pt. clipan finance indonesia tbk · 2018. 10. 31. · pihak berelasi 34 2.550.000 135.000 675.000...

PT. CLIPAN FINANCE INDONESIA Tbk LAPORAN KEUANGAN/ FINANCIAL STATEMENTS

UNTUK TAHUN-TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2015 DAN 2014/ FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2015 AND 2014

DAN LAPORAN AUDITOR INDEPENDEN/ AND INDEPENDENT AUDITORS’ REPORT

PT. CLIPAN FINANCE INDONESIA Tbk DAFTAR ISI

PT. CLIPAN FINANCE INDONESIA Tbk TABLE OF CONTENTS

Halaman/

Page

SURAT PERNYATAAN DIREKSI DIRECTORS’ STATEMENT LETTER LAPORAN AUDITOR INDEPENDEN 1 INDEPENDENT AUDITORS’ REPORT

LAPORAN KEUANGAN - Pada tanggal

31 Desember 2015 dan 2014 serta untuk tahun-tahun yang berakhir pada tanggal tersebut

FINANCIAL STATEMENTS - As of December 31,

2015 and 2014 and for the years then ended

Laporan Posisi Keuangan 3 Statements of Financial Position Laporan Laba Rugi dan Penghasilan

Komprehensif Lain 5 Statements of Profit or Loss and Other

Comprehensive Income Laporan Perubahan Ekuitas 6 Statements of Changes in Equity Laporan Arus Kas 7 Statements of Cash Flows Catatan atas Laporan Keuangan 8 Notes to Financial Statements

PT. CLIPAN FINANCE INDONESIA Tbk PT. CLIPAN FINANCE INDONESIA Tbk

LAPORAN POSISI KEUANGAN STATEMENTS OF FINANCIAL POSITION

31 DESEMBER 2015, 2014 DAN 1 JANUARI 2014/31 DESEMBER 2013 DECEMBER 31, 2015, 2014 AND JANUARY 1, 2014/DECEMBER 31, 2013

1 Januari 2014 *)/

31 Desember 2013 *)/

Catatan/ January 1, 2014 *)/

Notes 2015 2014 *) December 31, 2013 *)

Rp'000 Rp'000 Rp'000

ASET ASSETS

Kas dan setara kas 5 Cash and cash equivalents

Pihak berelasi 34 12.517.128 19.016.504 25.221.837 Related party

Pihak ketiga 17.878.651 16.751.242 70.420.491 Third parties

Jumlah 30.395.779 35.767.746 95.642.328 Total

Investasi jangka pendek - pihak berelasi 6,34 - 20.575.735 50.834.160 Short term investments - related party

Piutang sewa pembiayaan 7 Finance lease receivables

Pihak berelasi 34 Related party

Piutang sewa pembiayaan 582.876 1.040.850 - Finance lease receivables

Nilai sisa 160.000 160.000 - Residual value

Pendapatan sewa pembiayaan belum diakui (46.686) (159.514) - Unearned lease income

Simpanan jaminan (160.000) (160.000) - Security deposits

Pihak ketiga Third parties

Piutang sewa pembiayaan 1.698.536.537 1.511.380.343 1.278.584.819 Finance lease receivables

Nilai sisa 332.858.382 311.907.340 280.542.803 Residual value

Pendapatan sewa pembiayaan belum diakui (315.841.586) (294.614.287) (212.490.913) Unearned lease income

Simpanan jaminan (332.858.382) (311.907.340) (280.542.803) Security deposits

Jumlah 1.383.231.141 1.217.647.392 1.066.093.906 Total

Cadangan kerugian penurunan nilai (27.940.792) (16.617.117) (11.435.901) Allowance for impairment losses

Piutang sewa pembiayaan - bersih 1.355.290.349 1.201.030.275 1.054.658.005 Total finance lease receivables - net

Piutang pembiayaan konsumen 8 Consumer financing receivables

Pihak ketiga 3.692.138.519 3.415.615.052 2.638.852.842 Third parties

Cadangan kerugian penurunan nilai (66.314.054) (32.559.377) (26.192.620) Allowance for impairment losses

Piutang pembiayaan konsumen - bersih 3.625.824.465 3.383.055.675 2.612.660.222 Consumer financing receivables - net

Tagihan anjak piutang 9 Factoring receivables


Cadangan kerugian penurunan nilai (18.355.009) (501.368) (494.970) Allowance for impairment losses

Tagihan anjak piutang - bersih 1.428.088.366 1.852.063.535 2.156.948.790 Factoring receivables - net

Piutang lain-lain 10 Other receivables

Pihak berelasi 34 10.449.145 9.632.146 7.579.794 Related parties


Jumlah 32.394.865 32.510.251 34.706.065 Total

Biaya dibayar di muka 11,34 7.768.489 8.253.506 6.308.370 Prepaid expenses

Aset pajak tangguhan 32 4.736.600 5.963.086 3.937.564 Deferred tax assets

Properti investasi 12,34 10.437.000 2.295.412 2.363.137 Investment properties

Aset sewa operasi 13,34 20.659.403 15.820.972 13.248.910 Leased assets

Aset tetap 14 101.314.195 54.418.462 42.254.319 Premises and equipment

Aset lain-lain 15 29.762.416 29.636.415 665.381 Other assets

JUMLAH ASET 6.646.671.927 6.641.391.070 6.074.227.251 TOTAL ASSETS

*) Disajikan kembali (Catatan 41) *) As restated (Note 41)

Lihat catatan atas laporan keuangan yang merupakan bagian See accompanying notes to financial statements

yang tidak terpisahkan dari laporan keuangan. which are an integral part of the financial statements.

31 Desember/December 31,

- 3 -



31 DESEMBER 2015, 2014 DAN 1 JANUARI 2014/31 DESEMBER 2013 (Lanjutan) DECEMBER 31, 2015, 2014 AND JANUARY 1, 2014/DECEMBER 31, 2013 (Continued)

1 Januari 2014 *)/


Catatan/ January 1, 2014 *)/

Notes 2015 2014 *) December 31, 2013 *)

Rp'000 Rp'000 Rp'000

LIABILITAS DAN EKUITAS LIABILITIES AND EQUITY

LIABILITAS LIABILITIES

Utang bank 16 Bank loans

Pihak berelasi 34 529.165.169 382.523.985 635.939.778 Related party


Jumlah 2.176.708.083 2.355.396.844 1.723.057.135 Total

Utang premi asuransi Insurance premium payables


Pihak ketiga 164.884 380.769 515.380 Third parties

Jumlah 12.270.497 36.171.420 12.360.048 Total

Utang lain-lain kepada pihak ketiga 17 121.880.780 118.605.517 86.294.691 Other payables to third parties

Biaya masih harus dibayar 18 Accrued expenses



Jumlah 21.381.024 20.465.868 25.779.563 Total

Pendapatan ditangguhkan - bersih 19 Deferred income - net

Pihak berelasi 34 2.550.000 135.000 675.000 Related party

Pihak ketiga 160.206 443.993 1.099.127 Third parties

Jumlah 2.710.206 578.993 1.774.127 Total

Utang pajak 20,32 1.173.026 42.454.297 24.420.736 Taxes payable

Surat berharga utang yang diterbitkan 21 Debt securities issued

Pihak berelasi 34 - - 22.000.000 Related parties

Pihak ketiga 700.000.000 800.000.000 1.407.000.000 Third parties

Jumlah 700.000.000 800.000.000 1.429.000.000 Total

Beban emisi surat berharga yang belum

diamortisasi (2.912.284) (668.866) (5.753.000) Unamortized securities issuance cost

Jumlah surat berharga utang yang

diterbitkan - bersih 697.087.716 799.331.134 1.423.247.000 Total debt securities issued - net

Liabilitas imbalan pasca kerja 22 14.532.487 12.707.517 11.737.963 Post-employee benefits obligation

JUMLAH LIABILITAS 3.047.743.819 3.385.711.590 3.308.671.263 TOTAL LIABILITIES

EKUITAS EQUITY

Modal saham - nilai nominal Rp 250 per saham Capital Stock - par value of Rp 250 per shares

Modal dasar - 10.412.000.000 saham Authorized capital - 10,412,000,000 shares

Modal ditempatkan dan disetor - Issued and paid-up capital -

3.984.520.457 saham pada tanggal 3,984,520,457 shares as of December 31,

31 Desember 2015 dan 2014 dan 3.774.797.417 2015 and 2014 and 3,774,797,417 shares as of

saham pada tanggal 31 Desember 2013 23 996.130.114 996.130.114 943.699.354 December 31, 2013

Tambahan modal disetor 23 351.948.790 351.948.790 310.004.182 Additional paid - in capital

Penghasilan komprehensif lain 54.192.851 (2.482.194) (711.355) Other comprehensive income

Saldo laba Retained earnings

Ditentukan penggunaannya 24 1.100.000 950.000 800.000 Appropriated

Tidak ditentukan penggunaannya 2.195.556.353 1.909.132.770 1.511.763.807 Unappropriated

JUMLAH EKUITAS 3.598.928.108 3.255.679.480 2.765.555.988 TOTAL EQUITY

JUMLAH LIABILITAS DAN EKUITAS 6.646.671.927 6.641.391.070 6.074.227.251 TOTAL LIABILITIES AND EQUITY





- 4 -


LAPORAN LABA RUGI DAN PENGHASILAN KOMPREHENSIF LAIN STATEMENTS OF PROFIT OR LOSS AND OTHER COMPREHENSIVE INCOME

UNTUK TAHUN-TAHUN YANG BERAKHIR FOR THE YEARS ENDED

31 DESEMBER 2015 DAN 2014 DECEMBER 31, 2015 AND 2014

Catatan/

Notes 2015 2014 *)

Rp'000 Rp'000

PENDAPATAN INCOME

Sewa pembiayaan 25,34 164.464.339 148.318.352 Finance lease

Pembiayaan konsumen 26 570.304.040 471.246.310 Consumer financing

Anjak piutang 230.732.846 301.712.341 Factoring

Sewa operasi - properti investasi 12,34 585.000 540.000 Operating lease - investment properties

Sewa operasi - kendaraan 13,34 10.771.217 11.937.782 Operating lease - vehicle

Bunga 27,34 4.289.246 11.601.952 Interest

Keuntungan kurs mata uang asing - bersih 6.600.305 1.150.817 Gain on foreign exchange rate - net

Keuntungan penjualan investasi jangka pendek 264.228 762.394 Gain on short term investment

Pendapatan lain-lain 28 123.240.045 99.680.307 Other income

JUMLAH PENDAPATAN 1.111.251.266 1.046.950.255 TOTAL INCOME

BEBAN EXPENSES

Bunga dan pembiayaan lainnya 29,34 368.208.398 325.175.631 Interest and other financing

Umum dan administrasi 30,34 59.699.509 54.074.386 General and administration

Tenaga kerja 31,34 97.601.172 78.965.967 Personnel

Imbalan pasca kerja 22 3.100.003 3.082.502 Employee benefit

Penyusutan properti investasi 12 25.813 67.725 Depreciation of investment properties

Penyusutan aset sewa operasi 13 4.673.749 5.447.471 Depreciation of leased assets

Kerugian penurunan nilai Impairment losses

Aset keuangan 7,8,9 178.277.462 49.708.015 Financial assets

Aset keuangan lainnya 10 1.076.202 620.401 Other financial assets

Kerugian belum direalisasi investasi

jangka pendek 6 - 1.589.900 Unrealized loss on short term investment

Beban lain-lain 8.860.680 1.613.136 Other expenses

JUMLAH BEBAN 721.522.988 520.345.134 TOTAL EXPENSES

LABA SEBELUM PAJAK 389.728.278 526.605.121 INCOME BEFORE TAX

MANFAAT (BEBAN) PAJAK 32 TAX BENEFIT (EXPENSES)

Pajak kini (102.968.062) (130.521.399) Current tax

Pajak tangguhan (411.563) 1.435.241 Deferred tax

JUMLAH BEBAN PAJAK - BERSIH (103.379.625) (129.086.158) TOTAL TAX EXPENSES - NET

LABA BERSIH TAHUN BERJALAN 286.348.653 397.518.963 NET PROFIT FOR THE YEARS

PENGHASILAN KOMPREHENSIF LAIN: OTHER COMPREHENSIVE INCOME

Pos-pos yang tidak akan direklasifikasi Items that will not be reclassified subsequently

ke laba rugi: to profit or loss:

Keuntungan revaluasi aset tetap Gain on revaluation of premises and equipment

dan aset sewa operasi 13,14 59.117.406 - and leased assets

Pengukuran kembali atas program imbalan pasti 22 (19.526) (2.361.119) Remeasurement of defined benefit obligation

Manfaat (beban) pajak terkait pos-pos Income tax benefit (expense) relating to items

yang tidak akan direklasifikasi (2.197.905) 590.281 that will not be reclassified subsequently

Jumlah penghasilan komprehensif lain Total other comprehensive income for the

tahun berjalan setelah pajak 56.899.975 (1.770.838) current year, net of tax

TOTAL COMPREHENSIVE INCOME

JUMLAH LABA KOMPREHENSIF TAHUN BERJALAN 343.248.628 395.748.125 FOR THE YEAR

LABA PER SAHAM 33 EARNINGS PER SHARE

(dalam Rupiah penuh) (in fully Rupiah amount)

Dasar 71,87 103,92 Basic

Dilusian 71,87 103,92 Diluted




- 5 -


LAPORAN PERUBAHAN EKUITAS STATEMENTS OF CHANGES IN EQUITY

UNTUK TAHUN-TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2015 DAN 2014 FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2015 AND 2014

Revaluasi aset tetap dan

Modal Tambahan aset sewa operasi/

saham/ modal disetor/ Revaluation of Keuntungan (kerugian) Ditentukan Tidak ditentukan

Catatan/ Paid-up Additional premises and equipment aktuarial/ penggunaannya/ penggunaannya/ Jumlah Ekuitas/

Notes capital stock paid-in capital and leased assets Actuarial gain (loss) Appropriated Unappropriated Total equity

Rp'000 Rp'000 Rp'000 Rp'000 Rp'000 Rp'000 Rp'000

Saldo per 1 Januari 2014 sebelum Balance as of January 1, 2014 prior to

perubahan kebijakan akuntansi 943.699.354 310.004.182 - - 800.000 1.510.326.986 2.764.830.522 change in accounting policy

Efek perubahan kebijakan akuntansi Effect of change in accounting for

atas imbalan pasca kerja - - - (711.355) - 1.436.821 725.466 defined benefit obligation

Saldo per 1 Januari 2014 *) 943.699.354 310.004.182 - (711.355) 800.000 1.511.763.807 2.765.555.988 Balance as of January 1, 2014 *)

Cadangan umum 24 - - - - 150.000 (150.000) - General reserve

Laba bersih tahun berjalan - - - - - 397.518.963 397.518.963 Profit for the year

Penghasilan komprehensif lain - Other comprehensive income -

setelah pajak - - - (1.770.839) - - (1.770.839) net of tax

Pelaksanaan waran 23 52.430.760 41.944.608 - - - - 94.375.368 Exercise of warrants

Saldo per 31 Desember 2014 *) 996.130.114 351.948.790 - (2.482.194) 950.000 1.909.132.770 3.255.679.480 Balance as of December 31, 2014 *)

Cadangan umum 24 - - - - 150.000 (150.000) - General reserve

Laba bersih tahun berjalan - - - - - 286.348.653 286.348.653 Profit for the year

Penghasilan komprehensif lain - Other comprehensive income -

setelah pajak - - 56.914.619 (14.644) - - 56.899.975 net of tax

Pemindahan surplus revaluasi Transfer of surplus revaluation to

aset tetap ke saldo laba akibat retained earning arising from

penjualan aset tetap yang telah sales of premises and equipment

direvaluasi - - (224.930) - - 224.930 - carried at revalued amount

Saldo per 31 Desember 2015 996.130.114 351.948.790 56.689.689 (2.496.838) 1.100.000 2.195.556.353 3.598.928.108 Balance as of December 31, 2015




Saldo laba/Retained earnings

Penghasilan komprehensif lain/

Other comprehensive income

- 6 -


LAPORAN ARUS KAS STATEMENTS OF CASH FLOWS

UNTUK TAHUN-TAHUN YANG BERAKHIR FOR THE YEARS ENDED

31 DESEMBER 2015 DAN 2014 DECEMBER 31, 2015 AND 2014

2015 2014

Rp'000 Rp'000

ARUS KAS DARI AKTIVITAS OPERASI CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES

Penerimaan kas dari: Cash receipt from:

Sewa pembiayaan 651.477.621 680.692.125 Finance leases

Pembiayaan konsumen 2.716.708.987 2.266.134.652 Consumer financing

Anjak piutang 1.824.316.241 2.474.951.134 Factoring

Sewa operasi 15.584.952 12.830.050 Operating lease

Penerimaan dari pendapatan administrasi, Receipts from administration, penalty,

denda keterlambatan, pelunasan dipercepat early termination fees and

dan aktivitas operasi lainnya 113.297.261 161.435.329 other operating activities

Penerimaan bunga 4.289.246 11.510.201 Interest income received

Pembayaran kas sehubungan dengan kerjasama Cash payments in connection with loan channeling

penerusan pinjaman dan pembiayaan bersama (42.652.952) 82.945.952 and joint financing cooperation

Pembayaran kas untuk: Cash paid to:

Sewa pembiayaan dan pembiayaan konsumen (2.736.045.244) (3.007.375.333) Finance lease and consumer financing

Anjak piutang (1.252.158.041) (2.065.685.102) Factoring

Pembayaran aktivitas operasi lainnya (157.073.214) (180.283.466) Payments of other operating activities

Pembayaran bunga (349.997.331) (311.510.656) Payments of interest

Pembayaran beban umum dan administrasi (144.859.528) (124.950.060) Payments of general and administration expenses

Pembayaran pajak penghasilan (113.208.986) (142.643.583) Payments of income taxes

Kas Bersih Diperoleh dari (Digunakan untuk)

Aktivitas Operasi 529.679.012 (141.948.757) Net Cash Provided by (Used in) Operating Activities

ARUS KAS DARI AKTIVITAS INVESTASI CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIES

Hasil penjualan aset tetap 2.773.330 1.497.445 Proceed from sale of premises and equipment

Perolehan aset tetap (14.684.774) (30.829.683) Acquisition of premises and equipment

Pembayaran uang jaminan (126.000) (42.000) Payment of security deposit

Penerimaan kembali uang jaminan - 15.000 Return of security deposit

Hasil penjualan investasi jangka pendek 20.839.963 132.609.115 Proceed from sale of short term investment

Perolehan investasi jangka pendek - (103.178.196) Acquisition of short term investment

Kas Bersih Diperoleh dari Aktivitas Investasi 8.802.519 71.681 Net Cash Provided by Investing Activities

ARUS KAS DARI AKTIVITAS PENDANAAN CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIES

Pembayaran surat berharga utang (800.000.000) (629.000.000) Payments of debt securities

Penerimaan surat berharga utang 700.000.000 - Receipt of debt securities

Penerimaan utang bank 2.353.411.155 1.904.228.197 Receipt of bank loans

Pembayaran utang bank (2.797.744.085) (1.288.035.014) Payments of bank loans

Penambahan modal disetor dari pelaksanaan Additional paid up capital from exercise of

waran - 94.375.368 warrant

Kas Bersih Diperoleh dari (Digunakan untuk)

Aktivitas Pendanaan (544.332.930) 81.568.551 Net Cash Provided by (Used in) Financing Activities

NET DECREASE IN CASH AND CASH

PENURUNAN BERSIH KAS DAN SETARA KAS (5.851.399) (60.308.525) EQUIVALENTS

CASH AND CASH EQUIVALENTS BEGINNING

KAS DAN SETARA KAS AWAL TAHUN 35.767.746 95.642.328 OF YEAR

Efek dari perubahan kurs 479.432 433.943 Effect of foreign exchange rate changes

KAS DAN SETARA KAS AKHIR TAHUN 30.395.779 35.767.746 CASH AND CASH EQUIVALENTS END OF YEAR



- 7 -

PT. CLIPAN FINANCE INDONESIA Tbk CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN 31 DESEMBER 2015, 2014 DAN 1 JANUARI 2014 SERTA UNTUK TAHUN-TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL TERSEBUT

PT. CLIPAN FINANCE INDONESIA Tbk NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS

DECEMBER 31, 2015, 2014 AND JANUARY 1, 2014

AND FOR THE YEARS THEN ENDED

- 8 -

1. UMUM 1. GENERAL a. Pendirian dan Informasi Umum a. Establishment and General Information

PT Clipan Finance Indonesia Tbk (“Perusahaan”) didirikan berdasarkan akta No. 47 tanggal 15 Januari 1982, yang diubah dengan akta No. 363 tanggal 29 Juni 1982, keduanya dibuat oleh Ny. Kartini Muljadi, S.H., notaris di Jakarta. Akta tersebut telah mendapat pengesahan dari Menteri Kehakiman Republik Indonesia dengan Surat Keputusan No. C2-396.HT.01.01.Th.82 tanggal 2 Agustus 1982 dan telah didaftarkan pada Kantor Pengadilan Negeri Jakarta berturut-turut No. 2771 dan 2772 tanggal 10 Agustus 1982, serta diumumkan dalam Lembaran Berita Negara Republik Indonesia No. 79 tanggal 1 Oktober 1982, Tambahan No. 1189.

PT Clipan Finance Indonesia Tbk ("Company") was established based on Deed No. 47, dated January 15, 1982, then amended by Deed No. 363, dated June 29, 1982, both were prepared by Ny. Kartini Muljadi, S.H., notary in Jakarta. The deed has been approved by the Minister of Justice of the Republic of Indonesia in Decision Letter No. C2-396.HT.01.01.Th.82 dated August 2, 1982, and was registered in State Court of Jakarta under No. 2771 and 2772 dated August 10, 1982, and was published in State Gazette of the Republic of Indonesia No. 79 dated October 1, 1982, Supplement No. 1189.

Anggaran dasar Perusahaan telah mengalami beberapa kali perubahan, yang terakhir dengan Akta No. 116 tanggal 26 Juni 2015 yang dibuat dihadapan Kumala Tjahjani Widodo, S.H., M.H., Mkn., notaris di Jakarta, dalam rangka perubahan ketentuan anggaran dasar Perusahaan sesuai dengan Peraturan Otoritas Jasa Keuangan (OJK) No. 29/POJK.05/2014 tentang “Penyelenggaraan Usaha Perusahaan Pembiayaan”, Peraturan OJK No. 32/POJK.04/2014 tentang “Rencana dan Penyelenggaraan Rapat Umum Pemegang Saham Perusahaan Terbuka” dan Peraturan OJK No. 33/POJK.04/2014 tentang “Direksi dan Dewan Komisaris Emiten atau Perusahaan Publik”. Perubahan anggaran dasar tersebut telah mendapat pengesahan dari Menteri Hukum Dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dengan Surat Keputusan No. AHU-0939550.AH.01.02 Tahun 2015 tanggal 24 Juli 2015.

The Company’s articles of association have been amended several times, the latest by Deed No. 116 dated June 26, 2015 of Kumala Tjahjani Widodo, S.H., M.H., Mkn., notary in Jakarta, in order to change Company’s articles of association to conform with Financial Services Authority Regulation No. 29/POJK.05/2014 regarding Implementation Business of Finance Company, Financial Services Authority Regulation No. 32/POJK.04/2014 regarding “Plan Hold Annual Stockholders’ Meeting of Listed Company” and Regulation No. 33/POJK.04/2014 regarding “Board of Commissioners and Directors of listed or Public Company”. This amendment has been approved by the Minister of Justice and Human Rights of Republic of Indonesia in Decision Letter No. AHU-0939550.AH.01.02 Year 2015 dated July 24, 2015.

Sesuai dengan pasal 3 anggaran dasar Perusahaan, ruang lingkup kegiatan utama Perusahaan meliputi usaha pembiayaan investasi, pembiayan modal kerja dan pembiayaan multiguna.

In accordance with article 3 of the Company's articles of association, the Company's main activities cover investment financing, working capital financing and multifunction financing.

Perusahaan memperoleh izin usaha lembaga pembiayaan dari Menteri Keuangan Republik Indonesia dengan Surat Keputusan No.1402/KMK.013/1990 tanggal 3 November 1990. Perusahaan berkedudukan di Jakarta dengan 45 kantor cabang. Kantor pusat Perusahaan beralamat di Wisma Slipi lantai 6, Jl. Letjen S. Parman Kav 12 Jakarta 11480.

The Company obtained its license to operate as a financial institution from the Minister of Finance of the Republic of Indonesia in Decision Letter No. 1402/KMK.013/1990 dated November 3, 1990. The Company is located in Jakarta with 45 branch offices. Its head office is located in Wisma Slipi 6th floor, Jl. Letjen S. Parman Kav 12 Jakarta 11480.

PT. CLIPAN FINANCE INDONESIA Tbk CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN 31 DESEMBER 2015, 2014 DAN 1 JANUARI 2014 SERTA UNTUK TAHUN-TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL TERSEBUT (Lanjutan)



AND FOR THE YEARS THEN ENDED (Continued)

- 9 -

Perusahaan tergabung dalam kelompok Panin Group dengan entitas induk akhir adalah PT Panin Investment. Rata-rata jumlah karyawan Perusahaan pada tahun 2015 dan 2014 masing-masing sebanyak 1.306 karyawan dan 1.115 karyawan.

The Company is part of Panin Group whose ultimate parent is PT Panin Investment. The Company has average number of 1,306 employees and 1,115 employees in 2015 and 2014, respectively.

Susunan Dewan Komisaris dan Direksi serta Komite Audit Perusahaan pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014 adalah sebagai berikut:

As of December 31, 2015 and 2014, the Company’s Board of Commissioners and Directors and Audit Committee consist of the following:

Dewan Komisaris Board of Commissioners Komisaris Utama Mu’min Ali Gunawan President Commissioner Komisaris Roosniati Salihin Commissioners Komisaris Independen Veronika Lindawati

Lukman Abdullah Independent Commissioners

Dewan Direksi Board of Directors Direktur Utama Gita Puspa Kirana Darmawan President Director Direktur Independen Jahja Anwar Independent Director Direktur Engelbert Rorong JR Directors Komite Audit Audit Committee Ketua Veronika Lindawati Chairman Anggota Lukman Abdullah

Ditto Nurtanio Aris Efendi

Members

Sekretaris Perusahaan Jahja Anwar Corporate Secretary Audit Intern Muhamad Resa Ali Internal Audit

Ruang lingkup Direktur Utama mencakup bidang pemasaran, pengembangan bisnis, teknologi informasi, hukum dan litigasi. Ruang lingkup Direktur Independen mencakup bidang operasional dan administrasi, penagihan, analisa kredit dan standar prosedur operasional. Sedangkan ruang lingkup Direktur mencakup bidang keuangan dan akuntansi, budgeting, sumber daya manusia dan general affair.

The scope of President Director’s authority includes marketing, business development, information technology, legal and litigation. The scope Independent Director’s authority includes operation and administration, collection, loan analysis and standard operational procedure. While, the scope of Director’s authority includes finance and accounting, budgeting, human resources and gerenal affair.

Pembentukan Komite Audit Perusahaan telah sesuai dengan Peraturan Bapepam No. IX.I.5, tentang pembentukan dan pedoman pelaksanaan kerja komite audit yang terdapat dalam lampiran keputusan ketua Bapepam-LK No. Kep-643/BL/2012 tanggal 7 Desember 2012.

The establishment of the Company's Audit Committee is in accordance with the Bapepam Regulations No. IX.1.5, concerning formation and guidance of procedures of the Audit Committee in the attachment of Bapepam-LK Chairman Decree No. Kep-643/BL/2012 dated December 7, 2012.

Gaji dan kesejahteraan Dewan Komisaris Perusahaan masing-masing sebesar Rp 276.439 ribu dan Rp 249.504 ribu untuk tahun 2015 dan 2014. Gaji dan kesejahteraan Dewan Direksi Perusahaan masing-masing sebesar Rp 6.859.235 ribu dan Rp 8.375.849 ribu untuk tahun 2015 dan 2014.

Salaries and other allowances of the Company’s Board of Commisioners amounted to Rp 276,439 thousand and Rp 249,504 thousand for the years 2015 and 2014, respectively. Salaries and other allowances of the Company’s Board of Directors amounted to Rp 6,859,235 thousand and Rp 8,375,849 thousand for the years 2015 and 2014, respectively.





- 10 -

b. Penawaran Umum Perusahaan

b. The Company's Public Offering

Penawaran Umum Saham

Pada tanggal 26 Juni 1989, Perusahaan memperoleh izin dari Menteri Keuangan Republik Indonesia dengan surat No. SI-037/SHM/MK.10/1989 untuk melakukan penawaran umum atas 1.500 ribu saham Perusahaan kepada masyarakat.

Public Offering of Shares

On June 26, 1989, the Company obtained the license from Minister of Finance of the Republic of Indonesia through letter No. SI-037/SHM/MK.10/1989 for the Company’s public offering of 1,500 thousand shares.

Penawaran Umum Perdana dan Terbatas yang telah dilakukan oleh Perusahaan adalah sebagai berikut:

The Initial Public Offering and Limited Public Offerings conducted by the Company are as follows:

Nilai Harga

Jumlah nominal penawaran Nomor dan tanggal surat

Saham/ per saham/ per saham/ efektif dari Bapepam/

Keterangan/ Number Par value Offering price Number and date of Bapepam's

Description of Shares per share per share notice of effectivity

Rp Rp

Penawaran Umum Perdana/ S1-037/SHM/MK.10/1989 26 Juni 1989/

Initial Public Offering 1.500.000 1.000 8.850 S1-037/SHM/MK.10/1989 June 26, 1989

Penawaran Umum Terbatas I/ S-2427/PM/1997 17 Oktober 1997/

Limited Public Offering I 29.600.034 1.000 1.000 S-2427/PM/1997 October 17, 1997

Penawaran Umum Terbatas II/ S-2009/PM/1999 20 Oktober 1999/

Limited Public Offering II 217.211.696 500 500 S-2009/PM/1999 October 20, 1999

Penawaran Umum Terbatas III/ S-1136/PM/2000 23 Mei 2000/

Limited Public Offering III 336.119.485 500 500 S-1136/PM/2000 May 23, 2000

Penawaran Umum Terbatas IV/ S-3216/BL/2007 29 Juni 2007/

Limited Public Offering IV 1.561.085.388 250 350 S-3216/BL/2007 June 29, 2007

Penawaran Umum Terbatas V/ S-10363/BL/2011 23 September 2011

Limited Public Offering V 1.171.488.567 250 400 S-10363/BL/2011 September 23, 2011

Pada tanggal 5 Agustus 1993 dan 24 Juli 1995, Perusahaan melakukan pembagian saham bonus masing-masing sebanyak 2.466.564 saham dan 4.933.453 saham dengan nilai nominal Rp 1.000 per saham yang berasal dari agio hasil penawaran umum perdana. Saham-saham tersebut dicatatkan pada Bursa Efek Jakarta dan Surabaya.

On August 5, 1993 and July 24, 1995, the Company distributed bonus shares totaling 2,466,564 shares and 4,933,453 shares, respectively, with par value of Rp 1,000 per share, which are originated from additional paid-in capital generated from the initial public offering. All of those shares have been listed on the Jakarta and Surabaya Stock Exchanges.

Pada tanggal 9 Desember 1998, Perusahaan melakukan pembagian saham bonus sebanyak 8.705.734 saham dengan nilai nominal Rp 500 per saham yang berasal dari agio hasil penawaran umum saham. Saham-saham tersebut dicatatkan pada Bursa Efek Jakarta pada tanggal 10 Desember 1998.

On December 9, 1998, the Company distributed bonus shares totaling 8,705,734 shares, respectively, with par value of Rp 500 per share, which are originated from additional paid-in capital generated from the initial public offering. All of those shares have been listed on the Jakarta Stock Exchanges since December 10, 1998.

Pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014, seluruh saham Perusahaan tercatat di Bursa Efek Indonesia masing-masing sebanyak 3.984.520.457 lembar.

On December 31, 2015 and 2014, all of the Company’s share are listed on the Indonesia Stock Exchange totalling 3,984,520,457 shares.





- 11 -

Penawaran Umum Obligasi Public Offering of Bonds Pada tanggal 31 Oktober 2011, Perusahaan memperoleh pernyataan efektif dari Ketua Bapepam-LK dengan surat No. S-11740/BL/2011 untuk melakukan penawaran obligasi Clipan Finance Indonesia III Tahun 2011 kepada masyarakat dengan nilai nominal sebesar Rp 1.000 miliar. Pada tanggal 9 November 2011, seluruh obligasi tersebut telah dicatatkan pada Bursa Efek Indonesia. Seluruh obligasi tersebut telah dilunasi pada tanggal 8 November 2014.

On October 31, 2011, the Company obtains the notice of effectivity from the Chairman of Bapepam-LK in the letter No. S-11740/BL/2011 for the Company’s public offering of Clipan Finance Indonesia III Year 2011 Bonds with a nominal value of Rp 1,000 billion. On November 9, 2011, all of the bonds have been listed on the Indonesia Stock Exchange. All of the bonds have been settled on November 8, 2014.

2. PENERAPAN STANDAR AKUNTANSI KEUANGAN BARU DAN REVISI

2. ADOPTION OF NEW AND REVISED FINANCIAL ACCOUNTING STANDARDS

a. Standar yang berlaku efektif pada tahun

berjalan

Dalam tahun berjalan, Perusahaan telah menerapkan semua standar baru dan revisi serta interpretasi yang dikeluarkan oleh Dewan Standar Akuntansi Keuangan dari Ikatan Akuntan Indonesia yang relevan dengan operasinya dan efektif untuk periode akuntansi yang dimulai pada tanggal 1 Januari 2015.

a. Standards effective in the current period

In the current year, the Company adopted the following new and revised standards and interpretations issued by the Financial Accounting Standard Board of the Indonesian Institute of Accountants that are relevant to its operations and effective for accounting period beginning on January 1, 2015.

PSAK 1 (revisi 2013), Penyajian Laporan Keuangan

PSAK 1 (revised 2013), Presentation of Financial Statements

Amandemen terhadap PSAK 1 memperkenalkan terminologi baru untuk laporan laba rugi komprehensif. Berdasarkan amandemen terhadap PSAK 1, laporan laba rugi komprehensif telah diubah namanya menjadi “laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain”. Amandemen terhadap PSAK 1 mempertahankan opsi untuk menyajikan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain baik sebagai suatu laporan tunggal atau disajikan dalam dua laporan terpisah tetapi berturut-turut. Namun, amandemen terhadap PSAK 1, mengharuskan tambahan pengungkapan dalam bagian penghasilan komprehensif lain dimana pos-pos dari penghasilan komprehensif lain dikelompokkan menjadi dua kategori: (1) tidak akan direklasifikasi lebih lanjut ke laba rugi; dan (2) akan direklasifikasi lebih lanjut ke laba rugi ketika kondisi tertentu terpenuhi.

The amendments to PSAK 1 introduce new terminology for the statement of comprehensive income. Under the amendments to PSAK 1, the statement of comprehensive income is renamed as a “statement of profit or loss and other comprehensive income”. The amendments to PSAK 1, require additional disclosures to be made in the other comprehensive income section such that items of other comprehensive income are grouped into two categories: (1) items that will not be reclassified subsequently to profit or loss; and (2) items that may be reclassified subsequently to profit or loss when specific conditions are met.

Amandemen ini telah diterapkan secara retrospektif, dan oleh karena itu penyajian pos penghasilan komprehensif lain telah dimodifikasi untuk mencerminkan perubahan tersebut. Selain perubahan yang telah dinyatakan di atas, penerapan amandemen terhadap PSAK 1 tidak mengakibatkan dampak atas laba rugi, penghasilan komprehensif lainnya dan jumlah laba komprehensif.

The amendments have been applied retrospectively, and hence the presentation of items of other comprehensive income has been modified to reflect the changes. Other than the above mentioned presentation changes, the application of the amendment to PSAK 1 does not result in any impact on profit or loss, other comprehensive income and total comprehensive income.





- 12 -

Amandemen PSAK 1 juga relevan terhadap Perusahaan mengenai jika laporan posisi keuangan pada posisi awal periode terdekat sebelumnya (laporan posisi keuangan ketiga) dan catatan terkait harus disajikan. Amandemen menjelaskan bahwa laporan posisi keuangan ketiga diharuskan jika a) suatu entitas menerapkan kebijakan akuntansi secara retrospektif, atau penyajian kembali retrospektif atau reklasifikasi dari pos-pos dalam laporan keuangannya, dan b) penerapan penyajian kembali retrospektif atau reklasifikasi mempunyai pengaruh material atas informasi dalam laporan posisi keuangan ketiga. Amandemen menjelaskan bahwa catatan terkait tidak perlu disajikan dalam laporan posisi keuangan ketiga.

Also relevant to the Company is the amendment to PSAK 1 regarding when a statement of financial position as of the beginning of the preceding period (third statement of financial position) and the related notes are required to be presented. The amendments specify that a third statement of financial position is required when a) an entity applies an accounting policy retrospectively, or makes a retrospective restatement or reclassification of items in its financial statements, and b) the retrospective application, restatement or reclassification has a material effect on the information in the third statement of financial position. The amendments specify that related notes are not required to accompany the third statement of financial position.

PSAK 24 (revisi 2013), Imbalan Kerja PSAK 24 (revised 2013), Employee

Benefits Amandemen terhadap PSAK 24 mengubah akuntansi program imbalan pasti dan pesangon. Perubahan paling signifikan terkait akuntansi atas perubahan dalam kewajiban manfaat pasti dan aset program. Amandemen mensyaratkan pengakuan perubahan dalam kewajiban manfaat pasti dan nilai wajar aset program ketika amandemen terjadi, dan karenanya menghapus pendekatan koridor yang diizinkan berdasarkan PSAK 24 versi sebelumnya dan mempercepat pengakuan biaya jasa lalu. Amandemen tersebut mensyaratkan seluruh keuntungan dan kerugian aktuaria diakui segera melalui penghasilan komprehensif lain sehingga aset atau liabilitas pensiun bersih yang diakui dalam laporan posisi keuangan mencerminkan jumlah keseluruhan dari defisit atau surplus program. Lebih lanjut, biaya bunga dan ekspektasi imbal hasil atas aset program yang digunakan dalam versi sebelumnya dari PSAK 24 digantikan dengan nilai ’bunga bersih’ berdasarkan PSAK 24 (revisi 2013), yang dihitung dengan mengalikan tingkat diskonto dengan liabilitas atau aset bersih dari manfaat pasti neto. Perubahan ini berdampak pada jumlah yang diakui dalam laporan posisi keuangan dan laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain tahun-tahun sebelumnya.

The amendments to PSAK 24 change the accounting for defined benefit plans and termination benefits. The most significant change relates to the accounting for changes in defined benefit obligations and plan assets. The amendments require the recognition of changes in defined benefit obligations and in fair value of plan assets when they occur, and hence eliminate the 'corridor approach' permitted under the previous version of PSAK 24 and accelerate the recognition of past service costs. The amendments require all actuarial gains and losses to be recognized immediately through other comprehensive income in order for the net pension asset or liability recognized in the statement of financial position to reflect the full value of the plan deficit or surplus. Furthermore, the interest cost and expected return on plan assets used in the previous version of PSAK 24 are replaced with a ‘net interest' amount under PSAK 24 (revised 2013), which is calculated by applying the discount rate to the net defined benefit liability or asset. These changes have had an impact on the amounts recognized in statement of financial position and statement of profit or loss and other comprehensive income in prior years.

Selanjutnya PSAK 24 memperkenalkan perubahan tertentu dalam penyajian biaya manfaat pensiun termasuk pengungkapan yang lebih luas.

In addition, PSAK 24 introduces certain changes in the presentation of the defined benefit cost including more extensive disclosure.

Ketentuan transisi yang spesifik berlaku untuk penerapan pertama kali PSAK 24. Perusahaan telah menerapkan ketentuan transisi yang relevan dan menyajikan kembali jumlah-jumlah komparatif secara retrospektif (Catatan 41).

Specific transitional provisions are applicable to first-time application of PSAK 24. The Company has applied the relevant transitional provisions and restated the comparative amounts on a retrospective basis (Note 41).





- 13 -

PSAK 46 (revisi 2014), Pajak Penghasilan

PSAK 46 (revised 2014), Income Taxes

Amandemen terhadap PSAK 46: (1) menghilangkan pengaturan tentang pajak final yang sebelumnya termasuk dalam ruang lingkup standar; dan (2) menetapkan praduga bahwa jumlah tercatat properti investasi yang diukur menggunakan model nilai wajar dalam PSAK 13, Properti Investasi akan dipulihkan sepenuhnya melalui penjualan.

The amendments to PSAK 46: (1) remove references to final tax which was previously scoped in the standard; and (2) establish a rebuttable presumption that the carrying amount of an investment property measured using the fair value model in PSAK 13, Investment Property will be recovered entirely through sale.

Berdasarkan amandemen tersebut, kecuali praduga yang dapat dibantah, pengukuran liabilitas pajak tangguhan atau aset pajak tangguhan yang disyaratkan untuk mencerminkan konsekuensi pajak dari pemulihan jumlah tercatat properti investasi melalui penjualan. Praduga penjualan ini dapat dibantah jika properti investasi dapat disusutkan dan investasi properti dimiliki dalam model bisnis yang bertujuan untuk mengkonsumsi secara substantial seluruh manfaat ekonomis atas investasi properti dari waktu ke waktu, bukan melalui penjualan.

Under the amendments, unless the presumption is rebutted, the measurement of the deferred tax liability or deferred tax asset is required to reflect the tax consequences of recovering the carrying amount of the investment property through sale. The “sale” presumption is rebutted if the investment property is depreciable and the investment property is held within a business model whose objective is to consume substantially all of the economic benefits embodied in the investment property over time, rather than through sale.

Penerapan PSAK 46 tidak mempunyai pengaruh material atas pengungkapan atau jumlah-jumlah yang diakui dalam laporan keuangan.

The application of PSAK 46 has had no material impact on the disclosures or on the amounts recognized in the financial statements.

PSAK 48 (revisi 2014), Penurunan nilai

Aset PSAK 48 (revised 2014), Impairment of

Assets PSAK 48 telah diubah untuk memasukkan persyaratan dari PSAK 68, Pengukuran Nilai Wajar.

PSAK 48 has been amended to incorporate the requirements of PSAK 68, Fair Value Measurement.



PSAK 50 (revisi 2014), Instrumen Keuangan: Penyajian

PSAK 50 (revised 2014), Financial Instruments: Presentation

Amandemen terhadap PSAK 50 mengklarifikasi penerapan tentang persyaratan saling hapus. Secara khusus, amandemen tersebut mengklarifikasi arti dari ”saat ini memiliki hak yang dapat dipaksakan secara hukum untuk melakukan saling hapus” dan ”realisasi dan penyelesaian secara simultan”. Amandemen tersebut juga mengklarifikasi bahwa pajak penghasilan yang terkait dengan distribusi kepada pemegang instrumen ekuitas dan biaya transaksi dicatat sesuai dengan PSAK 46 (revisi 2014).

The amendments to PSAK 50 clarify existing application issues relating to the offsetting requirements. Specifically, the amendments clarify the meaning of “currently has a legal enforceable right of set-off” and “simultaneous realization and settlement”. The amendments also clarify that income tax on distributions to holders of an equity instrument and transaction costs of an equity transaction should be accounted for in accordance with PSAK 46 (revised 2014).





- 14 -

Amandemen ini mengharuskan penerapan secara retrospektif. Perusahaan tidak mempunyai perjanjian saling hapus, penerapan amandemen tidak mempunyai pengaruh material atas pengungkapan atau jumlah-jumlah yang diakui dalam laporan keuangan.

The amendments require retrospective application. As the Company does not have any offsetting arrangements in place, the application of the amendments has had no material impact on the disclosures or on the amounts recognized in the financial statements.

PSAK 55 (revisi 2014), Instrumen Keuangan: Pengakuan dan Pengukuran

PSAK 55 (revised 2014), Financial Instruments: Recognition and Measurement

Amandemen terhadap PSAK 55 memberikan panduan persyaratan untuk menghentikan akuntansi lindung nilai ketika derivatif ditetapkan sebagai instrumen lindung nilai dinovasi berdasarkan keadaan tertentu. Amandemen tersebut juga mengklarifikasi bahwa setiap perubahan nilai wajar derivatif yang ditetapkan sebagai suatu instrumen lindung nilai akibat dari novasi termasuk dalam penilaian dan pengukuran dari efektivitas lindung nilai. Selanjutnya, amandemen tersebut mengklarifikasi akuntansi dari derivatif melekat dalam hal reklasifikasi aset keuangan keluar dari kategori nilai wajar melalui laba rugi.

The amendments to PSAK 55 provide relief from the requirement to discontinue hedge accounting when a derivative designated as a hedging instrument is novated under certain circumstances. The amendments also clarify that any change to the fair value of the derivative designated as a hedging instrument arising from the novation should be included in the assessment and measurement of hedge effectiveness. Further, the amendments clarify the accounting for embedded derivatives in the case of a reclassification of a financial asset out of the “fair value through profit or loss” category.

Standar ini juga diubah untuk memasukkan persyaratan dari PSAK 68, Pengukuran Nilai Wajar.

This standard is also amended to incorporate the requirements of PSAK 68, Fair Value Measurement.



PSAK 60 (revisi 2014), Instrumen Keuangan: Pengungkapan

PSAK 60 (revised 2014), Financial Instruments: Disclosures

Amandemen terhadap PSAK 60 menambahkan persyaratan pengungkapan transaksi termasuk pengalihan aset keuangan. Amandemen ini dimaksudkan untuk memberikan transparansi yang lebih besar terkait eksposur risiko jika aset keuangan dialihkan tetapi entitas yang mengalihkan tetap memilih keterlibatan berkelanjutan atas aset tersebut. Amandemen tersebut juga mensyaratkan pengungkapan jika aset keuangan dialihkan tidak merata sepanjang periode. Selanjutnya, entitas disyaratkan untuk mengungkapkan tentang hak saling hapus dan pengaturan terkait (sebagai contoh persyaratan penyerahan jaminan) untuk instrumen keuangan berdasarkan perjanjian penyelesaian secara neto yang dapat dipaksakan dan perjanjian serupa.

The amendments to PSAK 60 increase the disclosure requirements for transactions involving transfers for financial assets. These amendments are intended to provide greater transparency around risk exposures when a financial asset is transferred but the transferor retains some level of continuing exposure in the asset. The amendments also require disclosures where transfers of financial assets are not evenly distributed throughout the period. Further, entities are required to disclose information about rights of offset and related arrangements (such as collateral posting requirements) for financial instruments under an enforceable master netting agreement or similar arrangement.





- 15 -

Amandemen ini telah diterapkan secara retrospektif. Perusahaan tidak memiliki pengaturan saling hapus, karenanya penerapan amendemen tidak berdampak material terhadap pengungkapan atau jumlah yang diakui dalam laporan keuangan.

The amendments have been applied retrospectively. As the Company does not have any offsetting arrangements in place, the application of the amendments has had no material impact on the disclosures or the amounts recognized in financial statements.

PSAK 68, Pengukuran Nilai Wajar PSAK 68, Fair Value Measurements PSAK 68 menetapkan acuan tunggal atas pengukuran nilai wajar dan pengungkapan atas pengukuran nilai wajar yang berlaku baik pada pos-pos instrumen keuangan dan pos-pos instrumen non-keuangan ketika PSAK lain mensyaratkan atau mengizinkan pengukuran nilai wajar dan pengungkapan atas pengukuran nilai wajar. Standar tersebut tidak mengubah persyaratan mengenai pos-pos yang harus diukur atau diungkapkan pada nilai wajar.

PSAK 68 establishes a single source of guidance for fair value measurements and disclosures about fair value measurements which applies to both financial instrument items and non-financial instrument items for which other PSAK require or permit fair value measurements and disclosures about fair value measurements. The standard does not change the requirements regarding which items should be measured or disclosed at fair value.

PSAK 68 mengharuskan penerapan secara prospektif sejak 1 Januari 2015.

PSAK 68 requires prospective application from January 1, 2015.

Selain itu, ketentuan transisi khusus diberikan kepada entitas sehingga entitas tidak perlu menerapkan persyaratan pengungkapan yang ditetapkan dalam standar ini dalam informasi komparatif yang disediakan untuk periode sebelum penerapan awal dari standar. Sesuai dengan ketentuan transisi ini, Perusahaan tidak membuat pengungkapan baru yang disyaratkan oleh PSAK 68 untuk periode komparatif tahun 2014 (lihat Catatan 37 untuk pengungkapan tahun 2015). Selain pengungkapan tambahan, penerapan PSAK 68 tidak berdampak material atas jumlah yang diakui dalam laporan keuangan.

In addition, specific transitional provisions were given to entities such that they need not apply the disclosure requirements set out in this standard in comparative information provided for periods before the initial application of this standard. In accordance with these transitional provisions, the Company has not made any new disclosures required by PSAK 68 for the 2014 comparative period (see Note 37 for the 2015 disclosures). Other than the additional disclosures, the application of PSAK 68 has not had any material impact on the amounts recognized in the financial statements.

b. Standar dan interpretasi telah diterbitkan

tapi belum diterapkan

b. Standards and interpretations issued not yet adopted

Standar dan penyesuaian standar berikut efektif untuk periode yang dimulai pada atau setelah 1 Januari 2016, dengan penerapan dini diperkenankan yaitu:

Standard and improvements to standards effective for periods beginning on or after January 1, 2016, with early application permitted as are follows:

Standar

PSAK 110 (revisi 2015): Akuntansi Sukuk.

Standard

PSAK 110 (revised 2015): Accounting for Sukuk,

Penyesuaian Improvements

PSAK 5: Segmen Operasi, PSAK 5: Operating Segments,

PSAK 7: Pengungkapan Pihak-pihak Berelasi,

PSAK 7: Related Party Disclosures,

PSAK 13: Properti Investasi, PSAK 13: Investments Property,

PSAK 16: Aset Tetap, PSAK 16: Property, Plant and Equipment,

PSAK 19: PSAK Aset Tak berwujud, PSAK 19: Intangible Assets,





- 16 -

PSAK 22: Kombinasi Bisnis, PSAK 22: Business Combination,

PSAK 25: Kebijakan Akuntansi, Perubahan Estimasi Akuntansi dan Kesalahan,

PSAK 25: Accounting Policies, Changes in Accounting Estimates and Errors,

PSAK 53: Pembayaran Berbasis Saham dan

PSAK 53: Share-based Payments, and

PSAK 68: Pengukuran Nilai Wajar PSAK 68: Fair Value Measurement.

Amandemen standar dan interpretasi berikut efektif untuk periode yang dimulai pada atau setelah 1 Januari 2016, dengan penerapan secara retrospektif yaitu:

Amendments to standards and interpretation which are effective for periods beginning on or after January 1, 2016, with retrospective application are as follows:

PSAK 4: Laporan Keuangan Tersendiri tentang Metode Ekuitas dalam Laporan Keuangan Tersendiri,

PSAK 4: Separate Financial Statements about Equity Method in Separate Financial Statements,

PSAK 15: Investasi Pada Entitas Asosiasi dan Ventura Bersama tentang Entitas Investasi: Penerapan Pengecualian Konsolidasi,

PSAK 15: Investment in Associates and Joint Venture about Investment Entities: Applying the Consolidation Exception,

PSAK 24: Imbalan Kerja tentang Program Imbalan Pasti: Iuran Pekerja,

PSAK 24: Defined Benefit Plans: Employee Contributions,

PSAK 65: Laporan Keuangan Konsolidasian tentang Entitas Investasi: Penerapan Pengecualian Konsolidasi,

PSAK 65: Consolidation Fina ncial Statements about Investment Entities: Applying the Consolidation Exception,

PSAK 67: Pengungkapan Kepentingan Dalam Entitas Lain tentang Entitas Investasi: Penerapan Pengecualian Konsolidasi dan

PSAK 67: Disclosures of Interest in Other Entities about Investment Entities: Applying the Consolidation Exception, and

ISAK 30: Pungutan. ISAK 30: Levies.

Amandemen standar berikut efektif untuk periode yang dimulai pada atau setelah 1 Januari 2016, yang diterapkan secara prospektif yaitu:

The amendments to standards effective for periods beginning on or after January 1, 2016, with amendments to be applied prospectively are as follows:

PSAK 16: Aset Tetap tentang Klarifikasi Metode yang Diterima untuk Penyusutan dan Amortisasi,

PSAK 16: Property, Plant and Equipment about Clarification of Acceptable Methods of Depreciation and Amortization,

PSAK 19: Aset Takberwujud tentang Klarifikasi Metode yang Diterima untuk Penyusutan dan Amortisasi dan

PSAK 19: Intangible Asset about Clarification of Acceptable Methods of Depreciation and Amortization, and

PSAK 66: Pengaturan Bersama tentang Akuntansi Akuisisi Kepentingan dalam Operasi Bersama.

PSAK 66: Joint Arrangements about Accounting for Acquisitions of Interests in Joint Operation.

Amandemen standar dan interpretasi berikut efektif untuk periode yang dimulai pada atau setelah 1 Januari 2017, dengan penerapan dini diperkenankan yaitu:

Amendments to standard and interpretation effective for periods beginning on or after January 1, 2017, with early application permitted are :

PSAK 1: Penyajian Laporan Keuangan tentang Prakarsa Pengungkapan

PSAK 1: Presentation of Financial Statements about Disclosure Initiative

ISAK 31: Interpretasi atas Ruang Lingkup PSAK 13: Properti Investasi.

ISAK 31: Scope Interpretation of PSAK 13: Investment property

Sampai dengan tanggal penerbitan laporan keuangan, manajemen sedang mengevaluasi dampak dari standar tersebut terhadap laporan keuangan.

As of the issuance date of the financial statements, management is evaluating the effect of these standards on the financial statements.





- 17 -

3. KEBIJAKAN AKUNTANSI

3. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES

a. Pernyataan Kepatuhan a. Statement of Compliance

Laporan keuangan disusun sesuai dengan Standar Akuntansi Keuangan di Indonesia.

The financial statements have been prepared in accordance with Indonesian Financial Accounting Standards. These financial statements are not intended to present the financial position, result of operations and cash flows in accordance with accounting principles and reporting practices generally accepted in other countries and jurisdictions.

b. Dasar Penyusunan b. Basis of Preparation

Dasar penyusunan laporan keuangan adalah biaya historis , kecuali properti dan instrumen keuangan tertentu yang diukur pada jumlah revaluasian atau nilai wajar pada setiap akhir periode pelaporan, yang dijelaskan dalam kebijakan akuntansi di bawah ini. Mata uang penyajian yang digunakan untuk penyusunan laporan keuangan adalah mata uang Rupiah (Rp).

The financial statements have been prepared on the historical cost basis except for certain properties and financial instruments that are measured at revalued amounts or fair values at the end of each reporting period, as explained in the accounting policies below. The presentation currency used in the preparation of the financial statements is the Indonesian Rupiah.

Biaya historis umumnya didasarkan pada nilai wajar dari imbalan yang diberikan dalam pertukaran barang dan jasa.

Historical cost is generally based on the fair value of the consideration given in exchange for goods and services.

Nilai wajar adalah harga yang akan diterima untuk menjual suatu aset atau harga yang akan dibayar untuk mengalihkan suatu liabilitas dalam suatu transaksi teratur antara pelaku pasar pada tanggal pengukuran, terlepas apakah harga tersebut dapat diobservasi secara langsung atau diestimasi menggunakan teknik penilaian lain. Dalam mengestimasi nilai wajar aset atau liabilitas, Perusahaan memperhitungkan karakteristik aset atau liabilitas, jika pelaku pasar memperhitungkan karakteristik tersebut ketika menentukan harga aset atau liabilitas pada tanggal pengukuran. Nilai wajar untuk tujuan pengukuran dan/atau pengungkapan dalam laporan keuangan ditentukan berdasarkan basis tersebut, kecuali untuk transaksi pembayaran berbasis saham dalam ruang lingkup PSAK 53, transaksi sewa dalam ruang lingkup PSAK 30, dan pengukuran yang memiliki beberapa kemiripan dengan nilai wajar tetapi bukan merupakan nilai wajar, seperti nilai realisasi neto dalam PSAK 14 dan nilai pakai dalam PSAK 48.

Fair value is the price that would be received to sell an asset or paid to transfer a liability in an orderly transaction between market participants at the measurement date, regardless of whether that price is directly observable or estimated using another valuation technique. In estimating the fair value of an asset or a liability, the Company takes into account the characteristics the asset or a liability if market participants would take those characteristics into account when pricing the asset or liability at the measurement date. Fair value for measurement and/or disclosure purposes in these financial statements is determined on such a basis, except for share-based payment transactions that are within the scope of PSAK 53, leasing transactions that are within the scope of PSAK 30, and measurements that have some similarities to fair value but are not fair value, such as net realizable value in PSAK 14 or value in use in PSAK 48.

Laporan arus kas disusun dengan menggunakan metode langsung dengan mengelompokkan arus kas dalam aktivitas operasi, investasi dan pendanaan.

The statements of cash flows are prepared using the direct method with classifications of cash flows into operating, investing and financing activities.





- 18 -

c. Transaksi dan Saldo dalam Mata Uang Asing

c. Foreign Currency Transactions and Balance

Dalam penyusunan laporan keuangan Perusahaan, transaksi dalam mata uang asing selain mata uang fungsional entitas (mata uang asing) diakui pada kurs yang berlaku pada tanggal transaksi. Pada setiap akhir perode pelaporan, pos moneter dalam valuta asing dijabarkan kembali pada kurs yang berlaku pada tanggal tersebut. Pos-pos non moneter yang diukur pada nilai wajar dalam valuta asing dijabarkan kembali pada kurs yang berlaku pada tanggal ketika nilai wajar ditentukan. Pos nonmoneter diukur dalam biaya historis dalam valuta asing yang tidak dijabarkan kembali.

In preparing the financial statements of the Company, transactions in currencies other than the entity’s functional currency (foreign currencies) are recognized at the rates of exchange prevailing at the dates of the transactions. At the end of each reporting period, monetary items denominated in foreign currencies are retranslated at the rates prevailing at that date. Non-monetary items carried at fair value that are denominated in foreign currencies are retranslated at the rates prevailing at the date when the fair value was determined. Non-monetary items that are measured in terms of historical cost in a foreign currency are not retranslated.

d. Transaksi dengan Pihak-pihak Berelasi

d. Transactions with Related Parties

Pihak-pihak berelasi adalah orang atau entitas yang terkait dengan Perusahaan:

A related party is a person or entity that is related to the Company:

a) Orang atau anggota keluarga dekatnya yang mempunyai relasi dengan Perusahaan jika orang tersebut:

a) A person or a close member of that person's family is related to the Company if that person:

1) memiliki pengendalian atau pengendalian bersama atas Perusahaan;

1) has control or joint control over the Company;

2) memiliki pengaruh signifikan atas Perusahaan ; atau

2) has significant influence over the Company; or

3) personil manajemen kunci Perusahaan atau entitas induk Perusahaan.

3) is a member of the key management personnel of the Company or of a parent of the Company.

b) Suatu entitas berelasi dengan Perusahaan jika memenuhi salah satu hal berikut:

b) An entity is related to the Company if any of the following conditions applies:

1) entitas dan Perusahaan adalah

anggota dari kelompok usaha yang sama (artinya entitas induk, entitas anak, dan entitas anak berikutnya saling berelasi dengan entitas lainnya).

1) the entity and the Company are members of the same group (which means that each parent, subsidiary and fellow subsidiary is related to the others).

2) satu entitas adalah entitas asosiasi atau ventura bersama dari entitas lain (atau entitas asosiasi atau ventura bersama yang merupakan anggota suatu kelompok usaha, yang mana entitas lain tersebut adalah anggotanya).

2) one entity is an associate or joint venture of the other entity (or an associate or joint venture of a member of a group of which the other entity is a member).

3) kedua entitas tersebut adalah ventura bersama dari pihak ketiga yang sama.

3) both entities are joint ventures of the same third party.

4) satu entitas adalah ventura bersama

dari entitas ketiga dan entitas yang lain adalah entitas asosiasi dari entitas ketiga.

4) one entity is a joint venture of a third entity and the other entity is an associate of the third entity.

5) entitas tersebut adalah suatu

program imbalan pasca kerja untuk imbalan kerja dari salah satu entitas pelapor atau entitas yang terkait dengan Perusahaan.

5) the entity is a post-employment defined benefit plan for the benefit of employees of either the reporting entity or an entity related to the Company.





- 19 -

6) entitas yang dikendalikan atau dikendalikan bersama oleh orang yang diidentifikasi dalam huruf a).

6) the entity is controlled or jointly controlled by a person identified in a).

7) orang yang diidentifikasi dalam huruf a) 1) memiliki pengaruh signifikan atas entitas atau merupakan personil manajemen kunci entitas (atau entitas induk dari entitas).

7) a person identified in a) 1) has significant influence over the entity or is a member of the key management personnel of the entity (or of a parent of the entity).

e. Aset Keuangan

e. Financial Assets

Seluruh aset keuangan diakui dan dihentikan pengakuannya pada tanggal diperdagangkan dimana pembelian dan penjualan aset keuangan berdasarkan kontrak yang mensyaratkan penyerahan aset keuangan dalam kurun waktu yang ditetapkan oleh kebiasaan pasar yang berlaku, dan awalnya diukur sebesar nilai wajar ditambah biaya transaksi, kecuali untuk aset keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laba rugi, yang awalnya diukur sebesar nilai wajar.

All financial assets are recognized and derecognized on trade date where the purchase or sale of a financial asset is under a contract whose terms require delivery of the financial asset within the timeframe established by the market concerned, and are initially measured at fair value plus transaction costs, except for those financial assets classified as at fair value through profit or loss, which are initially measured at fair value.

Aset keuangan Perusahaan diklasifikasikan sebagai berikut:

The Company’s financial assets are classified as follows:

Nilai wajar melalui laba rugi Pinjaman yang diberikan dan piutang

Fair Value Through Profit Or Loss (FVTPL)

Loans and Receivable Nilai wajar melalui laba rugi (FVTPL)

Financial assets at fair value through profit or loss

Aset keuangan diklasifikasi dalam FVTPL, jika aset keuangan dimiliki untuk kelompok diperdagangkan atau pada saat pengakuan awal ditetapkan untuk diukur pada FVTPL.

Financial assets are classified as at FVTPL where the financial asset is either held for trading or it is designated as at FVTPL.

Aset keuangan diklasifikasikan sebagai diperdagangkan apabila: diperoleh atau dimiliki terutama untuk

tujuan dijual kembali dalam waktu dekat;

A financial asset is classified as held for trading if: it has been acquired principally for the

purpose of selling it in the near future; or

pada pengakuan awal merupakan

bagian dari portfolio instrumen keuangan tertentu yang dikelola bersama dan terdapat bukti mengenai pola ambil untung dalam jangka pendek yang terkini; atau

on initial recognition it is a part of an identified portfolio of financial instruments that the entity manages together and has a recent actual pattern of short-term profit-taking; or

merupakan derivatif yang tidak

ditetapkan dan tidak efektif sebagai instrumen lindung nilai.

it is a derivative that is neither designated nor effective as a hedging instrument.

penetapan tersebut mengeliminasi atau

mengurangi secara signifikan inkonsistensi pengukuran dan pengakuan yang dapat timbul; atau

such designation eliminates or significantly reduces a measurement or recognition inconsistency that would otherwise arise; or





- 20 -

kelompok aset keuangan, liabilitas keuangan atau keduanya, dikelola dan kinerjanya dievaluasi berdasarkan nilai wajar, sesuai dengan manajemen risiko atau strategi investasi yang didokumentasikan, dan informasi tentang Perusahaan disediakan secara internal kepada manajemen kunci entitas, misalnya direksi dan Chief Executive Officer.

a group of financial assets, financial liabilities or both is managed and its performance is evaluated on a fair value basis, in accordance with a documented risk management or investment strategy, and information about the Company is provided internally on that basis to the entity’s key management personnel, for example the board of directors and Chief Executive Officer.

Aset keuangan FVTPL disajikan sebesar nilai wajar, keuntungan atau kerugian yang timbul diakui dalam laporan laba rugi. Keuntungan atau kerugian bersih yang diakui dalam laporan laba rugi mencakup dividen atau bunga yang diperoleh dari aset keuangan. Nilai wajar ditentukan dengan cara seperti dijelaskan pada Catatan 3h.

Financial assets at FVTPL are stated at fair value, with any resultant gain or loss recognized in statements of income. The net gain or loss recognized in statements of income incorporates any dividend or interest earned on the financial asset. Fair value is determined in the manner described in Note 3h.

Pinjaman yang diberikan dan piutang Loans and receivables Kas dan setara kas, piutang sewa pembiayaan, piutang pembiayaan konsumen, tagihan anjak piutang dan piutang lain-lain dengan pembayaran tetap atau telah ditentukan dan tidak mempunyai kuotasi di pasar aktif diklasifikasi sebagai “pinjaman yang diberikan dan piutang”. Semua items, diklasifikasikan sebagai pinjaman yang diberikan dan piutang, kecuali piutang sewa pembiayaan, diukur pada nilai wajar ditambah dengan biaya transaksi yang dapat diatribusikan secara langsung dengan perolehan aset keuangan dan selanjutnya diukur pada biaya perolehan diamortisasi dengan menggunakan metode suku bunga efektif dikurangi penurunan nilai. Bunga diakui dengan suku bunga efektif, kecuali piutang jangka pendek dimana pengakuan bunganya tidak material.

Cash and cash equivalents, finance lease receivables, consumer financing receivables, factoring receivables and other receivable that have fixed or determinable payments that are not quoted in an active market are classified as “loans and receivables”. All items, classified as loans and receivables, except for finance lease receivables, are initially measured at fair value plus transaction cost that are directly attributable to acquisition of financial asset and subsequently measured at amortised cost using the effective interest method less impairment losses. Interest income is recognized by applying the effective interest rate method, except for short-term receivables when the recognition of interest would be immaterial.

Pengukuran awal dan selanjutnya dari piutang sewa pembiayaan dijelaskan pada Catatan 3l.

Initial and subsequent measurement of finance lease receivables is discussed in Note 3l.

Metode suku bunga efektif Effective interest method

Metode suku bunga efektif adalah metode yang digunakan untuk menghitung biaya perolehan diamortisasi dari instrumen keuangan dan metode untuk mengalokasikan pendapatan bunga atau biaya selama periode yang relevan. Suku bunga efektif adalah suku bunga yang secara tepat mendiskontokan estimasi penerimaan kas di masa datang (termasuk seluruh komisi dan bentuk lain yang dibayarkan dan diterima oleh para pihak dalam kontrak yang merupakan bagian tidak terpisahkan dari suku bunga efektif, biaya transaksi dan premium dan diskonto lainnya) selama perkiraan umur instrumen keuangan, atau, jika lebih tepat, digunakan periode yang lebih singkat untuk memperoleh nilai tercatat bersih dari aset keuangan pada saat pengakuan awal.

Effective interest method is a method of calculating the amortized cost of a financial asset/ liabilities (or a group of financial asset and liabilities) and of allocating interest income and interest expense over the relevant period. The effective interest rate is the rate that exactly discounts estimated future cash receipts (including all fees and points paid or received that form an integral part of the effective interest rate, transaction costs and other premiums or discounts) through the expected life of the financial instrument, or (where appropriate) a shorter period, to get net carrying amount on initial recognition.





- 21 -

Pendapatan diakui berdasarkan suku bunga efektif untuk instrumen keuangan selain dari instrumen keuangan FVTPL.

Income is recognized on an effective interest basis for financial instruments other than those financial instruments at FVTPL.

Penurunan nilai aset keuangan Impairment of financial assets Aset keuangan atau kelompok aset keuangan, selain aset keuangan FVTPL, dievaluasi terhadap indikator penurunan nilai pada setiap tanggal laporan posisi keuangan. Aset keuangan atau kelompok aset keuangan diturunkan nilainya dan kerugian penurunan nilai telah terjadi, jika dan hanya jika, terdapat bukti yang obyektif mengenai penurunan nilai tersebut sebagai akibat dari satu atau lebih peristiwa yang terjadi setelah pengakuan awal aset keuangan (“peristiwa merugikan”), dan peristiwa yang merugikan tersebut berdampak pada estimasi arus kas masa depan atas aset keuangan yang dapat diestimasi secara andal.

A financial asset or a group of financial assets, except for FVTPL financial assets, are assessed for indicators of impairment at each statements of financial position date. A financial asset or a group of financial assets is deemed to be impaired and impairment losses incurred if, and only if, there is objective evidence of impairment as a result of one or more events that has occurred after the initial recognition of the financial asset (loss event), and that loss event has an impact on the estimated future cash flows of the financial assets that can be reliably estimated.

Untuk aset keuangan lainnya, bukti obyektif penurunan nilai termasuk sebagai berikut:

For all other financial assets, objective evidence of impairment could include:

kesulitan keuangan signifikan yang

dialami penerbit atau pihak peminjam; atau

significant financial difficulty of the issuer or counterparty; or

pelanggaran kontrak, seperti terjadinya

wanprestasi atau tunggakan pembayaran pokok atau bunga; atau

default or delinquency in interest or principal payments; or

terdapat kemungkinan bahwa pihak

peminjam akan dinyatakan pailit atau melakukan reorganisasi keuangan lainnya.

it becoming probable that the borrower will enter bankruptcy or financial re-organisation.

Perusahaan pertama kali menentukan apakah terdapat bukti obyektif penurunan nilai secara individual atas aset keuangan yang signifikan secara individual, atau secara kolektif untuk aset keuangan yang tidak signifikan secara individual.

The Company first assesses individually whether objective evidence of impairments exists individually for financial assets that are individually significant, or collectively for financial assets that are not individually significant.

Jika Perusahaan menentukan tidak terdapat bukti obyektif penurunan nilai atas aset keuangan yang dinilai secara individual, maka Perusahaan memasukkan aset tersebut ke dalam kelompok aset keuangan yang memiliki karakteristik risiko kredit yang sejenis dan menilai penurunan nilai kelompok tersebut secara kolektif.

However if the Company determines that no objective evidence of impairment exists for an individual assessed financial asset, the Company includes the asset in a group of financial assets with similar credit risk characteristics and collectively assesses them for impairment.

Cadangan kerugian penurunan nilai secara individual dihitung dengan menggunakan metode diskonto arus kas (discounted cash flow). Perhitungan nilai kini dari estimasi arus kas masa datang atas aset keuangan dengan agunan (collateralized financial asset) mencerminkan arus kas yang dapat dihasilkan dari pengambilalihan agunan dikurangi biaya-biaya untuk memperoleh dan menjual agunan, terlepas apakah pengambilalihan tersebut berpeluang terjadi atau tidak.

Allowance for impairment losses on impaired financial assets that was assessed individually by using discounted cash flows method. The calculation of present value of the estimated future cash flows of the collateralized financial asset reflects the cash flows that may result from foreclosure less costs for obtaining and selling the collateral, whether or not foreclosure is probable.





- 22 -

Dalam melakukan penilaian secara kolektif, Perusahaan harus menghitung:

In assessing earning assets collectively, the Company calculate:

Probability of default (”PD”) – model ini menilai probabilitas konsumen gagal melakukan pembayaran kembali secara penuh dan tepat waktu.

Probability of default (“PD”) – This model assesses the probability that the customer will fail to make full and timely repayment.

Recoverable amount – didasarkan pada

identifikasi arus kas masa datang dan estimasi nilai kini dari arus kas tersebut (discounted cash flow).

Recoverable amount – based on identification of future cash flow and estimation of discounted cash flow.

Loss given default (”LGD”) – Perusahaan mengestimasi kerugian ekonomis yang mungkin akan diderita Perusahaan apabila terjadi tunggakan fasilitas kredit/ pembiayaan. LGD menggambarkan jumlah utang yang tidak dapat diperoleh kembali dan umumnya ditunjukkan dalam persentase dari exposure at default (EAD). Model Perhitungan LGD mempertimbangkan jenis peminjam, fasilitas dan mitigasi risiko, misalnya ketersediaan agunan.

Loss given default (“LGD”) – The Company estimates the economic loss that may be suffered by the Company’s on a loan/financing receivable facility in the event of default. The LGD of a facility represents the amount of debt which cannot be recovered and is typically expressed as a percentage of the exposure at default (EAD). The Company's LGD models take into account the type of borrower, facility and any risk mitigation such as the presence of any security or collateral held.

Loss identification period (”LIP”) - periode waktu antara terjadinya peristiwa yang merugikan dalam kelompok aset keuangan sampai bukti obyektif dapat diidentifikasi atas kredit/pembiayaan secara individual.

Loss identification period (“LIP”) – period from loss event happened in loan group until objective evidence on individual loan/financing receivable can be identified.

Exposure at default (”EAD”) – Perusahaan mengestimasi tingkat utilisasi yang diharapkan dari fasilitas kredit/pembiayaan pada saat terjadi tunggakan.

Exposure at default (“EAD”) – The Company estimates the expected utilization level of credit facilities/financing receivable in the event of arrears.

PD, LGD dan LIP diperoleh dari observasi data kredit/piutang pembiayaan selama minimal tiga tahun.

PD, LGD and LIP are derived from observation of loan/financing receivable data for at least three years.

Cadangan kerugian penurunan nilai yang dinilai secara kolektif dilakukan dengan mengkalikan nilai baki debet kredit/pembiayaan pada tanggal pelaporan dengan probability default (PD), loss identification period (LIP) dan loss given default (LGD).

Allowance for impairment losses that are collectively assessed is performed by multiplying the outstanding loans/financing at report date by the probability of default (PD), loss identification period (LIP) and loss given default (LGD).

Perusahaan menggunakan model analisa statistik yaitu flow rate method untuk penilaian penurunan nilai aset keuangan secara kolektif.

The Company uses statistical model analysis method, i.e flow rate method to assess financial assets’ impairment collectively.

Jumlah kerugian diukur sebagai selisih antara nilai tercatat aset keuangan dan nilai kini dari estimasi arus kas masa depan (tidak termasuk kerugian kredit di masa datang yang diharapkan tapi belum terjadi) yang didiskontokan menggunakan tingkat suku bunga efektif awal dari aset keuangan tersebut.

The amount of the loss is measured as the difference between the carrying value of financial assets and the present value of estimated future cash flows (excluding future credit losses that have not been incurred) discounted at the original effective interest rate of the financial assets.





- 23 -

Kerugian penurunan nilai diakui pada laba rugi dan nilai tercatat aset keuangan atau kelompok aset keuangan tersebut dikurangi dengan kerugian penurunan nilai yang terbentuk. Jika pada periode berikutnya jumlah penurunan nilai berkurang dan penurunan dapat dikaitkan secara obyektif pada peristiwa yang terjadi setelah penurunan nilai tersebut diakui (seperti meningkatnya peringkat kredit debitur atau penerbit), kerugian penurunan nilai yang sebelumnya diakui dipulihkan melalui laba rugi hingga nilai tercatat aset keuangan pada tanggal pemulihan penurunan nilai tidak melebihi biaya perolehan diamortisasi sebelum pengakuan kerugian penurunan nilai dilakukan. Pada saat kerugian penurunan nilai diakui, pendapatan bunga diakui berdasarkan nilai tercatat setelah kerugian penurunan nilai dengan menggunakan suku bunga yang digunakan untuk mendiskonto estimasi arus kas masa datang pada saat menghitung penurunan nilai.

The impairment loss is recognized in profit or loss and the carrying amount of the financial asset or a group of financial asset less allowance for impairment losses reserved. If, in a subsequent period, the amount of the impairment loss decreases and the decrease can be linked objectively to an event occurring after the impairment was recognized (such as an improvement in the debtor's credit rating or the issuer), the previously recognized impairment loss is reversed through profit or loss and the carrying amount of financial assets at the date of impairment loss recovery does not exceed the amortized cost prior to the recognition of impairment loss. When the impairment losses are recognized, interest income is recognized based on the carrying amount after impairment loss using the interest rate used for discounting the estimated future cash flows when calculating impairment.

Perusahaan menghapusbukukan saldo piutang pembiayaan konsumen dan piutang sewa pembiayaan pada saat Perusahaan menentukan bahwa aset tersebut tidak dapat ditagih lagi. Penerimaan atau pemulihan kembali atas aset keuangan yang telah dihapusbukukan diakui sebagai pendapatan lain-lain.

The Company writes-off a consumer financing receivable and finance lease receivable when the Company determines that the asset is uncollectible. Collection or recovery of financial assets which had been written-off is recorded as other income.

Penghentian pengakuan aset keuangan Derecognition of financial assets

Perusahaan menghentikan pengakuan aset keuangan jika dan hanya jika hak kontraktual atas arus kas yang berasal dari aset berakhir, atau Perusahaan mentransfer aset keuangan dan secara substansial mentransfer seluruh risiko dan manfaat atas kepemilikan aset kepada entitas lain. Jika Perusahaan tidak mentransfer serta tidak memiliki secara substansial atas seluruh risiko dan manfaat kepemilikan serta masih mengendalikan aset yang ditransfer, maka Perusahaan mengakui keterlibatan berkelanjutan atas aset yang ditransfer dan liabilitas terkait sebesar jumlah yang mungkin harus dibayar. Jika Perusahaan memiliki secara substansial seluruh risiko dan manfaat kepemilikan aset keuangan yang ditransfer, Perusahaan masih mengakui aset keuangan dan juga mengakui pinjaman yang dijamin sebesar pinjaman yang diterima.

The Company derecognizes a financial asset only when the contractual rights to the cash flows from the asset expire, or when it transfers the financial asset and substantially all the risks and rewards of ownership of the asset to another entity. If the Company neither transfers nor retains substantially all the risks and rewards of ownership and continues to control the transferred asset, the Company recognizes its retained interest in the asset and an associated liability for amounts it may have to pay. If the Company retains substantially all the risks and rewards of ownership of a transferred financial asset, the Company continues to recognize the financial asset and also recognizes a collateralised borrowing for the proceeds received.





- 24 -

f. Liabilitas keuangan dan instrumen ekuitas

f. Financial liabilities and equity instruments

Klasifikasi sebagai liabilitas atau ekuitas

Instrumen liabilitas dan ekuitas yang diterbitkan oleh Perusahaan diklasifikasi sesuai dengan substansi perjanjian kontraktual dan definisi liabilitas keuangan dan instrumen ekuitas.

Classification as liabilities or equity

Financial liabilities and equity instruments issued by the Company are classified according to the substance of the contractual arrangements entered into and the definitions of a financial liability and an equity instrument.

Instrumen ekuitas

Equity instruments

Instrumen ekuitas adalah setiap kontrak yang memberikan hak residual atas aset Perusahaan setelah dikurangi dengan seluruh liabilitasnya. Instrumen ekuitas yang diterbitkan oleh Perusahaan dicatat sebesar hasil penerimaan bersih setelah dikurangi biaya penerbitan langsung.

An equity instrument is any contract that evidences a residual interest in the assets of an entity after deducting all of its liabilities. Equity instruments issued by the Company are recorded at the proceeds received, net of direct issue costs.

Pembelian kembali instrumen ekuitas Perusahaan (saham treasuri) diakui dan dikurangkan secara langsung dari ekuitas. Keuntungan dan kerugian yang timbul dari pembelian, penjualan, penerbitan atau pembatalan instrumen ekuitas Perusahaan tersebut tidak diakui dalam laba rugi.

Repurchase of the Company’s own equity instruments (treasury shares) is recognized and deducted directly in equity. No gain or loss is recognized in profit or loss on the purchase, sale, issue or cancellation of the Company’s own equity instrument.

Liabilitas Keuangan Financial liabilities

Liabilitas keuangan diklasifikasikan sebagai FVTPL atau pada biaya perolehan diamortisasi

Financial liabilities are classified as either “at FVTPL” or “at amortized cost”.

Liabilitas Keuangan yang Diukur pada Nilai Wajar melalui Laba Rugi (FVTPL).

Financial liabilities at FVTPL

Liabilitas keuangan diklasifikasikan sebagai FVTPL pada saat liabilitas keuangan baik dimiliki untuk diperdagangkan atau ditetapkan pada FVTPL

Financial liabilities are classified as at FVTPL when the financial liability is either held for trading or it is designated as at FVTPL.

Liabilitas keuangan dimiliki untuk diperdagangkan jika:

A financial liability is classified as held for trading if:

diperoleh terutama untuk tujuan dibeli kembali dalam waktu dekat; atau

it has been acquired principally for the purpose of repurchasing in the near term; or

pada pengakuan awal merupakan bagian dari portofolio instrumen keuangan tertentu yang dikelola bersama dan terdapat bukti mengenai pola ambil untung dalam jangka pendek aktual terkini; atau

on initial recognition it is part of an identified portfolio of financial instruments that the entity manages together and has a recent actual pattern of short-term profit-taking; or

merupakan derivatif yang tidak ditetapkan dan tidak efektif sebagai instrumen lindung nilai

it is a derivative that is not designated and effective as a hedging instrument.





- 25 -

Liabilitas keuangan selain liabilitas keuangan yang diperdagangkan dapat ditetapkan sebagai FVTPL pada saat pengakuan awal jika:

A financial liability other than a financial liability held for trading may be designated as at FVTPL upon initial recognition if:

mengeliminasi atau mengurangi secara signifikan inkonsistensi pengukuran dan pengakuan yang dapat timbul; atau

such designation eliminates or significantly reduces a measurement or recognition inconsistency that would otherwise arise; or

kelompok aset keuangan, liabilitas keuangan atau keduanya dikelola dan kinerjanya dievaluasi berdasarkan nilai wajar, sesuai dengan manajemen risiko atau strategi investasi yang didokumentasikan dan informasi tentang kelompok tersebut disediakan secara internal kepada manajemen kunci entitas, misalnya direksi dan Chief Executive Officer.

a group of financial assets, financial liabilities or both is managed and its performance is evaluated on a fair value basis, in accordance with a documented risk management or investment strategy, and information about the Group is provided internally on that basis to the entity’s key management personnel for example the board of directors and Chief Executive Officer.

Liabilitas keuangan sebagai FVTPL yang diukur pada nilai wajar, keuntungan atau kerugian yang timbul diakui dalam laba rugi. Keuntungan atau kerugian bersih yang diakui dalam laba rugi mencakup setiap bunga yang dibayar dari liabilitas keuangan. Nilai wajar ditentukan dengan cara yang dijelaskan dalam Catatan 3h.

Financial liabilities at FVTPL are stated at fair value, with any resultant gain or loss recognized in profit or loss. The net gain or loss recognized in profit or loss incorporates any interest paid on the financial liability. Fair value is determined in the manner described in Note 3h.

Liabilitas keuangan diukur pada biaya perolehan diamortisasi Pada saat pengakuan awal, liabilitas keuangan yang diukur pada biaya perolehan diamortisasi diakui pada nilai wajarnya. Nilai wajar tersebut dikurangi biaya transaksi yang dapat diatribusikan secara langsung dengan penerbitan liabilitas keuangan tersebut. Pengukuran selanjutnya diukur pada biaya perolehan diamortisasi dengan menggunakan metode suku bunga efektif, dimana beban bunga diakui berdasarkan tingkat pengembalian yang efektif, kecuali untuk liabilitas jangka pendek dimana pengakuan bunganya tidak material.

Financial liabilities measured at amortized costs

At initial recognition, financial liabilities measured at amortized cost are recognized at fair value. The fair value is reduced by transaction costs which are directly attributable to the issuance of such financial liabilities. Subsequently, these financial liabilities are measured at amortized cost using the effective interest method, where interest expense is recognized based on the rate of effective return, except for short-term liabilities when the recognition of interest would be immaterial.

Penghentian pengakuan liabilitas keuangan

Derecognition of financial liabilities

Perusahaan menghentikan pengakuan liabilitas keuangan, jika dan hanya jika, kewajiban Perusahaan telah dilepaskan, dibatalkan atau kadaluarsa. Selisih antara jumlah tercatat liabilitas keuangan yang dihentikan pengakuannya dan imbalan yang dibayarkan dan utang diakui dalam laba rugi.

The Company derecognizes financial liabilities when and only when, the Company’s obligations are discharged or cancelled or they expire. The difference between the carrying amount of the financial liability derecognized and the consideration paid and payable is recognized in profit or loss.





- 26 -

g. Saling hapus antar Aset Keuangan dan Liabilitas Keuangan

g. Netting of Financial Assets and Financial Liabilities

Aset dan liabilitas keuangan Perusahaan saling hapus dan nilai bersihnya disajikan dalam laporan posisi keuangan jika dan hanya jika:

The Company only offsets financial assets and liabilities and presents the net amount in the statement of financial position where it:

saat ini memiliki hak yang berkekuatan hukum untuk melakukan saling hapus atas jumlah yang telah diakui tersebut; dan

currently has a legal enforceable right to set off the recognized amount; and

berniat untuk menyelesaikan secara neto atau untuk merealisasikan aset dan menyelesaikan liabilitasnya secara simultan.

intends either to settle on a net basis, or to realize the asset and settle the liability simultaneously.

h. Reklasifikasi Instrumen Keuangan h. Reclassifications of Financial Instruments

Reklasifikasi Aset Keuangan Reclassification of Financial Assets

Perusahaan tidak diperkenankan untuk melakukan reklasifikasi aset keuangan ke kelompok aset keuangan FVTPL. Perusahaan hanya dapat melakukan reklasifikasi aset keuangan ke kelompok pinjaman yang diberikan dan piutang jika aset keuangan tersebut memenuhi definisi pinjaman yang diberikan dan piutang dan Perusahaan memiliki intensi dan kemampuan memiliki aset keuangan untuk masa mendatang yang dapat diperkirakan atau hingga jatuh tempo dari kelompok aset keuangan FVTPL atau dari kelompok tersedia untuk dijual. Aset keuangan tersebut direklasifikasi pada nilai wajar pada tanggal reklasifikasi yang menjadi biaya perolehan diamortisasi yang baru. Setiap keuntungan dan kerugian yang sudah diakui dalam laba rugi tidak boleh dibalik. Setiap keuntungan dan kerugian yang sudah diakui dalam pendapatan komprehensif lain diamortisasi ke laba rugi selama sisa umur aset keuangan (jika aset keuangan memiliki jatuh tempo tetap) atau tetap diakui dalam pendapatan komprehensif lain sampai aset keuangan tersebut dilepas atau dijual (jika aset keuangan tidak memiliki jatuh tempo tetap).

The Company shall not reclassify any financial assets into the FVTPL after initial recognition. The Company only reclassifies financial assets into loans and receivables if the financial assets meet the definition of loans and receivables and the Company has the intention and ability to hold the financial assets for the foreseeable future or until maturity, from financial assets measured at FVTPL or from available for sale. The financial assets are reclassified at fair value, on the date of reclassification which become its new amortized cost. Any gains or losses already recognized in profit or loss are not reversed. Any gains or losses that have been recognized in other comprehensive income are amortized through profit or loss over the remaining life of the financial assets (for financial assets that have fixed maturities) or continue to be recognized in other comprehensive income until the financial assets are sold or otherwise disposed (for financial assets that do not have fixed maturities).

Reklasifikasi Liabilitas Keuangan Reclassification of Financial Liabilities

Perusahaan tidak diperkenankan untuk mereklasifikasi liabilitas keuangan dari atau ke kelompok liabilitas keuangan FVTPL.

Company is not allowed to reclassify any financial liabilities from or to FVTPL financial liabilities category.

i. Nilai Wajar j. i. Fair value h. Sejak 1 Januari 2015, nilai wajar adalah harga yang akan diterima untuk menjual suatu aset atau harga yang akan dibayar untuk mengalihkan suatu liabilitas dalam transaksi teratur antara pelaku pasar pada tanggal pengukuran tanpa memperhatikan apakah harga tersebut dapat diobservasi secara langsung atau diestimasi menggunakan teknik penilaian lain. Dalam

i. Starting January 1, 2015, fair value is the price that would be received to sell an asset or paid to transfer a liability in an orderly transaction between market participants at the measurement date, regardless of whether that price is directly observable or estimated using another valuation technique. In estimating the fair value of an asset or a liability, the





- 27 -

mengukur nilai wajar atas suatu aset atau liabilitas pada tanggal pengukuran, Perusahaan memperhitungkan karakteristik suatu aset atau liabilitas jika pelaku pasar akan memperhitungkan karakteristik tersebut ketika menentukan harga aset atau liabilitas pada tanggal pengukuran.

Company takes into account the characteristics the asset or a liability if market participants would take those characteristics into account when pricing the asset or liability at the measurement date.

Sebelum 1 Januari 2015, nilai wajar adalah nilai yang digunakan untuk mempertukarkan suatu aset atau untuk menyelesaikan suatu liabilitas antara pihak-pihak yang memahami dan berkeinginan untuk melakukan transaksi secara wajar (arm’s length transaction).

j. Prior to January 1, 2015, fair value is the value which is used to exchange an asset or to settle a liability between parties who understand and are willing to perform a fair transaction (arm’s length transaction).

Dalam rangka konsistensi dan perbandingan dalam pengukuran nilai wajar dan pengungkapan terkait, Perusahaan melakukan pengukuran nilai wajar yang dimiliki dengan hirarki berikut:

In order to increase consistency and comparability in fair value measurements and related disclosures, the Company measures the fair value held based on the following hierarchy that categorized into three levels the inputs to valuation techniques:

k.

Tingkat 1 pengukuran nilai wajar adalah yang berasal dari harga kuotasian (tidak disesuaikan) dalam pasar aktif untuk aset atau liabilitas yang identik.

Level 1 fair value measurements are those derived from quoted prices (unadjusted) in active markets for identical assets or liabilities.

Tingkat 2 pengukuran nilai wajar adalah yang berasal dari input selain harga kuotasian yang termasuk dalam Tingkat 1 yang dapat diobservasi untuk aset atau liabilitas, baik secara langsung (misalnya harga) atau secara tidak langsung (misalnya deviasi dari harga).

Level 2 fair value measurements are those derived from inputs other than quoted prices included within Level 1 that are observable for the assets or liability, either directly (i.e. as prices) or indirectly (i.e. derived from prices).

Tingkat 3 pengukuran nilai wajar adalah yang berasal dari teknik penilaian yang mencakup input untuk aset atau liabilitas yang bukan berdasarkan data pasar yang dapat diobservasi (input yang tidak dapat diobservasi).

Level 3 fair value measurements are those derived from valuation techniques that include inputs for the asset or liability that are not based on observable market data (unobservable inputs).

j. Kas dan Setara Kas j. Cash and Cash Equivalents

Kas dan setara kas diklasifikasi dalam kelompok pinjaman yang diberikan dan piutang.

Cash and cash equivalents are classified as loans and receivables.

Kas dan setara kas terdiri dari kas, bank dan semua investasi yang jatuh tempo dalam waktu tiga bulan atau kurang dari tanggal perolehannya dan yang tidak dijaminkan serta tidak dibatasi penggunaannya.

Cash and cash equivalents consist of cash on hand and in banks and all unrestricted investments with maturities of three months or less from the dates of placement.

k. Investasi Jangka Pendek Investasi jangka pendek merupakan investasi dalam bentuk obligasi yang diperdagangkan di pasar aktif. Investasi jangka pendek diklasifikasi sebagai aset keuangan pada kelompok nilai wajar melalui laba rugi.

k. Short-term Investment Short-term investments are composed of investment in bonds that are traded in the active market. Short-term investments are classified as fair value through profit or loss.





- 28 -

Keuntungan atau kerugian yang belum direalisasi akibat kenaikan atau penurunan nilai wajar dan penjualan investasi tersebut disajikan dalam laporan laba rugi tahun berjalan.

Unrealized gains or losses resulting from the increase or decrease in the fair value and the sale of such investment are presented in the current profit or loss.

l. Sewa l. Lease

Sewa diklasifikasikan sebagai sewa pembiayaan jika sewa tersebut mengalihkan secara substansial semua risiko dan manfaat yang terkait dengan kepemilikan aset. Sewa lainnya, yang tidak memenuhi kriteria tersebut, diklasifikasikan sebagai sewa operasi.

Leases are classified as finance leases whenever the terms of the lease transfer substantially all the risks and rewards of ownership to the lessee. All other leases are classified as operating leases.

Sebagai Lessor

As Lessor

Dalam piutang sewa pembiayaan, aset berupa piutang sewa pembiayaan diakui sebesar jumlah piutang sewa pembiayaan Perusahaan. Pengakuan pendapatan sewa pembiayaan dialokasikan pada periode akuntansi yang mencerminkan suatu tingkat pengembalian periodik yang konstan atas investasi bersih lessor.

Amounts due from lessees under finance leases are recorded as receivables at the amount of the Company’ net finance lease receivables. Finance lease income is allocated to accounting periods so as to reflect a constant periodic rate of return on the net investment oustanding in respect of the leases.

Pendapatan sewa dari sewa operasi diakui sebagai pendapatan dengan dasar garis lurus selama masa sewa. Biaya langsung awal yang terjadi dalam proses negosiasi dan pengaturan sewa operasi ditambahkan ke jumlah tercatat dari aset sewaan dan diakui dengan dasar garis lurus selama masa sewa.

Rental income from operating leases is recognized on a straight-line basis over the term of the relevant lease. Initial direct costs incurred in negotiating and arranging an operating lease are added to the carrying amount of the leased asset and recognized on a straight-line basis over the lease term.

Sebagai Lessee As Lessee

Pembayaran sewa operasi diakui sebagai beban dengan dasar garis lurus (straight-line basis) selama masa sewa, kecuali terdapat dasar sistematis lain yang dapat lebih mencerminkan pola waktu dari manfaat aset yang dinikmati pengguna. Rental kontinjen diakui sebagai beban di dalam periode terjadinya.

Operating lease payments are recognized as an expense on a straight-line basis over the lease term, except where another systematic basis is more representative of the time pattern in which economic benefits from the leased asset are consumed. Contingent rentals arising under operating leases are recognized as an expense in the period in which they are incurred.

Dalam hal insentif diperoleh dalam sewa operasi, insentif tersebut diakui sebagai liabilitas. Keseluruhan manfaat dari insentif diakui sebagai pengurangan dari biaya sewa dengan dasar garis lurus kecuali terdapat dasar sistematis lain yang lebih mencerminkan pola waktu dari manfaat yang dinikmati pengguna.

In the event that lease incentives are received to enter into operating leases, such incentives are recognized as a liability. The aggregate benefit of incentives is recognized as a reduction of rental expense on a straight-line basis, except where another systematic basis is more representative of the time pattern in which economic benefits from the leased asset are consumed.

m. Piutang Pembiayaan Konsumen

m. Consumer Financing Receivables

Piutang pembiayaan konsumen merupakan piutang yang berasal dari pembiayaan kendaran. Piutang pembiayaan konsumen diklasifikasikan dalam kelompok pinjaman yang diberikan dan piutang.

Consumer financing receivables are receivables resulting from car financing. These are classified as loans and receivables.





- 29 -

Pengakuan, pengukuran awal, pengukuran setelah pengakuan awal, reklasifikasi, penentuan nilai wajar, penurunan nilai dan penghentian pengakuan piutang pembiayaan konsumen mengacu pada Catatan 3e, 3h dan 3i.

Recognition, initial measurement, subsequent measurement, reclassification, fair value, impairment and derecognition of consumer financing receivables are discussed in Notes 3e, 3h and 3i.

Nilai bersih yang dapat diatribusikan terhadap Perusahaan seperti yang dijelaskan di Catatan 38 sehubungan dengan perjanjian kerjasama dicatat sebagai bagian dari piutang pembiayaan konsumen.

The net amount attributable to Company as discussed in Note 38 with regards to channeling agreement is accounted as part of consumer financing receivables.

n. Tagihan Anjak Piutang n. Factoring Receivables

Tagihan anjak piutang merupakan piutang yang dibeli dari Perusahaan lain. Tagihan anjak piutang diklasifikasikan dalam kelompok pinjaman yang diberikan dan piutang.

Factoring receivables are purchased receivables from the other companies. These are classified as loan and receivables.

Pengakuan, pengukuran awal, pengukuran setelah pengakuan awal, reklasifikasi, penentuan nilai wajar, penurunan nilai dan penghentian pengakuan tagihan anjak piutang mengacu pada Catatan 3e, 3h dan 3i.

Recognition, initial measurement, subsequent measurement, reclassification, fair value, impairment and derecognition of factoring receivables are discussed in Notes 3e, 3h and 3i.

o. Biaya Dibayar di Muka

Biaya dibayar di muka dibebankan sesuai masa manfaat masing-masing biaya dengan metode garis lurus.

o. Prepaid Expenses

Prepaid expenses are charged to operations over their beneficial period using the straight line method.

p. Properti Investasi p. Investment Properties

Properti investasi adalah tanah dan bangunan untuk menghasilkan rental atau untuk kenaikan nilai atau keduanya.

Investment properties are land and building held to earn rentals or for capital appreciation or both.

Pada tahun 2014, properti investasi diukur sebesar biaya perolehan setelah dikurangi akumulasi penyusutan dan akumulasi kerugian penurunan nilai.

In 2014, investment properties are measured at cost less accumulated depreciation and any accumulated impairment losses.

Penyusutan dihitung dengan menggunakan metode garis lurus berdasarkan taksiran masa manfaat ekonomis dari bangunan yaitu 20 tahun.

Depreciation is computed using the straight-line method based on the estimated useful life of building of 20 years.

Pada bulan Oktober 2015, Perusahaan mengubah kebijakan akuntansi dari model biaya ke model nilai wajar dalam pengukuran properti investasi. Perubahan ini diterapkan secara prospektif. Properti investasi dinyatakan berdasarkan nilai revaluasi yang merupakan nilai wajar pada tanggal revaluasi. Revaluasi dilakukan dengan keteraturan yang memadai untuk memastikan bahwa jumlah tercatat tidak berbeda secara material dari ditentukan dengan menggunakan nilai wajar pada tanggal laporan posisi keuangan.

In October 2015, the Company has changed its accounting policy for measure its investment properties from cost model to fair value model, and applied prospectively. Investment properties are stated at their revalued amounts, being the fair value at the date of revaluation. Revaluation is made with sufficient regulation to ensure that the carrying amount does not differ materialy from that which would be determined using fair value of the reporting date.





- 30 -

Keuntungan atau kerugian yang timbul dari perubahan nilai wajar diakui dalam laba rugi.

Gain or loss arising from the change of fair value is charged to profit or loss.

Tanah dinyatakan berdasarkan biaya perolehan dan tidak disusutkan.

Land is stated at cost and is not depreciated.

q. Aset Sewa Operasi

q. Leased Assets

Aset sewa operasi adalah kendaraan untuk menghasilkan rental.

Leased assets are vehicle held to earn rentals.

Pada tahun 2014, Aset sewa operasi diukur sebesar biaya perolehan setelah dikurangi akumulasi penyusutan dan akumulasi kerugian penurunan nilai.

In 2014, These are measured at cost less accumulated depreciation and any accumulated impairment losses.

Pada bulan Oktober 2015, Perusahaan mengubah kebijakan akuntansi dari model biaya ke model revaluasi dalam pengukuran aset sewa operasi. Perubahan ini diterapkan secara prospektif. Aset sewa operasi dinyatakan berdasarkan nilai revaluasi yang merupakan nilai wajar pada tanggal revaluasi dikurangi akumulasi penyusutan dan akumulasi rugi penurunan nilai yang terjadi setelah tanggal revaluasi. Revaluasi dilakukan dengan keteraturan yang memadai untuk memastikan bahwa jumlah tercatat tidak berbeda secara material dari jumlah yang ditentukan dengan menggunakan nilai wajar pada tanggal laporan posisi keuangan.

In October 2015, the Company has changed its accounting policy for measuring its leased assets from cost model to fair value model, and applied it prospectively. Leased assets are stated at their revalued amounts, being the fair value at the date of revaluation, less any subsequent accumulated depreciation and subsequent accumulated impairment losses. Revaluation is made with sufficient regulation to ensure that the carrying amount does not differ materialy from that which would be determined using fair value of the reporting date.

Kenaikan yang berasal dari revaluasi aset sewa operasi diakui pada penghasilan komprehensif lain dan terakumulasi dalam ekuitas pada bagian surplus revaluasi, kecuali sebelumnya penurunan revaluasi atas aset yang sama pernah diakui dalam laporan laba rugi, dalam hal ini kenaikan revaluasi hingga sebesar penurunan nilai aset akibat revaluasi tersebut, dikreditkan dalam laporan laba rugi. Penurunan jumlah tercatat yang berasal dari revaluasi aset sewa operasi dibebankan dalam laporan laba rugi apabila penurunan tersebut melebihi saldo surplus revaluasi aset yang bersangkutan, jika ada.

Any revaluation increase arising on the revaluation of leased assets is recognized in other comprehensive income and accumulated in equity under the heading of revaluation surplus, except to the extent that if reverses a revaluation decrease, for the same asset which was previously recognized in profit or loss, in which case the increase is credited to profit or loss to the extent of the decrease previously charged. A decrease in carrying amount arising on the revaluation of leased assets is charged to profit or loss to the extent that it exceeds the balance, if any, held in the properties revaluation reserve of such leased assets.

Surplus revaluasi aset sewa operasi yang telah disajikan dalam ekuitas dipindahkan langsung ke saldo laba pada saat aset tersebut dihentikan pengakuannya.

The revaluation surplus in respect of leased assets is directly transferred to retained earnings when the asset is derecognized.

Aset sewa operasi disusutkan berdasarkan taksiran masa manfaat ekonomis, yang sama dengan aset yang dimiliki sendiri, atau selama jangka waktu yang lebih pendek antara periode masa sewa dan umur manfaatnya.

Leased assets are depreciated based on the estimated useful lives, which is the same with the privately owned asset, or through the shorter period between lease period and useful lives.

Masa manfaat ekonomis, nilai residu dan metode penyusutan dikaji ulang setiap akhir tahun dan pengaruh dari setiap perubahan estimasi tersebut berlaku prospektif.

The estimated useful lives, residual values and depreciation method are reviewed at each year end, with the effect of any changes in estimate accounted for on a prospective basis.





- 31 -

Penyusutan dihitung dengan menggunakan metode garis lurus berdasarkan taksiran masa manfaat ekonomis dari kendaraan yaitu 5-10 tahun.

Depreciation is computed using the straight-line method based on the estimated useful life of vehicles of 5-10 years.

r. Aset Tetap

r. Premises and Equipment

Pada tahun 2014, semua aset tetap dicatat berdasarkan biaya perolehan setelah dikurangi akumulasi penyusutan dan akumulasi penurunan nilai.

In 2014, all premises and equipment are stated at cost less accumulated depreciation and any accumulated impairment losses.

Pada bulan Oktober 2015, Perusahaan mengubah kebijakan akuntansi dari model biaya ke model revaluasi dalam pengukuran tanah dan bangunan, peralatan kantor, kendaraan bermotor dan perabotan kantor. Perubahan ini diterapkan secara prospektif. Tanah dan bangunan, peralatan kantor, kendaraan bermotor dan perabotan kantor dinyatakan berdasarkan nilai revaluasi yang merupakan nilai wajar pada tanggal revaluasi dikurangi akumulasi penyusutan dan akumulasi rugi penurunan nilai yang terjadi setelah tanggal revaluasi kecuali tanah tidak disusutkan. Revaluasi dilakukan dengan keteraturan yang memadai untuk memastikan bahwa jumlah tercatat tidak berbeda secara material dari jumlah yang ditentukan dengan menggunakan nilai wajar pada tanggal laporan posisi keuangan.

In October 2015, the Company has changed its accounting policy for measuring its land and buildings, office equipments, motor vehicles and office furniture and fixtures from cost model to revaluation model, and applied it prospectively. Land and buildings, office equipments, motor vehicles and office furniture and fixtures are stated at their revalued amounts, being the fair value at the date of revaluation, less any subsequent accumulated depreciation and subsequent accumulated impairment losses except land is not depreciated. Revaluation is made with sufficient regulation to ensure that the carrying amount does not differ materialy from that which would be determined using fair value of the reporting date.

Kenaikan yang berasal dari revaluasi tanah dan bangunan, peralatan kantor, kendaraan bermotor dan perabotan kantor diakui pada penghasilan komprehensif lain dan terakumulasi dalam ekuitas pada bagian surplus revaluasi, kecuali sebelumnya penurunan revaluasi atas aset yang sama pernah diakui dalam laporan laba rugi, dalam hal ini kenaikan revaluasi hingga sebesar penurunan nilai aset akibat revaluasi tersebut, dikreditkan dalam laporan laba rugi. Penurunan jumlah tercatat yang berasal dari revaluasi tanah dan bangunan, peralatan kantor, kendaraan bermotor dan perabotan kantor dibebankan dalam laporan laba rugi apabila penurunan tersebut melebihi saldo surplus revaluasi aset yang bersangkutan, jika ada.

Any revaluation increase arising on the revaluation of land and buildings, office equipments, motor vehicles and office furniture and fixtures is recognized in other comprehensive income and accumulated in equity under the heading of revaluation surplus, except to the extent that if reverses a revaluation decrease, for the same asset which was previously recognized in profit or loss, in which case the increase is credited to profit or loss to the extent of the decrease previously charged. A decrease in carrying amount arising on the revaluation of land and buildings, office equipments, motor vehicles and office furniture and fixtures is charged to profit or loss to the extent that it exceeds the balance, if any, held in the properties revaluation reserve of such assets.

Surplus revaluasi tanah dan bangunan, peralatan kantor, kendaraan bermotor dan perabotan kantor yang telah disajikan dalam ekuitas dipindahkan langsung ke saldo laba pada saat aset tersebut dihentikan pengakuannya.

The revaluation surplus in respect of land and buildings, office equipments, motor vehicles and office furniture and fixtures is directly transferred to retained earnings when the asset is derecognized.

Penyusutan dihitung dengan menggunakan metode garis lurus (straight-line method) berdasarkan taksiran masa manfaat ekonomis aset tetap sebagai berikut:

Depreciation is computed using the straight-line method based on the estimated useful life of fixed assets as follows:





- 32 -

Tahun/Years

Bangunan 20 - 30 Building

Prasarana kantor (partisi dan Leasehold improvements (partition &

renovasi kantor) 5 - 7 office renovation)

Peralatan kantor 5 - 10 Office equipments

Kendaraan bermotor 5 - 10 Motor vehicles

Perabotan kantor 5 - 10 Office furniture and fixtures

Masa manfaat ekonomis, nilai residu dan metode penyusutan direview setiap akhir tahun dan pengaruh dari setiap perubahan estimasi tersebut berlaku prospektif.

The estimated useful lives, residual values and depreciation method are reviewed at each year end, with the effect of any changes in estimate accounted for on a prospective basis.

Beban pemeliharaan dan perbaikan dibebankan pada laba rugi pada saat terjadinya. Biaya-biaya lain yang terjadi selanjutnya yang timbul untuk menambah, mengganti atau memperbaiki aset tetap dicatat sebagai biaya perolehan aset jika dan hanya jika besar kemungkinan manfaat ekonomis di masa depan berkenaan dengan aset tersebut akan mengalir ke entitas dan biaya perolehan aset dapat diukur secara andal. Aset tetap yang sudah tidak digunakan lagi atau yang dijual dikeluarkan dari kelompok aset tetap berikut akumulasi penyusutannya. Keuntungan atau kerugian dari penjualan aset tetap tersebut dibukukan dalam laba rugi pada tahun yang bersangkutan.

The cost of maintenance and repairs is charged to profit or loss as incurred. Other costs incurred subsequently to add to, replace part of, or service an item of premises and equipment, are recognized as asset if, and only if it is probable that future economic benefits associated with the item will flow to the entity and the cost of the item can be measured reliably. When assets are retired or otherwise disposed of, their carrying values and the related accumulated depreciation and any impairment loss are removed from the accounts and any resulting gain or loss is reflected in the current profit or loss.

Aset tetap yang dihentikan pengakuannya atau yang dijual nilai tercatatnya dikeluarkan dari kelompok aset tetap. Keuntungan atau kerugian dari penjualan aset tetap tersebut dibukukan dalam laba rugi.

When assets are retired or otherwise disposed of, their carrying values are removed from the accounts and any resulting gain or loss is reflected in profit or loss.

s. Penurunan nilai aset non keuangan

Pada setiap akhir periode pelaporan, Perusahaan menelaah nilai tercatat aset non-keuangan untuk menentukan apakah terdapat indikasi bahwa aset tersebut telah mengalami penurunan nilai. Jika terdapat indikasi tersebut, nilai yang dapat diperoleh kembali dari aset diestimasi untuk menentukan tingkat kerugian penurunan nilai (jika ada). Bila tidak memungkinkan untuk mengestimasi nilai yang dapat diperoleh kembali atas suatu aset individu, Perusahaan mengestimasi nilai yang dapat diperoleh kembali dari unit penghasil kas atas aset.

s. Impairment of non financial asset

At the end of each reporting period, the Company reviews the carrying amount of non-financial assets to determine whether there is any indication that those assets have suffered an impairment loss. If any such indication exists, the recoverable amount of the asset is estimated in order to determine the extent of the impairment loss (if any). Where it is not possible to estimate the recoverable amount of an individual asset, the Company estimates the recoverable amount of the cash generating unit to which the asset belongs.

Estimasi jumlah terpulihkan adalah nilai tertinggi antara nilai wajar dikurangi biaya pelepasan dan nilai pakai. Dalam menilai nilai pakainya, estimasi arus kas masa depan didiskontokan ke nilai kini menggunakan tingkat diskonto sebelum pajak yang menggambarkan penilaian pasar kini dari nilai waktu uang dan risiko spesifik atas aset yang mana estimasi arus kas masa depan belum disesuaikan.

Estimated recoverable amount is the higher of fair value less cost to sell and value in use. In assessing value in use, the estimated future cash flows are discounted to their present value using a pre-tax discount rate that reflects current market assessments of the time value of money and the risks specific to the asset for which the estimates of future cash flows have not been adjusted.





- 33 -

Jika jumlah terpulihkan dari aset non-keuangan (unit penghasil kas) lebih kecil dari nilai tercatatnya, nilai tercatat aset (unit penghasil kas) diturunkan menjadi sebesar jumlah terpulihkan dan rugi penurunan nilai segera diakui dalam laba rugi kecuali aset relevan tersebut dicatat pada jumlah revaluasian, di mana kerugian penurunan nilai diperlakukan sebagai penurunan revaluasi.

If the recoverable amount of the non-financial asset (cash generating unit) is less than its carrying amount, the carrying amount of the asset (cash generating unit) is reduced to its recoverable amount and an impairment loss is recognized immediately against earnings unless the relevant asset is carried at revaluation amount, in which the impairment loss is treated as revaluation decrease.

Kebijakan akuntansi untuk penurunan nilai aset keuangan dijelaskan dalam Catatan 3h.

Accounting policy for impairment of financial assets is discussed in Note 3h.

t. Piutang dari Jaminan

t. Receivable from Collateral

Piutang dari jaminan dinyatakan sebesar nilai realisasi bersih pada saat jaminan ditarik. Kelebihan nilai realisasi bersih piutang dari jaminan diatas nilai piutang yang tidak tertagih akan dikreditkan atau dibebankan pada laba rugi. Beban yang berhubungan dengan piutang dari jaminan dan pemeliharaannya akan dibebankan pada laba rugi pada saat terjadinya. Pada saat akhir tahun, piutang dari jaminan akan direview apabila terdapat penurunan nilai. Pada saat piutang dari jaminan dijual, nilai tercatatnya akan dikeluarkan dan hasil laba atau rugi akan dikreditkan atau dibebankan pada laba rugi.

Receivable from collateral are stated at net realizable value at the time of foreclosure. The excess of net realizable value of the receivable from collateral over the balance of uncollectible receivables is credited or charged to profit or loss. Expense related to the receivable from collateral assets and its maintenance are charged to profit or loss as incurred. At the end of the year, receivable from collateral are reviewed for any impairment in value. When the receivable from collateral are disposed of, their carrying values are removed from the accounts and any resulting gains or losses are credited or charged to profit or loss.

u. Surat Berharga Utang dan Ekuitas yang

Diterbitkan u. Debt and Equity Securities Issued

Surat Berharga Utang yang Diterbitkan

Obligasi dan Medium Term Notes (MTN) yang diterbitkan diklasifikasikan dalam kategori liabilitas keuangan diukur pada biaya perolehan diamortisasi.

Debt securities Issued Bonds and Medium Term Notes (MTN) issued are classified as financial liabilities at amortized costs.

Pengakuan, pengukuran awal, pengukuran setelah pengakuan awal, reklasifikasi, penentuan nilai wajar dan penghentian pengakuan surat berharga utang yang diterbitkan mengacu pada Catatan 3f, 3h dan 3i.

Recognition, initial measurement, subsequent measurement, reclassification, fair value and derecognition of debt securities issued are discussed in Notes 3f, 3h and 3i.

Biaya Emisi Obligasi dan Medium Term Notes (MTN)

Bonds and Medium Term Notes (MTN) Issuance Costs.

Biaya emisi obligasi dan MTN langsung dikurangkan dari hasil emisi dalam rangka menentukan hasil emisi neto obligasi dan MTN tersebut. Selisih antara hasil emisi neto dengan nilai nominal merupakan atribusi langsung biaya transaksi diskonto atau premium yang diamortisasi selama jangka waktu tersebut dengan metode suku bunga efektif. Jika terjadi pembelian kembali, selisih antara harga pembelian kembali obligasi dan MTN tersebut dengan jumlah tercatat obligasi dan MTN diakui sebagai keuntungan atau kerugian pada tahun berjalan.

Bonds and MTN issuance costs directly deducted from the proceeds of the issuance to determine the net proceeds of the bonds and MTN transaction. The difference between the net proceeds and nominal value represents directly attributable transaction cost, discount or premium which are being amortized during the period using Effective Interest Rate. In case of early redemption, the difference between the redemption price and the carrying value of Bonds and MTN are recognized as profit or loss in the current year.





- 34 -

Biaya Emisi Saham Biaya emisi saham yang menambah dan beratribusi secara langsung terhadap penerbitan saham baru disajikan sebagai bagian dari tambahan modal disetor dan tidak diamortisasi.

Share Issuance Costs Share issuance costs that are incremental and directly attributable to issuance of new shares are deducted from additional paid-in capital and are not amortized.

v. Pengakuan Pendapatan dan Beban

v. Recognition of Revenue and Expenses

Pendapatan pembiayaan konsumen, pendapatan anjak piutang, pendapatan bunga dan beban bunga diakui secara akrual menggunakan metode suku bunga efektif (Catatan 3e dan 3f).

Consumer financing income, factoring income, interest income and interest expenses are recognized on an accrual basis using the effective interest rate method (Notes 3e and 3f).

Pendapatan sewa pembiayaan dialokasi berdasarkan metode yang dijelaskan pada Catatan 3l.

Finance lease income is allocated based on method described in Note 3l.

Pendapatan bunga dari pendapatan sewa pembiayaan, pendapatan pembiayaan konsumen dan pendapatan anjak piutang yang mengalami penurunan nilai dihitung menggunakan metode suku bunga efektif atas dasar nilai piutang setelah memperhitungkan kerugian penurunan nilai.

Interest income from impaired finance lease income, consumer financing income and factoring income are computed using the effective interest rate method based on the amount of receivables - net of impairment loss.

Beban provisi sehubungan dengan utang bank diamortisasi dengan metode suku bunga efektif dan dibukukan sebagai bagian dari beban bunga dan pembiayaan lainnya.

Loan fees directly attributable to bank loans are amortized using the effective interest rate method and recorded as part of interest expense and other financial charges.

Pendapatan dan beban lainnya

Income and other expenses

Pendapatan jasa administrasi yang tidak beratribusi secara langsung atas transaksi sewa pembiayaan, pembiayaan konsumen dan anjak piutang serta pendapatan provisi atas transaksi sewa pembiayaan, dibukukan sebagai pendapatan pada laba rugi dan diakui pada saat diterima.

Administrative fees that are not directly attributable to finance leases, consumer financing and factoring transactions and provision fees from finance lease transactions are recorded as income in profit or loss and recognized when incurred.

Pendapatan denda keterlambatan dan keuntungan penghentian kontrak diakui pada saat diterima.

Revenue from late charges and early termination are recognized when received.

Beban lainnya diakui pada saat terjadinya atau sesuai dengan masa manfaatnya (metode akrual).

Other expenses are recognized when incurred or according to their useful life (accrual basis).

w. Provisi

w. Provisions

Provisi diakui ketika Perusahaan memiliki kewajiban kini (baik bersifat hukum maupun konstruktif) sebagai akibat peristiwa masa lalu, kemungkinan besar Perusahaan diharuskan menyelesaikan kewajiban dan estimasi andal mengenai jumlah kewajiban tersebut dapat dibuat.

Provisions are recognized when the Company has a present obligation (legal or constructive) as a result of a past event, it is probable that the Company will be required to settle the obligation, and a reliable estimate can be made of the amount of the obligation.

Jumlah yang diakui sebagai provisi merupakan estimasi terbaik dari pengeluaran yang diperlukan untuk menyelesaikan kewajiban kini pada akhir periode pelaporan, dengan mempertimbangkan risiko dan ketidakpastian yang meliputi kewajibannya. Apabila suatu provisi diukur menggunakan arus kas yang diperkirakan untuk menyelesaikan kewajiban kini, maka nilai tercatatnya adalah nilai kini dari arus kas.

The amount recognized as a provision is the best estimate of the cost required to settle the present obligation at the end of the reporting period, taking into account the risks and uncertainties surrounding the obligation. Where a provision is measured using the cash flows estimated to settle the present obligation, its carrying amount is the present value of those cash flows.





- 35 -

Ketika beberapa atau seluruh manfaat ekonomi untuk penyelesaian provisi yang diharapkan dapat dipulihkan dari pihak ketiga, piutang diakui sebagai aset apabila terdapat kepastian bahwa penggantian akan diterima dan jumlah piutang dapat diukur secara handal.

When some or all of the economic benefits required to settle a provision are expected to be recovered from a third party, a receivable is recognized as an asset if it is virtually certain that reimbursement will be received and the amount of the receivable can be measured reliably.

x. Imbalan Pasca Kerja

Perusahaan memberikan imbalan pasca kerja imbalan pasti untuk semua karyawan tetapnya sesuai dengan Undang Undang Ketenagakerjaan No. 13/2003. Tidak terdapat pendanaan yang disisihkan oleh Perusahaan sehubungan dengan imbalan pasca kerja ini.

x. Post Employment Benefits

The Company provides defined post-employement benefit plan covering all the local permanent employees as required under Labor Law No. 13/2003. No funding has been made to this defined benefit plan.

Biaya penyediaan imbalan ditentukan dengan menggunakan metode projected unit credit dengan penilaian aktuaria yang dilakukan pada setiap akhir periode pelaporan tahunan. Pengukuran kembali, terdiri dari keuntungan dan kerugian aktuarial, tercermin langsung dalam laporan posisi keuangan yang dibebankan atau dikreditkan dalam penghasilan komprehensif lain periode terjadinya. Pengukuran kembali diakui dalam penghasilan komprehensif lain sebagai pos terpisah pada penghasilan komprehensif lain di ekuitas dan tidak akan direklasifikasi ke laba rugi. Biaya jasa lalu diakui dalam laba rugi pada periode amandemen program. Bunga neto dihitung dengan mengalikan tingkat diskonto pada awal periode imbalan pasti dengan liabilitas imbalan pasti neto.

The cost of providing benefits is determined using the projected unit credit method, with actuarial valuations being carried out at the end of each annual reporting period. Remeasurement, comprising actuarial gains and losses, reflected immediately in the statement of financial position with a charge or credit recognised in other comprehensive income in the period in which they occur. Remeasurement recognised in other comprehensive income as a separate item under other comprehensive income in equity and will not be reclassified to profit or loss. Past service cost is recognised in profit or loss in the period of a plan amendment. Net interest is calculated by applying the discount rate at the beginning of the period to the net defined benefit liability.

Biaya imbalan pasti dikategorikan sebagai berikut:

Defined benefit costs are categorised as follows:

Biaya jasa (termasuk biaya jasa kini, biaya jasa lalu serta keuntungan dan kerugian kurtailmen dan penyelesaian)

Service cost (including current service cost, past service cost, as well as gains and losses on curtailments and settlements)

Beban neto Net interest expense

Pengukuran kembali

Remeasurement

Perusahaan menyajikan dua komponen pertama dari biaya imbalan pasti di laba rugi, Keuntungan dan kerugian kurtailmen dicatat sebagai biaya jasa lalu.

The Company presents the first two components of defined benefit costs in profit or loss. Curtailment gains and losses are accounted for as past service costs.

Kewajiban imbalan pensiun yang diakui pada laporan posisi keuangan merupakan defisit aktual dalam program imbalan pasti Perusahaan.

The retirement benefit obligation recognised in the statement of financial position represents the actual surplus in the Company’s defined benefit plans.





- 36 -

Liabilitas untuk pesangon diakui pada lebih awal ketika entitas tidak dapat lagi menarik tawaran imbalan tersebut dan ketika entitas mengakui biaya restrukturisasi terkait.

A liability for a termination benefit is recognised at the earlier of when the entity can no longer withdraw the offer of the termination benefit and when the entity recognises any related restructuring costs.

y. Pajak Penghasilan

y. Income Tax

Pajak saat terutang berdasarkan laba kena pajak untuk suatu tahun. Laba kena pajak berbeda dari laba sebelum pajak seperti yang dilaporkan dalam laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain karena pos pendapatan atau beban yang dikenakan pajak atau dikurangkan pada tahun berbeda dan pos-pos yang tidak pernah dikenakan pajak atau tidak dapat dikurangkan.

The tax currently payable is based on taxable profit to the year. Taxable profit differs from profit before tax as reported in the statement of profit or loss and other comprehensive income because of items of income or expense that are taxable or deductible in other years and items that are never taxable or deductible.

Beban pajak kini ditentukan berdasarkan laba kena pajak dalam tahun yang bersangkutan yang dihitung berdasarkan tarif pajak yang berlaku.

Current tax expense is determined based on the taxable income for the year computed using prevailing tax rates.

Pajak tangguhan diakui atas perbedaan temporer antara jumlah tercatat aset dan liabilitas dalam laporan keuangan dengan dasar pengenaan pajak yang digunakan dalam perhitungan laba kena pajak. Liabilitas pajak tangguhan umumnya diakui untuk seluruh perbedaan temporer kena pajak. Aset pajak tangguhan umumnya diakui untuk seluruh perbedaan temporer yang dapat dikurangkan sepanjang kemungkinan besar bahwa laba kena pajak akan tersedia sehingga perbedaan temporer dapat dimanfaatkan. Aset dan liabilitas pajak tangguhan tidak diakui jika perbedaan temporer timbul dari pengakuan awal dari aset dan liabilitas suatu transaksi yang tidak mempengaruhi laba kena pajak atau laba akuntansi.

Deferred tax is recognized on temporary differences between the carrying amounts of assets and liabilities in the financial statements and the corresponding tax bases used in the computation of taxable profit. Deferred tax liabilities are generally recognized for all taxable temporary differences. Deferred tax assets are generally recognized for all deductible temporary differences to the extent that is probable that taxable profits will be available against which those deductible temporary differences can be utilized. Such deferred tax assets and liabilities are not recognized if the temporary differences arises from the initial recognition of assets and liabilities in a transaction that affects neither the taxable profit nor the accounting profit.

Aset dan liabilitas pajak tangguhan diukur dengan menggunakan tarif pajak yang diekspektasikan berlaku dalam periode ketika liabilitas diselesaikan atau aset dipulihkan dengan tarif pajak (dan peraturan pajak) yang telah berlaku atau secara substantif telah berlaku pada akhir periode pelaporan.

Deferred tax assets and liabilities are measured at the tax rates that are expected to apply in the period in which the liability is settled or the asset realized, based on the tax rates (and tax laws) that have been enacted, or substantively enacted, by the end of the reporting period.

Pengukuran aset dan liabilitas pajak tangguhan mencerminkan konsekuensi pajak yang sesuai dengan cara Perusahaan ekspektasikan, pada akhir periode pelaporan, untuk memulihkan atau menyelesaikan jumlah tecatat aset dan liabilitasnya.

The measurement of deferred tax assets and liabilities reflects the consequences that would follow from the manner in which the Company expects, at the end of the reporting period, to recover or settle the carrying amount of their assets and liabilities.





- 37 -

Untuk tujuan pengukuran liabilitas pajak tangguhan dan aset pajak tangguhan untuk properti investasi yang diukur dengan menggunakan model nilai wajar, nilai tercatat properti tersebut dianggap dipulihkan seluruhnya melalui penjualan, kecuali praduga tersebut dibantah. Praduga tersebut dibantah ketika properti investasi dapat disusutkan dan dimiliki dalam model bisnis yang bertujuan untuk mengonsumsi secara substansial seluruh manfaat ekonomi atas investasi properti dari waktu ke waktu, bukan melalui penjualan. Direksi Perusahaan mengkaji ulang portofolio properti investasi Perusahaan dan menyimpulkan bahwa tidak ada properti investasi Perusahaan yang dimiliki dalam model bisnis yang bertujuan untuk mengonsumsi secara substansial seluruh manfaat ekonomik atas investasi properti dari waktu ke waktu, bukan melalui penjualan. Oleh karena itu, direksi telah menentukan bahwa praduga penjualan yang ditetapkan dalam amandemen PSAK 46 tidak dibantah. Akibatnya, Perusahaan tidak mengakui pajak tangguhan atas perubahan nilai wajar properti investasi karena Perusahaan tidak dikenakan pajak penghasilan atas perubahan nilai wajar properti investasi.

For the purposes of measuring deferred tax liabilities and deferred tax assets for investment properties that are measured using the fair value model, the carrying amounts of such properties are presumed to be recovered entirely through sale, unless the presumption is rebutted. The presumption is rebutted when the investment property is depreciable and is held within a business model whose objective is to consume substantially all of the economic benefits embodied in the investment property over time, rather than through sale. The directors of the Company reviewed the Company’s investment property portfolios and concluded that none of the Company’s investment properties are held under a business model whose objective is to consume substantially all of the economic benefits embodied in the investment properties over time, rather than through sale. Therefore, the directors have determined that the sale presumption set out in the amendments to PSAK 46 is not rebutted. As a result, the Company has not recognized any deferred taxes on changes in fair value of the investment properties as the Company is not subject to any income taxes on the fair value changes of the investment properties.

Jumlah tercatat aset pajak tangguhan dikaji ulang pada akhir periode pelaporan dan dikurangi jumlah tercatatnya jika kemungkinan besar laba kena pajak tidak lagi tersedia dalam jumlah yang memadai untuk mengkompensasikan sebagian atau seluruh aset pajak tangguhan tersebut.

The carrying amount of deferred tax asset is reviewed at the end of each reporting period and reduced to the extent that it is no longer probable that sufficient taxable profits will be available to allow all or part of the asset to be recovered.

Pajak kini dan pajak tangguhan diakui sebagai beban atau penghasilan dalam laba atau rugi, kecuali sepanjang pajak penghasilan yang berasal dari transaksi atau kejadian yang diakui diluar laba atau rugi (baik dalam penghasilan komprehensif lain maupun secara langsung di ekuitas), dalam hal tersebut pajak juga diakui di luar laba atau rugi.

Current and deferred tax are recognized as an expense or income in profit or loss, except when they relate to items that are recognized outside of profit or loss (whether in other comprehensive income or directly in equity), in which case the tax is also recognized outside of profit or loss.

z. Laba per Saham z. Earnings per Share

Laba per saham dasar dihitung dengan membagi laba tahun berjalan yang diatribusikan kepada pemilik induk dengan jumlah rata-rata tertimbang saham yang beredar pada tahun yang bersangkutan.

Basic earnings per share are computed by dividing the income of the year attributable to the owners of the Company by the weighted average number of shares outstanding during the year.

Laba per saham dilusian dihitung dengan membagi laba tahun berjalan yang diatribusikan kepada pemilik induk dengan jumlah rata-rata tertimbang saham biasa yang telah disesuaikan dengan dampak dari semua efek berpotensi saham biasa yang dilutif.

Diluted earnings per share are computed by dividing the income of the year attributable to the owners of the Company by the weighted average number of shares outstanding as adjusted for the effects of all potentially dilutive ordinary shares.





- 38 -

aa. Segmen Operasi

Segmen operasi diidentifikasi berdasarkan laporan internal mengenai komponen dari Perusahaan yang secara regular direview oleh “pengambil keputusan operasional” dalam rangka mengalokasikan sumber daya dan menilai kinerja segmen operasi.

aa. Operating Segment

Operating segments to be identified on the basis of internal reports about components of the Company that are regulary reviewed by the chief operating decision maker in order to allocate resources to the segments and to assess their performances.

Segmen operasi adalah suatu komponen dari entitas:

An operating segment is a component of an entity:

Yang terlibat dalam aktivitas bisnis yang mana memperoleh pendapatan dan menimbulkan beban (termasuk pendapatan dan beban terkait dengan transaksi dengan komponen lain dari entitas yang sama);

That engages in business activities from which it may earn revenue and incur expense (including revenue and expenses relating to the transaction with other components of the same entity);

Yang hasil operasinya dikaji ulang secara reguler oleh pengambil keputusan operasional untuk membuat keputusan tentang sumber daya yang dialokasikan pada segmen tersebut dan menilai kinerjanya; dan

Whose operating results are reviewed regulary by the entity’s chief operating decision maker to make decision about resources to be allocated to the segments and assess its performance; and

Dimana tersedia informasi keuangan yang dapat dipisahkan.

For which discrete financial information is available.

Informasi yang digunakan oleh pengambil keputusan operasional dalam rangka alokasi sumber daya dan penilaian kinerja mereka terfokus pada kategori dari setiap produk.

Information reported to the chief operating decision maker for the purpose of resource allocation and assessment of their performance is more specifically focused on the category of each product.

Perusahaan melaporkan segmen operasi berdasarkan divisi operasi yaitu sewa pembiayaan, pembiayaan konsumen, dan anjak piutang.

The Company reported operating segments based on their operating divisions which are finance lease, consumer financing, and factoring.

4. PERTIMBANGAN KRITIS AKUNTANSI DAN

ESTIMASI AKUNTANSI YANG SIGNIFIKAN 4. CRITICAL ACCOUNTING JUDGMENTS AND

ESTIMATES

Dalam penerapan kebijakan akuntansi Perusahaan, yang dijelaskan dalam Catatan 3, direksi diwajibkan untuk membuat pertimbangan, estimasi dan asumsi tentang jumlah tercatat aset dan liabilitas yang tidak tersedia dari sumber lain. Estimasi dan asumsi yang terkait didasarkan pada pengalaman historis dan faktor-faktor lain yang dianggap relevan. Hasil aktualnya mungkin berbeda dari estimasi tersebut.

In the application of the Company’s accounting policies, which are described in Note 3, the directors is required to make judgments, estimates and assumptions about the carrying amounts of assets and liabilities that are not readily apparent from other sources. The estimates and associated assumptions are based on historical experience and other factors that are considered to be relevant. Actual results may differ from these estimates.

Estimasi dan asumsi yang mendasari ditelaah secara berkelanjutan. Revisi estimasi akuntansi diakui dalam periode estimasi tersebut direvisi jika revisi hanya mempengaruhi periode itu, atau pada periode revisi dan periode masa depan jika revisi mempengaruhi kedua periode tersebut.

The estimates and underlying assumptions are reviewed on an ongoing basis. Revisions to accounting estimates are recognized in the period which the estimate is revised if the revision affects only that period, or in the period of the revision and future periods if the revision affects both current and future periods.





- 39 -

Pertimbangan Kritis dalam Penerapan Kebijakan Akuntansi

Critical Judgments in Applying Accounting Policies

Dalam proses penerapan kebijakan akuntansi yang dijelaskan dalam Catatan 3, tidak terdapat pertimbangan kritis yang memiliki dampak signifikan pada jumlah yang diakui dalam laporan keuangan, selain dari estimasi yang diatur di bawah ini.

In the process of applying the accounting policies described in Note 3, management has not made any critical judgment that has significant impact on the amounts recognized in the financial statements, apart from those involving estimates, which are dealt with below.

Sumber Estimasi Ketidakpastian Key Sources of Estimation Uncertainty

Informasi tentang asumsi utama yang dibuat mengenai masa depan dan sumber utama dari estimasi ketidakpastian lain pada akhir periode pelaporan, yang memiliki risiko signifikan yang mengakibatkan penyesuaian material terhadap jumlah tercatat aset dan liabilitas dalam periode pelaporan berikutnya dijelaskan di bawah ini.

Information of the key assumptions concerning the future, and other key sources of estimation uncertainty at the end of the reporting period, that have a significant risk of causing a material adjustment to the carrying amounts of assets and liabilities within the next financial year, are discussed below.

Cadangan Kerugian Penurunan Nilai Aset Keuangan

Allowance for Impairment Losses of Financial Assets

Pada setiap tanggal pelaporan, Perusahaan mengevaluasi apakah terdapat bukti obyektif bahwa aset keuangan mengalami penurunan nilai. Suatu aset keuangan dinyatakan mengalami penurunan nilai bila ada bukti obyektif terjadinya peristiwa yang berdampak pada estimasi arus kas atas aset keuangan. Bukti tersebut meliputi data yang dapat diobservasi yang menunjukkan bahwa telah terjadi peristiwa yang merugikan dalam status pembayaran debitur atau kondisi ekonomi nasional atau lokal yang berkorelasi dengan kelalaian membayar piutang.

At each of reporting date, the Company evaluates whether there is an objective evidence that financial assets are impaired. A financial assets is impaired when there is an objective evidence of the occurrence of events that may impact on the estimated cash flow of financial assets. The evidence includes observable data indicating that an adverse event has occurred in the payment status of borrowers or national or local economic conditions that correlate with the dereliction to pay receivables.

Kerugian penurunan nilai adalah selisih antara nilai tercatat dan nilai kini dari estimasi arus kas masa depan dan realisasi agunan pada tingkat suku bunga efektif awal dari aset keuangan tersebut. Penyisihan penurunan nilai akan dibentuk untuk mengakui kerugian penurunan nilai yang terjadi dalam portofolio aset keuangan. Manajemen menggunakan perkiraan berdasarkan pengalaman kerugian historis untuk aset dengan karakteristik risiko kredit dan bukti obyektif adanya penurunan nilai yang serupa dengan yang ada dalam portofolio pada saat penjadwalan arus kas masa depan.

Impairment loss is the difference between carrying value and the present value of estimated future cash flows and the realization of collateral in the initial effective interest rates of financial assets. Provision for decline in value will be set up to recognize the impairment loss that occurs in a portfolio of financial assets. Management uses estimates based on historical loss experience for assets with credit risk characteristics and objective evidence of impairment similar to those in the portfolio when scheduling future cash flows.





- 40 -

Perusahaan melakukan penilaian terhadap penurunan nilai dengan cara sebagai berikut:

The Company assessed impairment through the following:

a) Individual, dilakukan untuk jumlah aset

keuangan yang melebihi ambang batas (threshold) tertentu dan aset keuangan yang

memiliki bukti obyektif penurunan nilai yang telah teridentifikasi secara terpisah pada tanggal laporan posisi keuangan. Kerugian penurunan nilai adalah selisih antara nilai tercatat dan nilai kini dari estimasi terbaik atas arus kas masa depan dan realisasi agunan pada tingkat suku bunga efektif awal dari aset keuangan tersebut. Estimasi ini dilakukan dengan mempertimbangkan kapasitas utang dan fleksibilitas keuangan debitur, kualitas pendapatan debitur, jumlah dan sumber arus kas, industri di mana debitur beroperasi dan nilai realisasi agunan. Estimasi jumlah dan waktu pemulihan masa depan akan membutuhkan banyak pertimbangan. Jumlah penerimaan tergantung pada kinerja debitur pada masa mendatang dan nilai agunan, keduanya akan dipengaruhi oleh kondisi ekonomi di masa depan, di samping itu agunan mungkin tidak mudah dijual. Nilai aktual arus kas masa depan dan tanggal penerimaan mungkin berbeda dari estimasi tersebut dan akibatnya kerugian aktual yang terjadi mungkin berbeda dengan yang diakui dalam laporan keuangan.

a) Individually, made to the amount of financial assets that exceed certain threshold and financial assets that have objective evidence that impairment has been identified separately on the statement of financial position date. Impairment loss is the difference between the carrying amount and the present value of best estimate of future cash flows and the realization of collateral at the original effective interest rates of financial assets. This estimation is done by considering the debt capacity and financial flexibility of the debtor, debtor’s earnings quality, quantity and source of cash flow, the industry in which the debtor operates and realizable value of collateral. The estimation of the amount and timing of future recovery will require a lot of consideration. The receipt depends on the performance of the debtors in the future and the value of collateral, both will be affected by future economic conditions, in addition, that collateral may not be easy to sell. The actual value of future cash flows and the date of receipt may differ from those estimates and consequently actual losses which occur may be different from that recognized in the financial statements.

b) Kolektif, dilakukan untuk jumlah aset

keuangan yang tidak melebihi ambang batas (threshold) tertentu, tidak memiliki bukti

obyektif penurunan nilai dan aset keuangan yang memiliki bukti obyektif penurunan nilai, namun belum diidentifikasi secara terpisah pada tanggal laporan posisi keuangan. Pembentukan kerugian penurunan nilai dilakukan secara kolektif dengan antara lain memperhitungkan jumlah dan lamanya tunggakan, agunan dan pengalaman kerugian masa lalu. Faktor paling penting dalam pembentukan cadangan adalah probability of default dan loss given default. Kualitas aset keuangan pada masa mendatang dipengaruhi oleh ketidakpastian yang dapat menyebabkan kerugian aset keuangan dapat berbeda secara material dari cadangan kerugian penurunan nilai yang telah dibentuk. Ketidakpastian ini termasuk lingkungan ekonomi, suku bunga dan pengaruhnya terhadap pembelanjaan debitur, tingkat pengangguran dan perilaku pembayaran.

b) Collectively, made to the amount of financial assets that do not exceed certain threshold, have no objective evidence of impairment and financial assets that have objective evidence of impairment, but has not been identified separately on the statement of financial position. Provisioning of collective impairment losses, among others, considering the amount and duration of arrears, collateral and past loss experience. The most important factor of the reserves is the probability of default and loss given default. The quality of financial assets in the future be affected by uncertainties that could cause actual losses of financial assets may differ materially from the impairment loss reserves have been established. These uncertainties include the economic environment, interest rates and the effect on the debtor’s spending, the unemployment rate and payment behavior.

Metodologi dan asumsi yang digunakan dalam penurunan nilai individual dan kolektif ini akan ditelaah secara berkala untuk mengurangi perbedaan antara estimasi kerugian dan kerugian aktual.

The methodology and assumptions used in individual and collective impairment will be reviewed regularly to reduce differences between estimated losses and actual losses.





- 41 -

Nilai tercatat aset keuangan telah diungkapkan dalam Catatan 5, 6, 7, 8, 9 dan 10.

The carrying amounts of financial assets are disclosed in Notes 5, 6, 7, 8, 9 and 10.

Imbalan Kerja Employee Benefits

Nilai wajar atas imbalan kerja karyawan tergantung dari banyaknya faktor aktuarial yang dipertimbangkan berdasarkan beberapa asumsi. Perubahan atas asumsi-asumsi tersebut akan mempengaruhi carrying amount atas imbalan

kerja karyawan.

The present value of the employee benefit obligations depends on a number of actuarial factors that are determined using a number of assumptions. Any changes in these assumptions will impact the carrying amount of employee benefit obligations.

Asumsi yang digunakan dalam menentukan biaya atau pendapatan untuk imbalan kerja termasuk tingkat diskonto. Perusahaan menentukan tingkat diskonto yang tepat pada setiap akhir tahun. Ini merupakan tingkat suku bunga yang digunakan untuk menentukan nilai kini atas arus kas masa depan yang diestimasi akan digunakan untuk membayar imbalan kerja. Dalam menentukan tingkat diskonto yang tepat, Perusahaan mempertimbangkan tingkat suku bunga atas Obligasi Pemerintah yang mempunyai jatuh tempo yang menyerupai jangka waktu imbalan kerja karyawan.

The assumptions used in determining the net cost (income) for employee benefits include the discount rate. The Company determines the appropriate discount rate at the end of each year. This is the interest rate that should be used to determine the present value of estimated future cash outflows expected to the required to settle the pension obligations. In determining the appropriate discount rate, the Company considers the interest rates of Government Bonds that have terms to maturity approximating the terms of the related employee benefit liability.

Taksiran Masa Manfaat Ekonomis Properti Investasi, Aset Sewa Operasi dan Aset Tetap

Estimated Useful Lives of Investment Property, Leased Assets and Premises and Equipment

Masa manfaat setiap properti investasi, aset sewa operasi dan aset tetap Perusahaan ditentukan berdasarkan kegunaan yang diharapkan dari penggunaan aset tersebut. Estimasi ini ditentukan berdasarkan evaluasi teknis internal dan pengalaman atas aset sejenis. Masa manfaat setiap aset direview secara periodik dan disesuaikan apabila prakiraan berbeda dengan estimasi sebelumnya karena keausan, keusangan teknis dan komersial, hukum atau keterbatasan lainnya atas pemakaian aset. Namun terdapat kemungkinan bahwa hasil operasi dimasa mendatang dapat dipengaruhi secara signifikan oleh perubahan atas jumlah serta periode pencatatan biaya yang diakibatkan karena perubahan faktor yang disebutkan di atas.

The useful life of each item of the Company investment property, leased assets, and premises and equipment, are estimated based on the period over which the asset is expected to be available for use. Such estimation is based on internal technical evaluation and experience with similar assets. The estimated useful life of each asset is reviewed periodically and updated if expectations differ from previous estimates due to physical wear and tear, technical or commercial obsolescence and legal or other limits on the use of the asset. It is possible, however, that future results of operations could be materially affected by changes in the amounts and timing of recorded expenses brought about by changes in the factors mentioned above.

Perubahan masa manfaat properti investasi, aset sewa operasi dan aset tetap dapat mempengaruhi jumlah biaya penyusutan yang diakui dan penurunan nilai tercatat properti investasi, sewa operasi dan aset tetap.

A change in the estimated useful life of any item of investment properties, leased assets and premises and equipment and would affect the recorded depreciation expense and decrease in the carrying values of premises and equipment.

Nilai tercatat properti investasi, aset sewa operasi dan aset tetap diungkapkan dalam Catatan 12, 13 dan 14.

The carrying amounts of investment properties, leased assets and premises and equipment are disclosed in Notes 12, 13 and 14.





- 42 -

5. KAS DAN SETARA KAS 5. CASH AND CASH EQUIVALENTS

2015 2014

Rp'000 Rp'000

Kas 1.549.804 2.678.684 Cash on hand

Bank Cash in banks

Rupiah Rupiah

Pihak berelasi Related party

Bank Pan Indonesia 12.087.891 18.426.011 Bank Pan Indonesia


Bank Central Asia 3.848.105 690.250 Bank Central Asia

Bank ICBC Indonesia 900.183 3.106 Bank ICBC Indonesia

Bank Victoria International 482.943 9.861.632 Bank Victoria International

Bank Rakyat Indonesia 324.567 108.001 Bank Rakyat Indonesia

Bank J Trust Indonesia Bank J Trust Indonesia

(d/h Bank Mutiara) 24.032 124.009 (formerly Bank Mutiara)

Bank Pembangunan Daerah Bank Pembangunan Daerah

Sumatera Selatan Sumatera Selatan

dan Bangka Belitung 19.007 22.353 and Bangka Belitung

Bank Mandiri 7.403 316.422 Bank Mandiri

Bank Negara Indonesia 5.869 262.543 Bank Negara Indonesia

Lainnya 26.778 47.349 Others

Subjumlah 17.726.778 29.861.676 Subtotal

Dolar Amerika Serikat U.S Dollar


Bank Pan Indonesia 429.237 590.493 Bank Pan Indonesia

Pihak ketiga Third party

Bank J Trust Indonesia Bank J Trust Indonesia

(d/h Bank Mutiara) 10.689.960 2.636.893 (formerly Bank Mutiara)


Jumlah bank 28.845.975 33.089.062 Total cash in banks

Jumlah kas dan setara kas 30.395.779 35.767.746 Total cash and cash equivalents

\

6. INVESTASI JANGKA PENDEK

6. SHORT TERM INVESTMENTS

Rp'000 Peringkat/

Rating

Efek diperdagangkan - nilai wajar Trading securities - fair value

Rupiah Rupiah


Obligasi PT Verena Tahap I PT Verena I year 2012 Bond

tahun 2012 seri B 19.714.000 idA- Series B

Obligasi Bank Panin III Bank Panin III year

tahun 2010 861.735 idAA- 2010 Bond

Jumlah 20.575.735 Total

Tingkat bunga rata-rata per tahun 9,06% Average annual interest rate

2014

Biaya perolehan efek diperdagangkan sebesar Rp 20.837.375 ribu pada tanggal 31 Desember 2014. Nilai tercatat investasi jangka pendek didasarkan pada harga pasar investasi jangka pendek pada tanggal laporan posisi keuangan.

Cost of trading securities as of December 31, 2014 amounted to Rp 20,837,375 thousand. The carrying value of the short-term investments are based on the market value as of statement of financial position dates.

Peringkat obligasi dilakukan oleh Pefindo Credit Rating Indonesia.

Bonds is rated by Pefindo Credit Rating Indonesia.





- 43 -

7. PIUTANG SEWA PEMBIAYAAN

7. FINANCE LEASE RECEIVABLES

Piutang sewa pembiayaan memiliki suku bunga tetap, sehingga Perusahaan terpapar risiko suku bunga atas nilai wajar (fair value interest rate risk).

The finance lease receivables are arranged at fixed interest rates, thus exposing the Company to fair value interest rate risk.

2015 2014

Rp'000 Rp'000


Rupiah Rupiah

Piutang sew a pembiayaan 582.876 1.040.850 Finance lease receivables

Nilai sisa 160.000 160.000 Residual value

Pendapatan sew a pembiayaan

yang belum diakui (46.686) (159.514) Unearned lease income

Simpanan jaminan (160.000) (160.000) Security deposits

Jumlah pihak berelasi 536.190 881.336 Total related party


Rupiah Rupiah

Piutang sew a pembiayaan 1.626.832.127 1.434.608.774 Finance lease receivables

Nilai sisa 321.849.379 297.309.112 Residual value


yang belum diakui (300.811.369) (278.877.723) Unearned lease income

Simpanan jaminan (321.849.379) (297.309.112) Security deposits

Subjumlah 1.326.020.758 1.155.731.051 Subtotal

Dolar Amerika Serikat U.S. Dollar

Piutang sew a pembiayaan 71.704.410 76.771.569 Finance lease receivables

Nilai sisa 11.009.003 14.598.228 Residual value


yang belum diakui (15.030.217) (15.736.564) Unearned lease income

Simpanan jaminan (11.009.003) (14.598.228) Security deposits


Jumlah pihak ketiga 1.382.694.951 1.216.766.056 Total third parties

Jumlah 1.383.231.141 1.217.647.392 Total

Cadangan kerugian penurunan nilai (27.940.792) (16.617.117) Allow ance for impairment losses

Jumlah - Bersih 1.355.290.349 1.201.030.275 Total - Net

Tingkat bunga efektif rata-rata per tahun Average effective annual interest rate

Rupiah 17,25% 16,49% Rupiah

Dolar Amerika Serikat 8,99% 8,94% U.S. Dollar





- 44 -

Jumlah piutang sewa pembiayaan (sebelum dikurangi pendapatan sewa pembiayaan yang belum diakui dan cadangan kerugian penurunan nilai) berdasarkan jenis produknya pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014 adalah sebagai berikut:

Total financial lease receivables (gross of unearned lease income and allowance for impairment losses) based on type of product as of December 31, 2015 and 2014 are as follows:

2015 2014

Rp'000 Rp'000

Alat berat 268.939.933 364.053.138 Heavy equipment

Kendaraan bermotor 453.149.740 263.491.727 Vehicle

Kapal 624.375.090 597.142.038 Ship

Mesin 237.987.981 287.734.290 Machinery

Lain-lain 114.666.669 - Others

Jumlah 1.699.119.413 1.512.421.193 Total

Jumlah angsuran sewa pembiayaan (sebelum dikurangi cadangan kerugian penurunan nilai) sesuai dengan jatuh temponya pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014 adalah sebagai berikut:

Total lease installments (gross of allowance for impairment losses) based on maturity date as of December 31, 2015 and 2014 are as follows:

2015 2014 2015 2014

Rp'000 Rp'000 Rp'000 Rp'000

Angsuran sewa pembiayaan Lease Installments


Telah jatuh tempo dan Matured and within

sampai dengan satu tahun 541.242 499.608 495.104 387.418 one year

Lebih dari satu tahun sampai More than one year until

lima tahun 41.634 541.242 41.086 493.919 five years

Subjumlah 582.876 1.040.850 536.190 881.337 Subtotal



sampai dengan satu tahun 872.678.907 668.234.070 667.151.575 570.140.266 one year


lima tahun 825.857.630 843.146.273 715.543.376 646.625.789 five years

Subjumlah 1.698.536.537 1.511.380.343 1.382.694.951 1.216.766.055

Jumlah angsuran sewa

pembiayaan 1.699.119.413 1.512.421.193 1.383.231.141 1.217.647.392 Total lease installments

Pendapatan sewa pembiayaan

yang belum diakui Unearned lease income



sampai dengan satu tahun (46.138) (112.190) - - one year


lima tahun (548) (47.323) - - five years

Subjumlah (46.686) (159.513) - - Subtotal



sampai dengan satu tahun (205.527.332) (98.093.804) - - one year


lima tahun (110.314.254) (196.520.484) - - five years

Subjumlah (315.841.586) (294.614.288) - - Subtotal

Jumlah Pendapatan sewa

pembiayaan yang belum Total Unearned lease

diakui (315.888.272) (294.773.801) - - income

Jumlah 1.383.231.141 1.217.647.392 1.383.231.141 1.217.647.392 Total

Nilai kini dari pembayaran minimum

sewa pembiayaan/Present value of

minimum lease payments

Pembayaran minimum

sewa pembiayaan/

Minimum lease payments





- 45 -

Kisaran jangka waktu pembiayaan adalah 3 – 5 tahun dengan mayoritas pembiayaan di tenor 3 tahun.

Financing agreements have term of 3 - 5 years with majority tenor of within 3 years.

Perusahaan menggunakan piutang sewa pembiayaan yang dimilliki sebagai jaminan utang bank dan surat berharga utang yang diterbitkan (Catatan 16 dan 21). Jumlah piutang sewa pembiayaan (setelah dikurangi dengan pendapatan sewa pembiayaan yang belum diakui) yang dijaminkan pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014, masing-masing adalah sebagai berikut:

The Company uses finance lease receivables as collateral for bank loans and debt securities issued (Notes 16 and 21). Total finance lease receivables (net of unearned lease income) pledged as collateral as of December 31, 2015 and 2014, respectively, are as follows:

2015 2014

Rp'000 Rp'000

Jaminan Utang Bank Bank Loans Collateral




Bank Central Asia 107.580.053 129.438.506 Bank Central Asia

Bank ICBC Indonesia 67.512.654 44.687.088 Bank ICBC Indonesia

Bank BJB 55.268.378 1.439.976 Bank BJB

Bank Victoria International 44.408.195 39.915.652 Bank Victoria International

Bank Negara Indonesia 13.167.455 9.842.088 Bank Negara Indonesia

Bank Danamon Indonesia 4.983.678 16.386.081 Bank Danamon Indonesia

Bank Capital - 27.463 Bank Capital

Jaminan surat berharga utang

yang diterbitkan Debt securities Issued Collateral

Medium Term Notes I Clipan Finance Medium Term Notes I Clipan Finance

Indonesia Tahun 2012 - 195.991.192 Indonesia Year 2012

Medium Term Notes II Clipan Finance Medium Term Notes II Clipan Finance

Indonesia Tahun 2015 169.810.723 - Indonesia Year 2015

Jumlah 523.887.501 547.271.148 Total

Jumlah piutang sewa pembiayaan yang direstrukturisasi masing-masing sebesar Rp 334.726.501 ribu dan Rp 286.553.778 ribu pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014. Piutang sewa pembiayaan yang direstrukturisasi yang belum jatuh tempo dan tidak mengalami penurunan nilai masing-masing sebesar Rp 86.949.943 ribu dan Rp 285.468.240 ribu pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014.

Total restructured finance lease receivables as of December 31, 2015 and 2014 amounted to Rp 334,726,501 thousand and Rp 286,553,778 thousand, respectively. The restructured finance lease receivables that are neither past due nor impaired amounted to Rp 86,949,943 thousand and Rp 285,468,240 thousand as of December 31, 2015 and 2014, respectively.

Biaya-biaya yang timbul sehubungan dengan perolehan aset sewa pembiayaan, dibebankan kepada konsumen.

Additional cost related to leased assets are charged to consumers.

Sebagian dari piutang sewa pembiayaan dijamin dengan kendaraan bermotor yang dibiayai Perusahaan dan Bukti Pemilikan Kendaraan Bermotor (BPKB) dari kendaraan yang bersangkutan. Piutang sewa pembiayaan untuk tongkang dan tug boat diikat dengan grosse akta dari barang-barang yang dibiayakan sedangkan piutang sewa pembiayaan untuk alat-alat berat, mesin-mesin produksi dan peralatan dijamin dengan barang-barang yang dibiayai. Seluruh transaksi sewa pembiayaan dilakukan dengan pihak ketiga, kecuali untuk sewa pembiayaan atas kendaan bermotor kepada pihak berelasi masing-masing sebesar Rp 582.876 ribu dan Rp 1.040.850 ribu masing-masing pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014.

Various finance lease receivables are secured by motor vehicles financed by the Company and Vehicle Document of Ownership (BPKB) of the related vehicle. Finance lease receivables related to barges and tug boats are tied with certificate grosse of the financed items, while finance lease receivables related to heavy equipment, production machinery and equipment are secured by financed items. The finance lease transactions with third parties, except for finance lease transaction for motor vehicle with related party amounting to Rp 582,876 thousand and Rp 1,040,850 thousand as of December 31, 2015 and 2014, respectively.





- 46 -

Mutasi cadangan kerugian penurunan nilai untuk tahun 2015 dan 2014 adalah sebagai berikut:

The changes in the allowance for impairment losses in 2015 and 2014 are as follows:

2015 2014

Rp'000 Rp'000

Saldo aw al tahun 16.617.117 11.435.901 Balance at beginning of year

Provisions (reversal of provision)

Penyisihan (pemulihan) tahun berjalan for the year

Individual 28.373.118 11.476.746 Individual

Kolektif 963.693 (1.780.681) Collective

Akrual bunga pada piutang yang

mengalami penurunan nilai Accrued interest on impaired

(Catatan 25) (1.938.042) (2.459.328) receivables (Note 25)

Penghapusan (16.075.094) (2.055.521) Write-off

Saldo akhir tahun 27.940.792 16.617.117 Balance at end of year

Umur piutang sewa pembiayaan yang secara individual mengalami penurunan nilai, adalah sebagai berikut:

The aging of finance lease receivables that are impaired, as follows:

2015 2014

Rp'000 Rp'000

1 - 90 hari 118.230.941 4.366.856 1 - 90 days

91 - 120 hari 2.107.477 1.019.703 91 - 120 days

Lebih dari 120 hari 27.649.514 31.312.150 More than 120 days

Jumlah 147.987.932 36.698.709 Total

Manajemen berpendapat bahwa cadangan kerugian penurunan nilai dan agunan yang diterima dari konsumen telah memadai untuk menutup kemungkinan kerugian atas tidak tertagihnya piutang sewa pembiayaan.

The management believes that the amount of allowance for impairment losses and the value of collateral received from consumers is adequate to cover the possible losses that might arise from uncollectible finance lease receivables.

Simpanan Jaminan Pada saat perjanjian sewa pembiayaan dimulai, penyewa pembiayaan (lessee) memberikan simpanan jaminan yang akan digunakan sebagai pembayaran atas pembelian dari aset sewa pembiayaan pada akhir masa sewa, bila hak opsi dilaksanakan penyewa pembiayaan. Apabila hak opsi tidak dilaksanakan, simpanan jaminan tersebut akan dikembalikan kepada penyewa pembiayaan (lessee) pada akhir masa sewa pembiayaan.

Security Deposits At the inception of net investment in finance lease contract, the lessees provide security deposits to be used as payment to purchase the leased assets at the end of the lease period, if the option right is exercised. If the option right is not exercised, such security deposits will be returned at the end of the lease period.





- 47 -

8. PIUTANG PEMBIAYAAN KONSUMEN

8. CONSUMER FINANCING RECEIVABLES

Piutang pembiayaan konsumen memiliki suku bunga tetap, sehingga Perusahaan terpapar risiko suku bunga atas nilai wajar (fair value interest rate risk).

The consumer financing receivables are arranged at fixed interest rates, thus exposing the Company to fair value interest rate risk.

2015 2014

Rp'000 Rp'000

Piutang pembiayaan konsumen 4.438.516.791 4.115.675.743 Consumer financing receivables

Pendapatan pembiayaan Unearned consumer financing

konsumen belum diakui (746.378.272) (700.060.691) income receivables

Jumlah 3.692.138.519 3.415.615.052 Total

Cadangan kerugian penurunan nilai (66.314.054) (32.559.377) Allow ance for impairment losses

Bersih 3.625.824.465 3.383.055.675 Net

Tingkat bunga efektif rata-rata per tahun 17,19% 17,19% Average effective annual interest rate

Jumlah angsuran pembiayaan konsumen sesuai dengan sisa angsuran jatuh temponya pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014 adalah sebagai berikut:

Total consumer financing installments based on remaining term to maturity as of December 31, 2015 and 2014 are as follow:

2015 2014

Rp'000 Rp'000

Telah jatuh tempo 151.404.429 89.954.080 Past due receivables

Satu tahun berikutnya 2.021.812.112 1.924.293.661 The first follow ing year

Dua tahun berikutnya 1.417.351.220 1.301.417.640 The second follow ing years

Tiga tahun berikutnya atau lebih 847.949.030 800.010.362 The third follow ing years or later

Jumlah 4.438.516.791 4.115.675.743 Total

Aset yang dibiayai oleh Perusahaan adalah kendaraan baru dan bekas, dengan tenor pembiayaan adalah 1 - 5 tahun dengan mayoritas pembiayaan di tenor 3 tahun.

Assets funded by the Company are new and used vehicles with period of financing ranging from 1 - 5 years with majority tenor of within 3 years.

Biaya-biaya yang timbul, sehubungan dengan perolehan aset pembiayaan konsumen, dibebankan kepada nasabah.

Additional cost arises, related to leased assets are charged to customers.

Perusahaan menggunakan piutang pembiayaan konsumen sebagai jaminan utang bank dan surat berharga utang yang diterbitkan (Catatan 16 dan 21). Jumlah piutang pembiayaan konsumen (setelah dikurangi pendapatan pembiayaan konsumen yang belum diakui) yang dijaminkan masing-masing pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014 adalah sebagai berikut:

The Company uses consumer financing receivables as collateral for bank loans and debt securities issued (Notes 16 and 21). Consumer financing receivables (net of unearned consumer financing income) pledged as collateral as of December 31, 2015 and 2014 are as follows:





- 48 -

2015 2014

Rp'000 Rp'000

Jaminan Utang Bank Bank Loan Collateral


Rupiah Rupiah




Bank BJB 221.086.109 95.249.596 Bank BJB

Bank KEB Hana Indonesia Bank KEB Hana Indonesia

(Bank Hana) 203.102.775 298.793.947 (Bank Hana)



Bank Danamon Indonesia 124.096.055 245.150.611 Bank Danamon

Bank Maybank Indonesia

Bank Maybank Indonesia (formerly Bank International

(d/h Bank International Indonesia) 112.667.020 105.424.297 Indonesia)


Bank Capital - 50.008.496 Bank Capital

Bank Mandiri - 411.216 Bank Mandiri

Jaminan surat berharga utang

yang diterbitkan Debt securities Issued Collateral





Jumlah 1.861.542.749 1.867.409.016 Total

Jumlah piutang pembiayaan konsumen yang direstrukturisasi masing-masing sebesar Rp 9.269.766 ribu dan Rp 271.565 ribu pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014. Jumlah piutang pembiayaan konsumen yang direstrukturisasi yang belum jatuh tempo dan tidak mengalami penurunan nilai masing-masing sebesar Rp 6.134.784 ribu dan Rp 271.565 ribu pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014.

The restructured consumer financing receivables as of December 31, 2015 and 2014 amounted to Rp 9,269,766 thousand and Rp 271,565 thousand, respectively. Amount of consumer financing receivables being restructured that are neither past due nor impaired as of December 31, 2015 and 2014 amounted to Rp 6,134,784 thousand and Rp 271,565 thousand, respectively.

Piutang pembiayaan konsumen dijamin dengan kendaraan bermotor (baru dan bekas) yang dibiayai oleh Perusahaan dan Bukti Pemilikan Kendaraan Bermotor (BPKB) dari kendaraan yang bersangkutan.

The consumer financing receivables are secured by motor vehicles (new and used) financed by the Company and Vehicle Document of Ownership (BPKB) of the related vehicle.



2015 2014

Rp'000 Rp'000

Saldo aw al tahun 32.559.377 26.192.620 Balance at beginning of year

Provision (reversal of provision)

Penyisihan (pemulihan) tahun berjalan for the year

Individual 106.593.829 42.364.406 Individual

Kolektif 24.292.327 (2.555.780) Collective

Akrual bunga pada piutang yang

mengalami penurunan nilai (7.239.785) (3.825.506) Accrued interest on impaired

(Catatan 26) receivables (Note 26)


Saldo akhir tahun 66.314.054 32.559.377 Balance at end of year





- 49 -

Umur piutang pembiayaan konsumen yang secara individual mengalami penurunan nilai, antara lain:

The aging of consumer financing receivables that are individualy impaired, follows:

2015 2014

Rp'000 Rp'000

1 - 90 hari 68.453.622 3.862.934 1 - 90 days

91 - 120 hari 9.521.445 1.015.982 91 - 120 days

Lebih dari 120 hari 45.236.283 71.426.967 More than 120 days

Jumlah 123.211.350 76.305.883 Total

Manajemen berpendapat bahwa cadangan kerugian penurunan nilai dan agunan yang diterima dari konsumen telah memadai untuk menutup kemungkinan kerugian atas tidak tertagihnya piutang pembiayaan konsumen.

The management believes that the amount of impairment losses and the value of collateral received from consumers are adequate to cover the possible losses that might arise from uncollectible consumer financing receivables.

9. TAGIHAN ANJAK PIUTANG

9. FACTORING RECEIVABLES

Tagihan anjak piutang memiliki suku bunga tetap, sehingga Perusahaan terpapar risiko suku bunga atas nilai wajar (fair value interest rate risk).

The factoring receivables are arranged at fixed interest rates, thus exposing the Company to fair value interest rate risk.

2015 2014

Rp'000 Rp'000

Tagihan anjak piutang 1.549.583.773 1.988.331.884 Factoring receivables

Pendapatan anjak piutang

belum diakui (103.140.398) (135.766.981) Unearned factoring income

Jumlah 1.446.443.375 1.852.564.903 Total

Cadangan kerugian penurunan nilai (18.355.009) (501.368) Allow ance for impairment losses

Bersih 1.428.088.366 1.852.063.535 Net

Tingkat bunga efektif rata-rata per tahun 20,18% 18,99% Average annual effective interest rate

Jangka waktu tagihan anjak piutang berdasarkan periode dalam perjanjian adalah 79 hari sampai dengan 1 tahun dan dapat diperpanjang.

The term of factoring receivables based on the agreements are 79 days up to 1 year and can be extended.

Tagihan anjak piutang memiliki jaminan tambahan berupa tanah dan bangunan.

Factoring receivables have additional collateral in the form of land and buildings.



2015 2014

Rp'000 Rp'000

Saldo aw al tahun 501.368 494.970 Balance at beginning of year

Penyisihan tahun berjalan Provision for the year

Individual 18.054.495 203.324 Individual

Akrual bunga pada piutang yang Accrued interest on impaired

mengalami penurunan nilai (200.854) (196.926) receivables

Saldo akhir tahun 18.355.009 501.368 Balance at end of year





- 50 -

Umur tagihan anjak piutang yang secara individual mengalami penurunan nilai, antara lain:

The aging of factoring receivables that are individualy impaired, follows:

2015 2014

Rp'000 Rp'000

1-90 hari 260.250.831 - 1-90 days

91-120 hari 38.362.018 - 91-120 days

Lebih dari 120 hari 72.510.374 744.022 More than 120 days

Jumlah 371.123.223 744.022 Total

Manajemen berpendapat bahwa cadangan kerugian penurunan nilai dan agunan yang diterima dari nasabah telah memadai untuk menutup kemungkinan kerugian atas tidak tertagihnya tagihan anjak piutang.

The management believes that the amount of allowance for impairment losses and the value of collateral received from consumers are adequate to cover the possible losses that might arise from uncollectible factoring receivables.

10. PIUTANG LAIN-LAIN

10. OTHER RECEIVABLES

2015 2014

Rp'000 Rp'000

Pihak berelasi Related parties

Piutang karyaw an 10.398.610 8.537.823 Employee receivables

Lain-lain 50.535 1.094.323 Others



Piutang karyaw an 3.250.750 2.705.707 Employee receivables

Lain-lain 15.723.530 15.222.883 Others

Piutang dari jaminan Receivable from collateral

Piutang dari jaminan 3.593.125 5.967.780 Receivable from collateral

Cadangan kerugian penurunan nilai (621.685) (1.018.265) Allow ance for decline in value

Piutang dari jaminan - bersih 2.971.440 4.949.515 Receivable from collateral - net


Jumlah 32.394.865 32.510.251 Total

Piutang Karyawan

Employee Receivables

Pada tahun 2015 dan 2014 tidak diadakan penyisihan penurunan nilai atas piutang karyawan karena manajemen berpendapat seluruh piutang tersebut dapat ditagih.

In the years of 2015 and 2014, no allowance for impairment losses of employee receivables was provided, because the management believes that such receivables are collectible.

Piutang karyawan merupakan pinjaman keuangan biasa, pinjaman untuk pembiayaan pemilikan rumah dan kendaraan bermotor yang diberikan kepada direksi dan karyawan dengan tingkat bunga hingga 6% per tahun. Jangka waktu pinjaman 1 - 8 tahun dan sisa umur sampai dengan jatuh tempo adalah 1 bulan sampai dengan 96 bulan.

Employee receivables represent ordinary financial loans, housing and car loans for directors and employees with annual interest rates upto 6%. Employee receivables are due within 1 - 8 years and have remaining periods from statement of financial position date to maturity date for 1 – 96 months.





- 51 -

Piutang dari jaminan Receivable from collateral

Piutang dari jaminan merupakan jaminan piutang pembiayaan konsumen berupa kendaraan yang telah diambil alih oleh Perusahaan.

Receivable from collateral represents consumer financing collateral in the form of vehicles that have been foreclosed by the Company.



2015 2014

Rp'000 Rp'000

Saldo aw al tahun 1.018.265 2.185.043 Balance as beginning of year

Penyisihan tahun berjalan 1.076.202 620.401 Provision for the year


Saldo akhir tahun 621.685 1.018.265 Balance at end of year

Manajemen berpendapat bahwa penyisihan penurunan nilai piutang dari jaminan adalah cukup untuk menutup kemungkinan kerugian atas aset tersebut.

Management believes that the allowance for decline in value of receivable from collateral is adequate to cover potential losses.

Lain-Lain Others

Lain-lain kepada pihak ketiga terutama merupakan, piutang bunga atas investasi jangka pendek dan piutang sewa operasi (Catatan 6 dan 13).

Others to third parties primarily represent interest receivables from short term investment and operating lease receivables (Notes 6 and 13).

Lain-lain kepada pihak berelasi terutama merupakan piutang bunga atas investasi jangka pendek (Catatan 6 dan 10).

Others to related parties primarily represent interest receivables from short term investment (Notes 6 and 10).

11. BIAYA DIBAYAR DIMUKA 11. PREPAID EXPENSES

2015 2014

Rp'000 Rp'000

Sew a 6.467.302 6.055.668 Rent

Beban ditangguhkan Deferred expense

Pihak berelasi 92.243 615.239 Related party

Pihak ketiga 187.500 178.571 Third parties

Asuransi 415.382 337.952 Insurance

Lainnya 606.062 1.066.076 Others

Jumlah 7.768.489 8.253.506 Total





- 52 -

12. PROPERTI INVESTASI 12. INVESTMENT PROPERTIES

Penerapan model

nilai w ajar/

1 Januari/ Application of 31 Desember/

January 1, Penambahan/ Pengurangan/ fair value December 31,

2015 Additions Deduction model 2015

Rp '000 Rp '000 Rp '000 Rp '000 Rp '000

Model nilai wajar At fair value model

Tanah 1.945.500 - - 6.678.500 8.624.000 Land

Fasilitas bangunan 1.354.500 - - 458.500 1.813.000 Building facilities

Jumlah 3.300.000 - - 7.137.000 10.437.000 Total

Akumulasi Penyusutan Accumulated depreciation:

Fasilitas bangunan 1.004.588 25.813 - (1.030.401) - Building facilities

Jumlah 1.004.588 25.813 - (1.030.401) - Total

Jumlah Tercatat 2.295.412 10.437.000 Net Carrying Value

1 Januari/ 31 Desember/

January 1, Penambahan/ Pengurangan/ December 31,

2014 Additions Deduction 2014

Rp '000 Rp '000 Rp '000 Rp '000

Model biaya At cost model

Tanah 1.945.500 - - 1.945.500 Land

Fasilitas bangunan 1.354.500 - - 1.354.500 Building facilities

Jumlah 3.300.000 - - 3.300.000 Total

Akumulasi penyusutan Accumulated depreciation:

Fasilitas bangunan 936.863 67.725 - 1.004.588 Building facilities

Jumlah 936.863 67.725 - 1.004.588 Total


Perusahaan memiliki dua bidang tanah yang disewa operasi di Ruko Permata Hijau Blok D17 dan D18 dengan hak legal berupa Hak Guna Bangunan yang berjangka waktu 20 (dua puluh) tahun yang akan jatuh tempo pada tanggal 8 Januari 2028. Manajemen berpendapat tidak terdapat masalah dengan perpanjangan hak atas tanah karena seluruh tanah diperoleh secara sah dan didukung dengan bukti pemilikan yang memadai.

The Company owns two leased land at Ruko Permata Hijau Blok D17 and D18 with Building Use Right (HGB) for 20 (twenty) years expiring on January 8, 2028. Management believes that there will be no difficulty in the extension of the land rights since all the land was acquired legally and supported by sufficient evidence of ownership.

Pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014, seluruh properti investasi, kecuali tanah, telah diasuransikan terhadap risiko kebakaran, kepada PT Asuransi Multi Artha Guna Tbk (pihak berelasi), dengan jumlah pertanggungan masing-masing sebesar Rp 1.200.000 ribu.

As of December 31, 2015 and 2014 all investment properties, except for land, are insured against fire risk to PT Asuransi Multi Artha Guna Tbk (related parties) for Rp 1,200,000 thousand.

Pada bulan Oktober 2015, Perusahaan menerapkan model nilai wajar untuk properti investasi. Penilaian atas nilai wajar properti investasi berupa tanah dan bangunan dilakukan oleh penilai independen yang telah teregistrasi di OJK, KJPP Maulana, Andesta & Rekan dengan laporan tertanggal 4 Januari 2016. Penilaian tanah dan bangunan menggunakan laporan per 28 Oktober 2015.

As of October 2015, the Company adopting fair value model for investment properties. The revaluation of investment properties land and buildings was performed by independent appraisers registered in OJK, KJPP Maulana, Andesta & Rekan as stated in the report dated January 4, 2016. The revaluation of land and buildings used the financial information as of October 28, 2015.





- 53 -

Berdasarkan laporan tersebut, penilaian dilakukan sesuai dengan Standar Penilai Indonesia (SPI) yang ditentukan berdasarkan transaksi terkini dalam ketentuan yang wajar dan peraturan Bapepam-LK No. VIII.C.4 tentang pedoman penilaian dan penyajian laporan penilaian aset di pasar modal. Metode penilaian yang digunakan adalah pendekatan nilai pasar dan pendekatan pendapatan.

Based on the appraisal report, the valuation was determined in accordance with the Bapepam-LK’s rule No. VIII.C.4 regarding valuation and presentation of asset valuation report in capital market. Appraisal method used is the market approach and revenue approach.

Selisih nilai wajar aset dengan nilai tercatat dibukukan sebagai keuntungan atas revaluasi properti investasi pada periode berjalan.

The difference between the fair value and carrying amount of the asset is recorded as gain on revaluation of investment properties on the current period.

Pada 31 Desember 2015, nilai wajar untuk properti investasi Perusahaan dikategorikan di level 2.

As of December 31, 2015, the Company’s investment properties fair value is categorized as level 2.

13. ASET SEWA OPERASI

Akun ini terutama merupakan aset Perusahaan yang disewaoperasikan kepada PT Bank Pan Indonesia Tbk dan PT Bank Panin Syariah Tbk (pihak berelasi) berupa kendaraan bermotor. Perjanjian sewa untuk kendaraan bermotor memiliki periode sewa 3 tahun dan akan jatuh tempo pada tahun 2016 - 2018 (Catatan 34).

13. LEASED ASSETS

This account represents operating lease agreements with PT Bank Pan Indonesia Tbk and PT Bank Panin Syariah Tbk (related parties) for motor vehicles. Lease agreements for motor vehicles have lease periods of 3 years and will mature in 2016 - 2018 (Note 34).

Rincian dari aset sewa operasi pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014 adalah sebagai berikut:

The detail of leased assets as December 31, 2015 and 2014 are as follows:

Penerapan

model revaluasi/

1 Januari/ Application of 31 Desember/

January 1, Penambahan/ Pengurangan/ Reklasif ikasi/ revaluation December 31,

2015 Additions Deductions Reclassification model 2015

Rp'000 Rp'000 Rp'000 Rp'000 Rp'000 Rp'000

Model revaluasi At revaluation model

Kendaraan bermotor 33.587.500 - - (1.408.400) (11.056.200) 21.122.900 Motor vehicles

Akumulasi penyusutan Accumulated depreciation

Kendaraan bermotor 17.766.528 4.673.749 - (563.360) (21.413.420) 463.497 Motor vehicles



January 1, Penambahan/ Pengurangan/ Reklasif ikasi/ December 31,

2014 Additions Deductions Reclassification 2014

Rp'000 Rp'000 Rp'000 Rp'000 Rp'000


Kendaraan bermotor 31.225.027 - - 2.362.473 33.587.500 Motor vehicles


Kendaraan bermotor 17.976.117 5.447.471 - (5.657.060) 17.766.528 Motor vehicles






- 54 -

Reklasifikasi merupakan jumlah bersih dari aset sewa operasi yang direklasifikasi ke aset tetap dan aset tetap yang direklasifikasi ke aset sewa operasi (Catatan 14).

Reclassification is the net amount of reclassification leased assets to premises and equipment and reclassification premises and equipment to leased assets (Note 14).

Penurunan jumlah tercatat aset sewa operasi akibat revaluasi diakui dalam laba rugi sebesar Rp 758 ribu.

The decrease in the carrying amount of leased assets resulting from the revaluation recognized in profit or loss amounted Rp 758 thousand.

Pada bulan Oktober 2015, Perusahaan menerapkan model revaluasi untuk aset sewa operasi. Penilaian atas nilai wajar aset sewa operasi berupa kendaraan bermotor dilakukan oleh penilai independen yang telah teregistrasi di OJK, KJPP Maulana, Andesta & Rekan dengan laporan tertanggal 4 Januari 2016. Penilaian tanah dan bangunan menggunakan laporan per 30 September 2015.

As of October 2015, the Company adopting revaluation model for leased assets. The revaluation of leased assets motor vehicles was performed by independent appraisers registered in OJK, KJPP Maulana, Andesta & Rekan as stated in the report dated January 4, 2016. The revaluation of land and buildings used the financial information as of September 30, 2015.



Selisih nilai wajar aset dengan nilai tercatat dikurangi dengan pajak penghasilan, dibukukan dalam penghasilan komprehensif lain dan akumulasi dalam ekuitas pada akun “Keuntungan revaluasi aset tetap dan aset sewa operasi”.

The difference between the fair value and carrying amount of the assets net of tax, was recorded in other comprehensive income and accumulated in equity as “Gain on revaluation of premises and equipment and leased assets”.

Jika aset sewa operasi dicatat sebesar biaya perolehan nilai tercatatnya adalah sebagai berikut:

If leased assets were measured using the cost model, the carrying amount would be as follows:

2015 2014

Rp'000 Rp'000

Biaya perolehan 32.179.100 33.587.500 Cost

Akumulasi penyusutan 22.762.066 17.766.528 Accumulated depreciation

Jumlah 9.417.034 15.820.972 Total

Pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014, seluruh aset sewa operasi, telah diasuransikan terhadap risiko kecurian dan risiko lainnya kepada PT Asuransi Multi Artha Guna Tbk (pihak berelasi) dengan jumlah pertanggungan masing-masing sebesar Rp 26.564.000 ribu dan Rp 28.381.400 ribu. Manajemen berpendapat bahwa nilai pertanggungan tersebut cukup untuk menutupi kemungkinan kerugian atas aset yang dipertanggungkan.

As of December 31, 2015 and 2014, leased asset are insured against theft and other possible risks to PT Asuransi Multi Artha Guna Tbk (related parties) for Rp 26,564,000 thousand dan Rp 28,381,400 thousand, respectively. Management believes that the insurance coverage is adequate to cover possible losses on the assets insured.

Manajemen berpendapat bahwa nilai tercatat aset sewa operasi lebih rendah daripada nilai yang dapat dipulihkan, oleh karena itu tidak dibentuk penurunan nilai aset sewa operasi.

Management believes that the carrying value of leased assets are lower than the recoverable amount, and therefore there is no impairment of leased assets.





- 55 -

14. ASET TETAP 14. PREMISES AND EQUIPMENT

Penerapan model

1 Januari/ Revaluasi/ 31 Desember/

January 1, Penambahan/ Pengurangan/ Reklasifikasi/ Application of December 31,

2015 Additions Deductions Reclassification revaluation model 2015

Rp'000 Rp'000 Rp'000 Rp'000 Rp'000 Rp'000

M o del revaluasi A t revaluat io n mo del

Tanah 17.655.095 - - - 27.997.136 45.652.231 Land

Bangunan 16.969.349 - - - (6.723.681) 10.245.668 Building

Peralatan kantor 14.578.290 4.487.555 757.806 - (5.479.921) 12.828.118 Office equipments

Kendaraan bermotor 32.789.325 7.237.864 5.787.270 1.408.400 (7.090.843) 28.557.476 M otor vehicles

Perabotan kantor 989.269 360.573 24.900 - (539.975) 784.967 Office furniture and fixtures

Subjumlah 82.981.328 12.085.992 6.569.976 1.408.400 8.162.716 98.068.460 Subtotal

M o del biaya A t co st mo del

Prasarana kantor 7.163.090 2.598.782 160.644 - - 9.601.228 Leasehold improvements

Subjumlah 7.163.090 2.598.782 160.644 - - 9.601.228 Subtotal

Jumlah 90.144.418 14.684.774 6.730.620 1.408.400 8.162.716 107.669.688 Total

M o del revaluasi A t revaluat io n mo del

A kumulasi penyusutan A ccumulated depreciat io n

Bangunan 2.495.078 789.595 - - (3.131.429) 153.244 Building

Peralatan kantor 6.850.376 3.053.957 757.806 - (8.410.610) 735.917 Office equipments

Kendaraan bermotor 22.718.719 4.333.600 4.224.890 563.360 (22.572.685) 818.104 M otor vehicles

Perabotan kantor 670.247 151.198 24.900 - (767.659) 28.886 Office furniture and fixtures

Subjumlah 32.734.420 8.328.350 5.007.596 563.360 (34.882.383) 1.736.151 Subtotal

M o del biaya A t co st mo del

A kumulasi penyusutan A kumulasi penyusutan

Prasarana kantor 2.991.536 1.788.450 160.644 - - 4.619.342 Leasehold improvements

Subjumlah 2.991.536 1.788.450 160.644 - 4.619.342 Subtotal

Jumlah 35.725.956 10.116.800 5.168.240 563.360 (34.882.383) 6.355.493 Total

Jumlah T ercatat 54.418.462 101.314.195 N et C arrying Value


January 1, Penambahan/ Pengurangan/ Reklasif ikasi/ December 31,

2014 Additions Deductions Reclassification 2014

Rp'000 Rp'000 Rp'000 Rp'000 Rp'000


Tanah 9.287.631 8.367.464 - - 17.655.095 Land

Bangunan 12.260.119 4.709.230 - - 16.969.349 Building

Prasarana kantor 6.454.208 1.383.890 675.008 - 7.163.090 Leasehold improv ements

Peralatan kantor 11.491.771 3.826.987 740.468 - 14.578.290 Of f ice equipments

Kendaraan bermotor 27.043.284 12.386.134 4.277.620 (2.362.473) 32.789.325 Motor v ehicles

Perabotan kantor 998.833 155.978 165.542 - 989.269 Of f ice f urniture and f ixtures

Jumlah 67.535.846 30.829.683 5.858.638 (2.362.473) 90.144.418 Total


Bangunan 1.802.725 692.353 - - 2.495.078 Building

Prasarana kantor 2.206.635 1.459.909 675.008 - 2.991.536 Leasehold improv ements

Peralatan kantor 5.275.423 2.315.294 740.341 - 6.850.376 Of f ice equipments

Kendaraan bermotor 15.306.325 5.660.258 3.904.924 5.657.060 22.718.719 Motor v ehicles

Perabotan kantor 690.419 145.370 165.542 - 670.247 Of f ice f urniture and f ixtures

Jumlah 25.281.527 10.273.184 5.485.815 5.657.060 35.725.956 Total


Reklasifikasi merupakan jumlah bersih dari aset sewa operasi yang direklasifikasi ke aset tetap dan aset tetap yang direklasifikasi ke aset sewa operasi (Catatan 13).

Reclassification is the net amount of reclassification leased assets to premises and equipment and reclassification premises and equipment to leased assets (Note 13).





- 56 -

Penurunan jumlah tercatat aset tetap akibat revaluasi diakui dalam laba rugi sebesar Rp 5.719.110 ribu.

The decrease in the carrying amount of premises and equipment resulting from the revaluation recognized in profit or loss amounted Rp 5,719,110 thousand.

Pada bulan Oktober 2015, Perusahaan menerapkan model revaluasi untuk aset tetap. Penilaian atas nilai wajar aset tetap berupa tanah dan bangunan, peralatan kantor, kendaraan bermotor dan perabotan kantor dilakukan oleh penilai independen yang telah teregistrasi di OJK, KJPP Maulana, Andesta & Rekan dengan laporan tertanggal 4 Januari 2016. Penilaian tanah dan bangunan menggunakan laporan per 30 September 2015.

As of October 2015, the Company applied revaluation model for premises and equipment. The revaluation of land and buildings, office equipments, motor vehicles and office furniture and fixtures was performed by independent appraisers registered in OJK, KJPP Maulana, Andesta & Rekan as stated in the report dated January 4, 2016. The revaluation of land and buildings used the financial information as of September 30, 2015.



Selisih nilai wajar aset dengan nilai tercatat dikurangi dengan pajak penghasilan, dibukukan dalam penghasilan komprehensif lain dan akumulasi dalam ekuitas pada akun “Keuntungan revaluasi aset tetap dan aset sewa operasi”.

The difference between the fair value and carrying amount of the assets net of tax, was recorded in other comprehensive income and accumulated in equity as “Gain on revaluation of premises and equipment and leased assets”.

Jika aset tetap dicatat sebesar biaya perolehan, nilai tercatatnya adalah sebagai berikut:

If premises and equipment were measured using the cost model, the carrying amount would be as follows:

Tanah/ Bangunan/ Peralatan kantor/ Kendaraan bermotor/ Perabotan kantor/

Land Buildings Office equipment Motor vehicle Office furniture

Rp'000 Rp'000 Rp'000 Rp'000 Rp'000

Biay a perolehan 17.655.095 16.969.349 18.308.048 35.694.263 1.324.942 Cost

Akumulasi peny usutan - 3.343.545 9.220.437 23.744.195 811.175 Accumulated depreciation

Jumlah 17.655.095 13.625.804 9.087.611 11.950.068 513.767 Total

2015

Tanah/ Bangunan/ Peralatan kantor/ Kendaraan bermotor/ Perabotan kantor/

Land Buildings Office equipment Motor vehicle Office furniture

Rp'000 Rp'000 Rp'000 Rp'000 Rp'000

Biay a perolehan 17.655.095 16.969.349 14.578.290 32.789.325 989.269 Cost

Akumulasi peny usutan - 2.495.078 6.850.376 22.718.719 670.247 Accumulated depreciation

Jumlah 17.655.095 14.474.271 7.727.914 10.070.606 319.022 Total

2014





- 57 -

Keuntungan penjualan aset tetap pada tahun 2015 dan 2014 sebagai berikut:

Gain on sales of premises and equipment in 2015 and 2014 are as follows:

2015 2014

Rp'000 Rp'000

Jumlah tercatat 1.562.380 372.823 Net Carrying Value

Harga jual 2.773.330 1.497.445 Selling price

Keuntungan penjualan aset Gain on sales of premises and

tetap (Catatan 28) 1.210.950 1.124.622 equipment (Note 28)

Perusahaan memiliki enam belas bidang tanah di Jakarta, Bekasi, Depok, Bogor, Manado, Makassar, Tangerang, Pekanbaru, Denpasar, Palembang, Cikupa dan Surabaya dengan hak legal berupa Hak Guna Bangunan yang berjangka waktu 15 (lima belas) sampai dengan 30 (tiga puluh) tahun yang akan jatuh tempo pada tanggal 5 Mei 2030 – 24 September 2045. Perusahaan juga memiliki satu bidang tanah di Jakarta Timur dimana hak legal berupa Hak Guna Bangunan atas satu bidang tanah tersebut masih dalam proses. Manajemen berpendapat tidak terdapat masalah dengan perpanjangan dan pengurusan hak atas tanah karena tanah diperoleh secara sah dan didukung dengan bukti pemilikan yang memadai.

The Company owns sixteen pieces of land in Jakarta, Bekasi Depok, Bogor, Manado, Makassar, Tangerang, Pekanbaru, Denpasar, Palembang, Cikupa and Surabaya with Building Use Right (HGB) for 15 (fifteen) until 30 (thirty) years expiring on May 5, 2030 - September 24, 2045. The Company also owns one plece of land in East Jakarta where Building Use Right (HGB) for that plece of land is still in a process. Management believes that there will be no difficulty in the extension and obtaining the land rights since the land was acquired legally and supported by sufficient evidence of ownership.

Pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014, aset tetap, kecuali tanah, telah diasuransikan terhadap risiko kebakaran, kecurian dan risiko lainnya kepada PT Asuransi Multi Artha Guna Tbk (pihak berelasi) dan Asuransi Sinarmas dengan jumlah pertanggungan masing-masing sebesar Rp 47.212.550 ribu dan Rp 37.109.100 ribu.

As of December 31, 2015 and 2014, premises and equipment, except for land, are insured against fire, theft and other possible risks to PT Asuransi Multi Artha Guna Tbk (related parties) and Asuransi Sinarmas for Rp 47,212,550 thousand and Rp 37,109,100 thousand, respectively.

Manajemen berpendapat bahwa nilai tercatat aset tetap lebih rendah daripada nilai yang dapat dipulihkan, oleh karena itu tidak dibentuk penurunan nilai aset tetap.

Management believes that the net carrying value of premises and equipment is lower than the recoverable value, as such, there was no impairment in value of premises and equipment.

15. ASET LAIN-LAIN 15. OTHER ASSETS

Aset lain-lain terdiri dari beban ditangguhkan atas Surat Ketetapan Pajak Kurang Bayar, Surat Tagihan Pajak (Catatan 20) dan uang jaminan atas sewa gedung dan lainnya.

Other Assets consist of deferred charges of Underpayment Tax Assessment Letter, Tax Collection Letter (Note 20) and guarantee deposit for office rental and others.





- 58 -

16. UTANG BANK

16. BANK LOANS

2015 2014

Rp'000 Rp'000

Pinjaman Jangka Panjang Long Term Loans





Bank BJB 269.275.875 235.755.090 Bank BJB





Bank Maybank Indonesia Bank Maybank Indonesia (formerly

(d/h Bank International Indonesia) 106.566.634 99.528.384 Bank International Indonesia)



Bank Mandiri - 319.851 Bank Mandiri

Jumlah pihak ketiga 1.382.605.414 1.382.893.693 Total third parties

Jumlah Pinjaman Jangka Panjang 1.911.770.583 1.765.417.678 Total Long Term Loans

Pinjaman Jangka Pendek Short Term Loans






Bank Capital - 49.979.166 Bank Capital

Jumlah pihak ketiga 264.937.500 589.979.166 Total third parties

Jumlah Pinjaman Jangka Pendek 264.937.500 589.979.166 Total Short Term Loans

Jumlah 2.176.708.083 2.355.396.844 Total

Rata – rata tertimbang suku bunga efektif pinjaman jangka panjang untuk tahun 2015 dan 2014 masing-masing adalah 12,10% dan 11,67% per tahun.

Weighted average effective interest rate of long term loans in 2015 and 2014 are 12.10% and 11.67% per annum, respectively.

Rata-rata tertimbang suku bunga efektif pinjaman jangka pendek untuk tahun 2015 dan 2014 masing-masing adalah 10,23% dan 11,08% per tahun.

Weighted average effective interest rate of short term loans in 2015 and 2014 are 10.23% and 11.08% per annum, respectively.

Utang bank memiliki suku bunga tetap maupun variabel, sehingga Perusahaan terpapar risiko suku bunga atas nilai wajar (fair value interest rate risk) dan risiko suku bunga atas arus kas (cash flow interest rate risk).

Bank loans are arranged at both fixed and floating interest rates, thus, exposing the Company to fair value interest rate risk and cash flow interest rate risk.

Nilai tercatat pada biaya perolehan diamortisasi dari utang bank adalah sebagai berikut:

Carrying amount at amortized cost of the bank loan are as follows:

2015 2014

Rp'000 Rp'000

Utang bank 2.176.708.083 2.355.396.844 Bank loan

Bunga masih harus dibayar (Catatan 18) 9.132.038 10.103.286 Accrued interest (Note 18)

Jumlah 2.185.840.121 2.365.500.130 Total





- 59 -

Bank Pan Indonesia (Panin) Bank Pan Indonesia (Panin)

Berdasarkan surat dari Panin No. 001/FIT-PRK/LEG/09/per.III tanggal 16 Desember 2010, Perusahaan memperoleh Fasilitas Pinjaman Tetap IV dengan jumlah pokok yang tidak melebihi Rp 200.000.000 ribu dengan jangka waktu pinjaman 36 bulan yang berakhir tanggal 16 Juni 2014. Pinjaman ini telah dilunasi pada bulan Maret 2014.

Based on a letter from Panin No. 001/FIT-PRK/LEG/09/per.III dated December 16, 2010, the Company obtained a Fixed Loan Facility IV with a maximum credit limit of Rp 200,000,000 thousand, with a term of 36 months ending June 16, 2014. This loan has been settled in March 2014.

Berdasarkan perubahan perjanjian kredit No. 001/FIT-PRK/LEG/09/per.IV tanggal 28 April 2011, Perusahaan memperoleh Fasilitas Pinjaman Tetap V sebesar Rp 150.000.000 ribu dengan jangka waktu fasilitas pinjaman selama 42 bulan terhitung mulai tanggal 28 April 2011 sampai dengan tanggal 28 Oktober 2014.

Based on an amendment credit facility No. 001/FIT-PRK/LEG/09/per.IV dated April 28, 2011, the Company obtained a Fixed Loan Facility V with a maximum credit limit of Rp 150,000,000 thousand, with a term of 42 months starting April 28, 2011 until October 28, 2014.

Berdasarkan perubahan perjanjian kredit No. 001/FIT-PRK/LEG/09/per.VI tanggal 24 April 2012, Perusahaan memperoleh perpanjangan jangka waktu Fasilitas Pinjaman Tetap V menjadi 54 bulan terhitung mulai tanggal 28 April 2011 dan telah berakhir pada tanggal 28 April 2016. Perusahaan juga memperoleh perpanjangan periode tersedianya dana menjadi 18 bulan sejak tanggal perjanjian.

Based on an amendment credit facility No. 001/FIT-PRK/LEG/09/per.VI dated April 24, 2012, the Company obtained approval for the extention of the period for Fixed Loan Facility V into 54 months starting April 28, 2011 and has been expired on April 28, 2016. The Company also obtained approval for the extention of availability period into 18 months from agreement date.

Pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014, saldo Pinjaman Tetap V masing-masing sebesar Rp 8.547.618 ribu dan Rp 42.738.095 ribu.

As of December 31, 2015 and 2014, the outstanding balance of Fixed Loan V amounted to Rp 8,547,618 thousand and Rp 42,738,095 thousand, respectively.

Berdasarkan akta no. 68 tanggal 27 Juni 2013, Perusahaan memperoleh Fasilitas Pinjaman Tetap VI dengan jumlah pokok yang tidak melebihi Rp 750.000.000 ribu dengan jangka waktu pinjaman selama 42 bulan terhitung mulai tanggal 27 Juni 2013 dan akan berakhir pada tanggal 27 Desember 2016.

Based on Deed no. 68 dated June 27, 2013, the Company obtained a Fixed Loan Facility VI with a maximum credit limit Rp 750,000,000 thousand, with a term of 42 months starting June 27, 2013 and will expire on December 27, 2016.

Berdasarkan surat dari Panin No. 006/IBD/EXT/14 tanggal 9 Januari 2014, Panin menyetujui perpanjangan periode tersedianya dana atas fasilitas Pinjaman Tetap VI menjadi 9 bulan sejak tanggal Perjanjian Kredit dimana jangka waktu penarikan fasilitas ini adalah sampai dengan tanggal 27 Maret 2014.

Based on a letter from Panin No. 006/IBD/EXT/14 dated January 9, 2014, Panin approved a request to extend the availability period of Fixed Loan VI to 9 months from Credit Agrement date where a withdrawal term of this facility is until March 27, 2014.

Berdasarkan surat dari Panin No. 330/IBD/EXT/14 tanggal 12 November 2014, Panin menyetujui pemberian Fasilitas Pinjaman Rekening Koran sebesar Rp 50.000.000 ribu dengan jangka waktu fasilitas selama 12 bulan terhitung sejak penandatanganan Perjanjian Kredit. Jangka waktu fasilitas PRK ini telah diperpanjang sampai dengan 1 Desember 2016 berdasarkan Surat No. 340/IBD/EXT/15 tanggal 30 November 2015.

Based on a letter from Panin No. 330/IBD/EXT/14 dated November 12, 2014, Panin approved an Overdraft Facility amounted Rp 50,000,000 thousand with a term of 12 months after Loan Agreement signed. The period of this PRK facility has been extended up to December 1, 2016 based on the letter No. 340/IBD/EXT/15 dated November 30, 2015.

Pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014, saldo Pinjaman Tetap VI masing-masing sebesar Rp 129.166.667 ribu dan Rp 340.277.778 ribu sedangkan saldo Fasilitas Pinjaman Rekening Koran masing-masing sebesar nihil.

As of December 31, 2015 and 2014, the outstanding balance of Fixed Loan VI amounted to Rp 129,166,667 thousand and Rp 340,277,778 thousand, respectively and the outstanding loan balance from Overdraft Facility amounted to nil, respectively.





- 60 -

Berdasarkan surat dari Panin No. 011/IBD/EXT/15 tanggal 26 Januari 2015, Perusahaan memperoleh Fasilitas Pinjaman Tetap VII dengan jumlah pokok yang tidak melebihi Rp 250.000.000 ribu dan jangka waktu pinjaman selama 39 bulan sejak penandatangan Perjanjian Kredit. Periode tersedianya dana atas fasilitas ini adalah 3 bulan sejak tanggal perjanjian kredit.

Based on a letter from Panin No. 011/IBD/EXT/15 dated January 26, 2015, the Company obtained a Fixed Loan Facility VII with a maximum credit limit of Rp 250,000,000 thousand and a term of 39 months after Loan Agreement signed. Availability period for this facility is 3 months from agreement date.

Pada tanggal 31 Desember 2015 saldo Pinjaman Tetap VII adalah sebesar Rp 186.805.556 ribu.

As of December 31, 2015 the outstanding balance of Fixed Loan Facility VII is amounted to Rp 186,805,556 thousand.

Berdasarkan surat dari Panin No. 077/IBD/EXT/15 tanggal 23 Maret 2015, Perusahaan memperoleh Fasilitas Pinjaman Tetap VIII dengan jumlah pokok yang tidak melebihi Rp 250.000.000 ribu dan jangka waktu pinjaman selama 39 bulan sejak penandatangan Perjanjian Kredit. Periode tersedianya dana atas fasilitas ini adalah 3 bulan sejak tanggal perjanjian kredit.

Based on a letter from Panin No. 077/IBD/EXT/15 dated March 23, 2015, the Company obtained a Fixed Loan Facility VIII with a maximum credit limit of Rp 250,000,000 thousand and a term of 39 months after Loan Agreement signed. Availability period for this facility is 3 months from agreement date.

Berdasarkan surat dari Panin No. 164/IBD/EXT/15 tanggal 11 Juni 2015, Panin menyetujui perpanjangan periode tersedianya dana atas fasilitas Pinjaman Tetap VIII menjadi 4 bulan sejak tanggal Perjanjian Kredit.

Based on a letter from Panin No. 164/IBD/EXT/15 dated June 11, 2015, Panin approved a request to extend the availability period of Fixed Loan VIII to 4 months from Credit Agrement date.

Berdasarkan surat dari Panin No. 201/IBD/EXT/15 tanggal 22 Juli 2015, Panin menyetujui perpanjangan periode tersedianya dana atas fasilitas Pinjaman Tetap VIII menjadi 6 bulan sejak tanggal Perjanjian Kredit sampai dengan tanggal 25 September 2015.

Based on a letter from Panin No. 201/IBD/EXT/15 dated July 22, 2015, Panin approved a request to extend the availability period of Fixed Loan VIII to 6 months from Credit Agrement date until September 25, 2015.

Pada tanggal 31 Desember 2015 saldo Pinjaman Tetap VIII adalah sebesar Rp 205.921.717 ribu.

As of December 31, 2015 the outstanding balance of Fixed Loan Facility VIII is amounted to Rp 205,921,717 thousand.

Perusahaan memberikan jaminan fidusia berupa piutang sewa pembiayaan dan/atau piutang piutang pembiayaan konsumen kepada pihak ketiga sebesar minimal 60% dari jumlah utang pokok fasilitas kredit (Catatan 7 dan 8).

The Company provides collateral in the form of finance lease receivables and/or consumer financing receivables from third parties at a minimum amount equivalent to 60% of the outstanding balance of credit facility (Notes 7 and 8).

Jumlah biaya transaksi yang belum diamortisasi yang terkait dengan pinjaman dari Panin pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014 masing-masing sebesar Rp 1.276.389 ribu dan Rp 491.888 ribu.

Total unamortized transaction costs associated with the loan from Panin as of December 31, 2015 and 2014 amounted to Rp 1,276,389 thousand and Rp 491,888 thousand, respectively.

Bank Central Asia (BCA)

Bank Central Asia (BCA)

Perusahaan memperoleh fasilitas kredit dalam bentuk Pinjaman Rekening Koran (PRK) dengan jumlah maksimum Rp 25.000.000 ribu untuk kebutuhan modal kerja dengan jangka waktu 12 bulan.

The Company obtained credit facility in the form of Overdraft (PRK) at a maximum amount of Rp 25,000,000 thousand for working capital purposes for a period of 12 months.

Berdasarkan Surat Pemberitahuan Pemberian Kredit No. 30303/GBK/2011 tanggal 13 Juli 2011, Perusahaan memperoleh persetujuan permohonan tambahan PRK menjadi Rp 50.000.000 ribu. Jangka waktu fasilitas PRK telah diperpanjang beberapa kali dengan perpanjangan terakhir sampai dengan 17 Mei 2016 berdasarkan Surat No. 40380/MO/GBK/2015.

Based on the Announcement Letter of Loans Granted from BCA No. 30303/GBK/2011 dated July 13, 2011, the Company obtained additional overdraft facility to a maximum amount of Rp 50,000,000 thousand. The period of this PRK facility has been extended for several times with the latest extension up to May 17, 2016 based on the letter No. 40380/MO/GBK/2015.





- 61 -

Pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014, saldo Fasilitas Kredit Lokal/ Pinjaman Rekening Koran masing-masing sebesar nihil and Rp 1.439.593 ribu.

As of Desember 31, 2015 and 2014, the outstanding loan balance from Local Credit Facilities/ Overdraft Loan amounted to nil and Rp 1,439,593 thousand, respectively.

Berdasarkan Surat Pemberitahuan Pemberian Kredit No. 30303/GBK/2011 tanggal 13 Juli 2011, Perusahaan juga memperoleh tambahan fasilitas Installment Loan 5 sebesar Rp 150.000.000 ribu untuk kebutuhan modal kerja pembiayaan Perusahaan dengan jangka waktu 3 tahun. Fasilitas Installment Loan 5 ini telah dilunasi penuh pada tanggal 7 Oktober 2014.

Based on the Announcement Letter of Loans Granted from BCA No. 30303/GBK/2011 dated July 13, 2011, the Company also obtained additional facility Installment Loan 5 at a maximum amount of Rp 150,000,000 thousand for working capital purposes with a maturity period of 3 years. This Installment Loan 5 facility has been settled at October 7, 2014.

Berdasarkan Surat Pemberitahuan Pemberian Kredit No. 40441/GBK/2013 tanggal 11 September 2013 dan sesuai dengan Akta Perubahan Ketujuh atas Perjanjian Kredit No. 33 tanggal 26 November 2013 dari Arnasya A. Pattinama, S.H., notaris di Jakarta, Perusahaan memperoleh tambahan fasilitas Installment Loan 6 sebesar Rp 250.000.000 ribu untuk kebutuhan modal kerja pembiayaan Perusahaan dengan jangka waktu 3 tahun per pencairan tanpa grace period dan masa pencairan 6 bulan sejak tanggal penandatanganan Perjanjian Kredit.

Based on the Announcement Letter of Loans Granted from BCA No. 40441/GBK/2013 dated September 11, 2013 and in accordance with the Seventh Amendment on Deed of Loan Agreement No. 33 dated November 26, 2013 of Arnasya A. Pattinama, S.H., notary in Jakarta, the Company obtained additional Installment Loan 6 Facility amounting to Rp 250,000,000 thousand for working capital purposes with a maturity period of 3 years per drawdown without grace period and drawdown period is 6 months after Loan Agreement signed.

Berdasarkan surat No. 40494/GBK/2014 tanggal 9 Oktober 2014, Perusahaan memperoleh persetujuan perpanjangan jangka waktu Installment Loan 6 sampai dengan tanggal

27 Desember 2016.

Based on the letter No. 40494/GBK/2014 dated October 9, 2014, the Company obtained approval for the extention of the period for Installment Loan 6 up to December 27, 2016.

Pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014, saldo fasilitas Installment Loan 6 masing-masing

sebesar Rp 79.444.444 ribu dan Rp 162.777.778 ribu.

As of December 31, 2015 and 2014, the outstanding loan balance from Installment Loan 6 facility amounted to Rp 79,444,444 thousand and Rp 162,777,778 thousand, respectively.

Berdasarkan Akta Perubahan Kesembilan atas Perjanjian Kredit No. 28 tanggal 22 Desember 2014 dari Arnasya A. Pattinama, S.H., notaris di Jakarta, Perusahaan memperoleh tambahan fasilitas Installment Loan 7 sebesar

Rp 300.000.000 ribu dengan jangka waktu 3 tahun per pencairan tanpa grace period dan masa pencairan 6 bulan sejak tanggal penandatanganan Perjanjian Kredit.

Based on the Ninth Amendment of Deed of Loan Agreement No. 28 dated December 22, 2014 of Arnasya A. Pattinama, S.H., notary in Jakarta, the Company obtained additional Installment Loan 7 Facility amounting to Rp 300,000,000 thousand with a maturity period of 3 years per drawdown without grace period and drawdown period is 6 months after Loan Agreement signed.

Pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014 saldo Installment Loan 7 masing-masing sebesar Rp 215.277.778 ribu dan nihil.

As of December 31, 2015 and 2014, the outstanding balance of Installment Loan 7 are amounted to Rp 215,277,778 thousand and nil, respectively.

Perusahaan memberikan jaminan berupa piutang sewa pembiayaan dan piutang pembiayaan konsumen yang diberikan kepada pihak ketiga sebesar 105% dari jumlah utang pokok fasilitas kredit (Catatan 7 dan 8).

The Company provides collateral in the form of finance leases receivables and customer financing receivables from third parties at an amount equivalent to 105% of the outstanding balance of credit facility (Notes 7 and 8).





- 62 -

Perusahaan diwajibkan antara lain, menjaga, memelihara dan mempertahankan nilai/harga dari agunan tidak kurang dari 105% dari jumlah hutang pokok fasilitas kredit yang telah ditarik dan belum dibayar kembali, dengan rasio likuiditas yaitu total kas (termasuk kas dan deposito yang dijaminkan) dan piutang bersih terhadap jumlah pinjaman berbunga minimal 1 kali dan gearing ratio maksimal sebesar 8 kali. Perusahaan telah memenuhi seluruh persyaratan diatas.

The Company is obliged to, among others, preserve, keep and maintain the value/price of collateral not less than an amount equivalent to 105% from total principal outstanding balance of credit facility which has been drawn and not yet repaid, with liquidity ratio which is cash (including cash and time deposit collateral) and net receivables to total loan with interest minimum 1 times and gearing ratio maximum 8 times. The Company already fulfill all the requirements above.

Jumlah biaya transaksi yang belum diamortisasi yang terkait dengan pinjaman dari BCA pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014, masing-masing sebesar Rp 917.782 ribu dan Rp 536.377 ribu.

Total unamortized transaction costs associated with the loan from BCA as of December 31, 2015 and 2014 amounted to Rp 917,782 thousand and Rp 536,377 thousand, respectively.

Bank Pembangunan Daerah Jawa Barat dan Banten (Bank BJB)

Bank Pembangunan Daerah Jawa Barat and Banten (Bank BJB)

Berdasarkan Akta Perjanjian Kredit No. 54 tanggal 28 September 2012, oleh Kartono, Sarjana Hukum, notaris di Jakarta, Perusahaan mendapatkan fasilitas Kredit Modal Kerja Umum Perusahaan sebesar maksimal Rp 250.000.000 ribu. Fasilitas ini dapat digunakan dalam periode sembilan bulan sejak tanggal perjanjian dan akan jatuh tempo pada 36 bulan sejak tanggal penarikan. Pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014, saldo pinjaman fasilitas ini masing-masing sebesar Rp 11.150.121 ribu dan Rp 90.326.541 ribu.

Based on the Credit Agreement No.54 dated September 28, 2012, of Kartono, S.H., notary in Jakarta, the Company obtained working capital facility with maximum amount of Rp 250,000,000 thousand. The facility can be utilized within nine months from the date of the agreement and will mature on the 36 month from the drawdown date. As of December 31, 2015 and 2014, outstanding balance of this facility amounted to Rp 11,150,121 thousand and Rp 90,326,541 thousand, respectively.

Perusahaan memberikan jaminan fidusia berupa piutang sewa pembiayaan dan piutang pembiayaan konsumen yang diberikan kepada pihak ketiga sebesar 105% dari jumlah utang pokok fasilitas kredit (Catatan 7 dan 8).

The Company provides collateral in the form of finance lease receivables and consumer financing receivables from third parties at an amount equivalent to 105% of the outstanding balance of credit facility (Notes 7 and 8).

Berdasarkan Surat Penawaran Pemberian Kredit (SPKK) No. 3396/Rwm-Com/2014 tanggal 31 Oktober 2014, Perusahaan memperoleh fasilitas Kredit Modal Kerja Umum Perusahaan Pembiayaan baru sebesar maksimal Rp 150.000.000 ribu. Fasilitas ini dapat digunakan dalam periode 6 bulan sejak tanggal perjanjian dan akan jatuh tempo pada 36 bulan sejak tanggal penarikan. Pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014 saldo pinjaman fasilitas ini masing-masing sebesar Rp 95.833.333 ribu dan Rp 145.833.333 ribu.

Based on Offering Letter Credit Facility No. 3396/Rwm-Com/2014 dated October 31, 2014, the Company obtained new Working Capital Facility with maximum amount of Rp 150,000,000 thousand. This facility can be utilized within 6 months from the date agreement and will mature on the 36 months from the drawndown date. As of December 31, 2015 and 2014, outstanding balance of this facility amounted to Rp 95,833,333 thousand and Rp 145,833,333 thousand, respectively.

Berdasarkan Surat Penawaran Pemberian Kredit (SPKK) No. 966/Rwm-Com/2015 tanggal 24 Maret 2015, Perusahaan memperoleh fasilitas Kredit Modal Kerja Umum Perusahaan Pembiayaan baru sebesar maksimal Rp 200.000.000 ribu. Fasilitas ini dapat digunakan dalam periode 6 bulan sejak penandatanganan Perjanjian Kredit dan akan jatuh tempo pada 36 bulan sejak tanggal penarikan. Pada tanggal 31 Desember 2015, saldo fasilitas ini sebesar Rp 162.777.778 ribu.

Based on Offering Letter Credit Facility No. 966/Rwm-Com/2015 dated March 24, 2015, the Company obtained new Working Capital Facility with maximum amount of Rp 200,000,000 thousand. This facility can be utilized within 6 months after Loan Agreement signed and will mature on the 36 months from the drawndown date. As of December 31, 2015, outstanding balance of this facility amounted to Rp 162,777,778 thousand.







- 63 -

Jumlah biaya transaksi yang belum diamortisasi yang terkait dengan pinjaman dari Bank BJB pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014 masing-masing adalah sebesar Rp 485.357 ribu dan Rp 404.784 ribu.

Total unamortized transaction costs associated with the loan from Bank BJB as of December 31, 2015 and 2014 amounted to Rp 485,357 thousand and Rp 404,784 thousand, respectively.

Bank ICBC Indonesia (ICBC) Bank ICBC Indonesia (ICBC)

Berdasarkan Perjanjian Kredit No. 42 tanggal 10 Januari 2012, Perusahaan memperoleh Fasilias PTD (Demand Loan) dari ICBC sebesar Rp 100.000.000 ribu dengan tenor 36 (tiga puluh enam) bulan. Pada tanggal 31 Desember 2014, saldo pinjaman Perusahaan atas fasilitas ini sebesar Rp 277.778 ribu. Pinjaman ini telah dilunasi pada bulan Februari 2015.

Based on Credit Agreement No. 42 dated January 10, 2012, the Company obtained the PTD Facility (Demand Loan) from ICBC amounted to Rp 100,000,000 thousand with terms of 36 (thirty six) months. On December 31, 2014, the Company’s outstanding loan balance of this facility amounted to Rp 277,778 thousand. This loan has been settled in February 2015.

Berdasarkan Akta Perjanjian Kredit No. 30 tanggal 5 November 2014 dari Mellyani Noor Shandra, S.H., notaris di Jakarta, Perusahaan memperoleh Fasilitas PTD (Demand Loan) dari ICBC sebesar Rp 100.000.000 ribu dengan tenor 3 tahun sejak tanggal pencairan fasilitas kredit dan periode tersedianya dana 3 bulan sejak penandatanganan perjanjian kredit. Pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014, saldo pinjaman Perusahaan atas fasilitas ini masing-masing sebesar Rp 63.888.889 ribu dan Rp 97.222.222 ribu.

Based on Deed of Credit Agreement No. 30 dated November 5, 2014 of Mellyani Noor Shandra, S.H., notary in Jakarta, the Company obtained the PTD Facility (Demand Loan) from ICBC amounted to Rp 100,000,000 thousand with terms of 3 years from the drawdown of the credit facility and an availability period of 3 months from signing of credit agreement. On December 31, 2015 and 2014, the Company’s outstanding loan balance of this facility amounted to Rp 63,888,889 thousand and Rp 97,222,222 thousand, respectively.

Berdasarkan Akta Perjanjian Kredit No. 138 tanggal 25 Maret 2015 yang dibuat oleh Notaris Mellyani Noor Shandra, S.H., notaris di Jakarta, Perusahaan memperoleh fasilitas PTD B-2 sebesar Rp 200.000.000 ribu. Fasilitas ini dapat digunakan dalam periode 3 bulan sejak tanggal penandatanganan Perjanjian Kredit dan akan jatuh tempo pada 36 bulan sejak tanggal pencairan fasilitas kredit.

Based on the Deed of Credit Agreement No. 138 dated March 25, 2015, of Mellyani Noor Shandra, S.H., notary in Jakarta, the Company obtained PTD B-2 facility amounted to Rp 200,000,000 thousand. The facility can be utilized within 3 months after Loan Agreement signed and will mature on the 36 month from the drawdown of the credit facility.

Pada tanggal 31 Desember 2015 saldo fasilitas PTD B-2 adalah sebesar Rp 159.722.222 ribu.

As of December 31, 2015 the outstanding balance of PTD B-2 facility is amounted to Rp 159,722,222 thousand.


The Company provides collateral in the form of finance lease receivables and consumer finance recevables from third parties at an amount equivalent to 105% of the outstanding balance of credit facility (Notes 7 and 8).

Jumlah biaya transaksi yang belum diamortisasi yang terkait dengan pinjaman dari ICBC pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014, masing-masing sebesar Rp 838.254 ribu dan Rp 441.696 ribu.

Total unamortized transaction costs associated with the loan from ICBC as of December 31, 2015 and 2014, amounted to Rp 838,254 thousand and Rp 441,696 thousand, respectively.

Bank KEB Hana Indonesia (Bank Hana)

Bank KEB Hana Indonesia (Bank Hana)

Pinjaman Jangka Panjang

Long Term Loan

Berdasarkan surat No. 23/504/PN/KRED tanggal 15 Maret 2011, Perusahaan memperoleh fasilitas Pinjaman Angsuran dengan jumlah maksimum sebesar Rp 40.000.000 ribu dengan jangka waktu 3 tahun. Pinjaman ini telah dilunasi pada tahun 2014.

Based on a letter No. 23/504/PN/KRED dated March 15, 2011, the Company obtained an Installment Loan facility with a maximum credit limit of Rp 40,000,000 thousand and a term of 3 years. This facility has been settled in 2014.





- 64 -

Berdasarkan Akta Perjanjian Kredit dan Pengakuan Hutang No. 26 tanggal 11 Agustus 2014, yang dibuat oleh Notaris Dra. Rr. Hariyanti Poerbiantari, S.H. Mkn, notaris di Jakarta, Perusahaan memperoleh fasilitas Working Capital Installment dengan jumlah maksimum sebesar Rp 300.000.000 ribu dengan jangka waktu 3 tahun.

Based on the Deed of Credit Agreement and Credit Acknowledgement No. 26 dated August 11, 2014 from Dra. Rr. Hariyanti Poerbiantari, S.H., Mkn., notary in Jakarta, the Company obtained Working Capital Installment facility with a maximum credit limit of Rp 300,000,000 thousand and a term of 3 years.

Pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014, saldo fasilitas Working Capital Installment masing-masing sebesar Rp 193.193.592 ribu dan Rp 283.598.393 ribu.

As of December 31, 2015 and 2014, the outstanding balance of Working Capital Installment facility amounted to Rp 193,193,592 thousand and Rp 283,598,393 thousand, respectively.

Perusahaan memberikan jaminan fidusia berupa piutang pembiayaan konsumen yang diberikan kepada pihak ketiga sebesar 105% dari jumlah utang pokok fasilitas kredit (Catatan 8).

The Company provided collateral in the form of consumer financing receivables from third parties at an amount equivalent to 105% of the outstanding balance of the credit facility (Note 8).

Jumlah biaya transaksi yang belum diamortisasi yang terkait dengan pinjaman dari KEB Hana pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014, masing-masing sebesar Rp 568.501 ribu dan Rp 1.266.433 ribu.

Total unamortized transaction costs associated with the loan from KEB Hana as of December 31, 2015 and 2014, amounted to Rp 568,501 thousand and Rp 1,266,433 thousand, respectively.

Pinjaman Jangka Pendek

Short Term Loan

Berdasarkan Surat Pemberitahuan Persetujuan Fasilitas Kredit No. 2014/018/SPPK/CB tanggal 10 Desember 2014, Perusahaan memperoleh fasilitas Money Market Line (Uncommited) sebesar Rp 100.000.000 ribu dengan jangka waktu pinjaman 3 bulan sejak tanggal pencairan kredit.

Based on the Announcement Letter of Credit Facility Approval No. 2014/018/SPPK/CB dated December 10, 2014, the Company obtained Money Market Line (Uncommited) facility amounted to Rp 100,000,000 thousand, with a term of 3 months from drawdown date.

Jangka waktu fasilitas Money Market Line (Uncommitted) telah diperpanjang beberapa kali dengan perpanjangan terakhir berdasarkan Surat Pemberitahuan Persetujuan Perpanjangan Fasilitas Kredit No. 2015/009/SPPK/CB tanggal 10 April 2015, Perusahaan memperoleh persetujuan perpanjangan jangka waktu fasilitas Money Market Line (Uncommited) menjadi 1 tahun dan akan berakhir pada tanggal 15 April 2016.

The period of this Money Market Line (Uncommitted) facility has been extended for several times with the latest extention based on the Announcement Letter of Credit Facility Approval No. 2015/009/SPPK/CB dated April 10, 2015, the Company obtained approval for the extention of the period for Money Market Line (Uncommited) facility into 1 year and will mature on April 15, 2016.

Pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014, saldo fasilitas kredit ini masing-masing sebesar Rp 65.000.000 ribu dan Rp 100.000.000 ribu.

As of December 31, 2015 dan 2014, the outstanding balance of this credit facility amounted to Rp 65,000,000 thousand and Rp 100,000,000 thousand, respectively.

Tidak terdapat biaya transaksi yang belum diamortisasi yang terkait dengan pinjaman jangka pendek dari KEB Hana pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014.

There were no unamortized transaction costs associated with short term loan from KEB Hana as of December 31, 2015 and 2014.

Bank Negara Indonesia (BNI)

Bank Negara Indonesia (BNI)

Pada tanggal 30 November 2010, Perusahaan memperoleh fasilitas kredit dalam bentuk Pinjaman Tetap untuk Modal Kerja dengan jangka waktu 1 – 4 tahun dengan jumlah maksimum sebesar Rp 300.000.000 ribu.

On November 30, 2010, the Company obtained a credit facility in the form of Fixed Loan for Working Capital with a term of 1 – 4 years at a maximum amount of Rp 300,000,000 thousand.





- 65 -

Berdasarkan Akta Persetujuan Perubahan Perjanjian Kredit No. 01 tanggal 4 Desember 2012 yang dibuat oleh Notaris Syafran, S.H., M. Hum, notaris di Jakarta, Perusahaan memperoleh penambahan fasilitas kredit dalam bentuk Pinjaman Tetap untuk Modal Kerja menjadi sebesar Rp 450.000.000 ribu.

Based on the Deed of Approval for Amendment of Credit Agreement No. 01 dated December 4, 2012 of Notary Syafran, S.H., M. Hum, notary in Jakarta, the Company obtained an addition of credit facility in the form of Fixed Loan for Working Capital amounted to Rp 450,000,000 thousand.

Jangka waktu fasilitas Pinjaman Tetap untuk Modal Kerja ini telah diperpanjang beberapa kali dengan perpanjangan terakhir berdasarkan Akta Persetujuan Perubahan Perjanjian Kredit No. 13 tanggal 15 Desember 2014 yang dibuat oleh Notaris Syafran, S.H., M.Hum, notaris di Jakarta, Perusahaan memperoleh perpanjangan jangka waktu fasilitas kredit Pinjaman Tetap untuk 12 bulan sejak tanggal 15 Desember 2014 sampai dengan tanggal 14 Desember 2015 dengan jangka waktu pembayaran angsuran maksimal 4 tahun sejak tanggal penarikan kredit.

The period of this fixed loan for Working Capital has been extended for serveral times with the latest extention based on the Deed of Approval for Amendment of Credit Agreement No. 13 dated December 15, 2014 of Notary Syafran, S.H., M. Hum, notary in Jakarta, the Company obtained an extending credit facility Fixed Loan for term of 12 months starting December 15, 2014 up to December 14, 2015 with the maximum installment period for 4 years from drawdawn date.

Sampai dengan tanggal penerbitan laporan keuangan, jangka waktu fasilitas ini masih dalam proses perpanjangan dan negosiasi.

As of the issuance date of the financial statements, the period of this facility is still in process of extention and negotiation.

Pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014, saldo Pinjaman Tetap masing-masing sebesar Rp 151.443.723 ribu dan Rp 373.280.211 ribu.

As of December 31, 2015 and 2014, the outstanding loan balance of Fixed Loan amounted to Rp 151,443,723 thousand and Rp 373,280,211 thousand, respectively.


The Company provides collateral in the form of finance lease receivables and consumer financing receivables from third parties at an amount equivalent to 105% of the outstanding balance of credit facility (Note 8).

Jumlah biaya transaksi yang belum diamortisasi yang terkait dengan pinjaman dari BNI pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014, masing-masing adalah sebesar Rp 516.280 ribu dan Rp 1.497.391 ribu.

Total unamortized transaction costs associated with the loan from BNI as of December 31, 2015 and 2014, amounted to Rp 516,280 thousand and Rp 1,497,391 thousand, respectively.

Bank Maybank Indonesia (d/h Bank International Indonesia) Pada tanggal 21 Desember 2010, Perusahaan memperoleh fasilitas kredit dalam bentuk Pinjaman Berjangka (PB) dengan jangka waktu 3 tahun sejak tanggal pencairan fasilitas kredit dengan jumlah maksimum sebesar Rp 150.000.000 ribu yaitu PB 1 (untuk pembiayaan otomotif) sebesar Rp 120.000.000 ribu dan PB 2 (untuk pembiayaan alat berat) sebesar Rp 30.000.000 ribu. Pinjaman ini telah dilunasi pada bulan Maret 2014.

Bank Maybank Indonesia (d/h Bank International Indonesia) On December 21, 2010, the Company obtained a Term Loan (TL) credit facility with a term of 3 years from the drawdown of the credit facility for a maximum amount of Rp 150,000,000 thousand, of which Rp 120,000,000 thousand represents TL 1 for automotive financing and Rp 30,000,000 thousand represents TL 2 for heavy equipment financing. This loan has been settled in March 2014.

Berdasarkan Akta Perjanjian Kredit No. 11 tanggal 5 Desember 2014 dari Veronica Nataadmadja, S.H., M. Corp Admin, M. Com, notaris di Jakarta, perusahaan memperoleh fasilitas Pinjaman Berjangka (PB) sebesar Rp 150.000.000 ribu dengan jangka waktu fasilitas 36 bulan sejak tanggal pencairan fasilitas kredit dan ketersediaan dana maksimum 6 bulan sejak Pengikatan Kredit.

Based on Deed of Credit Agreement No. 11 dated December 5, 2014 of Veronica Nataadmadja, S.H., M. Corp Admin, M. Com, notary in Jakarta, the Company obtained a Term Loan (TL) facility amounted Rp 150,000,000 thousand with a term of 36 months from the drawdown of the credit facility and maximum availability period of 6 months from Credit Agreement.





- 66 -

Pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014, saldo fasilitas pinjaman berjangka masing-masing sebesar Rp 106.944.444 ribu dan Rp 100.000.000 ribu.

As of December 31, 2015 and 2014, the outstanding loan balance from term loan facility amounted to Rp 106,944,444 thousand and Rp 100,000,000 thousand, respectively.

Perusahaan memberikan jaminan fidusia berupa piutang sewa pembiayaan dan piutang pembiayaan konsumen yang diberikan kepada pihak ketiga sebesar 105% dari jumlah hutang pokok fasilitas kredit (Catatan 7 dan 8).


Jumlah biaya transaksi yang belum diamortisasi yang terkait dengan pinjaman dari Bank Maybank Indonesia pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014, masing-masing sebesar Rp 377.810 ribu dan Rp 471.616 ribu.

Total unamortized transaction costs associated with the loan from Bank Maybank Indonesia as of December 31, 2015 and 2014, amounted to Rp 377,810 thousand and Rp 471,616 thousand, respectively.

Bank Victoria International (Victoria)

Bank Victoria International (Victoria)

Pinjaman Jangka Panjang Long Term Loan

Pada tanggal 29 April 2008, Perusahaan memperoleh fasilitas kredit dalam bentuk Pinjaman Tetap Dengan Angsuran (PTDA) revolving dengan tenor 1, 2 dan 3 tahun dengan jumlah maksimum sebesar Rp 30.000.000 ribu. Pemberian kredit ini maksimal 95% dari piutang sewa pembiayaan yang dijaminkan (Catatan 7).

On April 29, 2008, the Company obtained a credit facility in the form of Revolving Installment Fixed Loan with terms of 1, 2 and 3 years at a maximum amount of Rp 30,000,000 thousand. The maximum amount of loan granted is 95% of the finance lease receivables used as collateral (Note 7).

Berdasarkan surat No. 045/SKM-KSP/VIC/XII/09 tanggal 8 Desember 2009, Perusahaan memperoleh penambahan fasilitas kredit Pinjaman Tetap dengan jumlah maksimum menjadi sebesar Rp 55.000.000 ribu. Fasilitas ini memiliki jangka waktu 1 tahun sejak pengikatan perjanjian kredit dan dapat diperpanjang.

Based on letter No. 045/SKM-KSP/VIC/XII/09 dated December 8, 2009, the Company obtained an additional Fixed Loan facility at a maximum amount of Rp 55,000,000 thousand This facilities have a term of 1 year since the signing of the loan agreement and subject to extension.

Berdasarkan Surat No. 024/KSM-KSP/VIC/XI/10 tanggal 23 November 2010, Perusahaan memperoleh perpanjangan Pinjaman Kredit Modal Kerja PTDA revolving dengan tenor 1, 2 dan 3 tahun dengan jumlah pinjaman maksimum Rp 55.000.000 ribu.

Based on letter No. 024/KSM-KSP/VIC/XI/10 dated November 23, 2010, the Company obtained extension of Working Capital Loan PTDA revolving years 1, 2 and 3 with a maximum loan amount of Rp 55,000,000 thousand.

Berdasarkan surat No. 055/KSM-KSP/VIC/XI/11 tanggal 30 November 2011, Perusahaan memperoleh perpanjangan Pinjaman Kredit Modal Kerja PTDA revolving dengan tenor 1, 2 dan 3 tahun dengan jumlah pinjaman maksimum Rp 55.000.000 ribu. Jangka waktu fasilitas kredit ini berlaku sampai dengan 17 Desember 2012.

Based on letter No. 055/KSM-KSP/VIC/XI/11 dated November 30, 2011, the Company obtained extension of Working Capital Loan PTDA revolving years 1, 2 and 3 with a maximum loan amount of Rp 55,000,000 thousand. The term of this credit facilities is valid until December 17, 2012.

Berdasarkan surat No. 084/SKM-KPP/VIC/XI/2012 tanggal 26 November 2012, Perusahaan memperoleh perpanjangan Pinjaman Kredit Modal Kerja PTDA – non-revolving dengan tenor 1, 2 dan 3 tahun dengan jumlah pinjaman maksimum Rp 55.000.000 ribu dan jangka waktu fasilitas 17 Desember 2012 sampai dengan 17 Desember 2016. Pinjaman ini telah dilunasi pada tahun 2014.

Based on letter No. 084/SKM-KPP/VIC/XI/2012 dated November 26, 2012, the Company obtained extension Working Capital Loan PTDA – non-revolving with terms of 1, 2 and 3 years with a maximum amount of Rp 55,000,000 thousand. The expiration of the facility was change from December 17, 2012 to December 17, 2016. This facility has been settled in 2014.





- 67 -

Berdasarkan Akta Perjanjian Kredit dengan Memakai Jaminan No. 47 tanggal 8 Desember 2014 dari Suwarni Sukiman S.H., notaris di Jakarta, Perusahaan memperoleh fasilitas Fixed Loan II Line Limit - Non Revolving (Uncommitted) sebesar Rp 100.000.000 ribu dengan jangka waktu pinjaman 48 bulan sejak penandatanganan perjanjian kredit, termasuk masa penarikan 12 bulan.

Based on Deed of Credit Agreement with Collateral No. 47 dated December 8, 2014 of Suwarni Sukiman, S.H., notary in Jakarta, the Company obtained Fixed Loan II Line Limit - Non Revolving (Uncommitted) facility amounted to Rp 100,000,000 thousand with a term of 48 months after Loan Agreement signed, including availability period of 12 months.

Pada tanggal 31 Desember 2015 and 2014, saldo fasilitas Fixed Loan II Line Limit - Non Revolving (Uncommitted) masing-masing sebesar Rp 85.416.667 ribu dan Rp 25.000.000 ribu.

As of December 31, 2015 and 2014, the outstanding loan balance of Fixed Loan II Line Limit - Non Revolving (Uncommitted) facility amounted to Rp 85,416,667 thousand and Rp 25,000,000 thousand, respectively.

Perusahaan memberikan jaminan fidusia berupa piutang sewa pembiayaan dan piutang pembiayaan konsumen yang diberikan kepada pihak ketiga minimal sebesar 100% dari jumlah utang pokok fasilitas kredit (Catatan 7 dan 8).

The Company provided collateral in the form of finance lease receivables and consumer finance receivables from third parties at a minimum amount equivalent to 100% of the outstanding balance of credit facility (Notes 7 and 8).

Jumlah biaya transaksi yang belum diamortisasi yang terkait dengan pinjaman dari Victoria pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014, masing-masing sebesar Rp 379.353 ribu dan Rp 124.138 ribu.

Total unamortized transaction costs associated with the loan from Victoria as of December 31, 2015 and 2014, amounted to Rp 379,353 thousand and Rp 124,138 thousand, respectively.

Pinjaman Jangka Pendek Short-Term Loan

Berdasarkan Perjanjian Kredit No. 185/02/VII/13 tanggal 26 Juli 2013, Perusahaan memperoleh fasilitas berupa Demand Loan (uncommitted) dengan jumlah maksimum sebesar Rp 100.000.000 ribu.

Based on the Credit Agreement No. 185/02/VII/13 dated July 26, 2013, the Company obtained Demand Loan (uncommitted) facility with maximum amount of Rp 100,000,000 thousand.

Berdasarkan surat dari Bank Victoria No. 273/SKM-KPP/VIC/X/13 tanggal 21 Oktober 2013, Perusahaan memperoleh penambahan fasilitas kredit Demand Loan dengan jumlah maksimum sebesar Rp 300.000.000 ribu.

Based on Bank Victoria’s letter No. 273/SKM-KPP/VIC/X/13 dated October 21, 2013, the Company obtained additional Demand Loan facility with maximum amount of Rp 300,000,000 thousand.

Jangka waktu fasilitas diperpanjang beberapa kali dengan perpanjangan terakhir sampai dengan 28 Oktober 2016 berdasarkan surat dari Bank Victoria No. 087/SKM-KPP/VIC/IX/15 tanggal 1 Oktober 2015.

Ther period of this Demand Loan Facility has been extended for several times with the latest extention up to October 28, 2016 based on Bank Victoria’s letter No. 087/SKM-KPP/VIC/IX/15 dated October 1, 2015.

Pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014, saldo fasilitas kredit Demand Loan masing-masing sebesar Rp 135.000.000 ribu dan Rp 290.000.000 ribu.

As of December 31, 2015 and 2014, the outstanding loan balance of Demand Loan facility amounted to Rp 135,000,000 thousand and Rp 290,000,000 thousand, respectively.


The Company provides collateral in the form of finance lease receivables and consumer financing receivables from third parties an amount equivalent to 50% of the outstanding balance of credit facility (Note 7 and 8).

Tidak terdapat biaya transaksi yang belum diamortisasi yang terkait dengan pinjaman jangka pendek dari Bank Victoria pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014.

There were no unamortized transaction costs associated with short-term loan from Bank Victoria as of December 31, 2015 and 2014.





- 68 -

Bank Danamon Indonesia Bank Danamon Indonesia Pinjaman Jangka Panjang Long Term Loan Berdasarkan Akta Perjanjian Kredit No. 15 tanggal 27 Januari 2011 dari Rismalena Kasri, S.H., notaris di Jakarta, Perusahaan memperoleh fasilitas pinjaman berjangka (Term Loan) sebesar Rp 200.000.000 ribu dengan jangka waktu pinjaman 4 tahun sejak penandatanganan akta dan jangka waktu penarikan pinjaman adalah 12 bulan sejak 27 Januari 2011 hingga 27 Januari 2012.

Based on Deed of Credit Agreement No. 15 dated January 27, 2011 of Rismalena Kasri, S.H., notary in Jakarta, the Company obtained a credit facility in the form of Term Loan amounted to Rp 200,000,000 thousand with a term of 4 years since the signing of the deed and the loan withdrawal period is 12 months since January 27, 2011 to January 27, 2012.

Berdasarkan Perjanjian Perubahan Terhadap Perjanjian Kredit No. 010/PP/KAB/CBD/I/2012 tanggal 27 Januari 2012, Perusahaan memperoleh perpanjangan jangka waktu penarikan pinjaman yang telah berakhir pada tanggal 27 Januari 2013.

Based on Credit Agreement Amendment No. 010/PP/KAB/CBD/I/2012 dated January 27, 2012, the Company obtain the extension of loan withdrawal period which has been expired on January 27, 2013.

Berdasarkan Perjanjian Perubahan Terhadap Perjanjian Kredit No. 63/PP/CBD/III/2012 tanggal 29 Maret 2012, Perusahaan memperoleh penurunan jumlah maksimum pinjaman Fasilitas Pinjaman Berjangka (Term Loan) menjadi sebesar Rp 150.000.000 ribu.

Based on Credit Agreement Amendment No. 63/PP/CBD/III/2012 dated March 29, 2012, the Company obtained a decrease of maximum credit limit for Term Loan to Rp 150,000,000 thousand.

Berdasarkan Perjanjian Perubahan Terhadap Perjanjian Kredit No. 011/PP/KAB/CBD/I/2013 tanggal 29 Januari 2013, Perusahaan memperoleh perpanjangan jangka waktu penarikan pinjaman yang telah berakhir pada tanggal 27 Januari 2014.

Based on Credit Agreement Amendment No. 011/PP/KAB/CBD/I/2013 dated January 29, 2013, the Company obtain the extension of loan withdrawal period that has been expired on January 27, 2014.

Berdasarkan Perjanjian Perubahan Terhadap Perjanjian Kredit No. 21/PP/KAB/CBD/II/2013 tanggal 7 Februari 2013, Perusahaan memperoleh penambahan jumlah maksimum pinjaman Fasilitas Pinjaman Berjangka (Term Loan) menjadi sebesar Rp 250.000.000 ribu. Fasilitas kredit ini dapat digunakan oleh Bank Danamon untuk membeli surat utang maupun obligasi yang diterbitkan oleh Perusahaan dengan nilai tidak melebihi Rp 150.000.000 ribu dan jangka waktu selama 3 tahun. Pembelian atas surat utang atau obligasi oleh Bank Danamon akan mengurangi nilai maksimum fasilitas Pinjaman Berjangka (Term Loan) yang diberikan menjadi sebesar Rp 100.000.000 ribu. Jangka waktu fasilitas ini adalah 4 tahun sejak masing-masing tanggal penarikan.

Based on Credit Agreement Amendment No. 21/PP/KAB/CBD/II/2013 dated February 7, 2013, the Company obtained increase of the maximum credit limit for Term Loan to Rp 250,000,000 thousand. This credit facility may be used by Bank Danamon to buy bonds and MTN by the company with a value not exceeding Rp 150,000,000 thousand for the period of 3 years. The purchase of the bonds or MTN by Bank Danamon will reduce the maximum credit of Term Loan Facility to be Rp 100,000,000 thousand. A period of this facility is 4 years since each of the withdrawal.

Berdasarkan Perjanjian Perubahan Terhadap Perjanjian Kredit No. 238/PP/KAB/CBD/X/2013 tanggal 18 Oktober 2013, Perusahaan memperoleh penurunan jumlah maksimum pinjaman Fasilitas Pinjaman Berjangka (Term Loan) menjadi sebesar Rp 50.000.000 ribu.

Based on Credit Agreement Amendment No. 238/PP/KAB/CBD/X/2013 dated October 18, 2013, the Company obtained a decrease in maximum credit limit of Term Loan amounting into Rp 50,000,000 thousand.

Berdasarkan Perjanjian Perubahan Terhadap Perjanjian Kredit No. 020/PP/CBD/I/2014 tanggal 24 Januari 2014, Perusahaan memperoleh perpanjangan jangka waktu penarikan fasilitas kredit sejak tanggal 27 Januari 2014 sampai dengan 27 Januari 2015.

Based on Credit Agreement Amendment No. 020/PP/CBD/I/2014 dated January 24, 2014, the Company obtained the extention of Loan Withdrawal Period from January 27, 2014 into January 27, 2015.





- 69 -

Berdasarkan Akta Perubahan Atas Perjanjian Kredit No. 8 tanggal 14 Maret 2014 dari Rismalena Kasri, S.H., notaris di Jakarta, Perusahaan memperoleh penambahan jumlah maksimum fasilitas Pinjaman Berjangka (Term Loan) menjadi sebesar Rp 300.000.000 ribu.

Jangka waktu fasilitas ini adalah 4 tahun sejak masing-masing tanggal penarikan dan jangka waktu penarikan fasilitas kredit sampai dengan tanggal 27 Januari 2015.

Based on Deed of Credit Agreement Amendment No. 8 dated March 14, 2014 of Rismalena Kasri, S.H., notary in Jakarta, the Company obtained increase in maximum credit limit of Term Loan facility amounting to Rp 300,000,000 thousand. A period of this facility is 4 years since each of the withdrawal and loan withdrawal period for this facility is until January 27, 2015.

Pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014 dan 2013, saldo fasilitas pinjaman berjangka masing-masing sebesar Rp 61.736.111 ribu dan Rp 107.969.444 ribu.

As of December 31, 2015 and 2014, the outstanding balance of Term Loan amounted to Rp 61,736,111 thousand and Rp 107,969,444 thousand, respectively.


The Company provides collateral in the form of finance lease receivables and consumer finance receivables from third parties at an amount equivalent to 100% of the outstanding balance of credit facility (Notes 7 and 8).

Jumlah biaya transaksi yang belum diamortisasi yang terkait dengan pinjaman dari Danamon pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014 adalah masing-masing sebesar Rp 140.351 ribu dan Rp 409.016 ribu.

Total unamortized transaction costs associated with the loan from Danamon as of December 31, 2015 and 2014 amounted to Rp 140,351 thousand and Rp 409,016 thousand, respectively.

Pinjaman Jangka Pendek Short Term Loan

Berdasarkan akta Perjanjian Kredit No. 25 tanggal 21 Juni 2011, yang dibuat oleh notaris Rismalena Kasri, S.H., Perusahaan memperoleh fasilitas modal kerja (working capital) sebesar Rp 250.000.000 ribu dengan jangka waktu sampai dengan tanggal 30 November 2011.

Based on Credit Agreement No. 25 dated June 21, 2011 of Rismalena Kasri, S.H., the Company obtained a credit facility for working capital purposes amounted to Rp 250,000,000 thousand, which will be mature on November 30, 2011.

Berdasarkan Perjanjian Perubahan dan Perpanjangan terhadap Perjanjian Kredit No. 284/PP&PWK/KB/CBD/XI/2011 tanggal 30 November 2011, Perusahaan memperoleh penurunan jumlah maksimum pinjaman fasilitas kredit modal kerja menjadi sebesar Rp 50.000.000 ribu.

Based on Credit Amendment and Extension Agreement No. 284/PP&PWK/KB/CBD/XI/2011 dated November 30, 2011, the Company obtained a decrease in working capital facility amounting to Rp 50,000,000 thousand.

Berdasarkan Perjanjian Perubahan Terhadap Perjanjian Kredit No. 239/PP/CBD/10/2013 tanggal 18 Oktober 2013, Perusahaan memperoleh penambahan jumlah maksimum pinjaman fasilitas modal kerja (working capital) menjadi sebesar Rp 100.000.000 ribu.

Based on Credit Agreement Amendment No. 239/PP/KB/CBD/10/2013 dated October 18, 2013, the Company obtained increase of the maximum credit limit for working capital into Rp 100,000,000 thousand.

Berdasarkan Akta Perubahan Atas Perjanjian Kredit No. 9 tanggal 14 Maret 2014 dari Rismalena Kasri, S.H., notaris di Jakarta, Perusahaan memperoleh penambahan jumlah maksimum pinjaman fasilitas modal kerja (working capital) menjadi sebesar Rp 150.000.000 ribu.

Based on Deed of Credit Agreement Amendment No. 9 dated March 14, 2014 of Rismalena Kasri, S.H., notary in Jakarta, the Company obtained increase of the maximum credit limit for working capital facility to Rp 150,000,000 thousand.





- 70 -

Jangka waktu fasilitas modal kerja telah diperpanjang beberapa kali dengan perpanjangan terakhir berdasarkan Perjanjian Perubahan dan Perpanjangan Terhadap Perjanjian Kerdit No. 021/PP/PPWK/CBD/I/2015, Perusahaan memperoleh perpanjangan jangka waktu fasilitas modal kerja sampai dengan tanggal 27 Januari 2016.

The period of this working capital facility has been extended for several times with the latest extention based on Credit Amendment and Extension Agreement No. 021/PP/PPWK/CBD/I/2015, the Company obtained the extention of working capital facility until January 27, 2016.

Pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014 saldo pinjaman masing-masing sebesar Rp 65.000.000 ribu dan Rp 150.000.000 ribu.

As of December 31, 2015 and 2014, the outstanding balance of this credit facility amounted to Rp 65,000,000 thousand and Rp 150,000,000 thousand, respectively.


The Company provides collateral in the form of finance lease receivables and consumer finance receivables from third parties at an amount equivalent to 100% of the outstanding balance of credit facility (Notes 7 and 8).

Jumlah biaya transaksi yang belum diamortisasi yang terkait dengan pinjaman dari Danamon pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014 adalah masing-masing sebesar Rp 62.500 ribu dan nihil.

Total unamortized transaction costs associated with the loan from Danamon as of December 31, 2015 and 2014 amounted to Rp 62,500 thousand and nil, respectively.

Bank Mandiri (Mandiri) Bank Mandiri (Mandiri)

Berdasarkan Perjanjian Kredit Modal Kerja No. 32 tanggal 14 April 2011, Perusahaan menerima fasilitas Kredit Modal Kerja Revolving dari Mandiri sebesar Rp 250.000.000 ribu. Jangka waktu kredit 54 bulan, terdiri dari jangka waktu penarikan 18 bulan dan jangka waktu angsuran maksimal 36 bulan.

Based on Deed of Working Capital Credit Agreement No. 32 dated April 14, 2011, the Company obtained a credit facility from Mandiri at a maximum amount of Rp 250,000,000 thousand in the form of Revolving Working Capital Loan. The term of the credit facility is 54 months, consists of maximum drawdown term of 18 months and maximum installment term of 36 months.

Pada tanggal 31 Desember 2014, saldo pinjaman ini sebesar Rp 320.323 ribu. Pinjaman ini telah dilunasi pada bulan Juli 2015.

As of December 31, 2014, the outstanding balance of this loan amounted to Rp 320,323 thousand. This facility has been settled in July 2015.


The Company provides fiduciary collateral in the form of finance lease receivables and consumer financing receivables from third parties at an amount equivalent to 111% of the outstanding balance of credit facility (Notes 7 and 8).

Selama fasilitas kredit belum dilunasi, tanpa persetujuan tertulis dari Mandiri, Perusahaan tidak diperkenankan melakukan tindakan sebagai berikut: memindahtangankan barang jaminan, melunasi utang Perusahaan kepada pemilik/pemegang saham, membagikan dividen lebih besar 50% dari laba 1 tahun sebelumnya, mengambil bagian dividen atau modal untuk kepentingan di luar usaha dan kepentingan pribadi serta tidak diperkenankan untuk melakukan perubahan pengurus dan pemegang saham yang mewakili saham dan pengurus dari Panin.

If the credit facility has not been settled, without the written agreement from Mandiri, the Company is not allowed to do the following actions: to handover the collaterals, to settle due to shareholders, to pay dividend more than 50% of 1 year previous profit, to take part of dividend or capital for non business interest and personal interest, and to change the Company’s management and shareholders who representing shares and management of Panin.





- 71 -

Jumlah biaya transaksi yang belum diamortisasi yang terkait dengan pinjaman dari Mandiri pada tanggal 31 Desember 2014 sebesar Rp 472 ribu.

Total unamortized transaction costs associated with the loan from Mandiri as of December 31, 2014 amounted to Rp 472 thousand.

Bank Capital (Capital)

Bank Capital (Capital)

Pinjaman Jangka Pendek

Short Term Loan

Berdasarkan Akta Perjanjian Pemberian Fasilitas Perbankan No. 159 tanggal 24 Maret 2014 dari Eliwaty Tjitra, S.H., notaris di Jakarta, Perusahaan memperoleh fasilitas Aksep Money Market I sebesar Rp 50.000.000 ribu dengan jangka waktu fasilitas 12 bulan mulai tanggal 27 Maret 2014 sampai dengan 27 Maret 2015.

Based on Deed of Convenant of Providing Banking Facility No. 159 dated March 24, 2014 from Eliwaty Tjitra, S.H., notary in Jakarta, the Company obtained Money Market I facility amounted to Rp 50,000,000 thousand with a maturity period of 12 months from March 27, 2014 to March 27, 2015.

Berdasarkan surat dari Bank Capital No. SPFK/019 A/KPO/FIN/III/2015 tanggal 23 Maret 2015, Perusahaan memperoleh perpanjangan jangka waktu fasilitas Aksep Money Market I terhitung mulai tanggal 27 Maret 2015 dan akan berakhir pada tanggal 27 Maret 2016.

Based on a letter from Bank Capital No. SPFK/019 A/KPO/FIN/III/2015 dated March 23, 2015, the Company obtained approval for the extention of the period for Money Market I facility starting March 27, 2015 and will mature on March 27, 2016.

Berdasarkan surat dari Bank Capital No. SPFK/092/FIN/VIII/2015 tanggal 24 Agustus 2015, Perusahaan memperoleh penambahan jumlah maksimum fasilitas Aksep Money Market I

menjadi sebesar Rp 150.000.000 ribu.

Based on a letter from Bank Capital No. SPFK/092/FIN/VIII/2015 dated August 24, 2015, the Company obtained increase of the maximum credit limit for Money Market I facility into Rp 150.000.000 ribu.

Pada tanggal 31 Desember 2014, saldo fasilitas Aksep Money Market I sebesar Rp 50.000.000

ribu. Pinjaman ini telah dilunasi pada bulan Juni 2015.

As of December 31, 2014, the outstanding balance of Money Market I facility amounted to Rp 50,000,000 thousand. This facility has been settled in June 2015.

Perusahaan memberikan jaminan fidusia berupa piutang sewa pembiayaan, piutang pembiayaan konsumen dan anjak piutang kepada pihak ketiga dengan kolektibilitas lancar minimal sebesar 60% dari jumlah utang pokok fasilitas kredit (Catatan 7, 8 dan 9).

The Company provides collateral in the form of finance lease receivables, consumer financing receivables and factoring receivables from third parties with performing loan status at a minimum amount equivalent to 60% of the outstanding balance of the credit facility (Notes 7, 8 and 9).

Jumlah biaya transaksi yang belum diamortisasi yang terkait dengan pinjaman dari Capital pada tanggal 31 Desember 2014 sebesar Rp 20.834 ribu.

Total unamortized transaction costs associated with the loan from Capital as of December 31, 2014 amounted to Rp 20,834 thousand.

17. UTANG LAIN-LAIN KEPADA PIHAK KETIGA

17. OTHER PAYABLES TO THIRD PARTIES

2015 2014

Rp'000 Rp'000

Titipan setoran nasabah 119.164.044 116.561.499 Customers temporary deposit

Lain-lain 2.716.736 2.044.018 Others

Jumlah 121.880.780 118.605.517 Total





- 72 -

18. BIAYA MASIH HARUS DIBAYAR

18. ACCRUED EXPENSES

2015 2014

Rp'000 Rp'000

Pihak berelasi Related parties

Bunga atas utang bank 1.858.726 1.456.707 Interest on bank loans

Jumlah pihak berelasi 1.858.726 1.456.707 Total related parties


Bonus 8.000.000 8.101.393 Bonuses

Bunga atas utang bank jangka panjang 6.607.047 6.639.079 Interest on long term bank loans

Bunga surat berharga utang yang

diterbitkan 913.889 - Interest on debt securities issued

Pendidikan dan pelatihan 672.840 519.841 Educational and training

Bunga atas utang bank jangka pendek 666.265 2.007.500 Interest on short term bank loans

Jasa profesional 611.200 399.928 Professional fees

Barang cetakan 300.000 250.619 Printings

Pemeliharaan komputer dan

alat kantor 140.750 65.850 Computer and off ice maintenance

Lainnya 1.610.307 1.024.951 Others

Jumlah pihak ketiga 19.522.298 19.009.161 Total third parties

Jumlah 21.381.024 20.465.868 Total

19. PENDAPATAN DITANGGUHKAN – BERSIH

19. DEFERRED INCOME – NET

2015 2014

Rp'000 Rp'000


Pendapatan sew a (Catatan 34) 2.550.000 135.000 Rental income (Note 34)


Pendapatan potongan premi

asuransi 160.206 443.993 Income on insurance discount

Jumlah 2.710.206 578.993 Total

Pendapatan Sewa

Rental Income

Merupakan sewa diterima di muka atas transaksi sewa operasi antara Perusahaan dengan PT Bank Pan Indonesia Tbk (pihak berelasi) berupa bangunan rukan di Permata Hijau untuk jangka waktu 10 tahun berakhir 19 April 2010. Perjanjian sewa ini telah diperpanjang dan akan jatuh tempo pada tanggal 19 April 2020.

This represents deferred rental income from operating lease transactions between the Company and PT Bank Pan Indonesia Tbk (a related party) for the office house in Permata Hijau for 10 years. This lease agreement, with original expiration date of April 19, 2010, is extended until April 19, 2020.





- 73 -

20. UTANG PAJAK

20. TAXES PAYABLE

2015 2014

Rp'000 Rp'000

Pajak penghasilan badan

- tahun berjalan (Catatan 32) 64.293 189.375 Corporate income tax (Note 32)

Pajak penghasilan Income tax

Pasal 4 ayat 2 127.471 165.701 Article 4 (2)

Pasal 21 571.336 325.764 Article 21

Pasal 23 180.006 246.482 Article 23

Pasal 25 - 10.841.238 Article 25

Pajak Pertambahan Nilai - Bersih 229.920 330.986 Value Added Tax - Net

Surat ketetapan pajak kurang bayar - 30.354.751 Underpayment tax assessment letter

Jumlah 1.173.026 42.454.297 Total

Pada bulan November dan Desember 2014, Perusahaan menerima Surat Ketetapan Pajak dari Direktorat Jenderal Pajak KPP Perusahaan Masuk Bursa, atas kekurangan pembayaran pajak penghasilan dan pajak pertambahan nilai sebesar Rp 22.652.438 ribu dan Rp 8.325.675 ribu untuk tahun 2011 dan 2010.

On November and December 2014, the Company received the Tax Assessment Letter from Listed Company Tax Office for the underpayment of income tax and value added tax of Rp 22,652,438 thousand and Rp 8,325,675 thousand for the year 2011 and 2010.

Pada tanggal 18 Desember 2014, Perusahaan telah membayar sebagian dari Surat Ketetapan Pajak Kurang Bayar dan Surat Tagihan Pajak untuk tahun 2011 sebesar Rp 623.362 ribu.

On December 18, 2014, the Company paid a portion of the Underpayment Tax Assessment Letter and Tax Collection Letter for tax year 2011 of Rp 623,362 thousand.

Pada tanggal 19 Januari 2015, Perusahaan membayar sebagian dari Surat Ketetapan Pajak Kurang Bayar dan Surat Tagihan Pajak untuk tahun pajak 2010 sebesar Rp 1.410.717 ribu.

On January 19, 2015, the Company paid a portion of the underpayment Tax Assessment Letter and Tax Collection Letter for tax year 2010 of Rp 1,410,717 thousand.

Pada tanggal 6 Februari 2015, Perusahaan melunasi sisa kurang bayar pajak sebesar Rp 22.029.076 ribu dan Rp 6.914.959 ribu untuk tahun pajak 2011 dan 2010.

On February 6, 2015, the Company fully paid the remaining tax underpayment of Rp 22,029,076 thousand and Rp 6,914,959 thousand for the tax years 2011 and 2010.

Pada tanggal 17 Februari 2015, Perusahaan mengajukan keberatan dengan surat No. 046/CFI/DIR/II/2015-060/CFI/DIR/II/2015 atas Surat Ketetapan Pajak Kurang Bayar untuk tahun pajak 2010 dan 2011 masing-masing sebesar Rp 6.612.840 ribu dan Rp 20.902.677 ribu. Perusahaan juga mengajukan permohonan pembatalan Surat Tagihan Pajak dengan surat No. 061/CFI/DIR/II/2015-073/CFI/DIR/II/2015 tanggal 17 Februari 2015 atas Surat Tagihan Pajak untuk tahun pajak 2010 dan 2011 masing-masing sebesar Rp 302.119 ribu dan Rp 1.126.400 ribu. Manajemen berkeyakinan bahwa pengajuan keberatan ini memiliki dasar-dasar yang kuat untuk dikabulkan oleh Direktorat Jenderal Pajak.

On February 17, 2015, the Company filed objection letter No. 046/CFI/DIR/II/2015-060/CFI/DIR/II/2015 for the Underpayment Tax Assessment Letter for tax years 2010 and 2011 of Rp 6,612,840 thousand and Rp 20,902,677 thousand, respectively. The Company filed Tax Collection Letter cassation reguest No. 061/CFI/DIR/II/2015 - 073/CFI/DIR/II/2015 dated February 17, 2015 for Tax Collection Letter for tax years 2010 and 2011 of Rp 302,119 thousand and Rp 1,126,400 thousand, respectively. The management believes that the objection filing has strong foundation to be granted by Directorate General of Taxation.





- 74 -

Perusahaan telah mencatat seluruh pembayaran diatas pada akun aset lain-lain sebesar Rp 28.944.035 ribu masing-masing pada tahun 2015 dan 2014.

The Company already disclose all the payment above in other assets account amounted to Rp 28,944,035 thousand in 2015 and 2014, respectively.

21. SURAT BERHARGA UTANG YANG DITERBITKAN

21. DEBT SECURITIES ISSUED

2015 2014

Rp'000 Rp'000

Nilai nominal Nominal value





Surat berharga utang yang beredar 700.000.000 800.000.000 Outstanding debt securities

Biaya emisi surat berharga yang

belum diamortisasi (2.912.284) (668.866) Unamortized securities issuance cost

Bersih 697.087.716 799.331.134 Net

Medium Term Notes II Clipan Finance Indonesia Tahun 2015 (MTN)

Medium Term Notes (MTN) II Clipan Finance Indonesia Year 2015

Pada tanggal 26 Maret 2015, Perusahaan menerbitkan Penawaran Terbatas MTN II dengan tingkat bunga tetap sebesar 11.75% per tahun dan jumlah nominal sebesar Rp 700.000.000 ribu. Jatuh Tempo MTN II ini adalah pada tanggal 26 Maret 2018.

On March 26, 2015, the Company issued Limited Offer MTN II with fixed interest rate of 11.75% per annum and a total nominal value of Rp 700,000,000 thousand. The maturity date is on March 26, 2018.

Pembayaran kupon pertama dilakukan pada tanggal 26 Juni 2015 dan pembayaran bunga terakhir tanggal 26 Maret 2018.

The first interest coupon was paid on June 26, 2015 while the last interest coupon will be paid on March 26, 2018.

Berdasarkan hasil pemeringkatan PT Pefindo No.445/PEF-Dir/III/2015 tanggal 24 Maret 2015, peringkat MTN II Clipan Finance Indonesia tahun 2015 adalah A+ (Single A Plus) untuk periode 24 Maret 2015 sampai dengan 1 Maret 2016.

Based on PT Pefindo No. 445/PEF-Dir/III/2015 dated March 24, 2015, the rating for MTN II Clipan Finance Indonesia Year 2015 for the period of March 24, 2015 until March 1, 2016 is A+ (Single A Plus).

Perusahaan memberikan jaminan fidusia berupa piutang sewa pembiayaan dan piutang pembiayaan konsumen kepada pihak ketiga (Catatan 7 dan 8).

The Company provides collateral in the form of finance lease receivables and consumer financing receivables from third parties (Notes 7 and 8).

Wali amanat untuk penerbitan MTN II ini adalah PT Bank Mega Tbk. Perusahaan telah memenuhi semua pembatasan yang diwajibkan. Pembayaran bunga dan nominal MTN II dilakukan melalui Kustodian Sentral Efek Indonesia (KSEI) sesuai jadwal.

The trustee for the MTN II issued is PT Bank Mega Tbk. The Company has no breaches and has complied with all covenants. Principal and interest payments are being paid as scheduled through Indonesian Central Securities Depository (KSEI).

Medium Term Notes I Clipan Finance Indonesia Tahun 2012 (MTN)

Medium Term Notes (MTN) I Clipan Finance Indonesia Year 2012

Pembayaran kupon pertama dilakukan pada tanggal 30 Juni 2012 dan pembayaran bunga terakhir dilakukan pada tanggal 30 Maret 2015.

The first interest coupon was paid on June 30, 2012 while the last interest coupon will be paid on March 30, 2015.





- 75 -

Berdasarkan hasil pemeringkatan PT Pefindo No. 923/PEF-Dir/V/2013 tanggal 6 Mei 2013, peringkat MTN I Clipan Finance Indonesia tahun 2012 adalah A+ (Single A Plus) untuk periode 6 Mei 2013 sampai dengan 1 Mei 2014.

Based on PT Pefindo No. 923/PEF-Dir/V/2013 dated May 6, 2013, the rating for MTN I Clipan Finance Indonesia Year 2012 for the period of May 6, 2013 until May 1, 2014 is A+ (Single A Plus).

Berdasarkan hasil pemeringkatan PT Pefindo No. 785/PEF-Dir/V/2014 tanggal 8 Mei 2014, peringkat MTN I Clipan Finance Indonesia tahun 2012 adalah A+ (Single A Plus) untuk periode 7 Mei 2014 sampai dengan 30 Maret 2015.

Based on PT Pefindo No. 785/PEF-Dir/V/2014 dated May 8, 2014, the rating for MTN I Clipan Finance Indonesia Year 2012 for the period of May 7, 2014 until March 30, 2015 is A+ (Single A Plus).

Perusahaan memberikan jaminan fidusia berupa piutang sewa pembiayaan dan piutang pembiayaan konsumen kepada pihak ketiga (Catatan 7 dan 8).

The Company provides collateral in the form of finance lease receivables and consumer financing receivables from third parties (Notes 7 and 8).

Wali amanat untuk penerbitan MTN ini adalah PT Bank Mega Tbk. Perusahaan telah memenuhi semua pembatasan yang diwajibkan. Pembayaran bunga dan nominal MTN dilakukan melalui Kustodian Sentral Efek Indonesia (KSEI) sesuai jadwal.

The trustee for the MTN issued is PT Bank Mega Tbk. The Company has no breaches and has complied with all covenants. Principal and interest payments are being paid as scheduled through Indonesian Central Securities Depository (KSEI).

22. LIABILITAS IMBALAN PASCA KERJA

22. POST-EMPLOYMENT BENEFITS OBLIGATION

Perusahaan menghitung imbalan pasca kerja imbalan pasti untuk karyawan sesuai dengan Undang-Undang Ketenagakerjaan No. 13/2003. Jumlah karyawan yang berhak memperoleh manfaat tersebut adalah 557 karyawan dan 587 karyawan masing-masing untuk tahun 2015 dan 2014.

The Company calculates defined post-employment benefits for its employees in accordance with Labor Law No. 13/2003. The number of employees entitled to the benefits are 557 employees and 587 employees for the years 2015 and 2014, respectively.

Beban imbalan pasca kerja yang diakui di laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain adalah sebagai berikut:

The details of post-employment benefits expense recognized in statement of profit or loss and other comprehensive income are as follows:

1 Januari 2014 *)/


January 1, 2014 *)/

2015 2014 *) December 31, 2013 *)

Rp'000 Rp'000 Rp'000

Diakui pada laba rugi Recognized in prof it or loss

Biay a jasa kini 1.956.326 2.096.513 1.685.602 Current serv ice cost

Biay a bunga 1.143.677 985.989 998.449 Interest cost

Biay a jasa lalu - - - Past serv ice cost

Jumlah 3.100.003 3.082.502 2.684.051 Total

Diakui pada penghasilan Recognized in statement of other

komprehensif lain comprehensiv e income

Pengukuran kembali kewajiban Remeasurement on the net -

imbalan pasti neto def ined benef it obligation

Keuntungan (kerugian) aktuarial (19.526) (2.361.119) 917.489 Actuarial gain (loss)

Jumlah y ang diakui di laporan laba rugi Total recognized in statement of prof it or

dan penghasilan komprehensif lain 3.119.529 5.443.621 1.766.562 loss and other comprehensiv e income







- 76 -

Liabilitas imbalan pasca kerja di laporan posisi keuangan adalah sebagai berikut:

The post-employment benefit obligations stated in statement of financial position are as follows:

1 Januari 2014 *)/


January 1, 2014 *)/

2015 2014 *) December 31, 2013 *)

Rp'000 Rp'000 Rp'000

Nilai kini kewajiban imbalan pasti 14.532.487 12.707.517 11.737.963 Present v alue of past serv ice liability



Mutasi dari liabilitas imbalan pasca kerja pada tahun berjalan adalah sebagai berikut:

The movement of post-employement benefit liability in the current year are as follows:

1 Januari 2014 *)/


January 1, 2014 *)/

2015 2014 *) December 31, 2013 *)

Rp'000 Rp'000 Rp'000

Saldo awal tahun 12.707.517 11.737.963 11.093.875 Balance as beginning of y ear

Biay a bunga 1.143.677 985.989 998.449 Interest cost

Biay a jasa kini 1.956.326 2.096.513 1.685.602 Current serv ice cost

Biay a jasa lalu - - - Past serv ice cost

Kerugian (keuntungan) aktuarial y ang

timbul dari perubahan asumsi Actuarial (gain) losses arising f rom

keuangan 19.526 2.361.119 (917.489) changes in f inancial assumptions

Pembay aran manf aat (1.294.559) (4.474.067) (1.122.474) Benef its paid

Present v alue of post-employ ement

Nilai tunai liabilitas imbalan pasca kerja 14.532.487 12.707.517 11.737.963 benef it obligation



Asumsi aktuarial yang signifikan untuk penentuan kewajiban imbalan pasti adalah tingkat diskonto dan kenaikan gaji yang diharapkan dan mortalitas. Sensitivitas analisis di bawah ini ditentukan berdasarkan masing-masing perubahan asumsi yang mungkin terjadi pada akhir periode pelaporan, dengan semua asumsi lain konstan.

Significant actuarial assumptions for the determination of the defined obligation are discount rate and expected salary increase. The sensitivity analysis below have been determined based on reasonably possible changes of the respective assumptions occuring at the end of the reporting period, while holding all other assumptions constant.

Jika tingkat diskonto lebih tinggi (lebih rendah) 1 basis poin, kewajiban imbalan pasti akan berkurang sebesar Rp 3.338.658 ribu (meningkat sebesar Rp 3.479.638 ribu).

If the discount rate 1 basis points higher (lower), the defined benefit obligation would decrease by Rp 3,338,658 thousand (increase by Rp 3,479,638 thousand).

Jika pertumbuhan gaji yang diharapkan naik (turun) sebesar 1%, kewajiban imbalan pasti akan naik sebesar Rp 3.190.478 ribu (turun sebesar Rp 4.394.574 ribu).

If the expected salary growth increases (decreases) by 1% the defined benefit obligation would increase by Rp 3,190,478 thousand (decrease by Rp 4,394,574 thousand).

Analisis sensitivitas yang disajikan di atas mungkin tidak mewakili perubahan yang sebenarnya dalam kewajiban imbalan pasti mengingat bahwa perubahan asumsi terjadinya tidak terisolasi satu sama lain karena beberapa asumsi tersebut mungkin berkorelasi.

The sensitivity analysis presented above may not be representative of the actual change in the defined benefit obligation as it is unlikely that the change in assumptions would occur in isolation of one another as some of the assumptions may be correlated.

Selanjutnya, dalam menyajikan analisis sensitivitas di atas, nilai kini kewajiban imbalan pasti dihitung dengan menggunakan metode projected unit credit pada akhir periode pelaporan, yang sama dengan yang diterapkan dalam menghitung liabilitas manfaat pasti yang diakui dalam laporan posisi keuangan.

Furthermore, in presenting the above sensitivity analysis, the present value of the defined benefit obligation has been calculated using the projected unit credit method at the end of the reporting period, which is the same as that applied in calculating the defined benefit obligation liability recognised in the statement of financial position.





- 77 -

Durasi rata-rata anggota aktif pada tanggal 31 Desember 2015 adalah 19,98 tahun (2014: 21,24 tahun).

The average duration of active members at December 31, 2015 is 19.98 years (2014: 21.24 years).

Analisa umur estimasi pembayaran liabilitas imbalan pasca kerja pada tanggal 31 Desember 2015 adalah sebagai berikut:

Aging analysis of estimated payment of post-employment benefits as of December 31, 2015 are as follows:

31 Desember/

December 31,

2015

Rp'000

< 1 tahun 320.951 < 1 year

1 - 5 tahun 3.410.529 1 - 5 years

5 - 10 tahun 5.701.162 5 - 10 years

> 10 tahun 35.607.617 > 10 years

Jumlah 45.040.259 Total

Perhitungan imbalan pasca kerja dihitung oleh aktuaris independen, PT Konsul Penata Manfaat Sejahtera dengan menggunakan asumsi utama sebagai berikut:

The cost of providing employee benefits is calculated by an independent actuary, PT Konsul Penata Manfaat Sejahtera, using the following key assumptions:

2015 2014 2013

Tingkat diskonto 9,0% 8,4% 9,0% Discount rate

Tingkat kenaikan gaji 8% 8% 7% Salary increment rate

Tingkat kematian 100% TMI III 100% TMI III 100% TMI III Mortality rate

Umur pensiun 55 tahun 55 tahun 55 tahun Pension age

Tingkat pengunduran diri Resignation rate

occur beyond age 51

5% sampai dengan usia 40 tahun dan menurun secara

bertahap sampai dengan 0,25% pada usia 50 tahun dan

asumsi tidak ada pengunduran diri dari peserta berusia

diatas 51 tahun/5% up to age 40 and reducing linearly up to

0,25% at age 50; and assuming no voluntary resignation

23. MODAL SAHAM

Berdasarkan laporan Biro Administrasi Efek, rincian pemegang saham Perusahaan pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014 adalah sebagai berikut:

23. CAPITAL STOCK

Based on report from the Securities Administration Bureau, the Company’s stockholders as of December 31, 2015 and 2014 are as follows:

Jumlah Persentase Jumlah

saham/ pemilikan/ modal disetor/

Number of Percentage Total paid-up

Nama pemegang saham shares of ownership capital stock

Rp'000

Bank Pan Indonesia 2.051.431.264 51,49% 512.857.816 Bank Pan Indonesia

BNYM S/A Mackenzie Cundill BNYM S/A Mackenzie Cundill

Emerging Markets Value Emerging Markets Value

CL-2039924582 280.000.000 7,03% 70.000.000 CL-2039924582

BNYM S/A Mackenzie Cundill BNYM S/A Mackenzie Cundill

Recovery FD-2039924282 240.000.000 6,02% 60.000.000 Recovery FD-2039924282

Masyarakat (masing-masing Masyarakat (masing-masing

di baw ah 5%) 1.413.089.193 35,46% 353.272.298 di baw ah 5%)

Jumlah 3.984.520.457 100,00% 996.130.114 Total

Name of stockholders





- 78 -

Berdasarkan Akta No. 40 tanggal 31 Maret 2015 yang dibuat di hadapan Tetiyana, S.H., pengganti notaris Erni Rohaini, S.H., MBA., notaris di Jakarta, modal ditempatkan dan disetor oleh pemegang saham adalah sebesar 3.984.520.457 saham dengan nilai nominal seluruhnya sebesar Rp 996.130.114 ribu.

Based on Deed No. 40 dated March 31, 2015 of Tetiyana, S.H., a substitute for notary Erni Rohaini, S.H., MBA., notary in Jakarta, issued and paid-up capital by stockholders are 3,984,520,457 shares with a face value amounted to Rp 996,130,114 thousand.

Tambahan modal disetor merupakan kelebihan di atas nominal dari penjualan saham perdana, penawaran umum terbatas (right issue), pelaksanaan waran, pembagian dividen saham dan swap share dengan perincian sebagai berikut:

The additional paid-in capital represents, the excess of the total proceeds over the total par value of shares arising from the sale of shares through public offering, limited public offering, exercise of warrants, stock dividends and share swap, with details as follows:

Rp'000

Saldo per 31 Desember 2006 22.116 Balance as of December 31, 2006

Mutasi dalam tahun 2007: Movement in 2007:

Penerimaan dari penaw aran umum

terbatas IV saham kepada masyarakat Received from limited public offering IV

sebanyak 1.561.085.388 saham dengan of 1,561,085,388 shares w ith par

harga penaw aran Rp 350 per saham 546.379.886 value of Rp 350 per share

Nilai nominal saham yang dicatat sebagai Amount recorded as issued and paid-up

modal disetor atas pengeluaran capital from issuance of

1.561.085.388 saham (390.271.347) 1,561,085,388 shares

Biaya-biaya yang dikeluarkan sehubungan

dengan penaw aran umum terbatas IV Share issuance cost in connection w ith

kepada masyarakat (8.678.997) Limited Public Offering IV

Saldo per 31 Desember 2007 dan 2008 147.451.658 Balance as of December 31, 2007 and 2008

Agio saham yang berasal dari pelaksanaan Additional paid in capital resulting from

w aran seri IV 26 the exercise of Series IV w arrants

Saldo per 31 Desember 2009 147.451.684 Balance as of December 31, 2009


w aran seri IV 1.167 the exercise of Series IV w arrants


Penerimaan dari Penaw aran Umum Terbatas V Received from Limited Public Offering V

sebanyak 1.171.488.567 saham dengan of 1,171,488,567 shares w ith par

harga penaw aran Rp 400 per saham 468.595.427 value of Rp 400 per share

Nilai nominal saham yang dicatat sebagai Amount recorded as issued and paid-up

modal disetor atas pengeluaran capital from issuance of 1,171,488,567

1.171.488.567 saham (292.872.142) shares

Biaya-biaya yang dikeluarkan sehubungan Share issuance cost in connection w ith

dengan Penaw aran Terbatas V (13.172.139) Limited Public Offering V



w aran seri V 55 the exercise of Series V w arrants



w aran seri V 130 the exercise of Series V w arrants



w aran seri V 41.944.608 the exercise of Series V w arrants

Saldo per 31 Desember 2014 dan 2015 351.948.790 Balance as of December 31, 2014 and 2015





- 79 -

24. DIVIDEN TUNAI DAN CADANGAN UMUM 24. CASH DIVIDEND AND GENERAL RESERVE

2015

2015

Sesuai dengan Akta Berita Acara Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan No. 113 tanggal 26 Juni 2015 dari Kumala Tjahjani Widodo, S.H., M.H., Mkn., notaris di Jakarta, telah ditetapkan penggunaaan laba tahun 2014 sejumlah Rp 150.000 ribu sebagai cadangan umum sesuai dengan ketentuan Anggaran Dasar Perusahaan.

As stated in the deed of the Annual Stockholders' Meeting No. 113 dated June 26, 2015 of Kumala Tjahjani Widodo, S.H., M.H., Mkn., notary in Jakarta, the stockholders approved the usage of 2014 net income appropriation of Rp 150,000 thousand as general reserve to comply with the Company’s Articles of Association.

2014

2014

Sesuai dengan Akta Berita Acara Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan No. 106 tanggal 30 Juni 2014 dari Kumala Tjahjani Widodo, S.H., M.H., Mkn., notaris di Jakarta, telah ditetapkan penggunaaan laba tahun 2013 sejumlah Rp 150.000 ribu digunakan sebagai cadangan umum sesuai dengan ketentuan Anggaran Dasar Perusahaan.

As stated in the deed of the Annual Stockholders' Meeting No. 106 dated June 30, 2014 of Kumala Tjahjani Widodo, S.H., M.H., Mkn., notary in Jakarta, the stockholders approved the usage of 2013 net income appropriation of Rp 150,000 thousand as general reserve to comply with the Company’s Articles of Association.

25. PENDAPATAN SEWA PEMBIAYAAN

25. FINANCE LEASE INCOME

Pendapatan sewa pembiayaan merupakan pendapatan yang diperoleh dari transaksi sewa pembiayaan atas alat-alat berat, tongkang, tug boat, mesin-mesin produksi, peralatan dan kendaraan bermotor. Pendapatan sewa pembiayaan yang diperoleh pihak berelasi masing-masing sebesar Rp 112.828 ribu dan Rp 139.310 ribu untuk tahun 2015 dan 2014.

Finance lease income represents income derived from finance lease transactions covering heavy equipments, barge, tug boat, production machineries, equipments and motor vehicles. Finance lease income earned from related party for the years 2015 and 2014 are Rp 112,828 thosand and Rp 139,310 thousand, respectively.

Untuk tahun 2015 dan 2014, pendapatan sewa pembiayaan yang diperoleh dari piutang sewa pembiayaan yang mengalami penurunan nilai adalah masing-masing sebesar Rp 1.938.042 ribu dan Rp 2.459.328 ribu (Catatan 7).

For the years 2015 and 2014, finance lease income earned from the impaired finance lease receivables were Rp 1,938,042 thousand and Rp 2,459,328 thousand, respectively (Note 7).

26. PENDAPATAN PEMBIAYAAN KONSUMEN 26. CONSUMER FINANCING INCOME

2015 2014

Rp'000 Rp'000

Pendapatan pembiayaan

konsumen - bruto 585.429.581 477.829.839 Consumer financing income - gross

Dikurangi hak bank Less amounts of the bank's right

sehubungan dengan transaksi on such income relating to

kerjasama penerusan the loan channeling cooperation

pinjaman (Catatan 38) (15.125.541) (6.583.529) (Note 38)

Bersih 570.304.040 471.246.310 Net

Pendapatan dari transaksi kerjasama penerusan pinjaman (channeling) untuk tahun 2015 dan 2014 masing-masing sebesar Rp 4.062.010 ribu dan Rp 993.807 ribu.

Income from loan channeling for the years 2015 and 2014 were Rp 4,062,010 thousand and Rp 993,807 thousand, respectively.

Untuk tahun 2015, amortisasi biaya transaksi yang diakui sebagai penambah pendapatan pembiayaan konsumen sebesar Rp 14.562.979 ribu dan pendapatan pembiayaan konsumen yang diperoleh dari piutang pembiayaan konsumen yang mengalami penurunan nilai adalah sebesar Rp 7.239.785 ribu (Catatan 8).

For the year 2015, amortization of transaction costs which were recognized as an addition of consumer financing income amounted to Rp 14,562,979 thousand and consumer financing income earned from impaired consumer financing receivables amounted to Rp 7,239,785 thousand (Note 8).





- 80 -

Untuk tahun 2014, amortisasi biaya transaksi yang diakui sebagai penambah pendapatan pembiayaan konsumen sebesar Rp 29.089.440 ribu dan pendapatan pembiayaan konsumen yang diperoleh dari piutang pembiayaan konsumen yang mengalami penurunan nilai adalah sebesar Rp 3.825.506 ribu (Catatan 8).

For the year 2014, amortization of transaction costs which were recognized as an addition of consumer financing income amounted to Rp 29,089,440 thousand and consumer financing income earned from impaired consumer financing receivables amounted to Rp 3,825,506 thousand (Note 8).

27. PENDAPATAN BUNGA

27. INTEREST INCOME

2015 2014

Rp'000 Rp'000

Diperdagangkan Trading

Investasi jangka pendek 1.494.484 3.120.169 Short-term investment

Pinjaman yang diberikan dan piutang Loans and receivable

Deposito berjangka dan jasa giro 2.794.762 8.481.783 Time deposits and current accounts

Jumlah pendapatan bunga 4.289.246 11.601.952 Total interest income

Jumlah pendapatan bunga yang diterima dari pihak berelasi sebesar Rp 3.909.140 ribu dan Rp 4.074.028 ribu masing-masing untuk tahun 2015 dan 2014.

Total interest income received from the related parties were Rp 3,909,140 thousand and Rp 4,074,028 thousand, for the year 2015 and 2014, respectively.

28. PENDAPATAN LAIN-LAIN

28. OTHER INCOME

2015 2014

Rp'000 Rp'000

Pendapatan jasa administrasi Administration fees

Pembiayaan konsumen 37.204.874 27.532.722 Consumer f inancing

Anjak piutang 1.252.158 2.717.208 Factoring

Sew a pembiayaan 5.934.838 1.190.154 Finance lease

Denda keterlambatan pembayaran Penalty for installment and interest

cicilan dan bunga payment

Pembiayaan konsumen 30.380.027 27.703.765 Consumer f inancing

Sew a pembiayaan 5.765.988 4.877.159 Finance lease

Anjak piutang 214.076 1.117.368 Factoring

Denda penghentian kontrak 15.334.508 13.285.057 Penalty on termination of contracts

Penerimaan kembali piutang

yang dihapus buku 1.873.436 4.048.174 Receipt from loan w ritten-off

Provisi sew a pembiayaan 2.610.627 4.358.400 Fee on finance leases

Potongan premi asuransi 1.502.808 2.388.776 Discounts on insurance premium

Keuntungan penjualan aset tetap Gain on sale premises and

(Catatan 14) 1.210.950 1.124.622 equipment (Note 14)

Keuntungan revaluasi properti Gain on revaluation of investment

investasi (Catatan 12) 7.928.040 - property (Note 12)

Lainnya 12.027.715 9.336.902 Others

Jumlah 123.240.045 99.680.307 Total





- 81 -

29. BEBAN BUNGA DAN PEMBIAYAAN LAINNYA 29. INTEREST AND OTHER FINANCING EXPENSES

2015 2014

Rp'000 Rp'000

Beban bunga atas Interest expense on

Utang bank 276.319.818 183.282.628 Bank loans

Surat berharga utang yang diterbitkan 83.220.082 136.245.492 Debt securities issued

Provisi dan administrasi bank 8.668.498 5.647.511 Fee and bank administration

Jumlah 368.208.398 325.175.631 Total

30. BEBAN UMUM DAN ADMINISTRASI

30. GENERAL AND ADMINISTRATION EXPENSES

2015 2014

Rp'000 Rp'000

Perjalanan dinas 9.963.009 10.113.770 Travelling

Depreciation of premises and

Penyusutan aset tetap (Catatan 14) 10.116.800 10.273.184 equipment (Note 14)

Peralatan dan perlengkapan kantor 7.344.117 6.175.765 Office supplies and stationeries

Sew a 5.556.722 5.023.759 Rental

Komunikasi 8.021.023 6.273.305 Communication

Perijinan, materai dan pajak 2.757.367 4.499.708 License, stamp duty and taxes

Premi asuransi 3.461.831 3.386.170 Insurance premium

Iklan dan administrasi pencatatan Advertising and stocks recording

efek 2.572.794 3.588.217 administration

Jasa profesional 7.169.039 1.973.200 Profesional fee

Pemeliharaan dan perbaikan 920.988 520.016 Repairs and maintenance

Lain-lain 1.815.819 2.247.292 Others

Jumlah 59.699.509 54.074.386 Total

31. BEBAN TENAGA KERJA

31. PERSONNEL EXPENSES

2015 2014

Rp'000 Rp'000

Gaji dan tunjangan 75.874.006 61.749.676 Salaries and benefits

Gratif ikasi dan bonus 14.122.827 11.233.738 Gratuities and bonuses

Lainnya 7.604.339 5.982.553 Others

Jumlah 97.601.172 78.965.967 Total

32. PAJAK PENGHASILAN

Beban (manfaat) pajak Perusahaan terdiri dari:

32. INCOME TAX

Tax expense (benefit) of the Company consists of the following:

2015 2014 *)

Rp'000 Rp'000

Pajak kini 102.968.062 130.521.399 Current tax

Pajak tangguhan 411.563 (1.435.241) Deferred tax

Jumlah 103.379.625 129.086.158 Total






- 82 -

Pajak kini Rekonsiliasi antara laba sebelum pajak menurut laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain dengan laba kena pajak adalah sebagai berikut:

Current tax A reconciliation between income before tax per statements of profit or loss and other comprehensive income and taxable income is as follows:

2015 2014 *)

Rp'000 Rp'000

Laba sebelum pajak penghasilan Income before tax based on

menurut laporan laba rugi dan statement of profit or loss and other

penghasilan komprehensif lain 389.728.278 526.605.121 comprehensive income

Perbedaan temporer: Temporary differences:

Biaya emisi obligasi - 2.566.676 Bonds issuance expense

Bonus (101.393) (398.607) Bonuses

Beban imbalan pasca kerja 1.805.445 (1.391.565) Post employment benefit expense

Penyusutan aset tetap (687.221) 1.892.901 Depreciation of premises and equipment

Penyusutan properti investasi (826) 39.684 Depreciation of investment properties

Biaya emisi MTN (2.243.418) 2.517.458 MTN issuance expense

Penyisihan penurunan nilai Allow ance for impairment of

piutang dari jaminan (396.580) (1.166.777) receivable from collateral

Kerugian (keuntungan) yang belum Unrealized loss (gain) on short term

direalisasi investasi jangka pendek (261.640) 1.589.900 investment

Penyusutan aset sew a operasi 239.380 91.300 Depreciation of leased assets

Jumlah (1.646.253) 5.740.970 Total

Beban (penghasilan) yang tidak dapat

diperhitungkan menurut f iskal: Nondeductible expenses (benefit):

Penghapusan piutang tidak tertagih

yang tidak memiliki NPWP 35.566.758 - Write off bad debt w ithout NPWP

Differences on revaluation of

Selisih revaluasi aset tetap 120.841 - premises and equpiment

Keuntungan revaluasi properti investasi (7.928.040) - Gain on revaluation of invesment property

Pendapatan bunga yang

sudah dikenakan pajak f inal (4.289.245) (11.601.951) Interest income subject to f inal tax

Keuntungan penjualan investasi

jangka pendek (2.588) (762.394) Gain on sale of marketable securities

Pendapatan atas properti investasi (585.000) (540.000) Revenue from investment property

Denda pajak 60.791 2.034.078 Tax penalty

Lainnya 846.705 609.773 Others

Jumlah 23.790.222 (10.260.494) Total

Laba kena pajak 411.872.247 522.085.597 Taxable income


Perhitungan beban dan utang pajak kini adalah sebagai berikut:

The computation of current tax expense and current tax payable are as follows:

2015 2014

Rp'000 Rp'000

Beban pajak kini (25%) 102.968.062 130.521.399 Current tax expense (25%)

Dikurangi pajak dibayar di muka Less prepaid income taxes

Pasal 23 (728.270) (342.901) Article 23

Pasal 25 (102.175.499) (129.989.123) Article 25

Utang pajak kini (Catatan 20) 64.293 189.375 Current tax payable (Note 20)

Laba kena pajak dan pajak penghasilan Perusahaan tahun 2014 sudah sesuai dengan Surat Pemberitahuan (SPT) Tahunan yang disampaikan ke Kantor Pelayanan Pajak.

The Company’s taxable income and corporate income tax in 2014 are in accordance with the annual corporate income tax returns filed by the Company with the Tax Service Office.





- 83 -

Pajak Tangguhan

Rincian aset pajak tangguhan - bersih Perusahaan adalah sebagai berikut:

Deferred Tax

The details of the Company’s - net deferred tax assets are as follows:

Dikreditkan Dikreitkan Dikreditkan Dikreitkan

(dibebankan) ke penghasilan (dibebankan) ke penghasilan

ke laba rugi/ komprehensif lain/ ke laba rugi/ komprehensif lain/

Credited Credited Credited Credited

1 Januari/ (charged) to to Other 31 Desember/ (charged) to to Other 31 Desember/

January 1, income for Cpmprehensive December 31, income for Cpmprehensive December 31,

2014 *) the year Income 2014 *) the year Income 2015

Rp'000 Rp'000 Rp'000 Rp'000 Rp'000 Rp'000 Rp'000

Liabilitas imbalan pasca kerja 2.934.492 (347.892) 590.281 3.176.881 451.361 4.881 3.633.123 Post-employment benefits

Revaluasi aset - - - - - (819.804) (819.804) Asset revaluation

Bonus 1.817.796 (99.653) - 1.718.143 (25.348) - 1.692.795 Bonuses

Penyisihan penurunan nilai Allowance for impairment on

piutang dari jaminan 546.260 (291.694) - 254.566 (99.145) - 155.421 receivable from collateral

Aset tetap 259.372 473.225 - 732.597 (171.805) - 560.792 Premises and equipment

Properti investasi 35.796 9.921 - 45.717 (207) - 45.510 Investment properties

Aset sewa operasi 114.164 22.825 - 136.989 59.845 - 196.834 Leased assets

Kerugian (keuntungan) yang belum Unrealized loss (gain) on

direalisasi investasi jangka pendek (332.066) 397.475 - 65.409 (65.409) - - short-term investment

Biaya emisi obligasi dan MTN (1.438.250) 1.271.034 - (167.216) (560.855) - (728.071) Bonds and MTN emission expense

Jumlah Aset Pajak Tangguhan 3.937.564 1.435.241 590.281 5.963.086 (411.563) (814.923) 4.736.600 Total Deferred Tax Asset


Rekonsiliasi antara beban pajak dan hasil perkalian laba akuntansi sebelum pajak dengan tarif pajak efekif yang berlaku adalah sebagai berikut:

A reconciliation between the total tax expense and the amounts computed by applying the effective tax rates to income before tax is as follows:

2015 2014 *)

Rp'000 Rp'000

Laba sebelum pajak menurut Income before tax per statement of

laporan laba rugi dan penghasilan profit or loss and other

komprehensif lain 389.728.278 526.605.121 comprehensive income

Tarif pajak yang berlaku 97.432.070 131.651.281 Tax expense at effective tax rates

Pengaruh pajak atas manfaat

yang tidak dapat diperhitungkan

menurut f iskal 5.947.555 (2.565.123) Tax effect of non-taxable income

Beban pajak 103.379.625 129.086.158 Tax expense


33. LABA PER SAHAM

Berikut ini adalah data yang digunakan untuk perhitungan laba per saham dasar dan dilusian:

33. EARNINGS PER SHARE

The computation of basic and diluted earnings per share is based on the following information:

2015 2014

Rp'000 Rp'000

Laba bersih Net income

Laba bersih untuk perhitungan laba Earnings f or computation of basic

per saham dasar dan dilusian 286.348.653 397.518.963 and diluted earnings per share





- 84 -

2015 2014

Rp'000 Rp'000

Jumlah saham (dalam angka Number of shares (in full

penuh) Lembar/share Lembar/share amount)

Jumlah rata-rata tertimbang saham Weighted av erage number of ordinary

biasa untuk perhitungan laba shares f or computation of basic

per saham dasar 3.984.520.457 3.825.202.701 earnings per share

Pengaruh ef ek berpotensi saham Ef f ect of dilutiv e potential ordinary

biasa y ang dilutif : shares:

Waran - - Warrants

Jumlah rata-rata tertimbang saham Weighted av erage number of ordinary

biasa untuk perhitungan laba shares f or computation of dilutiv e

per saham dilutif 3.984.520.457 3.825.202.701 per share

Pada tahun 2014, waran, seperti yang dijelaskan pada Catatan 23, tidak termasuk dalam perhitungan laba per saham dilusian karena pengaruh efek berpotensi saham biasa pada laporan posisi keuangan bersifat antidilutif. Harga pelaksanaan waran lebih tinggi dari harga saham Perusahaan di pasar modal.

In 2014, warrants as discussed in note 23 were not included in the calculation of diluted earnings per share because the effect of potential ordinary shares at statement of financial position date are antidilutive. The exercise price of warrants is higher than the Company’s stock price in the stock exchange.

Pada tahun 2015, tidak terdapat efek berpotensi saham biasa.

In 2015, there is no effect of potential ordinary shares.

34. SIFAT DAN TRANSAKSI PIHAK BERELASI

Sifat Pihak Berelasi

34. NATURE OF RELATIONSHIP AND TRANSACTIONS WITH RELATED PARTIES

Nature of Relationship

a. PT Bank Pan Indonesia Tbk adalah entitas

induk dan pemegang saham utama Perusahaan.

a. PT Bank Pan Indonesia Tbk is the parent and primary controlling party of the Company.

b. Pihak berelasi yang pemegang saham

utamanya sama dengan Perusahaan: b. Related party with the same majority

stockholder as the Company:

PT Verena Multi Finance Tbk PT Verena Multi Finance Tbk

PT Bank Panin Syariah Tbk PT Bank Panin Syariah Tbk

c. Pihak berelasi yang merupakan entitas yang dikendalikan personil manajemen kunci yang sama dari Perusahaan:

c. Related parties which are entities controlled by same key management personnel of the Company:

PT Panin Life PT Panin Life

d. Pihak berelasi yang tergabung dalam grup usaha yang sama dengan Perusahaan.

d. Related party where the entity and the Company are member of the same group.

PT Asuransi Multi Artha Guna Tbk

PT Asuransi Multi Artha Guna Tbk

e. Dana Pensiun Karyawan Panin Bank adalah pengelola program imbalan pasca kerja untuk Panin Bank.

e. Dana Pensiun Karyawan Panin Bank is the post-employement benefit plan for Panin Bank.





- 85 -

Transaksi-transaksi Berelasi

Dalam kegiatan usahanya, Perusahaan melakukan transaksi tertentu dengan pihak hubungan berelasi. Transaksi-transaksi tersebut meliputi antara lain:

Transactions with Related Parties

In the course of business, the Company entered into certain transactions with related parties. These transactions included, among others, the following:

Penempatan dana kepada PT Bank Pan Indonesia Tbk dalam bentuk giro dan penerimaan bunga (Catatan 5 dan 27).

Placements of funds with PT Bank Pan Indonesia Tbk in form of current accounts and receipt of interest (Notes 5 and 27).

Melakukan investasi jangka pendek dalam bentuk obligasi PT Bank Pan Indonesia Tbk dan PT Verena Multi Finance Tbk dan penerimaan bunga (Catatan 6 dan 27).

Short-term investments in form of PT Bank Pan Indonesia Tbk and PT Verena Multi Finance Tbk Bonds and receipt of interest (Notes 6 and 27).

Melakukan transaksi sewa pembiayaan dengan PT Asuransi Multi Artha Guna dengan nilai kontrak Rp 1.498.824 ribu. Kontrak berjangka waktu 3 tahun dan akan berakhir pada tahun 2017 (Catatan 7 dan 25).

Entered into finance lease transaction with PT Asuransi Multi Artha Guna with contract amounted to Rp 1,498,824 thousand. The term of contract were 3 years and will expire in 2017 (Notes 7 and 25).

Menyewakan aset sewa operasi dengan PT Bank Pan Indonesia Tbk dengan nilai kontrak sebesar Rp 31.873.432 ribu dan Rp 36.506.104 ribu untuk tahun 2015 dan 2014. Kontrak berjangka waktu 3 tahun dan akan berakhir pada tahun 2016 – 2018. Menyewakan aset sewa operasi dengan PT Bank Panin Syariah Tbk dengan nilai kontrak masing-masing sebesar Rp 1.819.268 ribu untuk tahun 2015 dan 2014. Kontrak berjangka waktu 3 tahun dan akan berakhir pada tahun 2016 - 2017. Transaksi ini merupakan transaksi dengan kontrak yang dapat dibatalkan (Catatan 13).

Entered into lease agreement with PT Bank Pan Indonesia Tbk with contracts amounted to Rp 31,873,432 thousand and Rp 36,506,104 thousand for the years 2015 and 2014, respectively. The term of contracts were 3 years and will expire between 2016 up to 2018. Entered into lease agreement with PT Bank Panin Syariah Tbk with contracts amounted to Rp 1,819,268 thousand for the years 2015 and 2014, respectively. The term of contracts were 3 years and will expire between 2016 up to 2017. This transaction is a transaction with cancellable contract. (Note13).

Menyewakan properti investasi dengan PT Bank Pan Indonesia Tbk dengan nilai kontrak masing-masing sebesar Rp 585.000 ribu dan Rp 540.000 ribu masing-masing untuk tahun 2015 dan 2014 (Catatan 12 dan 19).

Entered into lease agreement with PT Bank Pan Indonesia Tbk with contracts amounted to Rp 585,000 thousand and Rp 540,000 thousand for the years 2015 and 2014, respectively. The related asset is accounted as investment property (Notes 12 and 19).

Memberikan fasilitas pinjaman kepada karyawan untuk membeli kendaraan, rumah dan keperluan lainnya yang dibebani bunga hingga 6% per tahun dengan jangka waktu 1 – 8 tahun (Catatan 10 dan 28).

Granted employee loan for purchasing vehicles, house and other necessities, with interest rate upto 6% per annum with term ranging from 1 to 8 years (Notes 10 and 28).

Pada tanggal 31 Desember 2013, PT Asuransi Multi Artha Guna Tbk dan Dana Pensiun Karyawan Panin Bank memiliki surat berharga utang yang diterbitkan untuk obligasi Clipan Finance III tahun 2011 masing-masing sebesar Rp 2.000.000 ribu dan Rp 20.000.000 ribu. Obligasi ini telah jatuh tempo dan dilunasi pada tanggal 8 November 2014. (Catatan 21). Jumlah beban bunga yang dibayarkan kepada pihak berelasi sebesar Rp 939.035 ribu untuk tahun 2014.

As of December 31, 2013, PT Asuransi Multi Artha Guna Tbk and Dana Pensiun Karyawan Panin Bank has debt securities issued for Clipan Finance III year 2011 bonds amounting to Rp 2,000,000 thousand and Rp 20,000,000 thousand, respectively. This series is already matured and settled on November 8, 2014. (Note 21). Total interest income paid to the related parties were Rp 939,035 thousand for the year 2014.





- 86 -

Asuransi atas properti investasi, aset sewa dan aset tetap operasi Perusahaan pada PT Asuransi Multi Artha Guna Tbk. Beban asuransi yang dibayarkan kepada pihak berelasi sebesar Rp 3.451.581 ribu dan Rp 3.379.249 ribu masing-masing untuk tahun 2015 dan 2014. (Catatan 12, 13, 14 dan 30).

The Company’s investment property, premises and equipment and leased assets are insured with PT Asuransi Multi Artha Guna Tbk. Insurance expenses paid to related parties amounted to Rp 3,451,581 thousand and Rp 3,379,249 thousand, for the years 2015 and 2014, respectively. (Notes 12, 13, 14 dan 30).

Utang premi asuransi merupakan utang atas agunan kredit dari sewa pembiayaan dan pembiayaan konsumen yang diasuransikan pada PT Asuransi Multi Artha Guna Tbk, yang merupakan tanggungan nasabah.

Insurance premium payable is payable to insure some finance lease and consumer finance collateral that are insured with PT Asuransi Multi Artha Guna Tbk, which are borne by customer.

Memperoleh fasilitas kredit dari PT Bank Pan Indonesia Tbk dalam bentuk fasilitas pinjaman tetap, transaksi valuta asing,

pinjaman rekening koran dan pembayaran bunga (Catatan 16 dan 29) serta perjanjian kerja sama penyaluran pembiayaan (channeling) dan penerimaan bunga

(Catatan 26 dan 38). Jumlah beban bunga yang dibayarkan kepada pihak berelasi sebesar Rp 65.045.408 ribu dan Rp 50.954.043 ribu masing-masing untuk tahun 2015 dan 2014.

Obtained credit facility from PT Bank Pan Indonesia Tbk in the form of fixed loan, foreign exchange transactions, overdraft and interest payments (Notes 16 and 29) and financing corporation agreement (channeling) and interest income (Notes 26 and 38). Total interest income paid to the related parties were Rp 65,045,408 thousand and Rp 50,954,043 thousand, for the years 2015 and 2014, respectively.

Melakukan transaksi sewa gedung dari PT Bank Pan Indonesia Tbk (sebagai lessor)

sebesar Rp 202.752 ribu dan Rp 197.824 ribu untuk jangka waktu 1 tahun masing-masing pada tahun 2015 dan 2014 (Catatan 30).

Entered into lease agreement pertaining to building with PT Bank Pan Indonesia Tbk (as lessor) amounted to Rp 202,752 thousand and Rp 197,824 thousand for one year term in the years 2015 and 2014 (Note 30).

Persentase saldo masing-masing aset dari pihak berelasi terhadap jumlah aset adalah sebagai berikut:

The percentage of each asset from related party balances to total assets are as follows:

2015 2014

% %

Kas dan setara kas 0,19 0,29 Cash and cash equivalents

Investasi jangka pendek - 0,31 Short-term investment

Piutang neto sew a pembiayaan 0,01 0,01 Finance lease receivable

Properti investasi 0,16 0,03 Investment property

Aset sew a operasi 0,31 0,24 Leased assets

Piutang lain-lain 0,16 0,15 Other receivables

Biaya dibayar di muka 0,01 0,01 Prepaid expense

Jumlah 0,84 1,04 Total





- 87 -

Persentase saldo masing-masing liabilitas kepada pihak berelasi terhadap jumlah liabilitas adalah sebagai berikut:

The percentage of each liability to related party balances to total liabilities are as follows:

2015 2014

% %

Utang bank 17,36 11,30 Bank loans

Utang premi asuransi 0,40 1,06 Insurance premium payables

Biaya masih harus dibayar 0,06 0,04 Accrued expense

Pendapatan ditangguhkan 0,08 - Deferred income


Persentase masing-masing pendapatan dari pihak berelasi terhadap jumlah pendapatan adalah sebagai berikut:

The percentage of each income from related parties to total income are as follows:

2015 2014

% %

Pendapatan sew a pembiayaan 0,01 0,01 Finance lease income

Pendapatan properti investasi 0,05 0,05 Investment property income

Pendapatan sew a operasi 0,97 1,14 Operating lease income

Pendapatan bunga 0,35 0,39 Interest income


Persentase masing-masing beban dari pihak berelasi terhadap jumlah beban adalah sebagai berikut:

The percentage of each expense from related parties to total expenses are as follows:

2015 2014

% %

Bunga dan pembiayaan lainnya 9,02 9,97 Interest and other f inancing

Penyusutan properti investasi 0,01 0,01 Depreciation of investment properties

Penyusutan aset sew a operasi 0,65 1,05 Depreciation of leased assets

Umum dan administrasi 0,51 0,69 General and administration expense

Tenaga kerja 1,38 2,20 Personnel expenses


35. ASET DAN LIABILITAS MONETER DALAM MATA UANG ASING

35. MONETARY ASSETS AND LIABILITIES IN FOREIGN CURRENCY

Mata uang Ekuiv alen Mata uang Ekuiv alen

asing/ Rupiah/ asing/ Rupiah/

Foreign Equivalent Foreign Equivalent

currency Rupiah currency Rupiah

USD Rp'000 USD Rp'000

Kas dan setara kas 806.031 11.119.197 259.436 3.227.386 Cash and cash equiv alents

Piutang sewa pembiay aan 4.108.314 56.674.193 4.906.351 61.035.005 Finance lease receiv ables

Jumlah Aset - Bersih 4.914.345 67.793.390 5.165.787 64.262.391 Total Assets - Net

20142015

Pada tanggal 18 Februari 2016, 31 Desember 2015 dan 2014, kurs tengah transaksi yang dikeluarkan Bank Indonesia masing-masing adalah Rp 13.549, Rp 13.795 dan Rp 12.440 per 1 US$.

As of February 18, 2016, December 31, 2015 and 2014, the middle exchange rate of Bank Indonesia are Rp 13,549, Rp 13,795 and Rp 12,440, per US$ 1, respectively.





- 88 -

36. SEGMEN OPERASI

36. OPERATING SEGMENT

Pada tahun 2015 dan 2014, tidak ada transaksi kepada satu pihak yang jumlah pendapatannya melebihi 10% dari pendapatan segmen. Berikut adalah informasi segmen usaha Perusahaan:

For the years 2015 and 2014, no transactions were done with a party that exceeds 10% of total segment income. The following are the business segment information of the Company:

Pembiayaan

Sew a konsumen/

pembiayaan/ Consumer Anjak piutang/ Jumlah/

Finance lease financing Factoring Total

Rp'000 Rp'000 Rp'000 Rp'000

PENDAPATAN INCOME

Pendapatan segmen Segment income

Pihak berelasi 112.828 - - 112.828 Related party

Pihak ketiga 164.351.511 570.304.040 230.732.846 965.388.397 Third parties

Pendapatan tidak dapat

dialokasikan Unallocated income

Bunga 4.289.245 Interest

Lain-lain 141.460.796 Others

Jumlah pendapatan 1.111.251.266 Total income

BEBAN EXPENSES

Beban segmen tidak Unallocated segment

dapat dialokasikan 721.522.988 expense

Laba sebelum pajak tidak dapat Unallocated income

dialokasikan 389.728.278 before tax

Beban pajak (103.379.625) Tax expense

Laba bersih 286.348.653 Net income

ASET ASSETS

Aset segmen Segment assets

Pihak berelasi 536.190 - - 536.190 Related party

Pihak ketiga 1.354.754.159 3.625.824.465 1.428.088.366 6.408.666.990 Third parties

Aset tidak dapat dialokasikan 237.468.747 Unallocated assets

Jumlah aset 6.646.671.927 Total assets


Liabilitas segmen Segment liabilities

Pihak berelasi 116.962.284 305.534.185 106.668.700 529.165.169 Related parties

Pihak ketiga 518.237.729 1.353.764.098 472.628.803 2.344.630.630 Third parties

Liabilitas tidak dapat dialokasikan 173.948.020 Unallocated liabilities

Jumlah liabilitas 3.047.743.819 Total liabilities

Pengeluaran modal 14.684.774 Capital expenditures

Penyusutan 14.816.362 Depreciation

Beban non kas selain penyusutan Non-cash expenses other than

amortisasi 179.353.664 depreciation and amortization

2015





- 89 -

Pembiayaan

Sew a konsumen/

pembiayaan/ Consumer Anjak piutang/ Jumlah/

Finance lease financing Factoring Total

Rp'000 Rp'000 Rp'000 Rp'000

PENDAPATAN INCOME

Pendapatan segmen Segment income


Pihak ketiga 148.179.042 471.246.310 301.712.341 921.137.693 Third parties

Pendapatan tidak dapat

dialokasikan Unallocated income

Bunga 11.601.952 Interest

Lain-lain 114.071.300 Others

Jumlah pendapatan 1.046.950.255 Total income

BEBAN EXPENSES

Beban segmen tidak Unallocated segment

dapat dialokasikan 520.345.134 expense

Laba sebelum pajak tidak dapat Unallocated income

dialokasikan 526.605.121 before tax

Beban pajak (129.086.158) Tax expense

Laba bersih 397.518.963 Net income

ASET ASSETS

Aset segmen Segment assets


Pihak ketiga 1.200.148.939 3.383.055.675 1.852.063.535 6.435.268.149 Third parties

Aset tidak dapat dialokasikan 205.241.585 Unallocated assets

Jumlah aset 6.641.391.070 Total assets


Liabilitas segmen Segment liabilities

Pihak berelasi 75.917.239 206.732.040 99.874.706 382.523.985 Related parties

Pihak ketiga 550.182.688 1.498.215.557 723.805.748 2.772.203.993 Third parties

Liabilitas tidak dapat dialokasikan 230.983.612 Unallocated liabilities

Jumlah liabilitas 3.385.711.590 Total liabilities

Pengeluaran modal 30.829.683 Capital expenditures

Penyusutan 15.788.380 Depreciation

Beban non kas selain penyusutan Non-cash expenses other than

amortisasi 50.328.416 depreciation and amortization

2014 *)


Seluruh kegiatan operasi dilakukan di Indonesia.

All of Company’s operational activity is in

Indonesia.





- 90 -

37. KLASIFIKASI DAN NILAI WAJAR ATAS ASET DAN LIABILITAS

37. CLASSIFICATION AND FAIR VALUE OF ASSETS AND LIABILITIES

Selain daripada yang disebutkan dalam tabel di bawah ini, manajemen menilai bahwa nilai tercatat dari aset keuangan dan liabilitas keuangan adalah hampir sama dengan nilai wajarnya.

Except as detailed in the following tabel, the management considers that the carrying amount of financial assets and financial liabilities approximate their fair values.

Nilai Nilai

Catatan/ tercatat/ Nilai w ajar/ tercatat/ Nilai w ajar/

Note Carrying amount Fair value Carrying amount Fair value

Rp'000 Rp'000 Rp'000 Rp'000

Aset keuangan Financial assets

Pinjaman yang diberikan dan piutang Loans and receivable

Piutang sew a pembiayaan 7 1.355.290.349 1.371.275.930 1.201.030.275 1.210.567.179 Finance lease receivables

Piutang pembiayaan konsumen 8 3.625.824.465 3.509.818.563 3.383.055.675 3.386.947.640 Consumer f inancing receivables

Tagihan anjak piutang 9 1.428.088.366 1.504.555.015 1.852.063.535 1.881.074.761 Factoring receivables

Jumlah 6.409.203.180 6.385.649.508 6.436.149.485 6.478.589.580 Total

Liabilitas keuangan Financial liabilities

Biaya perolehan diamortisasi Amortized cost

Utang bank 16 2.185.840.121 2.612.670.421 2.365.500.130 2.875.854.674 Bank loans

Jumlah 2.185.840.121 2.612.670.421 2.365.500.130 2.875.854.674 Total

20142015

Teknik penilaian dan asumsi yang diterapkan untuk tujuan pengukuran nilai wajar

Valuation techniques and assumptions applied for the purposes of measuring fair value

Nilai wajar aset keuangan dan liabilitas keuangan ditentukan sebagai berikut:

The fair value of financial assets and financial liabilities are determined as follows:

Manajemen menganggap bahwa nilai tercatat kas dan setara kas, piutang lain-lain, utang premium asuransi, utang lain-lain kepada pihak ketiga, dengan suku bunga mengambang yang diakui dalam laporan keuangan mendekati nilai wajarnya karena memiliki jatuh tempo yang pendek atau sering dilaksanakan repricing.

Management considers that the carrying amount of cash and cash equivalents, other receivables, insurance premium payables, other payables to third parties, at amortized cost with floating interest rate recognized in the financial statements approximate their fair values because of its short-term maturity or related instrument are repriced frequently.

Estimasi nilai wajar piutang sewa pembiayaan, piutang pembiayaan konsumen dan tagihan anjak piutang dengan suku bunga tetap tanpa kuotasi. Nilai wajar ditentukan dengan mendiskontokan estimasi arus kas masa datang menggunakan suku bunga untuk piutang baru dengan jangka waktu yang serupa.

The estimated fair value of finance lease receivables, consumer financing receivables and factoring receivables with fixed interest rate where quoted market prices are not available. The fair value is determined by discounting the estimated future cash flows using a current yield curve appropriate for similar term of the receivables.

Estimasi nilai wajar dari utang bank dengan bunga tetap tanpa kuotasi. Nilai wajar didasarkan pada diskonto arus kas menggunakan suku bunga untuk utang baru dengan jangka waktu yang serupa.

The estimated fair value of bank loans with fixed interest rate where quoted market prices are not available. The fair value is determined by discounting the estimated future cash flows using a current yield curve appropriate for similar term of bank loans.

Nilai wajar investasi jangka pendek dan surat berharga utang yang diterbitkan ditentukan dengan mengacu pada kuotasi harga pasar.

Fair value of short term investments and debt securities issued are determined with reference to quoted market price.





- 91 -

Nilai wajar properti investasi, aset sewa operasi dan aset tetap tanah dan bangunan, peralatan kantor, kendaraan bermotor dan perabotan kantor ditentukan dengan menggunakan metode pasar dengan memperbandingkan secara langsung aset yang sejenis yang terdapat di pasar dan metode pendapatan yang dihitung berdasarkan proyeksi jumlah pendapatan bersih yang wajar yang diharapkan dihasilkan oleh aset sepanjang umur ekonomis yang tersisa.

Fair value of investment property, leased assets, land and building, office equipments, motor vehicles and office furniture and fixtures were determined using the market approach by comparing directly with similar asset in the market and the revenue approach calculated based on the projected reasonable net income earned by the asset through out its estimate useful life.

Tabel berikut ini memberikan analisis dari nilai wajar aset dan liabilitas yang dikelompokkan ke Tingkat 1 sampai 3 didasarkan pada sejauh mana nilai wajar diamati.

The following table provides an analysis of fair value assets and liabilities grouped into Levels 1 to 3 based on the degree to which the fair value is observable.

Tingkat 1/ Tingkat 2/ Tingkat 3/ Jumlah/

Level 1 Level 2 Level 3 Total

Rp'000 Rp'000 Rp'000 Rp'000

Aset yang nilai wajarnya diungkapkan Assets for which fair value are disclosed

Aset keuangan Financial asset

Piutang sewa pembiayaan - - 1.371.275.930 1.371.275.930 Finance lease receivables

Piutang pembiayaan konsumen - - 3.509.818.563 3.509.818.563 Consumer financing receivables

Tagihan anjak piutang - - 1.504.555.015 1.504.555.015 Factoring receivables

Aset non keuangan Non-financial asset

Properti investasi Investment properties

Tanah - 8.624.000 - 8.624.000 Land

Bangunan - 1.813.000 - 1.813.000 Buildings

Aset sewa operasi Lesed assets

Kendaraan bermotor - 21.122.900 - 21.122.900 Motor vehicles

Aset tetap Premises and equipment

Tanah - 45.652.231 - 45.652.231 Land

Bangunan - 10.245.668 - 10.245.668 Buildings

Peralatan kantor - 12.828.118 - 12.828.118 Office equipments

Kendaraan bermotor - 28.557.476 - 28.557.476 Motor vehicles

Perabotan kantor - 784.967 - 784.967 Office furnitures and fixtures

Jumlah Aset - 129.628.360 6.385.649.508 6.515.277.868 Total Assets

Liabilitas yang nilai wajarnya diungkapkan Liabilities for which fair values are disclosed

Liabilitas keuangan Financial l iabilities

Biaya perolehan diamortisasi Amortized cost

Utang bank - - 2.612.670.421 2.612.670.421 Bank loans

Surat berharga utang yang

diterbitkan - bersih - 697.087.716 - 697.087.716 Debt securities issued - net

Jumlah Liabilitas - 697.087.716 2.612.670.421 3.309.758.137 Total Liabilities

2015

Pada tahun 2015 dan 2014, tidak terdapat perpindahan metode pengukuran nilai wajar dari tingkat 1 menjadi tingkat 2, dan sebaliknya.

In 2015 and 2014, there are no movement of fair value measurement method from level 1 to level 2, and vice versa.





- 92 -

38. PERJANJIAN KERJASAMA PENYALURAN PEMBIAYAAN (CHANNELING)

38. CHANNELING AGREEMENTS

Perusahaan mengadakan perjanjian kerjasama penyaluran pembiayaan dengan Bank Pan Indonesia (Panin), pihak berelasi, berdasarkan akta No. 24 tanggal 11 Juni 2003 jo akta Addendum Perjanjian Kerjasama Penyaluran Pembiayaan No. 5 tanggal 7 September 2005, yang keduanya dibuat oleh James Herman Rahardjo, S.H., notaris di Jakarta. Dalam perjanjian tersebut, disebutkan bahwa Panin akan membeli piutang-piutang yang dimiliki Perusahaan terhadap pihak-pihak ketiga yang telah membeli mobil baik baru maupun bekas yang dibiayai oleh Perusahaan. Tujuan dari kerjasama/fasilitas pembiayaan ini adalah untuk pembiayaan pembelian kendaraan pihak ketiga (konsumen) secara "consumer finance without recourse" yang dananya disalurkan melalui Perusahaan.

The Company entered into a financing channel joint operation agreement with Bank Pan Indonesia (Panin), a related party, based on deed No. 24 dated June 11, 2003 in conjunction with deed of Amendment Channeling Joint Operations Agreements No. 5 dated September 7, 2005. Both were prepared by James Herman Rahardjo, S.H., notary in Jakarta. In those agreements, it was stated that Panin will purchase the Company’s third party receivables who had bought either new or used vehicles financed by the Company. The purpose of this joint operation/channeling facility is to finance the purchases of vehicles by third parties (customers) under “consumer finance without recourse” basis where the funds are channeled through the Company.

Akta tersebut telah mengalami beberapa kali perubahan dan berdasarkan Surat dari Panin No. 172/FIT/EXT/09 tanggal 5 Agustus 2009, jumlah pokok yang dapat dibiayai maksimum mengalami kenaikan menjadi sebesar Rp 600 miliar. Jangka waktu perjanjian diperpanjang sampai dengan tanggal 11 Juni 2021.

The deed have been amended several times and based on letter from Panin No. 172/FIT/EXT/09 dated August 5, 2009, total maximum principal amount beeing financed was increased to Rp 600 billion. This agreement had been extended until June 11, 2021.

Tingkat suku bunga untuk fasilitas perjanjian kerjasama penyaluran pembiayaan (channeling) menjadi sebesar 10,60% per tahun untuk tenor 1 - 12 bulan, 11,10% per tahun untuk tenor 13 - 24 bulan dan 11,25% per tahun untuk tenor 25 -36 bulan.

The interest rates for channeling facility are 10.60% per annum for 1 - 12 months period, 11.10% per annum for 13 - 24 months period and 11.25% per annum for 25 - 36 months period.

Jumlah pokok pembiayaan konsumen sehubungan dengan perjanjian kerjasama penyaluran pembiayaan (channeling) ini masing-masing sebesar Rp 52.029.984 dan Rp 85.473.905 ribu pada 31 Desember 2015 dan 2014.

Total principal amount of consumer financing in relation to the financing channeling joint operations (channeling) amounted to Rp 52,029,984 and Rp 85,473,905 thousand as of December 31, 2015 and 2014, respectively.

39. KONTINJENSI

39. CONTINGENCIES

a. Pada tanggal 24 Oktober 1996, Perusahaan

menandatangani perjanjian sewa gedung kantor Plaza 89 dengan PT Mulialand Tbk untuk jangka waktu 1 Oktober 1996 sampai dengan 30 September 2000. Pada bulan Maret 1998, Perusahaan telah pindah kantor ke gedung Plaza Panin Palmerah. Sejak bulan April 1998, Perusahaan tidak melakukan pembayaran sewa ke PT Mulialand Tbk. Sehubungan dengan itu, pada tanggal 27 Januari 1999 PT Mulialand Tbk mengajukan gugatan kepada Perusahaan yang didaftarkan di Pengadilan Negeri Jakarta Selatan.

a. On October 24, 1996, the Company signed a lease agreement for Plaza 89 office building with PT Mulialand Tbk for the period from October 1, 1996 up to September 30, 2000. In March 1998, the Company moved its office to Panin Plaza Palmerah. Since April 1998, the Company stopped paying rent to PT Mulialand Tbk. In connection with this, on January 27, 1999 PT Mulialand Tbk filed a lawsuit against the Company which was registered in the District Court of South Jakarta.





- 93 -

Berdasarkan Keputusan Pengadilan Negeri Jakarta Selatan No. 43/PDT.G/1999/PN.Jak.Sel tanggal 29 Juli 1999, Perusahaan diwajibkan membayar sisa uang sewa, biaya pelayanan dan biaya lainnya untuk masa 14 April 1998 sampai dengan 30 September 1998 sebesar US$ 518.222 dikurangi dengan deposit telepon Perusahaan sebesar Rp 58.318 ribu dan ditambah denda keterlambatan 2% per bulan terhitung sejak tanggal 21 April 1998 sampai dengan seluruh liabilitas dibayar lunas oleh Perusahaan. Atas keputusan Pengadilan Negeri Jakarta Selatan tersebut, Perusahaan telah mengajukan permohonan banding kepada Pengadilan Tinggi Jakarta, dan selanjutnya berdasarkan Putusan Pengadilan Tinggi DKI Jakarta No. 977/Pdt/1999/PT.DKI tanggal 25 Februari 2000, Perusahaan sebagai pihak yang dikalahkan.

Based on South Jakarta District Court Decision No. 43/PDT.G/1999/PN.Jak.Sel. dated July 29, 1999, the Company is required to pay the remaining rent, service cost and other costs for the period from April 14, 1998 up to September 30, 1998 amounting to US$ 518,222 less the Company's telephone deposits amounting to Rp 58,318 thousand, plus a penalty of 2% per month calculated from April 21, 1998 until all liabilities are fully paid by the Company. In response to this decision of the South Jakarta District Court, the Company filed an appeal to the Jakarta Superior Court and based on Jakarta Superior Court Decision No. 977/Pdt/1999/PT.DKI dated February 25, 2000 the Company was declared the loser.

Dengan adanya hasil putusan tersebut, Perusahaan telah mengajukan kasasi kepada Mahkamah Agung RI dan telah menyampaikan memori kasasi tertanggal 26 Oktober 2000 sesuai risalah penerimaan permohonan kasasi No.43/PDT.G/1999/PN.Jak.Sel.

As a result of this Decision, the Company has filed a request for cassation (appeal) to the Supreme Court of the Republic of Indonesia and submitted its cassation brief dated October 26, 2000 in accordance with formal minutes of request for cassation in the case No. 43/PDT.G/1999/PN.Jak.Sel.

Telah diperoleh surat dari Mahkamah Agung RI kepada Pengadilan Negeri Jakarta Selatan tentang penyampaian salinan putusan MA No. 2321/K/PDT/2001 tanggal 17 Maret 2003. Sampai dengan tanggal penerbitan laporan keuangan, isi Surat Pemberitahuan Putusan Kasasi (formil) kepada Perusahaan belum diberitahukan sehingga isi Putusan belum diketahui.

There is a letter from the Supreme Court of the Republic of Indonesia to the South Jakarta District Court concerning delivery of a copy of Supreme Court decision No. 2321/K/PDT/2001 dated March 17, 2003. As of the issuance date of the financial statements, the Company has not been informed of the content of this letter of Notification of Cassation Result (formal).

b. Dr. Tommy Sihotang, S.H., LLM dan

Dr. Juniver Girsang, S.H., MH selaku Penggugat mengajukan gugatan perdata pada Pengadilan Negeri Jakarta Selatan dengan No. 398/Pdt.G/2011/PN.Jkt.Sel tanggal 14 Juli 2011 terhadap Perusahaan selaku Tergugat V beserta 6 (enam) Tergugat lainnya dan 2 (dua) Turut Tergugat, berupa gugatan ingkar janji/ wanprestasi di mana Penggugat menuntut Para Tergugat untuk membayar success fee kepada Penggugat (selaku Kuasa Hukum Para Tergugat dalam perkara kepailitan).

b. Dr. Tommy Sihotang, S.H., LLM and Dr. Juniver Girsang, S.H., MH as the Plaintiffs filed a civil suit in the South Jakarta District Court with No. 398/Pdt.G/2011/ PN.Jkt.Sel dated July 14, 2011 against the Company as Defendant V with 6 (six) other Defendants and 2 (two) Co-Defendants in a lawsuit for breach of contract in which the Plaintiffs sued the Defendants to pay a success fee to the Plaintiffs (as lawyer of the Defendants in a case of bankruptcy).

Dalam petitum gugatan, Penggugat antara lain menuntut Para Tergugat untuk secara tanggung renteng membayar kerugian kepada Penggugat sejumlah Rp 2.605.828 ribu ditambah dengan bunga sebesar 3% setiap bulannya sejak gugatan didaftarkan sampai dengan Para Tergugat menyelesaikan seluruh kewajibannya secara tunai dan sekaligus, meminta Turut Tergugat untuk membekukan (suspending) kegiatan usaha dan/atau mendenda Perusahaan dan 1 (satu) Tergugat lainnya karena sebagai perusahaan publik telah melakukan perbuatan ingkar janji/ wanprestasi dan tidak melaporkannya kepada Turut Tergugat sebagai badan-badan yang memberi izin dan mengawasi perusahaan-perusahaan publik.

As relief, among others, the Plaintiffs sued the Defendants jointly and severally to pay damages to the Plaintiffs of Rp 2,605,828 thousand plus interest of 3% per month from when the lawsuit was filed up to when the Defendants settle all their obligations in cash and at the same time, asked the Co-Defendants to freeze (suspend) the business activities and/or to fine the Company and 1 (one) other Defendant because as public companies, they have committed a breach of contract and did not report it to the Co-Defendants as the agencies that issue permits and supervise public companies.





- 94 -

Berdasarkan Putusan Pengadilan Negeri Jakarta Selatan No. 398/Pdt.G/2011/PN.Jkt.Sel tanggal 23 Mei 2012, telah diputuskan antara lain:

Based on South Jakarta District Court Decision No. 398/Pdt.G/2011/PN.Jkt.Sel, dated May 23, 2012, the following matters have been decided, among others:

Menerima dan mengabulkan gugatan Penggugat untuk sebagian;

To accept and grant in part the Plaintiff’s demands;

Menyatakan Para Tergugat I sampai dengan VII telah melakukan perbuatan ingkar janji/wanprestasi;

To declare that Defendants I to VII are in default/ have committed breach of contract;

Menyatakan tidak sah dan tidak mempunyai kekuatan hukum sita jaminan berdasarkan Penetapan Sita Jaminan No. 398/Pdt.G/2011/PN.Jkt.Sel tanggal 2 April 2012;

To declare invalid and without legal force the attachment order based on Attachment Order Decision No. 398/Pdt.G/2011/PN.Jkt.Sel dated April 2, 2012;

Menghukum Tergugat I, II, III, IV, V, VI, VII untuk membayar success fee kepada Penggugat sebesar Rp 2.605.828 ribu secara tanggung renteng; ditambah bunga 6% setiap tahunnya, terhitung sejak gugatan didaftarkan sampai dengan Para Tergugat menyelesaikan seluruh kewajibannya secara tunai dan sekaligus.

To sentence Defendants I, II, III, IV, V, VI, and VII to jointly pay the success fee to Plaintiff amounting to Rp 2.605.828 thousand; plus 6% of interest per year, commencing from when the lawsuit was registered until the Defendants have settled the entire obligation in cash and at once.

Atas putusan pengadilan tersebut di atas, Pihak Tergugat telah mengajukan banding. Telah diperoleh Putusan Banding No. 78/PDT/2014/PT.DKI tanggal 28 April 2014, yang antara lain memutuskan menguatkan Putusan Pengadilan Negeri Jakarta Selatan. Atas Putusan Pengadilan Tinggi tersebut, para tergugat pada tanggal 3 Desember 2014 telah mengajukan permohonan kasasi dan pada tanggal 16 Desember 2014 telah mengajukan Memori Kasasi. Sampai dengan tanggal penerbitan laporan keuangan, perkara ini sedang menunggu Putusan dari Mahkamah Agung.

In response to court verdict above, the Defendant has filed an appeal. There is appeal decision No. 78/PDT/2014/PT.DKI dated April 28, 2014, which decided among other, to uphold South Jakarta District Court Decision. In response to Superior Court Decision, on December 3, 2014 the defendants filed a request cassation and filed cassation brief on December 16, 2014. As of issuance dated of the financial statements, this lawsuit is still waiting for Supreme Court Decision.

c. Perkara perdata yang diregister tanggal

15 Mei 2013 di Pengadilan Negeri Jakarta Barat No.302/Pdt.G/2013/PN.Jkt.Bar antara H. Ambo Dalle Bin H. Saleh (Penggugat) melawan Perusahaan (Tergugat I), Perusahaan kantor cabang Surabaya (Tergugat II) dan 1 Turut Tergugat, berupa gugatan wanprestasi oleh Perusahaan sehubungan dengan Penggugat (konsumen) merasa bahwa Perusahaan tidak kooperatif kepada Penggugat (konsumen) pada saat melakukan pengambilan BPKB.

c. A civil suit was registered on May 15, 2013 in the West Jakarta District Court No. 302/Pdt.G/2013/PN.Jkt.Bar between H. Ambo Dalle Bin H. Saleh (Plaintiff) against the Company (Defendant I), the Company's Surabaya branch office (Defendant II) and one Co-Defendant for breach of promise by the Company, as the Plaintiff (customer) feels that the Company was not cooperative with the Plaintiff (customer) at the time of BPKB retrieval.





- 95 -

Penggugat dalam petitum gugatannya antara lain menuntut untuk menyatakan Tergugat I wanprestasi, memerintahkan Tergugat I untuk menyerahkan surat-surat yang berkaitan dengan pembiayaan kendaraan bus dan BPKB 5 (lima) buku seketika tanpa syarat-syarat lainnya kepada Penggugat setelah perkara ini diputus, menghukum Tergugat I membayar kerugian materiil sejumlah Rp 2.091.000 ribu dan kerugian immateriil Rp 1.000.000 ribu kepada Penggugat, menghukum Tergugat I untuk membayar perhitungan keuntungan sebesar Rp 15.000 ribu per bulan kepada Penggugat selama belum menyerahkan surat-surat dan BPKB kepada Penggugat.

The relief sought by the Plaintiff includes, among other matters, declaring Defendant I to be in default, ordering Defendant I to hand over documents related to the financing of bus vehicle, and 5 (five) Vehicle Ownership Documents (BPKB) unconditionally to the Plaintiff immediately after this case is decided, to sentence Defendant I to pay material losses of Rp 2,091,000 thousand and immaterial losses of Rp 1,000,000 thousand to the plaintiff, to sentence Defendant I to pay calculation of profit of Rp 15,000 thousand per month to the plaintiff for not transferring the documents and Vehicle Ownership Document (BPKB) to the Plaintiff.

Proses persidangan di Pengadilan Negeri Jakarta Barat telah berjalan sampai dengan tahap Putusan Pengadilan Negeri yang dibacakan pada tanggal 5 Februari 2014 yang memutuskan antara lain dalam eksepsi:

The trial hearings in the District Court of West Jakarta have proceeded to the stage of reading of the District Court's verdict on February 5, 2014 which decided, among other matters:

Menyatakan eksepsi Tergugat I,

Tergugat II dan turut Tergugat tidak diterima.

To reject the exception by Defendant I, Defendant II and Co-Defendant.

Dalam pokok perkara: Menolak gugatan

penggugat. In the subject matter of the case: To

reject the Plaintiff’s claim. Dalam rekonpensi: Mengabulkan

gugatan Penggugat Rekonpensi untuk sebagian, menyatakan Tergugat Rekonpensi telah melakukan Wanprestasi, menghukum Tergugat Rekonpensi untuk membayar ganti rugi berupa angsuran pokok dan denda angsuran yang hingga kini ditaksir sebesar Rp 275.821 ribu. Menolak gugatan Penggugat Rekonpensi untuk selain dan selebihnya.

In the countersuit: to grant in part the claim of countersuit plaintiff, to declare that Countersuit Defendant is breach of contract, to Sentence the Countersuit Defendant to pay compensation of principal installment and installment penalty estimated Rp 275,821 thousand. To reject the claim of plaintiff for other demand.

Dalam konpensi dan dalam rekonpensi: menghukum Penggugat/Tergugat dalam rekonpensi untuk membayar biaya perkara yang hingga kini ditaksir sebesar Rp 1.016 ribu.

In claim and in countersuit: To sentence Plaintiff/Defendant to pay legal cost amounted to Rp 1,016 thousand.

Pihak Tergugat melalui kuasa hukumnya melakukan upaya hukum Banding atas putusan Pengadilan Negeri Jakarta Barat dengan mendaftarkan Banding tertanggal 13 Februari 2014, pihak Perusahaan selaku Terbanding sudah menerima Surat Pemberitahuan banding dan Penyerahan Memori Banding No. 302/Pdt.G/2013/PN.Jkt.Bar. pada tanggal 16 Oktober 2014. Perusahaan selaku Terbanding sudah mengajukan Kontra Memori Banding tertanggal 31 Oktober 2014 yang diterima Pengadilan Negeri Jakarta Barat tanggal 20 November 2015. Sampai dengan tanggal penerbitan laporan keuangan ini, perkara tersebut di atas masih dalam proses banding dan terbanding sudah menerima Surat Pemberitahuan dari Pengadilan Tinggi Jakarta perihal registrasi berkas perkara banding.

The Defendant took legal-remedies through the lawyer to respond on the decision of the West Jakarta District Court and filed the Appeal dated 13 February 2014, the Company has received appeal announcement letter and Appeal brief No. 302 / Pdt.G / 2013 / PN.Jkt.Bar. on October 16, 2014. The company has filed Counter appeal on October 31 2014 which has been accepted by West Jakarta District Court on November 20, 2015. As of the issuance date of the financial statements, this case is still in process of appeal and Appellant has received the announcement letter from Jakarta High Court concerning registration of the appeal case file.





- 96 -

d. Perkara perdata yang diregister tanggal 5 Juli 2013 di Pengadilan Negeri Medan No.392/Pdt.G/2013/PN.Mdn antara Zulfiandi (Penggugat) melawan Perusahaan kantor cabang Medan (Tergugat III) beserta 2 Tergugat lainnya, berupa gugatan wanprestasi/ingkar janji, sehubungan Penggugat (konsumen) merasa dirugikan oleh pihak asuransi pada saat melakukan klaim penggantian kehilangan kendaraan.

d. A civil suit was registered on July 5, 2013 in the Medan District Court with No.392/Pdt.G/2013/PN.Mdn between Zulfiandi (Plaintiff) against the Company's Medan branch office (Defendant III) and two other Defendants, in a lawsuit for breach of promise, as the Plaintiff (consumer) felt harmed by the insurer when making a claim for compensation for loss of a vehicle.

Penggugat dalam petitum gugatannya antara lain menuntut untuk menyatakan Para Tergugat telah melakukan wanprestasi, menghukum Para Tergugat secara tanggung renteng untuk membayar uang ganti rugi sebesar Rp 1.162.384 ribu dengan seketika dan sekaligus kepada Penggugat, menyatakan sah dan berharga sita jaminan atas aset/harta kekayaan milik tergugat baik yang bergerak maupun yang tidak bergerak.

The relief sought by the Palintiff includes, among other matters, demanding to declare the Defendants to be in breach of promise, to sentence the Defendants jointly and severally to pay compensation amounting to Rp 1,162,384 thousand instantly and at once to the Plaintiff, and to declare valid and valuable the attachment order on the assets/ property of the Defendants, whether movable or immovable.

Telah diperoleh putusan dari Pengadilan Negeri Medan No.392/Pdt.G/2013/PN.Mdn tanggal 11 September 2014 dengan amar putusan:

There is decission from the Medan District Court No.392/Pdt.G/2013/PN.Mdn dated September 11, 2014 which decided:

Dalam eksepsi: Menolak eksepsi Tergugat seluruhnya.

Among other matters: to reject Defendant exception.

Dalam pokok perkara: Mengabulkan gugatan Penggugat; Menyatakan sah dan berkekuatan hukum Perjanjian Pembiayaan Konsumen tertanggal 29 Februari 2012 yang ditandatangani oleh Penggugat dan Tergugat III; Menyatakan sah dan berkekuatan hukum Perjanjian yang tertuang dalam Polis No. 08020911000025-000303 tertanggal 29 Februari 2012 yang dikeluarkan oleh Tergugat I dan Tergugat II; Menghukum Tergugat I dan Tergugat II telah melakukan ingkar janji (wanprestasi); Menghukum Tergugat I dan Tergugat II secara tanggung renteng untuk membayar ganti kerugian uang sebesar Rp 127.384 ribu dengan seketika dan sekaligus kepada Penggugat; Menolak gugatan Penggugat selain dan selebihnya.

In the subject matter of case: to grant the Plaintiff’s claim; to declare valid and legally enforceable Consumer Financing Agreement dated February 29. 2012 which has been signed by Plaintiff and Defendant III; to declare valid and legally enforceable agreement which is stated in Policy No. 08020911000025-000303 dated February 29, 2012 issued by Defendant I and Defendant II; to rule Defendant I and Defendant II is in default (breach of contract); to sentence Defendant I and Defendant II jointly and severally to pay compensation amounting to Rp 127,384 thousand instantly and at once to the Plaintiff; to reject the other demands of the Plaintiff.

Dalam rekonvensi: Menolak gugatan Penggugat dalam rekonvensi untuk seluruhnya.

In the countersuit: to reject all claim from Plaintiff.

Dalam konvensi dan rekonvensi: Menghukum Tergugat-Tergugat dalam konvensi/Penggugat dalam rekonvensi untuk membayar biaya perkara sebesar Rp 1.291 ribu.

In claim and countersuit: To sentence Defendants/Plaintiff in countersuit to pay legal cost amounting to Rp 1.291 thousand.





- 97 -

Atas putusan pengadilan negeri tersebut, pihak Tergugat (Perusahaan) telah mengajukan Banding sesuai Memori Kasasi tertanggal 20 Oktober 2014 yang diterima oleh Pengadilan Negeri Kelas I-A Medan tanggal 20 Oktober 2014. Sampai dengan tanggal penerbitan laporan keuangan, perkara ini masih dalam proses Banding.

In response to the Distcrict Court Decision, the Defendant (Company) has filed an appeal according to Cassation Brief dated October 20, 2014 which has been accepted by Medan District Court I-A Class dated October 20, 2014. As of the issuance date of the financial statements, this case is still in process of appeal.

e. Perkara gugatan konsumen ke Badan

Penyelesaian Sengketa Konsumen (BPSK) Kota Pekanbaru melalui surat pengaduan No.17/BPSK/PKR-SERT/IX/13 tanggal 11 September 2013 antara Meliwati (Penggugat) melawan Perusahaan (Tergugat) sehubungan dengan Penggugat (Konsumen) telah menunggak kewajiban pembayaran kepada Tergugat (Perusahaan) sehingga dilakukannya penarikan kendaraan Penggugat dan Penggugat (Konsumen) melaporkan Tergugat (Perusahaan) ke Badan Penyelesaian Sengketa Konsumen (BPSK) Kota Pekanbaru.

e. A consumer lawsuit was filed with the Pekanbaru City Consumer Dispute Settlement Agency (BPSK) through complaint letter No.17/BPSK/PKR-SERT/IX/13 dated September 11, 2013 between Meliwati (Plaintiff) against the Company (Defendant) in connection with the Plaintiff (Consumer) having delinquent payment obligations to the Defendant (the Company) so that it repossessed the Plaintiff’s vehicle, the Plaintiff (Consumer) reported the Defendant (the Company) to the Pekanbaru City Consumer Dispute Settlement Agency (BPSK).

Untuk kasus ini telah ada Putusan BPSK No.09/Pts/BPSK/X/2013 tanggal 1 Oktober 2013 yang antara lain memutuskan mewajibkan Penggugat untuk membayar pelunasan pembiayaan kepada PT Clipan Finance Indonesia Tbk sebesar Rp 85.000 ribu, mewajibkan pelaku usaha (Tergugat) untuk mengembalikan mobil Isuzu Panther tersebut kepada Penggugat.

For this case there is BPSK Decision no No.09/Pts/BPSK/X/2013 dated October 1, 2013 which among other matters requires the Plaintiff to pay settlement of the financing to PT Clipan Finance Indonesia Tbk in the amount of Rp 85.000 thousand and, requires the business operator (Defendant) to return the Isuzu Panther automobile to the Plaintiff.

Atas Putusan BPSK tersebut di atas Perusahaan mengajukan keberatan kepada Pengadilan Negeri Pekanbaru yang teregistrasi No.175/PDT-SUS/BPSK/2013/PN.PBR tanggal 29 Oktober 2013. Termohon Keberatan sejak tunggakan angsuran ke-14 tidak lagi mengangsur sehingga total tunggakan Termohon Keberatan adalah sebesar Rp 205.000 ribu.

In response to BPSK decision above, the company has filed an appeal to Pekanbaru District Court No. 75/PDT-SUS/BPSK/2013/PN.PBR dated October 29, 2013. The Defendant could not pay installment since 14th installment schedule and total installment amount Rp 205,000 thousand.

Pada tanggal 12 Desember 2013 Pengadilan Negeri Pekanbaru melalui Putusan No.175/Pdt.Sus-BPSK/2013/PN.PBR telah memutuskan antara lain:

On December 12, 2013 the Pekanbaru District Court, through No.175/Pdt.Sus-BPSK/2013/PN.PBR decided, among others:

Dalam eksepsi: menolak eksepsi dari Termohon;

Among other matters: to reject Defendant exception;

Dalam pokok perkara: menolak permohonan keberatan dari Pemohon (Perusahaan), menghukum Pemohon untuk membayar biaya perkara yang sampai hari ini ditetapkan sejumlah Rp 326 ribu.

In the subject matter of case: to reject the objection of the Petitioner (the Company), and to sentence the Petitioner to pay the legal cost amounting to Rp 326 thousand.





- 98 -

Atas putusan pengadilan negeri tersebut Pemohon (Perusahaan) mengajukan Kasasi pada tanggal 24 Desember 2013 dan Termohon telah menyerahkan Kontra Memori Kasasi di Kepaniteraan Pengadilan Negeri Pekanbaru pada tanggal 13 Februari 2014. Sampai dengan tanggal penerbitan laporan keuangan, perkara ini masih dalam proses kasasi.

In response to the Distcrict Court Decision, the Petitioner (the Company) applied for cassation on December 24, 2013 and Defendant filed Contra Cassation Brief at the Clerk of the Pekanbaru District Court on February 13, 2014. As of the issuance date of the financial statements, this case is still in the process of cassation.

f. Perkara perdata yang diregister tanggal 22 Maret 2013 di Pengadilan Negeri Jakarta Barat No.177/Pdt.G/2013/PN.Jkt.Bar antara Surya Agung (Penggugat I) dan Hariyanto (Penggugat II) melawan Perusahaan (Tergugat) dan 1 Turut Tergugat berupa gugatan perbuatan melawan hukum.

f. A civil suit was registered on March 22, 2013 in the West Jakarta District Court No.177/Pdt.G/2013/PN.Jkt.Bar between Surya Agung (Plaintiff I) and Hariyanto (Plaintiff II) against the Company (Defendant) and one co-defendant, an unlawful act lawsuit.

Para Penggugat dalam petitum gugatannya antara lain menuntut untuk menyatakan Tergugat telah melakukan perbuatan melawan hukum karena telah menyerahkan dokumen kendaraan dan melakukan penarikan ketiga unit kendaraan bermotor, menghukum Tergugat untuk membayar seluruh kerugian Penggugat I materiil dan immateriil sejumlah Rp 1.708.000 ribu.

The Plaintiffs, in their lawsuit include a petition demanding to declare the Defendants have committed illegal acts by submitting vehicle documents and repossessing three motor vehicles, to sentence the Defendant to pay Plaintiff I’s entire material and immaterial damages of Rp 1,708,000 thousand.

Berdasarkan Putusan Pengadilan Negeri Jakarta Barat No.177/Pdt.G/2013/PN.Jkt.Bar tanggal 27 November 2013, telah diputuskan:

West Jakarta District Court Decision No.117/Pdt.G/2013/PN.JKT.Bar dated November 27, 2013 decided, among other metters:

Dalam eksepsi: Menolak eksepsi dari Tergugat dan Turut Tergugat;

In the exception: to reject Defendant’s and Co-Defendant’s exception;

Dalam pokok perkara: Menolak gugatan Penggugat untuk seluruhnya, Menghukum Penggugat untuk membayar biaya perkara ini sebesar Rp 816 ribu.

In the subject matter of case: to reject all claims of Plaintiff’s, to sentence Plaintiff to pay legal costs amounting to Rp 816 thousand.

Atas putusan pengadilan tersebut, Penggugat I mengajukan Banding. Sampai dengan tanggal penerbitan laporan keuangan, perkara ini masih dalam proses Banding. Perusahaan sebagai Terbanding telah menyampaikan Kontra Memori Banding yang diterima oleh Panitera Pengadilan Negeri Jakarta Barat tanggal 19 Juni 2014.

In response to that Distcrict Court Decision, Plaintiff I has filed an appeal. As of the issuance date of the financial statements, this case is still in process of appeal. The Company has filed Contra Appeal Brief which was accepted by the Clerk of the West Jakarta District Court on June 19, 2014.

Perusahaan telah menerima Relaas Pemberitahuan Isi Putusan Pengadilan Tinggi DKI Jakarta tertanggal 4 September 2015, dimana isi putusan Pengadilan Tinggi DKI Jakarta tertanggal 13 April 2015 No: 35/PDT/2015/PT.DKI.Jo No: 117/Pdt.G/2013/PN.Jkt.Bar, dengan amar putusan:

The Company has received notification of the content of DKI Jakarta Superior Court Decision dated 4 September 2015, where the decision of the Jakarta High Court dated April 13, 2015 No: 35/PDT/2015/PT.DKI.Jo No: 117/Pdt.G/2013/PN.Jkt.Bar, with the ruling:





- 99 -

Menerima Permohonan banding Penggugat I;

to accept the Plaintiff's appeal;

Menguatkan putusan pengadilan negeri Jakarta barat tanggal 27 november 2013 Nomor : 117/Pdt.G/2013/PN.Jkt.Bar;

To confirm West Jakarta District Court decision dated 27 November 2013 Number: 117 / Pdt.G / 2013 / PN.Jkt.Bar;

Menghukum Perusahaan (Tergugat I) untuk membayar biaya perkara dalam kedua tingkat pengadilan yang dalam tingkat banding ditetapkan sebesar Rp 150 ribu.

Sampai dengan tanggal penerbitan laporan keuangan, Perusahaan belum mendapat pemberitahuan permohonan kasasi dari Penggugat melalui Pengadilan Negeri Jakarta Barat.

Punishing Company (Defendant) to pay court fees in second-level appellate court set at Rp 150 thousand.

As of the issuance date of the financial statements, the Company has not received cassation brief announcement from Plaintiff through the West Jakarta District.

g. Perkara perdata yang diregister tanggal

14 November 2013 di Pengadilan Negeri Sukabumi No.23/Pdt.G/2013/PN.Smi antara Dedi Setiawan (Penggugat) melawan Perusahaan kantor pemasaran Sukabumi (Tergugat) berupa gugatan ganti rugi.

g. A civil case was registered on 14 November 2013 in the Sukabumi District Court No.23/Pdt.G/2013/PN.Smi between Dedi Setiawan (Plaintiff) against the Company's Sukabumi marketing office (Defendant), a claim for compensation.

Penggugat dalam petitum gugatannya antara lain menuntut untuk menyatakan Tergugat telah melakukan perbuatan hukum, menghukum Tergugat untuk memberi ganti rugi kerusakan barang jaminan milik Penggugat sebesar Rp 50.000 ribu, menyatakan sah dan berharganya sita jaminan (CB) terhadap kendaraan bermotor Toyota Kijang Innova 2.0 Luxury Tahun 2005, Nomor BPKB : D7208505H atas nama H. Ikah, membatalkan Perjanjian nomor : 84100221213 tanggal 23 Juli 2013 yang dibuat antara Penggugat dengan Tergugat.

The Plaintiff’s lawsuit includes a petition demanding to declare the Defendant has committed an unlawful act, to sentence the Defendant to provide Indemnification for damage of the Plaintiff’s collateral in the amount of Rp 50,000 thousand, to declare valid and valuable the attachment order (CB) for motor vehicle Toyota Kijang Innova 2.0 Luxury year 2005, reg number: D7208505H in the name of H. Ikah, and to cancel agreement number 84100221213 dated July 23, 2013 made between the Plaintiff and the Defendant.

Berdasarkan Putusan Pengadilan Negeri Sukabumi No.23/Pdt.G/2013/PN.Smi tanggal 1 April 2014 telah diputuskan:

Based on Sukabumi District Court No.23/Pdt.G/2013/PN.Smi Dated April 1, 2014 it has been decided:

Dalam eksepsi: menolak eksepsi Tergugat (Perusahaan) seluruhnya.

In exception: to reject all the Defendant’s (Company’s) exception.

Dalam pokok perkara: In the subject matter of the case: Mengabulkan gugatan Penggugat untuk

sebagian; To grant in the part of Plaintiff's claim;

Menyatakan Tergugat telah melakukan perbuatan melawan hukum;

Declare the defendant has committed an unlawful act;

Menghukum Tergugat membayar ganti rugi kerusakan obyek jaminan milik Penggugat sebesar Rp 50.000 ribu;

To order the Defendant to pay compensation for damage to the Plaintiff collateral objects amounting to Rp 50,000 thousand;

Menyatakan perjanjian kontrak No. 8410221213 tertanggal 23 Juli 2013 dibatalkan demi tujuan hukum;

To declare that a contract agreement No. 8410221213 dated July 23, 2013 is canceled for legal purpose;

Menghukum Tergugat untuk menyerahkan barang jaminan milik Penggugat berupa BPKB unit kendaraan tersebut di atas;

To order the Defendant to surrender to the Plaintiff collateral in the form of the registration certificate (BPKB) for the vehicle mentioned above;

Menghukum Tergugat membayar ganti rugi sebesar Rp 13.192 ribu secara tunai dan sekaligus.

To order the Defendant to pay compensation amounting to Rp 13 192 thousand in cash and at once.





- 100 -

Atas putusan Pengadilan Negeri tersebut, Perusahaan (Tergugat) telah mengajukan Banding, dan selanjutnya telah mendapat putusan banding dari Pengadilan Tinggi Bandung. Dalam Risalah Pernyataan Permohonan Kasasi yang dibuat oleh Panitera Pengadilan Negeri Sukabumi No. 244/PDT/2014/PT.Bdg jo. No. 23/Pdt.G/2013/PN.Smi. tanggal 18 September 2014 dituangkan amar putusan banding dari Pengadilan Tinggi Bandung register No.244/Pdt/2014/PT.BDG tanggal 14 Agustus 2014 dengan putusan:

In response to court verdict above, the Defendant has filed an appeal. There is an appeal decision from Decision of the Bandung Superior Court. In the statement of Minutes of Casaation Request made by the Clerk of the Sukabumi District Court No. 244 / PDT / 2014 / PT.Bdg jo. No. 23 / Pdt.G / 2013 / PN.Smi. September 18, 2014 with decision from Bandung Superior Court register 244 / Pdt / 2014 / PT.BDG dated August 14, 2014 with the decision:

Menerima permohonan banding dari Pembanding semula Tergugat.

To accept an appeal of the appellant formerly Defendant.

Dalam Eksepsi: Menguatkan Putusan Pengadilan Negeri Sukabumi tanggal 1 April 2014 No.23/Pdt.G/2013/PN.Smi;

In the exception : to uphold Sukabumi District Court Decision dated April 1, 2014 No. 23/Pdt.G/2013/PN.Smi;

Dalam Pokok Perkara: In the substance of the case:

Menguatkan Putusan Pengadilan Negeri Sukabumi tanggal 1 April 2014 No.23/Pdt.G/2013/PN.Smi;

To uphold the decision of the Sukabumi District Court Dicision dated April 1, 2014 No.23/Pdt.G/2013/PN.Smi;

Menghukum Perusahaan (Pembanding/ Tergugat) untuk membayar ongkos perkara dalam kedua tingkat peradilan.

To Sentence the Company (Appellant/ Defendant) to pay all the legal cost from both court level.

Atas putusan pengadilan tinggi tersebut Perusahaan (Tergugat/Pembanding) telah mengajukan permohonan Kasasi dimana Memori Kasasi Perseroan telah diterima oleh Panitera Pengadilan Negeri Sukabumi tanggal 1 Oktober 2014. Sampai dengan tanggal penerbitan laporan keuangan, perkara tersebut diatas masih dalam proses Kasasi dan saat ini berkas kasasi telah diterima oleh Mahkamah Agung dengan No Perkara: 887K/PDT/2015 tertanggal 27 Maret 2015.

In response to District Court Decision, Company (Defendant / Appellant) has submitted a Cassation Brief which was accepted by the Clerk of the Sukabumi District Court on October 1, 2014. As of the issuance date of the financial statements, the case is still in the process of Cassation and the cassation file has been received by the Supreme Court with Case No: 887K/PDT/ 2015 on March 27, 2015.

h. Ade Putra (selaku Penggugat) dan Perusahaan (Tergugat I) memiliki kaitan hukum karena adanya peristiwa hukum yang terjadi, Tergugat I melalui pihak eksternal melakukan penagihan pembayaran angsuran sewa pembiayaan akan tetapi pada saat penagihan di luar sepengetahuan Tergugat I, pihak eksternal (profcoll) melakukan penagihan disertai dengan aksi pengrusakan kantor PT Anatoptur and Travel dan penganiayaan dengan kekerasan yang korbannya adalah Penggugat. Pengrusakan tersebut disebabkan karena kesalahan alamat penagihan yaitu seharusnya ke Kantor Lessee (PT Antartika Transido) melainkan melakukan penagihan ke kantor tempat Penggugat bekerja. Ade Putra (Penggugat) mendaftarkan gugatan perdata ke Pengadilan Negeri Surabaya dengan dasar Pasal 1365 "Perbuatan Melawan Hukum" dengan tuntutan materiil:

i. h. Ade Putra (as plaintiff) and the Company (Defendant I) have a legal involvement because of the legal events that occurred. Defendant I through an external party performing billing of leasing installment payments but at the time of the collection, beyond the knowledge of Defendant I, the external party (profcoll) performed collection accompanied by the action of damage to the offices of PT. Anatoptur and Travel and violent mistreatment, whose victim was the Plaintiff. The destruction occurred because of an error in the billing address, which should have been the Office of the Lessee (PT. Antarctica Transido) but instead the collection was conducted at the office where the Plaintiff worked. Ade Putra (Plaintiff) filed a civil suit with the Surabaya District Court on the basis of Article 1365 "Unlawful acts" with the material demands:

Ganti kerugian untuk memperbaiki

kantor Penggugat sebesar Rp 55.000 ribu;

Compensation to repair the Plaintiff’s office amounting to Rp 55,000 thousand;





- 101 -

Penggugat mengalami cedera karena pihak profcoll Persero melakukan

kekerasan dan penganiayaan kepada Penggugat sebesar Rp 25.000 ribu;

Plaintiff suffered an injury due to violent mistreatment by profcoll Persero and in the amount of Rp 25,000 thousand;

Bahwa Penggugat menuntut ganti rugi kepada Tergugat I biaya rawat jalan untuk ke dokter psikiater akibat shock dengan kejadian tersebut sebesar Rp 25.000 ribu;

That the Plaintiff demanded compensation from Defendant I for outpatient costs for a psychiatrist due to shock from to the incident amounting to Rp 25,000 thousand;

Biaya Konsultasi Hukum kepada Kuasa Hukum sebesar Rp 50.000 ribu;

Cost of Legal Counsel for Legal Consultation amounting to Rp 50,000 thousand;

Biaya transportasi untuk Penggugat yang telah mengeluarkan biaya setiap berkonsultasi dengan Lawyer sebanyak 5 kali total nya sebesar Rp 10.000 ribu;

The cost of transportation for the Plaintiff who has spent costs for each consultation with his Lawyer 5 times, totalling Rp 10,000 thousand;

Biaya perkara di muka Pengadilan (Jasa Honorarium Pengacara) sebesar Rp100.000 ribu;

Fees for hearing the case before the Court (Lawyers Fee) amounting to Rp 100,000 thousand;

Biaya transportasi Lawyer yang akan dikeluarkan oleh Penggugat untuk Lawyer pada saat ingin menghadiri persidangan adalah sebesar Rp 50.000 ribu.

Lawyer’s Transportation costs to be incurred by the Plaintiff to Lawyer when intending to attend the hearings amounting to Rp 50,000 thousand.

Penggugat merasa biaya – biaya tersebut patut dibebankan kepada Tergugat I. Adapun atas kejadian yang dianggap Penggugat dilakukan oleh Tergugat I melalui Debt Collector/profcoll sangat merugikan sehingga tuntutan Immateriil atas perkara ini sebesar Rp 10.000 ribu akan dibebankan oleh Perusahaan (Tergugat I). Sampai dengan tanggal penerbitan laporan keuangan, kasus tersebut masih dalam tahap mediasi antara Penggugat dengan Perusahaan (Tergugat I).

The Plaintiff felt these cost should be borne by Defendant I. The above events were considered by the Plaintiff to have been committed by Defendant I through the Debt Collector / profcoll as very detrimental, therefore the Plaintiff demanded to immaterial damages in on this matter in the amount of Rp. 10,000 thousand to be charged to the Company (Defendant I). As of the issuance date of the financial statements, the case is still in the stage of mediation between the Plaintiff and the Company (Defendant I).

i. Dodi Saparuddin (Penggugat) mendaftarkan

gugatan melawan hukum kepada Perusahaan (Tergugat) di Pengadilan Negeri Bengkulu dengan No: 35/Pdt.G/2015/PN/Bgl tertanggal 26 Desember 2014. Penggugat mengajukan gugatan antara lain:

v. i. Dodi Saparuddin (Plaintiffs) filed a civil suit againts the Company (Defendant) in the Bangkulu Distric Court with No. 35/PDt.G/2015/PN/Bgl dated December 26, 2014. The Plaintiffs made the following demands, among others:

Provisi: Provision: 1. Mengabulkan gugatan provisi

Penggugat; 1. To grant the claim of Plaintiffs's provision

2. Memerintahkan Tergugat untuk segera mengembalikan obyek fidusia tersebut kepada Penggugat.

2. To order the Defendant to immediately return the fiduciary object to the Plaintiff.

Primer: Primary: 1. Mengabulkan gugatan Penggugat untuk

seluruhnya; 1. To grant all the claims of the Plaintiff;

2. Menyatakan Tergugat telah melakukan perbuatan melawan hukum yaitu dengan merampas dan menguasai mobil yang merupakan obyek fidusia dengan tanpa prosedur dan melawan hukum;

3. 2. To declare that the Defendant had committed an unlawful act, that is by seizing control of the car and that is the fiduciary object without any procedures and unlawfully;





- 102 -

3. Memerintahkan Tergugat untuk mengembalikan mobil kepada Penggugat tanpa syarat;

4. 3. To order the Defendant to return the car to the Plaintiff unconditionally;

4. Menyatakan perjanjian pembiayaan dengan jaminan fidusia antara penggugat dan tergugat tertanggal 4 Mei 2012 sah menurut hukum dan masih berlaku sampai tanggal penerbitan laporan keuangan;

5. 4. To declare the financing agreement with fiduciary guarantee between the plaintiff and the defendant, dated May 4, 2012 legal and valid until the date of issuance of the financial statements;

5. Menyatakan sah dan berharga atas SITA REVINDICATOIR terhadap obyek jaminan fidusia tersebut;

6. 5. To declare a legitimate and valuable objects on SITA REVINDICATOIR on the fiduciary object;

6. Menghukum Tergugat untuk membayar biaya yang timbul dalam perkara tersebut.

7. 6. To order the Defendant to pay the costs incurred in the case.

Sampai dengan tanggal penerbitan laporan keuangan, kasus tersebut masih dalam proses persidangan di Pengadilan Negeri Bengkulu.

As of the issuance date of the financial statements, the case is still under trial in the District Court of Bengkulu.

40. MANAJEMEN RISIKO

40. RISK MANAGEMENT

a. Tujuan dan kebijakan manajemen risiko keuangan

a. Risk management objectives and policy

Kebijakan Manajemen Risiko Perusahaan merupakan kebijakan yang disusun untuk memenuhi perkembangan yang pesat dalam industri jasa pembiayaan termasuk dalam kaitan pengembangan manajemen risiko secara terkonsolidasi dengan PT Bank Pan Indonesia Tbk sebagai induk perusahaan (parent company) yang bergerak dalam

bidang jasa perbankan.

The Company’s Risk Management Policy is a policy designed to address the rapid developments in the financial service industry, including in relation to the development of consolidated risk management with PT Bank Pan Indonesia Tbk as the holding company (parent company), which is engaged in banking services.

Perusahaan menyadari bahwa pengelolaan kegiatan pembiayaan yang sehat dan berlandaskan tata kelola yang baik membutuhkan penerapan manajemen risiko yang meliputi proses identifikasi, pengukuran, monitoring dan pengendalian

risiko. Dalam penerapan manajemen risiko tersebut Perusahaan meyakini bahwa peran aktif Dewan Komisaris, Direksi dan Senior Manajemen sangat menentukan efektifitas manajemen risiko.

The Company recognizes that management of financing activities based on good governance requires the application of risk management that includes the processes of identifying, measuring, monitoring and controlling risk. In the application of risk management, the Company believes that the active role of the Board of Commissioners, the Directors and Senior Management strongly determines the effectiveness of its risk management.

Kebijakan manajemen risiko merupakan salah satu upaya manajemen Perusahaan untuk menjamin adanya landasan yang kuat bagi pelaksanaan kegiatan operasional Perusahaan sehingga kegiatan operasional dapat berjalan dalam limit risiko yang terukur untuk mencapai target peningkatan shareholder value.

The risk management policy is one of the Company management’s efforts to ensure a strong foundation for the implementation of operational activities so that operations can proceed within measurable limits of risk to achieve the target of enhanced shareholder value.





- 103 -

Tujuan penerapan kebijakan manajemen risiko adalah:

The objectives of application of the risk management policy are:

Untuk memastikan bahwa seluruh kegiatan bisnis dan kegiatan pendukung dalam operasional Perusahaan telah memperhitungkan seluruh potensi risiko yang mungkin timbul, baik dalam bentuk risiko kredit, risiko pasar, risiko likuiditas maupun risiko operasional.

To ensure that all business activities and operational support activities within the Company have taken into consideration all potential risks that may arise, whether in the form of credit risk, market risk, liquidity risk, or operational risk.

Untuk melakukan fungsi kontrol dan pengelolaan terhadap seluruh risiko yang melekat pada aktivitas bisnis dalam batas–batas toleransi risiko Perusahaan yang telah ditetapkan.

To perform the function of supervision and management of all risks inherent in business activities within the Company's established risk tolerance limits.

Untuk mengoptimalkan penggunaan modal Perusahaan.

To optimize the use of the Company’s capital.

Untuk memastikan kepatuhan terhadap seluruh peraturan yang relevan, antara lain peraturan Bank Indonesia, Departemen Keuangan dan otoritas lain.

To ensure compliance with all relevant regulations, including those of Bank Indonesia, the Ministry of Finance, and other authorities.

Untuk meningkatkan shareholder value dalam jangka panjang.

To increase long-term shareholder value.

Perusahaan senantiasa menerapkan prinsip-prinsip transparansi, independensi, wewenang dan tanggung jawab serta kewajaran transaksi.

The Company consistently applies the principles of transparency, independence, authority and responsibility, and the fairness of transactions.

Perusahaan menyadari pentingnya untuk memiliki sebuah mekanisme yang memadai dalam mengakomodasi risiko-risiko yang dihadapi oleh Perusahaan. Perusahaan memiliki mekanisme yang bertumpu pada 4 (empat) pilar manajemen risiko, yang dapat diuraikan sebagai berikut :

The Company recognizes the importance of having an appropriate mechanism to accommodate the risks facing the Company. The Company has a mechanism that is based on four (4) pillars of risk management, which can be described as follows:

Pilar 1: Pengawasan Aktif Dewan Komisaris dan Direksi

Pillar 1: Active Supervision by Boards of Commissioners and Directors

Pengawasan aktif tersebut tercermin sejak perencanaan bisnis tahunan, yang mencakup:

Active supervision is reflected from the formulation of the annual business plan, and includes:

Menyetujui dan melakukan evaluasi kebijakan manajemen risiko secara berkala;

Approving and evaluating risk management policies on a regular basis;

Melakukan evaluasi dan menyetujui aktivitas yang memerlukan persetujuan dari Dewan Komisaris atau Direksi;

Evaluating and approving activities that require approval from the Board of Commissioners or Board of Directors;

Menetapkan kebijakan dan strategi manajemen risiko termasuk penetapan otoritas dalam pemberian batasan serta tinjauan atas kualitas portofolio secara berkala;

Establishing risk management policies and strategies, which include setting authorities for granting limits and reviewing the quality of the portfolio on a regular basis;





- 104 -

Terdapatnya Komite Audit dan Manajemen Risiko sebagai organ Dewan Komisaris dalam melaksanakan fungsi pengawasannya; dan

The existence of the Audit and Risk Management Committee as an organ of the Board of Commissioners in carrying out their supervisory functions; and

Membentuk komite yang terkait dengan penerapan manajemen risiko, yaitu Komite Manajemen Risiko.

Establishing a committee in connection with the implementation of risk management, i.e. the Risk Management Committee.

Pilar 2: Kebijakan dan Penerapan Batasan

Pillar 2: Policy and Implementation of Limits

Perusahaan menyusun kebijakan-kebijakan terkait manajemen risiko yang diperiksa secara berkala dan selalu disesuaikan dengan keadaan usaha terkini. Kebijakan tersebut diterjemahkan ke dalam Prosedur Operasi Standar dan Memo Internal yang disosialisasikan kepada seluruh karyawan. Perusahaan juga memiliki kebijakan-kebijakan mengenai batasan persetujuan/ otorisasi untuk transaksi kredit maupun yang bukan transaksi kredit.

The Company develops policies related to risk management, which are reviewed periodically and constantly adapted to current business conditions. The policies are translated into Standard Operating Procedures and Internal Memos, which are disseminated to all employees. The Company also has policies regarding approval/ authorization limits for both credit and noncredit transactions.

Pilar 3: Identifikasi, Pengukuran dan Pengawasan

Pillar 3: Identification, Measurement, Monitoring and Management Information System

Perusahaan memiliki perangkat untuk mengidentifikasi, mengukur dan mengawasi risiko terutama risiko kredit dan risiko operasional melalui mekanisme pelaporan dan system informasi manajemen yang ada serta melalui pertemuan berkala Komite Audit dan Manajemen Risiko Perusahaan. Selain itu, sistem teknologi informasi utama Perusahaan mampu menyediakan data/informasi secara cepat, akurat dan real time online kepada pihak manajemen.

The Company has tools to identify, measure and monitor risk, particularly credit risk and operational risk, through the reporting mechanism and the management information system and through regular meetings of the Company’s Audit and Risk Management Committee. In addition, the Company’s main information technology system is able to provide fast, accurate and real-time online data and information to the management.

Pilar 4: Pengendalian Internal

Pillar 4: Internal Control

Perusahaan memiliki Divisi Audit Internal yang secara independen melaporkan proses dan hasil pemeriksaannya kepada Dewan Komisaris dan Direktur Utama. Akuntabilitas dari Divisi Audit Internal mencakup:

The Company has an Internal Audit Division, which independently reports the process and results of its investigations to the Board of Commissioners and the President Director. The accountability of the Internal Audit Division includes:

Menyediakan penilaian atas kecukupan dan efektifitas dari semua proses yang ada di dalam Perusahaan;

Providing appraisal on the adequacy and effectiveness of all existing processes within the Company;

Melaporkan masalah-masalah penting yang terkait dengan proses pengendalian aktivitas-aktivitas di dalam Perusahaan termasuk perbaikan yang potensial terhadap proses-proses tersebut; dan

Reporting on important issues related to the activities control process within the Company, including potential improvements to these processes; and





- 105 -

Koordinasi dengan fungsi pengendali dan pengawasan lainnya (manajemen risiko, kepatuhan, hukum dan audit eksternal).

Coordinating with other controlling and supervisory functions (risk management, compliance, legal and external audit).

b. Klasifikasi Manajemen Risiko b. Risk Management Clasification

Manajemen risiko modal Capital risk management

Perusahaan mengelola risiko modal untuk memastikan bahwa mereka akan mampu untuk melanjutkan keberlangsungan hidup, selain memaksimalkan keuntungan para pemegang saham melalui optimalisasi saldo utang dan ekuitas.

The Company manages capital risk to ensure that they will be able to survive, in addition to maximizing shareholder profits, by optimizing the balance of debt and equity.

Struktur modal Perusahaan terdiri dari pinjaman, dalam hal ini utang bank dan surat berharga utang yang diterbitkan (Catatan 16 dan 21) dan ekuitas yang terdiri dari modal ditempatkan dan disetor, tambahan modal disetor dan saldo laba (Catatan 23 dan 24).

The Company's capital structure consists of loans, in this case bank loan and debt securities issued (Notes 16 and 21) and equity which consists of paid-in capital and additional paid-in capital and retained earnings as described in (Notes 23 and 24).

Dewan Direksi Perusahaan secara berkala melakukan penelaahan atas struktur pemodalan Perusahaan. Sebagai bagian dari review ini, Dewan Direksi mempertimbangkan biaya permodalan dan risiko yang berhubungan.

Board of Directors regularly conduct a review of the Company's capital structure. As part of this review, the Board of Directors consider the cost of capital and risk-related.

Berdasarkan Pasal 46 Peraturan Otoritas Jasa Keuangan Republik Indonesia No. 29/POJK.05/2014 tanggal 19 November 2014 tentang Penyelenggaraan Usaha Perusahaan Pembiayaan, jumlah maksimum gearing ratio adalah sebesar 10.

Based on Article 46 of the Financial Service Authority of The Republic of Indonesia Regulation No. 29/POJK.05/2014 dated November 19, 2014 pertaining to Business Performance of Financing Company, the minimum amount of gearing ratio is 10.

Gearing ratio pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014 adalah sebagai berikut:

The gearing ratio as of December 31, 2015 and 2014 are as follows:

2015 2014

Rp'000 Rp'000

Pinjaman 2.873.795.799 3.154.727.978 Debt

Modal 3.598.928.108 3.255.679.480 Equity

Gearing ratio 0,80 0,97 Gearing ratio

Risiko pasar

Market risk

Risiko pasar merupakan risiko yang terutama disebabkan karena perubahan tingkat bunga, nilai tukar mata uang Rupiah terhadap mata uang lainnya, harga komoditas dan harga modal atau pinjaman, yang dapat menimbulkan kerugian bagi Perusahaan. Dalam perencanaan usaha Perusahaan, risiko pasar yang memiliki dampak langsung kepada Perusahaan adalah dalam hal pengelolaan tingkat bunga.

Market risk is the risk that arises primarily from changes in interest rates, the exchange rate of the Rupiah currency to other various currencies, commodity prices, and the price of capital or loans, which could incur losses to the Company. In the Company's business planning, the market risk with direct impact to the Company is in terms of interest rate management.





- 106 -

Terkait eksposur tingkat bunga dalam mata uang rupiah dan jangka waktu pembiayaan, secara konsisten Perusahaan menerapkan pengelolaan tingkat suku bunga tetap dengan menyesuaikan tingkat suku bunga kredit terhadap tingkat suku bunga pinjaman ditambah beban dana dengan jangka waktu yang juga disesuaikan. Perusahaan senantiasa memilih sumber pendaaan yang tepat, dimana faktor tingkat suku bunga dan jangka waktu jatuh tempo antara sumber pendanaan dan piutang pembiayaannya telah diselaraskan.

In relation to the interest rate exposure in rupiah currency and term financing, the Company’s management consistently applies a fixed interest rate with adjusting interest rates to credit interest rate loan plus load funds with a period that is also customizable. The Company always chooses the right funding sources, where the factor of interest rate and maturity period, between funding sources and account receivables financing have been aligned.

Terkait eksposur tingkat bunga dalam mata uang asing, Perusahaan menerapkan pengelolaan tingkat suku bunga kredit yang variabel yang direview 3 bulanan. Sumber pendanaan dalam mata uang asing berasal dari modal sendiri yang sebagian besar dari penerimaan angsuran nasabah dalam mata uang asing.

In relation to the interest rate exposure to foreign currency, the Company implemented the management of the floating interest rate that is reviewed every 3 month. Sources of funding in foreign currency is from their own capital, mostly from the receipt of customer payments in foreign currencies.

Untuk modal kerja, utang dan surat berharga utang yang diterbitkan, Perusahaan berusaha mengurangi risiko tingkat suku bunganya dengan cara mendapatkan struktur pinjaman dengan suku bunga yang kompetitif.

For working capital, investment loans and debt securities issued, the Company may seek to mitigate its interest rate risk by obtaining loans structure with competitive interest rate.

Dengan pola aktivitas usaha yang dijalankan Perusahaan saat ini, risiko pasar Perusahaan adalah minimal.

With the pattern of business activity which is currently operated by the Company, the market risk of the Company is minimal.

Tabel berikut menggambarkan rincian aset dan liabilitas keuangan Perusahaan yang dikelompokkan menurut mana yang lebih awal antara tanggal repricing atau tanggal jatuh tempo kontraktual untuk melihat dampak perubahan tingkat suku bunga pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014:

The following table summarizes the Company’s financial assets and liabilities at carrying amounts, categorized by the earlier of contractual repricing or maturity dates to see the impact of changes in interest rates as of December 31, 2015 and 2014:

Kurang dari Kurang dari

3 bulan/ >3-12 bulan/ >1-5 tahun/ >5 tahun/ 3 bulan/ >3-12 bulan/ >1-5 tahun/ >5 tahun/ Jumlah/

Less than 3 months >3-12 months >1-5 years >5 years Less than 3 months >3-12 months >1-5 years >5 years Total

Rp'000 Rp'000 Rp'000 Rp'000 Rp'000 Rp'000 Rp'000 Rp'000 Rp'000Aset keuangan Financial assets

Kas dan setara kas 28.845.975 - - - - - - - 28.845.975 Cash and cash equivalentsPiutang sewa pembiayaan - - - - 222.451.531 445.195.148 715.584.462 - 1.383.231.141 Finance lease receivablesPiutang pembiayaan

konsumen - - - - 575.843.963 1.283.443.483 1.832.851.073 - 3.692.138.519 Consumer financing receivablesTransaksi anjak piutang - - - - 1.254.403.280 192.040.095 - - 1.446.443.375 Factoring receivablesPiutang lain - lain - - - - 884.089 2.567.495 10.248.311 - 13.699.895 Other receivables

Jumlah 28.845.975 - - - 2.053.582.863 1.923.246.221 2.558.683.846 - 6.564.358.905 Total

Liabilitas keuangan Financial liabilitiesUtang bank 292.083.333 81.250.000 106.944.444 - 276.186.129 680.532.007 739.712.170 - 2.176.708.083 Bank loansSurat berharga utang yang

yang diterbitkan - bersih - - - - - - 697.087.716 - 697.087.716 Debt securities issued - netBiaya masih harus dibayar 2.025.621 - - - 8.020.605 - - - 10.046.226 Accrued expenses

Jumlah 294.108.954 81.250.000 106.944.444 - 284.206.734 680.532.007 1.436.799.886 - 2.883.842.025 Total

Jumlah-bersih (265.262.979) (81.250.000) (106.944.444) - 1.769.376.129 1.242.714.214 1.121.883.960 - 3.680.516.880 Total-net

Suku bunga tetap/Fixed interest rates

2015

Suku bunga variabel/Variable interest rates





- 107 -

Kurang dari Kurang dari

3 bulan/ >3-12 bulan/ >1-5 tahun/ >5 tahun/ 3 bulan/ >3-12 bulan/ >1-5 tahun/ >5 tahun/ Jumlah/

Less than 3 months >3-12 months >1-5 years >5 years Less than 3 months >3-12 months >1-5 years >5 years Total

Rp'000 Rp'000 Rp'000 Rp'000 Rp'000 Rp'000 Rp'000 Rp'000 Rp'000Aset keuangan Financial assets

Kas dan setara kas 33.089.062 - - - - - - - 33.089.062 Cash and cash equivalentsInvestasi jangka pendek - - - - - 20.575.735 - - 20.575.735 Short-term investmentsPiutang sewa pembiayaan - - - - 237.737.693 332.789.996 647.119.703 - 1.217.647.392 Finance lease receivablesPiutang pembiayaan

konsumen - - - - 507.029.999 1.038.705.458 1.869.879.595 - 3.415.615.052 Consumer financing receivablesTransaksi anjak piutang - - - - 404.136.737 1.448.428.166 - - 1.852.564.903 Factoring receivablesPiutang lain - lain 1.817.796 2.083.866 6.448.317 1.987.874 12.337.853 Other receivables

Jumlah 33.089.062 - - - 1.150.722.225 2.842.583.221 2.523.447.615 1.987.874 6.551.829.997 Total

Liabilitas keuangan Financial liabilitiesUtang bank 350.050.704 8.333.333 80.113.860 - 375.329.393 320.715.029 1.220.854.525 - 2.355.396.844 Bank loansSurat berharga utang yang

yang diterbitkan - bersih - - - - 799.331.134 - - - 799.331.134 Debt securities issued - netBiaya masih harus dibayar 2.196.204 - - - 7.907.082 - - - 10.103.286 Accrued expenses

Jumlah 352.246.908 8.333.333 80.113.860 - 1.182.567.609 320.715.029 1.220.854.525 - 3.164.831.264 Total

Jumlah-bersih (319.157.846) (8.333.333) (80.113.860) - (31.845.384) 2.521.868.192 1.302.593.090 1.987.874 3.386.998.733 Total-net

Suku bunga tetap/Fixed interest rates

2014

Suku bunga variabel/Variable interest rates

Aset dan liabilitas keuangan Perusahaan yang terpapar risiko suku bunga atas nilai wajar dan risiko suku bunga atas arus kas dijelaskan dalam Catatan 7, 8, 9 dan 16.

The Company’s financial assets and liabilities that are exposed to fair value interest rate risk and cash flow interest rate risk as described in Notes 7, 8, 9 and 16.

Analisis sensitivitas

Sensitivity analysis

Sensitivitas Suku Bunga

Interest Rate Sensitivity

Tabel berikut menyajikan dampak dari kemungkinan perubahan tingkat suku bunga terhadap pendapatan sebelum pajak untuk tahun 2015 dan 2014.

The following tables set forth the impact of reasonable possible changes in the interest rates on profit before tax in 2015 and 2014.

Peningkatan/ Penurunan/

Increase by Decrease by

121 bps 121 bps

Rp'000 Rp'000

Pengaruh terhadap laba Affecting the net profit before sebelum pajak (2.708.477) 2.708.477 taxes

2015

Peningkatan/ Penurunan/

Increase by Decrease by

36 bps 36 bps

Rp'000 Rp'000

Pengaruh terhadap laba Affecting the net profit before sebelum pajak (85.227) 85.227 taxes

2014

Tidak ada dampak lain pada laba dan rugi Perusahaan selain dari yang sudah mempengaruhi laba sebelum pajak. Analisis ini mengasumsikan bahwa semua variabel lainnya tetap konstan.

There is no other impact on the Company’s profit or loss other than those already affecting the net profit before tax. This analysis assumes that all other variables remain constant.

Sensitivitas Mata Uang Asing

Foreign Exchange Sensitivity

Tabel berikut menunjukkan, dampak dari kemungkinan perubahan kurs mata uang Dollar Amerika Serikat terhadap Rupiah terhadap pendapatan sebelum pajak untuk tahun 2015 dan 2014.

The following tables set forth, for the year indicated, the impact of reasonably possible changes in the U.S. Dollar exchange rate per Indonesian Rupiah on pre-tax income in 2015 and 2014.





- 108 -

Sensitivitas dariKenaikan laba rugi sebelum pajak 2015/

(penurunan)/ Sensitivity of profit/loss Mata uang asing Increase (decrease) before taxes for 2015 Currencies

Rp'000

Dollar Amerika Serikat 3,10%/(3,10%) (21.017)/21.017 U.S. Dollar

2015

Sensitivitas dariKenaikan laba rugi sebelum pajak 2014/

(penurunan)/ Sensitivity of profit/loss Mata uang asing Increase (decrease) before taxes for 2014 Currencies

Rp'000

Dollar Amerika Serikat 2,72%/(2,72%) (17.460)/17.460 U.S. Dollar

2014

Risiko kredit

Credit risk

Risiko kredit merupakan risiko yang timbul sebagai akibat kegagalan atau potensi kegagalan nasabah (counterparty) memenuhi liabilitasnya secara penuh sesuai perjanjian. Risiko kredit merupakan risiko utama Perusahaan dimana Perusahaan menawarkan jasa kredit bagi masyarakat yang hendak memiliki produk. Dengan demikian, Perusahaan menghadapi risiko seandainya konsumen tidak mampu memenuhi liabilitasnya dalam melunasi kredit sesuai dengan perjanjian yang telah disepakati antara konsumen dengan Perusahaan.

Credit risk is the risk that arises as a result of the failure or potential failure of customers (counterparties) to fully meet their contractual obligations. Credit risk is the main risk being faced by the Company, as the Company offers credit facilities for people who want to own products. The Company therefore faces risk if consumers are unable to comply with their obligations to settle their loans in accordance with the agreements that have been agreed between the consumers and the Company.

Perusahaan juga menerapkan Pedoman Penerapan Prinsip Mengenal Nasabah yang diatur oleh Peraturan Menteri Keuangan No. 30/PMK.010/2010 tentang Penerapan Prinsip Mengenal Nasabah bagi Lembaga Keuangan Non Bank dan Peraturan Ketua Bapepam-LK No. PER-05/BL/2011 tentang Pedoman Penerapan Prinsip Mengenal Nasabah bagi Perusahaan Pembiayaan.

The Company also implemented the Manual for Implementation of Know Your Customer Principles as regulated in the Ministry of Finance Regulation No. 30/PMK.010/2010 regarding the Implementation of Know Your Customer Principles for Non-Banking Financial Institutions and the Chairman of the Capital Market and Financial Institution Supervisory Board (Bapepam-LK) Regulation No. PER-05/BL/2011 regarding the Manual for Implementation of Know Your Customer Principles for Multifinance Companies.

Tabel berikut menggambarkan jumlah risiko kredit dan konsentrasi risiko atas piutang (setelah dikurangi kerugian cadangan penurunan nilai) yang dimiliki Perusahaan pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014:

The following table sets out the total exposure to credit risk and risk concentration of the Company’s account receivables (net of allowance for impairment losses) as of December 31, 2015 and 2014:

Piutang sewa pembiayaan

Finance lease receivables

2015 2014

Rp'000 Rp'000

Korporasi 1.060.102.014 1.042.069.787 Corporate

Individu 295.188.335 158.960.488 Individual

Jumlah 1.355.290.349 1.201.030.275 Total





- 109 -

Piutang pembiayaan konsumen

Consumer financing receivables

Pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014, konsentrasi risiko atas piutang pembiayaan konsumen yang dimiliki Perusahaan adalah berbagai individu yang telah memenuhi kualifikasi kredit dari Perusahaan. Jumlah risiko kredit masing – masing sebesar Rp 3.625.824.465 ribu dan Rp 3.383.055.675 ribu.

As of December 31, 2015 and 2014, the concentration risk of the Company’s consumer financing receivable was with various individuals who qualified with the Company’s credit evaluation. The amount of exposure credit risk (net of allowance for impairment losses), respectively amounted to Rp 3,625,824,465 thousand and Rp 3,383,055,675 thousand.

Transaksi anjak piutang

Factoring receivables

Pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014 konsentrasi risiko atas anjak piutang yang dimiliki Perusahaan adalah berbagai korporasi yang telah memenuhi kualifikasi kredit dari Perusahaan. Jumlah risiko kredit masing-masing sebesar Rp 1.428.088.366 ribu dan Rp 1.852.063.535 ribu.

As of December 31, 2015 and 2014, the concentration risk of the Company’s factoring receivable was from entities who qualified with the Company’s credit evaluation. The amount of exposure credit risk, respectively amounted to Rp 1,428,088,366 thousand and Rp 1,852,063,535 thousand.

Tabel di bawah menunjukkan kualitas kredit dari aset keuangan (tanpa cadangan kerugian penurunan nilai) pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014:

The following table presents the credit quality of financial assets (gross of allowance for impairment losses) as of December 31, 2015 and 2014:

Telah jatuh tempo

tetapi tidak mengalami

penurunan nilai/ Mengalami

Past due but not penurunan nilai/ Jumlah/

High Grade Medium Grade Low Grade Unrated impaired Impaired Total

Rp'000 Rp'000 Rp'000 Rp'000 Rp'000 Rp'000 Rp'000

Kas dan setara kas 30.395.779 - - - - - 30.395.779 Cash and cash equiv alents

Piutang sewa pembiay aan 653.014.520 114.025.442 202.573.143 37.336.083 - 376.281.953 1.383.231.141 Finance lease receiv ables

Piutang pembiay aan konsumen 2.427.422.270 238.619.750 117.657.267 176.657.285 - 731.781.947 3.692.138.519 Consumer f inancing receiv ables

Tagihan anjak piutang 1.073.540.121 - - - - 372.903.254 1.446.443.375 Factoring receiv ables

Piutang lain-lain 16.031.048 - - - - 2.971.440 19.002.488 Other receiv ables

Jumlah 4.200.403.738 352.645.192 320.230.410 213.993.368 - 1.483.938.594 6.571.211.302 Total

2015

Neither past due nor impaired

Belum jatuh tempo dan tidak mengalami penurunan nilai/

Telah jatuh tempo

tetapi tidak mengalami

penurunan nilai/ Mengalami

Past due but not penurunan nilai/ Jumlah/

High Grade Medium Grade Low Grade Unrated impaired Impaired Total

Rp'000 Rp'000 Rp'000 Rp'000 Rp'000 Rp'000 Rp'000

Kas dan setara kas 35.767.746 - - - - - 35.767.746 Cash and cash equiv alents

Inv estasi jangka pendek 20.575.735 - - - - - 20.575.735 Short-term inv estment

Piutang sewa pembiay aan 602.897.113 251.912.285 97.228.729 90.489.983 - 175.119.282 1.217.647.392 Finance lease receiv ables

Piutang pembiay aan konsumen 2.050.526.455 330.813.348 209.292.031 241.478.402 - 583.504.816 3.415.615.052 Consumer f inancing receiv ables

Tagihan anjak piutang 1.851.585.370 - - - - 979.533 1.852.564.903 Factoring receiv ables

Piutang lain-lain 15.326.530 - - - - 4.949.515 20.276.045 Other receiv ables

Jumlah 4.576.678.949 582.725.633 306.520.760 331.968.385 - 764.553.146 6.562.446.873 Total

2014

Neither past due nor impaired

Belum jatuh tempo dan tidak mengalami penurunan nilai/





- 110 -

Kualitas kredit berdasarkan golongan aset keuangan diklasifikasikan sebagai berikut:

Credit quality classification per class of financial asset are classified as follows:

1. Pinjaman diberikan dan piutang 1. Loans and receivable

Kualitas kredit dari piutang sewa pembiayaan, piutang pembiayaan konsumen, dan tagihan anjak piutang dinilai berdasarkan banyaknya dan jumlah hari delay selama masa tenor pembayaran.

The credit quality of receivables from finance lease receivables, consumer financing receivables, and factoring receivables are assessed based on the frequency and historical number of days of delays in payments during the credit term.

Kredit grading atas piutang-piutang tersebut akan berdasarkan parameter yang akan dijelaskan sebagai berikut:

The credit grades of the receivables are further classified into the followings:

High Gradejumlah kali delay rendah + jumlah hari delay rendah/

low frequency of delay + low days of delay

jumlah kali delay sedang + jumlah hari delay sedang, jumlah kali delay rendah + jumlah hari delay sedang/

medium frequency of delay + medium days of delay, low frequency of delay + medium days of delay

jumlah kali delay sedang + jumlah hari delay rendah/

medium frequency of delay + low days of delay

jumlah kali delay rendah + jumlah hari delay tinggi, jumlah kali delay tinggi + jumlah hari delay rendah/

low frequency of delay + high days of delay, high frequency of delay + low days of delay

jumlah kali delay sedang + jumlah hari delay tinggi, jumlah kali delay tinggi + jumlah hari delay tinggi/

medium frequency of delay + high days of delay, high frequency of delay + high days of delay

jumlah kali delay tinggi + jumlah hari delay sedang/

high frequency of delay + medium days of delay

Gabungan Kualitas Kredit/Composite Grade:

Medium Grade

Low Grade

2. Investasi jangka pendek 2. Short-term investment

Kualitas kredit dari investasi jangka pendek dinilai berdasarkan peringkat yang dikeluarkan oleh Pefindo. Peringkat dari Pefindo diklasifikasikan sebagai berikut:

The credit quality for short-term investment is based on external rating of the counterparty issued by Pefindo. The external rating are classified as follows:

Kualitas Kredit/ Tingkat/

Keterangan/Description Credit Quality Grade

High grade

idAAA

Obligasi kualitas tertinggi yang menawarkan tingkat terendah dari risiko investasi. Emiten dianggap sangat stabil dan dapat diandalkan

Bonds of the highest quality that offer the lowest degree of investment risk. Issuers are considered to be extremely stable and dependable

idAA+ Obligasi yang berkualitas tinggi oleh semua standar, tapi membawa tingkat yang sedikit lebih besar dari risiko jangka panjang investasi

idAA

Bonds of high quality by all standards, but carry a slightly greater degree of long-term investment risk idAA-

idA+

Obligasi dengan banyak kualitas investasi yang positif idA

Bonds with many positive investment qualities idA-

Medium Grade

idBBB+ Obligasi kualitas kelas menengah, kondisi saat ini dinilai mencukupi namun tidak dapat diandalkan dalam jangka panjang

idBBB

Bonds of medium grade quality, security currently appears sufficient but maybe unreliable over the long term idBBB-

idBB+ Obligasi dengan fundamental spekulatif, kepastian pembayaran kembali di masa mendatang hanya moderat

idBB

Bonds with speculative fundamentals, the security of the future payments is only moderate idBB-

idB+





- 111 -

Kualitas Kredit/ Tingkat/

Keterangan/Description Credit Quality Grade

idB

Obligasi yang tidak dianggap sebagai investasi yang menarik, sedikit jaminan pembayaran jangka panjang

Bonds that are not considered to be attractive investments, little assurance of long term payments idB-

Low Grade idCCC

Obligasi berkualitas buruk, emiten mungkin dalam default atau berisiko menjadi default dan level terendah dalam kelas obligasi

Bonds of poor quality, issuers may be in default or are at risk of being default and lowest rated class of bonds

Agunan Collateral

Dalam rangka mitigasi risiko kredit, salah satu bentuk upaya yang dilakukan Perusahaan adalah dengan meminta nasabah memberikan agunan yang akan digunakan sebagai jaminan atas pelunasan fasilitas pembiayaan yang telah diberikan oleh Perusahaan jika nasabah mengalami kesulitan keuangan yang menyebabkan nasabah tidak dapat melunasi kewajibannya kepada Perusahaan.

In order to mitigate credit risk, one of the efforts undertaken by the Company is requesting customers to provide collateral to be pledged as assurance for repayment of the financing facility which has been granted by the Company if the customer is experiencing financial difficulties which can cause customers not to pay their obligations to the Company.

Piutang Tanah dan Bangunan Mesin Kendaraan Kapal Alat berat

Receivables Land and building Machineries Vehicle Ship Heavy equipment

Prosedur penilaian jaminan untuk tanah dan bangunan maupun mesin menggunakan nilai pasar.

Collateral assessment procedure for land and building as well as machineries is using market value.

Berikut adalah portofolio kredit yang dimiliki Perusahaan beserta agunan yang menjadi jaminannya dengan pengelompokan berdasarkan jenis kredit yang diberikan:

The following are loan portfolio owned by the Company and its collateral by grouping based on type of loan:

Kredit SMB

(Bisnis Kecil

Menengah) dan

Komersial/ Kredit

Kredit SMB Loan Eceran/ Kredit

Korporasi/ (Small Medium Komsumsi/ Karyawan/

Corporate Bisnis) and Retail Loan/ Employee Jumlah/

Loan Commercial Consumption Loan Total

Rp'000 Rp'000 Rp'000 Rp'000 Rp'000

Eksposur piutang 2.526.910.293 302.764.223 3.692.138.519 13.649.360 6.535.462.395 Receiv able Exposure

Nilai Jaminan 3.665.739.586 619.236.335 6.966.430.913 16.035.247 11.267.442.081 Collateral Value

Eksposur jumlah kredit tanpa jaminan - - - - - Total Unsecured Credit Exposure

Bagian tanpa jaminan Unsecured Portion of

dari Eksposur kredit (%) - - - - - Credit Exposure (%)

Nilai Jaminan Collateral Value

Tanah dan bangunan 100.000.000 - 7.400.000 13.273.521 120.673.521 Land and building

Kendaraan 198.643.217 561.670.990 6.959.030.913 2.761.726 7.722.106.846 Vehicle

Mesin 293.609.597 3.200.000 - - 296.809.597 Machine

Kapal 749.917.965 2.720.000 - - 752.637.965 Ship

Lainny a: Others:

Alat berat 473.112.282 51.027.510 - - 524.139.792 Heav y equipment

Piutang 1.850.456.525 617.835 - - 1.851.074.360 Trade Receiv able

Jumlah 3.665.739.586 619.236.335 6.966.430.913 16.035.247 11.267.442.081 Total

2015





- 112 -

Kredit SMB

(Bisnis Kecil

Menengah) dan

Komersial/ Kredit

Kredit SMB Loan Eceran/ Kredit

Korporasi/ (Small Medium Komsumsi/ Karyawan/

Corporate Bisnis) and Retail Loan/ Employee Jumlah/

Loan Commercial Consumption Loan Total

Rp'000 Rp'000 Rp'000 Rp'000 Rp'000

Eksposur piutang 2.905.823.511 164.388.784 3.415.615.052 11.243.530 6.497.070.877 Receiv able Exposure

Nilai Jaminan 4.331.249.505 357.089.219 6.365.229.250 13.559.766 11.067.127.740 Collateral Value

Eksposur jumlah kredit tanpa jaminan - - - - - Total Unsecured Credit Exposure

Bagian tanpa jaminan Unsecured Portion of

dari Eksposur kredit (%) - - - - - Credit Exposure (%)

Nilai Jaminan Collateral Value

Tanah dan bangunan 10.422.463 10.422.463 Land and building

Kendaraan 205.423.255 258.989.480 6.365.229.250 3.137.303 6.832.779.288 Vehicle

Mesin 367.395.929 - - - 367.395.929 Machine

Kapal 756.706.224 6.600.000 - - 763.306.224 Ship

Lainny a: Others:

Alat berat 701.959.623 90.563.154 - - 792.522.777 Heav y equipment

Piutang 2.299.764.474 936.585 - - 2.300.701.059 Trade Receiv able

Jumlah 4.331.249.505 357.089.219 6.365.229.250 13.559.766 11.067.127.740 Total

2014

Risiko Iikuiditas

Liquidity risk

Risiko likuiditas merupakan risiko yang mana Perusahaan tidak memiliki sumber keuangan yang mencukupi untuk memenuhi kebutuhan kas untuk menyalurkan dana untuk menjadi aset keuangan lainnya. Risiko tersebut dapat diatasi oleh Perusahaan karena dalam pemberian fasilitas pembiayaan kosumen, selain menggunakan dana sendiri, Perusahaan juga membina kerjasama dengan beberapa bank nasional dan bank pemerintah maupun bank asing dalam bentuk fasilitas penerusan pinjaman untuk pembiayaan (chanelling) maupun demand loan dan term loan.

Liquidity risk is the risk that the Company does not have sufficient financial resources to fulfill the obligations associated with financial liabilities that are settled by delivering cash on another financial assets. This risk can be mitigated by the Company through the use of own fund, as well as the usage of Bank loans. In relation to bank loans, the Company also maintains cooperative relationships with several national banks, state-owned banks and foreign banks in the forms of finance loan forwarding facilities (channeling), demand loans, and term loans.

Perusahaan juga mempunyai fasilitas pinjaman rekening koran yang dapat ditarik setiap waktu untuk memenuhi kebutuhan dana selama minimal 5 hari kerja.

The Company also has an overdraft facility which can be withdrawn at any time to meet the funding requirements for a minimum of 5 working days.

Perusahaan memiliki rasio likuiditas yang sangat sehat. Perbandingan liabilitas terhadap ekuitas Perusahaan pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014 masing-masing sebesar 100,71% dan 137,59%. Dalam hal perbandingan liabilitas terhadap jumlah aset pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014 masing-masing sebesar 45,85% dan 50,98%.

To date, the Company has very sound liquidity ratios. The Company’s liability to equity ratios for as of December 31, 2015 and 2014 are 100.71% and 137.59%, respectively. Meanwhile, the Company’s liability to asset ratios as of December 31, 2015 and 2014 are 45.85% and 50.98%, respectively.

Tabel berikut merupakan rincian sisa jatuh tempo kontrak untuk liabilitas keuangan non-derivatif dengan periode pembayaran yang disepakati milik Perusahaan pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014. Tabel telah disusun berdasarkan arus kas tidak terdiskonto dari liabilitas keuangan berdasarkan tanggal awal di mana Perusahaan harus melakukan pembayaran. Tabel ini mencakup arus kas bunga dan pokok. Apabila arus kas bunga menggunakan tingkat bunga variabel, maka jumlah terdiskonto berasal dari kurva suku bunga pada akhir periode pelaporan. Jatuh tempo kontrak didasarkan pada tanggal awal Perusahaan mungkin akan diminta untuk membayar.

The following tables detail the Company’s remaining contractual maturity for its non-derivative financial liabilities with agreed repayment periods as of December 31, 2015 and 2014. The tables have been drawn up based on the undiscounted cash flows of financial liabilities based on the earliest date on which the Company can be required to pay. The tables include both interest and principal cash flows. To the extent that interest flows are floating rate, the undiscounted amount is derived from interest rate curves at the end of the reporting period. The contractual maturity is based on the earliest date on which the Company may be required to pay.





- 113 -

Sampai dengan

1 bulan/ 1-3 bulan/ >3-12 bulan/ >1-5 tahun/ Jumlah/

Until 1 month 1-3 months >3-12 months >1-5 years Total

Rp'000 Rp'000 Rp'000 Rp'000 Rp'000


Tanpa suku bunga Non-interest bearing

Kas dan setara kas 1.549.804 - - - 1.549.804 Cash and cash equiv alents

Piutang lain-lain - - 18.010.281 735.225 18.745.506 Other accounts receiv able

Suku bunga v ariabel Variable interest rates


Suku bunga tetap Fixed interest rates

Piutang sewa pembiay aan 63.357.661 125.703.585 684.158.903 825.899.264 1.699.119.413 Finance lease receiv ables

Piutang pembiay aan konsumen 207.416.530 381.563.657 1.584.236.354 2.265.300.250 4.438.516.791 Consumer f inancing receiv ables

Tagihan anjak piutang 1.016.655.365 293.576.288 239.352.120 - 1.549.583.773 Factoring receiv ables

Piutang lain-lain 297.199 586.890 2.567.495 10.197.775 13.649.359 Other accounts receiv ables

Jumlah 1.318.154.264 801.430.420 2.528.325.153 3.102.132.514 7.750.042.351 Total

Liabilitas keuangan Finance liabilities


Utang premi asuransi - 12.270.497 - - 12.270.497 Insurance premium pay ables

Utang lain-lain kepada pihak ketiga 320.728 2.634.761 116.208.555 - 119.164.044 Other pay ables to third parties


Utang bank 38.333.333 121.666.667 75.000.000 123.611.111 358.611.111 Bank loans

Biay a masih harus dibay ar 3.381.841 6.223.815 21.935.005 34.014.471 65.555.132 Accrued expense


Utang bank 104.078.376 307.063.947 684.004.229 728.512.998 1.823.659.550 Bank loans

Surat berharga utang y ang

diterbitkan - - - 700.000.000 700.000.000 Debt securities issued


Jumlah 164.160.704 502.621.465 1.056.608.469 1.745.667.941 3.469.058.579 Total

Jumlah - bersih 1.153.993.560 298.808.955 1.471.716.684 1.356.464.573 4.280.983.772 Total - net

2015

Sampai dengan

1 bulan/ 1-3 bulan/ >3-12 bulan/ >1-5 tahun/ Jumlah/

Until 1 month 1-3 months >3-12 months >1-5 years Total

Rp'000 Rp'000 Rp'000 Rp'000 Rp'000




Piutang lain-lain - - 4.023.798 17.151.172 21.174.970 Other accounts receiv able




Piutang sewa pembiay aan 65.371.120 123.662.660 479.699.898 843.687.515 1.512.421.193 Finance lease receiv ables

Piutang pembiay aan konsumen 196.062.343 353.593.603 1.464.591.795 2.101.428.002 4.115.675.743 Consumer f inancing receiv ables

Tagihan anjak piutang 87.349.425 396.416.068 1.504.566.391 - 1.988.331.884 Factoring receiv ables

Piutang lain-lain 244.379 575.674 2.083.866 8.431.362 11.335.281 Other accounts receiv ables

Jumlah 384.844.456 874.248.005 3.454.965.748 2.970.698.051 7.684.756.260 Total

Liabilitas keuangan Financial liabilities


Utang premi asuransi - 36.171.420 - - 36.171.420 Insurance premium pay ables

Utang lain-lain kepada pihak ketiga 1.279.519 4.468.082 110.813.898 - 116.561.499 Other pay ables to third parties


Utang bank 194.356.259 105.694.444 25.000.000 63.888.889 388.939.592 Bank loans



Utang bank 225.407.001 299.922.392 643.096.649 803.695.836 1.972.121.878 Bank loans

Surat berharga utang y ang

diterbitkan - 800.000.000 - - 800.000.000 Debt securities issued


Jumlah 442.485.741 1.299.454.678 887.062.105 981.050.136 3.610.052.660 Total

Jumlah - bersih (57.641.285) (425.206.673) 2.567.903.643 1.989.647.915 4.074.703.600 Total - net

2014





- 114 -

Risiko Operasional

Operational risk

Risiko Operasional biasa disebabkan oleh beberapa hal seperti kekurangan dan kegagalan proses internal, kesalahan manusia, kegagalan sistem maupun hal-hal yang lain yang dapat berdampak pada operasional perusahaan. Untuk mencegah timbulnya risiko operasional, perusahaan melakukan beberapa hal:

Operational risk is usually caused by several matters and events, such as deficiencies and failures of internal processes, human error, system failures, or other issues that may affect the activities of a company. To avoid operational risk, the Company does several things:

Pengertian yang jelas oleh semua lini yang terkait terhadap risiko yang melekat pada setiap tahapan proses kegiatan operasional yang berhubungan terutama dengan persetujuan dan pencairan pembiayaan, pelayanan konsumen, pencatatan pembukuan dan penyusunan laporan.

A clear understanding on the part of all lines concerned of the risks inherent in each stage of the operational activities and processes, mainly in connection with approval and disbursement of financing, customer service, accounting, and reporting.

Pembagian tugas yang jelas dan terpisah antara pelaksanaan dan kontrol, sebagai pelaksana, aktivitas yang dikerjakan berdasarkan Standard Operating Procedures

(SOP) baku perusahaan. Sedangkan fungsi kontrol memastikan aktivitas sudah memenuhi persyaratan yang sudah digariskan oleh SOP.

A clear and separate allocation of tasks between execution and control. Executors perform their activities based on the Company’s standard operating procedures (SOP), while the monitoring function ensures that the activities comply with the requirements outlined in the SOP.

Perusahaan menggunakan E- loan System agar kelangsungan dan kelancaran pengoperasian sistem dapat terjamin. Perusahaan sudah menerapkan sistem on-line dan real time sehingga dengan demikian pihak manajemen dapat memonitor seluruh aktivitas operasional secara langsung, dan dengan cepat dapat mengambil keputusan strategis dan tepat untuk memitigasi kemungkinan risiko yang terjadi akibat kelalaian, tidak berfungsinya sistem, maupun penyimpangan dari pelaksanaan SOP dan /atau kebijakan Perusahaan.

The Company uses an E-Loan System to ensure continuity and the proper functioning of the system. The Company applies an on-line, real-time system so that the management can directly control all operational activities and quickly make appropriate strategic decisions to mitigate any potential risks arising from negligence, system malfunctions, or deviations in the implementation of SOP and/or Company policy.

Perusahaan juga sudah menerapkan Risk Control Self Assessment (RCSA) terhadap unit kerja terkait dan melakukan tinjauan dan evaluasi periodik terhadap kebijakan-kebijakan dan SOP secara rutin.

The Company has also implemented Risk Control Self-Assessment (RCSA) in relevant work units and routinely conducts periodic review and evaluation of policies and SOP.

Perusahaan senantiasa mengembangkan kemampuan dan pengetahuan karyawannya dengan berbagai pelatihan agar dapat menekan seminimal mungkin frekuensi kesalahan manusia dan sistem operasional dan dampak kerugian financial yang diakibatkan oleh hal tersebut.

The Company continuously develops the skills and knowledge of its employees through various forms of training in order to minimize the incidence of human error and problems with operating systems and the financial losses thereby incurred.





- 115 -

Risiko Hukum

Legal Risk

Risiko hukum adalah risiko yang disebabkan karena adanya kelemahan aspek hukum, kelemahan aspek dokumentasi hukum atau ketidak patuhan terhadap peraturan. Risiko ini termasuk namun tidak terbatas pada risiko yang timbul dari kemungkinan terjadinya wanprestasi (default) atas kontrak / perjanjian, tuntutan hukum/gugatan dari pihak ketiga, ketidaksesuaian standar operating procedures dengan peraturan dan perundang-undangan yang berlaku, kelemahan perikatan dengan pihak ketiga, pengikatan jaminan yang tidak sempurna, ketidaksanggupan penetapan putusan pengadilan, keputusan pengadilan yang dapat mempengaruhi pelaksanaan kegiatan perusahaan, atau pelanggaran terhadap ketentuan atau peraturan eksternal lainya. Manajemen risiko hukum mencakup namun tidak terbatas pada:

Legal risk is the risk caused by the weakness of legal aspects, the weakness or lack of legal documentation, or non-compliance with regulations. This risk includes but is not limited to the risks arising from the possibility of tort (default) on a contract/ agreement, legal claims/ lawsuits from third parties, discrepancies between standard operating procedures and the applicable laws and regulations, the weakness of commitments with third parties, incomplete binding of collateral, the unenforceability of a court decision, a court decision that could affect the implementation of the company’s activities, or violation of other external terms or regulations. Management of legal risk includes but is not limited to:

a. Penggunaan dan penyusunan dokumen perjanjian yang sesuai dengan ketentuan dan peraturan perundangan yang berlaku serta mempunyai dasar ketentuan hukum yang kuat

a. Use and preparation of agreement documents in accordance with the provisions of the applicable laws and regulations and with strong basic legal provisions

b. Penerapan sistem pengendalian internal yang

konsisten serta penerapan mekanisme uji kepatuhan (compliance review) secara berkala terhadap setiap kegiatan perusahaan atau jika diperlukan pada setiap level transaksi dengan nasabah atau pihak ketiga lainnya

b. The application of an internal control system as well as the application of a compliance review mechanism on a regular basis on each of the company's activities or, if required, on every level of transactions with clients or other third parties

c. Memutakhirkan perubahan kebijakan dan

peraturan c. Updating of changes in policies and

regulations

d. Melakukan administrasi dokumen secara tertib

d. Maintaining the administration of documents in an orderly manner

Risiko Reputasi

Reputational Risk

Risiko Reputasi adalah risiko yang antara lain disebabkan adanya publikasi negatif yang terkait dengan kegiatan usaha perusahaan atau persepsi negatif terhadap perusahaan. Untuk meminimalisir risiko reputasi, Perusahaan harus menjaga nama baik, antara lain dengan cara melakukan publikasi secara transparan dan selektif, disamping juga melakukan proses edukasi kepada nasabah dengan meminta nasabah memahami dengan jelas atas hak dan kewajibannya dalam bertransaksi dengan Perusahaan. Dalam hal publikasi negatif mengenai Perusahaan telah terjadi, Perusahaan harus melakukan langkah-langkah penanganan antara lain klarifikasi permasalahan dengan nasabah atau pihak yang menerbitkan publikasi negatif, melakukan hak jawab serta menyelesaikan permasalahan yang terjadi dengan nasabah atau pihak ketiga lainya. Terkait risiko reputasi, Perusahaan juga telah melaksanakan program Corporate Sosial Responsibility (CSR) melalui program peduli sebagai bentuk kepedulian Perusahaan terhadap kegiatan sosial.

Reputational risk is risk due to, among other things, negative publicity associated with the company's business activities or negative perceptions of the company. To minimize reputational risk, the company must maintain a positive reputation by, among other things, transparent and selective publicity, while also conducting an education process with customers by asking them to understand clearly their rights and obligations in dealing with the Company. When negative publicity about the Company has occurred, the Company must undertake steps to handle it, such as the clarification of issues with customers or the parties who publish negative publicity, exercising the right to respond and resolving problems that occur with clients or other third parties. With regard to reputational risk, the Company also carries out a Corporate Social Responsibility (CSR) program through programs of caring as a form of the Company’s social activity.





- 116 -

Risiko Strategis

Strategic Risk

Risiko strategis adalah risiko yang antara lain disebabkan adanya penetapan dan pelaksanaan strategi perusahaan tidak tepat, pengambilan keputusan bisnis yang tidak tepat atau kurang responsifnya perusahaan terhadap perubahan eksternal yang terjadi begitu cepat. Pengelolaan risiko strategis dilakukan terutama melalui proses pengambilan keputusan yang komprehensif didukung dengan pertimbangan atas kondisi internal dan eksternal serta data yang akurat dan up to date.

Strategic risk is the risk due to, among other things, the determination and implementation of inappropriate corporate strategies, making of inappropriate business decisions, or inadequate response by the company to rapid external changes. Strategic risk is managed mainly through a comprehensive decision-making process supported by a consideration of the internal and external conditions as well as accurate and up to date data.

Risiko Kepatuhan

Compliance Risk

Risiko kepatuhan merupakan risiko yang disebabkan karena Perusahaan tidak mematuhi atau tidak melaksanakan peraturan perundang-undangan dan ketentuan lain yang berlaku yang akan berdampak kepada kegiatan usaha Perusahaan. Pengelolaan risiko kepatuhan dilakukan dengan menerapkan tata kelola perusahaan yang baik dengan menerapkan praktik-praktik yang baik dalam menjalankan kegiatan usaha untuk selalu mematuhi dan melaksanakan peraturan perundang-undangan dan ketentuan yang berlaku.

Compliance risk is the risk caused by the Company’s failure to comply with or to implement the laws and regulations and other applicable provisions, which will have an impact on the company’s business activities. Compliance risk is managed by implementing good corporate governance through the application of good practices in the conduct of business activities so as to always comply with and implement the regulations and provisions in force.

41. PENYAJIAN KEMBALI LAPORAN KEUANGAN 41. RESTATEMENT OF FINANCIAL STATEMENTS

Dampak penerapan PSAK 24 (revisi 2013) pada laporan posisi keuangan tanggal 31 Desember 2014 dan 1 Januari 2014/31 Desember 2013 dan laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain tahun 2014 adalah sebagai berikut:

Impact on statements of financial position as of December 31, 2014 and January 1, 2014/December 31, 2013 and statements of profit or loss and other comprehensive income for the year 2014 of the application of PSAK 24 (revised 2013) are as follows:

Sebelum Sesudah Sebelum Sesudah

penyajian penyajian penyajian penyajian

kembali/ kembali/ kembali/ kembali/

Before After Before After

restatement restatement restatement restatement

Rp'000 Rp'000 Rp'000 Rp'000


ASET ASSETS

Aset pajak tangguhan 5.614.846 5.963.086 4.179.384 3.937.564 Deffered tax assets

Jumlah Aset 6.641.042.830 6.641.391.070 6.074.469.071 6.074.227.251 Total Assets


Liabilitas imbalan pasca kerja 11.314.564 12.707.517 12.705.249 11.737.963 Post employment benefit obligation

Jumlah Liabilitas 3.384.318.637 3.385.711.590 3.309.638.549 3.308.671.263 Total Liabilities

EKUITAS EQUITY

Pendapatan komprehensif lain - (2.482.194) - (711.355) Other comprehensive income

Saldo laba 1.908.645.289 1.910.082.770 1.511.126.986 1.512.563.807 Retained earnings

Jumlah Ekuitas 3.256.724.193 3.255.679.480 2.764.830.522 2.765.555.988 Total Equity

Jumlah Liabilitas dan Ekuitas 6.641.042.830 6.641.391.070 6.074.469.071 6.074.227.251 Total Liabilities and Equity


20132014





- 117 -

Sebelum Sesudah

penyajian penyajian

kembali/ kembali/

Before After

restatement restatement

Rp'000 Rp'000

LAPORAN LABA RUGI DAN

PENGHASILAN KOMPREHENSIF STATEMENTS OF PROFIT OR LOSS

LAIN AND OTHER COMPREHENSIVE INCOME

Beban Expenses

Imbalan pasca kerja 3.083.383 3.082.502 Employee benefit

Manfaat (beban) pajak Tax benefit (expenses)

Pajak tangguhan 1.435.462 1.435.241 Deferred tax

Laba bersih tahun bejalan 397.518.303 397.518.963 Net profit for the years

Penghasilan komprehensif lain Other comprehensive income

Pengukuran kembali atas

kew ajiban imbalan pasti - (2.361.119) Remeasurement of defined benefit obligation

Pajak penghasilan terkait - 590.281 Related income tax

Jumlah laba komprehensif - (1.770.838) Total comprehensive income

Jumlah laba komprehensif Total comprehensive income

tahun berjalan 397.518.303 395.748.125 for the year

2014

42. REKLASIFIKASI AKUN 42. RECLASIFICATION OF ACCOUNT

Akun dalam laporan keuangan untuk tahun 2014 telah direklasifikasi agar sesuai dengan penyajian laporan keuangan untuk tahun 2015 dengan rincian sebagai berikut:

Account in the financial statement for the year 2014 has been reclassified to conform with the presentation of the financial statement for the year 2015, with detail as follows:

Sebelum Setelah

reklasif ikasi/ reklasif ikasi/

Before After

reclassification reclassification

Rp'000 Rp'000

ASET ASSETS

PIUTANG LAIN-LAIN OTHER RECEIVABLES

Piutang dari jaminan - 5.967.780 Receivable from collateral

Cadangan kerugian penurunan nilai - (1.018.265) Allow ance for decline in value

Piutang dari jaminan - bersih - 4.949.515 Receivable from collateral - net

ASET LAIN-LAIN OTHER ASSETS

Piutang dari jaminan 5.967.780 - Receivable from collateral

Cadangan kerugian penurunan nilai (1.018.265) - Allow ance for decline in value

Piutang dari jaminan - bersih 4.949.515 - Receivable from collateral - net

2014





- 118 -

43. PERISTIWA PENTING SETELAH PERIODE PELAPORAN

43. EVENTS AFTER THE REPORTING PERIOD

Pada bulan Februari 2016, Perusahaan menerima Surat Keputusan dari Direktorat Jendral Pajak yang menolak seluruh keberatan Perusahaan atas Surat Ketetapan Pajak Kurang Bayar dan Surat Tagihan Pajak untuk tahun pajak 2011 dan 2010.

In February 2016, the Company received Decision Letter from Directorate General of Taxation, that reject all the Company's Objection letter on the Underpayment Tax Assessment Letter and Tax Collection Letter for tax years 2011 and 2010.

Perusahaan akan mengajukan banding atas Surat Keputusan dari Direktorat Jendral Pajak tersebut.

The Company will appeal on the Decision Letter of the Directorate General of Taxation.

44. TANGGUNG JAWAB MANAJEMEN DAN PERSETUJUAN ATAS LAPORAN KEUANGAN

44. MANAGEMENT RESPONSIBILITY AND APPROVAL OF FINANCIAL STATEMENTS

Penyusunan dan penyajian wajar laporan keuangan dari halaman 3 sampai 118 merupakan tanggung jawab manajemen, dan telah disetujui oleh Direksi untuk diterbitkan pada tanggal 18 Februari 2016.

The preparation and fair presentation of the financial statements on pages 3 to 118 were the responsibilities of the management, and were approved for issue by the Company’s Directors on February 18, 2016.