pengaruh profitabilitas dan likuiditas terhadap nilai
TRANSCRIPT
PENGARUH PROFITABILITAS DAN LIKUIDITAS TERHADAP NILAI
PERUSAHAAN DENGAN MANAJEMEN LABA SEBAGAI VARIABEL
INTERVENING PADA PERUSAHAAN PERTAMBANGAN YANG
TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2015-2018
SKRIPSI
Untuk memenuhi persyaratan
dalam memperoleh gelar
Sarjana Ekonomi
Disusun oleh:
ARNELLYA LELITA MONIK
Nomor Pokok : A.2018.4.34512
Jurusan : Akuntansi
Program Studi : Akuntansi
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI (STIE)
MALANGKUÇEÇWARA
MALANG
2020
PENGARUH PROFITABILITAS DAN LIKUIDITAS TERHADAP NILAI
PERUSAHAAN DENGAN MANAJEMEN LABA SEBAGAI VARIABEL
INTERVENING PADA PERUSAHAAN PERTAMBANGAN YANG
TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2015-2018
SKRIPSI
Untuk Memenuhi Persyaratan
Dalam Memperoleh Gelar
Sarjana Ekonomi
Oleh:
Arnellya Lelita Monik
A.2018.4.34512
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI (STIE) MALANGKUÇEÇWARA
PROGRAM STUDI AKUNTANSI
MALANG
2020
ii
iii
iv
vi
Ucapan Terima Kasih
Penulis menyampaikan ucapan terima kasih yang sebesar-besarnya kepada :
1. Ketua STIE Malangkuçeçwara
2. Ketua Program Studi
3. Dosen Pembimbing
Rekan-rekan penulis dan semua pihak yang telah banyak memberikan bantuan
untuk ikut berperan serta dalam memperlancar penelitian dan penulisan skripsi ini.
Sujud dan terima kasih yang dalam penulis sampaikan kepada ayah dan ibu
tercinta, atas dorongan yang kuat dan kebijaksanaan dan doa yang tiada putus-
putusnya dipanjatkan kehadiran Allah SWT sehingga penulis bisa menyelesaikan
studi. Ucapan terima kasih secara khusus penulis sampaikan kepada para dosen
dan staf yang telah mendidik dan membantu selama kuliah di STIE
Malangkuçeçwara. Dan kepada mahasiswa STIE Malangkuçeçwara yang telah
banyak membantu selama proses perkuliahan. Serta kedua orang tua yang selalu
membantu dan mendoakan.
Malang, 20 Februari 2020
Penulis,
Arnellya Lelita Monik
vii
ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui apakah profitabilitas dan
likuiditas mempengaruhi manajemen laba, untuk mengetahui apakah profitabilitas
dan likuiditas mempengaruhi nilai perusahaan dan mencari tahu apakah
manajemen laba memediasi pengaruh profitabilitas dan likuiditas terhadap nilai
perusahaan. Populasi dalam penelitian ini adalah perusahaan pertambangan yang
terdaftar di Bursa Efek Indonesia untuk periode 2015-2018 dengan sampel 14
perusahaan. Penelitian ini menggunakan data sekunder. Metode yang dianalisis
dalam penelitian ini menggunakan regresi linier berganda dengan asumsi klasik
dan interpretasi jalur. Asumsi klasik yang meliputi uji normalitas, uji
multikolinearitas, uji heteroskedasitas, dan uji autokorelasi.
Hasil analisis menunjukkan bahwa profitabilitas memiliki pengaruh positif
yang signifikan terhadap manajemen laba. Likuiditas tidak berpengaruh pada
manajemen laba. Profitabilitas, likuiditas, dan manajemen laba memiliki pengaruh
positif yang signifikan terhadap nilai perusahaan. Manajemen laba memediasi
pengaruh profitabilitas pada nilai perusahaan. Manajemen laba tidak memediasi
pengaruh likuiditas terhadap nilai perusahaan. Berdasarkan penelitian ini,
diharapkan perusahaan memperhatikan profitabilitas dan likuiditas untuk menarik
investor.
Kata kunci: profitabilitas, likuiditas, manajemen laba, dan nilai perusahaan
viii
ABSTRACT
The research aims to determine whether the profitability and liquidity
affect earnings management, to determine whether profitability and liquidity
affect the value of the company and find out whether earnings management
mediates the effect of profitability and liquidity on firm value. The population in
this study were mining companies listed on the Indonesia Stock Exchange for the
period 2015-2018 with a sample of 14 companies. This study uses secondary data.
The analyzed method in this research uses multiple linier regressions including
classical assumption and path interpretation. The classical assumption such as
normality test, multicollinearity test, heteroscedascity test and autocorrelation
test.
The results of the analysis indicate that profitability has a significant
positive effect on earnings management. The liquidity has no effect on earnings
management. Profitability, liquidity, and earnings management has a significant
positive effect on firm value. Earnings management mediates the effect of
profitability on firm value.Earnings management does not mediate the effect of
liquidity on firm value. Based on this research, it is expected that companies pay
attention to profitability and liquidity to attract investors.
Keywords : profitability, liquidity, earnings management and firm value
ix
KATA PENGANTAR
Dengan memanjatkan puji syukur kepada Allah SWT atas segala rahmat dan
hidayah-Mu penulis dapat menyajikan skripsi yang berjudul :
“Pengaruh Profitabilitas dan Likuiditas terhdap Nilai Perusahaan dengan
Manajemen Laba sebagai Variabel Intervening pada Perusahaan Pertambangan
yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2015-2018 ”.
Sangat disadari bahwa dengan kekurangan dan keterbatasan yang penulis miliki,
meskipun telah mengerahkan segala kemampuan untuk lebih teliti, tetapi penulis
menyadari masih banyak kekurangtepatan dalam penyajian tulisan di skripsi ini.
Oleh karena itu, penulis mengharapkan saran yang membangun agar tulisan ini
bermanfaat bagi yang membutuhkan.
Malang, 20 Februari 2020
Penulis,
Arnellya Lelita Monik
x
DAFTAR ISI
Halaman Judul .................................................................................................. i
Lembar Pengesahanan ...................................................................................... ii
Lembar Pernyataan Orisinalitas ....................................................................... iii
Bukti Penelitian ................................................................................................ iv
Lembar Riwayat Hidup .................................................................................... v
Ucapan Terima Kasih ....................................................................................... vi
Abstrak Bahasa Indonesia ................................................................................ vii
Abstract Bahasa Inggris ................................................................................... viii
Kata Pengantar ................................................................................................. ix
Daftar Isi........................................................................................................... x
Daftar Tabel ..................................................................................................... xiii
Daftar Gambar .................................................................................................. xiv
Daftar Lampiran ............................................................................................... xv
BAB I PENDAHULUAN ......................................................................... 1
1.1. Latar Belakang ................................................................................ 1
1.2. Rumusan Masalah.............. .............................................................. 3
1.3. Tujuan Penelitian ............................................................................. 3
1.5. Manfaat Penelitian ........................................................................... 4
BAB II TINJAUAN PUSTAKA .................................................................. 5
2.1. Tinjauan Teori ................................................................................ 5
2.1.1. Teori Keagenan ..................................................................... 5
2.1.2. Nilai Perusahaan ................................................................... 6
2.1.3. Manajemen Laba .................................................................. 7
2.1.3.1. Pengertian ............................................................... 7
2.1.3.2. Pemicu Manajemen Laba ......................................... 8
2.1.3.3. Bentuk-bentuk Manajemen Laba.............................. 9
2.1.3.4. Motivasi Manajemen Laba ....................................... 10
2.1.4. Profitabilitas ......................................................................... 11
2.1.5 Likuiditas ............................................................................... 12
2.2. Tinjauan Penelitian Terdahulu ........................................................ 13
2.3. Model Konseptual Penelitian .......................................................... 19
2.4. Pengembangan Hipotesis ................................................................ 19
2.4.1. Pengaruh Profitabilitas terhadap Manajemen Laba .............. 19
2.4.2. Pengaruh Likuiditas terhadap Manajemen Laba .................. 20
2.4.3. Pengaruh Profitablitas terhadap Nilai Perusahaan ................ 20
2.4.4. Pengaruh Likuiditas terhadap Nilai Perusahaan ................... 20
2.4.5. Pengaruh Manajemen Laba terhadap Nilai Perusahaan ........ 21
2.4.6. Manajemen Laba sebagai Variabel Intervening antara
Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan ............................... 21
2.4.7. Manajemen Laba sebagai Variabel Intervening antara
Likuiditas terhadap Nilai Perusahaan .................................... 21
BAB III METODE PENELITIAN ................................................................. 22
xi
3.1. Jenis Penelitian ............................................................................... 22
3.2. Populasi dan Sampel ........................................................................ 22
3.2.1. Populasi .................................................................................. 22
3.2.2. Sampel ..................................................................................... 22
3.3. Variabel Operasionalisasi dan Pengukuran .................................... 23
3.3.1 Variabel dependen .................................................................. 23
3.3.1.1 Nilai Perusahaan ........................................................ 23
3.3.2. Variabel Independen .............................................................. 23
3.3.2.1 Profitabilitas ................................................................ 24
3.3.2.2.Likuiditas ..................................................................... 24
3.3.3 Variabel Intervening ............................................................... 24
3.4. Metode Pengumpulan Data ............................................................. 27
3.5. Metode Analisis .............................................................................. 28
3.5.1. Analisis Deskriptif ................................................................. 28
3.5.2. Uji Asumsi Klasik .................................................................. 28
3.5.2.1. Uji Normalitas ............................................................ 28
3.5.2.2. Uji Multikolinearitas .................................................. 29
3.5.2.3. Uji Heterokedastisitas ................................................ 29
3.5.2.4. Uji Autokorelasi .......................................................... 30
3.5.3. Analisis Regresi Linier Berganda ........................................... 30
3.5.4. Pengujian Hipotesis ................................................................ 31
3.5.4.1. Uji Koefisien Determinasi (𝑅2) ................................... 32
3.5.4.2. Uji t (parsial) .............................................................. 33
3.5.4.3. Uji F (Simultan) .......................................................... 33
3.5.4.4. Analisis Jalur (Path Analysis) .................................... 33
BAB IV PEMBAHASAN ............................................................................... 36
4.1. Gambaran Umum Obyek Penelitian ............................................... 36
4.2. Deskripsi Variabel Penelitian ......................................................... 37
4.3. Pengujian Asumsi Model ................................................................ 38
4.3.1 Uji Normalitas ......................................................................... 39
4.3.2 Uji Multikolinearitas ............................................................... 40
4.3.3 Uji Heterokedastisitas ............................................................. 42
4.3.4 Uji Autokorelasi ...................................................................... 43
4.4. Pengujian Model dan Hipotesis ...................................................... 45
4.4.1. Analisis Regresi Linier Berganda .......................................... 45
4.4.2. Uji Koefisien Determinasi (R2) .............................................. 46
4.4.3. Uji Hipotesis Secara Parsial ................................................... 47
4.4.4. Uji F (Simultan) ..................................................................... 50
4.4.5. Analisis Jalur .......................................................................... 51
4.5. Pembahasan .................................................................................... 55
4.5.1. Pengaruh Profitabilitas terhadap Manajelem Laba ................ 55
4.5.2. Pengaruh Likuiditas terhadap Manajemen Laba .................... 56
4.5.3. Pengaruh Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan ................ 56
4.5.4. Pengaruh Likuiditas terhadap Nilai Perusahaan .................... 58
4.5.5. Pengaruh Manajemen Laba terhadap Nilai Perusahaan ......... 59
xii
4.5.6. Profitabilitas berpengaruh terhadap Nilai Perusahaan melalui
Manajemen Laba sebagai Variabel Intervening ..................... 60
4.5.7. Likuiditas berpengaruh terhadap Nilai Perusahaan melalui
Manajemen Laba sebagai Variabel Intervening ..................... 60
BAB V PENUTUP ......................................................................................... 62
5.1. Kesimpulan ..................................................................................... 62
5.2. Kontribusi Penelitian ...................................................................... 63
5.2.1. Akademisi ............................................................................... 63
5.2.2. Perusahaan Pertambangan ...................................................... 63
5.3. Keterbatasan Penelitian .................................................................. 63
5.4. Saran-saran ..................................................................................... 64
Daftar Pustaka .................................................................................................. 65
Lampiran – lampiran
xiii
DAFTAR TABEL
2.1 Penelitian Terdahulu ...................................................................................... 13
3.1 Variabel Penelitian ......................................................................................... 26
4.1 Daftar Nama Perusahaan ................................................................................ 36
4.2 Hasil Analisis Deskriptif Statistik .................................................................. 37
4.3 Hasil Uji Normalitas untuk Model Persamaan 1 ............................................ 39
4.4 Hasil Uji Normalitas untuk Model Persamaan 2 ............................................ 40
4.5 Hasil Uji Multikolinearitas untuk Model Persamaan 1 .................................. 41
4.6 Hasil Uji Multikolinearitas untuk Model Persamaan 2 .................................. 41
4.7 Hasil Uji Heterokedastisitas untuk Model Persamaan 1 ................................ 42
4.8 Hasil Uji Heterokedastisitas untuk Model Persamaan 2 ................................ 43
4.9 Hasil Uji Autokorelasi untuk Model Persamaan 1 ......................................... 44
4.10 Hasil Uji Autokorelasi untuk Model Persamaan 2 ....................................... 44
4.11 Hasil Uji Regresi Linier Berganda untuk Model Persamaan 1 .................... 45
4.12 Hasil Uji Regresi Linier Berganda untuk Model Persamaan 2 .................... 45
4.13 Hasil Uji Koefisien Determinasi untuk Model Persamaan 1 ....................... 46
4.14 Hasil Uji Koefisien Determinasi untuk Model Persamaan 2 ....................... 46
4.15 Hasil Uji t untuk Model Persamaan 1 .......................................................... 48
4.16 Hasil Uji t untuk Model Persamaan 2 .......................................................... 49
4.17 Hasil Uji F untuk Model Persamaan 1 ......................................................... 50
4.18 Hasil Uji F untuk Model Persamaan 2 ......................................................... 51
xiv
DAFTAR GAMBAR
2.1 Model Konseptual Penelitian ......................................................................... 19
3.1 Interprestasi Path Analysis ............................................................................. 34
4.1 Interprestasi Path Analysis ............................................................................. 53
xv
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1. Data Perubahan Pendapatan
Lampiran 2. Perhitungan Total Accruals
Lampiran 3. Perhitungan Koefisien Regresi
Lampiran 4. Perhitungan Non Diskresioner Accruals
Lampiran 5. Perhitungan Discretionary Accrual (Manajemen Laba)
Lampiran 6. Data Variabel Penelitian
Lampiran 7. Dekripsi Statistik
Lampiran 8. Uji Asumsi Klasik
Lampiran 9. Uji Regresi Berganda