i

PENGARUH NILAI TUKAR RUPIAH, TINGKAT SUKU

BUNGA, DAN RASIO PROFITABILITAS

TERHADAP BETA SAHAM SYARIAH

SKRIPSI

Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian

Program Pendidikan Strata Satu

Jurusan Akuntansi

Oleh:

CHOMSI HARIATI

2009310321

SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS

SURABAYA

2013

ii

PENGARUH NILAI TUKAR RUPIAH, TINGKAT SUKU

BUNGA, DAN RASIO PROFITABILITAS

TERHADAP BETA SAHAM SYARIAH

Diajukan oleh :

CHOMSI HARIATI

NIM : 2009310321

Skripsi ini telah dibimbing

Dan dinyatakan siap diujikan

Dosen Pembimbing,

Tanggal : 28 Januari 2013

Dra.Nur Suci IMM, Ak., MM

iii

SKRIPSI

PENGARUH NILAI TUKAR RUPIAH, TINGKAT SUKU

BUNGA, DAN RASIO PROFITABILITAS

TERHADAP BETA SAHAM SYARIAH

Disusun oleh

CHOMSI HARIATI

NIM : 2009310321

Dipertahankan di depan Tim Penguji

dan dinyatakan Lulus Ujian Skripsi

pada tanggal 13 Februari 2013

Tim Penguji

Ketua : Nanang Shonhadji, SE.,Ak.,M.Si. ……………

Sekretaris : Dra. Nur Suci IMM, Ak., MM ……………

Anggota : Erida Herlina, SE.,M.Si. ……………

iv

PENGESAHAN SKRIPSI

Nama : Chomsi Hariati

Tempat, tanggal Lahir : Surabaya, 17 Oktober 1990

N.I.M : 2009310321

Jurusan : Akuntansi

Program Pendidikan : Strata 1

Konsentrasi : Akuntansi Keuangan

Judul : PENGARUH NILAI TUKAR RUPIAH,

TINGKAT SUKU BUNGA, DAN RASIO

PROFITABILITAS TERHADAP BETA

SAHAM SYARIAH

Disetujui dan diterima baik oleh :

Dosen Pembimbing, Ketua Program Studi S1 Akuntansi

Tanggal: Maret 2013 Tanggal: Maret 2013

Dra.Nur Suci IMM, Ak., MM Supriyati, SE.,M.Si.,Ak.

v

Special Thanks!

Allah SWT, yang telah memberikan petunjuk, rahmat,

pertolongan, kesabaran, tuntunan tanpa ridho-Nya skripsi ini enggak bakal jadi lebih dari ucapan syukur kupanjatkan pada mu ya Allah

Bapak, yang selalu menyebutkan namaku disetiap doanya,

memberikan semangat disaat aku putus asa, serta nasehat-nasehat yang setiap harinya diberikan untukku. untuk selalu melakukan yang terbaik, percaya, dan bersabar.

Skripsi ini adalah karya pertamaku yang q persembahkan untukmu Pak

Ibu, yang selalu menjadi sosok yang tidak bisa dilukiskan dengan kata-kata

Yang selalu memberikan doa dan semangat disetiap langkah yang ku capai Yang selalu bisa membangkitkan semangatku lagi saat q merasa terjatuh Ibu yang luar biasa bagi anak-anaknya, terima kasih bu..

Mbak Nina Mutiara yang telaten sama sifat” manja q

dan mau q repotin kalo udah rewel

Mbak Noumi Fitrianti yang mau q repotin tiap semesteran hehe..

dan yang suara kencengnya selalu bikin q semangat

Mas Umar Fadli yang mau q repotin buat anterin kesana kesini jam berapapun

YOU ARE THE BEST FAMILY THAT I HAVE! (ʃƪ˘з˘(˘⌣˘ ) !!♥ !

Jenny Ngesti Andani, dan sepeda motornya W 5749 RI

Yang tiap hari, tiap saat nemenin q kemanapun dari awal kenal bangku kuliah Sampe kelar kuliah, semua suka duka kuliah kita nikmatin bareng – bareng Sahabat yang selalu semangatin q kalo males tapi ya kadang-kadang Jadi orang pertama yang ketularan males q hehe.. Orang yang sama kuplaknya ma q! gila kq bisa kita ketemu yaaaa!!! Dan alhamd kita lulus bareng! :D

Dias Imaniar Pratiwi dan Nitta Cahya Haryani, Sahabat-sahabatku dari SMA

yang sampe sekarang selalu ada dan dukung q kapanpun itu kalian menjadi salah satu motivasi q!

really miss you guys!

Wahyu Mazrizal S.pi, abe yang selalu dukung q

Doain q, ngobrak” supaya skripsi q cepet kelar Yang bawel banget supaya q ga males Tapi yang selalu q kangenin kalo ga di obrak” haha.. Yang selaluuuu ajah q repotin masalah skripsi Makasie yaaaaa…. Kuskus bulet kecil nie udah kelarin skripsinya

Berkat semangat n doa dari abe juga ♥ (ʃƪ˘з˘(˘⌣˘ ) ♥ !

vi

Ibu Dra. Nur Suci Imm, Ak, Mm Dopingku yang telaten ngebimbing aku,

Yang selalu menenangkan dalam putus asanya q nyelesaiin skripsi Terima kasih banyak bu

Ibu Nurmala Ahmar, SE.,Ak., M.Si. Dosen yang membantu untuk SPSS skripsi ini Yang dengan telaten membimbing dan membantu untuk pengolahan data Terima kasih bu

Tante Ambar, Budhe Endang, Tante Ining dan semua sodara-sodara yang udah bantuin doa

dan yang udah rajin nanyain gmn skripsinya, makasie yaa.. ^^V salah satu cucu keluarga besar Partowinarso dan Dalidjo,

berhasil lulus dalam waktu 3.5 taon! Hohohohohhoo

Nirmala, Ojan, Ida, Astika, Meliani, Nia, Sifa, Lusi, Sintya dll kalian temen-temen kuliah yang selalu bikin q ketawa q pasti bakal kangen banget ma kalian!

Mas Franky Steven Ndeo, tanpa km q buta IT! Hehe makasie yaaak mau”nya direpotin kapanpun

itu!

Mas Prima Yoga! Orang yang selalu ajah ajakin debat tapi yang banyak bantu juga,thx mbah!

Ajeng, Randy, Pupuh, Rindi, Nike, Mhua, Mbak Risky, Mbak Irma Temen” satu bimbingan yang selalu harap-harap cemas bareng! Hehe

Adek “ Mentee 41 kalian yang ngajarin q jadi kakak

UKM BT, tetep kompak yaaaa BT ku, cintaku

Bapak pramubakti, ibu-ibu kantin,pak parkir, dan staf perpustakaan STIE Perbanas

terima kasih buat smua doa yang di teriakin ke q tiap ketemu! Makasie..makasie banyak hehe

Laptop Toshiba Satellite T135-S1309 yang Te.O.Pe Be.Ge.Te Selalu nemenin q ngerjain tugas kuliah, UKM, dan dr awal skripsi sampe akhir skripsiQ!

Hape jadul kesayangan q SE K530i yang dah 5.3 taon nemenin q!! dan tahan banting bgt!

Ribuan Mp3 di laptop q dan streaming radio Gen FM Yang tiap hari nemenin q treak” nyanyi sumbang buat ngerjain nie skripsi

Hmm kalian ikut nyemangatin q loooo!

Mbah google yang 24 jam bantuin semua mahasiswa di dunia!

Dan Facebook tempat q refreshing liatin status

semua mahasiswa yang galau skripsi hehe

Perpus STIE Perbanas yang PW

Dan emank banyak refrensinya.. Makasie yaaaa ..mau q kunjungin hampir tiap hari satu semester nie

Buat yang namanya belum disebut maaf ya.. kalian juga jadi motivasiku kq

vii

KATA PENGANTAR

Segala puji sukur peneliti panjatkan kehadirat Allah SWT atas segala limpahan

rahmat dan karunia-Nya, sehingga peneliti dapat menyelesaikan rangkaian pengerjaan

skripsi yang merupakan kewajiban bagi setiap mahasiswa dalam menyelesaikan program

strata sati (S1) pada jurusan Akuntansi di Sekolah Tinggi Ilmu Perbanas Surabaya.

Skripsi yang berjudul “Pengaruh Nilai Tukar Rupiah, Tingkat Suku Bunga

Dan Rasio Profitabilitas Terhadap Beta Saham Syariah” disusun sebagai

dokumentasi sekaligus merupakan penutup rangkaian pelaksanaan skripsi.

Besar harapan saya bahwa skripsi ini nantinya dapat memberikan kontribusi

tersendiri bagi wahana ilmu pengetahuan dalam bidang akuntansi maupun manajemen.

Penulis juga menyadari bahwa skripsi ini dapat diselesaikan atas dukungan, sara,

dan bantuan dari beberapa pihak, oleh karena itu penulis mengucapkan erima kasih

kepada :

1. Ibu Prof. Dr. Dra. Tatik Suryani, Psi., MM selaku kutua STIE Perbanas Surabaya

2. Ibu Supriyati, SE. Ak, M.Si selaku Ketua Jurusan Akuntansi STIE Perbanas

Surabaya dan selaku dosen wali yang telah membantu dan membimbing selama

masa pendidikan di STIE Perbanas Surabaya

3. Ibu Dra.Nur Suci IMM, Ak., MM selaku dosen pembimbing yang telah

membimbing serta member petunjuk penulis sehingga dapat menyelesaikan tugas

akhir ini.

4. Bapak/Ibu Dosen serta segenap karyawan STIE Perbanas Surabaya yang

telah banyak membantu kelancaran dalam penyelesaian skripsi ini.

5. Dan semua pihak yang tidak dapat disebutkan satu per satu.

Penulis juga menyadari bahwa skripsi ini tidak luput dari kesalahan dan

kekurangan-kekurangan. Oleh sebab itu kritik dan saran yang membangun

sangat diharapkan.

Surabaya, Januari 2013

Penulis

viii

DAFTAR ISI

HALAMAN JUDUL ...............................................................................................i

HALAMAN PERSETUJUAN SIAP DIUJI………………………………………ii

HALAMAN LULUS UJIAN SKRIPSI…………………………………………..iii

HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI ................................................................ iv

HALAMAN MOTO DAN PERSEMBAHAN .…………………………………..v

KATA PENGANTAR .......................................................................................... vii

DAFTAR ISI ........................................................................................................ viii

DAFTAR TABEL ................................................................................................... x

DAFTAR GAMBAR ............................................................................................. xi

DAFTAR LAMPIRAN ......................................................................................... xii

ABSTRACT ......................................................................................................... xiii

BAB I ...................................................................................................................... 1

PENDAHULUAN .................................................................................................. 1

1.1 Latar Belakang Masalah ................................................................................ 1

1.2 Perumusan Masalah ....................................................................................... 3

1.3 Tujuan Penelitian ........................................................................................... 4

1.4 Manfaat Penelitian ......................................................................................... 4

1.5 Sistematika Penelitian ................................................................................... 4

BAB II ..................................................................................................................... 6

TINJAUAN PUSTAKA ......................................................................................... 6

2.1 Penelitian Terdahulu ...................................................................................... 6

2.2 Landasan Teori ....................................................................................... 12

2.2.1 Signaling Theory ................................................................................... 12

2.2.2 Pasar modal syariah .............................................................................. 12

2.2.3 Saham syariah ....................................................................................... 13

2.2.4 Risiko investasi ..................................................................................... 15

2.2.5 Beta sekuritas ........................................................................................ 15

2.2.6 Nilai tukar rupiah .................................................................................. 17

2.2.7 Tingkat suku bunga ............................................................................... 18

2.2.8 Profitabilitas .......................................................................................... 19

2.2.9 Hubungan antara nilai tukar rupiah dan beta saham syariah ................ 20

2.2.10 Hubungan antara tingkat suku bunga dan beta saham ........................ 21

2.2.11 Hubungan antara rasio profitabilitas dan beta saham ......................... 21

2.3 Kerangka Penelitian .................................................................................... 22

2.4 Hipotesis Penelitian ..................................................................................... 23

BAB III ................................................................................................................. 24

METODE PENELITIAN ...................................................................................... 24

3.1 Rancangan Penelitian .................................................................................. 24

ix

3.2 Batasan Penelitian ....................................................................................... 24

3.3 Identifikasi Variabel ................................................................................... 24

3.4 Definisi Operasional .................................................................................... 25

3.5 Populasi, Sampel, dan Teknik Pengambilan Sampel .................................. 27

3.6 Data dan Metode Pengumpulan Data .......................................................... 28

3.6.1 Jenis data dan sumber data.................................................................... 28

3.6.2 Metode pengumpulan data .................................................................... 28

3.7 Teknik Analisis Data ................................................................................... 28

BAB IV ................................................................................................................. 33

GAMBARAN SUBJEK PENELITIAN DAN ANALISIS DATA ...................... 33

4.1 Gambaran Subjek Penelitian ....................................................................... 33

4.2 Analisis Data ............................................................................................... 34

4.2.1 Analisis Deskriptif ................................................................................ 34

4.2.2 Uji Normalitas....................................................................................... 47

4.2.3 Analisis Regresi Linier Berganda ......................................................... 48

4.2.4 Uji F ...................................................................................................... 49

4.2.5 Pengujuan Hipotesis ............................................................................. 51

4.2.6 Pembahasan .......................................................................................... 53

BAB V ................................................................................................................... 60

PENUTUP ............................................................................................................. 60

5.1 Kesimpulan .................................................................................................. 60

5.3 Saran ............................................................................................................ 61

DAFTAR PUSTAKA ........................................................................................... 62

x

DAFTAR TABEL

Halaman

Tabel 2.1 : Penelitian Terdahulu 10

Tabel 4.1 : Jumlah Sampel Berdasarkan Kiteria Pemilihan Sampel 33

Tabel 4.2 : Hasil Uji Deskriptif 35

Tabel 4.3 : Perusahaan Sampel 36

Tabel 4.4 : Beta Saham Perusahaan Sampel Periode 2009-2010 37

Tabel 4.5 : Nilai Tukar Rupiah Pada Bulan Laporan Keuangan

Diterbitkan Perusahaan Sampel Periode 2009-2010 39

Tabel 4.6 : Tingkat Suku Bunga Pada Bulan Laporan Keuangan

Diterbitkan Perusahaan Sampel Periode 2009-2010 41

Tabel 4.7 : Return On Asset Perusahaan Sampel Periode 2009-2010 43

Tabel 4.8 : Return On Investmen Perusahaan Sampel Periode

2009-2010 45

Tabel 4.9 : Hasil Uji Normalitas 47

Tabel 4.10 : Hasil Uji Refresi Linear Berganda 48

Tabel 4.11 : Hasil Uji Simultan (Uji F) 50

Tabel 4.12 : Hasil Uji Parsial (Uji t) 52

xi

DAFTAR GAMBAR

Halaman

Gambar 3.1 : Daerah Penerimaan Dan Penolakan H0 Uji F 33

Gambar 3.2 : Daerah Penerimaan Dan Penolakan H0 Uji t 35

Gambar 4.1 : Daerah Penerimaan Dan Penolakan H0 Uji F 51

Gambar 4.2 : Daerah Penerimaan Dan Penolakan H0 Uji t 53

xii

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran 1 : Perusahaan Sampel

Lampiran 2 : Return Pasar

Lampiran 3 : Return Saham

Lampiran 4 : Beta Saham Perusahaan Sampel Periode 2009-2010

Lampiran 5 : Nilai Tukar Rupiah Perusahaan Sampel Pada Bulan Laporan

Keuangan Diterbitkan Periode 2009-2010

Lampiran 6 : Tingkat Suku Bunga Perusahaan Sampel Pada Bulan Laporan

Keuangan Diterbitkan Periode 2009-2010

Lampiran 7 : Return On Asset Perusahaan Sampel Periode 2009-2010

Lampiran 8 : Rturn On Investmen Perusahaan Sampel Periode 2009-2010

Lampiran 9 : Hasil Uji Deskriptif

Lampiran 10 : Hasil Uji Normalitas

Lampiran 11 : Hasil Uji Regresi Linier Berganda

Lampiran 12 : Hasil Uji F

Lampiran 13 : Hasil Uji t

Lampiran 14 : Regresi Beta

xiii

EFFECT OF EXCHANGE RATE, INTEREST RATE, AND THE RATIO

OF PROFITABILITY TO BETA ISLAMIC STOCKS

ABSTRACT

This study discusses about the variables that affect the stock beta, where beta

stock is systematic risk in stocks. This study used a quantitative design with

descriptive test, normality, multiple linear regression. The sample uses the

Jakarta Islamic Index at the Indonesian Stock Exchange. Results of whose team it

is based on the F test variable exchange rate, interest rate elbow, and profitability

ratios significantly influence beta Islamic stocks. The results of the t test result

that variable exchange rate and interest rates do not significantly influence beta

Islamic stocks, but the variable return on assets and return on investment

significantly influence beta Islamic stocks. Limitation of this study is that the study

period was only 2 years old, 28 in total sample of firms as well as fundamental

and macro variables are used.