pengaruh firm size free assets, expenses …eprints.perbanas.ac.id/2718/2/cover.pdf · terima kasih...
TRANSCRIPT
PENGARUH FIRM SIZE, FREE ASSETS, EXPENSES
RETRENCHMENT DAN ASSETS RETRENCHMENT
TERHADAP CORPORATE TURNAROUND
SKRIPSI
Diajukan Untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian
Program Pendidikan Strata 1
Jurusan Akuntansi
Oleh :
BADRIYATUN NAFI’AH
NIM : 2013310776
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS
SURABAYA
2017
PENGARUH FIRM SIZE, FREE ASSETS, EXPENSES
RETRENCHMENT DAN ASSETS RETRENCHMENT
TERHADAP CORPORATE TURNAROUND
SKRIPSI
Diajukan Untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian
Program Pendidikan Sarjana
Jurusan Akuntansi
oleh :
BADRIYATUN NAFI’AH
NIM : 2013310776
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS
SURABAYA
2017
v
MOTTO
ABU BAKAR (R.A)
“IT IS DIFFICULT TO BE PATIENT BUT TO WASTE
THE REWARDS FOR PATIENCE IS WORSE”
ALI BIN ABI TALIB (AS)
“SURELY SILENCE CAN BE THE MOST ELOQUENT
REPLY”
PRINCESS
“BIG WILLINGNESS NEED BIG EFFORTS AND
SURELY ALLAH KNOW WHAT IS THE BEST AND WHEN
IT’S BEST FOR YOU TO HAVE IT”
vi
------------------------------PERSEMBAHAN------------------------------
ALHAMDULILLAHIROBBILALAMIN
Dengan segala ridho Allah yang telah dilimpahkan kepada peneliti, tugas akhir ini
dapat terselesaikan dengan baik dan lancar. Segala rahmat, berkat dan pertolongan
diberikan kepada peneliti, sehingga penliti memiliki kesabaran dan ketabahan
ketika menjalani proses penyelesaian tugas akhir ini. Selalu ada harapan bagi
mereka yang sering berdoa, dan selalu ada jalan bagi mereka yang berusaha.
Semoga tugas akhir ini merupakan awal yang baik bagi peneliti dalam menjalani
step kehidupan selanjutnya untuk meraih kesuksesan, sehingga dapat
membahagiakan keluarga, kerabat dan sahabat yang selalu mendukung dan
mendokan peneliti, Aamiin.
MOM AND DAD
Terima kasih ibu ayah atas kasih sayang dan doa yang tiada henti kalian berikan,
terima kasih atas restu, kesabaran, kepercayaan dan dukungannya untuk
mengantarkan Fi’ah sampai pada step ini. Alhamdulillah kepercayaan, harapan
dan tanggungjawab yang diberikan kepada Fi’ah bisa diselesaikan selama 3,5
tahun ini. There are no words can show how grateful for having mom and dad like
you. No love is greater than mom’s love, and no care is greater than dad’s care.
I’m nothing without you and I’m wonderful cause of you. You love more than I
know and I love you more than everythings...
BROTHER AND SISTER
Thank you so much for being my best brother and sister. You are more than just a
brother and sister, you could be a big bos, best friend, enemy, and always be MY
ATM hahhahaa. Thank you for holding, loving, supporting and everythings you
gave to me. I’ll always try to be your best sister. Bismillah I could be a nice and
beautiful aunty for your daughter Icha and Una. Love You...
FAMILY
Terima kasih tante om yang selalu ada dan mendukung Fi’ah sampai pada step ini.
Terima kasih atas doa, kasih sayang, dukungan, dan pengertian yang tante om
berikan kepada Fi’ah. It was wonderful for me, I love it so damn.
Terima kasih Una dan Icha yang selalu menghibur tante, you are my moodbooster
in every condition. Keep being my nice and beautiful niece yaaaah :*.
Terima kasih M. Bagus Hidayat keponakan tante yang selalu tante akui sebagai
sepupu wkwkwk :D. Terima kasih selama di STIE Perbanas Surabaya Bagus
selalu ada buat tante, mau direpotin terus sama tante, sabar dengerin curhatan
tante. Jaga kesehatan dan good luck buat skripsimu.
Terima kasih para sepupu yang selalu bikin gaduh dan ngengenin Billy and Reza.
Terima kasih karna selalu sayang sama mb Fi’ah. Meskipun terkadang nyebelin,
tapi kalian selalu memperlakukan mb Fi’ah dengan sangat baik. Kalian luar bisa,
belajar yang pinter biar sukses ya sayang. Terima kasih Nisa, Mb rahma, Mas Isa
vii
dan para keluarga yang tidak bisa disebutkan satu persatu. Terima kasih atas doa,
dukungan, bantuan, dan hiburan yang selalu kalian berikan.
Ibu Maya (Almh), Ibu Riski, Ibu Nur Suci
Terima kasih atas kesabaran dan keikhlasan ibu untuk membimbing dan
mengarahkan Fi’ah sampai pada tahap pendapatan gelar sarjana. Terima kasih ibu
Maya (Almh) telah menjadi dosen wali yang sangat luar biasa. Terima kasih ibu
Nur suci telah menjadi dosen wali pengganti yang sangat baik dan sabar. Terima
kasih ibu Riski atas bimbingan, kritikan dan masukan yang ibu berikan sehingga
tugas akhir ini dapat diselesaikan dengan baik dan tepat waktu.
SEDC FAMILY
Terima kasih Mom Hikmah dan Mas Adrian atas perhatian, dukungan dan do’a
yang kalian berikan. Terima kasih Mom Hikmah telah menjadi Ibu dan Guru yang
baik, perhatian dan selalu mengerti Fi’ah selama Fi’ah ada di STIE Perbanas
Surabaya. Terima kasih Mas Adrian telah menjadi Guru, Kakak, Sahabat, dan
Teman yang selalu ada dan mendukung Fi’ah. Terima kasih atas ilmu, preasure,
perhatian, dan dukungan yang membuat Fi’ah menjadi pribadi yang lebih kuat dan
profesional. Terima kasih rekan-rekan SEDC Iffah, Rika, Riski, Anik, Agnes,
Noisa, Gilang, Maftuh, Luisa, Lintang, Erika, Angga, Dian telah menjadi rekan,
teman, sahabat yang luar biasa. Pengalaman luar biasa telah kalian ukir di hati.
LOVE YOU..
MASGAN-MBAKCAN
Yasfiana, Nanda, Titin, Uswatun, Anisa, Dimas, Bintang terima kasih kalian
selalu ada, mendukung, membantu, memberikan perhatian yang luar biasa kapada
Fi’ah. Terima kasih karna kalian selalu menerima kelebihan maupun
kekuranganku. Terima kasih karna selalu sabar mendengarkan omelan, ocehan
maupun curhatan dari Fi’ah. Banyak hal yang telah kita lewati bersama, dari hal-
hal yang menyenangkan, mendebarkan, konyol sampai hal-hal yang
menyedihkan. Everything were memorable. I love you and i will always miss you.
I hate to say this, but I’m sure that you wil MISS ME wkwkwk. Kalo uda sukses
jangan lupa sahabat, kalo mau nikah juga jangan lupa kirim paketan undangan +
baju seragamnya hahahha...
POWER RANGER
Chandra, Tri Rahmawati, Mb Geo, Meriba, Eva suatu kehormatan bisa bergabung
menjadi satu tim dengan kalian untuk menjadi Pengurus inti UKM english Club
2015/2016. Terima kasih atas pengalaman luar biasa, kebersamaan, kekonyolan,
kegilaan, perhatian, dan dukungan yang kalian berikan. Suasana lembur, marah-
marah, jengkel, dan ngomongin si A, B, C yang berubah menjadi tawa
menggelegar di sekret tak akan terlupakan. Terima kasih telah memberikan ilmu
dan pengalaman yang membuat incess Fi’ah menjadi pribadi yang lebih baik.
Semoga tali silahturahminya tetap terjaga dan good luck buat kita Aamiin. See you
on top best.
viii
KOSAN 57 DAN KOSAN SEMAMPIR
Penghuni kos 57 Mb Finda, Zahra Nisa, Mb Miss, Mb vivi, Mb Dewani, dan adik-
adik kos terima kasih sudah menjadi kakak dan adik yang pengertian, mulai dari
cari makan bareng, teriak-teriak bareng, ngomongi ibu kos bareng, nemenin jemur
pakean kalo malem :D, gosip bareng, nonton film bareng, dan selalu sabar
dengerin curhatan Incess.
Ibu kos semampir manda terima kasih atas tumpangan tempat persinggahannya
dan penghuni kos semampir Yasfiana, Evi, Theza, Istna, Nindi terima kasih untuk
malam-malam begadang yang indah. Terima kasih atas bantuan, kegilaan, teriak-
terikan bareng, dan kekonyolannya. Tinggal sama kalian bikin aku tambah kurus
(Alasannya hanya kalian yang tau wkwk).
BIMBINGAN SKRIPSI BU RISKI
Yasfiana, Fira, Jenny Altany, Fitri, Eli, Wuri, Sally, Dwi Yunita, Lidya, Reta,
Yunita Lestari terima kasih telah memberikan warna selama proses hingga
selesainya skripsi. Terima kasih untuk hari-hari yang penuh kesabaran, kegalauan,
kekesalan, dan pada akhirnya saling mendukung, menguatkan, memberi
semangat, dan saling bahu-membahu. Semoga tali silaturahminya tetap terjaga
dan semoga semua sukses, aamiin..
Terima kasih untuk EC Fams, Exside Fams, dan teman-teman yang tidak bisa
disebutkan satu persatu. Terima kasih atas doa dan dukunganya..
ix
KATA PENGANTAR
Segala puji syukur atas kehadirat Allah SWT yang telah melimpahkan
banyak kesabaran, kemudahan, berkat dan rahmat-Nya sehingga penulis dapat
menyelesaikan Skripsi dengan judul “Pengaruh firm size, free assets, expenses
retrenchment, dan assets retrenchment terhadap corporate turnaround (Studi
pada perusahaan manufaktur yang mengalami financial distress dan terdaftar di
Bursa Efek Indonesia pada tahun 2008-2013)” dengan baik dan lancar sebelum
tanggal yang telah ditetapkan. Adapun maksud penulisan skripsi ini adalah untuk
memenuhi syarat penyelesaian program pendidikan Sarjana Strata Satu Akuntansi
(S1) Jurusan Akuntansi STIE Perbanas Surabaya.
Peneliti telah mendapatkan banyak dukungan, bantuan dan arahan dari
berbagai pihak dalam penyelesaiannya, untuk itu peneliti ingin menyampaikan
terima kasih kepada :
1. Bapak Lutfi S.E,.M.Fin selaku Ketua STIE Perbanas Surabaya
2. Ibu Dr. Luciana Spica Almilia, SE., M.Si., QIA., CPSAK. selaku Ketua
Program Sarjana Akntansi STIE Perbanas Surabaya.
3. Ibu Triana Mayasari, S.E., Ak., M.Si., CA (Almh) sebagai dosen wali
selama saya menempuh kuliah di STIE Perbanas Surabaya yang selalu
memberikan arahan dan motivasi kepada saya.
4. Ibu Dra. Nur Suci I. Mei Murni, Ak., M.M., CA sebagai dosen wali
pengganti yang selalu memberi arahan dengan sabar dan tenang.
x
5. Ibu Riski Aprillia Nita, S.E, M.A selaku dosen pembimbing penelitian kali
ini yang telah meluangkan waktu untuk membimbing, memberi saran dan
kritikan dengan penuh pengertian, kesabaran dan keramahan hingga
penelitian ini selesai.
6. Ibu Dr. Dra. Diah Ekaningtias, AK., MM., CA selaku ketua penguji sidang
skripsi dan para dosen yang turut membantu dalam proses penyelesaian
penulisan penelitian ini.
Peneliti menyadari bahwa penulisan penelitian ini masih jauh dari kata
sempurna, sehingga masih memerlukan kritikan yang membangun dan perbaikan.
Peneliti berharap semoga skirpsi ini dapat bermanfaat bagi semua pihak.
Demikian yang dapat disampaikan peneliti. Atas doa, dukungan dan masukan-
masukan yang telah diberikan peneliti mengucapkan terima kasih.
Surabaya, Februari 2017
Peneliti
xi
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL .............................................................................................. i
HALAMAN PERSETUJUAN SIAP DIUJI ......................................................... ii
HALAMAN LULUS UJIAN SKRIPSI ............................................................... iii
HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI .............................................................. iv
HALAMAN MOTTO .......................................................................................... v
HALAMAN PERSEMBAHAN ......................................................................... vi
KATA PENGANTAR MOTTO .......................................................................... ix
DAFTAR ISI ........................................................................................................ xi
DAFTAR TABEL .............................................................................................. xiii
DAFTAR GAMBAR ....................................................................................... xivv
DAFTAR LAMPIRAN ..................................................................................... xvv
ABSTRACT ......................................................................................................... xvi
ABSTRAK
BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang ..................................................................................... 1 1.2 Rumusan Masaalah .............................................................................. 7 1.3 Tujuan Penelitian ................................................................................. 8
1.4 Manfaat Penelitian ............................................................................... 8
1.5 Sistematika Penulisan Skripsi ............................................................ 10
BAB II TINJAUAN PUSTAKA 2.1 Penelitian Terdahulu .......................................................................... 11 2.2 Landasan Teori .................................................................................. 17
2.3 Hipotesis Penelitian ........................................................................... 32 2.4 Kerangka Pemikiran .......................................................................... 33
BAB III METODE PENELITIAN 3.1 Rancangan Penelitian ........................................................................ 34
3.2 Batasan Penelitian ............................................................................. 34 3.3 Identifikasi Variabel .......................................................................... 35 3.4 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ................................ 36
3.5 Populasi, Sampel dan Teknik Pengambilan Sampel ......................... 46 3.6 Data dan Metode Pengumpulan data ................................................. 47
3.7 Teknik Analisis Data ......................................................................... 47
BAB IV GAMBARAN SUBYEK PENELITIAN DAN ANALISIS DATA 4.1 Gambaran Subyek Penelitian ............................................................ 52 4.2 Analisis Data ..................................................................................... 55 4.3 Pembahasan ....................................................................................... 66
xii
BAB V PENUTUP 5.1 Kesimpulan ........................................................................................ 74
5.2 Keterbatasan ...................................................................................... 76 5.3 Saran .................................................................................................. 76
DAFTAR RUJUKAN
LAMPIRAN
xiii
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel 2.1 : Matriks Penelitian Terdahulu 17
Tabel 4.1 : Rincian Pemilihan Sampel 53
Tabel 4.2 : Daftar Perusahaan Sampel 54
Tabel 4.3 : Statistik Analisis Dekriptif Corporate Turnaround 55
Tabel 4.4 : Statistik Analisis Dekriptif Non-Corporate Turnaround 59
Tabel 4.5 : Uji Kelayakan Model (Iteration Historya, b, c
) 62
Tabel 4.6 : Uji Kelayakan Model (Hosmer and Lemeshow Test) 63
Tabel 4.7 : Pengujian Variabel Secara Parsial 64
Tabel 4.8 : Pengujian Model / Simultan 65
Tabel 4.9 : Koefisien Determinasi 66
xiv
DAFTAR GAMBAR
Halaman
Gambar 1.1 : Perusahaan yang Delisting Tahun 2009 2
Gambar 1.2 : Perusahaan yang Relisting 3
Gambar 2.1 : Kerangka Pemikiran 33
Gambar 3.1 : Neraca PT Polychem Indonesia Tbk 37
Gambar 3.2 : Neraca PT Polychem Indonesia Tbk 40
Gambar 3.3 : Laporan Laba-Rugi PT Polychem Indonesia Tbk 42
Gambar 3.4 : Neraca PT Polychem Indonesia Tbk 44
xv
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 : Daftar Nama Perusahaan Sampel
Lampiran 2 : Daftar Nilai ROI Perusahaan Sampel
Lampiran 3 : Daftar Nilai Suku Bunga Bank Indonesia 2008-2013
Lampiran 4 : Daftar Keberhasilan Corporate Turnaround Perusahaan Sampel
Lampiran 5 : Daftar Nilai Tabulasi Data Perusahaan Sampel
Lampiran 6 : Hasil Pengolahan SPSS
xvi
THE INFLUENCE OF FIRM SIZE, FREE ASSETS, EXPENSES
RETRENCHMENT AND ASSETS RETRENCHMENT
TOWARD CORPORATE TURNAROUND
(study on Manufacture Company with
Financial Distress Condition and Listed
in Indonesian Stock Exchange
on 2008-2013)
Badriyatun Nafi’ah
Stie Perbanas Surabaya
ABSTRACT
This research aims to examine the factors that influence corporate turnaround
on firms with financial distress condition. The factors in this research are firm
size, free assets, expenses retrenchment, and assets retrenchment. This research
is included to quantitative research by using logistic regresion test. To find the
result, it conducts fit test, hosmer and lemeshow’s goodness of fit test, wald test,
model test (G-test), coeficient of determination using SPSS version 22. The
population of this study were 118 manufacture companies that registered in
Indonesian Stock Exchange 2008-2013. Based on purposive sampling criteria,
30 companies were selected as sample of this study. Partially, the results of
wald test in this research showed that free assets and assets retrenchment
influenced the ability of companies with financial distress condition to do
corporate turnaround, while firm size and expenses retrenchment could not
influenced corporate trurnaround on firm with financial distress condition.
Synchronously, the result of G-test in this research showed that firm size, free
assets, expenses retrenchment, and assets retrenchment.
Keywords : Firm size, free assets, expenses retrenchment, assets retrenchment,
financial distress and corporate turnaround.
xvii
PENGARUH FIRM SIZE, FREE ASSETS, EXPENSES
RETRENCHMENT DAN ASSETS RETRENCHMENT
TERHADAP CORPORATE TURNAROUND
(Studi Pada Perusahaan Manufaktur yang
Mengalami Financial Distress dan
Terdaftar di Bursa Efek Indonesia
Pada Tahun 2008-2013)
Badriyatun Nafi’ah
Stie Perbanas Surabaya
ABSTRAK
Tujuan dari penelitian ini adalah untuk mengetahui faktor-faktor yang
berpengaruh terhadap keberhasilan corporate turnaround pada perusahaan yang
berkondisi financial distress. Faktor-faktor yang diteliti dalam penelitian ini
adalah firm size, free assets, expenses retrenchment, dan assets retrenchment.
Penelitian ini tergolong dalam penelitian kuantitatif yang diuji dengan regresi
logistik. Pengujian hipotesis dalam penelitian ini menggunakan uji model fit,
hosmer and lemeshow’s goodness of fit test, uji wald, uji G, dan koefisien
detrerminasi menggunakan SPSS versi 22. Populasi dalam penelitian ini adalah
118 perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada tahun
2008-2013. Berdasarkan kriteria purposive sampling, sebanyak 30 perusahaan
manufaktur terpilih sebagai sampel penelitian ini. Secara parsial, hasil uji wald
pada penelitian ini menunjukkan bahwa free assets dan assets retrenchment
berpengaruh positif terhadap keberhasilan corporate turnaround pada perusahaan
yang mengalami financial distress, sedangkan firm size dan expenses
retrenchment tidak berpengaruh positif terhadap keberhasilan corporate
turnaround pada perusahaan yang mengalami financial distress. Secara bersama-
sama, hasil uji G dalam penelitian ini menunjukkan bhawa firm size, free assets,
expenses retrenchment, dan assets retrenchment berpengaruh terhadap
keberhasilan corporate turnaround pada perusahaan yang mengalami financial
distress.
Kata kunci : Firm size, free assets, expenses retrenchment, assets retrenchment,
financial distress and corporate turnaround.