi2007) tentang “Aset Tetap” dan menggunakanmodel biaya sebagai kebijakan akuntansi ataspengukuran aset tetapnya.

The Group has applied PSAK No. 16 (Revised2007) on “Fixed Assets” and has chosen costmethod as its accounting policy for fixed assets.

Aset tetap, dinyatakan sebesar biaya perolehandikurangi akumulasi penyusutan dan penyisihanpenurunan nilai (jika ada). Biaya perolehantermasuk biaya penggantian bagian aset tetapsaat biaya tersebut terjadi, jika memenuhi kriteriapengakuan. Penyusutan dihitung denganmenggunakan metode garis lurus (straight-linemethod) sejak aset tersebut siap untukdigunakan berdasarkan taksiran masa manfaatekonomis aset tetap yang bersangkutan denganrincian sebagai berikut:

Fixed assets are stated at cost less accumulateddepreciation and provision for impairment (ifany). Such cost includes the cost of replacingpart of fixed assets when that cost is incurred, ifthe recognition criteria are met. Depreciation iscomputed using the straight-line method when itis available for use over the estimated usefullives of fixed assets as follows:






28


k. Aset Tetap (lanjutan) k. Fixed Assets (continued)

Aset Tahun/ Years AssetsBangunan 20 Buildings

Kendaraan bermotor 4-8 Vehicles

Mesin kantor 4-8 Office machines

Perabot kantor 4 Furnitures and fixtures

Peralatan kantor 4 Office equipment

Seluruh biaya pemeliharaan dan perbaikan yangtidak memenuhi kriteria pengakuan diakui dalamlaporan laba rugi komprehensif konsolidasianpada saat terjadinya. Aset tetap dihentikanpengakuannya pada saat pelepasan atau tidakada manfaat ekonomis di masa datang yangdiharapkan dari penggunaan atau pelepasannya.Laba atau rugi yang muncul dari penghentianpengakuan aset tetap (diperhitungkan sebagaiselisih antara nilai tercatat aset dan hasilpenjualan bersih) dimasukkan pada laporan labarugi komprehensif konsolidasian tahun berjalan.

The entire cost of maintenance and repairs thatdoes not meet the recognition criteria isrecognized in the consolidated statement ofcomprehensive income when incurred. Fixedasset is derecognized upon disposal or when nofuture economic benefits are expected from itsuse. Any gain or loss arising on derecognition ofthe asset (calculated as the difference betweenthe net disposal proceeds and the carryingamount of the asset) is included in theconsolidated statement of comprehensiveincome in the current year.

l. Penurunan Nilai Aset Non-Keuangan l. Impairment of Non-Financial Assets

Efektif 1 Januari 2011, Grup menerapkan secaraprospektif PSAK No. 48 (Revisi 2009) tentang“Penurunan Nilai Aset” dan penerapan ini tidakmemiliki pengaruh yang signifikan terhadaplaporan keuangan konsolidasian Grup. PSAK inimensyaratkan Grup untuk menilai apakah padaakhir periode pelaporan terdapat indikasi bahwaaset non-keuangan mengalami penurunan nilai.Jika terdapat indikasi tersebut, maka manajemenharus mengestimasikan jumlah terpulihkan(estimated recoverable amount) atas aset non-keuangan tersebut.

Effective January 1, 2011, the Group hasprospectively applied PSAK No. 48 (Revised2009), “Impairment of Assets” and theapplication did not have any significant impact oninitial presentation of the Group’s consolidatedfinancial statements. This PSAK requires theGroup to assess whether at the end of thereporting year there is indication of impairment inthe value of non-financial assets. If suchindication exists, then management mustestimate the recoverable amount of non-financialassets.

Bila jumlah tercatat suatu aset non-keuangan(atau unit penghasil kas) melebihi estimasijumlah yang terpulihkan maka jumlah tersebutditurunkan ke jumlah yang terpulihkan tersebutyang ditentukan sebagai nilai tertinggi antaranilai wajar aset (atau unit penghasil kas)dikurangi biaya untuk menjual atau nilai pakai.Penurunan tersebut diakui sebagai rugipenurunan nilai dan diakui di dalam laporan labarugi komprehensif konsolidasian.

If the carrying amount of a non-financial asset (orcash-generating unit) exceeds the estimatedrecoverable amount, this amount is written downto recoverable amount which is determined asthe higher of the asset’s fair value (or cash-generating unit) less costs to sell or value in use.The decline is recognized as impairment lossand recognized in consolidated statement ofcomprehensive income.






29


m. Hutang Usaha m. Trade Payable

Hutang klaim

Hutang klaim adalah hutang yang timbulsehubungan dengan adanya persetujuan atasklaim yang diajukan oleh tertanggung yangbelum dibayar oleh Perusahaan. Hutang klaimdiakui dan dicatat pada saat klaim disetujui untukdibayar (approved claim). Hutang klaim diakuipada saat jumlahnya disepakati untuk dibayar.

Claims Payables

Claims payables represent liability which arose inconnection with the approval of claim bypolicyholders which has not been paid by theCompany. Claims payables are recognized andrecorded when the claims payment has beenapproved (approved claim). Claims payables arerecognized at the time of the amount to be paidis approved.

Hutang Reasuransi

Hutang reasuransi timbul dari transaksireasuransi, sehubungan dengan penerimaanpremi reasuransi dan komisi reasuransi. Hutangreasuransi tidak boleh dikompensasikan denganpiutang reasuransi, kecuali apabila kontrakreasuransi dinyatakan adanya kompensasi.

Reinsurance payables

Reinsurance payables arised from reinsurancetransactions, referring to acceptance ofreinsurance premium and reinsurancecommission. Reinsurance payables cannot beoffset against reinsurance receivables, unlessthe reinsurance contract specifically allows forthe right to offset.

n. Liabilitas Manfaat Polis Masa Depan n. Liability for Future Policy Benefits

Liabilitas manfaat polis masa depan adalah nilaisekarang estimasi manfaat polis masa depanyang akan dibayar kepada pemegang polis atauahli warisnya dikurangi dengan nilai sekarangestimasi premi masa depan yang akan diterimadari pemegang polis dan diakui pada saatpengakuan pendapatan premi. Liabilitas manfaatpolis masa depan dinyatakan pada laporanposisi keuangan konsolidasian berdasarkanperhitungan aktuaria. Kenaikan (penurunan)liabilitas manfaat polis masa depan diakuisebagai beban (pendapatan) pada tahunberjalan.

Liability for future policy benefits represents thepresent value of estimated future policy benefitsto be paid to policyholders or the heirs lesspresent value of estimated future premiums to bereceived from the policy holders, recognizedconsistently with the recognition of premiumincome. Liability for future policy benefits isstated in the consolidated statements of financialposition in accordance with the actuarialcalculation. Increase (decrease) in liability forfuture policy benefits is recognized as expense(income) in the current year.

o. Estimasi Liabilitas Klaim o. Estimated Claims Liability

Estimasi liabilitas klaim merupakan liabilitas yangdisisihkan untuk memenuhi liabilitas klaim yangterjadi dan yang masih dalam prosespenyelesaian atas polis-polis asuransi yangmasih berlaku (in-force policies) selama periodeakuntansi. Liabilitas ini meliputi klaim yangdilaporkan maupun yang tidak dilaporkan dandihitung sesuai dengan ketentuan MenteriKeuangan Republik IndonesiaNo. 424/KMK 06/2003 tanggal 30 September2003 tentang “Kesehatan Keuangan PerusahaanAsuransi dan Perusahaan Reasuransi”. Estimasiliabilitas klaim untuk kelompok asuransikematian, kesehatan dan asuransi kecelakaandiri dibentuk berdasarkan perhitungan aktuaria.

Estimated claims liability represents amounts setaside to provide for the outstanding and incurredclaims arising from insurance policies in forceduring the accounting period. The liabilityincludes both reported and unreported claimsand is calculated in accordance with theguidelines set by the Minister of Finance of theRepublic of Indonesia No. 424/KMK 06/2003dated September 30, 2003 concerning"Financial Condition of Insurance andReinsurance Company". Estimated claimsliability for Death Insurance, Health and PersonalAccident insurance is based on the computationof in-house actuary.






30

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI (lanjutan)

o. Estimasi Liabilitas Klaim (lanjutan)

2. SUMMARY OF ACCOUNTING POLICIES(continued)

o. Estimated Claims Liability (continued)

Liabilitas ini meliputi baik klaim yang dilaporkanmaupun yang tidak dilaporkan dan dihitungsesuai dengan ketentuan Menteri KeuanganRepublik Indonesia.

This liability includes both claims that arereported or not reported and calculated inaccordance with the provisions of the Minister ofFinance of the Republic of Indonesia.

p. Premi yang Belum Merupakan Pendapatan p. Unearned Premiums

Premi yang belum merupakan pendapatanmerupakan bagian premi yang telah dilunasinamun belum merupakan pendapatan karenamasa pertanggungan masih berjalan pada akhirperiode. Premi yang belum merupakanpendapatan dihitung secara individual dari tiappertanggungan yang besarnya ditetapkan secaraproporsional terhadap jumlah proteksi yangdiberikan selama periode pertanggungan atauperiode risiko, konsisten dengan pengakuanpendapatan premi, sesuai dengan ketentuanMenteri Keuangan Republik IndonesiaNo.424/KMK.06/2003 tanggal 30 September2003 tentang "Kesehatan Keuangan PerusahaanAsuransi dan Perusahaan Reasuransi".

Unearned premiums represents part of thepremiums already received but not yet earned,as the period covered extends beyond the end ofthe current period. Unearned premiums arecalculated individually for each contract based onthe insurance coverage provided during theinsurance period or risk period consistent withthe recognition of premium income, inaccordance with the provisions of the Minister ofFinance of the Republic of IndonesiaNo. 424/KMK.06/2003 September 30, 2003concerning "Financial Condition of Insuranceand Reinsurance Company".

q. Pengakuan Pendapatan dan Beban q. Revenue and Expense Recognition

Efektif tanggal 1 Januari 2011, Grupmenerapkan PSAK No. 23 (Revisi 2010),“Pendapatan”. PSAK revisi ini mengidentifikasiterpenuhinya kriteria pengakuan pendapatan,sehingga pendapatan dapat diakui, danmengatur perlakuan akuntansi atas pendapatanyang timbul dari transaksi dan kejadian tertentu,serta memberikan panduan praktis dalampenerapan kriteria mengenai pengakuanpendapatan. Penerapan PSAK yang direvisitersebut tidak memberikan pengaruh yangberarti terhadap laporan keuangankonsolidasian.

Effective January 1, 2011, the Group adoptedPSAK No. 23 (Revised 2010), "Revenue". Thisrevised PSAK identified revenue recognitioncriteria are met, so the revenue can berecognized, and prescribes the accountingtreatment of revenue arising from certaintransactions and events, as well as providingpractical guidance in applying the revenuerecognition criteria. Implementation of therevised PSAK does not provide a meaningfuleffect on the consolidated financial statements.

Pendapatan premi

Premi kontrak jangka pendek diakui sebagaipendapatan dalam periode kontrak sesuaidengan proporsi jumlah proteksi asuransi yangdiberikan. Premi kontrak jangka panjang diakuisebagai pendapatan pada saat jatuh tempo daripemegang polis. Premi yang diterima sebelumditerbitkannya polis asuransi dicatat sebagaititipan premi.

Premium income

Premiums received from short-term insurancecontracts are recognized as income within thecontract period based on the insurance coverageprovided. Premiums received from long-terminsurance contracts are recognized as incomewhen these are due. Premiums received prior tothe issuance of insurance policies is recorded aspremium deposit.






31

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI (lanjutan)

q. Pengakuan Pendapatan dan Beban (lanjutan)

2. SUMMARY OF ACCOUNTING POLICIES(continued)

q. Revenue and Expense Recognition(continued)

Pendapatan investasi

Pendapatan investasi dari deposito berjangka,obligasi dan surat berharga lainnya diakuiberdasarkan metode suku bunga efektif. Selisihkurs mata uang asing yang berkaitan denganinvestasi disajikan sebagai bagian dari hasilinvestasi pada laporan laba rugi komprehensifkonsolidasian.

Pendapatan Lain

Pendapatan lainnya diakui pada saat terjadinya(accrual basis).

Klaim dan Manfaat

Klaim dan manfaat asuransi meliputi klaim-klaimyang telah disetujui (approved claim), klaimdalam proses penyelesaian (outstanding claims)dan klaim yang terjadi namun belum dilaporkan(claims incurred but not yet reported). Klaim danmanfaat tersebut diakui sebagai beban padasaat timbulnya liabilitas untuk memenuhi klaim.Bagian klaim yang diperoleh dari reasuradurdiakui dan dicatat sebagai pengurang bebanklaim pada periode yang sama denganpengakuan beban klaim.

Jumlah klaim dalam proses penyelesaian,termasuk klaim yang terjadi namun belumdilaporkan, dinyatakan sebesar jumlah taksiran(estimasi) berdasarkan perhitungan aktuaria.Perubahan dalam jumlah estimasi liabilitas klaim,sebagai akibat proses penelaahan lebih lanjutdan perbedaan antara jumlah estimasi liabilitasklaim dengan klaim yang dibayarkan, diakuisebagai penambah atau pengurang bebandalam laporan laba rugi komprehensifkonsolidasian pada tahun terjadinya perubahan.

Investment income

Interest income on deposits, bonds and policyloans are recognized using the effective interestrate method. Gain (loss) on foreign exchangerelated to investment activities is presented aspart of investment income in the consolidatedstatement comprehensive income.

Other Income

Other income is recognized when incurred(accrual basis).

Claims and Benefits

Claims and benefits consist of approved claims,outstanding claims, and claims incurred but notyet reported. Claims and benefits arerecognized as expense when the liabilities tocover claims are incurred. Reinsurance claimsreceived from reinsurance companies arerecognized and recorded as deduction fromexpenses in the same period the claimexpenses are recognized.

Total claims in process, including claimsincurred but not yet reported are stated atestimated amount determined based on theactuarial calculation. Changes in estimatedclaims liability as a result of further evaluationand the difference between estimated claimsand paid claims are recognized as addition to ordeduction from expenses in the year thechanges occurred.

r. Provisi r. Provision

Efektif tanggal 1 Januari 2011, Grupmenerapkan PSAK No. 57 (Revisi 2009),“Provisi, Liabilitas Kontinjensi, dan AsetKontinjensi”. PSAK revisi ini diterapkan secaraprospektif dan menetapkan pengakuan danpengukuran liabilitas diestimasi, liabilitaskontinjensi dan aset kontinjensi serta untukmemastikan informasi memadai telahdiungkapkan dalam Catatan atas LaporanKeuangan Konsolidasian untuk memungkinkanpara pengguna memahami sifat, waktu, danjumlah yang terkait dengan informasi tersebut.Tidak terdapat dampak signifikan ataspenerapan PSAK yang direvisi tersebut terhadaplaporan keuangan konsolidasian.

Effective January 1, 2011, the Group adoptedPSAK No. 57 (Revised 2009), "Provisions,Contingent Liabilities and Contingent Assets".This revised PSAK is applied prospectively anddetermines the recognition and measurement ofestimated liabilities, contingent liabilities andcontingent assets and ensures that sufficientinformation has been disclosed in the Notes toConsolidated Financial Statements to enableusers to understand the nature, timing, andamounts related to such information. There isno significant impact on the implementation ofthe revised PSAK to the consolidated financialstatements.






32


r. Provisi (lanjutan) r. Provision (continued)

Provisi diakui jika Grup memiliki liabilitas kini(baik bersifat hukum maupun bersifat konstruktif)sebagai akibat peristiwa masa lalu, yangkemungkinan besar penyelesaian liabilitastersebut mengakibatkan arus keluar sumberdaya yang mengandung manfaat ekonomi danestimasi yang andal mengenai jumlah liabilitastersebut dapat dibuat secara handal.

Provisions are recognized when the Group has apresent obligation (either legal or constructive asa result of past events which, it is more likelythan not that an outflow of resources will berequired to settle the obligation and a reliableestimate of the amount can be made.

Provisi ditelaah pada setiap tanggal pelaporandan disesuaikan untuk mencerminkan estimasiterbaik yang paling kini. Jika arus keluar sumberdaya untuk menyelesaikan liabilitaskemungkinan besar tidak terjadi, maka provisidibatalkan.

Provisions are reviewed at each reporting dateand adjusted to reflect the current best estimate.If it is no longer probable that an outflow ofeconomic resources will be required to settle theobligation, the provision is reseved.

s. Liabilitas Diestimasi atas Imbalan KerjaKaryawan

s. Estimated Liability for Employee Benefits

Sesuai dengan PSAK No. 24 (Revisi 2004)tentang “Imbalan Kerja”, Perusahaan dan EntitasAnak menghitung imbalan pasca kerja imbalanpasti untuk karyawan sesuai dengan Undang-undang Ketenagakerjaan No. 13/2003.

Based on PSAK No. 24 (Revised 2004)“Employee Benefits”, the Company andSubsidiaries provide defined post employmentbenefits to its employees in accordance to LaborLaw No. 13/2003.

Perhitungan imbalan pasca kerja dilakukandengan menggunakan metode Projected UnitCredit. Akumulasi keuntungan dan kerugianakturial bersih yang belum diakui yang melebihi10% dari nilai kini liabilitas imbalan pasti diakuidengan metode garis lurus selama rata-rata sisamasa kerja yang diperkirakan dari para pekerjadalam program tersebut. Biaya jasa laludibebankan langsung apabila imbalan tersebutmenjadi hak atau vested, dan sebaliknya akandiakui sebagai beban dengan metode garis lurusselama periode rata-rata sampai imbalantersebut menjadi hak.

Provision for post employment benefits isdetermined using the actuarial Projected UnitCredit method. The accumulated unrecognizedactuarial gains and losses that exceed 10% ofthe present value of the Company and itsSubsidiaries’ defined benefit obligations arerecognized on the straight-line basis over theexpected average remaining working lives of theparticipating employees. Past service cost isrecognized immediately to the extent that thebenefits are already vested, and otherwise isamortized on a straight-line basis over theaverage period until the benefits become vested.

Jumlah yang diakui sebagai liabilitas imbalanpasti di laporan posisi keuangan konsolidasianmerupakan nilai kini liabilitas imbalan pastidisesuaikan dengan keuntungan dan kerugianaktuarial yang belum diakui, dan biaya jasa laluyang belum diakui.

The benefit obligation recognized in theconsolidated statements of financial positionsrepresents the present value of the definedbenefit obligation, as adjusted for unrecognizedactuarial gains and losses and unrecognizedpast service cost.

t. Perpajakan t. Taxation

Perusahaan dan Entitas Anak menghitung pajakpenghasilan berdasarkan Pernyataan StandarAkuntansi Keuangan (PSAK) No. 46 tentang“Pajak Penghasilan”.

Beban pajak kini ditentukan berdasarkan labakena pajak dalam periode yang bersangkutanyang dihitung berdasarkan tarif pajak yangberlaku.

The Company and its Subsidiaries determine theincome tax based on Statement of FinancialAccounting Standards (PSAK) No. 46 regarding“Income Taxes”.

Current tax expense is determined based on thetaxable income for the year computed usingprevailing tax rates.






33


t. Perpajakan (lanjutan) t. Taxation (continued)

Sejak tahun fiskal 2008 Perusahaan dan EntitasAnak menghitung pajak penghasilannyaberdasarkan Undang-undang Pajak PenghasilanNo. 36/2008 yang menggantikan Undang-undang Pajak Penghasilan No. 17/2000, yangantara lain di dalamnya terdapat perubahan tarifpajak penghasilan dari 30% menjadi 28% mulaitahun fiskal 2009 dan akan berkurang menjadi25% mulai tahun fiskal 2010.

Perubahan-perubahan tarif tersebut akanmempengaruhi perhitungan aset dan liabilitaspajak tangguhan konsolidasian bagi laporankeuangan konsolidasian, karena sesuai denganPSAK No. 46 paragraf 30 tarif yang secarasubstansial telah diberlakukan, harus digunakan.

Pajak tangguhan (deferred tax) dilakukan untukmencerminkan pengaruh pajak atas bedatemporer antara pelaporan komersial dan fiskaldan akumulasi rugi fiskal.

Aset pajak tangguhan diakui apabila terdapatkemungkinan besar bahwa jumlah laba fiskal dimasa mendatang akan memadai untukmengkompensasi perbedaan temporer yangmenimbulkan aset pajak tangguhan tersebut.

Koreksi terhadap liabilitas perpajakan dicatatpada saat diterimanya surat ketetapan, atauapabila dilakukan banding, ketika hasil bandingsudah ditetapkan.

Since fiscal 2008 the Company andSubsidiaries calculate their income tax underthe Income Tax Act No. 36/2008 which replacesthe Income Tax Act No. 17/2000, which amongothers, in which there is change in tariff incometax from 30% to 28% started fiscal year 2009and will be reduced to 25% started fiscal year2010.

Charges in tax rate changes will offset thecalculation of consolidated of deferred tax assetand liability, based on to PSAK No. 46paragraph 30, the tax rates which hassubstantively enacted, have to be implemented.

Deferred tax expense or benefit is provided toreflect the tax effects of the temporarydifferences between fiscal and commercialreporting and accumulated tax loss carryforward.

Deferred tax assets are recognized to theextent that it is probable that future taxableprofit will be available against which thetemporary differences can be utilized.

Correction to taxation obligations are recordedwhen an assessment is received or, if appealedagainst, when the results of the appeal havebeen determined.

u. Laba Bersih per Saham Dasar u. Basic Earnings Per Share

Sesuai dengan PSAK No. 56, “Laba PerSaham”, laba bersih per saham dasar dihitungdengan membagi laba bersih selama periodedengan rata-rata tertimbang jumlah saham yangberedar pada periode yang bersangkutan.

In accordance with PSAK No. 56, "Earnings perShare", basic earnings per share is computedby dividing net income for the period by theweighted average number of sharesoutstanding during the period.

Jumlah rata-rata tertimbang saham yang beredaryang digunakan untuk perhitungan laba persaham adalah 24.178.202.346 saham untuktahun 2011 dan 23.638.221.053 saham untuktahun 2010.

The weighted average number of outstandingshare use for the computation of earnings pershare were 24,178,202,346 shares for 2011 and23,638,221,053 shares for 2010.






34


v. Transaksi dan Saldo dalam Mata Uang Asing v. Transactions and Balances in ForeignCurrencies

Transaksi dalam mata uang asing dicatat kemata uang Rupiah dengan menggunakan kursyang berlaku pada tanggal transaksi. Padatanggal laporan posisi keuangan konsolidasian,aset dan liabilitas moneter dalam mata uangasing dijabarkan dengan kurs yang berlaku saatitu.

Keuntungan dan kerugian selisih kurs yangtimbul dari transaksi dalam mata uang asing danpencatatan aset dan liabilitas moneter dalammata uang asing, diakui pada laporan laba rugikomprehensif konsolidasian.

Mata uang asing utama yang digunakan adalahdolar Amerika Serikat (“$AS”), di mana kurspada tanggal laporan posisi keuangankonsolidasian adalah Rp 9.068 (Rupiah penuh)(2010: Rp 8.991 (Rupiah penuh)) untuk setiapsatu dolar.

Transactions denominated in foreign currencyare recorded in to Rupiah at the exchange ratesprevailing at the date of the transactions. At theconsolidated statement of financial positiondate, monetary assets and liabilities in foreigncurrency are translated at the prevailingexchange rates at that date.

Exchange gains and losses arising on foreigncurrency transactions and on the retranslationof foreign currency monetary assets andliabilities are recognised in the consolidatedstatement of comprehensive income.

The main foreign currency used is UnitedStates dollar (“US$”), for which the exchangerates at the consolidated statements of financialposition dates are Rp 9,068 (full amount) (2010:Rp 8,991 (full amount)) for one dollar.

w. Informasi Segmen w. Segment Information

Efektif tanggal 1 Januari 2011, Perusahaan danEntitas Anak menerapkan PSAK No. 5 (Revisi2009), “Segmen Operasi”. PSAK revisi inimengatur pengungkapan yang memungkinkanpengguna laporan keuangan untukmengevaluasi sifat dan dampak keuangan dariaktivitas bisnis yang mana entitas terlibat danlingkungan ekonomi di mana entitas beroperasi.Penerapan PSAK yang direvisi tersebut tidakmemberikan pengaruh yang berarti terhadaplaporan keuangan konsolidasian.

Effective January 1, 2011, the Company and itsSubsidiaries applied PSAK No. 5 (Revised2009), "Operating Segments". This revisedPSAK regulates disclosures that enable usersof financial statements to evaluate the natureand financial effects of business activity inwhich the entity is involved and the economicenvironment in which it operates.Implementation of the revised PSAK does havesignificant impact on the consolidated financialstatements.

Pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010,Perusahaan tidak menyiapkan informasi segmenkarena segmen usaha Perusahaan seluruhnyaberasal dari Entitas Anak, yaitu usaha asuransijiwa di PT Panin Life.

On December 31, 2011 and 2010, theCompany did not prepare segment informationsince the Group’s sole business segmentrelates to the insurance business of theSubsidary, PT Panin Life.

Dalam PSAK sebelumnya, Group dan EntitasAnak harus menentukan segmen primer dansekunder (baik segmen usaha maupungeografis) berdasarkan karakteristik dari sumberutama risiko dan imbalan Perusahaan danEntitas Anak.

Prior to PSAK revision, the Company andSubsidiaries must determine the primary andsecondary segments (both business andgeographical segment) based on thecharacteristics of the main source of risks andreturns of the Company and its Subsidiaries.






35


x. Penerapan Standar Akuntansi KeuanganRevisi Lain

x. Application of Financial AccountingStandards Other Revisions

Selain standar akuntansi revisi yang telahdisebutkan sebelumnya di atas, Perusahaanjuga telah menerapkan standar akuntansi berikutpada tanggal 1 Januari 2011 yang dianggaprelevan terhadap laporan keuangankonsolidasian namun tidak menimbulkandampak yang signifikan kecuali bagipengungkapan terkait:

In addition to the revised accounting standardspreviously mentioned above, The Group hasalso adopted the following accounting standardson January 1, 2011 which are relevant to theconsolidated financial statements but did nothave significant impact except for disclosures asfollows:

i. PSAK No. 2 (Revisi 2009) tentang “LaporanArus Kas”

ii. PSAK No. 8 (Revisi 2010) tentang “PeristiwaSetelah Periode Pelaporan”

iii. PSAK No. 19 (Revsi 2010) tentang “AsetTakberwujud”

iv. PSAK No. 22 (Revisi 2010) tentang“Kombinasi Bisnis”

v. PSAK No. 25 (Revisi 2009) tentang“Kebijakan Akuntansi, Perubahan Akuntansi,Estimasi dan Kesalahan”

vi. PSAK No. 58 (Revisi 2009) tentang “AsetTidak Lancar yang Dimiliki Untuk Dijual danOperasi yang Dihentikan”

i.

ii.

iii.

iv.

v.

vi.

PSAK No. 2 (Revised 2009) on the"Statement of Cash Flows"PSAK No. 8 (Revised 2010) on "EventsAfter the Reporting Period"PSAK No. 19 (Revised 2010) on "IntangibleAsset"PSAK No. 22 (Revised 2010) on "BusinessCombinations"PSAK No. 25 (Revised 2009) on

"Accounting Policies, Changes inAccounting, Estimates and Errors"PSAK No. 58 (Revised 2009) on "Non-current Assets Held for Sale andDiscontinued Operations"






36

3. PERTIMBANGAN DAN SUMBER ESTIMASIKETIDAKPASTIAN

3. CRITICAL ACCOUNTING ESTIMATES,ASSUMPTIONS AND JUDGMENT

Penyusunan laporan keuangan Grup mengharuskanmanajemen untuk membuat pertimbangan, estimasidan asumsi yang mempengaruhi jumlah-jumlahpendapatan, beban, aset dan liabilitas yangdilaporkan serta pengungkapan atas liabilitaskontinjensi, pada tiap-tiap akhir periode pelaporan.Pertimbangan dan estimasi yang digunakan dalammempersiapkan laporan keuangan konsolidasiantersebut ditelaah secara berkala berdasarkanpengalaman historis dan berbagai faktor, termasukekspektasi dari kejadian-kejadian di masa depanyang mungkin terjadi. Namun, hasil aktual dapatberbeda dengan jumlah yang diestimasi.Ketidakpastian atas asumsi serta estimasi tersebutdapat menimbulkan penyesuaian material terhadapjumlah tercatat aset dan liabilitas pada tahunberikutnya.

Klasifikasi Aset dan Liabilitas Keuangan

Group menetapkan klasifikasi atas aset dan liabilitastertentu sebagai aset keuangan dan liabilitaskeuangan dengan mempertimbangkan terpenuhinyadefinisi yang ditetapkan PSAK No. 55 (Revisi 2006).Dengan demikian, aset keuangan dan liabilitaskeuangan diakui sesuai dengan kebijakan akuntansiGrup.

Sumber Estimasi Ketidakpastian

Asumsi utama masa depan dan sumber utamaestimasi ketidakpastian lain pada tanggal pelaporanyang memiliki risiko signifikan bagi penyesuaianyang material terhadap nilai tercatat aset danliabilitas untuk tahun/periode berikutnya diungkapkandi bawah ini. Grup mendasarkan asumsi danestimasi pada parameter yang tersedia pada saatlaporan keuangan disusun. Asumsi dan situasimengenai perkembangan masa depan mungkinberubah akibat perubahan pasar atau situasi diluarkendali Grup. Perubahan tersebut dicerminkandalam asumsi terkait pada saat terjadinya.

The preparation of the Group’s financial statementsrequires management to make judgments, estimatesand assumptions that affect the reported amounts ofrevenue, expenses, assets and liabilities, and thedisclosure of contingent liabilities, at the reportingdate. The judgments, estimates and assumptionsused in preparing the consolidated financialstatements have been regularly reviewed based onhistorical experience and various factors, includingexpectation for future event that might occur.However, uncertainty about these assumptions andestimates could result in outcomes that could requirea material adjustment to the carrying amount of theasset or liability affected in future periods.

Classification of Financial Assets and FinancialLiabilities

The Group determines the classification of certainassets and liabilities as financial assets and financialliabilities by considering whether it meet the definitionset forth in PSAK No. 55 (Revised 2006).Accordingly, financial assets and financial liabilitiesare accounted for in accordance with the Group’saccounting policies.

Key Source of Estimation Uncertainty

The main assumptions related to the future and themain sources of estimation uncertainty at thereporting date that have a signifcant risk of materialadjustments to the carrying value of assets andliabilities within for the next period end, disclosedbelow. The Group assumptions and estimates arebased on a reference available at the time theconsolidated financial statements are prepared.Current situation and assumptions regarding futuredevelopments, may change due to market changesor circumstances beyond the control of the Group’s.These changes are reflected in the relatedassumptions as incurred.






37

3. PERTIMBANGAN DAN SUMBER ESTIMASIKETIDAKPASTIAN (lanjutan)

3. CRITICAL ACCOUNTING ESTIMATES,ASSUMPTIONS AND JUDGMENT (continued)

Sumber Estimasi Ketidakpastian (lanjutan)

Liabilitas Diestimasi atas Imbalan Kerja Karyawan

Penentuan liabilitas dan biaya pensiun dan liabilitasimbalan kerja Perusahaan bergantung padapemilihan asumsi yang digunakan oleh aktuarisindependen dalam menghitung jumlah-jumlahtersebut. Asumsi tersebut termasuk antara lain,tingkat diskonto, tingkat kenaikan gaji tahunan,tingkat pengunduran diri karyawan tahunan, tingkatkecacatan, umur pensiun dan tingkat kematian.Sementara manajemen Perusahaan dan EntitasAnak Perusahaan berpendapat bahwa asumsi yangdigunakan adalah wajar dan tepat, perbedaan yangsignifikan dalam hasil aktual atau perubahansignifikan dalam asumsi ditetapkan secara materialdapat mempengaruhi perkiraan jumlah liabilitas atasimbalan kerja karyawan dan karyawan bebanimbalan. Nilai tercatat Perusahaan dan liabilitasdiestimasi atas imbalan kerja atas karyawan EntitasAnak Perusahaan benefit diungkapkan padaCatatan 14 atas laporan keuangan konsolidasi.

Penyusutan Aset Tetap

Biaya perolehan aset tetap disusutkan denganmenggunakan metode garis lurus berdasarkantaksiran masa manfaat ekonomisnya. Manajemenmengestimasi masa manfaat ekonomis aset tetapantara 4 sampai dengan 20 tahun. Ini adalah umuryang secara umum diharapkan dalam industri dimana Perusahaan menjalankan bisnisnya.Perubahan tingkat pemakaian dan perkembanganteknologi dapat mempengaruhi masa manfaatekonomis dan nilai sisa aset, dan karenanya biayapenyusutan masa depan mungkin direvisi.

Nilai tercatat bersih atas aset tetap Perusahaan padatanggal 31 Desember 2011 dan 2010, masing-masing adalah sebesar Rp 7.734 dan Rp 11.056.Penjelasan lebih rinci diungkapkan dalam Catatan 10atas laporan keuangan konsolidasian.

Instrumen Keuangan

Grup mencatat aset dan liabilitas keuangan tertentupada nilai wajar, yang mengharuskan penggunaanestimasi akuntansi. Sementara komponen signifikanatas pengukuran nilai wajar ditentukanmenggunakan bukti obyektif yang dapat diverifikasi,jumlah perubahan nilai wajar dapat berbeda bilaGrup menggunakan metodologi penilaian yangberbeda. Perubahan nilai wajar aset dan liabilitaskeuangan tersebut dapat mempengaruhi secaralangsung laporan laba atau rugi komprehensifkonsolidasi Grup. Nilai tercatat dari aset keuanganpada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 masing-masing adalah sebesar Rp 10.490.202 dan Rp8.279.864 dan liabilitas keuangan pada nilai wajardalam laporan posisi keuangan pada tanggal31 Desember 2011 dan 2010 masing-masingsebesar Rp 3.312.978 dan Rp 2.525.043 (lihatCatatan 31).

Key Source of Estimation Uncertainty (continued)

Estimated Liabilities for Employees' Benefits

Determination of the amount of estimated liabilitiesfor employee benefits depends on the selection ofassumptions used by independent actuary incalculating such amounts. Assumptions include,among others, the discount rate, the rate of annualsalary increase, the rate of annual employeeresignation, the level of disability, retirement age andmortality rate. While the Company and itsSubsidiaries’ management believe that theassumptions are reasonable and appropriate,significant differences in actual results or significantchanges in the assumptions set forth may materiallyaffect the estimated amount of liabilities foremployees benefits and employees benefits expense.The carrying value of the Company and Subsidiaries’estimated liabilities for employees’ benefit aredisclosed in Note 14 to consolidated financialstatement.

Useful lives of Fixed Assets

The acquisition costs of fixed assets are depreciatedusing the straight-line method over the estimatedeconomic useful lives. Management estimates theuseful lives of fixed assets between 4 to 20 years.These are the common life expectancies applied inthe industry. Changes in the expected level of usageand technological developments may affect theeconomic useful lives and residual values of theseassets, and therefore future depreciation chargescould be revised.

The carrying value of fixed assets of the Companyand its Subsidiaries as of December 31, 2011, and2010 amounted to Rp 7,734 and Rp 11,056,respectively. The details are disclosed in Note 10 toconsolidated financial statements.

Financial Instruments

The Group recorded certain financial assets andliabilities based on fair value which requires to useaccounting estimates. While the significantcomponent of fair value measurement is determinedusing verifiable objective evidence, the amount ofchanges in fair value can be different if the Groupuses the different valuation methodology. Thechanges in fair value of financial assets and liabilitiescan directly effect the Group’s consolidated statementof comprehensive income. The carrying value offinancial assets as of December 31, 2011 and 2010are amounting to Rp 10,490,202 and Rp 8,279,864and the financial liabilities are amounting toRp 3,312,978 dan Rp 2,525,043 (see Notes 31).






38

3. PERTIMBANGAN DAN SUMBER ESTIMASIKETIDAKPASTIAN (lanjutan)

3. CRITICAL ACCOUNTING ESTIMATES,ASSUMPTIONS AND JUDGMENT (continued)

Sumber Estimasi Ketidakpastian (lanjutan)

Estimasi Liabilitas Klaim

Estimasi liabilitas klaim merupakan liabilitas yangdisisihkan untuk memenuhi liabilitas klaim yangterjadi dan yang masih dalam proses penyelesaianatas polis-polis asuransi yang masih berlaku (policiesin force) selama periode akuntansi. Justifikasimanajemen Entitas Anak (PL) diperlukan untukmenentukan jumlah estimasi liabilitas klaim yangdapat diakui, sesuai dengan ketentuan MenteriKeuangan Republik Indonesia. Nilai tercatat estimasiliabilitas klaim pada tanggal 31 Desember 2011 dan2010 adalah sebesar masing-masing Rp 13.577 danRp 6.027 (lihat Catatan 12).

Liabilitas Manfaat Polis Masa Depan

Liabilitas manfaat polis masa depan adalah nilaisekarang estimasi manfaat polis masa depan yangakan dibayar kepada pemegang polis atau ahliwarisnya dikurangi dengan nilai sekarang estimasipremi masa depan yang akan diterima daripemegang polis dan diakui pada saat pengakuanpendapatan premi. Liabilitas manfaat polis masadepan dinyatakan pada laporan posisi keuangankonsolidasian berdasarkan perhitungan aktuaria.Kenaikan (penurunan) liabilitas manfaat polis masadepan diakui sebagai beban (pendapatan)konsolidasian pada tahun berjalan. Nilai tercatatliabilitas manfaat polis masa depan pada tanggal 31Desember 2011 dan 2010 adalah sebesar masing-masing Rp 3.193.201 dan Rp 2.448.796 (lihatCatatan 12).

Key Source of Estimation Uncertainty (continued)

Estimated Claims Liability

Estimated claims liability represents amounts setaside to provide for the outstanding and incurredclaims arising from insurance policies in force duringthe accounting period. The Subsidiary’s (PL)management judgment is required to determine theamount of estimated claims liability in accordancewith the guidelines set by the Minister of Finance ofthe Republic of Indonesia. The carrying amounts ofestimated claims liability as of December 31, 2011and 2010 are Rp 13,577 and Rp 6,027 (see Note12).

Liabilities for Future Policy Benefits

Liability for future policy benefits represents thepresent value of estimated future policy benefits to bepaid to policyholders or the heirs less present valueof estimated future premiums to be received from thepolicyholders, recognized consistently with therecognition of premium income. Liability for futurepolicy benefits is stated in the consolidated statementof financial position accordance with the actuarialcalculation. Increase (decrease) in liability for futurepolicy benefits is recognized as consolidated expense(income) in the current year. The carrying amounts ofliability for future policy benefits as of December 31,2011 and 2010 are Rp 3,193,201 and Rp 2,448,796(see Note12).

4. PENYAJIAN KEMBALI LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASI

4. RESTATEMENT OF THE CONSOLIDATEDFINANCIAL STATEMENTS

Pada tanggal 31 Desember 2011, Perusahaan telahmenyajikan kembali laporan keuangan untuk tahunyang berakhir pada tanggal 31 Desember 2010 dan2009 sehubungan dengan pencatatan proporsiperubahan ekuitas dari PT Bank Pan Indonesia Tbk,entitas asosiasi, sesuai dengan PSAK No. 15“Investasi pada Entitas Asosiasi”.

Ikhtisar perubahan akun-akun dalam laporankeuangan konsolidasian untuk tahun yang berakhirpada tanggal 31 Desember 2010 dan 2009 adalahsebagai berikut:

As of December 31, 2011, the Company has restatedthe financial statements for the years endedDecember 31, 2010 and 2009 in relation to thechanges in equity proportion of the investment inPT Bank Pan Indonesia Tbk, Associated company, inaccordance with PSAK 15 “Investment in associatedCompany”

The summary of changes in the consolidatedfinancial statements for the years endedDecember 31, 2010 and 2009 are as follows:






39

4. PENYAJIAN KEMBALI LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASI (lanjutan)

4. RESTATEMENT OF THE CONSOLIDATEDFINANCIAL STATEMENTS (continued)

2010 2009Dilaporkan

Sebelumnya/Reported

before

SetelahDisajikan

Kembali/Afterrestated

DilaporkanSebelumnya/

Reportedbefore

SetelahDisajikan

Kembali/Afterrestated

Laporan Posisi KeuanganKosolidasian

ConsolidatedStatements of

FinancialPosisition

Investasi jangka panjangPT Bank Pan IndonesiaTbk 5.663.353 5.747.611 4.865.382 4.933.517

Long-term investmentPT Bank Pan

Indonesia Tbk

Saldo laba yang belumditentukanpenggunaanya 3.293.188 3.377.004 2.381.667 2.449.525

Unappropriatedretainedearnings

Laporan PerubahanEkuitas Konsolidasi

Statements OfChanges In Equity

Komponen ekuitas lainnya (15.081) (14.639) 61.251 61.528 Other reserves

Laporan Laba RugiKomprehensifKonsolidasian

ConsolidatedStatement of

ComprehensiveIncome

Bagian laba bersih entitasasosiasi 579.149 595.108 - -

Equity in net incomeof associated

companyBagian pendapatankomprehensif lainnya dariEntitas Asosiasi 73.879 73.715

- -

Portion of othercomprehensive

income fromassociated entity






40

5. KAS DAN BANK 5. CASH AND BANKS

Kas dan bank terdiri dari: Cash and banks consist of:

2011 2010

Kas - Rupiah 149 80 Cash on hand – Rupiah

Bank Cash in banksPihak berelasi (lihat Catatan 27) Related parties (see Note 27)

Rupiah RupiahPT Bank Pan Indonesia Tbk 60.371 3.955 PT Bank Pan Indonesia TbkPT Bank Panin Syariah 287 61 PT Bank Panin SyariahPT Bank ANZ Indonesia 11 12 PT Bank ANZ Indonesia

Dolar Amerika Serikat United States Dollar

PT Bank Pan Indonesia Tbk 1.516 1.408 PT Bank Pan Indonesia Tbk

Sub jumlah - pihak berelasi 62.185 5.436 Sub total - related parties

Pihak ketiga Third partiesRupiah Rupiah

PT Bank Central Asia Tbk 2.453 2.236 PT Bank Central Asia TbkCitibank N. A. 827 - Citibank N.APT Bank Commonwealth 407 339 PT Bank CommonwealthPT Bank Mandiri (Persero) Tbk 311 390 PT Bank Mandiri (Persero) TbkPT Bank DBS Indonesia 284 500 PT Bank DBS IndonesiaPT Bank Mutiara Tbk 130 40.040 PT Bank Mutiara TbkPT Bank Negara Indonesia PT Bank Negara Indonesia

(Persero) Tbk 112 107 (Persero) TbkLain-lain (masing-masing

di bawah 100) 42 125Others (each below

100)

Dolar Amerika Serikat United States Dollar

PT Bank Commonwealth 4.245 1.145 PT Bank CommonwealthPT Bank DBS Indonesia 538 2.893 PT Bank DBS IndonesiaPT Bank Internasional Indonesia

Tbk 426 175PT Bank Internasional

Indonesia TbkPT Bank Central Asia Tbk 158 107 PT Bank Central Asia TbkDeutsche Bank AG 329 188 Deutsche Bank AGPT Bank Syariah Mandiri 38 44 PT Bank Syariah Mandiri

Sub jumlah - pihak ketiga 10.300 48.289 Sub total - third parties

Sub jumlah-bank 72.485 53.725 Sub total-bank

Jumlah Kas dan Bank72.634 53.805

Total Cash and Banks

Suku bunga tahunan atas rekening bank adalah: Annual interest rate of bank statement

2011 2010

Rupiah 1%-6,5% 3% - 5% RupiahDolar Amerika Serikat 0,01% 0,2% - 0,5% United States Dollar

Nilai tercatat kas dan bank telah mencerminkan nilaiwajarnya.

The carrying values of cash and banks are approximatetheir fair values.






41

6. INVESTASI JANGKA PENDEK 6. SHORT-TERM INVESTMENTS

2011 2010

Aset Keuangan Financial assetsDeposito berjangka 1.743.087 934.684 Time depositsAset keuangan yang diukur pada

nilai wajar melalui laporanFinancial assets at fair value

laba rugi through profit and lossUnit penyertaan reksa dana 1.423.113 1.153.118 Mutual Fund PlacementMedium Terms Note 129.021 211.957 Medium Term NoteEfek hutang (obligasi) 43.121 56.437 Debt securities (bonds)Efek ekuitas (saham) 1.990 - Debt Equity (shares)

Aset keuangan tersediauntuk dijual

Financial AssetsAvailable-for-sale

Efek hutang (obligasi) 432.611 85.088 Debt securities (bonds)Efek ekuitas (saham) 344 - Equity securities (shares)

Pinjaman polis 16.357 8.633 Policy loans

Jumlah 3.789.644 2.449.917 Total

Rincian investasi jangka pendek berdasarkan matauang adalah sebagai berikut:

The detail of short-term investments based oncurrency is as follows:

2011 2010

Rupiah 3.375.873 1.902.838 RupiahDolar Amerika Serikat 413.771 547.079 United States DollarJumlah 3.789.644 2.449.917 Total

Nilai tercatat investasi jangka pendek telahmencerminkan nilai wajarnya.

The carrying values of short term investmentsapproximate their fair values.

a. Deposito berjangka a. Time deposits

2011 2010

Pihak berelasi Related partiesRupiah Rupiah

PT Bank Pan Indonesia Tbk 7.380 2.870 PT Bank Pan Indonesia TbkPT Bank Panin Syariah 390 1.000 PT Bank Panin Syariah

Dolar Amerika Serikat United States DollarPT Bank Pan Indonesia Tbk 91 2.414 PT Bank Pan Indonesia Tbk

Sub jumlah - pihak berelasi 7.861 6.284 Sub - total related parties

Pihak ketiga Third partiesRupiah Rupiah

PT Bank Mutiara Tbk 800.004 300.998 PT Bank Mutiara TbkPT Bank Muamalat

Indonesia Tbk 350.000 - PT Bank Muamalat Indonesia TbkPT Bank Victoria

International Tbk 227.285 270.862 PT Bank Victoria International TbkPT Bank Victoria Syariah 100.000 - PT Bank Victoria SyariahPT Bank Himpunan

Saudara 1906 Tbk 50.000 -PT Bank Himpunan Saudara

1906 TbkPT Bank Nagari Sumatera

Barat 48.100-

PT Bank Nagari Sumatera BaratPT Bank Syariah Bukopin 38.624 29.633 PT Bank Syariah BukopinPT Bank Jabar Banten

Syariah 30.000 -PT Bank Jabar Banten

SyariahPT Bank Pundi Indonesia

Tbk 30.000 - PT Bank Pundi IndonesiaTbk






42

6. INVESTASI JANGKA PENDEK (lanjutan) 6. SHORT-TERM INVESTMENTS (continued)

a. Deposito berjangka (lanjutan) a. Time deposits (continued)

2011 2010Rupiah (lanjutan) Rupiah (continued)

PT Bank Syariah Mandiri 2.630 2.470 PT Bank Syariah MandiriPT Bank Agroniaga Tbk - 133.808 PT Bank Agroniaga Tbk

Sub jumlah-pihak ketiga 1.676.643 737.771 Sub total - third parties

Pihak ketiga Third partiesDolar Amerika Serikat United States Dollar

PT Bank Artha GrahaInternasional Tbk 42.841 190.473

PT Bank Artha GrahaInternasional Tbk

PT Bank CIMB Niaga Tbk 9.707 - PT Bank CIMB Niaga TbkPT Bank UOB Indonesia 6.035 - PT Bank UOB IndonesiaPT Bank Syariah Mandiri - 156 PT Bank Syariah Mandiri

Sub - jumlah pihak ketiga 58.583 190.629 Sub - total third partiesJumlah pihak ketiga 1.735.226 928.400 Total third parties

Jumlah Deposito Berjangka 1.743.087 934.684 Total Time Deposits

Entitas Anak (PL) memiliki deposito wajib yangmerupakan dana jaminan dalam bentuk depositoberjangka atas nama Menteri KeuanganRepublik Indonesia qq Perusahaan. MenurutPeraturan Pemerintah No. 73 tahun 1992 pasal 7ayat 1 dan Surat Keputusan Menteri KeuanganRepublik Indonesia No. 424/KMK.06/2003 pasal36 ayat 1 huruf b, jumlah dana jaminan tersebutadalah sekurang-kurangnya 20% dari modaldisetor yang dipersyaratkan ditambah 5% daricadangan premi (liabilitas manfaat polis masadepan), termasuk cadangan atas premi yangbelum merupakan pendapatan.

The subsidiary (PL) has compulsory deposits,which represent required guarantee fund in thename of the Minister of Finance of the Republic ofIndonesia on behalf of the Company. Inaccordance with the Government RegulationNo. 73 year 1992, article 7, section 1 and DecreeNo. 424/KMK.06/2003 of the Minister of Finance ofthe Republic of Indonesia, article 36, section 1paragraph b, the total guarantee fund is equivalentto 20% of the minimum required paid-up capitalstock plus 5% of premium reserve (liability forfuture policy benefits) including reserve forunearned premiums.

Berdasarkan Peraturan Menteri KeuanganNo. 158/PMK.010/2008 tentang perubahankedua atas keputusan Menteri KeuanganNo. 424/KMK.06/2003 pasal 36 ayat 1, jumlahdana jaminan tersebut diubah menjadi sekurang-kurangnya jumlah yang lebih besar antara 20%dari modal sendiri yang dipersyaratkan dan hasilpenjumlahan 2% dari cadangan premi untukproduk asuransi yang dikaitkan dengan investasidengan 5% dari cadangan premi untuk produklain, termasuk cadangan atas premi yang belummerupakan pendapatan. Peraturan ini berlakusejak 1 Januari 2009.

Based on the Decree of the Minister of FinanceNo. 158/PMK.010/2008 regarding the secondamendment on the Decree No. 424/KMK.06/2003of the Minister of Finance of the Republic ofIndonesia, article 36, section 1, the total guaranteefund is changed to become to the higher amountbetween 20% of the minimum required paid-upcapital stock and the sum of 2% of premiumreserve for insurance product which related withinvestment and 5% of premium reserve for theother products, including the unearned premiumreserve. This regulation took effect on January 1,2009.

Tingkat suku bunga atas deposito berjangkaadalah sebagai berikut:

The interest rate of time deposits are as follows:

2011 2010

Deposito wajib Compulsory time depositsRupiah 8% -10,5% 7%-11% Rupiah

Deposito biasa Time depositsRupiah 4,5% - 10,5% 4,25%-11,25% RupiahDolar Amerika Serikat 0,10% - 3,6% 0,10%-4,0% United States Dollar






43

6. INVESTASI JANGKA PENDEK (lanjutan) 6. SHORT-TERM INVESTMENTS (continued)

Rincian aset keuangan yang diukur pada nilai wajarmelalui laporan laba rugi adalah sebagai berikut:

The detail of financial assets at fair value through profitand loss is as follows:

2011 2010

Unit Penyertaan Reksa Dana Mutual Fund PlacementPihak ketiga Third partiesPT Schroder Investment

Management Indonesia 835.216 734.655PT Schroder Investment

Management IndonesiaPT BNI Securities 371.468 216.890 PT BNI SecuritiesPT Brent Asset Management 105.269 - PT Brent Asset ManagementPT BNP Paribas Investment

Partners (dahuluPT Fortis Investments) 97.142 188.311

PT BNP Paribas InvestmentPartners (formerly PT Fortis

Investments)PT First State Investments

Management 14.018 13.262PT First State Investments

ManagementJumlah Unit Penyertaan

Reksa Dana 1.423.113 1.153.118 Total Mutual Fund

Medium Term Notes Medium Term NotesUBS AG 123.307 204.344 UBS AGCommerzbank AG 5.714 7.613 Commerzbank AG

Jumlah Medium Term Notes 129.021 211.957 Total Medium Term Notes

Efek Hutang (Obligasi) Debt securities (Bonds)Pihak ketiga Third partiesPemerintah Republik

Indonesia 31.604 19.202Government of the Republic of

IndonesiaPT Adaro Indonesia Tbk 9.793 9.710 PT Adaro Indonesia TbkPaiton Energy Funding B.V. - 27.292 Paiton Energy Funding B.V.

Jumlah Efek hutang (obligasi) 41.397 56.204 Total debt securities (Bonds)Akumulasi amortisasi

premium obligasi (455 ) (296)Accumulated amortization of

bonds premiumKeuntungan (kerugian) dari

perubahan nilai wajar 2.179 529Gain (losses) from change

in fair value

Jumlah efek hutang (Obligasi) 43.121 56.437 Total debt securities (Bonds)

Efek Ekuitas (Saham) Equity Securities (Share)Pihak ketiga Third partiesEfek ekuitas (saham) untuk

diperdagangkanEquity securities (shares)

for tradingPT Greenwood Sejahtera

TbkPT Greenwood Sejahtera

TbkBiaya perolehan

(10.000.000 saham) 2.500 -Acquisition cost (10,000,000

shares)Rugi yang belum direalisasi

akibat penurunan hargapasar saham (510 )

- Unrealized loss on decrease inmarket value of shares

Jumlah Efek ekuitas (saham) 1.990 - Total securities equity






44

6. INVESTASI JANGKA PENDEK (lanjutan) 6. SHORT-TERM INVESTMENT (continued)

c. Aset Keuangan Tersedia Untuk Dijual(lanjutan)

c. Financial assets available fo sale (continued)

2011 2010

Efek hutang (obligasi) Debt Securities (bonds)Biaya perolehan 426.070 88.227 Acquisition costLaba (rugi) yang belum

direalisasi Unrealized gain (losses) due toakibat kenaikan (penurunan)harga pasar obligasi 7.863 (2.120 )

increase (decrease)in market value of bonds

Akumulasi amortisasipremium obligasi (1.322 ) (905)

Accumulated amortization ofbonds premium

Sub-jumlah Efek hutang(obligasi)-bruto

432.611 85.202 Sub-total debt liabilities (bonds)- gross

Dikurangi rugi penurunan nilai - (114) Less impairment lossJumlah efek hutang (obligasi)-

Bersih432.611 85.088

Total debt liabilities (bonds)-net

Efek Ekuitas (Saham) Debt Equity (Shares)Efek ekuitas (saham) untuk

tersedia untuk dijualDebt equity(shares) available

for salePT Semen Gresik Tbk PT Semen Gresik TbkBiaya perolehan (30.000

saham) 263 -Acquisition cost

(30,000 shares)Laba yang belum direalisasi

akibat kenaikan hargapasar saham 81 -

Unrealized gain on increase inmarket value of stock

Jumlah efek ekuitas (saham) 344 - Total debt equity (shares)

7. PIUTANG USAHA 7. TRADE RECEIVABLES

Rincian piutang usaha pada tanggal 31 Desember2011 dan 2010 adalah sebagai berikut:

The detail of trade receivables as of 31 December2011 and 2010, are as follows:

2011 2010

Pihak ketiga Third partiesPiutang premi asuransi Premium receivables

Rupiah 7.788 4.606 RupiahDolar AS 276 359 United States Dollar

Piutang reasuransi Reinsurance receivablesRupiah 14.127 5.284 RupiahDolar AS 29 518 United States Dollar

Sub-jumlah 22.220 10.767 Sub-totalPihak berelasi Related parties

Piutang premi asuransi(Rupiah) PT Bank PanIndonesia Tbk 118 255

Premium receivables (Rupiah)PT Bank Pan Indonesia Tbk

22.338 11.022

Rincian piutang usaha pada tanggal 31 Desember2011 dan 2010 adalah sebagai berikut:

The detail of trade receivables as of 31 December2011 and 2010, are as follow:






45

7. PIUTANG USAHA (lanjutan) 7. TRADE RECEIVABLES (continued)

Piutang reasuransi berdasarkan umur piutangadalah:

Reinsurance receivables based on the age ofreceivables are:

2011 2010

Kurang dari 30 hari 12.169 2.646 Less than 30 days30 sampai 60 hari 1.550 200 Between 30-60 daysLebih dari 60 hari 437 2.956 More than 60 days

Jumlah 14.156 5.802 Sub-total

Piutang premi berdasarkan umur piutang adalah: Premium receivables based on the age ofreceivables are:

2011 2010

Kurang dari 30 hari 7.580 4.886 Less than 30 days30 sampai 60 hari 602 245 Between 30-60 daysLebih dari 60 hari - 89 More than 60 days

Jumlah 8.182 5.220 Sub-total

Pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010,manajemen tidak membentuk penyisihanpenurunan nilai atas piutang usaha karenamanajemen berkeyakinan bahwa tidak terdapatbukti objektif penurunan nilai dan Perusahaanmemiliki kebijakan untuk tidak mengakui piutangpremi yang telah melewati masa tenggangpembayaran premi (lapse).

Nilai tercatat piutang usaha telah mencerminkannilai wajarnya.

As of December 31, 2011 and 2010, themanagement has not provided provision ofimpairment losses for trade receivables, asmanagement believes that there is no objectivesevidence of impairment and the Group has a policynot to recognize premium receivables that arebeyond the payment grace period (lapse).

The carrying values of trade receivables has beenreflected at fair value.

8. PIUTANG LAIN-LAIN 8. OTHER RECEIVABLE

Rincian piutang lain-lain pada tanggal 31Desember 2011 dan 2010 adalah sebagai berikut:

The details of other receivables as ofDecember 31, 2011 and 2010, are as follows:

2011 2010

Pihak ketiga Third partiesPiutang hasil investasi Investment income receivables

Rupiah 6.378 7.061 RupiahDolar AS 3.112 3.505 United States Dollar

Piutang lain-lain Other receivablesRupiah 5.091 3.510 RupiahDolar AS 6.431 2.627 United States Dollar

Sub-jumlah 21.012 16.703 Sub-totalPihak berelasi Related partiesPiutang hasil investasi Investment income receivables

Rupiah 10 18 RupiahDolar AS - 1 United States Dollar

Piutang lain-lain (Rupiah) 665 645 Other receivables (Rupiah)Sub-jumlah 675 664 Sub-totalJumlah 21.687 17.367 Total






46

8. PIUTANG LAIN-LAIN (lanjutan) 8. OTHER RECEIVABLE (continued)

Pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010,Manajemen Perusahaan tidak membentukpenyisihan penurunan nilai atas piutang lain-lainkarena manajemen berkeyakinan bahwa tidakterdapat bukti objektif penurunan nilai.

Nilai tercatat piutang lain-lain telah mencerminkannilai wajarnya.

As of December 31, 2011 and 2010, themanagement has not provided provision forimpairment losses for other receivables because themanagement believes that there is no objectivesevidence of impairment.

The carrying values of other receivablesapproximate their fair values.

9. INVESTASI JANGKA PANJANG 9. LONG TERM-INVESTMENTS

Akun ini terdiri dari: This account consists of:

Disajikan kembali/ restated2011 2010 2009

Pihak ketiga Third partiesPadang Indah Golf 122 122 122 Padang Indah GolfPT Menara ProteksiIndonesia 20 20 20

PT Menara ProteksiIndonesia

Sub jumlah 142 142 142 Sub totalPihak berelasi Related partiesPenyertaan dalam bentuk

saham pada entitasasosiasi PT Bank PanIndonesia Tbk(11.089.071.285 saham(46,04%),masing-masingpada tanggal 31Desember 2011, 2010,dan 2009) 6.583.757 5.747.611 4.933.517

Investment in shares ofstock of associated

company PT Bank PanIndonesia Tbk

(11,089,071,285 shares(46.04%), respectivelyin December 31, 2011,

2010 and 2009)Jumlah 6.583.899 5.747.753 4.933.659 Total

Perubahan nilai penyertaan dalam bentuk sahampada entitas asosiasi dengan metode ekuitas padatanggal 31 Desember 2011, 2010, dan 2009adalah sebagai berikut:

The changes in the investment in shares in stocks ofassociated Company accounted by using the equitymethod as at December 31, 2011, 2010, and 2009are as follows:

Disajikan kembali/ restated2011 2010 2009

Penyertaan dalam bentuksaham pada entitasasosiasi

Investment in shares ofstock in associated

companyPT Bank Pan IndonesiaTbk

PT Bank PanIndonesia Tbk

Saldo awal 5.747.611 4.933.517 3.528.964 Beginning balancePenambahan investasi - 238.626 784.741 Additional of

investmentPenjualan investasi - (130.256) (2.237) Sales of investment

Bagian laba bersihentitas asosiasi 842.684 595.108 442.263

Portion of net incomein associated

company

Bagian pendapatankomprehensif lainnyadari entitas asosiasi (6.551) (73.715) 179.786

Portion of othercomprehensive

income inassociated company

Lain-lain 13 184.331 - OtherJumlah 6.583.757 5.747.611 4.933.517 Total






47

9. INVESTASI JANGKA PANJANG (lanjutan) 9. LONG TERM-INVESTMENTS (continued)

Pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010,Perusahaan memiliki investasi langsung padasaham PT Bank Pan Indonesia Tbk (PNBN),masing-masing sebesar 45,46% dan 44,68%, daninvestasi tidak langsung melalui Entitas Anak (PLdan PFA, di mana kepemilikan Perusahaan sebesar99,99%), yang memiliki 0,58% dan 1,36% sahamPNBN, masing-masing pada tanggal 31 Desember2011 dan 2010. Sehingga total kepemilikanPerusahaan menjadi 46,04% pada saham PNBNpada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010.

Manajemen tidak melakukan penurunan nilai atasinvestasi pada PT Bank Pan Indoneia Tbk karenanilai wajarnya masih diatas nilai tercatat.

As of December 31, 2011 and 2010, the Companyhas direct investment in PT Bank Pan Indonesia Tbk(PNBN) of 45.46% and 44.68%, respectively, andindirect investment through to subsidiaries (PL andPFA for which the Company’s ownership is 99,99%)of 0.58% and 1.36%, respectively in December 31,2011 and 2010. There for the Company’s ownershipequals to 46.04% in PNBN on December 31, 2011and 2010.

The management did not provide for impairment ofinvestment in PT Bank Pan Indonesia Tbk, since thefair value is still higher compare to its carrying value.

10. ASET TETAP 10. FIXED ASSETS

2011

Saldo Awal/

Beginningbalance

Penambahan/

Additions

Pengurangan/

Deductions

Saldo Akhir/

Ending Balance

Biaya Perolehan Acquisitions costTanah 1.524 - - 1.524 LandBangunan 5.838 - - 5.838 BuildingsKendaraan bermotor 974 250 - 1.224 VehiclesMesin kantor 11.303 473 7 11.769 Office machineries

Perabot kantor 6.562 52 - 6.614Furniture and

fixturesInventaris kantor 1.390 - - 1.390 Office equipment

Sub-jumlah 27.591 775 7 28.359 Sub total

Akumulasi penyusutan Accumulated depreciationBangunan 3.985 190 - 4.175 BuildingsKendaraan bermotor 506 138 - 644 VehiclesMesin kantor 7.327 2.435 2 9.760 Office machineriesPerabot kantor 3.629 1.244 - 4.873 Furniture and fixturesInventaris kantor 1.088 85 - 1.173 Office equipment

Sub-jumlah 16.535 4.092 2 20.625 Sub total

Nilai Buku 11.056 7.734 Net book value






48

10. ASET TETAP (lanjutan) 10. FIXED ASSETS (continued)

2010

Saldo Awal/

Beginning balance

Penambahan/

Additions

Pengurangan/

Deductions

Saldo Akhir/

Ending Balance

Biaya Perolehan Acquisitions costTanah 1.524 - - 1.524 LandBangunan 5.838 - - 5.838 BuildingsKendaraan bermotor 994 237 257 974 VehiclesMesin kantor 11.219 716 632 11.303 Office machineries

Perabot kantor 5.981 752 171 6.562Furniture and

FixturesInventaris kantor 1.562 - 172 1.390 Office equipment

Sub-jumlah 27.118 1.705 1.232 27.591 Sub total

Akumulasi penyusutanAccumulateddepreciation

Bangunan 3.778 207 - 3.985 BuildingsKendaraan bermotor 639 121 254 506 VehiclesMesin kantor 5.571 2.381 625 7.327 Office machineriesPerabot kantor 2.578 1.221 170 3.629 Furniture and ixturesInventaris kantor 1.168 92 172 1.088 Office equipment

Sub-jumlah 13.734 4.022 1.221 16.535 Sub total

Nilai Buku 13.384 11.056 Net book value

Jumlah penyusutan yang dibebankan pada laporanlaba rugi komprehensif konsolidasian adalahsebesar Rp 4.092 dan Rp 4.022, masing-masinguntuk tahun yang berakhir pada tanggal-tanggal31 Desember 2011 dan 2010.

Pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 asettetap Perusahaan dan Entitas Anak (PL), kecualitanah, telah diasuransikan kepada PT PaninInsurance Tbk (pihak berelasi), pemegang sahampengendali Perusahaan, dengan jumlahpertanggungan sebesar Rp 10.604 dan Rp 10.159.

Berdasarkan hasil penelaahan terhadap nilai yangdapat diperoleh kembali dari aset tetap,manajemen Perusahaan dan Entitas Anakberpendapat bahwa tidak ada peristiwa atauperubahan keadaan yang mengindikasikan bahwanilai tercatat aset tetap tidak dapat seluruhnyaterealisasi

Depreciation expenses charges to the consolidatedstatements of comprehensive income amounted toRp 4,092 and Rp 4,022, respectively for the yearsended on December 31, 2011 and 2010.

As of December 31, 2011 and 2010, fixed assets ofthe Company and Subsidiaries (PL), except for land.were insured through PT Panin Insurance Tbk(related party), the Company’s controllingshareholder, with total sum insured under blanketpolicies of Rp 10,604 and Rp 10,159.

Based on the review of the recoverable amount ofthe fixed assets, the Company and its subsidiaries’management believe that there are no events orchanges in circumstances that indicate that thecarrying amount of fixed assets may not be fullyrecoverable






49

11. HUTANG USAHA 11. TRADE PAYABLES


2011 2010

Rupiah RupiahHutang klaim 14.438 3.980 Claim payablesHutang reasuransi 17.439 18.017 Reinsurances payablesSub-jumlah 31.877 21.997 Sub-total

Dolar Amerika Serikat United States DollarHutang klaim 4.712 3.207 Claim payablesHutang reasuransi 415 478 Reinsurances payablesSub-jumlah 5.127 3.685 Sub-total

Jumlah 37.004 25.682 Total

12. LIABILITAS KEPADA PEMEGANG POLIS 12. LIABILITIES TO POLICYHOLDERS


2011 2010

Liabilitas manfaat polis masa depan 3.193.201 2.448.796 Liability for future policy benefitsEstimasi liabilitas klaim 13.577 6.027 Estimated claim liabilitiesPremi yang belum merupakan

pendapatan 6.870 7.970 Unearned premiumsJumlah 3.213.648 2.462.793 Total

Dikurangi bagian yang akan jatuhtempo dalam satu tahun 1.745.187 802.224

Current portion of liabilities topolicyholders

Porsi liabilitas jangka panjang 1.468.461 1.660.569Liabilities to policyholders net

off current portion

a. Liabilitas Manfaat Polis Masa Depan a. Liability for future policy Benefits

Liabilitas manfaat polis masa depan menurutjenis asuransi adalah sebagai berikut:

Liability for future policy benefits by type ofinsurance is as follow:

2011 2010

Perorangan: Individual:Universal life 1.613.491 693.295 Universal lifeSeumur hidup 188.587 183.847 Whole lifeDwiguna kombinasi 160.175 181.151 Combine endowmentDwiguna 79.242 9.632

EndowmentKematian 554 1.576 TermAnuitas 48 155 AnuityUnit link 1.023.452 1.268.644 Unit linked

Sub-jumlah 3.065.549 2.338.300 Sub-total

Kumpulan: Group:Kematian 113.132 96.956

TermUniversal life 14.520 13.390 Universal lifeDwiguna kombinasi - 150 Combine endowment

Sub-jumlah 127.652 110.496 Sub-totalJumlah 3.193.201 2.448.796 Total






50

12. LIABILITAS KEPADA PEMEGANG POLIS(lanjutan)

12. LIABILITY TO POLICYHOLDERS (continued)

a. Liabilitas Manfaat Polis Masa Depan(lanjutan)

a. Liability for future policy benefits (continued)

Perhitungan liabilitas manfaat polis masa depantahun 2011 ditetapkan berdasarkan padalaporan internal aktuaris Entitas Anak,sedangkan perhitungan liabilitas manfaat polismasa depan tahun 2010 ditetapkanberdasarkan pada laporan aktuaris independenNo. 055/PL/NA/02/2011 tanggal 23 Februari2011 dari aktuaris PT Bestama Aktuaria,dengan menggunakan asumsi-asumsi sebagaiberikut:

The calculation of liability for future policybenefits in 2011 is based on internal actuarialreport from subsidiary while the calculation ofliabilities for future policy benefits in 2010 isbased on independent actuarial report No.055/PL/NA/02/2011 dated February 23, 2011 byPT Bestama aktuaria, using the followingassumptions:

Untuk polis asuransi yang diterbitkan tahun 2011 For insurance policy which was issued in 2011

Jenis Asuransi/Insurance Type

TabelMortalita/

Mortality table

Bungaaktuaria/Actuarialinterest

Metode penghitungan cadangan/Liability to policyholders

calculation Method

a. Perorangan/Individual (Rupiah)

Kematian berjangka/ Term CSO 1980 6%-7% Prospektif/ProspectiveDwiguna/ Endowment CSO 1980 7%-9% Prospektif/Prospective

CSO 1941 9% Prospektif/ProspectiveDwiguna kombinasi/Combined Endowment CSO 1980 7%-9% Prospektif/Prospective

CSO 1941 9% Prospektif/ProspectiveCSO 1958 7%-9% Prospektif/ProspectiveCSO 1980 6%-9% Nilai Investasi/ investment valueCSO 1958 7% Nilai Investasi/ investment value

- 3%-5,5% Nilai Investasi/ investment valueSeumur hidup/ Whole life CSO 1980 9% Prospektif/Prospective

CSO 1958 9% Prospektif/Prospective

Perorangan/Individual(Dolar AS/United States Dollar)

Dwiguna/ Endowment CSO 1980 4% Prospektif/ProspectiveCSO 1941 4% Prospektif/Prospective

Dwiguna kombinasi/Combined Endowment

CSO 1980 4%-5% Prospektif/Prospective

CSO 1958 4% Prospektif/ProspectiveCSO 1980 0% Nilai Investasi/ investment value

- 0,25%-2% Nilai Investasi/ investment value

Seumur hidup/ Whole life CSO 1980 4% Prospektif/ProspectiveSeumur Hidup Kombinasi/Combined Whole life

CSO 1980 4% Prospektif/Prospective

Anuitas Umum / Anuity CSO 1941 4% Prospektif/ProspectiveUnit Linked - - Nilai Investasi/ investment value






51




a. Liability for future policy Benefits (continued)

Untuk polis asuransi yang diterbitkan tahun2011 (lanjutan)

For policy insurance which was issued in 2011(continued)


TabelMortalita/Mortality

table

Bunga aktuaria/Actuarialinterest

Metode penghitungan cadangan/Liability to policyholders

calculation Method

b. Kumpulan/ Groups (Rupiah)

Kematian/ Death CSO 1980 6%-7.25% Prospektif/ProspectiveReasuransi 7%-8% Prospektif/Prospective

Dwiguna kombinasi/ CombinedEndowment CSO 1958 9% Prospektif/Prospective

CSO 1980 7% Nilai Investasi/ investment valueCSO 1958 7% Nilai Investasi/ investment value

Untuk polis asuransi yang diterbitkan tahun 2010 For insurance policies that issued in 2010


TabelMortalita/

Mortality table


Metode penghitungan cadangan/Liabilitiy to policyholders

calculation Method

a. Perorangan/Individual (Rupiah)

Kematian berjangka/Term Reasuransi/Reinsurance 7% Prospektif/Prospective

CSO 1980 7% Prospektif/ProspectiveDwiguna/Endowment CSO 1980 9% Prospektif/Prospective

CSO 1941 6% Prospektif/ProspectiveCSO 1980 8%-9% Prospektif/ProspectiveCSO 1941 6% Prospektif/ProspectiveCSO 1958 7%-8,5% Prospektif/ProspectiveCSO 1980 7%-9% Nilai Investasi/Investment valueReasuransi 7%-9% Nilai Investasi/ Investment value

- 3%-5,5% Nilai Investasi/ Investment value

Seumur hidup/Whole life CSO 1980 9% Prospektif/ProspectiveCSO 1958 6% Prospektif/Prospective

Seumur hidup kombinasi/Combine Whole life CSO 1980 9% Prospektif/ProspectiveAnuitas/ Annuity CSO 1941 7% Prospektif/Prospective

- - Nilai Investasi/ investment value

Perorangan/Individual(Dolar AS/United States Dollar)

Dwiguna/ Endowment CSO 1980 5% Prospektif/ProspectiveCSO 1941 5% Prospektif/Prospective

Dwiguna kombinasi/ CombinedEndowment CSO 1980 4,5%-5% Prospektif/Prospective

CSO 1958 4,5%-5% Prospektif/ProspectiveCSO 1941 5% Prospektif / Prospective

- 0,25%-2% Nilai Investasi/ investment value

Seumur hidup/ Whole life CSO 1980 5% Prospektif/ProspectiveSeumur Hidup Kombinasi/Combined Whole life CSO 1980 4,25%-5% Prospektif/ProspectiveAnuitas Umum / Annuity CSO 1941 5% Prospektif/ProspectiveUnit Linked - - Nilai Investasi/ investment value






52




a. Liability for future policy Benefits (continued)

Untuk polis asuransi yang diterbitkan tahun 2010(lanjutan)

For policy insurance, was issued in 2010(continued)


TabelMortalita/Mortality

table


Metode penghitungan cadangan/Liability to policy holder

calculation Method

b. Kumpulan/Group (Rupiah)

Kematian berjangka/ Term CSO 1980 7%-9% Prospektif/ProspectiveReasuransi 7% Prospektif/Prospective

Dwiguna kombinasi/ CombinedEndowment CSO 1958 8,5% Prospektif/Prospective

CSO 1980 7% Nilai Investasi/ investment valueCSO 1958 7% Nilai Investasi/ investment value

b. Estimasi Liabilitas Klaim b. Estimated claims liability

Rincian estimasi liabilitas klaim berdasarkan jenisasuransi adalah sebagai berikut:

Detail of estimated claims liability based oninsurances type is as follows:

2011 2010

Kematian 7.812 1.249 TermDwiguna kombinasi 1.713 1.919 Combined endowmentKecelakaan 1.516 1.423 AccidentKesehatan 48 15 HealthUnit link 2.488 1.421 Unit linkedSaldo akhir tahun 13.577 6.027 Ending balance of year

c. Premi yang belum merupakan pendapatan c. Unearned premiums

2011 2010

Perorangan: Individual:Unit link 4.492 2.247 Unit linkKematian 1.284 540 DeathSeumur hidup 551 2.530 Whole lifeDwiguna kombinasi 299 380 Combined endowmentKesehatan 49 24 HealthDwiguna 38 59 EndowmentAnuitas 17 - AnnuityKecelakaan diri 4 - Personal accidentUniversal life - 2.105 Universal life

Sub-jumlah 6.734 7.885 Sub-total

Kumpulan: Group:Kematian 119 68 DeathKecelakaan diri 12 12 Personal accidentKesehatan 5 1 HealthUniversal life - 4 Universal life

Sub-jumlah 136 85 Sub-totalJumlah 6.870 7.970 Total






53

12. LIABILITAS KEPADA PEMEGANG POLIS

(lanjutan)12. LIABILITIES TO POLICY HOLDERS (continued)

c. Premi yang belum merupakan pendapatan c. Unearned premiums

Perhitungan premi yang belum merupakanpendapatan ditetapkan berdasarkan pada laporanaktuaris Perusahaan Entitas Anak

The calculation of unearned premium is basedon internal actuarial report of the Subsidiary.

13. PERPAJAKAN 13. TAXATION

Hutang pajak Taxes Payables


2011 2010

Pajak Penghasilan Income TaxesPasal 4 (2)Pasal 21Pasal 23Pasal 26

401.038

18235

601.464

4052

Article 4 (2)Article 21Article 23Article 26

Pajak Pertambahan Nilai 46 66 Value Added Tax


Pajak Penghasilan Income Taxes

Pajak penghasilan Perusahaan dan Entitas Anakterdiri dari:

Income tax of the Companys and its Subsidiariesconsist of:

2011 2010

Beban pajak kini - - Current tax expensesBeban pajak tangguhan - (13.595) Deferred tax expenses

Jumlah beban pajakpenghasilan

- (13.595) Total income taxexpenses

Rekonsiliasi antara laba sebelum pajak menurut laporanlaba rugi komprehensif konsolidasian dengan rugi fiskaltahun berjalan adalah sebagai berikut:

A reconciliation between income before tax perconsolidated statement of comprehensive incomeand fiscal loss is as follows:

2011 2010

Laba sebelum beban pajakmenurut laporan laba rugikomprehensif konsolidasian 925.153 758.857

Income before taxexpense based on

consolidated statement ofcomprehensive

income

Laba sebelum beban pajakEntitas Anak yangdikonsolidasikan (77.272) (55.108)

Income before taxexpense consolidated

subsidiaries

Eliminasi (841.684) (539.952) Eliminations

Laba sebelum pajakPerusahaan 6.197 163.797

Net income before incometax






54

13. PERPAJAKAN (lanjutan) 13. TAXATION (continued)

Pajak Penghasilan (lanjutan) Income Taxes (continued)

Perbedaan yang tidak dapat diperhitungkan menurutfiskal

Permanent difference are as follows:

2011 2010

Pendapatan sewa (1.297) (1.188 ) Rent Income

Hasil investasi lain-lain - (77 ) Other investment income

Rugi (laba) penjualaninvestasi

510 (108.277 ) Loss (gain) on sale ofinvestment

Pendapatan dividen (1.000) (55.150 ) Dividend income

Beban usaha 90 32 Operating expenses

Beban investasi 364 - Investment expenses

Pendapatan bunga (5.055) (833 ) Interest income

Sub jumlah (6.388) (165.493 ) Sub total

Rugi fiskal tahun berjalan (191) (1.696 ) Tax loss of current year

Akumulasi rugi fiskal (932.508) (930.812 ) Accumulated tax loss

Akumulasi rugi fiskalakhir tahun (932.699) (932.508 ) Tax loss end of year

Beban pajak kini - - Current tax expense

Aset Pajak Tangguhan Deferred tax assets

Pajak tangguhan dihitung atas pengaruh dariperbedaan temporer berdasarkan jumlah tercatataset dan liabilitas dengan dasar pengenaan pajakaset dan liabilitas dengan rincian sebagai berikut:

Deferred tax is computed on the effect of thetemporary differences based on carrying amountsof assets and liabilities, with detail as follows:

20102009

2009

1 Januari 2010/January 1, 2010

Dikreditkan padalaporan laba rugi /Credited to incomestatements for the

year

31 Desember2010/

December 31,2010

Rugi fiscal 306.018 6.992 313.010 Fiscal loss

Biaya akuisisi ditangguhkan 218 145 363 Deferred acquisition costKlaim yang terjadi namun

belum dilaporkan 604 15 619Incurred but not yet reported

ClaimsLiabilitas imbalan pasca

Kerja 2.250 142 2.392Estimated liabilities for

employees benefits

Jumlah aset pajak tangguhansebelum penyisihan asetpajak tangguhan 309.090 7.294 316.384

Total deferred tax assetsbefore valuation allowance of

deferred tax assetsPenyisihan asset pajak

Tangguhan (306.018 ) (7.294) (313.312)valuation allowance of deferred

tax assets

Jumlah aset pajakTangguhan 3.072 - 3.072 Total deferred tax assets-net






55

14. LIABILITAS DIESTIMASI ATAS IMBALAN KERJAKARYAWAN

14. ESTIMATED LIABILITIES FOR EMPLOYEES’BENEFITS

Sejak dialihkannya karyawan Perseroan ke entitasanak (PL) pada tanggal 1 Januari 2010, PLmencadangkan imbalan pasca kerja bagikaryawannya sesuai dengan Undang-UndangKetenagakerjaan No. 13 tanggal 25 Maret 2003 danPSAK 24 (Revisi 2004).

Pada tanggal 31 Desember 2010, jumlah imbalanpasca kerja yang telah dicadangkan lebih kecil darijumlah liabilitas imbalan pasca kerja untuk tahun2010 yang dihitung oleh aktuaris independen, PTBestama Aktuaria, sehingga manajemen entitasanak (PL) memutuskan untuk menambah cadangantersebut. Saldo liabilitas imbalan pasca kerja yangtelah dibentuk per 31 Desember 2011 dan 2010adalah masing-masing sebesar Rp 10.708 danRp 9.000.

Penyisihan liabilitas imbalan pasca kerja untuk tahun2011 dihitung berdasarkan perhitungan aktuariainternal sedangkan untuk tahun 2010 dihitungberdasarkan pada laporan aktuaris independen No.064/PL/DF/II/2011 tanggal 28 Pebruari 2011 dariaktuaris PT Bestama Aktuaria yang menggunakanmetode “Projected Unit Credit”.

Since the transfer of the Company’s employees toits subsidiary (PL) on January 1, 2010, PL providedpost employment benefit according to ManpowerRegulation No. 13, dated March 25, 2003 andPSAK 24 (Revised 2004).

The estimated liabilities for employees’ benefitsprovided as at December 31, 2010 are less thanthe estimated liabilities for employees’ benefitscomputed by the independent actuary, PT BestamaAktuaria for the year 2010, hence the managementof the subsidiary (PL) decided to increase theprovision. The balance of the estimated employees’benefits liabilities as at December 31, 2011 and2010 are amounted to Rp 10,708 and Rp 9,000,respectively.

The the estimated liabilities for employees’ liabilitiesfor the year 2011 was calculated based on internalactuarial calculation while the calculation for 2010was calculated based on the independent actuary’sreport of PT Bestama Aktuaria No.064/PL/DF/II/2011 dated February 28, 2011, usingmethod of “Projected Unit Credit” method.

Asumsi-asumsi yang digunakan oleh aktuariaadalah:

Assumptions used by the actuary are as follows:

2011Asumsi/ Assumptions

Tingkat diskontoUsia pensiun normalTingkat kenaikan gajiTingkat kematianTingkat kecacatanTingkat pengunduran diri

9%55 tahun/ years

8%TMI-II-2000

10% dari tingkat kematian/ of death rate0%-0,10% (tergantung umur peserta)/

(depend on participants age)

Discount rateNormal pension ageSalary increase rate

Death rateMobility rate

Withdrawal rate

2010Asumsi/ Assumptions

Tingkat diskontoUsia pensiun normalTingkat kenaikan gajiTingkat kematianTingkat kecacatanTingkat pengunduran diri

10%55 tahun/ years

10%TMI-II-2000

10% dari tingkat kematian/ of death rate0%-0,10% (tergantung umur peserta)/

(depends on participants age)

Discount rateNormal pension ageSalary increase rate

Death rateMobility rate

Withdrawal rate






56

15. MODAL SAHAM 15. CAPITAL STOCK

Susunan pemilikan saham Perusahaan per31 Desember 2011 dan 2010 berdasarkan catatanyang dibuat oleh PT Sinartama Gunita, BiroAdministrasi Efek, adalah sebagai berikut:

The detail of the shareholders and their respectiveshares ownership as at December 31, 2011 and 2010based on the report prepared by PT SinartamaGunita, a Securities Administration Bureau, are asfollows:

2011

Pemegang saham Jumlah saham/

Number of shares

Persentasekepemilikan/

Percentage ofOwnership

Jumlah modal/

Total capital stockShareholders

PT Panin Insurance Tbk 16.022.245.551 57,15% 2.002.781PT Panin Insurance

Tbk

Mellon Bank NA S/AMcKenzie CundillRecovery 2.190.756.500 7,81% 273.844

Mellon Bank NA S/AMcKenzie Cundill

Recovery

Masyarakat (masing-masingkepemilikandibawah 5%) 9.745.069.340 35,04% 1.218.134

Public (each below5% ownership)

Sub jumlah 27.958.071.391 100% 3.494.759 Sub total

Modal saham yangdiperoleh kembali 78.035.500 - 9.754 Treasury stock

Jumlah 28.036.106.891 100% 3.504.513 Total

2010

Pemegang saham Jumlah saham/

Number of shares

Persentasekepemilikan/

Percentage ofOwnership

Jumlah modal/

Total capital stockShareholders

PT Panin Insurance Tbk 13.695.088.876 57,15% 1.711.886PT Panin Insurance

Tbk

Mellon Bank NA S/AMcKenzie CundillRecovery 2.200.000.000 9,18% 275.000

Mellon Bank NA S/AMcKenzie Cundill

Recovery

Masyarakat (masing-masingkepemilikandibawah 5%) 8.068.972.317 35,67% 1.008.622

Public (each below5% ownership)

Sub jumlah 23.964.061.193 100% 2.995.508 Sub total

Modal saham yangdiperoleh kembali 78.035.500 - 9.754 Treasury stock

Jumlah 24.042.096.693 100% 3.005.262 Total






57

15. MODAL SAHAM (lanjutan) 15. CAPITAL STOCK (continued)

Berdasarkan Rapat Umum Luar Biasa PemegangSaham tanggal 28 Juni 2007, pemegang sahammenyetujui rencana Perseroan untuk melakukanpembelian kembali atas saham-saham Perseroanyang telah dikeluarkan (shares buy back).Perseroan akan melakukan pembelian kembalisaham yang jumlahnya maksimum sebesar 10%dari seluruh jumlah saham yang dikeluarkan olehPerseroan. Perseroan akan menentukan hargapembelian kembali saham sesuai peraturan yangberlaku yaitu harga lebih rendah atau sama denganharga perdagangan sebelumnya di bursa.Perseroan akan menyisihkan dana untuk pembeliankembali saham maksimum sebesar Rp 360.000 dariakun saldo laba. Dalam jumlah dana tersebut sudahtermasuk biaya transaksi, komisi perantara, sertabiaya-biaya lain yang berhubungan denganpembelian kembali saham ini. Apabila terdapat sisadana, maka akan dikembalikan pada akun saldolaba.

Based on the Company’s Extraordinary GeneralMeeting of Shareholders dated June 28, 2007, theshareholders approved the Company’s plan to buyback its issued shares (shares buy back). TheCompany will buy back its shares at a maximum 10%of the issued shares and determine the share price inaccordance with the regulation which is the lower orsame price of the earlier trading price at the stockexchange. The Company provides fund for theshares buy back at the maximum of Rp 360,000 ofthe retained earnings account. Included in the fundare transaction charges, brokerage commissions, andother expenses related to the shares buy back. Ifthere is an excess fund, it will be returned to theretained earnings account.

Perseroan telah melakukan pembelian kembalisaham sebanyak 78.035.500 saham atau senilaiRp 13.439 Periode pembelian kembali saham initelah berakhir pada tanggal 28 Desember 2008.

The Company has repurchased its shares amountedto 78,035,500 shares or Rp 13,439. The buy backperiod was due on December 28, 2008.

Perseroan bermaksud menjual seluruh saham hasilpembelian kembali sejumlah 78.035.500 sahammelalui Bursa Efek Indonesia. Waktu pelaksanaanpenjualan saham hasil pembelian kembali akandilakukan dalam jangka waktu 18 (delapan belas)bulan terhitung mulai tanggal 19 Juli 2010.

The Company intends to resell the shares resultingfrom shares repurchased of 78,035,500 sharesthrough the Indonesian Stock Exchange. Execution ofthe resale repurchased shares will be made within 18(eighteen) months from the date of July 19, 2010.

Selanjutnya pada tanggal 10 Januari 2012perusahaan memutuskan untuk memperpanjangjangka waktu pelaksaan penjualan saham hasilpembelian kembali menjadi selambat-lambatnyahingga tanggal 20 Juli 2013.

Furthermore on January 10, 2012, the Companydecided to extend the time execution of the resale ofshares repurchased at the latest on July 20, 2013

Berdasarkan RUPSLB para pemegang sahamtanggal 26 Oktober 2011, pemegang sahammenyetujui untuk melaksanakan PUT VII dalamrangka penerbitan Hak Memesan Efek TerlebihDahulu kepada pemegang saham sebanyak-banyaknya 3.994.010.198 saham dengan nilainominal Rp 125 per saham dan sebanyak-banyaknya waran Seri V yang diberikan secaracuma-cuma sebagai insentif. Setiap waran dapatditukarkan dengan 1 (satu) saham bernilai nominalRp 125 dengan harga pelaksanaan sebesar Rp 130yang dapat dilakukan selama masa berlakunyapelaksanaan yaitu mulai tanggal 9 Mei 2012 sampaidengan 7 November 2014.

Based on the Minutes of Extraordinary Meeting of theCompany’s Shareholders on October 26, 2011, theshareholders approved to conduct Preemptive RightIssue VII to shareholders for the maximum of3,994,010,198 shares with Rp 125 par value pershare and of the same number of Warrant Series Vwhich are given free as incentive. Every holder of onewarrant has the right to purchase 1 (one) share of thecompany at Rp 130 par value and offering price pershare from May 9, 2012 to November 7, 2014.






58

15. MODAL SAHAM (lanjutan) 15. CAPITAL STOCK (continued)

Bukti waran dapat diperdagangkan dipasar regulerdan negosiasi mulai tanggal 9 November 2011sampai dengan tanggal 6 November 2014. Dalampelaksanaan Penawaran Umum Terbatas VIItersebut, seluruh saham yang ditawarkan, yaitusejumlah 3.994.010.198 saham telah terjual.

The warrant can be traded at regular andnegotiation markets from November 9, 2011 toNovember 06, 2014. In Preemtive Right Issue VII, allshares offered, totalling to 3,994,010,198 shares,were fully subscribed.

Perubahan jumlah saham beredar adalah sebagaiberikut:

The movement in outstanding shares are as follows:

2011 2010

Saldo awal tahun 24.042.096.693 24.042.096.693 Balance at beginning of the yearPelaksanaan Penawaran UmumTerbatas VII 3.994.010.198 -

Preemptive Rights Issue VII

Jumlah 28.036.106.891 24.042.096.693 TotalModal saham yang diperolehkembali (78.035.500) (78.035.500) Treasury stocksJumlah 27.958.071.391 23.964.061.193 Total

Harga penutupan saham Perusahaan di Bursa EfekIndonesia per 31 Desember 2011 dan 2010,masing-masing sebesar Rp 115 dan Rp 210

The closing price of the Company’s stocks at theIndonesia Stock Exchange as at December 31,2011, and 2010 were Rp 115 and Rp 210 per share,respectively.

16. PENGELOLAAN MODAL 16. CAPITAL MANAGEMENT

Tujuan utama pengelolaan modal Grup adalahmenjamin kemampuan kelangsungan usaha Grupserta memaksimalkan manfaat bagi pemegangsaham dan pemangku kepentingan lainnya.

The primary objective of the Group’s capitalmanagement is to safeguard the Group’s ability tocontinue as a going concern whilst seeking tomaximize benefits to shareholders and otherstakeholders.

Secara berkala, Perusahaan dan entitas anakmenelaah dan mengelola struktur permodalannyauntuk memastikan struktur modal dan pengembaliankepada pemegang saham yang optimal. Dalamusaha untuk menjaga struktur modal yang optimal,Perusahaan dan entitas anak dapat menyesuaikanjumlah dividen yang dibayarkan kepada pemegangsaham, penerbitan saham baru atau membelikembali saham Perusahaan yang beredar.

The Company and its subsidiaries regularly reviewand manage its capital structure to ensure optimalcapital structure and shareholder returns. In order tomaintain the optimal capital structure, the Companyand its subsidiaries may adjust the amount ofdividends paid to shareholders, issue new shares orrepurchase the Company’s outstanding shares.






59

17. TAMBAHAN MODAL DISETOR 17. ADDITIONAL PAID-IN CAPITAL

2010

Jumlah saham/

Number ofShares

Agio perSaham/

Premium perShares

Jumlah/ Total

31/12/2011

Jumlah/ Total

31/12/2010

Agio saham Additional paid-in capitaltPenjualan saham Sale of shares

1983 1.020.000 1.950 1.989 1.989 19831989 793.664 5.300 4.206 4.206 1989

Saham bonus tahun1990 186.143 2.750 512 512

Bonus sharesin 1990

Swap share padatahun 1991 15.520.000 10.000 155.200 155.200

Share Swaptransaction in 1991

Kapitalisasi agiosaham tahun 1992 55.499.421 (55.499) (55.499)

Capitalization ofadditional paid in

capital in 1992Saham yang diperoleh

Kembali (78.035.500) (3.685) (3.685)Treasury

Stocks

Sub-jumlah 102.723 102.723 Sub total

Biaya emisi efek ekuitas Share issuance costBiaya Penawaran Umum

Terbatas (PUT) dalamrangka penerbitan hakmemesan efek terlebihdahulu kepada pemegangsaham

Limited public offeringthrough

preemptive right issueto shareholders

- PUT II tahun 1998 (435) (435)-Limited Public

Offering II, 1998

- PUT III tahun 1999 (332) (332)-Limited Public

Offering III, 1999

- PUT IV tahun 1999 (551) (551)-Limited Public

Offering IV, 1999

- PUT V tahun 1999 (444) (444)-Limited Public

Offering V, 1999

- PUT VI tahun 2006 (570) (570)-Limited Public

Offering VI, 2006

- PUT VII tahun 2011 (8.234) --Limited Public

Offering VII, 2011

Sub jumlah (10.566) (2.332) Sub total







60

18. SELISIH NILAI TRANSAKSI RESTRUKTURISASIENTITAS SEPENGENDALI

18. DIFFERENCE ARISING FROM RESTRUCTURINGTRANSACTIONS AMONG ENTITIES UNDERCOMMON CONTROL

Akun ini merupakan selisih antara harga perolehanpeningkatan penyertaan dalam bentuk saham padaPT Bank Pan Indonesia Tbk (PNBN) dengan nilaibuku yang sebelumnya dicatat oleh PT PaninInsurance Tbk, pemegang saham PNBNsebelumnya, dengan rincian sebagai berikut:

This account represents the difference between theacquisition cost and the book value of the investmentin shares of PT Bank Pan Indonesia Tbk (PNBN)previously recorded in the books ofPT Panin Insurance Tbk, the previous PNBN’sshareholder, with detail as follows:

Jumlah/Total

Biaya perolehan 1.214.310 Acquisition costNilai buku investasi pada

PT Bank Pan Indonesia Tbk,yang sebelumnya dicatat olehPT Panin Insurance Tbk 510.691

Book value of investment in PT Bank PanIndonesia Tbk, previously was recorded

in PT Panin Insurance TbkSelisih Nilai Transaksi

Restrukturisasi EntitasSepengendali (703.619)

Difference Arising From RestructuringTransactions Among Entities Under

Common Control

19. KOMPONEN EKUITAS LAINNYA 19. OTHER RESERVES

Akun ini merupakan bagian Perusahaan atasperubahan ekuitas Entitas Anak dan EntitasAsosiasi, yang terutama berhubungan dengantransaksi yang mengubah persentase kepemilikanPerseroan pada Entitas Anak dan Entitas Asosiasi,dan keuntungan atau kerugian yang belumdirealisasi atas efek dalam kelompok tersedia untukdijual, dengan rincian sebagai berikut:

This account represents the Company’s share of thechanges in equity of subsidiaries and associatedentity, which mainly relates to transactions whichchange the Company’s percentage of ownership insubsidiaries and associated entity, and unrealizedgains or losses on available-for-sale financial assets,as follows:

2011 2010

Bagian pendapatan komprehensiflainnya dari entitas asosiasi (19.070) (12.519)

Share in other comprehensiveincome of associated

CompanyLaba (rugi) yang belum direalisasi

dari kenaikan (penurunan) nilaiwajar efek tersedia untuk dijual 7.702 (2.120)

unrealized Gain (loss) on changes infair value of available-for-sale

financial assetsJumlah (11.368) (14.639) Total

20. DEVIDEN TUNAI DAN CADANGAN UMUM 20. CASH DIVIDENDS AND APPROPRIATION FORGENERAL RESERVES

Berdasarkan Risalah Rapat Umum PemegangSaham Tahunan sebagaimana tercantum dalamAkta No. 42 tanggal 30 Juni 2010, para pemegangsaham Perseroan menyetujui untuk tidakmembagikan dividen tunai untuk tahun buku 2009dan menetapkan cadangan umum untuk tahun2010 sebesar Rp 2.000.

Based on the Minutes of Annual General Meetingof Shareholders as stated in the Notarial DeedNo. 42 dated June 30, 2010, the Company’sshareholders decided not to distribute cashdividend for the book year 2009 and approved theappropriation for general reserves for the year2010 of the amounted of Rp 2,000.






61

21. PENDAPATAN BERSIH 21. NET REVENUE


2011 2010Premi bruto 2.449.227 1.379.987 Gross premiumsPremi reasuransi (49.577) (40.004) Reinsurance premiums(Kenaikan) penurunan premi yang

belum merupakan pendapatan 1.232 (4.372)(Increase) decrease inunearned premiums

Pendapatan investasi Investment incomeRugi selisih kurs – bersih (316) (13.049) Loss on foreign exchange-netPendapatan bunga 86.575 72.223 Interest incomeLaba penjualan investasi 14.204 13.716 Gain on sale of investmentKeuntungan yang belum

direalisasi atas asetkeuangan yang diukur padanilai wajar melaluilaporan laba rugi

Unrealized gain onfinancial assets atfair value through

profit and loss

Reksa dana 17.367 272.097 Mutual fundEfek ekuitas - 4.766 Equity securitiesEfek hutang 1.549 1.899 Bond

Lainnya – bersih (1.326) (761) Others-net

Jumlah 2.518.935 1.686.502 Total

Pendapatan bersih konsolidasian yang diterima daripihak berelasi untuk tahun-tahun yang berakhirpada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 masing-masing adalah sebesar Rp 1.946.634 danRp 798.711, atau sekitar 77,28% dan 47,36% daripendapatan bersih konsolidasian (lihat Catatan 27).

The consolidated net revenue received fromrelated parties amounted to Rp 1,946,634 andRp 798,711 or 77.28% and 47.36% of totalconsolidated gross premium income, for the yearsended December 31, 2011 and 2010, respectively(see Note 27).

22. BEBAN POKOK PENDAPATAN 22. COST OF REVENUE


2011 2010Beban jasa asuransi Insurance service expenses

Klaim dan manfaat 1.503.996 1.228.468 Claims and benefitsKlaim reasuransi (25.701) (8.206) Reinsurance claimsKenaikan liabilitas manfaat

polis masa depan dan estimasiliabilitas klaim 779.268 224.708

Increase in liability forfuture policy benefits andestimated claims liability

Biaya akuisisi 128.980 121.542 Acquisition costKontes keagenan 5.140 5.358 Agent contest

Jumlah 2.391.683 1.571.870 Total

Biaya akuisisi konsolidasian yang dibayarkankepada pihak berelasi untuk tahun-tahun yangberakhir pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010masing-masing adalah sebesar Rp 7.286 danRp 834, atau sekitar 0,30% dan 0,05% dari bebanpokok pendapatan konsolidasian (Catatan 27).

The consolidated acquisition cost paid to relatedparties amounted to Rp 7,286 and Rp 834, or0.30%, and 0.05% of total consolidated cost ofrevenue for the years ended December 31, 2011and 2010, respectively (Note 27).






62

23. BEBAN PEMASARAN 23. MARKETING EXPENSES


2011 2010Promosi dan hadiah 418 418 Promotion and giftsPendidikan dan pelatihan 329 326 Education and trainingGaji dan kesejahteraan karyawan 49 586 Salaries and employees' benefitsTransportasi dan perjalanan dinas 43 156 Transportation and travellingLain-lain 3.383 3.641 Others


24. BEBAN UMUM DAN ADMINISTRASI 24. GENERAL AND ADMINISTRATIVE EXPENSES


2011 2010Gaji dan kesejahteraan karyawan 44.010 43.287 Salaries and employees'benefitsJasa tenaga ahli 7.402 3.900 Professional feesPenyusutan 4.092 4.022 DepreciationSewa 5.681 5.924 RentKomunikasi 1.746 1.700 CommunicationPerjalanan dinas 1.176 1.050 TravellingJamuan dan representasi 1.376 1.826 Entertainment and representationListrik, air dan gas 1.065 1.084 Electricity, water and gasPemeliharaan dan perbaikan 492 750 Repairs and maintenanceAdministrasi kantor 472 454 Office administrationAdministrasi bank 393 254 Bank chargesPendidikan dan pelatihan 312 177 Education and trainingLain-lain 4.728 3.304 Others


Imbalan jasa yang diberikan kepada DewanKomisaris dan Direksi Perusahaan dan Entitas Anaksebesar Rp 6.578 dan Rp 6.528, masing-masinguntuk tahun-tahun yang berakhir pada tanggal 31Desember 2011 dan 2010.

The remuneration of the Boards of Commissionersand Directors of the Company’ and its subsidiariesamounted to Rp 6,578 and Rp 6,528 for the yearsended December 31, 2011 and 2010, respectively.

Beban sewa kantor dan asuransi konsolidasianyang dibayarkan kepada pihak berelasi untuk tahun-tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember2011 dan 2010 masing-masing sebesar Rp 5.744dan Rp 3.890, atau 7,44% dan 5,34% dari bebanusaha konsolidasian (Catatan 27).

The consolidated office rental and insuranceexpense paid to related parties amounted toRp 5,744 and Rp 3,890, or 7.44% and 5.34% oftotal consolidated operating expenses for the yearsended December 31, 2011 and 2010, respectively(Note 27).






63

25. PENGHASILAN LAIN-LAIN – BERSIH 25. OTHER INCOME – NET


DisajikanKembali

(lihat Catatan 4)/ As Restated(see Note 4)

2011 2010Penghasilan lain-lain Other income

Bagian laba bersih entitasasosiasi 842.684 595.108

Shares in net income ofassociated entity

Laba selisih kurs - bersih 1.850 1.415 Gain on foreign exchange-netPendapatan bunga 7.208 2.204 Interest incomeLaba penjualan investasi - 108.509 Gain on sale of investmentsLain-lain 24.817 13.879 Others


Beban lain-lain Other expensesBeban penghapusan piutang - (3.171) Bad debt expensesLain-lain (1.491) (860) Others

Sub-jumlah (1.491) (4.031) Sub-total

Jumlah 875.068 717.084 Total

26. LABA BERSIH PER SAHAM DASAR 26. BASIC EARNINGS PER SHARE

Laba bersih yang digunakan untuk perhitunganlaba per saham dasar adalah Rp 925.153 dan Rp745.262, masing-masing untuk tahun-tahun yangberakhir pada tanggal 31 Desember 2011 dan2010.

Net income used for the computation of basicearnings per share were Rp 925,153 and Rp745,262 for the years ended December 31, 2011and 2010, respectively.

Jumlah rata-rata tertimbang saham biasa untukperhitungan laba per saham dasar adalah24.178.202.346 dan 23.638.221.053 saham padatanggal 31 Desember 2011 dan 2010.

The weighted average number of ordinary shares forthe computation of basic earning per share are24,178,262,346 and 23,638,211,053 shares for theyears ended December 31, 2011 and 2010,respectively.

Perusahaan tidak menghitung laba bersih persaham dilusi karena tidak ada saham yangmempunyai potensi efek dilusi.

The Company did not compute diluted earnings pershare since there are no shares with potentialdilution effect.

27. INFORMASI MENGENAI PIHAK BERELASI 27. RELATED PARTY INFORMATION

Sifat hubungan berelasi Nature of relationships

Perusahaan-perusahaan yang termasuk dalampihak berelasi adalah sebagai berikut: PT Bank PanIndonesia Tbk, PT Panin Insurance Tbk,PT Asuransi Multi Artha Guna Tbk, PT ClipanFinance Indonesia Tbk, PT Famlee Invesco, PTBank ANZ Indonesia, PT Bank Panin Syariah danPT Wisma Jaya Artek.

The Group’s related parties are as follows: PT BankPan Indonesia Tbk, PT Panin Insurance Tbk,PT Asuransi Multi Artha Guna Tbk, PT ClipanFinance Indonesia Tbk, PT Famlee Invesco, PTBank ANZ Indonesia, PT Bank Panin Syariah andPT Wisma Jaya Artek.






64

27. INFORMASI MENGENAI PIHAK BERELASI(lanjutan)

27. RELATED PARTY INFORMATION (continued)

Transaksi-transaksi hubungan berelasi Transactions with related parties

Dalam kegiatan usahanya, Perusahaan danEntitas Anak melakukan transaksi tertentu denganpihak-pihak berelasi. Transaksi dengan pihakberelasi dilakukan dengan kondisi danpersyaratan yang disepakati oleh para pihak, yangmeliputi antara lain:

In the normal course of business, the Company and itssubsidiaries entered into certain transactions withrelated parties. Related party transactions are madebased on term and condition agreed by the parties, thistransaction includ, the followings:

Pihak-pihak Berelasi / Related PartiesSifat Pihak Berelasi / Nature

of Relationship PartiesSifat Transaksi / Nature of Transactions

PT Bank Pan Indonesia Tbk Entitas Asosiasi /Associated Company

Penempatan rekening giro, deposito berjangka,investasi dan hutang tersedia untuk dijual, danmenerima pertanggungan asuransi jiwa ataskaryawan/ Placement of bank accounts, timedeposits and as investment and policyholders.

PT Bank Panin Syariah Entitas sepengendali /Under common control

Penempatan rekening giro dan deposito berjangka /Placement of bank accounts and time deposits.

PT Panin Insurance Tbk Entitas Induk /Immediate Holding

Asuransi aset tetap, menerima pertanggunganasuransi jiwa atas karyawan /Insured several fixed assets, as a policyholder.

PT Bank ANZ Indonesia Entitas sepengendali /Under common control

Penempatan rekening giro / Placement of bankaccounts

PT Clipan Finance Indonesia Entitas sepengendali /Under common control

Penempatan efek ekuitas tersedia untuk dijual /Placement of financial assets available for sale.

PT Asuransi Multi Artha Guna Tbk Entitas sepengendali /Under common control

Penempatan efek ekuitas tersedia untuk dijual danmenerima pertanggungan asuransi jiwa ataskaryawan /Placement of financial assets available for sale, asa policyholder.

PT Famlee Invesco Entitas sepengendali /Under common control

Sewa gedung / building rental

PT Wisma Jaya Artek Entitas sepengendali /Under common control

Sewa gedung / building rental

Karyawan Kunci/ Key Employees Pengaruh signifikan /Significant influence

Pemberian pinjaman / Employee loans

Ringkasan atas transaksi tersebut di atas adalahsebagai berikut:

The summary of the above transactions is as follows:

2011 2010

Premi bruto 1.945.761 683.269 Gross PremiumPendapatan investasi 820 115.442 Investment incomeLain-lain 53 - Others

Sub-jumlah 1.946.634 798.711 Sub-total






65

27. INFORMASI MENGENAI PIHAK BERELASI(lanjutan)

27. RELATED PARTY INFORMATION (continued)

Transaksi-transaksi hubungan berelasi (lanjutan) Transactions with related parties (continued)

2011 2010Persentase terhadap jumlah

pendapatan bersih 77,28% 47,36% Percentage to net revenue

Bagian laba bersih Entitas Asosiasi 842.684 595.108Share in net income of

associated company

Pendapatan bunga 114 238 Interest incomeLaba penjualan investasi - 108.147 Gain on sale of investment

G


Persentase terhadap jumlahpendapatan lain-lain – bersih 96,31% 98,10%

Percentage to total otherincome – net

Biaya akuisisi 7.286 834 Acquisition cost

Persentase terhadap jumlah bebanpokok pendapatan 0,30% 0,05%

Percentage to total cost ofrevenue

Beban umum dan administrasi 5.744 3.890General and administration

expensesPersentase terhadap jumlah beban

umum dan administrasi 7,44% 5,34%Percentage to total General and

administration expenses

Imbalan kerja manajemen kunci Key management personnel

Manajemen kunci Perusahaan meliputi DewanKomisaris dan Direksi. Ringkasan jumlah imbalankerja manajemen kunci tersebut adalah sebagaiberikut:

The Company's key management personnelincludes the Boards of Comissioners and Directors.The summary of the key management employeebenefits are as follows:

2011 2010

Imbalan kerja jangka pendek 6.578 6.528 Short-term employee benefitsImbalan kerja pasca kerja 301 139 Post employment benefit liabilities


Persentase terhadap jumlahterhadap jumlah beban usaha 8,91% 9,15%

Percentage to total operatingexpenses

Imbalan kerja pasca kerja tersebut merupakanbagian dari jumlah imbalan kerja jangka panjangyang diungkapkan dalam Catatan 14 atas laporankeuangan konsolidasian.

Post employment benefit liabilities are part ofestimated liabilities for employee’s benefits asdisclosed in Note 14 to Consolidated financialstatements.






66

28. KONTRAK REASURANSI 28. REINSURANCE CONTRACTS

Sehubungan dengan manajemen risiko atas polis-polis asuransi yang jumlah pertanggungannyamelebihi retensi sendiri (own retention), EntitasAnak (PL) mengadakan kontrak reasuransi jiwadengan perusahaan reasuransi lokal maupunInternasional. Untuk perusahaan reasuransi lokalyaitu PT (Persero) Reasuransi InternasionalIndonesia dan PT Maskapai Reasuransi Indonesia.Untuk Perusahaan Reasuransi Internasional yaituMünchener Rückversicherungs-Gesellschaft, SwissReinsurance Company dan Citicorp Life InsuranceLtd.

For the purpose of managing risk exposure oninsurance policies in excess of own retention risk,the subsidiary (PL) entered into life reinsurancecontracts with local reinsurance companies, namelyPT (Persero) Reasuransi Internasional Indonesiaand PT Maskapai Reasuransi Indonesia, and withinternational reinsurance companies, namelyMünchener Rückversicherungs-Gesellschaft, SwissReinsurance Company and Citicorp Life InsuranceLtd.

29. ASET DAN LIABILITAS MONETER DALAMMATA UANG ASING

29. MONETARY ASSETS AND LIABILITIESDENOMINATED IN FOREIGN CURRENCIES

2011 2010

$ASEkuivalen

Rp $ASEkuivalen

Rp

Aset AssetsKas dan bank 799.508 7.250 662.864 5.960 Cash and banksInvestasi jangka

pendek 45.629.777 413.771 60.847.456 547.080 Short-term investmentsPiutang usaha 33.651 305 97.589 877 Trade receivablesPiutang lain-lain 1.052.346 9.543 682.004 6.132 Other receivables

Jumlah aset 47.515.282 430.869 62.289.913 560.049 Total Assets

2011 2010

$ASEkuivalen

Rp $ASEkuivalen

Rp

Liabilitas LiabilitiesHutang usaha 565.359 5.127 409.824 3.685 Trade payablesBeban yang masih

harus dibayar 50.176 455 102.562 922 Accrued expensesLiabilitas kepada

pemegang polisyang jatuh tempodalam satu tahun 6.027.379 54.656 9.033.816 81.223

Current portion ofliabilities to

policy holderLiabilitas kepada

pemegang polissetelah dikurangibagian yang jatuhtempo dalam satutahun 38.099.778 345.489 51.829.015 465.995

Liabilities to policyholder net off

current portion

Jumlah liabilitas 44.742.692 405.727 61.375.217 551.825 Total liabilities

Total Aset-bersih 2.772.590 25.142 914.696 8.224 Total net assets






67

30. DAMPAK PENERAPAN AWAL PSAK No. 50(REVISI 2006) DAN PSAK No. 55 (REVISI 2006)

30. IMPACT ON THE INITIAL IMPLEMENTATION OFSFAS 50 (REVISED 2006) AND SFAS 55(REVISED 2006)

Perusahaan dan Entitas Anak menerapkan PSAKNo. 50 (Revisi 2006) dan PSAK No. 55 (Revisi2006) pada tanggal 1 Januari 2010 secaraprospektif sesuai dengan ketentuan transisi atasstandar tersebut.

Ketentuan Transisi Penerapan Awal PSAK No. 50(Revisi 2006) dan PSAK No. 55 (Revisi 2006)dilakukan sesuai dengan Buletin Teknis No. 4 yangdikeluarkan oleh Ikatan Akuntan Indonesia,memberikan tambahan pedoman di bawah ini:

Perhitungan suku bunga efektif

Perhitungan suku bunga efektif untuk instrumenkeuangan yang diukur pada biaya perolehandiamortisasi, yang diperoleh sebelumnya dan masihbersaldo pada tanggal 1 Januari 2010 ditentukanberdasarkan arus kas masa depan yang akandiperoleh sejak penerapan awal PSAK No. 55(Revisi 2006) sampai dengan jatuh tempoinstrumen keuangan tersebut.

Penghentian pengakuan

Instrumen keuangan yang sudah dihentikanpengakuannya sebelum tanggal 1 Januari 2010tidak dievaluasi kembali berdasarkan ketentuanpenghentian pengakuan dalam PSAK No. 55(Revisi 2006).

Penurunan nilai instrumen keuangan

Pada tanggal 1 Januari 2010, Perusahaan danEntitas Anak menentukan penurunan nilaiinstrumen keuangan berdasarkan kondisi padatanggal tersebut. Selisih antara penurunan nilai inidengan penurunan nilai yang ditentukanberdasarkan PSAK No. 55 (revisi 2006) denganprinsip akuntansi yang berlaku sebelumnya diakuilangsung ke saldo laba pada pada tanggal1 Januari 2010.

Dampak transisi atas penerapan PSAK No. 50(Revisi 2006) dan PSAK No. 55 (Revisi 2006)terhadap saldo awal laporan posisi keuangan(neraca) konsolidasian pada tanggal 1 Januari 2010adalah sebagai berikut:

The Company and its subsidiaries prospectivelyimplemented PSAK No. 50 (Revised 2006) andPSAK No. 55 (Revised 2006) on January 1, 2010 inaccordance with the transitional provisions of thosestandards.

Transitional Provisions on Initial Implementation ofPSAK No. 50 (Revised 2006) and PSAK No. 55(Revised 2006) which is based on “Buletin Teknis”No.4 issued by the Indonesian Institute ofAccountant, provide additional guidances below:

Effective interest rate

The effective interest rate for financial instrumentsmeasured at amortised cost, that were acquiredprior to and still have a balance remaining as atJanuary 1, 2010 is calculated by referring to thefuture cash flows that will be generated from thetime PSAK No. 55 (Revised 2006) is initiallyimplemented up to the maturity of the financialinstruments.

Derecognition

Financial instruments that have been derecognizedprior to January 1, 2010 should not be reassessedsubsequently to determine whether they would meetthe derecognition criteria under PSAK No. 55(Revised 2006).

Impairment of financial instruments

As at January 1, 2010, the Company and itssubsidiaries determined any possible impairment offinancial instruments based on conditions existing atthat date. Any difference between the impairmentresulting from implementation of PSAK 55 (Revised2006) and the impairment calculated based onprevious applicable accounting principles isrecognized in retained earnings at January 1, 2010.

The effect of the transition to PSAK No. 50 (2006Revised) and PSAK No. 55 (2006 Revised) to thebeginning balance of the consolidated statement offinancial position (balance sheet) as ofJanuary 1, 2010, is set out in the following table:






68

30. DAMPAK PENERAPAN AWAL PSAK No. 50(REVISI 2006) DAN PSAK No. 55 (REVISI 2006)(lanjutan)

30. IMPACT ON THE INITIAL IMPLEMENTATION OFSFAS 50 (REVISED 2006) AND SFAS 55(REVISED 2006) (continued)

Nilaidilaporkan/As reported

PenyesuaianTransisi/

Transitionaladjustment

NilaiDisesuaikan/As adjusted

Aset AssetsInvestasi jangka pendek 2.193.323 (114 ) 2.193.209 Short-term investmentsInvestasi jangka panjang 4.865.524 184.331 5.049.855 Long-term investments

Ekuitas EquitySaldo laba - tidak

ditentukanpenggunaannya 2.381.667 184.217 2.565.884

Retained earnings -unappropriated

31. NILAI WAJAR 31. FAIR VALUE

Nilai wajar adalah saat suatu instrumen dapatdipertukarkan antara pihak yang memahami danberkeinginan untuk melakukan transaksi wajar, danbukan merupakan nilai penjualan akibat kesulitankeuangan atau likuiditas yang dipaksakan. Nilaiwajar diperoleh dari kuotasi harga atau model aruskas diskonto.

Carrying value of all financial assets and liabilitiesapproximates their respective fair values. Thefollowing are the methods and assumptions toestimate the fair value of each class of the Companyand its subsidiaries’ financial assets and liabilities :

Tabel dibawah ini mengikhtisarkan nilai tercatat danestimasi nilai wajar aset dan liabilitas keuanganPerusahaan dan Entitas Anak yang dinyatakandalam laporan posisi keuangan (neraca)konsolidasian per 31 Desember 2011 dan 2010 :

The table below sets forth the carrying values andestimated fair values of the Company and itssubsidiaries’ financial instrument that are stated inthe consolidated statements of financial position asat December 31, 2011 and 2010 :

2011 2010Nilai

Tercatat/CarryingAmount

NilaiWajar/

Fair value

NilaiTercatat/CarryingAmount

NilaiWajar/

Fair value

Aset Keuangan Financial AssetsKas dan bank 72.634 72.634 53.805 53.805 Cash and banksInvestasi Investments

Deposito berjangka 1.743.087 1.743.087 934.684 934.684 Time depositsUnit penyertaan

reksa dana 1.423.113 1.423.113 1.153.118 1.153.118 Mutual fundsEfek ekuitas 2.334 2.334 - - Equity securitiesPenyertaan dalam

bentuk saham padaentitas asosiasi 6.583.757 6.583.757 5.747.611 5.747.611

Investment inassociated company

Investasi lain-lain 142 142 142 142 Other investmentsEfek hutang 604.753 604.753 353.482 353.482 Debt securitiesPinjaman polis 16.357 16.357 8.633 8.633 Policy loans

Piutang usaha 22.338 22.338 11.022 11.022 Trade receivablesPiutang lain-lain 21.687 21.687 17.367 17.367 Other receivables

Jumlah asetkeuangan 10.490.202 10.490.202 8.279.864 8.279.864 Total financial assets






69

31. NILAI WAJAR (lanjutan) 31. FAIR VALUE (continued)

2011 2010Nilai

Tercatat/CarryingAmount

NilaiWajar/

Fair value

NilaiTercatat/CarryingAmount

NilaiWajar/

Fair value

Liabilitas Keuangan Financial LiabilitiesHutang usaha 37.004 37.004 25.682 25.682 Trade payableBeban yang masih harus

dibayar 30.555 30.555 25.394 25.394Accrued expenses

Liabilitas kepadapemegang polisyang akan jatuhtempo dalamsatu tahun 1.745.187 1.745.187 802.224 802.224

Liabilities topolicyholders –

current portion

Liabilitas jangka pendeklain-lain

21.063 21.0632.174 2.174

Other currentliabilities

Liabilitas diestimasiatas imbalan kerjakaryawan

10.708 10.7089.000 9.000

Estimated foremployees’ benefits

Liabilitias kepadapemegang polissetelah dikurangibagian yang jatuhtempo dalam satutahun 1.468.461 1.468.461 1.660.569 1.660.569

Liabilities topolicyholders net off

current portion

Jumlah liabilitaskeuangan 3.312.978 3.312.978 2.525.043 2.525.043

Totalfinancial liabilities

Metode dan asumsi berikut ini digunakan olehPerusahaan dan Entitas Anak untuk melakukanestimasi nilai wajar setiap kelompok instrumenkeuangan:

Aset Lancar dan Liabilitas Jangka Pendek

Karena instrumen keuangan tersebut jatuh tempodalam jangka pendek, maka nilai tercatat aset danliabilitas keuangan lancar telah mendekati estimasinilai wajarnya.

Aset Tidak Lancar dan Liabillitas Jangka Panjang

Investasi jangka panjang nilai wajarnya ditentukandengan menggunakan metode ekuitas. Nilai wajarbeberapa akun spesifik asuransi, seperti piutangpremi, piutang reasuransi, liabilitas manfaat polismasa depan, estimasi liabilitas klaim dan premiyang belum merupakan pendapatan dinilai sesuai“Akuntansi Asuransi Jiwa” (PSAK No. 36).

The assumptions and methods below were used bythe Company and subsidiaries to estimate the fairvalue of each category of financial instruments.

Current Assets and Current Liabilities

Due to maturity date in short term, the fair value ofassets and financial liabilities are approximate theircarrying amount.

Non Current Assets and Non Current Liabilities

The fair value of long term investment werecomputed using equity method. The fair value ofspecific insurance accounts such as premiumreceivables, liability for future policy benefits,estimated claim liabilities and unearned premiumare determined using specific insurance accountingapplied for “ Life Insurance Accounting” (PSAK 36).






70

32. MANAJEMEN RISIKO 32. RISKS MANAGEMENT

Risiko suku bunga Interest rate risk

Risiko suku bunga adalah risiko nilai wajar atauarus kas masa depan dari instrument keuanganyang akan berfluktuasi karena perubahan tingkatsuku bunga. Hal-hal yang dihadapi oleh pemegangpolis atas risiko suku bunga yaitu tidakseimbangnya tingkat suku bunga yang digunakandalam penghitungan liabilitas atau cadanganpemegang polis dengan tingkat bunga yangdiperoleh dari portofolio investasi, khususnya atasproduk yang nilai investasinya dijamin olehPerusahaan dan Entitas Anak

Interest rate risk is the risk that the fair value offuture cashflows of financial instrument will fluctuatebecause of changes in market interest rate. Theinterest rate risk currently faced by the Companyand its subsidiaries is the mismatch between interestrate used in calculating the liabilities to policyholderswith the interest earned from the investmentportfolio, especially for products whose values areguaranteed by the Company and its subsidiaries.

Strategi manajemen risiko Perusahaan dan EntitasAnak untuk meminimumkan risiko yang terjadi yangdiakibatkan risiko tingkat bunga adalah denganmenyelaraskan asumsi tingkat bunga yangdigunakan dalam penghitungan liabilitas denganmenerapkan strategi investasi agar memperolehtingkat suku bunga investasi yang diharapkansesuai dengan profil produk dan portofolionya.Strategi ini dilakukan secara berkala danmenerapkan prinsip kehati-hatian.

The Company and its subsidiaries’ risk managementstrategy to minimize the interest rate risk is to alignthe interest rate assumption used in calculating theliabilities by adopting investment strategies toachieve the interest rate that is expected inaccordance with the investment product profiles andportfolios. This strategy is carried out regularly andadopted using the prudent principles.

Risiko nilai tukar mata uang asing Foreign exchange risk

Risiko nilai tukar mata uang asing adalah risiko dimana nilai wajar atau arus kas masa datang darisuatu instrumen keuangan akan berfluktuasi akibatperubahan nilai tukar mata uang asing. Risiko yangdihadapi oleh Perusahaan dan Entitas Anaksebagai akibat fluktuasi nilai tukar berasal dari rasioaset dibandingkan dengan liabilitas dalam matauang asing

Strategi manajemen risiko Perusahaan dan EntitasAnak untuk meminimumkan dampak risiko yangmungkin terjadi yang diakibatkan oleh perubahannilai tukar mata uang asing adalah denganmenyeimbangkan nilai aset dan liabilitas dalammata uang asing dengan tujuan untuk menghindaririsiko kerugian dari perubahan nilai tukar matauang asing.

Foreign exchange risk is the risk that the fair value orfuture cash flows of a financial instrument will fluctuatebecause of changes in foreign exchange rates. Risksfaced by the Company and its subsidiaries as a resultof fluctuations in exchange rates derived from the ratioof assets compared with liabilities denominated inforeign currencies.

The Company and its subsidiaries’ risk managementstrategy to minimize the impact of possible risksresulting from changes in foreign currency exchangerate is by balancing value of assets and liabilitiesdenominated in foreign currencies in order to avoid therisk of loss from changes in foreign currency exchangerates.






71

32. MANAJEMEN RISIKO (lanjutan) 32. RISKS MANAGEMENT (continued)

Risiko likuiditas Liquidity risk

Risiko yang dihadapi Perusahaan dan Entitas Anakberkaitan dengan likuiditas adalah risiko apabilapemegang polis melakukan penarikan dana, yaitu nilaiinvestasi polis atau nilai tunai polis dalam jumlah yangbesar pada periode waktu yang sama.

Secara umum biasanya disebut bahwa Perusahaan danEntitas Anak mengalami rush (penarikan dana secarabesar-besaran). Hal ini dapat terjadi apabila ada faktornegatif yang luar biasa, seperti situasi politik dan ekonomimakro yang memburuk, sehingga mempengaruhipemegang polis untuk melakukan penebusan nilaiinvestasi atau nilai tunai. Strategi manajemen risikoPerusahaan dan Entitas Anak untuk meminimalkan risikolikuiditas dengan menerapkan prosedur aset dan liabilitassecara lengkap, di mana Perusahaan dan Entitas Anakmemperkirakan manfaat yang akan jatuh tempo danbagaimana aset dialokasikan untuk pembayaran manfaat-manfaat tersebut (matching concept), baik dari jumlahdana maupun jangka waktu.

Liquidity risk is the risk that the Company and itssubsidiaries will encounter a difficulty in meetingfinancial obligations due to shortage of fund.

In general, it happens when there is a rush condition(mass withdrawal). This situation can occur whenthere are unusual negative factors, such asworsening political and macroeconomic impactingthe policyholders to untimely surrender the policiesor get the cash surrender value terminate theinstrument. The Company and its subsidiaries’ riskmanagement strategy to minimize liquidity risk is byimplementing procedure to show asset and liability infull, in which the Company and its subsidiariesestimate the benefits that will be due and how theassets are allocated to these benefits (matchingconcept), in term of total funding and maturity.

Selain itu Perusahaan dan Entitas Anak jugamemperhatikan risiko sistematis yang dapat mengganggustabilitas sistem keuangan Perusahaan dan Entitas Anakdari aktifitas penarikan dana secara besar dalam periodewaktu yang sama, melakukan analisa sensitifitas terhadapfaktor-faktor yang mempengaruhi risiko likuiditasPerusahaan dan Entitas Anak baik dalam kondisi normalatau tidak normal, mengembangkan sistem informasiyang tepat bagi pengambilan keputusan Perusahaan danEntitas Anak, dan melakukan proyeksi pendanaan danliabilitas Perusahaan dan entitas anak.

The Company and its subsidiaries also consider thesystematic risk that could disrupt the financialstability of the Company and its subsidiary due tomass withdrawal of funds perform sensitivity analysison the factors that affect the liquidity risk either innormal or abnormal conditions, developing anaccurate information systems for decision makingand prepare future projections of funding andobligations.

Risiko asuransi adalah risiko rugi yang timbul karena hasilaktual dan asumsi yang digunakan berbeda ketika suatuproduk asuransi di desain dan diberi harga terkait denganmortalitas, klaim penyakit, perilaku pemegang polis danbiaya-biaya.

Strategi manajemen risiko Entitas Anak (PL) adalahmenelaah secara periodik asumsi yang digunakan dalampenentuan liabilitas yang dapat berakibat padapeningkatan liabilitas polis dan penurunan laba bersihyang dapat diatribusikan pada pemegang saham. Asumsi-asumsi tersebut memerlukan pertimbangan profesionalyang signifikan, terutama bila terdapat perbedaan materialantara asumsi dan kenyataan yang dialami.

Insurance risk is the risk of loss due to actualexperience emerging differently than assumed whena product was designed and priced with respect tomortality and morbidity claims, policyholder behaviorand expenses

The subsidiary (PL)’s management strategy is byreviewing on a periodic basis the assumptions madein determining policy liabilities which could result inan increase in policy liabilities and a decrease in netincome attributable to shareholders. Suchassumptions require significant professionaljudgment, especially if actual experience ismaterially different than the assumptions made.

.

Risiko asuransi Insurance risk






72


Risiko pasar

Entitas Anak (PL) memiliki dan menggunakan berbagaiinstrumen keuangan dalam mengelola bisnisnya. Sebagaibagian dari bisnis asuransi, Entitas Anak (PL) menerimapremi dari para pemegang polis dan menginvestasikandana tersebut dalam berbagai jenis portofolio investasi.Hasil portofolio investasi inilah yang pada akhirnyamenutup klaim para pemegang polis di kemudian hari.Oleh karena nilai wajar dari portofolio investasitergantung pada pasar keuangan, yang mana dapatberubah dari waktu ke waktu, Entitas Anak (PL) memilikieksposur risiko pasar. Sebagai contoh, suatupeningkatan yang tidak diharapkan atas suku bunga ataupenurunan pasar ekuitas yang tidak diantisipasikanmungkin berdampak pada penurunan signifikan nilaiportofolio. Dalam rangka meminimalkan dampakperubahan pasar keuangan ini, Entitas Anak (PL)memonitor berbagai pengukuran risiko, yang didasarkanatas durasi, sensitivitas dan rujukan yang disetujui DewanDireksi.

Market risk

The subsidiary (PL) holds and uses many differentfinancial instruments in managing its businesses. Aspart of the insurance operations, the subsidiary (PL)collects premiums from the customers and invests themin a wide variety of investment portfolio. Theseinvestment portfolios ultimately cover the future claimsby the policyholders. As the fair values of theinvestment portfolios depend on financial markets,which may change over time, we are exposed to marketrisks. For example, an unexpected overall increase ininterest rates or an unanticipated drop in equity marketsmay generally result to significant decrease in value ofthe portfolios. In order to limit the impact of any of thesefinancial market changes, the subsidiary (PL) applied amonitoring system which is based on a variety ofdifferent risk measures including sensitivities, assetdurations as well as benchmark portfolio approved bythe Board of Directors

Risiko Kredit Credit risk

Perusahaan dan Entitas Anak memiliki risiko pembiayaanyang terutama berasal dari simpanan di bank, investasidalam bentuk efek, investasi dalam bentuk pinjaman polisyang diberikan kepada pemegang polis, serta piutang lain-lain. Perusahaan dan Entitas Anak mengelola risiko kredityang terkait dengan simpanan di bank, investasi dalambentuk efek dan piutang lain-lain dengan memonitorreputasi, credit ratings dan menekan risiko agregat darimasing-masing pihak dalam kontrak.

Terkait dengan pinjaman yang diberikan kepada pemegangpolis yang sebagian besar berasal dari asuransikonvensional, Perusahaan dan entitas anak menerapkankebijakan pemberian pinjaman berdasarkan prinsip kehati-hatian, melakukan monitoring portofolio kredit secaraberkesinambungan dan melakukan pengelolaan penagihanangsuran atas pinjaman polis untuk meminimalisir risikokredit.

Entitas Anak (PL) mempertimbangkan pemberian pinjamanpolis kepada pemegang polis yang telah memiliki nilai tunaipolis asuransi jiwa sebagai jaminan, dengan maksimalpinjaman sebesar 80% dari nilai tunai tersebut. Dengandemikian eksposur maksimum atas risiko pinjaman polistidak ada karena dijamin oleh nilai tunai yang telah menjadihak pemegang polis.

Tidak terdapat konsentrasi risiko kredit karena Entitas Anak(PL) memiliki banyak pemegang polis tanpa adanyapemegang polis individu yang signifikan.

The Company and its subsidiaries are exposed to creditrisk primarily from deposits with banks, investment inmarketable securities, investment in policy loans givento policyholders and other receivables. The Companyand its subsidiaries manage credit risk from its depositswith banks, investment securities and other receivablesby monitoring reputation, credit ratings and limiting theaggregate risk to any individual counterparty.

In respect of policy loan given to policyholders whichare predominantly from conventional insurance, theCompany and its subsidiaries apply prudent loanacceptance policies, performs ongoing credit portfoliomonitoring as well as manage the collection of policyloans in order to minimize the credit risk exposure.

The subsidiary (PL) considers the deposit component(cash surrender) when reviewing the policy loanapplications. Policyloan given is up to 80% of the cashsurrender. Therefore the maximum exposure for thispolicy loan is nil as it is guaranteed by the related cashsurrender value owned by the policyholders.

There is no concentration of credit risk as the subsidiary(PL) has a large number of policyholders without anysignificant individual policyholders.






73


Risiko Kredit (lanjutan) Credit risk (continued)

Eksposur maksimum Perusahaan dan Entitas Anakatas risiko kredit adalah sebagai berikut:

The Company and its subsidiaries’s maximumexposure to credit risk is as follows :

2011 2010Investasi dalam bentuk efek 2.030.200 1.506.600 Investement in marketable securitiesKas dan bank 72.634 53.805 Cash and banksInvestasi dalam

bentuk pinjaman polis 16.357 8.633 Investment in policy loanPiutang reasuransi 14.156 5.802 Reinsurance receivablesPiutang lain-lain 12.188 6.782 Other receivablesPiutang hasil investasi 9.499 10.585 Investment Income receivablesPiutang premi asuransi 8.182 5.220 Premium receivables

Jumlah 2.163.216 1.597.427 Total

33. PERJANJIAN-PERJANJIAN PENTING 33. SIGNIFICANT AGREEMENT

Perusahaan dan Entitas Anak (PL) memilikiperjanjian-perjanjian penting dengan pihakhubungan istimewa sebagai berikut:

a. Entitas Anak (PL) mengadakan perjanjian-perjanjian kerjasama pemasaran produkBancassurance dan Group Insurance denganpihak-pihak berelasi, yaitu PT Bank PanIndonesia Tbk, PT Panin Insurance Tbk, PTAsuransi Multi Artha Guna Tbk, PT Panin BankSyariah dan PT Bank ANZ Indonesia. Dalamperjanjian tersebut entitas anak (PL) menunjukpihak-pihak tersebut sebagai agen pemasaranyang mendapatkan kompensasi berupa komisi.

b. Perusahaan dan Entitas Anak (PL)mengadakan perjanjian-perjanjian sehubungandengan penyewaan ruangan-ruangan atautempat-tempat untuk kantor-kantor operasionaldan pemasaran Perusahaan dan pemasanganreklame Panin Life Centre dengan pihak-pihakberelasi, yaitu PT Famlee Invesco dan PTWisma Jaya Artek.

Perusahaan dan Entitas Anak (PL) memilikiperjanjian-perjanjian penting dengan pihak ketigasebagai berikut:

a. Entitas Anak (PL) mengadakan perjanjian-perjanjian kerjasama pemasaran produkBancassurance dan Group Insurance denganbeberapa bank pihak ketiga, yaitu PT BankDBS Indonesia, PT Bank Commonwealth,PT Bank Danamon Syariah, PT Bank SyariahMandiri, PT Bank Syariah Bukopin, Citibankdan PT Bank Central Asia Tbk. Dalamperjanjian tersebut Perusahaan dan entitasanak menunjuk pihak-pihak tersebut sebagaiagen pemasaran yang mendapatkankompensasi berupa komisi.

The Company and its subsidiary (PL) have significantagreements with related parties are as follows:

a. The subsidiary (PL) entered into joint agreementsrelating to Bancassurance and Group Insuranceproducts with related parties such as PT BankPan Indonesia Tbk, PT Panin Insurance Tbk, PTAsuransi Multi Artha Guna Tbk, PT Panin BankSyariah and PT Bank ANZ Indonesia. Based onthese agreements, the subsidiary (PL) appointedthese parties as marketing agents entitled tocommissions.

b. The Company and its subsidiary (PL) entered intorent agreements with related parties such asPT Famlee Invesco and PT Wisma Jaya Artek,for Company’s operational and marketing officesand for the installation of neon sign of Panin LifeCentre.

The Company and its subsidiary (PL) have significantagreements with third parties are as follows:

a. The subsidiary (PL) entered into joint agreementsrelating to Bancassurance and Group Insuranceproducts with several banks such as PT BankDBS Indonesia, PT Bank Commonwealth,PT Bank Danamon Syariah, PT Bank SyariahMandiri, PT Bank Syariah Bukopin, Citibank andPT Bank Central Asia Tbk. Based on theseagreements, the Company and its subsidiariesappointed those parties as marketing agentsentitled to commissions.






74

33. PERJANJIAN-PERJANJIAN PENTING (lanjutan) 33. SIGNIFICANT AGREEMENT (continued)

b. Perusahaan dan Entitas Anak (PL)mengadakan perjanjian-perjanjian kustodiandengan PT Bank Mandiri (Persero) Tbk,Deutsche Bank AG, dan PT Bank DBSIndonesia. Dalam perjanjian tersebutPerusahaan menunjuk pihak-pihak tersebutsebagai kustodian atas investasi-investasi yangdimiliki oleh Perusahaan dan Entitas Anak.

c. Entitas Anak (PL) mengadakan perjanjian-perjanjian pengelolaan investasi denganPT Schroder Investment ManagementIndonesia dan PT BNP Paribas InvestmentPartners. Dalam perjanjian tersebutPerusahaan menunjuk pihak-pihak tersebutsebagai manajer investasi atas investasi-investasi yang dimiliki oleh Perusahaan.

d. Perusahaan dan Entitas Anak (PL)mengadakan perjanjian-perjanjian sehubungandengan penyewaan ruangan-ruangan untukkantor-kantor pemasaran Perusahaan denganbeberapa pihak perorangan.

b. The Company and its subsidiary (PL) entered intocustodian agreements with PT Bank Mandiri(Persero) Tbk, Deutsche Bank AG and PT BankDBS Indonesia. Based on these agreements theCompany and its subsidiaries appointed theseparties as investment custodians.

c. The subsidiary (PL) entered into agreementsrelating to investment management withPT Schroder Investment Management Indonesiaand PT BNP Paribas Investment Partners.Based on these agreements the Company andits subsidiaries appointed these parties asinvestment managers for its investments.

d. The Company and its subsidiary (PL) entered intorent agreements with individual parties forCompany’s marketing offices.

34. REVISI DAN PENERBITAN STANDARAKUNTANSI BARU

34. REVISED AND NEW ACCOUNTING STANDARDS

Revisi dan standar Akuntasi Keuangan baru ataupunrevisi yang telah diterbitkan oleh Dewan StandarAkuntansi Keuangan (DSAK) namun sampai dengantanggal laporan keuangan konsolidasian belumefektif adalah sebagai berikut:

PSAK yang baru ataupun revisi, termasuk ISAK,yang telah diterbitkan oleh DSAK yang akan efektifpada tanggal 1 Januari 2012 dan 2013 adalahsebagai berikut:

Standards and Interpretation of Financial Accounting,both new or revision, issued by the IndonesianAccounting Standards Board (DSAK) up to the date ofthe Group consolidated financial statements but noteffective yet, are summarized below:

PSAK new or revised, including the ISAK, which hasbeen published by DSAK to be effective on January 1,2012 and 2013 are as follows:

Berlaku efektif 1 Januari 2012: Effective January 1, 2012:

- PSAK No. 10 (Revisi 2010) tentang “PengaruhPerubahan Nilai Tukar Valuta Asing”

- PSAK No. 10 (Revised 2010) on "The Effect ofChanges in Foreign Exchange Rates"

- PSAK No. 13 (Revisi 2011) tentang “PropertiInvestasi”

- PSAK No. 13 (Revised 2011) on "InvestmentProperty"

- PSAK No. 16 (Revisi 2009) tentang “Aset Tetap” - PSAK No. 16 (Revised 2009) on "Fixed Assets"

- PSAK No. 18 (Revisi 2010) tentang “Akuntansi danPelaporan Program Manfaat Purnakarya”

- PSAK No. 18 (Revised 2010) on "Accounting andReporting by Retirement Benefit Plans"

- PSAK No. 24 (Revisi 2010) tentang “Imbalan Kerja” - PSAK No. 24 (Revised 2010) on “EmployeeBenefits"

- PSAK No. 26 (Revisi 2011) tentang “BiayaPinjaman”

- PSAK No. 26 (Revised 2011) on “Borrowing Costs"

- PSAK No. 28 (Revisi 2010) tentang “AkuntansiAsuransi Kerugian”

- PSAK No. 28 (Revised 2010) on “Accounting forGeneral Insurance"






75

34. REVISI DAN PENERBITAN STANDAR AKUNTANSIBARU (lanjutan)

34. REVISED AND NEW ACCOUNTING STANDARDS(continued)

Berlaku efektif 1 Januari 2012 (lanjutan): Effective January 1, 2012 (continued):

- PSAK No. 30 (Revisi 2011) tentang “Sewa” - PSAK No. 30 (Revised 2011) on “Leases"

- PSAK No. 33 (Revisi 2010) tentang “AktivitasPengupasan Lapisan Tanah dan PengelolaanLingkungan Hidup pada Pertambangan Umum”

- PSAK No. 33 (Revised 2010) on “StrippingActivities and Environmental Management inGeneral Mining"

- PSAK No. 34 (Revisi 2010) tentang “KontrakKonstruksi”

- PSAK No. 34 (Revised 2010) on “ConstructionContract"

- PSAK No. 36 (Revisi 2010) tentang “AkuntansiKontrak Asuransi Jiwa”

- PSAK No. 36 (Revised 2010) on “Accounting forLife Insurance Contracts"

- PSAK No. 45 (Revisi 2010) tentang “PelaporanKeuangan Organisasi Nirlaba”

- PSAK No. 45 (Revised 2010) on “FinancialReporting for Non-Profit Organization"

- PSAK No. 46 (Revisi 2010) tentang “PajakPenghasilan”

- PSAK No. 46 (Revised 2010) on “Income Tax"

- PSAK No. 50 (Revisi 2010) tentang “InstrumenKeuangan; Penyajian”

- PSAK No. 50 (Revised 2010) on “FinancialInstruments: Presentation"

- PSAK No. 53 (Revisi 2010) tentang “PembayaranBerbasis Saham”

- PSAK No. 53 (Revised 2010) on “Share-basedPayment"

- PSAK No. 55 (Revisi 2011) tentang “InstrumenKeuangan: Pengakuan dan Pengukuran”

- PSAK No. 55 (Revised 2011) on “FinancialInstruments: Recognition and Measurement"

- PSAK No. 56 (Revisi 2010) tentang “Laba PerSaham”

- PSAK No. 56 (Revised 2010) on “Earnings PerShare"

- PSAK No. 60 (Revisi 2010) tentang “InstrumenKeuangan: Pengungkapan”

- PSAK No. 60 (Revised 2010) on “FinancialInstruments: Disclosures"

- PSAK No. 61 (Revisi 2010) tentang “AkuntansiHibah Pemerintah dan Pengungkapan BantuanPemerintah”

- PSAK No. 61 (Revised 2010) on “Accounting forGovernment Grants and Disclosure ofGovernment Assistance"

- PSAK No. 62 (Revisi 2010) tentang “KontrakAsuransi”

- PSAK No. 62 (Revised 2010) on “InsuranceContract"

- PSAK No. 63 (Revisi 2010) tentang “PelaporanKeuangan dalam Ekonomi Hiperinflasi”

- PSAK No. 63 (Revised 2010) on “FinancialReporting in Hyperinflation Economies"

- PSAK No. 64 (Revisi 2010) tentang “AktivitasEksplorasi dan Evaluasi pada PertambanganSumber Daya Mineral”

- PSAK No. 64 (Revised 2010) on “Exploration forand Evaluation of Mineral Resources"

- ISAK No. 13 tentang “Lindung Nilai Investasi Netodalam Kegiatan Usaha Luar Negeri”

- ISAK No. 13 on “Hedges of a Net Investment in aForeign Operation"

- ISAK No. 15 tentang “PSAK 24 - Batas AsetImbalan Pasti, Persyaratan Pendanaan Minimumdan Interaksinya”

- ISAK No. 15 on “PSAK 24 - The Limit on aDefined Benefit Asset, Minimum FundingRequirements and their Interaction"






76

34. REVISI DAN PENERBITAN STANDARAKUNTANSI BARU (lanjutan)


Berlaku efektif 1 Januari 2012 (lanjutan): Effective January 1, 2012 (continued):

- ISAK No.16 tentang “Perjanjian Konsesi Jasa” - ISAK No.16 on "Service ConcessionArrangement"

- ISAK No. 18 tentang “Bantuan Pemerintah –Tidak Berelasi Spesifik Dengan Aktivitas Operasi”

- ISAK No. 18 on “Goverment Assistance – NoSpecific Relation to Operating Activities"

- ISAK No.19 tentang “Penerapan PendekatanPenyajian Kembali dalam PSAK 63: PelaporanKeuangan dalam Ekonomi Hiperinflasi”

- ISAK No. 19 on "Applying The RestatementApproach Under PSAK 63: Financial Reportingin Hyperinflation Economies"

- ISAK No. 20 tentang “Pajak Penghasilan –Perubahan dalam Status Pajak Entitas atau ParaPemegang Saham”

- ISAK No. 20 on “Income Taxes – Changes inthe Tax Status of an Entity or its Shareholders"

- ISAK No.22 tentang “Perjanjian Konsesi Jasa:Pengungkapan”

- ISAK No. 22 on "Service ConcessionAgreements: Disclosures"

- ISAK No.23 tentang “Sewa Operasi – Insentif” - ISAK No.23 on "Operating Leases - Incentives"

- ISAK No.24 tentang “Evaluasi SubstansiBeberapa Transaksi Yang Melibatkan SuatuBentuk Legal Sewa”

- ISAK No.24 on "Evaluating the Substance ofTransactions InThe Legal Forms of a Lease"

- ISAK No.25 tentang “Hak atas Tanah” - ISAK No.25 on "Land Rights"

- ISAK No.26 tentang “Penilaian Ulang DerivatifMelekat”

- ISAK No.26 on " Re-assessment of EmbeddedDerivatives"

- PSAK No. 101 (Revisi 2011) tentang PenyajianLaporan Keuangan Syariah

- PSAK No.101 on "Reporting Sharia"

- PSAK No. 109 tentang Akuntansi Zakat DanInfak/Sedekah

- PSAK No.109 on "Accounting for Zakat, Infak,Shodaqoh"

- ISAK No. 21 tentang Perjanjian Konstruksi RealEstate

- ISAK No. 21 on “Agreement for the Constructionof Real Estate”

- PPSAK No. 10 tentang Pencabutan PSAKNo. 51: Akuntansi Kuasi-Reorganisasi

- PPSAK No. 10 on PSAK No. 51 Revocation:Accounting for Quasi-Reorganization

* Penerapan dini diperkenankan. * Earlier adoption is permitted

Diantara PSAK tersebut di atas, PSAK 62mempunyai dampak signifikan terhadap Groupadalah PSAK No. 62 diterapkan atas (1) seluruhkontrak asuransi (termasuk reasuransi) yangditerbitkan oleh suatu entitas dan kontrak reasuransiyang dimilikinya. (2) Instrumen keuangan yangdikeluarkan oleh suatu entitas dengan fiturpartisipasi tidak mengikat (discretionary participationfeature).

Among the above PSAK, PSAK 62 may havesignificant impact on the Group is PSAK 62applies to (1) all insurance contracts (includingreinsurance) issued by an entity andreinsurance contracts that it holds and (2)financial instruments that an entity issues with adiscretionary participation feature.






77



PSAK No. 62 memperkenalkan suatu istilah darisebuah kontrak asuransi berdasarkan konsepkejadian yang diasuransikan dan pemindahan risikoasuransi yang signifikan sebagai berikut:

Kontrak asuransi adalah sebuah kontrak dimana satu pihak menerima suatu risiko yangsignifikan dari pihak lain (pemegang polis)dengan menyetujui untuk memberikankompensasi pemegang polis apabila terjadisuatu peristiwa yang tidak pasti dimasa yangakan datang yang dapat mempengaruhipemegang polis.

Risiko asuransi dikatakan signifikan jika danhanya jika, kejadian yang diasuransikan dapatmenyebabkan asuradur membayar manfaattambahan yang signifikan dalam setiapskenario, tidak termasuk skenario kurangnyasubstansi komersial.

Asuradur menilai signifikansi risiko asuransikontrak per kontrak, bukan mengacumaterialitas atas laporan keuangankonsolidasian.

PSAK No. 62 mensyaratkan untuk memisahkanpengukuran atas komponen deposit jika dan hanyajika komponen deposit dapat diukur secara handaldan kebijakan akuntansi suatu entitas tidakmengakui seluruh hak dan kewajiban yang muncul.

PSAK No. 62 juga memperkenankan untukmemisahkan komponen deposit dengan basissukarela apabila komponen dapat diukur denganhandal.

PSAK 62 introduces a definition of an insurancecontract based on the concept of insured event andsignificant insurance risk transfer as follows:

An insurance contract is a “contract under whichone party (the insurer) accepts significant riskfrom another party (the policyholder) by agreeingto compensate the policyholder.

Insurance risk is significant if, and only if, aninsured event could cause an insurer to paysignificant additional benefits (refers to theamounts that exceed those that would be payableif no insured event occurred) in any scenarioexcluding scenarios that lack commercialsubstance (i.e. have no discernible effect on theeconomics of the transactions).

An insurer shall assess the significance ofinsurance risk contract by contract, rather than byreference to materiality to the financialstatements.

PSAK 62 requires the unbundling and separatemeasurement of the deposit component bundled in aninsurance contract if and only if the deposit can bereliably measured and the entity’s accounting policiesdo not recognize all rights and obligation arising fromit.

PSAK 62 also allows the unbundling of depositcomponent on a voluntary basis if the depositcomponent can be reliably measured.






78



PSAK No. 62 tidak mengecualikan asuradur daribeberapa implikasi kriteria dalam PSAK No. 25paragraf 10-12 khususnya, asuradur :

- Tidak mengakui setiap provisi untuk kemungkinanklaim masa depan sebagai liabilitas jika klaimtersebut timbul berdasarkan kontrak asuransiyang tidak ada pada akhir periode pelaporan

- Melakukan tes kecukupan liabilitas- Mempertimbangkan apakah aset asuransi telah

turun nilainya- Menghapus liabilitas asuransi dari posisi

keuangan konsolidasian, jika dan hanya jikaliabilitas tersebut telah habis, dihentikan ataudibatalkan

- Tidak saling hapus antara aset reasuransi danliabilitas asuransi terkait atau pendapatan ataubeban dari kontrak reasuransi dan beban ataupendapatan dari kontrak asuransi terkait

PSAK No. 62 mensyaratkan asuradurmengungkapkan informasi yang mengidentifikasikandan menjelaskan jumlah yang timbul dari kontrakasuransi dalam laporan keuangan konsolidasiannya.

PSAK 62 exempts an insurer temporarily from therequirements of PSAK 25 paragraphs 10-12specifying the criteria for an entity to use in developingan accounting policy if no other PSAKs applyspecifically to an item. Except for the followingrequirements:

- Provisions for possible claims under contractsthat are not in existence at the end of thereporting period (such as catastrophe andequalization provisions) are prohibited;

- Insurance liabilities must be tested for adequacy;- Reinsurance assets must be tested for

impairment;- Insurance liabilities can be de-recognized only

when they are discharged or cancelled, or expire;

- Insurance liabilities and income should not beoffset against related reinsurance assets andincome and expenses.

PSAK 62 requires extensive disclosures to allow theusers of financial statements to understand themeasurement bases adopted, the materiality of thereported amounts arising from insurance contractsand the factors that affect the uncertainty of amountand timing of the cash flows arising from insuranceand reinsurance contracts.

Pengungkapan yang disyaratkan:

- Informasi yang membantu pemakaian laporankeuangan konsolidasian untuk memahami jumlahyang muncul atas kontrak asuransi

- Kebijakan akuntansi untuk kontrak asuransi, aset,liabilitas, pendapatan dan beban terkait

- Aset, liabilitas, pendapatan dan beban yangdiakui yang timbul dari kontrak asuransi

- Jika asuradur adalah cedant , makamengungkapkan keuntungan dan kerugian yangdiakui dalam laba rugi dari pembelian reasuransi

- Informasi mengenai asumsi yang memberikanpengaruh besar pada pengukuran aset, liabilitas,pendapatan dan beban termasuk, apabilaprakitis, mengkuantifikasi penjelasan atas asumsitersebut.

- Pengaruh atas perubahan asumsi- Rekonsiliasi atas perubahan dalam liabilitas

asuransi, aset asuransi dan, jika ada, biayaakuisisi tangguhan terkait.

Required disclosures:

- Information that helps users understand theamounts in the insurer’s financial statements thatarise from insurance contracts:

- Accounting policies for insurance contracts andrelated assets, liabilities, income, and expense

- The recognized assets, liabilities, income,expense, and cash flows arising from insurancecontracts

- If the insurer is a cedant, certain additionaldisclosures are required

- Information about the assumptions that have thegreatest effect on the measurement of assets,liabilities, income, and expense including, ifpracticable, quantified disclosure of thoseassumptions

- The effect of changes in assumptions- Reconciliations of changes in insurance liabilities,

reinsurance assets, and, if any, related deferredacquisition costs






79



Asuradur mengungkapkan informasi yangmemungkinkan pengguna laporan keuangankonsolidasian mengevaluasi sifat dan luas risiko yangtimbul dari kontrak asuransi.

Manajemen sedang mengevaluasi PSAK dan ISAK(baik yang direvisi ataupun yang baru) tersebut danbelum dapat menentukan dampak yang timbulterhadap laporan keuangan Perusahaan secarakeseluruhan.

Insurer discloses information that enables users ofconsolidated financial statements to evaluate the natureand extent of risks arising from insurance contracts.

Management is currently evaluating the above PSAKand ISAK (either the revised or new) and has not yetdetermine the effect to the consolidated financialstatements of the Company as a whole.

35. REKLASIFIKASI AKUN 35. ACCOUNT RECLASSIFICATION

Beberapa akun pada laporan laba rugi komprehensifuntuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember2010 telah direklasifikasi untuk menyesuaikan denganpenyajian pada laporan laba rugi komprehensifkonsolidasian untuk tahun yang berakhir pada tanggal31 Desember 2011 dengan rincian sebagai berikut:

Some accounts in the comprehensive income statementfor the year ended December 31, 2010 have beenreclassified to conform with the presentation of theconsolidates comprehensive income statement for theyear ended December 31, 2011 are as follows:

Disajikan sebelumnya/As reporting

Setelah reklasifikasi/After reclassification

Jumlah/Total

Alasan reklasifikasi/Reason for reclassification

Beban pokok pendapatan/Cost of revenue

Pendapatan bersih/Net revenue

191 Saling hapus antara pendapatan premidengan potongan premi/Offsett between premium income at adiscounted premium

36. PERISTIWA SETELAH PERIODE PELAPORAN 36. EVENT AFTER THE REPORTING PERIOD

Sebagai tindak lanjut hasil Penawaran UmumTerbatas VII (PUT VII), pada tanggal 31 Januari2012, Perusahaan telah membeli sejumlah 115,575juta sisa lembar saham PT Bank Pan Indonesia Tbkyang dimiliki oleh PT Panin Life, entitas anakdengan harga Rp 800 per lembar saham dan totaltransaksi sebesar Rp 92,46 milyar. Transaksi inidilaksanakan dalam rangka peningkatan penyertaanlangsung pada PT Bank Pan Indonesia Tbk sesuaidengan dengan rencana penggunaan dana hasilPUT VII.

Sehubungan dengan pelaksanaan PenawaranUmum Terbatas VII yang telah dilaksanakan ditahun 2011, Perubahan Anggaran Dasar PerseroanPasal 4 ayat 4.2 atas Modal Ditempatkan danDisetor menjadi sejumlah 28.036.106.891 lembarsaham dengan nilai nominal seluruhnya sebesar Rp3.504.513 juta, dan Pasal 30 ayat 30.1 mengenaikomposisi pemegang saham telah dituangkandalam Akta Pernyataan Keputusan Rapat UmumPemegang Saham Luar Biasa No. 30 tanggal 7Maret 2012 dari Notaris Erni Rohaini, S.H., MBA.

Subsequent to the result of Limited Public Offering(LPO VII), on January 31, 2012, the Company haspurchased the remaining number of 115.575 millionshares of PT Bank Pan Indonesia Tbk owned by PTPanin Life, a subsidiary at a price of Rp 800 pershare and the total transactions amounted to Rp92.46 billion. The transaction is carried out in orderto increase direct investment in PT Bank PanIndonesia Tbk in accordance with the plannedusage of proceeds from LPO VII.

In connection with the implementation of the LPO in2011, the Company's Amended the Article ofassociation 4, paragraph 4.2 relating to Issued andPaid-up shares to become 28,036,106,891 shareswith a total nominal value of Rp 3,504,513 million,and Article 30 paragraph 30.1 on the composition ofshareholders as set forth in the Deed ofExtraordinary General Shareholders No. 30 datedMarch 7, 2012 of Notary Rohaini Erni, S.H., MBA.






80

37. PENYELESAIAN DAN OTORISASI LAPORANKEUANGAN

37. COMPLETION AND AUTHORIZATION OF THEFINANCIAL STATEMENTS

Laporan keuangan telah diselesaikan dan diotorisasiuntuk terbit oleh Direksi Perusahaan tanggal 16Maret 2012.

The financial statements have been completed andauthorized for issue by the Directors of the Companyon March 16, 2012.






81

38. INFORMASI TAMBAHAN – LAPORANKEUANGAN ENTITAS INDUK SAJA

38. SUPPLEMENTARY INFORMATION – FINANCIALSTATEMENTS OF PARENT ENTITY ONLY

2011 2010 2009

ASET ASSETS

Aset Lancar Current AssetsKas dan setara kas Cash and banks

Pihak ketiga 132 74 10.659 Third partiesPihak berelasi 495 270 6.187 Related parties

Investasi jangka pendek Short-term investmentsPihak ketiga 340.033 1.058 2.034.976 Third partiesPihak berelasi 5.500 - 27.372 Related parties

Piutang usaha Trade receivablesPihak ketiga - - 9.746 Third partiesPihak berelasi - - 614 Related parties

Piutang lain-lain Other receivablesPihak ketiga 1.167 9 15.539 Third partiesPihak berelasi 3 - 768 Related parties

Beban dibayar di muka 820 60 1.589 Prepaid expensesPajak dibayar di muka - 919 - Prepaid taxes

Jumlah Aset Lancar 348.150 2.390 2.107.450 Total Current Assets

Aset Tidak LancarNon-Current Assets

Investasi jangka panjang Long-term investmentsPihak ketiga - - 122 Third partiesPihak berelasi 8.809.207 12.537.555 8.530.682 Related parties

Aset pajak tangguhan 3.072 3.072 16.651 Deferred tax assetsAset tetap-bersih - - 9.800 Fixed assets-netProperti investasi-bersih 3.187 3.377 3.584 Investment properties-netAset lain-lain 85 82 9.596 Other assets

Jumlah Aset Tidak Lancar 8.815.551 12.544.086 8.570.435 Total Non-Current Assets

JUMLAH ASET 9.163.701 12.546.476 10.677.885 TOTAL ASSETS






82

38. INFORMASI TAMBAHAN – LAPORANKEUANGAN ENTITAS INDUK SAJA (lanjutan)

38. SUPPLEMENTARY INFORMATION – FINANCIALSTATEMENTS OF PARENT ENTITY ONLY(continued)

2011 2010 2009

LIABILITAS LIABILITIES

Liabilitas jangka pendek Current liabilitiesHutang usaha - - 33.260 Trade payablesHutang pajak 271 93 2.496 Tax payablesBeban yang masih harus

dibayar 108 357 15.099 Accrued expensesBagian liabilitas jangka

panjang yang akan jatuhtempo dalam waktu satutahun - - 591.376

Current portion oflong-term Liabilities

Liabilitas jangka pendeklain-lain 3 1.573 6.255 Other current liabilities

Jumlah liabilitas jangka pendek 382 2.023 648.486 Total current liabilities

Liabilitas jangka panjang Non-current liabilities

Liabilitas imbalan pasca kerja - - 1.161Post employment

benefit liabilitiesLiabilitas jangka panjang

setelah dikurangi bagianjangka pendek - - 1.627.266

Long-term liabilities,net of current portion

Jumlah liabilitas jangka panjang - - 1.628.427 Total non-current liabilities

JUMLAH LIABILITAS 382 2.023 2.276.913 TOTAL LIABILITIES

EKUITAS EQUITYModal saham 3.504.513 3.005.262 3.005.262 Capital stocksTambahan modal disetor-bersih 92.157 100.391 100.391 Additional paid-in capitalModal saham yang diperoleh

kembali-78.035.500 saham (9.754) (9.754) (9.754Treasury stock-78,035,500

) shares

Selisih nilai transaksirestrukturisasi entitassepengendali (702.620) (702.620) (702.620

Difference arising fromrestructuring transactions

among entities under) common control

Saldo laba Retained earningsDitentukan penggunaannya 24.692 22.692 20.692 AppropriatedTidak ditentukan

Penggunaannya 575.066 570.869 422.653 UnappropriatedKomponen ekuitas lainnya 5.679.265 9.557.613 5.564.348 Other reserves

Ekuitas yang dapat diatribusikankepada pemilik entitas induk 9.163.319 12.544.453 8.400.972

Equity attributed to theowners of parent

Kepentingan nonpengendali - - - Non-controlling interest

Jumlah Ekuitas 9.163.319 12.544.453 8.400.972 Total Equity

JUMLAH LIABILITAS DANEKUITAS 9.163.701 12.546.476 10.677.885

TOTAL LIABILITIESAND EQUITY






83

38. INFORMASI TAMBAHAN – LAPORAN ENTITASINDUK SAJA (lanjutan)

38. SUPPLEMENTARY INFORMATION – FINANCIALSTATEMENTS OF PARENT ENTITY ONLY(continued)

2011 2010

Pendapatan bersih 5.155 3.166 Net revenuesBeban pokok pendapatan - - Cost of revenue

Laba Kotor 5.155 3.166 Gross Profit

Beban Usaha Operating expensesPemasaran - 1 MarketingUmum dan adminstrasi 3.414 3.550 General and administrative

Jumlah Beban Usaha 3.414 3.551 Total operating expenses

Laba Usaha 1.741 (385) Operating Profit

Pendapatan lain-lain 4.456 164.182 Other income

Laba Sebelum Pajak Penghasilan 6.197 163.797 Profit Before Income Tax

Pajak penghasilan Income taxesKini - - CurrentTangguhan - (13.581) Deferred

Jumlah pajak penghasilan -bersih - (13.581) Total income taxes

LABA BERSIH TAHUN BERJALAN6.197 150.216

NET INCOME FOR CURRENTYEARS

Pendapatan Komprehensif Lain Other comprehensive incomePenyesuaian nilai wajar efek

tersedia untuk dijualKeuntungan bersih yang timbulselama periode berjalan (3.878.348) 4.089.492

Fair value reserveNet gain arising during the period

Transfer ke laba rugi - (96.227) Transfer to profit and loss

Jumlah Pendapatan KomprehensifLain (3.878.348) 3.993.265 Total Other Comprehensive Income

TOTAL LABA (RUGI)KOMPREHENSIF

TAHUN BERJALAN (3.872.151) 4.143.481

TOTAL COMPREHENSIVEINCOME (LOSS) FOR CURRENT

YEARS


PT PANIN FINANCIAL TbkLAPORAN PERUBAHAN EKUITAS

Untuk Tahun Yang Berakhir Pada Tanggal 31 Desember 2011Dengan Angka Perbandingan Untuk Tahun Yang Berakhir

Pada Tanggal 31 Desember 2010 dan Tanggal 1 Januari 2010 / 31 Desember 2009(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT PANIN FINANCIAL TbkSTATEMENTS OF CHANGES IN STOCKHOLDERS EQUITY

For The Year Ended December 31, 2011With Comparative Figures For The Years Ended

December 31, 2010 and January 1, 2010/ December 31, 2009(Expressed in Millions Rupiah, unless otherwise stated)

38. INFORMASI TAMBAHAN – LAPORAN KEUANGAN ENTITAS INDUK SAJA(lanjutan)

38. SUPPLEMENTARY INFORMATION FINANCIAL STATEMENTS OF PARENTENTITY ONLY (continued)

Tambahan modal disetor/Additional Paid in Capital

Selisih NilaiTransaksi

RestrukturisasiEntitas

Saldo Laba/Retained Earnings

ModalDitempatkan

danDisetorPenuh /

Issued andFully Paid

Capital

AgioSaham/CapitalPaid inExcessof Par

BiayaEmisi

Saham/Shares

IssuanceCost

Modalsaham

diperolehkembali/Treasury

Stock

Sepengendali/Difference in

Valueof Restructuring

TransactionsAmong

CompaniesUnder Common

Control

Laba (Rugi)Belum

DirealisasiDari Efek YangTersedia Untuk

Dijual/Unrealized Gain

For MarketValue

DitentukanPenggunaan

nya/Appropriated

TidakDitentukan

Penggunaannya/Un-

appropriated

JumlahEkuitas/

TotalEquity

Saldo per 1 Januari2010 3.005.262 102.722 (2.331) (9.754) (702.620) 5.564.348 20.692 422.653 8.400.972

Balance as ofJanuary 1, 2010

Penyesuaian nilai wajarefek tersedia untukdijual - - - - - 3.993.265 - - 3.993.265

Adjustment Fairvalue Availablefor

Sale Securities

Cadangan umum - - - - - - 2.000 (2.000 ) - General reserve

Laba bersih tahunberjalan - - - - - - - 150.216 150.216

Net income forthe period

Saldo 31 Desember2010 3.005.262 102.722 (2.331) (9.754) (702.620) 9.557.613 22.692 570.869 12.544.453

Balance as ofDecember 31, 2010

Hasil Penawaran UmumTerbatas VII 499.251 - - - - - -

- 499.251Proceed fromLimited Public

Offering VII

Biaya Emisi Saham - - (8.234 ) - - - - - (8.234 )Share issuance

cost

Penyesuaian nilai wajarefek tersedia untukdijual - - - - - (3.878.348) - - (3.878.348)

Adjustment Fairvalue Availablefor

Sale Securities

Cadangan umum - - - - -- - 2.000 (2.000) - General reserve

Laba bersih tahunberjalan - - - - - - - 6.197 6.197

Net income forthe period

Saldo 31 Desember2011 3.504.513 102.722 (10.565) (9.754) (702.620) 5.679.265 24.692 575.066 9.163.319

Balance as ofDecember 31, 2011






85

38. INFORMASI TAMBAHAN – LAPORAN KEUANGANENTITAS INDUK SAJA (lanjutan)

38. SUPPLEMENTARY INFORMATION - FINANCIALSTATEMENT OF PARENT ENTITY ONLY(continued)

2011 2010

ARUS KAS DARI AKTIVITASOPERASI


Penerimaan lain-lain 4.467 3.104 Receipts from other income

Pembayaran beban usaha (4.797) (15.094)Payments of

operating expenses

Kas Bersih Diperoleh Dari(Digunakan Untuk) AktivitasOperasi (330) (11.990)

Net Cash (Used In)Provided By

Operating Activities

ARUS KAS DARI AKTIVITASINVESTASI


Pencairan deposito berjangka 324.761 1.200 Time deposits termination

Pencairan surat berharga (2.500) -Marketable securities

terminationPencairan investasi dalam bentuk

Saham(150.000) 237.923

Termination of investment inshare of stock

Penerimaan hasil investasi 3.599 774 Receipts from investment incomePenempatan deposito berjangka (667.245) (2.258) Placement of Time depositsPengeluaran untuk pengalihan asset - (153.970) Cash out for assets transferredPenempatan investasi dalam bentuk

Saham-

(143.500)Acquisition of investment

in share of stocks

Kas Bersih Digunakan Untuk AktivitasInvestasi (491.385) (59.831)

Net Cash Used in InvestingActivities

ARUS KAS DARI AKTIVITASPENDANAAN

CASH FLOWS FROMFINANCING ACTIVITIES

Penerimaan dividen 1.000 55.150 Dividen received

Penerimaan tambahan modal dari hasilPenawaran Umum Terbatas VII 499.251 -

Proceed fromissuance of share throughLimited Public Offering VII

Biaya emisi saham (8.234) - Payment of share issuance cost

Kas Bersih Diperoleh Dari AktivitasPendanaan 492.017 55.150

NET CASH PROVIDEDBY FINANCING ACTIVITIES

KENAIKAN (PENURUNAN) BERSIHKAS DAN BANK 302 (16.671)

NET INCREASE (DECREASE)IN CASH AND BANKS

SALDO KAS DAN BANKAWAL TAHUN 344 16.846

CASH ON HAND AND INBANKS AT BEGINNING OF

YEAR

DAMPAK PERUBAHAN SELISIH KURSTERHADAP KAS DAN BANK

(19) 169

EFFECT OF EXCHANGE RATEDIFFERENCES ON CASH

AND BANKS

KAS DAN BANK AKHIR TAHUN627 344

CASH AND BANKS AND INBANKS AT END OF YEAR

pt panin financial tbk dan entitas anak / … · pt panin financial tbk dan entitas anak tanggal 31...

Documents