i

PENGARUH LIKUIDITAS, LEVERAGE, PROFITABILITAS DAN

UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP KEBIJAKAN DIVIDEN PADA

PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK

INDONESIA

SKRIPSI

Oleh :

HELMIATUN

20101070311221

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG

2015

ii

iii

iv

v

i

KATA PENGANTAR

Assalamu’alaikum, Wr. Wb.

Dengan mengucapkan syukur kehadirat Allah SWT yang telah melimpahkan

rahmat, hidayah serta karunianya kepada penulis, sehingga penulis dapat

menyelesaikan skripsi yang berjudul” PENGARUH LIKUIDITAS,

LEVERAGE, PROFITABILITAS DAN UKURAN PERUSAHAAN

TERHADAP KEBIJAKAN DIVIDEN PADA PERUSAHAAN

MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA”.

Penulisan skripsi ini dimaksudkan untuk memenuhi persyaratan dalam

menyelesaikan Program Sarjana (S1) Jurusan Akuntansi Fakutas Ekonomi dan

Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang.

Penulis menyadari bahwa skripsi ini jauh dari kesempurnaan yang semata-

mata disebabkan oleh keterbatasan penulis. Penyusunan skripsi ini tidak terlepas

dari bantuan, dukungan, masukan, saran dan doa dari berbagai pihak. Oleh karena

itu, penulis menyampaikan ucapan terima kasih yang tak terhingga kepada :

1. Allah SWT yang telah memberikan nikmat iman dan islam serta hidayah

ilmu dan hidayah taufik sehingga dapat terselesaikan skripsi ini.

2. Bapak Drs. Muhajir Efendy, M. AP, selaku Rektor Universitas

Muhammadiyah Malang.

3. Dr. Nazaruddin Malik, M. Si, selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis

Universitas Muhammadiyah Malang.

ii

4. Dra. Siti Zubaidah, M.M. Ak, selaku Ketua Jurusan Akuntansi Fakultas

Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang sebagai

penggerak kemajuan Jurusan Akuntansi.

5. Adi Prasetyo,S,E.,M.Si, selaku dosen wali yang memberikan arahan dalam

penyusunan skripsi ini yang senantiasa memberikan waktu dan nasihat

selama menjalani studi di Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas

Muhammadiyah Malang.

6. Dr. Masiyah Kholmi,MM,AK. Selaku pembimbing I dalam penyusunan

skripsi ini, dengan penuh kesabaran memberikan bimbingan, pengarahan,

dan senantiasa memberikan waktu untuk membantu penulis selama proses

skripsi ini berjalan.

7. Dra. Ratna Utami, M.M. selaku pembimbing II dalam penyusunan skripsi

ini, dengan penuh kesabaran memberikan bimbingan, pengarahan, dan

senantiasa memberikan waktu untuk membantu penulis selama proses

skripsi ini berjalan meskipun beliau dalam keadaan sakit.

8. Seluruh dosen dan staf karyawan yang telah memberikan ilmu,

pengetahuan, dan pelayanan terbaik selama bergabung bersama civitas

akademika Universitas Muhammadiyah Malang.

9. Orang tuaku tercinta (Sahaman,Ummi Hindun) serta kakakku dan adekku

tersayang Nurhayana,Abd.Kholik atas kesabarannya yang luar biasa

memberikan doa, dukungan, semangat, nasihat, kasih sayang dan

pengorbanan yang tiada henti, semoga penulis dapat membanggakan

kalian.

iii

10. Someone special Imam Hafadz,terima kasih atas do’a,motivasi,dan kasih

sayang yang diberikan selama ini.

11. Sahabat tercinta Amy,Lini,Farida,Fitri,Sisma,terima kasih banyak atas

persahabatan kita selama ini tempatku bercerita dan berbagi tawa.

12. Teman-teman kampus tercinta Bella,Hasmi,Didi,Uried terimakasih banyak

atas persahabatan kita. Serta seluruh teman-teman Akuntansi E 2010 yang

tidak dapat disebutkan satu persatu. Terimakasih atas support dan

kebersamaan kita selama beberapa tahun ini.

13. Semua pihak yang tidak dapat penulis sebutkan satu persatu, yang telah

membantu penyusunan skripsi ini.

Semoga Allah SWT memberikan rahmat dan hidayatnya kepada semua

pihak yang telah memberikan segala bantuan, bimbingan, petunjuk dan dorongan

semangat kepada penulis.

Demikian penelitian ini, semoga dapat bermanfaat untuk penelitian

berikutnya. Dengan kerendahan hati penulis bersedia menerima saran dankritik

yang membangun demi penelitian yang lebih baik.

Wassalamu’alikum, Wr. Wb.

Malang, 30 Januari 2015

Penulis,

Helmiatun

iv

v

DAFTAR ISI

Halaman

KATA PENGANTAR ................................................................................. i

LEMBAR ORISIANALITAS SKRIPSI .................................................... iv

DAFTAR ISI ............................................................................................... v

DAFTAR TABEL ....................................................................................... viii

DAFTAR GAMBAR ................................................................................... ix

ABSTRAK. .................................................................................................. x

ABSTRACK ................................................................................................ xi

I. PENDAHULUAN ........................................................................... 1

A. Latar Belakang ............................................................................ 1

B. Rumusan Masalah........................................................................ 4

C. Tujuan Penelitian ........................................................................ 4

D. Manfaat Penelitian ...................................................................... 5

II. KAJIAN PUSTAKA ........................................................................ 7

A. Tinjauan Penelitian Terdahulu .................................................... 7

B. Tinjauan Pustaka ......................................................................... 9

1. Pengertian Deviden ............................................................... 9

2. Kebijakan Deviden................................................................. 11

3. Likuiditas .............................................................................. 14

4. Leverage ............................................................................... 16

5. Profitabilitas .......................................................................... 16

6. Ukuran Perusahaan ................................................................ 17

vi

C. Kerangka Pikiran ........................................................................ 18

D. Pengembangan Hipotesis ............................................................ 20

III. METODE PENELITIAN ................................................................ 24

A. Jenis Penelitian .......................................................................... 24

B. Variabel dan Definisi Operasional Variabel ............................... 24

C. Populasi dan Sampel .................................................................. 26

D. Jenis dan Sumber data ................................................................ 27

E. Teknik Pengumpulan Data ......................................................... 28

F. Teknik Analisis Data ................................................................. 28

IV. HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN .............................. 35

A. Karakteristik Obyek Penelitian ................................................... 35

B. Deskriptif Penyajian Data ........................................................... 38

C. Analisis Data .............................................................................. 48

1. Statistik Uji Asumsi Klasik .......................................................... 48

a). Uji Normalitas Data .......................................................... 48

b). Uji Multikolinieritas ........................................................ 49

c). Uji Autokorelasi ................................................................ 51

d). Uji Heteroskedastisitas ...................................................... 51

2. Statistik Deskriptif ........................................................................ 52

3. Regresi Berganda ......................................................................... 54

a)Uji Koefisien Determinasi (R ............................................ 55

b)Uji hepotesis ..................................................................... 55

4. Pembahasan ................................................................................ 58

vii

V. PENUTUP ....................................................................................... 64

A. Kesimpulan ................................................................................. 64

B. Implikasi ..................................................................................... 65

DAFTAR PUSTAKA

LAMPIRAN

viii

DAFTAR TABEL

1. Tabel 4.1 : Tahapan Seleksi dengan Kriteria ........................................ 36

2. Tabel 4.2 : Daftar Sampel Perusahaan yang Terdaftar di BEI

Tahun 2010 – 2013 ............................................................ 37

3. Tabel 4.3 : Perhitungan DPR ............................................................... 39

4. Tabel 4.4 : Perhitungan CR ................................................................. 41

5. Tabel 4.5 : Perhitungan DER ............................................................... 43

6. Tabe 4.6 : Perhitungan ROI ................................................................ 45

7. Tabel 4.7 : Perhitungan SIZE .............................................................. 47

8. Tabel 4.8 : Uji Normalitas Data ........................................................... 48

9. Tabel 4.9 : Uji Multikolineritas ........................................................... 50

10. Tabel 4.10 : Uji Autokorelasi ................................................................ 51

11. Tabel 4.11 : Statistik Deskriptif ............................................................. 53

12. Tabel 4.12 : Uji Koefisien Determinasi (R ............................................. 55

13. Tabel 4.13 : Uji F .................................................................................. 56

14. Tabel 4.15 : Uji T .................................................................................. 57

ix

DAFTAR GAMBAR

Halaman

Gambar4.1.1 Grafik Scatterplot………………………………………………... 52

x

DAFTAR PUSTAKA

Ang, R.” Buku Pintar Pasar Modal Indonesia”.Jakarta: Mediasoft. 1997.

Arilaha, Muhammad A. “ Pengaruh Frcc Cash Flow, Profitabilitas, Likuiditas

dan Leverage terhadap Kebijakan Dividen”. Jurnal Keuangan dan

PerbankanVol. 13 No. 1, hal. 78-87.2009.

Asif, Aasia, Waqas Rasool dan Yasir Kamal. “ Impact of financial leverage on

Dividend policy: Empirical evidence from Karachi stock Exchange listed

Companies”. African Journal of Busness Management Vol. 5, pp. 1312-

1324. ISSN 1993-8233 Academik Journals. 2011.

Brigham, Eugene F. dan Houston Joel F. “ Manajemen Keuangan”. Edisi 8

Jakarta:Erlangga .2001.

Bursa Efek Indonesia. “ Fact Book 2008-2011”. Diakses dari

http://www.idx.co/id-id/beranda/publikasi/factbook.aspx.2013.

Chasanah, Amelia Nur. “ Faktor-faktor yang Mempengaruhi Dividend Payout

Ratio (DPR) Pada Perusahaan yang Listed di Bursa Efek Indonesia”.

Tesis Universitas Diponegoro. 2008.

Hanafi, Mahmud dan Abdul Halim. “ Analisis Laporan Keuangan”. Edisi kedua.

Yogjakarta:UPP AMP YKPN. 2005.

Handayani. D.R dan Hadinugroho, B. “ Analisis Pengaruh Kepemilikan

Manajerial, Kebijakan Hutang, ROA, Ukuran Perusahaan Terhadap

Kebijakan Deviden”. Jurnal Fokus Manajerial. Vol.7, No. 1, 64-71.2009.

Ikhsan, Arfan. “ Akuntansi Manajemen Perusahaan Jasa”. Edisi Pertama . Graha

xi

Ilmu. Yogjakarta. 2009.

Indriantoro, Nur dan Bambang Supomo. “ Metedologi Penelitian Bisnis”.

Yogyakarta: BPFE Yogyakarta. 2002.

Jensen Michel. C., dan W, H. Meckling. “ Theory of The Firm: Manajerial

Behavior,Agency Cost and Ownership Structure”. Jurnal of Financial

Economic, 3, 305-360. 1976.

Karami, Lalu Candra “ The Influence Of Liquidity and Leverage on Dividen

Policy(Emperial Study on Listed Companies in Indonesia Stock Exchange

of LQ45IN 2008-2010)”. Jurnal Ilmiah Universitas Brawijaya Vol.1 No. 1.

2013.

Kasmir. “ Analisis Laporan Keuangan”. Jakarta Rajawali Pers. 2009.

Koewn, Arthur J,. et al.” Dasar-Dasar Manajemen Keuangan”. Edisi Ketujuh.

Jakarta: Salemba Empat. 2001.

Lopulosi, Ita. “ Analisis Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Kebijakan Dividen

Sektor Manufaktur yang Terdaftar di PT Bursa Efek Indonesia Periode

2010-2013”. Jurnal Ilmiah Universitas Surabaya Vol. 1. 2013.

Parica, Roni dkk. “ Pengaruh Laba Bersih, Arus Kas Operasi, Likuiditas , dan

Probabilitas terhadap Kebijakan Dividen pada Perusahaan Automotive

And Allied Product yang Terdaftar di BEI”. Jurnal Akuntansi Universitas

Riau Vol. 1. 2013.

Pramastuti, Suluh. “ Analisis Kebijakan Deviden: Pengujian Signalling Theory

Dan Rent Extraction Hypothesis”. Tesis UGM hal.8. 2007.

xii

Riyanto, Bambang. “ Dasar-Dasar Pembelanjaan Perusahaan”. Yogyakarta:

BPFE.2001.

Rodoni, Ahmad dan Herni Ali. “ Manajemen Keuangan”. Edisi Pertama, jakarta,

Mitra Wacana Media. 2010.

Rodoni, Ahmad. “ Modul Institusi Depositori dan Pasalr Modal”. UIN Syarif

Hidayatullah. Jakarta. 2008.

Rodoni, S.A. “ The determination offinancial structure: The incentive Signalling

Approac”. Bell Journal of Economics, 8: 23-40. Sharma, S,.R.M.

Duarnd,dan O., Gurarie. August, 1977.

Stice, E.K,. Stice J.D., dan Skousen, K.F,. “ Intermedia te Accounting”, 15 th

Edition,South-Western Publishing Co. Cincinati. Ohio, 2005.

Sucipayasa, I Gede Ari. “ Pengaruh Profitabilitas dan Ukuran Perusahaan

Terhadap Stuktur Modal”. http://igedearisuciptayasa.blogspot.com. 13

April, 2012.

Sugiyono. “ Metode Penelitian Bisnis”. Bandung: Alfabeta. 2009

Suhartono dan Qudsi Fadillaj. “ Portofolio Investasi di Busa Efek Pendekatan

Teori dan Praktek”. Edisi kesatu. Yogyakarta: YKPN. 2009.

Sulistiyowati, Indah., dkk. “ Pengaruh Profitabilitas, Leverage, dan Growth

Terhadap Kebijakan Deviden dengan Good Corporate Goverance sebagai

Variabel Intervening”. Simposium Nasional Akuntansi (SNA) XIII.

Purwokerto. 2010.

Sunarko dan Andi Kartika. “ Analisis Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Dividen

Kas di Bursa Efek Jakarta”. Eksis Jurnal Bisnis dan Ekonomi. Vol.10, no.

1 Maret 2003.

xiii

Sundjaja, Ridwan dan Inge Barlin. “ Manajemen Keuangan”. Edisi 6. Jakarta

LiterataLintas Media. 2010.

Tempo. “ Merugi, Krakatau Steel Tidak Bisa Dibagi Dividen”.

http://www.tempo.co/read/news/2013/05/23/088482759/merugiKrakata

-Steel-Tidak-Bisa-Bagi-Dividen. 23 Mei 2013.

Van Horne, James C and Jhon. M. Wachowiez. “ Prinsip-prinsip Manajemen

Keuangan”. Buku Satu, Edisi 9. Terjemahan oleh Heru Sutujo. Jakarta:

Salemba Empat, 1997.