i

PENGARUH PENILAIAN TINGKAT KESEHATAN BANK DENGAN

RGEC TERHADAP HARGA SAHAM

SKRIPSI

Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Mencapai

Derajat Sarjana Ekonomi

Oleh:

SALLY HALAWA

201110170311400

UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

2015

iv

PERNYATAAN ORISINALITAS SKRIPSI

Saya menyatakan dengan sebenar-benarnya bahwa sepanjang sepengetahuan saya,

di dalam Naskah Skripsi ini tidak terdapat karya ilmiah yang pernah diajukan oleh

orang lain untuk memperoleh gelar akademik di suatu Perguruan Tinggi, dan tidak

terdapat karya atau pendapat yang pernah diteliti atau diterbitkan oleh orang lain,

kecuali yang secara tertulis dikutip dalam naskah ini dan disebutkan dalam sumber

kutipan dan daftar pustaka.

Malang, 7 Mei 2015

Penulis

SALLY HALAWA

201110170311400

vii

KATA PENGANTAR

Assalamu’alaikum Wr. Wb.

Dengan memanjatkan puji syukur kehadirat Allah SWT., atas limpahan rahmat dan

hidayah-Nya sehingga peneliti dapat menyelesaikan skripsi yang berjudul

PENGARUH PENILAIAN TINGKAT KESEHATAN BANK DENGAN

RGEC TERHADAP HARGA SAHAM, dimana merupakan syarat untuk

mendapatkan gelar Sarjana Ekonomi pada jurusan Akuntansi di Fakultas Ekonomi

dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang.

Peneliti menyadari sepenuhnya bahwa dalam penyusunan skripsi ini tidak

lepas dari bantuan dan dorongan dari berbagai pihak, baik secara langsung maupun

tidak langsung hingga skripsi ini dapat diselesaikan. Dengan kerendahan hati,

ucapan terima kasih dan penghargaan yang tulus, peneliti ucapkan kepada:

1. Keluarga besar, terutama kedua orang tua, mama dan papa tercinta, yang

merupakan motivasi utama penulis, terima kasih atas segala kasih sayang,

dorongan, kesabaran, dan doa yang tiada henti kepada penulis. Dan kepada

kakak Lira Halawa, adik Tegar Halawa dan Teguh Halawa, serta keponakan-

keponakan tersayang, Farel dan Alysa, Reva dan Nadia.

2. Bapak Djoko Sigit Sayogo, S.E, M.Acc., Ph.D. dan Ibu Dra. Eny Suprapti,

MM., Ak. selaku pembimbing, terima kasih telah meluangkan waktunya untuk

membimbing, memberi ilmu, saran, serta motivasi sehingga penulis dapat

menyelesaikan sksipsi ini.

viii

3. Ibu Dra. Ratna Utami, MM., Ak. selaku dosen wali kelas H angkatan 2011.

Terima kasih atas arahan dan pendampingannya selama masa studi kami

berjalan.

4. Seluruh staf pengajar, bapak dan ibu dosen Fakultas Ekonomi dan Bisnis

Jurusan Akuntansi Universitas Muhammadiyah Malang, terima kasih telah

memberi bekal ilmu pengetahuan kepada penulis selama masa studi.

5. Bapak Dr. A. Juanda, MM., Ak. selaku Pimpinan Badan Pengendalian Internal,

terima kasih telah memberikan kesempatan bagi peneliti menjadi internal

auditor UMM.

6. Mas Unda Rikmana Dean Prisatya, S.E. Terima kasih atas segala doa,

senyuman, kesabaran yang luar biasa dan telah menjadi orang yang selalu ada

untuk bercerita, tempat bertanya dan belajar, menemani, dan memberi

semangat serta telah banyak membantu proses pengerjaan skripsi ini.

7. Keluarga besar Badan Pengendalian Internal UMM, Mas Dimas, Mas Doni,

Mbak Gadis, Mas Putra, Mas Haris, Mas Rizal, Mas Iefud, Arnes, Adi, Dana,

Puji, Erica, Rosi, Yandi, Alfian, Nanda, Ayu, dan Ratu. Terima kasih atas

pengalaman menjadi tim audit yang luar biasa.

8. Keluarga besar Laboratorium Komputasi Ekonomika dan Bisnis, Pak Misbah,

Bu Wati, Mas Gunawan, Mas Makasau, Mbak Tari, dan teman-teman assisten.

Terima kasih untuk telah menjadi tempat belajar dan berbagi ilmu.

9. Keluarga besar Ikatan Mahasiswa Akuntansi Indonesia, Mas Prima, Mas Beni,

Mas Udin, Mbak Arum, Ayu, Ridho, Fauzan, Siska, Rama, dan semua anggota,

terima kasih atas pengalaman berorganisasinya.

ix

10. Teman-teman Akuntansi H angkatan 2011, Uli, Reza, Anggra, Vera, Risti,

Tika, Wenca, Fitril, Lylin, Dani, April, Ita, Marta, dan teman-teman H yang

tidak dapat ditulis satu per satu, terima kasih telah menjadi teman menimba

ilmu beberapa tahun terakhir, semoga kelak dipertemukan kembali dengan

keadaan yang jauh lebih baik.

11. Teman-teman kos A-52 Malang, Mbak Farma, Mbak Wanti, Mbak Evi,

Winda, Ulfa, Lia, dan teman-teman kos di Padang, Bu Mega, Kak Maimun,

Kak Dian, Kak Ici, Kak Ria, Kak Ica, terima kasih telah menjadi keluarga

kedua bagi penulis.

12. Semua pihak yang tidak dapat penulis sebutkan satu per satu, yang telah

memberikan bantuan baik secara langsung maupun tidak langsung dalam

penulisan skripsi ini.

Semoga amal baik bapak, ibu, dan saudara semua mendapatkan balasan yang

setimpal dari Allah SWT. Penulis menyadari bahwa penyusunan skripsi ini masih

jauh dari sempurna, oleh karena itu penulis mengharapkan saran yang membangun

agar tulisan ini bermanfaat bagi yang membutuhkan. Dengan terselesainya skripsi

ini, penulis berharap bahwa penelitian ini dapat memberikan manfaat yang baik

serta menjadi arahan dalam perjalanan ilmu pengetahuan.

Wassalamu’alaikum Wr. Wb.

Malang, 7 Mei 2015

Penulis

SALLY HALAWA

x

DAFTAR ISI

Halaman

HALAMAN JUDUL .................................................................................. i

HALAMAN PERSETUJUAN .................................................................... ii

HALAMAN PENGESAHAN ..................................................................... iii

HALAMAN PERNYATAAN ORISINALITAS ........................................ iv

ABSTRAKSI .............................................................................................. v

ABSTRACT .................................................................................................. vi

KATA PENGANTAR ............................................................................... vii

DAFTAR ISI .............................................................................................. x

DAFTAR TABEL ...................................................................................... xiii

DAFTAR GAMBAR ................................................................................. xiv

BAB I PENDAHULUAN

A. Latar Belakang ..................................................................... 1

B. Rumusan Masalah................................................................. 8

C. Batasan Masalah ................................................................... 8

D. Tujuan Penelitian .................................................................. 8

E. Manfaat Penelitian ................................................................ 8

BAB II TINJAUAN PUSTAKA

A. Tinjauan Penelitian Terdahulu.............................................. 10

B. Tinjauan Pustaka................................................................... 12

1. Teori Sinyal ................................................................. 12

2. Efficient Markert Hypotesis ........................................ 13

3. Pasar Modal ................................................................. 14

4. Analisis Investasi ......................................................... 15

xi

5. Saham .......................................................................... 16

6. Pengertian Bank ........................................................... 21

7. Risiko Perbankan ......................................................... 22

8. Prinsip Penilaian Kesehatan Bank berdasarkan RGEC 24

9. Kesahatan Bank dengan Penilaian RGEC ................... 26

C. Kerangka Pikiran .................................................................. 35

D. Pengembangan Hipotesis ...................................................... 35

1. Pengaruh Risk Profile Terhadap Harga Saham ........... 35

2. Pengaruh GCG Terhadap Harga Saham ...................... 37

3. Pengaruh Earning Terhadap Harga Saham ................. 39

4. Pengaruh Capital Terhadap Harga Saham .................. 40

5. Pengaruh Kesehatan bank terhadap Harga Saham ...... 43

BAB III METODE PENELITIAN

A. Objek Penelitian .................................................................. 45

B. Jenis Penelitian .................................................................... 45

C. Definisi Operasional dan Pengukuran ................................. 45

D. Populasi dan Sampel ........................................................... 49

E. Jenis dan Sumber Data ........................................................ 51

F. Teknik Pengumpulan Data .................................................. 52

G. Tahapan Analisis Data ........................................................ 52

BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN

A. Penyajian Data .................................................................... 57

B. Data dan Analisis Data ........................................................ 58

1. Statistik Deskriptif ....................................................... 58

a. Variabel Harga Saham ......................................... 58

b. Variabel Risk Profile ............................................ 59

c. Variabel GCG....................................................... 60

d. Variabel ROA....................................................... 61

e. Variabel CAR ....................................................... 61

xii

2. Uji Asumsi Klasik ....................................................... 62

a. Uji Normalitas Data ............................................. 62

b. Uji Multikolinearitas ............................................ 63

c. Uji Autokorelasi ................................................... 64

d. Uji Heteroskedastisitas ......................................... 65

3. Persamaan Regresi ....................................................... 66

4. Uji Hipotesis ................................................................ 67

a. Koefesien Determinasi ......................................... 67

b. Uji Statistik F ....................................................... 67

c. Uji Statistik t ........................................................ 68

C. Pembahasan ......................................................................... 70

1. Pengaruh Risiko terhadap Harga Saham ..................... 70

2. Pengaruh GCG terhadap Harga Saham ....................... 71

3. Pengaruh ROA terhadap Harga Saham ....................... 73

4. Pengaruh CAR terhadap Harga Saham ....................... 74

BAB V KESIMPULAN DAN SARAN

A. Kesimpulan ......................................................................... 77

B. Keterbatasan Penelitian ....................................................... 78

C. Saran ................................................................................... 79

DAFTAR PUSTAKA ................................................................................. xv

LAMPIRAN ................................................................................................ xviii

xiii

DAFTAR TABEL

Halaman

Tabel 3.1 : Matriks Penetapan Tingkat Risiko ................................... 47

Tabel 3.2 : Skala Penilaian Peringkat Risiko ..................................... 47

Tabel 3.3 : Skala Penilaian Peringkat GCG ........................................ 48

Tabel 3.4 : Seleksi Sampel .................................................................. 50

Tabel 3.5 : Sampel Perbankan ............................................................. 51

Tabel 4.1 : Output Statistik Deskriptif ................................................. 58

Tabel 4.2 : Uji Shapiro-Wilk ............................................................... 63

Tabel 4.3 : Uji Multikolinearitas ......................................................... 64

Tabel 4.4 : Regresi Robust .................................................................. 67

xiv

DAFTAR GAMBAR

Halaman

Gambar 2.1 : Kerangka Pikir .............................................................. 30

Gambar 4.1 : Histogram ..................................................................... 62

Gambar 4.2 : Uji Durbin Watson ........................................................ 64

Gambar 4.3 : Scatter Plot .................................................................... 65

Gambar 4.4 : Uji Breusch-Pangan/Cook-Weisberg............................ 65

xv

DAFTAR PUSTAKA

Agustine, Yvonne dan Robert Kristaung. 2013. Metodologi Penelitian Bisnis.

Jakarta: Dian Rakyat.

Anoraga, Panji dan Piji Pakarti. 2003. Pengantar Pasar Modal. Jakarta: Rineka

Cipta.

Bank Indonesia. 2004. Peraturan Bank Indonesia Nomor: 6/10/PBI/2004 tentang

Sistem Penilaian Tingkat Kesehatan Bank Umum. Jakarta.

Bank Indonesia. 2006. Peraturan Bank Indonesia Nomor: 8/4/PBI/2006 tentang

Pelaksanaan Good Corporate Governance bagi Bank Umum. Jakarta.

Bank Indonesia. 2011. Peraturan Bank Indonesia Nomor: 13/1/PBI/2011 tentang

Penilaian Tingkat Kesehatan Bank Umum. Jakarta.

Bank Indonesia. 2011. Surat Edaran Bank Indonesia No.13/24/DPNP Tanggal 25

Oktober 2011 kepada Semua Bank Umum Konvensional di Indonesia.

Jakarta.

Chisna, Heriyati. 2009. Pengaruh Return On Equity, Capital Adequacy Ratio, Net

Interest Margin, dan Deviden Payout Ratio Terhadap Harga Saham pada

Perusahaan Perbankan di Bursa Efek Indonesia. Tesis. Pascasarjana.

Medan. Universitas Sumatera Utara.

Conelly, Brian L, et al. Signaling Theory: A Review and Assessment. Journal of

Management SAGE. DOI: 10.1177/0149206310388419. Vol. 37 No. 1.

Hal: 39-67

Darmadji, Tjiptono dan Hendy M. Fakhruddin. 2001. Pasar Modal Indonesia.

Jakarta: Salemba Empat.

Fahmi, Irham. 2011. Manajemen Investasi Teori dan Soal Jawab. Jakarta: Salemba

Empat.

Febrianto, Yanuar Okky. 2013. Desain Sistem Informasi Akuntansi Penjualan pada

Koperasi SMA Negeri 2 Malang. Skripsi. Fakultas Ekonomi dan Bisnis.

Universitas Muhammadiyah. Malang.

Ghozali, Imam. 2005. Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program IBM SPSS

19. Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.

Greuning, Hennie van dan Sonja Brajovc Bratanivic. 2009. Analis Risiko

Perbankan. Jakarta: Salemba Empat.

Halim, Abdul. 2002. Analisis Invetasi. Jakarta: Salemba Empat.

Hartono, Jogianto. 2008. Teori Portofolio dan Analisis Investasi. Yogyakarta:

BPFE-Yogyakarta.

xvi

Husnan, Suad. 2003. Dasar-dasar Teori Portofolio dan Analisis Investasi.

Yogyakarta: Unit Penerbit dan Percetakan AMP YKPN.

Idroes, Ferry.N. 2011. Manajemen Risiko Perbankan. Jakarta: Rajawali Pers.

Ismail. 2010. Manajemen Perbankan dari Teori Menuju Aplikasi. Surabaya:

Kencana Perdana Media Group.

Juwenda, I Kt Galih Mitra, et al. 2014. Analisis Penerapan Peraturan Bank

Indonesia No. 13/1/PBI/2011 Terhadap Nilai Perusahaan Perbankan.

Seminar Nasional Akuntansi 17. Mataram. Universitas Mataram.

Kania, Imas Siti. 2012. Pengaruh Perubahan Capital Adequacy Ratio (CAR),

Return On Assets (ROA), dan Loan To Deposit Ratio (LDR) Terhadap

Harga Saham pada Perbankan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia

(BEI) periode 2008-2010. Skripsi. Fakultas Ekonomi. Universitas

Pasundan.

Kodrat, David Sukardi dan Kurnawan Indonanjaya. 2010. Manajemen Investasi

Pendekatan Teknikal dan Fundamental untuk Analisis Saham.

Surabaya: Graha Ilmu.

Kusumawati, Fariyana. 2009. Pengaruh Risiko Bank dan Profitabilitas terhadap

Harga Pasar Saham pada Perusahaan Perbankan. Jurnal Akuntansi,

Manajemen Bisnis dan Sektor Publik (Jambsp). ISSN: 1829 – 9857. Vol

6. No 1. Hal 18-41.

Latan, Hengky. 2014. Aplikasi Analisis Data Statistik untuk Ilmu Sosial Sains

dengan Stata. Bandung: Alvabeta.

Latumaerissa, Julius R. 2011. Bank dan Lembaga Keuangan Lain. Jakarta: Salemba

Empat.

Libby, Robert, et al. 2008. Akuntansi Keuangan. Jakarta: Penerbit Offset.

Purwasih, Ratna. 2010. Pengaruh Rasio CAMEL terhadap Perubahan Harga Saham

Perusahaan Perbankan yang Go Public di Bursa Efek Indonesia (BEI)

Tahun 2006-2008. Skripsi. Fakultas Ekonomi. Univeritas Diponegoro.

Semanrang.

Ramdiani, Ni Nyoman Ketut dan I Ketut Yadnyana. 2013. Pengaruh Good

Corporate Governance dan Kinerja Keuangan pada Harga Saham

Perbankan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2009-2011.

E-Jurnal Akuntansi Udayana. ISSN: 2302-8556. Vol 2. No 1.

http://ojs.unud.ac.id/index.php/Akuntansi/article/view/4316. 20

Desember 2014.

Setyawan, Aditya Wira Perdana. 2012. Pengaruh Komponen Risk Based Bank

Rating terhadap Harga Saham Perusahaan Perbankan yang Go Public di

Bursa Efek Indonesia (BEI) Tahun 2008-2011. Skripsi. Fakultas

Ekonomika Dan Bisnis. Universitas Diponegoro. Semarang.

xvii

Siamat, Dahlan. 1993. Manajemen Bank Umum. Jakarta : Intermedia.

Silvanita, Ktut. 2009. Bank dan Lembaga Keuangan Lain. Jakarta: Erlangga.

Takarini, Nurjanti dan Ukki Hayudanto Putra. 2013. Dampak Tingkat Kesehatan

Bank terhadap Perubahan Harga Saham pada Perusahaan Perbankan

yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI). Jurnal NeO-Bis. Vol 7.

Tandelilin, Eduardus. 2010. Portofolio dan Investasi Teori dan Aplikasi.

Yogyakarta: Kanisius.

Taswan. 2006. Manajemen Perbankan. Jogjakarta: UUP STIM YKPN.

Timbul, Ucok Saut. 2013. Analisis Pengaruh EVA, ROA, ROE dan Persentase

Kepemilikan Modal Saham Asing terhadap Harga Saham Perbankan di

BEI. Tesis. Pasca Sarjana Perbankan. Universitas Gunadarma. Depok.

Tjondro, David dan R Wilopo. 2011. Pengaruh Good Corporate Governance

(GCG) terhadap Profitabilitas dan Kinerja Saham Perusahaan

Perbankan yang Tercatat di Bursa Efek Indonesia. Journal of Business

and Banking. Vol 1. No 1. Hal 1-14.

Toruan, Antonius Jogi Mamora Lumban. 2014. Pengaruh Good Corporate

Governance dalam Mempengaruhi Harga Saham Perusahaan Perbankan

yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2012. Jurnal Akuntansi

UNESA. Vol 1. No 1. http://ejournal.unesa.ac.id/index.php/jurnal-

akuntansi/article/view/6785/baca-artikel. 5 Januari 2015.

Undang-Undang Republik Indonesia Nomor 7 Tahun 1992 Tentang Perbankan

sebagaimana telah Diubah dengan Undang-Undang Nomor 10 Tahun

1998.

Undang-Undang Republik Indonesia Nomor 8 Tahun 1995 tentang Pasar Modal.

Wulandari, Yuliya et al. 2013. Pengaruh Camel terhadap Harga Saham Perusahaan

Perbankan yang Terdaftar di Bursa Efek

Indonesia.http://repository.unri.ac.id/xmlui/handle/123456789/1616?show=full.

20 April 2015.