materi pendahuluan bentuk-bentuk laporan keuangan analisa perbandingan laporan keuangan

MATERIMATERI PendahuluanPendahuluan Bentuk-bentuk Laporan KeuanganBentuk-bentuk Laporan Keuangan Analisa Perbandingan Laporan KeuanganAnalisa Perbandingan Laporan Keuangan Analisa Ratio KeuanganAnalisa Ratio Keuangan Analisa Sumber dan Penggunaan KasAnalisa Sumber dan Penggunaan Kas Analisa Sumber dan Penggunaan Modal KerjaAnalisa Sumber dan Penggunaan Modal Kerja Analisa Break EvenAnalisa Break Even Analisis LeverageAnalisis Leverage Analisis Kinerja PerbankanAnalisis Kinerja Perbankan Analisa Perubahan Laba KotorAnalisa Perubahan Laba Kotor

BUKUBUKU Bernstein, Leopold A., dan John J. Wild, Financial Staement Bernstein, Leopold A., dan John J. Wild, Financial Staement Analysis, Theory, Application, and Interpretation., Mc Graw HillAnalysis, Theory, Application, and Interpretation., Mc Graw Hill Munawir, Slamet., Munawir, Slamet., Analisa Laporan KeuanganAnalisa Laporan Keuangan, BPFE, BPFE

PENILAIANPENILAIANDasar PenilaianDasar Penilaian Ujian Tengah SemesterUjian Tengah Semester 40 poin40 poin Ujian Akhir SemesterUjian Akhir Semester 40 poin40 poin Tes dan TugasTes dan Tugas 20 poin20 poin

Pedoman PenilaianPedoman Penilaian AA 75 ke atas75 ke atas BB 60 - 7560 - 75 CC 50 - 6050 - 60 DD 40 - 5040 - 50 EE kurang 40kurang 40

STIMIK AMIKOM - YOGYAKARTA


CURRICULUM VITAE

Nama : SUTRISNO, DRS, MMTempat Lahir : Banyuwangi, 26 Agustus 1960Alamat : Perum Candi gebang, Timur Masjid No.

3 0274-883188 HP 081 392 44 25

25PendidikanS1 Fakultas ekonomi UII 1984S2 Magiste Manajemen UGM 1991S3 Universitas Airlangga (proses)

Pengalaman Kerja1986 – sekarang Dosen FE UII1992 – 1994 Direktur SBI1994 – 1998 Ketua STIE SBI1997 – 2003 Direktur PT Ekonisia


ARTI PENTING LAPORAN KEUANGANARTI PENTING LAPORAN KEUANGAN Untuk mengetahui kondisi keuangan perusahaanUntuk mengetahui kondisi keuangan perusahaan Untuk mengetahui kesehatan perusahaanUntuk mengetahui kesehatan perusahaan Untuk mengetahui perkembangan perusahaanUntuk mengetahui perkembangan perusahaan

PIHAK-PIHAK YANG MEMBUTUHKAN LAPORAN KEUANGANPIHAK-PIHAK YANG MEMBUTUHKAN LAPORAN KEUANGAN Pemilik PerusahaanPemilik Perusahaan

Untuk mengetahui keberhasilan perusahaannyaUntuk mengetahui keberhasilan perusahaannya Untuk menilai prestasi manajerUntuk menilai prestasi manajer

Manajer atau Pimpinan perusahaanManajer atau Pimpinan perusahaan Untuk mengukur tingkat biaya dari berbagai kegiatan perushUntuk mengukur tingkat biaya dari berbagai kegiatan perush Untuk mengukur efisiensi tiap-tiap bagianUntuk mengukur efisiensi tiap-tiap bagian Untuk mengukur hasil kerja tiap individuUntuk mengukur hasil kerja tiap individu mengambil kebijkan dan prosedur baru untuik mencapai hasil mengambil kebijkan dan prosedur baru untuik mencapai hasil terbaikterbaik


PIHAK-PIHAK YANG MEMBUTUHKAN LAPORAN KEUANGANPIHAK-PIHAK YANG MEMBUTUHKAN LAPORAN KEUANGAN Para InvestorPara Investor

Untuk mengetahui tingkat keuntungan yang diperolehUntuk mengetahui tingkat keuntungan yang diperoleh Untuk mengetahui kemanan dana yang ditanamkanUntuk mengetahui kemanan dana yang ditanamkan

KreditorKreditor Untuk memutuskan menerima atau menolak pengajuan kreditUntuk memutuskan menerima atau menolak pengajuan kredit Untuk mengukur kemampuan membayar perusahaanUntuk mengukur kemampuan membayar perusahaan Untuk kepentingan keamanan dana yang dipinjamkanUntuk kepentingan keamanan dana yang dipinjamkan

PemerintahPemerintah Untuk keperluan perpajakanUntuk keperluan perpajakan Untukmengetahui kemampuan perush dalam membayar upahUntukmengetahui kemampuan perush dalam membayar upah


PENGERTIAN LAPORAN KEUANGANPENGERTIAN LAPORAN KEUANGAN Akuntansi adalah suatu proses mulai dari Akuntansi adalah suatu proses mulai dari

o pencatatanpencatatano penggolonganpenggolongano peringkasan, danperingkasan, dano pelaporan, sertapelaporan, sertao interpretasi atas transaksi keuangan perusahaan.interpretasi atas transaksi keuangan perusahaan.

LAPORAN KEUANGANLAPORAN KEUANGAN Adalah dua daftar yang disusun oleh akuntan pada akhir Adalah dua daftar yang disusun oleh akuntan pada akhir periode untuk suatu perusahaan (Myer). periode untuk suatu perusahaan (Myer). Dua daftar tersebut adalah NERACA yang menujukkan Dua daftar tersebut adalah NERACA yang menujukkan posisi keuangan perusahaan dan LAPORAN LABA-RUGI yang posisi keuangan perusahaan dan LAPORAN LABA-RUGI yang menunjukkan hasil operasi perusahaan.menunjukkan hasil operasi perusahaan. Pada umumnya ditambahkan laporan ketiga yakni Pada umumnya ditambahkan laporan ketiga yakni LAPORAN PERUBAHAN MODAL atau laporan laba yang LAPORAN PERUBAHAN MODAL atau laporan laba yang ditahan (untuk perusahaan berbentuk PT)ditahan (untuk perusahaan berbentuk PT)


SIFAT LAPORAN KEUANGANSIFAT LAPORAN KEUANGAN Fakta yang telah dicatatFakta yang telah dicatat

Dibuat atas dasar fakta dari catatan akuntansiDibuat atas dasar fakta dari catatan akuntansi LK tidak mencerminkan posisi keuangan terkiniLK tidak mencerminkan posisi keuangan terkini

Prinsip-prinsip dan kebiasaan-kebiasaan di dlm akuntansiPrinsip-prinsip dan kebiasaan-kebiasaan di dlm akuntansi Untuk memudahkan pencatatan atau untuk keseragamanUntuk memudahkan pencatatan atau untuk keseragaman Dianggap perusahaan akan berjalan terusDianggap perusahaan akan berjalan terus Daya beli uang dianggap tetap, stabil atau konstanDaya beli uang dianggap tetap, stabil atau konstan

Pendapat PribadiPendapat Pribadi Walaupun sudah ada konvensi penerapan tergantung pribadiWalaupun sudah ada konvensi penerapan tergantung pribadi Misalnya penentuan metode penyusutanMisalnya penentuan metode penyusutan Penentuan metode penilaian persediaanPenentuan metode penilaian persediaan


KETERBATASAN LAPORAN KEUANGANKETERBATASAN LAPORAN KEUANGAN LK dibuat secara periodik pada dasarnya merupakan LK dibuat secara periodik pada dasarnya merupakan interim interim reportreport (sementara) dan bukan merupakan laporan final. (sementara) dan bukan merupakan laporan final.

LK menunjukkan angka dlm rupiah yang kelihatannya LK menunjukkan angka dlm rupiah yang kelihatannya bersifat pasti dan tepat, tetapi sebenarnya dasar bersifat pasti dan tepat, tetapi sebenarnya dasar penyusunannya dengan standar nilai yang mungkin berbeda penyusunannya dengan standar nilai yang mungkin berbeda atau berubah-ubahatau berubah-ubah

LK disusun berdasar transaksi keuangan atau nilai rupiah LK disusun berdasar transaksi keuangan atau nilai rupiah berbagai waktu, di mana daya beli uang tersebut semakin berbagai waktu, di mana daya beli uang tersebut semakin menurun. Misalnya kenaikan penjualan tidak mencerminkan menurun. Misalnya kenaikan penjualan tidak mencerminkan kenaikan volume penjualankenaikan volume penjualan

LK tidak dpt mencerminkan berbagai faktor yang dapat LK tidak dpt mencerminkan berbagai faktor yang dapat mempengaruhi posisi keuangan yang tidak dapat dikuantifisir.mempengaruhi posisi keuangan yang tidak dapat dikuantifisir.


NERACANERACA Adalah laporan yang menunjukkan posisi keuangan Adalah laporan yang menunjukkan posisi keuangan perusahaan pada suatu saat tertentu.perusahaan pada suatu saat tertentu.Neraca menunjukkan:Neraca menunjukkan: Kekayaan perusahaan atau disebut aktiva (Assets) danKekayaan perusahaan atau disebut aktiva (Assets) dan Sumber kekayaan yang berasal dari kemampuan sendiri Sumber kekayaan yang berasal dari kemampuan sendiri atao Modal dan dari pinjaman atau Hutang sering disebut atao Modal dan dari pinjaman atau Hutang sering disebut PASIVAPASIVA

AKTIVAAKTIVA Merupakan kekayaan yang dimiliki oleh perusahaan yang Merupakan kekayaan yang dimiliki oleh perusahaan yang tidak hanya kekayaan yang berujud saja, tetapi juga kekayaan tidak hanya kekayaan yang berujud saja, tetapi juga kekayaan yang tidak berujud yang tidak berujud (intangible asset)(intangible asset)


KLASIFIKASI AKTIVAKLASIFIKASI AKTIVA

AKTIVA LANCAR AKTIVA LANCAR (Current Asset)(Current Asset) adalah kas atau aktiva adalah kas atau aktiva lainnya yang masa perputarannya (menjadi kas lagi) kurang lainnya yang masa perputarannya (menjadi kas lagi) kurang dari satu tahun.dari satu tahun.

Kelompok aktiva lancar berdasar urutan likuidasinyaKelompok aktiva lancar berdasar urutan likuidasinya KasKas Surat Berharga (efek)Surat Berharga (efek) Piutang WeselPiutang Wesel Piutang DagangPiutang Dagang PersediaanPersediaan Piutang PenghasilanPiutang Penghasilan Porsekot BiayaPorsekot Biaya


KLASIFIKASI AKTIVAKLASIFIKASI AKTIVA

AKTIVA TIDAK LANCAR adalah aktiva yang masa AKTIVA TIDAK LANCAR adalah aktiva yang masa manfaatnya lebih dari satu tahun atau jangka panjangmanfaatnya lebih dari satu tahun atau jangka panjang

Kelompok aktiva tidak lancar adalahKelompok aktiva tidak lancar adalah Investasi Jangka PanjangInvestasi Jangka Panjang

o Saham dari perusahaanSaham dari perusahaano ObligasiObligasio Penempatan dana lain berjangka panjangPenempatan dana lain berjangka panjang

Aktiva Tetap (Fixed Asset)Aktiva Tetap (Fixed Asset)o TanahTanaho Mesin-mesinMesin-mesino Bangunan Gedung dan pabrikBangunan Gedung dan pabriko KendaraanKendaraano InventarisInventaris

Aktiva Tetap Tidak BerujudAktiva Tetap Tidak Berujudo Goodwill, LinsensiGoodwill, Linsensio Hak Paten, Merk, dllHak Paten, Merk, dll


PASIVAPASIVAHUTANGHUTANG Adalah semua kewajiban keuangan perusahaan kepada Adalah semua kewajiban keuangan perusahaan kepada pihak lain yang belum terpenuhi, di mana hutang ini pihak lain yang belum terpenuhi, di mana hutang ini merupakan sumber dana bagi perusahaan yang berasal dari merupakan sumber dana bagi perusahaan yang berasal dari kreditor.kreditor.

HUTANG LANCAR atau hutang jangka pendek yakni HUTANG LANCAR atau hutang jangka pendek yakni kewajiban kepada pihak lain yang masa pembayarannya kewajiban kepada pihak lain yang masa pembayarannya kurang dari satu tahun.kurang dari satu tahun.

Kelompok hutang lancar adalahKelompok hutang lancar adalah Hutang DagangHutang Dagang Hutang WeselHutang Wesel Hutang PajakHutang Pajak Biaya yang Masih Harus DibayarBiaya yang Masih Harus Dibayar Hutang Jangka panjang yang Segera Jatuh TempoHutang Jangka panjang yang Segera Jatuh Tempo Penghasilan Diterima DimukaPenghasilan Diterima Dimuka


PASIVAPASIVA

HUTANG JANGKA PANJANG adalah kewajiban keuangan HUTANG JANGKA PANJANG adalah kewajiban keuangan perusahaan yang jangka waktu pembayarannya masih jangka perusahaan yang jangka waktu pembayarannya masih jangka panjang (lebih dari satu tahun).panjang (lebih dari satu tahun).

Kelompok hutang jangka panjang adalahKelompok hutang jangka panjang adalah Hutang ObligasiHutang Obligasi Hutang HipotikHutang Hipotik Pinjaman jangka panjang lainPinjaman jangka panjang lain


PASIVAPASIVA

MODALMODAL Merupakan hak atau bagian yang dimiliki oleh pemilik Merupakan hak atau bagian yang dimiliki oleh pemilik perusahaan yang ditunjukkan dalam pos modal (modal perusahaan yang ditunjukkan dalam pos modal (modal saham), surplus dan laba ditahan.saham), surplus dan laba ditahan. Modal SahamModal Saham Agio SahamAgio Saham Laba DitahanLaba Ditahan


BENTUK NERACABENTUK NERACA Bentuk Skontro (account form)Bentuk Skontro (account form)

Suatu bentuk neraca di mana semua aktiva dicantumkan Suatu bentuk neraca di mana semua aktiva dicantumkan disebelah debit atau kiri dan hutang serta modal disebelah debit atau kiri dan hutang serta modal dicantumkan disebelah kredit/kanandicantumkan disebelah kredit/kanan

Bentuk VertikalBentuk VertikalDalam bentuk ini semua aktiva tampak di bagian atas yang Dalam bentuk ini semua aktiva tampak di bagian atas yang selanjutnya diiukuti dengan hutang jangka pendek, hutang selanjutnya diiukuti dengan hutang jangka pendek, hutang jangka panjang dan modal di bagian bawahnyajangka panjang dan modal di bagian bawahnya


BENTUK SKONTROBENTUK SKONTRO

PT. RAJAWALINERACA

31 Desember 2007

AKTIVA LANCARKas xxxSurat Berharga xxxPiutang Wesel xxxPiutang Dagang xxxPersediaan Barang Dagangan xxx Total Aktiva Lncar xxxAKTIVA TETAPTanah xxxGedung xxxMesin xxxKendaraan xxxInventaris xxx Total Aktiva Tetap xxxTOTAL AKTIVA xxx

HUTANG LANCARHutang Dagang xxxHutang Wesel xxxHutang Pajak xxx Total Hutang Lncar xxxHUTANG JANGKA PANJANGHutang Obligasi xxxHutang Hipotik xxx Total Hutang Jangka Panjang xxx

MODALModal Saham xxxLaba Ditahan xxx Total Modal xxxTOTAL HUTANG DAN MODAL xxx


BENTUK VERTIKALBENTUK VERTIKAL

PT. RAJAWALINERACA

31 Desember 2007

AKTIVA LANCARKas xxxSurat Berharga xxxPiutang Wesel xxxPiutang Dagang xxxPersediaan Barang Dagangan xxx Total Aktiva Lncar xxxAKTIVA TETAPTanah xxxGedung xxxMesin xxxKendaraan xxxInventaris xxx Total Aktiva Tetap xxxTOTAL AKTIVA xxx


HUTANG LANCARHutang Dagang xxxHutang Wesel xxxHutang Pajak xxx Total Hutang Lncar xxxHUTANG JANGKA PANJANGHutang Obligasi xxxHutang Hipotik xxx Total Hutang Jangka Panjang xxx

MODALModal Saham xxxLaba Ditahan xxx Total Modal xxxTOTAL HUTANG DAN MODAL xxx


LAPORAN LABA-RUGILAPORAN LABA-RUGI Adalah suatu laporan yang menunjukkan hasil operasional Adalah suatu laporan yang menunjukkan hasil operasional perusahaan berhubungan dengan penghasilan, biaya-niaya perusahaan berhubungan dengan penghasilan, biaya-niaya dan rugi/laba yang diperoleh perusahaan selama periode dan rugi/laba yang diperoleh perusahaan selama periode tertentu.tertentu.

ISI LAPORAN LABA-RUGIISI LAPORAN LABA-RUGI PenghasilanPenghasilan Biaya Operasional Biaya Operasional Penghasilan dan biaya non operasiPenghasilan dan biaya non operasi Laba atau rugiLaba atau rugi

BENTUK LAPORAN LABA-RUGIBENTUK LAPORAN LABA-RUGI Single StepSingle Step Multiple StepMultiple Step


BENTUK SINGLE STEPBENTUK SINGLE STEP

PT. RAJAWALILAPORAN LABA RUGI

TAHUN 2007

Penghasilan Operasi xxxPenghasilan Non Operasi xxx Total Penghasilan xxx

Harga Pokok Penjualan xxxBiaya Operasional xxxBiaya non Operasional xxx Total Biaya xxx Laba (Rugi) xxx


BENTUK MULTIPLE STEPBENTUK MULTIPLE STEP

PT. RAJAWALILAPORAN LABA RUGI

TAHUN 2007

Penjualan kotor xxxPotongan Penjualan xxxPenjualan Bersih xxxHarga Pokok Penjualan xxxLaba Kotor xxxBiaya-Biaya Operasi:Biaya Pemasaran xxxBiaya Administrasi dan Umum xxx Total Biaya Operasi xxxLaba Bersih Operasi xxxPenghasilan dan Biaya non Operasi: Penghasilan non operasi xxx Biaya non operasi xxx

xxx Laba (Rugi) xxx


JENIS USAHAJENIS USAHA

PERUSAHAANJASA PERUSAHA AN DAGANG PERUSAHAAN MANUFAKTUR

PERUSAHAAN JASAPerusahaan yang usahanya berupa jasa atau barang abstrak, seperti usaha salon menjual jasa mempercantik orang, hotel menjual kenyaman tinggal, perusahaan penerbangan menjual jasa berupa pemindahan orang/barang secara cepat.

Pada perusahaan jasa tidak ada harga pokok penjualan atau harga pokok produksi, yang ada biaya operasi.

Laporan Rugi-Labanya nampak sebagai berikut:


TUJUAN ANALISTUJUAN ANALISISIS Memperoleh gambaran tentang kinerja keuangan pada suatu Memperoleh gambaran tentang kinerja keuangan pada suatu periodeperiode Menilai kinerja manajemenMenilai kinerja manajemen

FAKTOR UTAMA YANG DIANALISAFAKTOR UTAMA YANG DIANALISA

LikuiditasLikuiditas Adalah kemampuan perusahaan untuk memenuhi kewajiban Adalah kemampuan perusahaan untuk memenuhi kewajiban keuangannya yang segera harus dipenuhi atau kemampuan membayar keuangannya yang segera harus dipenuhi atau kemampuan membayar hutang jangka pendeknya.hutang jangka pendeknya.Jenis kewajiban keuangan tersebut adalah berhubungan Jenis kewajiban keuangan tersebut adalah berhubungan

dengan pihak luar atau kreditordengan pihak luar atau kreditor dengan proses produksi (pihak intern)dengan proses produksi (pihak intern)


SolvabilitasSolvabilitas Menunjukkan kemampuan perusahaan untuk memenuhi Menunjukkan kemampuan perusahaan untuk memenuhi semua kewajiban finansialnya baik jangka pendek maupun semua kewajiban finansialnya baik jangka pendek maupun jangka panjang jika perusahaan tersebut dilikuidasi.jangka panjang jika perusahaan tersebut dilikuidasi.

Total AktivaTotal AktivaSOLV = -------------------SOLV = -------------------

Total HutangTotal Hutang

Solvabel Solvabel Solvabiltas > 1 Solvabiltas > 1 InsolvabelInsolvabel Solvabilitas < 1 Solvabilitas < 1


RentabilitasRentabilitas Merupakan kemampuan perusahaan untuk menghasilkan Merupakan kemampuan perusahaan untuk menghasilkan keuntungan dengan semua modal yang bekerja di dalamnyakeuntungan dengan semua modal yang bekerja di dalamnya

LabaRentabilitas = --------------- x 100%

Modal

Macam RentabilitasMacam Rentabilitas

Rentabilitas EkonomiRentabilitas Ekonomi Merupakan kemampuan perusahaan untuk mendapatkan Merupakan kemampuan perusahaan untuk mendapatkan laba dengan semua modal yang bekerja di dalamnya baik laba dengan semua modal yang bekerja di dalamnya baik modal sendiri maupun modal asingmodal sendiri maupun modal asing

LabaRE = ----------------------------------------- x 100% Modal Sendiri + Modal Asing


Rentabilitas Modal SendiriRentabilitas Modal Sendiri Merupakan kemampuan perusahaan untuk mendapatkan Merupakan kemampuan perusahaan untuk mendapatkan laba dengan hanya modal sendiri yang bekerja di dalamnyalaba dengan hanya modal sendiri yang bekerja di dalamnya

LabaRE = ------------------------ x 100% Modal Sendiri

LABA YANG MANA ?LABA YANG MANA ?


STRUKTUR LAPORAN LABA-RUGISTRUKTUR LAPORAN LABA-RUGI

PenjualanPenjualan xxxxxxHarga Pokok PenjualanHarga Pokok Penjualan xxxxxxLaba KotorLaba Kotor xxxxxxBiaya OperasiBiaya Operasi xxxxxxEarning Before Intersest & TaxEarning Before Intersest & Tax xxxxxx EBIT EBITBungaBunga xxxxxxEarning Before TaxEarning Before Tax xxxxxx EBT EBTBungaBunga xxxxxxEarning After TaxEarning After Tax xxxxxx EAT EAT

EBIT EBIT = Laba sebelum bunga dan pajak= Laba sebelum bunga dan pajakEBTEBT = Laba sebelum Pajak= Laba sebelum PajakEATEAT = Laba Setelah pajak= Laba Setelah pajak


Rentabilitas EkonomiRentabilitas Ekonomi

EBITRE = ----------------------------------------- x 100% Modal Sendiri + Modal Asing

Rentabilitas Modal SendiriRentabilitas Modal Sendiri

EATRMS = ---------------------- x 100% Modal Sendiri


CONTOH 1CONTOH 1Sebuah perusahaan mempunyai data sebagai berikut:Sebuah perusahaan mempunyai data sebagai berikut:

Neraca 31 Desember 2007Neraca 31 Desember 2007

KasKas 20.00020.000 Hutang DagangHutang Dagang 75.00075.000EfekEfek 60.00060.000 Hutang PajakHutang Pajak 15.00015.000Piutang DagangPiutang Dagang 80.00080.000Prsediaan Brg DagPrsediaan Brg Dag 65.00065.000 Hutang Jk Pjg 130.000Hutang Jk Pjg 130.000Aktiva TetapAktiva Tetap 275.000 275.000 Modal saham Modal saham 280.000280.000Total AktivaTotal Aktiva 500.000 500.000 Total Pasiva Total Pasiva 500.000500.000

Penjualan tahun 2007 sebesar Rp 750.000.000,-, besarnya harga pokok Penjualan tahun 2007 sebesar Rp 750.000.000,-, besarnya harga pokok penjualan 70% biaya operasi sebesar Rp 135.000.000,- dan bunga 18% penjualan 70% biaya operasi sebesar Rp 135.000.000,- dan bunga 18% dari hutang jangka panjang, dan pajak 20%.dari hutang jangka panjang, dan pajak 20%.Diminta utk menghitung:Diminta utk menghitung:a. Likuiditasa. Likuiditasb. Solvabilitas danb. Solvabilitas danc. Rentabilitas (ekonomis dan modal sendiri)c. Rentabilitas (ekonomis dan modal sendiri)


ANALISIS PEMILIHA SUMBER DANAANALISIS PEMILIHA SUMBER DANABila perusahaan membutuhkan tambahan dana, sebaiknya Bila perusahaan membutuhkan tambahan dana, sebaiknya dipilih dari mana?? dipilih dari mana?? MS atau MA ? MS atau MA ?

Pertimbangan dalam memilih sumber dana adalah Pertimbangan dalam memilih sumber dana adalah kesejahteraan pemilik.kesejahteraan pemilik.

Kesejahteraan pemilik diukur dengan RMS atau EPS (Earning Kesejahteraan pemilik diukur dengan RMS atau EPS (Earning Per Share)Per Share)

Jika RE > bunga Jika RE > bunga pilih MA pilih MAJika RE < bunga Jika RE < bunga pilih MS pilih MS


CONTOH 2CONTOH 2PT. MEGAHRIA pada tahun 2007 bekerja dengan PT. MEGAHRIA pada tahun 2007 bekerja dengan

modal sendiri Rp 200.000.000,- yang terdiri dari 10.000 lembar modal sendiri Rp 200.000.000,- yang terdiri dari 10.000 lembar saham. Pada tahun tersebut perusahaan memperoleh EBIT Rp saham. Pada tahun tersebut perusahaan memperoleh EBIT Rp 30.000.000,-30.000.000,-

Pada tahun 2008 perusahaan akan mengadakan Pada tahun 2008 perusahaan akan mengadakan ekspansi yang membutuhkan tambahan dana sebesar Rp ekspansi yang membutuhkan tambahan dana sebesar Rp 100.000.000,-. Atas ekspansi ini diproyeksikan akan 100.000.000,-. Atas ekspansi ini diproyeksikan akan mendapatkan EBIT sebesar Rp 54.000.000,- Pajak 30%mendapatkan EBIT sebesar Rp 54.000.000,- Pajak 30%

Ada dua alternarif sumber dana yang dapat dipilih Ada dua alternarif sumber dana yang dapat dipilih untuk memenuhi tambahan dana tersebut, yakni:untuk memenuhi tambahan dana tersebut, yakni:a. Mengeluarkan saham biasa (MS) sebesar 5.000 lembara. Mengeluarkan saham biasa (MS) sebesar 5.000 lembarb. Menggunakan hutang (modal asing) dengan bunga 16% per b. Menggunakan hutang (modal asing) dengan bunga 16% per tahuntahun

Sumber dana yang sebaiknya digunakan ?Sumber dana yang sebaiknya digunakan ?


Indifferent point adalah tingkat EBIT yang dapat menyamakan Indifferent point adalah tingkat EBIT yang dapat menyamakan keuntungan bagi pemegang saham antara bila dipenuhi keuntungan bagi pemegang saham antara bila dipenuhi dengan modal sendiri maupun dengan modal asingdengan modal sendiri maupun dengan modal asing

Pada saat IP, dipenuhi MS atau MA sama saja, tapi jika EBIT Pada saat IP, dipenuhi MS atau MA sama saja, tapi jika EBIT lebih besar dibanding IP lenih baik menggunakan MA lebih besar dibanding IP lenih baik menggunakan MA sebaliknya jika EBIT lebih kecil dibanding IP pilih MSsebaliknya jika EBIT lebih kecil dibanding IP pilih MS

INDIFFERENT POINT

X (1 - T) (X – C)(1 – T)X (1 - T) (X – C)(1 – T)----------- = --------------------------------- = ---------------------- S1 S1 S2 S2

XX = EBIT pada saat IP= EBIT pada saat IPCC = Bunga hutang= Bunga hutangTT = Tingkat Pajak= Tingkat PajakS1 S1 = Jumlah lembar saham bila dibelanjai modal sendiri= Jumlah lembar saham bila dibelanjai modal sendiriS2 S2 = Jumlah lembar saham bila dibelanjai modal asing= Jumlah lembar saham bila dibelanjai modal asing


CONTOH 3CONTOH 3PT. NAKULA pada saat ini bekerja dengan modal sendiri Rp PT. NAKULA pada saat ini bekerja dengan modal sendiri Rp 300.000.000,- @ Rp 10.000,- dan modal asing Rp 100.000.000,- 300.000.000,- @ Rp 10.000,- dan modal asing Rp 100.000.000,- dengan bunga 15% per tahun. Pada tahun tersebut perusahaan dengan bunga 15% per tahun. Pada tahun tersebut perusahaan memperoleh EBIT Rp 60.000.000,-memperoleh EBIT Rp 60.000.000,-

Pada tahun yang akan datang perusahaan akan menambah Pada tahun yang akan datang perusahaan akan menambah dananya sebesar Rp 200.000.000,- dan diharapkan akan dananya sebesar Rp 200.000.000,- dan diharapkan akan mendapatkan EBIT sebesar Rp 110.000.000,- Pajak 25%mendapatkan EBIT sebesar Rp 110.000.000,- Pajak 25%

Ada dua alternarif sumber dana yang dapat dipilih untuk Ada dua alternarif sumber dana yang dapat dipilih untuk memenuhi tambahan dana tersebut, yakni:memenuhi tambahan dana tersebut, yakni:a. Mengeluarkan saham biasa (MS) @ Rp 10.000,-a. Mengeluarkan saham biasa (MS) @ Rp 10.000,-b. Menggunakan hutang (modal asing) dengan bunga 16% per b. Menggunakan hutang (modal asing) dengan bunga 16% per tahuntahun

Sumber dana yang sebaiknya digunakan ?Sumber dana yang sebaiknya digunakan ?


Formulasi jika sebelumnya sudah mempunyai modal asing Formulasi jika sebelumnya sudah mempunyai modal asing adalahadalah

(X-C(X-C11) (1 - T) (X – C) (1 - T) (X – C22)(1 – T))(1 – T)

------------------ = ---------------------------------------- = ---------------------- S1 S1 S2 S2

CC11 = Bunga hutang= Bunga hutang

CC22 = Bunga hutang= Bunga hutang


TUJUAN ANALISISTUJUAN ANALISIS Mengetahui perkembangan keuangan perusahaan dari tahun Mengetahui perkembangan keuangan perusahaan dari tahun ke tahunke tahun

PROSEDUR ANALISAPROSEDUR ANALISASebelum mengadakan analisa, penaganalisa harus:Sebelum mengadakan analisa, penaganalisa harus: Benar-benar memahami laporan keuangan ybsBenar-benar memahami laporan keuangan ybs Dapat menggambarkan aktivitas perush dlm LK tersebutDapat menggambarkan aktivitas perush dlm LK tersebut Mempunyai kemampuan dan kebiajakan dlm mengambil kesimpulanMempunyai kemampuan dan kebiajakan dlm mengambil kesimpulan Memperhatikan perubahan-perubahan kondisi perusahaanMemperhatikan perubahan-perubahan kondisi perusahaan


METODE DAN TEKNIK ANALISMETODE DAN TEKNIK ANALISISISAda dua metode analisAda dua metode analisisis Metode HorisontalMetode Horisontal Mengadakan pembandingan laporan keuangan untuk beberapa Mengadakan pembandingan laporan keuangan untuk beberapa periode, sehingga bisa diketahui perkembangan perusahaanperiode, sehingga bisa diketahui perkembangan perusahaanAnalisis DinamisAnalisis Dinamis

Metode VertikalMetode Vertikal Membandingkan laporan keuangan hanya dalam satu periode saja, Membandingkan laporan keuangan hanya dalam satu periode saja, sehingga hanya diketahui kondisi keuangan dalam periode yang sehingga hanya diketahui kondisi keuangan dalam periode yang bersangkutan saja bersangkutan saja Analisis Statis Analisis Statis


TEKNIK ANALISTEKNIK ANALISISIS AnalisaAnalisaisisPerbandingan laporan keuangan, yakni teknik yang Perbandingan laporan keuangan, yakni teknik yang membandingkan 2 laporan keuangan atau lebihmembandingkan 2 laporan keuangan atau lebih

Data Absolut atau jumlah-jumlah dalam rupiahData Absolut atau jumlah-jumlah dalam rupiah Kenaikan atau penurunan dalam rupiahKenaikan atau penurunan dalam rupiah Kenaikan atau penurunan dalam prosentaseKenaikan atau penurunan dalam prosentase Perbandingan yang dinyatakan dengan ratioPerbandingan yang dinyatakan dengan ratio Prosentase dari totalProsentase dari total

Trend atau tendensi posisi dan kemajuan keuangan yang Trend atau tendensi posisi dan kemajuan keuangan yang dinyatakan dalam prosentasedinyatakan dalam prosentase

Laporan dengan prosentase per komponen atau cLaporan dengan prosentase per komponen atau common ommon size statementsize statement.. Analisa sumber dan penggunakan kasAnalisa sumber dan penggunakan kas Analisa Sumber dan Penggunaan Modal KerjaAnalisa Sumber dan Penggunaan Modal Kerja Analisa RatioAnalisa Ratio Analisa Break EvenAnalisa Break Even Analisa Laba KotorAnalisa Laba Kotor


ANALISANALISISIS PEMBANDINGAN LAPORAN KEUANGAN PEMBANDINGAN LAPORAN KEUANGAN Dengan pembandingan LK akan diperoleh data Dengan pembandingan LK akan diperoleh data perkembangan perusahaan, yang mungkin disebabkanperkembangan perusahaan, yang mungkin disebabkan Laba atau rugi operasional atau insidentilLaba atau rugi operasional atau insidentil Diperolehnya aktiva baru atau perubahan bentuk aktivaDiperolehnya aktiva baru atau perubahan bentuk aktiva Timbulnya atau lunasnya hutangTimbulnya atau lunasnya hutang Adanya penambahan atau pengurangan modal Adanya penambahan atau pengurangan modal


CONTOH PEMBANDINGANCONTOH PEMBANDINGAN

Pos-posNeraca

31 Desember Naik/Turun Ratio % dari total

2006 2007 Rp % 2006 2007

(A) (B) (C) (D) (E) (F) (G)

KasBarang DaganganPiutangTanahBangunanAT lainnya

8.00040.00020.00075.00050.00040.000

16.00030.000

5.00090.00075.00050.000

Jumlah Aktiva 233.000 266.000


TAHUN PEMBANDINGTAHUN PEMBANDINGa. Membandingkan dengan tahun awala. Membandingkan dengan tahun awal

Pos-pos Neraca/Laba-

Rugi

31 Desember Bertambah/Berkurang

2005 2006 2007 2006 atas 2005 2007 atas 2005

Rp % Ratio Rp % Ratio

KasBrg DaganganPiutangTanahBangunanAT lainnya

25.00080.00040.000

120.00040.00015.000

15.000100.000

50.000120.000

75.00010.000

30.000125.000

45.000150.000

75.00025.000

320.000 370.000 450.000


b. Membandingkan dengan tahun sebelumnyab. Membandingkan dengan tahun sebelumnya

Pos-pos Neraca/Laba-

Rugi

31 Desember Bertambah/Berkurang

2005 2006 2007 2006 atas 2005 2007 atas 2006

Rp % Ratio Rp % Ratio

PenjualanHarga Pokok

380.000290.000

420.000310.000

475.000350.000

Laba Kotor 90.000 110.000 125.000

Biaya PemasBiaya Umum

25.00030.000

30.00035.000

35.00035.000

Total Bi Operasi 55.000 65.000 70.000

Laba Bersih 35.000 45.000 55.000


Membandingkan dengan Jumlah rata-rata atau kumulatifMembandingkan dengan Jumlah rata-rata atau kumulatif

Pos-pos Neraca/Laba-Rugi

31 Desember Jumlah Kumulatif

Rata-rata per tahun2005 2006 2007

PenjualanHarga Pokok Penjualan

7.500.0006.000.000

9.000.0007.200.000

12.000.0009.600.000

Laba Kotor 1.500.000 1.800.000 2.400.000

Biaya PemasaranBiaya Administrasi & Umum

500.000400.000

700.000500.000

900.000700.000

Jumlah Biaya Operasi 900.000 1.200.000 1.600.000

Laba Bersih 600.000 600.000 900.000


ANALISANALISISIS TREND DALAM PROSENTASE TREND DALAM PROSENTASE Jika data LK hanya tiga tahun, maka analisa kenaikan atau Jika data LK hanya tiga tahun, maka analisa kenaikan atau

penurunan tersebut praktis untuk digunakanpenurunan tersebut praktis untuk digunakan Jika data LK lebih dari 3 tahun akan semakin kurang Jika data LK lebih dari 3 tahun akan semakin kurang

praktis, maka lebih baik dengan menggunakan angka indek, praktis, maka lebih baik dengan menggunakan angka indek, semua data Lk yang dianalisis dihubungkan dengan angka semua data Lk yang dianalisis dihubungkan dengan angka indek dan dinyatakan dalam prosentaseindek dan dinyatakan dalam prosentase

Akan diperoleh angka kecenderungan (trend) baik kenaikan Akan diperoleh angka kecenderungan (trend) baik kenaikan maupun penurunanmaupun penurunan

Perlu menentukan tahun dasar sebagai angka indek, Perlu menentukan tahun dasar sebagai angka indek, biasanya tahun awal sebagai tahun dasar, namun tidak biasanya tahun awal sebagai tahun dasar, namun tidak menutup kemungkinan tahun yang lainmenutup kemungkinan tahun yang lain


CONTOHCONTOH

Pos-pos Neraca/Laba-Rugi

31 Desember (Jutaan Rupiah)

Trend dalam %2003 = 100%

2003 2004 2005 2006 2007 2004 2005 2006 2007

PenjualanHarga Pokok Penjualan

350210

420260

540325

690415

760465

Laba Kotor 140 160 215 275 295

Biaya PemasaranBiaya Administrasi & Umum

6030

6535

7545

9065

9570

Jumlah Biaya Operasi 90 110 120 155 165

Laba Bersih 50 60 95 120 130


Laporan keuangan yang sudah disusun harus Laporan keuangan yang sudah disusun harus diinterpretasikan agar lebih mempunyai artidiinterpretasikan agar lebih mempunyai arti

Dalam menginterpreasikan bisa dengan mengadakan Dalam menginterpreasikan bisa dengan mengadakan analisa hubungan dari berbagai pos-pos yang ada dalam analisa hubungan dari berbagai pos-pos yang ada dalam laporan keuangan yang disebut ratio keuanganlaporan keuangan yang disebut ratio keuangan

Ratio keuangan mempunyai Ratio keuangan mempunyai ‘future oriented, ‘future oriented, oleh karena itu oleh karena itu penganalisa harus mampu menyesuaikan dengan faktor-penganalisa harus mampu menyesuaikan dengan faktor-faktor yang mempengaruhi posisi keuanganfaktor yang mempengaruhi posisi keuangan

CARA PEMBANDINGANCARA PEMBANDINGAN Membandingkan ratio sekarang dengan ratio yang lalu, misalnya Membandingkan ratio sekarang dengan ratio yang lalu, misalnya

ratio keuangan tahun 2007 dengan tahun 2006 atau 2005ratio keuangan tahun 2007 dengan tahun 2006 atau 2005 Membandingkan ratio perusahaan dengan ratio perusahaan-Membandingkan ratio perusahaan dengan ratio perusahaan-

perusahaan lain yang sejenis (ratio industri)perusahaan lain yang sejenis (ratio industri)


Ratio Industri bisa digunakan sebagai standar dalam Ratio Industri bisa digunakan sebagai standar dalam menilai ratio keuangan perusahaan. menilai ratio keuangan perusahaan. Namun demikian standar ratio tersebut tidak bisa Namun demikian standar ratio tersebut tidak bisa digunakan sebagai ukuran yang pasti, sebab adanya digunakan sebagai ukuran yang pasti, sebab adanya perbedaan diantara perusahaan2 tersebut. perbedaan diantara perusahaan2 tersebut. Perbedaan tersebut bisa dikarenakanPerbedaan tersebut bisa dikarenakan Perbedaan letak perusahaanPerbedaan letak perusahaan Jumlah aktiva tetap yang dimiliki (ukuran perusahaan)Jumlah aktiva tetap yang dimiliki (ukuran perusahaan) Perbedaan umur aktivaPerbedaan umur aktiva Kebijakan struktur modalKebijakan struktur modal Perbedaan dalam menaksir umur aktivaPerbedaan dalam menaksir umur aktiva Perbedaan sistem dan prosedur akuntansiPerbedaan sistem dan prosedur akuntansi


PENGGOLONGAN RATIOPENGGOLONGAN RATIO

Berdasar sumber datanyaBerdasar sumber datanya Ratio-rati Neraca Ratio-rati Neraca (balance sheet ratios),(balance sheet ratios), yakni ratio yang semua yakni ratio yang semua

datanya diambil dari pos-pos yang ada di dalam neraca.datanya diambil dari pos-pos yang ada di dalam neraca.Contoh:Contoh:Current ratio, cash ratioCurrent ratio, cash ratioDebt to equity ratio, dllDebt to equity ratio, dll

Ratio-ratio Laporan Rugi-Lba Ratio-ratio Laporan Rugi-Lba (income statement ratios), (income statement ratios), merupakan merupakan ratio-ratio yang semua datanya diambil dari laporan Rugi-labaratio-ratio yang semua datanya diambil dari laporan Rugi-labaProfit marginProfit marginOperating ratioOperating ratio

Ratio-ratio antar laporan Ratio-ratio antar laporan (interstatement ratio), (interstatement ratio), dimana ratio-ratio dimana ratio-ratio yang datanya diperoleh dari pos neraca dan rugi-laba.yang datanya diperoleh dari pos neraca dan rugi-laba.Return on asset, Total Asset turn overReturn on asset, Total Asset turn overReceivable turn overReceivable turn over


Berdasar Tujuan analisaBerdasar Tujuan analisa

Ratio LikuiditasRatio Likuiditas, ratio yang berhubungan dengan kemampuan , ratio yang berhubungan dengan kemampuan dalam membayar kewajiban (hutang) jangka pendekdalam membayar kewajiban (hutang) jangka pendek(1) Current Ratio(1) Current Ratio(2) Cash Ratio(2) Cash Ratio(3) Quick ratio (Acid Test Ratio)(3) Quick ratio (Acid Test Ratio)(4) Working Capital to total asset ratio(4) Working Capital to total asset ratio

Ratio LeverageRatio Leverage, ratio yang berhubungan dengan sumber dana yang , ratio yang berhubungan dengan sumber dana yang berasal dari hutangberasal dari hutang

(1) Total Debt to total assets ratio(1) Total Debt to total assets ratio(2) Total debt to equity ratio(2) Total debt to equity ratio(3) Long term debt to equity ratio(3) Long term debt to equity ratio(4) Time interst earned ratio(4) Time interst earned ratio


Berdasar Tujuan analisaBerdasar Tujuan analisa

Ratio aktivitasRatio aktivitas, ratio yang berhubungan dengan tingkat efisiensi , ratio yang berhubungan dengan tingkat efisiensi pemanfaatan aktiva perusahaanpemanfaatan aktiva perusahaan

(1) Total asset turnover(1) Total asset turnover(2) Receivable turnover(2) Receivable turnover(3) Average collection period(3) Average collection period(4) Inventory turnover(4) Inventory turnover(5) Average day’s inventory(5) Average day’s inventory(6) Working capital turover(6) Working capital turover

Ratio ProfitabilitasRatio Profitabilitas, merupakan ratio yang berhubungan dengan , merupakan ratio yang berhubungan dengan kemampuan perusahaan menghasilkan keuntungankemampuan perusahaan menghasilkan keuntungan(1) Gross profit margin(1) Gross profit margin(2) Profit margin(2) Profit margin(3) Net profit margin (3) Net profit margin (4) Operating income ratio(4) Operating income ratio(5) Return on Assets(5) Return on Assets(6) Return on Equity(6) Return on Equity(7) Return on Investment(7) Return on Investment


RATIO LIKUIDITASRATIO LIKUIDITASRatio ini menginterpretasikan kemampuan perusahaan dalam Ratio ini menginterpretasikan kemampuan perusahaan dalam memenuhi kewajiban finansialnya yang berjangka pendek, dan memenuhi kewajiban finansialnya yang berjangka pendek, dan membantu perusahaan dalam manajemen modal kerjanyamembantu perusahaan dalam manajemen modal kerjanyaBeberapa pertanyaan yang perlu ditemukan dalam ratio ini:Beberapa pertanyaan yang perlu ditemukan dalam ratio ini:

(1)(1) Apakah perusahaan mampu membayar hutangnya tepat waktu?Apakah perusahaan mampu membayar hutangnya tepat waktu?(2)(2) Apakah manajemen sudah menggunakan modal kerja secara efektif?Apakah manajemen sudah menggunakan modal kerja secara efektif?(3)(3) Apakah modal kerja sudah, kurang atau berlebihan?Apakah modal kerja sudah, kurang atau berlebihan?(4)(4) Apakan posisi keuangan jangka pendek berkembangApakan posisi keuangan jangka pendek berkembang

MACAM RATIO LIKUIDITASMACAM RATIO LIKUIDITAS

1.1. CURRENT RATIOCURRENT RATIORatio ini menunjukkan kemampuan perusahaan dalam memenuhi Ratio ini menunjukkan kemampuan perusahaan dalam memenuhi kewajiban financial jangka pendeknyakewajiban financial jangka pendeknyaDitunjukkan dengan perbandingan aktiva lancar dengan hutang Ditunjukkan dengan perbandingan aktiva lancar dengan hutang lancarnyalancarnya

Total AktivaCR = --------------------- Hutang Lancar


CR menunjukkan tingkat keamanan bagi kreditor jangka pendek, CR menunjukkan tingkat keamanan bagi kreditor jangka pendek, semakin tinggi CR semakin bagus bagi kreditor jk pendek.semakin tinggi CR semakin bagus bagi kreditor jk pendek.

Namun, CR yang tinggi belum menjamin segera dibayarnya hutang Namun, CR yang tinggi belum menjamin segera dibayarnya hutang jangka pendek jika jatuh tempo, jika proporsi aktiva lancarnya tidak jangka pendek jika jatuh tempo, jika proporsi aktiva lancarnya tidak menguntungkan, misalnya terlalu banyaknya persediaanmenguntungkan, misalnya terlalu banyaknya persediaan

CR yang terlalu tinggi kurang baik bagi perusahaan, hal ini CR yang terlalu tinggi kurang baik bagi perusahaan, hal ini menunjukkan terjadinya kelebihan uang kas.menunjukkan terjadinya kelebihan uang kas.

AKTIVA LANCAR HUTANG LANCARKas 500.000 Hutang Dagang 1.250.000Piutang Dagang 1.250.000 Hutang Wesel 1.000.000Piutang Wesel 1.000.000 Hutang Pajak 500.000Persediaan 2.500.000 Hutang Gaji 250.000Porsekot Biaya 750.000 Jumlah AL 6.000.000 Jumlah HL 3.000.000


2. ACID TEST RATIO (QUICK RATIO)2. ACID TEST RATIO (QUICK RATIO) Kemampuan perusahaan untuk membayar hutang jangka Kemampuan perusahaan untuk membayar hutang jangka

pendeknya dengan tidak memperhitungkan persediaan.pendeknya dengan tidak memperhitungkan persediaan. QR merupakan perbandingan antara Aktiva Lancar dikurang QR merupakan perbandingan antara Aktiva Lancar dikurang

persediaan dengan hutang lancarpersediaan dengan hutang lancar

Total Aktiva - PersediaanCR = -------------------------------------

Hutang Lancar

2006 2007Kas 2.100.000 1.800.000Surat Berharga 3.600.000 4.200.000Piutang Dagang 2.800.000 3.400.000Persediaan 3.200.000 3.100.000

11.700.000 12.500.000Total hutang lancar 7.150.000 7.200.000


3. CASH RATIO3. CASH RATIO Mencerminkan kemampuan perusahaan dalam membayar hutang Mencerminkan kemampuan perusahaan dalam membayar hutang

jangka pendeknya dengan uang kas yang dipunyaijangka pendeknya dengan uang kas yang dipunyai Semakin tinggi ratio ini bagi kreditor semakin baik, namun bagi Semakin tinggi ratio ini bagi kreditor semakin baik, namun bagi

perusahaan menunjukkan idle fund yang besarperusahaan menunjukkan idle fund yang besar Merupakan perbandingan antara kas atau yang dapat disamakan Merupakan perbandingan antara kas atau yang dapat disamakan

dengan kas dengan hutang lancardengan kas dengan hutang lancar

Kas + Surat BerhargaCR = -------------------------------- Hutang Lancar


4. WORKING CAPITAL TO TOTAL ASSETS RATIO4. WORKING CAPITAL TO TOTAL ASSETS RATIO Mencerminkan perimbangan dana yang digunakan untuk modal Mencerminkan perimbangan dana yang digunakan untuk modal

kerja dengan semua kekayaan yang dimilikikerja dengan semua kekayaan yang dimiliki Semakin tinggi ratio ini menunjukkan semakin besar modal kerja Semakin tinggi ratio ini menunjukkan semakin besar modal kerja

yang dimilikiyang dimiliki

Aktiva LancarWC to TA = ---------------------------- Total Aktiva


RATIO LEVERAGERATIO LEVERAGEMenunjukkan seberapa besar dana yang dimiliki oleh perusahaan Menunjukkan seberapa besar dana yang dimiliki oleh perusahaan yang berasal dari hutang.yang berasal dari hutang.

1.1. Total Debt to total assets ratioTotal Debt to total assets ratioRatio ini menujukkan besarnya hutang yang dimiliki Ratio ini menujukkan besarnya hutang yang dimiliki perusahaan sdibanding dengan semua kekayaan yang perusahaan sdibanding dengan semua kekayaan yang dimiliki.dimiliki.Semakin besar ratio ini semakin tinggi ketergantungan Semakin besar ratio ini semakin tinggi ketergantungan perusahaan terhadap kreditorperusahaan terhadap kreditor

Total HutangTD to TA = ---------------------- Total Aktiva


2. Total Debt to total equtiy ratio2. Total Debt to total equtiy ratioRatio ini menujukkan besarnya hutang yang dimiliki Ratio ini menujukkan besarnya hutang yang dimiliki perusahaan dibanding dengan modal sendiri yang dimiliki.perusahaan dibanding dengan modal sendiri yang dimiliki.Semakin besar ratio ini semakin tinggi ketergantungan Semakin besar ratio ini semakin tinggi ketergantungan perusahaan terhadap kreditorperusahaan terhadap kreditor

Total HutangTDE = ---------------------- Modal Sendiri

3. Long Term Debt to total equtiy ratio3. Long Term Debt to total equtiy ratioRatio ini menujukkan besarnya hutang jabgkan panjang Ratio ini menujukkan besarnya hutang jabgkan panjang yang dimiliki perusahaan dibanding dengan modal sendiri yang dimiliki perusahaan dibanding dengan modal sendiri yang dimiliki.yang dimiliki.

Hutang Jk PanjangLTDE = ---------------------------- Modal Sendiri


4. Time Interest Earned ratio4. Time Interest Earned ratioRatio ini menujukkan kemampuan perusahaan untuk Ratio ini menujukkan kemampuan perusahaan untuk membayar bunga hutang dengan laba yang diperoleh.membayar bunga hutang dengan laba yang diperoleh.Semakin besar ratio ini semakin besar kemampuan Semakin besar ratio ini semakin besar kemampuan perusahaan memenuhi pembayaran bungaperusahaan memenuhi pembayaran bunga

EBITTIER = ------------- Bunga


RATIO AKTIVITASRATIO AKTIVITASMenunjukkan tingkat efisiensi dan efektivitas perusahaan dalam Menunjukkan tingkat efisiensi dan efektivitas perusahaan dalam memanfaatkan aset yang dipunyai.memanfaatkan aset yang dipunyai.

1.1. Total asset turnoverTotal asset turnoverMerupakan kemampuan perusahaan dalam memutarkan Merupakan kemampuan perusahaan dalam memutarkan kekayaannya untuk menghasilkan penjualankekayaannya untuk menghasilkan penjualanSemakin cepat perutarannya menunjukkan semakin efektif Semakin cepat perutarannya menunjukkan semakin efektif dalam memanfaatkan semua kekayaannya.dalam memanfaatkan semua kekayaannya.

PenjualanTATO = ---------------------- Total Aktiva


2. Receivable Turnover2. Receivable TurnoverKemampuan perusahaan dalam mengumpulkan piutang, Kemampuan perusahaan dalam mengumpulkan piutang, artinya semakin cepat perputaran piutang semakin bagus artinya semakin cepat perputaran piutang semakin bagus dalam pengumpulan piutangnya.dalam pengumpulan piutangnya.UkurannyaUkurannya(1) Receivable Turnover(1) Receivable Turnover(2) Average Collection Period(2) Average Collection Period

Penjualan KreditRTO = -------------------------- Rata-rata Piutang

Rata-rata PiutangACP = -------------------------- x 360 hari Penjualan Kredit


2. Inventory Turnover2. Inventory TurnoverKemampuan perusahaan dalam memutarkan persediaan Kemampuan perusahaan dalam memutarkan persediaan barang yang dimiliki, artinya semakin cepat perputaran barang yang dimiliki, artinya semakin cepat perputaran perputaran persediaan semakin cepat barang yang dimiliki perputaran persediaan semakin cepat barang yang dimiliki terjualterjualUkurannyaUkurannya(1) Inventory Turnover(1) Inventory Turnover(2) Average day’s Inventory(2) Average day’s Inventory

Harga Pokok PenjualanITO = ---------------------------------- Rata-rata Persediaan

Rata-rata PersediaanADI = ----------------------------------- x 360 hari Harga Pokok Penjualan


RATIO PROFITABILITASRATIO PROFITABILITASmerupakan ratio yang berhubungan dengan kemampuan merupakan ratio yang berhubungan dengan kemampuan

perusahaan menghasilkan keuntunganperusahaan menghasilkan keuntunganRatio profitabilitas yang berhubungan dengan penjualanRatio profitabilitas yang berhubungan dengan penjualan

1.1. Gross profit marginGross profit margin2.2. Profit MarginProfit Margin3.3. Net Profit MarinNet Profit Marin

Laba KotorGPM = ------------------ x 100% Penjualan

EBITPM = ------------------ x 100% Penjualan

EATNPM = ------------------ x 100% Penjualan


Ratio profitabilitas yang berhubungan dengan investasiRatio profitabilitas yang berhubungan dengan investasi

1.1. Return on AssetsReturn on Assets2.2. Return on EquityReturn on Equity3.3. Return on InvestmentReturn on Investment

EBITROA = ------------------ x 100% Total Aktiva

EATROE = -------------------- x 100% Modal Sendiri

EATROI = ------------------ x 100% Total Aktiva


PRO FORMA STATEMEN Merupakan laporan neraca dan laporan rugi laba yang

diproyeksikan ke depan.

Contoh PT. MAYANGKARA pada tahun 2005 akan menyusun

laporan keuangan proforma dengan mengacu ratio industri sebagai berikut:Asset turnover 1,5 xGoss Profit Margin 30%Inventory turnover 6 xDebt to Equity ratio 50% (hutang lancar)verage collection period 40 hariQuick ratio 1,2Profit margin 10%

Modal sendiri yang dipertahankan sebesar Rp 360 jutaBUAT NERACA DAN LAPORAN R/L PRO FORMA

ANALISIS DU PONT DU PONT

FORMULA

Profit Margin Asset turnover

Total AsetPenjualanPenjualanEAT

Penjualan Total Biaya Aktiva Tetap

Aktiva Lancar

HP Penjualan

Pajak

Penyusutan

Bunga

Biaya Operasi

Penghs lain2

persediaan Surat Berharga

KasPiut Dagang

(:)

(-)

(:)

(+)


LAPORAN SUMBER DAN PENGGUNAAN KASLAPORAN SUMBER DAN PENGGUNAAN KAS Menunjukkan perubahaan kas selama satu periode dan Menunjukkan perubahaan kas selama satu periode dan

memberikan alasan mengenai perubahan kas tsb dengan memberikan alasan mengenai perubahan kas tsb dengan menunjukkan hal-hal yang memperbesar kas (sumber) dan menunjukkan hal-hal yang memperbesar kas (sumber) dan yang memperkecil kas (penggunaan)yang memperkecil kas (penggunaan)

Dapat digunakan sebagai dasar dalam menaksir kebutuhan Dapat digunakan sebagai dasar dalam menaksir kebutuhan kas di masa yang akan datang dan kemungkinan sumber-kas di masa yang akan datang dan kemungkinan sumber-sumber yang ada, atau sumber yang ada, atau

Dapat digunakan sebagai dasar perencanaan dan Dapat digunakan sebagai dasar perencanaan dan peramalan kebutuhan kas (cash flow) di masa yang akan peramalan kebutuhan kas (cash flow) di masa yang akan datang.datang.

Bagi kreditur bisa digunakan sebagai penilai kemampuan Bagi kreditur bisa digunakan sebagai penilai kemampuan perusahaan dalam membeyar bunga dan pengembalian perusahaan dalam membeyar bunga dan pengembalian pinjamanpinjaman


SUMBER PENERIMAAN KASSUMBER PENERIMAAN KAS Hasil penjualan investasi jangka panjang, aktiva tetap, atau Hasil penjualan investasi jangka panjang, aktiva tetap, atau

penurunan aktiva tidak lancar.penurunan aktiva tidak lancar. Adanya penurunan atau berkurangnya aktiva lancarAdanya penurunan atau berkurangnya aktiva lancar Adanya emisi saham atau penambahan modal oleh pemilikAdanya emisi saham atau penambahan modal oleh pemilik Adanya tambahan hutang baik jangka pendek maupun jangka Adanya tambahan hutang baik jangka pendek maupun jangka

panjangpanjang Adanya keuntungan yang diperoleh oleh perusahaanAdanya keuntungan yang diperoleh oleh perusahaan

PENGGUNAAN KASPENGGUNAAN KAS Bertambahnya aktiva tetap, investasi jangka panjang, aktiva tidak Bertambahnya aktiva tetap, investasi jangka panjang, aktiva tidak

lancar lainnyalancar lainnya Penarikan kembali modal oleh pemilik atau divestasiPenarikan kembali modal oleh pemilik atau divestasi Penambahan aktiva lancar Penambahan aktiva lancar Pembayaran hutang baik jangka pendek maupun jangka panjangPembayaran hutang baik jangka pendek maupun jangka panjang Pembayara dividenPembayara dividen Kerugian yang diderita perusahaanKerugian yang diderita perusahaan


31 Desember

2006 2007

KasPiutang DagangPiutang WeselPersediaan Barang DaganganTanahGedungAkumulasi Penyusutan GedungPeralatan Kantor

Akumulasi Penyus Peral Kantor

Total AktivaHutang DagangHutang WeselHutang ObligasiModal Saham

Laba Ditahan

Total Hutang & Modal

14.500.000132.400.00060.000.000

163.800.000100.000.000180.000.000(20.000.000)

75.000.000(15.000.000)

23.300.000112.500.00070.000.000

183.600.000150.000.000180.000.000(40.000.000)

70.000.000(25.000.000)

690.700.000 724.400.000

98.600.00050.000.000

210.000.000300.000.00032.100.000

82.400.00070.000.000

200.000.000300.000.00072.000.000

690.700.000 724.400.000

NERACA PT. ANDHIKA tahun 2006 dan 2007

Dari Laporan Rugi laba diperoleh informasi: Laba tahun 2007 sebesar Rp 52.500.000,- dan dibayarkan sebagai dividen Rp 12.600.000,-


PENGERTIAN MODAL KERJAPENGERTIAN MODAL KERJA Modal kerja merupakan dana yang dibutuhkan perusahaan Modal kerja merupakan dana yang dibutuhkan perusahaan

untuk membiayai operasional perusahaan sehari-hari untuk membiayai operasional perusahaan sehari-hari seperti untuk membeli bahan baku, membayar upah, seperti untuk membeli bahan baku, membayar upah, membayar biaya iklan, dan lainnyamembayar biaya iklan, dan lainnya

Masa perputaran modal kerja paling lama satu tahun Masa perputaran modal kerja paling lama satu tahun (jangka pendek)(jangka pendek)

Masa perputaran adalah sejak kas ditanamkan pada Masa perputaran adalah sejak kas ditanamkan pada elemen-elemen modal kerja hingga menjadi kas lagielemen-elemen modal kerja hingga menjadi kas lagi

Kas Kas Bahan Baku Bahan Baku Proses Proses Brg Jadi Brg Jadi Piutang Piutang Kas Kas


Ada dua konsep penegrtian modal kerjaAda dua konsep penegrtian modal kerja1.1. Modal Kerja kuantitatifModal Kerja kuantitatif

Adalah semua elemen yang ada dalam aktiva lancar atau Adalah semua elemen yang ada dalam aktiva lancar atau sering disebut sebagai modal kerja bruto (Gross Working sering disebut sebagai modal kerja bruto (Gross Working Capital)Capital)MK = ALMK = AL

2. Modal Kerja Kualitatif2. Modal Kerja KualitatifAdalah selisih antara aktiva lancar dengan hutang Adalah selisih antara aktiva lancar dengan hutang lancarnya atau sering disebut sebagai modal kerja neto lancarnya atau sering disebut sebagai modal kerja neto (Net Working Capital)(Net Working Capital)MK = AL - HLMK = AL - HL


31 Desember

2006 2007

KasPiutang DagangPiutang WeselPersediaan Barang Dagangan

Aktiva Lancar

Hutang DagangHutang WeselHutang Lancar

20.000.00050.000.00040.000.000

160.000.000

25.000.00070.000.00030.000.000

170.000.000

260.000.000 295.000.000

35.000.00060.000.000

50.000.00055.000.000

95.000.000 105.000.000

2006 Kuantitatif MK = Rp 260.000.000,- Kualitatif MK = Rp 260 – 95 = Rp 165.000.000,-

Kuantitatif MK = Rp 295.000.000,- Kualitatif MK = Rp 295 – 105 = Rp 190.000.000,-


Dalam analisis sumber dan penggunaan modal kerja Dalam analisis sumber dan penggunaan modal kerja konsep yang digunakan adalah konsep kualitatifkonsep yang digunakan adalah konsep kualitatif

Akibatnya perubahan pada elemen modal kerja tidak akan Akibatnya perubahan pada elemen modal kerja tidak akan merubah besarnya modal kerjamerubah besarnya modal kerja

FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPERBESAR MKFAKTOR-FAKTOR YANG MEMPERBESAR MK Berkurangnya Aktiva TetapBerkurangnya Aktiva Tetap Bertambahnya Hutang Jk PanjangBertambahnya Hutang Jk Panjang Bertambahnya ModalBertambahnya Modal Keuntungan yang diperolehKeuntungan yang diperoleh Bertambahnya penyusutanBertambahnya penyusutan


Aktiva Lancar

Modal Kerja

Hutang Lancar

Hutang Jangka Panjang

Aktiva Tetap

Modal(-) (+)

(+)(+)


FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPERKECIL MKFAKTOR-FAKTOR YANG MEMPERKECIL MK Bertambahnya Aktiva TetapBertambahnya Aktiva Tetap Berkurangnya Hutang Jk PanjangBerkurangnya Hutang Jk Panjang Berkurangnyanya ModalBerkurangnyanya Modal Kerugian yang diderita perusahaanKerugian yang diderita perusahaan Pembayaran dividenPembayaran dividen


Aktiva Lancar

Modal Kerja

Hutang Lancar

Hutang Jangka Panjang

Aktiva Tetap

Modal(+) (-)

(-)(-)

31-12-2006 31-12-2007

KasEfek Piutang DagangPersediaan barang DaganganMesinAkumulasi Penyusutan MesinBangunanAkumulasi Penyusutan BangunanTanah Total Aktiva

Hutang DagangHutang WeselObligasiModal SahamLaba Ditahan Total Hutang dan Modal

60.00070.000

120.000220.000400.000(40.000)400.000(60.000)230.000

70.00050.000

100.000260.000500.000(60.000)400.000(90.000)370.000

1.400.000 1.600.000

150.000100.000450.000600.000100.000

100.000120.000600.000600.000180.000

1.400.000 1.600.000

Laba yang diperoleh tahun 2007 Rp 150.000.000,- dan dibagikan sebagai dividen Rp 70.000.000,-


ANALISIS BREAK EVEN

Adalah suatu teknik analisa untuk mempelajari hubungan antara biaya tetap, biaya variabel, keuntungan dan volume kegiatan.

sering disebut: COST, PROFIT, VOLUME ANALYSIS

BREAK EVEN POINT

Suatu keadaan dimana pada saat itu perusahaan tidak mendapat keuntungan dan tidak menderita kergian

BEP LABA = NOL


Dalam analisis BEP, syarat utama biaya harus bisa dipisahkan menjadi:

BIAYA VARIABEL (Variable Cost) danBIAYA TETAP (Fixed Cost)

Biaya Variabel Adalah biaya yang jumlahnya berubah-ubah, dima-na perubahannya proporsional dengan satuan kegiatan.Contohnya: Biaya Bahan Baku, Biaya tenaga Kerja

Langsung, Komisi Penjualan dll.

Biaya Tetap Adalah biaya yang jumlahnya tetap walaupun satuan kegiatan berubah.Contohnya: Penyusutan, Gaji, dll


Biaya Semi Variabel (Semi Variable cost) merupakan biaya yang jumlahnya berubah-ubah tetapi perubahannya tidak proporsional dengan satuan kegiatan

biaya ini dalam analisis tidak boleh ada, oleh karena itu perlu dialokasikan ke dalam dua jenis biaya di atas


Asumsi:a. Biaya harus bisa dipisahkan menjadi BV dan BTb. Harga jual per unit tetapc. Hanya memproduksi satu jenis barangd. Harga bahan baku tidak berubah

MANFAAT:• Perencanaan Penjualan/produksi• Perencanaan Harga Jual• Pemilihan alternatif mesin• Analisis penutupan usaha• Analisa Perluasan Pabrik


Penentuan tingkat BEP• Mathematical Approach• Graphical Approach

BEP PENJUALAN = BIAYA

PENJUALAN = Kuantitas Penjualan (Q) x Harga (P)

BIAYA VAR = Kuantitas Penjualan (Q) x BV/u (V)

PxQ = VxQ + BT

BTBEP (unit) = --------

P - V

BTBEP (Rp) = ----------

V 1 - ---

P


Untuk perencanaan penjualan, maka harus menambah dengan target laba:

BEP + LABA = PENJUALAN MINIMAL (PM)

BT + LPM (unit) = ---------

P - V

BT + LPM (Rp) = ----------

V 1 - ---

P

MARGIN OF SAFETY (M/S)M/S ini merupakan analisis sensitivitas terhadap anggaran penjualan, yakni batas penurunan penjualan yang ditolerir agar perusahaan tidak menderita kerugian.

Anggaran Penjualan - BEPM/S = ---------------------------------- x 100%

Anggaran Penjualan


Q

BT

BEP

0

Rp

BV

TC

TR


Contoh 1PT. ANTASARI mempunyai struktur biaya sbb:

BV/unit = Rp 12.000,-BT = Rp 200.000.000,-Harga/unit = Rp 20.000,-

Hitung:1. BEP dan Grafiknya2. Penjualan Minimal bila target laba:

a. Rp 120.000.000,-b. 15% dari penjualan

3. Margin of Safety bila anggaran penjualan spt point 2b

Q

BT

BV

TC

TR

BEP

25.000

200

500

0

Rp jt


Contoh 2Pada tahun 2007 PT. RAHAYU mampu menjual

barangnya sebesar 18.000 unit yang laku dijual dengan harga Rp 23.500,-. Pada tahun 1997 tersebut perusahaan hanya menghasilkan keuntungan sebesar Rp 12.000.000,-. Biaya variabel per unitnya sebesar Rp 12.500,-.

Pada tahun 2008 perusahaan akan meningkatkan kinerja-nya, agar bisa meningkatkan laba yang diperolehnya. Untuk itu perusahaan akan menambah biaya iklan sebesar Rp 30.000.000 setahun. Di samping itu juga akan memberikan tambahan komisi penjualan yang cuku besar yakni sebesar Rp 1.500,- per unit untuk agen dan Rp 1.000,- per unit untuk tenaga penjualan. Tapi harga juga dinaikkan menjadi Rp 25.000,- per unit.Diminta meghitung:1. BEP2. Penjualan Minimal bila laba ditargetkan

• Rp 100.000.000,-• 10% dari penjualan

3. M/S dengan penjualan point 2b


PENENTUAN HARGA JUALHarga jual harus mampu menutup Semua biaya Target laba

ContohPada tahun 2008 perusahaan ANGGARA mempunyai

rencana penjualan sebesar 40.000 unit. Biaya yang dikeluarkan adalah biaya variabel Rp 18.000,- per unit dan biaya tetap Rp 360.000.000,-. Tahun ini ditargetkan memperoleh laba Rp 120.000.000,-Diminta meghitung:1. Harga jual per unit2. BEP3. Penjualan Minimal bila laba ditargetkan 15%


SOALPada tahun 2008 perusahaan RAHAYU mempunyai rencana penjualan sebesar 50.000 unit. Biaya yang dikeluarkan adalah biaya variabel Rp 24.000,- per unit dan biaya tetap Rp 500.000.000,-. Tahun ini ditargetkan memperoleh laba 15% dari penjualanDiminta meghitung:1. Harga jual per unit2. BEP3. Penjualan Minimal bila laba ditargetkan Rp 360 juta

500.000.000 + 0,15(50.000P)50.000 = ---------------------------------------

P – 24.000


TITIK TUTUP PABRIK (Shut Down Point)

CONTOHPada tahun 2008 perusahaan BAYU menjual barangnya dengan harga jual Rp 25.000,- per unit dengan biaya variabel per unit Rp 15.000,- dan biaya tetap Rp 600 juta (60% merupakan biaya tetap tunai)Hitung:1. BEP2. Titik tutup pabrik


Perusahaan beroperasi menggunakan Modal Kerja Aktiva Tetap

Sumbernya Modal Sendiri Hutang

Aktiva Tetap menimbulkan biaya tetap nerupa penyusutan

Hutang menimbulkan biaya tetap berupa bunga


LEVERAGE Adalah penggunaan aktiva atau sumber dana di mana untuk

penggunaan tersebut perusahaan harus menanggung biaya tetap atau membayar beban tetap

Macam Leverageo Leverage Operasio Leverage Finansial

o Leverage OperasiAdalah penggunaan aktiva yang menyebabkan perusahaan menanggung biya tetap (penyusutan) diharapkan penghasilan bisa menutup biaya tetap


LAPORAN RUGI-LABA

Penjualan xxxHarga Pokok Penjualan xxxLaba Kotor xxxBiaya Operasi xxxEBIT xxxBunga xxxEBT xxxPajak xxxEAT xxx


Ukuran leverage operasi adalahDOL = Degree of Operating Leverage

Jika DOL = 2 artinyaJika penjualan naik atau turun sebesar X, maka laba sebelum bunga dan pajak (EBIT) akan naik atau turun 2X

% perubahan dalam EBIT DOL = -------------------------------

% perubahan dalam penjualan

S – BV Q (P – V) DOL = ------------- = -----------------

S – BV – BT Q (P – V) - BT


DimanaQ = Kuantitas penjualanP = Harga per unitV = Biaya Variabel per unitBT = Biaya tetapS = PenjualanBV = Biaya Variabel

CONTOHAda dua alternatif mesin yang bisa dipilih oleh perusahaan. Mesin A biaya tetap rendah tapi biaya variabel tinggi. Sedang mesin B biaya tetap tinggi dan biaya variabel rendah. Berikut data kedua mesin tersebut (volume penjualan 500.000 unit):

Mesin A Mesin BHarga per unit Rp 5.000 Rp 5.000Biaya Variabel per unit Rp 4.000 Rp 3.000Biaya tetap Rp 100 juta Rp 500 juta


o Leverage FinansialAdalah penggunaan sumber dana yang menyebabkan perusahaan menanggung beban tetap berupa bunga

Ukuran leverage operasi adalahDFL = Degree of Financial Leverage

Jika DFL = 1,5 artinyaJika EBIT naik atau turun sebesar X, maka laba setelah pajak (EAT) akan naik atau turun 1,5X

EBIT Q (P – V) DOL = ------------- = -----------------

EBIT – I Q (P – V) - BT


DimanaI = Bunga

DARI CONTOH DIATASMesin A menanggung beban bunga Rp 100 jutaMesin B menanggung beban bungan Rp 300 jutaPajak 20%

DFL ??


DimanaI = Bunga

DARI CONTOH DIATASMesin A menanggung beban bunga Rp 100 jutaMesin B menanggung beban bungan Rp 300 jutaPajak 20%

DFL ??Bagaimana kalau EBITNaik Turun


LEVERAGE KOMBINASIAdalah sebesarpa besar penaruh perubahan penjualan terhadap laba setelah pajak (EAT)

Ukurannya adalah DCL atau Degree of Combine LeverageJika DCL = 3 artinyaBila penjualan naik 1 kali, EAT akan naik 3 x

S -BV Q (P – V) DCL = ------------- = ---------------------

EBIT – I Q (P – V) – BT - I

materi pendahuluan bentuk-bentuk laporan keuangan analisa perbandingan laporan keuangan

Documents