pengaruh modal kerja, ukuran perusahaan dan …
TRANSCRIPT
PENGARUH MODAL KERJA, UKURAN PERUSAHAAN DAN
PERTUMBUHAN PERUSAHAAN TERHADAP NILAI
PERUSAHAAN
(Studi Pada Perusahaan Perbankan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia
(BEI) Periode 2014-2018)
THE INFLUENCE OF WORKING CAPITAL, FIRM SIZE AND
FIRM GROWTH ON FIRM VALUE
(Study of Bankir Companies Listed on Indonesia Stock Exchange Period
2014-2018) Oleh Faradilla Ayu Wardhani 2015420021
SKRIPSI
Untuk memperoleh gelar Sarjana dan Ilmu Ekonomi Program
Studi Akuntansi pada Universitas Darma Persada
PROGRAM SARJANA FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS DARMA PERSADA
JAKARTA 2019
v
ABSTAK
Nama : Faradilla Ayu Wardhani
Nim : 2015420021
Judul : PENGARUH MODAL KERJA, UKURAN PERUSAHAAN DAN
PERTUMBUHAN PERUSAHAAN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN
(Studi Pada Perusahaan Perbankan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia
Periode 2014-2018).
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh modal kerja, ukuran perusaan
dan pertumbuhan perusahaan terhadap nilai perusahaan. Sampel yang digunakan
sebanyak 24 perusahaan perbankan yang terdaftar di Bursa Efek
Indonesia Periode 2014-2018. Hasil penelitian ini menunjukkan modal kerja
berpengaruh negatif dan signifikan terhadap nilai perusahaan dengan thitung > ttabel
sebesar -2,878 > 1,98063 dengan nilai signifikan 0,005 < 0,05. Ukuran perusahaan
tidak berpengaruh terhadap nilai perusahaan dengan thitung < ttabel sebesar -1,583
< 1,98063 dengan nilai signifikan 0,116 > 0,05. Dan pertumbuhan perusahaan tidak
berpengaruh terhadap nilai perusahaan dengan thitung < ttabel sebesar 1,617 < 1,98063
dengan nilai signifikan sebesar 0,109 > 0,05.
Kata kunci : Modal Kerja, Ukuran Perusahaan, Pertumbuhan Perusahaan, Nilai
Perusahaan, Price to Book Value (PBV).
vi
ABSTACK
Name : Faradilla Ayu Wardhani
Nim : 2015420021
Title : THE INFLUENCE OF WORKING CAPITAL, FIRM SIZE AND
FIRM GROWTH ON FIRM VALUE
(Study of Bankir Companies on Indonesia Stock Exchange Period 2014-2018)
This study aims to determine the effect of working capital, company size and
company growth on firm value. The sample used was 24 banking companies listed
on the Indonesia Stock Exchange in the 2014-2018 period. The results of this study
indicate that working capital has a negative and significant effect on firm value
with tcount > ttable of -2.887> 1.98063 with a significant value of 0.005 <0.05. The
size of the company does not affect the value of the company with tcount <t table of -
1.583 <1.98063 with a significant value of 0.116> 0.05. And company growth does
not affect the value of the company with tcount <ttable of 1.617 <1.98063 with a
significant value of 0.109> 0.05.
Keywords: Capital Structure, Company Size, Company Growth, Company Value,
Price to Book Value (PBV).
vii
KATA PENGANTAR
Segala puji dan syukur saya panjatkan kehadirat Allah SWT yang telah
melimpahkan anugerah dan karunia-Nya, sehingga penulis dapat menyelesaikan
penyusunan skripsi dengan judul “Pengaruh Modal Kerja, Ukuran Perusahaan
dan Pertumbuhan Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan
Perbankan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2014 – 2018”.
Adapun skripsi ini bertujuan untuk memenuhi persyaratan untuk
memperoleh gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Akuntansi pada Fakultas Ekonomi
Universitas Darma Persada. Dalam penyusunan skripsi ini penulis menyadari masih
ada kekurangan, hal ini disebabkan oleh keterbatasan pengalaman, pengetahuan,
dam kemampuan yang dimiliki penulis.
Penulis berharap dari keterbatasan penyusunan skripsi ini dapat
bermanfaat bagi pembaca dan dapat dikembangkan lebih luas lagi. Semoga skripsi
ini dapat bermanfaat bagi pembaca dan dapat dikembangkan lebih luas lagi.
Semoga skripsi ini dapat memberi manfaat bagi pihak yang berkepentingan dan
bagi pembaca.
Pada kesempatan ini penulis menyampaikan ucapan terima kasih yang
sebesar-besarnya kepada semua pihak yang telah membantu dan memberikan
dukungan baik secara langsung maupun tidak langsung sehingga skripsi ini dapat
terselesaikan. Ucapan terima kasih penulis sampaikan khususnya kepada :
1. Orang tua tercinta, kakak dan seluruh keluarga yang telah memberikan
semangat dan dukungan baik moril, materiil, nasehat dan semangat yang tak
ternilai selama proses penyelesaian skripsi.
2. Ibu Hasri Nirmala Budiarti., SE., MM., selaku pembimbing skripsi saya
yang telah bersedia meluangkan waktu untuk berdiskusi, memberi
pengarahan dan bimbingan selama penulisan skripsi saya.
3. Bapak Ahmad Basid Hasibuan, SE, M.Si., selaku Ketua Jurusan Akuntansi
Universitas Darma Persada.
8
viii
4. Ibu Dra. Sri Ari Wahyuningsih. MM., selaku Dosen yang telah memberikan waktu dan
pikirannya dalam memberikan arahan kepada
penulis dalam proses analisis skripsi melalui metode statistik.
5. Bapak Dr. Ir. Mu’man Nuryana, M.Sc. selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Darma
Persada.
6. Teman-teman kelas malam yang berjuang dan memberi dukungan serta bertukar pendapat
dalam menyelesaikan skripsi.
7. Teman-temanku Safitri, Mayfi, Putri, Ayu, Alyfah, Vivi, Sahel, Laras dan Bagas yang telah
mensupport dari awal sampai dengan selesainya skripsi.
8. Seluruh teman-teman angkatan 2015 yang telah membantu dan memotivasi penulis baik
secara langsung maupun tidak langsung selama penulis membuat skripsi ini.
9. Serta seluruh pihak-pihak yang tidak penulis sebutkan satu persatu yang telah banyak
memberi ide dan dukungan selama penulisan skripsi ini.
Penulis menyadari bahwa penyusunan skripsi ini jauh dari kata sempurna. Oleh karena itu,
penulis mengahrapkan kritik dan saran yang membangun dari berbagai pihak. Akhir kata,
penulis berharap semoga skripsi ini dapat diterima dan bermanfaat bagi siapa pun yang
membaca nya.
Jakarta, Agustus 2019
Faradilla Ayu Wardhani
9
DAFTAR ISI
COVER .................................................................................................................. i
LEMBAR PERNYATAAN ................................................................................. ii
LEMBAR PERSETUJUAN ............................................................................... iii
LEMBAR PENGESAHAN ................................................................................ iv
ABSTRAK ............................................................................................................. v
ABSTRACK .......................................................................................................... vi
KATA PENGANTAR ......................................................................................... vii
DAFTAR ISI ........................................................................................................... 9
DAFTAR TABEL ................................................................................................. 12
DAFTAR GAMBAR ............................................................................................ 13
DAFTAR LAMPIRAN ......................................................................................... 14
BAB I PENDAHULUAN ................................................................................... 1
1.1 Latar Belakang ................................................................................... 1
1.2 Fenomena Penelitian ......................................................................... 4
1.3 GAP Teori Penelitian ........................................................................ 6
1.4 Identifikasi, Pembatasan, dan Rumusan Masalah ............................. 7
1.4.1 Identifikasi Masalah ................................................................... 7
1.4.2 Pembatasan Masalah .................................................................. 8
1.4.3 Rumusan Masalah ...................................................................... 9
1.5 Tujuan Penelitian ............................................................................... 9
1.6 Kegunaan Penelitian ........................................................................ 10
BAB II LANDASAN TEORI ........................................................................... 12
2.1 Teori Agency ................................................................................... 12
2.2 Modal Kerja ..................................................................................... 14
2.2.1 Pengertian Modal Kerja .......................................................... 14
2.2.2 Komponen Modal Kerja .......................................................... 15
2.2.3 Faktor – Faktor Yang Mempengaruhi Modal Kerja ............... 18
2.3 Ukuran Perusahaan ......................................................................... 21
10
ix
2.3.1 Pengertian Ukuran Perusahaan ................................................ 21
2.3.2 Kriteria Ukuran Perusahaan ..................................................... 23
2.4 Pertumbuhan Perusahaan ................................................................ 24
2.4.1 Pengertian Pertumbuhan Perusahaan ....................................... 24
2.5 Nilai Perusahaan ............................................................................. 25
2.5.1 Pengertian Nilai Perusahaan .................................................... 25
2.5.2 Rasio Nilai Perusahaan ............................................................ 26
2.6 Penelitian Terdahulu ....................................................................... 27
2.7 Kerangka Pemikiran ....................................................................... 31
2.8 Model Variabel ............................................................................... 32
2.9 Hipotesis Penelitian ........................................................................ 33
2.9.1 Pengaruh Modal KerjaTerhadap Nilai Perusahaan .................. 33
2.9.2 Pengaruh Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan ...... 33
2.9.3 Pengaruh Pertumbuhan Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan
.......................................................................................................... 34
BAB III METODE PENELITIAN .................................................................... 35
3.1 Metode Penelitian ........................................................................... 35
3.2 Operasional Variabel ...................................................................... 35
3.2.1 Variabel Dependen (Y) ............................................................ 35
3.2.2 Variabel Independen (X) ......................................................... 36
3.3 Jenis dan Cara Penentu Data .......................................................... 38
3.4 Populasi dan Sampel ....................................................................... 39
3.5 Teknik Pengumpulan Data ............................................................. 39
3.6 Metode Analisis Data ..................................................................... 40
3.6.1 Analisis Statistik Deskriptif .................................................... 40
3.6.2 Analisis Regresi Linear Berganda .......................................... 41
3.7 Uji Asumsi Klasik .......................................................................... 42
11
3.7.1 Uji Normalitas ......................................................................... 42
3.7.2 Uji Autokorelasi ...................................................................... 42
3.7.3 Uji Multikoleniaritas ............................................................... 43
3.7.4 Uji Heteroskedastisitas ........................................................... 44
3.8 Uji Hipotesis ................................................................................... 45
3.8.1 Uji t .......................................................................................... 45
3.8.2 Koefisien Determinasi (R2) ...................................................... 45
BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN PENELITIAN .................................. 47
4.1 Objek Penelitian ............................................................................. 47
4.2 Analisis Statistik Deskriptif ............................................................ 49
4.3 Uji Asumsi Klasik .......................................................................... 51
4.3.1 Uji Normalitas Data ................................................................ 51
4.3.2 Uji Autokorelasi ...................................................................... 54
4.3.3 Uji Multikolonieritas ............................................................... 55
4.3.4 Uji Heteroskedastisitas ........................................................... 56
4.4 Analisis Regresi Linear Berganda .................................................. 58
4.5 Hasil Uji Hipotesis ......................................................................... 60
4.6 Koefisien Determinasi ..................................................................... 62
4.7 Pembahasan .................................................................................... 63
4.7.1 Pengaruh Modal Kerja Terhadap Nilai Perusahaan ................ 63
4.7.2 Pengaruh Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan ..... 64
4.7.3 Pengaruh Pertumbuhan Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan
.......................................................................................................... 65
BAB V SIMPULAN DAN SARAN ................................................................... 66
5.1 Simpulan .......................................................................................... 66
5.2 Saran ............................................................................................... 67
DAFTAR PUSTAKA LAMPIRAN
12
DAFTAR TABEL
Tabel 2.1 Penelitian Terdahulu .............................................................................. 28
Tabel 3.1 Pengukuran Variabel .............................................................................. 39
Tabel 4.1 Penentu Jumlah Sampel Perusahaan Perbankan ................................... 48
Tabel 4.2 Daftar Perusahaan Yang Menjadi Objek Penelitian .............................. 49
Tabel 4.3 Hasil Uji Statistik Deskriptif ................................................................. 51
Tabel 4.4 Hasil Uji Normalitas .............................................................................. 53
Tabel 4.5 Hasil Uji Autokorelasi .......................................................................... 56
Tabel 4.6 Hasil Uji Multikolonieritas .................................................................... 57
Tabel 4.7 Hasil Uji Analisis Regresi Linear Berganda ......................................... 60
Tabel 4.8 Hasil Uji t .............................................................................................. 62
Tabel 4.9 Hasil Uji Koefisien Determinasi .......................................................... 64
13
DAFTAR GAMBAR
Gambar 2.1 Kerangka Pemikiran ...................................................................................... 32
Gambar 2.2 Model Variabel ............................................................................................. 33
Gambar 4.1 Hasil Uji Grafik Histogram ........................................................................... 54
Gambar 4.2 Hasil Uji P-P Plot .......................................................................................... 55
Gambar 4.3 Hasil Uji Heterokedastisitas .......................................................................... 59
xiii
14
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 : Sampel Penelitian
Lampiran 2 : Hasil SPSS
Lampiran 3 : Kegiatan Konsultasi
Lampiran 4 : Daftar Riwayat Hidup