LOGO

MANAJEMEN KEUANGAN ANDRI HELMI M, SE., MM

Review

Sesi 1

keuangan merupakan seni dan ilmu

mengelola uang, baik uang yag dimiliki oleh

badan usaha, pemerintah, maupun

perseorangan. Sebagai seni berarti

melibatkan keahlian dan pengalaman,

sedangkan sebagai ilmu berarti melibatkan

prinsip-prinsip, konsep dan konstruk, teori,

proposisi, dan model yang ada dalam ilmu

keuangan.

Keuangan berhubungan dengan proses,

lembaga-lembaga, pasar dan instrumen

keuangan yang tercakup dalam

pemindahan uang antar dan di antara

individu-individu, bisnis, dan pemerintah.

MANFAAT

Pemahaman tentang keuangan akan

bermanfaat bagi:

masyarakat untuk membuat putusan-

putusan keuangan personal secara baik

orang-orang yang bekerja di bidang

keuangan adalah memberikan kemampuan

untuk menghadapi personalia, proses, dan

prosedur keuangan badan usaha secara

efektif.

Manajemen keuangan dengan demikian

merupakan suatu bidang keuangan yang

menerapkan prinsip-prinsip keuangan

dalam sebuah organisasi untuk

menciptakan dan mempertahankan nilai

melalui pengambilan putusan dan

manajemen sumberdaya yang tepat

Pengertian Manajemen Keuangan

Adalah suatu proses perencanaan –

penarikan –penggunaan dana/modal

secara efektif dan efisien untuk mencapai

tujuan perusahaan yaitu maximize profit

dan maximize value of firm.

Fungsi Manajemen Keuangan

Fungsi Manajemen Keuangan:

Pendanaan (Financing)

Investasi (Investment)

Kebijakan Deviden (Dividend)

Tujuan Perusahaan

Jangka Pendek Profit Maximize

Jangka Panjang Value of Firms Maximize

Aktivitas Keuangan

Bidang dan Peluang dalam Keuangan

menurut Emery et al. (1998:5-8) dapat

dikelompokkan menjadi tiga, yaitu:

(1)karir dalam bidang manajemen keuangan

(2)karir dalam bidang investasi

(3)karir dalam bidang pasar dan

perantaraan keuangan

Peluang Karir di Bidang Manajemen Keuangan

POSISI JUNIOR

Analis Keuangan (Financial Analyst)

Analis Kredit (Credit Analyst)

POSISI LEBIH SENIOR

Asisten Bendahara (Assistant Treasurer)

Manajer dari Analisis Keuangan Badan Usaha (Manager of Corporate Financial Analyst)

Peluang Karir di Bidang Manajemen Keuangan

POSISI SANGAT SENIOR

Manajer Risiko (Risk Manager)

Manajer Dana Pensiun (Pension Fund Manager)

Direktur Pelaporan Keuangan (Director of Financial Reporting)

POSISI YANG SANGAT SENIOR

Kepala Pejabat Keuangan (Chief Financial

Manajer Keuangan (Treasurer)

Kontroler (Controller)

Wakil Presiden Pengembangan Badan Usaha (Vice President of Corpotare Development)

Peluang Karir di Bidang Investasi

POSISI JUNIOR

Analis Sekuritas (Securities Analyst)

Perencana Keuangan Personal (Personal Financial Planner)

POSISI LEBIH SENIOR

Manajer Portofolio (Portfolio Manager)

Manajer Dana Pensiun (Pension Fund Manager)

Peluang Karir di Bidang Pasar dan Perantara Keuangan POSISI JUNIOR Asisten Keuangan Badan Usaha

(Corporate Finance Associate)

Pejabat Pemberi Pinjaman (Leding Officer)

Analis Peringkat Utang (Debt-Rating Analyst)

Padagang Sekuritas (Securities Trader)

Broker Saham (Stockbroker)

Tenaga Penjual Asuransi Jiwa

POSISI LEBIH SENIOR

Manajer Cabang (Branch Manager)

LOGO Bisnis, pajak dan lingkungan keuangan

Sesi 2

BENTUK-BENTUK POKOK ORGANISASI BISNIS

Badan Usaha Perseorangan

Badan Usaha Persekutuan

Badan Usaha Perseroan

Badan Usaha Perseorangan

Badan usaha perseorangan adalah badan

usaha yang dimiliki oleh seseorang dan

dioperasikan untuk keuntungannya sendiri.

Badan Usaha Persekutuan

Sebuah persekutuan terdiri atas dua atau

lebih pemilik yang menjalankan bisnis

bersama untuk memperoleh laba

Badan Usaha Perseroan

Gitman (2003): PT merupakan satu-satunya bisnis

berbadan hukum (legal entity) yang didirikan berdasarkan

hukum.

menurut Emery et al. (1998:16), PT adalah sebuah badan

hukum yang terpisah dan berbeda dari para pemiliknya

Pemilik PT disebut pemegang saham yang kepemilikan

atau ekuitasnya dibuktikan dengan saham biasa atau

saham preferen.

Para pemegang saham berharap memperoleh hasil melalui

penerimaan dividen (pembagian laba secara periodik) atau

melalui realisasi keuntungan atas meningkatnya harga

saham.

LINGKUNGAN PERPAJAKAN

Hukum perpajakan yang diterapkan dalam suatau

negara berpengaruh terhadap manajer keuangan

dalam pengambilan keputusan. Hukum pajak yang

terkait diantaranya :

1. Pajak penghasilan

2. Depresiasi

3. Amortisasi dan deplesi

4. Pembiayaan dengan utang dan penghasilan deviden

LINGKUNGAN PERPAJAKAN

Pajak Penghasilan

1. Penghasilan Kena Pajak (PKP) suatu badan adalah

pendapatan dikurangi semua biaya.

2. Tingkat pajak adalah sebesar persentase tertentu dari PKP

yang harus dibayar dalam bentuk pajak

Depresiasi (Penyusutan)

Alokasi kos aktiva tetap berujud sebagai biaya dalam periode yang menerima manfaat, secara rasional dan sistematis. Depresiasi bersifat mengurangi penghasilan kena pajak.

LINGKUNGAN PERPAJAKAN

Amortisasi dan Deplesi

Amortisasi Aktiva tetap tidak berujud: Alokasi biaya aktiva tetap

tidak berujud sebagai biaya dalam periode yang menerima

manfaatnya secara rasional dan sistematis.

Deplesi (amortisasi) : alokasi biaya aktiva sumber alam sbg

biaya dalam periode yang menerima manfaatnya secara rasional.

Deplesi mengurangi pajak.

Pembiayaan dengan utang dan penghasilan deviden

Pembelanjaan dengan hutang dapat mengurangi PKP

(penghematan pajak), sedangkan pembiayaan yang dibelanjai

dengan saham baik s. biasa maupun s. preferen tidak mengurangi

PKP. biaya bunga yang dikeluarkan akan mengurangi PKP

sedangkan pembayaran dividen berasal dari laba setelah pajak

LINGKUNGAN KEUANGAN

Terdiri dari sejumlah lembaga keuangan dan pasar yang

melayani perusahaan, bisnis, individu dan pemerintah.

Lembaga keuangan: bank komersial, Lembaga tabungan,

perusahaan asuransi dll.

FUNGSI KEUANGAN FUNGSI KEUANGAN MANAJERIAL

Fungsi keuangan manajerial dapat dideskripsikan

secara garis besar melalui pertimbangan perannya di

dalam organisasi, hubungannya dengan ilmu

ekonomi dan akuntansi, dan kegiatan-kegiatan kunci

dari manajer keuangan.

Pengorganisasian Fungsi Keuangan

Besar dan pentingnya fungsi keuangan manajerial

tergantung pada ukuran atas skala badan usaha.

Pada badan usaha kecil, fungsi keuangan pada umumnya

dilakukan oleh departemen akuntansi. Sejalan dengan

pertumbuhan badan usaha, fungsi keuangan secara

perlahan memisahkan diri menjadi departemen yang berdiri

sendiri

Hubungan Keuangan dengan Ilmu Ekonomi

Bidang Keuangan sangat dekat kaitannya dengan ilmu

ekonomi.

Manajer keuangan harus memahami kerangka ilmu

ekonomi dan menyadari konsekuensi atas berbagai aktivas

ekonomi dan perubahan kebijakan ekonomi. Mereka juga

harus dapat menggunakan teori-teori ekonomi sebagai

panduan untuk melaksanakan bisnis secara efektif.

Prinsip ekonomi utama dalam manajemen keuangan adalah

analisis marginal, yaitu bahwa putusan keuangan yang

dibuat dan tindakan yang diambil harus mengikuti prinsip

tambahan keuangan harus melebihi tambahan biaya

Hubungan Keuangan dengan Akuntansi

Aktiva keuangan dan akuntansi sangat berkaitan dan

secara umum akan tumpang tindih

Akuntansi: Fungsi utama akuntan adalah untuk

mengembangkan dan menyediakan data untuk mengukur

kinerja badan usaha, menilai posisi keuangan, dan

membayar pajak. Akuntan menyiapkan laporan keuangan

yang mengakui pendapatan dan pengeluaran berdasarkan

prinsip-prinsip yang diterima umum dan sesuai bentuk

standar yang pasti. Pendekatan ini disebut sebagai basis

akrual.

Manajer keuangan lebih menekankan pada arus kas, yaitu

arus kas keluar dan arus kas masuk.

Manajer keuangan mengelola kemampuan pembayaran

badan usaha dengan merencanakan arus kas yang

dibutuhkan. Aktivitas tersebut semuanya ditujukan untuk

mewujudkan tujuan badan usaha.

Manajer keuangan menggunakan basis kas untuk mengakui

pendapatan dan pengeluaran, yaitu hanya arus kas yang

benar-benar telah masuk ataupun telah keluar.

Hubungan Keuangan dengan Akuntansi

MASALAH KEAGENAN

pengelola organisasi yang terdiri dari eksekutif, manajer

dan karyawan mengharapkan kesejahteraan yang semakin

baik, kenyamanan kerja, keamanan kerja, gaya hidup yang

lebih baik, dan keuntungan lainnya yang semakin besar

dengan semakin meningkatnya kemampuan finansial

organisasi.

pemilik organisasi yang terdiri dari pemegang saham

mengharapkan keuntungan maksimal yang diperoleh dari

operasi usaha organisasi diberikan kepada mereka

tipe permasalahan keagenan

mengawasi pengeluaran dengan tujuan mencegah perilaku memuaskan kebutuhan sendiri oleh pihak pengelola organisasi (management).

• Prosedur yang ditempuh adalah dengan melakukan pemeriksaan

(audit) dan pengendalian organisasi agar tindakan yang diambil pihak

pengelola sesuai dengan kepentingan terbaik dari pemilik

menjaminkan pengeluaran guna melidungi perilaku tidak jujur dari pihak pengelola. Biasanya dilakukan dengan perjanjian bersama pihak ketiga Dalam perjanjian tersebut, pihak ketiga bersedia menanggung kerugian

organisasi akibat tindakan tidak jujur oleh pihak pengelola hingga jumlah

tertentu. Atas jaminan tersebut, pihak ketiga memperoleh imbalan tertentu yang

disepakati oleh pemilik organisasi

adanya opportunity cost antara ukuran organisasi dan rentang pengendalian. Semakin besar organisasi, maka membutuhkan pengendalian yang besar. Demikian pula sebaliknya

tipe permasalahan keagenan

pengeluaran yang terstruktur, kompensasi pengelola organisasi dengan kesejahteraan pemilik (share price maximization).

Incentive plans: cenderung mengikat pihak pengelola untuk cendrung bekerja sesuai dengan tujuan pemilik organisasi untuk meningkatkan nilai saham

performance plans: pemberian insentif bagi pengelola organisasi berdasarkan peningkatan pendapatan per saham (earning per share) dan rasio-rasio keuangan lainnya. Bentuk insentif tersebut dapat berupa saham (performance share) ataupun uang tunai (cash bonuses).

Sepuluh aksioma dalam manajemen keuangan

1. Keseimbangan Risiko dan Pengembalian – Jangan

menambah risiko kecuali terdapat kompensasi berupa

tambahan pengembalian investasi.

2. Nilai Waktu Uang–uang yang diterima hari ini lebih

berharga dari uang yang diterima di masa depan.

3. Kas – Bukan Laba – adalah Raja

Dalam mengukur kekayaan kita akan menggunakan arus kas (cash flow), dan

bukan keuntungan akuntansi (accounting profit) sebagai alat pengukurannya

4. Pertambahan Arus Kas – Satu-satunya perubahan yang harus

diperhatikan.

Sepuluh aksioma dalam manajemen keuangan 5. Kondisi Persaingan Pasar – Alasan mengapa sangat sulit

mendapatkan proyek–proyek dengan laba yang luar biasa.

• Kunci untuk mendapatkan investasi yang menguntungkan:

• mengerti situasi dan kondisi persaingan pasar dimana

perusahaan itu berada

• falsafah perusahaan harus diarahkan pada penciptaan dan

pemanfaatan dan ketidaksempurnaan kondisi pasar yang ada

apakah melalui pembedaan produk atau melalui penciptaan

keunggulan

• mencari pasar atau industri baru yang dapat menciptakan

keuntungan yang besar.

6. Pasar Modal yang Efisien – Pasar yang bergerak cepat dan dengan harga tepat.

Harga saham mencerminkan semua informasi yang ada di

masyarakat sehubungan dengan nilai perusahaan

7. Masalah Keagenan – Manajer tidak akan bekerja bagi pemilik perusahaan jika tidak selaras dengan kepentingan mereka.

8. Pembiasan Keputusan Bisnis karena Perpajakan

Dalam mengevaluasi suatu proyek baru, maka dapat dilihat

bahwa pajak penghasilan mempunyai peranan yang cukup

berarti

Pada saat perusahaan menganalisis pembelian suatu proyek

atau peralatan, besarnya pengembalian investasi harus dihitung

berdasarkan nilai bersih sesudah pajak

Sepuluh aksioma dalam manajemen keuangan

9. Tidak Semua Risiko Sama – Ada beberapa risiko yang dapat didiversifikasi

10.Melakukan sesuatu yang benar adalah perilaku yang etis, dan ada banyak dilema etika dalam manajemen keuangan.

Berbicara tentang etika, pada dasarnya berbicara tentang tanggung jawab

sosial. Secara umum, tanggung jawab sosial perusahaan menggambarkan

kewajiban perusahaan kepada masyarakat sekitar selain kepada pemegang

saham

Sepuluh aksioma dalam manajemen keuangan

LOGO

TERIMA KASIH